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하락하였습니다..이러한 반도체는 메모리 반도체와 비메모리 반도체로 구분됩니다.* 출처 : 한국무역협회, 2020년 4월 ※ 전체수출증 반도체 비중.jpg ※ 전체수출증 반도체 비중 2. 시장동향 및 전망(1) 반도체 시장WSTS에 따르면 세계 반도체 시장은 2019년 메모리반도체 가격하락과 데이터센터투자증가율 감소, 스마트폰/테블릿의 출하량 감소로 전년대비 12%의 감소세를 나타낼 것으로 전망됩니다. 그러나, 2020년부터는 Data Center 기반의 application 증가, IoT, Automotive, A.I, Robot 등 수요 증가로 지속적인 성장을 전망하고 있습니다. 세계 반도체 시장전망.jpg 세계 반도체 시장전망 (2) 반도체 설비투자 시장IC Insights에 따르면 세계 반도체 설비투자는 2019년 다소 감소한 이후 2021년 이후 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 한편, 지역별로 반도체 설비투자 동향을 살표보면 내년 한국 설비투자는 올해보다 5.0% 늘어난 247억달러(약 30조원)에 이를 전망입니다. 한국 설비투자는 2021년에도 2.0% 성장한 뒤 2022년 다시 2.4% 역성장이 예상됩니다. 반면 중국과 미국 설비투자는 2022년까지 지속적으로 늘어날 전망입니다.중국 설비투자 상승폭은 2020년 4.2%, 2021년 4.3%, 2022년 11.1%로 예상됩니다. 2022년에 지난해 수준을 만회할 것으로 보입니다. 미국 설비투자 상승폭은 내년에는 0.2%로 미미하지만 2021년과 2022년 각각 13.9%, 30.9% 급증할 것으로 예상됩니다. 세계 전체 설비투자는 올해에 이어 내년에도 5.4% 역성장하고 2021년과 2022년 각각 7.2%, 8.3% 성장할 전망입니다. 지역별 반도체 설비투자 동향(출처_gartner).jpg 지역별 반도체 설비투자 동향(출처_gartner) 국내 반도체 관련 투자는 삼성전자와 SK하이닉스 2개의 회사가 주도를 하고 있습니다. 삼성전자의 국내 투자는 이미 운용중인 평택 1라인을 증설하고, 추가로 평택 2라인을 투자 진행을 하고 있습니다. 그러나 2019년 7월 한, 일 무역갈등으로 EUV용 PR확보가 불확실하여 초미세 공정을 위한 화성 EUV 전용 라인인 18라인의 본격 양산적용이 2019년에서 2020년으로 변경이 불가피 한 것으로 알려졌습니다. SK하이닉스는 삼성전자 대비 한, 일 무역분쟁의 영향을 적게 받아 기존에 투자 계획을 잡은 청주 M15라인과 중국 WUXI C2F(Dram전용)라인의 추가 투자는 정상적으로 진행이 될 것으로 보입니다. 특히, 용인시의 반도체 Cluster에 120조원 규모의 투자에 기대가 되는 등 회사의 기존 거래처의 설비투자계획에 의한 영업전망은 낙관적으로 기대하고 있습니다.(3). 산업의 성장성반도체 산업을 둘러싼 환경은 디지털 기기가 모바일化, 스마트化되고 자동차, 의료기기, 산업기기 등이 인터넷을 기반으로 발전함에 따라 우호적인 시장 여건이 지속되었으며, Big Data, AI, 5G 산업의 확장은 반도체 산업의 성장에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상 됩니다. 2017년부터 전체 반도체 시장이 21.6%의 높은 성장을 기록하였으며, 메모리 반도체 분야 역시 61.8%의 높은 성장을 달성하였습니다. 2018년에도 전체 반도체 시장은 12.5% 성장했고 메모리 반도체도 24.9%의 성장을 이루었습니다. 2019년은 메모리 반도체 시장은 글로벌 경기 침체, 스마트폰 판매량 감소, CPU 부족으로 인한 PC수요 감소, 공급 과잉 등의 영향으로 다운턴(Downturn)에 돌입한 이후 한동안 재고증가/가격하락 등 악재의 영향으로 전체 반도체 시장의 성장률은 -11.9%, 메모리 반도체는 -31.5%로 하락세를 보였습니다(Gartner, 2020년 4월, 금액기준). 그러나 AI 산업의 성장과 5G 도입이 단말 고도화 및 server infra 확산을 촉진하며 향후 메모리 반도체의 소요 증가를 이끌 것으로 기대되며 PC, 스마트폰 분야도 CPU공급 부족 해소, 스마트폰 신제품 출시, 스마트폰 보급률 증가 등으로 수요
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개선이예상됩니다. 그러나 최근 COVID-19로 인하여 산업의 성장이 제한될 가능성은 상존하고 있습니다.(4). 경기변동의 특성세계 반도체 시장은 제품 수명 주기가 매우 짧으며, 새로운 제품의 생산을 위해서는 대규모투자가 필요한 장치 산업의 특성을 가지고 있습니다. 아울러, 과거에는 실리콘사이클의 순환에 따라 호황과 불황을 반복해 왔으며, 이는 주요 수요처인 미구주의 거시경제 순환 사이클(Business Cycle)과의 연관성이 매우 컸습니다. 그러나 최근에는 중국 및 인도 등 신흥시장의 비중이 확대되고 공급업체들의 수가 줄어들어 반도체산업 경기 변동 폭은 전과 비교하여많이 줄었습니다.(5) 경쟁요소반도체 사업의 핵심 경쟁력은 1. 기술 및 원가 경쟁력, 2. 시장 대응 능력(고객확보, 제품 포트폴리오) 3. 설비투자 능력 등이 있습니다. 최근 대량생산이 용이한 표준제품 위주에서 응용분야가 점차 다양화, 융복합화 됨에 따라 시설투자와 생산성 향상을 통한 원가경쟁력 중심에서 제품 가치 증대를 통한 수익성 중심으로 경쟁의 패러다임이 빠르게 전환되고 있습니다. 지금까지는 적극적 투자에 의한 생산능력 확대와 생산원가 절감이 핵심 경쟁 요소였지만, 공정 미세화의 난이도 증가와 투자 대비 수익에 대한 불확실성 증대 등 사업환경이 변화하였습니다. 따라서, 앞으로는 생산기술의 고도화를 통한 투자 절감과 제품의 부가가치 증대를 위해다양한 선행기술 및 응용기술 개발, 메모리 컨트롤러와 펌웨어가 결합된 응용복합제품의 개발이 중요한 사업 경쟁력이 될 것입니다. 아울러 DRAM분야에서의 TSV(Through Silicon 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 35Via) 및 New Memory의 원활한 초기시장진입과 eMMC나 SSD 제품의 시장확대를 위해서는 관련 기술업체와의 협업과 더불어 고객 만족도가 중요해짐에 따라 마케팅 및 고객 지원활동도 핵심 경쟁 요소로 부각되고 있습니다. 이외에도 적기에 시장요구에 부합하는 제품을 출시(Time to Market)할 수 있는 시장 대응력 및 재무 건전성 확보 등이 요구되고 있습니다. Ⅱ. 회사의 현황 [반도체 부분] 가. 회사의 사업영역은 다음과 같습니다. 구 분 내 용 Utility용 자재 회사는 반도체 및 일반 산업부분의 각종 Utility(GAS) Line의 주요 자재와 장비 Hook-Up 용 자재, Chemical Line Piping 자재 및 반도체 장비의 내부자재(Wet Station, Chemical Supply System-CSS, GAS Supply System)를 납품하고 있습니다. Utility(GAS, Chemical 등) Piping을 설계하여 제작 납품하고 있습니다. 반도체 Utility Line, Plant Line 및 장비제작에 필요한 각종 Material을 세계 유수 회사들과 연계하여 공급하고 있습니다. ※ RS 주요 제품 군 나. 당사의 반도체부분은 반도체 및 디스플레이 FAB 제조공정은 초미세화, 고밀도화된 공정으로 사용되는 가스와 화학물질 역시 초고순도를 유지하며 공급되어야 합니다. 회사는 공정상 초고순도 상태의 가스와 화학물질 등을 공급하기 위한 각종 유틸리티 설비와 인프라 설비에소요되는 Valve 등 부품을 공급하고 있습니다. 회사는 삼성전자, SK하이닉스, LG전자, BOE 등 국내외 대기업 또는 협력회사에 GAS 및 Chemical Line 관련 Clean Ball Valve등 Utility용 자재를 납품하고 있습니다. 다. 주요 거래처 및 영업 현황 당사의 국내 주요고객사는 삼성물산 및 엔지니어링, LG디스플레이, 포스코엔지니어링, LG화학, 동진세미컴 등 등이며, 특히 SK하이닉스, 동부하이텍 등은 주요고객사이며 협력업체로 등록되어 있습니다. 각부분별 주요고객사는 다음과 같습니다. 구 분 회사 -삼성 엔지니어링-삼성 디스플레이-LG 디스플레이-SK 하이닉스-동부 하이텍-서울 Semiconductor- BOE-MEMO 코리아 등 -삼성 물산-성도 ENG-한양 ENG-포스코 엔지니어링- 아남 반도체- 제일 E SEVER ONE- 비텍
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이엔지 등 -삼성 코닝정밀소재-제일 INDUSTRIES-LG 화학- LG 이노텍- LG 실트론-동우 FIINE-CHEM-동진 SEMICHEM-soul Borain 등 3. 원재료 및 생산설비 가. 원재료등의 매입 현황 (단위 : 천원) 주요제품명 당기 전기 비고 국내 수입 합계 국내 수입 합계 VALVE PUMP REGULATOR LOTO 합계 나. 원재료등의 제품별 비중 (단위 : %) 주요제품명 원재료명 원재료 비중(%) 비 고 당분기 전기 밸브 VALVE 펌프 PUMP 레귤레이터 REGULATOR 로또 LOTO 합 계 4. 매출 및 수주상황 가. 매출현황 (단위 : 원) 구 분 당분기 전기 비 고 제 품 국내 수출 상 품 국내 수출 기 타 국내 수출 합 계 국내 수출 합 계 나. 수주상황 (단위 : 원) 품목 수주일자 납기 수주총액 기납품액 수주잔고 수량 금액 수량 금액 수량 금액 REGULATOR REGULATOR FITTING 합 계 5. 위험관리 및 파생거래 가. 시장위험과 위험관리당사는 기업공시서식 작성기준에 따른 소규모기업해당으로 '시장위험과 위험관리' 기재를 생략합니다. 나. 파생상품 및 옵션 등 거래현황당사는 보고서 작성기준일 현재 파생상품 관련 거래내역이 없습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 연구활동 Key Locked Diaphragm Valve 개발의 건 1) 개발이유 : 당사의 고객사에서 현재 Key가 없는 Diaphragm Valve를 사용하고 있으나, 인위적인 밸브 작동의 문제점을 방지하기 위해 별도의 밸브 덮개를 사 용하고 있습니다. 그러나, 밸브덮개 부착으로 인한 작업시간 증대로 생산력 저 하, 원가율 상승을 초래 하고 있음을 파악하고 있어, 당사에서는 별도의 밸브 덮 개가 필요 없는 자체 잠금 장치 밸브를 개발하여, 고객사의 원가율 하락과 수익 증대 높임과 동시에 당사 경쟁력을 높이고 지속적인 매출 및 수익 증대에 목표 가 있습니다. 7. 기타 참고사항 - 해당 사항 없음
