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EIU 제시 생산자물가상승률만큼 매년 인상되는 것으로 가정하였습니다. 나. 신규 제품피합병법인이 자체 연구 개발하여 2021년 2월에 특허 등록 (특허번호: 10-102228317, 웨이퍼 테스트용 프로브카드)을 마친 CIS 프로브카드는 웨이퍼 상에 형성되어 있는 CIS 반도체 검사용 접촉 패드에 물리적으로 접촉하는 복수의 프로브 핀을 통해 전기적 신호를 보내고 돌아오는 전기적 신호를 수신함으로써 검사 대상 물체인 CIS 반도체의 성능을 검사하는 장치입니다. 반도체 소자의 집적도(1개의 반도체 칩에 구성되어 있는 소자 수)가 높아지고 소형화가 진행되면서 접촉 패드의 피치가 작아지고 프로브 핀의 두께 및 크기도 이에 대응하여 작아지고 정밀화되고 있는 추세입니다. 접촉 패드의 미세한 피치에 대응하기 위해서는 프로브 핀간의 간격도 매우 좁게 형성되어야 하므로, 인쇄 회로 기판의 접점과 프로브 핀의 접점 간격 차이를 보상하는 프로브 블록(Block)이 필요합니다. 피합병법인에 따르면 기존의 프로브 블럭의 제조공정은 복잡하고 제조 시간 및 비용이 많이 소요되어 생산성이 크게 감소하는 문제점이 있으며, 블록 일부가 파손되거나 불량이 발생하는 경우블록 전체를 교체할 수 밖에 없는 구조적 이슈가 존재하여 이를 해결하기 위한 많은 비용이 발생합니다. 피합병법인이 연구개발한 장치는 세라믹 프로브 블록을 다층 구조가 아닌 하나의 부재로 형성하여 프로브 블록의 제조 공정을 간소화하고 프로브 카드의 생산성을 향상시키고, 배치되는 프로브 블록을 복수 단위로 형성하여, 블록의 부분 교체를 가능하게 함으로서 교체 비용 절감 등 기존 프로브 카드의 문제점을 개선하였습니다. 피합병법인은 2021년 4월부터 양산 테스트를 거쳐 2022년부터 본격적으로 CIS 프로브카드 시장으로 진입할 예정입니다. 신규 제품인 CIS 프로브카드의 시장규모 및 회사의 추정매출액 산정 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 시장 규모(회사 추산) 회사 점유율 추정 매출액 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis) 4) PTK(종속회사) 매출액 추정 PTK의 과거 매출실적 및 향후 매출 추정 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 유지보수 매출 합계 PTK의 매출액은 DS 사업부의 중국 거래처인 H 및 I 거래처에 대하여 유지보수 업무를 수행하고 수령하는 유지보수 매출입니다. 두 거래처에 대한 2020년 매출액 대비 추정기간 동안의 매출액 증가율만큼 2020년 대비 이후 기간에 유지보수 매출이 발생하는 것으로 가정하였습니다.(2) 영업비용 추정1) 매출원가매출원가는 피합병법인과 연결대상 종속회사(PTK)의 매출원가를 각각 추정하여 합산하였습니다. 과거 3개년 매출원가 및 향후 5개년 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 회사 구분 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 피합병법인 매출액(주1) 인건비성비용 변동비성비용 고정비성비용 감가상각비 소계(주2) PTK 매출액 기타매출원가 매출원가 총계 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis)(주1) 피합병법인의 별도 기준 금액이며, 상품매출은 일회성 매출로 향후 추정기간 동안 반복적으로 발생하지 않는 성격으로서 추정기간 동안 상품매출 및 매출원가는 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다. 이에 따라 매출원가 추정을 위한 비율 분석시 상품매출을 제외함으로써 상기 표상 2018년과 2020년의 매출액은 피합병법인의 별도 손익계산서상 매출액과 상품매출 금액만큼 차이가 있습니다. (단위: 천원) 사업부 실적 상품매출 상품 이외 매출 2018년 2019년 2020년 2018년 2019년 2020년 2018년 2019년 2020년 DS 사업부 DL 사업부 PC 사업부 합계 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis)(주2) 하기 '가.
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인건비성 비용의 추정'에서 기술하는 것처럼 분석기준일 현재의 피합병법인의 매출원가 및 판매비와관리비 배부 기준을 고려하여 분석 목적상 과거 3개년 동안의 매출원가 및 판매비와관리비의 인원수 및 급여를 재분류한 후 분석을 실시하였습니다. 또한, 피합병법인의 별도 제조원가명세서상 당기총제조비용과 매출원가는 재고자산에 배부되는 금액만큼 차이가 발생합니다. 이에 따라 추정기간 동안 매출원가를 추정함에 있어 과거 3개년간의 재고효과를 조정한 후 비율분석을 수행하였습니다(이런 이유로 상기 표상의 매출원가는 별도 및 연결손익계산서상의 매출원가 금액과 일치하지 않습니다). (단위: 천원) 구분 2018년 2019년 2020년 당기총제조비용 매출원가 제조비용 대비 매출원가 비율 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis)가. 인건비성 비용의 추정급여는 2020년의 1인당 평균 급여에 연도별 임금상승률을 곱하여 연도별 평균급여를 산출하였고 피합병법인의 인력계획에 의한 인원수를 곱하여 연도별 급여를 산출하였습니다. 퇴직급여는 급여의 1/12로 계산하였습니다(등기임원 제외). 그 외의 인건비성 비용은 과거 3개년간 급여에 대한 평균 발생비율로 추정하였습니다. 인건비성 비용의 추정결과는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 비율(주1) 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 임금인상률(주2) 연인원(주3) 평균급여(주4) 급여(주3) 퇴직급여 복리후생비 세금과공과 인건비성 비용 계 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis)(주1) 퇴직급여는 등기임원은 임원퇴직금 지급규정에 따른 배수를 적용하고 그 외의 인원은 급여의 1/12 비율을 적용하였으며, 복리후생비 및 세금과공과는 과거 3개년(2018년~2020년) 급여 대비 발생 비율을 적용하여 추정하였습니다.(주2) 2021년 이후 임금상승률은 EIU 제공 임금상승률 전망을 적용하여 추정하였습니다.(주3) 분석기준일 현재의 피합병법인의 매출원가 및 판매비와관리비 배부 기준을 고려하여 과거 3개년 동안의 매출원가 및 판매비와관리비의 인원수 및 급여를 재분류한 후 분석을 실시하였습니다. 한편, 추정기간 동안의 사업부별 제조인력 연인원은 분석기준일 현재 사업부별 생산가동율을 분석한 후 1인당 최대 매출 CAPA를 계산한 후 추정기간 동안의 매출 규모를 고려하여 수립되었습니다.(주4) 급여 총액을 연인원으로 나눈 값입니다.나. 변동비성 비용의 추정변동비성 비용은 원재료비, 여비교통비, 전력비, 수선비, 보험료, 차량유지비, 운반비, 포장비, 소모품비, 지급수수료 및 외주가공비이며, 변동비성 비용은 외주가공비를 제외하고는 과거 3개년간 사업부별 매출액 대비 평균 발생비율을 적용하여 추정하였습니다. 피합병법인 전체의 변동비성 비용 추정 결과는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 매출액 원재료비 여비교통비 전력비 수선비 보험료 차량유지비 운반비 포장비 소모품비 지급수수료 외주가공비 변동비성 비용 계 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis) 변동비성 비용> (단위: 천원) 구분 비율(주1) 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 매출액 원재료비 여비교통비 전력비 수선비 보험료 차량유지비 운반비 포장비 소모품비(주2) 지급수수료 외주가공비(주2) 변동비성 비용 계 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis)(주1) 과거 3개년간 DS 사업부의 매출액 대비 변동비성 비용 평균 비율입니다. 다만, 외주가공비는 과거 3개년 중 매출액 대비 비율이 가장 높은 2020년의 비율 수준으로 향후 추정기간 동안 발생이 예상되므로 2020년 비율을 적용하였습니다. (주2) DS 사업부의 주력 거래처인 A거래처의 해외사업장 매출과 관련하여 추정기간 동안 현지 외주처를 통해 생산하는 것으로 사업계획을
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수립하고 있음에 따라 2021년에 회사가 직접 부담하는 소모품비 추정치는 감소한 반면 외주가공비는 큰 폭으로 상승할 것으로 예상됩니다. 한편, 피합병법인은 해외 외주사에 대한 외주가공비 지급률을 외주사의 초기 셋업비용 및 안정화를 위해 추정기간 초기에는 높게 책정하고 기간 경과에 따라 정상적인 비율로 정착하는 것으로 계획하고 있습니다. 변동비성 비용> (단위: 천원) 구분 비율(주1) 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 매출액 원재료비 여비교통비 수선비 보험료 차량유지비 운반비 포장비 소모품비 지급수수료 외주가공비 변동비성 비용 계 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis)(주1) 과거 3개년간 DL 사업부의 매출액 대비 변동비성 비용 비율입니다. 다만, 외주가공비는 과거 3개년 중 매출액 대비 비율이 가장 높은 2020년의 비율 수준으로 향후 추정기간 동안 발생이 예상되므로 2020년 비율을 적용하였습니다. 변동비성 비용> (단위: 천원) 구분 비율(주1) 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 매출액 원재료비 여비교통비 전력비 수선비 보험료 차량유지비 운반비 포장비 소모품비 지급수수료 외주가공비 변동비성 비용 계 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis)(주1) 과거 3개년간 PC 사업부의 매출액 대비 변동비성 비용 비율입니다. 다만, 외주가공비는 과거 3개년 중 매출액 대비 비율이 가장 높은 2020년의 비율 수준으로 향후 추정기간 동안 발생이 예상되므로 2020년 비율을 적용하였습니다. 다. 고정비성 비용의 추정 고정비성 비용은 통신비, 가스수도료, 지급임차료, 지급임차료(사용권자산), 교육훈련비, 현지사무소 운영비, 도서인쇄비 및 건물관리비로 구분하여 추정하였으며, 아래에서 기술하는 항목을 제외하고는 2020년 발생비용에서 매년 물가상승률만큼씩 증가하는 것으로 가정하여 추정하였습니다. 피합병법인의 고정비성 비용의 추정 결과는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 추정물가상승률 통신비 가스수도료 지급임차료(주1) 지급임차료_사용권자산(주2) 교육훈련비 현지사무소 운영비(주3) 도서인쇄비 건물관리비 고정비성 비용 계 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis)(주1) 향후 매출 및 생산증가 예상에 따라 생산공간 확보 과정에 있으며, 추가 사업장의 임차에 연간 30백만원이 추가 소요될 것으로 예상하고 있어 이를 포함하여 물가상승률을 반영하여 추정하였습니다.(주2) 한국채택국제회계기준 1116호(리스회계처리기준)의 적용에 따라 리스자산과 리스부채를 인식하고 리스자산에 대해 감가상각 회계처리를 적용한 회사의 회계처리에 따라 추정을 하되, 리스기간이 종료되는 시점에 연장 또는 재계약이 될 것으로 예상되는 경우의 리스료를 지급임차료_사용권자산의 항목으로 현금 지출비용으로 반영하였습니다.(주3) 피합병법인의 주력 거래처의 해외사업장에 2021년부터 Repair 사무소를 운영할 계획이며, 동 사무소에 대한 운영비용 추정금액입니다.라. 감가상각비 추정감가상각비 추정 세부내역은 "2.3.3. 자본적지출(CAPEX) 및 감가상각비 추정" 참고 바랍니다.마. 기타매출원가PTK의 유지보수 매출에 따른 기타매출원가는 외주 인력에 대한 도급비로써 2020년 기타매출원가를 기준으로 향후 기간에 유지보수 매출 증가율만큼 증가하는 것으로 가정하였습니다. 2) 판매비와관리비의 추정 판관비는 인건비성 비용, 고정비성 비용, 변동비성 비용 및 감가상각비로 구분하여 추정하였습니다. 판관비의 추정결과는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 사업부 실적(주1) 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 매출액 인건비성비용 변동비성비용 고정비성비용 감가상각비 판관비 계 (Source: 피합병법인 제시자료 및
