title: Do Protectionist Trade Policies Integrate Domestic Markets? Evidence from the Canada-U.S. Softwood Lumber Dispute
Creators: name: Guo, Jinggang
name: Johnston, Craig
Publisher: name: Bank of Canada
Year: 2020

description: We consider the effects of protectionist trade policies on international and domestic market integration, using evidence from the long-standing softwood lumber trade dispute between Canada and the United States. The benefits of trade liberalization are widely acknowledged, including better home-to-foreign price transmission due to reduced tariffs and lower trade costs between countries. Yet in recent years we see efforts to protect specific domestic groups, including producers, through a revival of protectionist trade policies. Such policies could improve the home-to-home price transmission across domestic markets as consumers may seek lower-cost alternatives domestically. We investigate these ideas using a bi-variate three-regime threshold vector error-correction model (TVECM) to examine the spatial price transmission between Canadian and U.S. markets and within U.S. domestic markets. We do that by introducing a structural break at the start of an effective free trade period within our sample. The results suggest that duty-free treatment for imported Canadian softwood lumber substantially lowers the transaction costs between the two nations. Prices are more easily transmitted from the Canadian market to the U.S. at a higher speed, but the speed of price transmission in the reverse direction is not statistically significant. The U.S. domestic market experienced a higher speed of price adjustment across domestic regions prior to the free trade period, which provides evidence that protectionist policies lead to better domestic market integration.

description: En nous fondant sur des données relatives au différend sur le bois d’oeuvre résineux qui oppose depuis de nombreuses années le Canada et les États-Unis, nous examinons les effets de politiques commerciales protectionnistes sur l’intégration des marchés nationaux et internationaux. Les avantages de la libéralisation des échanges sont largement reconnus et comprennent une meilleure transmission des prix du marché intérieur aux marchés étrangers en raison de la réduction des droits de douane et des coûts des échanges commerciaux entre les pays. Nous constatons toutefois ces dernières années une relance des politiques commerciales protectionnistes ayant pour but de protéger certains groupes à l’échelle nationale, comme les producteurs. De telles politiques pourraient améliorer la transmission des prix sur les marchés intérieurs, les consommateurs étant susceptibles de chercher des solutions moins coûteuses au pays plutôt qu’à l’étranger. Nous analysons ces idées à l’aide d’un modèle vectoriel à correction d’erreurs à seuil, bivarié et comportant trois régimes afin d’examiner la transmission spatiale des prix entre les marchés canadien et américain et sur les marchés intérieurs aux États-Unis. Pour ce faire, nous introduisons un point de rupture structurel au début d’une période de libre-échange donnée comprise dans notre échantillon. Les résultats donnent à penser que l’importation en franchise de droits de douane de bois d’oeuvre résineux canadien réduit considérablement les coûts de transaction entre les deux pays. Les prix se transmettent ainsi plus facilement et plus rapidement du marché canadien au marché américain, mais dans le sens opposé, la rapidité de transmission n’est pas statistiquement significative. Sur le marché intérieur des États-Unis, la vitesse d’ajustement des prix entre les régions était plus grande avant la période de libre-échange, ce qui tend à indiquer que les politiques protectionnistes permettent une meilleure intégration du marché intérieur.