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있는사업보고서의 제출, 미공개 정보 이용 행위 혹은 시세 조정 행위에 따른 손해, 그리고회계감사인에게 회계 부정으로 인한 손해에 대해서 손해배상을 청구할 수 있습니다. 당사는 증권신고서와 투자설명서를 신의성실의 원칙에 입각하여 충실히 작성하며 공시하고 기타 제반 공시사항에 대해 적시성과 완전성을 갖추기 위해 노력하고 있지만 향후 집단 소송이 제기될 수 있는 리스크를 완벽히 통제하고 있다고 할 수 없습니다. 만약 집단소송이 당사를 상대로 제기되어 집단소송의 피고로 지목되게 되면 상당한 비용의 지출이 수반될 수 있으며 사업 전반적으로 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 허. 국내 증권시장의 변동성에 의한 당사 보통주 투자금액의 시장가치 등락 위험 당사 보통주는 미국 및 대다수 유럽 국가 소재 증권시장 대비 시가총액이 작고 변동성이 큰 한국거래소 코스닥시장에 상장됩니다 . 이에 따라 당사 보통주의 시장가격은 한국 증권시장의 변동성에 따라 등락할 수 있으며 , 타 증권 시장과 마찬가지로 시장 조작 , 내부자 거래 , 결제 불이행과 같은 문제가 발생할 수 있습니다 상기와 같은 문제 또는 유사한 문제가 발생한다면 당사 보통주를 포함하여 국내 기업 주식들의 시장가치와 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 정부는 민간사업의 다양한 측면에 상당한 영향력을 행사할 수 있으며 실제로 과거에 그러한 영향력을 행사하기도 하였습니다 이와 같은 정부 조치의 시행 또는 중단에 대한 인식은 국내 기업들의 주가에 급격한 변동을 초래할 수 있으며 , 이는 당사의 보통주의 시가와 유동성에 영향을 미칠 수 있습니다 당사의 보통주는 미국 및 여러 유럽 국가의 유가증권시장 대비 시가총액은 작고 변동성은 높은 한국거래소 코스닥시장에 상장됩니다. 한국거래소 코스닥시장은 상장주권의 가격과 거래량에 있어서 상당한 폭의 변동을 기록해 왔고, 주가의 일일 상하 등락 범위를 제한하는 제도를 도입하였습니다. 타 증시와 마찬가지로 국내 증시 또한 시세조종, 내부자 거래, 결제 불이행과 같은 문제를 경험한 바 있습니다. 상기와 같은 문제 또는 이와 유사한 문제가 재발하는 경우, 당사 보통주를 포함하여 국내 기업주식들의 시장가치와 유동성에 실질적이고 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다. 정부는 민간사업 부분의 여러 측면에 상당한 영향력을 행사할 수 있으며 실제로 과거에 그러한 영향력을 행사하기도 하였습니다. 과거 정부는 특정 산업의 잉여 생산능력을 줄이기 위해 합병을 유도하고, 비상장 기업들에게 기업공개를 권장하기도 하였습니다. 향후 정부가 유사한 조치를 시행하게 되면 정부의 의도한 바와 상관없이 국내 유가증권 시장이 침체또는 활성화될 수 있을 것입니다. 이에 따라 정부 조치의 시행또는 중단에 대한 인식으로인해 국내 기업들의 주가에 급격한 변동을 초래할 수 있으며 이는 당사의 보통주의 시가와유동성에 영향을 미칠 수 있습니다. 고. 국가별 환율 변동 위험당사 보통주 주주에 대한 배당 지급 또는 보통주 매각 시 수령하는 대금은 원화 대비 주요 통화의 환율 변동에 영향을 받습니다. 당사 보통주는 한국거래소 코스닥시장을 통해 상장될 예정이며, 원화로 시세를 적용하여 거래될 것입니다. 당사 보통주에 대한 현금배당이 지급되는 경우 이 역시 원화로 지급될 것입니다. 이에 따라, 원화 대비 주요 통화의 환율 변동은 당사 보통주 주주에 대한 배당 지급 또는 보통주 매각 시 외화로 수령하는 대금 등 여러 부문에 영향을 미칠 것입니다. 노. 신규상장일 기준가 산정방식 및 가격제한폭 변경 년 06월 26일부터 유가증권 및 코스닥시장 신규상장종목의 신규상장일 기준가격이 기존 '공모가격의 90~200% 내에서 호가를 접수하여 결정된 시가 '에서 '공모가격 '으로 변경되며 , 신규상장일 가격제한폭은 기존 '기준가격 대비 ± 30%에서 '기준가격 (공모가격 )의 60~400%'로 변경됩니다 금번 진행되는 공모의 경우 현재 신주의 상장 예정일이 해당 시행세칙 개정 내용의 시행시기인 2023년 06월 26일 이후이므로 개정된 규정을 적용받는다는 점을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다 한국거래소는
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신규상장종목의 기준가격 결정방법을 개선하고 가격제한폭을 확대함으로써 신규상장일 당일 신속한 균형가격 발견기능을 제고할 목적으로 2023년 04월 13일 보도자료 통해 '신규상장일 가격 결정방법 개선을 위한 업무규정 시행세칙 개정'을 발표하였습니다.금번 유가증권시장 업무규정 시행세칙의 주요 개정내용은, 1) 신규상장종목의 최초 가격 결정을 시가기준가 방식에 따르지 않고, 발행가액 자체를 기준으로 하는 방법으로 변경하는 것과 2) 신규상장종목의 가격제한폭을 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가를 확대하여 적용하는 것으로서, 이를 요약하면 아래와 같습니다. 구분 기존 변경 기준가격 결정방법 공모가격의 90~200% 내에서호가를 접수하여 결정된 시가 공모가격 가격제한폭 기준가격 대비 ±30% 기준가격(공모가격)의 60~400% (주1) 대상시장: 유가 및 코스닥 시장(코넥스는 미적용) (주2) 대상증권 및 종목: 신규상장종목(주권, 외국주식예탁증권, 외국주권, 투자회사, 부동산투자회사, 사회간접투융자회사, 선박투자회사) (주3) 적용시간: 신규상장일의 정규시장 및 장종료 후 시간외시장 (주4) 한국거래소 보도자료(2023.04.13) 참고하여 작성 이에 따라 상장일 당사 주식의 장중 가격 변동폭이 기준가격 대비 60%~400%까지 발생할 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 도. 신규상장종목 상장일 변동성완화장치(VI) 미적용2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)를 적용하지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으며, 상장 익일부터 적용됩니다. 다만, 변동성완화장치가 없더라도 가격 변동은 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한됩니다. 투자자께서는 이 점을 참고하시어 투자 시 유의하시기 바랍니다. 로. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험 최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반하거나 지속적인 손실을 기록할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 특히 당사는 현재 당기순손실을 기록하고 있으므로 관리종목으로 지정될 위험이 존재합니다. 따라서 「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목), 제54조(형식적 상장폐지) 및 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)를 참고하여 해당 사유 발생 가능성에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(https://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다. 모. 투자위험요소 기재내용 이외 위험요소 존재 위험당사는 상기에 기술된 투자위험요소 이외에도 당사는 기타 사회 경제적 위험요소에 노출되어 있으며 기타 위험에 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 최근 불안정한 국제정세 등 이러한 상황이 장기화 될 경우 당사의 사업에도 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다. 투자자 분들께서는 이 점 고려하시기 바랍니다. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 불확실한 글로벌 경제에 대한 전반적인 전망 및 세계 각 국의 영토, 무역 분쟁, 외교 정책 등은 글로벌 및 한국경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 사업, 재정 상태 및 운영 결과에도 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이처럼
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) ■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조제1항 및 동법 시행령 제125조제1항제2호마목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재한 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 키움증권㈜이므로 문장의 주어를 "당사", "키움증권㈜"로 기재하였습니다. 발행회사인 ㈜유라클의 경우에는 "동사", "회사"로 기재하였습니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 키움증권㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜유라클에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 ㈜유라클로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 희망공모가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜유라클에 대한 기업실사 과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 인수인이 합리적 추정 및 판단의 가정 하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 키움증권㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업 개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 자본시장법 상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내ㆍ외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참고하시기 바랍니다. 1. 평가기관 구 분 증권회사(분석기관) 회사명 고유번호 대표주관회사 키움증권㈜ 2. 평가의 개요 가. 개요 대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜유라클의 기명식 보통주 751,000주를 총액인수 및 모집(매출)하기 위하여 최근 3사업연도 및 당해사업연도 2024년도 1분기 결산서 등을 바탕으로 사업의 수익성과 성장성, 회사의 경쟁력, 재무상태, 경영능력 및 투명성, 계열회사 등에 대하여 기업실사(Due-Diligence) 를 실시하였으며, 기업실사 결과를 기초로 파악한 위험요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가를 수행하였습니다. 나. 평가 일정 구 분 일 시 대표주관회사 계약 체결 2022년 08월 18일 기업실사 2022년 8월 18일 ~ 2024년 07월 10일 상장예비심사 신청 2023년 09월 08일 상장예비심사 대응 2023년 09월 08일 ~ 2024년 6월 25일 상장예비심사 승인 2024년 6월 26일 증권신고서 제출 2024년 7월 11일 다. 기업실사 이행상황 대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜유라클의 코스닥시장 상장을 위하여 동사에 대한 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다. (1) 대표주관회사 기업실사 참여자 소 속 부 서 직 위 성 명 담당 업무 참여 기간 주요 경력 키움증권㈜ 기업금융부문 전무 구성민 기업금융본부 총괄 기업금융 29년 기업금융본부 상무 장지영 IPO 실사 총괄 기업금융 23년 기업금융1팀 부장 전진희 IPO 실사 책임자 기업금융 21년 기업금융1팀 과장 박태선 IPO 실사 담당자 기업금융 5년 기업금융1팀 주임 최지환 IPO 실사 담장자 기업금융 1년 (2) 발행회사 실사 참여자 인원 성 명 부 서 직급 담당업무 조준희 대표이사 경영 총괄 권태일 대표이사 경영 총괄 유웅진 기획관리부문 상무이사
