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코오롱인더 — 증권신고서(주식의포괄적교환ㆍ이전)

II. 형태 형태 주식교환 III. 주요일정 이사회 결의일 2021년 08월 02일 계약일 2021년 08월 03일 주주총회를 위한 주주확정일 2021년 08월 17일 승인을 위한 주주총회일 2021년 09월 14일 주식매수청구권행사 기간 및 가격 시작일 2021년 09월 14일 종료일 2021년 10월 07일 (주식매수청구가격-회사제시) [코오롱인더스트리(주) 주식교환 주요 일정] 주식교환계약일반대의사표시를 위한 권리주주확정일소규모 주식교환 공고 및 통지소규모 주식교환 반대의사 통지접수기간주식교환 승인 이사회일주식교환일주식추가상장예정일추가 상장된 주식의 장내 거래 가능일 [코오롱머티리얼(주) 주식교환 주요 일정] 주주명부 기준일 및 폐쇄 공고주식교환계약일주주총회를 위한 주주확정일주주총회 소집통지일반대의사통지접수기간주식교환 승인을위한 주주총회일주권실효통지ㆍ공고 예정일주식매수청구권 행사기간주식매수청구대금 지급일주식교환일상장폐지일 2021년 08월 03일2021년 08월 17일2021년 08월 17일2021년 08월 17일~2021년 08월 31일2021년 09월 14일2021년 10월 20일2021년 11월 05일2021년 11월 05일2021년 08월 02일2021년 08월 03일2021년 08월 17일2021년 08월 30일2021년 08월 30일~2021년 09월 13일2021년 09월 14일2021년 09월 14일2021년 09월 14일~2021년 10월 07일2021년 10월 14일2021년 10월 20일2021년 11월 05일 주1) 본건 주식교환에서 코오롱인더스트리(주)의 경우 소규모주식교환으로 진행됨에 따라 주주총회 승인절차 없이 이사회 승인으로 갈음하며, 코오롱인더스트리(주)의 반대주주에게는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다. 주2) 코오롱머티리얼(주)의 경우, 일반 주식교환으로 주주총회 승인절차가 필요하며 주식매수청구권이 부여됩니다. 주3) 코오롱인더스트리(주)의 경우 본건 주식교환을 소규모 주식교환으로 진행하나 상법 제360조의10 제5항에 따라 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 소규모 주식교환 공고일로부터 2주간 내에 서면으로 주식교환에 반대하는 의사를 통지하는 때에는 소규모 주식교환의 방식으로 본건 주식교환을 진행할 수 없습니다. 주4) 상기 일정은 증권신고서 제출일 현재의 예상 일정이며, 증권신고서에 대한 관계기관의 심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 경우에는 예정 일정에 변경을 가져올 수 있습니다. 즉 관계기관과의 협의나 심사 및 계약 당사자간의 협의 등을 통해 이사회 및 주식교환 계약서에서 위임한 바에 따라 대표이사가 결정하여 변경할 수 있다는 점을 유념하시기 바랍니다.
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IV. 평가 및 신주배정 등 (단위 : 원, 주) 비율 또는 가액 코오롱인더스트리(주) : 코오롱머티리얼(주) = 1 : 0.03692133 외부평가기관 발행증권 종류 수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 기명식보통주 지급 교부금 등 신주 발행과 단주 매각대금 지급 외에는 별도의 교부금 지급은 없습니다. 주1) 자본시장법 시행령 제176조의6 제3항에 의하여 본건 주식교환에 대해서는 교환가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가가 요구되지 않습니다. 주2) 코오롱인더스트리(주)는 본 주식교환의 대가로 코오롱머티리얼(주) 주주 (코오롱인더스트리(주) 제외)에게 553,819주를 새로 발행할 예정입니다. 다만 위 발행주식수는 본 주식교환일 이전에 코오롱머티리얼(주)가 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 취득한 자기주식을 코오롱인더스트리(주)에 양도하는 등의 사유로 인하여 변경될 수 있습니다. 주3) 코오롱머티리얼(주)가 주식매수청구를 통해 취득한 코오롱머티리얼(주) 자기주식은 별도의 매매계약 체결을 통해 주식교환일 전 코오롱인더스트리(주)가 전량 매수할 예정입니다. 주4) 본건 주식교환일 현재 코오롱인더스트리(주)가 소유하고 있는 코오롱머티리얼(주) 발행주식 53,658,635주 및 주3)에 따라 코오롱인더스트리(주)가 취득할 코오롱머티리얼(주) 반대주주의 주식매수청구권 행사로 인하여 주식교환일 이전에 취득할 자기주식에 대해선 신주를 배정하지 않습니다.
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II. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전 가액 및 그 산출근거 1. 주식교환비율 (단위 : 원) 구 분 완전모회사 (코오롱인더스트리(주)) 완전자회사 (코오롱머티리얼(주)) 기준주가 - 할인 또는 할증률 자산가치·수익가치 평균 - 자산가치 - 수익가치 교환가액(1주당) 교환비율 상대가치 2. 산출근거 코오롱인더스트리(주), 코오롱머티리얼(주) 모두 주권상장법인이므로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호 및 제176조의6 제2항에 의거하여 기준주가를 산정한 후, 이를 기초로 교환비율을 산출하였습니다. ※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4(합병 등의 특례) ① 주권상장법인은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위(이하 이 조에서 "합병 등"이라 한다)를 하려면 대통령령으로 정하는 요건·방법 등의 기준에 따라야 한다. 1. 다른 법인과의 합병 2. 대통령령으로 정하는 중요한 영업 또는 자산의 양수 또는 양도 3. 주식의 포괄적 교환 또는 포괄적 이전 4. 분할 또는 분할합병 ② 주권상장법인은 합병 등을 하는 경우 투자자 보호 및 건전한 거래질서를 위하여 대통령령으로 정하는 바에 따라 외부의 전문평가기관(이하 이 조 및 제165조의18에서 "외부평가기관"이라 한다)으로부터 합병 등의 가액, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항에 관한 평가를 받아야 한다. ③ 금융위원회는 외부평가기관의 합병 등에 관한 평가가 현저히 부실한 경우, 그 밖에 투자자 보호 또는 건전한 거래질서를 해할 우려가 있는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우에는 제2항에 따른 평가 업무를 제한할 수 있다. ④ 외부평가기관의 범위, 제3항에 따른 평가 업무 제한의 방법 등에 대하여는 대통령령으로 정한다. ※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5(합병의 요건ㆍ방법 등) ① 주권상장법인이 다른 법인과 합병하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라 산정한 합병가액에 따라야 한다. 이 경우 주권상장법인이 제1호 또는 제2호가목 본문에 따른 가격을 산정할 수 없는 경우에는 제2호나목에 따른 가격으로 하여야 한다. 1. 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가(증권시장에서 성립된 최종가격을 말한다. 이하 이 항에서 같다)를 산술평균한 가액(이하 이 조에서 "기준시가"라 한다)을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 합병의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정한다. 가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 한다. 나. 최근 1주일간 평균종가 다. 최근일의 종가 ※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의6(영업양수ㆍ양도 등의 요건ㆍ방법 등) ① 법 제165조의4 제1항 제2호에서 "대통령령으로 정하는 중요한 영업 또는 자산의 양수 또는 양도"란 제171조 제2항 각 호의 어느 하나에 해당하는 것을 말한다. ② 법 제165조의4 제1항 제3호에 따른 주식의 포괄적 교환 또는 포괄적 이전과 같은 항 제4호에 따른 분할합병에 관하여는 제176조의5 제1항(분할되는 법인의 합병대상이 되는 부분의 합병가액 산정에 관하여는 같은 항 제2호나목)을 준용한다. 다만, 주식의 포괄적 이전으로서 그 주권상장법인이 단독으로 완전자회사가 되는 경우에는 그러하지 아니하다.③ 법 제165조의4 제1항 제2호에 따른 중요한 영업 또는 자산의 양수·양도, 같은 항 제3호에 따른 주식의 포괄적 교환, 포괄적 이전(「상법」 제360조의2 및 제360조의15에 따른 완전자회사가 되는 법인 중 주권비상장법인이 포함되는 경우와 완전모회사가 주권비상장법인으로 되는 경우만 해당한다) 또는 법 제165조의4 제1항 제4호에 따른 분할합병을 하려는 경우에는 각각 영업 또는 자산의 양수·양도
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가액, 주식의 포괄적 교환 비율, 포괄적 이전 비율 또는 분할합병 비율의 적정성에 대하여 외부평가기관(제176조의5 제9항·제10항에 따라 합병에 대한 평가를 할 수 없는 외부평가기관은 제외한다)의 평가를 받아야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 외부평가기관의 평가를 받지 아니할 수 있다. 1. 중요한 자산의 양수·양도 중 증권시장을 통한 증권의 매매, 자산의 경매 등 외부평가기관의 평가 필요성이 적은 자산의 양수·양도로서 금융위원회가 정하여 고시하는 경우 2. 코넥스시장에 상장된 법인과 주권비상장법인 간의 중요한 영업 또는 자산의 양수·양도, 주식의 포괄적 교환 및 포괄적 이전 또는 분할합병의 경우 ④ 법 제165조의4 제1항 제2호에 따른 중요한 영업 또는 자산의 양수·양도, 같은 항 제3호에 따른 주식의 포괄적 교환, 포괄적 이전 및 같은 항 제4호에 따른 분할·분할합병에 관하여는 제176조의5 제11항부터 제13항까지를 준용한다. 또한, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의6 제2항 및 제176조의5 제1항 제1호에 따르면 상술한 방법으로 산출된 가액을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 주식교환의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액을 적용할 수 있으며, 코오롱인더스트리(주), 코오롱머티리얼(주)가 각자 검토하고 상호 협상하여 합의된 바에 따라, 할인율을 적용하지 않을 예정입니다. 가. 완전모회사가 되는 회사 : 코오롱인더스트리(주) 구 분 기 간 금 액(원) 최근 1개월 가중평균종가(A) 2021년 07월 02일 ~ 2021년 08월 01일 최근 1주일 가중평균종가(B) 2021년 07월 26일 ~ 2021년 08월 01일 최근일 종가(C) 2021년 07월 30일 주식교환가액{D=(A+B+C)/3} 주) 기준주가는 주식교환을 위한 이사회 결의일(2021년 08월 02일)의 전영업일(2021년 08월 01일)을 기산일로 하여 ① 최근 1개월 거래량 가중산술평균종가, ② 최근 1주일거래량 가중산술평균종가, ③ 최근일 종가를 산술평균한 가액[(①+②+③)÷3]으로 산출합니다. 한편, 기준주가 산정을 위해 2021년 08월 01일을 기산일로 하여 소급한 1개월 종가 및 거래량 현황은 다음과 같습니다. 일 자 종가(원) 거 래 량(주) 종가x거래량(원) A. 최근 1개월 가중산술평균종가 B. 최근 1주일 가중산술평균종가 C. 최근일 종가 D. 산술평균종가 ([A+B+C]÷3) 나. 완전자회사가 되는 회사 : 코오롱머티리얼(주) 구 분 기 간 금 액(원) 최근 1개월 가중평균종가(A) 2021년 07월 02일 ~ 2021년 08월 01일 최근 1주일 가중평균종가(B) 2021년 07월 26일 ~ 2021년 08월 01일 최근일 종가(C) 2021년 07월 30일 주식교환가액{D=(A+B+C)/3} 주) 기준주가는 주식교환을 위한 이사회 결의일(2021년 08월 02일)의 전영업일(2021년 08월 01일)을 기산일로 하여 ① 최근 1개월 거래량 가중산술평균종가, ② 최근 1주일거래량 가중산술평균종가, ③ 최근일 종가를 산술평균한 가액[(①+②+③)÷3]으로 산출합니다. 한편, 기준주가 산정을 위해 2021년 08월 01일을 기산일로 하여 소급한 1개월 종가 및 거래량 현황은 다음과 같습니다. 일 자 종가(원) 거 래 량(주) 종가x거래량(원) A. 최근 1개월 가중산술평균종가 B. 최근 1주일 가중산술평균종가 C. 최근일 종가 D. 산술평균종가 ([A+B+C]÷3) 3. 외부평가에 관한 사항 본건 주식교환은 주권상장법인간의 주식교환으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 4, 동법 시행령 제176조의6 및 제176조의5에 따라 교환가액을 산정 한후 이를 기초로 교환비율을 산출하였으므로, 동법 시행령 제176조의6 제3항에 의하여 교환가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가가 요구되지 않습니다.
