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LG에너지솔루션을 통해 동사의 제품을 채택되어 사용하던 글로벌 완성차 제조업체에서 동사의 정밀 가공 역량을 높이 평가하여, 국내 배터리 제조업체 중 한 곳인 SK온이 수주한 해당 완성차 제조업체의 프로젝트에 당사를 배터리 모듈 케이스 업체로 추천하여 고객사를 다변화하는 등 선순환을 이루게 되었습니다. 아울러, 글로벌 100대 자동차 부품사인 DURA와 전략적 파트너쉽을 체결하여 메르세데스-벤츠 그룹의 전기차 프로젝트에 동사의 알루미늄 배터리 팩 프레임을 공급하고 있습니다. 동사의 배터리 케이스 및 배터리 팩 관련 공정 단계는 안정적 단계에 진입하였으며, 지속적인 고객 수주 관리 및 품질 관리를 통해 경쟁기업과의 기술 격차를 지속적으로 유지할 예정입니다. - 전기차 플랫폼동사는 2022년부터 LG에너지솔루션, SK온 등 글로벌 배터리 제조사를 통해 동사의 평판이 글로벌 자동차 업계에 알려지게 되었고, 배터리 제조사뿐만 아니라 다수의 글로벌완성차 제조업체와도 직접 협력할 수 있게되었습니다. 글로벌 완성차 제조업체인 GM은 캐딜락 브랜드의 전기차 차종인 리릭(LYRIQ)에 사용되는 전기차용 플랫폼 파트 전체를 당사에 발주하였으며, 아울러, 미국 NASDAQ 상장사인 Rivian은 2022년 목표 생산량 달성에 어려움을 겪던 중 동사와 파트너쉽을 체결, 2022년 하반기부터 Rivian의 주요 제품인 R1T, R1S 및 아마존(Amazon) 전기배송트럭인 RPV 500, RPV 700 등의 전기차 플랫폼에 동사의 제품이 채택되어 공급되고 있습니다. 전기차 플랫폼은 외부충격 시 배터리의 화재로부터 탑승자를 보호할 수 있도록 배터리팩 보호에 집중하여 설계하되 전기차의 주행거리 확보를 위한 경량화 목적을 모두 달성하여야 하므로 앞선 배터리 모듈 케이스 및 배터리 팩 대비 더 복잡한 공정 및 소재가 요구됩니다. 동사는 기존의 Crash Alloy 기술과 더불어, 표면처리, 이종제품과의 결합, 복합 용접 등 난이도 높은 공정에 대한 지속적인 연구개발 및 관리를 통하여 전기차 시장 내 소수 부품사만 참여할 수 있는 플랫폼 시장에서 장기적으로 성장하고자 합니다.- 알루미늄 빌렛동사는 알루미늄 제품 관련 글로벌 ESG 요구 조건을 충족하기 위하여 자회사인 ㈜에이알알루미늄에 저탄소알루미늄 빌렛 주조 공정을 위한 설비를 설치하고 있으며, 동시에 알루미늄 스크랩의 사용비율을 높여 탄소배출이 일반 알루미늄 대비 95% 수준까지 절감된 알루미늄을 생산할 예정입니다. 다. 회사의 경쟁력 (1) 기술의 경쟁우위도동사는 세계 최초로 50kWh 이상 전기차용 배터리 모듈 케이스 양산에 성공하면서 직경 10인치 이상의 크기이면서 높은 정밀도를 요구하는 제품의 압출에 필요한 금형 및 냉각 기술을 보유하고 있습니다. 아울러, 대다수 경쟁사들은 금형 제작 이후 테스트 압출을 거쳐 금형의 조건을 조정해가는 과정에서 생산 비용 및 소재 손실이 발생하나, 동사는 금형 설계, 시뮬레이션, 제작 프로세스의 차별화를 통해 테스트 압출 없이도 금형을 완성하는 기술을 보유하고 있습니다.한편, 글로벌 완성차 제조업체는 승객과 전기차 배터리를 외부 충격으로부터 보호하기 위해 고강도(280MPa 이상)와 고연성(굽힘 각도 90도 이상)의 성능을 동시에 가진 Crash Alloy 소재를 사용하고 있으며, 각 제조사별로 이를 위한 인증 시스템을 보유하고 있습니다. 동사는 글로벌 완성차 제조업체인 메르세데스-벤츠 그룹의 인증을 취득하여 국내 유일의 Crash Alloy 생산 가능 업체로 경쟁사와의 기술 격차를 입증하고 있습니다. Crash Alloy 생산을 위해서는 특별한 합금의 개발, 압출 생산 과정에서의 온도 통제 등이 중요 요소이며 특히 압출 이후 냉각처리가 제품의 형상 및 소재의 성질을 형성하는데 매우 중요한 역할을 합니다. 동사는 500도 이상의 온도에서 압출 제품을 급냉하면서도 동시에 제품을 비틀림을 통제할 수 있는 기술 역량을 보유하고 있으며, 이러한 기술 역량의 유무와 이에 따른 제품의 정밀도 수준이 전기차용 알루미늄 부품 사업 수행가능 여부를 결정짓습니다.(2)
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글로벌 고객망 및 파트너쉽완성차 산업이 내연기관에서 전기차를 중심으로 패러다임의 전환이 이루어짐에 따라 전기차 관련 산업이 빠르게 성장하고 있으며, 이러한 시장을 선점하기 위한 사업 수주, 설비 구축 등이 속도전의 양상을 띄고 있습니다. 특히 검증된 기술 선도 기업과 수요 기업간의 파트너쉽 구축으로 동맹간 거래를 우선하는 구조로 구축되고 있습니다.동사는 2017년 전기차 산업으로의 전환 이후 배터리 모듈 케이스 사업으로 글로벌 시장에서 그 경쟁력을 인정받아 글로벌 배터리 제조사인 LG에너지솔루션 프로젝트 수행을 시작으로, 2021년 글로벌 100대 자동차부품 기업인 DURA社와의 파트너쉽 체결, 2022년 글로벌 전기차 제조사와의 합작, 같은 해 또다른 글로벌 배터리 제조사인 SK온 프로젝트 수행 등 동종 알루미늄 압출 업계에서는 유래를 찾아 볼 수 없는 기술 동맹을 맺으며 글로벌 시장에서 선두 지위로 나아갈 수 있는 기반을 구축하였습니다. 아울러, 당사는 금번 공모자금을 바탕으로 해외 현지법인 설립 및 생산 설비 확충 등 글로벌 시장에서 공급 사슬을 구축하기 위한 고객망 확보 및 파트너쉽 구축을 지속할 것 입니다.(3) 첨단 설비 및 생산 역량동사는 2021년 4,500톤 규모의 압출 설비를 도입하여 국내 최장 65미터의 압출 후 냉각 설비를 구축하여 국내 최고의 압출 생산 효율을 갖춘 생산설비를 확충하였습니다. 아울러, 2022년에도 7,500톤 규모의 초대형 압출 설비를 추가로 투자하여, 2024년부터 본격적으로 가동될 예정입니다. 전기차 전용 부품과 같이 품질 민감도가 높은 제품은 압출의 정밀도 뿐만 아니라 냉각 구간에서의 변형 제어가 중요하며, 후면 설비의 안정성 및 냉각 설비의 기능도 상당히 중요한 역할을 하고 있습니다. 동사의 국내 주요 경쟁사의 설비는 대부분 과거 해외 기업의 설비를 복제한 수준으로 기술적이로 10년 이상 뒤쳐진 구형 설비들이며 이러한 생산시설을 통해서는 현재의 전기차 시장이 요구하는 기술을 구현하는데 한계가 있습니다. 이러한 첨단시설과 더불어 당사는 냉각 제어 설비 관련 특허 및 48년 업력의 압출 공장 노하우를 통해 99% 수준의 정밀도 내에서 변형 제어가 가능하여 국내 경쟁업체와는 비교할 수 없는 수준의 첨단 설비 및 생산 능력을 보유하고 있습니다.동사는 현재 4,500톤, 3,200톤 및 1,800톤 2기를 전기차용 라인으로 운영하고 있으며 2024년에는 7,500톤 신규 가동 및 기존 2,200톤 라인의 전기차용으로 전환이 완료됩니다. 추가로 2026년까지 미국에 4,500톤과 3,250톤 설비를 가동하기 위한 투자 계획이 추진중에 있습니다. 이는 2022년 경쟁사 대비 전기차부품용 3,000톤급 이상 생산능력의 2배, 2026년 3배를 확보하게 됩니다. 대형 압출 설비는 제작에 최소 18개월이 소요되고 안정적인 운영까지 24개월이 필요합니다. 수백억원의 투자금 조달 능력과 2년을 선행해야하는 투자 리스크는 충분한 수주 잔고 및 고객과의 파트너쉽 없이는 극복하기 어려운 사항입니다. 경쟁사들 보다 앞서 생산 능력을 갖춤으로서 검증된 업체의 사업 참여를 선호하는 산업 특성상 동사는 성장의 선순환 구조에 들어갔다고 볼 수 있습니다.(4) 수직 계열화동사의 경쟁기업은 대부분 원소재인 알루미늄 빌렛(Billet)의 매입을 외주에 의존하고 있으며, 매입한 원소재를 가공한 후 완성차 제조업체 또는 1차 공급사에 납품하는 사업구조를 가지고 있습니다. 반면, 동사는 원소재인 알루미늄 빌렛 주조 - 압출 - 제품화(가공)에 이르는 제품 제조 전반에 대한 수직계열화를 구축하여 기술적, 비용적 경쟁력을 확보하였습니다. 동사의 연결자회사인 ㈜에이알알루미늄은 알루미늄 빌렛 주조업 부문에서 국내 최고 수준의 기술력을 보유한 업체이며, Crash Alloy 등 동사가 제조하는 전기차용 알루미늄 부품의 요구사항에 부합하는 선진 소재의 생산을 위해 동사의 압출 엔지니어와 관계사의 주조 엔지니어가 함께 개발하여 공급하고 있습니다. 이러한 협업 관계는 국내는 물론이고 해외에서도 비교 대상을 찾기 어려우며
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이는 동사의 제품 생산의 수직화를 통한 경쟁력 확보로 이어지고 있습니다.(5) 인지도동사는 20년이 넘는 자동차 1차 벤더(vendor) 업력을 갖추어 국내 알루미늄 압출 업계에서는 독보적인 인지도를 보유하고 있습니다. 동사는 이러한 인지도를 바탕으로 2017년 LG에너지솔루션의 배터리 모듈 케이스 개발 프로젝트에 참여하게 되었으며,이를 통해 동사 배터리 모듈 케이스 제품을 채택한 글로벌 완성차 제조업체인 폭스바겐 그룹 내에서 동사의 인지도가 빠르게 상승하였습니다. 이후 폭스바겐 그룹이 배터리 공급업체로 SK온을 채택한 프로젝트들에 대해서도 당사의 배터리 모듈 케이스 적용을 추천하였고, 그 결과 2년간 글로벌 경쟁사와의 경쟁 및 SK온의 프로젝트 테스트를 거쳐 성공적으로 신규 고객을 확보할 수 있게 되었습니다. 추가로, 이러한 사업역량 및 인지도를 바탕으로 동사는 SK온과 미국 완성차 제조업체인 포드(Ford)의 합작사인 블루오벌SK에서 사용될 배터리 모듈 케이스 개발에 참여하면서 동사는 2차전지 제조업계 내 상당한 인지도를 확보하게 될 예정입니다. 한편, 동사는 국내에서도 2020년 소재부품장비 강소기업 100에 업계에서는 유일하게 선정되었으며, 2023년 산업통산자원부에서 추진하는 월드클래스플러스사업 대상 기업으로도 선정되는 등 업계 내에서 지속적으로 인지도를 높여가고 있습니다. 라. 재무상태 (1) 재무안정성 동사의 부채는 주로 차입금, RCPS 등으로 2020년에 RCPS를 신규 발행하였으나, 전기말에 존재하던 전환사채가 전액 전환됨에 따라 2020년의 부채비율은 감소하였습니다. 2021년 신규 차입금을 발행함에 따라 부채비율은 40%가량 증가하였으나, 매출액 성장세가 뚜렷하며 특정인에게 자금의존 및 대여가 이루어지고 있지 않기 때문에 이후 부채비율은 개선될 수 있는 여지가 있다고 판단됩니다. 동사의 매출채권 회전율은 3.8~4.7회에서 유지되고 있으며, 이는 업종 평균을 소폭 하회하는 수준입니다. 재고자산 회전율의 경우 평균 4.3~6.8회 안팎의 회전율을 기록하고 있으며, 이는 불량, A/S등에 대한 예비 재고자산을 보유하고 있어야 하는 업종 특성에서 기인합니다. 2023년 1분기의 경우 누적 매출채권 및 재고자산 회전율을 연환산 할 경우 전년 대비 상승한 수치를 보이고 있습니다. 또한, 동사의 주요 고객사는 초우량 다국적 기업으로 매출채권 미회수 가능성은 현저히 낮은 것으로 판단됩니다. [동사 재무안정성 지표] (단위: 백만원, 회, %) 구분 2023연도 1분기 2022연도 2021연도 업종평균 (2021년) 2020연도 부채비율 자본의 잠식률(%) 재고자산회전율(회) 매출채권회전율(회) 영업활동으로 인한 현금흐름 △13,145 △5,155 특정인에 대한 자금의존 또는 자금대여 주1) 재고자산회전율 = 연환산매출액/ (기초 재고자산 + 기말 재고자산) 주2) 매출채권회전율 = 연환산 매출액 / (기초 매출채권 + 기말 매출채권) (2) 재무자료의 신뢰성 동사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 도입을 위해 2020년 10월 회계법인과 계약을 체결하여 동사에 대한 임직원 교육 및 컨설팅과 한국채택국제회계기준 도입에 따른 영향 분석을 실시하였습니다. 또한, 동사는 2020년 결산재무제표 한국채택국제회계기준에 따른 재무제표를 작성하여 회계감사를 수감하였으며, 동사의 지정감사인은 선진회계법인으로 2021년부터 2022년까지 지정감사를 수감하였습니다. [동사 외부감사 및 감사의견 현황] 사업연도 감사의견 감사인 채택회계기준 수정사항 및 그 영향 감사인 지정 특기사항 2022년 (제22기) 적정 선진회계법인 K-IFRS 2021년 (제21기) 적정 선진회계법인 K-IFRS 2020년 (제20기) 적정 선진회계법인 K-IFRS 주1) 2019년 (제19기) 적정 정동회계법인 K-GAAP 주2) 주1) 동사의 한국채택국제회계기준으로의 전환일과 채택일은 각각 2019년 1월1일과 2020년 1월 1일입니다. 동 재무제표에 비교표시되는 2019년 1월1일 및 2019년 12월31일 현재의 재무상태표, 2019년
