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있습니다.단, 이러한 사유의 발생이 '(1) 조기상환사유'에 해당하는 경우 발행인은 증권을 만기 전에 조기상환할 수 있습니다.1) 지수산정의 오류당해 증권의 기초지수 산출은 KAP 한국자산평가의 소관이며, 지수제공자의 기초지수의 산정, 발표 또는 통신상의 오류로 인하여 중도ㆍ만기상환 금액이 잘못 산정ㆍ지급된경우 발행인은 추후 정정발표 또는 확인된 정확한 기초지수를 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 단, 발행인은 별도의 귀책사유가 없는 한 그러한 정산의무 외에 별도의 손해배상책임을 부담하지 않습니다.2) 기초지수의 변경 및 중단① 지수제공자가 기초지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.② 지수제공자가 기초지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 중간ㆍ만기상환지급액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.③ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행인은 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 기초지수의 구성종목 (다만, 당해 종목이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.④ 지수제공자가 기초지수의 산출을 중단할 경우 발행인은 선관주의에 입각하여 만기상환금액, 만기일 등 당해 증권의 권리내용을 변경할 수 있습니다. 이 경우 지수 중단 직전에 기초지수 산출기관이 마지막으로 유효한 가격을 계산한 공식 및 방법을 사용하여 그에 따라 기초자산의 가격을 산출할 수 있습니다.3) 금융시장의 심각한 거래중지사태가 발생한 경우당해 증권은 발행일로부터 만기가격결정일 이전까지의 특정 기간중에 금융시장의 심각한 거래중지사태(천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 정전, 통신장애, 법령, 정부관계당국의 명령 기타 통제가 불가능한 사항 등)가 발생하여 발행인이 당해 유가증권과 관련한 위험회피거래(비거주자와의 모든 거래를 포함)를 수행함에 있어 심각한 제한이 따른다고 발행인이 판단하는 경우, 선관주의에 입각하여 관행에 따라 기초지수의 구성종목 가격 등 당해 증권의 내용을 조정할 수 있습니다.4) 시장교란사유 등이 발생한 경우만기상환금액 결정일 등 기초지수의 확정이 필요한 날에 기초지수와 관련하여 기초지수의 산정, 공표 또는 통신상의 오류 혹은 시장교란사유 등이 발생한 경우, 발행인은 상관례에 따라 만기상환금액 결정일, 기초지수, 기초지수 결정시점, 기타 지급일 등 당해 증권의 조건을 변경할 수 있습니다.5) 본 증권에 대해 액면분할이나 병합 등의 사유가 발생하는 경우, 발행회사가 계산대리인으로서 해당 사유 발생 전후에 본 증권의 가격의 연속성이 최대한 유지되도록 선량한 관리자의 주의의무를 다하여 본 증권의 조건을 변경할 수 있습니다. 액면분할 또는 병합 등의 사유가 발생할 경우 본 증권의 발행원본액(이하 “병합·분할 발행원본액”이라 한다)은 유가증권시장 상장규정 제149조의5제3항에 따라 본 증권의 최초 발행 시 증권당 지표가치에 병합 또는 분할비율을 곱하여 산출한 증권당 지표가치를 이용하여 계산합니다. 또한 액면분할 및 병합 사유 등으로 인한 단수주가 발생하는 경우 발행회사가 해당 단수주의 처리방식을 결정할 수 있습니다. 이러한 조건 변경이나 처리방식은 안내문 또는 통지문의 형식으로 홈페이지 등을 통해 투자자에게 통지합니다.6) 기타 본 증권신고서에서 정하지 않은 사항으로 인해 본 증권의 권리내용 변경이 불가피한 것으로 발행인이 신의성실의 원칙에 따라 판단하는 경우 발행인은 선량한 관리자로서의 주의의무를 다하여 본 증권의 권리내용을 변경할 수 있습니다.7) 향후
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관련 법규 등에 의해 상장거래소에서 본 증권의 권리를 변경할 경우, 본 신고서류에서 정한 조건에 우선하여 적용될 수 있습니다. (4) 권리내용 변경사항의 통지 당해 증권의 지급조건 및 기타 권리내용의 변동이 있는 경우 발행인은 지체없이 그 내용을 한국거래소 및 한국예탁결제원에 통보합니다. 또한, 당해 증권의 보유자에 대하여 당해증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체 없이 발행인의 홈페이지(www.imeritz.com)에 그 내용을 게재 함으로써 보유자의 개별 통지를 대신합니다. 5) 발행인의 지급불이행에 대한 투자자의 권리구제절차 1) 당해 증권의 발행인의 지급의무 불이행사유는 다음과 같이 정의됩니다.① 발행인의 신청에 의하지 아니하고 발행인에 대하여 파산, 회사정리, 화의, 기타 이와유사한 다른 법률상 파산, 회사정리, 화의, 채무조정 등의 절차가 개시되거나, 위와 같은 법률에 의하여 보전처분이 내려지거나, 발행인에 대하여 파산관재인, 관재인, 청산인, 수탁자 기타 발행인이나 그 재산의 중요부분에 대하여 위와 유사한 직위를 가지는 자가 임명되거나, 발행인에 대하여 해산 또는 청산명령이 내려진 경우로서, 위와 같은 절차의 개시나 임명 또는 명령이 있은 날로부터 60일 동안 그 사유가 해소 또는 취소되지 아니하고 지속되는 경우② 발행인의 신청에 의하여 발행인에 대하여 파산, 회사정리, 화의, 기타 이와 유사한 다른법률상 파산, 회사정리, 화의, 채무조정 등의 절차가 개시되거나, 발행인에 대하여 발행인의신청에 의하지 아니하고 이루어진 파산, 회사정리, 화의, 기타 이와 유사한 다른 법률상 파산,회사정리, 화의, 채무조정 등의 절차의 개시에 대하여 발행인이 동의하거나, 발행인이 위와같은 법률에 따라 채무조정 또는 보전처분을 신청 또는 동의하거나 이러한 신청에 대한 답변서를 제출하거나, 파산관재인, 관재인, 청산인, 수탁자 기타 발행인이나 그재산의 중요부분에대하여 위와 유사한 직위를 가지는 자의 임명에 대하여 동의하거나, 발행인이 일반 채권자들의 이익을 위하여 재산을 양도한 경우, 발행인이 서면에 의하여 그 일반채무를 변제기에 이행하지 못함을 선언한 경우, 발행인이 위와 같은 행위를 추진하기 위하여 회사 내부절차를 밟는 경우2) 발행인이 1)의 사유 발생으로 지급의무를 불이행한 경우 당해 증권 보유자는 발행인을 상대로 소를 제기하거나 파산 또는 회생절차 등에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 다만 발행인이 관련 법령에 의거 파산 또는 회생절차 등 채무재조정 내지 채권자의 권리 행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 당해 증권 보유자의 권리 행사는 관련 법령 등에 의한 제한을 받을 수 있습니다. 당해 증권의 법적지위는 다른 무담보, 무보증 채무와 동등한 지위 를 가집니다. 6) 준거법규와 재판관할 1) 당해 증권의 권리내용에 대한 다툼이 있는 경우 법령의 범위내에서 증권의 발행시 교부된 투자설명서에 따라 분쟁을 해결합니다. 단, 당해 증권의 투자설명서에 기재되지 않은 사항에 대해서는 대한민국 법률에 따르며 관련 법률에 명시되지 않은 사항에 대해서는 상관례에 따라 해결합니다.2) 당해 증권으로부터 또는 이와 관련하여 발생하는 모든 소송 또는 절차에 대해서는 서울중앙지방법원을 관할법원으로 합니다.
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IV. 기초자산에 관한 사항 '을 참고하시기 바랍니다. 인버스 상품 관련 위험 당해 상장지수증권은 기초지수의 움직임에 연계하여 상환금액이 결정되며, 기초지수는 인버스 지수로 30년 만기 국고채의 금리 변동시 손익이 발생하는 구조입니다. 30년 만기 국고채 금리가 상승기에 있다고 판단될 경우 인버스 상품 구조가 적절한 투자수단으로 활용될 수 있으나, 기초지수의 움직임에 따라 투자손실 또한 발생할 수 있음을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다. 인버스 상품에 대한 자세한 내용은 '
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IV. 기초자산에 관한 사항 '을 참고하시기 바랍니다. IV. 기초자산에 관한 사항 1. 기초자산의 명칭 KAP 인버스 국채30년 TR 지수 2. 기초자산의 개요 구 분 내 용 지수개요 본 기초지수는 대한민국 정부에서 발행한 30년 만기 국고채로 구성되어 있습니다. 30년 만기 국고채는 최초30년 만기물로 발행이 되며, 현재 매년 새로운 종목을 발행하고 있습니다. 기초지수는 가장 최근에 발행된 30년 만기 국고채 3개 종목으로 구성되어 있고, 새로운 종목이 발행될 경우 가장 오래된 종목이 지수에서 편출되고 새로운 종목이 편입되는 과정을 거치게 되며, 이 기간에 동 지수는 4종목으로 구성이 됩니다. 국내 장기 금리 변동에 투자하거나 대비하려는 투자자에게 적합한 지수 로서 긴 듀레이션으로 인해 여타 채권형 지수에 비해 가격 변동성이 큰 특징 을 지니고 있습니다.본 기초지수는 총수익지수(TR Index : Total Return Index)로 채권으로부터 얻는 전체 성과(이자손익, 자본손익, 이자 재투자손익)를 모두 포함하는 지수 입니다. 이자금액은 지수에 편입되어 있는 각 채권의 YTM으로 재투자된다고 가정합니다.또한, 당해 기초지수는 상기 기초자산의 수익률을 -1배로 추구하는 인버스형 상품 입니다. 이에 인버스 투자를 위한 대차 비용이 기초지수에 별도로 반영 됩니다. 유니버스 대한민국 정부에서 발행한 30년 만기 국고채 전 종목 편입대상종목 선정 기준 30년 만기 국고채로 발행된 종목들 중 발행일 순서대로 가장 최근에 발행된 3개 종목 구성종목수 3개 종목 (종목 교체 시기에는 4개 종목) 비중결정 방식 가장 최근에 발행된 순서대로 각 50%, 30%, 20%의 고정 비중 (종목 교체 시기에는 예외 적용) 종목교체/ 비중조정 기준 새로운 30년 만기 국고채가 발행될 경우 새롭게 편입하는 대신, 가장 오래 전에 발행된 종목을 편출하는 방식으로 종목 교체 실시. 교체(Roll-over) 방법 교체 종목에 대하여 비중 조정일의 종가 기준으로 비중이 축소(또는 편출) 및 확대(또는 신규편입) 적용 일일비중조절 방법 신규 30년 만기 국고채가 발행된 날로부터 3개월이 지난 후 새롭게 시작하는 월의 첫 월요일(비영업일일 경우 익일)부터 교체 및 종목별 비중 변경 적용. 이후 매 주의 첫 월요일(비영업일일 경우 익일)마다 비중 변경이 분할되어 적용되며, 변경 비중별로 각각 20%씩 총 5회에 걸쳐서 조정. 정기변경일 현행 30년 만기 국고채 신규 발행 주기가 1년이므로, 현행대로라면 매년 3월에 신규물이 발행되고 7월 처음 월요일(비영업일일 경우 익일)부터 비중 조절이 순차적으로 진행. CAP 비율 해당사항 없음. 비중조절을 위한 수시변경 체계 여부 신규 30년 만기 국고채가 발행될 경우 이후 비중 조절이 되며, 상기 방법에 따름.단, 지수위원회의 특별결의가 있을 경우 수시변경이 발생 가능함. 지수산출 산식 전일 지표가치 x (1 + 당일 지표수익률) 산출기준일 및 가격 공식산출일 2021년 7월 19일 지수산출시간 (한국시간 기준) (1) 정기변경 1년 주기로 30년 만기 국고채 신규물이 발행되며, 이후 시간이 지날수록 발행이 증가하여 해당 종목의 시가총액도 증가하게 됩니다. 따라서, 신규물이 발행3개월이 지난 이후 도래하는 월의 첫 주 월요일(비영업일의 경우 익일)에 첫 비중 변경을 시작하며, 비중 변경일의 전 영업일(T-1)의 종가로 종목 교체를 실시하게 됩니다. 또한, 시장 유동성 감안 및 충격 방지를 위하여 비중 변경을 일시에 반영하지 않고 매주 월요일(비영업일의 경우 익일)마다 총5회에 걸쳐서 각1/5씩 균등하게 반영할 예정이며, 종가 기준은 마찬가지로 비중 변경 적용일의 전 영업일(T-1)의 종가입니다. 구체적인 정기변경의 방식은 다음과 같습니다. 가장 최근에 발행된 순서대로 종목 별 50%, 30%, 20%차등 비중 2) 최근 발행 된 30년 만기 국고채 3종목 을 편입 함. 단, 리밸런싱 이 진행 중인 기간 에는 신규 발행물이 추가되어 4종목으로 구성 됨. 3) 신규 편입 종목 의 발행 3개월 경과 후 첫 번째
