chaannwooff/Dartdoc huggingface dataset:
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시장 규모 HUD 시장에서 리딩하고 있는 컨티넨탈사의 발표 자료에 의하면 향후 AR 기능을 갖는 HUD는 2025년도 기준 총 2.5백만대가 될 것으로 예상하고 있습니다. 05.jpg HUD 시장 예상 06.jpg AR HUD 시장 규모 LED 광원의 전장 부품 확대로 자동차 내외부의 다양한 광원 시장이 커지고 있습니다. 간단하게는 웰컴라이트 같은 프로젝션 형태에서 지능형 헤드라이트까지 시장이 확대되고 있습니다. 07.jpg 자동차 웰컴 라이트 예시 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품 설명 당사의 제품군은 크게 마이크로디스플레이, 컨트롤러칩, 모바일TV로 구분할 수 있으며, 마이크로디스플레이의 경우 저전력,초저지연(Nero Zero MTP Latency), 광학왜곡보정등과 같은 핵심 기술을 토대로 제품화 하여 현재 AR/VR/MR (XR) 용 스마트 안경, 자동차HUD, 프로젝터, 광통신과 같은 완제품에 탑재됩니다. 컨트롤러칩 또한 당사가 판매하는 마이크로디스플레이 패널과 함께 XR 스마트 안경 및 프로젝터에 탑재되고 있으며, 모바일TV의 경우 당사의 레거시 제품으로 차량용 DAB칩으로 탑재되고 있습니다. 당사 제품이 사용되는 용도는 다음과 같습니다. 제품명 적용제품군 제품의 개요 마이크로 디스플레이및 컨트롤러 SoC AR/VR/MR (XR) 스마트 안경 현재 당사에서 주력으로 개발하고 있는 제품은 LCoS 기반의 마이크로디스플레이 입니다. LCoS(Liquid Crystal on Silicon, ‘실리콘 위의 액정’)는 용어 그대로 실리콘 웨이퍼에 백플래인(backplane)을 만들고, 이 위에 LCD를 구성한 디스플레이입니다.LCoS는 오랜 시간 검증된 기술로, 생산 원가가 DMD, Micro-LED, Micro-OLED 대비 적으며, 한개의 화소로 컬러를 만들기 때문에 마이크로디스플레이 중에서 가장 작은 픽셀을 구현하여 초소형 고해상도 패널을 구현할 수 있는 장점을 갖고 있습니다. 이러한 LCoS의 특성으로 인해 현재 AR 스마트 안경은 LCoS 기반의 마이크로디스플레이로 대다수의 기업들이 개발하고 있습니다. 당사는 차세대 마이크로디스플레이 개발을 위해 Micro-OLED, Micro-LED를 개발 중에 있으며, 관련하여 국내 주요 업체와 협업하고 있습니다. 차량용 HUD 자동차용 HUD 시장은 현재 소형 화면에서 대형 화면으로 커지면서 증강현실 기능을 구현하는 AR-HUD로 급격히 발전할 것으로 보고 있습니다. HUD 시장은 2025년에 약 4조원의 시장과 5~12백만대의 차량에 장착될 것으로 예상하고 있습니다. 레이저 광원과 LCoS의 결합으로 디지털 홀로그래픽을 구현하여 만든 AR-HUD는 자율 주행, 전기차의 등장과 함께 빠르게 시장을 장악해 나갈 것입니다. 프로젝터 Laser 광원의 등장으로 기존 LCoS가 가지고 있던 단점이 해소되어, 많은 프로젝터 회사들이 DLP에서 LCoS로 부품을 교체하기 위해 준비 중입니다.프로젝터는 가장 작은 피코 프로젝터에서 극장용 대형 프로젝터까지 다양하며, 중국에서는TV 판매량의 약5%를 프로젝터 시장이 차지할 정도로 큰 시장을 형성하고 있습니다. 중국, 미국 및 국내의 다양한 고객들이 현재 당사의 LCoS를 사용하여 제품 개발 중에 있습니다. 광통신 당사의 LCoS 마이크로디스플레이는 데이터 센터용 광통신 스위치 모듈에 적용가능합니다. 현재 세계 최고의 회사와 광통신 스위치 모듈 개발을 완료하였으며, 22년 하반기 부터 양산 납품 중에 있습니다. 모바일 TV 모바일 TV 모바일폰 및 차량용 AVN등에 탑재되는 T-DMB, ISDB-T, DAB 표준의 모바일 TV Tuner SoC 입니다.당사는 모바일 TV RF(Radio Frequency, 무선) IC 및 SoC 반도체를 세계 최초로 개발 공급을 하여 전세계 주요 휴대폰 제조사에 납품을 하면서 스마트폰 이전 Feature Phone 시절부터 소비자로 하여금 언제든지 TV 방송을 볼 수 있도록 IT시대에 큰 공헌을 하였습니다. 당사는 현재까지 약 1억5천만개 이상의모바일 TV RF, SoC 제품을 전세계
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휴대폰, 차량, 가전 제품에 장착하여 휴대폰, 차량으로 TV를 즐길 수 있게 하였습니다. 이동통신과 스마트폰의 발달로, 인터넷 모바일 스트리밍(Streaming) 방송에 밀려 휴대폰에는 더 이상 탑재가 되지 않지만, 아직까지도 자동차 및 유럽의 디지털 라디오 가전제품에 탑재되어 전세계적으로 사용이 되고 있습니다. 이러한 제품군에 탑재되는 당사의 마이크로디스플레이패널과 컨트롤러 칩의 주요 기능은 하기와 같습니다. (1) 마이크로디스플레이당사 주력제품인 마이크로디스플레이 제품의 목표 시장은 증강현실 스마트 안경, 자동차용 홀로그래픽 HUD(Head-up Display) 및 기타 광학 모듈, 프로젝터 및 스마트TV, 위상변조방식 광통신 시장입니다. 특히 증강현실 및 자동차 시장은 당사가 영위하고 있는 시스템 반도체 산업 내에서도 가장 큰 비중과 성장성을 가지고 있는 시장으로 분류되고 있는 만큼 당사의 주력 제품으로서 두각을 나타내고 있습니다. 주요 기능.jpg 주요 적용 제품군 당사는 HD(해상도 1280 x 720)부터 QHD(2560 x 1440)까지 다양한 해상도와 디스플레이 크기의 LCoS 패널 제품을 개발 생산하고 있습니다. 구분 제품 제품 LCoS RDP250H RDP250HR RDP370F-X RDP370FR RDP390E2K RDP502H RDP551F RDP700Q Micro-LED RDP470QV RDP701SX RDP702F RDP800HF (2) 컨트롤러칩 LCoS는 RGB 서브 컬러 프레임을 순차적으로 표시하는 FSD (Field Sequential Display)인데, AP나 일반 동영상 처리 프로세서에서 오는 영상 신호는 RGB 단일 데이타이기 때문에, 프레임 버퍼를 내장하고, FSD에 맞게 타이밍을 맞춰주는 컨트롤러 IC가 필요합니다. 라온텍은 단순한 컨트롤러 IC를 넘어 AR/VR/MR (XR)에서 가장 큰 문제인 어지러움과 광학 왜곡, 두 문제를 해결하기 위해 컨트롤러 IC에 지능을 넣었습니다. 라온텍의 지능 SoC는 라온텍의 모든 해상도의 LCoS 제품과 호환되기 때문에 고객들은 RDC200이 장착된 하나의 XR 하드웨어 시스템 보드를 통해 다양한 해상도의 광학 모듈을 선택할 수 있는 자유가 생겼으며, 어지러움과 광학 왜곡을 모두 해결한 XR 기기를 갖게 되는 큰 장점이 있습니다. RDC200A (3) 모바일TV 세계 최초 DMB 칩 개발 기술을 바탕으로 국내의 DMB 분야 이외에 유럽의 자동차용 오디오 수신칩인 DAB SoC 사업을 펼쳐 2021년 상반기까지 약 1억 5천만개의 SoC를 삼성전자, LG 전자를 비롯한 전세계 기업에 납품한 실적을 갖고 있습니다. 국내에서는 DMB Mobile TV 시장이 크게 감소하였지만, 유럽은 FM 라디오 방송 서비스가 디지털 오디오 방송 (DAB, Digital Audio Broadcasting)으로 전환되면서 모든 신규 자동차, 키친 라디오에 DAB를 의무 장착하게 되어 있어 연 수십억원 정도의 매출을 이어가고 있습니다. 아래에 Mobile TV, DAB SoC 제품 종류를 나타내었습니다. 라온텍은 마이크로디스플레이 사업으로 전환하면서 아래Mobile TV SoC에는 신규 연구 개발을 하지 않고 있습니다. 현재 판매중인 제품은 전량 기 개발 양산 제품입니다. 모바일tv 제품 라인업.jpg 라온텍의 모바일 TV 사업 제품군 나. 주요 제품 등의 매출현황 (1) 제품별 매출 현황 (단위 : 백만원) 매출유형 품 목 2019(제11기) 2020(제12기) 2021(제13기) 2022(제14기) 금액 비중 금액 비중 금액 비중 금액 비중 제품매출 마이크로디스플레이 모바일 TV 상품매출 용역매출 합 계 (2) 주요 제품설명 제품명 제품의 개요 마이크로 디스플레이 마이크로디스플레이는 1인치 미만의 화면에 QVGA 이상의 고해상도, 고속 데이터 처리 및 저전력을 구현한 디스플레이로서 메타버스 세상을 구현하기 위한 핵심 부품으로 증강가상현실 AR/VR/MR (XR), 스마트워치 등 웨어러블 기기, 차량용 헤드업 디스플레이, 프로젝터, 광통신, 홀로그래픽
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등에 적용 가능합니다. 컨트롤러 SoC 마이크로디스플레이 컨트롤러 SoC는 AP, GPU 또는 여타 영상재생기기로부터 영상신호를 입력 받아서 마이크로디스플레이에 최적의 영상신호를 송신하는 기능을 가지고 제어하고 구동하는 컨트롤러 SoC로서 광학 왜곡 보정, MTP 시간 지연, 저전력의 기능을 구현합니다. 모바일 TV 모바일폰 및 차량용 AVN등에 탑재되는 T-DMB, ISDB-T, DAB 표준의 모바일 TV Tuner SoC 입니다. 다.주요 제품등의 가격 변동 추이 당사가 고객에게 제공하는 반도체 제품은 고객사별로 요구되는 파운드리 제조 공정이 상이하고, 동일 제조 공정내에서도 다양한 요구 사양 차이에 따른 가격 편차가 크기 때문에 제품당 가격을 단순 산정하기 어렵습니다. 또한 사양에 따른 구체적인 가격 변동 사항은 영업적으로 보호되어야 할 필요가 있으므로 제품에 대한 단가를 기재하지 않았습니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요 원재료 (1) 매입 현황 (단위 : 백만원) 매입유형 품 목 2019년 (제11기) 2020년 (제12기) 2021년 (제13기) 2022년 (제14기) 외주가공비 WAFER test 총 합 계 나. 생산능력 및 생산실적 당사는 기술개발에 중점을 두고 IP (intellectual property)과 제품디자인을 설계하고 위탁생산자를 통해 위탁생산을 진행하는 생산설비가 없는 팹리스 (Fabless) 회사로써 시스템 반도체의 기획 및 설계를 제외한 모든 생산 공정을 반도체 위탁생산 전문업체인 파운드리 (Foundry) 및 PKG, TEST 업체에서 위탁생산으로 진행하고 하고 있습니다. 주요 생산 업체별 현황 및 생산 능력은 외주 생산기업의 영업 기밀에 해당되므로 기재하는 것이 부적합하다고 판단되어 생략하였으며, 당사와 특수한 관계는 없습니다. 다. 생산설비에 관한 사항 당사는 보고서 제출일 현재 자체적인 생산설비가 없이 전량 외주생산을 진행하고 있기 때문에 해당사항 없습니다. 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (단위 : 백만원) 사업부문 매출유형 품 목 2019년(제11기) 2020년(제12기) 2021년(제13기) 2022년(제14기) 마이크로디스플레이 제품 용역 개발계약 모바일 TV 제품 RFIC SoC 상품 및 용역 상품판매외 합 계 2022년 매출액은 전년대비 51억(88.7%) 증가한 109억원이며 영업이익은 적자에서 흑자 전환하였습니다. 이는 마이크로디스플레이 사업의 매출이 전년 35억에서 77억으로 120% 증가한 것이 주요 원인 입니다. . 가. 판매조직 당사는 경기도 성남시 소재의 본사에 영업본부를 운영하고 있으며 CMO (Chief Marketing Officer)를 총괄로 하여 해외영업팀과 국내영업팀의 영업조직으로 나뉘며, 중국 현지의 상해 및 심천사무소를 통해 운영이 되고 있습니다. 국내영업팀은 삼성전자 및 LG전자 등 주요 고객을 지원하고 있습니다. 해외영업팀은 주로 중국을 제외한 미국, 대만, 유럽 등의 주요 고객발굴 및 지원을 하고 있으며 CMO가 직접 총괄하고 있습니다. 중국은 경우 광범위한 고객 발굴 및 지원이 필요하여 2010년부터 사무소를 설립하여 운영중에 있습니다. 영업 조직도.jpg 영업 조직도 (1) 판매전략 당사는 마이크로 디스플레이 제품을 스마트 글라스, 자동차, 프로젝터, 광통신 모듈 등 다양한 어플리케이션에 적용하기 위해 고객사 발굴을 하고 있습니다. 제품의 특성상 마이크로 디스플레이는 광학엔진을 설계/제조하는 협력사 발굴이 중요하고, 당사의 디스플레이 제품을 통해 다양한 사양의 광학엔진을 만들어져야 최종 제조사에서 적용될 확률이 커지기 때문입니다. 이를 위해 각 분야별로 다양한 글로벌 리딩 업체와의 파트너쉽이 중요합니다. 당사의 판매 전략은 기술선도 제품 개발, 시장 밀착영업 및 기술지원, 해외시장 집중 영업으로 크게 3가지입니다. 전방 산업의 기술 트랜드를 빠르게 반영하여 기술 선도제품을 개발하고, 고객 밀착 관리와 기술지원을 통해 매출을 확대하는 것을 기본으로 하고 있습니다. 또한 중화권 시장에 수많은 잠재고객 확보에 힘쓰고
