Κεφαλαιακή Διάρθρωση των ελληνικών τραπεζών: Η επίδραση της οικονομικής κρίσης
Creators: name: Ιωσηφίδου, Αντωνία Χρήστου
Publisher: name: Aristotle University of Thessaloniki
Year: 2015
Subjects: Κεφαλαιακή Διάρθρωση
Ελληνικές Τράπεζες
Οικονομική Κρίση
Capital Structure
Greek Banks
Financial Crisis

description: Κύριος σκοπός κάθε επιχείρησης είναι η μεγιστοποίηση της αξίας της, η οποία επιτυγχάνεται μεταξύ άλλων με την άντληση των κατάλληλων κεφαλαίων και την αποτελεσματική χρησιμοποίησή τους. Προς την επίτευξη αυτού του στόχου συντελεί η άριστη κεφαλαιακή της διάρθρωση. Η παρούσα εργασία ασχολείται με τον προσδιορισμό της εταιρικής κεφαλαιακής διάρθρωσης. Από την άλλη, το χρηματοπιστωτικό σύστημα αποτελεί ένα πολύ σημαντικό κομμάτι της οικονομίας κάθε χώρας. Η ανάπτυξή του συμβάλλει στην οικονομική μεγέθυνση μέσω της παροχής πληρέστερης πληροφόρησης και της μείωσης του κόστους συναλλαγών, καθώς συγκεντρώνει κεφάλαια από αποταμιευτές και τα διοχετεύει σε επενδυτές. Οι υπηρεσίες που παρέχονται από τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα διευκολύνουν την οικονομική δραστηριότητα με διάφορους τρόπους, όπως η αντιμετώπιση προβλημάτων δυσμενούς επιλογής. Στην παρούσα εργασία μελετάται, μεταξύ άλλων, η επιρροή της διεθνούς οικονομικής κρίσης, που ξεκίνησε το 2007, στην κεφαλαιακή διάρθρωση των ελληνικών τραπεζικών ιδρυμάτων. Εξετάζεται η οικονομική πορεία δώδεκα εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών τραπεζών κατά τη χρονική περίοδο 2005-2013, η οποία είναι μια περίοδος που περιλαμβάνει τα έτη πριν και μετά την είσοδο της Ελλάδας στην οικονομική κρίση. Η παρούσα εργασία αποτελείται από τρία κεφάλαια. Στο πρώτο κεφάλαιο, παρουσιάζονται ορισμένες από τις πιο σημαντικές θεωρίες προσδιορισμού του επιπέδου κεφαλαιακής διάρθρωσης των εταιρειών. Στο δεύτερο κεφάλαιο, παρουσιάζονται οι πιο σημαντικές μελέτες που έχουν πραγματοποιηθεί σχετικά με την εταιρική κεφαλαιακή διάρθρωση. Επιπλέον, παρουσιάζεται η επίδραση της οικονομικής κρίσης, των τελευταίων ετών, στη διαμόρφωση της κεφαλαιακής διάρθρωσης των εταιρειών σε ορισμένες ευρωπαϊκές χώρες. Στο τρίτο κεφάλαιο, μελετάται η επίδραση της οικονομικής κρίσης στην κεφαλαιακή διάρθρωση των ελληνικών τραπεζών. Χρησιμοποιούνται δεδομένα, τα οποία αντλήθηκαν από τις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις των τραπεζών και εξετάζονται οι μεταβολές στην κεφαλαιακή τους διάρθρωση για την περίοδο 2005-2013. Για τη μέτρηση της μόχλευσης των τραπεζών χρησιμοποιείται ο δείκτης Χρηματοοικονομικής Μόχλευσης, για τη μέτρηση της κερδοφορίας τους χρησιμοποιούνται οι δείκτες ROA (Return on Assets) και ROE (Return on Equity) και, τέλος, για τη μέτρηση της ρευστότητάς τους χρησιμοποιούνται ο δείκτης Ικανότητας Δανεισμού και ο δείκτης Επενδύσεων ως προς το σύνολο του Ενεργητικού. Περαιτέρω, παρουσιάζονται τα αποτελέσματα της μέτρησης των ανωτέρω δεικτών, καθώς και η διαγραμματική τους απεικόνιση.
description: The main purpose of any business is to maximize its value, which is achieved among others by raising the appropriate funds and their effective use. Optimal capital structure contributes to achieve this goal. This paper deals with the determination of the corporate capital structure. Furthermore, the financial system is a very important part of the economy of each country. Its development contributes to economic growth by providing more detailed information and reducing transaction costs, as it gathers capital from savers and passes it to investors. The services provided by financial institutions facilitate economic activity in various ways, such as dealing with adverse selection problems. Among others, the influence of the global economic crisis that began in 2007 in the capital structure of Greek banks is studied in this paper. The economic course of twelve listed on the Athens Stock Exchange banks during the period 2005-2013, which is a period that includes the years before and after the entry of Greece in the financial crisis is also examined. This paper consists of three chapters. Some of the most important theories for determining the level of the capital structure of companies are described in the first chapter. The most important studies carried out on corporate capital structure are presented in the second chapter. In addition, the impact of financial crisis, in the recent years, on formulation of the capital structure of the companies in some European countries is presented. The effect of economic crisis on the capital structure of Greek banks is studied in the third chapter. Data which was drawn from the annual financial statements of banks is used and the changes in the capital structure for the period 2005-2013 are examined. To measure the leverage of banks Financial Leverage ratio is used, to measure the profitability ratios ROA (Return on Assets) and ROE (Return on Equity) are used and finally in order to measure the liquidity, Borrowing Capacity ratio and Investment ratio to total Assets are used. Furthermore, the results of measuring the above ratios and their diagrammatic representation are presented.