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신세계센트럴 — [발행조건확정]증권신고서(채무증권)

07월 21일 2021년 07월 21일 자금의 사용목적 구 분 금 액 채무상환자금 발행제비용 【국내발행 외화채권】 표시통화 표시통화기준발행규모 사용지역 사용국가 원화 교환예정 여부 인수기관명 보증을받은 경우 보증기관 지분증권과연계된 경우 행사대상증권 보증금액 권리행사비율 담보 제공의경우 담보의 종류 권리행사가격 담보금액 권리행사기간 매출인에 관한 사항 보유자 회사와의관계 매출전보유증권수 매출증권수 매출후보유증권수 【주요사항보고서】 【파생결합사채해당여부】 기초자산 옵션종류 만기일 N 【기 타】 ▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 06월 25일 NH투자증권(주), 한국투자증권(주), KB증권(주) 및 삼성증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채의 상장신청(예정)일은 2021년 07월 16일이며, 상장예정일은 2021년 07월 21일임. 주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)신세계센트럴시티 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.05%p.를 가산한 이자율로 합니다. (주2) 정정 전 [회 차 : 7] (단위 : 원) 항 목 내 용 사 채 종 목 무보증사채 구 분 무기명식 이권부 무보증사채 전 자 등 록 총 액 할 인 율(%) 발행수익율(%) 모집 또는 매출가액 각 사채 전자등록총액의 100.00%로 한다. 모집 또는 매출총액 각 사채의 금액 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함 이자율 연리이자율(%) 이자지급 방법및 기한 이자지급 방법 이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 이자지급 기한 2021년 10월 21일, 2022년 01월 21일, 2022년 04월 21일, 2022년 07월 21일,2022년 10월 21일, 2023년 01월 21일, 2023년 04월 21일, 2023년 07월 21일,2023년 10월 21일, 2024년 01월 21일, 2024년 04월 21일, 2024년 07월 21일. 신용평가 등급 평가회사명 한국기업평가(주) / NICE신용평가(주) 평가일자 2021년 07월 07일 / 2021년 07월 06일 평가결과등급 AA-(안정적) / AA-(안정적) 주관회사의분석 주관회사명 NH투자증권(주), 한국투자증권(주), KB증권(주), 삼성증권(주) 분석일자 2021년 07월 08일 상환방법및 기한 상 환 방 법 본 사채의 원금은 2024년 07월 21일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는
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그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채의 이율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이율을 적용한다. 상 환 기 한 2024년 07월 21일 청 약 기 일 2021년 07월 21일 납 입 기 일 2021년 07월 21일 등 록 기 관 한국예탁결제원 원리금지급대행기관 회 사 명 (주)국민은행 반포중앙종합금융센터 회사고유번호 기 타 사 항 ▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 06월 25일 NH투자증권(주), 한국투자증권(주), KB증권(주) 및 삼성증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채의 상장신청(예정)일은 2021년 07월 16일이며, 상장예정일은 2021년 07월 21일임.▶ 본 사채의 사채관리회사는 한국증권금융(주)임. 주1) 본 사채는 2021년 07월 12일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 모집(매출)가액, 발행수익률 및 연리이자율이 결정될 예정입니다.주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)신세계센트럴시티 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ +0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다. 주3) 수요예측 결과에 의한 확정 금액 및 확정 가산(차감)금리는 2021년 07월 15일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다. (주2) 정정 후 [회 차 : 7] (단위 : 원) 항 목 내 용 사 채 종 목 무보증사채 구 분 무기명식 이권부 무보증사채 전 자 등 록 총 액 할 인 율(%) 발행수익율(%) 모집 또는 매출가액 각 사채 전자등록총액의 100.00%로 한다. 모집 또는 매출총액 각 사채의 금액 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함 이자율 연리이자율(%) 이자지급 방법및 기한 이자지급 방법 이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 이자지급 기한 2021년 10월 21일, 2022년 01월 21일, 2022년 04월 21일, 2022년 07월 21일,2022년 10월 21일, 2023년 01월 21일, 2023년 04월 21일, 2023년 07월 21일,2023년 10월 21일, 2024년 01월 21일, 2024년 04월 21일, 2024년 07월 21일. 신용평가 등급 평가회사명 한국기업평가(주) / NICE신용평가(주) 평가일자 2021년 07월 07일 / 2021년 07월 06일 평가결과등급
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AA-(안정적) / AA-(안정적) 주관회사의분석 주관회사명 NH투자증권(주), 한국투자증권(주), KB증권(주), 삼성증권(주) 분석일자 2021년 07월 08일 상환방법및 기한 상 환 방 법 본 사채의 원금은 2024년 07월 21일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채의 이율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이율을 적용한다. 상 환 기 한 2024년 07월 21일 청 약 기 일 2021년 07월 21일 납 입 기 일 2021년 07월 21일 등 록 기 관 한국예탁결제원 원리금지급대행기관 회 사 명 (주)국민은행 반포중앙종합금융센터 회사고유번호 기 타 사 항 ▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 06월 25일 NH투자증권(주), 한국투자증권(주), KB증권(주) 및 삼성증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채의 상장신청(예정)일은 2021년 07월 16일이며, 상장예정일은 2021년 07월 21일임.▶ 본 사채의 사채관리회사는 한국증권금융(주)임. 주) 본 사채의 발행수익률 및 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)신세계센트럴시티 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.05%p.를 가산한 이자율로 합니다. (주3) 추가 기재 다. 수요예측 결과(1) 수요예측 참여 내역 [제7회] (단위 : 건, 억원) 구분 국내 기관투자자 외국 기관투자자 합계 운용사 투자매매중개업자 연기금, 운용사(고유),은행, 보험 기타 거래실적유* 거래실적무 건수 수량 경쟁률 주) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 (2) 수요예측 신청가격 분표 [제7회] (단위 :bp, 건, 억원) 구분 국내 기관투자자 외국 기관투자자 합계 누적합계 유효수요 운용사 (집합) 투자매매중개업자 연기금, 운용사(고유),은행, 보험 기타 거래실적 유* 거래실적 무 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 비율 누적수량 누적비율 포함 포함 포함 포함 포함 포함 포함 포함 포함 포함 포함 포함 합계 주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 *) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 (3) 수요예측
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상세 분포 현황 [제7회] (단위 : bp, 억원) 수요예측참여자 개별민평 대비 스프레드 합계 기관투자자1 기관투자자2 기관투자자3 기관투자자4 기관투자자5 기관투자자6 기관투자자7 기관투자자8 기관투자자9 기관투자자10 기관투자자11 기관투자자12 기관투자자13 기관투자자14 기관투자자15 기관투자자16 기관투자자17 기관투자자18 기관투자자19 기관투자자20 기관투자자21 합계 누적합계 라. 유효수요의 범위 및 산정 근거 구분 내용 유효수요의 정의 공모금리 결정 시 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량 유효수요의 범위 공모희망금리 상단 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량 유효수요 산정근거 [수요예측 신청현황][제7회]-총 참여신청금액: 3,800억원-총 참여신청범위: +0.02%p.~+0.20%p.-총 참여신청 건수: 21건'본 사채'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "공동대표주관회사"가 협의하여 결정함① 금번 발행과 관련하여 발행회사인 ㈜신세계센트럴시티와 공동대표주관회사인 NH투자증권(주), 한국투자증권(주), KB증권(주), 삼성증권(주)는 (주)신세계센트럴시티의 제7회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향, 동일등급의 최근 회사채 발행금리 및 채권시장 동향 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.보다 자세한 내용은 본 사채 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 나. 공동대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법 중 공모희망금리 산정근거] 참고② 지난 2021년 07월 12일 진행한 당사의 수요예측에서 제7회 무보증사채 공모희망금액 총액인 1,200억원의 317%에 해당하는 3,800억원이 모두 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여하였습니다.각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 수요예측에 참여한 물량 중 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량을 유효수요로 정의하였습니다. 최종 발행금리 결정에 대한 수요예측 결과의 반영 내용 본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.[제7회]사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, KIS채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)신세계센트럴시티 3년 만기 무보증사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.05%p.를 가산한 이자율로 합니다. (주4) 정정 전 가. 일반적인 사항 (단위 : 백만원, %) 회 차 발행금액 이자율 만기일 옵션관련사항 제7회 무보증사채 주2) 합 계 주1) 본 사채는 2021년 07월 12일 09시에서 16시까지 금융투자협회 K-bond 시스템 및 Fax 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 발행금액 및 이자율이 결정될 예정입니다. 주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)신세계센트럴시티 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ +0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다. 주3) 수요예측 결과에 의한 확정 금액 및 확정 이자율은 2021년 07월 15일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다. (생략) (주4) 정정 후 가. 일반적인 사항 (단위 :
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백만원, %) 회 차 발행금액 이자율 만기일 옵션관련사항 제7회 무보증사채 주) 합 계 주) 본 사채의 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)신세계센트럴시티 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.05%p.를 가산한 이자율로 합니다. (생략) 위 정정사항외에 모든 사항은 2021년 07월 09일자로 당사가 제출한 신고서와 동일하오니 이를 참고하시기 바랍니다.
