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현재 총 계약규모는 RMB 4,341,107,004 (전기말 : RMB 3,179,701,319) 입니다. 해당 계약과 관련하여 보고기간 종료일 현재 건설중인자산에 계상된 내역은 다음과 같습니다. (단위: RMB) 거 래 내 용 당기말 전기말 건물 기계장치 계 주석 - 계속(4) 투자약정연결실체는 신공장건설 부지 확보를 위해 연운항시자연자원계획국과 국유건설용지사용권출양계약을 체결한 바, 해당 계약에는 토지 사용용도 및 최소투자금액과 관련한 약정내용이 포함되어 있습니다. 해당 토지는 공업프로젝트 목적이므로 기업내부 행정 사무 및 생활 서비스 용도의 면적이 전체 면적의 7%를 초과하여서는 아니되며,부지내에 주택, 오피스, 숙박업소, 접대소 및 수련원센터 등 비생산적 요소의 시설을건설할 수 없습니다. 또한, 해당 프로젝트의 유형자산 총 투자금액은 RMB 2,250,000,000 이상이어야 하며, 약정투자금액은 건축물, 구축물 및 기타 부대시설, 설비투자및 출양대금을 포함하여 산정합니다. 41. 사업결합(1) 전기 중 발생한 사업결합 거래는 다음과 같습니다. (단위: RMB) 구 분 주요 영업활동 취득한 지분 이전대가 쟈니시신재료(주1,2) (자동차)필름 판매 (주1) 연결실체는 자동차필름 시장에 대한 사업영역을 확장하기 위하여 해당 업종에서 영업망을확보한 상해쟈니시무역유한공사의 지분 95.00%를 인수하였습니다. (주2) 당초 회사명은 광저우쟈니시무역유한공사였으며, 연결실체로 편입된 후에 회사명을 상해쟈니시신재료과기유한공사로 변경하였습니다. (2) 전기 중 발생한 사업결합의 이전대가의 공정가치는 다음과 같습니다. (단위: RMB) 구 분 현금지급 미지급금 이전대가총계 쟈니시신재료 주석 - 계속(3) 전기에 발생한 사업결합으로 인하여 취득일에 취득한 자산과 인수한 부채의 공정가치는 다음과 같습니다. (단위: RMB) 구 분 금 액 식별가능한 자산의 공정가치 금융상품 매출채권및기타채권 기타자산 식별가능한 부채의 공정가치 금융상품 기타부채 식별가능한 순자산 공정가치 (4) 전기에 취득한 상해쟈니시신재료과기유한공사에 대한 비지배지분(5.00%)은 피취득자의 식별가능한 순자산 중 비지배지분으로 측정하였으며 그 금액은 RMB 73,154 입니다.(5) 전기 중 발생한 사업결합에서 발생한 영업권은 다음과 같습니다. (단위: RMB) 구 분 금 액 이전대가 가산: 비지배지분 차감: 식별가능한 취득한 순자산의 공정가치 영업권 사업결합시 이전대가에는 상해쟈니시신재료과기유한공사의 유통채널자원을 통해 인수 후 기대되는 사업영역확장 및 신규 거래처 확보 등 시너지효과와 관련된 금액이포함되어 있습니다. 이러한 효익은 식별가능한 무형자산의 인식요건을 충족하지 못하므로 영업권과 분리하여 별도로 인식하지 않았습니다.(6) 과거 인식한 영업권 손상차손누계액은 주석 14에 기재되어 있습니다. 주석 - 계속42. 상장 폐지 절차 진행지배기업은 한국 코스닥 시장에서 자발적 상장폐지를 하기 위해 공개매수 등 관련 법령이 허용하는 절차와 방법을 진행하고 있습니다. 4. 재무제표 국제회계기준에 의하여 당사의 주재무제표는 연결실체로서의 연결재무제표입니다.연결재무제표로 갈음합니다. 5. 재무제표 주석 국제회계기준에 의하여 당사의 주재무제표는 연결실체로서의 연결재무제표입니다.연결재무제표로 갈음합니다. 6. 배당에 관한 사항 가. 배당에 관한 사항 당사는 배당에 관한 중요한 정책이나, 배당의 제한에 관한 사항이 없습니다.배당관련 정관 조항은 다음과 같습니다. 배당관련 정관 조항 91. 배당 결의 절차 (1) 제91조 (9)항의 적용을 조건으로 하여, 회사는 주주총회에서 배당을 결의할 수 있으며 단, 배당은 이사들이 권고하는 금액을 초과하지 아니한다. (2) 제91조 (9)항의 적용을 조건으로 하여, 이사들은 1년에 1회 회사 이익에 의해 이사들이 정당하다고 판단하는 중간 배당을 주주에게 지급할 수 있다. (3) 배당은 한국 상법(지정거래소에 주식이 상장되어 있는 동안에 한함) 및 회사조례 제6부에 따라 오직 회사 이익에서 지급될 수 있다. (4) 주주의 배당 결의나
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이사들의 배당 지급 결정 또는 주식 발생 조건이 달리 규정하지 않는 한, 배당은 배당 결의나 배당 지급 결정 일자에 각 주주의 지분비율에 따라 지급된다. 다만 지정거래소에 상장되어 있는 동안 어느 회계연도에 대한 최종적인 배당 지급 결정을 하는 경우에는, 배당금이 관계된 당해 회계연도 마지막 날 각 주주의 지분비율에 따라 배당을 결정하고 지급하여야 한다. 의문의 여지를 피하기 위하여, 주주의 주식 보유기간은 해당 주주에 대하여 지급되는 배당금액을 산정함에 있어서 고려되지 아니한다. (5) 이사들은 배당을 권고하기 전에 회사 이익에서 적립이 필요하다고 이사들이 판단하는 금액을 따로 적립할 수 있다. (6) 이사들은 하기 사항을 행할 수 있다. (a) 회사 이익이 적절하게 적용될 수 있는 목적을 위해 준비금을 이용한다. (b) 준비금이 이와 같이 이용될 때까지 준비금을 회사 사업에 사용하거나 이사들이 적절하다고 판단하는 투자(회사 주식에 대한 투자를 제외함)에 투자한다. (7) 이사들은 또한 이사들이 신중한 판단을 통해 배분하지 않기로 결정한 회사 이익을 적립하지 않고 이월할 수 있다. (8) 본 제91조를 침해하지 않으면서, 주식이 지정거래소에 상장되어 있는 동안 단주와 관련된 배당이나 분배는 관련 법규정 및 회사조례를 적용하여 관련 상장규정 및 예탁결제원의 통상적인 관행에 따라 결정된다. (9) 주식이 지정거래소에 상장되어 있는 기간 동안 배당은 오직 예탁결제원의 기존 관련 절차 시스템상 허용되는 경우에만 가능하고 실행 가능한 통상적인 관행을 준수하여 현금 또는 주식 배당 두 가지 중 한 가지 방식으로 회사에 의해 지급될 수 있다. 92. 배당의 산정 (1) 모든 배당은 (a) 배당이 지급되는 주식의 납입 금액에 따라 결의 및 지급되며, (b) 배당이 지급되는 기간의 일부 동안에는 그 기간에 이행된 주식 납입 금액에 비례하여 배정 및 지급된다. (2) 상기 (1)항은 배당과 관련하여 특별한 권리를 부여받은 주식에 대한 권한을 가진 자의 권리의 적용을 받는다. (3) 어떠한 주식이 특정 일자로부터 배당 받을 권리를 가지는 순위에 해당하도록 발행된 경우 그에 따라 배당이 이루어진다. (4) 본 조의 목적상, 납입청구 전에 납입된 주금은 납입 금액으로 간주되지 아니한다. 93. 배당 및 기타 분배의 지급 (1) 주식과 관련해 배당이나 기타 분배에 해당하는 금액이 지급되는 경우 다음과 같은 방식 중 한 가지 이상을 이용하여 지급된다. (a) 서면으로 또는 이사들이 결정하는 바에 따라 배당 수령자가 명시한 은행계좌로 송금함 (b) 배당 수령자를 수취인으로 한 수표를 배당 수령자의 등록된 주소로(배당 수령자가 주식 보유자인 경우) 또는 배당 수령자가 서면으로 또는 이사들이 결정한 바에 따라 명시한 주소로(기타 다른 경우) 우편으로 전달함. (c) 특정인을 지급 수취인 한 수표를 배당 수령자가 서면으로 또는 이사들이 결정한 바에 따라 명시한 주소로 해당 특정인에게 우편으로 전달함. (d) 서면으로 또는 이사들이 결정한 바에 따라 이사들이 배당 수령자와 합의한 기타 다른 지급 수단에 의함. (2) 본 조에서 특정인은 배당 수령자가 서면으로 또는 이사들이 결정한 바에 따라 지정한 자를 의미한다. 94. 분배로부터 회사에 지급될 금액의 공제 (1) 본 조는 오직 다음과 같은 경우에만 적용된다. (a) 주식이 제68조상의 회사의 담보권의 적용을 받는 경우 (b) 이사들이 이와 관련하여 제69조상의 담보권 집행 통지를 발행할 권한을 보유한 경우 (2) 담보권 집행 통지를 발행하는 대신 이사들은 담보권 집행 통지에 따라 지급을 요구할 권한이 있는 경우에 한해 주식과 관련해 회사에 지급되어야 할 금액을 해당 주식과 관련된 배당이나 기타 지급되어야 할 금액에서 공제할 수 있다. (3) 이와 같이 공제된 금원은 해당 주식과 관련해 지급되어야 할 금액의 지급에 사용된다. (4) 회사는 배당 수령자에게 서면으로 하기 사항을 통지한다. (a) 공제 사실 및 공제 금액 (b) 공제에 따른 배당 또는 주식과 관련해 지급되어야 할 기타 금액의 미지급
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(c) 공제 금액의 사용처 95. 분배금에 대한 무이자 회사는 하기 사항에 의해 달리 규정되지 않는 한 배당이나 주식과 관련된 기타 지급 금액에 대해 이자를 지급하지 아니한다. (a) 주식이 발행된 조건, 또는 (b) 주식보유자와 회사 간 체결된 다른 계약의 조항 96. 미청구 분배금 (1) 주식과 관련해 배당이나 기타 금액이 지급되어야 하며 이와 같은 배당이나 기타 금액이 결의되거나 지급 가능하게 된 후 청구되지 아니한 경우에는 동 배당이나 기타 금액은 청구될 때까지 회사의 이익을 위해 이사들에 의해 투자되거나 이용될 수 있다. (2) 배당이나 기타 금액이 별도의 계정에 지급되더라도 회사는 이에 대한 수탁자가 되지 아니한다. (3) 다음과 같은 경우 배당 수령자는 배당이나 기타 금액에 대해 더 이상 권한을 보유하지 않으며 회사는 더 이상 이를 지급할 부담을 지지 아니한다. (a) 배당이나 기타 금액의 지급 기일로부터 12년이 경과한 경우 및 (b) 배당 수령자가 이를 청구하지 않은 경우 97. 현금 외 분배금 (1) 해당 주식 발행 조건에 따라, 회사는 이사들의 권고가 있는 경우 일반결의에 의해 배당이나 주식에 대해 지급되는 기타 분배의 전부 또는 일부를 이와 동등한 가치를 갖는 현금 외 자산(회사의 주식이나 기타 증권을 포함하나 이에 국한되지 아니함)의 양도로써 지급하기로 결정할 수 있다. (2) 현금 외 자산에 의한 분배금 지급의 경우 이사들은 분배금과 관련해 문제가 발생한 경우 하기 사항을 포함해 이사들이 적절하다고 간주하는 종류를 불문한 조치를 취할 수 있다. (a) 자산 가치의 결정; (b) 수령자의 권리를 조정하기 위해 해당 가치를 기준으로 한 분배금 수령자에 대한 현금 지급 (c) 수탁자에 대한 자산 귀속 98. 분배의 포기 (1) 배당 수령자는 회사와 해당 취지의 증서를 작성함으로써 주식과 관련된 배당이나 기타 지급 분배금에 대한 권한을 포기할 수 있다. (2) 주식의 보유자나 주식에 대한 권한을 보유한 자가 1명을 초과하는 경우(1명을 초과하는 공동 소유자의 사망이나 파산 등에 의한 경우를 불문함) 상기 증서는 해당 주식의 모든 보유자 또는 해당 주식에 대한 권한을 보유한 다른 모든 자들에 의해 작성된 것으로 명시되지 않는 한 효력을 갖지 아니한다. 나. 주요배당지표 구 분 주식의 종류 당기 전기 전전기 제10기 제9기 제8기 주당액면가액(원) (연결)당기순이익(백만원) (별도)당기순이익(백만원) (연결)주당순이익(원) 현금배당금총액(백만원) 주식배당금총액(백만원) (연결)현금배당성향(%) 현금배당수익률(%) 보통주 주식배당수익률(%) 보통주 주당 현금배당금(원) 보통주 주당 주식배당(주) 보통주 주1) 2014년 3월 3일, 홍콩 회사법 개정으로 현재 당사는 액면가액의 개념이 없습니다. 주2) 지배기업 소유지분 당기순이익(손실)은 각각 233,925,350RMB(제10기 21.07.01~22.06.30), 257,497,998RMB(제9기 20.07.01~21.06.30), 303,297,551RMB(제8기 19.07.01~20.06.30) 주당순이익은 각각 4RMB(제10기 21.07.01~22.06.30), 4RMB(제9기 20.07.01~21.06.30), 5RMB (제8기 19.07.01~20.06.30)로 원화환산에 사용된 각 시기별 환율은 다음과 같습니다. (서울외국환중개(주)가 고시한 환율적용) 가중평균환율 원/ RMB 다. 과거 배당 이력 (단위: 회, %) 연속 배당횟수 평균 배당수익률 분기(중간)배당 결산배당 최근 3년간 최근 5년간 ※ 연속 배당횟수는 2016년 10월 25일 상장 이후 지급된 배당을 기준으로 작성하였습니다.배당내역: 제5기(2017년 06월 30일 기준)결산 현금배당 실시 7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적 [지분증권의 발행 등과 관련된 사항] 가. 증자(감자)현황 (기준일 : 2022년 06월 30일 (단위 : 원, 주) 주식발행(감소)일자 발행(감소)형태 발행(감소)한 주식의 내용 종류 수량