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도래하는 달의 첫 번째 월요일*부터 5주에 걸쳐서 걸쳐서 매주 월요일*마다 1/5씩 분할 교체 (*월요일이 비영업일 또는 휴일인 경우 다음 영업일에 교체) 4) 기존 지수에 편입되어 있던 종목의 리밸런싱 완료 후 종목별 차감 된 비중 은 최근 발행 된 순서대로 20% p, 10% p, 20% p임 국채30년_리밸런싱_예시.jpg 국채30년_리밸런싱_예시 (2) 지수위원회의 특별결의 지수위원회의 특별결의 및 부의사항은 다음의 각 항과 같습니다.1) 해당지수의 Rule Book에서 지정한 사항 이외 특이사항이 발생하여 지수업무 수행 시 특별한 의사결정이 필요한 경우2) 해당지수의 Rule Book에서 정한 정기적인 종목교체 이외 특별한 사유로 수시 종목교체가 필요한 경우3) 기타 지수산출 업무 수행 시 지수에 중대한 변동을 초래할 수 있는 사안에 대한 의사결정이 필요한 경우 (3) 지수 내 인버스 투자 계산 방식 당해 ETN은 인버스 상품으로, 기초지수에 담보채권 보유 수익과 대차 비용이 감안되어 계산됩니다. 구체적인 계산 방식은 아래와 같습니다. KAP 인버스 투자 계산방식(1) KAP 인버스 투자 계산방식(2) (4) 기초자산인 30년 만기 국고채의 특성 당해 기초지수를 구성하고 있는 30년 만기 국고채의 특성은 아래와 같습니다.1) 30년 만기 국고채는 국채 중에서도 “초장기”구간에 속합니다. 고정금리를 제공하는 일반적인 채권은 만기가 길수록 금리 변화에 가격이 더 크게 움직이는 경향이 있습니다. 한편으로는 만기가 길수록 금리가 높은 경향도 있으며, 이를 기간 프리미엄이라고도 합니다. 따라서 30년 만기 국고채는 여타 국채에 비해 금리가 대체로 높아 비교적 높은 이자 수익을 추구할 수 있는 한편, 금리 변동에 따라 가격 변화가 크게 나타나는데 채권의 특성상 금리가 하락하면 가격이 상승하고, 금리가 상승하면 가격은 통상 하락하게 됩니다.2) 만기가 길고 채권의 듀레이션 또한 길기 때문에, 금리 변화에 따른 30년 만기 국고채의 가격 변화도 크게 나타납니다. 즉, 장기 국채 금리의 변동성이 확대되는 시기에 해당 기초자산의 가격 변동성이 여타 채권들에 비해 더 커질 수 있습니다. 통화정책의 변화가 있는 시기 또는 재정정책 규모의 큰 변화가 예상되는 시기 혹은 인플레이션이 크게 변동하는 시기에 국채 금리의 변동성은 확대되는 경향이 있습니다. 3) 국채는 대표적인 안전자산으로서, 경제가 부진할 것으로 예상되거나 주식 등 위험자산 시장에 충격이 있을 경우에 수요가 몰려 금리가 하락(가격이 상승)하는 성격이 있습니다.4) 30년 만기 국고채 중 가장 최근에 발행된 종목(지표물)은 기관간 장내 시장에서 거래가 이루어져 다른 종목에 비해 유동성이 좋습니다. 또한, 일반적으로 장외에서 거래되는 국채 시장의 특성상 비교적 최근에 발행된 종목일수록 유동성이 더 좋습니다. 5) 30년 만기 국고채와 관련된 세부 사항은 발행주체인 대한민국정부 기획재정부 홈페이지(https://ktb.moef.go.kr)에서 확인하실 수 있습니다. (5) 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법 레버리지 국채30년 TR지수는 KAP한국자산평가 홈페이지(http://www.koreaap.com)에서 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다. (6) 기초자산의 가격변동 추이 비교지수 : 10년 국채선물 인버스 지수(KRX)기준일: 2021.07.02대상기간 : 2016.03.10 ~ 2021.07.02 기초지수 가격변동 추이(인버스국채30년).jpg KAP 인버스 국채30년 TR 지수 과거의 수익률이 미래의 수익률을 보장하지 않습니다. 또한, 본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 메리츠증권은 투자자에게 투자기간 중 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.
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II. 증권의 주요 권리내용 1. ETN상품에 관한 사항 1) 상품개요 항 목 내 용 증권명 메리츠증권 메리츠 인버스 2X 국채30년 상장지수증권 제10호 기초지수명 KAP 인버스 레버리지 국채30년 TR 지수 투자목적 본 ETN은 국내 채권시장에 상장된 30년 만기 국고채를 주된 투자대상자산으로 하며, KAP한국자산평가에서 산출하여 발표하는 "KAP 인버스 레버리지 국채30년 TR 지수"를 기초지수로 하여 기초자산인 30년 만기 국고채에 -2배수로 투자 함을 목적으로 합니다. 투자전략 주로 기관들 사이에서 장외 중심으로 거래되는 국고채, 특히 그 중에서도 30년 만기 국고채를 한국거래소에 상장된 ETN으로 투자 할 수 있는 상품으로 30년 만기 국고채의 금리가 상승할 경우 자본수익을 추구 할 수 있는 상품입니다. 반면, 30년 만기 국고채의 금리가 하락할 경우 손실 위험 이 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 해당 상품은 인버스 레버리지 상품으로, -1배수로 투자하는 인버스형에 비해 가격 하락폭이 클 수 있습니다. 투자대상 KAP 인버스 레버리지 국채30년 TR 지수의 구성종목인 30년 만기 국고채 3개 종목을 주요 투자대상으로 삼고 있습니다.※지수 내 종목 교체 기간에는 일시적으로 4개 종목이 될 수 있으며, 기초지수의 상세한 설명은 '
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IV. 기초자산에 관한 사항 '을 참고하시기 바랍니다. (2) ETN 시장 구조 ETN은 "발행시장"과 발행된 증권을 매매하는 "유통시장"이 존재합니다. 발행시장은 발행회사를 통해 증권의 발행이 이루어지는 시장으로 일반투자자들이 참여할 수 없습니다. 유통시장은 개인투자자와 기관투자자가 함께 참여하는 거래소 시장으로, 개별주식을 거래할 때와 마찬가지로 매도호가/매수호가의 경합으로 가격이 결정되는데, 이때 유동성공급자에 의해 호가가 제공되어 거래의 편의성을 돕습니다. (3) 시장참가자별 역할 구 분 주요 역할 발행사 ETN 발행 주체 유동성공급자(LP) 시장에서 호가제공 의무 이행 등 유동성공급자 역할 수행 일반사무관리회사 발행사를 대신하여 ETN 사무처리 업무수행(IV계산, ETN 환매 정산 금액 산출) 지수산출기관 ETN상품의 기초지수를 산출하는 기관 iIV산출기관 증권사 홈페이지 및 HTS를 통하여 제공되는 IIV를 산출하는 기관 투자자 ETN 매매(개인 및 법인 투자자) 2. 예상손익구조 (1) 예상손익구조 본 증권의 만기 또는 중도상환 시 1증권 당 실질가치인 지표가치(Indicative Value)는 발행가격으로부터 일일 기초지수 변화율에 일할 계산된 제비용을 차감하여 산출됩니다. 기초지수 수익률과 지표가치 수익률은 제비용으로 인해 차이가 발생하며, 그러한 차이는 투자 기간이 경과할수록 커집니다. 또한 세금, 기타 거래비용 등으로 실제 투자수익률하고도 차이가 날 수 있습니다. 제비용의 지표가치 반영은 실제 지급일에 관계 없이 지표가치에서 일할로 차감합니다. 1) 기초지수의 손익구조 본 상품은 KAP 레버리지 국채30년 TR 지수변화에 따라 ETN의 수익률이 변화하는 상품입니다. KAP 레버리지 국채30년 TR 지수는 대한민국 정부에서 발행한 국고채 중 만기가 30년인 국고채로 구성 되어 있으며, 기초자산 수익률의 -2배를 추구 합니다. 기초자산에 -2배로 투자함에 있어 발생하는 채권 대차 비용에 대해서는 '
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IV. 기초자산에 관한 사항 '을 참고하시기 바랍니다. 30년 만기 국고채는 최초 30년 만기물로 발행이 되며, 현재 매년 새로운 종목을 발행하고 있습니다. 기초지수는 가장 최근에 발행된 30년 만기 국고채 3개 종목으로 구성되어 있고, 새로운 종목이 발행될 경우 가장 오래된 종목이 지수에서 편출되고 새로운 종목이 편입되는 과정을 거치게 됩니다. 정부에서 발행하는 국채인 만큼, 지급 불이행 위험은 사실상 없습니다. 기초지수 구성 종목 및 산출에 관한 자세한 내용은 ' Ⅳ. 기초자산에 관한 사항 '을 참조하시기 바랍니다. 2) 세전 이론적 투자성과 예시 이론적 투자성과는 최근 5년치 지수의 시계열 데이터와 아래와 같은 값을 가정하여 계산하였습니다. 만기 지표가치는 발행일 이후 매일의 기초지수 변동 및 이에 따른 비용이 반영되어 결정되며, 가정한 각각의 수익률 및 결과치는 가상 수치를 이용한 단순 참고자료이며 본 증권 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님 을 유의하시길 바랍니다. 연도 기초지수 기초지수 수익률(%) (B/직전 B) 연간 제비용(원) 누적 제비용(원) 기말 지표가치(원) 1년차 2년차 3년차 4년차 5년차 제비용(%) 일수 투자원금 기초지수 100만원 기초지수 수익률 (5년) 누적 연률화 지표가치 수익률 (5년) 누적 연율화 3) 과거 투자성과 비교해당 자료는 투자 판단을 위한 단순 참고자료이며 본 증권 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님 을 유의하시길 바랍니다. (단위 : %) 기간 최근 3개월 최근 6개월 최근 1년 최근 3년 최근 5년 연초이후 수익률 해당 기간 기초지수 비교지수 연평균 기초지수 비교지수 변동성 기초지수 비교지수 비교지수 : 10년 국채선물 인버스 레버리지 지수(KRX) 기초자산의 과거 가격변동 추이의 경우 ' Ⅳ. 기초자산에 관한 사항 '을 참조하시기 바랍니다. (2) 제비용 구분 내용 연간비율(%) 지표가치반영 비용 발행회사(운용)보수 운용보수 기초지수 이용비용 기초지수 산정 수수료 및 이용 비용 일반사무 비용 한국예탁결제원 사무관리 비용 기타 비용 헤지거래 관련 비용, 상장수수료 및 발행분담금 등 기초지수반영 비용 차입(레버리지) 비용 해당사항 없음 대차 비용 채권 대차 비용 시장 상황에 따라 유동적 지표가치 반영비용 소계 기초지수 반영비용 소계* 합계** *기초지수 반영비용은 시장 상황에 따라 유동적이므로, 특정 수치로 표현하기 어려워 소계 및 합계에서는 제외하였음.위 사항들에 대한 구체적인 계산 방식은 ' Ⅳ. 기초자산에 관한 사항 '을 참조하시기 바랍니다. 3. 권리의 내용 1) 상환금의 지급에 관한 사항 당해 상장지수증권은 기초지수에 연동되어 확정된 수익을 지급하는 상품입니다. 당해 증권의 보유자는 증권신고서에서 정해진 기준에 따른 만기상환 또는 중도상환 지급액을 지급받을 권리가 있습니다.만약 정해진 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 연체이자를지급하지 않습니다. 2) 만기상환에 관한 사항 당해 상장지수증권은 만기일이 되면 별도의 의사표시나 통지 없이도 자동적으로 만기지급액에 대한 청구가 이루어집니다. 1 증권당 만기지급액은 만기상환금액 결정일인 최종거래일의 지표가치 종가로 계산되며, 결제는 최종거래일 후 제4영업일에 현금으로 이루어집니다. 항 목 내 용 만기상환 신청방법 만기일에 자동적으로 신청 결정일 최종거래일 지급일 최종거래일 후 제4영업일 가격결정방법 가격결정일의 지표가치 지급방법 현금결제 지급산식 증권당 지표가치 * 보유수량 (3) 중도상환에 관한 사항 만기일 이전에 중도상환을 요청할 경우 신청 단위는 100,000증권이며, 투자자는 이 신청단위 혹은 정배수에 대해 중도상환을 신청할 수 있습니다. 단, 지표가치에 포함된 자산의 변동성이 확대되어 원활한 상환이 곤란한 경우나
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매매거래 정지, 또는 천재지변 등으로 장내 매도가 사실상 곤란하게 된 경우에는 중도상환의 단위 수량을 변경할 수 있습니다. 단위 수량을 변경할 시 한국거래소에 해당 내용을 공시 할 계획입니다. 본 상장지수증권의 일일 중도상환 최대한도는 50억원입니다. 만약 당일에 접수된 중도상환 신청 금액이 50억원을 초과할 경우, 50억원 이내에서 신청한 순서대로 접수하게 되며, 이를 초과한 부분에 대해서는 취소 또는 익 거래소 영업일로 이연합니다. 중도상환 신청시 한국 예탁결제원의 마감시한은 오후 2시이며, 중도상환과 관련된 업무처리를 위해 각 증권사별로 별도의 마감시한을 정할 수 있습니다. 만약 마감시한을 경과하여 중도상환 청구시에는 해당 청구건이 익 거래소 영업일에 청구한 것으로 간주됩니다. 중도상환 신청을 철회할 경우에도 마찬가지로 한국 예탁결제원의 마감시한은 오후2시이며, 각 증권사별로 마감시한은 다르게 설정할 수 있습니다. 만약 이 마감시한을 넘겨 철회신청이 이루어진 경우에는 해당 철회신청은 효력이 없습니다. 중도상환 신청시부터 해당 상장지수증권은 처분제한 조치를 받게 되며, 신청을 철회할 때까지 유지됩니다. 항 목 내 용 중도상환 신청방법 거래 위탁증권사를 통하여 신청하며, 자세한 신청방법은 각 증권사별 중도상환 절차에 의거하여 진행 신청가능일 만기상환금액 결정일 이전 3영업일까지의 매 거래소 영업일 신청불가능일 만기상환금액 결정일 이전 2영업일 ~ 만기상환금액 결정일 신청단위 100,000증권 (10억원, 발행가격 기준) 신청철회 신청일의 PM 2:00 이전까지 신청 일일 최대한도 결정일 중도상환 신청일의 익 거래소 영업일(T+1) 지급일 중도상환 가격 결정일 이후 2영업일 가격결정방법 중도상환 가격 결정일에 산출되어 익 거래소 영업일에 고시되는 지표가치를 기준으로 수수료를 차감하여 결정 수수료 중도상환 가격 결정일에 산출되어 중도상환 가격 결정일 익 거래소 영업일에 고시되는 지표가치의 1.0% 지급방법 현금결제 지급산식 (증권당 지표가치 - 중도상환수수료) * 중도상환수량 투자자 유의사항 지표가치에서 중도상환 수수료가 차감된 금액을 수령 (4) 만기상환 및 중도상환 가격결정일에 관한 사항 당해 상장지수증권은 만기상환의 경우 최종거래일, 중도상환의 경우에는 중도상환 신청일의 익 거래소 영업일에 상환금액이 결정됩니다. 만약 가격의 결정일이 휴장이거나 혹은 거래 정지일에 해당하는 경우이거나, 또는 그 밖에 상장지수증권의 발행조건을 변경할 필요가 있다고 인정되는 경우에는 유가증권시장 상장규정 세칙 제123조의8 제2항을 따릅니다. 단, 이로 인한 연기에 대해서는 추가적인 이자를 가산하지 않습니다.중도상환과 관련하여, 만약 천재지변이나 거래제한 등 불가피한 사유가 발생하거나, 기초자산 가격의 급변동 및 여타 헤지거래가 어려울 정도로 유동성에 심각한 제약이 발생하였다고 발행인이 합리적으로 판단한 경우에는, 발행인은 투자자의 중도상환 요청을 취소 또는 유보할 수 있으며, 중도상환 가격 결정일이나 중도상환 수량 등의 조건을 변경할 수 있습니다. 이 경우 발행인은 홈페이지 또는 영업점에 해당 내용을 게시하는 방법으로 개별통지를 대신할 수 있습니다.상기 사항 외 기타 발행인이 부득이하게 필요하다고 판단하는 경우에도 중도상환 요청이 불가할 수 있습니다. 단, 이 경우 발행사는 중도상환 불가 기간의 직전 영업일까지 이를 거래소에 공시 또는 발행사 홈페이지에 게시할 예정입니다. 만약 사전에 공시 또는 홈페이지에 게시하지 않고 투자자의 중도상환 요청에 대한 접수를 거부할 경우, 투자자는 해당 중도상환 요청을 취소할 수 있습니다. 만약 투자자가 중도상환 요청을 취소하지 않았을 경우에는, 발행사는 중도상환 불가 기간이 종료된 이후의 첫 거래소 영업일에 해당 중도상환 요청을 접수한 것으로 처리할 예정입니다. 5) 분배금의 지급에 관한 사항 당해 상장지수증권은 분배금을 투자자에게 직접 지급하지 않고 기초지수에 재투자하는 상품입니다. 4. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항 당해 상장지수증권의 권리내용의 변경과 관련하여 발행인의 조정
