chaannwooff/Dartdoc huggingface dataset:
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5. 5g 네트워크 구조 1) 정류기 시가지나 통신 사용도가 많은 밀집지역의 통신을 원활히 하기 위하여 무선중계기(RRU, Small Cell)을 설치하게 됩니다. 광중계기와 무선중계기의 상호교류를 통하여 넓은 지역을 커버하며, 해당 지역에 빠른 시간과 높은 정확도로 데이터를 전달할 수 있게 됩니다. 5G를 거쳐 더 많은 초고속/대용량 데이터의 사용이 필요함에 따라 무선 중계기의 수량이 많이 확보될수록 그 성능은 커지게 됩니다. 이러한 무선중계기의 정상 작동을 위하여 전원을 변환(AC->DC)하여 공급하는 장치가 정류기입니다. 2) PSU통신사에서 유무선통신, 데이터 통신 등 전송하고자 하는 통신등을 광신호로 전송할 경우 손실되는 데이터를 보존하기 위하여 광중계기를 설치합니다. 이는 광신호를 전기신호로 변경하여 손실이 없는 데이터 이동을 통하여 빠르고 정확한 통신을 위하여 설계되었습니다. 이를 위하여 광신호-전기로 변환하는 장비, 전기 신호를 증폭하는 장비, 이동된 전기신호를 광신호로 변환하는 장비 등 다양한 장비가 광중계기에 설치되며, 이를 위한 PSU는 다양한 장비에 맞는 전력(다출력(50.2Vdc, 12Vdc 5,8Vdc)으로 변환하여 공급하는 장치입니다. 상기 동사의 주요 제품인 정류기 및 PSU 제품은 5G통신 산업의 규모가 커지고, 이에 따라 중계기 및 대형 기지국의 숫자가 늘어날 수록 해당 제품의 수요는 증가하게 됩니다. 따라서, 동사의 제품과 전방시장이 동일한 5G 기지국 및 중계기 설치 시 소요되는부품, 장비(무선망 측정기, 송수신용 모듈 등)을 생산하는 업체를 사업유사성 기준 상 유사한 회사로 선정하였습니다. 2. 배터리를 제외한 완성 전기차를 제조하기 위해 소요되는 부품(모터, 인버터, 공조기, 감속기 등)을 제조하는 업체 동사가 제조하는 전기차용 전력변환장치의 주요 제품은 1) 고전압 배터리의 350V이상 전압을 오디오 및 에어컨 등 각종 전자장비의 구동에 적합한 저전압으로 변화시켜주는 컨버터와 2) 고전압배터리의 DC전원을 AC전원으로 변환하여 모터에 공급하는 인버터로 구성되어 있으며, 해당 제품은 완성 전기차를 제조함에 있어서 필수적인 부품이라고 할 수 있습니다. 완성전기차 제조시 소요되는 부품의 밸류체인은 아래와 같습니다. [전기차 부품 밸류체인] 6. 전기차 부품 밸류체인.jpg 6. 전기차 부품 밸류체인 상기 전기차 부품 밸류체인 상 전기차용 주요 부품은 구동모터, 회생제동장치, 감속기, 공조시스템, 인버터/컨버터 등이 존재합니다. 전기차 부품 중 구동 모터의 경우 내연기관 차량의 엔진역할을 수행하는 핵심부품으로 전기에너지를 운동에너지로 전환하여 차량을 운행하도록 합니다. 회생제동장치의 경우 전기차 운행 과정에서 내리막길 등 탄력 주행 시 발생하는 운동에너지를 전기에너지로 전환하여 배터리에 저장할 수 있도록 함으로써 에너지 효율을 극대화하는 장치로 이 또한 전기차의 필수 부품입니다. 감속기의 경우 모터의 분당 회전수(RPM)을 관리하는 장치로 전기차의 경우 내연기관 엔진보다 모터의 분당 회전수가 높기에 해당 회전수를 필요한 수준으로 낮추어 원활하게 전기차가 운행 될 수 있도록 하는 장치입니다. 일반 내연기관 차량은 엔진 열로 뜨거워진 냉각수를 활용하여 온도를 높히는 것에 반해, 전기차의 경우 별도의 엔진이 존재하지 않기에 난방을 위해 전기를 사용하며, 이러한 상황에서 전력을 조절하여 에너지 손실을 최소화 시켜주는 장치가 전기차에 탑재되는 공조시스템입니다. 상기 부품들 모두 동사가 제조하는 컨버터/인버터와 마찬가지로 전기차에 탑재되는 필수 부품으로 전방시장인 전기차 시장이 성장할 경우 해당 제품에 대한 수요 또한 증가하게 됩니다. 따라서, 동사의 제품과 전방시장이 동일한 전기차에 탑재되는 필수 부품을 생산하는 회사를 사업유사성 기준 상 유사한 회사로 선정하였습니다. (단위 : %) 회사명 주요사업 최근 사업연도 매출액 구성 선정여부 매출구성 1위 매출구성 2위 이노와이어리스 무선망 품질 측정기 무선망 최적화 제품군 (41.32) 통신 T 제품군 (16.64) 선정 오이솔루션
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광트랜시버(송수신용모듈) 제조 광통신용 모듈 (99.03) 광통신용 소자(0.95) 선정 와이엠텍 계전기(EV Relay) 제조 선정 영화테크 자동차 정션박스,전자부품(전자모듈) 제조 전장/전기차/이차전지 부품 및 (100.00) 선정 우리산업 차량용 공조 시스템 PTC/CODHEATER(제품)자동차부품 (22.12) HVACACTUATOR(제품)자동차부품외 (19.06) 선정 아이에이 자동차 전장용 모듈 자동차 전장용 모듈 (45.09) 자동차 전장용 용역 (36.80) 미선정 파인디지털 네비게이션 장치 내비게이션블랙박스 (78.71) 내비게이션블랙박스 기타매출 (19.97) 미선정 제노코 위성통신부품 제조 핵심부품(위성통신) (42.60) EGSE/점검장비 (39.08) 미선정 휴니드테크놀러지스 위성방송수신기 등 미선정 에이텍티앤 교통카드단말기 등 (제품)금융자동화 (39.75) (상품)금융자동화 (29.53) 미선정 코콤 스마트홈 시스템 통신기기 스마트 홈 시스템(IoT) 등 (87.96) 기타매출(제품 및 상품) (11.68) 미선정 옵티시스 영상신호용 광링크 영상신호용 광링크 (71.33) 기타 (12.35) 미선정 머큐리 가정용 단말사업 AP,ONT 외(제품/상품등)단말사업 (71.04) 케이블,TDXAGW 외(제품/상품등) (28.95) 미선정 파이오링크 데이터 센터 용 ADC(서버부하분산장치),보안스위치 제조/ 웹방화벽 개발 ADC(서버부하분산장치)(37.00) 보안스위치(20.00) 미선정 유비쿼스홀딩스 지주회사 네트워크사업(스위치/FTTH 등) (91.00) 기술지원 등 (6.66) 미선정 현대에이치티 홈오토메이션 제조/홈네트워크,무인경비시스템사업 기타(재화매출) (60.58) 설치공사비 외(용역매출) (15.11) 미선정 이노인스트루먼트 광융착접속기,광섬유절단기 제조 광융착접속기(제품) (88.76) 기타(제품) (6.12) 미선정 슈프리마 바이오인식 관련 제품 제조 바이오인식시스템 (78.49) 바이오인식솔루션 (14.79) 미선정 유비쿼스 유무선 인터넷 데이터 전송장치 스위치 등네트워크사업 (56.12) FTTH네트워크사업 (35.65) 미선정 서호전기 항만크레인 구동 전기장치(전기식 가변속 구동제어장치) 미선정 마이크로컨텍솔루션 반도체용 IC소켓 제조,도매/무역 미선정 제일전기공업 PCB Assay,배선기구,분전반 제조 미선정 신화콘텍 커넥터(정보통신기기용,디스플레이용,HDD용 등) 디스플레이(제품) (32.98) 휴대폰(제품) (25.69) 미선정 우주일렉트로닉스 초정밀 커넥터,핸드폰부품 제조,판매,무역/부동산 임대 미선정 다원시스 전동차, 핵융합 장치 용 전원공급장치 전동차 (82.20) 정류기외 기타 (10.19) 미선정 광진윈텍 자동차부품(럼버써포트,시트히터),면직물 제조 시트히터 외 (100.00) 미선정 센트랄모텍 자동차부품(이너레이스,오디 클러치보스,로터샤프트,슬리브기어) 제조,도매 구동부분 (37.11) 현가부분 (35.61) 미선정 성창오토텍 자동차부품(에어컨필터),공기청정기 제조,판매 사출(제품)자동차부품 (39.02) 인버터(제품)자동차부품 (25.04) 미선정 우리산업홀딩스 지주회사 HVACACTUATOR(제품)자동차부품외 (22.58) 기타(제품)자동차부품외 (21.46) 미선정 대성파인텍 파인블래킹(자동차차체부품류),각종자동차부품 제조 미선정 KB오토시스 자동차부품(브레이크 패드,라이닝) 제조,무역 PAD(제품)단일사업 (92.77) 기타(상품)단일사업 (6.26) 미선정 세원물산 자동차부품(보강판넬,블라켓트,몸체부분) 제조,도매 MBRASS Y외(제품등)자동차차체부 (157.50) 기타(제품등)자동차차체부품 (15.46) 미선정 삼원강재 열간압연제품(평강,봉강,특수이형강,환강,자동차용 겹판스프링) 제조,판매 소재가공품(제품) (53.94) 스프링제품(제품) (43.76) 미선정 두올 자동차부품(자동차시트 커버,시트원단) 제조 시트국내-아산 (23.56) 시트유럽 (21.27) 미선정 구영테크 자동차 부품,엔진부품 제조 시트부품 (38.07) 브라켓
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(22.43) 미선정 경창산업 자동차부품(자동차용케이블,진공탱크,시이트제품) AUTO T/M부품경창산업(주)-자동 (44.24) 기타경창산업(주)-자동차부품 (14.72) 미선정 에스제이엠 자동차부품,냉난방기기 자동차용 BELLOWS 사업부 (86.77) 산업용BELLOWS 사업부 (12.41) 미선정 화신정공 자동차부품 제조 샤시류(제품)자동차부품 (34.42) COIL(제품)원소재가공 (33.70) 미선정 코리아에프티 자동차부품 제조 의장부품(제품/금형/용역/)KFTP( (26.98) CANISTER(제품/금형/용역/)국내 (20.87) 미선정 대유에이피 자동차 스티어링휠 제조/비주거용 건물 임대 스티어링휠(가죽사양)(제품매출) (81.79) 스티어링휠(PU사양)(제품매출) (13.08) 미선정 원방테크 클린룸 설비 제조 산업용클린룸 (45.35) 드라이룸 (28.19) 미선정 출처 : 각사 사업보고서 ■ 4차 유사회사 선정 : 기타 유사성 판단 2차 비교회사로 선정된 5개의 기업 중 아래의 일반 유사성 기준에 따라 4개의 기업을 3차 유사회사로 선정하였습니다. 선정기준 세부 검토기준 일반 유사성 1. 최근 사업연도 감사의견 적정2. 주요 경영상의 이슈 없음(합병, 분할, 영업양수도)3. 최근 6개월 이내 투자위험종목, 관리종목 등 지정 또는 회계처리 위반 사실 없을 것4. P/E 50배 이상의 비경상적인 멀티플을 나타내지 않을 것(Outlier 제거) 회사명 1. 최근 사업연도 감사의견 적정 2. 최근 6개월 이내주요 경영상의 이슈 없음(합병, 분할, 영업양수도 등) 3. 최근 6개월 이내투자위험종목, 관리종목 등지정 또는 회계처리기준 위반사실 없을 것 P/E 50배 이상의 비경상적인 멀티플을 나타내지 않을 것(Outlier 제거) 선정여부 이노와이어리스 적정 충족 충족 충족(46.12) 선정 오이솔루션 적정 충족 충족 충족(23.52) 선정 와이엠텍 적정 충족 충족 충족(32.39) 선정 영화테크 적정 충족 충족 미충족(137.79) 미선정 우리산업 적정 충족 충족 충족(28.16) 선정 【 최종 유사기업 선정결과 요약 】 최종 유사기업 이노와이어리스, 오이솔루션, 와이엠텍, 우리산업 (다) 유사회사 선정 결과 대표주관회사인 N H투자증권㈜는 상기 선정기준을 충족하는 이노와이어리스, 오이솔루션, 와이엠텍, 우리산업 등 총 4 개사를 최종 유사회사로 선정하였습니다. 그러나 동사와 선정된 유사회사가 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 선교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다.또한 동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다. (라) 유사회사 기준주가 기 준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위해 2021년 12월 17일 (증권신고서 제출일로부터 3영업일 전일)을 분석기준일로 하여 약 1개월 간(23영업일, 21년 11월 17일 ~ 20 21년 12월 17일) 종가, 1주일( 5영업일, 2021년 12월 13일 ~ 2021년 12월 17일 ) 의 산술평균과 분석기준일 종가 중 낮은 가액을 기준주가로 적용하였습니다. (단위: 원) 구 분 이노와이어리스 오이솔루션 와이엠텍 우리산업 분석기준일 종가 (A) 1주일 평균 종가 (B) 1개월 평균 종가 (C) 일 자 출 처: 한 국거래소 희망공모가액의 산출 (가) 미래 추정 주당 순이익을 바탕으로 PER