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12월31일로 종료되는 보고기간의 포괄손익계산서, 자본변동표 및 현금흐름표는 감사받지 않았으며 주석 37에 기술된 한국채택국제회계기준의 조정사항이 반영된 후의 비교재무제표입니다. 동사는 2018년 12월 31일, 2019년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표에 대해서는 일반기업회계기준에 따라 재무제표를 작성하고 정동회계법인이 감사를 수행하고 적정의견을 표명하였습니다. 주2) 동사는 2019년 12월 31일 종료하는 회계연도의 재무제표를 일반기업회계기준에 따라 작성하였습니다. 정동회계법인이 동 재무제표에 대해 감사를 수행하였으며 해당 사업년도에 대해 적정의견을 표명하였습니다. 정동회계법인이 적정의견을 표명한 재무제표는 한국채택국제회계기준 조정사항이 반영되기 전 재무제표입니다. 동사는 현재 자체적으로 결산을 수행하고 있으며, 현재 회계업무 책임자는 노상수 부사장(CFO) 이고, 회계실무업무는 방세웅 팀장, 곽성탁 선임 등이 담당하고 있습니다. 동사는 규모대비 적절한 수준의 결산 및 공시 담당 인력을 확보하고 있다고 판단됩니다.마. 경영능력 및 투명성(1) 대표이사의 자질동사의 대표이사인 신상호 대표이사는 서울대학교에서 기계공학 학위를 취득한 후 ㈜STX엔진 이사, ㈜STX Europe CEO, ㈜STX조선해양 대표이사, ㈜S 사장 등을 거치며 전문성 및 실무적 경험을 취득한 전문 경영인입니다. 신상호 대표이사는 회사의 사업영역이 확장되는 상황에서 신속하고 능동적인 대처를 통한 사업의 성장을 꾀하고 전문경영인 체제 강화를 통해 투명경영, 정도경영을 실천하고자 동사에 합류하게 되었습니다. 하기와 같은 신상호 대표이사의 이력을 감안할 때, 신상호 대표이사의 동사 경영을 위한 경험 및 역량은 충분하다고 판단됩니다. 성명 신상호 생년월일 학력 학교명 전공분야 학위 졸업년도 서울대학교(학사) 기계설계 학사 경력 근무기간 회사명 직위 2022.03~현재 ㈜알멕 대표이사 ㈜알멕 감사 ㈜S 사장 ㈜STX조선해양 대표이사 CEO ㈜STX조선 부사장 ㈜STX중공업 본부장 ㈜STX엔진 이사 법률위반사항 해당사항 없음 최고 경영자 관련 소송 해당사항 없음 수상내역 대한민국 산업포장(2008) (2) 인력 및 조직 경쟁력동사는 좋은 인재가 회사의 미래를 좌우한다는 신념을 바탕으로 인재에 대한 투자를 아끼지 않고 있습니다. 어려운 중소기업 여건 속에서도 우수한 인재를 영입하여 대기업에 못지않은 체계적인 조직을 구축하고자 항상 노력하고 있습니다. 회사의 임직원 모두가 자신의 회사라는 사명감을 가지고 열심히 회사 발전을 위해 노력한 결과 영업 및 경영관리 조식은 상장사에 견줄만한 체계를 이루었으며, 현재에도 끊임없는 인재육성 및 발굴을 통하여 세계적인 기업으로 거듭나고자 노력하고 있습니다.또한, 동사는 한국산업기술진흥협회로부터 2002년 10월 22일 최초 인증을 받은 이후 현재까지 기업부설연구소를 운영하고 있습니다. 동사의 연구소는 김수완 전무를 연구소장으로 크게 설계팀, 부품개발팀 및 소재개발팀으로 구분되어 제품 개발 과정전반을 내재화하고 있습니다. [동사 연구소 조직도] 동사 연구소 조직도.jpg 동사 연구소 조직도 (3) 경영 투명성 및 안정성동사의 대표이사 및 임원은 증권신고서 제출일 기준 최근 5개년 동안 중요한 민형사상의 소송에 연루된 바가 없으며, 불투명한 자금사용 등 경영투명성과 관련한 미비점은 발견되지 않았습니다. 또한 최대주주 및 특수관계인과 가지급금, 가수금, 매출, 매입, 임대 등 거래가 전혀 존재하지 않음에 따라 동사는 경영의 투명성을 확보하고 있다고 판단됩니다.동사의 이사회는 대표이사와 등 사내이사 1인, 사외이사 3인, 기타비상무이사 1인 등으로 구성되어 주요 의사결정에 대한 이사회의 독립성을 확보하고 있으며 이사회 구성원의 약력은 다음과 같습니다. [동사 이사회 구성 업데이트] 성명 성별 출생년월 직위 등기임원여부 상근여부 담당업무 주요경력 신상호 남 대표이사 등기 상근 경영총괄 前,STX중공업㈜ 사업본부 본부장 ('01.06~'01.10) 前,STX조선㈜ 조선소장(부사장) ('01.11~'08.08)
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前,STX조선해양㈜ 대표이사 사장 ('10.10~'13.09) 前,㈜에스 앤 더블류 사장 ('15.04~'15.12) 現,㈜알멕 대표이사 ('22.03~현재) 정진환 남 사외이사 등기 비상근 감사위원 前,삼일회계법인 감사 / FAS ('05.09~'11.09) 前,대우증권(現 미래에셋증권) ('11.09~'12.02) 現,신한회계법인 Director ('12.03~현재) 現,㈜알멕 사외이사 ('20.03~현재) 김계영 여 사외이사 등기 비상근 감사위원 前,법무법인 세종 ('10.12~'11.01)前,법무법인 바른 ('12.02~'12.10)前,법무법인 리앤리파트너즈 ('14.02~'15.04)現,희망찬 법률사무소 ('16.09~현재)現,㈜알멕 사외이사 ('21.08~현재) 최민수 남 사외이사 등기 비상근 감사위원 前 하나은행(외환은행) 지점장 ('12.01~'16.12)現 SGI 서울보증보험 대리점 대표 ('22.11~현재) 김두일 남 기타비상무이사 등기 비상근 기타비상무이사 前 삼일회계법인 ('01.11~'09.10)現 연합자산관리 CR1본부장 ('16.11~현재) (4) 경영의 독립성증권신고서 제출일 현재 동사 최대주주 등의 지분율은 31.87%이며 최대주주로서 형식적, 실질적 지배구조의 독립성을 확보하고 있습니다. 동사의 경영의사결정은 지배회사와 독립적으로 이사회를 통해 진행되고 있습니다. 동사는 이사회 구성원에 상법상 결격사유가 없고, 동사와 독립적인 사외이사 3인을 선임하였습니다. 동사는 이사회 운영규정과 기타 규정을 제정하고 이를 준수하고 있어 이사회 의사결정의 투명성 및 독립성이 높은 수준이며, 사외이사들이 좀 더 독립적으로 사내이사들을 견제하고 회사 경영에 적극적으로 참여할 수 있도록 이사회 내 위원회로서 사외이사 3인으로 구성된 내부거래위원회를 운영하고 있습니다. 또한, 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회를 운영하고 있습니다. 감사위원회 위원장인 정진환 사외이사는 상법 제542조의11제2항제1호 및 동법 시행령제37조에 따른 회계 또는 재무 전문가에 해당하여 상장회사 감사위원회의 요건을 충족하는 것으로 판단됩니다.바. 공시체계(1) 회계처리 투명성동사는 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」제2조의 2 및 동법 시행령 제2조의 2, 제2조의 3, 주식회사의 외부감사 및 회계 등에 관한 규정 제6조의2가 정하는 바에 따라 회사가 작성, 공시하는 회계정보의 대내외적인 신뢰를 높이기 위하여 내부회계관리를 합리화하는데 필요한 사항을 정함을 목적으로 이사회 결의를 통해 2017년 1월 1일 규정을 제정하였고, 2022년 2월 17일 상장회사협의회 발간 내부회계관리규정 표준예시를 준용하여 해당 규정을 개정하였습니다. 또한, 동 회계규정에 맞게 내부 기장을 수행하고 있습니다. 동사는 2020년 회계법인의 컨설팅 하에 내부회계 구축 완료하였으며 향후 외부감사인으로부터 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고서에 대한 검토 및 감사를 받을 예정입니다.동사의 내부회계관리담당 업무 조직과 내부회계관리자에 대한 인적사항은 다음과 같습니다. [내부회계관리 담당업무 조직도] 직무 근속연수 성명 겸직사항 내부회계담당업무 내부회계책임자 1년 신상호 대표이사 - 내부회계 평가결과의 최종 승인- 평가보고서의 이사회의 보고 내부회계관리자 7.5년 박준표 부사장 - 내부회계 평가결과의 최종 검토 - 평가보고서의 이사회의 보고 내부회계관리실무자 3년 방세웅 회계팀 팀장 - 재무회계 통제의 설계/운영의 효과성 평가- 인사총무의 설계/운영의 효과성 평가- 예외사항 발행 보고서 등 작성 내부회계관리실무자 3년 곽성탁 회계팀 차장 - 재무회계 통제의 설계/운영의 효과성 평가- 인사총무의 설계/운영의 효과성 평가- 예외사항 발행 보고서 등 작성 [내부회계관리자 인적사항] 성명 생년월일 주요경력 박준표 (2007.02) 고려대학교 경영학 학사 (2010.07~2011.03) 정동회계법인 근무 (2013.07~2015.10) ㈜한화 해외사업전략M 과장 (2015.12~현재) ㈜알멕 부사장 (2) 적정 공시능력 동사는 코스닥시장
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상장예정법인으로서 제반 공시의무를 적절하게 수행할 수 있도록 공시전담인력 및 조직을 보유하고 있습니다. 공시전담인력으로 공시책임자는 조용준 상무, 공시담당자로는 방세웅 회계팀 팀장 및 곽성탁 회계팀 차장을 담당으로 배치할 계획입니다. 동사의 공시책임자 및 공시담당자는 동사의 재무, 회계 등 기획재무부문에서 근무하여 동사에 대한 이해가 깊으며, 해당 인력은 한국거래소에서 주관하는 공시 교육을 이수하도록 하여 적절한 공시가 이루어질 수 있도록 할 예정입니다. 동사의 공시 인력 현황은 다음과 같습니다. [공시담당조직] 구분 성명 담당업무 주요경력 공시책임자 조용준 경영관리 (1991.02) 경남대학교 회계학과 학사 (1982.12~1999.12) 삼성중공업㈜ 과장 (2000.01~2018.07) HSD엔진 상무이사 (2018.08~2020.07) ㈜두산모트롤 자문 (2021. 02~현재) ㈜알멕 상무이사 공시담당자(정) 방세웅 회계, 세무, 공시 (2007.04~2019.02)유니크 과장 (2019.11~2020.07)에이아이인사이트 차장 (2020.08~현재) ㈜알멕 공시담당자(부) 곽성탁 회계, 세무, 공시 (2007.07~2015.02) 오리엔탈정공 (2018.03~2020.02) 캐스텍코리아 과장 (2020.09~현재) ㈜알멕 공시책임자와 공시담당자를 한국거래소에 등록하고, 추후 변경 시에도 변경 등록을 할 예정이며, 공시담당자가 이수하여야 할 교육을 성실히 이행할 예정인 것으로 판단됩니다. 공시의무사항이나 기타 경영, 재산상황, 투자자의 투자판단에 중요한 영향을 미칠 사항이 발생한 경우에는 내부 정보의 종합 관리 및 적절한 공개를 위하여 공시책임자에게 정보가 집중되도록 할 계획입니다. 이와 같이 동사는 상장 후 발생할 공시의무를 충실히 이행하기 위하여 공시담당조직 구성 및 회계시스템 정비 등을 계획하고 진행하는 등 공시능력을 제고하기 위해 노력하고 있으며, 이는 상장 후 동사의 공시 투명성 및 전문성을 높일 것으로 판단됩니다. 사. 기타 투자자보호증권신고서 제출일 현재 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜알멕의 주권을 상장하는 것이 투자자보호 및 코스닥시장의 건전한 발전을 저해하지 않는다고 판단하고 있습니다. 동사는 기업의 계속성이나 안정성, 기업지배구조 및 내부통제제도 등의 측면에서 특별한 문제점을 보이지 않고 있고 건전한 경영철학과 비전을 보유하고 있으므로 상장 후 투자자보호 및 코스닥시장의 건전한 발전을 저해하지 않을 것으로 판단됩니다.동사는 이익미실현기업으로써 대표주관회사인 NH투자증권㈜ 일반청약자에 대해 공모가에 90% 가격으로 되살 수 있는 풋백옵션을 상장 후 6개월간 부여합니다. 4. 공모가격에 대한 의견 가. 평가결과 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜알멕의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황등을 고려하여 희망공모가액을 아래와 같이 제시하였습니다. 구 분 내 용 주당 희망공모가액 확정공모가액결정방법 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다. 상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜알멕의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜알멕의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다. 나. 희망공모가액의 산출방법 금번 ㈜알멕의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 상기와 같이 제시된희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.(1) 평가모형의 개요일반적으로 주식시장에서 기업의
