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98.1%다. ② 해외 시장 현황 본 사업은 국가인프라망에 속하기 때문에 국토교통부 등 정부기관 등을 중심으로 해외시장을 개척하고 있습니다. 특히 KOICA, ODA, Loan사업을 통하여 한국형 교통시스템이 본격적으로 해외진출이 진행되고 있습니다. 나) 시장 점유율 요금징수사업과 관련하여 당사가 납품하는 각 업체의 최근 3개년 시장점유율 및 주요 경쟁사와의 비교분석 모습을 표로 정리하면 다음과 같습니다. 제품품목명 2021년(제21기) 2020년(제20기) 2019년(제19기) 회사명 시장 점유율 회사명 시장 점유율 회사명 시장 점유율 요금징수 시스템 에스트래픽 진우산전 에스트래픽 아이트로닉스 에스트래픽 진우산전 대보정보통신 롯데정보통신 대보정보통신외 자료) 당사집계 2021년 12월 다) 시장의 특성 B2B(Business to Business), B2G(Business to Government) 특성의 폐쇄적인 시장 사업의 초기에서부터 관여하지 않은 신생 업체가 새로이 시장에 진입하기가 현실적으로 매우 어려운 폐쇄적인 시장이라고 할 수 있습니다. - 주기적으로 장비 교체가 이루어지는 시장 도로의 특성상 사용 환경이 매우 가혹(기후변화, 과적차량으로 인한 도로 손상 및 매립기기 손상 등)하며 차량 통행이 있는 한에는 항상 사용이 되기 때문에 정기적인 관리 및 주기적으로 장비의 일부 또는 전체 교체가 이루어지고 있습니다. - 제품 판매가격의 고가성(高價性)요금징수시스템은 국가의 인프라 시스템인 관계로 많은 연구 개발비가 투입되고 도로운영자를 위한 '다품종 소량 생산의 주문형 맞춤 상품'이므로 제품 판매단가가 매우 높은 고가성(高價性) 시장입니다. 라) 신규사업 등의 내용 및 전망 당사는 기존 사업을 기반으로 컨버전스가 가능한 교통 분야에 연구개발 및 회사의 역량을 집중하여 아래와 같은 신규사업을 추진하고 있습니다. ① 2Ch 면탈 영상촬영장치 ② 국산 차량검지장치 ③ 5.9GHz RSE(통신장치) ④ 스마트 톨링 시스템 □ OBU (0n Board Unit = 하이패스단말기) 사업 1) 업계의 현황 OBU는 ETCS 사용 시 차량과 요금소간의 각종 정보(통행내역, 카드금액 등)를 주고받는 차량에 부착된 무선통신장비로서 OBU가 사용되는 ETCS에서 우리나라는 IR, RF 방식을 모두 사용하고 있습니다. 2) 회사의 현황 가) 영업개황 본 제품은 특별한 경기 특수에 반응하는 시장성 상품이 아니므로 하이패스에 대한 일반의 인식 및 제반 인프라 구축이 완비될 때까지 꾸준히 상승세를 유지하다가 일정시점에 이르러서는 경직 또는 완만한 하강세를 그리게 되고 일정 수요의 포화점에 이르러서는 신규 수요보다는 제품의 업그레이드 등에 치중하게 되는 시장곡선을 형성할 것입니다. 또한 본 제품은 한국도로공사의 요금 정책에 매우 민감하게 반응합니다 나) 시장점유율[표] 당사의 국내 OBU 판매량 (단위 : 대) 구분 2021년 2020년 2019년 비고 판매량 (자료:당사 내부 집계자료 2021년 12월) 다) 시장의 특성 - 비개방적인 진입시장 구조와 인프라 성격의 B2C(Business to Consumer) 제품이고, 한국도로공사 주도로 진행되며, OBU 개발에 많은 비용, 인력, 시간이 투입됩니다. - 개인 사용자 측면의 차별화 개인 운전자를 대상으로 하는 제품인만큼 디자인, 성능, 부가기능, 가격 등 여러가지 면에서 차별화 할 수 있는 요소가 많이 있는 시장입니다. 라) 신규사업 등의 내용 및 전망 IR 모듈 일체형(On Board 형태) 방식을 적용하여 기존 제품 크기를 소형화 및 슬림화하고 부품 및 디자인의 개선을 통해 제품 경쟁력과 가격 경쟁력을 동시에 갖춘 제품을 출시하고 있습니다. □ ITS (Intelligent Transport System, 지능형교통시스템) 사업 1) 업계의 현황 정부 및 지방 자치단체의 ITS 사업 투자는 국토의 전 도로에서 점진적 및 단계적으로 진행중이며, 2020년까지 온실가스의 34% 감축 목표 아래 '국가교통물류발전 기본계획'을 수립하면서 대중교통 인프라 확충과 서비스 개선을 통해
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대중 교통 이용을 활성화하여 온실가스 감축을 실현하고자 하는 의지를 표명하고 있습니다.ITS는 국토부의 민간 교통정보 활용방침(2014.10월) 이후 시장이 다소 축소되는 듯 보였지만 2019년 국고지원(100억) ITS사업 9개 지자체에서 2020년 국고지원(600억) 31개 지자체로 대폭 확대되었으며, C-ITS실증사업, 자율주행 상용화등 관련사업이 다시 활기를 띄고 있습니다.아울러 정부는 '자동차 ·도로교통 분야 ITS 계획 2020'에 근거를 둔 국정과제에 '스마트하고 안전한 도로 구현 및 안전 인프라 확충'을 위한 'C-ITS 도입' 계획을 발표하였고, C-ITS 인프라 구축을 위해 2014년부터 2020년까지 약3조2천억원 예산이 소요될 것으로 예상하였기 때문에 기존 ITS 시장과 더불어 시장 규모는 계속적으로 성장 할 것으로 전망됩니다.C-ITS(Cooperative-ITS, 차세대 지능형교통시스템) : 차량이 도로 인프라 또는 다른 차량과 서로 통신하면서 전방의 교통사고 및 장애물과 주변 차량정보를 공유하여 위험 상황을 피할 수 있도록 사전에 경고하는 미래형 교통 시스템 대전-세종 C-ITS시범사업(2015~2018) 이후, 서울/제주/울산/광주에서 C-ITS 실증사업(2018~2021)이 진행되고 있습니다.C-ITS인프라는 확대구축사업, 자율협력주행 도로 인프라 사업 등으로 확대될 전망입니다. 최근 2019.10월 정부는 관계부처 합동으로 ‘미래자동차 산업 발전전략(2030년 국가 로드맵)’을 발표한 바 있습니다.이것은 2027년 전국 주요도로 완전자율주행(레벨4) 상용화를 목표로 그 이전 2024년까지 핵심인프라(4대 인프라:통신시설, 정밀지도, 관제시설, 도로건물)을 먼저 구축하는 것입니다. * 완전자율주행을 위한 4대 인프라 추진계획 2019~2020 2021~2022 2023~2025 2026~2030 통신방식 연구반('20) 통신방식 결정('21) 차량통신망 전국구축('24) 고속도로(5,500km) 정밀지도 구축('19) 전국도로 11만km 정밀지도('30) 수도권 교통관제시스템 10개소('20) 주요거점 교통관제시스템 34개소('22) 교통관제시스템전국확대('30) 신호등, 표지 등 인식도 개선착수('20) 인식도 강호 시범사업('22) 신호등, 표지등 교통안전시설전국 구축('30) {출처 : 미래자동차 산업 발전전략(2019, 관계부처 합동)} 전국 44개 지방자치단체가 내년(2021)도 총 1390억 원이 투입될 ‘한국형 뉴딜’ 국고보조사업인 지능형교통체계(ITS) 및 차세대 지능형교통체계(C-ITS) 대상지로 선정됐습니다. 2022년에는 총 1330억원의 지자체 ITS 국비지원 사업을 선정하고, 추진중에 있습니다. 지자체의 예산은 1,025억원으로 수행할 계획입니다. 특히 그동안 실증사업으로만 진행한 C-ITS도 내년부터 본사업을 시작해 2025년까지는 전국 주요도로에서 다양한 서비스를 제공받을 수 있도록 할 예정입니다. 국토부는 2025년까지 매년 약 1800억 원 규모의 국고를 지자체에 보조해 전국 디지털 도로망 구축을 확대할 계획입니다. 국토교통부는 2021년 6월 29일 [제1차 자율주행 교토물류 기본계획(‘21~’25)를 수립.확정하였습니다. 전국 고속도로 및 시.도별 주요거점에 자율주행 실증확대 및 인프라 설치, C-ITS를 2025년까지 전국 주요도로에 구축하여 2027년 레벨4 자율차 상용화 목표를 제시하고 있습니다. 또한 지난 10.19(화) [지능형 교통체계 기본계획 2030]을 확정 발표하고, 친환경적이고 안전한 쌍방향의 첨단기술을 활용하여 효율성을 증진시키는 것이 가능해지도록 기본계획을 발표하고, 5개 분야에 국토부 담당자들을 지정했다. 회사의 현황 가) 영업개황 ① 국내시장 당사는 각 지자체 및 군(국방사업)의 ITS 인프라 확장공사 등 여러 사업을 수주. 담당하면서 관련 노하우를 축적하기 시작하여 ITS 사업의 핵심 장비라 할 수 있는 표준신호제어기를 경찰청 및 각 지자체에 공급해 왔으며 또한 2008년부터는 각 지자체 및 군(국방사업)에서 시행하는
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ITS센터, 교통정보센터, CCTV통합관제센터, 군(국방사업) 정보통신장비 교체, U-City사업 등의 설치 및 유지보수, 용역관리와 관련되는 여러 프로젝트에 적극적으로 제안 및 응찰하고 입찰에 성공하면서 당사는 ITS 전문 기업으로 발돋움하며 정부 또는 각 지자체 및 군(국방사업)에 신뢰를 쌓아가고 있습니다. 또한, 기술발전 트랜드에 발 맞추어 판교자율주행 사업을 구축(2018~2021)하고 있으며, 제주 C-ITS의 SW개발과 확장구간의 현장설비 구축(2018~2020)을 성공적으로 준공하였습니다.② 해외시장 당사는 중남미의 파나마에 대중교통시스템의 버스정보시스템(BIMS) 센터 기능개선/OBE납품/유지보수사업을 개발/수행 중이며(2016~2020), 인도/태국등에 기상정보시스템(WIS)를 수출 및 구축하고 있습니다. ITS사업은 국가 인프라망에 속하기 때문에 국토교통부, 한국도로공사 등 정부기관을 중심으로 해외시장을 개척하고 있습니다. 나 ) 시장점유율 ITS 시장은 시장 규모가 크기도 하지만 ITS 인프라사업, 시스템 구축사업, 서비스 사업 등 많은 산업들이 연관되어 매우 복잡한 구조를 가지고 있습니다. 그의 수요처는 정부 및 지자체, 한국도로공사, 민자도로사업자, 군(국방사업)이며, 사업의 공정성을 확보하기 위하여 경쟁 입찰을 통해 사업자를 선정하고 있습니다. 다) 시장의 특성 특화 및 사후 관리가 엄격히 요구되는 시장> ITS는 제품의 생산, 설치, 운영관리, 장비테스트 등 구입부터 운영/폐기까지의 모든 과정이 하나의 프로세스(process)로 연결되어 있어 오랜 기간 동안 해당 분야에서의 기술력, 자본, 인력, 노하우 등을 갖춘 자본, 기술, 경험(노하우)이 특화된 업체만이 수행할 수 있는 기술 집약의 특화 산업이라고 할 수 있습니다. 사업 관련 교통 분야 핵심 시장> ITS 사업은 인프라 제품의 특성상 대규모의 공사와 이를 유지보수하기 위한 용역사업이 수반되고, 기술의 발전에 따라 기 구축된 설비에 대한 업그레이드 등(새로이 구축되는 설비와의 호환 기능과 함께)이 필수적이며 이러한 시장의 규모는 점차 확대되어 가는 모습입니다. 또한 ITS 사업은 차세대 글로벌 녹색성장 사업과 관련하여 교통분야의 핵심부분으로서 시장의 영역은 규모나 발전 속도 면에서 지금까지보다 크게 확대될 것입니다. ITS 구축사업은 「소프트웨어산업진흥법」 제24조의2에 따라 국가기관 등이 발주하는 정보시스템 구축사업에 대기업인 소프트웨어사업자가 아래와 같이 참여할 수 있는 사업의 제한을 두고 있습니다. [ 대상 업체별 사업금액의 하한 ] 대상업체 사업금액의 하한 주1) 매출액 8천억원 이상인 대기업 80억원 매출액 8천억원 미만인 대기업 40억원 [관련규정 : 지식경제부 고시 제2011-299호]주1) 2012년 5월 2일 국회 본회에서 소프트웨어산업진흥법 개정안이 의결됨에 따라 2013년 1월부터 상호출자제한기업집단 소속 SI 기업의 공공 정보화사업 참여가 전면 제한되게 되었습니다. 당사는 위와 같은 기준에서 정보통신공사업과 소프트웨어사업자의 자격을 동시에 지니고 있으며, 중소기업으로 지정되어 있어 모든 종류의 사업에 참여 가능합니다. 라) 신규사업 등의 내용 및 전망 ITS 시장은 사업 성격상 시스템 통합 부문에 해당되며, 이 부문에서는 프로젝트의 영역, 크기와 성격에 따라 경쟁자가 달라질 수 있습니다.ITS는 그 수요처가 정부 및 지자체, 한국도로공사, 민자도로사업자, 군(국방사업)이며 사업의 공정성을 확보하기 위하여 경쟁 입찰을 통해 사업자를 선정하고 있습니다 2. 주요 제품 및 서비스 당사는 (고속)도로에서 요금을 징수하는 요금징수시스템(TCS, ETCS), 하이패스단말기(OBU), 지능형교통시스템(ITS)등의 사업을 하고 있습니다. 각 제품별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다. (2021년 12월 31일 현재) (단위 : 천원, %) 사업부문 매출액 비율 요금징수시스템 하이패스단말기 도로교통관리시스템 스마트파킹시스템 기타 합계 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요 원재료의 현황 2021년 12월