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및 계산에 고의 또는 중대한 과실이 있는 경우에는 권리내용의 변경이 적용되지 아니하며, 발행인이 정당한 사유 없이 지급의무를 이행하지 않는 경우에는 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다.다음의 조기상환 또는 권리내용의 변경에 열거되지 않은 내용이나 유가증권시장 해당규정에 위배되는 사항에 대해서는 해당 규정이 우선 적용됩니다. 1) 조기상환 사유 1) 유가증권시장 상장규정 제149조의 7(상장폐지)에 의해 상장폐지 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며 아래 '(2) 조기상환 방법'에 따라 증권을 조기상환하고 투자자에게 조기상환 지급액을 지급하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 조기상환의 발생사실, 조기상환일 및 조기상환 지급액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기상환일은 각 호의 사유발생일을 의미합니다. 단, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우에는 다음 거래소영업일이 조기상환일이 됩니다.유가증권시장 상장규정의 제149조의 7(상장폐지)에 의해 상장폐지 사유는 다음과 같습니다. 구 분 상 장 폐 지 요 건 상장법인부적격 상장지수증권 상장법인이 다음 각 목의 어느하나에 해당하는 경우. 다만, 보증인이 있는 경우에는 나목은 보증인을 기준으로 해당여부를 판단하며, 다목부터 아목까지는 상장법인과 보증인 모두를 기준으로 해당여부를 판단한다.가. 제149조의3제2항제1호가목에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 상장지수증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우나. 제149조의3제2항제1호나목의 자기자본이 5천억원에 미달하는 경우다. 제149조의3제2항제1호다목에 따른 등급이 법시행령 제80조제5항제1호에 따른 투자적격 등급에 미달하는 경우라. 제149조의3제2항제1호라목에 따른 영업용순자본비율이「금융투자업규정」제3-26조제1항제1호에서 정하는 비율에 미달하는 상태가 3개월간 계속되거나 같은 규정 제3-27조제1항제1호에서 정하는 비율에 미달하는 경우. 이 경우 외국금융회사 등 영업용순자본비율을 산정하기 곤란한 경우에는 이에 준하는 것으로서 거래소가 인정하는 재무비율이 거래소가 정하는 기준에 미달하는 경우로 한다.마. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우바. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우사. 상장지수증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우아. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우(1) 상장지수증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생 절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우(2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 상장지수증권상장법인 이외의 자가 상장지수증권 상장법인에 대한 회생절차 개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우 기초자산부적격 기초자산이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우가. 기초자산의 가격 또는 지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 경우. 다만, 지수 산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.나. 지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다. 만기상환 등 상장지수증권의 최종거래일이 도래하거나 중도에 전액 상환된 경우 유동성공급 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우가. 상장지수증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로서 유동성공급을 할 수 없게 된 날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않은 경우나. 제149조의3제2항제8호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그 날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나
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유동성공급계획(상장지수증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정한다.이하 이 조에서 같다)을 제출하지 않은 경우다. 유동성공급회원 교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지않거나 유동성공급계획을 제출하지 않은 경우 기타 제149조의6제1항 각 호의 어느 하나에 해당되어 관리종목으로 지정된 상태에서 다음 반기 말에도 해당 사유가 계속되는 경우신고의무 위반: 상장지수증권 상장법인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 상장지수증권의 상장폐지가 필요하다고 거래소가 인정하는 경우 2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 증권의 지급일 이전이라도 투자자에게 해당 사유 및 조기상환의 발생사실, 조기상환일 및 조기상환 지급액을 명시하여 통지하고 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기상환일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기상환일로 지정한 날을 의미합니다.① 당해 증권의 발행 이후 관련 법력의 제정ㆍ개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 당해 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 당해 증권과 관련한 추가적인 조세,기타 공과금 납부의 의무가 발생하는 경우② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 당해 증권을 더이상 유지하는 것이 곤란한 경우③ 거래소 또는 관련거래소에서 당해 증권의 기초지수 구성종목의 일부 또는 전부에 대하여 시장교란사유, 거래정지, 상장폐지 등의 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우④ 기초지수 구성종목 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초지수 구성종목의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '3) 권리내용의 변경사유 및 조정내용'에 따른 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우⑤ 거래소가 당해 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우⑥ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더이상 당해 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우3) 유가증권시장 상장규정 시행세칙 별표2의5에 의해 조기청산 사유가 발생한 경우조기청산 사유가 다음 중 어느 하나에 해당할 것. 다만 아래의 사유에도 불구하고 거래소가 조기청산요건을 심사하여 그 필요성이 인정되는 경우에 한하여 유효.① 정규시장 종료시 실시간 증권당 지표가치(장종료시점 IIV)가 전일 대비 80% 이상 하락한 경우② 장종료시점 IIV가 1,000원 미만인 경우③ 장종료시점 IIV 기준 괴리율이 +100% 이상인 경우④ 기타 투자자 보호에 필요하다고 인정되는 경우ㆍ상환가격: 사유발생일(불포함) 후 1 상장거래소영업일의 지표가치.⑤ 청산금액 지급일: 상환가격 결정일로부터 5영업일 이내 (2) 조기상환 방법 1) 당해 증권의 조기상환 사유가 발생하여 발행인이 만기일 이전에 증권을 상환(지급)하는 경우 발행인은 조기상환기준일로부터 10영업일 이내에 증권의 보유자에게 조기상환 지급액을 지급하여야 합니다.2) 당해 증권에 대하여 조기상환 사유가 발생하거나 또는 조기상환일이 지정되면 발행인은 조기상환 지급액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.3) 본 증권의 조기상환 사유가 발생하여 발행인이 만기일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기상환가격결정일의 지표가치(IV)에 따라 조기상환금액을 결정하게 됩니다. 특히, 기초자산이 상장폐지등의 사유에 의하여 당해 증권 기초자산 가격을 산정하기 어려운 경우에는 상환(지급)금액이 현저하게 하락하거나 경우에 따라 투자금액전액에 대한 손실이 발생할 수 있으니 이에 유의하시길 바랍니다. 3) 권리내용의 변경사유 및 조정내용 당해 상장지수증권은 아래의 각 호에 해당할 경우 증권의 권리내용이 변경될 수 있습니다. 발행인은 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 내용을 홈페이지 또는 영업점에 게시하는 방법으로 개별통지를 대신할 수 있습니다.단,
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이러한 사유의 발생이 '(1) 조기상환사유'에 해당하는 경우 발행인은 증권을 만기 전에 조기상환할 수 있습니다.1) 지수산정의 오류당해 증권의 기초지수 산출은 KAP 한국자산평가의 소관이며, 지수제공자의 기초지수의 산정, 발표 또는 통신상의 오류로 인하여 중도ㆍ만기상환 금액이 잘못 산정ㆍ지급된경우 발행인은 추후 정정발표 또는 확인된 정확한 기초지수를 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 단, 발행인은 별도의 귀책사유가 없는 한 그러한 정산의무 외에 별도의 손해배상책임을 부담하지 않습니다.2) 기초지수의 변경 및 중단① 지수제공자가 기초지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.② 지수제공자가 기초지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 중간ㆍ만기상환지급액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.③ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행인은 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 기초지수의 구성종목 (다만, 당해 종목이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.④ 지수제공자가 기초지수의 산출을 중단할 경우 발행인은 선관주의에 입각하여 만기상환금액, 만기일 등 당해 증권의 권리내용을 변경할 수 있습니다. 이 경우 지수 중단 직전에 기초지수 산출기관이 마지막으로 유효한 가격을 계산한 공식 및 방법을 사용하여 그에 따라 기초자산의 가격을 산출할 수 있습니다.3) 금융시장의 심각한 거래중지사태가 발생한 경우당해 증권은 발행일로부터 만기가격결정일 이전까지의 특정 기간중에 금융시장의 심각한 거래중지사태(천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 정전, 통신장애, 법령, 정부관계당국의 명령 기타 통제가 불가능한 사항 등)가 발생하여 발행인이 당해 유가증권과 관련한 위험회피거래(비거주자와의 모든 거래를 포함)를 수행함에 있어 심각한 제한이 따른다고 발행인이 판단하는 경우, 선관주의에 입각하여 관행에 따라 기초지수의 구성종목 가격 등 당해 증권의 내용을 조정할 수 있습니다.4) 시장교란사유 등이 발생한 경우만기상환금액 결정일 등 기초지수의 확정이 필요한 날에 기초지수와 관련하여 기초지수의 산정, 공표 또는 통신상의 오류 혹은 시장교란사유 등이 발생한 경우, 발행인은 상관례에 따라 만기상환금액 결정일, 기초지수, 기초지수 결정시점, 기타 지급일 등 당해 증권의 조건을 변경할 수 있습니다.5) 본 증권에 대해 액면분할이나 병합 등의 사유가 발생하는 경우, 발행회사가 계산대리인으로서 해당 사유 발생 전후에 본 증권의 가격의 연속성이 최대한 유지되도록 선량한 관리자의 주의의무를 다하여 본 증권의 조건을 변경할 수 있습니다. 액면분할 또는 병합 등의 사유가 발생할 경우 본 증권의 발행원본액(이하 “병합·분할 발행원본액”이라 한다)은 유가증권시장 상장규정 제149조의5제3항에 따라 본 증권의 최초 발행 시 증권당 지표가치에 병합 또는 분할비율을 곱하여 산출한 증권당 지표가치를 이용하여 계산합니다. 또한 액면분할 및 병합 사유 등으로 인한 단수주가 발생하는 경우 발행회사가 해당 단수주의 처리방식을 결정할 수 있습니다. 이러한 조건 변경이나 처리방식은 안내문 또는 통지문의 형식으로 홈페이지 등을 통해 투자자에게 통지합니다.6) 기타 본 증권신고서에서 정하지 않은 사항으로 인해 본 증권의 권리내용 변경이 불가피한 것으로 발행인이 신의성실의 원칙에 따라 판단하는 경우 발행인은 선량한 관리자로서의 주의의무를 다하여 본 증권의 권리내용을 변경할 수 있습니다.7) 향후 관련 법규