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IV. 영업 및 자산의 내용 해당사항 없습니다. V. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항 1. 주식교환 시 교부되는 자기주식 및 교환비율 가. 코오롱인더스트리(주)는 본 주식교환을 함에 있어 기명식 보통주식 553.819주(1주당 액면가액 5,000원)를 발행하여 주식교환일 현재 코오롱머티리얼(주) 주주명부에 등재되어 있는 주주(단, 코오롱인더스트리(주) 보유주식 제외)에 대하여 교부할 예정이며, 그에 따라 코오롱인더스트리(주)의 보통주식을 교부받게 될 코오롱머티리얼(주) 주주들이 보유하고 있는 코오롱머티리얼(주) 주식은 주식교환일에 코오롱인더스트리(주)에 이전될 예정입니다. 다만 코오롱인더스트리(주)가 위와 같이 코오롱머티리얼(주) 주주들에게 발행할 주식수는 본 주식교환일 이전에 코오롱머티리얼(주)가 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 취득한 자기주식을 코오롱인더스트리(주)에 양도하는 등의 사유로 인하여 변경될 수 있습니다.주식교환일 현재 코오롱인더스트리(주)가 보유중인 코오롱머티리얼(주)주식에 대해서는 코오롱인더스트리(주)의 신주를 배정하지 않을 예정입니다. 또한 코오롱머티리얼(주)가 본건 주식교환에 반대하는 코오롱머티리얼(주) 주주들의 주식매수청구권 행사에 의해 취득하는 자기주식은 본 주식교환일 이전에 별도의 매매계약을 통해 코오롱인더스트리(주)가 전량 매수할 예정이며, 이에 따라 코오롱인더스트리(주)가 취득하는 코오롱머티리얼(주) 주식에 대해서는 코오롱인더스트리(주) 신주가 배정되지 않습니다. 나. 코오롱인더스트리(주)는 본 건 주식교환에 따른 신주를 발행함에 있어 코오롱머티리얼(주)의 보통주 1주당 0.03692133의 비율로 하여 코오롱인더스트리(주)의 보통주를 발행하게 됩니다. 이때 1주 미만의 단주가 발행하는 경우에는 단주가 귀속될 주식교환 대상주주에게 본건 주식교환에 따라 발행되는 신주의 주권상장일(2021년 11월 05일 예정) 종가(한국거래소 유가증권시장에서 거래되는 종가를 의미한다)를 기준으로 계산된 금액을 본 주식교환일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급하고, 단주는 코오롱인더스트리(주)가 자기주식으로 취득합니다. 다. 1주 미만의 단주에 대하여 지급하는 현금을 제외하고, 코오롱인더스트리(주)가 본 주식교환으로 인하여 주식교환 대상주주에게 지급할 주식교환 교부금은 없습니다. 2. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항 가. 교환신주는 기명식 보통주입니다.나. 기타 교환신주와 관련하여 정관이나 법령에서 정한 특별한 조항은 없으며, 배당이나 의결권등 주주의 권리 행사를 제한하는 특별한 조건은 없습니다. 3. 완전모회사의 교부대상 주식의 주요 권리내용 증권신고서 제출일 현재 정관이 정하는 코오롱인더스트리(주) 주식의 권리는 다음과 같습니다. 제5조(발행할 주식의 총수) 본 회사가 발행할 주식의 총수는 오천만주로 한다 제6조(일주의 금액) 본 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오천원으로 한다. 제7조(회사 설립시 발행하는 주식의 총수) 본 회사가 설립시에 발행하는 주식은 보통주식 16,725,190주, 우선주식 2,767,860주로 한다. 제8조(주식의 종류) 본 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 기명식 우선주식으로 한다. 제8조의2(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 본 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록 한다. 제9조(우선주식의 수와 내용) ① 본 회사가 발행할 우선주식은 의결권이 없는 것으로 하며, 그 발행 주식의 총수는 일천만주로 한다. ② 우선주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 년 1%이상으로 하여 발행시에 이사회가 우선배당율을 정한다. ③ 우선주식에 대하여는 보통주식의 배당율이 우선주식의 배당율을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당하는 것으로 정할 수 있다. ④ 우선주식에 대하여는 어느 사업년도에 있어서 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당하는 것으로 정할 수 있다. ⑤ 우선주식에
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대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다. ⑥ 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 보통주식으로 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다. 단, 이사회는 우선주식 발행시에 이와 달리 정할 수 있다. ⑦ 우선주식의 존속기간은 발행시에 이사회 결의로 정하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다. 제10조(전환주식) ① 본 회사는 제9조에 의하여 우선주식을 발행함에 있어서 이사회의 결의로 주주가 보통주식으로 전환을 청구할 수 있는 전환주식으로 정할 수 있다. ② 본 회사가 전환으로 인하여 발행하는 신주식의 총발행가액은 전환전의 주식의 총발행가액으로한다. ③ 전환으로 인하여 발행할 주식의 수는 우선주식 발행시 이사회의 결의로 정한다. 다만, 주식분할 또는 병합 기타 법률이 허용하는 조정 사유가 발생하는 때에는 전환비율을 조정하는 것으로 할 수 있다. ④ 전환주식의 주주가 전환을 청구할 수 있는 기간은 10년의 범위 내에서 발행시 이사회 결의로 정한다. 제11조(상환주식) ① 본 회사는 제9조 또는 제10조의 규정에 따라 우선주식을 발행함에 있어서 이사회 결의로 그 우선주식을 주주의 상환청구 또는 회사의 선택에 따라 회사의 이익으로써 소각할 수 있는 상환 주식으로 정할 수 있다. 다만, 이사회가 상환주식의 조건을 정함에 있어서는 상환기간의 말일에는 잔존하는 당해 상환주식을 모두 상환하도록 하여야 한다. ② 상환주식의 상환가액은 발행가액 또는 이에 가산금액을 더한 금액으로 하며 가산금액은 배당률, 시장상황 기타 상환주식의 발행에 관련된 제반사정을 고려하여 발행시에 이사회 결의로 정한다. 다만, 상환가액은 주식의 분할 또는 합병, 무상증자 기타 상환주식수의 증감을 초래하는 사유 등 상환주식의 발행시 이사회에서 정하는 사유가 있는 때에 상환가액을 조정하는 것으로 할 수 있다. ③ 상환주식의 상환기간은 발행일이 속하는 회계연도에 대한 정기주주총회 종료일 익일부터 발행일 후 10년이 되는 날이 속하는 회계연도에 대한 정기주주총회 종료 후 1개월이 되는 날 이내의 범위 내에서 이사회 결의로 정한다. 단, 다음 각 호의 1에 해당하는 사유가 발생하는 경우에는 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다. 1. 상환주식에 대하여 우선적 배당이 완료되지 아니한 경우 2. 회사의 이익이 부족하여 상환기간 내에 상환하지 못한 경우 ④ 상환주식을 회사의 선택으로 소각하는 경우에는 상환주식 전부를 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다. 이 때 본 회사는 상환할 뜻 및 상환 대상주식과 1개월 이상의 기간을 정하여 주권을 회사에 제출할 것을 공고하고 주주명부에 기재된 주주와 질권자에게는 따로 통지를 하며 위 기간이 만료된 때에 강제상환한다. 단, 분할 상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있으며 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다. ⑤ 주주에게 상환청구권이 부여된 경우 주주는 자신의 선택으로써 상환주식 전부를 일시에 또는 분할하여 상환해 줄 것을 청구할 수 있다. 이 때 당 주주는 상환할 뜻 및 상환 대상주식을 회사에 통지하여야 한다. 단, 회사는 현존 이익으로 상환 대상주식 전부를 일시에 상환하기 충분하지 않을 경우 이를 분할상환할 수 있고 그 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있으며 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다. ⑥ 제10조에 의한 전환주식을 회사의 선택에 의하여 상환할 수 있는 상환주식으로 발행한 경우 주주의 전환권 행사와 회사의 선택에 의한 상환 간에 상호 우선순위를 정할 수 있다. 제12조(신주인수권) ① 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유하는 주식수에 비례하여 신주의 인수권을 가진다.
