chaannwooff/Dartdoc huggingface dataset:
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Reinforced Seperator)를 개발했습니다. 해당 기술은 분리막 원단에 세라믹을 코팅해 열적/기계적 강도를 높임으로써 내부 단락을 방지하는 기술로 안전성과 성능을 대폭 향상해 전기차전지에 최적화시킨 당사만의 고유 기술입니다. 한국을 비롯해 미국, 중국, 유럽 일본 등 지역에서 800여개의 특허를 보유하고 있습니다. (나) 공정 경쟁력 (Lamination Stacking) 당사의 대표 기술 중 하나인 Lamination Stacking 제조 공법은 양극재ㆍ음극재ㆍ분리막이 합쳐진 개별 셀(Mono-Cell) 수십 개를 쌓아 올린 후 그 꼭대기 층에 분리막과 음극으로 구성된 개별 셀(Half-Cell)을 붙여 하나의 배터리를 완성하는 방식입니다. 전극을 셀 단위로 잘라 쌓고 접어, 작은 부피임에도 높은 에너지 밀도를 유지하는 방식으로 고용량 및 초슬림 배터리를 구현했으며, 내구성 측면에서도 큰 장점이 있습니다. (Stack Folding, Long cell) 자체 특허 기술인 Stack Folding 구조는 경쟁사와 차별화된 당사만의 독특한 파우치 구조로 모바일 기기에 적합한 다양한 배터리 디자인 구현이 가능합니다. 또한 Long cell 디자인을 구현해 공간 활용을 최적화 시키면서 기존 전기차전지 대비 에너지 밀도 및 주행거리를 향상시키는데 성공했습니다. ⑤ LG그룹과의 시너지 당사는 LG그룹사 중 하나로 LG그룹의 전기차 분야에 대한 전략적 집중과 배터리 소재 제조 역량 확대 및 개선 의지를 통해 수혜를 볼 수 있을 것으로 기대됩니다. 특히 LG그룹 계열사인 LG화학은 배터리 핵심소재인 양극재 생산 분야에서 시장을 선도하는 기술을 보유하고 있으며, 2021년 6월 양극재 생산능력을 기존 4만톤에서 2026년까지 26만톤까지 늘리겠다 밝힌 바 있습니다. 또한 LG화학은 2021년 11월 LG전자의 CEM(Chemical Electronic Material) 사업(SRS 분리막 등)을 인수하였으며, 기존 양극재, 음극 바인더, 전해액 첨가제, 탄소나노튜브(CNT) 분야의 사업과 더불어 전 세계에서 배터리 4대 핵심 소재에 적용되는 주요 기술을 보유한 기업으로 도약하게 되었습니다. LG화학의 지속적인 배터리 소재 개발 및 생산 투자로 연구개발 역량 강화와 원가 절감 측면에서 당사와 시너지 효과를 낼 수 있을 것으로 예상됩니다. (4) 시장점유율 (단위:%) 사업부문 주 요 제 품 시 장 점 유 율 시장점유율자료출처 비 고 제2기 3분기(2021년 3분기) 제1기(2020년) 에너지솔루션 EV용 배터리 SNE리서치 세계시장 기준 주1) 상기의 전기차용 배터리 제1기 시장점유율은 2020년 연간기준입니다. 주2) 2021년 10월 SNE리서치 자료기준으로 작성되었습니다. 6) 중요한 신규사업 당사는 2차전지 제조, 판매 외 에도 미래의 지속적인 성장 동력 확보를 위한 신규사업을 적극적으로 추진하고 있습니다. 당사는 배터리 Recycle/Reuse 사업 외에도, 오랜기간 축적해온 배터리 및 차량 관련 데이터를 활용하여 배터리의 전체 생애주기를 관리해 새로운 부가가치를 창출해내는 BaaS(Battery-as-a-Service) 사업을 추진할 계획입니다. (Recycle/Reuse) 최근 EV용 배터리등 2차전지 사용량이 급격하게 늘어나면서 차량의 교체주기인 6~10년 주기로 발생하는 폐배터리에 대한 우려가 커지고 있는 상황이며, 이에 당사는 자원 선순환 체제 구축을 위해 Recycle의 비중을 높일 예정입니다. 당사는 OEM 또는 차량 소유자로부터 폐배터리를 구입하여 재활용 사업을 영위하는 당사의 파트너에게 제공하고, 해당 파트너가 폐배터리로부터 추출한 니켈, 코발트, 리튬 등의 원자재를 공급받아 새로운 배터리 제조를 위해 활용하는 자원순환체계(closed-loop)를 구축합니다. 이와 관련하여 당사는 배터리 재활용 업체인 '리-사이클(Li-Cycle)', 에코프로사와 사이에 폐배터리의 코발트, 니켈, 리튬, 흑연 등 다양한 배터 리 원자재 재활용을 위한 폐배터리 재활용 계약을 체결하였습니다. 또한 당사는 EV용
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배터리가 전기차용으로 수명을 다하더라도 10년 이상 추가로 70~80% 효율을 유지할 수 있다는 점을 활용해 전기차 폐배터리를 안전성과 잔존 가치 분석 후 ESS로 재사용하는 재사용 사업 도 추진하고 있습니다. 전기차용 폐배터리를 ESS 용도로 재활용하여 전기차 급속 충전 등에 활용하게 되면 전기료가 저렴한 심야 시간대에 ESS를 충전하고, 전기료가 비싼 낮 시간대에 ESS를 활용해 전기차를 충전함으로써 환경보호와 함께 비용절감을 가능하게 합니다. 당사의 오랜기간 축적해온 배터리 및 차량 운영 관련 데이터를 활용하여 배터리의 생애주기 전반과 관련된 다양한 서비스를 제공하는 는 배터리 케어, 배터리 인증, 중고 배터리 거래 플랫폼 제공 서비스 등을 포함합니다.- 배터리 케어 : 실시간 배터리 모니터링을 통해 배터리의 현재 용량과 안전 상태, 잔여 수명 등에 관한 상세한 정보를 제공합니다.- 배터리 인증(Certificate) : 중고 배터리에 대한 평가를 통해 배터리의 재사용, 리스 등을 위해 필요한 배터리 상태에 대한 인증서를 발급합니다.- 중고 배터리 거래 플랫폼 : 당사가 제공한 인증을 토대로 소비자들이 안심하고 중고 배터리를 거래할 수 있는 플랫폼을 제공합 니다. 이와 관련하여 당사는 2021년 4월 롯데렌탈과 사이에 전기차 기반 모빌리티 및 배터리 신규 서비스 사업 발굴을 위한 업무협약(MOU)을 체결한 바 있습니다. 당사는 배터리 현재 용량 및 안전 상태 확인, 미래 퇴화도 예측 정보 등 을 실시간으로 제공하고 배터리 평가 인증서를 발급하며, 롯데렌탈은 이를 통해 배터리 안전 진단을 강화해 고객들에게 실시간으로 진단 내용을 제공하게 되어 추후 중고 전기차 매각 시 더 높은 수익성을 확보할 수 있을 전망입니다. 7) 사업부문 재무정보 (단위 : 백만원) 에너지솔루션 사업부문 제2기 3분기(당기) 제1기(전기) 매출액 영업이익 자산 주1) 당사는 2020년 12월 1일자 신설법인으로 제1기의 매출액 및 영업손실은 12월(1개월치) 기준으로 작성되었습니다. (1) 공통비용 및 공통자산의 배부기준- 공통비용 및 공통자산의 배부는 각 제품 및 모델별 귀속이 명확한 경우에는 직접적으로 귀속시키고, 귀속여부가 불분명한 경우에는 별도의 배부기준 (매출액 비율, 인건비 비율 등)을 적용하여 배부하고 있습니다.
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IV. 회계감사인의 감사의견 등 1. 외부감사에 관한 사항 1) 회계감사인의 명칭 및 감사의견 사업연도 감사인 감사의견 강조사항 등 핵심감사사항 제2기 3분기(당기 3분기) 한영회계법인 예외사항 없음 SK이노베이션(주)과 체결한 합의 계약에 따라 SK이노베이션(주)으로부터수령하기로 한 일시금 1조원(현재가치 기준 992,233백만원)을 영업수익으로 인식 해 당사항 없음 제2기 반기(당기 반기) 한영회계법인 예외사항 없음 SK이노베이션(주)과 체결한 합의 계약에 따라 SK이노베이션(주)으로부터수령하기로 한 일시금 1조원(현재가치 기준 992,233백만원)을 영업수익으로 인식 해당사항 없음 제2기 1분기(당기 1분기) 한영회계법인 적정 해당사항 없음 해당사항 없음 제1기(전기) 삼일회계법인 적정 물적분할설립 및 COVID-19(코로나)바이러스가 기업의 생산능력과 고객에 대한주문 이행능력에 미칠 수 있는 영향 등 해당사항 없음 2) 감사용역 체결현황 (단위: 백만원) 사업연도 감사인 내 용 감사계약내역 실제수행내역 보수 시간 보수 시간 제2기 3분기(당기 3분기) 한영회계법인 2021년 3분기 별도 및 연결재무제표에 대한 검토 (검토기간)별도재무제표 : 2021.10.11~2021.11.12연결재무제표 : 2021.10.11~2021.11.12 20,000시간 12,000시간 제2기 반기(당기 반기) 한영회계법인 2021년 반기 별도 및 연결재무제표에 대한 검토 (검토기간)별도재무제표 : 2021.07.12~2021.08.13연결재무제표 : 2021.07.12~2021.08.13 20,000시간 9,000시간 제2기 1분기(당기 1분기) 한영회계법인 2021년 1분기 별도 및 연결재무제표에 대한 감사 (감사기간)별도재무제표 : 2021.03.19~2021.05.14연결재무제표 : 2021.03.19~2021.05.14 20,000시간 5,100시간 제1기(전기) 삼일회계법인 2020년 별도 및 연결재무제표에 대한 감사(영문포함) (감사기간)별도재무제표 : 2021.01.19~2021.02.26연결재무제표 : 2021.01.19~2021.02.26 3,200시간 3,300시간(영문보고서 작성 등 추정시간 포함) ) 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황 (단위: 백만원) 사업연도 계약체결일 용역내용 용역수행기간 용역보수 비고 제2기 3분기(당기 3분기) 제2기 반기(당기 반기) 제1기(전기) - 해당사항 없습니다. 4) 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과 구분 일자 참석자 방식 주요 논의 내용 2021년 01월 21일 회사측: 감사 감사인측: 업무수행이사 등 2인 대면회의 연간 감사 계획 및 지배기구 Communication 예상 일정, 감사인의 독립성 등 2021년 03월 11일 회사측: 감사 감사인측: 업무수행이사 등 2인 서면회의 감사 종결 보고(후속사건 등) 및 감사인의 독립성 등 2021년 04월 27일 회사측: 감사 감사인측: 업무수행이사 등 2인 대면회의 지배기구와의 커뮤니케이션, 연간 감사 계획, 감사인의 독립성,1분기 감사 주요 논의사항 2021년 07월 28일 회사측: 감사위원회 위원 4인감사인측: 업무수행이사 등 2인 대면회의 지배기구와의 커뮤니케이션, 연간 감사 계획,반기 검토 주요 논의사항 2021년 10월 22일 회사측: 감사위원회 위원 4인감사인측: 업무수행이사 등 2인 대면회의 지배기구와의 커뮤니케이션, 연간 감사 계획,3분기 검토 주요 논의사항 ) 적정의견 이외의 감사의견을 받은 종속회사의 현황 해당사항 없습니다. 6) 회계감사인의 변경 - 당사는 유가증권시장 상장을 준비하는 과정에서 지정감사인 신청을 하였으며, 2021년 3월 한영회계법인을 감사인으로 지정받았으며 제2기부터 선임하였습니다. 2. 내부통제에 관한 사항 1) 내부통제의 유효성 감사- 해당사항 없습니다.2) 내부회계관리제도(1) 내부회계관리자가 내부회계관리제도에 대한 문제점 또는 개선방안 등을 제시한 경우 그 내용 및 후속 대책- 해당사항 없습니다.(2) 공시대상기간중 회계감사인이 내부회계관리제도에 대하여 의견표명을 한
