Goodwill Impairments im S&P Europe 350 : eine empirische Untersuchung zu den Auswirkungen der erhöhten Referenzzinssätzen in den Jahren 2022 und 2023 auf die Goodwill Impairments der im S&P Europe 350 gelisteten Unternehmen
Creators: name: Schürmann, Mathias
Publisher: name: ZHAW Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften
Year: 2024
Subjects: 332: Finanzwirtschaft

description: Seit der Einführung des Impairment Only Ansatzes mit dem IAS 36 durch das IASB im Jahr 2004, müssen Unternehmen eine ZGE, der ein Goodwill zugeordnet ist, jährlich und wann immer es einen Anhaltspunkt gibt, dass die Einheit wertgemindert sein könnte, auf Wertminderung überprüfen. Solche Anzeichen beruhen gemäss IAS 36 unter anderem auf externen Informationsquellen, die nebst weiteren Indikatoren steigende Marktzinssätze inkludieren. Gemäss IAS 36 Abs. 12 werden sich erhöhte Marktzinssätze wahrscheinlich auf den Abzinsungssatz zur Berechnung des Nutzungswerts eines Vermögenswerts auswirken und dessen erzielbaren Betrag wesentlich mindern. Die EZB hob in den Jahren 2022 und 2023 die Leitzinsen um 4.5% an, was die grösste Erhöhung seit der Einführung des Impairment Only Ansatzes darstellt. Damit stiegen auch die sich daran orientierenden Marktzinssätze. Die Auswirkungen dieser erhöhten Leitzinsen auf die Goodwill Impairments sind aufgrund der Aktualität noch nicht untersucht. Die vorliegende empirische Untersuchung soll diese Forschungslücke schliessen. 
Forschungsgegenstand sind die im S&P Europe 350 gelisteten Unternehmen zum Stichtag des Datenbezugs am 26. April 2024. Anhand von deskriptiven Statistiken und Regressionsanalysen wird einerseits untersucht, ob in den Jahren 2022 und 2023 signifikant höhere Goodwill Impairments in Betrag und Anzahl gegenüber den Referenzjahren 2015 bis 2019 durchgeführt wurden. Andererseits wird unter der Zuhilfenahme von Welch-Tests untersucht, ob es signifikante Unterschiede im Betrag und in der Anzahl der durchgeführten Goodwill Impairments unter den Industriesektoren, kategorisiert nach dem GICS, im selben Untersuchungszeitraum gibt. Damit soll der Frage nachgegangen werden, ob es krisenresistente Industrien gibt. 
Die Resultate zeigen, dass einzelne Unternehmen einen hohen Anteil an den jährlich summierten Goodwill Impairmentbeträgen ausmachen. Der Korrelationskoeffizient zwischen den Goodwill- und den Impairmentbeträgen weist eine schwache Korrelation auf, wonach von grossen Goodwill- nicht auf grosse Impairmentbeträge geschlossen werden kann. Die Resultate der Regressionsanalysen zu den durchgeführten Goodwill Impairments zeigen lediglich für die Anzahl und das Jahr 2023 eine auf dem 10 % Niveau hohe Signifikanz gegenüber den Referenzjahren. Die Resultate der Regressionsanalysen zu den durchgeführten Goodwill Impairmentbeträgen fallen insignifikant aus. Basierend auf den Erwartungen des IAS 36, dass während Jahren von steigenden Marktzinssätzen vermehrt Goodwill Impairments durchgeführt werden, führen die höheren Marktzinssätze der Jahre 2022 und 2023 beiden im S&P Europe 350 gelisteten Unternehmen im Jahr 2023 und in der Anzahl zu signifikant höheren Goodwill Impairments. Auch die Mittelwerte der durchschnittlichen Goodwill Impairments über die Anzahl und Beträge unterscheiden sich zwischen den GICS-Industriesektoren auf dem 0.1 % Niveau signifikant voneinander. Es zeigt sich, dass ein Grossteil der summierten Goodwill Impairments von einzelnen Unternehmen unterschiedlicher Industrien stammen. Die Industrie Zugehörigkeit spielt eine untergeordnete Rolle und es lassen sich keine krisenresistenten Industrien identifizieren.