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가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치평가법이 있으며, 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC : Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치평가법은 2002년 8월 「유가증권인수업무에 관한 규칙」개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나, 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 있으며, 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교ㆍ평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.(2) 평가모형의 선정 대표주관회사인 NH투자증권㈜은 금번 공모를 위한 ㈜알멕의 주당가치를 평가함에 있어 주식시장에서 일반적으로 활용되고, 투자자가 상대적으로 이해하기 용이한 상대가치 평가방법을 적용하였습니다. [㈜알멕 비교가치 산정시 PER 적용 사유] 적용 투자지표 투자지표의 적합성 PER PER(Price/Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다. PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 향후 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라 발행회사인 ㈜알멕의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종
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및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다. [㈜알멕 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유] 적용 투자지표 투자지표의 적합성 PBR PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 회사의 성장성, 수익성 등의 가치 반영 측면에서 상대적으로 순자산가치가 가치평가의 한계성을 내포하고 있는 것으로 판단되어 PBR을 평가 방법에서 제외하였습니다. PSR PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익률(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다. EV/EBITDA EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로서, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다. (3) 비교기업의 선정동사는 알루미늄 알루미늄 압출 전문업체로 전기차용 배터리의 압출 부품 제조업을 영위하고 있는 회사로서, 한국표준산업분류상 알루미늄 압연, 압출 및 연신제품 제조업(C24222)에 속해 있으며, 대표주관회사는 한국표준산업분류 상 표준산업분류가 유사한 사업을 영위하는 상장회사를 모집단으로 설정하여 사업내용의 유사성, 재무적 비교가능성 등을 종합적으로 고려하여 최종 비교기업을 선정하였습니다. 다만, 최종 선정된 비교기업은 동사와 비교시 사업의 범위, 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자들께서는 비교참고 정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다. (가) 비교기업 선정 요약 [국내 비교기업 선정 기준표] 구분 선정기준 세부검토기준 회사수 1단계 산업분류 유사성 한국표준산업분류상 다음 중 하나에 속하는 유가증권시장/코스닥시장 상장회사① 알루미늄 압연, 압출 및 연신제품 제조업(C24222)② 그 외 기타 분류안된 금속가공제품 제조업(C25999)③ 축전지 제조업(C28202)④ 기타 가정용 전기기기 제조업(C28519)⑤ 주형 및 금형 제조업(C29294)⑥ 자동차 차체용 부품 제조업(C30320)⑦ 그외 기타 자동차 부품 제조업(C30399) 109개사 2단계 재무 유사성 ① 2023년 1분기 기준 직전 12개월 영업이익 흑자 시현한 기업 ② 2022년 사업연도 감사의견이 적정일 것③ 12월말 결산 법인일 것 80개사 3단계 사업 및 제품 유사성 전기차용 2차전지 케이스 및 차체 관련 금속제품 제조업을 영위하는 기업 7개사 4단계 일반 요건 ① 상장 후 6개월이 경과하였을 것② 최근 6개월 이내 합병, 분할 또는 중요한 영업의 양수도 등이 없었을 것③ 최근 6개월간 한국거래소로부터 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것④ 비경상적 PER값 제외할 것 4개사 (나) 비교기업 선정 세부내역1) 1차 비교기업(모집단) 선정 : 산업분류 유사성 동사는 알루미늄 알루미늄 압출 전문업체로 전기차용 배터리의 압출 부품 제조업을 영위하고 있는 회사로서, 한국표준산업분류상 알루미늄 압연, 압출 및 연신제품 제조업(C24222)에 속해 있습니다. 동사의 주요기술 및 사업적 특성을 고려하여
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한국표준산업분류 상 알루미늄 압연, 압출 및 연신제품 제조업(C24222), 그 외 기타 분류안된 금속가공제품 제조업(C25999), 축전지 제조업(C28202), 기타 가정용 전기기기 제조업(C28519), 주형 및 금형 제조업(C29294), 자동차 차체용 부품 제조업(C30320), 그외 기타 자동차 부품 제조업(C30399)에 속한 109개 사를 1차 비교기업으로 선정하였습니다. [모집단 선정 내역] 한국표준산업분류 해당기업 기업수 알루미늄 압연, 압출 및 연신제품 제조업(C24222) (주)그린플러스, (주)대호에이엘, 조일알미늄(주), (주)남선알미늄, (주)알루코 5개 사 그 외 기타 분류안된 금속가공제품 제조업(C25999) (주)세아메카닉스, 이엠코리아(주), (주)신진에스엠, (주)태광, 세명전기공업(주), (주)에이프로젠, 조선선재(주) 7개 사 축전지 제조업(C28202) 신흥에스이씨(주), 상신이디피(주), 에이에프더블류(주), (주)탈로스, (주)엘앤에프, (주)디엔오토모티브, 삼성SDI(주), 세방전지(주) 외 6개사 14개 사 기타 가정용 전기기기 제조업(C28519) (주)에스씨디, 신성델타테크(주), (주)위닉스, 에브리봇(주) 4개 사 주형 및 금형 제조업(C29294) (주)다이나믹디자인, 나라엠앤디(주), (주)서연탑메탈, 에이테크솔루션(주), 기신정기(주), 모델솔루션(주) 6개 사 자동차 차체용 부품 제조업(C30320) 에코플라스틱(주), 덕양산업(주), (주)세원정공, (주)일지테크, 동원금속(주), (주)성우하이텍, 아진산업(주), 명신산업(주) 외 5개 사 13개 사 그외 기타 자동차 부품 제조업(C30399) (주)아이윈, (주)디아크, (주)센트랄모텍, (주)성창오토텍, 새론오토모티브(주), 우리산업홀딩스(주), 이원컴포텍(주), (주)티피씨 외 52개 사 60개 사 2) 2차 비교기업 선정 : 재무 유사성 모집단으로 선정된 109개의 기업 중 아래의 재무유사성 기준에 따라 80개의 기업을 2차 비교기업으로 선정하였습니다. 선정기준 세부 검토기준 재무유사성 ① 2022년 사업연도 영업이익 흑자 시현한 기업 ② 2022년 사업연도 감사의견이 적정일 것③ 12월말 결산 법인일 것 (단위: 백만원) 회사명 2022년 영업이익 감사의견 결산월 선정 여부 (주)그린플러스 적정 O (주)대호에이엘 적정 O 조일알미늄(주) 적정 O (주)남선알미늄 적정 X (주)알루코 적정 O (주)세아메카닉스 적정 O 이엠코리아(주) 적정 O (주)신진에스엠 적정 O (주)태광 적정 O 세명전기공업(주) 적정 O (주)에이프로젠 적정 X 조선선재(주) 적정 O 신흥에스이씨(주) 적정 O 상신이디피(주) 적정 O 에이에프더블류(주) 적정 X (주)탈로스 적정 O (주)엘앤에프 적정 O (주)디엔오토모티브 적정 O 삼성SDI(주) 적정 O 세방전지(주) 적정 O (주)이엠티 적정 X (주)에코프로비엠 적정 O 더블유씨피(주) 적정 O (주)탑머티리얼 적정 O 에스케이아이이테크놀로지(주) 적정 X (주)엘지에너지솔루션 적정 X (주)에스씨디 적정 O 신성델타테크(주) 적정 O (주)위닉스 적정 O 에브리봇(주) 적정 O (주)다이나믹디자인 적정 X 나라엠앤디(주) 적정 O (주)서연탑메탈 적정 O 에이테크솔루션(주) 적정 O 기신정기(주) 적정 X 모델솔루션(주) 적정 O (주)엠에스오토텍 적정 O 아진산업(주) 적정 O 덕양산업(주) 적정 O 명신산업(주) 적정 O 동원금속(주) 적정 X (주)성우하이텍 적정 O (주)일지테크 적정 O 피에이치에이(주) 적정 X (주)세원정공 적정 X 엔브이에이치코리아(주) 적정 O (주)오텍 적정 O 에코플라스틱(주) 적정 O (주)서연이화 적정 O (주)아이윈 적정 O (주)디아크 적정 O (주)씨티알모빌리티 적정 X (주)성창오토텍 적정 O 새론오토모티브(주) 적정 X 우리산업홀딩스(주) 적정 O 이원컴포텍(주) 적정 O (주)티피씨 적정 O (주)캐스텍코리아 적정 X 영화테크(주) 적정 O (주)대성파인텍 적정 X SNT모티브(주) 적정 O
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(주)한중엔시에스 적정 X (주)케이엔더블유 적정 X 모트렉스(주) 적정 O 삼보모터스(주) 적정 O 케이비아이동국실업(주) 적정 O (주)SG글로벌 적정 O (주)대유에이텍 적정 O 핸즈코퍼레이션(주) 적정 X 태원물산(주) 적정 X 에스맥(주) 적정 X 영화금속(주) 적정 X 한국무브넥스(주) 적정 O 현대모비스(주) 적정 O 현대위아(주) 적정 O 대원강업(주) 적정 O 평화홀딩스(주) 적정 O 태양금속공업(주) 적정 O (주)뉴인텍 적정 X 삼성공조(주) 적정 O 디젠스(주) 적정 X 평화산업(주) 적정 O 지엠비코리아(주) 적정 O (주)에스엠벡셀 적정 O 대원산업(주) 적정 O (주)유니크 적정 O KB오토시스(주) 적정 O 상신브레이크(주) 적정 O (주)세동 적정 O (주)세원물산 적정 O (주)체시스 적정 X (주)삼원강재 적정 O (주)두올 적정 O (주)구영테크 적정 O 세종공업(주) 적정 O 경창산업(주) 적정 O 에코캡(주) 적정 X (주)오스템 적정 X (주)에스제이엠 적정 X 우리산업(주) 적정 X (주)화신정공 적정 O (주)삼기 적정 O 코리아에프티(주) 적정 O (주)대유에이피 적정 O (주)서진오토모티브 적정 O 디와이씨(주) 적정 O (주)삼기이브이 적정 O 에이치엘만도(주) 적정 X (주)화승알앤에이 적정 O 3) 3차 비교기업 선정 : 사업 및 제품 유사성 상기의 재무유사성을 기준으로 선정된 2차 비교기업 중 사업의 유사성을 바탕으로 3차 비교기업을 선정하였습니다. 동사는 알루미늄 압출 전문업체로 전기차용 배터리의 알루미늄 압출 부품을 중심으로 사업을 영위하고 있습니다. 이러한 특성을 고려하여 전기차용 2차전지 케이스 및 차체 관련 금속제품 제조업을 영위하는 기업을 사업 및 제품 유사성이 유사한 7개 사를 3차 비교기업으로 선정하였습니다. 선정기준 세부 검토기준 사업 및 제품 유사성 전기차용 2차전지 케이스 및 차체 관련 금속제품 제조업을 영위하는 기업 회사명 2022년 주력 제품 및 사업(매출 비중) 선정 여부 (주)그린플러스 스마트팜시공 40.6%, 알루미늄 압출 35.6% X (주)대호에이엘 알미늄 코일 68.8%, 알미늄 환절판 28.5% X 조일알미늄(주) 알미늄판 99.9% X (주)알루코 알루미늄 압출 제조 가공 판매 54.7%, 건설업 24.1% X (주)세아메카닉스 O 이엠코리아(주) 방산부품/항공부품/유압부품방산 50.60%, 공작기계 완제품 및 부품공작 34.42%, 수소스테이션 등에너지 6.58% X (주)신진에스엠 철판 정밀가공 88.8%, 정밀 가공설비 8.8% X (주)태광 플랜트용 기자재 80.2%, 2차전지용 기자재 19.3% X 세명전기공업(주) 금구류 86.3%, 섬유용 섹셔날빔 13.7% X 조선선재(주) 용접봉 98.9% X 신흥에스이씨(주) 중대형 각형 Cap 61.1%, 소형 원형 N-CID 22.7%, 중대형 각형 CAN 7.2%, 전지 Pack Module 3.9% O 상신이디피(주) CAN(원형) 38.7%, CAN(중대형) 29.2%, 상품 및 기타 32.1% O (주)탈로스 리튬이온이차전지 100% X (주)엘앤에프 2차전지용 양극활물질 100% X (주)디엔오토모티브 자동차용 부품 74.3%, 자동차용 축전지 25.6% X 삼성SDI(주) 에너지솔루션(소형전지 등) 80.8%, 전자재료 19.2% X 세방전지(주) 차량용 축전지 79.9%, 산업용 축전지 14.1% X (주)에코프로비엠 양극재 99.7% X 더블유씨피(주) 분리막 100% X (주)탑머티리얼 시스템 엔지니어링 88.6%, 전극 2.62% X (주)에스씨디 전동기모터 등 90.7% X 신성델타테크(주) 생활가전 44.1%, 2차전지 30.4%, 물류서비스 24.3% O (주)위닉스 공조기군 62.2%, EVAPORATOR 5.2%, 정수기군 3.8%, 상품 26.1% X 에브리봇(주) 로봇청소기 76.2%, 상품 23.8% X 나라엠앤디(주) 금형 46.6%, 전기자동차 Batter Pack/ESS 사출부품 37.8%, 자동차/가전부품 15.6% O
