chaannwooff/Dartdoc huggingface dataset:
노블엠앤비 — [기재정정]사업보고서 (2017.12)

View 카메라의 해외 수요의 확대가 되고 있으며 향후에 View 카메라시장은 일본에서 북미시장으로, 또 하나의 거대 시장인 중국 등의 신흥국시장에의 보급이 장기적으로 기대 되고 있습니다. (2) 피코 프로젝터(가) 사업내용 모바일 기기의 경량화 및 소형화, 다기능화와 더불어 각종 기기의 기능간의 통합이 꾸준히 이루어져 왔습니다. 특히 휴대폰은 음성 통화를 목적으로 한 기본적 기능에서부터 디지털카메라, 디지털캠코더 기능을 갖추게 되면서 진화에 진화를 거듭하고 있습니다. 따라서 단순 휴대폰에서 벗어나 캠코더, 모바일뱅킹, 게임기, MP3, TV 등 각종 오디오/비디오(AV) 기기뿐 아니라 PDA 등의 정보기기 기능을 포함한 제품들이 출시되어 왔고 최근에는 휴대폰으로 디지털 방송을 볼 수 있는 디지털 멀티미디어방송용 (DMB) 폰에 이어 스마트폰 까지 출시 보급됨에 따라 다양한 어플리케이션 개발과 함께 서비스를 제공하고 있습니다. 특히 스마트폰, 노트북, MID 등 모바일 기기의 수요가 급성장하면서 언제 어디서나 큰 화면으로 콘텐츠를 볼 수 있는 극초소형 프로젝터 기술이 크게 주목받고 있습니다. 피코 프로젝터는 기존 프로젝터의 기술을 대부분 그대로 사용하는 대신, 휴대할 수 있도록 크기를 줄이고 전력 소모량을 줄이기 위해 소형 부품(Microdisplay, Optics), LED/레이저 광원, 2차 전지를 사용하는 것으로 제품의 폼팩터 유형에 따라 외장형(stand-alone)과 내장형(embedded)의 2 가지로 구분되어집니다. (나) 경쟁 현황 피코 프로젝터는 크게 LED에서 나온 빛을 Panel까지 조사해주는 조명계와 Panel에서의 영상을 스크린까지 확대 시켜주는 투사계로 나누어집니다. 현재 조명계와 투사계를 동시에 설계하여 제품을 제작 할 수 있는 회사는 소수의 회사들뿐입니다. 국내에서는 LG전자와 중소기업으로는 디지탈옵틱과 아이엠 (구유니드일렉트로) 정도가 자체 설계하여 ODM 제품을 제작하고 있습니다. 해외 업체의 경우 DLP　Panel과 LED 광원을 이용하여 광학 엔진을 개발, 양산하는 기업으로는 대만의 Young Optics와 독일의 Sypro Optics이며 Laser 광원과 MEMS Scanner을 이용하여 개발 양산중인 미국의 Micro Vision이 세트와 광학 엔진을 개발 생산하고 있습니다. LCos Panel과 LED광원을 이용하는 3M이 광학 엔진과 Set를 개발, 양산하는 기업입니다. 당사는 2005년부터 2007년까지는 Laser와 Scanning Mirror를 사용한 휴대폰 Embedded Type의 피코프로젝터 광학엔진을 삼성전자와 개발하였으며, 2008년에 지식경제부 주관인 ATC 사업 (우수제조기술연구센터사업)에 선정되어 LED와 DMD(Texas Instruments사)를 적용한 광학엔진을 개발 진행하고 있으며, 2011년에는 1단계 과제를 성공리에 수행하여 Stand-alone Type과 Embedded Type의 광학엔진을 시제품까지 개발 완료하여 광학엔진 개발/생산에 필요한 기술을 확보하고 있는 상태이고 당사와 수년간 생산실적이 있는 삼성전자, LG전자 팬택 등의 기존 휴대폰의 영업망을 이용하여 판매 활동을 하는 한편 휴대폰 이외에 PMP, 게임기 등의 컨버전스 제품에도 탑재를 시도하며, 각종 전시회 등에 참가하여 적극적인 신규 시장 개척에도 박차를 가하여 판매를 확대해 나아갈 계획입니다. (3) 중국 관련 유통사업 (가) 시장현황 중국의 수출입 교역량은 2014년 26.4조RMB로 이중 해외 전자상거래는 14.2%에 해당하는 3.8조RMB로 추정됩니다. 이는 2013년에 비하여 38.9% 증가한 것입니다. 중국 관세청에 따르면, 중국 해외 전자상거래 산업은 중국의 전자상거래 장려 정책, 물류비용의 감소, 서비스의 발달, 표준화된 관세 절차, 전자상거래 구매 채널의 증가에 따라 급속히 발전할 것으로 예상하고 있으며, 중국 해외 온라인 쇼핑은 2014년 전체 온라인 쇼핑의 15.3%를 차지하고 있는데, 중국 온라인 쇼핑 소비자가 해외 온라인 쇼핑 채널을 적극 이용하기
노블엠앤비 — [기재정정]사업보고서 (2017.12)

시작하면서 해외 온라인 쇼핑 산업은 더욱 성장할 것으로 기대하고 있습니다. (나) 향후 시장전망 The Economist Intelligence Unit(‘EIU’)의 ‘2015년 12월 중국경제전망 보고서’에 따르면 중국의 실질GDP 성장률은 2015년 6.9%에서 2020년 4.7%까지 연평균 5.8% 성장할 것으로 예측하였습니다. 이와 관련하여 iResearch Report에 따르면 중국의 온라인 소비시장은 급격한 성장을 하였는데, 온라인 소비시장의 거래금액이 2011년 7,850억RMB에서 2015년 39,900억RMB로 연평균 50.2% 성장하였고, 2018년에는 77,850RMB으로 연평균 29.3% 성장할 것을 예측되고 있습니다. (단위:십억RMB) 14_증권신고서_중국 온라인 쇼핑몰 시장.jpg 중국 온라인 쇼핑몰 시장 (출처: iResearch, 2015 중국 O2O 산업 연구 보고서, 2015년 8월) 또한 중국 전자상거래 산업에서 Online to Offline(“O2O”) 전자상거래의 역할은 점점 커지고 있습니다. iResearch 보고서에 따르면 중국 O2O 전자상거래 시장은 2011년 750억RMB에서 2015년 3,350억RMB로 연평균 45.5% 성장하였습니다. 이는 2015년 전체 온라인소매시장의 8.0%에 해당하며, 2018년까지 연평균 26.8% 성장할 것으로 예측됩니다. (단위:십억RMB) 15_증권신고서_중국 o2o 시장규모.jpg 중국 o2o 시장규모 (출처: iResearch, 2015 중국 O2O 산업 연구 보고서, 2015년 8월) 중국 소비자들은 유아 분유, 고가 명품, 화장품의 경우 해외 제품을 더욱 선호합니다. 국제 브랜드 가격 정책, 중국 과세 정책 등에 따라서 해외 유명 브랜드의 경우 해외보다 중국에서 더 높은 가격을 형성합니다. 해외 온라인 쇼핑 비용을 감안하더라도 해외 직구 상품은 가격적으로 경쟁력이 있습니다. 게다가 수많은 상품 카테고리의 경우 해외에서만 구입 가능하며, 중국에 수입되지 않고 있습니다. 따라서 중국 소비자들의 소비 수준 증가에 따라 기존에 구매할 수 없었던 상품들의 대한 소비가 더욱 증가될 것으로 기대됩니다. 현재 해외 온라인 쇼핑 상품은 주로 미국에서 구매되고 있으며, 총 거래금액의 34.3%를 차지합니다. 다음으로 한국 및 일본 제품으로 30.6%를 차지합니다. (다) 당사의 사업내용 당사는 그간 화장품에 국한해 취급해왔던 국산 제품들을 시장을 기반으로 유아용품, 의류 등으로 확대하였으며, 중국 계신국제그룹이 가지고 있는 고객 빅데이타를 활용하여 향후 의료, 여행, 웨딩 등으로 서비스 상품을 다양화할 것을 모색하여 더욱 시너지효과를 낼 것으로 기대하고 있습니다. 계신국제그룹은 모바일 소셜커머스 기반의 글로벌 빅데이터를 이용한 이커머스 회사로, 2013년부터 중국에서 시작된 사업에 쑤닝 오프라인몰을 통해 진입, 38개의 크라우드숍에서 한국상품을 판매하고 있으며, 또한 회원수 1000만의 SNS플랫폼(투안쥐앙), 웹과 모바일 기반 플랫폼(Klaiba)을 보유하고 있습니다. 2015년7월 케이라이바(www.klaiba.com)를 론칭해 중국 전자상거래2위 기업인 징동(매출16조, 회원수1억천만명), 3위 쑤닝닷컴(매출4조원, 회원수1억2천만명), 6위 이하오디엔(매출액1조9천억원, 회원수5천7백만명) 등의 한국관에서 모든 제품의 공급권을 가지고 있으며, 한국관 전체 판매1위를 기록하고 있습니다. 현재는 쑤닝의 베이징, 상해 등Offline매장38개에 입점되어 있으며, 입점 매장 수를100개 이상으로 확대할 예정이고, 당사는 계신국제그룹의2대주주로써 중국 시장 한국관 내 모든 제품의 공급 자격을 갖고 있습니다. 최근 중국의1자녀 정책이 폐지됨에 따라 쑤닝, 징동, 이하오디엔 등과 함께 유아 관련 상품 공급을 점차적으로 더욱 확대해 나갈 계획입니다. 당사는 중국 홈쇼핑 운영 및 프로그램 제작 전문업체인 씨아이비엔케이를 인수하여 한국 브랜드 전문 홈쇼핑 채널 등을 출범하고 함께 유통사업을 진행하고 있지만, 중국과의 정치적 이슈(고고도 미사일
노블엠앤비 — [기재정정]사업보고서 (2017.12)

방어체계, THAAD) 등으로 인하여 현재 진행중인 사업이 미미하여 구체적인 기재 내용은 생략합니다. 3) 종속회사의 신규사업 (1) 업계의 현황 등 (가) 건강기능식품 시장현황 등 과거 비타민제 정도만이 건강기능식품으로 생각되었으나, 최근에는 다양한 성분과 기능을 앞세운 새로운 제품들이 지속적으로 등장하고 있습니다. 건강에 대한 관심이 지속적으로 증가하고 질병의 치료에서 일상 생활 속 건강유지가 최근 헬스케어 트렌드라고 볼 때 건강 관련 식품 시장도 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 식품의약품안전처에 따르면, 2015년 건강기능식품의 국내 시장규모는 2조 3,291억원으로 2014년 2조 52억원에 비해 16.1% 증가하였으며, 건강기능식품의 생산은 2011년 이후 연평균 성장률 9.5%를 기록하며 지속적으로 성장하고 있습니다. 2015년 국내 건강기능식품 시장규모(생산+수입-수출)는 2조3,291억원으로 2014년의 2조52억원에 비해16.2%가 증가하였으며, 2011년 이후 지속적으로 성장하고 있습니다. 2015년 국내 제조업GDP의 전년 대비 성장률은 2.3% 인데 비해 건강기능식품 생산은 11.8% 증가하여 건강에 대한 관심이 지속되면서 시장은 성장할 것으로 전망됩니다.평균수명의 연장, 생활수준의 향상등 삶의 질에 대한 의식이 높아지면서, 웰빙(Wellbeing)이나 로하스(LOHAS, Lifestyles Of Health And Sustainability), 셀프 메디케이션(Self-Medication : 스스로 자신의 건강을 챙기는 일)과 같은 건강지향적 사회트랜드가 형성되었고, 식생활의 서구화는 생활습관병의 증가를 초래하여 건강기능식품에 대한 관심과 그 수요가 늘어나고 있으며, 건강기능식품 시장 역시 2004년 건강기능식품법 시행 이후 꾸준한 성장을 지속하고 있습니다. (나) 건강기능식품의 생산/유통/소비흐름 건강기능식품의 공정은 크게 원료 인정, 생산, 유통판매, 소비의 과정으로 나누어 살펴볼 수 있습니다. 건강기능식품은 아무 원료나 사용할 수 없으며 식품의약품안전처에서 고시된 원료나 연구개발한 원료를 인정받을 경우에만 제품의 원료 사용할 수 있는 특징이 있습니다. 식품의약품안전처에서 고시된 원료를 사용할 경우에는 별도의 인정 절차 없이 바로 연구개발하여 제품을 생산할 수 있는 특징이 있지만, 개별인정형 원료를 사용할 경우영업자가 연구개발한 자료를 식약처에 제출하여 검토 및 심사를 받은 후에 기능성원료로 인정을 받아야하는 절차가 필요합니다. 이 후 고시된 원료를 사용하는 것과 마찬가지로 생산과정을 진행합니다.생산단계에서는 품목제조신고(또는 수입신고)가 되어 있어야 하며 제품을 생산한 뒤에는 표시광고 심의, 기준규격 검사 등을 진행하게 됩니다. 유통판매는 판매업 신고가 이루어진 곳에서 가능하며, 유통판매업체를 통해 구입한 소비자들이 최종적으로 섭취를 하게 됩니다.건강기능식품은 전문제조업체의 연구개발 및 생산이 활발하게 이루어지고 있는 특징을 가지고 있으며, 대기업들이나 상당수의 후발주자들이 전문제조업체에 제품생산을위탁하는 양상을 보이고 있습니다.건강기능식품 주요 원료별 시장규모 동향을 살펴보면, 생산품목 중에서 아직까지 홍삼이 주요 품목으로 나타나고 있지만, 최근에는 밀크씨슬, 백수오 등 개별인정형원료를 이용한 제품도 확대되고 있는 추세입니다. 또한 일반식품형태의 건강기능식품도 2009년부터 인정하기 시작하여 관련 제품의 생산도 확대될 가능성이 높습니다.유통채널은 전문판매점, 대형마트 등의 비율이 높으며, 방문판매의 경우 그 비율이 다소 줄어드는 경향을 보이고 있습니다. (다) 로봇산업 현황 최근 2016년 IFR의 보고서에 의하면 세계 로봇 시장은 제조와 서비스 로봇시장을 중심으로 연간 27%의 성장을 하고 있으며 제조업을 주력산업으로 하고 있는 우리나라의 경우 로봇의 생산 및 응용에 있어서 세계시장에서 주요한 위치를 차지하고 있습니다. 로봇시장은 크게 제조로봇, 전문서비스로봇, 개인서비스로봇, 로봇부품 등으로 나뉘며 주식회사 퓨처로봇은 개인서비스로봇 시장에 속하는 제품 및 서비스를 주력
노블엠앤비 — [기재정정]사업보고서 (2017.12)

