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및 내부통제관리자, 감사와의 면담을 하였는지 여부 파. 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부 하. 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할 만한 자료가 존재하는지 여부 거. K-IFRS 적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나 발생될 것으로 예상되는지 여부 너. 발행회사가 최근 3년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는지 여부 감사인의감사의견 등 가. 최근 3개년간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 검토 및 발생 시 이에 대한 재무위험성 검토 회사의 기관 및계열회사에관한 사항 가. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부 주주에 관한 사항 가. 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식 관련 증권 전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토 나. 최대주주 지분율 변동 또는 전환권 행사가 있을 경우 이로 인한 경영권 안정화 방안 마련 여부 검토 다. 최근 1년간 최대주주 변동내역 확인 임원 및 직원 등에관한 사항 '경영능력 및 투명성' 항목 검토로 갈음 이해관계자와의거래내용 등 가. 감사보고서상 관련 거래 내역의 기재 내용 검토 나. 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는지 여부 다. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되거나, 적정한 충당금이 설정되었는지 여부 라. 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부 기타 투자자보호를위해 필요한 사항 가. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식 포함) 및 자기주식 처분 등에 따른 주식가치 하락 가능성 검토 나. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부 다. 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자 참여의 진정성 등 검토 라. 발행회사의 관리종목 및 상장폐지 요건 해당 가능성 마. 발행회사가 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 적이 있는지 여부 바. 발행회사의 임금체불 등 근로기준법 위반행위 여부 사. 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 확인 아. 발행회사의 소송 및 분쟁 내역 등이 있는지 여부 자. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부 차. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부 카. 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우가 있는지 여부 (4) 기업실사 주요 일정 및 내용 일 자 장 소 기업실사 내용 ㈜프롬바이오(이하 생략)본사 회의실 ▶ 코스닥시장 상장을 위한 인수의뢰 및 대표주관계약 체결 - 상견례 - 연혁, 사업분야, 기술수준, 비전, 상장 추진 사유 등 청취 - 코스닥 공모주식 인수의뢰 및 대표주관계약 체결 ~ 본사 회의실 ▶ 실사 및 상장일정 협의 -발행회사와 실사를 포함한 전체 상장일정에 대해 협의 ▶ 형식적요건 검토 ▶ 대표이사 면담 -실사의 일정, 취지, 진행방법 등 설명 -산업동향, 신규사업계획, 예상실적, 자본거래내역 등 청취 ▶ 일반사항 검토 -법인등기부등본, 사업자등록증, 정관, 내부규정, 이사회 및 주주총회 의사록 목록표, 회사 관련 주요 언론 보도자료 등 ▶ 자본에 관한 사항 검토 -설립 후 자본금 변동내역 검토 -주주명부 검토 -증자 관련 이사회의사록, 주금납입증명서 등 검토 ▶ 조직 및 인사에 관한 사항 검토 -조직도, 업무분장현황, 부서별 임직원현황, 임원겸직현황 및 임원변경사항 등 ▶ 사업 내용에 대한 검토 -사업 관련 주요 계약 내용 검토 -작업물 시청 ▶ 기타 내부통제 관련 사항 검토 -주요 활동별 업무 Flow 검토 -관계회사 및 이해관계자 검토 -회계처리 및 자금관리시스템에 관한 사항 검토 ▶ 1차 실사 결과 및 정비 필요사항
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공유 ~ 본사 회의실 ▶ 2020년 예상 실적 점검 ▶ 기타 주요 업데이트 사항 체크 ▶ 일반사항 검토 -법인등기부등본, 사업자등록증, 정관, 내부규정, 이사회 및 주주총회 의사록 목록표, 회사 관련 주요 언론 보도자료 등 ▶ 영업활동에 관한 사항 -담당 임원과의 면담 -영위 사업별 매출 현황 검토 -경쟁상황 및 성장성 검토 -주요 계약서 검토 ▶ 재무에 관한 사항 검토 -감사보고서, 결산서, 세무조정계산서 검토 -재무제표에 대한 분석적 검토 수행 -주요 재무비율 검토 -매출채권 연령분석/회수현황 검토 -자금 현황 검토 -소송 및 우발채무 현황 검토 ~ 본사 회의실 ▶ 2020년 가결산 실적 검토 ▶ 외형요건 최종 검토 ▶ 질적 요건 검토 -시장성 검토: 시장의 규모 및 성장률, 주력시장의 경쟁정도, 매출의 지속여부 -수익성 검토: 매출 및 이익규모, 주력제품의 원가율 및 수익구조 -재무상태 검토: 우발채무 위험도, 주요 재무비율, 매출채권의 건전성 -경영성 검토: 경영진의 불법행위 여부, 이해관계자 거래의 적정성, 내부통제구조의 적정성, 지배구조 및 안정적인 경영권 확보 여부 ▶ 영업위험 평가 익산공장 ▶ 공장부지, 설비 등 자산의 실재성 검토 ▶ 생산공정 답사 및 생산관리 및 재고자산 실태 점검 ▶ 재고자산 관리실태 점검 ~ 본사 회의실 ▶ 2020년 온기 실적 검토 ▶ 상장예비심사청구서 및 첨부자료 작성 등 -청구회사 실사 계속 진행 -상장예비심사청구서 작성 및 첨부자료 준비 -내부통제 관련 Due-Diligence 체크리스트 작성 ~ NH투자증권(주) 본사 [공모구조 및 공모예정가액 BAND 협의 및 확정] [상장예비심사청구서 제출] ~ ■ 상장예비심사 대응- 상장예비심사청구서 제출 이후 경영 및 영업활동 주요 변동사항 검토 [상장예비심사 승인] ▶ 공모가 협의 준비- 대표주관회사와 발행회사 간 공모희망가액 협의- 유사회사 검토 및 주가추이와 재무현황 등 검토▶ 증권신고서 제출 이후 IR 일정 관련 협의▶ 2021년 반기 실적 검토▶ 상장예비심사청구서 제출 이후 경영상의 주요 사항 검토▶ 증권신고서 작성 내용의 실사, 투자위험요소 점검 등▶ 최대주주 등 의무보유예탁 진행 [증권신고서 제출] 3. 기업실사 결과 및 평가내용 가. 사업의 수익성 (1) 매출의 우량도 동사는 설립초기 건강기능식품 원료 개발 및 유통사업을 영위하였으며, 이를 통해 축적된 원료에 대한 높은 이해도와 개별인정형 원료 연구개발능력을 바탕으로 2014년 이후 본격적인 건강기능식품 완제품 제조/판매사업에 진출하였습니다. 동사의 매출액은 주력 제품인 '관절연골엔 보스웰리아', '위건강엔 매스틱' 등의 판매호조와 눈건강 제품, 다이어트 제품 등 지속적인 신규제품 출시를 통해 2018년 약 430억원 수준에서 2020년 약 1,080억원으로 연평균 58.5% 수준의 높은 성장세를 보이고 있으며, 2021년 반기에도 777억원의 매출을 기록, 전년동기(531억원) 대비 46.4% 신장한 매출을 기록하였습니다. [동사 매출액 추이] (단위: 백만원) 구분 2021년 반기 2020년 2019년 2018년 적용 회계기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS K-GAAP 매출액 매출액 성장률 주) 2020년 반기 매출액 성장률은 전년동기(2020년 반기) 대비 성장률입 니다. 동사는 기존 주력 제품군의 지속적인 판매 확대 뿐 아니라, 개별인정형 원료 신규인정을 통한 후속제품 출시 및 화장품 및 탈모방지 제품 등 신규사업 진출을 통한 제품군 다변화를 추진하고 있으며, 이에 따라 동사의 매출은 향후에도 안정적으로 성장할 것으로 전망됩니다. (2) 수익성 동사의 영업이익률은 2020년 및 2021년 반기 각각 19.5% 및 19.2%를 기록하여 2018년 3.5%, 2019년 8.7% 대비 월등히 개선되었으며, 이는 매출액 증가에 따른 고정비부담 감쇄 등 영업레버리지 효과에 기인합니다. 동사의 영업이익률은 한국은행에서 발간한 「2019 기업경영분석」에 따른 동종업종(기타식품업) 평균수치인 △1.3%를 월등히 상회하고 있으며, 건강기능식품 제조 및 판매업을
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영위하는 주요 상장사와 비교시에도 월등히 준수한 수준으로 판단됩니다. 동사의 브랜드 파워, 과거 매출 증가 추이, 온라인매출 채널 확대 추이 등을 고려 시 향후에도 이러한 높은 수익성이 유지될 것으로 예상됩니다.다만, 동사는 2018년 및 2019년 영업이익 시현에도 불구하고 각각 210억원 및 78억원의 당기순손실을 시현하였습니다. 이는 미전환 상환전환우선주 및 전환사채의 옵션(전환권 및 상환권)평가에 따른 파생상품평가손실 인식액(2019년 250억원 / 2020년 233억원) 및 현금유출을 수반하지 않는 이자비용(2019년 7억원 / 2020년 5억원)발생에 기인한 것입니다. 그러나 2019년 중 전환사채 전량이 보통주로 전환되었고 2020년 및 2021년 1분기 중 상환전환우선주 전량이 보통주로 전환 완료됨에 따라 신고서 제출일 현재 미전환된 전환사채 및 전환상환우선주가 존재하지 않음에 따라 향후 대규모 금융비용의 발생가능성은 제한적입니다. 그러므로 향후 비현금유출비용 또는 비경상손실 발생으로 인한 당기순손실 발생가능성은 제한적이라고 판단됩니다. [동사 수익성 지표] (단위: 백만원) 구분 2021년 반기 2020년 2019년 2018년 적용 회계기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS K-GAAP 매출액 매출원가 매출원가율 판관비 영업이익(손실) 영업이익률 당기순이익(손실) 나. 