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31 현재) (단위: 천원, %) 매입유형 품목 2021년(21기) 2020년(20기) 2019년(19기) 원재료 TCS OBU 블랙박스 기타 합계 나. 가격 변동 추이 (2021년 12월 31일 현재) (단위: 원, USD) 제품군 품목 구분 2021년 2020년 2019년 TCS IC 국내 CASE 국내 SMPS 국내 기타 국내 OBU IC 국내 CASE 국내 기타 국내 기타 SMPS 국내 적용환율(기말 최초고시 매매기준율) 다. 생산설비에 관한 사항 1) 생산능력 및 가동률 당사의 제품은 양산체제가 아닌 주문방식에 의한 생산방식으로 수주물량, 납기, 생산인력의 수에 따라 결정됩니다. 따라서, 생산능력 및 가동율을 적정하게 산정하기 어렵습니다. 2) 생산실적 (단위:천원) 매출유형 2021년 (제21기) 2020년 (제20기) 2019년 (제19기) 비고 금액 금액 금액 요금징수시스템 하이패스단말기 기상관측 기타 합계 ) 생산설비의 현황 등 (단위:천원) 공장별 자산별 소재지 기초가액 당기증감 당기상각 기말가액 비고 증가 감소 에스디시스템 토지 본사 건물 본사 기계장치 본사 차량운반구 본사 비품 본사 시설장치 본사 계 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (단위:천원) 매출유형 사업부문 제21기 제20기 제19기 주요거래처 제품 요금징수시스템 한화시스템 OBU 영윈 기상관측 인도기상청 기타(ITS 등) SD파킹 공사 공사수익 도로공사,지자체 용역 용역수익 도로공사,지자체 합계 나. 수주상황 (단위 : 천원 ) 품목 수주일자 납기 수주총액 기납품액 수주잔고 금액 금액 금액 공사 119구급정보 개방체계 구축사업 용역 2021년 소방정보시스템 통합유지보수 용역사업(세종시) 공사 소방안전정보시스템 4차구축사업 공사 스마트시티 국가시범도시 세종5-1생활권 사업추진체계수립 공사 판교 제2테크노밸리 스마트산단 구축사업 용역(상용SW) 공사 판교 제2테크노밸리 스마트산단 구축사업 용역(응용SW) 용역 2022년 무선영상시스템 및 소방관서 통신장비 유지관리 용역 2022-2023년 도시정보시스템 통합유지보수 용역 정부영상회의시스템 유지보수사업(22~23년) 용역 2022~2023년 소방행정정보시스템 통합유지관리 용역 합 계 5. 위험관리 및 파생거래 가. 위험관리 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 팀에 의해 이루어지고 있습니다. 당사 자금팀은 당사의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 제공합니다. 1) 금융위험 당사는 금융상품과 관련하여 환위험, 이자율위험, 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는것을 그 목적으로 하고 있습니다. 전반적인 금융위험 관리 전략은 매년 동일합니다. 2) 신용위험 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 당사는 거래상대방에 대한 개별적인 위험 한도 관리정책은 보유하고 있지않습니다. 3) 유동성위험 유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은
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재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다. 4) 자본위험 당사의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 최적 자본구조를 달성하기 위하여 당사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주에게 자본금을 반환하며, 부채감소를 위하여 신주발행 및 자산매각 등을 실시하고 있습니다. 동종산업내의 타사와 마찬가지로 당사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다. 나. 파생상품거래 및 풋백옵션 등 거래 현황 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 나. 연구개발활동 1). 연구개발활동의 개요 요금징수와 관련된 원천기술 확보를 위한 끊임없는 기술개발 및 차세대 ETCS(Multi Lane ETCS) 실현을 위해 고속 환경에서의 자동요금정산 및 원격통합관리 등 핵심적인 기술 개발에 진력하고 있으며, 이를 통해 요금징수시스템 시장에서의 경쟁력 및 영향력을 더욱 강화해 나가고 있습니다. (OBU) 사업 부문> 자동차 부품의 전장화 추세와 더불어 컨버전스형 제품을 개발 검토 중에 있으며, 이를 통해 OBU 시장 점유율 확대 및 다양한 소비자 요구에 부응함으로써 보다 공격적으로 OBU 시장을 개척하고자 합니다. (ITS) 사업 부문> 지금까지 ITS 사업을 수행하면서 축적된 기술력과 노하우를 요금징수시스템, 주차관제시스템, U-방범시스템 등에 접목하여 더욱 발전되고 진화된 모습으로 ITS 사업 영역을 확장함으로써 교통관련 녹색성장사업에 일익을 담당하고자 합니다. 2) 연구개발 담당조직 당사의 연구개발 담당조직은 (주)에스디시스템 기업부설연구소로 아래와 같은 조직으로 구성되어 있습니다. 연구소장 하드웨어 1팀 하드웨어 2팀 소프트웨어 1팀 소프트웨어 2팀 기구팀 3) 연구개발 비용 회사의 최근 3년간 연구개발비용은 다음과 같습니다. (단위:천원, %) 과 목 2021년 2020년 2019년 비 고 (제21기) (제20기) (제19기) 재 료 비 인 건 비 감 가 상 각 비 위 탁 용 역 비 기 타 연구개발비용 계 회계처리 판매비와 관리비 제조경비 개발비(무형자산) 연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100] 4) 연구개발 실적 회사의 최근 3년간 연구개발 실적은 다음과 같습니다. 구분 TCS, ITS 단말기 주차시스템 개발실적 ·하이패스 RF 안테나 유니트·RF 하이패스 안테나 컨트롤 유니트·TCS 무인수납 시스템·IR/RF 통합안테나 ·슬림형 하이패스 시스템·스마트 톨링 시스템 ·2차전지형 하이패스 단말기·보급형 하이패스 단말기·SIM카드형 하이패스 단말기 ·적외선 통신 충전형 하이패스 단말기·친환경 운전 정보를 제공하는 하이패스 단말기 ·주차유도시스템·차번인식시스템·주차위치확인시스템·단독형 요금계산기·일체형 차량번호인식기·할인권 발행기 및 인증기·주차구역 유도 램프 7. 기타 참고사항 가. 사업과 관련된 중요한 특허권 보유 현황 구분 등록일 발명, 고안 명칭 특허 카메라를 이용한 주차위치 확인시스템 주차카드를 이용한 주차위치 확인시스템 홈오토메이션의 알에프 수신장치 신발을 자동으로 수납하는 신발장 및 그 방법 차종판별용 답판장치 적외선 통신신호 중계시스템 축수 계수 답판 장치 공급전압변동에도 안정적인 에이디씨 입력값의 측정이 가능한 에이디씨 측정회로장치 차륜의 윤거와 윤폭의 정확한 측정을 위한
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차종판별장치의 디딤판 스위치 직류전력선통신을 위한 입/출력회로 장치 및 그방법 절전형 알에프 아이디 테그 차종분류가 가능한 무인 주차관리시스템 전자요금징수용 차량탑재 단말기를 이용하여 교통정보를 수집하는 지능형 전광판표시장치를 이용한 교통정보 제공시스템 및 그방법 셔틀차량의 도착시간 알림시스템 출입자의 무게 감지를 이용한 자동문 개폐시스템 및 그방법 무선태그를 이용한 주차관리시스템 및 그 방법 무선태그를 이용한 조명제어시스템 및 그 방법 시각유도발광수단이 구비된 통행료 자동징수시스템용 온보드유닛 통행료정산단말기에 내장된 스마트카드 칩의 자동충전시스템 및 그방법 웨이크업 신호 검출장치 교통사고정보 표시기능을 갖는 교통정보 시스템 하이패스카드 탈거 알림 기능을 갖는 하이패스 단말기 무정차 다차로에서의 차량위치 감지장치 및 차량위치 감지방법 무정차 다차로에서의 차종 분류장치 및 차종 분류방법 도로상의 사고 감지 및 경보 시스템 차폭 측정시스템 가중치를 이용한 차종분류 시스템 차량용 무인정산 시스템 모바일폰의 근접통신을 이용한 주차요금 정산시스템 실시간 영상전송을 이용한 아바타 용역서비스 제공시스템 및 제공방법 객체인식 기반의 주차관리 시스템 에어튜브식 터널진입차단장치 차량의 위치정보를 기반으로 하는 교통정보 제공시스템 조명유도 주차시스템 기계식 주차장 관리시스템 듀얼카메라가 구비된차량용 사고기록장치 답판센서 설치용 회로기판의 보호케이스 음성암호화 기능이 구비된 차량용 사고기록장치 및 이를 포함하는 사고기록데이터의 음성암호화 관리 시스템 기기의 정방향 설치유도 장치 사고기록장치용 촬영제한장치 사고기록장치의 촬영제한 기능이 구비된 제어시스템 및 촬영제한 기능이 구비된 사고기록장치 광촉매를 이용한 공기정화 장치 다차로상의 답판을 이용한 차종분류시스템 독립적 각도조절 구조의 지향성 복합안테나 교량 안전사고 관리시스템 사고기록장치용 촬영제한 장치 의류탈취장치 태양전지판 착탈식 하이패스 단말기 특허 등록 폴리건 미러를 이용하여 스캔속도 및 분해능을 높인 레이저 감지기 특허 등록 지능형 주차스토퍼 및 이를 포함하는 주차관리 시스템 특허 등록 차량 통행 통제 설비 및 장치 NFC를 이용한 하이패스 단말기 등록시스템 및 등록방법 버스장착 무선 CCTV 촬영단속 시스템 차량번호 자동 판독 시스템 지능형 CCTV 통합관제 시스템 문제차량에 대한 지능형 무인 교통감시 시스템 이상음원에 대한 인식률 향상을 통하여 긴급 상황판별 성능을 개선한 지능형 영상감시 시스템 및 이를 이용한 긴급상황 판별방법 효율적인 CCTV 모니터링 구현을 위한 영상 감시 시스템을 이용한 영상 감시 방법 동작분석을 통하여 위급상황을 감지하는 지능형 CCTV 시스템 및 이를 이용한 위급상황 감지방법 공간중첩을 이용한 CCTV 모니터링이 가능한 영상 감시장치 이중 카메라를 이용한 불법 주정차 단속시스템 전력펌프가 장착된 솔라패키지 및 전력펌프를 이용한 다층 집적솔라발전설비
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의 본 자료는 미래에 대한 "예측정보"를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. "예측정보"는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.- 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내외 금융시장의 동향- 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화- 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내외적 변화. 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 "예측정보"에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이 후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2. 개요 당사는 2001년 설립 이래 지금까지 고속도로 요금징수시스템 분야에서 S/W, H/W, 시스템 통합(SI), 설치 및 제조에 이르기까지 모두 골고루 갖춘 국내 유일의 중소기업으로 성장해 왔습니다. 또한 이를 기반으로 하여 지능형교통시스템(ITS) 및 각 지자체에 서 중점을 두고 추진중인 CCTV 통합관제시스템구축사업, 재난안전관련사업, 그리고 지능형주차관제시스템 사업과 더불어 하이패스단말기(2014년 행복단말기 개발 및 보급) 등의 차량용 단말기 제조, 판매 등으로 사업을 확장하였으며, 주로 B2B, B2G를 위주로 독자적인 사업을 수행할 수 있는 역량을 갖추고 사업의 영역을 넓혀가고 있습니다. 당사는 지난해에 관련 업계 및 세계적인 경기위축으로 전기 대비 6.85% 감소한 212.9억원의 매출을 이루었습니다. 2020년에는 TCS와 ETCS(하이패스 시스템) 등 지금까지 축적해 온 고속도로 요금징수시스템 분야에서의 핵심역량 강화와 함께 이를 기반으로 하여 한층 진일보한 개념의 고속도로 NON-STOP 시스템 수주를 위해 노력을 할 것이며, 국내 및 해외 IT단말기 시장에의 신제품 출시 그리고 지능형교통시스템(ITS) 및 전국 지자체에서 주요과제로 삼고 중점적으로 추진하고 있는 CCTV구축사업, 유지보수사업 부문에서의 영업력 강화 등을 통하여 영업목표를 달성하는데 최선을 다하겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 (단위 : 천원, %) 구분 제21기 제20기 증감액 증감율 Ⅰ. 유동자산 1. 현금및현금성자산 2. 단기금융상품 3. 당기손익인식 공정가치금융자산 4. 매출채권및기타채권 5. 불법행위미수금 6. 미청구공사 7. 재고자산 8. 당기법인세자산 9. 기타유동자산 Ⅱ. 비유동자산 1. 장기금융상품 2. 당기손익인식 공정가치금융자산 4. 유형자산 5. 무형자산 6. 장기기타채권 자산총계 Ⅰ. 유동부채 1. 단기차입금 2. 매입채무및기타채무 3. 초과청구공사 4. 기타유동부채 5. 전환사채 6. 하자보수충당부채 7. 공사손실충당부채 Ⅱ. 비유동부채 1. 기타비유동채무 2. 순확정급여부채 3. 하자보수충당부채 4. 기타비유동부채 부채총계 Ⅰ. 자본금 Ⅱ. 기타불입자본 Ⅲ. 이익잉여금(결손금) 자본총계 부채및자본총계 나. 영업실적 (단위 : 천원,%) 과목 2021년 제20기 증 감 증감율 매출액 영업이익(손실) 법인세차감전순이익(손실) 당기순이익(손실) 주당순이익(원) 다. 주요경영지표(1) 안정성 비율 (단위 : %) 구분 비율 계산식 제21기 제20기 유동비율 유동자산/유동부채×100 부채비율 부채총계/자기자본×100 (2) 수익성 비율 (단위 : %) 구분 비율 계산식 제21기 제20기 매출액 영업이익율 영업이익/매출액×100 매출액 순이익율 당기순이익/매출액×100 총자산 순이익율 당기순이익/총자산×100 자기자본 순이익율 당기순이익/자기자본×100 (3) 자금조달 (단위 : 천원) 차입처 이자율(%) 당기말 전기말