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있으며, 3D 프린터 및 위상변조(Phase Modulation) 분야 등으로 제품의 적용이 가능한 시장을 발굴하여 개발을 진행하고 있습니다. 당사의 마이크로 디스플레이 제품의 주요 목표시장은 스마트 글라스, 자동차 HUD, 프로젝터 및 스마트 TV, 위상변조방식 광통신으로 크게 분류가 됩니다. (가) 스마트 글라스 1) 광학엔진 회사와의 파트너쉽 스마트 글라스 업체는 당사의 마이크로 디스플레이 패널을 사용하기 위해 당사 패널을 기반으로 광학엔진을 개발하고 상용화를 해야 합니다. 미국의 Meta, Amazon, Apple, 삼성전자 등 거대기업의 경우 자체 광학엔진설계 인력을 확보하는 경우가 있기 때문에 자체 설계생산 능력이 있으나, 규모가 상대적으로 작은 중소기업들은 외주를 통해 광학엔진을 보급받거나, 광학엔진회사에서 자체 개발한 광학엔진을 사용하는 경우가 있습니다. 당사는 글로벌 리딩 광학회사와 협력을 하여 다양한 광학엔진에 당사 마이크로 디스플레이 패널이 사용되고 있습니다. 당사는 글로벌 AP 회사 “A”의 차세대 증강현실 글라스 레퍼런스 플랫폼에 채택이 되어 개발이 진행되고 있습니다. 이 새로운 증강현실 글라스 레퍼런스 플랫폼은 기존보다 훨씬 가벼운 안경같은 형태로 2023년부터 출시될 다양한 형태의 증강현실 글라스 기기에 당사 부품이 채택되는 결과를 가져올 것으로 기대하고 있습니다. 레퍼런스 플랫폼에 적용이 되어 표준화가 되면 최종 고객사에서 대부분 부품을 그대로 적용하여 개발을 하기 때문에 제품 판촉에 큰 힘이 됩니다. (나) 프로젝터 프로젝터 시장에서의 당사 경쟁력을 강화하기 위해 당사에서는 특수 패키징 기술을 응용하여 러기드(Rugged) package를 개발하였습니다. 프로젝터의 특성상 기온에서도 디스플레이 패널의 성능저하가 없어야 하기에 특수 러기드 제품을 통해 경쟁사와의 차별화 전략을 수립하고 있습니다. 1) 프로젝터용 광학엔진 회사와의 협력 당사는 2021년부터 프로젝터 시장에 진입하기 위해 주요 프로젝터용 광학엔진 회사와의 협력을 시작하였습니다. 프로젝터용 광학엔진을 개발 및 생산하는 고객은 주로 중국에 많이 위치해 있으며 당사 중국 대리점을 통해 적극적인 판촉 및 기술지원을 하고 있습니다. 현재 프로젝터 시장에서의 높은 점유율을 차지하고 있는 TI(Texas Instruments)사의 DLP 패널을 당사 LCoS 패널로 교체하기 위한 적극적인 판촉 및 기술지원이 이루어지고 있으며, 경쟁사 대비 적극적인 기술지원과 생산시스템 안정화를 통한 납기일정 단축을 통해 차별화 전력을 수립하고 있습니다. 2) 프로젝터 회사와의 협력 당사는 광학엔진을 직접 설계 생산하는 프로젝터 회사에게도 당사 제품을 판촉을 하고 있으며, 중국/대만/한국의 주요 프로젝터 제조사에게 판촉 및 협력을 하고 있습니다. 프로젝터 회사와의 직접적인 협력관계는 광학회사와의 개발기간에 비해 상대적으로 짧기 때문에 매출이 발생하는 기간을 최소화할 수 있다는 장점이 있습니다. (다) 자동차 1) 홀로그래픽 HUD 홀로그래픽 HUD는 당사가 시스템 제조회사에서 요구하는 사양에 맞는 LCoS 패널을 설계하고, 파운드리를 통해 제조한 웨이퍼를 고객에게 납품하는 구조입니다. 당사 고객은 제공된 웨이퍼를 이용하여 HUD 모듈을 제조하여 차량 회사 고객사에 직접 판매하는 구조입니다. 전기차 및 자율 주행차 시장이 커지면서 앞으로 진화된 홀로그래픽 HUD 보급이 늘어날 것으로 예상이 되는 바, 현재 당사 고객인 영국 "A"사에서도 현재 개발된 제품 이외에도 새로운 사양의 제품 개발을 요구하고 있습니다. 당사에서는 영국 및 미국의 유수한 홀로그래픽 HUD회사과 협력 중에 있으며, 본 시장에서의 독보적 기술로 고객 확대할 예정입니다. 2) 월컴 라이트 시스템 전세계 최대 규모의 자동차 라이트 업체인 "A"사와 현재 차세대 웰컴 라이트 시스템을 개발지원 중이며, 앞으로도 다양한 형태의 라이트 모듈을 고객사와 협력 개발할 예정입니다. AR-HUD와 WSS용 SLM 패널 등은 웨이퍼를 납품하고 고객에게 기술 지원을 하며, 최종 세트 고객은 라온텍의
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고객이 직접 지원하는 구조의 공급시스템 입니다. (4) 위상변조 방식 광통신 세계 1위의 위상변조방식 광통신 시스템을 개발하는 "A"사와 현재 차세대 모듈을 개발 중에 있으며, 당사에서 개발한 마이크로디스플레이 웨이퍼를 납품하는 구조의 사업입니다. 위상변조 시장에 판촉을 위해서는 당사에서는 VAR(Value Added Reseller)와의 협력을 통해 당사 제품 웨이퍼를 통해 새로운 응용제품을 개발할 수 있도록 당사에서 기술지원을 하고 있습니다. 앞으로도 많은 VAR사와의 협력을 통해 시장 확대를 기대하고 있습니다. 다. 수주현황 (단위 : US) 품목 수주일자 납기 수주총액 기납품액 수주잔고 수량 금액 수량 금액 수량 금액 마이크로디스플레이 모바일TV 합 계 5. 위험관리 및 파생거래 당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 가. 신용위험 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당기 말 담보나 기타 신용보강을 고려하지 않았을 경우에 계약상대방의 의무불이행으로 인해 회사가 부담하게 될 재무적 손실의 최대노출액은 재무제표상 각 금융자산의 장부금액에 해당하며, 행사가능성과 무관하게 회사가 제공한 금융보증으로 인해 보증이 청구되면 회사가 지급해야 하는 금액은 존재하지 않습니다. 신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며 해당거래는 현금및현금성자산, 각종 예금 등의 금융상품 거래를 포함합니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 회사는 국제 신용등급이 높은 은행들에 대해서만 거래를 하는 것을 원칙으로 하고 있으며, 기존에 거래가 없는 금융기관과의 신규 거래는 경영지원실의 승인, 관리, 감독 하에 이루어지고 있습니다. 회사가 체결하는 금융계약은 이사회의 별도의 승인을 받아 거래하도록 되어 있습니다. 보고기간 말 현재 신용위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다. (기준일 : 2022년 12월 31일) (단위 : 천원) 구 분 당기말 전기말 현금및현금성자산 단기금융상품 매출채권 장기금융상품 기타금융자산 기타비유동금융자산 합 계 나. 환율변동 위험 회사는 글로벌 영업 및 장부통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로 USD이 있습니다. 회사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리를 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 화폐성 외화자산 및 외화부채의 내역은 다음과 같습니다. (기준일: 2022년12월31일) (외화단위: USD, 원화단위 : 천원) 구 분 화 폐 당기말 전기말 외화금액 원화금액 외화금액 원화금액 현금및현금성자산 USD 매출채권 USD 합계 USD 매입채무 USD 미지급금 USD 합계 USD 다. 유동성위험 회사는 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고있습니다. 유동성을 예측하는 데 있어 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.회사의 잔여 만기에 따라 구분된 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.만기별 구분에 포함된 현금흐름은 할인되지 않은 계약상 현금흐름입니다. - 당기말 (기준일 : 2022년 12월 31일) (단위 : 천원) 구 분 1년 이내 1년 초과 2년 이내 2년 초과 5년 이내 5년 초과 합계 매입채무 차입금 기타금융부채 리스부채 합 계 라. 자본위험관리 회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의