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다만, 주주가 인수하지 않는 주식과 신주배정의 경우 발생하는 단주의 처리는 이사회의 결의에 의한다. ② 이사회는 제①항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1. 관련 법령의 규정에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우. 2. 관련 법령의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우. 3. 관련 법령의 규정에 의하여 주식예탁증서(ＤＲ)발행에 따라 신주를 발행하는 경우. 4. 관련 법령의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우. 5. 관련 법령의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우. 6. 발행주식총수의 100분의50을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달, 재무구조 개선 등을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자, 기타 법인 등에게 신주를 발행하는 경우. 7. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴, 사업협력을 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하거나, 그 상대방의 지분을 소유한 자에게 이를 현물출자 받기 위하여 신주를 발행하는 경우. ③ 제②항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정 하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. ④ 제②항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. 제13조(동등배당) 본 회사는 배당 기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계 없이 모두 동등하게 배당한다. 제14조(주식매수선택권) ① 본 회사는 임ㆍ직원에게 발행주식총수의 100분의 15의 범위 내에서 관련 법령 규정에 의한 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 부여할 수 있다. 다만, 관련 법령에서 정하는 범위 내에서는 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. ② 주식매수선택권을 부여받을 자는 관련 법령에 따라 회사의 설립ㆍ경영ㆍ해외영업 또는 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 자로 한다. ③ 주식매수선택권의 행사로 교부할 주식(주식매수선택권의 행사가격과 실질가액과의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 경우에는 그 차액의 산정기준이 되는 주식을 말한다.) 은 주식매수선택권을 부여하는 주주총회 또는 이사회 결의로 정한다. ④ 임원 또는 직원 1인에 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다. ⑤ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각호의 가액 이상이어야 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다. 1. 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가격 중 높은 금액 가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액 나. 당해 주식의 권면액 2. 자기주식을 양도하는 경우에는 주식매수선택권 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액 ⑥ 주식매수선택권은 제1항의 결의일로부터 2년이 경과된 날로부터 10년 이내에 행사할 수 있으며 제1항의 결의시 정한다. ⑦ 다음 각호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다. 1. 당해 임ㆍ직원이 주식매수선택권을 부여 받은 후 임의로 퇴임하거나 퇴직한 경우. 2. 당해 임ㆍ직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 초래하게 한 경우. 3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우. 4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우. 제50조(배당) ① 주주배당금은 제20조 제1항에서 정한날현재 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 이를 지급한다. ② 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다. ③ 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.
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II. 비지배지분 자 본 총 계 부 채 및 자 본 총 계 주석 참조 나. 연결포괄손익계산서 분 기 연 결 포 괄 손 익 계 산 서 제 26 기 1분기 2021년 01월 01일부터 2021년 03월 31일까지 제 25 기 1분기 2020년 01월 01일부터 2020년 03월 31일까지 주식회사 BNK투자증권과 그 종속기업 (단위 : 원) 과 목 주석 제26(당) 1분기 제25(전) 1분기
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IV. 기타자본구성요소 자 본 총 계 부 채 및 자 본 총 계 주석 참조 나. 포괄손익계산서 분 기 포 괄 손 익 계 산 서 제 26 기 1분기 2021년 01월 01일부터 2021년 03월 31일까지 제 25 기 1분기 2020년 01월 01일부터 2020년 03월 31일까지 주식회사 BNK투자증권 (단위 : 원) 과 목 주석 제26(당) 1분기 제25(전) 1분기
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II. 비지배지분 자 본 총 계 부 채 및 자 본 총 계 주석 참조 나. 연결포괄손익계산서 분 기 연 결 포 괄 손 익 계 산 서 제 26 기 1분기 2021년 01월 01일부터 2021년 03월 31일까지 제 25 기 1분기 2020년 01월 01일부터 2020년 03월 31일까지 주식회사 BNK투자증권과 그 종속기업 (단위 : 원) 과 목 주석 제26(당) 1분기 제25(전) 1분기
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IV. 기타자본구성요소 자 본 총 계 부 채 및 자 본 총 계 주석 참조 나. 포괄손익계산서 분 기 포 괄 손 익 계 산 서 제 26 기 1분기 2021년 01월 01일부터 2021년 03월 31일까지 제 25 기 1분기 2020년 01월 01일부터 2020년 03월 31일까지 주식회사 BNK투자증권 (단위 : 원) 과 목 주석 제26(당) 1분기 제25(전) 1분기
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II. 증권의 주요 권리내용 당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다. 항목 내 용 신주인수권 신주인수권 및 배정에 관한 사항(당사 정관 제10조) 제10조(신주인수권) ① 당회사의 주주는 신주발행에 있어 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다. ② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 2. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우 4. 근로복지기본법' 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 5. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금 조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우6. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우 7. 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 ③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. ④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 의결권 (1) 의결권(정관 제28조) 제28조(주주의 의결권)주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다. (2) 상호주에 대한 의결권 제한(정관 제29조) 제29조(상호주에 대한 의결권 제한)회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다. (3) 의결권의 불통일행사(정관 제30조) 제30조(의결권의 불통일행사) ① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다. ② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다. (4) 의결권의 대리행사(정관 제31조) 제31조(의결권의 대리행사)① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다. ② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다. (5) 결의방법(정관 제32조) 제32조(주주총회의 결의방법)주주총회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로써 한다. 배당 (1) 신주의 배당기산일(정관 제12조) 제12조(신 주의 배당기산일) ① 회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등배당한다. ② 제1항의 규정에도 불구하고 배당기준일을 정하는 이사회 결의일로부터 그 배당기준일까지 발행한 신주에 대하여는 배당을 하지 아니한다. (2) 잉여금 처분(정관 제56조) 제56조(이익금의 처분)회사는 매사업연도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다. 1. 이익준비금 2. 기타의 법정준비금 3. 배당금 4. 임의적립금 5. 기타의 이익잉여금처분액 (3) 이익배당(정관 제57조) 제57조(이익배당) ① 이익배당 은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다. ② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의
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주식으로도 할 수 있다. ③ 제1항의 배당은 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다. ④ 이익배당은 주주 총회의 결의로 정한다. 다만, 제54조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다. ⑤ 제1항의 배당금은 지급개시일로부터 5년 이내에 지급청구를 하지 아니한 때에는 그 청구권을 포기한 것으로 간주하고 이는 회사에 귀속한다. 주식에관한 사항 (1) 회사가 발행할 주식의 총수 (정관 제5조) 제5조(발행예정주식총수)회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다. (2) 액면금액(정관 제7조) 제7조(1주의 금액) 주식 1주의 금액은 500원으로 한다. (3) 주권의 발행과 종류(정관 제9조) 제9조(주식의 종류) ① 회사가 발행할 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다. ② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다. 제5조의 발행예정주식 중 종류주식의 발행한도는 발행주식총수의 1/4 범위 내로 한다. 제9조의2(우선주식)① 이익배당에 관한 우선주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 연 1%이상에서 발행 시에 이사회가 정한 우선비율에 따른 금액을 현금 또는 주식으로 우선 배당한다. ② 보통주식의 배당률이 이익배당에 관한 우선주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다. ③ 제2항의 우선주식에 대한 배당은 보통주식에 대한 배당을 하지 아니한 경우에는 우선주식에 대하여도 배당을 하지 아니할 수 있다. ④ 이익배당에 관한 우선주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우 그 부족분은 다음 연도의 배당 시에 전보하지 아니한다. ⑤ 이 회사가 신주를 발행하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다 ⑥ 잔여재산분배에 관한 우선주식에 대하여는 그 발행가액 및 이에 가산금액을 더한 금액(있는 경우에 한함)을 잔여재산 분배시 우선 지급하며, 가산금액은 배당률, 이자율, 시장상황 기타 위 우선주식의 발행에 관련된 제반사정을 참작하여 발행 시에 이사회 결의로 정한다.
