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다올투자증권 — 증권신고서(기타파생결합사채)

구 분 투자위험의 주요내용 발행인의 재무, 손익상황과 관련한 위험 - 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후 급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.- 본 증권은 발행인의 신용(다올투자증권, 발행인 신용등급 A0(안정적), 2022년 05월 18일, NICE신용평가 / 발행인 신용등급 A0(안정적), 2022년 05월 02일, 한국기업평가 / 발행인 신용등급 A0(안정적), 2022년 05월 24일, 한국신용평가)으로 발행 되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다. - 본 증권과 관련하여 다올투자증권 주식회사가 부담하게 되는 채무는 다른 무담보, 무보증 채권과 동일한 순위 를 가집니다. - 한편, 본 증권의 발행인인 다올투자증권의 우발채무는 '22.11월말 기준 5,914억원 수준 (자기자본 대비 약 86.8%) 이며 부동산 PF 중심으로 이루어져 있습니다. 최근 단기자금시장 경색으로 발행인은 부동산 PF 관련 매입확약을 실행하고 있으며 이에 대응할 수 있는 유동성을 확보하고자 한국산업은행의 증권사 CP 매입 프로그램, 금융투자협회의 유동화 증권 매입 프로그램 등 금융당국의 지원정책을 활용하였습니다. 또한 발행인은 자체적으로 계열사 매각, 영업자산 매각 등을 추진하고 있으며 추진 결과에 따라 추가적인 유동성을 확보할 계획입니다. 다만, 단기자금시장 경색이 장기화될 경우 발행인의 유동성이 악화될 가능성을 배제할 수는 없습니다. - 발행인에 대한 보다 자세한 자료는 발행인이 2022.11.14일자로 제출한 「제43기 3분기 보고서」의 기재내용 및 첨부서류를 참조 하시기 바랍니다. 결제지연위험 - 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서 또는 투자설명서(예비투자설명서)에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 3. 조기종결 및 중도상환 위험 구 분 투자위험의 주요내용 조기종결 위험 - 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다. 중도상환청구권 행사가 제한될 위험 - 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다. - 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인 이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 증권신고서에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지 함으로써 만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려 하여 투자여부를 결정 하여야 합니다. 중도상환시원금손실 위험 - 투자자 요청으로 본 증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래 할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다. 중도상환가격산정 관련이해상충 위험 (계산대리인이 발행인인 경우) - 본 증권의
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투자자가 중도상환을 요청 하는 경우 중도상환가격의 평가는 발행인이 하게 됩니다 . 따라서 발행인의 지급액을 발행인이 계산하게 되는 이해상충리스크 가 발생하게 되나, 발행인은 고객에 대한 신의성실의 의무에 따라 최대한 공정한 평가를 통하여 이해상충 위험을 최소화하고자 최선을 다하겠습니다. 4. 기타 투자위험 구 분 투자위험의 주요내용 일반적인 위험 - 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조, 권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서 또는 투자설명서(예비투자설명서)의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다. - 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 환금성 위험 - 본 증권은 거래소시장 등 장내시장에서 거래되지 않으므로, 본 증권을 취득하게 되는 투자자가 본 증권을 만기 이전에 처분 또는 양도하고자 하는 경우에는 장외거래를 통하여야만 합니다. 따라서 본 증권에 투자를 하는 경우 유동성이 극히 제한되어 만기 이전에는 본 증권을 현금화하는 것이 불가능할 수 있습니다. 세제 및 법률상 위험 - 본 증권과 관련하여 투자자가 얻게 되는 발행가액 대비 초과소득 은 관련세법에 따라 배당소득으로 간주되어 발행인이 소득세를 원천징수 하게 됩니다. 만기전 장외에서 매수하여 만기상환 받는 경우에 과세기준 금액은 매입금액 대비 초과소득으로 산정되는 것이 아니라 본 파생결합사채(기타파생결합사채)의 발행가액 기준으로 과세 되므로 주의하시기 바랍니다. 또한, 수익금액이 크게 발생하는 경우 종합소득과세 대상이 될 수 있으므로, 투자판단시 고려하시기 바랍니다. - 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다. - 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다. - 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.
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IV. 기초자산에 관한 사항 1. 기초자산의 명칭 CD91일물 최종호가수익률 2. 기초자산의 개요 (1) CD91일물 최종호가수익률 한국금융투자협회는 내부기준에 의거 각 반기별로 10개의 증권사를 선정하고 해당 증권사들로부터 매일 두번(11시 30분, 16시) CD91일물 호가수익률을 받아서, 최고, 최저 수익률을 제외한 나머지 8개사의 CD91일물 호가수익률을 산술평균(소수점 이하 셋째자리에서 반올림)하여 최종호가수익률을 산정하며, 한국금융투자협회는 위와 같이 산정된 최종호가수익률을 매 영업일 12시와 16시 30분에 전산단말기 등을 통하여 발표합니다. (금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정 시행세칙 제51조(최종호가수익률의 발표등) 2항 및 3항 참고) 3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소 (1) CD91일물 최종호가수익률 기초자산의 고시 담당자 : 한국금융투자협회 4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법 (1) 기초자산(CD91일물 최종호가수익률)의 가격정보 - CD91일 금리 : 한국금융투자협회 인터넷서비스 사이트(http://www.kofiabond.or.kr)및 당사 HTS인 FI(파이) 등에서 CD91일 금리의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다. (2) 기초자산(CD91일물 최종호가수익률)의 가격산출기관의 정보 - 금융투자협회 사이트(http://www.kofiabond.or.kr/)에서 조회하실 수 있습니다. 5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이 가. 대상기간 : 2002년 11월 22일 ~ 2022년 11월 21일 나. 기간 중 최고치 CD91일물 최종호가수익률 : 6.18 (2008년 10월 24일) 다. 기간 중 최저치 CD91일물 최종호가수익률 : 0.63 (2020년 08월 19일) cd91일물 최종호가수익률.jpg 다올투자증권 제248회 CD91일물 최종호가수익률 추이 주1) 기초자산의 가격변동 추이와 기타파생결합사채의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다. 6. 기타사항 본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 다올투자증권 주식회사는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.
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II. 증권의 주요 권리내용 1. 예상손익구조 (1) 상황별 손익구조 구 분 내 용 투자수익률(세전) 만기상환 ① 만기평가일에 기초자산의 만기평가가격이 최초기준가격의 200% 이상인 경우 연 ② 만기평가일에 기초자산의 만기평가가격이 최초기준가격의 200% 미만인 경우 연 * 상기수익률은 세전수익률이므로 고객이 수령하는 금액과 차이가 있을 수 있습니다. (2) 예상 손익구조 그래프 kospi200 elb 수익률 그래프_00.jpg 다올투자증권 제30회 주가연계파생결합사채(예상 손익구조 그래프) (3) 기초자산의 과거 데이터를 이용한 수익률 모의실험 kospi200 elb 수익률 모의실험_00.jpg 다올투자증권 제30회 주가연계파생결합사채 수익률 모의실험 상환구분 수익률 발생횟수 발생빈도 만기상환1 연 만기상환2 연 Total 주1) 위의 표와 그래프는 분석시작일인 2002년 01월 02일부터 2022년 08월 24일까지의 해당 상품의 일별 수익률 변화를 분석한 자료입니다.주2) 분석시작일부터 분석기간 동안 매 거래소 영업일에 동일한 상품이 신규 발행되어 투자자가 이를 반복해서 매입하는 것을 가정하였으며, 이 경우 각각의 상환수익률(절대수익률 기준)을 표본으로 추출하였습니다. (총 5,130회)주3) 위 표는 과거 각 기초자산의 종가를 이용한 손익구조 예시에 불가하며, 본 증권의 투자에 따른 미래의 상환수익률의 예측치가 아님을 주의하셔야 합니다. (4) 최소이익액 및 최대이익액 구 분 내 용 투자수익률 최소이익액 만기평가일에 기초자산의 만기평가가격이 최초기준가격의 200% 미만인 경우=>액면금액×[100%+{ 연 최대이익액 만기평가일에 기초자산의 만기평가가격이 최초기준가격의 200% 이상인 경우=>액면금액×[100%+{ 연 * n = 90일 [발행일(불포함)로부터 만기일(포함)까지의 달력일수] 2. 권리의 내용 (1) 상환금액의 지급에 관한 사항 투자자는 본 증권신고서에 정하여진 산식에 따라 계산된 상환금액을 해당 지급일에 지급받을 권리가 있으며, 그 구체적인 사항은 다음과 같습니다. 가. 만기상환 ｏ 발행인은 만기일에 아래 만기상환금액 결정조건에 따라 결정된 상환금액을 지급함으로써 본 증권을 상환함. 단, 만기상환일이 영업일이 아닌 경우 이후 최초로 도래하는 영업일을 지급일로 하며, 이러한 지급연기에 대해서는 추가적으로 이자등 기타지급금을 가산하지 않음. 만기상환금액 결정조건 상환금액 ① 만기평가일에 기초자산의 만기평가가격이 최초기준가격의 200% 이상인 경우 액면금액×[100%+{ ② 만기평가일에 기초자산의 만기평가가격이 최초기준가격의 200% 미만인 경우 액면금액×[100%+{ * n = 90일 [발행일(불포함)로부터 만기일(포함)까지의 달력일수] ｏ 만기평가가격 : 만기평가일의 기초자산의 종가ｏ 만기평가일 : 2023년 03월 13일ｏ 최종관찰일 : 2023년 03월 13일ｏ 만기일(지급일) : 2023년 03월 15일 만기평가일(불포함)로부터 2영업일 나. 기타 중요사항 ｏ 평가일이 예정거래일이 아닌 경우 이후 최초로 도래하는 예정거래일을 평가일로 합니다. 기초자산이 복수인 경우, 어느 평가일이 어느 한 기초자산에 대하여 예정거래일이 아니면 모든 기초자산에 대하여 예정거래일이 아닌 것으로 간주합니다.ｏ 상환일이 영업일이 아닌 경우에는 그 후 최초로 도래하는 영업일이 상환일이 되며, 이러한 지급연기에 관하여는 추가적으로 이자 기타 지급금을 가산하지 않습니다.ｏ 평가일이 2일 이상으로 연속되는 경우, 어느 한 평가일이 연기되면 그에 연속해서 이어지는 이후 평가일들도 순차적으로 익 예정거래일들로 순연됩니다.ｏ 평가일이 교란일인 경우 해당 평가일이 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. (보다 자세한 내용은 '3. 권리내용의 변경 및 결제불이행에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.)ｏ 평가일이 변경되는 경우, 상환일은 변경된 평가일 후 2영업일로 하고 (평가일이 2일 이상으로 연속되는 경우 변경된 마지막 평가일 후 2영업일) 추가적인 이자는 가산하지 않습니다. ｏ 상환일이 영업일이 아니면 익 영업일이 상환일이
