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한국투자캐피탈 — 사업보고서 (2021.12)

II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 가. 여신전문금융업 개요 여신전문금융업은 시설대여업, 신용카드업, 할부금융업, 신기술사업금융업, 총 4개업종이 통합된 금융업종으로 수신기능이 없는 대신 직·간접적 형태로 자금을 조달하여 여신행위를 주업무로 영위하고 있습니다. 카드업종을 제외한 기타 업종에 대한 진출입이 종래의 인가제에서 등록제로 전환되어 대주주 및 자본금 요건만 구비하면 진출입이 자유로운 업종입니다. 한국투자캐피탈은 신용카드업을 제외한 3개 업종(시설대여업, 할부금융업, 신기술사업금융업)에 등록하여 사업을 영위하고 있습니다. 나. 산업의 현황 여신전문금융업은 글로벌 금융위기 이후 지속된 저금리 기조와 유관산업의 성장으로 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다. 국내 여신전문금융업은 자동차금융의 비중이 큰 편으로 자동차 내수시장 규모가 여신전문금융업의 성장에 큰 영향을 주고 있습니다. 하지만 최근 신용카드사, 은행 등 타업권의 자동차금융 진출 확대로 경쟁이 심화되어 포트폴리오 다각화 측면으로 기업금융, 투자금융의 포트폴리오 비중이 증가하는 추세입니다. 이에 여신전문금융회사들은 장기적인 성장 기반의 강화와 함께 리스크 관리를 비롯한 관리 역량 또한 중요한 경쟁력으로 작용할 전망입니다. 다. 경쟁요소 여신전문금융회사의 핵심적인 경쟁요소는 자금조달 능력입니다. 대부분의 여신전문금융회사들은 회사채, CP 등 채권시장을 통해 자금을 조달하고 있기 때문에 신용평가등급이 매우 중요합니다. 당사는 한국투자금융지주의 자회사로서 모회사의 우수한 대외신인도를 바탕으로 안정적인 자금조달능력을 보유하고 있으며 한국투자증권, 한국투자저축은행 등과의 연계 영업을 통한 시너지 극대화와 우수 인력의 적극적인 영입을 통한 심사 및 리스크관리로 설립 이후 꾸준히 성장해왔습니다. 라. 관계법령 및 정부의 규제 등 감독규정〉- 여신전문금융업법, 동법 시행령, 동법 시행규칙- 여신전문금융업감독규정, 동 시행세칙 등 - 자기자본 대비 총자산 한도 : 자기자본의 10배 이내 - 부동산 프로젝트파이낸싱 대한 익스포져 한도 : 여신성 자산의 30% 이내 - 조정자기자본비율 : 7% 이상- 원화유동성비율 : 100% 이상 - 업무용 부동산 투자한도 : 자기자본의 100% 이내- 대주주 신용공여한도 : 자기자본의 50% 이내- 자기계열사 발행주식 보유한도 : 자기자본의 150% 이내 2. 영업의 현황 가. 영업의 개황 당사는 2021년 세전이익 기준 전년동기대비 억원 증가한 1,417억원 을 기록하였습니다. 여신성자산 증가에 따른 이자수익 증가 및 관련 수수료 수익을 통해 수익성이 개선되고 있으며, 자산건전성도 양호한 수준으로 관리되고 있습니다. 한국투자캐피탈은 지속적인 자산 성장, 체계적인 건전성 관리와 리스크관리 능력을 바탕으로 안정적인 수익을 창출해 나갈 것입니다. 나. 사업부문의 구분 주요 상품및 서비스 내용 대출 개인 및 기업을 상대로 운전자금, 부동산 PF, 담보대출 등 할부금융 재화 및 용역의 매매계약에 대하여 매도인 및 매수인과 각각 약정을 체결하여 매수인에게 융자한 재화 및 용역의 구매자금을 매도인에게 지급하고 매수인으로부터 그 원리금을 분할하여 상환받는 방식의 금융 투자금융 조합, 사모투자전문회사 및 기타 간접투자기구에 대한 출자, 주식연계채권 매입, 프로젝트 금융, 국내외 대체투자, 신기술사업자에 대한 투자 및 융자 등 시설대여(리스) 이용자가 선정한 특정 물건을 구입한 후 임대(리스)하고 일정 기간에 걸쳐 사용료를 받는 임대차 형식의 물건을 매개로 한 물적금융 다. 사업부문별 현황 (단위: 백만원) 구 분 대출 할부금융 투자금융 신기술사업 계 라. 자금조달 및 운용 실적 (1) 자금조달 실적 (단위 : 백만원,%) 구 분 조달 항목 평균잔액 이자율 비중 평균잔액 이자율 비중 평균잔액 이자율 비중 자본 자본금 자본잉여금 이익잉여금 부채 차입금 사채 기타부채 합 계 주1) 이자율은 가중평균이자율로 연환산 수치임주2) 별도재무제표 기준 (2) 자금운용 실적 (단위 : 백만원, %) 구 분 평균잔액 이자율 비중 평균잔액 이자율 비중 평균잔액 이자율 비중
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현금 및 예치금 할부금융 대출채권 유형자산 신기술자산 기타 합 계 주1) 이자율은 가중평균이자율로 연환산 수치임주2) 별도재무제표 기준 마. 영업수익 현황 (단위 :백만원,%) 구 분 금 액 구성비 금 액 구성비 금 액 구성비 대출채권수익 할부금융수익 예치금이자 유가증권관련수익 수수료수익 기타영업수익 총 계 주) 별도재무제표 기준 3. 파생상품거래 현황 - 해당사항 없음 4. 영업설비 가. 지점 등 설치 현황 (기준일 : 2021년 12월 31일) 지 역 본 점 지 점 출장소/론센터 합 계 서울특별시 계 나. 자회사 현황 : 해당사항 없음. 다. 영업설비 등 현황 - 당사가 보유하고 있는 영업용 토지 또는 건물은 없으며, 본점 사무실을 임차하여 영업하고 있습니다. 5. 재무건전성 등 기타 참고사항 가. 자본적정성 관련지표 (1) 조정자기자본 비율 (단위 : 백만원, %) 구 분 조정자기자본(A) 조정총자산(B) 조정자기자본비율(A/B) 주) 조정자기자본비율 = 조정자기자본/조정총자산 ×100 (2) 유동성 비율 (단위 : 백만원, %) 구 분 유동성자산(A) 유동성부채(B) 유동성비율(A/B) 주1) 유동성비율 = 유동성자산/유동성부채 ×100주2) 유동성자산 : 90일이내 만기도래 자산, 유동성부채 : 90일이내 만기도래 부채 나. 재무건전성 관련지표 (1) 대손충당금 적립 비율 (단위 : 백만원, %) 구 분 대손충당금 잔액(A) 대손충당금 최소의무적립액(B) 대손충당금적립비율(A/B) 주) 대손충당금 잔액은 대손준비금 포함한 금액임 (2) 무수익여신 등 현황 (단위 : 백만원, %) 구 분 금 액 비 율 금 액 비 율 금 액 비 율 무수익 여신잔액 주) 무수익여신잔액 및 비율은 여신전문금융업감독규정의 자산건전성 분류기준에 따른 고정이하채권잔액 및 비율임. (3) 여신건전성 및 연체율 현황 (단위 : 백만원, %) 구 분 손실위험도가중부실채권비율 가중부실채권 등 손실위험도가중부실채권비율 고정이하채권비율 고정 회수의문 추정손실 고정이하채권계 고정이하채권비율 연체채권비율 연체채권액 연체채권비율 대주주에 대한신용공여비율 대주주 신용공여액 대주주에 대한 신용공여비율
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 이사의 경영진단 일반원칙 및 주의사항 가. 예측정보에 대한 일반원칙당사가 사업보고서 상에서 기재하는 미래에 발생가능할 것으로 예상하는 주요 사업 및 활동, 사건에 대한 부분은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대해 회사의 의견을 적절히 반영한 것입니다. 이러한 예측정보들은 미래의 주요 사업환경과 관련된 여러가지 가정에 기초하고 있으며, 이 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 나. 주의사항 당 보고서의 주요한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 사이에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인들을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있습니다.당사는 이러한 예측정보에 대한 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위해 예측정보에 기재된 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.따라서 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가적으로 기재할 부분이 없음을 확인하시기 바랍니다. 2. 개요 당사는 시설대여, 신기술사업금융업 등의 업무를 영위할 목적으로 2014년 11월 03일 설립하였습니다. 3. 재무상태 및 주요실적 1) 재무제표에 관한 사항 (단위 : 원) 과 목 FY2021 FY2020 증감 증감율(%) 자 산 1. 상각후원가예치금 2. 당기손익-공정가치측정금융자산 3. 관계기업투자 4. 상각후원가측정금융자산 5. 유형자산 6. 무형자산 7. 이연법인세자산 8. 상각후원가측정기타금융자산 9. 기타비금융자산 자 산 총 계 부 채 1. 차입부채 2. 충당부채 3. 기타금융부채 4. 기타비금융부채 부 채 총 계 자 본 1. 자본금 2. 자본잉여금(기타자본항목) 3. 이익잉여금(결손금) 자 본 총 계 부 채 와 자 본 총 계 영 업 수 익 영 업 비 용 영 업 손 익 영 업 외 수 익 영 업 외 비 용 법인세비용차감전순이익 법 인 세 비 용 당 기 순 이 익 주 당 순 이 익(원) * 연결재무제표 기준 2) 사업부문별 자산내역 (단위 : 백만원, %) 구분 FY2021 FY2020 비고 잔액 구성비 잔액 구성비 대출 할부금융 신기술사업 투자금융 계 3) 영업수익 실적 (단위 : 원) 구분 FY2021 FY2020 비고 대출채권수익 할부금융수익 예치금이자 유가증권관련수익 수수료수익 기타영업수익 영업수익 4) 주요경영지표 (단위 : %) 구 분 제8기 제7기 지표 산식 조정자기자본비율 조정자기자본/조정총자산*100 자기자본이익율 당기순이익/자기자본*100 대손충당금적립비율 대손충당금잔액/대손충당금 최소의무적립액*100 원화유동성자산비율 원화유동성자산/원화유동성부채*100 * 대손충당금적립비율에서 대손충당금잔액은 대손준비금 포함한 금액임 4. 유동성 및 자금조달 가. 유동성 현황당사의 유동성 내역은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원, %) 구 분 2021년 2020년 비고 유동성 자산 유동성 부채 유동성 비율 여신전문금융업법과 그 하위 규정에 따라서, 여신전문금융회사는 반드시 원화유동성비율을 100%이상 유지하여야 합니다. 나. 자금조달 현황 (단위 : 백만원) 구 분 조달금리(%) 조달금액 비 고 기업어음(단기) 1.10~2.86 기업어음(장기) 회사채 차입금 1.86~2.65 합 계 5. 부외거래본 보고서의 "
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 (주)상지카일룸과 그 종속회사는 건설업, 전기공사업, 정보통신망구축사업, 금융투자업, 유가증권투자업, 부동산업 및 폐기물 관련업을 영위하고 있으며, 금융투자업(대부업), 유가증권투자업, 부동산공급업 및 폐기물 관련업이 전체 매출액에서 차지하는 비중이 미미하여 별도의 사업부문으로 구분표시하지 아니하였습니다. 사업부문 회사명 사업내용 건설업 ㈜상지카일룸 고급빌라 건축 및 일반 건축, 주택공급 등 ㈜카일룸디앤디 전기공사업 ㈜상지카일룸 건축물 또는 건조물의 옥내외 배선 및 배관 공사 등(전기설비공사) 정보통신망구축사업 ㈜상지카일룸 유ㆍ무선통신망 구축 등의 정보통신 및 건물내 배선공사 기타 ㈜상지그린에너지(*) 부동산공급업 , 폐기물 관련업 ㈜채움인베스트먼트대부 금융투자업(대부업) 루체 투자조합 유가증권투자업 * 당기에 ㈜카일룸나주의 상호가 ㈜상지그린에너지로 변경되었습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 [주요 제품, 서비스 등] (단위 : 백만원, %) 사업부문 품목 제43기 제42기 제41기 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 건설업 고급빌라 ㆍ 사무용빌딩공사 등 전기공사업 및 정보통신망구축사업 전기ㆍ정보통신공사 등 기타 부동산 매매 등 합 계 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요 원재료 매입 현황 (단위 : 천원) 주요자재 구매금액 비율(%) 주요매입처 토목/건축 ㈜더블유토목/건축, 베델인테리어, 마벨로 기계/장치 ㈜엔포스페이스, ㈜남산배관센타 전기/통신 ㈜휴먼케이블, ㈜광진케이블, ㈜혜성이엔디, 동진 기 타 판교원 철물점, 한양종합상사 합 계 나. 주요 설비현황 (단위 : 천원) 회사명 소유형태 구 분 기초잔액 당기 증감 감가상각 기말잔액 증 가 대 체 처 분 ㈜상지카일룸 자가 기타 유형자산 소 계 ㈜카일룸디앤디 자가 기타 유형자산 소 계 ㈜채움인베스트먼트대부 기타 유형자산 소 계 합 계 다. 주요 설비 등 투자계획 본 건 공서서류 작성기준일 현재 이사회 결의 등으로 동 계획이 확정되어 향후 1년 이내에 영업용 부동산 등에 투자가 진행 중이거나 향후 투자계획은 다음과 같습니다. - (주)상지카일룸은 2021년 07월 부동산 개발사업(고급빌라 재건축 및 분양)을 위해 해당 사업 예정 부지(서울 강남구 청담동)에 소재한 물건 중 1개호실(이하 '해당 물건')을 소유하고 있는 주식회사 스윗파트너스(이하 '대상 법인')의 지분을 인수하는 계약을 체결하고 계약금과 중도금을 납입한 상태이며, 해당 물건의 임차인과 명도가 완료되는 즉시 잔금을 지급하고 대상 법인을 종속회사로 편입할 예정입니다. 대상 법인은 해당 물건을 유일한 자산으로 하는 SPC이며, 향후 대상 법인을 시행자로 하고 (주)상지카일룸이 시공하는 부동산 개발사업을 추진할 계획에 있습니다. 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (단위 : 백만원, %) 사업부문 매출유형 품목 제43기 제42기 제41기 건설업 진행기준 고급빌라ㆍ사무용빌딩공사 등 전기공사업 및 정보통신망구축사업 진행기준 전기ㆍ정보통신공사 등 기타 상품/기타 부동산 매매 등 합 계 나. 수주상황 본 공시서류 작성기준일 현재 거래가 종료되지 아니한 주요 공사에 대한 수주현황은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구분 발주처 현장명 계약일(공사착공일) 완공예정일 기본도급액 완성공사액 계약잔액 관급 서울특별시 강북구 리앤업사이클 플라자 신축 소방공사 관급 소계 민간 ㈜대명수안 안동 풍림 아이원 리버파크 아파트 신축공사 중 임시전력공사 ㈜대명수안 진천3차 교성지구 풍림아이원 트리니움아파트 임시전력공사 분양공사(*) 논현동 카일룸M 신축 분양사업 ㈜원각개발 성수동2가 복합시설 신축공사 제이앤비개발 워커힐 한강 공동주택 신축공사 ㈜대풍산업 역삼동 주거복합 신축공사 민간 소계 합 계 * 논현동 카일룸M 신축 분양사업은 주요 종속회사인 (주)카일룸디앤디가 시행하고 지배회사인 (주)상지카일룸이 시공하는 현장입니다. 5. 위험관리 및 파생거래 가. 위험관리 (1) 시장위험 시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타