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(주)서연탑메탈 금형사업 55.2%, 건설중장비 부품 42.3% X 에이테크솔루션(주) 정밀부품 48.8%, MOLD금형 32.1%, PRESS금형 19.1% X 모델솔루션(주) X (주)엠에스오토텍 자동차차체부품 96.2%, 금형 및 설비 3.8% X 아진산업(주) FENDER APRON 등 83.0% 차체부품 생산설비 등 17.0% X 덕양산업(주) X 명신산업(주) 현대/기아차向 차체용 핫스탬핑 부품류 41.5%, 글로벌 전기자동차 고객사向 차체용 핫스탬핑 부품류 58.5% X (주)성우하이텍 X (주)일지테크 X 엔브이에이치코리아(주) 자동차부품 70.89%, 클린룸 등 29.11% X (주)오텍 냉장냉동탑차 24.0%, 장애인차 9.6%, 앰뷸런스 12.1%, 기타특장 4.2%, PALLET 50.1% X 에코플라스틱(주) X (주)서연이화 자동차용 내외장 부품(Door Trim, Seat 등, 상세분류 X) X (주)아이윈 시트히터 외 100% X (주)디아크 자동차 내장재 100% X (주)성창오토텍 사출제품 39.45%, 인버터제품 28.89%, 에어필터제품 14.06% X 우리산업홀딩스(주) X 이원컴포텍(주) 에어 서스펜션시트 32.42%, 일반 고정형 시트 28.47%, 스프링 서스펜션 시트 9.19% X (주)티피씨 인발방진류자동차부품 26.34%, PVC상,하수도,소방용 배관합성수 22.61%, 엘리베이터감속기 외감속기 18.94% X 영화테크(주) 전장/전기차/이차전지 부품 및 100% X SNT모티브(주) 차량부품 80.93%, 기타 19.06%, X 모트렉스(주) 제품 84.01%, 상품 13.85%, 용역 2.12% X 삼보모터스(주) X 케이비아이동국실업(주) 자동차부품제조 107.49%, 토목시설물 건설건설부문 1.11%, 연결조정 -8.61% X (주)SG글로벌 X (주)대유에이텍 자동차용 SEAT 99.4% X 한국무브넥스(주) 차부품 94.35%, 프랜지 2.79%, 기타 2.13% X 현대모비스(주) 모듈 및 부품제조 79.8%, A/S용 부품 20.2% X 현대위아(주) 차량부품 64.31%, 모듈 25.69%, 스마트솔루션 7.40% X 대원강업(주) 스프링제품 87.15%, 시트제품 11.35%, 기타 1.48% X 평화홀딩스(주) 지주회사 X 태양금속공업(주) 냉간단조제품 37.96%, 조향장치부품 17.32%, 와샤,너트,기타단조품,강구상품 13.51% X 삼성공조(주) 라디에터제품 58.05%, 오일쿨러제품 30.98%, 기타제품 6.96% X 평화산업(주) 방진제품/상품 53.25%, 호스제품/상품 44.20%, 특수차량제품/상품 2.38% X 지엠비코리아(주) X (주)에스엠벡셀 X 대원산업(주) 자동차 시트 한국 73.01%, 러시아 18.23%, 중국 4.65% X (주)유니크 X KB오토시스(주) X 상신브레이크(주) PAD 77.84%, 기타부산물 및세탁기외 30.69%, BRAKEASSY 8.00% X (주)세동 도어벨트 32.45%, 일반사출물 22.46%, 몰딩 13.03%, X (주)세원물산 X (주)삼원강재 스프링제품 48.53%, 소재가공품 47.34%, 기타% 2.62% X (주)두올 시트국내 26.52%, 시트유럽 24.46%, 원단유럽 19.24% X (주)구영테크 시트부품 30.8%, 브라켓 25.0%, 힌지 14.5%, 롤러암 13.0%, 오일팬 2.3%, 기타 14.4% X 세종공업(주) X 경창산업(주) X (주)화신정공 샤시류 40.80%, COIL제품 35.97%, 상품 7.39% X (주)삼기 변속기부품 40.56%, 엔진부품 27.46%, EV부품 19.41% O 코리아에프티(주) X (주)대유에이피 스티어링휠가죽사양 83.56%, 스티어링휠PU사양 11.20%, 스위치, 댐퍼 등 5.13% X (주)서진오토모티브 X 디와이씨(주) 샤프트 40.7%, 플랜지 26.6%, 피니언 14.1% X (주)삼기이브이 O (주)화승알앤에이 X 출처: 금융감독원 전자공시 시스템, 각사 사업보고서 4) 4차 비교기업 선정 : 일반
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요건 3차 비교기업으로 선정된 7개의 기업 중 아래의 일반 요건 기준에 따라 4개의 기업을 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 선정기준 세부 검토기준 일반 요건 ① 상장 후 6개월이 경과하였을 것② 최근 6개월 이내 합병, 분할 또는 중요한 영업의 양수도 등이 없었을 것③ 최근 6개월간 한국거래소로부터 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것④ 비경상적 PER값 제외할 것 회사명 상장후 6개월경과 6개월 내 주요 경영 변동사항 관리종목 등지정사유 비경상적 PER 최종 선정 (주)세아메카닉스 O O X O(43.03) X 신흥에스이씨(주) O O X X O 상신이디피(주) O O X X O 신성델타테크(주) O O X X O 나라엠앤디(주) O O X X O (주)삼기 O X (자회사 삼기이브이 상장) X X X (주)삼기이브이 O X X X (다) 비교기업 선정 결과 [최종 비교기업 선정결과 요약] 최종 비교기업 신흥에스이씨, 상신이디피, 신성델타테크, 나라엠앤디[총 4개사] 대표주관회사인 NH투자증권㈜은 발행회사인 ㈜알멕의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적 기준 등의 선정 기준에서 일정수준 이상을 충족하는 신흥에스이씨, 상신이디피, 신성델타테크, 나라엠앤디 등 4개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 상기와 같은 비교기업의 선정은 비교기업의 사업 내용이 일정부문 동사의 사업과 유사성을 가지고 있어 기업가치 평가요소의 공통점이 있고, 일정수준의 질적요건을 충족하는 비교기업을 선정함으로써 본 지분증권 평가의 신뢰성을 높이기 위한 것입니다.그러나 기업 규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 비교기업 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 또한 비교기업 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 주 매출처의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.또한, 동사의 주당 평가가액은 비교기업들의 최근 4개 분기 순이익을 기준으로 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가함에 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상기업의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다.따라서 비교기업의 기준주가가 미래 예상 손익에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성을 고려한다면 비교평가방법은 평가모형으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다. (라) 비교기업 기준주가기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 요인을 배제하고 일정 기간 이상의 추세를 반영하기 위하여 2023년 05월 12일(증권신고서 제출일로부터 4영업일 전일)을 평가기준일로 하여 평가기준일로부터 소급하여 1개월간(2023년 04월 13일 ~ 05월 12일) 종가의 산술평균, 1주일간(2023년 05월 08일 ~ 05월 12일) 종가의 산술평균을 산정한 후 이들을 평가기준일(2023년 05월 12일) 종가와 비교하여 가장 낮은 가액을 기준주가로 사용하였습니다. (단위: 원) 구분 신흥에스이씨 상신이디피 신성델타테크 나라엠앤디 분석기준일 종가 (A) 1주일 산술평균종가 (B) 1개월 산술평균 종가 (C) 다. 희망공모가액 산출 (1) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출 [PER 적용 비교가치 산출의 한계] ① 의의PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다.PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장율을 반영한 지표로 이용되고 있습니다.② 산출 방법PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2023년 1분기 기준 최근 4개분기(2022년 2분기 ~ 2023년 1분기) 당기순이익(지배지분) 실적을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2023년 1분기말 기준 최근 4개
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분기(2022년 2분기 ~ 2023년 1분기) 당기순이익에 적용하여 산출하였습니다.※ PER를 이용한 비교가치 = 비교기업 PER 배수 X 순이익- 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 비교가치 산정시 비교기업의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수 및 주관사 의무인수 주식수를 포함하여 제시하고 있습니다.※ 적용주식수:비교기업 : 분석기준일 현재 상장주식수발행회사 : 신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집 주식수 + 희석가능 주식수※ 비교기업의 재무자료는 금융감독원 전자공시시스템에 공시된 각사의 2022년 사업보고서와 2023년 1분기보고서를 참조하였습니다.③ 한계점- PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.- PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장율 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.- 비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.- 일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.- 당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다. (2) 비교기업 PER 산출 상기에서 산출한 기준주가 및 비교기업의 최근 12개월(22년 4월 ~ 23년 3월) (지배주주)순이익을 비교하여 아래와 같이 적용 PER을 산출하였습니다.(가) 적용 PER 배수 산출 [최근 12개월 실적(22년 4월 ~ 23년 3월) 기준 PER 산정] (단위 : 원, 주, 배) 구 분 신흥에스이씨 상신이디피 신성델타테크 나라엠앤디 적용 순이익 적용 주식수 주당순이익(EPS) 기준주가 PER 적용 PER 13.70배 주1) 적용 순이익은 2022년 1분기말 기준 최근 4개분기(2022년 2분기 ~ 2023년 1분기) 당기순이익(지배지분) 합산 기준 실적입니다. 연결재무제표 작성법인의 경우 지배주주 귀속순이익을 적용하였습니다. 주2) 적용 주식수는 분석기준일 현재 상장주식총수입니다. 주3) 기준주가 = Min(분석기준일로부터 1개월(2023.04.13~2023.05.12)간 종가 산술평균, 분석기준일로부터 1주일(2023.05.08~2023.05.12) 간 종가 산술평균, 분석기준일(2023.05.12) 종가) (나) 미래 추정순이익 기준 주당 평가가액 산출 【㈜알멕의 PER에 의한 평가가치】 구 분 산 출 내 역 비 고 2024년 추정 당기순이익 35,156백만원 A, 주1) 연 할인율 주2) 2024년 추정 당기순이익의 2023년 1분기말 현가 25,552백만원 적용 주식수 C, 주3) 2022년 1분기말 기준 주당순이익 3,995원 D = B ÷ C 적용 PER 13.70배 E, 주4) 주당 평가가액 54,729원 F = D × E 주1) 2024년 추정 당기순이익 산정내역은 하기 "라. 추정 당기순이익 산정내역"을 참고해주시기 바랍니다. 주2) 추정 당기순이익 을 2023년 3월말 기준으로 환산하기 위한 연 할인율 20.0%는 동사의 재무위험, 예상 매출의 실현 가능성 등을 감안하여 산정하였습니다. 할인율 결정 시 아래와 같이 비 바이오 성장성추천 및 이익미실현 기업의 연 할인율 평균 수준을 고려하였습니다. 【2021년 이후 비바이오 기술평가, 성장성추천 및 이익미실현 기업 트랙 신규상장기업 연 할인율】 회사명 상장일 실적 연 할인율(%) 엔비티 와이더플래닛
