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하이이투자증권(주) 보통주 주1) 하이투자증권의 취득주식수는 무상증자(1:8.79)를 통해 205,590주로 변동되었으며, 무상증자를 감안한 주당 취득가액은 4,648원 입니다. 주2) 하이투자증권의 205,590주는(상장예정주식수의 1.53%)「코스닥시장 상장규정」 제26조제1항제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 의무보유합니다. 주3) 공모가격과의 괴리율은 (공모가격-취득가액)/공모가격이며, 공모가격은 공모가밴드 8,000원~9,500원 중 최저가액인 8,000원 기준으로 산출하였습니다. 당사의 상장주선인인 하이투자증권(주)는 증권신고서 제출일 현재 기준 발행회사 주식 205,590주(무상증자 반영, 상장예정주식수의 1.53%)를 보유하고 있습니다.증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 10 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 하이투자증권 의 주식 취득 시(상장예비심사신청일, 증권신고서 제출일과 동일) 지분율은 2.06%로 해당사항 없습니다.또한 동 규정 제15조 제4항에서는 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사를 아래와 같이 명시하고 있으나, 하이투자증권㈜는 해당사항이 없음을 증빙하는 "발행회사와 주관회사의 이해관계 여부 확인서"를 상장예비심사신청 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다. 【 증권 인수업무 등에 관한 규정 】 제15조(불건전한 인수행위의 금지)(중략) ④ 금융투자업규정 제4-19조제7호에서 “협회가 정하는 이해관계가 있는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 관계에 있는 자를 말한다. 다만, 한국거래소, 증권금융회사, 기업인수목적회사는 그러하지 아니하다. 1. 발행회사와 발행회사의 이해관계인이 합하여 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우 2. 금융투자회사가 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우. 다만 , 발행회사가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우(중소기업창업 지원법 시행령」 제4조 각 호의 어느 하나에 해당하는 업종은 제외한다)에는 발행회사의 주식등을 100분의 10이상을 보유하고 있는 경우를 말한다. 3. 금융투자회사와 금융투자회사의 이해관계인이 합하여 발행회사의 주식 등을 100분의 10이상 보유하고 있는 경우 4. 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주와 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주가 동일인이거나 이해관계인인 경우. 다만, 그 동일인 또는 이해관계인이 정부 또는 기관투자자인 경우에는 그러하지 아니하다. 5. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 주식등을 100분의 1이상 보유하고 있는 경우 6. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 임원이거나 발행회사의 임원이 금융투자회사의 임원인 경우 7. 금융투자회사가 발행회사의 최대주주이거나 발행회사와 제2조제9호라목의 계열회사 관계에 있는 경우 상기와 같이 상장주선인의 당사 주식 보유는 관련 규정상 문제가 없으며, 상장주선인이 직접 보유하고 있는 지분에 대하여「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제7호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 의무보유하는 점을 고려 시 일반투자자와의 이해상충이 발생할 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.
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II. 증권의 주요 권리내용 당사가 금번 공모를 통해 발행할 증권은 「상법」에서 정하는 액면가액 100원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없습니다. 당사 정관상 증권의 주요 권리내용은 아래와 같습니다. 1. 액면금액 제6조 (1주의 금액) 본 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금 100원으로 한다. 2. 주식에 관한 사항 제5조 (회사가 발행할 주식의 총수 및 각종 주식의 내용과 수) 본 회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다. 제7조 (회사설립시 발행하는 주식의 총수) 본 회사가 회사 설립시에 발행하는 주식의 총수 는 10,000주(1주의 금액은 5,000원 기준)로 한다. 제8조의 1 (주권의 발행과 종류) ① 본 회사가 발행하는 주권은 기명식으로 한다. ② 본회사의 주권은 일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천주 권, 일만주권의 8종으로 한다. 다만, 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따 라 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 조항을 삭제한다. 제9조 (주식의 종류, 수 및 내용) ① 회사가 발행할 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다. ② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합 한 주식으로 한다. 제9조의 2 (우선주식의 수와 내용) ① 회사는 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 종류주식(이하 이 조에 서“종류주식”이라 한다)을 이사회 결의로 발행할 수 있다. ② 종류주식의 발행한도는 전체 발행주식의 25%를 한도로 한다. ③ 우선주식은 원칙적으로 1주당 1표의 의결권이 있으며 보통주로 전환할 경우 전환 후 보 유하게 된 보통주 1주당 1표의 의결권을 갖는다. 단, 우선주 발행 시 이사회의 결의에 따라 무의결권 우선주를 발행할 수 있으며, 무의결권 우선주를 발행하는 경우 그 수는 발행주식총수의 1/4을 초과하지 못한다. ④ 이 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유 상증자의 경우에는 보통주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한 다. 제9조의 3 (이익배당 및 잔여재산 분배에 관한 종류주식) ① 회사는 이사회의 결의에 의하여 이익배당에 관한 종류주식을 발행할 수 있다. ② 이익배당에 관한 종류주식에 대하여는 발행 시 이사회의 결의로 발행가액을 기준으로 연 0% 이상 연 10% 범위내에서 우선 배당률을 정한다. ③ 보통주식의 배당률이 이익배당에 관한 우선주식의 배당률을 초과하는 경우에는 그 초과 분에 대하여 동일한 비율로 참가시켜 배당하거나 또는 배당하지 아니하는 것으로 발행 시 이사회에서 정할 수 있다. ④ 이익배당에 관한 우선주식에 대하여 어느사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 다음 사업년도의 배당 시에 누적된 미배당분을 다음 사업연도의 배당 시에 우 선하여 배당하거나 또는 배당하지 아니하는 것으로 이사회에서 정할 수 있다. ⑤ 잔여재산분배에 관한 종류주식에 대하여는 그 발행가액 및 이에 가산금액을 더한 금액 (있는 경우에 한함)을 잔여재산분배시 우선 지급하며, 가산금액은 배당률, 이자율, 시 장 상황 기타 위 우선주식의 발행에 관련된 제반 사정을 참작하여 발행시에 이사회의 결의로 정한다. ⑥ 보통주식에 대한 잔여재산분배율이 잔여재산분배에 관한 종류주식에 대한 잔여재산분배 율을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 잔여재산분배에 관한 종류주식을 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배분하거나 또는 배분하지 아니하는 것으로 발행시 이사회에서 정할 수 있다. ⑦ 종류주식의 주주에게 교부하는 배당재산의 종류, 배당재산의 가액의 결정방법, 이익을 배당하는 조건 등 이익배당에 관하여 필요하거나 관련된 사항은 본 조에 규정된 것을 제외하고는 발행 시에 이사회가 결정한다. 제9조의 4 (주식의 전환에 관한 종류주식) ① 회사는 이사회의 결의에 의하여 그 주식을 주주가 다른
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종류의 주식으로 전환할 수 있 는 주식을 발행할 수 있다. ② 주주는 회사에 대하여 종류주식의 전환을 청구할 수 있다. ③ 전환청구기간은 우선주 발행일로부터 시작하여 10년이 되는 날 범위내에서 발행시 이사 회가 결정한다. 기타 전환의 사유, 전환조건, 전환으로 인하여 발행할 주식의 수와 내 용, 전환청구기간, 전환으로 인하여 발행하는 신주식의 발행가액 등 전환권 행사를 위 하여 필요하거나 관련된 사항은 본 조에 규정된 것을 제외하고는 발행 시에 이사회가 결정한다. 제9조의 5 (주식의 상환에 관한 종류주식) ① 회사는 이사회의 결의에 의하여 그 주식을 주주의 상환청구에 따라 회사의 이익으로써 소각할 수 있는 주식을 발행할 수 있다. ② 주주는 회사에 대하여 종류주식의 상환을 청구할 수 있다. ③ 상환주식의 상환가액은 발행가액, 배당률, 이자율, 시장상황 기타 상환주식의 발행에 관련된 제반사정을 참작하여 발행 시에 이사회의 결의로 정한다. 다만, 상환가액을 조 정할 수 있는 상환주식을 발행하는 경우에는 발행 시 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 내용, 조정사유, 조정의 기준일 및 방법을 정하여야 한다. ④ 상환주식의 상환기간은 발행일로부터 [10년] 이내의 범위에서 이사회의 결의로 정한다. 다만, 이사회는 상환기간이 만료되었음에도 불구하고 상법 제462조의 배당가능이익이 존재하지 아니하여 상환할 수 없는 경우 그 사유가 해소될 때까지 상환기간이 연장되는 것으로 정할 수 있다. ⑤ 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가증권(다른 종류의 주식은 제외한다)이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있다. 3. 신주인수권에 관한 사항 제10조(신주인수권) ① 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. ② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우 2. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 일반 공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 3. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 4. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우 5. 근로자복지기본법에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 6. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 긴급한 자금조달 및 재무구조 개선 등 회사의 경영상의 목적을 달성하기 위하여 국내외 금융기관, 제휴회사, 국내외 합작 법인, 현물출자자 및 기타투자자 등에게 신주를 발행하는 경우 7. 외국 금융기관, 기타 외국인 투자 및 외자 도입에 관한 법률에 따른 외국인 자본 참여를 위하여 발행 주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발행할 경우 8. 우리사주 조합원을 대상으로 신주를 발행하는 경우 9. 주권을 한국거래소에 상장시키기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 10. 증권인수업무등에관한규정 제10조의 2(신주인수권)에 의거하여 신주를 발행 하는 경우 11. 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 ③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. ④ 제②항 각호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. 4. 배당에 관한 사항 제56조(이익배당) ① 이익의 배당은 금전과 주식, 기타재산으로 할 수 있다. ② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다. ③ 제①항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 지급한다. ④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 상법 제449조의2제1항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우에는 이사회의 결의로 정한다. ⑤ 이익배당을 포기하거나
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다른 주주보다 낮은 배당을 받는 주주전원의 동의가 있는 경우에는 상법 제464조에 불구하고 소액주주의 이익을 해치지 않는 범위에서 주주들 간에 배당률을 달리 정할 수 있다. 제57조(중간배당) ① 본 회사는 영업년도 중 1회에 한하여 상법 제462조의 3의 규정에 의하여 주주에게 중간배당을 할 수 있다. ② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하며, 이사회가 없는 경우 주주총회의 결의로 한다. ③ 중간배당은 직전결산기의 재무상태표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다. 1.직전결산기의 자본금의 액 2.직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액 3.직전결산기의 정기주주총회에서 이익으로 배당하거나 지급하기로 정한 금액 4.중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금 ④ 회사는 당해 결산기의 재무상태표상의 순자산액이 상법 제462조 제1항 각 호의 금액의 합계액에 미치지 못할 우려가 있는 때에는 중간배당을 하여서는 아니 된다. 그럼에도 불구하고 중간배당을 한 경우 이사는 회사에 대하여 연대하여 그 차액(배당액이 그 차액보다 적을 경우 배당액)을 배상할 책임이 있다. 다만, 이사가 위와 같은 우려가 없다고 판단함에 있어 주의를 게을리 하지 않았음을 증명한 때에는 그러하지 아니하다. ⑤ 사업연도개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다. ⑥ 배당을 포기하거나 다른 주주보다 낮은 배당을 받는 주주전원의 동의가 있는 경우에는 상법 제 464조에 불구하고 소액주주의 이익을 해치지 않는 범위에서 주주 들 간에 배당률을 달리 정할 수 있다. 제58조(배당금지급청구권 소멸시효) 배당금지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다. 소멸시효 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다. 5. 의결권에 관한 사항 제28조 (주주의 의결권) 주주의 의결권은 소유한 주식의 종류에 따른 의결권 수에 따른다. 제29조 (상호주에 대한 의결권 제한) 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가 지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다. 제30조 (의결권의 불통일행사) ① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회 일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다. ② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁 을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다. 제31조 (의결권의 대리행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다. ② 제①항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출 하여야 한다. 6. 주식매수선택권에 관한 사항 제11조 (주식매수선택권) ① 회사는 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의 15범위 내에서 주식매수선택 권을 부여할 수 있다. 다만, 발행주식총수의 100분의 3범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 부여할 수 있다. ② 제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립, 경영, 영업과 기술혁신 등에 기여하거나 기여 할 수 있는 자로 한다. ③ 제2항의 규정에 불구하고 상법 제542조의8 제2항 제5호의 최대주주(이하 “최대주주”라 함)와 주요주주 및 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사 또는 제3항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사, 감사인 경우를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다. ④ 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 3 을 초과할 수
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없다. ⑤ 다음 각호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소 할 수 있다. 1. 당해 임·직원이 주식매수선택권을 부여받은 후 임의로 퇴임하거나 퇴직한 경우 2. 당해 임·직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 초래하게 한 경우 3. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우 ⑥ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다. 1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식) 을 발행하여 교부하는 방법 2. 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)의 자기 주식을 교부하는 방법 3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하 는 방법 ⑦ 주식매수선택권은 제1항의 결의일 부터 2년이 경과한 날로부터 3년 내에 행사할 수 있다. ⑧ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일 부터 2년 이상 재임 또는 재직하여 야 행사할 수 있다. 다만, 주식매수선택권을 부여받은 자가 제1항의 결의일부터 2년 내에 사망하거나 정년으로 인한 퇴임 또 는 퇴직 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유 로 퇴임 또는 퇴직한 경우에는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다. ⑨ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 상법 제340조의2 제4항에 따라 다음 각 호의 가격 이상으로 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정 하는 경우에도 또한 같다. 1. 신주를 발행하는 경우에는 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질 가액과 주식의 권면액 중 높은 금액 2. 자기의 주식을 양도하는 경우에는 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식 의 실질가액 ⑩ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제12 조의 규정을 준용 한다.
