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친환경자동차부품 기타 2022년 매출액 (비중) 16,244백만원 9,025백만원 1,413백만원 3,017백만원 (1) 터보차저 부품 터보차저는 내연기관에서 발생하는 엔진의 배출가스 압력을 이용해 터빈을 돌린 후, 그 회전력을 이용해 흡입한 공기를 대기압보다 강한 압력으로 밀어 넣어 엔진의 출력을 높이는 부품입니다. 디젤엔진용 터보차저의 수요는 감소하고 있으나, 연비개선과 배기가스 감축을 위한 다운사이징 요구가 늘어나면서 가솔린 엔진용 터보차저의 수요가 증가하고 있습니다. 동사에서 생산하는 터보차저 부품은 VGT 터보차저의 Cartridge를 구성하는 부품으로, Vane의 열고 닫히는 움직임을 조절하여 터보차저 안으로 들어오는 공기의 양을 조절하는 핵심부품입니다. 동사는 Cartridge를 구성하는 Vane, Vane Ring, Disc, Adjustment Ring, Vane Lever 등을 생산 공급하고 있습니다. (2) 변속기 부품 변속기는 엔진에서 발생하는 동력을 자동차와 주행상태에 알맞도록 엔진의 회전력을 증대시키거나 감소시켜 바퀴에 전달함으로써 운전 중 접하게 되는 다양한 상황에서 속도의 변화 및 동력전달의 방향 전환을 가능하도록 하는 핵심부품으로 자동차의 성능과 효율에 큰 영향을 미칩니다. 환경 및 에너지문제가 전 세계적 이슈로 대두되면서 환경규제 강화와 에너지 고갈문제에 대응하기 위해 완성차업체에서도 변속기의 성능과 효율을 향상 시켜 자동차의 연비향상과 배출가스 저감이 중요한 과제로 여겨지고 있습니다. 동사에서 공급하고 있는 변속기 부품은 듀얼클러치변속기(DCT, Dual Clutch Transmission)용 부품으로, DCT는 수동변속기와 자동변속기의 장점을 결합한 변속기입니다. DCT는 두 개의 클러치를 사용한 연속적 변속으로 부드러운 주행과 빠른 변속이 가능하며, 수동변속기 구조를 기반으로 하므로 연비 및 가속 성능도 우수하다는 장점을 지니고 있습니다. 동사에서는 DCT 중에서도 기어와 클러치의 변속을 자동화하는 장치인 엑츄에이터 부품을 공급하고 있습니다. (3) 친환경 자동차용 부품 현재 동사에서 납품하고 있는 친환경차 부품은 2종으로, L사와 S사로 공급하고 전기차용 제동장치 부품입니다. 보고서 제출일 현재 친환경 자동차와 관련해서 개발하고 있는 부품은 독일 V사 전기차용 부품입니다. 나. 의료부품 동사에서 생산하고 있는 치과 임플란트용 부품은 임플란트 완성품을 소비자(치과)로 공급시 포장 용기 내부에 조립되는 티타늄 부품입니다. 이러한 부품은 인체에 삽입되는 임플란트의 특성상 인체에 유해하지 않도록 티타늄을 사용 중이며, 이는 1회용으로 사용되는 소모성부품입니다. O사는 국내 임플란트시장 1위이며, 향후 수주확대로 매출상승에 주요한 요인으로 작용할 것으로 전망됩니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요 원재료 등의 현황 당사가 생산하는 금속사출성형제품의 원재료는 금속분말, 바인더, 철강제 등으로 구성되며, 각 제품별 원재료 비중은 아래와 같습니다. 사업연도 주요 제품명 원재료명 원재료 비중(백만원,%) 20연도 (제20기) 자동차 부품 금속분말 기타 의료 및 기타부품 금속분말 기타 21연도 (제21기) 자동차 부품 금속분말 기타 의료 및 기타부품 금속분말 기타 22연도 (제22기) 자동차 부품 금속분말 기타 의료 및 기타부품 금속분말 기타 나. 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 : 백만원 ) 구분 20연도 (제19기) 21연도 (제20기) 22연도 (제21기) 금속분말 국 내 수 입 기타 국 내 수 입 다. 생산능력 및 생산실적 당사의 국내 경산공장의 생산능력 및 실적은 아래와 같습니다. (단위 : EA ) 공 장 구 분 20연도 (제20기) 21연도 (제21기) 22연도 (제22기) 경산1공장 생산능력 생산실적 가 동 율 기말재고 경산2공장 생산능력 생산실적 가 동 율 기말재고 당사는 또한 베트남 현지법인 PIM VINA를 설립하여 회사의 생산기지로 활용하고 있습니다. (단위 : EA ) 공 장 구 분 20연도 (제20기) 21연도 (제21기) 22연도 (제22기) 베트남
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생산기지 생산능력 생산실적 가 동 율 기말재고 라. 생산설비에 관한 사항 (단위 : 백만원 ) 자산별 소재지 기초 가액 당기증감 당기 상각 기말 가액 비고 증가 감소 토지 대구 세천 경산 선화 경산 당곡 건물 대구 세천 경산 선화 경산 당곡 구축물 대구 세천 경산 선화 경산 당곡 기계장치 대구 세천 경산 선화 경산 당곡 시설장치 대구 세천 경산 선화 경산 당곡 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (단위 : 백만원 ) 구분 20연도 (제20기) 21연도 (제21기) 22연도 (제22기) 금액 금액 금액 제품 자동차부품 수출 내수 소계 의료 및 기타부품 수출 내수 소계 상품매출 수출 내수 소계 합계 수출 내수 소계 나. 수주현황 2022년 자동차부품 신규수주는 3개사에서 약100억이며 22년도 신규수주에 관한납품실적은 16억입니다. 5. 위험관리 및 파생거래 당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사는 금융위험 요인에서 발생할 수 있는 위험을 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다. 가. 위험관리 체계 당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하며, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리 정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 나. 시장위험 1) 이자율 위험 이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 보고기간 종료일 현재 당사는 변동권리부 조건 등의 차입금을 사용하고 있으며, 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 1%P 변동시 회사의 세전 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 지 수 당기말 전기말 세전이익 자본 세전이익 자본 상승 시 하락 시 2) 환위험보고기간종료일 현재 당사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당기말 전기말 자산 부채 자산 부채 USD EUR JPY CNY 합 계 당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 때 합리적인 범위에서 가능한 환율변동이 당사의 세전순이익 및 자본에 미치는 효과에 대한 민감도 분석결과는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 지 수 당기말 전기말 5% 상승시 5% 하락시 5% 상승시 5% 하락시 USD EUR JPY CNY 합 계 상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 다. 신용위험 신용위험은 보유하고 있는 수취채권에 대한 신용위험 뿐 아니라, 현금및현금성자산,금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위하여 당사는 신용도가 높은 거래처 및 금융기관들에 대해서 거래를 하고 있습니다.보고서 기준일 현재 회사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구분 당기말 전기말 현금및현금성자산 단기금융상품 단기대여금 매출채권 미수금 미수수익 장기금융상품 장기대여금 장기매도가능금융증권 장기미수수익 장기매출채권 장기미수금 보증금 합계 라. 유동성 위험 연결기업의 재경팀은 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금한도나 약정을 위반하는 일이 없도록
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하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결기업의 자금조달 계획, 약정 준수 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 재경팀은 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 마. 자본위험 관리 연결실체의 자본관리는 건전한 자본구조를 유지하며, 주주이익의 극대화를 목적으로하고 있습니다. 연결실체는 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율을 자본관리지표로 사용하고 있습니다. 당기말과 전기말 부채비율은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당기말 전기말 부 채 자 본 부채비율 바. 파생상품 및 풋백옵션 거래 현황 당사는 사업보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 연구개발비용 (단위 : 원 ) 구 분 20연도 (제20기) 21연도 (제21기) 22연도 (제22기) 자산 처리 원재료비 인건비 감가상각비 위탁용역비 기타 경비 소 계 비용 처리 제조원가 판관비 합 계 (매출액 대비 비율) 나. 연구개발실적 1) 친환경 자동차 추진체용 초경량 타이타늄 부품화 기술 연구과제 친환경 자동차 추진체용 초경량 타이타늄 부품화 기술 연구기관 한국피아이엠(주)외 3개기관 연구결과 및 기대효과 Ti 합금 및 TMCs 소재를 이용한 부품화 기술은 국내에서 연구소 및 대학을 중심으로 기초적인 연구개발 수행은 진행되어 있으나, 양산을 위한 합금개발 및 생산기반 기술로 연계된 사례가 전무한 분야이지만 본 연구개발을 통한 개발된 Ti 합금 소결기술을 바탕으로 Ti 부품 양산 및 시장 진입 성공 상품화 진행사항 2) 작동온도 1,050℃급 가솔린 터보차져 VTG Vane 부품 제조 기술 개발 연구과제 작동온도 1,050℃급 가솔린 터보차져 VTG Vane 부품 제조 기술 개발 연구기관 한국피아이엠(주)외 1개기관 연구결과 및 기대효과 가솔린 엔진의 경우 가혹한 주행에서 1,000도 이상 온도가 올라가므로 기존에는 열에 강한 재질로 Inconel계열 합금 소재를 사용해야 함으로써 제조원가가 크게 상승함, 연구과제를 통해 Stainless 계열 재료의 품질 특성 검증 연구를 하여 MIM 공정을 적용하여 고객사 요구치에 부합하는 제품을 개발하여 당사만의 독자적인 기술 고도화 성공 상품화 진행사항 가솔린 터보차져 VTG Vane 부품 납품 중 3) 이종 금속소재의 접합 소결을 이용한 가솔린터보차저 2C-V/Lever 제품 개발 연구과제 이종 금속소재의 접합 소결을 이용한 가솔린터보차저 2C-V/Lever 제품 개발 연구기관 한국피아이엠(주)외 1개기관 연구결과 및 기대효과 연구과제를 통한 이종 금속소재의 사출성형공법, 접합소결기술개발을 통한 별도의 가공과 후처리공정 없이 정밀도가 높은 제품 생산할 수 있는 기술을 확보. 고가의 단일소재 사용에 비해 상대적으로 저렴한 소재에 높은 내마모성을 요구하는 부위만 고가의 소재를 사용하여 이종 금속소재의 접합 소결 기술을 활용하여 제조원가가 저렴하고, 생산성을 향상. 상품화 진행사항 가솔린터보차저 2C-V/Lever 부품 품질 인증 샘플 제출 및 납품 준비 중 (연간 약 12억이상추정) 7. 기타 참고사항 가. 지식재산권 등 구 분 출원일 등록일 내 용 적용제품 주무관청 특허권 고형상비를 가지는 자동차 브레이크용 솔레노이드밸브 시트하우징의 제조방법 특 허 청 냉음극 형광램프용 전극의 제조방법 텅스텐을 이용한 냉음극 형광램프용 전극의 제조방법 금속분말사출로 제작된 디젤 가변과급기의 가이드 베인 가공방법 Vane 원심주조장치 및 방법 분말사출성형용 바인더 조성물 및 그 제조방법 Binder 부품결합방법 및 이를 이용한 유압식 솔레노이드 밸브용 플런저 어샘블리 플라즈마 용융 및 레일 교체 방식을 이용한 진공원심주조 장치 내열강 부품 및 그 제조방법 중공형 부품 및 그 제조방법 레일을 통한 금형 교체식 진공원심주조장치 용탕이 잔존하지 않는
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진공원심주조장치의 용탕투입구조 초경공구 제조 방법 및 이에 의해 제조된 초경공구 Endmill 부분 일체화 조립 방법 및 이에 의해 조립된 부분 일체형 조립체 마이크로 제어부품 및 그 제조방법 MircoGear 이중 주조 방법 및 장치 Housing 금속사출 성형용 바인더 조성물 Binder 금속과립분말을 이용한 내열부품 제조방법 과립을 이용한 타이타늄 부품 제조방법 및 이에 의해 제조된 타이타늄 부품 휴대폰금속테두리 기초제품 및 제조 방법 휴대폰금속테두리 기초제품 및 제조 방법 스윙밸브용 디스크 조립체 제조방법 및 이에 의해 조립된 스윙밸브용 디스크 조립체