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평가방법을 통한 상대가치 산출 【 PER 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점 】 ① 의의 PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다. PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장률을 반영한 지표로 이용되고 있습니다. ② 산출 방법 PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2021년 반기실적 연환산 수치를 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2021년 추정순이익을 현가화 하여 계산된 주당순이익에 적용하여 산출하였습니다. ※ PER를 이용한 비교가치 = 유사회사 PER 배수 X 주당 순이익- 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 비교가치 산정시 유사회사의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 희석화가능주식수를 포함하여 제시하고 있습니다. ※ 적용주식수:유사회사 : 분석기준일 현재 상장주식수발행회사 : 신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집주식수 + 희석화가능주식수※ 유사회사의 각사 사업보고서를 참조하였습니다.③ 한계점 - 향후 수년간의 미래 주당순이익을 추정해야 하며 추정과정에서의 여러 단계의 가정이 필요하므로평가자의 자의성 개입가능성이 있습니다.- 동사의 2023년 추정 주당순이익을 사업의 리스크를 감안한 현재 가치로 환산하여 상대가치를 산정하기 때문에 동사 미래 실적에 추정 및 현재가치 할인을 위한 할인율에 대한 불확실성 및 평가자의 자의성 개입가능성이 있습니다.- 동사가 속한 업종은 매출의 시현 여부도 중요하지만 제품 판매계약 체결 여부, 연구인력의 유출 및 영입 여부, 제품의 경쟁 현황, 정부 정책 변화 등 실적 외의 요소들이 주가에 영향을 미치고 있습니다. 그렇기 때문에 추정 실적만을 고려한 기업가치평가는 실적 외 주가에 영향을 주는 요소를 고려하지 않기 때문에 그 한계점이 있습니다.- 순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.- 현재의 주가수준은 과거의 실적보다 미래의 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.- 비교기업이 동일 업종, 사업분야를 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 매출 구성, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.- 또한 PER 배수 결정 요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장률 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다. - 비교 기업간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교 기업간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다. (나) 유사기업 PER 산출 상기에서 산출한 기준주가 및 비교회사의 2021년 3분기기 (지배주주)순이익 연환산 수치를 비교하여 아래와 같이 적용 PER을 산출하였습니다. ① 평균 PER 산정 【 유사회사 PER 산출】 (단위: 백만원, 원, 주, 배) 구분 2021년 3분기 (지배주주)순이익 주1) 적용순이익(A) 주1), 주2) 적용주식,수(B)주3), 주당순이익(C=A/B) 기준주가(D) 평균 이노와이어리스 오이솔루션 와이엠텍 우리산업 주1) 각사 정기보고서 기준 재무수치입니다. 주2) 상기의 적용 당기순이익은 2021년 3분기 (지배주주)순이익의 연환산 수치입니다. 주3) 적용주식수는 평가기준일 현재 상장주식총수입니다. 다) 주당 평가가액 산출 【 PER에 의한 (주)이지트로닉스의 평가가치 】 구 분 산출 내역 비 고 2023년 추정순이익(A) 12,267 백만원 (주1) 연 할인율(B) (주2) 2023년 추정 당기순이익의 현재가치(적용 당기순이익)(C) 8,519 백만원 적용 PER 기업가치 평가액 277,259백만원 적용주식수 (주3) 주당 평가가액 (주1) 2023년 추정 당기순이익
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산정내역은 하단의『(마). 추정 당기순이익 산정내역』을 참고하여 주시기 바랍니다. (주2) 2023년 추정 당기순이익을 비교대상 회사의 2021년 3분기말 연환산 (지배주주)순이익으로 환산하기 위한 연 할인율은 동사의 재무위험, 예상 매출의 실현 가능성 등을 종합적으로 감안하여 산정하였으며, 또한 할인율 결정 시 아래와 같이 2020년 이후 상장한 특례기업 중 비바이오 회사의 추정 실적 할인율을 감안하여 20.00%로 적용 하였습니다. [2020 년 이후 기술특례로 상장한 비바이오 회사 연 할인율] 회사명 상장일 현가할인율 마인즈랩 비트나인 딥노이드 원티드랩 맥스트 오비고 아모센스 라온테크 삼영에스앤씨 샘씨엔에스 해성티피씨 자이언트스텝 제노코 라이프시맨틱스 나노씨엠에스 뷰노 씨이랩 피엔에이치테크 레인보우로보틱스 와이더플래닛 엔비티 석경에이티 알체라 퀀타매트릭스 센코 바이브컴퍼니 넥스틴 제놀루션 솔트룩스 레몬 서남 평균 주) 주) 단일 현가할인율을 적용한 회사의 평균을 산출하였습니다. (주3) 적용주식수는 다음의 주식수를 고려하여 계산되었습니다. 구분 주식수(주) 비고 기발행보통주식수 보통주식수 공모 신주발행주식수 IPO 공모시 신주발행 주식수 상장주선인 의무인수분 공모가 하단인 19,000원 기준 미행사 주식매수선택권 합계 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법 및 변수의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다. (라) 희망공모가액 결정 상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 (주)이지트로닉스의 희망공모가액은 아래와 같습니다 【㈜이지트로닉스의 희망공모가액 산출내역】 구분 내용 주당 평가가액 33,374 원 평가액 대비 할인율 희망공모가액 밴드 확정 주당 공모가액 주1) 주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다. 주2) 2020년 이후 기술평가특례로 상장한 비바이오 회사의 공모할인율은 아래와 같습니다. [2020 년 이후 기술특례로 상장한 비바이오 회사 공모 할인율] 회사명 상장일 평가액 대비 할인율(%) 희망공모가액 하단 희망공모가액 상단 마인즈랩 비트나인 딥노이드 원티드랩 맥스트 오비고 아모센스 라온테크 삼영에스앤씨 샘씨엔에스 해성티피씨 자이언트스텝 제노코 라이프시맨틱스 나노씨엠에스 뷰노 씨이랩 피엔에이치테크 레인보우로보틱스 와이더플래닛 엔비티 석경에이티 알체라 퀀타매트릭스 센코 바이브컴퍼니 넥스틴 제놀루션 솔트룩스 레몬 서남 평균 대표주관회사인 NH투자증권(주)는 (주)이지트로닉스의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어주당 평가가액을 기초로 하여 의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 19,000원 ~ 22,000원으로 제시하였으며, 해당 가격이 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니 다. 대표주관회사인 NH투자증권(주)는 상기에 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 합의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다. (마) 추정 당기순이익 산정 내역 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜이지트로닉스의 희망공모가액 산출을 위해 동사가 제시한 아래 추정 손익계산서 항목별 추정 근거에 대해 충분히 검토하였으며, 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 3. 기업실사결과 및 평가내용』에 기재한 동사의 기술성(기술의 완성도, 기술의 경쟁우위도, 연구개발인력의 수준, 기술의 상용화 경쟁력), 시장성(시장의 규모 및 성장잠재력, 시장경쟁 상황), 성장성(기업 성장전략, 향후 성장을 위한 사업계획, 사업의 확장가능성) 등을 종합적으로 고려하였을 때 동사가 제시한 추정 손익계산서 및 항목별 추정 근거는 합리적이라고 판단됩니다.그러나 회사의 사업에는 제품 개발 및 상용화 성공 여부, 해외
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매출의 안정적인 증가 여부 등의 불확실성이 여전히 존재하며 그럼에도 불구하고 동 위험이 반영되어 있지 아니합니다. 또한, 시장추정 및 매출추정에 적용된 사용률 및 판매수량 등의 수치는 회사의 사업계획상 목표치이므로 회사의 입장에서 판단한 주관적인 의견이 반영될 수 있습니다.따라서 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 향후에 신규로 발생하는 매출 또는 일부 사업 분야의 급격한 매출 증가는 증권신고서 제출일 현재 동사의 매출구조와 상이할 수 있으며, 동사가 제시한 추정 손익계산서 상의 매출액, 영업이익, 당기순이익 등은 동사의 과거 영업실적과 연속성 및 연관성이 높지 않다는 점을 숙지해주시기 바랍니다. ■ 향후 3개년 추정 손익계산서 (단위:천원) 구 분 2021년(E)(추정1기) 2022년(E) (추정2기) 2023년(E) (추정3기) 매출액 매출원가 매출총이익 판매비와관리비 영업이익(손실) 영업외수익 영업외비용 세전이익 법인세비용 당기순이익 ■ 항목별 추정 근거◆ 매출액동사는 전기차, 통신, 방산 등 주요 전방시장에 위치한 제조업체 대상으로 전력변환장치를 제조 및 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 이에 따라, 동사의 매출은 주요 고객사인 완성 전기차 제조업체, 통신사, 방산업체의 자사 제품 생산 계획에 따라 변동되며, 동사는 고객사로부터 연간 생산계획을 수취한 이후 구매 발주서가 도착하면 제품을 납품하며 매출을 시현합니다. 매출액에 대한 주요 가정은 아래와 같습니다. 구분 내용 판매단가 1. 기존 고객사의 경우 해당 고객사에 제품 납품 시 적용한 가격을 근거로 판매 단가 산정2. 신규 고객사의 경우 동사가 영업활동 진행 시 고객사에 전달하는 판매 수량에 연동한 가격 표를 근거로 판매 단가 산정 판매수량 고객사로 부터 수령한 연간 고객사의 제품 생산계획에 기초하여 수량 적용 [연도별 매출추정내역] (단위:천원) 매출유형 품 목 2021년도(E) (추정1기) 2022년도(E) (추정2기) 2023년도(E) (추정2기) 제품 전기차용 전력변환장치 통신용 전력변환장치 방산용 전력변환장치 신규사업(DC배전, 폐배터리) 합계 매출유형별 매출액 추정내역은 아래와 같습니다. [전기차용 전력변환장치]전기차용 전력변환장치의 경우 해당 제품의 주요 매출처에 해당하는 완성 전기차를 제조하는 업체로부터 수령한 해당 업체의 연간 생산계획에 맞추어 3개년 매출액을 추정하였으며, 세부내역은 아래와 같습니다. (단위 : 천원) 품목군 제품명 판매처 2021년(E)(추정1기) 2022년도(E) (추정1기) 2023년도(E) (추정2기) 매출액 매출액 매출액 전기차용 전력변환장치 수소상용차용 AMV20K(보조 인버터) A사 중소형 전기차용 보기류 인버터(보조 인버터) A사 전기버스용 보기류 인버터(보조 인버터) A사 전기버스용 DLDC(DC-DC컨버터) A사 B사 등 5개사 C사 등 5개사 D사 등 7개사 E사 등 2개사 F사 G사 H사 DC-DC 컨버터 I사 합계 주) 구체적인 매출처 명 및 판매수량, 판매 단가는 영업기밀에 해당하여 기재하지 않았습니다. [통신용 전력변환장치]통신용 전력변환장치의 경우 해당 제품의 주요 매출처에 해당하는 통신사업을 영위하는 업체로부터 수령한 해당 업체의 연간 생산계획에 맞추어 3개년 매출액을 추정하였으며, 세부내역은 아래와 같습니다. (단위 : 천원) 품목군 제품명 판매처 2021년(E)(추정1기) 2022년도(E) (추정1기) 2023년도(E) (추정2기) 매출액 매출액 매출액 통신용 전력변환장치 iRO PSU A사 등 3개사 SMHS PSU A사 등 2개사 SPRU PSU A사 등 2개사 gIRO PSU A사 등 2개사 5G 1.5kW 정류기 A사 5G 2.3kW 정류기 A사 등 2개사 AAU용 아답터 A사 등 2개사 합계 주) 구체적인 매출처 명 및 판매수량, 판매 단가는 영업기밀에 해당하여 기재하지 않았습니다. [방산용 전력변환장치]방산용 전력변환장치의 경우 해당 제품의 주요 매출처에 해당하는 전술차량 제조 등 방산사업을 영위하는