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II. 수요예측 관련 금융투자회사의 준수사항 1. 불성실 수요예측 참여자의 관리 가. 수요예측 참여자에 대한 고지 - 대표주관회사는 수요예측 참여자가 규정 제17조의2 제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 불성실 수요예측 참여자로 지정되어 같은 조에서 정한 일정기간 동안 수요예측 참여가 제한된다는 사실을 미리 고지합니다. - 이를 통하여 수요예측 참여자가 실제 취득 의향이 있는 금액 및 금리와 다르게 참여하지 않도록 합니다. 나. 불성실 수요예측 참여자에 대한 보고 - 대표주관회사는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 규정 제17조의2 제2항에 따라 지체 없이 협회에 보고하여야 합니다. 2. 금리결정 과정의 공정성 제고를 위한 준수사항 - 금융투자회사는 다음 각 사항을 준수하여 수요예측을 통한 금리결정 과정이 최대한 공정하게 진행되도록 합니다. 가. 공모희망금리의 사전 제시 금지 - 금융투자회사는 대표주관계약이 체결되기 전에 발행회사와 공모 희망금리를 협의하거나 계약체결을 위한 제안서에 금리(구간의 형태, 가산금리 등 단일수치가 아닌 경우를 포함합니다)를 제시하지 않도록 합니다. - 여기서 제안서란 명칭의 여하를 불문하고 대표주관회사에 선정되기 위하여 금융투자회사가 발행회사에 제공하는 문서 또는 전자문서를 말합니다. 다. 금리결정 절차 명시 - 금융투자회사는 제안서 상에 공모 희망금리의 협의는 대표주관계약 체결 이후 실시하고 최종 공모금리는 수요예측결과를 반영하여 결정된다는 뜻을 명시합니다. 라. 발행금리 확약 금지 - 금융투자회사는 수요예측을 실시하기 전 발행회사와 발행금리를 확약하지 않도록 합니다. 마. 정보누설 금지 - 금융투자회사는 수요예측이 진행되는 동안 수요예측 참여자별 신청금리 및 금액, 경쟁률 등의 정보가 누설되지 않도록 합니다. 바. 이면합의 금지 - 금융투자회사는 특정 투자자와의 이면합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 해당 투자자를 수요예측에 참여하게 하거나 청약하게 하는 행위를 하지 않도록 합니다. 사. 유효수요 범위 등 공개 - 금융투자회사는 수요예측 종료 후 유효수요의 범위와 최종 공모금리 결정 시 수요예측 결과를 반영한 구체적인 방법을 공개합니다. 3. 자료의 기록ㆍ유지 가. 기록ㆍ유지 기간 - 금융투자회사는 수요예측과 관련한 자료를 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제62조에서 정한 기간 동안 기록ㆍ유지합니다. 나. 위·변조 방지 대책 수립 - 금융투자회사는 기록ㆍ유지하여야 하는 자료가 멸실되거나 위조 또는 변조되지 않도록적절한 대책을 수립하고 시행합니다. 나. 청약 및 배정 1. 청약공고기간 : 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지 2. 청 약기간 : 2021년 07월 29일 09시부터 12시까지 3. 청약방법 (1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인하여 청약증거금과 함께 청약취급처에서 청약한다. (2) 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 투자자에 한하여 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 "전문투자자" 및 일반투자자("전문투자자"가 아닌 투자자를 말한다. 이하 같다)도 청약에참여할 수 있다. (3) 청약단위 : 최저청약금액은 10억원으로 하며, 10억원 이상은 10억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 “본 사채”에 청약하는 청약총액은 “본 사채”의 전자등록총액을 초과하지 못한다. (4) 청약제한 : 청약자는 1인 1건에 한하여 청약을 할 수 있으며, 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 한다. (5) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 "투자설명서"를 교부받아야 한다. 가. 교부장소 : “인수단” 본ㆍ지점 나. 교부방법 : "본
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사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다. 다. 교부일시 : 2021년 07월 29일 라. 기타사항 ⅰ) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부받은 후 교부확인 서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다. ⅱ) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다. (6) 청약취급처 : "인수단"의 본ㆍ지점 (7) "본 사채"의 청약증거금은 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 한다. 단, 수요예측에 참여한 투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다. 이하 같다)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 청약증거금을 면제한다. "본 사채"의 청약증거금은 2021년 07월 29일 에 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하고, 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다. (8) 상기 제7호에 따라 청약증거금을 면제받은 "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약한 경우 동 청약금액의 100%에 해당하는 금액을 2021년 07월 29일 14시까지 청약취급처에 납입하여야 한다. 동 납입금액은 2021년 07월 29일 에 "본 사채"의 납입금으로 대체한다. 4. 배정방법 (1) 수요예측에 참여한 “기관투자자(이하 수요예측 참여자”로 한다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금액의 100%를 우선 배정한다. (2) 단, "수요예측 참여자"의 청약금액이 발행금액 총액을 초과하는 경우에 한하여 발행금액 총액에서 우선배정금액을 공제한 잔액을 "수요예측 참여자"의 추가청약금액에 비례하여 안분배정 한다. (3) "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달하는 경우에는 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금액을 공제한 잔액을 제5조제2항의 청약기간까지 청약 접수한 전문투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있다. (4) 제3호에 따라 전문투자자 및 일반투자자에게 배정하는 경우에는 아래 각 목의 방법으로 배정한다. 가. 전문투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정한다. 나. 일반투자자 : 가목의 전문투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우에 한하여, 그 잔액에 대하여 청약금액에 비례하여 안분배정한다. 다. 제3호에 따라 배정하는 경우, 청약 결과 초과 청약이 발생한 경우에는 경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분하되, 잔여물량이 최소화되도록 한다. 단, 잔여물량은 최대청약자부터 순차적으로 배정하되, 동 순위 최대청약자가 잔여물량보다 많은 경우에는 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다. (5) 제1호 내지 제3호의 배정에도 불구하고 미달 금액이 발생하는 경우, 그 미달된 잔액에 대해서 "인수단"이 "인수비율"대로 안분하여 인수하기로 한다. (6) "인수단"은 제5호에 따른 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본사채"의 납입처에 납입한다. (7) "본 사채"의"인수단"은 "공동대표주관회사" 중 삼성증권이 납입일 당일 에스케이에코플랜트㈜ 제168회 무보증사채의 수 요예측 및 청약의 결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "공동대표주관회사"는 관리자의 주의의무로 이를 수행한다. 5. 사채금 납입일 : 2021년 07월 29일 6. "본 사채"의 발행일 : 2021년 07월 29일 7. "본 사채"의 납입을 맡을 기관 : (주)하나은행 종로금융센터 ※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은
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대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는해당 투자자는 일반투자자로 본다. 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. 2013.5.28> 1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. 1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 가. 전문투자자 나. 삭제
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 2019년 6월 주식회사 에이티젠이 관계회사인 주식회사 엔케이맥스를 흡수합병하고 회사명을 주식회사 엔케이맥스로 변경하였습니다. 당사의 합병 후 주요 사업 분야는 크게 (1)면역세포치료제 사업, (2)면역진단키트 사업, (3)건강기능식품 판매 사업, (4)바이오 연구용 시약 사업으로 나눌 수 있습니다. 면역진단과 더불어 치료가 필요한 경우 면역치료를 활용한 치료제를 제공하고, 면역건강을 관리하고 예방을 위해서는 건강기능식품을 제공하는 면역관련 통합 솔루션을 제공하는 사업 영역을 가지고 있습니다. 가. 주요사업부문별 현황 (1) 면역세포치료제 사업 면역세포치료제 사업은 체내 면역세포를 활용하여 암 등 다수의 난치질환을 대상으로 한 치료제를 연구개발하고 제조하는 사업입니다. 엔케이맥스는 면역세포 중 하나인 NK세포를 활용하여 면역세포치료제로 개발가능한 면역세포치료제 플랫폼 기술 'SuperNK(슈퍼NK)'를 보유하고 있습니다. 이 기술은 체외에서 고순도로 분리한 NK세포를 고활성의 NK세포로 대량증식할 수 있는 기술입니다. 이 기술은 사람의 말초혈액에서 뽑은 NK세포를 체외에서 1) 99% 고순도로 분리하고 2) 암 살상을 위한 고효율의 SMART한 NK세포로 배양하고 3) 대량 증식시키는 세포치료 플랫폼 기술입니다. 당사는 '슈퍼NK' 면역세포치료제 플랫폼 기술을 활용하여 암을 비롯한 다양한 난치질환 치료제들을 개발하고 있으며, 이를 위하여 미국과 한국, 멕시코에서 임상시험을 수행하고 있습니다. 슈퍼NK는 1) 자가 세포치료제(SNK01, Autologous)과 2) 동종 세포치료제(SNK02, Allogenic), 3) 동종의 CAR-NK(SNK03)으로 파이프라인 확대가 가능합니다. 'SNK01'은 미국, 한국, 멕시코에서 3건의 임상시험을 실시하고 있습니다. NK세포 기반의 면역세포치료제 개발 기업으로는 국내 최초로 미국FDA로부터 2019년 1월에 임상 (IND) 승인을 받아 암(기존 치료제 반응을 보이지 않은)을 대상으로 한 미국 임상1상을 실시하고 있으며, 한국에서는 비소세포폐암환자를 대상으로 임상1/2a상을 진행하여 임싱시험을 종료하고 임상시험 결과를 정리하고 있습니다. 멕시코에서는 자가면역질환인 건선과 퇴행성 신경질환인 알츠하이머병을 대상으로 각각 임상1상을 진행하고 있습니다. 당사는 슈퍼NK를 활용한 면역세포치료제의 글로벌 공급을 원활히 하기 위하여 GMP생산시설을 한국과 미국에 확보하였습니다. 한국은 2016년 GMP 기준에 맞는 제조시설을 완공하여 현재 임상시험용 제품 생산을 하고 있으며, 미국의 세포치료제 생산시설은 2019년 9월 완공과 더불어 생산시설이 위치한 미국 캘리포니아주 공중보건부 식약지청으로부터 의약품 제조 허가를 받았습니다. 당사는 다양한 적응증을 대상으로 한 NK세포 면역세포치료제를 개발하고 글로벌 시장에 공급하여 글로벌 바이오기업으로 성장할 계획입니다. (2) 면역진단키트 사업 당사는 세계 최초로 전혈에서의 NK세포활성도를 측정할 수 있는 면역력 측정 키트(체외진단키트)를 개발하였으며, 2012년 식품의약안전처로부터 의료기기 2등급으로 품목허가를 받았습니다. 또한 2014년 6월 보건복지부로부터 신의료기술 인정을 받았으며, 2016년 7월 심평원의 건강보험 급여항목(선별)으로 등재되었습니다. 이러한 기술의 우수성을 인정받아 현재 1,000개의 이상의 의료기관에서 건강 검진과 환자 진단에 사용되고 있습니다. 또한 본격적인 해외 판매를 위해 캐나다를 포함한 8개국에서의 의료기기 품목 허가 및 보험 등재가 완료되었으며, EU 진출을 위한 CE 인증이 완료된 상태입니다. 2020년 12월 기준, 총 20여 편의 학술 논문이 발표되었으며, 2021년에는 면역항암제의 반응예측을 위한 바이오마커로의 유용성 확인을 위한 임상연구를 국내 대학병원과 진행할 예정입니다. (3) 건강기능식품 판매 사업 당사는 NK세포의 활성도를 향상시키고 면역력을 관리할 수 있는 건강기능식품을 엔케이맥스에이치앤디(구, 에이티젠에이치앤디, 지분율 100%의 자회사, 2016년
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6월 설립)를 통해 출시하였습니다. NK365는 면역력 증진에 도움을 주는 원료인 아가리쿠스 버섯(Agaricus blazei) 분말이 다량 함유되어 있는 멀티비타민 제품으로 기존의 다른 멀티비타민 제품들과의 차별성을 가지고 있습니다. NK365에 함유되어 있는 아가리쿠스 버섯(Agaricus blazei) 분말은 미국 캘리포니아 청정지역에서 재배된 유기농 버섯으로, 다른 버섯에 비해 베타글루칸의 함량이 높은 것으로 알려져 있습니다. 아가리쿠스 버섯 분말을 비롯한 13종의 비타민 및 미네랄 원료는 중국산과 일본산 원료를 철저히 배제하였고, 주로 미국과 유럽에서 인증을 받은 원료 업체로부터 공급받아 제품을 생산하였습니다. 또한 NK365는 미국 제조사에서 ODM 방식으로 생산되어 수입원인 엔케이맥스 에이치앤디를 통해 국내 건기식 판매업체에 공급되고 있으며, 당사인 엔케이맥스는 건기식 일반판매업 자격을 갖추어 국내 건기식 영업활동을 영위하고 있습니다. 2020년 7월에는 반려견의 면역 증진을 위한 건강보조사료인 엔케이365펫이뮨플러스를 출시하였으며, 국내 반려동물 전문 진단검사기관과 독점계약을 맺고 동물병원 전용 제품으로 판매 중에 있습니다. 또한 12월에는 기존의 어린이를 위한 엔케이365키즈 제품을 리뉴얼하여 출시하였습니다. 2020년 8월부터 국내 대학병원 2곳에서 NK365 복용에 따른 폐암 수술환자에서의 NK 세포활성도에 미치는 영향을 확인하기 위한 임상연구를 진행 중에 있습니다. (4) 바이오 연구용 시약 사업 당사는 2002년 설립 이래 현재까지 자체 기술력으로 생산한 5,000여 종의 재조합 단백질과 단클론 항체를 전세계 해외 38개국 400 여개 업체에 수출하고 있습니다. 동 사업분야 매출의 90% 이상이 제품 수출에서 기인하며, 주요 거래처로는 글로벌 시약회사인 Abcam사, SantaCruze사 등이 있습니다. 또한 본격적인 국내 영업을 위해 2018년 8월부터 국내 업체(아벨바이오, 셀투바이오)와의 제품 공급 계약을 통해 서울, 경기 지역을 중심으로 대리점 운영 체계로 운영하고 있으며, 2020년 현재, 국내 대리점이 8개사로 확대되어 전국 주요 도시를 중심으로 영업활동이 진행 중입니다. 나. 산업의 특성 (1) 면역세포치료제 사업 1) 산업의 특징 세포치료제란 세포와 조직의 기능을 복원시키기 위하여 살아있는 세포(자가, 동종, 이종)를 체외에서 배양, 증식하거나 선별하는 등 물리적, 화학적, 생물학적 방법으로 세포의 생물학적 특성을 변화시키는 일련의 행위를 통하여 치료, 진단, 예방 목적으로 사용되는 바이오 의약품을 의미합니다. 바이오 의약품이란 생물체를 이용하거나 생물공학 기술을 이용하여 만든 의약품으로, 합성의약품에 비해 독성이 낮아 부작용이 적고, 표적 장기에 직접 효능을 발휘하여 효과가 뛰어납니다. 최근에는 합성신약의 성공빈도가 낮아 R 투자 효율성이 낮아지고 있는 반면 바이오 의약품은 생물공학 기술의 발전 등으로 성공확률이 높아져 Big Pharma의 관심이 크게 증가하고 있는 추세입니다. 2018년 글로벌 매출 상위 10개의 블록버스터 의약품들을 보면, 8개가 바이오 의약품인 것으로 나타나며 최근 몇 년간 새로운 작용 기전을 갖는 바이오 신약들이 다수 허가되고 있습니다. 이러한 성장 추세는 계속 지속될 것으로 보이며, 2023년에는 세계 바이오 의약품 시장의 규모가 4,420억 달러에 이를 것으로 전망되고 있습니다. 상위 10위 제품 및 글로벌 바이오의약품 시장 현황 및 전망> 1.jpg 출처 : '글로벌 바이오의약품 시장현황 및 전망', 생명공학정책연구센터, 2019.04 2.jpg 출처 : '글로벌 바이오의약품 시장현황 및 전망', 생명공학정책연구센터, 2019.04 바이오의약품 중 전세계 매출규모 1위를 차지하고 있는 Abbvie사의 휴미라는 '항체치료제'로 현재 시장을 주도하고 있지만, 향후에는 세포치료제와 유전자치료제가 새로운 바이오 의약품의 주역이 될 수 있을 것으로 기대되고 있습니다. 세포치료제는 환자의 세포를 얻은 후 배양과정을 통해 기능이 강화된 상태로 증식된
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세포를 다시 체내로 주입하여 질환을 치료하는 것입니다. 세포치료제 개발 초창기에는 체내 주입 시 부작용, 체내에서의 효과 발현의 미흡, 생명 윤리 등의 이슈들로 상용화에 많은 어려움이 있었으나, 최근 세포 배양/조작, 유전자 분석/조작과 관련한 유전공학과 세포배양기술 등의 발달을 통해 세포치료제가 타깃 하는 대상과 질환의 종류가 다양 해졌습니다. 최근 미국 FDA나 유럽 EMA에서 제품들이 허가되면서 세포치료제의 의학적 중요성 또한 높아지고 있습니다.