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행사기간 : 2020년 12월 23일 ~ 2022년 03월 23일- 양수도대금 : 콜옵션 대상사채의 액면금액에 연 6% 금리를 적용하고 기 지급된 표면이자를 차감한 금액- 행사자 : 옵션권리자 또는 옵션권리자가 지정하는 제3자(2) 파생상품계약에서 발생된 거래손익금액과 재무제표에 반영된 내용 당기 및 전기중 거래일 손익 인식평가조정 금액의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 항 목 당기 전기 기초 거래일손익인식평가조정 신규 발생 거래일손익인식평가조정 상각으로 인한 거래일손익인식평가조정 인식액 당기말 거래일손익인식평가조정 연결실체가 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은 투입변수를 이용하여 장외파생금융상품 등의 공정가치를 평가하는 경우, 동 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격이 다르다면 금융상품의 공정가치는 거래가격으로 인식합니다. 이 때 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격의 차이는 즉시 손익으로 인식하지 않고 이연하여 인식하며, 동 차이는 금융상품의 거래기간 동안 정액법으로 상각하고, 평가기법의요소가 시장에서 관측가능해지는 경우 이연되고 있는 잔액을 즉시 손익으로 모두 인식합니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 본 공시서류 작성기준일 현재 연결회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 다음과 같습니다. (주)상지카일룸 타법인 주식 처분 ① 계약상대방 : 박찬희② 계약의 목적 및 내용 : 투자원금 회수 및 리스크 헤징, 현금 유동성 확보를 위하여 루체 투자조합 출자좌수 5,774좌를 5,999백만원에 양도③ 최초계약일 : 2021년 05월 24일④ 변경계약일 : 2021년 12월 31일⑤ 계약금액 및 대금수령방법- 계약금액 : 5,999,000,000원- 계약금(2021.05.24) : 200,000,000원- 중도금(2021.12.31) : 1,100,000,000원, 중도금 수령 후 출자좌수 1,059좌 양도- 잔 금(2022.02.28) : 4,699,000,000원, 잔금 수령 후 출자좌수 4,715좌 양도(2) (주)상지카일룸 울산미포 폐기물 매립시설 증설사업을 위한 공동사업협약 및 관련 계약 체결① 계약상대방 : GS건설(주), (주)아신네트웍스, (주)제이엔디② 계약의 목적 및 내용- 사업명: 울산미포 폐기물 매립시설 증설사업 - 사업부지 면적: 116,881㎡(35,356평) - 폐기물 매립시설 용량 증설 : 증설량은 주무관청의 인허가사항으로 미정- 공동투자자 구성원 : GS건설(주), (주)상지카일룸 - 공동투자자들은 금 120억원을 본 사업 관련 회사에 초기 재원으로 대여하고, SPC를 신규 설립 및 단계적으로 금 350억원을 출자하여, 동 SPC를 통해 기존 매립시설 사업권 보유회사의 지분 80% 및 경영권 인수 - 공동투자자들은 본 사업의 시공 및 운영에 대한 제반 권리 취득③ 계약일 : 2021년 07월 12일④ 투자금액1) 초기 재원 대여 : 금 7,000,000,000원- 공동사업협약 및 금전대여약정 등에 따라 단계적으로 회수 예정 - 공동사업협약 및 금전대여약정에 따른 대여금 총 120억원 중 당사의 대여금 분담금은 70억원이며, 2021년 07월 대여금 투자를 실행하였습니다.2) SPC 지분출자 : 금 17,500,000,000원- 공동사업협약에 따라 SPC 설립 및 단계적으로 공동투자자와 5:5의 비율로 출자 - 공동사업협약에 따른 SPC 출자금 총 350억원 중 당사의 출자금 분담금은 175억원이며, 향후 해당 사업의 단계별 인허가에 따라 지분출자는 순차적으로 진행될 예정입니다. 나. 연구개발활동 - 해당사항이 없습니다. 7. 기타 참고사항 가. 사업 관련 지적재산권 보유 현황 (주)상지카일룸은 고급주택 브랜드 '상지리츠빌'. 프리미엄 고급주택 브랜드 '상지카일룸' 및 프리미엄 오피스텔 브랜드 '상지카일룸 M' 등 브랜드와 관련된 상표권, 디자인권 및 저작권 등을 다수 보유하고 있습니다. (기준일: 2021년 12월 31일) (단위 : 건) 상표 디자인 저작권 프로그램저작권 상표법 제 89조에 의거하여 해당 상표에
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대한 독점적 사용권을 보유하고, 디자인보호법 제 92조에 의거하여 해당 디자인에 대한 독점적 실시권을 가집니다. 나 . 법률, 규정 등의 규제사항이 회사에 미치는 영향 (주)상지카일룸은 건설산업기본법, 하도급거래 공정화에 관한 법률, 국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률, 건축법, 주택법, 도시 및 주거환경정비법, 건축물의 분양에 관한 법률, 표시ㆍ광고의 공정화에 관한 법률, 전기공사업법 등 다양한 법규로부터 영향을 받고 있으며, 각 법률 규정 위반 시 처벌 규정에 따라 벌금, 벌점 등으로 인하여 영업 손실 등을 입을 수 있습니다. 다. 환경보호 관련 정부규제의 준수 사항 (주)상지카일룸은 정부가 법률로 규제하고 있는 환경영향평가법, 대기환경보전법, 물환경보전법, 폐기물관리법 등 각종 환경관련 법규를 준수하고 있으 며, 건설현장에서 발생하기 쉬운 환경 위반사항을 사전에 예방하고, 현장에서 환경 점검을 통한 환경관리를 할 수 있도록 노력하고 있습니다. 라. 사업 관련 산업의 특성 (1) 건설업건설업은 일상생활 및 생산, 소비 등 경제활동을 위한 공간 및 상호 교류 등 인프라를구축하는 사업으로 주택사업과 건축사업으로 구분할 수 있습니다.주택사업은 국민생활의 근간을 이루는 주거시설을 생산하는 사업입니다. 건설업 내에서 가장 대표적인 경기의존적인 사업으로 경제순환주기에 따라 호황과 불황이 반복되며, 정부 정책 및 제도에 민감하게 반응하는 특성이 있습니다.건축사업은 산업활동의 근간이 되는 업무시설, 상업시설 등의 건축물을 생산하는 사업입니다. 주요 발주처는 공공기관 또는 민간기업 등이나, 민간부문에 대한 의존도가높아 산업경기변동에 따른 기업의 설비투자 수요에 큰 영향을 받고 있습니다.(2) 전기공사업전기공사업은 수ㆍ변전 및 배전 설비에 관한 공사, 배관ㆍ배선ㆍ전등 및 전기기기의 설치에 관한 공사, 승강기의 설치에 따른 전기공사 등 전기시설물에 관한 모든 설비공사입니다.전기 설비비가 건축 총 공사비에 대하여 차지하는 비율은 약 20% 정도이나, 설비비가 차지하는 비중이 점차 상승하고 있으며 건축 전체에서 차지하는 중요성도 더욱 높아지고 있습니다. 건설업은 매년 국민총생산(GDP)에서 차지하는 비중이 평균 15% 이상이며 국가 전체 고용 비중도 8%를 넘어설 정도로 경제가치가 높은 산업분야이지만, 기본적으로 수주산업이고 타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매 등 건설 수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하는 특성이 있습니다.(3) 정보통신망구축사업정보통신망구축사업은 이동통신 시설공사, 통신선로 공사, IBS(Intelligent Building System)/ LAN 시설공사, 전송시설공사, 통신장비 설치공사 등을 포함한 설비공사업을 말합니다.우리나라는 초고속 정보동신망 구축사업을 적극적으로 추진해 지금은 명실상부한 세계 최고수준의 정보인프라 강국으로 발전하였습니다. 하지만, 국내의 정보통신망구축사업은 동종업체간 경쟁이 치열하여 수익창출이 쉽지만은 않은 실정입니다. 현재의 정보통신기술은 유ㆍ무선 통신ㆍ방송 등 다양한 정보통신 네트워크, 서비스 및 기기가 융합되는 정보통신환경으로 급속히 발전해 왔고, 이러한 환경에 부합하는 고품질 멀티미디어 서비스를 제공하기 위하여 정보통신부(現 산자부)는 지난 2003년에 발표된 '광대역통합망 구축 기본계획(안)'에 따라 현재 별도로 운영되고 있는 유선ㆍ무선ㆍ인터넷망을 상호 연결시켜 방송과 통신 및 인터넷을 언제 어디서나 이용할 수 있도록 하는 통합 네트워크를 구축하였습니다.이미 갖추어진 기술을 바탕으로 전국 30여개 지자체에서 U-city 구축계획을 추진하고 있는 등 정보통신망 구축사업은 그 영역을 계속 확장해가고 있으며, 해외에서도 우리나라의 기술에 적극적으로 관심을 표하는 상황이므로 지속적인 수익 창출을 기대하고 있습니다. 마. 시장여건 (1) 건설업국가 경제성장과 더불어 지속 성장해온 국내 건설시장은 '07년 고점을 기록한 이후 '08년 글로벌 금융위기로 인한 경제성장 둔화, 부동산 경기 침체 장기화 등으로 시장
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규모가 2013년 91조원까지 감소하였으나, 정부의 부동산 관련 규제 완화 및 저금리 정책에 따른 주택ㆍ부동산 시장 호조로 2015년 158조원까지 성장하였으며, 2016년 164.9조원으로 역대 최고치를 경신하였습니다.이후 국내 건설시장은 기준금리 인상과 가계부채 대책 영향으로 민간 건축과 주택 공급이 감소세로 전환되고 SOC 예산도 줄어들어 시장 규모도 2017년 160.5조원, 2018년 154.5조원, 2019년 166.0조원으로 성장이 둔화되었으나, 2020년 194.1조원으로 점차 증가하고 있는 상황입니다.고급빌라 시장은 아파트 재개발과 달리 연립주택 재개발의 경우 주택법이 아닌 건축법 적용대상으로 재개발/재건축 및 분양가 상한제 규제 대상이 아니므로 노후된 고급 연립주택을 중심으로 재개발 수요가 꾸준히 존재합니다.(2) 전기공사업한국전기공사협회에 따르면 국내 전기공사업 현황은 2019년말 기준으로 등록업체수1만 7,619개사로 단일업종중 최대규모이며, 전국 공사실적도 31조 3천억원에 달합니다.이처럼 전기공사업은 전기공사업체의 과다진입으로 수주경쟁이 가속화되었으며, 이로 인해 수주활동이 쉽지 않은 상황이며, 오랜기간 불황속에서도 증가세는 유지해왔지만, 새로운 성장 동력을 찾지 않는 이상 전기공사 시장의 증가세 전환은 어려울 것으로 판단됩니다. (3) 정보통신망구축사업정보통신망구축사업의 경쟁형태는 협력업체 형태와 입찰방식(적격심사, 최저가, 지명, 제한)의 두 가지 형태이며, 국내시장의 정보통신공사업자는 2019년말 기준 10,316개사로 치열한 경쟁영업을 하고 있습니다.정보통신공사업 시장은 국내 경기 침체에도 불구하고 2014년 전국 공사실적이 13.6조원까지 지속적인 성장세를 유지한 바 있습니다. 하지만 과거와 달리 2015년 ~ 2016년에는 성장세가 둔화되었으며, 2017년 14.3조억원, 2018년 14.2조원, 2019년 15.3조원으로 점차 증가하고 있는 상황이나, 부동산과 관련된 건설경기의 침체와 통신서비스 시장의 시설투자 감소 등으로 인하여 정보통신공사의 발주 물량이 과거에 비하여 하락하고 있고, 업체당 평균 실적 또한 계속 낮은 추이를 보이고 있습니다. 바. 영업의 개황 (1) 건설업건설업은 고급빌라 및 고급아파트 등 고급주거시설과 사무용빌딩 등 상업시설을 건설하여 판매 및 공급하고 있습니다. 현재 상지리츠빌과 상지카일룸이라는 국내 고급빌라업계 최고의 브랜드를 보유하고 있으며, 2018년말 서울시 강남구 도곡동 소재지에 '상지카일룸' 건설을 완료하였습니다. 이후 2021년 서울시 강남구 논현동 소재지에 프리미엄 오피스텔 브랜드 '상지카일룸 M' 공사, 성수동2가 복합시설 신축공사, 워커힐 한강 공동주택 신축공사 등을 수주하였습니다. 또한 '상지카일룸' 브랜드로 추가적인 부동산 개발 및 건설을 계획 중에 있습니다. (2) 전기공사업전기공사업은 안정적인 수익기반을 확립하기 위하여 2003년에 진출한 사업입니다. 건설공사의 각 공종별 전문공사 중 전기공사업만을 직접 도급 또는 하도급 받아 공사를 수행하기 때문에 일반 건설업에서 수립한 관리계획을 토대로 시공을 담당하고 있습니다.당사는 전기공사업 면허 취득 및 전문인력을 충원하여 전기공사만을 전문적으로 시공함으로써 위험부담을 분산하고 공사비를 절감하고 있으며, 전문분야의 반복시공으로 시공기술 축적 및 장비 가설재의 효용성을 증강하고 있습니다.현재 당사는 전기공사 매출 확대를 위해 공공부문과 민간부문의 발주에 적극적으로 참여하고 있습니다.(3) 정보통신망구축사업정보통신망구축사업은 크게 무선방식 정보통신망 구축공사와 유선방식 정보통신망 구축공사로 구분할 수 있으며, 전반적인 업무영역에 정보화를 도입할 수 있어 각광을받고있는 IBS사업에까지 영역을 확장하였습니다.당사는 2003년에 가천길대학 연수동 통신공사, 연세대 IBS 배선공사 계약 및 2004년 원거리 IP-XDSL 음영지역선로공사, 영동 2차 가입자광 단가계약 선로공사 등의 계약 체결 이후 초고속 인터넷 및 이동통신가입자 증가율 둔화 및 1차 초고속 인터넷인프라 구축완료 등으로
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정보통신부문 매출이 감소하였으나, 2008년 2월 대한주택공사와 성남판교 U-City 관로정보통신공사 계약 체결, 2013년 6월 호평1차 대명루첸아파트 신축공사 중 전기,정보통신공사 계약 체결, 2014년 7월 울산 신정동 대명루첸아파트 신축공사 중 전기,정보통신공사 계약 체결, 2021년 2월 진천3차 교성지구 풍림아이원 트리니움아파트 임시전력공사 계약 체결 등 이후 정보통신부문 매출증대를 위한 영업력을 강화하고 있습니다. 사. 종속회사 요약재무현황 (기준일 : 2021년 12월 31일) (단위 : 천원) 회사명 자산 부채 순자산 매출 당기손익 포괄손익 ㈜카일룸디앤디 ㈜상지그린에너지(*) ㈜채움인베스트먼트대부 루체 투자조합 * 당기에 ㈜카일룸나주의 상호가 ㈜상지그린에너지로 변경되었습니다.