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업체로부터 수령한 해당 업체의 연간 생산계획에 맞추어 3개년 매출액을 추정하였으며, 세부내역은 아래와 같습니다. (단위 : 천원) 품목군 제품명 판매처 2021년(E)(추정1기) 2022년도(E) (추정1기) 2023년도(E) (추정2기) 매출액 매출액 매출액 방산용전력변환장치 AGR-3020 (발전기, 제어기) A사 APG-3012 (발전기, 제어기) A사 무인수색차량용 전력변환장치 3종 (인버터/컨버터/OBC 통합형) B사 궤도형 중전투차량(인버터) B사 합계 주) 구체적인 매출처 명 및 판매수량, 판매 단가는 영업기밀에 해당하여 기재하지 않았습니다. [신규사업]당사는 기존 전기차용 전력변환장치 기술을 기반으로 발전소로부터 생산되는 전기를 손실없이 해당 전기 에너지 수요처까지 효율적으로 이동시켜줄 수 있는 기술인 DC배전 및 폐배터리 사업으로 진출하고 있으며, 해당 제품의 향후 추정 매출액은 아래와 같습니다. (단위 : 천원) 품목군 제품명 판매처 2021년(E)(추정1기) 2022년도(E) (추정1기) 2023년도(E) (추정2기) 매출액 매출액 매출액 신규사업 DC배전 A사 폐배터리 B사 합계 주) 구체적인 매출처 명 및 판매수량, 판매 단가는 영업기밀에 해당하여 기재하지 않았습니다. ◆ 매출원가 동사의 매출원가 추정내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 2021년(E)(추정1기) 2022년도(E) (추정1기) 2023년도(E) (추정2기) 제품 재료비 노무비 제조경비 합계 매출원가율 동사의 매출원가는 재료비 등 제품 제조에 직접 투입되는 직접비가 대부분이며, 이외 인건비, 감가상각비 및 기타 경비 등으로 구성되어 있습니다. 매출원가 추정을 위하여 과거3개년 매출원가를 분석하여 원가항목별 성격에 따라 직접비, 인건비, 변동비, 고정비 등으로 구분하고 유형별 성격에 따른 원가동인을 반영하여 추정하였습니다. 매출원가의 항목별 추정내역은 아래와 같습니다. [재료비]현재 진행 중인 프로젝트의 경우 상반기 실적 원가율을 반영하였으며, 신규 프로젝트의 경우, 과거 4개년 매출액 대비 평균 비율을 적용하여 2021년 매출액 대비 재료비 비율을 산정하였으며, 2022년의 경우 전년대비 재료비 비율 1% 상승, 2023년의 경우 전년대비 재료비 비율 2% 상승하는 것으로 가정하였습니다. 동사의 과거 4개년(2017년~2020년 각 제품별 매출액 대비 평균재료비율은 아래와 같습니다. 제품군 재료비율 전기차용 전력변환장치 통신용 전력변환장치 방산용 전력변환장치 신규사업(DC배전, 폐배터리) 동사의 제품 구분 별 재료비 및 비율을 아래와 같습니다. (단위:천원) 구분 2021년(E)(추정1기) 2022년도(E) (추정1기) 2023년도(E) (추정2기) 전기차용 전력변환장치(매출액 대비 비율) 통신용 전력변환장치(매출액 대비 비율) 방산용 전력변환장치(매출액 대비 비율) 신규사업(DC배전, 폐배터리)(매출액 대비 비율) 합계 매출액 대비 재료비 비율 동사의 향후 3개년(2021년~2023년) 매출액 대비 재료비 비율은 각각 50.4%, 50.1%, 41.4%로 추정하고 있으며, 2023년 전년대비 재료비 비율이 낮아지는 것은 상대적으로 재료비 비율이 낮은 전기차용 전력변환장치 제품 매출 비중이 늘어나는 것에 기인합니다. 전기차용 전력변환장치는 전방시장인 전기차 시장 성장에 따라 해당 매출액 또한 지속적인 증가가 예상됨에 따라 동사의 전반적인 재료비 비율 또한 낮아질 것으로 추정했습니다. [노무비]동사의 노무비는 급여, 잡급, 퇴직급여로 구성되어 있으며, 급여의 경우 기존인력과 동사의 사업계획에 근거한 신규인력 채용계획, 그리고 임금인상률을 반영하여 추정하였습니다. 인건비성 경비는 과거3개년 급여 대비 평균 비율을 적용하여 추정하였으며, 퇴직급여는 급여의 1/12로 가정하여 추정하였습니다. 동사의 향후 3개년 항목별 추정 노무비는 아래와 같습니다. (단위:천원) 구분 2021년도(E) (추정1기) 2022년도(E) (추정2기) 2023년도(E)(추정3기) 기존인력 급여 잡급 퇴직급여 소계 신규인력 급여 잡급 퇴직급여 소계
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합계 급여 상승률 가정 시 일괄적으로 4% 상승으로 가정하였으며, 급여상승률에 대한 근거는 아래와 같습니다. 구분 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 명목임금상승률 한편, 동사의 제조부문의 연간 인력충원계획은 아래와 같습니다. 구분 2021년 2022년 2023년 제조부문 인력충원계획 6명 18명 31명 [제조경비]동사의 제조경비는 감가상각비, 인건비성 경비(복리후생비), 변동비(외주가공비 등), 고정비(지급임차료 등), 감가상각비 등으로 구성되어 있으며 항목별 추정 금액은 아래와 같습니다. (단위:천원) 구분 2021년도(E) (추정1기) 2022년도(E) (추정2기) 2023년도(E)(추정3기) 인건비성(복리후생비) 변동비(외주가공비 등) 고정비(지급임차료 등) 감가상각비 합계 인건비성 경비(복리후생비)의 경우 과거 3개년 급여 대비 복리후생비 평균인 15.7%를 적용하였으며, 변동비의 경우 또한 과거 3개년 매출액 대비 해당 변동비의 비율 평균인 7%를 적용하였습니다. 지급임차료 등 고정비의 경우 과거 3개년 평균에 연도별 소비자 물가상승률을 적용하여 산출하였으며, 감가상각비는 동사 CAPEX 투자 계획에 근거하여 산출하였습니다. ◆ 판매비와관리비 동사의 판매비와관리비 추정내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 2021년도(E) (추정1기) 2022년도(E) (추정2기) 2023년도(E)(추정3기) 인건비 변동비 고정비 경상연구개발비 감가상각비 합계 동사의 판매비와관리비는 인건비, 변동비, 고정비, 경상연구개발비 및 감가상각비 등이 주요 금액을 구성하고 있습니다. 판매관리비의 항목별 추정내역은 아래와 같습니다. 동사의 향후 3개년 항목별 인건비 추정내역은 아래와 같습니다. (단위:천원) 구분 2021년도(E) (추정1기) 2022년도(E) (추정2기) 2023년도(E)(추정3기) 기존인력 급여 잡급 퇴직급여 소계 신규인력 급여 잡급 퇴직급여 소계 합계 한편, 동사의 관리부문의 연간 인력충원계획은 아래와 같습니다. 구분 2021년 2022년 2023년 관리부문 인력충원계획 3명 6명 8명 [변동비] 동사의 과거 3개년 매출액 대비 평균 변동비율인 4.2%를 적용하여 추정하였습니다. [고정비] 동사의 과거 3개년 고정비 금액 평균에 연도별 소비자 물가상승률을 적용하여 추정하였습니다.[경상연구개발비]경상연구개발비 추정 시 연구개발 분야 인력 인건비 및 연구소 관련 감가상각비를 적용하여 추정하였으며, 세부내역은 아래와 같습니다. (단위:천원) 구분 2021년도(E) (추정1기) 2022년도(E) (추정2기) 2023년도(E)(추정3기) 기존인력인건비 신규인력인건비 감가상각비 기타 합계 한편, 동사의 연구부문의 연간 인력충원계획은 아래와 같습니다. 구분 2021년 2022년 2023년 연구부문 인력충원계획 2명 10명 18명 ◆ 영업외손익동사의 영업외손익 추정내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 항 목 2021년도(E) (추정1기) 2022년도(E) (추정2기) 2023년도(E)(추정3기) 영업외비용 이자비용 합계 [이자비용] 동사의 영업외 손익은 이자비용으로 구성되어 있으며, 증권신고서 제출일 현재 기준 동사의 차입금 잔액인 127억원의 가중평균 이자율 1.77% 및 연간 상환 스케쥴을 고려하여 이자비용을 추정하였습니다. ◆ 법인세비용 법인세비용은 향후 연도별 법인세차감전순이익을 과세표준으로 간주하고 수도권 밖 공장이전 감면, 연구개발비 세액공제 감면 등을 고려하여 최종 법인세비용을 추정하였습니다. 조세특례제한법 제63조상 수도권 밖으로 공장을 이전하는 기업에 대하여 공정이전일 이후 해당 공정에서 최초로 소득이 발생한 과세연도와 그 다음 과세연도 개시일로부터 4년 이내에 끝나는 과세연도에 대해 100분의 100의 법인세를 감면합니다. 수도권 밖으로 공장 이전하는 기업에 대한 세액 감면(조세특례제한법 제63조) 1) 개요 : 21년 4월 경기 수원(과밀억제권역)에서 경기 화성(성장관리권역)으로 전사 이전 및 사업 개시2) 감면 요건 : - 중소기업으로 수도권과밀억제권역에 2년 이상
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계속하여 공장시설을 갖추고 사업을 한 기업- 중소기업이 공장의 전부를 수도권과밀억제권역 밖으로 이전- 중소기업이 공장시설을 수도권 안(수도권과밀억제권역 제외)으로 이전시 본점이나 주사무소도 공장시설과 함께 이전3) 감면기간 및 감면율- 공장 이전일 이후 해당 공장에서 최초로 소득이 발생한 과세연도와 그 다음 과세연도 개시일부터 4년 이내에 끝나는 과세연도 : 100%- 위 과세연도의 다음 3년 이내에 끝나는 과세연도 : 50% 상기 조세특례제한법에 따라 동사는 21년 4월 현재 본사가 위치한 경기 화성 지역으로 공장 및 주사무소까지 모두 이전하였기에 해당 감면 대상에 해당합니다. 이에 따라 추정한 동사의 법인세비용은 아래와 같습니다. (단위 : 천원) 구분 2021년도(E) (추정1기) 2022년도(E) (추정2기) 2023년도(E)(추정3기) 법인세 산출세액(A) 공장이전 감면(B) 고용(C) 감면 후 세액(법인세 결정세액)(D)=(A)-(B)-(C) 농특세(E) 법인지방소득세(F) 법인세비용(G)=(E)+(F) 다. 기상장기업과의 비교참고 정보 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜이지트로닉스의 지분증권 평가를 위하여 산업 및 사업 유사성, 영업성과 시현, 일반기준, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 이노와이어리스, 오이솔루션, 와이엠텍, 우리산업 등 4개사 를 최종 유사회사로 선정하였습니다. 다만, 상기의 유사회사들은 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.하기 유사회사의 주요 재무현황 및 주요 재무비율은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 사업보고서, 감사 및 검토보고서를 참조하여 작성하였습니다. (1) 유사회사의 주요 재무현황 【 동사 및 유사회사 2021년 3분기 기준 누적 요약 재무현황 】 (단위: 백만원) 구 분 이지트로닉스 이노와이어리스 오이솔루션 와이엠텍 우리산업 회계기준 K-IFRS 별도 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 별도 K-IFRS 연결 [유동자산] [비유동자산] 자산총계 [유동부채] [비유동부채] 부채총계 [자본금] 자본총계 매출액 영업이익 당기순이익 (지배지분) 당기순이익 【 동사 및 유사회사 2020년 기준 요약 재무현황 】 (단위: 백만원) 구 분 이지트로닉스 이노와이어리스 오이솔루션 와이엠텍 우리산업 회계기준 K-IFRS 별도 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 별도 K-IFRS 연결 [유동자산] [비유동자산] 자산총계 [유동부채] [비유동부채] 부채총계 [자본금] 자본총계 매출액 영업이익 당기순이익 (지배지분) 당기순이익 (2) 유사회사의 주요 재무비율 【 동사 및 유사회사 2021년 3분기 기준 주요 재무비율 】 구 분 비 율 이지트로닉스 이노와이어리스 오이솔루션 와이엠텍 우리산업 회계기준 K-IFRS 별도 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 별도 K-IFRS 연결 성장성 매출액 증가율 영업이익 증가율 당기순이익 증가율 총자산 증가율 활동성 총자산 회전율 0.47회 0.59회 0.53회 0.69회 1.15회 재고자산 회전율 3.14회 15.30회 3.56회 8.99회 5.41회 매출채권 회전율 6.54회 5.79회 9.27회 7.88회 4.01회 수익성 매출액 영업이익률 매출액 순이익률 총자산 순이익률 자기자본 순이익률 안정성 부채비율 차입금의존도 유동비율 주1) 당기순이익은 각 사의 지배지분 당기순이익을 적용하였습니다. 주2) 성장성 항목중 손익관련 증가율, 활동성, 수익성 비율 산정시 2021년 3분기 손익 항목은 연환산 수치를 적용하였습니다. 【 동사 및 유사회사 2020년 기준 주요 재무비율 】 구 분 비 율 이지트로닉스 이노와이어리스 오이솔루션 와이엠텍 우리산업 회계기준 K-IFRS 별도 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 별도 K-IFRS 연결 성장성 매출액 증가율 영업이익 증가율 당기순이익 증가율 총자산 증가율
