title: The Korea Emissions Trading System and electricity market
title: The Korea Emissions Trading System and electricity market
titleType: AlternativeTitle
Creators: name: Kuneman, Ernst
name: Acworth, William
name: Bernstein, Tobias
Publisher: name: Umweltbundesamt
Year: 2021
Subjects: subject: Emissionshandel
subject: Regulierung
subject: emissions trading
subject: electricity markets
subject: Regulation
subject: Climate | Energy
subject: Economy | Consumption

description: Dieser Bericht analysiert die Wechselwirkungen zwischen dem südkoreanischen Emissionshandelssystem (K-ETS) und dem Stromsektor. Wir analysieren erstens das CO2-Preissignal anhand von vier Kriterien: Preisschwankungen, Widerspiegelung der Grenzvermeidungskosten von CO2-Emissionen, Vorhersehbarkeit und Umweltwirksamkeit. Zweitens bewerten wir die Wechselwirkungen des Zertifikatspreises mit der Struktur des Stromsektors sowie mit Marktregelungen hinsichtlich Stromverbrauch, -produktion und Investitionen. Seit seiner Einführung im Jahr 2015 ist der Zertifikatspreis des K-ETS relativ kontinuierlich gestiegen. Phasenweise Preisschwankungen traten am Ende der Erfüllungszeiträume, als Folge politischer Ankündigungen und aufgrund externer Einflüsse wie der COVID-19-Pandemie auf. Während die Reformen der Phase 3 des K-ETS zu einer verbesserten Preisfindung im System führen würden, stellt ein anhaltender Nachfragerückgang nach Zertifikaten aufgrund einer verminderten Wirtschaftstätigkeit im Zuge der Bekämpfung von COVID-19 in Südkorea und auf der ganzen Welt ein neues Risiko eines lang anhaltenden Überangebots an Zertifikaten dar. Trotz der hohen Zertifikatspreise bis weit in das Jahr 2020 hinein, stellen wir fest, dass das K-ETS keinen wesentlichen Einfluss auf die Emissionsminderungen im südkoreanischen Stromsektor hatte. Das hängt damit zusammen, dass die Kosten der Zertifikatspreise nur unzureichend auf die Großhandelsstrompreise umgelegt wurden, die Zertifikate, die die Stromerzeuger gekauft haben, subventioniert waren und die Nettostromkosten für Großverbraucher niedrig waren. Die Angleichung der Regelungen des ETS mit denen des Stromsektors wird mit den laufenden Diskussionen über weitere Reformen des Strommarktes und die Einführung eines ökologischen Dispatch-Mechanismus, mit dem sich die Kosten für die Zertifikate (teilweise) in den Betriebskosten der Stromerzeuger widerspiegeln könnten, weiter voranschreiten. Jüngste Reformen der Stromtarife zur Einbeziehung von umweltbezogenen Kosten werden die Kostendeckung unterstützen und könnten den Weg für eine vollständige Weitergabe des CO2-Preises in den kommenden Jahren ebnen. Quelle: Forschungsbericht
description: This report analyses the interactions between the Korea ETS (K-ETS) and the electricity sector. We 1) analyse the carbon price signal along four criteria: volatility, reflection of marginal abatement costs, predictability, and environmental effectiveness; and 2) assess interactions of the allowance price with the structure of the electricity sector and market regulations across electricity consumption, production, and investment. Since its launch in 2015, the K-ETS allowance price has featured a relatively stable upward development. Periodic volatility has occurred around the end of compliance periods, policy announcements and due to external shocks such as the COVID-19 pandemic. Where Phase 3 reforms would see improved price discovery in the system, a reduction in demand resulting from reduced economic activity as Korea and the rest of the globe tackled the pandemic presents a new risk of oversupply in the short term. Despite high allowance prices having continued well into 2020, we find that the K-ETS has had negligible impact on electricity sector abatement due to lack of cost pass-through in wholesale electricity prices, subsidised allowance purchases for electricity producers and low net costs for large consumers. Regulatory alignment is set to improve with ongoing discussions on further electricity market reforms next to the introduction of an environmental dispatch mechanism, which could see (part of) allowance costs reflected in generatorsâ€Ì operational costs. Recent reforms to the retail tariff to include environmental costs will support cost recovery and may pave the way for full carbon cost pass through in the coming years. Quelle: Forschungsbericht
description: Electricity generation is the largest source of greenhouse gas emissions in many countries. Most emissions trading systems (ETS) therefore address emissions from electricity generation. The de-sign of an ETS and the structure and regulation of the electricity sector have a large impact on the environmental effectiveness and the quality of the carbon price signal. This report analyses the interaction of carbon and electricity markets in the Republic of Korea. Since its launch in 2015, the K-ETS has evolved into one of the country’s principle mechanisms for achieving its emission reduction target. Regulatory reform in the carbon and the electricity market has a large potential for acceler-ating emission reductions through the ETS and could set an example for countries considering in-troducing carbon pricing policies to advance decarbonisation in regulated electricity sectors. This case study is part of the project “Influence of market structures and market regulation on the carbon market” that aims to identify the impact of market structures and regulations on carbon markets and to investigate the interdependencies between carbon and energy markets in Europe, California, China, South Korea, and Mexico.