title: The Process of Wage Determination: A Survey of Some Recent Work
Creators: name: Merrett, Daryl
Publisher: name: Bank of Canada
publisherIdentifier: https://ror.org/05cc98565
publisherIdentifierScheme: ROR
Year: 1979

description: In this report, the author surveys some of the important issues in the process of wage determination, and discusses the work in these areas that has been done in recent years at the Bank of Canada. The discussion is developed from the perspective that there are two alternative approaches to wage determination, distinguished primarily by whether it is the wage level or the rate of wage increase that is affected by conditions of excess supply in the labour market. Single equation estimates of both types of specification are examined. It can be demonstrated, however, that the distinction between the two approaches becomes less clear when the interaction of the wage equation with prices is made endogenous. In other words, the dynamics of a wage equation cannot be analyzed independently of price determination and price expectations. These dynamics are examined briefly with reference to simulation results from a simple two-equation wage-price model. Finally, indicators of the degree of slack in the labour market are considered, with particular emphasis given to the measured rate of unemployment. It is known however, that this measured rate is no longer reliable as an indicator of labour-market tightness, since the rate of unemployment that corresponds to full employment has been changing over time. This rate, commonly referred to as the "natural rate" of unemployment, has been estimated using two different methods. Both suggest that in Canada the natural rate is currently about seven percent.
description: Dans ce rapport, l'auteur fait un survol de quelques-unes des principales questions que soulève le processus de détermination des salaires et présente les recherches réalisées ces derniers temps dans ce domaine S la Banque du Canada. Le rapport est articulé autour de la question suivante, qui indique qu'il y a deux manières d'aborder l'étude du processus de détermination des salaires: l'offre excédentaire de main-d'oeuvre sur le marché du travail influence-t-elle le niveau ou le taux de croissance des salaires? L'étude contient un examen d'équations qui rendent compte de chacune de ces deux approches, dans un contexte d'équilibre partiel. Cependant, il est possible de démontrer que la distinction entre les deux approches devient moins évidente lorsque l'on tient compte de l'interdépendance des salaires et des prix. En d'autres termes, la détermination des prix et les anticipations relatives â ces derniers sont autant d'éléments dont il faut tenir compte dans l'analyse de la dynamique d'une équation des salaires. Cette dynamique est examinée brièvement à partir de résultats d'exercices de simulation effectués à l'aide d'un modèle simple à deux équations construit pour les salaires et les prix. L'auteur a aussi porté son attention vers le choix d'un indicateur de l'ampleur de l'offre existant au sein du marché du travail, privilégiant à cet effet le taux de chômage observé. Toutefois, ce taux n'est pas reconnu comme un indicateur fiable du degré de tension existant sur le marché du travail, car le taux de chômage qui correspond au "plein emploi" n'est pas constant à long terme. Généralement appelé le "taux naturel" de chômage, il a été estimé à l'aide de deux méthodes distinctes. Ces deux méthodes indiquent qu'au Canada le taux naturel serait maintenant d'environ 7 pour cent.