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IV. 이익잉여금 1.미처분이익잉여금 자본총계 부채및자본총계 과 목 제 14(당) 기 제 13(전) 기 자산 Ⅰ. 유동자산 (1) 당좌자산 1. 현금및현금성자산 국고보조금 2.단기금융상품 3.매출채권 대손충당금 4.받을어음 5.단기대여금 대손충당금 6.미수수익 7.미수금 대손충당금 8.선급금 대손충당금 9.선급비용 10. 당기법인세자산 (2) 재고자산 1.제품 2.원재료 3.재공품 4.상품 Ⅱ. 비유동자산 (1)투자자산 1.장기금융상품 (2)유형자산 1.토지 2.건물 감가상각누계액 3.기계장치 감가상각누계액 4.차량운반구 감가상각누계액 5.공구와기구 감가상각누계액 6.비품 감가상각누계액 7.금형 감가상각누계액 8.시설장치 감가상각누계액 9.건설중인자산 (3)무형자산 1.산업재산권 2.개발비 3.소프트웨어 4.영업권 (4)기타비유동자산 1.보증금 2.회원권 자산총계 부채 Ⅰ. 유동부채 1.매입채무 2.미지급금 3.예수금 4.부가세예수금 5. 선수금 6.단기차입금 7.미지급비용 8.유동성장기부채 9.유동성사채 사채할인발행차금 10.미지금세금 Ⅱ. 비유동부채 1.사채 사채할인발행차금 2.장기차입금 3.하자보수충당부채 4.퇴직급여충당부채 5.금융리스부채 6.임대보증금 부채총계 자본 Ⅰ. 자본금 1.자본금 2.우선주자본금 Ⅱ. 자본잉여금 1.주식발행초과금 2.기타자본잉여금 3.재평가적립금 Ⅲ.자본조정 1.자기주식
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IV. 이익잉여금 1.미처분이익잉여금 자본총계 부채및자본총계 III. 재무에 관한 사항4.재무제표(손익계산서) 재무제표재작성 과 목 제 14(당) 기 제 13(전) 기 Ⅰ. 매출액 1.상품매출 2.제품매출 3.용역매출 Ⅱ. 매출원가 1.상품매출원가 가.기초상품재고액 나.당기상품매입액 다.기말상품재고액 2.제품매출원가 가.기초제품재고액 나.당기제품제조원가 다.기말제품재고액 3.기타매출원가 Ⅲ. 매출총이익 Ⅳ. 판매비와관리비 1.급여 2.잡급 3.퇴직급여 4.복리후생비 5.여비교통비 6.접대비 7.통신비 8.전력비 9.세금과공과금 10.감가상각비 11지급임차료 12.보험료 13.차량유지비 14.경상연구개발비 15.운반비 16.교육훈련비 17.도서인쇄비 18.사무용품비 19.소모품비 20.지급수수료 21.광고선전비 22.대손상각비 23.무형자산상각비 24.하자보수비 25.기타리스료 26.인력개발비 Ⅴ. 영업이익 Ⅵ. 영업외수익 1.이자수익 2.수입임대료 3.외환차익 4.외화환산이익 5.유형자산처분이익 6.잡이익 Ⅶ. 영업외비용 1.이자비용 2.외환차손 3.기부금 4.외화환산손실 5.무형자산손상차손 6.사채상환손실 7.금융상품평가손실 8.잡손실 Ⅷ. 법인세비용차감전순이익 Ⅸ. 법인세비용 1.법인세비용 Ⅹ. 당기순이익
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 주식회사 이씨스는 각종 전기, 전자 정보통신기기 부품소재 Solution설계를 통하여 완성된 핵심 Chip을 기반으로 자동차 자율주행 및 전장 분야에 IT(정보통신)기술이 융복합된 다양한 제품과 솔루션을 개발, 제조, 판매하고 있습니다.각 사업별 주요제품은 다음과 같습니다. 가. 사업 현황 요약 사업부문 주요제품 내용 주요고객 자동차 전장부품 ETCS 하이패스 자동 요금 징수 시스템(Electronic Toll Collection System) 현대모비스, 기아자동차, 쌍용자동차 차량 내 오디오 / 내비게이션에서 휴대폰을 운전 중 편리하게 이용(핸즈프리.오디오스트리밍) E-CALL 차량사고 및 긴급상황 발생시 119,112 자동 콜 및 위치 정보 전달(Emergency Call) BCM 스마트키, 타이어공기압 경보장치(TPMS), 주차보조(PAS) 등 통합제어 장치(Body Control Module) 자율주행 V2X 통신단말 차량간 사물 통신(V2X)을 통한 자율주행 목적의 협력 지능형 교통체계 시스템(C-ITS:Cooperative Intelligent Transport System) 인프라 구축 한국도로공사 ADAS/레이다 첨단 운전자 보조 시스템. 적응형 크루즈 컨트롤, 사각지대 모니터링, 차선 이탈 경고, 차선 유지 보조 및 충돌 경고 시스템. 국토교통부 전기차 부품 BLDC제어기 디와이 오토 나. 산업의 특성 (1) 자동차 전장부품산업 ① 산업의 특성자동차 전장부품이란 자동차에 사용되는 전기가 흐르는 모든 부품이나 장치를 의미하며 이에 따라 Electric/ElectronicSubAssembly(ESA)라고도 부릅니다. 즉 배터리에서 전원을 공급하여 동작하는 전기/전자 부품은 물론 저항이나 콘덴서와 같은 소자들로 이루어진 작은 기판을 포함하는 부품부터 다수의 마이크로컴퓨터를 포함해 이루어진 단면/양면 기판들과 기계적인 기구들이 조합된 부품들까지 포함한 것입니다. 전장부품은 자동차에 사용되는 부품이므로 자동차 산업의 발전과 트랜드에 직접적으로 영향을 받으며 최근에는 운전자의 안전과 편의를 위한 미래형 자동차가 트랜드로 자리잡으면서 첨단 전장부품의 수가 늘어나 자동차에서 전장부품이 차지하는 비율이 크게 높아지고 있습니다. 자동차 전장부품 산업은 생산 품질측면에서 완벽함이 요구되며, 규모의 경제 효과가 매우 뚜렷한 산업으로 최첨단 설비투자를 위한 막대한 투자비와 개발비가 소요되는 진입장벽이 상당히 높은 산업입니다.당사는 자동차 전장부품 중 ETCS(하이패스단말), Bluetooth/WIFI, E-CALL, BCM을 생산하고 있으며 현대모비스, 기아자동차, 쌍용자동차 등 안정적인 매출처를 확보하고 있습니다. essys 전장부품 사업분야.jpg ESSYS 전장부품 사업분야 ② 국내외 시장여건 및 산업의 성장성자동차 수요는 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있으며, 자동차 보급이 일정 수준이상에 도달해 자동차 수요 증가세가 둔화, 정체를 보이는 시기에는 이러한 특징이 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 2018년 내수 자동차 신규등록(1~12월)은 일부업체의 부분파업으로 인한 공급부족, 내수 경기 하락에 따른 효과 등으로 전년동기 대비 -0.5% 감소한 155만 대를 기록하였습니다. 국산차는 정부의 개별소비세 인하정책 시행에도 불구하고 한국지엠 군산공장 생산중단, 수입차의 적극적 판촉 등으로 -2% 감소하였습니다.수출은 미국의 수요 둔화, 중동 및 중남미의 경기회복 부진, 원화강세에 따른 수출경쟁력 하락, 파업에 따른 공급차질 등의 요인으로 전년동기비 -3.2% 감소한 244만 대를 기록하였습니다.③ 회사의 경쟁우위 요소자동차 전장부품산업은 막대한 자본투자가 요구되는 장치산업으로 일정 규모의 양산설비를 구축하는데 많은 자본이 투입되어야 하며 진입결정 이후 제품 개발, 연구 등부터 출시까지 최소한 3년~5년이 소요되기 때문에 막대한 자금력을 갖춘 대기업이라도 진입에 성공할 가능성이 매우 낮습니다. 이러한 산업 환경에서 당사는 지난 5년간 자동화조립라인(SMT) 투자을 완료하였고,제조환경의
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실시간 모니터링, 제어, 물류 및 작업내역 추적 관리, 상태파악, 불량관리등에 초점을 맞춘 현장 시스템(MES)을 구축하여 지능형 생산공장을 운영하고 있고 ETCS(하이패스단말), Bluetooth/WIFI, E-CALL, BCM, BLDC 총 5가지 제품군으로 국내 유수 자동차회사 및 부품제조 회사와 안정적인 거래를 유지하고 있습니다. 자동차 전장부품업체의 기술개발력 또한 중요한 경쟁력입니다. 규모가 영세하고 기술력이 취약한 부품사 일수록 단일 OEM에 전속납품을 하는 성향을 보이고 있으며 이처럼 특정 OEM에 종속된 전속적인 납품거래구조는 구조적으로 전방 교섭력을 취약하게 하는 주요인으로 작용하고 있습니다. 이러한 낮은 교섭력으로 인해 대부분의 자동차 전장부품사는 상시화된 단가압력을 받고 있습니다. 그러나 당사는 원천적으로 높지 않은 자동차 부품사의 최소 수익성 보장이라는 한계요인을 극복하기 위해 45명의 기업부설연구인력을 바탕으로 자동차 회사와 설계단계에서부터 초기개발에 직접 참여하여 원가절감을 달성하려는 노력을 하고 있습니다. (2) 신성장동력: V2X 통신기술 ① 산업의 특성 차량 및 차량관련 시스템은 4차산업혁명의 중심에 있으며 인공지능,사물인터넷,클라우드 컴퓨팅,빅데이터,모바일등의 지능정보기술이 자동차산업과 통신서비스와 융합하여 소위 C-ITS라는 차세대지능형교통시스템으로 운전편의와 안전운전 지원기능 강화와 교통효율화 및 교통사고방지라는 사회 경제적 손실을 줄이는 데 기여하며 미래자동차로 자율주행과 전기자동차가 대두된 이후 애플, 구글 등 정보통신업체와 아마존, 퀼컴, 네이버 등도 기술경쟁에 뛰어들었으며 자율주행차를 위한 차량간 무선통신(V2V), 차량대 사물 무선통신(V2X) 같이 주변대상물과 연결되는 커넥티드카 개념이 자리잡고 있습니다. 사업 참여 현황> essys c-its 인프라 사업참여 현황.jpg ESSYS C-ITS 사업 참여 현황 ② 산업의 성장성유럽이나 미국, 일본 등은 이미 2000년대 초반부터 차세대 지능형 교통 시스템을 개발하고 시범사업을 진행해 실용화까지 이른 상황이고 국내 차세대 기능형 교통 시스템 개발도 해외 사례에 비해 늦은 감이 있으나 차근차근 진행되며 어느덧 실용화 단계로 진입을 하고있습니다. 자율 주행 시험운행 구간 지정 방식을 네거티브 방식으로 전환한데 이어 자동차 관리법 시행규칙 일부 개정안을 내놓았고 콜롬비아에서는 국내의 지능형 교통 시스템을 벤치마킹하는 등 개발 속도와 질적인 부분에서 상당한 수준을 이뤄냈습니다. ③ 시장 여건자율 주행 시대가 도래하는 데까지 걸리는 시간이 점차 다가오면서 자율 주행차에 대한 관심이 높아지고 있으나 자율 주행 시대에 들어서기 위해선 자동차뿐만 아니라 교통 환경이 전반적으로 갖춰져야 비로소 자율 주행 시대에 들어설 수 있습니다. 자율 주행차가 도로를 달리기 위해 교통상황과 주변 시설물, 차량 간 정보 공유 등 다방면의 정보가 필요하며 이러한 환경을 위한 필수 조건은 차세대 지능형 교통 시스템 C-ITS(Cooperative-Intelligent Transport Systems)입니다. c-its 개념도.jpg 출처: 자율협력주행 산업발전 협의회 국내는 C-ITS분야에서 동기술을 선도하고 있는 미국에 비해 상당기간의 기술격차를 가지고 있는 것으로 예상되나, 미국의 2020년 LIGHT VEHICLE(4.5톤이하)에 의무장착,2021년 모든 차량에 C-ITS단말기 장착방침에 따라 국내도 2014년 시범사업을 개시한 이후 2017년 국토부 주관으로 실증사업(서울,제주 지자체 도로)과 도로공사 주도의 고속도로 실증사업을 진행하는등 INFRA구축을 통한 정책주도를 하고 있으며 민간부분에서 현대차로 대변되는 국내 자동차 메이커도 화성에 실증도로(K-CITY사업)를 구현하며 본사업을 2021년에 맞춰가고 있습니다.④ 회사의 경쟁우위 요소당사는 C-ITS사업관련 주요IC CHIP설계 원천기술부터 통신,보안,서비스등 SW기술 및 모듈,단말기,기지국등 INFRA HW기술까지 TOTAL SOLUTION을 가지고 있는 국내 유일의 회사이며
