title: Simulation Analysis of a Model Based on the Life-Cycle Hypothesis
Creators: name: Aubry, Jean-Pierre
name: Fleurent, Diane
Publisher: name: Bank of Canada
publisherIdentifier: https://ror.org/05cc98565
publisherIdentifierScheme: ROR
Year: 1980

description: This study was undertaken in order to provide better insight into the dynamics of the life-cycle model and to develop a set of quantitative relationships that model the behaviour of macroeconomic aggregates. To begin, a microeconomic model was constructed which could to a certain extent, reproduce behaviour patterns based on the life-cycle hypothesis and, with the aid of observed data on the Canadian population structure, generate a number of macroeconomic variables implied by this behaviour. The dynamics of this model were then examined in a number of simulations in which the effects of variations in population structure, as well as developments in incomes and the interest rate were analyzed. In a third step, we attempted to estimate certain standard consumption functions using the aggregate data generated by the model. While the estimates we obtained met current econometric criteria, these functions, especially where the interest rate was concerned, did not adequately reproduce the model used to generate the data. Finally we tested other formulations which seemed likely to yield a more acceptable representation of the basic model. This exercise, however, proved disappointing. In conclusion, it was ascertained that the study will have to be further refined in order to integrate into the macroeconomic formulations certain adjustments that would take into account demographic variations as well as the intertemporal substitution effect.
description: La présente étude a été entreprise dans le but de mieux comprendre la dynamique du modèle du cycle de vie et de déduire une série de relations quantitatives qui modélisent le comporte ment des agrégats économiques. Tout d'abord, nous avons construit un modèle micro-économique capable de reproduire, avec une certaine vraisemblance, les décisions prises selon l'hypothèse du cycj.e de vie et de créer, â l'aide de statistiques sur la structure de la population canadienne, une série de variables macro-économiques impliquées par ces décisions. Ensuite, nous avons étudié les propriétés dynamiques du modèle en le soumettant, au cours d'une série d'exercices de simulation, â des modifications de la structure démographique et à des variations de revenus et de taux d'intérêt. Puis, à l'aide des agrégats obtenus avec le modèle, nous avons essayé d'estimer quelques fonctions de consommation classiques. Même si nous avons obtenu des estimations satisfaisant les critères économétriques couramment acceptés, ces fonctions, surtout en ce qui a trait au taux d'intérêt, n'ont pas reproduit de façon adéquate le modèle qui a servi S créer les données. Enfin, nous avons testé d autres équations qui semblaient offrir une meilleure représentation du modèle de base; les résultats de cet exercice ont été décevants. La conclusion S laquelle nous sommes parvenus, c'est qu'il faudrait pousser plus â fond notre recherche afin d'intégrer dans nos formulations macro-économiques un ensemble d'ajustements qui tiendraient compte â la fois des variations démographiques et de l'effet de substitution dans le temps.