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레인보우로보틱스 나노씨엠에스 라이프시맨틱스 제노코 자이언트스텝 해성티피씨 샘씨엔에스 삼영에스앤씨 제주맥주 아모센스 오비고 큐라클 원티드랩 원준 비트나인 마인즈랩 이지트로닉스 스코넥 퓨런티어 풍원정밀 모아데이타 레이저쎌 넥스트칩 코난테크놀로지 영창케미칼 성일하이텍 아이씨에이치 오픈엣지테크놀로지 더블유씨피 에스비비테크 핀텔 플라즈맵 뉴로메카 엔젯 SAMG엔터 오브젠 샌즈랩 제이오 자람테크놀로지 마이크로투나노 평균 주3) 적용 주식수 산정 항목 주식수 발행주식총수 - 보통주 - 전환우선주 425,000주 모집주식수 상장 주선인의무인수 주식수 25,000주 합계 주4) 적용 PER는 비교기업의 2023년 1분기 기준 최근 4개 분기 (지배지분) 당기순이익 기준 PER입니다 2021년 이후 비바이오 기술평가, 성장성추천 및 이익미실현 기업 중 추정실적을 활용한 모든 기업의 연 할인율 평균치가 22.6%인 점과 동사의 재무안정성 및 산업의 특성을 고려하여 20%의 할인율을 적용하였습니다. 한편, 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소들(비교기업 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 비교기업의 기준주가 선정 등)이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다. (다) 희망공모가액 결정 상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜알멕의 희망공모가액은 아래와 같습니다 【㈜알멕의 희망공모가액 산출내역】 구분 내용 비고 주당 평가가액 54,729원 평가액 대비 할인율 주1) 희망공모가액 밴드 확정 주당 공모가액 주2) 주1) 2021년 이후 비바이오 기술평가, 성장성추천 및 이익미실현 트랙을 통해 코스닥시장에 신규상장한 기업의 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율은 아래와 같습니다. 【2021년 이후 비바이오 기술평가, 성장성추천 및 이익미실현 기업 트랙 신규상장기업 연 할인율】 회사명 상장일 평가액 대비 할인율(%) 희망공모가액 하단 희망공모가액 상단 엔비티 와이더플래닛 레인보우로보틱스 나노씨엠에스 라이프시맨틱스 제노코 자이언트스텝 해성티피씨 샘씨엔에스 삼영에스앤씨 제주맥주 아모센스 오비고 큐라클 원티드랩 원준 비트나인 마인즈랩 이지트로닉스 스코넥 퓨런티어 풍원정밀 모아데이타 레이저쎌 넥스트칩 코난테크놀로지 영창케미칼 성일하이텍 아이씨에이치 오픈엣지테크놀로지 더블유씨피 에스비비테크 핀텔 플라즈맵 뉴로메카 엔젯 SAMG엔터 오브젠 샌즈랩 제이오 자람테크놀로지 마이크로투나노 평균 주2) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다. 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜알멕의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어주당 평가가액을 기초로 하여 26.91% ~ 17.78%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 40,000원 ~ 45,000원으로 제시하였으며, 해당 가격이 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 상기에 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 합의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다. 라. 추정 당기순이익 산정내역 동사의 추정 매출 및 손익은 현재 판매중인 제품의 안정적인 판매 확대 및 개발중인 제품의 성공적인 개발 및 상용화를 가정하여 산출하였습니다. 또한 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 시장규모, 경쟁요소 및 제도적 측면, 기술수준, 예상되는 주력 제품의 시장 침투력 등 전반적인 회사의 경쟁력를 반영하여 회사의 향후 예상 실적추정에 대한 논리에 대하여 충분한 검토를 하였습니다. 그러나 회사의 사업에는 제품 개발 및 상용화 성공 여부, 해외 매출의 안정적인 증가 여부 등의 불확실성이 여전히 존재하며 그럼에도 불구하고 동 위험이 반영되어 있지 아니합니다. 또한, 시장추정 및 매출추정에 적용된 시장점유율 및 판매가격 등의 수치는 회사의 사업계획상 목표치이므로 회사의 입장에서 판단한 주관적인
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의견이 반영될 수 있습니다.따라서 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 향후에 신규로 발생하는 매출 또는 일부 사업 분야의 급격한 매출 증가는 증권신고서 제출일 현재 동사의 매출구조와 상이할 수 있으며, 동사가 제시한 추정 손익계산서 상의 매출액, 영업이익, 당기순이익 등은 동사의 과거 영업실적과 연속성 및 연관성이 높지 않다는 점을 숙지해주시기 바랍니다. 또한 연도별 추정금액 산정 시 각종 비율을 적용하여 표기함에 따라 합계 등에서 발생하는 단수차이는 무시하였습니다. (1) 추정 손익계산서 (단위: 백만원) 구분 2022연도 2023연도(추정 1기) 2024연도(추정 2기) 매출액 매출원가 매출총이익 판매비와관리비 영업이익 영업외손익 법인세차감전순이익 당기순이익 지배기업소유주지분 (2) 항목별 추정 근거 (가) 매출 추정 (단위: 백만원) 구분 2022연도 2023연도(추정 1기) 2024연도(추정 2기) 압출 제품 자동차 일반 부품 산업재 기타 주조 제품 빌렛 합계 합계 주) 상기 매출추정은 연결기준으로 작성하였습니다. 동사의 주요 제품은 알루미늄 압출 제품과 알루미늄 주조 제품으로 구분됩니다. 압출 제품은 EV제품군, 루프랙, 차부품, 산업재, 기타 제품 등으로 분류되며, 그 중에서도 EV제품군, 루프랙, 차부품 등은 완성차 생산 시 탑재되는 제품으로, 완성차 제조업체가 특정 모델의 개발 단계에서부터 제품의 적용 여부를 결정하기 때문에 해당 모델이 단종되기 전까지는 그 판매량에 비례하여 지속적으로 납품되는 특성을 가지고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 동사 및 동사의 연결자회사인 ㈜알멕코리아가 압출 제품 생산설비를 운영하고 있으며, 2024년 1월부터 신규 압출 제품 생산설비가동사의 연결자회사인 ㈜에이알알루미늄에서 가동될 예정입니다.주조 제품은 동사의 연결자회사인 ㈜에이알알루미늄이 동사의 최대주주인 ㈜다이엑스가 기존에 영위하던 주조 사업을 영업양수도함에 따라 영위하게된 사업영역으로, 알루미늄 빌렛 단일 품목으로 구성되어있습니다. 알루미늄 빌렛이란 순도가 높은 원소재인 알루미늄 잉곳과, 알루미늄을 재활용 소재인 스크랩을 일정 비율로 섞어 높은 온도에서 녹인 후, 원통형태로 가공하여 압출 설비에 활용할 수 있도록 만든 알루미늄 소재 제품입니다. 동사의 압출 제품 또한 이러한 빌렛을 원재료로 활용하기 때문에 동사가 제조하는 주조 제품 중 일부는 내부적으로 소비되며, 일부는 제3자에게 판매하여 매출로 인식됩니다. 1) 압출 제품 매출 추정압출 제품 매출 추정 시 주요 고객사로부터의 프로젝트별 수주 및 구매주문서(PO, Purchase Order)를 기반으로 판매중량을 추정한 후 각 품목별 1kg당 판매단가를 적용하여 연간 매출을 추정하였습니다. 압출제품 품목별 판매중량 관련 가정은 다음과 같습니다. [제품 품목별 판매중량 관련 가정] (단위: 톤) 구분 2023연도(추정 1기) 2024연도(추정 2기) 압출 제품 자동차 일반 부품 산업재 기타 판매중량 합계 압출제품의 판매단가는 원재료 매입비용에 해당하는 원재료 단가와 압출 가공에 따른 가공단가로 구성됩니다. 원재료 단가는 고객사와의 계약조건에 따라 일정한 주기로 원재료 가격 변동분을 반영하는 것으로 단가를 추정하였습니다. 가공단가는 고객사와의 최초 계약 조건에 따라 동일한 수준으로 유지되는 것으로 가정하였습니다. 압출제품 품목별 판매단가 관련 가정은 다음과 같습니다. [제품 품목별 판매단가 관련 가정] (단위: 원/kg) 구분 2022연도 2023연도(추정 1기) 2024연도(추정 2기) 압출 제품 내수 수출 자동차 일반 부품 내수 산업재 내수 수출 주1) 판매단가 추정 시 내수 및 수출 판매단가는 별도로 구분하지 않고 동일한 판매단가를 가정하여 적용하였습니다. 주2) 자동차 일반 부품의 2023연도 평균단가 상승은 타 제품 대비 고가인 특정 프로젝트 제품의 매출비중 증가한 것에 따른 영향입니다. 참고로 2023연도 1분기 자동차 일반 부품의 평균 판매단가는 25,655원/kg입니다. 한편,
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압출 제품은 대부분 수출로 판매되어 판매단가에 적용되는 통화는 고객사와의 계약 조건에 따라 미국 달러화, 유로화, 일본 엔화,원화의 네 가지 통화로 결제되고 있어 하기 환율 가정에 따라 변동되는 것으로 가정하였습니다. 동사의 매출 추정 시 적용된 원재료 가격 및 환율 등 주요 변수의 변동과 관련된 가정은 다음과 같습니다. 구분 주요 가정 알루미늄 가격 런던금속거래소(LME, London Metal Exchange)의 알루미늄 가격 기준 4월 월평균 가격인 톤당 가격을 기준으로 2023년 4월 월평균 가격인 톤당 2,341.00달러 수준이 유지되는 것으로 가정 미국 달러화 2024년말까지 1,141.96원(2010~2022년 평균 환율)까지 안정화된 후 유지되는 것으로 가정 유로화 2024년말까지 1,373.48원(2010~2022년 평균 환율)까지 안정화된 후유지되는 것으로 가정 일본 엔화 2024년말까지 11.12원(2010~2022년 평균 환율)까지 안정화된 후 유지되는 것으로 가정 2) 주조 제품 매출 추정주조 제품 매출 추정 시 동사의 외부 판매중량에서 빌렛 판매단가를 적용하여 연간 매출을 추정하였습니다. 외부 판매중량은 동사의 생산가능중량에서 동사가 압출 제품을 생산하기 위해 내부적으로 소비되는 필요중량을 차감하여 산출하였습니다. 이 때, 필요중량은 압출제품 판매중량에 수율을 적용하여 산출하였습니다. 동사의 주조 제품 생산가능중량, 자체소비 필요중량 및 외부판매중량 관련 가정은 다음과 같습니다. (단위: 톤) 구분d 2023연도(추정 1기) 2024연도(추정 2기) 생산가능중량 (A) 압출제품 판매중량 (B) 적용 수율 (C) 자체소비 필요중량 외부판매중량 외부판매 비율 2024연도 생산가능중량의 증가는 2023년 하반기 이후 생산설비 확충에 따른 영향이며, 2024연도 적용 수율의 하락은 자동차 일반 제품, 산업재 대비 상대적으로 생산난이도가 높은 EV Components 제품의 판매중량 증가에 따른 영향입니다. 