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 경영진단보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과에 대한 당사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러 가정에 근거하고 있으며 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들은 예측치와 실제결과 간에 중요한 차이를 초래 할 수 있는 위험 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래 할 수 있는 요인에는 회사 경영성과 등 내부환경에 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타요인이 포함되어 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.동 보고서에 기재된 예측 정보는 도 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 당사의 이사회은 2022년 1월 1일부터 2022년 12월 31일까지 제22기 사업연도의 회계 및 업무에 대한 경영진단을 실시하여 다음과 같이 진단한 의견을 제출합니다. 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다.경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사경영에 대한 내용을 파악하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 요약재무상태(연결기준) (단위:백만원) 과목 2022년(제22기) 2021년(제21기) 2020년(제20기) 유동자산 비유동자산 자산총계 유동부채 비유동부채 부채총계 자본총계 부채및자본총계 ※ 제20기는 연결법인이 없어, 연결재무제표를 작성하지 않았습니다. 나. 영업실적(연결기준) (단위:백만원) 과목 2022년(제22기) 2021년(제21기) 2020년(제20기) 매출액 매출원가 매출총이익 판매비와관리비 영업이익 영업외수익 영업외비용 법인세비용 당기순이익 ※ 제20기는 연결법인이 없어, 연결재무제표를 작성하지 않았습니다. 다. 요약재무상태(별도기준) (단위:백만원) 과목 2022년(제22기) 2021년(제21기) 2020년(제20기) 유동자산 비유동자산 자산총계 유동부채 비유동부채 부채총계 자본총계 부채및자본총계 라. 영업실적(별도기준) (단위:백만원) 과목 2022년(제22기) 2021년(제21기) 2020년(제20기) 매출액 매출원가 매출총이익 판매비와관리비 영업이익 영업외수익 영업외비용 법인세비용 당기순이익 마. 재무비율 분석 구 분 재 무 비 율 20연도 (제20기) 2021연도(제21기) 2022연도 (제22기) 업종평균 회사 성장성 매출액 증가율 총자산 증가율 경상이익 증가율 당기순이익 증가율 활동성 총자본 회전율 0.53회 1.04회 0.50회 0.61회 재고자산 회전율 5.35회 12.61회 6.02회 6.31회 매출채권회전율 5.03회 5.73회 3.36회 3.43회 수익성 매출액 총이익률 매출액 경상이익률 매출액 순이익률 총자본 경상이익률 자기자본 순이익률 안정성 부채비율 차입금의존도 유동비율 당좌비율 재 무 비 율 산식 매출액 증가율 (당기 매출액 - 전기 매출액) / 전기 매출액 X 100 총자산 증가율 (당기 자산총액 - 전기 자산총액) / 전기 자산총액 X 100 경상이익 증가율 (당기 경상이익 / 전기 경상이익) / 전기 경상이익 X 100 당기순이익 증가율 (당기 순이익 / 전기 순이익) / 전기 순이익 X 100 총자본 회전율 당기 매출액 / ((전기말 총자본+당기말 총자본) / 2) 재고자산 회전율 당기매출원가÷[(전기말재고자산+당기말재고자산)÷2] 매출채권회전율 당기 매출액 / ((전기말 매출채권+당기말 매출채권) / 2) 매출액 총이익율 당기 매출총이익 / 당기 매출액 X 100 매출액 경상이익률 당기 경상이익 / 당기 매출액 X 100 매출액 순이익률 당기
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순이익 / 당기 매출액 X 100 총자본 경상이익률 경상이익 / ((전기말 총자본+당기말총자본) / 2) X 100 총자산순이익율 당기순이익 / ((전기말 총자본+당기말총자본) / 2) X 100 자기자본 순이익률 당기 순이익 / 당기말자기자본 X 100 이자보상비율 영업이익/이자비용 부채비율 당기 부채총계 / 당기 자본총계 X 100 차입금의존도 (단기차입금+장기차입금_전환사채+유동성장기부채)/당기 자산총계 X 100 유동비율 당기 유동자산 / 당기 유동부채 X 100 당좌비율 당기 당좌자산 / 당기 유동부채 X 100 바. 재무안정성 지표 구 분 재 무 비 율 2020연도 (제20기) 2021연도(제21기) 2022연도 (제22기) 업종평균 회사 안정성 부채비율 차입금의존도 유동비율 당좌비율 부채비율을 비롯한 당사의 안정성 비율은 업종평균 낮은 편입니다. 당사는 시설자금/운영경비의 목적으로 차입금이 존재하며, 최근 3개년도 연도말 평균잔액은 약 280억원입니다. 다만 동사는 자회사인 PIM VINA에 대한 대여금 200억원이 존재하며, 현재 장부가액은 대손충당금을 반영하여 58억원입니다. 내년도부터 PIM VINA의 공장가동이 정상화됨에 따라 대여금을 상환할 예정이며, 이는 향후 당사의 차입금 상환등에 이용되어 부채비율/차입금의존도 감소, 유동비율 증가가 이루어질 것으로 판단됩니다. 5. 부외거래에 관한 사항 당사는 사업보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 6. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항 당사는 사업보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
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II. 증권의 주요 권리내용 가. 일반적인 사항 (단위: 원) 회 차 금액 이자율 만기일 옵션관련사항 제67-1회 주3) 2025년 09월 12일 제67-2회 주4) 2026년 09월 14일 제67-3회 주5) 2028년 09월 14일 합 계 주1) 본 사채는 2023년 09월 06일 09시부터 16시까지 금융투자협회 K-Bond 시스템을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.주2) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정 금액이며, 수요예측 결과에 따라 제67-1회, 67-2회 및 제67-3회 무보증사채의 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액) 합계는 금 사천억원(\400,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 미래에셋증권 주식회사 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 주4) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 미래에셋증권 주식회사 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.주5) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 미래에셋증권 주식회사 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 나. 기한의 이익 상실에 관한 사항 ("인수계약서 제3조 19항") "발행회사"는 다음 각호의 경우 "본 사채"에 관한 기한의 이익을 상실한다. (1) "발행회사"는 다음 각호의 경우 "본 사채"에 관한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자에게 이를 통지하여야 한다.(가) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우 (나) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "발행회사"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "발행회사"가 이에 동의("발행회사" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "발행회사"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다. (다) "발행회사"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우 (라) "발행회사"가 휴업 또는 폐업하는 경우 (단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다) (마) "발행회사"에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "발행회사"가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우 (바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "발행회사"가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우(사) "발행회사"가 "본 사채" 이외 사채에
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관하여 기한의 이익을 상실한 경우 (아) "발행회사"가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다) (자) 기타 사정으로 "발행회사"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사건이 발생하여, "발행회사"가 "본 사채조건"상의 의무를 이행할 수 없다고 "인수단"이 객관적으로 판단하였을 때 (차) 감독관청이 "발행회사"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우 (2) "본 사채"에 대하여 위 (1)호에 따라 기한의 이익이 상실된 경우, "발행회사"는 사채원리금 전액(기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자액을 포함)을 지급하여야 하며, 이에 더하여 본조 제 12항에 따른 연체이자를 지급하여야 한다. 이 때 기한의 이익이 상실된 날을 그 지급일로 본다. 다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등 당사가 발행하는 제67-1회, 제67-2회 및 제67-3회 무보증사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다. 라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위채권자의 권리잔액 당사가 발행하는 제67-1회, 제67-2회 및 제67-3회 무보증사채는 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다. 마. 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권과 등록기관 당사가 발행하는 제67-1회, 제67-2회 및 제67-3회 무보증사채는 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니합니다. 2. 사채관리계약에 관한 사항 한국금융투자협회의 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제11조의 2, 제2항 4호에 의거, 당사는 해당사항이 없습니다.
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II. 증권의 주요 권리내용 1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건 등 가. 일반적인 사항 (단위 : 억원) 회차 발행금액 연리이자율 만기일 옵션관련사항 제45-1회 무보증사채 주2) 제45-2회 무보증사채 주3) 주1) 본 사채는 2023년 09월 06일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다. 주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대트랜시스(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대트랜시스(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. (1) 당사가 발행하는 제45-1회 및 제45-2회 채권은 무기명식 이권부 무보증 원화표시 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.(2) 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 전자증권법에 따라 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 아니합니다.(3) 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다. 나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등) "갑"은 발행회사인 현대트랜시스㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다. 가. 기한의 이익 상실 (1) 기한의 이익의 즉시 상실 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “갑”은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “을”에게 이를 통지하여야 한다. (가) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우 (나) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “갑”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “갑”이 이에 동의(“갑” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “갑”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다. (다) “갑”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우 (라) “갑”이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.) (마) “갑”이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “갑”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “갑”이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우 (바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “갑”이 그