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 당기말 현재 개별재무제표를 기준으로 작성함1. 재무현황 및 영업실적가. 요약 재무상태표 구 분 제 27 기 제 26 기 증감액 증감비율 자산 유동자산 비유동자산 자산총계 부채 유동부채 비유동부채 부채총계 자본 자본금 자본잉여금 기타자본구성요소 이익잉여금(결손금) 자본총계 자본과부채총계 유동비율 부채비율 회사의 자산은 20% 감소 하였으나, 부채는 49%가 감소하여, 전기대비 재무상태는유동비율 114% 증가 부채비율은 77.5% 감소 하여 매우 우량하게 변화 되었습니다. 나. 요약 손익계산서 구 분 제 27 기 제 26 기 증감액 증감비율 수익(매출액) 매출원가 매출총이익 판매비와관리비 영업이익(손실) 기타이익 기타손실 금융수익 금융원가 법인세비용차감전순이익(손실) 법인세비용 계속영업이익(손실) 중단영업이익(손실) 당기순이익(손실) 영업이익율 계속사업순이익율 회사의 매출액은 전기대비 26.5% 증가하였으며, 영업이익도 155.3% 증가하여 손익구조도 계속적으로 개선이후 이익증가 되고 있습니다. 기존 IT서비스 계약 잔여 매출관련 손익은 중단영업손익으로 구분표시하였으며, 2021년 모두 종료 되었습니다. 다. 사업부문별 영업실적 구 분 제 27 기 제 26 기 증감액 증감률 매 출 부품사업 기타사업 매출원가 부품사업 기타사업 주력 제품인 부품사업에서 전기 대비 31% 증가하여 매출증대 요인 입니다. 2. 유동성 현황및 자금조달가. 유동성 현황 구 분 제 27 기 제 26 기 영업활동현금흐름 투자활동현금흐름 재무활동현금흐름 환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소) 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과 현금및현금성자산의순증가(감소) 기초현금및현금성자산 기말현금및현금성자산 영업활동 현금흐름이 개선 되었으며, 현금성 자산은 전기대비 큰 변화 업습니다.나. 자금조달 현황 구 분 납입일 사용용도 백만원 비 고 합 계
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 회사와 그 종속기업(이하 '연결회사')의 주요 사업은 영어교육 사업부문, 수학교육 사업부문, 기타 사업부문으로 구분할 수 있습니다. ▲ 영어교육 부문은 직영 및 가맹 학원, 온라인 교육서비스, 해외 교육콘텐츠 공급 등의 사업을 영위하고 있습니다. ▲ 수학교육 부문은 직영 및 가맹 학원, 온라인 교육서비스, 해외 교육콘텐츠 공급 등의 사업을 영위하고 있습니다. ▲ 기타 부문은 연결회사의 교육서비스 제공 및 교재교구 판매업 등을 포함하고 있습니다. 당사의 사업부문별 주요 사업의 내용은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 사업부문 주요 고객 주요 사업 2021년 2020년 2019년 매출액 구성비 매출액 구성비 매출액 구성비 영어교육 유아/초중고교생 직영 및 가맹 학원사업 운영- April어학원, 청담어학원, 아이가르텐- 페이지 바이 페이지(독서논술)온라인 교육서비스(아이러닝) 및 교재교구 판매해외 교육사업(중국, 베트남, 일본 등) 수학교육 직영 및 가맹 학원사업 운영- CMS 영재교육센터(사고력관), CMS 영재관, 씨큐브코딩- 온라인 교육서비스(NOISY, EDGE) 및 교재교구 판매해외 교육사업(중국, 베트남, 인도네시아 등) 기타사업 연결회사 교육서비스 제공 및 교재교구 판매- (주)퓨처북, (주)청담아이가르텐, (주)청담미디어 등 합계 (A) 연결조정 (B) 연결합계 (A-B) 1) 영어교육 사업부문당사는 프로젝트 수업을 기반으로 한 영어 능력 향상 및 창의적 사고력 계발을 목표로 하는 프리미엄 영어 교육 서비스를 제공하고 있습니다. April 어학원, 청담어학원,아이가르텐(i-Garten)을 주요 핵심 브랜드로 육성해 나가고 있습니다. 현재 전국적으로 200여개 이상(직영 및 가맹 포함)의 러닝센터가 운영되고 있고, '라이브 클래스(Live Class)'를 통한 온오프라인 투 트랙 서비스를 앞세워 당기 중에 국내 재원생 수가 5.4만 명을 넘어섰습니다. 2) 수학교육 사업부문당사는 아이들의 상상력과 창의력, 문제해결력을 키우는 사고력 수학 및 영재 수학 교육 서비스를 제공하고 있습니다. CMS 영재교육센터, CMS 영재관을 주요 핵심 브랜드로 육성해 나가고 있습니다. 현재 전국적으로 100여개 이상(직영 및 가맹 포함)의 러닝센터에서 약 3.5만명의 재원생을 두고 있습니다. 독자적으로 개발한 수학교육 방법론과 콘텐츠를 통해, 해마다 다수의 영재학교 합격생과 KMO(수학올림피아드) 수상자를 배출하고 있습니다. 3) 기타 사업부문당사는 연결종속회사를 통하여 교육서비스 제공 및 교재교구 판매업 등을 영위하고 있습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품 및 서비스 현황 (단위 : 백만원, %) 영업부문 사업부문 매출유형 품 목 구체적용도 주요상표 등 매출액 구성비 오프라인 ㈜크레버스 서비스 학원 수강료 직영 학원 청담어학원, April어학원 서비스 프랜차이즈수입 가맹비,로열티 청담어학원, April어학원 등 서비스 리쿠르팅, 트레이닝,유학, 학원기타 강사채용, 훈련,연수, 응시료 제품 교재수입 학원교재판매 청담어학원, April어학원 등 ㈜씨엠에스에듀 서비스 학원 수강료 직영 학원 사고력관, 영재관, 씨큐브코딩 서비스 프랜차이즈수입 가맹비, 로열티 사고력관, 씨큐브코딩 서비스 학원 기타 응시료, 임대수익 등 제품 교재교구수입 학원교재판매 생각하는 I.G, WHY 등 ㈜퓨처북 제품 교재수입 유아교재 등 서비스 콘텐츠기타 학원온라인수강료 외 클루빌 운영 등 서비스 영어 이러닝 서비스 이러닝 첨삭 지도, 전화,비디오 Live Session 등 ㈜청담아이가르텐 서비스 학원 수강료 직영 학원 청담아이가르텐 등 제품 교재수입 직영학원교재 청담아이가르텐 등 서비스 기타 유통업 등 With me 등 기타 기타 기타 ㈜청담미디어 서비스 콘텐츠기타 기타 온라인 ㈜크레버스 서비스 학원이러닝 학원온라인수강료 청담어학원, April어학원,클루빌 등 합계 (A) 내부거래 (B) 내부거래를 차감한 총합계 (A-B) ※ ㈜진에듀, ㈜상상과창조 및 ㈜생각하는아이지의 영업부문 정보는 ㈜씨엠에스에듀
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영업부문 정보에 포함되어 있습니다. 나. 주요 제품 및 서비스 내용 구분 청담어학원 April어학원 아이가르텐 페이지바이페이지 대상 초등4년~중등 7세~초등6년 5세~7세 7세 ~ 초등6년 목표 프로젝트 수업(PBL)을 기반으로 한 영어 능력 향상 및 창의 사고력 계발로 창의 융합형 인재 양성 창의력 및 표현력 기반,21세기 창의적 융합인재 양성 상상력, 표현력이 풍부한창의적 인재 양성 상시 가변적인 4차 산업혁명 시대를 주도적인 진화로 개척해나가는 창의리더양성 주요프로그램 - 글로벌 차원의 진로탐색(T3)- 내신/수행평가 및 수능(B2)- 내신 문법(Smart Grammar)- 토론 기술 습득(Competition Prep) 구분 씨엠에스에듀 씨큐브코딩 대상 유아~초중고 초중고 목표 상상력, 창의력을 갖춘 융합인재 육성 컴퓨팅 사고력과 창의성 육성 주요프로그램 융합사고력 프로그램(사고력관)영재학교/올림피아드 대비 프로그램(영재관)CMS ON(NO.1SY/ED.GE)CMS Kids, MATHROOT 등 소프트웨어 사고력 프로그램VR, AR, IOT, AI 설계 프로그램영재교육원 대비 프로그램,코딩 방학캠프 등 다. 주요 제품, 서비스 등의 가격 변동 추이 수강료를 제외한 교재 및 기타 콘텐츠 부문의 가격은 특성상 가격 변동 추이를 산정하는 것이 어려워 오프라인 학원 수강료에 대하여만 기재합니다. (단위 : 원) 월 오프라인 수강료 2021년 2020년 2019년 ㈜크레버스 청담어학원(주1) 330,000원 320,000원 320,000원 April어학원(주2) 290,000원 280,000원 280,000원 페이지바이페이지(주3) 200,000원 200,000원 200,000원 ㈜씨엠에스에듀 사고력관 175,000원 175,000원 175,000원 NOISY 159,000원 159,000원 씨큐브코딩 200,000원 200,000원 200,000원 [(주)크레버스](주1) 직영점(평촌 지점) 기준이며, 점별, 레벨별로 상이합니다.(주2) 직영점(안양평촌 지점) 기준이며, 점별, 레벨별로 상이합니다.(주3) 직영점(대치 지점) 4주 기준이며 레벨별로 상이합니다.[(주)씨엠에스에듀]※ 수강료는 월단위 금액(정규강좌 기준)이며, 직영센터와 가맹센터 모두 동일합니다.※ 영재관 수강료는 프로그램별로 상이합니다.(월 190,000원~월 720,000원)※ ED.GE(CMS ON) 수강료는 프로그램별로 상이합니다.(월 540,000원~월 670,000원) 3. 원재료 및 생산설비 가. 영업시설의 현황 보고서 기준일 현재 학원사업부문에서 직접 운영하는 직영점 시설 현황은 아래와 같습니다. [㈜크레버스] 구분 지역 지점명 주소 청담어학원 서울 대치 지점 서울특별시 강남구 도곡로 456 대치 제2지점 서울특별시 강남구 도곡로 408 목동 지점 서울특별시 양천구 목동동로 233-1 서초 지점 서울특별시 서초구 고무래로10길 19 송파 지점 서울특별시 송파구 위례성대로 122 중계 지점 서울특별시 노원구 중계로 218 청담 지점 서울특별시 강남구 학동로 97길 30 경기 분당 지점 경기도 성남시 분당구 황새울로258번길 31 일산 지점 경기도 고양시 일산서구 중앙로 1547 평촌 지점 경기도 안양시 동안구 평촌대로 136 대전 테크노 지점 대전광역시 유성구 관평2로 14 April어학원 서울 서초 반포 지점 서울특별시 서초구 서초중앙로33길 6-6 청담 본원 지점 서울 강남구 삼성로119길 14 경기 안양 평촌 지점 경기도 안양시 동안구 평촌대로 113 페이지바이페이지 서울 대치 지점 서울특별시 강남구 도곡로 323 ※ 위 지점의 시설현황은 사업자 등록 기준입니다. [㈜씨엠에스에듀] 구분 지역 지점명 주소 사고력관 서울 압구정 본원 서울특별시 강남구 논현로175길 25 서초 제2본원 서울특별시 서초구 동작대로 234 대치센터 서울특별시 강남구 도곡로 456 목동센터 서울특별시 양천구 목동서로 133 목동센트럴센터 서울특별시 양천구 목동서로 349 중계센터 서울특별시 노원구 중계로 225 올림픽센터 서울특별시 강동구 성안로 30
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마포센터 서울특별시 마포구 독막로 262 광진센터 서울특별시 광진구 광나루로 603 동작센터 서울특별시 동작구 상도로31길 19 잠실센터 서울특별시 송파구 석촌호수로 88 성동센터 서울특별시 성동구 금호로 164-1 경기 분당정자영재교육센터 경기도 성남시 분당구 느티로 27 분당수내영재교육센터 경기도 성남시 분당구 수내로46번길 12 평촌센터 경기도 안양시 동안구 평촌대로 136 일산센터 경기도 고양시 일산동구 일산로 226 부천센터 경기도 부천시 원미구 길주로 189 수지센터 경기도 용인시 수지구 문정로7번길 12 산본센터 경기도 군포시 산본로 398 위례센터 성남시 수정구 위례광장로 300 강일센터 경기도 하남시 미사강변대로 80 인천 송도센터 인천광역시 연수구 신송로 170 기타 세종센터 세종특별자치시 보듬 3로 91 영재관 서울 대치영재관 서울특별시 강남구 삼성로 334 목동영재관 서울특별시 양천구 목동서로 133 중계영재관 서울특별시 노원구 중계로 225 관악영재관 서울특별시 관악구 남부순환로 1761 압구정영재관 서울특별시 강남구 논현로175길 25 서초영재관 서울특별시 서초구 고무래로 18-4 잠실영재관 서울특별시 송파구 석촌호수로 88 마포영재관 서울특별시 마포구 대흥로 51 경기 평촌영재관 경기도 안양시 동안구 평촌대로 118 일산영재관 경기도 고양시 일산동구 일산로 226 분당영재관 경기도 성남시 분당구 성남대로 349 인천 송도영재관 인천광역시 연수구 신송로 122 씨큐브코딩 서울 서초코어센터 서울특별시 서초구 고무래로 26 대치센터 서울특별시 강남구 삼성로71길 18 목동센터 서울특별시 양천구 목동서로 133-2 잠실센터 서울특별시 송파구 석촌호수로 88 중계센터 서울특별시 노원구 중계로 225 경기 분당센터 경기도 성남시 분당구 느티로 27 평촌센터 경기도 안양시 동안구 평촌대로 136 CMS ON 서울 엣지센터 서울특별시 강남구 삼성로 336 노이지센터 서울특별시 성동구 광나루로 232 ※ 위 지점의 시설 현황은 사업자 등록 기준입니다. 