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루미르 — 증권신고서(지분증권)

불법행위의 중요성과 업무관련성에 대한 사항 5) 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식 관련 증권전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토 6) 최대주주 지분율 변동 또는 전환권 행사가 있었을 경우 이로 인하여 경영권 안정화 방안이 마련 여부 검토 7) 최근 1년간 최대주주 변동내역 확인 다. 발행회사 사내규정 검토 감사 또는 외부감사인 등과의 면담을 통해 내부통제의 설계 및 운영에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함하여 확인 내부통제를 위한 사내규정이 구비되어 있고 내부통제가 실질적으로 운영되며 적절하게 문서화되어 있는지 여부 자금관리 등에 대한 내부통제제도 설계 및 운영이 발행회사의 업종 규모 등에 비추어 적정한 수준인지 여부 법인인감 통장 공인인증서 어음 용지 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부 과거 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안 재발방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부 이사회 운영과 관련하여 이사회 의사록 원본관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부 회사의 재무상태 경영실적 등에 대한 정보를 적시에 산출하고 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부 라. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련 근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부 마. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부 사업에 관한 사항 가. 발행회사가 영위하는 사업이 속한 산업의 현황을 검증함에 있어 다음의 내용을 확인 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황 시장규모 성장주기 정부규제 등에 비추어 산업의 지속가능성이 있는지 여부 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용과 부합하는지 여부 신성장산업 바이오산업 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는지 여부 발행회사 업종의 특성상 평판리스크의 판단이 중요한 경우 평판위험에 대해 검토할 필요성이 있는지 여부 나. 발행회사가 영 위하는 사업의 수익성을 검증함에 있어 다음의 내용을 확인 사업의 수주현황 수주조건 변경 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이 주요 거래처의 신용등급 변동내역 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정거래처에 의존하는 경우 거래기간 조건 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속 가능성 여부 발행회사가 유전사업 바이오사업 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부 다. 발행 회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우 다음의 내용을 추가적으로 검증 해당국가의 시장현황을 감안하여 해외시장 진출을 위해 필요한 인허가 사항이나 인적 · 물적요건 구비 여부 해외현 지에 위치한 생산 및 영업시설의 실재성 여부 필요시 세금납부 증빙 등을 확인 라. 발행회사의 주된 사업이 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품 계약이 체결되어 있는 경우 다음의 내용을 추가적으로 검증 환위험 관리지침 존재 여부와 실제 이행실태 파생상품 계약의 내용과 헷지대상에 비추어 적절한 규모인지 여부 과거 체결한 파생상품거래로 인하여 손익 변동성이 큰 경우 그에 대한 대응방안 여부 재무에 관한 사항 가. 발행회사의 재무상태를 검증함에 있어 다음의 내용을 확인 주요 재무지표 안정성지표 수익성지표 성장성지표 활동성지표 등 의 연간추이를 동일 · 유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인 검토 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인
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경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부 차입금 회사채포함 규모가 클 경우 차입금 만기구조 조기상환 포함 유동성 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성 가장 비관적인 시나리오도 가정할 것 검토 발행회사가 지급보증 담보제공 파생상품 발행어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부 자본잠식 해소등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제 채무재조정등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부 신용등급이 최근 년내 단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검 토 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위 기준통화가 통일되었는지 여부 나. 발행회사의 대여금 선급금 등 자금거래에 대해서는 다음의 내용을 추가적으로 검증 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금설정 추이에 비추어 회수가능성이 있는지 여부 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처간 관계 확인 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부 3) 상기 1),2)의 내용을 확인하 기 위해 발행회사의 경영자 및 내부통제관리자, 감사와의 면담을 하였는지 여부 다. 발행회사가 타법인 주식을 보유하고 있는 경우 다음의 내용을 추가적으로 검증 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할 만한 자료가 존재하는지 여부 라. '다'항의 타법인이 발행회사의 계열회사인 경우 다음의 내용을 추가적으로 검증 지분을 보유중인 회사의 재무구조가 취약한 경우 손상차손 등의 예상 추이에 비추어 발행회사의 재무상태에 미치는 영향이 중대한지 여부 계열사 투자가 복잡하게 이루어진 경우 투자자금 사용내역 최종 투자처 포함 에 대한 검토 자회사 등 특수관계인에 대한 매출의존도가 높은 경우 특수관계자의 재무위험이 전이될 가능성에 대한 검토 마. 발행회사의 재무정보와 관련하여 다음의 내용을 추가적으로 검증 1) K-IFRS 적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나 발생될 것으로 예상되는 항목의 적정성에 대한 검토 발행회사가 최근 년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출 이익 등이 변경된 사실이 있는지 여부 최근 개년 간 외부감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 및 해당사항이 있는 경우 이에 대한 재무위험성 검토 4) 최근 3년간 자본금의 변동 내용 확인 이해관계자와의거래에 관한 사항 가. 발행회사의 내부자료 관계자 면담 외부조회 언론보도 등을 통해 발행회사의 주요 주주 임원 임원이 겸직하는 회사 발행회사의 피투자회사 등 특수한 관계에 있는 자를 확인 나. 이해관계자 거래에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함 상법 등 관련 법규에서 금지하는 이해관계자와의 거래가 존재하는지 여부 관련 법규에 따라 공시가 요구되는 거래 내역이 감사보고서 등에 기재되었는지 여부 발행회사와 최대주주 등 이해관계자 거래가 이사회결의 등 사내규정 등에 따라 적법한 절차에 따라 이루어지고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제 자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되는지 해당되는 경우 적정한 예상손실금액이 인식되었는지 여부 5) 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부다. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부 기타 투자자보호에 관한 사항 가. 발행회사의 주가희석화 가능성을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함하여 확인 유통주식수 증가 전환 및 행사가능 주식포함 및 자기주식 처분 등에 따른 주식가치하락 가능성 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식 주식관련증권 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부 최근 제 자 배
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정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우 제 자 배정자의 실재성 및 증자 참여의 진정성 등 검토 나. 발행회사가 법규 자본시장법 근로기준법 세법 기타 산업 관련 법규 등 위반으로 인한 제제조치를 받은 경우 관련 내용 및 증빙자료를 확인하여 위반사실이 적정하게 기재되었는지 향후 재발가능성이 있 는지 등을 검토 다. 발행회사의 소송 분쟁 등이 존재하는지 법률대리인 조회 등을 통해 확인하고 해당하는 경우 그 진행상황과 회사에 미칠 부정적인 영향 등에 대해 검토 라. 발행회사가 상장후 단기간 내에 관리종목 또는 상장폐지 요건에 해당될 가능성에 대해 면밀하게 검토 마. 외부감사를 받은 정기보고서 기준일 이 후 증권신고서 제출전까지 발행회사의 주요 자금거래를 확인하고 금융기관 잔고증명서 등을 통해 실재성 을 확인 바. 증권신고서 등 기재사항을 검토함에 있어 다음의 내용을 포함 발행회사의 사업위험 회사위험 기타 투자위험이 충실하게 반영되어 있는지 여부 최근 공시된 정기보고서의 내용이 기재되어 있고 이후 공시사항 및 투자판단에 중요한 변경사항이 기재되어 있는지 여부 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 여부 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보 과거 공시나 언론보도 등 가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우 증권신고서 등을 통해 정확한 정보를 전달할 필요성 검토 사. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부 아. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부 주1) 상기 기업실사 항목에 대한 실사이행사항은 본 증권신고서의 첨부서류인 「기업실사」에 기재하였으므로 첨부서류를 참고하시기 바랍니다. (4) 기업실사 주요 일정 및 내용 기업실사 주요 일정 및 내용에 대한 자세한 사항은 본 증권신고서의 첨부서류인 기업실사」의 내용을 참고하시기 바랍니다. (5) 기업공개(IPO) 관련 평가 의견 (가) 한국거래소의 상장예비심사시 중요 확약사항 동사의 경우 한국거래소의 상장예비심사시 중요 확약사항은 해당사항 없습니다. (나) 주관회사 내부위원회에서 논의된 내용 동사의 금번 공모의 경우 주관회사 내부위원회 개최는 해당사항 없습니다. NH투자증권(주) 사내규정 중 인수업무준칙 제6조(리스크 관리 절차)에 따를 경우 IPO의 경우 상장예비심사 청구시 공모금액 3,000억원 초과 딜의 경우 리스크관리협의회에 보고하도록 규정하고 있습니다. 하지만, 금번 공모의 경우 공모금액이 3,000억원에 미달하기 때문에 NH투자증권(주) 내부적으로 리스크관리협의회에 보고절차를 진행하지 않았습니다. 한편, 금번 개정된 금융투자협회의 「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따를 경우 금번 공모와 같이 수요예측을 통하여 공모가격을 결정하는 경우 동 공모가격의 결정(공모희망가격의 범위 산정 및 수요예측 결과의 반영을 포함)에 대한 내부기준을 마련하고 이에 따라 공모가격의 결정을 진행하도록 하고 있습니다. 하지만, 동 개정 규정 부칙 제2조제2항에 따라 동 내용은 2024년 10월 1일 이후 대표주관계약을 체결하는 건부터 적용하도록 함에 따라 금번 루미르의 경우 대표주관계약 체결일이 2021년 7월 7일임에 따라 해당 개정된 규정의 적용을 받지 않는 상황입니다. 금번 증권신고서 제출일 현재 NH투자증권(주)은 동 개정내용과 관련된 내부 기준을 마련하여 내부규정을 개정할 계획에 있는 상황임을 유념하시기 바랍니다. (다) 한국거래소 상장규정에 따른 사업모델기업 특례 동사의 경우 한국거래소 상장규정에 따른 사업모델기업 특례에 해당하지 않습니다. 3. 기업실사결과 및 평가내용 가 . 공모가격에 대한 의견 【 공모가 산정 요약표 】 평가방법 상대가치법 평가모형 PER 적용 재무수치 추정치 적용산식 추정 당기순이익 현재가치(①) x 유사기업 PER(②) ÷ 주식수(③) x {1 - 할인율(④)} 적용근거 구 분 수 치 참고사항 ① 2026년 추정당기순이익의 현재가치 17,683백만원 가.
