title: Building a Small Macro-Model for Simulation: Some Issues
Creators: name: Masson, Paul
name: Rose, David
name: Selody, Jack
Publisher: name: Bank of Canada
publisherIdentifier: https://ror.org/05cc98565
publisherIdentifierScheme: ROR
Year: 1980

description: The Research Department of the Bank of Canada has decided to construct a small annual model of the Canadian economy. This paper presents the reasons for that decision as well as the methodology of the model-builders. The actual structure of the model is not described here; instead, we discuss the relationship of the model to economic theory, the choice of an estimation strategy and the proper use of the model in simulation. We thought it useful to define our preconceptions and biases before proceeding with the construction of the model, and in that way solicit comments and advice from other economists at an early stage in our work. Thus by the very nature of the paper, the views expressed are tentative and preliminary and the text should be taken as a discussion paper rather than as a finished piece. The purpose of the model is not to provide point forecasts but rather to embody as many theoretical insights as possible, especially the longer term properties implied by theory. Keeping the model small will help in ensuring that the structure is consistent with theory and will allow application of systems estimation techniques. The result will, we hope, be a model capable of performing policy simulations over the medium to long term and of describing changes in private sector behaviour that result. It is impossible to give a brief summary of the paper here, but among the topics discussed are our views on the proper treatment of expectations, the value of the 'disequilibrium' concept and the problems of aggregation.
description: La présente étude contient un exposé des motifs de la décision prise par le département des Recherches de la Banque du Canada de construire un modèle économétrique annuel de taille réduite. Elle offre aussi une description de la méthodologie adoptée par les constructeurs mais ne traite pas de la structure du modèle. Par contre, on y trouve une discussion de la relation qui existe entre le modèle et la théorie économique, du choix de la stratégie adoptée dans l'estimation des équations et de la manière dont devra être utilisé le modèle â des fins de simulation. Nous avons pensé qu'il ne serait pas sans intérêt d'exposer publiquement nos idées préconçues et nos partis-pris avant de procéder à la construction du modèle et de solliciter les commentaires et les avis d'autres économistes à un moment où les travaux ne sont pas à un stade très avancé. En raison de la nature même de ce document, les idées que nous y exprimons constituent une base de discussion plutôt qu'un travail définitif. Ce modèle ne sera pas construit dans le but de faire des prévisions très précises mais plutôt en vue de permettre aux spécialistes de la Banque de tenir compte dans leurs calculs du plus grand nombre possible de notions théoriques, en particulier des propriétés à assez long terme qui découlent de la théorie économique. Vu la petite taille du modèle, il sera plus facile de le doter d'une structure conforme aux principes théoriques et d'appliquer les techniques d'estimation simultanée. Nous espérons ainsi pouvoir construire un modèle capable d'effectuer des simulations de politiques portant sur le moyen terme et le long terme et de décrire les modifications que ces politiques peuvent engendrer au niveau du comportement du secteur privé. S'il est impossible de résumer en très peu de mots le contenu de cette étude, on peut toutefois dire qu'il traite notamment de la manière, dont à notre avis, les anticipations devraient être traitées, de la valeur du concept de "déséquilibre" et des problèmes liés au calcul des agrégats.