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의사항 연결실체가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 그외 예상하지 못한 요인도 작용할 수 있습니다. 연결실체는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 연결실체는 건설업, 전기·소방공사업, 정보통신공사업 등의 사업을 영위해 오고 있으며, 연결실체의 영업실적은 각 사업부문별 시장의 수요와 공급, 경기 변동에 영향을 받습니다.이에 연결실체는 사업포트폴리오를 안정적으로 재편하고 국내 시장에서의 경쟁력을 재구축하는 등 내실을 다지면서 꾸준한 성장세를 이어 가고자 노력을 다하고 있습니다.또한 회사는 통합 운영에 따른 경영 효율성 제고 및 기업 경쟁력 강화를 위하여 2017년 12월 27일자로 상지건설(주)를 흡수합병하였습니다.연결실체의 2021년말 연결재무제표 기준 자산총계는 전년대비 억원 감소한 억원입니다. 부채총계는 전년대비 억원 감소한 억원이며, 자본총계는 전년대비 억원 감소 한 억원입니다.연결실체의 2021년 매출액은 전년대비 억원 증가한 억원을 달성하였으며, 영업이익은 전년대비 억원 감소하여 영업손실 억원을 기록하였습니다 .법 인세비용차감전계속사업손실은 전년대비 억원 증가하여 억원이며, 당기순손실은 전년대비 억원 증가하여 당기순손실 억원입니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 연결실체의 최근 3사업연도의 요약 재무상태는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원,%) 구 분 재무상태 전년대비증감액 전년대비증감률 2021년(제43기) 2020년(제42기) 2019년(제41기) 자산총계 유동자산 비유동자산 부채총계 유동부채 비유동부채 자본총계 (자본금) 2021년 기말 현재 연결자산총계는 재고자산 증가 및 매출채권 및 기타채권의 감소로 인하여 전년대비 27.3% 감소한 1,347억원입니다.2021년 기말 현재 연결부채총계는 전환사채 상환 및 파생상품부채의 감소로 인하여 전년대비 37.7% 감소한 773억원입니다.2021년 기말 현재 연결자본총계는 전환청구권 행사 등으로 인하여 자본금 및 자본잉여금이 증가하였으며, 전년대비 6.29% 감소한 573억원입니다. 나. 영업실적 연결실체의 최근 3사업연도의 영업실적은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원,%) 구 분 영업실적 전년대비증감액 전년대비증감률 2021년(제43기) 2020년(제42기) 2019년(제41기) 매출액 매출원가 매출총이익 판매비와관리비 영업이익 법인세비용차감전순이익 당기순이익 2021년 연결매출액은 당기의 신규수주 증가 등으로 인하여 전년대비 2.13% 증가한 22,353백만원을 달성하였습니다.2021년 연결영업이익은 신규사업 등 영업활동 관련 판매비와관리비 증가 등으로 인하여 전년대비 373.48% 감소한 14,673백만원의 영업손실을 기록하였습니다.2021년 연결법인세비용차감전순이익은 전환사채 발행으로 인한 이자비용 증가 및 금융자산 및 파생상품부채의 공정가치 평가 등으로 전년대비 439.56% 감소한 연결법인세비용차감전순손실 379억원이며, 법인세비용 191백만원이 발생되어 연결당기순이익은 전년대비 462.78% 감소한 당기순손실
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395억원입니다. 원가의 주요 구성항목은 원재료비, 외주비, 노무비 및 기타 공사경비 입니다. 아래는 연결매출액 대비 연결매출원가, 연결매출총이익률, 연결판매비와관리비의 연결영업원가 구성비 및 연결매출액 대비 영업이익률입니다. (단위 : %) 구 분 연결매출액 대비 비율 전년대비증감 2021년(제43기) 2020년(제42기) 2019년(제41기) 매출원가율 매출총이익률 판매비와관리비율 영업이익률 2021년 매출원가율은 매출액 대비 %로 전년대비 % 감소하였으며, 판매비와관리비율은 %로 전년대비 % 증가하였으며, 영업이익률이 %로 전년대비 % 감소하였습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성에 관한 사항 연결실체의 최근 3사업연도의 현금및현금성자산과 단기차입금 현황은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 2021년(제43기) 2020년(제42기) 2019년(제41기) 현금및현금성자산 단기차입금 2021년 현재 약 억원의 현금및현금성자산을 유동자금으로 보유하고 있으며, 단기차입금은 종속기업인 ㈜카일룸디앤디의 사업목적으로 인하여 전기대비 약 억 감소하였습니다. 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 나. 자금조달에 관한 사항 연결실체의 최근 3사업연도의 유상증자 및 사채발행 현황은 다음과 같습니다.1) 유상증자 구 분 유 형 주식수 발행가 금액 납입일 2021년(제43기) 제3자배정 유상증자 160억원 2020년(제42기) 2019년(제41기) 2) 사채발행 구 분 유 형 발행일 만기일 조기상환청구시작일 발행금액 표면이자율 만기보장이자율 전환가격 2021년(제43기) 2020년(제42기) 제17회 무보증 사모 전환사채 122억원 1,170원 제18회 무보증사모 전환사채 90억원 1,312원 2019년(제41기) 제13회 무보증 사모 전환사채 50억원 1,543원 제15회 무보증 사모 전환사채 460억원 1,134원 제16회 무보증 사모 전환사채 40억원 1,134원 제14회 무보증 사모 전환사채 100억원 1,543원 다. 자금지출에 관한 사항 연결실체의 최근 3사업연도의 현금흐름은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 2021년(제43기) 2020년(제42기) 2019년(제41기) 영업활동으로 인한 현금흐름 투자활동으로 인한 현금흐름 재무활동으로 인한 현금흐름 현금의 증가 기초의 현금 매각예정집단에 포함된 현금 기말의 현금 연결실체의 영업활동으로 인한 현금흐름은 당기순손실 및 이자의 지급으로 인하여 감소하였으며, 투자활동으로 인한 현금흐름은 장단기금융상품 증가 및 투자부동산 취득 등으로 인한 현금흐름이며, 재무활동으로 인한 현금흐름은 전환사채의 발행 및차입금 증가 등으로 기말의 현금은 기초의 현금 대비 억원 증가한 억원을 시현하였습니다. 5. 부외거래 동 보고서의 "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항"의 "2. 우발채무와 약정사항"을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 첨부된 연결감사보고서의 "주석 2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책"을 참조하시기 바랍니다.
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II. 자산관리자 및 자산의 관리방법 등 1. 자산관리자의 개요 1) 자산관리자의 개황[미래에셋증권(주)] 구 분 내 용 사 명 미래에셋증권 주식회사 설립연월일 1970년 9월 23일 대 표 이 사 대표이사 최현만 본점소재지 서울특별시 중구 을지로5길 26(전화번호 : 02-3774-1700) 목 적 사 업 1) 회사는 다음 사업을 영위함을 목적으로 한다.1. 자본시장과금융투자업에관한법률(이하 자본시장법 이라 한다) 제6조 제1항에서 정하는 다음 각 목의 금융투자업가. 투자매매업나. 투자중개업다. 집합투자업라. 투자자문업마. 투자일임업바. 신탁업2. 자본시장법 제40조 및 제41조에서 정하는 겸영업무 및 부수업무3. 제1호 또는 제2호 외에 관련 법령이 허용하는 업무 및 기타 별도의 인가ㆍ허가ㆍ등록을 받아 영위할 수 있는 다른 업무4. 기타 위 각 호에 부수하는 일체의 업무2) 회사는 제1항의 업무 이외에 관련 법령이 허용하는 업무 및 기타 별도의 인ㆍ허가를 얻거나 등록ㆍ신고 후 영위할 수 있는 다른 업무를 영위할 수 있다. 자본금(출자금등) 4,101,961백만원(1주당 액면가액 : 5,000원) 주요주주(출자자등) 미래에셋캐피탈(주)(25.24%, 160,339,755주, 보통주 기준) * 자본금 및 주요주주는 2021년 12월 31일 현재 기준임 [메리츠증권(주)] 구 분 내 용 회 사 명 메리츠증권 주식회사 설립연월일 1973년 02월 24일 대 표 이 사 대표이사 최희문 본점소재지 서울특별시 영등포구 국제금융로 10 Three IFC, 메리츠증권(전화번호 : 02-785-6611) 목 적 사 업 (1) 본 회사는 다음의 사업을 경영함을 목적으로 한다.1. 투자매매업2. 투자중개업3. 집합투자업4. 투자자문업5. 투자일임업6. 신탁업7. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제336조 제1항에 따른 각목의 업무가. 1년 이내에 만기가 도래하는 어음의 발행, 할인, 중개, 인수 및 보증나. 설비 또는 운전자금의 투융자다. 외자도입, 해외투자, 기타 국제금융의 주선과 외자의 차입 및 확대라. 지급보증마. 가목 내지 라목의 부수업무(2) 본 회사는 금융관련 법령의 인, 허가, 등록을 요하는 금융업무 중 다음 각호의 겸영업무를 수행할 수 있다.1. 보험대리점 업무 또는 보험중개사 업무2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제254조 제8항에 따른 일반사무관리회사의 업무3. 외국환거래법에 따른 외국환업무 및 외국환자금중개업무 자본금(출자금등) 776,179백만원(1주당 액면가액 : 1,000원) 주요주주(출자자등) (주)메리츠금융지주(48.17%, 328,355,866주, 보통주 기준) * 자본금 및 주요주주는 2021년 12월 31일 현재 기준임 [ 한화투자증권(주)] 구 분 내 용 회 사 명 한화투자증권주식회사 설립연월일 1962년 07월 19일 대 표 이 사 대표이사 권희백 본점소재지 서울특별시 영등포구 여의대로 56 한화증권 빌딩(전화번호 : 02-3772-7000) 목 적 사 업 (1) 회사는 다음의 금융투자업을 영위함을 목적으로 한다.1. 투자매매업2. 투자중개업3. 집합투자업4. 투자자문업5. 투자일임업6. 신탁업7. 전기 각호 외에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 자본시장법 이라 한다) 등 관련 법령에 의하여 영위할 수 있는 업무(2) 회사는 자본시장법 등 관련 법령에 의하여 금융투자업자가 영위할 수 있도록 허용한 제반 겸영업무를 해당 업무 관련 감독당국의 인가, 허가, 승인, 등록, 신고 등을 득하여 수행한다.(3) 회사는 자본시장법 등 관련 법령에 의하여 금융투자업자가 영위할 수 있도록 허용한 제반 부수업무를 해당 업무 관련 감독당국의 인가, 허가, 승인, 등록, 신고 등을 득하여 수행한다.(4) 회사는 제1항, 제2항 및 제3항에 열거된 업무 이외에도 관련법령에 따라 금융투자업자가 영위할 수 있는 업무를 모두 영위할 수 있다.(5) 회사는 제1항, 제2항, 제3항 및 제4항의 업무를 수행하기 위하여 금융위원회 등 감독당국의 인가, 허가, 승인, 등록, 신고 등이 요구되는 경우에는 해당 인가
