chaannwooff/Dartdoc huggingface dataset:
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O 유일에너테크(주) 2차전지 자동화 조립장비(75.3%), 기타(24.7%) O (주)파라텍 소방설비 시공(67.19%), 소방설비(32.81%) X (주)피엔티엠에스 2차전지 분리막 생산설비(54.54%), 디스플레이용 설비(45.46%) O (주)디에이테크놀로지 2차전지 조립공정 설비(97.90%), 기타(2.10%) O 팸텍(주) 카메라모듈(89.49%), 반도체(5.32%), 상품(5.18%), 기타(0.01%) X 기가비스(주) X (주)필에너지 2차전지 Stacking 장비(93.81%), 개조/부품(6.19%) O (주)이큐셀 2차전지 물류 장비(62.50%), NPS(19.32%), 기타(18.18%) O (주)윤성에프앤씨 2차전지(96.89%), 바이오제약(2.98%), 기타(0.13%) O ■ 3차 유사회사 선정2차 유사회사로 선정된 14개 기업 중 재무 유사성 기준에 따라 아래 6개사를 비교회사로 선정하였습니다. 선정기준 재무유사성 기준 재무유사성 ① 2022년 기준 영업이익과 당기순이익을 시현하였을 것② 2023년 반기 영업이익과 당기순이익을 시현하였을 것③ 12월 결산 법인일 것④ 최근 사업연도(2022년) 감사의견이 적정일 것 (단위; 천원) 회사명 ①2022년 영업이익과 당기순이익 시현 ②2023년 반기 영업이익과 당기순이익 시현 ③결산일 ④2022년감사의견 선정여부 영업이익 당기순이익 영업이익 당기순이익 (주)이노메트리 적정 (O) O (주)나인테크 적정 (O) O (주)피엔티 적정 (O) O (주)하나기술 적정 (O) X (주)엠플러스 적정 (O) X (주)원익피앤이 적정 (O) X 씨아이에스(주) 적정 (O) X (주)티에스아이 적정 (O) X 유일에너테크(주) 적정 (O) X (주)피엔티엠에스 적정 (O) X (주)디에이테크놀로지 적정 (O) X (주)필에너지 적정 (O) O (주)이큐셀 적정 (O) O (주)윤성에프앤씨 적정 (O) O 주1) 연결재무제표 기준이며, 당기순이익은 (지배기업) 당기순이익을 적용하여 산출하였습니다.주2) 필에너지의 경우 2023년 7월 상장된 기업으로, 2023년 반기 보고서가 공시되지 않아 2023년 1분기 수치를 입력하였습니다. ■ 4차 유사회사 선정3차 유사회사로 선정된 6개 기업 중 아래 일반 유사성 기준에 따라 아래 2개사를 비교회사로 선정하였습니다. 선정기준 일반 유사성 기준 일반유사성 ① 기준일 현재 상장 후 1년 이상 경과하였을 것 ② 최근 1년 간 한국거래소로부터 투자위험종목, 관리종목, 불성실공시법인, 상장폐지사유 공시가 없었을 것 ③ 최근 1년 간 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병, 영업양수도, 분할, 대주주 지분 매각 등이 없을 것 ④ 비경상적 Multiple (PER 5배 미만, PER 40배 초과)이 산출된 회사는 제외할 것 회사명 ① 기준일 현재상장 후 1년 이상경과하였을것 ② 기준일로부터 1년 내 투자위험종목, 관리종목, 불성실공시법인, 상장폐지사유 공시가 없었을 것 ③ 기준일로부터 1년 내 합병, 분할 등 중요한 사업 양수도, 대주주 지분 매각 등이 없을것 ④ 비경상적 Multiple (PER 5배 미만, PER 40배 초과)이 산출된 회사는 제외할 것 최종선정여부 (주)이노메트리 O O 22.86 (O) O (주)나인테크 O O 55.43 (X) X (주)피엔티 O O 21.07 (O) O (주)필에너지 O O X (주)이큐셀 X O 거래정지 (X) X (주)윤성에프앤씨 O X 64.32 (X) X 주1) ④PER은 최근 4개분기(2022년 3분기~2023년 2분기) (지배기업) 당기순이익을 적용하여 산출하였습니다. 주2) (주)필에너지의 경우 2023년 반기 및 2022년 반기 데이터가 존재하지 않아, 2022년 지배기업순이익을 적용하여 PER를 산출하였습니다. [최종 유사기업 선정결과 요약] 최종 국내 유사기업 (주)이노메트리, (주)피엔티 (다) 유사회사 선정 결과 대표주관회사인 신영증권㈜는 상기 선정기준을 충족하는 (주)이노메트리, (주)피엔티 2개사를 최종 유사회사로 선정하였습니다.그러나 동사와
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선정된 유사회사가 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 유사성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 영위 시장, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다.또한 동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다. (라) 유사회사 기준주가 국내 및 해외 유사회사의 기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위하여 2023년 10월 20일을 평가기준일로 하여 평가기준일로부터 소급하여 1개월간(2023년 9월 21일 ~ 10월 20일) 종가의 산술평균, 1주일간(2023년 10월 16일 ~ 10월 20일) 종가의 산술평균을 산정한 후 이들을 평가기준일(2023년 10월 20일) 종가와 비교하여 가장 낮은 주가를 기준주가로 적용하였습니다. (단위: 원) 구분 (주)이노메트리 (주)피엔티 일자 1개월 평균 종가 (A) 1주일 평균 종가 (B) 평가기준일 종가 (C) (3) 유사기업 PER 산정 (가) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출 ① 의의PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다. PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장율을 반영한 지표로 이용되고 있습니다.② 산출 방법PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2022년 실적 및 2023년 반기를 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2022년 및 2023년 반기 순이익을 기준으로 계산된 주당 순이익에 적용하여 산출하였습니다.※ PER를 이용한 비교가치 = 유사회사 PER 배수 X 주당 순이익- 대표주관회사인 신영증권㈜는 비교가치 산정시 유사회사의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 희석화가능주식수를 포함하여 제시하고 있습니다.※ 적용주식수:유사회사 : 분석기준일 현재 상장주식수발행회사 : 신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집 주식수 + 희석화가능주식수※ 유사회사의 재무자료는 금융감독원 전자공시시스템에 공시된 각사의 2022년 감사보고서 및 2023년 반기 검토보고서를 참조하였습니다.③ 한계점- 순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.- 현재의 주가수준은 과거의 실적보다 미래의 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.- 비교기업이 동일 업종, 사업분야를 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 매출 구성, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.- 또한 PER 배수 결정 요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장율 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다.- 비교 기업간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교 기업간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다. (나) 유사기업 PER 산정 상기에서 산출한 기준주가 및 비교회사의 최근 4개분기 (2022년 3분기~2023년 2분기) (지배기업) 당기순이익 수치를 비교하여 아래와 같이 적용 PER을 산출하였습니다. 【 최근 4개분기 실적 기준 유사회사 PER 산정 】
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(단위: 원, 주, 배) 구분 (주)이노메트리 (주)피엔티 적용 당기순이익(A)(주1) 발행주식총수(B)(주2) 주당순이익(C=A/B) 기준주가(D) 적용 PER (주1) 상기의 적용 당기순이익은 최근 4개분기(2022년 3분기~2023년 2분기) (지배기업) 당기순이익을 적용하여 산출하였습니다. (주2) 발행주식총수는 분석기준일 현재 상장주식총수입니다. (4) 주당 평가가액 산출 【 PER에 의한 (주)케이엔에스의 평가가치 】 구 분 산출 내역 비 고 적용 당기순이익 5,729 백만원 A (주1) 적용 PER 21.96배 B (주2) 기업가치 평가액 125,837백만원 C = A X B 적용주식수 D (주2) 주당 평가가액 28,327원 E = C / D (주1) 적용 당기순이익은 발행회사 (주)케이엔에스의 최근 4개분기(2022년 3분기~2023년 2분기) 지배기업 당기순이익(5,073,621,614원)에서 비경상적 손실 효과를 제거하기 위해 전환사채 관련 파생상품평가손실 442,037,232원 및 이자비용 213,756,714원을 더하여 산출되었습니다. (주2) 적용 PER는 유사회사의 최근 4개분기(2022년 3분기~2023년 2분기) (지배기업) 당기순이익 기준 PER입니다 (주3) 적용주식수는 다음의 주식수를 고려하여 계산되었습니다. 구분 주식수(주) 비고 기발행보통주식수 보통주식수 공모 신주발행주식수 IPO 공모 시 신주발행 주식수 상장주선인 의무인수분 주관사 의무 인수분 주식매수선택권 상장주선인 신주인수권 전환사채 합계 (5) 희망공모가액 산정 상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 (주)케이엔에스의 희망공모가액은 아래와 같습니다. [㈜케이엔에스 희망공모가액 산출내역] 구분 내용 비고 주당 평가가액 28,327원 PER에 의한 평가가치 산출 평가액 대비 할인율 (주) 주당 희망공모가액 확정 주당 공모가액 미정 수요예측 결과 반영 (주) 희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2023년 코스닥시장에 상장한 회사의 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율을 고려하여 산정하였습니다. [참고: 2023년 코스닥시장 신규상장법인의 평가액 대비 할인율] 상장일 회사명 평가액 대비 할인율 희망공모가액 하단 희망공모가액 상단 에스엘에스바이오 신성에스티 퓨릿 레뷰코퍼레이션 한싹 밀리의서재 인스웨이브시스템즈 빅텐츠 코츠테크놀로지 엠아이큐브솔루션 에이엘티 뷰티스킨 필에너지 시큐센 마녀공장 나라셀라 진영 기가비스 트루엔 토마토시스템 LB인베스트먼트 금양그린파워 나노팀 바이오인프라 이노진 꿈비 스튜디오미르 삼기이브이 미래반도체 한주라이트메탈 평 균 주) 특례상장 기업, SPAC 상장, SPAC 합병은 제외하였습니다. (기준일: 2023년 10월 20일) 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법 및 변수의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다. 다. 유사회사의 사업 개요 및 유사성 분석 (1) 이노메트리 이노메트리는 X-ray를 이용한 2차전지 검사솔루션 전문 업체로, 2008년 6월 설립되었습니다. 회사는 방사선 투과 검사(RT, Radiographic Testing) 기술을 이용하여 제품의 외부 또는 내부의 기공이나 균열 등의 결함, 용접부의 내부 결함 등을 제품을 파괴하지 않고 외부에서 검사하는 비파괴검사(Non Destructive Testing)방식의 검사 기술을 보유하고 있습니다. 회사는 동 기술을 활용하여 모바일 기기나 자동차용 2차전지의 내부결함을 검사장비를 개발하였습니다. 동 장비는 투과성이 높은 X-ray를 이용한 비파괴 검사이므로 어떠한 형태의 배터리도 검사할 수 있는 장점이 있습니다. 또한, 자체개발 소프트웨어를 통해 대용량 이미지를 짧은 시간 안에 정확하게 처리할 수 있어 배터리가 만들어질 때마다 라인을 멈추지