사업으로 하고 있습니다. 개인서비스로봇은 소득증가에 따른 개인구매력 향상, 고령화 추세에 따른 인력 서비스의 수요 증가에 대한 대응책, 요구기능을 충족시킬 수 있는 AI 및 HRI 기술의 발달 등의 요인에 따라 시장 성장 잠재력이 매우 크나 아직 가격대비 요구 기능/성능을 만족할 수 있는 역량이 부족한 상태 입니다. 최근 음성기반 대화 엔진 및 감정 상호작용이 가능한 소셜로봇이 다양하게 출시되면서 새롭게 시장을 견인할 것으로 예측하고 있습니다. 개인서비스 로봇은 인간을 대상으로 하는 서비스 로봇인 만큼 인간과 같은 지능과 상호작용 능력이 요구되어 기술적인 장벽이 매우 높습니다. 따라서 단기적으로는 안내, 접객, 엔터테인먼트 등 특정 영역, 전문분야에 특화된 서비스 및 콘텐츠를 강화하는 추세로 발전하고 있으나 장기적으로는 인간의 행동을 이해하고 이에 대응하기 위한 클라우드 및 빅데이터 기반 로봇의 학습 기술, 실내 이동 및 조작이 가능한 동작기술, 인간과 직접 접촉하여 물리적인 도움을 줄 수 있는 소프트 로봇 기술 등의 개발로 현재 기술의 한계를 극복함으로써 저출산 고령화 시대에 개인을 보조하는 도우미로서 다양한 역할을 수행할 것으로 예상됩니다. (2) 신규사업 내용 (가) 황칠 ① 개요 황칠이란 두릅나무과의 일종으로, 학명은 'Dendropanax Morbifera LEV' 입니다. 병을 가져가는 만병통치약이라는 의미로 '인삼나무' 로 불리기도 하며, 주요 산지는 제주도의 한라산 및 전라남도 남해안 일대로 약리효능이 있는 종은 전 세계에서 유일하게 국내에서만 자생하고 있습니다. ② 효능 황칠에는 전립선 비대증 치료제의 성분인 시토닐의 주요성분이 포함되어 있으며, 신경통 및 소화기질환, 우울증 치료 등에 효능이 있다고 알려져 있습니다. 현재 회사는 면역기능 및 어린이의 키 성장에 관한 연구성과를 가지고 있습니다. (나) 사업의 내용 지배회사는 기존사업인 렌즈사업과 더불어 신성장동력 확보를 위하여 농업회사법인 주식회사 함박재바이오팜과 농업회사법인 청현 주식회사의 주식을 취득하여 건강기능식품의 신사업을 진행하고 있습니다.(하기
노블엠앤비 — [기재정정]사업보고서 (2017.12)

IV. 감사인의 감사의견 등 ※ 회계감사인의 감사(검토)의견, 회계감사인과의 감사/비감사 용역 체결현황이 있을 경우 아래 『회계감사인의 감사의견』단위서식을 클릭하여 삽입하신 후 입력하세요. ◆click◆『회계감사인의 감사의견』 삽입 11011#*회계감사인의감사의견.dsl 25_회계감사인의감사의견 1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다. 사업연도 감사인 감사의견 감사보고서 특기사항 제18기 (당기) 신한회계법인 적정 (주1) 제17기 (전기) 신한회계법인 적정 (주2) 제16기 (전전기) 신한회계법인 적정 (주3) (주1) 강조사항 감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 이용자들은 다음 사항에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다.연결재무제표에 대한 주석37에서 설명하고 있는 바와 같이, 연결실체는 연결범위 변동 등에 따른 회계처리 오류와 조기상환권이 부여된 전환사채 전환권대가의 회계처리 오류와 관련하여2017년12월31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표를 재작성하였습니다. 이로 인해2017년12월31일 현재 연결실체의 순자산은2,540백만원 감소하였고, 동일로 종료되는 보고기간의 당기순손실은 173백만원 증가하였습니다. 우리는2017년12월31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표에 대하여 감사를 실시하고2018년3월20일자로 감사보고서를 발행한 바 있습니다. 그러나, 동 일자 감사보고서에 첨부된2017년12월31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표가 재작성되면서 우리는 감사보고서를 재발행하게 되었습니다. 따라서 재작성된2017년12월31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표는 연결실체의 주주총회가2018년3월29일자로 발행승인한2017년12월31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표와는 차이가 있습니다. 우리는 재작성된2017년12월31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표에 대한 감사의견을 표명하기 위하여 필요한 추가적인 감사절차를 수행하였습니다.위에서 설명한 바와 같이 연결실체의2017년12월31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표가 재작성 되었으므로2017년12월31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표에 대하여2018년3월20일자로 우리가 발행한 감사보고서는 더 이상 유효하지 않으며2017년12월 31일자로 종료되는 보고기간의 연결재무제표와 관련하여 사용될 수 없습니다. (주2) 강조사항 감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 이용자들은 다음 사항에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다.연결재무제표에 대한 주석37에서 설명하고 있는 바와 같이, 회사는 전환사채 등의 유동성분류 및 비지배지분의 기재 오류와 관련하여2016년12월31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표를 재작성하였습니다. 이로 인해2016년12월31일 현재 연결실체의 순자산 및 동일로 종료되는 보고기간의 당기순손실의 변동은 없습니다.또한, 연결재무제표에 대한 주석38에서 설명하고 있는 바와 같이, 회사는 연결범위 변동 등에 따른 회계처리 오류와 관련하여2016년12월31일로 종료되는 보고기간의 재작성된 연결재무제표를 추가로 재작성하였습니다. 이로 인해2016년12월31일 현재 연결실체의 순자산은 변동이 없으나, 동일로 종료되는 보고기간의 당기순손실은 1,702백만원 감소하였습니다.우리는2016년12월31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표에 대하여 감사를 실시하고2017년3월21일자로 감사보고서를 발행하였고, 2017년10월27일자로 전환사채 등의 유동성분류 오류와 관련하여 감사보고서를 재발행한 바 있습니다. 그러나, 2017년10월27일자 감사보고서에 첨부된2016년12월31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표가 재작성되면서 우리는 감사보고서를 재발행하게 되었습니다. 우리는 재작성된2016년12월31일로 종료되는 양 보고기간의 연결재무제표에 대한 감사의견을 표명하기 위하여 필요한 추가적인 감사절차를 수행하였습니다.위에서 설명한 바와 같이 회사의2016년12월31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표가 재작성 되었으므로2016년12월31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표에
노블엠앤비 — [기재정정]사업보고서 (2017.12)

대하여2017년3월21일자 및2017년10월27일자에 우리가 발행한 감사보고서는 더 이상 유효하지 않으며2016년12월31일자로 종료되는 보고기간의 연결재무제표와 관련하여 사용될 수 없습니다. (주3)강조사항 감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 이용자들은 다음 사항에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 연결재무제표에 대한 주석 36에서 설명하고 있는 바와 같이, 회사는 전환사채 등의 유동성분류 오류와 관련하여 2015년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표를 재작성하였습니다. 이로 인해 2015년 12월 31일 현재 연결실체의 순자산 및 동일로 종료되는 보고기간의 당기순손실의 변동은 없습니다. 또한, 연결재무제표에 대한 주석 37에서 설명하고 있는 바와 같이, 회사는 연결범위 변동 등에 따른 회계처리 오류와 관련하여 2015년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재작성된 연결재무제표를 추가로 재작성하였습니다. 이로 인해 2015년 12월 31일 현재 연결실체의 순자산은 변동이 없으나, 동일로 종료되는 보고기간의 당기순손실은 1,437백만원 증가하였습니다. 우리는 2015년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표에 대하여 감사를 실시하고 2016년 3월 18일자로 감사보고서를 발행하였고, 2017년 10월 27일자로 전환사채 등의 유동성분류 오류와 관련하여 감사보고서를 재발행한 바 있습니다. 그러나, 2017년 10월 27일자 감사보고서에 첨부된 2015년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표가 재작성 되면서 우리는 감사보고서를 재발행하게 되었습니다. 우리는 재작성된 2015년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표에 대한 감사의견을 표명하기 위하여 필요한 추가적인 감사절차를 수행하였습니다. 위에서 설명한 바와 같이 회사의 2015년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표가 재작성 되었으므로 2015년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표에 대하여 2016년 3월 18일자 및 2017년 10월 27일자에 우리가 발행한 감사보고서는 더 이상 유효하지 않으며 2015년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표와 관련하여 사용될 수 없습니다.2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다. 사업연도 감사인 내 용 보수 총소요시간 제18기 (당기) 신한회계법인 반기재무제표검토, 개별재무제표 및 연결재무제표 등에 관한 감사 제17기 (전기) 신한회계법인 반기재무제표검토, 개별재무제표 및 연결재무제표 등에 관한 감사 제16기 (전전기) 신한회계법인 반기재무제표검토, 개별재무제표 및 연결재무제표 등에 관한 감사 3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다. 사업연도 계약체결일 용역내용 용역수행기간 용역보수 비고 제18기 (당기) 제17기 (전기) 제16기 (전전기)
한국항공우주 — 증권신고서(채무증권)

