chaannwooff/Dartdoc huggingface dataset:
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는지 여부 감사인의감사의견 등 가. 최근 3개년간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 검토 및 발생 시 이에 대한 재무위험성 검토 회사의 기관 및계열회사에 관한 사항 가. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부 주주에 관한 사항 가. 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식 관련 증권 전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토 나. 최대주주 지분율 변동 또는 전환권 행사가 있을 경우 이로 인한 경영권 안정화 방안 마련 여부 검토 다. 최근 1년간 최대주주 변동내역 확인 임원 및 직원 등에관한 사항 가. '경영능력 및 투명성' 항목 검토로 갈음 이해관계자와의거래내용 등 가. 감사보고서상 관련 거래 내역의 기재 내용 검토 나. 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는지 여부 다. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되거나, 적정한 충당금이 설정되었는지 여부 라. 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부 기타 투자자보호를위해 필요한 사항 가. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식 포함) 및 자기주식 처분 등에 따른 주식가치 하락 가능성 검토 나. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부 다. 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자 참여의 진정성 등 검토 라. 발행회사의 관리종목 및 상장폐지 요건 해당 가능성 마. 발행회사가 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 적이 있는지 여부 바. 발행회사의 임금체불 등 근로기준법 위반행위 여부 사. 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 확인 아. 발행회사의 소송 및 분쟁 내역 등이 있는지 여부 자. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부 차. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부 카. 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우가 있는지 여부 (4) 기업실사 주요 일정 및 내용 구분 신청회사 방문일 장소 실사내용 대표주관계약 체결 2022년 01월 25일 티이엠씨㈜ 본사 회의실 코스닥시장 상장을 위한 인수의뢰 및 대표주관계약 체결 2022년 01월 25일 ~2022년 01월 27일 티이엠씨㈜ 본사 회의실 1) 상장일정 및 기업실사 일정 협의 2) 기업공개를 위한 사전준비사항 및 진행절차 설명 3) 회사의 사업내용 이해 - 사업의 내용, 영업현황 등 - 회사 보유기술에 대한 이해 - 제품에 대한 이해 - 경쟁사 현황 파악 4) 실사 관련 자료 요청 기업실사 1차 (2022년 2월 8일 ~2022년 3월 4일) 2022년 02월 08일 ~2022년 02월 10일 티이엠씨㈜ 본사 회의실 1) 재무제표, 정관, 등기부등본 등 검토 2) 지배구조 및 내부규정 구비현황 검토 - 기업지배구조의 투명성 및 이사회의 독립성 검토 - 이사회의사록, 주주총회의사록, 내부규정 등 검토 3) 주주 및 자본금 변동현황 등 검토 4) 법률 또는 제규정 준수 여부 검토 5) 임원진 약력, 경영계획, 회사조직에 관한 인터뷰 6) 회사 업무 Flow와 각 부서 주요업무 인터뷰 및 내부통제 관련 검토 7) 특수관계자 간 거래내역 검토 및 인터뷰8) 기술평가신청 관련 사항 안내 및 일정 협의 2022년 02월 15일 ~2022년 02월 17일 2022년 03월 02일 ~2022년 03월 04일 기업실사 2차 (2022년 3월 10일 ~2022년 4월 8일) 2022년 03월 10일 ~2022년 03월 11일 티이엠씨㈜ 본사 회의실 1) 심사 신청 일정 논의 2) 내부통제 미비사항 보완 여부 점검 3) 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 4) 기업 실사 시 이슈사항
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

F/U 5) 회사 기술 및 제품에 대한 추가 인터뷰 6) 신청서 작성 관련 질의 및 인터뷰 진행7) 계정별 원장 검토8) 최근3사업연도 감사보고서, 세무조정계산서 검토9) 재고자산 수불부 검토10) 매출처 및 매출채권 관리 검토11) 기술평가 기술사업계획서 작성 진행 2022년 03월 15일 ~2022년 03월 17일 2022년 03월 23일 ~2022년 03월 25일 2022년 04월 06일 ~2022년 04월 08일 기술사업계획서 제출 2022년 05월 02일 한국평가데이터 기술평가 신청 기업실사 3차 (2022년 5월 4일 ~2022년 6월 30일) 2022년 05월 04일 티이엠씨㈜ 본사 회의실 1) 상장예비심사신청서 작성 관련 검토 2) Due Diligence 작성 검토3) 자금사용계획 검토4) 재무비율분석5) 내부통제 이슈등에 대한 최종 검토 6) 의무보유 관련 절차 설명 8) 상장예비심사 신청 관련 첨부서류 안내 및 준비9) 기술평가 A등급 수령(2022.06.16) 2022년 05월 12일 ~2022년 05월 13일 2022년 05월 19일 2022년 05월 30일 2022년 06월 22일 ~2022년 06월 24일 2022년 06월 28일 ~2022년 06월 30일 상장예비심사 신청 2022년 07월 07일 상장예비심사신청서 한국거래소 제출 상장예비심사 심사대응 2022년 07월 07일~ 2022년 11월 02일 상장예비심사 심사대응-상장예비심사 신청 이후 주요 경영 및 영업활동 변동사항 검토 상장예비심사 승인 2022년 11월 03일 한국거래소 코스닥시장 상장예비심사 승인 기업실사 4차(2022년 11월 4일~2022년 12월 12일) 2022년 11월 15일~ 2022년 11월 17일 티이엠씨㈜ 본사 회의실 1) 증권신고서 제출을 위한 기업 실사2) 2022년 3분기 검토보고서 검토3) 상장예비심사 승인 이후 경영 및 영업활동 주요 변동사항 검토4) 증권신고서 작성 내용의 실사, 투자위험요소 점검5) 유사회사 검토 및 희망공모가액 최종 확정6) 증권신고서 작성 및 첨부서류 검토7) 신고서 제출 이후 IR 일정 관련 협의 2022년 11월 29일~2022년 12일 01일 증권신고서 제출 2022년 12월 13일 1) 총액인수계약 체결 및 증권신고서 제출 3. 기업실사결과 및 평가내용 가. 영업 상황 (1) 시장의 규모 및 산업의 성장잠재력 (가) 반도체용 특수가스 시장의 규모 반도체용 특수가스는 반도체 제조 시 포토 공정, 에칭 공정 등 다양한 전공정의 미세 작업을 위해 사용되는 소재 입니다. 글로벌 반도체용 특수가스 시장은 2020년 약 47억 달러로 추정되고 있으며, 매년 4~5%의 증가율을 보이고 있습니다. 이 중 국내 시장 비중은 17~20% 수준으로 추정됩니다. [세계 반도체 특수가스 시장 규모] 세계 반도체 특수가스 시장 규모 출처: 국제반도체장비재료협회, DB금융투자(2022) 특수가스는 반도체 제조 공정의 필수 소재로 전방사업의 성장에 따라 시장이 지속하여 성장할 것으로 전망됩니다. 현재 반도체 공정에서 생산비 절감 등 효율성을 극대화하기 위해 웨이퍼(Wafer)의 사이즈가 대형화되고 있으며, DRAM 선단공정의 나노단위 미세화가 진행되고, 3D NAND Flash의 100~200단 고단화 적층 경쟁 및 Double Stacking(칩의 집적도 향상을 위해 2단으로 쌓아 붙이는 공법) 등 첨단기술이 적용되고 있습니다. 이에 따라 공정에 필요한 특수가스의 종류의 다양화 및 공정 소요량의 증가로, 고순도 특수가스의 필요성이 증대됨에 따라 특수가스 소비량은 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다. 반도체 공정 트렌드 전환에 따른 특수가스 사용량 확대 반도체 공정 트렌드 전환 출처: ASML, 삼성증권 [국내 주요 반도체 제조업체의 적층 고단화 추이] 국내 주요 반도체 제조업체의 적층 고단화 추이 국내 주요 반도체 제조업체의 적층 고단화 추이 출처: OMDIA, IBK투자증권(2021) (나) 전방 산업 확대에 따른 성장 잠재력 특수가스는 반도체, LCD, LED 및 AMOLED,
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

태양전지 등을 제조하는 공정용 소재로 사용되는 소재입니다. 현재 티이엠씨 주식회사(이하 '동사' )는 반도체 제조 공정용 특수가스를 주력으로 글로벌 반도체사 및 디스플레이사에 특수가스를 제조 및 공급하고 있습니다. 반도체 산업은 다양한 산업과 연계되어 있기 때문에 다양한 수요 변동 요인이 존재합니다. 최근에는 자율주행자동차, 사물인터넷, 데이터센서 등의 발전이 반도체 수요의 주요 변동 요인으로 자리 잡고 있습니다. 1) 반도체 시장 전망 현재 동사의 주력 전방 산업인 반도체 시장은 조사기관과 분류에 따라 조금씩 차이를 보이지만 글로벌 시장규모 기준, 2021년 기준 5,253억 달러로 추정되고 있으며, 2020년부터 2025년까지 5.4%의 성장세를 보일 것으로 보입니다. [글로벌 반도체 시장 전망] (단위: 억 달러) 출처: OMDIA, 회사 재가공(2021) 자율주행자동차(Autonomous Driving), 사물인터넷(IoT), 데이터센터(Data Center), 등과 같은 반도체를 수요하는 전방산업의 성장에 따라 반도체가 고도화되고, 공정과정이 정밀화 될수록 반도체용 특수가스의 수요는 함께 증가할 것으로 전망됩니다. 가) 차량용 반도체 시장시장조사기관 IHS마킷에 따르면 차량용 반도체 시장은 2020년 기준 전체 반도체 시장의 9.6%를 차지하고 있으며, 2020년 380억 달러에서 연평균 13.4% 성장하여 2026년 676억 달러로 증가할 것으로 전망했습니다. 앞으로 ADAS(첨단운전자보조시스템), 자율주행 등 신기술 도입이 가속화되고 있어, 차량용 반도체 수요는 지속적으로 증가할 전망입니다. [차량용 반도체 시장 전망] 차량용 반도체 전망 글로벌 투자은행 UBS에 따르면 일반 차량은 평균 400달러, 전기차는 1,000달러, ADAS까지 추가할 경우 추가로 650달러의 반도체 부품이 필요하고, 테슬라 모델3 전기차에는 1,697달러의 반도체 부품이 들어갑니다. 현재 가솔린, 디젤 등 내연기관 자동차에는 평균 200,300개의 반도체가 탑재되고 있고, 전기차에는 1,000개, 자율주행차에는 2,000개 이상이 탑재될 전망입니다. 전기차 및 자율주행차 개발, 엔진 배출가스 규제 강화에의한 센서 수요 증가로 차량용 반도체 시장이 확대되고 있으며, 인포테인먼트, ADAS, 전기차 파워트레인용 전력 반도체 등에서 수요가 급증할 전망입니다. 그러나 우리나라는 자동차 생산 및 수출 강국의 위상에 비해 차량용 반도체의 글로벌 경쟁력은 미국, 일본, 독일 등 주요 강국 대비 다소 미약한 편이며, 차량용 반도체를 수입에 의존하는 상황을 개선하기 위하여 정부는 "차량용 반도체 단기수급 대응 및 산업현황 강화전략(2021.3.10)"을 발표하여, 단기적으로 차량용 반도체 긴급 조달, 발굴, 조기 성능·인증 지원, 중장기적으로는 국내 차량용 반도체 산업 역량을 강화하는 것을 목표로 정책 지원을 하고 있습니다. 정부의 정책적 지원과 더불어 국내 팹리스 기업들이 관련 반도체 개발에 나서는 등, 차량용 반도체 시장에서의 대한민국의 세계시장 점유율의 확대와 국내 시장규모 증대가 이뤄질 것으로 전망되며, 이러한 차량용 반도체 시장의 성장은 후방산업인 특수가스 시장의 수요증대로 이어질 것으로 예상됩니다. 나) 사물인터넷 시장시장조사기관 마켓앤마켓(MarketsandMarkets)이 발표한 보고서 '2027년까지 IoT 기술 시장 전망(IoT Technology Market - Global Forecast to 2027)' 에 의하면 전 세계 사물인터넷 시장 규모가 2021년 3,845억 달러에서 2027년에는 5,664억 달러로, 연간 6.7%로 성장할 것으로 전망하였으며, 이러한 IoT 시장의 성장은 5G 통신 기술의 보급, 클라우드 플랫폼 채택 증가로 인한 데이터 센터 필요성 증가, 무선 스마트 센서 및 네트워크 사용자 증가, IP 주소 증가와 향상된 보안 솔루션 등에 의한것으로 보았습니다. 글로벌 반도체 부족으로 시장 공급과 성장이 팬데믹 이전 수준에서 다소 둔화되었음에도 불구하고 산업용에서 보안용 사례에 이르기까지
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