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않고 생산라인에서 실시간 검사가 가능한 기술을 보유하고 있습니다. 최근에는 분석 소프트웨어에 AI 머신러닝을 도입해 정확도를 높이고, 다양한 불량 유형에 대한 적응력을 강화하여 경쟁 우위를 지속적으로 높혀가고 있는 기업입니다. 회사의 주요 제품은 X-ray 2차전지 검사장비이며, 2018년 12월 12일 코스닥시장에 상장하였습니다. [(주)이노메트리 매출실적] (단위 : 천원) 품목 2023년 반기 2022년 2021년 2020년 X-ray 2차전지 검사장비 수출 내수 기타장비 수출 내수 A/S매출 수출 내수 합계 수출 내수 계 (주) 연결재무제표 기준입니다. (2) 피엔티피엔티는 2003년 12월 설립되었으며, 롤투롤(Roll-to-Roll) 기술을 바탕으로 2차전지 사업부와 소재 사업부에서 매출이 발생되고 있습니다. 2차전지사업부는 전기자동차, ESS, 각종 모바일 기기 등 2차전지 핵심 소재인 음극, 양극, 분리막을 생산하는 Coating M/C, Press M/C, Slitter M/C, 노칭기 등을 생산하고 있으며, 소재사업부는 전지박(동박), 광학필름, OCA 필름 등 각종 디스플레이 소재용 특수 필름 및 전자/전기 소재를 생산하는 장비 등을 생산하고 있습니다. 롤투롤 장비의 경우 일본 및 유럽 장비가 전 세계적으로 사용되고 있으며, 국내에서는 회사를 비롯한 다수의 업체가 장비를 생산하고 있습니다. 롤투롤 장비는 다양한 사업군에서 여러 가지 용도로 사용되고 있으나 회사는 고도의 기술을 요구하는 박막화에 특화된 2차전지용 소재, 전지박 등을 생산하는 장비를 주로 생산하고 있습니다.과거 회사의 주요 매출처들은 일본 및 독일의 롤투롤 장비를 사용하였으나, 장비의 국산화 필요성을 인지하여 기술력에서 외산 장비에 뒤처지지 않는 회사의 롤투롤 장비로 외산 장비를 대체하는 추세입니다. 또한, 일부 매출처들과 기술협약을 통한 연구개발로 개발한 롤투롤 장비도 다수 존재합니다. 회사는 2012년 07월 06일 코스닥시장에 상장하였습니다. [(주)피엔티 매출실적] (단위 : 백만원) 품목 2023년 반기 2022년 2021년 2020년 2차전지 사업부 내수 수출 소재 사업부 내수 수출 해외법인 내부거래제거 합 계 (주) 연결재무제표 기준입니다. 라. 기상장(등록)기업과의 비교참고 정보 대표주관회사인 신영증권㈜는 ㈜케이엔에스의 지분증권 평가를 위하여 산업 및 사업 유사성, 영업성과 시현, 일반기준, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 총 2개사를 ㈜케이엔에스의 기업가치 산정을 위한 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 하지만, 최종 선정된 비교기업들은 ㈜케이엔에스와 일정 수준의 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영전략 등에서 차이가 존재합니다. 투자자들은 비교기업 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr) 에 공시된 각 사의 공시자료를 참조하여 작성하였습니다. (1) 유사회사의 주요 재무현황 [동사 및 유사기업 2023년 반기 요약 재무 현황] [단위: 백만원] 구 분 동사 (주)이노메트리 (주)피엔티 회계기준 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 [유동자산] [비유동자산] 자산총계 [유동부채] [비유동부채] 부채총계 [자본금] 자본총계 매출액 영업이익 당기순이익 [동사 및 유사기업 2022년 요약 재무 현황] [단위: 백만원] 구 분 동사 (주)이노메트리 (주)피엔티 회계기준 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 [유동자산] [비유동자산] 자산총계 [유동부채] [비유동부채] 부채총계 [자본금] 자본총계 매출액 영업이익 당기순이익 (2) 유사회사의 주요 재무비율 [동사 및 유사기업 2023년 반기 주요 재무비율] 구 분 동사 (주)이노메트리 (주)피엔티 성장성 비율 매출액증가율 영업이익증가율 흑자전환 당기순이익증가율 흑자전환 총자산증가율 활동성 비율 총자산회전율 재고자산회전율 매출채권회전율 수익성 비율
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매출액영업이익률 매출액순이익률 총자산순이익률 자기자본순이익률 안정성 비율 부채비율 차입금의존도 유동비율 (주) 연결재무제표가 존재하는 경우에는 연결재무제표 기준으로 작성하였으며, 당기순이익은 각 사의 지배지분 순이익을 적용하였습니다. [동사 및 유사기업 2022년 주요 재무비율] 구 분 동사 (주)이노메트리 (주)피엔티 성장성 비율 매출액증가율 영업이익증가율 당기순이익증가율 총자산증가율 활동성 비율 총자산회전율 재고자산회전율 매출채권회전율 수익성 비율 매출액영업이익률 매출액순이익률 총자산순이익률 자기자본순이익률 안정성 비율 부채비율 차입금의존도 유동비율 (주) 연결재무제표가 존재하는 경우에는 연결재무제표 기준으로 작성하였으며, 당기순이익은 각 사의 지배지분 순이익을 적용하였습니다. ※ 재무비율 산정방법 구 분 산 식 설 명 [수익성 비율] 매출액 영업이익률 당기영업이익 ───────── ×100 당기매출액 기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다. 매출액 순이익률 당기순이익 ───────── ×100 당기매출액 매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다. 총자산 순이익률 당기순이익────────────── ×100 (기초총자산 +기말총자산)/2 당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다. 자기자본 순이익률 당기순이익─────────────── ×100 (기초자기자본+기말자기자본)/2 자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다. [안정성 비율] 부채비율 당기말 총부채 ───────── ×100 당기말 자기자본 타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다. 차입금의존도 당기말 차입금 ───────── ×100 당기말 총자산 총자산 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록 금융비용 부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다. 유동비율 당기말 유동자산 ───────── ×100 당기말 유동부채 유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다. [성장성 비율] 매출액 증가율 당기 매출액 ──────── ×100 - 100 전기 매출액 전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다. 영업이익 증가율 당기 영업이익 ──────── ×100 - 100 전기 영업이익 전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 순이익 증가율
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당기순이익 ──────── ×100 - 100 전기순이익 전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 총자산 증가율 당기말 총자산 ──────── ×100 - 100 전기말 총자산 기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다. [활동성 비율] 총자산 회전율 당기 매출액 ─────────────── (기초자산+기말자산)/2 매출액을 총자산으로 나눈 비율로서 기업이 자본을 얼마나 효율적으로 이용하는가를 나타내는 지표입니다. 매출채권 회전율 당기 매출액 ─────────────── (기초매출채권+기말매출채권)/2 매출채권의 현금화 속도를 나타내는 비율로 매출채권이 순조롭게 회수되고 있는가를 나타내는 지표입니다 재고자산 회전율 당기 매출액 ─────────────── (기초재고자산+기말재고자산)/2 재고자산의 현금화 속도를 나타내는 비율로 유동성과 자본배분 상태를 측정하는 지표입니다.
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 [용어 설명] 2차전지 구조 4대 재료 설명 2차전지 구조2.jpg 2차전지 구조 양극재 리튬이온 소스로 배터리의 용량과 평균 전압을 결정하며, 리튬이온전지 전체 재료비의 30~35% 차지하는 핵심소재 음극재 양극에서 나온 리튬이온을 저장했다가 방출하면서 외부회로를 통해 전류를 흐르게 하는 역할을 하는 소재 전해액 이온이 원활하게 이동하도록 돕는 매개체 분리막 양극과 음극의 접촉을 차단하는 역할을 하는 재료 용어 설명 CID 배터리 내부의 과열 및 압력을 감지해 배터리 열 폭주 전의 현상을 사전에 차단하는 용도로 사용되며, 극판과의 연결을 끊음으로써 전류를 차단하는 핵심부품 BMA 배터리 셀을 적재하여 모듈단위로 제공하는 부품 배터리 셀의 효율적인 냉각을 위한 최적화된 구조와 배터리셀 각각의 전류/전압/온도를 센싱할 수 있는 장치를 포함하고 있음 활물질 양극에서 실제 배터리의 전극 반응에 관여하는 물질 바인더 활물질 입자 간 접착력을 높이고, 활물질과 도전재 등이 용매에 잘 분산될 수 있도록 돕는 물질 도전재 양극 활물질과 음극 활물질 사이에서 전자의 이동을 촉진시키는 물질 용제 용액의 매체가 되어 용질을 녹이는 물질로, 주로 액상의 형태로 존재함 극판 양극/음극 활물질에 도전재, 바인더를 혼합한 기본 양극/음극판 IR/OCV 완성된 셀(Cell)의 출하 전 마지막 내부저항 및 전압을 측정하여 셀의 불량을 검사 와인딩(양극재, 분리막, 음극재 등 배터리 소재를 엮어서 돌돌 마는 기법)으로 말린 소재 조합물 Stacking기 음극/양극/분리막을 적층하여 셀의 밀도를 높이고 대용량 배터리를 제조하는 장비 Tab 전기를 외부로 보낼 때의 통로 역할을 하는 부품 전기에너지를 충전, 방전해 사용할 수 있는 리튬이온 배터리의 기본 단위로 전극공정, 조립공정, 활성화 공정을 통해 만들어진 개별 결과물 배터리 셀을 외부충격과 열, 진동 등으로부터 보호하기 위해 일정한 개수로 묶어 프레임에 넣은 배터리 조립체 전기차에 장착되는 배터리시스템의 최종 형태로 배터리 모듈에 BMS, 냉각시스템 등 각종 제어 및 보호 시스템을 장착하여 완성됨 전고체 배터리 기존 액체 형태의 전해액을 고체로 대체한 차세대 배터리로 대용량 배터리 구현이 가능하고 안정성이 높음 가이드 유닛 원통형 CID 장비에 탑재되는 부품 중 하나로, 회전 플레이트에 조립대상물을 안내(Guide)하는 장치 지그 기계가공 시 가공위치를 보정해주는 보조용 기구 당사는 한국표준산업분류상(C29299) “그 외 기타 특수목적용 기계 제조업”에 속하는 회사로 원통형 CID 장비 및 BMA 자동화 설비를 전문으로 제조하는 기업입니다. 그 외에 자동화 장비 설계 및 생산에 주력하는 당사 특성상 자동차부품(도어커넥터, 터미널압입기), 반도체 부품 진공포장기 등 다양한 자동화 장비 제품군을 납품하고 있습니다. 당사는 꾸준한 기술 개발을 통해 관련 분야에 대한 특허 출원을 지속 수행해 나감으로써 시장 경쟁력을 키워 나가고 있습니다. 배터리 공정은 크게 전극공정, 조립공정, 활성화공정, 팩 공정으로 분류되며, 배터리 형태별(원통형, 파우치형, 각형)로 제조 프로세스가 상이합니다. 당사의 주요 제품은 이차 전지 중에서도 원통형 배터리에 탑재되는 CID(전류차단장치)를 제조하는 자동화 장비이며, 원통형 CID 장비의 주요 고객사는 LGES와 삼성SDI에 배터리 가공품을 납품하는 1차 벤더입니다. 이외에도 다수의 전기차용 배터리를 탑재한 BMA 부품(배터리 과열 감지 장치)을 제조하는 자동화 설비가 주요 제품군이며, BMA 자동화 설비의 주요 고객사는 LGES와 SK온의 1차 벤더입니다. 전극공정은 배터리 제조 과정에서 핵심이 되는 단계로, 양극과 음극을 제작하는 공정입니다. 조립공정은 전극공정을 통해 양극판과 음극판이 완성되면 분리막, 전해질까지 2차전지의 4대 요소들을 조립하는 공정입니다. 당사의 원통형 CID 장비는 원통형 배터리 조립공정에서 활용됩니다. Filling 공정을 통해 캔 안으로 전해액 주입이 완료되면, 캔 상단에 CID(전류차단장치)를
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조립한 후 Crimping(밀봉) 공정을 통해 밀봉하는 형식으로 배터리 공정이 진행됩니다. 당사의 CID 장비를 통해 생산되는 통하여 생산 중인 CID는 배터리의 폭발 및 화재를 방지하는 역할을 수행하므로, 배터리의 안전이 중요시되는 현시점에서 중요성이 점차 커지고 있습니다. 활성화공정은 전기 에너지로 배터리를 활성화시키고 안정성을 확인할 수 있는 공정입니다. 공정명 공정 Process 설명 Winding 그림1_1.jpg winding 원통형과 각형 전지에 적용되는 공정으로, 양극판과 음극판 사이에 분리막을 넣고 돌돌말아 ‘젤리롤(Jelly-Roll)’을 제작하는 공정 그림2_1.jpg 양극과 음극 무지부에 각각 알루미늄과 구리 탭을 붙인 후 젤리롤을 배터리 캔 안에 삽입하는 공정 Filling 그림3.jpg Filling 용접을 통해 캔 속의 젤리롤을 고정시킨 후, 배터리 캔에 전해액을 주입하는 공정 Crimping 그림4_1.jpg Crimping 상단 캡과 캔을 기계적으로 밀봉하는 공정 (출처 : 메리츠증권, LGES) "전극공정 -> 조립공정 -> 활성화공정”을 거치게 되면 배터리 셀이 완성됩니다. 이후 최종 납품 전, 제조된 배터리 셀을 모듈화하여 팩에 넣는 공정이 진행됩니다. 팩 공정은 배터리를 전기차에 탑재할 때 모델에 맞게 모듈화하는 공정입니다. 당사의 BMA 자동화 설비를 통해 생산되는 BMA 부품은 여러 개의 전기차용 배터리를 담을 수 있는 BMA를 구성하는 주요 부품중 하나입니다. 여러 개의 BMA 완제품이 모듈 투 모듈로 연결되어 배터리 팩을 구성하게 됩니다. 공정명 공정 Process 설명 셀 투 셀 셀투셀공정.jpg 셀투셀공정 셀 여러 개를 Cell to Cell의 형태로 만들어 접착제를 도포한 모듈 케이스에 고정시킴. 이후 셀들을 연결시키고 모듈 상부 커버를 조립해 모듈을 완성하는 공정 모듈 투 모듈 그림2.jpg 모듈 투 모듈 완성된 모듈들을 넣고 Module to Module로 연결하여 배터리 팩을 완성하는 공정완성된 모듈들을 넣고 Module to Module로 연결하여 배터리 팩을 완성하는 공정 셀 투 셀 공정시, 사용되는 셀 형태에 따라 배터리 팩 제작 방법이 달라집니다. 당사의 BMA 자동화 설비를 통해 생산되는 BMA 부품(셀을 외부 충격과 열, 진동 등으로부터 보호하기 위해 일정한 개수로 묶어 프레임에 넣은 배터리모듈)은 여러 개의 파우치형 배터리를 담을 수 있는 BMA를 구성하는 주요 부품중 하나입니다. 여러 개의 BMA 완제품이 모듈 투 모듈로 연결되어 배터리 팩을 구성하게 되며, 전기차 배터리 팩에 탑재되고 있습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품 등의 매출 현황 (단위 : 백만원) 매출 유형 품 목 2023년 반기 (제18기) 2022년 (제17기) 2021년 (제16기) 2020년 (제15기) 금액 비율 금액 비율 금액 비율 금액 비율 제 품 2차전지 원통형 CID장비 BMA 자동화설비 기타장비 반도체, 자동차부품장비 등 용역매출 상품매출 매출총계 주1) 제품의 구분 품 목 제품 설명 2차전지자동화 설비 ① 원통형 CID장비배터리 내부의 과열 및 압력을 감지해 배터리 열 폭주 전의 현상을 사전에 차단하는 용도로 사용되며, 극판과의 연결을 끊음으로써 전류를 차단하는 핵심부품을 자동으로 조립하는 장비② BMA 자동화설비배터리 셀을 적재하여 모듈단위로 제공하는 부품으로 배터리 셀의 효율적인 냉각을 위한 최적화된 구조와 배터리셀 각각의 전류/전압/온도를 센싱할 수 있는 장치를 자동으로 제작하는 장비 기타장비 반도체 부품인 MLCC를 자동으로 포장하는 장비 및 자동차 부품 (Connector 등)을 자동 조립하는 장비 등 나. 주요 제품 등의 내용 ① 원통형 CID CID(전류차단장치)는 전기차 배터리의 화재 발생 전 선제적으로 압력을 받아 CID가 단절되어 배터리의 안전을 확보해주는 핵심 부품입니다. 당사는 이러한 CID 부품을 생산하는 원통형 CID 장비를 납품하고 있습니다. 원통형배터리 구조.jpg [LGES 원통형 배터리 구조] (출처: 당사자료)