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활동성 총자산 회전율 0.44회 0.76회 0.54회 0.65회 1.17회 재고자산 회전율 4.36회 18.25회 4.42회 10.39회 5.71회 매출채권 회전율 3.18회 5.39회 4.30회 6.60회 3.96회 수익성 매출액 영업이익률 매출액 순이익률 총자산 순이익률 자기자본 순이익률 안정성 부채비율 차입금의존도 유동비율 주1) 당기순이익은 각 사의 지배지분 당기순이익을 적용하였습니다. 【 재무비율 산정방법 】 구 분 산 식 설 명 [안정성 비율] 유동비율 당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채 유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다. 부채비율 당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본 타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는 한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다. 차입금의존도 당기말 차입금 등 ──────── ×100당기말 총자본 총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다. [수익성 비율] 매출액 영업이익률 당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액 기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할 때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다. 매출액 순이익률 당기 당기순이익 ──────── ×100당기 매출액 매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의성과를 가늠할 수 있는 지표입니다. 총자산 순이익률 당기 당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2 당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다. 자기자본 순이익률 당기 당기순이익 ──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2 자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다. [성장성 비율] 매출액 증가율 당기매출액 ────── ×100 - 100전기매출액 전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액 증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다. 영업이익 증가율 당기영업이익 ─────── ×100 - 100전기영업이익 전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 당기순이익 증가율 당기순이익 ────── ×100 - 100전기순이익 전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 총자산 증가율 당기말총자산 ─────── ×100 - 100 전기말총자산 기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는
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지표입니다. [활동성 비율] 총자산 회전율 당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2 총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 재고자산회전율 당기 매출액──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2 재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 매출채권회전율 당기 매출액──────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2 매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 가. 회사의 현황 (1) 사업 개황 당사는 2008년 설립된 이후 전력변환기술을 지속적으로 발전시켜 전기자동차, 수소자동차, 방산 소형 전술형 통신차량과 5G통신장비용 제품을 개발하여 국내외 완성차업체, 통신업체와 국방부에 납품하여 제품 상용화에 성공하였고, 상용화영역을 방산용 무인차량 제품개발과 신재생에너지용 DC배전과 폐배터리 재사용을 위한 제품개발/실증운영 등으로 확대하여 친환경 에너지시스템 대표 기업으로 성장하고 있습니다. 당사는 2008년에 설립되어 전력변환제품의 연구개발을 시작하여 제조 및 판매로의 역량을 확장하였으며, 이 제품의 응용분야인 전기/수소자동차, 통신, 방산, 의료분야 및 신재생에너지 산업군에 접목되어 다양한 사양의 제품들을 상용화하였습니다. 특히 2009년 이후 지속적인 연구개발을 수행하였고, 그 성과로 친환경자동차용 전력변환 핵심부품이 개발되어 시제차량에 탑재되는 성과를 달성 하였습니다. 당사의 주요 개발/생산제품은 전력변환부품으로 친환경산업(전기차/수소차, 신재생에너지), 이동통신, 방산, 선박, 의료장비 등 다양한 분야에 적용됩니다. 당사에서는 과거 선박의 BWTS (Ballast Water Treatment System, 평형수 처리 시스템)에 적용되어 평형수의 미생물 처리시스템의 전력변환 장치를 개발/생산/공급한 이력이 있으며, 의료장비인 X-ray에 적용되어 X-ray를 찍기 전 전력을 모아 한 번에 발산할 수 있도록 하는 전력변환장치를 개발/생산/공급해오고 있습니다. 최근 당사에서 활발하게 생산하는 제품군은 [표]에 표시한 바와 같이 친환경 전기차/수소차용 인버터, 컨버터 및 OBC가 있고, 5G 통신용으로는 정류기, 전력시스템으로는 DC배전용 50kW DC/DC 컨버터가 있으며 마지막으로 방산분야의 인버터, 컨버터, OBC 등 모든 전력변환장치가 있습니다. [그림]은 당사에서 현재 생산 또는 개발중인 제품들을 [표]과 연계하여 나타낸 것입니다. [표. 당사에서 현재 생산중인 제품] 제품군 제품명 적용내용 전기차 /수소차 - DC/DC 컨버터 - 제동용모터 제어용 인버터 - 구동모토 제어용 인버터 - 탑재형 충전기 (OBC) 전기버스/수소버스 카운티버스 전기버스 초소형자동차 전기버스 5G 통신 옥외용 정류기(TRU-5428, TRU-5443) 빌딩용 정류기(TRU-5044, SPRU-5325) 5G 정류기 신재생 에너지 - DC 배전용 DC/DC 컨버터 인빌딩 DC전력공급장치 방산 - TiCN 소형전술차량용 인버터 - 무인전동차 Generator, 인버터 DC/DC 컨버터, 충전기 등 모든 전력변환장치 무인수색차량 [그림. 생산제품 및 개발(예정)제품] 당사에서 취급하는 전력변환제품은 분야별로 다소 차이가 있으나, 아래 [그림]에서의 PLC를 기준으로 판단하면, 친환경자동차는 이제 막 도입기를 지나 성장기의 시작단계에 있고, 통신장비용 정류기는 성장기에 접어들었으며, 방산용 무인자동차는 개발단계에 있고, 신재생관련 DC배전용 컨버터 시장과 폐배터리 재활용시스템 시장은 개발단계/도입기 초입에 위치해 있습니다. 당사의 제품 중 친환경자동차/통신장비/방산용 컨버터, 인버터 및 정류기는 이미 개발이 완료되어 양산중인 제품이 다수이고, DC배전이나 배터리 일체형 컨버터 등과 같이 도입기에 위치한 제품들은 실증단계에 적극적으로 참여하여 향후 시장선점을 통하여 시장 확대하고자 노력하고 있습니다. [그림. 제품의 수명주기 곡선] 2. 주요 제품 및 서비스 당사의 주요 개발/생산제품은 전력변환부품으로 친환경자동차에 적용되는 인버터, 컨버터 및 OBC와 통신장비의 전원용인 정류기, 신재생에너지 관련 DC배전용 컨버터 등 산업통상자원부에서 발표한 신사업기술 로드맵에 포함되는 항목으로써 미래가치가 우월한 제품들로 구성되어 있습니다. 친환경자동차 관련해서 당사는 2017년부터 완성차기업 전기버스 전력변환 전장부품양산업체 선정, 2020년 현재는 다양한 라인업을 출시하여 국내외 전기/수소 상용차(버스, 트럭 등)에 적용되어 활발하게 양산 진행 중입니다. 추가로,
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친환경자동차에서 사용 후 버려지는 폐배터리를 ESS산업에 재사용 할 수 있도록 신제품을 개발하여 실증시험을 진행하고 있습니다. 당사는 2013년 SKT통신사의 4G(LTE)용 정류기를 양산하였고, 2019년부터 5G용 정류기를 추가 양산하고 있습니다. 2021년 현재는 4G용 정류기와 5G용 정류기를 모두 생산하여 납품하고 있습니다. 향후 기술이 발전됨에 따라 제품의 효율이 중요하여 TV, 냉장고 등 가전제품 포함 다양한 전자제품이 직류를 사용하게 되면서 직류 배전 건물이 도입될 것입니다. 당사의 DC/DC 컨버터 제품은 국내 첫 DC건물에 적용됨에 따라 2021년부터 양산이 시작될 예정입니다. 2013년부터 방산 관련 전력변환제품을 개발 및 생산하기 시작하였으며, 최근에는 무인정찰차량에 탑재되는 인버터, 컨버터 및 충전기 등 신규모델인 전기자동차의 부품을 방산에 적용하여 개발하였고, 현재 차량에 탑재되어 실차 테스트 중입니다. 당사 의 전기자동차 부품이 방산에 적용되면서 양산품에 대한 신뢰성이 더욱 높아지고 있어, 다 가올 방위산업 무인차시장에서 당사의 시장 지위는 견고해 질 것으로 예상하고 있습니다. 가. 주요제품 요약 구분 설명 통신용 정류기 및 PSU 휴대폰 사용을 위한 기지국의 중계기에 전원을 공급하는 장치로서 교류전원(220Vac)을 공급 받아 중계기에서 요구하는 직류전원(-48Vdc 또는 50.2V 등)으로 전력을 변환하는 장치입니다. 정류기로 명칭되는 장치는 -48Vdc를 출력하며 PSU의 경우 50.2Vdc이외에 12Vdc 및 5.8Vdc 등과 같은 저전압이 포함된 전압을 포함하는 다출력장치를 말합니다. 전기자동차의 경우 화석연료대신 고전압 배터리를 주동력원으로 사용하여 모터를 구동하며 추진력을 얻는 방식입니다. 다만 기존 차량과 같이 저전압으로 동작되는 전자장치들에 전력을 공급해주는 장치가 필요합니다. 기존 내연기관 차량의 경우 알터네이터로 저전압 배터리를 충전함과 동시에 전자장치에 전력을 공급하는데 이를 대신하는 장치입니다 Inverter (인버터) 전기차 파워트레인의 핵심부품으로서 차량의 이동을 하기위한 모터를 제어하는 장치를 말합니다. 상용차의 경우 승용차 대비 차량의 무게가 무겁고 이에 따라 제동에 필요한 힘 역시도 많이 요구되어지며, 승용차의 경우 유압식 브레이크를 사용하여도 무방하지만 상용의 경우에는 사고의 위험성이 많아 공압식 브레이크 시스템을 사용하며 이때 공압을 만들어주는 컴프레서를 구동하는 장치를 Auxiliary Inverter (보조 인버터)라고 합니다. 나. 주요 제품 등의 매출현황 (단위 : 백만원) 매출 품목명 내용 2021년 3분기(제14기) 2020년(제13기) 2019년(제12기) 2018년(제11기) 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 제품매출 EV 컨버터, 인버터, 전원공급장치등 통신 정류기, 중계 기 등 방산 인버터 등 전력변환장치 기타 X-ray용 전력변환장치DC 배전용 DC/DC 컨버터 소계 상품매출 기타매출 합계 다. 주요 제품 가격 변동 추이 및 가격변동원인 (단위 : 천원, 1USD ) 품 목 2018년 (제11기) 2019년 (제12기) 2020년 (제13기) 2021년 3분기 (제14기) 5G 정류기 내 수 IRO PSU 내 수 gIRO PSU 내 수 SPRU PSU 내 수 DLDC 내 수 ACU28V10K 수 출 AMV20K 내 수 AMV03K 내 수 AGR-3020 내 수 주1) 상기 수출 제품의 달러금액은 해당사업연도말 달러/원 시초가를 기준으로 작성하였습니다. 라. 주요 제품 등 관련 각종 산업표준 당사는 주요 제품인 UNIT ASS'Y-DUAL L.D.C, UNIT ASS'Y-AUXILIARY INVERTER가 현대자동차 등 EV 제품 생산에 납품됨에 따라 제품의 불량을 최소화하고, 고객에게 신뢰를 구축 할 수 있는 최고의 품질검증 시스템을 구축하기 위하여 품질 경영인증 (ISO 9001), 환경 경영인증 (ISO 14001), 자동차 산업 품질 경영인증(IATF 16949) 인증을 취득하였습니다. 뿐만 아니라 자동차