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주당액면가액 주당발행(감소)가액 비고 유상증자(주주배정) 보통주 최초 발행, 주당발행가 : 1HKD 유상증자(주주배정) 보통주 주당발행가 : 1HKD 유상증자(주주배정) 보통주 주당발행가 : 0.3HKD 유상증자(주주배정) 보통주 주당발행가 : 11.124HKD 출자전환 보통주 주식병합으로 감소 (병합비율 1:0.3907) 유상증자(일반공모) 보통주 코스닥시장 상장 주1) 당사는 홍콩에 설립된 회사로써 액면가의 개념이 없습니다. 주당 발행가액은 홍콩달러를 기준으로 하고 있으며, 원화환산에 사용된 각 시기별 환율은 다음과 같습니다. (서울외국환중개(주) 고시) (단위 : 원/HKD) 2012년 2014년 2015년 2016년 기말환율 주2) 2016년 10월 25일 한국 코스닥시장 공모발행가액은 한국원화를 기준으로 하고 있습니다. [채무증권의 발행 등과 관련된 사항] 채무증권 발행실적 (기준일 : 2022년 06월 30일 (단위 : 원, %) 발행회사 증권종류 발행방법 발행일자 권면(전자등록)총액 이자율 평가등급(평가기관) 만기일 상환여부 주관회사 합 계 기업어음증권 미상환 잔액 (기준일 : 2022년 06월 30일 (단위 : 원) 잔여만기 10일 이하 10일초과30일이하 30일초과90일이하 90일초과180일이하 180일초과1년이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년 초과 합 계 미상환 잔액 공모 사모 합계 단기사채 미상환 잔액 (기준일 : 2022년 06월 30일 (단위 : 원) 잔여만기 10일 이하 10일초과30일이하 30일초과90일이하 90일초과180일이하 180일초과1년이하 합 계 발행 한도 잔여 한도 미상환 잔액 공모 사모 합계 회사채 미상환 잔액 (기준일 : 2022년 06월 30일 (단위 : 원) 잔여만기 1년 이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년초과4년이하 4년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과 합 계 미상환 잔액 공모 사모 합계 신종자본증권 미상환 잔액 (기준일 : 2022년 06월 30일 (단위 : 원) 잔여만기 1년 이하 1년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과15년이하 15년초과20년이하 20년초과30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 사모 합계 조건부자본증권 미상환 잔액 (기준일 : 2022년 06월 30일 (단위 : 원) 잔여만기 1년 이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년초과4년이하 4년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과20년이하 20년초과30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 사모 합계 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적 가. 공모자금의 사용내역 (기준일 : 2022년 06월 30일 (단위 : 원) 구 분 회차 납입일 증권신고서 등의 자금사용 계획 실제 자금사용 내역 차이발생 사유 등 사용용도 조달금액 내용 금액 기업공개(IPO) 제1회 시설자금: 42,364운영자금: 15,947기타: 28,564 시설자금: 42,364운영자금: 15,947기타: 28,564 8. 기타 재무에 관한 사항 가. 재무제표 이용상의 유의점 연결재무제표는 국제회계기준과 국제회계기준 관련 해석에 따라 작성되었으며, 연결재무제표는 지배기업과 모든 종속기업들에 대해서 보고기간 말까지의 재무제표를 포함하고 있습니다. 연결재무제표는 지배기업과 종속기업들의 자산, 부채, 자본, 수익, 비용 및 현금흐름을 하나의 경제적인 실체로 표현하며, 유사한 환경에서 다른 건인 유사한 거래에 대해서통일된 회계정책을 사용하여 작성됩니다. 모든 실체 간 내부거래 잔액과 거래, 수익과 비용 및 현금흐름은 연결기준에서는 제거됩니다. 지배기업은피투자회사에 대한 지배력을 획득하거나 상실하는 일자를 기준으로 종속기업들을 연결합니다. 지배력은 피투자회사의 활동으로부터 효익을 획득하기 위한 재무 및 운영 정책을 결정할 능력을 획득하는 경우에 보유하게 됩니다. 지배기업이 종속기업에 대하여 보유하고 있는 지분의 변화 중 지배력의 상실을 야기하지 않는 변동은 지분 내에서 주주 간 거래로 회계처리 합니다. 지배주주지분 및 비지배지분의가액은 종속기업의 상대적인 지분간 변화를 반영하도록 조정됩니다. 과거
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종속기업에 관련된 투자액은 지배력 상실 시점의 공정가치로 측정되고, 후속적으로는 IAS 39에 따라 매도가능금융자산으로 회계처리 합니다. 나. 대손충당금 설정 현황 대손충당금은 고객으로부터 채권을 회수하지 못함에 따라 손실이 발생할 금액에 대한 추정금액을 고객의 재무상황이 악화되어 지급능력이 손상될 경우, 미래 기간에 추가적인 대손충당금이 필요할 수 있습니다. 경영진은 일반적으로 매출채권과 대손실적, 고객 집중도,고객 신용도, 현재의 경제 추세와 고객의 지급조건 변동을 분석하여각각의 개별항목 별로 실질적으로 손상되어 회수 불가능한 수준까지 인식합니다. 평가절차가 실행가능하지 않을경우, 집합적으로 충당금에 대한 평가를 수행하며, 보고일 현재 채권의 장부가액은 공정가치의 근사치이며, 장부가액은 변동될 수 있습니다. (1) 보고기간 종료일 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다. (단위: RMB) 구 분 당기말 전기말 유동자산: 매출채권 기타채권 소 계 비유동자산: 매출채권 기타채권 소 계 (2) 당기 중 연결실체의 매출에 대한 평균회수기일은 103일(전기: 101일)이며, 보고기간 종료일 현재 매출채권의 연령분석은 다음과 같습니다. (단위: RMB) 구 분 당기말 전기말 90일 이내 91일~180일 181일~1년 1년 초과 계 (3) 보고기간 종료일 현재 매출채권및기타채권에 설정된 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: RMB) 구 분 당기 전기 매출채권 매출채권 기초금액 대손상각비 미사용금액 환입 기말금액 (4) 보고기간 종료일 현재 금융거래와 관련하여 금융기관에 담보로 제공된 매출채권은 없습니다. 다. 재고자산 현황 (1) 재고자산의 사업부문별 보유현황외부에 보고되는 부문별 정보는 이사회 의장인 최고영업의사결정자가 부문에 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 정기적으로 검토하는 내부 정보와 일관성 있게 당사의 영업부문이 운영하는 사업 유형에 기초하여 분석합니다.당사는 중국 내에서 필름 제품의 생산 및 판매 활동을 영위하고 있습니다.최고 영업의사결정자는 정기적으로 당사 전체의 정보를 검토하고 있으며, IFRS8에 따라 별도로 공시할 사업부문별 정보는 없습니다. 보고기간 종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: RMB) 구 분 당기말 전기말 원재료 제품 재공품 계 (2) 재고자산의 실사내역 등 1) 재고실사일 : 2022년 6월 29일대차대조표일과 실사일(시간) 사이의 재고자산 차이의 확인은 경과 기간사이의입출고 내역을 작성하여 기말 재고자산의 내역을 확인하고 있습니다.2) 재고실사자 : 회사관계자 및 외부감사인3) 재고실사내용 : 상품, 제품, 재공품, 원재료 등의 재고4) 실사 방법 : 회사가 보관중인 재고의 수량 및 상태 파악5) 실사 결과 : 실사 결과 중대한 차이는 없었습니다.6) 장기체화재고 등 현황 라. 수주계약 현황 현재 당사 재무제표에 중요한 영향을 미치는 장기공급계약 수주거래는 없습니다. 마. 공정가치평가 내역 (1) 금융상품의 구분보고기간 종료일 현재 금융자산과 금융부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: RMB) 구 분 당기말 전기말 금융자산: 상각후원가측정금융자산 금융부채: 상각후원가측정금융부채 (2) 재무위험관리 목적과 정책 연결실체의 주요 금융상품은 매출채권및기타채권, 매입채무및기타채무, 차입금, 현금및현금성자산을 포함하고 있으며, 상세한 내역은 각 주석에 있습니다. 이와 관련된위험으로는 신용위험, 시장위험(이자율위험과 환위험)과 유동성위험이 있습니다. 이러한 위험들을 감소시키기 위한 정책은 다음과 같습니다. 경영진은 이와 같은 정책이적시에 효과적으로 시행될 수 있도록 계속적으로 관리 및 감독하고있습니다. (3) 시장위험 1) 환위험관리 회사는 당기말 및 전기말 현재 USD, HKD 및 KRW로 표시된 외화표시 은행 예치금과 차입금을 보유하고 있습니다. 상기 모든 통화는 연결실체의 중요한 보유 외환으로 연결실체는 환위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 환위험을 헷지하기 위한 정책을 마련하고 있지 않습니다. 보고기간 종료일 현재 외화표시
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화폐성자산 및 부채의 내용은 다음과 같습니다. 구 분 자 산 부 채 당기말 전기말 당기말 전기말 미국달러(USD) 홍콩달러(HKD) 한국원화(KRW) 민감도분석 연결실체는 주로 USD, HKD 및 KRW의 환율변동에 노출되어 있습니다. 아래 민감도 분석에는 보고기간 종료일 현재 외화표시 화폐성 자산 및 부채와 외화환산효과에 대하여 환율 5% 변동으로 인한 효과가 포함되어 있습니다. 이러한 환율의 변동폭은 환율의 합리적인 변동에 대한 경영진의 평가가 반영된 수치입니다. 부의 금액은 위안화가 평가절상된 경우 세후이익의 증가 효과이며, 위안화가 평가절하한 경우에는 반대의 금액이 됩니다. (단위: RMB) 구 분 USD 효과 HKD 효과 KRW 효과 당 기 전 기 당 기 전 기 당 기 전 기 이익(손실) 상기 효과는 주로 USD, HKD 및 KRW로 표시된 금융기관예치금, 특수관계자대여금, 금융기관차입금 및 특수관계자차입금으로부터 발생한 환노출에 기인합니다. 경영진의 의견으로는, 민감도분석은 환위험의 노출에 반영되지 않은 고유의 환위험은 나타내고 있지 않습니다. 2) 이자율위험관리 연결실체의 공정가치 이자율 위험은 주로 고정금리부 은행차입금과 관련되어 있으며, 현금흐름이자율위험은 주로 변동금리부 은행예치금 및 변동금리부 은행차입금과 관련되어 있습니다. 연결실체는 현재 이자율위험을 헷지하기 위한 이자율스왑거래를실행하고 있지 않으며, 경영진은 연결실체가 당기 및 전기말 현재 이자율위험에 중요하게 노출되어 있지 않다고 판단하고 있습니다. 이자율 민감도 분석 아래의 민감도 분석은 당기 및 전기말 현재 은행예치금 및 은행차입금이 회계기간 중동일하게 유지되었다고 가정하고 작성되었습니다. 이자율의 5% 증가 또는 감소는 이자율 위험을 내부적으로 경영진에게 보고할 때 사용되는 기준이며, 합리적으로 변동가능한 이자율변동에 대한 경영진의 평가가 반영된 것입니다. 만약 다른 변수들의 변동이 없다는 가정하에 이자율이 현재 대비 5% 상승하거나 하락할 경우, 당기의 법인세비용차감후손익은 RMB 1,608,423 (전기: RMB 41,567) 만큼 증가 또는 감소합니다. (4) 신용 위험 계약상대방의 채무불이행으로 인하여 재정적 손실을 가져올 수 있는 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 매 보고기간 종료일 현재 연결재무상태표에 표시된 기 인식된 금융자산에서 기인합니다. 연결실체의 신용위험은 매출채권에 편중되어 있습니다. 당기말 상위 5대 고객의 매출채권 잔액은 전체 매출채권의 약 21%(전기말: 12%)를 차지하고 있습니다.신용위험을 감소하기 위하여 연결실체의 경영진은 기한이 경과된 대출에 대한 후속조치를 명확하게 하기 위하여 신용한도의 결정, 신용승인과 기타 모니터링 절차에 책임이 있는 팀을 구성했습니다. 은행 예치금의 계약상대방이 편중되어 있으나, 계약상대방이 중국 정부 소유은행으로 신용위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. (5) 유동성위험 유동성 위험을 관리하기 위하여 연결실체는 운용조달 및 현금흐름 변동위험을 완화시킬수 있는 정도의 현금및현금성자산을 유지하고 있으며, 경영진은 대출약관을 준수하고 차입금을 지속적으로 운용할 수 있도록 관리하고 있습니다. 만기구조 보고기간 종료일 현재 연결실체의 비파생상품 금융부채의 상환조건에 따른 잔존 만기구조는 다음과 같습니다. 만기구조는 연결실체가 금융부채를 상환해야 하는 가장 이른시점을 기준으로 할인하지 않은 현금흐름에 기초하여 작성되었으며, 이자 및 원금 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. (당기말) (단위: RMB) 구 분 3개월 이내 3~6개월 6~12개월 1~5년 합 계 장부가액 매입채무및기타채무 차입금 특수관계자차입금 계 (전기말) (단위: RMB) 구 분 3개월 이내 3~6개월 6~12개월 1~5년 합 계 장부가액 매입채무및기타채무 차입금 특수관계자차입금 계 (6) 공정가치 연결실체는 금융자산과 금융부채의 공정가치를 할인된 현금흐름의 분석에 근거한 일반적으로 인정된 가격 결정 모델에 따라 산정하고 있습니다. 회사의 경영진은 각 연도말 금융자산과 금융부채의 장부가액이 공정가치에 근접한
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성 시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상 치와 실제결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 기타의 다른 요인에 의하여 발생할 수도 있습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 본 보고서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 본 보고서에 기재된 예측정보는 본 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 당사의 제 1공장은 완전 가동중이고 2016년 가동을 시작한 제2공장 가동률도 이미 70%를 넘어서며 생산 능력 확대가 필요한 시기가 도래하였습니다. 이에 따라 당사는 중국의 4차산업 소재 생산/물류 거점지역인 강소성 연운항시에 제3공장 건설을 진행하게 되었습니다.당사의 당기 매출액은 전기대비 7.8% 증가한 23.1억RMB, 영업이익과 순이익은 전기대비 14.6%, 9.2% 감소한 2.8억RMB, 2.3억RMB를 기록하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적가. 매출액 (단위: 천RMB, %) 구분 FY2022 FY2021 증감 증감율 포장필름 광학보호필름 광학접착필름 기능성필름 기타 매출 합계 2016년 10월 제 2공장 가동과 함께 CAGR 33%에 달하는 외형 성장세를 기록하고 있습니다. 포장필름은 전기대비 16.0% 감소한 2.5억RMB, 광학보호필름은 전기대비 8.6% 감소한 7.8억RMB를 기록하였습니다. 광학접착필름과 기능성필름 각각 전기대비 6.6% 증가한 2.8억RMB, 24.6% 증가한 8.4억RMB를 기록하였습니다. 기타 매출은 전기대비 186.8% 증가한 23.1억RMB를 기록하였습니다. 중국제조 2025 정책의 수혜로 향후 소재 분야 국산화 대체 수요에 따른 판매 물량 확대에 따라 증가할 것으로 기대합니다. 나. 매출총이익 (단위 : 천RMB) 구분 FY2022 FY2021 증감 증감율 포장필름 광학보호필름 광학접착필름 자동차필름 기타 매출총이익 합계 매출총이익률(%) -3.1%p 당기 매출총이익도 전기대비 7.7% 감소한 4.5억RMB를 기록하였으며, 매출총이익률은 전기대비 3.2%p 감소한 19.3%를 기록하였습니다. 다. 영업이익 및 당기순이익 (단위 : 천RMB) 구분 FY2022 FY2021 증감 증감율 매출원가 매출원가율(%) 3.2%p 판매관리비 판매관리비율(%) -0.1%p 영업이익 영업이익률(%) -3.2%p 당기순이익 당기순이익률(%) -1.9%p 제2공장 가동 이후 매출액 대비 판관비중이 일시적으로 증가하였으나, 가동율 개선 및 판매관리비 효율성 제고로 당기 1.9%로 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 한편 당사는 제 4차 산업 필름 코팅소재 전문기업으로 성장기반을 강화하기 위한 연구개발 투자를 아끼지 않고 있으며, 당기에도 연구개발비를 매출액 대비 1.2% 수준으로 유지하면서 R 역량을 강화하고 있습니다. 통리광전은 첨단기술기업 인증을 받아 2019년 1월 1일부터 3년간 특례세율인 15%의 세율을 적용받습니다.영업이익과 당기순이익은 전기 대비 각각 14.6%, 9.2% 감소한 2.8억RMB, 2.3억RMB를, 영업이익률 및 당기순이익률은 각각 12.2%, 10.1%를 기록하며 안정적인 수익성을 유지하였습니다. 라. 자산총계 (단위