사물인터넷에 대한 세계적 수요는 여전히 증가하고 있으며, 중장기적인 성장이 예상됩니다. 이에 따라 사물인터넷에 사용되는 반도체 수요도 지속 증가하여 후방산업인 특수가스 시장에도 긍정적으로 작용할 것으로 전망됩니다. 다) 데이터센터 시장 데이터센터는 각종 데이터를 저장해두는 공간으로, 클라우드 컴퓨팅을 비롯해 사물인터넷, 인공지능, 5G 기술 등을 통해 스마트시티, 스마트팩토리, 자율주행 자동차 산업 등의 활성화를 이끄는 제4차 산업혁명의 핵심입니다. 글로벌 데이터센터 시장규모는 급증하는 데이터 트래픽 수요 및 기업의 외주 확대에 기인하여, '20년 1,873억 달러에서 연평균 약 11% 성장하여 '30년 5,171억 달러를 기록할 전망입니다. [글로벌 데이터센터 시장 규모] [글로벌 데이터센터 시장 규모] 데이터센터의 역할이 커지면서 관련 산업도 성장 중에 있습니다. 데이터센터 서버에는 CPU와 DRAM 반도체 모듈, 메모리 반도체를 이용한 SSD 등이 필요합니다. 데이터센터는 메모리 반도체의 최대 수요처가 될 것이라고 기대되는 분야입니다. 즉, 데이터 센터가 늘어날수록 반도체 업계가 호황을 누리게 될 것으로 보여지며, 전방 산업의 성장은 후방산업인 특수가스 시장에도 긍정적으로 작용할 것으로 전망됩니다. 2) 디스플레이 시장 전망 동사의 또 다른 전방산업인 디스플레이 시장에서 특수가스 수요의 증가는 1) 중국 로컬 패널업체의 대면적 LCD 및 OLED 신규라인 증설 투자, 2) 애플 등의 Flexible OLED 스마트폰 출시에 따른 디스플레이 업체들의 신규 증설 투자 및 제품당 공정 수 증가 등에 기인합니다. 글로벌 디스플레이 시장은 LCD 및 AMOLED 등을 포함한 전체 시장규모 기준 2022년 1,461억 달러에서 2025년 1,539억으로 동 기간 평균 1.75% 수준의 성장률을 보일 것으로 전망됩니다. 전체 디스플레이 시장 규모는 변동이 적은 유사한 수준을 보일 것으로 예상되나, 디스플레이 유형별로는 LCD를 대체하는 차세대 디스플레이인 OLED 수요 증대에 따라 전체 디스플레이에서 차지하는 비중이 높아질 것으로 예상됩니다. [글로벌 디스플레이 시장 전망] 글로벌 디스플레이 시장 전망 출처: KDIA, 동사재가공 국내 업체가 디스플레이 시장을 선두하는 것 또한 동사의 영업환경에 긍정적입니다. 특히 대형 OLED 시장에서 LG디스플레이의 시장점유율은 90%가 넘으며, 중소형 OLED 시장에서는 삼성디스플레이가 70% 넘는 점유율을 가져가며 1위를 차지하고 있습니다. 동사가 영위하는 특수가스 산업의 주요 전방업체가 국내에 소재함으로써 유통 경로 상 이점을 지니고 있으며, 국제 정세 변동에 따른 영향에도 비교적 안정적인 산업 환경을 가지고 있습니다. (2) 시장 경쟁 상황 (가) 경쟁형태 및 진입장벽 산업용 특수가스의 주요 수요자는 반도체, LCD, LED 및 AMOLED, 태양전지 등을 제조하는 글로벌 대기업으로, 요구하는 기술적 수준이 높고 수요에 대응하기 위한 신속한 기술개발이 요구됩니다. 가격경쟁력을 갖춘 고순도 제품 개발의 난이도가 높으며 기술개발에 장기간이 소요될 뿐만 아니라 대규모 생산설비 구축에 많은 자금이 요구됩니다. 고순도 가스의 제조 및 정제에 있어, 원가ㆍ수율ㆍ품질ㆍ안전 측면에서 나타나는 각 특수가스 제조 회사 간 차이는 전체적인 기업 경쟁력을 부각시키고 차별화하는 중요한 요인이 되고 있으며, 이러한 요인들로 인해 후발사업자의 시장 진입 장벽이 높아 세계적으로 과점 시장이 형성되어 있습니다. 특수가스의 품질은 반도체 등 제조 공정 수율에 직접적으로 영향을 미치기 때문에 재료의 변경이 어렵습니다. 따라서 판로를 확보하여 공급이 개시되면 비교적 안정적인 매출을 지속할 수 있는 반면 신규 업체의 진입 장벽이 높습니다. (나) 경쟁업체 현황 한국의 특수가스 산업은 1975년 삼성전자 반도체의 설립 이후 일부 다국적 특수가스 회사를 중심으로 단순히 특수가스를 수입하여 공급하는 형태로 진행되었으며, 최근 반도체 생산 공정의 필수적인 재료로서 안정성인 수급을 위해 국내업체에 대한 관심이 증가하고
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

있습니다. 특수가스 주요 경쟁업체는 국내 업체 원익머트리얼즈㈜, 디아이지에어가스㈜ 및 다국적 업체인 린데코리아㈜, 한국메티슨특수가스㈜, 에어리퀴드코리아㈜ 등이 있습니다. [주요 경쟁업체 비교 현황] (단위: 백만원, %) 구분 티이엠씨㈜ 원익머트리얼즈㈜ 디아이지에어가스㈜ '19연도 '20연도 '21연도 '19연도 '20연도 '21연도 '19연도 '20연도 '21연도 설립일 2015년 1월 2006년 12월 1979년 3월 매출액 (매출원가율) 영업이익 (영업이익율) 당기순이익 (순이익율) 총자산 총부채 자기자본 상장여부(상장일) 비상장 상장(2011년 12월) 비상장 사업내용 -2003년 PH3 혼합가스를 비롯한 수종의 반도체 공정용 특수가스를 국산화 NH3, CO2, N2O, GeH4, Si2H6, Xe, F2 Mix, C4F8, CH2F2 등 다양한 공정용 특수가스를 반도체 및 디스플레이 업계에 공급. -액체 및 기체상태의 산소, 질소, 아르곤 및 주요 특수가스 제품 NF3, SF6, SiH4, He, NH3 외 다수의 제품 구분 에어리퀴드코리아㈜ 한국메티슨특수가스㈜ 린데코리아㈜ '19연도 '20연도 '21연도 '19연도 '20연도 '21연도 '19연도 '20연도 '21연도 설립일 1996년 1월 1995년 11월 1975년 1월 매출액 (매출원가율) 영업이익 (영업이익율) 당기순이익 (순이익율) 총자산 총부채 자기자본 상장여부(상장일) 비상장 비상장 비상장 사업내용 -원자층 증착(ALD, Atomic Layer Deposition) 공법에 필수인 전구체, 식각 공정용 특수가스 등을 생산. -B2H6, BCI6, BF3, C4F8, CH3F 등 특수가스를 생산 -반도체 산업 등에서 사용되는 증착, 식각, 도핑용 각종 특수가스를 공급 주) 재무정보는 별도재무제표를 기준으로 작성하였습니다. (다) 경쟁 우위도 1) 공정 내재화에 따른 경쟁력 진입장벽이 높은 시장 특성 하에서 동사의 핵심 경쟁력은 전(全)공정의 내재화 및 기술개발 역량입니다. 국내 반도체 기업들이 필요로 하는 특수가스는 많은 비중을 해외공급선에 의존함에 따라 국제 분쟁, 정치 외교적 이슈가 발생하는 경우 수급의 불안정성에 노출되고 있습니다. 특히 대형 공기분리장치를 가지고 있는 공장에서만 포집할 수 있는 희귀가스(네온, 크립톤, 제논 등)의 경우 전세계적으로 러시아, 우크라이나, 중국 등 제철소에서 부산물로만 포집되고 있어 전량 수입에 의존하였습니다. 동사는 ㈜포스코와 공동으로 광양제철소에 100,000Nm3/hr 용량 2기에 Crude Ne 추출장치를 성공적으로 설치하여 네온 원료의 국산화를 성공함으로써 러시아-우크라이나 사태에 따른 수급 불안정에 기여하고 있습니다. 희귀가스 뿐만 아니라 동사에서는 국내 반도체 기업들이 필요로 하는 다양한 제품군에 대해 자체 기술을 확보하여 국산화에 이바지하고 있습니다. 특수가스 원재료를 수급하여 분리, 정제 및 품질보증까지 전(全)공정을 모두 국내에서 진행할 수 있어 가격경쟁력을 확보하고, 전방산업 업체로서는 안정적인 공급망을 구축할 수 있어 기존의 재료 수급을 동사로 대체하는 유인이 되고 있습니다. 2) 기술개발 역량 동사는 기술개발 역량을 인정받아 2018년 국내 글로벌 반도체 전문기업 H사의 기술혁신기업 2기에 선정되어 개발 과제와 컨설팅 및 제품 테스트 기회를 제공 받았으며, 지원 기간이 종료된 후에도 국내 글로벌 반도체 전문기업 H사와 차기 과제 협력 관계를 지속해가고 있습니다. 또한 중소기업벤처부, 산업자원부가 지원하는 기술연구개발과제를 2017년부터 수행해 오면서 기술을 축적해왔습니다. 기술개발 과제를 통해 확보한 기술제품에 대해 수요업체와 글로벌 장비 업체의 품질 인증을 득하고 양산 공급하는 결과를 보여주며 대외적 신인도를 제고하였습니다. 동사는 향후에도 국내 주요 산업인 반도체 및 디스플레이 업체와 경쟁력 있는 차기 소재 개발을 추진함으로써 상호 부가가치를 창출하고 산업경쟁력을 극대화할 수 있을 것으로 전망됩니다. [특수가스 공정 기술 국산화 현황] 구분 시점(연도) 비고 Ne(네온) 고순도
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

정제장치 반도체 포토 공정용 반도체 포토 공정용 Crude Ne/He 분리장치 반도체 포토 공정용 C4F6 고순도 정제장치 반도체 Etching 공정용 CO 고순도 정제장치 반도체 Etching 공정용 CHF3 고순도 정제장치 반도체 Etching 공정용 Crude Xe/Kr 분리장치 반도체 Implantation 공정용 반도체 Implantation 공정용 Crude Ne/He 추출장치 COS 고순도 정제기술 반도체 Etching 공정용 CH2F2 고순도 정제장치 반도체 Etching 공정용 B2H6 합성/정제장치 반도체 Diffusion 공정용 Xe/Kr 소재개발 상용화 COS 합성기술 반도체 Etching 공정용 D2 제조 및 정제기술 위와 같은 국산화 기술 개발을 통해 동사는 설립 이후 공급 품목을 지속 확대해오고 있습니다. (3) 매출 현황 (가) 매출의 우량도 (단위 : 백만원) 구 분 2019연도 (제5기) 2020연도 (제6기) 2021연도 (제7기) 2022연도 3분기 (제8기 3분기) 회계처리 기준 (주1) K-GAAP K-IFRS K-IFRS K-IFRS 매출액 수출금액(비중) (주2) 거래업체 수 기말 매출채권 (6월이상 채권) 부도금액(주) (업체 수) 매출총이익률 주1) 별도재무제표 기준이며, 제5기 재무정보는 외부감사인의 감사를 받은 K-GAAP 별도재무제표를 기준으로 기재하였으며, 제6기의 재무정보는 최근 사업연도와의 비교가능성의 제고를 위해 감사를 받지 아니한 K-IFRS 별도재무제표를 기준으로 작성하였습니다. 주2) 국내 거래처에 대한 영세율 매출을 수출금액으로 포함하였습니다. 동사의 매출액은 설립 이후 꾸준히 증가하고 있으며, 거래처는 대부분 안정적인 재무구조를 유지하고 있는 글로벌 기업 또는 이러한 기업에 납품하는 벤더사입니다. 이러한 특성상 주요 거래처의 매출채권은 마감 후 1개월 이내에 모두 회수되고 있어 장기 미회수 채권의 발생 가능성이 낮습니다. 거래업체 수가 감소한 것은 2020년 중 저순도 일반 산업용 가스 사업부문을 별도 자회사(에어머트리얼즈㈜)로 분리 운영한 것에 기인합니다. 동사는 현재 반도체용 특수가스 사업에 집중 하고 있으며, 국내외 글로벌 반도체 대기업을 주요 매출처로 하는바, 현재와 같은 수준의 거래업체 수를 유지하고 있습니다. [최근 3개 사업연도말기준 매출처별 매출채권 연령분석표] (단위: 백만원) 구분 3월미만 3∼6월미만 6∼12월미만 1년이상 매출채권잔액 2019년말 2020년말 2021년말 2022년 3분기말 동사의 매출처에 대한 결제조건은 개별 매출처마다 세부적으로 조금씩 차이가 있으나, 기본적으로 매출 대금을 마감 이후 익월말까지 회수할 수 있도록 하되 각 거래처와 세부사항을 협의하여 조건을 확정하고 있습니다. 이에 따라 매출채권의 회수는 일반적으로 모두 3개월 이내로 이루어지고 있어 매출채권 회전율은 높은 수준에서 유지되고 있습니다. 또한 반도체 산업 특성상 동사가 특수가스를 공급하는 반도체 제조사는 글로벌 대기업으로 구성되어 있어, 주요 거래처의 매출채권은 마감 후 1개월 이내에 모두 회수되고 있습니다. (나) 수익성 (단위 : 백만원) 구 분 2019연도 (제5기) 2020연도 (제6기) 2021연도 (제7기) 2022연도 3분기 (제8기 3분기) 회계처리 기준 (주) K-GAAP K-IFRS K-IFRS K-IFRS 매출액 매출원가(매출원가율) 판관비 영업이익(영업이익률) 당기순이익(손실) 주) 별도재무제표 기준이며, 제5기 재무정보는 외부감사인의 감사를 받은 K-GAAP 별도재무제표를 기준으로 기재하였으며, 제6기의 재무정보는 최근 사업연도와의 비교가능성의 제고를 위해 감사를 받지 아니한 K-IFRS 별도재무제표를 기준으로 작성하였습니다. 과거 3개년 동안 동사의 매출원가율은 80% 내외로 안정적으로 유지되었으며, 영업이익률은 매출규모가 증가함에 따라 고정비 효과로 지속적으로 개선되고 있습니다. 2022년에는 글로벌 공급망의 불안정에 따른 원재료 가격 상승이 존재하였으나, 가격협상에 따른 원가상승분의 적정한 판가 반영 및 신규품목
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

