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신영증권 — 사업보고서 (2022.03)

운영위험에 대해 개선과제를 도출하고 수행함으로써 운영위험을 축소ㆍ회피하여 손실가능성을 최소화하고 있습니다. (6) 위험관리 규정 위험관리 관련 사규는 위험관리위원회규정, 위험관리규정, 위험관리규정시행세칙 및부문별 위험관리지침으로 구성되어 있으며 부문별 위험관리지침은 시장, 신용, 유동성, 운영, 기타위험 관리지침 및 위기상황관리지침 등으로 구성되어 있습니다. 위험관리위원회규정은 이사회의 승인으로 시행되며, 위험관리위원회의 구성 및 부의사항 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 위험관리규정은 위험관리위원회의 승인으로 시행되며 위험관리 조직의 구성 및 역할에 관한 사항, 위험관리 원칙, 한도관리 전략, 부문별 위험관리, 위기상황대비대책, 위험관리전산시스템 등에 관한 사항을 주요 내용으로 하고 있습니다. 위험관리규정시행세칙은 위험관리규정 시행을 위해 필요한 사항을 정하고 있으며, 위험관리조직의 구성 및 역할, 한도의 설정, 위험관리 방안 등을 구체화하고 있습니다. 부문별 위험관리지침은 각 부문별 위험 측정 및 관리, 한도관리, 보고 등에 관한 실무적 업무처리 절차 및 방법을 구체화하고 있습니다. 부문별 위험관리지침은 위험관리책임자의 승인으로 시행되나, 지침의 제ㆍ개정시마다 위험관리심의위원회에 주요 사항을 보고하도록 하여 회사가 추구하는 위험관리 전략과 종합계획에 부합하는지를 점검하고 있습니다. (7) 위험관리시스템 노출된 위험을 적기에 측정ㆍ관리하기 위하여 위험관리 업무프로세스 및 사규에 포함된 제반 위험관리 정책 및 전략, 관리방안 등을 망라한 위험관리시스템을 구축ㆍ운영하고 있습니다. 시장위험관리시스템은 위험에 노출된 포지션 현황을 분석 및 평가할 수 있으며 베타,델타, 감마, Duration 등 각종 민감도 및 VaR(Value at Risk) 등을 산출ㆍ측정합니다.위험관리 계층구조를 시스템 사용자의 선택에 따라 다양화 할 수 있는 특징을 가지고있으며 시나리오 및 스트레스분석, 사후검증(Backtesting) 및 한도관리 등을 포함하고 있습니다. 신용위험관리시스템은 거래상대방별, 그룹별, 국가별, 신용등급별 Exposure를 관리하고 국내외 거래상대방 내부등급산출, 예상손실(EL), 비예상손실(Credit VaR) 등을산출ㆍ측정 합니다. Exposure는 시장위험노출규모와 신용위험노출규모의 합으로 산출하며, 신용위험노출규모는 현재신용위험노출규모(Current Exposure)와 잠재적신용위험노출규모(Potential Exposure)의 합으로 산출하고 있습니다. 유동성위험관리시스템은 노출된 유동성위험을 적시에 측정ㆍ관리하기 위하여 유동성갭, 금리시나리오 및 유동성시나리오 분석, 금리감응갭 등을 측정ㆍ관리 합니다. 운영위험관리시스템은 회사의 운영위험을 적절히 인식하고 평가하기 위해 위험통제자가진단방식으로 운영위험을 인식ㆍ평가 하며, 평가한 운영위험의 개선사항 관리, 손실사건 자료 수집 등을 합니다. 다. 수수료 현황 1) 영업점/고객지원센터 구분 수수료율(%) 주식 장내/ 신주인수권 2억 미만 2억이상~5억미만 5억이상 코스닥/코넥스 ELW/일반ETF 2억 미만 2억이상~5억미만 5억이상 파생ETF/ETN 2억 미만 2억이상~5억미만 5억이상 코스피200선물 미니코스피200선물 코스닥150선물 5억미만 5억이상~10억미만 10억이상~30억미만 30억이상 코스피200옵션 미니코스피200옵션 코스피200위클리 1천만원미만 1천만원이상 1.0+5만원 주식선물 5억미만 5억~10억미만 10억~30억미만 30억이상 금리선물 3년 국채 5년 국채 10년 국채 통화선물 미국달러 엔 유로 통화옵션 미국달러 실물선물 금 돈육 * 만기 최종결제 및 반대매매 시: 영업점/고객지원센터 수수료율 적용 구분 수수료율(%) HTS MTS 주식 장내 신주인수권, 코스닥 코넥스 ELW/일반ETF 파생ETF/ ETN 코스피200선물 미니코스피200선물 코스닥150선물 코스피200옵션 미니코스피200옵션 1천만원미만 1천만원이상 0.3000+2만원 0.3000+2만원 코스피200위클리옵션 1천만원미만 1천만원이상 0.3000+2만원 주식선물 금리선물
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3년 국채 5년 국채 10년 국채 통화선물 미국달러 엔 유로 통화옵션 미국달러 실물선물 금 돈육 * 만기 최종결제 및 반대매매시: 영업점/고객지원센터 수수료율 적용 3) ARS 구분 수수료율(%) 주식 장내 코스닥 일반ETF * 반대매매 시: 영업점/고객지원센터 수수료율 적용 4) 채권 구분 수수료율(%) 장내채권 및 소매채권 (매매시점으로 부터 채권만기일 기준) 잔존기간 3개월미만 없음 잔존기간 1년미만 잔존기간 2년미만 잔존기간 2년이상 소액국공채(장내) 거래대금 장외채권 없음 5) 랩어카운트 구분 매매 수수료율 최소계약 기간 최소 가입금액 일임 수수료율 성과보수율 중도해지 수수료율 일임형 신영 글로벌 (배당플러스) 랩 면제 1년 2천만원 연 1.5% 없음 없음 신영 액티브 씨매틱 코리아랩 면제 1년 2천만원 기본+성과보수형 : 연 1% 기본보수형 : 연 2% 성과보수형 : 없음 기본+성과보수형 : 환매(전환) 시 이익금 10% 기본보수형 : 없음 성과보수형 : 환매(전환) 시 이익금 20% 없음 고배당형 WRAP 면제 1년 2천만원 연1.0% 없음 없음 플랜업 포커스 배당랩 면제 1년 2천만원 연1.0% 없음 없음 플랜업 포커스 소비성장랩 면제 1년 2천만원 연1.2% 없음 없음 신영 액티브 씨매틱 차이나랩 면제 1년 5천만원 기본+성과보수형 : 연 1% 기본보수형 : 연 2% 성과보수형 : 없음 기본+성과보수형 : 환매(전환) 시 이익금 10% 기본보수형 : 없음 성과보수형 : 환매(전환) 시 이익금 20% 없음 신영 액티브 씨매틱 아시아랩 면제 1년 5천만원 기본+성과보수형 : 연 1% 기본보수형 : 연 2% 성과보수형 : 없음 기본+성과보수형 : 환매(전환) 시 이익금 10% 기본보수형 : 없음 성과보수형 : 환매(전환) 시 이익금 20% 없음 면제 1년 5천만원 연2.0% 없음 없음 플랜업 글로벌 그로스랩 면제 1년 5천만원 기본+성과보수형 : 연 1% 기본보수형 : 연 2% 성과보수형 : 없음 기본+성과보수형 : 환매(전환) 시 이익금 10% 기본보수형 : 없음 성과보수형 : 환매(전환) 시 이익금 20% 없음 플랜업 글로벌 고배당랩 면제 1년 5천만원 연2.0% 없음 없음 플랜업 분기지급 글로벌인컴랩 면제 1년 2천만원 연 1.3% 없음 없음 플랜업 글로벌인컴랩 면제 1년 2천만원 기본+성과보수형 : 연 1% 기본보수형 : 연 2% 성과보수형 : 없음 기본+성과보수형 : 환매(전환) 시 이익금 10% 기본보수형 : 없음 성과보수형 : 환매(전환) 시 이익금 20% 없음 신영 글로벌 자산배분 솔루션 랩 면제 1년 2020년: 1천만원 2021년~: 2천만원 성장 지향형 없음 신영 글로벌 자산배분 솔루션 랩 면제 1년 2020년: 1천만원 2021년~: 2천만원 성장 밸런스형 없음 없음 밸런스형 안정 밸런스형 안정 지향형 6) 기타ETF 종류 적용기준 수수료율 주식 ETF를 제외한 기타 ETF (해외지수,상품, 채권,레버리지, 인버스등이 해당) 현금분배時 분배금액과 과표증분 중 적은 금액에 소득세율 적용 *분배금액=Min{현금분배금액,(분배부과표기준가격-분배락과표기준가격)} *과표증분=Max{분배부 과표기준가격 -매수과표기준가격),0} 주식 중 파생ETF 수수료율과 동일 매도時 매매차익과 과표증분 중 적은 금액에 소득세율적용 *매매차익=매도가격과 매수가격의차이 *과표증분=매도시점의 과표기준가격 -매수시점의 과표기준가격 * ELW, 주식 ETF의 경우 장내주식과 동일 (단, 세금없음) 7) 해외주식 지역 온라인 수수료 (MTS/HTS) 오프라인 수수료 (영업점 등) 최소 수수료 거래세 미국 해당 없음 (매도 시) 0.00051% *SEC Fee 세율 변동될 수 있음 일본 해당 없음 3,000 JPY 없음 홍콩/중국 상해A주 : 150CNY 심천A주 : 150CNY 영국 30 GBP (매수 시) 0.5% 10,000GBP 초과일 경우: 1GBP 거래세(정액) 추가 부과 (매도 시) 10,000GBP 초과일 경우: 1GBP 거래세(정액) 부과 프랑스 30 EUR (매수 시) 0.3%
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II. 비지배지분 자 본 총 계 부채및자본총계 연결에 포함된 회사수 주1) 상기 요약연결재무정보는 연결재무제표에 대한 회계감사인의 감사를 받은 재무정보입니다.주2) 제68기 재무제표는 주주총회 승인전 재무제표이며, 2022년 6월 24일 정기 주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 나. 요약연결포괄손익계산서 (단위 : 백만원) 구 분 제 68 기 제 67 기 제 66 기
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II. 투자활동으로 인한 현금흐름 1. 투자활동으로 인한 현금유입액 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분 관계기업투자지분의처분 유형자산의처분 투자부동산의처분 무형자산의처분 보증금의감소 2. 투자활동으로 인한 현금유출액 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의증가 상각후원가측정금융자산의증가 관계기업투자지분의취득 유형자산의취득 투자부동산의취득 무형자산의취득 보증금의증가 연결실체의변동
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II. 투자활동으로 인한 현금흐름 1. 투자활동으로 인한 현금유입액 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분 관계기업투자지분의처분 유형자산의처분 투자부동산의처분 무형자산의처분 임차보증금의감소 2. 투자활동으로 인한 현금유출액 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의증가 종속기업투자지분의취득 관계기업투자지분의취득 유형자산의취득 투자부동산의취득 무형자산의취득 임차보증금의증가
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의문구 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개 요 지난 사업연도는 금리 인상, 원자재 가격 급등, 인플레이션 우려 등 주식시장의 변동성이 지속되던 한 해였습니다. 이러한 상황 속에서 당사는 세전이익 1,218억원을 기록하며 “51년 연속흑자”의 자랑스러운 전통을 지속적으로 이어가게 되었습니다. 경영실적을 구체적으로 살펴보면, 별도 재무제표 기준 영업이익 1,113억, 영업외이익 105억, 세전이익 1,218억원을 시현하였습니다. 수수료수익 중 수탁수수료가 234억, IB 등 기타수수료가 878억, 신탁보수 등 자산관리수수료는 121억으로 고루 우수한 모습을 보였습니다. 운용손익*은 1,267억으로, 전통적으로 강한 면모를 올해도 보여주었습니다. 우리 신영증권은 앞으로도 ‘신즉근영(信則根榮)’의 경영이념을 소중히 지키고, 신영증권의 전통과 철학을 계승하며, 새로운 기회와 더 나은 성과로 주주와 고객에게 더욱 인정받고 신뢰받을 수 있도록 최선을 다하겠습니다. *운용손익: 증권평가및처분손익 + 파생상품관련손익 + 외환거래손익 + 이자수익 - 이자비용 + 기타영업수익 3. 재무상태 및 영업실적 요약별도재무상태표 (단위 : 백만원) 구분 제68기 제67기 증 감 ㆍ 현금 및 예치금 ㆍ 당기손익-공정가치측정금융자산 ㆍ 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 ㆍ 대출채권 ㆍ 종속/관계기업투자지분 ㆍ 유형자산 ㆍ 투자부동산 ㆍ 무형자산 ㆍ 당기법인세자산 ㆍ 기타금융자산 ㆍ 기타자산 [자산총계] ㆍ 당기손익-공정가치측정금융부채 ㆍ 예수부채 ㆍ 차입부채 ㆍ 퇴직급여부채 ㆍ 충당부채 ㆍ 당기법인세부채 ㆍ 이연법인세부채 ㆍ 기타금융부채 ㆍ 기타부채 [부채총계] ㆍ 자본금 ㆍ 자본잉여금 ㆍ 기타자본 ㆍ 기타포괄손익누계액 ㆍ 이익잉여금 [자본총계] 2021 회계연도 당사의 총 자산은 10조 4,005억원으로 전기 대비 약 8,779억원 증가하였으며, 부채는 9조 316억원으로 전기 대비 약 7,793억원 증가하였습니다. 자본총계는 당기순이익 930억원 등이 반영되며 전기대비 986억원 증가한 1조 3,689억원 입니다. 요약별도손익계산서 (단위 : 백만원) 구분 제68기 제67기 증감 증감율 ㆍ 영업수익 ㆍ 영업비용 ㆍ 영업이익 ㆍ 영업외수익 ㆍ 영업외비용 ㆍ 법인세차감전계속사업손익 ㆍ 법인세비용 ㆍ 당기순이익 보통주주당순이익(EPS) 11,247원 19,969원 우선주주당순이익(EPS) 11,297원 20,019원 자기자본수익율(ROE) 주) 자기자본수익율(ROE) = 당기순이익/ [(기초 자기자본+기말 자기자본)/2] 당사의 2021 회계연도 주요 손익현황을 살펴보면, 영업수익은 전기 대비 26.6% 감소한 2조 439억원, 영업비용은 24.6% 감소한 1조 9,327억원이며, 이에 따른 영업이익은 49.7% 감소한 1,113억원을 기록하였습니다. 이중 수수료 수익은 1,396억원을
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기록하였으며, 증권평가 및 처분이익을 비롯한 파생상품, 대출채권, 외환거래이익은 1조 7,123억원, 이자수익과 배당금 및 분배금수익 등 기타영업수익을 포함한 금융수익은 1,920억원을 기록하였습니다. 수수료비용과 판매비와 관리비, 이자비용 등의 영업비용은 1,937억원으로 집계되었으며, 증권평가 및 처분손실과 파생상품관련손실, 외환거래손실 등을 합하여 1조 7,390억원을 기록하였습니다. 여기 에 영업외손익 105억원을 가산하여 당해 회사는 1,218억원의 세전순이익을 기록하였고, 930억원의 당기순이익을 실현하였습니다. 4. 자금조달 현황 가. 당기 자금조달 평잔 및 말잔 비교 (단위: 억원) 평잔 말잔 고객예금 고객 예탁금 RP 차입부채 콜머니 단기차입금 전단채 계 나. 전기 대비 비교 (말잔기준) (단위: 억원) 2022년 3월말 (68기) 2021년 3월말 (67기) 고객예금 고객 예탁금 RP 차입부채 콜머니 단기차입금 전단채 계 회계연도 당 사의 고객예금과 차입금을 합한 총 자금조달은 평잔기준 50,133억원, 말잔 기준은 43,040억원을 기록하며, 전기 말 48,437억원에서 11.14% 감소하였습니다. RP잔액은 당기 평잔 기준으로 41,589억원, 말잔 기준으로 39,191억원을 기록하며 전기 말잔대비 6.35% 가량 감소하였습니다. 차입부채는 평잔으로 4,612억원을기록하였으며, 말잔은 2,500억원 입니다. 5. 부외부채에 관한 사항 "Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항- 2. 우발채무 등" 참조 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 재무제표에 대한 감사보고서 / 주석 "2. 중요한 회계정책" 참조 나. 환경 및 종업원에 대한 사항 "Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항" 참조 다. 법규상의 규제에 관한 사항 (회사사업 영위의 근거가 되는 법률) 구분 증권관계법령 공통 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 금융회사의 지배구조에 관한 법률 등 발행 및 유통 상법, 민법 등 관련기관의 제 법률 및 규정 등 과세측면 소득세법, 법인세법, 농특세법, 조세특례제한법, 금융실명법 등 국제화 외국환거래법, 외국인투자촉진법 등 기타 주식회사의 외부감사에 관한 법률, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 등 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - 파생상품 재무제표에 대한 감사보고서 / 주석 "6. 당기손익-공정가치측정금융자산" 중 파생상품 관련 사항 및 주석 "7. 파생상품", "16. 당기손익-공정가치측정금융부채" 중 파생상품 관련 사항 참조 - 위험관리정책 "II. 사업의 내용- 라. 위험관리에 관한 사항" 및 재무제표에 대한 감사보고서 / 주석 "37. 위험관리" 참조