나. 유형자산의 변동내역 당사의 시설 및 설비와 관련 현황은 보고서 기준일 현재 아래와 같습니다. [연결기준] (단위 : 천원) 구분 토지 건물 건설중인자산 차량운반구 비품 시설장치 합계 당기초 취득원가 감가상각누계액 순장부가액 당기 변동액 취득 처분 및 폐기 대체(주1) 감가상각비 외화환산차이 당기말 취득원가 감가상각누계액 순장부가액 [별도기준] (단위 : 원) 구분 차량운반구 비품 시설장치 건설중인자산 합계 기초 취득원가 감가상각누계액 순장부가액 기중 변동액 취득 비현금 거래 처분 및 폐기 감가상각비 기타 기말 취득원가 감가상각누계액 순장부가액 다. 설비의 신설/매입 계획 보고서 제출일 현재, 이사회 등에 의해 향후 1년 이내에 투자를 개시하기로 결정된 설비의 신설ㆍ매입계획 등이 없으나 사업진행상황에 따라 향후 설비의 신설ㆍ매입 및 투자 등이 발생할 수 있습니다. 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적(영업수익) (단위 : 백만원) 포괄손익계산서 항목 구분 매출액 구분 2021년 2020년 2019년 매출액 비중(%) 매출액 비중(%) 매출액 비중(%) 영업수익 ㈜크레버스 수강료 수출 내수 합계 프랜차이즈 수출 내수 합계 교재 수출 내수 합계 온라인 수출 내수 합계 기타 수출 내수 합계 합계 수출 내수 합계 ㈜씨엠에스에듀 수강료 수출 내수 합계 프랜차이즈 수출 내수 합계 교재교구 수출 내수 합계 해외/기타 수출 내수 합계 합계 수출 내수 합계 ※ ㈜크레버스의 매출액은 별도 포괄손익계산서상의 영업수익이며 ㈜진에듀, ㈜상상과창조 및 ㈜생각하는아이지의 영업부문 정보는 ㈜씨엠에스에듀 영업부문 정보에 포함되어 있습니다. 나. 판매 경로 및 판매 전략 (1) 판매 경로 (단위 : 백만원, %) 사업부문 매출유형 품 목 구분 판매경로 매출액 비중(%) ㈜크레버스 제품 교재 등 수출 본사→고객 국내 직영점→고객(계열회사) 본사→고객 서비스 강의/이러닝 등 수출 본사→관계회사 국내 본사→고객 직영점→고객(학생) 본사→가맹점 소계 ㈜씨엠에스에듀 서비스 수강료 등 국내
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본사→고객 프랜차이즈 국내 본사→가맹점 기타매출 국내 본사→고객 수출 본사→관계회사해외직영학원 → 본사 제품 교재교구 국내 본사→고객,가맹점 소계 ※ ㈜크레버스닝의 매출액은 별도 포괄손익계산서상의 영업수익이며 ㈜진에듀, ㈜상상과창조 및 ㈜생각하는아이지의 영업부문 정보는 ㈜씨엠에스에듀 영업부문 정보에 포함되어 있습니다. (2) 판매전략당사는 판매 제품 및 서비스가 다양하고 그에 따른 고객의 구분과 계층 등도 매우 다양하므로 그에 걸맞게 차별화된 판매 전략을 계획, 실행하고 있습니다. ① 고객으로부터의 피드백을 지속적으로 반영하여 제품 및 서비스를 업그레이드하고 차별화된 서비스와 마케팅을 기반으로 해당 제품 및 서비스의 브랜드 가치 유지와 시장 지배력 강화 ② 직접 판매가 아닌 경우, 지역별로 전문화된 경쟁력 있는 사업자를 선발하여 전국적인 판매관리체계를 구축하고 마케팅 활동을 강화하여 브랜드 인지도를 높임으로써 이를 통해 매출 확대 도모 ③ 다양한 제휴관계 수립 등을 통해 제품 및 서비스 특징에 따른 효과적인 판매 채널 확보 및 구축 ④ 구축 DB를 활용한 마케팅 등으로 기존 고객을 대상으로 새로운 제품 및 서비스 등에 대해 홍보 및 재판매를 통해 기존 고객의 만족도를 높여, 기존 고객 주변의 잠재 고객을 신규 고객으로 끌어들이는 네트워크 효과 ⑤ 해외시장 확대 및 진출 노력 : 글로벌 스마트클래스 시장 및 현지 공교육을 포함한 교육시장 조사를 통한 현지 맞춤형 솔루션 공급(베트남, 중국 및 일본 등 공략) 다. 수주상황 당사는 교육서비스업을 영위하는 바 수주상황에 관해서는 해당사항이 없어 기재를 생략하였습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 가. 재무위험관리요소 당사의 재무위험 관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 당사는 이를 위하여 각각의 위험요인에 대해면밀하게 모니터링 후 대응하고 있습니다. 회사의 연결실체의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 당기 중 중요한 변동 사항이 없습니다. ※ 자세한 내용은 "III. 재무에 관한 사항 > 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석 > 4(4). 재무위험관리" 등을 참고하시기 바랍니다. 나. 자본관리 자본관리의 주목적은 연결실체의 영업활동을 유지하고 주주 가치를 극대화하고 높은신용등급과 건전한 자본 비율을 유지하기 위한 것입니다. 회사는 자본구조를경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주 발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 당기 중 자본관리의 목적,정책 및 절차에 대한 중요한 변동 사항은 없습니다. 구분(연결 기준) 제20기 말(2021년) 제19기 말(2020년) 유동비율 부채비율 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요 계약 주)청담러닝(KS 096240)과 (주)씨엠에스에듀(KS 225330)의 양사 이사회는 2021년 11월 29일 합병을 결정하였고, 2022년 1월 28일 임시주주총회에서 합병이 승인되었습니다. 그리고 2022년 3월 2일(합병등기 접수일)자로 (주)씨엠에스에듀는 (주)청담러닝에 흡수합병되어 소멸하였습니다. 존속법인인 (주)청담러닝의 사명은 상호변경에 따라 (주)크레버스로 변경되었으며, 영문명은 Creverse, Inc.로 표기합니다. 구분 상대방 계약일 계약기간 계약내용 계약금액 합병결의 (주)씨엠에스에듀 흡수합병 결의 합병비율 1 : 0.2157241 합병승인 (주)씨엠에스에듀 흡수합병 승인 상호변경 (주)크레버스신주발행 4,019,938주 나. 연구개발 활동 (1) 연구개발 조직 개요당사는 교육콘텐츠 및 관련기술의 개발, 원활한 사업운영을 위해 다양한 연구 개발 조직을 운영하고 있습니다. 전사조직도_20211231.jpg (주)크레버스_전사조직도 연구조직 조직도_20211231.jpg (주)크레버스_연구조직 조직도 (2) 연구개발 비용 [㈜크레버스] (단위 : 천원) 과 목 2021년 2020년 2019년 원 재 료 비 인 건 비 감 가 상 각 비 위 탁 용 역 비 기 타 연구개발비용 계 회계처리 판매비와
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관리비 제조경비 개발비(무형자산) 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용 계÷당기매출액×100] [㈜씨엠에스에듀] (단위 : 천원) 과 목 2021년 2020년 2019년 원 재 료 비 인 건 비 감 가 상 각 비 위 탁 용 역 비 기 타 연구개발비용 계 회계처리 판매비와 관리비 제조경비 개발비(무형자산) 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용 계÷당기매출액×100] ※ 위 연구개발비용은 ㈜씨엠에스에듀의 2021년말 연결재무제표 기준입니다. 다. 연구개발 실적 [현재 진행중인 프로젝트] 사업부문 구분 연구과제 개발기간 연구내용 비고 ㈜크레버스 VLC 적용 AI Tutoring 기능 개발 '20년07월~'21년12월 AI Technology를 활용하여 온라인 수업 시에 강사의 인지능력을 보조할 수 있는 데이터를 제공하고,이를 기반으로 한 개인별 학습참여지표를 리포트로 구성하여 강사, Staff, 학생에게 제공 개발중 '21년03월~'22년10월 화상수업 환경과 교재.교구 서비스를 상호 독립 모듈로 개발하여 확장성확보 개발중 '21년04월~'21년12월 Story+음악+영상 결합된 미디어 콘텐츠 기반으로 Storytelling 역량을 향상시키는 영어 교육앱 개발 개발중 i-Garten 2.0 LGU+ 아이들나라 시즌 2 개발 '21년02월~'21년11월 국내 IPTV 콘텐츠 개발-교재 12권 및 영상 95편 제작 개발중 i-Garten 2.0 커리큘럼 초등레벨 개발(i-Master) '21년03월~'23년05월 [아이가르텐 어학원] 초등학교 1,2학년 6개 레벨 교재 144권 및 스마트 클래스 개발 개발중 i-Garten 2.0 커리큘럼 초등레벨 개발(Algomaim) '21년03월~'23년05월 [아이가르텐 어학원] 초등학교 1,2학년 6개 레벨 Algomaim (알고리즘, 수리사고) 교재 및 수업자료 개발 개발중 i-Garten 2.0 커리큘럼 초등레벨 개발(Kids Finace) '21년03월~'24년12월 [아이가르텐 어학원] 초등학교 1,2학년 6개 레벨 Kids Finance (경제) 교재 및 Virtual Room (인터렉티브 엑티비티) 개발 개발중 i-Garten Global 2.0 중국/베트남용, i-Story 신규 카메라 버전 개발 '21년06월~'22년12월 [중국앙리합자사/베트남APAX] i-Story Roleplay와 sing Web기반 Unity App 10종 신규 카메라(오르벡, 웹캠) 버전 개발 개발중 청담 마스터 프로그램 '21년06월~'22년08월 [청담어학원] 신규 마스터 프로그램 20종 개발 개발중 '21년11월~'22년08월 [아이가르텐 어학원] 유치부, 초등부 제공 i-Learning 제공 컨텐츠 개발 개발중 '21년11월~'22년11월 [Bouncy] 초등용 원격학원(VLC) 5개 레벨 개발 개발중 ㈜씨엠에스에듀 융합사고력콘텐츠 알고마임 '21년01월~진행중 사고력 수학과 코딩의 융복합 프로그램(대상 : 초2~4 /총 10개 레벨, 본교재 30권) 개발중 WHY(개정판3) '21년02월~진행중 융합사고력수학 프로그램(대상 : 초1~4 / 총 15개 레벨, 본교재 45권, 워크북 45권) 개발중 연산북 '21년09월~진행중 초등 연산 프로그램(대상 : 초1 / 4개 레벨, 총 4권) 개발중 S/W융합사고력콘텐츠 AL-TH1~TH5/ PR1~PR4 알고리즘 이론 및 실전 과정 '18년12월~진행중 알고리즘 경진대회의 주요 알고리즘과 효율적 해결 방법을 습득할 수 있게 하는 교재(대상 : 초중등) 개발중 MP-M1~M2 앱 인벤터를 이용한 모바일 앱과 게임 프로젝트 '19년09월~진행중 앱 인벤터를 이용하여 다양한 모바일 앱을 제작하는 능력을 길러주는 교재 개정(대상 : 초중등) 개발중 CD-CA C를 이용한 게임 프로젝트 '19년12월~진행중 C 언어를 이용하여 콘솔 게임을 만들면서 C 프로그래밍 실력을 키울 수 있는 프로젝트 기반 교재(대상 : 초중등) 개발중 유니티 codeAlive 프로젝트 '20년06월~진행중 유니티 기반 인터렉티브 코딩 교육 플랫폼 상의 파이썬 언어를
