chaannwooff/Dartdoc huggingface dataset:
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2022년 상반기 실적 및 재무사항 검토 ▶ 사업계획 및 예상실적 검토 [15차 실사] ▶ 자회사 주식회사 소브 인터뷰 ▶ 관계회사 주식회사 일상의 감동 인터뷰 [16차 실사] ▶ 상장예비심사신청서 5차 draft 검토 및 수정사항 리뷰 ~ [17차 실사] ▶ 상장예비심사신청서 작성 점검 ▶ Due-Diligence 체크리스트 확인 ▶ 상장예비심사신청서 첨부서류 준비 ~ [상장예비심사신청서 작성 완료] ▶ 공모희망가액 범위 협의 ▶ 상장예비심사신청서 첨부서류 준비 [인수위원회 개최] ▶ 공모희망가액 범위 확정 [상장예비심사신청서 제출] [상장예비심사 대응]▶ 상장예비심사청구서 제출 이후 주요 변경사항 검토 ▶ 2022년 3분기 실적 가결산 등 확인 [코스닥시장본부 상장예비심사 승인] [증권신고서 제출을 위한 기업실사] ▶ 증권신고서 작성내용 실사, 투자위험요소 점검 ▶ 유사회사 검토 및 희망공모가액 확정 ▶ 증권신고서 제출 이후 일정 협의 [리스크관리 실무위원회 개최]▶ 장소: 키움증권㈜ 회의실▶ 참석자: 키움증권㈜ 리스크관리 위원▶ 내용1) 발행회사의 재무상황, 사업영역 등에 관한 분석2) 발행회사 상장공모의 총액인수 리스크에 관한 분석 [총액인수계약 체결] [증권신고서 제출] 3. 기업실사 결과 및 평가내용 가. 영업상황 (1) 시장의 규모 및 산업의 성장잠재력 1) 유아용품 시장 시장조사기관 IBIS World는 미국 유아용 제품 시장 규모를 2019년 86억 1,870만 달러 수준으로 추산하고 있으며, 연평균 6% 수준 성장하여 2024년에는 약 117억 달러 규모로 성장할 것으로 예측하고 있습니다. 특히 유아용 제품에서 잠재적으로 해가 될 수 있는 합성 성분에 대한 인식이 점차 커지면서 천연, 유기농 제품에 대한 수요가 늘고 있다고 분석하고 있습니다. 또한 미국 유아용품 시장은 온라인 판매의 성장세가 지속되는 동시에 '스마트', '프리미엄' 제품에 주목하고 있습니다. 최신 기술이 결합된 스마트 제품, 아이들이 사용한다는 측면에서 안전성과 깨끗하고 건강한 성분을 강조한 천연·유기농 등의 프리미엄 제품이 가장 크게 주목받고 있으며, 주요 소비자로 꼽힌 밀레니얼 세대의 특성으로 인해 이와 같은 트렌드는 지속될 것으로 예상됩니다. 시장조사기관 유로모니터에 따르면 중국 유아용 제품 시장 규모는 2019년 약 1,000억 달러 수준으로, 2010년부터 2019년까지 연평균 성장률 약 11.8%를 기록하였으며, 향후 이러한 증가 추세는 지속될 것으로 예상됩니다. 최근 중국은 자국 내 한 가구당 최대 3명의 자녀를 낳을 수 있게 하는 정책을 발표하였으며, 최근에는 젊은 부모 비중이 커짐에 따라 그들의 소비성향을 반영한 제품의 디자인 또한 중시되고 있고, 해외 브랜드 제품에 대한 신뢰도가 높기 때문에 해외 제품의 수입 또한 증가할 것으로 예상됩니다. 2) 유아매트 시장 동사가 영위하고 있는 유아용 매트 사업 시장 규모는 21년 기준 약 950백만 달러로 추산되고, 28년까지 약 1,491백만달러규모로 성장할 것으로 예상됩니다. 최근 미국 및 유럽 등 입식 생활로 인해 나무 목재, 세라믹 타일 등의 바닥재를 사용하는 국가 또한 어린이 사고의 방지와 관리 차원에서 카페트보다 매트를 선호하는 추세이며, 동남아, 인도 등 국가에서도 유아 안전과 위생에 대한 인식이 변화됨에 따라 매트에 대한 수요가 확대되고 있습니다. [글로벌 매트 소재별 시장 규모] (단위: 백만달러, %) 구분 PE PVC EVA 기타 합계 유아매트는 PVC(폴리염화비닐), PE(폴리에틸렌), PU(폴리우레탄), TPU(열가소성 폴리우레탄), EVA (에틸렌비닐아세테이트) 등의 소재를 단일 또는 혼합하여 제작하고 있습니다. 일반적으로 유아용 바닥매트는 PVC를 사용한 돗자리형 일반매트와 PE폼에 PU커버를 적용한 폴더매트로 구분되며 PVC 및 PE 소재를 사용하여 제작하고 있어 PVC 및 PE 소재 매트 시장 규모가 비교적 더 큰 편입니다. 3) 유아 스킨케어 시장 국내 화장품 시장에서 유아 스킨케어는 약 4.3%를 차지하고 있으며, 시장 규모 또한
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2015년부터 연평균 8.2%의 속도로 빠르게 성장하고 있습니다. 유아 스킨케어 시장은 성숙기에 진입한 화장품 산업 중에서도 고성장을 보이고 있는데, 소비자 니즈에 대한 업계의 다양한 캐릭터 제품 및 전문화ㆍ고기능성 제품 출시, 외국 브랜드의 국내 시장 진입 등의 요인에 의해 성장을 지속하고 있습니다. [화장품 유형별 시장 규모] (단위: 백만달러, %) 유형 2015년 2016년 2017년 2018년 2019년 YoY 시장규모 비중 스킨 케어 색조 화장품 헤어 케어 자외선차단제 영유아 기타 합계 2000년대 초반까지만 하더라도 영유아 화장품 시장은 Johnson Johnson으로 대표되는 베이비로션과 베이비파우더가 주를 이루었으며, 대기업의 시장진출도 미미한 상황이었습니다. 2010년에 들어 유해 성분에 대한 경각심, 미세먼지, 대기오염 등으로 인해 피부 고민을 호소하는 사람들이 증가하면서 영유아 전용 화장품 시장이 개화되었으며, 화장품을 고를 때 성분을 하나하나 따지는 체크슈머(확인check+소비자consumer)가 새로운 화장품 소비의 새로운 트렌드로 부상하면서 더욱 본격화되었습니다. 영유아의 피부는 성인에 비해 외부 환경에 취약하고 예민하다 보니 유아용 제품에 대한 부모들의 경각심은 한층 더 높아지게 되었고, 국내 화장품 업계는 직접적인 소비자인 부모들의 기준에 맞추어 저자극, 천연 성분 등을 내세운 유아용 화장품 라인을 강화했습니다. 이와 더불어 맞벌이 부부가 증가하여 소득수준이 전반적이 향상되고 있으나 가구당 자녀수가 급속히 감소하고 있어 자녀에 대한 투자비용이 높아지면서 유아 스킨케어 제품은 기능성이 다양해지고 고급화되는 추세이며, 유아용 화장품이라는 전문 카테고리가 생성됨에 따라 시장은 더욱 확대될 것으로 예상됩니다. (2) 시장경쟁 상황 국내 유아용품 시장은 각 세부항목별로 시장인 분할되어 형성되어 있으며 대기업 보다는 중소기업 위주로 경쟁체제가 형성되어 있습니다. 특히, 유아용품업체들은 각사가 주력으로 영위하는 품목 위주로 사업을 영위하고 있어 업체들의 절대 매출 규모가 크지 않고, 각 품목별로 시장을 선점한 소수의 업체들이 대부분을 점유하고 있는 구조입니다. 국내 유아용품 시장은 유독 대기업의 진출이 어렵습니다. 특히, 유아매트 시장은 고관여 제품군으로 고객 니즈를 빠르게 반영해야 하는 환경으로 유명 대기업일지라도 단기간의 브랜딩을 통해 매출을 일으키기는 어려운 구조입니다. 단기간에 성과를 내야하는 대기업의 특성상 브랜딩을 할 수 있는 시간적인 여유가 부족한 점과 다양한 구성과 카테고리 확장의 어려움 등이 유아용품 시장에 대기업이 진입하기 어려운 이유입니다. 한 예로 학생가구로 유명한 한샘의 유아매트 출시는 2017년 출시 후 3년을 채 버티지 못하고 시장에서 사라졌습니다. 다양한 고객층과 오프라인 매장, 온라인 전문몰까지 갖추었음에도 불구하고 전문성 부족과 고객 니즈를 빠르게 반영하지 못한 이유로 시장에서 자리잡지 못한 것으로 분석하고 있습니다. 따라서 동사의 주력 품목인 놀이방매트 및 유아가구 역시 유아용 제품에 특화된 중소기업이 경쟁하고 있으며 최근 코로나19로 인한 경기 침체 속에서도 '유아용 매트'는 오히려 인기를 높여가며, 시장이 확대되고 있습니다. 오랜 시간 끊임없이 이슈가 되고 있는 층간 소음 해결 방안으로 유아용 매트가 조명되면서 아이가 있는 가정에서는 육아 필수 제품이 되었고 매트는 보통 0세부터 대략 10세 전후까지 사용을 하고 있어 출산율은 감소하고 있음에도 불구하고 매트 수요는 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다. 더욱이 국토교통부는 지난 8월 23일 공동주택 층간소음 기준을 강화하는 '공동주택 층간소음의 범위 및 기준에 관한 규칙 개정안'을 발표하여 기존보다 4데시벨(dB) 낮춘 층간소음 기준이 적용됨에 따라 향후 매트 시장의 성장은 지속될 것으로 예상됩니다. 유아 스킨케어 시장은 화장품 제조사, 제약회사는 물론 OEM, ODM 생산이 용이하여 미디어커머스 회사까지 경쟁에 뛰어들고 있습니다. 대체적으로 천연, 비건, 유기농 등의 성분 중심으로 제품을 내세우고 있으며,
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브랜드가 증가함에 따라 점점 더 제품군의 수가 증가하고, 기능성 중심의 제품이 증가하고 있는 추세입니다. (3) 매출 현황 1) 매출의 우량도 (단위: 백만원) 구분 2019년 2020년 2021년 2022년 3분기 매출액 수출금액 (비중) 거래업체 수 기말 매출채권 (6개월 이상 채권) 부도금액 (업체수) 매출총이익률 동사의 대부분의 매출은 놀이방 매트, 유아가구, 스킨케어 등 제품 판매로부터 발생하고 있으며, 그 외 G7 커피 등의 상품 매출 및 기타 매출이 일부 존재합니다. 지속적인 신규 브랜드 런칭 및 자사몰의 안정적 운영을 통해 동사의 매출액은 2019년 153억원에서 2022년 연환산 기준 약 273억원 수준으로 꾸준히 상승하는 추세를 보이고 있습니다. D2C 판매가 기본 판매 정책인 특성 상 동사의 매출처는 다수의 개인 및 쿠팡과 같은 일부 B2B 거래처로 구성되어 있으며, 국내 매출 비중은 약 80% 내외 수준으로 대부분의 매출이 국내에서 발생하고 있습니다. 자사몰을 비롯하여 네이버 스마트스토어 등을 통해 불필요한 유통단계를 제거하고 소비자에게 직접 판매할 수 있는 판매구조를 기반으로 안정적인 매출을 시현할 수 있어 주요 매출처의 리스크는 낮은 편입니다. 해외 주요 고객사는 중국의 YANBIAN HUANXUAN TRADING으로 최근 3년간 연도별 매출이 20억 이상 발생하며 전체 수출 금액의 약 70% 비중을 차지하여 해외 매출의 안정성 역시 확보한 것으로 판단됩니다. 동사는 향후 자사몰의 안정적인 운영 및 지속적인 신규 브랜드 런칭을 통한 제품 다양화, 확고한 브랜드 인지도 확보를 통한 해외매출 확장에 따른 지속적인 매출성장이 예상됩니다. [매출채권 연령분석 및 대손충당금 설정 현황] (단위: 천원) 구분 3월 미만 3~6월 6~12월 1년 이상 매출채권 잔액 대손충당금 설정액 2019년 2020년 2021년 2022년 3분기 주1. 동사는 일반적으로 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하고 있으며, 1년 이상 매출채권에 대해 100% 대손충당금을 설정하고 있습니다. 동사는 D2C 판매가 기본 판매 정책인 특성상 고객사 수가 많음에도 불구하고 매출채권은 대부분 3개월 미만의 단기 매출채권으로 구성되어 있습니다. 매출채권 회수는 일반적으로 3개월내 이루어지고 있으며 기중 회수가 완료되고 있습니다. 동사는 일반적으로 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하고 있으며, 1년 이상 매출채권에 대해 100% 대손충당금을 설정하고 있습니다. 또한 장기체화된 매출채권에 대하여 영업 부서를 통하여 회수를 요청하는 등 체계적인 채권관리를 수행하고 있는 것으로 파악됩니다. 현재 동사가 설정하고 있는 대손충당금은 매출채권 잔액 대비 낮은 수준이며, 대부분의 매출채권이 3개월 이내 회수되는 것을 고려하였을때, 동사의 채권 회수율은 양호하다고 판단됩니다. 2) 수익성 (단위: 백만원) 구분 2019년 2020년 2021년 2022년 3분기 매출액 매출원가 (매출원가율) 판관비 영업이익 (영업이익률) 당기순이익 동사의 매출액은 최근 3년간 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며, 신규 브랜드 런칭 등으로 2021년 최대 실적을 기록하는 등 견조한 성장세를 보이고 있습니다. 다만, 코로나19 영향으로 인한 원재료 및 부대비용 상승으로 인해 2021년 상승세는 전년대비 다소 둔화되었으나, 수익성이 우수한 제품 매출 증가에 따라 수익성 지표는 지속적으로 개선되고 있으며, 비경상적 비용이 발생하지 않음에 따라 향후 안정적인 수익성 유지가 가능할 것으로 판단됩니다. 동사는 향후 자사몰의 안정적인 운영 및 지속적인 신규 브랜드 런칭을 통한 제품 다양화, 확고한 브랜드 인지도 확보를 통한 해외매출 확장에 따른 지속적인 매출성장이 예상되며, 이에 따른 이익률 또한 높아질 것으로 전망되어 안정적인 이익확보가 가능할 것으로 판단됩니다. 나. 기술력 (1) 기술의 완성도 동사는 독립적으로 탈부착이 가능한 층간소음 방지매트, 접이식 매트, 진동 및 소음방지용