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II. 증권의 주요 권리내용 당사가 금번 공모를 통해 발행할 증권은 「상법」에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없으며, 당사 정관상 증권의 주요 권리내용은 아래와 같습니다. 1. 액면금액 ※ 당사의 정관(이하 동일) 제 6 조 (1주의 금액) 회사가 발행하는 주식1주의 금액은 금500원으로 한다. 2. 주식에 관한 사항 제 5 조 (발행예정 주식의 총수) 회사가 발행할 주식의 총수는 50,000,000주로 한다. 제 7 조 (설립시에 발행하는 주식의 총수) 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 20,000주로 한다. 제 8 조 (주식 및 주권의 종류) ① 회사는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식을 발행할 수 있다.② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 잔여재산 분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.③ 회사가 발행하는 종류주식의 수는 발행주식총수의 2/3 범위 내로 한다.④ 회사는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식 등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다. 제 8 조의2 (배당우선주식) ① 회사는 본 조에서 정하는 바에 따라 이익배당에 관한 우선주식(이하 "배당우선주식")을 발행할 수 있다. ② 배당우선주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 배당우선주식의 발행 시 이사회 결의로써 정한 연 1% 이상의 비율에 따른 금액을 보통주식에 우선하여 현금으로 배당한다.③ 배당우선주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업연도의 배당 시에 우선하여 배당한다.④ 배당우선주식에 대한 우선배당액을 지급한 이후 보통주식에 대하여 종류주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여이익을 배당하는 경우 배당우선주식은 보통주식과 동등하게 참가하여 잔여이익을 배당받는다.⑤ 회사는 배당우선주식의 발행 시 이사회 결의로써 존속기간을 정할 수 있다. 그러나 존속기간 만료일 전까지 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 존속기간을 연장한다.⑥ 회사가 수 차례 배당우선주식을 발행하는 경우에는 그 명칭을 제1종, 제2종, 제3종 등과 같이 순차적으로 구분하며, 이들 배당우선주식 간에 이익배당에 관한 우선권은 동등한 순위로 한다.⑦ 회사의 신주 발행 시 배당우선주식에 배정하는 신주는 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 하며, 유상증자 및 주식배당의 경우에는 회사가 발행하기로 한 종류의 주식으로 한다.⑧ 배당우선주식의 기타 내용 및 조건은 발행 시 이사회가 정한다. 제 8 조의3 (잔여재산분배우선주식) ① 회사는 본 조에서 정하는 바에 따라 잔여재산 분배에 관한 우선주식(이하 "잔여재산분배우선주식")을 발행할 수 있다. 회사가 청산하는 경우 잔여재산분배우선주식은 보통주식에 우선하여 잔여재산을 분배받을 권리가 있다. 회사의 잔여재산은 동산, 부동산, 지식재산권 등으로서, 청산인이 이를 현금으로 환가한 후 분배하기로 한다.② 회사의 청산 시 잔여재산을 분배함에 있어 잔여재산분배우선주식에 대하여는 발행가액 및 그 주식이 제8조의2에 따른 배당우선주식에 해당할 경우 분배일이 속한 사업연도의 직전 사업연도까지 발생하였으나 미지급된 누적 배당액을 합산한 금액을 보통주식에 우선하여 현금으로 분배한다.③ 회사의 청산 시 잔여재산이 잔여재산분배우선주식에 대한 우선분배액을 전부 지급하기에 부족한 경우 그 잔여재산은 각 주주가 소유하는 잔여재산분배우선주식의 수에 비례하여 분배한다.④ 잔여재산분배우선주식에 대한 우선분배액을 지급한 이후 보통주식에 대한 주당 분배금액이 잔여재산분배우선주식에 대한 주당 분배금액을 초과하는 경우 잔여재산분배우선주식은 보통주식과 동등하게 참가하여 잔여재산을 분배받는다.⑤ 회사가 수 차례 잔여재산분배우선주식을 발행하는 경우에는 그 명칭을 제1종, 제2종, 제3종
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등과 같이 순차적으로 구분하며, 이들 잔여재산분배우선주식 간에 잔여재산 분배에 관한 우선권은 동등한 순위로 한다.⑥ 회사의 신주 발행 시 잔여재산분배우선주식에 배정하는 신주는 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 하며, 유상증자 및 주식배당의 경우에는 회사가 발행하기로 한 종류의 주식으로 한다.⑦ 잔여재산분배우선주식의 기타 내용 및 조건은 발행 시 이사회가 정한다. 제 8 조의 4 (전환주식) ① 회사는 제8조의2에 따른 배당우선주식 및/또는 제8조의3에 따른 잔여재산분배우선주식을 발행함에 있어 이사회 결의에 의하여 해당 우선주식을 주주가 보통주식 또는 다른 종류주식으로 전환할 것을 청구할 수 있는 주식(이하 "전환주식")으로 정할 수 있다.② 전환주식의 전환에 의하여 발행할 주식의 수는 전환 전 주식의 수와 동수로 한다. 다만 발행 시 이 사회 결의로 전환조건의 조정에 관한 사항을 정할 수 있다.③ 전환주식의 전환에 의하여 발행할 주식은 발행 시 이사회 결의로 정한 보통주식 또는 다른 종류주 식으로 한다.④ 주주가 전환을 청구할 수 있는 기간은 발행일로부터[10]년 이내의 범위에서 발행 시 이사회의 결 의로 정한다.⑤ 전환주식의 전환에 의하여 발행된 주식에 대한 이익배당에 관하여는 발행 시 이사회 결의로 정하는 바에 따라 제11조를 준용할 수 있다.⑥ 회사의 신주 발행 시 전환주식에 배정하는 신주는 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 하며, 유상증자 및 주식배당의 경우에는 회사가 발행하기로 한 종류의 주식으로 한다.⑦ 전환주식의 기타 내용 및 조건은 발행 시 이사회가 정한다. 제 8 조의 5 (상환주식) ① 회사는 제8조의2에 따른 배당우선주식 및/또는 제8조의3에 따른 잔여재산분배우선주식을 발행함에 있어 이사회 결의에 의하여 해당 우선주식을 주주의 상환청구에 따라 이익으로 소각할 수 있는 주 식(이하 "상환주식")으로 정할 수 있다.② 회사는 주주가 상환을 청구한 상환주식을 상환하기에 배당가능이익이 부족한 경우 각 주주가 소유 하는 상환주식 수에 비례하여 이를 상환한다.③ 상환주식의 상환가액은 「발행가액+연15%를 초과하지 않는 범위 내에서 정한 가산금액」으로 하며, 가산금액은 배당률, 이자율, 시장상황 기타 상환주식의 발행과 관련된 제반 사정을 고려하여 발 행 시 이사회 결의로 정한 가산금액을 합산한 금액으로 한다.④ 주주가 상환을 청구할 수 있는 기간은 발행 시 이사회의 결의로 정한다. 다만 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 그 사유가 해소될 때까지 상환청구기간이 연장된다.1. 상환청구기간 내에 상환청구가 있었으나 상환주식이 상환되지 못한 경우2. 상환주식에 대한 우선적 배당이 완료되지 못한 경우⑤ 주주가 상환청구권을 행사하는 경우 2주 이상의 기간을 정하여 회사에 상환할 뜻 및 상환 대상 주 식을 통지하여야 한다.⑥ 회사의 신주 발행 시 상환주식에 배정하는 신주는 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 하며, 유상증자 및 주식배당의 경우에는 회사가 발행하기로 한 종류의 주식으로 한다.⑦ 상환주식의 기타 내용 및 조건은 발행 시 이사회가 정한다. 3. 의결권에 관한 사항 제 25 조 (주주의 의결권) 주주의 의결권은 의결권 있는 주식 1주마다 1개로 한다. 제 26 조 (상호주에 대한 의결권 제한) 이 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다. 제 27 조 (의결권의 불통일행사) ① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일 행사를 하고자 할 때에는 회의일의3일전 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다. 제 28 조 (의결권의 행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에
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그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 회사에 제출하여야 한다. 제 29 조 (주주총회의 결의방법) 주주총회의 결의는 법령 또는 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다. 제 30 조 (서면에 의한 의결권의 행사) ① 주주는 주주총회에 출석하지 아니하고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다.② 회사는 제1항의 경우 총회의 소집통지서에 주주의 의결권 행사에 필요한 서면과 참고자료를 첨부하여야 한다.③ 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 의결권행사에 관한 서면에 필요한 사항을 기재하여, 회의일 전일까지 회사에 제출하여야 한다. 4. 신주인수권에 관한 사항 제 9 조 (신주인수권) ① 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.② 회사는 전항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1. 발행주식총수의100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우2. 발행주식총수의100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우3. 상법 제340조의2 및 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우4. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의11에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우5. 발행주식총수의100분의 80을 초과하지 않는 범위 내에서 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우6. 유가증권시장 또는 코스닥시장에 주권을 신규상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우7. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 배정하는 경우8. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우9. 증권시장 상장을 위한 기업공개업무를 주관한 대표주관회사에게 기업공개 당시 공모주식총수의 100분의10을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발행하는 경우. 이때 신주인수권 부여한도 및 행사가격 등은 금융투자협회의 "증권인수업무 등에 관한 규정"에서 정하는 바에 따른다.③ 주주가 신주인수권의 일부 또는 전부를 포기하거나 상실한 경우와 신주발행에 있어서 단주가 발생한 경우에는 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.④ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의하여 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회 결의로 정한다. 5. 배당에 관한 사항 제 11 조(신주의 동등배당) 회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등배당한다. 제 5 조 (이익배당) ① 이익의 배당은 금전, 주식 또는 기타의 재산으로 할 수 있다.② 제1항의 배당은 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.③ 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 제 5 조의 2 (분 기배당) ① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일로부터 3월ㆍ6월 및 9월의 말일(이하 "분기배당 기준일"이라 한다)의 주주에게 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다.② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.③ 분기배당은 직전 결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.1. 직전 결산기의 자본금의 액2. 직전 결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액3. 직전 결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로
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정한 금액4. 직전 결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금5.「상법 시행령」제19조에서 정한 미실현이익6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액④ 제1항의 분기배당은 분기배당 기준일 전에 발행한 주식에 대하여 동등배당한다.⑤ 종류주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다. 제 5 조 (배당금지급청구권의 소멸시효) ① 배당금은 배당이 확정된 날로부터 5년이 경과하여도 수령되지 않은 때에는 당 회사는 지급의무를 면하는 것으로 한다.② 전항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.③ 이익배당금에 대하여는 이자를 지급하지 않는다.