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이용한 온라인 코딩교육컨텐츠 기획 및 개발(대상 : 초중등) 개발중 MP-MI1 메이크코드를 이용한 마이크로비트 프로젝트 초급 '21년04월~진행중 교육용 하드웨어 마이크로비트를 이용하여 피지컬 컴퓨팅의 기초를 다지는 하드웨어 메이킹 입문 프로젝트 기반 교재 개발(대상 : 초중등) 개발중 '21년09월~진행중 머신러닝, 딥러닝의 기본 개념을 배우고 딥러닝 알고리즘과 파이썬을 이용하여 AI 응용 프로그램을 만드는 프로젝트 기반 교재(대상 : 초중등) 개발중 '21년04월~진행중 컴퓨팅 사고력 기반 수학 문제해결력을 키워주는 알고마임 과정에서 알고리즘과 자동화 부분 교재 개발(대상 : 초등) 개발중 온라인클래스 CMS ON(NO.1SY) WHY 스마트 교구 개발 및 콘텐츠 고도화 '20년07월~진행중 유니티 엔진 기반 2D/3D 스마트 교구 개발(대상 : 초등) 개발중 [최근 5년간 완료된 주요 프로젝트] 사업부문 구분 연구과제 개발기간 연구내용 상품화여부 ㈜크레버스 '16년05월~'17년12월 [청담어학원] iBT 프로그램 4개 레벨 개발 상품화 '16년06월~'17년02월 상품화 '16년06월~'17년02월 영어 말하기 글쓰기 능력 개발 위한 성인 대상 멀티미디어 학습 프로그램 컨텐츠 수정 개발 상품화 '16년06월~'17년06월 청담어학원 ESL Jump 소설 기반 writing speaking program 5개 레벨 x 2 트랙 개발 상품화 '16년10월~'17년06월 청담어학원 B2 프로그램 6개 레벨 개발 상품화 '16년10월~'17년12월 청담어학원 문법학습 프로그램 3개 레벨 1개 track 개발 상품화 '16년10월~'18년03월 상품화 F1 '16년11월~'17년05월 청담어학원 EC 2, 3 2개 레벨 신규 프로그램 개발 상품화 '17년06월~'19년11월 상품화 '17년12월~'18년03월 [배트남 APAX] 공교육용 교재 개발 (6권) 상품화 '18년02월 [i-Garten] i-Spring 신규 교재 개발에 따른 온라인학습 기획 및 개발 상품화 '18년04월~'18년05월 상품화 April CR1000+ 서비스 개선 '18년08월 [April어학원] 이북 서비스 허용 정책에 따른 기획 및 개발 (전체 레벨 학습 접근 허용) 상품화 i-Garten i-Reading 서비스 개선 '18년08월 [i-Garten] 이북 서비스 허용 정책에 따른 기획 및 개발 (전체 레벨 학습 접근 허용) 상품화 APAX 4.0 서비스 '18년10월 [베트남] APAX4.0 신규레벨 Alba/Alba+ 서비스 상품화 April GATE 설치/온라인학습안내 동영상 '18년01월~'18년02월 [April어학원] GATE 설치 가이드 및 온라인학습 안내 영상 기획 및 개발 상품화 i-Garten i-Reading 서비스 개선 '18년01월~'18년02월 [i-Garten] 이북 이용제한 정책에 따른 도서 다운로드 기간 및 횟수 제한 기능개발 상품화 '18년05월~'19년02월 [아이가르텐어학원] 전 레벨 Lesson Quiz, Monthly Test, Acheivement Test, 입학시험 상품화 앙리 합자사 런칭 '18년06월~'18년08월 [중국] 앙리 합자사 April/i-Garten 온라인 학습 서비스 기획 및 개발 상품화 '18년06월~'18년08월 [April어학원] UI 구조 개선, 평가 알림 기능 등 서비스 기획 및 개발 상품화 '18년10월~'18년12월 [청담어학원/April어학원/i-Garten] Oxford e-Library 체험도서 적용 및 고도화 상품화 '18년10월~'18년12월 [청담어학원] 19봄학기 컨텐츠 레벨 재 조정에 따른 컨텐츠 수정(c-Learning 우선 착수) 상품화 '18년10월~'19년02월 상품화 청담 4.0: Learning Portal 그랜드 오픈 '18년12월~'19년02월 [청담어학원] Learning Portal 서비스 그랜드 오픈(론칭) 기획 및 개발 상품화 '18년03월~'19년03월 상품화 020 Phonic 가이드북 '18년03월~'19년04월
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[April 어학원] Phonics 부모용 가이드북 Step 1,2,3 완료 상품화 '18년04월~'18년11월 [청담어학원] Learning Portal 서비스 파일럿 기획 및 개발 상품화 '18년04월~'18년12월 [청담어학원] Buff 학생 앱 서비스 기획 및 개발 상품화 '18년04월~'18년12월 [청담어학원] Review Test 제공에 따른 i-Learning 컨텐츠 업데이트 상품화 '18년04월~'19년01월 [청담어학원] 어휘 학습 강화된 서비스 기획 및 개발 상품화 N-Screen: 거치형 탭 '18년04월~'19년02월 [청담어학원] 거치형 탭 개발 상품화 '18년04월~'19년02월 [청담어학원] Social Learning 서비스 기획 및 개발 상품화 '18년06월~'18년10월 [April 어학원] Sapling Atelier Practice 교재 업데이트 상품화 '18년07월~'18년10월 상품화 '18년08월~'19년01월 상품화 '19년02월~'19년05월 [Only Edu 중국] April 온라인 추가 서비스 기획 및 개발 상품화 청담 4.0 학부모/강사 서비스 '19년03월~'19년05월 [청담어학원] 4.0 학부모/강사 전용 Learning Portal 환경 기획 및 개발 상품화 '19년03월~'19년03월 [청담어학원] 4.0 Learning Portal 강사/학생 Online Survey 적용 개발 상품화 청담 4.0 Social Learning 모바일 웹 '19년03월~'19년03월 [청담어학원] 4.0 모바일 웹 서비스 추가 기획 및 개발 상품화 '19년03월~'19년03월 [청담어학원] 4.0 강사 아우라 적용건 상품화 i-Garten Global 2.0 커리큘럼국내 적용 런칭 '19년12월~'20년06월 [아이가르텐 어학원] 글로벌용 4개 레벨 국내 적용: 교재 9권 및 AR/VR 프로그램 4개주제, 스마트클래스 48레슨 개발 상품화 '19년04월~완료 [K 중국] i-Garten App 캐릭터 시안 IDEATION 상품화 '19년04월~완료 [i-Garten] 이전 학기 서비스 허용 정책에 따른 기획 및 개발 상품화 i-Garten Global 2.0 커리큘럼 개발 '19년03월~'20년08월 [중국앙리합자사] 카이둔 9개 레벨(3년 사용) 커리큘럼 개발: Phonics 교과 연계, Conversation 교재 6권 및 동영상 96편/스마트클래스 48개 레슨, i-Project의 AR Storybook 9권 및 AR Sing Dance App 9개, 스토리 Role-play 크로마키 9개, AR 및 VR 기술과 결합한 Virtual Trip 9개 상품화 i-Garten Global 2.0 커리큘럼 추가 개발 '19년03월~'20년11월 [중국앙리합자사] 카이둔: Phonics 이후 Butterfly 3개 레벨의 ESL Skills 교재 12권 및 동영상48편/스마트클래스 48개 레슨 개발 상품화 i-Garten Global 2.0 커리큘럼 국내 적용 런칭 '19년07월~'20년11월 [아이가르텐 어학원] 글로벌용 5개 레벨 국내 적용: 교재 5권 및 AR/VR 프로그램 5개 주제 상품화 '21년01월~'21년07월 [아이가르텐 어학원] 유치부 6개 레벨의 2학기용 숙제노트 개발(6권) 상품화 '19년11월~'20년05월 [April 어학원] 해외용 April 3.0 커리큘럼 개발 상품화 청담 4.0 Global 버전 개발 '21년01월~'21년06월 [청담어학원] 해외용 청담 4.0 커리큘럼 개발 상품화 중국향 Smart Class의 PC 버전 개발 '16년07월~'17년05월 [중국향] 안드로이드 Smart Class 의 윈도우 PC 버전 포팅 개발 상품화 Smart Class 솔루션 아이패드 버전 개발 '18년02월~'18년09월 안드로이드 태블릿 기반에서 Loudclass의 아이패드(apple iPad) 버전 추가개발 상품화 '18년10월~'19년05월 [APAX 베트남] April Review 온라인 제공관련 서비스 기획 및 개발 상품화 중국향 Smart
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Class GROUP 학습 기능개발 '19년01월~'19년06월 [중국향] GROUP 학습개발 : 전송 가능한 화이트 보드, 그룹채팅, 파일 전송 기능의 개발 상품화 실시간 G-check 첨삭 프로그램 '19년01월~'19년06월 [청담어학원/April 어학원] Real time G-check feedback(실시간 자동 문법 첨삭) 시스템 상품화 T4 N-Screen 버전 개발 '19년03월~'19년06월 [청담어학원] T4 교육과정의 학습데이터 공유기능 적용 상품화 '19년07월~'19년12월 안드로이드 및 아이폰 APP, AI 기반 음성 인식 채팅앱 개발 상품화 '19년05월~'19년11월 [April 어학원] 강사 수업준비를 위한 서비스 개발 상품화 '19년05월~'20년03월 [April 어학원] N-Screen i-Learning 학습 컴포넌트 개발 상품화 스마트 매니저 App 개발 '19년07월~'20년03월 CTP 촬영/파일 업로드 프로세스 기능, Test OMR카드 인식 기능 등 개발 상품화 '19년07월~'20년02월 미디어카드 제작/공유 및 수업활용 기능 개발, Teacher's Gate 통합 개발 상품화 '19년05월~'20년03월 [April 어학원] N-Screen i-Learning 학습 컴포넌트 개발 상품화 '19년10월~'20년06월 학부모 커뮤니케이션 강화 서비스 기획 및 개발 상품화 청담 VLC 플랫폼 개발 '20년06월~'20년12월 비대면 온라인 수업을 제공하는 화상 강의 솔루션 기획 및 개발 상품화 '20년05월~'21년09월 Global Teacher's Portal, 학습 콘텐트 Azure Cloud Infra 개발 글로벌 학습 플랫폼표준화 개발(베트남, 중국, 일본) 상품화 BigData 활용 적응형 학습 모델 개발 '20년05월~'21년12월 BigData 플랫폼 학습 Data 수집/적재 Data 기반 적응형 학습 서비스 기획 보류 ㈜씨엠에스에듀 융합사고력콘텐츠 중국수출용(생각하는 I.G) '17년03월~'18년03월 사고력수학 프로그램 개정 및 현지화(대상 : 초3~5 / 본교재, 교구, Workbook 각 30종) 상품화 영재교육원대비 Basic (M) '17년03월~'17년08월 CMS특강 - 영재교육원 대비(대상 : 초3 / 1종 / 본교재 4권) 상품화 영재교육원대비 Final (M) '17년09월~'17년11월 CMS특강 - 영재교육원 대비(대상 : 초3 / 1종 / 본교재 2권) 상품화 온라인 사고력 입학고사(CTT) '15년05월~'18년04월 사고력 평가 시스템 구축, 문항 및 분석틀 개발(대상 : 초3~6) 상품화 B형 과제 '18년03월~'18년05월 B형과제 리뉴얼(ARCHES, WHY1~WHY12/ 총 16개 레벨/ 문제은행식, 1320문항) 상품화 중국수출용(비상하는BLACKHOLE) '17년11월~'18년05월 사고력수학 프로그램 개정 및 현지화(대상 : 초6 / 본교재, Workbook 각 10권) 상품화 대학부설 영재교육원 대비(Basic1~3) '18년04월~'18년07월 대학부설 영재교육원 대비(대상 : 초4~5 / 1종 / 본교재 3권) 상품화 대학부설 영재교육원 대비(Final) '18년04월~'18년07월 대학부설 영재교육원 대비(대상 : 초4~5 / 1종 / 본교재 1권) 상품화 온라인 사고력 평가(CTT) 평가틀 개정 '18년04월~'18년09월 사고력 평가 Framework 리뉴얼 상품화 창의 융합 사고력 HOLA(올라) 1, 2단계 '18년06월~'18년12월 창의 융합 사고력 방학 특강용 교재(대상 : 초1~3 / HOLA 수연산 1, 2단계, HOLA 도형 1, 2단계) 상품화 창의 융합 사고력 HOLA(올라) 3, 4단계 '19년01월~'19년07월 창의 융합 사고력 방학 특강용 교재(대상 : 초3~5 / HOLA 수연산 3, 4단계, HOLA 도형 3, 4단계) 상품화 NEW 생각하는 IG '19년08월~'20년11월 예비 초등 사고력 프로그램, 활동기반 학급맞춤형 수업교재(대상 : 7~8세/ 총 4개 레벨, 본