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II. 사업의 내용 6. 주요계약 및 연구개발활동]을 참고하시길 바랍니다. [연구개발 상세내역] - 아토피 피부염 치료제(Furestem-AD Inj. ①구분 - 바이오 신약 ②적응증 - 중등도 이상의 아토피피부염 ③작용기전 - 퓨어스템-에이디 주를 아토피환자에 투여시, TGF-b, PGE2 등 다양한 면역조절인자가 분비되어 비만세포의 활성화 및 탈과립을 억제하고, 그 외에 Th2, Dendritic cell 등 다양한 염증세포의 반응을 조절함으로서 소양감 및 염증증상을 개선하는 효능을 나타냄 ④제품의특성 - 세계 최초의 아토피피부염 줄기세포치료제로서, 단일인자에 대한 차단이 아닌, 질환유발과 관련된 면역세포의 반응을 다각적으로 조절함으로서, 부작용이 거의 없으면서 근본적인 치료제로서 역할을 할 수 있는 신개념의 치료제임. ⑤진행경과 - 2013년 퓨어스템-에이디 주 1/2a상 줄기세포 단회 투여 임상시험계획 식약처 승인- 2015년 1/2a상 줄기세포 단회 투여 임상시험 종료 (2018년 장기추적관찰 종료)- 2017년 3상 줄기세포 단회 투여 임상시험계획(K0102) 식약처 승인- 2019년 6월 3상 임상시험(K0102) 종료- 2019년 7월 1/2a상(반복투여) 임상시험계획(K0104) 식약처 승인- 2020년 10월 한국 식약처 추가 3상 임상시험(K0106) 승인 신청 - 2021년 1월 K0104 첫 환자 등록 및 투여 실시- 2021년 5월 한국 식약처 추가 3상 임상시험(K0106) 승인 - 2021년 6월 3상 임상시험(K0106) 임상 개시 모임 완료- 2021년 7월 현재 3개 기관 개시 모임 완료 ⑥향후계획 - 2021년 8월 K0106 첫 환자 등록 및 투여 실시- 2021년 9월 전 기관 (17개) 임상 개시 모임 완료 예정 ⑦경쟁제품 - Sanofi Genzyme사의 듀필루맙 등 ⑧관련논문등 ⑨시장규모 - 아토피피부염 치료제 글로벌 시장의 규모는47억130만 달러로 추정된다. ⑩기타사항 - 정부정책과제 수주 4건 1) 아토피 피부염 치료를 위한 제대혈 줄기세포의 실용화 연구(중소기업청)2) 제대혈유래 만능줄기세포를 이용한 아토피 피부염 치료제 개발(서울시)3) 유전자 세포치료제 개발을 위한 대량배양법 확립과 생산 및 안전성 평가(과학기술정보통신부)4) 제대혈 유래 줄기세포를 이용한 아토피피부염 치료제의 상업화 임상2b상 연구(보건복지부) 자료 : 당사 공시자료 - 류마티스관절염 치료제(Furestem -RA Inj. ①구분 - 바이오 신약 ②적응증 - 중등도 이상의 류마티스관절염 ③작용기전 - 퓨어스템-알에이 주를 류마티스 관절염 환자에 투여시, TSG-6, PGE2 등 다양한 면역조절인자가 분비되어 염증성 세포인 M1 phase macrophage의 활성을 억제하고, 항염증성 세포인 M2 phase macrophage의 활성을 촉진하여, 환자의 염증을 억제하고 증상개선효과를 나타냄. ④제품의특성 - 세계 최초의 류마티스관절염 줄기세포치료제로서, 단일인자에 대한 차단이 아닌, 질환유발과 관련된 면역세포의 반응을 다각적으로 조절함으로서, 부작용이 거의 없으면서 근본적인 치료제로서 역할을 할 수 있는 신개념의 치료제임. ⑤진행경과 - 2014년 퓨어스템-알에이 주 1상 임상시험계획 식약처 승인- 2015년 1상 임상시험 종료 - 2018년 1/2a상 반복투여 임상시험(K0202) 식약처 승인 2021년 6월 대상자 투여 완료 (3회, 4주 간격) ⑥향후계획 2021년 10월 임상종료 (최초 투여일로부터 6개월 관찰기간) - 2021년 12월 K0202 Top-line 결과 확보 예정- 2022년 6월 2b상 임상시험 승인 신청 예정 ⑦경쟁제품 ⑧관련논문등 ⑨시장규모 - 류마티스관절염 치료제 글로벌시장은2016년533억달러로 추정된다. ⑩기타사항 - 정부 정책 과제 수주 1건 제대혈 유래 줄기세포를 이용한 류마티스 관절염 치료제의 상업화 임상 2a상 연구 (보건복지부) - 퇴행성 골관절염 치료제(Furestem -OA Kit Inj. ①구분 - 바이오 신약 ②적응증 - ICRS grade
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3 또는 4에 해당하는 무릎골관절염 ③작용기전 - 골관절염 환자의 관절강내에 줄기세포와 생체소재를 함께 주입하여, 염증을 억제하면서, 손상된 연골조직의 재생을 유도함. ④제품의특성 - 기존의 골관절염 줄기세포치료제의 한계점을 극복할 수 있는 치료제로, 줄기세포와 생체소재를 혼합하여 연골 재생 기능이 탁월한 치료제를 주사제 형태로 개발중에 있음. ⑤진행경과 비임상시험 완료 ⑥향후계획 2021년 8월 1/2a상 임상시험계획 식약처 IND 신청 예정 ⑦경쟁제품 - 메디포스트의 카티스템 등 ⑧관련논문등 ⑨시장규모 - 주요 7개 국가(미국, 프랑스, 독일, 이탈리아, 스페인, 영국, 일본)에서 골관 절염 시장은2017년 기준39억 달러 규모로 추정된다 ⑩기타사항 - 독일Heraeus Medical GmbH 공동개발 계약 체결(2017.09)- 정부 정책과제 수주 1건 차세대 골관절염 줄기세포 치료제 개발을 위한 유효성 안전성 평가 연구 당사는 연구개발을 위해 지속적으로 시장을 통한 자금을 조달을 진행하였으며, 2015년 12월 코스닥 시장 상장을 포함하여 두차례의 공모 유상증자(483억원)와 여섯차례의 사모 발행(894억원)을 완료하였습니다. 자금조달과 관련된 사항은 본 증권신고서 [제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항
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II. 증권의 주요 권리내용 당사가 금번 공모를 통해 발행할 증권은 「상법」에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없으며, 당사 정관상 증권의 주요 권리내용은 아래와 같습니다. 1. 액면금액 제6조(일주의 금액) 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 500원으로 한다. 2. 주식에 관한 사항 제5조(발행예정주식총수)회사가 발행할 주식의 총수는 일억(100,000,000)주로 한다.제7조(설립시에 발행하는 주식의 총수)회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 10,000주로(1주의 금액 10,000원 기준) 한다. 제8조(주권의 종류)① 회사가 발행하는 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다. ② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 종류주식, 의결권배제 또는 제한에 관한 종류주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다. ③ 회사의 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000주권의 8종류로 한다. ④ 제3항에도 불구하고, 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록할 수 있다. 제8조의2(이익배당, 의결권 배제 및 주식의 상환전환에 관한 종류주식) ① 회사는 이익배당, 의결권 배제 및 주식의 상환전환에 관한 종류주식(이하 이 조에서 "종류주식"이라 한다)을 발행할 수 있다. ② 종류주식의 발행한도는 제5조의 발행예정주식총수의 20% 이내로 한다. ③ 종류주식에 대하여는 우선 배당하지 아니한다. ④ 회사는 이사회 결의로 종류주식을 상환할 수 있다. ⑤ 주주는 회사에 대하여 종류주식의 상환을 청구할 수 있다. ⑥ 상환가액은 발행가액에 가산금액을 합산한 금액으로 하며, 가산금액은 배당률, 시장상황및 기타 종류 주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행 시 이사회가 정한다. 다만, 상환가액을 조정하려는 경우 이사회에서 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정방법 등을 정하여야 한다. ⑦ 상환기간(또는 상환청구 기간)은 종류주식의 발행 후 3년이 경과한 날로부터 10년이 되는 날의 범위 내에서 발행 시 이사회 결의로 정한다. ⑧ 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 이외의 유가증권이나(다른 종류의 주식은 제외한다)그 밖의 자산을 교부할 수 있다. ⑨ 종류주식의 주주는 발행일로부터 종류주식을 전환할 것을 청구할 수 있다. ⑩ 회사는 발행일로부터 5년이 경과한 후 종류주식을 전환할 수 있다. ⑪ 제9항 또는 제10항의 전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 하고, 그 전환비율은 종류주식 1주 당 전환으로 인하여 발행하는 주식 1주로 한다. 제12조(주식의 소각) 회사는 이사회의 결의에 의하여 회사가 보유하는 자기주식을 소각할 수 있다. 3. 의결권에 관한 사항 제26조(주주의 의결권)주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다. 제27조(상호주에 대한 의결권 제한)회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다. 제28조(의결권의 불통일행사)① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다. ② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다. 제29조(의결권의 대리행사)① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다. ② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다. 4. 신주인수권에 관한 사항 제9조(신주인수권)① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다. ② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게
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신주를 배정할 수 있다. 1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 2. 「상법」 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 3. 발행하는 주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우 4. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산?판매?자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우 5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우 6. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우 7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우 8. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 9. 삭제 10. 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 11. 우리사주조합원에게 신주를 배정하는 경우 12. 증권시장 상장을 위한 기업공개업무를 주관한 대표 주관회사에게 기업공개 당시 공모주식 총수의 100분의 10을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발행하는 경우 ③ 삭제 ④ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정하며 12호에서 정하는 바에 따라 대표주관회사에게 신주를 발행하는 경우 신주인수권 부여한도 및 행사가격 등은 금융투자협회의 “증권인수업무 등에 관한 규정”에서 정하는 바에 따른다. ⑤ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 5. 배당에 관한 사항 제11조(동등배당)회사는 배당 기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계 없이 모두 동등하게 배당한다. 제54조(이익배당)① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다. ② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다. ③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다. ④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 제55조(중간배당)① 회사는 이사회의 결의로 사업연도중 1회의 한하여 이사회 결의로 일정날의 주주에게 상법 제462조의3의 규정에 의한 중간배당을 할 수 있다. ② 제1항의 이사회 결의는 중간배당 기준일 이후 45일 이내에 하여야 한다. ③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다. 1. 직전결산기의 자본의 액 2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액 3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액 4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금 5. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액 6. 상법 시행령 제19조에서 정한 미실현이익 제56조(배당금지급청구권의 소멸시효) ① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다. ② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다. ③ 배당금에 대하여는 이자를 지급하지 않는다.