II. 사업의 내용』을 참조하시기 바랍니다. 바. 연결대상 종속회사 개황 (1) 연결대상 종속회사 개황 (단위 : 백만원) 상호 설립일 주소 주요사업 최근사업연도말자산총액 지배관계 근거 주요종속회사 여부 `99.12 서비스 의결권의 과반수 보유 미해당 (주)에비오시스 테크놀러지스 `13.12 경기도 성남시 분당구 항공기부품 제조 의결권의 과반수 보유 미해당 한국항공서비스(주) `18.07 경상남도 사천시 항공기정비 의결권의 과반수 보유 해당 에스앤케이항공(주) `05.12 경상남도 사천시 항공기부품 제조 의결권의 과반수 보유 미해당 ※ 주요종속기업 여부 판단기준은 최근사업연도말 자산총액 750억원 이상입니다. (2) 연결대상회사의 변동내용 구 분 자회사 사 유 신규연결 연결제외 사. 계열회사에 관한 사항 당사는 공정거래위원회에서 지정한 대규모 기업집단에 속해있지 않습니다. 다만, 공정거래법상 기업집단 및 계열회사의 정의에 따른 계열회사 현황은 아래와 같습니다. 구 분 회사명 (사업자등록번호) 비고 상장사 (0개사) 비상장사 (5개사) Korea Aerospace Industries F.W., Inc.(주)에비오시스 테크놀러지스(144-81-20232)한국항공서비스(주) (340-86-01051)에스앤케이항공(주) (613-81-39182)한국표면처리(주) (613-81-76998) 아. 신용평가에 관한 사항 최근 3사업년도 중 외부 신용평가 전문기관으로부터 받은 신용평가등급은 다음과 같습니다. 평가일 평가대상유가증권 등 신용등급 평가회사(신용평가등급범위) 전자단기사채,기업어음 A1 한국신용평가(A1~C) 회사채 AA- 한국신용평가(AAA~C) 전자단기사채,기업어음 A1 NICE신용평가 (A1~D) 회사채 AA- NICE신용평가 (AAA~D) 전자단기사채,기업어음 A1 한국신용평가(A1~C) 회사채 AA- 한국신용평가(AAA~C) 전자단기사채,기업어음 A1 NICE신용평가 (A1~D) 회사채 AA- NICE신용평가 (AAA~D) 기업어음 A1 NICE신용평가 (A1~D) 회사채 AA- 한국신용평가(AAA~C) 기업어음 A1 한국신용평가(A1~C) 기업어음 A1 한국신용평가(A1~C) 기업어음 A1 NICE신용평가 (A1~D) 회사채 AA- 한국신용평가(AAA~C) 회사채 AA- NICE신용평가 (AAA~D) 신용등급에 관한 보다 자세한 사항은 아래 내용을 참고하시기 바랍니다. [신용등급의 정의] NICE신용평가 (구,한국신용정보평가) 신용등급 - 기업어음 신용등급의 정의 신용등급 내용 A1 적기상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임. A2 적기상환능력이 우수하여 투자위험도가 매우 낮지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음. A3 적기상환능력이 양호하며, 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음. B 적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음. C 적기상환능력이 의문시됨. D 지급불능 상태에 있음. ※ 위 등급중 A2등급부터 B등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +, - 기호가 첨부됩니다.- 회사채 신용등급 신용등급 내용 AAA 원리금 지급확실성이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지않을 만큼 안정적임 AA 원리금 지급확실성이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음. A 원리금 지급확실성이 높아 투자위험도가 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음. BBB 원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 지급확실성이 저하될 가능성이 있음. BB 원리금 지급확실성에 당면문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음. B 원리금 지급확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음 CCC 채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임. CC
한국항공우주 — 증권신고서(채무증권)

채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음. C 채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨. D 원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음. ※ 위 등급중 AA등급부터 CCC등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +, - 기호가 첨부됩니다.한국신용평가- 기업어음 신용등급의 정의 신용등급 내용 A1 적기상환능력이 최상이며 상환능력의 안정성 또한 최상임. A2 적기상환능력이 우수하나 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임. A3 적기상환능력이 양호하며 그 안정성도 양호하나 A2에 비해 열위임. B 적기상환능력은 적정시되나 단기적 여건변화에 따라 그 안정성에 투기적인 요소가 내포되어 있음 . C 적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼. ※ 상기 등급 중 A2부터 B등급까지는 +,- 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있음.- 회사채 신용등급 신용등급 내용 AAA 원리금 지급능력이 최상급임. AA 원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임. A 원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음. BBB 원리금 지급능력은 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음. BB 원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음. B 원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음. CCC 원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임. CC 상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼. C 채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음. ※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +,- 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있음. 자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자 특례상장 등여부 특례상장 등적용법규 유가증권시장 X X 2. 회사의 연혁 가. 한국항공우주산업의 연혁 공시대상기간 (2016.01.01~2020.03.31) 중 발생한 회사의 주된 변동내용은 다음과 같습니다.2011.06.30 유가증권시장 상장 2016.01. 주요주주인 한화테크윈의 당사 보유지분 10% 중 4% 블럭딜 매각2016.03. 주요주주인 현대자동차의 당사 보유지분 10% 중 5% 블럭딜 매각2016.05. 최대주주인 한국산업은행의 기존 보유지분 26.75% 중 7.74%를 한국 수출입은행 앞으로 현물출자2016.07. KT-1 기본훈련기 세네갈 수출계약 체결2016.12. 수리온 3차 및 상륙기동헬기 양산계약 체결2017.06. 최대주주인 한국산업은행의 기존 보유지분 19.02% 중 18.68%를 한국 수출입은행 앞으로 현물출자하여 한국수출입은행이 지분율 26.41%로 최대주주 변경 2017.07. T-50TH 태국 수출(2차) 계약 체결 2017.12. 항공기 정비사업(MRO) 전문업체로 선정 2018.06. 항공기 정비사업(MRO) 전문계열업체 KAEMS 출범2018.07 소형민수헬기(LCH) 시제 1호기 초도비행2018.09 ISO 37001(부패방지 경영시스템) 인증 취득2018.11 인니 KT-1B 3대, T-50i 레이더·기총 장착사업 수출2018.11 항공기 품질 무결점 운동 선포2018.12 425사업 계약 체결2018.12 의무후송전용헬기 양산계약 체결2018.12 소형무장헬기(LAH) 시제 1호기 출고2019.03. KAI 우주센터 건립 착공식2019.02. KF-X 첫 부품(벌크헤드) 가공 착수2019.04. 소형무장헬기(LAH) 엔진 Run 성공2019.05. 응급의료 전용헬기(닥터헬기) 도입·운영사업 계약 체결2019.06. IAI사 G280 날개 공급 계약 체결2019.06. 항공MRO 산단 부지조성 착공식2019.07. 소형무장헬기(LAH) 초도비행 성공2019.09.
한국항공우주 — 증권신고서(채무증권)

수직이착륙무인헬기(VTOL) 초도비행 성공2019.10. ESG평가 2년 연속 종합A등급 획득 2019.11. A-10 날개구조물 공급계약 체결2019.12. 소형민수헬기(LCH) 시제 2호기 초도비행 성공 나. 종속회사의 연혁 1992.04. 삼성항공의 미국내 사무소 설립1999.12. 한국항공우주산업(주)의 미국내 현지사무소로 운영 시작2001.03. KAI Fort Worth Inc로 법인 명칭 변경2004.06. Korea Aerospace F.W. Inc로 법인 명칭 변경 및 한국항공우주산업(주)의 종속회사 편입 (주)에비오시스 테크놀러지스 2013.12. (주)타아스 설립 및 LAH/LCH 구성품 국산화 개발사업 참여2014.04. 부설연구소 등록(산기협)2014.05. 수리온 2차양산 물품구매 계약(KAI)2015.09 LAH HUMS 구성품 개발 계약(KAI)2015.11. LAH RDC 구성품 개발업체 계약(KAI)2016.04. LAH/LCH) APMS, RCU 구성품 개발협약(산자부)2017.06. LAH WCP 구성품 개발협약(KAI)2018.07. KAI 종속회사 전환 및 출범2019.05. 수리온 창정비 요소개발 계약(KAI)2019.06. KF-X ATE 개발계약(KAI)2019.07. (주)타아스에서 (주)에비오시스 테크놀러지스로 사명변경2019.12. 수리온 창 ATE 개발계약(KAI) 한국항공서비스(주) 2015.01. 국토부, 항공 정비산업 육성 방안 발표2017.11. KAI, 항공기 MRO 전문업체 설립을 위한 사업계획서 제출 2017.12. 국토부, '정부 지원 항공 MRO 사업자'로 한국항공우주산업 선정 2018.06. 자본금 납입 및 발기인 총회 2018.07. 법인설립 인가 및 사업자 등록 2018.08. 항공기 정비업 인가 및 현물출자 소유권 이전 등기 완료 2018.09. 회사 설립 현판식2018.11. AMO/SMS 인증획득 2018.12. 제주항공 기체중정비 수주 (B737-800)2019.02. 민항기 초도 정비 시작(제주항공 B737)2019.02. 품질경영시스템 인증서 획득(AS9100/9110/9120)2019.03. 기체중정비 수행 (이스타 항공 B737)2019.05. 국내 LCC 대상 정비용 유해화학물질 공급 시작2019.05. (관용)회전익 정비사업 수주2019.09 美 연방항공청(FAA) 정비조직 인증 획득2019.10 AMO인증 기종한정(KUH-1 시리즈)2019.10 이스타항공 B737 기체중정비(2대 계약)2019.12 닥터헬기(Ec-225) 119 전용 통신시스템 및 네비게이션 개조/장착 계약2019.12 항공업체 유해화학물질 공급 계약2019.12 제주항공 B737 기체중정비(13대) 계약2019.12 티웨이항공 B737 기체중정비(5대) 계약2020.01 이스타항공 Landing Gear 교체(9대) 계약2020.02 이스타항공 B737 기체중정비(2대) 계약2020.02 티웨이항공 B737 기체중정비(3대) 계약2020.02 티웨이항공 B737 Landing Gear 교체(3대) 계약2020.02 관용헬기 체계결빙(7대) 계약2020.03 제주소방헬기 주기검시(1대) 계약2020.03 이스타항공 B77 기체중정비 (2대) 계약2020.03 해병대 상륙기동헬기 부대정비 계약 에스앤케이항공(주) 2005.12. 에스앤케이항공(주) 설립2007.01. 지역산업기술개발사업 선정(항공기 동체 가공기술 개발) 2007.06. AIRBUS 해외협력업체 등록 2008.06. 대한민국 우량중소기업 대상2010.03. 에스앤케이항공(주) 부설연구소 운영 인증2015.10. 기술혁신형 중소기업(INNO-BIZ) 인증 2015.12. 발사체동 증축 및 한국형발사체 KSLV-Ⅱ 사업 개시 2019.12. 한국항공우주산업이 지분 70.59% 추가 취득하여 종속회사로 편입 3. 자본금 변동사항 가. 증자(감자)현황 당사는 최근 5년간 자본금 변동사항이 없습니다. (기준일 : (단위 : 원, 주) 주식발행(감소)일자 발행(감소)형태 발행(감소)한 주식의 내용
한국항공우주 — 증권신고서(채무증권)

주식의 종류 수량 주당액면가액 주당발행(감소)가액 비고 4. 주식의 총수 등 가. 주식의 총수 당사는 2020년 05월 18일 현재 발행할 주식의 총수는 200,000,000주이며, 현재까지 발행한 주식의 총수는 보통주 148,907,209주입니다. 현재까지 감소한 주식은 감자로 인한 51,432,102주이며, 보고서 작성기준일 현재 발행주식의 총수는 보통주 97,475,107주 입니다. 당사는 현재 보통주 외 주식의 발행 내역이 없습니다. 주식의 총수 현황 (기준일 : (단위 : 주) 구 분 주식의 종류 비고 보통주 우선주 합계 Ⅰ. 발행할 주식의 총수 Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수 Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수 1. 감자 2. 이익소각 3. 상환주식의 상환 4. 기타 Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ) Ⅴ. 자기주식수 Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) 5. 의결권 현황 당사 보통주 발행주식 총수는 97,475,107주이며, 정관상 발행할 주식총수(2억주)의 48.7%에 해당합니다. 기타법률에 따라 의결권 행사가 제한된 주식은 없으며 97,475,107주 모두 의결권 행사가 가능한 주식입니다. (기준일 : (단위 : 주) 구 분 주식의 종류 주식수 비고 발행주식총수(A) 보통주 우선주 의결권없는 주식수(B) 보통주 우선주 정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C) 보통주 우선주 기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D) 보통주 우선주 의결권이 부활된 주식수(E) 보통주 우선주 의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E) 보통주 우선주 6. 배당에 관한 사항 당사는 주주이익 도모 차원에서 회사 이익의 일정 부분을 주주에게 환원하는 주요 수단으로 배당을 실시하고 있습니다. 당사는 정관 근거에 따라 금전과 주식으로 배당할 수 있으며, 배당에 관한 사항은 해당 사업연도의 당기순이익 외에도 향후 투자규모, 재무구조, 배당 안전성을 종합적으로 고려하여 이사회에서 결정하며, 주주총회 결의를 통해 최종 확정됩니다. -당사 정관 중 배당에 관한 내용제49조 (이익배당) ① 이익금의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다. ② 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자 에게 지급한다.제50조 (배당금지급청구권의 소멸시효) ① 배당금의 지급 청구권은 5년 동안 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다. ② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.기업공시서식 작성기준에 따라 이번 사업연도 중 중요한 변동사항이 없어 분기 및 반기보고서에 주요배당지표 항목은 기재를 생략합니다. Ⅱ. 사업의 내용 1. 사업의 개요 지배회사인 당사와 종속회사의 사업부문별 현황은 다음과 같습니다. 사업부문 대상회사명 항공기 및 기체부품 생산 한국항공우주산업(주) 수출지원 및 구매, 품질지원 항공기 부품 제조 (주)에비오시스 테크놀러지스 항공기정비 한국항공서비스(주) 항공기 부품 제조 에스앤케이항공(주) 가. 업계의현황 (1) 산업의 특성 (가) 항공산업 개요 ① 항공산업의 정의항공산업은 군용기, 민항기, 헬기 등 항공기를 개발하고 개발된 항공기를 양산하는 항공기 제조산업과 운영되는 항공기의 정비 및 개조를 담당하는 MRO산업으로 구분됩니다. 항공기 제조산업은 완제기 산업과 기체구조물, 엔진, 항공전자장비, 계통장비, 소재 등의 부품/소재 산업으로 세분됩니다. 연관 산업으로는 여객과 화물을 운송하는 항공운송업과 핵심기술, 인력, 생산기반을 공유하는 우주 및 방위 산업이 있습니다.② 세부시장 분류항공기는 완제기, 부품, MRO(정비서비스)의 세부시장으로 구분되고, 완제기 분야는 운영주체에 따라 군용기 및 민항기로 분류되며, 비행방식에 따라 고정익항공기, 회전익항공기, 무인항공기 등으로 구분됩니다. 군수 고정익은 임무별로 전투기, 훈련기, 수송기, 특수임무기 등으로 구성되며, 민수 고정익은 탑승인원/용도에 따라 100인승 이상의 대형민항기, 100인승 이하의 중형항공기, 비즈니스기, 범용항공기 등으로 구분됩니다. 회전익은 군용헬기와 민수헬기로 구분되며, 무인항공기는
한국항공우주 — 증권신고서(채무증권)