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: 천RMB) 구분 FY2022 FY2021 증감 증감율 자산총계 유동자산 현금및예치금 매출채권및기타채권 재고자산 비유동자산 관계기업투자 유형자산 무형자산 유동비율(%) 21.0%p 자산총계는 전기대비 52.1% 증가한 73.4억RMB를 기록하였습니다. 이는 생산 능력 확대가 필요한 시기가 도래함에 따라, 제 3공장 건립을 위해 자회사 유상증자를 통한 자금유치와 토지 매입 등의 영향 입니다. 유형자산 및 무형자산은 전기 대비 각각 50.4% 증가, 0.8% 감소한 42.4억RMB, 0.5억RMB를 기록하였습니다. 마. 부채총계 (단위 : 천RMB) 구분 FY2022 FY2021 증감 증감율 부채총계 유동부채 매입채무 단기차입금 비유동부채 부채비율(%) 56.1%p 당기말 당사의 부채총액은 전기 대비 204.4% 증가한 34억RMB를 기록하였습니다. 유동부채는 전기 대비 38.7% 증가하였고, 당사의 금융기관 단기입금 잔액은 전기대비 22.1% 증가하였습니다. 당사의 부채비율은 전기 30.1%에서 당기 86.2%로 56.1%p 증가하였습니다. 바. 자본총계 (단위 : 천RMB) 구분 FY2022 FY2021 증감 증감율 자본총계 납입자본 자본잉여금 이익잉여금(결손금) 비지배지분 유보율(%) 30.9%p 자기자본비율(%) -23.2%p 당사의 자기자본은 당기말 39.4억RMB에 달하면서 전기 대비 6.3% 증가하였습니다. 당기말 자본잉여금은 전기말과 동일한 4.1억RMB를 기록하였으며, 이익잉여금은 전기말 대비 11.2%증가한 23.5억RMB에 기인합니다. 당사의 유보율은 전기말 328.2%에서 당기말 359.1%로 상승하였고, 반면 자기자본비율은 전기말 대비 23.2%p 감소한 53.7%에 달하였습니다. 한편 당사는 당기 순이익의 내부유보를 통해 재무구조를 강화하고 현금유동성을 확보하여 제3공장의 투자수요에 대비하고 있습니다. 4. 부외 거래 당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 의 '우발채무 및 약정사항'을 참조하시기 바랍니다. 5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 연결재무제표 작성을 위하여 연결실체는 지속적으로 제정 혹은 개정된 국제회계기준(International Financial Reporting Standard), IASB(International Accounting Standards Board) 및 IFRS 해석위원회(Internationa Financial Reporting Interpretations Committee, IFRIC)에 의해 발행된 유효한 개정사항 및 해석을 적용하였습니다. 연결실체는 제정ㆍ공표되었으나 시행일이 도래하지 않은 신규 및 개정 기준서를 조기 적용하지 아니하였습니다. 제ㆍ개정 되었으나 시행일이 아직 도래하지 않은 회계기준은 다음과 같습니다. ① IAS 1호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동·비유동 분류 IAS 1호 문단 69~76에 대한 개정사항은 부채의 유동·비유동 분류에 대한 다음의 요구사항을 명확히 합니다. ·결제를 연기할 수 있는 권리의 의미 ·연기할 수 있는 권리가 보고기간종료일 현재 존재해야 함 ·기업이 연기할 수 있는 권리를 행사할 가능성은 유동성 분류에 영향을 미치지 않음 ·전환가능부채의 내재파생상품 자체가 지분상품일 경우에만 부채의 조건이 유동성 분류에 영향을 미치지 않음 동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하며 소급 적용합니다. ② IAS 16호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용전의 매각금액 동 개정사항의 목적은 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 동안 발생하는 재화의 순매각가액을 원가에서 차감하지 않도록 하는데 있습니다. 대신에, 기업은 그러한 품목을 판매하여 얻은 수익과 품목을 생산하는데 드는 원가를 각각 당기손익으로 인식합니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하며, 비교 표시되는 가장 이른 기간이나 그 후에 경영진이 의도하는 방식으로 가동될 수 있는 장소와 상태에 이르는 유형자산에 대해서
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소급 적용하여야 합니다. ③ IAS 37호 '충당부채, 우발부채, 우발자산' 개정 - 손실부담계약의 의무이행 원가 동 개정사항은 계약이 손실부담계약인지 또는 손실을 발생시키는 계약인지 평가할 때 기업이 포함해야할 원가를 명확하게 하였습니다. 개정 기준서는 "직접 관련된 원가 접근법"을 적용합니다. 재화나 용역을 제공하는 계약에 직접적으로 관련되는 원가는 증분원가와 계약 활동에 직접적으로 관련되는 원가 배분액을 모두 포함합니다. 일반 관리 원가는 계약에 직접적으로 관련되지 않으며계약에 따라 거래상대방에게 명시적으로 부과될 수 없다면 제외됩니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도에 적용됩니다. ④ 국제회계기준 2018-2020 연차개선 1) IFRS 1호 '국제회계기준의 최초채택' - 최초채택기업인 종속기업 개정 기준서는 종속기업이 IFRS 1호 국제회계기준의 최초채택 문단 D16(1)을 적용하기로 선택한 경우 종속기업이 지배기업의 국제회계기준 전환일에 기초하여 지배기업이 보고한 금액을 사용하여 누적환산차이를 측정할 수 있도록 허용합니다. 이 개정사항은 동 기준서 문단 D16(1)을 적용하기로 선택한 관계기업 또는 조인트 벤처에도 적용됩니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도에 적용하며 조기적용이 허용됩니다. 2) IFRS 9호 '금융상품' - 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료 동 개정사항은 새로운 금융부채나 변경된 금융부채의 조건이 기존의 금융부채의 조건과 실질적으로 다른지를 평가할 때 기업이 포함하는 수수료를 명확히 합니다. 이러한 수수료에는 채권자와 채무자 간에 지급하거나 수취한 수수료와 채권자와 채무자가 서로를 대신하여 지급하거나 수취한 수수료만 포함됩니다. 기업은 동 개정사항을 최초로 적용하는 회계연도 이후에 변경되거나 교환되는 금융부채에 동 개정사항을 적용합니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하며 조기 적용이 허용됩니다. 3) IAS 41호 '농림어업' - 공정가치 측정 개정 기준서는 동 기준서의 적용 범위에 포함되는 자산의 공정가치를 측정할 때 세금관련 현금흐름을 포함하지 않는 문단 22의 요구사항을 제거했습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 전진적으로 적용하며 조기 적용이 허용됩니다. 회사의 경영진은 위에 기술한 제정 또는 개정된 기준서, 개정서 또는 해석서를 적용함에 따라 연결실체의 재무상태와 경영성과에 미치는 영향이 유의적이지 않을 것이라고 예상하고 있습니다. 2021년 7월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 연결실체의 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다. 동 개정사항은 중도상환특성이 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하는지 평가할 때 옵션을 행사하는 당사자가 조기상환의 원인과 관계없이 합리적인 보상을 지급하거나 수취할 수 있다는 점을 명확히 하고 있습니다. 달리 표현하면 부(-)의 보상을 수반하는 중도상환특성으로 인해 자동적으로 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하지 못하는 것은 아닙니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 동 개정사항은 장기투자지분에 IFRS 9 (손상규정 포함)을 적용하여야 한다는 점을 명확히 합니다. 또한 장기투자지분에 IFRS 9을 적용할 때, IAS 28에 따른 장부금액 조정사항(즉 IAS 28에 따라 피투자기업의 손실을 배분하거나 손상평가함에 따라 발생하는 장기투자지분 장부금액의 조정)은 고려하지 않아야 합니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 동 개정사항은 분배가능한 이익을 창출하는 거래를 최초에 어떻게 인식하였는지에 따라 배당의 세효과를 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다. IAS 23 'Borrowing Costs'의 개정사항은 관련된 자산이 의도된 용도로 사용되거나 판매가능한 상태에 이른 이후에도 특정 차입금의
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잔액이 존재하는 경우, 그 차입금은일반차입금의 자본화이자율을 계산할 때 일반차입금의 일부가 된다는 점을 명확히 하고 있습니다. IFRS 3 'Business Combinations'에 대한 개정사항은 기업이 공동영업인 사업에 대한 지배력을 보유하게 되었을 때, 공동영업에 대한 이전보유지분을 공정가치로 재측정하는 것을 포함하여 단계적으로 이루어진 사업결합에 대한 요구사항을 적용해야 한다는 점을 명확히 하고 있습니다. 재측정 대상 이전보유지분은 공동영업과 관련하여 인식되지 않은 자산, 부채 및 영업권을 포함해야 합니다. IFRS 11 'Joint Arrangements'에 대한 개정사항은 사업을 구성하는 공동영업에 참여는 하지만 공동지배력은 보유하고 있지 않던 당사자가 해당 공동영업에 대한 공동지배력을 보유하게 되는 경우 기업이 보유한 공동영업에 대한 이전보유지분을 재측정하지 않는다는 것을 명확히 하고 있습니다. 상기 개정사항들이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 동 개정사항은 과거근무원가(또는 정산손익)를 결정할 때 갱신된 가정을 적용하여 제도의 개정(또는 축소 또는 정산) 전후에 제도와 사외적립자산에서 제공된 급여를 반영하여 순확정급여부채(자산)을 재측정하고, (확정급여제도가 초과적립상태에 있을 때 발생할 수 있는) 자산인식상한효과는 고려하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 개정 후 동 기준서는 제도의 개정(또는 축소 또는 정산)으로 인해 발생할 수 있는 자산인식상한효과의 변동은 과거근무원가(또는 정산손익) 인식 후에 결정되며, 그 변동을 기타포괄손익으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다. 또한 당기근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자 측정과 관련된 문단이 개정되었습니다. 연결실체는 제도의 변경 후의 잔여 연차보고기간 동안에 해당하는 당기근무원가와 순이자를 결정하기 위해 재측정에 사용된 갱신된 가정을 사용해야 합니다. 순이자의 경우에 개정사항에서는 제도의 개정 이후 기간 동안의 순이자는 동 기준서 문단99에 따라 재측정된 순확정급여부채(자산)를 재측정할 때 사용한 할인율을 사용하여 산정함을 명확히 합니다. 동 개정사항은 동 기준서에 대한 이번 개정사항이 최초로 적용되는 회계연도 및 그 이후에 발생하는 제도의 개정, 축소 및 정산에만 전진적으로 적용됩니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- IFRIC 23 'Uncertainty over Income Tax Treatments'(제정) 동 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 어떻게 회계처리하는지를 규정하고 있으며, 다음의 사항을 요구하고 있습니다. ① 기업은 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단하여야 합니다. ② 기업은 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 불확실한 법인세 처리를 과세당국이 수용할 가능성이 높은지를 판단하여 다음과 같이 세소득(세무상결손금), 세무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공제, 세율을 산정합니다. - 수용할 가능성이 높다면 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 법인세 처리와 일관되게 산정합니다. - 수용할 가능성이 높지 않다면 불확실성의 영향을 반영하여 산정합니다. 동 해석서가 연결실체의 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.
