title: What Is Restraining Non-Energy Export Growth? Staff Analytical Note 2018-25 (English)
Creators: name: Brouillette, Dany
name: Dorich, Jose
name: D'Souza, Christopher
name: Gagnon, Adrienne 
name: Godbout, Claudia
Publisher: name: Bank of Canada
Year: 2018

description: This note summarizes the key findings from Bank of Canada staff analytical work examining the reasons for the recent weakness in Canadian non-energy exports. Canada steadily lost market share in US non-energy imports between 2002 and 2017, mostly reflecting continued and broad-based competitiveness losses. In addition to this evidence from the demand side, industry analysis points to supply constraints that are limiting export growth, such as physical capacity and shortages of skilled labour. Transportation bottlenecks, environmental and regulatory changes, and the inability to source raw materials also appear to be limiting export growth in some industries. Evidence suggests supply-side capacity constraints at the industry level as well. These constraints mainly reflect a decline in the factors of production, such as labour input and capital stock, which are likely related to the ongoing competitiveness losses. Simulations using the Bank of Canada’s ToTEM model suggest that demand factors such as competitiveness issues explain most of the recent weakness in non-commodity exports. The simulations also indicate that a monetary policy reaction is required, independent of whether the weakness is driven by demand or supply factors. Staff expect broad-based competitiveness losses and structural supply factors to continue to restrain the growth of non-energy exports over the projection horizon, which extends until 2020.
description: Cette note résume les principaux résultats des travaux d’analyse du personnel de la Banque du Canada examinant les raisons de la récente faiblesse des exportations canadiennes de biens non énergétiques. Entre 2002 et 2017, le Canada a vu diminuer de façon constante sa part du marché des importations américaines de biens non énergétiques, reflétant principalement la dégradation continue et généralisée de sa compétitivité. Outre cette observation du côté de la demande, l’analyse sectorielle tend à indiquer que des contraintes d’offre – ressources physiques insuffisantes et pénuries de main-d’oeuvre qualifiée, par exemple – limitent la croissance des exportations. Dans certains secteurs, leur croissance pourrait également être freinée par la congestion des infrastructures de transport, les changements associés à l’environnement, les modifications réglementaires ainsi que l’incapacité de s’approvisionner en matières premières. Les données portent aussi à croire que des contraintes de capacité s’exercent du côté de l’offre au niveau sectoriel. Ces contraintes dénotent principalement une détérioration des facteurs de production – comme le facteur travail et le stock de capital – qui est vraisemblablement reliée à la perte continue de compétitivité. Les simulations réalisées à l’aide du modèle TOTEM de la Banque du Canada donnent à penser que les facteurs de demande, comme les problèmes de compétitivité, expliquent en majeure partie la récente faiblesse des exportations hors produits de base. Elles mettent également en évidence la nécessité d’une réponse de la politique monétaire, peu importe que la faiblesse soit causée par des facteurs d’offre ou de demande. Selon le personnel de la Banque, les pertes de compétitivité généralisées et les facteurs d’offre structurels devraient continuer de freiner la croissance des exportations de biens non énergétiques au cours de la période de projection s’étendant jusqu’en 2020.