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산업 분야 품질 프로세스 인 APQP(사전제품 품질기획), PPAP(양산부품승인) 등의 Global Automotive 표준화 시스템을 운영하고 있습니다. 자동차 산업의 고도화 및 친환경 자동차에 대한 고객의 Needs가 빠르게 변화 됨 에 따라 전기자동차의 수요가 폭발적으로 증가하였으며, 자동차 산업은 가격 경쟁 뿐만 아니라 고객에게 최상의 품질을 제공하기 위한 품질 경쟁이 가장 치열한 산업 중의 하나입니다. 제품의 품질을 보장하기 위하여 IATF 16949 인증을 취득 하였습니다. 국제자동차전담기구인 IATF와 ISO/TC 176은 기존의 개별적인 자동차 품질경영시스템 표준을 통합하여 전 세계적으로 자동차 산업 공급사슬 내 모든 기업의 품질시스템에 적용할 수 있는 ISO/TS 16949 표준을 제정하였습니다. 자동차 산업의 공급기업 및 협력기업은 ISO/TS 16949 인증 획득을 통해 지속적 개선, 결함 예방 및 산포와 낭비 감소를 위한 품질경영시스템을 갖추고 있음을 증명할 수 있습니다. 2016년 10월에는 개정판인 IATF 16949:2016으로 변경되었습니다. 당사는 모든 제품의 연구 개발, 제품 생산 시 IATF 16949 요구 사항을 준수하고 있습니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 매입현황 (1) 품목별 매입현황 (단위 : 천원) 매입유형 품목 구분 2018연도 (제11기) 2019연도 (제12기) 2020연도 (제13기) 당해사업연도중최근분기말 원재료 반도체소자 국내 수입 소계 PCB 국내 소계 기타 국내 수입 소계 원재료 합계 국내 수입 소계 외주가공비 국내 소계 총합계 국내 수입 합계 (2) 주요 원재료 가격변동 추이 당사의 주요 원재료는 크게 반도체소자류, PCB류, 케이블등을 포함한 기타로 구분 할 수 있습니다. 반도체소자류 및 PCB류는 2018년부터 2020년초까지 완만한 증가 추세를 유지하였으나. 반도체소자류와 같이 원자재 쇼티지 영향으로 가격이 증가하였습니다.기타 원자재는 2018년부터 2020년 초까지 하락 추세를 유지하였으나. 2020년도 초부터 코로나로 인한 생산차질 및 물류차질로 인하여 가격이 증가하는 추세로 전환되었습니다. 나. 생산설비 (1) 생산실적 및 가동율 (단위 : 천개) 제품군 구분 2018년 (제11기) 2019년 (제12기) 2020년 (제13기) 2021년 3분기 (제14기) EV 생산능력 생산실적 가동율 통신 생산능력 생산실적 가동율 방산 생산능력 생산실적 가동율 (2) 생산설비 현황 (단위 : 천원) 공장별 자산별 자산명(소재지) 기초 가액 당기증감 당기 상각 기말 가액 최근 분기말 가액 비고 증가 감소 공장A 토지 수원영통구신원로 경기도화성시금곡로 건물 이노플렉스503호 동탄사옥 구축물 배기닥트외 기계 장치 항온오븐외 금형 현대자동차_카운티차종(CSEV)-AUXINVERTER/BODYHOUSING금형 기타 계측기 공구와기구 노즐식진공포장기외 비품 라벨프린터기외 차량운반구 그랜드스타렉스 (3) 설비의 신설ㆍ매입 계획 (단위 : 백만원) 구 분 설비 능력 총소요 자 금 기 지출액 지 출 예 정 착 공 예정일 준 공 년월일 진척율 비 고 21년 22년 23년 24년이후 토 지 건 물 기계장치 47,460대/년 EV분야 제조설비 구 축 물 기 타 계 47,460대/년 (4) 제품별 생산공정도 당사는 제품생산을 위하여 원자재가 품질수준에 부합하는지 QC에서 수입검사를 실시하고, PCB 인쇄회로기판에 원자재용 전자부품류를 SMT설비를 통하여 실장하고, 자동으로 납땜(Print Board Assembly, PBA)공정을 거쳐 Ass'y로 제작합니다. 입고된 PBA 외주부품에 대한 전기적 특성을 측정하고, 기구물에 PBA를 조립한 후 절연 및 누설전류 검사 실시한다. 조립된 제품의 초기값을 설정하고, 기구물 조립 완료 후 설정 환경에서 실 부하를 연결하여 고온에서 일정시간 가동하는 Aging공정을 거쳐 이상유무 확인합니다. 이후 기구물 수냉각부에 누수여부 확인공정을 거친 후 EOL (End of Line) 최종 자동 검사를 하여 합부 판정을 실시하여 적합 부품에
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대해서는 포장 및 출하를 하고, 부적합시에는 별도의 수리공정에서 조치후 확인하여 생산라인에 재투입하여 EOL 시험을 재실시 하여 합부판정을 합니다 제조공정도는 다음과 같습니다. 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (단위 : 천원) 매출 유형 품목 2018년 (제11기) 2019년 (제12기) 2020년 (제13기) 2021년 3분기 (제14기) 제품 EV 수출 내수 통신 수출 내수 방산 수출 내수 기타 수출 내수 소계 수출 내수 상품 수출 내수 기타 수출 내수 합계 수출 내수 합계 나. 판매경로 당사의 제품은 프로젝트 시작에서부터 연구개발을 포함하여 양산으로 이루어지는 단계로 고객사의 제품에 맞추어 설계, 양산하는 제품으로 100% 직접 판매를 통해 이루어집니다. (단위 : 천원) 매출유형 품 목 구 분 판매경로 판매경로별 매출액(비중) 매출액(천원) 비중(%) 직판 제품 EV(전기차) 수 출 직접판매 국 내 직접판매 통신 수 출 직접판매 국 내 직접판매 방산 수 출 직접판매 국 내 직접판매 기타 수 출 직접판매 국 내 직접판매 상품 수 출 직접판매 국 내 직접판매 기타 수 출 직접판매 국 내 직접판매 수출 소계 국내 소계 합 계 다. 판매전략 당사는 교류에서 직류로, 직류에서 직류로, 직류에서 교류로 전력을 변환하는 전력변환제품을 개발/생산하고 있습니다. 기존의 컨버터, 정류기, 인버터가 단독제품(Standalone)이라면 향후에는 2개 또는 3개 이상의 기술이 하나로 통합되고, 인공지능(AI : Artificial Intelligent)기술이 추가되는 융복합 기술적 방향, 즉 하나의 제품으로 두가지 이상의 성능을 발휘하는 다기능성 제품과 부하의 특성을 AI학습과 비효율적으로 사용한 실패사례를 빅데이터로 활용하여 부하의 특성을 미리 예측하고, 고장 예측하여 배터리의 화제를 예방하고, 수명을 연장시키는 배터리 일체형 인텔리전트 DC/DC 컨버터, Two in One (DC/DC+OBC) System, Three in One (DC/DC+OBC+PDU) System등 고밀도/고효율을 자랑하는 신제품 개발을 하고 있습니다. 전력변환장치의 두뇌에 해당하는 소프트웨어분야에서도 자동차 운전 중 발생하는 전장부하와 연동하여 예상되는 부하를 미리 예측하여 실시간 제어를 통해 효율을 높이는 인공기능기술을 접목한 당사의 신제품은 5년이내 비약적인 성장을 이끌 것입니다. 당사는 우선적으로 현대자동차, SK텔레콤과 국방부를 통해 시장에 진입하였고, 이러한 5년이상의 납품실적을 토대로 신뢰성과 내구성이 중요한 업체선정기준인 국내외 전기차/수소차/통신업체/국방관련 정부기관등에 영업을 확대하고 있으며 인도에서는 현지업체와 조인트벤처를 설립하여 인도 소형차시장진출과 유럽시장과동남아시장진출을 위한 생산기지로 활용할 예정입니다. 당사는 기술경쟁력강화, 친환경에너지 제품개발과 시장 확장을 3개의 성장축으로하여 친환경 에너지 시스템 리더로 글로벌 전력변환시장을 선도하고자 합니다. (1) 기술력 입증으로 친환경 글로벌 일류기업 도약 원천기술 확보만이 기술경쟁에서 시장을 선도할 수 있다는 기본 원칙에 따라 지속적인 연구개발 투자를 확대하여 석/박사를 주축으로 연구원 비중이 약 46%로 (전직원 63명 중 약 30명) 연구 개발에 매진한 결과, 산업재산권 출원 48건(특허권 38, 실용신안권 3, 디자인권 6, 상표권 1건)으로 기술 우수성을 입증되어 국내에는 물론 해외시장에서도 친환경자동차 전력변환장치 시장을 선도하고 있습니다. 세계에서 유일하게 10㎾ 용량의 컨버터를 생산하여 버스와 트럭 등 대형 상용차 시장을 겨냥하게 되는 쾌거를 달성하였고, 국내 현대자동차, 에디슨모터스는 물론 터키와 스페인, 영국, 북미, 러시아, 동유럽, 인도, 동남아 등 해외의 다수국가의 친환경 전기/수소자동차 시장에 진입함으로써 세계시장에서도 기술력을 입증 받았습니다. (2) 고효율/고밀도 친환경에너지 제품포트폴리오 구축 아래 [그림]은 당사의 응용분야별 성장동력 포트폴리오 및 제품개발 전략입니다. 당사 전력변환기술을 기반으로 하는 응용분야로는 크게 5개 분야로
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(가) 승용차/상용차/초소형자동차를 포함한 친환경자동차분야, (나) 5G 정류기를 포함한 이동통신분야, (다) 신재생에너지에 응용되는 DC배전용 LVDC 분야 (라) 폐배터리 재사용을 위한 모듈간 밸런싱용 컨버터 분야, (마) 방산의 무인자동차에 응용되는 전력변환장치 개발을 주축으로 당사는 성장동력포트폴리오를 구축할 것입니다. 친환경자동차 분야에서 DC/DC+OBC와 같이 각각 두개의 제품을 하나로 통합하는 콤보형 Module화 기술 (Two in One System), 하드웨어적으로는 전력밀도를 높이고, 소프트웨어는 디지털화하여 EKF (칼만필터)를 적용한 인공지능 부하트래킹(부하예측)의 실시간제어방식, 기계적으로는 소형화/단순화/모듈화 하는 기술개발전략으로 글로벌시장을 선도할 것입니다. (3) 고효율/ 고밀도의 친환경에너지 제품포트폴리오로 글로벌시장 선도 사에서 현재 양산되고 있는 친환경 자동차제품은 유럽 및 북미 시장에 공격적인영업을 통하여 고객을 확대중이며, 향후에는 인도법인 설립을 통하여 기존 친환경자동차제품을 포함한 3Wheeler 및 초소형자동차에 적합한 제품을 출시하여 인도시장 확대로 매출성장을 달성하고자 합니다. 통신용 정류기는 국내시장에서 신뢰성이 검증된 기술을 기반으로 일본과 동남아시아로 시장을 확대하고자 합니다. ㈜이지트로닉스는 아래 [그림]와 같은 성장모델을 기반으로 하여, 성장 동력의 산업군에 따른 다양한 제품들을 표준화하여 적기에 대응할 수 있도록 제품의 포트폴리오를 완성할 것입니다. 또한 고객의 요구사항과 니즈를 파악하여 남보다 빠르게 대응을 함으로써 미래 시장에 대한 응용범위를 확대하고자 합니다. (전기자동차에서 수소자동차, 전기버스에서 전기트럭 등) [그림. 장기 성장전략] 동시에 향후 성장성이 큰 인도시장을 공략하기 위하여 인도 현지화 합작법인 설립을 추진하고 있으며, 4륜차 시장인 승용/상용차를 포함한 3륜차 시장의 초소형 인버터 및 5G 정류기 등 국내시장에서 공급하고 있는 주력제품의 현지화 생산 및 현지 시장공략을 하기 위한 전략을 함께 협의 중입니다. 이렇게 함으로써 기 개발된 기술의 확대적용을 위한 Cash Cow 제품군과 향후 5년내 상품화 할 수 있는 모듈화기술, 즉 Three in One, 칼만필터기술 (EKF) 등 핵심기술들을 융복합적으로 접목한 신제품을 출시함으로써 남보다 먼저 시장을 선도할 수 있는 선순환 성장동력 역할을 할 수 있는 준비를 하고자 하고 있습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 가. 시장위험(1) 환율 위험 환율변동위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.회사는 기능통화인 원화 이외의 통화로 표시되는 판매 및 구매에 대해 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 회사는 별도의 금융상품을 통한 외화표시 화폐성 자산과 부채의 경제적인 위험회피를 위한 활동을 수행하고 있지는 않으나, 환율변동위험을 주기적으로 검토하고 있습니다. 2021년 09월 30일 및 2020년 12월 31일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 2021년 3분기 2020년 USD EUR USD EUR 외화자산: 현금및현금성자산 매출채권및상각후원가측정금융자산 합계 외화부채: 매입채무및기타채무 합계 2021년 09월 30일 및 2020년 12월 31일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율변동이 법인세비용차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 2021년 3분기 2020년 5%상승시 5%하락시 5%상승시 5%하락시 USD EUR 합계 (2) 이자율 위험 이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금에서발생하고 있습니다. 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 2021년 09월 30일과 2020년 12월 31일 현재 변동이자율이 적용되는 금융상품의 내역은