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) ■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 제1항 및 동법 시행령 제125조 제1항 제2호 마.목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 발행회사인 ㈜스톰테크(이하 "동사", 또는 "스톰테크", 또는 "발행회사")이 아닌 금번 공모주식의 대표주관회사인 하이투자증권㈜입니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 하이투자증권㈜이 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜스톰테크에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 ㈜스톰테크로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 희망공모가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜스톰테크에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 인수인이 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용은 금번 공모의 대표주관회사인 하이투자증권㈜이 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 생산, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재 이외 진실성, 정확성과 관련하여 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하 여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자는 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내/외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참조하시기 바랍니다.■ 투자위험과 관련된 내용은 『Ⅲ. 투자위험요소』를 참조하시기 바랍니다. 1. 평가기관 구 분 증 권 회 사 (분 석 기 관) 회 사 명 고 유 번 호 대표주관회사 하이투자증권㈜ 2. 평가의 개요 가. 개요대표주관회사인 하이투자증권㈜는 『자본시장과금융투자업에관한법률』 제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는 데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.또한, 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 하이투자증권㈜는 ㈜스톰테크의 기명식 보통주식 3,350,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 증권을 분석함에 있어 정관, 재무상태표 및 최근 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 재무상태, 경영진의 경력사항 및 전문성, 합병대상 산업군의 산업동향, 유사회사의 주가 등 주식가치에 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다. 나. 평가 일정 구분 일시 대표주관계약 체결 2021년 03월 02일 기업실사 2021년 04월 14일 ~ 2023년 09월 15일 상장예비심사 신청 2023년 06월 16일 상장예비심사 승인 2023년 08월 24일 증권신고서 제출 2023년 09월 18일 다. 기업실사 이행상황 대표주관회사인 하이투자증권㈜는
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㈜스톰테크의 코스닥시장 상장을 위하여 동사에 대한 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 동 실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다.(1) 대표주관회사 기업실사 참여자 소 속 직 책 성 명 담 당 업 무 하이투자증권㈜ IB1부문 부문장 문정운 IB사업부문 총괄 ECM실 실장 이영재 ECM실 총괄 ECM부 부장 김영일 기업실사 및 실무 총괄 부장 김진호 기업실사 및 서류작성 실무 담당 차장 홍상수 기업실사 및 서류작성 실무 담당 과장 이은경 기업실사 및 서류작성 실무 담당 과장 김지환 기업실사 및 서류작성 실무 담당 주임 박민우 기업실사 및 서류작성 실무 담당 (2) 발행회사 기업실사 참여자 소속 성 명 직 책 담 당 업 무 ㈜스톰테크 강기환 각자 대표이사 경영총괄 최준수 각자 대표이사 경영총괄 김덕진 이사 상장업무 실무 안계영 과장 상장업무 실무 (3) 기업실사 주요 일정 및 내용 구분 일자 실사내용 본실사사전준비 ~ 1) 기업실사 범위 및 방법 협의 2) 기업실사 참여자 구성 3) 자료 요청 및 인터뷰 - 사업 계획, 주주명부, 등기부등본, 정관, 내규, 인원현황 등 - 3개년 감사보고서, 결산명세서 기업실사 1차 ~ 1) 회사전반에 대한 이해 - 사업계획 및 영업현황 등에 관한 설명 청취 및 인터뷰 - 비즈니스모델 및 수익구조 파악 - 장단기 영업 및 구매 관련 Process 검토 2) 지배구조 및 제반 규정 검토 - 기업지배구조의 투명성 및 이사회의 독립성 검토 - 최근 3개년 주주총회 및 이사회의사록 주요 내역 검토 - 이사회운영규정, 위임전결규정 등 제반 규정 검토 3) 주식 관련 사항 검토 - 주주현황 및 자본금 변동사항 검토 4) 재무자료 검토 - 최근 3개년 감사(검토)보고서/세무조정계산서 검토 기업실사 2차 ~ 1) 상장예비심사신청서 작성 자문 및 검토 2) 보호예수관련 절차 설명 기업실사 3차 ~ 1) 이해관계자 거래 검토 - 특허권 거래 관련 검토 - 회계 원장 및 계정별 명세서 검토 기업실사 4차 ~ 1) 2022년 실적에 대한 검토 2) 재무, 회계 관련 인터뷰 3) 상장 적합성(외형요건 및 질적요건) 검토 4) 각 사업부문별 성장성 및 사업성, 경쟁우위 및 경쟁열위 등 5) 회사의 영업위험 평가 6) 상장예비심사신청서 작성 기업실사 5차 ~ - 공모구조 및 Valuation 2) 공모자금 사용계획 검토 기업실사 6차 1) 상장예비심사신청서 검토 2) 대표주관회사 종합의견 작성 및 검토 3) 상장예비심사신청서 작성 완료 상장예비심사 신청서 제출 한국거래소에 상장예비심사신청서 제출 상장예비심사 승인 기업실사 7차 1. 증권신고서 작성2. 대표주관회사, 발행사 간 공모가액 협의3. 증권신고서 제출 이후 IR 일정 협의 [코스닥시장 상장을 위한 증권신고서 제출] 라. 기업실사 항목 항 목 세부 확인사항 모집 또는 매출에관한 일반사항 가. 당 증권 관련 정관상 근거, 청약방식, 발행가액, 발행절차 등 관련 법규를 준수여부 확인나. 당 증권에 대한 이사회 결의 내용 확인다. 당 증권의 증권 발행(공모)가액의 적정성 검토라. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반 투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부마. 주주배정의 경우 신주인수권 증서 상장 등 주주 보호 방안이 있는지 여부바. 우리사주조합 배정 비율 및 절차의 관련 법규 준수 여부사. 발행회사 주식의 최근 시세가 액면가 이하 이고 발행가액이 액면가 이상인 때에 발행회사 또는 발행회사의 대주주 등과 청약예정자 사이에 손실보전 등의 약정이 있는지 여부 증권의 주요권리내용 가. 당 증권의 발행과 관련하여 신주인수권, 의결권, 배당 등의 사항이 정관에 명시되어 있는지 확인나. 정관이나 관계법령에 회사의 지배권 변동을 실질적으로 제한하는 금지조항 등 특별한 조항의 존재 여부 투자위험요소 가. 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는지 여부 검토 자금의 사용목적 가. 투자대상의 실재성이 있고 자금사용 예정시기, 소요자금 산출근거, 청약미달시 자금집행 우선 순위,
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미달자금 충원계획 등이 구체적인지 여부나. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부 다. 발행회사가 과거에 횡령 등이 발생했거나, 조달자금 사용계획을 변경한 사실이 있는지 여부라. 자금사용처가 신규사업진출이나 타법인주식 취득인지 여부 경영능력 및투명성 가. 최대주주의 지분율 및 주식보유형태(담보제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주식 관련 증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부나. 경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부다. 최대주주 등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성을 확인할 것라. 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부마. 사외이사 선임, 경영지배인선임, 이사진의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법상 절차를 준수하였는지 여부바. 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌내역 등에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부사. 정관상 이사회 의결 정족수강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부아. 공시된 임원외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임직원으로 근무하는 사람이 있는지 여부자. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련 근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부차. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부카. 사내규정을 구비하고 있으며 내부통제절차가 관행적으로 이뤄지지 않고 문서화되어 있는지 여부타. 사내 자금관리에 대한 내부통제제도 마련 및 운영이 타 기업사례에 비추어 적정한 수준인지 여부파. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에따라 관리되는지 여부하. 과거에 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부거. 이사회 운영실태 관련하여 이사회 의사록 원본 관리자와 관리 대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부너. 회사의 재무상태, 경영실적 등을 적시에 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부 회사의 개요 가. 직전 정기보고서 제출 이후 현재까지 발생한 회사의 주된 변동 내용 확인나. 최근 1년간 자본금의 변동 내용 확인 사업의 내용 가. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등 검토나. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용 부합 여부에 대한 검토다. 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는지 검토라. 평판리스크 존재 여부와 존재하는 경우 리스크 관리방안 검토 마. 사업의 수주현황, 수주조건변경 추이에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지여부바. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부사. 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속가능성 여부아. 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙 자료 존재 여부자. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진 계획이