군수용으로 정찰, 공격 등의 임무를 수행하고, 민수용으로는 농업, 방송, 취미 등에 사용됩니다. 부품/소재는 기능에 따라 기체구조물, 엔진, 항공전자, 계통 부품과 소재로 구분됩니다. MRO(Maintenance, Repair Overhaul)는 항공기 운영주체에 따라 군수MRO와 민수MRO로 양분되며, MRO분야로는 운항정비, 중정비, 엔진정비, 구성품 정비, 성능개량/개조로 구성되며, 기체구조물, 엔진, 기계보기, 항공전자 등의 정비/수리 및 개조를 하게 됩니다.(나) 항공산업 특징 및 중요성 ① 방위산업항공산업은 국가 안보와 직결되는 핵심 방위산업으로, 항공전력은 감시정찰, 정밀유도무기 등과 함께 현대전 및 미래전의 가장 중요한 핵심 무기체계로서 국가의 항공기술력의 보유 여부가 자주국방 능력을 결정합니다. 따라서 항공산업은 자주국방의 기반산업이며, 국가 안보상 매우 중요한 위치를 차지합니다. 이에 따라 선진국뿐만 아니라 많은 국가에서 자국의 항공산업 육성 및 독자적인 항공기 개발능력 확보를 위해 막대한 예산을 연구개발에 투입하고 있습니다. 현재 한국이 처한 남북 대치상황과 일본, 중국, 러시아 등 주변 강대국들의 군사력 증강 움직임에 따른 동북아 지역 긴장 고조로 인하여 항공전력 강화는 선택이 아닌 필수가 되었습니다. 국내 항공산업은 과거 핵심 항공전력을 해외 직도입에 의존해 왔으나, 현재는 KT-1 기본훈련기, T-50 고등훈련기, FA-50 경공격기, KUH 기동헬기, 무인기 등 주요 무기체계를 국내 개발된 항공기로 전력화함으로써 자주 국방력을 제고하고 있습니다. ② 종합시스템 산업항공기는 부품수가 자동차의 10배, 요구 신뢰도는 100배 이상의 수준으로 항공산업은 고도의 기술력이 요구되는 첨단산업으로서 기계, 전자, IT, 소재 등 분야별 첨단기술이 복합된 종합시스템 산업이며, 타 첨단산업의 기술개발을 선도하는 대표적인 "선진국형 산업"으로 한 국가의 기술적 성숙도와 산업적 역량을 종합적으로 반영하는 "지식기반 산업"입니다. 따라서 항공산업의 선진화를 통해 얻을 수 있는 국가 브랜드 가치는 타 산업 대비 월등하다고 말할 수 있습니다. ③ 고부가가치 산업항공기는 생산대수는 적으나 완제품이 매우 고가이며, 지식과 기술, 노동집약 산업으로 고부가가치(T-50 1대 수출=자동차 1천대 수출(소나타, 대당 2천 5백만원 기준)) 산업이며, 중량당 가격이 자동차 기준으로 400배(아반테 1만원/kg, T-50 435만원/kg)에 이릅니다. 특히, 제조공정상 자동화 시스템이 어려운 수작업 공정이 많아 사업규모에 따라 일자리 창출이 증가되는 산업입니다. ④ 파급효과가 큰 전략산업 항공산업은 타 산업에 대한 파급효과가 큰 국가 전략산업으로 산업파급효과 측면에서 주요 기간산업 대비 최고 수준이며, 종합적/복합적인 산업특성으로 타 기간산업으로부터 기술을 흡수, 실용화하는 동시에 엄격한 품질기준 및 관리체계를 통해 기본 요소기술들의 질적 수준의 향상을 도모하며, 파생형 기술혁신을 촉진함으로써 신기술을 창조해내는 등 기술파급 효과가 큰 산업으로 산업구조를 고도화하는 미래형 산업입니다. ⑤ "규모의 경제"가 중요한 산업 항공산업은 생산 측면에서 대규모의 설비투자를 통한 생산시설의 확보가 필수적이고 높은 고정비용으로 인한 "규모의 경제(Economy of Scale)" 효과가 수익성에 미치는 영향이 큰 산업으로 일정규모 시장의 사전 확보가 경제적 성공을 위해 필수적입니다 ⑥ 정부 지원/육성 산업 항공산업은 천문학적인 연구개발비 투자가 요구되는 반면 고객은 국가 혹은 소수의 항공운항사로 한정되어 있으며, 대규모 투자에 대한 회수기간이 장기간 소요되어 개별기업이 단독으로 사업을 수행하기에는 재무적 부담과 영업 리스크가 큰 산업입니다. 이러한 어려움에도 불구하고 항공산업은 국가 방위의 중추적 역할을 수행하는 핵심산업이고 정부가 자체 육성을 하지 않으면 생산 및 기술능력의 해외 종속이 점차 심화되기 때문에 정부의 지원 하에 육성할 수밖에 없는 국가 기간산업의 특성을 지닙니다. 현재 전세계 산업 추세상 자유무역 체제하에서의 공정한
한국항공우주 — 증권신고서(채무증권)

시장경쟁을 요구하면서 정부의 산업에 대한 개입 여지가 점차 없어지고 있는 추세임에도 불구하고 원자력, 우주, 항공 등과 같은 분야는 여전히 정부의 적극적 개입이 요구되는 산업입니다. (2) 산업의 성장성(가) 세계 항공산업 규모 전망① 전체시장 전망 항공산업의 유력 시장조사기관인 Forecast International의 분석에 의하면 세계 항공산업은 2028년4,568억불규모(완제품 생산금액 기준)로 2019년 대비 1.2배의 꾸준한 성장이 전망됩니다. 점진적인 세계 경기회복과 경제 활성화에 힘입은 항공 여객/화물 운송량의 증가로 대형민항기 시장이 주도하는 민수시장이 전체시장의 성장을 견인할 것으로 기대됩니다. 다만, 2020년 전세계를 휩쓴 코로나19의 영향으로 민간항공기 시장의 상황은 녹록치 않을 것으로 전망되며 현재로써는 그 영향성을 파악하기 어렵습니다. ② 세부시장별 전망 - 군용기 시장 [전투기 시장] Forecast International의 분석에 의하면 전투기 시장은 2019~2028년간 생산대수 3,276대, 생산금액 2,559억불로 전망됩니다. 미국이 주도하는 F-35 등 5세대 전투기가 시장의 성장을 주도할 것으로 보이며, 유럽업체들도 Eurofighter, Rafale 등 4.5세대 전투기의 수주를 위한 공세적 활동을 전개할 것으로 보여, 5세대와 4.5세대 전투기간 수주경쟁이 치열해질 것으로 예상됩니다. 또한 신규개발 전투기가 고가/고성능 중심인 반면, 아시아, 중남미, 동구권 등을 대상으로 노후된 F-5 전투기 등 대체용으로 상대적 저가/경량 전투기 소요가 증가할 것으로 기대됨에 따라 노후 경량전투기의 대체를 위한 틈새시장의 성장도 전망됩니다. 최근 전투기 개발은 국제공동개발 추세로, 대표적인 사례가 F-35 전투기를 개발하는 JSF Program입니다. 이는 점점 높아져가는 전투기의 개발비에 대한 부담과 개발 위험성을 줄이기 위해 국제공동개발로 추진되며, JSF Program의 경우 미국, 영국 등 9개국의 나라가 공동으로 참여하고 있습니다. 국제공동개발을 하면 개발비용을 분담할 수 있고, 시장성을 미리 확보할 수 있다는 장점이 있으며, 기술이 부족한 국가에서는 기술이전을 꾀함으로써 전투기 개발기술을 발전시킬 수 있어, 향후에도 많은 공동개발 사업이 이루어 질 것입니다. KF-X 한국형 전투기 개발사업도 인도네시아와 국제공동개발사업으로 추진되고 미국업체도 개발에 참여함에 따라 개발비 분담은 물론 개발 완료 이전에 시장성 확보도 가능할 것으로 예상됩니다. [훈련기 시장] Forecast International의 분석에 의하면 훈련기 시장은 2019~2028년간 생산대수 1,338대, 생산금액 180억불로 전망됩니다. 터보프롭 훈련기 시장은 2027년까지 생산대수 612대, 생산금액 50억불 규모로 전망되며, 시장수요는 다소 하락세이나 2028년 이후 노후 훈련기 대체를 위한 신규 수요로 성장세 전환의 가능성이 있습니다. 제트 훈련기 시장은 2028년까지 생산대수 739대, 생산금액 128억불로 전망되며, 각국에서 운용중인 노후 훈련기 대체 및 F-35 등 최신 전투기 훈련을 위한 고성능/다목적 고등훈련기 수요가 확대되고 있습니다. 특히 고등훈련기 시장의 기존 강자였던 T-38, Hawk 기종의 노후화와 차세대 전투기의 실전 배치에 따른 조종사 훈련을 위한 고등훈련기의 성능 요구도가 상승하고 있어, 고등훈련기 수출 시장이 확대되고 있습니다. [군용헬기 시장] 군용헬기 시장은 각종 테러 및 지역분쟁의 발생에 따른 군 전력의 기동성 강화 요구로 향후 군용헬기의 안정적 소요가 예상됩니다. 군용헬기 시장은 현재 고가, 고성능, 다목적으로 활용되는 중대형 군용헬기 시장이 전체 군용헬기 시장을 과점하고 있는 상황으로, Forecast International의 분석에 의하면 중대형 군용헬기 시장은 2019~2028년간 생산대수 4,617대, 생산금액 1,310억불로 전망되며, 전체 시장은 높은 내수 수요를 기반으로 하는 미국업체 주도의 시장구도가 지속될 것으로 예상되며, 노후된 중형급 헬기
한국항공우주 — 증권신고서(채무증권)

