Does Audit Committee Accounting Expertise Help to Promote Audit Quality? Evidence from Auditor Reporting of Internal Control Weaknesses

In this study, we examine whether audit committee accounting expertise helps to promote audit quality by motivating auditors to conduct diligent internal control audits and make appropriate internal control assessments because audit committee accounting expertise safeguards auditors from dismissal following adverse internal control opinions. Among clients with existing and likely internal control material weaknesses (as proxied by future restatements of audited financial statements), we find a greater likelihood of adverse internal control audit opinions when the audit committee has greater accounting expertise (measured by the proportion of accounting experts on the audit committee). Among all clients, we find a lower likelihood of subsequent auditor dismissal following an adverse internal control audit opinion when the audit committee has greater accounting expertise. In further analyses, we find that this lower likelihood of subsequent auditor dismissal occurs when at least two audit committee members possess accounting expertise. We also find some evidence that CFO influence (but not CEO influence) over the audit committee negates the increased likelihood of adverse internal control opinions when internal control material weaknesses likely exist, as well as the decreased likelihood of auditor dismissal following adverse internal control opinions. These findings have important implications for regulators and corporate nominating committees interested in promoting audit committee effectiveness. Les competences en comptabilite du comite d'audit contribuent‐elles a promouvoir la qualite de l'audit? Donnees tirees des rapports d'audit sur les faiblesses du controle interne Les auteurs cherchent a determiner si les competences en comptabilite du comite d'audit contribuent a promouvoir la qualite de l'audit en motivant les auditeurs a soumettre le controle interne a un examen vigilant et a une evaluation appropriee, du fait que ces competences du comite d'audit mettent les auditeurs a l'abri d'une revocation de mandat a la suite de l'expression d'une opinion defavorable a l’egard du controle interne. Parmi les clients chez qui des faiblesses importantes du controle interne sont observables et probables (ainsi qu'en font foi les retraitements ulterieurs des etats financiers audites), les auteurs relevent une probabilite plus elevee d'opinions defavorables des auditeurs a l’egard du controle interne lorsque le comite d'audit possede davantage de competences en comptabilite (mesurees en fonction de la proportion d'experts comptables membres du comite d'audit). Chez l'ensemble des clients, les auteurs observent une probabilite plus faible de revocation du mandat de l'auditeur a la suite de l'expression d'une opinion defavorable a l’egard du controle interne lorsque le comite d'audit possede davantage de competences en comptabilite. En poussant plus loin les analyses, les auteurs constatent que cette probabilite plus faible de revocation subsequente du mandat des auditeurs est observable lorsqu'au moins deux membres du comite d'audit possedent des competences en comptabilite. Ils relevent egalement certaines donnees etablissant que l'influence du directeur financier (mais non celle du chef de la direction) sur le comite d'audit inverse la probabilite plus elevee d'opinions defavorables a l’egard du controle interne lorsque l'existence de faiblesses importantes du controle interne est probable, et inverse la probabilite plus faible de revocation du mandat de l'auditeur a la suite de l'expression d'une opinion defavorable a l’egard du controle interne. Ces constats ont d'importantes retombees pour les autorites de reglementation et les comites d'entreprise responsables des nominations qui s'attachent a promouvoir l'efficacite des comites d'audit.