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동현회계법인 Analysis)(주1) 2018년 실적은 종속회사인 PTK의 대한민국의 회계법인에 의해 감사받은 재무제표가 없어 분석의 신뢰성 제고 목적상 피합병법인 별도재무제표상 수치를 사용하였으며, 2019년과 2020년은 연결재무제표상 수치를 사용하여 분석하였습니다. 한편, 과거 기간의 인건비성 비용의 매출원가와 판관비 분류와 무관하게 추정기간 동안 피합병법인의 3개 사업부의 미래 추정매출에 따른 필요인력 및 인건비를 보다 적절하게 추정하기 위하여 과거 3개년의 인건비성 비용의 매출원가와 판관비를 재분류하여 분석을 실시함에 따라 상기 표상의 과거 3개년 판관비 합계는 별도(2018년) 및 연결(2019년 및 2020년) 손익계산서상의 판관비 합계와 차이가 있습니다.가. 인건비성 비용의 추정 피합병법인의 인건비는 급여, 퇴직급여 및 복리후생비 및 세금과공과로 구분하여 추정하였습니다. 급여는 2020년 급여에 임금인상률을 반영하여 추정하였습니다. 퇴직급여는 등기임원은 임원퇴직금 지급규정에 따른 비율로 추정하고, 그 외의 인원은 급여의 1/12을 적용하여 추정하였으며, 복리후생비와 세금과공과는 최근 3년간의 급여 대비 발생비율을 적용하여 추정하였습니다. 인건비성 비용의 추정 결과는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 비율 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 임금인상률 연인원(*) 평균급여(*) 급여(*) PTK 급여(**) 퇴직급여(*) 복리후생비 세금과공과금 인건비성 비용 계 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis)(*) 피합병법인 해당 추정금액입니다.(**) 종속회사인 PTK의 급여는 2020년 총 급여액을 기준으로 추정기간 동안 매출액 증가율로 증가하는 것으로 가정하였습니다.나. 변동비성 비용의 추정 변동비성 비용은 수선비, 운반비, 소모품비, 대손상각비, 수출제비용 및 하자보수비로 구성됩니다. 변동비성 비용의 추정결과는 다음과 같습니다 (단위: 천원) 구분 비율 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 매출액 수선비(주1) 운반비(주2) 소모품비(주3) 대손상각비(주4) 수출제비용(주3) 하자보수비(주5) 변동비성 비용 계 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis)(주1) 2019년의 경우 본사 사무실 레이아웃 변경에 따라 일시적인 증가가 있었으나 향후 추정기간 동안 레이아웃의 추가적 변경은 고려하지 않고 있으므로 2018년의 매출액 대비 수선비 비율을 적용하여 추정하였습니다. (주2) 회사의 수출이 증가하는 추세로 2020년의 운반비 대비 매출액 비율로 향후 기간에 발생하는 것으로 가정하였습니다.(주3) 2019년 이후 지급수수료 계정으로 통합하여 회계처리하고 있습니다.(주4) 대손상각비는 2018년과 2019년은 환입이 있어 2020년의 매출액 대비 비용으로 추정하였습니다.(주5) 하자보수비는 2019년의 매출액 대비 비율을 적용하였습니다.다. 고정비성 비용의 추정 고정비성 비용은 여비교통비, 접대비, 통신비, 수도광열비, 세금과공과, 지급임차료, 보험료, 차량유지비, 운반비, 도서인쇄비, 회의비, 사무용품비, 소모품비 및 건물관리비로 구성됩니다. 고정비성 비용은 기본적으로 2020년 비용을 토대로 이후 기간에 매년 물가상승률만큼 증가하는 것으로 추정하였습니다. 고정비성 비용의 추정 결과는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 물가상승률 여비교통비(주1) 접대비 통신비(주2) 수도광열비 지급임차료 지급임차료_사용권자산(주3) 보험료 차량유지비 경상연구개발비(주4) 교육훈련비(주2) 도서인쇄비(주2) 사무용품비(주2) 지급수수료(주5) 주식보상비용(주6) 건물관리비 고정비성 비용 계 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis)(주1) 2020년의 경우 COVID-19 영향으로 출장이 감소한 관계로 여비교통비가
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감소함에 따라 2018년과 2019년의 발생액 평균을 토대로 추정기간 동안 물가상승률만큼 매년 증가하는 것으로 가정하였습니다.(주2) 과거 3개년간 증가 또는 감소가 교차하는 등 일정한 추세가 없어 과거 3개년(2018년~2020년) 평균 발생액을 토대로 추정기간 동안에 매년 물가상승률만큼 증가하는 것으로 가정하였습니다.(주3) 한국채택국제회계기준 1116호(리스회계처리기준)의 적용에 따라 리스자산과 리스부채를 인식하고 리스자산에 대해 감가상각 회계처리를 적용한 회사의 회계처리에 따라 추정을 하되, 리스기간이 종료되는 시점에 연장 또는 재계약이 될 것으로 예상되는 경우의 리스료를 지급임차료_사용권자산의 항목으로 현금 지출비용으로 반영하였습니다.(주4) 경상연구개발비 중 인건비는 매출원가 및 판관비상 급여 및 퇴직급여 추정 방식과 동일한 방식으로 추정하였으며, 기타의 경상연구개발비는 2020년 발생금액을 토대로 이후 기간에 물가상승률만큼 매년 증가하는 것으로 가정하였습니다.(주5) 2021년은 상장추진과정 및 회계비용의 증가를 고려한 회사의 추정 금액을 반영하고, 이후 기간에는 2021년의 예외적 비용을 제외한 금액 기준으로 물가상승률을 고려하여 추정하였습니다.(주6) 2020년 12월에 임직원 대상 유상증자의 결과 한국채택국제회계기준에 따른 비용 인식금액으로서 일회성 비용으로 추정기간 동안에는 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.라. 감가상각비 추정감가상각비 추정 세부내역은 "2.3.3. 자본적지출(CAPEX) 및 감가상각비 추정" 참고 바랍니다.(3) 자본적지출(CAPEX) 및 감가상각비 추정 1) 자본적지출 추정추정기간 동안 회사의 CAPEX 투자계획은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 구분 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 유형자산 기계장치(주1) 차량운반구 공구와기구 비품 시설장치 소계 무형자산 산업재산권 소프트웨어 개발비 소계 CAPEX 총계 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis)(주1) 2021년과 2022년 양개년 동안 DS 사업부는 해외물량 확대예상에 따른 적시 대응을 위해 1,800,000천원, DL 사업부는 2차 전지 및 OLED TV 검사 부품 생산대응을 위해 200,000천원, PC 사업부는 CIS 생산라인 설비투자로 1,000,000천원의 기계장치 투자를 진행할 계획입니다.2) 감가상각비 추정 감가상각비는 매출원가와 판관비로 구분하고 총 감가상각비를 제조원가와 판관비의 구성비로 배분하였습니다. 제조원가의 감가상각비는 다시 매출원가와 재고자산의 비율을 추정하여 동 비율로 배분하였습니다. 감가상각비 추정결과는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 비율 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 제조원가 감가상각비 기존자산상각비 리스자산상각비 신규자산 상각비 무형자산상각비 기존자산상각비 신규자산 상각비 제조원가 상각비 계 매출원가 감가상각비 기존자산상각비 리스자산상각비 신규자산 상각비 무형자산상각비 기존자산상각비 신규자산 상각비 매출원가 상각비 계 재고자산 감가상각비 기존자산상각비 리스자산상각비 신규자산 상각비 무형자산상각비 기존자산상각비 신규자산 상각비 재고자산 상각비 계 판관비 감가상각비 기존자산상각비 리스자산상각비 신규자산 상각비 무형자산상각비 기존자산상각비 신규자산 상각비 판관비 상각비 계 합계 감가상각비 기존자산상각비 리스자산상각비 신규자산 상각비 무형자산상각비 기존자산상각비 신규자산 상각비 상각비 총계 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis)제조원가 감가상각비의 매출원가와 재고자산 배부비율 산정은 아래와 같습니다. (단위: 천원) 구분 산식 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 매출원가: 리스료, 상각비 제외 (A) 재고변동: 리스료, 상각비 제외 기초재고 기말재고 재고증가 (B) 리스료, 상각비 배부율(재고) 리스료, 상각비 배부율(원가) (1-C) (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인
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Analysis)(4) 순운전자본 추정 순운전자본은 자산(매출채권, 미수금, 미수수익, 선급금, 선급비용, 재고자산)과 부채(매입채무, 미지급금, 미지급비용, 부가세예수금, 예수금, 선수금, 충당부채) 로 구분하여 추정하였습니다. 이중 매출액을 기준으로 회전율을 계산한 항목은 매출채권, 미수금, 미수수익, 부가세예수금, 예수금, 선수금 및 충당부채이며 그외의 항목은 매출원가를 기준으로 회전율을 계산하였습니다. 회사의 순운전자본 추정 결과는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 회전기일 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 2025년 이후 매출액 매출원가 운전자본 자산 매출채권 미수금 미수수익 선급금 선급비용 재고자산 부채 매입채무 미지급금 미지급비용 부가세예수금 예수금 순운전자본 순운전자본증감 회전기일 자산 매출채권 미수금 미수수익 선급금 선급비용 재고자산 부채 매입채무 미지급금 미지급비용 부가세예수금 예수금 (5) 가중평균자본비용 산정현금흐름할인법을 이용하여 가치를 평가하기 위해서는 추정된 잉여현금흐름에 내재된 위험을 적절히 반영한 할인율을 추정하여야 합니다. 할인율로는 일반적으로 가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost of Capital)이 이용되며, WACC은 다음과 같이 계산됩니다. WACC = Ke × E/V + Kd × (1-Tc) × D/VKe : 자기자본비용Tc : 한계법인세율Kd : 타인자본비용D : 이자부부채의 시장가치E : 자기자본의 시장가치V : D + E 상기 방식을 적용하여 산출한 할인율은 13.55%이며, 구체적인 산정내역은 다음과 같습니다. 구분 적용비율 가. 무위험이자율(Rf) (주1) 나. 국내시장프리미엄(Rm-Rf) (주1) 마. 자기자본비용 (가 + 나 X 라) 바. 세전타인자본비용(주3) 사. 법인세율 아. 세후타인자본비용 자. 목표부채비율(주4) 차. 가중평균자본비용 (Source: 피합병법인 제시자료, 동현회계법인 Analysis 및 Bloomberg) (주1) 2020년 12월말 기준 Bloomberg상 대한민국의 무위험이자율(Rf)과 Market Risk Premium의 24개월 평균값을 적용하였습니다.(주2) 하기에 기술한 베타 산정표에 따른 유사 동종기업의 Unlevered Beta 산술평균값과 피합병법인의 목표자본구조에 따라 산정되었습니다.(주3) 피합병법인의 타인자본비용은 2020년 12월말 현재 피합병법인의 가중평균신용차입금 이자율을 적용하였으며, 산정 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 차입처 차입종별 연이자율 금액 가중평균이자율 비고 기업은행 운전자금 운전자금 시설자금 하나캐피탈 오토론 리스회사 리스부채 (*) 이자부 차입금 총계 담보차입금 제외 총계 (Source: 피합병법인 제시자료, 감사보고서 및 동현회계법인 Analysis)(*) 리스부채에 적용한 가중평균 증분차입이자율(주4) 피합병법인의 목표자본구조(부채비율)은 하기 베타 산정표에 따른 유사 동종기업들의 산술평균 부채비율을 적용하였습니다. 본 분석에서는 유사 동종기업의 Levered Beta와 Hamada Model을 통하여 피합병법인의 자기자본비용을 추정하였으며, 유사 동종기업은 다음과 같은 절차를 거쳐 선정하였습니다.1. 전술한 바와 같이 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종(다이오드, 트랜지스터 및 유사 반도체소자 제조업(C26120))이 피합병법인과 동일한 주권상장법인 중 주요 매출 부문이 피합병법인과 유사한 주권상장법인은 없는 것으로 파악되었습니다.2. 전자부품 제조업(C26200), 측정/시험/항해/제어 및 기타 정밀기기 제조업(C27200)으로 업종을 확대하여 검토한 결과 주권상장법인 중 주요 제품 등 실질적인 사업내용 및 기술 등을 고려하여 하기 11개사가 피합병법인과 유사 동종기업으로 선정되었습니다. 회사명 시장 분류 업종 주요제품 티에스이 코스닥 C27212 전자기 측정, 시험 및 분석기구 제조업 프로브카드, OLED 검사장비, 인터페이스보드 이엘피 코스닥 C27212 전자기 측정,