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폴더블 셀프시공매트, 퍼즐매트 등 유아용 매트 관련 기술 및 형태 변환이 가능한 베이비룸/범퍼침대용 유아용 조립식 울타리 등 유아가구 관련 기술을 보유하고 있습니다. 동사는 설립부터 육아용품과 서비스 혁신을 통해 아이를 좀 더 편하고 안전하게 키울 수 있는 환경을 만드는데 기여하고자 아기와 엄마에 최적화 된 제품을 GGUMBI, LICOCO, Organic ground, MIMIRU, FAMIYA 등의 브랜드를 통해 제공하고 있습니다. 제품을 기획하고 개발함에 있어 엄마들이 중요하게 여기는 가치를 찾아 반영하고 고객의 불편 요소를 제품 구조를 통하여 해결하는 '구조 디자인'에 기인한 제품력이 당사의 핵심 경쟁력으로 이를 기반으로 지속적으로 성장하고 있습니다. 동사의 제품은 놀이방 매트뿐만이 아닌 유아용 침구류 및 가구, 스킨케어, 세제, 반려동물 용품 등으로 구성되어 있으며, 한국소비자 만족지수 8년 연속 1위를 기록하며 지속적인 매출 성장을 이루어내는 등 동사의 기술은 시장과 고객들에게 인정받고 있습니다. 더 나아가, 동사는 지속적인 기술개발을 통해 새로운 제품을 출시할 예정에 있으며, 전반적인 유아용품 시장에서 꾸준한 사업영역 확대를 통해 다양한 가치있는 제품을 제공하며 해외 시장으로의 확대 또한 계획하고 있습니다. 상기와 같은 기술적인 우위와 동사 매출의 지속적인 증가 추이 및 고객과의 지속적인 신뢰를 유지하고 있는 점을 감안시 동사의 기술 완성도는 우수한 수준으로 판단됩니다. (2) 기술의 경쟁우위도 독립적으로 탈부착이 가능한 층간소음 방지매트, 접이식 매트, 진동 및 소음방지용 폴더블 셀프시공매트, 퍼즐매트 등 유아용 매트 제품 및 형태 변환이 가능한 베이비룸/범퍼침대용 유아용 조립식 울타리 등의 유아가구 제품은 동사가 자체적으로 개발한 독자적인 구조 디자인을 바탕으로 만들어진 제품이며, 만족지수 8년 연속 1위를 차지하는 등 동사의 기술은 시장과 고객들에게 인정받고 있습니다. 동사가 개발하여 출시한 제품은 동사만의 기술을 바탕으로 독자적인 구조 디자인 및 기능성이 부여된 차별화된 제품이며 지속적인 연구개발을 통해 신기술을 접목시킨 신제품 개발을 확대해 나가는 등 동사만이 가진 기술은 타사대비 차별점 및 경쟁우위를 가지고 있습니다. ◎:우수/●:동등/○:미약 보유기술 경쟁사 대비 비교 내용 매트 TPU매트 ◎ [특허등록] 독립적으로 탈부착이 가능한 층간소음 방지매트 - 매트와 매트가 끼워지는 별도의 클립부를 두어 매트가 독립적으로 상하좌우 방향으로 연속 조립되어 시공되며, 이러한 형상을 통해 필요에 따라 매트를 독립적으로 탈부착이 가능하여 매트들 간의 결합이 용이한 효과가 있음 - 매트 연결부위에는 클립부가 배치되어 복수의 매트 사이의 연 결부위로 유입된 이물질이 바닥으로 침투되는 것을 방지하고 이를 통해 오염이나 곰팡이의 발생을 예방할 수 있는 효과가 있음 - 이물받이 홀 구조의 십자형 커넥터로 매트사이 틈새 없이 단단하게 잡아주어 이물이 들어가는 것을 방지함 - 매트와 바닥면을 격자형태로 고정해주어 바닥면에서의 밀림 현상 방지함 - 층간소음 85% 저감효과 입증 원피스매트 ◎ [특허] 접이식 매트(FOLDING MAT) - 일반적인 아파트의 엘리베이터 내부 높이는 2.5m 정도로 형성되는데, 거실 전체를 깔기 위한 매트의 사이즈는 이보다 훨씬 크기 때문에 큰 사이즈의 매트는 택배 발송에 있어서 제한이 있고, 또한 전문 시공팀이 시공하여 고액의 설치 비용이 발생할 수 있는데 이러한 문제를 해결한 설치 및 배송이 용이한 접이식 매트임 - 2단으로 적층이 되는 쿠션재가 삽입된 폴딩이 가능한 접이식매트 제작 기술로 전문가가 아닌 일반 사용자가 직접 설치하기 용이하고, 배송 받기 편리한 접이식 매트를 제공하고 주거공간의 층고 이상 사이즈 제작이 가능함 폴더블 셀프 시공매트 ◎ [특허] 진동 및 소음방지용 대형매트 - 대형 매트를 보관 및 이동이 가능하도록 접힘부가 구비되며 별도의 나이프공정을 통해 상기 절개부를 형성하고 상면층이 접힐수 있도록 지지하는 지지부가 구비되어 있음 - 중간층은 박막필름이면서 상기
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박막필름에 흠집이 생기 더라도 상기 그물망 형태로 연결된 끈에 의해 흠집이 확장되는 것을 방지하는 구조임 - 설치가 간편할 뿐만 아니라 접어 보관할 수 있어 휴대가 용이한 구조를 가지며, 내구성이 우수한 진동 및 소음방지용 대형매트를 제작할 수 있음 베이비룸 베이비룸+범퍼침대 ◎ [특허] 유아용 조립식 울타리 - 유아용 매트의 주변에 복수의 울타리 부재가 연결되어 설치됨으로써 조립 후에는 다양한 크기의 분리된 공간을 구성할 수 있음 - 유아용 매트의 일측단에 형성된 고정끈을 상기 울타리부재에 고정함으로써 보다 견고하고 안정적으로 울타리를 형성할 수 있는 유아용 조립식 울타리임 - 매트의 크기에 따라 조립식 울타리가 형성하는 공간의 크기를 용이하게 조절할 수 있으며 매트의 주변에 형성된 조립식 울타리가 매트의 일측단에 구비된 고정끈에 의해 고정됨으로써 유동되지 않고 보다 견고하게 고정될 수 있음 - 유아용 조립식 울타리의 울타리부재가 용이하게 착 탈할 수 있게 구성될 뿐만 아니라 일면이 위치한 울타리부재가 벽체에 안정적으로 고정될 수 있게 마련됨으로써 울타리부재를 적게 소요하면서도 분리된 공간을 형성할 수 있는 효과가 있음 우드 베이비룸 ◎ [특허] 형태 변환이 가능한 조립식 울타리 - 코너 영역에 배치된 코너체결부재와 울타리가드의 양끝단에 배치되는 가드 체결부재를 통해 견고하게 체결되며, 코너체결 부재에 위치가 서로 다른 다수개의 타공점을 구비하여 유아침대, 침대가드 등으로 형태 변환이 가능한 조립식 울타리에 관한 것임 - 울타리가드의 양 끝단에 배치되는 가드 체결부재와 코너영역에 배치되는 코너 체결부재를 통해 별도의 조인트를 사용하지 않고 견고하게 체결이 가능함 - 코너 체결부재에 위치가 서로 다른 다수개의 타공점을 구비하여 유아의 성장 주기에 따라 조립식 울타리, 유아침대, 침대가드 등으로 형태 변환하여 사용함으로써 사용 기간을 연장하는 효과가 있음 슬리퍼 소음방지 슬리퍼 ◎ [특허등록] 독립적으로 탈부착이 가능한 층간소음 방지매트 - 유아의 경우에는 보행과 관련하여 주의를 요하기에는 아직 미성숙하므로, 뛰어다니는 등의 행동으로 인해 바닥 충격음이 더 크게 발생할 수 있고 성인의 경우도 마찬가지로, 조금만 부주의하게 걷는 경 우 바닥 충격음은 얼마든지 발생될 수 있음 - 이러한 보행에 의해 발생하는 바닥 충격음이 최소화될 수 있도록 층간 소음을 방지할 수 있는 슬리퍼에 대한 것임 - 슬리퍼는 사용자의 발에 착용되어 층간 소음을 방지할 수 있고 바닥부는 적어도 하나의 레이어를 포함하며 소음저감 레이어는 사용자에 의해 발생한 경량 충격음 및 중량 충격음은 충격음을 흡수하기 위한 최적의 재질로 형성하였음 - 층간소음 매트의 소재로 활용되는 PE폼과 고밀도 우레탄폼을 내장재로 사용하여 층간소음을 효과적으로 방지할 수 있음 [지적재산권 보유 현황] 구분 특허권 디자인 실용신안 상표 저작권 국내 해외 합계 국내 해외 합계 국내 국내 해외 국내 등록 출원 합계 (3) 연구인력의 수준 증권신고서 제출일 현재 동사의 연구인력은 총 14명이며 전문성과 경력을 확보한 인력으로 구성되어 있습니다. [주요 연구개발인력 현황] 직위 성명 담당 업무 주요경력 연구실적 부대표 최진희 연구소장 - 사사프라스 대표이사 - 꿈비 공동대표이사 - ㈜꿈비 연구소장 - 북유럽풍 인디언텐트 개발 - 유아 변신 범퍼침대 개발 - 변신형 놀이방 매트 개발 - 클린 롤구조 유아 놀이방매트 개발 - 이물받이 적용 TPU매트 층간소음매트 개발 및 특허 등록 - 제 3대 세계디자인 어워드 석권(IDEA, reddot, iF 디자인어워드) - 굿디자인 어워드 선정 이사 신영숙 제품개발 - ㈜쁘띠꼬쑝 - 해피랜드F - ㈜아가방앤컴퍼니 - ㈜티엘 - ㈜꿈비 연구소 - 출산용품 및 유아 섬유공산품 개발(젖병, 유축기, 유아 이불, 블랭킷 외) - 기능성 유아 아웃도어 제품 개발(아기띠, 보행기, 유모차, 카시트외 발육용품) - 유아 시즌용품 개발(모자, 신발, 양말 외 유아용품) - 기능성 소재 유아 내의 및 원마일웨어 개발 - 유아 브랜드 '에뜨와', '엘르뿌뽕'
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외 브랜딩 및 리뉴얼 런칭 진행 - '디즈니' 및 캐릭터 라이선스브랜드 - 언더웨어 개발 및 홈쇼핑 기획 - 베이비룸 호환 체압분산 폼매트리스 개발 - 산후조리 토퍼 개발 - 유아 층간소음방지 폴더블매트 개발/특허 등록 - 고객 맞춤 원피스매트 개발 및 특허 등록 시니어 오연지 디자인 - 후지유통㈜ - 선인기획 - ㈜슈플레이코리아 - ㈜수컨텐츠랩 - ㈜꿈비 연구소 - 홈페이지 기획 및 디자인 - 상세페이지 기획 및 디자인 - 프로모션 기획 및 디자인 - 쇼핑몰 솔루션 구축 - 브로셔 및 제안서 디자인 - 영상 컨텐츠 기획 - 사진 및 영상 촬영 - 사진 보정 및 복원 시니어 최용희 디자인 - ㈜쥬비스다이어트 - ㈜꿈비 연구소 - PC/M 홈페이지 디자인 - ERP 페이지 디자인 - 제안서 디자인 - 상품 상세페이지 디자인 - 프로모션 / 이벤트 디자인 - 체험단 페이지 디자인 - SNS 카드 뉴스 디자인 시니어 전하영 제품개발 - 웰크론 - ㈜꿈비 연구소 - 세사리빙 성인 침구류 런칭 - 세사키즈 브랜드 런칭 진행 - 성인 침구류 [화혼] 굿디자인어워드 우수디자인 선정 - 기능성 알러지케어 성인 침구류 개발 - 유아 베이비룸 호환용 쿠션가드 개발 시니어 임주희 디자인 - ㈜베른하우스 - 나눔아이씨티㈜ - ㈜꿈비 연구소 - 경기도청 사이트 리뉴얼 및 유지보수 - 상품 상세페이지 디자인 - 프로모션 / 이벤트 디자인 - 체험단 페이지 디자인 - SNS 카드 뉴스 디자인 - 브로셔 및 제안서 디자인 [주요 연구개발인력 구성] 학력 박사 석사 학사 기타 인원수 9명 5명 (4) 기술의 상용화 경쟁력 동사는 설립 이후 독립적으로 탈부착이 가능한 층간소음 방지매트, 접이식 매트, 진동 및 소음방지용 폴더블 셀프시공매트, 퍼즐매트 등 유아용 매트 제품 및 형태 변환이 가능한 베이비룸/범퍼침대용 유아용 조립식 울타리 등의 유아가구 제품은 동사가 자체적으로 개발한 독자적인 구조 디자인을 바탕으로 상용화된 제품이며, 만족지수 8년 연속 1위를 기록하며 지속적인 매출 성장을 이루어내는 등 동사의 기술은 시장과 고객들에게 인정받고 있습니다. 동사의 제품은 놀이방 매트뿐만이 아닌 유아용 침구류 및 가구, 스킨케어, 세제, 반려동물 용품 등으로 구성되어 있는 등 현재 전반적인 유아용품 시장 여러 분야에서 다양한 상용화 실적을 보유하고 있습니다. 또한 동사는 지속적인 기술개발을 통해 새로운 제품을 출시할 예정에 있으며, 유아용품 시장에서 꾸준한 사업영역 확대를 통해 다양한 가치있는 제품을 제공하며 해외 시장으로의 확대 또한 계획하고 있습니다. 동사는 아래의 개발현황 이외에도 추가적인 기술 개발에 집중하고 있으며, 동사의 축적된 노하우와 보유 기술을 기반으로 한 기술의 상용화 경쟁력은 충분한 것으로 판단됩니다. 개발과제 연구결과 및 기대효과 상용화 여부 신생아~유아까지 사용 가능한 형태변환 올인원 원목가구 - 모듈을 활용하여 아이의 성장 연령에 맞게 변형하여 사용할 수 있는 유아가구 - 조립 자율도가 높은 모듈을 활용하여 사용자가 원하는 목적에 맞게 신생아 침대부터 패밀리침형 침대, 책상까지 다양한 형태로 커스텀하여 활용 가능한 다기능 제품 - 모든 유아가구가 사용기간 한정되어 있어 소비자에게 구매비용의 부담을 유발하고 자원의 낭비를 초래한다는 문제점이 있었으며 견고하게 조립 되지않아 사고가 발생하는 등의 문제를 해결하고자 모듈 구조를 채택하였음 - 좌우 체결방식 모듈구조는 견고하게 조립되어 안전사고를 예방하고 코너 체결부재에 위치가 서로 다른 다수개의 타공점을 구비하여 형태 변환이 가능하게 함으로써 사용주기가 길어지고 유아가구의 사용주기가 짧은 단점을 해결함 - 조립부속품의 종류를 간결하여 볼트, 넛트만으로 손쉽게 조립이 가능하고 좌우 결합 방식으로 더욱 견고하게 조립되어 안전성을 확보하였음 - 올인원 유아 원목가구를 통해 변형된 원목 베이비룸의 내부사이즈에 꼭 맞는 다수의 층간소음 방지 매트 제품군을 개발하였음 - 원목 베이비룸과 매트를 함께 사용하면 안전확보 및 층간소음 방지하는데 더욱 효과적임 올스타 원목 베이비룸(변신 원목
