Taxation of Capital Gains in Developing Countries

Cette A©tude porte sur 19 pays en voie de dA©veloppement qui imposent les gains en capital et elle examine les principales questions liA©es A cet impA´t, notamment la dA©finition des avoirs en capital, la notion de rA©alisation, les mA©thodes d'imposition des plus-values non rA©alisA©es, la durA©e de possession, l'A©chelle des taux et les exonA©rations. Le rapport attire l'attention sur le fait que le traitement des pertes en capital, bien qu'aussi important que celui des gains, est nA©gligA© dans de nombreux pays. Dans les pays en voie de dA©veloppement, la composition des gains en capital n'est pas la mAame que dans les pays industrialisA©s; dans ces derniers, la plus grande partie des gains en capital provient de ventes de valeurs mobiliA¨res, et dans les premiers de ventes de biens meubles et immeubles et plus particuliA¨rement de biens fonciers. Dans les pays en voie de dA©veloppement, 1) la fortune est gA©nA©ralement concentrA©e en biens fonciers, 2) les sociA©tA©s A capitaux A©trangers prA©dominent et le marchA© de leurs actions est international, 3) enfin l'usage d'actions au porteur est gA©nA©ralisA© et il est par consA©quent difficile de percevoir un impA´t sur les gains en capital provenant de titres. La forte concentration de la fortune et la lA©gA¨retA© relative des impA´ts fonciers ainsi que les "plus-values non gagnA©es" dont bA©nA©ficient fortuitement des particuliers par suite de la croissance A©conomique de la sociA©tA© soulignent l'A©quitA© d'une imposition des gains en capital dans les pays en voie de dA©veloppement. Cette imposition peut A©galement contribuer A freiner la spA©culation, plus particuliA¨rement la spA©culation fonciA¨re, et A dA©courager les investissements A©conomiquement improductifs. Les rA©percussions nuisibles A l'A©conomie que peut avoir cet impA´t sur l'offre d'A©pargne et sur la mobilitA© du capital doivent Aatre soigneusement pesA©es, en tenant compte du fait que la nouvelle rA©partition des investissements qu'il provoquera peut Aatre moins bonne que celle qui existait lorsque seul le revenu ordinaire A©tait imposA©. Le rendement fiscal de l'imposition des gains en capital est faible dans les pays en voie de dA©veloppement et l'administration de l'impA´t est par ailleurs complexe et coA»teuse. Un pays en voie de dA©veloppement devra donc A©valuer les mA©rites de cet impA´t non seulement en termes de recettes fiscales, mais A©galement en fonction de ses consA©quences A©conomiques, sociales et administratives. /// En este trabajo se examina la experiencia habida en 19 paA­ses en desarrollo en cuanto a la tributaciA³n de las ganancias de capital y se tratan los principales aspectos del impuesto, incluyendo la definiciA³n de activos de capital, el concepto de realizaciA³n, mA©todos de devengo, la duraciA³n de la tenencia, la estructura impositiva, y las exenciones. Se advierte el hecho de que, aunque el tratamiento de las pA©rdidas de capital es tan importante como el de las ganancias de capital, en muchos paA­ses se prescinde de A©l. La composiciA³n de las ganancias de capital en los paA­ses en desarrollo es diferente de la de los paA­ses adelantados; en los segundos, la mayor parte de las ganancias de capital se derivan de las ventas de tA­tulos o valores, mientras que en los primeros se derivan principalmente de las ventas de activos fA­sicos, especialmente de propiedad inmobiliaria. En los paA­ses en desarrollo: 1) la riqueza tiende a concentrarse en la propiedad inmobiliaria, 2) predominan las empresas de propiedad extranjera y las acciones por ellas emitidas se negocian internacionalmente, y 3) se halla muy difundido el uso de las acciones al portador, lo que dificulta la exacciA³n de un impuesto sobre las ganancias de capital procedentes de tA­tulos o valores. La elevada concentraciA³n de la riqueza y la relativamente baja tributaciA³n de la propiedad inmobiliaria, junto con los "incrementos no ganados", o sea los aumentos de valor que disfrutan los individuos como resultado puramente fortuito del crecimiento econA³mico de la sociedad, subrayan lo justo que es en los paA­ses en desarrollo hacer tributar a las ganancias de capital. Un impuesto sobre las ganancias de capital puede coadyuvar tambiA©n a coartar la especulaciA³n, especialmente en lo referente a la propiedad inmobiliaria, y a desalentar las inversiones que sean econA³micamente improductivas. Hay que sopesar con cuidado los efectos econA³micos adversos que un impuesto sobre las ganancias de capital pudiera tener sobre la oferta de ahorro y sobre la movilidad del capital. Para ello hay que tener en cuenta los inconvenientes que puedan producirse, en cuanto a la distribuciA³n de la inversiA³n, cuando se grava el ingreso ordinario pero quedan libres de impuestos las ganancias de capital. La renta obtenida en los paA­ses en desarrollo con el impuesto sobre las ganancias de capital es baja, siendo ademAis compleja y costosa la administraciA³n del mismo. Un paA­s en desarrollo tendrAi, por tanto, que ponderar las virtudes de dicho impuesto no solamente en tA©rminos de la renta que produce sino pensando tambiA©n en sus consecuencias econA³micas, sociales y administrativas.