라이콤 — 증권신고서(합병)

II. 형태 형태 흡수합병 III. 주요일정 이사회 결의일 2022년 06월 23일 계약일 2022년 06월 23일 주주총회를 위한 주주확정일 2022년 11월 22일 승인을 위한 주주총회일 2022년 12월 22일 주식매수청구권행사 기간 및 가격 시작일 2022년 12월 22일 종료일 2023년 01월 11일 (주식매수청구가격-회사제시) 합병법인 : 2,028원피합병법인 : 19,054원 합병기일 등 2023년 01월 26일
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IV. 평가 및 신주배정 등 (단위 : 원, 주) 비율 또는 가액 비율 : (주)라이콤의 기명식 보통주식 1주당 아이비케이에스제16호기업인수목적(주) 기명식 보통주식 9.5270000가액 : 아이비케이에스제16호기업인수목적(주) 1주당 2,000원 / (주)라이콤 1주당 19,054원 외부평가기관 회계법인 현 발행증권 종류 수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 기명식보통주 지급 교부금 등 본 합병에서는 피합병회사의 주주에게 합병비율에 따른 합병신주의 교부와 단주매각 대금 지급외에는 별도의 합병교부금 지급은 없음
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II. 합병 가액 및 그 산출근거 평가계약일자 : 2022년 04월 12일 평 가 기 간 : 2022년 04월 13일 ~ 2022년 06월 23일 제 출 일 자 : 2022년 06월 23일 평 가 회 사 명: 회계법인 현 대 표 이 사 : 윤 석 진 (인) 본 점 소 재 지: 서울특별시 강남구 도산대로 149 진우빌딩 8층 평 가 책 임 자: (직책) 이사 (성명) 오 승 만 (인)(전화번호) 02-6205-4635
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II. 합병비율에 대한 평가 1. 합병당사회사 개요 본 합병의 당사회사인 아이비케이에스제16호기업인수목적 주식회사 및 주식회사 라이콤의 개요는 다음과 같습니다. 구분 합병법인 피합병법인 합병 후 존속여부 존속 소멸 대표이사 전 구 택 김 성 준 주소 본 사 서울특별시 영등포구 국제금융로6길 11 경기 용인시 처인구 이동읍 백자로 109 연락처 설립연월일 2021년 05월 17일 1999년 11월 17일 납입자본금(주1) 자산총액(주2) 결산기 12월 31일 12월 31일 종업원수(주3) 1명 95명 발행주식의 종류 및 수(주1) 보통주 3,410,000주 보통주 2,635,030주 액면가액 100원 500원 (출처 : 합병당사회사 제시자료 및 전자공시시스템 사업보고서)(주1) 평가의견서 제출일 현재 법인등기부등본상의 주식수 및 자본금입니다.(주2) 2021년 12월 31일 현재의 한국채택국제회계기준에 의한 감사보고서상 자산총액입니다.(주3) 2021년 12월 31일 현재 종업원수입니다. 2. 평가개요 합병당사회사는 아이비케이에스제16호기업인수목적 주식회사와 주식회사 라이콤 간의 합병을 실시함에 있어 2022년 06월 23일에 이사회 결의를 거쳐 금융위원회에 주요사항보고서를 제출할 계획인바 동 주요사항보고서상의 합병가액의 산정에 대하여 본 평가인은 아래의 관련규정을 적용하여 코스닥시장 주권상장법인인 합병법인과주권비상장법인인 피합병법인의 1주당 합병가액을 산정하였으며, 이를 기초로 합병비율의 적정성을 검토하였습니다. - 자본시장과금융투자업에관한법률 165조의4, 동법 시행령 제176조의5- 증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조, 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조 2.1 외부평가기관의 개황 구분 내용 회사명 회계법인 현 대표이사 윤 석 진 본점소재지 서울특별시 강남구 도산대로 149 진우빌딩 8층 목적사업 1) 회계감사업무 2) 회계에 관한 감정ㆍ증명ㆍ계산ㆍ정리ㆍ입안에 관한 업무 3) 원가계산업무 및 원가검토업무 4) 법인설립ㆍ청산에 관한 회계 및 내부통제구조에 관한 입안업무 5) 세무에 관한 대리 또는 자문업무 6) 경영자문ㆍ신용조사 및 평가업무 7) 기업의 자산ㆍ부채 및 지분에 대한 평가업무 8) 기업매수, 매도 및 합병에 관한 업무 9) 정부, 공기업, 공공기관 및 기타 일반기업에 대한 사업타당성 검토업무 10) 경영ㆍ경제정보의 조사수집 및 분석업무 11) 전산과 정보서비스 용역업무 , 12) 학술연구용역 13) 온실가스 에너지 목표관리제 및 배출권거래제 등과 관련된 온실가스 배출량 및 에너지 사용량에 대한 제반 검증업무 14) 기업내부 통제구조에 관한 인증 및 자문업무 15) 부동산 컨설팅 업무16) 법인ㆍ개인 및 주한외국인(법인포함)의 내부경영, 노사문제에 관련된 컨설팅 서비스 업무17) 고객회사 사업주의 위임에 따라 고용보험 및 산업재해보상보험의 보험료징수등에 관한 법률시행령 제46조에 규정된 보험에 관한 사무의 대행업18) 상기 각 호 업무에 부대되는 교육 및 출한 업무19) 기타 공인회계사법 제 2조의 규정에 의한 직무와 상기 각 호에 부대되는 업무 2.2 외부평가기관의 독립성 외부평가기관인 회계법인 현은 아이비케이에스제16호기업인수목적 주식회사 및 주식회사 라이콤과 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5와 증권의발행및공시등에관한규정 제5-14조에 의한 특수관계에 있지 아니합니다. 또한 공인회계사법 제21조 및 제33조의 규정에 의한 평가 및 직무 제한을 받지 아니합니다. 3. 평가방법 합병가액은 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5, 증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에 따라 다음과 같이 분석하였습니다. 3.1 기준시가에 할인율 및 할증률을 반영한 평가가액 분석방법 주권상장법인인 합병법인의 기준시가에 할인율 및 할증률을 반영한 평가가액은 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5에 따라 합병을 위한 이사회결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 최근 1개월간의
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거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액(기준시가)을 기준으로 100분의 30의 범위내에서 할인 또는 할증한 가액(본건 합병에서는 13.57%로 할인한 가액)으로 산정하였습니다. 3.2 본질가치 분석방법 주권비상장법인인 피합병법인의 본질가치는 증권의발행및공시등에관한규정시행세칙 제4조 내지 제6조에 따라 자산가치와 수익가치를 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 평가하였습니다. 3.2.1 분석기준일 본질가치 산정을 위한 분석기준일은 증권의발행및공시등에관한규정시행세칙 제8조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날의 5영업일 전일인 2022년 06월 16일입니다. 3.2.2 자산가치 분석방법 자산가치는 증권의발행및공시등에관한규정시행세칙 제5조에 따라 분석기준일 현재의 발행주식 1주당 순자산가액으로 하였으며, 순자산가액은 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재의 재무상태표(2021년 12월 31일)상 자본총계에서 다음의 금액을 가감하여 산정하였습니다. (가) 분석기준일 현재 실질가치가 없는 무형자산 및 회수가능성이 없는 채권을 차감 (나) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 평가하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 취득원가보다 낮은 경우에는 순자산가액과 취득원가와의 차이를 차감 (다) 분석기준일 현재 퇴직급여채무 또는 퇴직급여충당부채의 잔액이 회계처리기준에 따라 계상하여야 할 금액보다 적을 때에는 그 차이를 차감 (라) 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 손상차손이 발생한 자산의 경우 동 손상차손을 차감 (마) 분석기준일 현재 자기주식을 가산 (바) 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 유상증자, 전환사채의 전환권행사 및 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의하여 증가한 자본금을 가산하고, 유상감자에 의하여 감소한 자본금 등을 차감 (사) 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 주식발행초과금 등 자본잉여금 및 재평가잉여금을 가산 (아) 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 배당금지급, 전기오류수정손실 등을 차감 (자) 기타 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 거래 중 이익잉여금의 증감을 수반하지 않고 자본총계를 변동시킨 거래로 인한 중요한 순자산 증감액을 가감 3.2.3 수익가치 분석방법 수익가치 분석방법은 미래의 수익성에 대한 기준 또는 할인의 대상에 따라 현금흐름할인모형, 배당할인모형 및 이익할인법 등 다양한 평가방법이 있으며, 증권의발행 및공시등에관한규정시행세칙 제6조에 따르면 수익가치는 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 방법을 적용하여 합리적으로 산정하도록 되어있습니다.본 평가인은 수익가치를 현금흐름할인법으로 산정하였습니다. 현금은 기업의 모든 활동을 경제적으로 환산시켜 주는 지표이며, 기업이 창출하는 현금흐름은 기업의 모든 기대수익과 위험을 반영한 결과물입니다. 따라서 현금흐름할인법은 일반적으로 회사의 기업가치를 가장 잘 반영한다고 인정되어, 본 평가시에 수익가치 산정방법으로 채택하였습니다. 배당할인모형을 적용하기 위해서는 일관성 있는 배당실적이 존재하여야 합리적인 추정이 가능하나 피합병법인은 과거 일정수준의 일관성 있는 배당에 대한 합리적인 추정이 어려우며, 이익할인법은 추정기간이 2개 사업연도로 성장성이 낮고 매년 이익 수준이 비슷한 기업에 적합한 분석방법이기 때문에 향후 성장성 및 영업상의 변동사항을 정확하게 반영하지 못할 가능성이 존재하여 실질적인 가치를 측정하는 데 적합하지 않을 수 있습니다. 따라서, 본 평가에서는 피합병법인을 평가하는데 있어 가장 합리적일 것으로 판단되는 현금흐름할인모형을 수익가치 산정방법으로 채택하였습니다.한편, 증권의발행및공시등에관한규정시행세칙 제6조에 따른 수익가치 분석방법의 주요 내용은 다음과 같습니다.(1) 현금흐름할인법현금흐름할인법은 평가대상으로부터 기대되는 미래 현금유입액을 측정한 후 할인율을 적용하여 현재가치를 산정하는 방법입니다. 현금흐름은 다양하게