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원통형 CID(전류차단장치)는 셀 내부에 전해액이 주입되면 배터리 상단에 일종의 뚜껑처럼 탑재되는 부품입니다. 원통형 CID는 5가지 조립부품(Crimping Gasket, Filter, Gasket, Vent, Top Cap)이 용접되어 완성됩니다. 5가지 조립부품은 각각의 고유한 기능을 수행하며 CID를 구성하고 있습니다. 구분 기능 외주면을 감쌈으로써 전지 내부의 전해액이 외부로 누출되는 것을 방지 Filter 배터리 셀과 Vent 사이에서 연결고리 역할을 하는 부품으로, 셀 내부의 압력이 강해지면 끊김으로써 배터리의 전류를 차단함 Gasket 조립된 부품들을 밀봉하고 절연시키는 역할을 함 Vent 압력 초과시 변형되어 Filter 와의 연결을 분리하여 2차 피해를 보호하는 핵심부품 Top Cap 외부 회로를 통해 전류 흐름을 수신하는 배터리 단자 배터리 폭발 방지 원리는 다음과 같습니다. 배터리의 과열 등으로 전지 내부의 압력이 기준 이상으로 상승하면, 1차적으로 분리막이 전류를 차단합니다. 이후 저항이 높아져 전류량을 줄이는 PTC(Positive temperature coefficient resistor, 온도측정저항소자)가 작동하고, 지속적으로 압력이 높아지면 CID(전류차단장치)가 끊어지면서 전지의 폭발을 방지하게 됩니다. CID(전류차단장치)는 다수의 조립부품을 상호 결합하여 조립되는데, 이들을 조립하기 위해서는 다수의 공정이 요구됩니다. 당사는 여러 단계의 공정을 하나의 장비에 적용시켜 단일장비로 CID를 제작하는 자동화 장비를 생산 중에 있습니다. 원통형 CID 장비의 경우 2022년 기준 당사 전체 매출의 60%를 구성하고 있습니다. CID를 제조하는 자동화 장비의 공정을 간략하게 설명하면, 우선 5가지 조립부품(Crimping Gasket, Filter, Gasket, Vent, Top Cap)을 장비 내로 편입시킵니다. 이후 5가지 조립부품을 순차적으로 용접하고 결합하는 공정이 진행됩니다. 최종적으로 Vision 검사를 통해 불량 여부를 검수한 후, CID 완제품이 생산되는 구조입니다. ② BMA BMA(Battery Module Assembly)는 배터리 팩을 구성하는 최소 단위로, 다수의 셀을 직렬 혹은 병렬로 연결하며 배터리 팩의 구조적 안정성 확보를 위한 중요한 부품입니다. 이러한 BMA(배터리 과열 감지 장치)를 직렬 혹은 병렬로 연결하여 운영되는배터리 관리 시스템이 BMS(Battery Management System)입니다. BMS는 기본적으로 배터리 셀을 모니터링함으로써 배터리 그룹의 온도, 전류 등의 데이터를 연계된모터, 컨트롤러, 충전기, 디스플레이 등 전자 장치와 통신을 하는 시스템입니다. 전기차의 전장 부품은 크게 구동계, 안전계, 편의계, 공용부품으로 구성됩니다. 이 중구동계는 다시 파워트레인(구동모터, 감속기), 플랜트(배터리, BMS), 컨트롤(인버터,VCU, LDC)로 분류됩니다. 당사의 자동화 설비를 통해 제조되는 BMA 부품(배터리 과열 감지 장치)은 플랜트의 BMS를 구성하는 핵심 부품 중 하나로 활용되고 있습니다. 배터리는 온도에 따라 배터리의 효율이 영향을 받음에 따라 적정 온도 유지를 위한 배터리 열관리시스템이 반드시 필요합니다. 전기차의 열관리 시스템은 크게 공냉식(직접 방식)과 수냉식(간접 방식)으로 구분됩니다. 공냉식은 배터리 셀과 셀 사이에 공기가 통과할 수 있는 구조로 설계되어 공기를 통해 냉각되는 형태입니다. 현재 대부분의 전기차에 적용되는 수냉식은 냉각수 채널이 배터리와 직접 접촉하여 냉각하는 형태입니다. 결국 전기차는 온도를 감지하는 BMA의 역할이 중요하며, 당사의 BMA 부품은 셀간 표면이 완전히 밀착되는 구조로 설계되었습니다. 또한 파우치형 배터리의 전극이 일정한 간격으로 탑재되어 용접될 수 있도록 틈이 형성되어 있습니다. 당사의 BMA 자동화 설비는 BMA 부품(배터리 과열 감지 장치)을 생산합니다. BMA자동화 설비는 2022년 기준 당사 전체 매출의 32.39%를 구성하고 있습니다. 다. 주요 제품 등의 가격변동 추이
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당사의 제품 가격은 고객사에서 요구하는 사양 등에 따라 변화하여 제품별 단순 판매단가 비교가 어렵습니다. 또한 자동화 설비의 가격 변동 사항은 영업적으로 보호되어야 할 필요가 있으므로 제품별 단가를 기재하지 않았습니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요 원재료 등에 관한 사항 (1) 주요 원재료 매입 현황 (단위 : 백만원) 매입유형 품목 구분 2023년 반기 (제18기) 2022년 (제17기) 2021년 (제16기) 2020년 (제15기) 매입액 비중 매입액 비중 매입액 비중 매입액 비중 원재료 레이저 용접기 국내 수입 검사 장비 국내 수입 전장 국내 수입 가공품 국내 수입 기타 국내 수입 총합계 국내 수입 소계 (2) 원재료 가격변동추이 (단위 : 원) 품목 2023년 반기 (제18기) 2022년 (제17기) 2021년 (제16기) 2020년 (제15기) 레이저 용접기 검사 장비 전장 가공품 주) 상기 가격은 각 사업년도 품목별 출고 수량의 평균 매입가격으로 산출되었으며, 당사의 제품 생산은 고객사의 요구 사양에 따라 가격이 결정되며 가공품 등 주요 원재료 또한 이와 연동됩니다. 이외 가격변동에 특별한 사유는 없습니다. 나. 생산 및 설비에 관한 사항 (1) 생산능력 당사의 주요 제품인 이차전지 자동화 공정 설비는 전량 개별 수주로 인한 주문 제작 방식이며, 제조공정의 조립부분을 외주인력업체에 위탁하고 있으므로 생산 능력을 산출할 수 없습니다. (2) 생산실적 (단위 : 백만원) 구 분 항 목 2023년도 반기 2022년도 2021년도 2020년도 수량 금액 수량 금액 수량 금액 수량 금액 원통형CID 장비 생산실적 기말재고 BMA자동화 설비 생산실적 기말재고 기타장비 생산실적 기말재고 주) 각 제품군별 개조 및 부품을 제외한 장비 매출을 기준으로 작성하였으며, 생산 실적은 당기 판매가 완료된 장비 수량을 기준으로 작성하였습니다. (3) 생산설비에 관한 사항 (단위 : 백만원) 구 분 항 목 소재지 기초가액 당기 증감 당기상각 기말가액 최근반기말 증가 감소 1공장 토지 평택 건물 평택 기계장치 평택 공구와기구 평택 합계 2공장 토지 평택 건설중인자산 평택 합계 (4) 설비의 신설 및 매입 계획 (단위 : 백만원) 구 분 자 산 총소요 자금 기지출액 지출예정 착공 예정일 준공 년월일 진척율 2023년 2023년 이후 공장증설 토지 건물 기계장치 기계장치 기계장치 합 계 (주) 기지출액의 경우 2023년 반기까지 지출된 금액을 기준으로 작성하였습니다. (다) 제품별 생산공정도 당사의 메인 생산 프로세스는 하기와 같이 영업, 설계 고도화, 회로 설계로 이루어지며, 외주 가공이 필요한 부분에 대해서는 업체선정 후 가공품 및 구매품이 입고되면, 조립 이후에 해당 품목의 검사 및 출하 과정을 거치고 있습니다. 당사의 세부 제조 공정은 다음과 같이 진행됩니다. 주요공정명 1. 영업 2. 설계 고도화 3. 회로설계 세부 공정 고객사에서 요구하는 사양등을 고려하여 장비의레이아웃 도식화 전체적인 레이아웃을 토대로 모든 부품에 대해 설계도면 작성 설비가 동작이 가능하도록배선 작업 및 프로그램 구축 주요공정명 4. 가공품 및 구매품 구매 5. 조립 6. 검수 및 Set-up 세부 공정 설계도면을 토대로 가공품및 구매품 구입 설계도면을 토대로 설비 조립 고객사에서 요청하는 사양에 충족여부 검수 및 고객사가 요청하는 장소에 장비셋업 4. 매출 및 수주상황 가. 매출 실적 (단위 : 백만원,천달러) 매출 유형 품 목 2023년 반기 (제18기) 2022년 (제17기) 2021년 (제16기) 2020년 (제15기) 제 품 2차전지 원통형 CID장비 수출 ($490) ($10,073) ($11,496) ($3,252) 내수 소계 BMA 자동화설비 수출 내수 소계 기타장비 반도체,자동차부품장비 등 수출 ($911) ($253) ($1,654) ($141) 내수 소계 용역매출 수출 ($7) ($29) ($26) 내수 소계 상품매출 수출 ($112) ($13) 내수 소계 합 계 수출 ($1,521) ($10,368) ($13,176)
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($3,393) 내수 합계 나. 판매경로와 방법 (1) 판매 조직 판매조직.jpg KNS_판매조직 당사의 영업조직은 국내영업팀, 해외영업팀 그리고 각 영업팀의 제품 기술관련 업무를 보완해주는 기술지원팀으로 구성됩니다. 국내영업팀은 신규 개발 장비 등 고객사의 니즈가 있을 경우 또는 경쟁입찰에 참여하여 수주활동을 진행하고 있으며, 잠재적인 고객사를 확보하기 위해 다양한 네트워크를 구축하여 영업활동을 수행하고 있습니다. 해외영업의 경우 베트남 자회사를 거점으로 동남아 진출을 추진하고 있으며, 현재는 중국 업체의 고객사를 확보한 상황입니다. 고객사 대응을 위해 외주 영업사원이 존재하며, 통역 업무뿐만 아니라, 회사 설비에 대한 전문적인 지식을 보유하고 있어 기술적 영업활동도 수행하고 있습니다. 기술지원팀은 자동화 장비와 관련된 기술 개발 및 지원을 담당합니다. 또한 영업팀의경쟁입찰 또는 수주활동 간 마케팅, 영업지원 등 원활한 영업 업무 수행을 지원하는 역할을 수행하고 있습니다. (2) 판매 경로 (단위 : 백만원) 매출 유형 품 목 판매경로 2023년 반기 (제18기) 2022년 (제17기) 2021년(제16기) 2020년(제15기) 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 제 품 2차전지 원통형 CID장비 수출 직접제작 수출 내수 직접제작 판매 소계 BMA 자동화설비 수출 직접제작 수출 내수 직접제작 판매 소계 기타장비 반도체,자동차부품장비 등 수출 직접제작 수출 내수 직접제작 판매 소계 용역매출 수출 현지 대응 내수 국내 대응 소계 상품매출 수출 직접제작 수출 내수 직접제작 판매 소계 합 계 수출 내수 합계 다. 판매전략 2차전지 산업은 향후 성장가능성 높은 산업이며, 수요가 공급을 초과하는 시장이므로 시장의 빠른 선점이 중요한 시장입니다. 이러한 상황에 맞추어 당사는 기존의 관련 설비 납품 실적, 우수한 기술 경쟁력, 품질 및 장비의 적시 제공 등의 경쟁력을 앞세워 고객의 요구에 빠르게 대응하는 것을 판매전략으로 삼고 있습니다. 당사는 장기간 근속한 우수한 기술인력으로 타 경쟁사 보다 앞선 기술 경쟁력을 보유하고 있으며, 신규 제품 개발 및 기존 제품의 지속적인 품질 개선을 통해 당사의 주요 사업 부문에서 시장의 우위를 선점하고 있습니다. 당사는 1년 내 무상 A/S를 수행하고 있으며, 제품의 문제가 발생하는 경우 신속한 대응을 통해 고객 만족을 위해 노력하고 있습니다. 고객의 긴급 개선요구가 발생할 경우 국내는 즉각적인 대응이 가능하며, 해외는 화상 회의 등을 통해 적극적으로 대응하고 있습니다. 그러나 문제 해결이 온라인으로 불가능할 경우 해당 지역을 직접 방문하는 서비스를 제공하고 있습니다. 당사는 단순 가격 경쟁을 통한 판매 전략 보다는 고객의 기술 사양을 만족하는 퍼포먼스를 보여줌으로써, 경쟁의 기회를 얻고 그 기회를 발판으로 고객 수주에 성공하는 기술 영업 전략을 택하고 있습니다. 그 예로 당사는 원통형 CID 설비의 지속적인 개발을 통해 생산능력 향상 및 특정 공정에 대한 특허 등록 등을 선제적으로 진행하였습니다. 그 결과, 당사의 CID 설비는 경쟁사 대비 특정 공정의 개발을 통해 설비의 간소화 및 공정간 제품 이동 자동화 (작업자의 부품 접촉의 최소화로 품질 향상 및 원가 절감)를 통해 고객으로부터 기술력을 인정받아 지속적인 수주 계약을 체결하고 있습니다. 이처럼 당사는 경쟁사 대비 압도적인 기술력과 품질로 신제품 개발 및 신규 고객확보를 통해 영업력을 확장하고 있습니다. 또한 인터배터리 (국내 최대 배터리 산업 전시회), CIBF(China International Battery Fair)와 같은 전시회와 기술발표회에 꾸준히 참석하여 관련 동향을 파악하고 있습니다. 라. 수주 상황 증권신고서 제출일 현재 당사의 수주잔고는 약 284억원 입니다. 당사의 사업 특성상 수주를 받아 제작 및 납품을 하고 있어 수주일자, 납기, 수량 등의 상세한 정보는 당사의 영업활동 및 고객사의 영업활동에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기밀 사항으로 총액만 기재하였습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 가.