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등을 득하여 해당 업무를 영위한다. 자본금(출자금등) 1,096,739백만원(1주당 액면가액 : 5,000원) 주요주주(출자자등) 한화자산운용(주)(46.08%, 98,867,172주, 보통주 기준) * 자본금 및 주요주주는 2021년 12월 31일 현재 기준임 2. 자산의 관리방법 등 1) 대금회수의 방법 및 관리절차 등 미래에셋증권(주), 메리츠증권(주) 및 한화투자증권(주)는 본 유동화회사의 자산관리자로서 유동화자산을 자산관리자의 고유재산과 엄격하게 구분하여 관리하여야 합니다. 또한, 자산관리자는 차주 등이 유동화자산에 대한 지급을 지체하는 경우 이를 추심하기 위하여 법적으로 허용되는 상당한 수단을 강구하여 권리를 실행하여야 하며, 유동화회사는 필요한 경우 자산관리자의 추심업무에 적극 협력하여야 합니다. ▶자산관리위탁계약서 제4조 (유동화자산의 구분관리) (1) 자산관리자는 자산관리자가 추심한 유동화자산에 관한 원리금을 제5조 제3항에 따라 즉시 자산관리계좌{원화의 경우 원화자산관리계좌1, 미화(US$)의 경우 외화자산관리계좌1, 이하 같음}에 입금하되, 불가피하게 위 금원을 일시적으로 보관하는 경우에는 자산관리자의 고유재산과 엄격하게 구분하여 관리하여야 하며 자산관리자의 고유재산과 혼합하여 관리하여서는 아니된다. (2) 자산관리자는 유동화자산에 대하여 별도의 관리대장(장부 및 기록)을 작성, 비치하여야 하며, 관련 업무를 전산시스템을 이용하여 처리하는 경우에는 고유재산과 위탁자의 재산을 구분할 수 있도록 하여야 한다. ▶자산관리위탁계약서 제5조 (유동화자산의 회수 및 관리 등) (1) 자산관리자는 유동화자산을 자신이 보유하는 동종 채권, 담보권에 준하여 회수?관리하여야 한다. (2) 자산관리자는 위탁자를 대리하여 업무위탁계약에 따라 업무수탁자에게 위탁된 사항 이외에 대출약정 기타 대출관련약정 및 Intercreditor Agreement상에 규정된 대주 및 담보권자로서의 권한으로서의 동의, 협의, 요청, 확인, 판단 기타 필요한 모든 업무(차주에 대한 기한이익 상실 여부 판단 및 기한이익 상실통지 포함)를 수행하여야 하며, 위 업무를 Intercreditor Agreement에서 정한 바에 따라 수행하여야 한다. 또한 자산관리자는 위 업무를 수행함에 있어 사전에 한국해양진흥공사의 서면 동의를 받아야 한다. 단, 선박건조계약 및 선수금환급보증서에 대한 담보의 선박의 인도시 해지, 선박의 매각, 전손, 담보에 대하여 보증채권자보다 선순위인 채권자의 담보권의 실행 등 Intercreditor Agreement에 명시된 조건에 따라 보증부금융에 관련된 물적ㆍ인적 담보의 전부 또는 일부를 해지하였거나 포기하는 경우는 한국해양진흥공사의 사전 서면동의가 필요하지 아니하다. (3) 자산관리자는 위탁자를 대리하여 대출약정 기타 대출관련약정에 따른 대주 및 담보권자로서의 권한을 행사하되, 이 경우 사전에 한국해양진흥공사의 서면 동의를 받아야 한다. 특히, 보증약관 및 보증약정상 보증사고가 발생한 경우 자산관리자는 위탁자를 대리하여 보증사고 발생 후 지체 없이 보증사고의 발생 사실을 한국해양진흥공사에 통지하고, 보증사고 발생일로부터 1개월이 되는 날(그 날이 영업일이 아닌 경우 직전 영업일을 말하며, 1개월에 해당하는 달에 보증사고 발생일 응당일이 없는 경우 해당 월의 마지막 영업일을 말한다) 또는 그 이전에 한국해양진흥공사에 보증서에 따른 보증채무의 이행을 청구하여야 하며, 한국해양진흥공사에 보증채무이행청구서를 접수한 날로부터 15영업일 내에 한국해양진흥공사가 요청하는 서류를 한국해양진흥공사에 제출하여야 한다. (4) 자산관리자는 위탁자를 대리하여 보증약관, 보증약정 및 보증서에 따라 위탁자가 채권자로서 부담하는 준수사항 및 의무사항을 업무수탁자와 협의하여 이행하여야 하며, 보증약관 및 보증약정상 한국해양진흥공사의 보증채무가 면책될 수 있는 일체의 행위를 하여서는 아니된다. (5) 자산관리자는 유동화자산의 원리금이 직접 자산관리계좌에 입금되도록 하여야 한다. 다만, 자산관리자가 부득이 하게 유동화자산의 원리금을 수령한
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경우에는 그 수령한 금전을 즉시 자산관리계좌에 입금하여야 한다. 자산관리자는 이 계약이 해지 또는 해제된 이후에도 유동화자산의 원리금 등을 수령하는 경우에는 그 수령한 금원을 즉시(늦어도 익영업일 이내에) 자산관리계좌로 입금하여야 한다. (6) 자산관리자는 차주 등이 유동화자산의 지급을 지체하는 경우 이를 회수 및 추심하기 위하여 차주 등에 대한 청구를 포함하여 법적으로 허용되는 상당한 수단을 강구하여 실행하여야 한다. 위탁자는 필요한 경우 자산관리자에게 위임장을 교부하는 등 자산관리자의 업무 수행에 협력하여야 한다. (7) 차주 등의 입금착오, 자동이체 오류, 전산상 오류 등의 사유로 추심된 금원이 자산관리계좌에 입금되지 아니한 경우에는 자산관리자는 즉시(늦어도 그 사실을 알게 된 날로부터 익영업일 이내에) 이를 자산관리계좌에 입금하여야 한다. (8) 자산관리자는 대출약정상 기한의 이익이 상실된 경우 해당 사실을 금전채권신탁 수탁자에게 통지하기로 한다. 2) 자산의 관리ㆍ운용ㆍ처분방법 및 절차 ▶자산관리위탁계약서 제3조 (자산관리자의 선관주의의무) (1) 자산관리자는 선량한 관리자의 주의로써 관계법령 및 이 계약의 내용에 따라 자산관리업무를 수행하여야 한다. (2) 자산관리자는 제2조 제3항에 따라 그 업무의 일부 또는 전부를 제3자에게 위임 또는 재위탁하는 경우 그 제3자의 선임 및 감독에 관하여 선량한 관리자의 주의의무를 다하여야 한다. (3) 자산관리자는 위탁자로 하여금 다음 각 호의 사항을 준수하도록 하여야 한다. 1. 보증서 상 금융조건(계약일, 대출원금, 채권자 상호, 주소, 사업자 번호, 이자율, 금융기간 등)을 준수하여야 한다. 2. 담보계약에 따른 담보 관련 사항 등 양도대상대출채권에 영향을 미칠 수 있는 대출관련약정의 내용을 한국해양진흥공사의 사전 서면 동의 없이 변경하여서는 아니된다. 3. 담보계약에 따른 담보권을 보증서 발급 시 한국해양진흥공사에 통지된 내용대로 취득하여야 하고, 이를 보증서 상 보증기간 동안 유지하여야 하며, 한국해양진흥공사가 보존을 요청한 담보를 해지하거나 포기하여서는 아니된다. 단, 제5조 제2항에 단서에 따라 담보권을 해지, 포기하는 경우는 예외로 한다. 4. 고의 또는 중대한 과실로 인하여 대출약정에 따른 대출채권이 회수블능이 되도록 하여서는 아니된다. ▶자산관리위탁계약서 제4조 (유동화자산의 구분관리) (1) 자산관리자는 자산관리자가 추심한 유동화자산에 관한 원리금을 제5조 제3항에 따라 즉시 자산관리계좌{원화의 경우 원화자산관리계좌1, 미화(US$)의 경우 외화자산관리계좌1, 이하 같음}에 입금하되, 불가피하게 위 금원을 일시적으로 보관하는 경우에는 자산관리자의 고유재산과 엄격하게 구분하여 관리하여야 하며 자산관리자의 고유재산과 혼합하여 관리하여서는 아니된다. (2) 자산관리자는 유동화자산에 대하여 별도의 관리대장(장부 및 기록)을 작성, 비치하여야 하며, 관련 업무를 전산시스템을 이용하여 처리하는 경우에는 고유재산과 위탁자의 재산을 구분할 수 있도록 하여야 한다. ▶자산관리위탁계약서 제5조 (유동화자산의 회수 및 관리 등) (1) 자산관리자는 유동화자산을 자신이 보유하는 동종 채권, 담보권에 준하여 회수?관리하여야 한다. (2) 자산관리자는 위탁자를 대리하여 업무위탁계약에 따라 업무수탁자에게 위탁된 사항 이외에 대출약정 기타 대출관련약정 및 Intercreditor Agreement상에 규정된 대주 및 담보권자로서의 권한으로서의 동의, 협의, 요청, 확인, 판단 기타 필요한 모든 업무(차주에 대한 기한이익 상실 여부 판단 및 기한이익 상실통지 포함)를 수행하여야 하며, 위 업무를 Intercreditor Agreement에서 정한 바에 따라 수행하여야 한다. 또한 자산관리자는 위 업무를 수행함에 있어 사전에 한국해양진흥공사의 서면 동의를 받아야 한다. 단, 선박건조계약 및 선수금환급보증서에 대한 담보의 선박의 인도시 해지, 선박의 매각, 전손, 담보에 대하여 보증채권자보다 선순위인 채권자의 담보권의 실행 등 Intercreditor Agreement에 명시된
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조건에 따라 보증부금융에 관련된 물적ㆍ인적 담보의 전부 또는 일부를 해지하였거나 포기하는 경우는 한국해양진흥공사의 사전 서면동의가 필요하지 아니하다. (3) 자산관리자는 위탁자를 대리하여 대출약정 기타 대출관련약정에 따른 대주 및 담보권자로서의 권한을 행사하되, 이 경우 사전에 한국해양진흥공사의 서면 동의를 받아야 한다. 특히, 보증약관 및 보증약정상 보증사고가 발생한 경우 자산관리자는 위탁자를 대리하여 보증사고 발생 후 지체 없이 보증사고의 발생 사실을 한국해양진흥공사에 통지하고, 보증사고 발생일로부터 1개월이 되는 날(그 날이 영업일이 아닌 경우 직전 영업일을 말하며, 1개월에 해당하는 달에 보증사고 발생일 응당일이 없는 경우 해당 월의 마지막 영업일을 말한다) 또는 그 이전에 한국해양진흥공사에 보증서에 따른 보증채무의 이행을 청구하여야 하며, 한국해양진흥공사에 보증채무이행청구서를 접수한 날로부터 15영업일 내에 한국해양진흥공사가 요청하는 서류를 한국해양진흥공사에 제출하여야 한다. (4) 자산관리자는 위탁자를 대리하여 보증약관, 보증약정 및 보증서에 따라 위탁자가 채권자로서 부담하는 준수사항 및 의무사항을 업무수탁자와 협의하여 이행하여야 하며, 보증약관 및 보증약정상 한국해양진흥공사의 보증채무가 면책될 수 있는 일체의 행위를 하여서는 아니된다. (5) 자산관리자는 유동화자산의 원리금이 직접 자산관리계좌에 입금되도록 하여야 한다. 다만, 자산관리자가 부득이 하게 유동화자산의 원리금을 수령한 경우에는 그 수령한 금전을 즉시 자산관리계좌에 입금하여야 한다. 자산관리자는 이 계약이 해지 또는 해제된 이후에도 유동화자산의 원리금 등을 수령하는 경우에는 그 수령한 금원을 즉시(늦어도 익영업일 이내에) 자산관리계좌로 입금하여야 한다. (6) 자산관리자는 차주 등이 유동화자산의 지급을 지체하는 경우 이를 회수 및 추심하기 위하여 차주 등에 대한 청구를 포함하여 법적으로 허용되는 상당한 수단을 강구하여 실행하여야 한다. 위탁자는 필요한 경우 자산관리자에게 위임장을 교부하는 등 자산관리자의 업무 수행에 협력하여야 한다. (7) 차주 등의 입금착오, 자동이체 오류, 전산상 오류 등의 사유로 추심된 금원이 자산관리계좌에 입금되지 아니한 경우에는 자산관리자는 즉시(늦어도 그 사실을 알게 된 날로부터 익영업일 이내에) 이를 자산관리계좌에 입금하여야 한다. (8) 자산관리자는 대출약정상 기한의 이익이 상실된 경우 해당 사실을 금전채권신탁 수탁자에게 통지하기로 한다. ▶자산관리위탁계약서 제6조 (채권서류의 관리) (1) 위탁자는 자산유동화법 시행령 제4조 제2항 및 제3항의 규정에 따라 자산관리자를 대출약정서 등 유동화자산에 관한 계약서, 각종 증명서, 등기필증, 등록증 기타 이와 관련된 일체의 문서의 사본 및 유동화자산의 관리를 위한 컴퓨터 파일 기타 증빙서류의 관리책임자로 지정하고, 자산관리자는 그 고유업무에 관련된 서류와 별도로 위탁자를 위하여 위 서류의 사본을 보관 및 관리하여야 하며, 그 원본(전자기록에 의한 것을 포함한다)을 유동화자산 양도계약 체결일로부터 3영업일 이내에 업무수탁자에게 교부하여야 한다. (2) 자산관리자는 제1항에 규정된 서류의 관리를 위하여 그 지점을 이용할 수 있다. 다만, 이 경우 유동화자산에 관한 컴퓨터 파일을 그 본점에 보관하여야 한다. ▶자산관리위탁계약서 제7조 (장부의 작성 및 자산관리현황 보고의무 등) (1) 자산관리자는 유동화전문회사회계처리기준 및 기타 국내에서 일반적으로 인정된 회계원칙 및 관행에 의한 방법과 양식에 따라 유동화자산 등 위탁자에게 속하는 재산의 명세와 현황 및 관리내역에 관한 장부를 작성하도록 조치하여 자산관리자의 본사에 비치하여야 한다. (2) 자산관리자는 위탁자 또는 위탁자의 대리인(업무수탁자를 포함한다)이 요구하는 경우 제1항에 따라 작성한 장부의 열람 및 등사를 허용하여야 한다. (3) 자산관리자는 유동화사채의 소지인이 요구하는 경우 자산유동화법 제9조 및 제11조의 규정에 따라 허용되는 범위 내에서 제1항에 따라 작성한 장부의 열람 및 등사를 허용하여야 한다.