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정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우 (사) “갑”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우 (아) 감독관청이 “갑”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우 ("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다) (자) "갑"이 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우 (차) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다) (2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “을”은 사채권자집회의 결의에 따라 “갑”에 대한 서면통지를 함으로써 “갑”이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다. (가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우 (나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “갑”의 채무 중 원금 일천억원(￦ 100,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우 (다) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우 (라) “갑”이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.) (마) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우 (바) “갑”이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “을”이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “갑”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우 (사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 본 사채의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다. (3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “을”에게도 통지하여야 한다. (4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “갑”은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다. 나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’ (1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다. (가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우 (나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우 (2) (1)에
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따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다. 다. 기한의 이익 상실의 취소 사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다. (가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것 (나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “을”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “을”에게 지급하거나 예치할 것 라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법 “을”은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다. (가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구 (나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치 다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등 당사가 발행하는 제45-1회 및 제45-2회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다. 라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위채권자의 권리잔액 당사가 발행하는제45-1회 및 제45-2회 무보증사채는 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다. 마. 발행회사의 의무 및 책임 구분 원리금지급 재무비율 유지 담보권설정 제한 자산의 처분 제한 지배구조변경 제한 내용 제45-1회 : 500억원제45-2회 : 1,000억원 부채비율400% 이하(연결기준) 자기자본의400% 이내 자산총계의50% 미만 상호출자제한기업집단에서의 제외 주) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 연결재무제표 기준으로 적용합니다. ※ 발행회사의 의무 및 책임("사채모집위탁계약서 제2조")"갑"은 발행회사인 현대트랜시스㈜을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다. 제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) ① “갑”은 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본 계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다. ② “갑”은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본 사채에 관한 지급대행계약’에 따라 지급대행자인 (주)신한은행 현대모터타운 대기업금융센터에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “갑”은 이를 “을”에게 통지하여야 한다. ③ “갑”이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다. 제2-2조(조달자금의 사용) ① “갑”은 본 사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다. ② “갑”은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다. 제2-3조(재무비율등의 유지) “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다. 1. “갑”은 부채비율을 400% 이하로 유지하여야 한다.(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상
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부채비율은 157%, 부채규모는 4,735,714백만원이다. 제2-4조(담보권설정등의제한) ① “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “갑” 또는 타인의 채무를 위하여 “갑”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본 사채의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “을”이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다. ② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다. 1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’ 2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부 3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’ 4. 본 사채 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 ‘자기자본’의 400%를 넘지 않는 경우(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 1,631,393백만원이며 이는 “갑”의 최근 보고서상 ‘자기자본’의 54%이다. 5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우 6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증 7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증 8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증 ③ 제1항에 따라 본 사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “을” 또는 “을”이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “을” 또는 “을”이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “갑”이 부담하며 “을”의 요청이 있는 경우 “갑”은 이를 선지급하여야 한다. ④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “을”은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다. 제2-5조(자산의 처분제한) ① “갑”은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 50%(자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매?양도?임대 기타 처분할 수 없다. (동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, 구조조정목적으로 처분하는 자산 및 기타 매출채권의 양도 또는 경영상 필요에 의해 사전에 "을"과 협의하는 경우에는 제외한다. 단, “갑”의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 7,750,189백만원이다. ② “갑”은 매매,양도,임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본 사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다. ③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다. 1. “갑”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분 2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분 제2-5조의2(지배구조변경 제한) “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 “갑”의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 “갑”이 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제31조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우를 말한다. 단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서
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제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 계약체결일 현재 “갑”이 속한 상호출자제한기업집단은 “현대자동차”이다. 제2-6조(사채관리계약이행상황보고서) ① “갑”은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본 사채와 관련하여 양식의「사채관리계약이행상황보고서」를 작성하여 “을”에게 제출하여야 한다. ② 제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에는 “갑”의 외부감사인이 「사채관리계약이행상황보고서」의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 "갑"의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다. ③ “갑”은 제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에 “갑”의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다. ④ “을”은 「사채관리계약이행상황보고서」를 “을”의 홈페이지에 게재하여야 한다. 제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무) ① “갑”은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다. ② “갑”이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체 없이 신고한 내용을 “을”에게 통지하여야 한다. ③ “갑”은 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “을”에게 통지하여야 한다. ④ “갑”은 본 사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 “을”에게 즉시 통지하여야 한다. ⑤ “을”은 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “갑”으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다. 제2-8조(발행회사의 책임) “갑”이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “을” 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “갑”은 이에 대하여 배상의 책임을 진다. 2. 사채관리계약에 관한 사항 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 수탁회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. 가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건 (단위 : 원) 사채관리회사 주 소 위탁금액 및 수수료율 명칭 고유번호 위탁금액 수수료율(정액) 한국증권금융(주) 서울시 영등포구 국제금융로8길 10 주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 위탁금액이 조정될 수 있습니다. 나. 사채관리회사와 주관회사 및 발행기업과의 거래관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등 (1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계 구 분 해당 여부 주주 관계 사채관리회사가 발행회사의 최대주주 또는 주요주주 여부 해당 없음 계열회사 관계 사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부 해당 없음 임원겸임 관계 사채관리회사의 임원과발행회사 임원 간 겸직 여부 해당 없음 채권인수 관계 사채관리회사의주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부 해당 없음 기타 이해관계 사채관리회사와 발행회사 간사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부 해당 없음 (2) 사채관리회사의 사채관리 실적(2023년 09월 01일 기준) 구분 실적 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 계약체결 건수 125건 131건 117건 119건 102건 93건 계약체결 위탁금액 24조 2,580억원