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됩니다. 또한, 평가일과 상환일 사이에 한국예탁결제원의 예탁원상환업무 절차가 진행되는 1영업일이 없는 경우 상환일은 익 영업일로 조정됩니다.ｏ 상환금액 계산시 원단위 미만은 절사합니다. ｏ 발행인은 '3. 권리내용의 변경 및 결제불이행에 관한 사항'에 정해진 바에 따라 본증권의 권리내용을 변경하거나 만기 이전이라도 조기종결 할 수 있습니다. (2) 통지방법 및 절차 가. 발행인은 만기평가가격의 결정 후 지체 없이 상환금액을 산정하여 고객에게 개별통지 합니다.나. 만기 상환 전 본 증권의 공정가액(기준가)은 발행인의 홈페이지에 매일 게시 할 예정입니다.다. 본 증권의 공정가액(기준가)은 제3의 독립된 평가기관으로부터 수신한 본 증권의 평가가격 이며, 복수의 평가기관으로부터 공정가액(기준가)을 수신한 경우 이들의 평균가격 입니다. 당일 종가가 반영된 공정가액(기준가) 은 당일 기초자산의 종가가 결정된 이후 익일 오전에 확인 하실 수 있습니다. 공정가액(기준가)은 다올투자증권 홈페이지(http://www.daolsecurities.com)에 게시되며, 본 증권의 발행일로부터 일일단위로 계좌잔고에 기장되는 금액입니다. (3) 결제방법 및 절차 본 증권은 현금결제 방식으로 상환됩니다. 자동조기상환이나 만기시 또는 투자자의 요청에 의한 중도상환 시 별도의 의사표시나 권리행사 없이 자동으로 본 증권신고서(투자설명서 및 예비투자설명서)에서 정해진 기준에 따라 계산된 금액을 본 증권을 보유하고 있는 계좌에 지급일 당일에 현금으로 지급합니다. (4) 투자자의 요청에 의한 중도상환 가. 본 증권은 운용성과에 따라 지급액이 결정되는 수익증권과는 달리 증권의 발행조건에서 정하여진 방식에 따라 상환금액이 결정되는 증권이므로, 수익증권과 같은 환매(일종의 중도상환청구권)의 절차가 존재하지 않습니다.나. 그러나, 본 증권의 투자자는 중도상환을 요청할 수 있고, 발행인은 본 증권의 환금성 및 유동성 제고를 위하여 본 증권 보유자의 청구에 따라 본 증권을 중도상환할 수 있으며, 그에 대한 상세 내용은 아래 표와 같습니다. 발행인은 투자자가 본 증권의 중도상환을 요청할 경우 본 증권에 대한 위험회피(Hedge)거래의 상황, 기초자산의 가격, 시중금리, 기초자산가격의 변동성, 기초자산의 배당률, 관련 선물 옵션의 가격, 만기까지의 잔존기간 등 가격결정 요인들을 고려 하여 공정가액(기준가)의 95% 이상(단, 발행후 6개월까지는 90%이상) 가격으로 증권을 중도상환 하도록 하며, 이 경우 일정부분 원금의 손실이 발생할 수 있습니다. 다. 단, 발행인은 주식시장이 시장 붕괴 등으로 인하여 정상적으로 운영되지 않아 본 증권의 시장청산이 불가능할 경우에 한하여 중도상환에 응하지 아니하거나 일부 물량에 대해서만 중도상환에 응할 수 있으며, 중도상환에 응하는 경우에도 상환금액 결정방식은 아래 표의 기준을 따르지 않을 수 있습니다. 이 경우 발생하는 손실은 모두 투자자에게 귀속 됩니다. ※ 주가연계파생결합사채 발행인별 공정가액(기준가)대비 중도상환 가격 비율은 금융투자협회 홈페이지에서 비교검색하실 수 있습니다. 중도상환프로세스_공모.jpg 중도상환프로세스_공모 중도상환신청방법 발행인 지점으로 오후 4시 이전에 유선 또는 서면으로 요청하며, 오후 4시 이후 신청 시 중도상환 신청일은 익 영업일로 됩니다. 중도상환신청일 발행일 익 영업일로부터 [만기평가일] 이전 [5] 영업일 전까지 매 거래소 영업일 중도상환요청의 철회 중도상환 신청일 당일 오후4시까지 취소 가능 중도상환금액 평가일 중도상환 신청일 익거래소 영업일(단, 기초자산이 복수인 경우, 중도상환가격 평가일은 중도상환 신청일 직후의 기초자산 모두의 거래소 영업일로 한다.) 중도상환금액 지급일 중도상환금액 평가일(불포함) 이후 [ ]영업일 에 해당하는 날 중도상환신청 단위 [ 1만원 ]을 최소금액으로 하며 [ 1만원 ] 단위로 신청 가능합니다. 중도상환가격 - 중도상환금액 결정일 기준으로 해당 증권의 청산가치를 기준으로 신의성실의 원칙에 따라 발행인이 산출한 금액입니다.- 중도상환 가격 산정시 기준이 되는
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공정가액(기준가)의 추이는 '다올투자증권 홈페이지(http://www.daolsecurities.com)'에서 검색가능하며, 추후시스템 변경에 따라 검색화면은 변경될 수 있습니다.- 단, 중도상환 가격 산정시 발행인이 해당 증권의 청산에 필요한 비용 등이 포함되므로 발행인은 공정가액(기준가)의 95%이상(단, 발행후 6개월까지는 90%이상)의 가격으로 본 증권을 중도상환 합니다. 따라서, 실제 중도상환가격과 공정가액(기준가)의 차이가 발생할 수 있습니다. - 투자자의 요청이 있는 경우 중도상환금액 산정에 관한 세부내역(공정가액(기준가), 실제 중도상환가격, 공정가액(기준가) 대비 실제 중도상환가격의 비율)을 교부 해 드립니다. 투자자유의사항 - 중도상환금액은 본 거래의 위험회피(Hedge) 등을 위하여 체결한 거래의 청산비용 및 중도상환가격 결정일의 기초자산 가격의 변동 등으로 인하여 중도상환신청일, 중도상환가격 결정일 및 중도상환금액 지급일 등에 공시되는 공정가액(기준가)과 다를 수 있으며, 이 경우 원금의 손실이 발생할 수 있으므로 중도상환 신청 시 유의하시기 바랍니다. - 투자자의 중도상환요청이 있는 경우 그러한 중도상환 요청일에 그 효력이 발생하며, 이에 따라 발행인은 중도상환금액 지급의무 외에 추가적인 상환의무를 부담하지 않습니다. 만일 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 발행인의 합리적인 판단으로 중도상환금액 결정일을 연기할 수 있으며 이에 따라 중도상환금액 지급일 또한 연기될 수 있습니다. (5) 증권의 발행 취소 및 환불 가. 본 증권의 발행금액이 일정 금액 이하일 경우 발행조건에 의한 상환금을 안정적으로 지급할 수 있는 기초자산의 매매가 용이하지 않습니다. 따라서 본 증권의 청약금액의 합계가 [ 1만원 ] 미만인 경우에는 증권의 발행이 취소 될 수 있으며 발행이 취소되는 경우 환불일에 청약증거금을 환불하되 이자는 가산하지 않으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 나. 이 경우 발행 취소 사실을 발행일에 고객에게 개별통지합니다. (6) 증권의 상장 및 매매 가. 증권의 상장에 관한 사항 본 증권은 상장되지 않습니다. 나. 증권의 매매에 관한 사항 1) 본 증권 가격에 영향을 주는 요소ｏ 본 증권의 공정가액(기준가)에 영향을 미치는 요인 으로는 금리수준, 기초자산의 가격수준, 만기까지의 잔존기간, 기초자산의 변동성, 발행인의 재무상태 등이 있습니다. 본 증권의 발행시 발행인이 산정한 본 증권의 공정가액에 대한 사항은 'Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 3. 공모가액 결정방법'을 참고하시기 바랍니다.ｏ 한편, 본 증권의 발행 이후 거래되는 실제 거래가격은 본 증권의 공정가액 외 시장상황, 시장수급 및 세제 등 기타 가격결정요인들을 반영하여 결정될 것입니다. 이와 관련한 투자위험요소에 대한 상세한 사항은 "Ⅲ. 투자위험요소" 부분을 참고하시기 바랍니다.2) 본 증권의 매매에 관한 사항ｏ 본 증권은 운용성과에 따라 지급액이 결정되는 수익증권과는 달리 증권의 발행조건에서 정하여진 방식에 따라 상환금액이 결정되는 증권입니다. 따라서, 수익증권과 같은 환매의 절차가 존재하지 않습니다. 다만, 본 증권의 보유자는 매매를 통하여 본 증권을 만기 이전에 현금화할 수 있으나 본 증권은 한국거래소에 상장하지 않을 예정이므로 장내에서는 거래하실 수 없으며 일반적인 장외에서의 거래는 매우 제한적일 것으로 예상됩니다.3) 만기이전 중도상환에 관한 사항ｏ 발행인은 본 증권의 유동성 제고를 위하여 본 증권의 보유자의 청구에 따라 본 증권을 중도상환할 수 있으며, 그에 대한 절차는 '(4) 투자자의 요청에 의한 중도상환'부분을 참고하시기 바랍니다. 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항 본 증권은 다음에서 정하는 바에 따라 발행일로부터 만기일 이전의 기간 중 발행인에 의하여 (1) 만기일 이전에 조기 상환되거나 (2) 그 권리내용이 변경될 수 있음을 유의하여야 합니다. (1) 본 증권의 조기종결 및 상환 가. 조기종결 사유 1) 다음 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며,
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만기일 이전 '나. 조기종결 방법'에 따라 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무의 발생 사실, 조기종결기준일 및 조기종결금액을 명시하여 본 증권의 보유자에게 통지하여야 합니다.ｏ 발행인이 파산 또는 회생절차(기타 이와 유사한 절차를 포함함) 개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 회생절차가 개시된 경우ｏ 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우 또는 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우ｏ 발행인에게 어음교환소 또는 거래은행의 거래정지처분이 있는 경우ｏ 발행인이 예금자보호법 또는 금융산업의 구조개선에 관한 법률에 따라 부실금융기관으로 지정된 경우ｏ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권의 의무를 이행하기 곤란하게 된 경우2) 다음 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 [신의성실의 원칙에 따른 합리적 판단에 따라] 본 증권의 만기일 이전 '나. 조기종결 방법'에 따라 본 증권을 상환할 수 있습니다. 그러한 경우 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무의 발생 사실, 조기종결기준일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 합니다.ｏ 본 증권의 기초자산에 대해 일부 또는 전부의 상장폐지가 발생하여 기초자산의 매매불가능으로 본 증권을 유지하는 것이 곤란하게 된 경우ｏ 기초자산 또는 기초자산 발행인의 자산의 전부 또는 거의 대부분에 대하여 국유화, 수용, 또는 기타 다른 방식으로 정부, 정부기관 또는 정부소유법인에 양도된 경우ｏ 기초자산이 주식인 경우 기초자산 발행사의 영업양도, 합병, 부도, 파산 등의 사유가 발생하는 경우ｏ 거래소의 영구폐지가 결정되거나 거래소가 [8]예정거래일 이상을 연속하여 개장하지 아니하는 경우ｏ 거래소 또는 기초자산 산출기관이 기초자산 가격의 계산 및 공시를 중요하게 조정 또는 폐지하기로 발표하거나 기초자산 가격 산출이 중단된 경우ｏ 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정ㆍ개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 거래가 위법하게 된 경우ｏ 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정ㆍ개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 발행인에게 여하한 추가적인 조세 기타 공과금 납부 의무가 발생한 경우ｏ 천재지변, 전시, 사변, 금융시장(외환시장 포함)에서의 거래중지사태, 기타 이에 준하는 사유로 인하여 본 증권을 유지하는 것이 곤란하게 된 경우 나. 조기종결 방법 1) 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 만기일 이전에 본 증권을 상환(지급)하는 경우 발행인은 조기종결기준일로부터 [10]영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하여야 합니다.ｏ "조기종결기준일"은 위 가. 1)의 경우 각 호의 사유 발생일 (거래소영업일이 아닌 경우는 다음 거래소영업일)을 의미하며, 위 가. 2)의 경우에는 통지일 이후의 특정 거래소영업일로서 발행인이 조기종결기준일로 지정한 날을 의미합니다. 단, 정해진 조기종결평가일이 모든 기초자산의 거래소영업일이 아니면 직후 그러한 날을 조기종결평가일로 합니다.2) 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 만기일 이전에 본 증권을 상환하는 경우 발행인은 조기종결기준일의 기초자산의 가격 및 시장상황 등을 고려하여 조기종결금액을 신의성실의 원칙에 따른 합리적 판단에 따라 결정합니다. 이때 적용되는 기초자산의 가격은 기초자산이 거래되는 거래소(또는 관련 거래소 및 장외시장)의 시장가격을 기초로 판단하게 되며, 조기종결금액은 해당 증권의 청산가치로 결정하게 됩니다. 단, 해당 증권을 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우 (거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 해당 기초자산 발행자의 부도발생 등의 사유로 인하여 해당 기초자산의 매수호가가 존재하지 않는 경우 등) 에는 기초자산 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우에 투자자는 상품의 유형에 따라 투자원금 전체의 손실이 가능함 을 유의하셔야 합니다. 조기종결금액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기 시 지급수준과 차이가 발생할 수
