English: What economists initially failed to realize in constructing the Phillips curve was that people and firms take the expected level of inflation into account when deciding how much to produce and how much to consume.
Telugu: ఫిల్లిప్స్ వక్రరేఖను నిర్మించడంలో మొదటగా ఆర్థికవేత్తలు ఏమాత్రం విఫలమయ్యారు, ఎంత మంది ఉత్పత్తి చేయాలనేది మరియు ఎంత వరకు తినేమో నిర్ణయించేటప్పుడు ప్రజలు మరియు సంస్థలు ద్రవ్యోల్బణ అంచనా స్థాయిని పరిగణలోకి తీసుకుంటాయనేది.