주조 제품의 판매단가는 알루미늄 빌렛의 원재료비에 정액의 주조단가를 가산하여 산출하였습니다. 동사의 주조제품 주조단가 관련 가정은 다음과 같습니다. 2024연도 주조단가 비율의 상승은 주조단가는 1.1% 상승하는 가운데 알루미늄 가격 등 주요 원재료 가격의 하향 안정화에 따른 영향입니다. (단위: 원/kg) 구분 2023연도(추정 1기) 2024연도(추정 2기) 단위당 원재료 (A) 주조단가 (B) 주조단가 상승률 빌렛 판매단가 주조단가 비율 (나) 매출원가 추정 (단위: 백만원) 구분 2022연도 2023연도(추정 1기) 2024연도(추정 2기) 압출 제품 재료비 인건비 감가상각비 외주가공비 등 소계 주조 제품 재료비 부재료비 인건비 감가상각비 소계 매출원가 합계 1) 압출 제품 재료비동사는 알루미늄 빌렛을 압출하여 EV Components, 자동차 일반 부품, 산업재 등 제품을 생산하고 있어 재료비는 알루미늄 빌렛 구입대금과 같습니다. 따라서, 원재료인 빌렛의 필요중량에 매입단가를 곱하여 산출합니다. 이 때, 필요중량은 상기 2) 주조 제품 매출 추정에서 적용한 자체소비 필요중량을 동일하게 적용하였습니다. 빌렛의 매입단가는 알루미늄 잉곳 단가와 스크랩 단가를 가중평균하여 산출합니다. 알루미늄 잉곳 단가는 런던금속거래소(LME, London Metal Exchange)에서 제공하는 알루미늄 월평균 가격에 아시아지역 알루미늄 가격 프리미엄 비율(약 7%), 기타 매입경비(약 2%) 등을 가산한 실질 매입단가를 적용합니다. 스크랩 매입 단가는 알루미늄 실질 매입단가에 시가에 상응하는 일정 비율의 할인율을 적용하여 산출하였습니다. 빌렛 매입단가 관련 주요 가정은 다음과 같습니다. (단위: 달러/kg, 원/kg) 구분 2022연도 2023연도(추정 1기) 2024연도(추정 2기) LME 알루미늄 가격 $2.71 $2.36 $2.34 프리미엄 및 경비 $0.24 $0.21 $0.21 실질 알루미늄 가격 $2.95 $2.57 $2.55 미국 달러화 환율 실질 알루미늄 원화가격 할인율 스크랩 매입가격
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주) 실질 알루미늄 가격 = LME 알루미늄 가격 + 아시아지역 알루미늄 가격 프리미엄 + 기타 매입 관련 경비 2) 압출 제품 인건비동사는 압출 제품 생산량 확대를 위해 지속적으로 생산라인을 증설하고 있으며 현재 동사 및 동사의 연결자회사인 ㈜알멕코리아는 현재와 동일한 수준의 인력을 유지하는 가운데 생산라인이 증설되는 연결자회사인 ㈜에이알알루미늄의 생산 인력이 2023년부터 본격적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 따라서 동사의 압출 제품 인건비는 생산 인력인원에 기존 인건비를 포함해 연평균 5% 수준의 인건비 상승률을 반영하여 산출하였습니다. 동사 및 동사의 연결자회사의 압출라인 생산인력 현황 관련 가정은 다음과 같습니다. (단위: 명, 백만원) 구분 2022연도 2023연도(추정 1기) 2024연도(추정 2기) ㈜알멕 104명 104명 104명 ㈜알멕코리아 30명 30명 30명 ㈜에이알알루미늄 24명 27명 압출 제품 인건비 3) 압출 제품 감가상각비압출 제품 감가상각비 추정 시 현재 동사 및 동사의 연결자회사인 ㈜알멕코리아는 현재와 동일한 수준의 생산설비를 유지하는 가운데 생산라인이 증설되는 연결자회사인 ㈜에이알알루미늄의 감가상각 대상 자산이 2023년부터 본격적으로 증가할 것으로 가정하였습니다. 동사 및 동사의 연결자회사의 압출 제품 관련 자본적 지출(CAPEX) 및 이에 따른 감가상각비 관련 가정은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구분 2022연도 2023연도(추정 1기) 2024연도(추정 2기) 자본적 지출(CAPEX) ㈜알멕 ㈜알멕코리아 ㈜에이알알루미늄 감가상각비 ㈜알멕 ㈜알멕코리아 ㈜에이알알루미늄 (연결조정) 감가상각비 합계 4) 압출 제품 외주가공비 등동사는 압출 제품 중 EV제품과 루프랙, 차부품 등에 대하여 표면처리, 포장 등 외주가공을 진행하고 있으며, 각 제품군별로 견적 상 전체 제조경비 중 외주가공비가 차지하는 비율이 상이합니다. 동사는 각 제품군별 매출액에 대하여 고객사와 견적에 따른 외주가공비율 실제치를 적용하여 외주가공비를 산출하였습니다. 2022년도의 경우 상반기중에는 EV제품군 신규 고객사의 견적용 시제품을 생산하며 매출액 대비 외주가공비율이 견적 대비 높은 수준으로 유지되었으나, 하반기부터는 완제품이 공급되며 외주가공비율이 정상화되었으며, 이러한 추세는 2023연도에도 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 동사의 외주가공비 및 매출액 대비 외주가공비 비율 관련 가정은 다음과 같습니다. (단위: 백만원, %) 구분 2022연도 2023연도(추정 1기) 2024연도(추정 2기) 외주가공비 등 압출 제품 매출액 외주가공비 비율 5) 주조 제품 재료비 및 부재료비주조 제품 재료비 추정 시 동사의 주조 제품 생산가능중량을 주요 원재료인 잉곳과 스크랩의 혼합 비율에 따라 잉곳과 스크랩의 조달 중량을 구분한 후 각각의 매입 단가를 적용하고 전체 재료비를 산출하였습니다. 이후, 전체 재료비 중 동사의 압출 제품 제조를 위한 내부 소비분에 해당하는 재료비를 제외한 외부판매중량에 대한 재료비만을 주조 제품 재료비를 산출하였습니다. 동사의 주조 제품 재료비 관련 주요 가정은 다음과 같습니다. (단위: kg, 원, 백만원) 구분 2023연도(추정 1기) 2024연도(추정 2기) 생산가능중량 (A) 내부소비중량 (B) 외부판매중량 잉곳 매입단가(원) (D) 스크랩 매입단가(원) (E) 가중평균 매입단가(원) (F) = (D)와 (E)의 가중평균 주조 제품 재료비(백만원) 주) 2023연도는 하반기 중 생산설비 준공에 따른 월별 생산가능중량의 차이(상반기 월 3,600톤, 하반기 월 9,000톤)로 인해 상기 주조 제품 재료비와 외부판매중량을 곱한 값이 주조 제품 재료비가 일치하지 않을 수 있습니다. 주조 제품 부재료비 추정 시 회사의 실제 견적상 부재료비율(주조 제품 매출액의 약 2%)을 적용하여 산출하였으며, 재료비와 마찬가지로 내부 소비분에 해당하는 부재료비를 제외한 외부판매중량에 대한 부재료비만을 주조 제품 부재료비로 산출하였습니다. 동사의 주조 제품 재료비 관련 주요 가정은 다음과
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같습니다. (단위: 원, 백만원) 구분 2022연도 2023연도(추정 1기) 2024연도(추정 2기) 주조 제품 매출 부재료비율 주조 제품 부재료비 주1) 2022연도 주조 제품 매출은 2022년 12월 1개월간 발생한 매출입니다. 6) 주조 제품 감가상각비주조 제품 감가상각비 추정 시 주조 사업을 영위하는 연결자회사인 ㈜에이알알루미늄의 2022년 신규 공장 매입 및 주조 설비 구축, 2023년 신규 주조 설비 구축 등 감가상각 대상 자산이 2022년말부터 본격적으로 증가할 것으로 가정하였습니다. 동사의 연결자회사의 주조 제품 관련 자본적 지출(CAPEX) 및 이에 따른 감가상각비 관련 가정은 다음과 같습니다. 아울러, 주조 제품 재료비 및 부재료비와 마찬가지로 전체 감가상각비 중 외부판매중량에 비례하는 부분에 대해서 주조 제품 감가상각비로 산출하였습니다. 동사의 주조 제품 감가상각비 관련 주요 가정은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구분 2022연도 2023연도(추정 1기) 2024연도(추정 2기) 자본적 지출 (별도) 주조 감가상각비 (A) 외부판매비율 (B) (연결) 주조 감가상각비 (다) 판매비와관리비 추정 (단위: 백만원) 구분 2022연도 2023연도(추정 1기) 2024연도(추정 2기) 수출부대비 종업원 급여 경상연구개발비 감가상각비(판관) 지급수수료 소모품비(판관) 기타 판매비와관리비 합계 1) 수출부대비수출부대비 추정 시 전기 대비 상하이컨테이너운임지수 변동률 및 전기 대비 판매중량 변동률을 반영하여 가정하였습니다. 특히, 상하이컨테이너운임지수의 경우, 2022연도에는 매월 스팟성 운임에 따른 비용을 부담하였으나, 2023연도부터는 직전 6개월 단위로 컨테이너 운임의 변동분을 반영하는 것으로 계약조건이 변경된 것을 반영하여 추정 시 적용되는 상하이컨테이너운임지수를 산정하였습니다. 한편, 컨테이너운임지수는 2023년 1월 평균 운임지수인 1,107.55 수준이 계속해서 유지되는 것으로 가정하였습니다. 동사의 수출부대비 관련 주요 가정은 다음과 같습니다. (단위: pt, %, kg, 백만원) 구분 2022연도 2023연도(추정 1기) 2024연도(추정 2기) 컨테이너운임지수 운임지수 변동률 △57.3% △32.3% 판매중량(kg) 판매중량 변동률 수출부대비(백만원) 수출부대비 변동률 △31.8% △20.9% 2) 종업원 급여 및 경상연구개발비판매비와관리비 중 종업원 급여 추정 시 동사 및 동사의 연결자회사의 향후 인력 현황을 바탕으로 기존 인건비를 포함해 연평균 5% 수준의 인건비 상승률을 반영하여 산출하였습니다. 아울러, 판매비와관리비 중 경상연구개발비 추정 시에도 기존 인건비를 포함해 연평균 5% 수준의 인건비 상승률을 반영하여 산출하였습니다. 동사 및 동사의 연결자회사의 관리직 종업원 현황 관련 가정은 다음과 같습니다. (단위: 명, 백만원) 구분 2022연도 2023연도(추정 1기) 2024연도(추정 2기) ㈜알멕 31명 31명 31명 ㈜알멕코리아 5명 5명 5명 ㈜에이알알루미늄 12명 12명 종업원 급여 경상연구개발비 (라) 영업외손익 추정 동사의 영업외손익은 보유 현금에 따른 이자수익 및 이자발생부부채에 따른 이자비용 발생이 예상됩니다. 2023연도와 2024연도의 이자수익 및 이자비용은 2023연도 1분기 발생한 이자수익 및 이자비용의 연환산한 수익 및 비용이 동일하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 그 외 기타수익 및 기타비용은 환율변동 등에 따른 영향으로 별도로 추정을 진행하지 않았습니다. 참고로, 2023년 1분기 이자수익은 344백만원, 이자비용은 1,597백만원 입니다. (단위: 백만원) 구분 2022연도 2023연도(추정 1기) 2024연도(추정 2기) 이자수익 이자수익 외 금융수익 이자비용 이자비용 외 금융비용 기타수익 기타비용 영업외손익 합계 (마) 법인세비용 동사의 법인세비용은 법인세율 23.1%(지방소득세 포함)를 적용하였습니다. (바) 지배기업소유주지분 당기순이익 동사의 지배기업소유주지분 당기순이익 추정 시 2023년 1분기말 기준 동사의 연결자회사인