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등에 의해 상장거래소에서 본 증권의 권리를 변경할 경우, 본 신고서류에서 정한 조건에 우선하여 적용될 수 있습니다. (4) 권리내용 변경사항의 통지 당해 증권의 지급조건 및 기타 권리내용의 변동이 있는 경우 발행인은 지체없이 그 내용을 한국거래소 및 한국예탁결제원에 통보합니다. 또한, 당해 증권의 보유자에 대하여 당해증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체 없이 발행인의 홈페이지(www.imeritz.com)에 그 내용을 게재 함으로써 보유자의 개별 통지를 대신합니다. 5) 발행인의 지급불이행에 대한 투자자의 권리구제절차 1) 당해 증권의 발행인의 지급의무 불이행사유는 다음과 같이 정의됩니다.① 발행인의 신청에 의하지 아니하고 발행인에 대하여 파산, 회사정리, 화의, 기타 이와유사한 다른 법률상 파산, 회사정리, 화의, 채무조정 등의 절차가 개시되거나, 위와 같은 법률에 의하여 보전처분이 내려지거나, 발행인에 대하여 파산관재인, 관재인, 청산인, 수탁자 기타 발행인이나 그 재산의 중요부분에 대하여 위와 유사한 직위를 가지는 자가 임명되거나, 발행인에 대하여 해산 또는 청산명령이 내려진 경우로서, 위와 같은 절차의 개시나 임명 또는 명령이 있은 날로부터 60일 동안 그 사유가 해소 또는 취소되지 아니하고 지속되는 경우② 발행인의 신청에 의하여 발행인에 대하여 파산, 회사정리, 화의, 기타 이와 유사한 다른법률상 파산, 회사정리, 화의, 채무조정 등의 절차가 개시되거나, 발행인에 대하여 발행인의신청에 의하지 아니하고 이루어진 파산, 회사정리, 화의, 기타 이와 유사한 다른 법률상 파산,회사정리, 화의, 채무조정 등의 절차의 개시에 대하여 발행인이 동의하거나, 발행인이 위와같은 법률에 따라 채무조정 또는 보전처분을 신청 또는 동의하거나 이러한 신청에 대한 답변서를 제출하거나, 파산관재인, 관재인, 청산인, 수탁자 기타 발행인이나 그재산의 중요부분에대하여 위와 유사한 직위를 가지는 자의 임명에 대하여 동의하거나, 발행인이 일반 채권자들의 이익을 위하여 재산을 양도한 경우, 발행인이 서면에 의하여 그 일반채무를 변제기에 이행하지 못함을 선언한 경우, 발행인이 위와 같은 행위를 추진하기 위하여 회사 내부절차를 밟는 경우2) 발행인이 1)의 사유 발생으로 지급의무를 불이행한 경우 당해 증권 보유자는 발행인을 상대로 소를 제기하거나 파산 또는 회생절차 등에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 다만 발행인이 관련 법령에 의거 파산 또는 회생절차 등 채무재조정 내지 채권자의 권리 행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 당해 증권 보유자의 권리 행사는 관련 법령 등에 의한 제한을 받을 수 있습니다. 당해 증권의 법적지위는 다른 무담보, 무보증 채무와 동등한 지위 를 가집니다. 6) 준거법규와 재판관할 1) 당해 증권의 권리내용에 대한 다툼이 있는 경우 법령의 범위내에서 증권의 발행시 교부된 투자설명서에 따라 분쟁을 해결합니다. 단, 당해 증권의 투자설명서에 기재되지 않은 사항에 대해서는 대한민국 법률에 따르며 관련 법률에 명시되지 않은 사항에 대해서는 상관례에 따라 해결합니다.2) 당해 증권으로부터 또는 이와 관련하여 발생하는 모든 소송 또는 절차에 대해서는 서울중앙지방법원을 관할법원으로 합니다.
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IV. 기초자산에 관한 사항 1. 기초자산의 명칭 KAP 인버스 레버리지 국채30년 TR 지수 2. 기초자산의 개요 구 분 내 용 지수개요 본 기초지수는 대한민국 정부에서 발행한 30년 만기 국고채로 구성되어 있습니다. 30년 만기 국고채는 최초30년 만기물로 발행이 되며, 현재 매년 새로운 종목을 발행하고 있습니다. 기초지수는 가장 최근에 발행된 30년 만기 국고채 3개 종목으로 구성되어 있고, 새로운 종목이 발행될 경우 가장 오래된 종목이 지수에서 편출되고 새로운 종목이 편입되는 과정을 거치게 되며, 이 기간에 동 지수는 4종목으로 구성이 됩니다. 국내 장기 금리 변동에 투자하거나 대비하려는 투자자에게 적합한 지수 로서 긴 듀레이션으로 인해 여타 채권형 지수에 비해 가격 변동성이 큰 특징 을 지니고 있습니다.본 기초지수는 총수익지수(TR Index : Total Return Index)로 채권으로부터 얻는 전체 성과(이자손익, 자본손익, 이자 재투자손익)를 모두 포함하는 지수 입니다. 이자금액은 지수에 편입되어 있는 각 채권의 YTM으로 재투자된다고 가정합니다.또한, 당해 기초지수는 상기 기초자산의 수익률을 -2배로 추구하는 인버스 레버리지형 상품 입니다. 이에 가격 변동성이 더 크며, 인버스 레버리지 투자를 위한 대차 비용 이 기초지수에 별도로 반영 됩니다. 유니버스 대한민국 정부에서 발행한 30년 만기 국고채 전 종목 편입대상종목 선정 기준 30년 만기 국고채로 발행된 종목들 중 발행일 순서대로 가장 최근에 발행된 3개 종목 구성종목수 3개 종목 (종목 교체 시기에는 4개 종목) 비중결정 방식 가장 최근에 발행된 순서대로 각 50%, 30%, 20%의 고정 비중 (종목 교체 시기에는 예외 적용) 종목교체/ 비중조정 기준 새로운 30년 만기 국고채가 발행될 경우 새롭게 편입하는 대신, 가장 오래 전에 발행된 종목을 편출하는 방식으로 종목 교체 실시. 교체(Roll-over) 방법 교체 종목에 대하여 비중 조정일의 종가 기준으로 비중이 축소(또는 편출) 및 확대(또는 신규편입) 적용 일일비중조절 방법 신규 30년 만기 국고채가 발행된 날로부터 3개월이 지난 후 새롭게 시작하는 월의 첫 월요일(비영업일일 경우 익일)부터 교체 및 종목별 비중 변경 적용. 이후 매 주의 첫 월요일(비영업일일 경우 익일)마다 비중 변경이 분할되어 적용되며, 변경 비중별로 각각 20%씩 총 5회에 걸쳐서 조정. 정기변경일 현행 30년 만기 국고채 신규 발행 주기가 1년이므로, 현행대로라면 매년 3월에 신규물이 발행되고 7월 처음 월요일(비영업일일 경우 익일)부터 비중 조절이 순차적으로 진행. CAP 비율 해당사항 없음. 비중조절을 위한 수시변경 체계 여부 신규 30년 만기 국고채가 발행될 경우 이후 비중 조절이 되며, 상기 방법에 따름.단, 지수위원회의 특별결의가 있을 경우 수시변경이 발생 가능함. 지수산출 산식 전일 지표가치 x (1 + 당일 지표수익률) 산출기준일 및 가격 공식산출일 2021년 7월 19일 지수산출시간 (한국시간 기준) (1) 정기변경 1년 주기로 30년 만기 국고채 신규물이 발행되며, 이후 시간이 지날수록 발행이 증가하여 해당 종목의 시가총액도 증가하게 됩니다. 따라서, 신규물이 발행3개월이 지난 이후 도래하는 월의 첫 주 월요일(비영업일의 경우 익일)에 첫 비중 변경을 시작하며, 비중 변경일의 전 영업일(T-1)의 종가로 종목 교체를 실시하게 됩니다. 또한, 시장 유동성 감안 및 충격 방지를 위하여 비중 변경을 일시에 반영하지 않고 매주 월요일(비영업일의 경우 익일)마다 총5회에 걸쳐서 각1/5씩 균등하게 반영할 예정이며, 종가 기준은 마찬가지로 비중 변경 적용일의 전 영업일(T-1)의 종가입니다. 구체적인 정기변경의 방식은 다음과 같습니다. 가장 최근에 발행된 순서대로 종목 별 50%, 30%, 20%차등 비중 2) 최근 발행 된 30년 만기 국고채 3종목 을 편입 함. 단, 리밸런싱 이 진행 중인 기간 에는 신규 발행물이 추가되어 4종목으로 구성 됨. 3) 신규 편입 종목 의 발행 3개월 경과 후 첫 번째
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도래하는 달의 첫 번째 월요일*부터 5주에 걸쳐서 걸쳐서 매주 월요일*마다 1/5씩 분할 교체 (*월요일이 비영업일 또는 휴일인 경우 다음 영업일에 교체) 4) 기존 지수에 편입되어 있던 종목의 리밸런싱 완료 후 종목별 차감 된 비중 은 최근 발행 된 순서대로 20% p, 10% p, 20% p임 국채30년_리밸런싱_예시.jpg 국채30년_리밸런싱_예시 (2) 지수위원회의 특별결의 지수위원회의 특별결의 및 부의사항은 다음의 각 항과 같습니다.1) 해당지수의 Rule Book에서 지정한 사항 이외 특이사항이 발생하여 지수업무 수행 시 특별한 의사결정이 필요한 경우2) 해당지수의 Rule Book에서 정한 정기적인 종목교체 이외 특별한 사유로 수시 종목교체가 필요한 경우3) 기타 지수산출 업무 수행 시 지수에 중대한 변동을 초래할 수 있는 사안에 대한 의사결정이 필요한 경우 (3) 지수 내 인버스 레버리지 투자 계산 방식 당해 ETN은 인버스 상품으로, 기초지수에 담보채권 보유 수익과 대차 비용이 감안되어 계산됩니다. 구체적인 계산 방식은 아래와 같습니다. KAP 인버스 레버리지 투자 계산방식(1) kap 인버스 레버리지.jpg KAP 인버스 레버리지 투자 계산방식(2) (4) 기초자산인 30년 만기 국고채의 특성 당해 기초지수를 구성하고 있는 30년 만기 국고채의 특성은 아래와 같습니다.1) 30년 만기 국고채는 국채 중에서도 “초장기”구간에 속합니다. 고정금리를 제공하는 일반적인 채권은 만기가 길수록 금리 변화에 가격이 더 크게 움직이는 경향이 있습니다. 한편으로는 만기가 길수록 금리가 높은 경향도 있으며, 이를 기간 프리미엄이라고도 합니다. 따라서 30년 만기 국고채는 여타 국채에 비해 금리가 대체로 높아 비교적 높은 이자 수익을 추구할 수 있는 한편, 금리 변동에 따라 가격 변화가 크게 나타나는데 채권의 특성상 금리가 하락하면 가격이 상승하고, 금리가 상승하면 가격은 통상 하락하게 됩니다.2) 만기가 길고 채권의 듀레이션 또한 길기 때문에, 금리 변화에 따른 30년 만기 국고채의 가격 변화도 크게 나타납니다. 즉, 장기 국채 금리의 변동성이 확대되는 시기에 해당 기초자산의 가격 변동성이 여타 채권들에 비해 더 커질 수 있습니다. 통화정책의 변화가 있는 시기 또는 재정정책 규모의 큰 변화가 예상되는 시기 혹은 인플레이션이 크게 변동하는 시기에 국채 금리의 변동성은 확대되는 경향이 있습니다. 3) 국채는 대표적인 안전자산으로서, 경제가 부진할 것으로 예상되거나 주식 등 위험자산 시장에 충격이 있을 경우에 수요가 몰려 금리가 하락(가격이 상승)하는 성격이 있습니다.4) 30년 만기 국고채 중 가장 최근에 발행된 종목(지표물)은 기관간 장내 시장에서 거래가 이루어져 다른 종목에 비해 유동성이 좋습니다. 또한, 일반적으로 장외에서 거래되는 국채 시장의 특성상 비교적 최근에 발행된 종목일수록 유동성이 더 좋습니다. 5) 30년 만기 국고채와 관련된 세부 사항은 발행주체인 대한민국정부 기획재정부 홈페이지(https://ktb.moef.go.kr)에서 확인하실 수 있습니다. (6) 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법 인버스 레버리지 국채30년 TR지수는 KAP한국자산평가 홈페이지(http://www.koreaap.com)에서 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다. (7) 기초자산의 가격변동 추이 비교지수 : 10년 국채선물 인버스 레버리지 지수(KRX)기준일: 2021.07.02대상기간 : 2016.03.10 ~ 2021.07.02 기초지수 가격변동 추이(인버스2x국채30년).jpg KAP 인버스 레버리지 국채30년 TR 지수 과거의 수익률이 미래의 수익률을 보장하지 않습니다. 또한, 본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 메리츠증권은 투자자에게 투자기간 중 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.
