English: In 1979 he published a paper on currency crises in the Journal of Money, Credit, and Banking showing that fixed exchange rate regimes are unlikely to end smoothly: instead, they end in a sudden speculative attack.
Telugu: 1979లో ఆయన ద్రవ్య సంక్షోభాల మీద జర్నల్ ఆఫ్ మనీ, క్రెడిట్, అండ్ బ్యాంకింగ్ లో ఒక వ్యాసం ప్రచురించారు, ఇందులో స్థిర మారక రేటు వాడకం సులభంగా ముగియదనీః బదులుగా అవి ఆకస్మిక ఊహాత్మక దాడిలో ముగుస్తాయని తెలిపారు.