매출 개시 및 거래처 확대에 따라 수익성 높은 제품 매출의 비중이 확대되면서 원가율의 감소 및 영업이익률이 증가하였습니다. 동사는 반도체 제조에 사용되는 소재 제품 특성상 일부 수요처를 제외하고 정기적 발주에 의하여 공급하고 있습니다. 기간은 분기단위 또는 그 이상의 기간 단위(1년 이내)로 공급계약을 체결하고 있으며 수량 및 단가 등 주문과 관련된 세부 사항은 공급계약 기간 내 각 개별 발주건별로 결정되고 있습니다. 향후 동사가 계획 중인 신규 품목 개발 및 신규 공장 설립 등 공정 증설을 통해 공급능력을 확충하게 되면 재무 실적은 지속적으로 확대될 수 있다고 판단됩니다. 나. 기술력 (1) 기술의 완성도 (가) 소요 기술 동사에서 생산되는 모든 제품은 원료 투입, 정제, 충전, 검사 및 측정 일련의 공정을 거치게 되며 제품에 따라 동사가 가진 적합한 기술이 복합적으로 사용됩니다. 동사의 각 공정에서 소요되는 기술과, 해당 기술이 핵심적으로 적용된 제품은 다음과 같습니다. [공정 및 기술 별 제품 내역] 공정 구분 소요 기술 내용 원료 투입 합성 수급한 원재료를 자체 기술로 합성 -주요 제품: COS, B2H6 전기분해 고분자 전해질막을 전해질로 이용하여 중수 (D2O)를 전기 분해 -주요 제품: D2 추출 및 분리 공기 중의 희귀가스를 추출하여 분리 저순도 원료 저순도의 원료를 매입하여 정제 공정에 투입 -주요 제품: C4F6 등 정제 분별 증류 각 가스의 끓는점과 같은 물리적 특성의 차이를 이용하여 불순물을 제거 -주요 제품: CO, COS, CF계열 특수가스 등 압력 변동 흡착 방식 각 가스의 선택적 흡착 (Selective Adsorption) 능력의 차이를 이용하여 불순물을 제거 -주요 제품: CO, COS, CF계열 특수가스 등 멤브레인 / 필터링 분자의 크기 차이를 이용한 필터링 / 멤브레인 충전 중량법, 압력법 정밀 혼합가스 충전 기술, 고순도 가스 충전을 위한 자체 기술을 개발하여 적용 패키지 가스 방출 방지 용기 특정 특수가스용 밸브 일체형 용기를 자체 개발하여 양산 적용 검사/측정 불순물 검사, 순도/농도 검사, 중량검사, 누설검사, 외관검사 일련의 과정을 통해 생산된 제품을 검사하기 위하여 수행하는 품질 측정 특수가스 생산 공정은 원료의 투입, 정제, 충전, 검사 및 측정으로 요약할 수 있으며, 각 기술간 연계성이 매우 높아 특정 기술만으로는 특수가스를 제조할 수 없습니다. 동사에서 생산하고 있는 제품에 필요한 기술은 다양하며, 이러한 기술들이 조합되어 하나의 통합된 시스템으로 구축되어야 합니다. ① 원료의 분리 / 합성 / 수전해 기술 동사는 반도체용 가스를 생산하기 위해 직접 그 원재료 가스를 혼합하거나 분해함으로써 원료를 자체 생산하거나, Crude(미 가공된) 원재료 중 반도체용 가스를 추출 또는 분리를 통하여 반도체 공정용 소재용 특수 가스 원료를 직접 제조하는 기술을 확보하였습니다. ② 선택적 흡착 기술 반도체용 특수가스의 정제 주요 기술 중 하나인, 선택적 흡착 기술(Selective Adsorption)은 특수가스 중 수분(H2O) 및 이산화탄소(CO2) 와 같은 대기중에 존재 하는 불순물을 선택적으로 제거하는 기술을 말합니다. 특히, 수분(H2O)과 이산화탄소(CO2) 같은 불순물은 웨이퍼 상에 도포되는 경우 포토공정 등에 치명적인 결과를 초래하는 불순물로 반도체 고객사에서 엄격하게 관리하는 항목입니다. 각 원료(공정 가스)는 흡착하지 않으면서 불순물만을 선택적으로 제거해야 하는 기술이 요구되며 동사는 이 기술을 독자 개발하여 여러 반도체용 정제 기술에 적용하고 있습니다. ③ 가스의 정제 기술 동사가 반도체용 공정 가스의 주요 정제 기술로 적용하는 기술은 압력 변동 흡착 기술(PSA, Pressure Swing Adsorption), 분별 증류 기술(Fractional Distillation) 입니다. 압력 변동 흡착(PSA, Pressure Swing Adsorption) 기술은 압력의 변동에 따라 흡착이 되는 가스와 흡착이 잘 되지 않는 가스의 특성(Gas
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

Property)를 이용하여 분리 및 정제 하는 기술을 의미 합니다. 동사는 Crude Ne 중에 불순물로 포함되어 있는 수소(H2), 질소(N2), 헬륨(He) 의 압력에 따른 흡착 성능의 차이를 이용하여 고순도로 정제하는 기술을 적용 하였습니다. 분별 증류 기술(Fractional Distillation)은 각 공정가스와 불순물들의 물리적인 끓는점 (Boiling Point) 의 차이를 이용한 정제 기술이며, 석유화학공정(Petrochemical process)에 일반적으로 사용되는 기술로써, 초기 투자 비용과 운영 유지 비용이 상당이 많이 소요되는 기술이지만 공정 효율/수율 (Process efficiency and Yield)이 정제 기술 중 가장 완성도 높은 기술이며, 열교환 및 에너지 수지 기술 (Heat exchange and Energy balance technology), 공정 모사 기술(Process simulation technology), 물질 수지(Mass balance) 기술 등 다양한 하이테크 기술이 요구 되는 기술입니다. ④ 순수 및 혼합가스 충전 기술 반도체용 소재로 사용되는 특수가스는 그 순도가 높은 농도로 정제되어 단일 물질로 용기에 충전된 소재이거나, 그 고순도의 가스들을 일정한 성분비(Mixing ratio)로 혼합되어 사용되는 가스로 나누어지게 됩니다. 고순도 순수 가스 충전 기술은 고순도로 정제된 가스를 마찬가지로 내부가 고순도의 가스를 담을 수 있는 내면이 처리된 용기에 담는 기술과, 용기에 담기 전 외부에서의 역오염이 없도록 유지하며 고객 사양에 맞게 일정량을 충전할 수 있는 기술이 필요합니다. 혼합가스 충전 기술(Mix gas filling technology) 은 고순도로 정제된 가스를 일정한 성분으로 혼합하는 기술로써, 그 혼합된 농도의 산포가 6 시그마 수준의 높은 관리 수준으로 관리되어야 하는 기술로 높은 정밀도가 요구되는 기술입니다. 특히, 엑시머 레이저 혼합가스의 경우 포토공정에 사용되는 혼합가스이며, 반도체 미세화 공정 기술의 핵심이 되는 장비이므로 그 장비에 사용되는 엑시머 레이저 가스 또한 고정밀 가스입니다. 동사는 엑시머 레이저 가스 장비회사인 미국의 싸이머(Cymer), 일본의 기가포톤(Gigaphoton) 발행하는 인증서를 모두 획득한 회사로 그 가스 제조기술 및 높은 관리 기술을 인정받았습니다. ⑤ 분석 측정 기술 원료의 수입 검사에서부터 생산 공정을 모두 거쳐 최종 용기에 담겨진 제품을 적합한 측정기기를 이용하여 분석하는 측정기술(Metrology)을 보유하고 있습니다. 동사가 생산하는 제품은 고순도로 생산되는 순수가스(Pure gas) 이거나 고정밀로 관리되는 혼합가스(Mix gas) 입니다. 고순도 가스의 경우 그 불순물들이 극미량 수준이며 측정기기 또한 극미량의 성분을 측정해야 하므로, 일반적으로 가스 크로마토그래피(Gas Chromatography)를 사용하여 극미량의 불순물을 측정하게 됩니다. 측정 시스템은 높은 수준의 반복성과 재현성 있는 시스템으로 개발되어야 하고, 각 공정 단계별 측정하고자 하는 불순물 항목을 정확히 예측 파악하여야 하며, 제거 수준을 평가 할 수 있는 분석기기가 개발 및 최적화되어야 합니다. 동사는 신뢰성 있는 검사 데이터 확보를 위해, 기준 가스(Standard gases)와 견주어 유의차를 측정하는 시스템을 확보하여 고객사로부터 품질 평가를 받고 있습니다. ⑥ 공정 자동화 기술 생산 또는 측정 공정(Manufacturing or Analytical Process)에서 작업의 휴먼 에러를 최소화 하여 신뢰성 있는 생산을 위해 동사는 전 생산 및 측정 공정을 자동화 하였습니다. 그리고 수집된 데이터들을 모두 추적 및 모니터링 관리가 될 수 있도록 통계적 공정 관리 기법(SPC, Statistical process control) 으로 ID를 부여받은 동사 전체 인원이 이 데이터에 접근하여 모니터링 할 수 있습니다. ⑦ 패키지 기술 반도체용 특수 가스 중 일부 가스는 반도체 제조 공정 팹(Fab) 내부에
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