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있으며, 기초자산의 거래정지사유 등으로 인하여 본 증권의 즉각적인 청산이 불가능할 경우에는 조기종결금액의 지급이 최초 예정되었던 지급일에서 유예될 수 있으므로 이에 유의하길 바랍니다. (2) 권리내용의 변경 본 증권은 아래의 각 호에 따라 권리의 내용이 변경될 수 있습니다. 발행인은 본 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우 지체없이 발행인은 특정 개인 또는 법인에게 통지하기로 합니다. ｏ 단, 이러한 사유의 발생이 위 '(1) 가. 조기종결 사유'에 해당하는 경우 발행인은 위 '(1) 본 증권의 조기종결 및 상환'에 정한 바에 따라 본 증권을 만기 전 조기 상환하여야 하거나 조기상환 할 수 있습니다. 가. 권리내용 변경사유 1) 지수 산정의 오류 등[(Index Disruption)]:거래소, 지수제공자 또는 그 승계기관의 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류로 인하여 상환금액이 잘못 산정ㆍ지급된 경우 발행자는 추후 정정발표 또는 확인된 정확한 기초자산의 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 단, 그 기초자산 가격의 정정이 최초 발표일로부터 해당 기초자산(지수의 경우 그 구성종목)의 결제기간 내에 정정된 경우에 한하며 발행인은 별도의 귀책사유가 없는 한 그러한 정산의무 외에 별도의 손해배상 책임을 부담하지 않습니다.단, 향후 관련 법규 등에 의하여 증권을 상장하게 되는 경우 권리의 조정에 대한 거래소의 조치는 본 신고서의 내역에 우선하여 적용될 수 있습니다.2) 시장교란사유[(Market Disruption)]: 어느 평가일이 교란일인 경우 교란일이 아닌 최초의 익 예정거래일로 해당 평가일이 변경됩니다. ｏ 단, 그 다음 [8]예정거래일이 모두 교란일인 경우 [8]번째 예정거래일이 교란일임에도 불구하고 평가일로 간주됩니다. 이 경우 발행인이 [8]번째 예정거래일의 기초자산 가격을 신의성실의 원칙에 의거하여 산정하며, 기초자산이 지수인 경우 발행인은 시장교란사유가 발생하기 직전에 사용된 기초자산 산출 공식과 방법에 따라 [8]번째 예정거래일의 각 해당 지수의 구성종목의 매매가격 또는 호가를 사용하여 기초자산 가격을 산출합니다.ｏ 복수의 기초자산이 각각 다른 거래소에서 거래되는 경우(기초자산이 지수인 경우 해당 지수의 구성종목이 거래되는 거래소 기준) 어느 평가일이 어느 한 기초자산에 대하여 교란일이면 모든 기초자산에 대하여 교란일이 발생한 것으로 간주합니다. ｏ 평가일이 2일 이상으로 연속되는 경우, 어느 한 평가일이 연기되면 그에 연속해서 이어지는 이후 평가일들도 순차적으로 익 예정거래일들로 순연됩니다.ｏ 시장교란사유의 발생에 따라 평가일이 변경되는 경우, 상환일은 변경된 평가일 후 2영업일로 하고 (평가일이 2일 이상으로 연속되는 경우 변경된 마지막 평가일 후 2영업일) 추가적인 이자는 가산하지 않습니다. 3) 기초자산 거래 장애 등[(Hedging Disruption)]:본 증권의 발행인은 본 증권의 상환금액 지급과 관련한 위험을 회피하기 위하여 기초자산 구성종목, 기초자산과 관련된 선물 ·옵션 등 파생상품의 거래 또는 제3자(비거주자를 포함)와의 장외파생상품거래 등의 위험회피(Hedge)거래를 수행할 수 있으며, 해당 거래소 ·청산소 또는 거래상대방의 파산, 이행지연 등의 사유가 발생하거나 또는 외환시장을 포함한 금융시장의 중대한 장애(천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 법령, 정부관계당국의 명령 기타 통제가 불가능한 사항 등)가 발생하여 발행인이 본 증권과 관련한 위험회피거래에 중대한 제한이 따른다고 판단하는 경우, 발행인은 만기일, 지급일 및 만기상환금액 등 본 증권의 권리내용을 조정할 수 있습니다.ｏ 단, 이러한 사유의 발생이 위 '(1) 조기종결사유'에 해당하는 경우 발행인은 본 증권을 만기 전 조기 상환할 수 있습니다. 4) 기타 본 증권신고서에서 정한 조건에 정하지 않은 사항으로 인해 본 증권의 권리내용 변경이 불가피 한 것으로 발행인이 신의성실의 원칙에 따라 판단하는 경우 발행인은 선량한 관리자로서의 주의의무를 다하여 본
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증권의 권리내용을 변경할 수 있습니다.5) 단, 향후 관련 법규 등에 의하여 증권을 상장하게 되는 경우 권리의 변경에 대하여 본 증권이 상장된 해당 거래소의 조치는 본 증권신고서에서 정한 조건에 우선하여 적용될 수 있습니다. 나. 기초자산이 지수인 경우의 추가적인 권리내용 변경사유 1) 기초자산의 계산 발표는 기초자산 산출기관의 소관이며, 기초자산의 구성종목과 산출방식의 변경, 기초자산의 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 기초자산 산출기관의 정함에 따릅니다.2) 지수 변경[(Index Modification)]:기초자산 산출기관이 기초자산을 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 기초자산을 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본구성 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우 기초자산을 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경을 제외), 발행인은 선량한 관리자의 주의의무를 다하여 i) 본 증권의 발행조건 및 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 판단하는 경우 이를 조정하거나 또는 ii) 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 지수 변경 전 기초자산을 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 만기평가가격 또는 자동조기상환평가가격으로 사용할 수 있습니다.3) 지수 폐지[(Index Cancellation)]:기초자산 산출기관이 기초자산의 산출을 폐지할 경우 본 증권의 발행인은 선량한 관리자의 주의의무를 다하여 만기상환금액, 만기일 등 본 증권의 권리내용을 변경할 수 있습니다. 이 경우 지수 폐지 직전에 기초자산 산출기관이 마지막으로 유효한 가격을 계산한 공식 및 방법을 사용하여 그에 따라 기초자산의 가격을 산출할 수 있습니다. 단, 기초자산 산출기관 이외의 제3자가 기초자산의 산출기능을 승계한 경우에는 아래와 같이 처리합니다.ｏ 해당 승계기관의 산출방식이 기존의 기초자산 산출방식과 동일하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 승계기관이 발표하는 새로운 기초자산이 본 증권에 사용된 기초자산을 대체하는 것으로 봅니다.ｏ 해당 승계기관의 산출방식이 기존의 기초자산의 산출방식과 본질적으로 매우 유사하여 본 증권에 사용된 기초자산을 수정하여 본 증권의 권리내용을 조정하는 것이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 승계기관의 산출방식에 근거하여 이를 조정합니다. 다. 기초자산이 개별주식인 경우의 추가적인 권리내용 변경사유 1) 기초자산 발행사의 증자 및 기타 변동 사유가 발생한 경우ｏ 기초자산 발행사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합 등으로 인하여 기초자산의 가치 변동이 있는 경우 본 증권의 발행인은 해당사유 발생 전후에 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 선량한 관리자의 주의의무를 다하여 상관례에 따라 기초자산의 기준가격 등 본 증권의 내용을 조정할 수 있습니다.다음에 의하여 산출된 조정 후 기준가격은 원미만 절사합니다. 증자전 주식수는 신주배정 기준일 전전일 주식수이며, 권리부종가는 권리락이 실시되는 날의 전일종가를 말합니다. 변경사유 조정후 기준가격 유상증자(구주주에게 청약권리가배정된 경우에 한함) 조정 전 기준가격 * (1 + 구주 1주당 신배정 주식수 * 1주당 발행가액 / 권리부종가) / (1 + 구주 1주당 신배정 주식수) 무상증자 및 주식배당 조정전 기준가격/(1+증자전 주식 1주당 신배정 주식수) 무상감자, 액면분할및 병합시 조정전 기준가격에 해당비율을 감안하여 기준가격을 조정 합병, 분할합병, 주식교환(이전) 계산대리인은 해당사유 발생 전후에 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 한국거래소의 변경방식을 우선적으로 고려하여 고객에 대한 선량한 관리자의 주의의무를 다하여 기초자산의 기준가격 등 본 증권의 내용을 조정할 수 있음 기타 전환사채 및 신주인수권부사채의 전환, Stock Option행사 등(구주주에게 신주의 발행과 관련된 권리가 배정되지 않는 경우)으로 인해 신주가 발행되는 경우에는 본 증권의 기준가격을
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조정하지 아니함 ｏ 다만, 다음에서 예시한 사항 등과 같이 위에서 정한 기준가격 조정방식이 적용되기 어려운 경우 발행인은 선량한 관리자의 주의의무에 따라 별도의 조정방법을 정하여 본 증권의 권리내용을 변경할 수 있습니다. ① "신배정주식수"가 주주의 유형별로 구분하여 발행되는 경우 발행인은 소액투자자에게 배정된 주식수를 기준으로 함. 단, 관련 법규 등에 의하여 발행인이 신주를 청약할 수 있는 비율이 상이한 경우 해당 내역을 반영할 수 있음② 유상증자 등의 경우에 신주의 발행가격이 기초자산의 유통가격대비 할인하여 발행되지 않아 기초자산에 대한 합리적인 투자자의 관점에서 청약의 실익이 없는 경우③ 배정되는 신주가 기초자산과는 다른 권리관계를 가지는 경우 (보통주에 대한 우선주 증자 등)④ 기타 기초자산의 변동사유와 관련되어 구주주에게 부여된 권리 등을 행사하지 아니하는 경우가 기초자산의 투자자관점에서 합리적인 경우⑤ 기초자산에 대한 복수의 변동사유가 동일한 일자에 동시 또는 순차적으로 일어나는 경우(일자에 차이가 있는 경우에도 각 사유가 발생한 일자 사이에 정규시장에서의 경쟁매매에 의한 가격형성이 이루어지지 않는 경우를 포함)⑥ 기초자산이 거래되는 거래소가 한국거래소가 아닌 국외에 소재하는 경우로서 해당국가의 법규 또는 상관습에 따라 발행인이 선량한 관리자의 의무를 다하여 합리적으로 판단한 결과 조정 방법을 달리하여야 하는 경우2) 거래소의 기초자산 종가 산출·발표를 다른 기관이 승계하는 경우발행인은 ① 새로 발표된 기초자산 종가가 종전의 기준종가와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우 새로운 종가를 기준종가로 정하거나, 혹은 ② 본 증권의 발행조건 및 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 판단하는 경우 이를 조정할 수 있습니다. 라. 변경된 권리내용의 통지 1) 본 증권의 조건, 상환 및 기타 권리내용의 변동이 있는 경우 발행인은 지체없이 그 내용을 한국예탁결제원에 통보하기로 합니다.2) 본 증권의 보유자에 대하여 본 증권의 조건, 상환 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우 발행인은 지체없이 고객에게 개별 통지 하기로 합니다. (3) 발행인의 결제불이행에 대한 투자자의 권리구제절차 가. 발행인이 자동조기상환일 또는 만기일에 상환금액을 지급하지 못하였을 경우에 발행인은 지급할 금액에 대하여 자동조기상환일 또는 만기일 익일로부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 영업일 조정 및 공휴일 또는 시장교란사유 등으로 인하여 자동조기상환일 또는 만기일이 조정되는 경우에는 경과이자를 지급하지 않습니다.나. 발행인이 지급의무를 불이행한 경우 본 증권 보유자는 발행인을 상대로 소를 제기하거나 파산 또는 회생절차 등에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 다만, 발행인이 관련 법령에 의거 파산 또는 회생절차 등 채무재조정 내지 채권자의 권리 행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리 행사는 관련 법령 등에 의한 제한을 받을 수 있습니다. 본 증권의 법적지위는 다른 무담보, 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다. (4) 준거법과 재판관할 가. 본 증권의 권리내용에 대한 다툼이 있는 경우 법령의 범위내에서 본 증권의 발행시 교부된 투자설명서에 따라 분쟁을 해결합니다. 다만, 본 증권의 투자설명서에 기재되지 않은 사항에 대해서는 대한민국 법률에 따르며 관련 법률에 명시되지 않은 사항에 대해서는 상관례에 따라 해결합니다.나. 본 증권으로부터 또는 이와 관련하여 발생하는 모든 소송 또는 절차에 대해서는 대한민국 법원을 관할 법원으로 합니다.
