Αντιστάθμιση κινδύνων με τη χρήση Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης
Creators: name: Ραπτίδης, Κυριάκος Ιωάννη
Publisher: name: Aristotle University of Thessaloniki
Year: 2018
Subjects: Αντιστάθμιση κινδύνων
Παράγωγα
Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης
Risk hedging
Derivatives
Futures

description: Η παρακάτω διπλωματική εργασία εντάσσεται στην επιστημονική περιοχή της αντιστάθμισης χρηματοοικονομικών κινδύνων, τόσο από την σκοπιά των επιχειρήσεων όσο και από την πλευρά των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Τα παράγωγα προϊόντα, αποτελούν σύνθετα χρηματοοικονομικά εργαλεία τα οποία χρησιμοποιούνται ευρέως από τους επενδυτές τόσο από κερδοσκοπικής πλευράς, όσο και από πλευράς αποτελεσματικής διαχείρισης και αντιστάθμισης του συστημικού κινδύνου της αγοράς. Η παρούσα εργασία έχει ως στόχο την σύνθεση ενός θεωρητικού πλαισίου ώστε να γίνουν κατανοητές τόσο οι ιδιότητες, όσο και η χρήση των χρηματοοικονομικών παραγώγων σε στρατηγικές αντιστάθμισης και κερδοσκοπίας. Το θεωρητικό τμήμα τη εργασίας πλαισιώνει στη συνέχεια μια εμπειρική μελέτη που στόχος της είναι να συγκεράσει στοιχεία της θεωρίας με την πράξη. Πιο συγκεκριμένα, στο πλαίσιο της παρούσας εργασίας παρουσιάζονται οι βασικές κατηγορίες και τα κύρια χαρακτηριστικά των χρηματοπιστωτικών παραγώγων με έμφαση στα Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης (futures contracts), ενώ στο τελευταίο τμήμα της εργασίας παρουσιάζεται μια πρακτική μελέτη της στρατηγικής αντιστάθμισης βασιζόμενη σε πραγματικά δεδομένα με εφαρμογή στη διαχείριση ενός χαρτοφυλακίου μετοχών. Συμπερασματικά η χρήση παράγωγων προϊόντων έχει ποικίλα οφέλη : • την αντιστάθμιση κινδύνου από τη μεταβλητότητα των τιμών ή των επιτοκίων. • οικονομικό κέρδος όπως στην περίπτωση που μπορεί ένας επενδυτής με την κατάλληλη στρατηγική να κερδίζει ακόμα και όταν η αγορά είναι καθοδική • σε εξισορροπητική κερδοσκοπία (arbitrage) όταν το κέρδος προέρχεται από τη διαφορετικότητα των τιμών σε διαφορετικές αγορές
description: The following diploma thesis is part of the scientific field of financial hedging, both from a business standpoint and from the perspective of financial institutions. Derivatives are complex financial instruments that are widely used by investors both in speculative terms, and in terms of effective management and hedging systemic market risk. The present diploma thesis aims to synthesize a theoretical framework to understand both the properties, and the use of derivatives in the hedging and speculation strategies. The theoretical part frames an empirical study that aims to combine elements of theory and practice. More specifically, in the present thesis is presented the basic categories and the main characteristics of the financial derivatives focusing on Futures (futures contracts), while in the last part of the diploma thesis is shown a practical design of the hedging strategy based on real data by applying to a stock portfolio management. In conclusion, the use of derivative products has a variety of benefits: • hedging against volatility of prices or interest rates. • Economic gain as if an investor with the right strategy can win even when the market is down • arbitrage when profit is derived from price differentiation in different markets