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(4) 자산관리자는 매 3월, 6월, 9월 및 12월 말일의 익일로부터 7영업일이 되는 날까지 해당 분기 동안의 자산관리현황(유동화자산의 증감, 회수실적, 보전조치, 추심절차 진행과정 및 자산관리계좌로의 송금내역 등)을 기재한 보고서를 업무수탁자와 사전에 협의한 양식으로 작성하여 위탁자 및 업무수탁자에게 제출하여야 한다. (5) 자산관리자는 위탁자, 업무수탁자 또는 유동화사채에 대한 신용평가기관의 요구가 있는 경우에 자산관리의 내용과 관련된 각종 자료 및 증빙자료를 신속하게 보완하여 위탁자, 업무수탁자 또는 유동화사채에 대한 신용평가기관에게 제출하여야 한다. ▶자산관리위탁계약서 제8조 (업무수탁자의 보고업무 관리감독 등) (1) 자산관리자는 업무수탁자가 업무위탁계약 제14조에 따른 보고업무의 이행을 지체하는 경우 보고업무를 이행할 것을 통지하여야 한다. (2) 자산관리자는 업무수탁자가 업무위탁계약 제14조에 따라 보고한 위탁자의 지급현황을 검토한 후 이에 허위 내용 또는 보완할 사항이 있는 경우 업무수탁자에게 보고서를 정정하여 제출하도록 통지하여야 한다. (3) 자산관리자는 업무수탁자가 제1항 또는 제2항의 보고업무 이행 통지 또는 정정 통지를 수령한 날로부터 5영업일 이내에 이를 이행하지 아니하는 경우 지체 없이 이를 위탁자 및 유동화사채의 신용등급을 평가한 신용평가기관에게 통지하여야 한다. (4) 자산관리자는 업무위탁계약 제21조에 따라 업무수탁자에게 손해배상을 청구할 수 있는 사유가 발생한 경우 그러한 사유를 안 날로부터 3영업일 이내에 위탁자를 대리하여 손해배상을 청구하여야 한다. ▶자산관리위탁계약서 제9조 (보고의무) (1) 자산관리자는 금융감독당국으로부터 자산유동화법 제34조에 따라 자료의 제출의 요청을 받거나 업무 또는 재산에 대한 조사를 받는 경우 또는 같은 법 제35조에 따라 업무개선명령을 받은 경우에 이를 지체 없이 위탁자, 업무수탁자 및 유동화사채의 신용등급을 평가한 신용평가기관에게 서면으로 통지하여야 한다. (2) 자산관리자는 다음 각호의 1에 해당하는 사유가 발생한 사실을 알게 된 경우 이를 지체없이(늦어도 3영업일 이내에) 위탁자 및 업무수탁자에게 통지하여야 한다. 1. 대출약정에 따른 기한의 이익 상실 사유의 발생 2. 유동화자산 양도계약에 따른 양도인의 담보책임사유 및 손해배상책임사유의 발생 3. 유동화자산과 관련하여 차주 등 또는 제3자와 사이에 투자자의 이해에 중대한 영향을 미치는 분쟁 발생 4. 기타 유동화자산의 관리, 운용 및 유동화사채 권리자의 보호에 중대한 영향을 미치는 사항의 발생 3) 기타 자산의 관리ㆍ운용ㆍ처분에 관한 내용
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IV. 그 밖의 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 1. 자산유동화계획 참여기관의 주요업무 및 담당자 등 가. 자산유동화계획 참여자 및 주요업무에 관한 사항 구 분 참여기관 부 서 담당자 담당업무 목 적 공동대표주관회사 미래에셋증권(주) 구조화금융3팀 책임자 : 팀장 곽태환 (Tel 02-3774-7085)담당자 : 과장 강태걸 (Tel 02-3774-8320) 금융 주관 및유동화증권발행 등 자산유동화의 안정적인 구조 설계및 발행업무 조율, 공모 유동화증권의 원활한 발행 및 소화를 위한 총액인수를 보장하기 위하여 미래에셋증권(주)를 공동대표주관회사로 선정함. 메리츠증권(주) IB사업2팀 책임자 : 팀장 서준호 (Tel 02-6454-4382)담당자 : 차장 구정우 (Tel 02-6454-4397) 금융 주관 및유동화증권발행 등 자산유동화의 안정적인 구조 설계및 발행업무 조율, 공모 유동화증권의 원활한 발행 및 소화를 위한 총액인수를 보장하기 위하여 메리츠증권(주)를 공동대표주관회사로 선정함. 주관회사 한화투자증권(주) PF2팀 책임자 : 팀장 정희종 (Tel 02-3772-7391)담당자 : 대리 김희준 (Tel 02-3772-7063) 유동화자산관리 유동화자산의 보전, 회수, 관리업무, 유동화자산 및 관련서류의 구분보관, 관리업무 및 유동화자산에 수반되는 권리행사의 업무를 담당토록 하기 위하여 한화투자증권(주)를 자산관리자로 선정함 자산관리자 미래에셋증권(주) 구조화금융3팀 책임자 : 팀장 곽태환 (Tel 02-3774-7085)담당자 : 과장 강태걸 (Tel 02-3774-8320) 유동화자산관리 유동화자산의 보전, 회수, 관리업무, 유동화자산 및 관련서류의 구분보관, 관리업무 및 유동화자산에 수반되는 권리행사의 업무를 담당토록 하기 위하여 미래에셋증권(주)를 자산관리자로 선정함 메리츠증권(주) IB사업2팀 책임자 : 팀장 서준호 (Tel 02-6454-4382)담당자 : 차장 구정우 (Tel 02-6454-4397) 유동화자산관리 유동화자산의 보전, 회수, 관리업무, 유동화자산 및 관련서류의 구분보관, 관리업무 및 유동화자산에 수반되는 권리행사의 업무를 담당토록 하기 위하여 메리츠증권(주)를 자산관리자로 선정함 한화투자증권(주) PF2팀 책임자 : 팀장 정희종 (Tel 02-3772-7391)담당자 : 대리 김희준 (Tel 02-3772-7063) 유동화자산관리 유동화자산의 보전, 회수, 관리업무, 유동화자산 및 관련서류의 구분보관, 관리업무 및 유동화자산에 수반되는 권리행사의 업무를 담당토록 하기 위하여 한화투자증권(주)를 자산관리자로 선정함 업무수탁자 수협은행 신탁사업본부 책임자 : 팀장 차범석 (Tel 02-2240-5720)담당자 : 과장 이수경 (Tel 02-2240-5732) 자산보관 등 투자자들의 권익 보호 및 유동화 프로그램의 원활한 진행을 위한 자산의 보관, 지급대행 및 기타관리업무를 담당토록 하기 위하여 수협은행을 업무수탁자로 선정함 자산평가 및 자산실사기관 회계법인 성지 책임자 : 공인회계사 조풍연 (Tel 02-3453-7165) 자산평가 및자산실사 투자자 보호를 위하여, 공신력 있는기관으로 하여금 자산의 적정성에 대한 평가 및 실사를 담당하도록 하기 위하여 회계법인 성지를 자산평가 및 실사기관으로 선정함 신용평가회사 한국신용평가(주) 구조화2실 책임자 : 실장 김홍미 (Tel 02-787-2343)담당자 : 수석 서범진 (Tel 02-787-2229) 유동화증권신용평가 자산보유자가 에이치엠엠메가쉽제일차유동화전문 유한회사로 양도하는 대출채권을 기초로 발행될 유동화증권의 상환능력에 대한 객관적이고 공정한 신용평가를 통해 투자자들의 투자판단에 도움을 주고자 한국신용평가에 신용평가를 의뢰 한국기업평가(주) SF1실 책임자 : 실장 이창원 (Tel 02-368-5638)담당자 : 팀장 김태우 (Tel 02-368-5364) 유동화증권신용평가 자산보유자가 에이치엠엠메가쉽제일차유동화전문 유한회사로 양도하는 대출채권을 기초로 발행될 유동화증권의 상환능력에 대한 객관적이고 공정한 신용평가를 통해
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투자자들의 투자판단에 도움을 주고자 당 한국기업평가에 신용평가를 의뢰 나. 주관회사의 당해 유동화구조에 대한 의견 (1) 본건 유동화사채의 기본 구조를 요약하자면, 미래에셋증권(주), 메리츠증권(주), 한화투자증권(주)가 보유하고 있는 대출채권을 에이치엠엠메가쉽제일차유동화전문(유) (이하 "유동화 SPC")에 양도하고, 유동화 SPC는 본건 대출채권 및 기타 이에 부수하는 권리를 유동화자산으로 하여 금 222,051,662,400원 및 USD 185,684,000의 공모 유동화사채(ABS)를 발행하였습니다. 그리고 유동화 SPC는 해당 발행대금으로 대출채권 양수대금을 지급하고, 동 유동화자산으로부터 회수되는 금원으로유동화사채의 원리금을 상환하는 구조입니다. 본건 유동화자산은 12개 파나마 SPC를 차주로 하는 본건 선박금융의 후순위 대출채권의 적기 원리금회수 여부에 따라서 본건 유동화사채의 상환가능성이 좌우됩니다. 유동화자산인 본 대출채권의 1차 상환 재원은 에이치엠엠(주)(이하 "용선주")가 BBCHP 계약에 따라 차주에 지급할 용선료(에이치엠엠(주)는 본건 선박 12척을 차주로부터 용선함)입니다. 즉, BBCHP 계약에 따른 용선료 현금흐름은 본건 선박금융의 원리금 상환스케줄을 반영하여 지급되도록 구성되었으며, 이는 본건 유동화사채의 상환 재원으로 사용됩니다. (2) 에이치엠엠(주)는 본건 선박 용선을 통한 적극적인 선박운용계획을 수립하고 있으나, 선박운용 관련 수익성 및 사업성은 향후 글로벌 해운시장 변동성 등에 영향을 받을 수 있는 바, BBCHP계약에 따른 계약 불이행 시, 대출원리금 상환재원이 부족할 위험이 존재합니다. 그러나, 본건 유동화의 경우, 유동화사채의 신용보강을 위하여 (i)유동화자산인 대출채권에 대하여 한국해양진흥공사가 대출원금 100%(이자보증 제외) 보증을 제공토록 구조화하였으며, (ii)에이치엠엠(주)는 대출약정상 유동화 SPC에 부담하는 이자비용을 담보하기 위해 유동화 SPC명의의 이자적립계좌에 대출채권의 4개월분(122일분) 이자를 사전에 별도로 적립하였습니다. 이를 통하여, 유동화사채의 원금 상환 가능성은 최종적으로 한국해양진흥공사의 신용도에 따라 결정됩니다. (i)원금상환의 신용보강: 유동화자산인 대출채권의 차주가 대출원리금 지급일에 원리금 지급을 하지 못한 경우에는 보증사고 사유에 해당되어, 보증채권자인 유동화 SPC는 보증사고 발생일로부터 1개월이 되는날(“이하 보증채무이행청구기한일”) 이내에 보증회사인 공사에 보증채무의 이행을 청구하며, 공사는 보증채무이행청구기한일로부터 2개월 이내에 보증채무를 이행하게 됩니다. 공사의 여하간 면책사항에도 불구하고 공사는 유동화 SPC의 보증채무 이행청구가 있는 경우 보증금을 선지급하여 유동화사채의 원금 상환에 사용되도록 하여야 합니다. 이러한 보증채무의 우선이행 조항을 통하여 본건 유동화사채의 원금상환 가능성은 한국해양진흥공사의 신용도에 좌우됩니다. (ii)이자지급의 신용보강: 상기 공사의 보증채무이행기간이 최대 3개월임을 감안하여 에이치엠엠(주)는 유동화 SPC명의의 이자적립계좌에 대출채권의 4개월분(122일분) 이자를 유동화사채 상환 완료 이후 10영업일까지 후순위 적립하고, 업무위탁계약에 의해 별도의 계좌에서 수납, 관리되며, 보증사고사유가 발생한 경우에 한정하여, 유동화사채의 이자지급 용도로만 사용함으로써 본건 유동화사채 투자자의 이자지급이 보장됩니다. (3) Put option 사전 행사(9월20일 대리금융기관과 차주에게 대출약정상의 권리인 put option을 행사함)를 통한 대출채권의 만기시(2025년 9월 3일) 유동화사채의 원리금 상환재원 마련을 위하여 대출채권이 EOD가 아닌 정상 상황의 경우에도 강제적인 선박매각 절차를 진행하여 유동화사채의 상환 재원을 확보할 예정입니다. 만약, 2025년 9월 3일까지 본건 선박 매각을 통한 유동화사채의 원리금 상환재원이 마련되지 않을 경우, 이는 한국해양진흥공사의 보증서 상 보증사고사유에 해당되어, 한국해양진흥공사는 유동화회사에게 보증약정서 특별약정상의 절차에 따라 보증채무