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현재 진행 중인지 여부차. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우인지 여부카. 발행회사의 주된 사업이 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품계약이 체결되어 있는지 여부 재무에 관한 사항 가. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일, 유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토나. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부다. 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함),유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정할 것)을 검토라. 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토마. 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부바. 자본잠식 해소 등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정 등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부사. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우대응방안 존재 여부아. 신용등급이 최근 3년내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토자. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부차. 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금설정 추이에 비추어 회수가능성이 있는지 여부카. 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처간 관계 파악 및채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부타. 차, 카 의 내용을 확인하기 위해 발행회사의 경영자 및 내부통제관리자, 감사와의 면담을 하였는지 여부파. 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부하. 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할만한 자료가 존재하는지 여부거. K-IFRS 적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나 발생될 것으로 예상되는지 여부너. 발행회사가 최근 3년 간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이변경된 사실이 있는지 여부 감사인의감사의견 등 가. 최근 3개년 간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 검토 및 발생시 이에 대한 재무위험성 검토 회사의 기관 및계열회사에 관한 사항 가. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부 주주에 관한 사항 가. 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식관련증권 전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토나. 최대주주 지분율 변동 또는 전환권 행사가 있을 경우 이로인한 경영권 안정화 방안 마련 여부 검토다. 최근 1년간 최대주주 변동내역 확인 임원 및 직원 등에관한 사항 가. "경영능력 및 투명성" 항목 검토로 갈음 이해관계자와의거래내용 등 가. 감사보고서상 관련 거래 내역의 기재 내용 검토나. 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는지 여부다. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되거나, 적정한 충당금이설정되었는지 여부라. 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부 기타 투자자보호를위해 필요한 사항 가. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식 포함) 및 자기주식처분 등에 따른 주식가치 하락 가능성 검토나. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부다. 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자참여의 진정성 등 검토라. 발행회사의 관리종목 및 상장폐지 요건 해당 가능성마. 발행회사가 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재 조치를 받은 적이 있는 지 여부바. 발행회사의 임금체불 등 근로기준법 위반행위 여부사. 발행회사의
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정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 확인아. 발행회사의 소송 및 분쟁 내역 등이 있는지 여부자. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부차. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부카. 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우가 있는지 여부 3. 기업실사결과 및 평가내용 가. 영업상황 (1) 시장의 규모 및 산업의 성장잠재력 (가) 국내 정수기 시장 규모 및 전망 우리나라에는 현재 약 700만 대 이상의 정수기가 보급되어 있으며, 연간 판매대수는 약 270만 대 수준으로 추정하고 있습니다. 2022년 기준 정수기 제조, 수입판매업체는 제조업 75개소, 수입판매업 18개소 등 총 93개 업체에 이르고, 정수기 시장규모는 약 3조원에 이르는 것으로 추산 됩니다. [정수기 시장 현황] (단위 : 개소, 천대, 십억원) 연도 2014년 2015년 2016년 2017년 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 업체수 수입 제조 계 판매대수 판매금액 출처 : 환경부, 「환경백서2022」 주1) 판매금액은 임대(rental)를 포함한 금액입니다. 주2) 이후 업체수는 인증이 유효한 업체 수, 22년 정수기 판매대수 및 판매금액은 집계 중입니다. 정수기의 판매대수 및 판매금액은 2014년 대비 약 50% 증가한 수준으로, 매년 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다. 과거 IMF로 인해 정수기 산업의 시장규모가 일시적으로 축소되었으나 이후 경기회복과 함께 수질오염에 대한 인식이 높아지고, 특히 목돈을 들이지 않고 구입할 수 있는 렌탈제품의 등장으로 정수기 시장규모가 증가하고 있습니다. 또한 최근 1인가구, 홈카페 등의 증가는 렌탈시장의 성장을 가속화하고 있으며, 렌탈시장의 주요품목인 정수기의 성장도 지속적으로 증대되는 추세입니다. [국내 가정용 정수기 시장 규모] (단위: 백만 달러) 국내 가정용 정수기 시장 규모.jpg 국내 가정용 정수기 시장 규모 시장조사 기관인 Techsci Research의 국내 가정용 정수기 시장 자료에 따르면, 2017년부터 2021년까지 국내 가정용 정수기 시장 규모는 518백만달러에서 773백만달러로 연평균 10.53% 성장하였으며, 2022년부터 2027년까지는 875백만달러에서 1,690백만달러로 연평균 14.07% 성장할 것으로 전망하였습니다. 이러한 시장추이를 바탕으로 당사의 정수기부품의 수요도 증가할 것으로 예상하고 있습니다. (나) 해외 정수기시장 규모 및 전망 1) 세계 시장규모 추이 및 전망 전 세계적으로 수질오염, 소득증가, COVID-19이후 건강과 위생에 대한 인식제고에 따라 깨끗한 음용수에 대한 수요가 높아지고 있습니다. 2022년 2월에 발간한 시장조사 기관인 Techsci Research의 “글로벌 가정용 정수기 시장” 리서치 자료에 따르면, 전염병 확산에 대한 소비위축에도 불구하고 2017년부터 2021년까지 9.89% 연평균성장률로 지속적으로 성장해 왔습니다. [글로벌 가정용 정수기 시장 규모] (단위 : 백만 달러) 글로벌 정수기 시장규모 이미지.jpg 글로벌 가정용 정수기 시장 규모 2021년 글로벌 가정용 정수기 시장규모는 208억 달러를 기록했으며 2022년부터 2027년까지 연평균 성장률 13.43%로 증가할 것으로 판단됩니다. 6년 뒤인 2027년에는 2021년의 시장규모의 두배 이상인 약 440억 달러로 정수기 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예측됩니다. [글로벌 가정용 정수기 판매량] (단위 : 백만 대) 글로벌 가정용 정수기 판매량.jpg 글로벌 가정용 정수기 판매량 글로벌 가정용 정수기 판매량은 2017년부터 2021년까지 9.51%의 연평균성장률로 정수기 개수가 증가했습니다. 2021년 글로벌 정수기 수량은 약 7,072만대를 기록했으며 2027년에 1억 4,607만대로 12.97%의 연평균성장률로 성장할 것으로