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베이비룸) 한쪽방향으로 접을 수 있는 접이식 매트의 개발 - 한쪽 방향으로 접는 롤구조 접이식 매트로 사이즈 확장성이 높아 다양한 크기 및 형태로 제약없이 제품 제작이 가능 - 롤 구조로 주거공간의 크기와 상관없이 고객이 원하는 사이즈로 커스터마이징 가능 - 꿈비만의 특화된 롤구조는 청소 및 보관이 용이하여 사용자 편이성을 제공하고 곰팡이 저항성 시험을 통한 곰팡이 서식 방지 및 항균 효과를 검증하였음 - 클린 롤구조 접이식매트는 총 22건의 디자인특허 등록을 완료하였음 - 자사뿐만 아니라 타사 제품과의 호환성을 높이고 사이즈 확대 및 컬러 라인업 확장으로 다양한 상품 출시가 가능함 - 실용성, 안전성 모두 갖춘 아이템으로 범퍼침대, 베이비룸 등을 호환하여 꿈비 대표 제품으로 사업성 극대화 및 카테고리 확장에도 크게 기여 양면이중코팅 클린롤매트 먼지 걱정 없이 다양한 활용이 가능한 범퍼침대 개발 - 특허등록된 클린 롤구조를 활용하여 먼지가 끼지 않는 청소가 간편한 구조로 설계하였음 - 6가지 ①침대 ②놀이방매트 ③패밀리소파 ④아기소파 ⑤아기테이블 ⑥베이비룸로 변형하여 사용 가능하도록 설계하여 아이의 연령에 따라 필요한 제품으로 변형해서 사용할 수 있도록 하였음 - 기존 유아만 사용 가능했던 범퍼침대 사이즈를 부모도 함께 사용 가능하도록 설계를 변경하였고 베이비룸과의 완벽 호환으로 활용성을 더욱 더 극대화함 - 유해물질인 본드나 접착제를 사용하지 않는 열 압축 방식 13중 무가교폼을 사용하였으며, 폼 내부의 에어셀이 촘촘하게 자리 잡아 복원력이 우수하며 충격 흡수에 탁월한 초고밀도의 PE폼으로 층간 소음 완화와 폼 꺼짐 현상을 최소화하였음 - 꿈비의 다양한 제품과 결합하여 사용할 수 있도록 설계하여 연계상품 판매 활성화 촉매제 역할을 할 수 있을 것으로 기대함 먼지 걱정 없는 클린범퍼침대 바닥면 손상을 최소화히고 통풍이 잘되는 이물방지 기능이 강화된 퍼즐매트 개발 - 기존의 TPU매트는 고객이 직접 설치하기 어려운 구조로 별도의 설치비용이 발생하였고 바닥면에 밀착하여 부착되는 형태로서 통풍이 어렵고 매트이 연결부위로 이물질이나 액체가 스며들어갈 경우 매트를 분리하고 환기시키기 어려운 구조로 이러한 문제점을 해결 될 수 있도록 설계 하였음 - 상하좌우 방향으로 연속 조립되어 시공되며, 이러한 형상을 통해 필요에 따라 매트를 독립적으로 탈부착이 가능하도록 하였음 - 십자형태의 상하 이중결합방식 커넥터는 매트와 매트 사이를 견고하게 잡아주어 매트 연결부위의 틈새를 통해 스며들어간 액체 및 이물질에 대한 바닥면의 오염이나 곰팡이의 발생을 방지할 수 있는 결합구조임 - 꿈비만의 특허 및 디자인 등록된 십자클립 구조로 매트 벌어짐을 방지하여 생활 방수는 물론, 이물질 침투로 인한 바닥오염 위험을 확실하게 방지함 - 고밀도PU폼, 디자인 필름, TPU원단 3중 구조층으로 프리미엄 안심 소재 TPU로 제작하여, 어린이의 안전까지 고려하였고 고객이 손쉽게 셀프시공 가능하도록설계 하였음 TPU 워터가드 퍼즐매트 IoT 앱연동 시스템 장난감 살균기 개발 - 오랜 기간 지속되고 있는 코로나로 지쳐 있는 고객들에게 알맞은 제품을 개발하고자, 정부지원사업을 통하여 개발기간 총 3년동안 살균, 수납, 정리를 한번에 해결할 수 있는 제품을 개발하였음 - 꿈비 장난감 살균기의 살균력은 국내 인증기관을 통해 실험한 결과로 일상 생활에서 쉽게 노출될 수 있는 5대균 (대장균/녹농균/비브리오균/황색포도상구균/연쇄상구균)등 눈에 보이지 않는 유해 세균의 DNA까지 99.99% 강력한 살균력 검증함 - 아이들의 안전사고를 예방할 수 있도록 아이들이 안전까지 고려한 근접센서 및 기울기 센서 설계로 UV- C LED 빛이 직접 노출되지 않도록 하였음 - UV- C LED 16개를 장착하여 강력한 출력량으로 확실한 살균력을 보여줄 수 있는 제품을 개발하였으며, 분리가 가능한 모듈 설계로 보조배터리를 호환하여 별도 사용이 가능하도록 설계하였음 - 국내 동급 최대 대용량 살균기 제품이며 적층구조 설계로 용량 증설이 가능하도록 설계하였음 - 레고 등 작은
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장난감까지 정밀하게 살균할 수 장남감 살균함은 살균과 수납을 한번에 해결하여 사용성을 높였으며 높이가 낮고 칸막이가 적용된 구조설계로 집중살균이 가능 하도록 하였음 - IoT 앱연동 시스템을 적용하여 '꿈비 박스' 어플리케이션을 통해 시간, 장소와 관계없이 99.99% 강력하고 확실한 살균이 가능하고 나의 살균 정보를 데이터를 주간, 월간, 연간, 재질 별로 보여주는 기능이 있어 꿈비 장난감 살균기 사용 현황을 한눈에 확인할 수 있음 꿈비 장난감 살균기 다. 성장성 (1) 기업 성장전략 동사 박영건 대표이사는 경영학을 전공하였으며, 육아용품과 서비스 혁신을 통해 아이를 좀 더 편하고 안전하게 키울 수 있는 환경을 만드는데 기여하고자 2014년 동사를 설립하였습니다. 동사는 아기와 엄마에 최적화 된 제품을 GGUMBI, LICOCO, Organic ground, MIMIRU, FAMIYA 등의 브랜드를 통해 제공하고 있습니다. 제품을 기획하고 개발함에 있어 엄마들이 중요하게 여기는 가치를 찾아 반영하고 고객의 불편 요소를 제품 구조를 통하여 해결하는 '구조 디자인'에 기인한 제품력이 당사의 핵심 경쟁력으로 이를 기반으로 지속적으로 성장하고 있습니다. 동사의 제품은 놀이방 매트뿐만이 아닌 유아용 침구류 및 가구, 스킨케어, 세제, 반려동물 용품 등으로 구성되어 있으며, 한국소비자 만족지수 8년 연속 1위를 기록하며 지속적인 매출 성장을 이루어내는 등 동사의 기술은 시장과 고객들에게 인정받고 있습니다. 더 나아가, 동사는 지속적인 기술개발을 통해 새로운 제품을 출시할 예정에 있으며, 전반적인 유아용품 시장에서 꾸준한 사업영역 확대를 통해 다양한 가치있는 제품을 제공하며 해외 시장으로의 확대 또한 계획하고 있습니다. 상기와 같은 회사의 영업 및 신규 사업전략 기반으로 판단시 동사의 지속적인 매출 확대 및 수익 성장이 가능할 것으로 전망됩니다. (2) 향후 성장을 위한 사업계획 동사의 제품은 놀이방 매트, 유아용 침구류 및 가구, 스킨케어, 세제, 반려동물 용품 등으로 구성되어 있습니다. 동사는 더 나아가 소형가전으로 카테고리 확장 및 토탈 육아용품 시장으로 범위 확장을 목표로 연구개발에 주력하고 있습니다. 현재 진행중인 연구개발 품목으로 에어쿨라이너, 유아선풍기, 수유쿠션 등이 있으며, 동사는 지속적인 제품 다양화를 진행중에 있습니다. 동사는 설립시부터 국내 시장뿐만 아닌 해외 시장 진출을 위한 노력을 지속하였습니다. 특히, 지리적, 역사적으로 비슷한 문화권인 중국, 일본, 대만, 홍콩 등의 지역의 경우 주력 제품인 매트시장으로의 진입이 용이할 것으로 판단하여 국가별 전문유통업체 발굴 및 브랜드 인지도 확산에 주력하였습니다. 확고한 브랜드 인지도 구축시 기존 제품 이외에 유아용 스킨케어 등 다른 품목의 진입이 용이함에 따라 수출 품목 역시 놀이방 매트에서 가구, 스킨케어 제품으로 확대하고 있습니다. 수출지역도 중화권 및 일본 시장에서 탈피하여 한류열풍과 문화적 동질성이 강하고 한국제품에 대한 프리미엄이 있는 동남아시아 지역으로 확대하고 있으며, 최종적으로는 구매력이 높고 세계 최대의 온/오프라인 마켓을 확보한 북미 및 유럽시장 진출을 계획하고 있습니다. 동사는 현재 제품 생산을 외주가공을 통해 진행하고 있습니다. 동사는 매출이 지속적으로 증가함에 따라 외주 기반 생산의 내재화에 대한 니즈를 확인 하였으며, 스마트 공장 구축 등의 시설투자를 통해 자체 생산을 통환 원가 경쟁력 확보 및 품질 경쟁력 강화 등 향후 양적·질적 성장이 동반되는 방향으로 사업을 계획하고 있습니다. 또한 동사는 기존 유아용품 개발 및 판매를 통해 확보한 국내 이커머스 시장에서의 신뢰와 CS 시스템, 높은 품질, 팬덤 마케팅, 다양한 영업채널 등 경쟁력을 기반으로 신규 유통사업으로 사업영역을 확대하고 있습니다. 첫번째로 2014년 한국시장에 진출한 G7 커피의 국내 판매 성장을 위해 2021년 12월 업무협약을 체결하고 유통사업을 시작하였습니다. G7 한국지사는 매년 지속 성장을 시현하였으나 과거 협업을 진행한 기존 디스트리뷰터의 수동적이고 통제
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불가능한 가격 정책 등으로 성장 한계에 직면하게 되었습니다. 이에 ‘G7은 싼 커피’라는 국내 인식을 극복하기 위해 이커머스에 특화된 동사의 인프라를 통해 매출 성장과 더불어 G7커피 브랜드의 프리미엄화를 이끌어 내고자 업무협약을 진행하였고 향후 보다 체계적이고 고급화 된 G7커피의 브랜딩을 기대하고 있습니다. 두번째로 탁월한 품질과 정교한 디자인으로 유럽에서 인정받은 고이터는 동사 원목거실가구의 외주 제조사로 그동안 동사와의 거래를 통해 동사의 제품력과 판매력을 높이 평가하여 고이터의 한국 총판을 제안하게 되고 총판 계약을 체결하였습니다. 고이터는 프리미엄 유아 가구 브랜드로써 동사의 주요 고객층을 공략하여 2022년 4분기 하이체어를 시작으로 국내시장 진출을 계획하고 있습니다. 향후 고이터의 국내시장 유통 및 오프라인 전개 등 동사의 전통 마케팅 전략을 적극 활용하여 고이터의 고퀄리티 하이체어를 현재 국내시장에서 독식하고 있는 스토케를 대체할 수 있는 유아거실가구 브랜드로 육성할 계획입니다. (3) 사업의 확장 가능성 동사의 제품은 놀이방 매트뿐만이 아닌 유아용 침구류 및 가구, 스킨케어, 세제, 반려동물 용품 등으로 구성되어 있으며, 한국소비자 만족지수 8년 연속 1위를 기록하며 지속적인 매출 성장을 이루어내는 등 동사는 시장과 고객들에게 인정받고 있습니다. 동사는 브랜드 인지도를 지속적으로 넓혀가고 있으며, 이를 기반으로한 향후 전반적인 유아용품 시장에서 꾸준한 사업영역 확대를 통해 다양한 가치있는 제품 제공이 가능할 것으로 판단됩니다. 동사는 해외시장으로의 사업 확장을 계획하고 있으며, 지리적 및 역사적으로 비슷한 문화권인 중국, 일본, 대만, 홍콩 등은 주력 제품인 매트시장으로의 진입이 용이할 것으로 판단됩니다. 향후 해당 지역에서의 확고한 브랜드 인지도 구축시 기존 제품 이외에 유아용 스킨케어 등 다른 품목의 진입이 용이함에 따라 수출 품목 역시 놀이방 매트에서 가구, 스킨케어 제품으로 확대하고 있습니다. 한류열풍과 문화적 동질성이 강하고 한국제품에 대한 프리미엄이 있는 동남아시아 지역으로의 확대 또한 가능할 것으로 예상되며, 동사의 최종적인 목표는 구매력이 높고 세계 최대의 온/오프라인 마켓을 확보한 북미 및 유럽시장 시장 진출입니다. 동사는 상기와 같은 신규 제품 개발 및 점진적인 국내외 브랜드 인지도 확보를 기반으로 해외 사업의 확장을 계획하고 있으며, 이러한 사업 확장을 통한 동사의 지속적인 성장이 가능할 것으로 판단됩니다. 라. 재무상황 (1) 재무적 성장성 (단위 : 백만원) 구분 2019년 2020년 2021년 2022년 3분기 매출액 (증감율) 영업이익 (증감율) 1인당 부가가치 경상이익률 주1. 1인당 부가가치는 매출액을 임직원 수로 나누어 산출하였습니다. 주2. 증감율은 2022년 3분기 기준 매출 및 영업이익의 단순 연환산 기준으로 산출하였습니다. 동사는 지속적인 연구개발을 통한 신제품 출시 및 영업확대를 통해 매출성장을 기록하고 있습니다. 동사의 매출액은 최근 3년간 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며, 제품 다양화 및 안정적인 자사몰 운영 등을 통해 견조한 성장세를 보이고 있습니다. 향후에도 지속적인 신제품 출시 및 해외 매출 증대를 통해 동사의 매출 규모는 꾸준히 확대될 것으로 예상됩니다. 또한, 생산 내재화를 위한 생산라인 구축 및 자산 취득, 스마트 공장 구축 등의 시설투자를 계획하고 있으며, 이에 따른 원가 경쟁력 확보를 통한 수익성 개선이 예상됩니다. (2) 재무안정성 구분 2019년 2020년 2021년 2022년 3분기 업종평균 부채비율 자본의 잠식률 N/A N/A N/A N/A N/A 재고자산 회전율 8.5회 11.1회 11.3회 9.6회 8.7회 매출채권 회전율 29.8회 30.6회 30.9회 15.0회 8.3회 영업활동으로 인한 현금흐름 (백만원) N/A 특정인에 대한 자금의존 또는 자금대여(백만원) 대여 682 대여 712 N/A 주1. 별도 재무제표 기준이며, 업종평균은 한국은행에서 2022년 10월 발간한 "2021년 기업경영분석"의 "C32.