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IV. 이익잉여금(주석12) 1.미처분이익잉여금 자본총계 부채및자본총계 첨부된 '주석'은 본 재무제표의 일부입니다. ◆click◆『재무상태표-각주』 삽입 ◆click◆『재무상태표(신탁계정용)』 삽입 ◆click◆『손익계산서』 삽입 10_손익계산서 손 익 계 산 서 제 14 기 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지 제 13 기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지 주식회사 이씨스 (단위 : 원) 과 목 제 14(당) 기 제 13(전) 기 Ⅰ. 매출액 1.상품매출 2.제품매출 3.용역매출 Ⅱ. 매출원가 1.상품매출원가 가.기초상품재고액 나.당기상품매입액 다.기말상품재고액 2.제품매출원가 가.기초제품재고액 나.당기제품제조원가 다.기말제품재고액 3.기타매출원가 Ⅲ. 매출총이익 Ⅳ. 판매비와관리비(주석13) 1.급여(주석17) 2.잡급 3.퇴직급여(주석17) 4.복리후생비 5.여비교통비 6.접대비 7.통신비 8.전력비 9.세금과공과금 10.감가상각비(주석4) 11지급임차료 12.보험료 13.차량유지비 14.경상연구개발비(주석5) 15.운반비 16.교육훈련비 17.도서인쇄비 18.사무용품비 19.소모품비 20.지급수수료 21.광고선전비 22.대손상각비 23.무형자산상각비 24.하자보수비 25.기타리스료 26.인력개발비 Ⅴ. 영업이익 Ⅵ. 영업외수익 1.이자수익 2.수입임대료 3.외환차익 4.외화환산이익(주석10) 5.유형자산처분이익 6.잡이익 Ⅶ. 영업외비용 1.이자비용 2.외환차손 3.기부금 4.외화환산손실(주석10) 5.무형자산손상차손(주석5) 6.사채상환손실 7.금융상품평가손실 8.잡손실 Ⅷ. 법인세비용차감전순이익 Ⅸ. 법인세비용(주석15) 1.법인세비용 Ⅹ. 당기순이익
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II. 비유동자산 자 산 총 계 부 채 I. 유동부채 미지급금 II. 비유동부채 전환사채 전환권조정 이연법인세부채 부 채 총 계 자 본 I.자본금 자본금 II.자본잉여금 주식발행초과금 전환권대가 III.이익잉여금 미처분이익잉여금 자 본 총 계 부 채 와 자 본 총 계 (Source : 합병법인 제시자료, 감사보고서)(주2) 분석기준일 현재의 발행주식 총수입니다.3. 피합병법인의 합병가액 산정 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의5 및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-13조와 동규정 시행세칙 제4조에 의하여 비상장법인의 합병가액은 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액(이하 "본질가치")으로 산정하였습니다. (단위: 원) 구분 금액 가. 본질가치 [(Ax1+Bx1.5)÷2.5] A. 자산가치 B. 수익가치 나. 상대가치(주1) 해당사항없음 다. 합병가액/1주 (Source: 동현회계법인 Analysis) (주1) 상대가치는 비교목적으로 분석하였으나 3개 이상의 유사회사가 존재하지 않아가치를 산정하지 아니하였습니다.3.1. 외부평가업무 가이드라인 문단 30 검토피합병법인의 합병가액 산정을 위하여 금융감독원 「외부평가업무 가이드라인」문단 30의 내용에 따라 다음과 같이 피합병법인의 최근 주식거래 현황 등을 고려하였습니다. 금융감독원 「외부평가업무 가이드라인」문단 30에 의하면 평가자는 대상자산의 최근 2년간 거래가격, 과거평가실적 등이 존재하고 입수가능한 경우 이를 고려하여 최종가치 산출에 반영여부를 검토하여야 하며, 시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래 당사자간에 성립된다고 인정되는 적정가격과 평가방법으로 구한 가치가 차이가 나는 경우 반드시 가치 조정 여부를 고려하여야 하며, 가치조정을 하지 않는 경우 가치조정을 하지 않는 사유를 문서화하고 평가의견서에 기재하여야 합니다. (1) 최근 2년간의 유상증자 현황최근 2년간 피합병법인의 유상증자 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원, 주) 구분 일자 투자자 증자주식수 발행금액 발행단가 액면금액 유상증자 우리사주조합 (Source : 피합병법인 제시자료) (2) 최근 2년간 주식양수도 현황최근 2년간 피합병법인의 주식이 거래된 사례가 없습니다. (3) 최근 2년간 자본거래 내역최근 2년간 피합병법인의 자본거래 내역이 없습니다. (4) 비상장주식 거래사이트 거래가격 현황다음의 비상장주식 거래사이트를 조사한 결과, 동 사이트에 게시된 피합병법인의 최근 시세 정보는 존재하지 않습니다. 구분 인터넷주소 주당 거래가액 38커뮤니케이션 해당사항 없음 프리스닥 해당사항 없음 피스톡 해당사항 없음 KㆍOTC 해당사항 없음 (Source: 상기 인터넷 사이트 및 동현회계법인 Analysis)(5) 검토의견최근 2년간 피합병법인 주식과 관련한 자본 거래 내역 검토 결과 본 평가인은 거래가격 합의에 영향을 미친 구체적인 가치평가 결과 및 주요 가정에 대한 정보를 입수할 수 없었습니다. 또한, 피합병법인의 유상증자 거래는 당시 과거 손익 및 재무현황 등을 고려한 구체적인 평가방식이 아닌 상호 합의에 의해 결정됨에 따라 피합병법인의 최근 변화된 영업상황을 반영하고 있지 못하며, 구체적인 평가방법 및 가정사항에 대한 정보를 입수할 수 없어 가치조정 검토대상에 해당하지 않는다고 판단됩니다. 상기 주식 거래들의 주당 거래가액이 금융감독원 '외부평가 업무 가이드라인'의 문단30의 내용에 따른 '시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래당사자 간에 성립한다고 인정되는 적정가격'이라고 판단할 수 있는 충분하고 합리적인 근거를 확인하지 못하였습니다. 이에 따라 본 평가에서 산정한 합병가액에 대한 추가적인 가치조정은 반영하지 아니하였습니다.한편, 피합병법인의 주식을 장외시장(38커뮤니케이션, 피스톡 등 인터넷 비상장 장외주식 거래시장)에서 확인한 결과 피합병법인의 주식이 거래되지 않는 것을 확인하였습니다.3.2. 피합병법인의 본질가치 산정주권비상장법인인 피합병법인의 합병가액은 증권의발행및공시등에관한규정
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시행세칙 제4조 내지 제6조에 따라 평가하여 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다. (1) 피합병법인의 자산가치의 산정 피합병법인의 1주당 자산가치는 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 의거하여, 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말인 2020년 12월 31일 현재 감사받은 연결재무상태표의 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정한 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니다.피합병법인의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다. (단위: 주, 원) 과 목 금 액 A. 최근 사업연도말 자본총계 (주1) B. 조정항목(a - b) a. 가산항목 (1) 자기주식 (2) 최근사업연도말 이후 자본금증가액 (3) 최근사업연도말 이후 자본잉여금증가액 (4) 최근사업연도말 이후 재평가잉여금증가액 (5) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산증가액 (6) 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 취득원가와 순자산가액의 차이(주2) (7) 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액과 차이나는 경우 종가와의 차이 (8) 분석기준일까지 전기오류수정이익 b. 차감항목 (1) 실질가치 없는 무형자산 (2) 회수가능성이 없는 채권 (3) 시장성이 없는 투자주식평가손실 (4) 퇴직급여충당부채 과소설정액 (5) 최근사업연도말 이후 자산손상차손 (6) 최근사업연도말 이후 자본금감소액 (7) 최근사업연도말 이후 배당금지급, 전기오류수정손실 (8) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산감소액 (9) 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 취득원가와 순자산가액의 차이 (10) 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액과 차이나는 경우 종가와의 차이 C. 조정된 순자산가액 (A + B) D. 