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예상됩니다. 정수기 판매수량이 늘어나며 신규 정수기 판매에 들어가는 부품뿐만 아니라 유지보수에 필요한 부품의 수요도 계속적으로 증가할 것으로 판단됩니다. [글로벌 가정용 정수기 시장 지역별 시장 점유율] 글로벌 가정용 정수기 시장 지역별 시장 점유율.jpg 글로벌 가정용 정수기 시장 지역별 시장 점유율 시장조사 기관인 Techsci Research의 글로벌 가정용 정수기 시장점유율 자료에 따르면, 2017년부터 2027년까지 글로벌 가정용 정수기 시장점유율은 아시아 태평양지역이 절반이상으로 1위이며 선진국 시장인 북아메리카 시장과 유럽시장이 각각 2위, 3위를 기록하고 있습니다. 4위인 중동 및 아프리카 지역은 2027년까지 미세하지만 점진적으로 점유율이 증가할 것으로 보입니다. 2021년 기준 글로벌 가정용 정수기 시장 점유율은 아시아 태평양지역이 54.12%로 글로벌 시장의 절반 이상을 차지하며 가정용 정수기 시장전략의 중요한 지역으로 보여집니다. 또한, 타지역에 비해서 높은 점유율을 차지함에도 불구하고 성장률 또한 타 지역에 비해서 빠르게 증가할 것으로 예상되며 정수기 보급 핵심지역으로 판단됩니다. 그 다음 시장규모는 선진국 시장인 북아메리카 21.43%, 유럽은 14.86%입니다. 상대적으로 높은 정수기 보급률을 보이는 선진국 시장은 2017년부터 점유율이 지속적으로 감소 중에 있으며 이는 보급률이 낮아 판매 잠재력이 풍부한 아시아태평양 지역과 중동 및 아프리카지역의 가파른 정수기 판매로 인한 것으로 보여집니다. [주요 국가 정수기 보급률] 주요 국가 정수기 보급률.jpg 주요 국가 정수기 보급률 출처: 코트라, 중이캉, 삼성증권(2019) 중국 시장조사기관인 중이캉(中怡康)에 따르면 미국과 유럽과 같은 선진국의 가정용 정수기 보급률을 약 90%정도 차지하며 한국은 대략 60%, 일본은 대략 70% 정도 차지하고 있습니다. 하지만 아시아 태평양 지역인 중국 20%, 말레이시아 30%, 인도 3%정도만 가정용 정수기가 보급 되었으며 선진국과 비교하여 상대적으로 낮은 보급률을 기록하고 있습니다. 선진국에 비해서 개발도상국의 낮은 가정용 정수기 보급률을 볼 때 향 후 개발도상국 정수기 시장규모는 급격하게 성장할 것으로 판단됩니다. 2) 아시아 태평양 가정용 정수기 시장 전망 [아시아 태평양 가정용 정수기 시장 규모] (단위: 백만 달러) 아시아 태평양 가정용 정수기 시장규모.jpg 아시아 태평양 가정용 정수기 시장규모 글로벌 가정용 정수기 시장 점유율의 50%을 차지하는 아시아 태평양 가정용 정수기 시장규모는 2017년부터 2021년까지 연평균성장률로 11.02%씩 증가해 왔습니다. 개발도상국에서 소비자들이 과거의 전통적인 관습(생수를 구매하거나 물을 끓여서 마시는 등)을 벗어나서 새로운 기술의 깨끗하고 안정한 정수기 형태 개발 요구가 있기 때문으로 분석됩니다. 2021년 아시아태평양 가정용 정수기 시장규모는 113억 달러이며 2027년 예상규모는 253억 달러로 6년 뒤 시장규모가 두배 이상 성장할 것으로 예측됩니다. [아시아 태평양 가정용 정수기 시장 점유율] 아시아 태평양 가정용 정수기 시장 점유율.jpg 아시아 태평양 가정용 정수기 시장 점유율 시장조사기관인 TechSci Research의 아시아 태평양 가정용 정수기 시장조사 자료에 따르면, 2021년 기준 중국이 50.4%로 압도적으로 1위입니다. 2위는 10.01%로 인도, 3위는 6.87%로 대한민국, 4위는 5.1%로 일본이 차지하고 있습니다. 그러나 중국의 정수기시장 점유율은 소폭 감소하고 있으며, 이는 다른 지역의 높은 성장 때문인 것으로 나타납니다. 인도는 2021년 기준 10.01%이지만 지속적으로 0.1%씩 시장점유율이 커질 것으로 예상되며 말레이시아, 베트남도 점진적으로 시장점유율이 증가하고 있습니다. 이는 동남아시아 및 인도국가의 가정용 정수기 잠재성장성을 예상할 수 있습니다. 대한민국, 일본, 대만은 동남아시아 및 인도와 반대로 시장 점유율이 점차적으로 낮아지고 있습니다. 이는 상대적으로 동남아시아 국가가 높은 가정용 정수기
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보급률을 기록하여 시장규모 성장속도가 상대적으로 둔화되고 있기 때문입니다. 종합적으로 판단할 때, 동남아시아 및 인도시장이 가정용 정수기 시장규모증가 속도가 더 빠를 것으로 판단됩니다. 3) 정수기시장 주요 국가별 시장규모 추이 및 전망 가) 말레이시아 시장 당사의 주요 매출처인 코웨이는 말레이시아에서 정수기 시장 점유율 1위 기업입니다. Research and Market에 따르면 2020년 말레이시아 정수기 시장은 3억 5,300만 달러 규모이며, 2026년에는 약 6억 5,300만 달러 규모로 성장할 것으로 전망합니다. 국민 건강과 식수 오염에 대한 우려, 수인성 질병 발생 증가, 정부의 정수 서비스 캠페인 등의 긍정적인 영향으로 말레이시아 정수기 시장은 향후 꾸준한 성장을 할 것으로 예상됩니다. Kantar Profile의 연구 결과에 따르면 셀랑고르에서 응답자의 30.4%, 쿠알라룸푸르에서는 응답자의 21.1%가 수돗물을 바로 마시는 것은 안전하지 않다고 생각하는 것으로 나타났습니다. 말레이시아 일부 지역의 하천 오염 문제가 심각한 수준인데다가 셀랑고르와 쿠알라룸푸르 지역은 최근까지 식수원에서 악취가 발생해 단수가 시행되는 등 수질 오염 문제가 큰 사회적 문제 중 하나입니다. 말레이시아인은 보통 수돗물을 끓여 불순물을 제거하거나 생수를 구입하여 식수를 확보하는 경향이 있습니다. 그러나 수질 오염 악화와 맞벌이 부모의 증가 등의 외부요인으로 인해 정수기를 설치하는 가정이 많아지고 있습니다. 특히, 최근에는 코로나19의 확산 이후 집에 거주하는 시간이 증가하게 되면서 정수기의 수요가 더욱 증가하고 있습니다. [말레이시아 정수기 수출입 동향] (단위 : 달러) 분류 2016년 2017년 2018년 2019년 2020년 수출 수입 출처: 말레이시아 통계청, KOTRA 말레이시아 정수기 시장의 수출입 규모는 2016년부터 2019년까지 꾸준히 성장했으며 특히, 수입액은 2019년까지 빠르게 증가했습니다. 그러나 2020년에는 코로나19의 영향으로 인한 물류, 유통, 설치 서비스 등이 중단되면서 수출입 모두 전년보다 감소한 수치를 기록했습니다. [국가별 수입 동향] (단위 : 천 달러) 국가 2016년 2017년 대한민국 중국 미국 일본 베트남 독일 대만 싱가포르 네덜란드 호주 출처: 말레이시아 통계청, KOTRA 말레이시아의 정수기 최대 수입국은 대한민국입니다. 2020년에 말레이시아로 수입된 대한민국 정수기는 약 1억 4,400만 달러 규모였습니다. 코로나19의 영향으로 2019년에 비해 수입액이 감소했지만, 총 수입액이 감소하면서 시장점유율에는 큰 차이가 없었습니다. 대한민국의 뒤를 이어 중국이 약 4,100만 달러의 수입액을 기록하며 최대 수입국 2위 자리를 유지했으며, 미국과 일본이 각각 수입액 1,300만 달러와 800만 달러로 뒤를 이었습니다. [한국산 정수기 말레이시아 수출 추이] 한국산 정수기 말레이시아 수출 추이.jpg 한국산 정수기 말레이시아 수출 추이 출처: 한국무역협회 대한민국은 말레이시아 정수기 시장에서 압도적인 위치를 공고히 하고 있습니다. 2016년 말레이시아 정수기 수입 시장에서 약 47%의 시장점유율을 기록한 대한민국은 2019년과 2020년에는 61%가 넘는 점유율을 보이며 압도적인 1위 자리를 차지하고 있습니다. 중국은 2020년 정수기 수입 시장에서 점유율 약 17.4%를 차지하고 대한민국에 이어 시장점유율 2위를 차지했으며, 미국과 일본은 각각 시장점유율 5.6%와 3.6%를 기록하며 시장점유율 3위와 4위를 차지했습니다. 나) 베트남 시장 당사의 주요 매출처 중 하나인 쿠쿠홈시스는 베트남 시장에 집중하고 있습니다. 글로벌 시장조사 업체인 리서치앤드마켓츠(ResearchAndMarkets)에 따르면 베트남 정수기 시장은 2021년 2억6,377만 달러 규모로 이후 연평균 9.88%의 성장률을 보이며, 2027년에는 베트남 정수기 시장규모가 4억 4,821만 달러에 이를 것으로 전망하였습니다. 한국산 정수기가 가장 성공한 국가는 말레이시아입니다. 생활수준의 향상과 환경 및
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건강 관련 사람들의 인식 제고로 말레이시아는 정수기에 대한 수요가 증가하였습니다. 한국산 정수기는 특히 오랜 현지 마케팅과 렌탈 시스템의 정착으로 시장 점유율의 약 50%를 차지하게 되었습니다. 1인당 GDP가 말레이시아의 1/3 수준인 베트남 역시 앞으로 생활수준 향상에 따라 렌탈 시스템이 정착되어갈 수 있을지가 한국산 정수기 점유율의 향방에 큰 영향을 미칠 것으로 보입니다. 베트남의 2022년 정수기 총 수입금액은 1억 3,098만 달러를 기록하였으며, 이 중 주요 수입국으로는 중국이 약 38%의 비율을 차지, 4,926만 달러의 수입액을 기록하며 1위를 차지했습니다. 한국은 중국에 이어 약 15%의 비율을 차지, 1996만 달러의 수입액을 기록하며, 2위를 기록하였습니다. 이외 주요 수입국으로는 일본(14.87%), 미국(8.04%), 대만(2.82%) 등이 있습니다. [2020~2022년 베트남의 정수기 수입 동향] (단위 : 달러, %) 순위 국가명 수입규모 점유율 증감률 (22'/21') 2020년 2021년 2022년 총계 중국 한국 일본 미국 대만 덴마크 이탈리아 네덜란드 말레이시아 인도 코로나19의 영향으로 2020년, 2021년 연속해서 수입이 하락했지만 코로나19 이후 2022년에는 2021년 대비 수입액이 152% 증가하면서 호조세를 보이고 있습니다. 특히 한국의 대표 정수기 브랜드를 가진 중견기업 2개사로부터의 수입량이 114% 증가하였고, 다양한 중소기업도 주요 수입업체로 등장하였습니다. [2018~2022년 한국산 수입 동향] (단위 : 천 달러,%) 구분 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 수입액 증감률 출처 : 관세청 꾸준한 성장을 보이고 있는 베트남 정수기 시장은 세계의 다양한 정수기 업체들의 각축장이 되었습니다. 베트남 상공회의소에 따르면 현재 베트남에는 400여 개의 정수기 브랜드가 진출해 경쟁을 펼치고 있습니다. 베트남 로컬 스타트업 업체인 KORO는 정수기 필터에 대한 건강 효능 등 자체 기술을 앞세워 마케팅하고 있습니다. 또한, 일본 기업과의 전략적 제휴를 통해 기술이전 및 컨설팅을 받는 로컬 기업 MUTOSI는 베트남 지방의 유통망까지 직접 진출하는 전략을 사용하는데, 베트남 전역에 4,000여개의 판매점을 확보하여 고객들에게 다가가고 있습니다. 베트남의 로컬 VC인 Mekong Capital로부터도 추가 투자를 받으며 유통 규모 확장에 더욱 박차를 가하고 있는것으로 보여집니다. 한편 MITSUBISHI그룹의 Cleansui는 언더더싱크(UNDER THE SINK) 제품에만 집중하여 판매전략을 수립하는 등 다양한 다국적 브랜드가 각기 다른 전략을 통해 베트남 정수기 시장에 문을 두드리고 있습니다. 다) 인도 시장 인도시장은 2020년 매출액기준 당사 수출비중의 65%정도 차지하며 인도정수기 시장의 주요업체인 Eureka Forbes에 납품합니다. 인도 가정용 정수기 시장은 2019년 기준 3억 9,100만 달러 규모로, 연평균 13.3%의 성장세를 보이며 2024년에는 8억 1,800만 달러에 달할 것으로 전망됩니다. 2018년 기준 통계로 인도내 전기를 이용한 정수기의 보급률은 8.7%, 비전기식 정수기는 3.5% 수준에 불과한데, 수질 오염과 음용수 수질 저하로 인한 질병 우려, 가처분 소득 증가 및 건강에 대한 관심 제고로 인도내 정수기에 대한 인식과 수요는 점차 증가하고 있습니다. 인도의 정수기 산업은 1984년 Eureka Forbes사가 처음 제품을 출시하면서 발달하기 시작하였는데 초기에는 낮은 전기보급률과 구매력으로 시장 성장이 정체되었던 반면, 2014-2020년 기간 중 두 자릿수 이상의 성장세를 보이고 있습니다. 인도의 HS Code 8421.21류(물의 여과 또는 청정용의 것)의 수입액은 2020년 기준 1억3천7백만 달러 규모로 일본이 전체 수입의 28.4%를 차지하고 있으며, 중국이 21.6%로 2위에 위치해 있습니다. 우리나라는 인도 수입액의 3.6%인 498만 달러로 전체 수입국 중 8위를 차지하고 있습니다. [인도의 가정용