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경영관리 총괄 송승학 재무관리실 실장 회계 자금 박미자 회계팀 팀장 회계 남승일 회계팀 과장 회계 고보민 회계팀 사원 회계 이동규 자금팀 과장 자금 이혜영 자금팀 대리 자금 김희석 전략기획실 실장 전략기획 서강남 인사지원실 실장 인사 김기선 총무 구매실 실장 총무 구매 김금열 연구소 수석 연구부소장 (3) 기업실사 항목 항 목 세부 확인사항 모집 또는 매출에관한 일반사항 가. 당 증권 관련 정관상 근거, 청약방식, 발행가액, 발행절차 등 관련 법규를 준수여부 확인 나. 당 증권에 대한 이사회 결의 내용 확인 다. 당 증권 발행가액의 적정성 검토 라. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부 마. 주주배정의 경우 신주인수권증서 상장 등 주주 보호방안이 있는지 여부 바. 우리사주조합 배정 비율 및 절차의 관련 법규 준수 여부 사. 발행회사 주식의 최근 시세가 액면가 이하이고 발행가액이 액면가 이상인 때에 발행회사 또는 발행회사의 대주주 등과 청약예정자 사이에 손실보전 등의 약정이 있는지 여부 증권의 주요권리내용 가. 당 증권의 발행과 관련하여 신주인수권, 의결권, 배당 등의 사항이 정관에 명시되어 있는지 확인나. 정관이나 관계법령에 회사의 지배권 변동을 실질적으로 제한하는 금지조항 등 특별한 조항의 존재 여부 투자위험요소 가. 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는지 여부 검토 자금의 사용목적 가. 투자대상의 실재성이 있고 자금사용 예정시기, 소요자금 산출근거, 청약미달 시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등이 구체적인지 여부 나. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부 다. 발행회사가 과거에 횡령 등이 발생했거나, 조달자금 사용계획을 변경한 사실이 있는지 여부 라. 자금사용처가 신규사업 진출이나 타법인주식 취득인지 여부 경영능력 및투명성 가. 최대주주의 지분율 및 주식보유 형태(담보 제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주식 관련 증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부 나. 경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부 다. 최대주주등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청 시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성을 확인할 것 라. 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부 마. 사외이사 선임, 경영지배인 선임, 이사진의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법상 절차를 준수하였는지 여부 바. 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 비추어 회사 경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부 사. 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부 아. 공시된 임원 외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임직원으로 근무하는 사람이 있는지 여부 자. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부 차. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부 카. 사내규정을 구비하고 있으며 내부통제절차가 관행적으로 이뤄지지 않고 문서화되어 있는지 여부 타. 사내 자금관리에 대한 내부통제제도 마련 및 운영이 타 기업사례에 비추어 적정한 수준인지 여부 파. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부 하. 과거에 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발 방지를
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위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부 거. 이사회 운영실태 관련하여 이사회의사록 원본 관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부 너. 회사의 재무상태, 경영실적 등을 적시에 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부 회사의 개요 가. 직전 정기보고서 제출 이후 현재까지 발생한 회사의 주된 변동내용 확인 나. 최근 1년간 자본금의 변동내용 확인 사업의 내용 가. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등 검토 나. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용의 부합 여부에 대한 검토 다. 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는지 여부 라. 평판 리스크 존재 여부와 존재하는 경우 리스크 관리방안 검토 마. 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부 바. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부 사. 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정 거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속 가능성 여부 아. 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부 자. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부 차. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우인지 여부 카. 발행회사의 주된 사업이 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품계약이 체결되어 있는지 여부 재무에 관한 사항 가. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일, 유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토 나. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부 다. 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함),유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정)을 검토 라. 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토 마. 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부 바. 자본잠식 해소 등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정 등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부 사. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부 아. 신용등급이 최근 3년 내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토 자. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부 차. 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금 설정 추이에 비추어 회수 가능성이 있는지 여부 카. 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처 간 관계 파악 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부 타. 차, 카의 내용을 확인하기 위해 발행회사의 경영자 및 내부통제관리자, 감사와의 면담을 하였는지 여부 파. 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부 하. 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할 만한 자료가 존재하는지 여부 거. K-IFRS 적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나 발생될 것으로 예상되는지 여부 너. 발행회사가 최근 3년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출,
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이익 등이 변경된 사실이 있는지 여부 감사인의감사의견 등 가. 최근 3개년간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 검토 및 발생 시 이에 대한 재무위험성 검토 회사의 기관 및계열회사에관한 사항 가. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부 주주에 관한 사항 가. 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식 관련 증권 전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토 나. 최대주주 지분율 변동 또는 전환권 행사가 있을 경우 이로 인한 경영권 안정화 방안 마련 여부 검토 다. 최근 1년간 최대주주 변동내역 확인 임원 및 직원 등에관한 사항 '경영능력 및 투명성' 항목 검토로 갈음 이해관계자와의거래내용 등 가. 감사보고서상 관련 거래 내역의 기재 내용 검토 나. 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는지 여부 다. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되거나, 적정한 충당금이 설정되었는지 여부 라. 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부 기타 투자자보호를위해 필요한 사항 가. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식 포함) 및 자기주식 처분 등에 따른 주식가치 하락 가능성 검토 나. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부 다. 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자 참여의 진정성 등 검토 라. 발행회사의 관리종목 및 상장폐지 요건 해당 가능성 마. 발행회사가 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 적이 있는지 여부 바. 발행회사의 임금체불 등 근로기준법 위반행위 여부 사. 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 확인 아. 발행회사의 소송 및 분쟁 내역 등이 있는지 여부 자. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부 차. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부 카. 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우가 있는지 여부 (4) 기업실사 주요 일정 및 내용 일 자 실사 내용 및 진행 사항 [ 코스닥시장 상장을 위한 인수의뢰 및 대표주관계약 체결 ] ▶코스닥상장을 위한 공모주식 인수의뢰 및 대표주관계약 체결 ▶ 연혁 사업분야 비전 투자자산현황 코스닥상장 사유 등 회사소개 ▶ 실사 및 상장일정 협의 [1 차 실사 ] ▶ 외형요건 검토 ▶ 요청한 실사자료 목록화 및 주요 문서 개관 일반사항 등기부등본 사업자등록증 정관 내부규정 이사회 및 주주총회의사록 등 자본 설립 후 자본금 변동내역 주주명부등 조직 인사 조직도 부서별 임직원현황 임원겸직현황 및 임원변경사항 등 영업 주요 거래처 및 제품별 매출 현황 경쟁상황 주요 계약서 등 연구개발 연구개발 인력 현황 지적재산권 현황 등 재무 감사보고서 결산서 세무조정계산서 자금 현황 등 [2 차 실사 ] ▶ 부서별 담당자 면담 대표이사 면담 전략사업본부 연구소 등 각 본부 담당자 면담 ▶ 자본 변동사항 및 지분이동 상황 중점 검토 유상증자 주식이동상황 및 자기주식 보유관련 이슈사항 검토 ▶ 종속회사 손자회사 사업 내용 면담 [3 차 실사 ] ▶ 실사보고 ▶ 보완 필요사항에 대한 논의 [4 차 실사 ] ▶ 실사 보완사항 검토 및 논의 정관 및 규정 이사회 등 보완 필요사항 안내 ▶ 향후 진행일정 검토 [5 차 실사 ] ▶ 년 실적 및 재무사항 검토 ▶ 정기주주총회 안건 검토 ▶ 상장 관련 주요 준비사항 검토 ▶ 년 사업계획 논의 [6 차 실사 ] ▶ 예비심사신청 일정 협의 ▶ 유라클생활건강 합병 진행사항 체크 ▶ 년 분기 실적 및 수주 확인 [7 차 실사 ] ▶ 상장예비심사신청서 작성 관련사항 설명 ▶ 상장예비심사신청서 작성 관련 업무분장 및 작성 일정 협의 [8 차 실사 ] ▶ 상장예비심사신청서 차 draft 검토 및