성장성(1) 시장의 규모 및 성장성 식약처에 따르면 2019년 국내 건강기능식품 생산실적은 2조 9,508억원을 기록하여 2015년 기준 연평균 12.8% 증가하였으며, 2018년의 2조 5,221억원 대비 17.0% 증가하였습니다. [국내 건강식품 생산실적] (단위: 억원) 구분 2010년 2011년 2012년 2013년 2014년 2015년 2016년 2017년 2018년 2019년 생산액 증가율 출처) 식약처 또한 한국건강기능식품협회가 발간하는 「2020 건강기능식품 시장 현황 및 소비자 실태조사」에 따르면 2020년 국내 소비자 구매액 기준 건강기능식품 시장규모는 4조 9,805억원 규모로 추산되며 이는 2019년 대비 9% 성장한 규모이고 4년 전인 2016년 대비로는 40% 이상 확대된 수준입니다. [가구별 구매금액기준 시장규모] (단위: 억원) 가구별 구매금액기준 시장규모 출처) 한국건강기능식품협회 건강기능식품 소비는 연령과 성별에 관계없이 일상생활을 영위하는 데 필요한 생활필수품 성격으로 보편화되는 중이며, 이에 따라 국내 소비자들의 건강기능식품 구매 경험률도 해마다 증가해 2017년 71.6%에서 2019년 78.2%까지 상승하였습니다. 뿐만 아니라, 상대적 측면에서도 시장 규모의 확대가 두드러져 국내총생산(GDP)과 전체 식품 산업 내에서 건강기능식품이 차지하는 비중이 꾸준히 증가하는 중입니다. 향후에도 ① 건강에 대한 관심 증가와 고령화 현상 확대, ② 정부의 규제 완화, ③ 업체들의 다양한 개별인정형 원료 개발 투자, ④ 유통 채널 다각화로 접근성 확대, ⑤ COVID19로 건강기능식품 섭취 필요 인식 강화 등 다양한 원인으로 인해 국내 건강기능식품 시장은 5~10% 수준의 안정적 성장세를 이어갈 가능성이 높다고 판단됩니다. 또한 시장 내 트렌드가 고시형 원료에서 개별인정형 원료로 공급과 수요가 모두 이동함에 따라 마진 개선과 新수요 창출이 이루어 질 전망입니다 (2) 기업의 성장전략 동사는 설립 초기 식품 원료 수입 및 유통업을 시작으로 건강기능식품 업계에 대한 노하우를 축적하였으며, 2010년대 초 열악한 경영환경에도 불구하고 연구개발 전담부서를 설치하여 개별인정형 기능성 원료 인정을 추진하는 등 현재까지의 성장토대를 마련하였습니다. 동사는 원료에 대한 높은 이해도와 개별인정형 원료 연구개발능력을 바탕으로 2014년 이후 본격적인 건강기능식품 완제품 제조/판매사업에 진출하였으며, 급격한 사세 확장을 일궈냈습니다. 동사는 보스웰리아, 매스틱 등 블록버스터 개별인정형 제품 성공노하우를 바탕으로 지속적인 신규 개별인정형 원료제품 출시를 추진하고 있으며, 화장품, 탈모, 의약 연구 등으로 사업분야를 확장하여
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지속가능한 장기 성장동력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 구분 사업 활동 개요 영업상 주요 전략 설립 초기 (06~13) - 식품 원료 수입 및 판매 - 연구 개발전담부서 설립 - 개별인정형 기능성 원료 인정 - 개별인정형 기능성 원료 판매 - 다양한 기능성 원료 수입/ 판매 - LG생활건강, CJ, 한국야쿠르트, KT 등에 고시형 기능성 원료 등 판매 - OEM업체인 코스맥스바이오, 한국콜마, 서흥, 노바렉스 등에 개별인정형 기능성 원료 등 판매 성장 과정 (14~20) - 기업부설연구소 설립 - 신규 개별인정형 기능성 원료 3건 인정 - 건강기능식품 외주 생산 개시(코스맥스바이오, 노바렉스 등) - 유통사업부 신설 - 2018년 와일드망고 다이어트 제품 CJ홈쇼핑 런칭, 온라인 판매 개시 - 공장 준공, 원료 및 제품 직접 생산 - 화장품사업부 신설 - 보스웰리아 추출물, 매스틱 검, 와일드망고종자 추출물(IGOB131) 제품 개발 - 전문제조업 OEM을 통한 제품생산, 판매 - 유통 전담부서 활성화 - 유명 연예인 모델과 전속계약, 마케팅 투자 확대로 브랜드 이미지 제고 - 자사몰 신설을 통한 온라인 판매 확대 - 자사 공장 직접 생산으로 제품라인 확대 - 화장품 브랜드 런칭으로 사업 영역 확장 도약기 (현재~) - 신규 개별인정형 기능성 원료 인정을 위한 연구 및 개발 - 화장품, 탈모 방지 샴푸 등 의약외품, 의약 연구 등 신사업분야 확장 - 지속적인 기능성 원료의 연구 및 개발로 소비자 트랜드에 기민한 대응 - 연구소를 활용해 원료 개발 및 검증, 경쟁제품과의 차별화 동사는 지속적인 연구개발을 통한 신규 기능성 인정 및 상품화를 통한 건강기능식품 매출 확장 뿐 아니라, 화장품, 탈모치료, 의약 연구 등 기업의 장기적 성장동력 확보를 통한 다음과 같은 다양한 신사업을 계획중에 있습니다. (가) 화장품 사업 화장품 사업은 유행에 민감할 뿐 아니라 변화 속도가 빠르며, 소비자 수요가 다양하기 때문에 품목 및 생산업체 수가 많고 경쟁이 치열한 시장입니다. 동사는 ‘위건강엔 매스틱’ 제품의 주원료인 ‘매스틱 검’을 활용하면서, 가공 과정에서 ‘나노입자화를 통해 분산력 및 수용화력이 높아진 매스틱 검 수용액 제조방법’에 관한 기술을 개발하여 이를 특허로 출원, 등록한 바 있습니다. ‘매스틱’ 원료는 국내에서는 아직 생소하지만 많은 해외 논문 등에서 항산화 작용, 구강 및 소화기 등에 관한 효과가 입증되었고, 유럽 및 미국 등 세계 각국에서 화장품 및 의약외품의 우수한 원료로 자주 사용되고 있습니다. 이에 동사는 ‘매스틱’ 원료에 착안하여 ‘매스티나(mastina)’라는 화장품 브랜드를 런칭하였고 2020년 하반기부터 화장품 사업 분야로 업무영역을 확장하고 있습니다. 동사는 매스틱 원료를 사용한 화장품, 치약, 마스크 팩 등의 제품라인을 개발하여 생산, 판매하고 있고, 올해 하반기에는 기초 화장품 라인을 추가하고 상품을 다양화하여 화장품 관련 사업을 확장할 계획입니다. (나) 탈모 방지 샴푸, 발모 연구 동사 바이오연구소는 탈모 증상 완화, 개선 및 치료를 목적으로 하는 발모 전문 연구 개발을 체계적으로 진행하고 있습니다. 바이오연구소는 탈모 증상 완화 실험 및 피부 재생 효과에 관한 연구를 진행 중이고, 탈모 방지 샴푸 개발도 진행 중입니다. 중장기적으로는 탈모 증상 완화 및 개선을 위한 화장품, 모근 건강을 위한 건강기능식품, 탈모 치료를 위한 줄기세포 치료제, 개인별 맞춤 치료를 위한 시스템 개발을 위한 연구를 진행할 계획입니다. (다) 의약 연구 동사는 의약연구소를 별도 설치하고 신약 원료(저분자화합물) 개발과 약물 전달 플랫폼 기술 구축에 관한 연구를 진행하고 있습니다. 의약 연구가 식품연구소 및 바이오연구소에 긍정적인 영향을 미칠 수 있고, 건강기능식품 또는 의약외품 등으로의 다양한 신규 사업 개척이 가능하다는 장점이 있기 때문에, 동사는 중장기 계획의 일환으로서 의약 연구 개발을 시작했습니다. 다. 회사의 경쟁력 (1) 기술의 완성도 동사는 설립 이후 현재까지 총 10건의 개별인정형 원료 인정을
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식약처로부터 획득하였습니다. 10건의 인정내역 중 7건이 고시형으로 전환되었으나, 3건(보스웰리아 추출물, 매스티검, 와일드망고종자 추출물)은 개별인정형 기능성 원료를 유지하고 있습니다. 위 각 원료는 다른 원료에 비해 원산지의 특수성, 원재료의 확보 및 공급 문제 등 때문에 상대적으로 고시형 원료 전환이 쉽지 않습니다. 동사는 건강기능식품 타겟 제품군 선정부터 원료 발굴, 기능성 원료 및 제품 개발, 제품 제조 생산, 유통 판매까지 전체적인 과정을 총괄하는 사업을 영위하고 있습니다. 동사 식품연구소, 바이오연구소가 국내외 우수 원료를 발굴하고, 익산공장에서 추출공정을 확립 후 원료를 제조합니다. 이 후 제조된 원료의 기준규격, 안전성, 기능성 항목 등의 자료를 준비하여 식품의약품안전처에 개별인정을 위한 신청을 진행합니다. 개별인정된 기능성 원료는 목표한 수요층과 차별화된 제품구성 기획, 제형 연구 등을 통해 제품으로 생산되고, 완성된 제품의 특성에 맞추어 설정된 마케팅 채널 및 전략에 따라 고객에게 판매됩니다. 이처럼 동사는 하나의 단일 원소재에 국한하지 않고 지속적인 연구 개발을 통해 신규시장을 확보할 수 있는 소재의 개발 및 특허를 통한 독점적 지위 확보를 위해 연구를 진행하고 있으며, 이는 자체 원료 개발 없이 브랜드만을 가지고 영업을 수행하거나, 단일 원료에 의존하는 국내 대다수의 건강기능식품업체와의 차별점으로 판단됩니다. 동사는 증권신고서 제출일 현재 총 9건의 개별인정형 기능성 원료 인정을 위한 연구개발을 진행하고 있습니다. 동사 기능성 원료 신규 개발 현황.jpg 동사 기능성 원료 신규 개발 현황 (2) 기술의 경쟁우위도 건강기능식품은 고시되거나 개별인정된 원료만을 사용하여 제품을 생산하여야 하는데 고시형 원료는 생산시설을 갖추고 원료를 수급하여 식약처의 건강기능식품 공전에 따른 기준 및 규격으로 허가된 제조업자 누구나 생산할 수 있는 반면, 개별인정 원료의 경우 일정기간동안은 식약처의 심사를 거쳐 인정받은 영업자만이 사용할 수 있는 특징을 가지고 있습니다. 따라서 개별인정 원료를 확보한 사업자는 해당 원료로 생산하는 제품에 대해 독점적인 지위를 확보하고 있어 진입장벽으로 작용합니다. 또한, 기능성 원료를 개별인정 원료로 등록하기 위한 임상실험, 원료의 배합에 관련 연구를 수행하는 등 제품개발에 소요되는 시간과 비용이 많이 소요되므로 이러한 점도 높은 진입장벽으로 작용합니다. 개별인정 원료는 아래에 명시된 기준 중 하나에 해당될 경우, 건강기능식품 공전에 등재돼 고시형 원료로 전환될 수 있는데, 고시형 원료로 전환되기 전까지 독점적으로 제조하여 판매할 수 있습니다. [개별인정형 원료 고시형 전환 기준] 1) 기능성 원료로 인정받은 일로부터 6년이 경과하고, 품목제조신고 50건 이상(생산실적이 있는 경우에 한함)인 경우 등재 가능 2) 기능성 내용 또는 제조 기준 중 원재료 추가는 최초로 인정받은 영업자의 인정일을 기준으로 1년이 경과한 경우 등재 가능(다만, 인정받은 자가 건강기능식품 공전에 등재를 요청하는 경우는 제외) 개별인정 원료는 고시형 원료와 달리 기능성 원료를 등록하고자 하는 회사에서 별도의 신청으로 식약처의 심사를 통해 등록되는데, 식약처는 기능성 원료의 심사는 표준화, 안전성, 기능성에 대한 심사를 통해 기능성 원료를 인정하게 되고 이는 개별인정 원료가 됩니다. 자료를 제출한 후의 심사기간은 120일이나 심사를 위한 자료의 추가 요청 등으로 자료 제출 후 기능성 원료로 인정되기까지는 120일보다 더 긴 시간이 소요될 수도 있습니다. [기능성 원료 인정기준] 이와 같이 개별인정 원료 등록을 위해 건강기능식품 제조업자는 직접 원료를 수급하고 연구를 통해 원료의 기능성을 입증하여 식약처의 심사를 거쳐야만 등록이 되므로, 연구 및 개발능력을 갖추고 있어야 합니다. 동사는 총 10건의 개별인정 원료 인정 이력을 확보하고 있으며, 지속적으로 신규 기능성 원료를 확보하기 위한 연구개발에 힘쓰고 있습니다. 이를 통해 건강기능식품 내 독점적인 시장지위를 견고히하고 제품 경쟁력을 강화하고 있습니다.