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시험 및 분석기구 제조업 OLED패널 검사기 등 마이크로프랜드 코스닥 C27213 물질 검사, 측정 및 분석기구 제조업 반도체 검사용 프로브카드 디스플레이테크 코스닥 C26211 액정 표시장치 제조업 LCD 모듈 -> 패널 후공정부터 모듈까지 생산 타이거일렉 코스닥 C26223 연성 및 기타 인쇄회로기판 제조업 프로브카드, 로드보드, 일반 보드, 소켓보드, 기타 오킨스전자 코스닥 C26299 그 외 기타 전자부품 제조업 반도체검사용 소켓 제조(일정시간 반도체의 동작 여부 검사), 반도체 테스트 용역(LED 및 이미지센서), 기타 제조 외 한국컴퓨터 코스닥 C26299 그 외 기타 전자부품 제조업 OLED-PBA 부품 37.5, INVERTER 26.4, LCD 모듈 용 부품, 정밀모터 회전제어 전력장치, 기타 등 제이엠티 코스닥 C26299 그 외 기타 전자부품 제조업 OLED PBA(모바일폰 화면 구동하는 기능), LCD PBA(LCD 모니터, 모바일폰 등을 구동하는 기능) 등 아이에스시 코스닥 C26299 그 외 기타 전자부품 제조업 반도체 테스트 소켓 리노공업 코스닥 C26299 그 외 기타 전자부품 제조업 IC Test Socker 류(반도체 테스트 패키지용 장비의 소모성 부품), Leeno Pin류(인쇄회로기판 불량여부 체크), 의료기기 등 마이크로컨텍솔루션 코스닥 C28121 전기회로 개폐, 보호장치 제조업 번인소켓 등 반도체사업 유사 동종기업의 β를 이용하여 계산한 β의 계산 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 회사명 시가총액(주2) 이자부부채(주3) 부채비율(주4) 티에스이 이엘피 마이크로프랜드 디스플레이테크 타이거일렉 오킨스전자 한국컴퓨터 제이엠티 아이에스시 리노공업 마이크로컨텍솔루션 평균 (Source: 2020년 12월 31일 기준 DART 공시 사업보고서, 동현회계법인 Analysis 및 Bloomberg) (주1) 2020년 12월 31일 기준 Bloomberg에서 조회한 2Year Weekly Adjusted Beta입니다.(주2) 시가총액은 2020년 12월 31일 이전 최종거래일의 종가를 자기주식을 제외한 발행주식수에 곱하여 산출하였습니다.(주3) 이자부부채는 동종기업의 2020년 12월 31일 기준 장단기차입금 및 리스부채 등 이자부부채금액으로, DART 공시 사업보고서를 참조하였습니다.(주4) 부채비율은 하마다(Hamada)모형을 적용하기 위해 '이자부부채/시가총액(D/E)'로 산정하였습니다.(주5) 하마다(Hamada)모형을 적용하여 계산한 무부채기업의 beta로, 계산시 이용한 법인세율은 22%입니다. 한편, 유사 동종기업의 기업규모 차이에 기인한 특정 회사의 영향을 최소화하기 위하여 기업별 Unlevered beta의 산술평균값을 피합병법인의 무부채기업 beta로 채택하였습니다. (5) 수익가치 결과 1) 주식가치 산정 결과추정기간 동안의 잉여현금흐름과 피합병법인의 수익가치 산정내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 영구현금 흐름구간 매출액 매출원가 매출총이익 판매비와관리비 영업이익(EBIT) 법인세비용 세후영업이익 감가상각비 및 무형자산상각비 투자액(CAPEX) 순운전자본의 증감 잉여현금흐름 현가계수(주1) 현재가치 가. 추정기간 현재가치의 합계 나. 영구현금흐름의 현재가치 (주2) 다. 영업가치 (가+나) 라. 비영업자산 (주3) 마. 기업가치 (다+라) 바. 이자부부채의 가치 (주4) 사. 자기자본가치(마-바) 아. 발행주식수(단위: 주)(주5) 자. 주당수익가치(원) (사/아)(주6) (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis)(주1) 가중평균자본비용은 13.78%를 적용하였습니다.(주2) 영구현금흐름의 현재가치는 추정기간의 최종연도인 2025년의 현금흐름에서 영구성장률만큼 증가한 수준의 현금흐름이 향후 일정한 금액으로 영구히 지속되는 것을 가정하는 영구성장모형을 적용하여 추정하였으며, 그 세부 산정내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 금액 가. 영구현금흐름 구간의
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잉여현금흐름 나. 할인율 다. 영구성장률 라. 영구현금흐름(가/(나-다)) 마. 영구현금흐름의 현재가치(라 x 0.5594) (Source: 동현회계법인 Analysis)(주3) 비영업자산의 내역은 아래와 같습니다. (단위: 천원) 구분 장부금액(*) 평가조정 비영업자산 내역 비고 현금및현금성자산 현금 및 보통예금 (**) 기타금융자산 정기예적금 기타포괄손익공정가치금융자산 비상장주식 (***) 종속기업및공동기업투자 지분법적용주식 기타비유동금융자산 장기대여금 투자부동산 토지 및 건물 회원권 골프 및 콘도회원권 합계 (Source: 피합병법인 제시자료, 감사보고서 및 동현회계법인 Analysis)(*) 장부금액은 2020년 12월 31일 현재의 한국채택국제회계기준에 의한 연결감사보고서상 금액입니다.(**) 2020년 12월 31일 현재 연결재무상태표상 현금및현금성자산 금액에서 2021년에 추정된 매출원가와 판매비와관리비(유무형자산상각비 제외) 및 CAPEX의 1개월 분을 영업유지를 위한 최소보유 현금으로 산정하였으며, 이를 초과하는 경우 비영업용 자산으로 반영하였습니다. 세부 산정내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 금액 가. 재무상태표상 현금및현금성자산(A) 나. 필요 영업현금(나=다+라-마+바) 다. 1개월분 매출원가 라. 1개월분 판매비와관리비 마. 1개월분 유무형자산상각비 바. 1개월분 CAPEX(F) 사. 비영업용 현금및현금성자산[MAX (0, 가-나)] (***) 2021년 4월 1일자로 일부 개정되어 2021년 4월 12일자로 시행된 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조(자산가치) 제2항 제2호의 규정에 따라 피합병법인의 2020년 12월 31일 현재의 연결재무상태표상 투자주식중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액과 차이나는 금액을 가산하였습니다. (주4) 이자부 부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 차입처 차입종별 금액 기업은행 운전자금 운전자금 시설자금 하나캐피탈 오토론 리스회사 리스부채 합 계 (주5) 분석기준일 현재 피합병법인의 발행주식총수는 44,127주, 액면가액은 5,000원입니다. (주6) 할인율과 영구성장률의 변동에 따른 1주당 수익가치의 민감도 분석 결과는 다음과 같습니다. (단위: 원/주) 구분 가중평균자본비용 영구성장률 (Source : 피합병법인제시자료 및 한울회계법인 Analysis)
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II. 분할 가액 및 그 산출근거 항목"을 참고하시기 바랍니다. 주2) 당사는 본 분할과 동시에 액면가액 500원의 보통주식 1주를 액면가액 100원의 보통주식 5주로 분할하고, 수권주식수를 220,000,000주에서 1,100,000,000주로 증가시키기로 하는 주식분할을 진행합니다. 이에 따라 분할되는 회사의 주주에 대한 신주의 배정은 주식분할 후 당해 주주가 보유하게 되는 액면가액 100원의 주식수를 기준으로 진행되며, 상기 발행증권의 수량과액면가액은 주식분할 후의 주식수와 액면가액을 기준으로 작성되었습니다. 주3) 배정비율이란 분할비율(0.3926375)과 분할신설법인의 기명식 보통주 1주당 액면가액 100원을 고려하여 산정한 비율이며, 분할회사의 주주가 분할신설법인의 신주를 배정받는 비율을 의미합니다. 주4) 상기 모집총액 및 모집가액은 2021년 03월 31일 현재 재무상태표를 기준으로 산정된 것으로, 분할기일(2021년 11월 01일)에 이전대상이 확정되는 바에 따라 변동될 수 있습니다. 주5) 상기 발행증권 종류 별 모집총액은 분할계획서 상의 자본총계이고, 분할 비율에 따라 모집총액과 주식수가 산정되므로, 모집가액은 모집총액을 주식수로 나누어 산정되었습니다.(소수점 이하 절사) Ⅴ. 당사회사에 관한 사항 요약 (단위 : 백만원, 주) 회사명 SK텔레콤 주식회사 구분 분할되는 회사 분할되는 회사 발행주식수 보통주식 종류주식 총자산 자본금 주1) 상기 발행주식수는 본 증권신고서 제출일 전일 현재 기준입니다. 주2) 상기 총자산 및 자본금은 2021년 03월 31일(K-IFRS 별도) 기준입니다. Ⅵ. 그 외 추가사항 【주요사항보고서】 [정정] 주요사항보고서(회사분할 결정)-2021.07.16 【기 타】 제1부 분할의 개요 Ⅰ. 분할에 관한 기본사항 ※ 회사명 정의 분할되는 회사 : SK텔레콤 주식회사 분할존속법인 : SK텔레콤 주식회사 분할신설법인 : SKT신설투자 주식회사(가칭) 분할당사회사 : 분할존속법인과 분할신설법인을 통칭 1. 분할의 목적 가. 분할의 당사회사와 배경 (1) 분할당사회사 SK텔레콤 주식회사(이하 "분할회사"라 함)는 2021년 11월 1일을 분할기일로 하여 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 인적분할의 방법으로 SKT신설투자 주식회사(가칭)(이하 "분할신설법인"라 함)를 신설할 예정입니다. 분할신설법인은 한국거래소의 유가증권시장 상장규정 제38조 제1항 제2호, 제39조, 제41조 및 제42조에 따른 재상장심사를 거쳐 한국거래소 유가증권시장에 재상장할 예정입니다. 분할존속법인인 SK텔레콤 주식회사(이하 "분할존속법인"라 함)는 유가증권시장 상장규정 제46조에 따라 변경상장할 예정입니다. 분할회사는 1984년 3월 29일에 설립되었으며, 1989년 11월 7일 한국거래소에 주식을 상장하였습니다. 본 증권신고서 제출일 현재 유가증권 시장에서 거래가 이루어지고 있습니다. [분할회사의 개요] 구 분 내 용 상호 SK텔레콤 주식회사 대표이사 박정호 본점소재지 서울시 중구 을지로65 SK T타워 법인구분 유가증권시장 상장법인 (2) 분할의 배경 및 목적 1) 분할회사는 반도체 및 New ICT 등 관련 피투자회사 지분의 관리 및 신규투자 등을 목적으로 하는 사업부문(이하 "분할대상사업부문")을 분할(이하 "본건 분할")하여, 경쟁력을 강화하고 반도체 및 New ICT 등 관련 투자에 역량을 집중함으로써 기업지배구조의 투명성과 경영안정성을 증대시킵니다. 2) 분할존속법인은 유무선통신사업을 기반으로 AI(Artificial Intelligence, 인공지능), 구독형 마케팅 및 데이터센터 등으로 확장하고자 하는 사업부문에 집중하고, 분할신설법인은 반도체 및 New ICT 등에 대한 투자 등을 목적으로 하는 사업부문에 집중함으로써, 독립경영 및 책임경영 체제를 확립하고 경영위험의 분산을 추구합니다. 3) 각 사업부문별 특성에 적합한 사업전략 추진 및 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 지배구조 체제 구축을 통해, 각 사업부문의 성장잠재력을 극대화하고 미래
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지속성장을 위한 기반을 확립합니다. 4) 상기와 같은 지배구조 체제 변경을 통하여 경영자원을 효율적으로 배분하여 시장에서 적정한 가치평가를 받음으로써 궁극적으로 기업가치와 주주의 가치를 제고합니다. 나. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과 (1) 회사의 경영에 미치는 영향 및 효과 본 증권신고서 제출일 전일 현재 분할회사의 최대주주인 SK(주)는 당사의 보통주 지분 30.008%를 보유하고 있으며, 최대주주 및 특수관계자를 포함한 보통주 지분율은 총 30.016%(자기주식 제외)입니다. 본 분할은 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할회사의 주주가 분할신주 배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 분할신설법인의 주식을 배정받는 인적분할의 방법으로 진행됩니다. 분할회사는 본건 분할에 있어 상법 제440조 내지 제443조에 의한 주식병합절차를 거칠 예정이지만, 주식병합이 이루어진 후에도 그 지분율 및 최대주주는 변경되지 아니합니다. 분할회사는 자기주식을 1.248%(899,500주) 보유하고 있는 바, 본 건 분할 후 분할존속법인인 SK텔레콤 주식회사는 분할 전 자기주식에 대하여 분할신주를 배정 받음으로써 분할신설법인인 SKT신설투자 주식회사(가칭)의 주식 1.248%를 보유하게 됩니다. 따라서 분할존속법인의 최대주주인 SK(주) 외 그 특수관계인 등이 분할신설법인의 지분 31.264%를 보유하게 됩니다. (2) 회사의 재무, 영업에 미치는 영향 및 효과 분할회사는 본 증권신고서 제출일 현재 무선통신사업, 유선통신사업을 비롯하여 커머스 사업, 보안 사업, 플랫폼 서비스 사업, 온라인 정보제공 사업 등을 영위하고 있습니다. 분할 후 분할존속법인 무선통신사업, 유선통신사업 등의 사업을 영위할 예정이고, 분할신설법인은 자회사 관리 및 신규투자 등 투자사업을 영위할 예정 입니다. 