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정수기 수입동향] (단위: 천 달러) 인도의 가정용 정수기 수입동향.jpg 인도의 가정용 정수기 수입동향 인도 정수기회사.jpg 인도 정수기회사 출처: 각 기업홈페이지, KOTRA UV 정수기 부문에서 선두를 달리고 있었던 Eureka Forbes사는 2013년에 Kent RO Systems를 제치고 역삼투압정수기 부문에서도 우위를 보이고 있습니다. Eureka Forbes사는 상대적으로 낮은 가격의 제품과 모바일 정수기 등 제품 혁신을 통해 시장 점유율을 높여왔습니다. 인도는 지하수 수질 오염, 소비자의 구매력 상승 등의 영향으로 정수기에 대한 보급이 점차 확대되고 있습니다. 고객의 인지도 향상, 가격경쟁, 기술발전 및 다양한 제품 출시, 농촌 지역으로의 보급 확산 등의 요인은 인도 정수기 시장의 전망을 밝게 하고 있어, 정수기는 더 이상 사치품이 아닌 필수품으로 인식되고 있습니다. 라) 중국 시장 당사 수출의 32%는 중국시장이 차지하고 있습니다. 최근 중국인들의 생활수준이 높아지고, 건강에 대한 인식이 향상되면서, 식수 안전 문제에 대한 관심이 지속적으로 높아지고 있습니다. 이러한 관심 확대에 따라 정수기 시장 규모는 7년 만에 10배 이상 증가했습니다. 통계에 따르면 2020년 10월까지 중국 내 정수기 브랜드는 5천개를 넘었고, 관련 기업은 13만7천여 곳으로 나타났습니다. 정수기 시장은 몇 년간의 지속적으로 고성장을 해 왔으나, 2018년 이후 시장이 정체되는 모습을 보이고 있습니다. 판매액을 기준으로 2019년 시장 규모는 전년 대비 2.4% 줄어들었고, 2020년 코로나의 영향으로 인해 부동산 건설에 차질이 빚어지면서, 실내 인테리어 시장에서 정수기에 대한 수요가 하락했습니다. 오프라인 판매점도 고객 확보가 지연되면서 전체 정수기 업계 시장은 크게 위축되는 모습을 보였습니다. [2016년-2020년 정수기 판매액] (단위 : 억 위안) 2016-2020 정수기 판매액.jpg 2016-2020 정수기 판매액 이러한 시장 위축에도 불구하고, 중국 가정 내 정수기 제품 보급률이 유럽, 미국, 일본, 한국 시장보다 확연히 낮다는 점과 상업분야의 정수기 사용 잠재력 등을 근거로 정수기 산업의 성장은 여전히 낙관적입니다. [2016년-2020년 정수기 판매량] (단위 : 만 대) [2016년-2020년 정수기 판매량].jpg 2016년-2020년 정수기 판매량 [중국 정수기 수입 상위 10개국] [중국 정수기 수입 상위 10개국].jpg 중국 정수기 수입 상위 10개국 중국 정수기(HS 8421.21)2019년 수입액은 전년대비 30.1% 상승한 5.9억달러이며 한국은 1위 수입대상국으로 수입시장점유율 20%를 돌파했습니다. 독일과 미국이 그 뒤를 이어 2,3위에 랭킹, 수입시장점유율은 각각 15.8%, 10.7%이며 중국 정수기 수입시장은 시장집중도가 높은 편입니다. [중국의 한국 정수기 수입규모 추이] [중국의 한국 정수기 수입규모 추이].jpg 중국의 한국 정수기 수입규모 추이 2019년 중국의 대한국 정수기 수입규모는 전년대비 92.7%급증하며 1억 달러 돌파했으며 2015년 이후 3년간 사드보복으로 하락세를 보였으나 2018년부터 2년 간 급증세를 유지하고 있습니다. 코로나19의 영향으로 위생과 건강에 대한 관심도가 매우 높아진 점과 더불어, 가정용 정수기 보급률이 낮은 점, 상업용 분야에서의 정수기 수요 증가 등으로 인해 향후 중국 정수기 업계 전망은 여전히 밝을 것으로 보입니다. 또한 AS 문제 등으로 지금까지 의미있는 성장을 보이지 못한 정수기 렌탈 분야 역시, 적은 비용으로 고급형 제품을 구매하고 싶은 소비자 욕구를 충족시켜 준다는 점, 기업의 소비자 의견 수렴 및 부품 회수를 용이하게 한다는 점 등의 장점이 있어, 충분한 성장 잠재력을 가지고 있습니다. 렌탈 분야의 성장이 시작되면, 정수기 시장의 성장세가 높아질 것으로 예상됩니다. (2) 시장 경쟁 현황 국내 정수기시장은 렌탈시장을 중심으로 확대되고 있으며, 시장의 경쟁요소는 가격과 품질의 일반적인 경쟁 뿐 아니라 효율적 영업망 구축과
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유지관리서비스 조직의 경쟁력이 중요한 경쟁 변수로 작용하고 있습니다. 특히 제품군의 특성상 필터교환 등 지속적인 유지관리서비스가 필요함에 따라 소비자들은 전국적인 서비스망을 구축하고 있고, 브랜드인지도가 높은 기업의 제품을 선호하고 있어 메이저 업체 일부가 시장의 대부분을 점유하고 있습니다. 과거 정수기 시장은 중소 · 중견기업이 활약하던 시장이었으나, 건강에 대한 관심 증대와 1인 가구의 증가로 인한 렌탈시장 확대 등으로 정수기 시장의 규모가 확대되었으며 대기업들도 정수기 시장에 참여하기 시작하였습니다. 현재 국내 정수기 시장은 코웨이, LG전자, SK매직, 쿠쿠홈시스, 청호나이스 등이 시장을 장악하고 있으며, 당사는 국내 시장을 장악하고 있는 주요 정수기 업체 모두를 대상으로 당사 제품을 판매하고 있습니다. 또한 정수기 시장 패러다임이 과거 방문판매(일시불 판매)에서 렌탈판매로 변화하면서 유지, 보수 및 관리를 위한 피팅류 등의 정수기 부품 교체수요도 점차 증가될 것으로 기대됩니다. 정수기 시장을 포함한 환경가전 시장은 환경에 대한 관심의 정도를 변화시킬 수 있는 환경문제, 정부의 정책 등에 의해서도 민감하게 영향 받는 시장입니다. 일례로 중국발 황사 미세먼지가 심해 공기 정화의 중요성이 사회적으로 크게 이슈화 되면서 공기청정기 수요가 폭발적으로 증가했던 사례도 있습니다. 위와 같이 일반인들의 환경과 건강에 대한 관심이 증가함에 따라 정수기, 공기청정기, 비데, 연수기 등 환경가전 제품에 대한 인식이 정착 되어가고 있습니다. 환경 가전제품들은 기존 일시불 방식에서 렌탈방식으로 빠르게 변화하고 이유는 아래와 같습니다. 첫번째 이유는 렌탈방식의 저렴함(월 2만원~3만원)때문입니다. 정수기의 일시불 가격은 꽤나 고가입니다(평균 100만원 이상). 따라서 소비자들은 정수기에 대한 구매욕구가 설령 있을지라도 선뜻 구매결정에는 주저함이 있을 수 있습니다. 일시불 구매는 소비자의 소득수준과 내수경기에 밀접한 관련이 있어 경기 흐름에 따라 변동폭이 클 수 있는 불확실성이 존재합니다. 반면 렌탈판매의 경우 저렴한 가격대로 형성 되어 있어 소비자 자금 흐름에 크게 영향을 주지 않기때문에 경기변화에 큰 영향을 받지 않는 다는 장점이 있습니다. 두번째 이유는 바쁜 현대인이 선호하는 편리성을 갖췄기 때문입니다. 렌탈 기간 동안엔 무상으로 A/S가 제공되며 지속적으로 방문 점검하여 수리 및 교체가 가능합니다. 또한, 현대인들은 1인가구 및 전세세입자 같이 생활 터전을 자주 옮기는 사람들이 많아졌습니다. 렌탈 방식은 약정 기간 동안 사용하고 반납하는 시스템이기 때문에 이사를 자주가는 현대인에게 편리성을 제공할 수 있습니다. 위와 같은 이유로 향후에도 정수기 시장의 렌탈 서비스 시장은 지속적으로 확대될 것으로 보입니다. 1) 경쟁 상황 우리나라에는 현재 약 700만 대 이상의 정수기가 보급되어 있으며, 연간 판매 대수는 약 270만대 수준으로 추정됩니다. 2022년 기준 정수기 제조·수입판매업체는 제조업 75개소, 수입판매업 18개소 등 총 93개 업체에 이르고, 정수기 시장규모는 약 3조원에 이르는 것으로 추산됩니다. 정수기의 기준과 규격은 환경부 고시로 정하고 있으며, 정수기를 수입·제조판매 하고자 하는 자는 정수기품질검사기관의 품질검사를 받아 합격한 제품에 대해 시·도지사에게 신고 후 판매하도록 하고 있습니다. [정수기 시장 현황] (단위 : 개소, 천대, 십억원) 연도 2014년 2015년 2016년 2017년 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 업체수 수입 제조 계 판매대수 판매금액 출처 : 환경부, 「환경백서2022」 주1) 판매금액은 임대(rental)를 포함한 금액입니다. 주2) 2021년 이후 업체수는 인증이 유효한 업체 수이며, 2022년 정수기 판매대수 및 판매금액은 집계 중입니다. (가) 진입의 난이도 정수기 부품은 낮은 장벽으로 인해 완전 경쟁시장으로 볼 수 있으나, 축적된 R 기술력과 생산라인 설비를 위해 필요한 자금은 토지, 공장, 기계설비 등 수십억에 달하며, 수십명의 숙련된 생산인력을
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필요로 대량생산을 통한 가격 경쟁력을 가진 상위 업체의 지속적인 시장 지위 강화가 예상되고, 정수기부품의 특성상 다품종 정수기의 호환성을 확보해야 하는 시행착오가 필요하여 실질적으로는 진입 장벽이 높다고 볼 수 있습니다. 또한 당사는 코웨이 및 삼성전자, LG전자 등 정수기 생산업체 및 여러 정수기 제조회사와 수년간에 걸쳐 관계를 지속해오고 있습니다. 당사는 고객사의 신규 제품 개발시기부터 생산에 이르기까지 긴밀한 유대관계 속에 거래관계를 지속해 오고 있으므로 타업체가 진입하기에는 어려움이 있을 것으로 판단됩니다. 2) 경쟁업체 현황 당사의 주요 경쟁업체는 당사와 같이 피팅을 주요 제품으로 생산하고 있는 ㈜엠씨엠과 정수기 필터 또는 부품을 제조하는 ㈜한독크린텍, ㈜피코그램, 우성전기공업㈜, ㈜포에스텍 등으로 볼 수 있습니다. 경쟁업체 회사 주요제품 ㈜엠씨엠, ㈜한독크린텍, ㈜피코그램, ㈜포에스텍, 우성전기공업㈜ 피팅, 정수기 필터, 공기청정기필터, 밸브 등 ㈜스톰테크 정수기 부품 [주요 경쟁업체 비교 현황] (단위 : 백만원, %) 구분 신청회사 ㈜엠씨엠 ㈜한독크린텍 (제22기) (제23기) (제24기) (제12기) (제13기) (제14기) 설립일 매출액 (원가율) 영업이익 (이익률) 순이익 (이익률) 총자산 총부채 자기자본 상장여부 (상장일) 비상장 비상장 코스닥 주요제품 매출비중 정수기부품 피팅 등(정수기부품) 정수기 필터 및 필터부품 구분 ㈜피코그램 ㈜포에스텍 우성전기공업㈜ (제19기) (제20기) (제21기) (제18기) (제19기) (제20기) 설립일 매출액 (원가율) 영업이익 (이익률) 순이익 (이익률) 총자산 총부채 자기자본 상장여부 (상장일) 코스닥 비상장 비상장 주요제품 매출비중 정수기 필터 밸브 등 가전용 밸브 등 3) 경쟁우위요소 과거 대부분의 정수기 부품은 해외 제품이 국내 시장을 차지하고 있던 상황이었습니다. 이에 “앞선 정수기술 개발과 제품 국산화로 옛 선조들이 마시던 한국의 물맛을 재현하고, 소비자들이 안심하고 더 좋은 물을 마실 수 있도록 만들겠다“는 일념 하에 스톰테크를 설립하였습니다. 당사는 해외 제품이 대부분이었던 피팅, 밸브 및 안전 파우셋 등을 개발하여 국산화에 성공하였으며, 현재 다양한 국내 주요 정수기업체에 제품을 납품하고 있습니다. 당사는 국내 가장 오래된 정수기 부품 제조업 회사 중 하나로, 꾸준한 기술개발 및 생산 노하우를 보유하고 있습니다. 이를 바탕으로 자동화라인을 설계, 개발하여 현재 국내 최대규모의 정수기 피팅 생산업체로 타사대비 우수한 품질과 저렴한 단가로 독보적인 시장점유율을 확보하고 있습니다. 나. 기술경쟁력 (1) 연구개발조직 당사의 부설연구소는 ㈜스톰테크 가전부품 연구소로 명칭되며, 연구개발 인력은 웅진코웨이의 연구소장 출신인 대표이사를 포함한 5명입니다. 당사는 1999년 설립 이후 정수기 부품인 피팅과 밸브, 안전 파우셋 등에 대한 전문적인 기술과 다양한 경험을 보유하고 있습니다. 국내외 여러 업체와의 공동개발 등의 경험을 바탕으로 고객의 니즈에 맞는 기능과 성능의 제품 개발에 최선을 다하고 있습니다. 또한, 오랜 경험을 통한 노하우와 기술력을 바탕으로 독자적인 연구개발을 통해 신사업을 창출하여 ㈜스톰테크의 미래성장동력 발굴에 매진하고 있습니다. (2) 연구개발비용 (단위 : 천원) 구 분 2023년 상반기(제25기) 2022년 (제24기) 2021년 (제23기) 2020년 (제22기) 비용 처리 제조원가 판관비 합 계 (매출액 대비 비율) (3) 연구개발실적 연구과제명 주관부서 연구기간 관련제품 자사 2020년 3월 ~ 2020년 6월 신규 피팅 개발 자사 2020년 3월 ~ 2020년 6월 신규 피팅 개발 자사 2020년 3월 ~ 2020년 6월 신규 피팅 개발 자사 2020년 3월 ~ 2020년 6월 신규 피팅 개발 고객사 2020년 1월 ~ 2020년 3월 정수기 구조 간소화 고객사 2020년 1월 ~ 2020년 3월 정수기 구조 간소화 고객사 2020년 3월 ~ 2020년 6월 신규 피팅 개발 고객사 2020년 3월 ~ 2020년 6월