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이행을 하도록 구조화하였습니다. (4) 에이치엠엠(주)는 유동화자산의 대출거래가 정상상황이 아닌 경우(즉, 대출거래가 EOD 상황 시) 본건 유동화사채의 상환 안정성을 제고하기 위하여, 대리점계약(Agency Agreement)에 따라 에이치엠엠(주)를 대리하여 3개 유럽법인이 회수하는 운임채권금액 중 에이치엠엠(주)에 지급해야하는 운임채권을 수취하는 계좌(신탁대상 예금계좌 1) 및 The Alliance operating agreement에 따라 alliance 회원들과 이뤄지는 선복매각 및 매입정산금을 수취하는 The Alliance 정산 계좌(신탁대상 예금계좌 2)에 대해서 예금반환채권을 신탁하고, 유동화 SPC를 2종 수익자로 지정하였습니다. 본건 예금반환채권 신탁 및 수익자 지정의 목적은 에이치엠엠(주)가 BBCHP 계약에 따른 용선료 지급의무의 이행을 담보하기 위해서입니다. 따라서, 본건 예금반환채권 신탁 및 수익자 지정이 본건 유동화자산인 대출채권 원리금의 상환재원으로 적시에 사용되도록 구조화되는 것은 아닙니다. 다만, 에이치엠엠(주)의 BBCHP 계약상 의무의 미이행 등 Intercreditor Agreement상 Enforcement Event (Common)이 발생(이하 “EOD 상황”)하는 경우, 신탁추심계좌에 집금되는 금원은 1종 수익자(본건 선박금융 중 중순위 대주)에 선지급 후 본건 유동화자산인 대출채권 원리금 상환재원으로 지급되도록 함으로써, 추가적인 신용보완 효과가 있습니다. 여하간 사유로 약정상환기일에 원리금의 지급이 이뤄지지 않을 경우, 한국해양진흥공사의 보증사고 사유에 해당되어 유동화사채의 원금 상환은 한국해양진흥공사의 신용도에 따라 결정됩니다. (5) 이에 따라 주관회사인 미래에셋증권(주), 메리츠증권(주), 한화투자증권(주)은 아래와 같이 본건 프로젝트에 관하여, ABS투자자를 위한 보호장치(지급보증, 이자 적립 등) 마련을 위하여 사업에 대한 실사(Due Dilligence)를 실시하였습니다. 항 목 실사기관 검토사항 차주 / 용선사에대한 검토 김ㆍ장 법률사무소미래에셋증권(주)메리츠증권(주) 본건 대출건에 대하여 파나마 SPC 및 에이치엠엠(주)의 차입결의 관련 적절한 절차를 통해 이루어졌는지 확인[용선사 에이치엠엠(주)]- 2019년 6월 20일 임시이사회- 의안 : 23K 선박금융 계약 체결의 건- 결과 : 가결 채무 및담보제공 현황 미래에셋증권(주)메리츠증권(주) 선박발주계약내용 미래에셋증권(주)메리츠증권(주) 에이치엠엠(주)는 2018년 9월 28일 삼성중공업 및 대우조선해양과 대형 컨테이너선 23,000TEU급 12척 건조계약을 체결하였습니다. [선박의 주요 제원] 구분 대우조선해양 삼성중공업 계약척수 7척 5척 건조 선가 척당 $ 155.42M $ 154.6M 총계 $773.0M 선박길이(LOA) 399.9m 400m 선폭(Width) 61m 61.5m 형 깊이(Depth) 33.2m 예상인수시기(’20년) 친환경 설비 Scrubber Hybrid Hybrid NOx Tier Ⅱ Tier Ⅱ LNG Ready Ready 선박금융 개요 미래에셋증권(주)메리츠증권(주) 선박금융은 차주가 대우조선해양㈜ 및 삼성중공업㈜로부터 23K 컨테이너선 12척을 인수하며, 이를 에이치엠엠(주)에 용선하는 구조입니다. 이를 위하여 차주인 해외 SPC는 에이치엠엠(주)의 자기자본 10% 및 선순위대주로부터 40%, 중순위대주로부터 15%, 후순위대주(해양진흥공사 보증제공)로부터 35%를 차입하여 대금을 지급하는 구조입니다. 1_2.jpg 선박금융개요 [공정 및 선가지급 스케줄] 구분 계약금 중도금 1차 중도금 2차 잔금 합계 공정 건조계약 강재절단 용골거치 인도 지급시기 ’18.09.28 `19.09,20 ’19.09.30 ’20.04.30 지급비율 지급재원 에이치엠엠(주) 에이치엠엠(주) 5% 후순위20% 후순위10% 후순위5% 중순위15% 선순위40% 지급금액 $93.05M $465.23M $186.09M 미래에셋증권(주)메리츠증권(주) 에이치엠엠(주)는 2018년 9월 28일
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삼성중공업 및 대우조선해양과 본건선박 12척의 건조계약을 체결하였으며, 본 건조계약은 20019년 9월 17일 대출채권 계약 체결과 동시에 에이치엠엠(주)에서 차주로 이전되었습니다.. 본건선박의 선박건조회사가 선박건조계약에 의한 선박 건조 및 인도의무를 불이행하거나 불완전하게 이행하여 선박건조계약이 해제되는 경우, 선박건조계약에서는 선박매수인이 기지급한 건조대금 및 일정한 이자를 반환받을 수 있도록 정하고 있습니다. 위 대금반환의무와 관련하여 한국산업은행과 한국수출입은행은 선박건조계약 시점에서 에이치엠엠(주)에게 Refund Guarantee(선박건조회사가 상기 건조대금 반환의무를 이행하지 못할 경우 한국산업은행 및 한국수출입은행이 이를 대지급)를 발급하였으며, 에이치엠엠(주)와 차주 간의 Novation Agreement 및 차주와 대주가 체결한 Pre-Delivery Assignment 체결을 통해 Refund Guarantee관련 권리는 대주에게 양도되었습니다. 따라서, 대주인 SPC는 선박건조회사가 상기 건조대금 반환의무를 이행하지 못할 경우 한국산업은행 및 한국수출입은행이 이를 대지급하게 되므로, 선박건조계약에 따른 대금반환은 RG은행인 한국산업은행(대우조선해양 선박) 및 한국수출입은행(삼성중공업 선박)의 신용도에 연계되어 있습니다. 한편, 한국산업은행과 한국수출입은행이 선박건조대금 반환의무를 이행하지 못하는 경우, 대출약정 상 강제 조기상환에 해당되며 이는 한국해양진흥공사의 특별약정 상 보증사고 사유에 해당됨으로 유동화사채의 원리금상환 가능성(이자 부분은4개월분 사전에 적립되어 보장됨)은 최종적으로 한국해양진흥공사의 신용도에 연계되어 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 선박 12척 관련 현금흐름 미래에셋증권(주) 메리츠증권(주) 삼정회계법인 에이치엠엠(주)가 본건 선박 12척을 용선하여 AEX노선에 투입하여 운영을 가정한 추정 현금흐름은 아래와 같습니다. 1) 대출채권 만기 기준 : 선박 12척이 투입되는 2020년 이후 2032년까지 연도별 당기 DSCR은 1.0x를 초과하며 영업현금흐름을 통한 선박금융의 원리금 상환 가능성이 높을 것으로 추정됩니다. (참고로, 2025년 유동화증권 만기시점의 누적 DSCR은 2.13x 입니다) 2) 유동화사채 만기 기준 : 대주의 Put option 행사(2032년9월11일 →2025년9월3일)로 본 건 유동화자산의 만기인 2025년 9월에는 6년간 원리금 분할 상환 후 누적 상환가능금액은 13,440억원이며, 해당 시점 대출 총 잔액은 14,981(후순위 총액 7,816억원, 본건 유동화 SPC 4,466억원 포함)억원입니다. 3) 유동화증권의 만기 시점에 미상환잔액 14,981억원은 선/중/후순위 대출채권을 모두 포함한 금액으로 누적 상환가능금액으로 유동화사채를 상환하기에 부족(1,451억원)할 수 있으나, 강제적인 선박매각(선박가치 16,150원) 절차를 진행하여 상환이 가능합니다. ※ 상기 현금흐름은 에이치엠엠(주)가 본건 선박12척을 통한 영업현금흐름을 추정하였으나, 해운사의 선박 운용 특성 상, 매출액 및 운항비용 등은 본건 선박12척 외 타선박과의 매출액 배분이 명확히 구분되지 않는 바, 실제 매출액 및 운항비용과의 차이가 있을 수 있으니, 이 점 참고하시기 바랍니다. 또한, 상기한 영업활동 현금흐름이 본건BBCHP 용선료 지급을 위한 재원으로 사용되도록 통제되지 않는 바, 본건 선박의 운용 성과가 양호하더라도, 에이치엠엠(주)의 전반적인 재무 상황 악화 시에는 상기한 영업활동 현금흐름이 본건 선박금융의 원리금 상환재원으로 반드시 사용되는 것은 아님을 주지하시기 바랍니다. 신용보강 미래에셋증권(주)메리츠증권(주) 한국해양진흥공사 유동화사채의 신용보강을 위하여 (i)유동화자산인 대출채권에 대하여 한국해양진흥공사가 대출원금 100%(이자보증 제외) 보증을 제공토록 구조화하였으며, (ii) 유동화사채 이자지급재원을 사전에 확보하기 위해 에이치엠엠(주)는 유동화 SPC명의의 이자적립계좌에 대출채권의 4개월치(122일분) 이자를 사전에 별도로
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적립하였습니다. 이를 통하여, 유동화사채의 원금 상환 가능성은 한국해양진흥공사의 신용도에 따라 결정됩니다. 소송등에관한 사항 김ㆍ장 법률사무소 본 건 프로젝트 관련 현재 진행중인 소송은 없습니다. 인출선행서류 김ㆍ장 법률사무소 아래의 본 건 대출의 인출선행 서류를 김장 법률사무소에서 확인하였습니다. 구분 서류 차주SPC(파나마) 정관, 설립 증명서(Good Standing Certificate), 이사회의사록, POA 및 대표자 확인서 (서명감 포함) 에이치엠엠(주) 정관, 법인등기부, 이사회의사록, 법인인감증명서, 대표이사 확인서, 한국은행신고수리필증(금전대차신고, 보증신고, 선박임대차신고, 계약상지위이전, 보증유사계약), 외국환은행신고수리필증(상계), 선박건조계약서사본, 선박건조계약지위이전계약(Novation Agreement) 사본, 선수금환급보증서(RG) 담보계약서 Pre-delivery Assignment, BBCHP Assignment , Share Pledge, Account Pledge, 선박대금청구서(조선소발행인보이스), 선급협회(Classification Society)의공정확인서, 에이치엠엠(주) 최근연도재무제표, SPC Earnings Accounts 계좌통장사본, 1,2차선박대금(10%) 지급증빙, 한국법률의견서, 파나마법률의견서, 영국법률의견서, 첫인출일까지지급기일이도래한수수료/비용의지급또는첫인출일까지지급이이루어질것이라는점에대한증빙, Agent가합리적으로요청하는문서 기타서류 한국해양진흥공사보증서, 한국해양진홍공사 보증료 납입증빙, 에이치엠엠(주)이 후순위 대출약정(Charterer Loan Agreement)에 따라 관련 대출요구금액을 대출하였음을 입증하는 서류, 인출일에 인출될 금액(원화의경우달러로 환전된 금액)이 인출일에 지급될 선박대금 보다 적을경우, 에이치엠엠(주)가 SPC에게 BBCHP에 따라 그 차액을 지급했다는 증빙, EOD나 잠재적 EOD의 부존재, 진술및보장의정확성, 중대한 부정적 영향을 가지는 민원, 분쟁등의 부존재 등 유동화자산과 관련한 위험 미래에셋증권(주)메리츠증권(주) 한화투자증권(주) 1) 에이치엠엠(주)가 BBCHP계약에 따라 용선료를 지급 하지 못할 위험 에이치엠엠(주)가 용선료를 지급하지 않을 위험을 제거하고자 i) 한국해양진흥공사가 대출원금 100%(이자보증 제외)에 대한 지급보증의무를 부담하고, ii) 에이치엠엠(주)가 유동화 SPC에 대하여 대출채권의 4개월(122일)분 이자 해당액을 사전적으로 후순위 대여함으로써, 유동화사채의 상환 가능성은 최종적으로 한국해양진흥공사의 신용도에 따라 결정되게 되오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 2) 선박건조회사의 선박 건조 및 인도 의무 불이행 시, 선박담보 미확보 위험 선박건조회사의 신용위험을 보완하기 위하여, 건조대금 반환의무와 관련하여 한국산업은행과 한국수출입은행은 Refund Guarantee (선박건조회사가 상기 건조대금 반환의무를 이행하지 못할 경우 한국산업은행 및 한국수출입은행이 이를 대지급)를 발급하였습니다 따라서, 선박건조계약에 따른 건조대금반환은 RG은행인 한국산업은행 및 한국수출입은행의 신용도에 연계되어 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 다만, 한국산업은행과 한국수출입은행이 선박건조대금 반환의무를 이행하지 못하는 경우, 대출약정 상 강제 조기상환에 해당되며 이는 한국해양진흥공사의 특별약정 상 보증사고 사유에 해당됨으로 유동화사채의 원금상환 가능성(이자 부분은 4개월분 사전 적립되어 보장됨)은 최종적으로 한국해양진흥공사의 신용도에 연계되어 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 3) 본건 대출채권의 조기상환 관련 위험 본건 유동화자산인 대출채권은 "강제적 조기상환 사유 발생" 및 "차주의 자발적 조기상환" 시 해당 금액만큼 조기상환토록 대출약정 및 Intercreditor Agreement에 규정되어 있습니다. 만약, 조기상환 사유가 발생함에도 해당 약정에서 정하는 기한 내에 대출의 조기상환이 이뤄지지 않는 경우, 이는 한국해양진흥공사의 특별약정 상 보증사고사유로