이렘 — [기재정정]사업보고서 (2020.12)

IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 당사가 영위하고 있는 스테인리스 강관사업은 산업전반적인 분야의 경기 변동과 밀접한 관계가 있으며, 특히 건설,조선,플랜트 산업의 경기와 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 계절적인 편차로는 주로 동절기에 매출이 약 10~20% 정도 감소하는 현상을 보이고 있으며, 경쟁의 특성은 완전경쟁이고 경쟁요인은 품질 및 가격에 갈음합니다.주요 수요산업은 일반건설(주거,비주거), 조선 , 해양플랜트, 석유화학, 제지, SOC(환경관련분야 등), 자동차부품, 식음료 및 주류 제조설비, 기계, 발전설비의 배관분야등 입니다.다른 선진국과 마찬가지로 GNP의 증가와 비례하여 지속적으로 수요증가가 이루어짐과 동시에 타소재를 이용한 관에 대하여 대체현상이 가속화되고 있습니다. 가장 안전성이 우수한 음용수용 배관자재로 공인된 소재이며 최대 경쟁제품인 동관에 비해서도 상대적으로 우수한 위생성, 작업성, 경제성이 입증됩니다.동관, 아연도 강관, 경질염화비닐관과 비교하여 내식성, 위생성, 공정신뢰도 및 제품수명에서 월등히 우수한 기계적 성질을 보유하고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 분석 가. 영업실적 (단위 : 백만원) 구 분 2020년(제47기) 2019년(제46기) 증감액 증감율(전기대비) Ⅰ.매출액 Ⅱ.매출원가 Ⅲ.매출총이익 Ⅳ.판매비와관리비 Ⅴ.영업손실 Ⅵ.금융수익 Ⅶ.금융비용 Ⅷ.기타수익 Ⅸ.기타비용 Ⅹ.법인세차감전순손실 ⅩⅠ.법인세비용 ⅩⅡ.당기순손실 전반적으로 2020년 영업실적을 살펴보면 매출액이 작년대비 -35% 감소하였습니다.이는 3분기 원재료 확보부족이 주원인이었습니다. 하지만 3분기 자산양수도로 인한 유동성 확보로 이를 해소하였으며, 4분기 이후부터 예전수준의 매출을 회복했습니다. 또한 회사는 비용절감 노력을 기울여 판매비와 일반관리를 24.29% 절감하였으며, 이로인해 당기순손실 폭을 -56.89%정도 줄였습니다. 나. 재무상태 (단위 : 백만원) 구 분 2020년(제47기) 2019년(제46기) 증감액 증감율(전기대비) Ⅰ.유동자산 Ⅱ.비유동자산 자산총계 Ⅰ.유동부채 Ⅱ.비유동부채 부채총계 Ⅰ.자본금 Ⅱ.기타자본요소 Ⅲ.이익잉여금 Ⅳ.신종자본증권 자본총계 부채와자본총계 당 사는 과도한 부채를 줄이기 위해 노력을 해왔으며, 2020년 3분기 자산양수도 및 유상증자를 통해 확보된 자금으로 은행 차입금을 전액 상환하였습니다. 이로 인해 부채비율이 작년대비 59.10%정도 줄었습니다. 또한 무상감자 실시로 자본잠식 부분을 해소하여 건전한 재무구조의 토대를 만들었습니다. 다. 주요성과지표 (1) 수익성지표 구 분 산 식 비 율 제47기 제46기 매출액영업이익율 (영업이익/매출액)Ⅹ100 매출액순이익율 (당기순이익/매출액)Ⅹ100 총자산순이익율 (당기순이익/총자산)Ⅹ100 자기자본순이익율 (당기순이익/자기자본)Ⅹ100
피앤텔 — [기재정정]사업보고서 (2020.12)

IV. 이사의 경영진단 및 분석의견V. 감사인의 감사의견 등VI. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항VII. 주주에 관한 사항VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항IX. 계열회사 등에 관한 사항X. 이해관계자와의 거래내용XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항[ 전문가의 확인 ] 【 대표이사 등의 확인 】 ◆click◆ 대표이사 등이 서명한 『확인서』 그림파일 삽입 대표이사등의확인.jpg 대표이사등의확인
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 가. 사업부문별 현황 당사는 한국의 본사를 거점으로 2개의 주요 해외 종속법인을 통하여 사업을 운영하고 있습니다. [ 무선헤드셋 부문 ] (산업의 특성)무선 헤드셋과 융합한 무선 기반의 제품들이 증가되고 있으며 관련 시장은 제품의 특성상 많은 편리성으로 인하여 소비자의 기호에 따라 보다 다양한 제품들이 세분화되고 확대가 될 것입니다 .(산업의 성장성)스마트폰 시장이나 이동 음향기기 시장의 성장에 따라 무선 헤드셋 시장은 더욱 확장되는 중요한 산업으로 자리 잡을 것으로 예상되고 있습니다.(경쟁요소)무선 헤드셋 시장은 관련 시장 수요 변화에 영향을 받으며, 제품 변화의 특성에 따라 달라질 수 있습니다. 또한, 최근에는 신규 중소업체의 난립으로 인해 경쟁업체가 증가하고 있으며, 특정업체의 의존적인 매출 구조를 갖는 경우 리스크가 크다고 볼 수 있습니다 [ 휴대폰 부품 부문 ] (산업의 특성 등)휴대폰 시장은 스마트폰 중심으로 성장함에 따라 Samsung, Apple, 등 소수의 전문 업체들의 시장 영향력은 더욱 커지고 있습니다. 최근에는 스마트폰뿐만 아니라 태블릿 제품군도 시장이 확대되며 경쟁이 더욱 치열해질 전망입니다.당사는 단말기 부품 제조 산업 중에서도 기구 Ass'y(Assembly:조립) 군에 분류되며 기구 Ass'y 군은 이동통신 단말기중 외관 디자인과 밀접한 연관관계가 있으며, 단말기 제조 산업 및 나아가 이동통신서비스산업의 성장과 연계하여 발전해 나갑니다.(산업의 성장성)휴대폰 산업은 1980년대 초 1세대 아날로그 방식으로 시작하여 2세대 디지털 방식을거쳐, 현재 대용량 데이터의 초고속 전송이 가능한 5세대 이동통신 기술이 탑재된 스마트폰이 출시되고 있습니다. ( 경기변동의 특성)휴대폰 부품산업은 휴대폰 산업의 변동과 매우 밀접한 관계에 있으며, 미국, 중국의 업체와 직접 경쟁하는 휴대폰 산업의 경우 환율 변동에 영향을 받으며 세계 경제의 경기변동에도 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 휴대폰의 내수 판매 역시 국내 내수 경기의 호불황에 영향을 받을 수 있습니다. 하지만 최근 들어 휴대폰의 고급화, 필수 소비 재화 경향으로 인하여 경기 변동에 대한 탄력성이 낮아지는 추세입니다. (경쟁요소) 휴대폰 시장은 다양한 소비자의 요구를 얼마나 잘 알고 대응하느냐에 따라 기업의 존폐 여부가 엇갈리고 있습니다. 최근에는 휴대폰의 경량화와 디자인의 중요성이 크게 부각되면서 소비자의 기호가 다양하게 변하고 있어 새로운 기술에 대한 요구는 더욱 가속화되고 있습니다. 당사는 고객사의 요구에 적절히 대응할 수 있는 기술, 가격, 품질, 납기에 대한 경쟁력을 확보하고자 영업조직과 품질관리 조직을 정비하고 신뢰성 장비를 구비하여, 차별화된 기술경쟁력을 확보해 나가고 있습니다. 나. 회사의 현황 (1) 영업개황 2020년 회사의 주요 경영실적은 연결기준으로 매출액 30,393백만원, 영업이익 1,740백만원, 당기순손실 345백만원을 기록 하였습 니다. (2) 시장점유율고객의 자료 미공개로 회사의 시장점유율은 산정할 수 없습니다. (3) 시장의 특성무선 헤드셋 시장은 기술적인 진입장벽과 더불어 기존 업체의 시장 지배력 강화, 부품간 호환성, 대규모의 시설투자 등 시장 진입장벽이 높게 형성되어 있습니다. 또한 휴대폰 제조사는 부품 채택에 있어 신중한 입장을 취하고 있으며, 신뢰성이 확보되지 않거나 차별화를 제공하지 못하는 신규업체의 부품은 채택되기 어려운 상황으로 신규업체의 시장 진입이 어려운 상황입니다. 휴대폰 기술발전에 맞춰 고효율, 고기능의 제품의 지속적이 연구개발이 필요한 기술집약적인 특성을 가지고 있습니다.휴대폰 시장은 1980년대 초 1세대 아날로그 방식으로 시작하여 2세대 디지털 방식을거쳐, 현재 대용량 데이터의 초고속 전송이 가능한 5세대 이동통신기술이 탑재된 스마트폰이 출시되고 있습니다. 최근에는 모바일 컨버전스 시대 도래에 따라, 휴대폰이 MP3, Camera, TV뿐만 아니라 PC 등 다양한 기기의 기능들을 흡수하여, 단순 통화 영역을 뛰어넘어 스마트폰과 태블릿, 웨어러블
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제품 등으로 발전해 가면서 끊임없이 신규 수요를 창출해 내고 있습니다. (4) 신규사업 등의 내용 및 전망해당사항 없습니다. (5) 조직도당사의 조직은 이사회와 감사 및 대표이사 산하 경영본부와 베트남법인으로 구성되어 있습니다. 자회사 베트남법인 KDA M 별도로 조직되어 있습니다. 조직도.jpg 조직도 2. 사업부문별 요약 재무현황 (단위:백만원) 사업부문 구분 제24기 제23기 제22기 (주)피앤텔 자산총액 부채총액 매출액 순이익 자산총액 부채총액 매출액 순이익 자산총액 부채총액 매출액 순이익 ※ 제24기말 기준으로 총매출액은 본사 및 연결대상법인의 내부거래를 포함하고 있습니다. 3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출 근거생산실적은 조립라인의 완제품생산 수량 기준으로 작성하였습니다.사업연도 가동률은 당기 설비 가동률 기준이며, 일 근무시간(22)×월 근무일수(25) ×개월수의 방법으로 산출하고 있습니다. 나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적 (단위:천PCS) 사업부문 품 목 수량 수량 수량 휴대폰부품외 CASE외 합 계 (2) 당기말 사업연도의 가동률 (단위:시간,%) 사업소(사업부문) 당기가동가능시간 당기실제가동시간 평균가동률 전 사업장 주) 제24기말 가동률은 설비 가동률 기준임. 다. 생산설비 및 투자현황 등(1) 주요 생산 설비 와 시설회사는 국내에 생산시설(칠곡), 해외에 1개의 생산시설(베트남 하노이 공장) 을 보유하고 있습니다. [사업장현황] 지역 사업장 소재지 국내(1개 사업장) 칠곡공장 경북 칠곡군 약목면 교리 514 해외(1개 사업장) 베트남공장 베트남 하노이 ◆click◆『수주상황』 삽입 11011#*_수주상황.dsl
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개 요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 3. 연결재무상태 및 연결영업실적 가. 재무상태(1)요약연결 재무상태표 (단위:원) 과목 제24기 제23기 제22기 자산 1.유동자산 2.비유동자산 3.자산총계 부채 1.유동부채 2. 비유동부채 부채총계 자본 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 1.자본금 2.자본잉여금 3.기타자본항목 4.이익잉여금 비지배지분 자본총계 부채와 자본총계 (2)요약 연결 손익계산서 (단위:원) 과목 제24기 제23기 제22기 1.매출액 2.매출원가 3.매출총이익(손실) 4.영업이익(손실) 5.법인세비용차감전순이익(손실) 6.법인세비용(이익) 7. 당기순이익(손실) 당기순이익(손실)의 귀속 지배기업의 소유주에게 귀속되는당기순이익(손실) 비지배지분에 귀속되는당기순이익(손실) 4. 유동성 및 자금의 조달 등 (연결기준) 가. 유동성 현황 (단위:천원) 구 분 당기말 전기말 현금 현금성자산 합 계 5. 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정 -Ⅲ. 재무에 관한 사항 참조 -- 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항중,1.재무성보 이용상의 유의점을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 해당사항 없음