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) ■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조제1항 및 동법 시행령 제125조제1항제2호마목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재한 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 NH투자증권㈜입니다. 발행회사인 ㈜루닛의 경우에는 "동사", "회사", "루닛"으로 기재하였습니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜루닛에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 ㈜루닛으로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 희망공모가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜루닛에 대한 기업실사 과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 인수인이 합리적 추정 및 판단의 가정 하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업 개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 자본시장법 상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내ㆍ외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참고하시기 바랍니다. 1. 평가기관 구 분 증권회사(분석기관) 회사명 고유번호 대표주관회사 NH투자증권㈜ 2. 평가의 개요 가. 개요 기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜루닛의 기명 식 보통주 주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3개년 및 당해사업연도 1분기 검토보고서, 회사가 제시한 당해 및 향후 4개년 예상실적을 바탕으로 사업의 수익성과 성장성, 회사의 경쟁력, 재무상태, 경영능력 및 투명성, 계열회사 등에 대하여 기업실사(Due-Diligence) 를 실시하였으며, 기업실사 결과를 기초로 파악한 위험요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가를 수행하였습니다. 나. 평가 일정 구 분 일 시 대표주관회사 계약 체결 2018년 11월 5일 기업실사 2019년 2월 26일 ~ 2022년 6월 14일 상장예비심사 신청 2021년 11월 26일 상장예비심사 승인 2022년 04월 21일 증권신고서 제출 2022년 06월 15일 다. 기업실사 이행상황 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜루닛의 코스닥시장 상장을 위하여 동사에 대한 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다. (1) 대표주관회사 및 공동주관회사 기업실사 참여자 소 속 부 서 직 책 성 명 담당업무 참여기간 NH투자증권㈜ ECM본부 본부장 김중곤 IPO 업무 총괄 ECM2부 부서장 최정림 IPO 실무 총괄 ECM2부 이사 한지욱 기업실사 및 서류작성 실무 총괄 ECM2부 차장 방흥기 기업실사 및 서류작성 실무 담당 ECM2부 과장 박은해 기업실사 및 서류작성 실무 담당 ECM2부 과장 오준석 기업실사 및 서류작성 실무 담당 (2) 발행회사 실사 참여자 성 명 부 서 직책(직급) 담당업무 서범석 CEO(대표이사) 경영 총괄 백승욱 이사회 의장 이사회, 신사업
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전략 장민홍 CBO(이사) 영상의학부문 사업기획 총괄 박현성 경영지원 CFO(이사) 경영관리 총괄 김영주 재무팀 팀장 기획, IR, 주식 양민수 재무팀 매니저 기획, IR, 주식 고현정 재무팀 매니저 기획, IR, 주식 황화 회계팀 팀장 회계, 세무 신영은 회계팀 매니저 회계, 세무 김민지 회계팀 매니저 재무 (3) 기업실사 항목 항 목 세부 확인사항 모집 또는 매출에관한 일반사항 가. 당 증권 관련 정관상 근거, 청약방식, 발행가액, 발행절차 등 관련 법규를 준수여부 확인 나. 당 증권에 대한 이사회 결의 내용 확인 다. 당 증권 발행가액의 적정성 검토 라. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부 마. 주주배정의 경우 신주인수권증서 상장 등 주주 보호방안이 있는지 여부 바. 우리사주조합 배정 비율 및 절차의 관련 법규 준수 여부 사. 발행회사 주식의 최근 시세가 액면가 이하이고 발행가액이 액면가 이상인 때에 발행회사 또는 발행회사의 대주주 등과 청약예정자 사이에 손실보전 등의 약정이 있는지 여부 증권의 주요권리내용 가. 당 증권의 발행과 관련하여 신주인수권, 의결권, 배당 등의 사항이 정관에 명시되어 있는지 확인나. 정관이나 관계법령에 회사의 지배권 변동을 실질적으로 제한하는 금지조항 등 특별한 조항의 존재 여부 투자위험요소 가. 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는지 여부 검토 자금의 사용목적 가. 투자대상의 실재성이 있고 자금사용 예정시기, 소요자금 산출근거, 청약미달 시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등이 구체적인지 여부 나. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부 다. 발행회사가 과거에 횡령 등이 발생했거나, 조달자금 사용계획을 변경한 사실이 있는지 여부 라. 자금사용처가 신규사업 진출이나 타법인주식 취득인지 여부 경영능력 및투명성 가. 최대주주의 지분율 및 주식보유 형태(담보 제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주식 관련 증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부 나. 경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부 다. 최대주주등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청 시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성을 확인할 것 라. 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부 마. 사외이사 선임, 경영지배인 선임, 이사진의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법상 절차를 준수하였는지 여부 바. 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 비추어 회사 경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부 사. 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부 아. 공시된 임원 외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임직원으로 근무하는 사람이 있는지 여부 자. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부 차. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부 카. 사내규정을 구비하고 있으며 내부통제절차가 관행적으로 이뤄지지 않고 문서화되어 있는지 여부 타. 사내 자금관리에 대한 내부통제제도 마련 및 운영이 타 기업사례에 비추어 적정한 수준인지 여부 파. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부 하. 과거에 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안,
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재발 방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부 거. 이사회 운영실태 관련하여 이사회의사록 원본 관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부 너. 회사의 재무상태, 경영실적 등을 적시에 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부 회사의 개요 가. 직전 정기보고서 제출 이후 현재까지 발생한 회사의 주된 변동내용 확인 나. 최근 1년간 자본금의 변동내용 확인 사업의 내용 가. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등 검토 나. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용의 부합 여부에 대한 검토 다. 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는지 여부 라. 평판 리스크 존재 여부와 존재하는 경우 리스크 관리방안 검토 마. 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부 바. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부 사. 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정 거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속 가능성 여부 아. 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부 자. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부 차. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우인지 여부 카. 발행회사의 주된 사업이 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품계약이 체결되어 있는지 여부 재무에 관한 사항 가. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일, 유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토 나. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부 다. 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함),유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정)을 검토 라. 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토 마. 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부 바. 자본잠식 해소 등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정 등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부 사. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부 아. 신용등급이 최근 3년 내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토 자. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부 차. 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금 설정 추이에 비추어 회수 가능성이 있는지 여부 카. 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처 간 관계 파악 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부 타. 차, 카의 내용을 확인하기 위해 발행회사의 경영자 및 내부통제관리자, 감사와의 면담을 하였는지 여부 파. 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부 하. 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할 만한 자료가 존재하는지 여부 거. K-IFRS 적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나 발생될 것으로 예상되는지 여부 너. 발행회사가 최근 3년간 회계변경 및 오류수정을