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구성되어 있으며, 즉시 보증이행절차가 진행되어 본건 유동화사채를 상환토록 구조화하였습니다. 따라서, 유동화사채의 원금 상환 가능성은 최종적으로 한국해양진흥공사의 신용도에 따라 결정되게 되오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.4) Put option 행사에 의한 만기 단축과 관련한 위험 (선박 매각 위험) 대출채권의 Put option 행사를 통한 만기 단축으로 인하여, 본건 선박의 운용을 통한 누적영업수익으로써, 본건 대출채권 원리금을 적시에 상환할 수 있는 충분한 현금흐름 확보가 어려울 수 있는 바, 강제적인 선박매각 절차를 진행하여 대출원금 상환재원을 적기에 확보할 수 있도록 구조화하였습니다. 만약, 강제적인 선박매각을 통하여 2025년 9월 3일까지 대출원리금의 상환재원을 확보하지 못하여 대출원리금 상환에 실패하는 경우, 이는 한국해양진흥공사의 특별약정 상 보증사고 사유에 해당되어, 보증이행절차가 진행되어 본건 유동화사채를 상환토록 구조화하였습니다. 따라서, 유동화사채의 원금 상환 가능성은 최종적으로 한국해양진흥공사의 신용도에 따라 결정되게 되오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 자산유동화 참여자와 관련한 위험(손해배상 책임포함) 미래에셋증권(주) 메리츠증권(주) 한화투자증권(주) 한국기업평가한국신용평가김ㆍ장법무법인 회계법인 성지 본건 유동화사채 발행과 관련한 주관회사, 신용평가기관, 법률자문기관인 법무법인, 회계자문용역을 수행한 회계법인 등이 각각 맡은 바 업무를 성실히 수행하였으나 각자의 책임 및 그 역할은 제한되는 바, 관련 기관들의 참여 사실 또는 각 참여자들이 표명한 의견들이 본건 유동화사채의 상환안정성 자체를 보증하는 것은 아님을 특히 유의하시기 바랍니다.다만, 증권신고서(정정신고서 및 첨부서류 포함)와 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함) 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 본건 증권의 취득자가 손해를 입은 경우에는 자본시장법 제125조에 따른 배상책임이 있으며, 특히 동법 제125조 제1항 제5호에 따라 배상의 책임을 지는 인수인 또는 주선인은 미래에셋증권(주), 메리츠증권(주), 한화투자증권(주)이며 동 3자간 배상책임의 비율은 아래와 같습니다. 구분 메리츠증권 한화투자증권 미래에셋증권 합계 원화(\) 달러($) 기타 담보 등의효력 김ㆍ장 법률사무소 차주 SPC 12개사 및 한국해양진흥공사의 보증 관련 내부 수권절차를 확인하였으며, 특히 본 건 대출관련 지급보증에 대한 한국해양진흥공사의 보증서를 확인하였습니다. 다. 본건 ABS 관련 에이치엠엠(주)의 입장 (1) 에이치엠엠(주)는 본 자산유동화계획의 실질 자금조달 주체로서, 본건 ABS의 1차적인 원리금 상환 가능성은 BBCHP 계약의 용선료 지급 의무가 있는 에이치엠엠(주)의 신용도와 밀접하게 연계되어 있습니다. (2) 이에 에이치엠엠(주)는 공동대표주관회사(미래에셋증권, 메리츠증권) 및 주관회사(한화투자증권)에게 이번 ABS 발행과 관련하여 에이치엠엠(주)의 위험요인을 빠짐없이 전달하여 투자자에게 제공할 수 있도록 하고, ABS의 불완전 판매가 없도록 에이치엠엠(주)가 해야 하거나 할 수 있는 일을 빠짐없이 수행할 예정입니다. ▶ 위험요인 제공 확인서 첨부 위험요인 제공 확인서.jpg 위험요인 제공 확인서 2. 기타 해당사항 없음 3. 부속명세서 해당사항 없음
광주시민프로축구단 — 사업보고서 (2021.12)

II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 영업개황 및 사업부문의 구분 (가) 영업개황당사는 광주광역시를 연고로 하는 기업과 개인들이 발기인이 되어 설립된 법인으로 광주월드컵경기장의 효율적 활용, 지역 스포츠산업의 육성, 스포츠 국제교류의 활성화 및 시민단합을 통한 지역발전의 기틀을 마련하고자 광주를 기반으로 한 프로축구단을 영위하는 법인입니다. 당사는 2010년 5월 25일에 설립되었고, 시민주 공모 등 5차에 걸친 유상증자를 통하여 자본금을 조달하였습니다.현대사회에서 스포츠는 이제 생활이자 경제로 자리잡아 가고 있으며, 광주시민프로축구단은 지역 생활 스포츠의 선진화를 위해, 생활스포츠 발전을 위한 인프라 구축, 스포츠 소외계층을 위한 환경조성, 스포츠 육성을 위한 기금 조성 등을 우선 목표로 접근하고 있습니다. 지역 체육계에 자양분을 공급하기 위한 구체적인 방안으로는 스포츠리그 활성화, 생활스포츠의 선진화, 스포츠 경쟁력 강화이며, 이를 위해 유소년 육성 발굴에 앞장서고 있습니다.이밖에 생활 스포츠 소외계층인 장애인과 다문화 가족 구성원들을 위한 생활체육 환경 개선과 함께 정신적 장애인들의 생활체육 참여율을 높여 이들의 정신과 육체 건강, 그리고 사회성 함양을 이끌어내는 데 주력하고 있으며, 최근 사회 부적응으로 많은 문제들을 겪고 있는 이주 노동자들이나 다문화 가정의 자녀들을 위한 프로그램을 개발해 이들이 생활 스포츠를 가까이서 즐길 수 있고 나아가 지역사회로 흡수되어 모두가 하나되는 사회를 만들어 나가고자 합니다. 2. 주요 제품 및 서비스 ○ 머천다이징사업당사는 현재 유니폼, 싸인볼, 머플러 등의 머천다이징 사업을 진행하고 있습니다. ○ 광고수익사업당사의 매출액 중 광고수입이 대부분의 비중을 차지하고 있습니다.○ 입장수익사업 입장수익사업은 연간회원권판매와 일반입장관중들로부터 받는 수익으로 크게 구분이 됩니다.2021년 현재 시즌권, 일반입장권으로 구분하고 있으며, 타구단과의 차별화된 서비스를 제공하고자 노력하고 있습니다.○ 이적(임대)사업경기력 향상을 위해 선수 이적(임대)하여 운영하고 있습니다.자체 유소년 육성을 통해 우수 선수를 발굴하며, 또한 이적(임대)을 통한 수익을 발생시키고 있습니다.○ 유소년 축구교육 수익사업5개구를 중심으로 유소년 축구교실을 회원제로 운영 3. 원재료 및 생산설비 해당사항 없음 4. 매출 및 수주상황 해당사항 없음 5. 위험관리 및 파생거래 해당사항 없음 6. 주요계약 및 연구개발활동 해당사항 없음 7. 기타 참고사항 해당사항 없음
이지스자산운용 — 사업보고서 (2021.12)

II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 가. 산업의 특성 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 “자본시장법”)에 의한 금융투자업은 다수의 투자자에게서 자금을 모아 가장 효율적인 산업으로 배분되도록 자금을 운용하여 수익을 되돌려주는 전문적인 금융업(금융투자업)으로써 투자자들에게 다양한 증권 투자를 통한 재산증식의 기회를 제공하며 사회적으로는 재산 및 소득의 재분배에 기여함으로써 자본시장과 금융시스템의 핵심적 역할을 수행하고 있습니다. 이러한 금융투자업은 아래와 같이 집합투자업, 투자매매업, 투자자문업, 투자중개업, 투자일임업, 신탁업의 6가지로 분류되고 겸업이 허용되어 있습니다. 이 중 당사는 집합투자업, 투자매매업, 투자자문업에 대하여 금융위원회 등록 또는 인가를 받아 사업을 영위할 자격을 가지고 있습니다. [ 자본시장법에 따른 금융투자업의 분류 ] 구분 내용 허가여부 집합투자업 2인 이상에게 투자권유를 하여 모은 금전 등을 투자자로부터 일상적인 운용지시를 받지 않으면서 자산을 취득/처분, 그 밖의 방법으로 운용하고 그 결과를 투자자에게 배분하여 귀속시키는 것을 영업으로 하는 업무 O 투자매매업 금융투자상품 매도 및 매수, 증권의 발행 및 인수 또는 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하는 업무 O 투자자문업 금융투자상품의 가치 또는 투자판단에 관하여 자문을 하는 것을 영업으로 하는 업무 O 투자중개업 누구의 명의로 하든지 타인의 계산으로 금융투자상품의 매도 · 매수, 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙 또는 증권의 발행 · 인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하는 업무 X 투자일임업 투자자로부터 금융투자상품에 대한 투자판단의 전부 또는 일부를 일임받아 투자자별로 구분하여 금융투자상품을 취득 · 처분, 그 밖의 방법으로 운용하는 것을 영업으로 하는 업무 X 신탁업 위탁자와 수탁자가 특별한 신임관계에 기하여 위탁자가 특정의 재산권을 수탁자에게 이전하거나 기타의 처분을 하고 수탁자로 하여금 수익자의 이익을 위하여 또는 특정의 목적을 위하여 그 재산권을 관리, 처분하게 하는 법률관계를 신탁이라 하며, 이 신탁을 영위하는 업무 X 당사는 앞서 언급된 자본시장법에 의해 영위할 자격을 갖춘 업무영역 중에서도 특히 부동산을 투자 대상으로 한 집합투자업을 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 집합투자업은 당사와 같은 자산운용사(집합투자업자)가 흔히 말하는 펀드(집합투자기구)를 설정하고 해당 펀드를 운용하면서 운용의 대가 등을 수취하는 사업을 말합니다. 이러한 집합투자업을 주된 사업으로 하는 국내 자산운용사는 2021년말 현재 약 342개사(금융투자협회 등록된 운용사 기준)이며, 금융투자협회에서 제공한 2021년말 기준 국내 집합투자업 전체 규모는 약 1,325조원입니다. 이 중 당사의 주된 사업영역인 부동산을 투자 대상으로 하는 집합투자업 규모는 약 128조원으로, 해당 시점 기준 국내 집합투자업 전체 규모 약 1,325조원의 9.7%의 비중입니다. [국내 집합투자업 규모] (단위: 조원) 구분 채권 주식 단기금융 부동산 기타 계 금액 비중 (자료: 금융투자협회, 2021년 말 기준) 당사의 최근 3개년 영업수익(매출)을 살펴보면 영업수익의 약 85% ~ 96%가 부동산 집합투자업에서 발생하고 있습니다. 또한 2021년 12월말 기준 당사 수탁자산(설정원본) 19.3조원 중 부동산 펀드가 18.2조원으로 시장 전체 부동산 펀드 128조원의 14.1%를 점유하고 있으며, 2016년 이후 지속적으로 부동산 분야 자산운용사 중 점유율 1위를 유지하고 있습니다. [ 국내 자산운용사 운용 규모 ] (단위: 조원) 구분 2021년 2020년 2019년 2018년 2017년 전체 자산운용사 수탁자산 부동산 펀드 당사(이지스자산운용㈜) 수탁자산 부동산 펀드 수탁자산 M/S 부동산 펀드 M/S 자료: 금융투자협회 한편, 정부는 국민의 자산 증식 및 시중 유동성 흡수를 위해 2020년부터 공모 시장에 대한 규제 완화 및 세제 혜택 제공 등 적극적인 활성화 방안을 제시하였습니다. 이에 따라, 당사는 향후
이지스자산운용 — 사업보고서 (2021.12)