분할신설법인인 SKT신설투자 주식회사(가칭)는 자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 순수지주회사 역할을 수행함으로써 지배구조의 투명성을 제고하고, 전문적인 의사결정을 통해 주주가치를 극대화할 계획 입니다. 분할회사는 본 건 분할을 통해 핵심역량을 강화하는 한편, 경영환경 변화에 민첩하고 유연한 대응이 가능한 사업구조를 통해 경영 효율성과 사업 경쟁력을 제고합니다. 다. 향후 회사구조 개편에 관한 계획 본 건 분할이 완료 된 후 분할신설법인인 SKT신설투자 주식회사(가칭)는 지주회사로전환 될 예정입니다. 지주회사 요건과 관련하여 독점규제 및 공정거래에 관한 법률("공정거래법")에 따라 분할신설법인은 자산총액이 5,000억원 이상으로 자회사 주식(지분을 포함한다.)가액의 합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상을 유지해야 합니다. 분할존속법인인 SK텔레콤 주식회사는 공정거래법 상 지주회사인 SK(주)의 자회사로서 공정거래법 상 자회사는 손자회사가 아닌 국내계열회사 지분을 보유할 수 없으므로, 그 요건을 충족하지 못하는 지분을 처분하여야 합니다. 분할 후 분할존속법인인 SK텔레콤 주식회사가 보유하게 되는 분할신설법인인 SKT신설투자 주식회사(가칭)의 지분(1.248%)은 분할등기일로부터 1년 이내에 처분하여야 하나, 아직까지 처분 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없습니다. 향후 회사구조 개편에 대한 계획이 확정될 경우 공시를 통해 즉시 안내해드릴 예정입니다. 2. 분할의 형태 가. 회사 분할 방법ㆍ내용 (1) 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할회사는 분할대상사업부문을 분할하여 분할신설법인을 설립하고, 분할존속법인은 상장법인으로 존속 합니다. 구분 회사명 사업부문 비고 분할 존속법인 SK텔레콤 주식회사 유무선통신사업을 비롯한 사업부문 상장법인 분할 신설법인 SKT신설투자 주식회사 (가칭) 반도체 및 New ICT 등 관련 피투자회사 지분의 관리 및 신규투자 등을 목적으로 하는 사업부문 (분할대상사업부문) 상장법인 주1) 분할신설법인의 상호는 분할계획서 승인을 위한 주주총회에서 변경될 수 있습니다. 주2) 분할존속법인 및 분할신설법인이 영위하는
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사업부문은 각 회사 정관의 정함에 따릅니다. (2) 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할회사의 주주가 분할신주 배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 분할신설법인의 주식을 배정받는인적분할의 방식으로 분할하되, 위의 표와 같이 분할회사가 영위하는 사업 중 분할대상사업부문을 분할하여 분할신설법인을 설립하고, 분할회사는 존속하여 분할대상사업부문을 제외한 유무선통신사업을 비롯한 사업부문을 영위하게 됩니다. 분할 후 분할신설법인의 발행주식은 한국거래소의 유가증권시장상장규정에 따른 재상장 심사를 거쳐 한국거래소 유가증권시장에 재상장 할 예정이며, 분할회사의 발행주식은 변경상장 할 예정 입니다. (3) 분할기일은 2021년 11월 1일로 합니다. 다만, 분할회사의 이사회의 결의로 분할기일을 변경할 수 있습니다. (4) 분할회사는 상법 제530조의3 제1항 및 제2항의 규정에 의거 주주총회의 특별결의에 의해 분할하며, 동법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할존속법인과 분할신설법인은 분할 전의 분할회사 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. (5) 제(4)항에 따라 분할존속법인과 분할신설법인이 분할 전의 분할회사 채무에 관하여 연대책임을 부담하는 것과 관련하여, 분할존속법인이 분할계획서에 따라 분할신설법인이 승계한 채무를 변제하거나 그 밖에 분할존속법인의 출재로 공동면책이 된 때에는 분할존속법인이 분할신설법인에 대하여 구상권을 행사할 수 있고, 분할신설법인이 분할계획서에 따라 분할존속법인에 귀속된 채무를 변제하거나 그 밖에 분할신설법인의 출재로 공동면책이 된 때에는 분할신설법인이 분할존속법인에 대하여 구상권을 행사할 수 있습니다. (6) 본건 분할로 인하여 이전하는 재산은 분할계획서 제4조(분할신설법인에 관한 사항) 제(7)항(분할신설법인에 이전될 분할회사의 재산과 그 가액)의 규정 내용에 따르되, 동 규정에 따르더라도 분할 대상 재산인지 여부가 명백하지 않은 경우 이하 제(7)항 내지 제(11)항에서 정하는 바에 따라 이를 결정합니다. (7) 분할회사의 일체의 적극ㆍ소극재산과 공법상의 권리ㆍ의무를 포함한 기타의 권리ㆍ의무 및 재산적 가치 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두포함)는 분할대상 사업부문에 관한 것이면 분할신설법인에게, 분할대상사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속법인에게 각각 귀속되는 것을 원칙으로 합니다. (8) 분할신설법인의 자산, 부채, 자본의 결정방법은 분할회사의 분할대상사업부문에 속하거나 이와 직ㆍ간접적으로 관련된 모든 자산, 계약, 권리, 책임 및 의무를 분할신설법인에, 분할대상사업부문에 속하지 않는 것은 분할존속법인에 각각 배분하는 것을 원칙으로 하며, 분할신설법인이 유가증권시장상장규정 소정의 재상장 요건을 충족할 수 있는 요소, 분할신설법인이 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제2조 및 제8조의2 소정의 지주회사의 요건 등을 충족할 수 있는 요소, 분할존속법인 및 분할신설법인의 향후 운영 및 투자계획, 각 회사에 적용되는 관련 법령상의 요건 등을 복합적으로 고려하여, 분할존속법인과 분할신설법인의 자산, 부채, 자본금액을 결정합니다. (9) 분할회사의 사업과 관련하여 분할기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할기일이후에 발생ㆍ확정되는 채무 또는 분할기일 이전에 이미 발생ㆍ확정되었으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 분할계획서에 반영되지 못한 채무(공ㆍ사법상의 우발채무 기타 일체의 채무를 포함한다)에 대해서는 그 원인이 되는 행위 또는 사실이 분할대상사업부문에 관한 것이면 분할신설법인에게, 분할대상사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속법인에게 각각 귀속됩니다. 만약 분할대상사업부문에 관한 것인가를 확정하기 어려운 경우에는 본건 분할에 의하여 분할되는 순자산가액의 비율로 분할신설법인과 분할존속법인에 각각 귀속됩니다. (10) 분할회사의 사업과 관련하여 분할기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할기일 이후 취득하는 채권 기타 권리 또는 분할기일 이전에 이미 취득하였으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한
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사정에 의하여 분할계획서에 반영되지 못한 채권 기타 권리(공ㆍ사법상의 우발채권 기타 일체의 채권을 포함한다)의 귀속에 관하여도 전항과 같이 처리합니다. 또한, 본 항에 따른 공ㆍ사법상 권리의 귀속규정과 달리 분할존속법인 또는 분할신설법인에 해당 권리가 귀속되는 경우, 해당 권리를 보유하게 된 회사는 본 항에 따라 원래 해당 권리를 보유해야 할 회사에게 자신이 보유한 권리를 이전해 주어야 합니다. (11) 분할기일 이전의 분할회사를 당사자로 하는 소송은 분할대상사업부문에 관한 것이면 분할 신설법인에게, 분할대상사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속법인에 각각 귀속됩니다. [분할 전ㆍ후 지배구조 변경] 1) 분할 전 지배구조 분할 전 지배구조_resized1.jpg 분할 전 지배구조 2) 분할존속법인 지배구조 분할존속법인 지배구조_resized1.jpg 분할존속법인 지배구조 3) 분할신설법인 지배구조 분할신설법인 지배구조_resized1.jpg 분할신설법인 지배구조 나. 분할로 신설되는 회사의 상호, 분할방식, 사업목적, 본점소재지, 공고방법 및 결산기 구분 내용 상호 SKT신설투자 주식회사 (가칭) 국문: 에스케이티 신설투자 주식회사 (가칭) 분할방식 인적분할 사업 목적 회사는 투자사업의 합리적 경영과 발전을 도모하며 국민의 편익을 증진하고 공공복지의 향상에 기여함을 목적으로 한다. 1. 자회사의 주식 또는 지분을 취득, 소유함으로써 자회사 등(손자회사 및 해당 손자회사가 지배하는 회사 포함)의 제반 사업내용을 지배ㆍ경영 관리하는지주사업 2. 국내외 자회사, 투자회사에 대한 출자 및 자금 지원, 내부통제 및 위험관리등 관리 업무, 교육ㆍ훈련 서비스 및 운영 업무 3. 자회사 등과 상품 또는 용역의 공동개발ㆍ판매 및 설비ㆍ전산 시스템 등의공동활용 등을 위한 사무지원 사업 4. 브랜드 및 상표권 등 지적재산권의 관리 및 라이센스업 5. 지식, 정보 등 무형자산의 판매 및 용역사업 6. 시장조사, 경영자문 및 컨설팅업 7. 창업 및 신기술 관련 투자, 정보 및 서비스 제공, 알선 등 창업 지원 및 신기술 관련 투자 사업 8. 부동산업(개발,관리,임대 등) 및 동산 임대업 9. 전 각호를 위하여 관련된 연구 및 기술개발 10. 기타 전 각호의 목적달성에 부수 또는 수반되거나 직접, 간접으로 회사에유익한 기타 투자 및 부대사업 본점소재지 서울특별시 공고방법 이 회사의 공고는 인터넷 홈페이지(http://www.sktinvestment.com (가칭))에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행되는 한국경제신문에 게재할 수 있다. 결산기 매년 1월 1일부터 12월 31일까지 주1) 상호, 공고방법 등 본건 분할의 내용은 분할계획서의 동일성을 해하지 않는 범위 내에서 분할계획서 승인을 위한 주주총회에서 변경될 수 있습니다. 주2) 구체적인 본점소재지는 분할 등기 전 관련 법령에 의한 절차에 따라 확정될 예정입니다. 주3) 분할신설법인의 최초 사업연도는 회사설립일로부터 2021년 12월 31일까지로 합니다. 3. 분할의 주요 일정 구 분 일 자 분할계획서 승인을 위한 이사회결의일 2021년 6월 10일 주요사항보고서 제출일 2021년 6월 10일 분할주주총회를 위한 주주확정일 2021년 7월 16일 주주총회 소집공고 및 통지일 2021년 9월 14일 분할계획서 승인을 위한 주주총회일 2021년 10월 12일 신주배정기준일 2021년 10월 29일 분할기일 2021년 11월 1일 분할보고총회 및 창립총회 갈음 이사회 결의 및 공고일 2021년 11월 1일 분할등기 신청일(예정) 2021년 11월 2일 매매거래정지기간(예정) 2021년 10월 26일 ~ 2021년 11월 26일 변경상장 및 재상장일(예정) 2021년 11월 29일 주1) '분할주주총회를 위한 주주확정일'은 분할계획서 승인에 대하여 분할회사의 임시주주총회에서 의결권을 행사하고자 하는 주주를 확정하기 위한 기준일이며, '분할계획서 승인을 위한 주주총회일'은 분할승인을 위한
