The effect of US tax reform on the taxation of US firms' domestic and foreign earnings
Creators: name: Dyreng, Scott D.
name: Gaertner, Fabio B.
name: Hoopes, Jeffrey L.
name: Vernon, Mary E.
Publisher: name: Wiley
Year: 2023

description: <p>We quantify the immediate net effect of the Tax Cuts and Jobs Act (TCJA) on the tax burden of corporate profits for public US corporations. We find similar reductions in effective tax rates for domestic and multinational firms, yet the entirety of multinational tax savings stemmed from tax savings on their domestic, not foreign, earnings. We find no significant change in the federal tax burden on foreign earnings neither on average norspecifically for firms most likely to be subject to new anti‐abuse provisions. We find some evidence that firms not targeted by anti‐abuse provisions saw reductions in their federal tax burden on foreign income. Overall, while the tax burden on domestic income decreased significantly, our findings suggest the tax burden on the foreign earnings of US multinationals is largely unaffected despite the overhaul of the international tax system. Importantly for US multinationals' investment decisions, while foreign income was heavily tax‐favored prior to tax reform, we find that foreign and domestic incomes are similarly taxed after TCJA enactment.</p>
<p>L'effet de la r&eacute;forme fiscale aux &Eacute;tats‐Unis sur l'imposition des b&eacute;n&eacute;fices r&eacute;alis&eacute;s &agrave; l'int&eacute;rieur et &agrave; l'ext&eacute;rieur du pays par les entreprises &eacute;tats‐uniennes Les auteurs quantifient l'effet net imm&eacute;diat du projet de loi Tax Cuts and Jobs Act (TCJA) sur la charge fiscale des b&eacute;n&eacute;fices des soci&eacute;t&eacute;s pour les entreprises publiques aux &Eacute;tats‐Unis. Les auteurs constatent des r&eacute;ductions similaires des taux d'imposition effectifs pour les entreprises nationales et multinationales, mais la totalit&eacute; des &eacute;conomies d'imp&ocirc;t des multinationales provient d'&eacute;conomies d'imp&ocirc;t sur leurs b&eacute;n&eacute;fices r&eacute;alis&eacute;s &agrave; l'int&eacute;rieur du pays, et non &agrave; l'ext&eacute;rieur. Ils n'observent aucun changement significatif de la charge fiscale f&eacute;d&eacute;rale sur les b&eacute;n&eacute;fices r&eacute;alis&eacute;s &agrave; l'ext&eacute;rieur du pays, que ce soit en moyenne ou sp&eacute;cifiquement pour les entreprises les plus susceptibles d'&ecirc;tre soumises aux nouvelles dispositions anti‐abus. Les auteurs rel&egrave;vent certaines donn&eacute;es &eacute;tablissant que les entreprises qui ne sont pas vis&eacute;es par les dispositions anti‐abus ont vu des r&eacute;ductions de leur charge fiscale f&eacute;d&eacute;rale sur les revenus per&ccedil;us &agrave; l'&eacute;tranger. Dans l'ensemble, alors que la charge fiscale sur les revenus per&ccedil;us au pays a diminu&eacute; de mani&egrave;re significative, les r&eacute;sultats de l'&eacute;tude sugg&egrave;rent que la charge fiscale sur les revenus per&ccedil;us &agrave; l'&eacute;tranger des multinationales aux &Eacute;tats‐Unis n'a pratiquement pas &eacute;t&eacute; affect&eacute;e malgr&eacute; la refonte du syst&egrave;me fiscal international. Alors que les revenus per&ccedil;us &agrave; l'&eacute;tranger b&eacute;n&eacute;ficiaient fortement d'exon&eacute;rations fiscales avant la r&eacute;forme fiscale, les auteurs constatent que les revenus per&ccedil;us &agrave; l'&eacute;tranger et au pays sont impos&eacute;s de mani&egrave;re similaire apr&egrave;s la promulgation du TCJA, ce qui constitue un &eacute;l&eacute;ment important pour les d&eacute;cisions d'investissement des multinationales aux &Eacute;tats‐Unis.</p>