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가구"의 평균입니다. 매출 증가에 따른 안정적인 영업현금흐름 창출을 통해 유동비율 등의 안정성 관련 비율은 업종평균을 상회하고 있습니다. 다만, 2022년 3분기 기준의 영업활동으로 인한 현금흐름은 기중 금액으로 매출채권 및 미수금이 전기대비 크게 계상되어 (-) 현금흐름 금액으로 확인됩니다. 2019년도 본사 이전에 따른 시설 차입금 증가 등으로 인해 부채비율은 다소 상승하였으나, 이후 무상증자 및 우리사주청약 효과로 인해 부채비율은 감소하는 추세를 보이고 있으며 업종평균을 하회하고 있습니다. 매출채권은 다수의 매출처로 구성되어 있으나, 일부 1년 초과된 매출채권 이외에는 모두 정상 채권으로, 정해진 결재 주기에 맞춰 정상적으로 회수가 진행됨에 따라 매출채권 회전율은 일정한 수준이 유지되고 있습니다. 최근 1~2년 이내에 발생한 잔여 매출채권이 존재하지 않는 것을 고려하였을 때, 채권 회수율은 양호한 수준으로 판단됩니다. 재고자산은 상품, 제품, 원재료 등으로 구성되어 있으며, 동사는 1년간 무이동 재고 품목에 대해 100% 충당금을 설정하고 있고 재고품목별 순실현가치가 취득원가에 미달하는 경우 그 차이액에 대하여 평가충당금을 계상하고 있습니다. 재고자산 또한 회전율이 비교적 일정한 수준으로 유지되며 정상적으로 소진되고 있음에 따라 위험은 제한적인 것으로 판단됩니다. 이 외에 동사는 과거 임원에게 일부 자금을 대여한 내역이 있으나 증권신고서 제출일 현재 임원에 대한 대여금은 모두 회수 완료되었습니다, 2021년과 2022년 3분기 기준 자금 대여는 자회사인 소브와 우리사주조합에 대한 대여금으로 구성되어 있습니다. 소브의 경우 아직 매출이 손익 분기 수준에 도달하지 못함에 따라 일시적으로 운영자금에 대한 대여를 실시한 것으로 2023년부터 회수 가능할 것으로 예상됩니다. 우리사주조합에 대한 대여금은 우리사주조합원이 동사 지분 취득시 필요한 자금을 대여해 준것으로 인력 유지 및 복지 증진의 목적으로 대여를 실시하였습니다. 상기 대여는 이사회 승인, 계약 체결의 내부통제절차에 근거하여 진행되었으며 회수 가능성은 높은 수준으로 판단됩니다. 따라서 동사는 특정인에 대한 자금 의존 및 자금 대여로 인하여 동사의 재무안정성이 훼손될 우려는 낮은 편입니다. (3) 재무자료의 신뢰성 동사의 재무자료는 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 적정하게 표시하고 있어 신뢰성을 확보하고 있습니다. 동사는 금융감독원의 감사인 지정통보에 의해 신우회계법인과 지정감사 계약을 체결하였으며, 제13기(2021년)에 대하여 신우회계법인으로부터 감사를 수감하여 적정 감사의견을 받았습니다. 또한, 2022년 3분기 신우회계법인으로부터 재무제표를 검토받았습니다. 향후 외부감사인의 신규 선임시에도 독립성을 유지한 외부감사인을 선임할 예정입니다. 사업년도 감사인 감사의견 채택 회계기준 2019년 동현회계법인 한정 K-GAAP 2020년 동현회계법인 적정 K-IFRS 2021년 신우회계법인 적정 K-IFRS 2022년 3분기 신우회계법인 검토 K-IFRS 주1. 2019년 회계연도의 경우, 동사의 초도감사가 진행됨에 따라 기초 재고자산에 대한 재고실사에 입회하기 못하여 감사범위 제한으로 한정의견을 받았습니다 증권신고서 제출일 현재 외부감사인인 신우회계법인은 동사의 주식, 전환사채, 신주인수권부사채 등에 대해 투자하거나 감사인의 독립성을 저해할 수 있는 거래관계가 없으며, 동사와 외부감사인간 중요한 이해관계 역시 존재하지 않습니다. 또한 동사는 2021년 회계결산부터 K-IFRS를 도입하여, K-IFRS기준으로 회계처리를 위한 시스템을 구축하고 현재까지 운영중에 있습니다. 마. 경영환경 (1) CEO의 자질 동사 박영건 대표이사는 2001년 원광대학교 경영학 학사 학위를 취득하였고, 이후 ㈜코원에서 기획/영업팀장으로 경력을 쌓은 뒤 2013년 동사에 합류하여 현재까지 경영을 해오고 있고 있습니다. 육아용품과 서비스 혁신을 통해 아이를 좀 더 편하고 안전하게 키울 수 있는 환경을 만드는데 기여하는 것을 목표로 동사를 운영하고 있습니다. 아이와 엄마에게
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최적화된 동사만의 기술을 바탕으로 독자적인 구조 디자인 및 기능성이 부여된 차별화된 제품을 상용화하며 국가 사회 발전 공로를 인정받아 대한민국 무역진흥 국무총리 표창 및 글로벌강소기업 중소벤처기업부장관 표창을 수상하는 등 현재까지 회사를 성장시켜 왔습니다. 동사의 제품은 놀이방 매트뿐만이 아닌 유아용 침구류 및 가구, 스킨케어, 세제, 반려동물 용품 등으로 구성되어 있으며, 한국소비자 만족지수 8년 연속 1위를 기록하며 지속적인 매출 성장을 이루어내는 등 동사의 기술은 시장과 고객들에게 인정받고 있습니다. 더 나아가, 동사는 지속적인 기술개발을 통해 새로운 제품을 출시할 예정에 있으며, 전반적인 유아용품 시장에서 꾸준한 사업영역 확대를 통해 다양한 가치있는 제품을 제공하며 해외 시장으로의 확대 또한 계획하고 있습니다. 현재 동사는 오랜기간 사업을 영위해오면서 확보한 기술 및 노하우를 기반으로 시장내 높은 인지도 및 신뢰도를 확보하였습니다. 특히, 지속적인 고객 관리를 통한 브랜드 인지도 향상은 향후 동사의 영업에도 긍정적인 요소일 것으로 판단됩니다. 상기 사실을 종합해 볼 때 박영건 대표이사는 오랜기간 업계 경력을 통해 전문성을 확보한 경영자로서 동사의 주요 사업과 관련된 전문지식과 역량을 충분히 체득하고 있는 것으로 판단됩니다. (2) 인력 및 조직 경쟁력 증권신고서 제출일 현재 동사의 총 임직원 수는 80명(상근 등기 임원 포함)으로 관련분야에서 상당한 경력을 확보한 임직원들로 구성되어 있습니다. 동사는 조직을 적절하게 운용하여 매출의 성장과 이익의 극대화를 위해 노력하고 있으며, 핵심 경쟁력인 주요 연구개발인력의 관리 및 영입에 최선을 다하고 있습니다. 동사는 핵심인력 관리를 위한 방안으로 임직원에게 주식매수선택권 및 우리사주를 부여하였으며, 조직 구성원에게 비전 제시 및 동기부여를 제공하기 위해 노력하고 있습니다. 동사의 핵심인력 현황은 아래와 같습니다. 직책명 성 명 담당업무 약 력 대표이사 박영건 경영 총괄 - 원광대학교 경영학 학사 - ㈜코원 기획/영업팀장 - 꿈비 공동대표이사 - ㈜꿈비 대표이사 부대표 최진희 연구소장 - 홍익대학교 회화/산업디자인학 학사 - 사사프라스 대표이사 - 꿈비 공동대표이사 - ㈜꿈비 연구소장 - ㈜소브 사내이사 이사 박보선 경영혁신 본부장 - 오산대학교 세무회계학 학사 - 청호세무회계사무소 부장 - 에이스벤처캐피탈㈜ 팀장 - 한울회계법인 사무장 - 탑스리빙월드 부장 - 선진오토 부장 - 대호 부장 - ㈜꿈비 경영혁신본부장 이사 신영숙 연구개발 - 숭의여자대학교 응용미술학 학사 - ㈜쁘띠꼬쑝 용품디자인실 연구원 - 해피랜드F 용품디자인실 연구원 - ㈜아가방앤컴퍼니 용품디자인실 주임연구원 - 해피랜드F 용품디자인실 실장 - ㈜아가방앤컴퍼니 용품디자인실 실장 - 해피랜드F 용품기획실 실장 - ㈜티엘 아동기획실 실장 - ㈜꿈비 연구소 이사 (3) 경영의 투명성 및 안정성 동사의 주요한 의사결정은 박영건 대표이사를 포함하여 2명의 사내이사, 1명의 사외이사 및 독립적인 비상근 감사 1명으로 구성된 이사회와 주주로 구성되어 있는 주주총회에서 이루어지고 있습니다. 사외이사 및 비상근 감사는 최대주주 등을 비롯하여 동사 경영진과의 관계에서 독립성을 확보하고 있으며 이사회에 적극적으로 참석하여 주요한 의사결정 과정에 참여하고 동사 경영진의 견제 역할을 충실이 수행해왔으며, 향후에도 지속될 것으로 판단됩니다. 동사의 박영건 대표이사는 설립 초기 운영자금 지원 목적으로 회사와 차입거래가 있었으나 있으나 증권신고서 제출일 현재 전액 상환 완료된 상태이며 관련 규정, 이사회 승인 등 적절한 내부통제 절차를 통해 거래가 진행되었습니다. 이외에 동사와 부당한 거래를 한 사실, 기타 법규 위반 등으로 법적 제재를 받은 사실이 없습니다. 임원을 포함한 최대주주의 특수관계인도 동사와 부당한 거래를 한 사실이 없으며, 기타 경영의 투명성을 저해할 수 있다고 판단되는 사실이나 사건을 발견할 수 없었습니다. 또한 이사회 운영규정 등 상장법인에 준하는 수준의 내부통제 시스템을 갖추기 위한 규정을 정비하였고,
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특히 특수관계인에 대한 거래내역이나 업무무관 거래에 대하여 이사회 의결을 통해 결정할 수 있도록 적절한 내부통제시스템을 갖추고 있습니다.이러한 이사회, 감사 등의 지배구조와 내부통제시스템을 고려하면 동사의 경영 투명성은 적절한 수준으로 갖추어진 것으로 판단됩니다. 동사의 최대주주인 박영건 대표이사는 공모전 기준으로 35.2%(2,158,900주)의 지분을 보유하고 있으며, 동사의 최대주주 및 특수관계인의 지분은 공모 후 70.2%로 공모 이후에도 안정적인 경영권을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. [공모전후 지분구조] 구분 공모 전 공모 후 주식수 지분율 주식수 지분율 최대주주 등 1%이상 주주 76,612주 소액주주 230,942주 307,554주 공모 및 사모 인수 합계 (4) 경영의 독립성 동사의 최대주주인 박영건 대표이사는 공모 전 발행주식총수(6,128,930주) 중에서 2,158,900주 (공모 전 35.2%)를 보유하고 있으며, 특수관계인 지분을 포함할 경우 5,821,376주(지분율 95.0%)를 보유하고 있어 공모로 지분율이 감소하더라도 지배구조에 대한 위험이 발생할 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 더불어 동사의 이사회는 사내이사 2인, 사외이사 1인, 독립적인 비상근 감사 1명으로 균형있게 구성되어 있습니다. 동사의 주요 의사결정사항은 이사회를 통하여 진행하고 있으며, 상기 이사회에서 사외이사 및 감사가 적극적으로 참여하여 견제 역할을 충실히 수행하고 있습니다. 상기와 같이 최대주주의 안정성, 이사회의 독립성을 고려하면 동사의 경영 독립성은 보장되어 있는 것으로 판단됩니다. 바. 기타투자자보호 증권신고서 제출일 현재 대표주관회사인 키움증권은 동사의 주권을 상장하는 것이 투자자 보호 및 코스닥시장의 건전한 발전을 저해할 우려가 있다고 인정되는 사유가 없다고 판단됩니다. 증권신고서 제출일 현재까지 유상증자를 포함한 자본금 변동사항, 상장업무 관련 이해관계자의 주식투자 현황 등을 고려해 볼 때 경영안정성 및 주주이익이 침해될만한 사실을 발견할 수 없었습니다. 4. 공모가격에 대한 의견 가. 평가결과 대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜꿈비의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망 공모가격을 다음과 같이 제시하였습니다. 구 분 내 용 주당 희망 공모가격 확정 공모가격결정방법 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사와발행회사인 ㈜꿈비가 확정 공모가격을 결정할 예정입니다. 상기 표에서 제시한 희망 공모가격 범위는 ㈜꿈비의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 인하여 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜꿈비의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정 공모가격은 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사인 ㈜꿈비가 협의 후 최종 결정 예정입니다. 나. 공모가액의 산출방법(1) 평가모형의 개요 일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치평가법과 상대가치평가법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치평가법이 있으며, 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현 될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용, WACC : Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교회사와 비교하기 위해서는 비교회사의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가