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위험 구 분 투자위험의 주요내용 발행인의 재무, 손익상황과 관련한 위험 - 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.- 본 증권은 발행인의 신용(다올투자증권, 발행인 신용등급 A0(안정적), 2022년 05월 18일, NICE신용평가 / 발행인 신용등급 A0(안정적), 2022년 05월 02일, 한국기업평가 / 발행인 신용등급 A0(안정적), 2022년 5월 24일, 한국신용평가)으로 발행 되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다. - 본 증권과 관련하여 다올투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른 무담보,무보증 채권과 동일한 순위 를 가집니다. - 한편, 본 증권의 발행인인 다올투자증권의 우발채무는 '22.11월말 기준 5,914억원 수준 (자기자본 대비 약 86.8%) 이며 부동산 PF 중심으로 이루어져 있습니다. 최근 단기자금시장 경색으로 발행인은 부동산 PF 관련 매입확약을 실행하고 있으며 이에 대응할 수 있는 유동성을 확보하고자 한국산업은행의 증권사 CP 매입 프로그램, 금융투자협회의 유동화 증권 매입 프로그램 등 금융당국의 지원정책을 활용하였습니다. 또한 발행인은 자체적으로 계열사 매각, 영업자산 매각 등을 추진하고 있으며 추진 결과에 따라 추가적인 유동성을 확보할 계획입니다. 다만, 단기자금시장 경색이 장기화될 경우 발행인의 유동성이 악화될 가능성을 배제할 수는 없습니다. - 발행인에 대한 보다 자세한 자료는 발행인이 2022.11.14일자로 제출한 「제43기 3분기 보고서」의 기재내용 및 첨부서류를 참조 하시기 바랍니다. 결제지연위험 - 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서 또는 투자설명서(예비투자설명서)에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 3. 조기종결 및 중도상환 위험 구 분 투자위험의 주요내용 조기종결 위험 - 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다. 중도상환청구권 행사가 제한될 위험 - 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다. - 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인 이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 증권신고서에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지 함으로써 만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려 하여 투자여부를 결정 하여야 합니다. 중도상환시원금손실 위험 - 투자자 요청으로 본 증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래 할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다. 중도상환가격산정 관련이해상충 위험 (계산대리인이 발행인인 경우) - 본 증권의 투자자가
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중도상환을 요청 하는 경우 중도상환가격의 평가는 발행인이 하게 됩니다 . 따라서 발행인의 지급액을 발행인이 계산하게 되는 이해상충리스크 가 발생하게 되나, 발행인은 고객에 대한 신의성실의 의무에 따라 최대한 공정한 평가를 통하여 이해상충 위험을 최소화하고자 최선을 다하겠습니다. 4. 기타 투자위험 구 분 투자위험의 주요내용 일반적인 위험 - 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조, 권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서 또는 투자설명서(예비투자설명서)의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다. - 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 환금성 위험 - 본 증권은 거래소시장 등 장내시장에서 거래되지 않으므로, 본 증권을 취득하게 되는 투자자가 본 증권을 만기 이전에 처분 또는 양도하고자 하는 경우에는 장외거래를 통하여야만 합니다. 따라서 본 증권에 투자를 하는 경우 유동성이 극히 제한되어 만기 이전에는 본 증권을 현금화하는 것이 불가능할 수 있습니다. 세제 및 법률상 위험 - 본 증권과 관련하여 투자자가 얻게 되는 발행가액 대비 초과소득 은 관련세법에 따라 배당소득으로 간주되어 발행인이 소득세를 원천징수 하게 됩니다. 만기전 장외에서 매수하여 만기상환 받는 경우에 과세기준 금액은 매입금액 대비 초과소득으로 산정되는 것이 아니라 본 파생결합사채(주가연계파생결합사채)의 발행가액 기준으로 과세 되므로 주의하시기 바랍니다. 또한, 수익금액이 크게 발생하는 경우 종합소득과세 대상이 될 수 있으므로, 투자판단시 고려하시기 바랍니다. - 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다. - 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다. - 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.
다올투자증권 — 증권신고서(파생결합사채-주가연계파생결합사채)

IV. 기초자산에 관한 사항 1. 기초자산의 명칭 한국거래소가 산출하는 KOSPI200지수 2. 기초자산의 개요 한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소 KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. - 한국거래소 주소 : 부산광역시 남구 문현금융로 40- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr 4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법 (1) 기초자산의 가격정보 - KOSPI200 지수 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 Fi(파이), MTS, 홈페이지(http://www.daolsecurities.com) 및 각종 신문 등에서 KOSPI200 지수의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다. (2) 기초자산의 가격산출기관의 정보 - KOSPI200 지수 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다. 5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이 가. 대상기간 : 2002년 11월 25일 ~ 2022년 11월 23일 나. 기간 중 최고치(종가기준) KOSPI200 종가 : 440.4 (2021년6월25일) 다. 기간 중 최저치 (종가기준) KOSPI200 종가 : 65.64 (2003년3월17일) 기초자산 최근 20년간 가격변동 추이 주1) 기초자산의 가격변동 추이와 주가연계파생결합사채의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다. 6. 기타사항 본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 다올투자증권 주식회사는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.
청광건설 — [기재정정]사업보고서 (2021.12)

II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 청광건설 주식회사(이하 당사)는 건설업 30여년(물적분할 고려) 통해 쌓아온 오랜 경험과 역사를 바탕으로 그간 주택사업, 토목, 건축 등 다양한 업무를 수행하여 왔습니다. 당사는 아파트/주택/오피스텔, 관공서, 민자/민수, FED, CCK, BTL, 토목분야에 이르기까지 건설 산업의 핵심역량을 두루 갖춘 종합건설회사입니다. 건설 산업 기본법에서 건설업의 종류는 '종합공사를 시공하는 업종'과 '전문공사를 시공하는 업종'으로 구분하고 있는데 당사가 영위하고 있는 사업은 '종합공사를 시공하는 업종'에 해당합니다. 종합공사를 시공하는 업종은 토목공사업, 건축공사업, 토목건축공사업, 산업/환경 설비 공사업, 조경공사업으로 업종이 나누어져 있습니다. 당사는 이중 토목건축공사업, 산업/환경설비공사업종의 사업을 수행하고 있으며 관련 면허를 보유하고 있습니다. [건설 업종별 등록기준 (종합공사를 시공하는 업종)] 구분 기술능력 자본금 (개인인 경우 영업용자산평가액) 시설 토목공사업 국가기술자격법에 따른 토목분야의 토목기사 또는 건설기술진흥법에 따른 토목분야의 중급이상의 건설기술자 중 2명을 포함한 토목분야 초급이상의 건설기술자 6명이상 법인: 5억원 이상 개인: 10억원 이상 사무실 건축공사업 국가기술자격법에 따른 건축분야의 건축기사 또는 건설기술진흥법에 따른 건축분야의 중급이상의 건설기술자 중 2명을 포함한 건축분야 초급이상의 건설 기술자 5명이상 법인: 3.5억원 이상 개인: 7억원 이상 사무실 토목건축 공사업 다음 각호의 기술자를 포함한 건설기술진흥법에 따른 초급이상의 건설기술자(같은법 시행령 별표 1 제3호차목 중 건설금융, 재무, 건설기획, 건설정보처리 분야는 제외) 11명이상1. 국가기술자격에 따른 토목분야의 토목기사 또는 건설기술진흥법에 따른 토목분야의 중급이상의 건설기술자 중 2명을 포함한 토목분야 초급이상의 건설 기술자 5명이상2. 국가기술자격법에 따른 건축분야의 건축기사 또는 건설기술진흥법에 따른 건축분야의 중급이상의 건설기술자 중 2명을 포함한 건축분야 초급이상의 건설기술자 5명 이상토목공사업·건축공사업 또는 토목건축공사업의 등록기준으로서의 토목분야 또는 건축분야 건설기술자(토목기사, 토목분야의 중급기술자 이상의 기술자, 건축기사 및 건축분야의 중급기술자 이상의 기술자는 제외한다) 중1명은 기계 또는 안전관리분야 초급 이상의 건설기술자로 갈음가능 법인: 8.5억원 이상 개인: 17억원 이상 사무실 산업/환경 설비공사업 기계·금속·화공 및 세라믹·전기·전자· 통신·토목·건축·광업자원·정보처리·국토개발·에너지·안전관리·환경· 산업응용분야의 기술자로서 기사 또는 건설기술진흥법에 따른 중급이상 건설기술자 중 6명을 포함한 산업기사 또는 건설기술진흥법에 따른 초급 이상의 건설기술자(같은법 시행령 별표 1 제3호차목 중 건설금융, 재무, 건설기획, 건설정보처리 분야는 제외) 12명 이상 법인: 8.5억원 이상 개인: 17억원 이상 사무실 조경공사업 1. 국가기술자격법에 따른 국토개발분야의 조경기사 또는 건설기술진흥법에 따른 조경분야의 중급이상의 건설기술자 중 2명을 포함한 조경분야 초급이상의 건설기술자 4명 이상2. 건설기술진흥법에 따른 토목분야 초급 건설기술자 1인 이상3. 건설기술진흥법에 따른 건축분야 초급 건설기술자 1인 이상 법인: 5억원 이상 개인: 10억원 이상 사무실 전문소방시설공사업 1. 주인력 : 소방기술사 또는 소방설비기사 기계, 전기분야 각 1명(기계분야 및 전기분야의 자격을 함께 취득한 사람 1명) 이상2. 보조인력 : 2명 이상 법인 : 1억원 이상개인 : 1억원 이상 사무실 전기공사업 1. 전기공사기술자 3인 이상(3인 중 1인 이상 전기관련 산업기사 이상의 국가기술 자격자가 포함되어야 함, 기준 보유 기술자의 등급제한은 없음)2.신재생에너지발전설비(태양광) 자격의 경우는 2017.4.1.이후 부터 적용 법인 : 1.5억원 이상개인 : 1.5억원 이상 사무실 부동산개발업 1. 부동산개발 전문인력 상근 2명이상 법인 : 3억원 이상개인 : 6억원 이상 사무실