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II. 사업의 내용을 참고하시기 바랍니다.) 3. 재무에 관한 사항 재무에 관한 사항의 세부내역은 교보증권(주), 메리츠증권(주), 부국증권(주), 우리종합금융(주), 유안타증권(주), 코리아에셋투자증권(주), 현대차증권(주) 및 아이비케이투자증권(주)의 세부내역은 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에서 공시한 각 사의 최근 보고서를 참고하시기 바랍니다. *링크 연결 : 교보증권(주) 반기보고서(2021.06) 메리츠증권(주) 반기보고서(2021.06) 부국증권(주)반기보고서(2021.06) 우리종합금융(주) 반기보고서(2021.06) 유안타증권(주) 반기보고서(2021.06) 코리아에셋투자증권(주)분기보고서(2021.06) 현대차증권(주) 반기보고서(2021.06) 아이비케이투자증권(주) 반기보고서(2021.06) [교보증권(주)] 가. 연결재무제표 교보증권주식회사와 그 종속기업 (단위 : 원) 과 목 2021년 3월말 2020년 12월말 2019년 12월말 자 산 1. 현금및예치금 2. 당기손익-공정가치측정금융자산 3. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 4. 관계기업투자자산 5. 상각후원가측정대출채권 6. 유형자산 7. 사용권자산 8. 투자부동산 9. 무형자산 10. 기타자산 자 산 총 계 부 채 1. 예수부채 2. 당기손익-공정가치측정금융부채 3. 차입부채 4. 리스부채 5. 확정급여부채 6. 충당부채 7. 이연법인세부채 8. 기타부채 부 채 총 계 Ⅰ．지배기업 소유지분 1. 자본금 2. 자본잉여금 3. 자본조정 4. 기타포괄손익누계액 5. 이익잉여금 Ⅱ．비지배지분 자 본 총 계 Ⅰ．영업수익 Ⅱ．영업비용 Ⅲ. 영업이익 Ⅳ. 법인세비용차감전순이익 Ⅴ. 법인세비용 Ⅵ. 당 기 순 이 익 1. 지배기업 소유지분 2. 비지배지분 Ⅶ. 기타포괄손익 Ⅷ. 당기총포괄이익 1. 지배기업 소유지분 2. 비지배지분 주당순이익 연결에 포함된 회사의 수 45개 35개 19개 교보증권주식회사 (단위 : 원) 과 목 2021년 3월말 2020년 12월말 2019년 12월말 자 산 1. 현금및예치금 2. 당기손익-공정가치측정금융자산 3. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 4. 종속기업및관계기업투자자산 5 상각후원가측정대출채권 6. 유형자산 7. 사용권자산 8. 투자부동산 9. 무형자산 10. 기타자산 자 산 총 계 부 채 1. 예수부채 2. 당기손익-공정가치측정금융부채 3. 차입부채 4. 리스부채 5. 확정급여부채 6. 충당부채 7. 이연법인세부채 8. 기타부채 부 채 총 계 자 본 1. 자본금 2．자본잉여금 3．자본조정 4．기타포괄손익누계액 5．이익잉여금 자 본 총 계 Ⅰ．영업수익 Ⅱ．영업비용 Ⅲ. 영업이익 Ⅳ. 법인세비용차감전순이익 Ⅴ. 법인세비용 Ⅵ. 당 기 순 이 익 Ⅶ. 기타포괄손익 Ⅷ. 당기총포괄이익 주당순이익 종속 ·관계 ·공동기업 투자주식의 평가방법 원가법 원가법 원가법 [메리츠증권] 가. 요약연결재무정보 (단위 : 백만원) 구 분 제50기 반기 제49기 제48기 자 산 1. 현금및예치금 2. 당기손익-공정가치측정금융자산 3. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 4. 관계(공동)기업투자 5. 대출채권 6. CMA운용자산 7. 리스자산 8. 유형자산 9. 투자부동산 10. 무형자산 11. 확정급여자산 12. 법인세자산 13. 기타자산 자 산 총 계 부 채 1. 예수부채 2. 당기손익-공정가치측정금융부채 3. 차입부채 4. 충당부채 5. 확정급여부채 6. 법인세부채 7. 기타부채 부 채 총 계 자 본 1. 자본금 2. 신종자본증권 3. 기타자본구성요소 4. 기타포괄손익누계액 5. 이익잉여금 지 배 주 주 지 분 비 지 배 주 주 지 분 자 본 총 계 부 채 및 자 본 총 계 영 업 수 익 영 업 비 용 영 업 이 익 법 인 세 비 용 차 감 전 순 이 익 연 결 당 기 순 이 익 1. 지배주주지분당기순이익 2. 비지배주주지분당기순이익 연 결 총 포 괄 손 익 1. 지배주주지분총포괄이익 2. 비지배주주지분총포괄이익 기본주당이익 (원) 희석주당이익 (원) 연결에 포함된 회사수 (개) 나. 요약재무정보
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(단위 : 백만원) 구 분 제50기 반기 제49기 제48기 자 산 1. 현금및예치금 2. 당기손익-공정가치측정금융자산 3. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 4. 관계(공동)기업투자 5. 대출채권 6. CMA운용자산 7. 리스자산 8. 유형자산 9. 투자부동산 10. 무형자산 11. 확정급여자산 12. 법인세자산 13. 기타자산 자 산 총 계 부 채 1. 예수부채 2. 당기손익-공정가치측정금융부채 3. 차입부채 4. 충당부채 5. 확정급여부채 6. 법인세부채 7. 기타부채 부 채 총 계 자 본 1. 자본금 2. 신종자본증권 3. 기타자본구성요소 4. 기타포괄손익누계액 5. 이익잉여금 자 본 총 계 부 채 및 자 본 총 계 종속.관계.공동기업투자주식의평가방법 원가법 원가법 원가법 영 업 수 익 영 업 비 용 영 업 이 익 법인세비용차감전순이익 당 기 순 이 익 총 포 괄 손 익 기본주당이익 (원) 희석주당이익 (원) [부국증권(주)] 가. 요약연결재무정보 (단위 : 백만원,(주당 : 원)) 과 목 제 68(당) 반기 제 67(전) 기 제 66(전전) 기 (2021년 6월말) (2020년 12월말) (2019년 12월말) 자 산 Ⅰ. 현금 및 예치금 Ⅱ. 당기손익-공정가치측정금융자산 Ⅲ. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 Ⅳ.관계기업투자 Ⅴ.대 출 채 권 Ⅵ.유 형 자 산 Ⅶ.투자부동산 Ⅷ.무 형 자 산 Ⅸ.기 타 자 산 자 산 총 계 부 채 Ⅰ. 예 수 부 채 Ⅱ. 당기손익-공정가치측정금융부채 Ⅲ. 차 입 부 채 Ⅳ. 기 타 부 채 Ⅴ. 이연법인세부채 부 채 총 계 자 본 Ⅰ. 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 1. 자 본 금 2. 자본잉여금 3. 자 본 조 정 4. 기타포괄손익누계액 5. 이익잉여금 Ⅱ. 비지배지분 자 본 총 계 부채 및 자본총계 연결에 포함된 회사수 과 목 제 68(당) 반기 제 67(전) 기 제 66(전전) 기 Ⅰ. 영 업 수 익 1. 수수료수익 2. 금융상품평가및처분이익 3. 파생상품거래이익 4. 이 자 수 익 5. 대출채권평가및처분이익 6. 외환거래이익 7. 기타의 영업수익 Ⅱ. 영 업 비 용 1. 수수료비용 2. 금융상품평가및처분손실 3. 파생상품거래손실 4. 이 자 비 용 5. 대출채권평가및처분손실 6. 외환거래손실 7. 판매비와관리비 8. 기타의 영업비용 Ⅲ. 영 업 이 익 Ⅳ. 영업외수익 Ⅴ. 영업외비용 Ⅵ. 법인세비용차감전순이익 Ⅶ. 법인세비용 Ⅷ. 반기순이익 Ⅸ. 기타포괄손익 Ⅹ. 반기총포괄이익
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II. 형태 형태 주식교환 III. 주요일정 이사회 결의일 2021년 11월 26일 계약일 2021년 11월 26일 주주총회를 위한 주주확정일 2021년 12월 13일 승인을 위한 주주총회일 2022년 01월 06일 주식매수청구권행사 기간 및 가격 시작일 2022년 01월 06일 종료일 2022년 01월 26일 (주식매수청구가격-회사제시) - (주)위메이드맥스 : 37,271원- (주)위메이드넥스트 : 321,961원 주식교환계약일반대의사표시 주주확정일반대의사표시 통지 접수기간주식교환 승인 주주총회일주식매수청구기간주식교환일주식교환 등기 예정일신주권 상장신청 예정일신주권 상장 예정일 2021년 11월 26일2021년 12월 13일2021년 12월 22일 ~ 2021년 01월 06일2022년 01월 06일2022년 01월 06일 ~ 2022년 01월 26일2022년 02월 08일2022년 02월 14일2022년 02월 15일2022년 02월 22일
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IV. 평가 및 신주배정 등 (단위 : 원, 주) 비율 또는 가액 (주)위메이드맥스:(주)위메이드넥스트 = 1 : 8.6383784 외부평가기관 이촌회계법인 발행증권 종류 수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 기명식보통주 지급 교부금 등 해당사항 없음 주) 주식교환 대상주주가 보유하는 (주)위메이드넥스트 기명식 보통주식에 대하여 교환계약일 현재를 기준으로 한 주식교환 대상주주의 기명식 보통주식 총수인 2,068,489주에 교환비율 8.6383784주를 곱한 수인 17,868,390주를 한도로 하여, 주식교환일(2022년 02월 08일)현재 주식교환 대상주주가 보유하는 (주)위메이드넥스트 기명식 보통주식의 총수에 대하여 교환계약상 위 교환비율에 따라 정하여진 주식배정방법에 의하여 산정된 수로 합니다. 이에 배정될 (주)위메이드맥스의 보통주는 주식교환계약서상의 한도내역을 기재한 것이며 주식교환을 위하여 (주)위메이드맥스가 발행예정인 신주(기명식 보통주식)는 단주에 대한 현금지급 등에 따라 변경될 수 있습니다.