대체를 위한 틈새시장의 성장도 기대됩니다. 소형 군용헬기 시장은 2018~2027년간 생산대수 1,114대, 생산금액 178억불 수준으로 전망됩니다. 소형 군용헬기는 군수/민수 헬기간 기술교류 및 공용화 개발이 활발히 일어나고 있으며, 유럽업체(Airbus Helicopters, Leonardo)가 높은 시장점유율을 유지하고 있습니다. [군용 무인기 시장] Forecast International의 분석에 의하면 군용 무인항공기 시장은 2019~2028년간 생산대수 52,988대(공중표적드론 포함, 비행체 기준), 생산금액 403억불로 전망되며, 군용 무인기는 이라크 전쟁 등을 통해 정찰 뿐만 아니라 공격 무기체계로서의 높은 활용성이 입증됨으로써 향후 탑재장비 다양화를 통해 임무영역을 넓히고 그 역할도 더욱 더 증대될 것으로 기대됩니다. 무인기 시장은 미국과 이스라엘이 지속적으로 시장을 주도할 것으로 예상되며, 현재의 군용 중심의 시장은 향후 민수 시장까지 확대되고, 선진국 중심의 무인기 수요도 개발도상국까지 확대될 것으로 기대됨으로써 무인기 수출시장이 점진적으로 확대될 것으로 기대됩니다. ③ 세부시장별 전망 - 민항기 시장 [대형민항기 시장] 대형민항기 시장은 미국의 Boeing과 유럽의 Airbus가 양분하고 있는 시장으로 세계항공기 시장 전체의 성장을 주도하고 있습니다. Forecast International의 분석에 의하면 대형민항기 시장은 2019~2028년간 생산대수19,676대, 생산금액 32,047억불로 전망되며, 전세계 항공 여객/화물 운송량 증가에 따른 항공기 신규/대체 수요 증가와 Boeing B787, B777X, B737Max 및 Airbus A350XWB, A330NEO, A320NEO, A220 등 고효율 차세대 항공기 및 파생형 개발로 신규 수주가 증가하고 있어 시장의 지속적인 성장이 기대됩니다. 아시아 등 신흥 경제권의 항공수요 급증으로 특히 협동체(Narrow-Body) 항공기의 판매가 호조를 보이고 있으며, Boeing과 Airbus의 B737과 A320 계열이 최근 연간 2,000대 이상 수주, 1,300대 규모로 생산/납품되고 있습니다. 시장 수요가 높은 협동체 시장은 향후 러시아 MC-21, 중국 C919 등이 신규 진입함에 따라 시장경쟁이 더욱 격화될 것으로 예상되며, Boeing과 Airbus는 시장지배력을 강화하기 위해 성능개량형 B737MAX, A320NEO를 개발하여 출시하고, 장기적으로는 Boeing B737 후계기, Airbus A320 후계기로서의 차세대 항공기 개발을 검토하고 있습니다. [중형항공기 시장] Forecast International의 분석에 의하면 중형항공기 시장은 2019~2028년간 생산대수 3,820대, 생산금액 1,446억불로 전망되며, 제트 엔진(터보팬) 항공기(2,109대)가 터보프롭 엔진 항공기(1,711대)보다 판매대수 측면에서 우세한 상황입니다. 제트 엔진 중형항공기 시장은 현재 캐나다 Bombardier와 브라질 Embraer 양사가 시장을 양분하고 과점한 상태이나, 러시아 Superjet 100, 중국 ARJ21, 일본의 SpaceJet(기존 MRJ) 등이 신규 진입함에 따라 시장경쟁이 더욱 격화될 것으로 예상됩니다. 터보프롭 엔진 중형항공기 시장은 캐나다 Bombardier와 프랑스/이태리 합작의 ATR이 시장을 양분하는 구도이며 당분간 현재의 시장 구도가 지속될 것으로 전망됩니다. [비즈니스 제트기 시장] Forecast International의 분석에 의하면 비즈니스 제트기 시장은 2019~2028년간 생산대수7,627대, 생산금액2,328억불로 전망됩니다. 회사나 개인들이 구입하는 항공기는 경기의 영향을 크게 받아 2007년 세계 금융위기 이후 판매대수가 큰 폭으로 하락하였으나, 최근 미국 등 일부 경기 회복세 및 제작사들의 신기종 개발 영향 등으로 점진적인 상승세가 전망됩니다. [소형항공기 시장] Forecast International의 분석에 의하면 소형항공기 시장은 2019~2028년간 생산대수
한국항공우주 — 증권신고서(채무증권)

16,701대, 생산금액 285억불 수준으로 전망됩니다. 항공기의 낮은 단가로 생산대수 대비 전체시장 규모(생산금액)는 적으나 레저, 비즈니스 등 다양한 용도로 활용 가능하며, 경기회복과 연동하여 수요가 상승할 것으로 전망됩니다. [민수헬기 시장] 민수헬기는 근거리 이동, 응급구조, 공공수요 등을 바탕으로 소형헬기의 판매가 꾸준한 상태이며, 경기회복에 따른 사업/레저/관광용 수요 증가로 민수 소형헬기가 헬기시장의 성장을 주도할 것으로 전망됩니다. Forecast International의 분석에 의하면 소형 민수헬기 시장은 2019~2028년간 생산대수 10,463대, 생산금액 431억불로 전망됩니다. 중대형 민수헬기는 소형헬기에 비해 상대적으로 시장수요가 부족하나 여객/화물 운송, 국토안보(경찰/해경), 산림방재/해양감시, 자원탐사 등 헬기 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 중대형 민수헬기 시장은 2019~2028년간 생산대수 1,644대, 생산금액 308억불로 전망됩니다. (나) 국내 항공산업 성장 잠재력 ① 항공산업 성장기반 보유 항공산업은 국가경제 규모(GDP)와 국방비 규모로 성장 가능성을 판단할 수 있는데, 한국은 GDP 및 국방비 규모가 세계적 수준으로 항공산업이 성장하기에 충분한 잠재력을 보유하고 있습니다. 또한 한국은 천여대 이상의 고정익, 회전익 항공기를 보유하고 있으며, 향후 군 전력구조에서도 항공전력의 역할과 비중이 지속적으로 증가할 것으로 보여 큰 폭의 성장이 기대됩니다. 그리고 한국은 주력산업(자동차, 조선, 반도체 등)을 단기간 내에 세계의 선도적 위치로 육성한 저력과 경험을 보유하고 있으며, 항공의 기반 산업이 되는 기계, 전자, IT, S/W 분야에 있어서 세계적인 경쟁력을 보유하고 있습니다. 특히, 항공기의 고성능화에 따라 전체 비용 중 IT, S/W의 비중이 지속적인 증가 추세에 있습니다. ② 시장진입의 호기 세계 항공산업은 국가별 전문영역이 특화되고 선진국과 후발국간의 주력시장이 차별화됨에 따라 선진기술과 경험을 갖춘 후발국이 진입 가능한 훈련기/경공격기, 중소형 민항기 등의 틈새시장을 공략할 경우 항공선진국으로 도약할 수 있는 기회가 확대되고 있습니다. 또한 증가하고 있는 항공기 개발비의 확보와 사업적 리스크의 분담 차원에서 국제공동개발이 확대됨에 따라 후발국의 사업 참여 기회가 증가하고 있습니다. 군용기 부문에서는 각국별 소요를 통합하여 공동 개발/양산하는 F-35 전투기 프로젝트가 진행 중에 있고, 민항기 부문에서는 Boeing과 Airbus가 신규 대형민항기 개발에 국제공동개발 위험분담 파트너 확보를 위해 지속적으로 노력을 하고 있습니다. ③ 민간항공의 활성화 세계 경제에서 한국, 중국, 일본 등 동북아 경제의 비중과 역할의 성장에 따른 비즈니스 여행이 증가하고, LED, 반도체 등 고가 IT 제품의 수출을 위한 항공운송이 확대되고, 중국, 일본, 동남아 등 근거리 해외여행 증가 등 항공여행의 활성화와 항공사들의 글로벌 노선망 확충으로 항공 여객/화물 운송 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. 또한 미래의 남북 통일을 고려할 경우 북한의 철도, 도로 등 지상교통 인프라의 부족으로 인해 항공운송 수요의 폭발적 증가 가능성이 점쳐지고 있습니다. 이에 따라 국내 및 동북아 역내의 단거리/중거리 항공 여객과 물류의 수송량 증가에 대응한 중형 민항기의 잠재수요가 예상되고 있으며, 기업들의 편의성과 효율성 증대를 목적으로 하는 비즈니스 항공기 수요의 증가와 개인 레저 활동을 위한 일반 소형항공기(GA)의 수요 증가도 전망되고 있습니다. (3) 경기변동의 특성 (가) 군용기 시장 군용기 수요는 국가의 안보정책과 국제정세에 많은 영향을 받으며, 타 산업과는 달리 경기변동에 직접적인 영향을 받지는 않습니다. 하지만 국방예산이 경기변화에 동조하는 경향이 있으므로 간접적인 영향을 받게 됩니다. 즉 경기활황으로 세수가 증가하면 국방재원 확보가 용이해지면서 항공무기체계 획득 및 성능개량 사업에 대한 예산배정이 증가할 수 있습니다. 그러나 지정학적 특성상 국가 방위산업의 규모를 경기에 맞춰
한국항공우주 — 증권신고서(채무증권)

탄력적으로 운용할 수 없으므로, 경기침체 및 세수 감소에도 일정규모 전력 유지를 위해 무기체계 소요가 지속 발생하게 됩니다. 특히 한국의 경우 남북한 대치 등 국가 안보적 필요에 의한 수요가 더 많기 때문에 국내 군용기 수요는 타 산업에 비해 경기변동의 영향을 적게 받는 편입니다. (나) 민항기 시장 민항기 시장은 군용기 시장에 비하여 경기 변동과 연관성이 높습니다. 특히 항공 여객 운송량은 개인소득과 높은 상관관계를 보이는 등 세계경기는 항공운송량과 직접적인 관계가 있습니다. 그러나 주문에서 인도까지 평균 3~4년이 소요되고, 중장기적 투자가 실행되는 중장기 수주산업으로서, 경기변동 주기를 고려시 항공산업은 소비재나 자동차 산업에 비해 상대적으로 경기변동에 덜 민감한 산업으로 인식되고 있습니다. 향후 20년간 항공운항은 대륙간의 장거리 운항을 중심으로 꾸준한 증가가 예상되며 아시아/태평양 지역이 성장을 주도할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 대형 민항기 시장은 꾸준한 성장이 가능할 것으로 판단됩니다. 또한 고가/경량의 IT 제품 등을 중심으로 항공 화물운송 시장도 꾸준히 성장할 것으로 기대됩니다. (4) 경쟁요소 (가) 경쟁 특성 ① 독과점적 시장구조 세계 항공산업은 권역별 다국적 선진 항공업체에 의해 주도되고 있습니다. 미국의 Boeing, Lockheed Martin, 유럽의 Airbus 3대 메이저 업체가 세계 시장의 35%를 점유하고 있으며, 10대 대기업이 전체 시장의 60% 이상을 점유하고 있습니다. 일반 가전제품은 불특정 다수를 대상으로 제품을 기획, 제작, 판매하지만, 항공산업은 특정 고객을 대상으로 소수의 완제기 제작업체가 항공기를 개발, 생산하고 전세계의 1~2차 부품 공급업체를 통제하는 공급자 중심의 산업입니다. 따라서 전세계의 1~2차 부품 공급업체는 완제기 제작업체의 정책에 의존하는 경향을 가지고 있습니다. ② 국제협력 및 분업화 해외 대형 완제기 업체라 하더라도 갈수록 증가하는 항공기 개발비와 사업적 리스크를 독자적으로 감당하기는 어려워짐에 따라 신규 항공기 개발시 개발비와 사업적 리스크의 분담 차원에서 국제공동개발사업화 및 주요 공급업체와의 협력이 보편화 되어 있습니다. 예를 들면 대형민항기의 완제기는 제작사인 Boeing, Airbus에서 설계하지만, 핵심 파트너로서 전세계의 주요 공급업체들이 핵심 기체구조물 및 장치들을 설계, 제작, 납품을 하고 Boeing과 Airbus가 기체구조물과 장치들의 최종조립을 통해 항공기를 완성하는 국제협력 및 분업적 특성을 가지고 있습니다. 이런 특성은 항공기 개발비 및 사업 리스크 증가에 따라 더욱 가속화 될 것으로 보이며, 향후 선진국간 협력 뿐만 아니라 선진국과 개발도상국 간의 협력도 더욱 활발해질 것으로 예상됩니다. (5) 자원조달상의 특성 (가) 원재료 및 부품 수급 항공기는 자동차, 일반기계 등 타 산업에 비해 수입 의존도가 높습니다. 이는 수요가 제한적이고 요구되는 기술 수준은 높은 상황에서 소수의 완제기 제작업체 및 부품업체만이 경제성을 확보할 수 있기 때문이며, 이에 따라 소수 업체가 전세계적인 수요에 대한 공급을 담당하고 있습니다. 따라서 세계적으로도 항공기 제작사는 체계종합을 수행하고 부분품 및 임무장비는 해외 전문업체에서 구매를 하고 있습니다. 원재료 측면에서 항공기 기체에는 알루미늄 합금(AL, AL-Li 등), 티타늄(Ti), 복합재(CFRP, GFRP 등), 하드웨어(Bolt, Nut, Rivet 등) 등이 사용되는데, 상당부분이 해외 전문업체에서 조달 됩니다. (나) 인력 수급 국내 항공산업의 인력수급은 원활하며, 공급 대비 수요가 오히려 부족한 상황입니다. 개발인력 수급 측면에서는 국내 주요 대학교에 항공 관련학과가 설치되어, 연간 석/박사 300여명, 학사 1,200여명이 배출되고 있으며, 항공우주 관련 주요 기업 및 연구소에 취업하고 있는 상황입니다. 고도의 정밀성과 숙련도가 요구되는 생산인력 수급 측면에서도 매년 한국폴리텍대학, 항공특성화고교 등의 양성과정을 통해 우수인력의 수급이 가능한 상황입니다. (6)
한국항공우주 — 증권신고서(채무증권)