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II. 사업의 내용3. 주요 원재료에 관한 사항1) 주요 원재료의 현황 (엠트론 사업부문) 주요 매입처명 상세 기재 미쓰비시 중공업 외 다수 【 대표이사 등의 확인 】 ◆click◆ 대표이사 등이 서명한 『확인서』 그림파일 삽입 대표이사 등의 확인서_210831.jpg 대표이사 등의 확인서_210831 사 업 보 고 서 (제 52 기) 사업연도 2020년 01월 01일 부터 2020년 12월 31일 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2021년 3월 19일 제출대상법인 유형 : 주권상장법인 면제사유발생 : 해당사항 없음 회 사 명 : 주식회사 LS 대 표 이 사 : 이광우 본 점 소 재 지 : 서울시 용산구 한강대로 92 LS용산타워 작 성 책 임 자 : (직 책) 재경담당 (성 명) 강동준 이사 작 성 자 : (직 책) 공시담당 (성 명) 이동규 과장 【 대표이사 등의 확인 】 ◆click◆ 대표이사 등이 서명한 『확인서』 그림파일 삽입 대표이사 확인서_210319.jpg 대표이사 확인서
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 해당회사의 법적기준 이상의 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 목적으로 하는 회사입니다. 지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금을 주된 수입원으로 하고 있습니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다. 우리나라의 지주회사제도는 독점규제 및 공정거래에관한법률(이하 '공정거래법')에 규정되어 있습니다. 정부에서는 1986년 공정거래법 개정시 지주회사 설립 및 전환을금지시켰으나, 1997년 외환위기 이후 기업들의 구조조정과정을 촉진한다는 취지하에 1999년 공정거래법을 개정하여 지주회사를 허용하였습니다. 지주회사의 장점으로는 경영효율성 및 투명성 향상, 지배구조 개선, 외자유치 원활 등을 들 수 있습니다. 당사는 LS상표권의 소유주로서 브랜드의 가치제고 및 육성, 보호 활동을 종합적으로 수행해 나가고 있습니다. 그 일환으로 2010년 1월 1일부터는 LS상표권을 사용하는 회사와 상호간에 상표사용계약을 체결하여 사용상의 권리와 의무를 명확히 함과 아울러 상표권 사용료를 수취하고 있습니다. 상표권 사용료는 상표권을 사용하는 회사의 매출액을 기준으로 산정되며, 2020년 인식한 상표권 사용수익은 249억원입니다. 당사는 연결기준의 사업형태를 고려하여 전선사업부문, 일렉트릭사업부문, 엠트론사업부문, 아이앤디사업부문으로 사업을 구분하고 있습니다. 전선사업부문은 전선, 전력, 통신 등으로 세분하였고, 일렉트릭사업부문은 전력,자동화,금속 등으로 세분하였으며, 엠트론사업부문은 기계와 부품 그리고 아이앤디사업부문은 부동산 개발 사업부문과 해외사업부문으로 세분화 하였습니다.당사 및 종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다. 구분 주요재화 및 용역 주요고객 전선사업부문 전선 피복선, 산업용특수케이블 등 GS건설, LG전자 등 전력 송배전용 초고압케이블 등 한국전력 등 통신 광케이블, Data케이블 등 KT, GS건설 등 일렉트릭사업부문 전력 계량기,계전기,초고압,배전반 등 한국전력, 해외전력청, IT관련기업 등 자동화 반도체, LCD 등 생산설비업체 등 금속 동관,STS,대형후육관 등 조선업체, 한국가스공사 등 엠트론사업부문 기계 트랙터, 사출성형기 등 농협, 삼성전자 등 부품 커넥터 등 삼성전자, LG전자 등 아이앤디사업부문 부동산 부동산 개발 사업 군포, 안양 지구단위구역 입주자 해외투자 북미, 유럽 등 수요자 1) 영업의 개황 □ 전선사업부문 (1) 산업의 특성 등 "전선산업"은 국가의 기간산업으 로서, 생활용 및 산업용 전력을 공급하는데 쓰이는 각종 전력케 이블과 데이터, 음성, 영상 등을 송수신 하는데 쓰이는 광통신케이블을 비롯한 각종 통신용전선, 기기선, 선박용 고무선 등을 공급함으로써 에너지와 정보전달을 가능하게 하는 중추산업입니다 - 대규모 설비투자가 필요한 장치산업 - 다품종 다규격 제품의 산업 - 원재료 비중이 큰 산업 - 경기 후행적인 산업 (2) 산업의 성장성 전선산업의 국내 시장은 성 숙기 단계에 진입하여 성장 둔화를 겪고 있으나, 중동, 인도 및 아세안 지역 등 이머징 마켓을 중심으로 한 인프라 투자 급증에 따른 수요가 증가하고 있습니다. 또한 향후 유럽, 미국을 중심으로 한 선진국 시장의 노후화된 전력선 교체수요와 후발개도국의 전력수요 증가에 따른 추가적인 수요증가가 예상되고 있습니다. 3) 경기변동의 특성 전선산업은 내수의 경우 전력 및 건설회사 등 송배전망 구축투자와 기간통신 사업자의 통신인프라 투자정책에 따라 크게 영향을 받으며, 수출의 경우 세계 경제 성장 정도, 특히 신흥국의 성장에 따른 기간산업투자와 밀접한 관계가 있습니다. (4)
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경쟁요소 전선업계는 국내외 인프라 투자 수요와의 연계성이 높은 특성을 갖고 있습니다. 국내시장의 일반제품은 중소 전선업체와의 경쟁이 치열하고, 중소업체들의 성장 및 중국 등 해외업체들 의 확장으로 경쟁이 심화되고 있습니다. 글로벌 시장에서는 기간 인프라구축에 사용되는 산업재의 특성상 품질에 대한 신뢰성 및 납기가 중요한 경쟁 요소이며, 최근 안전성, 대용량화, 융합기술 및 환경 친화 필요성이 확대됨에 따라 제품 개발 대응력이 중요한 경쟁 요소로 대두되며, 마찬가지로 해외에서도 수많은 전선 업체들과 치열한 경쟁을 하고 있습니다. (5) 자원조달상의 특성 전선의 주요원자재는 전기동으로서 전선생산 원재료비의 약 65% 을 차지하고 있습니다. 따라서 전기동의 가격변동이 전선기업의 수익구조에 큰 영향을 미칩니다. 전기동 가격은 LME(London Metal Exchange) 가격을 기준으로 합니다 LME의 '20년 평균동가는 6,168 US$/ton 입니다. (6)시장점유율 등 전선산업의 특성상 수백개의 업체들이 영업을 하고 있어, 정확한 시장규모의 파악은 어렵습니다. 전세계 시장에서는 넥상스, 프리즈미안 등의 유럽업체 및 중국업체 등과경쟁을 하고 있습니다. (7) 시장의 특성 국내에서는 중소 전선업체와의 경쟁이 치열하고, 중소업체들의 성장 및 메이저 업체들의 확장으로 경쟁이 심화되고 있습니다. 2000년 이후 국내시장 정체로부터 벗어나기 위하여 해외시장 진출을 적극 모색하기 시작하여 중동, 중국, 동남아는 물론 북미, 유럽 등 선진국시장으 로 진출이 가속화 되었으며, 최근에는 중국 등 업체와의 경쟁이 날로 강화되고 있습니다. □ 일렉트릭사업부문 (1) 산업의 특성 및 성장성ㄱ. 전력부문 -산업의 특성 전력산업은 고도의 안전성과 신뢰성이 요구되는 국가의 기반 산업이자 기술집약적 산업으로, 몇몇 선진 업체에 의해 산업 집중이 이루어지는 Multi-international Business 형태의 산업입니다. 전력수배전사업은 발전소에서 만들어진 전력을 최종 수용가까지 안전하게 공급함과 동시에 전력 차단, 개폐 등 계통보호를 목적으로 하는 제품을 생산 및 판매하는 사업입니다. 안전성 및 신뢰성에 대한 장기간의 검증과 국제적 인증이 필수적인 사업으로, 각 국가 별 다양한 전력계통 및 규격과 연계되어 모델 변경이 어렵고, 규격화 및 표준화와 더불어 고도의 전문성이 요구됩니다. 전력시스템산업은 국가 전력망 구축에 필수적인 "자본재 산업" 이며, 기업의 설비투자와도 연관성이 있습니다. 안정성 및 신뢰성에 대한 장기간의 검증과 국제적 인증이 사업 수행을 위한 필수조건입니다. 전력전자 및 메카트로닉스 기술을 응용한 기기로 확대되는 추세이며, 설비의 수명진단 및 계통 보호, 분산 발전 및 전력 저장의 기술이 중요시 되고 있습니다. 최근 신재생 직류 에너지 발전원과 연계된 제품을 개발하고 있으며 향후 지속적으로 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. -산업의 성장성 전력기기산업은 설비투자 및 건설투자 경기와 밀접한 관계를 가지고 있으며, 해외시장 개척 및 생산거점 확보를 통하여 매출확대 및 원가절감에 주력하고 있습니다. 현재 단순 기계식 제품위주에서 고부가가치 산업으로 이전이 예상되며, 이에 따라 고품질 / System / 전자식 / Fusion화된 제품에 대한 수요 및 고객의 Needs가 높아지고 있습니다. 제품의 Digital / System화로 인해 산업 자체의 Level이 기계식에서 전자식으로 Upgrade가 예상됩니다. 전력시스템산업 내에서는 산업의 성장성에 중요한 요소인 건설 경기 및 산업설비 투자 침체는 당분간 계속 될 것이나, 정부의 공공부문 부양정책에 따라 정부 중심의 SOC사업은 활성화가 예상됨으로 수혜가 예상됩니다. ㄴ. 자동화 부문 -산업의 특성 자동화Solution분야의 PLC, 인버터 및 자동화시스템은 산업자동화 및 에너지절약 기기 및 시스템 제품으로 시장 규모에 비해 중요성이 높은 기간산업이라 할 수 있으며, 개발뿐 아니라 응용 서비스 등 종합 기술력이 요구되므로 세계적으로 기술수준이 높은 소수의 업체만이 참여하고 있는
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산업입니다. -산업의 성장성 자동화Solution시장은 단품 Device 중심에서 벗어나 최근에는 Total Solution을 제공하는 방향으로 시스템화 시장이 확대되고 있는 추세로 중장기적으로 지속적인 성장가능성을 가진 사업입니다. ㄷ. 금속사업 부문-산업의 특성비철금속중 기능금속소재인 동관(Copper Tubes)은 열전도성, 내식성, 가공성이 우수하여 전기 전자 산업 분야와 건축용 배관에 사용되고 있습니다. 스테인레스관(Stainless Steel Welded Pipes, 이하 STS관으로 표기)은 건축용 배관, 가스, 석유화학 플랜트 등의 중화학공업과 조선업 등의 기초산업 소재로 널리 사용되고 있습니다.-산업의 성장성동관은 공조용 열교환기 산업의 필수소재로 인간생활의 쾌적화에 중요한 역할을 하고 있으며 국민소득의 증가와 환경보호에 대한 관심증대 등의 사유로 현재 시장 규모를 지속적으로 유지할 전망입니다. 최근에는 동축케이블 등 통신시장과 태양광 등 신재생 에너지 시장의 부품으로 시장을 넓히고 있습니다. 스테인리스관은 강한 내식성을 바탕으로 기존 Carbon 파이프가 주도했던 건축배관, Plant 배관 등의 수요를 대체하고 있으며, 기존 파이프보다 두께가 두껍고 외경이 큰 제관과 특수 강종 중심으로 시장규모를 확대하고 있습니다.(2) 경기변동의 특성 및 계절성ㄱ. 전력부문전력설비의 특성상 건설 및 설비투자 신장율과 상관관계를 가진 산업입니다. 특히, 신규투자 및 정부중심의 SOC사업의 활성화가 당사업과 밀접한 관계가 있습니다. 발전, 송변전/배전 설비 신설 및 증설, SOC 사업 활성화, 제조업체들의 투자수요 확대 및 노후설비 교체, 대형 Intelligent Building에 대한 수요 등이 산업 경기를 결정 하고 있습니다. ㄴ. 자동화 부문자동화Solution시장의 특성은 기업의 설비투자와 밀접한 관계가 있어서 경기침체로 인해 기업의 설비투자가 감소하게 되면 매출에 직접적인 영향을 미치게 되며 기계수주, 기계판매, 건설수주, 건설기성등의 지표추이도 매출에 영향을 미칩니다. ㄷ. 금속사업 부문동관은 원재료인 전기동의 국제가격과 환율에 영향을 받으며, 주요 고객인 에어컨 산업의 경기와 연동되는 특성을 보입니다. 