English: When your election to corporate status becomes effective, the IRS determines that all the assets and liabilities of the previous business (sole proprietorship or partnership) are contributed to the corporation in exchange for shares of corporate stock.
Telugu: కార్పొరేట్ స్థితికి మీ ఎన్నికలు సమర్థవంతంగా మారినప్పుడు, గత వ్యాపార (ఏకైక యాజమాన్య లేదా భాగస్వామ్యం) అన్ని ఆస్తులు మరియు బాధ్యతలు కార్పొరేషన్కు కార్పొరేట్ స్టాక్ షేర్లకు బదులుగా దోహదపడ్డాయని IRS నిర్ణయిస్తుంది.