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있습니다. 본질가치평가법은 2002년 8월「유가증권인수업무에 관한 규칙」개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치로 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나, 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 있으며, 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업 가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.상대가치 평가방법(PER, EV/EBITDA, PSR, PBR 등)은 주식시장에 분석대상기업와 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교/평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다. 그러나, 비교기업의 선정시 평가자의 주관 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가혹은 고평가)로 인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 여전히 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교대상 회사들이 우선적으로 일정한 재무적 요건을 충족하여야 하며 또한, 사업적, 기술적, 관련 시장의 성장성, 주력 제품군 등의 질적 측면에서 일정 부분 평가대상회사와 유사성을 갖고 있어야 합니다. (2) 평가모형의 선정 대표주관회사인 키움증권㈜는 금번 공모를 위한 ㈜꿈비의 주당가치를 평가함에 있어 주식시장에서 일반적으로 활용되고, 투자자가 상대적으로 이해하기 용이한 유가증권시장 또는 코스닥시장에 기상장된 유사회사를 이용한 상대가치 평가방법 중 하나인 P/E(PER) Valuation 방식을 적용하였습니다. [㈜꿈비 비교가치 산정시 PER 적용 사유] 적용 투자지표 투자지표의 적합성 PER PER(주가수익비율)는 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 비율로서 기업 수익력의 성장성, 위험 등의 측면이 총체적으로 반영되는 가장 일반적인 투자지표입니다.PER는 순이익 기준으로 비교가치를 산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라 개별기업 수익력의 성장성, 위험등을 반영하여 업종평균 대비 할증 또는 할인하여 적용할 수 있기 때문에, 동사와 같이 배당의 재원이 되는 수익성(주당순이익)이 중요한 회사의 경우 가치평가의 적합성을 내포하고 있어 적용하였습니다. [㈜꿈비 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유] 제외 투자지표 투자지표의 부적합성 PBR PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의경우 주로 사용되는 지표입니다.동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다. PSR PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다.PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다. EV/EBITDA EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과
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타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로써, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다. (3) 유사회사 선정 대표주관회사인 키움증권㈜는 동사의 업종, 사업, 재무 및 일반 유사성을 고려하여 ㈜시디즈, ㈜오하임아이엔티 ㈜퍼시스 총 3개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 유사회사로 선정하였으며, 상세 선정내역은 다음과 같습니다.최종 선정된 유사회사는 동사와 유사한 사업을 영위하고 있으나, 주요 사업 및 매출의 차이가 존재합니다. 또한 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다. (가) 유사회사 선정 요약 [유사회사 선정 기준] 구 분 선정기준 세부 검토기준 선정회사 1차 업종유사성 거래소 업종분류상 다음 중 하나에 속하는 상장회사- 가구 제조업(03-32-01) - 생활용품 도매업(07-46-04) - 기타 생활용품 소매업(07-47-05) 지누스, 시디즈, 현대리바트, 코아스, 듀오백, 퍼시스, 에이스침대, 에넥스, 청담글로벌, 더블유에스아이, 디와이디, 제로투세븐, 휠라홀딩스, 한국화장품, 제넨바이오, 한샘, ES큐브, 아가방컴퍼니, 골드퍼시픽, 국동, PN풍년, 삼천리자전거, 바른손, 한국가구, 윌비스, 모나미, 오하임아이엔티(총 27개사) 2차 사업유사성 가구 제조 및 판매를 영위할 것 또는 유아용품 관련 사업을 영위할 것 지누스, 시디즈, 현대리바트, 코아스, 듀오백, 퍼시스, 에이스침대, 에넥스, 제로투세븐, 한샘, 아가방컴퍼니, 한국가구, 오하임아이엔티(총 14개사) 3차 재무유사성 ① 2021년 온기 및 2022년 3분기 기준 당기순이익 시현 ② 12월 결산법인일 것③ 2021년 온기 기준 매출액 1조 미만일 것 시디즈, 퍼시스, 에이스침대, 아가방컴퍼니, 한국가구, 오하임아이엔티(총 7개사) 4차 일반유사성 ① 최근 사업연도 감사의견 적정② 분석기준일 현재 상장 후 1년 이상 경과③ 분석기준일 이전 6개월간 분할/합병, 거래정지/관리종목 지정 등이 없을 것④ 분석기준일 현재 P/E 10배 미만 또는 50배 이상의 비경상적인 멀티플을 나타내지 않을 것(Outlier 제거) 시디즈, 퍼시스, 오하임아이엔티(총 3개사) (나) 유사회사 선정 세부내역■ 1차 유사회사 선정 : 업종 유사성 동사는 놀이방 매트 , 유아용 원목 가구 등 영유아를 대상으로 한 제품을 개발 및 제조하여 자체 브랜드로 판매하는 사업을 영위하고 있으며, 가구 이외에 유아용 스킨케어, 세제, 소형 가전 등으로 제품 라인업을 확대하고 있습니다. 동사의 주력 제품(가구)과 전방산업의 유사성(유아용품 관련 사업)을 고려하여 거래소 업종 분류상 [가구 제조업], [생활용품 도매업], [기타 생활용품 소매업]에 속한 코스닥시장 또는 유가증권시장 상장사 총 27개사를 모집단으로 선정하였습니다. 업종 구분 회사수 회사명 가구 제조업(03-32-01) 8개사 지누스, 시디즈, 현대리바트, 코아스, 듀오백, 퍼시스, 에이스침대, 에넥스 생활용품 도매업(07-46-04) 18개사 청담글로벌, 더블유에스아이, 디와이디, 제로투세븐, 휠라홀딩스, 한국화장품, 제넨바이오, 한샘, ES큐브, 아가방컴퍼니, 골드퍼시픽, 국동, PN풍년, 삼천리자전거, 바른손, 한국가구, 윌비스, 모나미 기타 생활용품 소매업(07-47-05) 1개사 오하임아이엔티 ■ 2차 유사회사 선정 : 사업 유사성 동사는 영유아용 가구판매를 주요 사업으로 영위하는 회사입니다. 매출 기준으로는 가구 제조 및 판매가 80% 이상을 점유하고 있으며, 동사 제품의 주요 활용층은 영유아들로 전방시장은 영유아용품 산업입니다. 따라서 1차 유사회사 27개사 중 가구 판매를 주요 매출 품목으로 영위하는 회사와 영유아용품을 주요 매출 품목으로 영위하는 회사 14개사를 유사회사로
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선정하였습니다. 기업명 상장시장 2021년 온기 기준 주력 제품 및 사업(매출비중) 선정여부 지누스 유가증권 매트리스(55%), 침실 가구(38%) 선정 시디즈 유가증권 의자(100%) 선정 현대리바트 유가증권 가구(47%), 사무용 가구(7%) 선정 코아스 유가증권 사무용 가구(100%) 선정 듀오백 코스닥 의자(100%) 선정 퍼시스 유가증권 사무용 가구(100%) 선정 에이스침대 코스닥 가구(100%) 선정 에넥스 유가증권 가구(94%) 선정 청담글로벌 코스닥 화장품(94%) 제외 더블유에스아이 코스닥 의료기기 및 의악품 유통(100%) 제외 디와이디 코스닥 화장품(100%) 제외 제로투세븐 코스닥 유아 스킨케어 및 의류/용품(78%) 선정 휠라홀딩스 유가증권 스포츠 의류 및 용품(100%) 제외 한국화장품 유가증권 화장품(100%) 제외 제넨바이오 코스닥 의료기기 및 의악품 유통(80%) 제외 한샘 유가증권 가구(73%) 선정 ES큐브 코스닥 레저용 텐트(41%), 금융사업(59%) 제외 아가방컴퍼니 코스닥 유아의류 및 용품(96%) 선정 골드퍼시픽 코스닥 시약 및 기기 유통(55%), 가죽 제품(45%) 제외 국동 유가증권 니트 의류(99%) 제외 PN풍년 코스닥 압력솥 등 주방용품(96%) 제외 삼천리자전거 코스닥 자전거(97%), 유모차(3%) 제외 바른손 코스닥 화장품 유통(87%) 제외 한국가구 코스닥 가구(98%) 선정 윌비스 유가증권 섬유(76%), 학원 운영(24%) 제외 모나미 유가증권 문구류(74%), 컴퓨터소모품류(18%) 제외 오하임아이엔티 코스닥 가구(100)% 선정 ■ 3차 유사회사 선정 : 재무 유사성 2차 유사회사로 선정된 14개의 기업 중 아래의 재무 유사성 기준에 따라 7개의 기업을 3차 유사회사로 선정하였습니다. 선정기준 세부 검토기준 재무 유사성 ① 2021년 온기 및 2022년 3분기 기준 당기순이익 시현 ② 12월 결산법인일 것③ 2021년 온기 기준 매출액 1조 미만일 것 (단위 : 백만원) 회사명 2021년 2022년 3분기 결산월 선정여부 매출액 순이익 순이익 지누스 12월 제외 시디즈 12월 선정 현대리바트 12월 제외 코아스 12월 제외 듀오백 12월 제외 퍼시스 12월 선정 에이스침대 12월 선정 에넥스 12월 제외 제로투세븐 12월 선정 한샘 12월 제외 아가방컴퍼니 12월 선정 한국가구 12월 선정 오하임아이엔티 12월 선정 주1. 연결 재무제표 기준이며, 순이익은 지배주주 순이익입니다. 출처 : 금융감독원 전자공시시스템 ■ 4차 유사회사 선정 : 일반 유사성 3차 유사회사로 선정된 7개의 기업 중 아래의 일반 유사성 기준에 따라 3개의 기업을 최종 유사회사로 선정하였습니다. 선정기준 세부 검토기준 일반 유사성 ① 최근 사업연도 감사의견 적정② 분석기준일 현재 상장 후 6개월 이상 경과한 기업③ 분석기준일 이전 6개월 이내 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배로 조치를 받은 내역이 존재하지 않고 분할, 합병 등 경영상 중요한 변동이 없을 것④ 분석기준일 현재 P/E 10배 미만 또는 50배 이상의 비경상적인 멀티플을 나타내지 않을 것(Outlier 제거) 회사명 감사의견 적정 상장 후 6월 이상 경과 중요한 변동없을 것 비경상적인 PER나타내지 않을 것 선정 여부 시디즈 적정 충족 18.58배 선정 퍼시스 적정 충족 27.34배 선정 에이스침대 적정 관리종목 지정 6.7배(PER 10배 미만) 제외 제로투세븐 적정 영업정지 -(주2) 제외 아가방컴퍼니 적정 충족 6.5배(PER 10배 미만) 제외 한국가구 적정 충족 3.2배(PER 10배 미만) 제외 오하임아이엔티 적정 충족 23.69배 선정 주1. 유사회사의 P/E는 2022년 3분기 기준 최근 12개월 실적을 기준으로 산출하였습니다. 주2. 제로투세븐은 최근 12개월 실적은 당기순손실을 기록하여 PER 산정이 불가합니다. [최종 유사기업 선정결과] 최종 유사기업 시디즈, 퍼시스, 오하임아이엔티 (다) 유사회사 선정 결과 대표주관회사인 키움증권㈜는 상기 선정기준을 충족하는 ㈜시디즈,