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수정사항 리뷰 [9 차 실사 ] ▶ 신청서 작성 내용 관련 부서별 담당자 추가 인터뷰 ▶ 상장예비심사신청서 차 draft 검토 및 수정사항 리뷰 ▶ 년 반기 실적 및 반기검토 일정 협의 [10 차 실사 ] ▶ 상장예비심사신청서 차 draft 검토 및 수정사항 리뷰 ~ ~ [11 차 실사 ] ▶ 년 반기 재무제표 및 반기검토보고서 확인 ▶ 공모희망가액 범위 협의 ▶ 상장예비심사신청서 첨부서류 준비 ▶ 체크리스트 확인 [ 인수위원회 개최 ] ▶ 공모희망가액 범위 확정 [ 상장예비심사신청서 제출 ] [ 상장예비심사 대응] ▶ 상 장예비심사신청서 제출 이후 경영 및 영업활동 주요 변동사항 검토 [상장예비심사 승인] [ 증권신고서 제출 관련 추가 실사 진행 ] [ 리스크관리 실무위원회 개최 ] ▶ 장소 키움증권㈜ 회의실 ▶ 참석자 키움증권㈜ 리스크관리 위원 ▶ 내용 발행회사의 재무상황 사업영역 등에 관한 분석 발행회사 상장공모의 총액인수 리스크에 관한 분석 [ 총액인수계약 체결] [ 증권신고서 제출] 3. 기업실사결과 및 평가내용 가. 영 업상황 (1) 시장의 규모 및 산업의 성장잠재력 동사는 모바일 비즈니스 플랫폼 전문기업으로서 급변하는 모바일 비즈니스 시장에서 빠르고 손쉽게 모바일 앱을 개발할 수 있는 환경을 제공하고 있습니다 IDC의 '국내 소프트웨어 시장 동향 및 미래 전망' 보고서 국내 소프트웨어 시장이 디지털화의 트렌드를 성장 배경으로 국내 소프트웨어 시장이 2021년 6.6조원에서 향후 5년간 연평균 6.5% 성장하여 2026년에는 9.1조원의 시장규모를 형성할 것으로 전망하고 있습니다. 특히 , 금융 및 쇼핑 등 산업별로 모바일 환경으로의 디지털 전환이 가속화됨에 따라 동 사가 영위하고 있는 ' 모바일 앱 개발 플랫폼 '이 포함된 애플리케이션 개발 · 배포 시장 이 가장 높은 연평균 성장률인 8.5% 를 기록할 것으로 예상하고 있습니다 [전세계 소프트웨어 시장 규모 및 추이] (단위: 십억원) [국내 소프트웨어 시장 규모 및 추이].gif [국내 소프트웨어 시장 규모 및 추이] (자료: IDC) 스마트폰 보급의 확산, Covid-19의 영향으로 일하는 방식과 업무 환경 전반에 대한 다양한 산업군 기업들의 모바일 디지털트랜스포메이션 가속화 등으로 인해 IDC는 전세계 소프트웨어 시장 규모 또 한 년까지 연평균 성장하면서 억 달러 규모에 달할 것으로 전망하고 있으 며, 애플리케이션 개발 배포 시장의 연평균 성장률 15.0%를 전망하고 있습니다. [전세계 소프트웨어 시장 규모 및 추이] (단위: 억 달러) [전세계 소프트웨어 시장 규모 및 추이].gif [전세계 소프트웨어 시장 규모 및 추이] (자료: IDC) 세계적인 경기 악화에 따라 경기 침체가 발생하는 경우 주요 기업 및 기관들은 비용 축소를 위해 IT 투자를 우선 축소할 것을 고려하거나, 집행시기를 연기하는 등 보수적 예산관리 경향을 유지하므로 경기와 기업의 IT 투자 지출은 상호 연동되는 특성을 나타냅니다. 현재 세계 및 국내 경제는 중국 경기침체 심화, 인플레이션, 러시아 우크라이나 및 이스라엘 팔레스타인 간 전쟁과 같은 지정학적 리스크 등으로 불확실성이 심화되고 있는 추세입니다. 다만, 과거에는 IT 투자에 대한 기업들의 중요도 인식이 다소 낮아 경기 침체시 IT 서비스 관련 투자 삭감이 우선적으로 진행되었으나, 최근 기업 경쟁력 제고를 위한 중요한 전략적 수단으로 고려되기 시작하면서 IT 투자를 필수적인 투자로 인식하는 경향이 확산되고 있습니다. [2022년~2024년 전세계 IT 서비스 지출 전망] (단위: 백만달러, %) 구분 2022년 2023년 2024년 IT 서비스 지출 성장률 동사의 주요 매출처인 공공기관, 금융기관, 대기업 그룹사 모두 개별 상황에 따라 단기적으로 IT 예산을 축소할 수 있으나, Covid-19의 영향으로 일하는 방식과 업무 환경 전반에 대한 다양한 산업 군 기업들의 모바일 디지털트랜스포메이션 가속화 등 향후 전방시장의 환경 변화는 결국 동사의 모바일 애플리케이션 플랫폼 수요 증가를 견인할 것으로 예상됩니다. (2)
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시장 경쟁 상황 '모바일 비스니스 플랫폼'은 스마트폰의 보급 확대와 관련 기술이 고도화 되면서 지속으로 성장해 왔으며, 그 중요성이 점차 커지고 있습니다. 특히, 빠르게 변화하는 스마트폰 기술로 인해 다양한 버전의 OS와 스마트폰이 사용되고 있는 만큼 모바일 앱의 안정성과 호환성 측면에서 시장에서는 기술적 전문성과 노하우를 필요로 하고 있으며, 경쟁사들이 쉽게 진입할 수 없는 진입장벽이 되고 있습니다. 국내 모바일 앱 개발 플랫폼 시장의 경우 모바일 앱 시장이 형성된 2010년대 초까지만 하더라도 글로벌 기업, 대기업, 중소기업 등 다수의 경쟁사가 존재하는 완전 경쟁시장의 형태를 갖추고 있었으나, 하지만 iOS, 안드로이드 OS의 지속적인 업데이트에 따른 기술대응의 어려움, 국내 기업의 외산 선호도 하락, 경쟁 중소기업의 시장 축소 등으로 인하여 현재는 모바일 앱 개발 플랫폼 분야에 있어서는 동사가 독과점을 하고 있는 상황입니다. '모바일 비스니스 플랫폼'은 시간이 지날수록 축적된 모바일 전문 기술력에 따라 경쟁사간의 기술 격차가 벌어질 것으로 예상되며, 향후에는 모바일 앱에 관련된 솔루션과 개발, 운영과 같은 토털 서비스를 제공할 수 있는 기업이 경쟁 우위가 생길 수 있을 것으로 예상됩니다. [글로벌 모바일 앱 개발 플랫폼 기업 현황] 구분 경쟁 업체 미국 스위스 Temenos 프랑스 Axway 국내 모바일 앱 개발 플랫폼 분야는 동사가 주도하고 있으나, 글로벌 시장은 Google, Microsoft 등의 Big Tech 기업들이 자체적인 플랫폼을 가지고 글로벌 시장을 주도하고 있습니다. 애플의 아이폰 출시(2007년)로 시작된 스마트폰 환경의 모바일 앱 시장은 경쟁인 안드로이드가 구글에서 출시되면서 현재의 iOS와 안드로이드 양강체계로 시장이 고착화 되었습니다. 스마트폰의 OS를 미국이 주도하면서, 두개의 OS기반에서 운영되는 모바일 앱에 대한 개발 플랫폼 시장도 미국의 주요 기업이 선점하고 있는 상황입니다. 구글과 메타는 각각 Flutter, React Native와 같은 자체 언어로 크로스 브라우징이 가능한 앱개발을 지원하고 있으며, Amazon과 Salesforce는 클라우드 상에서 모바일 개발을 쉽게 하는 플랫폼을 제공하면서 시장에 효율적으로 대응하고 있습니다. Microsoft, Progress Software, Pegasystems 등의 일부 회사는 모바일 앱 개발 플랫폼 회사 인수를 통해 시장에 대응하고 있습니다. [국내 모바일 앱 개발 플랫폼 기업 현황] 회사명 설립년도 주력 사업 경쟁기술 유라클 년 모바일 앱 개발 플랫폼 메시지 푸시 씽크엠 년 모바일 앱 개발 플랫폼 문서뷰어 IDE, Push 가온소프트랩 년 모바일 앱 개발 플랫폼 푸시 IDE, Push 국내 모바일 앱 개발 플랫폼 시장은 2010~2020년 사이에 국내 대기업, 외국계 기업, 국내 중소기업이 경쟁하는 시장이었습니다. 하지만 2016년을 전후로 하여 국내의 대기업 IT자회사는 iOS, 안드로이드 OS의 버전 다양화에 대한 기술적 대응의 어려움으로 모바일 앱 개발 플랫폼 사업을 정리하였고, 외국계 회사는 경쟁이 심화된 국내 시장에서 철수를 진행하였습니다. 대기업 IT 회사의 시장철수로 동사는 S그룹사, L그룹사의 모바일 프로젝트를 수주하면서 시장을 확대하고 있습니다.씽크엠은 모바일 앱 개발 플랫폼인 MiAPS Hybrid와 MiAPS Push 제품을 보유하고 있습니다. 주로 물류, 유통 분야에서 강점을 보이고 있으며, 최근에는 모바일 모니터링 솔루션 MAXY를 출시하고 시장을 공략하고 있습니다. 가온소프트랩은 B2B모바일 앱 개발 기업입니다. 기존 가온 소프트에서 모바일 앱 개발 분야의 노하우를 분리하여 별도 회사로 새롭게 출발하였습니다. 제조/영업/물류 시스템과 연동되는 업무용 모바일 애플리케이션을 개발하는데 전문성을 가지고 있습니다. 자체개발한 KEMP플랫폼을 기반으로 모바일 영업 관리시스템, 모바일 물류 관리시스템 시장을 공략하고 있습니다. 모바일 앱 개발 플랫폼 시장 내 동사의 기술경쟁력은 스마트폰 초창기부터 누적된
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OS에 대한 History와 다양한 IT제품과의 연계 기능 제공, 표준기술을 사용한 확장성, 빠른 개발과 운영을 위한 기술 제공, 인공지능 등의 최신 기술에 대한 적용으로 정리될 수 있으며, 이를 기반으로 국내 최대의 레 퍼런스를 보유하여 타경쟁사 대비 우위를 점하고 있습니다. 이러한 여러 노력을 통해 후발 경쟁사로부터의 진입장벽 형성을 통해 동사는 현재 시장을 독과점하고 있으며, 상기한 여러 사항을 두루 감안하였을 때 동사의 목표시장 내 경쟁 위협이 높지 않다고 판단됩니다. 나. 기술력 (1) 기술의 완성도 동사는 2001년 창립 이후 10여개의 증권사에 PDA서비스 플랫폼을 제공하면서, 모바일 분야에 뛰어들어 이후 피처폰, 스마트폰 환경에서 국내 모바일을 선도해 온 대표적인 모바일 전문 기업입니다. 현재 동사의 모바일 애플리케이션 개발 플랫폼은 국내 No.1 제품으로 발돋움하고 있습니다. H그룹, S그룹, L그룹 S그룹 등 주요 대기업 그룹사들이 표준 플랫폼으로 사용하고 있으며, 시스원, 유비원, 데이터코어, 이노비텍 등 다양한 분야의 기업들과 협업하여 모바일 플랫폼을 확산하고 있습니다.MCDP의 경우, MADP의 WEB 버전으로 클라이언트의 개발 환경을 WEB에서 수용하며, 최초 프로젝트 생성/개발/빌드/운영/관리를 통합한 플랫폼으로, 언제 어디서나 인터넷만 연결이 된다면, 별도의 개발 환경 설정 없이 바로 접속하여, 개발/테스트/디버깅/운영/배포가 가능한 시스템입니다. 메시징 솔루션 (UMS, PUSH, Survey)은 고객과 소통할 수 있는 채널로, 모바일 환경에서 사용자에게 다양한 형태의 메시지를 보내고, 설문조사등을 통해 사용자와 가장 빠르고 효과적으로 소통할 수 있는 마케팅 수단으로 발전하고 있습니다.기존의 이메일이나, SMS의 경우 메시지 발송하기 위해 고객이 개인정보를 일일이 입력하고 수신동의를 마쳐야 발송을 할 수 있으나, 앱푸시의 경우 클릭 한번에 수신동의를 얻고 고객에게 쉽게 메시지를 전달할 수 있는 마케팅 채널로 활용가능하며, App-Push, Web-Push, SMS, RCS, 카카오 알림, 네이버 알림등 다양한 채널과, 다양한 형태의 설문을 통해 고객의 니즈를 파악하고, 홍보할 수 있는 제품으로 수요가 급증하고 있습니다.그 외에도 동사는 현재 보유하고 있는 모바일 비즈니스 플랫폼을 기반으로 초거대 AI 기능을 탑재한 제품과 클라우드 기반의 개발 운영 플랫폼 출시를 계획하고 있으며, 해외 진출을 위한 국내외 MSP와 CSP와 협력을 통해 SaaS 형태의 구독형 사업모델 개발 등의 신규사업으로 향후 매출 및 수익성 확대를 도모하고 있습니다. 상기와 같은 기술적인 우위와 동사 매출의 지속적인 증가 추이 및 고객사와의 지속적인 신뢰를 유지하고 있는 점을 감안시 동사의 기술 완성도는 우수한 수준으로 판단됩니다. [주요 보유기술 현황] 보유기술 상세 설명 MADP Web 기술 - 네이티브와 통신을 담당하고 이벤트를 처리 할 수 있는 SDK 을 개발이 가능한 구조의 Framework 제공 기술 - 표준 Interface 관리 및 Low Code 를 이용한 프로그램 개발 기술 IDE - Eclipse 기반 를 개발할 수 있는 통합 개발 환경 제공 및 개발 기술 - WYSIWYG 을 통한 Low Code 연동 및 API 생성 기술 빌드 및 배포 기술 - 프로젝트 관리 및 라이브러리 연동 기술 클라이언트 SDK 호환 기술 연동 기술 rd party 제품의 용이한 연동을 위한 기술 - 라이브러리 패치시 영향도 최소화 기술 - 하이브리드 앱 개발 기술 G/W - 모바일 기기 ↔ 서버간 Interface 및 접속 관리 기술 - 네트워크 보안통신을 위한 정보 제공 기술 - 네트워크 이벤트 기반 악성코드 연관관계 분석 및 시각화 기술 플랫폼 관리 기술 - 실시간 분산 처리를 위한 다중 서버 클러스터링 기술 - 정보 제공을 위한 Rest API 기반 정보 제공 기술 리소스 배포 서버 - 하이브리드 앱 리소스 관리 기술 - 앱 및 리소스 버전 관리 기술 - 사용자 인가 인증 기술 - 대용량 사용자를 위한 인정적인