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㈜에이알알루미늄에 대한 동사의 지분율이 36.39%을 적용하여 ㈜에이알알루미늄의 주조 제품 외부 판매에 따른 당기순이익에 비지배지분에 해당하는 63.61%를 차감하여 지배기업소유지분 당기순이익을 산출하였습니다. (단위: 백만원) 구분 2022연도(제22기) 2023연도(제23기) 2024연도(제24기) 당기순이익(손실) 당기순이익(손실)의 귀속 지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실) 비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실) 마. 기상장(등록) 기업과의 비교참고 정보 대표주관회사인 ㈜NH투자증권은 ㈜알멕의 지분증권 평가를 위하여 사업 유사성, 재무 유사성, 기타 요건 등을 통해 신흥에스이씨, 상신이디피, 신성델타테크, 나라엠앤디 등 4개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다.다만, 상기의 비교기업들은 일정 수준의 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영전략 등에서 ㈜알멕과 차이가 존재할 수 있으며, 투자자들께서는 비교 참고정보를 토대로 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.(1) 비교기업의 주요 재무현황국내 비교기업의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 공시자료를 참조하여 작성하였습니다. [동사 및 비교기업 2022년 요약 재무현황] (단위: 백만원) 구분 알멕 신흥에스이씨 상신이디피 신성델타테크 나라엠앤디 회계기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS K-IFRS K-IFRS 결산월 12월 12월 12월 12월 12월 유동자산 비유동자산 자산총계 유동부채 비유동부채 부채총계 자본금 자본총계 매출액 영업이익 당기순이익 주) K-IFRS 연결 기준인 경우 당기순이익은 지배기업지분 당기순이익을 적용했습니다. [동사 및 비교기업 2023년 1분기 요약 재무현황] (단위: 백만원) 구분 알멕 신흥에스이씨 상신이디피 신성델타테크 나라엠앤디 회계기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS K-IFRS K-IFRS 결산월 12월 12월 12월 12월 12월 유동자산 비유동자산 자산총계 유동부채 비유동부채 부채총계 자본금 자본총계 매출액 영업이익 당기순이익 주) K-IFRS 연결 기준인 경우 당기순이익은 지배기업지분 당기순이익을 적용했습니다. (2) 비교기업의 주요 재무비율국내 비교기업의 주요 재무비율은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 공시자료를 참조하여 작성하였습니다. [동사 및 비교기업 2022년 주요 재무비율] 구 분 비율 알멕 신흥에스이씨 상신이디피 신성델타테크 나라엠앤디 성장성(%) 매출액 증가율 영업이익 증가율 흑자전환 당기순이익 증가율 흑자전환 총자산 증가율 활동성(회) 총자산 회전율 재고자산 회전율 매출채권 회전율 수익성(%) 매출액 영업이익율 매출액 순이익율 총자산 순이익율 자기자본 순이익율 안정성(%) 유동비율 부채비율 차입금의존도 주) K-IFRS 연결 기준인 경우 당기순이익은 지배기업지분 당기순이익을 적용했습니다. [동사 및 비교기업 2023년 1분기 주요 재무비율] 구 분 비율 알멕 신흥에스이씨 상신이디피 신성델타테크 나라엠앤디 성장성(%) 매출액 증가율 영업이익 증가율 흑자전환 당기순이익 증가율 흑자전환 총자산 증가율 활동성(회) 총자산 회전율 재고자산 회전율 매출채권 회전율 수익성(%) 매출액 영업이익율 매출액 순이익율 총자산 순이익율 자기자본 순이익율 안정성(%) 유동비율 부채비율 차입금의존도 주1) K-IFRS 연결 기준인 경우 당기순이익은 지배기업지분 당기순이익을 적용했습니다. 주2) 활동성 지표 및 총자산순이익율, 자기자본순이익율의 경우 2023년 1분기 실적을 연환산하여 산출하였습니다. 주3) 총자산, 재고자산, 매출채권, 자기자본 금액의 경우, 최근 사업연도 및 2023년 1분기 재무상태의 평균잔액을 적용했습니다. 주4) 매출액증가율, 영업이익증가율, 당기순이익증가율은 전년 동기 대비 수치입니다. [재무비율 산정 방법] 구 분 산 식 설 명 [성장성 비율]
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매출액 증가율 당기매출액 ────── ×100 - 100전기매출액 전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다. 영업이익 증가율 당기영업이익 ─────── ×100 - 100전기영업이익 전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 당기순이익 증가율 당기순이익 ────── ×100 - 100전기순이익 전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 총자산 증가율 당기말총자산 ─────── ×100 - 100전기말총자산 기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다. [활동성 비율] 총자산 회전율 당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2 총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 재고자산회전율 당기 매출원가──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2 재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 매출채권회전율 당기 매출액──────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2 매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. [수익성 비율] 매출액 영업이익율 당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액 기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다. 매출액 순이익율 당기 당기순이익 ──────── ×100당기 매출액 매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다. 총자산 순이익율 당기 당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2 당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다. 자기자본 순이익율 당기 당기순이익──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2 자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다. [안정성 비율] 유동비율 당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채 유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다. 부채비율 당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본 타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다. 차입금의존도 당기말 차입금 등 ────────
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사는 알루미늄 압출 전문업체로 전기차용 배터리의 알루미늄 압출 부품에서 두각을 나타내고 있으며, 주로 해외의 전기차 시장을 대상으로 하는 글로벌 기업입니다. 1973년 창사이래 국내 산업 발전에 발맞춰 건축자재에서부터 자동차부품으로 사업을 발전해 왔고 GM Korea 및 쌍용자동차 1차 협력사로는 유일하게 알루미늄 주조, 압출, 가공, 조립, 표면처리공정까지 일관생산체계를 구축하고 있습니다. 이러한 다년간의 노하우와 기술력을 바탕으로 당사는 2016년부터 전기차용 자동차 부품으로 사업 영역을 확대하였으며, 매년 꾸준한 매출신장세를 시현해 오고 있습니다. 주요 완성차 업체중에는 폭스바겐(Volkswagen), 아우디(Audi), 포르쉐(Porsche) 및 재규어랜드로버(JLR) 등이 당사가 개발 및 양산하는 전기차 배터리 모듈케이스를 채택하였으며, 국내 2차전지 제조사인 LG에너지솔루션을 통해 이들에게 공급하고 있습니다. 당사의 우수한 제품 경쟁력은 고객사로부터 좋은 평판을 받아 신규 고객 확보 및 수주잔고 확보라는 선순환으로 이어지고 있습니다. 2020년에는 폭스바겐을 통하여 SK이노베션의 배터리 모듈케이스 프로젝트 수주에 성공하여 현재 헝가리로 당사의 제품을 공급하고 있습니다. 다임러 벤츠(Daimler-Benz)와는 2012년 Crash Alloy 기술 인증을 통해 당사의 제품 경쟁력을 이미 입증한 바 있으며, 이러한 기술력을 바탕으로 지난 2021년 다임러 벤츠의 전기차 배터리 팩에 적용되는 소재 공급사업을 수주하여 미국 DURA Automotive Systems, LLC(이하 ‘DURA’)의 북마케도니아 공장으로 공급 중입니다. 2022년에는 미국 NASDAQ 상장사인 Rivian Automotive, Inc의 협력사로 선정되어 전기차 자체 및 플랫폼 관련 대규모 사업을 수주 및 공급 중이며 지속가능한 전기차 플랫폼 제조기업으로 도약이 시작되었습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품 등의 현황 (단위: 백만원, %) 품목 제품설명 매출액 비중(%) 압출제품 EV 배터리 모듈 케이스, 배터리 팩프레임,전기차 플랫폼 등 자동차일반 부품 범퍼, 방진, 차체 구조부품 등 산업재 공정 자동화 레일, 산업용 설비 프레임 등 기타 공정 중 발생한 스크랩 판매 등 주조제품 빌렛 압출제품 제조시 사용되는 원통형 소재 총계 나. 유형별 매출실적 (단위: 백만원, %) 매출유형 품 목 2023연도 1분기 (제23기 1분기) 2022연도 (제22기) 2021연도 (제21기) 2020연도 (제20기) 매출금액 매출금액 매출금액 매출금액 제품 압출부문 내수 수출 소계 자동차일반 제품 내수 수출 소계 산업재 내수 수출 소계 주조부문 빌렛 내수 소계 상품 압출부문 내수 수출 소계 기타 내수 수출 소계 합 계 내수 수출 합계 다. 주요 제품의 가격변동 추이 (단위: 원/kg, 외화/kg) 구분 2023연도 1분기(제23기 1분기) 2022연도(제22기) 2021연도(제21기) 2020연도(제20기) 압출 내수 수출 $7.20 $10.00 $6.02 $6.34 자동차일반 제품 내수 산업재 내수 수출 $8.05 $7.56 $5.55 $3.77 기타 내수 주조 빌렛 내수 EV Components 제품은 구성 품목이 빠르게 확대되면서 제품 구성 비중에 따른 연도별 가격 변동 폭 또한 큰 상황입니다. 제품별 공정의 차이로 인하여 단위당 가격 또한 차이가 존재하나, 공통적으로 알루미늄을 주요 원재료로 하기 때문에 제품의 가격이 알루미륨 원재료 가격의 변동에 연동되어 있습니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 매입 현황 (단위: 백만원) 매입유형 품목 구분 2023연도 1분기(제23기 1분기) 2022연도(제22기) 2021연도(제21기) 2020연도(제20기) 상품 EV Components,산업재 등 국내 수입 소계 원재료 Ingot 국내 수입 소계 Scrap 국내 수입 소계 부재료 사출금형 등 국내 수입 소계 외주가공비 주조외주비 등 국내 수입 소계 총 합 계 국내 수입 합계 나. 원재료
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가격변동추이 (단위: 원/kg, 외화/kg) 구분 2023연도 1분기(제23기 1분기) 2022연도(제22기) 2021연도(제21기) 2020연도(제20기) Ingot ($2.53) ($2.85) ($2.65) ($1.85) Scrap 당사 원재료의 가격은 LME 단가를 바탕으로 결정되며, 따라서 LME 단가의 변동이 당사의 원재료 가격 변동으로 직결됩니다. 이는 전세계적 알루미늄 수요, 유동성 등의 외부적 요인에 의해 상시 변동될 수 있습니다. 2021년 LME 알루미늄 단가의 경우 미국의 초저금리 지속 및 양적완화 정책에 따른 글로벌 유동성이 투기 자금화 되면서 단가 상승을 견인하였으며 추가로 COVID-19로 인해 위축되었던 글로벌 경제가 일부 회복됨에 따른 수요 증가도 단가 상승에 영향을 미쳤습니다. 다. 주요 매입처에 관한 사항 (단위: 백만원) 구분 품목 구입처 2023연도 1분기(제23기 1분기) 2022연도(제22기) 2021연도(제21기) 2020연도(제20기) 상품 EV Components산업재 등 국내 (주)알멕코리아 수입 기타 소계 원재료 Ingot 수입 (주)한강메탈 포스코인터내셔날 서린상사(주) 국내 기타 소계 외주가공비 주조외주비 등 국내 (주)동구기업 기타 수입 기타 소계 주1) 주요 매입처 중 (주)알멕코리아는 연결자회사 입니다. 주2) 원재료 중 Scrap은 사업 구조상 특정 매입처를 국한하지 않아 주요 매입처가 존재하지 아니하며, 부재료는 그 비중이 크지 않아 주요 매입처에 관한 사항을 기재하지 않았습니다. 라. 생산능력 및 생산실적 (단위: 톤, 백만원) 기계장치 구 분 2023연도 1분기(제23기 1분기) 2022연도(제22기) 2021연도 (제21기) 2020연도 (제20기) 수량 금액 수량 금액 수량 금액 수량 금액 알멕 2호기 생산능력 생산실적 가 동 율 알멕 3호기 생산능력 생산실적 가 동 율 알멕 5호기 생산능력 생산실적 가 동 율 알멕 코리아 생산능력 생산실적 가 동 율 에이알 알루미늄 생산능력 생산실적 가 동 율 주) 산출기준은 압출생산 설비당 최대생산 능력을 기준으로 하며, 산출 내역은 다음과 같습니다.