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II. 증권의 주요 권리내용 금번 당사 공모주식은 「상법」에서 정하는 액면가액 200원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없으며, 당사 정관 상 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다. 1. 주식에 관한 사항제5조(발행예정주식의 총수) 이 회사가 발행할 주식의 총수는 500,000,000주로 한다. 제7조(설립시에 발행하는 주식의 총수) 이 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 60,000주로 한다. 2. 액면금액 제6조(일주의 금액) 이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 200원으로 한다. 3. 주식의 종류 및 전자등록에 관한 사항 제8조(주식의 종류) ① 이 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다. ② 이 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다. 제8조의2(우선주식) ① 이 회사가 발행할 기명식 우선주식은 의결권 없는 우선주식으로 하고, 그 발행주식의 수는 발행주식총수의 1/2 이내로 한다. ② 우선주식에 대한 배당은 액면금액을 기준으로 연 10% 이내에서 발행시에 이사회가 정한 우선 배당률에 따른다. ③ 보통주식의 배당률이 우선주식의 배당률을 초과할 경우 그 초과분에 대하여 참가적 또는 비참가적인 것으로 할 수 있다. ④ 우선주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우 다음 사업연도의 배당시에 누적적 또는 비누적적인 것으로 할 수 있다. ⑤ 이 회사가 신주를 발행하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 또는 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다. ⑥ 우선주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다. ⑦ 이 회사는 우선주식의 발행시 이사회 결의로 존속기간을 정할 수 있으며, 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 다만, 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다. 제8조의3(전환주식) ① 이 회사는 제8조의2에 의하여 우선주식을 발행함에 있어서 이사회의 결의로 회사의 선택 또는 주주의 청구에 따라 보통주식으로 전환을 청구할 수 있는 전환주식으로 정할 수 있고, 그 발행주식의 수는 발행주식총수의 1/2 이내로 한다. ② 전환주식은 다음 각 호에 의거 이 회사의 선택 또는 주주의 청구에 따라 전환할 수 있다. 1. 전환으로 인하여 발행할 주식의 주는 전환전의 수와 동수로 한다. 2. 전환 또는 전환청구를 할 수 있는 기간은 발행일로부터 10년 이내의 범위에서 이사회 결의로 정한다. 다만, 전환기간 내에 전환권이 행사되지 아니하면, 전환기간 만료일에 전환된 것으로 본다. 3. 전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 한다. 4. 전환주식은 다음 각 목의 사유가 발생한 경우 전환할 수 있다. 가. 회사의 재무적 상황의 개선을 위하여 필요한 경우 나. 회사의 경영상 필요, 기타 전환주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행시 이사회가 정한 사유 제8조의4(상환주식) ① 이 회사는 제8조의2 또는 제8조의3의 규정에 의하여 우선주식을 발행함에 있어서 이사회의 결의로 회사의 선택 또는 주주의 청구에 따라 이 회사의 이익으로써 소각할 수 있는 상환주식으로 정할 수 있고, 그 발행주식의 수는 발행주식총수의 1/2 이내로 한다. ② 상환주식은 다음 각 호에 의거 이 회사의 선택 또는 주주의 청구에 따라 상환할 수 있다. 1. 상환가액은 「발행가액+가산금액」으로 하며, 가산금액은 배당률, 시장상황 기타 상환주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행시 이사회가 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 것으로 하려는 경우 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정의 기준일 및 조정방법을 정하여야 한다. 2. 상환기간은 발행일이
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속하는 회계연도의 정기주주총회 종료일 익일부터 발행 후 10년이 되는 날이 속하는 회계연도에 대한 정기주주총회 종료일 이후 1개월이 되는 날 이내의 범위에서 이사회가 정한다. 다만, 상환기간이 만료되었음에도 불구하고 다음 각 호의 1에 해당하는 사유가 발생하면 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다. 가. 상환기간 또는 상환청구기간 내에 상환하지 못한 경우 나. 우선적 배당이 완료되지 아니한 경우 3의1 이 회사의 선택에 따라 상환하는 경우: 상환주식을 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다. 다만, 분할상환하는 경우에는 이 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환주식을 정할 수 있으며, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다. 3의2 주주의 청구에 따라 상환하는 경우: 주주는 종류주식 전부를 일시에 또는 이를 분할하여 상환해 줄 것을 이 회사에 청구할 수 있다. 다만, 이 회사는 상환청구당시에 배당가능이익이 부족한 경우에는 분할상환할 수 있으며 분할상환하는 경우에는 이 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있고, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다. 4의1 이 회사의 선택에 따라 상환하는 경우: 이 회사는 상환대상인 주식의 취득일 2주일 전에 그 사실을 그 주식의 주주 및 주주명부에 기재된 권리자에게 통지 또는 공고하여야 한다. 4의2 주주의 청구에 따라 상환하는 경우: 상환청구주주는 2주일 이상의 기간을 정하여 상환할 뜻과 상환대상주식을 이 회사에 통지하여야 한다. ③ 이 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가증권(다른 종류의 주식은 제외한다)이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있다. 제9조(주식 등의 전자등록) 이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다. 4. 배당에 관한 사항 제11조(동등배당) 이 회사는 배당 기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다) 동종 주식에 대하여 발행일에 관계없이 모두 동등하게 배당한다. 제49조(이익금의 처분) 이 회사는 매사업년도말의 미처분이익잉여금을 다음과 같이 처분한다. 1. 이익준비금 2. 기타의 법정적립금 3. 배당금 4. 임의적림금 5. 기타의 이익잉여금처분액 제51조(이익배당) ① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다. ② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다. ③ 제1항의 배당은 제15조 제1항에서 정한 날 현재의 주식명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다. 제52조(배당금지급청구권의 소멸시효) ① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사 하지 아니하면 소멸시효가 완성한다. ② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다. 5. 의결권에 관한 사항 제25조(주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다. 제26조(상호주에 대한 의결권 제한) 이 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다. 제27조(의결권의 불통일행사) ① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다. ② 이 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다 제28조(의결권의 대리 행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다. ② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다. 6. 신주발행에 관한 사항 제10조(신주인수권) ① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다. 명확히 하기 위하여, 다음 각 호에서 정한 신주발행한도는 각 신주 발행 시점의 발행주식총수를 기준으로