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신규 피팅 개발 고객사 2020년 5월 ~ 2020년 8월 신규 피팅 개발 자사 2020년 3월 ~ 2020년 6월 신규정수기 부품개발 고객사 2020년 4월 ~ 2020년 7월 신규 피팅 개발 고객사 2020년 4월 ~ 2020년 7월 신규 피팅 개발 고객사 2020년 4월 ~ 2020년 7월 신규정수기 부품개발 고객사 2020년 4월 ~ 2020년 7월 신규 피팅 개발 고객사 2020년 6월 ~ 2020년 9월 신규 피팅 개발 고객사 2020년 6월 ~ 2020년 9월 신규 피팅 개발 고객사 2020년 6월 ~ 2020년 9월 신규 피팅 개발 고객사 2020년 5월 ~ 2020년 8월 신규정수기 부품개발 고객사 2020년 6월 ~ 2020년 9월 신규정수기 부품개발 고객사 2020년 8월 ~ 2020년 11월 신규 피팅 개발 고객사 2020년 8월 ~ 2020년 11월 신규 피팅 개발 고객사 2020년 7월 ~ 2020년 9월 신규 피팅 개발 UV-MODULE 고객사 2020년 10월 ~ 2021년 1월 신규정수기 부품개발 고객사 2020년 11월 ~ 2021년 2월 신규정수기 부품개발 고객사 2020년 11월 ~ 2021년 2월 신규 피팅 개발 고객사 2021년 1월 ~ 2021년 4월 신규 피팅 개발 고객사 2021년 1월 ~ 2021년 4월 신규정수기 부품개발 고객사 2021년 3월 ~ 2021년 8월 신규정수기 부품개발 고객사 2021년 3월 ~ 2021년 6월 신규정수기 부품개발 END-CAP 고객사 2021년 3월 ~ 2021년 6월 신규정수기 부품개발 고객사 2021년 6월 ~ 2021년 8월 신규 피팅 개발 고객사 2021년 6월 ~ 2021년 8월 원가절감 고객사 2021년 6월 ~ 2021년 11월 신규정수기 부품개발 고객사 2021년 6월 ~ 2021년 10월 신규정수기 부품개발 고객사 2021년 4월 ~ 2021년 8월 신규정수기 부품개발 고객사 2021년 4월 ~ 2021년 8월 신규정수기 부품개발 고객사 2021년 4월 ~ 2021년 7월 신규정수기 부품개발 고객사 2021년 6월 ~ 2021년 7월 신규 피팅 개발 고객사 2021년 7월 ~ 2021년 10월 신규 피팅 개발 고객사 2021년 7월 ~ 2022년 4월 신규 피팅 개발 고객사 2021년 7월 ~ 2021년 9월 신규 피팅 개발 유로전환밸브 고객사 2021년 7월 ~ 2022년 5월 신규정수기 부품개발 고객사 2021년 7월 ~ 2022년 2월 신규정수기 부품개발 기계식-유로 전환 밸브 고객사 2021년 9월 ~ 2022년 2월 신규정수기 부품개발 온수 COCK 개발 고객사 2021년 9월 ~ 2021년 12월 신규정수기 부품개발 고객사 2021년 9월 ~ 2021년11월 신규 피팅 개발 피팅 소형화 자사 제품 개선 유량 센서 고객사 신규정수기 부품개발 피팅 일체화 고객사 2021년 11월 ~ 2022년 3월 신규 피팅 개발 고객사 2021년 11월 ~ 2022년 4월 신규정수기 부품개발 고객사 2021년 11월 ~ 2022년 2월 신규정수기 부품개발 고객사 2021년 12월 ~ 2022년 4월 신규 피팅 개발 피팅 간소화 19종 고객사 2021년 12월 ~ 2021년 4월 신규 피팅 개발 신규 코크 고객사 2022년 1월 ~ 2022년 5월 신규정수기 부품개발 세라믹 밸브 고객사 2022년 1월 ~ 2022년 3월 신규정수기 부품개발 고객사 2022년 2월 ~ 2022년 10월 신규정수기 부품개발 고객사 2022년 2월 ~ 2022년 4월 신규정수기 부품개발 폐수,체크밸브 고객사 2022년 2월 ~ 2022년 4월 신규정수기 부품개발 벤츄리 밸브 고객사 2022년 3월 ~ 2022 년 8월 신규정수기 부품개발 고객사 2022년 3월 ~ 2022년 4월 신규정수기 부품개발 피팅 융착 개선 자사 2022년 3월 ~ 2022년 12월 제품 개선 압착 피팅 공정 개선 자사 2022년 4월 ~ 2022년 7월 제품 개선 고객사 2022년 4월 ~ 2022년 5월 신규 정수기제품 적용 고객사 2022년 6월 ~ 2022년 12월
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신규정수기 부품개발 고객사 2022년 6월 ~ 2022년 7월 신규정수기 부품개발 전자석 고객사 2022년 6월 ~ 2023년 2월 신규정수기 부품개발 고객사 2022년 7월 ~ 2023년 3월 신규정수기 부품개발 고객사 2022년 7월 ~ 2023년 3월 신규정수기 부품개발 고객사 2022년 4월 ~ 2023년 1월 신규정수기 부품개발 고객사 2022년 8월 ~ 2023년 1월 신규 피팅 개발 고객사 2022년 7월 ~ 2023년 3월 신규정수기 부품개발 고객사 2022년 7월 ~ 2023년 2월 신규정수기 부품개발 고객사 2022년 7월 ~ 2023년 1월 신규정수기 부품개발 TDS센서 피팅 고객사 2022년 9월 ~ 2023년 3월 신규정수기 부품개발 얼음정수기 FITTING 3종 고객사 2022년 10월 ~ 2023년 3월 신규 피팅 개발 자사 2022년 10월 ~ 2023년 3월 신규 피팅 개발 고객사 2022년 10월 ~ 2023년 3월 신규 피팅 개발 고객사 2022년 10월 ~ 2023년 3월 신규 피팅 개발 고객사 2022년 10월 ~ 2023년 3월 신규정수기 부품 개발 고객사 2022년 10월 ~ 2023년 8월 신규정수기 부품 개발 고객사 2022년 10월 ~ 2023년 3월 신규 피팅 개발 고객사 2023년 4월 ~ 2023년 6월 신규정수기 부품 개발 고객사 2023년 4월 ~ 2023년 7월 신규 피팅 개발 세라믹 출수 밸브 고객사 2023년 4월 ~ 2023년 8월 신규정수기 부품 개발 고객사 2023년 6월 ~ 2023년 8월 신규정수기 부품 개발 고객사 2023년 5월 ~ 2023년 7월 신규 피팅 개발 피팅 커텍터 고객사 2023년 5월 ~ 2023년 7월 신규 피팅 개발 고객사 2023년 6월 ~ 2023년 7월 신규정수기 부품 개발 (4) 주요지적재산권보유현황 번호 구분 내용 권리자 출원일 등록일 적용제품 출원국 출원국 특허 스톰테크 안전코크 대한민국 존속기간만료 특허 튜브 커플링(TUBE COUPLINGS) 스톰테크 S-Fitting 대한민국 등록 특허 콕밸브(COCK VALVE) 스톰테크 안전코크 대한민국 등록 특허 멤브레인 밸브와 멤브레인 밸브를 이용한 정수 시스템 (Membrane Valve and Water Purifying System with The Membrane Valve) 스톰테크 대한민국 등록 특허 스톰테크 안전코크 대한민국 등록 실용 스톰테크 압착피팅 대한민국 등록 실용 액체 누출방지장치 및 이를 갖는 체유동장치 스톰테크 대한민국 존속기간만료 디자인 호스 연결용 밸브 스톰테크 볼밸브 국내,국제 등록 한국분류 M250 국제분류 23-01 디자인 호스연결구 스톰테크 피팅 국내,국제 존속기간만료 한국분류 M2410 국제분류 23-01 디자인 호스연결구 스톰테크 피팅 국내,국제 존속기간만료 한국분류 M2410 국제분류 23-01 디자인 호스연결구 스톰테크 피팅 국내,국제 존속기간만료 한국분류 M2410 국제분류 23-01 디자인 정수기용 밸브 스톰테크 국내,국제 등록 한국분류 M250 국제분류 23-01 디자인 튜브연결구 스톰테크 피팅 국내,국제 등록 한국분류 M24113 국제분류 23-01 디자인 정수기용 볼탑 스톰테크 볼탑 국내,국제 등록 한국분류 K6129 국제분류 23-01 디자인 정수기용 볼탑 스톰테크 볼탑 국내,국제 등록 한국분류 K6129 국제분류 23-01 디자인 정수기 피팅용 공구 스톰테크 스패너 국내,국제 등록 한국분류 K1200 국제분류 08-05 다. 성장성 (1) 기업의 성장전략 동사는 국내 유수의 정수기 회사인 코웨이, 쿠쿠홈시스, SK매직, 청호나이스 등을 주요 고객사로 확보하고 기존 국내 정수기부품시장의 점유율을 확대할 계획을 가지고 있으며, 과거의 사례와 같이 지속적으로 제품을 개발하여 고객사에게 보다 나은 정수기부품을 납품하려고 노력하고 있습니다. 동사는 고객사가 요청하는 제품을 생산하기 위해 다수의 연구개발을 완료하고 납품하여 동사의 제품의 신뢰를 쌓고 있습니다. 또한, 동사는 고객사의 의뢰뿐만 아니라 자체적으로 지속적인