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정의될 수 있으며, 일반적으로 주주에게 귀속되는 잉여현금흐름, 기업전체에 귀속되는 잉여현금흐름 등을 사용합니다. 기업현금흐름할인법은 일정기간 동안 기업의 현금흐름을 추정하여 추정기간의 기업잉여현금흐름과 추정기간 이후의 기업잉여현금흐름을 가중평균자본비용(WACC; Weighted Average Cost of Capital)으로 할인한 현재가치의 합으로 영업가치를 산정한 후 비영업용자산을 가산하여 기업가치를 산출합니다. 그리고 산출된 기업가치에서 이자부부채만큼 차감함으로써 최종적으로 자기자본가치를 산정합니다.(2) 배당할인법향후 예상되는 배당금을 현재가치로 할인하는 모형으로 투자자의 입장에서 투자는 피투자기업의 미래수익 또는 미래현금흐름이 투자자에게 지급되는 배당을 통해서 실현된다는 가정에서 출발합니다. 따라서 투자자 입장에서의 기업가치는 향후에 기대되는 피투자기업으로부터의 배당금을 적정한 할인율로 할인한 현재가치가 될 것이라는 논리입니다. 이런 배당할인법에 의한 가치평가는 회사의 배당정책이 자의적인 의사결정사항으로 장기간의 미래 배당금을 추정하는데 어려움이 있어 회사의 적정가치를 반영하기 어렵다고 판단됩니다. (3) 이익할인법이익할인법은 회계상 이익을 적정한 할인율로 할인하여 기업가치를 산정하는 방법으로, 개정 전 증권의발행및공시등에관한규정 및 상속세및증여세법 등에서 사용되고 있습니다. 2012년 12월 개정 전 증권의발행및공시등에관한규정에서는 수익가치를 향후 2개 사업연도(주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도와 그 다음 사업연도)의 주당 추정이익에 자본환원율을 적용하여 주당 수익가치를 산정하도록 하였습니다. 자본환원율은 대상 기업의 가중평균차입이자율의 1.5배와 상속세및증여세법시행령에 따라 고시되는 이율(10%) 중 높은 이율을 적용하도록 하였습니다. 이러한 수익가치 산정방법은 현금흐름할인법에 비해 계산이 간단하고 이해하기 쉬우나, 향후 2개년의 추정손익이 영원히 계속됨을 전제하고 있으며, 평가대상회사의 개별위험을 고려하지 않고 자본환원율을 일률적으로 적용한다는 단점이 있습니다. 3.3 상대가치 분석방법 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5에 의하면 본질가치에 따른 가격으로 합병비율을 산정하는 경우에는 금융위원회가 정하여 고시하는 방법에 따라 산정한 유사한 업종을 영위하는 법인의 가치(이하 "상대가치")를 비교하여 공시하여야 합니다. 증권의발행및공시등에관한규정시행세칙 제7조에 따르면, 상대가치는 피합병법인과 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 동일한 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근 사업연도말주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 3사 이상의 법인(이하 "유사회사")의 주가를 기준으로 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30% 이상을 할인한 가액과 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자를 하거나 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행한 사실이 있는 경우 그 거래가액을 가중산술평균한 가액을 100분의 10 이내로 할인 또는 할증한 가액(이하 "유상증자 등으로 인한 주당 최근 거래가액")을 산술평균한 가액으로 산정하도록 하고 있습니다.다만, 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자 등을 한 사실이 없는 경우 혹은 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자 등을 하였더라도 유상증자 등으로 인한 주당 최근 거래가액이 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30% 이상을 할인한 가액보다 큰 경우에는 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30% 이상을 할인한 가액을 상대가치로 적용하도록 하고 있습니다. 한편, 유사회사가 3사 미만인 경우에는 유사회사별 비교가치를 산출하지 아니하며, 이 경우 피합병법인의 합병가액 산정시 상대가치는 반영되지 않습니다.유사회사별 비교가치는 다음 산식에 따라 산정하도록 되어 있습니다. 유사회사별 비교가치 = 유사회사의 주가 × (평가대상회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익 ÷ 유사회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익 + 평가대상회사의 주당순자산 ÷ 유사회사의
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주당순자산) ÷ 2 유사회사의 주가는 당해 기업의 보통주를 기준으로 분석기준일의 전일부터 소급하여1월간의 종가를 산술평균하여 산정하되, 그 산정가액이 분석기준일의 전일종가를 상회하는 경우에는 분석기준일의 전일종가로 하되, 만약 계산기간 내에 배당락 또는 권리락이 있을 때에는 그 이후의 가액을 기준으로 계산하도록 되어 있습니다.유사회사는 증권의발행및공시등에관한규정시행세칙 제7조 제5항에 따라 다음의 요건을 구비하는 모든 법인을 대상으로 합니다. 요건 1. 주당법인세비용차감전계속사업이익이 액면가의 10% 이상일 것 요건 2. 주당순자산이 액면가액 이상일 것 요건 3. 상장일이 속하는 사업연도의 결산을 종료하였을 것 요건 4. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 외부감사인의 감사의견이 적정 또는 한정일 것
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IV. 피합병법인의 수익가치 산정 세부내역 1. 피합병법인에 대한 이해 1.1 산업에 대한 이해 1.1.1 용어 및 약어 해설 [용어 해설] 명칭 설명 5G NR 주파수 대역은 두 개의 다른 주파수 범위로 분리되고 있다. 첫째, 6 GHz 미만의 주파수 대역을 포함하는 주파수 범위 다른 하나는 24.25GHz에서 52.6GHz까지의 주파수 대역을 포함하는 주파수 범위 Add-Drop Add의 경우 다른 선로에서 사용되는 광신호가 현재 사용 광선로로 추가되는 것을 의미하며, Drop은 광신호가 현재 사용 중인 광선로에서 다른 광선로로 떨어지는 것을 의미함 CATV 케이블 TV의 약자로, 특히 광증폭기에서는 케이블 TV네트웍에 사용되는 광신호를 증폭하기 위한 용도를 표시함 CMTS Cable Modem Termination System의 약자로 케이블 인터넷을 고속 처리하기 위한 장비로 헤드엔드에 설치되며 가입자 Cable Modem과 통신하며 IP를 부여하여 컨트롤하는 장치 Network 구성 중 최상위단을 Core Network 중간단을 Metro Network으로 구분하여 표시함 Diode 주로 게르마늄이나 규소로 만들어지며, 한쪽 방향으로 전류가 흐르도록 제어하는 반도체 소자 서로 다른 주파수를 LPF (LPF: Low-Pass Filter)저역 필터와 높은 주파수 신호가 통과되는 HPF (High-Pass Filter) 고역 필터를 결합시킨 Filter DOCSIS 미국 케이블모뎀 업계 표준기구인 MCNS(Multimedia Cable Network System)가 Cable망을 이용한 데이터통신 서비스를 목적으로 제정한 표준 규격. 종합유선방송과 PC, TV등 사이에 주고받는 데이터 신호를제어하는 케이블 모뎀용 표준 인터페이스임. 해당 규격을 통하여 초고속다운로드, 실시간 TV감상, 인터넷 전화 등의 복합서비스가 가능하며, 버전이 올라갈수록 속도 및 제공가능 서비스가 증가함 DOCSIS3.0 2006년 8월에 발매된 DOCSIS 3.0은 여러 주파수를 하나로 묶음으로써 데이터 전송률(상류 및 하류 모두)을 크게 높이고, 인터넷 프로토콜 버전 6(IPv6)에 대한 지원을 도입하여 IP기반 서비스의 제공이 가능해짐 고밀도파장다중화방식을 의미하며 WDM방식 중 파장간격이 조밀한 방식을 나타냄 EDF Erbium Doped Fiber의 약자로 어븀첨가 특수 광섬유를 나타냄 EDFA Erbium Doped Fiber Amplifier의 약자로 Erbium이 첨가된 광섬유를 사용하여 만드는 광증폭기를 나타냄 Erbium과 Ytterbium이 혼합된 특수 광섬유를 나타냄 광섬유기반의 광원 FSK 모뎀 FSK(Frequency-Shift Keying)는 반송파 신호의 이산 주파수 변경을 통해 디지털 정보가 전송되는 모뎀 FTTH Fiber To The Home의 약자로 광섬유가 각 가정까지 연결되어 광신호가 직접 각 가정안까지 전송되는 네트웍을 나타냄. FTTX로 표현되며,광신호가 도달하는 거리에 따라 FTT뒤에 N(Node), C(Curb), B(Building), H(Home)로 구분된다. 현재기준 아파트나 오피스텔과 같은 주거지역에서는 대부분 FTTB 방식이며, FTTH가 최종 목표 FTTx Fiber To The x의 약자로 가입자망에서 광선로가 어디까지 도달되는지에 따른 분류를 나타내는 일반적인 표기법, 예를 들어 FTTH(Home)은 광섬유가 직접 각 가정까지 전송됨을 나타내고, FTTO(Office)는 광섬유가 주변 사무실까지만 전송됨을 나타내고, FTTP(Pole)은 광섬유가 주변 전주까지 전송됨을 나타냄 HFC Hybrid fiber coax의 약자로 TV 케이블인 동축 케이블을 이용하여 댁내에 인터넷을 제공하는 서비스 HFSS High Frequency Structure Simulator의 약자로 고주파 회로 설계 Simulation으로 고주파 설계 시 각종 파라미터 해석이 가능함 자신이 송출한 신호의 간섭을 제거하는 기술을 사용해 신호를 중계하는 중계기 광원 증 Diode기술을 사용한 광원을 LD로
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표시하고 광검출기 중 Diode기술을 사용한 검출기를 PD로 표시함 광원 즉 연속적인 광신호를 발생시키는 장치 MSO Multiple System Operator의 약자로 두 개 이상의 케이블 TV를 소유·운영하는 사업자 여러개의 채널로 이루어진 광신호를 나타냄, 특히 광증폭기에서는 여러개의 파장으로 구성된 광신호를 증폭하기 위한 용도를 표시함 PCB 위에 전기소자가 조립된 회로기판을 나타냄 PON 기술 FTTH기술의 하나로 Passive Optical network의 약자. Splitter(분배기) 등의 수동광소자만을 이용하여 광신호를 각 가정까지 전송하는 네트웍 기술을 나타냄 Pulsed 광증폭기 산업용 또는 군사용의 목적으로 사용되는 광신호를 증폭하는 광증폭기 Pump LD 한글로 여기 광원을 나타내며 광신호를 증폭시키기 위한 에너지 공급소자를 나타냄 Raman 증폭기 광증폭기의 한 종류로서, Raman Scattering효과를 이용한 광증폭기이며, 전송광섬유에서 분산이득을 나타내는 현상을 이용함 RFoG Radio Frequency over Glass의 약자로 광섬유에 Radio Frequency 신호를 전송하는 기술을 나타냄. 일반적으로 방송국 등에서 발송되는 라디오 주파수를 광송신기가 광파장으로 변환하여 광섬유를 통해 전달하며, 광수신기를 통해 다시 주파수로 변환함 광 네트웍 구성에 있어 각 Node에서 신호의 Add/Drop이 유연하게 구성될 수 있는 기능을 포함하고 있음을 나타냄 전환형 디지털 비디오는 시청자가 선택한 특정 채널만 송출하는 기술로 시청자가 많이 보는 채널만 송출하고 여분의 대역폭에는 고화질 주문형 비디오(VoD) 등 부가 서비스나 광고에 활용할 수 있음 하나의 채널로 이루어진 광신호를 나타냄, 특히 광증폭기에서는 하나의 파장으로 구성된 광신호를 증폭하기 위한 용도를 표시함 SOA Semiconductor Optical Amplifier의 약자로 반도체를 사용한 광증폭기의 한 종류를 나타냄 SONET synchronous optical network의 약어. 