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판단하되, 이 때 발행주식총수는 발행할 신주와 기존에 발행하여 유효하게 존속하는 주식을 합산하여 계산하며, 각 호의 어느 하나에 근거하여 이미 발행되어 유효하게 존속하는 주식은 차회 발행한도 계산 시 해당 호의 한도에서 차감하는 누적적 방식에 의해 계산한다. 1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청 약을 할 기회를 부여하는 방식 2. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(본 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식 3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(본 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식 ② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다. 1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식 2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식 3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식 4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식 5. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 등 관련 법령의 규정에 의하여 이사회의 결의로 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 부여하는 방식 ③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 한국거래소에 그 납입기일의 1주 전까지 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다. ④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우, 본 정관에서 달리 정하지 않은 그 처리방법은 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회의 결의로 정한다. ⑤ 본 조에 따라 신주를 발행할 경우 발행가격 등 본 정관에 정하지 않은 사항은 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회의 결의로 정한다. 7. 주식매수선택권에 관한 사항 제12조(주식매수선택권) ① 이 회사는 임·직원(상법 시행령 제30조에서 정하는 관계회사의 임·직원을 포함한다. 이하 이조에서 같다)에게 발행주식총수의 100분의 10의 범위 내에서 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 부여할 수 있다. 다만 발행주식총수의 100분의 3의 범위내에서는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우 회사는 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 받아야 한다. 주주총회 또는 이사회 결의에 의해 부여하는 주식매수선택권은 경영성과목표 또는 시장지수 등에 연동하는 성과연동형으로 할 수 있다. ② 주식매수선택권을 부여받을 자는 관계법령에 따라 회사의 설립·경영·해외영업 또는 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 자로 한다. 단, 관계법령에 따라 주식매수선택권을 부여받을 수 없는 자는 제외한다. ③ 주식매수선택권의 행사로 교부할 주식(주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 경우에는 그 차액의 산정기준이 되는 주식을 말한다)은 기명식 보통주식으로 한다. ④ 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는
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주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 5를 초과할 수 없다. ⑤ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각호의 가액 이상 이어야 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다. 1. 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가격중 높은 금액 가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액 나. 당해 주식의 권면액 2. 자기주식을 양도하는 경우에는 주식매수선택권 부여일을 기준으로 한 주식의 실질 가액 ⑥ 주식매수선택권은 제1항의 결의일부터 3년이 경과한 날로부터 7년 내에 행사할 수 있다. ⑦ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있다. 다만, 주식매수선택권을 부여받은 자가 제1항의 결의 일부터 2년 내에 사망하거나 정년으로 인한 퇴임 또는 퇴직 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 경우에는 그 행사기간 동안 주식매수선택권 을 행사할 수 있다. ⑧ 다음 각호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다. 1. 주식매수선택권을 부여받은 임·직원이 본인의 의사에 따라 퇴임하거나 퇴직한 경우 2. 주식매수선택권을 부여받은 임·직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 끼친 경우 3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우 4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) ■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 제1항 및 동법 시행령 제125조 제1항 제2호 마.목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 발행회사인 주식회사 수산인더스트리(이하 "동사", 또는 "주식회사 수산인더스트리", 또는 "발행회사" 또는 "회사")가 아닌 금번 공모주식의 대표주관회사인 삼성증권㈜이므로 문장의 주어를 "당사" 또는 "주관사단"으로 기재하였습니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 유가증권시장 상장의 대표주관회사인 삼성증권㈜이 금번 공모주식의 발행회사인 주식회사 수산인더스트리에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 주식회사 수산인더스트리로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 유가증권시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 희망공모가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 발행회사인 주식회사 수산인더스트리에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 유가증권시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 인수인이 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용은 금번 공모의 대표주관회사인 삼성증권㈜이 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 생산, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재 이외 진실성, 정확성과 관련하여「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하 여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자는 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내/외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참조하시기 바랍니다. 1. 평가기관 구분 증권회사 (분석기관) 회사명 고유번호 대표주관회사 삼성증권㈜ 2. 평가의 개요 가. 개요 대표주관회사인 삼성증권㈜는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.대표주관회사인 삼성증권㈜는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 삼성증권㈜는 주식회사 수산인더스트리의 기명식 보통주식 5,715,000주(신주 4,286,000주, 구주 1,429,000주)를 총액인수 및 모집, 매출하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 2022년 1분기를 포함한 최근 3사업연도의 결산서 및 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성, 비교회사의 주가 등 주식가치에 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다. 나. 평가 일정 구분 일시 대표주관계약 체결 2021년 09월 27일 기업실사 2021년 09월 27일 ~ 2022년 06월 22일 상장예비심사 신청
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2022년 04월 21일 상장예비심사 승인 2022년 06월 13일 증권신고서 제출 2022년 06월 22일 다. 기업실사 참여자 (1) 대표주관회사 실사 참여자 소속 직책 (직위) 성명 담당업무 참여기간 주요경력 삼성증권주식회사 기업금융1본부 본부장 유장훈 IPO 업무 총괄 기업금융업무 23년 IPO3 팀 팀장 김민호 IPO 업무 총괄 기업금융업무 18년 IPO3팀 부장 유창우 IPO 실무 총괄 기업금융업무 9년 IPO3 팀 과장 최정민 기업실사 및 서류작성 실무 담당 기업금융업무 5년 IPO3팀 과장 김한룡 기업실사 및 서류작성 실무 담당 기업금융업무 4년 IPO3팀 대리 신희수 기업실사 및 서류작성 실무 담당 기업금융업무 2년 IPO3팀 사원 황경인 기업실사 및 서류작성 실무 담당 기업금융업무 1년 (2) 발행회사 실사 참여자 소속 직책 (직위) 성명 담당업무 주식회사 수산인더스트리 대표이사 대표이사 한봉섭 경영총괄 경영지원실 경영지원실장 정상환 경영기획 및 지원 총괄 재무관리팀 재무관리팀장 함현승 재무관리 재무관리팀 과장 정재훈 재무관리 재무관리팀 대리 이해건 재무관리 재무관리팀 대리 편지원 재무관리 재무관리팀 주임 김연아 재무관리 IR팀 과장 임진호 IR/공시 경영지원팀 경영지원팀장 이정호 인사,총무 경영지원팀 사원 김경남 법무 사업관리실 부장 정태현 원자력,화력 사업관리 신성장사업팀 신성장사업팀장 선주형 신성장 사업관리 신성장사업팀 차장 이승호 신성장 사업관리 안전보건팀 안전보건팀장 정준영 안전보건 관리 한울사업소 소장 장영호 한울사업소 총괄 한울사업소 지원팀장 김관식 사업소 지원 담당 영흥사업소 소장 황호웅 영흥사업소 총괄 영흥사업소 지원팀장 김경철 사업소 지원 담당 양양사업소 소장 이범현 양양사업소 총괄 양양사업소 과장 전인재 사업소 지원 담당 라. 기업실사 항목 항목 세부 확인사항 1. 모집 또는 매출 증권에 관한 사항 1. 당해 증권발행 관련 법규 등의 준수 2. 당해 증권발행에 대한 정관상 근거 및 이사회 결의 내용 등 3. 당해 증권발행 가액(전환가액, 행사가액 등 포함)의 적정성 4. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반 투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부 5. 주주배정의 경우 신주인수권증서 상장 등 주주보호방안이 있는지 여부 6. 우리사주조합 배정 비율 및 절차의 관련 법규 준수 여부 2. 사업관련 위험에 관한 사항 - 산업의 현황 관련 사항 1. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등에 비추어 산업의 지속가능성이 있는지 여부 2. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용이 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용과 부합하는지 여부 3. 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는지 여부 4. 발행회사가 업종의 특성상 평판리스크의 판단이 중요한 업종인 경우에는 평판위험에 대해서 검토할 필요성이 있는지 여부- 사업의 수익성 관련 사항1. 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부2. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부 3. 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속가능성 여부 4. 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부 5. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부- 파생상품계약 관련 사항1. 환위험 관리지침 존재 여부와 실제 이행실태 2. 파생상품 계약의 내용과 헷지대상에 비추어 적절한 규모인지 여부 3. 과거 체결한 파생상품거래로 인하여 손익 변동이 큰 경우 그에 대한 대응방안 여부 3.