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30조 440억원 29조 4,840억원 28조 1,360억원 24조 5,310억원 24조 9,680억원 (3) 사채관리 담당 조직 및 연락처 사채관리회사 담당조직 연락처 한국증권금융(주) 회사채관리팀 다. 사채관리회사의 권한("사채모집위탁계약서 제4-1조, 제4-2조") "갑"은 현대트랜시스(주)를 지칭하며, "을"은 한국증권금융(주)를 지칭합니다. 제4-1조(사채관리회사의 권한) ① “을”은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “을”은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “을”이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “을”이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “을”은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “을”은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다. 1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청 2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류,가처분 등의 신청 3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의 4. 파산, 회생절차 개시의 신청 5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고 6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의 7. “갑”이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사 8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외) 9. 사채권자집회에서의 의견진술 10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항 ② 제1항의 행위 외에도 “을”은 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상?재판외의 행위를 할 수 있다. ③ “을”은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다. 1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등 2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “갑”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등 ④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “을“이 지출하는 모든 비용은 이를 “갑”의 부담으로 한다. ⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “을”은 “갑”으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “을”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “갑”으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “갑”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “을”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대 지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “을”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대 지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다. ⑥ “갑” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “을”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다. ⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “갑”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “을”은 이로부터
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제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대 지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대 지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다. ⑧ “을”은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “을”은 이를 공고 하여야 한다. ⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본 사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 “소유자증명서”라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 "을"에게 교부하여야 한다. ⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다. ⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다. ⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “을”은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다. 제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) ① “을”은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “갑”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “갑”은 이에 성실히 협력하여야 한다. 1. “갑”이 본 계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우 2. 기타 본 사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우 ② 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 과반수 이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “을”에게 서면으로 요구하는 경우 “을”은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “을”이 “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “을”은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다. ③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “을”이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다. ④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “을”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “갑”이
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부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “갑”이 이를 부담하지 아니한다. ⑤ “갑”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “을”은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다. ⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “갑”이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “갑”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다. 라. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채모집위탁계약서 제4-3조, 제4-4조") "갑"은 현대트랜시스(주)를 지칭하며, "을"은 한국증권금융(주)를 지칭합니다. 제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ① “갑”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다. ② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “갑”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “을”은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “갑”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “을”이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다. ③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다. ④ “을”은 “갑”에게 본 계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다. ⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “을”이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다. 제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) ① “갑”이 “을”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “을”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “을”이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라 “갑”이 “을”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “갑”의 본 계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “을”이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다. ② “을”은 선량한 관리자의 주의로써 본 계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다. ③ “을”이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다. 마. 사채관리회사의 사임("사채모집위탁계약서 제4-6조") "갑"은 현대트랜시스(주)를 지칭하며, "을"은 한국증권금융(주)를 지칭합니다. 제4-6조(사채관리회사의 사임) ① “을”은 본 계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “을”이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “을”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “을”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “을”은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “을”은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “을”의 부담으로 한다. ② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “갑”과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한
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사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다. ③ “을”이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. ④ “을”은 “갑”과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다. ⑤ “을”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본 계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다. 바. 기타사항 사채관리회사인 한국증권금융(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 현대트랜시스㈜의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 공동대표주관회사인 삼성증권(주), 신한투자증권(주) 및 KB증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.공동대표주관회사인 삼성증권(주), 신한투자증권(주) 및 KB증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 채무증권의 신용등급은 AA-등급으로 내부 규정상의 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 현대트랜시스㈜로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 본 사채의 "공동대표주관회사"가 투자자에게 본건 무보증사채 공모 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다. 1. 분석기관 구분 증권회사 회 사 명 고 유 번호 공동대표주관회사 신한투자증권(주) 공동대표주관회사 삼성증권(주) 공동대표주관회사 KB증권(주) 2. 분석개요(가). 실사 일정 구 분 일 시 기업실사 기간 실사보고서 작성 완료 증권신고서 제출 (나). 실사참여자 소속기관 부서 성명 직책 실사업무분장 주요경력 삼성증권(주) 김성민 이사 기업실사 총괄 기업금융업무 16년 삼성증권(주) 박세준 부장 기업실사 책임 기업금융업무 등 17년 삼성증권(주) 박수민 과장 기업실사 실무 기업금융업무 4년 삼성증권(주) 황소현 대리 기업실사 실무 기업금융업무 1년 KB증권(주) 커버리지1부 조경휘 이사 기업실사 총괄 기업금융업무 22년 KB증권(주) 커버리지1부 이정준 이사 기업실사 책임 기업금융업무 27년 KB증권(주) 커버리지1부 이윤지 대리 기업실사 실무 기업금융업무 3년 신한투자증권(주) 커버리지1부 방종호 이사 기업실사 총괄 기업금융업무 23년 신한투자증권(주) 커버리지1부 김유민 부장 기업실사 책임 기업금융업무 12년 신한투자증권(주) 커버리지1부 김명기 팀장 기업실사 실무 기업금융업무 8년 신한투자증권(주) 커버리지1부 박승훈 과장 기업실사 실무 기업금융업무 6년 [발행회사 참여자] 부서 성명 직책 담당업무 재정팀 이진원 팀장 자금기획 총괄 재정팀 백선영 책임매니저 자금기획 재정팀 오정현 매니저 자금기획 (다) 실사내용기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다. (라). 기업실사 이행 내력 일자 기업 실사 내용 * 발행회사 초도 방문- 발행회사의 무보증 회사채 발행 의사 확인- 자금조달 금액 등 발행회사 의견 청취- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사- 무보증 회사채 발행 일정 협의- 실사 사전요청자료 송부*