광 케이블의 WAN 시스템으로서이론적으로 2.48 Gbps의 전송 속도를 가지며 음성, 데이터, 비디오의정보를 동시에 보낼 수 있음 Splitter 광수동소자의 하나로 입력포트는 하나이고 출력포트는 여러개인 입력신호를 여러개의 출력포트로 분기시키는 광소자를 나타냄 VoIP Voice over Internet Protocol는 IP 주소를 사용하는 네트워크를 통해 음성을 디지털 패킷으로 변환하고 전송하는 기술 WDM Wavelength Division Multiplexing의 약자. 국어로 표기하자면, "파장다중화방식" 광통신네트워크에 있어 전송용량을 증대시키기 위해 여러 다른 파장에 광신호를 실어 하나의 광섬유를 통해 전송하는 방식을 나타냄 광송수신기 광통신네트워크에 있어 전기신호를 받아 광신호로 변환시키는 장치가 광송신기이며, 발생된 광신호를 입력받아 전기신호로 바꾸는 장치가 광수신기임. 광송수신기는 광송신기와 광수신기가 복합된 장치임 광증폭기 광통신네트워크에서 광신호는 광섬유를 전송선로로 사용하여 장거리전송이 가능함. 광신호가 광섬유를 사용하여 전송 시 전송거리가 길어짐에 따라서 광손실(Loss)이 발생함.(80km 전송 시 22dB손실 발생) 이러한 광손실을 보상하기 위한 제품이 광증폭기임 분산형 안테나 시스템(DAS, Distributed Antenna System) 소출력의 안테나를 공간적으로 분산시켜 실내 환경의 높은 트래픽 용량 문제를 해결하는 데 사용되는 안테나 시스템 광소자를 장착될 기구내에 고정시키고 광소자에 연결되는 광섬유를 기구내에 배치시키는 공정을 나타냄 [약어 해설] 약어 용어 AGC BOSA CAPEX CATV CE CWDM DAS DOCSIS DOU DRA DWDM EDF EDFA EDWA eMBB EYDF EYDFA FBG FOA FTTH FTTx GE-PON G-PON HD HFC HFSS ICS IPTV LASER LD LTE MMIC MSA MSO NMS NOA OA OBI OLT ONT
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ONU OPEX OTRX OTT OXC P PBA PCB PD PDFFA PON QAM QOA QSFP R RF RFI RFoG ROADM R-ONU ROU RU SDV SFP SMT SNMP SOA SONET TDFA TiO TOA TOF UDC uOA VGC VOA VoIP VTC WDM XFP XOA 1.1.2 산업의 개요 피합병법인은 광증폭기, 광송수신기 및 광중계기 등 광통신 장비 제조를 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 관련 산업의 내용은 다음과 같습니다. (1) 광통신 산업의 특성 광통신은 기본적으로 광섬유를 활용하여 전기적 신호를 광신호로 변환, 빛의 속도로데이터를 전송하는 기술로서, 전자식 기술이 갖는 속도의 한계를 극복하기 위하여, 폭발적으로 증대하는 데이터 트래픽을 빛의 속도로 처리할 수 있습니다. 광이 갖는 광대역성, 무간섭성, 병렬성 등의 특성을 이용하여 이러한 데이터 트래픽의 증가를 수용할 수 있는 최적 구현 방법으로 제시되어 왔으며, 사실상 유선 통신 분야에서 인류가 구현할 수 있는 가장 빠른 속도를 실현한다고 할 수 있습니다. 지속적으로 늘어나고 있는 디지털 산업과 데이터 연결성에 대한 수요는 광통신 네트워크와 분리하여 생각할 수 없기 때문에, 밀레니엄 이후 닷컴 산업과 함께 광 네트워크 뿐만 아니라, 관련 능동, 수동 부품 분야가 각광을 받고 있습니다. 또한 IoT 서비스의 확산과 4K·8K 영상 수요까지 점차 증가하고 있어 이들이 유발하는 데이터 트래픽을 감당하기 위해선 광 인프라의 구축이 필수 요건으로 자리잡을 전망입니다. (2) 광통신 산업의 세부 사업 분류 1) 광증폭기 사업 광통신 네트워크 및 부품 기술은 고속화, 대용량화 및 장거리화 등 3가지의 기술적인과제를 해결하는 방향으로 발전하고 있으며, 여기에서 광증폭기는 광신호 전송의 장거리화 뿐만 아니라, 광 네트워크에서 WDM(Wavelength Division Multiplexing) 기술을 통한 대용량화 및 대역폭 증가를 구현하기 위해, 다수의 채널별 광신호를 광-전 변환 없이 동시에 증폭시킬 수 있는 Multi-Channel DWDM(Dense Wavelength Division Multiplexing) 증폭을 위해 발전해가고 있습니다. 또한 향후, C-band 영역에서 광신호 대역폭의 포화를 고려하여, L-band 영역으로의 대역폭 확장을 위해 L-band의 광신호를 증폭할 수 있는 증폭기의 개발 또한 활발히 진행되고 있습니다. 피합병법인의 광증폭기 대부분에 적용되고 있는 광증폭 기술은 C 밴드(1525~1560nm) 혹은 L 밴드(1565~1600nm) 대역의 광신호를 증폭하는 광증폭기 기술입니다. EDFA(Erbium Doped Doped Fiber)는 증폭 효율이 높고, 잡음지수가 낮으며, 편광 의존성이 매우 작은 특성들을 갖습니다. 특히, 고속 신호에서 상호 간섭(crosstalk)이 없어서 초고속 다채널 광전송 시스템의 전송거리를 증가시키는 핵심 모듈입니다. 지속적인 전송 용량의 증가나 네트워크의 구조가 진화하면서, 광대역, 고속제어 등의기술에 대한 요구가 거세지고 있으므로, 광증폭기도 점점 더 복잡한 구조로 변화하고있습니다. 사용 대역의 경우, 대부분의 전송 시스템이 C밴드 대역을 사용하고 있으나전송 용량이 더 증가함에 따라서 곧 L밴드 대역의 확장이 중요해질 것으로 예상됩니다. 또한 광 네트워크의 제어 역시 네트워크의 구조가 선형에서 환형, 메시형으로 진화함에 따라, 각 노드에서는 채널들의 애드/드롭이 발생합니다. 이러한 전송 시스템에서는 사용하는 채널의 수가 가변적이므로 광증폭기에서는 채널 수에 따른 이득제어가 필요하게 됩니다. 특히 채널 수 변화가 동적으로 발생하는 ROADM(Re-configurable Optical Add-Drop Multiplexer), OXC(Optical Cross Connect) 등이 포함된 메시 네트워크 구조에서는 남아있는 신호들이 변경되는 신호에 의해 신호의 세기가 커지거나 작어질 경우 에러가 발생할 수 있기 때문에, 일정하게 이득제어를 고속으로처리하는 기술이 요구되고
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있습니다. 따라서 광통신 네트워크 시장으로부터 피합병법인의 다양한 광증폭기에 대한 요구와 진화 방향은 다음과 같습니다.[사용자 요구와 진화 방향] 사용자 요구 광증폭기 진화 방향 광신호 전송의 장거리화 광증폭기의 고출력화 및 소형화와 저소비전력화를 통한 광전송 시스템의 컴팩트화 및 친환경화에 대응 광신호 전송의 고속화, 대용량화 광증폭기의 DWDM 다채널 증폭 기능 강화 및 C 및 L-band로의 확장성 사용자 광 네트워크에 최적화 광증폭기의 커스텀 디자인 [광통신 시스템의 기본 구성] 광통신 시스템의 기본 구성.jpg 광통신 시스템에서 장거리 전송을 하는 경우, 광케이블 상의 광신호는 산란, 흡수 등에 따라 약 40~80km 전송한다고 할 때 약 1/10~1/100로 감쇠함과 동시에 분산에 의한 파형왜곡이 발생합니다. 이와 같은 파형왜곡에 따른 전송품질의 열화를 보상하기 위해 광신호를 중간에 증폭하는 것이 광증폭기입니다.이 때 사용하는 증폭기로는 광중계기와 광증폭기가 있는데, 광중계기는 기존부터 사용하던 것으로 광신호를 일단 전기신호로 변환(광-전 변환)하여 증폭하고, 이를 디지털 처리한 뒤 다시 광신호로 변환(전-광 변환)하는 재생 중계기(opto-electronic regeneration)입니다. 이는 장치가 복잡하고 커서 통신의 고속화에 대응하려면 비용이 많이 소요되어 WDM에 적용할 수 없다는 문제점이 있습니다. 이에 반해 광증폭기는 광신호를 전기신호로 변환하지 않고 직접 증폭합니다. 더욱이 광증폭기는 일련의 파장을 동시에 증폭할 수 있어 DWDM에 적합합니다. 광증폭기는통신 시스템에서의 위치에 따라 후치 증폭기, 선로 증폭기, 전치 증폭기로 구분되며, 증폭 원리에 따라 반도체 광증폭기(Semiconductor Optical Amplifier: SOA), 광섬유증폭기로 구분됩니다. SOA는 소형이지만 이득이 작은 반면에, 광섬유 증폭기는 크기는 크지만 여기 출력을 높이면 높은 증폭도를 얻을 수 있어 고속, 대용량 통신에 적합합니다. 광섬유 증폭기는 EDFA(Erbium-Doped Fiber Amplifier), EDWA(Erbium-Doped Waveguide Amplifier), PDFFA(Praseodymium-Doped Fluoride Fiber Amplifier), 그리고 TDFA(Thulium Doped Fiber Amplifier) 등으로 구분됩니다. 광증폭기의 증폭 원리에 따른 분류는 다음과 같습니다. ① EDFA(Erbium/Ytterbium Doped Fiber)EDFA는 광송신기와 광수신기 사이의 중간 단계에서 광신호를 증폭하는 기능을 하며, 이를 통해 광-전 변환(optical-to-electrical conversion)이 없이도 광 전송 거리를크게 확장할 수 있습니다. [EDFA 동작 원리] EDFA의 동작은 먼저, 1,550nm의 입력 광신호(input light signal)가 증폭기에 입력되면 이 신호가 단일 파장(single wavelength) 또는 다파장(many wavelengths; 즉 WDM 신호) 정보를 전송할 수 있게 됩니다. 이후 이 광신호는 아이솔레이터(isolator)를 통과하는데, 이 때 아이솔레이터는 광신호가 반사에 의해 입력단으로 되돌아가 전송효율이 떨어지는 것을 막아주는 역할을 합니다. 다음에 커플러를 통해 입력신호와 펌프(pump)로부터의 신호가 결합되어 EDF(Erbium-Doped Fiber)의 루프에 주입됩니다. 펌프는 대개 980nm 또는 1,480nm에서 운용되는 레이저로서, 980nm 펌프는 최대 출력보다는 저잡음이 중요한 경우에 사용되며 1,480nm 펌프는 저잡음보다 고출력이 중요한 경우에 사용됩니다. 섬유의 에르븀(Erbium) 이온이 980nm 또는1,480nm의 펌프 광자(photon)를 흡수하면, 전자는 더 높은 에너지 수준으로 여기되며 곧 이어 조금 낮은 메타-안정 여기상태(meta-stable excited state)로 감쇠하게 됩니다. 전자가 여기상태에서 그라운드 상태(ground state)로 감쇠할 때