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장단기차입금 및 리스부채)에서 현금및현금성자산 및 단기금융상품을 차감한 금액입니다.보고기간 말 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다. (기준일 : 2022년 12월 31일) (단위 : 천원) 구 분 당기말 전기말 부채총계(A) 자본총계(B) 보통예금 및 단기금융상품(C) 차입금 및 이자부부채(D) 부채비율(A/B)(*) 순차입금비율((D-C)/B)(*) (*) 보고기간말 현재 순차입금이 (-)이므로 당기말 및 전기말 순차입금비율을 산정하지 아니하였습니다. 마. 파생상품 등 거래 현황 해당사항이 없습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 등 보고서 제출일 현재 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다. 나. 연구개발 조직 (1) 연구개발 조직 개요 연구소 조직도.jpg 연구소 조직도 당사는2010년 01월20일 부설연구소를 설립하여 연구소장을 중심으로 신규프로젝트 및 기술 개발을 수행하고 있습니다. 연구 개발 조직은3개의 팀으로 구분되어 있고 제품의 개발이 유기적으로 진행 될 수 있도록 체계 및 인적용역을 제공하고 있으며, 각 조직별 직무 및 역할은 다음과 같습니다 팀명 직무 및 역할 마이크로디스플레이 및 컨트롤러 SoC Analog 회로 설계 마이크로디스플레이 및 컨트롤러 SoC Digital 회로 설계 회로 Layout 회로 설계 검증 및 국내외 고객 기술지원 PE Team 양산 품질 향상,개발품 수율 및 품질 향상 QE Team 품질 및 신뢰성 관리 (2) 연구개발조직 인원 구성 및 운영현황 학력 박사 석사 학사 기타 인원수 (3) 연구개발비용 (단위 : 백만원) 구분 2019연도 (제11기) 2020연도 (제12기) 2021연도 (제13기) 2022 연도 (제14기) 비용 처리 제조원가 판관비 합 계 (매출액 대비 비율) (4) 주요연구개발 실적당기 수행하고 있는 국책과제는 다음과 같습니다. 연구과제명 주관부서 연구기간 비고 고속응답 고휘도 증강현실기기용 2000-PPI급 Micro-LED 디스플레이 백플레인 및 모듈 개발 산자부 ~23.12 진행중 VR·AR 디바이스용 MTP 저지연 마이크로디스플레이 및 SoC 기술 개발 과기부 ~23.12 진행중 아이웨어 기기를 위한 마이크로디스플레이용저지연 다기능 컨트롤러 개발 산자부 ~24.12 진행중 7. 기타 참고사항 가. 상표 관리 및 고객서비스 관련 정책 현재 해당 사항 없습니다. 나. 지식재산권 현황 [2022년 12월 31일] (단위 : 건) 번호 구분 내용 권리자 출원일 등록일 출원국 특허권 라온텍 미국 특허권 마이크로 디스플레이 장치 라온텍 한국 특허권 필드순차색상표시장치 라온텍 한국 특허권 라온텍 미국 특허권 디스플레이 소자의 구동을 위한 화소 회로 및 이를 포함한 디스플레이 장치 라온텍 한국 특허권 화질 개선을 위한 디스플레이 장치 및 디스플레이 장치의 구동방법 라온텍 한국 특허권 라온텍 미국 특허권 RAM 회로 및 이를 포함하는 디스플레이 장치 라온텍 한국 특허권 패널 타임 워프를 갖는 AR/VR/MR 시스템용 디스플레이 유닛 라온텍 한국 특허권 유효 영상만을 출력하기 위한 증강현실기기용 디스플레이 장치 및 증강현실기기용 디스플레이 장치에서의 유효 영상만을 출력하는 방법 라온텍 한국 특허권 라온텍 미국 특허권 디스플레이장치 라온텍 한국 특허권 SRAM 회로 및 이를 포함하는 디스플레이 장치 라온텍 한국 특허권 표시 장치 및 표시 장치의 디지털 화소 구동 방법 라온텍 한국 특허권 디스플레이 장치 및 디스플레이 장치에 사용되는 인에이블 신호생성방법 라온텍 한국 특허권 평판 디스플레이를 위한 자가 테스트 및 자가 수리 기능이 구비된 구동 장치 라온텍 한국 특허권 양안 영상을 표시하기 위한 장치 및 그 방법 라온텍 한국 특허권 라온텍 미국 특허권 공간-시간 변조를 이용한 디스플레이 패널 및 이를 구동하는 디지털 화소 구동 방법 라온텍 한국 특허권 라온텍 미국 특허권 디지털 시그마-델타 변조기 라온텍 한국 특허권 ＬＣＤ 구동장치 및 이를 이용한 액정표시장치 라온텍 한국 특허권 영상 타입 판별 장치와 방법 및
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영상 타입 판별 장치를 포함하는 스마트 기기 라온텍 한국 특허권 화면 왜곡 보정이 가능한 디스플레이 장치 및 이를 이용한 화면 왜곡 보정 방법 라온텍 한국 특허권 스마트폰을 이용한 가상현실 시스템 라온텍 한국 특허권 전압제어 발진기 라온텍 한국 특허권 라온텍 미국 특허권 라온텍 미국 특허권 기준 전류 발생 회로 및 이를 채용한 VCO 장치 라온텍 한국 특허권 필터 장치 라온텍 한국 특허권 스마트안경용 광학시스템 라온텍 한국 특허권 시야확보를 위한 폐쇄형 HMD 장치 라온텍 한국 특허권 몰입감 극대화를 위한 폐쇄형 HMD 장치 라온텍 한국 특허권 액정 표시 장치의 구동 회로 라온텍 한국 특허권 액정 표시 장치의 구동 회로 라온텍 한국 특허권 오차확산법을 적용한 디스플레이 장치 라온텍 한국 특허권 마이크로 디스플레이 장치 라온텍 한국 특허권 디스플레이 장치 라온텍 한국 특허권 대용량 광통신용 신호제어 장치 및 그의 구동방법 라온텍 한국 특허권 알에프 반도체 칩을 내장한 패키지 라온텍 한국 특허권 광대역 저 잡음 증폭장치 라온텍 한국 특허권 고조파 제거믹서 라온텍 한국 특허권출원 화면 왜곡 보정이 가능한 디스플레이 장치 및 그의 화면 왜곡 보정 방법 라온텍 국내 특허권출원 계조정보 생성방법, 계조정보 생성장치 및 이를 포함하는 자발광디스플레이 라온텍 국내 특허권출원 해상도 증진 화소회로 및 이를 포함하는 마이크로 디스플레이 장치, 그의 화소회로 구동방법 라온텍 국내 특허권출원 스위칭 타이밍 제어장치 및 제어방법 라온텍 국내 특허권출원 화소 회로 및 이를 포함하는 마이크로 디스플레이 장치 라온텍 국내 특허권출원 저전압 구동 고전압 SRAM회로 및 이를 포함하는 마이크로 디스플레이 라온텍 국내 특허권출원 라온텍 미국 특허권출원 캐패시턴스 검출방법 및 검출장치 라온텍 국내 특허권출원 디스플레이 패널, 구동 시스템 및 그의 구동방법 라온텍 국내 특허권출원 화면 밝기 조절이 가능한 자발광 화소를 갖는 디스플레이 패널 및 그의 밝기 조절방법 라온텍 국내 특허권출원 마이크로디스플레이 패널 라온텍 국내 특허권출원 하이브리드 픽셀 구조를 갖는 마이크로 디스플레이 라온텍 국내 특허권출원 마이크로디스플레이장치 라온텍 국내 특허권출원 필드순차색상표시장치 라온텍 국내 다. 법률/규정 등에 의한 규제사항 반도체 팹리스 산업의 경우 일반적 소비성 제품이 아닌 특정고객에 주문자 생산인 특정한 제품 사양으로 판매되는 특성이 있어, 정부 규제나 관계 법령에 의한 특별한 규제를 받지 않습니다. 특히 팹리스 산업은 반도체의 핵심 산업으로 정부차원의 R 지원정책 등이 꾸준히 시행되고 있습니다. 그러나 급변하는 거시 경제 및 반도체 산업에 따라 새로운 규제 및 제약 사항이 발생할 가능성이 있습니다. 이에 당사는 전 세계적으로 증가하고 있는 친환경 자재의 사용, 생산 및 유통의 표준규정을 준수하기 위해 RoHS, Halogen-free 등의 국제적 환경규제를 준수하고 있으며 정부 규제 및 관계 법령의 변동에 예의주시하여 대응할 계획입니다. 라. 환경관련 규제 및 준수 당사는 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 마. 시장여건 및 영업의 개황 (1) 가상현실의 시장 가상현실(Virtual Reality: VR)과 증강현실(Augmented Reality: AR) 기술은 향후 ICT(Information and Communication Technology) 시장을 혁신할 수 있는 4차 산업혁명 시대의 핵심 기술분야로 기존 ICT 시장을 크게 변화시키고 신규시장을 창출할 수 있는 파괴적 기술입니다. 그동안 가상현실(VR) 및 증강현실(AR)은 게임, 영화, 공연을 중심으로 발전되었으나, 앞으로는 5G 상용화와 결합하여 일상에서 쉽게 접할 수 있는 기술로 자리 잡고 있습니다. 또한, 전자상거래, 제조업과 결합하여 다양한 산업융합 사례를 만들고 있으며, 이미 생활과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 이용자에게 몰입 경험을 제공해주는 가상·증강현실은 혼합현실(Mixed Reality: MR) 기술과 결합한 실감형 미디어로 통칭됩니다. 최근에는 가상현실, 증강현실 및
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혼합현실, 세 가지 기술을 통합한 확장현실(Extended Reality: XR)이 출현하였습니다. 한국의 경우, 5세대(5G) 이동통신 상용화와 코로나19로 인한 비 대면 추세 확산에 따라 가상·증강현실 산업이 핵심산업으로 부각하고, 관련 통계 활용 수요가 급증하고 있습니다. 2022년 1월에는 정부에서 ‘디지털 신대륙, 메타버스로 도약하는 대한민국’을 비전으로 2026년에 글로벌 메타버스 시장점유율 5위 달성을 목표로 제시를 한 바, 메타버스 전문가는 4만명 양성하고 메타버스 공급기업은 220개까지 육성할 계획을 발표했습니다. 북미 지역은 가상현실 시장에서 가장 높은 수익을 올렸으며, 앞으로도 지속적인 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. 특히, 미국은 수많은 시장 참여자들의 존재로 인해 글로벌 리더로 부상하였으며 의료 및 전자 상거래 부문에서 가상현실 기술의 응용이 증가함에 따라, 이 지역의 시장 성장을 주도하는 데 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다. 일례로, 미국에 기반을 둔 의료 영상 솔루션 제공 업체인 아큐베인(AccuVein)사는 의료진이 환자의 정맥을 찾는 데 도움을 주는 AR 기술을 선보인 바가 있습니다. 또한, 교육 및 항공 우주 및 방위 산업에서 가상현실 솔루션에 대한 관심이 증가함에 따라 북미 지역의 확장 현실 시장 진출이 가속화될 것으로 보입니다. 미국의 거대 ICT 기업인 Meta(Facebook). Google, Apple, Microsoft, Amazon 등은 가상현실 사업에 대대적인 투자를 하고 있습니다. 미국의 거대 ICT기업은 가상현실 스마트 글라스를 일반 소비자용으로 개발하고 있으며, 장기적으로는 스마트폰 보급율과 동일하게 시장성이 커질 것으로 전망하고 있습니다. 가상현실 시장은 C-P-N-D(Contents, Platform, Network, Device)로 구분되는 생태계를 가지고 있으며, 당사는 그 중 Device에 해당하며 가상현실 장치에 핵심이 되는 마이크로 디스플레이 패널 및 SoC를 공급하는 회사입니다. 현재 전세계 모든 기업은 가상현실을 제대로 구현 시키기 위해 스마트 글라스를 출시하였으며, 앞으로는 더욱 진화된 스마트 글라스를 출시할 계획을 갖고 있습니다. 스마트 글라스에는 AP(Application Processor) 등 핵심부품도 탑재가 되지만, 가장 핵심적인 부품이 당사에서 제공하는 마이크로디스플레이 입니다. 당사가 목표하는 시장에서는 패널 사이즈의 소형화와 고해상도를 요구하고 있습니다. 소형 패널에서 고해상도를 구현하기 위해서는 디스플레이 패널상의 Pixel 크기를 줄여야 합니다. 당사에서는 0.25” 패널 사이즈 기반으로 4.3um 픽셀 크기로 HD급(720p)의 해상도가 구현되는 제품을 개발하였습니다. 당사의 특허기술을 응용하여 추후에는 동일 사이즈 기반으로 FHD(1080p) 해상도까지 구현할 수 있는 제품을 2023년도 목표로 개발 중입니다. 당사는 앞으로 전개될 새로운 시대를 개척할 수 있도록 마이크로디스플레이 분야의 최상의 팹리스 기업으로 자리잡고 가상현실(메타버스)시대를 개척하는 선두기업을 목표로 하고 있습니다. (1) 증강현실 시장 (AR 글라스) AR글래스는 웨어러블 컴퓨터의 한 형태로 사용자의 화각, 기기의 무게, 배터리 등을 고려하여 제작됩니다. AR글래스는 전자 방식으로 색조를 바꾸도록 프로그래밍 되어 디지털 이미지를 반영해 시야에 중첩 정보가 나타나게 하는 기능이 있으며 이를 활용하여 증강현실의 정보를 보여주거나 기업 간의 비즈니스를 하고, 제품 생산에 필요한 설계 등에 활용될 수 있으며, 군사 훈련용, 스포츠용 등의 다양한 분야에 활용될 수 있습니다. 대표적인 시초의 AR 글라스는 구글에서 2013년도에 출시한 구글 글라스가 있습니다만, 단안 형태의 작은 화각, 무게, 배터리 수명, 카메라 탑재로 인한 사생활 보호 문제 등으로 크게 성공을 거두지는 못했습니다. 구글 글래스 이후로도 많은 형태의 AR 글라스가 출시가 되었으며, 점차 광학엔진의 발전으로 인해 발전이 되고 있습니다. 구글글라스.jpg 구글글라스 현재 애플, 구글,
