title: Markup and price responses to supply-side shocks
Creators: name: Pionteck, Tim
Publisher: name: :none
Year: 2024

description: Der jüngste Inflationsanstieg und die damit verbundenen wirtschaftlichen Herausforderungen machen deutlich, wie wichtig es ist, die komplexe Dynamik der globalen Lieferketten, der Energiemärkte und des Preissetzungsverhaltens der Unternehmen zu verstehen. Italien, das stark von fossilen Brennstoffen abhängig ist, sah sich mit erheblichen Produktionsproblemen und Energiepreisschwankungen konfrontiert. Diese Arbeit leistet einen Beitrag zur angewandten makroökonometrischen Forschung, indem sie multivariate Zeitreihentechniken einsetzt, um das dynamische Verhalten von Preisaufschlägen und Preisniveaus als Reaktion auf angebotsseitige Schocks zu analysieren, wobei der Schwerpunkt auf dem italienischen verarbeitenden Gewerbe liegt. Unter Verwendung von Vektor-Autoregressions-Modellen (VAR) werden in der Studie die dynamischen Beziehungen zwischen Preisaufschlägen, Preisniveaus und angebotsseitigen Schocks untersucht, wobei Granger-Kausalitätstests, Impuls-Antwort-Funktionen und Varianzdekomposition von Prognosefehlern eingesetzt werden. Diese Arbeit liefert Erkenntnisse, die zu einem tieferen Verständnis der Faktoren beitragen, die das Preisverhalten im verarbeitenden Gewerbe inmitten von Störungen auf der Angebotsseite beeinflussen. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass alle untersuchten angebotsseitigen Schocks die Preisstabilität bedrohen, wobei die Auswirkungen, die Verzögerungen bei der Weitergabe von Effekten und das Ausmaß der Persistenz variieren. Insbesondere gibt es Hinweise auf eine übermäßige Kostenüberwälzung bei inländischen Energiepreisindizes, insbesondere bei den Strompreisen, und bei Beschränkungen in der Lieferkette, vor allem bei den Lieferzeiten. Darüber hinaus wirken sich flüssige Brennstoffe am stärksten auf das Preisniveau und seine Varianz aus, sodass die Unternehmen dazu neigen, einen Teil des Kostenschocks durch eine Senkung ihrer Preisaufschläge aufzufangen. Importierte Energie, importierte Zwischenprodukte und Kapazitätsengpässe bedrohen die Preisstabilität in ähnlicher Weise.
description: The recent surge in inflation and its associated economic challenges highlight the necessity of understanding the intricate dynamics of global supply chains, energy markets, and firms’ pricing behavior. Italy, heavily dependent on fossil fuels, has faced considerable production challenges and energy price volatility. This thesis contributes to applied macro-econometric research by employing multivariate time series techniques to analyze the dynamic behavior of markups and price levels in response to supply-side shocks, focusing on the Italian manufacturing sector. The study uses Vector Autoregression (VAR) models to explore the dynamic relationships between markups, price levels, and supply-side shocks, employing Granger causality tests, impulse response functions, and forecast error variance decomposition. This thesis provides insights that contribute to a deeper understanding of the factors influencing pricing behavior in the manufacturing sector amidst supply-side disruptions. The findings indicate that all examined supply-side shocks threaten price stability, with varying impacts, delays in pass-through effects, and persistence levels. Specifically, we observe evidence of excess cost pass-through with domestic energy price indices, particularly electricity prices, and supply chain constraints, notably delivery times. Additionally, liquid fuels have the most pronounced effect on the output deflator and its variance, so firms tend to absorb part of a liquid fuel cost shock by reducing their markup. Imported energy, imported intermediate goods, and capacity constraints similarly threaten price stability.