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광(light)이 방출되는데, 전자가 보다 낮은 메타-안정 여기상태에서 그라운드 상태로 감쇠하면서 1,550nm 대역 광이 방출되는 원리입니다. 이러한 상황은 입력신호로부터 나온 광자와 반응할 때 일어나며, 증폭된 신호는 다른 아이솔레이터를 통과한 뒤 출력단으로 보내지게 됩니다.② EDWA(Erbium Doped Waveguide Aplifier)EDWA는 EDFA와 거의 비슷하게 동작하며, EDWA는 입력신호와 펌프에너지를 직접 커플링하여 EDF 루프에 주입하는 대신, 간접 커플링하여 에르븀 첨가 도파관(Erbium Doped Waveguide: EDW)에 주입하게 됩니다. 광섬유를 도파관에 결합(splice)하는 것은 불가능하므로, 커플링은 자유공간(free space)에서 이루어지게 됩니다. EDF 루프와 비교할 때, 도파관은 더 짧고, 더 강하며, 에르븀 집중도가 더 높습니다. 다른 조건이 모두 동일하다면, 광서브컴포넌트의 수동 연결이 더 적기 때문에 EDWA의 양품률(良品率)은 EDFA보다 높습니다. 따라서 일반적으로 EDWA는 EDFA보다 저렴한데, 대개 EDFA 가격의 절반 수준입이다. 그러나, 일반적으로 EDWA의 증폭 신호가 강하지 않기 때문에 EDWA가 EDFA를 대체하기는 어려울 것으로 전망됩니다. EDWA는 강한 증폭보다는 저렴한 가격이 매우 중요한 요소가 되는 MAN(Metropolitan Area Network)에 접속된 가정에 보급될 가능성이 있습니다.③ PDFFA(Praseodymium Doped Fluoride Fiber Amplifier)PDFFA는 현재 보급 정도가 미미한 상태이며, 폭 넓게 보급되고 있는 EDFA가 증폭할 수 없는 1,310nm 대역의 신호를 증폭할 수 있습니다. PDFFA의 기능은 기본적으로 EDFA와 유사합니다. 다만, EDF 대신에 지르코늄 플루오르화물(zirconium fluoride)이나 하프늄 플루오르화물(hafnium fluoride)이 첨가된 섬유가 사용되며 1,020nm대역 펌프 레이저가 사용됩니다. 1,310nm의 신호를 증폭할 수 있다는 장점에도 불구하고 비싼 비용, 고출력 펌프레이저를 필요로 한다는 단점으로 인하여 PDFFA의 폭 넓은 보급은 어려울 것으로 보입니다.④ TDFA(Thulium Doped Fiber Amplifier) EDFA의 등장으로 광학적으로 신호를 증폭할 수 있는 광 네트워크를 실현할 수 있게되었으나, EDFA가 오늘날 사용되고 있는 모든 파장 대역에서 사용할 수 있는 것은 아닙니다. 특히 C밴드보다 파장이 짧은 S밴드 대역에서는 EDFA를 이용할 수 없으며, 따라서 EDFA와 같은 정도의 저렴한 비용으로 S밴드에서 광을 증폭할 수 있는 방법이 연구되고 있는데, 여기에는 라만 광증폭기와 반도체 광증폭기, 그리고 TDFA(Thulium Doped Fiber Amplifier) 등이 있습니다. TDFA의 동작원리는 EDFA와 유사합니다. TDFA와 EDFA의 차이점은 사용하는 광섬유와 첨가하는 불순물의 종류, 여기 레이저의 배치 등이며, TDFA는 증폭 과정에서 이득을 만들어 내는 매체로 플루오르화물 또는 MCS(Multi-Component Silicate) 광섬유를 이용하며, 2개의 여기 레이저를 사용하게 됩니다. 이러한 조건 하에서 고농도의 툴륨(Thulium, Tm)을 함유한 광섬유에 여기 광을 입사하면 중심파장 1,460nm 부근의 이득이 발생하며, 이득 +20dB에서의 대역폭은 35nm에 가깝습니다. TDFA의폭 넓은 보급과 제품화에는 여러 가지 해결해야 할 과제가 남아 있습니다. 먼저, TDFA가 사용하는 광섬유는 EDFA가 사용하는 석영계 광섬유에 비해 파손되기 쉽기 때문에 제조, 배치, 유지보수에 세심한 주의가 필요하며, 석영계 광섬유 등과 같은 정도의 신뢰성을 확보하기 위해서는 현재 일반적인 방법을 개선하는 등 상당한 변화가 요구됩니다. TDFA는 네트워크에 사용하는 광섬유와 구성이 다른 광섬유를 사용하기 때문에 네트워크에 연결하기가 어렵다는 점도 문제점으로 작용합니다. 융해접착 방법을 이용할 수 없기
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때문에 신뢰성이 낮고 손실이 큰 기계적 접착을 이용하는데, 그 결과 하나의 접속부 당 0.3dB가 넘는 손실이 발생하게 됩니다(융해접착의 경우 손실은 0.05dB이하). 이 외에 광섬유에 희귀한 재료를 사용함으로써 부품의 단가가 높다는 점도 또 하나의 문제점입니다. 재료과학과 제조 프로세스에 혁신적인 전기가 마련되지 않는 한 신뢰성과 비용문제는 TDFA의 보급을 제한하는 요소로 작용하게 될 전망입니다. 2) 광송수신기 사업 RFoG 기술은 종합유선방송사업자(MSO)의 CATV 방송기술인 DOCSIS 기술과 FTTH의 PON기술과의 융합기술로서, 현재의 케이블방송 시스템과 호환되면서, 100Mbps 이상의 데이터 서비스를 제공할 수 있는 기술융합 광송수신기 제품입니다. 무선 이통통신 시장 스마트 폰의 보급에 맞추어 급속도로 성장을 거듭해 왔으며, 이와 경쟁관계라고 할 수 있는 유선방송사업자는 FTTH를 도입하면서, 유선 분야의 시장 또한 크게 성장하고 있습니다. 여기에서 RFoG는 유선방송사업자가 구축한 HFC(Hybrid Fiber and Coaxial)망과 장비를 흡수하면서도 광케이블을 사용하여 기존의 방송신호 뿐만 아니라 인터넷과 같은 데이터 서비스의 업그레이드가 가능하므로 유선방송사업자들로부터 널리 선택받고 있으며, 유선통신의 시장을 확대하는데 중요한 역할을 하고 있습니다. RFoG가 전세계 많은 케이블 사업자들에게 채택 받는 또 다른 이유는 향후 광 네트워크의 전송용량(fiber transmission capacity)을 끌어올리는 PON(Passive Optical Network)망으로의 진화에 용이하기 때문입니다. 기존 사업자가 막대한 투자를 진행하여현재까지 보유한 HFC 기반의 인프라는 단 시일 내에 포기하거나 변경할 수 없으며 RFoG는 PON망과 단일망으로 전송이 가능한 구조로 FTTH로 전환 또는 진화를 위한 단계에 적합한 솔루션입니다. 따라서 종합 유선방송사업자들은 RFoG의 도입을 통하여 당분간 DOCSIS 기반의 현재의 방송 시스템을 효과적으로 활용하면서도 최종에는 궁극적인 FTTH로의 진화를 도모함으로써, IPTV 사업을 이끌고 있는 무선 이동통신사업자와 경쟁하면서 시장을 확대할 수 있게 되었습니다. 또한 인구밀도가 높지 않은 지역에 고성능 서비스를 지원하기 위해서, FTTH 대신 RFoG는 경제적이고 현실적인 선택을 제공한다는 장점을 가지고 있습니다. 이렇듯이 RFoG는 일차적으로 종합 유선방송사업 시장과 연관이 있으며, 이후 FTTH로의 진화를 위한 광전송 네트워크 시장과 연관되며, 유-무선을 통합하여 가입자를 늘리고 종합적인 광대역 데이터-미디어 사업으로 진화하고자 하는 이동통신 시장과도 연관성을 가지고 있습니다. 국내 종합 유선방송사업자(MSO)의 가입자 현황은 다음과 같습니다. [국내 종합 유선방송사업자(MSO)의 가입자 현황] (단위 : 단말장치 ·단자) 구분 사업자 2021년 가입자 수(6개월 평균) 시장점유율 IPTV KT SK브로드밴드 LG유플러스 소계 SO LG헬로비전 SK브로드밴드 딜라이브 CMB 현대HCN 개별SO(9개사)(주1) 소계 위성방송 KT스카이라이프 소계 총계 (출처 : 과학기술정보통신부, 2021년 12월 유료방송 가입자 수 및 점유율)(주1) 개별 SO 9개사: JCN울산중앙방송, 아름방송네트워크, 서경방송, KCTV제주방송, 금강방송, 남인천방송, CCS충북방송, 한국케이블TV푸른방송, 한국케이블TV광주방송 SO의 경우 'LG헬로비전', 'SK브로드밴드', '딜라이브'가 전체 가입자의 24% 정도를차지하고 있으며, 그 외 'CMB'와 '현대HCN' 정도입니다. 국내의 경우, 'SK브로드밴드'는 IPTV 관련 매출이 전체 매출의 절반 가량을 차지하고 있으며, 음반-음원 콘텐츠 사업으로도 계속 확장 중인 상황속에서, "탈 통신"을 통한 사업 다각화와 가입자를단번에 늘릴 수 있도록 종합 유선방송 사업자인 티브로드와의 인수 합병에 성공하였습니다. 뒤를 이어, 'LG U+'도 'CJ헬로비전'을 인수하였으며, 따라서 남아있는 3대 유선방송 사업자인
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'딜라이브'는 IPTV에서 최대 점유율을 가진 'KT'와의 합병을 예상하는 관계자들이 많이 있습니다. 세계시장에서도 이와 유사한 유-무선 시장간 인수합병이 이루어지고 있으며, 영국에서의 2020년 5월 이동통신사업자 'O2'와 유선통신 사업자 '버진 미디어(Virgin Media)'의 통합을 예로 들 수 있습니다. 수익모델의 변화와 새로운 사업으로의 진출을 위한 유사 업종 간 인수합병 외, 수요변동의 요인으로는 코로나 사태로 인해 증가된 재택근무와 댁내 TV 및 유료콘텐츠 사용량 증가를 들 수 있습니다. 2020년 초의 코로나 사태 초반에는 소비자 심리와 경기의 위축으로 인하여, RFoG 사업도 주춤하는 경향이 있었으나,재택근무 증가가 네트워크에 대한 수요증가로 이어지고 있습니다. 3) 광중계기 사업 아날로그 광중계기용 광송수신모듈은 RF신호를 광신호로 변환하여 광케이블을 통해송수신하는 장치로서, DAS head-end단의 DOU(Donor Optical Unit)와 RF 안테나 단의 ROU(Remote Optical Unit)로 구성되며, 이동통신용 광중계기에 사용됩니다. 따라서, 피합병법인의 아날로그 DAS 광송수신모듈은 통합형 광중계기에 속하는 분산형 안테나 시스템(Distributed Antenna System, DAS) 및 이러한 광중계기를 필요로 하는 이동통신 산업과 밀접한 관계를 갖습니다. 일반적으로 이동통신 서비스를 제공하는 셀룰러 기지국 안테나는 지형적으로 높은 지역에 설치되어 있기 때문에, 전파가 도달하기 어려운 실내, 지하철, 주택이 밀집한 골목길 등에는 고품질의 서비스를 제공하기 어렵습니다. 분산형 안테나 시스템(DAS)은 이와 같이 전파가 도달하기 어려운 지역에 고품질의 무선 서비스 커버리지를 제공할 수 있는 솔루션입니다. 스마트 기기 보급 확산과 이동통신 기술 진화로 모바일 트래픽이 폭증하고 있으며, 데이터 처리 용량 증대와 데이터 트래픽 밀집 지역의 네트워크 과부하 해소를 위해 지속적으로 성장하고 있는 글로벌 산업 중 하나로서, 선진국을 중심으로 DAS를 비롯한 무선 이동통신용 네트워크 장비 시장의 성장과 호흡을 같이하고 있습니다. 국내이동통신용 중계기 시장의 특징은 다품종 소량생산 산업/ 대-중-소기업 상생협력 산업/ 기술집약적 산업으로 요약될 수 있으며, 자세한 내용은 다음과 같습니다.[무선 이동통신용 중계기 시장 특징] 특징 내용 다품종 소량생산 산업 통신 사업자가 요청하는 제품을 후행적으로 개발하는 다품종 소량생산 방식이며, 재고 리스크도 타 산업 대비 낮은 편임 대중소기업 상생협력 산업 통신사업자들은 중계기 수요 발생 시 제한경쟁방식에 따른 인증시험을 통해 품질 및 성능이 우수한 업체들을 협력업체로 선정, 수의계약 또는 지명입찰방식을 통해 최종적으로 공급업체를 선정하는 제도를 채택하고 있음 기술집약적 산업 기술개발 속도가 빠르고, 제품의 수명 주기가 짧기 때문에 우수한 기술력을 보유한 인적 자원의 확보가 중요한 산업임 (출처 : 중소기업기술로드맵, NICE평가정보(주))한편 분산형 안테나 시스템(DAS) 시장의 가치 사슬(Value Chain)은 R, 제조, 유통, 이동통신업체, 컨설턴트, 시스템 통합 업체, 케이블 계약자 및 최종사용자로 구성됩니다. 제조업체는 안테나, 하드웨어 등을 제조하고, 공급업체는 케이블, 와이어 등을 공급하며, 이동통신업체는 이를 이용하여 통신 서비스를 제공합니다. 컨설턴트는 분산 안테나 설계, 설치 등을 담당하여 시스템을 구축하고, 케이블 사업자는 동축 케이블, 광케이블 등의 인프라를 제공하여 최종 소비자에게 공급하게 됩니다. DAS value chain은 다음과 같으며, DAS용 광송수신모듈을 제조하는 피합병법인은 제조업체에 해당되며, 전체 밸류체인에서 30%의 높은 비중의 부가가치 창출에 기여하고 있습니다. (출처 : MarketsandMarkets)한편, 앞으로의 광중계기 및 이동통신의 가장 큰 화두는 5G 시대의 도래입니다. 이동통신 산업은 5G 서비스가 시작되면서 더욱 고도화될 것으로 전망됩니다. 초고속 대용량 전송을 통해 초고화질의