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제품품질 향상을 위해 연구하고 있습니다. (2) 연구개발 계획 연구과제명 주관부서 연구(예상)기간 관련제품 고객사 2023년 5월 ~ 9월 신규정수기 부품개발 고객사 2023년 6월 ~ 9월 신규 피팅 개발 고객사 2023년 8월 ~ 11월 신규정수기 부품 개발 고객사 2023년 6월 ~ 9월 신규정수기 부품 개발 고객사 2023년 6월 ~ 9월 신규정수기 부품 개발 고객사 2023년 7월 ~ 10월 신규정수기 부품 개발 자사 2023년 8월 ~ 11월 제품 개선 일반 업체向 압착 FITTING 개선 자사 2023년 8월 ~ 11월 제품 개선 (3) 사업의 확장가능성 동사는 다기능 소형가전을 선호하는 사용자의 Needs에 부합하는 제품을 생산하기 위해, 현재 표준화된 제품의 소형화를 추진하는 한편 한 제품에 두 가지 이상의 기능을 담을 수 있는 제품 개발을 꾸준히 진행하며, 정수기 부품산업의 선도기업이 되고 있습니다. 정수기 부품을 제조하며 체득한 생산/품질관리 노하우를 이용하여 냉장고, 식기세척기, 음식물처리기와 같은 가정용 생활가전과 대기업 주도로 이루어지고 있는 홈브루, 식물재배기와 같은 신사업에도 당사의 제품이 사용되고 있습니다. 또한, 카페용 커피메이커, 의료기기, 비닐하우스 및 스마트팜, 라면제조기와 맥주 디스펜서 등 상업용 시설에도 폭넓게 사용되며, 정수기 이외의 사업으로 영역을 확대하고 있습니다. 현재는 시장규모가 크진 않지만 지속적인 성장세를 보이고 있는 캠핑카, 요트 등의 레져용 기자재로의 사용도 점진적으로 늘어날 것으로 전망하고 있습니다. 라. 재무상황 (1) 재무적 성장성 [ 최근 3개년 및 2023년 반기 수익성 지표 ] (단위: 백만원, %) 구 분 2023년 반기(제25기) 2022년(제24기) 2021년(제23기) 2020년(제22기) 매출액 매출원가(매출원가율) 판관비 영업이익(영업이익률) 당기순이익(당기순이익률) 총자산 자기자본 총자산순이익율 자기자본순이익율 주) 2023년 반기 총자산 순이익율, 자기자본 순이익율은 연환산 기준으로 계산하였습니다. 동사의 매출액, 영업이익, 당기순이익은 지속적으로 성장해왔으며, COVID-19 이후 깨끗한 음용수에 대한 수요가 증가하면서 이러한 성장성은 지속될 것으로 예상됩니다. 당사는 국내 대기업 정수기회사인 쿠쿠홈시스, 코웨이, SK매직, 청호나이스 등을 매출처로 확보하고 있어 견고한 내수시장을 확보하고 있으며 인도, 중국 및 동남아시아 등 정수기보급률이 낮은 해외시장을 공략하여 지속적으로 성장할 계획을 가지고 있습니다. (2) 재무적 안정성 당사의 최근 3개년 및 2023년 반기 재무안정성에 관한 주요 지표는 다음과 같습니다. [최근 3개년 및 2023년 반기말 기준 재무안정성 비율] (단위: %) 구 분 재 무 비 율 2023년 반기 2022년 2021년 2020년 (제25기) (제24기) (제23기) 업종평균 (제22기) 안정성 유동비율 부채비율 차입금의존도 이자보상배율(배) 당좌비율 주1) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채주2) 부채비율 = 부채총계 / 자본총계주3) 차입금의존도 = (장단기차입금 + 유동성장기차입금 + 회사채) / 자산총계주4) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용주5) 당좌비율 = 당좌자산 / 유동부채주6) 업종평균 비율은 한국은행에서 발간한 2021년 기업경영분석의 플라스틱제품(C222) 기준입니다. 당사의 2020년, 2021년 2022년, 2023년 반기말 기준 유동비율은 각각 138.21%, 301.73%, 184.70%, 218.79%로 2021년 업종평균 유동비율인 136.46%를 상회하고 있어 유동비율은 양호한 것으로 판단됩니다. 당사는 2021년 86.6억원의 순이익을 시현하면서 40억원의 단기차입금 상환 및 약 20억원의 정기예적금을 가입하면서 2021년 유동비율은 2020년 대비 2021년 118.3% 증가하였습니다. 2022년 유동비율은 2021년 장기차입금으로 계상되어있던 95억원이 2022년 유동성장기차입금계정으로 변경되면서 유동부채로 계상되었고 제3자 유상증자로 인해 9.6억원의 자금을
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조달받아 2021년 대비 117.03%p 감소하였습니다. 2023년 반기 유동비율은 2023년 반기순이익 56.1억원의 시현으로 인해 전년 대비 34.09%p 증가한 것으로 판단되며 상기 동사의 안정성 지표를 통하여 파악되는 바, 동사는 재무적 안정성을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다. (3) 재무자료의 신뢰성 사업연도 감사의견 감사인 채택회계기준 감사인 지정 2020년도 제22기 적정 대영회계법인 K-GAAP 2021년도 제23기 적정 회계법인세일원 K-IFRS 2022년도 제24기 적정 회계법인세일원 K-IFRS 주) 연도별 감사의견에 대한 상세 내용은
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IV. 회계감사인의 감사의견 등을 참고하시기 바랍니다. 동사는 2021년과 2022년 지정감사인인 회계법인세일원을 통해 감사를 받았으며, 감사의견으로 '적정' 의견을 득하였습니다. 지정감사 이전인 2020년의 감사인은 대명회계법인으로 모두 '적정' 의견을 받았습니다. 동사의 지정감사인인 회계법인세일원의 임직원은 동사의 주식, 주식매수선택권 또는 기타 주식연계채권 등에 투자하거나 감사인의 독립성을 저해할 수 있는 거래 관계가 없으며, 동사와 외부감사인간 중요한 이해관계 역시 존재하지 않습니다. 마. 경영환경 (1) CEO의 자질 동사의 설립자이자 강기환 대표이사는 성균관대학교 기계공학과를 졸업하여 공학의 전반적인 지식을 습득하였고 대우자동차 제조, 롯데상사 자동차 부품개발, 웅진코웨이 신제품개발 연구소장 등 제조업과 연구개발의 실무역량을 길러왔습니다. 강기환 대표이사는 웅진코웨이의 연구소장으로 재직 당시, 정수기부품의 대부분이 해외 제품으로 국내 시장을 독점하고 있는 상황이었고 정수기기술 개발과 제품 국산화를 위해 1999년 동사를 설립하였습니다. 강기환 대표이사는 탄탄한 이론과 제조업과 연구개발 등 다양한 실무경험으로 정수기 부속품인 피팅개발을 성공하였고 이를 기반으로 고객사의 요청에 따라 밸브, 안전 파우셋, 튜빙아세이 등 정수기부품의 다양성을 확대했습니다. 또한, 이론 및 실무경험을 바탕으로 정수기부품에만 국한되지 않고 정수기 이외에도 주요 가전제품인 냉장고, 세탁기, 비데, 식기세척기 그리고 식물재배기, 맥주제조기 등 다양한 품목에 동사의 기술력이 적용될 수 있도록 지속적으로 연구개발하고 있습니다. 경영능력 또한 회사를 24년 동안 안정적으로 성장시키고 있는 점도 종합적으로 고려할 때 경영주의 회사 경영 지식수준은 우수한 수준으로 평가됩니다. 또한, 분업화된 조직을 총괄하고 있으며, 각 부분별 주요 경영진을 포진하고 합리적 의사 결정 과정을 수립하고 있습니다. (2) 인력 및 조직 경쟁력 동사는 증권신고서 제출일 기준 169명의 인력을 보유하고 있으며, 제품개발을 위해 기술연구소부서를 갖추고 연구개발 인력을 지속적으로 채용할 계획입니다. 동사는 또한, 건전한 인사문화를 정착하기 위해 팀원급, 팀장급 평가양식을 통해 공정하게 평가하고 있으며 규정을 기반으로 업무를 처리하는 등 기업문화를 위해 노력하고 있습니다. (3) 경영의 투명성 및 안정성 조직도.jpg 조직도 ▷조직별 인원현황 구분 기술 연구소 품질경영 생산관리부분 영업관리 부분 물류지원부분 세무회계부분 자금관리부분 경영지원부분 총계 인원 수 주) 증권신고서 제출일 기준 인원수 이며, 임원을 제외한 수치입니다. 동사의 이사회는 강기환, 최준수 대표이사 및 상근 등기이사 1인(김순자)과 사외이사 2인(유홍헌, 조병환), 감사 1인(신재천)으로 구성되어 있습니다. 이사회 구성원은 모두 독립성을 유지할 수 있는 구조에서 이사회를 통하여 의견을 수렴하고 있어 경영의 투명성을 기할 수 있는 구조를 가지고 있다고 판단됩니다. 특히 동사는 경영의 투명성을 제고하기 위하여 이사회 내 사외이사 2인 및 감사 1인을 선임하였습니다. 상기 사항으로 미루어 보았을 때 향후 경영의 투명성에 대한 문제 발생 가능성이 낮다고 판단됩니다. (4) 경영의 독립성 청구일 현재 동사의 최대주주는 지분 49.46%를 보유한 강기환 대표이사이며, 특수관계인의 지분을 모두 포함할 경우 최대주주 등의 지분율은 97.94% 입니다. [최대주주 주식 보유 내역] 성명 관계 주식수 비율 강기환 최대주주 이경선 처(妻) 강재현 녀(女) 강재유 녀(女) 합 계 동사는 금번 상장을 위한 공모 과정에서 상장예정주식총수의 약 24.91%를 공모할 계획이며, 공모 후 희석주식 수를 반영한 최대주주 지분율은 36.77%가 될 것으로 예상됩니다. 또한, 동사의 일반적인 의사결정은 회사 구성원들의 충분한 협의와 논의를 토대로 강기환 각자대표와 최준수 각자대표에 의해 이루어지며, 중요한 의사결정에 경우 이사회를 통해 이루어지고 있습니다. 상기 사항으로 미루어 보았을 때 향후 경영의 안정성에 대한 문제 발생 가능성이
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낮다고 판단됩니다. 바. 기타 투자자보호 (1) 주식등 발행 관련 사항동사는 주식등의 발행에 있어 적법한 절차에 따라 발행하였으며, 과거 발행한 주식 등의 발행가격 적정성 검토 결과 당시 발행단가는 유사 기업의 기업가치 산정 배수 및 동사 실적 등을 고려하였을 때 적정한 것으로 판단됩니다. 과거 발행단가와 공모예정가액과의 차이 또한 회사 사업의 발전 및 기간 경과 등을 고려하였을 때 크지 않은 것으로 판단됩니다. (2) 최대주주등 관련 사항신고서 제출일 현재 동사의 최대주주등의 주식 보유 현황은 아래와 같습니다. [최대주주 및 특수관계인 주식 보유 내역] 주주명 보유주식수 보유지분 비고 의무보유 강기환 최대주주 대표이사 상장일로부터6개월 이경선 최대주주 처 강재현 최대주주 자녀 강재유 최대주주 자녀 합계 강기환 최대주주는 증권신고서 제출일 현재 4,943,950주(신고서 제출일 발행주식총수의 49.46%)를 보유하고 있으며, 특수관계인 포함 시 9,790,000주(97.94%)로 전문투자자를 제외한 9,790,000주(97.94%)는 상장일로부터 6개월간 매각이 제한됩니다.신주모집주식수 3,350,000주와 상장주선인의 의무인수분 100,500주를 포함한 공모후 발행주식총수 기준 최대주주등의 지분율은 72.81%로서 상장 후 안정적인 경영권확보에는 문제가 없는 수준인 것으로 판단됩니다. 또한 최대주주등과의 거래 관련하여 이해관계자 거래규정을 제정하여 구비하고 있으며 해당 규정에 의거하여 이사회 결의 등 통제 절차를 통해 거래가 이루어지고 있습니다.(3) 이사회 및 감사 관련 사항 이사 및 감사는 신고서 제출일 현재까지 회사의 경영에 필요한 상법상의 활동을 수행하고 있으며, 이사회 및 주주총회 의사록은 적절히 작성/관리되고 있습니다. 임원의 보수한도는 매년 정기주주총회의 승인을 득하여 결정됩니다. 동사의 최근 사업연도인 제24기(2022.01.01 ~ 2022.12.31)에 대한 임원 보수한도는 정기주주총회에서 이사 15.0억원 감사 1.0억원으로 승인되었으며 승인한도 내에서 집행되었습니다. 또한 동사는 주주총회의 승인을 받은 임원퇴직금규정을 시행하고 있으며 규정 상 지급률 한도는 대표이사 포함 최대 1.0배로 업계 통념상 적절한 수준인 것으로 판단됩니다. (4) 상장주선인 지분 보유 관련 사항 동사의 상장주선인인 하이투자증권(주)는 증권신고서 제출일 현재 기준 발행회사 주식 205,590주(상장예정주식수의 1.53%)를 보유하고 있습니다. (단위: 주, 원) 회사명 투자내역 취득일 취득주식수 주당 취득가액 투자규모 공모 전지분율 공모 후지분율 공모가격과의괴리율 하이이투자증권(주) 보통주 주1) 하이투자증권의 취득주식수는 무상증자(1:8.79)를 통해 205,590주로 변동되었으며, 무상증자를 감안한 주당 취득가액은 4,648원 입니다. 주2) 하이투자증권의 205,590주는(상장예정주식수의 1.53%)「코스닥시장 상장규정」 제26조제1항제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 의무보유합니다. 주3) 공모가격과의 괴리율은 (공모가격-취득가액)/공모가격이며, 공모가격은 공모가밴드 8,000원~9,500원 중 최저가액인 8,000원 기준으로 산출하였습니다. 증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 10 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 하이투자증권은 동사 주식 취득 시(상장예비심사신청일, 증권신고서 제출일과 동일) 지분율은 2.06%로 해당사항 없습니다.또한 동 규정 제15조 제4항에서는 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사를 아래와 같이 명시하고 있으나, 하이투자증권㈜는 해당사항이 없음을 증빙하는 "발행회사와 주관회사의 이해관계 여부 확인서"를 상장예비심사신청 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다. 【 증권 인수업무
