问题：使得中国免受亚洲金融危机重创的措施是什么

280201120  谭承秀  历史系 1 班  ——浅谈 97 年亚洲金融危机及中国政府的应对 发生在 1997—1998 年的亚洲金融危机， 是继三十年代世界经济大危机之后， 对世界经济有深远影响的又一重大事件。1997 年 7 月 2 日，泰国财政部和中央 银行宣布，放弃了自 1984 年以来实行了 14 年的泰币与美元挂钩的固定汇率制， 实行浮动汇率，这标志着亚洲金融危机正式爆发。很快，危机开始从泰国向其它 东南亚国家印度尼西亚、菲律宾、马来西亚等蔓延。到 1998 年被称为是发展奇 迹的亚洲四小龙也没有逃脱这场厄运。这不仅使已经连续 10 年高速增长东南亚 国家的经济遭受到重创，国际金融市场持续动荡，而且世界经济环境日益恶化。 这次金融危机暴露了一些亚洲国家经济高速发展的背后的一些深层次问题， 如金 融体系、 经济运行方式存在着严重缺陷。 同时也为推动亚洲发展中国家深化改革， 调整产业结构，健全宏观管理职能提供了一个契机。 在这次金融危机中都暴露出许许多多的问题，需要我们进行反思。各 国有 其具体的因素，但东南亚国家作为一个整体来说，有其共同的因素： 1 基本因素 （1）各国市场体制发育不成熟。一是政府主导国家经济发展导致经济干预过 度，特别是干预金融领域银行的贷款投向和项目，及向某些产业倾斜造成资源没 有得到合理的优化；另一个是金融体制特别是监管体制不完善，监管机构对监管 职能的疏忽，监管理念没有得到更好的深入和贯彻，监管的技术手段缺乏。 （2）经济发展以“出口导向型”的缺陷。这种模式有利于利用国外资金、技 术、管理方法和资源加速本国经济发展，更快地融入国际市场，成为许多中小国 家加速经济发展，实现工业化的重要路径。但这种模式也存在着以下几方面的缺 陷：对国际市场形成过多地依赖，挤压国内消费和内需产业发展，高速的经济发 展是建立在以牺牲国内消费来支持出口为代价的。低价大量出口积累的外汇储 备，只能投资于美国国债和其他国外资产。 （3）透支性经济高增长和不良资产的膨胀。保持较高的经济增长速度，是发 展中国家的共同愿望。当高速增长的条件变得不够充足时，为了继续保持速度， 这些国家转向靠借外债来维护经济增长。但由于经济发展的不顺利，到 20 世纪 90 年代中期，亚洲有些国家已不具备还债能力。在东南亚国家，房地产吹起的  1  280201120  谭承秀  历史系 1 班  泡沫换来的只是银行贷款的坏账和呆账；至于韩国，由于大企业从银行获得资金 过于容易，造成一旦企业状况不佳，不良资产立即膨胀的状况。不良资产的大量 存在，又反过来影响了投资者的信心。 2 直接内在因素 （1）为了维持固定汇率制，这些国家长期动用外汇储备来弥补逆差，导致外债 的增加。 （2）国际金融市场上游资的冲击。当时全球范围内大约有 7 万亿美元的流动国 际资本。由于套利机制的存在，国际炒家一旦发现在哪个国家或地区有利可图， 马上会通过炒作冲击该国或地区的货币，以在短期内获取暴利。 （3）亚洲一些国家的汇率政策不当。它们为了吸引外资，一方面保持固定汇率， 一方面又扩大金融自由化，给国际炒家提供了可乘之机。泰国于 1992 年取消了 对资本市场的管制，使短期资金的流动畅通无阻，为外国炒家炒作泰铢提供了条 件。 （4）东南亚国家的外债结构不合理。在中期、短期债务较多的情况下，一旦外 资流出超过外资流入，而本国的外汇储备又不足以弥补其不足，这个国家的货币 贬值便是不可避免的了。 3、世界经济因素主要包括 （1）经济全球化带来的负面影响。经济全球化是世界各地的经济联系越来越密 切，但由此而来的负面影响也不可忽视，如民族国家间利益冲撞加剧，资本流动 能力增强，防范危机的难度加大等。 （2）不合理的国际分工、贸易和货币体制，对第三世界国家不利。