장착하는 가스가 있는데, 이런 종류의 가스는 실린더 밸브가 열리는 경우에도 가스가 외부로 방출되지 않는 안전한 구조를 가져야 합니다. 이런 반도체용 패키지(용기)는 일부 글로벌 회사가 독점하고, 타 경쟁사의 모방을 허락하지 않게 하기 위한 구조를 통해 독점적인 시장 점유를 하고 있었으나, 동사는 이런 패키지를 독자 개발하여 글로벌 기업에 맞선 대체 패키지로써 국내 반도체 제조사로부터 공정 평가를 완료하였으며, 양산 공급 중에 있습니다. ⑧ 공정 설계 기술 반도체용 특수 가스의 정제 공정을 위해 필요한 기술들 특히, 분별 증류(Fractional distillation)와 같은 기술은 열교환기(Heat exchanger), 증류 컬럼(Distillation column), 재비기(Reboiler) 및 저장 용기(Storage vessel) 등 여러 장치가 결합되어 운영되어야 하는 기술입니다. 대단위의 투자가 이루어져야 하며 운영비가 상당히 많이 소요되므로 이러한 많은 투자가 이루어지는 장치의 자체 설계 기술이 필수적입니다. 외부에 의존하는 기술에는 한계가 있으며, 독자적인 기술의 확립 및 기초 기술의 확보가 되어있어야 유사 종류의 반도체 가스에 대한 파급효과를 기대할 수 있습니다. 동사는 엔지니어링 회사에서 갖추는 수준의 소프트웨어를 구축하였습니다. 이는 자체 독자 공정 모사(Process simulation) 및 설계할 수 있는 기술을 갖추어 공정에 대한 해석 및 수정/보완을 가능하게 합니다. 즉, 동사는 기초기술에 대한 원천 기술을 확보하고 있습니다. (나) 정부/공공기관 인증 및 정부 과제 수행 동사는 2018년 기술보증기금이 기술성과 사업성이 우수한 유망 벤처기업을 지원하기 위해 운영하는 Kibo-Star 벤처기업에 선정되었으며, 2020년에는「소재부품장비산업경쟁력강화를위한특별조치법」에 따른 전문기업 인증, 중소기업벤처부의 기술혁신형 중소기업 육성사업에 따른 "기술혁신형 중소기업(Inno-Biz)" 인증을 획득하였습니다. 또한 소재·부품·장비산업의 기술자립도를 높이고, 미래 신산업 창출에 기여할 수 있는 유망 중소기업을 발굴하여 육성하기 위해 중소벤처기업부에서 운영하는 "소재·부품·장비 강소기업100+"에 선정되었습니다. 또한 동사는 정부와 민간의 기술개발 과제에 다음과 같이 참여하며 수입에만 의존하던 특수가스 공정의 국산화를 확대해 나가고 있습니다. [연구 개발 과제 수행 이력] ① Crude Neon Separation 장치 국산화 개발 ㆍ전담 기관: 한국산업기술진흥원 ㆍ주관 기관: 티이엠씨㈜ -46% Crude Neon Gas에 포함된 H2 및 N2, He Gas를 일정량 이하로 분리한 후 정제 공정으로 통해 5N급(99.999%)의 Neon Gas 제품을 생산. 이후 Excimer Laser에 필요한 기타 부재료 Gas를 Mixing하여 반도체 및 디스플레이 생산공정(Lithography 공정)에 사용가능한 Excimer Laser Gas 제품으로 최종 양산. -2018년 4월 특허 출원, 2019년 2월 특허 등록 (출원번호: 1020180049929외 2건) ② 크립톤과 제논을 고순도로 정제하기 위한 회분식 심냉증류기술 개발 ㆍ전담 기관: 한국에너지기술원 ㆍ주관 기관: 한국에너지기술원 ㆍ참여 기관: 티이엠씨㈜ -제조 설비: 크립톤과 제논을 고순도로 정제하기 위한 회분식 심냉증류기술 개발 -2020년 9월 특허 출원, 2021년 7월 특허 등록 (출원번호: 1020200127271) ③ 광양)산소공장 대기방출 가스를 이용한 Crude Ne 추출장치 국산화 개발 ㆍ전담 기관: ㈜포스코 ㆍ주관 기관: 티이엠씨㈜ -과양 산소공장 15 및 16 플랜트에서 질소 칼럼 상부에 위치에 있는 He/Ne Vent Line에 불온 질소가스가 대기로 방출되고 있는 네온 가스 중에 질소를 제거하여 Crude 네온 가스를 추출할 수 있는 설비를 개발 ④ COS Gas 고순도 정제시설 국산화 ㆍ전담 기관: 중소기업기술정보진흥원 ㆍ주관 기관: 티이엠씨㈜ -COS (카보닐 황화합물) 저순도의 원료를 반도체급의 3N 이상의
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

제품 순도를 생산할 수 있는 정제 원천 기술을 확보 (다) 외부 평가/인증 이력 동사는 상기 생산 공정 전반에 걸친 기술을 개발함으로써 특수가스 생산을 국산화하고 있으며 정부 및 공공기관과 관련 민간 기업으로부터 기술력을 다음과 같이 인증 받았습니다. [외부 평가/인증 이력] 구분 인증명 발행일(취득일) 발행처 정부/ 공공기관 Kibo-Star 벤처기업 기술보증기금 소재·부품·장비 전문기업 한국산업기술평가관리원 기술혁신형 중소기업 중소벤처기업부 강소기업 100+ 광원 장비 업체 AP System 수요업체 CO 기초성능 평가 한국반도체산업협회 (기초평가자: 삼성전자㈜) 11BF3 기초성능 평가 한국반도체산업협회 (기초평가자: SK하이닉스㈜) CHF3 기초성능 평가 COS 기초성능 평가 Kr 기초성능 평가 Xe 기초성능 평가 CO 양산성능 평가 한국반도체산업협회 (기초평가자: ㈜DB하이텍) 기타 ISO9001 (품질경영 인증) Lloyd's ISO140001 (환경경영 인증) ISO450001 (안전보건경영 인증) 1) 광원 장비 업체의 품질 인증 동사가 공급 중인 Excimer Laser Gas가 사용되는 광원 장비 시장은 Cymer(美, ASML), Gigaphoton社(日) 2개사가 독점인 시장 구조이며, 이 2개사가 반도체 업체에 대해 장비에 사용되는 특수가스 공급처를 Recommend / Guarantee 하는 구조입니다. Cymer와 Gigaphoton으로부터 Excimer Laser Gas에 대한 Certification을 받은 회사는 동사를 포함하여 소수 업체뿐으로, 동사는 높은 정밀도가 요구되는 제품에 대해 높은 품질을 인정받고 있습니다. 2) 한국반도체 협회 성능 평가 동사는 국내 특수가스의 주요 수요 업체인 H사, S사, D사를 평가사로 하여 CO, COS, Kr, Xe 등 특수가스에 대해 한국반도체 협회의 기초 성능 평가 인증을 득하였습니다. [광원 장비 업체의 품질 인증서] 광원 장비 업체의 품질 인증서 [한국반도체 협회 품질 인증서] 한국반도체 협회 품질 인증서 (2) 기술의 경쟁우위도 동사 기술의 경쟁우위 요소는 희귀가스 원재료를 수급하여 분리/정제 및 품질보증까지 전공정을 국내에서 진행할 수 있다는 것입니다. 특수가스 생산은 원료의 확보, 정제, 충전, 검사 등 공정의 전단계에서 품목에 따라 다양한 기술이 적절히 조합되어야 합니다. 산업 소재의 국산화 정책과 수요 기업의 안정적인 공급처 확보 니즈를 충족할 수 있도록 축적된 기술이 동사가 가진 핵심 경쟁력입니다. 동사는 증권신고서 제출일 현재 10건의 등록 특허, 5건의 출원 특허, 2건의 상표권을 보유하고 있습니다. 동사의 지적재산권 소유내역은 아래와 같습니다. [국내외 특허 내역] 번호 구분 내용 권리자 등록 여부 등록 (출원)일 적용 제품 출원국 특허 컨테이너용 복수단 적재를 위한 실린더 적재장치 티이엠씨(주) 등록 대한민국 특허 저장능력을 향상시킨 유체압력조정밸브가 구비된 실린더 티이엠씨(주) 등록 BF3 대한민국 특허 저장능력을 향상시킨 유체압력조정밸브가 구비된 실린더 티이엠씨(주) 등록 BF3 미국 특허 저장능력을 향상시킨 유체압력조정밸브가 구비된 실린더 티이엠씨(주) 등록 BF3 중국 특허 혼합가스로부터 고순도 네온 회수 방법 및 장치 티이엠씨(주) 등록 Ne 대한민국 특허 혼합가스로부터 고순도 네온 회수 방법 및 장치 티이엠씨(주) 등록 Ne 대한민국 특허 혼합가스로부터 고순도 네온 회수 방법 및 장치 티이엠씨(주) 등록 Ne 대한민국 특허 가스저장용기용 안전 엔드캡 티이엠씨(주) 등록 BF3 대한민국 특허 크립톤 및 제논 생산용 회분식 심냉 증류장치 티이엠씨(주) 등록 Xe/Kr 대한민국 특허 이온 주입용 가스 혼합물 티이엠씨(주) 등록 BF3 대한민국 특허 저장능력을 향상시킨 유체압력조정밸브가 구비된 실린더 티이엠씨(주) 출원 BF3 일본 특허 저장능력을 향상시킨 유체압력조정밸브가 구비된 실린더 티이엠씨(주) 출원 BF3 싱가포르 특허 유체배출포트와 연결되는 커넥터 및 커넥터가 연결된 유체압력조정벨브 티이엠씨(주) 출원
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

BF3 대한민국 특허 디보란 제조시 용제 회수 시스템 및 방법 티이엠씨(주) 출원 B2H6 대한민국 특허 디보란 제조시 용제 회수 시스템 및 방법 티이엠씨(주) 출원 B2H6 대한민국 상표 TEMC 상표권_제01류_반도체가공용가스등 20건 티이엠씨(주) 등록 대한민국 상표 TEMC 상표권_제05류_의료용 가스등 5건 티이엠씨(주) 등록 대한민국 (3) 연구인력의 수준 동사는 연구개발과 생산을 전담하는 직원을 주도로 조직을 운영해 왔으며, 창립(2015.01) 2년 후 (2017.01)에 기업부설연구소를 설립하여 연구개발 체계를 갖추었습니다. 특히, 특수가스 개발 및 제품 양산화와 관련하여 연구개발과 생산의 연계 활동에 강점을 보유하고 있습니다. [연구개발 조직도] 연구개발조직.jpg 연구개발조직 [주요 연구 인력 현황] 직위 성명 담당업무 주요경력 연구실적 대표이사 유원양 개발 총괄 경북대 화학공학 학사경북대 과학기술대학원 화학공학 석사 '02.02~03.12 ㈜인터플렉스 R 부서 사원 '04.04~08.03 ㈜원익머트리얼즈 기술영업 부서 대리 '08.03~'14.08 하나머트리얼즈㈜ 영업총괄 부서 이사 '15.01~현재 티이엠씨㈜ 대표이사 특수가스 분리ㆍ정제ㆍ합성 공정 국산화 -C4F6 고순도 정제장치 ('17) -CO 고순도 정제장치 ('18) -CHF3 고순도 정제장치 ('18) -COS 고순도 정제기술 ('20~21) -CH2F2 고순도 정제장치 ('20~'21) -B2H6 합성 및 정제장치 ('20~'22) -Xe/Kr 추출장치 ('20년~) -COS 합성기술 ('21~'22) -D2 수전해 및 정제기술 ('21~'22) 고순도 네온 회수 방법 및 장치 등 8건의 특허 등록 전무이사 최찬규 연구소장 단국대학교 화학공학 학사 '00.12~'02.12 ㈜원익머트리얼즈 가스사업부 대리 '03.01~'05.12 ㈜플라즈마텍 기술영업부서 팀장 '06.01~'07.10 ㈜원익머트리얼즈 생산팀 대리 '08.01~'17.01한국메티슨특수가스 공장운영그룹 이사 '18.02~현재 티이엠씨㈜ 공정기술/연구소장 특수가스 분리ㆍ정제ㆍ합성 공정 국산화 -COS 고순도 정제기술 ('20~'21) -CH2F2 고순도 정제장치 ('20~'21) -B2H6 합성 및 정제장치 ('20~'22) -Xe/Kr 추출장치 ('20년~) -COS 합성기술 ('21~'22) -D2 수전해 및 정제기술 ('21~'22) 크립톤 및 제논 생산용 회분식 심냉증류장치 등 4건 특허 등록 전무이사 전상훈 기술개발 공정설계 성균관대학교 산업공학 학사 '01.04~'07.12 ㈜원익머트리얼즈 품질부서 과장 '08.01~'14.06 에어리퀴드코리아 품질부서 부장 '15.02~현재 티이엠씨㈜ 제조기술 부서 전무 특수가스 분리ㆍ정제ㆍ합성 공정 국산화 -C4F6 고순도 정제장치 ('17) -CO 고순도 정제장치 ('18) -CHF3 고순도 정제장치 ('18) 고순도 네온 회사 방법 장치 등 특허 등 7건의 특허 등록 과장 황혜정 공정기술 경북대학교 화학공학 학사 '16.02~현재 티이엠씨㈜ 과장 신규 프로젝트 관리 과장 오충만 공정기술 청주상업고등학교 '16.02~현재 티이엠씨㈜ 과장 신규 프로젝트 관리 과장 이재성 공정기술 안산대학교 전산정보처리 학사 '01.02~'12.12 삼일데이타시스템 차장 '16.10~'18.05 쿼티시스템 차장 '19.09~'21.01 유창하이텍 팀장 '21.10~현재 티이엠씨㈜ 과장 신규 프로젝트 관리 주임 이석중 공정기술 전북대학교 전자정보공학 학사 '21.01~현재 티이엠씨㈜ 주임 신규 프로젝트 관리 주임 육재현 공정기술 경북대학교 에너지화공 학사 '19.03~현재 티이엠씨㈜ 주임 신규 프로젝트 관리 사원 황혜원 공정기술 국민대학교 전자공학 학사 '21.08~현재 티이엠씨㈜ 사원 신규 프로젝트 관리 사원 김성철 공정기술 한국교통대학교 기계공학 학사 '21.08~현재 티이엠씨㈜ 사원 신규 프로젝트 관리 주) 특허 등록 건수는 당사가 출원인이고 해당 임원이 발명자인 등록특허의 수를 기재하였습니다. [연구개발실적] 연구과제명 제품화 내용
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

