Εμπειρική διερεύνηση της διατηρησιμότητας του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών: η περίπτωση της Ελλάδας
Creators: name: Λελεγιάννης, Χρήστος Δημητρίου
Publisher: name: Aristotle University of Thessaloniki
Year: 2012
Subjects: Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών
Διατηρησιμότητα
Συνολοκλήρωση
Current Account Balance
Sustainability
Cointegration

description: Η παρούσα εργασία εκπονήθηκε στο πλαίσιο της εφαρμοσμένη οικονομετρίας και μελετά εμπειρικά τη διατηρησιμότητα μίας βασικής μακροοικονομικής συνιστώσας στη χάραξη οικονομικής πολιτικής, του Ισοζυγίου Τρεχουσών Συναλλαγών (Ι.Τ.Σ.) της Ελλάδας, για τα έτη από το 1970 μέχρι και το 2010. Η διερεύνηση της διατηρησιμότητας του ισοζυγίου μπορεί να μας δείξει πότε και κατά πόσο οι ανισσοροπίες στο Ι.Τ.Σ., και πιο συγκεκριμένα αν τα συνεχόμενα εμπορικά ελλείμματα της Ελλάδας, βρίσκονται σε σημείο που θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά την εξυπηρέτηση του χρέους αλλά και ένα μεγάλο μέρος της πραγματικής οικονομίας. Η διατηρησιμότητα του Ι.Τ.Σ. μελετάται εμπειρικά αν και αφιερώνεται μεγάλο μέρος της εργασίας στο θεωρητικό πλαίσιο που την αφορά, παρουσιάζοντας τις πιο πρόσφατες θεωρητικές και εμπειρικές αναλύσεις, ώστε να γίνει απόλυτα κατανοητή η έννοια και η σημασία αυτής. Επιγραμματικά η εμπειρική ανάλυση που ακολουθήσαμε, βασίζεται στη χρήση μεθόδων για την διερεύνηση ύπαρξης σχέσης συνολοκλήρωσης μεταξύ των εξαγωγών και των εισαγωγών αλλά και τον έλεγχο της στατιστικής σημαντικότητας και του μεγέθους του συντελεστή των εισαγωγών σε αυτή τη σχέση συνολοκλήρωσης, παράλληλα με την ενσωμάτωση μίας διαρθρωτικής μεταβολής. Με αυτό το τρόπο, ελέγχουμε την διατηρησιμότητα του Ισοζυγίου Τρεχουσών Συναλλαγών, λαμβάνοντας υπόψη τις συνθήκες για «ασθενή» ή «ισχυρή» διατηρησιμότητα και επιτρέποντας την παρουσία πιθανών σημαντικών διαρθρωτικών μεταβολών που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τα αποτελέσματά μας. Αρχικά χρησιμοποιούνται έλεγχοι στασιμότητας με (Lee, Strazicich, 2004) ή χωρίς διαρθρωτικές μεταβολές, επίσης ελέγχουμε για την ύπαρξη διαρθρωτικών μεταβολών με το τεστ των Bai και Perron (1988, 2003) και διερευνούμε την ύπαρξη συνολοκλήρωσης με μεθοδολογίες που εμπεριέχουν διαρθρωτικές μεταβολές όπως των Gregory και Hansen (1996 a, b) και των Stock και Watson (1993) με την Dynamic OLS. Ολοκληρώνοντας, τα συμπεράσματα στα οποία καταλήγουμε είναι η ύπαρξη ασθενούς διατηρησιμότητας του Ισοζυγίου Τρεχουσών Συναλλαγών της Ελλάδας στις τέσσερις τελευταίες δεκαετίες, με την παράλληλη εμφάνιση μίας διαρθρωτικής μεταβολής το έτος 1988, επιβεβαιώνοντας τις ενδείξεις που είχαμε αρχικά, λόγω των συνεχόμενων ανισορροπιών του Εμπορικού Ισοζυγίου (ελλείμματα).
description: This thesis was created in the concept of applied econometrics field and examines empirically the sustainability the Current Account Balance (C.A.B.) of Greece, form the year 1970 to 2010, which is one of the basic macroeconomic components of the economic policy making. The investigation for the sustainability of Balance can give us when and in which amount the unbalances of C.A.B., and more specifically the Greek continuous trade deficits, could negatively affects the external debit payments and the real economy. The C.A.B. sustainability is examined in empirical way, but we also use a large part of the present paper to explain the theoretic approach of sustainability where we present the most recent theoretical and empirical papers, trying to explain the notion and the use of sustainability in the most comprehensive way. Briefly, we follow an empirical analysis, which depends on the use of methods, in order to search if the exports and imports are cointegrating and the test about the statistic significance and the amount of imports coefficient in this cointegrating relation, along with the existence of a structural break. In this way, we check the Current Account Balance Sustainability, taking into account the “weak” and “strong” conditions for sustainability, allowing also the existence of possible structural breaks which could affect our results. Initially, we are using unit root test with (Lee, Strazicich, 2004) or without structural breaks. Moreover, we are examining the existence of structural breaks with Bai and Perron’s (1998, 2003) test and finally, we are testing for cointegration with methodologies like Gregory-Hansen (1996 a, b) and Stock-Watson (1993) - Dynamic OLS. In conclusion, we find that the Current Account Balance in Greece the last four decades is weakly sustainable and we also detect the existence of a structural break in 1988, confirming the initial evidence of weakly sustainability, because of the continuing unbalances of Trade Balance (deficits).