관련법령 또는 정부의 규제 등 (가) 정부의 산업육성정책 [산업통상자원부 항공산업발전 기본계획 ~2019] 정부는 "항공우주산업개발정책심의회"를 개최하고 항공산업 발전을 위한 목표로 2020년 생산 200억불, 수출 100억불 달성한다는 범 부처적 "항공산업발전 기본계획 2010~2019"을 심의/의결/발표(2010.1월) 하였습니다. 이는 2020년 "대한민국 항공산업이 Global 7으로 도약"하기 위한 청사진으로, 정부는 2008년 19억불 수준의 생산을 2020년에는 200억불로 끌어올리고 수출 100억불을 달성한다는 목표를 제시하고, 이를 통해 항공기업을 300개 육성하는 한편 7만개의 고급일자리를 창출하여, 기존의 주력산업을 보완하는 새로운 전략산업으로 항공산업을 육성할 계획입니다. 항공산업발전 기본계획 2010~2019은 ① 민수 분야 발전전략 강화를 통한 안정적인 산업기반 마련, ② 완제기 개발을 바탕으로 한 부품 수출기반 구축, ③ 민군 공동의 항공 기술로드맵 수립을 통한 국방기술 접근 제한성 해소에 중점을 두고, 국내 항공산업 발전을 위한 큰 틀의 중장기 정책을 제시하고 있습니다. 또한 정부는 완제기 개발을 통한 시장선점 및 핵심기술 확보로 항공산업의 안정적인 성장여력 확충과 수출기반을 마련하겠다는 계획을 수립하고, 개발을 추진키로 결정하였으며, 민항기 측면에서는 한국형 중형항공기, 민수형 헬기 개발을 추진키로 결정하였습니다. 나. 회사의 현황 [ 지배회사의 내용 ] (1) 시장의 특성 항공산업은 군용기의 경우 고객(군)의 수요 및 요구도(ROC)를 바탕으로 최적의 항공기를 개발, 생산하여 납품하고, 민항기의 경우도 특정고객의 수요를 예측하여 제품을 기획하고, 선주문을 기반으로 제품을 개발, 생산, 납품하는 수주사업의 특징을 가지고 있습니다. (가) 군수 시장 (국내 방산 및 군용기 수출) 당사는 국내 대표 방위산업체로서 군수사업의 대부분은 내수로 구성되며 수요자인 한국정부(방위사업청)와 계약을 통해 제품(군용기)의 연구개발, 생산, 성능개량, 후속지원 등을 하고 있습니다. 방산사업의 경우 다수의 계약이 원가보전방식(정산)을 통해 이루어지고 매년 국방예산 배정액 내 소요금액을 수령하여 개발과 생산에 투입하고 있습니다. 또한 군수 수출은 해외 국가를 대상으로 T-50, KT-1와 같은 국산 항공기 및 후속지원 서비스의 수출로서, 외국 정부와 계약하여 항공기를 고객국가의 요구에 맞게 개발 및 생산하여 납품하고 있습니다. 당사는 1999년 회사설립 이후 항공우주산업개발촉진법, 방위사업법(舊 방위산업에 관한 특별조치법) 등에 따라 국내 항공기 시장에서 독점적 사업 지위를 유지하였으나, 2008년말 방위산업 전문화/계열화 제도가 폐지됨에 따라 그간의 독점적 지위에 대한 법적인 보호가 완화되었습니다. 그러나 대규모 설비 및 연구개발 투자가 필요한 항공산업의 특성상 높은 진입장벽을 감안할 때 국내 유일의 항공기 체계종합 및 제작업체로서 당사의 국내 항공기 시장에서의 지위는 계속 유지될 것으로 전망됩니다. 한편, 국방중기계획(2020-2024)에 따르면 국방비는 연평균7.1% (방위력개선비 비중 36%) 증가할 것으로 예상되고, 특히 국방부는 방위력 개선을 위해KUH 기동헬기 양산 전력화, FA-50 경공격기 양산/전력화를 하고, LAH 소형무장헬기 개발, KF-X 한국형 전투기를 개발중 입니다. 현재 보유중인 수주잔량 및 향후 군수사업의 중장기 계획 등을 감안할 때, 군수사업의 안정적 성장이 지속될 것으로 기대됩니다. (나) 민수 시장 (기체구조물 수출 등) 당사가 수행하고 있는 민수사업의 대부분은 항공기 기체구조물 수출 사업으로 민항기 및 군용기 기체구조물을 제작하여 납품하고 있습니다. 기체구조물 수출 사업의 수요자(고객)는 미국의 Boeing, Lockheed Martin, Triumph(Vought), 유럽의 Airbus, 브라질의 Embraer, 이스라엘의 IAI, 미국 Boeing의 핵심파트너인 일본의 KHI, FHI 등 미국, 유럽, 일본, 브라질의 항공기 제작사입니다. 향후 민항기
한국항공우주 — 증권신고서(채무증권)

국제공동개발사업 참여 확대 및 고부가가치 기체구조물 물량의 신규수주 확대로 기체구조물의 수출 규모는 더욱 증가할 전망입니다. 그리고 당사는 우주사업의 일환으로 다목적실용위성, 정지궤도복합위성 등의 본체 및 핵심부분품을 설계, 제작하여 국내 우주사업의 총괄기관인 한국항공우주연구원(KARI)에 납품하고 있고, 차세대 중형위성 개발사업의 주관업체로 참여하고 한국형 발사체(KSLV-2) 개발사업의 체계총조립 및 1단 탱크 제작 업체로 참여하고 있습니다. (2) 회사의 영업 및 개발/생산 (영업전략, 개발/생산 개요) (가) 항공기 시장 여건의 변화 ① 민수 중심의 성장 1990년대 냉전 종식 이후 민항기 시장은 항공산업 성장의 견인차 역할을 해오고 있으며, 향후에도 군수의 비중은 상대적으로 감소되고 민수 중심의 성장이 예상됩니다. 전체 시장규모 측면에서 보면 민항기 시장이 군용기 시장 대비 5.6배 규모로, 향후 10년 이상 지속적인 성장이 전망됩니다. 향후 국내 및 세계 경제규모의 성장으로 인한 항공 여객/화물 운송량의 증가와 이에 따른 항공기 신규/교체 수요가 시장의 안정적 성장을 견인할 것으로 보입니다. ② 국가별 전문영역으로 특화 항공선진국과 항공후발국들은 자국의 보유자원에 따라 전문영역이 차별화 된 형태로 산업구조를 발전시키고 있습니다. 즉 미국, 영국, 프랑스 등과 같은 선진국은 첨단 전투기 또는 대형 민항기 중심으로 성장하고, 이를 따르는 후발국들은 훈련기, 중소형 민항기 중심으로 성장을 모색하고 있습니다. ③ 국제공동개발 및 분업화 군수사업은 그간 국가경쟁력 유지를 위해 핵심기술에 대한 해외 협력 및 이전을 제한하고 있었으나, 국방예산 부족 등에 따른 환경 변화로 군용기의 개발/생산을 위한 최소 수요를 충족하기 위해서 국제공동개발 및 공동생산을 통해 투자의 합리화를 추구하고 있으며, 항공산업 육성 및 유지를 위해 국가 차원에서 수출시장을 확대하려는 노력중에 있습니다. 민수사업의 경우에도 항공기 개발 난이도 증가, 개발비 투자규모의 증가에 따른 위험 분담을 위해 국제공동개발이 필연적이고 보편화된 상황이며, 완제기 업체들은 체계종합 및 최종조립에 역할을 집중하고, 핵심 협력업체(Tier 1)가 주익(Main Wing), 동체(Fuselage) 등 대형구조물 단위로 개발비를 투자하여 설계/체계종합을 담당하고, 기체구조물을 제작하여 납품하는 글로벌 분업화 추세입니다. ④ 사업영역의 확대 과거 항공기 제작업체의 역할이 항공기를 개발/생산하는데 한정되었다면, 현재는 각 업체들에게 납품한 항공기들에 대한 장기간의 후속지원 능력까지 요구하고 있습니다. 군용기의 경우 특히 항공기 정비/후속지원 업무영역이 각국의 군으로부터 점차 분리되고, 민간의 항공업체로 업무 위탁됨으로써 정부는 경쟁력이 높은 민간 자원의 활용으로 부족한 국방예산의 절감 및 효율성 제고를, 민간업체는 사업영역의 확대를 통해 매출과 수익의 제고를 도모할 수 있게 되었습니다. (나) 회사의 영업전략 및 개발/생산, 판매활동의 개요
이수페타시스 — 사업보고서 (2019.12)

II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 가. 업계의 현황 1) 산업의 특성 PCB(Printed Circuit Board, 인쇄회로기판)는 각종 전자 부품을 전기적으로 연결하고 또한 이들을 기계적으로 고정시켜 주는 기능을 하는 모든 전기, 전자 제품의 핵심부품입니다. 최근 전기, 전자 기기의 소형화, 고기능화 현상이 뚜렷해 짐에 따라 PCB 또한 고밀도, 고다층, 초박판화의 추세를 보이고 있으며, 특히 Network용 고다층PCB, 휴대전화기용 HDI 및 Flexible, Rigid-Flexible PCB제품이 주목을 받고 있습니다. 모든 전기, 전자 기기의 기능이 PCB를 통해 최초로 공개되는 제품의 특성상 동 산업은 100% 주문생산방식을 채택하고 있습니다. 2) 산업의 성장성IT 산업 기술의 첨단화와 정보통신장비의 고성능화, 디스플레이 등의 수요 증가로 인해 PCB 산업은 지속적으로 발전할 것으로 예상이 됩니다. 그러나 이러한 산업의 특성에도 불구하고 환율의 변동성 증가, 유가 및 원자재 가격의 불안, 미국 및 중국 시장의 변동성 등 경제ㆍ정치적인 면에서 불확실성이 증대되고 있는 현실입니다.3) 경기변동의 특성당사에서 생산하는 PCB는 대부분 통신, 네트워크, 휴대전화 등의 장비에 이용되고 있어 전세계의 정보통신산업의 경기와 밀접한 관련이 있습니다. 다만 계절적 경기변동의 영향은 다소 미미한 수준입니다.4) 경쟁요소장치, 소재산업의 특성을 지니고 있는 PCB 산업의 경쟁 요인은 가격, 품질, 납기 등을 들 수 있으며, 지속적인 연구개발활동, 첨단 장비의 적기도입, 기술력을 갖춘 핵심인력의 육성 및 시장수요를 정확히 예견할 수 있는 영업력을 통하여 경쟁력을 확보할수 있습니다. 특별한 기술이 요구되지 않는 일반제품에 의존하는 기업의 경우 그 경영여건이 더욱 더 어려워 질 것으로 보이나, 차별화 된 기술력이 요구되는 첨단 제품을 지속적으로 양산하는 기업의 경우에는 본격적인 시장회복과 더불어 그 성장세가 한층 더 가속화 될 것으로 예상됩니다.5) 자원조달상의 특성주요 PCB 원재료인 CCL과 PREPREG는 국내 및 해외공급사로부터 공급받고 있습니다. 원자재중 상당부분은 VMI(Vendor Management Inventory ; 공급자 재고관리)를 운영하여 공급받고 있어, 원자재 수급상황은 양호한 편이며 또한, 고부가가치 특수사양제품을 위한 원자재 다원화작업을 병행 중에 있습니다. 노동력의 수급상황은 양호한 편입니다.6) 관련법령 또는 정부의 규제 등 - 해당사항 없음 - 나. 회사의 현황 (1) 영업개황 및 사업부문의 구분 (가) 영업개황 세계 네트워크 장비시장의 꾸준한 성장에 기인하여 당사의 고다층 PCB매출 또한 지속적인 성장을 이루었습니다. 하지만 여전히 영업환경은 단가인하 압력과 PCB 생산업체들간의 경쟁 심화, 다품종 생산에 따른 생산비 상승 등의 어려움에 직면해 있습니다.이에 전임직원들은 불리한 외부환경을 극복하고 내부역량을 강화하여 경쟁에서 이겨내는 것만이 생존을 넘어선 도약의 길임을 명심하고, 급변하는 경영환경에 능동적으로 대처하고, 지속적인 수익을 창출할 수 있는 경쟁력을 갖추기 위해 노력하고 있습니다.먼저, 내부역량 강화를 위한 Process 개선활동으로 불합리 사항 개선 및 합리적인 생산시스템을 구축하고 있습니다. 전사적 원가절감 등 경영 전반에 걸친 개선 활동을 전개하고 있으며, 고부가 제품 개발을 통해 통신장비용 PCB시장에서 선도기업의 위치를 공고히 다지면서, PCB등 차세대 제품에 역량을 집중하고 있습니다. 수율개선을 위한 TFT 활동 및 연구개발 활동 강화를 통해 차별화된 기술력을 확보하여 고부가 제품시장에서의 입지를 공고히 해 나가고 있습니다. 이러한 노력의 결과로 기존의 네트워크 제품군 고다층 기판 생산기술을 응용한 서버/스토리지 관련 제품군 생산 및 판매가 증가하여 기존에 영위하던 매출영역에 더불어 또다른 고부가 제품군 매출기반이 확보되었습니다.당사가 강점을 가지는 산업용 PCB 부터 자회사 이수엑사보드를 통해 생산하는 민생용 PCB 까지 제품군별 생산의 전문화를 이룩하고
이수페타시스 — 사업보고서 (2019.12)