발행주식총수(주3) E. 1주당 자산가치 (C ÷ D) (Source : 피합병법인 제시자료, 감사보고서 및 동현회계법인 Analysis) (주1) 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전사업연도말인 2020년 12월 31일 현재의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 연결재무제표상 금액을 적용하였습니다. (주2) 2021년 4월 1일자로 일부 개정되어 2021년 4월 12일자로 시행된 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조(자산가치) 제2항 제2호의 규정에 따라 피합병법인의 2020년 12월 31일 현재의 연결재무상태표상 투자주식중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액과 차이나는 금액을 가산하였으며, 세부 산정내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 취득원가 피투자회사순자산가액 지분율 순자산가액지분 차액 기타포괄손익공정가치측정금융자산 (주3) 분석기준일 현재의 피합병법인의 발행 보통주식수입니다. (2) 피합병법인의 수익가치의 산정 피합병법인의 주당 수익가치는 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제6조에 따라 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형 중에서 현금흐름할인모형을 적용하여 산정하였습니다. 상세내역은 "IV. 피합병법인의 수익가치 산정 세부내역"에 기술되어 있습니다. 피합병법인의 주당 수익가치의 산정내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원, 주) 구 분 금 액 A. 추정기간 동안의 영업가치 B. 영구현금흐름의 영업가치 C. 영업가치 [C = A+B] D. 비영업자산 가치 E. 기업가치 [E = C+D] F. 이자부부채의 가치 G. 수익가치 [G = E-F] H. 발행주식수
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IV. 피합병법인의 수익가치 산정 세부내역1. 피합병법인에 대한 이해1.1. 산업에 대한 이해(1) 사업 개황피합병법인은 OLED 및 LCD 디스플레이 패널 검사용 장치인 프로브 유닛 제조 사업과 휴대폰, 태블릿, 노트북, PC, TV, 자동차 등의 디스플레이용 반도체인 DDI(Display Drive IC) 칩 검사를 위한 프로브 카드 제조 사업입니다. (2) 프로브 유닛 제조 사업1) 산업의 특성 디스플레이는 시각적, 입체적인 정보를 보여주는 장치입니다. 디스플레이는 외부의 빛을 받아 색을 표현하는 비발광형(Non-Emissive Display)과 소자가 R(빨강),G(초록),B(파랑)의 빛을 직접 내 색을 구현하는 발광형(Emissive Display)로 구분됩니다. 구분> 분류 설명 비발광형 LCD 액정을 핵심 소재로 한 평판 디스플레이로, 정보를 표현려면 외부의 광원이 필요한 수광형 디스플레이 고체나 액체에 전압을 주어 색변화를 이용하는 디스플레이 EPID 전하를 띠고 있는 입자를 전기장에 의해 이동시키는 전기영동이라는 현상을 이용하는 디스플레이 TBD 오일로 가득 채워진 셀(cell) 내의 색을 표현하는 입자를 전기를 사용하여 반대방향으로 회전시키는 색 분류입자 회전형 디스플레이 SPD 셀(cell) 내부에 떠있는 입자를 회전시키는 분산입자 회전형 디스플레이 발광형 CRT 음극선관의 약자로, 전자를 쏘아 마스크에 충돌시켜 화면을 보여주는 장치 PDP 플라스마의 전기 방전을 이용한 디스플레이 장치 ELD 전계발광 디스플레이의 약자로, 발광물질에 전기를 가해 빛을 내는 디스플레이 VFD 진공 형광 디스플레이 LED 전류의 방향이 일정 전극 방향과 일치할 때 불빛을 내뿜는 발광 다이오드의 약자 이 중 피합병법인의 디스플레이 검사 장치가 적용되는 디스플레이는 크게 LCD, OLED, LED (Micro, Mini LED)로 구분지을 수 있습니다. 정의>디스플레이 장비는 디스플레이 패널 제조를 위해 사용되는 장비를 제조하는 산업입니다. LCD 및 OLED 제조 공정에는 BP EVEN, Cell, Module 공정이 있으며, 이중 R,G,B 색을 도포하는 C/F 공정을 제외한 전류가 인가되는 bp 공정 및 합착 후의 Cell 공정, 제품의 어셈블리 전의 Module 공정에 이르기까지 모든 공정에서 검사 공정은 필수적입니다. 이때 사용되는 장비는 각 공정마다 투입되는 시기가 다르며, 각기 다른 용도와 기능을 가지고 있습니다. 디스플레이 산업의 핵심적인 기반 산업으로 검사장비의 기능에 따라 패널 경쟁력에 큰 영향을 끼치고 있습니다. 또한, 디스플레이 장비에 적용되는 장치 및 부품의 경경쟁력이 디스플레이 장비 산업에 큰 영향을 미치고 있기 때문에 각 장비산업과 검사관련 산업은 밀접한 상관관계를 가지고 있습니다. 프로브 유닛(Probe Unit)이란 자동검사 장비인 프로브 스테이션(Probe Station)에 장착하여 디스플레이 패널 제조 공정 중 각기 다른 크기의 디스플레이 패널에 맞는 해상도에 접촉하여 정상적인 기능 작동 여부 및 색상 발현 여부 등을 테스트 하는 장치입니다. 평판 디스플레이의 경우 적용되는 패널과 검사장비 전극 패드 간의 전기적인 신호를 인가하여 패널 및 소자의 불량을 판별하게 합니다. 피합병법인의 디스플레이 검사 제품에 의해 패널의 다양한 불량(Line defect, Point defect, 얼룩)의 위치를 작업자가 쉽고 정확히 인지할 수 있으며, 외부 이물질과 실제 픽셀 불량을 확연히 구분할 수 있어 검사 시간 단축과 수율 향상이 가능합니다. 피합병법인의 디스플레이 패널 검사 장치는 고객사의 요청 및 디스플레이 제조공정의 특성 등에 따라, 일괄적인 형태로 제작되는 것이 아닌 각각 다른 형태와 성능을 가진 장치로 제작되고 있습니다. 및 전망>프로브 유닛(Probe Unit)은 디스플레이 제조업체의 생산 패널 크기 및 LCD 및 OLED 생산 수량과 큰 상관관계를 가지고 있습니다. 즉, 디스플레이 제조업체의 대형 및 중소형 디스플레이 패널 양산 규모가 커질수록 프로브 유닛(Probe Unit)의
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시장 매출도 함께 성장하는 구조입니다. 프로브 유닛은 특히 중소형 패널이 주로 활용되는 모바일, IT, 워치 시장과 대형 패널이 적용되는 TV 시장의 수요 변동과 밀접한 관계가 있습니다. 모바일 시장은 교체주기가 짧으며, 개인 소유의 첨단 기기 제품의 특성을 띄고 있으며, 최근 모바일 제품의 기술 뿐 아니라 디자인적 요소의 중요성이 매우 증대되고 있습니다. 모바일 시장은 휴대폰, 태블릿, 스마트 워치 등의 중소형 첨단 가전 시장의 수요와 밀접한 연관성을 띄고 있습니다. 피합병법인의 패널 검사 장치는 주요 고객사의 시장점유율에 영향을 받고 있습니다.소형 디스플레이 패널이 적용되는 모바일, IT, 워치 등의 패널 검사를 위한 프로브 유닛은 A전자 및 A디스플레이의 시장점유율에 영향을 받고 있는 바, A전자의 새로운 모바일의 플래그십이 공개되는 일정에 따라 매출이 변동하고 있습니다. 또한, 대형 디스플레이 패널이 적용되는 TV, PC 등의 패널 검사를 위한 프로브 유닛은 B전자 및 B디스플레이의 수요 변동과 밀접한 관계가 있습니다. 이에 피합병법인은 전방산업인 디스플레이 및 디스플레이 장비 시장의 성장 방향에 따라 변동성을 띄고 있습니다. 검사 프로브 유닛(Probe Unit)의 경우, 고객사의 초도 모델 개발 시 개발용 검사 제품에 납품되는 검사 프로브 유닛부터 양산제품에 적용되는 검사제품, 그리고 양산시 사용되면서 소모성 파트로서 주기적인 Repair를 실시하여 재생산되는 순환 제품의 특징을 지니고 있습니다. 따라서 검사 프로브 유닛 공급을 통해 연속적인 생산, 납품, Repair 등이 순환 반복되는 구조를 가지고 있으며, 이를 통한 매출의 발생이 가능합니다. 또한, 장치 산업의 특성상 장비산업대비 경기 흐름에 따른 민감성이 낮아 안정적인 매출 발생을 통한 지속 성장이 가능한 시장입니다. 디스플레이 산업은 일반적으로 신제품 개발 → 신제품 양산과 출시 → 지속적인 투자·설비 증설 → 대량 생산 → 원가 절감 → 가격하락 → 수요 증가 → 생산량 확대 → 보급률 확대 → 신제품 개발의 사이클을 형성하고 있습니다. 즉, 경기변동에 민감하게 반응하는 산업 특성을 가지고 있습니다. 일반적으로 디스플레이의 산업의 사이클은 3-4년의 주기를 가지고 있었으나 최근 점차 그 주기가 짧아지는 추세입니다. 디스플레이 산업은 디스플레이 패널 제조업체의 Capex 투자 확대 및 공장 가동률의 변화 등에 민감하게 반응하는 특성을 가지고 있습니다. 반도체 산업과도 유기적인 연관을 가지고 있어, 반도체 소자 업체의 설비투자 여부와 관련하여 민감하게 반응하는 특성이 있습니다. 이에 디스플레이 패널 및 반도체 가격 상승/하락의 변동성에도 영향을 받는 특성이 있습니다. 디스플레이 시장은 가장 보편적으로 사용되는 LCD에서 차세대 평판 디스플레이로 각광받는 LED와 OLED로 변화하고 있습니다. LCD, OLED의 전환을 넘어 Flexible OLED로의 전환이 가속화 되고 있습니다. 플렉서블 디스플레이의 최초의 형태는 Bended Flexible로, 2014년 A디스플레이의 플렉서블 OLED를 활용한 모바일 제품을 필두로 상용화되기 시작하였습니다. Bended Flexible 이후, Foldable 및 Rollable Flexible Display 등의 상용화가 가능할 것으로 전망되고 있으며, 향후에는 늘어날 수 있는 형태의 Stretchable Display도 상용화 될 것으로 예상됩니다. 피합병법인이 생산하고 있는 디스플레이 패널 검사장치는 글로벌 디스플레이 산업의선두주자인 A디스플레이와 B디스플레이를 최종 고객사로서 제품을 공급하고 있기 때문에 디스플레이 패널 제조사의 주문량에 따라 피합병법인의 판매량 또한 직간접적인 영향을 받는다고 할 수 있습니다. 현재 디스플레이 시장의 대부분을 차지하고 있는 LCD 패널의 경우 중국 업체들의 저가 물량 공세로 인한 타 글로벌 디스플레이 패널 공급사의 출하량 둔화와 OLED 디스플레이 패널의 출현으로 중국을 제외한 주요 디스플레이 패널 공급사들의 생산 수요는 점진적으로 감소될 것으로 전망되고 있습니다.