스테인리스관은 에너지/화학 관련 설비투자 및 건설투자 신장율과 높은 상관관계를 가지고 있습니다.(2) 국내외 시장여건ㄱ. 전력부문전력기기 국내시장의 경우 차단기 등의 저압 제품군은 성숙기 산업입니다. 업체간의 가격경쟁 심화와 원자재 가격 상승 등으로 인하여 소비자들의 가격에 대한 민감성이증가, 설비투자 감소에 따라 국내 경쟁사의 저가공세가 강화되고, 전자화 제품에 특화된 기업 등 신규업체 참여 증가로 인하여 시장의 경쟁은 지속적으로 강화되는 추세입니다. 수입 Maker의 한국시장 공략 또한 확대되고 있습니다. 이에 선진사 대비 저가/ 고품질의 제품, 신시장 개척을 통한 적극적 해외시장 공략, 특히 중국으로의 제2 내수화 전략을 통하여 Global 기업으로의 위치 정립에 최선을 다하고 있습니다.한편 Smart Grid 및 전력효율화 측면에서 전력기기의 시장상황은 상당히 긍정적이며, 국내 시장점유율은 안정적으로 유지되고 있습니다. ㄴ. 자동화 부문LS일렉트릭은 고객 Needs별 전용화 제품 대응 등 고객 밀착영업을 전개하고 있습니다.특히 차세대 XGT PLC, HMI, infoU 등 PLC부문 신제품과, 팬/펌프 전용인버터(IP5A), 유럽형인버터(IS7) 고압인버터등 인버터부문 신제품 출시 및 발전DCS 등 자동화시스템의 신제품 출시로 향후 관련산업 분야의 수요 증가가 예상됩니다. 또한 Energy Saving분야 관심 증가로 인버터부문 시장의 지속 성장이 예상되고 있습니다. ㄷ. 금속사업 부문동관 제품은 에어컨 등 공조기기 열교환기에 주로 사용되는 공업용 동관과 아파트의 음용수관, 소방배관 등 건축배관용 제품으로 구분 됩니다. 공업용 동관은 공조기 메이커들의 국내 생산감소로 국내 수요의 점진적 감소가 예상되나, 글로벌 시장에서의 수요는 지속적으로 증대될 것으로 예상되며, 건축 배관용 제품 시장은
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대체제로의 전환 및 건설경기 침체로 정체를 보이고 있지만, 최근에는 통신용,태양광등의 산업에도 활용되고 있습니다. STS관 제품은 건축용 배관재 및 조선, 해양 및 가스플랜트 공업용 소재로 널리 사용되며 최근 조선 및 건설시장의 동반 침체로 어려움이 예상되나, 해외 플랜트 시장의 성장으로 고부가가치의 대구경 및 대형후육관의 수요가 갈수록 증가하고 있습니다.(3) 시장 경쟁력ㄱ. 전력부문제품 품질 향상과 신제품 출시, 유통망 지원으로 Loyalty 확대 및 시장 지배력 강화에 최선을 다하고 있습니다. 전력시스템의 경우 건설경기 부진에 따른 물량감소 등 민수부문 침체가 예상되지만,공공부문은 정부의 경기부양책으로 영업호조가 기대되고 있습니다. ㄴ. 자동화 부문자동화Solution의 경우 경기침체에도 불구하고 고객 Needs별 전용화 제품 대응 등 고객밀착영업을 전개하고 있으며, 특히 차세대 XGT PLC, HMI , IGS 등 PLC 부문 신제품과 팬/펌프 전용인버터(IP5A), 소형인버터(IG5A) 등 인버터부문 신제품 출시로 향후 관련산업 분야의 수요 증가가 예상됩니다. 철도분야는 기술적 차별화를 통한 경쟁우위를 유지하고 풍부한 Project수행경험(철도, 지하철, 고속철등)을 바탕으로 고객 신뢰성 구축활동을 전개하고 있습니다.ㄷ. 금속사업 부문공업용 동관의 경우 해외업체와 가격경쟁에 직접적으로 노출되어 국제경쟁력이 요구되고 있으며 중국업체와 국내중소업체 들의 저가공세로 영업여건이 악화되고 있으나 LS일렉트릭은 핵심 기술인 세경화 생산기술을 바탕으로 높은 생산성과 우수한 품질로 대응하고 있습니다. STS관은 국내수요 대비 공급능력 초과로 가격경쟁에 노출되어 있으나, 전문영역을 구축하여 시장에서의 판매확대를 꾀하고 있습니다. □ 엠트론사업부문 (1) 산업의 특성 및 성장성기계산업은 국가 기반산업군인 제조업 등에 핵심 생산설비를 공급하는 산업이며, 단기간 내 기술축적 등 시장 참여가 쉽지 않은 산업으로 성숙단계에 진입하면 부품공급 등 전/후방산업에 대한 연관효과와 기술개발 파급효과가 큰 산업입니다. 또한 주변산업에 속한 기술들을 응용, 결합한 복합산업으로 관련기술은 설계기술, 요소기술, 생산기술 등이 융합되어 있습니다.기계사업 중 트랙터 사업은 농축산물의 생산 및 생산 후 처리작업 등의 농업, 레저산업용 트랙터를 생산, 판매하고 고령화 농가에 부족한 노동력을 대체, 선진 영농화를 선도하는 사업입니다. 사출성형기(Injection Molding Machine) 제조산업은 플라스틱 수지를 소재로 장착된금형 조건별 플라스틱 성형제품을 생산하는 것으로 자동차, 가전, IT, Packaging, Healthcare 등 전방산업의 발전에 크게 기여하고 있으며, 생활 수준 향상과도 밀접한 연관성이 있습니다.부품산업은 세계경제가 글로벌화 및 디지털화로 급속히 진전되면서 경쟁의 패러다임이 완제품에서 부품소재 중심으로 전환됨에 따라 21세기 경쟁력의 핵심요소로 부상하고 있으며, 세계적인 경쟁력을 확보하고 있는 국내의 전자, 자동차, IT산업과의 동반성장을 기대할 수 있는 성장 엔진입니다.(2) 경기변동의 특성 및 계절성 기계산업은 정부와 농업 기업의 설비/R 등 관련 투자정책에 의해 영향을 크게 받고 있습니다. 조선/자동차 등 전방산업과 철강재 등 소재류의 후방산업의 경기변동과 연관되어 있으며 국내/세계 경기 및 기술 Trend 변화의 영향을 받고 있습니다.이 중 사출성형기 제조산업은 자동차, 가전, IT, Packaging, Healthcare 등 전방산업과 Controller, 가소화 부품 등 후방산업의 경기 변동과 연관되어 있으며, 특히 최근 유리, 목재, 철 소재들의 플라스틱 대체화가 증가되면서 사출성형기 수요 변화에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 최근 전방산업 구조변화에 따라 사출성형의 시장, 고객 요구 Trend는 Energy Saving, Cycle Time 단축 및 경박 단소화 / 초정밀화이며, 이러한 Trend에 맞는 사출성형기를 개발, 생산하여 공급하는 것이 중요합니다. 부품산업은 휴대폰 및 Display 시장의
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경기변동에 따라 부품 수요에 많은 영향을 받고 있습니다. 시장의 기술변동에 있어서도 휴대폰 Set maker 업체들의 플래그십 모델 출시시기 및 통신기술 트렌드 변화 등에 영향을 받고 있으며, Display시장의 고해상도, 슬림화 등의 기술 트렌드 변화에도 연관되어 있습니다. (3) 국내외 시장여건 기계산업은 국내시장에서는 수입제품과의 가격경쟁 및 해외시장에서의 경쟁심화가 가속될 것으로 전망되고 있습니다. 중국 등 신흥국의 품질 및 가격경쟁력 강화 등의 위협요인이 존재하고 있습니다. 그러나 환경, 에너지, 자동차, 전자 등 수요산업의 중장기적 높은 성장 가능성과 동유럽, 중남미, 중동 등 신흥 성장국과 산유국의 인프라 투자수요 증가와 국내기업의 활로 개척을 위한 수출주력 및 품질 향상에 따른 국산기계 인지도 제고, 신흥시장을 중심으로 해외판로 개척노력 등에 힘입어 성장기조는 지속될 것으로 예상되고 있습니다.트랙터 사업의 경우 글로벌 트랙터 시장은 약 70조원 규모로 연 평균 약 6.9% 정도 성장하고 있으며, 미국의 풍에 힘입어 Compact 트랙터의 수요가 급증하고 있습니다. 사출성형기 제조산업은 국내시장에서는 경쟁이 심화되고 있으나 해외시장은 국내기업들의 해외판로 개척을 위한 수출 주력 및 국산 제품의 Brand 인지도 제고 및 중국, 베트남, 인도 등의 경제 성장 가속화, 미국 제조업 활성화 정책과 유럽, 남미의 경기 회복 예상에 따라 해외시장 수요는 지속적 증가할 것으로 전망됩니다. 부품사업의 경우 전자부품의 전방시장인 휴대폰 및 디스플레이 분야는 성장 둔화가 예상되고 있으나, 차세대 이동통신 5G 스마트폰과 폴더블폰의 등장으로 미래 성장을 견인할 것으로 예상되고 있습니다. (4) 시장 경쟁력 1) 기계사업 기계산업은 국내, 해외 제조업 설비투자 수요와의 연계성이 높고 경제성장의 견인차 역할을 주도하고 있습니다. 기계제품은 완전경쟁시장 구조하에 경쟁이 치열하며, Global 기업들과의 경쟁에서 우위를 확보하기 위해서는 먼저 품질, 원가 등 제품경쟁력확보가 필수 조건입니다. 또한 최근 에너지 절감, 친환경이라는 새로운 고객 Needs를 충족시키고 경쟁우위를 확보하여야 Global Market Share 를 확대할 수 있습니다.당사의 기계사업은 해외 네트워크(미국, 중국, 브라질, 인도네시아, 폴란드 , 베트남 등)를 구축하고 세계 25개국에 구축된 32개 영업 및 서비스망을 보유하고 있으며, 현지화 제품개발을 통해 시장을 확대하고 있습니다. 선행기술 개발, 품질관리력 및 고객납기 대응력이 핵심 강점입니다. 트랙터 등 농기계 및 유압식 사출성형기, 전동식 사출성형기, 토글식 사출성형기 등 다양한 제품을 생산하고 있습니다. 또한 특수사업(방위사업)의 경우 다양한 수출용 제품과 TNMBT(터키 신형전차) 개발사업 등 참여를 통해서 해외에서도 기술 및 품질경쟁력을 인정받고 있습니다. 2) 부품사업 부품산업은 고부가 신제품의 경우 선진기업의 시장선점이 확대되어 있습니다. 특히 전자부품은 산업의 고기능화, 친환경 요구에 따라 기술에 의한 시장경쟁이 갈수록 심화되고 있습니다. 부품사업의 핵심은 시장을 선도할 수 있는 신기술, 신제품의 개발 및 품질과 원가혁신을 통한 가격과 품질경쟁력이 우선시 되며, 부품소재의 고기능화, 친환경 요구에 대응 가능한 핵심기술 확보가 중요합니다. 당사의 부품사업은 휴대폰 및 Display용 커넥터와 안테나 를 생산, 판매하고 있으며, 독자제품 기술개발 역량을 확보하고 시장에서의 경쟁력을 강화시키고 있습니다. □ 아이앤디사업부문 LS아이앤디는 2013년 12월 31일 LS전선(주)의 부동산개발사업부문과 해외투자사업부문을 인적분할하여 설립된 회사입니다. 부동산개발사업부문은 부동산 임대, 부동산 개발과 관련된 자금의 대여, 부동산 컨설팅, 부동산 개발 및 매매를 사업목적으로 하고 있으며, 경기도 군포시 당동 및 안양시 호계동 내 공장용지를 개발하여 분양하는 사업 또는 그와 유사한 개발 및 분양사업을 영위해 왔습니다. 해외투자사업부문은 미국 Delaware주에 위치한 지주회사(Holding