크레버스 — [기재정정]사업보고서 (2021.12)

교재 12권, 워크북 48권, 교구 세트 24박스) 상품화 HOLA(올라) 라이트 '20년05월~'20년10월 창의 융합 사고력 수학 기본서(1~3단계, 각 단계 상, 하 총 6권) 상품화 CTT '20년09월~'20년12월 수학 사고력, 창의성 능력 테스트 문항 개발(대상 : 초2~4/1분기용/10회차 문항지) 상품화 WHY-G '21년01월~'21년05월 융합사고력수학 프로그램(대상 : 초4~6/총 4개 레벨/본교재 12권) 상품화 블렌디드 러닝 '21년06월~'21년07월 온라인 사고력 홈러닝 프로그램 보류 올라 주니어 '21년01월~'21년07월 저학년 창의융합 사고력 교재(대상 : 초1~2 / 수연산, 도형 각 1권씩) 상품화 SW융합사고력콘텐츠 '17년03월~'17년12월 교재 리뉴얼(대상 : 초3~4, 교재 및 교구 개발, 커리큘럼 조정) 상품화 '18년03월~'18년05월 교재 리뉴얼(대상 : 초중고) 상품화 CD-P1 파이썬 프로그래밍 초중급 '18년03월~'18년12월 파이썬 기본 문법 교재 제작(대상 : 초중등) 상품화 CD-U1 유니티 프로그래밍 초급 '18년12월~'19년04월 유니티 게임 엔진과 C# 코딩을 통해 3차원 게임, VR/AR 제작 경험하는 교재 개발(대상 : 초중등) 상품화 MP-M1 앱 인벤터를 이용한 모바일앱과 게임 프로젝트 초급 '18년12월~'19년04월 앱 인벤터를 이용하여 다양한 모바일 앱을 제작하는 능력을 길러주는 교재(대상 : 초중등) 상품화 DA-S1 스크래치를 이용한 퍼스트코딩 초급 '18년12월~'19년04월 컴퓨팅 사고력에 기반한 스크래치 코딩 능력을 키워주는 신규 교재(대상 : 초등 저학년) 상품화 DA-U1 언플러그드로 배우는 컴퓨팅 사고력 초급 '18년12월~'19년04월 컴퓨팅 사고력을 길러주는 신규 교재(대상 : 초등 저학년) 상품화 MP-I 스크래치를 이용한 아이팝콘 프로젝트 '18년12월~'19년07월 아이팝콘 교구와 스크래치 코딩을 활용한 과학융합 프로젝트 교재 개발(대상 : 초등) 상품화 CD-AR C를 이용한 아두이노 피지컬 컴퓨팅 '19년02월~'19년07월 C 언어를 이용한 아두이노 프로그래밍을 통해 산출물을 만드는 프로젝트 기반 교재 개발(대상 : 초중등) 상품화 CD-M1 자바로 안드로이드 모바일 앱 만들기 '19년04월~'19년11월 자바를 이용하여 안드로이드 OS 기반 모바일 앱을 만드는 프로젝트 기반 교재 개발(대상 : 초중등) 상품화 DA-U2 언플러그드로 배우는 컴퓨팅 사고력 중급 '19년05월~'19년07월 처음 코딩을 접하는 학생들을 대상으로 컴퓨팅 사고력을 길러주는 신규 교재 개발(대상 : 초등저학년) 상품화 DA-S2 스크래치를 이용한 퍼스트코딩 중급 '19년05월~'19년07월 컴퓨팅 사고력에 기반한 스크래치 코딩 능력을 키워주는 신규 교재 개발(대상 : 초등저학년) 상품화 MP-M2 앱 인벤터를 이용한 모바일 앱과 게임 프로젝트 중급 '19년05월~'19년07월 앱 인벤터를 이용하여 다양한 모바일 앱을 제작하는 능력을 길러주는 교재 개발(대상 : 초중등) 상품화 CD-U2 유니티 프로그래밍 중급 '19년05월~'19년08월 유니티 게임 엔진과 C# 코딩을 통해 3차원 게임, VR/AR 제작 경험하는 교재 개발(대상 : 초중등) 상품화 CD-CA C를 이용한 게임 프로젝트 '19년08월~'19년11월 C 언어를 이용하여 콘솔 게임을 만들면서 C 프로그래밍 실력을 키울 수 있는 프로젝트 기반 교재 개발(대상 : 초중등) 상품화 DA-SA 스크래치를 이용한 게임 프로젝트 '19년08월~'20년02월 게임과 SW를 만들면서 스크래치 코딩 능력을 향상시킬 수 있는 교재 개발(대상 : 초등) 상품화 CD-PA 파이썬을 이용한 데이터 과학 프로젝트 '19년08월~'20년02월 데이터 과학 이론을 배우고 파이썬 프로그램으로 데이터를 분석하는 프로젝트 기반 교재 개발(대상 : 초중등) 상품화 CD-P1 파이썬 프로그래밍 초급 '19년09월~'20년06월 파이썬 기본 문법 초급 교재 개정(대상 : 초중등) 상품화 CD-RA
크레버스 — [기재정정]사업보고서 (2021.12)

파이썬을 이용한 라즈베리파이 피지컬 컴퓨팅 '19년12월~'20년08월 파이썬 프로그래밍을 통해 라즈베리파이를 활용한 산출물을 만드는 프로젝트 기반 교재 (대상 : 초중등) 상품화 CD-P2 파이썬 프로그래밍 중급 '20년07월~'20년11월 파이썬 기본 문법 중급 교재 개정(대상 : 초중등) 상품화 CF-AP1 파이썬을 이용한 AI 프로젝트 초급 '20년09월~'21년02월 구글 어시스턴트 API를 이용하여 AI 스피커를 만들고 스마트홈을 구성해보는 프로젝트 기반 교재 개발(대상 : 초중등) 상품화 '20년09월~'21년04월 파이썬을 이용하여 데이터 과학의 기초를 이해하고 데이터 분석 및 시각화를 수행하는 프로젝트 기반 교재 개발(대상 : 초중등) 상품화 '20년01월~'21년04월 앱 인벤터를 이용하여 인공지능 앱을 제작하고 아두이노에 연결된 하드웨어를 동작시키는 방법을 배우는 프로젝트 기반 교재 개발(대상 : 초중등) 상품화 '20년01월~'21년04월 스크래치를 이용하여 머신러닝과 인공지능의 개념을 배울 수 있는 프로젝트 기반 교재 개발(대상 : 초중등) 상품화 정보 영재교육원 대비 특강 '21년09월~'21년09월 서울교재 과학영재원, 서울교대 SW영재원, 한양대 SW영재원 대비 특강 자료 준비 상품화 융합교양서 옥수수 왕 납시오! '15년01월~'16년01월 '더 넓게 더 깊게 더 크게' 시리즈(초등학생용 창의융합교양서) 상품화 어쩌지? 플라스틱은 돌고 돌아서 돌아온대! '15년07월~'16년07월 '더 넓게 더 깊게 더 크게' 시리즈(초등학생용 창의융합교양서) 상품화 나누기, 수학 책을 탈출하다 '16년03월~'17년03월 지식>시리즈② 상품화 평면도형이 운동장으로 나왔다! '16년07월~'17년07월 수학>시리즈 첫 번째 도서 상품화 분수와 소수가 우리 집으로 들어왔다! '16년10월~'17년10월 수학>시리즈 두 번째 도서 상품화 알면 알수록 푹 빠져 드는 우리 몸 : 마빈의 인체 탐험 '16년12월~'17년12월 초등학생용 창의융합교양서 상품화 열어 봐, 깜깜한 밤을 '17년01월~'18년01월 초등학생용 창의융합교양서 상품화 파헤쳐 봐, 단단한 땅을 '17년02월~'18년02월 초등학생용 창의융합교양서 상품화 목화, 너도나도 입지만 너무나도 몰라요 '17년03월~'18년07월 '더 넓게 더 깊게 더 크게' 시리즈(초등학생용 창의융합교양서) 상품화 위대한 스테푸 알례 박사의 심심할 새 없는 실험실 '17년04월~'18년10월 다양한 과학 실험을 콘셉트로 한 초등학생용 융합실험책 상품화 자연을 담은 색, 색이 만든 세상 '17년05월~'19년06월 지식>시리즈③ 상품화 아카디아의 과학 파일 : 여름 과학자처럼 질문하고 해결책을 찾아라! '18년06월~'19년07월 과학적 사고의 알고리즘 모델을 보여주는 융합 교양서 상품화 아카디아의 과학 파일 : 가을 과학자처럼 질문하고 해결책을 찾아라! '18년06월~'19년09월 파일> 여름 편에 이은 가을 편 출간. 상품화 디지털이 종이를 삼키면 지구 온도를 내려갈까? '18년06월~'20년01월 '더 넓게 더 깊게 더 크게' 시리즈(초등학생용 창의융합교양서) 상품화 아카디아의 과학 파일 : 겨울 과학자처럼 질문하고 해결책을 찾아라! '18년06월~'20년03월 파일> 여름,가을 편에 이은 겨울 편 출간. 상품화 7. 기타 참고사항 가. 지적재산권 현황 2021년 12월 31일 현재 당사가 보유하고 있는 지적재산권은 총 979건으로, 상표권 종류별 813건, 특허권 17건, 디자인권 1건, 저작권 147건, 라이선스상표 1건 입니다. 사업부문별(단위: 건수) 상표권 특허권 디자인권 저작권 라이선스상표 합계 ㈜크레버스 ㈜씨엠에스에듀 합계 나. 시장 여건 및 영업의 개황 등 (1) 산업의 특성과 성장성4차 산업혁명 시대가 도래한 지금 국가적 차원에서 STEAM 인재의 양성을 장려하고있는 점과 더불어 입시 위주의 획일화된 교육 서비스가 국민들의 높아진 의식 수준과기술에 대한 수용도 향상을 토대로 다양한 형태로 발전하고 있는 측면도 교육시장 규모 확대에 기여하고
크레버스 — [기재정정]사업보고서 (2021.12)

있습니다. 향후에는 4차 산업혁명 시대를 대비하기 위한 종합적인 사고력 증진과 창의력 개발에 필요한 차별화된 콘텐츠를 제공하는 업체들의 경쟁력이 부각될 것으로 생각됩니다.최근 교육 활동의 '디지털화'를 강조하는 국내외 흐름에 따라, 스마트 러닝(Smart Learning)을 위한 스마트 클래스 솔루션 및 빅데이터와 인공지능 기반의 IT 기술을 활용한 학습자 맞춤형 콘텐츠, 실감형 콘텐츠, 체험형 콘텐츠, 웨어러블 기기를 이용한 학습이 활발하게 이루어지고 있습니다. 이로 인해 교육 현장에서 디지털 교과서 도입, 소프트웨어 교육 의무화 등 교육의 혁신도 빨라지고 있습니다.국회입법조사처의 지표의 현황과 시사점, 2018>에 따르면, 2007년부터 2018년까지의 소득별 분만횟수 수치를 분석한 결과 소득분위 3~5분위에서는 출산율 감소가 나타났지만, 소득분위 7~9분위에서는 반대로 출산율 증가가 나타났습니다. 프리미엄 교육시장의 주요 타겟인 고소득층의 출산율 증가와 소득이 높아질 수록 엔젤 계수(가계 총지출에서 교육비가 차지하는 비율)가 상승한다는 점이 프리미엄교육 시장 확대의 추진력이 되고 있습니다. 전반적인 가계 소득수준의 상승 및 2022년 개정 교육과정 논의 등으로 인해 사교육에 대한 수요는 앞으로도 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다.(2) 산업의 주요통계 2015년 이후 4년 연속 역대 최고치를 경신하던 초중고 학생 1인당 사교육비(2020년)가 5년 만에 처음 감소했습니다. 반면에 서울시 교육청의 학부모의가정 내 원격교육 대응 현황 및 자녀의 학습 실태 조사 연구 용역 보고서>에 따르면, 서울시 초등학교 월평균 사교육비는 코로나(COVID-19) 이전 52.2만 원에서 올해 56.4만 원으로 18% 이상 증가했으며, 이는 코로나(COVID-19) 발생 이후 자녀의 학력 수준 저하를 우려하여 사교육을 늘리고 있기 때문이라는 분석이 나오고 있습니다. 2020년 6개월(3~5월, 7~9월) 기준의 국내 사교육비 총액은 전년 동일 기간 10.5조 원을 기록한 2019년 대비 약 11.8% 감소한 9.3조 원이며, 이는 2020년 연초 확산된 코로나(COVID-19)로 인해 학원 등에 대한 정부의 집합 금지 조치 및 학부모들이 대면 교육을 꺼리면서 일제히 하락한 것으로 해석되고 있습니다. 그러나, 사교육 참여 학생 1인당 월평균 사교육비는 43.6만 원으로 지난해 대비 4.4% 증가했으며 또한 월평균 소득 최고 구간인 800만 원 이상 가정에서는 학생 1인당 사교육비 50만 4,000원을 지출해소득 최저 구간인 200만 원 미만 가구(9.9만 원)의 약 5.1배를 보이며 소득별 교육 양극화 현상은 더욱 심해진 것으로 나타났습니다. (3) 경기 변동의 특성민간 소비 감소율보다 사교육에 지출하는 보충교육비 지출의 감소율이 상대적으로 작다는 점에서 볼 수 있듯이 경기 하락 시 가계 내 각종 소비지출 절감 순위의 맨 마지막을 교육비가 차지할 정도로 교육에 대한 열의가 높아 경기민감도는 상대적으로 매우 낮은 편입니다.(4) 국내외 시장여건(영어교육시장)대한민국에서 영어교육의 열기는 오래전부터 교육 방식의 변화만 있을 뿐 여전히 전 세대에 걸쳐 사교육 시장에서 주요한 역할을 하고 있습니다.