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통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는지 여부 감사인의감사의견 등 가. 최근 3개년간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 검토 및 발생 시 이에 대한 재무위험성 검토 회사의 기관 및계열회사에관한 사항 가. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부 주주에 관한 사항 가. 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식 관련 증권 전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토 나. 최대주주 지분율 변동 또는 전환권 행사가 있을 경우 이로 인한 경영권 안정화 방안 마련 여부 검토 다. 최근 1년간 최대주주 변동내역 확인 임원 및 직원 등에관한 사항 '경영능력 및 투명성' 항목 검토로 갈음 이해관계자와의거래내용 등 가. 감사보고서상 관련 거래 내역의 기재 내용 검토 나. 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는지 여부 다. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되거나, 적정한 충당금이 설정되었는지 여부 라. 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부 기타 투자자보호를위해 필요한 사항 가. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식 포함) 및 자기주식 처분 등에 따른 주식가치 하락 가능성 검토 나. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부 다. 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자 참여의 진정성 등 검토 라. 발행회사의 관리종목 및 상장폐지 요건 해당 가능성 마. 발행회사가 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 적이 있는지 여부 바. 발행회사의 임금체불 등 근로기준법 위반행위 여부 사. 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 확인 아. 발행회사의 소송 및 분쟁 내역 등이 있는지 여부 자. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부 차. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부 카. 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우가 있는지 여부 (4) 기업실사 주요 일정 및 내용 대표주관회사인 엔에이치투자증권(주)는 (주)루닛의 코스닥시장 상장을 위해 ㈜루닛에 방문하여 상장예비심사신청 등을 위한 기업실사를 2019년 2월 26일부터 2022년 6월 14일까지 진행하였으며, 2022년 6월 15일 증권신고서를 제출하였습니다. 세부 실사 이행현황은 다음과 같습니다. 일자 장소 기업실사 내용 및 확인 자료 루닛 (이하 생략) 본사 회의실 ■ 참석자- 대표주관회사: 김중곤 본부장, 최정림 부서장, 한지욱 부장, 방흥기 차장, 박은해 과장- 상장예정법인: 서범석 대표이사, 백승욱 의장, 장민홍 이사, 박현성 이사■ 내용[코스닥시장 상장을 위한 인수의뢰 및 대표주관계약 체결] - 상견례 - 코스닥공모주식 인수의뢰 및 대표주관계약 체결 - 발행회사와 실사를 포함한 전체 상장일정에 대해 협의 본사 회의실 ■ 참석자- 대표주관회사: 한지욱 부장, 방흥기 차장, 박은해 과장- 상장예정법인: 서범석 대표이사, 백승욱 의장, 장민홍 이사, 박현성 이사■ 내용▶ 형식적요건 검토 ▶ 대표이사 면담 - 실사의 일정, 취지, 진행방법 등 설명 - 설립배경, 산업동향, 신규사업계획, 자본거래내역 등 청취 ▶ 일반사항 검토 - 법인등기부등본, 사업자등록증, 정관, 내부규정, 이사회 및 주주총회 의사록 목록표, 회사 관련 주요 언론 보도자료 등 ▶ 자본에 관한 사항 검토 - 설립 후 자본금 변동내역 검토 - 주주명부 검토 - 증자관련 이사회의사록, 주금납입증명서 등 검토 ▶ 조직 및 인사에 관한 사항 검토 - 조직도, 업무분장현황, 부서별 임직원현황, 임원겸직현황 및 임원변경사항 등 ▶ 지배구조 관련 사항 검토 - 지배구조 개요 ▶ 기타 내부통제 관련 사항 검토 - 주요 활동별 업무 Flow 검토
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- 이해관계자 검토 - 회계처리 및 자금관리시스템에 관한 사항 검토 ▶ 재무/회계 관련 사항 검토 - 최근 3개년 재무상황의 변동내역 및 원인 질의 - 재무제표 계정과목 점검 - 자산, 부채, 자본 등 세부 계정과목 등 - 수익, 비용 등 세부 계정과목 등 - 대손충당금 및 대손상각 관련 사항 - 자본적정성 및 자산건전성 관련 사항 ▶ 정관 및 사규 검토 본사 회의실 ■ 참석자- 대표주관회사: 한지욱 부장, 방흥기 차장, 박은해 과장- 상장예정법인: 서범석 대표이사, 백승욱 의장, 장민홍 이사, 박현성 이사, 양민수 매니저■ 내용▶ 1차 실사 결과 보고 본사 회의실 ■ 참석자- 대표주관회사: 한지욱 부장, 방흥기 차장, 박은해 과장, 오준석 과장- 상장예정법인: 서범석 대표이사, 백승욱 의장, 장민홍 이사, 박현성 이사, 김영주 팀장, 양민수 매니저, 고현정 매니저, 신영은 매니저, 김민지 매니저■ 내용▶ Kick-off Meeting ▶ 기술성평가 신청 및 상장일정 협의 ~ 본사 회의실 ■ 참석자- 대표주관회사: 한지욱 부장, 방흥기 차장, 박은해 과장, 오준석 과장- 상장예정법인: 서범석 대표이사, 백승욱 의장, 장민홍 이사, 박현성 이사, 김영주 팀장, 양민수 매니저, 고현정 매니저, 신영은 매니저, 김민지 매니저■ 내용▶ 기술성평가 일정 협의 ▶ 기술성평가 준비 및 기술사업계획서작성 ▶ 유상증자관련 내부통제 준수여부 및 계약서 등 검토 ~ 본사 회의실 / NH투자증권 ■ 참석자- 대표주관회사: 한지욱 부장, 방흥기 차장, 박은해 과장, 오준석 과장- 상장예정법인: 서범석 대표이사, 백승욱 의장, 장민홍 이사, 박현성 이사, 김영주 팀장, 양민수 매니저, 고현정 매니저, 황화 팀장, 신영은 매니저, 김민지 매니저■ 내용[기술성 평가] ▶ 2021년 4월 30일 기술사업계획서 제출 ▶ 평가기관별 2회의 현장실사 실시 ▶ 2021년 6월 11일 기술성평가 완료 (2개 평가기관 각각 AA, AA 등급으로 기술성평가 통과) 본사 회의실 ■ 참석자- 대표주관회사: 한지욱 부장, 방흥기 차장, 오준석 과장- 상장예정법인: 서범석 대표이사, 백승욱 의장, 장민홍 이사, 박현성 이사, 김영주 팀장, 양민수 매니저, 고현정 매니저, 황화 팀장, 신영은 매니저, 김민지 매니저■ 내용▶ 상장예비심사신청 일정 협의 ▶ 연구 및 사업화 진행사항 검토 ▶ 신규 기관투자유치 계획 협의 ▶ 1차 실사 관련 내부통제 등 개선내역 점검 ~ 본사 회의실 ■ 참석자- 대표주관회사: 한지욱 부장, 방흥기 차장, 오준석 과장- 상장예정법인: 서범석 대표이사, 백승욱 의장, 박현성 이사, 김영주 팀장, 양민수 매니저, 고현정 매니저, 황화 팀장, 신영은 매니저, 김민지 매니저■ 내용▶ 기관투자자 자발적 의무보유 관련 검토 - 공모 후 최대주주등 지분율 검토 - 각 시리즈별 기관투자 유치내역 검토 ~ 본사 회의실 ■ 참석자- 대표주관회사: 한지욱 부장, 방흥기 차장, 오준석 과장- 상장예정법인: 서범석 대표이사, 백승욱 의장, 박현성 이사, 김영주 팀장, 양민수 매니저, 고현정 매니저, 황화 팀장, 신영은 매니저, 김민지 매니저■ 내용▶ 일반 변동사항 검토 - 법인등기부등본, 사업자등록증, 정관, 내부규정, 이사회 및 주주총회 의사록 목록표, 회사 관련 주요 언론 보도자료 등 ▶ 자본에 관한 변동사항 검토 - 설립 후 자본금 변동내역 검토 - 주주명부 검토 - 증자 관련 이사회의사록, 주금납입증명서 등 검토 ~ 본사 회의실 ■ 참석자- 대표주관회사: 한지욱 부장, 방흥기 차장, 오준석 과장- 상장예정법인: 서범석 대표이사, 백승욱 의장, 장민홍 이사, 박현성 이사, 김영주 팀장, 양민수 매니저, 고현정 매니저, 황화 팀장, 신영은 매니저, 김민지 매니저■ 내용▶ 연구 및 사업화 관련 진행사항 검토 - 담당 임원과의 면담 - 주요 거래처 및 제품별 매출 현황 검토 - 임상 및 비임상 진행현황 - 사업화 관련 매출 및 이익 추정 관련 주요 가정 등 검토 ~ 본사 회의실 ■ 참석자- 대표주관회사: 한지욱 부장, 방흥기 차장, 오준석 과장- 상장예정법인:
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서범석 대표이사, 백승욱 의장, 장민홍 이사, 박현성 이사, 김영주 팀장, 양민수 매니저, 고현정 매니저, 황화 팀장, 신영은 매니저, 김민지 매니저■ 내용▶ 최대주주등 의무보유대상 관련 검토 ▶ 질적 요건 검토 - 시장성 검토: 시장의 규모 및 성장률, 주력시장의 경쟁정도, 매출의 지속여부 - 수익성 검토: 매출 및 이익규모, 주력제품의 원가율 및 수익구조 - 재무상태 검토: 우발채무 위험도, 주요 재무비율, 매출채권의 건전성 - 경영성 검토: 경영진의 불법행위 여부, 이해관계자 거래의 적정성, 내부통제구조의 적정성, 지배구조 및 안정적인 경영권 확보 여부 ▶ 영업위험 평가 ▶ 관계회사 관련 검토 ▶ 상장예비심사신청서 작성 ▶ 내부통제 관련 Due-Diligence 인터뷰 진행 ~ 본사 회의실 ■ 참석자- 대표주관회사: 한지욱 부장, 방흥기 차장, 오준석 과장- 상장예정법인: 서범석 대표이사, 백승욱 의장, 장민홍 이사, 박현성 이사, 김영주 팀장, 양민수 매니저, 고현정 매니저, 황화 팀장, 신영은 매니저, 김민지 매니저■ 내용▶ 상장예비심사신청서 및 첨부자료 작성 등 - 발행회사 실사 계속 진행 - 상장예비심사신청서 작성 및 첨부자료 준비 - 내부통제 관련 Due-Diligence 체크리스트 작성 ~ 본사 회의실 ■ 참석자- 대표주관회사: 최정림 부서장, 한지욱 부장, 방흥기 차장, 오준석 과장- 상장예정법인: 서범석 대표이사, 백승욱 의장, 장민홍 이사, 박현성 이사, 김영주 팀장, 양민수 매니저, 고현정 매니저, 황화 팀장, 신영은 매니저, 김민지 매니저■ 내용▶ 공모예정가액 Band 협의 및 확정 [상장예비심사신청서 제출] ▶ 상장예비심사 대응- 상장예비심사신청서 제출 이후 경영 및 영업활동 주요 변동사항 검토 상장예비심사 승인 본사 회의실 ■ 참석자- 대표주관회사: 한지욱 부장, 방흥기 차장, 오준석 과장- 상장예정법인: 서범석 대표이사, 백승욱 의장, 장민홍 이사, 박현성 이사, 김영주 팀장, 양민수 매니저, 고현정 매니저, 황화 팀장, 신영은 매니저, 김민지 매니저■ 내용▶ 증권신고서 제출 관련 추가 실사 진행- 비교가능기업에 대한 추가 검토- 투자위험요소 논의- 공모 일정 등 논의 [증권신고서 제출] 3. 기업실사 결과 및 평가 내용 가. 영업상황 (1) 시장의 규모 및 산업의 성장잠재력 동사는 응용 소프트웨어 개발 및 공급업을 영위하고 있으며, 특히 딥러닝 기반 인공지능을 통한 암 진단 및 치료에 기여하는 솔루션의 개발 및 상품화를 주된 영업으로 수행하고 있습니다. 동사가 속한 의료 인공지능 시장의 현황 및 전망은 다음과 같습니다. (가) 글로벌 의료 인공지능 시장현황 글로벌 의료 인공지능 시장은 그 규모가 2018년 21억달러에서 2025년 362억달러로 연평균 50.2%의 가파른 성장이 예상되고 있습니다. 특히, 아직 시장이 태동하는 단계인 만큼 향후 의료시장의 인공지능에 대한 수요 증가와 인공지능 기술의 발달에 힘입어 장기적으로 시장 규모가 크게 확장될 것으로 기대됩니다. [글로벌 의료 인공지능 시장 규모] 글로벌 의료 인공지능 시장 규모_1.jpg 글로벌 의료 인공지능 시장 규모_1 주) 점선으로 표시된 연도는 추정치 의료 인공지능 시장의 국가별 비중을 살펴보면, 2018년 기준 미국(32.1%)과 독일(8.8%), 영국(7.1%), 프랑스(4.9%), 이탈리아(3.5%) 등 서유럽 지역의 비중이 우세하며, 아시아에서는 중국(8.5%), 일본(7.3%), 한국(5.7%) 등이 주요 시장이 평가받고 있습니다. 특히, 미국의 경우 단일 국가 기준 최대 규모의 시장이며 동시에 연평균 성장률 역시 50% 이상의 가파른 성장이 예상됩니다. [주요 국가별 의료 인공지능 시장 비중 및 성장세] 주요 국가별 의료 인공지능 시장 비중 및 성장세.jpg 주요 국가별 의료 인공지능 시장 비중 및 성장세 주2) 2018년 기준 (2) 시장 경쟁 상황 2012년 국제 이미지인식대회(ILSVRC)에서 딥러닝 기술의 잠재력이 확인되면서, 전 세계 많은 기술 스타트업이 의료 인공지능 분야를 개척하고 있습니다.