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그러나, LCD에서 OLED 대체는 한국 기업에는 매우 유리하게 작용하고 있습니다. 현재 한국 기업의 OLED 양산 기술력은 전 세계 OLED 시장을 독점적으로 주도하고 있는 상황으로, 중소형 및 대형 OLED 모두 한국기업이 세계시장에서 절대적인 비율을 점유하고 있습니다. 그러나 LCD에 대한 대규모 투자를 통해 디스플레이 생산 강국으로 등장한 중국이 OLED에 대해서도 적극적으로 투자를 진행하고 있어 OLED 분야에서도 향후 치열한 경쟁이 예상됩니다. 다만, LCD에 비해 OLED는 양산을 위한 기술장벽이 높아 중국이 수율, 신뢰성, 수명 등을 확보하고 안정적으로 생산하기에는 다소 시간이 걸릴 것으로 전망됩니다. (3) 프로브 카드(Probe Card) 제조 사업반도체는 PC, 모바일 휴대폰, 태블릿 등 전자장치의 입출력 및 주요기능을 수행하는 핵심부품입니다. 반도체는 상온에서 전기를 전하는 전도율이 도체와 부도체(절연체)의 중간 정도이고, 열 등의 에너지를 통해 전도성을 급격하게 변화시킬 수 있는 액체 또는 고체물질입니다. 일반적으로 규소 결정에 불순물을 넣어서 만들며, 증폭장치, 계산 장치 등을 구성하는 집적회로를 만드는 데 사용됩니다. 지속적인 반도체 기술 발전을 통해서 라디오, PC, 모바일폰, 카메라, 스마트폰 등의 개발이 이루어짐에 따라 반도체 수요 역시 지속적으로 우상향하고 있는 추세입니다. 또한 최근 4차 산업혁명을 기반으로 하는 IoT, Ai, VR/AR 등의 신규 시장이 등장함에 따라 새로운 반도체 수요가 증가할 것으로 전망됩니다. 반도체 산업을 전방산업으로 두고 있는 반도체 장비 시장 역시 비례적으로 성장할 것으로 예상되며, 특히 반도체 고집적·고사양화에 따라 반도체 검사장비 시장의 성장이 두드러질 것으로 예측됩니다. 정의> 반도체 장비는 반도체 제조 공정에 사용되는 장비/설비로, 반도체 제조 생산 전 과정의 모든 장비를 포함합니다. 반도체 장비 산업은 최근 반도체의 고미세화, 고집적화로 인하여 지속적으로 높은 기술력이 요구되는 고부가가치 산업이며 전방 산업인 반도체 산업의 사이클에 큰 영향을 받습니다. 반도체 장비 공정은 전공정과 후공정으로 분류됩니다. 전공정은 웨이퍼에 회로를 인쇄하는 공정이며, 후공정은 웨이퍼와 개별칩 분리 후 조립, 테스트 하는 공정입니다. 지속적으로 반도체의 소형화, 고집적화가 됨에 따라 반도체 장비와 그 산업의 중요성은 매우 커지고 있으며, 반도체 제조 장비 업체가 기술적 진보를 주도하는 것으로 변화하고 있습니다. 뿐만 아니라 4차 산업혁명으로의 빠른 발전 변화로 반도체 장비 산업의 중요성은 지속적으로 증가하고 있으며, 그에 따른 기술력 역시 빠른 속도로 발전하고 있습니다. 정의> 프로브 카드(Probe Card)는 전공정이 완료된 웨이퍼 테스트와, 후공정인 반도체 패키징 전 단계에서 반도체 소자의 동작을 테스트하는 장치입니다. 특히 웨이퍼 검사는프로브 카드에 장착되어 있는 Probe Pin이 웨이퍼에 생성된 칩 내부의 패드에 접촉함으로 통해 전기적 신호를 이용하여 웨이퍼 상에 배열돼 있는 칩들의 동작 상태 및 기능 여부에 대해 불량여부를 판별하는 단계입니다. Probe Pin 등은 제품의 특성에 따라 상이할 수 있습니다. 프로브 카드는 웨이퍼와 테스트 장비 사이의 신호를 받아 전달하기 위해, 웨이퍼와 테스트 장비의 헤드 중간에 장착이 됩니다. 즉, 프로브 카드는 웨이퍼 및 테스트 장비의 중간 매개 장치라고 볼 수 있습니다. 피합병법인의 프로브 카드(Probe Card) 제품은 비메모리용 프로브 카드로서 디스플레이용 반도체 웨이퍼 칩으 양불량을 테스트하는 용도로 사용되고 있습니다. 피합병법인이 특화되어 있는 제품은 수평형(Cantilever) 프로브 카드로서 디스플레이 패널 검사를 위한 패드 간 전류 검사 시 미세 Fine Pitch 대응을 할 수 있는 유일한 제품이며 독자적인 기술력을 바탕으로 디스플레이 패널 검사용 프로브 카드 시장에서의 경쟁력을 높여가고 있습니다 프로브 카드는 프로브 핀(Probe Pin) 생성 공정에 따라 아래와 같이 각기 다른 명칭으로
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정의됩니다. 또한 프로브 카드는 반도체 종류와는 상관없이 웨이퍼 테스트 공정에서는 필수적으로 소요되는 장치로, 고객사 요청사항에 따라서 각 제품군 별로 상이하게 주문 제작되는 방식으로 제조되고 있습니다. 분류> 종류 설명 수평형 프로브 카드 - PCB기판에 Probe Pin을 PCB(인쇄회로기판)위에 Epoxy 수지 접착제로 고정하여 제작하는 방식 - 특정 반도체 Device의 사양과 Chip(Die) Pad 위치와 동일하게 Contact하여 미세 간극 제조 기술을 통한 디스플레이용 검사 장치 특화용 Probe Card 제품 수직형 프로브 카드(Vertical) - Guide plate(Probe Pin을 고정시키기 위한 지지체)에 Probe Pin을 삽입하여 제작하는 방식 - 다품종 소량생산인 비메모리 반도체 중심으로 제품 공급 MEMS 프로브 카드(MEMS) - 공정 기술을 통해 2/3차원 형상의 MEMS probe tip을 구현하고, MLC(Multi layer ceramic) 위에 probe tip을 Bonding 고정하여 Contact 할수있게 제작하는 방식의 Probe card - 신호의 Noise가 적고 전기적 특성이 매우 우수하여 DRAM 및 CIS(CMOS Image Sensor) Test 등에 적용 및 전망>피합병법인의 또다른 목표시장인 반도체 검사 장치 시장은 디스플레이 시장의 경기변동 및 사이클에 따라 민감하게 영향을 받습니다. DDI 반도체는 모바일, 태블릿, PC 등 다양한 전기 기기에 활용되는 바 있어, 판매량은 전자 기기의 수요와 밀접한 상관관계가 있습니다. 또한, 피합병법인의 디스플레이용 DDI 반도체 검사 장치인 프로브 카드(Probe Card) 역시 전방산업인 디스플레이용 반도체의 수요에 영향을 받습니다. 또한, DDI반도체 검사를 위해서는Fine Pitch 기술을 활용한 프로브 카드가 필수적으로, 피합병법인이 보유중인 핵심 기술력을 활용한(수평형 프로브 카드) Cantilver Probe Card이 절대적으로 요구됩니다. 이에COVID-19. 사태로, 언텍트 문화가 확산되며 노트북, 모바일, PC 등의 전자 기기의 판매량이 증가함에 따라 피합병법인의 주력제품 중 하나인 프로브 카드의 수요량 역시 증가할 것으로 예상됩니다. 1.2. 피합병법인의 개요(1) 주요 연혁 피합병법인은 2006년 01월 26일에 설립되었으며. 설립 후 주요 연혁은 다음과 같습니다. 일자 주요 내용 반도체 및 액정디스플레이 검사장치 제조판매 등을 목적으로 대표이사 임이빈에 의해 경기도 의왕시 오전동 소재에 ㈜프로이천 설립(납입자본금 300 백만원) 본점이전 (경기도 군포시 금정동 689-6 한림벤처타운 410호) 납입자본금 425백만원으로 증자 ㈜스테코 협력사 등록 병역특례업체 선정 품질경영시스템 ISO 9001 인증 기술혁신형 중소기업 INNO-BIZ 확인 (A등급 723.4점) 벤처기업 확인(기술보증기금) LG 디스플레이 협력사 등록 기업부설연구소 설립 세계최초 필름구조 OLED용 Probe 개발 LCD Probe 제품 해외 첫 수출 성실납세자 표창장 수상 (기획재정부) 본점이전 (경기도 군포시 고산로148번길 17, 군포아이티밸리 411호, 당정동) 경기도 유망중소기업 선정 ㈜프로웍스 흡수합병 삼성 디스플레이 협력사 등록 한국일보 2015 대한민국 우수특허 대상 OLED Probe Block 해외 첫 수출(중국 BOE) 중국현지법인 설립 (PTK China co.,Ltd) 소재부품전문기업 선정(산업통상자원부) 환경경영시스템 ISO 14001 인증 300만불 수출탑 수상 (한국무역협회, 지식경제부) 벤처창업진흥 유공포상(중소벤처기업부) 글로벌 강소기업 선정 (중소벤처기업부) 우수벤처기업 선정(사단법인벤처기업협회) (자료: 피합병법인 제시자료) (2) 주요 제품 및 특징피합병법인의 주요 생산/판매품목 내역 및 주요 특징을 요약하면 다음과 같습니다. 검사 장치 제품> 제품 설명 소형 (모바일, IT) PINBOARD - OLED 원장 Glass를 Cutting 후 Panel의 불량 검사를 하는 공정에
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사용 하는 핵심 제품 - 리지드 Panel의 Blade Pin 사용, 플렉시블 Panel은 Film, MEMS를 사용 하여 Panel의 R,G,B를 확인 - BP 공정 TFT 증착 후 전류 검사를 통해 회로상 Open, Short Leakage 검사를 수향하는 Probe Unit - 다수의 Block이 Base에 장착 되어 Contact 하여 회로 검사를 진행 ICP - OLED Panel 증착 공정 후 N2 상태의 설비內에서 Probing하여 전기적, 광학적 검사를 수행하는 핵심 부품 다수의 Probe Block이 장착 되어 Panel의 Pad를 Contact 함 - Film , Blade , MEMS Type등 Test 하고자 하는 Spec과 환경에 따라 선택 하여 사용 할 수 있음 - OLED 중소형 Panel의 화질 검사 전, 휘도 안정화를 위한 검사 제품 - Line/Dot/이율/Uniformity/휘도 및 색좌표 이상 등 검사가 가능 JIG - 모듈 공정에서 양품 된 Panel, 모듈 Film 등 조립이 완료 된 완제품을 양불량 검사 확인 제품 - Module Panel의 점등, 출력 값 등을 확인 하여 양/불 검사 진행 대형 (TV) APU - 원장 Glass의 Pad을 Contact 하여 불량 검사를 하는 기계장치 - 기존 방식과 다르게 반 자동 방식으로 Contract 해야 할 Pad로 contact 하여 다양한 Size의 패널을 검사할 수 있는 장비 - Cell 상태의 LCD Panel의 불량 여부를 검사 판단하는 검사 제품 - Base라는 부품에 다수의 Block이 장착이 되어, LCD Panel의 Test Pad을 Contact 하여 LCD Panel의 R,G,B 상태를 검사 하는 기구 제품 - TV 및 IT Panel 등을 점등검사할 경우에 Probe Unit 과 블록등의 장착 및 점등검사를 위한 Panel 안착을 위한 기구물 - LCD용 AVI 장비의 필수 장비이며 Panel 점등 검사용 Loading Unloading 장비에 장착되는 기구물 - 고객이 원하는 Panel Size에 따라 주문 제작 가능 - 양산 과정 중 파손 발생시에도 Repair 대응 가능, 대전 방지(정전기) 기능이 우수 Block - Probe Unit에 장착 되는 기구 장치로 LCD Panel의 Pad에 직접 Contact 하여 검사 신호를 연결하는 제품 - Block Type은 Needle , Blade , Film , Mems 등 여러 종류가 있어 Test Pad의 Spec에 따라 선택하여 사용 - Contact 안정성 및 유지/보수 용이하며, Pin Miss, Alignment의 육안 확인 가능 제품> 종류 설명 수평형 프로브 카드(Epoxy/Cantilver) - PCB기판에 Probe Pin을 PCB(인쇄회로기판)위에 Epoxy 수지 접착제로 고정하여 제작하는 방식 - 특정 반도체 Device의 사양과 Chip(Die) Pad 위치와 동일하게 Contact하여 미세 간극 제조 기술을 통한 디스플레이용 검사 장치 특화용 Probe Card 제품 수직형 프로브 카드(Vertical) - Guide plate(Probe Pin을 고정시키기 위한 지지체)에 Probe Pin을 삽입하여 제작하는 방식 - 다품종 소량생산인 비메모리 반도체 중심으로 제품 공급 MEMS 프로브 카드(MEMS) - 공정 기술을 통해 2/3차원 형상의 MEMS probe tip을 구현하고, MLC(Multi layer ceramic) 위에 probe tip을 Bonding 고정하여 Contact 할수있게 제작하는 방식의 Probe card - 신호의 Noise가 적고 전기적 특성이 매우 우수하여 DRAM 및 CIS(CMOS Image Sensor) Test 등에 적용 1.3. 주요재무제표(1) 연결재무제표피합병법인의 한국채택국제회계기준에 의한 과거 3개년의 연결재무제표는 다음과 같습니다. (단위 : 원) 과 목 2020년 2019년(주1) 2018년(주1) 자산 유동자산 현금및현금성자산 매출채권 재고자산 당기손익공정가치측정금융자산