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공모가격에 대한 의견 - 3) 희망공모가액 산출 - 나) 비교기업 PER 산출 ② 유사기업 PER 28.35배 가. 공모가격에 대한 의견 - 3) 희망공모가액 산출 - 나) 비교기업 PER 산출 ③ 주식수 가. 공모가격에 대한 의견 - 3) 희망공모가액 산출 - 나) 비교기업 PER 산출 주당 평가 가액 26,114원 ① x ② ÷③ ④ 주당 평가가액에 대한 할인율 가. 공모가격에 대한 의견 - 3) 희망공모가액 산출 - 나) 비교기업 PER 산출 공모가 산정 결과 수요예측 이후 발행회사와 협의하여 최종 공모가액을 확정할 예정입니다. 본 기업은 상대가치법(유사기업 PER)에 따라 장래 3년간(2024년~2026년)의 손익을 추정하여 공모가를 산정하였으며, 산정시 직접 활용된 당기순이익은 위 표에서 제시하는 바와 같습니다. 이에 활용된 추정실적은 아래와 같습니다. 【 예 측 영업실적에 대한 손익계산서】 년 년 (F) 년 (F) 년 (F) 제 기 제 기 제 기 제 기 매출액 매출원가 매출총이익 손실 판매관리비 영업이익 손실 영업외수익 영업외비용 법인세비용차감전손익 법인세비용 당기순이익 손실 주1) 본 기업은 상대가치법(유사기업 PER)에 따라 장래 손익을 추정하여 공모가를 산정하였으며 ,산정시 활용된 당기순이익은 위 표에서 제시한 추정치에 기반합니다. 1) 평가결과 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 루미르㈜의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황등을 고려하여 희망공모가액을 아래와 같이 제시하였습니다. 구 분 내 용 주당 희망공모가액 확정공모가액결정방법 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다. 상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 루미르㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 루미르㈜의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다. 2) 희망공모가액의 산출방법 금번 루미르㈜의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다. 가) 평가모형의 개요 일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치평가법이 있으며, 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC : Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치평가법은 2002년 8월 「유가증권인수업무에 관한 규칙」개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한
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기법입니다. 그러나, 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 있으며, 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교ㆍ평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다. 그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사 업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다. 나) 평가모형의 선정 대표주관회사인 NH 투자증권㈜은 금번 공모를 위한 루미르㈜의 주당가치를 평가함에 있어 주식시장에서 일반적으로 활용되고, 투자자가 상대적으로 이해하기 용이한 상대가치 평가방법을 적용하였습니다. 【 루미르 주식회사 비교가치 산정시 PER 적용 사유 】 적용 투자지표 투자지표의 적합성 PER PER(Price/Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다. PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 향후 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라 발행회사인 루미르㈜의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다. 【 루미르 주식회사 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유 】 적용 투자지표 투자지표의 적합성 PBR PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 회사의 성장성, 수익성 등의 가치 반영 측면에서 상대적으로 순자산가치가 가치평가의 한계성을 내포하고 있는 것으로 판단되어 PBR을 평가 방법에서 제외하였습니다. PSR PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익률(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다. EV/EBITDA EV/EBITDA는
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기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로서, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다. 다) 평가모형의 한계 동사의 주당 평가액은 동사의 2026년 추정 당기순이익의 현가를 기준으로 PER를 적용하여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기 상황의 변동 및 동사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 반영되지 않았습니다. 또한 동사의 주당순이익 추정을 위한 여러 가정 및 추정 주당순이익을 사업위험을 감안한 현재가치로 환산하기 위한 할인율에 대해 불확실성과 평가자의 자의성 개입 가능성이 있으며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다. 따라서 금번 평가의 결과로 산출된 동사의 평가가치는 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 그 가치를 보증하거나, 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다. 라) 비교기업 선정 대표주관회사인 NH투자증권㈜ 는 루미르㈜의 업종, 재무, 사업 및 일반 유사성을 종합적으로 고려하여 한화에어로스페이스(주), 한국항공우주산업(주), 한화시스템(주), LIG넥스원(주) 총 4개 사를 동사의 공모가격 산정을 위한 유사회사로 최종 선정하였으며, 상세 선정내역은 다 음과 같습니다. 최종 선정된 비교기업은 동사와 유사한 사업을 영위하고 있으나, 주요 사업 및 매출의 차이가 존재합니다. 또한 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점 이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다. (1) 비교기업 선정 요약 【루미르 주식회사 비교기업 선정 기준표】 구분 선정기준 세부검토기준 회사수 1단계 산업분류 유사성 한국표준산업분류상 다음의 하나에 해당하는 유가증권/코스닥시장 상장회사① (C31322) 항공기용 부품 제조업② (C31310) 항공기, 우주선 및 보조장치 제조업③ (C31311) 유인 항공기, 항공 우주선 및 보조장치 제조업 ④ (C25200) 무기 및 총포탄 제조업⑤ (C26429) 기타 무선 통신장비 제조업⑥ (C26299) 그 외 기타 전자 부품 제조업⑦ (J62010) 컴퓨터 프로그래밍 서비스업 총 125개사 2단계 재무 유사성 ① 2023년 온기 및 2024년 반기 기준 매출액이 발생한 기업일 것② 2023년 온기 및 2024년 반기 기준 영업이익 및 당기순이익을 시현한 기업일 것③ 12월말 결산 법인이면서 최근사업연도 감사의견 적정인 기업일 것 총 51개사 3단계 사업 및 제품 유사성 ① 전방산업이 우주와 관련된 기업(우주와 관련 없는 전자부품 제조 및 통신 산업 등은 제외)② 우주산업 중에서도 인공위성 탑재체 혹은 본체를 개발 및 제조하는 기업 중 관련 실적이 존재하는 회사(위성 발사체, 지상 시스템 개발 및 제조 업체는 제외) 총 5개사 4단계 일반 요건 ① 상장 후 6개월 경과한 기업② 최근 6개월 이내 합병, 분할, 영업양수도 등 기업경영에 중대한 사실 발생이 없는 기업③ 최근 6개월 이내 거래정지, 투자유의 종목, 관리종목 등의 위반 사유가 없는 기업④ 최근 경영권 분쟁, 소송, 최대주주의 변경에 따른 기업가치에 중대한 영향을 미치는 사건이 없는 기업 총 4개사 (2) 비교기업 선정 세부내역 (가) 1차 비교기업(모집단) 선정 : 산업분류의 유사성 동사는 지구관측 인공위성 분야의 전문 기업입니다. 한국표준산업분류 세세분류상 (C31322) 항공기용 부품 제조업, (C31310) 항공기, 우주선 및 보조장치 제조업,
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(C31311) 유인 항공기, 항공 우주선 및 보조장치 제조업, (C25200) 무기 및 총포탄 제조업, (C26429) 기타 무선 통신장비 제조업, (C26299) 그 외 기타 전자 부품 제조업, (J62010) 컴퓨터 프로그래밍 서비스업에 해당하는 기업을 모집단으로 분류했습니다. (나) 2차 비교기업 선정: 재무의 유사성 상기 모집단에 선정된 125개 기업 중 아래의 재무유사성 기준에 따라 51개 기업을 2차 비교기업으로 선정하였습니다. 선정 기준 세부 검토기준 재무 유사성 ① 2023년 온기 및 2024년 반기 기준 매출액이 발생한 기업일 것② 2023년 온기 및 2024년 반기 기준 영업이익 및 당기순이익을 시현한 기업일 것③ 12월말 결산 법인이면서 최근사업연도 감사의견 적정인 기업일 것 【루미르 주식회사 2차 비교기업 선정 결과】 (단위 : 백만원) 회사명 결산월 2023년 감사의견 2023년 매출액 년 영업이익 년순이익 년반기 매출액 년반기 영업이익 년반기 순이익 평가기준일시가총액 (주1) 2차선정여부 비고 한화에어로스페이스 12월말 적정 ○ 아스트 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 하이즈항공 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 어스앤에어로스페이스 12월말 의견거절 X 영업손실 및 당기순손실 감사의견 거절 켄코아에어로스페이스 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 이노스페이스 12월말 적정 X 매출 미실현, 영업손실 및 당기순손실 한국항공우주 12월말 적정 ○ 퍼스텍 12월말 적정 ○ LIG넥스원 12월말 적정 ○ 쎄트렉아이 12월말 적정 X 영업손실 AP위성 12월말 적정 ○ 휴니드 12월말 적정 ○ 케이엠더블유 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 기산텔레콤 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 삼지전자 12월말 적정 ○ 아이에이 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 파인디지털 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 백금T 12월말 적정 ○ 유아이엘 12월말 적정 ○ 쏠리드 12월말 적정 ○ 중앙첨단소재 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 한국테크놀로지 12월말 의견거절 X 영업손실 및 당기순손실 매출 미실현 감사의견 거절 이랜텍 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 알에프텍 12월말 적정 ○ 삼영이엔씨 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 CS 