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 에이아이비트 주식회사와 그 종속기업의 사업부문은 제공하는 품목별로 구분하였으며, 각 사업부문별로 수익을 창출하는 재화 및 품목은 다음과 같습니다. 사업부문 주요 품목 구체적 용도 디스플레이 검사장비 사업부문 Display PANEL의 화상검사 디스플레이 검사장치 사업부문 Display PANEL의 화상검사 바이오 사업부문 광역동치료제 개발 외 항암치료제 가. 사업의 특성 및 성장성 [디스플레이 검사장치]Probe Unit(당사 디스플레이 검사장치 명칭)은 1998년 상반기까지 약 90% 이상을 일본에서 수입하였으나 1998년 하반기 당사가 제품신뢰성 확보 및 양산체제 구축에 성공하여 신규 수요의 약 50%를 자사제품으로 충당한 이후 전량 국산으로 대체를 추진하고 있습니다.[디스플레이 검사장비]Probe Station(당사 디스플레이 검사장비) 역시 원가절감 및 생산기간 단축을 위한 국내 디스플레이 패널 제조사의 국산화 추진으로 일본제품 (MJC, TELI)에서 전량 국산제품으로의 대체가 진행 중이며, 중국 및 대만의 디스플레이 투자가 활성화됨에 따라 생산라인 증설 및 검사장비의 수요가 확대되고 있습니다. [디스플레이 사업의 변화] 산업동향.jpg 산업동향 당사의 주요 생산제품은 디스플레이 검사장비 및 장치 제품제조와 부품산업으로, 이러한 전방산업인 디스플레이 산업에 절대적인 영향을 받고 있습니다. 디스플레이 산업은 반도체산업에 비하여 기술 변화의 속도가 매우 빨라 생산되는 유리기판의 크기가 급격하게 커지고 있으며 이에 따라 더 높은 세대의 공장 건설이 지속적으로 이루어지고 있습니다. 디스플레이 장비 산업은 이러한 디스플레이 산업의 기술 변화속도에 대응하여 새로운 공정에 맞는 기술을 제공할 수 있어야 하므로 패널업체의 기술변화에 따라 새로운 기술개발이 지속적으로 요구됩니다.주요 고객의 요구사항 사전분석과 이에 근거한 기술의 개발, 장비의 효율적인 구현은당사의 경쟁력 유지의 핵심요소입니다. 산업 및 기술의 변화에 적절한 대응을 하지 못하고 경쟁업체가 기술력을 확보할 경우 당사는 경쟁력에 위협을 받을 수 있기에 당사는 기능이 개선되며, 가격은 합리적인 소재를 연구하며 원가절감을 지속적으로 노력하고 있습니다. [광역동치료제 (PDT, Photodynamic Therapy)]현재 사용되고 있는 광민감제로는 임상사용허가가 나와 실제 임상에 쓰이고 있는 1세대 광민감제 포피린(porpyrin)계열로서 Photofrin과 Photogem이 있으며, 2세대 광민감제인 클로린(chlorophyll) 유도체 pheophoribide-a가 있고, 3세대 광민감제는 1, 2세대 광민감제의 문제점을 해결하기 위하여 광민감제를 다른 고분자 전달체에 화학적으로 결합하거나 물리적으로 봉입함으로써 정상조직에 대한 독성을 감소시키고 치료 효율을 극대화시키는 형태로 연구가 진행되고 있고 있습니다.당사의 ZnPC Nanowire는 차세대 광민감제로서 동물실험을 통한 약물 후보로서의 우수성을 확인하였습니다. 나. 국내외 시장여건 및 경기변동의 특성 [디스플레이 기타 검사장비 및 장치]디스플레이 산업의 경우 2008년 부진한 흐름을 보이다가 LCD TV 및 컴퓨터 및 IT 제품들의 패널 수요증가로 인해 2009년 상반기부터 가동율과 출하량이 크게 증가하였습니다. 또한 2009년에는 당초 예측을 상회하는 LCD-TV 판매호조로 LCD패널의 수요가 크게 증가하여 삼성전자와 LG디스플레이등 선두 LCD 패널 메이커들은 차세대 생산라인에 대한 추가 투자가 이루어졌지만, 2011년 공급과잉과 PC 및 TV 수요부진에 따라 패널 제조사들의 감산이 이루어지고 신규 투자가 둔화되었습니다. 2017년 국내 고객사의 OLED 라인 신규 투자가 예상되며, 대만 및 중국 해외업체들도설비투자를 재개하고 있습니다.이러한 설비투자와 신규라인 가동으로 인해 당사는 관련 검사장비와 검사장치의 공급이 지속적으로 증가할 것으로 전망하고 있습니다.또한 OLED, Solar Cell 및 LED 관련 제조/검사 장비에 대한 개발이 지속적으로 선행되고
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있으며 이와 관련된 장비 출시로 인한 사업아이템 다각화를 추진하고 있습니다. [디스플레이산업 전망] 디스플레이 산업 전망.jpg 디스플레이 산업 전망 한국수출입은행 보고서에 따르면 디스플레이산업은 2018~2025년에 연평균 1.0% 성장, OLED는 LCD를 대체하면서 연평균 10.6% 성장할 것으로 보이며, 주요 수요처인 TV, 스마트폰 시장이 성숙기에 진입하고 신규 수요 창출이 부진하기에 성장률을 둔화될 전망이지만 한편 OLED가 디스플레이산업 성장을 견인하면서 디스플레이 산업에서의 OLED 비중은 2018년 21%에서 2025년 39%까지 상승할것으로 보입니다. oled 패널 시장 전망.jpg oled 패널 시장 전망 2020년 OLED 패널 시장규모는 321억달러로 2019년 대비 2019년 대비 28%의 성장을 기대하고 있습니다. 제품별로는 모바일용 소형 시장이 272억달러로 24% 성장할 것으로 예상되며, TV 등 대형 시장 규모는 48억 달러로 62% 증가할 것으로 전망됩니다. 또한 TV용 시장의 높은 성장률은 LG 디스플레이 광저우 OLED 팹 가동으로 캐파가 크게 증가함에 따라, OLED TV용 패널 출하가 620만장으로 87% 늘어나기 때문으로 보여집니다. lcd 패널 시장 전망.jpg lcd 패널 시장 전망 OLED와 달리 LCD 패널 시장 규모는 746억달러로 2019년 대비 6% 감소할 것으로 예상됩니다. 이 중 TV 패널시장은 251억달러로 2% 감소할 것으로 예상되며, IT용 패널 시장도 251억달러로 7% 줄어들 전망입니다. 뿐만 아니라 소형 LCD 패널 시장도 리지드 OLED와의 경쟁 영향으로 237억달러에 그치는 등 전 어플리케이션에 걸쳐 시장 수축이 지속될 것으로 예상됩니다. 디스플레이 패널 산업에서는 중국이 공급측면의 중요한 변수가 되고 있습니다. 중국 정부는 2003년 '바이 차이나' 법안 발의 이후, 자국산 제품 구매 촉진 및 외국기업 진입을 억제하고 있으며, 디스플레이 패널 제조 업체에 대하여 법인세 감면 및 보조금 지급 등을 지원하고 있습니다. 2015년 발표한 '중국제조2025'는 지방반도체산업펀드의 도입과 금융지원 확대를 명시하고 있으며, 2016년 반도체산업 13·5 발전규획은 매출확대와 2020년까지 글로벌 선두기업과의 격차 축소를 노리고 있습니다. 이러한 중국의 움직임은 기술개발, 생산확대를 통한 장비 및 재료의 내재화에 대한 의지로 보여지고 있습니다.중국 정부는 2003년 '바이 차이나' 법안 발의 이후, 자국산 제품 구매 촉진 및 외국기업 진입을 억제하고 있으며, 디스플레이 패널 제조 업체에 대하여 법인세 감면 및 보조금 지급 등을 지원하고 있습니다. 2015년 발표한 '중국제조2025'는 지방반도체산업펀드의 도입과 금융지원 확대를 명시하고 있으며, 2016년 반도체산업 13·5 발전규획은 매출확대와 2020년까지 글로벌 선두기업과의 격차 축소를 노리고 있습니다. 이러한 중국의 움직임은 기술개발, 생산확대를 통한 장비 및 재료의 내재화에 대한 의지로 보여지고 있습니다. [중국 디스플레이 산업 지원 정책의 변화] 중국 디스플레이 정책 변화_투설.jpg 중국 디스플레이 정책 변화_투설 중국 디스플레이 업체들은 설비투자에 소요되는 자금 중 상당 부분을 정부차원의 투자, 은행권의 금융지원 등으로 조달이 가능한 상황인 바, 재무적 부담이 낮은 만큼 적극적으로 투자활동을 지속하기에 유리한 상황입니다. 이를 기반으로 중국 패널 업체들은 공급확대를 지속하고 있습니다.한편, 양적 성장에 치중하였던 중국 디스플레이 업계는 소득 향상에 의한 자국 소비자들의 고사양 제품 수요 증가에 대응하기 위해 LTPS, UHD 등 고부가가치 LCD라인에 대한 투자를 지속하고 있습니다. 나아가 OLED 제품에 대한 투자 또한 진행하고 있으며, 고사양 스마트폰 패널 시장 진출을 겨냥하고 있는 것으로 나타납니다. Tianma, BOE 등 중국 업체들의 OLED 투자에도 불구하고, 핵심기술 부족 및 저조한 수율 등의 문제로 대형 및 중소형 OLED 패널 시장에서 국내 기업들의 경쟁우위가 당분간
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지속될 것으로 예상되며, 중국업체들이 양산을 시작하게될 시점 국내 업체들은 한단계 발전한 롤러블 디스플레이 등 신제품 양산, 센서 내장형 패널 등을 통해 원가경쟁력 및 기술선도력을 보유할 것으로 전망됩니다[광역동치료제 (PDT, Photodynamic Therapy)]국내 기존 광민감제들은 1회 투여량(50~200mg)의 높은 가격(40만원~200만원)으로 1회 시술비가 7백만원 내외에 달하는 등 높은 가격으로 인하여 치료 접근성이 쉽지 않으나, ZnPC Nanowire의 원재료인 아연-프탈로시아닌은 시약 판매업체인 시그마-알드리치에서 연구용 시약의 가격이 \20,000/g 이하로 매우 낮은 가격임. 또한 VCR 기술은 대규모 및 고가의 시설을 필요로 하지 않고 복잡한 화학구조의 변화 없이 약물제제 공정상 나노화 시킴으로써 신약물질로 개발이 성공할 경우 보다 높은 치료 접근성을 확보할 수 있습니다. 다. 시장의 특성 [디스플레이 기타 검사장비 및 장치]평판 디스플레이 장비산업의 특성은 국내외 TFT-LCD제조 메이커의 신규라인 증설 투자 규모 및 시기와 동일한 국면을 갖습니다. 반면에 Probe Unit 같은 교체성 검사장치의 경우 TFT-LCD 제조 메이커의 양산 수량과 밀접한 관계를 갖습니다. 따라서 장비의 경우 TFT-LCD 제조 메이커의 투자동향에 따라 매출의 변동성이 큰 특성을 갖는반면 부품에 가까운 Probe Unit의 경우는 국내 LCD 제조 메이커의 양산규모가 증가 할 수록 시장이 확대되어 매출의 성장을 기대할 수 있습니다.장비산업은 고도의 인적기술역량에 의존하는 기술집약적산업으로 System Integration 이 핵심이라 할 수 있습니다. 따라서 검사장비의 경우도 기구설계, 하드웨어, 제어기술, 비젼기술, 로봇기술 등 다양한 기술복합체로 성능검증을 받아 양산장비로 투입하기까지는 오랜 연구개발 및 개발비 투자가 선행되어야 합니다. 따라서 시장규모에 맞게 소수의 장비업체가 특성장비시장에서 경쟁관계를 이루는 것이 일반적인 현상 입니다.[광역동치료제 (PDT, Photodynamic Therapy)]단기적으로는 이미 안전성이 확보된 물질을 사용하고 생산공정이 비교적 간단하여 일부 독성 실험을 통과할 경우 바로 대량 생산과 임상 적용이 가능할 것으로 예상하며, 장기적으로는 ZnPC Nonowire가 기존의 일반 광민감제의 한계점인 내성발생이나 표적치료의 한계점을 극복할 수 있는 다양한 기전을 보유하여 국내 및 해외 시장에서 판매되고 있는 광민감제 시장에서 높은 경쟁력을 발휘할 것으로 판단됩니다. 라. 시장점유율 [디스플레이 기타 검사장비 및 장치]정확한 시장점유율을 파악하기에는 관련 자료가 미비하여 신뢰할 수 있는 시장점유율 자료를 기재할 수 없습니다.[광역동치료제 (PDT, Photodynamic Therapy)]정확한 시장점유율을 파악하기에는 관련 자료가 미비하여 신뢰할 수 있는 시장점유율 자료를 기재할 수 없습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 구분 제품명 제품설명 LCD 검사기 LCD 검사장비 (In Line) 32” ~ 110” LCD Panel를 Cell 단위에서 Panel Pad에contact 하여 점등 후 양/불 판정을 실현하는 검사장비 LCD 검사장비 (Batch) OLED 검사기 OLED 검사장비 (In Line) 세계 최초의 대형 OLED Cell 단위에서 Panel점등 검사 및 Vision 검사가 가능한 검사 장비 OLED 검사장비 (Batch) OLED Panel에 대한 점등(배면 contact 실시)상태에서 암점을 정상화 Repair 및 휘점을 암점화Repair를 하는 설비로 점등장비 + Laser Repair가동시에 진행되는 복합장비 UNIT OLED 검사 설비에 장착하여 OLED Panel의 전기적 신호를 인가하여 Panel를 구동시키는 Unit TFT-LCD 제조공정에서 Auto Probe에 장착되어 Panel의 Source 및 Gate 전극에 Probe를 일괄동시 Contact한 후 전기적 신호를 인가하여 Panel내 화소의 점등특성을 검사하는 소모성 장치 AMI 장비용
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Unit Pogo Pin을 활용한 Contact Unit으로 안정적인 Contact 성능을 제공한다 자동검사기 비젼 Camera를 이용하여 Cell 상태의P-OLED Panel의 정형계, 상/하부 외관검사를통하여 Panel의 불량을 자동으로 검사하는 장비빠른 검사 속도 제공 ( T/T = 3.8sec ) 소형 LCD및 OLED Module 공정의 FPCB가 붙은 Panel의 불량을 자동으로 검사하는 Vision설비 OCR 검사기 Tray에 안착 되어진 소형 LCD OLED Cell을Camera에 의해 Panel ID를 자동으로 Reading 하는 설비 동시에 다수의 Cell 검사 가능 3. 원재료 및 생산설비 생산 및 설비에 관한 사항은 제조사업부문(검사장치 및 검사장비사업부문)에 한하여 기재하며, 신규 사업부문인 바이오사업부문은 기재를 생략합니다. 가. 생산능력 (단위 : 백만원) 사업 부문 품 목 회사명 제26기 제25기 제24기 검사장비 폭스디스플레이(주) 검사장치 에이아이비트(주) 합 계 나. 생산능력의 산출근거 당사 제품의 경우 해외업체들과의 경쟁으로 인해 생산능력 및 가격등이 노출될 경우 영업상 문제가 발생하기에 개별단가를 표시하지 않습니다. 다만 투자자들의 이해를 돕기 위하여 현재의 생산인력기준 및 제작기간, 제품 평균 단가를 기준으로 최대 생산 가능 수량을 금액으로 표시하였습니다. (상위 표 참조) 다. 생산실적 (단위 : 백만원) 사업부문 품 목 회사명 제26기 제25기 제24기 검사장비 폭스디스플레이(주) 검사장치 에이아이비트(주) 합 계 라. 당해 사업연도의 가동률 (단위 : 시간, % ) 사업부문 회사명 가동가능시간 실제가동시간 평균가동률 검사장비 폭스디스플레이(주) 검사장치 에이아이비트(주) 합 계 마. 생산설비의 현황 (단위 : 백만원) 구분 취득가액 감가상각누계액 손상차손누계액 장부가액 비고 토지 건물 기계장치 차량운반구 공구와기구 비품 시설장치 합 계 4. 매출 및 수주상황 가. 매출유형별 매출액(연결기준) (단위 : 백만원 ) 매출유형 제품군 구분 제 26 기(2021년) 제 25 기(2020년) 제 24 기(2019년) 제품매출 디스플레이검사장비(Probe staton 외) 내수 수출 소계 디스플레이검사장치(PROBE UNIT) 내수 수출 소계 상품매출 마스크, 즉석 라면조리기 용기 내수 수출 소계 용역매출 GMP컨설팅 내수 수출 소계 합계 내수 수출 소계 나. 수주상황 (단위 : 백만원) 품목 전기말 수주잔고 당기 수주총액 당기 납품액 당기말 수주잔고 디스플레이 검사장비 합계 (주) 상기 수주상황은 고객사의 사정에 따라 변경될 수 있으며, 디스플레이 검사장치부문은 별도 기재하지 않습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 가. 통화선물환 계약 등 당사는 본 보고서 작성기준일 현재 외화 채권, 채무와 관련하여 체결하고 있는 통화선물환 계약은 없습니다. 나. 기타파생상품 등 연결실체가 발행한 전환사채와 관련하여 본 보고서 작성기준일 현재 보유하고 있는 파생상품자산 및 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분내역 당기말 전기말 자산 파생상품자산 중도상환청구권 부채 파생상품부채 전환권 조기상환청구권 합 계 당기 중 파생상품자산의 변동내역은 다음과 같습니다. (당기) (단위 : 천원) 구 분 기초 전환사채발행 전환사채상환 전환청구 자기사채취득 자기사채매각 평가 기말 파생상품자산 당기 중 파생상품부채의 변동내역은 다음과 같습니다. (당기) (단위 : 천원) 구 분 기초 전환사채발행 전환사채상환 전환청구 자기사채취득 자기사채매각 평가 기말 전환권 조기상환청구권 합 계 6. 주요계약 및 연구개발활동 - 해당사항 없음 7. 기타 참고사항 - 해당사항 없음
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IV. 평가 및 신주배정 등 (단위 : 원, 주) 비율 또는 가액 해성산업(주) 기명식 보통주식 : 계양전기(주) 기명식 보통주식= 1: 0.1902012(분할합병비율)※ 분할합병비율(0.1902012) = 0.1649439(분할비율) × 1.1531264(합병비율)해성산업(주) 기명식 우선주식 : 계양전기(주) 기명식 우선주식= 1: 0.2778021(분할합병비율)※ 분할합병비율(0.2778021) = 0.1649439(분할비율) × 1.6842216(합병비율) 외부평가기관 한미회계법인 발행증권 종류 수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 기명식보통주 기명식우선주 지급 교부금 등 분할합병신주의 교부와 단주 매각 대금 또는 주식매수청구권을 행사한 해성산업(주) 및 계양전기(주)의 반대주주에 대하여 지급하는 주식매매대금 지급 외에는 별도의 교부금 지급은 없습니다. 주1) 모집총액은 수량(해성산업(주)의 분할합병신주)에 모집가액(해성산업(주)의 합병가액)을 곱하여 산출하였습니다.주2) 분할합병비율 및 합병가액 산정과 관련된 자세한 내용은 '제1부 합병의 개요 - Ⅱ. 합병가액 및 그 산출근거'를 참고하시기 바랍니다.