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다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 2021년 3분기 2020년 금융자산 금융부채 합계 2021년 09월 30일과 2020년 12월 31일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 50bp 변동시 법인세비용차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 2021년 3분기 2020년 상승시 하락시 상승시 하락시 이자수익 이자비용 합계 (3) 가 격 위험 가격위험은 이자율위험이나 외환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 당분기말과 전기말 현재 회사는 재무상태표상 당기손익-공정가치 금융자산으로 분류되는 회사 보유 채무상품 및 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 당기손익-공정가치 지분증권의 손익은 당기손익에 영향을 미칩니다.회사의 투자 금융상품이 당기손익에 미치는 영향은 주석5에서 설명하고 있습니다. 나. 신용위험 신용위험은 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아회사가 재무손실을 입을 위험을 의미하며, 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 예치금 등에서도 발생합니다. 다. 위험관리 회사는 신용위험을 회사 차원에서 관리하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우 A 신용등급 이상과만 거래하고 있습니다.기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가하고 있습니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용하고 있습니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토하고 있습니다.회사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.회사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다. 라. 신용보강 일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다. 마. 금융자산의 손상 회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다. - 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권 - 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나, 식별된 기대신용손실은 유의적이지않습니다.1) 매출채권회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은 2021년 09월 30일과 2020년 12월 31일 기준으로부터 각 12개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 2021년 09월 30일과 2020년 12월 31일의 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 2021년 3분기 2020년 총장부금액 기대손실률(%) 손실충당금 총장부금액 기대손실률(%) 손실충당금 정상 및 30일 이내 연체 30일 초과 연체 91일 초과 연체 합계 2021년 09월 30일과 2020년 09월 30일 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 2021년 3분기 2020년 3분기 기초 - 기준서 제1109호 적용 당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가 분기말 매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우, 540일 이상 계약상 현금흐름을 지급하지 않는 경우 등이 포함됩니다.매출채권에 대한 손상은 포괄손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의
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후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다. 2) 상각후원가 측정 기타 금융자산상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 임직원대여금, 임차보증금, 기타 미수금 등이 포함됩니다. 당3분기와 전3분기 중 상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다.㉮ 2021년 3분기 (단위: 천원) 구분 보증금 합계 기초금액 당기손익으로 인식된 손실충당금의 감소 기말금액 ㉯ 2020년 3분기 (단위: 천원) 구분 보증금 합계 기초금액 당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가 기말금액 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 경영진은 적어도 한 개 이상의 주요 신용평가기관에서 투자 등급인 신용등급을 받은 상장 회사채의 경우 '신용위험이 낮은' 것으로 간주합니다. 그 외 금융상품은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다. 3) 당기손익-공정가치 측정 금융자산회사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 대한 신용위험에도 노출되어 있습니다. 2021년 09월 30일 현재 회사의 관련 최대노출금액은 해당 장부금액입니다. 바. 유동성위험 유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 회사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 비정상적으로 과도한 손실을 발생시키거나, 회사의 평판에 손상을 입힐 위험없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 회사는중장기 자금계획 및 단기 자금수지관리를 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않습니다.2021년 09월 30일과 2020년 12월 31일 현재 회사가 보유한 금융부채의 잔존 계약만기에 따른 현금유출액(원금과 이자상당액)은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 2021년 3분기 구분 장부금액 계약상현금흐름 1년미만 1년 이상 5년 미만 5년초과 매입채무및기타채무 차입금 리스부채 합계 (단위: 천원) 2020년 구분 장부금액 계약상현금흐름 1년미만 1년 이상 5년 미만 5년초과 매입채무및기타채무 차입금 리스부채 합계 상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다. 사. 자본위험관리 회사의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해회사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위해 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고 있습니다.회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 리스부채 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 재무상태표의 "자본"에순부채를 가산한 금액입니다.당3분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 2021년 3분기 2020년 총차입금 차감: 현금및현금성자산 순부채 자본총계 총자본 자본조달비율 아 . 파생상품 거래현황 당사는 파생상품 및 풋백옵션 등 거래가 존재하지 않습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약등 당사는 증권신고서 제출일 현재 회사의 재무상태에 영향을 미치는 비경상적인 중요 계약이 존재하지 않습니다. 나. 연구개발활동(1) 연구개발현황 당사는 수십년간의 연구개발을 통하여 회로설계기술, 강건설계기술, 방열처리설계기술과 시스템제어와 관련한 소프트웨어 제어기술 등의 전력변환장치의 원천기술을 확보하였습니다. 당사의 전기차/수소차 개발기술은 장수명을 위한 회로설계기술, 전자파 노이즈에대한 강건설계기술, 영전압 스위칭
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설계기술을 통한 고효율 회로설계기술 및 방열대책설계기술과 인공지능 제어알고리즘을 통하여 배터리의 수명을 늘리고, 자동차의 연비를 향상시키기 위한 소프트웨어 제어기술입니다. 당사의 통신장비개발기술은 입력부의 PFC회로설계기술, LLC회로기술, 위상천이 스위칭회로 설계기술, 입출력관련 센싱회로 기술, 시스템제어기술, 시스템경보 및 보호기능 알고리즘, 원격제어 알고리즘, 소비전력모니터링 알고리즘 등 다양한 회로설계기술로 에너지 절감 및 발열 억제를 통해 높은 고효율지표를 나타내고 있습니다. DC배전 전력시스템개발기술은 입력±750V를 출력 380V로 변환하는 고전압, 고용량, 고효율 절연형 양방향 컨버터이므로, 당사의 통신용 정류기의 절연형 컨버터기술과 친환경자동차용 인버터 디지털제어 기술을 기반으로 설계됩니다 폐배터리 재활용 개발기술은 두개의 배터리 팩간 전력 조절이 필요하므로 고효율의 절연형 양방향 DC/DC 컨버터 구조인 Dual Active Bridge(DAB) 컨버터 기술입니다. (2) 연구 개발 담당조직 7. 연구소 조직도.jpg 7. 연구소 조직도 연구소에서 체계팀은 고객과의 접점에서 최종 제품을 실현화하는 팀으로 전장부품은PCB Assay 설계에서 집적화 하는 업무를 수행하고, Housing과 같은 기계부품은 기구그룹에서 진동 및 충격을 감안한 냉각설계, 최종제품의 집적화 설계 등을 수행하고 있습니다. 파워팀은 5G 정류기의 회로를 설계하고 기능시험 및 신뢰성평가를 수행하고 있습니다 컨버터팀은 전기/수소자동차의 OBC (탑재형 충전기) 및 DC/DC 컨버터 회로를 설계하고 기능시험 및 신뢰성 시험을 담당하는 팀입니다. 제어팀은 제품의 핵심기술인 소프트웨어 제어알고리즘 및 주변 시스템과의 인터페이싱하는 기술, 배터리부하예측 및 효율적 제어를 위한 배터리일체형 인텔리전트 컨버터기술을 담당하고 있습니다. 인버터팀은 인버터 회로설계, DC배전용 고출력 DC/DC 컨버터, 폐배터리 밸런싱용DC/DC 컨버터 등을 담당하는 팀으로 회로설계 및 기능/성능시험, 신뢰성평가를 담당하고 있습니다. (2) 연구개발비용 (단위: 천원) 구 분 2018년 (제11기) 2019년 (제12기) 2020년 (제13기) 2021년 3분기 (제14기 3분기) 연구개발비용 계 (정부보조금) 매출액 대비 비율 (3) 연구개발 실적 연구과제명 연구기간 연구결과 및 기대효과 관련제품 비고 전기버스용 3kW급 보기류 인버터 개발 - 해당 제품으로 이미 20kW와 3kW 2가지 모델이 양산 진행 중이며, 해당 과제는 전기차량에 적용이 되어있음. 수소차량에도 추가 공급 예정 EV 개발완료 및 양산 상용 수소전기차 8.1kW급 LDC 개발 - 수소연료전지자동차에 Proto 시제를 개발/공급함으로써 수소자동차의 시스템 확인 - 해외 수소연료전지 자동차 고객 확보 가능 - 대용량 DC/DC 컨버터를 개발함으로써 시장 선점 가능 EV 개발완료 및 일부양산 상용 전기버스용 10kW급 LDC 개발 - 실제로 본 제품 개발 건 이후 10여개의 유럽소재지의 고객사를 확보하였으며, 유럽뿐 아니라 북미 지역까지 지속적으로 고객사를 확보 중임 - 경쟁력을 높이기 위하여 전력밀도를 높이는 개발을 진행 중 EV 개발완료 및 양산 청소차량용 5t 트럭 7kW LDC 및 정션박스 개발 - 각 부품의 스펙에 따라 정션박스 內 부품 스펙이 정해지기 때문에, 차량의 전체적인 시스템과 차량 부품의 스펙을 확인 할 수 있음 - 다양한 차종에 적용됨으로써, 부하의 특징을 확인할 수 있음 - 다양한 환경/차종에 따라 부하의 변동을 확인하고, 과부하에 대한 제품 파손 등 비정상적 활동에 대한 데이터를 수집할 수 있음. 미래 기술개발인 부하예측트래킹 기술의 밑거름이 됨 EV 개발완료 및 실차 테스트 진행중 4kW 고전압 Buck 컨버터 개발 (Artisan) - 현재 미국은 친환경자동차의 보급은 북미가 활발하게 일어나고 있음. ARTISAN은 북미 켈리포니아주에 위치하고 있어, 본 프로젝트를 통하여 북미 친환경 자동차 시장 진입을 통한 고객사 확대를 기대함 - 본 제품은 굴삭기 차종에