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 빛과전자 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 이노와이어리스 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 에프알텍 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 케스피온 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 성우전자 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 에이스테크 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 모베이스 12월말 적정 ○ 휴먼테크놀로지 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 서진시스템 12월말 적정 X 당기순손실 인텔리안테크 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 텔콘RF제약 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 유니온커뮤니티 12월말 적정 X 영업손실 RFHIC 12월말 적정 ○ 에이텍모빌리티 12월말 적정 ○ 에치에프알 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 제노코 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 한솔테크닉스 12월말 적정 ○ 써니전자 12월말 적정 ○ 대동전자 3월말 한정의견 X 감사의견 한정, 결산월 3월말 삼성전기 12월말 적정 ○ LG이노텍 12월말 적정 ○ 삼화전자 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 HLB이노베이션 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 시노펙스 12월말 적정 ○ 동일기연 12월말 적정 ○ 엠케이전자 12월말 적정 X 당기순손실 KH 필룩스 12월말 의견거절 X 영업손실 및 당기순손실 감사의견 거절 모아텍 3월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 결산월 월말 MIT 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 성우테크론 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 기가레인 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 비케이홀딩스 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 캠시스 12월말 적정 X 당기순손실 아모텍 12월말
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적정 X 영업손실 및 당기순손실 한국컴퓨터 12월말 적정 ○ 리노공업 12월말 적정 ○ 3S 3월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실, 결산월 월말 KH바텍 12월말 적정 ○ 대주전자재료 12월말 적정 ○ 오킨스전자 12월말 적정 X 당기순손실 아이티엠반도체 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 S 12월말 적정 X 당기순손실 파트론 12월말 적정 ○ 제이엠티 12월말 적정 ○ 월덱스 12월말 적정 ○ 아이엠 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 하이소닉 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 씨엔플러스 12월말 적정 ○ 와이솔 12월말 적정 ○ 아모그린텍 12월말 적정 ○ 코칩 12월말 적정 ○ 알에스오토메이션 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 세경하이테크 12월말 적정 X 당기순손실 알엔투테크놀로지 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 퓨처코어 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 다산솔루에타 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 파버나인 12월말 적정 ○ 유티아이 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 나무가 12월말 적정 ○ 드림텍 12월말 적정 ○ 링크드 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 해성디에스 12월말 적정 ○ 제이앤티씨 12월말 적정 ○ 바이오로그디바이스 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 덕산네오룩스 12월말 적정 ○ 나노씨엠에스 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 솔루엠 12월말 적정 ○ 샘씨엔에스 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 덕우전자 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 상신전자 12월말 적정 ○ 이랜시스 12월말 적정 ○ 한화시스템 12월말 적정 ○ 이녹스첨단소재 12월말 적정 ○ 액트로 12월말 적정 ○ 지오엘리먼트 12월말 적정 ○ 엑스페릭스 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 RF머트리얼즈 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 와이팜 12월말 적정 X 당기순손실 에이텀 6월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실, 결산월 6월말 아모센스 12월말 적정 X 당기순손실 삼영에스앤씨 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 아이씨에이치 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 풍원정밀 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 라온텍 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 티에프이 12월말 적정 ○ 파인엠텍 12월말 적정 ○ 더존비즈온 12월말 적정 ○ 삼성에스디에스 12월말 적정 ○ 휴맥스홀딩스 12월말 적정 X 당기순손실 콤텍시스템 12월말 적정 ○ 폴라리스AI 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 윈스 12월말 적정 ○ BF랩스 12월말 의견거절 X 영업손실 및 당기순손실 감사의견 거절 모비스 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 롯데이노베이트 12월말 적정 ○ 솔트웨어 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 벨로크 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 에스피소프트 12월말 적정 X 당기순손실 컨텍 12월말 적정 X 영업손실 및 당기순손실 주1) 평가기준일은 24.08.09일 로 해당일 기준 종가를 바탕으로 시가총액을 산정하였습니 다 (다) 3차 비교기업 선정: 사업 및 제품의 유사성 상기 재무 유사성으로 구분된 총 51개사 중 사업의 유사성을 바탕으로 3차 비교기업을 선정하였습니다. 동사는 인공위성제조 및 인공위성서비스 전문기업입니다. 전방산업이 우주와 관련 없는 전자부품 제조 및 통신 산업 등은 제외하고 우주와 관련된 기업만 포함하였습니다. 인공위성 탑재체 혹은 본체를 개발 및 제조하는 기업 중 관련 실적이 존재하는 회사(위성 발사체, 지상 시스템 개발 및 제조 업체는 제외)로 3차 유사기업을 선정하였습니다. 【루미르 주식회사 3차 비교기업 선정 결과】 회사명 산업분류 산업 세분류 주요 사업에 대한 설명 선정 여부 한화에어로스페이스 기타 운송장비 제조업 항공기, 우주선 및 부품 제조업 자주포, 장갑차, 무기, 재래식 화약, 시큐리티(CCTV), 산업용장비, IT서비스, 항공기 가스터빈엔진 및 엔진 부품ㆍ정비, 항공기계, 우주발사체 체계종합, 위성 추진 시스템, 위성시스템, 전자광학카메라, 위성지상국,
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위성영상판매, 위성영상 데이터 분석 ○ 한국항공우주 기타 운송장비 제조업 항공기, 우주선 및 부품 제조업 항공기,우주선,위성체,발사체,동 부품 설계,제조,판매,정비 등의 사업 영위 ○ 퍼스텍 금속 가공제품 제조업; 기계 및 가구 제외 무기 및 총포탄 제조업 전자자동제어기기 부품 등의 방위산업제품,프린터,불소화합물,자동차용 매트 제조/얼굴인식시스템 개발 X LIG넥스원 금속 가공제품 제조업; 기계 및 가구 제외 무기 및 총포탄 제조업 유도탄, 유도무기, 레이다, 위성탑재체, 위성통신시스템 및 우주 탐사 장비, 계측기, 전자장비기구 제조,도매,수리 ○ AP위성 기타 운송장비 제조업 항공기, 우주선 및 부품 제조업 인공위성통신단말기 제조, 인공위성 본체 및 탑재체 부분품 개발 등 ○ 휴니드 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 통신 및 방송장비 제조업 무선통신기기,군납용무전기,위성방송수신기 제조 X 삼지전자 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 통신 및 방송장비 제조업 무선통신기기(와이어하네스, 중계기, 커넥터, 주파수휠타, 리모콘, 보드어쎄이, 산업용PDA),무선검침시스템칩,전자부품,사출기 제조 X 백금T 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 통신 및 방송장비 제조업 레이저탐지기,무전기,마이크로웨이브 제조,도매 X 유아이엘 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 통신 및 방송장비 제조업 휴대용전화기용 키패드,스위치,액정커넥터 제조,도매 X 쏠리드 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 통신 및 방송장비 제조업 이동통신용 광중계기(고출력인빌딩,옥외형광,지하철,개선형IF,옥외형광 중계기),광통신장비,무선통신장비 제조 X 알에프텍 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 통신 및 방송장비 제조업 이동통신단말기,충전기,핸즈프리키트,전자부품 제조,도소매 X 모베이스 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 통신 및 방송장비 제조업 휴대전화케이스 제조 X RFHIC 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 통신 및 방송장비 제조업 통신기기,방송장비,레이더,항행용무선기기,측량기구 제조 X 에이텍모빌리티 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 통신 및 방송장비 제조업 교통카드 단말기 제조 X 한솔테크닉스 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 백라이트유닛,인버터,폴리바리콘,모니터,통신장비 제조 X 써니전자 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 수정진동자,수정발진기,초음파지연선,MCF,축수나사 제조,도매,수출입 X 삼성전기 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 수동소자 (MLCC, Inductor, Chip Resistor 등), 모듈(카메라모듈, 통신모듈), 반도체패키지 기판 제조 X LG이노텍 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 모바일,자동차,디스플레이,반도체,차량용LED,사물인터넷,소재,소자,전기전자 부품 제조,판매 X 시노펙스 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 연성회로기판(FPCB),FPCB모듈,멤브레인,필터,여과시스템(액체,기체) 제조 X 동일기연 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 전자부품(EMI필터,노이즈필터,픽업,세라믹압전트랜스,전자식,압전세라믹변압기용) 제조,도매 X 한국컴퓨터 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 전자부품,컴퓨터부품,이동통신단말기부품,인쇄회로기판 제조,도매/소프트웨어 개발 X 리노공업 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 전자부품,반도체소켓(리노핀,치구핀) 제조,도매 X KH바텍 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 이동전화단말기용부품,노트북부품 제조,도매,무역 X 대주전자재료 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업