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II. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전 가액 및 그 산출근거 1. 주식교환의 방법 및 요령 본 주식의 포괄적 교환은 주권상장법인인 주식회사 위메이드맥스(이하 "완전모회사가 되는 회사")가 주권비상장법인인 주식회사 위메이드넥스트(이하 "완전자회사가 되는 회사")를 주식교환의 방식에 의거 완전자회사로 편입하는 방법으로 합니다. 본 건 주식의 포괄적 교환의 주식교환가액 평가는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의 4, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5와 6, 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 및 동 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조의 규정에 의거하여, 완전모회사가 되는 회사는 기준주가(단, 기준주가가 자산가치에 미달할 경우 자산가치로 할 수 있음)를, 완전자회사가 되는 회사는 본질가치(자산가치와 수익가치를 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액)를 주식교환가액으로 하여 산정된 주식교환 비율로 완전자회사가 되는 회사의 주주에게 완전모회사가 되는 회사의 보통주식을 발행하여 교부할 예정입니다. 2. 주식교환비율에 대한 평가 2.1 주식교환 당사회사 개요 구분 완전모회사가 되는 회사 완전자회사가 되는 회사 법인명 주식회사 위메이드맥스 주식회사위메이드넥스트 대표이사 장현국, 이길형 박정수 주소 본사 경기도 성남시 분당구 대왕판교로 644번길 49,(삼평동) 위메이드타워 4층 경기도 성남시 분당구 대왕판교로 644번길 49,(삼평동) 위메이드타워 9층 연락처 설립연월일 1997년 4월 10일 2016년 2월 1일 납입자본금(주1) 자산총액(주2) 결산기 12월 12월 종업원수(주4) 122명 121명 발행주식의 종류 및 수(주1) 보통주 15,795,635주 (액면 500원) 보통주 2,068,489주 (액면 500원) (Source: 주식교환 당사회사 제시 자료, DART 공시 사업보고서 및 감사보고서)(주1) 분석기준일 현재 기준의 납입자본금과 발행주식수 및 액면가액입니다. (주2) 2020년 12월 31일 기준의 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 별도재무상태표 상 금액입니다.(주3) 2020년 12월 31일 기준의 주식교환 당사회사 임직원수입니다. 2.2 평가개요주권상장법인인 완전모회사가 되는 회사와 주권비상장법인인 완전자회사가 되는 회사가 주식교환을 실시함에 있어 2021년 11월 26일 이사회 결의를 거쳐 동 일자로 금융위원회에 주요사항보고서를 제출할 계획인 바, 동 주요사항보고서 상의 주식교환가액의 산정에 대하여 본평가인은 아래의 관련 규정을 적용하여 주권상장법인인 완전모회사가 되는 회사와 주권비상장법인인 완전자회사가 되는 회사의 1주당 평가액을 산출였으며, 이를 기초로 주식교환비율의 적정성을 검토하였습니다. - 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의4와 동 법 시행령 제176조의5와 6 - 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 및 동 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조 2.3 평가방법2.3.1 기준재무제표 완전모회사가 되는 회사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 재무제표를 작성하고 있습니다.「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-13조 제2항은 주식교환가액 산정 시 주권상장법인이 가장 최근 제출한 사업보고서에서 채택하고 있는 회계기준을 기준으로 주식교환가액을 산정하도록 정하고 있는 바, 본 평가에서는 최근 결산연도인 2020년 12월 31일 기준 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 감사받은 완전모회사가 되는 회사의연결재무제표를 이용하여 주식교환 비율을 산정하였습니다.2.3.2 기준시가 분석방법주권상장법인인 완전모회사가 되는 회사의 보통주 기준시가는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의5에 따라 주식교환을 위한 이사회 결의일과 주식교환계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다.2.3.3 본질가치 분석방법주권비상장법인인 완전자회사가 되는 회사의
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본질가치는「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」제4조 내지 제6조에 따라 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5로 하여 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.2.3.3.1 분석기준일본질가치 산정을 위한 분석기준일은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」제8조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날의 5영업일 전일인 2021년 11월 19일입니다.2.3.3.2 자산가치 분석방법자산가치는「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」제 5조에 따라 분석기준일 현재의 발행주식 1주당 순자산가액으로 하였습니다. 자산가액은 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말(2020년 말)의 재무상태표 상 자본총계에서 다음의 금액을 가감하여 산정하였습니다. 발행주식의 경우 분석기준일 현재 총 발행주식이며, 분석기준일 현재 전환주식, 전환사채, 신주인수권부사채 등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 권리가 행사될 가능성이 확실한 경우에는 권리행사를 가정하여 순자산 및 발행주식총수를 계산하였습니다.가) 분석기준일 현재 실질가치가 없는 무형자산 및 회수가능성이 없는 채권을 차감나) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액과 차이나는 경우 순자산가액과의 차이를 가감. 단, 손상이 발생한 경우에는 순자산가액과의 차이를 가산하지 않음다) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액과 차이나는 경우에는 종가와의 차이를 가감라) 분석기준일 현재 퇴직급여채무 또는 퇴직급여충당부채의 잔액이 회계처리기준에따라 계상하여야 할 금액보다 적을 때에는 그 차감액을 차감마) 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 손상차손이 발생한 자산의 경우 동 손상차손을 차감바) 최근사업연도말 현재 자기주식은 가산사) 최근사업연도말 현재 비지배지분을 차감. 단, 최근사업연도말의 연결재무상태표를 사용하는 경우에 한함아) 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 유상증자, 전환사채의 전환권 행사 및 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의하여 증가한 자본금을 가산하고, 유상감자에 의하여 감소한 자본금을 차감자) 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 주식발행초과금 등 자본잉여금 및 재평가잉여금을 가산차) 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 배당금지급, 전기오류수정손실 등을 차감하고 전기오류수정이익을 가산카) 기타 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 거래 중 이익잉여금의 증감을 수반하지 않고 자본총계를 변동시킨 거래로 인한 중요한 순자산 증감액을 가감2.3.3.3 수익가치 분석방법 수익가치 분석방법은 미래의 수익성에 대한 기준 또는 할인의 대상에 따라 현금흐름할인모형, 배당할인모형, 이익할인법 등 다양한 평가방법이 있으며, 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」제6조에 따르면 수익가치는 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 방법을 적용하여 합리적으로 산정하도록 되어 있습니다.본 평가인은 수익가치를 현금흐름할인법으로 산정하였습니다. 현금은 기업의 모든 활동을 경제적으로 환산시켜 주는 지표이며, 기업이 창출하는 현금흐름은 기업의 모든 기대수익과 위험을 반영한 결과물로 현금흐름할인법은 일반적으로 회사의 기업가치를 가장 잘 반영한다고 인정됩니다. 배당할인모형을 합리적으로 적용하기 위해서는 일관성 있는 배당실적이 존재하여야 하나 완전자회사가 되는 회사의 향후 배당에 대한 합리적인 추정이 어려우며, 이익할인법은 추정기간이 2사업연도로 성장성이 낮고 매년 이익 수준이 비슷한 기업에 적합한 분석방법이기 때문에 완전자회사가 되는 회사의 향후 성장성 및 영업상의 변동사항을 정확하게 반영하지 못할 가능성이 존재하여 실질적인 가치를 측정하는 데 적합하지 않을 수 있습니다. 따라서, 본 평가에서는 완전자회사가 되는 회사에 가장 합리적일 것으로 판단되는 현금흐름할인모형을 수익가치 산정방법으로 채택하였습니다. 각 수익가치 분석방법의 주요 내용은
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다음과 같습니다.(1) 현금흐름할인법 현금흐름할인법은 평가대상으로부터 기대되는 미래 현금유입액을 측정한 후 할인율을 적용하여 현재가치를 산정하는 방법입니다. 현금흐름은 다양하게 정의될 수 있으며, 일반적으로 주주에게 귀속되는 잉여현금흐름, 기업전체에 귀속되는 잉여현금흐름 등을 사용합니다.기업잉여현금흐름할인법은 일정기간 동안 기업의 현금흐름을 추정하여 추정기간의 기업잉여현금흐름과 추정기간 이후의 기업잉여현금흐름을 가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost of Capital)으로 할인한 현재가치의 합으로 영업가치를 산정한 후 비영업자산을 가산하여 기업가치를 산정합니다. 이렇게 산정된 기업가치에서 이자발생부채만큼 차감함으로써 최종적으로 자기자본가치를 산정합니다. (2) 배당할인법향후 예상되는 배당금을 현재가치로 할인하는 모형으로 투자자의 입장에서 투자는 피투자기업의 미래수익 또는 미래현금흐름이 투자자에게 지급되는 배당을 통해서 실현된다라는 가정에서 출발합니다. 따라서, 투자자 입장에서의 기업가치는 향후에 기대되는 피투자기업으로부터의 배당금을 적정한 할인율로 할인한 현재가치가 될 것이라는 논리입니다.기업의 배당정책은 자의적인 의사결정사항으로 장기간의 미래 배당금을 추정하는데 어려움이 있어 기업의 적정가치를 반영하기 어렵다고 판단됩니다.(3) 이익할인법이익할인법은 회계상 이익을 적정한 할인율로 할인하여 자기자본가치를 산정하는 방법으로, 개정 전「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」및「상속세 및 증여세법」등에서 사용되고 있습니다.2012년 12월 개정 전 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에서는 수익가치를 향후 2사업연도(주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도와 그 다음 사업연도)의 주당 추정이익에 자본환원율을 적용하여 주당 수익가치를 산정하도록 하였습니다. 자본환원율은 평가대상회사의 가중평균차입이자율의 1.5배와 「상속세 및 증여세법 시행령」에 따라 고시되는 이율(10%) 중 높은 이율을 적용하도록 하였습니다.이러한 수익가치 산정방법은 현금흐름할인법에 비해 계산이 간단하고 이해하기 쉬우나, 향후 2개년의 추정손익이 영구히 계속됨을 전제하고 있으며, 평가대상회사의 향후 성장성 및 영업 상의 변동사항을 정확하게 반영하지 못할 가능성이 존재한다는 단점이 있습니다.2.3.4 상대가치 분석방법「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의5에 의하면 본질가치에 따른 가격으로 주식교환비율을 산정하는 경우에는 금융위원회가 정하여 고시하는 방법에 따라 산정한 유사한 업종을 영위하는 법인의 가치(이하 "상대가치")를 비교하여 공시하여야 합니다.「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」제7조에 따르면, 상대가치는 평가대상회사와 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 동일한 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 3사 이상의 법인(이하 "유사회사")의 주가를 기준으로 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30%이상을 할인한 가액과 분석기준일 이전 1년이내에 유상증자를 하거나 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행한 사실이 있는 경우 그 거래가액을 가중산술평균한 가액을 100분의 10 이내로 할인 또는 할증한 가액(이하 "유상증자 등으로 인한 주당 최근 거래가액")을 산술평균한 가액으로 산정하도록 하고 있습니다.다만, 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자 등을 한 사실이 없는 경우 혹은 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자 등을 하였더라도 유상증자 등으로 인한 주당 최근 거래가액이 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30% 이상을 할인한 가액보다 큰 경우에는 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30% 이상을 할인한 가액을 상대가치로 비교 공시하도록 하고 있습니다.한편, 유사회사가 3사 미만인 경우에는 유사회사별 비교가치를 산정하지 아니하며, 이 경우 완전자회사가 되는 회사의 주식교환가액 산정시 상대가치는 비교 공시되지
