title: Settlement Balances Deconstructed
Creators: name: Chu, Parnell
name: Johnson, Grahame
name: Kinnear, Scott
name: McGuinness, Karen
name: McNeely, Matthew
Publisher: name: Bank of Canada
Year: 2022

description: The concept of settlement balances is simple in its definition but complex when attempting to understand how they interplay between a central bank and the financial system. Settlement balances can be defined as interest-bearing deposits that belong to participants of Canada’s payment system and that are an integral part of the high-value payment system.

In response to the economic shock caused by the COVID-19 pandemic, the Bank of Canada undertook a range of extraordinary policy actions to provide exceptional liquidity to support the economy and ensure a stable and efficient Canadian financial system. The Bank’s extraordinary policy actions led to a rapid increase in the Bank’s asset holdings, followed by a corresponding increase in liabilities—mostly in the form of settlement balances. In fact, settlement balances grew by more than 1,500 times their pre-pandemic amount.

The significant increase in settlement balances has piqued public interest; people want to better understand them. More specifically, people want to explore how settlement balances are created and the Bank’s role in that process, and what effects elevated levels can have on the Bank’s balance sheet and the financial system more broadly.

This paper deconstructs settlement balances into four key concepts. It also provides historical context, explores the current state of settlement balances at the Bank of Canada, explains the factors that will influence their future evolution, and looks at the regulatory impacts of some of the actions taken. This work seeks to broaden the public’s understanding of the Bank’s role in promoting a safe and stable financial system in Canada.
description: Le concept de soldes de règlement est simple, par définition, mais complexe lorsqu’on tente de comprendre leur interaction avec la banque centrale et le système financier. Les soldes de règlement peuvent être définis comme des dépôts productifs d’intérêt détenus par des participants au système de paiement du Canada et qui sont partie intégrante du système de paiements de grande valeur.

En réaction au choc économique causé par la pandémie de COVID-19, la Banque du Canada a pris une gamme de mesures extraordinaires visant à fournir des liquidités exceptionnelles pour soutenir l’économie et assurer la stabilité et l’efficience du système financier canadien. Ces mesures ont conduit à une hausse rapide des actifs de la Banque, suivie d’une augmentation correspondante des passifs – principalement sous la forme de soldes de règlement. En fait, le montant des soldes de règlement est plus de 1 500 fois supérieur à ce qu’il était avant la pandémie.

La hausse considérable des soldes de règlement a suscité l’intérêt du public : la population veut mieux comprendre ce que sont les soldes de règlement. Plus précisément, elle veut saisir comment les soldes de règlement sont créés et le rôle de la Banque à cet égard, ainsi que les effets du niveau élevé des soldes sur le bilan de la Banque et le système financier en général.

Le présent document décompose les soldes de règlement en quatre grands concepts. De plus, il retrace le contexte historique, analyse les soldes de règlement actuels à la Banque du Canada, explique les facteurs qui influenceront leur évolution future et étudie l’impact sur la réglementation de certaines des mesures prises. L’objectif est de mieux faire comprendre au public le rôle joué par la Banque dans la promotion d’un système financier canadien fiable et stable.