title: Corporate buybacks with relation to CEO compensation and its effect on employees’ welfare
Creators: name: Stancík, Filip
Publisher: name: :none
Year: 2022

description: Aktienrückkäufe von Unternehmen haben in den vergangenen Jahrzehnten zugenommen. Mehrere Wissenschaftler haben die Motivation von Unternehmensleitern zu Rückkäufen und ihre potenziell schädlichen Auswirkungen auf langfristige Investitionen und Forschung und Entwicklung untersucht. Dennoch haben nur wenige ihre Auswirkungen auf das Wohlergehen der Arbeitnehmer untersucht. Ziel dieser Masterarbeit ist es, den Zusammenhang zwischen Aktienrückkäufen und dem Wohlergehen der Mitarbeiter zu untersuchen. In diesem Zusammenhang wird das Wohlergehen der Mitarbeiter als die Zufriedenheit der Mitarbeiter mit ihren Arbeitsbedingungen, vor allem der Vergütung, definiert. Um die Hypothese zu testen, dass eine stärkere Nutzung von Aktienrückkäufen zu einer Verschlechterung des Wohlergehens der Mitarbeiter führt, wurden Finanzdaten von amerikanischen Unternehmen und Bewertungen von Mitarbeitern gesammelt. Die Informationen über die Nutzung von Aktienrückkäufen, die Vergütung von CEOs und die Bewertungen von Arbeitgebern wurden verwendet, um den Zusammenhang zwischen Aktienrückkäufen und der Zufriedenheit der Mitarbeiter mit ihrer Vergütung zu bewerten. Die Ergebnisse zeigten einen kleinen Effekt in Richtung der Hypothese: Aktienrückkäufe und eine höhere CEO-Vergütungsquote waren mit einer geringeren Zufriedenheit der Mitarbeiter mit ihrer Vergütung verbunden. Diese Ergebnisse deuten darauf hin, dass das Wohlergehen der Mitarbeiter in Unternehmen, die weniger Mittel für Aktienrückkäufe verwenden, wahrscheinlich besser ist. Auf dieser Grundlage sollte die Regulierung von Aktienrückkäufen vom Gesetzgeber erwogen werden; es sollten jedoch andere Gründe für niedrigere Löhne und Unzufriedenheit mit der Vergütung geprüft werden.
description: Corporate share repurchases or stock buybacks have been on the rise in the previous decades. Several academics have examined the motivation of corporate executives to do buybacks and their potentially harmful effects on long-term investments and R&amp;D. Still, only a few have examined their impact on the welfare of employees. This master thesis aims to investigate the relationship between stock buybacks and the welfare of employees. In this context, the welfare of employees is defined as the satisfaction of employees with their working conditions, most importantly, compensation. To test the hypothesis that higher usage of stock buybacks leads to deterioration of employees’ welfare, financial data from American companies and reviews of employees were collected. The information about the usage of stock buybacks, compensation of CEOs, and ratings of employers were used to evaluate the relationship between stock buybacks and employees’ satisfaction with their compensation. The results showed a small effect in the direction of the hypothesis: stock buybacks and higher CEO pay ratio were associated with lower satisfaction of employees with their compensation. These results suggest that employees’ welfare is more likely to be better in companies that use fewer funds on stock buybacks. On this basis, the regulation of stock buybacks should be considered by legislators; however, other reasons for lower wages and dissatisfaction with compensation should be examined.