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) ■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 제1항 및 동법 시행령 제125조 제1항 제2호 마.목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 KB증권㈜이므로 문장의 주어를 "당사"로 기재하였습니다. 또한 발행회사인 ㈜와이엠텍의 경우에는 "동사", "회사" 또는 "㈜와이엠텍" 또는 "와이엠텍"으로 기재하였습니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 KB증권㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜와이엠텍에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 희망공모가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 ㈜와이엠텍에 대한 기업실사과정 중 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 인수인이 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모의 대표주관회사인 KB증권㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 생산, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하 여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러가지 내/외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두부분에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참고하시기 바랍니다. 1. 평가기관 구분 증권회사 (분석기관) 회사명 고유번호 대표주관회사 KB증권㈜ 2. 평가의 개요 가. 개요 대표주관회사인 KB증권㈜는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.대표주관회사인 KB증권㈜는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 KB증권㈜는 ㈜와이엠텍의 기명식 보통주식 600,000주(상장주선인 의무인수분 제외)를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3사업연도 및 당 사업연도 반기의 결산서와 감사ㆍ검토보고서, 사업계획서 등 관련 자료를 바탕으로 동사가 속한 산업의 산업동향, 발행회사의 재무상태 및 영업실적, 유사기업의 주가 등 주식가치에 미치는 중요한 사항을 분석하여평가하였습니다. 나. 평가일정 구분 일시 대표주관계약 체결 2018년 03월 15일 기업실사 2018년 03월 15일~2021년 07월 29일 상장예비심사 청구 2021년 04월 23일 상장예비심사 승인 2021년 07월 12일 증권신고서 제출 2021년 08월 02일 다. 기업실사 이행상황 대표주관회사인 KB증권㈜는
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㈜와이엠텍의 코스닥시장 상장을 위하여 동사에 대한 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다.(1) 대표주관회사 기업실사 참여자 소속 성명 부서 직책 실사업무 분장 참여기간 경력 KB증권㈜ 심재송 ECM본부 본부장 ECM본부 총괄 27년 이상훈 ECM2부 부서장 IPO 진행 총괄 책임 17년 김진백 ECM2부 팀장 IPO 실무 총괄 11년 이상현 ECM2부 과장 기업실사 실무 담당 7년 김상훈 ECM2부 대리 기업실사 실무 담당 4년 (2) 발행회사 기업실사 참여자 소속 직책 성명 담당업무 대표이사 김홍기 상장업무 총괄 책임 공장장 전무이사 김종오 생산총괄 전력연구소 상무이사 조현길 연구개발 총괄 사업전략팀 부장 오종석 재무회계 총괄 전력연구소 책임 정정호 연구개발 담당 기술영업팀 과장 양영민 사업전략 담당 사업전략팀 대리 홍보배 재무회계 담당 (3) 기업실사 항목 항목 세부 확인사항 모집 또는 매출에관한 일반사항 가. 당 증권 관련 정관상 근거, 청약방식, 발행가액, 발행절차 등 관련 법규를 준수여부 확인 나. 당 증권에 대한 이사회 결의 내용 확인 다. 당 증권 발행가액의 적정성 검토 라. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부 마. 주주배정의 경우 신주인수권증서 상장 등 주주 보호방안이 있는지 여부 바. 우리사주조합 배정 비율 및 절차의 관련 법규 준수 여부 사. 발행회사 주식의 최근 시세가 액면가 이하이고 발행가액이 액면가 이상인 때에 발행회사 또는 발행회사의 대주주 등과 청약예정자 사이에 손실보전 등의 약정이 있는지 여부 증권의 주요권리내용 가. 당 증권의 발행과 관련하여 신주인수권, 의결권, 배당 등의 사항이 정관에 명시되어 있는지 확인나. 정관이나 관계법령에 회사의 지배권 변동을 실질적으로 제한하는 금지조항 등 특별한 조항의 존재 여부 투자위험요소 가. 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는지 여부 검토 자금의 사용목적 가. 투자대상의 실재성이 있고 자금사용 예정시기, 소요자금 산출근거, 청약미달 시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등이 구체적인지 여부 나. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부 다. 발행회사가 과거에 횡령 등이 발생했거나, 조달자금 사용계획을 변경한 사실이 있는지 여부 라. 자금사용처가 신규사업 진출이나 타법인주식 취득인지 여부 경영능력 및투명성 가. 최대주주의 지분율 및 주식보유 형태(담보 제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주식 관련 증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부 나. 경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부 다. 최대주주등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청 시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성을 확인할 것 라. 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부 마. 사외이사 선임, 경영지배인 선임, 이사진의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법상 절차를 준수하였는지 여부 바. 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 비추어 회사 경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부 사. 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부 아. 공시된 임원 외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임직원으로 근무하는 사람이 있는지 여부 자. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여
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합리적인지 여부 차. 발행회사와 겸직회사 간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부 카. 사내규정을 구비하고 있으며 내부통제절차가 관행적으로 이뤄지지 않고 문서화되어 있는지 여부 타. 사내 자금관리에 대한 내부통제제도 마련 및 운영이 타 기업사례에 비추어 적정한 수준인지 여부 파. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부 하. 과거에 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발 방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부 거. 이사회 운영실태 관련하여 이사회의사록 원본 관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부 너. 회사의 재무상태, 경영실적 등을 적시에 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부 회사의 개요 가. 직전 정기보고서 제출 이후 현재까지 발생한 회사의 주된 변동내용 확인 나. 최근 1년간 자본금의 변동내용 확인 사업의 내용 가. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등 검토 나. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용의 부합 여부에 대한 검토 다. 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는지 여부 라. 평판 리스크 존재 여부와 존재하는 경우 리스크 관리방안 검토 마. 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부 바. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이있는지 여부 사. 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정 거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속 가능성 여부 아. 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부 자. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부 차. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우인지 여부 카. 발행회사의 주된 사업이 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품계약이 체결되어 있는지 여부 재무에 관한 사항 가. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일, 유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토 나. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부 다. 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함), 유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정)을 검토 라. 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화 될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토 마. 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부 바. 자본잠식 해소 등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정 등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부 사. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부 아. 신용등급이 최근 3년 내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토 자. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부 차. 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금 설정 추이에 비추어 회수 가능성이 있는지 여부 카. 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처