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임시주주총회일입니다. 주2) 상기 일정은 관련 법령, 분할회사의 사정 및 관계기관과의 협의 등에 따라 변경될 수 있습니다. 주3) 상기 내용 중 분할보고총회 및 창립총회는 이사회의 결의 및 공고로 갈음합니다. 주4) 분할대상 사업부문의 재무상태표 등의 서류를 분할계획서 승인을 위한 주주총회일의 2주 전부터 분할의 등기를 한 날 이후 6개월 간 분할회사의 본점에 비치할 예정입니다. 주5) 분할계획서의 승인을 위한 주주총회 결의는 상법 제530조의3 제2항에 따라 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로써 하여야 합니다. 주6) 분할회사는 분할계획서의 주요 내용이 변경되는 경우 변경사항에 대한 승인을 위한 별도의 이사회를 개최할수 있습니다. 주7) 전자증권제도 시행(2019.09.16)에 따라 주주명부폐쇄기간 및 기준일은 기재하지 않았습니다. 주8) 당사는 회사분할 전 주식의 액면분할을 통하여 분할 전 1주당 500원인 액면가액을 1주당 100원으로 액면분할합니다. 이에 따라 액면분할의 배정기준일은 2021년 10월 27일이며, 주식액면분할의 효력은 2021년 10월 28일에 발생할 예정이고, 회사분할의 배정기준일은 2021년 10월 29일입니다. 4. 분할의 성사조건 가. 분할계획서 상의 계약 해제 조건 해당사항 없습니다. 나. 분할승인 주주총회에서 분할이 무산될 가능성 본 분할의 승인을 위한 주주총회에서 참석주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 분할이 무산될 수 있습니다. 5. 관련법상의 규제 또는 특칙 가. 분할신설법인 재상장 검토 분할신설법인은 주권 재상장 예비심사 결과 한국거래소로부터 2021년 7월 8일 심사요건을 충족하고 있음을 통보 받았으며, 통보 내용은 다음과 같습니다 [주권 재상장예비심사 통보 결과] 주권 재상장예비심사 결과 통보(sk텔레콤)-01.jpg 주권 재상장예비심사 결과 통보(sk텔레콤)-01 주권 재상장예비심사 결과 통보(sk텔레콤)-02.jpg 주권 재상장예비심사 결과 통보(sk텔레콤)-02 주권 재상장예비심사 결과 통보(sk텔레콤)-03.jpg 주권 재상장예비심사 결과 통보(sk텔레콤)-03 분할 후 재상장 예정인 분할신설법인은 2021년 1분기말[K-IFRS 별도재무제표]를 기준으로 한국 거래소를 통해 재상장 예비심사를 받았으며, 재상장 주요 요건의 검토내용은 다음과 같습니다. [재상장 주요요건의 검토] 구분 내용 현황 결과 규모요건 자기자본 상장예비심사 신청일 현재 자기자본 100억원 이상 2021년 1분기말 별도재무제표 기준 자기자본 6조 8,298억원억원 충족 유통주식수 재상장예정 보통주식총수(최대주주 등의 소유주식수를 제외) 100만주 이상 재상장예정보통주식총수(최대주주 등의 소유주식수 제외) : 97,238,980주 충족 경영성과 요건 매출액 이전 대상 영업부문의 최근 사업연도 매출액 300억원 이상 FY2020년 별도재무제표 기준 매출액 1,732억원 충족 이익 등 이전 대상 영업부문의 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업이익이 25억원 이상일 것 FY2020년 연결재무제표 기준 법인세비용차감전계속사업이익 9,088억원 충족 안정성 및 건전 요건 감사의견 재상장예비심사신청서나 재상장신청서에 첨부하는 감사인의 검토 보고서와 감사보고서의 검토의견과 감사의견이 모두 적정일 것 2020년: 검토(삼정회계법인) 2019년: 검토(삼정회계법인) 2018년: 검토(삼정회계법인) 충족 양도제한 정관 등에 주식양도의 제한 없음 제한 없음 충족 주된 영업활동 기간 상장예비심사 신청일 현재 분할로 이전될 예정인 영업 부문이 3년 이상 계속하여 영위되어 왔을 것 (지주회사는 주요 자회사 중 매출액 비중이 가장 큰 자회사의 주된 영업 부문을 기준으로 한다.) (주)ADT캡스(舊. SK인포섹) 2000년 6월 설립 충족 사외이사 재상장신청일 현재 제77조의 사외이사 선임 의무 사내이사 2인, 기타비상무이사 1인 사외이사 4인 선정 충족 상근감사 제78조의 감사위원회 설치 의무를 충족하고
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있을 것 감사위원회 설치 (사외이사 4명) 충족 주1) 상기 검토내용은 2021년 1분기말 별도기준 분할계획서상 분할재무상태표를 검토한 내용이며, 분할기일의 최종 이전 재산가액에 따라 변동될 수 있습니다. 나. 지주회사 검토 분할신설법인은 지주회사로 설립하기 위해 공정거래법 제8조 및 공정거래법 시행령 제15조에 따라 설립등기일부터 30일 이내에 공정거래위원회에 신고할 예정입니다. 지주회사는 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유해서는 안되며, 자회사의 지분을 상장자회사는 20% 이상, 비상장자회사는 40% 이상을 보유해야 합니다. 또한 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 5%를 초과하여 소유(다만, 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 15% 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니함)할 수 없으며,자회사 외 국내계열 회사의 주식이나 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유할 수 없는 등의 규제를 받게 됩니다. 또한, 지주회사의 자회사, 손자회사는각 손자회사 및 증손회사 이외의 계열회사의 지분을 소유할 수 없습니다. 상기 행위제한을 위반하는 경우 공정거래위원회의 심의 절차를 통하여 시정명령이나 과징금을 부과 받거나, 3년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금을 부과받게 됩니다. 2021년 1분기말 분할계획서상 분할재무상태표 기준으로 분할신설법인의 지주회사 요건 및 행위제한 요건을 검토한 결과는 다음과 같습니다. [지주회사 요건 충족 검토(분할계획서상 분할재무상태표 기준)] 요건 내용 검토결과 충족여부 성립요건 자산총계 5,000억원 이상 분할신설법인 자산총계: 6조 9,269억원 충족 자회사의 주식가액의 합계액이 자산총액의 100분의 50 이상 분할신설법인 자회사 주식가액: 6조 3,182억원(91.2%) 충족 행위제한 요건 자회사 외의 국내 계열회사 주식 소유 불가 해당사항 없음 충족 자본총액의2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위 금지(부채비율 200% 초과 금지) 분할신설법인 부채비율(부채총계 / 자본총계) : 1.4% 충족 계열회사가 아닌 국내회사의 지분율 5% 초과 보유 행위 불가 (단, 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니함) (주)스파크플러스 지분 29.7% 보유 충족 주1) 자회사 주식보유에 대한 지분율 규제 (상장회사 20% 이상, 비상장회사 40% 이상) [상장회사] 에스케이하이닉스(주): 20.01% (주)드림어스컴퍼니: 41.8% 인크로스(주): 34.6% (주)나노엔텍: 28.4% [비상장회사] (주)에이디티캡스: 62.6% 십일번가(주): 80.3% 원스토어(주): 47.5% 에스케이플래닛(주): 98.7% 에프에스케이엘앤에스(주): 60.0% 콘텐츠웨이브(주): 36.4% 티맵모빌리티(주): 66.3% 에스케이텔레콤씨에스티원(주): 54.9% 충족 주2) 자회사의 손자회사 주식보유에 대한 지분율 규제(상장회사 20% 이상, 비상장회사 40% 이상) [비상장회사] 에스케이하이이엔지(주): 100% 에스케이하이스텍(주): 100% 에스케이하이닉스시스템아이씨(주): 100% 행복모아(주): 100% 행복나래(주): 100% (주)캡스텍: 100% 에스케이엠앤서비스(주): 100% 마인드노크(주): 100% 인프라커뮤니케이션즈(주): 100% 스튜디오돌핀: 100% 스튜디오웨이브: 100% 와이엘피(주): 100% 로크미디어(주): 100% 충족 자회사의 손자회사 외의 국내 계열회사 지분보유 불가 해당사항 없음 충족 손자회사의 국내계열회사 주식소유 제한 해당사항 없음 충족 지주회사체제내 금융회사 지배금지 해당사항 없음 충족 주1) 분할신설법인이 지분 29.7%(주식가액 457억원)를 보유하고 있는 (주)스파크플러스는 분할신설법인의 계열회사가 아니며, (주)스파크플러스 주식가액이 분할신설법인 자회사 주식가액 합계액의 약 0.7%로 15%미만이므로 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제8조의 2
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제2항 제3호의 단서조항에 의거 지주회사의 행위제한 요건에 해당하지 않습니다. 주2) 분할신설법인이 지분 36.4%를 보유하고 있는 자회사 콘텐츠웨이브(주)는 공동출자법인임에 따라 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제8조의 2 제2항 제2호 단서조항에 의거 비상장사임에도 불구하고 행위제한 요건은 지분율 20%가 적용됩니다. 주3) 상기 재무수치는 분할계획서상 분할재무제표 기준의 추정수치이므로 분할기일(2021년 11월 01일)에 이전대상이 확정되는 바에 따라 변동될 수 있습니다. 주4) 2021. 12. 30. 부터 시행되는 전면개정 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따르면, 지주회사를 통한 편법적 지배력 확대를 차단하기 위하여 지주회사의 자ㆍ손자회사 의무지분율 요건을 단독지배기준에 준하는 30%(상장회사), 50%(비상장회사)로 상향조정하였습니다(개정법 제18조 제2항 제2호, 제3항 제1호). 그러나 분할신설법인은 개정법 시행 전에 지주회사로 설립되어 종전 규정에 따라 지주회사 전환신고를 할 예정이므로, 분할신설법인이 개정법 시행 전에 지배하던 자회사의 주식을 보유하는 행위 및 해당 자회사가 개정법 시행 전에 지배하던 손자회사의 주식을 보유하는 행위에 관하여는 개정법 시행에도 불구하고 현행법 규정 상장20%, 비상장 40%)을 계속 적용 받게 됩니다(개정법 부칙 제11조). ※ 관련법규 공정거래에 관한 법률> 제2조(정의) 1의2. "지주회사"라 함은 주식(持分을 포함한다. 이하 같다)의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사로서 자산총액이 대통령령이 정하는금액이상인 회사를 말한다. 이 경우 주된 사업의 기준은 대통령령으로 정한다. 제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등) ①이 조에서 사용하는 용어의 정의는 다음과 같다. 1. "공동출자법인"이라 함은 경영에 영향을 미칠 수 있는 상당한 지분을 소유하고 있는 2인 이상의 출자자(특수관계인의 관계에 있는 출자자 중 대통령령이 정하는 자 외의 자는 1인으로 본다)가 계약 또는 이에 준하는 방법으로 출자지분의 양도를 현저히 제한하고 있어 출자자간 지분변동이 어려운 법인을 말한다. 2. "벤처지주회사"라 함은 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조(정의)제1항에 따른 벤처기업(이하 "벤처기업"이라 한다)을 자회사로 하는 지주회사로서 대통령령이 정하는 기준에 해당하는 지주회사를 말한다. ②지주회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니된다. 1. 자본총액(대차대조표상의 자산총액에서 부채액을 뺀 금액을 말한다. 이하 같다)의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위. 다만, 지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유하고 있는 때에는 지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년간은 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유할 수 있다. 2. 자회사의 주식을 그 자회사 발행주식총수의 100분의 40[자회사가 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 주권상장법인(이하 "상장법인"이라 한다)인 경우, 주식 소유의 분산요건 등 상장요건이 같은 법에 따른 증권시장으로서 대통령령으로 정하는 국내 증권시장의 상장요건에 상당하는 것으로 공정거래위원회가 고시하는 국외 증권거래소에 상장된 법인(이하 "국외상장법인"이라 한다)인 경우, 공동출자법인인 경우 또는 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20으로 한다. 이하 이 조에서 "자회사주식보유기준"이라 한다]미만으로 소유하는 행위. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사유로 인하여 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우에는 그러하지 아니하다. 가. 지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 자회사의 주식을 자회사주식보유기준 미만으로 소유하고 있는 경우로서 지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년 이내인 경우 나. 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인이었던 자회사가 그에 해당하지 아니하게 되어 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우 다. 벤처지주회사이었던 회사가 그에 해당하지 아니하게