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PDP도전재료,칩부품용 전자재료,특수절연재료,고온전극재료,분말도료 제조,도매/전자재료 개발 X 파트론 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 카메라모듈,안테나,센서류 등 제조 X 제이엠티 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 LCD패널용PBA,OLED FPBA 제조 X 월덱스 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 반도체용 장비재료(실리콘,쿼츠,알루미나 등) 제조,무역 X 씨엔플러스 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 커넥터 제조 X 와이솔 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 X 아모그린텍 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 전자부품,조명등기구 제조,도소매 X 코칩 전자 부품 컴퓨터 영상 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 슈퍼커패시터 브랜드명 칩셀카본 를 제조 및 판매 리튬계 소형ㆍ초소형 이차전지 브랜드명 칩셀리튬 개발 X 파버나인 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 전자부품,방열판,이동통신중계기,통신장비케이스(알미늄) 제조/알미늄 표면처리/반도체,전자부품 설계 X 나무가 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 전자부품(스마트폰 카메라모듈, 노트북 카메라모듈),통신장비,컴퓨터주변장치 제조,도소매 X 드림텍 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 전자부품,키패드,블루투스,휴대폰용충전기 제조,도소매,무역 X 해성디에스 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 반도체 패키지용 Substrate 제조 X 제이앤티씨 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 전자부품(강화유리,커넥터),반도체관련부품(레드프레임) 제조,도매 X 덕산네오룩스 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 HTL(정공수송층), HIL(정공주입층), RED HOST 제조 X 솔루엠 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 X 상신전자 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 노이즈필터,코일,리액터 제조,판매/주유소/부동산 임대 X 이랜시스 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 디지털 도어록 및 각종 잠금장치의 핵심 구동 모듈, 청정 가전제품 및 생활 가전제품의 스테핑 모터, 노즐, 댐퍼 제조 X 한화시스템 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 군수장비 제조/ 전산시스템 설계 및 구축, 전산시스템 위탁운영, IT 융합 엔지니어링 서비스/ 위성통신 안테나, 위성 본체 및 탑재체 개발 ○ 이녹스첨단소재 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 FPCB소재,반도체,디스플레이 소재 제조 X 액트로 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 모바일용 액츄에이터,조립자동화 설비,휴대폰부품 제조 X 지오엘리먼트 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 스퍼터링 타겟과 전구체(프리커서)의 기화 이송을 위한 핵심 부품과 장비 솔루션 제공 X 티에프이 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 X 파인엠텍 전자 부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 전자 부품 제조업 폴더블 디스플레이 모듈용 기구부품인 멀티 플레이트 모듈(내장힌지), 폴더블 디바이스의 외장힌지, 전기자동차 연료전지 하우징 등 제조 X 더존비즈온 컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업 컴퓨터 프로그래밍 서비스업 기업용 솔루션 판매,유지보수 X 삼성에스디에스 컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업 컴퓨터 프로그래밍 서비스업 컴퓨터 프로그래밍,시스템 통합,관리/소프트웨어 개발/사무용기계장비 도매,컴퓨터임대 X 콤텍시스템 컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합
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및 관리업 컴퓨터 프로그래밍 서비스업 시스템(네트웍) 구축/데이터통신장비(모뎀,먹스),종합네트워크시스템 제조,설치,유지보수 X 윈스 컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업 컴퓨터 프로그래밍 서비스업 컴퓨터프로그래밍,시스템통합,관리 X 롯데이노베이트 컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업 컴퓨터 프로그래밍 서비스업 컴퓨터 프로그래밍,컴퓨터시스템 자문,구축/소프트웨어 개발/전기공사,정보통신공사/컴퓨터,주변기기,통신기기 도소매 X 출처: 한국표준산업분류, 각사 2023년 사업보고서 , 각사 홈페이지, 언론보도 종합 (라) 4차 비교기업 선정: 일반 요건 상기의 사업유사성을 기준으로 선정된 총 5개사의 비교기업 중 아래의 일반 요건 기준에 따라 4개 기업을 최종 비교기업으로 선정하였습니다 선정 기준 세부 검토기준 일반 유사성 ① 상장 후 6개월 경과한 기업② 최근 6개월 이내 합병, 분할, 영업양수도 등 기업경영에 중대한 사실 발생이 없는 기업③ 최근 6개월 이내 거래정지, 투자유의 종목, 관리종목 등의 위반 사유가 없는 기업④ 최근 경영권 분쟁, 소송, 최대주주의 변경에 따른 기업가치에 중대한 영향을 미치는 사건이 없는 기업 【루미르 주식회사 4차 비교기업 선정 결과】 회사명 상장 후 6개월 경과 6개월내 주요 경영상의 변동 사항 관리종목 등 지정사유 PER(주1) 최종선정 여부 비고 한화에어로스페이스(주) O 50.95배 O 한국항공우주산업(주) O 18.35배 O 한화시스템(주) O 21.44배 O AP위성 O O 11.60배 X 최근 6개월 이내 최대주주 변경 LIG넥스원(주) O 22.68배 O 출처: DART전자공시시스템 및 언론기사주1) 비교기업의 PER은 2024년 반기 기준 최근 4개 분기 합산 실적에 분석 일 Min(1개월 평균종가, 1주일 평균종가, 기준일 종가) 기준으로 산출하여 작성되었습니다. (3) 비교기업 선정 결과 【루미르 주식회사 최종 비교기업 선정 결과】 최종 비교기업 한화에어로스페이스(주), 한국항공우주산업(주), 한화시스템(주), LIG넥스원(주) 대표주관회사인 NH투자증권㈜은 발행회사인 루미르㈜의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적 기준 등의 선정 기준에서 일정수준 이상을 충족하는 한화에어로스페이스(주), 한국항공우주산업(주), 한화시스템(주), LIG넥스원(주) 총 4개사 를 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 상기와 같은 비교기업의 선정은 비교기 업의 사업 내용이 일정부문 동사의 사업과 유사성을 가지고 있어 기업가치 평가요소의 공통점이 있고, 일정수준의 질적요건을 충족하는 비교기업을 선정함으로써 본 지분증권 평가의 신뢰성을 높이기 위한 것입니다. 그러나 기업 규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 비교기업 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 또한 비교기업 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 주 매출처의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한, 동사의 주당 평가가액은 비교기업들의 2024년도 반기 순이익을 기준으로 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가함에 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상기업의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다. 따라서 비교기업의 기준주가가 미래 예상 손익에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성을 고려한다면 비교평가방법은 평가모형으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니 다. (4) 비교기업 기준 주가 기준주가는 시장상황의 일시적인 변동요인을 배제하고, 일정 기간 이상의 추세를 반영하기 위하여 증권신고서 제출 3영업일 전인 2024년 8월 9일 을 분석기준일로 하여 1개월 간 종가의 산술평균, 1주일 간 종가의 산술평균, 분석기준일인 의 종가 중 최소값으로 산출하였습니다. 【최종 비교기업 기준 주가 산정
