Ναυτιλιακά Παράγωγα: ανάλυση των κινδύνων &amp; της συμπεριφοράς των διεθνών τιμών ναύλων
Creators: name: Ίγγιλης, Αναστάσιος Ηλία
Publisher: name: Aristotle University of Thessaloniki
Year: 2013
Subjects: Παράγωγα
Ναυτιλία
Τιμές ναύλων
Derivatives
Shipping
Fares

description: Η ναυτιλία είναι από τις βασικότερες προεκτάσεις του εμπορίου. Αιώνες τώρα αποτελεί αναπόσπαστο κομμάτι της ανάπτυξης μιας οικονομίας. Η παρούσα διπλωματική εργασία ξεκινάει με μια περιγραφή του διεθνούς περιβάλλοντος της ναυτιλίας, δείχνοντας αρχικά τη σχέση της με την πορεία της παγκόσμιας οικονομίας και στη συνέχεια τους τομείς, μέσα από τους οποίους μπορούμε να αναλύσουμε διεξοδικά και την ίδια. Τα είδη των φορτίων, οι δείκτες των διαδρομών και οι τιμές της συγκεκριμένης αγοράς αποτελούν βασικά συστατικά αυτής της ανάλυσης Παρόμοια με όλες τις αγορές, έτσι και στη ναυτιλιακή, εντοπίζονται κίνδυνοι. Κάποιοι από αυτούς προσομοιάζουν με τους χρηματοπιστωτικούς κινδύνους, για αυτό και καταγράφουμε αιτίες και τρόπους μέτρησης των κινδύνων ενός χαρτοφυλακίου. Ταυτόχρονα, ρίχνουμε και μια ματιά στους κινδύνους της ναυλαγοράς συγκεκριμένα. Βασικό μέσο αντιμετώπισης των κινδύνων της ναυτιλίας είναι τα ναυτιλιακά παράγωγα, των οποίων τη λειτουργία παρακολουθούμε και από το ευρύτερο πλαίσιο των παραγώγων, δηλαδή τη χρησιμότητα, το σκοπό και τα είδη τους. Διαδραματίζοντας έναν καθοριστικό ρόλο στη λειτουργία της ναυτιλίας, τα αντίστοιχα παράγωγα κερδίζουν συνεχώς περισσότερο έδαφος, διαμορφώνοντας έτσι τη δική τους αγορά. Συναντάμε τα συμβόλαια μιας τέτοιας αγοράς και τους όρους που εξυπηρετούν. Κατόπιν, αναλύουμε τους βασικούς φορείς της αγοράς, με ιδιαίτερη έμφαση στους οίκους εκκαθάρισης και στατιστικά στοιχεία που αποδεικνύουν τη συνεχώς αυξανόμενη τάση για χρήση των παραγώγων. Σημαντική θέση στην αγορά καταλαμβάνει το κανονιστικό πλαίσιο που διαμορφώνει τη νομοθεσία, σύμφωνα με την οποία πρέπει να δραστηριοποιούνται οι φορείς στις συναλλαγές τους. Το πλαίσιο αυτό το προσεγγίζουμε τόσο από την ευρωπαϊκή, όσο και από την ελληνική σκοπιά. Γίνεται αναφορά σε ερευνητικές μελέτες που πραγματοποιήθηκαν πάνω στον τομέα των ναυτιλιακών παραγώγων και η εργασία κλείνει με την οικονομετρική ανάλυση του βασικού ναυτιλιακού δείκτη, με γνώμονα δεδομένα χρονολογικών σειρών που εκδίδονται από το αντίστοιχο χρηματιστήριο.
description: Shipping is one of the main implications of trade. For centuries it has been an integral part of the development of an economy. This thesis begins with a description of the international maritime environment, showing first the relationship between shipping and state of the global economy and then the areas, through which we can analyze it in detail. The types of loads, indicators of routes and prices of this market are key components of this analysis. Similar to all markets do, so the shipping one identifies risks. Some of them are similar to financial risks, so we record causes and ways of measuring the risk of a portfolio. At the same time, we take a look at the specific risks of the freight market. A key instrument to address the risks of shipping is the shipping derivatives, whose function is monitored from the wider context of derivatives, their use, their purpose and their types. Playing a key role in the operation of shipping, the corresponding derivatives are gaining more and more ground, thus creating their own market. We see the contracts of such a market and the conditions they serve. Then, we analyze the key players in the market, with particular emphasis on clearing houses, and statistical evidence of the growing trend towards the use of derivatives. Significant is the position in the market that occupies the regulatory framework, set out by the law, according to which the active players should behave in their transactions. We approach this framework from both European and the Greek perspective. We refer to research studies conducted in the area of shipping and we close this work with an econometric analysis of the basic shipping indicator, using data of time series issued by the respective stock exchange.