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회사관련 위험에 관한 사항 - 재무상태 관련 사항1. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일/유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토 2. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부 3. 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함), 유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정할 것)을 검토4. 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토 5. 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부 6. 자본잠식 해소등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정 등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부7. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부 8. 신용등급이 최근 3년내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토 9. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부 - 자금 거래 관련 사항 1. 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금설정 추이에 비추어 회수가능성이 있는지 여부 2. 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처간 관계 파악 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부 - 타법인 보유 주식 관련 사항 1. 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부 2. 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할만한 자료가 존재하는지 여부 3. 지분을 보유중인 회사의 재무구조가 취약한 경우 손상차손 등의 예상추이에 비추어 발행회사의 재무상태에 미치는 영향이 중대한지 여부 4. 계열사 투자가 복잡하게 이루어진 경우 투자자금 사용내역(최종 투자처 포함)에 대한 검토 5. 자회사 등 특수관계인에 대한 매출의존도가 높은 경우 특수관계자의 재무위험이 전이될 가능성에 대한 검토 - 지배구조 관련 사항1. 최대주주의 지분율 및 주식보유형태(담보제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주식관련증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부 2. 경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형 집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부 3. 최대주주 등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성을 확인할 것 4. 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양/수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부 5. 사외이사 선임, 경영지배인 선임, 이사진의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법상 절차를 준수하였는지 여부6. 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부 7. 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부 8. 공시된 임원외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임직원으로 근무하는 사람이 있는지 여부(있을 경우 구체적인 역할과 보수의 적정성 등 확인) 9. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주 등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부10. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이
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확보되었는지 여부- 내부통제 관련 사항1. 사내규정(전결규정, 인사 관련규정 등) 등 내부통제절차가 관행적으로 이뤄지지 않고 문서화되어 있는지 여부 2. 사내 자금관리에 대한 내부통제제도 마련 및 운영이 타 기업사례에 비추어 적정한 수준인지 여부 3. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부 4. 과거에 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부 5. 이사회운영실태 관련하여 이사회의사록 원본관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부 6. 회사의 재무상태, 경영실적 등을 적시에 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부- 이해관계자 거래내역에 관한 사항1. 감사보고서상 관련거래 내역 기재 내용 2. 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는지 여부 3. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되거나, 적정한 충당금이 설정되었는지 여부 4. 비상장 당시 지급한 대여금이 상장후 만기 연장되었는지 여부- K-IFRS 적용 관련 사항1. 자산의 공정가치 측정, 금융자산의 충당부채 측정, 영업권 등 개별자산 손상검토, 개별재무제표의 지분법 회계처리 변경 등과 관련된 사항 2. 기타 발행사의 재무구조에 중요한 영향을 미치는 계정과 관련된 사항 - 회계 기준 관련 사항최근 3년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는 경우, 변경사유가 유사업계 회계처리방식과 비춰볼 때 적절한지 여부 4. 기타 위험에 관한 사항 - 주가 희석 관련 사항1. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식 포함) 및 자기주식 처분등에 따른 주식가치 하락 가능성 검토 2. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부 3. 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자배정자의 실재성 및 증자참여의 진정성 등 검토- 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 경우 관련 내용 및 증빙자료를 확인- 발행회사의 임금체불 등 근로기준법 위반행위 여부 등을 확인하고 위반사실이 기재되었는지 확인- 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 확인 5. 기타 투자자보호에 필요한 사항 - 소송 및 분쟁 관련 사항1. 법률대리인, 법규담당을 통해 소송 등 내역 확인 2. 재무담당 부서 등을 통해 법률비용 지출내역 확인 3. 소송 등 관련 통지를 받았거나 합의가 진행중인 사항이 있는지 여부4. 회사 세무대리인을 통해 확인한 미납세금 및 세무조사 진행여부 5. 금융 및 조세 관련 법령 위반 혐의로 자료제출요구, 소명요구 등을 받고 있는지 여부 6. 중요자산의 경매 진행여부 및 경매가 예정된 경우 세부내용 확인- 횡령 및 배임 관련 사항1. 관련 재판 진행상황 및 결과 2. 횡령자금의 환수여부, 환수를 위한 법적조치, 구상권 행사 내역- 발행회사 및 임직원의 제재현황에 대해 검증을 실시하는 경우 경영진 면담, 확인서 징구 등을 통해 관련 내용을 적절하게 확인 6. 자금의 사용목적 1. 투자대상의 실재성이 있고 자금사용 예정시기, 소요자금 산출근거, 청약미달 시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등이 구체적인지 여부 2. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부(필요 시 법인통장 확인)3. 조달자금의 소진 시까지 신뢰할만한 자금 보관 및 운영방안이 수립되었는지 여부 4. 조달자금을 신뢰할 수 있는 제3자에게 예치하는 방안의 필요성 여부 마. 기업실사 이행내역 대표주관회사인 삼성증권㈜는 주식회사 수산인더스트리의 유가증권시장 상장을 위해 발행회사를 방문하여 상장예비심사신청 등을 위한 기업실사를 2021년 9월부터 2022년 4월까지 진행하였으며, 상장예비심사승인 이후부터 증권신고서 제출일( 2022년 6월 2 2일 까 지 상장관련 증권신고서 작성, 마케팅을 위한 실사를
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진행(세부일자는 아래 기업실사 절차 참조)하였습니다. 일자 실사내용 1. 장소: 수산인더스트리 본사2. 참석자: 발행회사, 대표주관사3. 내용: 대표주관계약 체결, Kick-off Meeting 및 사전실사ㆍ 대표주관계약 체결: 삼성증권 ㆍ Deal Structure에 대한 개괄적인 설명 및 논의 ㆍ 법무법인, 회계법인, 주관회사, 수산인더스트리 TFT 등 관계자간 업무 Scope 조율 ㆍ 한국거래소 상장요건 검토 ㆍ 향후 일정에 대한 검토 및 협의 [사전실사 및 현지실사]2021.12.01 ~ 12.31 1. 장소: 수산인더스트리 본사, 영흥 화력발전소, 양양 양수발전소, 한울 원자력발전소2. 참석자: 발행회사, 대표주관사3. 내용: 사전실사 ㆍ 최근 3개년 재무제표 및 감사보고서 검토(IFRS) ㆍ 산업 및 사업에 대한 이해 ㆍ 주요 서비스 및 영업에 대한 이해 ㆍ 최근 회사 경영성과 및 향후 전망에 대한 설명 ㆍ 회사 중기 전략 및 향후 경영 추진 방향 설명 ㆍ Due Diligence를 위한 요청자료 및 체크리스트, 질문지 준비ㆍ 사업소별 현장 방문 (영흥 화력발전소, 양양 양수발전소, 한울 원자력발전소) 1. 장소: 수산인더스트리 본사2. 참석자: 발행회사, 대표주관사3. 내용: 1차 실사 ㆍ 법무 관련 사항 검토구조 - 현재 진행중인 소송의 존재여부, 내용, 결과, 예정 대응 방안 등 - 법률실사 내용에 대한 확인 및 검토 - 사업구조에 영향을 끼치는 주요 계약 사항 ㆍ 인사 및 노무 관련 사항 검토 - 인사관련 규정 - 근로조건 및 각종 복지제도 - 노동조합 구성여부 및 규정 ㆍ 재무/회계 관련 사항 검토 - 최근 3개년 재무상황의 구성, 변동내역 및 원인 질의 - 상장요건을 충족하기 위한 필요 감사보고서의 발행 및 발행시기에 관한 검토 - 재무제표 계정과목 점검 - 자산, 부채, 자본 등 세부 계정과목 등 - 수익, 비용 등 세부 계정과목 등 - 자본적정성 및 자산건전성 관련 사항 ㆍ 주식 관련 사항 검토 - 최대주주 및 특수관계인 보호예수 ㆍ 경영성과 관련 사항 검토 - 향후 예상실적 점검 - 최근 3개년 실적 변동 원인에 대한 설명 - 수익구조에 관한 사항 분석 1. 장소: 수산인더스트리 본사2. 참석자: 발행회사, 대표주관사3. 내용: 2차 실사 ㆍ Equity Story Line의 구체적 내용 검토, 향후 투자자 대상 IR 대비사항 관련 정리 및 검토 ㆍ IPO Valuation 방안에 대한 의견 제시 및 검토 ㆍ 상장예비심사 신청서 작성 업무 - 신청서 작성 서식 관련 업무 - 신청서 작성 관련 양식 송부 1. 장소: 수산인더스트리 본사2. 참석자: 발행회사, 대표주관사3. 내용: 3차 실사 ㆍ 상장예비심사신청서 작성 업무 - 항목별 기재사항 재검토 및 업무분담 조율 - 신청서 작성 관련 양식 및 자료 송부 - 작성 담당자 별 신청서 작성 Feedback ㆍ 명의개서대리인 인터뷰 및 주식사무 절차 관련 일정 검토 ㆍ 최대주주 및 특수관계인 보호예수 일정 관련 검토 - 보호예수 대상자 범위 논의 및 확정 - 보호예수 실무 처리 방안 논의 및 확정 1. 장소: 수산인더스트리 본사2. 참석자: 발행회사, 대표주관사3. 내용: 4차 실사 ㆍ 한국거래소 사전협의 신청 ㆍ 상장예비심사 신청서 및 부속서류 (DD체크리스트 등) 작성 ㆍ 상장주선인의 의견 기업실사보고서 작성 ㆍ 상장예비심사신청서 진행상황 검토 [상장예비심사신청서Draft 제출]2022.04.14 상장예비심사 신청서 Draft 제출 1. 장소: 수산인더스트리 본사2. 참석자: 발행회사, 대표주관사3. 내용: 5차 실사 ㆍ 상장예비심사신청서, DD체크리스트, 상장주선인의 기업실사보고서 등 최종 진행상황 검토 및 수정 [상장예비심사신청서 제출]2022.04.21 최종 상장예비심사 신청서 제출 [거래소 심사 대응 및6차 실사]2022.04.21 ~ 06.21 1. 장소: 수산인더스트리 본사2. 참석자: 발행회사, 대표주관사3. 내용: 거래소 심사 대응 및 6차 실사ㆍ 거래소 심사 대응ㆍ 예비심사신청 이후 주요 경영 및 영업활동 변동사항 검토ㆍ