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내역】 구분 한화에어로스페이스(주) 한국항공우주산업(주) 한화시스템(주) LIG넥스원(주) 281,400원 51,685원 18,908원 195,720원 분석기준일 종가 (A) 303,500원 53,700원 19,360원 201,500원 1주일 산술평균 종가 (B) 281,400원 52,620원 18,908원 195,720원 1개월 산술평균 종가 (C) 283,043원 51,685원 19,622원 213,791원 303,500원 53,700원 19,360원 201,500원 293,500원 54,300원 19,490원 204,000원 279,000원 53,400원 19,080원 202,500원 264,000원 51,500원 18,340원 191,000원 267,000원 50,200원 18,270원 179,600원 289,000원 55,200원 18,870원 197,100원 303,500원 57,400원 19,200원 204,500원 288,000원 57,000원 18,900원 200,000원 318,500원 57,100원 20,500원 212,000원 322,500원 54,600원 21,800원 217,500원 298,500원 51,100원 21,300원 210,500원 293,500원 49,650원 20,050원 217,500원 298,500원 50,600원 22,250원 234,000원 287,000원 49,700원 20,250원 228,500원 275,000원 48,900원 19,420원 226,000원 281,500원 49,100원 19,590원 232,000원 271,500원 49,100원 19,510원 231,000원 275,000원 50,000원 19,680원 238,000원 269,500원 48,900원 20,150원 239,500원 265,000원 49,400원 19,330원 233,500원 253,500원 49,050원 18,300원 206,000원 256,500원 49,250원 18,800원 203,500원 256,500원 49,600원 18,860원 207,500원 3) 희망공모가액 산출 가) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출 【PER 적용 비교가치 산출의 의의, 방법 및 한계점】 ① 의의PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다.PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장율을 반영한 지표로 이용되고 있습니다.② 산출 방법PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2024년 반기 기준 최근 4개분기 합산 당기순이익(지배지분) 실적을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2026년 추정 순이익을 현가화하여 계산된 주당 순이익에 적용하여 산출하였습니다.※ PER를 이용한 비교가치 = 비교기업 PER 배수 X 순이익- 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 비교가치 산정시 비교기업의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 주관사 의무인수 주식수 및 희석가능 주식수를 포함하여 제시하고 있습니다.※ 적용주식수:비교기업 : 분석기준일 현재 상장주식수발행회사 : 신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집 주식수 + 상장주선인의 의무인수 주식수 + 희석가능 주식수※ 비교기업의 재무자료는 금융감독원 전자공시시스템에 공시된 각사의 2024년 반기보고서를 참조 하였습니다.③ 한계점 - 향후 수년간의 미래 주당순이익을 추정해야 하며 추정과정에서의 여러 단계의 가정이 필요하므로 평가자의 자의성 개입가능성이 있습니다. - 동사의 2026년 추정 주당순이익을 사업의 리스크를 감안한 현재 가치로 환산하여 상대가치를 산정하기 때문에 동사 미래 실적에 추정 및 현재가치 할인을 위한 할인율에 대한 불확실성 및 평가자의 자의성 개입가능성이 있습니다. - 동사가 속한 업종은 매출의 시현 여부도 중요하지만 수주 및 위성 서비스 계약 체결 여부, 연구인력의 유출 및 영입 여부, 시장의 경쟁 현황, 정부 정책 및 예산 변화 등
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실적 외의 요소들이 주가에 영향을 미치고 있습니다. 그렇기 때문에 추정 실적만을 고려한 기업가치평가는 실적 외 주가에 영향을 주는 요소를 고려하지 않기 때문에 그 한계점이 있습니다. - PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장율 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.- 비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.- 일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.- 당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다. 나) 비교기업 PER 산출 금번 공모가액 산정을 위한 비교기업의 PER 배수는 2024년도 반기의 실적을 적용하여 산출하였습니다. 유사기업들의 최근 실적과 기업가치를 반영하기 위하여 2024년 반기 기준 최근 4개 분기 합산 실적을 기반으로하여 산출한 각 PER에 대하여 평균한 값을 최종 PER 배수로 적용하였습니다. (1) 적용 PER 배수 산출 【 2024년도 반기 LTM 기 준 비교기업 PER 산출】 구분 한화에어로스페이스(주) 한국항공우주산업(주) 한화시스템(주) LIG넥스원(주) 단위 원, 주, 배 원, 주, 배 원, 주, 배 원, 주, 배 적용 당기순이익 적용 주식수 주당 순이익 기준주가 PER 적용 PER 28.35 배 주1) 적용 당기순이익은 2024년 반기 기준 최근 4개분기 합산 실적이며, 연결재무제표 작성법인의 경우 지배주주 귀속 당기순이익을 적용하였습니다. 주2) 적용주식수는 분석기준일(2024.08.09) 현재 상장주식총수 입니다. (2) 주당 평가가액 산출 【 2024년도 반기 기준 비교기업 PER 산출】 구 분 산 출 내 역 비 고 2026년 추정 당기순이익 A (주1, 주2, 주3) 연 할인율 (주2, 주3) 2026년 추정 당기순이익의 2024년 현가 적용 주식수 C (주4) 2024년 현가 기준 적용 주당순이익 921 원 D = B ÷ C 적용 PER 28.35 배 E 주당 평가가액 26,114 원 F = D × E 주1) 2026년 추정 당기순이익 산정내역은 하기 "라. 추정 당기순이익 산정내역"을 참고해주시기 바랍니다. 주2) 주당 평가가액 산출을 위하여 동사의 2026년 추정 당기순이익을 적용한 사유는 동사의 예상 주요 수요처로의 매출이 확대되는 시점으로 동사의 매출과 이익이 안정화되는 시점이 2026년일 것으로 예상하기 때문입니다. 동사는 2023년부터 위성제조분야의 매출 성장이 본격화되기 시작하였으며 기수주되었거나 우주산업육성추진 전략 등 발표된 정책 중 동사의 참여 가능성이 높은 분야의 예상 수주액을 감안하였을 때 2026년에는 2023년 대비 약 5배 이상 증가하며 전체 성장을 이끌 것으로 예상됩니다. 고수익 위성서비스분야의 경우 LumirX 발사로드맵에 기반한 운용계획에 따르면 2026년부터 매출액 발생이 본격화될 것으로 예상하고 있습니다. 이처럼 동사의 사업계획 등을 고려할 때 동사의 적정 기업가치를 평가하기 위하여 주관사는 회사의 2026년 추정 당기순이익(현가할인 적용)에 비교기업 PER을 적용하는 것이 동사의 적정 기업가치를 평가하기에 타당할 것으로 판단하였습니다. 주3) 2026년 추정 당기순이익을 2024년 예상공모시점 현가로 환산하기 위한 연 할인율은 20%를 적용하였습니다. 이는 2022년 및 2023년 기술평가로 코스닥시장에 상장을 완료한 기업의 평균 연 할인율 약 보다 소폭 낮은
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할인율 수치입니다. 회사의 사 업계획상 2026년에 위성서비스 사업의 본격화와 더불어 수익성 확대를 예상하고 있는 점과 공모시점 등을 종합적으로 고려하여 2026년 추정 당기순이익의 2024년 예상공모시점 현가 할인율은 20%로 산정하였습니다. 다만, 동 현재가치 할인율은 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 주관적인 판단요소가 반영되어 있으므로 이에 유의하시기 바라며 유사기업의 2023년말 기준 가중평균자본비용(WACC)은 아래와 같습니다. 【2022~2023년 코스닥 기술평가기업 적용 실적 및 연할인율, 할인 기간】 회사명 상장일 적용실적 연 할인율(%) 할인기간(년) 애드바이오텍 2022~2023 1~2 이지트로닉스 스코넥 바이오에프디엔씨 퓨런티어 2022~2024 1~3 풍원정밀 2022~2023 1~2 노을 2024~2025 3.25~4.25 모아데이타 비플라이소프트 보로노이 레이저쎌 2022~2024 0.5~2.5 넥스트칩 코난테크놀로지 영창케미칼 루닛 아이씨에이치 에이프릴바이오 에스비비테크 샤페론 핀텔 플라즈맵 2024~2025 2.5~3.5 뉴로메카 엔젯 2023~2024 1.25~2.25 인벤티지랩 오브젠 샌즈랩 제이오 자람테크놀로지 지아이이노베이션 2024~2025 2~3 마이크로투나노 에스바이오메딕스 모니터랩 2024~2025 1.75~2.75 씨유박스 큐라티스 프로테옴텍 오픈놀 이노시뮬레이션 센서뷰 버넥트 파로스아이바이오 시지트로닉스 큐리옥스바이오시스템즈 스마트레이더시스템 시큐레터 아이엠티 퀄리타스반도체 쏘닉스 2024~2025 1.5~2.5 큐로셀 그린리소스 에이텀 2025~2026 와이바이오로직스 2024~2025 1.5~2.5 케이웨더 이에이트 코셈 케이엔알시스템 삼현 엔젤로보틱스 아이엠비디엑스 라메디텍 엑셀세라퓨틱스 평균 【참고: 비교기업의 가중평균자본비용(WACC)】 회사명 가중평균자본비용(WACC) 한화에어로스페이스(주) 한국항공우주산업(주) 한화시스템(주) LIG넥스원(주) 평균 출처: Bloomberg 주4) 적용주식수는 다음의 주식수를 고려하여 산출되었습니다. 구분 주식수 비고 기발행주식수 보통주 100% 공모주식수 신주발행 100% 상장주선인 의무인수분 60,606주 공모가 하단 기준 희석가능 주식수(주식매수선택권) 합계 (3) 희망공모가액 결정 상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 루미르(주)의 희망공모가액은 아래와 같습니다. 구분 내용 비고 주당 평가가액 26,114 원 평가액 대비 할인율 (주1) 희망공모가액 밴드 확정 주당 공모가액 (주2) 주1) 2023년 및 2024년도 기술평가 및 이익미실현 트랙을 통해 코스닥시장에 신규상장한 기업의 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율은 아래와 같습니다. 【2023~2024년 기술평가 및 이익미실현 기업 트랙 신규상장기업 공모할인율 사례】 기업명 상장일 할인율 (하단) 할인율 (상단) 티이엠씨 오브젠 샌즈랩 제이오 자람테크놀로지 마이크로투나노 모니터랩 씨유박스 오픈놀 알멕 이노시뮬레이션 센서뷰 와이랩 버넥트 시지트로닉스 파두 큐리옥스바이오시스템즈 스마트레이더시스템 시큐레터 아이엠티 퀄리타스반도체 쏘닉스 컨텍 그린리소스 에이텀 블루엠텍 케이웨더 이에이트 코셈 케이엔알시스템 삼현 엔젤로보틱스 평균 주1) 2023~2024년도 코스닥 시장 기술특례 및 이익미실현 트랙을 통해 상장한 기업 중 바이오 업종 제외 주2) 확정공모가액은 수요예측을 통해 결정될 예정입니다. 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 루미르㈜의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 동사의 재무 성장성 및 수익성, 추정실적의 할인기간 등을 종합적으로 고려하여 36.81% ~ 21.50% 의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 16,500원 ~ 20,500원으로 제시하였습니다. 해당 가격이 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 한편 대표주관회사는 동사의 적정기업가치 평가를 위한 공모 할인율을 적용할 시 바이오업종 IPO 사례를 제외한 2023~2024년도 코스닥시장 기술특례 및 이익미실현 트랙을 통해 상장한 기업들을
