title: Job Ladder and Business Cycles
Creators: name: Alves, Felipe 
Publisher: name: Bank of Canada
Year: 2022

description: The idea that workers continue to search for more productive and better-paying jobs while employed is an old one in labor economics. Usually portrayed as workers climbing the job ladder, the notion of the on-the-job search has proven very successful at interpreting and rationalizing the body of empirical evidence on individual labour market turnover and wage dynamics. At the aggregate level, this turnover is a major force moving workers across firms, occupations and locations, with profound effects on productivity growth. At an individual level, the process constitutes an important source of wage growth.

I build a heterogeneous agent incomplete market model with rich labour market dynamics that give rise to a job ladder structure. Workers move slowly toward more productive and better-paying jobs through job-to-job transitions, while negative shocks occasionally throw them back into unemployment. The entire distribution of workers over savings, earnings and jobs is part of the state of the economy, and it shifts in response to aggregate shocks.

I calibrate the model to the US economy and use it to explore the role of the ladder during the US Great Recession period and its aftermath. In the wake of the recession, the ladder basically collapsed:

firms reduced hiring
unemployment increased
job-to-job transitions declined

This left workers’ wages stagnant for several years, contributing to the sharp contraction and slow recovery of consumption. On the supply side, the slowdown in job-to-job transitions caused workers to remain stuck at the bottom of the ladder, cutting total labour productivity growth. I show that the interaction between weak demand and low productivity helps to make sense of the missing disinflation of the period.
description: L’idée selon laquelle les gens continuent de chercher un poste plus productif et mieux rémunéré même quand ils ont déjà un emploi n’a rien de nouveau dans le domaine de l’économie du travail. Ce concept de la recherche de travail des personnes en emploi – habituellement dépeint comme une façon de gravir les échelons – s’est avéré très utile pour interpréter et rationaliser les travaux empiriques sur le mouvement des personnes sur le marché du travail et la dynamique des salaires. Au niveau global, ce mouvement est une grande force entraînant la rotation du personnel à l’échelle des entreprises, des professions et des régions, laquelle a des effets profonds sur la croissance de la productivité. Au niveau individuel, ce processus constitue une source importante de croissance des salaires.

Je construis un modèle à agents hétérogènes et marchés incomplets comprenant une riche dynamique du marché du travail qui génère une structure de progression de carrière. Les travailleurs avancent peu à peu vers des postes plus productifs et mieux rémunérés en changeant d’emploi, et ils se retrouvent occasionnellement au chômage en raison de chocs négatifs. Toute la distribution des travailleurs par rapport à l’épargne, aux revenus et aux emplois fait partie de la conjoncture, et elle se décale en réponse aux chocs globaux.

J’étalonne le modèle en fonction de l’économie américaine, et je l’utilise pour étudier le rôle de la progression de carrière durant et après la Grande Récession aux États-Unis. Dans le sillage de cette récession, les possibilités de monter les échelons se sont essentiellement effondrées :

les entreprises ont réduit les embauches;
le chômage a augmenté;
les changements d’emploi ont diminué.

Cela a eu pour conséquence une stagnation des salaires pendant plusieurs années qui a contribué à la forte contraction et la lente reprise de la consommation. Du côté de l’offre, en raison du ralentissement des changements d’emploi, des travailleurs se sont retrouvés coincés au bas de l’échelle, ce qui a réduit la croissance de la productivité totale du travail. Je montre que l’interaction entre une faible demande et une basse productivité aide à comprendre l’absence de désinflation durant cette période.