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등에 관한 규정 】 제15조(불건전한 인수행위의 금지)(중략) ④ 금융투자업규정 제4-19조제7호에서 “협회가 정하는 이해관계가 있는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 관계에 있는 자를 말한다. 다만, 한국거래소, 증권금융회사, 기업인수목적회사는 그러하지 아니하다. 1. 발행회사와 발행회사의 이해관계인이 합하여 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우 2. 금융투자회사가 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우. 다만 , 발행회사가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우(중소기업창업 지원법 시행령」 제4조 각 호의 어느 하나에 해당하는 업종은 제외한다)에는 발행회사의 주식등을 100분의 10이상을 보유하고 있는 경우를 말한다. 3. 금융투자회사와 금융투자회사의 이해관계인이 합하여 발행회사의 주식 등을 100분의 10이상 보유하고 있는 경우 4. 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주와 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주가 동일인이거나 이해관계인인 경우. 다만, 그 동일인 또는 이해관계인이 정부 또는 기관투자자인 경우에는 그러하지 아니하다. 5. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 주식등을 100분의 1이상 보유하고 있는 경우 6. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 임원이거나 발행회사의 임원이 금융투자회사의 임원인 경우 7. 금융투자회사가 발행회사의 최대주주이거나 발행회사와 제2조제9호라목의 계열회사 관계에 있는 경우 상기와 같이 상장주선인의 당사 주식 보유는 관련 규정상 문제가 없으며, 상장주선인이 보유하고 있는 지분에 대하여「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제7호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 의무보유하는 점을 고려 시 일반투자자와의 이해상충이 발생할 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 4. 공모가격에 대한 의견 가. 평가결과 대표주관회사인 하이투자증권㈜는 ㈜스톰테크의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 현황 등을 고려하여 확정공모가액을 다음과 같이 제시하였습니다. 구 분 내 용 주당 희망공모가액 확정공모가액결정방법 수요예측 결과 및 주식시장 현황 등을 고려하여 발행회사와대표주관회사가 협의하여 확정공모가격을 결정할 예정입니다. 상기의 희망공모가액 범위는 ㈜스톰테크의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜스톰테크의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 하이투자증권㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다. 나. 희망공모가액의 산출 방법 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 하이투자증권㈜는 ㈜스톰테크의 사업 특성, 경영성과, 재무제표 및 비율 현황 등과 산업 특성, 유사회사의 경영성과 및 주가 수준 등을 고려하여 희망공모가액을 산출하였습니다. (1) 희망공모가액 산출 방법 개요 대표주관회사인 하이투자증권㈜는 국내외 기상장된 비교기업들의 시장 평가(경영성과 및 시가총액 기준 등)에 근거한 상대가치 평가법을 활용하였습니다. (2) 평가방법 선정 1) 평가방법 선정 개요일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를
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위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 유사회사와 비교하기 위해서는 유사회사의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.상대가치 평가방법은 PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등이 있습니다. 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.그러나, 유사회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.2) 평가방법 선정대표주관회사인 하이투자증권㈜는 금번 공모를 위한 ㈜스톰테크의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 유가증권시장/코스닥시장 및 해외 적격시장에 기상장된 유사회사를 이용한 상대가치 평가법을 이용하였습니다. 【㈜스톰테크 비교가치 산정시 PER 적용사유】 적용 투자지표 투자지표의 적합성 PER PER(주가수익비율)는 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 비율로서 기업 수익력의 성장성, 위험 등의 측면이 총체적으로 반영되는 가장 일반적인 투자지표입니다. PER는 순이익 기준으로 비교가치를 산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라 개별기업 수익의 성장성, 위험 등을 반영하여 업종평균 대비 할증 또는 할인하여 적용할 수 있기 때문에, 동사와 같이 배당의 재원이 되는 수익성(주당순이익)이 중요한 회사의 경우 가치평가의 적합성을 내포하고 있어 적용하였습니다. 【㈜스톰테크 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유】 제외 투자지표 투자지표의 부적합성 PBR PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다. PSR PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 유사회사의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 유사회사간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 제외하였습니다. EV/EBITDA EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을
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통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로써, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다. (3) 유사회사 선정 동사는 정수기에 필요한 부품 중 플라스틱 피팅 제조업을 주 사업으로 영위하는 회사로 피팅뿐만 아니라 밸브, 안전파우셋, 튜빙아세이 등 품목을 확장하고 있습니다. 동사는 한국표준산업분류상 '1차 플라스틱제품 제조업(C22210)'에 속해 있습니다.대표주관회사인 하이투자증권㈜는 동사의 업종, 재무, 사업 및 일반 유사성을 고려하여 코웨이, 쿠쿠홈시스, 한독크린텍, 피코그램 4개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 비교회사로 선정하였으며, 상세 선정내역은 다음과 같습니다.최종 선정된 유사회사는 동사와 유사한 사업을 영위하고 있으나, 주요 사업 및 매출의 차이가 존재합니다. 또한 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.1) 유사회사 선정 요약 구분 선정기준 세부검토기준 선정회사 1단계 산업분류 유사성 한국표준산업분류상 다음 중 하나에 속하는 상장회사① 1차 플라스틱 제품 제조업(C22210)② 기타 플라스틱 제품 제조업(C22290)③ 가정용 기기 제조업(C28510)④ 냉각, 공기 조화, 여과 증류 및 가스 발생기 제조업(C29170)⑤ 그외 기타 제품 제조업(C33900)⑥ 발행회사 유사산업인 정수기 제조 및 판매사업을 영위하고 있는 회사 중 유가증권시장 또는 코스닥시장상장회사 (정수기 제조업체 및 수입업체 현황, 환경부2023-06-21 공표자료) 54개사 2단계 사업 유사성 ① 정수기 관련 제조 및 판매를 주된사업(2022년 온기 매출 중 정수기 관련 매출비중 30% 이상)으로 영위할 것 5개사 3단계 재무 유사성 ① 2022년 온기 당기순이익 시현② 2022년 온기 영업이익 시현③ 2023년 반기기준 과거 12개월 당기순이익 시현④ 12월 결산 법인일 것 4개사 4단계 일반 요건 ① 상장 후 1년이 경과하였을 것② 최근 6개월 이내 중요한 합병, 분할 또는 중요한 영업의 양수도 등이 없었을 것③ 최근 6개월간 한국거래소로부터 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것 4개사 2) 유사회사 선정 세부내역① 1차 선정기준동사는 정수기 부품 제조 및 판매를 주 사업으로 영위하고 있습니다. 대표주관회사인 하이투자증권㈜는 한국표준산업분류상 '1차 플라스틱제품 제조업(C22210)', '기타 플라스틱 제품 제조업(C22290)' '가정용 기기 제조업(C28510)' '냉각, 공기 조화, 여과 증류 및 가스 발생기 제조업(C29170)' '그외 기타 제품 제조업(C33900)' '발행회사 유사산업인 정수기 제조 및 판매사업을 영위하고 있는 회사 중 유가증권시장 또는 코스닥시장상장회사 (정수기 제조업체 및 수입업체 현황, 환경부2023-06-21 공표자료)' 을 영위하는 기업 중 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사를 1차 유사회사로 선정하였습니다. 【1차 유사회사 선정결과 요약】 한국 표준산업분류 및 선정기준 해당기업 비고 1차 플라스틱 제품 제조업(C22210) PI첨단소재, TKG애강, 뉴보텍 외 11개사 15개사 기타 플라스틱 제품 제조업(C22290) 나노캠텍, 테이팩스, 한국큐빅 외 5개사 8개사 가정용 기기 제조업(C28510) 경동나비엔, 위니아, 위닉스 외 6개사 9개사 냉각, 공기 조화, 여과 증류 및 가스 발생기 제조업 (C29170) 한독크린텍, 한온시스템, 일신바이오 외 3개사 6개사 그외 기타 제품 제조업(C33900) 엔바이오니아, 피코그램, 노바텍 외 9개사 12개사 발행회사 유사산업인 정수기 제조 및 판매사업을 영위하고 있는 회사 중 유가증권시장