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적용되어 다소 물량은 작지만, 특수 차종에 적용되었기 때문에 새로운 데이터와 차량 시스템을 접할 수 있는 기회로 보여짐 EV 개발완료 및 실차 테스트 진행중 1t전기트럭용 6.6kW급 탑재형 충전기 양산 개발 - 해외, 방산 등 다양한 분야에 Customized 할 수 있음 EV 개발완료 및 양산예정 - 5G 망 확대에 따른 매출 증가 - 신규개발 참여 확대 통신 개발완료 및 양산 IRO 중계기 PSU 개발 - 5G 망 확대에 따른 매출 증가 - 신규개발 참여 확대 통신 개발완료 및 양산 일본향 통신용 정류기 1.2kW급 개발 - 일본 내 5G망 확대에 따른 매출 증가 - 신규개발 참여 확대 통신 개발완료 및 CB, PSE 인증 진행 중 5G RF 중계기 - 5G 망 확대에 따른 매출 증가 - 신규개발 참여 확대 통신 개발완료 및 양산 무인수색차량 MCU/GCU/LDC 개발 - 병사 대신 수색과 정찰, 경계 임무 등을 수행할 자율주행 무인수색차량에 대한 보급이 확대될 것이며, 국방 계획에 포함되어있어, 향후 5개년동안 매출에 대한 확보가 되어있음. - 본 프로젝트로 인하여 방위산업에 대한 시장을 확대하였으며, 발전용 인버터 뿐 아니라 구동용 인버터까지 개발을 함으로써 시장을 확대하였음 방산 체계 개발 진입 예정 초소형 전기차량용 72V급 MCU 개발 - CEVO-C 모델의 차량 유지보수 등의 이유로 인버터를 국산화 하고자 하였으며, 국내 초소형 자동차 중 선두를 달리고 있는 기업에서 국산화를 진행한다면, 후발주자에서도 고객사 확보가 가능할 것으로 기대함 초소형 EV 개발완료 및 실차시험 완료 전동지게차용 인버터 - 기 개발에서 H/W 및 S/W디버깅 시 발견된 문제점 수정 및 보완함으로써 상용화 단계를 높임 - 속도 제어모드, 속도제한을 가지는 토크 제어기, 유도 전동기의 간전벡터 제어 알고리즘 등 개발함으로써 구동용 인버터에 대한 기술력을 높임 특장차 개발 완료 및 down cost 개발중 폐배터리를 이용한 ESS 양방향 DC/DC 컨버터 - 국내 전기차 시장 보급률이 올라가고, 전기자동차의 노후화된 배터 리 팩을 이용하여 PCS AC계통연계 및 ESS시스템으로 제품을 구성 할 수 있음 - 성능이 상이한 배터리 팩간의 밸런스를 조정하여 배터리 팩의 충전용량을 증대시키고 배터리간의 불평형을 해소 - 장기적으로 배터리 팩의 수명을 10~20%이상 늘릴 수 있음 신재생 실증 검증 및 시험계획예정 DC 건물용 LVDC 컨버터 개발 - 신재생 에너지가 수요가 증가하면서 LVDC에 대한 수요가 늘어날 것으로 예상되며, 해당 제품의 효율은 97% 이상 고효율 제품으로 경쟁력이 있을 것으로 전망되고 있음 신재생 시작품 개발완료 및 양산이관 진행중 (4) 정부과제 수행 실적 연구과제명 주관부서 연구기간 정부출연금 관련제품 비고 배터리 충전 기능이 통합된 초소형 전기차용 스마트 인버터 기술 개발 한국에너지기술평가관리원 초소형전기차용 스마트인버터 상용화 제품 개발 중 ESS 연동 가능한 엔진발전 계통연계 인버터 개발 중소기업기술정보진흥원 56,000천원 없음 GaN 전력반도체를 적용한 전기자동차용 고효율 저전압 전력변환모듈 개발 중소기업기술정보진흥원 570,000천원 진행 중 일본 Rakuten향 5G 기지국용 정류기 공동 공급 대중소기업 농어업협력재단 100,000천원 진행 중 (5) 연구개발 계획 연구과제명 기대효과 소요자금(백만원) 관련제품 비고 차량용 Digital 제어 LDC 개발 - 배터리 일체형과 같은 다기능성 제품을 제어 하기 위해서 디지털 제어가 필요함 - 부하 트렉킹 칼만필터, 무효손실 줄이는 제어 알고리즘 등 당사의 기술로드맵의 첫단계로, 앞으로 나아가야할 기술개발 방향의 기반마련이 필요함 - 주파수를 높인다면 제품의 소형화가 가능하기 때문에 경쟁력있는 제품 출시 가능함 EV 자체자본조달 GaN 전력반도체를 적용한 전력변환모듈 개발 - 친환경 자동차 보급 정책이 확산됨에 따라 핵심 부품의 공급도 활발해 짐 - 제품을 소형화, 고효율화 시켜 가격경쟁력과 스펙을 모두 높임 - 확보된 기술과 Know-How를
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OBC, 인버터 등 타 전력전자제품에 적용시켜 고주파 스위칭을 통한 소형화 실현을 통한 가격 절감 EV 국책과제 차량용 전력변환장치 Combo 모델 개발 - 2가지 기능을 가지는 제품을 1개로 통합하는 기술로, 단순 Package 통합이 아닌, 토폴로지 또는 공용부품사용으로 2개의 제품을 각각 사용하였을때의 제품 사이즈보다 더 작게 제작하여 제품의 단가를 절감하고, 절감된 부피만큼 타 용도로 사용 가능함 - 부피가 절감되면 어느 Platform에나 적용이 가능하기 때문에 부품 공용화 가능성이 큼 - 인도, 동남아시아는 차량의 사이즈가 작기 때문에 부품의 소형화가 필수적이며, 유럽의 경우 초소형 자동차의 보급이 활성화 되어있음. 인도, 동남아 방향으로 진출하기 위하여 JV를 추진중에 있어, 개발이 완료된다면 3륜차에 적용되어 상당한 매출이 기대됨 EV 자체자본조달 5G용 소형 정류기 개발 - 고효율 정류기 개발로 시장경쟁력 확보 - 5G 망 확대에 따른 매출 증가 - 신규개발 참여 확대 통신 자체자본조달 소형전술차량 전원제어기 개발 - 소형전술차량은 노후된 OOO을 대체하기 위해 신형 전술차량이다. 전술차량의 개발이 완료가 되어 야전에 배치되어 운용되면 군 전투력을 크게 증대시킬 수 있음 - 발전기 3상 모터의 전력을 입력받아 400Vdc 전압을 유지한채 SIV 에 공급하여, AC 220V출력을 차량내부에서 만들어 낸다. 편리하게 별도의 전원 공급 없이 내부에서 운용시스템을 사용할 수 있게 만듦 - 15.7.31 개발 완료 - 양산 이관 후 2500대 가량 양산 진행 중 방산 자체자본조달/기술개발계약 신형화생방 정찰차량용 전원제어기 개발 - 소형전술차량 플랫폼을 기반으로 신형화생방 정찰차량용 전원제어기 개발을 진행하였으며, 소형전술차량이 AC220V 출력만 나온다면, 신형화생방은 LDC 28Vdc 출력을 추가 하였음 - 개발을 담당하고 있는 GCU에서 3상 발전기 모터의 전력을 공급받아 400Vdc 전압제어를 유지하여, SIV 및 LDC에 400Vdc전압 을 입력 - 18.5.31 개발 완료 - 2019년~2020년 초도 양산 완료, 2021년 55대 양산 진행 중 방산 자체자본조달/기술개발계약 (6) 보유기술의 경쟁력 당사의 가장 핵심적인 기술로는 장수명을 위한 회로설계 기술과 전자파 노이즈에 대한 강건설계기술, 영전압 스위칭 설계기술을 통한 고효율 회로설계 및 방열대책 설계기술과 소프트웨어기술이 있으며, 특히 소프트웨어 기술은 향후 AI/자율주행차와 신재생에너지에 접목되기 위한 필수조건으로 인공지능 제어알고리즘 개발로 부하를 예측하여 배터리의 수명을 연장하고, 연비를 향상시키는 최적의 알고리즘 개발로 경쟁력을 강화하고 있습니다. 당사의 생산기술력은 CE, E-Mark와 IATF 16949 품질인증과 납품한 제품의 낮은 불량률로 검증되었고, 생산능력은 향후 급증할 시장수요에 능동적 대응이 가능하며, 이를 토대로 당사에서 개발/양산한 제품들은 국내 완성차 및 통신 업체와 국방부에 2016년부터5년이상 지속적으로 1차 벤더 혹은 2차 벤더의 형태로 공급해왔고, 개발된 제품들은 고객사와 함께 시험테스트/실증시험/상용화 중입니다 친환경자동차 제품들은 국내 완성차사에 공급한 이력으로 제품의 내구/신뢰성 품질이 인정되었고, 이러한 납품실적으로 해외에서도 최근 주문량이 매년 2배 이상 늘고 있으며, 해외 고객사들에게는 광산용 특수자동차, 전기버스나 트럭, 수소전기자동차 등 다양한 차종에 대하여 개발요구사양서 (RFI (Request for Information))를 받아 개발단계의 Proto샘플 공급뿐만 아니라 양산공급 계획도 협의/진행하고 있습니다. 또한 인도의 자동차 부품회사와 합작을 통하여 인도시장진입을 준비하고 있으며, 주 고객사는 Tata Motors, 마힌드라와 Ion Mobility 등의 상용차뿐만 아니라 Altigree등 3-wheeler 자동차용도 함께 상용화를 계획 중에 있습니다. 당사는 2021년 하반기공장 설립추진을 진행하고 있으며 인도 조인터 벤처는 2022년부터는 상용화하여 매출확대에 커다란 기여를
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할 것입니다. 5G통신 제품은 국내기술이 세계 최고 수준이고, 국내시장점유율 1위인 SKT에 납품하였고 일본과 동남아시아 통신업체와의 시험테스트 중이고 자율주행서비스등 향후통신기반기술변화에 대응할 전원공급장치개발 중입니다. 무인자동차용 제품은 2024년 양산을 목표로 국방과학연구소와 양산개발 및 실증중이고, DC배전은 한국전력과 여러 차례 실증시험을 거쳐 2021년에 H사 판교 글로벌 연구개발센터에 납품계약 하였으며, 폐배터리 재활용시스템은 국내완성차사와 공동 개발하여 ESS용으로 시험테스트 중에 있습니다. 7. 기타 참고사항 가. 지적재산권 현황 번호 구분 내용 출원일 등록일 적용제품 출원국 특허 전력변환장치 10-1153995 전력변환장치 대한민국 특허 공극을 가지는 트랜스포머 및 상기 트랜스포머가 장착된 방열장치 전력변환장치 대한민국 특허 전원회로 10-1442553 전력변환장치 대한민국 특허 전력용 반도체의 냉각 모듈 10-1914927 전력변환장치 대한민국 특허 마일드 하이브리드 차량용 충전 장치 10-1241221 차량시스템 대한민국 특허 전력변환장치 10-1153995 차량시스템 대한민국 특허 차량시스템 일본 특허 차량시스템 미국 특허 차량시스템 미국 특허 단일 스위치를 사용한 복합형 충전 장치 10-1392494 차량시스템 대한민국 특허 엔진발전 전기자동차용 인버터 10-1463784 차량시스템 대한민국 특허 마일드 하이브리드 전기자동차용 충전장치 10-1508180 차량시스템 대한민국 특허 전기자동차용 전력변환장치 10-1541181 차량시스템 대한민국 특허 상용차용 복합 엔진 발전 시스템 10-1719552 차량시스템 대한민국 특허 IPMSM 토크 제어 시스템 10-1885767 차량시스템 대한민국 특허 인버터-충전기 통합 장치 및 이를 제어하는 제어방법 차량시스템 대한민국 특허 인버터-충전기 통합 장치 및 이를 제어하는 제어방법 차량시스템 대한민국 실용시안 분전반의 일체형 체결장치 20-0473284 신재생에너지 대한민국 디자인 분전반 30-0771678 신재생에너지 대한민국 디자인 분전반용 배선 클램프 30-0771677 신재생에너지 대한민국 디자인 분전반 30-0820512 신재생에너지 대한민국 디자인 분전반 30-0820513 신재생에너지 대한민국 디자인 분전반 30-0813803 신재생에너지 대한민국 디자인 분전반용 서지 프로텍터 30-0827420 신재생에너지 대한민국 실용시안 분전반 20-0483032 신재생에너지 대한민국 나. 시 장여건 및 영업의 개황 (1) 산업의 특성 (가) 전기자동차용 전력변환장치 전력변환장치는 다양한 산업분야에서 전기에너지 활용을 위한 핵심적인 요소로 활용되고 있으며, 최근 자동차 산업에서도 전기에너지 기반의 하이브리드 자동차나 전기자동차(EV)에서 그 활용도가 높아지고 있는 추세입니다. 차량 전장화 및 친환경화에 따라 제어기를 갖는 다수의 전장품의 장착이 확대되고 이에 따라 각종 전장부품에 전력을 공급하기 위한 전력변환장치가 자동차 산업에도 적용되기 시작하였습니다. 환경규제 강화 및 안전규제 강화에 따른 차량 전장화는 전기전자분야 전문기업이 자동차 산업에 진출할 수 있는 계기가 되었으며, 다양한 전기전자부품 생산기업의 사업 다각화와 산업간 융합발전에 기여가 가능하게 되었습니다. 전기전자산업에서 전력변환장치의 기술개발 완성도는 높은 수준에 도달되어 있으며, 국내 산업분야 전반에 걸쳐 대기업뿐만 아니라 중소기업의 진출도 활발하게 이루어지고 있는 추세입니다. 과거에는 대규모 설비투자 및 장시간의 연구개발 기간이 필요한 기존 자동차산업의 특징과 완성차 업체의 수직계열화된 공급망 구조로 인해 신규업체의 시장진입이 어려웠으나, 최근의 EV용 부품산업은 높은 기술력을 보유한 중소 전기전자제품 전문기업이 신규진입을 할 수 있는 새로운 산업분야로 인식되고 있습니다. 또한 EV용 부품산업의 경우, 구성품의 모듈화, 공용화 추진과 함께 전기전자 기반의 기술 규격화와 표준화 등에 따른 요소기술 전문기업들이 등장함에 따라 완성차 업체의 지배력은 점차 약화되고 있는 추세입니다.