청광건설 — [기재정정]사업보고서 (2021.12)

주택건설사업자 1. 「건설기술 진흥법 시행령」별표 1의 규정에 의한 건축분야 기술자 1인 이상 법인 : 3억원 이상개인 : 6억원 이상 사무실 당사의 매출은 유형별로 관급도급공사, 민간도급공사, 민간투자공공공사(BTL), 미군공사, 자체사업으로 구분할 수 있습니다. 관급도급공사는 국가, 지방자치단체, 정부투자기관, 지방공기업, 국가 및 지방자치단체가 50% 이상 출자 및 출연한 법인이 발주한 공사를, 민간도급공사는 민간 기업이 발주한 공사를 말합니다. 자체공사는 당사가 직접 시행·시공을 함께 진행하는 공사를 말합니다. 민간투자공공공사(BTL/Build-Transfer-Lease) 은 『사회기반시설에 대한 민간투자법』에 나와 있는 민간투자사업 방식의 하나입니다. BTL 공사에서는 우선 민간자본에 의한 민간사업자가 사회기반시설을 건설한 후에 국가·지자체에 시설을 기부채납하게 되고, 그 대가로 일정기간동안(10∼30년)의 관리운영권을 획득하게 됩니다. 민간사업자는 관리운영권의 행사의 방법으로 약정기간동안 국가 지자체에 시설의 관리운영권을 임대하여, 약정된 임대료 수입으로 투자비를 회수하게 됩니다. 이런 이유로 BTL 사업은 ‘임대형 민간투자사업’이라고도 합니다. 미군공사(COE/FED)는 미국육군공병단(COE: Corps of Engineer)의 극동지구사령부(FED: Far East District)에서 발주하는 공사에 대한 총칭입니다. 가. 업계현황 및 개황(1) 업계개황건설산업은 국민생활과 산업활동의 기반이 되는 생산시설과 각종 사회기반시설의 확충을 담당하는 산업으로서, 특정한 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산 요소들을 결합하여 국민생활의 근간인 주택건설에서부터 도로를 비롯한 각종 산업기반 시설의 건설, 국토개발 및 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자본 및 사회간접시설의 형성을 생산대상으로 하는 국가경제의 기간산업입니다. 건설업은 그동안 국가 경제에서 사회간접자본시설의 확충, 주택건설 등으로 경제성장과 주거안정에 지속적으로 기여해온 중추 산업으로서 산업단지를 구축하고 댐과 교통시설, 항만 등 경제 성장을 위한 사회 하부구조를 형성해 왔습니다. 특히, 지하철, 상하수도 등 도시 기반시설을 정비하고 양질의 주택을 공급함으로서 삶의 질을 향상시키는데 큰 몫을 해오고 있습니다. 최근에는 과거에 비해 산업 성장률이 둔화되는 양상을 보이고 있으나, 여전히 국가 경제에서 투자 및 부가가치창출에 있어서 높은 비중을 보이고 있습니다.1) 산업의 특징① 건설업은 시장구조면에서 주문생산적 산업, 즉 수주산업(受注産業)입니다. 건설업자는 발주자(發注者)나 건설주로부터 주문을 받아 생산활동에 착수하고, 구조물 또는 건축물 등을 완성하여 인도하게 됩니다. 따라서 제조업의 경우와 같이 규격화ㆍ제품화한 시장생산, 예정생산이란 있을 수 없으며, 재고품이 허용되지 않는 등 기업운영상 탄력성이 없습니다. ② 건설업은 생산활동이 옥외적(屋外的)ㆍ분산적(分散的)입니다. 건축물 및 구조물의 시공은 주로 옥외에서 이뤄진다는 점에서 건설업은 생산활동이 옥외적이며, 공사를 수주하면 여러 현장을 이동하여 시공하게 되고, 동시에 여러 장소에서 생산단위, 즉 공사현장을 가지게 되므로 생산활동이 분산적이라고 할 수 있습니다. ③ 생산활동의 개별성으로 인해 원가표준(原價標準)을 설정하기 어렵습니다. 건축물 혹은 구조물의 시공은 발주자의 개별 주문에 의해 이뤄지므로 생산대상이 특수성ㆍ개별성을 가지게 됩니다. 건설업은 그 생산대상이 공사의 종류ㆍ내용ㆍ규모ㆍ지역ㆍ공사기간 등에 따라 각기 서로 다른 개별주문생산ㆍ단품생산(單品生産)에 의존하므로 제조업의 경우와 같은 일정한 원가표준의 설정이 어렵습니다. ④ 생산의 기본구조가 복합적이기 때문에 하도급에 대한 의존도가 높습니다. 건설업자가 자체적으로 모든 생산수단과 노동력을 상시적으로 갖출 수가 없으므로 건설사는 건설공사의 수행 시 전문기술이나 기능ㆍ장비ㆍ노동력 등을 외부의 협력업체나 하도급업체로부터 공급받아 프로젝트를 완료하게 됩니다. 건설업을 종합산업 또는 종합가공업이라고 하는 이유도 여기에
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있습니다. ⑤ 건설업은 그 생산에 소요되는 기간이 타 산업에 비해 긴 편입니다. 건설 프로젝트는 발주자의 주문조건이나 공사의 종류ㆍ규모에 따라 그 생산기간이 1개월 미만에서 수 년이 걸리는 것까지 천차만별이며, 공사규모가 대형화함에 따라 공사기간도 장기화하는 경향이 있습니다. 공사기간의 장기화, 즉 완제품(완성 건축물)의 생산에 소요되는 데 장기간이 소요됨에 따라 공사 시작 후 완료에 이르기까지 예상되는 다양한 변수들을 공사 전에 고려해야할 필요가 있습니다. ⑥ 산업재해, 기타 안전사고의 위험성이 높습니다. 건설업의 생산활동은 옥외에서 이루어지므로 자연환경의 영향을 받을 뿐 아니라 중량물(重量物)의 운반설치, 중장비의 투입사용, 암석의 발파작업, 수중작업(水中作業),건축물의 고층화 등으로 말미암아 재해발생의 요인을 많이 안고 있으며, 천재지변에 기인하는 위험사고도 다른 산업분야에 비하여 높은 편입니다. ⑦ 원가면에서 볼 때 간접비용(間接費用)의 비율이 균일하지 않습니다. 제조업의 경우 생산비용이 고정적ㆍ일률적으로 지출되므로 간접비도 비교적 일률적인 예측이 가능하나 건설업에 있어서는 개별 공사마다 그 내용과 조건이 서로 다르므로 직접비(재료비ㆍ노무비ㆍ직접경비)에 대한 간접비의 비율도 균일하지 않습니다. (2) 업계현황1) 수급상황
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II. 증권의 주요 권리내용 가. 일반적인 사항 (단위 : 억원) 회차 발행금액 연리이자율 만기일 옵션관련사항 제4회 담보부사채 주1) 주1) "제4회 담보부사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면(전자등록)총액에 대하여 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 AA-등급 1년 6개월 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 + [1.20%p.]를 가산한 이자율로 합니다. (1) 당사가 발행하는 제4회 담보부사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.(2) 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 전자등록기관은 한국예탁결제원입니다. 나. 근저당권 설정에 관한 사항 대한토지신탁(주)("근저당권자" 및 "갑"), 롯데위탁관리부동산투자회사(주)("채무자겸 근저당권설정자" 및 "을") 채무자 겸 근저당설정자는 2023년 1월 5일 담보부사채신탁법 제3조에 따라 담보부사채를 발행하기 위한 담보부사채신탁계약(이하 “신탁계약”라고 함)을 근저당권자와 체결하였다. 근저당권자는 담보부사채신탁법상 신탁업자로서 동법에 따라 총사채권자를 위해 별지1 부동산(이하 “본건 부동산” 또는 “담보목적물”이라 함)에 대한 담보권을 설정 받고, 해당 담보권 설정등기의 등기권자가 되는 자이다. 이에 채무자 겸 근저당설정자는 아래의 피담보채무를 담보하기 위하여 근저당권자와 이 계약을 체결하기로 하고 아래와 같이 약정한다. (1) 저당권의 설정 및 범위- 근저당권의 설정 ① “을”은 “본건 채무”를 담보하기 위하여 부동산(담보목적물)에 대해 별지2의 별지 2 기재 선순위 제한물권에 이은 후순위로 채권최고액 금 팔백사십억원(￦84,000,000,000)의 근저당권을 본 사채의 발행일에 설정한다. “을”은 본 항의 근저당권 설정을 위해 그 자산보관회사인 대한토지신탁에 필요한 지시를 하여야 한다. ② “을”은 본 사채의 납입일 당일까지 담보목적물에 관하여 “갑”을 위한 근저당권설정등기 신청을 하여야 한다. - 근저당권의 범위 ① 근저당권의 효력은 담보목적물에 설치되어 부합된 시설 및 담보목적물과 일체를 이루거나 그에 부착된 기계 및 도구 그리고 수리 및 증개축 등으로 담보목적물과 일체를 이루거나 그에 부합 또는 종속될 물건에 대하여도 당연히 미친다. ② 본 계약 체결일 이후 제1항에 따라 근저당권의 범위에 속하되 본 계약 별지1에 기재되어 있지 않은 여하한 자산이나 재산은 자동적으로 피담보채무의 이행을 담보하기 위한 담보권의 대상이 된다. 이를 위하여 “을”은 “갑”이 요청하는 경우, “갑”에게 누락자산에 대한 근저당권을 설정하기 위하여 필요한 계약서나 증서를 작성하여야 하고, 동 담보권 설정을 위하여 필요한 모든 조치를 취하여야 한다. (2) 근저당설정자의 담보보존의무 ① “을”은 “갑”의 사전승낙 없이는 본건 부동산에 대하여 소유권의 이전, 저당권, 지상권, 임차권 등 각종 권리의 설정 또는 등기, 등기상황의 이동 기타 그 현상을 변경하지 아니한다. 단, “을”이 위 담보목적물에 관하여 체결하였거나 체결될 임대차계약의 임차인에게 “갑”보다 후순위의 임차권, 근저당권을 설정하는 경우는 그러하지 아니하다. ② “을”은 본건 부동산의 멸실, 훼손, 공용징수 기타의 원인으로 위 부동산에 이상이 생기거나 이상이 생길 염려가 있을 때에는 즉시 이를 “갑”에게 통지하여야 한다. ③ “갑”이 아닌 제3자가 담보목적물을 압류(가압류 포함), 몰수하거나 유치권 등을 설정하거나 이를 주장, 청구하거나 또는 그러한 권리를 취득하는 경우, “을”은 즉시 이를 “갑”에게 통지하여야 하며, “갑”과 협의 하에 당해 압류, 몰수, 유치권 등을 실효시키기 위해 필요한 모든 조치를 취하여야 한다. (4) 근저당권의 실행 ① “신탁증서” 제29조(기한의 이익상실)의 사유가 발생하였을 때에는 “갑”은