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동사의 기능성원료 인정 현황 식품관련 지적재산권 보유현황은 다음과 같습니다 [동사 개별인정원료 인정현황] 번호 개별인정형 원료 인증번호 생리활성 기능 비고 대두이소플라본 제2008-72호 뼈건강 고시형 전환(2010년) 가르시니아 캄보지아 제2009-41호 제2009-77호 체지방감소 고시형 전환(2010년) MSM 제2009-70호 관절건강 고시형 전환(2011년) 쏘팔메토 열매추출물 제2009-95호 전립선 건강의 유지 고시형 전환(2010년) 밀크씨슬 제2010-46호 제2011-17호 제2012-03호 제2012-04호 간건강 고시형 전환(2011년) 홍경천추출물 제2011-33호 스트레스로 인한 피로개선 고시형 전환(2014년) 은행잎추출물 제2012-29호 성인의 기억력 개선 및 혈행개선 고시형 전환(2011년) 보스웰리아추출물 제2014-24호 관절 및 연골건강 개별인정형 원료 와일드망고종자 추출물(IGOB131) 제2015-14호 체지방감소 개별인정형 원료 매스틱 검 제2014-50호 위 불편감 개선 개별인정형 원료 [동사 특허권 소유 내역] 번호 종 류 출원일 등록일 소유자 내 용 주무관청 특허 프롬바이오 홍화씨 추출물, 보스웰리아 추출물 및 황금 추출물을 유효성분으로 함유하는 뼈 길이 성장 촉진용 및 골밀도 증가용 식품 조성물 특허청 특허 프롬바이오 포도씨 추출물, 발레리안 추출물 및 홍화씨 추출물을 함유하는 여성 갱년기 증상 예방 및 개선용 식품 조성물 특허청 특허 프롬바이오 암라 열매 추출물 및 구아바 잎 추출물을 함유하는 면역증강용 식품조성물 특허청 특허 프롬바이오 효소가 살아있고, 맛과 향이 잘 보존된 동결건조 마늘분말의 제조방법 특허청 특허 프롬바이오 모로오렌지주스 및 와일드망고 종자 추출물을 포함하는 비만 또는 고지혈증 개선용 식품 조성물 특허청 특허 프롬바이오 가자나무열매추출물 및 암라추출물을 포함하는 비만 또는 고지혈증 개선용 식품 조성물 특허청 특허 프롬바이오 나노입자화를 통해 분산력 및 수용화력이 높아진 매스틱 검 수용액 제조방법 특허청 특허 프롬바이오 종미모사 열매 추출물 및 와일드망고 종자 추출물을 포함하는 비만 또는 고지혈증 개선용 식품 조성물 특허청 특허 프롬바이오, 국가식품클러스터지원센터 양하 추출물과 비타민나무잎 추출물의 복합물을 함유하는 비만 또는 비알코올성 지방간 개선용 식품 조성물 및 치료 또는 예방용 약학 조성물 특허청 특허 프롬바이오 양태반 분말과 식물의 복합물을 함유하는 피부 미백용, 피부 보습용 또는 피부주름 개선용 식품 또는 화장료 조성물 특허청 특허 프롬바이오, 국가식품클러스터지원센터 양하 추출물을 유효성분으로 하는 피부 보습용, 피부 주름 개선용 또는 피부 미백용 조성물 특허청 특허 프롬바이오 감국 추출물 및 산수유 추출물을 유효성분으로 함유하는 고요산혈증 또는 통풍의 개선, 예방 또는 치료용 조성물 특허청 특허 프롬바이오 중쇄 가변 도메인의 단일도메인 항체 골격 및 이의 응용 특허청 특허 프롬바이오 세포투과성 펩타이드 및 이의 고속 대량 스크리닝 방법 특허청 특허 프롬바이오 HIF-1a와HIF-2a의 PAS-B 도메인에 대한 특이적인 단일 도메인 항체 특허청 (3) 연구인력의 수준 동사는 사내에 식품연구소, 바이오연구소, 의약연구소 등 3개의 연구소를 두고 있습니다. 각 연구소별 주요 연구개발 분야는 다음과 같습니다. 구분 내용 식품연구소 - 개별인정형 원료 탐색 및 개발 - 전임상 및 인체적용시험 진행 - 개별인정형 원료 식약처 인허가 - 정부과제 관리 및 수행 바이오연구소 - 발모 연구 및 관련 제품 개발 - 피부 재생 연구 및 관련 제품 개발 의약연구소 - STAT3 선택적 억제제 관련 연구 - 히알루론산 베지클 플랫폼 관련 연구 동사의 식품연구소는 총 10건의 개별인정형 기능성 원료 인정을 받아 현재 동사의 주 매출을 창출하고 있으며, 바이오연구소 및 의약연구소는 동사의 장기적 성장동력 확보를 위해 화장품, 발모 관련 제품, 천연물 신약 등 분야에 대한 연구개발을 진행하고 있습니다. 동사의 3개 연구소는 현재 5명의 박사급 인력과 12명의
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석사급 인력으로 구성되어 있습니다. [동사 연구소 인력현황] 연구소명 박사 석사 학사 총 인원 식품연구소 바이오연구소 의약연구소 합계 (4) 기술의 상용화 경쟁력 동사는 설립 이후 현재까지 총 10건의 개별인정형 원료 인정을 식약처로부터 획득하였으며 이러한 개별인정원료를 바탕으로 2020 회계연도 기준 연매출 1,080억원을 시현하였습니다. 이러한 상황에 비추어 볼 때 동사는 충분한 기술 상용화 경쟁력을 보유하고 있다고 판단됩니다. 라. 재무상태(1) 재무안정성 동사는 지속적으로 영업이익을 시현하였음에도 불구하고 2019년 전환상환우선주 및 전환사채 등 전환증권의 파생상품평가 관련 결손금 발생으로 인해 완전자본잠식 상태를 기록하였으나, 2020년 말 대부분 전환증권이 보통주 전환되어 자본으로 계상됨에 따라 자본잠식을 해소하였습니다. 동사의 2021년 반기말 기준 부채비율은 24.98%로 동업종 평균(93.7%) 대비 월등히 건전한 수준이며, 지속적인 잉여금 누적과 IPO를 통한 자본확충을 통해 자본건전성이 추가적으로 개선될 전망입니다. 한편 2021년 반기 연환산 기준 동사의 재고자산 회전율 및 매출채권회전율은 각각 11.18회 및 22.65회 수준으로 동업종 대비 월등히 높은 활동성을 보이고 있습니다. 다만, 재고자산회전율의 경우 2019년 19.25회, 2020년 14.35회 대비 감소하였는데, 고객의 제품수요 증가에 대한 대응, 대량발주로 인한 단위당 생산비용 절감등을 사유로 재고자산 보유수량을 증가한 것에 기인한 것으로, 동사의 높은 매출성장성을 고려 시 재고자산의 장기체화 또는 손상으로 인한 재무악화 가능성은 제한적이라고 판단됩니다. 동사는 2018년 10억원, 2019년 57억원, 2020년 156억원, 2021년 반기 27억원 등 지속적으로 양(+)의 영업활동현금흐름을 시현하고 있으며, 2021년 반기말 현재 차입금 잔액이 없음에 따라 높은 가용현금 활용능력과 재무건전성을 보유하고 있다고 판단됩니다. [동사 재무안전성 지표] (단위: 백만원, 회, %) 구 분 2021년 반기 2020년 2019년 2018년 동업종 평균 (2019년 기준) 부채비율(%) (완전자본잠식) (완전자본잠식) 자본의 잠식률(%) 재고자산 회전율(회) 11.18회 14.35회 19.25회 17.03회 7.49회 매출채권 회전율(회) 22.65회 24.65회 18.35회 17.34회 9.62회 영업활동으로 인한 현금흐름 주1) 자본의 잠식률 : (자본금-자기자본)/자본금*100 주2) 업종 평균 자료는 2020년 11월에 한국은행에서 발간한 「2019 기업경영분석 」 '기타 식품업(C107)'의 지표를 사용하였습니다. (2) 재무자료의 신뢰성 동사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 도입을 위해 회계법인과 계약을 체결하여 동사에 대한 임직원 교육 및 컨설팅과 한국채택국제회계기준 도입에 따른 영향 분석을 실시하였습니다. 동사는 2019년 1월 1일을 전환일로 하여 2020 회계연도부터 한국채택국제회계기준을 최초 적용하여 재무제표를 작성하였습니다. 동사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 체제하의 회계시스템을 정비하고, 2020년 회계연도 한국채택 국제회계기준 (K-IFRS)을 적용한 재무제표 및 비교식 2019년 회계연도 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 적용한 재무제표를 작성하였습니다. 동사의 재무제표에 대해 2021년 3월 24일 지정감사인인 삼덕회계법인은 적정의견을 명하였습니다. [동사 외부감사 및 감사의견 현황] 사업연도 감사의견 감사인 채택 회계기준 수정사항 및 그 영향 감사인 지정 특기사항 2018년 (제13기) 적정 대주 회계법인 K-GAAP 해당사항 없음 2019년 (제14기) 적정 대주 회계법인 K-GAAP 해당사항 없음 2020년 (제15기) 적정 삼덕 회계법인 K-IFRS 해당사항 없음 동사는 현재 자체적으로 결산을 수행하고 있으며, 현재 회계업무 책임자는 이승호 이사(CFO) 이고, 회계실무업무는 이상준 과장, 김서영 대리 등이 담당하고 있습니다. 동사는 규모대비 적절한 수준의 결산 및 공시 담당 인력을
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확보하고 있다고 판단됩니다. 동사 주요 회계업무 담당인원의 주요 이력은 다음과 같습니다. [동사 주요 회계담당인력 현황] 직위 성명 담당업무 주요경력 비고 이사 이승호 CFO (02.07~20.09) ㈜서희건설 회계팀 (20.10~現) ㈜프롬바이오 재무이사 과장 이상준 재무회계 총괄 (11.09~12.04) ㈜비지에프네트웍스 경영지원팀 사원 (12.09~16.05) 삼호개발(주) 재경부 주임 (16.08~17.03) 범진아이앤디(주) 재무기획팀 대리 (17.08~21.02) 멜콘(주) 재무회계팀 과장(21.03~現) ㈜프롬바이오 재무회계팀장 마. 경영능력 및 투명성 (1) CEO의 자질 동사 CEO인 심태진 대표이사는 건강기능식품 및 원료 관련 업계에서 20년 이상의 겸험을 보유하고 있으며 빠른 판단력과 안정적인 리스크 관리를 통해 시장 환경에 선제적으로 대응하여 현재의 동사를 일궈왔습니다. 따라서 동사의 CEO인 심태진 대표이사는 충분한 전문성 및 자질을 보유하고 있다고 판단됩니다. (2) 인력 및 조직 경쟁력 동사는 좋은 인재가 회사의 미래를 좌우한다는 신념을 바탕으로 인재에 대한 투자를 아끼지 않고 있습니다. 어려운 중소기업 여건 속에서도 우수한 인재를 영입하여 대기업에 못지않은 체계적인 조직을 구축하고자 항상 노력하고 있습니다. 회사의 임직원 모두가 자신의 회사라는 사명감을 가지고 열심히 회사 발전을 위해 노력한 결과 영업 및 경영관리 조식은 상장사에 견줄만한 체계를 이루었으며, 현재에도 끊임없는 인재육성 및 발굴을 통하여 세계적인 기업으로 거듭나고자 노력하고 있습니다. 특히 동사는 설립 초기 본격적 매출이 발생하기 이전인 2011년부터 식품연구 전담부서를 설립해 운영한 바 있으며 증권신고서 제출일 현재는 식품연구소, 바이오연구소, 의약연구소 등 사내 3개의 연구담당 조직을 운영하고 있습니다. 이러한 연구개발 조직은 동사의 지속가능한 성장을 위한 자양분이 될 것으로 판단되고 있습니다. (3) 경영 투명성 및 안정성 동사의 대표 이사 및 임원은 증권신고서 제출일 현재 기준 최근 5개년 동안 중요한 민형사상의 소송에 연루된 바가 없습니다. 동사는 2016년부터 대형 투자기관으로부터 투자를 받아 경영상 주요사항에 대해 투자자의 구두 또는 서면동의를 득하고 있으며, 동사의 임원과 관련한 불투명한 자금사용 등 경영투명성과 관련한 미비점은 발견되지 않았습니다. 동사는 과거 최대주주 등이 중심이 된 이사회 및 감사를 운영하였으나, IPO 준비과정에서 임원진을 개편하여 증권신고서 제출일 현재 사외이사 3인을 중심으로 외부인이 중심이 된 이사회 및 감사위원회를 운영하고 잇으며, 이사회 내에 사외이사후보추천위원회, 내부거래위원회 등의 소 위원회를 구성하여 주요 의사결정에 대한 이사회의 독립성을 확보하였다고 판단됩니다. [동사 이사회 구성현황] 직책명 성 명 (생년월일) 약 력 담당 업무 소유주식 관계 종류 수량 대표이사 (상근/등기) 심태진 여량고등학교 졸업 ('91.02) ㈜프롬바이오 대표이사 ('05.04 ~ 현재) 대표이사 보통주 본인 사내이사 (상근/등기) 김지훈 충남대학교 대학원 미생물학 박사 ('99.02) 공업기반기술개발사업 책임연구원 ('99.02 ~ '01.12) ㈜유젠바이오 연구원 ('01.01 ~ '02.02) ㈜벤스랩 부장 ('02.04 ~ '10.07) ㈜프롬바이오 부사장 ('10.08 ~ 현재) 이사 (부사장) 보통주 타인 사내이사 (상근/등기) 이승호 울산대학교 정치외교학과 ('02.02) ㈜서희건설 재무본부 부장 ('02.07 ~ '20.09) ㈜프롬바이오 경영지원부 이사 ('20.10 ~ 현재) 이사 (CFO) 타인 사외이사 (비상근/등기) 양승민 고려대학교 교육경영학과 ('03.02) 한영회계법인 금융사업본부 ('07~'16) 현대회계법인, 송강회계법인 이사 ('17~'19) 안세회계법인 이사 ('19~현재) ㈜프롬바이오 감사위원회 위원 ('21.02~현재) 사외이사 (감사위원) 타인 사외이사 (비상근/등기) 서인도 고려대학교 경영학과 ('09.02) 한영회계법인 FSO ('09.12 ~
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'12.09) 메리츠금융지주 과장 ('12.09 ~ '20.03) 이촌회계법인 이사 ('20.04 ~ 현재) ㈜프롬바이오 감사위원회 위원 ('21.02 ~ 현재) 사외이사 (감사위원) 타인 사외이사 (비상근/등기) 정동호 중앙대학교 법학전문대학원 ('12.02) I 법무법인 변호사 ('12.03 ~ '15.12) 법률사무소 뫼산 대표변호사 ('16.01 ~ 현재) ㈜프롬바이오 감사위원회 위원 ('21.02 ~ 현재) 사외이사 (감사위원) 타인 한편, 신고서 제출일 현재 동사 최대주주등의 지분율은 54.3%이며 향후 경영권이 변동될 수 있는 풋백옵션 혹은 질권설정 등 잠재적 위험요소는 없습니다. 동사의 최대주주 등은 IPO 공모 이후에도 안정적인 의결권을 확보를 통해 경영측면의 안정성을 보유하고 있다고 판단됩니다. (4) 경영의 독립성 신고서 제출일 현재 동사 최대주주등의 지분율은 54.3%이며 최대주주로서 형식적, 실질적 지배구조의 독립성을 확보하고 있습니다. 동사는 상장준비과정에서 경영투명성 저하 리스크의 예방과 상장사 수준의 내부통제 구축을 통한 경영 독립성 확보를 위하여 이사회 구성원을 전면 개편하였습니다. 이에 따라 동사는 증권신고서 제출일 현재 독립적인 사외이사(감사위원) 3인 선임을 통하여 사내 견제/감시 역할을 제고하였으며 이에 따라 상장 이후 최대주주에 대한 높은 견제기능을 확보할 것으로 예상됩니다. (5) 기타 투자자 보호 신고서 제출일 현재 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜프롬바이오의 주권을 상장하는 것이 투자자보호 및 코스닥시장의 건전한 발전을 저해하지 않는다고 판단하고 있습니다. 동사는 기업의 계속성이나 안정성, 기업지배구조 및 내부통제제도 등의 측면에서 특별한 문제점을 보이지 않고 있고 건전한 경영철학과 비전을 보유하고 있으므로 상장 후 투자자보호 및 코스닥시장의 건전한 발전을 저해하지 않을 것으로 판단됩니다. 바. 계열회사 동사는 신고서 제출일 현재 계열회사가 존재하지 않음에 따라 해당사항 없습니다. 4. 공모가격에 대한 의견 가. 평가결과 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜프롬바이오의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 영업현황, 산업전망 및 주식시장상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다. 구분 내용 주당 공모희망가액 확정공모가액 결정방법 수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와 발행회사가 합의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다. NH투자증권㈜가 제시하는 상기 주당 공모희망가액 범위는 동사의 실질적인 가치를의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한, 향후 발생될 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성,주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 나. 공모가액의 산출 방법 (1) 공모희망가액 산출 개요 (가) 평가모형의 개요 일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치평가법과 상대가치평가법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치평가법이 있으며, 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC : Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교회사와 비교하기 위해서는 비교회사의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치평가법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에