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공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사 * 발행회사 컨퍼런스콜 및 보고서 작성* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사1) 사업위험관련 실사- 영위중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크2) 회사위험관련 실사- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크3) 기타위험관련 실사* 투자위험요소 세부사항 체크- 원장 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인- 각 부서 주요 담당자 인터뷰* 주요 경영진 컨퍼런스콜- 경영진 평판 리스크 검토- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토- 회사채 발행 배경과 자금사용 계획 파악 * 실사 추가 자료 요청* 증권신고서 작성 및 조언* 신용평가서 검토 및 보고서 내용 확인 (마) 실사 세부내용 및 검토자료 내역- 동 증권신고서의 첨부되어 있는 "기업실사"를 참조하시기 바랍니다. 3. 종합평가의견 가. 동사는 2019년 01월 02일 현대다이모스 주식회사를 존속회사로 현대파워텍 주식회사를 소멸회사로 흡수 합병을 완료 하였으며 이에따라 동사의 상호명을 현대트랜시스주식회사 로 변경 하였습니다. 본 합병으로 양사가 보유한 변속기 관련 생산, 판매, 연구개발 등 각 부문을 유기적으로 통합해 글로벌최고 수준의 파워트레인 경쟁력을 확보할 것으로 기대합니다. 또한 변속기 부문 전 라인업을 갖춘 글로벌 파워트레인 전문기업으로 탈바꿈하게 되어 해외 수주 확대 등 판매 경쟁력이 강화 될 것으로 기대됩니다. 특히 양사 연구개발 역량의 결합으로 제품경쟁력 제고와 함께 부품 표준화 확대로 제조비용 절감도 예상됩니다. 나. 동사의 최근 3개년의 재무현황은 다음과 같습니다. [요약 재무현황(연결 기준)] (단위 : 백만원) 구 분 2023년 반기말 2022년말 2021년말 2020년말 자산총계 유동자산 비유동자산 현금및현금성자산 단기금융상품 부채총계 유동부채 비유동부채 총차입금 순차입금 자본총계 부채비율 유동비율 차입금의존도 순차입금의존도 자료 : 동사 반기보고서 ,각 연도 사업보고서(연결기준) 주1) 총차입금 = 단기차입금 + 유동성장기부채 + 장기차입금 + 사채주2) 순차입금 = 총 차입금 - (현금및현금성자산+단기금융상품)주3) 부채비율 = 부채 총계 / 자본 총계, 차입금의존도 = 총 차입금 / 자산 총계, 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산 총계 동사의 연결기준 부채비율은 2020년 146.5%, 2021년 147.1%, 2022년 161.7% 기록하며 완만한 상승세를 보이는데, 이는 부족자금 외부차입 조달 등에 따라 총차입금 규모가 증가된 결과로 사료됩니다. 2023년 들어 차입이월, 잉여금 증가 등의 영향으로 2023년 반기말 연결기준 부채비율은 157.1%로 소폭 개선된 모습을 보였습니다. 아울러, 동사의 연결기준 총차입금 규모는 2020년말 1.63조, 2021년말 1.83조, 2022년말 2.12조를 기록하며 확대되는 추세를 보이고 있으며, 총차입금 규모 증가와 함께 차입금 의존도 또한 2020년말 27.1%, 2021년말 27.7%, 2022년말 28.2%로 지속적으로 증가하였습니다. 이는 2021년 이후 글로벌 완성차 OEM 변속기 물량 대응을 위한 미국 조지아 자동변속기(A/T) 신규 공장 건설, 친환경차 생산설비 전환 등에 대한 투자 증가, 조지아 전기차 전용시트 공장 증설 등으로 재무부담이 확대된데에서 기인합니다. 2023년 반기말 연결기준 총차입금 규모는 전년말과 유사한 2.09조원을, 차입금의존도는 전년 대비 소폭 감소한 27.0%를 기록하였습니다. 동사의 재무안정성 지표는 다소 악화된 바 있으나, 2023년 반기말 기준 부채비율 157.1%, 차입금의존도 27.0% 및 순차입금의존도 12.1%로 안정성 비율들이 동사의 자산 규모에 비교하여 보았을 때 비교적 건전한 수준을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나, 2023년 이후에도 조지아 공장의 잔존투자가 지속되는 점과 완성차시장에서 친환경차의 비중이 높아짐에 따라 P/T 부문 중심으로 친환경차용 부품
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생산을 위한 설비 확충에 자금 소요가 지속되는 점을 감안했을 때, 당분간 재무 부담 완화는 제한적일 것으로 예상되나 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 사료됩니다.동사는 국내외 설비투자의 대부분이 그룹의 전략과 재무적 통제 하에 진행됨에 따라 안정적인 물량과 이익률 확보를 보장받고 있어 투자효율성은 양호한 수준이며, 매출품목 다변화 및 고부가가치화, 생산능력 확대 등 성장기반을 강화함에 따라 중장기적으로는 현금창출력 개선을 통해 재무안정성이 개선되고 있습니다. 하지만다. 동사의 최근 3개년 차입금 현황 및 세부내역은 다음과 같습니다. [차입금 상세현황(연결 기준)] (기준일 : 2023년 06월 30일) (단위 : 백만원, %) 구 분 2023년 반기말 2022년말 2021년말 2020년말 부채 총계 총차입금 단기성차입금 단기차입금 유동성사채 유동성장기차입금 유동성리스부채 장기성차입금 사채 장기차입금 비유동성리스부채 현금및현금성자산 단기금융상품 순차입금 유동성차입금 비중 비유동성차입금 비중 차입금의존도 순차입금의존도 자료: 동사 반기보고서 및 각 연도 사업보고서(연결기준)주1) 만기가 1년 이내일 경우 유동성차입금, 만기가 1년을 초과할 경우 비유동성 차입금으로 분류주2) 순차입금 = 총 차입금 - (현금및현금성자산+단기금융상품)주3) 부채비율 = 부채 총계 / 자본 총계, 차입금의존도 = 총 차입금 / 자산 총계, 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산 총계 [단기차입금 세부내역] (기준일 : 2023년 06월 30일) (단위 : 백만원) 차입처 내 역 2023년 반기말연이자율(%) 2023년 반기말 2022년말 우리은행 등 외화매출채권할인 2.93~5.63 하나은행 등 일반대출 4.00~6.95 Mizuho 등 시설대출 5.87~6.52 합 계 자료: 동사 반기보고서 [장기차입금 세부내역] (기준일 : 2023년 06월 30일) (단위 : 백만원) 차입처 내 역 2023년 반기말연이자율(%) 2023년 반기말 2022년말 농협은행 등 일반대출 6.10~6.88 SMBC 등 시설대출 2.60~6.88 합 계 차감 : 유동성대체 차감 후 금액 자료: 동사 분기보고서 [사채 세부내역] (기준일 : 2023년 06월 30일) (단위 : 백만원) 구분 발행일 만기일 2023년 반기말연이자율(%) 금액 2023년 반기말 2022년말 제38-2회 공모사채 제39-2회 공모사채 제40-2회 공모사채 제40-3회 공모사채 제41-1회 공모사채 제41-2회 공모사채 제42-1회 공모사채 제42-2회 공모사채 제43-1회 공모사채 제43-2회 공모사채 제44-1회 공모사채 제44-2회 공모사채 소계 차감 : 사채할인발행차금 차감 : 유동성대체 차감 후 금액 자료: 동사 반기보고서 동사의 차입금 현황을 세부적으로 살펴보면, 동사의 2023년 반기말 연결기준 만기가 1년 이내 만기 도래하는 단기성차입금은 약 9,522억원으로 전년말 9,284억원 대비 증가하였고, 이에 총차입금 대비 유동성차입금의 비중은 45.5%로 전년말(43.8%) 대비 1.7%p 증가하였습니다. 다만, 동사는 2023년 반기말 연결기준 현금성자산(현금및현금성자산+단기금융상품)이 1조 1,533억원 수준으로 보유 유동성이 단기성차입금을 상회하고 있으며, 양호한 신용도(AA-)를 바탕으로 회사채 발행 등을 통한 자금조달이 가능하여 단기 유동성 위험은 제한적인 것으로 판단됩니다. 라. 동사의 최근 3개년의 손익현황은 다음과 같습니다. [동사 수익성 추이(연결기준)] (단위: 백만원) 항목 2023년 반기 2022년 반기 2022년 2021년 2020년 매출액 매출원가 매출총이익 영업이익 당기순이익 매출원가율 매출총이익률 영업이익율 당기순이익율 자료 : 동사 2023년 반기보고서 ,각 연도 사업보고서(연결기준) 및 동사 제시 자료 동사의 매출규모는 2020년 이래로 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 2020년 COVID-19 여파에 따라 공장가동률이 감소하면서 국내외 완성차 및 자동차 부품사들이 영향을 받았고, 동사 역시 주요 생산품목의 수주 물량이 감소하였습니다. 이에
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2020년 연결기준 매출액 7조 2,536억원을 기록하며 전년 7조 6,781억원 대비 5.5% 하락하였으며, 영업이익 566억원(영업이익률 0.80%)을 기록하며 전년 1,720억원(영업이익률 2.20%) 대비 67.1% 급락한 바 있습니다. 2021년에는 반도체 수급 불안에도 불구하고 COVID-19 확산 완화에 따른 완성차 수요 회복과 기저효과 등의 영향으로 현대자동차 ·기아의 글로벌 생산량이 증가하였고, 이에 동사의 2021년말 매출액 또한 전년 대비 12.3% 증가한 8조 1,439억원을 기록하였습니다. 2022년에는 반도체 공급난 완화와 함께 현대자동차 ·기아가 글로벌 자동차 시장에서 우수한 실적을 기록함에 따라, 동사의 외형 역시 확대되어 2022년 매출액은 전년 대비 25.9% 증가한 10조 2,562억원을 기록하였습니다. 2023년 반기말에도 외형 성장을 지속하며 전년 동기 대비 21.7% 증가한 5조 8,285억원의 매출액을 기록하였습니다. 다만, 수익성 측면에서는 비용 증가와 완성차 생산 차질 등으로 인하여 COVID-19 이전 수준(2019년 영업이익률 2.2%)을 완전히 회복하지 못하고 있지만, 2020년을 저점으로 개선 추세(영업이익률: 2020년 0.8% → 2021년 1.2% → 2022년 1.5%-> 2023년 반기 1.9%)에 있습니다. 현대자동차 ·기아의 완성차 생산량이 증가 추세인 점을 감안했을 때 동사의 가동률도 회복세를 보이며 수익성도 개선될 것으로 판단되나, 경기불확실성이 상존하므로 동사의 수익성에 대한 투자자의 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.마. 동사는 현대자동차 그룹 계열 기업들을 Captive Market(전속 고객, 기업 내부의 자체 수요에 따라서 형성된 내부시장)으로 하는 안정적인 사업 기반과 자동차 부품 납품 비중 확대로 자동차 부품 부문의 그룹 내 위상을 강화하고 있습니다. 동사의 2023년 반기말 별도기준 종속기업과 관계기업과의 매출액은 4조 394억원으로 동사의 별도기준 매출 총액 4조 2,840억원의 약 94.3%에 해당합니다. 전년동기의 특수관계자 매출액 및 매출비중은 3조 4,440억원 및 약 96.5%로 전년 동기와 유사한 규모를 유지하고 있습니다. [2023년 반기 연결기준 특수관계자 매출 내역] (단위: 백만원) 구 분 회사명 수익거래 비용거래 매출 기타수익 매입 기타비용 관계기업 (투자회사) 현대자동차(주) 기아(주) 종속기업 현대엠시트(주) 트라닉스(주) 관계기업(피투자회사) 기타특수관계자 및 기타계열회사(*2) 합 계 (*) 공정거래법에 따른 현대자동차(주)의 기업집단회사입니다. 동사가 속한 현대자동차 그룹은 한정된 내수시장을 넘어 글로벌기업으로 도약하기 위해 수출시장 개척에 노력을 기울이는 한편, 주요 수출시장으로 급부상하고 있는 중국과 유럽, 미국 등 현지에 생산공장을 신ㆍ증설함으로써 해외 생산거점 확보를 추진 중으로 매년 생산량 및 판매량을 확대해 나가고 있으며, 이에 따라 동사는 장기적으로 매출 성장세를 보여왔습니다. 현대자동차 ·기아의 글로벌 도매 판매 실적을 살펴보면 2020년말 6,351천대, 2021년말 6,668천대, 2022년말 6,846천대를 기록하며 지속적으로 증가하고 있습니다. 미국 시장의 경우, SUV 인기가 높아지는 현지흐름에 맞춰 SUV 라인업을 다양하는 전략을 취하여 현대자동차 ·기아의 총 판매량은 2020년말 1,526천대에서 2022년말 1,808천대로 증가하였습니다. 유럽시장의 경우에도, 기아 스포티지와 씨드, 현대자동차 투싼 등을 앞세워 판매량을 늘려가며 2020년말 886천대에서 2022년말 1,117천대로 증가하였습니다. 2023년 반기말에도 부품 수급 개선으로 생산이 증가하고 견조한 대기 수요에 대응해 현대자동차 ·기아의 글로벌 도매 판매는 호실적을 기록하였고, 이에 총 판매량은 전년 동기 대비 11% 증가한 3,660천대를 기록하였습니다. 미국과 유럽시장 내에서 판매호조를 보이는 것과는 다르게, 중국시장 내에서 현대자동차와 기아의 판매량은 지속적으로 감소한바 있습니다.