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평균 할인율을 참고하였습니다. IPO시 바이오기업들의 성장성이 타업종 대비 높을 수 있으나 매출 및 이익 수준이 타업종 대비 낮을 뿐 아니라 동사가 속한 제조업과 비교할 경우에도 높은 할인율 사례를 보임에 따라 업종 및 회사가 속한 산업의 특성을 고려하여 배 제 한 결과입니다 . 참고 목적으로 바이오기업을 포함한 2023~2024년 코스닥시장 기술특례 및 이익미실현 트랙을 통해 상장한 기업의 공모 할인율은 아래와 같으며 해당 평균 할인율은 상기 바이오기업을 제외한 할인율 사례와 유사한 것을 확인할 수 있습니다 【23~24년 기술평가 및 이익미실현 기업 트랙 신규상장기업 공모할인율 사례】 기업명 상장일 할인율 (하단) 할인율 (상단) 티이엠씨 오브젠 샌즈랩 제이오 자람테크놀로지 지아이이노베이션 마이크로투나노 에스바이오메딕스 모니터랩 씨유박스 큐라티스 오픈놀 알멕 이노시뮬레이션 센서뷰 와이랩 버넥트 파로스아이바이오 시지트로닉스 파두 큐리옥스바이오시스템즈 스마트레이더시스템 시큐레터 아이엠티 퀄리타스반도체 쏘닉스 큐로셀 컨텍 그린리소스 에이텀 와이바이오로직스 블루엠텍 케이웨더 이에이트 코셈 케이엔알시스템 삼현 엔젤로보틱스 아이엠비디엑스 디앤디파마텍 라메디텍 엑셀세라퓨틱스 평균 주1) 2023~2024년도 코스닥 시장 기술특례 및 이익미실현 트랙을 통해 상장한 기업 전체 대표주관회사인 NH투 자증권㈜는 상기에 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을실 시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 합의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다. 나. 회사의 과거 신규 주식 발행 내역 기준일 : 2024년 8월 16일) (단위 : 주, 원 ) 주식발행 일자 발행형태 및 방식 주식종류 총 발행 수량 주당 발행가액 발행후 총 유통주식수 발행 관련 중요 계약 조건 주요 투자자 행사자 비고 보통주 우선주 합계 제3자배정유상증자 RCPS 1. 배당에 관한 사항 : 액면가액 기준 연 1% 의 배당 2. 전환에 관한 사항 (1) 전환기간 : 최초발행 후 1개월부터 10년이 되는 날 전일 까지 (2) 전환비율 조정 1) 우선주 1주당 보통주식 1주로 하나, 1주당 취득가격을 하회하는 가격으로 신주등을 발행하는 경우, 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 우선주 1주당 취득가격 / 우선주 1주당 취득가격을 하회하는 발행가격 2) 기업공개 및 M 조정된 전환가격과 기업공개시 공모단가 및 M 주당 평가금액의 70%에 해당하는 가격 중 낮은 가격 3) 주식배당, 무상증자 등으로 발행주식수가 증가하는 경우, 신주와 같은 조건 및 종류의 주식 무상지급 4) 조정되는 전환가격이 기존의 전환가격을 상회하는 경우 기존 전환가격을 유지 5) 주식의 분할 또는 병합시 주당 평가가액이 전환가격을 하회하는 경우, 주당 평가가액에 상응하도록 전환가격 조정 6) 무상감자시, 전환비율을 감자비율에 따라 조정 3. 상환에 관한 사항 (1) 일반상환권 : 우선주 발행 후 2년 경과일로부터 상환 청구권리를 가지며, 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 5% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환 (2) 특별상환권 : 특별 상환권 청구사유가 발생한 경우에 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 12% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환4. 임원의 지명 : 투자자가 지명한 1인을 투자기업의 이사(기타비상무이사)로 선임할 수 있다. 코오롱 2021 이노베이션 투자조합 제3자배정유상증자 RCPS 1. 배당에 관한 사항 : 액면가액 기준 연 1% 의 배당 2. 전환에 관한 사항 (1) 전환기간 : 최초발행 후 1개월부터 10년이 되는 날 전일 까지 (2) 전환비율 조정 1) 우선주 1주당 보통주식 1주로 하나, 1주당 취득가격을 하회하는 가격으로 신주등을 발행하는 경우, 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 우선주 1주당 취득가격 / 우선주 1주당 취득가격을 하회하는 발행가격 2) 기업공개 및 M
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조정된 전환가격과 기업공개시 공모단가 및 M 주당 평가금액의 70%에 해당하는 가격 중 낮은 가격 3) 주식배당, 무상증자 등으로 발행주식수가 증가하는 경우, 신주와 같은 조건 및 종류의 주식 무상지급 4) 조정되는 전환가격이 기존의 전환가격을 상회하는 경우 기존 전환가격을 유지 5) 주식의 분할 또는 병합시 주당 평가가액이 전환가격을 하회하는 경우, 주당 평가가액에 상응하도록 전환가격 조정 6) 무상감자시, 전환비율을 감자비율에 따라 조정 3. 상환에 관한 사항 (1) 일반상환권 : 우선주 발행 후 2년 경과일로부터 상환 청구권리를 가지며, 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터상환일까지 연복리 5% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환 (2) 특별상환권 : 특별 상환권 청구사유가 발생한 경우에 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연리 15% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환4. 임원의 지명 : 투자자가 지명한 1인을 투자기업의 이사(기타비상무이사)로 선임할 수 있다. NH투자증권㈜, NH-수인베스트먼트 혁신성장 M 투자조합 제3자배정유상증자 RCPS 1. 배당에 관한 사항 : 액면가액 기준 연 1% 의 배당 2. 전환에 관한 사항 (1) 전환기간 : 최초발행 후 1개월부터 10년이 되는 날 전일 까지 (2) 전환비율 조정 1) 우선주 1주당 보통주식 1주로 하나, 1주당 취득가격을 하회하는 가격으로 신주등을 발행하는 경우, 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 우선주 1주당 취득가격 / 우선주 1주당 취득가격을 하회하는 발행가격 2) 기업공개 및 M 조정된 전환가격과 기업공개시 공모단가 및 M 주당 평가금액의 70%에 해당하는 가격 중 낮은 가격 3) 주식배당, 무상증자 등으로 발행주식수가 증가하는 경우, 신주와 같은 조건 및 종류의 주식 무상지급 4) 조정되는 전환가격이 기존의 전환가격을 상회하는 경우 기존 전환가격을 유지 5) 주식의 분할 또는 병합시 주당 평가가액이 전환가격을 하회하는 경우, 주당 평가가액에 상응하도록 전환가격 조정 6) 무상감자시, 전환비율을 감자비율에 따라 조정 3. 상환에 관한 사항 (1) 일반상환권 : 우선주 발행 후 2년 경과일로부터 상환 청구권리를 가지며, 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 5% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환 (2) 특별상환권 : 특별 상환권 청구사유가 발생한 경우에 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 12% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환 유니슨인베스트먼트 제3자배정유상증자 RCPS 1. 배당에 관한 사항 : 액면가액 기준 연 1% 의 배당 2. 전환에 관한 사항 (1) 전환기간 : 최초발행 후 1개월부터 10년이 되는 날 전일 까지 (2) 전환비율 조정 1) 우선주 1주당 보통주식 1주로 하나, 1주당 취득가격을 하회하는 가격으로 신주등을 발행하는 경우, 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 우선주 1주당 취득가격 / 우선주 1주당 취득가격을 하회하는 발행가격 2) 기업공개 및 M 조정된 전환가격과 기업공개시 공모단가 및 M 주당 평가금액의 70%에 해당하는 가격 중 낮은 가격 3) 주식배당, 무상증자 등으로 발행주식수가 증가하는 경우, 신주와 같은 조건 및 종류의 주식 무상지급 4) 조정되는 전환가격이 기존의 전환가격을 상회하는 경우 기존 전환가격을 유지 5) 주식의 분할 또는 병합시 주당 평가가액이 전환가격을 하회하는 경우, 주당 평가가액에 상응하도록 전환가격 조정 6) 무상감자시, 전환비율을 감자비율에 따라 조정 3. 상환에 관한 사항 (1) 일반상환권 : 우선주 발행 후 2년 경과일로부터 상환 청구권리를 가지며, 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 5% 를 적용하여 산출한
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이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환 (2) 특별상환권 : 특별 상환권 청구사유가 발생한 경우에 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리12% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환4. 임원의 지명 : 투자자가 지명한 1인을 투자기업의 이사(기타비상무이사)로 선임할 수 있다. 스마트코리아 컴퍼니케이 언택트펀드 제3자배정유상증자 RCPS 1. 배당에 관한 사항 : 액면가액 기준 연 3% 의 배당 2. 전환에 관한 사항 (1) 전환기간 : 최초발행일 익일부터 10년이 되는 날 까지 (2) 전환비율 조정 1) 우선주 1주당 보통주식 1주로 하나, IPO 공모가격의 60%에 하회하는 경우, 조정후 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 조정전 1주당 전환되는 보통주식 수 * 조정전 전환가격 / IPO 공모단가의 60%에 해당하는 가격 2) 전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채 발행할 경우, 조정후 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 조정전 1주당 전환되는 보통주식 수 * 조정전 전환가격 / 당해 유상증자 또는 주식관련사채 발행가액 3) 주식배당, 무상증자 등으로 발행주식수가 증가하는 경우, 신주와 같은 조건 및 종류의 주식 무상지급 4) M 위한 주식평가가액의 60% 하회하는 경우, 전환가격을 주식평가가액의 60%로 조정 5) 주식의 분할 또는 병합시, 분할 또는 병합비율에 따라 전환가격 조정 6) 무상감자시, 전환비율을 감자비율에 따라 조정 7) 후행 투자자의 전환가격 조정이 본건 종류주식보다 유리한 경우, 후행 투자자 전환가격으로 조정 3. 상환에 관한 사항 (1) 일반상환권 : 우선주 발행 후 2년 경과일로부터 상환 청구권리를 가지며, 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 6% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환 (2) 특별상환권 : 특별 상환권 청구사유가 발생한 경우에 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 12% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환4. 임원의 지명 : 투자자가 지명한 1인을 투자기업의 이사(기타비상무이사)로 선임할 수 있다. 삼성증권㈜(NH앱솔루트리턴 일반 사모투자신탁 제1호),삼성증권㈜(NH앱솔루트 Pre IPO 일반 사모투자신탁 제1호),2021HB뉴딜서비스투자조합(49,895주) 에이치비 디지털 혁신 성장 투자조합, 스마트SF-WE 언택트펀드2호 제3자배정유상증자 RCPS 1. 배당에 관한 사항 : 액면가액 기준 연 3% 의 배당 2. 전환에 관한 사항 (1) 전환기간 : 최초발행일 익일부터 10년이 되는 날 까지 (2) 전환비율 조정 1) 우선주 1주당 보통주식 1주로 하나, IPO 공모가격의 60%에 하회하는 경우, 조정후 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 조정전 1주당 전환되는 보통주식 수 * 조정전 전환가격 / IPO 공모단가의 60%에 해당하는 가격 2) 전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채 발행할 경우, 조정후 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 조정전 1주당 전환되는 보통주식 수 * 조정전 전환가격 / 당해 유상증자 또는 주식관련사채 발행가액 3) 주식배당, 무상증자 등으로 발행주식수가 증가하는 경우, 신주와 같은 조건 및 종류의 우선주식 무상지급 4) M 위한 주식평가가액의 60% 하회하는 경우, 전환가격을 주식평가가액의 60%로 조정 5) 주식의 분할 또는 병합시, 분할 또는 병합비율에 따라 전환가격 조정 6) 무상감자시, 전환비율을 감자비율에 따라 조정 7) 후행 투자자의 전환가격 조정이 본건 종류주식보다 유리한 경우, 후행 투자자 전환가격으로 조정 3. 상환에 관한 사항 (1) 일반상환권 : 우선주 발행 후 2년 경과일로부터 상환 청구권리를 가지며, 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 6% 를 적용하여
