title: Assessing the Impact of Demographic Composition on Productivity
Creators: name: Guenette, Justin-Damien
name: Shao, Lin
Publisher: name: Bank of Canada
publisherIdentifier: https://ror.org/05cc98565
publisherIdentifierScheme: ROR
Year: 2025

description: We examine how demographic factors influence potential output, focusing on how the age distribution of the working-age population and the old-age dependency ratio affect aggregate productivity. Following Feyrer (2007), we emphasize that the contribution to aggregate productivity varies by age group, with middle-aged individuals (aged 40 to 49) being the most productive. Our analysis shows that changes in demographic composition could explain some of the productivity trends observed in China and the United States over the past few decades. This demonstrates why it is important to incorporate the impact of demographic composition when estimating potential output. In particular, demographic factors are expected to narrow the differential in trend labour productivity (TLP) growth between China and the United States by nearly 1 percentage point between 2024 and 2030. On average, TLP growth in China could be reduced by 0.8 percentage points, while that in the United States could rise by 0.1 percentage point. Moreover, demographic factors in Canada portray a similar story to that of the United States. After averaging about 1 percentage point per year from 2010 to 2019, demographic headwinds are expected to dissipate fully through the 2020s, which could signal an upside risk to Canadian TLP growth.
description: Nous examinons comment les facteurs démographiques influencent la production potentielle, en mettant l’accent sur l’incidence de la répartition par âge de la population en âge de travailler et du ratio de dépendance des personnes âgées sur la productivité globale. Comme Feyrer (2007), nous soulignons que la contribution de ces facteurs à la productivité globale varie selon le groupe d’âge, les personnes d’âge moyen (de 40 à 49 ans) étant les plus productives. Notre analyse montre que l’évolution de la composition démographique pourrait expliquer certaines des tendances de productivité observées en Chine et aux États-Unis au cours des dernières décennies. Cela démontre pourquoi il est important d’intégrer l’effet de la composition démographique dans l’estimation de la production potentielle. En particulier, les facteurs démographiques devraient réduire de près de 1 point de pourcentage l’écart de croissance de la productivité tendancielle du travail entre la Chine et les États-Unis de 2024 à 2030. En moyenne, la croissance de la productivité tendancielle du travail en Chine pourrait être réduite de 0,8 point de pourcentage, tandis que celle des États-Unis pourrait augmenter de 0,1 point de pourcentage. De plus, les facteurs démographiques au Canada montrent une situation semblable à celle des États-Unis. Après s’être établis en moyenne à environ 1 point de pourcentage par année de 2010 à 2019, les effets défavorables des facteurs démographiques devraient se dissiper complètement au cours des années 2020, ce qui pourrait signaler une possible hausse de la croissance de la productivité tendancielle du travail au Canada.