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되어 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우 라. 자회사가 주식을 모집하거나 매출하면서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7에 따라 우리사주조합원에게 배정하거나 당해 자회사가 「상법」 제513조(전환사채의 발행) 또는 제516조의2(신주인수권부사채의 발행)의 규정에 따라 발행한 전환사채 또는신주인수권부사채의 전환이 청구되거나 신주인수권이 행사되어 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우 마. 자회사가 아닌 회사가 자회사에 해당하게 되고 자회사주식보유기준에는 미달하는 경우로서 당해 회사가 자회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우 바. 자회사를 자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우(자회사주식보유기준에 미달하게 된 날부터 1년 이내에 자회사에 해당하지 아니하게 된 경우에 한한다) 사. 자회사가 다른 회사와 합병하여 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우 3. 계열회사가 아닌 국내회사(「사회기반시설에 대한 민간투자법」 제4조(민간투자사업의추진방식)제1호부터 제4호까지의 규정에 정한 방식으로 민간투자사업을 영위하는 회사를 제외한다. 이하 이 호에서 같다)의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초과하여 소유하는 행위(소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니한다) 또는자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 다음 각목의 1에 해당하는 사유로 인하여 주식을 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사나 국내계열회사의 경우에는 그러하지 아니하다. 가. 지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 이 호 본문에서 규정하고 있는 행위에 해당하고 있는 경우로서 지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년 이내인 경우 나. 계열회사가 아닌 회사를 자회사에 해당하게 하는 과정에서 이 호 본문에서 규정하고 있는 행위에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간내에 자회사에 해당하게 된 경우에 한한다) 다. 주식을 소유하고 있지 아니한 국내계열회사를 자회사에 해당하게 하는 과정에서 그 국내계열회사 주식을 소유하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간내에 자회사에 해당하게된 경우에 한한다) 라. 자회사를 자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 당해 자회사가 자회사에 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우 4. 금융업 또는 보험업을 영위하는 자회사의 주식을 소유하는 지주회사(이하 "金融持株會社"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사(金融業 또는 保險業과 밀접한 관련이 있는 등 大統領令이 정하는 기준에 해당하는 會社를 포함한다)외의 국내회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 금융지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사 외의 국내회사 주식을 소유하고 있는 때에는 금융지주회사로 전환하거나설립된 날부터 2년간은 그 국내회사의 주식을 소유할 수 있다. 5. 금융지주회사외의 지주회사(이하 "一般持株會社"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 일반지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하고 있는 때에는 일반지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년간은 그 국내회사의 주식을 소유할 수 있다. ③일반지주회사의 자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니된다. 1. 손자회사의 주식을 그 손자회사 발행주식총수의 100분의 40(그 손자회사가 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인인 경우에는 100분의 20으로 한다. 이하 이 조에서 "손자회사주식보유기준"이라 한다) 미만으로 소유하는 행위. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사유로 인하여 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우에는 그러하지 아니하다. 가. 자회사가 될 당시에
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손자회사의 주식을 손자회사주식보유기준 미만으로 소유하고 있는경우로서 자회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우 나. 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인이었던 손자회사가 그에 해당하지 아니하게 되어 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우 다. 손자회사가 주식을 모집 또는 매출하면서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7에 따라 우리사주조합에 우선 배정하거나 당해 손자회사가 「상법」 제513조(전환사채의 발행) 또는 제516조의2(신주인수권부사채의 발행)의 규정에 따라 발행한 전환사채 또는 신주인수권부사채의 전환이 청구되거나 신주인수권이 행사되어 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우 라. 손자회사가 아닌 회사가 손자회사에 해당하게 되고 손자회사주식보유기준에는 미달하는 경우로서 당해 회사가 손자회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우 마. 손자회사를 손자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간 내에 손자회사에 해당하지 아니하게 된 경우에 한한다) 바. 손자회사가 다른 회사와 합병하여 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우 2. 손자회사가 아닌 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사유로 인하여 주식을 소유하고 있는 국내계열회사의 경우에는 그러하지 아니하다. 가. 자회사가 될 당시에 주식을 소유하고 있는 국내계열회사의 경우로서 자회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우 나. 계열회사가 아닌 회사를 손자회사에 해당하게 하는 과정에서 당해 회사가 계열회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간내에 손자회사에 해당하게 된 경우에 한한다) 다. 주식을 소유하고 있지 아니한 국내계열회사를 손자회사에 해당하게 하는 과정에서 당해 계열회사의 주식을 소유하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간내에 손자회사에 해당하게 된 경우에 한한다) 라. 손자회사를 손자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 당해 손자회사가 손자회사에해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간내에 계열회사에 해당하지 아니하게 된 경우에 한한다) 마. 손자회사가 다른 자회사와 합병하여 그 다른 자회사의 주식을 소유하게 된 경우로서 주식을 소유한 날부터 1년 이내인 경우 바. 자기주식을 보유하고 있는 자회사가 회사분할로 인하여 다른 국내계열회사의 주식을 소유하게 된 경우로서 주식을 소유한 날부터 1년 이내인 경우 3. 금융업이나 보험업을 영위하는 회사를 손자회사로 지배하는 행위. 다만, 일반지주회사의 자회사가 될 당시에 금융업이나 보험업을 영위하는 회사를 손자회사로 지배하고 있는 경우에는 자회사에 해당하게 된 날부터 2년간 그 손자회사를 지배할 수 있다. ④일반지주회사의 손자회사는 국내계열회사의 주식을 소유하여서는 아니된다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. 1. 손자회사가 될 당시에 주식을 소유하고 있는 국내계열회사의 경우로서 손자회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우 2. 주식을 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사가 계열회사에 해당하게 된 경우로서 당해 회사가 계열회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우 3. 자기주식을 소유하고 있는 손자회사가 회사분할로 인하여 다른 국내계열회사의 주식을 소유하게 된 경우로서 주식을 소유한 날부터 1년 이내인 경우 4. 손자회사가 국내계열회사(금융업 또는 보험업을 영위하는 회사를 제외한다) 발행주식총수를 소유하고 있는 경우 ⑤제4항제4호에 따라 손자회사가 주식을 소유하고 있는 회사(이하 "증손회사"라 한다)는 국내계열회사의 주식을 소유하여서는 아니 된다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. 1. 증손회사가 될 당시에 주식을 소유하고 있는 국내계열회사인 경우로서 증손회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우 2.
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주식을 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사가 계열회사에 해당하게 된 경우로서 그 회사가 계열회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우 ⑥제2항제1호 단서, 제2항제2호가목, 제2항제3호가목, 제2항제4호 단서, 제2항제5호 단서,제3항제1호가목, 제3항제2호가목, 제3항제3호 단서, 제4항제1호 및 제5항제1호를 적용함에 있어서 각 해당 규정의 유예기간은 주식가격의 급격한 변동 등 경제여건의 변화, 주식처분금지계약, 사업의 현저한 손실 그 밖의 사유로 인하여 부채액을 감소시키거나 주식의 취득ㆍ처분 등이 곤란한 경우에는 공정거래위원회의 승인을 얻어 2년을 연장할 수 있다. ⑦지주회사는 대통령령이 정하는 바에 의하여 당해 지주회사ㆍ자회사ㆍ손자회사 및 증손회사(이하 "지주회사등"이라 한다)의 주식소유현황ㆍ재무상황 등 사업내용에 관한 보고서를 공정거래위원회에 제출하여야 한다. 공정거래에 관한 법률 시행령> 제2조(지주회사의 기준) ① 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」(이하 "법"이라 한다) 제2조제1호의2 전단에서 "자산총액이 대통령령이 정하는 금액 이상인 회사"란 다음 각 호의 회사를 말한다. 1. 해당 사업연도에 새로이 설립되었거나 합병 또는 분할ㆍ분할합병ㆍ물적분할(이하 "분할"이라 한다)을 한 회사의 경우에는 각각 설립등기일ㆍ합병등기일 또는 분할등기일 현재의 대차대조표상 자산총액이 5천억원 이상인 회사 2. 제1호 외의 회사의 경우에는 직전 사업연도 종료일(사업연도 종료일 이전의 자산총액을기준으로 지주회사 전환신고를 하는 경우에는 해당 전환신고 사유의 발생일) 현재의 대차대조표상의 자산총액이 5천억원 이상인 회사 ②법 제2조(정의)제1호의2 후단에 따른 주된 사업의 기준은 회사가 소유하고 있는 자회사의 주식(지분을 포함한다. 이하 같다)가액의 합계액(제1항 각 호의 자산총액 산정 기준일 현재의 대차대조표상에 표시된 가액을 합계한 금액을 말한다)이 해당 회사 자산총액의 100분의 50이상인 것으로 한다. Ⅱ. 분할 가액 및 그 산출근거 분할회사는 회사의 분할 신주배정기준일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 분할회사 소유주식 1주당 아래의 표와 같은 비율로 분할신설법인 주식을 배정할 예정 입니다. 구 분 분할신설법인 상 호 SKT신설투자 주식회사(가칭) 보통주식 * SKT신설투자 주식회사(가칭) 배정비율 산정근거 = (a) x (b) = 0.3926375 (a) 분할비율: 2021년 3월 31일 이후 이사회 결의에 따른 자기주식 소각 및 자기주식 처분 회계처리 등을 반영한 2021년 3월 31 일 현재의 재무상태표를 기준으로 분할대상사업부문의 순자산 장부가액을 분할 전 순자산 장부가액에 자기주식 장부가액을 합산한 금액으로 나누어 산정합니다. {분할신설법인 순자산 (6,829,883,747,132원) + 분할신설법인 자기주식(0원)} / {분할 전 순자산 (17,191,290,842,696원) + 분할 전 자기주식(203,594,907,624원)} (b) 1주의 금액비율: 분할회사 1주의 금액 100원을 분할신설법인의 1주의 금액 100원으로 나누어 산정합니다. 100원(분할 전 1주의 금액) / 100원(분할신설법인 1주의 금액) = 1 Ⅲ. 분할의 요령 1. 신주의 배정 가. 신주의 배정 내용 (1) 배정조건 분할회사의 분할신주 배정기준일인 2021년 10월 29일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 배정합니다. (2) 배정비율 분할회사 보통주식 1주(분할계획서 승인을 위한 주주총회 결의에 의한 주식액면분할의 효력이 발생한 이후의 주식 1주를 의미함)당 아래의 표와 같은 비율로 배정합니다. 구 분 분할신설법인 상 호 SKT신설투자 주식회사(가칭) 보통주식 주1) 당사는 회사분할 전 주식의 액면분할을 통하여 분할 전 1주당 500원인 액면가액을 1주당 100원으로 액면분할합니다. 액면분할과 관련된 사항은 2021년 6월 10일 당사가 공시한 '주식분할결정' 공시를 참고하시기 바랍니다. (3) 배정기준일 : 2021년 10월 29일 ※ 당사는 회사분할 전 주식의 액면분할을 통하여 분할 전 1주당