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2020년에는 코로나19에 따른 생산·판매 차질로 인해 준중형 세단 및 SUV 중심으로 전 차급에서 크게 수요가 감소했습니다. 2021년에는 중국 내 높아진 자국 브랜드 선호 증가 및 일본계 업체의 자동차 판매량 증가의 영향으로 판매 실적이 감소하였고, 2022년에도 이러한 추세가 이어지며 현대자동차 ·기아의 총 합산 판매량은 343천대까지 감소하였습니다. 그러나, 2023년 들어 현대자동차 ·기아의 총 합산 판매량은 157만대로 반등하였는데, 이는 현대자동차가 세단 위주에서 SUV와 고급 차 중심으로 제품믹스를 변경한 판매 전략이 주효했던 것으로 판단됩니다. 그러나, 중국시장 내의 현대자동차 ·기아 판매량 반등세의 지속여부에 대해 꾸준한 모니터링이 필요한 것으로 사료됩니다. [현대자동차 ·기아 글로벌 판매 실적] (단위 : 천 대) 구분 2023년 반기 2022년 반기 2022년말 2021년말 2020년말 현대차 기아 소계 현대차 기아 소계 현대차 기아 소계 현대차 기아 소계 현대차 기아 소계 국내 북미 중국 유럽 인도 러시아 중남미 기타 합계 자료 : 각 사 IR자료주1) 도매판매 기준주2) 기타: 아중동, 아태 등 한편, 당사의 주요 매출처인 현대자동차의 실적을 살펴보면, 2020년의 경우 상반기 COVID-19의 영향으로 매출이 감소하였으나 하반기 들어 자동차 부문의 제품 믹스 개선으로 매출이 개선되어 전년 대비 소폭 증가한 50조 6,610억원의 매출액을 기록하였습니다. 다만 전년 대비 수익성은 악화되었는데 이는 3분기에 세타2 GDI 엔진 등 엔진 관련 충당금 관련 품질 비용을 인식한점에 기인합니다. 2021년에는 제품 개선과 인센티브 하락으로 매출액이 증가하여 55조 6,051억원을 기록하였고, 영업이익은 일회성 품질비용 확대로 인해 전년대비 13.9% 감소한 6,616억원을 기록하였습니다. 2022년의 경우 환율 증가, 전기차 판매 확대 및 SUV 판매 증가로 전년대비 17.5% 증가한 65조 3,083억원을 기록하였습니다. 또한, 일부 판관비 항목 및 일회성 품질보증 비용의 증가에도 불구하고 믹스개선에 따른 매출원가율 감소로 영업이익은 2조 8,286억원을 기록하여 수익성 또한 증가했습니다. 2023년에도 견조한 판매실적에 힘입어 2023년 반기말 매출액이 전년 동기 대비 33.4% 증가한 39조 1,931억원을 기록하였으며, 수익이 큰 SUV와 친환경차 판매가 증가함에 따라 수익성 또한 대폭 상승하여 3조 653억원의 영업이익(영업이익률 7.82%)을 기록하였습니다. [현대자동차 실적(별도기준)] (단위: 억원,%) 구 분 2023년 반기 2022년 반기 2022년 2021년 2020년 매출액 영업이익 영업이익률 당기(반기)순이익 당기순이익률 출처 : 현대자동차 각사업년도 사업 및 반기보고서 상기와 같이 당사는 현대자동차그룹의 계열사로서, 계열사 관련 매출이 당사 실적에 매우 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 현대자동차 그룹의 실적 추이와 당사의 실적 추이가 매우 밀접한 연관을 가진다는 것을 의미합니다. 이에 당사는 계열 완성차업체 및 계열회사에 대한 높은 의존도로 인한 사업 위험 집중을 완화하는 방안으로 선진 메이저 자동차업체에 액슬의 납품을 확대하기 위하여 노력하고 있으며, 해외 종속회사의 경우 현지 로컬업체를 대상으로한 거래처 다변화를 진행하고 있습니다. 기존 그룹 관계사와의 파트너십 강화를 통한 안정적인 매출 지속과 더불어 그룹 외부 매출 비중이 성공적으로 증가할 경우 당사의 사업안정성 및 외형이 동시 성장할 수 있을 것으로 기대됩니다. 그러나 예상치 못한 경영 환경의 변동으로 이같은 판매 채널 다각화가 순조롭게 진행되지 못할 경우, 당사의 실적은 계열회사, 특히 현대자동차 및 기아의 완성차 생산 및 판매 등 영업 실적에 따라 크게 변동될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 현대자동차 ·기아의 글로벌 도매 판매 실적을 살펴보면 2020년말 6,351천대, 2021년말 6,668천대, 2022년말 6,846천대를 기록하며 지속적으로 증가하고 있습니다. 미국 시장의 경우,
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SUV 인기가 높아지는 현지흐름에 맞춰 SUV 라인업을 다양하는 전략을 취하여 현대자동차 ·기아의 총 판매량은 2020년말 1,526천대에서 2022년말 1,808천대로 증가하였습니다. 유럽시장의 경우에도, 기아 스포티지와 씨드, 현대자동차 투싼 등을 앞세워 판매량을 늘려가며 2020년말 886천대에서 2022년말 1,117천대로 증가하였습니다. 2023년 반기말에도 부품 수급 개선으로 생산이 증가하고 견조한 대기 수요에 대응해 현대자동차 ·기아의 글로벌 도매 판매는 호실적을 기록하였고, 이에 총 판매량은 전년 동기 대비 11% 증가한 3,660천대를 기록하였습니다. [현대자동차 ·기아 글로벌 판매 실적] (단위 : 천 대) 구분 2023년 반기 2022년 반기 2022년말 2021년말 2020년말 현대차 기아 소계 현대차 기아 소계 현대차 기아 소계 현대차 기아 소계 현대차 기아 소계 국내 북미 중국 유럽 인도 러시아 중남미 기타 합계 자료 : 각 사 IR자료주1) 도매판매 기준주2) 기타: 아중동, 아태 등 한편, 동사의 주요 매출처인 현대자동차의 실적을 살펴보면, 2020년의 경우 상반기 COVID-19의 영향으로 매출이 감소하였으나 하반기 들어 자동차 부문의 제품 믹스 개선으로 매출이 개선되어 전년 대비 소폭 증가한 50조 6,610억원의 매출액을 기록하였습니다. 다만 전년 대비 수익성은 악화되었는데 이는 3분기에 세타2 GDI 엔진 등 엔진 관련 충당금 관련 품질 비용을 인식한점에 기인합니다. 2021년에는 제품 개선과 인센티브 하락으로 매출액이 증가하여 55조 6,051억원을 기록하였고, 영업이익은 일회성 품질비용 확대로 인해 전년대비 13.9% 감소한 6,616억원을 기록하였습니다. 2022년의 경우 환율 증가, 전기차 판매 확대 및 SUV 판매 증가로 전년대비 17.5% 증가한 65조 3,083억원을 기록하였습니다. 또한, 일부 판관비 항목 및 일회성 품질보증 비용의 증가에도 불구하고 믹스개선에 따른 매출원가율 감소로 영업이익은 2조 8,286억원을 기록하여 수익성 또한 증가했습니다. 2023년에도 견조한 판매실적에 힘입어 2023년 반기말 매출액이 전년 동기 대비 33.4% 증가한 39조 1,931억원을 기록하였으며, 수익이 큰 SUV와 친환경차 판매가 증가함에 따라 수익성 또한 대폭 상승하여 3조 653억원의 영업이익(영업이익률 7.82%)을 기록하였습니다. [현대자동차 실적(별도기준)] (단위: 억원,%) 구 분 2023년 반기 2022년 반기 2022년 2021년 2020년 매출액 영업이익 영업이익률 당기(반기)순이익 당기순이익률 출처 : 현대자동차 각사업년도 사업 및 반기보고서 상기와 같이 동사는 현대자동차그룹의 계열사로서, 계열사 관련 매출이 당사 실적에 매우 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 현대자동차 그룹의 실적 추이와 당사의 실적 추이가 매우 밀접한 연관을 가진다는 것을 의미합니다. 