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기타유동금융자산 기타유동자산 당기법인세자산 비유동자산 종속기업및공동기업투자 투자부동산 유형자산 무형자산 사용권자산 기타포괄손익공정가치측정금융자산 기타비유동자산 기타비유동금융자산 이연법인세자산 자산총계 부채 유동부채 매입채무 기타금융부채 기타유동부채 단기차입금 유동성장기부채 유동성리스부채 기타충당부채 당기법인세부채 비유동부채 장기차입금 비유동성리스부채 확정급여채무 부채총계 자본 Ⅰ. 지배기업의 소유지분 자본금 자본잉여금 기타포괄손익누계액 이익잉여금 Ⅱ. 비지배지분 자본총계 부채와 자본총계 (출처 : 피합병법인 제시자료)(주1) 2018년 및 2019년 연결재무상태표는 감사받지 아니한 재무제표입니다. (단위 : 원) 과 목 2020년 2019년(주1) 매출 매출원가 매출총이익 판매비와관리비 영업이익 금융수익 금융원가 기타수익 기타비용 관계기업투자이익 법인세비용차감전순이익 법인세비용 당기순이익 기타포괄손익 당기손익으로 재분류되지 않는 항목 순확정급여부채의 재측정요소 당기손익으로 재분류되는 항목 해외사업환산손익 지분법자본변동 총포괄이익 총포괄손익의 귀속: 지배주주지분 주당손익 기본(희석)주당순손익 (출처 : 피합병법인 제시자료)(주1) 2019년 연결손익계산서는 감사받지 아니한 재무제표입니다. 2018년은 연결손익계산서를 작성하지 아니하여 표시하지 않았습니다.(2) 별도재무제표피합병법인의 한국채택국제회계기준에 의한 과거 3개년의 별도재무제표는 다음과 같습니다. (단위 : 원) 과 목 2020년 2019년(주1) 2018년(주1) 자산 유동자산 현금및현금성자산 매출채권 재고자산 당기손익공정가치측정금융자산 기타유동금융자산 기타유동자산 당기법인세자산 비유동자산 종속기업및공동기업투자 투자부동산 유형자산 무형자산 사용권자산 기타포괄손익공정가치측정금융자산 기타비유동자산 기타비유동금융자산 이연법인세자산 자산총계 부채 유동부채 매입채무 기타금융부채 기타유동부채 단기차입금 유동성장기부채 유동성리스부채 기타충당부채 당기법인세부채 비유동부채 장기차입금 비유동성리스부채 확정급여채무 부채총계 자본 자본금 자본잉여금 이익잉여금 자본총계 부채와 자본총계 (출처 : 피합병법인 제시자료)(주1) 2018년 및 2019년 별도재무상태표는 감사받지 아니한 재무제표입니다. (단위 : 원) 과 목 2020년 2019년(주1) 매출 매출원가 매출총이익 판매비와관리비 영업이익 금융수익 금융원가 기타수익 기타비용 법인세비용차감전순이익 법인세비용 당기순이익 기타포괄손익 당기손익으로 재분류되지 않는 항목 순확정급여부채의 재측정요소 총포괄이익 주당손익 기본(희석)주당순손익 (출처 : 피합병법인 제시자료)(주1) 2019년 손익계산서는 감사받지 아니한 재무제표입니다. 2018년은 한국채택국제회계기준에 의한 별도손익계산서를 작성하지 아니하여 표시하지 않았습니다.2. 피합병법인의 수익가치 산정 세부내역2.1. 평가방법의 개요현금흐름할인법에 의한 평가는 일정기간동안 평가대상기업의 향후 손익을 추정한후 추정된 세후영업이익(NOPLAT)에 비현금 손익, 운전자본의 증감 및 자본적 지출(Capital Expenditure)을 반영하여 추정기간 및 추정기간 이후의 잉여현금흐름을 산출하고, 산출된 잉여현금흐름을 현재가치로 할인한 영업가치에서 비영업자산 및 이자부부채를 반영하여 주식가치를 산정합니다. 2.2. 평가방법의 전제 및 가정(1) 평가기준일 및 평가에 이용한 재무제표본 평가는 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말인 2020년 12월 31일을 평가기준일로 하여 수행하였으며, 본 평가시 이용한 과거 재무제표는 다음과 같습니다. 한편, 회사는 2020 회계연도에 한국채택국제회계기준을 도입함에 따라 2018년말, 2019년말 및 2020년말 재무상태표와 2019년과 2020년 손익계산서를 한국채택국제회계기준을 적용하여 작성하였습니다. 한국채택국제회계기준에 의한 연결재무상태표(2020년은 감사받은 재무상태표, 2019년과 2018년은 감사받지 아니한 재무상태표)를 이용하였습니다. 2020년과 2019년은 한국채택국제회계기준에 의한 연결손익계산서(2020년은
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감사받은 손익계산서, 2019년은 감사받지 아니한 손익계산서), 2018년은 일반기업회계기준에 의한 감사받은 별도손익계산서를 이용하였습니다. (2) 현금흐름 분석기간현금흐름 분석기간은 합리적으로 예측가능한 미래라고 판단되는 2021년 1월1일부터 2025년 12월31일까지 5년간 현금흐름을 추정하였으며, 현금흐름은 연간 꾸준하게 발생한다고 가정하였습니다. (3) 계속기업 가정과 영구성장률계속기업 가정 하에 2025년 이후의 영구현금흐름 산정 시 산업의 특성, 피합병법인의 과거 성장률 및 현금흐름 분석기간 동안의 현금흐름 연평균 성장률 등을 고려하여영구성장률 1%를 적용하였습니다. 따라서, 2025년 이후의 현금흐름은 추정기간 마지막 연도의 각 계정별 재무추정치에 영구성장률을 적용하여 산출한 세후조정영업이익에서 순운전자본변동액을 가감한 금액을 기초로 영구 성장한다고 가정하였습니다. (4) 법인세율 법인세비용은 추정기간 동안 발생한 과세소득을 기준으로 하여 현행 법인세율(지방소득세 포함)을 적용하여 추정하였습니다. (단위: %) 과세표준 세율(지방소득세 포함) 과세표준 2억원 이하 과세표준 2억원 초과 200억원 이하 과세표준 200억원 초과 (5) 주요 거시경제지표 2021년~2025년까지의 소비자물가상승률 및 명목임금상승률 등 주요 거시경제지표는 Economist Intelligence Unit의 예측치(2021.01)를 적용하였습니다. (단위: %) 가 구분 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 한국 소비자물가상승률 생산자물가상승률 명목임금상승률 2.3. 수익가치의 추정피합병법인의 과거 실적 및 향후 추정 세후영업이익은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 매출액 매출원가 매출총이익 판매비와관리비 영업이익 법인세비용 세후영업이익 (Source: 피합병법인 제시자료, 감사보고서 및 동현회계법인 Analysis)(주1) 2018년부터 2020년까지의 세후영업이익은 영업이익에서 각 회계기간의 총 법인세비용을 차감하여 산정한 금액으로 당기순이익과는 상이합니다. 과거 실적은 2018년은 피합병법인의 별도 기준이며, 2019년 및 2020년은 연결 기준입니다.(1) 매출액 추정피합병법인의 매출은 제품 및 주요 고객의 분류에 따라 다음 세가지 사업부로 구분됩니다. - OLED 및 LCD 디스플레이 패널 검사용 장치인 프로브 유닛 제조 사업 : ① DS 사업부 / ② DL 사업부- 휴대폰, 태블릿, 노트북, PC, TV, 자동차 등의 디스플레이용 반도체인 DDI(Display Drive IC) 칩 검사를 위한 프로브 카드 제조 사업 : ③ PC 사업부피합병법인의 매출추정은 피합병법인의 사업계획을 기초로 하되 추정의 객관성을 확보하기 위해 2018년부터 분석기준일 현재까지의 피합병법인의 고객사별로 제품별 매출 실적 및 점유율과 공신력 있는 기관이 발행한 시장자료 등을 고려하여 추정하였습니다.다만, 피합병법인이 영위하는 프로브 유닛 및 프로브 카드 산업은 고객의 요구에 따른 주문생산 제품이며, 전방산업인 디스플레이 및 반도체 산업의 가격변동 및 경쟁상황 등에 따라 제품가격이 달라지기 때문에 가격변동추이 파악에 어려움이 있습니다. 그리고 고객의 제품 구성 및 설계 요구사항이 프로젝트 별로 상이하여, 제품의 제원 및 기능, 유지보수 부품의 수량 등에 따라서도 금액이 달라질 수 있습니다. 이에 따라 개별 단위의 단가 산정이 어려워 수량과 단가를 구분하지 않고 추정하되 향후 고객사의 가격 인하 요구를 예상하여 추정된 매출액에서 일괄적으로 가격 인하 예상 비율을 감액하는 방식으로 매출액을 추정하였습니다.피합병법인의 사업부별 2018년부터 2020년까지의 실적 및 2021년부터 2025년까지의 추정 매출은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 법인 사업부 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 피합병법인 DS 사업부 DL 사업부 PC 사업부 소계 PTK(종속회사)(주1)
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총계 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis)(주1) PTK는 피합병법인이 중국 매출거래처에 대한 유지보수 서비스 제공목적으로 2018년 중 중국에 설립한 종속회사로 피합병법인이 지분 100%를 보유하고 있습니다. 동 종속회사의 2018년 재무제표에 대하여 대한민국의 회계법인에 의하여 감사받은 재무제표가 없어 매출액을 기재하지 아니하였습니다. 1) DS 사업부 매출 추정 DS 사업부의 (매출)거래처별 과거 매출실적 및 향후 매출 추정 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 사업부 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 A 거래처 B 거래처 C 거래처 D 거래처 E 거래처 F 거래처 G 거래처 H 거래처 I 거래처 기타거래처 합계 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis)DS 사업부의 주요 매출품목은 다음과 같습니다. 사업부 매출품목 A 거래처 B 거래처 C 거래처 D 거래처 E 거래처 F 거래처 G 거래처 H 거래처 I 거래처 기타거래처 기타 매출 추정 절차>DS 사업부에서 생산하는 프로브 유닛 관련제품은 분석기준일 현재 피합병법인이 거래처를 상대로 대부분 단독으로 납품하고 있는 바, DS 사업부의 향후 추정 매출은 피합병법인의 검사 유닛이 적용되는 거래처의 생산제품 CAPA 변동에 따라 가장 직접적인 영향을 받을 것으로 전망됩니다.