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다운로드 처리 기술 앱 스토어 - 모바일 기기의 효과적으로 관리 및 인증 기술 배포 및 처리 기술 - 대용량 사용자를 위한 네트워크 분산 처리 기술 MCDP WEB IDE - 마이크로 서비스를 활용한 서비스별 연동 기술 - 컨테이너 기반 서비스의 오케이스트레이션 기술 - 원격지에서 WEB 으로 접속하여 개발 가능한 개발 환경 제공 기술 - 플러그인 개발 및 제공 기술 형상관리 - 개발 소스에 대한 형상을 관리 할 수 있는 기술 - 사용자 및 권한을 관리 할 수 있는 기술 - Jenkins 와 연계하여 , CI 를 구성할 수 있는 기술 - Git 서비스와 미러링 싱크를 할 수 있는 기술 인증서버 - 서비스별 인증 인가 관리 기술 - Open id 기반 연동 기술 - SNS 로그인 지원 기술 지원 - 신원 중계 기술 STF - 모바일 디바이스 제어 관리 기술 - 가상 디바이스를 Docker 환경에서 생성 및 관리 할 수 있는 기술 - 웹 환경에서 모바일 디바이스를 디버깅하고 사용자에게 활용할 수 있도록 제공하는 기술 - 개발시 다양한 디바이스를 원격으로 디버깅에 활용할 수 있는 기술 - 앱 테스트시 , AI 를 통해 자동 테스트 할 수 있는 기술 Massage UMS - 메시지 채널 카카오 알림톡 친구톡 네이터 알림 이메일 , FAX, 전자문서 을 통합 관리할 수 있는 기술 - 모바일 환경에서 다양한 형태의 메시지를 보내고 관리 할 수 있는 기술 - 다양한 모바일 분배기 업체와 연동 할 수 있는 기술 - 실시간 및 정보 광고성 메시를 고객에게 유실없이 전달 할 수 있는 기술 - 메시지 발송 우선순위 및 순차 발송 기술 - 대량 사용자 관리 기술 PUSH 에 메시지를 전달 할 수 있는 기술 - 자체 서버를 통해 자체 규격으로 메시지를 전달 할 수 있는 기술 만 이상 사용자를 관리하고 이상으로 메시지를 발송할 수 있는 기술 를 전달 할 수 있는 기술 를 전달 할 수 있는 기술 - 메시지를 암호화 하여 전달 할 수 있는 기술 AI 연동 Prompt - GPT 3.5 기반 연동 기술 - Davinci 언어 모델을 통한 학습 기술 를 통한 학습 기술 - 초거대 AI 서비스와 연동 관리 할 수 있는 기술 (2) 기술의 경쟁우위도 MADP(Mobile Application Development Platform)는 모바일 서비스 구축을 위한 방식은 단말에서 사용하는 앱 개발 그리고, 앱에 필요한 데이터를 중계 및 기간계 데이터 연동을 위한 서버 G/W 개발 이렇게 크게 두 분야로 나눠집니다.기존 Native 앱 개발 방식은 각 단말마다 다른 언어로 앱을 개발해야 하는 방식으로 단말에 적합한 언어로 개발을 해야 하는 단점이 있습니다. 그러나 동사의 모바일 애플리케이션 플랫폼은 여러 단말 OS를 지원할 수 있는 국제 표준인 HTML5 기반의 앱 개발 방식을 채택하여 한번의 개발로 다양한 단말 OS를 지원 가능한 개발 방식을 채택하여 앱 개발 비용의 최소화를 가능하게 한 모바일 플랫폼 입니다. 또한, HTML5라는 범용적이며 배우기 쉬운 마크업 랭귀지를 사용하여 개발자가 쉽게 앱 개발에 접근 할 수 있는 제품입니다.또한, 클라이언트 통합 개발 환경 및 서버 통합 개발 환경을 제공하여 개발 생산성 향상 및 유지보수 비용을 절감 할 수 있도록 제품을 개발 하였으며 다양한 샘플 및 WYSWYG 방식의 개발 방법을 도입하여 손 쉽고 빠르게 모바일 서비스 구축할 수 있도록 하였습니다.MCDP(Mobile Cloud DevOps Platform)는 MADP(Mobile Application Development Platform)을 클라우드 환경으로 확장하였고, 빌드 시스템 및 디버깅 시스템, 웹 개발 환경을 지원하여 국내 시장뿐만 아니라, 해외 시장에서도 판매할 수 있는 제품으로 개발되고 있습니다.모바일 앱 개발 플랫폼 시장 내 동사의 기술경쟁력은 스마트폰 초창기부터 누적된 OS에 대한 History와 다양한 IT제품과의 연계 기능 제공, 표준기술을 사용한 확장성, 빠른 개발과 운영을 위한 기술 제공, 인공지능 등의 최신 기술에 대한 적용으로
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정리될 수 있으며, 이를 기반으로 국내 최대의 레퍼런스를 보유하여 타경쟁사 대비 우위를 점하고 현재 시장을 독과점하고 있습니다. [주요 경쟁 제품 성능 비교] 구분 모피어스 Flutter Cordova Ionic 개요 및 특징 '유라클'에서 개발한 모바일 개발 플랫폼 보안 및 자체 배포시스템 제공 '페이스북'에서 개발한 모바일 개발 플랫폼 웹 개발과 유사, 빠른 업데이트 가능 '구글'에서 개발한 모바일 개발 플랫폼 뛰어난 UI 렌더링 성능 구현 'Apache 재단'에서 제공하는 모바일 개발 플랫폼 다양한 플러그인 가이드 제공 '드리프티'에서 제공하는 UI 개발에 최적화된 모바일 개발 플랫폼 개발언어 JSX (비표준, 자체언어) Dart (비표준, 자체언어) 개발도구 IDE(통합개발환경) 제공 없음 없음 없음 없음 보안 기능 리소스 암호화/복호화 제공 리소스 위변조 검증 가능 미제공 미제공 미제공 미제공 리소스 배포 자체 배포 서버 제공 자체 앱스토어 구현 가능 미제공 미제공 미제공 미제공 클라이언트 에뮬레이터 제공 미제공 미제공 미제공 미제공 타 프레임워크 지원 React 지원 미지원 미지원 미지원 미지원 미지원 국내 주요 20개 SW와 연동 없음 없음 없음 없음 주요 단점 다국어 지원 미흡 국내 기업 및 개발자 중심 자체 형식의 언어로 학습 어려움 초기 세팅 및 구성 어려움 자체 형식의 언어로 학습 필요 앱 바이너리 사이즈가 큼 개발된 앱의 속도 미흡 늦은 모바일 디바이스 지원 [ 지적재산권 보유 현황 ] 번호 구분 내용 권리자 등록일 국가 저작권 모피어스 유엠에스 ㈜유라클 한국 저작권 모피어스 모바일 플랫폼 v3.0) ㈜유라클 한국 저작권 모피어스 푸시 ㈜유라클 한국 저작권 모피어스씨엠에스 ㈜유라클 한국 저작권 힐링플랫폼 건강관리 서비스 앱 ㈜유라클 한국 저작권 힐링플랫폼 모바일 플랫폼 게이트웨이 ㈜유라클 한국 저작권 모바일 힐링서비스 플랫폼 마스터 앱 (Android) ㈜유라클 한국 저작권 모바일 힐링서비스 플랫폼 마스터 앱 (iOS) ㈜유라클 한국 저작권 스마트웰니스컴패니언 안드로이드 플랫폼 ㈜유라클 한국 저작권 스마트웰니스컴패니언 아이오에스 플랫폼 ㈜유라클 한국 저작권 워키디커피 안드로이드 플랫폼 ㈜유라클 한국 저작권 워키디커피 아이오에스 플랫폼 ㈜유라클 한국 저작권 만성질환 맞춤형 콘텐츠 표출 관리 시스템 ㈜유라클 한국 저작권 만성질환 맞춤형 콘텐츠 피드백 관리 ㈜유라클 한국 저작권 리본스킨체크 Windows( 윈도우즈 플랫폼 ㈜유라클 한국 저작권 리본스킨체크 프린터 Windows( 윈도우즈 플랫폼 ㈜유라클 한국 저작권 리본스킨체크 Android( 안드로이드 플랫폼 ㈜유라클 한국 저작권 프리머스 안드로이드 개인화 영상 App ㈜유라클 한국 저작권 모피어스 모바일 플랫폼 (MEAP) ㈜유라클 한국 저작권 만성질환 자가관리 콘텐츠 관리 시스템 ㈜유라클 한국 저작권 만성질환 자가관리 콘텐츠 서비스 시스템 ㈜유라클 한국 저작권 만성질환 자가관리 콘텐츠 변환 시스템 ㈜유라클 한국 저작권 사상체질 및 양도락 측정기기 프로그램 ㈜유라클 한국 저작권 사상체질 및 양도락 측정기기 교정 테스트 프로그램 ㈜유라클 한국 저작권 양도락프로그램 ㈜유라클 한국 저작권 모피어스 모바일 iOS 플랫폼 ㈜유라클 한국 저작권 모피어스 모바일 Android 플랫 폼 ㈜유라클 한국 저작권 ㈜유라클 한국 저작권 ㈜유라클 한국 저작권 ㈜유라클 한국 저작권 ㈜유라클 한국 저작권 ㈜유라클 한국 저작권 ㈜유라클 한국 저작권 옥내용 WiBro EMS ㈜유라클 한국 저작권 옥내용 WiBro 인증 GW ㈜유라클 한국 상표 Rebon (10 류 ㈜유라클 한국 상표 류 ㈜유라클 한국 상표 유라클 류 ㈜유라클 한국 상표 유라클 류 ㈜유라클 한국 상표 유라클 류 ㈜유라클 한국 상표 류 ㈜유라클 한국 상표 류 ㈜유라클 한국 상표 류 ㈜유라클 한국 상표 Hecate (9 류 ㈜유라클 한국 상표 류 ㈜유라클 한국 상표 류 ㈜유라클 한국 상표 Hecate (9 류 ㈜유라클 한국 상표 류 ㈜유라클 한국 상표 류 ㈜유라클 한국 (3) 연구인력의 수준 동사는 자체적으로
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구축한 소프트웨어 개발 기술력을 기반으로 경쟁사와는 차별화된 모바일 애플리케이션 개발 플랫폼을 제공하고 있습니다. 이러한 서비스는 동사의 전문인력들이 오랜 기간 동안 업무수행을 통해 터득한 노하우를 기반하고 있어 시장 내 높은 경쟁력을 가지고 있습니다. 따라서 경쟁력을 유지하기 위해서 핵심인력의 유지 및 전문성 높은 신규인력 확보는 동사가 지속적인 사업을 영위하는데 중요한 요소라고 할 수 있습니다.동사는 2001년부터 기업부설연구소를 설립하여 운영하고 있으며, 본 연구소는 기존 솔루션의 기술 업데이트 및 사용의 편의성 등을 개선하기 위해 연구개발을 진행하여 지속적인 솔루션의 업그레이드를 진행하고 있으며, 차기 신규 솔루션 연구개발을 진행하고 있습니다. [연구개발 조직 개요(기준일: 증권신고서 제출일)] 구분 특급 고급 중급 초급 합계 주요 업무 기술연구소 연구소 부소장 1명 1명 - 연구개발 총괄 클라이언트팀 2명 4명 6명 - 하이브리드 플랫폼 R - 모바일 OS 연계 서비스 R - AI 를 활용한 개발 생산성 향상 R 서버팀 2명 1명 1명 1명 5명 - 하이브리드 플랫폼 R - 블록체인 연동 서비스 R - 시스템의 클라우드 환경 전환 R - 메시징 솔루션 R - GPT 연계 서비스 R 메시지개발본부 11명 3명 14명 - UMS 제품 R 합계 16명 1명 1명 8명 26명 [ 소프트웨어 기술자 등급 기준] 구분 박사 석사 학사 초대졸 고졸 특급기술자 년이상 년이상 년이상 년이상 고급기술자 년미만 년이상 년이상 년이상 년이상 중급기술자 년이상 년이상 년이상 년이상 초급기술자 년미만 년미만 년미만 년이상 자료 한국소프트웨어산업협회 [연구개발 인력 구성(기준일: 증권신고서 제출일)] 학력 박사 석사 학사 기타 인원수 19명 7명 [주요 연구개발 인력 현황] (근속연수 : 증권신고서 제출일 현재) 직위 성명 담당업무 주요경력 연구실적 근속연수 수석 김금열 연구소 소장 경기대 재료공학 학사 ㈜트리시스 대리 07.02 ~ 현재 ㈜유라클 기술연구소 전체 연구 총괄 17년 4월 수석 조형진 IDE 개발 AI 활용 GPT 연계서비스 동국대 컴퓨터멀티미디어 학사 ㈜어니컴 外 ㈜오픈에스지 外 21.05 ~ 현재 ㈜유라클 기술연구소 강우 수위 AWS/DB 자료수집 프로그램 개발 삼성 개발 비파괴당도측정기 개발 전장관리 정보체계 표준프레임워크 개발 C4ISR 분석모델 체계 구축 사업 개발 Eclipse 기반 MADP 클라이언트 IDE 개발 Eclipse 기반 MADP 서버 IDE 개발 GPT 용 인터페이스 개발 라이브러리 배포 및 관리 기능 프로세스 정립 및 개발 프로젝트 빌드 시스템 개발 3년 1월 팀장 정종현 클라이언트팀장 모바일 OS 서비스 개발 국책과제 성결대 전자상거래기술 학사 07.10 ~ 현재 ㈜유라클 기술연구소 MADP 클라이언트 프레임워크 구조 개발 MADP 클라이언트 Core 라이브러리 개발 MADP 클라이언트 Plugin 라이브러리 개발 연동을 위한 템플릿 프레임워크 개발 기반 라이브러리 연구 개발 16년 9월 팀장 조민기 서버팀장 우송대 컴퓨터과학 학사 ㈜이엠티 外 ㈜온라인투어 12.02 ~ 현재 ㈜유라클 기술연구소 Web CMS 솔루션 연구 개발 기반 광고 솔루션 연구 개발 다중 Supplier 기반의 Hotel 실시간 요금 비교 예약 시스템 연구 개발 기반 증권 차트 라이브러리 개발 서버 프레임워크 연구 개발 NFC 기반 출입 제어 및 실시간 출입 현황 모니터링 서버 연구 개발 아이포스 서비스 서버 및 백엔드 개발 W3C 표준 규격 솔루션 연구 개발 솔루션 연구 개발 서비스 서버 연구 개발 서버 연구 개발 서버 연구 개발 GPT 활용 코드 생성 AI 연구 개발 기반 워크스페이스 자동화 연구 개발 12년 5월 책임 류승원 클라우드 시스템 푸시 시스템 동아대 전자공학 학사 브리지텍 外 ㈜유라클 메가존클라우드 22.11 ~ 현재 ㈜유라클 기술연구소 적용을 위한 SQL 컨버팅 모듈 연구 개발 통합 메시징 시스템 (UMS) 의 레거시 시스템 연계 인터페이스 연구 개발 을 통한 사용자 정보 인증 연계 개발 IPCC
