Επιλογή χαρτοφυλακίου και εκτίμηση ρίσκου μέσω πολύπλοκων δικτυών
Creators: name: Σταματάκης, Γεώργιος Ευαγγέλου
Publisher: name: Aristotle University of Thessaloniki
Year: 2021
Subjects: Επιλογή χαρτοφυλακίου
Κεντρικότητες
Ανάλυση ρίσκου
Pearson και Partial συσχετίσεις
Αμοιβαία Πληροφορία
Portfolio selection
Centralities
Risk analysis
Pearson and Partial correlations
Mutual Information

description: Στην διπλωματική αυτή παρουσιάζεται μια δυναμική μελέτη των μετοχών του Χρηματιστηρίου Αθηνών με χρήση της Θεωρίας Δικτύων, με απώτερο σκοπό την δημιουργία και μελέτη του ρίσκου των χαρτοφυλακίων. Χρησιμοποιήθηκαν μετρικές όπως βαθμική κεντρικότητα , ιδιοκεντρικότητα , κεντρικότητα εγγύτητας αλλά και άλλες μέθοδοι και εργαλεία που δίνουν χρήσιμες πληροφορίες για το σύνολο των δεδομένων (το δίκτυο μελέτης). Για παράδειγμα η πυκνότητα (density) , η κεντρικοποίηση (centralization), η ευπάθεια (Vulnerability) , η αποδοτικότητα (efficiency) , ο όρος Skewness (ασυμμετρία), ο συντελεστής της Kurtosis (κύρτωσης) και ο συντελεστής μεταβλητότητας. Επιπλέον, αναφέρονται οικονομικοί όροι αλλά και οικονομικές εξισώσεις που βοηθούν στον προσδιορισμού του κινδύνου των χαρτοφυλακίων τα οποία επιλέχθηκαν με τεχνική ανάλυση των γράφων μέσω του δέντρου ελαχίστης ζεύξης (Minimum spanning Tree) και συγκρίθηκαν με τα χαρτοφυλάκια του αρχικού γράφου όταν αυτά δημιουργούνται είτε από την ελάχιστη είτε από την μέγιστη τιμή των μετρικών. Δημιουργήθηκαν επικαλυπτόμενα παράθυρα μελέτης για λόγους ακριβέστερης ανάλυσης, ενώ στις χρονοσειρές των αποδόσεων των μετοχών εφαρμόστηκε ο συντελεστής συσχέτισης Pearson αλλά και η μερική συσχέτιση του συντελεστή Pearson. Έπειτα, έγινε ο διαχωρισμός των θετικών και αρνητικών συσχετίσεων και για ακόμα μεγαλύτερη ποικιλομορφία εφαρμόστηκε η αμοιβαία πληροφορία (Mutual Information). Με την βοήθεια των κατάλληλων μετασχηματισμών οι σχεσιακές εντάσεις μετατράπηκαν σε αποστάσεις και δημιουργήθηκαν 24 διαφορετικά χαρτοφυλάκια για κάθε μέθοδο. Από αυτή την διαδικασία προέκυψαν 8 μέθοδοι και έγινε η σύγκριση μεταξύ των μεθόδων αλλά και ο προσδιορισμός του κινδύνου που αναλαμβάνει το κάθε Portfolio. Στο τέλος της εργασία, γίνεται η ανάλυση α)των κατηγοριών ως προς τις μετοχές που επιλέγει κάθε Portfolio, β) η συσχέτιση των αποδόσεων μεταξύ των διαφορετικών Portfolio και γ) του είδος των αποδόσεων του κάθε Portfolio.
description: In this master thesis it is represented the dynamic consideration of Greece stock market with applications of Graph Theory, the ulterior motive of this study is to analyze the assumed risk of a Portfolio. Metrics like Degree Centrality, Eigenvector Centrality, Closeness Centrality and statistical measurements as Density, Centralization, Vulnerability, Efficiency, Skewness, Kurtosis and Coefficient of Variation are utilized. In addition, economic indicators and economic functions are used to asses Portfolios’ risk either constructed from the entire graph or from the leaves of Minimum Spanning Tree (MST), minimum or maximum value of metrics indicate which stocks are allocated into a Portfolio. Overlapped windows are created to gain more accurate results, while every stock’s returns create a time series in order to evaluate the correlations between stocks with Pearson’s correlation coefficient and Partial correlation coefficient. Furthermore, negative and positive correlations are studied individually and for a greater variety of Portfolios Mutual Information is implemented. With the proper adjustments in each scenario (correlation networks constructed by Pearson correlation or Mutual Information) the intensity of edges between stocks is altered into distance so every method out of eight is consisted by 24 Portfolios. Every method and Portfolio’s (8 x 24) risk is evaluated separately. At the end of this dissertation, there are three parts of analysis a) which stock categories out of twelve every Portfolio collects, b) correlations and statistics of Portfolios network and c) magnitude and kind of returns each Portfolio has.