在生产领域， 仍然是发达国家生产高技术产品和高新技术本身， 不发达国家只能是劳动型产业 和生产初级产品。在交换领域，发达国家能用低价购买初级产品和垄断高价推销 自己的产品。在国际金融和货币领域，整个全球金融体系和制度也有利于金融大 国。 亚洲金融危机发展的广度和深度和对我国的影响程度，比预料的更为严重。 金融风暴给此时正推进改革开放和现代化建设的中国造成了强烈的冲击。1998 年，日元最美元的汇率创十年来最低水平，引发新一轮金融冲击波；我过年初预  2  280201120  谭承秀  历史系 1 班  计出口增长 10%，但到 5 月份却出现了在持续 22 个月负增长，新中国建立以来， 一直面临着内需不足的状况，长期以出口型这驾主要马车拉动经济增长，突发其 来的这场金融危机无疑造成我国出口下及降货币贬值， 引起大量失业、 经济萧条、 金融体系紊乱等现象。 面对严峻和复杂的形式，中共中央和中国政府以高瞻远瞩和运筹为握的战略 性眼光，果断科学决策，开始有条不紊的应对这场危机。11 月党中央、国务院 召开全国金融工作会议，提出了加快金融体制改革，整顿金融秩序，防范金融风 险的任务、原则和一系列重大改革措施。中共中央很快并转发了《关于应对东南 亚金融危机，保持国民经济快速健康发展的意见》 。主管经济工作的副总理朱镕 基开始实施一揽子应对金融危机、实施刺激经济的措施。 （一）扩大国内需求，刺激消费，促进经济增长 加大基础设施建设投入，支撑经济持续快速增长。中共中央发出了指导性文 件，调整投资计划，扩大投资规模。全社会固定资产投资增长幅度由原来的 10% 调整到 15%以上，集中力量加快了铁路、公路、通讯、环保、城市、农林水利等 基础设施建设。同时加大投资力度和投资领域，增加国家直属储备粮库、城乡电 网、城市经济适用住房及生态环境建设的投资。 实施了扩张性的财政政策和扩张性的货币政策。财政政策是政府变动税收和 支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。经济萧条时，政府采用减 税和扩大公共基础设施建设，给个人和企业多留些可支配收入，以刺激消费需求 从而增加生产和就业。 经全国人大常委会批准调整预算， 中共中央财政发行 1000 亿元和十年期长期国债，补充和增加基础设施建设项目资金，将中央财政赤字由 年初预算的 460 亿元扩大到 960 亿元。同时借商业银行 1000 亿贷款。 货币政策是政府即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的 政策。在经济萧条时，增加货币供给，降低利息率，刺激私人投资，进而刺激消 费，使生产和就业增加。中央银行一手下调存款准备金，仅 98 年一年就下调了 5 个百分点，从 13%降至 8%；另一手，降低银行利率，朱总理任内，利率一连降 了九次。不仅如此，为刺激消费，1999 年起央行又推出消费信贷，鼓励人们购 房买车，以刺激消费需求。还加大了出口信贷力度，支持外贸企业优化出口商品  3  280201120  谭承秀  历史系 1 班  结构、扩大对欧美等国家的出口。 正是扩大内需的一系列政策措施，为克服经济萧条，实现经济增长打下了坚实的 基础。 在世界经济增长下降， 许多国家经济衰退的情况下， 中国经济仍增长 7.8%。 （二）外汇市场上，维护人民币汇率稳定推动经济发展 在金融危机后，周边许多国家对美元纷纷贬值。而朱镕基领导的中国政府坚 持人民币不贬值，原主要是由于是中国要担负大国责任；二是中国的出口结构不 同于周边国家，出口会受影响，但无大碍；三是可迫使国内企业实行产业调整与 升级。我国果断加大对骗汇、套汇、逃汇的打击力度，这大大增加了国内外投资 者对中国经济的信心，向国际社会展示了一个负责任大国的良好形象。 