title: The Structure of the Small Annual Model
Creators: name: Rose, David
name: Selody, Jack
Publisher: name: Bank of Canada
Year: 1985

description: This volume contains a detailed description of the structure and sectoral properties of the Bank of Canada's Small Annual Model, SAM. The SAM model, constructed in the Research Department of the Bank, is designed for medium- to long-term simulation. It is small by econometric model standards; the version described in this report has 25 stochastic equations and 103 equations in total.

SAM is a model of the aggregate Canadian economy with complete wealth accounting, in which markets work and generate eventual convergence to a competitive steady state. At the heart of the model is a description of an equilibrium path that exploits restrictions from formal theory, particularly with respect to the long-run determinants of aggregate supply. The complete wealth accounting is an important part of the model because of the attention one must pay to stock equilibrium in long-term analysis. In SAM all flow/stock linkages are explicit and integrated into the budget constraints and other equations that influence the model's long-run properties.

Behaviour in SAM is forward looking. For example, expectations formation is specified to be quasi-rational; that is, it uses information about the steady state to which the system is tending. Some of the behavioural theory is explicitly forward looking—formal intertemporal optimization; but even where the theory is static, the model is given forward-looking properties through the specification of dynamic processes of adjustment towards the steady-state path.

SAM should be most useful for the analysis of the medium- to long-run implications of aggregate foreign disturbances and domestic monetary and fiscal policy initiatives. The model has been designed to be flexible and the documentation attempts to show how it can be used in simulation with various policy prescriptions and assumptions about model structure.
description: Dans la présente étude, nous présentons une analyse détaillée de la structure du modèle SAM (Small Annual Model) de la Banque du Canada et des propriétés de ses différents secteurs. Ce modèle économétrique a été construit au départment des Recherches de la Banque pour simuler l'économie canadienne en moyenne et longue période. De taille relativement petite, il contient au total cent trois équations, dont vingt-cinq sont stochastiques.

SAM est un modèle de l'ensemble de l'économie canadienne, où sont prises en considération toutes les relations ayant trait à la richesse et où les mécanismes de marché fonctionnent pour orienter l'économie, par le biais de la concurrence, vers une situation d'équilibre. SAM est fondé sur une description d'un sentier d'équilibre qui tire parti des contraintes formulées dans la théorie économique, en particulier en ce qui concerne les facteurs qui déterminent l'offre globale sur longue période. La comptabilisation des relations stocks-flux associées à la richesse y occupe une place importante à cause de l'attention qu'exige l'équilibre des stocks dans les études portant sur le long terme. Toutes les relations entre les flux et les stocks sont formulées explicitement et sont intégrées aux contraintes budgétaires et aux autres équations qui influencent les propriétés à long terme du modèle.

Dans le modèle SAM, le comportement des agents économiques est tourné vers l'avenir. Par exemple, les anticipations sont formées de façon quasi-rationnelle, c'est-à-dire qu'elles tiennent compte des informations sur la situation d'équilibre vers laquelle tend le système économique. Certaines théories du comportement sont explicitement tournées vers l'avenir en ce sens qu'elles font intervenir le concept d'optimisation intertemporelle. Toutefois, même là où la théorie sous-jacente présente des aspects statiques, on attribue encore aux comportements des agents économiques des propriétés prospectives en spécifiant des processus dynamiques d'ajustement vers le sentier d'équilibre.

SAM devrait être d'une très grande utilité dans l'analyse des conséquences à moyen et à long terme des chocs globaux d'origine étrangère ou des changements de la politique monétaire et budgétaire suivie au pays. L'étude tente de démontrer comment le modèle, de conception intentionnellement souple, peut servir à des simulations faisant intervenir divers instruments de politique et différentes hypothèses sur la structure de celui-ci.