‘공모리츠’시장이 확대될 것으로 예상하고, 회사의 성장 및 수익 창출을 위해 2018년 06월 27일 국토교통부로부터 자산관리회사 설립인가를 받아 다양한 부동산 기초자산의 리츠 상장을 추진하였으며, 2020년 07월 이지스밸류플러스위탁관리부동산투자회사, 2020년 8월 이지스레지던스위탁관리부동산투자회사를 코스피에 상 장 하였습니다. 나. 산업의 성장성 국내 부동산 시장은 지속적으로 성장해왔으며 매력적인 투자 수단으로 꾸준히 각광받고 있습니다. 2021년말 기준 부동산 집합투자 시장규모는 약 128조원입니다. 부동산 펀드 전체 설정원본은 1년 전인 2020년 말(약 114조원)보다 14조원 늘었습니다. 지난 2017년 말(약 63조원)과 비교하면 4년 새 약 2배 성장을 기록 중입니다.글로벌 경제 변동성 심화로 인한 안전자산 선호 현상에 따라, 상대적으로 리스크 및 변동성이 적고 양호한 수익률을 나타내는 부동산 중심의 대체자산 투자가 증가하고 있는 추세입니다. [부동산 펀드 설정 규모] (단위 : 조원) 부동산 펀드 설정 규모.jpg 부동산 펀드 설정 규모 출처 : 금융투자협회 투자지역으로 구분 시, 최근 5년간 해외 지역을 대상으로 한 부동산 펀드 규모가 급속도로 증가하였고, 2017년도 이래로 해외 부동산 펀드 투자규모가 국내 부동산 펀드 투자규모를 추월하였습니다. [국내/해외 부동산 펀드 투자금액] (단위 : 조원) 투자지역별 부동산 펀드 투자금액.jpg 투자지역별 부동산 펀드 투자금액 출처 : 금융투자협회 다. 국내외 시장여건 (1) 시장의 안정성금융투자업은 금융 시장 변화에 민감하게 반응하는 산업이며 국내 시장 뿐만 아니라 글로벌 경기에도 큰 영향을 받기 때문에 시장의 안정성은 낮은 산업이라고 할 수 있습니다. 다만 여러 차례의 금융위기를 겪으면서 금융산업의 전반적인 위기 관리시스템이 보완되었을 뿐만 아니라 금융투자업자 자체적인 위험 관리를 거치면서 과거 금융위기 시기와 비교시 안정성은 대폭 개선되었다고 평가할 수 있습니다.(2) 경쟁상황금융투자업은 완전경쟁시장의 형태를 보이고 있으며 금융투자업 영위를 위해서는 영업의 종류별로 금융위원회의 인가 및 등록을 받아야 합니다. 특히 자산운용업과 관련하여 금융위기 이후 안전자산 선호현상 강화로 상대적으로 변동성이 적고 양호한 수익률을 나타내는 부동산 대체투자가 증가하고 있는 추세입니다. 또한, 펀드시장 참여자 확대에 따른 경쟁심화 등의 영향으로 펀드 운용보수가 감소함에 따라 전반적으로 경쟁이 더 치열해지고 있습니다. 이에 각 자산운용사는 고객 니즈에 맞는 다양한 상품의 개발, 투자자보호 강화, 차별화된 투자 전략 등으로 시장에서의 경쟁력 확보를 위해 노력하고 있습니다. (3) 시장점유율 추이 2017년 이후 신생 자산운용사 증가로 인하여 전체 부동산 펀드 설정액이 크게 증가 하였습니다. 당사는 2016년 이후부터 부동산 수탁자산 규모 기준, 자산운용사 최대 점유율을 유지하고 있습니다. [부동산펀드 수탁고 M/S] (단위: 억원) 구분 2021년 2020년 2019년 2018년 2017년 당사 부동산펀드 순자산총액 전체 부동산펀드 순자산총액 부동산 펀드 M/S (4) 관련법령 및 감독규정 금융투자업 전반 상법, 민법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률, 금융투자업규정, 증권의 발행 및 공시등에 관한 규정, 부동산투자회사 등에 관한 감독규정 과 세 소득세법, 법인세법, 농특세법, 조세특례제한법, 증권거래세법 국 제 화 외국환거래법, 외국인투자촉진법 기 타 주식회사등의 외부감사에 관한 법률, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률,근로자퇴직급여 보장법 출처 : 금융투자협회 종합통계 라. 시장 경쟁 요인 및 회사의 경쟁상의 강점 (1) 시장 경쟁 요인국내 투자시장의 대다수를 차지하는 오피스와 물류 자산의 경우 주요권역 내 일부 우량 자산에 대한 매입 경쟁이 보다 심화될 것으로 예상되며 이에 따른 자본가치 상승으로 수익률 감소가 더 심화될 가능성이 있습니다. 이에 따라, 우량 자산 매입을 검토하는 투자자로서 보다 실현 가능한 수익률
이지스자산운용 — 사업보고서 (2021.12)

설정을 통한 경쟁력 강화가 필요하며 동시에 수익률 달성을 위한 최적의 투자 전략을 수립하는 것이 중요합니다. (2) 회사의 경쟁상의 강점당사는 2021년말 기준 순자산총액 기준으로 약 21.9조원 규모의 자산을 운용하고 있으며, 이는 340여개의 국내 자산운용사 중 부동산 펀드 부문에서 최대 규모입니다. 또한 글로벌 부동산 리서치 기관인 IREI(Institutional Real Estate, Inc.)가 발표한 '2021년 글로벌 운용사'보고서에서 아시아 부동산 운용자산규모(AUM) 2위를 기록하였습니다. 이는 검증된 투자 실적을 바탕으로 지속적으로 투자자를 유치하고 신뢰를 쌓아가고 있다는 것을 의미합니다. 당사는 부동산 운용업계 기준으로 최다 부동산 전문인력을 보유하고 있으며, 안정적인 자산에 투자하고 목표수익률을 달성할 수 있도록 투자의 전단계에 걸쳐 체계적인 위험관리체계를 구축하고 있습니다. 2. 영업의 현황 가. 종류별 영업실적 당 사는 다양한 투자 포트폴리오 구축과 효율적인 자산관리를 통하여 별도 기준 2019년 982억원, 2020년 1,349억원 , 2021년 2,499억원의 영업수익을 시현하며 견고한 성장세를 보이고 있습니다. 당사의 영업수익 주요 원천은 펀드 내 부동산 매입 및 운용에 따른 수수료 수취입니다. 최근 3개년도 회사의 종류별 영업실적은 다음과 같습니다. (단위 : 원, %) 영업수익 유형 2021년도 (제13기) 2020년도 (제12기) 2019년도 (제11기) 영업수익 비율 영업수익 비율 영업수익 비율 수수료수익 운용보수 자문수수료 기타 소 계 유가증권 평가및처분 이자수익 기타의 영업수익 합 계 나. 자금조달 및 운용실적 (1) 자금조달 실적 (단위 : 원, %) 구분 구분 2021년도 (제13기) 2020년도 (제12기) 2019년도 (제11기) 기말잔액 비중 기말잔액 비중 기말잔액 비중 자기자본 자본금 이익잉여금 기타자본구성요소 기타불입자본 차입부채 은행차입금 사채 합 계 합 계 주) 상기 내역은 K-IFRS 별도 재무제표 기준입니다 (2) 자금운용 실적 (단위 : 원, %) 구분 구분 2021년도 (제13기) 2020년도 (제12기) 2019년도 (제11기) 기말잔액 비중 기말잔액 비중 기말잔액 비중 현금성자산 현금 예치금 유가증권 당기손익-공정가치측정 금융자산 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 관계기업투자 상각후원가측정 금융자산 종속기업투자 대출채권 대여금 기타자산 투자부동산 합 계 다. 집합투자업무 (1) 집합투자재산에 관한 사항당사는 집합투자업을 주된 사업으로 하여 2021년말 순자산총액 기준 약 21.9조원의 집합투자재산을 운용하고 있으며, 운용에 대한 대가(운용보수)를 주된 수익원으로 인식하고 있습니다. 당사는 탁월한 운용성과와 투자자의 신뢰를 바탕으로 집합투자재산 규모를 꾸준히 늘려가고 있으며, 향후에도 우수한 전문인력 및 다양한 영업전략을 통해 지속적으로 성장이 가능할 것으로 전망합니다. (단위 : 원) 구분 2021년도 (제13기) 2020년도 (제12기) 2019년도 (제11기) 펀드수 설정잔액 순자산총액 (2) 집합투자기구 운용현황 (단위 : 원) 구분 2021년도 2020년도 2019년도 설정잔액 순자산총액 설정잔액 순자산총액 설정잔액 순자산총액 부동산집합투자기구 임대형 대출형 개발형 재간접형 파생형 기타 일반 사모집합투자기구 합계 (3) 집합투자기구 보수율 현황 (단위 : %) 구분 2021년도 (제13기) 2020년도 (제12기) 2019년도 (제11기) 운용보수율 라. 투자자문업무 투자자문업은 금융투자상품 등 투자대상자산의 가치 또는 금융투자상품 등에 대한 투자판단에 관한 자문에 응하는 것을 영업으로 하는 것을 말합니다. 당사는 랩어카운트 등의 금융상품 운용에 대한 자문용역을 체결하여 투자자문업무를 수행하고 있으며, 앞으로도 자문 영역을 지속적으로 확대해 나갈 것 입니다. 3. 파생상품거래 현황 공시서류 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다. 4. 영업설비 (1) 국내 서울 부산 대구 인천 광주 대전 울산 경기 강원 충북 충남 경북 경남 전북 전남
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제주 계 주소: 서울시 영등포구 여의공원로 115 세우빌딩 14층(본점) 부산광역시 해운대구 센텀7호 32(지점) 경기도 화성시 효행로 751(지점) (2) 해외 지역 지점 영업소 사무소 현지법인 합 계 미국 싱가폴 4 (주1) 영국 1 (주2) 독일 계 주1) 현지법인의 자회사를 포함 하였습니다. 주2) 법인 설립 완료 되었으나 출자 전으로 계열회사 포함되지 않았습니다. 5. 재무건전성 등 기타 참고사항 가. 최소영업자본 산정액 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 개정으로 집합투자업자에 대한 영업용 순자본비율 산정의무가 폐지 되고, 최소영업자본액 제도가 신설 되었습니다. 이에 따라 당사는 2015년부터 영업용 순자본 비율을 산정하지 아니하고, 최소영업자본액을 산정하고 있습니다. (단위 : 억원) 구분 2021년도 (제13기) 2020년도 (제12기) 2019년도 (제11기) 필요유지자기자본(A) 고객자산운용필요자본(B) 고유자산운용필요자본(C) 최소영업자본액(D=A+(B+C)*50%)
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 가. 예측정보에 관한 주의 사항 예측정보는 당사와 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정은 의견서 작성 시점의 합리적인 근거를 기반으로 작성하였지만 대내외 불확실성으로 인하여 예측정보에 포함된 내용과 미래에 실제 발생할 사항에 중대한 차이가 있을 수 있습니다. 또한, 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 나. 개요 2021년 세계경제는 코로나19(COVID-19)의 변종 확산 및 장기화로 인한 성장세 둔화 등 불확실성이 증가되며 2020년 대비 어려운 경영 여건이 지속 되었습니다. 이지스자산운용은 이러한 시장 환경 속에서도 2020년 7월 이지스밸류플러스위탁관리부동산투자회사, 2020년 8월 이지스레지던스위탁관리부동산투자회사를 코스피에상장한 이후, 안정적인 수익률 및 투자금의 유동화가 가능한 새로운 부동산간접투자 상품으로 시장지위를 유지하고 있습니다. 향후에도 당사 리츠상품 내 우수한 부동산 물건 투자를 준비하고 있으며 부동산 펀드를 통해 축적한 투자/운용 노하우를 바탕으로 상장리츠 규모를 확대해 나갈 것입니다. 또한, 당사는 책임감 있고 검증된 운용능력에 대한 투자자 및 시장의 신뢰를 바탕으로 위탁운용펀드 설정 규모를 지속적으로 확대하고 있습니다. 해외 선진국은 위탁운용펀드 방식이 보편화 되어 있으나, 국내는 프로젝트 펀드에서 위탁운용펀드 체계로 전환되어 가는 과도기에 있습니다. 당사는 프로젝트 단위의 부동산간접투자 방식 뿐만 아니라 상시 자금을 축적하고 적시에 자산을 매입할 수 있는 위탁운용펀드를 통해 투자수익을 극대화시킬 수 있는 기회를 선점하고자 노력하고 있습니다.당사의 2021년말 기준 자산운용 규모는 약 19.3조원(설정원본 기준)으로 약 340여개의 국내 자산운용사 중 부동산 펀드 부문에서 최대 규모의 자산을 운용 중이며, 국내외 오피스, 주거, 호텔, 리테일 등 전통적인 상업용 부동산 자산뿐만 아니라 물류, 데이터센터 등 여러 분야의 투자를 통해 투자 포트폴리오를 다양화 하고 있습니다. 이를 통해 국내외 기관 및 개인투자자의 다양한 성향에 맞는 투자솔루션을 제공하고 있으며, 여러 분야에 대한 투자/운용 노하우를 축적하여 높은 운용성과를 창출하고 있습니다.최근 자산운용 업계는 국내외 시장 참여자가 확대되고, 저성장/저금리 기조 지속, 안정자산에 대한 선호 현상 등으로 경쟁이 심화되어 완전경쟁시장 형태를 보이고 있습니다. 이러한 환경에서 투자자의 기대를 충족시키기 위해 당사는 부동산을 단순한 투자자산으로 보는 관점에서 나아가 새로운 공간의 가치를 발굴하고 보다 창의적이고 경쟁력 있는 컨텐츠를 구성하여 투자자에게 꾸준하고 안정적인 수익률을 제공할 수 있도록 노력하고 있습니다. 다. 재무상태 및 영업실적 (1) 재무상태 및 영업실적에 중요한 영향을 미친 일반적 요인자산운용업은 투자자를 대신하여 재산이나 권리를 맡아 금융상품 등에 대신 투자해주고 일정한 수수료를 받는 산업으로, 운용자산(AUM, Asset Under Management) 규모에 따라 수익도 비례하여 영향을 받습니다.(2) 자본적정성자본시장과 금융투자업에 관한 법률 개정으로 집합투자업자에 대한 영업용 순자본비율 산정의무가 폐지 되고, 최소영업자본액 제도가 신설 되었습니다. 이에 따라 당사는 최소자본영업액을 산정하고 있으며 금융투자업 규정을 상회하는 수치로 안정적인수준을 유지하고 있습니다. (3) 자산손상1) 별도재무제표- 해당사항 없습니다. 2) 연결재무제표- 해당사항 없습니다. 라. 유동성 및 자금 조달과 지출 (1) 유동성 (단위 : 백만원, %) 구 분 유동자산 유동부채 유동비율(주1) (주1) 유동성비율 = 유동성자산/유동성부채(주2) 별도재무제표 기준으로 작성하였습니다.당사는 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금 수준 산정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지ㆍ관리하고 있습니다. 당사는 주기적으로 미래 현금 흐름을 예측하여 유동성 위험을 사전 관리하고