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간 관계 파악 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부 타. 차, 카의 내용을 확인하기 위해 발행회사의 경영자 및 내부통제관리자, 감사와의 면담을 하였는지 여부 파. 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부 하. 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할 만한 자료가 존재하는지 여부 거. K-IFRS 적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나 발생될 것으로 예상되는지 여부 너. 발행회사가 최근 3년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는지 여부 감사인의감사의견 등 가. 최근 3개년 간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 검토 및 발생 시 이에 대한 재무위험성 검토 회사의 기관 및계열회사에관한 사항 가. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부 주주에 관한 사항 가. 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식 관련 증권 전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토 나. 최대주주 지분율 변동 또는 전환권 행사가 있을 경우 이로 인한 경영권 안정화 방안 마련 여부 검토 다. 최근 1년간 최대주주 변동내역 확인 임원 및 직원 등에관한 사항 '경영능력 및 투명성' 항목 검토로 갈음 이해관계자와의거래내용 등 가. 감사보고서상 관련 거래 내역의 기재 내용 검토 나. 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는지 여부 다. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되거나, 적정한 충당금이 설정되었는지 여부 라. 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부 기타 투자자보호를위해 필요한 사항 가. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식 포함) 및 자기주식 처분 등에 따른 주식가치 하락 가능성 검토 나. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부 다. 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자 참여의 진정성 등 검토 라. 발행회사의 관리종목 및 상장폐지 요건 해당 가능성 마. 발행회사가 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 적이 있는지 여부 바. 발행회사의 임금체불 등 근로기준법 위반행위 여부 사. 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 확인 아. 발행회사의 소송 및 분쟁 내역 등이 있는지 여부 자. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부 차. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부 카. 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우가 있는지 여부 (4) 기업실사 주요 일정 및 내용 일자 기업실사내용 대표주관계약 체결(KB증권) ■ 1차 기업실사1. 장소: 와이엠텍 대회의실2. 참석자- 대표주관회사: 심재송 전무, 이상훈 이사, 김진백 팀장, 이상현 과장, 김상훈 대리- 발행회사: 김홍기 대표이사, 조현길 연구소장, 오종석 부장, 정정호 책임, 양영민 과장, 홍보배 대리3. 내용1) 상장일정 및 기업실사 일정 협의 2) 기업공개를 위한 사전준비사항 및 진행절차 설명 3) 회사의 사업내용 이해 - 사업의 내용, 영업현황 등 4) 임원진 약력, 회사조직에 대한 검토 5) 정관, 등기부등본 등 검토 6) 내부규정 구비현황 검토 - 이사회의사록, 주주총회의사록, 내부규정 등 검토 7) 주주 및 자본금 변동현황 등 검토 8) 이해관계자 거래내역 등 내부통제 관련 검토 ■ 2차 기업실사1. 장소: 와이엠텍 대회의실2. 참석자- 대표주관회사: 이상훈 이사, 김진백 팀장, 이상현 과장, 김상훈 대리- 발행회사: 김홍기 대표이사, 조현길 연구소장, 오종석 부장, 정정호 책임, 양영민 과장3. 내용1) 회사의 사업내용 이해 - 산업 및 시장에 대한 이해 - 경쟁사 현황 파악 2)
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재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 3) 매출에 관한 사항 검토 - 주요 투자 계약서 검토 ■ 3차 기업실사1. 장소: 와이엠텍 대회의실2. 참석자- 대표주관회사: 김진백 팀장, 이상현 과장, 김상훈 대리- 발행회사: 오종석 부장, 양영민 과장, 홍보배 대리3. 내용1) 재무자료 검토 - 최근 3개년 감사(검토)보고서/세무조정계산서 검토 2) 상장적합성(외형요건 및 질적요건 검토) ■ 4차 기업실사1. 장소: 와이엠텍 대회의실2. 참석자- 대표주관회사: 이상훈 이사, 김진백 팀장, 이상현 과장, 김상훈 대리- 발행회사: 김홍기 대표이사, 오종석 부장, 정정호 책임, 양영민 과장, 홍보배 대리3. 내용1) 재무, 회계 관련 추가 인터뷰 2) 상장 적합성(외형요건 및 질적요건) 검토 3) 각 사업부문별 성장성 및 사업성, 경쟁우위 및 경쟁열위 등 인터뷰 4) 회사의 영업위험 평가 5) 실적 점검 지속 6) 실사 후 보완사항 점검 ■ 5차 기업실사1. 장소: 와이엠텍 대회의실2. 참석자- 대표주관회사: 김진백 팀장, 이상현 과장, 김상훈 대리- 발행회사: 김홍기 대표이사, 오종석 부장, 홍보배 대리3. 내용1) 기존 실사시 이슈사항 F/U 2) 재무, 회계 관련 인터뷰 - 원가산정방식, 매출채권관리 등 3) 상장 적합성(외형요건 및 질적요건) 검토 ■ 6차 기업실사1. 장소: 와이엠텍 대회의실2. 참석자- 대표주관회사: 김진백 팀장, 이상현 과장, 김상훈 대리- 발행회사: 김홍기 대표이사, 오종석 부장, 정정호 책임, 양영민 과장, 홍보배 대리3. 내용1) 2020년 온기 실적에 대한 검토 2) 결산일 이후 발생한 중요사항이 있는지 확인 ■ 7차 기업실사1. 장소: 와이엠텍 대회의실2. 참석자- 대표주관회사: 김진백 팀장, 이상현 과장, 김상훈 대리- 발행회사: 김홍기 대표이사, 조현길 연구소장, 오종석 부장, 정정호 책임, 양영민 과장, 홍보배 대리3. 내용1) 상장예비심사청구서 작성 관련 자문 및 검토 - 청구서 본문 작성, 검토 및 수정 - DD체크리스트, 종합의견 작성 및 수정 2) 외형요건 및 질적요건 재검토 3) 상장예비심사청구서 첨부서류 준비 한국거래소 코스닥시장 상장예비심사청구서 제출 (코스닥시장본부) ■ 상장예비심사 대응- 상장예비심사청구서 제출 이후 경영 및 영업활동 주요 변동사항 검토 코스닥시장 상장예비심사 승인 ■ 증권신고서 작성(1) 발행회사와 대표주관회사 간 희망공모가액 협의(2) 유사기업 검토 및 주가추이와 재무현황 등 검토(3) 2021년 반기 실적 검토(4) 증권신고서 작성 내용 실사, 투자위험요소 점검 등 증권신고서 제출 3. 기업실사결과 및 평가내용 가. 시장성 (1) 시장의 규모 및 산업의 성장잠재력(가) 시장규모동사의 주력 제품인 EV Relay는 ESS, 전기차와 충전기 등에 사용되는 부품으로써 해당 제품의 안정적 전원 제어를 담당하는 역할을 수행합니다. 전력제품에서 전력을 효율적으로 통제하기 위해 사용되는 Relay 중 ESS, 전기차 및 충전기 등 고전압이 사용되는 제품에 필요한 Relay를 EV Relay로 분류합니다. 동사는 현재까지 대용량의 전력을 저장하기 위한 목적으로 사용되는 전세계 산업용 ESS를 주요 목표시장으로 사업을 영위하고 있으며, 점진적으로 전기차와 충전기, 태양광 인버터 시장 등으로 저변을 확장하고 있습니다. 전세계 ESS 시장규모는 2020년 72.16억달러 수준으로 집계되었습니다. 【전세계 ESS 시장규모】 (단위: 억달러) 구분 2015년 2016년 2017년 2018년 2019년 2020년 시장규모 QY Research에 따르면 전세계 EV Relay 시장규모는 2020년 기준 11억 3,563만달러로 집계되었습니다. 지역별로는 ESS 및 전기차 시장의 선두주자인 유럽지역이 5억 5,737만달러로 절반 수준인 49.08%의 비중을 보였으며, 정책적인 영향으로 전기차 시장이 급성장 중인 중국의 규모는 3억 8,503만달러로 33.90%를 차지했습니다. 미국의 EV Relay 시장규모는 1억 1,963만달러로 10.53%의 비중을 보여
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유럽과 중국에 비해서는 상대적으로 작은 규모의 시장이 형성되어 있습니다. 전세계 EV Relay 시장에서 유럽, 중국, 미국이 차지하는 비중은 93.52%에 육박하여, 사실상 시장 주도권이 3개 지역에서 형성되어 있는 상황입니다. 우리나라의 2020년 EV Relay 시장규모는 1,747만달러이며, 글로벌 시장에서의 비중으로는 1.54%입니다. 【전세계 지역별 EV Relay 시장규모】 (단위: 백만달러, %) 전세계 지역별 ev relay 시장규모.jpg 전세계 지역별 ev relay 시장규모 (나) 산업의 성장잠재력 QY Research에 따르면 전세계 EV Relay 시장규모는 2020년 11억 3,563만달러에서 2026년 54억 6,796만달러로 연평균 29.95%의 높은 성장성을 보일 것으로 전망되고 있습니다. 지역별로 세분화했을 때 2026년까지 중국은 연평균 34.38%, 유럽은 연평균 29.81%의 성장률을 기록할 것으로 예상되며, 우리나라는 2026년까지 연평균 성장률이 30.15%로 전망되고 있습니다. 국내뿐만 아니라 전세계 주요국의 성장률이 약 30% 수준으로 고성장할 것으로 전망되기 때문에 EV Relay 산업의 성장잠재력은 우수한 것으로 판단됩니다. 【전세계 EV Relay 시장규모 전망】 (단위: 백만달러, %) 전세계 ev relay 시장규모 추이.jpg 전세계 ev relay 시장규모 추이 EV Relay의 전방산업인 ESS 산업 역시 친환경에너지에 대한 수요 증가로 인해 높은 수준의 성장이 예상되고 있습니다. 동사는 제품 라인업 확대를 통해 기존 주력인 산업용 ESS용 제품과 더불어 전기차와 충전기용 제품으로 목표시장을 넓혀나갈 계획입니다. 현재 동사의 주요 목표시장인 전세계 ESS 시장규모는 올해 97.34억달러로 추산되며, 2024년에는 228.78억달러에 도달하여 연평균 32.96%의 높은 성장이 전망됩니다. 국내 ESS 시장은 ESS 화재의 영향으로 2019년 부침을 겪기도 했으나, 이후 안전대책 강화 등에 힘입어 10% 초반대의 성장을 보일 것으로 예측됩니다. 【전세계 ESS 시장규모 전망】 (단위: 억달러) 구분 2021년(E) 2022년(E) 2023년(E) 2024년(E) 시장규모 【국내 ESS 시장규모 현황 및 전망】 국내 ess 시장규모.jpg 국내 ess 시장규모 자료: SNE Research, 한국, ESS 시장의 중심에 서다(미래에셋대우), NICE평가정보 (2) 시장 경쟁 상황동사가 주력으로 영위하고 있는 EV Relay 시장 형태는 Panasonic, Xiamen Hongfa Electroacoustic, Denso 등 글로벌 대기업이 과점하고 있습니다. QY Research에 따르면 2020년 기준 상위 3개사가 EV Relay 시장의 66.1%를 차지하고 있으며, 이외 기타 업체들이 33.9%의 점유율 내에서 경쟁하고 있습니다. 이러한 경쟁구조는 글로벌 대기업들의 대량 생산을 통한 규모의 경제 효과에 따른 원가절감 효과와 더불어 EV Relay 제품에 대한 기술적인 이해도와 다수의 납품 경험을 통한 노하우 및 거래처와의 신뢰도에서 기인합니다. 【글로벌 주요 EV Relay 제조업체 판매대수 순위】 (단위: 천개) 글로벌 주요 ev relay 제조업체 판매 대수.jpg 글로벌 주요 EV Relay 제조업체 판매 대수 【글로벌 주요 EV Relay 제조업체 판매 점유율 순위】 글로벌 주요 ev relay 제조업체 판매 점유율.jpg 글로벌 주요 EV Relay 제조업체 판매 점유율 최근에는 기술의 진보로 인해 전방산업인 ESS, 전기자동차, 태양광 업체들에 납품하는 EV Relay 제품이 고전압화되는 추세이며 이에 따라 고객사들로부터 높은 수준의 안정성과 기술성을 요구받아 품질, 원가, 생산능력, 납기 등 다양한 평가 기준에 대해 심도 있는 심사를 거쳐 고객사별 맞춤형 제품을 제작한 후 거래가 이행되는 경우가 일반적입니다. 이로 인해 EV Relay 시장에서의 주도권 경쟁이 더욱 심화될 것으로 예상되고 있으며, 동사는 위와 같은 경쟁환경 속에서 동사만의