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녹취 재생 API 통합 인터페이스 개발 시스템 개발 1년 8월 선임 성수현 Back-End 시스템 자동화 하이브리드 플랫폼 순천향대 컴퓨터소프트웨어 학사 아이티센 19.05 ~ 현재 ㈜유라클 기술연구소 를 이용한 avd 연동 시스템 개발 시스템 연구 개발 Jenkins 를 이용한 빌드 시스템 연구 개발 UMS 3.0 시스템 개발 연동용 Provider 시스템 개발 5년 2월 선임 김해린 Back-End 블록체인 하이브리드 시스템 동아대 수학과 학사 슈어소프트테크 外 솔루션링크 19.05 ~ 현재 ㈜유라클 기술연구소 Matlab 기반 모델 정적 검증을 위한 도구 연구 개발 Matlab 기반 모델 동적 검증을 위한 도구 연구 개발 C# 기반의 모델 동적 검증 테스트케이스 편집기 연구 개발 ISO26262 하드웨어 신뢰성 검증 위한 도구 연구 개발 프로젝트 결과 산출물 관리 도구 개발 스마트 컨트랙스 개발을 위한 연구 개발 블록체인 분산 신원 인증 개발 이통 사 모바일 운전면허증에서 관리자 시스템 서버 개발 5년 1월 이사 이동복 UMS 개발 총괄 금오공과대 물리학과 학사 한컴정보기술 外 아이티넥스트 外 하우리 外 에이케이아이에스 外 코디얼 20.02 ~ 현재 ㈜유라클 메시지개발본부 UMS3.0 연구개발 총괄 4년 5월 수석 송용화 UMS 개발 실장 동양공전 전자과 전문학사 삼보컴퓨터 外 크로스미디어 엘로페이 外 엠앤와이즈 22.11 ~ 현재 ㈜유라클 메세지개발본부 UMS3.0 연구개발 부총괄 서버 프레임웍 연구개발 CORE 라이브러리 개발 PLUGIN 라이브러리 개발 1년 8월 수석 이동철 UMS 표준화 개발 동아방송대 CG 전문학사 크로스미디어 필링크 外 22.10 ~ 현재 ㈜유라클 메시지개발본부 브릿지 모듈 연구개발 CLI 모듈 연구개발 UMS3.0 시스템 연구개발 1년 9월 수석 유병희 CORE 개발 동국대사회과학 학사 키디스 外 外 하렉스인포텍 13.11 ~ 현재 ㈜유라클 메시지개발본부 웹서버간 인증을 위한 인증방식 연구개발 타임존 지원 예약 시스템 개발을 위한 DB 활용 API 사례 연구개발 기업현장 교육을 위한 시스템 연구개발 10년 8월 수석 강희성 UMS 화면구성개발 유한대 기계과 전문학사 케이비물산 外 렛유인 外 인스타페이 外 22.12 ~ 현재 ㈜유라클 메시지개발본부 Mqtt 프로토콜 지원 모듈 연구개발 UMS 화면 구성 개발 1년 6월 수석 김국동 Back-End 푸시시스템 계명대 화학공학과 학사 고려데이타시스템 外 일본 MH 外 에이펙스정보시스템 外 싸이버원 23.09 ~ 현재 ㈜유라클 메시지개발본부 대용량 사용자 관리 모듈 연구 Web Push 시스템 개발 하이브리드 플랫폼용 리소스 관리시스템개발 0년 10월 수석 박향정 메시징 시스템 한국공학대 컴퓨터공학과 학사 포씨소프트 外 엠브레인마스 外 미래입찰연구소 23.10 ~ 현재 ㈜유라클 메시지개발본부 시스템 개발 Redis 를 이용한 DB 속도과 안정성을 위한 모듈 개발 0년 9월 수석 전홍식 UMS 표준화 개발 홍익대 도시공학과 학사 한글과컴퓨터 外 코디얼 아이투맥스 外 케이비시스 24.05 ~ 현재 ㈜유라클 메시지개발본부 SPA 개발방식 표준화 연구개발 UMS3.0 시스템 연구개발 0년 1월 수석 조용주 UMS 화면구성개발 세종대 천문학과 학사 코비스네트우크 外 비즈엠텍 外 엔티로보틱스 코리아 外 24.04 ~ 현재 ㈜유라클 메시지개발본부 UMS 화면 구성 개발 PLUGIN 라이브러리 개발 0년 3월 책임 이정승 서버개발 목포대 멀티미이더공학 학사 모비젠 휴머스원 인라이플 20.04 ~ 현재 ㈜유라클 메시지개발본부 DB 버젼 관리를 위한 Liquibase 연구개발 코드 문서화를 위한 연구개발 테스트 코드 작성을 위한 JAVA 프로그래밍 언어용 유닛 테스트 프레임워크 연구개발 멀티스레드 환경에서의 대용량 데이터 저장 요청 대응을 위한 단일 스레드 파일 큐 방식의 저장처리 시스템 연구개발 4년 2월 책임 이동우 시스템 연구개발 재능대학 컴퓨터정보 전문학사 에이원엔터프라이즈 커널시스웨어 휴머스원 19.05 ~ 현재 ㈜유라클 메시지개발본부
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UMS3.0 시스템 연구개발 UMS 인증 참여 5년 1월 [연구개발인력 증감표] 구 분 직위 기초 증가 감소 기말 년 연구 부 소장 부장 차장 과장 대리 사원 소계 년 연구 부 소장 부장 차장 과장 대리 사원 소계 년 연구 부 소장 부장 차장 과장 대리 사원 소계 증권신고서제출일 기준 연구 부 소장 부장 차장 과장 대리 사원 소계 (4) 기술의 상용화 경쟁력 동사의 모바일 애플리케이션 플랫폼은 동사 연구소의 자체 연구를 통해 개발 되었으며, 현재 이를 상용화하여 매출을 시현하고 있습니다.동사의 모바일 애플리케이션 플랫폼은 2011년 개발 이후로 초기 버전 1.0을 시작으로 현재 3.0 버전까지 업그레이드 되어왔으며, 모바일 표준화 서비스를 통해 매번 다른 방식으로 개발하여야 했던 앱을 하이브리드 방식으로 통일하고, 가장 중요한 기존 시스템과의 연계는 동사가 기본적으로 제공하는 표준 시스템 연계(Legacy Interface)를 이용하여 개발 생산성 향상 및 운영의 효율화를 확보하여 고객의 요구에 유연하게 대응할 수 있는 경쟁력을 갖추었습니다. 그 외에도 동사는 현재 보유하고 있는 모바일 비즈니스 플랫폼을 기반으로 초거대 AI 기능을 탑재한 제품과 클라우드 기반의 개발 운영 플랫폼 출시를 계획하고 있으며, 해외 진출을 위한 국내외 MSP와 CSP와 협력을 통해 SaaS 형태의 구독형 사업모델 등의 기술개발을 지속하고 있어 앞으로도 안정적이며 지속적인 성장세를 시현할 것으로 전망됩니다. 다. 성장성 (1) 기업 성장전략 (가) 과거와 현재 동사의 조준희 대표이사는 경희대학교에서 기계공학을 전공하고, 고려대학교 대학원에서 컴퓨터학과를 전공하며 2001년 1월 공동 창업을 통해 동사를 설립하였습니다. 사업 초창기부터 PDA, 피처폰, 스마트폰으로 디바이스 환경이 바뀌는 동안 지속적으로 모바일 분야에 집중하였고, 이후 20여년간의 꾸준한 기술개발을 통해 과거의 SI(System Intergration) 기반의 인력 투입을 하는 사업기반에서 소프트웨어를 개발하여 제품을 제공하는 방향으로 기업을 성장시켰습니다. 우수한 제품을 공공, 금융, 일반기업 등에 공급함으로써 시장 내 높은 인지도와 신뢰를 확보하였습니다.국내 모바일 앱 개발 플랫폼 시장은 모바일 앱 시장이 형성된 2010년대 초까지만 하더라도 글로벌 기업, 대기업, 중소기업 등 다수의 경쟁사가 존재하는 완전 경쟁시장 형태를 갖추고 있었으나, iOS, 안드로이드 OS의 지속적인 업데이트에 따른 기술대응의 어려움, 국내 기업의 외산 선호도 하락, 경쟁 중소기업의 시장 축소 등으로 인하여 현재는 글로벌 기업, 대기업 등을 제치고 동사가 모바일 앱 개발 플랫폼 시장을 독과점 하고 있는 상황입니다. '모바일 비스니스 플랫폼'은 시간이 지날수록 축적된 모바일 전문 기술력에 따라 경쟁사간의 기술 격차가 벌어질 것으로 예상됩니다. (나) 미 래 모바일 앱 개발 플랫폼 시장 내 동사의 기술경쟁력은 스마트폰 초창기부터 누적된 OS에 대한 History와 다양한 IT제품과의 연계 기능 제공, 표준기술을 사용한 확장성, 빠른 개발과 운영을 위한 기술 제공, 인공지능 등의 최신 기술에 대한 적용으로 정리될 수 있으며, 이를 기반으로 국내 최대의 레퍼런스를 보유하여 타경쟁사 대비 우위를 점하고 현재 시장을 독과점하고 있습니다. 동사는 현재 보유하고 있는 모바일 비즈니스 플랫폼을 기반으로 초거대 AI 기능을 탑재한 제품과 클라우드 기반의 개발 운영 플랫폼 출시를 계획하고 있으며, 해외 진출을 위한 국내외 MSP와 CSP와 협력을 통해 SaaS 형태의 구독형 사업모델 개발 등의 신규 사업으로 향후 매출액 및 수익성 확대를 도모하고 있습니다. (2) 향후 성장을 위한 사업계획 [신규 솔루션 개발 현황] 구분 개발완료 시점 주요 기능 ChatGPT 를 활용한 모바일 개발 플랫폼 고도화 년 월 용 구현 설계 및 서버 구현 개발 코드 생성 및 검증 주석 기능 구현 년 하반기 가상 어시스턴트 인터페이스 구현 내부 Data Set 기반의 분석 설계 및 구현 개발 추론 모델 설계 및 구현 해외 진출을 위한
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SaaS 제품 개발 년 - Tenant 및 Account 관리 정책 수립 미터링 및 빌링 체계 설계 및 구현 모바일 개발 플랫폼의 SaaS 서비스 출시 년 글로벌 CSP 와 SaaS 화 추진 - SaaS 버전 고도화 및 현지화 글로벌 SaaS 서비스 출시 IT 환경 변화 및 새로운 기술 대두에 따라 AI와 클라우드 기술을 적용한 개발 플랫폼 고도화, 해외 진출을 위한 구독형 사업모델 개발 등의 신규 사업을 계획하고 있습니다.ChatGPT는 최근에 출시된 대화형 인공지능 기술 중 하나로 많은 분야에서 혁신적인 변화를 가져올 것으로 예측되고 있습니다. 동사는 OpenAI의 ChatGPT와 내부 라이브러리 시스템을 연동해 소스 검증, 주석 달기, 철자 및 문법 체크, 코드 작성, 프롬프트 입력 등의 기능을 지원하는 'Morpheus AI'를 출시하였습니다. 실제 'Morpheus AI'를 활용하면 모피어스 응용프로그램인터페이스(API) 사용법, 개발 가이드 등을 실시간으로 참조할 수 있을 뿐만 아니라 또 코드 작성, 검증, 오류 분석 등 매뉴얼 작업을 AI로 간결하게 처리할 수 있어 개발 과정에서 효율성을 높이고 개발 시간을 단축시킬 것으로 예상하고 있습니다. 또한 해당 제품은 클라우드가 제공하는 언제 어디서나 접속 가능하고 확장 가능한 인프라 환경을 활용하여 개발(Dev)과 운영(Ops)의 융합을 통해 보다 빠르고 효율적인 소프트웨어 개발 및 배포를 가능케 함으로써 기업의 앱 개발과 운영의 효율성을 극대화 하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이외에도 동사는 모바일 개발 플랫폼을 기반으로 SaaS 서비스를 구현하여, 우선적으로 국내의 중소 스타트업들이 손쉽게 앱을 개발하고 서비스할 수 있는 SaaS형 모델을 출시할 계획을 갖고 있으며, 이를 위해 N사, N사, K사 등 국내 CSP와 협업 모델을 협의하고 있습니다. 이러한 국내 CSP와 MSP 사업자들과 SaaS화 경험을 바탕으로 A사와 같은 글로벌 CSP와 협업하여 국내뿐만 아니라 해외 시장에서도 서비스 가능한 모바일 개발 플랫폼 사업을 전개할 예정입니다. [공모자금 사용계획] (단위: 백만원) 구분 금액 시기 연구개발비 신규 기술 개발 내부 역량 강화 인프라 확충 SaaS 서비스 환경 구축 사무환경 개선 운영 자금 단기차입금 상환 2024년 합계 주1) 상기 공모자금은 공모가밴드의 하한인 18,000원을 기준으로 산출하였으며, 발행제비용을 차감한 순수입금을 기준으로 작성하였습니다. 동사는 향후 기존 주력 제품인 모바일 개발 플랫폼을 기반으로 SaaS 서비스 개발에 공모자금을 적극 활용할 계획이며, 이를 통해 동사는 국내 대기업 및 공공기관 중심의 금융 및 쇼핑 등의 산업뿐만이 아닌 향후에는 해외 진출과 국내 일반 중소기업 시장 및 개인 개발자까지로 고객 저변 확대가 가능할 것으로 예상됩니다. (3) 사업의 확장 가능성 스마트폰의 확산으로 시작된 앱 경제는 앱의 다운로드뿐 아니라 기업의 업무 효율화, 상품주문, 인 앱 결제, O2O등 다양한 사업 모델로 지속적으로 성장하고 있습니다. Covid-19의 팬데믹 상황에 따른 경기불황에도 불구하고 모바일 앱 지출은 2024년까지 큰 폭으로 증가할 것으로 예측되고 있으며, 특히 기업의 업무를 모바일화 하는 분야에 큰 성장이 예상됩니다. 또한 Covid-19의 영향으로 일하는 방식과 업무 환경 전반에 대한 혁신을 넘어 지속 가능한 조직으로의 성장을 위한 전략으로 '디지털 워크플레이스'에 대한 기업의 관심이 증가하고 있습니다. 이에 따라 2021년 12월 국회에서는 산업 디지털 전환 촉진법이 제정되었으며 2025년까지 약 5조원에 달하는 재원을 투입해 국내 산업 전반의 디지털 전환 확산에 나설 것을 밝힌 바 있습니다. 이 '디지털 워크플레이스'의 핵심은 모바일 서비스입니다.기업의 업무 환경과 고객 접점이 모바일 중심으로 이동하면서 모바일 앱 역시 기업의 비즈니스의 성패를 좌우하는 중요한 요소로 부각되었으며, 이와 함께 과거 기업 내부에서 업무 생산성을 높이고자 혹은 마케팅 활동을 위해 다양한 목적과 형태로 앱 서비스가 개발되고