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2019년에는 한 해 동안 의료 인공지능 스타트업에 40억 달러 이상의 투자금이 유치되는 등 많은 기술 스타트업들이 성장 동력을 확보하고 있습니다. [의료 인공지능 분야 투자현황] 인공지능 기술력의 발달과 더불어 의료 인공지능 시장의 잠재력이 주목받으면서, 최근에는 전통적인 의료기기 제조사도 시장에 진출하고 있습니다. 예를 들어, GE 헬스케어는 흉부 엑스레이 영상을 분석하는 Critical Care Suite를 출시하였고, 지멘스에서는 흉부 CT 영상을 분석하는 AI-RAD Companion을 출시하였습니다. 뿐만 아니라, 구글, 애플, IBM 등 의료산업 밖에 있는 정보기술(IT) 기업들 역시 의료 인공지능 시장에 문을 두드리는 중입니다. [정보기술(IT) 기업의 의료 인공지능 진출] 정보기술 기업의 의료 인공지능 진출1.jpg 정보기술 기업의 의료 인공지능 진출1 정보기술 기업의 의료 인공지능 진출2.jpg 정보기술 기업의 의료 인공지능 진출2 주) 상: 구글은 인공지능으로 안저 영상을 분석하여 당뇨 망막병증을 검출하는 제품을 개발 중임; 하: 애플의 스마트워치(Apple Watch)를 활용한 심전도(ECG) 분석 제품. (3) 매출 현황 동사는 현재 세계 20여개국에 인공지능 기반 암 진단 솔루션인 "Lunit INSIGHT"를 판매하고 있으며, 인공지능 기반 항암제 치료효과 예측 솔루션인 "Lunit SCOPE"의 연구용 판매를 앞두고 있습니다. (단위 : 백만원) 구 분 2022연도 1분기(제10기) 2021연도(제9기) 2020연도(제8기) 2019연도(제7기) 영업수익 영업비용 영업손실 당기순손실 주) 연결 재무제표 기준 나. 기술력 (1) 기술의 완성도 동사는 딥러닝 모델의 기술적 특징을 의료영상에 적용하여 인간의 시각적 한계를 보완하는 '판독 보조(AI-assisted detection) 솔루션'을 개발하여 상용화하였으며, 나아가 인간의 시각 인지 능력과 패턴 인식 능력의 한계를 극복하고 의료영상 기반의 새로운 바이오마커를 찾아내는 '이미징 바이오마커(AI imaging biomarker) 솔루션'을 개발하였습니다. 동사의 주요 제품인 Lunit INSIGHT와 Lunit SCOPE 역시 암 진단 및 항암체 치료 분야에 있어 이러한 판독 보조 솔루션과 이미지 바이오마커 솔루션을 기반으로 개발되었습니다. Lunit INSIGHT는 판독 보조 솔루션 단계에서 의료영상을 통해 병변의 존재 가능성 및 위치를 판독하고, 시각적 특징이 뚜렷하지 않아 전문의가 놓치기 쉬운 조기 암 병변을 정확하게 검출하여 의사의 판독 정확도 및 효율성을 개선하는데 기여하고 있습니다. 더 나아가, 이미지 바이오마커 솔루션 단계에서는 인간의 시각 인지 및 패턴 인식 능력의 한계로 발견하지못한 이미지 바이오마커를 발굴하고, 이를 통해 암 병변의 악성도 및 미래에 암이 발병할 위험을 예측할 수 있습니다. 이를 통해 암 환자 또는 잠재적 암 환자의 생존율을 높이는데 기여하고 있습니다. Lunit SCOPE는 판독 보조 솔루션 단계에서 디지털 조직병리 슬라이드를 분석하여, 기존에 잘 알려진 바이오마커의 발현율을 정량화합니다. 이는 조직병리에 대한 객관적이고 정량화된 데이터를 제공하여 기존에 시각 인지 능력에 의존적인 전문의의 주관적 판단을 보완하고 정확하고 효율적인 판단이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이미지 바이오마커 솔루션 단계에서는 암의 기질, 상피 조직, 림프구 등 면역표현형 구성요소를 분석하여 새로운 패턴 및 이미징 바이오마커를 발굴하여, 면역항암제 치료반응을 예측할 수 있습니다. 이를 통해 기존 바이오마커에서 발견되지 않는 면역항암제 권고 대상을 선별하여 더 많은 환자들의 생존율 향상시키고 면역항암제 처방 대상자 선별의 정확도를 높여 합리적인 의료비 지출이 가능하도록 도울 수 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 Lunit INSIGHT 제품군 가운데 흉부 엑스레이에서 이상소견을 검출하는 Lunit INSIGHT CXR, 유방촬영술 영상에서 유방암 의심부위를 검출하는 Lunit INSIGHT MMG는 제품화 및 의료기기
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허가가 완료되어 상용판매 중에 있습니다. 동사의 보유한 기술제품의 현황 및 개요는 다음과 같습니다. [동사 기술제품군 개요] 구분 기종/바이오마커 제품 개요 CXR 흉부 엑스레이 영상에서 10가지 이상소견 검출 MMG 유방촬영술 영상에서 유방암 의심부위 검출 및 유방 치밀도 분류 CT 흉부 CT 영상에서 폐암 의심부위 검출 (병변 크기, 결절 유형 분류, 변화 비교 등) DBT 디지털 유방 단층촬영술 영상에서 유방암 의심 부위 검출 (병변 유형 분류 등) 디지털 조직병리 슬라이드에서 면역표현형을 분석하여 폐암, 흑색종, 두경부암, 간암 등 15개 암종 환자의 면역항암제 치료반응 예측 PD-L1 디지털 조직병리 슬라이드에서 Tumor Proportion Score(TPS) 혹은 Combined Positive Score(CPS) 기반 PD-L1 발현율을 정량화 디지털 조직병리 슬라이드에서 HER2, ER/PR(유방암 바이오마커) 발현율을 정량화 (2) 기술의 경쟁우위도 동사의 딥러닝 기술 및 주요 제품군(Lunit INSIGHT, Lunit SCOPE)의 경쟁우위사항은 다음과 같습니다. (가) 자체 개발한 딥러닝 모델 오픈소스 딥러닝 모델은 알고리즘을 개발하는 과정에서 학습 데이터와 정답지(Lable)의 쌍을 학습에 활용하여 모델을 설계하게 됩니다. 이 경우, 알고리즘이 학습용 데이터에 과도하게 집중하는 오버피팅(Over-fitting) 현상이 발생하게 되며, 학습 데이터의 분포에서 벗어난 현실의 데이터가 입력되었을 경우, 딥러닝 모델이 잘못된 예측을 내리는 일반화(Generalization) 실패 문제가 발생하게 됩니다. 특히, 의료영상과 같이 예측의 결과물이 인체에 위해를 가할 수 있는 제품은 딥러닝 모델이 100%에 가까운 정확도를 달성하지 못할 경우, 중대한 문제를 발생시킬 수 있습니다. 동사는 이러한 문제를 해결하는 것이 딥러닝 모델의 핵심 경쟁력이라고 판단하여, 비지도 학습(Unsupervised Learning) 및 준지도 학습(Semi-supervised Learning) 방법을 도입하여 일반화 실패 문제를 원천적으로 해결하고 있습니다. 비지도/준지도 학습방법은 기존의 정답지가 부여된 학습 데이터 뿐만 아니라, 정답지가 부여되지 않는 대규모 학습 데이터셋(Unlabeled data)까지 학습에 활용하는 방법론입니다. 동사의 딥러닝 이를 통해 절대 다수의 데이터를 학습에 활용함으로써 모델의 일반화 성능을 극대화하고 있습니다. (나) 선제적 데이터 확보와 독자적 데이터 플랫폼 학습 데이터는 딥러닝 모델의 성능을 결정하는 가장 중요한 요소로 의료 인공지능 모델 개발의 핵심은 정제된 대규모 의료 데이터를 확보하여 학습에 활용하는 것입니다. 동사는 이를 위해 국내외 의료기관과 공동 연구 계약을 체결하였으며, 1세대 의료 인공지능 기업으로서 시장 형성 초기부터 서울대학교병원, 연세대 세브란스병원, 서울아산병원 등 국내 대형 의료기관과 공동 연구 계약을 체결하여, 다양한 의료 데이터를 선제적으로 확보하였습니다. 아울러, 딥러닝 모델 성능의 고도화를 위해 국내 의료기관뿐 아니라 해외 대학병원, 영상의학 전문센터, 국가 보건의료서비스 등을 통해 학습 데이터 확보 채널을 국내외로 다변화하고 있으며, 글로벌 임상시험 수탁기관인 IQVIA를 통해 약 1만 건의 디지털 조직병리 슬라이드를 확보하였습니다. 한편, 동사는 선제적 대규모 의료 데이터 확보 노력과 더불어, 독자적인 데이터 플랫폼인 'Closing-the-Loop' 플랫폼을 구성하여, 학습 데이터의 수집, 정제 및 전처리 과정을 고도화했습니다. 동사의 Closing-the-Loop 플랫폼의 경우, 새로 수집된 전체 데이터셋 중 기존의 딥러닝 모델을 통해 예측이 어려워 전문의 집단이 정답을 부여할 가치가 높은 데이터를 선별적으로 제공합니다. 아울러, 동일 학습 데이터에 대하여 딥러닝 모델이 예측한 값과 전문의 집단이 부여한 정답지 간의 불일치가 큰 데이터 또한 자동적으로 선별(Active Label Refinement)하여, 해당 학습 데이터를 의사가 재평가하도록
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합니다. 이를 통해 학습 데이터의 무결성을 검증하고 딥러닝 모델 성능 향상에 방해가 될 수 있는 요소를 최소화하고 있습니다. (다) 병렬 및 분산 학습 플랫폼 동사는 딥러닝 모델의 학습에 필요한 연산 자원을 확보하기 위해 사내에 350개의 GPU 인스턴스(Instance)를 기반으로 GPU 클러스터를 구성하고 이를 3페타바이트(PB, 기가바이트의 100만배 규모)의 저장소와 연결하였습니다. 그리고 이러한 하드웨어를 효율적으로 사용하기 위해 병렬 및 분산 학습 플랫폼인 'MINT(Machine learning Is Not Troublesome)'를 독자적으로 개발하였습니다. MINT 플랫폼은 딥러닝 학습에 필요한 자원이 효율적으로 관리할 수 있도록 GPU 클러스터 내에 자동으로 계산 자원을 분배 및 할당하고, 여러 개의 계산 노드를 묶어 학습을 고속화하는 분산학습(Distributed Learning)을 지원합니다. 이를 통해 동사의 딥러닝 모델이 학습부터 최종 모델 개발까지 소요되는 학습 주기를 2배 이상 획기적으로 단축할 수 있었습니다. 또한 딥러닝 모델 설계 시 연구인력이 직접 하이퍼 파라미터(Hyper parameter)를 설정한 후 매번 실험을 반복하는 기존 설계 방식을 MINT 플랫폼이 최적의 하이퍼 파라미터를 자동으로 설정하는 방식으로 개선하여, 모델 개발의 효율성을 높이고 경쟁사 대비 압도적으로 우수한 성능의 딥러닝 모델을 개발할 수 있었습니다. (라) 딥러닝 모델 자동 제품화 풀랫폼 동사는 딥러닝 모델의 개발 및 제품 출시까지의 기간을 단축하고 최적화를 통한 제품 경쟁력 확보를 위해 딥러닝 모델 자동 제품화 플랫폼인 'Assembly Line'을 독자적으로 개발하였습니다. 동사의 Assembly Line 플랫폼은 딥러닝 모델의 구조를 최적화하고, 목적 하드웨어(특정 스펙의 GPU 또는 CPU)에 구동 가능한 형태로 모델을 변환하며, 그 과정에서 발생한 출력값의 변화가 허용치를 벗어날 경우 그 원인을 알려주는 기능을 탑재하고 있습니다. 이 모든 과정은 동사의 딥러닝 모델이 개발 완료된 후 자동으로 수행되기 때문에 제품 출시 시간을 획기적으로 단축할 수 있습니다. 이를 통해 개발과 제품 출시 기간의 리드타임을 최소화할 수 있을 뿐만 아니라, 저사양의 하드웨어에서도 구동가능한 딥러닝 소프트웨어를 고객에게 제공할 수 있기 때문에 제품의 가격 경쟁력 확보에도 기여할 수 있습니다. 또한, 딥러닝 모델과 출시 제품간의 성능 차이 및 오류 가능성을 원천적으로 차단하여, 제품의 품질 경쟁력 또한 확보할 수 있습니다. 한편, 증권신고서 제출일 현재 주력기술과 관련하여 동사는 총 69건(국내 53건, 해외 16건) 의 등록 특허가 있으며, 출원중인 특허는 112건 입 니다. 등록 특허권의 상세 내용은 다음과 같 습 니다 번호 내용 권리자 출원일 등록일 시각적 상품 검색 장치 및 이를 이용하는 시각적 상품 검색 방법 ㈜ 루닛 클라우드 기반 병리 분석 시스템 및 방법 ㈜ 루닛 의료 영상의 병리 진단 분류 장치 및 이를 이용한 병리 진단 시스템 ㈜ 루닛 현미경 연결용 스마트폰 거치대 ㈜ 루닛 ㈜ 루닛 약한 지도 학습 방식의 객체 인식 방법 및 장치 ㈜ 루닛 약한 지도 학습 기반의 기계 학습 방법 및 그 장치 ㈜ 루닛 ㈜ 루닛 악성 종양 진단 방법 및 장치 ㈜ 루닛 악성 종양 진단 방법 및 장치 ㈜ 루닛 악성 종양 진단 방법 및 장치 ㈜ 루닛 악성 종양 진단 방법 및 장치 ㈜ 루닛 기계 학습 방법 및 장치 ㈜ 루닛 어노테이션 작업 관리 방법, 이를 지원하는 장치 및 시스템 ㈜ 루닛 신경망 학습 방법 및 그 장치 ㈜ 루닛 멀티태스크 학습 방법 및 그 장치 ㈜ 루닛 특징 데이터 리캘리브레이션 방법 및 그 장치 ㈜ 루닛 멀티 도메인 앙상블 학습 방법 및 그 장치 ㈜ 루닛 시맨틱 세그먼테이션 방법 및 그 장치 ㈜ 루닛 신경망 데이터 정규화 방법 및 그 장치 ㈜ 루닛 적대적 학습에 기반한 도메인 어댑테이션 방법 및 그 장치 ㈜ 루닛 복수의 이미지 간 차이점을 활용한 신경망 학습 방법 ㈜ 루닛 준지도 학습 기반의 기계학습 방법 및 그