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실적 및 재무수치 검토 (1분기 실적 설명 및 관련 추가 인터뷰)ㆍ 공모가 협의 (대표주관사, 발행회사 간 공모가액 협의 및 비교회사 검토 및 주가추이와 재무현황 등 검토)ㆍ 증권신고서 작성 준비ㆍ 신고서 제출 이후 IR일정 관련 협의 등 ㆍ 예비심사승인: 2022년 6월 13일 증권신고서 제출 및 공시 3. 기 업실사결과 및 평가내용 가. 사업의 성장성 (1) 산업의 특성 (가) 산업의 개요 동사의 주요 사업영역인 발전설비 정비 서비스는 국내외 전력 발전소 설비의 안정적인 생산성 향상과 원활한 운전을 위한 모든 형태의 정비 서비스를 말합니다. 발전소의 정비 업무는 발전소의 설비 투자 계획과정을 비롯한 전 과정에 관여하여 생산성을 높이는 활동으로서, 발전소의 운전 업무와 등가(等價)의 중요도를 지닙니다. 설비의 경제적인 가치의 유지, 기기의 수명 연장, 설비가동률 제고에 따른 생산성의 증대, 설비 전반의 안전사고율 저하, 고장원인 분석 및 재발방지 등의 활동을 통해 전력 발전과 공급의 일익을 담당하고 있기 때문입니다. 기기의 유지보수가 필수적으로 뒤따라야하는 전력 발전소의 특징으로 인해 발전설비 정비업은 국내 전력 수요 증대 및 전력산업의 질적, 양적 발달과 함께 발전해왔습니다. 해당 발전설비 정비산업은 경상정비공사, 계획예방정비공사, 개보수공사 및 시운전정비공사를 포함한 기타 공사 등 다양한 형태로 제공됩니다. 또한, 전원별로 화력발전설비 정비 부문, 원자력발전설비 정비 부문, 신재생 에너지 발전설비 정비 부문, 신재생에너지 발전설비 정비 부문으로 나눌 수 있습니다. [발전설비 정비 공사 분류] 분류 세부 내용 발전 전원별 정비공사 분류 원자력발전소 정비공사 화력발전소 정비공사 신재생에너지 정비공사 (양수, 풍력, 바이오매스 등) 시행 목적에 따른 정비공사 분류 경상정비공사 계획예방정비공사 기타 공사 (시운전정비공사, 개보수공사 등) (나) 산업의 환경 1) 전방 산업의 발전에 따른 전문정비업체의 필요성 증가 전력 발전산업의 양상이 변화하고, 기술이 고도화됨에 따라 전문정비업체의 필요성이 점차 증가하고 있습니다. 그 사유는 첫째, 전력 발전산업의 규모가 확대됨에 따라, 발전설비 유지보수 업무의 분업화 및 전문화는 안정적인 전력 공급에 중요 요소로 자리매김했기 때문입니다. 2000년 53,684MW의 우리나라 발전설비는 2017년 120,848MW 수준으로 불과 18년만에 2배 이상 급증했습니다. 발전설비의 규모가 급증하는 과정에서도 발전정비시장은 경쟁도입을 통해 파업으로 인한 공백을 없애고, 정비 및 계측 기술을 발전시키는 등 그 기능을 원활하게 수행하였습니다. 발전설비의 운전과 유지는 본질적으로 전력 공급의 업무를 양적으로 분담하는 것이며 중요도에 있어서 고저가 없기 때문에 발전설비 제작사가 적은 국내 현실을 감안할시 세계각국의 다양한 설비기종에 대한 전문정비회사의 고용이 더더욱 불가피한 환경입니다. 또한, 둘째, 발전설비가 최신 첨단기술의 집약체로 발달함에 따라 발전설비보수 또한 첨단기술을 응용하는 전문업체가 아니면 수행하기 어렵습니다. 이를 위해, 높은 수준의 교육투자와 첨단장비 활용 기술력을 뒷받침하는 전문정비업체가 더욱 중요해지고 있습니다. 마지막으로, 발전정비산업의 전력공급 원가절감에 있어서 설비 투자에 대한 효율제고의 문제가 비중이 점차 커짐에 따라, 전문정비업체의 중요성도 함께 커졌습니다. 발전설비가 증가함에 따라 막대한 규모의 선투자를 필요로 하게 되고, 그 효과를 충분히 회수하려면 일단 건설된 설비의 이용률을 높이고 적절히 유지관리하여 발전설비의 수명을 연장하여야 합니다. 발전설비이용률 향상 및 수명연장 관심 증대 님비(NIMBY)현상으로 인해 발전소 부지의 확보가 점차 어려워지고 발전소 신규 건설에 대한 대규모의 자본투자가 필요하며 투자자본 회수 역시 장기간이 소요됨에 따라 현재 발전소 건설시 어려움이 있어 기존설비의 이용률 향상 및 수명연장에 관심을 기울이고 있는 추세입니다. 선진국의 사례를 보더라도 미국, 영국 등을 중심으로 원자력발전소 수명을 10년~20년 연장하는 사례가 증가되는
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추세이며 국내에서는 이와 같은 추세에 따라 고리 #1호기 및 월성 #1호기의 수명관리 연구를 시행 중에 있습니다. [해외 발전소 수명연장 사례] 국가 발전소 설계수명 연장수명 미국 40년 60년 (20년 연장) 영국 20~25년 30~35년 (10년연장) 또한, 발전설비 정비산업의 민간업체 경쟁 참여에 따른 설비 이용률 향상이 민간정비회사의 수익과 직결되고 있습니다. 점차 노후화되는 발전설비의 계속운전과 고장정지의 감소를 위해서는 더욱 발전설비의 정비, 특히 민간정비회사의 양적 및 질적 성장이 중요한 요인으로 대두되며, 향후 정비시장규모는 점차 확대해 나갈 것으로 전망됩니다. 3) 주요 발전정비 산업 정책 추세정부는 발전설비 정비산업의 안정화와 건전한 시장 환경 조성을 위해 경쟁도입을 실시하였으며, 화력발전의 경우 현재 2단계에 걸쳐 진행중에 있습니다. 2013년부터 2017년까지 1단계에서는 초기 경쟁 시장 조성을 위해 신규설비 상응 물량과 협력사별 기준단위 물량 경쟁을 도입해 기존 물량의 경쟁도입을 추진했습니다. 이에 민간업체 시장점유율은 2013년 38.7%에서 2021년 기준 52.1%까지 꾸준히 증가하였습니다. 이에 맞춰, 민간정비회사는 시장 경쟁입찰에 적극적으로 참여하여 신규 수주물량을 확보해오고 있는 추세입니다. [민간업체 경쟁도입에 따른 화력발전설비 점유율 추이] 화력발전 정비 점유율 추이.jpg 화력발전 정비 점유율 추이 출처: 전자공시시스템(DART)(주1) 화력 발전5社 정비대상 설비 기준 (경상정비 기준) 이러한 발전설비 정비업의 민간 개방 추세는 향후에 중장기적으로 지속될 것으로 보이며, 궁극적으로는 시장의 완전 개방이 이루어질 것으로 판단됩니다. 이는 곧 동사의 입찰 기회의 확대 및 접근 가능한 사업영역의 지속적인 성장으로 이어질 수밖에 없습니다.(다) 산업 영역별 개요 및 동향 1) 원자력발전설비 정비 산업원자력발전설비 정비는 국내외 원자력발전소의 불시고장 방지 및 설비의 가동률 향상을 목적으로, 원자력 발전소의 기계설비의 성능·기능이 정상적으로 유지되도록 점검하고 정비 및 고장 수리 등의 제반 활동을 수행하는 서비스입니다. 원자력발전설비 정비회사는 1차 계통 (원자로, 냉각재펌프, 가압기, 증기발생기 등 원자로 및 원자로를 둘러싼 각종 설비), 2차 계통 (전기 생산에 필요한 터빈과 발전기, 복수기를 포함한 설비), 화학설비 (주요 설비의 부식방지 설비 건전성 제고를 위하여 1차계통과 2차계통의 수질을 관리하는 설비), 수처리설비 (용수 정화 및 취수 설비, 광물질 제거 시설, 폐수 처리 설비 등 원전 수질 관리 및 폐수 처리 관련 시설) 등의 정비계획을 수립하고, 점검 및 고장 복구, 정비예비품을 확보하여 정비 용역을 수행합니다. 원자력발전설비 정비의 주요 업무는 정비의 업무형태와 주기에 따라 경상정비공사와 계획예방정비공사, 기타공사로 나눌 수 있습니다. [원자력발전 계통도] 원자력발전 계통도.jpg 원자력발전 계통도 출처: 한국전력공사 경상정비공사는 원자력 발전소의 설비의 이상 유무를 상시 운전 중 점검하여 작동 이상을 방지하는 공사입니다. 주요 대상설비는 방사선관리구역에 해당하는 1차측 구역의 원자로설비, 폐기물설비와 비방사선구역인2차측구역의 터빈, 주발전기, 취수설비와 공용설비등이며, 그밖에 주설비에서 분리발주된 조명설비, 공기조화설비, 크레인등이 있으며, 수폐수처리설비에 대한 운전 및 정비에 대한 영역으로 구분할수 있습니다. 원자력발전소의 계획예방정비공사는 원자력안전법 및 전기사업법에 의한 정기검사 수검과 설계 연소도에 도달한 핵연료의 교체 및 각종 설비의 점검, 검사, 시험을 통해 설비의 신뢰성과 안전성을 확보하기 위해 발전소를 정지시킨 후 수행하는 정비 형태로 기계, 전기 분야의 계획예방정비공사를 수행하고 있습니다. 주요 대상설비는 경상정비 대상과 동일하며, 경상정비 기간중 예방점검을 통하여 발견된 문제점등을 추가로 점검, 정비하고 있습니다. [원자력발전 계획예방정비공사 수행주기] 구분 공사 등급별 주기 공사 순환 순서 공사별 Interval A급 정비 주기 원자력
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전기종 A급 18개월 18개월 그 외에는 경상 및 계획예방정비를 제외한 정비로서, 설비의 성능을 향상시키고 고장을 최소화하기 위한 수명연장 및 성능개선공사, 설비개선 및 교체공사, 휴지설비나 운전불능 설비를 상업운전이 가능한 상태로 회복시키기 위한 설비복구공사, 그리고 설비 신증설 및 이설공사 등이 있습니다. [원자력발전소 기타 공사 세부 내용] 주요 수행업무 내용 발전기 정밀진단 계획예방정비 기간중 주발전기 고정자 및 회전자에 대한 정밀 점검을 수행하여 설비 건전성을 확보 주발전기 고정자 권선 흡습시험 용역 계획예방정비 기간 중 주발전기 고정자 권선에 대한 흡습시험을 수행하여 설비 건전성을 확보 주발전기 고정자 권선 정밀진단 용역 계획예방정비 기간 중 주발전기 고정자 및 회전자에 대한 정밀 진단을 수행하여 설비 건전성을 확보 원자로 냉각재펌프/ 모터 정비 원자로냉각재펌프(‘RCP’) 및 전동기에 대한 중장기 정비계획에 의거 순차적 내장품을 화학제염 수행 후 각 구성품에 대한 건전성 점검 및 일체 정비를 수행함으로써 기기 신뢰도 확보 증기발생기 전열관 검사 증기발생기 전열관 가동중검사는 원자력법에 의한 법적 검사로서, 전열관의 건전성 여부를 와전류탐상검사로 확인하고 필요시 사전 조치를 취할 수 있도록 하며, 결함추이를 분석하여 차기 검사계획을 수립 사용후핵연료 운반/운반용기사용검사 용역 사용후핵연료 운반용기에 대한 안전성 검사 수행 및 운반용기 안전성 확보를 통한 차기 사용후핵연료 운반수행 능력 확보 밸브 안전성 진단 및 정비 동력구동밸브를 대상으로 진단시험을 통하여 설계기준 성능평가와 주기적인 성능평가를 시행하여, 성능 미달 시는 개선 보완을 통해 원전의 안전성 확보 및 동력구동밸브에 대한 규제요건을 이행 기타공사 원자력발전소 운영중 발생하는 별도의 정비, 개선등으로 위한 추가정비 단위공사 제9차 전력수급기본계획에 의하면 정부는 국내 원전설비는 2034년까지 4기(5.6GW)의 원전이 증가되고 노후 11기(9.5GW)는 수명연장을 중단할 계획을 발표한 바, 전체 원자력발전소 정비물량의 소폭 감소가 예상됩니다. 그러나, 2022년도에 수립될 10차 전력수급기본계획에서 신규원전건설 및 수명진단에 대한 내용이 개정될 것으로 예상되며, 중소형 원자로 시장의 국내외 개방, 탈원전 정책 폐지 등으로 인하여 원자력발전설비 정비분야의 양적 확대에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 2) 화력발전설비 정비원자력 발전설비 정비와 마찬가지로, 화력발전설비 정비는 국내 화력발전소의 불시고장 방지 및 설비의 가동률 향상을 목적으로, 발전소 운전과정에서 정상 가동을 돕는 모든 서비스입니다. 화력발전설비 정비회사는 화력발전소의 주설비 (보일러, 터빈 및 발전기 등 발전 핵심 설비), 보조설비 (터빈 및 보일러 보조설비, 연료설비, 수처리설비, 회처리설비 등 발전 보조 설비), 환경설비 (탈황, 탈질, 집진 및 폐수처리 등 환경오염을 방지하기 위해 설치된 설비) 및 전기제어설비 (고저압 전기설비, 직류전원설비, 비상전원설비와 계측제어설비 등 전력 제어를 위한 설비) 등의 정비계획을 수립하고, 점검 및 고장 복구, 정비예비품을 확보하여 정비 용역을 수행합니다. 화력발전설비 정비의 주요 업무는 정비의 업무형태와 주기에 따라 경상정비공사와 계획예방정비공사, 기타공사로 나눌 수 있습니다. [화력발전 계통도] 화력발전 계통도.jpg 화력발전 계통도 출처: 한국중부발전 화력발전설비의 경상정비공사는 발전소의 가동 중에 설비의 이상 유무를 점검하여 고장 발생을 방지하는 예방정비 및 예측정비를 전문적으로 수행하며, 설비의 불시고장 발생시 신속 복구 정비하여 설비의 정상적인 운영을 보조하는 업무입니다. 경상정비공사는 전문기술인력이 발전소에 상주하여, 화력발전의 핵심 설비인 증기터빈, 가스터빈, 발전기, 보일러 등의 진동, 온도, 압력을 최적으로 유지하기 위해 상시 점검과 보수를 진행합니다. 이외 보조설비, 환경설비 및 전기제어설비의 정비 또한 상주하는 기술 인력의 기기 이력 관리 및 정비 이력 관리, 정밀 진단과 보수 작업의 반복을 통해