상호간의 시너지 효과를 통해 전자 산업 전반에 PCB 제품을 납품하는 PCB 전문기업으로 지속적으로 성장하고 있습니다. 또한 미주법인 ISU Petasys Corp.를 통한 미주지역 공략과 중국법인 ISU Petasys Asia Limited를 바탕으로 한 아시아 시장 공략등 세계 시장속의 저변 확대 노력을 지속적으로 해 나아가고 있습니다. (나) 공시대상 사업부문의 구분 당사는 PCB 제조부문 외 별도의 공시대상 사업부문이 존재하지 않습니다. (2) 시장점유율 - 주요PCB 제조회사의 매출현황 (단위:백만원) 업체명 2019년 매출액 2018년 매출액 2017년 매출액 (주)이수페타시스 대덕전자(주) (주)코리아써키트 (주)인터플렉스 (3) 시장의 특성 과거 세계의 전자, 정보산업은 아날로그 중심의 산업 구조를 지녔으나, 현재는 모든 전자, 정보산업이 디지털 산업구조로 급격하게 전환되고 있습니다. 이에 따라 새로운 전자, 정보통신기기가 대거 출현하고 여기에 장착되는 PCB 또한 이전과는 다른 근본적인 변화가 일어나고 있습니다. 이와 같은 시장변화에 따라 주요 목표시장으로 네트워크 장비용 고다층 기판, 휴대폰 등 정보통신 기기용 빌드업 기판등이 주요 공략대상이 되고 있으며, 우주항공산업용 기판, 차량용 전자기기 기판 등이 고부가가치 제품으로 부각될 전망입니다. (4) 신규사업 등의 내용 및 전망 - 해당사항 없음 - (5) 조직도 2019.12.31시행 조직도.jpg 조직도 2. 사업부문별 재무 현황연결실체의 지배회사 및 종속회사는 인쇄회로기판(PCB)의 제조 및 판매를 단일 사업으로 영위하고 있습니다. (단위 : 백만원) 사업부문 인쇄회로기판 제조업 합 계 제48기 제47기 제48기 제47기 매출액 영업이익 자산 (단위 : 백만원) 사업부문 인쇄회로기판 제조업 합 계 제48기 제47기 제48기 제47기 매출액 영업이익 자산 3. 신규사업 등의 내용 및 전망보고서 제출일 현재 이사회 결의 또는 주주총회 결의를 통해 추진하고자 하는 사업의 내용이 없어 이의 기재를 생략합니다. 4. 주요 제품가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원, %) 사업부문 매출유형 품 목 구체적용도 주요상표등 매출액(비율) PCB사업 제품 등 PCB(인쇄회로기판) 전자부품 상품 PCB(인쇄회로기판) 전자부품 합계 (단위 : 백만원, % ) 사업부문 매출유형 품 목 구체적용도 주요상표등 매출액(비율) PCB사업 제품 PCB(인쇄회로기판) 전자부품 상품 PCB(인쇄회로기판) 전자부품 합계 나. 주요 제품 등의 가격 변동추이 (단위 : 원/㎡ ) 품 목 제 48기 연간 제 47기 연간 제 46기 연간 PCB제품 내수 수출 합계 (1) 산출기준 - 산출단위: 원/㎡- 산출방법: 평균단가 = (총 제품매출액 합계(연간)) / (총 매출량(연간))- 기 간: 2019.01.01. ~ 2019.12.31(2) 주요 가격변동원인 - 환율의 변동- 고부가제품군의 매출 확대 5. 주요 원재료 가. 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 백만원,% ) 사업부문 매입유형 품 목 구체적용도 매입액(비율) 비 고 PCB사업 원재료 THIN CORE 회로형성 기본원자재 PREPREG 층간절연 및 접착 외층회로형성 계 부재료 FILM류 회로,Image형성 동도금약품류 동도금 PSR INK外 인쇄 드릴자재류 드릴자재 금도금약품류 금도금 기타화공약품 기타약품 계 주) 매입부대비용 포함된 금액임. 나. 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 : USD/㎡) 품 목 제 48기 연간 제 47기 연간 제 46기 연간 THIN CORE 국내 $ 7.95 $ 8.20 $ 8.34 수입 $ 9.47 $ 9.55 $ 9.91 PREPREG 국내 $ 1.82 $ 1.88 $ 1.91 수입 $ 1.62 $ 1.63 $ 1.69 국내 $ 2.17 $ 2.17 $ 2.17 (1) 산출기준 - 산출대상 및 선정방법:제품생산시 사용되는 원자재 중 비중이 큰 품목을 선정- 산출단위: US $/㎡- 산출방법: 당기 평균 매입단가 (2) 주요 가격변동원인 6. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및
이수페타시스 — 사업보고서 (2019.12)

생산능력의 산출근거(1) 생산능력 (단위 : 천㎡) 사업부문 품 목 사업소 제48기 연간 제47기 연간 제46기 연간 PCB사업 산업용인쇄회로기판 대구공장 합 계 (2) 생산능력의 산출근거 (가) 산출방법 등 ① 산출기준 최소생산 CAPACITY공정의 작업량을 기준으로 당기평균가동일수를 곱해줌 - 연간평균가동일수1일평균가동시간 : 22 HR 당기작업일수 : 350일 당기평균가동시간 : ,700 HR - 최소생산 CAPACITY공정의 작업량 : 분당 ② 산출방법 - 생산능력 = 시간당 평균생산수량(P/N)×당기평균가동시간×P/N 단위당평균㎡ ∴ 생산능력 = ㎡ (나) 평균가동시간 - 일평균가동시간 : 22HR 나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적 (단위 : 천㎡) 사업부문 품 목 사업소 제48기 연간 제47기 연간 제46기 연간 PCB사업 산업용인쇄회로기판 대구공장 합 계 ※생산실적은 PCB 완제품기준임.(2) 당해 사업연도의 가동률 (단위 : 시간,%) 사업소(사업부문) 연간가동가능시간 연간실제가동시간 평균가동률 대구공장(단일) 합 계 다. 생산설비의 현황 등 (1) 생산설비의 현황 [자산항목 : 토지] (단위 : 백만원) 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 당기장부가액 비고 증가 감소 대구공장 자가소유 대구 달성 논공 논공로53길36외 본사공장 합 계 [자산항목 : 건물] (단위 : 백만원) 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 당기장부가액 비고 증가 감소 대구공장 자가소유 대구 달성 논공 논공로53길36외 본사공장 합 계 [자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원) 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 당기장부가액 비고 증가 감소 대구공장 자가소유 대구 달성 논공 논공로53길36외 본사공장 합 계 [자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원) 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 당기장부가액 비고 증가 감소 대구공장 자가소유 대구 달성 논공 논공로53길36외 본사공장 합 계 [자산항목 : 기타유형자산] (단위 : 백만원) 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 당기장부가액 비고 증가 감소 대구공장 자가소유 대구 달성 논공 논공로53길36외 본사공장 합 계 (2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 (가) 진행중인 투자 (단위 : 백만원) 사업부문 구 분 투자기간 투자대상 자산 투자효과 총투자액 기투자액 향후투자액 비고 PCB사업부문 CAPA증설,노후시설교체,품질향상. 2019년 토지/건축물 생산성향상 기계장치 생산성향상 공기구/비품등 업무효율증대 기타무형자산 업무효율증대 합 계 (나) 향후 투자계획 (단위 : 백만원 ) 사업부문 계획명칭 예상투자총액 연도별예상투자액 투자효과 비고 자산형태 금 액 제48기 제49기 제50기 PCB사업부문 CAPA증설,노후시설교체,품질향상. 토지/건축물 생산성향상 기계장치 생산성향상 공기구/비품등 업무효율증대 기타무형자산 업무효율증대 합 계 7. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위 : 백만원) 사업부문 매출유형 품 목 제 48기 연간 제 47기 연간 제 46기 연간 PCB사업 상품 인쇄회로기판 수 출 내 수 합 계 제품 인쇄회로기판 수 출 내 수 합 계 합 계 수 출 내 수 합 계 나. 판매경로 및 판매방법 등 (1) 판매조직 이수페타시스의 판매조직은 영업본부 아래에 해외영업 및 국내영업으로 구성되어 있습니다. (2) 판매경로 매출유형 품목 구분 판매경로 제품 PCB 수출 미주지역 직접공급 기타지역 직접공급(Local 포함) 내수 직접공급 (3) 판매방법 및 조건 - 수출 : 제품검수 후 현금송금의 조건으로 매출을 하고 있으며, 일반적인 경우 선적후 수금까지의 기간이 60일정도인 외상거래를 하는 것으로 볼 수 있습니다.- 내수 및 Local수출 : 60일 현금 조건의 내수거래와 구매승인서에 근거하여 평균 90일의 현금회수 안정성을 확보하고 있습니다. (4) 판매전략 - 경쟁력 있는 초고다층 제품군의 매출을 확대하는 한편, 전용라인 확보를 통한 첨단 디지털 제품에 사용되는 RFB
이수페타시스 — 사업보고서 (2019.12)

제품군과 휴대전화를 비롯한 각종 모바일 제품에 용도가 증가하고 있는 HDI/ FPCB 제품군에 대응함으로써 생산 효율을 극대화하고 영업경쟁력을 갖추어 세계시장에 입지를 확대하고 있습니다. ◆click◆『수주상황』 삽입 11011#*_수주상황.dsl 27_수주상황 8. 수주상황-특이사항 없음- (단위 : 백만원) 품목 수주일자 납기 수주총액 기납품액 수주잔고 수량 금액 수량 금액 수량 금액 합 계 9. 위험관리 (1) 위험관리의 개요 연결실체는 금융상품을 운용함에 따라 신용위험, 유동성위험, 이자율위험 및 기타 가격위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 상기 위험에 대한 연결실체의 노출정도 및 이와 관련하여 연결실체가 수행하고 있는 자본관리와 위험관리의 목적, 정책 및 절차와 위험측정방법 등에 대한 질적 공시사항과 양적 공시사항을 포함하고 있습니다. (2) 위험관리 개념체계 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 연결실체의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 또한, 연결실체의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다. (3) 금융위험관리(3)-1 신용위험관리 연결실체는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 신용위험을 관리 하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습 니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 말 전 기 말 현금및현금성자산 매출채권 기타채권 기타비유동금융자산 한편, 연결실체는 외환, 산업, 신한은행 등의 금융회사에 현금및현금성자산 및 단기금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. (3)-1-1 손상차손 당기말과 전기말 매출채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 말 전 기 말 매출채권 손상된금액 매출채권 손상된금액 6월 미만 6월 초과 ~ 1년 미만 1년 초과 ~ 3년 미만 3년 초과 합 계 (3)-2 유동성위험관리 연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출 예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 금융부채 만기 및 상환일정은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 장부금액 잔존계약만기 1년 미만 1 ~ 5년 당기말: 매입채무 금융부채(유동)
이수페타시스 — 사업보고서 (2019.12)