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4K/8K UHD 서비스 제공, 가상 증강현실 체험, 밀집지역 및 고속 환경에서의 원활한 서비스 제공(eMBB, Enhanced Mobile Broadband)을 목표로 하며, 4G 대비 10배 감소된 지연 단축 기술로 사용자 체감지연을 최소화하는 촉감 인터넷, 자율주행, 원격의료 서비스 등이 제공될 것입니다. 또한, 많은 수의 기기가 네트워크에 접속되어 스마트 시티, 스마트 팩토리 등 4차 산업혁명을 위한 IoT 초연결 서비스도 제공합니다. 즉, 광통신은 향후 IoT, 스마트시티 등 네트워크와의 연결이 중요해지는 4차 산업혁명의 근간으로서 성장성이 높을 것으로 예상됩니다. 이전 통신기술이 전송속도에 초점을 맞추었던 것과 달리, 5G는 4G 대비 20배 빠른 초고속, 10배 많은 초연결, 10배 짧은 초저지연, 연결밀도, 에너지효율 등을 핵심 요소로 하고 있으며, 5G 서비스에 사용될 주파수 대역은 3.5GHz 또는 28GHz로, 기존 4G에서 사용 중인 주파수 대역(850MHz, 1.8GHz 등)에 비하여 훨씬 고주파 대역입니다. 5G 서비스의 시작은 자동차, 일반 제조업, 헬스케어, 공공안전, 미디어 등 산업 전반에 걸쳐 파급효과가 클 것으로 예상되며, 제조업 전반에서는 5G 기술로 고객 주문부터 재고관리까지의 전 과정을 실시간으로 컨트롤함으로써, 신속한 제품 출시, 생산성 제고 등이 예상됩니다. 헬스케어 분야에서는 초연결성을 기반으로 보다 많은 스마트 기기를 연결할 수 있고,개인은 건강에 관한 사항을 스스로 모니터링할 수 있으며, 의료기관과 실시간으로 정보를 공유함으로써 전문적 진단을 받을 수도 있습니다. 또한, 4K 이상의 고화질영상으로 환자의 상태를 신속하면서도 정확히 전달하여 물리적으로 불가능했던 원격진단서비스가 가능해질 것으로 보입니다. 5G 시대에 예상되는 유무선 네트워크의 구조는 다음과 같습니다.[5G 유무선 네트워크 구조] 5g 유무선 네트워크 구조.jpg (출처 : 메리츠종금증권 리서치센터)현재 전세계 통신 장비 시장은 5G 이동통신을 상용화하기 위하여 빠르게 움직이고 있습니다. 이동통신 서비스의 70% 이상은 실내지역(In-building)에서 사용되고 있으며, 5G In-building 이동통신 coverage 구축을 위해 미국, 일본, 유럽 등 각국의 주요 사업자와 시스템 업체들은 전략적인 방향 설정 및 인프라 확충을 진행 중입니다. 이러한 5G, 나아가 IoT 등4차 산업혁명의 근간을 이루는 인프라로서 광통신산업의 제품군들이 사용되고 있습니다. 1.1.3 산업의 특성 ① 국가 인프라 산업으로서 국가정책과의 높은 관련성 통신시스템은 국가 통신정책에 영향을 받는 인프라 산업입니다. 향후 성장할 것으로 예상되는 4차산업혁명의 근간이며, 세계 각국에서 이러한 통신시스템 인프라를 구축하기 위하여 정책을 집행하고 있습니다. ② 기술 집약형 산업 통신시스템은 각 사업자의 기술 및 노하우가 중요한 산업입니다. 평균적으로 통신시스템의 교체시기는 업그레이드 버전 주기가 5년이며 기존 시스템의 권장 사용 수명은 약 10년입니다. 실제적으로는 20년 이상 사용될 수도 있습니다. 대부분 통신망 인프라에 사용되기 때문에 고객들은 항상 높은 수준의 내구성을 선호하고 있습니다. 따라서 통신시스템의 구축시 최소 5년 이상은 안정적으로 운영되어야하며, 이러한 안정적인 동작 및 시스템에 맞는 부품 구현 등을 위해 기술 및 노하우가 필요합니다. ③ 고객 맞춤형 산업 통신시스템 사업자들이 수주를 할 시에는 고객사가 원하는 스펙에 대한 부분만 전달받게 됩니다. 이러한 스펙을 각 고객사들이 해당 부품을 사용하고자 하는 환경에 맞추어 제조를 진행해야함에 따라 고객이 원하는 제품을 개발할 수 있는 능력과 고객이원하는 시기에 제공할 수 있는 빠른 대응력을 필요로 합니다. 이에 각 회사가 보유한 기술 및 노하우를 통하여 고객사의 수요에 맞춰 제작이 진행됩니다. ④ 고객사에 대한 기술 서비스 제공 능력이 필요한 산업 맞춤형으로 제조가 진행됨에 따라, 고객사의 요구스펙에 대하여 여러 가지 가능한 제조방식 중 가장 유리한 방식으로 제조가
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진행되어야 합니다. 이러한 제조 과정에서 고객사에게 해당 제품 외에도 주변 부품과의 적합성 등에 대한 검토를 요청 받게 되며, 제조사는 종합적인 구축 상황에 대하여 조언 및 의견을 반영하여 제조하게 됩니다. 이러한 고객사의 수요에 대한 기술 서비스 제공능력이 중요하다 할 수 있습니다. ⑤ 진입장벽이 높은 산업 고객 맞춤형으로 진행이 되며, 특히 아날로그 방식의 광송수신기 등의 경우 같은 완제품이라도 주파수의 차이가 존재하여 제조사에서 직접적으로 튜닝을 진행해야 합니다. 제조업체에서 기술을 이용하여 맞춤식 제품을 고객사에 납품할 경우, 고객사 입장에서도 교체 사유가 발생하지 않는 이상 지속적으로 해당 제품을 구매하고, 추가 수요 발생 시에도 해당사에 먼저 제조의뢰를 진행하게 됩니다. 광통신산업은 이러한 기술적, 맞춤형 특성에 따라 신생업체의 추가진입이 어렵다는 특성이 있습니다. 1.1.4 시장 규모 및 전망 (1) 글로벌 광통신 산업광통신산업은 디지털화된 정보를 전달하고 활용하는 스마트기기 확산과 영상, 방송, 가상/증강 현실 등 데이터 콘텐츠의 진화로 인하여 고품질 비디오 전송, 실시간 스트리밍, 클라우드 서비스, 소셜미디어 등 대용량 데이터 서비스가 급격히 증가함에 따라 성장할 것으로 예상됩니다. 데이터 전송량이 증가함에 따라 글로벌 IP트래픽은 2017년 연간 1.5ZB에서 향후 5년간 연평균 26%의 성장률로 3배 이상 증가하여 2022년 4.8ZB에 도달할 것으로 전망됩니다(Cisco Visual Networking Index, 2017-2022). 이러한 데이터 전송에 대한 수요가 늘어남에 따라, 데이터 전송에 있어 인프라가 되는 광통신 산업의 성장성 또한 높게 전망됩니다. [광통신 관련 글로벌 시장 규모] (단위 : 백만달러, %) 대분류 중분류 광통신 광융합 연결부품 광융합 연결시스템 합계 (출처 : Fuji Chimera, 2019 광통신 관련시장 총조사)(주1) 2019년도는 전망치이며, 2020년 이후는 예측치입니다. 2019년 기준으로 광통신 관련 세계시장은 약 1,048억 달러로 전망되며, 2019년부터 2025년까지 연평균 6.9%로 성장할 것으로 전망됩니다. 이에 2025년의 시장규모는 약 1,565억 달러로 예측됩니다. 광통신 내 광융합 연결부품의 경우 2019년부터 2025년까지 연평균 11.4%로 성장할 것으로 예측했으며, 광융합 연결시스템의 경우에는 연평균 4.9%로 성장할 것으로 예측했습니다. 다만 절대적인 시장규모의 크기는 광융합 연결시스템 시장이 광융합 연결부품 시장 대비 약 2배 정도 클 것으로 전망하였습니다. [광통신 관련 부문별 글로벌 시장 규모] (단위 : 백만달러, %) 제품 분야 광융합연결시스템 광전송 장치 및 관련 장치 광융합연결부품 광부품(광트랜시버등) 광능동 디바이스 광수동 디바이스 광섬유 광회로 장치 광측정기 합계 (출처 : Fuji Chimera, 2019 광통신 관련시장 총조사)(주1) 2019년도는 전망치이며, 2025년은 예측치입니다. 광통신산업 내 세부분야로 볼 시, 광융합연결부품 중 광능동 디바이스와 광부품(광트랜시버 등) 시장이 각각 13.9%, 12.5%로 10% 이상 대의 높은 연평균 성장률을 보일것으로 전망되었습니다. 광능동 디바이스의 경우 데이터센터 및 통신사업자 및 OTT 인프라 확충에 사용되는 광트랜시버의 수요가 증가함에 따라 광능동 디바이스들의수요도 증가하여, 시장 규모 또한 커질 것으로 전망하였습니다. 광부품 시장의 경우 수요증가에 더하여 5G 상용화에 따른 광트랜시버의 고속화/저지연 등의 요구가 발생하여 그 시장 규모 또한 증가할 것으로 전망됩니다. 이 외에도 광네트워크 시스템에 적용되는 광섬유 관련 장치, 광수동 디바이스 또한 같이 수요가 증가하여 시장 규모가 각각 연평균 9.0%, 6.6%의 성장률로 증가할 것으로 예상하였습니다. 이러한 성장세는 5G로 통신네트워크 세대가 교체되며 운영주체인 이동통신사의 광네트워크 시스템 수요가 증가하여, 시스템에 탑재되는 모듈, 부품 등의 수요 또한 같이 증가하며 나타나는 것으로
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판단됩니다. [글로벌 광산업 세부시장 별 규모] (단위 : 백만달러, %) 구분 광통신(주1) 광조명 광의료바이오 광정밀 광소재부품 광영상정보 광결상정보 광에너지 합계 (출처 : 한국광산업진흥회, 2021 光융합산업 현황 및 2022 전망) (단위 : 백만달러, %) 구분 광통신 광조명 광의료바이오 광정밀 광소재부품 광영상정보 광결상정보 광에너지 합계 (출처 : 한국광산업진흥회, 2021 光융합산업 현황 및 2022 전망) (주1) 2021년도는 전망치이며, 2022년 이후는 예측치입니다. [광 네트워크 분야 최고 국가 대비 기술수준 및 기술격차] 구분 상대수준(100%) 한국 미국 일본 중국 유럽 기초 응용 사업 기초 응용 사업 기초 응용 사업 기초 응용 사업 기초 응용 사업 광네트워크 기술격차 (출처 : 정보통신기획평가원, 2020년 ICT 기술수준조사 및 기술경쟁력분석 보고서) 광네트워크 분야의 경우 미국이 글로벌 기준으로 1위로 선도하고 있으며, 한국의 경우 주요국들과 비교 시 열위에 있는 것으로 판단됩니다. 정보통신기획평가원은 광액세스 분야에서 한국이 미국을 비롯한 주요국들에 비하여 낮은 기술수준을 유지하고 있으나, 타국들과는 달리 광 네트워크 분야에서 중소기업의 참여율이 높고, 프론트홀을 이용한 전송장비를 유일하게 개발하는 등 나름의 성과도 창출하였다고 평가하였습니다. 미국의 경우 기존 글로벌 기업의 경쟁력이 가속화되고 있으며, 자국 내 기업들이 광네트워크 부품분야에서도 경쟁력을 지니고 있어 전 분야 고르게 경쟁력을 보유하고 있습니다. 중국의 경우 현재 미중무역분쟁으로 화웨이가 제재를 당하고 있으나, 제재 전 '화웨이(Huawei)'를 중심으로 네트워크 분야의 표준화를 주도하며 원천기술개발 및 장비시장의 공격적인 공략을 통하여 영향력을 증대하여 왔습니다. 유럽 또한 글로벌 통신사인 노키아를 주축으로 하여 각국 별로 단일/다중모드 광섬유 전송 고속화 등을 진행함으로써 기술 개발을 지속적으로 진행하고 있습니다. 한국의 경우 광모듈 부품 분야에서 선진국을 추격하는 추세이나, 아직까지는 국내 이동통신사들이 해외 글로벌 기업의 네트워크시스템을 주로 사용하고 있으며, 중소기업 위주로 되어있어 대량의 자본이 필요한 기술개발에는 본격적으로 뛰어들지 못하고 있는 실정입니다. 다만, 정부의 디지털 뉴딜 정책을 통한 네트워크 산업 육성 의지및 세계 최초 5G망 상용에 따른 추가적인 투자집행등으로 인하여 기술은 더욱 향상될 수 있을 것으로 전망됩니다. (2) 글로벌 광증폭기 시장[글로벌 코히어런트(Coherent) 광통신 장비 시장 규모 및 전망] (단위 : 십억달러, %) 구분 전체 시장(주1) 시장 조사기관 'Allied Market Research'의 자료에 의하면 글로벌 Coherent 광학 장비 시장은 2019년 약 198억 달러 수준에서 연평균 9.4%의 성장률로 증가하여 2026년에는 약 372억 달러 규모에 이를 것으로 전망됩니다.광학에서 Coherence(간섭성)는 단일 주파수의 방사선 빔에서 파동의 위상의 일치, 균일의 정도를 의미하며 코히어런트는 광통신 개념을 바꾼 것으로, 광의 기본적인 성질인 위상과 편광을 조절하여 전송용량을 증가시키면서 전송거리의 한계를 획기적으로 극복한 기술입니다.[글로벌 광증폭기 시장 규모 및 전망] (단위 : 억달러, %) 구분 전체 시장(주1) EDFA 시장 (출처 : QYResearch, Global Optical Amplifier Market Insights Forecast 2027)(주1) EDFA, NOA, SOA 등 모든 광증폭기를 합한 규모입니다.시장 조사기관 'QYResearch'의 보고서 자료에 의하면 글로벌 광증폭기 시장은 2016년부터 2027 년까지 7.83% 이상의 연평균 성장률을 보이면서, 2027년 시장 규모는 15.80억 달러 규모에 이를 것으로 예상됩니다. 본 시장 규모는 EDFA, NOA, SOA의모든 종류의 광 증폭기를 포함하는 시장 규모를 의미하며, 피합병법인의 광증폭기와 연관된 EDFA는 전체 광증폭기 시장에서 58.05%로 주류를