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아마존, 메타(페이스북) 등 미국의 거대 기업과, 한국의 삼성전자, LG전자, 그리고 중국의 Huawei, Xiaomi 등이 현재 컨슈머용 AR 글래스의 상용화를 준비하고 있기 때문에 앞으로 시장이 개척이 되면 메타버스의 붐으로 인해 거대한 시장이 될 것으로 예상되고 있습니다. 특히 증강현실을 응용한 게임시장도 거대해 질 것으로 예상이 되는 바, 세계적으로 유명한 AR게임회사 "A"사는 2023년 출시 목표로 AR 글라스를 개발하고 있습니다. 당사에서는 AR 글라스의 핵심부분인 디스플레이부의 발전을 위해 세계적인 광학엔진 회사와 협력하여 유수의 AR 글라스 제조업체에 당사 제품을 공급할 예정입니다. (2) 프로젝터 연혁 대형 TV의 패널 수율 등이 좋아지면서 가격이 저렴해서 프로젝터의 수요가 사라질 것으로 한때 예상이 되었으나, 소비자의 고화질/100인치 이상의 대형 화면으로 선호도가 바뀌면서 가정용 프로젝터 시장은 계속 성장세에 있습니다. 특히 2020년부터 시작된 COVID19 바이러스로 인해 팬데믹(Pandemic)시대에 돌입하면서, 집에서 생활하는 시간이 길어지면서 프로젝터 및 스마트 TV 등의 수요는 급증하게 되었습니다. 프로젝터는 해상도가 높아졌지만, LED 광원에서 레이져 광원으로 바뀌게 되어 더욱 밝기가 올라갔으며, 초단초점 렌즈의 발전으로 인해 공간제약 문제도 해결이 되는 추세입니다. 프로젝터에 사용되는 광학엔진 회사들은 주로 중국에 있으며, 현재까지도 진행되는 미중 분쟁과 수급 및 가격인상으로 인해 80%이상의 점유율을 차지하는 TI사의 DLP 패널을 당사의 LCoS 방식의 패널로 교체하려는 시도가 이루어지고 있습니다. 3) 홀로그래픽 시장의 연혁 그동안 전투기를 비롯한 항공기 부문에서 사용되어 오던 HUD(Head-Up Display) 시스템을 자동차에 응용하기 위한 연구가 최근에 많이 이루어지고 있습니다. HUD는 운전자가 주행 중에 시야에 들어오는 외부물체 또는 바깥 세상을 관찰하면서 계기판의 정보를 머리를 숙이지 않고 볼 수 있도록 운정자의 정면에 떠올려 외부세계와 함께 볼 수 있도록 해주는 장치입니다. 자동차의 경우 지난 80년대 말에 미국의 GM사에서 유리기판에 진공 중착법으로 다층 코팅하여 제작한 재래식 광결합기를 처음으로 사용하여 HUD를 개발하였습니다. 그러나 이러한 재래식 HUD는 계기판의 파장에 대한 광결합기의 반사율이 낮아 CRT의 밝기를 지나치게 높여 정보를 인지할 수 있도록 하여 CRT의 수명이 짧아지고 외부에서 들어오는 빛의 투과율이 낮으며 계기판의 밝기가 균일하게 조절되지 못하는 등의 단점을 가지고 있습니다. 이러한 문제점을 해결하고자 홀로그래픽 광학소자를 이용한 홀로그래픽 HUD를 자동차에 응용하는 기술이 여러 업체에서 개발이 되고 있습니다. 당사에서는 세계 최고의 홀로그래픽 HUD 기술을 보유하고 있는 고객사와 협력하여 세계 주요 자동차 회사에서 2023년부터 출시되는 자동차에 내장된 홀로그래픽 HUD 시스템에 들어가는 핵심 디스플레이 부품을 공급할 예정입니다. 'e'사의 홀로그래픽 hud 데모.jpg 'A'사의 홀로그래픽 HUD 데모
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 가. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단 및 분석의견에서 장래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 작성 시점의 회사 경영전략 및 전반적인 경영현황과 재무상태 등에 기초한회사의 의견을 반영한 것입니다. 본 예측정보는 향후의 경영환경과 영업상황에 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 작성시점에서 합리적인 가정 및 판단의 근거에 기초하였지만 급변하는 외부환경, 회사의 내부 경영방침과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 예측치와 실제 결과치가 다르게 나타날 수도 있습니다. 당사는 이러한 에측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 본 분석의견상 회사가 예측한 정보나 경영전망이 정확하게 시현된다는 확신을 제공할 수는 없습니다. 또한 본 분석의견에 기재된 예측정보는 작성시점을 기준으로 작성한 것이므로, 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 나. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 다. 재무상태 및 영업실적 (1) 재무상태 (단위 : 백만원) 과 목 제 14(당) 기말 제 13(전) 기말 증감 증감율(%) 자산 Ⅰ. 유동자산 Ⅱ. 비유동자산 자산총계 부채 Ⅰ. 유동부채 Ⅱ. 비유동부채 부채총계 자본 Ⅰ. 자본금 Ⅱ. 자본잉여금 Ⅲ. 기타자본항목 Ⅳ. 결손금 자본 총계 부채 및 자본 총계 ① 자산자산은 전년 대비 21억원(17%) 증가한 126억원입니다. 유동자산은 전년대비 19% 증가, 비유동자산은 35% 감소하였으며, 자산의 주요증가 원인은 매출 증가에 따른 현금 유입과 재고자산의 증가로 인함 입니다.② 부채부채는 전년 대비 4.3억원(12%) 증가한 51억원입니다. 주요 변동 원인은 매입 채무 및 충당부채 증가로 인함 입니다. ③ 자본자본은 전년 대비 17억원(23%) 증가한 75억원입니다. 주요 변동 원인은 당기순이익의 증가 및 임직원에 대한 주식매수선택권 부여로 인한 자본의 증가로 인함 입니다.재무비율 측면에서 자기자본비율은 59.4%, 부채비율은 68.3%로 안정적인 재무구조를 보여주고 있습니다.(2) 영업실적 (단위 : 백만원) 과 목 제 14(당) 기 제 13(전) 기 증감 증감율(%) Ⅰ. 매출 Ⅱ. 매출원가 Ⅲ. 매출총이익 Ⅳ. 판매비와관리비 Ⅴ. 영업이익 (손실) Ⅵ. 법인세비용차감전순이익 (손실) Ⅶ. 당기순이익 (손실) Ⅷ. 당기 총포괄이익(손실) Ⅸ. 주당이익(손실) ① 매출액2022년 매출액은 전년대비 51억(88.7%) 증가한 109억원을 기록하였습니다. 이는 마이크로디스플레이 사업의 매출이 전년 35억에서 77억으로 120% 증가한 것이 주요 원인 입니다. .② 영업이익2022년 영업이익은 전년 손실에서 당기 흑자 전환하였으며 3억원의 영업이익을 기록하였습니다. 마이크로디스플레이 사업의 매출 증가와 수익성 개선이 주요 원인입니다.③ 당기순이익2022년 당기순손익은 전년 손실에서 당기 흑자 전환하였으며 5.4억원의 당기순이익을 기록하였습니다. 2022년 매출 증대 및 전반적인 환율의 상승으로 인해 외화 평가이익등이 증가된 것이 주요 원인입니다.(3). 신규사업공시대상기간중 새로이 추진하였거나, 이사회 결의 등을 통하여 새로이 추진하기로 한 중요한 신규사업은 없습니다.(4). 중단사업해당사항 없음(5). 경영합리화 조치해당사항 없음 (6). 환율변동 영향 사업보고서 'Ⅱ. 사업의 내용 5. 위험관리 및 파생거래'를 참고하시기 바랍니다.(7). 자산손상인식영업권을 제외한 유ㆍ무형자산은 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를
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매 보고기간말마다 검토하고 있으며, 자산손상을 시사하는 징후가 있는 경우에는 손상차손금액을 결정하기 위하여 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회사는 개별 자산별로 회수가능액을 추정하고 있으며, 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없는 경우에는 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 공동자산은 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 개별 현금창출단위에 배분하며, 개별 현금창출단위로 배분할 수 없는 경우에는 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 배분될 수 있는 최소 현금창출단위집단에 배분하고 있습니다.비한정 내용연수를 가진 무형자산 또는 아직 사용할 수 없는 무형자산(무형자산 취득을 위한 장기선급금을 포함)은 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 손상검사를 실시하고 있습니다.회수가능액은 개별 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 측정하며, 자산(또는 현금창출단위)의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우에는 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키고 감소된 금액은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 과거기간에 인식한 손상차손을 환입하는 경우 개별 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액은 수정된 회수가능액과 과거기간에 손상차손을 인식하지 않았다면 현재 기록되어 있을 장부금액 중 작은 금액으로 결정하고 있으며, 해당 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.라. 유동성 및 자금조달과 지출(1) 유동성 현황당사는 매 6개월 및 1년 단위로 자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측하고 있으며, 이를 통해 필요한 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성 리스크를 사전에 관리하고 있습니다. 또한, 신중한 유동성 위험 관리는 충분한 현금성자산 및 시장성 있는 매도가능금융자산의 유지, 적절히 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 등을 포함하고 있습니다.보고기간말 현재 당사의 유동자금의 구성은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원) 구분 제 14(당) 기 제 13(전) 기 증감 현금및현금성자산 단기금융상품 합계 유동비율 (2) 차입금 현황보고기간말 현재 당사의 차입금 현황은 아래와 같습니다. (단위: 천원) 구 분 차입처 만기일(*1) 당기말 현재연이자율(%)(*1) 당기말 전기말 장기차입금 중소벤처기업진흥공단 2026년 04월 20일 단기차입금 중소벤처기업진흥공단 2023년12월 31일 합계 마. 