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㈜오하임아이엔티 ㈜퍼시스 총 3개사를 최종 유사회사로 선정하였습니다. ① ㈜시디즈 ㈜시디즈는 2010년 ㈜퍼시스의 교육가구 및 교육기자재 사업부문을 인적분할 형태로 분할하여 설립된 회사로 2011년 01월 유가증권시장에 재상장되었습니다. ㈜퍼시스의 사업부로 운영되던 2007년부터 의자 전문 브랜드로 사업을 시작한 이후 현재 국내 의자시장 점유율 60% 이상 점유 및 브랜드 인지도 1위의 기업으로 자리잡았습니다. 디자인과 기술력으로 차별화된 제품을 국내 의자 시장에 지속적으로 선보이고 있으며 2018년 프리미엄 소파 브랜드 알로소를 런칭, 20019년 5월 알로소 청담 플래그십 스토어를 오픈하며 브랜드 라인업을 확대하고 있습니다. 주요 제품은 대리점, 백화점, 대형마트, 온라인쇼핑몰, 홈쇼핑 등을 통해 판매되고 있으며, 해외 60여개국에 수출을 진행하고 있습니다. 특히, 최근에는 코로나 이슈로 인하여 재택 및 원격근무가 증가하면서 가정 내 사무공간의 필요성이 대두됨에 따라 지속적인 매출 성장을 시현하고 있습니다. 일반 가구가 아닌 특정 목적용 가구 개발 및 판매를 주요 사업으로 영위하는 사업 특성상 동사의 공모가격 평가를 위한 비교회사로서 비교유의성이 높은 것으로 판단됩니다. [시디즈 요약 재무정보] (단위: 백만원) 구분 2022년 3분기 2021년 2020년 2019년 자산총계 부채총계 자본총계 매출액 영업이익 당기순이익 출처 : 금융감독원 전자공시시스템 / 2019년~2021년은 K-IFRS 개별 기준이며, 2022년 3분기는 K-IFRS 연결 기준입니다. ② ㈜퍼시스 ㈜퍼시스는 1983년 3월 설립된 사무용 가구 전문제조업체로 1996년 12월 유가증권시장에 상장되었습니다. 국가공인 가구 연구소를 최초로 설립하여 사무용 가구를 철제가구에서 목재 시스템가구로의 변화를 주도하였고 컴퓨터 기반 업무환경 지원을 위한 인체공학적 사무기구 개발, 모듈형 워크스테이션 개발 등을 통해 국내 사무용 가구 시장에서 선도적인 지위를 확보하고 있습니다. 최근 단순 사무용 가구 판매에서 탈피하여 사무환경 컨설팅까지 사업영역을 확장하면서 다양한 프로젝트를 수주하여 진행하고 있습니다. 일반 가구가 아닌 특정 목적용 가구 개발 및 판매를 주요 사업으로 영위하는 사업 특성상 동사의 공모가격 평가를 위한 비교회사로서 비교유의성이 높은 것으로 판단됩니다. [퍼시스 요약 재무정보] (단위: 백만원) 구분 2022년 3분기 2021년 2020년 2019년 자산총계 부채총계 자본총계 매출액 영업이익 당기순이익 출처 : 금융감독원 전자공시시스템 / 2019년~2021년은 K-IFRS 개별 기준이며, 2022년 3분기는 K-IFRS 연결 기준입니다. ③ ㈜오하임아이엔티 ㈜오하임아이엔티는 2010년 설립된 온라인 가구 판매업체로, 2020년 12월 삼성머스트기업인수목적3호㈜와 합병하면서 코스닥시장에 상장되었습니다. 회사는 제품의 디자인을 개발하고, 국내외 협력제조사 외주가공을 통해 제품을 생산하여, 국내 온라인 시장에서 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 현재 주력 매출은 자사브랜드인 레이디가구를 통해 발생하고 있고, 2009년부터 온라인 판매를 운영하고 있는 라이선스 브랜드인 상일리베가구가 그 다음으로 매출 비중이 높습니다. 또한 신규 자사 브랜드 확대를 위하여 아이데뉴(2019년 7월)와 포더홈(2020년 3월)을 런칭하여 운영중에 있으며, 레이디가구 하위에 서브브랜드로 스칸딕(원목 기반 북유럽풍 패밀리 가구), 몬스터매트리스(저가형 스프링매트리스) 모노시리즈(침대/수납) 등을 운영중에 있습니다 매출은 대부분 온라인 판매액이며, 주로 자사몰과 GS SHOP, 네이버, 오늘의 집 등 30여 개의 온라인 쇼핑몰을 통하여 이루어지고 있습니다. 외주 생산을 기반으로 제품 기획, 개발 및 마케팅에 집중하며, 온라인 판매를 통해 매출을 시현하고 있는 사업구조가 동사의 공모가격 평가를 위한 비교회사로서 비교유의성이 높은 것으로 판단됩니다. [오하임아이엔티 요약 재무정보] (단위: 백만원) 구분 2022년 3분기 2021년 2020년 2019년 자산총계
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부채총계 자본총계 매출액 영업이익 당기순이익 출처 : 금융감독원 전자공시시스템 그러나 동사와 선정된 유사회사가 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 선교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다.또한 동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다. (라) 유사회사 기준주가 기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위해 2022년 12월 22일(증권신고서 제출일로부터 5영업일 전일)을 분석기준일로 하여 1개월 간(2022년 11월 23일~2022년 12월 22일) 종가의 산술평균, 1주일(2022년 12월 16일~2022년 12월 22일) 종가의 산술평균과 분석기준일 종가 중 낮은 가액을 기준주가로 적용하였습니다. (단위 : 원) 일자 시디즈 오하임아이엔티 퍼시스 1개월 평균 종가 (A) 1주일 평균 종가 (B) 분석기준일 종가 (C) 유사회사의 주가Min(A,B,C) (4) 희망공모가액의 산출 (가) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출 [PER 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점] ① 의의- 주가수익비율(PER)은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다.- PER는 대부분의 주식에 적용하여 계산이 간단하고 자료수집이 용이하여 위험, 성장율을 반영한 기업의 특성에 대한 지표로 이용되고 있습니다.② 산정방법- PER를 적용한 상대가치는 신고서 제출일 전 최근 4개 분기(2021년 4분기 ~ 2022년 3분기) 순이익을 기준으로 비교대상회사의 PER를 산출한 후 동사의 최근 4개 분기(2021년 4분기 ~ 2022년 3분기) 순이익을 기준으로 계산된 주당 순이익에 적용하여 상대가치를 산출하였습니다.※ PER를 이용한 비교가치 = 유사회사 PER 배수 X 주당 순이익- 대표주관회사인 키움증권㈜는 비교가치 산정시 유사회사의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 기준일 현재 보통주식수에 공모주식수와 희석화 가능 주식수를 포함하여 제시하고 있습니다.※ 적용주식수 : 유사회사 - 분석기준일 현재 상장주식수 발행회사 - 신고서 제출일 현재 주식수 + 모집주식수 + 상장주선인 의무인수 주식수 + 희석화 요인※ 유사회사의 재무자료는 전자공시시스템 홈페이지에 공시된 각 사의 사업보고서 등 을 참조하였습니다.③ 한계점- 당기순이익이 적자(-)를 기록하는 경우 PER을 비교할 수 없습니다.- 현재의 주가수준은 과거의 실적보다 미래의 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.- 비교대상회사가 동일업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있기 때문에, 동일업종을 비교분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.- PER 결정요인에는 주당순이익 뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장율 등이 있으므로 동 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러 요인을 고려할 경우 비교가 곤란할 수 있습니다.- 비교 기업간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교 기업간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다 (나) 유사기업 PER 산출 상기에서 산출한 기준주가 및 비교회사의 최근 4개 분기 (지배주주)순이익 수치를 비교하여 아래와 같이 적용
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PER을 산출하였습니다. [2022년 3분기말 기준 최근 4개 분기(LTM) 유사회사 평균 PER] (단위 : 원, 주, 배) 구 분 시디즈 오하임아이엔티 퍼시스 적용 당기순이익 발행주식총수(주2) 주당순이익(EPS, 주3) 기준주가 PER(기준주가/주당순이익) 평균 PER 주1. 당기순이익은 2022년 3분기말 기준 최근 4분기의 실적을 사용하였으며, 연결재무제표 공시대상 회사의 순이익의 경우 지배주주지분 순이익을 적용하였습니다. 주2. 발행주식총수는 평가기준일 현재 상장주식총수입니다. 주3. 2022년 3분기 기준 최근 4개 분기(2021년 4분기 ~ 2022년 3분기)순이익을 기준으로 산정하였습니다. 주4. 단순 참고목적으로 유사회사의 2022년 3분기(지배지분) 순이익을 LTM 기준이 아닌 2022년 3분기(지배지분) 순이익 연환산 기준으로 산출한 PER 현황은 아래와 같습니다. (단위 : 원, 주, 배) 구 분 시디즈 오하임아이엔티 퍼시스 2022년 3분기 기준 순이익(A) 2022년 연환산 순이익(B=(A/3)*4) 발행주식총수(C) 주당순이익(D=B/C) 기준주가(E) 평균 PER 평균 PER(비경상 PER제외시) (다) 주당 평가가액 산출 [PER에 의한 ㈜꿈비의 평가가치] 구 분 산출 내역 비 고 적용 당기순이익 (A) 주1 유사회사 평균 PER (B) 23.20배 평가 시가총액 (C=AxB) 적용주식수 (D) 주2 주당 평가가액 (E=C÷D) 5,183원 주1. 적용 당기순이익은 2022년 3분기말 기준 최근 4분기의 당기순이익입니다. 주2. 적용주식수는 증권신고서 제출일 현재 발행주식총수를 기준으로 다음의 주식수를 고려하여 산정되었습니다. 구분 주식수 비고 발행주식총수 공모 신주발행주식수 모집 주식수 상장주선인 의무인수분 60,000주 미행사 주식매수선택권 97,839주 상장 후 1년 이내 행사 가능 합계 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법 및 변수의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다. (라) 희망공모가액 결정 상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜꿈비의 희망공모가액은 아래와 같습니다 [㈜꿈비의 희망공모가액 산출내역] 구분 내용 주당 평가가액 5,183원 평가액 대비 할인율 (주1) 희망공모가액 밴드 확정 주당 공모가액 (주2) 주1. 주당 희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 과거 코스닥시장에 신규상장한 기업의 주당 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다. [참고: 2022년 코스닥시장 신규상장법인의 평가액 대비 할인율] 회사명 상장일 평가액 대비 할인율 희망공모가액 하단 희망공모가액 상단 오토앤 애드바이오텍 케이옥션 스코넥 이지트로닉스 아셈스 나래나노텍 인카금융서비스 바이오에프디엔씨 퓨런티어 브이씨 스톤브릿지벤처스 풍원정밀 노을 비씨엔씨 모아데이타 유일로보틱스 공구우먼 세아메카닉스 지투파워 포바이포 대명에너지 가온칩스 청담글로벌 범한퓨얼셀 비플라이소프트 위니아에이드 레이저쎌 보로노이 넥스트칩 코난테크놀로지 영창케미칼 HPSP 루닛 에이프릴바이오 성일하이텍 아이씨에이치 새빗켐 에이치와이티씨 대성하이텍 오픈엣지테크놀로지 알피바이오 더블유씨피 선바이오 모델솔루션 이노룰스 오에스피 에스비비테크 탑머티리얼 샤페론 핀텔 플라즈맵 산돌 저스템 큐알티 제이아이테크 뉴로메카 디티앤씨알오 윤성에프앤씨 티쓰리엔터테인먼트 티에프이 엔젯 유비온 인벤티지랩 펨트론 에스에이엠지엔터테인먼트 평 균 주2. 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다. 대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜꿈비의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 22.83%~13.18%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 4,000원 ~ 4,500원으로 제시하였으며, 해당