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공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나, 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 있으며, 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상기업와 동일하거나 유사한 제품을 주요제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교 ·평가하는방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다. 그러나, 비교기업의 선정시 평가자의 주관 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)로 인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 여전히 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교대상 회사들이 우선적으로 일정한 재무적 요건을 충족하여야 하며 또한, 사업적, 기술적, 관련 시장의 성장성, 주력 제품군 등의 질적 측면에서 일정 부분 평가대상회사와 유사성을 갖고 있어야 합니다. (나) 비교평가 모형의 선정 대표주관회사인 NH투자증권㈜은 금번 공모를 위한 ㈜프롬바이오의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 유가증권시장 또는 코스닥시장에 기상장된 유사회사를 이용한 상대가치 평가법을 이용하였습니다. 【㈜프롬바이오 비교가치 산정시 PER 적용사유】 적용 투자지표 투자지표의 적합성 PER PER(주가수익비율)는 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를나타내는 비율로서 기업 수익력의 성장성, 위험 등의 측면이 총체적으로 반영되는 가장 일반적인 투자지표입니다. PER는 순이익 기준으로 비교가치를 산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라 개별기업 수익력의 성장성, 위험 등을 반영하여 업종평균 대비 할증 또는 할인하여 적용할 수 있기 때문에, 동사와 같이 배당의 재원이 되는 수익성(주당순이익)이 중요한 회사의 경우 가치평가의 적합성을 내포하고 있어 적용하였습니다. 【㈜프롬바이오 비교가치 산정시 EV/EBITDA, PBR, PSR제외사유】 제외 투자지표 투자지표의 부적합성 EV/EBITDA EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로써, 동사와 같이 소비재의 제조 및 판매업을 수행하는 회사의 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다. PBR PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다. PSR PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만
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현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 가치산정시 제외하였습니다. (2) 유사기업의 선정 (가) 비교대상회사 선정 개요 발행회사인 (주)프롬바이오는 개별인정형 건강기능식품 및 과채주스류 등 건강지향식품의 제조 및 판매를 주 사업으로 하는 회사로 한국표준산업분류(10차)상 '건강기능식품 제조업(C10797)'에 속해 있습니다. 대표주관회사는 비교기업 모집단으로 동사가 속한 '건강기능식품 제조업(C10797)'에 속하는 상장법인을 선정하였으며, 비교기업을 확장하기 위해 국내 증권사의 애널리스트 보고서, 건강식품 관련 산업보고서 등을 통해 파악된 건강기능식품 및 건강지향식품의 제조, 판매관련 사업 영위 상장법인을 포괄적으로 비교 모집단으로 선정하였습니다.이렇게 선정한 모집단에서 사업내용의 유사성, 재무적 비교가능성 등을 종합적으로 고려하여 최종 유사기업을 선정하였으나, 최종 선정된 유사기업은 동사와 비교시 사업의 범위, 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자들께서는 비교참고 정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다. [비교기업 선정 절차 및 결과] 구 분 선정 기준 세부 검토 기준 선정 결과 모집단 선정 업종 관련성 ① 한국표준산업분류 상 동사와 같은 '건강기능식품 제조업(C10797)'에 속한 상장회사② 건강기능식품 및 건강지향식품의 제조 또는 판매관련 사업을 영위하는 상장회사 15개사 2차 비교회사선정 사업의 유사성 ① 건강기능식품 및 건강지향식품 관련 매출이 총 매출액의 50% 이상인 회사② 직접 사업을 수행하지 않고사업종속회사에 대한 지배력만을 보유한 지주회사는 제외 (주)에이치피오, (주)노바렉스, (주)뉴트리, (주)팜스빌, (주)에이치엘사이언스, 코스맥스엔비티(주), (주)휴럼, (주)비피도, (주)쎌바이오텍, 콜마비앤에이치(주), (주)넥스트비티 등 11개사 3차 비교회사선정 재무적 유사성 ① 분석기준일(2021년 8월 17일) 현재 2021년 반기 결산실적이 공시되었을 것② 2020년 및 2021년 반기에 영업이익 및 당기순이익 (지배주주 귀속 기준)을 시현하였을 것③ 2020년 감사의견이 적정일 것④ 12월 결산법인일 것 (주)에이치피오, (주)노바렉스, (주)뉴트리, (주)팜스빌, (주)에이치엘사이언스, (주)쎌바이오텍, 콜마비앤에이치(주) 등 7개사 최종 비교회사선정 비재무적 기준 ① 분석기준일 현재 상장후 3개월 이상 경과하였을 것② 분석기준일 현재 관리종목 또는 투자유의종목 지정사유가 없을 것③ 분석기준일 최근 3개월간 합병, 기업분할, 경영권 매각 등 경영상의 주요 변동사항이 없을 것 (주)에이치피오, (주)노바렉스, (주)뉴트리, (주)팜스빌, (주)에이치엘사이언스, (주)쎌바이오텍, 콜마비앤에이치(주) 등 7개사 (나) 비교회사 선정 상세 과정 1) 모집단 선정 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜프롬바이오의 지분증권 평가를 위한 유사회사 선정에 있어 ㈜프롬바이오가 영위하는 사업모델을 기준으로 모집단을 설정하기 위하여 한국표준산업분류(10차)상 동사가 속한 '건강기능식품 제조업(C10797)'에 속하는 상장법인을 선정하였으며, 비교기업을 확장하기 위해 국내 증권사의 애널리스트 보고서, 건강식품 관련 산업보고서 등을 통해 파악된 건강기능식품 및 건강지향식품의 제조 또는 판매관련 사업을 영위하는 상장법인을 포괄적으로 비교 모집단으로 선정하였습니다.이와 같은 기준으로 선정되어 모집단에 속한 유사기업은 다음과 같습니다. [모집단 선정내역] 구 분 회사명 상장시장 표준산업분류 동일산업부류 (주)에이치피오 코스닥시장 건강기능식품 제조업(C10797) (주)노바렉스 코스닥시장 건강기능식품 제조업(C10797) (주)뉴트리 코스닥시장 건강기능식품 제조업(C10797) (주)팜스빌 코스닥시장 건강기능식품 제조업(C10797) (주)에이치엘사이언스 코스닥시장 건강기능식품 제조업(C10797)
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(주)네오크레마 코스닥시장 건강기능식품 제조업(C10797) 코스맥스엔비티(주) 코스닥시장 건강기능식품 제조업(C10797) (주)휴럼 코스닥시장 건강기능식품 제조업(C10797) (주)비피도 코스닥시장 건강기능식품 제조업(C10797) 기타 유사업종기업 (주)쎌바이오텍 코스닥시장 생물학적 제제 제조업(C21102) 콜마비앤에이치(주) 코스닥시장 의약용 화합물 및 항생물질 제조업(C21101) (주)넥스트비티 코스닥시장 기타 가공식품 도매업(G46329) (주)종근당홀딩스 유가증권시장 완제 의약품 제조업(C21210) (주)서흥 유가증권시장 완제 의약품 제조업(C21210) 코스맥스비티아이(주) 유가증권시장 비금융 지주회사(M71520) (출처 : Kisline 조회 자료) 2) 1차 비교회사 선정(사업의 유사성) 모집단으로 선정된 15개사를 대상으로 사업의 유사성을 고려한 1차 비교기업을 선정하였습니다. 모집단으로 선정된 기업 중 건강기능식품 및 건강지향식품 매출액이 총 매출액의 50% 이상인 회사를 선정하였습니다. 다만 매출비중 기준을 충족하더라도 직접 관련사업을 영위하지 않고 사업종속회사에 대한 지배력만을 보유하여 연결재무제표 상 매출을 인식하는 지주회사의 경우 직접적인 사업유사성이 낮다고 판단하여 비교회사에서 제외하였습니다. [모집단 선정내역] 회사명 주요 매출 구성 주1) 관련매출 비중 지주회사 여부 선정여부 (주)에이치피오 덴마크유산균이야기(58.8%), 트루바이타민(24.1%) 부 O (주)노바렉스 건강기능식품 제품(99.0%), 건강기능식품 원료상품(0.9%) 부 O (주)뉴트리 피부건강제품(96.9%), 다이어트제품(1.3%) 부 O (주)팜스빌 다이어트 및 이너뷰티(65.1%), 관절건강(8.8%), 면역/항산화(9.5%) 부 O (주)에이치엘사이언스 새싹보리착즙분말(41.4%), 석류농축액류(15.7%), 밀크시슬류(7.5%) 부 O (주)네오크레마 기능성 당 제품(29.8%), 기능성 펩타이드 제품(6.8%), 상품(58.6%) -주1) 부 X 코스맥스엔비티(주) 건강기능식품(39.8%), 건강지향식품(58.8%) 부 O (주)휴럼 시서스다이어트(29.7%), 유산균(27.1%), 루테인(3.0%) 부 O (주)비피도 유산균 ODM(65.9%), 유산균 자사제품(26.9%), 원말(7.2%) 부 O (주)쎌바이오텍 유산균 완제품(84.1%), 원말(15.9%) 부 O 콜마비앤에이치(주) 건강기능식품(59.3%), 화장품(36.8%), 치약세트 등(2.6%) 부 O (주)넥스트비티 건강기능식품(78.8%), 화장품 및 기타(21.2%) 부 O (주)종근당홀딩스 건강기능식품(51.2%), 원료 및 완제의약품(37.8%), 일반식품(3.7%) 여 주3) X (주)서흥 건강기능식품(42.9%), 하드캡슐(29.6%), 의약품(10.0%) 부 X 코스맥스비티아이(주) 건강기능식품(82.0%), 서비스 및 기타(18.0%) 여 주4) X 출처) 금융감독원 전자공시시스템 주1) 주요 매출구성은 2020년 기준입니다. 주2) (주)네오크레마의 주요 제품인 기능성 당 및 펩타이드 제품은 일반식품, 분유, 건강기능식품 등에 사용되고 있으나, 이 중 건강기능식품향 매출비중이 공시되지 않아 관련매출 비중 확인이 불가합니다. 주3) (주)종근당홀딩스는 독립적으로 사업을 영위하지 않으며 건강기능식품 업체인 비상장법인 종근당건강(주) 등에 대한 지배력을 보유한 지주회사 해당합니다. 주4) 코스맥스비티아이(주)는 독립적으로 사업을 영위하지 않으며 건강기능식품 업체인 상장법인 코스맥스엔비티(주)와 비상장법인 코스맥스바이오(주) 등에 대한 지배력을 보유한 지주회사 해당합니다. 1차 선정회사(11개사) (주)에이치피오, (주)노바렉스, (주)뉴트리, (주)팜스빌, (주)에이치엘사이언스, 코스맥스엔비티(주), (주)휴럼, (주)비피도, (주)쎌바이오텍, 콜마비앤에이치(주), (주)넥스트비티 3) 2차 비교기업 선정(재무적 유사성) 아래와 같은 기준에 따라, 2차 유사기업을 선정하였습니다.① 분석기준일(2021년 8월 17일)