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시장위험과 위험관리 (1) 자본위험관리당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화 하여 주주이익을 극대화하며 적정한 자본구조를 유지하는 것을 그 목표로 하고 있습니다. 당사는 부채비율을 기초로 자본을 관리하고 있으며, 이 비율은 재무상태표상 총부채를 총자본으로 나누어 산출됩니다. 당사의 자본관리전략은 부채비율을 100% 이하로유지하는 것 입니다. (단위 : 원) 구 분 당반기말(2023년 반기) 전기말(2022년) 총부채 총자본 부채비율 (2) 시장위험관리시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동 할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. ① 외환위험당사는 제품 수출 및 원재료 수입 거래와 관련하여 USD 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다.2023년 반기말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구분 금융자산 금융부채 당반기말(2023년 반기) 전기말(2022년) 당반기말(2023년 반기) 전기말(2022년) USD CNY EUR 기타 합계 2023년 반기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구분 당반기말(2023년 반기) 전기말(2022년) USD 10% 상승시 10% 하락시 CNY 10% 상승시 10% 하락시 ② 가격위험당사는 가격변동위험에 노출되어 있는 자산을 보유하고 있지 않습니다. ③ 이자율위험당사는 고정이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있지 않습니다. ④ 신용위험 당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련 하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 한편, 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다.2023년 반기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구분 당반기말(2023년 반기) 전기말(2022년) 현금및현금성자산 당기손익-공정가치 측정 금융자산 매출채권및기타채권 기타유동금융자산 기타비유동금융자산 합계 ⑤ 유동성위험당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출 예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융 부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 2023년 반기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구분 장부금액 계약상현금흐름 1년미만 5년이하 5년초과 매입채무및기타채무 기타유동금융부채 전환사채 유동리스부채 기타비유동금융부채 비유동리스부채 합계 나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 당사는 보고서 제출 현재 해당사항이 없습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 등 당사는 회사의 일상적인 영업활동 이외에 회사의 재무상태에 영향을 미치는 비경상적인 주요계약은 존재하지 않습니다. 나. 연구개발활동 (1) 연구개발비 (단위 : 천원) 구 분 2023년 반기 (제18기) 2022년 (제17기) 2021년 (제16기) 2020년(제15기) 자산 처리 인건비 감가상각비 기타 경비 소 계 비용 처리 제조원가 판관비 합 계 (매출액 대비 비율) (2) 연구개발 조직당사의 연구개발 조직은 연구소장 주도 아래, 제어팀, 설계1팀,
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설계2팀, 설계3팀으로 구성되어 있으며, 조직도는 아래와 같습니다. 연구소.jpg [연구개발 조직도] 당사는 과학기술정보통신부산하 한국산업기술진흥협회(KOITA)에서 기업부설연구소로 인정받았으며, 2017년 7월 산업통상자원부 장관으로부터 우수기술연구센터로 지정된 바 있습니다. (3) 연구개발 인력 구성(기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 명) 구 분 인원수 업무수행 내역 연구소장 시장분석 및 개발 제어팀 제품기획/개발/테스트 등 설계 1팀 제품기획/개발, 기구설계 등 설계 2팀 제품기획/개발, 기구설계 등 설계 3팀 제품기획/개발, 기구설계 등 합 계 (4) 연구개발 실적 [연구과제 수행 현황(내부)] 연구과제 연구기관 개발기간 연구결과 기대효과 매출발생 당사 2009년 1월 ~ 2009년 12월 상품화 여 LCD용 고온 AGING 개발건 당사 2010년 2월 ~ 2011년 5월 부 고진공 다단 진공포장기 개발건 당사 2011년 1월 ~ 2011년 12월 상품화 여 MLCC 발포 TAPE 부차기 개발건 당사 2012년 1월 ~ 2012년 10월 상품화 여 당사 2013년 3월 ~ 2014년 2월 상품화 여 고전압TEST기 공정설비 개발 당사 2013년 6월 ~ 2014년 8월 부 AUTO SOLDER(자동차)개발 당사 2014년 1월 ~ 2014년 12월 상품화 여 TAP 부착기(2차전지)개발 당사 2014년 3월 ~ 2014년 12월 부 원통형 전지 (2차전지)개발 당사 2015년 1월 ~ 2015년 12월 상품화 여 당사 2016년 2월 ~ 2017년 1월 부 각형전지 BATTERY 포장기 개발 당사 2017년 1월 ~ 2017년 12월 상품화 여 원통형 CID ASS,Y 개발 당사 2018년 1월 ~ 2019년 5월 상품화 여 자동차 BATTERY 포장기 개발 당사 2019년 1월 ~ 2019년 12월 상품화 여 시약검사 Auto Slitter 개발 당사 2019년 5월 ~ 2020년 4월 부 당사 2019년 7월 ~ 2020년 6월 상품화 여 고속 CID 조립기(21700) 개발 당사 2020년 1월 ~ 2020년 12월 상품화 여 초소형 2차전지 BUTTON CELL ASSY 개발 당사 2020년 3월 ~ 2021년 3월 상품화 여 BUSBAR TRAY 자동공급기 당사 2021년 1월 ~ 2021년 12월 상품화 여 당사 2021년 5월 ~ 2022년 7월 상품화 여 FSSW 용접기 당사 2022년 3월 ~ 2022년 11월 상품화 부 초고속 TURN 장치 개발 당사 2022년 5월 ~ 2023년 1월 상품화 여 당사는 현재까지 외부기관(정부, 학교, 연구기관 등)과 수행한 연구과제는 없습니다. (5) 개발중인 과제 현황 [개발중인 과제 현황(내부)] 개발내용 수행기관 기대효과 ▶ 각형CAN 생산효율 증진 - 기존 각형CAN은 딥드로잉 방식으로 대형 PRESS에서 생산하였음 - 현재 딥드로잉 방식의 생산 방식은 한계치에 도달했다고 판단함 - 새로운 공법의 일환으로 각형CAN을 일반 PRESS에서 생산한 후, 정밀 레이저로 용접하는 방식을 연구 중 당사 - CAN 용량을 크게 함으로써 기존의 문제였던 사이즈 이슈가 해결될 것으로 예상 - 향후 대형 각형도 생산 가능하게 되므로 새로운 GAME 체인저가 될 수 있을 것으로 기대 ▶ 원통형 4680 CAN Riveting 설비 개발 - 테슬라의 영향으로 기존 원통형 2170 CAN에서 향후 4680 CAN으로 전환될 전망 - 성공적인 전환에 있어 가장 중요한 기술은 CAN에 RIVET을 조립하는 기술임 - 현재 당사 연구소에서 서보 PRESS를 구매하여 CAN에 RIVET을 효율적으로 조립하는 설비에 관한 연구개발을 진행중임 당사 - 현재 원통형 4680 CAN은 테슬라가 양산하고 있으나, 향후 BMW, GM, 노스볼트 등 글로벌 완성차 업체가 4680 CAN을 전기차에 적용할 예정 - 이에 따라 Riveting 고속 설비 개발에 성공할 경우, 새로운 성장동력으로 작용할 것으로 기대 ▶ AI Vision/3D 검사장비 상용화 - 배터리 안전
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이슈가 대두됨에 따라 배터리의 불량 여부를 검사하는 공정이 중요해짐 - 딥러닝 기술을 활용한 Vision 검사 장비를 통해 부품의 용접 및 결합 부위 등에 대한 정밀한 검사를 진행하는 기술임 - 3D 검사 장비의 경우 완제품의 형상을 기준으로 불량 여부를 검사함 - 현재 딥러닝 엔지니어링을 채용하여 AI 기술을 접목시킨 검사 장비 개발을 위한 자체 핵심 인력을 양성 중임. 향후 추가 채용 계획도 있을 정도로 해당 연구개발에 지속적인 투자가 진행될 전망임. 당사 - 자동화 장비 라인에 해당 검사 장비를 추가 납품하여 단가 및 매출 실적 상승 견인 - 고객사의 우수한 품질 니즈를 충족시키기 위한 장비 개발을 통해 향후 증가가 예상되는 검사장비의 수요를 충족시켜 새로운 성장동력을 마련함 (6) 지적재산권 현황 [등록특허 13건, 출원특허 2건 (국내:15건)] 순번 구분 특허 내용 특허등록(출원)번호 적용 제품 특허권자 등록(출원)일자 등록 잉곳용 마운팅 장치 기타(태양광) 당사 등록 연료전지스택용 자동테이핑장치 기타(각형전지) 당사 등록 연료전지스택용 자동테이핑장치 기타(각형전지) 당사 등록 연료전지스택용 캡 부착장치 기타(각형전지) 당사 등록 휴대단말기용 액정글래스의 정렬장치 기타(디스플레이) 당사 등록 자동화 장치의 픽앤플레이스 장치 원통형CID 당사 등록 무선통신기기용 내장 안테나 부품의 성형가공장치 기타(통신기기) 당사 등록 트레이 적층체용 벤딩장치 기타(디스플레이) 당사 등록 가이드유닛이 구비된 턴테이블 장치 원통형CID 당사 등록 다중픽커장치 원통형CID 당사 등록 이자전지용 캡 어셈블리 융착장치 원통형CID 당사 등록 전기차 충전용 라운드 단자 절곡장치 자동차 모듈 당사 등록 부품반전장치 원통형CID 당사 출원 각형 이차전지 캔의 용접장치 각형배터리 당사 출원 각형 이차전지 캔의 안전벤트 자동 용접장치 각형배터리 당사 7. 기타 참고사항 가. 시장 현황 (1) 시장의 특성 (가) 전기차 시장 당사의 전방산업인 전기차 시장은 글로벌 자동차 브랜드들이 내연기관차 퇴출 목표를 구체화하며 지속적인 시장 확대를 이뤄내고 있습니다. 각국의 친환경 정책에 따른보조금 지급, 브랜드별 전기차 차종 다양화에 따른 소비자 선택 범위 증가, 코로나19로 촉발된 디지털 전환과 저탄소 트렌드의 영향으로 인해 향후 전기차 시장의 지속적인 성장이 전망되고 있습니다. 2022년 글로벌 전기차 판매량은 2020년 대비 261.3% 증가한 802만대로 역대 최대치를 기록했으며, 같은 기간 전체 차량 중 전기차가 차지하는 비중 역시 약 3배 이상 증가하였습니다. 중국이 전세계 전기차 판매 대수 및 증가율 1위로 시장을 선도하고 있으며, 유럽과 미국 역시 점유율 상승 추이는 미약하지만, 탄소중립 등 환경 정책을 기반으로 꾸준히 시장 규모를 확대하고 있습니다. 글로벌 전기차.jpg (출처 : 한국자동차산업협회) 친환경 및 전기차는 하이브리드 전기차(HEV), 플러그인 하이브리드(PHEV), 배터리 전기차(BEV), 수소연료 전기차(FCEV)로 구분할 수 있습니다. HEV는 구동에 필요한 전기를 외부 충전 없이 주행 중 발생하는 전기를 이용합니다. PHEV는 외부에서 충전한 배터리를 이용하여 전기모터를 주 동력원으로 하며 배터리 방전 시 일반 HEV와 같이 내연기관과 전기 동력을 동시에 사용하며 운영합니다. BEV는 내연기관인 엔진 없이 전기모터와 배터리로만 구성되어 차량 구조가 단순하며 오염물질 배출 및 소음이 거의 없는 것이 특징입니다. FCEV는 BEV와 마찬가지로 내연기관은 사용하지 않고 수소연료 전지를 핵심 동력원으로 활용하며 배터리는 보조적 기능만을 담당하는 것이 특징입니다. [친환경차, 전기차의 종류별 특징] 분류 종류 동력 외부충전 화석연료 친환경차 친환경차 HEV (주) 내연기관 (보조) 전기모터 필요 없음 사용 전기차 PHEV (주) 전기모터 (보조) 내연기관 필요 사용 BEV 배터리에 충전된 전기 필요 미사용 수소차 FCEV 연료전지에서 수소·산소 반응으로 얻은 전기 필요 (수소충전) 미사용 (출처: 한국무역협회
