Unused Bank Overdrafts: Their Implications for Monetary Analysis and Policy (Decouverts bancaires inutilises: leurs implications pour l'analyse et la politique monetaires) (Sobregiros bancarios no utilizados: su trascendencia en cuanto al analisis y a la politica monetarias)

L'auteur examine la nature, les causes et l'importance des dA©couverts inutilisA©s des banques commerciales et leurs implications pour l'analyse et la politique monA©taires, A la lumiA¨re des statistiques appropriA©es, lesquelles ne sont disponibles que pour l'Australie, la Nouvelle-ZA©lande, les Philippines, la SuA¨de et la NorvA¨ge. D'une faA§on gA©nA©rale, l'analyse montre que les dA©couverts non utilisA©s reprA©sentent en moyenne entre 30 et 44 pour cent de l'ensemble des dA©couverts, sauf en SuA¨de oA¹ ils sont de l'ordre de 14 pour cent; il n'existe pas de relation logique entre les mouvements des limites totales autorisA©es de ces avances et les coefficients des dA©couverts non utilisA©s, sauf en SuA¨de oA¹ ils ont tendance A A©voluer dans la mAame direction; pour les pays A l'A©gard desquels on dispose de donnA©es suffisantes pour permettre d'analyser les composantes du changement (cas de la SuA¨de et de la Nouvelle-ZA©lande), les variations des coefficients des dA©couverts inutilisA©s sont fonction principalement de facteurs saisonniers; d'autre part, en Australie comme en Nouvelle-ZA©lande--les seuls pays qui publient des donnA©es sur la ventilation sectorielle des dA©couverts non utilisA©s--le secteur urbain intervient pour une proportion plus A©levA©e du total des dA©couverts non utilisA©s que le secteur rural. L'analyse rA©vA¨le aussi que la technique du dA©couvert peut compliquer la mise en A“uvre de la politique du crA©dit sans cependant en amoindrir rA©ellement l'efficacitA©. Bien que l'inclusion des dA©couverts inutilisA©s dans le concept de la masse monA©taire ne semble pas amA©liorer sensiblement la valeur explicative des statistiques monA©taires, telle que la vitesse de circulation de la monnaie, il serait nA©anmoins souhaitable, pour faciliter l'A©laboration de la politique monA©taire, d'avoir des donnA©es sur l'importance et la ventilation des dA©couverts inutilisA©s. UtilisA©es dans les modA¨les monA©taires, il est mAame possible que ces donnA©es puissent permettre d'A©tablir des pronostics. Il est toutefois nA©cessaire d'examiner empiriquement de faA§on plus approfondie les diffA©rents aspects des dA©couverts inutilisA©s. /// Este artA­culo examina la naturaleza, las causas y la magnitud de los sobregiros no utilizados en los bancos comerciales y la trascendencia de los mismos en cuanto al anAilisis y a la polA­tica monetarias, a la luz de los datos pertinentes, de los cuales se dispone sA³lo para Australia, Nueva Zelandia, Filipinas, Suecia y Noruega. En general, el anAilisis muestra que el monto promedio de los sobregiros no utilizados oscila entre el 30 y el 44 por ciento, excepto en Suecia, donde se aproxima al 14 por ciento. No existe una relaciA³n consistente entre los movimientos en los lA­mites totales de sobregiro autorizado y los porcentajes de sobregiro no utilizados, salvo en el caso de Suecia, donde ambos tienden a variar en la misma direcciA³n. En los paA­ses para los que se cuenta con datos adecuados para analizar los componentes de las diferencias (Suecia y Nueva Zelandia), las variaciones en la proporciA³n no utilizada de sobregiros, son predominantemente debidas a factores de estacionalidad. Al sector urbano corresponde una proporciA³n de los sobregiros no utilizados mayor que al sector rural, tanto en Australia como en Nueva Zelandia, que son los dos Aonicos paA­ses que publican datos sobre la distribuciA³n sectorial de los sobregiros no utilizados. El anAilisis tambiA©n sugiere que la mecAinica del sistema de sobregiros puede presentar complicaciones en la ejecuciA³n de la polA­tica crediticia, sin menoscabo, empero, de la eficacia de A©sta. Aun cuando el incluir los sobregiros no utilizados dentro de la oferta de dinero no parece mejorar sustancialmente el valor explicativo de los parAimetros estadA­sticos de tipo monetario, tales como la velocidad de circulaciA³n, a los efectos de polA­tica serA­a Aotil, no obstante, disponer de datos adecuados sobre la cuantA­a y la distribuciA³n de los sobregiros no utilizados, los que pueden incluso tener un cierto valor predictivo en modelos monetarios. Es menester, sin embargo, llevar a cabo investigaciones empA­ricas adicionales sobre los distintos aspectos de los sobregiros no utilizados.