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현재 2021년 반기 결산실적이 공시되었을 것② 2020년 및 2021년 반기에 영업이익 및 당기순이익(지배주주 귀속 기준)을 시현하였을 것③ 2020년 감사의견이 적정일 것④ 12월 결산법인일 것 【2차 비교회사 선정】 (단위: 백만원) 회사명 요약 손익계산서 주1) 감사의견 결산월 선정여부 2020년 2021년 반기 매출액 영업이익 당기순이익 매출액 영업이익 당기순이익 (주)에이치피오 적정 12월 O (주)노바렉스 적정 12월 O (주)뉴트리 적정 12월 O (주)팜스빌 적정 12월 O (주)에이치엘사이언스 적정 12월 O 코스맥스엔비티(주) 적정 12월 X (주)휴럼 - 주2) 적정 12월 X (주)비피도 적정 12월 X (주)쎌바이오텍 적정 12월 O 콜마비앤에이치(주) 적정 12월 O (주)넥스트비티 적정 12월 X 출처) 금융감독원 전자공시시스템 주1) 연결재무제표 작성기업의 경우 연결재무제표 기준입니다. 주2) (주)휴럼은 2021년 7월 13일을 합병기일로하여 엔에이치기업인수목적16호(주)를 존속법인으로 합병을 완료하여 동사의 반기 영업실적을 확인할 수 있는 공시서류가 존재하지 아니하므로 비교기업에서 제외하였습니다. 2차 선정회사(7개사) (주)에이치피오, (주)노바렉스, (주)뉴트리, (주)팜스빌, (주)에이치엘사이언스, (주)쎌바이오텍, 콜마비앤에이치(주) 4) 3차 비교기업 선정(비재무적 기준) 아래와 같은 기준에 따라, 3차 유사기업을 선정하였습니다. ① 분석기준일 현재 상장후 3개월 이상 경과하였을 것② 분석기준일 현재 관리종목 또는 투자유의종목 지정사유가 없을 것③ 분석기준일 최근 3개월간 합병, 기업분할, 경영권 매각 등 경영상의 주요 변동사항이 없을 것 【3차 비교회사 선정】 회사명 상장후 3개월경과여부(상장일) 관리종목 등지정사유 3개월 내주요 경영변동사항 선정여부 (주)에이치피오 O (주)노바렉스 O (주)뉴트리 O (주)팜스빌 O (주)에이치엘사이언스 O (주)쎌바이오텍 O 콜마비앤에이치(주) O 3차 선정회사(7개사) (주)에이치피오, (주)노바렉스, (주)뉴트리, (주)팜스빌, (주)에이치엘사이언스, (주)쎌바이오텍, 콜마비앤에이치(주) (다) 유사회사 선정 결과 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 선정기준을 충족하는 (주)에이치피오, (주)노바렉스, (주)뉴트리, (주)팜스빌, (주)에이치엘사이언스, (주)쎌바이오텍, 콜마비앤에이치(주)등 7개사를 최종 비교회사로 선정하였습니다.그러나 동사와 선정된 비교회사가 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다. 또한 동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다. (라) 유사회사 기준주가 기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위해 2021년 8월 17일(증권신고서 제출일로부터 2영업일 전일)을 분석기준일로 하여 1개월간(2021년7월 18일 ~ 2021년 8월 17일) 종가의 산술평균을 기준 주가로 적용하였습니다. 【유사회사 기준주가】 (단위: 원) 구분 (주)에이치피오 (주)노바렉스 (주)뉴트리 (주)팜스빌 (주)에이치엘사이언스 (주)쎌바이오텍 콜마비앤에이치(주) 일자별주가 (3) 희망공모가액의 산출 【 PER 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점 】 ① 의의PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는
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수치로, 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다.PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장율을 반영한 지표로 이용되고 있습니다.② 산출 방법PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2021년 반기 연환산 실적을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2021년 반기 연환산 순이익에 적용하여 산출하였습니다.※ PER를 이용한 비교가치 = 유사회사 PER 배수 X 주당 순이익※ 주당순이익 = (반기 순이익 * 2) / 상장주식수 - 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 비교가치 산정시 유사회사의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 희석화가능주식수를 포함하여 제시하고 있습니다.※ 적용주식수:유사회사 : 분석기준일 현재 상장주식수발행회사 : 신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집주식수 + 희석화가능주식수※ 유사회사의 재무자료는 금융감독원 전자공시시스템에 공시된 각사의 2021년 반기보고서를 참조하였습니다.③ 한계점- 순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.- 현재의 주가수준은 과거의 실적보다 미래의 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.- 비교기업이 동일 업종, 사업을 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.- 또한 PER 배수 결정 요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장율 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다.- 비교 기업간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교 기업간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다. (가) 유사기업 PER 산출 상기에서 산출한 기준주가 및 비교회사의 2021년 반기 기준 연환산 주당순이익을 비교하여 아래와 같이 적용하였습니다. 【 유사회사 PER 산출】 (단위: 백만원, 주, 배) 구분 2021년 반기순이익주1) 적용당기순이익주2) 적용주식수주3) 주당순이익(원) 기준주가(원) PER (주)에이치피오 (주)노바렉스 (주)뉴트리 (주)팜스빌 (주)에이치엘사이언스 (주)쎌바이오텍 콜마비앤에이치(주) 평균 PER (주1) 연결재무제표 작성 법인의 당기순이익의 경우 지배주주 귀속순이익을 적용하였습니다. (주2) 적용 당기순이익은 2021년 반기기준 연환산 순이익(반기순이익*2)입니다. (주3) 적용주식수는 분석기준일 현재 상장주식총수입니다. (나) 주당 평가가액 산출 【 PER에 의한 ㈜프롬바이오의 평가가치 】 구 분 산출 내역 비 고 반기순이익 12,242백만원 A 연환산 순이익 24,483백만원 B = A X 2 적용 PER 17.02배 C 기업가치 평가액 416,711백만원 적용주식수 (주1) E 주당 평가가액 28,454원 주1) 적용주식수는 다음의 주식수를 고려하여 계산되었습니다. 구분 주식수(주) 비고 기발행보통주식수 보통주식수 공모 신주발행주식수 IPO 공모시 신주발행 주식수 미행사 주식매수선택권 합계 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법 및 변수의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다.또한 희망공모가액을 산정함에 있어 2021년 상반기 (2021년 1월 1일 ~ 2021년 6월 30일) 기준 반기순이익을 연환산한 실적을 적용하였으나, 해당 실적이 동사의 2021년 온기 실적을 보증하는 것은 아니며 만약 2021년 상반기 이후 실적이 예상보다 하락할 경우 동사의 희망공모가액이 실적
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하락분을 적절히 반영하지 못할 수 있습니다. (다) 희망공모가액 결정 상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 (주)프롬바이오의 희망공모가액은 아래와 같습니다. 【㈜프롬바이오의 희망공모가액 산출내역】 구분 내용 주당 평가가액 28,454원 평가액 대비 할인율 희망공모가액 밴드 확정 주당 공모가액 주1) 주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다. 주2) 2021년 1월 1일부터 분석기준일(8월 17일)까지 코스닥시장에 신규상장한 기업의 평가액 대비 할인율 내역은 다음과 같습니다. (단, 추정 당기순이익을 이용해 평가가액을 산출한 경우는 제외) 회사명 상장일 평가액 대비 할인율(%) 희망공모가액 하단 희망공모가액 상단 선진뷰티사이언스 씨앤투스성진 모비릭스 핑거 아이퀘스트 씨이랩 유일에너테크 싸이버원 엔시스 이삭엔지니어링 쿠콘 에이치피오 씨앤씨인터내셔널 에이디엠코리아 엘비루셈 라온테크 이노뎁 에브리봇 HK이노엔 플래티어 엠로 평균 중간 값 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜프롬바이오의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어주당 평가가액을 기초로 하여 13.90% ~ 24.44%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 21,500원 ~ 24,500원으로 제시하였으며, 해당 가격이 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 상기에 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 합의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다. 다. 기 상장기업과의 비교참고 정보 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜프롬바이오의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적 유사성, 비재무적 기준 등의 검토를 통해 (주)에이치피오, (주)노바렉스, (주)뉴트리, (주)팜스빌, (주)에이치엘사이언스, (주)쎌바이오텍, 콜마비앤에이치(주)등 7개사를 최종 비교회사로 선정하였습니다. 다만, 상기의 비교회사들은 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 투자자들께서는 비교참고정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다. (1) 유사회사의 주요 재무현황 유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 공시자료를 참조하여 작성하였습니다. 【 동사 및 비교회사 2021년 반기 기준 누적 요약 재무현황 】 (단위: 백만원) 구분 (주)프롬바이오 (주)에이치피오 (주)노바렉스 (주)뉴트리 (주)팜스빌 (주)에이치엘사이언스 (주)쎌바이오텍 콜마비앤에이치(주) 회계기준 K-IFRS 개별 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 개별 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 [유동자산] [비유동자산] 자산총계 [유동부채] [비유동부채] 부채총계 [자본금] 자본총계 매출액 영업이익 반기순이익 반기순이익(지배) 주) 각 사의 2021년 반기보고서를 참고하였습니다. 【 동사 및 비교회사 2020년 기준 요약 재무현황 】 (단위: 백만원) 구분 (주)프롬바이오 (주)에이치피오 (주)노바렉스 (주)뉴트리 (주)팜스빌 (주)에이치엘사이언스 (주)쎌바이오텍 콜마비앤에이치(주) 회계기준 K-IFRS 개별 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 개별 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 [유동자산] [비유동자산] 자산총계 [유동부채] [비유동부채] 부채총계 [자본금] 자본총계 매출액 영업이익 반기순이익 반기순이익(지배) 주) 각 사의 2020년 사업보고서를 참고하였습니다. (2) 유사회사의 주요 재무비율 유사회사의 주요 재무비율은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 공시자료를 참조하여 작성하였습니다. 【 동사 및 비교기업 2021년 반기 기준 주요 재무비율 】 구 분 세부항목 (주)프롬바이오 (주)에이치피오 (주)노바렉스 (주)뉴트리 (주)팜스빌
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(주)에이치엘사이언스 (주)쎌바이오텍 콜마비앤에이치(주) 성장성 매출액 증가율 영업이익 증가율 당기순이익 증가율 총자산 증가율 활동성 총자산 회전율 2.79회 1.27회 1.15회 2.54회 0.66회 1.11회 0.42회 1.25회 재고자산 회전율 11.18회 20.65회 7.12회 13.51회 4.30회 21.73회 11.78회 9.62회 매출채권 회전율 22.65회 16.35회 7.74회 35.92회 21.33회 18.83회 8.58회 10.72회 수익성 매출액 영업이익율 매출액 순이익율 총자산 순이익율 자기자본 순이익율 안정성 부채비율 차입금의존도 유동비율 (주1) 각 사의 2021년 반기보고서를 참고하였습니다. (주2) 순이익은 지배주주귀속 반기순이익을 적용하였습니다. (주3) 성장성 항목중 손익관련 증가율의 경우 전동기(2020년 반기)대비 비교수치를 기재하였으며, 활동성, 수익성 비율 산정시 손익 항목은 연환산 수치를 적용하였습니다. 【 동사 및 비교기업 2020년 기준 주요 재무비율 】 구 분 세부항목 (주)프롬바이오 (주)에이치피오 (주)노바렉스 (주)뉴트리 (주)팜스빌 (주)에이치엘사이언스 (주)쎌바이오텍 콜마비앤에이치(주) 성장성 매출액 증가율 영업이익 증가율 당기순이익 증가율 적자 지속 총자산 증가율 활동성 총자산 회전율 3.12회 1.98회 1.20회 2.12회 0.58회 1.42회 0.43회 1.36회 재고자산 회전율 14.35회 24.04회 7.90회 13.15회 6.53회 27.39회 13.86회 11.03회 매출채권 회전율 24.65회 17.11회 8.07회 21.48회 16.63회 25.47회 8.25회 11.77회 수익성 매출액 영업이익율 매출액 순이익율 총자산 순이익율 자기자본 순이익율 안정성 부채비율 차입금의존도 유동비율 (주1) 각 사의 2020년 사업보고서를 참고하였습니다. (주2) 순이익은 지배주주귀속 반기순이익을 적용하였습니다. ※ 재무비율 산정방법 구 분 산 식 설 명 [성장성 비율] 매출액 증가율 당기매출액 ────── ×100 - 100전기매출액 전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다. 영업이익 증가율 당기영업이익 ─────── ×100 - 100전기영업이익 전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 당기순이익 증가율 당기순이익 ────── ×100 - 100전기순이익 전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 총자산 증가율 당기말총자산 ─────── ×100 - 100전기말총자산 기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다. [활동성 비율] 총자산 회전율 당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2 총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 재고자산회전율 당기 매출액──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2 재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 매출채권회전율 당기 매출액──────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2 매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. [수익성 비율] 매출액 영업이익율 당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액 기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이높은 것으로 나타납니다.