연구내용 연구기간 Crude Neon Separation 장치 국산화 개발 Ne Excimer Laser Gas의 원재료인 Crude Neon Gas의 Separation(분리) 장치 개발 크립톤과 제논을 고순도로 정제하기 위한 회분식 심냉증류기술 개발 Xe, Kr 크립톤과 제논을 고순도로 정제하기 위한 회분식 심냉증류기술 개발 COS Gas 고순도 정제시설 국산화 COS COS 저순도의 원료를 반도체급의 3N 이상의 제품 순도를 생산할 수 있는 정제 원천 기술을 확보 (광양)산소공장 대기방출 가스를 이용한 Crude Ne 추출장치 국산화 개발 Ne 산소공장 질소 칼럼 상부에 위치에 있는 He/Ne Vent Line에 불온 질소가스가 대기로 방출되고 있는 네온 가스 중에 질소를 제거하여 Crude 네온 가스를 추출할 수 있는 설비를 개발 (4) 기술의 상용화 경쟁력 동사의 경영진은 특수가스를 제조하는 일련의 기술을 개발하면서 제품 양산에 적용할 수 있는 공정 설계를 구축해왔으며, 신규 기술 개발 시 양산 공정 적용을 위한 개발 방향을 수립하고 진행하고 있습니다. 생산 기술을 매출로 실현할 수 있는 우량 거래처를 확보하고 있으며, 이에 따라 수입에만 의존하던 특수가스 공정을 점차적으로 국산화하고 있고, 공급 품목을 지속 확대하고 있습니다. 동사의 사업전략은 수요와 전망이 있는 기술 제품에 대한 기술개발을 진행하는 것입니다. 시장 내 고객의 기술 발전 방향을 파악하고, 이를 토대로 '시장조사 - 제품기획 - 연구개발 - 공정설계 - 설비도입 - 양산개시'를 신속하게 진행 해오고 있습니다. 당사 주요 제품의 생산 공정 및 내재화 여부는 다음과 같습니다. 제품 공정 용도 및 특징 내재화 여부 분리,정제,충진 직접회로 공정에 사용되는 가스 O Xe 분리,정제,충진 에칭 및 증작 공정에 사용되는 가스 O Kr 분리,정제,충진 에칭 및 증작 공정에 사용되는 가스 O C4F6 충진 에칭 공정에 사용되는 가스 O CO 분리,정제,충진 에칭 공정에 사용되는 가스 O COS 정제,충진 에칭 공정에 사용되는 가스 O CHF3 정제,충진 에칭 공정에 사용되는 가스 O C4F8 충진 에칭 공정에 사용되는 가스 O B2H6 합성,정제,충진 증착 공정에 사용되는 가스 O 동사는 특수가스 제조에 필요한 전(全)공정을 내재화하고 있음에 따라 특정 공정에서의 신규 기술의 개발을 완제품으로 적용하는 데 강점이 있는 만큼 기술의 상용화 경쟁력이 높다고 할 수 있습니다. 다. 사업의 성장성 (1) 기업 성장전략 (가) 설립 초기 연도 주요 연혁 경영·생산·영업상황 2015년 ·티이엠씨㈜ 설립 ·청주공장 완공 ·유원양 대표이사 취임 ('15년 11월) ·벤처기업인증 2016년 ·투자유치 (NHNI, K-NETI) ·글로벌 Certificate 획득 ·Ne(네온) 고순도 정제장치 국산화 2017년 ·기업부설연구소 설립·보은 공장(ATS) 완공 ·지유투자 반도체 펀드 투자 유치 ·C4F6 고순도 정제장치 국산화 (2017년, 반도체 Etching 공정용) 설립 초기 동사는 특수가스 생산 기술과 설비 구축을 준비해 나갔습니다. 청주공장을 기반으로 희귀가스인 네온의 정제장치와 네온과 다른 가스를 혼합하여 생산하는 Excimer Laser Gas의 국산화를 시작으로 특수가스 생산 기술의 국산화를 개시하였습니다. 2016년 2월 국내 글로벌 반도체 전문 기업 H사에 C4F6, Excimer Laser를 납품하면서 정식 협력사로 등록하였으며, 이후 현재 본사 및 주요 공정이 소재하고 있는 보은 공장을 완공함으로써 미래 성장 기반을 마련하였습니다. 또한 설립 이후 연구개발과 생산을 전담하는 직원을 주도로 운영하는 한편, 설립 2년 후 2017년에 기업부설연구소를 설립하여 연구개발 체계를 갖추었습니다. (나) 도약기 (2018년~2019년) 연도 주요 연혁 경영·생산·영업상황 2018년 ·H사 기술혁신기업 선정 ·반도체 협회 재료평가사업 선정 (S사, H사, D사) ·무역의 날 500만불 수출탑 수상 ·CO 고순도 정제장치 국산화 (2018년, 반도체 Etching
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

공정용) ·CHF3 고순도 정제장치 국산화 (2018년, 반도체 Etching 공정용) ·Crude Xe/Kr 분리장치 국산화 (2018년, H사 기술혁신(상생과제), 반도체 Impl antation 공정용) 2019년 ·충북 일류벤처기업 선정 ·무역의 날 1,000만불 수출탑 수상 ·Crude Ne/He 분리장치 국산화 (2017~2019년, 산업통상자원부 TOP과제, 반 도체 Lithography 공정용) (2019년, 반도체 Implantation 공정용) 동사는 H사로부터 2018년 2기 기술 혁신 기업(1차 협력사)으로 선정되어 기술협력 관계이자 고객 관계를 구축하였습니다. 또한 같은해 CO 고순도 정제장치, CHF3 고순도 정제장치, Crude Xe/Kr 분리장치의 국산화를 통해 신규 품목을 양산하여 거래처 납품을 개시하였으며, 더불어 기존 품목의 거래처를 확대하는 등 동사의 미래주요 핵심 품목에 대한 기반기술 개발, 사업규모 신장 등을 이뤄나갔습니다. 거래처와 진행하는 상생과제 및 정부 추진 과제를 다수 진행함으로써 희귀가스 및 특수가스를 분리하여 정제하는 장치를 개발, 수입을 대체할 수 있는 특수가스 품목을 확대하였습니다. 기술기업으로서 개발 성과를 축적하였으며, 대외 신뢰도를 제고하였습니다. (다) 성장기 (2020년~상장신청일 현재) 연도 주요 연혁 경영·생산·영업상황 2020년 ·산자부 소재기술개발 과제 수임 ·포스코기술투자 펀드 등 투자 유치 ·충북 중소기업대상(수출부문) 수상 ·무역의날 2,000만불 수출탑 수상 ·COS 고순도 정제기술 국산화 (2020년~2021년, 중소벤처기업부(기술혁신 개발과제), 반도체 Etching 공정용) ·CH2F2 고순도 정제장치 국산화 (2020년~2021년, 반도체 Etching 공정용) ·B2H6 반도체 특수가스 소재 개발 및 상용화 (합성/정제 국산화, 반도체 Diffusion 공정용) ·Xe/Kr 반도체 특수가스 소재 개발 및 상용화 (Xe/Kr 추출 국산화, 반도체 Lithography, Etc hing, Implantation 공정용) ·COS 합성 국산화 (2021년~2022년, 반도체 Etching 공정용) ·D2 제조 및 정제기술 국산화 2021년 ·중소기업기술혁신대전 대통령표창 수상 ·무역의날 3,000만불 수출탑 수상 2022년 ·포스코기술투자, 삼성벤처 펀드 SI 투자 유치 ·상장특례 기술평가 2019년 7월 일본 정부는 대한민국에 대한 수출 관리 규정을 개정하여 반도체, 디스플레이 공정 과정에 이용되는 포토레지스트(PR), 플루오린화 수소, 플루오린 폴리이미드(PI) 등 3개 품목에 대한 수출 규제를 시행하였습니다. 이에 대응하기 위하여 대한민국 정부 및 기업은 국내 소재ㆍ부품ㆍ장비 산업 육성에 주목했고, 이는 반도체용 특수가스 생산 기술을 확보해 나가고 있는 동사에게 기회가 되었습니다. 동사는 기술개발 정부 과제 수행과 자체 개발을 통해 공급 가능한 기술제품 품목을 다양화하고, 양산 공정을 확보함으로써 매출 실적이 지속 성장하였습니다. 또한 산업 간 시너지를 창출할 수 있는 국내 기업으로부터의 투자 유치가 이루어졌습니다. 대규모 제철소에서 가능한 희귀가스 추출(포집) 공정 국산화를 협업한 ㈜포스코의 자회사인 포스코기술투자㈜가 업무집행조합원인 포스코 GEM 1호 펀드로부터 두 차례 총 117억원의 지분 투자가 이루어졌습니다(2020년, 2022년). 또한 주요 수요 고객인 삼성전자㈜ 또한 밀접한 협력 관계를 위해 삼성벤처투자㈜가 출자한 펀드(에스브이아이씨 52호 신기술사업투자조합)를 통하여 동사에 77억원 규모 지분 투자를 집행하였습니다(2022년). 이와 같이 동사의 성장전략은 시장에 대한 이해와 대응을 통한 협력업체와의 전략적 파트너십으로 요약될 수 있습니다. 대표이사 및 기술ㆍ영업 담당 임원을 중심으로 시장 동향에 부합하는 품목에 집중하여 시장을 침투하였으며, 내실 확보를 위해 꾸준히 인력과 설비 투자를 진행해왔으며, 설립 이후 지속적인 성장을 기록하였습니다. (2) 향후 성장을 위한 사업계획 (가) 사업추진 동사는 시장 내
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

고객의 기술 발전 방향을 파악하고, 이를 토대로 '시장조사 - 제품기획 - 연구개발 - 공정설계 - 설비도입 - 양산개시'를 신속하게 진행하는 사업전략을 통해 빠르게 사업을 추진함으로써 시장을 선점하고, 시장 동향에 부합하지 않는 사업은 과감히 조절하는 전략을 가지고 있습니다. 또한, 원천기술 확보 및 기술 내재화가 기업의 영속성과 지속가능성에 가장 중요한 요소이므로 중장기적 기술 투자(인력, 설비 등)를 적극적으로 집행할 계획입니다. 동사의 중장기적 사업추진 방향은 신규 품목 개발 및 기존 매출 품목의 생산 능력 확대와 공급처 다변화를 통한 성장입니다. 2021년까지 동사의 주요 고객은 국내 반도체 제조사인 H사이며, 주요 매출 품목은 C4F6 가스로 거래처와 매출 품목 측면에서 다소 집중화된 공급이 이루어졌으나, 그 이후 동사는 2022년 글로벌 반도체 제조사인 신규 매출처 S사에 제논(Xe), 디보란(B2H6) 등 가스 공급을 개시하여 매출처와 매출 품목의 집중을 해소해나가고 있습니다. 동사는 수요 증가에 대응하기 위해 충북 보은 산업단지 내에 C공장 예정부지 33,054.50㎡를 21년 취득 완료하였으며, 22년 착공하여 23년에 준공을 하기 위해 투자계획을 수립하였습니다. C공장에 4,828.69㎡의 건물을 신축하여 반도체 에칭공정 에칭가스로 주목받고 있는 Carbon계열의 COS 가스, CO가스, CHF3 등을 제조할 수 있는 생산설비 증설을 진행하고 있습니다.중수소(D2) 는 반도체 열처리 공정(Annealing 공정)에 사용되며 현재 막대한 양의 수소(H2)로 열처리 공정을 진행하고 있으나, 반도체 미세화 공정이 진행됨에 따라 열처리 효율이 높은 중수소(D2)로 소재 대체가 이루어지고 있습니다. 동사는 대체되는 공정에 사용되는 중수소(D2)를 제조 및 정제하기 위하여 중수(D2O)를 수전해(Electrolysis)하는 기술을 자체 개발하였으며, 이러한 기술을 적용한 공정을 통해99.999% (5N) 이상의 고순도 중수소(D2) 제품을 생산하는 데 성공하여 고객사의 제품 평가와 공급논의를 통해 차기 주요 매출 전략 제품으로 양산할 계획입니다. (나) 연구개발 동사는 축적한 연구개발 역량을 바탕으로 향후 지속적인 기업의 성장을 위해 다양한신규 기술개발 사업을 추진하고자 합니다. 사업에 따라 구체화된 정도는 상이하나, 주요 신규 사업으로는 희귀가스 및 폐가스의 재활용 사업이 존재합니다. 이러한 계획은 동사가 보유한 기술과의 연계성 및 산업의 성장성을 고려하였습니다. 1) ESG 경영을 위한 자원의 재회수 / 재활용 (Recovery / Recycle) 연구 동사는 국내 반도체 및 디스플레이 업체와 제조 공정에서 사용되고 버려지는 희귀가스(Rare Gas)의 재회수와 재활용 방안을 활발하게 논의하고 연구를 진행 중에 있습니다. (다) 설비투자 동사는 원료의 합성, 정제, 충전, 분석 등 특수가스 전(全)공정에 대한 설비를 보유하고 있습니다. 현재 충청북도 보은군에 에칭가스 및 Excimer Laser Gas등을 생산하는 A공장과 붕소 계열의 가스를 생산하는 B공장을 가동하고 있습니다. B공장에서 생산되는 디보란(B2H6) 가스의 공급은 2022년 본격적으로 발생하였습니다. 또한 보은산업단지에 확보하고 있는 부지에 2022년 3분기 중 COS, CO 등 Carbon계열 가스를 생산하는 C공장을 착공하였으며, 23년 3분기 중 준공예정입니다. 공정과 공급능력을 확대하는 과정에서 지속적으로 생산 설비투자가 이루어질 예정이며, 기술 개발을 위한 Pilot 테스트 설비 등 기술개발 관련 설비 투자 또한 지속적으로 이루어질 예정입니다. (3) 사업의 확장가능성 동사가 생산하는 반도체용 특수가스는 소모성 재료이므로 반도체 제조 시장이 성장할수록 판매량이 증가합니다. 또한 반도체가 보다 미세화되고, 고단화 되면서 공정에 사용되는 고품질의 특수가스에 대한 사용량이 지속하여 증가할 것으로 전망됩니다. 현재 동사의 주력 전방 산업인 반도체 시장은 조사기관과 분류에 따라 조금씩 차이를 보이지만 2021년 기준 5,253억
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