부외 거래당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '5. 재무제표 주석' 中 '33. 우발채무 및 약정사항'을 참조하시기 바랍니다. 바. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 (1). 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항- 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 본 공시서류의 'III. 재무에 관한 사항'의'5. 재무제표의 주석' 中 ' '3. 유의적인 회계정책'을 참조하시기 바랍니다. (2). 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 해당사항은 없습니다.- 당기중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 종업원 등에 관한 사항은 'VIII. 임원 및 직원등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.(3). 법규상의 규제에 관한 사항- 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재현황 등 그 밖의 사항'을 참조하시기 바랍니다.(4). 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항- 당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'의 '5. 위험관리 및 파생거래'를 참조하시기 바랍니다.사. 당기말 이후 주요 사항(1). 합병합병에 관한 사항은 'III. 재무에 관한 사항'의 '5. 재무제표의 주석' 中 ' 39. 보고기간 이후 사건 및 '8. 기타 재무에 관한 사항' 中 나. '합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항' 참조하시기 바랍니다.(2). 유형자산의 취득- 당사는 2023년 01월 26일 이사회 결의를 통해 건물 및 토지를 취득을 결정하였으며 그 내용은
라온텍 — [기재정정]사업보고서 (2022.12)

아래와 같습니다. 1). 취득목적: 사업 확장을 위한 건물 및 토지의 취득 2). 취득 목적물에 관한 사항 주 소 전용 면적 계약면적 분양금액 계약호실 경기도 성남시 수정구 금토동(판교제2테크노밸리 도시첨단산업단지 G5블럭) (부가세 864,052천원 별도) 3). 계약사항 - 거래상대방: 경기주택도시공사 - 취득금액: 13,329,620천원 (부가세 별도) - 계약일: 2023년 1월 27일 - 대금지급조건 - 계약금 1,419,367,200원 (2023년 1월 27일 지급) - 중도금 1,419,367,200원 (2023년 2월 15일 지급) - 잔금 11,354,937,600원 (2023년 4월 03일 지급 예정) - 입주예정: 2023년 6월 30일 (3). 장단기 차입금 결의1)유형자산 취득을 위한 자금 조달 계획유형자산 취득을 위한 계약금 및 중도금은 당사 사내 유보자금으로 지급을 완료하였으며, 잔금 중 100억원은 금융권 대출을 통해 지급할 계획입니다. 각 기관별 대출 금액 및 조건은 아래와 같으며 해당 안건은 2023년 3월 8일 이사회를 통해 결의 되었습니다. 2) 각 기관별 대출 금액 및 조건 기관 금액 조건 담보 중소벤처기업진흥공단 2.85%(변동금리), 4년 거치 6년 상환 기준금리 변동시 대출 금리변동가능 B601~B603 선순위 담보제공 ㈜하나 은행 3.809%(변동금리), 36개월 만기 일시상환 기준금리 변동시 대출 금리변동가능 B601~B603 후순위 담보제공 B604~B613, C601~603 선순위 담보제공 ㈜하나 은행 4.886%(변동금리), 12개월 만기 일시상환 기준금리 변동시 대출 금리변동가능 합계 (4). 주주총회 소집결의 공고당사 정관 제21조에 의거하여 당사의 주주총회 소집 공고는 2023년 3월 8일 당사 홈페이지에 게재되었습니다. 이에 전자공시시스템에 당사의 주주총회 소집 공고는 공시되지 않았으니 참조하여 주시기 바랍니다.
유안타제11호기업인수목적 — 증권신고서(지분증권)

II. 증권의 주요 권리내용 금번 당사 공모 주식은 상법에서 정하는 액면가액 100원의 기명식 보통주로서, 동 증권의 주요 권리 내용은 다음과 같습니다. 1. 주식의 종류 정관 제9조 (주식의 종류)이 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식으로 한다. 2. 액면금액 정관 제7조 (1주의 금액)이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 100원으로 한다. 3. 주식에 관한 사항 정관 제6조 (발행예정주식의 총수)이 회사가 발행할 주식의 총수는 500,000,000주로 한다.정관 제11조 (신주인수권)① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. ② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주 외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다. 1. 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 2. 거래소 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장된 후에 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장법 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우3. 거래소 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장된 후에 주주 외의 자를 대상으로 신주를 발행하는 경우 ③ 제2항 1호 및 2호 중 어느 하나의 방식에 의하여 신주를 발행할 경우, 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. ④ 제2항 3호의 방식에 의하여 신주를 발행할 경우에는 "상법 제434조"에 따른 주주총회의 결의를 거쳐야 한다. ⑤ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 4. 의결권에 관한 사항 정관 제24조 (주주의 의결권)주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.정관 제26조 (의결권의 불통일행사)① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 이 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다. ② 이 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.정관 제27조 (의결권의 대리행사)① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다. ② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다. 정관 제28조 (서면에 의한 의결권의 행사)① 주주는 총회에 출석하지 아니하고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다. ② 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 의결권행사에 관한 서면에 필요한 사항을 기재하여, 회일의 전일까지 회사에 제출하여야 한다. ③ 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있으며, 이 경우 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다. 5. 배당에 관한 사항 정관 제12조 (신주의 배당기산일)이 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우, 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도 말에 발행된 것으로 본다.
대신에프앤아이 — 증권신고서(채무증권)

II. 증권의 주요 권리내용 1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건 가. 일반적인 사항 (단위 : 억원) 회차 금액 연리이자율 만기일 옵션관련사항 제35-1회 무보증사채 (주3) 2025년 08월 01일 제35-2회 무보증사채 (주4) 2026년 07월 31일 주1) 본 사채는 2023년 07월 24일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다. 주2) 확정 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2023년 07월 26일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 주3) 제35-1회 무보증사채 : 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 대신에프앤아이(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.50%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 대신에프앤아이(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.50%p.를 가산한 이자율로 합니다. 주4) 제35-2회 무보증사채 : 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 대신에프앤아이(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.50%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 대신에프앤아이(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.50%p.를 가산한 이자율로 합니다. - 당사가 발행하는 제35-1회, 제35-2회 무보증사채는 무기명식 이권부 무보증사채입니다. 나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등) 본 사채의 조기상환을 청구할 수 있는 권리는 기한의 이익을 상실한 경우에만 발생합니다. 사채관리계약서 상 기한의 이익 상실에 관한 사항은 아래와 같습니다. ※ "갑"은 발행회사인 대신에프앤아이(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 DB금융투자(주)을 지칭합니다. ■ 기한의 이익 상실에 관한 사항(「사채관리계약서」 제1-2조 제14항) 14. 기한의 이익 상실에 관한 사항 가. 기한의 이익 상실 (1) 기한의 이익의 즉시 상실 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있 는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다. (가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우 (나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나