1998 年 7 月，党中央国务院召开了声势浩大的全国打击走私活动，打击骗 汇、 逃汇等也收到了显著的成效。 有力的遏制了走私猖獗的势头， 保护民族工业、 促进经济增长起到了重要作用。 （三）加快金融体制改革，防范和化解金融危险 金融是现代经济工作的核心，特别是经济全球化的今天，保证金融安全、高 效、稳健运行，是国民经济持续快速健康发展的基本条件。改革开放后，我国努 力建立与市场经济发展相适应的金融机构体系、 金融市场体系和金融调控监管体 系。但是，仍存在着人民银行金融监管职能薄弱、国有银行商业化步伐较慢、金 融职能单一等以及违法违规等现象的发生，金融活动还没有较好的纳入法制化、 规范化的轨道。 首先，我国大刀阔斧的改革金融监管体系。1998 年，中央金融工委和金融机 构系统党委成立，加强对金融机构党组织及干部专向管理。1998 年 11 月 8 日成 立中国保险监督管理委员会，把保险业监督管理职能从中国人民银行分离出来， 标志着我国分业监管体制正式形成，奠定了我国银行业、保险业、证券业“分业 监管、 分业经营” 的雏形。 中央银行改革了管理体制， 人民银行撤销了省级分行， 跨行政区设立 9 个分行，有利于加强金融监管的独立性和监管力度，摆脱地方政 府部门的干预。 其次，改革了实行多年的贷款规模管理，逐步推行资产负债比例和风险管理， 根据《贷款风险分类指导原则》 ，开始对银行业推行贷款 5 级分类方法，有利于  4  280201120  谭承秀  历史系 1 班  保证商业银行坚持巴塞尔协议 8%核心资本充足率，减少不良资产，全面提升银 行的风险意识和风险管理能力，鼓励银行投资和改善风险管理系统，以获得更强 的核心竞争力，取得更高的收益。改革了存款准备金制度，建立贷款呆账准备金 制度，提取普通呆账准备金，并根据贷款分类的结果，提取专项呆账准备金，将 商业银行的存款准备金和备付金两个账户合二为一。 这使得国家政府利用货币政 策进行宏观调控的工具变量更加规范化和制度化。 经过党和政府实施的一系列扩大内需的措施，为实现经济增长大下了坚实 的基础。第三季度国内生产总值同比增长 7.6%，比第二季度快 0.8 个百分点， 出现了五年多来由降转升的转折点。四季度经济回升的势头进一步加快，全年实 现了 7.8%的增长目标，在世界经济增长下降，周边许多国家经济衰退的情况下， 中国经济增长仍为 7.8%。这是非常了不起的成就。总之，我国政府把扩大内需 与利用外需相结合，促进经济增长与提高经济效益、调整结构相结合，积极的财 政政策与灵活的货币政策相结合，发展与改革相结合。经过这次金融危机，中国 政府积累了宏观调控的宝贵经验。这使我国成功的渡过亚洲金融危机，并取得了 经济的稳定持续发展。 经验和教训 1 建立统一金融监管体制，有效的防范金融业的系统性风险 金融监管是一国金融监管当局为实现宏观经济和金融目标， 依据法律法规对全国 银行和其他金融机构及其金融活动实施监督管理。 金融监管体制从根本上是由本 国的政治经济体制和金融发展状况所决定的，判断一国金融监管体制有效与否， 关键在于它能否保证该国金融体系的安全运行和能否适应该国金融业的发展水 平。亚洲金融危机后，日本、韩国为代表的东亚国家纷纷建立了统一的金融监管 机构实施综合监管，为日本、韩国经济的崛起与金融监管改革带来的金融业的繁 荣。虽然我国在亚洲金融危机中没有受到重创，实现了经济的软着陆，但东亚国 家的这些经验教训值得我们借鉴。结合我国的现实金融监管的国情，建立统一的 金融监管体制是我们的必然选择。 2 积极加大经济增长结构的调整 对拉动国民经济的三驾马车（投资、消费、净出口）在国民经济中所占比例进行  5  280201120  谭承秀  历史系 1 班  调整，根据我国目前的现状，经济增长方式应该传统的出口和投资拉动转到依赖 消费拉动的轨道上来。