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매출액 순이익율 당기 당기순이익 ──────── ×100당기 매출액 매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의성과를 가늠할 수 있는 지표입니다. 총자산 순이익율 당기 당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2 당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다. 자기자본 순이익율 당기 당기순이익 ──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2 자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다. [안정성 비율] 부채비율 당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본 타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다. 차입금의존도 당기말 차입금 등 ──────── ×100당기말 총자본 총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다. 유동비율 당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채 유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가 비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다. [안정성 비율] 유동비율 당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채 유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다. 부채비율 당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본 타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다. 차입금의존도 당기말 차입금 등 ──────── ×100당기말 총자본 총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.
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II. 사업의 내용 ◆click◆『사업의 내용』 삽입 10001#*사업의내용*.dsl 2_01사업의내용(제조서비스업) 1. 사업의 개요 당사는 타겟 제품군 선정부터 원료 발굴, 기능성 원료 및 제품 개발, 제품 제조 생산, 유통 판매에 이르는 건강기능식품 밸류체인의 전 과정을 영위하는 종합 건강기능식품 기업입니다.한국건강기능식품협회가 발간한 「2020 건강기능식품 시장 현황 및 소비자 실태조사」에 따르면 국내 소비자 구매액 기준 건강기능식품 시장규모는 4조 9,805억원 수준으로 2016년 대비 40%이상 증가하는 고성장 추이를 보이고 있습니다. 당사는 1)개별인정형 원료의 보유 및 지속적인 기능성 원료 연구개발 능력, 2)Value chain의 분업체계 구축, 3) 우수한 마케팅 역량 및 브랜드 파워 등을 기반으로 이러한 건강식품시장 내에서 확고한 입지를 구축해 나가고 있습니다. 당사는 당사가 직접 식약처로부터 건강기능식품 기능성 개별인정을 취득한 '관절연골엔 보스웰리아', '위 건강엔 매스틱' 등 주력 제품의 지속적인 판매호조와 소비자에대한 높은브랜드 파워를 바탕으로 한 신제품의 성공적인 시장안착을 통해 2021년 반기 및 2020년에 전년동기 대비 각각 46.4% 및 74.6%의 매출증가율을 시현하였습니다. [매출실적 요약표] (단위: 백만원) 매출 품목 등 기능성 2021년 반기(제16기) 2020년도(제15기) 2019년도(제14기) 2018년도(제13기) 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 제품매출 관절연골엔 보스웰리아 관절 및 연골 건강에 도움을 줄 수 있음 위건강엔 매스틱 위 불편감 개선에 도움을 줄 수 있음 와일드망고 체지방 감소에 도움을 줄 수 있음 수면건강엔 락티움 수면의 질 개선에 도움을 줄 수 있음 눈건강엔 빌베리 눈의 피로 개선에 도움을 줄 수 있음 기타 소계 상품매출 건강기능식품 원료 임가공매출 건강기능식품 위탁생산 합계 본 사업의 개요에 요약된 내용의 세부사항 및 포함되지 않은 내용 등은 「"II. 사업의 내용」의 "2. 주요 제품 및 서비스"부터 "7. 기타 참고사항"까지의 항목에 상세히 기재되어 있으며 이를 참고하여 주시기 바랍니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주 요 제품 등의 매출현황 (단위: 백만원) 매출 품목 등 기능성 2021년 반기(제16기) 2020년도(제15기) 2019년도(제14기) 2018년도(제13기) 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 제품매출 관절연골엔 보스웰리아 관절 및 연골 건강에 도움을 줄 수 있음 위건강엔 매스틱 위 불편감 개선에 도움을 줄 수 있음 와일드망고 체지방 감소에 도움을 줄 수 있음 수면건강엔 락티움 수면의 질 개선에 도움을 줄 수 있음 눈건강엔 빌베리 눈의 피로 개선에 도움을 줄 수 있음 기타 소계 상품매출 건강기능식품 원료 임가공매출 건강기능식품 위탁생산 합계 나. 외주가공 현황 (단위: 백만원) 외주가공품목 외주가공처 외주가공비 2021년 반기 (제16기) 2020년 (제15기) 2019년 (제14기) 2018년 (제13기) 관절연골엔 보스웰리아 (주)노바렉스 위건강엔 매스틱 코스맥스바이오(주) 와일드망고 코스맥스바이오(주)콜마비앤에이치(주)에스티푸드 눈건강 빌베리플러스 (주)노바렉스 수면건강 락티움플러스 (주)노바렉스 기타 (주)노바렉스 등 합 계 3. 원재료 및 생산설비 가. 매입 현황(1) 품목별 매입현황 (단위: 백만원) 품목 2021년 반기 (제16기) 2020년 (제15기) 2019년 (제14기) 2018년 (제13기) 보스웰리아 추출물 매스틱검 분말 와일드망고 종자추출물 빌베리 추출분말 락티움 기타 합 계 (2) 주요 원재료 가격변동 추이 품목 2021년 반기 (제16기) 2020년 (제15기) 2019년 (제14기) 2018년 (제13기) 보스웰리아 추출물 $78.7/kg $76.7/kg $70.0/kg $67.0/kg 매스틱검 분말 $148.2/kg $129.6/kg $127.4/kg $129.0/kg 와일드망고 종자추출물 $195.9/kg $191.0/kg $211.0/kg 빌베리
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추출분말 $663.6/kg $571.8/kg 락티움 나. 주요 매입처 당사 제품의 원재료는 국내외에서 조달하고 있고, 그중 수입 원료가 큰 비중을 차지합니다. 당사의 주요 제품원료인 보스웰리아 추출물 및 와일드망고종자 추출물의 원산지는 인도이고, 매스틱검의 원산지는 그리스이나, 보스웰리아 추출물은 일본업체를 통해, 와일드망고종자 추출물은 미국 유통업체를 통해 원료를 수입하고 있습니다. 매스틱검은 그리스 키오스 섬에서만 생산되는 원료이고, 당사는 해당 원료를 사실상독점 생산하고 있는 현지업체와 매스틱 검의 한국 내 식품 원료 사용에 관한 독점계약을 체결하여 원재료를 구매하고 있습니다. [품목별 매입처 현황] 원재료 원산지 매입처 당사와의 특수관계 보스웰리아 추출물 인도 Omnica(일본) 매스틱검 분말 그리스 와일드망고 종자추출물 인도 빌베리 추출분말 이탈리아 Indena(이탈리아) 락티움 프랑스 ㈜노바렉스 다. 원재료 공 급의 안정성 당사 주력 제품의 원료는 해외로부터 수입되며, 해당 원재료에 다양한 부원료를 첨가하여 완제품으로 생산됩니다. 당사 주요 수입원료인 보스웰리아 추출물, 매스틱 검 파우더, 와일드망고 종자추출물 등으로, 해당 원료 모두 공급처와 장기 독점계약을 체결해 원료 수급이 안정적입니다. 당사는 연간 원재료 소요량을 전년도에 예측하여 예상량을 공급처에 미리 발주를 실시한 후 연간 발주수량에 기반해 월별로 원재료 실제 구매주문을 수행하고 있으며, , 공급사는 당사의 발주에 따라 당사를 위해 사전적으로 원료를 확보하고 생산계획을 세우기 때문에 안정적으로 원료를 공급받을 수 있습니다. 라. 외주생 산에 관한 사항 당사의 주요 제품은 ㈜노바렉스, 코스맥스바이오(주), 콜마비앤에이치㈜ 등의 전문생산업체를 통해 외주생산되고 있으며, 홍삼제품군 및 과채주스 등 일부 품목은 당사 익산공장을 통해 자체생산하고 있습니다. 당사의 익산공장 내 GMP 및 HACCP 설비를 갖춘 우수한 생산시설을 보유하고 있으며 매년 신규설비 투자를 통해 제품 품질을 향상시키고 있습니다. 그러나 자체 생산공정(분말, 과립, 액상)을 벗어난 제품이거나 규모의 경제 등으로 인해 생산효율에 큰 차이가 있는 주요 제품의 경우, 월별 생산계획 및 수량, 특수 생산설비 등의 활용 필요성 등을 고려하여 외주생산을 진행하고 있습니다.당사의 연도별 외주가공비 지출내역은 다음과 같습니다. [연도별 외주가공비 지출내역] (단위: 백만원) 품목 2021년 반기 (제16기) 2020년 (제15기) 2019년 (제14기) 2018년 (제13기) 관절연골엔 보스웰리아 위건강엔 매스틱 와일드망고 눈건강 빌베리플러스 수면건강 락티움플러스 기타 합 계 마. 생 산실적 및 가동율 (단위: 백만원) 구분 2021년 반기(제16기) 2020년(제15기) 2019년(제14기) 2018년 (제13기) 수량(kg) 금액 수량(kg) 금액 수량(kg) 금액 수량(kg) 금액(원) 액상파우치제품 생산능력 해당사항 없음 생산실적 가동율 추출농축액제품 생산능력 생산실적 가동율 분말과립제품 생산능력 생산실적 가동율 주) 당사 익산공장은 2019년 준공되었으며, 분말과립설비는2021년 중 증설되었습니다. 바 생산설비 현황 (단위: 백만원) 공장별 자산별 소재지 기초가액 당기증감 당기상각 기말가액 비고 증가 감소 익산공장 토지 전라북도 익산시 왕궁면 국가식품로72 건물 기계장치 기타 합계 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (단위: 백만원) 매출유형 품목 2021년 반기(제16기) 2020년도(제15기) 2019년도(제14기) 2018년도(제13기) 제품 매출 관절연골엔 보스웰리아 수출 내수 소계 위건강엔 매스틱 수출 내수 소계 와일드망고 수출 내수 소계 수면건강엔 락티움 수출 내수 소계 눈건강엔 빌베리 수출 내수 소계 기타 수출 내수 소계 소계 수출 내수 소계 상품매출(원료매출) 수출 내수 소계 임가공매출 수출 내수 소계 합계 수출 내수 소계 나. 판매경로 (1) 판매경로 당사는 건강기능식품 및 건강지향식품 완제품을 홈쇼핑, 온라인, 백화점 및 대형마트 등의 채널을 통해 유통/판매하고