대신에프앤아이 — 증권신고서(채무증권)

회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다. (다) "갑'에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우 (라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다. (마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우 (바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우 (사) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우 (아) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내려 사채의 상환이 불가능할 것으로 객관적으로 판단되는 경우("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없어 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)(자) "갑"이 "본 사채" 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우(차) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)(2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 "을"은 사채권자집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다. (가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우 (나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 원금 일천억원(100,000,000,000원) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우 (다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우 (라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.) (마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우 (바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 "본 계약"상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본사채의 미상환잔액'의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다. (4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의
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그 내용을 공고하여야 한다.⑤ 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다. 다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등 당사가 발행하는 제35-1회 및 제35-2회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다. 라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액 당사가 발행하는 제35-1회 및 제35-2회 무보증사채는 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다. 마. 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권과 등록기관 당사가 발행하는 제35-1회 및 제35-2회 무보증사채는 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다. 바. 발행회사의 의무 및 책임 구분 원리금지급 조달자금의 사용 재무비율 유지 담보권 설정제한 내용 계약상 정하는 시기와 방법에 따라 원리금지급 채무상환자금 부채비율 900% 이하(별도기준) "자기자본"의 300%(별도기준) 구분 자산의처분 제한 지배구조 변경 사채관리계약이행상황보고서 사채관리회사에 대한보고 및 통지의무 발행회사의 책임 내용 회계년도자기자본의 300% 최대주주의 변경 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 제출 사업보고서, 분/반기보고서 제출, 주요사항신고의무 발생사실,기한이익상실사항 등 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 손해를 발생시킬시 배상책임 ※ "갑"은 발행회사인 대신에프앤아이(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 DB금융투자(주)을 지칭합니다. ■ 원리금지급의무(「사채관리계약서」 제2-1조) 제2-1조(발행회사의 원리금지급의무)① "갑"은 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다. ② "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 '본사채에 관한 지급대행계약'에 따라 지급대행자인 (주)우리은행에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다. ③ "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날("본 계약" 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)의 익일로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날까지 계산한다. ■ 조달자금의 사용(「사채관리계약서」 제2-2조) 제2-2조(조달자금의 사용) ① "갑"은 본사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다. ② "갑""은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다. ■ 재무비율의 유지(「사채관리계약서」 제2-3조) 제2-3조(재무비율등의 유지) "갑"은 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다. 1. "갑"은 부채비율을 900% 이하로 유지하여야 한다.(동 재무비율은 별도재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 부채비율은 220%, 부채규모는 1,306,753백만원이다. ■ 담보권설정 제한(「사채관리계약서」 제2-4조) 제2-4조(담보권설정등의제한) ① "갑"은 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본사채의 미지급된 원리금전액에 대하여도
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담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다. ② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다. 1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 "담보권" 2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부 3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 "담보권" 4. 본사채 발행 이후 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하는 경우 해당 지급보증채무액 및 담보권이 설정된 자산의 가치평가액의 합계액이 최근 보고서상 "자기자본"의 300%를 넘지 않는 경우(별도기준). 단, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 0원이며 이는 "갑"의 최근 보고서상 '자기자본'의 0%이다. 5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 "담보권" 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우(외화지급보증액의 계산에 있어, 환율인상으로 증가가 있을 경우에는 당초 외화지급보증환율로 환산한 원화금액을 기준으로 한다.) 6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증 7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증 8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증9. 본 사채관리계약서 체결전에 이미 존재하는 담보권 또는 지급보증의 갱신에 의해 발생하는 담보권 또는 지급보증으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우 ③ 제1항에 따라 본사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을" 또는 "을"이 지명하는 자가 본사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급 하여야 한다. ④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다. ■ 자산의 처분 제한(「사채관리계약서」 제2-5조) 제2-5조(자산의 처분제한) ① "갑"은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자기자본의 300%(자산처분후 1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분할 수 없다(별도기준). 단, 구조조정목적으로 처분하는 자산 및 기타 매출채권의 양도 또는 경영상 필요에 의해 사전에 "을"과 협의하는경우에는 제외한다. 단, "갑"의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 1,899,784백만원이다. ② "갑"은 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다. ③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다. 1. "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분 2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분 ■ 지배구조변경 제한(「사채관리계약서」 제2-5조의2) 제2-5조의2(지배구조변경 제한) ① "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 "갑"의 최대주주가 변경되는 경우를 말한다. 단, 다음 각 호의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로
