title: Banking Crises and Contagion: Empirical Evidence
Creators: name: Santor, Eric
Publisher: name: Bank of Canada
Year: 2003

description: Recent events, such as the East Asian, Mexican, Scandinavian, and Argentinian crises, have sparked considerable interest in exploring how shocks experienced by one country can spread vis-à-vis real and nominal links to other countries' banking systems. Given the large costs associated with banking-system failures, both economists and policy-makers are interested in predicting the onset of banking crises and assessing the likelihood of contagion during crisis events. The author uses cross-country panel data to examine contagion across banking systems in developed and developing countries. Particular attention is paid to the construction of the cross-country sample: matching-method techniques are used to construct a suitable control-group sample analogue to the set of crisis countries to accurately quantify the probability of the occurrence of a banking crisis and the probability of banking-system contagion. The author finds that the sample choices of previous studies introduced bias into the estimates of the probability that a banking crisis would occur, owing to differences between the supports of the conditioning variables for the crisis and non-crisis country groups. Furthermore, the probability of a banking crisis increases when countries have macroeconomic characteristics similar to those that have recently experienced a crisis, regardless of the degree of actual economic linkages between the countries. This suggests that information contagion plays a larger role than previously suspected.
description: Les événements récents, tels que les crises qui ont secoué l'Asie orientale, le Mexique, la Scandinavie et l'Argentine, ont suscité un vif intérêt pour l'étude de la façon dont les chocs se propagent d'un système bancaire à l'autre du fait des liens d'ordre réel ou financier qui existent entre les pays. Étant donné les coûts importants associés aux défaillances des systèmes bancaires, les économistes tout comme les autorités cherchent à prévoir le déclenchement des crises bancaires et à évaluer leur risque de contagion. Dans son étude, l'auteur examine la contagion au sein des systèmes bancaires de pays développés et en développement à l'aide de données longitudinales multipays. Soucieux de quantifier avec précision la probabilité qu'une crise bancaire survienne et qu'elle se propage d'un système bancaire à l'autre, il apporte un soin particulier à la sélection de l'échantillon et utilise des techniques de rapprochement afin de constituer un groupe témoin analogue au groupe des pays victimes d'une crise. L'auteur constate que, dans les études antérieures, le choix des échantillons introduisait un biais dans les estimations de la probabilité d'une crise bancaire parce que les supports des variables explicatives n'étaient pas les mêmes entre les deux groupes de pays considérés. Il observe en outre que la probabilité d'une crise bancaire augmente dans les pays dont les caractéristiques macroéconomiques ressemblent à celles des pays qui ont récemment connu une crise, quelle que soit l'importance des liens économiques réels entre ces pays, ce qui donne à penser que la contagion mimétique joue un rôle plus grand qu'on ne l'avait d'abord soupçonné.