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국제무역통상연구원) 친환경차 중 전기차 시장의 규모 및 성장성이 가장 크게 나타나는 상황에서 글로벌 완성차 업체들은 충분한 물량의 배터리를 안정적으로 확보하기 위해 배터리 제조 업체와 합작하고 있는 추세입니다. Joint Venture 협력을 통해 완성차 업체는 배터리의 안정적 수급을, 배터리 업체는 투자비 절감 및 안정적인 고객사 확보를 통해 윈윈(Win-Win) 전략을 추구할 수 있게 됩니다. (나) 2차전지 시장 2차전지 시장은 초기에는 휴대폰 배터리와 같은 소형 리튬이온전지가 초기 성장을 주도해왔으나, 최근 유럽연합이 추진 중인 배출가스 강화 규제와 더불어 전기차(xEV) 및 에너지 저장 장치(ESS)에 활용되는 중대형 부문이 가파르게 성장하고 있습니다. SNE 리서치에 따르면 향후 2차전지의 성장은 전기차 및 ESS시장이 주도할 것으로 전망되며, 최근에는 전기차용을 중심으로 시장이 성장하고 있습니다. 전기차용은 2022년 750억 달러에서 연평균 23.2%씩 성장하여 2030년 3,980억 달러까지 증가할 것으로 전망됩니다. 글로벌 리튬이온배터리 시장 전망.jpg [글로벌 리튬이온배터리 시장 전망] (출처: SNE 리서치, 삼정KPMG 경제연구원 2023) 전기차에 사용되는 2차전지 시장은 크게 배터리를 제조하는 제조사, 배터리 제조를 위한 설비를 공급하는 설비/장비회사, 그리고 배터리의 원재료 및 소재를 공급하는 소재사로 나뉩니다. 당사는 제조사에 설비를 공급하는 설비/장비 공급회사에 해당하며, 테슬라, Ford, GM 등에 배터리를 납품하고 있는 LGES, 삼성SDI, SK온의 1차 벤더사에 배터리 공정 관련 장비를 납품하고 있습니다. 제조사 중 차량용 2차전지 시장은 한, 중, 일 3개국이 주도하고 있으며, 2022년 배터리 사용량 기준 한국 업체(LGES, 삼성SDI, SK온)의 점유율은 23.7% 입니다. (단위 : GWh) 연간 누적 글로벌 전기차용 배터리 사용량_1.jpg [연간 누적 글로벌 전기차용 배터리 사용량] (출처: SNE 리서치) 2차전지 장비업체는 1) 국내 배터리 3사의 지속적인 CAPA 증설, 2) 유럽 신생 배터리사들의 공격적인 증설 계획 발표, 3) 2023년 장비업체의 실적 성장 기대와 같은 요인이 긍정적으로 작용할 것입니다. 이에 따라 2차전지 장비업체는 본격적인 수주 랠리 국면에 따라 Up-cycle 구간에 진입했습니다. 국내 배터리 셀 메이커 LGES, SK온, 삼성SDI의 합산 CAPA는 2021년 240GWh에서 2022년 350GWh로 전년대비 46% 증가하였으며, 2025년 배터리 CAPA는 950GWh로 추정됩니다. 국내 배터리 3사 생산 capa 합산.jpg [국내 배터리 3사 생산 capa 합산] (출처: 각 증권사 리서치센터) 특히 IRA 법안 통과를 기점으로 2차전지 공급망 내에서도 탈중국화 움직임이 가속화되어 북미와 유럽 투자가 본격적으로 이루어지기 시작했습니다. IRA 법안 통과 이후 LGES는 2025년까지 북미에서 250GWh를, 삼성SDI은 23GWh를 확보할 계획입니다. 이러한 공격적인 CAPEX 투자에도 불구하고 2024년~2025년에는 EV/ESS에 대한 수요 급증으로 인해 배터리 공급 쇼티지가 발생할 것으로 전망됩니다. 따라서 2차전지 산업은 성장기를 넘어 활황기에 진입했으며, 국내 2차전지 밸류체인의 성장 모멘텀은 여전히 존재한다고 판단됩니다. 국내 배터리 3사의 미국 현지 생산설비 증설 전망.jpg [국내 배터리 3사의 미국 현지 생산설비 증설 전망] (출처: 현대차증권) (다) 목표시장 당사는 2006년 회사 설립 이후 약 60PPM~75PPM(Piece per minute) 수준의 원통형 CID 자동화 장비를 공급하였으며, 현재는 100PPM 이상의 속도를 구현 가능할 정도로 연구개발을 지속적으로 수행하고 있습니다. 이를 통해 LGES와 삼성SDI에 원통형 배터리 부품 및 장비를 공급하는 제조사로부터 원통형 CID 장비를 꾸준히 수주받고 있으며, 이를 바탕으로 중국 및 베트남 시장까지 진출하고 있습니다. LGES는 미국을
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중심으로 다수의 신규 프로젝트를 진행 및 준비 중에 있으며, 당사는 LGES의 확장 추세에 맞추어 관련 제품을 공급하는 것을 목표로 하고 있습니다. LGES는 2026년 총 646GWh의 글로벌 배터리 생산 CAPA를 증설할 계획입니다. 그중 원통형 배터리는 Tesla 4680 전지 양산에 따른 CAPA 증가로 인해 현재 약 60GWh 수준에서 2026년에는 총 153GWh까지 상승할 것으로 예상됩니다. 출처 nh투자증권 리서치센터, 신영증권 리서치센터.jpg [출처 : NH투자증권 리서치센터, 신영증권 리서치센터] 당사의 원통형 CID 장비 전체 매출 중 LGES향이 차지하는 비중은 57.9%(2022년)로, LGES의 원통형 배터리 증설에 따른 수혜가 예상되며, 외형 성장에 있어 핵심적인 요소로 판단됩니다. 따라서 LGES의 생산 CAPA 추세는 당사 원통형 CID 장비의 수주 증가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 당사는 2024년 3월을 목표로 4680 배터리 상단에 절연체 등의 부품을 효율적으로 조립하는Riveting 설비에 관한 연구개발을 진행 중입니다. 현재 4680 원통형 배터리는 테슬라가 양산하고 있으나, 향후BMW, GM, 노스볼트 등 글로벌 완성차 업체가4680 원통형 배터리를 전기차에 적용할 예정입니다. 이에 따라 해당 설비 개발에 성공할 경우, 당사의 새로운 성장동력으로 작용할 것으로 기대되며, 당사는 배터리 안정장치 관련 자동화장비 생산 전문기업으로서 지속 성장해 나갈 것으로 기대됩니다. (2) 시장 규모 및 전망 [전기차 시장] (가) 글로벌 시장 규모 대신증권 리서치센터에 따르면 글로벌 전기차 판매 규모는 2022년 1,080만대에서 2030년 5,599만대로 증가할 것으로 전망했습니다. 더불어 전기차 침투율의 경우 2022년 14% 수준에서 2030년까지 3배 이상 증가하여 52%의 침투율을 보일 것으로 예상되고 있습니다. 한국자동차연구원은 ‘2022년 글로벌 전기차 판매 실적 분석’ 보고서에 따르면, 전기차 판매량은 반도체 공급 병목 현상과 고금리·고물가에 따른 소비 위축에도 불구하고 꾸준히 증가해 전체 완성차 판매량의 9.9%를 차지했습니다. BNEF는 “2022 전기차 전망” 보고서에서 2040년 신차로 출고되는 전체 자동차 중 60%가, 중·대형 트럭은 3분의 1이 전기차가 될 것으로 예상하고 있습니다. 2022년 기준 세계 전기차 판매 TOP3 업체는 중국 비야디(BYD), 미국 테슬라(Tesla), 중국 상하이 자동차(SAIC) 순으로 각각 65만대, 58만대, 37만대를 판매하였습니다. TOP3 업계의 판매량은 세계 전기차 판매량의 39.1%를 구성합니다. [2022년 완성차그룹별 전기차 판매량 (단위: 대)] 순위 기업명 국가 판매량 (점유율) 테슬라 미국 BYD 중국 상하이자동차(SAIC) 중국 폭스바겐 독일 지리자동차(GEELY) 중국 프랑스 현대차그룹 한국 기타 합계 (출처: 한국자동차연구원, SNE리서치) EU는 각국의 정부가 주도하여 내연기관차량의 퇴출을 공표하고 있는 상황입니다. 이에 따라 주요 자동차 제조업체들은 내연기관차의 전동화를 목표로 하고 있으며, 늦어도 2040년에는 대부분의 제조업체에서 친환경 차량으로의 전환이 이루어질 것으로 예상됩니다. (나) 국가별 동향 ① 중국 정부의 전폭적 지원으로 빠르게 성장한 중국 전기차 시장은 구매 제한 정책, 차량 공유시장 확대를 원인으로 한 전체 자동차 판매량의 감소에도 불구하고, 친환경차 로드맵에 따른 정부의 강도 높은 환경 규제로 전기차의 침투율이 지속적으로 증가하고 있습니다. 2020년 중국 정부가 발표한 '신에너지자동차 산업 발전계획(2021~2035년)'의 주요 내용 중 “2030년 전기차 침투율 30%”를 2023년 조기 달성할 것으로 예상됨에 따라 향후 중국 전기차 시장의 폭발적인 성장이 예상됩니다. ② 미국 미국 정부의 전기차 보급 확대 정책에 따라 미국 내 전기차 시장은 2022년 90만 대에서 2030년에는 1,023만대까지 확대될 것으로 전망됩니다. 미국의 인플레이션 감축법(IRA)
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시행과 조 바이든 대통령의 “2030년 전기차 침투율 50% 달성” 계획을 바탕으로 향후 미국내 전기차 생산 및 판매에 탄력을 받게 될 것입니다. 미국은 IRA를 통해 신재생에너지, 전기차 산업의 성장을 도모하고 글로벌 완성차·배터리·소재 기업들의 현지 투자를 유도하고 있습니다. IRA는 1) 주요 완성차 기업 대상 보조금 확대, 2) 현지 전기차 배터리 소재 공장을 건설하는 기업에 대한 크레딧 제공 등을 통해 관련 기업들의 현지 생산 기지 건설을 장려하고 있습니다. 세계 최대 전기차 생산 능력을 보유한 테슬라는 기가팩토리 텍사스에 100억 달러 이상의 투자 계획을 발표했습니다. GM과 Ford의 경우 글로벌 생산능력 대부분이 미국에 위치해 있으며, 양사는 2025년 각각 150만대, 100만대 수준의 연간 생산능력을 확보할 예정입니다. 이에 따라 GM과 Ford의 배터리 공급 Supply Chain에 위치한 국내 셀/소재 및 배터리 케이스 업체들의 수혜가 예상됩니다. (다) 국내 시장 규모 국내 전기차 시장은 국가적 지원(보조금 및 세제혜택)을 확장하고 있으며 2020년 8,000억 규모의 전기차 관련 예산은 2022년 1조 9,352억원으로 증가했습니다. 이에 따라 2022년 전기차 등록 대수는 누적 39만대로 전년 대비 68.4% 증가했으며, 친환경차 중 전기차가 차지하는 비중 역시 지속적으로 증가하여 2022년 24.5%로 집계되었습니다. 산업통상자원부 '제4차 친환경자동차 기본계획(2021∼2025)'에 따르면, 2030년 자동차 온실가스 24% 감축을 목표로 2025년까지 친환경차 283만대, 2030년까지 785만대 보급을 추진하고 있습니다. 이는 전체 차량의 각각 11%, 30% 비중으로, 친환경차 중 전기차 비중 상승 추세에 따라 향후 전기차 등록 및 보급 대수도 동반 성장할 것으로 예상됩니다. 2022년 국내 전기차 판매량은 글로벌 4위 수준이며, 점유율은 2%로 집계되었습니다. 국내 전기차 판매량 점유율 73.9%의 전기차 제조 기업인 현대차그룹의 경우 2022년 기준 글로벌 점유율 4.7%를 기록하며 전세계 7위 전기차 Player로 자리매김하였습니다. 현대차그룹은 향후 모델 다양화 전략, 차별화된 제품 경쟁력, 판매 지역 확대 등을 기반으로 꾸준한 성장세를 유지함에 따라 국내 전기차 시장 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. [2차전지 시장] (가) 글로벌 시장 규모 대신증권 및 SNE리서치에 따르면 2022년 글로벌 전기차 배터리 사용량은 총 518GWh였으며, 2030년까지 연평균 성장률 27.5%로 증가하여 3,614GWh 수준까지 증가할 것으로 전망됩니다. 코로나로 인해 2020년 상반기 배터리 출하량의 성장세가 잠시 주춤했지만 이후 큰 폭으로 상승한 모습을 보이고 있으며, 이에 따라 전세계 전기차 배터리 시장은 2023년 1,210억 달러에서 2030년에는 6,160억 달러 수준에 이를 것으로 전망됩니다. 전기차용 배터리 시장은 각 국가의 전기차 산업 육성 정책에 따라 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다. SNE 리서치에 따르면, 글로벌 전기차 수요는 2022년 956만 대에서 연평균 24.6%씩 성장하여 2030년에는 약 5,568만 대까지 확대될 것으로 예상됩니다. 전기차용 배터리 수요 역시 늘어나, 2022년 455GWh 수준의 수요량이 연평균 29.7%로 증가하여 2030년에 3,647GWh에 이르게 될 것으로 전망됩니다. 결과적으로 이러한 전기차 배터리 수요 증가 및 전기차 보급 확대는 2차전지 시장의 성장을 이끌 것으로 예상됩니다. IMARC Group은 2차전지 시장이 2022년 1,067억 달러 규모였으며, 향후 2023년부터 2028년까지 9.9%의 연평균 성장률(CAGR)을 보이며 2028년까지 1,912억 달러에 달할 것으로 전망하였습니다. (나) 국가별 동향 ① 중국 중국은 CATL을 필두로 향후 전세계 전기차용 배터리 생산 점유율 60% 이상 꾸준히차지할 것으로 예상되며, 특히 가격이 낮은 리튬인산철(LFP) 배터리에 대한 글로벌 완성차 업체들의