달러로 추정되고 있으며, 2020년부터 2025년까지 5.4%의 성장세를 보일 것으로 보입니다. 자율주행자동차(Autonomous Driving), 사물인터넷(IoT), 데이터센터(Data Center), 등과 같은 반도체를 수요하는 산업의 성장에 따라 반도체가 고도화되고, 공정과정이 정밀화 될수록 반도체용 특수가스의 수요는 함께 증가할 것으로 전망됩니다. 동사는 이러한 산업 내 수요 증가에 대응하기 위해 취급 품목 확대와 생산능력을 확충하고자 합니다. 국내 반도체 제조업체에 대한 매출을 비롯해 일본, 중국, 대만등에 소재하고 있는 반도체 제조 기업에 수출 또한 확대함으로써 사업 규모의 확장이 가능할 것으로 전망됩니다. 라. 재무상황 (1) 재무적 성장성 (단위 : 백만원) 구 분 2019연도 (제5기) 2020연도 (제6기) 2021연도 (제7기) 2022연도 3분기(제8기 3분기) (주3) 회계처리 기준 (주1) K-GAAP K-IFRS K-IFRS K-IFRS 매출액 (증감률 %) 매출원가(매출원가율 %) 영업이익 (증감률%) 1인당 부가가치 (주2) 기말 종업원수 경상이익률(%) (주2) 주1) 별도재무제표 기준이며, 제5기 재무정보는 외부감사인이 적정의견을 표명한 K-GAAP 적용 재무제표를 기준으로 작성하였으며, 제6기의 재무 정보는 최근 사업연도와의 비교가능성의 제고를 위해 감사를 받지 아니한 K-IFRS 적용 재무제표를 기준으로 작성하였습니다. 제6기의 재무제표는 외부감사인이 적정 감사의견을 표명한 제7기 재무제표와 동일한 컨설팅과 프로세스를 거쳐 작성되었으므로 동사의 재무 정보를 공정하게 표시하고 있다고 판단됩니다. 주2) 1인당 부가가치는 각사업연도 매출액을 각사업연도 말 재직 중인 임직원 수로 나누었으며, 경상이익률은 각사업연도 당기순이익을 매출액으로 나눈 값을 기재하였습니다. 주3) 2022년 3분기의 증감율은 2021년 3분기 대비 증감률입니다. 기술 개발에 따라 제조 가능한 특수가스 종류가 늘어나고 양산 공급이 개시됨에 따라 지속적으로 매출이 성장하고 있습니다. 매출원가율은 각 사업연도별 80% 내외로 안정적이며 고정비 레버리지 효과로 영업이익 증가율이 매출액 증가율 보다 높게 기록되었습니다. 특수가스를 공급받는 전방 기업은 반도체 공정의 최적화를 위해 공급 이력이 있는 소수의 업체로부터 제품을 공급받고자 하므로 주요 반도체 제조사와 거래관계를 구축한 동사는 향후 안정적인 매출이 기대됩니다. 또한 지속적인 신규 품목 개발 및 신규 거래처 확보를 통해 매출이 확대될 것으로 예상되며, 일본 대만 등에 소재하고 있는 해외 반도체 제조 기업과도 제품 공급 논의를 진행하고 있습니다. 동사는 신규 제품 개발에 따른 제품군 확대와 공정 증설을 통한 공급 능력 제고를 통해 재무적 성장이 가능할 것으로 판단됩니다. (2) 재무적 안정성 (단위: %, 회, 백만원) 구 분 2019연도 (제5기) 2020연도 (제6기) 2021연도 (제7기) 2022연도 3분기(제8기) (주1) 동업종 평균 (주2) 회계처리 기준 (주3) K-GAAP K-IFRS K-IFRS K-IFRS 부채비율(%) 자본의 잠식률(%) N/A N/A N/A N/A 재고자산 회전율(회) 6.29회 5.37회 4.61회 7.12회 10.44회 매출채권 회전율(회) 39.74회 23.34회 13.06회 17.10회 9.30회 영업활동으로 인한 현금흐름 특정인에 대한 자금의존 또는 자금 대여 (주4) 주1) 2022년 3분기 회전율은 연환산 매출액 기준으로 산출하였습니다. 주2) 동업종평균은 한국은행 2021년 기업경영분석(2021.10) 중 (C201)기초화학물질 업종의 평균 재무지표 자료를 이용하였습니다. 주3) 별도재무제표 기준이며, 제5기 재무정보는 외부감사인이 적정의견을 표명한 K-GAAP 적용 재무제표를 기준으로 작성하였으며, 제6기의 재무 정보는 최근 사업연도와의 비교가능성의 제고를 위해 감사를 받지 아니한 K-IFRS 적용 재무제표를 기준으로 작성하였습니다. 제6기의 재무제표는 외부감사인이 적정 감사의견을 표명한 제7기
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

재무제표와 동일한 컨설팅과 프로세스를 거쳐 작성되었으므로 동사의 재무 정보를 공정하게 표시하고 있다고 판단됩니다. 주4) 특정인에 대한 자금대여는 임직원에 대한 대여금의 각 보고기간말 잔액입니다. (가) 부채비율 동사의 매출액 및 설비 등 규모가 확대됨에 따라 운영비용과 설비 확충 용도의 부채 사용 증가로 부채비율이 높은 수준을 기록하고 있습니다. K-IFRS 별도재무제표 기준 부채총계가 2019년 말 325.4억원, 2020년 말 405.2억원으로 확대되면서 부채 비율이 증가하였습니다. 이는 사업 확장에 따른 것으로 부채 규모는 2021년도 말 524.9억원까지 확대되었습니다. 다만, 2020년 8월과 10월의 보통주 유상증자(약 76만주, 증자 후 지분율 약 15.1% 규모)로 자기자본을 확충하였으며, 2021년에는 기존전환상환우선주 1,346,760주(전환 당시 지분율 약 26.7% 규모)가 전량 보통주로 전환되었고 당기순이익에 따른 이익잉여금 증가로 부채비율이 개선되었습니다. 2022년 러시아-우크라이나 사태로 인하여 동사가 수입하는 특수가스 원재료 가격이 상승하여 동사는 운영자금의 확보를 위해 유상증자와 추가 차입을 진행하여 2022년 3분기말 현재 동사 부채총계는 1,155억원으로 전기말 525억원 대비 규모가 크게 증가하였으나, 이에 부합하여 매출 및 이익 규모 또한 상승하였고, 같은 기간 중의 유상증자 및 순이익에 따른 이익잉여금 증가로 부채비율은 123.24%를 기록하여 2021년 대비 개선되었습니다. 동사는 상장 공모를 통해 자본을 확충할 예정이며, 지속적인 순이익이 발생하고 있으므로 향후 부채비율은 지속적으로 개선될 것이라고 판단됩니다. (나) 재고자산 회전율 한국은행 경제통계국에서 2022년 10월에 발간한 「2021년 기업경영분석」자료에 따르면 2021년 기초화학물질 업종(C201)으로 분류되는 기업의 재고자산회전율은 10.44회였습니다. 이와 비교하여 최근 사업연도 동사의 재고자산 회전율은 2020년 5.37회, 2021년 4.61회이며, 2022년 3분기 당사 실적이 확대되며 7.12회로 크게 상승하였습니다. 동사의 재고자산 회전율은 업종평균에 비해 낮은 수준을 보였으나 이는 고객사 요청 및 원료 수급 상황에 따라 품목별로 월 납품량 기준 3개월~12개월의 적정안전재고를 확보하는 재고보유 정책에 기인한 것입니다. 동사는 원재료의 대부분을 주로 중국, 러시아, 우크라이나 등 해외에서 수입하고 있어 국제 정세에 따른 수급불안정 등에 대비하여 일반산업군 및 동종업계 대비 안전재고 목표 기간을 길게 유지하고 있습니다.동사의 재고자산 회전율은 원재료를 수입하는 업종의 특성 및 동사의 재고정책에 의한 것이나, 설립 이후 꾸준히 매출이 성장하고 있으며, 희귀가스 추출의 국산화 등 원재료 수급 내재화 전략에 따라 개선될 여지가 존재하기 때문에 활동성 측면에서 문제점이 발생하지 않을 것으로 판단됩니다. (다) 매출채권 회전율 한국은행 경제통계국에서 2022년 10월에 발간한 「2021년 기업경영분석」자료에 따르면 2021년 기초화학물질 업종(C201)으로 분류되는 기업의 매출채권회전율은 9.3회였습니다. 이와 비교하여 동사의 경우 별도재무제표 기준으로 같은 해(제7기) 매출채권회전율이 13.06회이며 최근 사업연도(제8기 3분기) 17.10회로 업종 평균 대비 매출채권 회수가 수월하게 이루어지고 있는 것으로 보입니다. 동사의 매출처에 대한 결제조건은 개별 매출처마다 세부적으로 조금씩 차이가 있으나, 기본적으로 매출 대금을 마감 이후 익월말까지 회수할 수 있도록하되 각 거래처와 세부사항을 협의하여 조건을 확정하고 있습니다. 이에 따라 매출채권의 회수는 일반적으로 모두 3개월 이내로 이루어지고 있어 매출채권 회전율은 높은 수준에서 유지되고 있습니다. 또한 반도체 산업 특성상 동사가 특수가스를 공급하는 반도체 칩 메이커는 글로벌 대기업으로 구성되어 있어, 주요 거래처의 매출채권은 마감 후 1개월 이내에 모두 회수되고 있습니다. 동사의 높은 매출채권 회전율은 이러한 주요 매출 거래처의 결제 정책 및 반도체
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