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보지 아니한다.1. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우 2. 「기업구조조정 촉진법」,「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우 3. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우 4. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우 "갑"이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주 지분율은 100% 이다. ② 제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다. 1. "갑"은 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 "을"에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다. 가. 지배구조변경 발생에 관한 사항 나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용 다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용 라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상) 마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내) 2. "갑"은 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다. 2. 사채관리계약에 관한 사항 당사는 본 사채의 발행과 관련하여 DB금융투자(주)과 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. 가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건 (단위 : 원) 사채관리회사 주 소 위탁금액 및 수수료율 위탁조건 명칭 고유번호 대표전화번호 위탁금액 수수료율(%) DB금융투자(주) 서울시 영등포구 국제금융로8길 32 수수료 : 7,500,000원 주1) 본 사채는 2023년 07월 24일 09시에서 16시까지 금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 제35-1회 및 제35-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 '공동대표주관회사'와의 협의에 의해 본 사채의 전자등록총액은 합계 금 일천오백억원(\150,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다. (단위 : 원) 사채관리회사 주 소 위탁금액 및 수수료율 위탁조건 명칭 고유번호 대표전화번호 위탁금액 수수료율(%) DB금융투자(주) 서울시 영등포구 국제금융로8길 32 수수료 : 2,500,000원 주1) 본 사채는 2023년 07월 24일 09시에서 16시까지 금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 제35-1회 및 제35-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 '공동대표주관회사'와의 협의에 의해 본 사채의 전자등록총액은 합계 금 일천오백억원(\150,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수
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있습니다. 나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등 (1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계 구분 내용 해당 여부 주주 관계 사채관리회사가 주관회사 또는 발행회사의 최대주주이거나 주요주주인지 여부 해당 없음 계열회사 관계 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 계열회사 여부 해당 없음 임원 겸임 관계 사채관리회사의 임원과 주관회사 또는 발행회사 임원 간 겸직 여부 해당 없음 채권인수 관계 사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부 해당 없음 기타 이해관계 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부 해당 없음 (2) 사채관리회사의 사채관리 실적(2023년 07월 19일 기준) (단위 : 억원) 구분 실적 2021년 2022년 2023년 계 계약체결 건수 계약체결 위탁 금액 (3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처 사채관리회사 담당조직 연락처 DB금융투자(주) CM금융2팀 다. 사채관리회사의 권한 ※ "갑"은 발행회사인 대신에프앤아이(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 DB금융투자(주)를 지칭합니다. ■ 사채관리회사의 권한(「사채관리계약서」 제4-1조) 제4-1조(사채관리회사의 권한) ① "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의4. 파산, 회생절차 개시의 신청5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의7. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)9. 사채권자집회에서의 의견진술10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항② 제1항의 행위 외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상·재판외의 행위를 할 수 있다.③ "을"은 다음 각호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.1. "본 사채"의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 "본 사채"의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은
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"갑"으로부터 "본 사채"에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.⑥ "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.⑧ "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 "보관금원"을 '본 사채의 미상환잔액'에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 "을"에게 교부하여야 한다.⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 "보관금원"을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다. ■ 사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무(「사채관리계약서」 제4-2조) 제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) ① "을"은 다음 각호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다.1. "갑"이 "본 계약"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우2. 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우② 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나
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사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다.⑤ "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다. 라. 사채관리회사의 의무 및 책임 ※ "갑"은 발행회사인 대신에프앤아이(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 DB금융투자(주)를 지칭합니다. ■ 사채관리회사의 공고의무(「사채관리계약서」 제4-3조) 제4-3조(사채관리회사의 공고의무)① "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 '기한이익상실 원인사유'가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다. ④ "을"은 "갑"에게 "본 계약" 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.⑤ 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다. ■ 사채관리회사의 의무 및 책임(「사채관리계약서」 제4-4조) 제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임)① "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.② "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다. ③ "을"이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다. 마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항 ※ "갑"은
