title: The Consumer Value Proposition for a Hypothetical Digital Canadian Dollar
Creators: name: Warren, Martine
name: Laur, Bill
name: Garanzotis, Theodoros
name: Hernandez, Sebastian
Publisher: name: Bank of Canada
publisherIdentifier: https://ror.org/05cc98565
publisherIdentifierScheme: ROR
Year: 2024

description: Research into a hypothetical Digital Canadian Dollar has largely focused on public policy, financial technology innovations and public opinion. In this study, we explore the consumer value proposition of a hypothetical Digital Canadian Dollar, considerations for its adoption and the users who would benefit most from this potential new payment method. We employ a design-thinking consultation methodology, allowing participants to interact with research prototypes of increasing complexity to reveal user preferences, constraints, and adoption influences. Qualitative insights are corroborated using quantitative, large-population surveys and contrasted with results from a Bank of Canada open online public consultation.

We find that most participants would support the issuance of a hypothetical Digital Canadian Dollar, and we identify the segments most likely to be early adopters. However, broad early adoption is unlikely given that available payment methods meet the needs of most users. Financially vulnerable segments often have the most to gain from this new payment method but are most resistant to adoption. Important considerations for appeal and adoption potential include universal merchant acceptance, low costs, easy access, simplified online payments, shared payment features, budgeting tools, and customizable security and privacy settings. Participants cited these features far more often than offline functionality and the ability to make anonymous payments. Our results also show that cash remains an important method of payment and that certain groups may strongly resist a Digital Dollar if they conflate its launch with the end of cash issuance. We find a hypothetical Digital Canadian Dollar requires the support of an information campaign to be understood, valued and adopted.
description: Les recherches sur l’introduction hypothétique d’un « dollar canadien numérique » s’intéressent, pour l’essentiel, à des aspects comme la politique publique, les innovations dans le domaine des technologies financières et l’opinion publique. Dans cette étude, nous nous penchons plutôt sur la proposition de valeur d’un tel dollar pour les consommateurs en étudiant les facteurs déterminants de son adoption, ainsi que les utilisateurs qui bénéficieraient le plus de ce nouveau mode de paiement potentiel. Pour ce faire, nous avons recours à une méthode de consultation fondée sur la réflexion conceptuelle, dans le cadre de laquelle nous invitons les participants à manier des prototypes d’une complexité croissante afin de découvrir leurs préférences et préoccupations, et les facteurs influant sur l’adoption du dollar numérique. Les observations qualitatives sont corroborées par des enquêtes quantitatives menées auprès d’un grand nombre de personnes et comparées aux résultats d’une consultation publique ouverte réalisée en ligne par la Banque du Canada.

Nous constatons que la plupart des participants seraient favorables à l’émission d’un hypothétique « dollar canadien numérique », et nous identifions les groupes les plus susceptibles de faire partie des premiers utilisateurs. Une adoption rapide à grande échelle est cependant peu probable, car les modes de paiement qui existent déjà répondent aux besoins de la plupart des utilisateurs. Les groupes vulnérables sur le plan financier sont généralement ceux qui auraient le plus à gagner de ce nouveau mode de paiement, mais les plus réticents à l’adopter. Parmi les principaux facteurs qui pourraient susciter l’intérêt et faciliter l’adoption, notons une acceptation universelle par les commerçants, des coûts peu élevés, un accès facile, des paiements en ligne simplifiés, des fonctions permettant de partager les paiements, des outils de gestion budgétaire et des paramètres de sécurité et de confidentialité personnalisables. Les participants ont davantage cité ces caractéristiques que la possibilité d’utiliser le dollar hors ligne ou d’effectuer des paiements anonymes. Les résultats de notre étude montrent aussi que l’argent comptant demeure un mode de paiement important et que certains groupes pourraient s’opposer fermement à l’équivalent numérique du dollar s’ils associent son lancement à la fin de l’émission d’espèces. Enfin, pour qu’elle soit bien comprise, considérée et adoptée, l’idée du « dollar canadien numérique » doit être soutenue par une campagne d’information.