title: Die Liberalisierung der internationalen Finanzmärkte als Hebel zum neoliberalen Umbau nationalstaatlicher Budgetpolitik unter besonderer Berücksichtigung von Deutschland und Österreich
Creators: name: Schoder, Christian
Publisher: name: :none
Year: 2009

description: Ab den 1970er Jahren wurden die bis dahin streng kontrollierten internationalen Finanzmärkte sukzessive liberalisiert. Die internationale Währungskooperation wurde aufgegeben, Kapitalverkehrskontrollen beseitigt und Finanzinstituten immer mehr Freiheiten gewährt, wie anhand der Beispiele Deutschland und Österreich im ersten Teil der Arbeit gezeigt wird. Es wurde ein globaler Finanzmarkt durchgesetzt, auf dem niedrige Transaktionskosten eine noch nie da gewesene Mobilität des Kapitals ermöglichen. Gleichzeitig ist eine zunehmend neoliberale Schlagseite in der nationalstaatlichen Budgetpolitik zu erkennen, die sich im Sozialabbau, in der Umverteilung der Steuerlast von Kapital zu Arbeit, im verstärkten Zinsendienst und im Rückzug des Staates als Produzent, Investor und Garant für stabile Beschäftigungsverhältnisse widerspiegelt und im zweiten Teil der Arbeit skizziert wird. Im dritten Teil werden die freien Finanzmärkte und die neoliberale Budgetpolitik in kausalen Zusammenhang gebracht. Im Wesentlichen werden vier Mechanismen identifiziert und diskutiert, über welche die Internationalisierung der Finanzmärkte zur neoliberalen Transformation insbesondere der deutschen und österreichischen Budgetpolitik beigetragen haben: im Speziellen über den Standortwettbewerb, über die strukturelle Wachstumsschwäche des finanzdominierten Akkumulationsregimes, über die Konzentration der Konzernmacht und über ein strukturell hohes Zinsniveau, welches die öffentlichen Haushalte über die Staatsverschuldung belastet.
description: Starting in the 1970s, the up to then strongly regulated international financial markets were successively liberalized. International currency cooperation was abolished, capital controls eliminated and financial institutions were given more and more liberties, as it is shown based on the examples of Germany and Austria in the first part of the present thesis. A global financial market was implemented, in which low transaction costs allow for unprecedented capital mobility. At the same time an increasingly neoliberal list of policies regarding the federal budget can be distinguished, which is reflected in the dismantling of the welfare state, a redistribution of the tax burden from capital to labor, increasing debt service and the withdrawal of the state as a producer, investor and as a warrantor of stable employment relationships, as it is argued in the second part of the present thesis. In the third part, the causal relationship between the liberalized financial markets and neoliberal budgetary policy is stated and discussed. Essentially, four mechanisms are identified, through which the internationalization of financial markets has accounted for the neoliberal transformation of particularly German and Austrian budgetary policy: Specifically this happened through the competition between countries for international investors, the structurally weak growth of the finance-dominated accumulation regime, the concentration of corporate power and the structurally high interest level, which burdens the federal budget via the public debt.