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않습니다.유사회사별 비교가치는 다음 산식에 따라 산정합니다.유사회사별 비교가치 = 유사회사의 주가 × [(평가대상회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익 ÷ 유사회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익) + (평가대상회사의 주당순자산 ÷ 유사회사의 주당순자산)] ÷ 2유사회사의 주가는 당해 기업의 보통주를 기준으로 분석기준일의 전일부터 소급하여1개월간의 종가를 산술평균하여 산정하되, 그 산정가액이 분석기준일의 전일종가를 상회하는 경우에는 분석기준일의 전일종가로 합니다. 만약 계산기간 내에 배당락 또는 권리락이 있을 때에는 그 이후의 가액을 기준으로 계산합니다.유사회사는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」제7조 제5항에 따라 다음의 요건을 구비하는 모든 법인이 대상입니다.요건 1. 주당법인세비용차감전계속사업이익이 액면가의 10% 이상일 것요건 2. 주당순자산이 액면가액 이상일 것요건 3. 상장일이 속하는 사업연도의 결산을 종료하였을 것요건 4. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 외부감사인의 감사의견이 적정 또는 한정일 것 3. 주식교환비율 평가결과 3.1 주식교환비율 평가결과 요약 완전모회사가 되는 회사 및 완전자회사가 되는 회사의 주식교환가액과 이에 따른 주식교환비율은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 주식회사 위메이드맥스 (완전모회사가 되는 회사) 주식회사 위메이드넥스트 (완전자회사가 되는 회사) 가. 기준주가(주1) 해당사항 없음 나. 본질가치(주2) 해당사항 없음 - 자산가치 - 수익가치 해당사항 없음 다. 상대가치(주3) 해당사항 없음 해당사항 없음 라. 주식교환가액/1주 마. 주식교환비율 (Source: 이촌회계법인 Analysis) (주1) 완전모회사가 되는 회사(주권상장법인)는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의 5와 6에 의한 기준주가를 주당 주식교환가액으로 산정하였으며, 자산가치는 고려하지 아니하였습니다.(주2) 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제4조 내지 제6조'에 따라 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.(주3) 주권비상장법인인 완전자회사가 되는 회사의 유사회사 선정기준을 충족시키는 주권상장법인이 3사 미만이므로 상대가치를 산정하지 아니하였습니다.(주4) 주식교환비율에 따르면 완전자회사가 되는 회사 주식 1주에 대하여 완전모회사되는 회사 주식 8.6383784주가 교부됩니다.3.2 주식교환 당사회사의 주식교환가액 산정3.2.1 완전모회사가 되는 회사의 주식교환가액 산정 주권상장법인의 주식교환가액은 원칙적으로 기준주가를 적용하되, 기준주가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 되어 있습니다. 본 건 완전모회사가 되는 회사의 주식교환가액은 자산가치보다 기준주가가 높기에 본 평가에서는 기준주가를 주식교환가액으로 산정하였습니다.다음은 완전모회사가 되는 회사의 주식교환가액 산정 내역입니다. (단위: 원) 구분 금액 가. 기준주가(A) 나. 자산가치(B) 다. 교환가액 (Max[A, B]) (Source: 이촌회계법인 Analysis) 3.2.1.1 완전모회사가 되는 회사의 기준주가 산정 완전모회사가 되는 회사의 기준주가는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제1항 제1호에 따라 주식교환을 위한 이사회 결의일(2021년 11월 26일)과 주식교환계약을 체결한 날(2021년 11월 26일) 중 앞서는 날의 전일(2021년 11월 25일)을 기산일로 한 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다. 한편, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제1항 제1호에 따르면 상술한 방법으로 산출된 가액을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 주식교환의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액을 기준주가로 적용할 수 있도록 규정되어 있으나 본 평가에서는 적용하지 아니하였습니다.완전모회사가 되는 회사의 기준주가의 산정내역은 다음과 같습니다. (단위: 원)
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구분 기간 금액 가. 1개월 가중산술평균종가 2021년 10월 26일부터 2021년 11월 25일까지 나. 1주일 가중산술평균종가 2021년 11월 19일부터 2021년 11월 25일까지 다. 최근일 종가 2021년 11월 25일 라. 산술평균 종가 [(가+나+다)÷3] 마. 기준주가(=라) 한편, 상기 기준주가 산정을 위해 2021년 11월 25일을 기산일로 하여 소급한 1개월 주가 및 거래량 현황은 다음과 같습니다. (단위: 원, 주) 일자 종가 거래량 종가 X 거래량 1개월 가중평균종가 1주일 가중평균종가 (Source : 한국거래소 및 이촌회계법인 Ana lysis) 3.2.1.2 완전모회사가 되는 회사의 자산가치 산정「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 개정(2021년 4월 12일 시행)에 따라 주식교환비율 산정 시 활용되는 자산가치가 주식교환 당시 회사의 실질가치를 적정하게 반영할 수 있도록 연결재무제표 중심의 주식교환비율 산정이 가능한 것으로 자산가치 산출방법이 합리적으로 개선되었으며, 완전모회사가 되는 회사는 자산가치를 연결재무제표 기준으로 산정하였습니다.완전모회사가 되는 회사의 1주당 자산가치는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 시행세칙 제5조에 따라, 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재의 감사받은 연결재무상태표상의 자본총계에 일부 조정항목을 가감하여 산정된 순자산가액을 분석기준일(2021년 11월 19일) 현재의 발행주식 총수로 나누어 산정하였습니다. 완전모회사가 되는 회사의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다. (단위: 원, 주) 과목 금액 A. 최근 사업연도말 자본총계(주1) B. 조정항목(a - b) a. 가산항목 (1) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액. 단, 손상이 발생한 경우는 제외(주2) (2) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액(주3) (3) 최근사업연도말 현재 자기주식(주4) (4) 분석기준일까지 유상증자 등에 의하여 증가한 자본금 (5) 분석기준일까지 전환권(또는 신주인수권) 행사 등에 의하여 증가한 자본금 (6) 분석기준일까지 자본잉여금 및 재평가잉여금 증가액 (7) 분석기준일까지 발생한 전기오류수정이익 (8) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 증가액 B. 차감항목 (1) 분석기준일 현재 실질가치 없는 무형자산 (2) 분석기준일 현재 회수가능성 없는 채권 (3) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액(주2) (4) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액(주3) (5) 분석기준일 현재 퇴직급여채무 또는 퇴직급여충당부채 과소 설정액 (6) 분석기준일까지 손상차손이 발생한 자산의 손상차손 (7) 최근사업연도말 현재 비지배지분 (8) 분석기준일까지 유상감자에 의하여 감소한 자본금 (9) 분석기준일까지 배당금 지급, 전기오류수정손실 등 (10) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 감소액 C. 조정된 순자산가액 (A + B) D. 발행주식총수(주5) E. 1주당 자산가치 (C ÷ D) (Source: 완전모회사가 되는 회사의 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis) (주1) 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전사업연도말인 2020년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준에 의해 감사받은 연결재무제표상 금액을 적용하였습니다. (주2) 분석기준일 현재 완전모회사가 보유한 시장성 없는 투자주식의 내역은 다음과 같으며, 이 중 취득원가로 평가하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가의 차이를 조정 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원, %) 피투자회사명
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장부가액(*1) 순자산가액(*2) 지분율(*2) 지분 순자산가액 평가차이 (A) (B) (C) (D=B*C) (E=A-D) [관계기업투자주식] (주)위메이드엑스알 (*3) (주)디브로스 (*4) 합계 취득원가로 평가하는 시장성 없는 투자주식 가산항목 취득원가로 평가하는 시장성 없는 투자주식 차감항목 (Source: 완전모회사가 되는 회사 제시자료)(*1) 피투자회사 장부가액은 완전모회사가 되는 회사의 2020년말 연결재무제표 주석상의 장부금액입니다.(*2) 피투자회사 순자산가액은 완전모회사가 되는 회사의 2021년 9월말 현재 연결재무제표 주석상의 순자산가액에 지분율을 적용한 금액입니다.(*3) 지분율을 고려한 순자산가액이 장부가액보다 높으나, 과거 전액 손상을 인식하였으므로 가산 조정을 하지 않았습니다.(*4) 지분율을 고려한 순자산가액이 장부가액보다 낮으나, 과거 전액 손상을 인식하였으므로 차감 조정을 하지 않았습니다. (주3) 분석기준일 현재 완전모회사가 되는 회사가 보유한 투자주식 중 시장성 있는 투자주식의 장부가액과 2021년 11월 19일 종가의 차이를 조정하였습니다. (단위: 원, %) 피투자회사명 장부가액 분석기준일 종가 보유주식수 분석기준일 종가x 보유주식수 조정금액 (A) (B) (C) (D=B*C) (E=D-A) [기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산] ㈜웅진홀딩스 시장성 있는 투자주식 가산항목 시장성 없는 투자주식 차감항목 (출처: 완전모회사가 되는 회사 제시자료)(주4) 최근 사업연도말 현재 완전모회사가 되는 회사의 자기주식 278,861주의 장부가액을 가산하였습니다.(주5) 분석기준일 현재 등기부등본 상 발행주식총수 를 적 용하였습니다. 3.2.2 완전자회사가 되는 회사의 주식교환가액 산정「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의5 및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-13조와 동 규정 시행세칙 제4조에 의하면, 비상장법인인 완전자회사가 되는 회사의 주식교환가액은 본질가치(자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액)로 평가하도록 규정하고 있으므로, 본 평가에 있어 완전자회사가 되는 회사의 보통주 교환가액의 산정은 본질가치를 적용하였습니다. (단위: 원) 구분 금액 가. 본질가치 [(나X1+다X )÷ ] 나. 자산가치 다. 수익가치 라. 상대가치(주1) 해당사항 없음 마. 주식교환가액/1주 (Source: 이촌회계법인 Analysis) (주1) 상대가치는 비교목적으로 분석하였으나 3개 이상의 유사회사가 존재하지 않아가치를 산정하지 아니하였습니다. 완전자회사가 되는 회사의 주식교환가액은 금융감독원 '외부평가업무 가이드라인'의문단30의 내용에 따라 다음과 같이 완전자회사되는 회사의 최근 주식거래 현황 등을고려하여 산정되었습니다. 금융감독원 '외부평가업무 가이드라인'의 문단30에 의하면 평가자는 대상 자산의 최근 2년간 거래가격, 과거 평가실적 등이 존재하고 입수 가능한 경우 이를 고려하여 최종가치 산출에 반영 여부를 검토하여야 하며, 시장에서충분한 기간 거래된 후 그 대상 물건의 내용에 정통한 거래당사자 간에 성립한다고 인정되는 적정가격과 평가방법으로 구한 가치가 차이가 나는 경우 반드시 조정 여부를 고려하여야 하며, 가치 조정을 하지 않은 경우 가치 조정을 하지 않은 사유를 문서화하고 평가의견서에 기재하여야 합니다. (1) 최근 2년간 유상증자 등 현황 최근 2년간 유상증자 등의 내역은 다음과 같습니다.1) 유상증자 (단위: 주, 원) 일자 주식의 종류 행사가격(전환가격) 발행주식수 납입금액 2021년 08월 26일 보통주(주1) 2021년 11월 18일 보통주(주2) (Source : 완전자회사가 되는 회사 제시자료)(주1) 임직원의 주식매수선택권 행사로 인한 유상증자 입니다.(주2) 제1회 상환전환우선주는 전환권 행사로 인해 보통주로 전환되었습니다. 상환전환우선주 발행 (단위: 주, 원) 일자 주식의 종류 1주당 전환가격 총발행가액 2021년 08월 31일 제1회 상환전환우선주 (Source : 완전자회사가 되는 회사의 제시자료) (주1)