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가격이 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.대표주관회사인 키움증권㈜는 상기에 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 합의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다. 다. 본질가치 산출 ㈜꿈비의 코스닥시장 상장을 위한 공모가액을 산정함에 있어,「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-13조 및 동 규정 시행세칙 제5조의 규정에 의한 합병가액산정기준인 본질가치(자산가치에 의한 평가)를 산정하여 제시하오니 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다.동사의 본질가치 산정을 위한 자산가치는 2022년 3분기말 연결 재무제표를 기준으로 하여 다음과 같이 산출되었습니다. (단위 : 원, 주) 구 분 금액 비 고 1. 자본총계 (1) 가산항목 - 자기주식 - 3분기말 이후 유상증자액 - 3분기말 이후 주식선택권 행사에 의한 증가한 자본금 - 3분기말 이후 전환사채의 전환권 행사에 의해 증가한 자본금 - 3분기말 이후 신주인수권부 사채의 신주인수권 행사에 의하여 증가한 자본금 - 3분기말 이후 전환상환우선주의 전환으로 인해 증가한 자본금 - 3분기말 이후 증가한 자산재평가 적립금 - 3분기말 이후 증가한 주식발행초과금 등 자본 잉여금 (2) 차감항목 - 무형자산 - 회수불능채권 - 투자주식 및 관계회사주식 평가감소액 - 퇴직급여충당금 부족액 - 전환권 및 신주인수권 대가 - 주식선택권 행사로 인한 자본 감소액 - 결산기 이후 자본금, 자본잉여금 등 감소액 - 결산기 이후 전기오류수정손실 - 이익잉여금의 증감을 수반하지 않는 자본총계의 변동거래로 인한 중요한순자산 감소액 3. 발행주식총수 - 3분기말 발행주식수 - 3분기말 이후 유상증자주식수 - 3분기말 이후 무상증자주식수 - 3분기말 이후 유상증자 및 무상증가 아닌 기타 사유로 인한 증가 주식수(상환전환우선주 및 전환사채 보통주 전환) - 3분기말 이후 유상감자 주식 수 등 감소 주식수 4. 1주당 자산가치(2.÷3.) 라. 기상장기업과의 비교참고 정보 대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜꿈비의 지분증권 평가를 위하여 산업 및 사업 유사성, 영업성과 시현, 일반기준, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 시디즈, 퍼시스, 오하임아이엔티 3개 회사를 최종 유사회사로 선정하였습니다. 다만, 상기의 유사회사들은 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.하기 유사회사의 주요 재무현황 및 주요 재무비율은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 회사의 사업보고서/분기보고서, 감사보고서를 참조하여 작성하였습니다. (1) 유사회사의 주요 재무현황 [2022년 3분기 기준 요약 재무현황] (단위:백만원) 구분 ㈜꿈비 ㈜시디즈 ㈜오하임아이엔티 ㈜퍼시스 회계기준 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 개별 K-IFRS 연결 [유동자산] [비유동자산] 자산총계 [유동부채] [비유동부채] 부채총계 [자본금] 자본총계 매출액 영업이익 분기순이익 분기순이익(지배) 주1. 각 회사의 2022년 3분기보고서를 참고하였습니다. 주2. ㈜오하임아이엔티는 연결대상법인이 없어, 개별 기준으로 작성되었습니다. [2021년 기준 요약 재무현황] (단위:백만원) 구분 ㈜꿈비 ㈜시디즈 ㈜오하임아이엔티 ㈜퍼시스 회계기준 K-IFRS 연결 K-IFRS 개별 K-IFRS 개별 K-IFRS 개별 [유동자산] [비유동자산] 자산총계 [유동부채] [비유동부채] 부채총계 [자본금] 자본총계 매출액 영업이익 당기순이익 당기순이익(지배) 주1. 각 회사의 2021년 사업보고서를 참고하였습니다. 주2. ㈜시디즈 및 ㈜오하임아이엔티, ㈜퍼시스는 연결대상법인이 없어, 개별 기준으로 작성되었습니다. (2) 유사회사의 주요 재무비율 [2022년 3분기 기준 주요 재무비율] 구 분 재무비율 ㈜꿈비 ㈜시디즈 ㈜오하임아이엔티 ㈜퍼시스 성장성 매출액 증가율 영업이익
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증가율 당기순이익 증가율 총자산 증가율 활동성 총자산 회전율 2.02회 2.03회 0.60회 0.52회 재고자산 회전율 9.51회 7.07회 7.37회 6.57회 매출채권 회전율 11.32회 12.50회 6.47회 21.55회 수익성 매출액 영업이익율 매출액 순이익율 총자산 순이익율 자기자본 순이익율 안정성 부채비율 차입금의존도 유동비율 주1. 성장성, 활동성 비율 산정시 손익 항목은 연환산 수치를 적용하였습니다. [2021년 기준 주요 재무비율] 구 분 재무비율 ㈜꿈비 ㈜시디즈 ㈜오하임아이엔티 ㈜퍼시스 성장성 매출액 증가율 영업이익 증가율 당기순이익 증가율 총자산 증가율 활동성 총자산 회전율 2.01회 2.79회 0.93회 0.61회 재고자산 회전율 11.19회 12.14회 11.31회 11.05회 매출채권 회전율 30.87회 18.10회 8.29회 33.46회 수익성 매출액 영업이익율 매출액 순이익율 총자산 순이익율 자기자본 순이익율 안정성 부채비율 차입금의존도 유동비율 [재무비율 산정방법] 구 분 산 식 설 명 [성장성 비율] 매출액 증가율 당기매출액 ────── ×100 - 100전기매출액 전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액 증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다. 영업이익 증가율 당기영업이익 ─────── ×100 - 100전기영업이익 전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 당기순이익 증가율 당기순이익 ────── ×100 - 100전기순이익 전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 총자산 증가율 당기말총자산 ─────── ×100 - 100전기말총자산 기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다. [활동성 비율] 총자산 회전율 당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2 총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 재고자산회전율 당기 매출액──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2 재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 매출채권회전율 당기 매출액──────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2 매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. [수익성 비율] 매출액 영업이익률 당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액 기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할 때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다. 매출액 순이익률 당기 당기순이익 ──────── ×100당기 매출액 매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의성과를 가늠할 수 있는 지표입니다. 총자산 순이익률 당기 당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2 당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다. 자기자본 순이익률 당기 당기순이익──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2 자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도
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서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다. [안정성 비율] 부채비율 당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본 타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는 한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다. 차입금의존도 당기말 차입금 등 ──────── ×100당기말 총자본 총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다. 유동비율 당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채 유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사는 놀이방 매트, 유아용 침구류 및 원목 가구, 스킨케어, 세제, 반려동물 용품 등의 유아용품 제조 및 도소매 사업을 영위하고 있습니다.당사의 목표시장은 유아용품 시장으로 크게 유아용 매트, 유아용 가구, 유아 스킨케어 시장으로 구분됩니다. 주요 고객은 유아를 양육하는 가정 및 유아가 직접 이용하는 시설인 교육시설, 놀이방, 키즈카페 등이 대상입니다. 목표시장 주요 제품 주요 고객 유아용가구 놀이방매트 셀프시공 롤매트, 폴더매트, 퍼즐매트 등 가정, 키즈카페, 놀이방, 유아용 교육시설, 체육관 등 가구 범퍼침대, 원목거실가구, 베이비룸 등 가정, 유아용 교육시설 등 유아용 스킨케어 워시, 로션, 오일, 수딩크림, 고보습크림 가정, 유아용 교육시설 등 당사는 온라인 판매를 주력으로 하며, 국내 전체 매출의 99%가 온라인 판매 채널을 통해 발생하고 있습니다. 국내 온라인 유통은 자사몰과 자사 스마트스토어, 입점몰로 이루어져 있으며, 특히, 자사몰과 자사 스마트스토어를 중심으로 판매를 진행하여, 관련 매출이 국내 매출의 50% 이상의 비중을 차지하고 있습니다. 점진적으로 코로나 상황이 완화됨과 동시에 오프라인 매장 진출을 계획하고 있으며, 대형유통매장, 오프라인 체험 매장 등을 계획하고 있습니다. 해외는 B2B총판 계약방식을 통해 수출을 진행하고 있으며, 해외 온라인 B2C 판매 진출을 통해 판매 경로를 넓힐 계획입니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품 등의 현황 당사는 꿈비(GGUMBI), 리코코(LICOCO), 오가닉그라운드(Organic ground), 미미루(MIMIRU), 파미야(FAMIYA) 등의 브랜드를 런칭하여 놀이방 매트 뿐만 아니라 유아용 침구류 및 가구, 스킨케어, 세제 , 반려동물용품 등을 개발 및 판매하고 있습니다.당사가 운영 중인 주요 브랜드 현황은 다음과 같습니다. 브랜드 특징 꿈비(GGUMBI) - '꿈꾸는 베이비'의 줄임말로 2015년 01월 런칭 - 범퍼침대, 베이비룸, 원목거실 가구 등 유아 거실 가구를 주력 제품으로 판매 미미루(MIMIRU) - 북유럽 신화에 기록된 지혜의 샘 수호신인 거인 '미미르'의 이름을 따온 브랜드로 2015년 06월 런칭 - 알러지케어 기능성 아기 침구, 베개, 낮잠이불 아기 침구를 판매 리코코(LICOCO) - 독일어로 '사랑'을 뜻하는 'Liebe'와 아이가 다쳤을 때 아프지 말라고 입으로 호호 불어주는 소리를 뜻하는 순우리말 '코코'를 결합하여 탄생한 프리미엄 놀이방매트 브랜드 파미야(FAMIYA) - '가족'이란 뜻의 FAMILY에서 따온 이름으로 내 가족인 반려동물과 안전한 생활을 할 수 있도록 돕는 브랜드로 2019년 07월 런칭 - 반려동물과 교감을 더 많이 하고 반려동물의 권리를 보호할 수 있는 제품으로, 강아지계단, 강아지매트 등을 판매 오가닉그라운드 - 자연 성분과 유기농 인증 성분을 담은 유아 화장품 브랜드 - 2019년 5월 런칭, 글로벌 6대 안심인증 획득 소브(SOVE) - 아이를 사랑하는 엄마아빠의 부드러운 마음을 담아 지은 SOFT LOVE의 줄임말로 2021년 08월 런칭 - 중저가의 폴더매트, 셀프시공 롤매트, 퍼즐매트 등 판매 바바디토(BABADITTO) - 아이를 뜻하는 BABA와 ~과같다를 뜻하는 DITTO의 합성어 - 아이와 같은 순순함을 담은 프리미엄 감성 세제 브랜드 - 2021년 10월 런칭한 세탁세제, 주방세제 등을 판매 당사의 주요 제품에 대한 설명은 다음과 같습니다. (가) 놀이방 매트 놀이방 매트는 아이들의 안전을 위한 장치이자 층간 소음방지라는 두 가지 큰 목적을 지닙니다. 당사는 안전과 층간소음을 해결함과 동시에 특허 받은 당사만의 구조로 다양한 소재와 사이즈의 제품을 출시하며 소비자의 선택의 폭을 넓혀 주었고 전 제품99.9% 항균 제품으로 안심하고 사용할 수 있도록 출시하였습니다. [놀이방 매트 제품 라인업] 품목 내 용 폴더매트 - 특허청에 디자인 등록된 클린 롤구조와 국가 공인인증기관으로부터 층간소음 저감효과 검증받은 제품으로 유아매트 부문