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있습니다. 그러나 다양한 개발 방식(네이티브, 웹앱, 하이브리드 등), 이원화된 OS(iOS, Android)와 이에 따른 별도의 업그레이드 정책 이슈, 파편화된 단말 화면(다양한 화면 사이즈, 폴더블, 롤러블 등) 대응의 어려움 등으로 무분별하게 개발되었던 앱들은 성능 개선, 유지보수, 기능 고도화 등 여러 이슈들이 발생하게 되었으며, 이를 해결하기 위해 원 소스 멀티 유즈(One Source Multi Use, OSMU) 관점에서 다양한 채널에 대한 표준화된 서비스 개발과 운영이 필요하게 되었습니다.동사의 모바일 비즈니스 플랫폼은 하이브리드앱 개발 방식의 표준화 서비스로, 기업의 모바일 앱이 단순히 비즈니스 도구의 역할을 넘어 사용자와 끊임없이 연결된 커뮤니케이션 창구로서 개인화된 경험을 제공하고, 더 빠른 피드백을 받을 수 있는 기능들을 빠르고 손쉽게 구현합니다. 특히, 표준화된 개발 환경에서 하나의 소스로 다양한 앱에 대한 개발, 운영이 가능하기 때문에 기업에서 모바일 앱을 개발하거나 운영하는 관점에서 개발의 생산성의 향상과 개발과 운영에 필요한 인력에 대한 효율성을 극대화 합니다.이 같은 동사의 표준화 서비스는 H사, L사, S사, C사 등 주요 그룹사에서 채택되고 있습니다. H사 그룹의 경우, 그룹사 내의 여러 모바일 업무 앱들이 다양한 언어로 개발되어 있어 매번 동일한 기능의 중복 개발로 인한 중복 투자와 유지보수의 어려움 등이 지속적으로 발생하여 개발 생산성 및 유지보수 효율성 증대를 목적으로 모바일 표준화 사업을 진행하였습니다. 동사는 주요 그룹의 모바일 표준화 서비스를 지속적으로 지원할 예정이며, S사, K사, P사 등의 타 그룹과 주요 금융권으로 확장을 목표로 사업을 진행하고 있습니다. 공공의 경우 대국민을 위한 공공 서비스의 효율성과 접근성을 향상의 관점에서 지속적으로 모바일 앱을 개발하고 고도화 하고 있습니다. 코로나19로 이미 경험한 보건 분야 외에도 교육, 교통, 안전, 환경 등 다양한 분야에서 모바일 앱에 대한 수요는 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 시민 참여를 위한 투표 시스템이나, 다양한 민원 처리를 위한 서비스, 교통이나 날씨, 사건 사고 정보 전달을 위한 알림 서비스 등 중앙정부를 비롯 각 지자체에서도 다양한 앱들을 개발하여 제공하 있으며, IoT와 접목한 스마트시티와 같은 공공 사업을 통해 지속적으로 모바일 앱을 개발하고 고도화 될 것으로 예상하고 있습니다. 앱 서비스의 다양화, 복잡화, 고도화에 따라 동사의 사업 영역은 더욱 확대될 것으로 전망하고 있습니다. 특히, 매년 발표되는 새로운 모바일 기기들의 지원과 더불어 AI와 빅데이터 분석 등을 통한 앱의 개인화, 자동화된 서비스를 개발하여 차별화된 모바일 앱을 제공해야 하는 기업들의 관점에서 모바일 앱 개발 플랫폼의 필요성은 더욱 증대될 것입니다. 표준화된 개발 환경을 통해 빠르고 효율적으로 앱을 개발하고 운영 유지 보수를 하는데 있어 동사의 모바일 앱 개발 플랫폼은 기업의 성격 및 규모와 상관없이 효용가치가 높은 소프트웨어로 수요 확대는 향후 지속되어 동사의 목표 시장 영역 또한 확대될 것으로 예상됩니다. 라. 재무상황 (1) 재무적 성장성 [최근 3개년 성장성 및 수익성 지표] (단위: 백만원, %) 과목 2021년 2022년 2023년 2024년 1분기 업종평균 매출액 매출액성장률 N/A 매출총이익 매출총이익률 영업이익 영업이익률 당기순이익 당기순이익률 주1) 재무수치는 별도 재무제표 기준입니다. 주2) 업종평균은 한국은행에서 2023년 10월 발간한 "2022년 기업경영분석"의 "J582(소프트웨어 개발 및 공급업)"의 평균입니다. 동사는 하이브리드 앱 개발 방식의 모바일 애플리케이션 개발 플랫폼을 여러 국내 공공기관, 그룹사, 금융기관 등에 공급하는 사업을 영위하고 있습니다. 그룹사 매출이 본격적으로 발생하기 시작한 2021년부터 동사의 매출 및 이익은 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. [최근 5개년 그룹사 및 금융기관 매출 현황] (단위: 백만원) 과목 2018년 2019년 2020년 2021년
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2022년 2023년 2024년 1분기 H사 L사 S사 C사 L사 K사 S사 N사 합계 주1) 재무수치는 별도 재무제표 기준입니다. 동사의 모바일 비즈니스 플랫폼은 하이브리드앱 개발 방식의 표준화 서비스로, 표준화된 개발 환경에서 하나의 소스로 다양한 앱에 대한 개발, 운영이 가능하기 때문에 기업에서 모바일 앱을 개발하거나 운영하는 관점에서 개발의 생산성의 향상과 개발과 운영에 필요한 인력에 대한 효율성을 극대화 합니다.앱 서비스의 다양화, 복잡화, 고도화에 따라 동사의 사업 영역은 더욱 확대될 것으로 전망하고 있습니다. 특히, 매년 발표되는 새로운 모바일 기기들의 지원과 더불어 AI와 빅데이터 분석 등을 통한 앱의 개인화, 자동화된 서비스를 개발하여 차별화된 모바일 앱을 제공해야 하는 기업들의 관점에서 모바일 앱 개발 플랫폼의 필요성은 더욱 증대될 것입니다. 표준화된 개발 환경을 통해 빠르고 효율적으로 앱을 개발하고 운영 유지 보수를 하는데 있어 동사의 모바일 앱 개발 플랫폼은 기업의 성격 및 규모와 상관없이 효용가치가 높은 소프트웨어로 수요 확대는 향후 지속될 것으로 예상됨에 따라 동사 매출액 및 영업이익의 지속적인 성장이 가능할 것으로 판단됩니다. (2) 재무안정성 [최근 3개년 재무안정성 지표] 구분 2021년 2022년 2023년 2024년 1분기 업종평균 유동비율 당좌비율 부채비율 차입금의존도 주1) 재무수치는 별도 재무제표 기준입니다. 주2) 업종평균은 한국은행에서 2023년 10월 발간한 "2022년 기업경영분석"의 "J582(소프트웨어 개발 및 공급업)"의 평균입니다. 동 사의 유동비율은 2021년말 178.5%, 2022년 225.0%, 2023년 407.7%, 2024년 1분기 385.0%로 지속적으로 개선되면서 업종 평균(2022년 164.0%)을 상회하는 양호한 수치를 시현하고 있습니다. 당좌비율 역시 업종 평균 수준 이상으로 재무안정성을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.부채비율 및 차입금 의존도 역시 이익 시현, 차입금의 상환 및 비경상적인 부채 등이 존재하지 않아 업종 평균 대비 우수한 수준입니다. 특히, 기업 규모 대비 적은 수준의 차입금 규모를 유지하고 있으며 최대한 차입 규모는 적게 유지하고자 노력하고 있으며, 2024년 1분기말 기준으로 차입금 규모를 상회하는 현금성자산을 확보하고 있어 단기적인 유동성 부족 위험 등은 제한적인 것으로 판단됩니다. [현금성자산 및 차입금, 영업현금흐름 현황] (단위 : 백만원) 구분 2021년 2022년 년 년 1분기 현금성자산 및 금융상품 장단기차입금 영업활동으로인한 현금흐름 향후 매출 성장에 따른 이익 규모 확대 및 상장을 통한 공모자금 유입 시 동사의 재무안정성은 더욱 개선될 것으로 예상됩니다. (3) 재무자료의 신뢰성 동사의 재무자료는 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 적정하게 표시하고 있어 신뢰성을 확보하고 있습니다. 동사는 금융감독원의 감사인 지정통보에 의해 이촌회계법인과 지정감사 계약을 체결하였으며, 제22기(2022년) 및 제23기(202 3년)에 대하여 이촌회계법인으로부터 감사를 수감하여 적정 감사의견을 받았습니다. 제24기(2024년)의 경우, 자유 선임을 통해 신한회계법인 과 외부감사계약을 체결하였으며, 향후 외부감사인 의 신규 선임시에도 독립성을 유지한 외부감사인을 선임할 예정입니다. 사업년도 감사인 감사의견 채택 회계기준 년 현대회계법인 적정 K-IFRS 년 이촌회계법인 적정 K-IFRS 년 이촌회계법인 적정 K-IFRS 증권신고서 제출일 현재 외부감사인인 신한회계법인은 동사의 주식, 전환사채, 신주인수권부사채 등에 대해 투자하거나 감사인의 독립성을 저해할 수 있는 거래관계가 없으며, 동사와 외부감사인간 중요한 이해관계 역시 존재하지 않습니다. 마. 경 영환경 (1) CEO의 자질 동사의 조준희 대표이사는 경희대학교에서 기계공학을 전공하고, 고려대학교 대학원에서 컴퓨터학과를 전공하며 2001년 1월 공동 창업을 통해 동사를 설립하였습니다. 사업 초창기부터 PDA, 피처폰, 스마트폰으로 디바이스 환경이 바뀌는 동안
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지속적으로 모바일 분야에 집중하였고, 이후 20여년간의 꾸준한 기술개발을 통해 과거의 SI(System Intergration) 기반의 인력 투입을 하는 사업기반에서 소프트웨어를 개발하여 제품을 제공하는 방향으로 기업을 성장시켰습니다. 우수한 제품을 공공, 금융, 일반기업 등에 공급함으로써 시장 내 높은 인지도와 신뢰를 확보하였습니다.조준희 대표는 모바일 어플리케이션 플랫폼 분야에서 한번의 개발로 다양한 단말 OS 지원이 가능한 혁신적인 개발 플랫폼을 통해 시장 선도하며 최대의 고객 만족을 실현하고 있습니다. 20여 년간의 꾸준한 기술 개발을 통해 우수한 제품을 공공, 금융, 민간기관 등에 공급함으로써 최대의 레퍼런스를 보유하여 타경쟁사 대비 우위를 점하고 현재 시장을 독과점하고 있으며, 신기술 실용화를 통해 국가 사회 발전 공로를 인정받아 행정자치부장관 표창(2015.12), 산업통상 자원부장관 표창(2016.05), 소프트웨어 산업발전 유공 대통령 표창(2019.12)을 수상하는 등 현재까지 회사를 성장시켜 왔습니다.또한 2021년 02월 각자 대표이사로 선임된 권태일 대표이사는 동사 설립 초기인 2001년 09월 전략기획팀으로 입사하여 20여년 이상 동사에 재직하면서 초창기 PDA 사업 등을 기획하였으며, 이후 기획 뿐만 아니라 사업 총괄, 연구 총괄인 CTO, 재무관리 총괄 등 회사의 주요 보직을 수행하였습니다. 조준희 대표이사가 SW산업협회 회장으로 취임하면서 불가피하게 대외활동 비중이 증가하게 되자 동사 사업 관리 뿐만 아니라 경영 전반에 대한 내부 관리 업무 담당을 위해 대표이사로 선임되었고, 대표이사 선임 이후 외형성장 뿐만 아니라 수익성 제고, 내부통제 강화 등을 통해 기반을 구축하였습니다.조준희 대표이사와 권태일 대표이사는 적절한 업무분장을 통해 현재 주력 사업인 모바일 비즈니스 플랫폼을 고도화하고, 이를 기반으로 초거대 AI 기능을 탑재한 제품과 클라우드 기반의 개발 운영 플랫폼 출시를 계획하고 있으며, 해외 진출을 위한 국내외 MSP와 CSP와 협력을 통해 SaaS 형태의 구독형 사업모델 개발 등의 신규 사업으로 회사의 지속적인 성장 전략을 구축하고 있습니다.