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법정절차에 의하여 근저당권을 실행하기로 한다. ② 제1항에 따라 “갑”이 수령한 금액이 피담보채무액 및 근저당권 실행에 관한 비용을 전부 상환하는데 부족한 경우, “을”은 그 부족분에 대하여 여전히 상환할 채무를 부담한다. 반면 각종 비용과 피담보채무를 변제하고 남는 금전이 있는 경우 “갑”은 즉시 남은 금전을 “을”에게 반환한다. ③ “갑”은 근저당권 실행시 “을”이 본건 부동산과 관련하여 체결한 자산보관위탁계약의 해지 등을 요청할 수 있고, “을”은 이러한 “갑”의 자산보관위탁계약의 해지 등 위 근저당권 실행과 관련한 요청에 따라야 한다. 또한 근저당권실행과 관련하여 동 조항은 여타의 계약에 우선함을 확인한다. (5) 근저당권의 말소본 계약은 본 계약 체결일로부터 피담보채무가 전부 이행될 때까지 효력을 가지며, 피담보채무가 전부 이행된 경우 “갑”은 “을”에게 본 계약에 따른 근저당권설정등기의 말소에 필요한 서류를 제공하여야 한다. 단, 근저당권설정등기의 말소에 관한 비용은 “을”이 부담한다. (6) 제 절차의 이행과 비용“갑”이 본 계약에 의한 근저당권의 설정, 변경, 정정, 이전, 이관 등에 관한 등기, 등록 기타의 모든 절차를 청구할 때에는 “을”은 즉시 이를 이행하여야 하며, 제반 절차에 관한 비용은 모두 “을”이 부담한다.(7) 합의관할당사자간 본 계약과 관련하여 소송 기타 법적 분쟁이 발생할 경우 서울중앙지방법원을 합의 관할로 한다. 다. 기한의 이익상실에 관한 사항 제 29 조(기한의 이익상실) ① 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “갑”은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “을”에게 이를 통지하여야 한다. (가) “갑”(“갑”의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우 (나) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “갑”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “갑”이 이에 동의(“갑” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나, 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 30일 이내에 그 신청이 취하되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “갑”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 30일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다. (다) “갑”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우 (라) “갑”이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시 휴업은 제외한다.) (마) “갑”에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “갑”이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우 (바) 본 사채의 원리금 지급기일이 도래하였음에도 “갑”이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하고 그 지급기일로부터 10일 이내에 지급하지 않는 경우 (사) “갑”이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래가 정지된 때 (아) “갑”이 본 사채 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 때 (자) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정되거나 임의경매가 개시된 경우 또는 “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 가압류 또는 가처분이 선고되고 60일 이내에 취소되지 않은 경우 (차) 감독관청으로부터 “갑”의 중요한 영업의 정지 또는 취소가 있는 경우 (카) “갑”이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제4조 제4항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 공적ㆍ사적 절차가 개시된 경우
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및 개시의 신청이 있은 때를 포함한다) (타) “갑”이 본 사채조건을 위반하고, “을”이 이의 시정을 요구하였으나 위반사항을 시정하지 아니할 때 (파) 기타 사정으로 “갑”의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생하여 “갑”이 본 사채 조건상의 의무 및 본 사채의 신탁증서상의 의무를 이행할 수 없다고 “을”이 합리적으로 판단하였을 때 ② 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “을”은 사채권자집회의 결의에 따라 “갑”에 대한 서면통지를 함으로써 “갑”이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다. (가) “갑”이 본 사채 이외의 채무(부동산담보대출에 한함)에 관하여 기한의 이익을 상실한 때 (나) 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, “갑”이 “부채비율”을 200% 이하로 유지하지 못한 경우 (“부채비율”은 “갑”이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조 또는 제160조에 따라 제출한 보고서 상 재무상태표의 부채총계/자기자본총계를 의미한다.) (다) 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, “갑”의 “지배구조 변경사유”가 발생한 경우 (“지배구조 변경사유”는 “갑”이 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우를 의미한다. 단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 “지배구조 변경사유”로 보지 아니한다. 계약체결일 현재 “갑”이 속한 상호출자제한기업집단은 "롯데" 이다.) 단, 다음 각 호를 이행하는 경우 “지배구조 변경사유”에 해당하지 않는 것으로 본다. 1. "갑"은 “지배구조 변경사유”가 발생한 경우 지체 없이 "을"에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다. “을”은 이에 따른 통지를 받은 경우 그 내용과 통지시기를 지체없이 공고하여야 한다. 가. “지배구조 변경사유” 발생에 관한 사항 나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용 다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용 라. 상환청구기간(본 호의 통지일로부터 30일 이내로서 2주일 이상의 기간) 마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내) 2. "갑"은 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다. 라. 수탁회사의 변제수령권한 : 대한토지신탁(주)는 신탁증서에 따라 본 사채에 관한 신탁을 인수한 회사로써 사채권자를 위하여 채권의 변제를 받는 데 필요한 일체의 행위를 하는 권한을 가지며, 사채권자를 위하여 변제를 받은 때에는 지체없이 이를 채권액에 따라 각 사채권자에게 교부하거나 또는 공탁하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부문서 중 신탁증서를 참조하시기 바랍니다. 마. 사채관리계약에 관한 사항 담보부사채의 경우, "증권의발행및공시등에관한규정" 제2-6조(증권신고서의 기재사항 및 첨부서류) 8항 4호에 의거하여 사채모집위탁계약(사채관리계약)을 체결하지 아니하며, 신탁계약에 의거하여 신탁의 수탁회사(신탁회사)인 대한토지신탁㈜가 사채관리회사의 권한과 의무 상당을 보유합니다.
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) "공동대표주관회사"인 KB증권, SK증권(주), 미래에셋증권(주), 한국투자증권(주) 및 삼성증권(주)(이하 "공동대표주관회사")는 '자본시장과금융투자업에관한법률' 제71조 및 동법시행령 제68조 4항에 의거공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.금번 롯데위탁관리부동산투자회사(주) 담보부사채의 인수인이자 공동대표주관회사인 KB증권, SK증권(주), 미래에셋증권(주), 한국투자증권(주) 및 삼성증권(주)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.본 장에 기재된 분석의견은 공동대표주관회사는 기업실사 과정을 통해 발행회사인 롯데위탁관리부동산투자회사(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 공동대표주관회사는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 다만, 공동대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 공동대표주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 또한, 본 평가의견에 기재된 당사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다. 1. 분석기관 구 분 증 권 회 사 (분 석 기 관) 회 사 명 고 유 번 호 공동대표주관회사 KB증권(주) 공동대표주관회사 SK증권(주) 공동대표주관회사 미래에셋증권(주) 공동대표주관회사 한국투자증권(주) 공동대표주관회사 삼성증권(주) 2. 평가개요 공동대표주관회사인 KB증권, SK증권(주), 미래에셋증권(주), 한국투자증권(주) 및 삼성증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 공동대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다. 다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면
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금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 공동대표주관회사는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 채무증권은 공동대표주관회사의 내부지침상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다. 가. 실사 일정 구 분 일 시 기업실사 기간 방문실사 실사보고서 작성 완료 증권신고서 제출 나. 기업실사 참여자[발행회사] 소속기관 부서 성명 직책 담당업무 롯데AMC(주) 리츠사업부문운용팀 최 동 민 팀장 리츠운용 총괄 롯데AMC(주) 리츠사업부문운용팀 김 재 용 대리 재무 담당 롯데AMC(주) 리츠사업부문운용팀 조 민 진 대리 재무 담당 롯데AMC(주) 리츠사업부문운용팀 조 현 우 사원 재무 담당 [공동대표주관회사] 소속기관 부서 성명 직책 실사업무분장 참여기간 주요경력 KB증권㈜ 기업금융2부 이기우 이사 기업실사 총괄 2022년 12월 23일 ~ 2023년 01월 05일 기업금융업무 등 19년 KB증권㈜ 기업금융2부 이종훈 차장 기업실사 책임 2022년 12월 23일 ~ 2023년 01월 05일 기업금융업무 등 13년 KB증권㈜ 기업금융2부 이종인 과장 기업실사 책임 2022년 12월 23일 ~ 2023년 01월 05일 기업금융업무 등 9년 KB증권㈜ 기업금융2부 신지환 대리 기업실사 실무 2022년 12월 23일 ~ 2023년 01월 05일 기업금융업무 5년 KB증권㈜ 기업금융2부 전영진 주임 기업실사 실무 2022년 12월 23일 ~ 2023년 01월 05일 기업금융업무 2년 한국투자증권㈜ 커버리지3부 이영주 이사 기업실사 총괄 2022년 12월 23일 ~ 2023년 01월 05일 기업금융업무 등 21년 한국투자증권㈜ 커버리지3부 윤병호 팀장 기업실사 책임 2022년 12월 23일 ~ 2023년 01월 05일 기업금융업무 등 12년 한국투자증권㈜ 커버리지3부 노승현 주임 기업실사 실무 2022년 12월 23일 ~ 2023년 01월 05일 기업금융업무 등 2년 미래에셋증권(주) 기업금융2본부 IB2팀 곽태환 이사 기업실사 총괄 2022년 12월 23일 ~ 2023년 01월 05일 기업금융업무 등 23년 미래에셋증권(주) 기업금융2본부 IB2팀 임건혁 차장 기업실사 책임 2022년 12월 23일 ~ 2023년 01월 05일 기업금융업무 등 10년 미래에셋증권(주) 기업금융2본부 IB2팀 손제호 대리 기업실사 및 서류작성 2022년 12월 23일 ~ 2023년 01월 05일 기업금융업무 등 7년 미래에셋증권(주) 기업금융2본부 IB2팀 이재영 대리 기업실사 및 서류작성 2022년 12월 23일 ~ 2023년 01월 05일 기업금융업무 등 11년 삼성증권(주) 김지은 이사 기업실사 총괄 2022년 12월 23일 ~ 2023년 01월 05일 기업금융업무 등 18년 삼성증권(주) 윤희덕 과장 기업실사 책임 2022년 12월 23일 ~ 2023년 01월 05일 기업금융업무 등 6년 삼성증권(주) 방관석 대리 기업실사 및 서류작성 2022년 12월 23일 ~ 2023년 01월 05일 기업금융업무 등 3년 삼성증권(주) 김보현 대리 기업실사 및 서류작성 2022년 12월 23일 ~ 2023년 01월 05일 기업금융업무 등 1년 SK증권㈜ IB1팀 이지현 이사 기업실사 실무 2022년 12월 23일 ~ 2023년 01월 05일 기업금융업무 16년 리서치업무 5년 SK증권㈜ IB1팀 김준영 과장 기업실사 실무 2022년 12월 23일 ~ 2023년 01월 05일 회계감사업무 6년 3. 기업실사 동 증권신고서에 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다. 4. 종합의견 1) 동사는 부동산투자회사법에 의한 위탁관리부동산투자회사로, 자산을 부동산에 투자하여 임대수익 및