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선호도가 높아짐에 따라 LFP 배터리 주요 생산국인 중국은 수혜를 입을 전망입니다. 실제로 테슬라는 이미 미국에서 판매되는 일부 모델3에 LFP 배터리를 탑재하고 있고, Ford도 CATL에 LFP 배터리를 주문하기로 결정했습니다. 중국은 내수 시장에서 쌓은 경쟁력을 바탕으로 북미·유럽 시장에 대한 대규모 직접 투자도 단행하고 있습니다. 또한 중국의 코로나19 봉쇄 영향으로 축소됐던 자동차 시장이 회복되며 전기차 시장도 다른 국가에 비해 빠르게 커져, 중국 배터리 업체들의 점유율이 크게 상승할 전망입니다. 2030년 중국의 전기차 판매량은 1,859만대로 전세계 판매량 중 60.3%를 차지할 것으로 전망되고 있습니다. ② 유럽 EU는 세계 2위의 전기차 판매국이자 배터리 수요 대국으로서 향후에도 배터리 수요가 지속적으로 증가할 전망입니다. EV Volumes, 삼성증권에 따르면 일찍이 EU시장에 진출해 배터리를 양산해온 한국은 2022년 유럽 전기차 배터리 시장에서 73%를 점유하고 있습니다. 폭스바겐의 주력 배터리 공급선인 LGES가 48%로 가장 높고 뒤를 이어 CATL(22%), 삼성 SDI(14%), SK온(11%) 순입니다. 독일, 헝가리, 폴란드 등 주요 EU 회원국들은 배터리 기업 유치를 위해 대규모 보조금 및 세제 혜택을 제공하고 있어 투자 여건도 우호적인 상황입니다. 최근 EU에서는 대형 전기차 브랜드들의 배터리 수주를 받기 위한 한·중 기업 간 경쟁이 치열하게 진행되고 있습니다. 중국을 배제한 채 배터리 공급망을 구축하려는 미국과 달리, EU는 늘어나는 역내 배터리 수요를 충족하기 위해 중국 기업의 투자 유치에도 적극적이기 때문입니다. 실제로 2020년 불과 17%였던 중국의 EU시장 점유율은 2022년 30% 수준으로 상승했습니다. EU의 2030년 전기차 배터리 수요는 1.1TWh에 달해 전 세계 수요의 약 23.4%를 차지할 것으로 전망됩니다. 공급의 경우 EU의 적극적인 배터리 산업 육성 노력으로 2022년 200GWh였던 생산능력이 2030년에는 1.25TWh까지 확대될 전망이며, 이에 따라 EU가 전 세계 배터리 공급에서 차지하는 비중도 2022년 11%에서 2030년에는 19%로 증가할 것으로 예상됩니다. ③ 미국 현재 바이든 정부의 친환경 정책 등으로 미국 전기차 시장의 가파른 성장이 예상되며, USMCA 협정과 바이 아메리칸 정책 등을 강화하면서 자국 내 생산 능력 확보를 최우선 과제로 삼게 되었습니다. 글로벌 시장조사업체 Mobility Foresights에 따르면, 미국 전기차용(EV) 배터리 시장은 2022년 46억달러에서 연평균 12.15% 성장률로 2027년 82억달러까지 시장규모가 확대될 것으로 예상하였습니다. 하지만 현지의 배터리 공급은 절대적으로 부족한 상황으로, LGES와 파나소닉에서 배터리를 공급하고 있는 테슬라의 판매량이 미국 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있어 배터리 현지 수급 이슈가 대두되지 않았으나, Ford, GM, 크라이슬러 등 완성차 업체의 전기차 판매량이 늘어남에 따라 배터리 확보 능력의 중요도가 커졌습니다. 이에 따라 현지에 합작공장을 건설 중인 LGES, SKI 등 국내 업체들의 점유율이 늘어날 것으로 전망됩니다. 국내 셀 3사(LGES, SDI, SK온)는 공격적으로 북미 내 배터리 생산설비를 증설하고 있으며, 셀 3사의 북미 내 CAPA는 2022년 37GWh에서 2025년 381GWh까지 증가할 것으로 전망됩니다. (다) 국내 시장 규모 국내 전기차 배터리 시장은 중국과 양강 체제를 구축하였고, 향후 배터리 설비 증설에 따라 매출 성장의 가시성을 확보하고 있습니다. SNE리서치에 따르면 국내 배터리 3사의 글로벌 생산능력은 2021년 240GWh에서 2025년 950GWh로 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 국내 배터리 업체들은 주요 타겟 시장인 유럽 및 미국시장의 성장세 진입에 따라 글로벌 선두권을 유지할 것으로 기대됩니다. 유럽 시장의 경우 계약에 따라 증설이 진행 중이며, 미국은 주요 완성차 업체들과의 JV합작을 통한 진출
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다각화로 성장이 본격화되고 있습니다. 유럽과 미국의 잠재적 배터리 시장 규모는 2025년 각각 454억 달러, 262억 달러를 예상하는 만큼 국내 업체들의 글로벌 경쟁력은 지속될 전망입니다. 특히 중국을 견제할 목적으로 시행 중인 미국의 IRA 법안은 국내 배터리 업체들에게 유리하게 작용할 전망입니다. IRA 법안 통과로 현지 완성차 OEM 업체와 미국 시장 진출을 노리는 전세계 자동차 업체들은 배터리 셀, 소재 현지화 전략을 반드시 구축해야 합니다. 이러한 상황 속에서 전세계 주요 배터리 셀 업체들 중 중국의 경우 미국 시장 진입이 어렵고, 일본은 해외 시장 진출 및 증설에 보수적이므로 국내 업체들이 유일한 대안으로 부각되고 있습니다. 이에 따라 최근 신규 합작사 설립 및 증설을 통해 신규 수주 확보에 긍정적인 환경이 조성 중이며, 자연스럽게 국내 배터리 소재 및 부품 업체들의 해외 진출도 활발해지고 있습니다. [주요 K-배터리 소재/부품업체들의 해외진출 계획] 업체명 연도 계획 에코프로비엠 2024년 14만톤 생산규모 헝가리 공장 가동 예정 2025년 18만톤 생산규모 미국 공장 가동 예정 솔루스첨단소재 2024년 북미 타겟 캐나다 전지박 공장 17,000톤 공장 증설 2025년 유럽 타겟 헝가리 전지박 공장 10만톤까지 공장 증설 신흥에스이씨 2022년 중대형 캡 어셈블리 월 980만개, 중대형 CAN 월 180만개로 증설 포스코케미칼 2024년 GM과 양극재 합작사 설립, 미국 양극재 공장 설립 2030년 양극재 생산능력 41.5만톤으로 증설(25.5만톤 해외 생산) 2030년 음극재 생산능력 25.8만톤으로 증설 SKIET 2022년 중국 공장 생산능력 6.7억m2로 증설 2024년 폴란드 공장 생산능력 15.4억m2로 증설 2025년 글로벌리 전체 생산능력 40.2억m2로 증설 (출처: 유진투자증권) (4) 대체 시장의 존재 여부 2차전지를 사용하는 전기차의 대표적인 대체 시장은 수소 연료전지를 사용하는 수소전기차 시장을 들 수 있습니다. 수소연료 전지는 물의 전기분해의 역반응을 이용하여 음극(연료극)에는 수소를, 양극(공기극)에는 산소를 공급하여 음극에서 양극으로 이동하면서 전류와 물을 화학반응의 부산물로 생성하는 구조입니다. 수소 전기차는 공기를 흡입하여 수소 탱크에 보관된 수소와 산소가 연료전지에서 만나 나타나는 화학 반응을 통하여 전기를 발생시키는 구조입니다. 국내에서는 정부 지원과 정책이 집중되면서 수소 전기차는 새로운 전환기를 맞이하고 있으며, 2022년 8,928억원의 예산이 집행되었으며, 현대차가 2022년 세계 수소연료전지차 중 54%로 점유율 1위를 달성하였습니다. 다만, 2022년 말 기준 글로벌 수소차량의 판매량은 약 20,000대로 전기차 시장과 비교하였을 때 차량의 대중화 정도 및 규모에 있어서 현저한 차이를 보이고 있습니다. 맥킨지는 향후 전세계 수소 수요가 급증하여 2050년에는 수소산업이 연간 2.5조 달러의 부가가치와 누적 3,000만개의 신규 일자리 창출하는 산업으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 특히, 수소차 부문이 초기시장 수요 확대를 견인하고, 향후 연료전지 보급도 빠르게 성장하여 수소 소비를 촉진하게 될 것으로 예상했습니다. “Precedence Research”의 ‘세계수소연료전지동향’ 보고서에 의하면, 세계 수소연료 전지차 시장 규모는 2030년까지 431.9억 달러에 달할 것이며, 2022~2030년 예측기간동안 연평균 59.4% 성장할 것으로 전망하였습니다. 국내의 경우 2040년 국내 수소차 누적 보급 620만대, 수소 충전소 1,200개소 구축 등을 담은 수소경제 활성화 로드맵을 발표하였습니다. 이후에도 수소법 제정 등을 통해 2021년 8월 기준 수소 승용차(16,206대) 및 발전용 연료전지(688MW) 보급 기준 세계 1위를 달성했습니다. 수소 전기차의 경우 아직까지 전기차에 완전히 해결되지 않은 주행 거리확보의 문제가 존재하지 않습니다. 또한 내장되는 동력부품의 부피 및 무게 차이로 인한 공간과 자동차 주행 속도에 상대적으로 열위점이 있어
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트럭, 버스 등의 대형차에 보다 유리한 구조를 가지고 있습니다. 이러한 구조에서 수소 전기차 시장의 성장이 기존 전기차 시장을 대체하는 형태로 성장하기보다는 승용차를 주력으로 하는 전기차 시장과 동반 성장할 수 있을 것으로 판단됩니다. 나. 시장 경쟁 상황 (1) 경쟁 상황 (가) 경쟁 형태 2차전지는 그 유형이 업체마다 세분화되어 있어 조립 및 활성화 공정의 경우 각 업체별 생산하는 배터리 종류에 따라 그 설비 제작 방식이 상이합니다. 따라서 배터리 유형별로 각 공정에 대한 전문성을 가진 업체가 존재합니다. 2차전지 시장의 확장에 따라 2차전지 장비 또한 대규모 발주 사이클에 진입한 것으로 판단됩니다. 국내 배터리 업체들은 2024년 ~ 2025년 폭발적인 CAPA 증설이 전망되고 있고, 2022년 ~ 2023년은 2차전지 투자 스케줄 상 신규 공장에 대한 건설이 완료되고 장비 설치가 들어갈 시점입니다. 올해 상반기부터 2024년까지 LGES는 다수의 신규 라인에 대한 발주가 기대되며, 삼성SDI 역시 스텔란티스와의 북미 지역 신공장 착공이 시작됩니다. 이에 따라 수율 향상을 위한 공정 기술 개발이 지속되고 있으며, 기존 라인에서 스펙 업그레이드에 따른 신규 라인 발주가 등장하는 모습이 나타나고 있습니다. 장비 업체들은 배터리 생산시설 주변에서 즉각적인 A/S와 대응을 해주어야 하며, 고객사의 스펙에 맞춘 장비 제작 및 신속한 장비 개조 및 A/S가 중요한 요소가 되었습니다. 현재 한국 배터리3사는 배터리 제조에 필요한 부품을 1차 벤더사들을 통해 공급받고있습니다. 