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Company)인 Cyprus Investments, Inc. 의 보통주 지분(100%)을 보유하고 있습니다. Cyprus Investments, Inc. 는 미국 전선 업체인 Superior Essex사(이하 "Superior Essex" 또는 "SPSX")의 지분(지분 100%)를 보유하고 있습니다. [부동산개발사업부문] 1) 산업의 특성 등 최근의 부동산 개발사업부문은 세계 경제상황 및 국내 경제상황과 매우 밀접하게 관련되어 있으며, 건설 수요 등에 따라 크게 좌우될 수 있는 산업적 특성이 있을 뿐만 아니라, 전반적인 국내 경제의 버팀목으로 정부에 의한 국내 경기조절적 수단으로 활용됨으로써 정부의 부동산 관련 정책 등에 의해 커다란 영향을 받고 있습니다. 부동산개발업은 고용창출 효과가 뛰어난 고부가가치 산업으로 다른 영역의 사업과 시너지 효과를 극대화 시킬 수 있는 주요 사업입니다. 부동산 개발사업은 시행-건설-분양(또는 운영관리)으로 이루어지며, 과거 특별한 자격요건 없이 누구나 땅을 사들이고 인허가를 따내 개발사업을 추진할 수 있었던 것에 비해, 부동산 개발전문인력(2인이상)을 보유해야 부동산 개발사업을 진행할 수 있게 되는 등 전문성을 강화하고 축적하는 산업으로 자리매김 하고 있습니다. 이에 따라 점차 대기업들의 진출이 확대되며 기존의 부동산 개발업의 역할과 비중이 확대, 변화하고 있으며, 그 성장 가능성 또한 큰 변화를 맞고 있는 시점이라고 할 수 있습니다. 2) 산업의 성장성 및 경기 관련성 과거 부동산 가격의 지속적인 상승에 힘입어 부동산 개발사업은 눈부신 성장을 이루었으나, 2008년 미국발 서브프라임 금융위기에서 촉발된 세계경기 위축위험과 소비기대 심리 등의 위축으로 인하여 부동산 경기 안정과 더불어 전반적인 부동산 시장 안정국면으로 접어들었다 판단되었습니다. 그러나, 양적완화 등의 유동성 증가와 정부의 임대차 3법 등 부동산정책 변경으로 인한 주택시장 불안 및 가격변동이 나타나고 있었으나, 최근의 부동산 억제 정책으로 인하여 주택가격 상승률이 둔화되고 있습니다. 2020년 연간 토지가 격은 전년 말 대비 0.99% 상승하였으며, 지역별로 보면 당사부지가 속한 수도권(1.25%)이 지방(0.54%)보다 상승률이 높았으며, 토지의 거래량은 2.92억 ㎡ 로 전년대비 약 21% 증가하였습니다(한국감정원 2020년 12월 지가동향 참조). 다만 토지시장은 주택에 비해 정책효과로 인한 영향이 늦어 상승이 지속적으로 계속될지는 정확히 예측하기 어려운 실정입니다. 3) 경쟁요소 및 회사의 현황 부동산 개발사업과 관련하여 회사는 당사 보유 부동산의 효율적인 활용과 수익력 극대화를 위하여 인허가, 매각계획, 수분양자관리 등 제반 활동을 체계적으로 운용하고 있으며, 각각의 활동과 관련된 통제활동을 효율적으로 운용할 수 있도록 제반 노력을 경주하고 있습니다. 또, LS전선 R, LS엠트론 및 LS일렉트릭 지식산업센터를 부지 내 유치하여 지구 내 개발속도 및 주변 분위기 향상에 힘쓰고 있습니다. 당사가 진행 중인 군포, 안양부지의 개발사업은 주변의 대한전선부지 등과 비교하여 가격 및 기반시설 등에 충분한 경쟁력을 가지고 있다고 판단되며, 서울 중심부에서 약23km, 수원 약10km, 인천 약30km 지점에 위치하여 배후시장이 풍부합니다. 광역적 접근성에 관하여는 경부선철도, 전철1호선, 영동/서해안/외곽순환도로로 인하여 뛰어 난 교통과 물류접근성을 자랑합니다. 당사가 보유중인 매각용 부동산은 군포 3,878㎡, 안양 266㎡입니다. [해외투자사업부문] 해외투자사업부문은 Cyprus Investments, Inc.를 통해 미국 전선업체인 Superior Essex Inc.의 지분을 보유하고 있는 관계로 이하 내용은 SPSX 가 영위하고 있는 전선업과 관련된 내용입니다. 1) 산업의 특성 등 전선산업은 생활용ㆍ산업용 전력을 공급하는데 이용되는 전력선과, 데이터, 음성, 영상 등을 송수신하는데 이용되는 통신선, 전자제품이나 변압기, 또는 각종 모터 내부에 코일형상으로 감아 에너지를 변환하는 역할을 하는 권선 등을
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생산ㆍ유통하는 산업입니다. 에너지와 정보의 전달을 가능하게 하는 매개체인 전선산업은 국가 중추산업이며, 산업규모는 국가 경제규모 또는 국민 생활수준과 밀접한 상관관계를 가지고 있습니다. 전선은 자동차, 빌딩ㆍ주택, 전기기계, 선박, 해저, 전력, 통신 등 다양한 분야에서 폭넓게 쓰이는 중간소재로서, 이러한 제품 용도의 다양성으로 인하여 케이블의 품종과 규격이 다양합니다. 따라서 케이블을 필요로 하는 고객의 요구에 맞게 제품을 제조해야 하는 주문생산형 산업입니다. 제품생산을 위해서는 상당한 설비투자를 요하는 장치산업이며, 국가 기간산업이므로국가별 표준 인증절차 또는 고객(전력청 또는 통신사) 인증 취득이 필요합니다 2) 산업의 성장성 전선산업은 최근 중동, 중국, 인도 등 이머징 마켓을 중심으로 한 인프라 투자에 따른수요 증가로 인해 중장기적인 성장세가 유지되고 있으며 유럽, 미국을 중심으로 한선진국 시장의 노후화된 전력선 교체수요와 후발개도국의 전력수요로 인해 추가적인성장이 예상되고 있습니다. 또한, 신재생 에너지 기술의 적용, 친환경 정책 등으로 인해 수반될 풍력 및 태양광 발전, HEV(Hybrid Electric Vehicle), EV(Electric Vehicle)자동차의 확산은 권선 및 자동차, 전자제품용 특수전선 시장의 고부가가치 제품 수요증대에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 통신선의 경우, 통신사업자들에 의한 초고속정보통신망 구축, 무선망 확충에 따른 통신선 제품 및 관련 제품의 수요가 증대될 것으로 예상되고 있습니다. 3) 경기변동의 특성 전선산업은 전력, 건설, 통신, 운송산업 등을 전방산업으로 하는 국가 기간산업으로서 상당한 시설투자를 필요로 하고 규모의 경제가 작용하는 장치산업적 특성이 있습니다. 동 산업은 경제성장률, 건설투자 등에 따른 전선수요에 영업실적이 연동되는 경향을 보입니다. 1990년대 북미지역의 경제호황 및 전 세계적인 IT산업 성장세에 기인하여지속적으로 시장이 확대되어 왔으나, 2008년 이후 글로벌 금융위기 및 경기 침체에 따라 성장세가 답보상태를 보였습니다. 하지만, 2010년부터는 중국을 비롯하여 중동, 남미 및 인도의 인프라 투자 확대 등으로 전선 수요가 회복세를 보여왔으나, 최근 들어서는 이머징 마켓의 성장세가 둔화되고 있습니다. 하지만, 미국을 비롯한 선진국을 중심으로 기존 전력망의 교체 및 대용량화를 위한 수요가 증가하고 있어 향후 본격적인 전선산업의 성장은 선진국의 경기회복 여부에 좌우될 것으로 판단됩니다. 4) 경쟁요소 전선산업은 외부적으로는 동, 알루미늄 등 비철금속 원재료의 국제수급 가격 등락에 의해, 내부적으로는 범용제품의 생산공정 개선 등을 통한 원가절감 및 생산성 향상, 특수제품으로의 특화를 통한 고부가가치화 여부에 따라 수익성에 큰 영향을 받습니다. 사회기반시설 구축에 사용되는 산업재의 특성상 품질에 대한 신뢰성 및 납기가 중요한 경쟁요소이며, 최근 안전성 및 환경 친화 필요성이 확대됨에 따라 제품 개발 대응력이 중요한 경쟁요소로 대두되었습니다.5) 자원조달상의 특성 전선산업은 제조원가 중 원재료의 비중이 상당한 비중을 차지할 정도로 원재료에 대한 의존도가 높은 산업입니다. 주요 원자재는 전기동으로서, 전기동 시장가격의 변동이 전선산업의 매출 및 수익성에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 근래 전기동은 글로벌 경기변동에 따른 가격 변동성이 커지고 있어, 전선 제품 단가 및 수요에 상당한 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 2) 사업부문별 재무정보 (단위: 백만원) 보고부문 영업부문 매 출 계속영업손익 2020년 2019년 2018년 2020년 2019년 2018년 ㈜LS 지주부문 LS전선㈜ 연결 산업용전선부문 에너지사업부문 중간재부문(나동선) 통신부문 LS아이앤디㈜ 연결 전선부문 통신부문 부동산개발사업부문 LS일렉트릭㈜ 연결 전력기기부문 자동화부문 금속부문 LS엠트론㈜ 연결 기계부문 부품부문 LS글로벌인코퍼레이티드㈜ 글로벌부문 소 계 기타수익 기타비용 금융수익 금융비용 기타영업외손익 연결조정 및 지분법손익 매출 및 법인세비용차감전계속영업순이익
LS — [기재정정]사업보고서 (2020.12)

계속영업법인세비용 계속영업이익(손실) ※ 2019년(전기)는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되는 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다. 2. 주요 제품 및 서비스에 관한 사항 1) 주요제품등의 현황 (단위: 백만원) 사업부문 주요 제품 및 서비스 2020년 2019년 2018년 매출액 비중(%) 매출액 비중(%) 매출액 비중(%) 전선부문 산업용전선부문 산업용특수케이블, 특수선, 권선 등 중간재부문(나동선) 나동선 에너지사업부문 전력선, 알루미늄,해저케이블 등 통신부문 광통신, Data cable 등 일렉트릭부문 전력기기부문 저압기기,고압기기,계량기,계전기, 초고압 등 자동화부문 PLC,INVERTER,자동화시스템,철도시스템 등 금속부문 동관,STS 엠트론 부문 기계부문 트랙터, 사출기 등 부품부문 커넥터, 자동차 부품 등 글로벌부문 시스템 아이앤디부문 부동산개발부문 매각, 임대 해외투자부문 통신, 권선 ※ 매출액과 비중은 연결조정을 고려하지 않은 단순 합산 기준입니다.※ 2019년(전기)는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되는 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다. 2) 시장점유율 □ 전선사업부문 전선산업의 특성상 수백개의 업체들이 영업을 하고 있어, 정확한 시장규모의 파악은 어렵습니다. 전세계 시장에서는 넥상스, 프리즈미안 등의 유럽업체 및 중국업체 등과 경쟁을 하고 있습니다. □ 일렉트릭사업부문 -전력기기(저압,고압) (단위 : 억원,%) 구분 2020년 2019년 2018년 매출액 점유율 매출액 점유율 매출액 점유율 기타 계 주1) 산정기준: 6대 범전기기 매출액(MCCB, ELCB, MC, ACB, VCB, VCS) 주2) 자료출처: 주요 업체 영업담당자 인터뷰 및 시장동 향 조사 등 배전반 (단위 :억원,%) 구분 2020년 2019년 2018년 매출액 점유율 매출액 점유율 매출액 점유율 기타 계 주1) 선박용 배전반 매출액 제외하여 작성되었습니다. □ 엠트론사업부문 기계사업 중 트랙터 사업은 농축산물의 생산 및 생산 후 처리작업 등의 농업, 레저산업용 트랙터를 생산, 판매하고 고령화 농가에 부족한 노동력을 대체, 선진 영농화를 선도하는 사업입니다. 현재 농기계 관련 사업의 전망은 국내의 경우 농협 등이 진행하는 임대사업의 본격화로 대규모 수주가 발생 가능합니다. 해외의 경우 2011년 수출 1억불 돌파로 Global 시장 확대에 대한 성과가 가시화되었으며 012년에는 국내시장점유율 1위 달성 및 해외 매출 증대로 2011년 대비 매출이 30% 이상 성장하였습니다. 2014년에는 연간 누적 트랙터 수출 2억불을 돌파하여 수출 1억불을 달성한 지 3년만에 2배의 수출을 기록하는 큰 성과를 달성하였습니다. 또한 2 013년 10월 브라질 트 랙터 생산 공장을 완공하여 양산에 돌입하였는 데 브라질농업의 핵심지역인 산타카타리나주 가루바시에 세워진 연간 5천대 생산규모의 최첨단 브라질 공장에서 생산되는 제품들은 브라질 뿐만 아니라 중남미 전역으로 공급될 예정으로 향후 중남미 공략의 전초기지 역할을 담당하며, 글로벌 시장 공략을 더욱 가속화시킬 것입니다. 당사는 R 역량 강화를 통한 적기제품개발 등 뛰어난 기술력을 바탕으로 2014년 1월 CNH와 3.5억불 규모의 북미, 유럽용 트랙터 공급계약을 체결하는 등의 괄목할만한 성과를 올렸습니다. 7년 1월에는 베트남 자동차 업계 1위 업체인 타코(THACO)사와 농기계 공급 및 생산 협력계약을 체결하여 국내 농기계 업체 중 처음으로 동남아시아에 생산 거점을 구축하였으며, 이를 발판으로 동남아 농기계 시장에 본격적으로 진출할 계획입니다. 2018년 12월에는 국내 업계 최초로 트랙터 연간 생산 2만대를 돌파하여 명실상부한 국내 트랙터 리딩업체로 자리매김하고 있으며, Global 시장으로의 진출속도를 높여가고 있습니다. 2020년 에는 코로나19로 인한 Pandemic 상황에도 불구하고, 미국의 풍에 힘입어 미국 트랙터 판매법인 은 사상 최대실적을 기록하였고, 앞으로 당사 트랙터 수출을 주도할 것으로