Financial statements analysis using networks as a method of investment evaluation
Creators: name: Καραγεωργίου, Γεώργιος Στέργιου
Publisher: name: Aristotle University of Thessaloniki
Year: 2024
Subjects: Δίκτυα
Επενδύσεις
Χρηματοοικονομικά
Αριθμοδείκτες
Networks
Investments
Finance
Ratios

description: The paper examines the usefulness of network theory in the analysis of financial statements and the ability to evaluate investments through it. It begins with a statement of the theory that frames the study and the literature on the use of network theory in finance. The widespread use of network theory in finance is discovered but not in this topic, for which this study is a first. The methodology used to calculate the weights of the network connections to be studied, the creation of the networks and the calculation of their properties is then discussed. The networks will consist of economic data and indicators of an entity, firm or industry, and after examining the behavior of the networks and attempting to identify a trend in them, two specialized indicators measuring the return on investment will be added to examine the usefulness of the method specifically in the evaluation of investment projects. Results are presented which draw important conclusions about the importance, position and influence of some nodes in most networks, showing the existence of the requested trend and confirming insights from financial theory. We also study the effects of the new networks created by adding the two new nodes, their behavior, the changes observed and the importance of specialized ratios in the networks. Finally, the study is led to conclusions based on the observations of the behavior of networks, the tendency to have common significant nodes in the majority of networks and the suitability of network theory both in the financial analysis of an entity in general and specifically, in terms of the importance that the ratios that capture the viability of an upcoming investment and the investment strategy of an entity can have.
description: Η εργασία εξετάζει τη χρησιμότητα της θεωρίας δικτύων στην ανάλυση χρηματοοικονομικών καταστάσεων και στην ικανότητα αξιολόγησης επενδύσεων μέσω αυτής. Αρχικά γίνεται μία αποτύπωση της θεωρίας που πλαισιώνει τη μελέτη και της βιβλιογραφίας στη χρησιμοποίηση της θεωρίας δικτύων στην επιστήμη των χρηματοοικονομικών. Ανακαλύπτεται η ευρεία χρήση της θεωρίας δικτύων στα χρηματοοικονομικά αλλά όχι στο συγκεκριμένο θέμα, για το οποίο η παρούσα μελέτη αποτελεί πρωτοτυπία. Στη συνέχεια αναλύεται η μεθοδολογία που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των βαρών των συνδέσεων των δικτύων που θα μελετηθούν, την δημιουργία των δικτύων και τον υπολογισμό των ιδιοτήτων αυτών. Τα δίκτυα θα αποτελούνται από οικονομικά στοιχεία και αριθμοδείκτες μίας οντότητας, επιχείρησης ή κλάδου, και μετά την εξέταση της συμπεριφοράς των δικτύων και την προσπάθεια αναγνώρισης κάποιας τάσης σε αυτά, θα προστεθούν δύο εξειδικευμένοι αριθμοδείκτες που μετρούν την αποδοτικότητα επενδύσεων, ώστε να εξεταστεί η χρησιμότητα της μεθόδου συγκεκριμένα στην αξιολόγηση επενδυτικών σχεδίων. Παρουσιάζονται τα αποτελέσματα τα οποία εξάγουν σημαντικά συμπεράσματα σχετικά με τη σημασία, θέση και επιρροή κάποιων κόμβων στα περισσότερα δίκτυα, δείχνοντας την ύπαρξη της ζητούμενης τάσης και επιβεβαιώνοντας γνώσεις από την χρηματοοικονομική θεωρία. Μελετώνται επίσης τα αποτελέσματα των νέων δικτύων που δημιουργούνται με την προσθήκη των δύο νέων κόμβων, η συμπεριφορά αυτών, οι αλλαγές που παρατηρούνται και η σημασία των εξειδικευμένων αριθμοδεικτών στα δίκτυα. Τέλος, η μελέτη οδηγείται σε συμπεράσματα με βάση τις παρατηρήσεις της συμπεριφοράς των δικτύων, της τάσης να υπάρχουν κοινοί σημαντικοί κόμβοι στην πλειοψηφία των δικτύων και εκτιμάται η καταλληλότητα της θεωρίας δικτύων τόσο στην χρηματοοικονομική ανάλυση μίας οντότητας γενικά όσο και ειδικά, ως προς τη σημασία που μπορεί να έχουν οι αριθμοδείκτες που αποτυπώνουν τη βιωσιμότητα μίας επερχόμενης επένδυσης και την επενδυτική στρατηγική μίας οντότητας.