현재 동사는 오랜기간 사업을 영위해오면서 확보한 노하우를 기반으로 시장내 높은 인지도 및 신뢰도를 확보하였으며 주요 경쟁사 대비 다양한 측면에서 경쟁력을 인정받고 있습니다. 특히 지속적인 고객 관리를 통해 기존 고객의 만족도가 높고 기존 고객사의 소개로 계약하는 신규기업이 많은 만큼 대외적으로 업무수행에 대한 신뢰도가 높은 기업으로 인정받고 있습니다.상기 사실을 종합해 볼 때 조준희 대표는 오랜기간 업계 경력을 통해 전문성을 확보한 경영자로서 동사의 주요 사업과 관련된 전문지식과 역량을 충분히 체득하고 있는 것으로 판단됩니다. (2) 인력 및 조직 경쟁력 상장예비심사신청서 제출일 현재 동사의 총 임직원 수는 222명으로 관련분야에서 전문성을 확보한 임직원들로 구성되어 있습니다.동사는 조직을 적절하게 운용하여 매출의 성장과 이익의 극대화를 위해 노력하고 있으며, 핵심 경쟁력인 주요 연구개발인력의 관리 및 영입에 최선을 다하고 있습니다. 동사는 핵심인력 관리를 위한 방안으로 임직원에게 주식매수선택권을 부여하였으며, 조직 구성원에게 비전 제시 및 동기부여를 제공하기 위해 노력하고 있습니다.동사의 핵심인력 현황은 아래와 같습니다. 직책명 성 명 출생년 담당 업무 약 력 대표이사 등기 상근 조준희 년 경영 경희대학교 기계공학 학사 고려대학교 컴퓨터 석사 현대건설 아이브릿지 사업개발실장 01.01 ~ 현재 ㈜유라클 대표이사 대표이사 등기 상근 권태일 년 경영 숭실대학교 산업공학 학사 연세대학교 경영학 석사 이코퍼레이션 01.09 ~ 현재 ㈜유라클 대표이사 사내이사 등기 상근 정우석 년 영업 건국대학교 산업공학 학사 ㈜인터컴정보통신 영업 대리 ㈜대우정보시스템 영업 대리 ㈜바스네트워크 영업 차장 06.07 ~ 현재 ㈜유라클 금융영업총괄 상무이사 사외이사 등기 비상근 장인수 년 사외 이사 성균관대학교 무역학 학사 한국오라클 인젠트 外 대표이사
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22.02 ~ 현재 베스핀글로벌 한국총괄 대표 22.03 ~ 현재 ㈜유라클 사외이사 사외이사 등기 비상근 임희석 년 사외 이사 고려대학교 전산과학 학사 고려대학교대학원 전산학응용 석사 고려대학교대학원 인공지능 박사 08.02 ~ 현재 고려대 컴퓨터학과 교수 23.03 ~ 현재 ㈜유라클 사외이사 감사 등기 비상근 김민규 년 감사 서울대학교 재료공학 학사 특허법인 태평양 모든국제특허법률사무소 16.02 ~ 현재 새론특허법률사무소 18.03 ~ 현재 ㈜유라클 감사 전무이사 비등기 상근 남민웅 년 영업 충남대학교 선박해양공학 학사 동국대학교 기술창업학 석사 한국표준과학연구원 전산 사원 ㈜엔그루 시스템개발 대리 ㈜티맥스소프트 영업대표 ㈜ LIG 시스템 기술사업 팀장 ㈜티맥스티베로 사업부장 ㈜티맥스클라우드 대표이사 전무 ㈜ 티맥스티베로 영업 부문장 23.04 ~ 현재 ㈜유라클 금융영업총괄 전무 상무이사 비등기 상근 유웅진 년 기획 연세대학교 신학 학사 설계 대리 윈텍시스템 CRM 컨설팅 과장 코어플러스 CRM 컨설팅 과장 ㈜티맥스소프트 전략기획 전무 전략기획 상무 21.01 ~ 현재 ㈜유라클 기획관리부문 총괄상무 상무이사 비등기 상근 김영진 년 개발 목포과학대 전산정보처리 전문학사 레몬 개발 사원 엔터테인먼트 개발 팀장 소프트닉스 개발 팀장 쌩떽쥐베리 개발 팀장 개발 팀장 엠필러 개발 차장 09.08 ~ 현재 ㈜유라클 기술 부문총괄 상무 상무이사 비등기 상근 강국진 년 개발 경상대학교 기계공학 학사 삼광모터스 생산관리 사원 한결소프트 개발 사원 파텍아이엔씨 개발 대리 아이엠넷피아 개발 과장 엔터솔루션 개발 과장 마루기술 개발 차장 10.09 ~ 현재 ㈜유라클 기술 부문총괄 상무 상무이사 비등기 상근 이옥경 년 영업 성신여자대학교 지리학 학사 ㈜동우해운 사원 ㈜소프트윈 사업본부 대리 ㈜에이티엔에스 사업본부 팀장 ㈜티맥스소프트 영업대표 ㈜ SKC 금융사업 영업대표 ㈜티맥스티베로 영업 상무 ㈜티맥스비아이 영업 상무 ㈜티맥스티베로 영업 상무 23.05 ~ 현재 ㈜유라클 금융영업 상무 이사 비등기 상근 김상윤 년 영업 부산대학교 경영학 학사 티존코리아 유통 대리 효성인포메이션시스템 영업 과장 ㈜시만텍코리아 영업 부장 티맥스데이터 영업 부장 이에스이 영업 이사 포시에스 영업 부장 20.12 ~ 현재 ㈜유라클 공공영업총괄 이사 이사 비등기 상근 최남기 년 영업 서울산업대학교 건축공학 학사 한빛아이티 영업 대리 아이콘랩 영업 과장 대신정보통신 과장 에이에스지코리아 영업 차장 와이드위트 영업 차장 소프트노믹스 영업 차장 앤썸앤컴퍼니 영업 차장 16.05 ~ 현재 ㈜유라클 컨버젼스영업총괄 이사 이사 비등기 상근 노승익 년 개발 동아대학교 토목공학 학사 02.05 ~ 현재 ㈜유라클 세종개발총괄 이사 이사 비등기 상근 손승희 년 개발 강남대학교 도시공학 학사 ㈜브이텔레콤 전산팀 대리 ㈜에버커스 개발 과장 ㈜ KDDI 코리아 개발 과장 ㈜온아이티시스템 개발 차장 13.06 ~ 현재 ㈜유라클 DT 개발총괄 이사 이사 비등기 상근 고병호 년 개발 순천향대학교 컴퓨터공학 학사 삼신올스테이트생명 개발 대리 ㈜인포유 개발 과장 ㈜업앤업시스템 개발 차장 ㈜이룸디지털 개발 이사 ㈜티시스 개발 차장 ㈜유라클 개발 부장 엘제이에스엔시 개발 부장 21.05 ~ 현재 ㈜유라클 금융개발총괄 이사 이사 비등기 상근 이찬중 년 개발 건국대학교 산업공학 학사 모닝글로리 생산관리 사원 시리일렉컴 사업기획 대리 소프트파워 컨설팅 차장 ㈜티맥스소프트 개발 차장 싸이크론 개발 부장 크로센트 개발 부장 유니포인트 사업부장 21.08 ~ 현재 ㈜유라클 공공개발총괄 이사 (3) 경영의 투명성 및 안정성 동사의 주요한 의사결정은 조준희 대표이사 및 권태일 대표이사를 포함한 3명의 사내이사, 2명의 사외이사 및 독립적인 비상근 감사 1명으로 구성된 이사회와 주주로 구성되어 있는 주주총회에서 이루어지고 있습니다.사외이사 및 비상근 감사는 최대주주 등을 비롯하여 동사 경영진과의 관계에서 독립성을 확보하고 있으며 이사회에 적극적으로 참석하여 주요한 의사결정 과정에 참여하고 동사 경영진의 견제
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역할을 충실이 수행해왔으며, 향후에도 지속될 것으로 판단됩니다.동사는 종속회사 ㈜에이네트웍스 및 관계회사 ㈜지네트웍스와 무선통신사업 관련하여 일시적인 대여거래가 있었으나 신청서 제출일 현재 전액 상환 완료된 상태이며 관련 규정, 이사회 승인 등 적절한 내부통제 절차를 통해 거래가 진행되었습니다. 이외에 동사는 부당한 거래를 한 사실, 기타 법규 위반 등으로 법적 제재를 받은 사실이 없습니다. 임원을 포함한 최대주주 및 특수관계인은 동사와 부당한 거래를 한 사실이 없으며, 기타 경영의 투명성을 저해할 수 있다고 판단되는 사실이나 사건을 발견할 수 없었습니다. 또한 이사회 운영규정 등 상장법인에 준하는 수준의 내부통제 시스템을 갖추기 위한 규정을 정비하였고, 특히, 관계회사를 포함한 특수관계인에 대한 거래내역이나 업무무관 거래에 대하여 이사회 의결을 통해 결정할 수 있도록 적절한 내부통제시스템을 갖추고 있습니다.이러한 이사회, 감사 등의 지배구조와 내부통제 시스템을 고려하면 동사의 경영 투명성은 적절한 수준으로 갖추어진 것으로 판단됩니다.동사의 최대주주인 조준희 대표이사는 공모전 기준으로 14.8%(606,780주)의 지분을 보유하고 있으며, 공모 (예정 )주식수 751,000주(모집 203,700주, 매출 547,300주) 및 상장주선인 의무인수분 22,530주를 감안할 시 동사의 최대주주 등의 지분은 공모 후 32.2%(1,394,158주)로 공모 이후에도 안정적인 경영권을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 동사는 핵심인력의 이탈방지 , 장기근속 , 주인의식 함양 등을 위해 임직원을 대상으로 부여한 미행사 주식매수선택권 52,300주가 존재합니다 . 주식매수선택권 행사 시 최대주주 등의 지분율은 31.8%로 소폭 낮아지지만 미행사 주식매수선택권 이외에 동사는 전환 사채 , 신주인수권부사채 등 주식관련 사채 및 상환전환우선주 등 종류주식이 존재하지 않음에 따라 금번 공모 및 희석으로 인한 경영권 관련 위험은 제한적이라고 판단합니다 동사는 경영안정성을 강화하기 위해 최대주주인 조준희 대표이사와 ㈜에이틱이 보유한 지분에 대해 「코스닥시장상장규정」상 의무보유 대상기간(6개월)에 4.5년을 추가하여 상장일로부터 총 5년간 자발적 의무보유를 확약 하였습니다. [ 공모 전 및 공모 후 지분율 현황 ] 구분 주주명 주식의 종류 공모전 공모후 주식수 지분율 주식수 지분율 최대주주 등 조준희 보통주 606,780주 606,780주 ㈜에이틱 보통주 605,798주 605,798주 ㈜유라클(주1) 보통주 547,300주 권태일 보통주 90,436주 90,436주 강국진 보통주 33,974주 33,974주 정우석 보통주 26,280주 26,280주 김영진 보통주 10,000주 10,000주 손승희 보통주 7,150주 7,150주 노승익 보통주 5,040주 5,040주 최남기 보통주 5,000주 5,000주 장인수 보통주 3,700주 3,700주 소계 보통주 이상주주 (5인 보통주 359,204주 359,204주 벤처금융 (3개 기관 보통주 763,484주 763,484주 미만 주주 보통주 공모주식수 보통주 751,000주 의무인수분 보통주 22,530주 합계 주1) 자기주식은 이번 공모를 통해 전량 구주매출 진행할 계획입니다. (4) 경영의 독립성 동사의 최대주주인 조준희 대표이사는 공모 전 발행주식총수(4,103,838주) 중에서 606,780주(공모 전 14.8%)를 보유하고 있으며, 특수관계인 지분을 포함할 경우 1,941,458주(지분율 47.3%)를 보유하고 있어 공모로 지분율이 감소하더라도 지배구조에 대한 위험이 발생할 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다.더불어 동사의 이사회는 사내이사 3인, 사외이사 2인, 독립적인 비상근 감사 1명으로 균형있게 구성되어 있습니다. 동사의 주요 의사결정사항은 이사회를 통하여 진행하고 있으며, 상기 이사회에서 사외이사 및 감사가 적극적으로 참여하여 견제 역할을 충실히 수행하고 있습니다.상기와 같이 최대주주의 안정성, 이사회의 독립성을 고려하면 동사의 경영 독립성은 보장되어 있는 것으로
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판단됩니다. 바. 기타 투자자보호 증권신고서 제출일 현재 대표주관회사인 키움증권 주식회사는 주식회사 유라클의 주권을 상장하는 것이 투자자 보호 및 코스닥시장의 건전한 발전을 저해할 우려가 있다고 인정되는 사유가 없다고 판단됩니다. 증권신고서 제출일 현재까지 유상증자를 포함한 자본금 변동사항, 상장업무 관련 이해관계자의 주식투자 현황 등을 고려해 볼 때 경영안정성 및 주주이익이 침해될만한 사실을 발견할 수 없었습니다. 4. 공모가격에 대한 의견 [공모가 산정 요약표] 평가방법 상대가치법 평가모형 PER 적용 재무수치 실적치 ( 년도 분기 기준 과거 개월 (LTM) 당기순이익 적용산식 년도 분기 기준 과거 개월 (LTM) 당기순이익 (①) × 비교회사 PER(②) ÷ 주식수(③) × {1-할인율(④)} 적용근거 구 분 수 치 참고사항 ① 2024년 1분기 LTM 기준 당기순이익 4,475백만원 4. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 - (3) 주당 평가가액 산출 ② 유사기업 PER 26.56배 4. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 - (2) 유사기업 PER 산출 ③ 주식수 4. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 - (3) 주당 평가가액 산출 주당 평가 가액(① x ② ÷③) 27,181원 4. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 - (3) 주당 평가가액 산출 ④ 주당 평가가액에 대한할인율 4. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 - (4) 희망공모가액 결정 공모가 산정 결과 수요예측 이후 발행회사와 협의하여 최종 공모가액을 확정할 예정입니다. 동사의 공모가격 산정을 위한 재무수치는 과거 재무수치 및 영업실적에 기반하여 작성되었습니다. 회사의 과거 재무수치에 관하여는 제2부 발행인에 관한 사항 - 'III. 재무에 관한 사항'에 기재되어 있는 내용을 참고 부탁 드립니다. 가. 평가결과 대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜유라클의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 아래와 같이 제시하였습니다. 구 분 내 용 주당 희망공모가액 확정공모가액결정방법 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다. 상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜유라클의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다. 금번 ㈜유라클의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 키움증권㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다. 나. 희망공모가액의 산출방법 (1) 평가방법 선정 개요 일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치평가법이 있으며, 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC : Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치평가법은 2002년 8월 「유가증권인수업무에