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소비자만족지수 8년 연속 1위 - 독자적인 양면이중 프리미엄 코팅원단 사용으로 내구성이 뛰어나고 먼지, 곰팡이 세균 걱정없이 사용가능 - 유해물질로부터 안전하며 FiTi 곰팡이 저항성 실험을 통한 곰팡이 항균력 강화 효과 입증 및 - 아이를 위협하는 6대세균 항균 검증 완료 (포도상구균, 대장균, 살모넬라균, 폐렴구균, 녹농균, 황색포도상구균) - 열 압축방식의 고밀도 10중 무가교 PE폼을 내장재로 사용하여 우수한 복원력과 충격 흡수에 탁월함- 먼지걱정 없이 사용가능한 롤구조는 한방향으로 접을 수 있어 이동 및 보관, 청소가 용이하며 위생적인 사용을 위한 PU코팅 생활방수 제품 퍼즐매트 - 십자 클립형 내부결합 구조는 층간소음 저감효과는 물론 이물 받이 강화로 이물질 침투를 강력하게 차단하여 거주공간 바닥면 보호 효과가 탁월함- 바닥면 매트와 매트 사이를 연결하는 십자 클립 형태의 커넥터는 매트의 틈새가 생기지 않도록 잡아주어 틈새로 이물질이 끼지 않고 매트가 밀리지 않도록 잡아주어 더욱 안전하게 사용가능 - 아기용품, 의료용품, 주방용품 등 생활에서 다양하게 사용되는 TPU필름 코팅 제품으로 프리미엄 디자인 필름을 화학 접착제가 아닌 열 가공방식의 인체 무해한 안심 공법 사용하여 안전성 확보 - TPU필름의 탁월한 내구성 및 생활방수 기능으로 청결하게 사용 가능 - 탄성력이 높은 고밀도 폴리우레탄폼 사용으로 충격 분산 및 흡수 효과가 뛰어나며 미끄러움을 최소화한 논슬립 기능으로 안전사고 방지 - 단열기능이 높은 폴리우레탄 소재는 외부 및 바닥 면에서 올라오는 냉기 차단하는 뛰어난 단열 성능으로 에너지 효율 개선에 기여 - 별도의 시공비용이 들지 않아 경제적이며 특히, 고객이 이사 등으로 매트 이동해야 할 경우 고객이 직접 조립시공 가능 - 사용하지 않을 때는 분리해서 수납할 수 있어 공간을 많이 차지하지 않고 보관과 이동이 용이 - 시공을 원하는 공간의 바닥 면 사이즈를 측정 후 매트 필요 수량을 파악하여 고객이 자유롭게 설치할 수 있는 셀프시공 매트로 시공을 원하는 공간의 사이즈로 고객이 셀프 재단하여 맞춤시공 가능 셀프시공롤매트 - 마루, 타일 등 기존 바닥재 위에 소비자가 원하는 공간에 원하는 사이즈로 DIY 셀프시공이 가능한 합리적인 가격대의 바닥매트 제품 - 아이들이 있는 가정에서는 아이의 활동 반경의 제한을 둘 수 없는 상황에서 바닥매트로 실내 바닥 전체 공간을 안전하게 채워 줌으로써 안전한 놀이 공간 확보 가능하며 메인 사용자인 영, 유아 및 어린이들이 안전하게 층간소음 걱정 없이 마음대로 뛰어 놀 수 있는 공간 제공이 가능해짐 - 또한, 오래된 아파트 거실 등 기존 바닥재 위에 설치가 가능하여 인테리어 공사 없이 인테리어 한 것과 같은 효과를 얻을 수 있고 가정에서 일어나는 생활 오염 및 스크래치 방지하여 바닥재를 효과적으로 보호할 수 있음 - 복원력이 뛰어난 PVC와 충격완화 효과가 뛰어난 PE폼을 합지한 제품으로 층간소음 저감효과 및 단열 효과가 뛰어나며 안티 스크래치 강화 필름 코팅으로 긁힘 및 뜯김 최소화하였음 - 생활방수 처리로 위생적 사용 가능하며 픽스 테이프 사용으로 들뜸 현상 및 밀림 현상 방지할 수 있음 매트1.jpg 매트1 매트2.jpg 매트2 (나) 유아거실가구 원목 유아거실가구 시장은 신생아 침대를 중심으로 형성되어 왔으며, 신생아 침대는 사용기간이 짧아 구매하기 보다는 렌탈로 이용하는 경우가 많았습니다. 당사는 신생아 원목 침대를 소파, 책상, 베이비룸 등 7가지 제품으로 변신하여 사용할 수 있도록 하여 한번 쓰고 버리는 제품이 아닌, 10년을 두고 오래 사용할 수 있는 제품 컨셉으로 접근하였습니다. [유아거실가구 제품 라인업] 제품명 사용시기 특징 원목 아기침대 출생 직후 ~약 120일 - 성장 시기별 4단계 높낮이 조절 - 바퀴부착으로 이동 가능 - 측면 높낮이 조절 시 사이드 침대로 활용 - 기저귀 교환대 호환 사용 - 범퍼침대 및 베이비룸으로 변신 가능 원목 범퍼침대 출생 직후 ~약 24개월 전후 - 저상 범퍼침대로 사용 - 고정밴드 구조로 밀리지 않음 원목
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베이비룸 출생 직후 ~약 2~3세 - 자사 폴더매트와 100% 호환 - 폴더매출 구매고객의 약 38%가 구매 - 고정밴드 구조로 밀리지 않음 원목 안전문 5개월 ~약 2~3세 - 공간 분리에 사용(부엌, 현관 등) - 원목 범퍼침대, 원목 베이비룸에서 확장 사용 가능 원목패밀리 침대 약 12개월 ~7세 - 원목 범퍼침대, 베이비룸에서 확장 사용 가능 - 프레임이 얇아 공간 차지를 덜 함 - 오픈형, 도어형 선택 원목 주니어소파 책상 약 12개월~7세 - 원목 아기침대에서 확장 사용 가능 가구1.jpg 가구1 가구2.jpg 가구2 (다) 유아용 스킨케어 당사의 오가닉 그라운드는 출생 후 급격한 외부 온도 변화와 자극으로부터 손상되기 쉬운 아기 피부를 보호하고, 국내외에서 지속적으로 성장하고 있는 프리미엄 유아 시장을 타겟으로 신생아부터 안심하고 사용할 수 있는 스킨케어 브랜드입니다. 특히 국내 유아 스킨케어 최초로 글로벌6대 안심인증을 모두 획득 한 것은 물론, 2019년 개정된 식약처 기준, 유기농 화장품 인증을 획득한 유기농 화장품으로 일반적인 영유아 스킨케어 제품에서 보기힘든 글로벌 안심인증 획득을 통하여서 소비자 신뢰를 확보하는 브랜드로 자리매김 하고 있습니다. [유아 스킨케어 제품 라인업] 제품명 용도 탑투토워시 신생아부터 사용 가능한 유기농 샴푸 스쿠스쿠 로션 신생아부터 사용 가능한 피부 보습을 위한 페이스 겸용 유기농 로션 스쿠스쿠 오일 신생아부터 사용 가능한 유기농 보습 오일 캐터스 수딩 크림 신생아부터 사용 가능한 피부 진정, 보습용 유기농 수딩 크림 스쿠스쿠 고보습 크림 신생아부터 사용 가능한 고농축 보습성분의 유기농 보습 크림 논나노 미네랄 선크림 생후 6개월 이후부터 사용 가능한 크림타입의 유기농 자외선 차단제 논나노 미네랄 선쿠션 생후 6개월 이후부터 사용 가능한 쿠션 퍼프 타입의 유기농 자외선 차단제 천연 곤약 스펀지 제주산 곤약으로 만들어진 목욕 및 세안용 곤약 스펀지 스킨케어 1.jpg 스킨케어 1 스켄케어 2.jpg 스켄케어 2 나. 주요 제품의 매출액 (단위 : 백만원) 매출유형 품목 2022년 3분기 2021년 2020년 2019년 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 제품 유아용 가구 유아용 스킨케어 기타 소계 상품 등 합계 주1. 별도 재무제표 기준이며, 제품 매출에는 배송비 매출이 포함되어 있습니다. 다. 주요 제품 등의 가격변동추이 당사가 제공하는 제품은 주요 판매처별 가격 정책(제품 구성, 할인, 프로모션 등)이 상이하여 일괄적인 가격 산출 및 가격 변동에 대한 추이 산출이 어렵습니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 원재료에 관한 사항(1) 주요 원재료 매입 현황 (단위 : 백만원) 매입유형 품목 구분 2022년 3분기(제9기 3분기) 2021년(제8기) 2020년(제7기) 2019년(제6기) 원재료 PU 원단류 국내 PE 폼류 기타 소계 국내 상품 커피 등 국내 수입 소계 외주가공비 국내 수입 소계 합 계 국내 수입 소계 (2) 원재료 등의 조달(공급) 안정성 당사는 주요 제품 중 놀이방 매트를 제외하고 모두 외주가공업체에서 원재료까지 조달하여 생산된 제품을 제공하고 있습니다. 당사 제품의 대부분의 원재료는 희소성이 크지 않은 재료들로 구성되어 있습니다. 주요 원재료의 경우 PE폼, PU원단 등 보편적으로 유통되는 제품으로 기술력이 요하는 제품이 아니기에 수급에 어려움은 없으며, 단가 또한 최근 3개년 원재료 가격은 큰 변동성이 없는 형태로 안정적인 모습을 보이고 있습니다. 다만, 유아 제품 특성상 유해 물질이 검출되지 않거나 기준치 이하인 원재료를 사용해야 한다는 원칙이 있어 당사는 국내에 직접 제조 공장을 확보한 복수의 거래처와 거래를 하고 있으며, 정기적으로 유해 물질 함유에 대해 공인기관의 성적서를 제출받고 있습니다. 또한 원재료는 생산 기간을(원재료 조달 기간 약 3주) 고려하여 당사의 생산 계획에 따라 당월에 사용할 원재료 발주를 전월에 진행하여 원활한 생산이 이루어져 적기에 완제품화 할 수 있도록 수행하고 있습니다. (3) 주요 원재료
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가격(매입단가) 변동추이 [원재료 가격변동추이] 품목 2022년 3분기(제9기 3분기) 2021년(제8기) 2020년(제7기) 2019년(제6기) PE 폼 천원/Ton PU 원단 단면 원/yd 양면 원/yd 나. 생산 및 생산설비에 관한 사항 (1) 생산능력 및 생산실적 당 사 는 전량 외주생산을 진행하고 있어 생산능력은 해당사항이 없습니다. 이에 따라 당사 주요 품목을 기준으로 주요 외주생산처의 생산능력을 기재하였습니다. (단위 : EA) 품목 구 분 2022년 3분기(제9기 3분기) 2021년(제8기) 2020년(제7기) 2019년(제6기) 롤매트류 생산능력 생산실적 가동율 셀공매트 생산능력 생산실적 가동율 사출베이비룸 생산능력 생산실적 가동율 TPU 매트 생산능력 생산실적 가동율 주1. 생산능력은 외주가공 협력사 설비에 따른 Capa 및 관련 설비 기준으로 산출되었으며, 근무시간은 1일 8시간, 작업일수는 20일을 기준으로 하였습니다. (2) 생산설비에 관한 사항 당사는 전량 외주생산을 통해 제품을 생산하고 있어 당사가 보유한 생산설비는 해당사항 없습니다. 다만, 제품 제작을 위한 금형은 당사가 직접 개발 요청하여 당사 소유 자산으로 계상하고 있습니다. (단위 : 백만원) 공장별 자산별 소재지 기초가액 당기증감 당기상각 기말가액 2022년 증가 감소 3분기말 가액 금형 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (단위 : EA, 백만원) 매출유형 품 목 2022년 3분기(제9기 3분기) 2021년(제8기) 2020년(제7기) 2019년(제6기) 수량 금액 수량 금액 수량 금액 수량 금액 제품 유아용 가구 수출 내수 소계 유아용 스킨케어 수출 내수 소계 기타 수출 내수 소계 소계 수출 내수 소계 상품 등 내수 합 계 수출 내수 합계 주1. 별도 재무제표 기준이며, 제품 매출에는 배송비 매출이 포함되어 있습니다. 나. 판매경로 (1) 판매조직 당사는 자체적인 영업/판매조직을 갖추고 있으며, 국내사업팀와과 해외사업팀 및 스킨케어 사업팀으로 구분되어 있습니다. 당사의 영업/판매조직은 국내외 영업과 해외영업을 전담하는 부서로서 영업뿐만 아니라 경쟁력있는 제품 생산을 위해 시장조사와 고객의 니즈를 반영하여 고객이 참여하는 제품을 만들어 판매 등의 시너지를 창출하고 있습니다. 영업/판매조직은 총 20명으로 국내외 영업 12명, 해외영업 3명, 스킨케어영업 5명으로 구성되어 있습니다. 구분 인원 주요 업무 영업 국내 12명 국내 영업 (B2B, B2C) 해외 3명 해외업체 발굴 및 기존 총판업체 영업 스킨케어 5명 국내외 스킨케어 영업 (B2B, B2C) 합계 20명 (2) 판매경로 당사는 국내의 경우 기본적으로 온라인을 통한 D2C(Direct to Consumer) 판매를 기본 정책으로 하고 있습니다. 따라서 자사몰을 비롯하여 네이버 스마트스토어를 통해 불필요한 유통단계를 제거하고 소비자에게 직접 판매할 수 있는 판매구조를 확립하였으며, 더불어 오픈 마켓 및 다양한 채널몰(ssg, 롯데, g마켓 등)에도 입점하여 소비자 접점을 넓히고 판매를 확대하고 있습니다. 이러한 판매 구조 이외에 쿠팡을 통한 판매의 경우 B2B 판매를 같이 진행하고 있습니다. 수출의 경우는 B2B 판매 구조로 각 국가별 계약을 체결한 총판에게 당사의 제품을 공급하면 총판이 유통채널을 통해 최종 고객에게 판매되는 구조입니다. (3) 판매전략 당사는 온라인 판매를 기반으로 사업을 영위하고 있습니다. 온라인 판매 특성상 평판관리 및 A/S에 대한 빠른 대처를 기반으로 당사의 제품은 믿고 쓸 수 있다는 인식을 가지도록 하였으며, 사용자가 제품 개발 등에 참여할 수 있게 하는 등 고객 충성도를 강화하여 재구매율을 높이고 있습니다. 이외에도 당사는 해외시장을 적극 공략하고 있으며 해외 박람회 및 컨퍼런스 참여 등을 통해 대형 제조사 및 각 국가별 주요 대리점을 발굴 및 추가 교육 등의 협력을 통해 시장 확대를 진행하고 있습니다. [당사 주요 영업전략] 구분 주요 업무 유아용품 및 스킨케어 - 프리미엄 제품 포지셔닝 및 브랜드 랭킹 상위 유지, 네이버 실시간