Εταιρίες Επιχειρηματικών Κεφαλαίων:
Creators: name: Τζιβανίδου, Ελένη Διομήδη
Publisher: name: Aristotle University of Thessaloniki
Year: 2014
Subjects: Επιχειρηματικά Κεφάλαια
Επενδύσεις
Εταιρίες
Venture Capital
Investments
Companies

description: Στην παρούσα εργασία έγινε προσπάθεια περιγραφής του τρόπου λειτουργίας των εταιριών Επιχειρηματικών Κεφαλαίων, της διαφοροποίησής της σε σχέση με τους απλούς χρηματοπιστωτικούς διαμεσολαβητές προσφοράς κεφαλαίων σε επιχειρήσεις, των σημείων - παραγόντων που επηρεάζουν τις αποδόσεις των επιχειρήσεων ανά χώρα, όπως επίσης και της αξιολόγησης των σημείων - παραγόντων που διαθέτει η ίδια η επιχείρηση που αιτείται μια επένδυση προκειμένου να είναι επιλέξιμη. Αυτό που καθιστά τις συγκεκριμένες εταιρίες να είναι διαφοροποιημένες και ταυτόχρονα επιθυμητές στους επενδυτές είναι ότι ταυτόχρονα παρέχουν διοικητικές και διαχειριστικές συνεισφορές στην επιχείρηση σε όλα τα στάδια λειτουργίας τους με αποτέλεσμα να είναι αποδοτικές στο χαρτοφυλάκιο των επιχειρήσεων. Ταυτόχρονα όμως κατέχουν υψηλή διαχειριστική ειδημοσύνη την οποία εφαρμόζουν στις δραστηριότητές τους επιτυγχάνοντας κέρδη στις επιχειρήσεις, τα οποία φτάνουν να είναι μεγαλύτερα από τις κανονικές ανταγωνιστικές. Επιπλέον, ο συνδυασμός σωστής εκτίμησης της ικανότητας των επιχειρήσεων στην αύξηση των κεφαλαίων της, των συνδέσμων σχέσεων μεταξύ εταιριών που τις χαρακτηρίζει, των συνεργασιών και της επικοινωνίας, συμβάλουν στην εξοικονόμηση χρόνου λειτουργίας τους και στη διευκόλυνση αποφάσεων ενεργειών τους. Η επιτυχία των κερδών που επιφέρουν οι VCs, επιτυγχάνεται με την διαχείρισή τους σε όλα τα στάδια λειτουργίας των επιχειρήσεων, η οποία μπορεί να είναι πιο αποδοτική στη σωστή εκτίμηση χρονικής στιγμής κατά την οποία θα πωλήσουν τις μετοχές τους, καθώς με την επιλογή αρχικών επενδύσεων υψηλού κινδύνου - χαμηλών τιμών, επιτυγχάνει την εξαργύρωση κεφαλαίων σε χαμηλότερο απαιτούμενο συντελεστή αποδόσεων αφού θα έχει μειωθεί ο κίνδυνος με αποτέλεσμα την επιτυχία υψηλών επιστροφών. Από την άλλη, οι αποδόσεις δραστηριοποίησης των επιχειρήσεων επηρεάζονται από πολλούς εξωτερικούς παράγοντες, όπως και οικονομικούς που υφίστανται ανά χώρα, τους οποίους εκτιμούν οι εταιρίες Επιχειρηματικών Κεφαλαίων προκειμένου για τις επιλογές επενδύσεων αλλά και συμβουλών στις επιχειρήσεις κατά τη διάρκεια λειτουργίας τους. Παράγοντες που μπορεί να είναι φορολογικοί συντελεστές, η οικονομική ανάπτυξη της εκάστοτε χώρας και η νομοθεσία που ισχύει (καθώς μπορεί να επιτρέπει ή όχι τις επενδύσεις συγκεκριμένων ιδρυμάτων). Επιπλέον παράγοντες αξιολόγησης της επιχείρησης είναι και η εικόνα της επιχείρησης που αιτείται την επένδυση η οποία χαρακτηρίζεται από τα υπάρχοντα οικονομικά στοιχεία της, τη φήμη της επιχείρησης και την ικανότητά της να αυξήσει τα κεφάλαιά της μέσα από μελλοντικές διαδικασίες. Τα παραπάνω εξετάζονται μέσα από τα επιχειρηματικά σχέδια που συντάσσουν και παρουσιάζουν οι επιχειρήσεις στους Ventures προκειμένου για την αξιολόγηση συμφωνίας επένδυσης ή απόρριψή της. Στο Επιχειρηματικό σχέδιο, εκτός από τα σημαντικά στοιχεία περιγραφής πρότασης, τα οποία θα πρέπει να συμπεριλαμβάνονται προκειμένου για την απόφαση επένδυσης των VCs, αξιολογούνται συγκεκριμένα σημεία τα οποία είναι: ο τομέας δραστηριοποίησης, το προϊόν, το μέγεθος, η γεωγραφική τοποθεσία, η πολιτική επενδύσεων, η ανταγωνιστική θέση της στην αγορά, όπως επίσης και ο αναμενόμενος βαθμός απόδοσης της επένδυσης, ο οποίος επηρεάζεται επιπλέον και από την ποιότητα της διοίκησης, το ενδιαφέρον των μάνατζερ για την ανάπτυξη της επιχείρησης, τις ανάγκες της αγοράς και την εξέλιξή τους κ.α. Στις ελληνικές επιχειρήσεις, οι ικανότητες και τα χαρακτηριστικά της διοίκησης, τα χαρακτηριστικά του κλάδου, ο αναμενόμενος κίνδυνος, το κριτήριο ανάπτυξης όπως και η πρωτοτυπία φαίνεται να αποτελούν τους πιο σημαντικούς παράγοντες αξιολόγησης. Τέλος, η εικόνα της μείωσης συνολικών επενδύσεων σε εταιρίες επιχειρηματικών κεφαλαίων όπως και της συχνότητας μεγάλων επενδύσεων σε αρχικά στάδια λειτουργίας επιχειρήσεων, προβλέπει κυρίως την επικέντρωση στη δευτερογενή αγορά, την αναδιαμόρφωση νομοθετικών-φορολογικών παραγόντων και την ανάγκη αναζήτησης βελτιστοποίησης λειτουργίας των VCs και προσαρμογής στην κατάσταση της οικονομικής κρίσης, το οποίο μπορεί να επιτευχθεί με τη δημιουργία ενός νέου προϊόντος που θα επιτρέψει την περαιτέρω δραστηριοποίησή των επιχειρήσεων και των εταιριών Venture Capital.