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매각수익을 주주에게 배당하는 것을 목적으로 설립된 회사입니다. 부동산투자회사(REITs : Real Estate Investment Trusts)는 「부동산투자회사법」에 근거하여 설립된 회사로서 다수의 투자자로부터 자본을 유치하여 총 자산의 70% 이상을 부동산 및 부동산관련 증권에 투자·운용하고, 배당가능이익의 90% 이상을 배당하는 상법상의 주식회사 입니다. 부동산투자회사는 「부동산투자회사법」에 따라 자산을 부동산 등에 투자 및 운용하는 것 이외의 업무는 할 수 없습니다. 2) 동사는 2019년 3월 신설된 법인으로서 동사의 2022년 9월말(제8기 반기말) 기준 총자산은 2조 3,546억원이며, 총부채는 1조 2,523억원입니다. 2022년 9월말(제8기 반기말) 기준 부채비율은 113.60%, 유동비율은 3.62%로 유동비율은 낮은 편이나 이는 부동산투자회사의 특성 상 영업이익의 대부분이 배당을 통해 유출되는 구조에 기인한 바, 이자보상배율은 1.99으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 동사는 부동산투자회사로 2019년 5월에 취득한 롯데백화점 강남점을 필두로 다수의 투자부동산이 계정에 반영되어 있으며, 제8기 반기말 자산총계 2조 3,546 억원에서 차지하는 비중이 98.42%로 대부분을 차지하고 있습니다.동사의 2022년 9월말(8기 반기말) 기준 부채비율은 113.60%, 유동비율은 3.62%입니다. 동사는 부동산투자회사로 보유하고 있는 부동산 15개(매입가 기준 약2.3조원)가 투자부동산 계정에 반영되어 있으며, 제8기 반기말 자산총계 2조 3,546 억원에서 차지하는 비중이 98.42%로 대부분을 차지하고 있습니다. [연결재무현황] (단위 : 원) 제 8 기 반기말 총자산 총부채 순자산 부채비율 유동비율 자료 : 동사 반기보고서 동사는 금번 공모 담보부사채 발행을 통해 700억원을 조달할 예정입니다. 조달한 자금은 기존 채무 2,000억원 상환을 위한 자금으로 사용될 예정입니다. 다만 자금 조달 직후 기존 채무 상환 전의 부채비율은 2022년 9월말 기준 113.60%에서 조달 직후 117.67%로 4.07%p. 증가할 것으로 예상됩니다. 구분 2022년 03월말 기준 부채확대(700억원 발행기준) 신고서 제출일 시점 추정규모 자기자본 총 부채 (주) 회사채 발행 부채확대만을 고려한 것으로, 회사의 경상손익 발생 등 기타 사유로 인한 자본/부채 확대, 축소 등은 고려하지 않았습니다. 3) 동사는 2019년 설립 이후 2019년 05월에 현물출자를 통해 롯데백화점 강남점을 취득하였으며 2019년 10월에 롯데백화점 구리점, 광주점, 창원점 / 롯데아울렛 율하점, 청주점 / 롯데마트 율하점, 서청주점, 의왕점, 장유점을 매입 및 책임임대차를 개시하였으며 2021년 3월에 롯데백화점 안산점, 중동점/ 롯데프리미엄아울렛 이천점 / 롯데마트 계양점, 춘천점 / 롯데마트몰 김포물류센터를 매입 및 책임임대차를 개시하였으며 2021년 12월에 롯데마트 경기양평점을 매입 및 책임임대차를 개시하여 보유부동산의 운용(임대, 관리, 처분)을 통하여 투자자들에게 투자수익을 제공하는 부동산임대업을 영위하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 동사의 주요 수입원은 동사가 보유 중인 투자부동산에 대한 롯데쇼핑(주) 및 롯데글로벌로지스(주)와의 운용리스에서 발생하는 임대료입니다.한편, 2022년 9월말 기준 동사의 영업수익은 288.4억원으로 전년 동기 대비 0.70%, 영업이익은 170.2억원으로 전년 동기 대비 1.55% 상승하였습니다. [포괄손익계산서] (단위: 원) 제 8기 반기말 제 7기 반기말 제 6 기 제 5 기 제 4 기 제 3 기 제 2 기 제 1 기 영업수익 매출총이익 영업비용 영업이익(손실) 금융수익 금융비용 기타수익 기타비용 법인세비용차감전순이익(손실) 당기순이익(손실) 총포괄손익 주당이익 기본주당이익(손실) (단위 : 원) 출처: 동사 사업보고서 및 반기보고서 4) 동사의 제4회 담보부사채와 관련하여 한국신용평가(주) 및 나이스신용평가(주)에서 평정한 담보부사채 신용등급은 AA-(안정적)입니다. 금번
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발행되는 제4회 담보부사채의 경우, 롯데마트 대구율하점을 담보한 담보부사채로서, 담보에 대한 감정평가법인의 감정평가액 기준으로 토지 1,120억원, 건물 904억원 총 2,024억원입니다. 동사는 사채권자를 보호하기 위하여 담보부사채신탁법에 따라 신탁회사인 대한토지신탁(주)과 담보부사채신탁계약을 체결하고 본 사채(제4회 담보부사채)에 대한 물상담보로 본건 부동산에 근저당권을 설정하였습니다. 담보부사채신탁법에 따라 본건 부동산 근저당권은 총사채권자를 위하여 신탁회사인 대한토지신탁(주)을 근저당권자로 하여 설정되었고, 대한토지신탁(주)은 총사채권자를 위하여 위 근저당권을 보존하고 실행하며, 사채권자는 채권액에 따라 평등하게 위 물상담보의 이익을 받게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재, 담보물건에 대한 선순위 권리는 411억원이나, 롯데쇼핑주식회사의 임차보증금 87억원 및 근저당권 324억은 말소 후 재설정 예정인 바, 이를 제외한 선순위 권리는 시설물(차집관로 및 맨홀)보호 및 유지관리를 위한 지상권 설정을 제외하고 없습니다. 따라서 잔여 담보가치는 해당 부동산의 감정평가액과 동일한 2,024억원 입니다. 이는 금번 발행하는 사채의 전자등록총액 700억원 기준LTV 약 35% 수준을 갖추고 있다고 판단됩니다. 하지만 담보대상인 부동산의 가치가 크게 하락할 경우, 담보로서의 효용이 낮아지거나 본사채의 담보가치가 사채총액보다 하락할위험이 있으므로 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다. "공동대표주관회사" : KB증권 주식회사대표이사 김 성 현"공동대표주관회사" : SK증권 주식회사대표이사 전 우 종"공동대표주관회사" : 미래에셋증권 주식회사대표이사 최 현 만 "공동대표주관회사" : 한국투자증권 주식회사대표이사 정 일 문"공동대표주관회사" : 삼성증권 주식회사대표이사 장 석 훈
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 가. 업계의 현황 1) 부동산투자회사(리츠) 산업의 특성 부동산투자회사(이하 “리츠”)는 부동산투자회사법에따라 다수의 투자자로부터 자금을 모아 부동산, 부동산 관련 증권등에 투자, 운용하고 그 수익을 투자자에게 돌려주는 부동산 간접투자기구인 주식회사입니다. 리츠는 1960년 미국에서 최초 도입 되었으며, 한국에는 1997년 외환위기 이후 기업들의 보유 부동산 유동화를 통한 기업구조조정을 촉진하기 위해 2001년 처음 도입되었습니다. 이후 리츠의 투자물건이 기업 구조조정 부동산에서 점차 일반 부동산으로 변화하였습니다. 다만 기관투자자 중심의 투자를 벗어나지 못하여 일반국민이 리츠를 통하여 부동산에 투자할 수 있는 기회는 제한적이었습니다. 2018년을 기점으로 당사를 포함한 공모상장 리츠가 출시되었고 이후에도 추가적인 공모상장리츠가 예정되어 있어, 일반 국민의 리츠투자 기회가 계속 확대될 것으로 기대하고 있습니다. 2002년 리츠의 총 자산규모는 5,584억원으로 시작하여 2022년 9월말 기준 총 344개의 리츠가 설립되었고 총 자산규모는 83.8조원이며, 이 중 상장리츠는 20개, 총 자산규모 12.7조원 수준입니다. - 자료 출처 : 리츠정보시스템, 리츠통계현황(2022년 9월) 1. 리츠 유형별 리츠 수 및 자산총계.jpg 1. 리츠 유형별 리츠 수 및 자산총계 2) 리츠 산업의 성장성 지난 약 7년간(2015년말~2022년 09월) 리츠 총자산 규모는 약 65.8조원이 증가하였고, 리츠수는 219개가 증가하였습니다. 향후 공모 상장 리츠가 활성화되고, 확정급여(DB)형 퇴직연금의 리츠투자 허용, 대체투자 수요의 확대 및 정부의 리츠 활성화 대책과 맞물려 리츠 시장의 성장은 지속될 것으로 예상됩니다.- 자료 출처 : 리츠정보시스템, 리츠통계현황(2022년 9월) 2. 리츠 규모별 리츠수 및 자산총계.jpg 2. 리츠 규모별 리츠수 및 자산총계 3) 관련 법령 또는 정부의 규제 현황 당사는 부동산투자회사법에 근거하여 설립된 위탁관리부동산투자회사이며, 국토교통부의 관리 감독하에 운영되고 있습니다. 공모상장리츠에 대한 정부의 정책지원이 점진적으로 확대되고 있습니다. 2019년 12월에는 고용노동부가 DC형과 IRP형 퇴직연금도 공모상장리츠에 투자할 수 있도록 시행규칙을 개정하여, 상장리츠의 수요기반에 크게 기여할 수 있는 근거가 마련되었습니다. 또한 국토교통부에서 2019년 9월에 발표한 '공모형 부동산간접투자 활성화 방안'의 일환으로 추진하는 정책들도 있습니다. 특히, 공모리츠(펀드)에 대한 토지분 재산세 분리과세 유지방침과 투자금액 5천만원 한도로 3년 보유시 배당소득 분리과세 9% 적용, 그리고 현물출자에 대한 양도차익 법인세 과세이연 등의 혜택 등으로 공모형 상장리츠 시장은 향후 더욱 확대될것으로 기대됩니다. 나. 임대조건 회사는 롯데쇼핑㈜, 롯데글로벌로지스㈜와 책임임대차(Master lease) 계약을 체결하였으며, Triple-net계약 조건에 따라, 수선유지비, 보험, 제세공과 등을 임차인이 부담하여, 회사의 관리부담을 경감시키고, 안정적인 배당수익률을 유지합니다. 다. 시장의 특성 전술한 '가.업계의 현황' 참고 라. 시장점유율 전체 유효시장규모를 파악하기 어려움에 따라 정확한 시장점유율의 산정이 어렵습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 영업개황 및 사업부문의 구분 1) 영업개황 당해 회사는 부동산투자회사법에 따라 설립된 명목회사(Paper Company)로서 다수의 법인 및 개인 투자자들로부터 자금을 확보하여 부동산의 취득ㆍ관리ㆍ계량 및 처분, 부동산의 임대차, 부동산 개발 등의 방법으로 자산을 투자ㆍ운용하여 얻은 수익을 주주에게 배당함을 사업의 목적으로 합니다. 또한 취득 부동산의 안정적 운용을 통하여 투자자들에게 일정수준 이상의 투자수익을 제공할 수 있도록 함으로써 부동산 직접 투자로 인한 위험 회피가 가능하도록 할 것 입니다. 2) 공시대상 사업부문의 구분 회사는 단일영업부문을 영위하고 있습니다. 회사는 2019년 설립 이후 2019년 05월에