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장치 ㈜ 루닛 GAN(Generative Adversarial Networks)을 이용하는 이상 검출 방법, 장치 및 그 시스템 ㈜ 루닛 기계학습을 위한 정규화 방법 및 그 장치 ㈜ 루닛 데이터 셋의 연속적인 학습 방법 및 장치 ㈜ 루닛 의료 영상의 메타데이터 예측 장치 및 방법 ㈜ 루닛 ㈜ 루닛 ㈜ 루닛 ㈜ 루닛 기흉 검출 방법 및 시스템 ㈜ 루닛 /서울대학교병원 기계학습을 이용한 의료 영상 판독의 품질 관리 방법 및 장치 ㈜ 루닛 이미지 분석 방법 및 시스템 ㈜ 루닛 이미지 분석 방법 및 시스템 ㈜ 루닛 GAN(Generative Adversarial Networks)을 이용하는 이상 검출 방법, 장치 및 그 시스템 ㈜ 루닛 적대적 학습에 기반한 도메인 어댑테이션 방법 및 그 장치 ㈜ 루닛 ㈜ 루닛 신경망 학습 방법 및 그 장치 ㈜ 루닛 신경망 학습 방법 및 그 장치 ㈜ 루닛 ㈜ 루닛 신경망 학습 방법 및 그 장치 ㈜ 루닛 특징 데이터 리캘리브레이션 방법 및 그 장치 ㈜ 루닛 복수의 이미지 간 차이점을 활용한 신경망 학습 방법 ㈜ 루닛 ㈜ 루닛 ㈜ 루닛 ㈜ 루닛 기계 학습 방법 및 장치 ㈜ 루닛 ㈜ 루닛 ㈜ 루닛 조직병리체학 데이터의 해석 정보를 제공하는 방법 및 시스템 ㈜ 루닛 ㈜ 루닛 ㈜ 루닛 어노테이션 작업 관리 방법, 이를 지원하는 장치 및 시스템 ㈜ 루닛 시맨틱 세그먼테이션 방법 및 그 장치 ㈜ 루닛 기계학습을 위한 정규화 방법 및 그 장치 ㈜ 루닛 의료 영상 장치 및 의료 영상 처리 방법 ㈜ 루닛 ㈜ 루닛 데이터의 특징점을 취합하여 기계 학습하는 방법 및 장치 ㈜ 루닛 데이터의 특징점을 취합하여 기계 학습하는 방법 및 장치 ㈜ 루닛 의료 영상에서 악성의심 병변을 구별하는 방법, 이를 이용한 의료 영상 판독 방법 및 컴퓨팅 장치 ㈜ 루닛 ㈜ 루닛 영상 판독 방법 및 장치 ㈜ 루닛 /서울대학교병원 레이블 정보를 보정하는 방법 및 시스템 ㈜ 루닛 레이블 정보에 대한 피드백을 제공하는 방법 및 시스템 ㈜ 루닛 정상 의료 영상을 필터링하는 방법, 이를 이용한 의료 영상 판독 방법 및 컴퓨팅 장치 ㈜ 루닛 기계학습을 이용한 의료 영상 판독의 품질 관리 방법 및 장치 ㈜ 루닛 힌트 기반의 머신러닝 모델을 통해 목적 데이터에 대한 어노테이션 정보를 제공하는 방법 및 시스템 ㈜ 루닛 데이터의 특징점을 취합하여 기계 학습하는 방법 및 장치 ㈜ 루닛 데이터의 특징점을 취합하여 기계 학습하는 방법 및 장치 ㈜ 루닛 또한 상기 의 특허권 외에도 당사의 상표를 보호하기 위한 다수의 상표 특허를 보유하고 있습니다. 국내를 비롯한 미국, 유럽, 중국, 일본 등 다양한 국가 에 106건 등록, 46 건을 출원하였습니다 (3) 연구인력의 수준 동사는 딥러닝 기반 솔루션 개발을 위해 인공지능 부문, 소프트웨어 개발 부문 및 의학 부문 등 으로 연구조직을 구분하여 운영하고 있습니다. 특히, 소프트웨어 개발 부문은 제품군에 따라 Lunit INSIGHT를 전담하는 Cancer Screening Group과 Lunit S COPE를 전담하는 Oncology Group으로 구분되어 있습니다. 동사의 연구인력은 증권신고서 제출일 현재 공동창업자이자 최고연구책임자 (COR) 인 유동근 이사를 포 함 179명 으로 구성되어 있습니다. 각 부문별 연구개발조직 현황은 다음과 같습니다. [연구개발 조직도] 연구개발 조직도.jpg 연구개발 조직도 [본부 및 부서별 역할] 그룹 본부 부서 역할 Product Lunit INSIGHT 제품 관리 Lunit INSIGHT 소프트웨어, 플랫폼, 제품 디자인 등 개발 Lunit INSIGHT 시스템 개발 데이터 큐레이션, AI 엔진 리뷰 국내외 임상, 관계기관 대응 Onclogy Product Lunit SCOPE 제품 관리, 소프트웨어 등 개발 데이터 큐레이션, AI 엔진 리뷰, 국내외 임상, 관계기관 대응 Research Lunit INSIGHT 제품군 연구개발 Lunit SCOPE 제품군 연구개발 AI 플랫폼 연구개발 동사의 연구진은 컴퓨터공학, 의학, 병리학, 영상의학 등 의료 인공지능과 관련된 다양한
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산업계 및 학계에서 오랜기간 연구/개발 경험을 보유한 우수한 인력으로 구성되어 있습니다. 동사의 핵심연구개발 인력의 주요 경력 및 연구실적은 다음과 같습니다. [핵심연구개발 인력 현황] 직위 성명 담당업무 주요경력 주요 연구실적 대표이사 서범석 경영총괄 - 現 루닛, 대표이사- 前 루닛, 의학총괄이사- 前, 서울대학교병원 가정의학과 전문의 - 경희대학교 경영학 석사 - 연세대학교 보건학 석사 - 서울대학교 의학 학사 - KAIST 생명과학 학사 (입사 전 연구실적) Hepatology, Annals of Oncology 등 저명한 국제 의학 학술지에 30편 이상 논문 게재- 가정의학과 전문의 (입사 후 연구실적) - RSNA, ASCO, ECR 등 주요 학회 매년 참석 및 포스터 발표 COR 유동근 인공지능연구개발 총괄 - 現 루닛, 최고연구책임자- 前 루닛, 연구 부서장 - KAIST 전기전자공학 박사- KAIST 전기전자공학 석사- KAIST 전기전자공학 학사 (입사 전 연구실적) - ICCV, ECCV를 포함한 최고수준의 컴퓨터비전 학회 논문 출판 - 세계 최대 인공지능 대회인 ILSVRC에 루닛 팀으로 참가하여 5위 - Samsung Galaxy S8의 Bixby Vision에 물체 인식 및 물체 검색 모델 탑제 - Adobe(어도비) 연구 인턴 (입사 후 연구실적) - Lunit INSIGHT과 Lunit SCOPE 제품군에 적용되는 인공지능 모델 및 관련 플랫폼 연구개발 총괄 - ECCV, ICCV, CVPR, MICCAI를 포함한 최고 수준의 컴퓨터 비전 학회 논문 출판 - ICCV에서 개최한 VisDA라는 인공지능 대회에 루닛 팀으로 참가하여 1위 CPO 박승균 영상의학 부문 제품 총괄 - 現 루닛, 최고제품책임자- 現 울산과학기술원 경영공학부, 겸직교수- 前 루닛, 제품관리 부서장 - KAIST 산업시스템공학 박사- KAIST 산업시스템공학 석사- KAIST 산업시스템공학 학사 (입사 전 연구실적) - 과학기술정책연구소 연구 인턴 (입사 후 연구실적) Lunit INSIGHT 제품군의 기획, 개발, 디자인, 배포 및 설치 등 소프트웨어 개발 프로세스 총괄 - Radiology, JAMA Network Open 등 국제 학술지에 딥러닝 기술을 통한 변변 판독 관련 다수 논문 게재 CPO 팽경현 종양학 부문제품 총괄 - 現 루닛, 최고제품책임자 - 前 루닛, 연구원 - KAIST 전기전자공학 석사- KAIST 전기전자공학 학사 (입사 전 연구실적) - KAIST 박사 수료 (입사 후 연구실적) Lunit SCOPE 제품군의 기획, 개발, 디자인, 배포 및 설치 등 소프트웨어 개발 프로세스 총괄 - ECCV, ICCV, CVPR 등 3대 컴퓨터 비전 학회 연구성과 발표 - Diagnostic Pathology, American Society of Clinical Oncology 등 국제 학술지에 딥러닝 기반 바이오마커 관련 논문 게재 CMO 김기환 영상의학 부문 의학 총괄 - 現 루닛, 최고의학책임자 - 前 고려대학교의료원, 영상의학과 전문의 - KAIST 의과대학원 박사- 고려대학교 의학 석사- 고려대학교 의학 학사 (입사 전 연구실적) - PloS one, Radiology 등 저명한 국제 의학 학술지에 다수의 논문 게재 (입사 후 연구실적) Lunit INSIGHT 제품군 의학 부문 연구 및 임상검증 총괄 - Lancent Digital Health, JAMA Network Open 등 국제 학술지에 다수의 의학 관련 논문 게재 CMO 옥찬영 종양학 부문의학 총괄 - 現 루닛, 최고의학책임자 - 現 방앤옥컨설팅, 이사 - 前 서울대학교병원, 종양내과 진료교수- 前 메드팩토, 임상시험본부장- 서울대학교 의학 박사- 서울대학교 의학 학사 (입사 전 연구실적) - 내과, 혈액종양내과 분과 전문의 (입사 후 연구실적) - Lunit SCOPE 제품군 의학 부문 연구 및 임상검증 총괄 - ASCO, AACR 등 국제 학회에서 매년 포스터 발표 - Journal of Clinical Oncology,
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European Journal of Cancer 등 국제 학술지에 다수의 의학 관련 논문 게재 - 제약사와 다수의 프로젝트 논의 및 진행 (4) 기술의 상용화 경쟁력 동사는 인공지능 기반 소프트웨어의 개발 및 판매업을 영위하고 있으며, 특히 동사의 주요 제품군 중 Lunit INSIGHT CXR과 Lunit INSIGHT MMG는 제품화 및 의료기기 허가를 받아 전 세계 약 20여개 국가에서 이미 상용화되어 판매중에 있습니다. 특히 Lunit INSIGHT CXR 적응증 및 사용 목적등에 따라 제품을 세분화하여 각 국가별 의료기기 허가 일정에 대응하는 전략을 취하고 있으며, 이를 통해 2018년 흉부 엑스레이 분석 인공지능 의료기기 중 최초로 한국 식약처로부터 의료기기 허가를 획득하였으며, 2021년 11월에는 흉부 응급질환에 특화된 Lunit INSIGHT CXR Triage가 미국 식품의약국(FDA)으로부터 정식허가를 받은 바 있습니다. Lunit INSIGHT는 의료영상 진단 보조 솔루션으로, 1) 의료영상 촬영장비에 탑재되거나 연동되는 방식 및 2) 의료영상전송시스템(PACS)에 연동하는 방식으로 판매되고 있습니다. 의료영상 촬영장비 탑재/연동 방식의 경우, 촬영장비의 판매량에 비례하여 1대당 고정 금액을 과금하고 있으며, PACS 연동방식은 의료영상 분석량에 비례하여 1장당 고정 금액을 과금하고 월 또는 분기 단위로 정기 구독료를 청구하고 있습니다. 이러한 사업구조에서 동사는 의료기기 제조사와의 파트너십이 매우 중요하다고 판단하였으며, 이에 GE헬스케어, 필립스, 후지필름 등 글로벌 의료기기 제조사와 파트너쉽을 체결하였으며, 이를 통해 글로벌 의료 인공지능 기업 가운데 가장 빠르게 유통망을 확대하고 있습니다. 한편, Lunit SCOPE는 인공지능 기반 암 치료효과 예측 솔루션으로, 의료기관을 대상으로 하는 Lunit INSIGHT와는 달리, 신약개발을 위한 연구용 매출 확보를 우선적 추진할 계획입니다. 이를 위해 동사는 제약회사, 임상시험 전문기관, 진단검사 수탁기관 등을 대상으로 연구용 판매를 진행, 높은 매출을 확보하고 장기적으로는 의료기기 허가 획득 후 임상용 판매로 시장을 확대할 예정입니다. 