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2021년 11월 18일 등기일 기준, 전환권 행사에 따라 보통주로 전환되었습니다. (2) 최근 2년간 주식 양수도 현황 완전자회사가 되는 회사의 최근 2년간 주식 양수도는 해당사항이 없습니다. (3) 최근 2년간의 평가실적 완전자회사가 되는 회사의 최근 2년간 평가실적은 해당사항이 없습니다. (4) 비상장주식 거래사이트 거래가격 현황 다음의 비상장주식 거래사이트를 조사한 결과, 동 사이트에 게시된 완전자회사가 되는 회사의 최근 시세 정보는 존재하지 않습니다. 구분 인터넷 주소 1주당 가격 38커뮤니케이션 해당사항 없음 피스톡 해당사항 없음 (Source : 상기 인 터넷 사이트 및 이촌회계법인 Analysis) (5) 검토의견 완전자회사가 되는 회사의 최근 주식거래 현황은 최근 2년간 유상증자 거래 1건 및 상환전환우선주 1건으로, 해당 주식 양수도 거래에서 본 평가인은 구체적인 평가방법 및 주요 가정사항에 대한 정보를 입수할 수 없었습니다. 또한 동 주식 양수도 거래는 완전자회사가 되는 회사와 개인주주 간 합의에 의해 거래가 이루어졌으며, 완전자회사가 되는 회사의 유상증자는 이해관계자인 임직원을 대상으로 이루어짐에 따라 분석기준일 현재 완전자회사가 되는 회사의 자산규모, 매출규모, 수익성 등을 반영하고 있지 못하므로 가치조정검토 대상에 해당하지 않는다고 판단됩니다. 본 평가인은 상기 주식 거래들의 주당 거래가액이 금융감독원 '외부평가 업무 가이드라인'의 문단30의 내용에 따른 '시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래당사자 간에 성립한다고 인정되는 적정가격'이라고 판단할 수 있는 충분하고 합리적인 근거를 확인하지 못하였으며, 이에 따라 본 평가에서 산정한 교환가액에 대한 추가적인 가치조정은 반영하지 아니하였습니다.한편, 완전자회사가 되는 회사의 주식을 장외시장(38커뮤니케이션, 피스톡 등 인터넷 비상장 장외주식 거래시장)에서 확인한 결과, 완전자회사가 되는 회사의 주식이 거래되지 않는 것을 확인하였습니다. 3.2.2.1. 완전자회사가 되는 회사의 본질가치 산정 완전자회사가 되는 회사의 본질가치는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조와 동 규정 시행세칙 제4조 내지 제6조에 따라 자산가치와 수익가치를 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로산정하였습니다. (1) 완전자회사가 되는 회사의 자산가치 산정「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 개정(2021년 4월 12일 시행)에 따라 주식교환비율 산정 시 활용되는 자산가치가 주식 교환 당시 회사의 실질가치를 적정하게 반영할 수 있도록 연결재무제표 중심의 주식교환비율 산정이 가능한 것으로 자산가치 산출방법이 합리적으로 개선되었습니다. 다만 완전자회사가 되는 회사는 연결재무제표 작성대상 회사가 아님에 따라, 한국채택국제회계기준에 의해 감사받은 별도재무상태표 상의 자본총계를 적용하여 산정하였습니다.완전자회사가 되는 회사의 1주당 자산가치는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제5조에 의거하여, 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말현재 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정된 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였으며, 완전자회사가 되는 회사의 1주당자산가치 세부 산정내역은 다음과 같습니다. (단위: 원, 주) 과목 금액 A. 최근 사업연도말 자본총계(주1) B. 조정항목(a - b) a. 가산항목 (1) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액. 단, 손상이 발생한 경우는 제외 (2) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액 (3) 최근사업연도말 현재 자기주식 (4) 분석기준일까지 유상증자 등에 의하여 증가한 자본금 (5) 분석기준일까지 전환권(또는 신주인수권) 행사 등에 의하여 증가한 자본금(주2) (6) 분석기준일까지 자본잉여금 및 재평가잉여금 증가액 (7) 분석기준일까지 발생한 전기오류수정이익 (8)
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분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 증가액 B. 차감항목 (1) 분석기준일 현재 실질가치 없는 무형자산 (2) 분석기준일 현재 회수가능성 없는 채권 (3) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액 (4) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액 (5) 분석기준일 현재 퇴직급여채무 또는 퇴직급여충당부채 과소 설정액 (6) 분석기준일까지 손상차손이 발생한 자산의 손상차손 (7) 최근사업연도말 현재 비지배지분 (8) 분석기준일까지 유상감자에 의하여 감소한 자본금 (9) 분석기준일까지 배당금 지급, 전기오류수정손실 등 (10) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 감소액 C. 조정된 순자산가액 (A + B) D. 발행주식총수(주3) E. 1주당 자산가치 (C ÷ D) (Source: 완전자회사가 되는 회사의 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis) (주1) 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전사업연도말인 2020년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준에 의해 감사받은 별도재무제표상 금액을 적용하였습 니다. (주2) 최근 사업연도말 이후 완전자회사가 되는 회사가 발행한 제1회 전환상환우선주 17,999,908,740원이 전환 청구되어 분석기준일 현재 보통주로 전환됨에 따라 가산 조정하였습니다. (주3) 분석기준일 현재 등기부등본 상 발행주식총수 를 적 용하였습니다. (2) 완전자회사가 되는 회사의 수익가치의 산정 완전자회사가 되는 회사의 주당 수익가치는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 시행세칙 제6조에 따라 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인 정되는 모형 중에서 현금흐름할인모형을 적용하여 산정하였습니다. 상세내역은 3.3.3 완전자회사가 되는 회사의 수익가치 산정내역에 기술되어 있습니다. 완전자회사가 되는 회사의 주당 수익가치의 산정내역은 다음과 같습니다. (단위: 원, 주) 구분 금액 가. 추정기간 동안의 영업가치 나. 영구현금흐름의 영업가치 다. 영업가치 (다=가+나) 라. 비영업자산 가치 마. 기업가치 (마=다+라) 바. 이자부부채의 가치 사. 수익가치 (사=마-바) 아. 발행주식수(주1) 자. 1주당 수익가치 (원) (Source : 완전자회사가 되는 회사의 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis) 주1) 분석기준일 현재 등기부등본 상 발행주식총수 를 적 용하였습니다. 3.2.2.2. 완전자회사가 되는 회사의 상대가치의 산정 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5에 의하면 주권상장법인과 주권비상장법인간의 주식교환의 경우 비상장법인의 주식교환가액 산정시 주권상장법인 중 유사회사를 선정하여 유사회사의 주가를 기준으로 한 비교가치인 상대가치를 공시하도록 하고 있는 바, 유사회사의 선정요건 및 검토결과는 다음과 같습니다.(1) 유사회사 선정요건「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제7조에 의하면, 상대가치를 산정하기 위해서는 주권비상장법인인 완전자회사가 되는 회사와 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 같은 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근 사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30이내의 범위에 있는 법인으로서, 다음 각 호의 요건을 구비하는 3사 이상의 주권상장법인으로 하여야 합니다.요건1) 주당법인세비용차감전계속사업이익이 액면가액의 10% 이상일 것요건2) 주당순자산이 액면가액 이상일 것요건3) 상장일이 속하는 사업연도의 결산을 종료하였을 것요건4) 최근사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 적정 또는 한정일 것따라서, 본 주식교환비율의 평가시 상대가치 산정은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제7조의 한국거래소
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업종분류에 따른 소분류 업종이 완전자회사가 되는 회사와 동일한 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 회사 중 상기 요건1) 부터 요건4)를 충족하는 유사회사의 존재 여부를 검토하였습니다.(2) 유사회사의 검토 결과 완전자회사가 되는 회사인 주식회사 위메이드넥스트는 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종 분류상 " 소프트웨어 개발 및 공급업(표준산업분류J58222)" 을 영위하고 있습니다. 본 평 가인의 검토 결과, 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종인 " 소프트웨어 개발 및 공급업(표준산업분류J58222) " 에 해 당하 는 주 권상장 법인 142개사(코넥스 상장법인 제외) 를 유사회사로 판단하고 검토하였습니다. 동 142개사 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 완전자회사가 되는 회사와 유사한 " 소프트웨어 개발 및 공급업" 이며, 최근 사업연도말 주당법인세비용차감전 계속사업이익과 주당순자산을 완전자회사가 되는 회사의 주당법인 세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교한 결과 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 회사가 3사 미만이므로 완전자회사가 되는 회사의 교환가액의 산정에 유사회사별 비교가치를 산출하지 않습니다. (3) 유사회사 요건 충족 여부 검토(가) 제품 또는 용역의 종류가 유사한 주권상장법인 검토 분석기준일 현재 완전자회사가 되는 회사의 매출구성에서 가장 큰 비중을 차지하는 제품 또는 용역 은 " 소프트웨어 개발 및 공급업" 이며, 검토 결과 이 중 매출액에서 차지하는 비중 이 가장 큰 제품 또 는 용역의 종류가 유사한 31개사(코넥스 제외)를 유사회사로 판단하고 검토하였습니다. 회사명 주요 제품 및 용역 선정여부 크래프톤 게임의 개발 및 퍼블리싱 충족 넷마블 모바일 게임 개발 및 퍼블리싱 사업 충족 엔씨소프트 게임의 개발 및 퍼블리싱 충족 NHN 온라인/모바일게임 사업, 간편결제 사업, 온라인 커머스 사업 충족 현대오토에버 IT시스템 운영 및 관리 등 미충족 케이지이니시스 전자지불결제대행서비스 및 유통망을 활용한 상품매출 미충족 더블유게임즈 소셜카지노 게임을 개발 및 서비스 충족 컴투스 모바일 게임 개발 및 퍼블리싱 사업 충족 카카오게임즈 모바일게임과 PC게임의 퍼블리싱 사업 충족 펄어비스 게임소프트웨어의 개발 및 퍼블리싱 사업 충족 한글과컴퓨터 사무용 패키지 소프트웨어 제품, 모바일오피스 제품, 웹오피스 제품 등을 생산, 판매 미충족 코리아센터 토털이커머스 서비스 제공 플랫폼 기업 미충족 골프존 Golf Simulator 판매 및 온라인 서비스 미충족 웹젠 게임 개발 및 서비스 지적재산권의 라이선스 충족 이니텍 공개키기반구조(PKI), DB보안, 통합접근관리(SSO/EAM) 솔루션 공급 미충족 네오위즈 PC 온라인, 콘솔 및 모바일 게임사업 충족 네오위즈홀딩스 PC 온라인, 콘솔 및 모바일 게임사업 충족 유비벨록스 Smart Card와 Smart Mobile사업 및 블랙박스/지도플랫폼 사업 미충족 케이지모빌리언스 온라인 통합전자지불, 시스템 소프트웨어 개발 및 공급 미충족 지어소프트 유무선 시스템 개발, 운영, 유지보수 및 마케팅 미충족 다나와 제휴쇼핑 사업 미충족 다날 유무선 결제시스템 및 인증시스템 미충족 아프리카TV 인터넷 방송 미충족 안랩 보안 솔루션 (SW, HW) 제공 및 보안 컨설팅 미충족 가비아 클라우드, 그룹웨어, 보안, 전자상거래, 도메인, 호스팅 등을 제공 미충족 조이시티 PC 온라인 게임과 모바일 게임의 개발 및 퍼블리싱 사업 충족 퓨쳐스트림네트웍스 모바일 광고, 마케팅 등 미충족 드림시큐리티 보안 솔루션 (SW, HW) 제공 및 보안 컨설팅 미충족 한컴MDS 임베디드 개발 솔루션(툴, 기술지원, 컨설팅 등), SW 솔루션(OS, 애플리케이션) 미충족 코나아이 스마트카드 관련 Total Solution 및 카드 결제 플랫폼을 제공 미충족 미투온 카지노게임 개발 및 서비스 및