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현물출자를 통해 롯데백화점 강남점을 취득하였으며 2019년 10월에 롯데백화점 구리점, 광주점, 창원점 / 롯데아울렛 율하점, 청주점 / 롯데마트 율하점, 서청주점, 의왕점, 장유점을 매입 및 책임임대차를 개시하였으며 2021년 3월에 롯데백화점 안산점, 중동점, 이천점 / 롯데프리미엄아울렛 이천점 / 롯데마트 계양점, 춘천점 / 롯데마트몰 김포물류센터를 매입 및 책임임대차를 개시하였으며 2021년 12월에 롯데마트 경기양평점을 매입 및 책임임대차를 개시하였습니다. 3) 보유 부동산 개요 구 분 롯데백화점 강남점 위치 서울특별시 강남구 대치동 937서울특별시 강남구 대치동 936-21서울특별시 강남구 대치동 938-1 연면적 67,517㎡ 대지면적 11,319㎡ 임대차기간 임대료 및 보증금 연간임대료 : 21,466백만원 임대차보증금: 20,837백만원 구 분 롯데백화점 구리점 위치 경기도 구리시 인창동 677경기도 구리시 인창동 675-2 연면적 79,271㎡ 대지면적 11,844㎡ 임대차기간 임대료 및 보증금 연간임대료 : 9,220백만원임대차보증금: 8,951백만원 구 분 롯데백화점 광주점 위치 광주광역시 동구 대인동 7-1, 7-10, 7-11광주광역시 동구 대인동 31, 31-13 연면적 92,997㎡ 대지면적 10,039㎡ 임대차기간 임대료 및 보증금 연간임대료 : 7,072백만원임대차보증금: 6,863백만원 구 분 롯데백화점 창원점 위치 경상남도 창원시 성산구 상남동 79경상남도 창원시 성산구 상남동 80 연면적 140,977㎡ 대지면적 27,253㎡ 임대차기간 임대료 및 보증금 연간임대료 : 12,330백만원임대차보증금: 11,959백만원 구 분 롯데아울렛 청주점 롯데마트 서청주점 위치 충청북도 청주시 흥덕구 비하동 811 연면적 81,561㎡ 대지면적 25,875㎡ 임대차기간 임대료 및 보증금 연간임대료 : 7,499백만원임대차보증금: 7,284백만원 구 분 롯데아울렛 롯데마트 대구율하점 위치 대구광역시 동구 율하동 1117 연면적 100,773㎡ 대지면적 20,021㎡ 임대차기간 임대료 및 보증금 연간임대료 : 8,963백만원임대차보증금: 8,694백만원 구 분 롯데마트 의왕점 위치 경기도 의왕시 내손동 743외 3필지 연면적 36,879㎡ 대지면적 14,444㎡ 임대차기간 임대료 및 보증금 연간임대료 : 7,017백만원임대차보증금: 6,815백만원 구 분 롯데마트 장유점 위치 경상남도 김해시 대청동 300 연면적 38,838㎡ 대지면적 12,646㎡ 임대차기간 임대료 및 보증금 연간임대료 : 3,071백만원임대차보증금: 2,987백만원 구 분 롯데마트몰 김포물류센터 위치 경기도 김포시 고촌읍 전호리 664 연면적 30,870㎡ 대지면적 17,465㎡ 임대차기간 임대료 및 보증금 연간임대료 : 4,405백만원임대차보증금: 4,298백만원 구 분 롯데프리미엄아울렛 이천점 위치 경기도 이천시 호법면 단천리 864 외 연면적 162,729㎡ 대지면적 103,876㎡ 임대차기간 임대료 및 보증금 연간임대료 : 12,162백만원임대차보증금: 11,750백만원 구 분 롯데백화점 안산점 위치 경기도 안산시 단원구 고잔동 536-2 외 연면적 54,887㎡ 대지면적 7,165㎡ 임대차기간 임대료 및 보증금 연간임대료 : 4,592백만원임대차보증금: 4,460백만원 구 분 롯데백화점 중동점 위치 경기도 부천시 중동 1140, 1140-1 연면적 93,419㎡ 대지면적 7,999㎡ 임대차기간 임대료 및 보증금 연간임대료 : 7,587백만원임대차보증금: 7,434백만원 구 분 롯데마트 춘천점 위치 강원도 춘천시 온의동 6-25 연면적 40,570㎡ 대지면적 13,633㎡ 임대차기간 임대료 및 보증금 연간임대료 : 2,628백만원임대차보증금: 2,588백만원 구 분 롯데마트 계양점 위치 인천광역시 계양구 계산동 1059-1 연면적 58,119㎡ 대지면적 10,797㎡ 임대차기간 임대료 및 보증금 연간임대료 : 3,276백만원임대차보증금: 3,170백만원 구 분 롯데마트 경기양평점 위치 경기도 양평군 양평읍 공흥리
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468-33 외 연면적 9,977㎡ 대지면적 6,473㎡ 임대차기간 임대료 및 보증금 연간임대료 : 1,487백만원임대차보증금: 1,487백만원 ※ 상기 표에 기재된 강남점, 구리점, 광주점, 창원점, 청주점, 대구율하점, 의왕점, 장유점의 연간임대료는 2021.10.16~2022.10.15까지 1년간 임대료 기준입니다. ※ 상기 표에 기재된 김포물류센터, 이천점, 안산점, 중동점, 춘천점, 계양점, 경기양평점의 연간임대료는 2022.03.17~2023.03.16까지 1년간 임대료 기준입니다. 3. 원재료 및 생산설비 - 당사는 부동산의 취득ㆍ관리ㆍ개량 및 처분, 부동산의 임대차, 부동산개발 목적의 법인으로서, 해당사항이 없습니다. 4. 매출 및 수주상황 - 당사의 매출은 당사가 보유한 부동산 임대(임차인:롯데쇼핑㈜, 롯데글로벌로지스㈜)를 통해 수취하는 임대료를 기반으로 하며, 임대료 이외 발생하는 매출은 없습니다. 임차인별 임대료 내역은 아래와 같습니다. ■ 임차인별 임대료(매출금액) 내역 (단위 : 백만원) 구분 제8기 반기 제7(전)기 매출금액 매출금액 롯데쇼핑㈜ 롯데글로벌로지스㈜ 합계 * 상기 매출금액에는 임대보증금 수익이 반영되지 않았습니다. - 당사는 부동산투자회사로서, 수주상황과 관련하여 해당사항이 없습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 1) 당사의 위험관리 목표 및 정책당사의 위험관리활동은 주로 재무적 성과에 영향을 미치는 시장위험(금리, 가격, 환율 등), 신용위험, 유동성위험 등에 있어, 잠재적 위험을 식별하여 발생가능한 위험을허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피함으로써, 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 회사경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다. 2) 위험관리 - 당사는 부동산투자회사로서, 회사가 보유한 부동산을 통해 임대수익을 창출하고, 투자자에게 지속적이며, 안정적인 배당수익을 창출하는 데 그 영위의 목적이 있습니다. 이를 위해 신용도가 우량한 롯데쇼핑㈜와 롯데글로벌로지스㈜를 책임임차인으로 하는 장기임대차계약을 통하여 공실에 대한 리스크를 줄였으며, 수선유지비, 보험료, 제세공과금을 임차인이 부담하는 Triple-net 계약 구조를 통해 운영비용을 최소화하는 등 경영성과에 대한 예측성을 높이고, 임대수익의 변동리스크를 낮추었습니다. - 당사는 부채비율, 부채상환비율, 유동비율 등 재무적리스크를 주기적으로 모니터링하기 위해 분기별로 재무위험점검을 자가시행하고 있습니다. 또한 유동성 위험의 체계적인 관리를 위하여 주기적으로 중장기 자금관리계획 수립 및 실제 현금 유출입 스케쥴을 검토하여 발생가능한 위험을 적기에 예측 및 대응하고 있습니다. 이와 관련하여, 자세한 사항은 동 공시서류의 Ⅲ.재무에관한 사항 5. 재무제표 주석을 참조하여 주시기 바랍니다. 3) 파생거래- 당사는 파생상품계약을 체결하지 않았습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 - 당사가 맺은 주요계약현황은 아래표와 같습니다. 구분 계약상대방 계약시점 주요계약내용 지급시점 부동산책임임대차계약 롯데쇼핑㈜ ㆍ롯데백화점 강남점 등 8개 부동산 자산에 대한 책임 임대차계약 체결 ㆍ임대개시 : 2019.10.16 매월 15일 임대료 지급(후급) 부동산책임임대차계약 롯데쇼핑㈜롯데글로벌로지스㈜ ㆍ롯데백화점 중동점 등 6개 부동산 자산에 대한 책임 임대차계약 체결 ㆍ임대개시 : 2021.3.17 매월 15일(롯데쇼핑), 25일(롯데글로벌로지스) 임대료 지급(후급) 부동산책임임대차계약 롯데쇼핑㈜ ㆍ롯데백화점 경기양평점에 대한 책임 임대차계약 체결ㆍ임대개시 : 2021.12.15 매월 15일 임대료 지급(후급) 자산관리 롯데에이엠씨㈜ ㆍ당사의 투자 및 운용과 관련한 전반적인 업무 수행ㆍ보수기준 : 매입금액 X 0.2% (연간금액, 운용보수기준) 감사보고서 제출 후7일 이내 자산보관 ㈜우리은행 ㆍ당사의 현금 또는 부동산 등의 보관과 관련된 업무수행ㆍ보수기준 : 매입금액 X 0.004% (연간금액) 결산 주주총회 이후7일 이내 사무수탁 KB국민은행 ㆍ당사 자산의 계산,
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통지 및 공고 등 운영 전반에 관한 업무수행ㆍ보수기준 : 매입금액 X 0.009% (연간금액) 결산 주주총회 이후7일 이내 부동산관리(PM) 롯데물산㈜ ㆍ당사 자산의 부동산운용 및 임차인 관리에 관한 업무 수행ㆍ보수기준 : 부동산 자산당 150만원 매월 10일 자산보관 ㈜우리은행 ㆍ당사의 현금 또는 증권 등의 보관과 관련된 업무수행ㆍ보수기준 : 매입금액 X 0.003% (연간금액) 결산 주주총회 이후7일 이내 자산보관 대한토지신탁 ㆍ당사의 부동산 보관과 관련된 업무수행ㆍ보수기준 : 없음. 결산 주주총회 이후7일 이내 주1) 부동산 임대차계약기간은 점포별로 상이하며, 점포별 임대차계약기간 등은 본보고서 'II. 사업의 내용 2. 주요 제품 및 서비스'를 참고하시기 바랍니다. - 상기표에는 당사가 체결한 모든 계약을 기재하지 않았으나, 상기 계약 이외에 당사 재무제표에 영향을 미치는 주요계약은 존재하지 않습니다. 7. 기타 참고사항 - 해당사항 없음.
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IV. 회계감사인의 감사의견 등 1. 외부감사에 관한 사항 1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함) 사업연도 감사인 감사의견 강조사항 등 핵심감사사항 제8기(당반기) 삼덕회계법인 해당사항 없음 제7기(전기) 삼덕회계법인 적정 특수관계자 거래 및 잔액공시의 적정성 제6기(전전기) 삼덕회계법인 적정 특수관계자 거래 및 잔액공시의 적정성 2. 감사용역 체결현황 사업연도 감사인 내 용 감사계약내역 실제수행내역 보수 시간 보수 시간 제8기(당반기) 삼덕회계법인 반기 및 기말 감사 제7기(전기) 삼덕회계법인 반기 및 기말 감사 제6기(전전기) 삼덕회계법인 반기 및 기말 감사 3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황 사업연도 계약체결일 용역내용 용역수행기간 용역보수 비고 제8기(당반기) 제7기(전기) 제6기(전전기) 2. 내부통제에 관한 사항 - 당사는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제8조 제1항 및 동법 시행령 제9조 제1항 제2호에 따라 내부회계관리제도를 운영하지 않습니다.