이를 위해 동사는 2021년 6월 글로벌 진단검사 전문기업인 가던트헬스와 글로벌 유통 파트너십을 체결하였습니다. 가던트헬스는 암 정밀 분석법인 액체생검분야의 세계 최고 수준의 회사로서, 최근 조직 검사 분야로도 포트폴리오를 확장하는 과정에서 동사와 파트너십을 체결하게 되었습니다. 이로 인해 동사는 공동연구 성공보수 개념의 반환조건 없는 계약금 약 56억원(5백만달러)을 수취하였으며 이후 추가적인 제품 개발이 진행될 경우 제품당 약 22억원(2백만달러), 최대 66억원(6백만달러)의 마일스톤이 발생할 수 있습니다. 뿐만 아니라, 가던트헬스와 협업하는 미국 내 주요 병원 및 신약개발 제약/바이오 회사와의 네트워크 효과로 Lunit SCOPE 유통망 확대가 기대됩니다. 다. 성장성 (1) 기업 성장전략 동사는 창업 초기 딥러닝 기반 이미지 인식 기술을 자체 개발하였으며, 이후 인공지능 기술을 항암산업과 접목하여 현재와 같은 딥러닝 모델 기반 암 진단 솔루션 기업으로 성장하였습니다. 장기적으로는 암의 진단뿐만 아니라 암 발병 예측, 면역항암제 치료효과 분석 및 예측 분야로 사업영역을 확장하여 검진-정밀 진단-치료-모니터링 등 항암치료의 전주기에 걸쳐 인공지능을 활용하는 AI 맞춤형 의료서비스를 제공하는 비즈니스 모델을 계획하고 있습니다. [동사의 성장 비전] 동사의 성장 비전.jpg 동사의 성장 비전 동사는 딥러닝 모델을 개발하는데 있어 방대한 학습데이터의 중요성을 인지하고, 딥러닝 모델 개발 초기 국내외 주요 의료기관과의 공동연구 및 원격 판독 기업과의 협업을 통해 선제적으로 대량의 데이터를 확보하고자 하였으며, 이를 통해 경쟁사와는 비교할 수 없는 학습 데이터를 보유하여 딥러닝 모델의 경쟁력을 확보하였습니다. 이후, 자체 데이터 관리 플랫폼인 'Closing-the-Loop', 병렬 및 분산 학습 플랫폼
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'MINT' 등을 구축하여 무차별한 데이터 중 양질의 학습데이터를 자체적으로 선별하고 이를 단시간 내 학습할 수 있는 딥러닝 플랫폼을 구축하여 후발 경쟁사의 딥러닝 모델 대비 압도적인 진입장벽을 구축하였습니다. 뿐만 아니라, 딥러닝 모델을 고객이 원하는 하드웨어 사양에 맞추어 자동 제품화할 수 있는 플랫폼인 'Assembly Line'을 개발하여 제품 개발과 제품화 간의 lagging을 최소화하였습니다. [딥러닝 기술 핵심요소와 동사의 기술 전략] 딥러닝 기술 핵심요소와 동사의 기술 전략.jpg 딥러닝 기술 핵심요소와 동사의 기술 전략 독자적인 딥러닝 모델과 플랫폼들을 통해 동사는 현재와 같이 글로벌 의료기기 제약사와 협업하는 세계 최고 수준의 의료 인공지능 솔루션 기업으로 성장할 수 있었으며, 장기적으로도 이러한 플랫폼 기술이 향후 후발업체의 등장에도 딥러닝 모델의 경쟁력을 지속적으로 강화하고 새로운 의료 인공지능 솔루션을 개발할 수 있는 바탕이 될 것입니다. (2) 향후 성장을 위한 사업계획 및 사업의 확장가능성 동사는 기존 Lunit INSIGHT 중심의 암 진단 및 예측 부문에서 더 나아가, 항암 치료의 영역까지 비즈니스 영역을 확대하여 암 치료 전 영역에 관여하는 사업계획을 갖고 있습니다. 이에 동사는 면역항암제의 임상 및 치료결정 보조 솔루션인 Lunit SCOPE의 연구개발을 진행하고 있습니다. 3세대 항암치료제로 각광받는 면역항암제의 경우, 인체의 면역체계 활성화를 통해 암 세포의 사멸을 유도하는 치료제입니다. 인체 고유의 면역체계를 활용하여 암 세포만을 선택적으로 공격하기 때문에 치료효과가 뛰어나고 부작용이 적다는 장점이 있습니다. 이에 따라 다수의 글로벌 제약사들이 면역항암제 관련 임상시험을 진행하고 있으며, 그 수는 2017년 1,503개에서 2020년말 4,400개로 3배 가까이 증가하였습니다. [PD-1/PD-L1 계열 면역항암제 임상시험 현황] pd-1pd-l1 계열 면역항암제 임상시험 현황.jpg pd-1pd-l1 계열 면역항암제 임상시험 현황 면역항암제의 특성상 치료반응이 높을 것으로 예상되는 환자만을 대상으로 임상시험을 진행할 경우 임상시험 비용이 기존 대비 1/4 수준으로 감소하며, 면역항암제를 처방하는 과정에서도 특정 바이오마커에 대해 발현율이 높은 환자만을 투여 대상으로 한정할 경우, 치료효과가 우수하여 경쟁사의 면역항암제 대비 시장 경쟁력을 확보할 수 있습니다. 이로 인해 동반진단용 바이오마커가 임상시험의 성공 및 면역항암제의 매출에 모두 중요한 요소로 부각받고 있습니다. [동반진단 검사 사용에 따른 임상시험 비용 비교] 동반진단 검사 사용에 따른 임상시험 비용 비교.jpg 동반진단 검사 사용에 따른 임상시험 비용 비교 Lunit SCOPE는 이러한 바이오마커의 판독을 보조하는 인공지능 솔루션으로서, 바이오마커를 검출하여 그 위치를 표시하는 동시에 바이오마커의 발현율을 정량화된 수치로 제시합니다. 기존에는 병리과 전문의가 특정 바이오마커의 발현율을 판단해야 하기 때문에 판독에 주관이 개입되었으나, Lunit SCOPE는 발현율을 객관적이고 일관성있게 측정하기 때문에 면역항암제의 치료반응을 더욱 정확하고 빠른 시간 내에 예측할 수 있기 때문에 면역항암제의 임상 및 판매에 도움을 줄 수 있습니다. 또한, 기존 바이오마커 중 유전체 기반 바이오마커 검사의 경우, 유전자 분석을 위한 별도의 특수장비가 요구되기 때문에 병원 자체적으로 검사를 수행하지 못하고 외부 전문기관에 분석을 의뢰하는 등 추가적으로 시간이 소요되며, 전문기관에서도 일정 규모 이상의 검체가 누적되어야 분석을 진행하기 때문에 분석 의뢰 이후 실제 분석까지 대기시간이 발생할 수 있습니다. 암 환자의 특성상, 생존율 향상을 위해서는 적절한 치료법을 신속하게 적용하는 것이 매우 중요한데, 말기 암 환자와 같이 생존기간이 수 개월에 불과한 경우, 바이오마커 검사 결과를 3주 이상 대기하는 것은 심각한 치료 지연 및 이에 따른 적시성 하락이 불가피합니다. 그러나 Lunit SCOPE는 조직병리 검사방법을 이용하기 ?문에
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결과분석까지 2-3일이 소요되어 암 환자의 치료 개시까지 시점을 앞당길 수 있습니다. [유전체 기반 바이오마커와 결과보고 소요시간 비교] 구분 유전체 기반 바이오마커 검사 방법 유전체 검사(NGS) 조직병리 검사 작용 원리 암 조직의 유전체를 분석하여 DNA 변이 확인 암 조직병리 슬라이드에서 종양 미세환경 분석 결과보고 소요시간 21-28일 2-3일 한편, Lunit SCOPE는 기존 바이오마커의 판독 보조를 넘어, 새로운 이미징 바이오마커를 발굴할 수 있습니다. 의료영상 판독 시 인간의 시각 인지 및 패턴 인식 능력의 한계로 인하여 현대 의학이 발견하지 못하는 이미징 바이오마커를 Lunit SCOPE의 딥러닝 모델이 발굴할 경우, 기존 바이오마커가 발견되지 않아 면역항암제를 권고하지 못했던 환자들 중 이미징 바이오마커를 통해 면역항암제 권고 대상을 추가로 확대시킬 수 있습니다. 이를 통해 면역항암제의 처방 대상을 확대시킬 수 있을 뿐만 아니라, 더 많은 환자들이 면역항암제 투여에 따른 생존율 향상 효과를 누릴 수 있을 것으로 기대됩니다. 동사가 진행한 연구에 따르면, 이미지 바이오마커를 활용하여 면역항암제 권고 대상자를 선별할 경우, 기존 바이오마커만을 활용하는 것보다 약 28% 많은 환자에게 면역항암제 치료 권고가 가능한 것으로 확인하였습니다. 동사는 면역항암치료제라는 새로운 분야에 진출함에 있어 우선적으로 국내 제약사와 파트너십을 구축하고 있습니다. 국내 제약사의 면역항암제 임상시험 단계에서 Lunit SCOPE가 도입되어 임상시험 대상자 선별 등을 진행할 예정이며, 향후 국내 제약사와 공동연구개발한 후보 물질이 글로벌 대형 제약사에 L/O가 되는 경우, Lunit SCOPE의 영업활동 또한 글로벌 시장으로 확대될 수 있을 것으로 예상됩니다. 라. 재무상황 동사는 인공지능 딥러닝 모델 기반 의료영상 판독 보조 솔루션을 개발하는 연구개발중심기업으로, 글로벌 의료기기 기업인 GE헬스케어, 후지필름 등과의 파트너십을 바탕으로 안정적인 제품매출 및 서비스 매출이 발생하고 있습니다. 특히, 동사의 주요 제품군 중 하나인 Lunit INSIGHT CXR Triage와 Lunit INSIGHT MMG 등이 2021년 11월 미국 식품의약국(FDA)으로부터 정식 허가를 받아, 이와 관련한 제품 및 서비스 매출이 본격적으로 발생할 것으로 기대됩니다. 뿐만 아니라, 현재 연구용 판매가 이루어지고 있는 Lunit SCOPE 또한 주요 파트너사중 하나인 미국의 가던트헬스와의 계약에 따라 공동요구 성공보수 개념으로 반환조건이 없는 계약금 약 56억원(5백만달러)를 수취 하였으며, 향후 추가적인 제품 개발 시 그에 따른 마일스톤 매출도 발생할 것으로 예상됩니다. (1) 재무적 성장성 (단위 : 천원, %) 구 분 2022연도 1분기(제10기) 2021연도(제9기) 2020연도(제8기) 2019연도(제7기) 매출액(증감률%) 영업이익(증감률%) (13,424,330)(적자지속) (45,700,074)(적자지속) (20,950,548)(적자지속) (11,598,330)(적자지속) 1인당 부가가치 당기순이익 경상이익률(%) △731.13% △1109.74% △5855.73% 주1) 2022연도 1분기 매출액 증감률은 2021연도 1분기 매출액 대비 증감률입니다. 주2) 연결 재무제표 기준 입 니다. (2) 재무적 안정성 (단위 : %, 회, 천원) 구 분 2022연도 1분기(제10기) 업종평균 2021연도(제9기) 2020연도(제8기) 2019연도(제7기) 부채비율 완전자본잠식 완전자본잠식 완전자본잠식 자본의 잠식률 완전자본잠식 완전자본잠식 완전자본잠식 재고자산 회전율 107.00회 54.30회 52.50회 10.97회 3.15회 매출채권 회전율 4.18회 7.06회 6.34회 11.69회 13.15회 영업활동으로 인한 현금흐름 특정인에 대한 자금의존 또는 자금 대여 주1) 업종 평균은 한국은행이 발간한 '2020년 기업경영분석'의 'J582. 소프트웨어 개발 및 공급업' 기준입니다. 주2) 2022연도 1분기 재고자산 회전율 및