당사는 이러한 1차 벤더사들에 부품을 생산하는 장비를 설계 및 제조하여 납품하고 있습니다. (나) 진입 장벽 2차전지 산업은 높은 안정성과 낮은 불량률을 중요시하고 있으며, 배터리의 불안정성과 불량품 발생은 전기차 업체의 신뢰도로 직결됩니다. 그러므로 배터리 폭발 등과같은 안전사고가 발생할 경우 업체의 신뢰성에 큰 타격을 입게 됩니다. 또한 장비의 불량률은 제품의 하자 발생 시, 라인 전체가 멈춰버려 사업 전체의 수익과 직결되는 부분으로 배터리 제조사 전반에 영향을 미칠 수 있는 중요한 요소 입니다. 이에 공급의 안정성 확보가 우선시되어, 2차전지 제조사들은 업력이 풍부하고 높은 품질력을 가진 업체를 선정하며, 특히 지속적으로 품질에 대한 신뢰가 형성된 기존 업체와 지속적인 거래를 유지하고 있어 신규 업체가 진입하는데 있어 어려움이 있는 시장입니다. 기술력 역시 설비 도입에 있어 중요한 영향을 미치는 요소입니다. 수요가 증가하고 있는 2차전지를 보다 신속하게 생산하려는 고객사의 움직임에 따라 지속적인 연구개발을 통해 기기의 성능과 속도를 증가시키지 못하는 기업은 시장에서 경쟁력을 가질 수 없습니다. 당사는 누적된 연구개발기술로 시장을 선도하고 있으며, 고객과의 지속적인 프로젝트 진행으로 시장 점유율을 높이기 위해 노력하고 있습니다. 또한 설비 생산 시 공정의 오류 혹은 문제가 발생시 전체 공정이 멈춰버릴 수 있는 산업의 특성 상, 설비의 문제 발생 시 즉각 대응할 수 있는 시스템과 인력을 보유하고 있어야 합니다. 당사는 이를 위해 각 파트별로 설계 인원을 보유하고 있으며, 본사 기술영업팀 및 해외지원팀에서 고객의 피드백을 전문적으로 담당하고 있습니다. 또한 당사의 핵심 기술에 대한 이해도가 높은 전문 인력을 꾸준히 채용하고 있는 만큼 고객사의 이슈 대응에 대해서도 원활한 처리가 가능합니다. 더불어 2차전지 설비는 보통 업체의 요구에 맞추어 설비의 업그레이드가 진행되어야하는 장비이므로 장비의 품질 및 고객사의 피드백에 대한 대응이 중요시됩니다. EndUser의 배터리 생산방식이나 스펙이 변동되는 시점마다 작게는 장비의 개조, 크게는신규 제품의 설계 및 제작이 필요하게 됨에 따라, 누적된 노하우와 기술력이 없는 신규 배터리 장비사가 진입하기는 어려운 구조를 가지고 있습니다. 당사는 이미 LGES, 삼성SDI 1차 벤더와 SK 온에 BMA 완제품을 납품하는 업체를 주요 고객처로 확보하였습니다. CID 및 BMA부품 장비업체 중 국내 배터리
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제조사(LGES, 삼성SDI, SK온) 모두 장비를 납품하는 업체는 당사가 유일합니다. 다. 기술의 경쟁우위도 당사의 주력 상품인 원통형 CID 장비는 일정 수준의 기술을 보유한 소수의 회사들만사업을 영위하고 있습니다. 당사는 첫 수주 공급 시 60PPM이던 원통형 CID 장비의 속도를 현재 120PPM 수준까지 끌어올리며 기술 업그레이드와 우월한 가격 경쟁력으로 시장을 선도하고 있습니다. 또한 장비 2~3대로 진행되었던 자동화 공정을 연구개발을 통해 현재는 CAM를 활용한 장비 1대로 제품을 구성하여 제품의 효율화 및 원가 절감을 달성하였습니다. 당사는 연구개발을 통해 2023년 원통형 CID 장비의 속도를 120PPM 수준까지 증가시키며 업계 최고 생산속도를 구현하는데 성공하였습니다. 속도뿐 아니라 2차전지에서 가장 중요한 불량률 또한 고객사 기준 대비 높은 수준의 제품을 생산하고 있습니다. 특히 시장 체인저인 4680배터리의 표준화가 진행되는 가운데 당사는 4680배터리 Riveting 자동화 장비 및 4680배터리 VISION 검사 장비 개발을 진행 중이며, 고객사에파일럿 장비를 수주하여 납품 예정에 있습니다. 이처럼 당사는 압도적인 기술력 및 품질을 바탕으로 기존 시장뿐만 아니라 신규 배터리 시장을 선점하기 위한 노력을 지속하고 있으며, 실제로 경쟁사와의 격차 및 기술적 우위에 따라 경쟁판도의 변동 가능성은 낮다고 볼 수 있습니다.
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IV. 연결기타포괄손익누계액 V. 연결이익잉여금 VI. 외부주주지분 [자본총계] [부채 및 자본총계] 주1) 당사는 2023년 반기재무제표에 대하여 대주회계법인으로부터 검토를 수검하였습니다. 주2) 당사는 2022년 온기재무제표에 대하여 우리회계법인으로부터 감사를 수검하였습니다. (단위: 천원) 과목 2023년 반기 (제18기) 2022년 (제17기) 2021년 (제16기) 2020년 (제15기) 회계처리 기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS K-GAAP 매출액 해당사항 없음(주3) 매출원가 매출총이익 판매비와관리비 영업이익 법인세비용차감전계속사업이익 연결당기순이익 (외부주주지분순이익) 기타포괄손익 총포괄이익 (비지배지분포괄이익) 주1) 당사는 2023년 반기재무제표에 대하여 대주회계법인으로부터 검토를 수검하였습니다. 주2) 당사는 2022년 온기재무제표에 대하여 우리회계법인으로부터 감사를 수검하였습니다. 주3) K-GAAP기준은 해외 종속기업이 외감요건을 충족하지 않는 경우 연결재무제표 작성이 면제됩니다. 나. 요약별도재무정보 (단위: 천원) 과목 2023년 반기 (제18기) 2022년 (제17기) 2021년 (제16기) 2020년 (제15기) 회계처리 기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS K-IFRS
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IV. 회계감사인의 감사의견 등 1. 외부감사에 관한 사항 가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견 사업연도 감사인 감사의견 강조사항 등 핵심감사사항 2023년 반기(제18기 반기) 대주회계법인 검토 2022년(제17기) 우리회계법인 적정 2021년(제16기) 우리회계법인 적정 2020년(제15기) 우리회계법인 적정 주) 당사는 코스닥 시장 상장을 위하여 금융감독원에 외부감사인 지정 신청한 후 2023.03.06 대주회계법인을 지정감사인으로 통보받고, 2023.03.17에 외부감사 계약을 체결하였습니다. 나. 감사용역 체결현황 (단위 : 천원, 시간) 사업연도 감사인 내 용 감사계약내역 실제수행내역 보수 시간 보수 시간 2023년 반기(제18기 반기) 대주회계법인 반기 별도/연결 재무제표에 대한 검토 및 연간 별도/연결 재무제표에 대한 감사 2022년(제17기) 우리회계법인 별도/연결 재무제표에 대한 감사 2021년(제16기) 우리회계법인 별도 재무제표에 대한 감사 2020년(제15기) 우리회계법인 별도 재무제표에 대한 감사 다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황 (단위 : 천원) 사업연도 계약체결일 외부감사인 용역내용 용역수행기간 용역보수 비고 2023년 (제18기) 대주회계법인 회계감사인의 재무확인서 계약체결일~확인서 발행일 2023년 (제18기) 우리회계법인 2023년 1~3분기 재무제표 및 주석작성에대한 자문 및 지원업무 계약체결일 ~2023.11.30 라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과 구분 일자 참석자 방식 주요 논의 내용 2021년 2월 23일 담당회계사 / 관리담당자 대면 감사사항 및 감사결과 등 논의 2022년 2월 18일 담당회계사 / 관리담당자 대면 감사사항 및 감사결과 등 논의 2023년 2월 17일 회사 : 대표이사 및 재무담당 이사감사인 : 업무수행이사 외 1인 대면 감사사항 및 감사결과 등 논의 마. 조정협의회내용 및 재무제표 불일치 정보 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 바. 회계감사인의 변경 당사는 코스닥시장 상장을 위하여 『주식회사 등의 외부감사에 관한 법률』제4조의3제1항제7호 및 동법시행령 제4조제7항제1호에 의거 당사의 제18기(2023.01.01 ~ 2023.12.31) 사업연도에 대한 외부감사인 지정을 2023년 3월 6일에 신청하여 금융감독원으로 부터 대주회계법인을 감사인으로 지정받아 제 18기 사업연도에 대한 외부감사계약을 2023년 3월 17일에 체결하였습니다. 2. 내부통제에 관한 사항 가. 내부통제 당사는 내부회계관리제도를 구축하여 시행하고 있습니다. 신뢰할 수 있는 회계 정보 작성 및 공시를 위하여 회계의 부정과 오류를 예방하고 문제점을 적시에 발견할 수 있도록 내부관리시스템에 따라 자체 평가를 실시하고 있습니다. 나. 내부회계관리제도에 관한 사항 당사는 2021년말 기준 자산총액 1천억원 미만 비상장법인으로 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」 제8조의1항에 의거 2022년에는 내부회계관리제도 도입 의무가 없으므로 내부회계관리제도의 관리 및 운영에 대해 별도의 평가 또는 검토는 수행하지 않았습니다.따라서 당사의 내부회계관리자가 보고한 내용, 감사가 보고한 내용, 감사인이 감사보고서에 표명한 종합의견 등은 없습니다.향후 주권상장법인으로서 기업의 투명성과 재무보고의 신뢰성을 확보하여 선진 수준의 내부통제 프로세스를 확립하고, 체계적인 공시 통제 절차를 수립 및 운영함으로써,사업보고서 등의 중요한 사항에 대한 기재 및 표시 누락, 허위 기재 등의 오류가 발생하지 않도록 할 예정입니다.또한 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」에 의거, 내부회계관리자가 사업연도별로 이사회 및 감사에게 내부회계관리제도의 운영실태를 보고하고, 감사는 외부감사인에게 이를 제시하여 외부감사인의 내부회계관리제도에 대한 검토의견을 표명하도록 할 예정입니다.(1) 내부회계관리규정 개요규정명 : 내부회계 관리규정 (2023년 5월 18일 제정)(2) 내부회계관리제도의 문제점 또는 개선방안 등당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.(3) 회계감사인의 내부회계관리제도에
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II. 형태 합병등 형태 흡수합병 우회상장 여부 해당사항없음 III. 주요일정 이사회 결의일 2023년 05월 10일 계약일 2023년 10월 25일 주주총회를 위한 주주확정일 2023년 11월 10일 승인을 위한 주주총회일 2023년 12월 07일 주식매수청구권행사 기간 및 가격 시작일 2023년 12월 07일 종료일 2023년 12월 27일 (주식매수청구가격-회사제시) - 합병법인: 27,750원(액면분할 감안시 5,550원)- 피합병법인: 2,093원 합병기일 등 2024년 01월 09일
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IV. 평가 및 신주배정 등 (단위 : 원, 주) 비율 또는 가액 합병비율: (주)드림인사이트 : 하이제6호기업인수목적(주) = 1: 0.0720721(하이제6호기업인수목적(주) 기명식 보통주식 1주당 (주)드림인사이트 기명식 보통주식 0.0720721주)*액면분할 감안시합병비율: (주)드림인사이트 : 하이제6호기업인수목적(주) = 1: 0.3603604(하이제6호기업인수목적(주) 기명식 보통주식 1주당 (주)드림인사이트 기명식 보통주식 0.3603604주) 외부평가기관 삼덕회계법인 발행증권 종류 수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 기명식보통주 지급 교부금 등 해당사항없음 주) 상기 합병비율, 발행증권 수량, 액면가액 및 모집(매출)가액은 현재 진행중인 액면분할(액면가 500원 → 100원)을 감안한 수치로, 금번 합병이 완료되기 전에 액면분할이 먼저 완료될 예정입니다.