산업 특성에 따른 것으로 보이며, 매출채권 미회수 위험은 낮을 것으로 판단됩니다. (3) 재무자료의 신뢰성 (가) 감사인의 감사의견 동사의 2019년 12월 31일 및 2020년 12월 31일로 종료되는 사업연도의 재무제표는 K-GAAP 기준에 따라 작성되어 신우회계법인이 감사하였으며, 2021년 12월 31일로 종료되는 사업연도의 재무제표는 K-IFRS 기준에 따라 작성되었으며 삼정회계법인이 감사하였습니다. 사업연도 감사의견 외부감사인 채택회계기준 비고 2019년 (제5기) 적정 신우회계법인 K-GAAP 2020년 (제6기) 적정 신우회계법인 K-GAAP 2021년 (제7기) 적정 삼정회계법인 K-IFRS 지정감사 2022년 3분기(제8기 3분기) 검토 신우회계법인 K-IFRS (나) 감사인의 독립성 외부감사인 및 그 임직원과 상호 출자한 사실이 없으며 금전대차 등 감사인의 독립성을 저해할 만한 사실이 발견되지 않았습니다. (다) K-IFRS 도입현황에 대한 적정성 동사는 상장을 준비하는 과정에서 K-IFRS 회계기준을 도입을 위해 2021년 11월부터 신우회계법인으로부터 K-IFRS 도입 컨설팅을 받았으며, 2021년 12월 31일로 종료되는 사업연도의 K-IFRS 기준 재무제표에 대하여 지정감사인 삼정회계법인으로부터 적정의견 감사보고서를 수취하였습니다. 외부감사인의 감사의견과 동사의 내부통제시스템을 통한 회계정보의 산출과정을 고려할 때 동사는 회계기준을 적정하게 반영하여 재무제표를 작성하는 것으로 판단됩니다. 마. 경영환경 (1) CEO의 자질 성명 유원양 생년월일 1976년 08월 27일 최종학력 경북대학교 석사 전공 화학공학 취임일자 2015년 12월 14일 동업계 경력 18년 주요경력 기간 근무처 업무(부서) 최종 직위 2015.10~현재 티이엠씨㈜ 경영총괄 대표이사 하나머티리얼즈㈜ 영업총괄 이사 ㈜원익머트리얼즈 기술영업 대리 ㈜인터플렉스 R 사원 대표이사 유원양은 경북대학교(상주) 화학공학을 전공하였습니다. 졸업 후 PCB 제조사인 ㈜인터플렉스에서 R 업무를 수행하였으며, 반도체 가스를 제조하고 있는 ㈜원익머트리얼즈와 하나머티리얼즈㈜에서 10년간 영업 업무를 담당하였습니다. 또한 회사 핵심 기술을 고도화하기 위하여 2020년 3월에 경북대학교 과학기술대학원에서 화학공학 석사 과정을 시작하여 2022년 8월에 졸업하였습니다. 유원양 대표이사는 반도체 가스 산업에서 10여년 간의 경험과 학습으로 축적된 반도체 특수가스 기술과 산업적 특성, 공정 단계별 세부 과정과 각종 양산 설비 및 글로벌 시장에서의 유통 흐름에 대한 이해와 영업력을 바탕으로 반도체용 특수가스를 주요 아이템으로 사업을 시작하였습니다. 동사는 2016년 2월 국내 글로벌 반도체 제조 기업인 H사에 정식 협력사로 등록하였으며, 사내 영업진이 파악한 시장동향을 바탕으로 사내 연구개발진과 선행기술을 개발하면서 반도체용 특수가스를 국산화하고 있습니다. 유원양 대표이사는 동사의 경영 전반을 이끌어온 주축으로, 설립 6년만인 2021년 사업연도 883억원의 매출을 기록하도록 동사를 성장시키고 중소기업벤처기업부에서 실시하는 '소재.부품.장비(소부장) 강소기업' 발굴.육성 프로젝트의 '소부장 강소기업 100+’에 선정되는 등 경영 역량을 증명하고 있습니다. 향후에도 특수가스 산업에 대한 높은 이해도와 경영 능력을 토대로 지속적인 성장을 이끌어 낼 수 있는 자질을 충분히 갖추었으며 코스닥 상장사의 대표이사로서 투자자보호 및 코스닥시장의 건전한 발전을 저해하지 않을 것으로 판단됩니다. (2) 인력 및 조직 경쟁력 조직도 동종업계에서 오랜 경력을 가지고 있는 유원양 대표이사, 전상훈 전무, 최찬규 전무 등을 중심으로한 동사의 임직원은 특수가스에 대한 폭 넓은 이해와 경험을 바탕으로 높은 수준의 전문성을 보유하고 있으며, 동사의 주요 임원은 관련 산업 경영을 위한 비즈니스 역량도 겸비한 것으로 판단됩니다. 또한, 동사는 설립 이후 기술 개발을 통해 제품화와 공급처 확대를 꾸준히 이어왔습니다. 이를 보았을 때 동사는 연구조직, 생산조직 및 영업조직의 조직
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

경쟁력을 충분히 갖추었다고 판단됩니다. 동사는 경험과 연륜이 있는 경영진을 중심으로 우수하고 젊은 인재를 꾸준히 영입하고 있습니다. 급변하는 영업환경 변화 속에서 체계적이고 유연한 조직을 구축하고자 하며 동사의 미래를 이끌어갈 수 있는 인재를 육성하기 위하여 지속적으로 노력하고 있습니다. (3) 경영의 투명성 및 안정성 (가) 경영의 투명성 동사는 상장을 준비하면서 최대주주와 이해관계가 없는 이사와 감사로 이사회를 구성하고, 내부거래위원회 설치 및 이해관계자 거래규정 제정을 통해 주요 경영활동 및 중요한 재무에 관한 사항 등에 대하여 이사회 결의 및 내부거래위원회 결의를 거치도록 운영하고 있습니다. 또한 정관 정비, 이해관계자와의 거래에 관한 규정, 감사직무규정 등을 신설하여 내부통제를 강화하였고, 관련 규정 제정 이후 해당 규정에 의거하여 운영하고 있습니다. 동사는 최대주주 및 특수관계인과의 거래 중 발생될 수 있는 비정상적 거래를 방지하기 위해 2022년 3월 이해관계자 거래규정을 제정하였으며, 동 규정상 이해관계자 거래를 승인하는 주체인 내부거래위원회와 해당 위원회의 세부 운영 규정인 내부거래위원회운영규정을 제정하였습니다. 동 규정에 근거하여 금지되는 이해관계자 거래를 규정하고, 금지되는 거래가 아닌 경상적 거래의 경우 내부거래위원회 전원 찬성에 의해 거래가 집행되도록 하였습니다. [이해관계자 거래규정 주요내용] 구 분 내 용 제1조 (목적) 본 규정은 티이엠씨 주식회사(이하 “회사”라 한다)의 경영 활동상 의사결정 및 집행에 있어 투명성을 높이고 절차를 명확히 함을 목적으로 한다. 제3조 (대상 및 용어의 정의) ① "이해관계자”라 함은 당해 법인의 주요주주 및 그의 특수관계인, 이사(상법 제401조의2 제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 같다), 집행임원 또는 감사를 말한다. ② "최대주주" 라 함은 회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그의 특수관계인이 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인을 말한다. ③ "주요주주”라 함은 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사·감사의 선임과 해임 등 회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주를 말한다. ④ "특수관계인”이라 함은 본인과 상법 시행령 제34조 제4항에 해당하는 특수한 관계에 있는 자를 말한다. 제4조 (이해관계자에 거래 제한) 회사는 이해관계자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 목에 해당하는 행위를 하여서는 아니된다. 1. 금전, 증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여 2. 채무이행의 보증 3. 자금 지원적 성격의 증권 매입 4. 담보를 제공하는 거래 5. 어음을 배서(어음법 제15조 제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외)하는 거래 6. 출자의 이행을 약정하는 거래 7. 본조 제1목 내지 제6목을 회피할 목적으로 하는 거래로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조 제1항 제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래 8.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조 제1항 제5호에 따른 거래 9. 기타 법령에서 금지하는 거래행위 제6조 (기타 거래의 제한 및 절차) ① 회사는 이해관계자 및 특수관계자와 다음 각 호에 해당하는 거래(제4조 및 기타 법령에 의하여 금지되는 거래를 제외한다)를 하고자 하는 경우에는 내부거래위원회의 승인을 얻어야 한다. 1. 단일의 거래규모가 당해 법인의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 1이상인 거래 2. 해당 사업연도 중에 특정인과 당해 거래를 포함한 거래총액이 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 5이상인 거래 ② 제1항의 결의에 관하여 내부거래위원회의 구성원 중 해당 거래의 당사자인 이해관계자는 의결권을 행사하지 못한다. ③ 회사는 제1항에 따른 결의 후 최초로 소집되는 정기주주총회에 당해 거래와 관련하여 다음 각호의 1의 사항을 보고하여야 한다. 1.
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

거래의 목적 2. 거래의 상대방 3. 거래의 내용, 일자 기간 및 조건 4. 당해 사업연도 중 거래상대방과의 거래 유형별 총 거래금액 및 거래잔액 동사가 2022년 3월 설치한 내부거래위원회는 사외이사 2인을 포함한 등기임원 3인으로 구성되고, 관련 규정인 내부거래위원회 운영규정을 제정하여 제출일 현재까지 운영하고 있으며, 규정상 위원회 의안에 대해서는 위원회 구성원의 전원 찬성을 받도록 규정하고 있습니다. 동사의 내부거래위원회 규정에 따르면 동사와 관계회사 간 거래가 필요한 경우 동사 내부거래위원회에서 해당 거래 승인을 득하도록 요구하고 있습니다. 또한 동사가 관계회사와의 거래를 내부거래위원회에서 승인을 득한 이후, 동사 이해관계자 거래규정과 이사회규정에 따라, 내부거래위원에서 결의한 사항을 동사 이사회에서 최종 승인을 통해 해당 거래를 진행하고 있습니다. 이와 같이, 동사는 관계회사와의 거래와 관련된 내부통제절차를 상장법인에 준하는 수준으로 구축 및 운영하고 있습니다. [내부거래위원회운영규정 주요내용] 구 분 내 용 제1조 (목적) 본 규정은 티이엠씨 주식회사의 이해관계자 거래의 투명성을 높이기 위하여 내부거래위원회(이하 “위원회”라 한다)를 설치하고 그 운영에 관한 제반 사항을 규정함을 목적으로 한다. 제6조 (결의방법) ① 위원회는 위원 전원의 출석과 출석위원 전원의 찬성으로 한다. ② 위원회는 위원의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 위원이 음성을 동시에 송수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 위원은 위원회에 직접 출석한 것으로 본다. ③ 위원회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 위원은 위원회에 출석하여 의견을 진술할 수 있으나 의결권을 행사하지 못한다. ④ 제3항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 위원의 수는 재적위원의 수에 산입하지 아니한다. 제7조 (권한 및 의무) ① 위원회는 아래 각 호의 권한을 가진다. 1. 내부거래승인권: 회사 이해관계자거래규정 제6조 제1항에서 규정하는 거래 2. 내부거래 직권 조사 명령권: 간사에게 내부거래 세부현황 자료 조사를 명령 3. 내부거래 시정 조치 건의권: 법령 및 회사 규정에 중대하게 위반되는 내부거래에 대해서 이사회에 시정 조치를 건의 ② 위원회는 아래 각 호의 의무를 지닌다. 1. 위원은 선량한 관리자의 주의로써 그 직무를 행하여야 한다. 2. 위원회는 제4조에 규정된 내부거래를 보고받고 이를 심의 또는 결의하며, 회사가 법령 또는 규정에 중대하게 위반하는 내부거래를 한 경우 이사회에 이를 보고하여야 한다. [내부거래위원회 구성현황] 위원회명 성명 사외이사 여부 목적 권한 사항 내부거래 위원회 위원장 김문갑 여 회사와 이해관계자 거래의 투명성 강화 1. 내부거래승인권: 회사 이해관계자거래규정 제6조 제1항에서 규정하는 거래 2. 내부거래 직권 조사 명령권: 간사에게 내부거래 세부현황 자료 조사를 명령 3. 내부거래 시정 조치 건의권: 법령 및 회사 규정에 중대하게 위반되는 내부거래에 대해서 이사회에 시정 조치를 건의 제1항> ① 회사는 이해관계자 및 특수관계자와 다음 각 호에 해당하는 거래(제4조 및 기타 법령에 의하여 금지되는 거래를 제외한다)를 하고자 하는 경우에는 이사회의 승인을 얻어야 한다. 1. 단일의 거래규모가 당해 법인의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 1이상인 거래 2. 해당 사업연도 중에 특정인과 당해 거래를 포함한 거래총액이 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 5이상인 거래 위 원 이영세 여 위 원 김성곤 부 동사는 2021년 코스닥 상장을 추진하는 과정에서 2021년 중 회계법인과 용역 자문 계약을 체결하여, 내부회계관리제도 제정을 완료하였습니다. 동사는 주식회사등의외부감사에관한법률 제8조 제6항 및 동 법률 부칙 제3조에 따라, 2022년에는 종전 내부회계관리제도모범규준에 의거하여 내부회계관리제도를 운영하면서 구축한 제도의 시범운영을 진행하였습니다. 이후 2023년부터 新내부회계관리제도모범규준
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