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매출채권 회전율은 연환산 매출액 기준입니다. 주3) 연결 재무제표 기준 입 니다. 동사는 지속적인 연구개발 투자로 인해 영업손실 및 부(-)의 영업현금흐름이 발생하고 있으며, 재무적투자자의 전환우선주 투자분의 부채인식 및 평가로 인한 거액의 평가손실 발생등에 기인하여 완전자본잠식상태를 기록하고 있었습니다. 상장 이후 재무안정성 제고 및 투자자보호를 위하여 2021년 8월 기존 재무적투자자가 보유한 전환우선주 전량의 보통주 전환이 이루어졌으며 이에 따라 완전자본잠식은 해소되었습니다. 또한, 동사는 2021년 11월 연구개발비용 확보를 목적으로 기존 및 신규 재무적 투자자로부터 총 약 720억원의 자본 확충을 실시한 바 있습니다. 이후 동사는 2022년 1분기 218억원의 당기순손실을 기록하며 당분기말 기준 자본잠식상태입니다만, 2021년 11월 전환우선주로 확충한 720억원이 2022년 1분기 현재 부채로 계상되어 있으며 해당 우선주 주주들은 상장 이후 3개월 이내 보통주 전환 확약을 체결한 바 있습니다. 이에 현재 부채로 계상되어 있는 당기손익-공정가치측정금융부채가 자 본으로 계정 대체될 예정이며, 전환되는 즉시 동사의 부채비율 및 자본잠식률은 큰 폭으로 개선이 가능합니다. 따라서 금번 공모자금 유입 및 상장 이후 전환우선주 전환 등을 고려시 동사는 지속적인 연구개발비 지출을 고려하더라도 당분간 높은 재무적 건전성을 확보하게 될 것으로 예상됩니다. (3) 재무자료의 신뢰성 동사는 2019년 1월 1일 한국채택국제회계기준을 채택하였으며, 2019년 10월과, 2020년 4월, 2021년 9월 각각 지정감사인(회계법인 성지, 회계법인 리안)에 의한 K-IFRS 감사를 수감하였습니다. 동사의 최근 3개년간의 외부감사 수감내역은 다음과 같습니다. 사업연도 감사의견 감사인 채택회계기준 수정사항 및 그 영향 감사인 지정 특기사항 2019연도 (제7기) 적정 회계법인 성지 K-IFRS 해당사항 없음 없음 2020연도 (제8기) 적정 회계법인 리안 K-IFRS 해당사항 없음 없음 2021연도 (제9기) 적정 회계법인 리안 K-IFRS 해당사항 없음 없음 동사는 현재 자체적으로 결산을 수행하고 있으며, 현재 회계업무 책임자는 박현성 이사(CFO)이고, 회계실무업 무는 회계 팀 황 화 팀장 등이 담당 하고 있습니다. 동사는 규모대비 적절한 수준의 결산 및 공시 담당 인력을 확보하고 있다고 판단됩니다. 마. 경영환경 (1) CEO의 자질 동사의 대표이사인 서범석 대표이사는 한국과학기술원에서 생명과학 학사학위, 서울대학교에서 의학 학사학위를 취득한 후 서울대학교병원에서 가정의학과 전문의로서 근무하며 의학분야에 대한 전문성 및 실무적 경험을 취득하였습니다. 이후 연세대학교와 경희대학교에서 각각 보건정책학 석사학위, 의료경영학 석사학위를 취득하며 의료 분야에 대한 전문성뿐만 아니라 의료산업 분야에 대한 이해도 및 인공지능 관련 비즈니스에 대한 사업 비전 등을 갖추어 동사의 최고의학책임자로서 합류하였습니다. 하기와 같은 서범석 대표이사의 이력을 참고할 때, 서범석 대표는 연구개발 중심기업인 동사의 대표이사로서 충분한 자질이 있다고 판단됩니다. 성명 서범석 직책 대표이사 주소 서울시 송파구 올림픽로 135, 208동 402호 생년월일 학력 기간 학교명 전공 수학상태 비고 경희대학교 의료경영학 졸업 석사(MBA) 연세대학교 보건정책학 졸업 석사(MPH) 서울대학교 의학 졸업 학사(MD) 한국과학기술원 생명과학 졸업 학사 주요경력 근무기간 근무처 담당업무 최종직위 루닛 경영총괄 대표이사 루닛 의학총괄 최고의학책임자 서울대학교병원 가정의학과 전문의 수상실적 식품의약품안전처가 주관하는 의료기기의 날 기념식에서 의료기술의 발전과 국민 보건향상에 이바지한 공로를 인정받아 국무총리 표창을 수여 받음 ('20.11) 기타특기사항 Hepatology, Annals of Oncology 등 저명한 국제 의학 학술지에 30편 이상의 논문 게재 의사면허증 가정의학과 전문의 법률위반사항 및 소송 해당사항 없음 (2) 인력 및 조직 경쟁력 동사는 인공지능 기반
루닛 — 증권신고서(지분증권)

의료영상 판독 솔루션 개발 및 제조 업체로서, 인공지능 연구, 소프트웨어개발, 의학 등 다양한 전문 분야에 걸쳐 인재 확보에 투자를 아끼지 않고 있습니다. 이에 2018년 33명이었던 연구개발인력은 20 19년 44명, 2020년 67명으로 매년 증가하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재 동사는 총인 원 318명 가운데 179명이 연구개발인력에 해당합니다. 동사는 효율적인 연구개발을 위해 인공지능 기반 딥러닝모델 및 관련 플랫폼을 개발하는 Research 조직을 별도로 두고, Lunit INSIGHT와 Lunit SCOPE 제품을 각각 전담하는 Cancer Screening Group과 Oncology Group을 두어 운영하고 있습니다. Cancer Screening Group과 Oncology Group은 해당 제품에 대한 소프트웨어의 개발, 의학 연구 및 임상 검증을 전담하여 연구 개발 효율성을 높이기 위한 조직을 구성하고 있습니다. [연구개발 조직도] 연구개발 조직도.jpg 연구개발 조직도 (3) 경영의 투명성 및 안정성 동사의 대표이사 및 임원은 증권신고서 제출일 기준 최근 5개년 동안 중요한 민형사상의 소송에 연루된 바가 없습니다. 동사는 2014년 이후 국내외 다수의 대형 투자기관으로부터 투자를 받아 경영상 주요사항에 대해 투자자의 구두 또는 서면동의를 득하고 있으며, 동사의 임원과 관련한 불투명한 자금사용 등 경영투명성과 관련한 미비점은 발견되지 않았습니다. 동사의 이사회는 대표이사와 최고혁심책임자 등 사내이사 2인과 사외이사 1인, 기타비상무이사 1인 등으로 구성되어 주요 의사결정에 대한 이사회의 독립성을 확보하고 있습니다. 성명 성별 출생년월 직위 등기임원여부 상근여부 담당업무 주요경력 소유주식수 최대주주와의관계 재직기간 임기만료일 의결권있는 주식 의결권없는 주식 서범석 남 대표이사 사내이사 상근 CEO, 경영총괄 - 前 루닛, 최고의학책임자(CMO) - 서울대학교병원, 가정의학과 전문의 - 경희대학교 의료경영학 석사 - 연세대학교 보건정책학 석사 '16.01~현재 백승욱 남 이사 사내이사 상근 이사회의장,CINO - 前 4차산업혁명위원회 위촉위원 - 前 루닛, 대표이사 - 한국과학기술원(KAIST) 전기전자공학 박사 본인 '14.03~현재 정남이 여 이사 사외이사 비상근 경영자문 - 現 아산나눔재단, 상임이사 - 前 아산나눔재단, 기획팀장 - 매사추세츠공과대학 경영학 석사 '21.09~현재 남 이사 기타비상무이사 비상근 경영자문 '22.03~현재 동사는 2013년 설립 이후, 최대주주 등과 재무적 투자자 소속 사외이사 및 기타비상무이사를 포함하여 이사회를 운영하였으며, 금번 코스닥시장 상장공모 준비과정에서 상법상 결격사유가 없으며, 전문성을 확보한 사외이사를 선임하여 현재와 같은 구성으로 이사회를 운영하고 있습니다. 이에 따라 주요 의사결정에 대한 이사회의 독립성을 확보하였다고 판단됩니다. (4) 경영의 독립성 증권신고서 제출일 현재 동사 최대주주등의 지분율은 25.30%이 며 최대주주로서 형식적, 실질적 지배구조의 독립성을 확보하고 있습니다. 동사는 상장준비과정에서 경영투명성 저하 리스크의 예방과 상장사 수준의 내부통제 구축을 통한 경영 독립성 확보를 위하여 이사회 구성원 일부를 개편하였습니다. 이에 따라 동사는 증권신고서 제출일 현재 독립적인 사외이사 1인 및 비상근감사 1인을 통하여 사내 견제/감시 역할을 제고하였으며 이에 따라 상장 이후 최대주주에 대한 높은 견제기능을 확보할 것으로 예상됩니다. 바. 기타 투자자보호 증권신고서 제출일 현재 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜루닛의 주권을 상장하는 것이 투자자보호 및 코스닥시장의 건전한 발전을 저해하지 않는다고 판단하고 있습니다. 동사는 기업의 계속성이나 안정성, 기업지배구조 및 내부통제제도 등의 측면에서 특별한 문제점을 보이지 않고 있고 건전한 경영철학과 비전을 보유하고 있으므로 상장 후 투자자보호 및 코스닥시장의 건전한 발전을 저해하지 않을 것으로 판단됩니다. 사. 공시체계 (1) 회계처리 투명성동사는 증권신고서 제출일 현재
루닛 — 증권신고서(지분증권)

비상장법인이면서 2021년말 기준 자산총액이 1천억원 미만이기 때문에 내부회계관리제도를 갖추어야 할 의무는 존재하지 않습니다. 그러나 코스닥시장 상장 전 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성과 공시를 위해 동사는 회사가 작성/공시하는 회계정보의 대내외적인 신뢰를 높이기 위하여 2020년 10월 22일 에 이사회 결의를 통해 내부회계관리규정을 제정하였으며, 증권신고서 제출일 현재까지 내부회계관리제도를 운영하고 있습니다. 동사의 내부회계관리담당 업무 조직과 내부회계관리자에 대한 인적사항은 다음과 같습니다. [표: 내부회계 담당 업무 및 관리조직] 담당업무 직책 성명 근무년수 업무내용 현재 겸임 업무 내부회계 책임자 대표이사 서범석 6년 0개월 내부회계관리제도 운영책임 경영 총괄 감사 감사 이원복 1년 2개월 내부회계관리제도 운영평가 보고 및 감사 내부회계 관리자 CFO 박현성 4년 1개월 내부회계관리제도 운영실태 점검 및 시스템유지/개선, 내부회계 전반 관리 경영관리 총괄 내부회계 실무담당자 팀장 황화 1년 1개월 회계정보의 기록 및 결산, 내부회계관리제도 운영 매니저 박정규 0년 3개월 (2) 적정 공시능력 동사는 상장 후 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따라 공시의무를 충실히 이행함은 물론 내부정보 이용방지를 위해서 공시사항 발생 시 즉시 공시할 것이며, 상장 전 내부정보 이용 방지를 위한 내부정보 관리규정을 제정하여 내부의 정보가 유출되거나 악의적으로 이용되지 않도록 할 것입니다. 또한 IR을 통한 투자자의 신뢰를 확보하기 위하여 투자자들에게 동사의 정보를 적법하게 제공할 것이며, 상장 이후 경영관련 자료는 공시시스템을 이용하여 주주들에게 제공할 것입니다. [공시업무 담당자 현황] 구분 직위 성명 담당업무 주요경력 비고 공시책임자 CFO 박현성 경영관리총괄 - 現 루닛, 최고재무책임자 - 前 JX파트너스, 투자팀장 - 前 신라젠, 전략기획팀 매니저 - 前 한국기업평가, 선임연구원 공시담당자(정) 팀장 김영주 기획/IR/ 주식 담당 - 現 루닛, Finance 팀장 - 前 유틸렉스, 기획팀 과장 - 前 안국약품, 기획팀 주임 공시담당자(부) 매니저 고현정 IR/주식 담당 - 前 프레스티지바이오로직스, 경영기획팀 주임 이와 같이 동사는 상장 후 발생할 공시의무를 충실히 이행하기 위하여 공시담당조직 구성 및 회계시스템 정비 등을 계획하고 진행하는 등 공시능력을 제고하기 위해 노력하고 있으며, 이는 상장 후 동사의 공시 투명성 및 전문성을 높일 것으로 판단됩니다. 아. 인수인과 일반투자자간 이해상충 가능성 동사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 NH투자증권㈜ 과 체결한 총액인수계약에 따라, 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 6개월까지 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연계된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.동사와 대표주관회사의 주요 이해관계로서, NH투자증권㈜ 는 동사가 진행한 제3자배정 유상증자 및 구주주 매입으로 증권신고서 제출일 기준 동사의 보통주식 111,425주를 보유하고 있습니다. 주주명 구 분 주식의 종류 취득일 취득주식수 지분율(공모 전) 주당취득가액 총 취득금액 의무보유기간 NH투자증권(주) 상장주선인 기명식보통주 2019년 12월 31일 71,425주 28,000원 상장일로부터 1개월주1) 2020년 7월 29일 40,000주 25,000원 주1) 상장주선인 엔에이치투자증권㈜가 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로) 2년 미만인 주식 111,425주는 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제4호 의거하여 상장일로부터 1개월간 의무보유합니다. 상장주선인의 동사 주식 주당 취득가액은 25,000원과 28,000원으로 금번 공모시 희망 공모가액과의 괴리율은 다음과 같습니다. 인수인 증권의 종류 희망 공모가액 취득가액 괴리율 비고 NH투자증권(주) 보통주 25,000원 28,000원 주1) 희망 공모가액과의 괴리율은 '(희망 공모가액-취득가액)/취득가액'으로 산정하였습니다. 「증권 인수업무