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이루어집니다. 화력발전설비의 계획예방정비공사는 가동중인 설비의 불시정지를 사전에 예방하기 위하여 정기적으로 가동을 중단하고 필요한 설비를 분해, 점검, 조립 및 성능 시험하는 정비입니다. 발전소가 운영되는 동안 상시 진행되는 경상정비공사와 달리, 공장가동을 중단하고 기기를 완전분해하여 철저히 정비하는 계획예방정비공사는 약 2년에 한번 주기로 이루어집니다. 계획예방정비공사를 진행하는 정비회사는 일정기간동안 중단된 발전소의 보일러, 터빈, 전기, 계측제어기기 등의 발전 설비들을 용량별, 등급별, 연료형태별로 나누어 정기검진 및 고장방지를 진행합니다. [화력발전 계획예방정비공사 수행주기] 구분 공사 등급별 주기 공사 순환 순서 공사별 Interval A급 정비 주기 화력 표준화력 A급→B급→B급 24개월 6년~5년 일반기력 A급→C급→B급→C급 15개월 5년 복합설비 A급→C급→B급→C급 약 12개월 4년 화력발전설비의 기타공사는 경상 및 계획예방정비를 제외한 정비로서, 발전소 상업운전 전과 후의 단계로 나눌 수 있습니다. 발전소 상업운전 전 단계인 시운전상태에서 발전설비 정비회사는 상업운전 개시 전까지 핵심 기기의 설치와 시운전, 시운전 정비, 시운전 과정에서 발견되는 이상 부분의 점검 및 개조 등 발전소의 건설 과정에서의 정비서비스를 전반적으로 수행하는 시운전정비공사를 제공합니다. 상업운전이 개시된 후 단계에서 정비회사는 화력발전소의 성능을 향상시키고 고장을 최소화하기 위한 수명연장 및 성능개선공사, 노후설비의 개선 및 일부 설비 교체를 위한 개보수공사, 설비 신증설 및 이설공사 등 다양한 기타공사 서비스를 제공함으로써 발전소의 성능 향상을 도모합니다. 현재 화력발전 정비산업은 정부의 발전정비산업 경쟁도입 추진계획(2009.04.24)의 후속 조치로, 발전정비산업 경쟁도입 2단계의 도입을 앞두고 있습니다. 신규 발전기에 대한 기존 공공 정비업체의 정비 독점 체제가 폐지되는 한편, 종합심사낙찰제 도입에 따라 민간정비업체의 화력 발전 정비 시장의 기회가 더욱 넓어지는 양상을 띄고 있습니다. 제9차 전력수급계획에 따르면 석탄 발전의 경우, 정부는 현재 운영중인 석탄 발전 60기 중 30기(15.3GW)를 폐지하고 신규 7기(7.3GW)를 준공하는 등 석탄 발전량의 비중 감소 계획을 발표하면서, 발전설비용량의 감소로 인해 발전설비 정비물량 또한 감소할 가능성이 있음을 시사하였으나, 해당 폐지 물량의 상당 부분은 LNG를 포함하는 복합화력발전, 그리고 신재생에너지의 확대를 통해 보조할 예정이기 때문에 해당 발전설비에 대한 정비 역시 가능한 동사에게 있어서 그 영향은 최소한일 것으로 판단됩니다.3) 신재생에너지 발전설비 정비 수소 및 산소 등의 화학 반응을 통하여 전기 또는 열을 이용하는 '신에너지'와 햇빛, 물, 지열, 강수, 생활유기체 등을 포함하는 '재생에너지'를 합쳐 이르는 신재생에너지는 화석에너지 고갈문제와 환경문제의 핵심 해결방안이라는 점에서 그 중요성과 개발 필요성이 점차 증가하고 있습니다. 정부의 신재생에너지 확대 정책에 부응하여, 발전설비 기업들 또한 친환경 기업으로 자리매김하고, 신규 사업영역을 확보하고자 신재생에너지 발전설비 정비 사업을 수행하고 있습니다. 신재생 발전설비는 발전원별 크게 태양광 발전설비, 양수력 발전설비, 바이오매스 발전설비 등으로 구분할 수 있습니다. 가) 태양광 발전설비 정비영역 [태양광 발전 계통도] 태양광 발전 계통도.jpg 태양광 발전 계통도 출처: 한국일보 태양광 발전설비 정비회사는 국내의 지역별로 산재되어 있는 다수의 태양광 발전설비의 안정적 전력생산을 위한 운영관리 정비공사를 수행하고 있으며, 태양광 모듈, 인버터, ESS에 대한 주기적 설비 정비를 통하여, 태양광 발전소의 안정적 전력 발전량 보장에 기여하고 있습니다. 나) 양수력 발전설비 정비영역 [양수력 발전 계통도] 양수력 발전 계통도.jpg 양수력 발전 계통도 출처: 한국수력원자력 양수력 발전소의 정비형태는 크게 경상정비공사와 계획예방정비공사로 나눌 수 있습니다. 양수력 발전소의 경상정비공사는 발전소 가동중 또는
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정지중에 설비의 이상 유무를 사전에 점검하여 고장발생을 방지하는 예방정비 및 예측정비를 수행하는 공사입니다. 이는 상부저수지, 하부저수지 및 지하발전소로 구역 구분하여 실시되고 있습니다. 또한 댐 관리 설비 및 발전 설비의 불시고장 발생시 신속 복구 정비하여 설비의 정상 가동에 기여하고 있습니다. 양수력 발전소의 계획예방정비공사는 가동중인 설비의 불시정지를 예방하기 위하여 정기적으로 양수력 발전소를 가동 중단하고 터빈, 펌프 등 필요한 설비를 분해점검, 검사 및 시험하는 정비입니다. 다) 바이오매스 발전설비 정비영역 [바이오매스 발전 계통도] 바이오매스 발전 계통도.jpg 바이오매스 발전 계통도 출처: KOTRA 바이오매스 발전설비의 정비형태 또한 경상정비공사와 계획예방정비공사로 나눌 수 있습니다. 바이오매스 발전설비의 경상정비는 타 발전소의 경상정비와 마찬가지로 가동중 또는 정지중에 설비 운전에 이상이 있는지를 점검하여 고장을 방지하는 공사입니다. 계획예방정비공사는 바이오매스 발전사의 가동을 중단하고 주요 설비 및 부품을 점검, 시험하는 공사입니다. 한편, 한국전력이 발표한 '2021년 11월 전력통계월보'에 따르면, 2021년 11월 신재생에너지 발전설비 용량은 2만 4264KW로 집계되었습니다. 이는 1년전 2020년 11월 (1만 9966MW)의 수치와 비교하여 21.5% 늘어난 수치이며, 최근 신재생발전 설비용량의 증가세를 잘 나타내고 있습니다. 정부는 2021년12월 '제5차 신재생에너지 기술개발 및 이용·보급 기본계획'2014~2034)을 수립하여 총에너지소비중 신재생에너지 비중을 2035년 11%까지 확대하기 위한 신재생에너지원별, 기술개발과 보급 세부추진 계획을 수립하였습니다. 해당 계획에 따르면, 2034년 최종에너지 중 신재생에너지 비중은 13.7%, 발전량 중 비중은 25.8%로 설정하였을 뿐만 아니라, 발전용량 보급목표를 재생에너지 80.8GW, 신에너지 3.6GW로 두어 태양광과 풍력을 중심으로 발전설비가 확대될 것임을 예측할 수 있습니다. (2) 시장의 규모 가) 전력 발전업의 시장 규모 전력 발전업은 국민의 일상생활과 산업활동에 없어서는 안될 필수 에너지인 전력을 공급하는 주요한 국가기간 산업으로, 설비 건설에 장기간이 소요되어 진입 장벽이 높을 뿐만 아니라, 단기간 수요 변화에 즉각적인 대응이 어려운 특징을 가지고 있습니다. 그럼에도 불구, 경제성장에 따른 국민 소득증가, 기온 변화, 주요 제조업의 성장 및 경기 활성화에 따라 국내 전력 발전업은 그 발전 전력량(이하 발전량)과 판매 전력량(이하 판매량)의 규모를 꾸준히 늘려왔습니다. 그 결과, 2020년 발전량 기준 575,269 GWh, 판매량 기준 509,270Gwh 기록하였습니다. [국내 에너지원별 발전 전력량 추이] (단위: GWh) 구분 사업자 수력 기력 복합 원자력 신재생 집단 내연력 기타 상용자가 합계 출처: 한국전력공사, 연도별 한국전력통계 에너지원별 발전 전력량은 국내 각 에너지원별 발전기의 연료 사용량 및 각 연료별 발열량을 기초로 산출되는 총 발전 전력량입니다. 2020년 기준 총 발전 전력량은 575,269 GWh로, 이는 2015년 발전량 기준 약 5% 증가한 수치입니다. 2019년과 2020년 전력 발전량은 외환위기 이후 처음으로 하락한 추세를 보였는데, 이는 국내 산업계의 공장 가동률이 부진하고, 덜 추운과 덜 더웠던 계절로 인해 가정에서 냉·난방기 사용량이 줄어들면서 전력 수요가 감소한 영향이 컸기 때문입니다. 이후 발전량은 지난 1998년부터 2018년까지 연평균 약 5%의 증가율을 보이며 꾸준히 상승한 추세입니다. 2020년의 원자력의 경우, 한빛#1 재가동 및 신고리#4의 투입으로 인해 연간 발전량이 14,274 GWh 증가하며, 가장 큰 폭으로 상승했습니다. 석탄 에너지원 발전 전력량은 봄철 노후 석탄가동중지, 석탄발전 출력 80% 상한 제약, 미세먼지 계절관리제 등의 시행으로 발전량이 크게 감소했습니다. LNG는 원료단가가 높은 바전으로 기저발전 (원자력, 석탄) 및 신재생 발전량 증가에 따라
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발전량의 변화가 있었으며, 신재생 에너지원 발전량은 적극적인 신재생 에너지 보급정책의 영향으로 설비용량과 발전량 모두 증가하였습니다. [국내 용도별 판매 전력량 추이] (단위: GWh) 구분 가정용 공공용 서비스업 농립어업 광업 제조업 합계 출처: 한국전력공사, 연도별 한국전력통계 용도별 판매 전력량은 발전사업자가 전기판매사업자에게 판매한 전력량을 용도별로 분류한 판매 전력량입니다. 2020년 기준 총 판매 전력량은 509,270 Gwh로, 이는 2015년 판매량 기준 약 5% 증가한 수치입니다. 판매량 또한 발전량과 마찬가지로 지난 2년간 하락 추세를 기록하였는데, 이는 코로나19로 인한 경기불황으로 산업 전반이 위축되면서 산업용 전력 판매량이 큰 폭으로 감소한 영향이 크기 때문입니다. 반면, 재택근무 등 집에 있는 시간이 늘면서 가정용 전력소비는 역대 가정용 판매량 최고치 74,074 GWh를 기록하며 전년 대비 5.1% 증가하였습니다. 또한, '전력경제리뷰 2021년 전력산업 경영환경 전망'에 따르면, 코로나-19 백신 보급 등으로 경기가 회복되면 2021년 연간 전력 판매량은 2020년보다 약 2.7% 증가할 수 있다는 전망입니다. 나) 발전설비 정비업의 시장 규모 발전소의 정비 및 유지보수가 안정적인 전력 공급의 필수조건으로 자리매김함에 따라, 전력 발전설비의 정비업 시장 규모는 전방 산업인 전력 발전업의 발전에 따라 동반 성장하였습니다. 국내 발전설비 정비업의 시장 규모는 정확히 산출할 수는 없으나, 국내 발전소의 총 발전설비 용량 추이 및 한국발전정비협회 소속 정비업체의 매출액 등의 수치로 그 규모와 성장치를 추산할 수 있습니다. [국내 에너지원별 발전설비 용량 추이] (단위: MW) 구분 사업자 수력 기력 복합 원자력 신재생 집단 내연력 기타 상용자가 합계 출처: 한국전력공사, 연도별 한국전력통계 각 에너지원 별 발전 설비용량은 전력수요를 충족시킬 수 있는 발전소 용량의 총 확보 정도를 의미합니다. 발전설비는 단기간에 건설이 불가능한 설비로 짧게는 5년, 길게는 20년 정도의 기간이 소요됩니다. 이러한 이유로 장기 전력 수요예측 및 발전설비 건설계획에 따라 발전설비의 총 용량이 결정되는 경향이 있습니다. 국내의 경우, 산업통상지원부가 연도별 전력수급동향을 참고하여 장기 전력수급기본계획을 수립하고 있으며, 이를 통하여 국내 발전설비 및 전력수급의 안정에 이바지하고 있습니다. 2020년 기준 발전설비의 총 용량은 133,392MW로, 이는 2015년 발전설비 용량 기준 31.3% 증가한 수치입니다. 이 중 가장 큰 폭의 성장세를 보인 것은 신재생에너지원 발전설비용량으로, 2020년 기준 18,739MW로, 2015년 수치 대비 약 231.7% 증가하였습니다. 이는 전 세계적으로 친환경 전원믹스로의 전환 가속화가 진행되며, 온실가스 감축을 위한 정부의 에너지전환 로드맵에 따라 친환경·신재생에너지의 발전설비를 증량했기 때문입니다. 반면, 화력을 기반한 발전설비용량은 소폭 감소하며, 추후 늘어날 예정인 국내 전력 발전수요를 원자력, LNG 및 신재생 에너지 등 미세먼지와 온실가스 이슈의 해결에 긍정적인 영향을 미치는 발전 설비가 대체할 것을 시사하였습니다. [민간업체 정비용량 추세] 구분 발전소 정비용량 (MW) A급 O/H 정비실적 (건) 2011년 2017년 2018년 2011년 대비2018년 성장률 공사 민간업체 합계 출처: 최인호 국회의원 산업통상자원부 자료 분석내용 재구성 또한, 정비 산업의 민간확대에 따라 정비산업의 시장 규모 또한 증가 추세에 있습니다. 최인호 국회의원의 산업통상자원부 자료 분석내용(2018년)에 따르면, 전체 발전소 정비물량은 2011년 42,683MW에서 2018년 53,154MW로 25%증가하였으며, 이중 민간정비업체의 정비물량은 88% 증가하였습니다 (15,165MW ⇒ 28,474MW). [국내 주요 발전설비 정비회사 매출액 추이] (단위: 십억원) 주요 정비업체 매출액 추이.jpg 주요 정비업체 매출액 추이 출처: 각 사 연결감사보고서, 사업보고서 (주1) 주요