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장점을 활용하여 경쟁을 극복해나가려는 노력을 지속하고 있습니다. EV Relay 시장을 과점하고 있는 글로벌 대기업들의 경우 대량 생산에 따른 규모의 경제 효과를 통한 원가우위 전략 및 소품종 대량생산 방식을 활용하고 있으나, 동사는 고객들과의 기술 협의를 통해 고객의 니즈를 충족시키는 고스펙 제품을 개발하여 출시하고 있습니다. 동사가 보유한 고유의 기술을 통해 다양한 고객에 대한 맞춤형 전략을 바탕으로 점차 격화되는 EV Relay 시장에서의 경쟁에 대응하고 있습니다. (3) 매출의 현황(가) 매출의 우량도 (단위: %, 백만원) 구분 2018연도 (제15기) 2019연도 (제16기) 2020연도 (제17기) 2021연도 반기 (제18기) 매출액 수출금액 (비중) 거래업체 수 기말 매출채권 (6월이상 채권) 부도금액 (업체 수) 매출총이익률 동사의 매출액은 2018년 177억원에서 2019년 30.59% 감소한 123억원을 기록하였으나, 2020년 에는 2018년 수준인 170억원의 매출액을 기록했습니다. 2019년에는 ESS 화재의 영향으로 국내 ESS 시장이 위축되며 고객사의 발주물량 축소로 매출 감소를 피할 수 없었습니다. 그러나 2020년에는 ESS 화재의 영향에서 벗어나면서 발주가 재개되었고, 2018년과 유사한 규모의 매출액을 기록했습니다. 2021년 상반기 들어서는 수출을 비롯해 전반적으로 국내외 주요 매출처에 대한 공급이 증가해 상당한 수준의 매출 성장을 보였습니다. 당사는 매출처 다변화를 통한 매출 변동성을 축소하기 위해 내수 시장에 집중하기 보다는 해외 시장에 대한 진출도 적극적으로 수행하고 있습니다. 이를 토대로 국내 ESS 화재의 영향으로 내수 매출이 감소하였음에도 ESS 산업의 성장률이 높은 미국, 유럽 등 해외 시장에 대한 적극적인 매출 시현을 통해 매출의 감소를 상쇄하고 있으며, 매출처가 세계 각지의 다양한 거래처로 다변화될 경우 매출의 변동성은 줄어들고 매출이 지속적으로 성장할 수 있을 것으로 전망됩니다. 동사의 최근 3사업연도 및 2021년 반기 기준 6개월 이상 회수되지 않는 장기 매출채권은 전체 매출채권 대비 적은 수준입니다. 동사는 거래처에 따라 내부적인 지침을 수립하여 매출채권 회수기한을 30일~45일의 단기간으로 정하여 매출채권 회수를 진행하고 있으며, 거래 상대방이 대부분 재무 수준이 양호한 글로벌 대기업으로 매출채권 연체에 따른 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. (나) 수익성 (단위: 백만원) 구분 2018연도 (제15기) 2019연도 (제16기) 2020연도 (제17기) 2021연도 반기 (제18기) 매출액 매출원가 (매출원가율) 판관비 영업이익 (영업이익률) 당기순이익 동사는 2019년 ESS 화재의 여파로 매출액이 감소하였으나, 국내뿐 아니라 해외 등으로 매출처를 다변화하면서 2020년에는 2018년의 매출 수준을 유지하고 있습니다. 매출원가율은 국제적으로 원자재의 가격이 상승 추세를 보이면서 원가율이 다소 악화되었으나, 매출의 양적 성장이 기대되는만큼 고정비용에 대한 부담이 줄어들면서 매출원가율은 지속적인 개선을 보여줄 수 있을 것으로 예상됩니다. 영업이익율은 2019년을 제외하고는 30% 수준을 유지하고 있으며, 매출이 증가하는 경우 고정비 성격의 판관비 부담이 줄어들면서 점차적으로 개선될 수 있을 것으로 보입니다. 동사의 최근 3개년 수익성 지표를 살펴봤을 때 2018년에 비해 지표가 악화된 것은 사실이나 2020년 기준 영업이익률 26.28%와 당기순이익률 22.69%, 2021년 반기에는 영업이익률 27.01%와 당기순이익률 23.14%를 기록하며 지속적인 수익성 개선흐름이 이어졌습니다. 동사는 신제품 개발과 제품 라인업 확대, 생산설비 증설 등 향후 매출 성장 및 수익선 개선을 위한 노력을 지속하고 있으며, 동사의 성장성 및 수익성은 점차 개선될 것으로 판단됩니다. 나. 기술력 (1) 기술의 완성도 동사는 Relay 개발 및 제조업체로서 EV Relay를 주력으로 생산하며, EV Relay에 비하여 상대적으로 전압대가 낮은 DC Relay 및
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Latch Relay 등 고객사의 니즈에 맞춘 다양한 Relay의 제조도 겸하고 있습니다. 동사는 1998년 개인회사로 설립 이후 2004년 주식회사로 법인전환하였으며, 현재에 이르기까지 일관되게 Relay 연구개발 및 사업을 영위하고 있습니다. 이러한 업력을 바탕으로 일반 Relay부터 현재 동사의 주력 제품인 EV Relay까지 다양한 Relay 제품의 개발과 생산에 관한 기술과 노하우를 축적하고 있습니다. 동사는 상대적으로 개발 난이도가 낮고 적용 제품이 단조로운 일반 Relay부터 높은 수준의 기술력과 제품 사양을 필요로 하는 ESS와 전기차, 충전기를 타겟으로 하는 EV Relay까지 다양한 종류의 Relay를 제조 및 판매하고 있습니다. 전동지게차, 정류기, 무인차, 골프 카트, 고소작업대, 용접기 등 저전압의 직류 계통부터 시작해 ESS 및 전기차와 충전기 등 고전압 계통까지 전력제어가 필요한 다양한 제품에 동사의 제품이 오랜 기간 활용되고 있어 동사의 Relay 제품의 개발 및 제조 기술 완성도는 충분한 것으로 판단됩니다. 동사는 자사 기술의 완성도와 현실적인 수준을 파악하기 위해 외부평가기관인 한국기업데이터에 EV Relay의 기술수준에 대한 평가를 의뢰하였습니다. 그 결과 2021년 2월 26일 한국기업데이터로부터 'A' 등급으로 평가받으며 향후 환경변화에 크게 영향을 받지 않는 정도의 높은 수준의 기술력을 가진 기업임이 입증된 바 있습니다. (2) 기술의 경쟁우위도 동사의 기술적 경쟁우위로는 동사가 연구개발하여 보유하고 있는 4가지 기술적 요인으로 구분할 수 있습니다. 4가지 기술적 요인은 ① 가스 절연(Gas-Insulation) 기술, ② 양방향 아크(전기불꽃) 제어 기술, ③ Feedback 접점을 활용한 접점 모니터링 기술, ④ 대용량 제품의 설계 기술 등이 해당합니다. 4가지 기술적 요인에 대한 사항은 다음과 같습니다. (가) 절연가스 기밀을 위한 다양한 제조기술 확보 EV Relay를 통해 흐르던 직류 고전압 고전류가 차단(OFF) 상태로 바뀌게 되면 강한 아크(전기불꽃)가 발생하게 됩니다. 여기에서 발생되는 아크를 얼마나 빠르고 효율적으로 제거하는지가 EV Relay 제품의 수명 및 신뢰성과 직결됩니다. 동사는 아크 제거를 위한 기술로 가스 절연(Gas-Insulation) 기술을 활용하고 있으며, 해당 기술을 다양한 방식으로 구현할 수 있는 기술력을 보유하고 있습니다. 해당 방식은 진공 상태의 EV Relay 내부에 질소 또는 수소 등의 절연가스를 충진하여 내부에서 발생하는 고열의 아크를 빠르게 제거하는 역할을 합니다. 또한 가스로 충진된 Relay 내부는 완전 밀폐되어 염해나 대기 오염 등의 외부환경 영향을 받지 않으므로 다양한 사용환경 속에서도 일정한 성능 유지가 가능합니다. 절연가스 밀봉 방법은 내부에 주입되는 가스의 주성분에 따라 구현 방법이 다릅니다. 질소가스를 이용한 방식은 고밀도 Epoxy를 주형 및 경화하여 절연가스 기밀체를 구현하고, 수소가스를 이용한 방식은 메탈라이징(금속화) 및 브레이징(열용융 용접) 공정을 통하여 금속 부품화한 고밀도 세라믹 챔버를 금속 기구부와 레이저 용접 및 프로젝션 저항용접 접합을 통하여 절연가스 접점장치의 기밀체를 완성합니다. 기밀 완료된 Relay는 IP67의 방진 방수 성능을 보유하고 있어 가혹한 사용환경에도 안정적으로 성능을 유지할 수 있다는 장점이 있습니다. 동사는 질소 및 수소 절연의 두 가지 방식을 모두 사용 가능하여 고객사의 다양한 요구사항을 충족시킬 수 있는 제품을 공급할 수 있습니다. (나) 양방향 아크(전기불꽃) 제어 기술 직류 전기를 이용하는 장치들의 설계 및 제작에서 고려해야 할 중요 핵심 사항은 전류의 방향성입니다. 전류는 양(+)극에서 음(-)극의 방향으로 이동하므로 전기회로의 설계 시, 역전류 통전에 의한 사고를 예방하여야 합니다. 이와 같은 이유로 배터리를 이용하여 전원을 공급하는 전기자동차 및 신재생 에너지 장치들은 충전 선로와 방전 선로를 별도로 구성하여 운용하고 있으며, 고전원용 단방향 Relay를
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각 선로별로 구성하여 개폐를 수행하고 있습니다. 단방향 Relay는 전류의 통전이 양(+)극 접점으로 인입되어 음(-)극 접점으로 인출되는 제품으로 역전류 통전 시 EV Relay 내부의 주 접점이 파손되어 기능 상실 또는 제품의 소손 사고를 유발하게 됩니다. 동사는 단방향 Relay의 단점을 개선한 양방향 차단 Relay를 개발하여 제품화하였습니다. 양방향 차단 Relay를 이용하면 충/방전 선로를 공용으로 사용할 수 있어 회로 구성이 간소화되며 순간적인 역전류 통전사고에도 Relay의 개폐 성능이 유지되어 안정적인 장비 운용이 가능해집니다. 양방향 아크 제어기술은 전류의 방향성에 관계없이 EV Relay를 안전하게 보호해줄 수 있어 안전성 및 효율성 측면을 높인 기술로 동사는 100A~1000A의 다양한 제품에 해당 기능을 추가하였습니다. 구 분 정방향 통전 역방향 통전 단방향 제품 정상 개폐 가능.jpg 정상 개폐 가능 개폐 성능 파괴.jpg 개폐 성능 파괴 양방향 제품 정상 개폐 가능.jpg 정상 개폐 가능 정상 개폐 가능2.jpg 정상 개폐 가능2 (다) Feedback 접점을 통한 스위치 접점 감시 기술 Feedback 접점이란 Relay의 작동상태를 확인할 수 있는 역할을 수행하는 장치입니다. 동사의 EV Relay는 고전압, 고전류가 개폐되는 주 접점의 접촉 상태를 확인하기 위한 방법으로 Feedback 접점을 사용합니다. 기존의 Feedback 접점이 없는 제품을 사용하던 고객사는 주 접점의 동작상태 확인을 위하여 접점 회로에 별도의 검출 회로를 부착하여 동작 유무를 감시하는 방식을 이용함으로써 시스템 구축에 따른 비용증가 문제가 애로사항으로 발생하였습니다. 동사는 이와 같은 문제점을 인지하여 Feedback 접점을 주 접점과 전기적으로 절연된 상태에서 기구적으로 연동되어 동작하도록 구성하여 주 접점의 동작 상 태를 감시하고, 접점의 용착, 단락 사고 후 접점 상태를 감시할 수 있도록 하여 EV Relay의 내부 상황 파악의 효율성을 높였습니다. 동사의 Feedback 접점은 주 접점과의 기구적인 연동으로 동작 신뢰성을 확보하였으며, 우수한 절연성능을 확보함과 동시에 DC 5V 1mA ~ DC 30V 100mA가 통전 가능한 접점에 금(Gold) 도금 Type 제품과 DC 30V 2A의 통전 성능인 은접점 일반 Type 보조 접점을 채용하여 다양한 고객사용환경에서 폭넓게 사용할 수 있도록 구성하였습니다. 동사는 EV Relay 100A~1000A급 제품에 대하여 Feedback 접점을 구현하여 다양한 고객 사용환경에 적극적으로 대응해 나가고 있습니다. 【주 접점과 절연된 보조 접점 구조】 주 접점과 절연된 보조 접점 구조.jpg 주 접점과 절연된 보조 접점 구조 (라) 대용량 제품의 설계 기술 동사가 보유한 대용량 Relay 제품의 설계 기술은 주력 산업의 발달로 인하여 고전압 및 고전류화되는 시장의 요구를 충족시킬 수 있는 미래 지향형 선진 기술입니다. 산업용 EV Relay의 정격전압은 DC 400V급에서 1000V급 제품으로 전환되어 제품의 성능 요구수준이 높아지고 있으며, 정격전류 또한 500A~1000A급으로 상향되고 있습니다. 변화하는 시장에 맞추어 동사에서는 500A~1000A급의 정격 제품을 기술개발 및 사업화하여 구축하였으며, 정격 DC 1000V·1000A, DC 1500V·500A급의 대용량 제품을 설계할 수 있는 원천기술을 확보하였습니다. 또한, 신제품들의 전압 정격을 DC 1000V~1500V급으로 상향하여 기술개발을 추진하고 있습니다.(3) 연구인력의 수준 동사의 전력연구소는 EV Relay의 제품 개발 및 성능 향상을 목적으로 2015년 4월 기업부설연구소를 인가받았으며, 증권신고서 제출일 현재 조현길 연구소장 등 9명의 연구 전담 인력으로 구성되어 선행 연구팀, 연구 개발팀, 시험 연구팀의 업무를 수행하고 있습니다. 주요 연구 내용은 동사 제품 개발의 핵심요소인 신속히 제거되는 아크 제어 기술 연구와 신소재를 이용한 아크 충격 내력 연구, 접점 아크의 신장 운동 측정