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II. 합병 가액 및 그 산출근거 1. 분할합병비율 산정 [분할합병의 합병가액ㆍ비율] (단위 : 원) 구분 합병법인 피합병법인 해성산업 계양전기 분할부문 보통주(주3) 우선주(주4) 보통주(주3) 우선주(주4) 가. 기준시가(주1) 해당사항 없음 해당사항 없음 나. 본질가치 [(Ax1+Bx1.5)÷2.5] 해당사항 없음 해당사항 없음 A. 자산가치(주2) B. 수익가치 해당사항 없음 해당사항 없음 다. 상대가치 해당사항 없음 해당사항 없음 해당사항 없음 해당사항 없음 라. 1주당 합병가액 마. 합병비율(주3) (Source: 한미회계법인 Analysis)주1) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 의하여 주권상장법인인 해성산업의 보통주 주당 합병가액은 기준시가로 평가하였으며, 계양전기 분할신설부문은 비상장법인과 동일한 형태로 기준시가가 아닌 본질가치 평가방식을 채택하였으므로 기준시가를 산정하지 아니하였습니다.주2) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조를 적용하여 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균하여 산정하였으며, 자산가치 및 수익가치는 원단위 이하를 절사하지 않았습니다.주3) 주권상장법인의 합병가액은 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령 제176조의5 제1항 제2호 가목에 따라, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 되어 있습니다. 합병회사인 해성산업의 경우 다수의시장참여자들에 의해 주식시장에서 거래되어 형성된 시가를 기초로 산정된 기준주가가 기업의 실질가치를 적절하게 반영하고 있다고 판단됨에 따라 본 평가에서는 기준시가를 합병가액으로 산정하였습니다.주4) 보통주 합병비율(1.1531264)은 계양전기 분할신설부문 보통주 1주당 교부되는 합병법인의 보통주 주식수를 의미합니다. 따라서, 분할 전 계양전기 보통주 1주에 대하여 교부되는 합병법인의 주식수를 의미하는 분할합병비율은 1:0.1902012[0.1649439(분할비율)×1.1531264(보통주 합병비율)]로 산정됩니다.주5) 우선주 합병비율(1.6842216)은 계양전기 분할신설부문 우선주 1주당 교부되는 합병법인의 우선주 주식수를 의미합니다. 따라서, 분할 전 계양전기 우선주 1주에 대하여 교부되는 합병법인의 주식수를 의미하는 분할합병비율은 1:0.2778021[0.1649439(분할비율)×1.6842216(우선주 합병비율)]로 산정됩니다. 2. 산출근거 가. 해성산업(주)의 합병가액 산정 주권상장법인의 합병가액은 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제 176조의 5 제1항 제2호 가목에 따라, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있습니다.주권상장법인인 해성산업의 기준시가는 자산가치보다 낮지만 다수의 시장참여자들에 의해 주식시장에서 거래되어 형성된 시가를 기초로 산정된 기준시가가 기업의 실질가치를 적절하게 반영하고 있다고 판단하였으며, 기준시가와 자산가치 간 괴리가 있는 상황에서 합병회사가 보유한 영업의 불확실성 및 피투자회사의 영업성과를 반영하지 않고 원가법으로 인식하는 자산가치를 적용하여 합병비율을 평가할 경우 각 합병 당사회사 및 그 이해관계자들의 이익을 균형적인 시각에서 합리적으로 고려하고 있다고 보기 어려움에 따라 본 평가에서는 기준시가를 합병가액으로 산정하였습니다.아울러, 피합병회사는 주권상장법인인 해성디에스의 지분가치가 대부분인 비상장 지주회사로서, 피합병회사의 본질가치 산정시 고려되는 자산가치 및 수익가치 역시 보유 주식인 해성디에스의 지분가치가 반영되고 있는 특성을 고려할때, 합병회사의 합병가액을 주식시장에서 형성된 시가를 기초로 산정된 기준시가로 산정하는 것이 각 합병 당사회사 및 이해관계자들의 이익을 보다 균형적으로 고려하고 있다고 판단하였습니다. (단위: 원) 구분 보통주 우선주 가. 기준시가 나. 자산가치 다. 합병가액 (Source: 한국거래소 및 한미회계법인 Analysis) 나. 계양전기(주) 분할부문의 합병가액 산정 자본시장과
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금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 의하여 피합병법인의 합병가액은 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액(이하 "본질가치")으로 산정하였으며, 상대가치는 비교목적으로 분석하였으나 3개 이상의 유사회사가 존재하지 아니하여 가치를 산정하지 아니하였습니다.분할합병부문인 계양전기 분할신설부문의 주권은 재상장되지 않으며, 분할합병부문은 비상장형태이므로 기준시가를 산정할 수 없기 때문에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 규정 및 유사 분할합병 사례를 참고하여 기준시가가 아닌 본질가치 평가방식을 적용하여 평가하였습니다.피합병법인의 우선주는 재상장되지 아니한 바, 이 경우 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의5에서는 피합병법인의 우선주와 같이 상장하지 아니한우선주 합병가액 산정 방법에 관하여 명확한 규정을 두고 있지 않습니다. 본 평가 시 피합병법인 보통주 및 우선주의 주당 자산가치 및 수익가치는 피합병법인의 조정된 순자산가액 및 수익가치를 피합병법인의 시가총액(= 보통주 기준시가 × 분석기준일현재 계양전기 분할신설부문 보통주 발행주식수 + 우선주 기준시가 × 분석기준일 현재 계양전기 분할신설부문 우선주 발행주식수) 비율로 안분한 뒤, 분석기준일 현재계양전기 분할신설부문 보통주 및 우선주 발행주식수로 나누어 산정하였습니다.시가총액 산정 시 보통주 및 우선주의 가치는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의5를 준용하여 합병을 위한 이사회결의일과 합병계약을 체결한 날중 앞서는 날의 전일을 기산일로 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 기준시가와 분석기준일 현재 보통주 및 우선주 주식수를 적용하였습니다. (단위: 원) 구 분 보통주 우선주 A. 자산가치 B. 수익가치 나. 상대가치 해당사항 없음 해당사항 없음 다. 합병가액 (Source: 한미회계법인 Analysis) 3. 평가기관에 관한 사항 가. 평가기관의 개황 (1) 평가기관의 명칭 : 한미회계법인 (2) 평가 전담인력 : 장성열 외 2명 나. 평가의 개요 (1) 평가계약 체결일 : 2022년 08월 31일 (2) 평가기간 : 2022년 08월 31일 ~ 2022년 10월 07일 (3) 평가기관의 독립성 한미회계법인은 해성산업(주) 및 계양전기(주)와 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제8항, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-14조에 의한 특수관계에 있지 않습니다. 또한, 공인회계사법 제21조 및 제33조의 규정에 의한 평가 및 직무 제한을 받지 않습니다. 4. 평가의 내용 [분석기관 평가의견서]
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IV. 피합병법인의 수익가치 산정 세부내역 1. 영업목적 보유 피투자회사의 가치 1.1. 분할신설부문에 대한 이해 계양전기는 1977년에 설립설립되어 전동공구 등을 생산 및 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 2017년에 계양전기(강소)유한공사를 설립하고 그 산하의 중국 염성공장을 2018년에 준공하였습니다. 한편 계양전기는 1988년 7월 6일에 유가증권시장에상장되었습니다. 계양전기는 2022년 10월 7일에 분할합병 이사회 결의를 통해 계양전기 분할신설부문을 인적분할함과 동시에 해성산업에 흡수합병되는 분할합병을 계획하고 있습니다. 1.1.1. 타법인 출자현황 (단위: 원) 구 분 목적사업 지분율 장부금액 [종속기업 투자] 계양전기(강소)유한공사 자동차용 모터 제조 및 판매 [관계기업투자주식 및 공동기업] 주식회사 해성디에스 그 외 기타 전자부품 제조업 합 계 (Source : 피합병법인 제시자료 및 감사보고서) 1.1.2. 최근 재무현황 1.1.2.1. 계양전기 분할신설부문의 분할별도재무상태표 ① 2022년 6월 30일 현재 분할별도재무상태표 (단위: 원) 구 분 2022년 6월 30일 분할전(주1) 분할존속부문(주2) 분할신설부문(주2) 자산 유동자산 현금및현금성자산 매출채권 및 기타유동채권 기타유동비금융자산 재고자산 비유동자산 종속기업 투자자산 관계기업 투자자산 기타비유동채권 유형자산 영업권 이외의 무형자산 사용권자산 이연법인세자산 기타비유동금융자산 자산총계 부채 유동부채 단기차입금 미지급법인세 매입채무 및 기타유동채무 유동리스부채 기타유동비금융부채 기타충당부채 비유동부채 장기차입금 퇴직급여부채 비유동리스부채 기타비유동부채 기타충당부채 이연법인세부채 부채총계 자본 자본금 자본잉여금 자본조정 기타포괄손익누계액 이익잉여금(결손금) 자본총계 자본과부채총계 분할비율(주3) (Source : 피합병법인 제시자료) (주1) 2022년 6월 30일로 종료되는 사업연도의 검토받은 별도재무상태표입니다. (주2) 2022년 6월 30일로 종료되는 사업연도의 인적분할비율 산정 목적으로 작성된 분할별도재무상태표입니다.(주3) 분할비율 산출근거는 다음과 같습니다. 분할전 순자산 장부가액(183,494,492,260원) 1.1.2.2. 계양전기 투자자산의 분할별도손익계산서 ① 2022년 6월 30일 현재 분할별도손익계산서 (단위: 원) 구 분 2022년 6월 30일 분할전(주1) 분할존속부문(주2) 분할신설부문(주2) Ⅰ. 매출액 Ⅱ. 매출원가 Ⅲ. 매출총이익 판매비와관리비 Ⅳ. 영업이익(손실) 기타수익 기타비용 대손상각비(횡령손실) 금융수익 금융비용 관계기업투자손익 종속기업투자손익 Ⅴ. 법인세비용차감전순이익 Ⅵ. 법인세비용 Ⅶ. 당기순이익 Ⅷ. 기타포괄손익 Ⅸ. 총포괄이익 (Source : 피합병법인 제시자료) (주1) 2022년 6월 30일로 종료되는 사업연도의 검토받은 별도재무상태표입니다.(주2) 2022년 6월 30일로 종료되는 사업연도의 인적분할비율 산정 목적으로 작성된 분할별도재무상태표입니다. 1.2. 계양전기 분할신설부문 보유 피투자회사별 평가 세부내역1.2.1. 평가방법의 개요 수익가치 산정방법은 미래의 현금흐름에 대한 기준 또는 할인의 대상에 따라 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등 다양한 평가방법이 있으며, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제6조에 따르면 수익가치는 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 방법을 적용하여 합리적으로 산정하도록 되어 있습니다. 본 평가인은 수익가치를 산정함에 있어, 영업 현금흐름 추정을 통해 영업가치를 산정한 뒤, 비영업자산 및 투자주식 등의 가치를 가산하고 차입금 등을 차감하여 주식가치를 산정하는 현금흐름할인법의 방식을 차용하였습니다. 계양전기 분할신설부문은 다른 회사 주식 소유를 목적으로 하는 회사로 자체 사업 수행에 따른 영업수익 및 영업비용이 유의적이지 않음에 따라 자체 사업 수행에 따른 영업가치에 대한 별도의 추정은 수행하지 않았으며, 계양전기 분할신설부문이 보유하는 자산의 평가는