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산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환 (2) 특별상환권 : 특별 상환권 청구사유가 발생한 경우에 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 12% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환 신한은행 (파인만 라이징스타 일반사모투자신탁 제2호) 제3자배정유상증자 RCPS 1. 배당에 관한 사항 : 액면가액 기준 연 3% 의 배당 2. 전환에 관한 사항 (1) 전환기간 : 최초발행일 익일부터 10년이 되는 날 까지 (2) 전환비율 조정 1) 우선주 1주당 보통주식 1주로 하나, IPO 공모가격의 60%에 하회하는 경우, 조정후 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 조정전 1주당 전환되는 보통주식 수 * 조정전 전환가격 / IPO 공모단가의 60%에 해당하는 가격 2) 전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채 발행할 경우, 조정후 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 조정전 1주당 전환되는 보통주식 수 * 조정전 전환가격 / 당해 유상증자 또는 주식관련사채 발행가액 3) 주식배당, 무상증자 등으로 발행주식수가 증가하는 경우, 신주와 같은 조건 및 종류의 주식 무상지급 4) M 위한 주식평가가액의 60% 하회하는 경우, 전환가격을 주식평가가액의 60%로 조정 5) 주식의 분할 또는 병합시, 분할 또는 병합비율에 따라 전환가격 조정 6) 무상감자시, 전환비율을 감자비율에 따라 조정 7) 후행 투자자의 전환가격 조정이 본건 종류주식보다 유리한 경우, 후행 투자자 전환가격으로 조정 3. 상환에 관한 사항 (1) 일반상환권 : 우선주 발행 후 2년 경과일로부터 상환 청구권리를 가지며, 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 6% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환 (2) 특별상환권 : 특별 상환권 청구사유가 발생한 경우에 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 12% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환4. 임원의 지명 : 투자자가 지명한 1인을 투자기업의 이사(기타비상무이사)로 선임할 수 있다. 하이테크 기술개발 사업화 펀드 2호(2021뉴딜서비스 매칭), 하이테크 기술개발 사업화 펀드 2호(에이치비디지털혁신 매칭) 제3자배정유상증자 RCPS 1. 배당에 관한 사항 : 취득가액 기준 연 1% 의 배당 2. 전환에 관한 사항 (1) 전환기간 : 최초발행일 익일부터 10년이 되는 날 까지 (2) 전환비율 조정 1) 우선주 1주당 보통주식 1주로 하나, IPO 공모가격의 60%에 하회하는 경우, 조정후 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 조정전 1주당 전환되는 보통주식 수 * 조정전 전환가격 / IPO 공모단가의 60%에 해당하는 가격 2) 전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채 발행할 경우, 조정후 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 조정전 1주당 전환되는 보통주식 수 * 조정전 전환가격 / 당해 유상증자 또는 주식관련사채 발행가액 3) 주식배당, 무상증자 등으로 발행주식수가 증가하는 경우, 신주와 같은 조건 및 종류의 주식 무상지급 4) M 위한 주식평가가액의 60% 하회하는 경우, 전환가격을 주식평가가액의 60%로 조정 5) 주식의 분할 또는 병합시, 분할 또는 병합비율에 따라 전환가격 조정 6) 무상감자시, 전환비율을 감자비율에 따라 조정 7) 후행 투자자의 전환가격 조정이 본건 종류주식보다 유리한 경우, 후행 투자자 전환가격으로 조정 3. 상환에 관한 사항 (1) 일반상환권 : 우선주 발행 후 2년 경과일로부터 상환 청구권리를 가지며, 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 6% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환 (2) 특별상환권 : 특별 상환권 청구사유가 발생한 경우에 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여
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발행일로부터 상환일까지 연복리 12% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환4. 임원의 지명 : 투자자가 지명한 1인을 투자기업의 이사(기타비상무이사)로 선임할 수 있다. 중소기업은행 제3자배정유상증자 RCPS 1. 배당에 관한 사항 : 액면가액 기준 연 1% 의 배당 2. 전환에 관한 사항(1) 전환기간 : 최초발행일 익일부터 10년이 되는 날 까지 (2) 전환비율 조정1) 우선주 1주당 보통주식 1주로 하나, IPO 공모가격의 60%에 하회하는 경우, 조정후 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 조정전 1주당 전환되는 보통주식 수 * 조정전 전환가격 / IPO 공모단가의 60%에 해당하는 가격 2) 전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채 발행할 경우, 조정후 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 조정전 1주당 전환되는 보통주식 수 * 조정전 전환가격 / 당해 유상증자 또는 주식관련사채 발행가액 3) 주식배당, 무상증자 등으로 발행주식수가 증가하는 경우, 신주와 같은 조건 및 종류의 주식 무상지급 4) M 위한 주식평가가액의 60% 하회하는 경우, 전환가격을 주식평가가액의 60%로 조정 5) 주식의 분할 또는 병합시, 분할 또는 병합비율에 따라 전환가격 조정 6) 무상감자시, 전환비율을 감자비율에 따라 조정 7) 후행 투자자의 전환가격 조정이 본건 종류주식보다 유리한 경우, 후행 투자자 전환가격으로 조정 3. 상환에 관한 사항 (1) 일반상환권 : 우선주 발행 후 2년 경과일로부터 상환 청구권리를 가지며, 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 6% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환 (2) 특별상환권 : 특별 상환권 청구사유가 발생한 경우에 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 12% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환4. 임원의 지명 : 투자자가 지명한 1인을 투자기업의 이사(기타비상무이사)로 선임할 수 있다. 에이치비 디지털 혁신성장2호 투자조합,2022 HB 인바디 IBK 혁신솔루션 투자조합,2021 HB뉴딜서비스투자조합,삼성증권㈜ (NH앱솔루트리턴 일반 사모투자신탁 제1호),삼성증권㈜(NH앱솔루트 Pre IPO 일반 사모투자신탁 제1호) 제3자배정유상증자 RCPS 1. 배당에 관한 사항 : 액면가액 기준 연 1% 의 배당 2. 전환에 관한 사항(1) 전환기간 : 최초발행일 익일부터 10년이 되는 날 까지 (2) 전환비율 조정 1) 우선주 1주당 보통주식 1주로 하나, IPO 공모가격의 60%에 하회하는 경우, 조정후 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 조정전 1주당 전환되는 보통주식 수 * 조정전 전환가격 / IPO 공모단가의 60%에 해당하는 가격 2) 전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채 발행할 경우, 조정후 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 조정전 1주당 전환되는 보통주식 수 * 조정전 전환가격 / 당해 유상증자 또는 주식관련사채 발행가액 3) 주식배당, 무상증자 등으로 발행주식수가 증가하는 경우, 신주와 같은 조건 및 종류의 우선주식 무상지급 4) M 위한 주식평가가액의 60% 하회하는 경우, 전환가격을 주식평가가액의 60%로 조정 5) 주식의 분할 또는 병합시, 분할 또는 병합비율에 따라 전환가격 조정 6) 무상감자시, 전환비율을 감자비율에 따라 조정 7) 후행 투자자의 전환가격 조정이 본건 종류주식보다 유리한 경우, 후행 투자자 전환가격으로 조정 3. 상환에 관한 사항 (1) 일반상환권 : 우선주 발행 후 2년 경과일로부터 상환 청구권리를 가지며, 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 6% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환 (2) 특별상환권 : 특별 상환권 청구사유가 발생한 경우에 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터
루미르 — 증권신고서(지분증권)

상환일까지 연복리 12% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환 브릿지1호 신기술조합, 브릿지 윈윈 신기술조합 제3자배정유상증자 RCPS 1. 배당에 관한 사항 : 액면가액 기준 연 1% 의 배당 2. 전환에 관한 사항 (1) 전환기간 : 최초발행일 익일부터 10년이 되는 날 까지 (2) 전환비율 조정 1) 우선주 1주당 보통주식 1주로 하나, IPO 공모가격의 60%에 하회하는 경우, 조정후 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 조정전 1주당 전환되는 보통주식 수 * 조정전 전환가격 / IPO 공모단가의 60%에 해당하는 가격 2) 전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채 발행할 경우, 조정후 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 조정전 1주당 전환되는 보통주식 수 * 조정전 전환가격 / 당해 유상증자 또는 주식관련사채 발행가액 3) 주식배당, 무상증자 등으로 발행주식수가 증가하는 경우, 신주와 같은 조건 및 종류의 주식 무상지급 4) M 위한 주식평가가액의 60% 하회하는 경우, 전환가격을 주식평가가액의 60%로 조정 5) 주식의 분할 또는 병합시, 분할 또는 병합비율에 따라 전환가격 조정 6) 무상감자시, 전환비율을 감자비율에 따라 조정 7) 후행 투자자의 전환가격 조정이 본건 종류주식보다 유리한 경우, 후행 투자자 전환가격으로 조정 3. 상환에 관한 사항 (1) 일반상환권 : 우선주 발행 후 2년 경과일로부터 상환 청구권리를 가지며, 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 6% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환 (2) 특별상환권 : 특별 상환권 청구사유가 발생한 경우에 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연리 12% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환4. 임원의 지명 : 투자자가 지명한 1인을 투자기업의 이사(기타비상무이사)로 선임할 수 있다. 패스파인더 국토교통혁신 투자조합2호 제3자배정유상증자 RCPS 1. 배당에 관한 사항 : 액면가액 기준 연 1% 의 배당 2. 