Basilea III En Chile: Ventajas, Desventajas Y Desafíos Para Implementar El Nuevo Estándar Internacional De Capital Bancario

The English version of this paper can be found at: http://ssrn.com/abstract=2609033.Spanish Abstract: Aunque un numero creciente de paises emergentes esta implementando las recomendaciones de capital bancario de Basilea III, este no es aun el caso en Chile, un pais caracterizado por su fortaleza financiera y que no ha enfrentado una crisis bancaria desde los 80s. Este trabajo analiza la relevancia, ventajas y desafios que enfrentaria el sistema financiero chileno si se implementara el nuevo estandar internacional. Una conclusion es que hay dos razones de peso para la implementacion de Basilea III: (a) la necesidad de evitar fuertes discrepancias regulatorias entre la banca domestica y la extranjera pues las casas matrices de bancos Europeos operando en Chile ya estan implementando Basilea III y (b) la necesidad de contar con herramientas que eviten la formacion de booms crediticios, tales como el capital contraciclico de Basilea III, pues estos booms en Chile en las ultimas decadas han resultado en fuertes contracciones crediticias.Una segunda conclusion, basada en ejercicios de simulacion, es que si se implementara Basilea III, la banca chilena, a nivel agregado, cumpliria con las recomendaciones de Basilea III con respecto a los ratios de capital total, pero presentarian un deficit moderado de capital para cumplir con el ratio de capital de Nivel I (que incluye solo al capital de mayor calidad). Esto lleva a recomendar un analisis mas detallado a nivel de bancos individuales. Una tercera conclusion es la necesidad de gradualidad al implementar el nuevo estandar, dado que la coyuntura economica internacional no se proyecta favorable para Chile y otros paises emergentes en el corto y mediano plazo.Finalmente, se recomienda un mayor analisis para determinar cuales de las recomendaciones de Basilea III deben adaptarse (en vez de adoptarse) al contexto chileno. Un ejemplo es que no seria adecuado utilizar el indicador de referencia sugerido por Basilea III (las desviaciones del ratio de credito/ PIB con respecto a su tendencia) para activar (o desactivar) el colchon de capital contraciclico pues podria incentivar a que el credito sea aun mas pro-ciclico con respecto a la actividad economica; justamente lo opuesto a la intencion de Basilea III.English Abstract: Even though a growing number of emerging countries are implementing the Basel III recommendations on bank capital, this is not yet the case in Chile, a financially sound economy that has not undergone a banking crisis since the 1980s. This paper analyzes the relevance, advantages and challenges that the Chilean financial system would face if the new international standard were implemented. One conclusion is that there are two substantial reasons to implement Basel III: (a) the need to avoid major regulatory discrepancies between domestic and foreign banks, considering that the parent companies of European banks operating in Chile are already implementing Basel III, and (b) the need for tools, such as the Basel III countercyclical capital buffer, to prevent credit booms.A second conclusion, based on simulation exercises, is that if Basel III were implemented, Chilean banks at an aggregate level would comply with the Basel III recommendations regarding total capital ratios, but would have a moderate capital deficit to comply with the Tier I Capital Ratio (which includes only higher quality capital). This leads to the recommendation for a more detailed analysis at the level of individual banks. A third conclusion is the need for gradual implementation of the new standard, in the current context of a less favorable international environment affecting Chile and other emerging countries in the short and medium term.Finally, further analysis is recommended to determine which Basel III recommendations should be adapted (rather than adopted) to the Chilean context. One example is that it would not be appropriate to use the reference indicator suggested by Basel III (deviations of the credit/GDP ratio from its trend) in order to activate (or deactivate) the countercyclical capital buffer since it could lead to an increased pro-cyclicality of capital requirements — precisely the opposite of what Basel III intends.