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있으며, 해외판매도 진행하고 있습니다. 또한 노바렉스, 코스맥스바이오 등 건강기능식품 OEM사에 대하여 건강기능식품의 원료를 판매하는 사업도 영위하고 있습니다. 당사 익산공장은 GMP 및 HACCP 인증을 받았고 우수한 기술력 및 설비를 보유하였는 바, 업체들로부터 원료 및 완제품의 생산에 관한 위탁을 받아 임가공을 대행하는 OEM 사업도 진행하고 있습니다. (2) 판매경로별 매출액 (단위: 백만원) 매출유형 판매경로 설명 2021년 반기(제16기) 2020년도(제15기) 2019년도(제14기) 2018년도(제13기) 제품매출 홈쇼핑 TV 홈쇼핑 온라인 자사몰, 오픈마켓 등 오프라인 백화점, 대형마트, 약국 등 해외 해외 무역업체 등 소계 상품매출 임가공매출 총합계 다. 판매전략 (1) 판매 경로별 맞춤형 판매전략 [ 판매 경로별 판매전략] 판매 경로 전략적 운영 방향 홈쇼핑 * TV 건강정보 프로그램을 활용한 원료 인지도 확보 * 계절과 시기에 맞는 제품 편성으로 이익 극대화 * 철저한 효율 관리를 통해 장기적이고 안정적인 운영 도모 * 채널 맞춤형 제품 운영 온라인 * 자사몰 운영으로 건강기능식품 전문기업 이미지 강화, 상세 설명을 통한 제품 특성 어필 * 다양한 온라인 마켓 및 오픈 마켓을 활용한 접근 확대 * 자사 및 경쟁 제품 등에 관한 꾸준한 모니터링으로 소비자 신뢰도 확보 오프라인 * 입점 형태별 제품 포장 구성 및 제형의 다변화로 공급망 확대 * 오프라인 영업망 지속 확대 * 다양한 행사를 통한 매대 위치 노출 확보 * 기능성 원료 영업을 통한 B2B 지속적 추가 확보 해외영업 * 수출국 현지 유통전문 회사와 전략적 제휴 모색 * 해외 수출 전문업체와의 협력을 통해 안전한 수출 확보 * K-푸드 열풍을 활용하여 특별한 레시피로 다양한 제품 개발 및 제안 * 해외 수출국별 건강식품 트랜드 모니터링 및 필요시 현지 모델 활용하여 현지화 전략 위탁생산 * 자체 생산 기술력과 노하우를 기반으로 한 맞춤형 생산 제안, 고난도 기술 전략 (2) 제 품 및 브랜드 마케팅 (가) TV 및 기타 매체 광고 당사는 TV 및 각종 매체를 통해 제품 및 브랜드를 꾸준히 홍보, 광고하고 있고, 브랜드 인지도를 높여 소비자들에게 익숙한 브랜드로 자리를 잡아가고 있습니다. 당사는 최고의 품질력을 뒷받침할 수 있도록 TOP 모델을 활용한 제품 및 브랜드 광고를 송출하고 있습니다. 지상파, 종편, 보도 채널을 중심으로 지속적으로 제품 및 브랜드 광고를 송출하고 있고, 모바일에서 사용 빈도가 높은 유튜브 등의 매체에도 영상광고를 통해 꾸준한 마케팅을 진행하고 있습니다. 이와 같이 제품 및 브랜드 인지도를 상승시키는 적극적인 마케팅은 매출액을 증가에 큰 큰기여를 하고 있습니다. (나) 건강정보 프로그램을 통한 원료의 우수성 소개 개별인정형 기능성 원료들은 고시형이 아닌 새로운 소재로서, 기능성 및 효능, 효과 등을 충분히 인지시킬 필요가 있습니다. 이에 당사는 해당 원료의 히스토리, 기능성, 효능 등의 정보가 잘 전달될 수 있도록 TV 건강정보 프로그램 등을 통한 홍보 마케팅을 진행하고 있습니다. (다) 홈쇼핑채널 확대 홈쇼핑은 제품 판매와 동시에 광고 및 홍보, 제품 특징 및 장점 등의 정보 전달도 할 수 있는 유용한 매체입니다. 방송 시간 동안에 제공되는 제품 및 브랜드 관련 영상 등은, 소비자들에게 제품 및 브랜드에 관한 상세한 설명을 제공하고, 신뢰도 및 인지도를 높이는 효과가 있습니다. 당사는 국내 메이저 홈쇼핑 채널(CJ오쇼핑, 롯데홈쇼핑, GS Shop, 현대홈쇼핑, 홈 등)을 기반으로 프로그램 편성·운영에 적극적으로 참여하고 있습니다. (라) 언택트 쇼핑 증가에 대응한 온라인 채널 확충 건강기능식품 구매 채널에서 온라인 중요도는 지속적으로 확대되고 있는 추세이며, 특히 코로나-19 사태로 인해 언택트 채널을 통한 구매 빈도가 최근에 더욱 증가하는 추세입니다. 건강기능식품 시장은 다른 식품 대비 다단계, 방문판매, 전문대리점 등 전통적인 오프라인 채널의 점유율이 아직까지 높은 시장임을 고려하면, 다른 식품군 대비
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온라인을 중심으로 한 소비자의 구매패턴 변화가 보다 빠르게 전개될 것으로 예상됩니다. 당사는 이러한 소비패턴 변화에 대응하여 자사몰 확대 전략, 라이브커머스 시장 진출 확대 등 온라인을 통한 판매채널에 보다 집중하고 접근성을 높이고 있습니다. 라 . 주 요매출처 (단위: 백만원) 매출처 2021년 반기(제16기) 2020년(제15기) 2019년(제14기) 2018년(제13기) 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 ㈜지에스홈쇼핑 ㈜씨제이이엔엠 ㈜우리홈쇼핑 ㈜홈앤쇼핑 네이버㈜ 기타 합계 주) 2021년 반기말 기준 전체 매출액 대비 비중이 5% 이상인 주요 매출처를 기재하였습니다. 마. 수주상황 당사는 개별 소비자 또는 기업에게 직접 제품을 판매하는 형태로 사업을 영위하고 있으므로, 수주 관련 사항은 발생하지 않습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 가. 시장위험 (1) 환율 위험 환율위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 당사는 해외 영업활동 등으로 인하여 USD 및 AUD의 환위험에 노출되어 있습니다. 보고기간종료일 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구분 2021년 반기말(제16기) 2020년 말(제15기) 2019년 말(제14기) 자산 부채 자산 부채 자산 부채 USD AUD USD 및 AUD의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구분 2021년 반기말(제16기) 2020년 말(제15기) 2019년 말(제14기) 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 USD AUD (2) 이자율 위험 이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동 금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생할 수 있습니다. 회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 당사는 2021년 반기말 현재 장단기차입금을 보유하고 있지 아니하므로 이자율변동에 따른 위험은 비교적 제한적입니다. . 나. 위험관리 당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 다 . 파 생상품 거래현황 증권신고서 작성 기준일 현재 당사가 보유하거나 의무를 부담하고 있는 파생상품등은 존재하지 않습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 등 증권신고서 작성기준일 현재 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 존재하지 않습니다. 나 . 연 구개발활동 (1) 연구개발 조직 당사의 연구 개발 조직은 식품연구소, 바이오연구소, 의약연구소등으로 구분됩니다. 각 연구소별 주요 연구개발 분야는 다음과 같습니다. 구분 내용 식품연구소 개별인정형 기능성 원료 연구 개발 바이오연구소 발모 및 탈모 방지 원료 연구 개발 의약연구소 STAT3 선택적 억제제, 신약 플랫폼 관련 연구 개발 당사는 현재 주력사업인 건강기능식품 분야 연구 뿐 아니라 화장품 및 의약외품(탈모 방지 샴푸), 신약 관련 의료기술 등의 분야로 업무를 확장하고 있고, 연구 개발에 적극 투자하기 위해 각 분야를 전담하는 연구소를 설치, 활성화했습니다. 동사의 3개 연구소는 현재 5명의 박사 인력과 12명의 석사 인력으로 구성되어 있습니다. [당사 연구소 인력현황] 연구소명 박사 석사 학사 총 인원 식품연구소 바이오연구소 의약연구소 합계 (2) 연구개발 비용 (단위: 백만원) 구분
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2021년 반기(제16기) 2020년(제15기) 2019년(제14기) 2018년(제13기) 경상연구개발비 매출액 대비 비율 (3) 연구개발 실적 (가) 개별인정형 원료 인정현황 번호 개별인정형 원료 인증번호 생리활성 기능 비고 대두이소플라본 제2008-72호 뼈건강 고시형 전환(2010년) 가르시니아 캄보지아 제2009-41호 제2009-77호 체지방감소 고시형 전환(2010년) MSM 제2009-70호 관절건강 고시형 전환(2011년) 쏘팔메토 열매추출물 제2009-95호 전립선 건강의 유지 고시형 전환(2010년) 밀크씨슬 제2010-46호 제2011-17호 제2012-03호 제2012-04호 간건강 고시형 전환(2011년) 홍경천추출물 제2011-33호 스트레스로 인한 피로개선 고시형 전환(2014년) 은행잎추출물 제2012-29호 성인의 기억력 개선 및 혈행개선 고시형 전환(2011년) 보스웰리아추출물 제2014-24호 관절 및 연골건강 개별인정형 원료 와일드망고종자 추출물(IGOB131) 제2015-14호 체지방감소 개별인정형 원료 매스틱 검 제2014-50호 위 불편감 개선 개별인정형 원료 (나) 지식재산권 보유현황 번호 종 류 출원일 등록일 소유자 내 용 특허 '15.02.25 '15.10.06 프롬바이오 홍화씨 추출물, 보스웰리아 추출물 및 황금 추출물을 유효성분으로 함유하는 뼈 길이 성장 촉진용 및 골밀도 증가용 식품 조성물 특허 '16.01.12 '16.08.29 프롬바이오 포도씨 추출물, 발레리안 추출물 및 홍화씨 추출물을 함유하는 여성 갱년기 증상 예방 및 개선용 식품 조성물 특허 '16.09.26 프롬바이오 암라 열매 추출물 및 구아바 잎 추출물을 함유하는 면역증강용 식품조성물 특허 '16.08.29 '17.07.28 프롬바이오 효소가 살아있고, 맛과 향이 잘 보존된 동결건조 마늘분말의 제조방법 특허 '16.09.06 '18.01.25 프롬바이오 