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500원인 액면가액을 1주당 100원으로 액면분할합니다. 이에 따라 액면분할의 배정기준일은 2021년 10월 27일이며, 회사분할의 배정기준일은 2021년 10월 29일입니다. (4) 신주유통개시(예정)일 : 2021년 11월 29일(관계기관과의 협의과정에서 변경될 수 있습니다.) (5) 신주의 배정방법 신주배정 기준일 현재의 분할회사의 주주(예탁기관 포함)가 가진 주식수에 비례하여 배정비율에 따라 동종의 분할신설법인의 주식을 배정하되, 신주배정 기준일 현재 분할회사가 보유하고 있는 자기주식에 대하여도 분할신주를 배정합니다. (6) 신주의 배당기산일 : 2021년 11월 1일 나. 신주배정 시 발생하는 단주처리방법 분할신설법인의 신주배정으로 인하여 발생하는 1주 미만의 단주에 대해서는 분할신설법인 신주의 재상장 초일의 종가로 환산하여 현금으로 지급하며, 단주는 분할신설법인이 자기주식으로 취득합니다. 다. 신주의 상장 등에 관한 사항 분할회사는 유가증권시장 상장규정 제39조에 따라 거래소에 재상장예비심사신청서를 제출하고, 예비심사가 통과되면 분할 후 분할신설법인은 유가증권시장 상장규정 제41조 제1항의 규정에 따라 유가증권시장에 재상장을 신청합니다. 분할회사는 2021년 7월 8일 재상장심사요건을 충족하고 있음을 통보받았습니다. 통보 내용은 본 증권신고서 [제1부 분할의 개요 - I.분할에 관한 기본사항 - 5. 관렬법상의 규제 또는 특칙 - 가. 분할신설법인 재상장 검토] 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 한국거래소는 유가증권시장 상장규정 제42조 제2항 및 제5항의 규정에 의하여 심사를 하며, 요건이 충족될 경우 분할신설법인의 재상장을 허용합니다. ※ 분할신설법인 재상장 예정일 : 2021년 11월 29일 ※ 분할존속법인 변경상장 예정일 : 2021년 11월 29일 (상기 재상장 및 변경상장 예정일은 관계기관과의 협의 과정에서 변경될 수 있습니다.) 2. 교부금 등 지급 단주처리를 위한 현금 지급 이외에는 별도의 교부금을 지급하지 않습니다. 3. 특정주주에 대한 보상 분할회사의 분할과 관련하여 최대주주 등에게 지급하는 특별교부금 등의 보상은 없습니다. 4. 분할 등 소요비용 분할과 관련하여 발생하는 조세는 해당 법령에 의하여 동 세금이 부과되는 당사자가 부담하며, 관련된 회계와 법률의 자문비용, 실사에 필요한 비용, 분할 및 재산 이전에관한 비용 및 이와 관련한 제반 비용은 분할회사 또는 분할신설법인이 부담할 예정입니다. (단위: 백만원) 구 분 금 액 대상처 비 고 자문수수료 등 증권회사, 회계법인, 법무법인 등 분할재상장 주선, 세무자문 및 법률자문 등 분할등기 등 등기소, 법무사 등(추정) 분할에 따른 자산이전등기에 관련된 세금 및 보수료 등 기타 비용 인쇄소 등(추정) 투자설명서 인쇄비, 상장수수료 등 합계 주1) 상기 비용은 대략적인 비용으로 분할 진행과정에서 변경될 수 있습니다. 5. 근로계약관계의 이전 분할신설법인은 분할대상사업부문에 근무하거나 배정된 임직원의 고용 및 관련 법률관계(취업규칙, 근로계약, 퇴직금 등 관련 법률관계 포함)를 2021년 11월 1일(분할기일)자로 분할회사로부터 승계합니다. 6. 종류주주의 손해 등 해당사항 없습니다. 7. 채권자보호절차 상법 제530조의9 제1항에 의거 분할존속법인과 분할신설법인은 분할회사의 분할 전의 채무에 관하여 연대책임을 부담하므로 채권자보호절차를 거치지 않습니다. 8. 분할계획서의 수정 및 변경 분할계획서는 분할대상사업부문의 영업 또는 재무적 변동, 계획의 이행, 분할회사의 계획 및 사정, 관계기관과의 협의과정이나 관련 법령에 따라서 분할승인을 위한 주주총회 전에 이사회 또는 대표이사에 의해 일부 수정 또는 변경될 수 있고 주주총회 승인과정에서 변경될 수 있습니다. 또한, 분할계획서는 2021년 10월 12일 개최 예정인 임시주주총회의 승인을 득할 경우 분할등기일 전일까지 주주총회의 추가승인 없이도 아래 항목(다만, 이에 한정하지는 않음)에 대해 i) 그 수정 또는 변경이 합리적으로 필요한 경우로서 그 수정 또는 변경으로 인해 분할존속법인 또는
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분할 신설법인의 주주에게 불이익이 없는 경우와 ii) 그 동질성을 해하지 않는 범위 내의 수정 또는 변경인 경우 iii) 분할기일까지 통상적인 사업과정에서 발생할 수 있는 자산 및 부채의증감 등으로 인한 경우에는 분할회사의 이사회 결의 또는 사안에 따라 대표이사의 권한으로 수정 또는 변경이 가능하고, 동 수정 또는 변경사항은 관련법령에 따라 공고 또는 공시됨으로써 효력을 발생합니다. ① 분할존속법인 및 분할신설법인의 회사명 ② 분할일정 ③ 분할비율 ④ 분할회사의 감소할 자본금과 준비금의 액 ⑤ 분할로 인하여 이전할 재산과 그 가액 ⑥ 분할 전ㆍ후의 재무구조 ⑦ 분할 당시 분할신설법인이 발행하는 주식의 총수 ⑧ 분할신설법인의 이사 및 감사위원회 위원에 관한 사항 ⑨ 분할신설법인 및 분할존속법인의 정관 ⑩ 각 첨부 기재사항(승계대상 재산목록 포함) 9. 기타 분할계획서의 실행과 관련하여 분할회사와 분할신설법인 간에 인수인계가 필요한 사항(문서, 데이터 등 분할대상 사업부문과 관련된 각종 자료 및 사실관계 포함)은 분할회사와 분할신설법인 간의 별도 합의에 따릅니다. 분할회사가 예탁한 분할회사 발행주식을 기초로 예탁기관(Depositary)인 CITIBANK, N.A.(이하 "예탁기관")이 발행하여 뉴욕증권거래소(NYSE), 런던증권거래소(LSE)에 상장한 주식예탁증권(이하 "ADR")과 관련하여, 본건 분할에 따라 ADR의 원주에배정되는 분할회사의 발행주식은 변경상장할 예정이고, ADR의 원주에 배정되는 분할신설법인의 발행주식(이하 "ADR 분할신주")에 관하여는 ADR을 신규로 발행하지 않습니다. 예탁기관은 관련법령과 ADR Holder의 선택에 따라 분할 신주를 지급하거나, 분할 신주를 매각하여 해당 매각 대금을 현금으로 분배할 계획입니다. Ⅳ. 영업 및 자산의 내용 1. 분할 후 신설되는 회사 영업의 내용 [분할신설법인 - SKT신설투자 주식회사(가칭)] 분할신설법인은 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 지주회사입니다. 따라서, 분할신설법인의 영업 내용은 분할신설법인의 주요 자회사가 속해 있는 산업의 내용으로 기재를 갈음합니다. 가. 산업의 특성 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 다른 회사 지배를 목적으로 설립된 회사를 의미합니다. 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)에서는 자산총액 5,000억원 이상의 회사로서, 자회사 주식가액의 합계액이 해당 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 지주회사로 규정하고 있습니다. 여기서 다른 회사를 지배하는 회사를 지주회사(Holding Company) 또는 모회사, 지배를 받는 회사를 사업회사(Operating Company) 또는 자회사라 합니다. 지주회사는 자회사 및 손자회사로 이어지는 효율적인 지배구조를 구축하여 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가받고 이를 통해 주주의 가치를 높일 수 있으며, 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능하게 함으로써 책임경영을 정착시킬 수 있는 장점을 가지고 있습니다. 또한, 사업 부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정 체제를 확립하고 기업의 역량을 전문화된 사업영역에 집중함으로써 각 사업별 경쟁력을 강화할 수 있습니다. 나. 산업의 성장성 지주회사는 자회사의 지배를 목적으로 하는 회사이기 때문에 해당되지 않습니다. 다. 경기변동의 특성 지주회사는 자회사의 지배를 목적으로 하는 회사이기 때문에 해당되지 않습니다. 라. 경쟁요소 지주회사는 자회사의 지배를 목적으로 하는 회사이기 때문에 해당되지 않습니다. 마. 자원조달상의 특성 지주회사는 자회사의 지배를 목적으로 하는 회사이기 때문에 해당되지 않습니다. 바. 관련법령 또는 정부의 규제 등 구분 내용 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제2조 - 주식의 소유를 통하여 국내 회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업*으로 하는 회사로서 자산총액이 5천억원 이상인 회사 *주된 사업 정의 : 회사가 소유하고 있는 자회사 주식가액의 합계액이 해당 회사 자산총액의 50% 이상인 경우 지주회사 행위제한 - 부채비율 200% 이내 유지 -
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자회사 지분율 : 상장 20%, 비상장사 40% 미만 금지 - 자회사 외 국내계열회사 주식소유 또는 계열회사 외 국내회사 지분 5% 초과 보유 금지 - 일반지주회사의 금융회사 주식소유 금지 법위반에 대한 제재 - 시정명령, 과징금, 형사처벌 [분할신설법인의 주요 자회사 : SK하이닉스(주)(이하 "SK하이닉스")] 가. 산업의 특성 반도체는 전자 장치의 입출력 및 주요 기능을 수행하는 핵심부품으로, 스마트폰, 컴퓨터를 비롯해 통신 장비/시스템, 자동차, 디지털 가전제품, 산업기계, 컨트롤 시스템등 그 적용 분야가 매우 광범위하며, 반도체 제품은 메모리 반도체와 비메모리 반도체로 구분됩니다. ① 메모리 반도체 정보를 저장하고 기억하는 기능을 하는 메모리 반도체는 일반적으로 ‘휘발성 메모리(Volatile Memory)’ 와 ‘비휘발성 메모리(Non-volatile Memory)’ 로 분류됩니다. 휘발성 메모리 제품은 전원이 끊어지면 정보가 지워지는 반면, 비휘발성 제품은 스마트폰에 전화번호가 저장되는 것처럼 전원이 끊겨도 저장된 정보가 계속 남아 있습니다. SK하이닉스는 휘발성 메모리인 DRAM과 비휘발성 메모리인 플래시 메모리를 생산하고 있습니다. DRAM은 전원이 켜져 있는 동안에만 정보가 저장되는 휘발성(Volatile) 메모리로 주로 컴퓨터의 메인 메모리(Main Memory), 동영상 및 3D 게임 구현을 위한 그래픽 메모리(Graphics Memory), 휴대용 기기 구동을 위한 모바일 메모리 등으로 사용되고 있으며, 가전제품의 디지털화에 따라 스마트TV, 스마트 냉장고 그리고 프린터 등에도 사용이 확대되고 있습니다. 또한 각종 이동통신 기기의 폭발적 성장에 따라 스마트폰 및 태블릿 PC 등에도 모바일용 DRAM의 사용량이 급증하고 있습니다. ● 낸드 플래시메모리(NAND Flash Memory) 플래시 메모리는 전원이 공급되지 않아도 저장된 데이터가 지워지지 않는 비휘발성 메모리로, 크게 노어(NOR) 라 불리는 Code 저장형과 낸드(NAND)로 불리는 Data저장형으로 구분할 수 있습니다. 이 중 SK하이닉스가 생산하는 낸드 플래시는 순차적(Sequential) 정보 접근이 가능한 비휘발성 메모리 칩으로써, 디지털 비디오/사진과 같은 대용량 정보를 저장하는데 적합합니다. 낸드 플래시 제품이 적용되는 주요 분야는 스마트폰, 태블릿PC, 디지털 카메라, USB드라이브, MP3플레이어, 차량용 내비게이션, SSD(Solid State Drive), Flash Array 와 같은 모바일 기기입니다. 한편, 최근 플래시 메모리는 일반적인 범용 메모리보다는 고객 지향적인 제품의 수요가 늘어나고 있어 이러한 추세에 부합하는 적극적인 응용 제품 개발 및 철저한 고객 대응의 중요성이 커지고 있습니다. ② 비메모리 반도체 비메모리 반도체는 정보 처리를 목적으로 제작되는 반도체로, ‘시스템 반도체’라는 용어로 더 많이 사용되고 있습니다. 비메모리 반도체는 아날로그, 로직, 마이크로,디스크리트, 센서 등으로 구분되며, SK하이닉스는 이 중 센서 영역인 CIS(CMOS Image Sensor)를 생산하고 있습니다. 비메모리 반도체는 자동차, 가전기기, 스마트폰 등 다양한 분야에서 활용되고 있으며, 최근 IoT(Internet of Things)의 확산 등으로 인해 활용 범위는 더욱 더 광범위하게 증가하고 있습니다. 계산, 추론, 증폭, 센싱 등 다양한 기능을 수행하는 시스템 반도체 중에서 이미지 센서는 빛 에너지를 감지하여 그 세기의 정도를 영상 데이터로 변환해 주는 반도체 소자로, 디지털 촬영기기에서 필름과 같은 역할을 하고 있습니다. 이미지 센서는 제조 과정과 신호를 읽는 방법에 따라 CCD(Charge Coupled Device)와 CMOS(Complementary Metal-Oxide-Semiconductor) 두 가지 타입으로 나뉩니다. 최근 CMOS 이미지 센서의 기술이 크게 향상되고 디지털 촬영 기기가 소형화됨에 따라, 크기가 작고 전력 소모가 적은 CMOS 이미지 센서의 활용 범위가 점차 확대되고