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온라인 광고 충족 위메이드 게임의 개발 및 퍼블리싱 충족 누리플렉스 AMI( Advanced Mertering Infradtructure) 기반 스마트에너지 플랫폼 전문기업 미충족 게임빌 모바일 게임 개발 및 퍼블리싱 사업 충족 유비케어 스마트 헬스케어의 핵심 기초 플랫폼 미충족 선데이토즈 게임 소프트웨어 개발 및 공급업 충족 나무기술 클라우드 데스크톱 가상화(VDI) 미충족 현대이지웰 선택적 복지제도에 기반한 소프트웨어 개발 및 자문, 전자상거래업 미충족 이스트소프트 인터넷S/W 사업, 인터넷포털 사업, 인터넷게임 사업, 커머스 사업, 자산운용업 미충족 넷게임즈 온라인, 모바일게임 소프트웨어 개발업 충족 갤럭시아머니트리 전자지급결제를 위한 전문 PG사 미충족 에스지에이 공공부문의 SI, SM, IT인프라 구축, 스토리지 등의 상품 공급 미충족 이지케어텍 의료정보시스템 개발 및 판매 미충족 케어랩스 모바일 헬스케어 및 뷰티케어 플랫폼 미충족 웹케시 B2B 금융 핀테크 플랫폼 미충족 데브시스터즈 모바일 게임 개발 및 퍼블리싱 사업 충족 인피니트헬스케어 의료용 소프트웨어 개발 및 판매, 서비스 미충족 엔에이치엔벅스 음원유통서비스 사업 미충족 베스파 게임소프트웨어의 개발 및 퍼블리싱 사업 충족 이노뎁 다채널 CCTV 영상의 실시간 영상관제 미충족 지란지교시큐리티 보안 소프트웨어 전문기업 미충족 핑거 금융플랫폼 서비스 구축 미충족 한빛소프트 PC온라인 및 모바일 게임 서비스 사업 충족 엔텔스 통합운영지원 솔루션(시스템 소프트웨어개발 및 공급) 미충족 룽투코리아 모바일 게임 퍼블리싱 사업 충족 이루온 통신 솔루션 및 서비스 미충족 액토즈소프트 온라인게임과 모바일게임을 개발 충족 알서포트 원격 소프트웨어 개발 및 공급 미충족 한국정보인증 인증서와 PKI솔루션 등 미충족 엠로 구매SCM 솔루션 개발 및 공급 소프트웨어 미충족 알티캐스트 미디어 솔루션 개발 및 공급 미충족 브리지텍 AI(인공지능) 콜센터, 음성인식/화자인증, IP기반 멀티미디어 서비스 소프트웨어 개발·공급 미충족 영림원소프트랩 고객의 기업 정보시스템 ERP(Enterprise Resource Planning) 개발 및 판매 기업 미충족 모비릭스 게임 소프트웨어의 공급 및 서비스 충족 플레이위드 게임소프트웨어의 개발, 제작 및 공급업 충족 엠게임 PC, 모바일 게임 개발 및 퍼블리싱 사업 충족 모바일어플라이언스 영상기록장치, HUD, ADAS, 내비게이션 제조 및 유통/판매 미충족 에스지에이 솔루션즈 보안솔루션 개발 및 공급 미충족 플래티어 E-Commerce Platform의 구축을 위한 사업 분석을 포함한 컨설팅 등 미충족 엑셈 데이터솔루션 미충족 투비소프트 기업용 소프트웨어 개발 및 공급 사업 미충족 위메이드맥스 게임소프트웨어의 개발, 제작 및 공급업 충족 비트컴퓨터 의료정보시스템을 개발, 공급 미충족 라온시큐어 보안솔루션 개발 및 공급 미충족 파수 데이터보안 / 애플리케이션보안 미충족 케이사인 데이터보안 / 애플리케이션보안 미충족 셀바스에이아이 음성인식, 음성합성, 필기지능, 영상지능, 자연어처리 등의 기술개발 미충족 티라유텍 MES자동화 솔루션 판매 및 설치, 시스템 구축 미충족 엔지스테크널러지 커넥티비티 토탈 솔루션 전문기업 미충족 디지캡 보호솔루션, 방송서비스 솔루션 미충족 한국전자인증 공동인증서비스 미충족 한컴위드 PKI 및 암호기술 기반의 보안솔루션과 서비스 미충족 키네마스터 글로벌 모바일 동영상 편집앱 미충족 아톤 핀테크 보안 솔루션 및 인증서비스 미충족 와이더플래닛 모바일 마케팅/광고 미충족 넥슨지티 PC 온라인, 콘솔 및 모바일 게임사업 충족 지니언스 정보보안 소프트웨어 공급 미충족 바이브컴퍼니 빅데이터 분석 플랫폼, 디지털 트윈, 메타버스, 핀테크 미충족 휴네시온 보안솔루션 개발, 판매 미충족 위세아이텍 AI와 빅데이터 사업 미충족 비플라이소프트 뉴스 미디어 정보 서비스업 미충족 포시에스 리포팅 솔루션 및 전자문서 생성 솔루션 미충족 수산아이앤티 공유단말접속관리 서비스 미충족 솔트룩스 질의응답 기반 대화형 인공지능, 기계학습 기반
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증강분석 빅데이터, 인공지능 클라우드 서비스 사업 미충족 싸이버원 보안관제, 보안컨설팅, 스마트시스템, 보안솔루션 사업 미충족 데이터스트림즈 데이터 거버넌스 솔루션 개발 미충족 모바일리더 금융권 분야 소프트웨어 솔루션 미충족 넵튠 게임 개발 및 서비스 사업 충족 폴라리스오피스 클라우드오피스 및 글로벌 기업용 오피스 공급 미충족 소프트캠프 정보보안솔루션 미충족 토마토시스템 IT서비스 및 솔루션 미충족 셀젠텍 의료용 분석장비 및 시스템 제작 미충족 비즈니스온커뮤니케이션 전자문서 서비스 미충족 핸디소프트 패키지 소프트웨어 공급 미충족 COWON 모바일 게임, 디지털 디바이스사업 충족 아이퀘스트 ASP 기반의 SaaS 방식의 패키지 소프트웨어와 SI 방식의 구축형 ERP 개발 및 판매 미충족 라온피플 인공지능을 이용한 비전 솔루션 미충족 시큐센 대면/비대면 디지털채널 서비스 구축, 바이오 전자서명 솔루션, 모바일 보안 솔루션 미충족 브레인즈컴퍼니 IT 인프라 통합관리솔루션 개발 및 판매 미충족 시큐브 보안운영체제 솔루션 미충족 원티드랩 유료직업소개업, 소프트웨어 개발 및 공급업 미충족 판도라티비 동영상 플랫폼 및 블록체인 기술 기반의 서비스 플랫폼 서비스 미충족 링크제니시스 생산정보 자동화 사업, 시스템 검증 자동화 사업 미충족 토탈소프트뱅크 해운 항만 물류 분야 솔루션 미충족 미디어젠 글로벌 차량용 음성인식 및 음성 AI 관련 주요 사업 미충족 네이블커뮤니케이션즈 유무선 융합 통신솔루션 및 통신 보안 솔루션 미충족 씨이랩 AI영상분석 미충족 에이트원 XR사업, 밀리터리(국방) 솔루션 미충족 경남제약헬스케어 스마트카, 온라인커머스 사업 미충족 엑스큐어 스마트카드 사업 미충족 에스에스알 소프트웨어자문개발 및 공급 SI관리운영 및 모의해킹, ISMS인증 컨설팅 등 보안 및 관련정보기술 사업 미충족 틸론 DaaS 솔루션 클라우드 서비스 공급 미충족 티사이언티픽 모바일커머스 사업 미충족 네오리진 정보보안, 게임, 화장품 사업 미충족 베노홀딩스 모바일 게임, 차양시스템 개발 미충족 아이톡시 신속 PCR 검진솔루션 개발, 유통 사업 미충족 피노텍 법률 IT서비스 제공 사업 미충족 마이더스AI 정보보안솔루션 개발 및 공급하는 사업 미충족 썸에이지 모바일게임 개발 및 서비스 사업 충족 액션스퀘어 모바일게임 산업 충족 알체라 인공지능 영상인식 사업 미충족 제이엘케이인스펙션 의료 인공지능 솔루션 개발 미충족 드래곤플라이 VR(가상현실), AR(증강현실), 온라인, 모바일 콘텐츠 소프트웨어의 개발 및유통업 미충족 나라소프트 통합 패키지 소프트웨어 산업 미충족 타임기술 종합군수지원업(ILS), 기술번역업 미충족 라이프시맨틱스 디지털헬스 기술 플랫폼 사업 미충족 주식회사 맥스트 AR 플랫폼 사업과 산업별 AR 솔루션 사업 미충족 딥노이드 의료 진단ㆍ판독 보조 및 질병 조기진단을 위한 솔루션을 개발하는 의료 인공지능 사업 미충족 신테카바이오 AI신약개발 사업 미충족 라이프사이언스테크놀로지 전자감독장치 및 관제시스템, 체온계 미충족 아이피몬스터 모바일, 온라인 컨텐츠 퍼블리싱 및 운영사업 미충족 렌딩머신 전자금융업, 선불 및 직불 전자지급수단 발행 및 관리업 미충족 (Source: 한국거래소, DART 사업보고서 및 이촌회계법인 Analysis) (다) 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제7조 제5항 요건 검토 (단위: 원) 유사회사명 요건 1 주당법인세비용차감전계속사업이익이 액면가액의 10% 이상 요건2 주당순자산이 액면가액 이상 요건3상장일이 속하는 사업연도의 결산 종료 요건4최근사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 "정정" 또는 "한정" 유사기업요건충족여부 주당법인세차감전계속사업이익(주1) 액면가액 주당순자산(주2) 액면가액 크래프톤 2021년 08월 10일 적정 요건3 미충족 넷마블 2017년 05월 12일 적정 충족 엔씨소프트 2003년 05월 22일 적정 충족 NHN 2013년 08월 29일 적정 충족 더블유게임즈 2019년 03월 12일 적정 충족 컴투스 2007년 07월 06일 적정 충족 카카오게임즈
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2020년 09월 10일 적정 충족 펄어비스 2017년 09월 14일 적정 충족 웹젠 2003년 05월 23일 적정 충족 네오위즈 2007년 07월 02일 적정 충족 네오위즈홀딩스 2000년 06월 27일 적정 충족 조이시티 2008년 05월 30일 적정 충족 미투온 2016년 10월 10일 적정 충족 위메이드 2009년 12월 18일 적정 요건1 미충족 게임빌 2009년 07월 30일 적정 충족 선데이토즈 2010년 11월 10일 적정 충족 넷게임즈 2015년 09월 25일 적정 충족 데브시스터즈 2014년 10월 06일 적정 요건1 미충족 베스파 2018년 12월 03일 적정 요건1 미충족 한빛소프트 2002년 01월 10일 적정 요건1 미충족 룽투코리아 2002년 01월 04일 적정 충족 액토즈소프트 2001년 08월 14일 적정 충족 모비릭스 2021년 01월 28일 적정 요건3 미충족 플레이위드 1994년 11월 07일 적정 충족 엠게임 2008년 12월 19일 적정 충족 위메이드맥스 2009년 06월 03일 적정 요건1 미충족 넥슨지티 2000년 07월 25일 적정 충족 넵튠 2015년 06월 18일 적정 충족 COWON 2003년 07월 11일 의견거절 요건1,4 미충족 썸에이지 2014년 12월 29일 적정 충족 액션스퀘어 2014년 11월 12일 적정 요건1,2 미충족 (Source: 한국거래소, DART 사업보고서 및 이촌회계법인 Analysis) (주1) 2020년말 기준 각 회사의 연결재무제표 상 수치에 발행주식총수를 나누어 산출하였습니다. (다) 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제7조 제1항 제1호 요건 검토분석기준일 현재 완전자회사가 되는 회사와 동 일한 소분류 업종 분류인 "소프트웨어 개발 및 공급업 "에 해당하는 주권 상장법인에 대해 최근 사업보고서 상 주요 제품 또는 용역의 종류가 유사한 기업의 최근사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익 및 주당순자산 검토 결과는 다음과 같으 며, 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」제7조 제1항 제1호의 요건을 모두 충족하는 회사는 존재하지 않습니다. (단위: 원) 유사회사명 최근사업연도 주당법인세비용차감전계속사업이익(손실) 요건(주1) 최근사업연도주당순자산 요건(주3) 유사기업요건충족여부 금액 충족여부(주2) 금액 충족여부 당사 (+30%) 크래프톤 미충족 미충족 미충족 넷마블 미충족 미충족 미충족 엔씨소프트 미충족 미충족 미충족 NHN 미충족 미충족 미충족 더블유게임즈 미충족 미충족 미충족 컴투스 미충족 미충족 미충족 카카오게임즈 미충족 미충족 미충족 펄어비스 미충족 미충족 미충족 웹젠 미충족 미충족 미충족 네오위즈 미충족 미충족 미충족 네오위즈홀딩스 미충족 미충족 미충족 조이시티 미충족 미충족 미충족 미투온 미충족 미충족 미충족 위메이드 미충족 미충족 미충족 게임빌 미충족 미충족 미충족 선데이토즈 미충족 미충족 미충족 넷게임즈 미충족 미충족 미충족 데브시스터즈 미충족 미충족 미충족 베스파 미충족 미충족 미충족 한빛소프트 미충족 미충족 미충족 룽투코리아 미충족 미충족 미충족 액토즈소프트 미충족 미충족 미충족 모비릭스 미충족 미충족 미충족 플레이위드 미충족 미충족 미충족 엠게임 미충족 미충족 미충족 위메이드맥스 미충족 미충족 미충족 넥슨지티 미충족 미충족 미충족 넵튠 미충족 미충족 미충족 COWON 미충족 미충족 미충족 썸에이지 미충족 미충족 미충족 액션스퀘어 미충족 미충족 미충족 (Source: 한국거래소, DART 사업보고서 및 이촌회계법인 Analysis) (주1) 2020년말 기준 각 회사의 연결재무제표 상 수치에 발행주식총수를 나누어 산출하였습니다.(주2) 법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 완전자회사가 되는 회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산과 비교하여 각각 100분의 30 이내인경우 요건을 충족합니다.(주3) 2020년말 기준 각 회사의 연결재무제표 상 수치에 발행주식총수를 나누어 산출하였습니다. 3.3 완전자회사가 되는 회사에 대한 이해 및 추정재무제표3.3.1 산업에 대한 이해