모로오렌지주스 및 와일드망고 종자 추출물을 포함하는 비만 또는 고지혈증 개선용 식품 조성물 특허 '17.09.08 '18.02.10 프롬바이오 가자나무열매추출물 및 암라추출물을 포함하는 비만 또는 고지혈증 개선용 식품 조성물 특허 '16.11.17 '18.06.01 프롬바이오 나노입자화를 통해 분산력 및 수용화력이 높아진 매스틱 검 수용액 제조방법 특허 '16.09.02 '18.06.22 프롬바이오 종미모사 열매 추출물 및 와일드망고 종자 추출물을 포함하는 비만 또는 고지혈증 개선용 식품 조성물 특허 '18.07.27 '18.12.14 프롬바이오, 국가식품클러스터지원센터 양하 추출물과 비타민나무잎 추출물의 복합물을 함유하는 비만 또는 비알코올성 지방간 개선용 식품 조성물 및 치료 또는 예방용 약학 조성물 특허 '18.02.13 '19.03.18 프롬바이오 양태반 분말과 식물의 복합물을 함유하는 피부 미백용, 피부 보습용 또는 피부주름 개선용 식품 또는 화장료 조성물 특허 '19.09.17 '20.03.24 프롬바이오, 국가식품클러스터지원센터 양하 추출물을 유효성분으로 하는 피부 보습용, 피부 주름 개선용 또는 피부 미백용 조성물 특허 '20.03.25 '20.12.01 프롬바이오 감국 추출물 및 산수유 추출물을 유효성분으로 함유하는 고요산혈증 또는 통풍의 개선, 예방 또는 치료용 조성물 특허 '18.03.12 '18.09.03 프롬바이오 중쇄 가변 도메인의 단일도메인 항체 골격 및 이의 응용 특허 '18.10.11 '20.07.21 프롬바이오 세포투과성 펩타이드 및 이의 고속 대량 스크리닝 방법 특허 '19.03.07 '20.10.28 프롬바이오 HIF-1a와HIF-2a의 PAS-B 도메인에 대한 특이적인 단일 도메인 항체 (다) 정부 연구과제 수행실적 연구과제명 사업명 (주관부서) 연구기간 정부출연금 관련제품 비고 Inner beauty 산업발전을 위한 체지방 감소 및 피부건강용 건강기능식품 소재개발 및 제품개발 사업화연계기술개발사업 (산업통상자원부) 체지방감소 기능성 원료 피부건강 기능성 원료 종료 스마트팜 및 고부가가치 전략식품 상용화
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국가혁신클러스터R (산업통상자원부) 면역력증진 기능성 원료 종료 구절초 등 약용식물을 활용한 두피건강 및 발모증진 바이오 푸드 개발 지역특화산업육성사업 (중소벤처기업부) 모발건강 기능성 원료 진행중 크릴을 이용한 관절 건강 기능성 원료 개발 및 사업화 해양바이오전략소재개발 및 상용화지원사업 (해양수산부) 관절건강 기능성 원료 진행중 양하의 체중조절 제품 시장진출 기반조성 선행기술개발사업 (한국식품산업클러스터 진흥원) 체지방감소 기능성 원료 종료 양하 피부건강용 기능성식품 상품화 진입을 위한 전임상 기반연구 공동기술개발사업 (한국식품산업클러스터 진흥원) 피부건강 기능성 원료 종료 양하추출물의 피부보호효능평가를 위한 인체적용시험 현장애로기술지원사업 (한국식품산업클러스터 진흥원) 피부건강 기능성 원료 종료 혈중요산수치조절 기능성식품소재 개발 현장애로기술지원사업 (한국식품산업클러스터 진흥원) 혈중요산감소 기능성 원료 종료 7. 기타 참고사항 가. 업계의 현황 (1) 산업의 특성 당사는 건강기능식품의 제조 및 판매를 주 영업으로 수행하고 있습니다. 건강기능식품이란 인체에 유용한 기능성을 가진 원료나 성분을 사용하여 제조(가공을 포함)한 식품을 말합니다. 건강기능식품은 일상적인 식사 습관에서 결핍되기 쉬운 영양소나 인체에 유용한 기능을 가진 원료, 성분(기능성 원료) 등이 사용되기 때문에 건강을 유지, 관리하는데 도움을 줄 수 있습니다. 건강기능식품은 해당 제품에 '건강기능식품'이라는 문구 또는 인증마크가 표시되어 있고, 식품의약품안전처가 고시하거나 인정한 효능이나 '기능성'을 제품에 표시하고 광고할 수 있습니다. 반면 일반 건강식품, 건강보조식품, 자연식품, 식이보충제등에는 효능이나 기능을 표시하거나 광고할 수 없습니다. 위와 같은 차이를 통해 건강기능식품이 일반 건강식품이나 건강보조식품과의 경쟁에서 우위를 점하게 됩니다. 건강기능식품의 기능성 원료는 고시형 원료와 개별인정형 원료로 구분됩니다. 고시형 원료는 식품의약품안전처고시 「건강기능식품의 기준 및 규격」에 인체에 유용한 기능성을 가진 원료 또는 성분으로 고시된 것이고, 개별인정형 원료는 기능성 원료를 등록하고자 하는 영업자가 기능성 및 안정성 등에 관한 자료를 제출하여 별도로 인정받은 것을 말합니다. [건강기능식품의 원료 특성별 구분 고시형 원료 식품의약품안전처고시 「건강기능식품의 기준 및 규격」에 등재되어 있는 원료로 제조기준, 기능성 등 요건에 적합할 경우 누구나 사용이 가능함 개별인정형 원료 「건강기능식품의 기준 및 규격」에 등재되어 있지 않은 원료로 영업자가 원료의 안전성, 기능성, 기준규격 등의 자료를 제출하여 식품의약품안전처장으로부터 인정을 받아야 하며, 인정받은 업체만이 동 원료를 사용 가능함 출처) 한국건강기능식품협회 개별인정형 원료는 고시형 원료와 달리, 기능성 인정을 받고자 하는 영업자가 기능성 및 안정성 등에 관한 자료를 제출하여 별도 인정을 받아야 합니다. 식품의약품안전처는 해당 원료에 관한 표준화, 안전성, 기능성에 대한 심사를 통해 기능성을 인정합니다. 기능성의 과학적 근거는, 인체구조와 기능의 다양하고 복잡한 작용기전이나 생리학적/생물학적 작용에 관한 것으로서, 평가 기준을 마련하는데 전문적 기술과 시간이 필요하고, 입증을 위한 근거자료 제출도 고난도의 과정으로서 원료 신청부터 최종 인정까지 상당한 시간과 인력, 자원이 소요됩니다. 또한 건강기능식품은 기능성 원료의 인정뿐 아니라 생산단계, 유통 소비 단계에 있어서도 식품의약품안전처 및 지방자치단체 등의 엄격한 관리를 받고 있습니다. 건강기능식품 관리 체계 출처) 한국건강기능식품협회 (2) 산업의 성장성 식약처에 따르면 2019년 국내 건강기능식품 생산실적은 2조 9,508억원을 기록하여 2015년 기준 연평균 12.8% 증가하였으며, 2018년의 2조 5,221억원 대비 17.0% 증가하였습니다. [국내 건강식품 생산실적] (단위: 억원) 구분 2010년 2011년 2012년 2013년 2014년 2015년 2016년 2017년 2018년 2019년 생산액 증가율 출처) 식품의약품안전처
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또한 한국건강기능식품협회가 발간하는 「2020 건강기능식품 시장 현황 및 소비자 실태조사」에 따르면 국내 소비자 구매액 기준 건강기능식품 시장규모는 4조 9,805억원 규모로 추산되며 이는 전년대비 9% 성장한 규모이고 4년 전인 2016년 대비로는 40% 이상 확대된 수준입니다. 가구별 구매금액기준 시장규모 출처) 「2020 건강기능식품 시장 현황 및 소비자 실태조사, 사단법인 국건강기능식품협회(2020.11) 건강기능식품 소비는 연령과 성별에 관계없이 일상생활을 영위하는 데 필요한 생활필수품 성격으로 보편화되는 중이며, 이에 따라 국내 소비자들의 건강기능식품 구매 경험률도 해마다 증가해 2017년 71.6%에서 2019년 78.2%까지 상승하였습니다. 뿐만 아니라, 상대적 측면에서도 시장 규모의 확대가 두드러져 국내총생산(GDP)과 전체 식품 산업 내에서 건강기능식품이 차지하는 비중이 꾸준히 증가하는 중입니다. 향후에도 ① 건강에 대한 관심 증가와 고령화 현상 확대, ② 정부의 규제 완화, ③ 업체들의 다양한 개별인정형 원료 개발 투자, ④ 유통 채널 다각화로 접근성 확대, ⑤ COVID19로 건강기능식품 섭취 필요 인식 강화 등 다양한 원인으로 인해 국내 건강기능식품 시장은 안정적 성장세를 이어갈 가능성이 높다고 판단됩니다. 또한 시장 내 트렌드가 고시형 원료에서 개별인정형 원료로 공급과 수요가 모두 이동함에 따라 마진 개선과 新수요 창출이 이루어 질 전망입니다 (3) 경기변동의 특성 과거 신종플루, 메르스 등의 외생변수 발생시 건강기능식품의 구매가 급격히 증가한 바 있습니다. 2020년에도 코로나-19의 영향으로 소비자들이 건강 및 위생 관련 품목에 많은 관심을 보였습니다. 평균수명 연장과 고령화는 well-aging, anti-aging 등 일상생활에서의 건강관리 중요성을 각인시켰고, 소비자들의 건강에 대한 관심 증가로 이어졌습니다. 국내 10가구 중 8가구가 1년에 한 번 이상 건강기능식품을 구매하는 수준으로 건강기능식품이 대중화되었고, 건강기능식품 시장이 안정적인 성장구간에 진입한 것으로 평가되고 있습니다. 건강기능식품 인정형태별 생산실적 현황 출처) 「2020 건강기능식품 시장 현황 및 소비자 실태조사, 사단법인 국건강기능식품협회(2020.11) 건강기능식품 시장의 제품별 추이를 살펴보면, 홍삼, 프로바이오틱스 등 고시형 기능성 원료 제품과 함께, 관절 건강, 위 건강, 체지방 감소, 항산화, 피로회복, 피부 탄력, 시력 개선 등 개별인정형 기능성 원료 제품의 판매가 증가하고 있습니다. 당사의 관절 건강 제품, 위 건강 제품 등은 장기간 꾸준한 섭취가 필요하고, 경기변동과 무관하게 안정적인 소비성향을 유지합니다. 또한 제품가격이 합리적이고 소비자의 지출액도 크지 않기 때문에 경기변동의 영향이 크지 않으며, 코로나19 등의 외생변수와는 별개로 안정적으로 꾸준한 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다. (4) 계절성 건강기능식품은 매일 복용하는 제품이고, 그 원료가 인체에 유용한 기능을 가진 성분(기능성 원료) 등이 사용되기 때문에 기능성 분류에 따라 특정 계절에 소비가 집중되는 경향이 있습니다. 그 예로 날씨가 추워지면 근육, 인대, 혈관의 수축 현상이 일어나고, 이는 자연스럽게 관절을 경직시키게 되는데 이 탓에 기온이 갑작스레 떨어지는 초겨울부터 관절 통증을 호소하는 사람들이 늘어납니다. 당사의 '관절연골엔 보스웰리아' 제품은 관절의 통증, 붓기, 활동장애 개선 등의 도움을 줄 수 있기 때문에 초겨울부터 소비가 증가합니다. 반대로 다이어트를 하는 소비자들은 봄, 여름에 체중을 유지, 관리에 하는데 좀 더 많은 관심을 쏟기 때문에, 봄, 여름에는 '다이어트엔 와일드망고' 제품의 소비가 증가하는 특성이 있습니다. 그 외 추석, 설, 가정의 달(5월), 연말, 연시에는 노년층, 중장년층에 대한 선물로 인기가 많은 관절 건강 제품, 위 건강 제품, 홍삼 제품 등의 매출이 상승하는 경향이 있습니다. 당사는 이러한 계절별 소비 습관에 따라 4/2/1/3 분기 순으로 매출 비중이 높은 경향을 보이고 있습니다.