推进我国产业结构的调整，推进科技进步与技术创新，加 快转变发展方式。亚洲金融危机是资本在全球流动、金融全球化背景下发生的第 一次发展中国家的危机，后危机时代，各个国家开放了各种金融市场,大量的资 本流入流出,发生监管不力等问题。因此,可以说是金融市场全球化带来的新危 机，减少出口以造成过多外汇对我国实体经济的不良影响。在经济全球化的过程 中，我们应该加快与世界各国的合作与联系，防范和抵御金融风险。 3 政府应充分发挥金融宏观调控职能，加强外汇管理 金融宏观调控是中央银行一项重要的职能， 中国金融宏观调控体系应该随着社会 主义市场经济体制不断完善，以及金融体制改革的深化而不断变化。金融宏观调 控就是通过货币政策的实施来实现宏观经济的稳定发展。 外汇管理是对外汇交易 活动、外汇归属权和汇率制度进行管理，防范和化解国际游资，热钱，以及异常 跨境资本等国际投机资本对一国国际收支和金融市场的剧烈冲击， 维护经济金融 安全。以促进本国经济发展和维护经济金融安全，以实现经济增长、充分就业、 物价稳定和国际收支平衡  参考资料 《中华人民共和国史》 高等教育出版社 《中央银行学》 《人民日报》 王广谦主编 1998 年 高等教育出版社  《复旦大学金融研究期刊》 《经济观察报》 ，2007 年 7 月 1 日，清华大学 《21 世纪报道》 2007 年 胡祖六  《宏观分析》中国人民大学 《东南亚金融危机透视》1997 年版  6

29 自上而下的制度改革具有诸多的优点，这不包括以下哪点？1.0 分 A、 避免改革失控 B、 较好的反应社会理性 C、 克服制度短缺 D、 容易被模仿 我的答案：B 30 使得中国免受亚洲金融危机重创的措施是什么？1.0 分 A、 国家宏观调控 B、 资本项目的有效控制 C、 国际银行援助 D、 制度壁垒 我的答案：A 31 可以借助技术上的领先地位和金融霸权来支撑经济发展的国家是哪个？1.0 分 A、 美国 B、 英国 C、 法国 D、 德国 我的答案：A 32 借贷关系在现代经济中主要是借助于什么？1.0 分 A、 货币资金 B、 实物 C、 证券 D、 国债 我的答案：C 33 从国民收入使用的角度来看，现实的国民投资中包含着什么？1.0 分 A、 边际经济 B、

我国在应对亚洲金融危机时期实施的积极的财政政策和宽松的货币政策具有鲜明的中国特色和转型经济特点，包括政府投资重点主要集中在公共基础设施的建设上，就反映了我国经济发展阶段的客观要求，还有我们的决策机制比较灵活及时，可以提高财政政策的效果。但是，从理论上说，我国应对亚洲金融危机的宏观经济政策属于凯恩斯主义的范畴，也可以视为凯恩斯主义在我国的第一次实验。当然，需要指出的是，我国应对亚洲金融危机所取得的成效可能不完全甚至不主要是实施积极财政政策的功劳，有可能主要是加快改革和扩大对外开放的功劳。有专家还认为应主要归功于那个时期实行城镇住房制度改革和房地产业迅速发展。但是，和1998年之前的十年相比，积极财政政策所发挥的作用确实是很大的，因而从这个意义上说，不妨将其视为凯恩斯主义在中国的首场实验，并且成效显著。

1997年7月东南亚金融危机（之后演变为亚洲金融危机）爆发后不久，我国便出现了需求不足、通货紧缩的迹象。在非常复杂的国内国际经济环境下，中央政府及时调整了财政政策和货币政策的方向：一方面，实施稳健的货币政策，及时采取了降低银行存贷款利率等货币政策手段；另一方面，于1998年开始实行积极的财政政策也就是所谓的扩张性的财政政策。当年增发1000亿元长期建设国债,之后几年一直连续增发，大规模增加对交通、水利等基础设施的投资。实践证明，1998年之后一段时期实行的宏观经济调控政策取得了巨大的成效，有力地促进了国民经济的增长。