이에 동사는 계열 완성차업체 및 계열회사에 대한 높은 의존도로 인한 사업 위험 집중을 완화하는 방안으로 선진 메이저 자동차업체에 액슬의 납품을 확대하기 위하여 노력하고 있으며, 해외 종속회사의 경우 현지 로컬업체를 대상으로한 거래처 다변화를 진행하고 있습니다. 기존 그룹 관계사와의 파트너십 강화를 통한 안정적인 매출 지속과 더불어 그룹 외부 매출 비중이 성공적으로 증가할 경우 동사의 사업안정성 및 외형이 동시 성장할 수 있을 것으로 기대됩니다. 그러나 예상치 못한 경영 환경의 변동으로 이같은 판매 채널 다각화가 순조롭게 진행되지 못할 경우, 동사의 실적은 계열회사, 특히 현대자동차 및 기아의 완성차 생산 및 판매 등 영업 실적에 따라 크게 변동될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 바. 위와 같은 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 금번 발행되는 동사의 제45-1회 및 제45-2회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 대내외적인환경 변화에 따라 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다.사. 이번 발행과 관련하여 한국기업평가㈜ 및 NICE신용평가(주)에서 평정한
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동사의 회사채 평정등급은 AA-등급입니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과와 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 투자의사결정 시 고려하시기 바랍니다. 공동대표주관회사 삼성증권 주식회사대표이사 장 석 훈 공동대표주관회사 신한투자증권 주식회사대표이사 김 상 태 공동대표주관회사 KB증권 주식회사대표이사 김 성 현
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 1) 사업부문 당사는 자동차의 파워트레인과 시트의 제조 및 판매를 주된 사업으로 영위하고 있습니다.2) 자동차 시장 현황 및 전망 2022년 세계 자동차 판매는 러-우 전쟁의 장기화, 인플레이션, 美 연준의 빅스텝 및 환율 상승 등의 여파로 전년 대비 1.3% 감소한 7,920만대를 기록했습니다. 이에 따라 내수 시장 판매 또한 글로벌 산업 환경 영향으로 전년 대비 2.4% 하락한 168만대 판매를 보였습니다.2023년 5월 누계 실적 기준, 세계 자동차 판매는 글로벌 금리 상승 둔화 및 반도체 수급 개선 등으로 전년 동기 대비 8% 증가한 3,352만대를 기록하였고 내수 시장 판매는 전년 동기 대비 10% 증가한 72만대를 기록하였습니다.2023년 하반기 세계 자동차 시장은 러-우 전쟁, 미-중 갈등과 같은 글로벌 지정학적 리스크 및 IRA, CRMA 등과 같은 보호무역 강화에 따른 제한적 성장세로, 전체 판매량은 전년 대비 5.2% 증가한 8,329만대로 예측됩니다.3) 자동차 부품시장 특성 및 전망자동차는 전형적인 고가의 내구 소비재로 경기 둔화시 구매 결정의 유보가 용이한 경기 민감성 품목입니다. 중간재로서 자동차 부품의 수요는 최종재인 자동차 수요의 변동에 연동하여 경기에 민감한 모습을 보이고 있습니다.자동차부품산업은 대표적인 복합산업으로서 기능, 제조공정, 사용소재 등에 따라 시장이 매우 세분화되어 있어 실질적인 경쟁범위가 유사한 품목을 생산하는 각각의 부품기업군으로 제한되어 있습니다. 또한, 품목별 하위시장의 특성에 따라 경쟁강도, 진입장벽, 대체재 위협, 전후방 교섭력 등의 정도가 매우 다양하게 나타나고 있습니다. 또한, 자동차부품산업은 자동차산업의 조세, 규제, 무역 등 정책, 제도상의 변화에 직간접적인 영향을 받고 있어, 이러한 변동은 부품사의 지역별 매출, 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.자동차 부품의 생산은 일부 경우를 제외하면 대체로 완성차의 특정모델 생산을 전제로 하는 경우가 대부분이므로, 전방산업인 자동차산업과 유기적으로 연관되어 있고 매우 높은 사업 연동성을 보이고 있습니다. 따라서, 자동차산업의 실적 변동에 연계한 높은 경기민감도, 납품기간 중의 낮은 대체가능성, 제품 특성에 근거한 거래관계의 안정성 등의 특성을 가지고 있습니다. 완성차 생산을 위해서는 수많은 부품이 적시에 안정적으로 공급되어야하므로, 연구개발, 생산, 가격결정, 기술지원 등의 측면에서 완성차업체와 부품사 간 긴밀한 협력관계 구축이 필수적입니다.자동차 부품산업의 최신 트렌드는 '효율성', '연결성', '지능화' 3개의 키워드로 설명됩니다. 효율성은 차량의 연료효율에 대한 사항으로 친환경차 시장 및 정책의 활성화에 따른 관련부품(모터, 배터리, 인버터 등) 산업의 중요성 확대와 고연비 달성을 위한 경량화, 다단변속기, 친환경차용 변속기, 감속기, ISG(엔진 스타트 스톱) 같은 관련 기술 개발이 활발히 전개되고 있습니다.연결성은 IT기술을 활용하여 운전자와 주변기기간에 지속적인 연결을 통해 단순 운전 외에 자동차의 활용성을 강화하고, 편의성을 증대시키는 기술의 발전을 의미합니다.또한, 지능화는 안전/운전 통제와 관련된 여러 기술의 전자화, 인공지능 기술등을 활용하여 궁극적으로 자율주행기술을 적용하기 위한 핵심 키워드입니다.이러한 3가지 키워드의 실현을 위해 전통적인 자동차 부품산업군에 속한 업체들은 물론 전자회사, IT 기업 등 타 산업 영역으로의 융합과 확장이 가속화되고 있습니다. 이를 통해 21세기 자동차 부품산업은 변동성, 불확실성 및 복잡성의 증대와 함께 무한경쟁시대로 돌입하고 있습니다.향후 자동차부품산업은 상기와 같은 트렌드에 따라 기존의 생산체계와 가치창출의 방식 측면에서 근본적 변화가 전망됩니다. 부품산업의 사업환경 및 관련 부품시장의 높은 성장세에 따른 경쟁구도 변경, 내연기관 및 OEM 공급 중심의 사업방식에 익숙한 부품산업 내 생산방식과 공급사슬, 경쟁구조 등 전반에 향후 상당한 영향을 미칠 것으로 보입니다. 또한, 개별 부품기업별로 차별화된 성장이
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예상되고 있습니다. 국제적으로 강화추세를 보이고 있는 연비 및 배기가스 관련 환경규제는 자동차산업의 대표적인 규제로서, 차량경량화에 대한 대응역량을 확보한 부품사들에게는 사업기반을 강화하는 기회요인으로 작용할 것입니다. 아울러, 독자 수주능력 보유 여부에 따라 성장 차별화가 나타날 것으로 전망됩니다. 즉, 납품이력 및 인지도, 기술 및 품질수준, 원가경쟁력, 투자재무역량 등을 보유하여 신규 매출처 발굴능력을 확보한 부품기업들 위주의 성장이 예상됩니다.4) 회사의 현황당사는 2004년 10월 중국 북경 시트법인 설립을 시작으로 현재 중국 7개, 인도 3개, 유럽 4개, 미주 10개 거점 등 총 11개국 33개 거점의 생산, 판매, 연구 거점을 통하여 글로벌 부품사 도약 및 글로벌 시장 판매 확대를 지속 강화하고 있습니다. 또한, 미국/중국 등 해외시장 타OE를 대상으로 변속기 및 시트 제품의 신규수주를 확대하고 있습니다.2019년에는 자동변속기 제조사인 현대파워텍과의 합병을 실시했습니다. 