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3.3.1.1 산업의 개요게임산업은 인터넷 보급률의 증가와 IT기술의 급속한 발전에 힘입어 급속하게 성장하고 있는 산업입니다. 특히, 사회 문화의 인프라가 인터넷을 중심으로 발전하면서 개인주의 지향의 생활문화가 급속히 보급됨에 따라 전반적인 생활패턴이 오프라인에서 온라인으로 바뀌어가고 있습니다. 이로 인해 휴식과 놀이문화 또한 게임을 통해 즐기려는 방향으로 변화해 가고 있습니다.게임산업은 문화사업으로 프로그램 개발자가 창조한 세계관과 이에 기반한 시나리오를 바탕으로 진행됩니다. 이를 통해 소비자는 일종의 문화적 사고를 전달받게 됩니다. 따라서, 창조적 아이디어를 창출할 수 있는 풍부한 문화적 인프라 구축과 성숙은 게임산업 발전의 원동력이며, 게임은 그 사회의 모습을 단적으로 반영하기도 합니다. 일본, 미국, 유럽 등 문화 강국이 게임산업에서도 그 두각을 나타내고 있는 것은 게임산업이 문화 산업적 특징을 강하게 지니고 있음을 보여주는 것이라고 하겠습니다. 게임산업은 전통적인 제조업과는 달리 투입 대비 산출이 높은 무형의 고부가가치 산업인 동시에 재고자산이 없어 원자재 가격 상승, 국제경제의 불안정한 흐름 등에 크게 영향을 받지 않으며 음악, 영화, 방송, 애니메이션 등 다른 문화콘텐츠 산업보다 언어와 국가 문화 등의 장벽이 상대적으로 낮기 때문에 해외 수출 시장에서도 경쟁력 있는 산업입니다. 3.3.1.2 시장 현황 및 전망 가) 국내 게임 시장의 규모 및 전망국내 게임 시장은 약 15조를 상회하는 시장으로 매년 꾸준히 성장하고 있습니다. 2019년 국내 게임 시장규모는 15조 5,750억원으로 전년(14조 2,902억원) 대비 9.0% 성장하였습니다. 2020년의 시장규모는 17조 93억원으로 추정되며 2019년 대비 9.2% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. [국내 게임 시장 분야별 규모 추이] (단위: 억원) 구분 2018년 2019년 2020(E) 2021(E) 2022(E) 매출액 성장률 매출액 성장률 매출액 성장률 매출액 성장률 매출액 성장률 온라인게임 모바일게임 콘솔게임 아케이드게임 PC방 아케이드게임장 합계 (Source: 대한민국 게임백서 2020) 나) 세계 게임 시장의 규모 및 전망 2019년 세계 게임 시장 규모는 전년 대비 5.0% 증가한 1,864억 9,100만 달러 규모로 추정되며, 이 중 모바일게임의 점유율은 39.3%로 세계 게임 시장에서 가장높은 비중을 차지하고 있습니다. 고성능 스마트폰과 태블릿PC의 지속적인 출시, 네트워크의 진화 등이 모바일게임 시장 성장을 주도하고 있으며, 2020년 이후에도 모바일게임 시장은 지속적으로 성장할 것으로 전망되고 있습니다. [세계 게임 시장 전체 규모 및 성장률 추이] (단위: 억원) 구분 2017년 2018년 2019년 2020년(E) 2021년(E) 2022년(E) '19~'22평균성장률(CAGR) 콘솔게임 매출액 성장률 아케이드게임 매출액 성장률 PC게임 매출액 성장률 모바일게임 매출액 성장률 합계 매출액 성장률 (3) 시장의 경쟁 현황 (가) 경쟁업체 현황대한민국 게임백서에 따르면, 2018년 기준 국내 게임 제작 및 배급 업체의 수는 약 880개인 것으로 추정되고 있습니다. 국내 게임산업은 상당수의 게임업체가 PC 및 모바일 게임을 주력 플랫폼으로 하여 사업을 영위하고 있음에 따라 경쟁이 치열하며, 외국의 대형 업체들이 국내 시장 점유율을 높이고 있어 게임 업계의 경쟁은 더욱 가속화되는 모습을 보이고 있습니다. 또한, M 등을 통한 게임업체 및 온라인 게임의 대형화가 지속되고 있어 중·소 업체들간의 틈새시장 속에서의 경쟁이 심화되고 있으며, 모바일 게임사업의 급속한 성장으로 인해 온라인게임 업체의 모바일 게임사업 신규 진출 등으로 모바일 시장 또한 업체간의 경쟁이 지속적으로 심화되고 있습니다. (나) 진입장벽 온라인 게임시장은 대작을 만들 수 있는 거액의 자본금과 우수한 개발인력을 보유한 대기업들이 선점하고 있어 신규업체들이 진입하기 어려운 편입니다. 특히 모바일 게임시장의 경우 온라인 게임 시장에 비하여 적은 자본으로 게임을 개발하고
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서비스할 수 있어 진입이 상대적으로 용이하나, 최근 온라인게임 못지 않게 거대 자본을 바탕으로 게임을 개발하고 있어 신규업체가 진입하기 다소 어려워졌을 뿐만 아니라 또한 업체간의 경쟁이 매우 심한 편입니다. 3.3.2 완전자회사가 되는 회사에 대한 이해3.3.2.1 완전자회사가 되는 회사의 개요 완전자회사가 되는 회사는 MIR4 개발을 목적으로 2016년 2월 설립되었으며, 11월 국내 서비스를 시작으로 MIR4 글로벌을 2021년 8월 26일 전세계 170여개국에 출시하였습니다. 또한 MIR4 글로벌 동시접속자가 100만명을 돌파(2021년 10월 27일 기준) 하는 성과를 달성하였습니다. 일자 주요 연혁 및 실적 2016년 02월 01일 주식회사 위메이드넥스트 설립 2018년 08월 30일 기업부설연구소 설립 2020년 11월 25일 국내서비스 런칭 2021년 06월 30일 한국콘텐츠진흥원 우수게임 선정 2021년 08월 10일 벤처기업확인서 취득 2021년 08월 26일 런칭 (Source: 완전자회사가 되는 회사의 제시자료) 3.3.2.2 완전자회사가 되는 회사의 과거 재무제표 (1) 재무상태 표 (단위: 천원) 과목 2018년(주1) 2019년(주1) 2020년(주1) 2021년 3분기(주1) 자산 Ⅰ.유동자산 1.현금및현금성자산 2.매출채권 3.기타유동금융자산 4.기타유동자산 5.당기법인세자산 Ⅱ.비유동자산 1.유형자산 2.무형자산 3.기타비유동금융자산 자산총계 부채 Ⅰ.유동부채 1.매입채무 및 기타채무 2.단기차입금 3.유동성리스부채 4.기타유동부채 5.기타유동금융부채 Ⅱ.비유동부채 1.전환상환우선주 2.확정급여부채 부채총계 자 본 1.자본금 2.자본잉여금 3.기타자본항목 4.이익잉여금(결손금) 자본총계 부채 및 자본총계 (Source: 완전자회사가 되는 회사의 제시자료 및 감사보고서)(주1) 2018년, 2019년, 2020년 및 2021년 3분기 재무상태표는 한국채택국제회계기준에 의하여 작성되었습니다. 2018년 및 2019년과 2020년은 한국채택국제회계기준에 따라 감사받은 재무상태표이며, 2021년 3분기는 감사 또는 검토받지 아니한 재무상태표입니다. (2) 손익계산서 (단위: 천원) 과목 2018년(주1) 2019년(주1) 2020년(주1) 2021년 3분기(주1) Ⅰ. 영업수익 Ⅱ. 영업비용 Ⅲ. 영업이익(손실) 1.금융수익 2.금융비용 3.기타수익 4.기타비용 Ⅳ. 법인세비용차감전순이익(손실) Ⅴ. 법인세비용 Ⅵ. 당기순이익(손실) (Source: 완전자회사가 되는 회사의 제시자료 및 감사보고서) (주1) 2018년, 2019년, 2020년 및 2021년 3분기 손익계산서는 한국채택국제회계기준에 의하여 작성되었습니다. 2018년 및 2019년과 2020년은 한국채택국제회계기준에 따라 감사받은 손익계산서이며, 2021년 3분기는 감사 또는 검토받지 아니한 손익계산서입니다. 3.3.3 완전자회사가 되는 회사에 대한 수익가치 산정내역3.3.3.1 평가방법의 개요현금흐름할인법에 의한 평가의 경우 완전자회사가 되는 회사의 향후 추정기간 동안의 손익을 추정한 후, 세후영업이익에서 비현금손익, 운전자본의 증감을 반영하고, 투자현금흐름(Capital Expenditures, 이하 "CAPEX")을 차감하여 잉여현금흐름(Free Cash Flow)을 산출한 후, 잉여현금흐름에 내재된 위험을 반영한 적절한 할인율로 할인하여 완전자회사가 되는 회사의 영업가치를 산정합니다. 이렇게 산정된 완전자회사가 되는 회사의 영업가치에서 비영업자산, 이자부부채를 조정한 완전자회사가 되는 회사의 주식가치를 산정합니다.3.3.3.2 평가방법의 전제조건(1) 평가기준일 및 평가에 이용한 재무제표 본 평가는 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말인 년 12월 31일을 평가기준일로 하여 수행하였으며, 본 평가시 이용한 과거 재무제표는 완전자회사가 되는 회사의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 재무제표입니다. (2) 현금흐름 분석기간 현금흐름 분석기간은 합리적으로 예측 가능한 미래로써 현금흐름이
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정상상태(Steady state)에 도달하리라 예측되는 기간으로 2021년 1월 1일부터 2025년 12월 31일 까지의 5년으로 추정하였습니다. (3) 계속기업 가정과 영구성장률 계속기업 가정 하에 2025년 이후의 영구현금흐름 산정 시 산업의 특성, 완전자회사가 되는 회사의 과거 성장률 및 The Economist Intelligence Unit(이하 "EIU")에서 추정한 대한민국의 2025년 소비자물가상승률 1.60% 등을 고려하여 영구성장률 %를 적용하였습니다. 따라서, 2025년 이후의 현금흐름은 추정기간 마지막 연도의 각 계정별 재무추정치에 영구성장률을 적용하여 산출한 세후조정영업이익에서 비현금손익을 반영하고, CAPEX를 차감한 금액을 기초로 영구 성장한다고 가정하였습니다. (4) 주요 거시경제지표, 법인세율 등 기타 Factor(가) 거시경제지표 2021년부터 2025년까 지의 소비자물가상승률 및 명목임금상승률 등 주요 거시경제지표는 Economist Intelligence Unit의 예측치(2020.12)를 적용하였습니다 (단위: 원) 구분 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 소비자물가상승률 명목임금상승률 환율(원/US$) (나 ) 법인세율 법인세비용은 추정기간 동안 발생한 과세소득을 기준으로 하여 현행 법인세율(지방소득세 포함)을 적용하여 추정하였습니다. (단위: %) 과세표준 세율(지방소득세 포함) 과세표준 2억원 이하 과세표준 2억원 초과 200억원 이하 과세표준 200억원 초과 (다) 완전자회사가 되는 회사가 이용한 산업 자료 및 거시경제지표는 입수가능한 최신자료에 근거한 것입니다. 3.3.3.3 수익가치의 추정 완전자회사가 되는 회사의 과거 실적 및 향후 추정 세후영업이익은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 실적(주1) 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 3분기(주2) 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 영업수익 영업비용 세전영업이익(손실) 법인세비용(수익) 세후영업이익(손실) (Source: 완전자회사가 되는 회사의 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 2018년부터 2021년 3분기 까지의 세후영업 이익은 영업이익에서 각 회계기간의총 법인세비용을 차감하여 산정한 금액으로 당기순이익과는 상이합니다. (주2) 2021년 3분기 실적은 감사 또는 검토받지 아니한 재무제표이므로, 감사 또는 검토를 받는 경우 2021년 3분기 실적은 상기 금액과 차이가 발생할 수 있습니다. 3.3.3.4 영업수익의 추정완전자회사 되는 회사의 영업수익은 평가기준일 현재 최상위 지배회사인 주식회사 위메이드와의 "MIR4 개발 및 퍼블리싱 계약"에 따른 수익분배금으로서, 이는 순매출액에 계약상 정해진 비율을 곱하여 결정되며, 상세 산출 방법은 다음과 같습니다. 구분 내용 순매출액 MIR4 퍼블리싱을 통한 매출액에서 플랫폼수수료 등 제반 수수료를 차감 수익분배금 순매출액 X 완전자회사가 되는 회사의 분배 비율 상기 산출 방법에 따라 완전자회사 되는 회사의 영업수익은 MIR4에서 발생하는 매출액(In-App Purchase)에서 제반비용을 차감한 순매출액을 추정한 후 계약상 분배 비율을 곱하여 추정하였습니다.완전자회사가 되는 회사의 매출추정은 완전자회사가 되는 회사의 사업계획을 기초로 하되 추정의 객관성을 확보하기 위해 2018년부터 분석기준일 현재까지의 완전자회사가 되는 회사의 매출 실적 및 공신력 있는 기관이 발행한 시장자료 등을 고려하여 추정하였으며, 신규 게임은 향후 불확실성을 고려하여 추정기간 내에 출시하지 않는 것으로 가정하였습니다. 완전자회사가 되는 회사의 과거 실적 및 추정기간 동안의 추정 영업수익 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 3분기 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 게임 매출액 제반비용 순매출액 영업수익(수익분배금)(*) (Source: 완전자회사가 되는 회사의 제시자료, 이촌회계법인 Analysis) (*) 영업수익(수익분배금)은
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순매출액에 "MIR4 개발 및 퍼블리싱 계약"에 따른 분배 비율를 곱하여 산출되었습니다. (1) 게임 매출액(In-App Purchase)의 추정 MIR4에 대한 게임 매출액(In-App Purchase)은 어플리케이션(Application)에서 사용자가 구매하는 가상 게임 재화 구매액으로 구성되어 있으며, 월 평균 이용자수(Monthly Active Users; MAU), 게임 재화를 구매하는 이용자수(Paying users: PU), 월평균 결제 이용자 당 결제액 (Average Revenue Per Paying User : ARPPU)을 적용한 월별 매출액에 따라 각 기간별 매출액을 추정하였습니다. 다 만, 2021년 10월 11월을 포함한 월별실적치, 월 평균 이용자수(Monthly Active Users; MAU), 게임 재화를 구매하는 이용자수(Paying users: PU), 월평균 결제 이용자 당 결제액 (Average Revenue Per Paying User : ARPPU) 등은 완전자회사가 되는 회사의 영업기밀에 해당함에 따라 매출 실적 및 추정에 대해 표 기하지 않았습니다.한편, MIR4 국내 및 글로벌 출시일이 상이함에 따라, 상기 추정매출액을 지역을 구분하여 매출을 추정하였습니다. 일자 게임 출시일 및 계획 2020년 11월 25일 국내 서비스 런칭 2021년 08월 26일 중국을 제외한 전세계 170여개국에 글로벌 출시 2023년 01월 계획 중국 서비스 상기 가정을 적용한 각 지역별 과거 실적 및 추정기간 동안의 추정 매출액 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 3분기 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 국내 해외 중국 게임 매출액 (Source: 완전자회사가 되는 회사의 제시자료, 이촌회계법인 Analysis) (가) 국내 게임 매출액국내 게임 매출액 추정 시 2021년 1월부터 2021년 10월까지는 실적치를 반영하였으며, 2021년 11월부터 2021년 12월까지는 완전자회사가 되는 회사가 제시한 2021년의 사업계획 상 월 평균 이용자수(Monthly Active Users; MAU), 게임 재화를 구매하는 이용자수(Paying users: PU), 월평균 결제 이용자 당 결제액 (Average Revenue Per Paying User : ARPPU)에 따른 추정치를 반영하였습니다. 1) MAU(월 평균 이용자수)의 추정2020년 11월 국내 출시 이후, 2021년 3분기말 현재 MAU 증가율이 둔화되는 추세인 점을 고려하여, 출시 이후부터 분석기준일 현재까지의 MAU를 관찰기간(12개월)으로 하여 추정 기간에 동일한 MAU의 감소 추이가 향후에도 유지되는 것으로 가정하였습니다. 2) PU(게임재화를 구매하는 이용자수)의 추정PU(게임재화를 구매하는 이용자수)는 상기에서 추정된 MAU(월 평균 이용자수)에 평균 PUR(월구매전환율)을 곱하여 산출하였습니다. 적용된 평균 PUR(월구매전환율)는 출시 초기에 해당하는 2020년 11월 및 12월을 제외한 2021년 1월 이후부터 분석기준일 현재까지의 실제 PUR의 평균으로 추정하였습니다. 3) ARPPU(월평균 결제 이용자 당 결제액)의 추정출시 초기에 해당하는 2020년 11월 및 12월을 제외한 2021년 1월 이후부터 분석기준일 현재까지의 평균 금액으로 추정하였습니다. (나) 해외 게임 매출액해외 게임 매출액은 2021년 1월부터 2021년 10월까지는 실적치를 반영하였으며, 2021년 11월부터 2021년 12월까지는 완전자회사가 되는 회사가 제시한 2021년의 사업계획 상 월 평균 이용자수(Monthly Active Users; MAU), 게임 재화를 구매하는 이용자수(Paying users: PU), 월평균 결제 이용자 당 결제액 (Average Revenue Per Paying User : ARPPU)에 따른 추정치를 반영하였습니다. 1) MAU(월 평균 이용자수)의 추정게임산업은 개발 단계 및 초기 출시 단계에는 진입장벽이 높으나,