미지급금 미지급비용 기타유동금융부채 비유동금융부채 장기미지급비용 소 계 전기말: 매입채무 금융부채(유동) 미지급금 미지급비용 기타유동금융부채 비유동금융부채 장기미지급비용 소 계 상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다. (3)-3 이자율위험관리 연결실체는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 한편, 당기말 현재 연결실체의 이자부부채의 규모를 고려할 때 이자율변동이 금융부채의 공정가치 또는 미래현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다. (3)-3-1 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 말 전 기 말 고정이자율 금융자산 금융부채 변동이자율 금융부채 (3)-3-2 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석당기말과 전기말 현재 다른 변수가 변동하지 않는다고 가정하면, 이자율이 1%p 변동하는 경우 향후 1년간 예상되는 자본과 손익의 법인세 반영 전 변동금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 자본 손익 자본 손익 1%p 상승 1%p 상승 1%p 상승 1%p 상승 변동이자율 금융상품 당기말과 전기말 현재 상기 제시된 이자율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다. (3)-4 환위험관리(3)-4-1 환위험에 대한 노출당기말 현재 연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다. 구 분 USD EUR JPY CNH NTD 현금및현금성자산 매출채권 미수금 매입채무 미지급금 장기차입금 전기말 현재 연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다. 구 분 USD EUR JPY CNH NTD 현금및현금성자산 매출채권 미수금 매입채무 미지급금 단기차입금 장기차입금 당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구분 평균환율 기말환율 당기 전기 당기말 전기말 USD EUR JPY(100) CNH NTD (3)-4-2 민감도분석 당기말과 전기말 현재 연결실체 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화 통화에 대한 원화의 환율이 상승하였더라면, 연결실체의 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결실체가 당기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도분석 시에는 이자율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 법인세 반영 전 변동금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당 기 말 전 기 말 자본 손익 자본 손익 USD(5%상승시) EUR(5%상승시) JPY(5%상승시) CNH(5%상승시) NTD(5%상승시) 당기말과 전기말 현재 상기 제시된 통화에 비하여 원화의 환율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다. (4) 자본관리 연결실체의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로하고 있으며, 자본관리의 일환으로 안정적인 배당을 시행하고 있습니다. 연결실체의자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며,전반적인 자본위험 관리 정책은 전기와 동일합니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 말 전 기 말 부채 총계 자본 총계 예금 (*) 차입금 부채비율 순차입금비율 (*) 현금및현금성자산과 금융기관예치금 합계금액입니다. (5) 금융상품의 공정가치연결실체는 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하고 있습니다. 구분 투입변수의 유의성 수준 1 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격 수준 2 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수 수준 3 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나
이수페타시스 — 사업보고서 (2019.12)

부채에 대한 투입변수 활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 연결실체가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한 상품들은 '수준1'에 포함되며, '수준1'에 포함된 상품들은 매도가능으로 분류된 상장된 지분상품으로 구성됩니다. 연결실체는 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치에 대하여 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결실체는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로사용합니다. 이때, 해당상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당상품은 '수준2'에 포함됩니다.만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 '수준3'에 포함됩니다. 당기말과 전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 수준 1 수준 2 수준 3 합계 (당기말) 금융자산 - 기타포괄손익-공정가치 금융자산 - 상각후원가(파생상품) (전기말) 금융자산 - 기타포괄손익-공정가치 금융자산 상각후원가(파생상품) 수준 3에 해당하는 금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당기초 취득 처분 당기말 매도가능금융자산 10. 파생상품 거래현황가. 파생상품 및 계약에 관한 내용당사는 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래를 체결하고 있습니다. 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 한국채택국제회계기준에 따라 당기손익인식금융상품으로 지정하였습니다. 통화선도거래의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였으며 당기말 현재 미결제된 통화선도계약 내역은 다음과 같습니다. 금융기관 계약일 만기일 계약금액(USD) KEB하나 NH농협 KDB산업 신한 기업 계 ※ 연결기준 나. 파생상품으로 발생한 이익 및 손실상황에 관한 내용 당기 중 발생한 통화 선도관련 통화선도거래손익(순액)은 (-)3,943,649천원 전기: 천원) 이며, 통화선도평가손익(순액)은 1,070,851천원 (전기: 120,699천원 )입니다. (단위 : 천원) 당기 전기 비고 유동자산- 기타금융자산(통화선도) 유동부채- 기타금융부채(통화선도) ※ 연결기준 다. 계약기간 만료일에 예상되는 손익구조당사는 USD 통화선도매도계약을 체결하고 있으며, 동 통화선도매도계약상품은 향후 환율 변동에 따라 약정환율보다 시장환율이 하락시 이익, 상승시 손실을 보는 구조를 가지고 있습니다. 11. 경영상의 주요 계약 계약상대방 계약기간 계약목적 및 내용 계약금액 또는 대금수수방법(기준)등 (주)이수 2019년 1월 ~ 12월 경영기획, 전략기획, 경영지원계약 등 5,100백만원 KB부동산신탁 계약체결일2014년 8월 22일 부동산 취득(부동산 임대 등을 통한 효율적 자산 운용) 취득금액45,000백만원 두류홀딩스(주) 계약체결일2016년 11월 24일매각일2017년 4월 24일(*) 부동산 매각 매각금액48,000백만원 (*) 매각일은 최초계약시 잔금예정일 2017년 2월 23일이었으나, 계약상대방의 잔금예정일 연기요청을 통해 잔금예정일을 2017년 3월 23일, 2017년 4월 24일로 2차례 변경하였습니다. 2017년 4월 24일 잔금 전부를 수령하였습니다. 12. 연구개발활동가. 연구개발 담당조직 기술연구소 조직.jpg 기술연구소 조직 나. 연구개발비용 (단위 : 백만원) 과 목 제48기 제47기 제46기 비 고 원 재 료 비 인 건 비 감 가 상 각 비 위 탁 용 역 비 기 타 연구개발비용 계 회계처리 판매비와 관리비 제조경비 개발비(무형자산) 연구개발비 / 매출액
이수페타시스 — 사업보고서 (2019.12)

비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 다. 연구개발 실적 연구과제명 연구기간 연구실적 상품화시 주요내용 2018년 06월~2020년 12월 - 5G Base Station 요소 기술 연구 개발 : 무선 Antenna에 영향을 미치는 인자 확인 및 최적화 - 5G Application Siganl Intergrity 영향도 분석 - 5G Application Power Intergrity 영향도 분석 - 기술력향상 기여 :5G 기술 특허 출원 2. 상황인지 스마트카 퓨전 플랫폼 개발 2018년 04월~2020년 12월 - 차량용 레이더 기판특성 기술 연구 개발: Antenna 및 FEM에 영향을 미치는 인자 확인 및 최적화 - 기술력향상 기여 2018년 04월~2020년 12월 - PCB의 신호 무결성을 위한 슈퍼컴퓨터용 최적 PCB 요소기술 개발: 1PF 이상에 적합한 전송속도를 가진 Ultra Low Loss Material 개발 - 기술력향상 기여 4. 차세대 IT 2012년 01월~2020년 12월2016년 01월~2020년 12월2018년 06월~2020년 12월 - 기술력향상 기여: 특허 출원 5. 신소재 개발 2016년 01월~2019년 12월2016년 01월~2019년 12월2018년 10월~2021년 12월 13. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항1) 녹색경영가. 목표관리업체 지정당사는 저탄소 녹색 성장 기본법 시행령 29조 및 온실가스 에너지 관리업체의 지정관리등에관한 지침에 따라 목표관리업체로 지정되었습니다. 나. 보고절차당사는 하기의 보고절차에 준하여 관련부처에 보고하고 있습니다.1) 배출량 산정, 명세서 작성 : 매년 3월 28일한 작성2) 제3자 명세서 검증 : 매년 3월 30일한 검증(산업통상자원부)3) 감축량 협의 및 확정 : 매년 9월 30일한 (산업통상자원부)4) 온실가스 감축 이행계획서 제출 : 매년 12월 30일한 (에너지관리공단, 산업통상자원부)다. 온실가스 노력현황당사는 온실가스 감축을 위해 에너지 합리화 활동 협의체 구성하여 월1회 운영하여 에너지 순찰 및 개선사항을 지속적으로 관찰하고 있으며, 온실가스 인벤토리 시스템 구축하고, 매년 관리사항을 보고하고 있습니다. 상기사항으로 도출된 개선점을 바탕으로 온실가스 감축 이행계획서를 작성하고, 감축노력을 지속하고 있습니다. 라. 온실가스배출량 및 에너지사용량1) 온실가스 배출량 년도 2019년 2018년 2017년 2016년 2015년 배출량(tCO²) 2) 에너지 사용량 년도 2019년 2018년 2017년 2016년 2015년 에너지사용량(T/J) 가스 이동연소 전기 합계
이수페타시스 — 사업보고서 (2019.12)

IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요정보통신산업의 급속한 성장과 세계화가 급진전되고 있는 상황에서 국경을 초월한 국내외 기업들의 경쟁은 한층 더 가속화 되고 있습니다. PCB업체들 또한 과거 그 어느 때보다도 치열한 경쟁 상황에 직면해 있으며 차별화된 기술력을 확보하지 못한 기업은 결국 존립 기반마저도 위협 받을 것으로 예상됩니다. 당사는 네트워크장비 및 슈퍼컴퓨터용 초고다층 PCB, 휴대폰 및 모바일 기기용 PCB 등 고부가 고품질의 제품을 전문으로 생산 판매해 오고 있으며, 특히 고다층 PCB 분야에 있어서는 세계 최고 수준의 기술력과 품질을 기반으로 세계적인 네트워크 장비업체들을 비롯한 첨단 IT 장비업체들을 주요 고객으로 하여 지속적인 협력관계를 유지하고 있습니다. 아울러 장차 성장 잠재력이 큰 우주항공 분야로의 진출을 위하여 AS9100 및 NADCAP 인증을 획득하였으며, 초고다층 PCB 제품에 대한 집중화와 전문화를 통해 세계시장에서 고다층 전문 PCB 회사로서의 입지를 강화함으로써, 경쟁업체들의 지속적인 도전에 대응하고 있습니다. 우리의 장점을 특화시켜 독보적인 기술과 생산, 영업환경을 구축하고 제품별 생산 전문화를 위해 설립한 자회사 이수엑사보드를 통해 생산과 판매의 시너지를 창출하고 있으며, 중국 자회사(이수페타시스 후난)를 통해 급성장하고 있는 중국시장 공략을 가속하고 중다층 PCB 제품의 대량 양산체제를 구축함으로써 시장점유율 확대를 도모하고 있습니다.3. 재무상태 및 영업실적가. 경영성과당사는 지난해 국제경기 침체 지속으로 인한 수출대상국의 경기부진에도 불구하고, 연결재무제표 기준 4년 연속 매출액 5,000억을 달성하였습니다. 하지만 당기말 중국 후난법인과 ㈜이수엑사보드의 FPCB 부문 현금창출단위의 손상차손 반영으로 인한 당기순손실이 확대되었습니다.2013년 인수한 중국 후난법인에 중다층 시장 기반을 다지기 위하여 이수페타시스가 초고다층 PCB 시장에서 구축한 입지를 바탕으로 적극적인 시장공략을 지속하고 있습니다. 또한 전장품, 통신시장용 PCB 기술확보, 고객확보를 통해 생산포트폴리오 재편하여 손익구조 개선을 도모하고 있습니다. 이수엑사보드는 2014년 합병 이후 HDI부문 및 FPCB부문의 시너지 효과를 통해 영업력을 강화하고자 하였으나, 시장 경쟁도 심화 및 수익성이 저조로 인해 FPCB사업 사업규모 축소를 2019년 내 진행 하였습니다. 향후 HDI부문을 중심으로 지속적인 기술개발을 진행하여, 이를 바탕으로 모바일 시장의 기술적, 품질적 수요에 차질없이 대응하도록 하겠습니다. [ 요 약 연 결 손 익 계 산 서 ] (단위 : 백만원) 과 목 2019년도(제48기) 2018년도(제47기) 증감(%) 1.매출액 2.매출원가 3.매출총이익 4.영업이익 적자전환 5.법인세비용차감전순이익 6.법인세비용 7.당기순이익