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관한 규칙」개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나, 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 있으며, 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교ㆍ평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다. 그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다. (2) 평가방법 선정 대표주관회사인 키움증권㈜은 금번 공모를 위한 ㈜유라클의 주당가치를 평가함에 있어 주식시장에서 일반적으로 활용되고, 투자자가 상대적으로 이해하기 용이한 상대가치 평가방법을 적용하였습니다. [㈜유라클 비교가치 산정시 PER 적용 사유] 적용 투자지표 투자지표의 적합성 PER PER(Price/Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다. PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 향후 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라 발행회사인 ㈜유라클의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다. [㈜유라클 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유] 제외 투자지표 투자지표의 부적합성 PBR PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 회사의 성장성, 수익성 등의 가치 반영 측면에서 상대적으로 순자산가치가 가치평가의 한계성을 내포하고 있는 것으로 판단되어 PBR을 평가 방법에서 제외하였습니다. PSR PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익률(ROS)은 상이하며,
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단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다. EV/EBITDA EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로서, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다. 동사의 주당 평가가액은 동사의 2024년 1분기 LTM 기준 당기순이익에 PER를 적용하여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가하는 데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기 상황의 변동 및 동사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 반영되지 않았습니다. 또한 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다. 따라서 금번 평가의 결과로 산출된 동사의 평가가치는 대표주관회사인 키움증권㈜이 그 가치를 보증하거나 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다. 다. 유사기업의 선정 (1) 유사기업 선정 요약 대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜유라클의 업종, 재무, 사업 및 일반 유사성을 고려 하여 ㈜엑셈, ㈜브리지텍, ㈜비즈니스온커뮤니케이션, 알서포트㈜, ㈜영림원소프트랩, 웹케시㈜ 총 6개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 유사기업으로 최종 선정하였으며, 상세 선정내역은 다음과 같습니다. 최종 선정된 유사기업은 동사와 사업적 유사성이 존재하나 주요 사업 및 매출의 차이가 존재합니다. 또한 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다. 이와 같은 기준으로 선정되어 모집단에 속한 유사기업은 아래와 같습니다. [유사기업 선정 기준 요약] 구 분 선정기준 세부 검토기준 선정회사 1차 모집단 선정 한국표준산업분류 상 다음 중 하나에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사1. 시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221)2. 응용 소프트웨어 개발 및 공급업(J58222) - 시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221) : 34개사- 응용 소프트웨어 개발 및 공급업(J58222) : 105개사 → 총 139개사 2차 사업 유사성 1. 기업의 패키지 소프트웨어 솔루션을 자체 개발하여 공공급하는 B2B사업을 주요 사업으로 영위2. 공공, 금융, 제조, IT 등에 일반적으로 적용할 수 있는 S/W 일 것 라온시큐어, 모니터랩, 모아데이타, 모코엠시스, 바이브컴퍼니, 브레인즈컴퍼니, 브리지텍, 비아이매트릭스, 비즈니스온커뮤니케이션, 소프트캠프, 수산아이앤티, 슈어소프트테크, 시큐레터, 시큐브, 신시웨이, 씨이랩, 아이퀘스트, 안랩, 알서포트, 에스에스알, 엑셈, 엑스게이트, 엠로, 영림원소프트랩, 오브젠, 웹케시, 위세아이텍, 이노룰스, 이스트소프트, 이씨에스텔레콤, 인스웨이브시스템즈, 지니언스, 지란지교시큐리티, 케이사인, 코난테크놀로지, 투비소프트, 티라유텍, 티사이언티픽, 파수, 포시에스, 한솔인티큐브, 한싹, 핸디소프트, 휴네시온 → 총 44개사 3차 재무 유사성 1. 2023년 기준 영업이익 및 당기순이익 시현2. 2023년 기준 매출액 규모 500억원 이상 1,000억원 미만3. 12월 결산법인4. 최근 사업연도 감사의견 적정일 것 엑셈, 브리지텍, 비즈니스온커뮤니케이션, 슈어소프트테크,알서포트, 영림원소프트랩, 웹케시 → 총 7개사 4차 일반 유사성 1. 상장 후 1년 이상 경과한 기업일 것2. 최근 6개월 간 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 소송, 합병, 분할 또는 중요한 사업양수도 등이 없을
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것3. 최근 6개월 간 한국거래소로부터 투자위험종목, 관리종목 등으로 지정되지 않았을 것4. 2024년 1분기 최근 12개월 순이익 기준 비경상적 PER값 제외할 것 (5배 미만, 30배 이상) 엑셈, 브리지텍, 비즈니스온커뮤니케이션, 알서포트, 영림원소프트랩, 웹케시 → 총 6개사 (2) 유사기업 선정 세부내역 (가) 1차 - 업종 유사성 (모집단 선정) 동 사는 모바일 앱 개발 플랫폼 사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 대표주관회사인 키움증권㈜는 업종 유사성을 고려하여 한국표준산업분류상 (J58221) 시스템 소프트웨어 개발 및 공급업, (J58222) 응용 소프트웨어 개발 및 공급업에 속한 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사 139개 회사를 모집단으로 선정하였습니다. 선정된 모집단은 아래와 같습니다. [유사기업 모집단 선정 결과] 한국표준산업분류 기업수 선정기업 시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221) 투비소프트 라온시큐어 누리플렉스 아티스트유나이티드 아이크래프트 시큐센 소프트캠프 네오리진 싸이버원 한컴위드 에스지에이솔루션즈 아톤 유비벨록스 디지캡 드림시큐리티 한국전자인증 엑셈 엑스게이트 안랩 인피니트헬스케어 산돌 모니터랩 플랜티넷 신시웨이 숲 에스에스알 샌즈랩 케이사인 이노시뮬레이션 시큐레터 아이티아이즈 이니텍 휴네시온 에스지에이 응용 소프트웨어 개발 및 공급업(J58222) 현대오토에버 유엔젤 텔코웨어 비아이매트릭스 원티드랩 오픈엣지테크놀로지 위세아이텍 비큐에이아이 버넥트 핀텔 씨유박스 티사이언티픽 토마토시스템 미디어젠 키네마스터 엔에이치엔벅스 한글과컴퓨터 스카이문스테크놀로지 비유테크놀러지 비투엔 팅크웨어 유비케어 이노뎁 한솔인티큐브 이노룰스 , SBI 핀테크솔루션즈 아이퀘스트 티라유텍 비즈니스온커뮤니케이션 트윔 토탈소프트뱅크 딥노이드 엠아이큐브솔루션 오픈놀 이루온 영림원소프트랩 네오위즈홀딩스 수산아이앤티 비트컴퓨터 슈어소프트테크 이에이트 크라우드웍스 유비온 플래티어 포시에스 웨이버스 마음에이아이 인지소프트 브레인즈컴퍼니 쿠콘 인스웨이브시스템즈 한싹 오상자이엘 다날 엑스큐어 브리지텍 코난테크놀로지 링크제니시스 이지케어텍 이스트소프트 알서포트 엠로 코어라인소프트 지어소프트 지니언스 핑거 에프에스엔 제이엘케이 모아데이타 씨이랩 오브젠 뷰노 케이지이니시스 시큐브 비트나인 현대이지웰 모코엠시스 루닛 커넥트웨이브 신테카바이오 바이브컴퍼니 엔지스테크널러지 갤럭시아머니트리 라이프시맨틱스 폴라리스오피스 이씨에스텔레콤 나무기술 라온피플 엠디에스테크 파수 모바일어플라이언스 지란지교시큐리티 웹케시 맥스트 솔트룩스 알체라 엔텔스 디어유 알티캐스트 한국정보인증 셀바스에이아이 네이블 핸디소프트 세중 코나아이 합계 자료: Kisline (나) 2차 - 사업 유사성 1차 유사회사로 선정된 회사 중 동사와 유사하게 기업의 패키지 소프트웨어 솔루션을 자체 개발하여 직접 판매하는 B2B 모델을 주요 사업으로 영위하는 회사를 2차 유사회사로 선정하였습니다. 또한 이 중 동사와 같이 공공, 금융, 제조, IT 등에 일반적으로 적용할 수 있는 소프트웨어를 판매하는 회사를 근거로 아래 44개사를 2차 유사회사로 선정하였습니다. [2차 유사기업 선정 기준] 아래 사업 유사성을 충족하는 상장사를 선정① 기업의 패키지 소프트웨어 솔루션을 자체 개발하여 공공급하는 B2B사업을 주요 사업으로 영위② 공공, 금융, 제조, IT 등에 산업 전반에 범용적으로 적용할 수 있는 S/W 일 것 [2차 유사기업 선정] NO 회사명 주요 매출비중(2023년) 선정여부 SBI핀테크솔루션즈 결제대행 서비스 등(70.3%), 백오피스 지원 서비스(22.2%), 기타(7.5%) X 갤럭시아머니트리 전자결제사업(73.2%), 모바일 상품권 및 쿠폰(24.2%), 기타(2.6%) X 나무기술 서버, 스토리지 장비류(47.5%), 솔루션용역(24.9%), 클라우드 솔루션(14.0%), 기타(13.6%) X 네오리진 모바일게임(72.6%), 의류 등(27.4%) X 네오위즈홀딩스 브랜드 로열티(90.2%), 용역(9.3%), 상품(0.5%) X 네이블 유무선 융합