Economic decision making and tax policy uncertainty
Creators: name: Spaeth, Alexandra
Publisher: name: Hannover : Institutionelles Repositorium der Leibniz Universität Hannover
Year: 2024
Subjects: subject: tax base risk
subject: tax policy uncertainty
subject: retirement savings
subject: savings incentives
subject: pension tax rate
subject: deferred taxation
subject: Steuerbemessungsgrundlagenrisiko
subject: steuerpolitische Unsicherheit
subject: Sparen für die Rente
subject: Sparanreize
subject: Rentensteuersatz
subject: nachgelagerte Besteuerung
subject: Dewey Decimal Classification::300 | Sozialwissenschaften, Soziologie, Anthropologie::330 | Wirtschaft

description: This dissertation consists of three papers on economic decision making and tax policy uncertainty. The first two papers focus on retirement savings and behavioral effects. The third contribution examines the effect of tax policy uncertainty on effort and derives implications for welfare. In the first paper, we investigate whether reducing the income tax rate increases savings. Uncertainty is incorporated as an instrument to increase the salience of the future pension tax rate. In a series of online experiments, we find that reducing the income tax rate on pensions has almost no significant effect on savings behavior. This holds even if we increase the salience of the future pension tax rate. However, when we vary the current tax rate at which savings are deducted, subjects adjust their savings. This suggests that individuals neglect the level of income taxes on pensions due to behavioral biases (myopia or confirmation bias). The results indicate that governments should not rely on lower income taxes on pensions but instead increase incentives directly in the savings period to increase retirement savings. The second paper examines the economic effects of offering both a pension plan that imposes immediate taxation on pension contributions (Roth account) and a plan that defers taxation until retirement (Traditional account). In the case of deferred taxation, we take into consideration tax rate uncertainty. The offer of two accounts increases retirement savings, suggesting that the availability of two accounts signals a social norm stimulating higher savings. However, satisfaction with the consumption decision does not improve due to decision complexity. Many individuals prefer Roth accounts due to the perceived simplicity, even though they are economically inferior. Compared to rational choice theory, individuals save either too much with both accounts or too little in Traditional accounts. Savings in Roth accounts align with the benchmark. The third paper examines the effect of tax policy uncertainty in the sense of tax base risk on effort in an agency model with risk-averse principal and agent. Under the assumption of an unobservable effort of the agent, the agent’s variable share of profit acts as an instrument to share risk and incentivize effort. In this setting, a counter-cyclical tax base policy at the level of the agent or a pro-cyclical one at the level of the principal can raise the agent’s variable share of profit, whose increase raises the effort of the agent. This finding supports a pro-cyclical tax policy at the company level (principal) and a counter-cyclical one at the employee level (agent). Tax policy uncertainty in the sense of tax base risk enables and reinforces these effects. Moreover, under the assumption of a counter-cyclical tax base policy at the agent’s level, tax base risk at the level of the agent up to a certain level increases overall utility and thus welfare.
description: Diese Dissertation umfasst drei Beiträge zum Rahmenthema steuerpolitischer Unsicherheit und Entscheidungsfindung. Die ersten beiden Beiträge befassen sich mit dem Sparen für die Rente und mit verhaltensökonomischen Effekten. Der dritte Beitrag untersucht die Wirkung von steuerpolitischer Unsicherheit auf den Arbeitseinsatz eines Agenten und leitet Implikationen für die Wohlfahrt ab. Der erste Beitrag analysiert, inwieweit geringere Rentensteuersätze das Sparen für die Rente erhöhen. Dabei dient Unsicherheit als Mittel zur Erhöhung der Salienz des zukünftigen Rentensteuersatzes. Die durchgeführten Online-Experimente zeigen, dass eine Verminderung des zukünftigen Rentensteuersatzes bei nachgelagerter Rentenbesteuerung keinen signifikanten Einfluss auf das Sparverhalten hat. Selbst bei Erhöhung der Salienz des zukünftigen Steuersatzes bleiben die Ergebnisse robust. Bei einer Variation des Steuersatzes, zu dem die Sparbeträge abziehbar sind, verändern die Probanden allerdings ihr Sparverhalten. Diese Ergebnisse deuten darauf hin, dass Probanden die zukünftige Rentenbesteuerung wegen verhaltensökonomischer Verzerrungen (Myopie und Confirmation Bias) unterbewerten. Als steuerpolitische Implikation kann abgeleitet werden, dass zur Erhöhung des Sparanreizes nicht geringere zukünftige Rentensteuersätze herangezogen, sondern Anreize direkt in der Sparphase gesetzt werden sollten. Der zweite Beitrag beschäftigt sich mit dem gleichzeitigen Angebot von vor- und nachgelagert besteuerten Rentenprodukten, wobei Unsicherheit beim Steuersatz nachgelagerter Rentenprodukte in die Betrachtung einfließt. Bei Angebot zweier Produkte wird das Sparen erhöht, Begründung dafür ist eine Art soziale Norm höheren Sparens. Allerdings wird die Zufriedenheit mit der Konsumentscheidung bei Angebot zweier Rentenprodukte nicht erhöht. Oft wird das Sparen in vorgelagerte Produkte auf Grund der wahrgenommenen Einfachheit bevorzugt, obgleich deren alleiniges Angebot ökonomisch nicht vorteilhafter ist. Bei Angebot zweier Sparprodukte sparen die Individuen im Vergleich zur optimalen Lösung mehr, bei Angebot eines nachgelagert besteuerten Produktes im Vergleich zur optimalen Lösung weniger. Das Sparen in ein vorgelagert besteuertes Rentenprodukt stimmt mit der optimalen Lösung überein. Der dritte Beitrag betrachtet die Wirkung von steuerpolitischen Unsicherheiten im Sinne von steuerpolitischen Bemessungsgrundlagenrisiken auf den Arbeitseinsatz eines Agenten in einem Prinzipal-Agenten-Modell mit risikoaversem Prinzipal und Agenten. Unter nicht beobachtbarem Arbeitseinsatz des Agenten fungiert der variable Gewinnanteil als Instrument zur Risikoteilung und Anreizsetzung. In diesem Fall des nicht beobachtbaren Arbeitseinsatzes erhöht eine anti-zyklische Steuerpolitik auf Ebene des Agenten oder eine pro-zyklische Steuerpolitik auf Ebene des Prinzipals jeweils den variablen Gewinnanteil des Agenten, dessen Erhöhung eine Steigerung des Arbeitseinsatzes bewirkt. Steuerpolitische Unsicherheiten im Sinne von Bemessungsgrundlagenrisiken ermöglichen und verstärken die Effekte. Auch kann herausgestellt werden, dass unter einer anti-zyklischen Steuerpolitik auf Ebene des Agenten Steuerbemessungsgrundlagenrisiko des Agenten bis zu einem bestimmten Grad den Gesamtnutzen und damit die Wohlfahrt erhöht.