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및 분석, 대전력에 의한 아크 차단 시험 연구 등이며, 선행 기술 개발을 통한 핵심기술의 지식재산권 확보 및 국제 규격 인증, 고객 사양을 만족하는 시장 선도형 제품의 개발 진행하고 있습니다. 또한, 기술 개발 제품들의 신뢰성 검증을 위하여 자체 구축한 고성능의 시험 연구설비는 국제 규격인 UL, CE 인증 등의 시험을 수행할 수 있는 성능을 보유하고 있으며, 현재 동사 제품들의 UL 인증은 해당 설비를 이용하여 취득하고 있습니다. 동사의 연구개발인력 구성과 주요 연구개발인력 현황은 다음과 같습니다. 【연구개발인력 구성】 학력 박사 석사 학사 전문학사 인원수 【주요 연구개발 인력 현황】 직위 성명 담당업무 주요경력 주요연구실적 연구소장 조현길 개발 총괄 충남대학교 전기공학 박사('06) 충남대학교 전기공학 석사('96) 충남대학교 전기공학 학사('94) 공학 박사 공학 석사 공학 학사 LS산전('96~'08, 책임연구원) LS산전 상해연구소('08~'13, 팀장) DC 접촉기 개발 와이엠텍 연구소장('13∼현재) 수석연구원 홍수표 선행 연구 제품 개발 동원공업대학 기계공학 전문학사('81) 전문학사 한국전자재료('96~'09, 실장) 화성정밀('09~'13, 상무이사) 유진테크('16~'18, 연구소장) 진공용 세라믹 개발 이종접합 기술 개발 W-Cu 합금 개발 와이엠텍 수석연구원('18∼현재) 책임연구원 정정호 제품 개발 선행 연구 R 관리 청주대학교 전자공학 석사('07) 청주대학교 전자공학 학사('05) 공학 석사 공학 학사 통신 컨트롤러 개발 와이엠텍 책임연구원('16∼현재) 책임연구원 이내욱 선행 연구 제품 개발 충남대학교 전기공학 학사('94) 공학 학사 LS산전('94~'12, 과장) 비츠로테크('15~'16, 연구원) 고압진공차단기 개발 와이엠텍 책임연구원('17∼현재) 선임연구원 김범식 제품 개발 기술 지원 충북대학교 전자공학 학사('15) 공학 학사 와이엠텍 선임연구원('14∼현재) 선임연구원 최환열 제품 개발 기술 지원 충북대학교 기계공학 학사('15) 공학 학사 와이엠텍 선임연구원('14∼현재) 선임연구원 이종현 시험 연구 충북대학교 전기공학 학사('17) 공학 학사 와이엠텍 선임연구원('16∼현재) Relay 신뢰성 시험 주임연구원 노현래 제품 개발 기술 지원 충북대학교 전기공학 학사('19) 공학 학사 와이엠텍 주임연구원('19∼현재) 연구보조원 안길모 시험 연구 충청대학교 전기학 전문학사('18) 전문학사 와이엠텍 연구보조원('18∼현재) Relay 신뢰성 시험 동사 전력연구소의 연구개발인력 수준은 풍부한 전문지식과 경험을 보유하고 있어 우수한 수준이라고 판단되며, 연구개발을 통한 신제품 개발과 제품 라인업 확대, 각종 제품 시험과 인증업무 수 행하는데 문제 소지가 없을 것으로 판단됩니다.(4) 기술의 상용화 경쟁력 동사는 2004년 법인전환 설립 이후 다양한 Relay를 개발 및 생산하면서 지속적인 매출을 시현하고 있습니다. 2010년대 들어 기존 Relay 제품과 차별화되는 EV Relay를 개발하여 사업화에 성공했고, ESS와 전기차 및 충전기 등에 활용되고 있는 제품을 주력으로 연구개발 및 제조하고 있습니다. 동사가 고전압·대용량 EV Relay 제품을 상용화하는 데 성공한 이후 매출은 확연히 성장하였습니다. 동사는 제품개발 과정에서부터 고객사와의 협의를 거쳐 고객의 요구에 맞는 맞춤형 제품을 개발하는 방식으로 신제품을 개발하고 있습니다. 따라서 제품 개발 및 상용화가 병행된다는 점에서 동사 기술의 상용화 경쟁력이 높다는 점을 충분히 입증할 수 있습니다. 다. 성장성 (1) 기업 성장전략 구분 성장전략 내용 과거 원천기술 확보 동사는 연구개발을 통하여 '양방향 아크 차단 기술', 'Feedback 접점을 통한 주접점 감시 기술', '대용량 Relay 설계 기술' 등의 기술 특허와 '질소(N2) 및 수소(H2)를 이용한 절연가스 기밀형 Relay 제조 기술' 등을 개발하여 직류 고전압 Relay에 대한 원천기술을 확보하였습니다. 생산인프라 및 품질시스템구축 동사는 전장부품에
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적용되는 자동차산업 품질경영시스템(IATF16949) 및 환경경영시스템(ISO14001)인증을 획득하였으며, 직류 고전압 Relay 제조에 필요한 생산 설비 및 생산 인프라를 구축하여 안정적인 사업 기반을 확보하였습니다. 기술 상용화 및 매출 시현 동사는 우수한 기술력을 바탕으로 제품을 상용화하였으며, 국내 및 해외 영업망을 구축하여 국내외 직류 고전압 Relay 사업을 본격화하였습니다. 현재 기존시장점유율 확대 동사는 전방산업의 기술 진보로 고전압 및 대용량화되는 시장의 시류를 파악하고 글로벌 고객들과의 기술협의를 통하여 고객 맞춤형 고성능 제품을 출시하고 있습니다. 전방 산업은 글로벌 대기업이 시장을 과점하고 있는 시장으로 대형 매출처로의 판매 증대를 통하여 Relay 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 또한, 글로벌 고객들의 성능 요구사항인 UL(미국 안전규격 인증), CE(유럽공동체 인증), CCC(중국 강제성 제품인증) 등의 해외규격인증을 지속적으로 획득하고 있습니다. 전기차 시장 점유율 증대 동사는 폭발적인 성장이 예상되는 전기차 시장의 점유율 확대를 위하여 2018년부터 수소 기밀형 EV Relay 개발을 착수하여, 2021년 하반기 시제품의 출시를 앞두고 있습니다. 전기차용 Relay의 표준으로 여겨지는 일본 P사의 제품과 유사한 형태의 제품으로써, 국내 전기자동차 시장의 점유율 증대가 목표입니다. 글로벌 매출처 확대 동사의 전방 산업은 주요 선진국을 중심으로 형성되었던 시장에서 개도국으로 확대되고 있습니다. 사업성이 향상되며 기간산업 투자 및 민간투자가 증가하고 있어, 글로벌 시장 확대가 빠르게 진행되고 있습니다. 동사는 국제전시회를 통한 홍보 및 해외 에이전트를 통한 신규업체 발굴을 통하여 글로벌 시장을 확대하고 있으며, 2020년말 기준 21개국 306개 업체로 제품을 수출하고 있습니다. 미래 자동화 설비 도입을 통한 수익성 향상 동사는 전방산업의 성장에 따른 수요 증가에 대비하여 생산 인프라를 확대하고자 자동화 설비를 도입할 예정입니다. 이에 따른 생산 능력 증대와 원가절감, 불량 감소로 인한 제품 신뢰성 확대를 통하여 수익성을 극대화 할 수 있을 것이라 예상합니다. 고부가가치잠재 시장진출 (국산화 개발) 동사는 EV Relay 전문기업으로써 현재 전량 수입에 의존하고 있는 철도, 항공, 건설 산업 등에 사용되는 Relay를 국산화하는데 성공하여 수입대체는 물론 고부가가치 시장을 선점할 예정입니다. 해당 산업의 제품들은 요구되는 성능 이외에 별도로 규정된 환경시험을 모두 만족해야 하는 등 기술적 진입장벽이 높은 산업입니다. 동사는 다년간의 Relay 사업을 통하여 획득한 기술력과 더불어 전문 연구개발인력을 보유한 기업으로써 고부가가치 수익모델을 지속적으로 창출하며 꾸준히 성장할 것이라 예상됩니다. (2) 향후 성장을 위한 사업계획 동사의 EV Relay 제품은 기존 주력으로 제조하던 질소 기밀 EV Relay 제품뿐만 아니라 수소 기밀 EV Relay 또한 개발을 완료한 상황입니다. 수소 기밀 EV Relay는 전기차 중에서도 승용차를 타겟으로 개발이 진행되었으며, 고객사 제품에 대한 맞춤형 스펙인 영업을 진행 중입니다. 점차 수소 기밀 EV Relay의 사업화가 진행될수록 동사의 매출성장과 함께 대외신인도를 비롯한 위상이 높아질 것으로 예상합니다. 더불어 동사는 수소 기밀 EV Relay 생산을 위한 신규 생산라인 구축과 함께 기존 생산 Relay의 생산능력을 끌어올리고 공정의 효율화를 위하여 생산 자동화 설비를 도입 중에 있습니다. 동사의 성장을 위한 설비투자를 지속적으로 진행해나갈 것으로 보이며, EV Relay 제품의 라인업 다변화와 시험 인증 확대 등 연구개발도 게을리하지 않고 있습니다. 동사는 신제품 개발과 같은 연구개발과 지속적인 설비투자를 통해 동사의 성장성을 확보해나가고 있습니다. (3) 사업의 확장가능성 EV Relay 시장 및 전방산업의 성장에 힘입어 동사의 EV Relay 개발 및 제조 사업의 확장가능성은 매우 큰 수준으로 전망됩니다. QY Research에 따르면 국내
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EV Relay 시장은 2020년부터 2026년까지 연평균 30.15% 성장이 예상되어 주요국 대비 더 높은 성장이 기대됩니다. EV Relay 시장의 확장에 발맞춰 동사는 제품의 다양화와 생산설비 확충 및 자동화 공정 도입을 통해 시장 확장에 대비하고 있습니다. 또한 성장하는 전방산업 중 전기차, 특히 승용차용 EV Relay를 공급하고자 수소 기밀 EV Relay를 개발 완료하였으며, 2021년 하반기 상용화를 목표로 하고 있습니다. EV Relay 및 전방산업의 성장과 동사의 기술개발과 생산설비 확충이 어우러져 동사의 사업 확장가능성은 충분할 것으로 예상합니다. 라. 재무상황 (1) 재무적 성장성 (단위: 천원, %) 구분 2018연도 (제15기) 2019연도 (제16기) 2020연도 (제17기) 2021연도 반기(제18기) 매출액 (증감률 %) 영업이익 (증감률 %) 경상이익률(%) 주) 2021년 반기 매출액 및 영업이익 증감률은 연환산하여 산출하였습니다. 동사의 매출액은 2019년 ESS 화재로 인한 ESS 시장 수요 감소 등의 사유로 전년 동기 대비 30.59% 감소하였지만, ESS 시장이 고성장하고 있는 미국, 유럽 등으로 매출처를 다변화하면서 2020년 매출액은 2018년 수준으로 회복하였습니다. 영업이익 또한 2019년 매출액의 감소에 따른 고정비 레버리지 효과로 감소하였지만, 시장 수요의 회복으로 2020년은 전년 동기 대비 증가하였습니다. 전방시장 수요의 증가 등 우호적인 시장환경 조성으로 EV Relay 제품의 매출 성장이 가속화될 경우 동사의 재무적 성장성 및 수익성은 지속적으로 개선될 것으로 판단됩니다. (2) 재무적 안정성 (단위: %, 회, 천원) 구 분 2018연도 (제15기) 2019연도 (제16기) 2020연도 (제17기) 2021연도 반기(제18기) 부채비율(%) 자본의 잠식률(%) 재고자산 회전율(회) 16.04회 9.16회 10.39회 10.23회 매출채권 회전율(회) 8.38회 7.39회 6.60회 6.50회 영업활동으로 인한 현금흐름 특정인에 대한 자금의존또는 자금 대여 주1) 2021연도 반기 재고자산 회전율 및 매출채권 회전율은 연환산 매출액을 기준으로 산출하였습니다. 동사는 운전자본 성격인 매입채무 및 미지급금과 향후 종업원 퇴직 시 지급할 순확정급여부채를 제외하고는 2017년 차입금 상환 이후부터 무차입경영을 지속하고 있어 재무적 안전성은 양호한 수준입니다. 재고자산은 고객사의 요청에 맞게 제조하는 당사의 사업 특성 상 중장기 재고를 보유하고 있지 않아 안정적인 재고자산 회전율을 보여주고 있으며, 매출채권 또한 통상 30일~45일의 기한을 두고 회수하기 때문에 매출채권 회전율 또한 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 최근 3년간 동사는 순이익을 시현하고 있어 영업활동으로 인한 현금흐름은 최근 3년간 양(+)의 현금흐름을 시현하고 있으며, 특정인에 대한 자금 의존 또는 자금 대여는 해당사항 없습니다. (3) 재무자료의 신뢰성 (가) 감사인의 감사의견 동사는 2018년 상장준비과정에서 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제11조 제1항에 따라 금융감독원으로부터 감사인 지정 통보를 받아 지정감사인으로 삼정회계법인을 선임하였습니다. 2019년 전방산업 업황악화에 따른 상장지연으로 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제4조 1항에 따라 외부감사인으로 이촌회계법인을 선임하여 외부감사를 수검하였습니다. 2021년 코스닥시장 상장을 위해 2020년 지정감사를 신청함에 따라 지정감사인으로 안진회계법인이 선임되었습니다. 2021년에는 이촌회계법인이 외부감사인으로 선임되어 2021연도 반기 재무제표에 대한 검토를 진행하였습니다. 동사는 최근 4사업연도 감사인 변경과 관련된 법적 절차를 모두 준수하였습니다. 동사의 최근 4개 사업연도에 대한 외부감사는 다음과 같이 실시되었습니다. 【최근 4사업연도 외부감사 실시 현황】 사업연도 외부감사인 감사의견 2021연도 반기(제18기) 이촌회계법인 검토 2020연도(제17기) 안진회계법인 적정 2019연도(제16기) 이촌회계법인 적정