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성공적으로 시장에 진입한 이후 매출 상위권에 위치할 경우 매니아층 유저 확보를 통한 지속적인 매출 실적을 바탕으로 오랜 기간 동안 서비스를 유지하는 특성을 보이고 있습니다. 이와 같은 게임 라이프사이클의 지속적인 유지를 위해서는 출시 이후 버그나 캐릭터 간 밸런스 조정, 신규 맵이나 몹 추가 등 지속적인 업데이트와 운영이 필수적인 요소입니다.완전자회사가 되는 회사의 게임인 MIR4 Global은 2021년 8월 26일 전세계 170여개국에 출시되었으며, 분석기준일 현재까지 MAU(월 평균 이용자수)가 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있음에 따라 상당기간 서비스를 유지할 수 있을 것으로 예상되고 있습니다. 이에 따라 이러한 상승 추세는 이후 2022년 1월까지 지속되는 것으로 가정하였으며, 이후 기간은 장기간 라이프사이클을 유지하고 있는 타사 벤치마크(Benchmark) 게임의 변동 추세를 적용하여 추정하였습니다. 타사 벤치마크(Benchmark) 게임의 선정을 위해 글로벌 게임 플랫폼 사 중 하나인 STEAM 게임 데이타를 기준으로 All-Time Peak(동시접속자) 상위 100개의 게임을 검토하였으며, 이 중 완전자회가 되는 회사의 사업계획, 라이프사이클 및 업데이트 주기 등을 고려할 때 가장 유사한 것으로 판단되는 3개의 벤치마크(Benchmark) 게임을 선정하였습니다. 또한, 벤치마크(Benchmark) 게임의 과거 변동 추세를 참조하여 상승 구간에서는 업데이트 주기인 3개월 평균 100.27% 증가하는 것으로 가정하였으며, 하락 구간에서는 3개월 평균 92.47% 감소하는 것으로 가정하였습니다. 2) PU(게임재화를 구매하는 이용자수)의 추정PU(게임재화를 구매하는 이용자수)는 상기 추정한 MAU(월 평균 이용자수)에 평균 PUR(월구매전환율)을 곱하여 산출하였습니다. 적용된 평균 PUR(월구매전환율)는 출시일로부터 분석기준일 현재까지의 실적치 평균으로 산출하였습니다. 3) ARPPU(월평균 결제 이용자 당 결제액)의 추정ARPPU(월평균 결제 이용자 당 결제액)는 출시 이후 매니아층 유저의 확보에 따라 일반적으로 증가하는 경향을 보이고 있습니다. 한편, 분석기준일 현재 MIR4의 해외게임이 출시 이후 3개월을 초과하지 않음에 따라 해외시장의 ARPPU(월평균 결제 이용자 당 결제액)는 MIR4의 국내 게임 시장 과 동일하게 증가할 것으로 가정하였으며, 국내 게임시장의 출시 이후 3개월 기간의 ARPP U(월평균 결제 이용자 당 결제액) 평균 대비 이후 기간의 ARPPU(월평균 결제 이용자 당 결제액) 평균 비율의 증가율을 적용하여 해외시장의 3개월 이후 기간 ARPPU(월평균 결제 이용자 당 결제액)를 가정하였습니다. (다) 중국 게임 매출액완전자회사가 되는 회사는 2023년 1월부터 중국 시장에 진출할 계획임에 따라, 완전자회사가 되는 회사가 제시한 사업계획 상 월 평균 이용자수(Monthly Active Users; MAU), 게임 재화를 구매하는 이용자수(Paying users: PU), 월평균 결제 이용자 당 결제액 (Average Revenue Per Paying User : ARPPU)에 따른 추정치를 반영하였습니다. 1) MAU(월 평균 이용자수)의 추정중국 시장 내 '미르의 전설(MIR)’IP를 기반으로 하여 '열혈전기', '일도전세’등 다양한 라이선스 게임이 서비스되고 있으며 '미르의 전설' IP는 중국 내 관심도가 높은 게임 장르로서, 특히 2005년 위메이드의 열혈전기는 중국 내 동시 접속자 수 80만명 기록한 바 있습니다. 금번 완전자회사가 되는 회사가 출시한 MIR4 Global은 동시 접속자수 100만명을 돌파(2021년 10월 27일 기준)하는 등 과거 실적을 초과하는 성과를 기록하고 있으며, 중국 내 MIR IP의 인지도를 고려 시 기존 중국 내 이용자수의 기록을 초과할 것으로 예측됩니다. 다만, 금번 추정 시에는 분석기준일 현재 파악 가능한 동시접속자 실적에서 80%의 실적을 유지하는 것으로 가정하여 최대 MAU를 추정하였으며, 출시일 이후의 변동 추세는 MIR4
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해외 시장과 동일한 것으로 가 정 하였습니다. 2) PU(게임재화를 구매하는 이용자수)의 추정PU(게임재화를 구매하는 이용자수)는 상기 추정된 MAU(월 평균 이용자수)에 평균 PUR(월구매전환율)을 곱하여 산출하였습니다. 적용된 평균 PUR(월구매전환율)는 해외시장과 국내시장의 평균 PUR(월구매전환율) 중 최소값을 적용하였으며, 추정 시 적용된 PUR(월구매전환율)의 상세 추정내역은 다음과 같습니다. 3) ARPPU(월평균 결제 이용자 당 결제액)의 추정ARPPU(월평균 결제 이용자 당 결제액)는 지역 별로 차이가 존재하며, 금번 추정 시 게임전문 조사업체인 Appannie의 2021년 상반기 평균 월간 소비자 지출금액 비율에 따라 국내 대비 59.72%를 지출하는 것으로 가정하였습니다. 또한 해외시장의 가정과 동일하게 국내 게임시장의 출시 이후 3개월 기간의 ARPP U(월평균 결제 이용자 당 결제액) 평균 대비 이후 기간의 ARPPU(월평균 결제 이용자 당 결제액) 평균 비율의 증가율을 적용하여 중국시장의 3개월 이후 기간 ARPPU(월평균 결제 이용자 당 결제액)를 가정하였습니다. (2) 제반비용의 추정 제반비용은 플랫폼수수료 등으로 구성되어 있으며, 지역 별 세부 추정 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 3분기 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 국내 해외 및 중국 제반 비용 합계 (Source: 완전자회사가 되는 회사의 제시자료, 이촌회계법인 Analysis) (가) 국내 제반비용 제반비용 중 가장 큰 비중을 차지하는 플랫폼수수료로 플랫폼 형태인 모바일 또는 PC 여부에 따라 차이가 발생함에 따라 모바일과 PC를 구분하여 추정하였으며, 플랫폼 별 세부 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 3분기 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 모바일 총매출액(*1) 변동비성비용(*2) 총매출액 대비 비율 PC 총매출액(*1) 변동비성비용(*2) 총매출액 대비 비율 합계 총매출액(*1) 변동비성비용(*2) 총매출액 대비 비율 (Source: 완전자회사가 되는 회사의 제시자료, 이촌회계법인 Analysis) (*1) 모바일 및 PC 총매출액 모바일 및 PC 총매출액은 추정된 국내 게임 매출액에서 2021년 3분기 기준 매출 구성 비율이 향후 기간에도 동일하게 유지될 것으로 가정하였습니다. 상기 가정에 따른 플랫폼별 매출액의 과거실적 및 추정 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 3분기 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 모바일 매출 PC 매출 매출 합계 모바일 매출 비율 PC 매출 비율 매출 비율 합계 (Source: 완전자회사가 되는 회사의 제시자료, 이촌회계법인 Analysis) (*2) 변동비성 비용제반비용 중 가장 큰 비중을 차지하는 플랫폼수수료를 포함하여 기타 제반비용은 매출에 연동하여 발생하는 변동비성 비용으로 2021년 3분기 기준 실제 매출액 대비 비율이 향후 기간에도 동일하게 유지될 것으로 가정하였습니 다. (나) 해외 및 중국 제반비용 해외 및 중국 제반비용은 국내 제반비용의 가정과 동일하게 적용하였으며, 중국시장의 경우 플랫폼 별 매출의 정보가 제한적이므로 총매출액 대비 제반비용의 비율이 높은 해외 시장과 동일하게 적용되는 것으로 가정하였습니다.상기 가정에 따른 해외 및 중국 제반비용 플랫폼 별 세부 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 3분기 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 모바일 총매출액(*1) 변동비성비용(*2) 총매출액 대비 비율 PC 총매출액(*1) 변동비성비용(*2) 총매출액 대비 비율 합계 총매출액(*1) 변동비성비용(*2) 총매출액 대비 비율 (Source: 완전자회사가 되는 회사의 제시자료, 이촌회계법인 Analysis) (*1) 모바일 및 PC
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총매출액 모바일 및 PC 총매출액은 추정된 해외 게임 매출액에서 2021년 3분기 기준 매출 구성 비율이 향후 기간에도 동일하게 유지될 것으로 추정하였습니다. 상기 가정에 따른 플랫폼별 매출액의 과거실적 및 추정 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 3분기 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 모바일 매출 매출 비율 PC 매출 매출 비율 매출 합계 (Source: 완전자회사가 되는 회사의 제시자료, 이촌회계법인 Analysis) (*2) 변동비성 비용 제반비용 중 가장 큰 비중을 차지하는 플랫폼수수료를 포함하여 기타 제반비용은 매출에 연동하여 발생하는 변동비성 비용으로 2021년 3분기 기준 실제 매출액 대비 비율이 향후 기간에도 동일하게 유지될 것으로 가정하였습니 다. 3.3.3.5 영업비용의 추정 영업비용은 세부 비용항목을 원가동인별로 인건비성 비용, 변동비성 비용, 고정비성 비용, 경상연구개발비 및 감가상각비 등으로 구분하여 추정하였습니다.원가동인별 과거 실적 및 향후 추정 내역은 다음과 같습니다. (단위: %, 천원) 구분 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 3분기 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 인건비성 비용 변동비성 비용(주1) 고정비성 비용 감가상각비 등(주2) 기타(주3) 합계 (Source: 완전자회사되는 회사의 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis) (주1) 완전자회사가 되는 회사의 주된 영업활동은 게임 개발업으로, 게임 개발에 따른 지급수수료가 주된 비용으로 발생하고 있습니다. 다만 해당 지급수수료는 매출에 따라 연동하여 발생하는 비용이 아니며, 게임런칭 이후에는 업데이트 개발용역 등에 따라 발생함에 따라 추정 대상 변동성 비용은 해당사항 없습니다. (주2) 감가상각비 등은 감가 상각비 및 무형자산상각비로 구성되어 있으며, 산정내역은 '3.3.3.6 신규투자 및 감가상각비 추정' 을 참조하시기 바랍니다. (주3) 기타 비용은 주식결제형 주식선택권으로부터 발생하는 주식보상비용으로 구성되어 있으며, 이는 현금흐름에 영향을 미치지 않는 항목임에 따라 향후 비용추정에서 제외하였습니다. (1) 인건비성 비용 인건비성 비용은 급여, 퇴직급여, 복리후생비, 여비교통비, 세금과공과 등으로 구성되어 있습니다.급여는 완전자회사가 되는 회사의 향후 인력계획 및 과거 연평균 급여 수준과 향후 급여상승률 등을 고려하여 추정하였고, 퇴직급여는 급여발생액의 1/12씩 발생하는 것으로 가정하였습니다. 복리후생비, 여비교통비, 세금과공과는 최근시점인 2020년 및 2021년 3분기 의 급여대비 발생비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 상기 가정에 따른 완전자회사가 되는 회사의 인건비성 비용의 과거실적 및 추정 내역은 다음과 같습니다. (단위: 명, 천원) 구분 실적 추정 2018년 2019년 2020년 2021년 3분기 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 연평균 임직원 수(주1) 1인당 연평균 급여(주2) 급여 퇴직급여 급여 대비 비율 복리후생비 급여 대비 비율 여비교통비 급여 대비 비율 세금과공과 급여 대비 비율 인건비성 비용 합계 (Source: 완전자회사가 되는 회사의 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 게임의 출시일 이후의 개발인력은 업데이트, 유지관리 업무 등으로 전환되어 업무를 수행 중에 있으며, 게임산업의 특성 상 매출 증가에 따른 인력소요가 크게 발생하지 않음 점을 고려하여 2021년도 3분기말 임직원수가 향후에도 유지될 것으로 가정하였습니다.(주2) 추정기간의 1인당 연평균급여는 "Economist Intelligence Uni t( 2020년 12월 )"에 서 제시하고 있는 예상 명목임금상승률을 적용하였습니다. (2) 고정비성 비용 추정 고정비성 비용은 제품 및 상품의 판매와 관련성이 낮고 고정적으로 발생하는 비용으로 접대비, 통신비, 지급임차료, 수선비, 보험료, 차량유지비, 교육훈련비, 도서인쇄비, 소모품비,