이에 따라 추정기간(2021년~2025년) 동안의 거래처별 품목별 매출 추정은 기본적으로 2020년 매출 실적 대비 이후 기간의 거래처 CAPA 변동율만큼 증감하는 것으로 추정하였습니다. 이는 DS 사업부의 매출 품목이 대부분 OLED 패널 검사장비 및 부품과 관련된 것으로서 세계 시장에서 피합병법인의 주력 거래처가 가장 큰 점유율을 유지하고 있고, 추정기간 동안 추가적인 생산능력 확장이 전망되는 등 지속적인 성장이 예상되기 때문입니다(추정 기간 동안 예상되는 단가 인하 요구에 따른 추정매출액 조정은 후술하는 '단가 인하 영향 추정' 참고 바랍니다).① 고객사 CAPA 전망 (단위 : 천 sheets or 천건) 구분 구분 적용제품 경쟁상황 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 비고 A 거래처 AMOLED Mobile 단독 (주1) A' 거래처 TV 경쟁 (주1)(주2) B 거래처 AMOLED Mobile 단독 (주1)(주4) C 거래처 고객사 검사수량 Mobile 단독 (주3) D 거래처 고객사 검사수량 Mobile 단독 (주3) E 거래처 고객사 검사수량 Mobile 단독 (주3) F 거래처 고객사 검사수량 Mobile 단독 (주3) G 거래처 고객사 검사수량 Mobile 단독 (주3) H 거래처 AMOLED Mobile 단독 (주1)(주5) I 거래처 Mobile 단독 (주1) (Source: OMDIA, 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis)(주1) 영국 런던에 본사를 둔 통신,미디어,테크놀러지 분야의 글로벌 리서치 컨설팅 회사인 OMDIA의 'AMOLED and LCD Supply Demand Equipment Tracker' 리포트(2020년 3월 23일 발행, 2020년 4월 15일 개정)상 주요 거래처의 예상 CAPA 자료를 인용하였습니다.(주2) 2020년까지는 LCD, 2021년 이후는 QD OLED에 대한 예상 CAPA입니다.(주3) C~G 거래처는 최종 거래처의 디스플레이 패널을 검사하기 위한 장비 또는 부품 생산업체들로서 피합병법인이 해당 거래처들에게 검사장치 또는 부품을 납품하고있습니다. 해당 거래처들의 예상 CAPA는 검사 수량단위이며 해당 거래처와의 과거 실적, 최종 거래처의 예상 CAPA 및 해당 거래처의 현재 상황을 토대로 회사가 자체 추정한 CAPA입니다. (주4) 중국 현지법인과 합작하여 설립한 공동투자법인(피합병법인 지분율 49%)과 협업으로 납품하는 중국거래처로서 분석기준일 현재 회사가 관련 제품을 단독으로 납품하고 있습니다. (주5) 중국 거래처로서 분석기준일 현재
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회사가 관련 제품을 단독으로 납품하고 있으나 향후 경쟁업체의 진입 가능성을 고려하여 거래처의 예상 CAPA 증가율의 70%만큼만 향후 매출 수량이 증가하는 것으로 가정하였습니다.② 단가 인하 영향 추정과거 거래관행 및 2021년의 단가 결정 결과, 향후 예상을 토대로 하여 피합병법인은 DS 사업부의 거래처별 향후 추정기간 동안의 전년 대비 단가 인하율을 아래와 같이 추정하고 있습니다. DS 사업부 매출추정에 있어 거래처의 CAPA 변동에 따른 추정 매출액에 아래의 추정 단가인하율을 곱하여 감액 조정하여 최종적으로 매출액을 추정하였습니다. 구분 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 비고 A 거래처 (주1) B 거래처 (주2) C 거래처 (주3) D 거래처 (주3) E 거래처 (주3) F 거래처 (주3) G 거래처 (주3) H 거래처 (주2) I 거래처 (주2) 기타거래처 (주3) (주1) 주력 거래처에 대한 단가인하율로 매년 일정한 비율을 예상하고 있습니다.(주2) 중국 거래처들로서 향후 예상되는 경쟁상황을 감안하여 단가인하율을 추정하였습니다.(주3) 주력 거래처의 협력사들입니다. 2) DL 사업부 매출 추정 DL 사업부의 거래처별 과거 매출실적 및 향후 매출 추정 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 사업부 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 AA 거래처 BB 거래처 신규 제품 합계 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis) DL 사업부의 주요 매출품목은 다음과 같습니다. 사업부 매출품목 AA 거래처 BB 거래처 신규 제품 2차 전지 검사용 GRIPPER AA 거래처 : 품목별로 Mobile, TV 및 IT 생산 CAPA와 연관성이 있습니다.BB 거래처 : Mobile 생산 CAPA와 연관성이 있습니다. 매출 추정 절차>가. 프로브 유닛DL 사업부에서 생산하는 프로브 유닛 관련제품은 분석기준일 현재 피합병법인이 대부분 단독으로 납품하고 있는 바, DS 사업부와 마찬가지로 향후 추정 매출은 피합병법인의 검사 유닛이 적용되는 고객사의 제품 생산량 변동에 따라 가장 직접적인 영향을 받을 것으로 전망됩니다.다만, DL 사업부의 경우 피합병법인의 제품이 적용되는 주력 거래처의 제품 라인이 LCD 위주였으나 LCD 제품은 생산량이 감소 추세에 있으며, OLED 제품 비중은 증가 추세에 있어 DL 사업부의 매출에 큰 영향을 미치는 주력 고객사의 제품 포트폴리오가 변화하는 과도기에 있음에 따라 DL 사업부의 과거 3개년 매출액 또한 변동성이 비교적 큰 편입니다. 이에 따라 DS 사업부의 매출 추정과는 다르게 DL 사업부의 추정기간(2021년~2025년) 동안의 매출 추정은 기본적으로 2018년부터 2020년까지의 거래처별 품목별 평균 매출실적 대비 이후 기간의 거래처 추정생산량 변동율만큼 증감하는 것으로 추정하였습니다(추정 기간 동안 예상되는 단가 인하 요구에 따른 추정매출액 조정은 후술하는 '단가 인하 영향 추정' 참고 바랍니다).① 주력 고객사 추정생산량 전망 (단위 : 천(패널 생산량)) 구 분 CAPA 구분 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 Mobile 예상 CAPA(*) TV 예상 CAPA(*) LCD-TV OLED-TV (주1) 소계 IT 예상 CAPA(*) (Source: 피합병법인 제시자료, 동현회계법인 Analysis)(*) 거래처의 예상 생산량입니다.(**) 연도별 거래처 추정 생산량의 변화가 큼에 따라 거래처 예상 생산량의 변화를 모두 반영하지 않고 전년도 생산량에 당기 추정생산량 변동분의 1/2 수준만을 가산하여 DL사업부의 매출 증가율을 추정하였습니다. (주1) 피합병법인 미진출 기간으로 해당기간 거래처 (추정) 생산량 기재를 생략하였습니다. 피합병법인은 거래처의 OLED-TV 패널 생산 부문에 2023년부터 연관 제품을 납품 목표로 하고 있습니다. ② 단가 인하 영향 추정DS 사업부와 마찬가지로 과거 거래관행 및 2021년의 단가 결정 결과,
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향후 예상을 토대로 하여 피합병법인은 DL 사업부의 프로브유닛 거래처별 향후 추정기간 동안의 연도별 단가인하율을 아래와 같이 추정하고 있습니다. DL 사업부 매출추정에 있어 고객사 추정생산량 변동비율만을 고려한 조정전 추정 매출액에 아래의 추정 단가인하율을 곱하여 감액 조정하여 최종적으로 매출액을 추정하였습니다. 구분 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 비고 AA 거래처 (주1) BB 거래처 (주1) (주1) 2021년 단가협상은 완료되었으며, 이후 기간에 매년 일정한 비율을 예상하고 있습니다.나. 신규 제품DL 사업부는 신규 제품으로 전기차용 2차전지 제조공정에 사용되는 Gripper 개발을 진행 중에 있습니다. Gripper는 2차전지 제작 후공정 과정 중 하나인 활성화(Formation) 공정(*)에서 사용되는 Contactor 장비에 장착되어 충·방전시 배터리에 전류를 흘려 보내는 장치입니다. (*) 활성화 공정 : 2차전지 Cell 조립 완료 후 2차전지를 활성화(화학적 공정)하고 전압과 용량 자료를 나타내어 2차전지의 음극과 양극을 안정화시키는 생산공정. 2차전지의 경우 활성화 공정을 거쳐야만 2차전지에 내재된 흑연·아연·복합물 등이 고전압·고전류를 만나 성능과 효율이 결정되고 전지로서의 기능을 수행할 수 있음. 피합병법인은 분석 기준일 현재 관련 특허출원을 완료하고 샘플 제작과 고객 측의 제품 테스트가 진행 중에 있습니다. 신규 제품인 Gripper의 시장규모 및 회사의 추정매출액 산정 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 비고 국내 배터리생산기업 생산량 단위 : GWH Gripper 시장규모(국내고객사) 단위 : 천원 회사 점유율 추정 매출액 단위 : 천원 (Source: SNE 리서치 자료에 근거한 피합병법인 제시자료) 3) PC 사업부 매출 추정 PC 사업부의 거래처별 과거 매출실적 및 향후 매출 추정 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 사업부 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 AAA 거래처 BBB 거래처 CCC 거래처 DDD 거래처 기타거래처 신규 제품 합계 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis) PC 사업부의 주요 매출품목은 다음과 같습니다. 사업부 매출품목 AAA 거래처 BBB 거래처 CCC 거래처 DDD 거래처 기타거래처 신규 제품 매출 추정 절차>가. 프로브 카드PC 사업부에서 생산하는 프로브 카드 제품 매출은 거래처의 신규개발코드 수와 거래처 대상 회사의 점유율에 따라 매출이 변동합니다.① 고객사 신규개발코드 실적 및 전망 (단위: 건수) 사업부 제품 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 AAA 거래처 REPAIR BBB 거래처 REPAIR CCC 거래처 DDD 거래처 기타거래처 기타 (Source: 피합병법인 제시자료)프로브 카드는 주로 프리미엄폰 및 중저가폰에 적용되는 DDI Chip 생산공정에 적용되고 있으며, 회사는 시장 동향 및 거래처의 개발 현황을 토대로 거래처 신규개발코드 전망치를 자체 추정하여 제시하였습니다.② 고객사 품목별 점유율 실적 및 전망 사업부 제품 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 AAA 거래처 REPAIR BBB 거래처 REPAIR CCC 거래처 (주1) DDD 거래처 기타거래처 기타 (Source: 피합병법인 제시자료 및 동현회계법인 Analysis)(주1) 2020년까지 3개사가 경쟁하던 구조에서 2021년부터 피합병법인 포함 2개사가 경쟁하는 구조로 변화됨에 따라 회사의 점유율이 크게 상승할 것으로 예상하고 있습니다.③ 단가 추정프로브 카드의 단가는 거래처의 정기적인 가격 인하 요구는 없는 편이며, 최종 적용제품 및 생산 설비의 고사양화 추세로 프로브 카드의 생산단가가 상승 추세임에 따라 판매단가도 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 이에 따라 추정기간 동안