양사의 생산, 판매 연구개발 역량을 유기적으로 통합ㆍ강화하고 매출처를 다변화해 양적, 질적성장을 이뤘습니다.2020년에는 독일에 유럽테크니컬센터 설립 후 유럽시장 진출 확대 목표로 현지 고객들의 기술 요구에 적극 대응 중에 있습니다. 또한 아시아-태평양지역 사업 경쟁력 강화를 위하여 인도네시아법인을 설립하고, 현지 현대차 공장으로 시트 제품을 공급 중에 있습니다. 뿐만 아니라, 2022년에는 미국 조지아주 서배너에 현대차그룹 전기차 전용 시트 공장 신설 투자를 통해 북미 지역 전기차 시장 점유율 확대를 위한 다각적 노력을 기울이고 있습니다.(1) 시장점유율 상 품 제25기 반기 제24기 제23기 비 고 상용변속기 회사 자체산정 기준 상용 액슬 승용변속기 승용 액슬 시 트 (2) 신규사업 등의 내용 및 전망 -해당사항 없음 5) 부문별 주요 재무정보 (단위 : 백만원) 구분 제25기 반기 제24기 제23기 금액 비중 금액 비중 금액 비중 P/T부문 매출액 영업이익 유무형자산 시트부문 매출액 영업이익 유무형자산 ※ 상기 금액은 연결조정이 반영되지 않은 단순 부문별 금액과 비중을 나타냄. 2. 주요 제품 및 서비스 1) 주요 제품 등의 현황 (단위 : 억원) 사업부문 매출유형 품 목 구체적용도 주요상표등 매출액 비율 P/T 제품,상품 완성차 납품 현대트랜시스 시트 SEAT 합 계 2) 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 천원) 품 목 제25기 반기 제24기 제23기 상용 변속기 상 용 액 슬 승용 변속기 승 용 액 슬 시 트 (1) 작성기준 - 품목별 대표사양 대당 평균 판매가 적용(2) 주요 가격변동원인 - 제품별 사양 구성 차이 - 원재료 가격변동 3. 원재료 및 생산설비 1) 주요 원재료 등의 현황 사업부문 매입유형 품 목 구체적용도 비 고 P/T 부 품 AL-INGOT 변속기 CASE등의 소재 (주)동남 外 기타 P/T부품 변속기 내부 부품 등 현대모비스(주) 外 시트 상 품 SEAT 자동차용시트 엠시트 外 2) 주요 원재료 등의 가격 변동 추이 (단위 : 원) 품 목 제25기 반기 제24기 제23기 비고 AL-INGOT 기타 P/T부품 주요 9개 부품 평균가격 승용 시트 3) 생산 및 설비(1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거 ㄱ. 연간 생산능력 (단위 : 축,대) 사업부문 품 목 사업소 제25기 제24기 제23기 비 고 P/T 상용차 T/M 서산공장 승용차 수동T/M 자동T/M AXLE EV 합 계 ㄴ. 생산능력의 산출근거 ① 산출방법 등 - 산출기준 : 2023년 물량구성 및 운영기준 capa - 산출방법 : 사업별 기준uph × 가동시간 × 효율 ② 평균가동시간 : 평일 8.3시간/SHIFT 작업기준(위탁제외)(2) 생산실적 및 가동률ㄱ. 생산실적 (단위 : 축,대) 사업부문 품 목 사업소 제25기 반기 제24기 제23기 비 고 P/T 상용차 T/M 서산공장 승용차 수동T/M 자동T/M AXLE EV 합 계 ㄴ. 당해 사업연도의 가동률당사의 2023년 당반기 국내 평균 가동률은 94.3%입니다. (단위 : 축,대)
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사업부문 생산가능수량 생산실적 평균가동률 승용 수동T/M 승용 자동T/M 승용AXLE EV 합 계 (3) 생산설비의 현황 등[자산항목 : 유형자산] (단위 : 백만원) 구 분 기초 장부가액 당기증감 당기상각 환율변동효과 기말 장부가액 토 지 건 물 구축물 기계장치 기 타 건설중인자산 합 계 (4) 주요 투자 현황ㄱ. 진행중인 투자 (단위 : 억원) 구 분 투자기간 투자대상자산 투자효과 총 투자액('22~'23년) '23년 계획 '23년당반기실적 국내 '22~'23년 기계장치 外 신규차종개발 및 기술개발 해외 '22~'23년 기계장치 外 신규차종개발 및 기술개발 합 계 ㄴ. 향후 투자계획 (단위 : 억원) 구 분 투자대상자산 투자효과 예상투자총액 예상투자('24년) 예상투자('25년) 예상투자('26년) 국내 기계장치 外 신규차종개발 및 기술개발 해외 기계장치 外 신규차종개발 및 기술개발 합 계 4. 매출 및 수주상황 1) 매출실적(1) 부문별 매출현황 (단위 : 억원) 구분 제25기 반기 제24기 금액 비중 금액 비중 매 출 P/T부문 시트부문 합 계 (2) 품목별 매출현황 (단위 : 억원) 사업부문 매출유형 품 목 제25기 반기 제24기 제23기 P/T 제품/상품 T/M /AXLE 내 수 수 출 합 계 시트 시트 내 수 수 출 합 계 합 계 내 수 수 출 합 계 2) 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직 - 당사 영업조직을 통한 판매 (2) 판매경로 - 완성차 업체의 주문에 의한 생산 및 판매 거래 OEM : 현대자동차, 기아, 현대모비스, 현대위아 등 (3) 판매방법 및 조건 - 내수 : 주 1회 현금 및 어음수금 - 수출 : Local수출 → 월 1회 현금수금, 직수출 → 개별계약조건에 따른 수금(4) 판매전략완성차업체와의 긴밀한 업무협조를 통해 신규 프로젝트에 적극적으로 참여하여 신규 물량 및 적정 이윤을 확보하는데 주력하고 있습니다. 또한 DRIVE TRAIN 분야의 기술력 향상을 바탕으로 국내 및 세계 시장의 경쟁력을 확보하여 매출액 증대 및 이윤 확보에 주력하고 있습니다. 또한 선진 메이저 자동차업체와는 당사가 기술력을 갖춘 변속기 및 AXLE (차축) 납품을 확대하여 세계시장에 당사의 제품 공급 확대에 힘을 쓰며 궁극적으로는 기술경쟁력까지 향상시켜 선진 메이저 자동차업체와의 자동차 공동개발까지 가능케 할 것입니다.시트 사업의 경우는 현대차, 기아의 해외진출에 대하여 동반진출을 기본으로 하는 글로벌 전략을 추진하고 있습니다. 이에 따라, 현재 중국, 체코, 인도, 슬로바키아, 미국, 브라질, 멕시코, 인도네시아에 현지법인을 설립하여 생산공장을 가동 운영 중입니다. 국내 최대규모를 자랑하는 동탄시트연구소는 연구, 설계의 중심적인 축이 되어, 품질향상에 매진하고 있으며, 국내 생산부문은 엠시트, 대유에이텍 등과 같이 TIER2 운영을 통한 생산성 극대화를 꾀하고 있습니다. 또한 북미 전기차 전문 완성차업체를 대상으로 당사의 핵심 기술력을 활용한 프리미엄 시트를 공급함으로써, 글로벌 시장에서도 선도 업체로서의 지위를 강화하고 있습니다. 앞으로, 시트사업은 핵심부품 사업화를 통하여 기술경쟁력을 확보하여, 글로벌 시트메이커로서 시장을 선도할 것입니다. 3) 수주상황연결회사의 변속기와 액슬 및 시트의 제조 및 판매사업은 차종별 제품을 생산 및 납품하고 있으나, 물량이 확정되어 있지 않고 대내외적 경제환경 변화와 그에 따른 수요 변화를 정확히 예측할수가 없기 때문에 수주물량, 수주잔고 등 별도 수주상황을 관리하지 않고 있습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 1) 위험관리 (1) 외환위험연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화, 유로화 및 위안화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.(2) 신용위험신용위험은 연결실체의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와