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II. 합병 가액 및 그 산출근거 평가 계약일자 : 2023년 4월 18일평 가 기 간 : 2023년 4월 4일 ~ 2023년 5월 9일제 출 일 자 : 2023년 5월 10일평 가 회 사 명 : 삼덕회계법인대 표 이 사 : 김명철 (인)소 재 지 : 서울특별시 종로구 우정국로 48 S 12층평 가 책 임 자 : (직책) 이사 (성명) 윤종현 (인) (전화번호) 02-397-5103 1. 합병의 방법 및 요령 본 합병은 주권비상장법인인 주식회사 드림인사이트가 주권상장법인인 하이제6호기업인수목적 주식회사를 흡수합병하는 방법으로 하며, 이에 따라 주식회사 드림인사이트는 존속하고 하이제6호기업인수목적 주식회사는 소멸되어 해산합니다. 본건 합병의 합병가액 평가는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률시행령 제176조의5, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조의 규정에 의거하여 합병법인은 본질가치(자산가치와 수익가치를 1과 1.5의비율로 가중산술평균한 가액)를, 피합병법인은 기준시가에 할인율 또는 할증률을 반영한 평가가액(단, 기준시가에 할인율 또는 할증률을 반영한 평가가액이 자산가치에 미달할 경우 자산가치로 할 수 있음)을 합병가액으로 하여 산출된 합병비율로 피합병법인주주에게 합병법인 주식 등을 교부할 예정입니다. 2. 합병비율에 대한 평가 2.1 합병당사회사 개요 구분 합병법인 피합병법인 법인명 주식회사 드림인사이트 하이제6호기업인수목적 주식회사 합병 후 존속여부 존속 소멸 대표이사 김기철 정종석 주소 본사 서울특별시 구로구 디지털로33길 12 서울특별시 영등포구 여의나루로 61 연락처 설립연월일 2012년 8월 20일 2021년 1월 22일 납입자본금(주1) 보통주 1,450,800,000원 보통주 540,750,000원 자산총액(주2) 결산기 12월 12월 종업원수(주3) 123명 6명 발행주식의 종류 및 수(주1) 보통주 2,901,600주(액면 500원) 보통주 5,407,500주(액면 100원) (Source: 합병당사회사 제시자료, 합병법인 감사보고서, 피합병법인 사업보고서 및 감사보고서)(주1) 분석기준일 현재 법인등기부등본상 납입자본금 및 주식수입니다. (주2) 2022년 12월 31일 기준 감사받은 한국채택국제회계기준 재무상태표상 금액입니다.(주3) 2022년 12월 31일 기준 종업원수입니다. 2.2 평가 개요 주권비상장법인인 합병법인과 주권상장법인인 피합병법인이 합병을 실시함에 있어 2023년 5월 10일에 이사회 결의를 거쳐 금융위원회에 주요사항보고서를 제출할 계획인 바, 동 주요사항보고서 상의 합병가액의 산정에 대하여 본 평가인은 다음의 관련 규정을 적용하여 주권비상장법인인 합병법인과 주권상장법인인 피합병법인의 1주당 합병가액을 산출하였으며, 이를 기초로 합병비율의 적정성을 검토하였습니다. - 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4와 동법 시행령 제176조의5- 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조2.3 평가방법 2.3.1 기준재무제표합병당사회사는 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하고 있습니다. 한편,증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 제2항은 합병가액 산정 시 주권상장법인이 가장 최근 제출한 사업보고서에서 채택하고 있는 회계기준을 기준으로 산정하도록 정하고 있는 바, 본 평가에서는 최근 결산연도인 2022년 말의 감사받은 합병당사회사의 한국채택국제회계기준 재무제표를 이용하여 합병비율을 산정하였습니다.2.3.2 기준시가에 할인율 및 할증률을 반영한 평가가액 분석방법주권상장법인인 피합병법인의 기준시가에 할인율 및 할증률을 반영한 평가가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 따라 합병을 위한 이사회결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액(기준시가)을 기준으로 100분의 30의 범위내에서 할인 또는 할증한
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가액(본건 합병에서는 10.35% 할인한 가액)으로 산정하였습니다.2.3.3 본질가치 분석방법 주권비상장법인인 합병법인의 본질가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조 내지 제6조에 따라 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5로 하여 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다. 본질가치 중 자산가치와 수익가치 분석방법은 다음과 같습니다. 2.3.3.1 자산가치 분석방법자산가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 분석기준일현재의 발행주식 1주당 순자산가액으로 하였으며, 순자산가액은 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말의 재무상태표상 자본총계에서 다음의 금액을 가감하여 산정하였습니다. (1) 분석기준일 현재 실질가치가 없는 무형자산 및 회수가능성이 없는 채권을 차감 (2) 분석기준일 현재 투자주식중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액과 차이나는 경우에는 순자산가액과의 차이를 가감(단, 손상이 발생한 경우에는 순자산가액과의 차이를 가산하지 아니함)(3) 분석기준일 현재 투자주식중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액과 차이나는 경우에는 종가와의 차이를 가감 (4) 분석기준일 현재 퇴직급여채무 또는 퇴직급여충당부채의 잔액이 회계처리기준에따라 계상하여야 할 금액보다 작을 때에는 그 차감액을 차감 (5) 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 손상차손이 발생한 자산의 경우 동 손상차손을 차감 (6) 최근사업연도말 현재 자기주식을 가산(7) 최근사업연도말 현재 비지배지분을 차감(단, 최근사업연도말의 연결재무상태표를 사용하는 경우에 한함) (8) 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 유상증자, 전환사채의 전환권 행사 및 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의하여 증가한 자본금을 가산하고, 유상감자에 의하여 감소한 자본금 등을 차감 (9) 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 주식발행초과금 등 자본잉여금 및 재평가잉여금을 가산 (10) 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 배당금지급, 전기오류수정손실 등을 차감하고 전기오류수정이익을 가산 (11) 기타 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 거래 중 이익잉여금의 증감을 수반하지 않고 자본총계를 변동시킨 거래로 인한 중요한 순자산 증감액을 가감 2.3.3.2 수익가치 분석방법 수익가치 분석방법은 미래의 수익성에 대한 기준 또는 할인의 대상에 따라 현금흐름할인모형, 배당할인모형, 이익할인법 등 다양한 평가방법이 있으며, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제6조에 따르면 수익가치는 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형을 적용하여 합리적으로 산정하도록 되어 있습니다. 본 평가인은 수익가치를 현금흐름할인모형으로 산정하였습니다. 현금은 기업의 모든활동을 경제적으로 환산시켜 주는 지표이며, 기업이 창출하는 현금흐름은 기업의 모든 기대수익과 위험을 반영한 결과물입니다. 따라서, 현금흐름할인모형은 일반적으로 회사의 기업가치를 가장 잘 반영한다고 인정되며 합병법인이 계획하고 있는 사업 환경을 중장기적으로 반영할 수 있어야 하는 바 현금흐름할인모형이 가장 합리적인 것으로 판단됩니다. 배당할인모형을 적용하기 위해서는 일관성있는 배당실적이 존재하여야 합리적인 추정이 가능하나 합병법인은 최근 사업연도에 배당을 하지 아니하였고 이익잉여금처분계산서상 배당계획이 존재하지 아니하므로 향후 배당에 대한 합리적인 추정이 어려우며, 이익할인법은 추정기간이 2개 사업연도로 성장성이 낮고 매년 이익 수준이 비슷한 기업에 적합한 분석방법이기 때문에 향후 성장성 및 영업상의 변동사항을 정확하게 반영하지 못할 가능성이 존재하여 실질적인 가치를 측정하는 데 적합하지 않을 수 있습니다. 따라서, 본 평가에서는 합병법인을 평가하는데 있어 가장 합리적일 것으로 판단되는 현금흐름할인모형을 수익가치 산정방법으로 채택하였습니다. 각 수익가치 분석방법의 주요 내용은 다음과 같습니다. (1)
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현금흐름할인모형현금흐름할인모형은 평가대상으로부터 기대되는 미래 현금유입액을 측정한 후 할인율을 적용하여 현재가치를 산정하는 방법입니다. 현금흐름은 다양하게 정의될 수 있으며, 일반적으로 주주에게 귀속되는 잉여현금흐름, 기업전체에 귀속되는 잉여현금흐름 등을 사용합니다. 기업잉여현금흐름할인법은 일정기간 동안 기업의 현금흐름을추정하여 추정기간의 기업잉여현금흐름과 추정기간 이후의 기업잉여현금흐름을 가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost of Capital)으로 할인한 현재가치의 합으로 영업가치를 산정한 후 비영업용자산을 가산하여 기업가치를 산출합니다. 그리고 산출된 기업가치에서 이자부부채만큼 차감함으로써 최종적으로 자기자본가치를 산정합니다. (2) 배당할인모형 향후 예상되는 배당금을 현재가치로 할인하는 모형으로 투자자의 입장에서 투자는 피투자기업의 미래수익 또는 미래현금흐름이 투자자에게 지급되는 배당을 통해서 실현된다라는 가정에서 출발합니다. 따라서 투자자 입장에서의 기업가치는 향후에 기대되는 피투자기업으로부터의 배당금을 적정한 할인율로 할인한 현재가치가 될 것이라는 논리입니다. 이러한 배당할인모형에 의한 가치평가는 회사의 배당정책이 자의적인 의사결정사항으로 장기간의 미래 배당금을 추정하는데 어려움이 있으며, 합병법인과 같이 배당성향을 분명하게 알 수 없는 경우, 적정가치를 반영하기 어렵다고판단됩니다. (3) 이익할인법 이익할인법은 회계상 이익을 적정한 할인율로 할인하여 기업가치를 산정하는 방법으로 개정 전 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 및 상속세 및 증여세법 등에서 사용되고 있습니다. 2012년 12월 개정 전 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에서는 수익가치를 향후 2개 사업연도(주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도와 그다음 사업연도)의 주당 추정이익에 자본환원율을 적용하여 주당 수익가치를 산정하도록 하였습니다. 자본환원율은 대상 기업의 가중평균차입이자율의 1.5배와 상속세 및 증여세법 시행령에 따라 고시되는 이율(10%) 중 높은 이율을 적용하도록 하였습니다. 이러한 수익가치 산정방법은 현금흐름할인모형에 비해 계산이 간단하고 이해하기 쉬우나, 향후 2개년의 추정손익이 영원히 계속됨을 전제하고 있으며, 평가대상회사의 향후 성장성 및 영업상의 변동사항을 정확하게 반영하지 못할 가능성이 존재한다는 약점이 있습니다. 2.3.4 상대가치 분석방법자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 의하면 주권상장법인(코넥스시장에 주권이 상장된 법인은 제외)이 주권비상장법인과 합병할 경우 주권비상장법인의 합병가액 산정은 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액으로 하며, 금융위원회가 정하여 고시하는 방법에 따라 산정한 유사한 업종을 영위하는 법인의 가치(이하 "상대가치")를 비교하여 공시하여야 합니다.증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조에 따르면, 상대가치는 합병법인과 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 동일한 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근 사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의30 이내의 범위에 있는 3사 이상의 법인(이하 "유사회사")의 주가를 기준으로 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30%이상을 할인한 가액과 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자를 하거나 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행한 사실이 있는 경우 그 거래가액을 가중산술평균한 가액을 100분의 10 이내로 할인 또는 할증한 가액(이하 "유상증자 등으로 인한 주당 최근 거래가액")을 산술평균한 가액으로 산정하도록 하고 있습니다. 다만, 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자 등을 한 사실이 없는 경우 혹은 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자 등을 하였더라도 유상증자 등으로 인한 주당 최근 거래가액이 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30%이상을 할인한 가액보다 큰 경우에는 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30%이상을 할인한 가액을 상대가치로 적용하도록 하고