description: The aim of the specific study attempted to describe the operation of Venture Capital Firms, as well as the characteristics differentiate them in comparison with ordinary capital financial supply intermediate to firms. It also focused on the signs-factors that affect business performance through different characteristics that each country has, as well as the evaluation of the signs – factors of each firm which requests an investment in order to be eligible. What makes these companies be diversified while at the same time desirable to investors is that they provide both administrative and managerial contributions to the companies at all the stages of their operation so as to yield profits into the portfolio of the businesses. At the same time thought they also possess high managerial expertise which is applicable to their activities achieving profits for the firms. These profits eventually increase more than those of the competitive firms. Moreover, the combination of the right assessment of the ability of businesses to increase capital, as well as of the relations among companies, the partnerships and communication, contributes to saving time and facilitating acts of decision actions. The success of the profits that is brought about by VCs can be accomplished with their management at all the stages of the operation business. This success can be more efficient if there is a correct assessment of the exact time when the firms will sell their shares, as thought the selection of initial investment characterized by high risk and low prices, it can achieve the redemption of funds at a lower required rate of return, since the risk will have been reduced. Consequently, there will be high return success. On the other hand, the yields of activation of enterprises are affected by many external, as well as economic factors existing in every country. These factors are assessed by Venture Capital firms in order for choosing the right investment options and business advice during the companies’ operation. Such factors could be tax rates, the economic development of the country and its current legislation (as it may permit or not investment of specific institutions). Additional evaluation factors of the enterprise are the image of the company which applies for the investment which is characterized by its existing financial data, the company’s reputation and its ability to raise funds through future procedures. The above mentioned are examined through the business plans that are designed and presented by companies to the Ventures to be evaluated on investment agreement or rejection. In the Business Plan, except for the important elements that describe the proposal and should be included in order for the investment decision of the VCs, also there are also evaluated specific points, which include: the sector of activity, the product, the size, the geographical location, the investment policy, the competitive position of the company in the market, as well as the expected rate of return on investment, which is further influenced by the quality of management, the interest of the manager for business development, the market needs and their development, et cetera. In Greek enterprises, the most important evaluation factors seem to be the abilities and characteristics of the management, the characteristics of the sector, the expected risk criterion development and originality. Finally, the image of the reduction of total investment in venture capital firms as well as the frequency of large investments in the early stages of a firm’s operation, provides mainly focus on the secondary market, on the redevelopment of legislative and taxation factors and on the need of searching for optimization of the function of the search function of VCs and their adaptation to the situation of the current recession, which can be achieved by creating a new product that will allow for further activation of the business and the Companies “Venture Capital”.