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II. 증권의 주요 권리내용을 참고하여 주시기 바랍니다. 상각형 조건부자본증권(신종자본증권) 특약 제1조(후순위 특약) ① 파산절차의 경우 본 사채 상환기일 이전에 발행회사에 대해 파산 절차(이에 준하는 절차 포함. 이하 같음)가 개시되는 경우, 사채권자는 다음의 조건이 충족되는 경우에만 파산절차에 따른변제 또는 배당을 받을 수 있습니다. 나아가 본 사채는 채무자 회생 및 파산에 관한 법률 제306조 제1항에 따른 부채에 포함되지 아니합니다. (정지조건) 본 사채 및 본 조 제1항 내지 제3항과 동일한 조건이 부가된 증권을 제외한 다른 모든 채권[발행회사의 보완자본을 포함하며 이에 한정되지 아니함. 이하 "선순위채권"]이 그 채권 전액에 대하여 파산절차 또는 이와 상응하는 절차에서 변제(공탁 포함)되거나 배당되었을 경우 ② 회생절차의 경우 발행회사에 대해 회생절차(이에 준하는 절차 포함. 이하 같음)가 개시되는 경우, 사채권자는 다음의 조건이 충족되는 경우에만 회생절차에 따른 변제 또는 배당을 받을 수있습니다. (정지조건) 선순위채권이 회생계획에서 상환하기로 한 채권 전액에 대하여 회생절차 또는 이와 상응하는 절차에서 변제(공탁 포함)되거나 배당되었을 경우 ③ 청산절차 진행의 경우 본 사채 상환기일 이전에 발행회사에 대해 청산절차(이에 준하는 절차 포함하되, 제1항 및 제2항 제외)가 개시되는 경우, 사채권자는 다음의 조건이 충족되는 경우에만 청산절차에 따른 변제 또는 배당을 받을 수 있습니다. (정지조건) 선순위채권 중 채권신고기간 내에 신고한 채권 및 기타 법률에 의하여 청산에 포함되어야 할 채권 전액이 청산절차에서 변제(공탁 포함)되거나 배당되었을 경우 ④ 외국에서의 도산절차의 경우 외국에서 발행회사에 대해 대한민국법에 의하지 않는 파산절차, 회생절차 또는 이에 준하는 절차(이하 "해당 외국 절차" 라 한다)가 개시되는 경우, 사채권자는 해당 국가의 법령에서 정한 제한 범위 내에서 제1항 내지 제3항의 조건이 충족된 경우에만 해당 외국 절차에 따른 변제 또는 배당을 받을 수 있습니다. 다만, 해당 외국 절차상 당해 조건을 부가하는 것이 허용되지 않을 경우 사채권자는 그 조건에도 불구하고 해당외국 절차에 따른 변제 또는 배당을 받을 수 있습니다. 제2조(후순위자의 의무) ① 본 특약의 모든 조항은 선순위채권자가 사채권자보다 불리하도록 변경되어서는 안 됩니다. 그러한 변경이 행해진 경우 그것은 어떤 경우, 어느 누구에게도 유효하지 않습니다. ② 사채권자가 본 특약 제1조 제1항 내지 제4항에 따라 변제 또는 배당을 받을 수 없음에도 불구하고 본 사채 원리금의 전부 또는 일부를 받은 경우 그 수령한 금액을 즉시 발행회사에 반환하여야 합니다. ③ 사채권자가 제1조 제1항 내지 제4항에 따라 본 사채의 원리금을 지급 받을 수 없는 경우, 본 사채에 기한 권리를 자동채권으로 하여 발행회사의 사채권자에 대한 채권과 상계할 수 없습니다. 제3조(중도상환) ① 사채권자는 어떠한 경우에도 본 사채의 중도상환을 요구할 수 없습니다. ② 발행회사의 선택에 의한 본 사채의 중도상환은 발행일로부터 5년이 경과(2028년 05월 31일 포함)한 이후 전적으로 발행회사의 자율적인 선택에 의하여 다음의 조건 중 어느 하나를 만족하는 상황에서 미리 금융감독원장의 승인을 받은 경우 본 사채의 원금을 이자(배당)지급기일인 3개월 단위로 전액 일시에 상환(이하 "중도상환")할 수 있습니다. 1. 양질 또는 동질의 자본이면서 발행회사의 수익력 등을 감안할 때, 충분히 부담할 수 있는 조건으로 대체될 것(단, 대체발행은 상환과 동시에 이루어질 수는 있으나 상환 이후에 이루어져서는 안됨) 2. 본 사채의 상환 후에도 발행회사의 자본적정성관련비율이 금융지주회사감독규정 제25조제1항제1호 가목에서 지정하는 자본적정성관련비율을 초과하는 충분한 수준을 유지하는 경우 ③ 위 제2항에 의한 본 사채의 원금 중도상환 일자가 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 첫번째 은행영업일에 상환하되, 그 같이 늦추어 지급하더라도 늦추어진 일수에 대하여는 따로
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상실시킬 수 없으며, 본 사채와 관련된 모든 계약서 중 기한의 이익 상실에 관한 조항 및 기한의 이익 상실을 전제로 하거나 또는 이와 관련된 일체의 조항 역시 본 사채에 적용되지 않습니다. 다만, 발행회사가 파산 또는 청산을 하는 경우에는 그러하지 아니합니다. 제11조(이해관계인에 대한 제한) 발행회사 및 발행회사가 실질적으로 영향력을 행사하는 자는 본 사채를 매입하거나 본 사채의 매입자에 대하여 담보제공, 지급보증 및 대출 등에 의하여 매입자금을 직ㆍ간접적으로 지원할 수 없으며, 납입자금에 대하여 청구권의 변제순위를 법률적ㆍ경제적으로 강화할 수 없으며, 직접 또는 관계회사를 통하여 본 사채의 매입자에게 담보를 제공하거나 보증하여서는 아니됩니다. 제12조(제3자에 대한 적용) 본 사채의 전부 또는 일부가 제3자에게 양도되는 경우에는 본 사채특약의 모든 조항은 당해 양수인에게 적용됩니다. 주1) 위 특약 제1조(후순위특약)에서 언급되는 각 '개시'는 특정절차가 시작됨을 뜻합니다. 구체적으로, 파산절차는 법원이 파산선고를 한 때에 개시되며, 회생절차는 법원이 회생개시결정을 한 때에 개시됩니다. 한편, 주식회사가 해산하면 합병 또는 파산의 경우를 제외하고는 청산을 하여야 하는데, 금융지주회사가 해산하기 위해서는 금융위원회의 승인을 받아야 하므로, 금융지주회사의 청산절차는 '금융지주회사가 금융위원회의 사전승인을 받아 청산절차의 개시를 결의한 때'에 개시됩니다. '외국에서의 도산절차'는 해당 외국 법률에서 정하는 바에 따라 개시됩니다. 2. 공모방법 가. 증권의 모집방법 : 일반공모 (단위 : 원) 구분 모집대상 모집금액 및 비율 비 고 모집금액 모집비율(%) 제5회 일반공모 총액인수 나. 증권의 인수방법 본건 농협금융지주(주) 제5회 상각형 조건부자본증권(신종자본증권)(이하 '본 사채'라 한다) 일반공모의 대표주관회사인 신한투자증권(주)(이하 '대표주관회사'라 한다)와 인수회사인 SK증권(주), 현대차증권(주). 메리츠증권(주) 및 한화투자증권(주)(이하 '인수단'이라 한다)는 본 사채를 모집함에 있어 모집 후 잔액이 발생한 경우에는 총액인수 물량의 범위 내에서 자기 책임 하에 처리하기로 합니다.인수단은 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우, 해당 인수물량을 기관투자자(증권 인수업무 등의 관한 규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자를 의미하며, 이하 같다) 또는 전문투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 의한 전문투자자를 의미하며, 이하 같다)에게만 매도할 수 있습니다. 3. 공모가격 결정방법 가. 공모가격 결정방법 및 절차 구 분 내 용 공모가격 최종결정 발행회사(당사) : 기획조정부 경영평가팀 책임자 등대표주관회사 : 기업금융담당 임원, 부서장 및 책임자 등 공모가격 결정 협의절차 수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 당사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다. 수요예측결과 반영여부 수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 당사와 대표주관회사가 합의를 통해 발행수익률을 결정합니다. 수요예측 재실시 여부 수요예측 실시 이후 발행일정이 변경될 경우 대표주관회사는 당사와 협의하여 수요예측을 재실시할 수 있습니다. 나. 대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법 구 분 주요내용 공모희망금리산정방식 대표주관회사인 신한투자증권(주)는 농협금융지주(주) 제5회 상각형 조건부자본증권(신종자본증권)의 발행에있어서, 최근까지의 동종업계 조건부자본증권 발행 유형 및 동향, 최근의 시장금리 상승추세, 당사의 자산규모및 수익규모, 은행지주사로서의 지위 및 시장의 시각차이 등을 고려하여 당사와 대표주관회사가 협의하여 공모희망 금리밴드를 산정하였습니다.- 제5회 상각형 조건부자본증권(신종자본증권) : 본 사채의 수요예측 공모희망 금리는 4.70% ~ 5.30%로 합니다.공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주1)을 참고하여 주시기 바랍니다. 당사와 대표주관회사가
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제시하는 공모희망 금리밴드는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니기 때문에 단순 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 반드시 주지하시기 바랍니다. 수요예측참가신청관련사항 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 당사는 대표주관회사와 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 수요예측기간은 2023년 05월 23일 09시부터 16시까지 입니다.수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.① 최저 신청수량: 10억원② 최고 신청수량: 본 사채 발행예정금액③ 수량단위: 10억원④ 가격단위: 1bp⑤ 기관투자자(전문투자자 포함)만 수요예측 참여 가능하고, 개인투자자(특정금전신탁 포함)는 참여 불가 배정대상및 기준 수요예측결과를 반영하여 금리 결정 및 배정하는 과정에서 유효수요 결정, 금리 결정, 배정대상 및 기준은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 근거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요시 당사와 협의하여 결정합니다.※ "무보증사채 수요예측 모범규준" I.수요예측 업무절차 5. 배정에 관한 사항가. 배정기준 운영 - 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다. 나. 배정시 준수 사항 - 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. ① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것 ② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것 다. 배정시 가중치 적용 - 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습 니다. ① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준 ② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소 라. 납입예정 물량 배정 원칙 - 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측 에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다. "무보증사채 수요예측 모범규준"의 '납입예정 물량 배정 원칙'에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자를 우대하여 배정합니다.본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 배정방법을 참고하시기 바랍니다. 유효수요 판단 기준 "유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 당사와 대표주관회사가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. "대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」