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유가증권시장(KOSPI)에 상장된 시장성 있는 투자주식인 해성디에스는 기준시가를 적용하고 상장되지 않은 시장성 없는 투자주식인 계양전기(강소)유한공사는 현금흐름할인법을 적용하여 산정한 후 이를 합산하여 영업가치를 산정하였습니다.계양전기 분할신설부문은 한국거래소 업종분류에 따른 소분류업종 분류상 지주회사에 속하는 "기타금융업", "회사 본부 및 경영 컨설팅 서비스업" 또는 "기타 전문 서비스업"을 영위할 계획입니다. LG경제연구소는 2001년 12월 "지주회사 가치평가 방법"에서 "지주회사의 가치는 모회사인 지주회사의 사업에 관한 본질가치에 자회사 투자의 본질가치를 가산한 값이라고 할 수 있다. 순수지주회사의 기업가치는 원론적으로는 투자한 자회사들의 기업가치 합산액이 될 것이다" 라고 언급하고 있습니다. 영업목적으로 보유하고 있는 비상장사 투자주식은 현금흐름할인모형, 상장사 투자주식은현금흐름할인모형이 아닌 기준시가를 적용하여 수익가치에 합산하였는 바, 시가란 일반적으로 다수의 시장참여자들이 기대하는 회사의 미래현금흐름 및 기대 배당수익등에 따라 형성되므로 기준시가를 적용하여 상장사의 수익가치를 산정하는 것은 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제6조에서 규정하고 있는 "미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형"에 부합한다고 판단됩니다.이에 따라, 본 평가인은 영업목적으로 보유하고 있는 피투자회사의 특성을 반영하여 피투자회사별 주식가치를 산정하고 그 결과를 합산하는 방법으로 계양전기 분할신설부문의 수익가치를 산정하는 것이 합리적이고 타당한 방법으로 판단됩니다. 한편, 계양전기 분할신설부문이 영업목적으로 보유하고 있는 투자주식의 가치 산정을 위하여 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인"에서 제시하고 있는 평가방법인 이익접근법, 시장접근법 및 자산접근법 중 전문가적 판단 및 각 평가대상기업의 특성 등을 고려하여 가장 적합하다고 판단되는 평가방법으로 평가하였습니다. 본 평가인이 채택한 피합병법인이 영업목적으로 보유하고 있는 피투자회사에 대한 평가방법은 다음과 같습니다. 구 분 평가대상 평가방법 사유 종속기업투자 계양전기(강소) 유한공사 현금흐름 할인법 계양전기(강소) 유한공사의 영업가치는 수익가치 평가에 일반적으로 적용되는 방법인 현금흐름할인법(Discount Cash Flow Meothod, 이하 "DCF법")을 적용하였습니다. 관계기업투자 해성디에스 주식회사 기준시가 해성디에스 주식회사는 상장주식으로 유가증권시장 상장법인인 합병법인 합병가액 산정방법과의 일관성 있는적용을 위해 기준시가를 적용하였습니다. (Source : 한미회계법인 Analysis) 1.2.2. 계양전기(강소) 유한공사 평가 세부내역 1.2.2.1. 계양전기(강소) 유한공사에 대한 이해 1.2.2.1.1. 회사의 개요계양전기(강소) 유한공사는 2017년 7월 31일에 자동차용 모터의 제조 및 판매를 목적으로 중국 강소성 염성시에 설립되었으며 2018년에 산하의 염성공장을 준공하여 전장모터제품을 양산하고 있습니다. 1.2.2.1.2. 최근 재무현황① 계양전기(강소) 유한공사의 별도재무상태표 (단위: 원) 구 분 2021년 12월 31일 2022년 06월 30일 자산 유동자산 현금및현금성자산 매출채권및기타채권 재고자산 비유동자산 유형자산 무형자산 사용권자산 기타비유동자산 자산총계 부채 유동부채 매입채무및기타채무 기타유동부채 비유동부채 장기차입금 부채총계 자본 자본금 기타포괄손익누계액 이익잉여금 자본총계 자본과부채총계 (Source : 피합병법인 제시자료) ② 계양전기(강소) 유한공사의 별도손익계산서 (단위: 원) 구 분 2021년 12월 31일 2022년 06월 30일 Ⅰ. 매출액 Ⅱ. 매출원가 Ⅲ. 매출총이익 판매비와관리비 Ⅳ. 영업이익(손실) 금융수익 금융비용 기타영업외수익 기타영업외비용 Ⅴ. 법인세비용차감전순이익(손실) Ⅵ. 법인세비용(수익) Ⅶ. 당기순이익(손실) (Source : 피합병법인 제시자료) 1.2.2.2. 계양전기(강소) 유한공사 가치평가 세부내역1.2.2.2.1 평가방법의 개요계양전기(강소)
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유한공사의 영업가치는 수익가치 평가에 일반적으로 적용되는 방법인 현금흐름할인법(Discount Cash Flow Meothod, 이하 "DCF법")을 적용하였습니 다. 현금흐름할인법에 의한 평가의 경우 평가대상회사의 향후 추정기간 동안의 손익을 추정한 후, 세후영업이익에서 비현금손익, 운전자본의 증감을 반영하고, 투자현금흐름(Capital Expenditures, 이하 "CAPEX")을 차감하여 잉여현금흐름(Free Cash Flow to the Firm, 이하 "FCFF")을 산출한 후, 잉여현금흐름에 내재된 위험을 반영한 적절한 할인율로 할인하여 피합병법인의 영업가치를 산정합니다.이하 본 평가의견서 상 투자현금흐름은 편의상 약칭 "CAPEX", 기업잉여현금흐름은 "FCFF", 가중평균자본비용은 "WACC"로 기재합니다.1.2.2.2.2 평가방법의 전제조건(1) 평가기준일 및 평가에 이용한 재무제표본 평가는 반기보고서 제출일이 속하는 사업연도의 반기결산일인 2022년 6월 30일을 평가기준일로 하여 분석기준일까지 이용가능한 자료를 반영하여 수행하였습니다.(2) 현금흐름 분석기간현금흐름 분석기간은 합리적으로 예측 가능한 미래로써 현금흐름이 정상상태(Steady state)에 도달하리라 예측되는 기간으로 2022년 7월 1일부터 2027년 12월 31일까지의 5년 6개월간의 현금흐름을 분석하였습니다.(3) 계속기업가정과 영구성장률계속기업 가정하에 현금흐름할인법에 적용된 2027년 이후의 영구현금흐름 산정시 과거 성장률 및 산업전망을 종합적으로 고려하여 영구성장률 0%를 적용하였습니다.1.2.2.2.3 주요거시경제지표 및 법인세율(1) 주요거시경제지표2022년~2026년까지의 중국의 생산자물가상승률 및 명목임금상승률 등 주요 거시경제지표는 The Economist Intelligence Unit(이하 "EIU")의 전망치를 적용하였으며 2027년의 생산자물가상승률과 명목임금상승률은 2026년 추정치와 동일하다고 가정하였습니다. 구 분 2022년 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 생산자물가상승률(중국) 명목임금상승률(중국) (2) 법인세율2022년부터 2027년까지 추정기간 및 추정기간 이후 기간의 영업이익에 대해 중국의법인세율 25%를 적용하여 법인세비용을 추정하였습니다. 1.2.2.2.4 계양전기(강소) 유한공사 가치평가 결과1.2.2.2.4.1 계양전기(강소) 유한공사 가치평가 결과 요약 (단위: CNY, 원) 구 분 금 액 영업가치(A) 비영업용 자산(B)(주1) 기업가치(C = A + B) 이자부부채(D)(주2) 자기자본가치(E = C - D) 환율(F)(주3) 지분가치(원)(G = E x F) (Source : 한미회계법인Analysis) (주1) 비영업용자산의 세부내역은 다음과 같습니다. (단위: CNY) 구 분 금 액 현금및현금성자산(*) 합 계 (Source : 피합병법인 제시자료 및 한미회계법인 Analysis) (*) 영업용 현금및현금성자산은 평가기준일 현재 현금및현금성자산 금액에서 2022년 하반기에 추정된 매출원가와 판매비와관리비(유무형자산상각비 제외), CAPEX의 1개월 분을영업유지를 위한 최소보유 현금으로 산정하였으며, 이를 초과하는 경우 비영업용자산으로반영하였습니다. (단위: CNY) 구 분 장부금액 가. 재무상태표상 현금및현금성자산 나. 필요 영업현금(나=다+라-마+바) 다. 1개월분 매출원가(유무형자산의 상각비 제외) 라. 1개월분 판매비와관리비(유무형자산의 상각비 제외) 마. 1개월분 유무형자산상각비 바. 1개월분 CAPEX 사. 비영업용 현금및현금성자산[MAX (0, 가-나)] (Source : 피합병법인 제시자료 및 한미회계법인 Analysis) (주2) 평가기준일 현재의 이자부부채 세부내역은 다음과 같습니다. (단위: CNY) 구 분 장부금액 이자부부채 금액 국고보조금(*) 장기차입금 합 계 (Source : 피합병법인 제시자료 및 한미회계법인 Analysis) (*) 국고보조금은 상환의무 있는 국고보조금으로서 이자부부채로 차감하였습니다.(주3) 2022년
해성산업 — 증권신고서(합병)

6월말일자 서울외국환중개에서 조회한 기준환율 192.75/CNY를 적용하여 산정하였습니다. 1.2.2.4.2 계양전기(강소) 유한공사 영업가치 산정 세부내역계양전기(강소) 유한공사의 영업가치 산정 세부내역을 다음과 같습니다. (단위: 천CNY) 구 분 실 적 추 정 2019년 2020년 2021년 2022년상반기 2022년(주1) 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 매출 매출원가 매출총이익 판매비와 관리비 세전영업이익(EBIT) 법인세비용(주2) 세후영업이익(NOPLAT) (+) 감가상각비및무형자산상각비 (-) 자본적지출(CAPEX) (+) 순운전자본의 증감 잉여현금흐름 현가계수(가중평균자본비용 13.44%) 현재가치 추정기간 현재가치(A) 추정기간 이후 현재가치(B)(주3) 영업가치(C = A + B) 비영업용자산의 가치(D) 기업가치(E = C + D) 차입금(F) 자기자본가치(G = E - F) (Source : 피합병법인 제시자료 및 한미회계법인Analysis) (주1) 2022년 하반기 추정치입니다.(주2) 향후 이월결손금으로 인한 법인세 효과 반영내역은 다음과 같습니다. (단위: 천CNY) 구 분 2022년(*) 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 세전영업이익(A) 이월결손금 사용액(B) 이월결손금 공제가능액(C=min(A,B) 이월결손금 공제 후 세전영업이익(D=A-C) 법인세비용(E=Dx25%) 세후영업이익(F=D-E) (Source : 피합병법인 제시자료) (*) 2022년 세전영업손익은 상반기 실적과 하반기 추정 영업손익의 합계액입니다.(주3) 추정기간 이후 현재가치는 추정기간의 최종연도인 2027년의 세후영업이익에서 영구성장률만큼 증가한 현금흐름과 순운전자본을 영구현금흐름 구간에 맞게 수정하여 영구히 지속됨을 가정하는 영구성장모형을 적용하여 추정하였으며, 그 세부 산정내역은 다음과 같습니다. (단위: 천CNY, %) 구 분 금 액 가. 영구현금흐름 구간 세후영업이익(*1) 나. 영구현금흐름 구간 순운전자본의 증감(*2) 다. 영구현금흐름 구간 잉여현금흐름(*3) 라. 가중평균자본비용(WACC) 마. 영구성장률 바. 영구현금흐름(다/(라-마)) 사. 현가계수 아. 영구현금흐름의 현재가치 (바 X 사) (Source : 피합병법인 제시자료 및 한미회계법인 Analysis) (*1) 영구현금흐름 구간 세후영업이익 산정시에는 2027년 세후영업이익이 영구성장률만큼 상승하는 것으로 가정하였습니다.(*2) 영구성장률을 0%로 가정함에 따라 영구현금흐름 구간 순운전자본의 변동은 없는 것으로 가정하였습니다.(*3) 영구현금흐름 산정시 영구적으로 감가상각비와 CAPEX가 동일함을 가정하였습니다. (1) 매출액 추정계양전기(강소) 유한공사의 매출은 납품이 확정된 기존수주품목과 신규수주를 추진중인 신규수주품목으로 나누어 추정하였습니다. 과거3개년 실적 및 추정기간 동안의추정치는 다음과 같습니다. (단위: 천CNY) 구 분 실 적 추 정 2019년 2020년 2021년 2022년 상반기 2022년(*) 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 제품매출 합 계 (Source : 피합병법인 제시자료 및 한미회계법인Analysis) (*) 2022년 하반기 추정치입니다. 계양전기(강소) 유한공사는 계양전기 전장부문 고객사의 Sourcing request에 대응하기 위한 전장 모터류(Seat motor, EPB 등)의 현지 생산분을 생산하고 있으며 주요 고객사로는 기존 만도 외에 ZF, 콘티넨탈 등으로 고객사 다변화를 추진하고 있습니다.계양전기(강소) 유한공사는 2017년 설립 이후 2018년부터 매출이 발생하고 있으며 신규라인 증설 및 생산 안정화에 따라 매출이 크게 증대되어 왔으며 기수주품목과 신규수주 추진 품목별 매출추정액은 아래와 같습니다. (단위: 천CNY) 구 분 실 적 추 정 2019년 2020년 2021년 2022년상반기 2022년(*) 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 기존수주품목 신규수주폼목 합 계 (Source : 피합병법인 제시자료