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전력변환장치는 EV 보급 확대에 따라 그 중요성이 증대되고 있는 부품이고, 자동차 산업내에서 제한적이던 중소기업의 역할을 크게 증대시킬 수 있는 기회를 제공하고 있습니다. 전력변환장치의 전방산업으로는 자동차, 조선, 통신, 의료 등 다양한 산업분야에서 활용 가능하지만, EV용 전력변환 부품산업은 EV 보급과 연계되어 성장할 것으로 예상되며, 뛰어난 기술력을 보유한 전기전자부품 전문기업의 신규 진출로 인해 기존 완성차 업체의 부품업계가 보였던 수직적 관계를 벗어난 새로운 공급망 형성이 가능할 것으로 예상됩니다. (나) 5G 통신장비(통신용 정류기) 당사가 제조·판매하고 있는 통신장비용 정류기는 직류전원시스템을 구성하는 하위 항목으로서 통상적으로 통신 인프라 투자는 직류전원시스템 전체의 수요를 창출합니다. 5G 통신 인프라는 직류전원시스템시장의 핵심 동인으로, 큰 용량의 부하에 전력을 효율적이고 혁신적으로 공급할 수 있는 전원시스템의 수요가 있습니다. 전세계적인 5G통신에 대한 투자가 점진적으로 증가나면서 직류전원시스템 시장은 2021년~2022년부터 서서히 확대되어 4G 통신 인프라 설치를 완료하는 2023년부터 가시적인 투자 규모가 나타날 것으로 전망됩니다. 직류전원시스템 시장은 2018년 41.9억 달러에서 2025년 55억 달러로, 설치 대수는 2019년 89만대에서 2025년 100만대로 증가할 것으로 전망됩니다. 5G 통신의 보급을 통해 직류전원시스템 수요가 같이 성장하면서, 직류전원시스템 시장은 통신용 전력 분야에서 주요하게 성장하는 영역이 될 것입니다. 코로나 여파로 인해 2020년에는 통신 인프라 투자가 주춤하였으나, 2021년부터 회복세로 접어들며 기저효과와 함께 급격한 성장을 이룰 것으로 전망됩니다. (2) 업계의 현황과 성장성, 국내외 시장여건 (가) 전기자동차용 전력변황장치 전력변환장치 시장의 경우 글로벌 시장조사 기관인 MarketsandMarkets에서 발표한 ‘Electric Powertrain Market(2020)’ 보고서에 따르면 세계 전기자동차용 전력변환장치 시장 규모는 2019년 52.3억 달러에서 2024년 91.5억 달러까지 증가할 것으로 전망됩니다. 전망치에 따르면 2024년까지 연평균 성장률은 11.84% 수준입니다. COVID-19 사태로 인해 2020년 성장세가 다소 주춤하였지만, 자율주행 기술 발전 및 국가 주도의 자율주행 인프라 구축 사업과 자동차 전장화 추세로 새로운 성장의 기회를 맞이하고 있습니다. 또한 범세계적 환경규제 강화, 정부정책 지원 등의 전반적인 시장 및 산업 환경이 우호적임에 따라 친환경자동차와 동반 성장할 것으로 기대됩니다. 국내 전기자동차용 전력변환장치 시장 규모는 2019년 1,260억원 수준에서 2024년 1,730억원까지 증가할 것으로 예상됩니다. 연평균 성장률은 약 6.55% 수준입니다. 국내 자동차 산업의 경우 전기자동차 시장이 성장하면서 기존의 완성차 업체 중심의 수직적인 부품 공급체계를 벗어나서 독자적인 기술력을 기반으로 하는 부품 전문기업이 자리를 잡을 수 있는 환경이 형성되고 있습니다. 또한 해외 완성차 제조사들의 글로벌 부품 소싱 전략으로 국내 부품전문기업의 수출이 증가하고 있으며, 이에 따라 1차 부품업체의 다품종 생산, 모듈화 전략으로 2차, 3차 부품업체의 성장을 견인하고 있습니다. 전기자동차용 DC-DC 컨버터 세계시장은 탄소배출과 관련한 환경규제로 인해 전세계적인 전기자동차 도입 추세와 함께 운행시간이 길고 중대형 차량이 많은 수송 분야에 있어서 그 활용도가 더욱 인정받을 것으로 예상됩니다. DC-DC 컨버터는 저전압/고전압 배터리로 구성된 이중 듀얼 배터리 체계에서 차량 전장 부품에 전력 전달을 위한 필수 부품이기 때문에 친환경 자동차의 생산량 증대는 DC-DC 컨버터 시장의 수요에 크게 기여할 것으로 기대됩니다. 전기자동차용 DC-DC 컨버터의 세계 시장 규모는 2019년 14억 달러 수준에서 연평균 12.5% 성장하여 2027년 약 32억 달러의 시장 규모를 형성할 것으로 기대됩니다. 권역별 시장 규모로는 아시아
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지역이 DC-DC 컨버터 수요에 가장 큰 기여를 하고 있으며, 2019년 4.7억 달러에서 연평균 13.7% 성장하여 2027년 11.4억 달러까지 성장할 것으로 기대되고 있습니다. 전기자동차용 인버터 세계시장은 기계,제조 분야에 속하는 기술로, 차량 배터리 또는 다른 직류(DC) 소스에서 전류를 입력받아 교류(AC)로 변환하여 전기자동차의 전기 모터에 전력을 공급하는 장치입니다. 파리기후변화협약에 따라 환경 규범에 대한 사회적 합의가 이루어짐과 동시에 친환경 자동차로서 전기자동차 시장은 성장하고 있으며, 소비자의 전기 자동차 사용 경향이 증가함에 따라 차량 인버터 시장도 성장할 것으로 예상됩니다. 차량에서 다양한 활동을 위한 많은 장치들의 사용이 증가하고 있으며, 이러한 모든 애플리케이션은 차량 배터리의 직류(DC)를 교류(AC)로 변환하여 사용될 수 있습니다. 전세계 전기자동차용 인버터 시장은 2018년 24억 9,000만 달러에서 연평균 성장률 17.6%로 증가하여, 2025년에는 77억 4,000만 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 우리나라의 전기자동차용 인버터 시장은 2018년 4,800만 달러에서 연평균 16.62%로 성장하여 2025년에는 1억 4,070만 달러에 이를 것으로 전망됩니다. EV시장은 기후 변화 및 친환경에너지, 탄소제로 목표에 따른 환경 및 정책의 변화에 따라 큰 속도로 변화하고 있습니다. 이에 세계 각 정부는 내연기관 자동차의 생산 중단 및 판매 중단 등을 선언하였으며, 이는 자동차 트렌드의 변화로 이어지고 있습니다. EV시장의 수요 변동의 가장 큰 이유로 다음의 세 가지 항목을 제시할 수 잇습니다. - 기후 환경 및 탄소제로 등 친환경에너지 제품의 인식 증가 및 수요 증가 - 충전 인프라 확충 - 보조금 및 인센티브 증가 상기 이유를 포함하여, EV 시장은 전기버스 등 공공교통과 화물차 등의 상용차, 신차 라인업 확충 등을 통한 승용차에 대한 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 환경부의 전기차 보급 계획에 따라 2021년 10만 6천대를 시작으로 2025년 113만대를 보급할 목표를 가지고 있으며 이러한 정책과 함께 또한 국내시장의 전기자동차에 대한 수요는 성장한다고 예상할 수 있습니다. (나) 5G 통신장비(통신용 정류기) 당사가 제조·판매하고 있는 통신장비용 정류기는 직류전원시스템을 구성하는 하위 항목으로서 통상적으로 통신 인프라 투자는 직류전원시스템 전체의 수요를 창출합니다. 5G 통신 인프라는 직류전원시스템시장의 핵심 동인으로, 큰 용량의 부하에 전력을 효율적이고 혁신적으로 공급할 수 있는 전원시스템의 수요가 있습니다. 전세계적인 5G통신에 대한 투자가 점진적으로 증가나면서 직류전원시스템 시장은 2021년~2022년부터 서서히 확대되어 4G 통신 인프라 설치를 완료하는 2023년부터 가시적인 투자 규모가 나타날 것으로 전망됩니다. 직류전원시스템 시장은 2018년 41.9억 달러에서 2025년 55억 달러로, 설치 대수는 2019년 89만대에서 2025년 100만대로 증가할 것으로 전망됩니다. 5G 통신의 보급을 통해 직류전원시스템 수요가 같이 성장하면서, 직류전원시스템 시장은 통신용 전력 분야에서 주요하게 성장하는 영역이 될 것입니다. 코로나 여파로 인해 2020년에는 통신 인프라 투자가 주춤하였으나, 2021년부터 회복세로 접어들며 기저효과와 함께 급격한 성장을 이룰 것으로 전망됩니다. 초고속, 초저지연, 초연결을 주요 특징으로 하는 5G 이동통신은 4G보다 20배 빠른 데이터 전송속도, 10배 빠른 반응속도, 10배 이상의 기기 연결이 가능합니다. 우리나라는 지난 '19년 4월 3일 세계 최초로 5G 서비스를 상용화하였으며, 미국, 일본을 비롯한 선진국들도 2019년 하반기부터 5G 상용 서비스를 개시하였습니다. 무선 통신장비용 전원시스템 산업은 무선중계기인 RRH와 Small Cell용 중계기와 광중계기(Optic Repeater)용 PSU로 구분할 수 있으며, Network 구성에 따라 전원시스템은 크게 액세스(Access) 망 장비와 코어(Core) 망 장비로
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구분되며 모든 기지국에 적용되고 있습니다.5G에 적용되는 고주파는 직진성이 강하여 파장이 짧아 벽을 통과하지 못하기 때문에 건물내부에는 광통신용 장비가 필요하고, 옥외에는 RRH/안테나를 설치하여 무선신호를 받아 전달하는 역할을 하는데, 당사에서 개발하고 있는 PSU나 정류기는 이러한 광통신 중계기기나 small Cell용 중계기에 안정적인 직류전원을 공급하는 역할을 하는 전력변환장치입니다. 한 개의 정류기는 2~3종류의 서로 다른 전압대로 중계기에 전원을 공급하고 있습니다. 5G 인프라에 대한 투자는 2019년을 시작으로 전국망을 커버하기까지 향후 4~5년간 투자가 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 5G의 정식 명칭은 'IMT-2020'으로 초고속, 초저지연, 초연결을 3대 비전으로 제시하고 NSA(Nonstandalone) 기반으로 초기 투자비용은 4~5년의 기간 동안 점진적으로 확대되어 총 투자비 기준으로 4G LTE 대비 1.3~1.4배 수준의 설비투자가 이뤄질 것으로 전망됩니다. 이후로도 인류가 존재하는 한 통신은 끊임없이 발전할 것이며, 5G 에서 6G로 연결되며 정류기시스템은 컴팩트하고 슬림화된 인공지능형 모듈로 발전하며 시장이 확대 될 것입니다 아래 [그림]의 ETRI의 조사에 따르면, 국내 5G 시장은 2020년 27억달러에서 2026년 381억달러로 약 1,311% 시장규모가 성장할 것으로 예상하고 있으며, 해외 5G 시장은 2020년 378억 달러에서 2026년 1조1588억 달러로 약 2,966% 시장규모가 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 당사는 국내시장의 경우 SK텔레콤의 1차 협력사인 SK텔레시스, 쏠리드, HFR 및 씨에스를 고객으로 하고 있으며, RRH 및 Small Cell용 정류기와 광중계기 (Optic Repeater)용PSU를 개발 공급하고 있습니다. 해외시장의 경우 2020년을 시작으로 동남아시아권의 기지국 구축사인 Exicom TeleSystems사에 직접 마케팅을 진행하여 무선 기지국용 정류기수출을 추진하고 있으며, 일본 라쿠텐사 5G 기지국용 정류기를 개발 진행하는 중으로2021년 하반기에 양산하여 공급할 예정입니다. [그림] 국내외 5G 시장전망 - 5G 기지국의 늘어난 전력 소비로 인한 직류전원시스템의 수요 창출 더 넓은 범위의 요구 사항과 5G 통신망을 사용하는 응용프로그램의 증가로 인해 전력을 더 많이 사용하게 될 것이며, 늘어난 소비 전력에 대응할 수 있는 개선된 직류전원시스템이 요구될 것입니다. 5G 통신을 위한 기지국의 수는 4G의 2~3배에 이를 것으로 전망됩니다. 또한 현재 설치되어 있는 기지국 중 60%는 5G 통신망이 요구하는 전력을 공급할 수 없습니다. 이는 5G 통신의 전력 소비는 4G에 비해 3~4배에 이르며 이런 높은 소비 전력으로 인해 더 높은 전원 및 백업 전원이 필요하기 때문입니다. 따라서 작은 공간에 맞는 모듈 방식으로 더 많은 수량의 전원시스템을 수용할 수 있는 설치 방법을 재설계해야 합니다. 기지국이 처리해야 하는 통신 밴드가 늘어날수록 통신탑의 전력 소비는 상당히 증가하는데, 5개 밴드 이상을 갖는 통신탑의 수가 2025년까지 50% 이상으로 늘어날 것입니다. 직류전원시스템 제작사는 제품을 더욱 모듈화하고, 효율을 높이는 동시에 가격을 낮출 수 있도록 제품 포트폴리오를 다시 설계해야 할 것이며, 손쉬운 설치와 유지 관리가 시장을 사로잡을 수 있는 핵심적인 차별화 요소가 될 것입니다. - 전세계 이동통신 회사의 5G 통신인프라 투자 확대 개발도상국을 포함한 대부분의 이동통신 회사가 최근까지 4G에 집중적인 투자를 해왔기 때문에 5G의 초기 보급은 느릴 것으로 예상되지만, 중국, 일본, 한국, 미국이 초기 단계 투자를 이끌 것입니다. 유럽은 도시 지역을 대상으로 2025년까지 1,500억 달러를 투자할 것으로 기대되며, 중국은 2025년까지 1,800억 달러를 투자할 것입니다. 한국은 2025년까지 390억 달러의 투자를 계획하고 있으며, 미국은 향후 10년간 매년 300억 달러씩 투자를 늘릴 것으로 예상됩니다. Sullivan,