관련 규정에 따라 외부 컨설팅 업체와 내부회계관리제도의 고도화를 진행할 예정이며, 고도화된 내부회계관리제도를 운영하며 외부감사인의 감사를 받을 계획입니다. [내부회계 관리 ·운영 조직의 담당자 현황] 구 분 책임자 직 책 근무연수 겸임 업무 내부회계관리책임자 유원양 대표이사 7년 1개월 대표이사 내부회계관리자 김성곤 부사장 6년 7개월 부사장 내부회계관리담당자 장강욱 센터장 2년 3개월 경영지원센터장 이소영 파트장 3년 6개월 자금처리 (나) 최대주주등의 경영의 안정성 동사는 2015년 2월에 설립되었으며 2015년 10월부터 유원양 대표이사가 최대주주로 안정적인 경영을 이어오고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 최대주주인 유원양 대표이사가 29.0%의 지분을 보유하고 있으며, 코스닥시장 상장규정 상 최대주주등 지분율은 총 39.3%입니다. 포스코 GEM 1호 펀드에서 11.5% 지분을 보유하고 있으며, 에스브이아이씨52호 신기술사업투자조합 10.0% 지분을 보유하고 있는 등 전략적 투자자를 포함하여 기관 투자 지분이 적절히 분산되어있으며, 임직원 등 최대주주의 우호지분을 고려할 때 상장 후에도 안정적인 지배구조를 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. (4) 경영의 독립성 동사의 경영과 관련한 주요 의사결정은 4인의 사내이사와 2인의 사외이사로 구성된 이사회를 통하여 이루어지고 있으며, 감사기관으로 독립적인 감사 1인을 선임하고 있으므로 동사 경영에 있어 최대주주의 독단을 견제하기 위한 기본적인 구조가 마련되어 있는 것으로 판단됩니다. 또한 선임된 사외이사 및 감사는 최대주주 및 대표이사와 특수관계 및 없는 제3자로서 상법 제382조 제3항 각호 및 제542조의8 제2항 각호, 상법 제542조의10 제2항 각호에 의한 결격요건이 존재하지 않으며, 선임이후 개최된 이사회에 누락없이 참석하여 주요 경영사항 관련 의사결정에 참여함으로써 동사 이사회의 경영 투명성과 안전성에 대한 견제 기능을 충실히 수행하고 있습니다. 모든 중요한 안건에 대한 의사 결정은 이사회 및 주주총회를 통하여 적법한 절차대로 이루어지고 있으며 이사회는 적극적인 경영감시 기능을 수행하고 있는 바, 조직의 구성측면에서 경영의 독립성을 유지할 수 있을 것으로 판단됩니다. [사외이사 및 감사 주요 이력] 직책명 성 명 (생년월일) 약 력 담당업무 사외이사 (비상근/등기) 김문갑 -경희대 대학원 화학공학 박사('89.08) -상주대 화학공학과 교수('94.03~'07.02) -경북대 나노소재공학부 교수('07.03~현재) -티이엠씨(주) 사외이사('22.03~현재) 사외이사 사외이사 (비상근/등기) 이영세 -계명대 대학원 화학공학과 박사('93.02) -나고야공업대학 초빙연구원('93.03~'95.02)-경북대 나노소재공학부 교수('96.03~현재)-티이엠씨(주) 사외이사('22.03~현재) 사외이사 감 사 (비상근/등기) 이용희 -충북대 국제경영학 학사('78.02) -미소금융재단 충북본부('17.12~'18.06) -신한은행 청주지점 지점장('87.12~'17.02) -티이엠씨(주) 감사('22.03~현재) 감 사 바. 인수인과 일반투자자간 이해상충가능성 상장주선인인 한화투자증권㈜는 증권신고서 제출일 현재 기준 최대주주등의 구주매출과 제3자배정 유상증자등을 통하여 동사 주식 83,332주를 보유하고 있습니다. 이에 따라 상장주선인인 한화투자증권㈜의 동사 지분율은 증권신고서 제출일 현재 기준 0.94%, 공모 후 기준 0.75%가 될 예정입니다. [상장주선인의 주식 취득 내역] (단위: 주, 원) 주주명 구분 주식의 종류 취득일 취득주식수 주당 취득가액 취득금액 상장 후 의무보유 한화투자증권㈜ 상장주선인 기명식보통주 상장일로부터 12개월, 주1) 상장일로부터 6개월, 주2) 무상증자, 주3) 합계 주1) 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제2호에 의거하여 상장일로부터 12개월 간 의무보유주2) 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제5호에 의거 상장일로부터 6개월(다만, 코스닥시장 상장규정 시행세칙 제23조제6항으로 정하는 방법으로 산정한 취득가격과
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

공모가격의 괴리율이 100분의 50 미만인 경우는 상장일부터 1개월) 간 의무보유주3) 2022년 5월 26일 1주당 0.5주의 비율로 무상증자가 시행되었습니다. 무상증자의 효과로 주당 취득가액은 36,000에서 24,000으로 조정되었습니다. 상장주선인의 티이엠씨(주)의 주당 취득가액은 '22년 5월 26일의 1주당 0.5주의 무상증자 효과를 고려하여 24,000원으로 금번 공모시 희망 공모가액 중 최저가액인 32,000원과의 괴리율은 33.3%, 최고가액인 38,000원과의 괴리율은 58.3%입니다. 인수인 증권의 종류 희망 공모가액 취득가액 괴리율 비고 한화투자증권㈜ 보통주 24,000원 주) 희망 공모가액과의 괴리율은 '(희망 공모가액-취득가액)/취득가액'으로 산정하였습니다. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 증권신고서 제출일 현재 한화투자증권㈜의 지분율은 0.94%(공모 후 0.75%) 및 한화투자증권 이해관계인은 동사의 주식을 소유하고 있지 않아 해당사항이 없습니다. [증권 인수업무 등에 관한 규정] 제6조 (공동주관회사) ① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다. 1. 기업인수목적회사 2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 포함한다. 이하 같다) ② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다. ③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다. ④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다. 1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합 2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합 3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합 4. 법 제268조에 따라 금융위원회에 등록된 사모투자전문회사(사모투자전문회사가 금융투자회사 또는 발행회사의 이해관계인이 아닌 경우에 한한다) 사. 기타 투자자보호 이와 함께 동사 기업의 계속성, 안정성, 기업지배구조 및 내부통제제도 상 문제점이 발견되지 아니하였으며, 대표이사 및 주요 경영진이 건전한 경영철학과 비전을 보유하고 있으므로 증권신고서 제출일 현재 동사의 주권을 상장하는 것이 상장 후 투자자보호 및 코스닥시장의 건전한 발전을 저해하지 않을 것으로 판단됩니다. 4. 공모가격에 대한 의견 가. 평가결과 대표주관회사인 한화투자증권㈜는 티이엠씨㈜의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

상황 등을 고려하여 희망공모가액을 아래와 같이 제시하고자 합니다. 구 분 내 용 주당 희망공모가액 확정공모가액결정방법 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다. 상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 티이엠씨㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 티이엠씨㈜의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 상기와 같이 제시된희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다. 나. 희망공모가액의 산출방법 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 한화투자증권㈜는 티이엠씨㈜의 사업 특성, 경영성과, 재무 현황, 회사가 속한 산업의 특성, 유사회사의 경영성과 및 주가 수준 등 다양한 요소를 종합적으로 고려하여 희망공모가액을 산출하였습니다. (1) 평가모형 선정 개요 일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치평가법과 상대가치평가법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치평가법이 있으며, 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교회사와 비교하기 위해서는 비교회사의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다. 본질가치평가법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나, 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 있으며, 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다. 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교 ·평가하는방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다. 그러나, 비교기업의 선정시 평가자의 주관 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)로 인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 여전히 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교대상 회사들이 우선적으로 일정한 재무적 요건을 충족하여야 하며 또한, 사업적, 기술적, 관련 시장의 성장성, 주력 제품군 등의 질적 측면에서 일정 부분 평가대상회사와 유사성을 갖고 있어야 합니다. (2) 평가방법 선정
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

대표주관회사인 한화투자증권㈜는 금번 공모를 위한 티이엠씨㈜의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 유가증권시장, 코스닥시장에 기상장된 비교기업 PER 지표를 적용한 상대가치 평가법을 이용하였습니다. 【티이엠씨㈜ 비교가치 산정시 PER 적용사유】 적용 투자지표 투자지표의 적합성 PER PER(Price/Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다. PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 향후 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라 발행회사인 티이엠씨㈜의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다. 【티이엠씨㈜ 비교가치 산정시 EV/EBITDA, PBR, PSR제외사유】 제외 투자지표 투자지표의 부적합성 EV/EBITDA EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로써, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다. PBR PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다. PSR PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 가치산정시 제외하였습니다. (3) 유사회사 선정 대표주관회사인 한화투자증권㈜는 동사의 업종, 사업, 재무 및 일반 유사성을 고려하여 원익머트리얼즈, 디엔에프, 덕산테코피아, 레이크머티리얼즈, 이엔에프테크놀로지 총 5개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 유사회사로 선정하였으며, 상세 선정내역은 다음과 같습니다.최종 선정된 유사회사는 동사와 유사한 사업을 영위하고 있으나, 주요 사업 및 매출의 차이가 존재합니다. 또한 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다. (가) 유사회사 선정 요약 【 국내 유사회사 선정 기준표 】 구 분 선정기준 세부 검토기준 선정회사 1차 모집단 선정 한국표준산업분류상 다음 중 하나에 속하는 상장회사- 산업용 가스 제조업(C20121)- 기타 기초무기화학물질 제조업(C20129)- 석탄화학계 화합물 및 기타 기초 유기 화학물질 제조업C20119)- 감광재료 및 관련 화학제품 제조업(C20491)- 그외 기타 분류안된 화학제품 제조업(C20499) 원익머트리얼즈,
티이엠씨 — 증권신고서(지분증권)

디엔에프, 덕산테코피아, 레이크머티리얼즈, 이엔에프테크놀로지 등 51개사 2차 사업유사성 반도체, 디스플레이 소재 제조업을 주요 사업으로 영위하고 있을 것- 매출 중 반도체/디스플레이 소재 매출 비중 50% 이상 원익머트리얼즈, 디엔에프, 덕산테코피아, 레이크머티리얼즈, 이엔에프테크놀로지 등 10개사 3차 재무유사성 ① 2021년 및 2022년 3분기 영업이익 및 지배지분순이익 시현 기업② 2021년 감사의견이 적정일 것③ 12월 결산법인일 것 원익머트리얼즈, 디엔에프, 덕산테코피아, 레이크머티리얼즈, 이엔에프테크놀로지 등 8개사 4차 일반유사성 ① 분석기준일 현재 상장 후 6개월 경과② 분석기준일 현재 관리종목 또는 투자유의종목 지정사유가 없을 것④ 분석기준일 최근 6개월 간 주요한 합병/분할, 무상증자, 액면분할, 상장폐지 등 특이사항 발생 회사 제외 원익머트리얼즈, 디엔에프, 덕산테코피아, 레이크머티리얼즈, 이엔에프테크놀로지 (나) 유사회사 선정 상세 과정 ① 1차 유사회사 선정 - 모집단 선정동사는 반도체 및 디스플레이 공정용 특수가스를 전문적으로 제조하는 기업으로, 특히 반도체 생산공정 중 포토 공정, 에칭 공정, 증착 및 이온주입 공정등에 사용되는 고순도 특수가스를 주요 제품으로 생산하고 있습니다. 동사는 가스 합성 및 수전해 기술, 희귀가스를 추출 및 분리하는 기술, 특수가스를 정제ㆍ혼합ㆍ충전하는 기술을 비롯하여 특수가스 제조의 모든 공정을 내재화한 기술을 보유하고 있으며, 이러한 기술을 이용하여 반도체 공정에서 사용되는 특수가스 제조를 국산화하고 있는 기업입니다. 동사는 증권신고서 제출일 현재 한국표준산업분류 상 산업용 가스 제조업(C20121)으로 분류되어 있습니다.유사 기업군의 선정을 위하여 한국표준산업분류 상 동사가 속하는[산업용 가스 제조업(C20121)] 및 동사와 유사한 반도체 및 디스플레이 공정용 소재 사업을 영위하는 기업들의 유사회사 선정을 위해 [기타 기초무기화학물질 제조업(C20129)], [석탄화학계 화합물 및 기타 기초 유기 화학물질 제조업(C20119)], [감광재료 및 관련 화학제품 제조업(C20491)], [그외 기타 분류안된 화학제품 제조업(C20499)] 으로 확장하여 해당 사업분류에 속하는 상장기업 51개사를 모집단으로 선정하였습니다. 한국표준산업분류 기업 수 해당기업 산업용 가스 제조업(C20121) 태경케미컬, 원익머트리얼즈 기타 기초무기화학물질 제조업(C20129) OCI, 유니드, 일진다이아몬드, 한솔케미칼, 태경산업, 후성, 백광산업, 나노브릭, 와이엠티, 석경에이티, 성일하이텍, 한일화학공업, 동진쎄미켐, 나노 석탄화학계 화합물 및 기타 기초 유기 화학물질 제조업(C20119) KG케미칼, 롯데정밀화학, 미원스페셜티케미칼, 금양, KPX케미칼, 한국알콜산업, 램테크놀러지, 천보, 엘티씨, 엔켐, 피엔에이치테크 감광재료 및 관련 화학제품 제조업(C20491) 영창케미칼 그외 기타 분류안된 화학제품 제조업(C20499) 송원산업, 미원상사, 코스모신소재, SKC, 제이아이테크, 전진바이오팜, 나노신소재, 케이피엠테크, 디엔에프, 새빗켐, 라이온켐텍, 솔브레인, 케이디켐, 덕산테코피아, 이엔드디, 소니드, 켐트로닉스, 선진뷰티사이언스, 메카로, 켐트로스, 브이티지엠피, 레이크크머티리얼즈, 이엔에프테크놀로지 합계 ② 2차 유사회사 선정 - 사업 유사성동사는 반도체 및 디스플레이 전공정용 특수가스 제조를 주요 사업으로 영위하는 회사입니다. 따라서 1차 유사회사 51개사 중 동사와 유사하게 반도체 및 디스플레이 전공정에 사용되는 화학소재 제품을 주요 매출품목(매출 비중 50% 이상)으로 생산하는 회사 10개사를 유사회사로 선정하였습니다. 회사명 주요 매출 구성 선정 여부 태경케미컬 탄산가스사업부문(액체탄산, 드라이아이스 등) 92.6%, 환경사업부문(수산화마그네슘 등) 7.4% X 원익머트리얼즈 특수가스(증착공정 등 사용) 제품 74.23%, 특수가스 상품 25.78% O OCI 베이직케미컬부문(폴리실리콘, TDI, 과산화수소 등) 38%, 카본케미컬부문(핏치,