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있습니다. SK하이닉스의 사업영역인 스마트폰과 노트북, 태블릿 向 CMOS 이미지 센서가 전체 출하량의 90%를 육박할 정도로 해당 제품의 판매량은 빠르게 성장하고 있습니다. [비메모리 반도체 분류 및 주요 내용 설명] 구분 주요 내용 아날로그 음악과 같은 각종 아날로그 신호를 컴퓨터가 인식할 수 있는 디지털 신호로 바꿔주는 반도체 로직 논리회로(AND, OR, NOT 등)로 구성되며, 제품 특정 부분을 제어하는 반도체 마이크로 전자제품의 두뇌역할을 하는 시스템 반도체 디스크리트 트랜지스터, 다이오드 등 단기능반도체 소자의 총칭으로 개별반도체로도 일컬음 센서 특정 대상의 정보를 수집하여, 기계가 취급할 수 있는 신호로 치환하는 소자ㆍ장치 메모리반도체와 비메모리 반도체는 각자 특성 및 용도에 따라 생산 방식부터 산업 특징, 가격에 대한 변동성까지 다르며, 주요 차이점은 아래와 같습니다. [메모리반도체와 비메모리반도체 비교] 구분 메모리반도체 비메모리반도체 용도 정보 저장 정보 처리 제품 D램, 낸드플래시 등 CPU, AP, 센서류 등 생산 방식 소품종 대량생산 다품종 소량생산 산업 특징 대규모 설비투자 필요 설계 인력 중심 기술집약 가격 변동성 수요 변화에 민감 수요 변화에도 안정적 반도체 산업은 사업형태에 따라서 5가지로 구분되는데, 각각 ▲IDM (Integrated Device Manufacturer, 종합 반도체기업으로 설계부터 제조 판매까지 모든 분야 자체 운영), ▲파운드리 (Foundry, 반도체 위탁 제조 전문), ▲팹리스 (Fabless, 반도체 설계 전문), ▲IP Vendor (IP(설계자산) 라이센싱 보유), ▲패키지 및 OSAT(Outsourced Semiconductor Assembly and Test, 패키징 및 테스트 전문) 입니다. SK하이닉스는 종합반도체기업이자, 비메모리반도체 측면에서는 파운드리 사업 형태를 이루고 있습니다. 시장조사 및 컨설팅 기관인 옴디아(OMDIA) 자료에 의하면 2020년 글로벌 반도체 시장은 전년대비 8.9% 성장하였으며, 메모리 반도체(DRAM+NAND)는 전년대비 12.1% 성장한 1,213억달러, 비메모리 반도체는 전년대비 7.8% 성장한 3,455억달러를 기록하였습니다. [글로벌 반도체 시장규모] (단위: 백만 US 달러) 구분 2020년 2019년 2018년 2017년 2016년 반도체 총매출 YoY 메모리반도체 총매출 YoY DRAM 매출 YoY NAND 매출 YoY 비메모리반도체 매출 YoY 자료: OMDIA 나. 산업의 성장성 반도체 산업을 둘러싼 환경은 디지털 기기가 모바일化, 스마트化되고 자동차, 의료기기, 산업기기 등이 인터넷을 기반으로 발전함에 따라 우호적인 시장 여건이 지속되고있으며, Big Data, AI, 5G 산업의 확장은 반도체 산업의 성장에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상됩니다. 2017년부터 전체 반도체 시장이 21.8% 성장했고, 메모리 반도체 분야 역시 62.8%의 높은 성장을 달성하였습니다. 2018년에도 성장세는 지속되어전체 반도체 시장은 12.3%, 메모리 반도체 시장은 25.4%의 성장을 이루었습니다. 2019년은 메모리 반도체가 글로벌 경기 침체, 스마트폰 판매량 감소, 공급 과잉 등의 영향으로 다운턴(Downturn)에 돌입하며 전년 대비 전체 반도체 시장이 11.6%, 메모리 반도체 시장은 32.4% 축소되는 모습을 보였습니다. 2020년은 COVID-19 사태에 따른 글로벌 팬데믹과 미-중 무역 갈등의 격화로 인해 글로벌 금융위기 이후 처음으로 세계 경제 성장률이 마이너스로 전환되었고, 메모리 시장 환경 또한 당초 기대 대비 부진했습니다. 그러나 연말로 갈수록 업계 재고가 정상화되고 수급도 안정을 찾아가기 시작함에 따라, 2019년 대비 2020년 전체 반도체 시장은 8.9%, 메모리 시장은 12.1% 성장하였습니다. 2021년 4월 옴디아(OMDIA) 발표 자료에 따르면, 2021년은 COVID-19 회복 및 5G 전환 확대, 데이터 센터 업체의 투자 재개 및 비대면 수요 증가로 인한 1인 1 PC
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트렌드 확산 등이 예상되어, Mobile, Server 및 PC의 수요가 다시 회복될 것으로 예상됩니다. 또한, DRAM의 타이트한 수급으로 인해 가격이 지속 상승할 것으로 예상되는 바, DRAM 시장규모는 2020년 653억달러에서 2024년 790억달러 규모로 연평균 4.9%의 성장세가 전망됩니다. [2015년 ~ 2024년 DRAM 시장규모] (단위: 백만 US달러) 2015년_2024년 dram 시장규모.jpg 2015년_2024년 dram 시장규모 자료: OMDIA ● 낸드 플래시메모리(NAND Flash Memory) 옴디아(OMDIA) 발표에 따르면, 2021년 고용량 스마트폰의 출시로 NAND 콘텐츠 수요 증가, PC와 게임 콘솔 수요의 증가, 데이터센터 고객들의 투자 확대로 인한 엔터프라이즈 SSD(Solid State Drive) 수요 증가로 시장의 회복이 기대됩니다. 가격 측면에서도 DRAM과 마찬가지로 타이트한 수급으로 인해 가격 상승이 예상되면서, 낸드 플래시 시장 규모는 2020년 560억달러에서 2024년 811억달러 규모로 연평균 9.7%의 성장세가 예상되고 있습니다. [2015년 ~ 2024년 NAND 시장규모] (단위: 백만 US달러) 2015년_2024년 nand 시장규모.jpg 2015년_2024년 nand 시장규모 자료: OMDIA IT 리서치 기업 가트너(Gartner)는 이미지 센서 시장이 2020년 146억 달러에서 2024년 231억 달러 규모로 연 평균 12.2%의 성장이 예상되며, 특히 SK하이닉스가 생산 중인 CMOS 이미지 센서는 다양한 응용기기로 확대 적용되고 수요가 증가하여 전체이미지센서 시장에서의 비중이 2020년 97%에서 2024년 약 99%까지 확대될 것으로전망하고 있습니다. 다. 경기변동의 특성 반도체산업은 제품 수명 주기가 매우 짧으며, 새로운 제품의 생산을 위해서는 대규모투자가 필요한 장치 산업의 특성을 가지고 있어 조선, 화학 등과 함께 전형적인 경기 민감 산업입니다. 그 중 메모리반도체가 비메모리반도체 보다 경기변동의 영향이 크며, 제품별로 보면 DRAM의 경우 기존에는 PC 수요에 상당 부분 의존하여, PC 교체수요에 크게 영향을 받았습니다. 하지만 최근 스마트폰 및 태블릿 PC 등 모바일 기기의 폭발적 성장과 COVID-19로 인한 비대면 서비스 급증으로 인한 서버 수요 증가 등으로 인해 DRAM의 주요 수요처 또한 분산되었습니다. NAND 또한 주요 제품인 SSD가 스마트폰, 태블릿 PC, 서버 등의 다양한 제품에 장착되기 시작하면서 과거에 비해 경기 변동성은 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 라. 경쟁요소 반도체 산업은 IDM* 기준으로 국내에서 생산하는 회사가 2개社 밖에 없을 정도로 고도의 생산기술이 요구되며, 신규진입 시 대규모의 설비투자가 필요한 장치산업으로 독과점 형태의 경쟁이 이루어지고 있습니다. *IDM: 종합 반도체업체 (Integrated Device Manufacturer, 칩설계부터 완제품 생산 및 판매까지 모든 분야를 자체 운영하는 기업) 반도체 산업은 앞서 언급한 것처럼 신규 진입을 위해서는 대규모 자금이 소요되는 장치산업이며, 법적으로 국가핵심기술로 지정되어 있어 기술 이전 시 정부의 허가를 득해야 하는 등 매우 엄격하게 관리되고 있을 뿐 아니라, 제품 스펙 및 제조 공정 등 기술이 빠르게 발전함에 따라 고도의 기술력이 요구되는 산업입니다. 이러한 특징 등으로 인해 반도체 산업은 시장 진입 장벽이 매우 높은 산업으로 볼 수 있습니다. '1, 2차 치킨게임' 이전 반도체 산업 내 주요 경쟁 요인은 가격이었습니다. 당시 출혈 경쟁으로 반도체 산업(DRAM기준) 업체 판도는 현재 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론(Micron)으로 재편되었고, 현재는 공급 확대를 위한 증설 보다는 시장 니즈에 맞는제품 생산에 초점을 두고 있습니다. SK하이닉스는 DRAM 분야에서 모바일 및 高용량 제품 확대를 통해 시장 변화에 대해 적극 대응하고 있으며, NAND분야에서는 사업 경쟁력 강화를 위해 2020년 데이터센터向
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SSD(Solid State Drive) 사업의 강자인 인텔(Intel)社와 낸드 플래시 사업부 인수계약을 체결하고 인수 작업을 진행하고 있습니다. 비메모리 반도체 측면에서도 시장 니즈에 맞는 제품 개발과 동시에 보안 카메라 및 바이오 등과 같이 새로운 시장 진입을 통한 상품 다양화로 CIS(CMOS Image Sensor) 시장에서의 입지를 더욱 강화해 나갈 계획입니다. [반도체 산업 시장점유율 현황] 제품 품목명 2020년 2019년 2018년 회사명 M/S 회사명 M/S 회사명 M/S DRAM 삼성전자㈜ 삼성전자㈜ 삼성전자㈜ SK하이닉스 SK하이닉스 SK하이닉스 Micron Micron Micron Winbond Winbond Winbond PSMC PSMC PSMC Nanya Nanya Nanya 기타 기타 기타 소계 소계 소계 NAND Flash 삼성전자㈜ 삼성전자㈜ 삼성전자㈜ KIOXIA KIOXIA KIOXIA WDC WDC WDC Micron Micron Micron SK하이닉스 SK하이닉스 SK하이닉스 Intel Intel Intel 기타 기타 기타 소계 소계 소계 주1) 시장점유율은 매출액(파운드리 매출액 제외) 기준으로 산정하였습니다. 마. 자원조달상의 특성 메모리반도체 생산공정에 투입되는 원재료는 크게 웨이퍼(Wafer), Substrate, PCB(Printed Circuit Board) 그리고 기타 재료 등으로 구성됩니다. 주요 원재료 중 웨이퍼가 2020년 기준 약 12%로 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. SK하이닉스는 계열회사인 SK실트론 및 다수 글로벌 웨이퍼 업체들로부터 웨이퍼를 조달하고 있어서 웨이퍼 공급 불균형으로 인한 부정적인 영향은 제한적일 것으로 보입니다. 바. 관련법령 또는 정부의 규제 등 SK하이닉스가 영위하고 있는 반도체 산업은 산업기술의 유출방지 및 보호에 관한 법률 제11조에 의하여 국가핵심기술로 지정되어 있습니다. 반도체 제조기술을 해외로 이전하는 경우, 수출자는 산업통상자원부에 신고할 의무를 지니고 있습니다. 이에 SK하이닉스는 제품개발 경쟁력 강화를 위한 해외 생산공장 및 기술센터에 반도체 기술 이전 시 관련법 및 절차를 준수 이행하고 있습니다. 사. 주요 제품 등에 관한 사항 [주요 제품 및 매출 현황] (단위: 백만원) 품목 2021년 1분기 2020년 2019년 2018년 DRAM 기타 자료: SK하이닉스 분기보고서 및 사업보고서(별도 기준) [주요 제품 설명] 품목 제품 설명 DRAM 전원이 켜져 있는 동안에만 정보가 저장되는 휘발성 메모리로 주로 컴퓨터의 메인 메모리, 동영상 및 3D게임 구현을 위한 그래픽 메모리로 사용되고 있으며, 디지털화에 따라 스마트 TV, 스마트폰 및 태블릿 PC등에도 사용되고 있음 전원이 공급되지 않아도 저장된 데이터가 지워지지 않는 비휘발성 메모리로 디지털카메라, USB드라이브, MP3플레이어, 차량용 내비게이션, SSD(Solid State Drive), Flash Array 및 모바일 기기 등에 사용되고 있음 기타 CIS(CMOS Image Sensor, PC카메라, 자동차 블랙박스, 휴대폰카메라 등에 사용됨)와 같은 비메모리 반도체 제품으로 구성됨 [분할신설법인의 주요 자회사 : (주)에이디티캡스(이하 "ADT캡스")] 가. 산업의 특성 국내에서는 일반적으로 '정보보안 산업'과 '물리보안 산업'을 합쳐 '보안 산업(정보보호산업)'이라 통칭하고 있으며, 최근에는 물리보안에 정보보안 역량을 더한 개념인 '융합보안 산업'이 등장하고 있습니다. 물리보안은 사옥이나 가정집의 도어락과 같은 물리적인 기술을 의미하는 보안 제품과 범죄, 화재 등 비상사태에 신속하게 대처하기 위해 신호와 경보 등을 통해 위험상황을 신속하게 알리는 방범/방재 서비스를 의미합니다. 정보보안은 개인정보를 포함한 다양한 데이터의 유출/해킹 방지 시스템을 의미합니다. 최근 등장하기 시작한 융합보안은 AI, IoT, 빅데이터 등 ICT 요소와 물리적 보안 장치 간의 결합을 통해 통합 서비스를 제공하는 영역을 의미합니다. [물리보안] 물리보안 시스템