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발행회사인 대신에프앤아이(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 DB금융투자(주)를 지칭합니다. ■ 사채관리회사의 사임(「사채관리계약서」 제4-6조) 제4-6조(사채관리회사의 사임) ① "을"은 "본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.③ "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할수 있다.④ "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.⑤ "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다. 바. 기타사항 사채관리회사인 DB금융투자(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 금번 대신에프앤아이(주) 제35-1회 및 제35-2회 무보증사채의 인수인이자 공동대표주관회사인 삼성증권(주) 및 KB증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』법률’제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.본 장에 기재된 분석의견은 공동대표주관회사는 기업실사 과정을 통해 발행회사인 대신에프앤아이 주식회사로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 공동대표주관회사는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 다만, 공동대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 공동대표주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 또한, 본 평가의견에 기재된 당사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 1. 평가기관 구분 증권회사(분석기관) 회사명 고유번호 공동대표주관회사 삼성증권(주) 공동대표주관회사 KB증권(주) 2. 평가의 개요(1) 평가 일정 구 분 일 시 기업실사 기간 2023년 07월 06일 ~ 2023년 07월 19일 방문실사 2023년 07월 14일 실사보고서 작성 완료 2023년 07월 19일 증권신고서 제출 2023년 07월 20일 [발행회사 - 대신에프앤아이(주)] 성 명 부서 직책 담당업무 김정오 재무기획부 수석 재무관리 정보미 재무기획부 책임 재무관리 [공동대표주관회사 - KB증권(주)] 소속기관 부서 성명 직책 실사업무분장 참여기간 주요경력 삼성증권(주) 김동환 이사 기업실사 총괄 2023년 07월 06일 ~ 2023년 07월 19일 기업금융업무 등 24년 삼성증권(주) 정서호 부장 기업실사 책임 2023년 07월 06일 ~ 2023년 07월 19일 기업금융업무 등 13년 삼성증권(주) 이교현 대리 기업실사 및 서류작성 2023년 07월 06일 ~ 2023년 07월 19일 기업금융업무 2년 KB증권(주) 기업금융1부 김영동 이사 기업실사 총괄 2023년 07월 06일 ~ 2023년 07월 19일 기업금융업무 26년 KB증권(주) 기업금융1부 김지훈 팀장 기업실사 책임 2023년 07월 06일 ~ 2023년 07월 19일 채권운용업무 4년기업금융업무 13년 KB증권(주) 기업금융1부 이주영 대리 기업실사 실무 2023년 07월 06일 ~ 2023년 07월 19일 기업금융업무 1년 3. 기업실사 이행상황(1) 기업실사 항목 및 점검결과 항 목 세부 확인사항 1. 모집 또는 매출증권에 관한 일반사항 기업실사 보고서 (주1) 2. 증권의 주요 권리 내용 기업실사 보고서 (주2) 3. 투자위험요소 기업실사 보고서 (주3) 4. 자금의 사용목적 기업실사 보고서 (주4) 5. 경영능력 및 투명성
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기업실사 보고서 (주5) 6. 회사의 개요 기업실사 보고서 (주6) 7. 사업의 내용 기업실사 보고서 (주7) 8. 재무에 관한 사항 기업실사 보고서 (주8) 9. 감사인의 감사의견 등 기업실사 보고서 (주9) 10. 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항 기업실사 보고서 (주10) 11. 주주에 관한 사항 기업실사 보고서 (주11) 12. 임원 및 직원 등에 관한 사항 기업실사 보고서 (주12) 13. 이해관계자와의 거래내용 등 기업실사 보고서 (주13) 14. 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항 기업실사 보고서 (주14) 상기 기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다. (2) 기업실사 이행내역 일자 기업 실사 내용 * 기업실사 사전 준비- 발행사의 무보증 회사채 발행 의사 확인- 자금조달 금액 등 발행사 의견 청취- 발행회사 및 소속산업 사전 조사- 무보증 회사채 발행 일정 협의- 공시서류 및 뉴스 등을 통한 발행회사의 최근 이슈 조사- 실사 사전요청자료 송부 * Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사 1) 사업위험관련 실사 - 영위 중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크 - 유사업종 자료 검토2) 회사위험관련 실사 - 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 3) 기타위험관련 실사 - 기타 회사 제공 내역 및 각종 장부 검토 - 소송관련 내역 등의 확인 - 각 부서 주요 담당자 인터뷰 - 향후 사업추진계획 검토 - 회사채 발행 배경과 자금사용 계획 파악 - 동사 공시서류 검토 - 동사로부터 수령한 자료 검증(정관, 내부자료 등) - 내부통제시스템 확인* 반기보고서 제출 후 변동내역 확인 * 실사 추가 내역 문의 및 확인* 기업실사보고서 및 증권신고서 작성* 실사이행결과보고서 작성* 회사채 발행 관련 제반 계약서 최종 확인 * 증권신고서 최종 내용 검증- 모집매출 증권 관련 적정성 검토- 투자위험요소 세부사항 체크 4. 종합의견 가. 동사는 2001년 11월 16일에 설립되었으며, 자산유동화에관한법률상의 유동화전문회사가 부실채권을 유동화하기 위하여 발행하는 유동화증권의 인수 및 처분업무와 부실채권 관리목적으로 설립되는 자산관리회사의 지분인수 및 처분업무 및 부동산 개발 및 임대업 등을 사업목적으로 하고 있습니다. 동사는 우리금융지주(주)의 민영화 계획에 따라 우리금융지주(주)가 보유한 동사의 100%의 보통주 지분 인수 우선협상대상자로 대신증권(주)가 선정되어 계약을 체결하기 위한 본 협상 등을 진행하고 2014년 5월 7일 대신증권(주)로 상기 지분매각이 완료되며 상호를 대신에프앤아이(주)로 변경하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 동사의 납입자본금과 총발행주식수는 각각 700억원 및 14백만주이며, 대신증권(주)가 100%의 지분을 소유하고 있습니다.나. 최근 NPL 시장의 신규투자자 증가와 은행권 부실채권 매각규모의 감소로 부실채권 투자시장의 경쟁이 점차 심화되고 있는 가운데, 동사는 우수한 투자 및 관리 능력을 기반으로 비교적 안정적인 투자성과를 창출하고 있으며, 잉여금 축적 등을 기반한자본확충으로 양호한 재무안정성을 유지하고 있습니다. 다만 2014년 5월 지배구조 변화로 인해 과거 은행계 부실채권기관으로서 동사의 신용도에 긍정적인 요인으로 작용했던 모회사의 재무지원 가능성이 이전의 우리금융지주에 비하여 상대적으로 저하된 것으로 판단됩니다. 이에 따라 동사의 시장지배력 및 영업수익성의 변화, 모회사의 재무정책에 따른 자본비율의 수준 등을 지속적으로 모니터링 할 필요성이 존재합니다.다. NPL투자시장 내 경쟁심화 및 이에 따른 수익성 저하 압력은 부담이나 부동산PF관련 사모사채 인수 등의 수익기반 다변화 및 확대와 더불어 오랜 업력 등에 기반한 리스크 관리 능력 등을 감안할 때 기존 사업부문에서의 사업안정성 및 재무건전성은 양호한 수준으로 유지될 것으로 전망 됩니다. LH공사의 중도금반환채권 유동화를 통해 토지 대금 납입에 대한 부담이 해소가 된 점 또는 브릿지PF를 2020년 3월 2일 만기의 차입약정으로
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차환한 점, 나인원한남 분양전환 완료 등으로 인한 리스크 해소 및 재무건전성 안정화는 긍정적입니다. 또한 2002년 우리엘비제일차 SPC를 시작으로 최초 증권신고서 제출일 현재까지 총 170개의 SPC 등을 통해 채권원금기준 26.6조원(동사 투자금액 12.5조원) 규모의 그룹 내ㆍ외 부실채권 투자를 단독 또는 합작투자자와 실행하는 등 안정적인 영업기반을 보유한 것으로 판단됩니다. 그러나, 부동산 사업의 불확실성을 고려하였을 때, 신규 사업을 재추진한다면 동사의 사업안정성 및 재무건전성에 부정적인 요소로 작용할 가능성이 존재하기에 향후 모니터링이 필요할 것으로 예상됩니다.라. 동사의 사업구조는 크게 NPL채권 투자 및 회수(유동화사채의 원리금 및 유동화출자지분의 배당금통한 투자금의 회수)로 구성되어 있습니다. 사업구조의 특성상 부실채권 원금 대비 회사 매입금액, 담보처분을 통한 부실채권 회수금액, 부실채권 회수시기 등에 따라 수익금액이 변동되는 점을 감안하면, 부실채권 회수실적에 따른 수익변동성이 존재합니다.회사는 자산관리회사인 대신AMC의 우수한 부실채권 관리 및 회수실적을 통해 업종 내에서 상대적으로 높은 수익성을 시현하고 있으며, 우수한 경쟁지위를 바탕으로 NPL채권 투자 물량을 안정적으로 확보하고 있는 점을 감안할 때, 중단기적으로 NPL투자부문의 수익성은 우수한 수준을 유지할 것으로 전망됩니다. 그러나, 경쟁입찰 시 업종 내 경쟁심화로 NPL채권 원금 대비 매입금액 비율이 상승하고 있는 점과 부동산 시장의 침체로 담보처분을 통한 NPL채권 회수실적이 저하될 가능성이 있는 점은 회사의 수익성 관리에 있어 부정적인 요인이 될 수 있습니다.마. 증권신고서 제출일 기준 동사의 별도 기준 1년 이내 만기가 도래하는 차입금은 1조 4,276억원으로, 높은 수준을 보이고 있어 차입금 구조의 장기화가 필요한 것으로 판단됩니다. 기업어음과 전자단기사채와 같이 단기성 자금의 비중이 높은 편이기 때문에 향후 각종 경제 상황 및 금리 등 관련 시장의 악화로 동사의 시장성 자금 조달에 경색흐름이 발생할 수 있습니다.. 중장기 자금 조달규모를 확대할 시, 단기 유동성 위험은 감소시킬 수 있으나 만기가 길어질수록 금리변동에 따른 공정가치 변동성이 확대되는데 근래 금리 인상기가 도래함에 따라 이에 따른 동사의 수익성 변화에 대한 가능성도 여전히 상존하고 있으므로 이에 대한 추가적인 리스크 관리도 필요할 것으로 판단됩니다.또한, 시장규모의 확대에 따라 자산 편입 비중이 늘고 있는 PF대출채권의 경우 기존 1금융권 담보채권 위주로 구성되었던 NPL투자사업에 비하여 예측가능성이 낮기에 투자자금 회수 불확실성이 증가하지 않도록 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단 됩니다. 바. 이상 상기의 제반사항을 고려할 때, 금번 발행되는 동사의 제35-1회 및 제35-2회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론, 본 증권신고서에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업 및 영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시기 바랍니다. 또한 본사채의 원리금 상환과 관련하여 공동대표주관회사는 어떠한 책임도 지지 않으니 참고하시기 바랍니다. 2023년 07월 20일 "공동대표주관회사" : 삼성증권 주식회사 대표이사 장 석 훈 (인) "공동대표주관회사" : KB증권 주식회사 대표이사 김 성 현 (인)