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발전정비회사는 한국발전정비협회 소속 회사인 한전KPS, 수산인더스트리, 일진파워, 금화PSC, 원프랜트, 한국플랜트서비스, 옵티멀에너지서비스를 포함한 7개사 국내 주요 발전설비 정비회사의 매출액 추이 또한 지속 상승 추세에 있습니다. 2021년 동사를 포함한 한전KPS, 금화피에스시, 일진파워 등 주요 발전설비 정비업 7개사의 발전설비 정비향 총 매출액은 약 1조 9740억원을 기록하여, 2015년 대비 50.2% 성장한 수치를 보였습니다. 이는 발전소 정비업무에 민간정비업체의 참여를 허용한 이후, 경쟁개방 확대 기조에 따라 민간정비업체의 정비물량이 지속적으로 확대되고 있기 때문입니다. [연도별 전력소비량 추이] (단위: TWh) 연도별 전력소비량 추이.jpg 연도별 전력소비량 추이 출처: 한국전력공사, 연도별 한국전력통계 [용도별 전력소비량 추이] (단위: TWh) 구분 주택용 일반용 교육용 산업용 농사용 가로등 심야 계 증가율 출처: 국가에너지통계 종합정보시스템 전력소비량 증가율은 2014년 저점 (0.6%)를 기록한 이후 2018년까지 3.6%로 상승하였습니다. 2019년은 동하계 온화하고 선선한 날씨로 전년대비 1.1% 감소세를 보였으며, 2020년은 코로나로 인한 경기위축 등으로 전력소비량이 전년대비 2.2% 감소하였으나 2021년 전년대비 4.7% 증가한 533.4 TWh를 기록하였습니다. 경기가 회복세를 보이고 전년 감소에 따른 기저효과가 작용하여 전력소비량이 비교적 큰 폭으로 증가하였습니다. 특히, 경기위축으로 2020년 3.7% 감소한 산업용 전력소비는 경기가 회복됨에 따라 4.5%나 증가하였습니다. 한국전력공사 경영연구원의 '2022년 전력산업 경영환경 전망'에 따르면, 데이터센터 및 전기차 충전수요 증가, 냉난방 수요 및 코로나-19로 인한 주택용 전력 수요 증가, 탄소중립·디지털 경제로 인한 설비투자 및 생산 확대로 국내 총 전력수요가 증가할 것이며, 건물부문의 히트펌프, 수송부문의 전기차를 중심으로 글로벌 전기화 추세 또한 더욱 확대될 것입니다. 또한, 한국에너지경제연구원이 2021년 발표한 '2021 중기 에너지수요전망(2020~2025)'에 따르면, 전기 수요는 2020년에서 2025년 연평균 2,2% 증가하여 2025년 총 국내 전력소비량은 568.5 TWh에 도달할 것으로 예상하였습니다. 이와 같이 산업 및 가정의 전기화 확대 및 전력 수요의 증가가 계속 이어짐에 따라, 전력 발전업의 규모 또한 양호한 증가세를 지속할 것으로 전망됩니다. 나) 발 전설비 정비업의 성장성발전설비 정비시장의 규모는 발전설비의 노후화와 신규발전소 건설로 인한 정비 및 유지보수의 수요가 증가하고, 민간정비업체의 경쟁개방이 확대됨에 따라 지속 성장할 전망입니다. 특히, 발전설비용량은 철강, 화학, 반도체 등 전력소비가 큰 제조업의 부가가치 비중이 높은 한국의 전력소비량에 대응하기 위하여 꾸준히 그 규모가 증가하고 있으며, 발전소 신규건설 및 신재생에너지 보급 확대를 통해 대응하고 있습니다. [국내 에너지원별 발전설비 용량 추이] (단위: MW) 연도 합계 증가율 출처: 한국전력공사, 연도별 한국전력통계 [국내 전원 구성비 전망] 구분 원자력 석탄 LNG 신재생 양수 기타 계 정격 용량 피크 기여도 정격 용량 피크 기여도 정격 용량 피크 기여도 정격 용량 피크 기여도 정격 용량 피크 기여도 정격 용량 피크 기여도 정격 용량 피크 기여도 정격 용량 피크 기여도 정격 용량 피크 기여도 정격 용량 피크 기여도 정격 용량 피크 기여도 정격 용량 피크 기여도 정격 용량 피크 기여도 출처: 제9차 전력수급기본계획 (2020.12.28, 산업통상자원부, 2020~2034) 산업통상자원부의 제9차 전력수급기본계획에 따르면 기계획된 설비 이외, 친환경·신재생에너지 설비를 중심으로 신규 설비용량이 증대될 것이며 이는 발전설비 정비시장 확대에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 또한, 화력, 원자력 발전의 점진적인 감축 등은 향후 발전설비 정비시장 물량의 소폭 감소를 불러올 것으로 예측되긴 하나, 노후화된 발전소 성능 개선과
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안전하고 깨끗한 전원믹스로의 에너지 정책 전환의 필요성으로 신재생 에너지 투자 가속화가 될 것으로 예상됩니다. 나. 사업의 수익성 [최근 3개 사업연도 주요 수익성 지표] 구분 2021년 2020년 2019년 업종평균 회사 업종평균 회사 매출액 총이익률 매출액 영업이익률 매출액 법인세비용 차감전계속사업이익률 매출액 순이익률 자기자본법인세비용차감전계속사업이익률 자기자본 순이익률 (주1) 주요 수익성 지표는 연결재무제표 기준으로 산출하였습니다. (주2) 업종평균의 경우 한국은행이 발간한 2020년 기업경영분석상 F42. 전문직별 공사업을 기준으로 작성하였습니다. 동사의 수익성은 최근 3개년 기준으로 업종평균 대비하여 우월한 수준을 유지하고 있습니다. 지속적인 매출액 증가에 따른 간접비용(판관비 및 원가 간접비)의 절감이 이루어지고 있으며, 원가율이 낮은 계획예방정비공사의 수행 확대로 전체 손익의 이익률이 지속적으로 증가하였습니다. 또한, 2021년에 보유 타회사 지분 중 일부를 매도하는 과정에서 약 63억원, 고용 및 산재보험 요율 차이로 인해 약 37억원 등 일회성 기타수익이 발생함에 따라 이익률이 개선된 바 있습니다. 2020년에는 수익성 지표가 다소 악화되었는데, 이는 원자력 부문의 매출액이 전년대비 감소하였기 때문입니다. 원자력 발전설비 정비의 경우, 계획예방정비공사의 주기가 18개월이기 때문에 한 사업연도에 여러 공사가 겹치거나, 반대로 수행 공사 갯수에 공백이 생길 수 있습니다. 이러한 변동성으로 인하여 2020년에 2019년과 비교하여 원자력 부문의 매출액이 감소하였으나, 이를 감안하더라도 동사는 업종 평균을 상회하는 수익성 지표를 달성하였으며, 2021년에 곧바로 성장성을 회복하며 꾸준한 수익성의 개선을 기록하였습니다. [최근 3개 사업연도 사업부문별 매출비중 내역] (단위: 백만원) 품목 2021연도 (제39기) 2020연도 (제38기) 2019연도 (제37기) 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 원자력 화력 신재생 기타 합계 (주1) 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다. 다. 회사의 경쟁력 동사의 아래와 같은 핵심 경쟁력이 타 경쟁업체들과의 차별화 및 동사의 성공에 기여하는 것으로 판단됩니다.(1) 전체 발전영역을 아우르는 경험과 기술동사는 원자력, 화력뿐만 아니라 신재생에너지까지 전체 발전영역에서의 고른 정비경험을 갖추고 있습니다. 특히 모든 분야에 있어서 다수의 "국내 유일", "국내 최초" 등의 정비 경험을 보유하고 있는데, 대표적인 시공 내역 및 사업 경험은 다음과 같습니다. ※ 국내 유일의 원전 주설비 민간 경상정비 업체- 100만Kw급, 140만Kw급 터빈 완전 분해 정비 실적 보유 ※ 국내 최고의 터빈기술로 분해 개조 경험 다수 보유- 국내 최대 용량 신고리#3(1,400MW) 터빈설비 경상정비 및 계획예방정비 수행- 원자력 및 화력 터빈 계획예방정비 수행 이력 ※ 화력발전설비 전분야 정비 및 연료환경설비 운전- 870MW급 석탄화력 연료환경설비 운영(20년)- 증기터빈/가스터빈/발전기/보일러/탈황 전분야 정비 경험 ※ 국내 최초, 최대 바이오매스 발전설비 및 신재생에너지 경상정비 및 운전 수행중- 동해바이오매스(30MW)- GP EPS 당진바이오매스(105MWx2)- 동서발전 태양광발전설비(66MW)- 천안청수/익산/화성 연료전지(56MW) ※ 최신기종의 고효율 복합화력 발전소 경상정비 및 계획예방정비 공사 수행- GP EPS 당진 복합화력발전소- 동두천드림파워 복합화력발전소- 포천그린파워 복합화력발전소- 춘천 열병합발전소- 대구그린파워 열병합발전소 (2) 국내 최고의 원자력발전 민간정비기업동사는 원자력 발전설비 정비산업 내 민간 업체 중에서는 최다 정비적격업체 자격 및 공사 레퍼런스를 보유하고 있습니다. 이러한 경쟁력을 바탕으로 동사는 2021년말 기준 원자력발전 정비시장에서 15.2%의 점유율을 차지하여, 민간업체 중에서는 1위 사업자 지위를 유지하고 있습니다. 특히 가속화되고 있는 세계원전 수출시장의 성장률 및 원전 비중을 30%대로 유지할 것으로 보이는 신정부의 2030
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전원믹스 등의 상황을 바탕으로 보면, 원자력 부문에 있어서 민간업체 중 압도적인 경쟁력을 갖춘 동사가 가장 큰 수혜를 입을 수 있을 것으로 판단됩니다. [수산인더스트리 원전 정비 현황] 수산인더스트리 원전 정비 현황.jpg 수산인더스트리 원전 정비 현황 발전 정비 경험 보유한 전문인력 보유 동사는 발전설비정비 전문업체로서 높은 수준의 정비인력을 보유하고 있습니다. 원자력, 화력, 신재생(양수, 바이오매스, 연료전지, 태양광) 등 각종 발전설비 정비에 대해 오랫동안 축적된 노하우와 경험을 바탕으로 고도의 정비수행 능력을 보유하고 있습니다. 특히 동사와 같은 발전설비 정비 기업은 대규모 자본적 지출이 필요하지 않는 대신 기술확보를 위한 연구개발과 인적자본에 대한 투자가 사업에 있어 중요한 부분을 차지는데, 동사는 체 인원의 90% 이상이 발전설비 정비/운전/품질 전문인력으로 구성되어 있으며, 그 중 약 24%은 10년 이상의 업력을 보유하고 있습니다. [수산인더스트리 인원구성 현황] 수산인더스트리 인력 구성.jpg 수산인더스트리 인력 구성 또한, 동사는 민간정비업체 중 최초로 고용부 인정 사내자격 제도(기계/전기/특수)를 운영 중이며 경주에는 한국 폴리텍대학과 산학헙력을 맺은 사내 인재개발원을 운영하고 있습니다. 이렇듯 동사는 발전설비 정비 경쟁력에 있어서 인력의 중요성을 인정하여 적극적으로 자체적인 전문인력 인재개발 시스템을 구축, 운영하고 있습니다. 이러한 인력 Pool을 바탕으로 동사는 지속적으로 핵심 특화 기술에 대한 연구 개발을 하고 있으며, 실제로 정비 공사에 투입되어 사업화까지 완료된 정비 기술은 다음과 같습니다. 종속회사와의 사업 시너지 동사가 100%의 지분을 보유하고 있는 종속회사 수산이앤에스는 원전 및 화력 계측제어설비 경상정비 부문에서 국내 1위 지위를 유지하고 있는 업체이며, 주요 영위 사업 내용은 다음과 같습니다. [수산이앤에스 주요 사업 내용] 구분 내용 원자력 발전 - 계측제어 (I) 정비- 원자로/터빈 제어설비- 제어전산설비- MMIS (Man to Machine Interface System) 화력 발전 - 계측제어설비 경상정비 및 OH공사 국내외 플랜트 - 국내: 원자력/화력 시공, 시운전- 중동/아시아/아프리카: 원자로, 지열, 화력발전 시운전- 필리핀/아랍에미리트: 운영 및 경상정비 특히 활발한 해외 진출을 진행하고 있으며, 주요 시공 경험으로는 UAE 바라카원자력발전 I 시운전 S1, S2, 필리핀 말라야화력발전 O, 요르단/기장 연구용 원자로 MMIS 설계, 공급 및 시운전, 필리핀 카섹난 수력발전소 O 등이 있습니다. 결론적으로 동사는 수산이앤에스와 함께 전기·기계·계측 전 부문에 대한 정비 수행이 가능하며, 글로벌 발전시장 프로젝트 공동 수주, 발전소 전설비 단독정비, SMR(소형원자로모듈) 시장 준비 등의 부분에서 상호간의 사업적 시너지가 발생할 수 있을 것으로 판단됩니다. (5) 지속 성장성이 기대되는 안정적인 사업환경 [수산인더스트리 최근 5개년 주요 재무지표 내역] 수산인더스트리 성장성.jpg 수산인더스트리 성장성 (주1) 연결재무제표 기준 동사는 외형적인 성장을 지속하고 있습니다. 원자력 부문의 계획예방정비공사 진행이 부족하여 성장이 부진했던 2020년을 제외, 동사는 지속적으로 양(+)의 매출액 성장을 기록하여 5개년 기준 연평균 7.2%의 성장률을 기록했습니다. 특히, 2020년 3월에 고성프로젝트 추가 수주 확보 및 2021년 한울 계획예방정비공사, 신월성 계획예방정비공사 등 계획예방정비공사의 정비 물량 증가에 따라 2021년도에 매출액 증가율 11.5%이라는 높은 성장률을 기록하였습니다. 또한, 기존 사업뿐만 아니라 신성장사업 분야의 확장도 매출액 증가의 요인 중 하나로 작용하였습니다. 2020년도 해외사업 및 신성장사업 발굴 역량 강화를 위한 신성장본부 조직을 신설한 이후, 발전설비 관련 다양한 고부가가치 사업에서 성과를 보인 것으로 판단됩니다. 한편, 동사가 영위하고 있는 발전설비 정비 산업은 민간 정비업체들이 적극적으로 신규 정비 물량을 확보하며