전환에 관한 사항 (1) 전환기간 : 최초발행일 익일부터 10년이 되는 날 까지 (2) 전환비율 조정 1) 우선주 1주당 보통주식 1주로 하나, IPO 공모가격의 60%에 하회하는 경우, 조정후 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 조정전 1주당 전환되는 보통주식 수 * 조정전 전환가격 / IPO 공모단가의 60%에 해당하는 가격 2) 전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채 발행할 경우, 조정후 1주당 전환되는 보통주식의 수 = 조정전 1주당 전환되는 보통주식 수 * 조정전 전환가격 / 당해 유상증자 또는 주식관련사채 발행가액 3) 주식배당, 무상증자 등으로 발행주식수가 증가하는 경우, 신주와 같은 조건 및 종류의 주식 무상지급 4) M 위한 주식평가가액의 60% 하회하는 경우, 전환가격을 주식평가가액의 60%로 조정 5) 주식의 분할 또는 병합시, 분할 또는 병합비율에 따라 전환가격 조정 6) 무상감자시, 전환비율을 감자비율에 따라 조정 7) 후행 투자자의 전환가격 조정이 본건 종류주식보다 유리한 경우, 후행 투자자 전환가격으로 조정 3. 상환에 관한 사항 (1) 일반상환권 : 우선주 발행 후 2년 경과일로부터 상환 청구권리를 가지며, 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 6% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환 (2) 특별상환권 : 특별 상환권 청구사유가 발생한 경우에 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 12% 를 적용하여 산출한 이자액의 합계액을 상환액으로 하되, 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 상환4. 임원의 지명 : 투자자가 지명한 1인을 투자기업의 이사(기타비상무이사)로 선임할 수 있다. 유안타 혁신성장형 소부장 펀드 무상증자 보통주 RCPS
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전환권행사 보통주 RCPS 계 주1) 각 계약에 포함된 협의권, 동의권, 정보제공권 등의 경우 IPO 이후로는 계약종료사항에 따라 효력이 상실될 예정입니다. 또한, 일부 계약의 경우 유지되고 있는 효력에 대한 미적용 합의서 작성을 통하여 IPO이후로는 적용되지 않는 것으로 조정하였습니다. 다. 인수인 실적 증권신고서 제출일로부터 최근 년간 NH투자증권이 대표주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률은 다음의 표와 같습니다. (단위 : 원, %) 상장회사명 소속시장 상장일 공모 희망가 공모가 수익률 하단 상단 구분 상장일 1개월 3개월 6개월 9개월 12개월 에브리봇 코스닥(이전상장) 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 롯데렌탈 유가증권 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 프롬바이오 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 엔에이치스팩20호 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 원준 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 케이카 유가증권 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 지오엘리먼트 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 마음AI (마인즈랩) 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 엔에이치스팩22호 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 이지트로닉스 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 비씨엔씨 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 범한퓨얼셀 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 엔에이치스팩23호 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) HPSP 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 루닛 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 에이프릴바이오 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 이노룰스 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 샤페론 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 엔에이치스팩24호 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 엔에이치스팩25호 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 엔에이치스팩26호 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) SAMG엔터 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 엔에이치스팩27호 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 바이오노트 유가증권 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 엔에이치스팩28호 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 지아이이노베이션 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 엔에이치스팩29호 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 알멕 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 파두 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 빅텐츠 코스닥(이전상장) 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 유진테크놀로지 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 메가터치 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 캡스톤파트너스 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 동인기연 유가증권 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 그린리소스 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 엔에이치스팩30호 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) DS단석 유가증권 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) HB인베스트먼트 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 케이웨더 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 케이엔알시스템 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B)
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시장지수 초과(A - B) 오상헬스케어 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 엔젤로보틱스 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 아이씨티케이 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 에이치브이엠 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 시프트업 유가증권 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 엔에이치스팩31호 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A - B) 구분 상장회사의 수 평균 수익률 유가증권시장 시장지수 초과 코스닥시장 합계 주1) 공모가 없는 이전상장은 공모가가 없어 수익률 측정이 불가해 제외되었습니다. 주2) 공모주식 수익률 계산은 수정주가 (권리락, 액면분할 등 기준가격 조정으로 주가(기준가)가 조정될 경우, 현재 주가와 공모가 등의 비교를 위하여 동일 조정 비율을 공모가에 적용하여 소급 계산한 가격) 기준으로 계산했습니다. 주3) 엔에이치스팩28호의 경우 2023년 12월 5일에 소멸합병되어 공모 12개월 후 주가가 없으므로 12개월 수익률이 없습니다. 라. 추정 당기순이익 산정내역 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 희망공모가액 산출을 위해 동사가 제시한 아래추정 손익계산서 항목별 추정 근거에 대해 충분히 검토하였으며, 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 3. 기업실사결과 및 평가내용』에 기재한 동사의 기술성(기술의 완성도, 기술의 경쟁우위도, 연구개발인력의 수준, 기술의 상용화 경쟁력), 시장성(시장의 규모 및 성장잠재력, 시장경쟁 상황), 성장성(기업 성장전략, 연구개발 계획, 사업의 확장가능성) 등을 종합적으로 고려하여 동사가 제시한 추정 손익계산서 및 항목별 추정 근거에 대하여 검토를 하였습니다. 동사의 미래 실적 추정은 위성제조의 수주 성공과 위성서비스의 상업화가 가정 되었습니다. 특히, 사업 부문 중 위성서비스는 아직 본격적인 상업화 이전의 분야로, 추정 매출 및 손익은 현재 개발 중인 LumirX 의 성공적인 발사 및 서비스 용역 계약을 가정하여 산출되었습니다. 동사의 사업 계획 실현 가능성에 대한 불확실성이 여전히 존재하며 그럼에도 불구하고 동 위험이 반영되어 있지 아니합니다. 또한, 매출추정에 적용된 인공위성 제조 프로젝트 수주 및 LumirX 서비스 용역 계약 등의 수치는 회사의 사업계획상 목표치이므로 회사의 입장에서 판단한 주관적인 의견이 반영될 수 있습니다. 따라서 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 향후에 신규로 발생하는 매출 또는 일부 사업 분야의 급격한 매출 증가는 증권신고서 제출일 현재 동사의 매출구조와 상이할 수 있으며, 동사가 제시한 추정 손익계산서 상의 매출액, 영업이익, 당기순이익 등은 동사의 과거 영업실적과 연속성 및 연관성이 높지 않다는 점을 숙지해주시기 바랍니다. (1) 추정 손익계산서 (단위 : 백만원) 구분 제14기2022 년 제15기2023 년 제16기2024 년 (F) 제17기2025 년 (F) 제18기2026 년 (F) 매출액 매출원가 매출총이익 (손실) 판매비와관리비 영업이익 (손실) 영업외수익 영업외비용 법인세차감전순손익 법인세비용 당기순이익 (손실) 주1) 추정 손익계산서에 따른 재무비율 및 생산성 지표 등은 아래와 같습니다. 주2) 추정 손익계산서는 매출액 추정 가정의 실현 여부에 따른 시나리오별 추정 매출액 중 중립적 추정치 입니다. 구분 2022년 2023년 2024년(F) 2025년(F) 2026년(F) 매출원가율 영업이익(손실)률 법인세차감전 순이익(손실)률 당기순이익(손실)률 추정 손익계산서에 따른 동사의 재무비율과 생산성 지표는 개선될 것으로 예상되고 있습니다. 동사는 향후 위성제조분야와 위성서비스분야 수주 확대를 통한 매출액 증가와 원가율 개선을 예상하고 있습니다.매출원가율은 2023년 106.0%에서 2026년 62.4%까지 감소될 것으로 예상되고 있고, 영업이익(손실)률은 2023년
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-24.9%에서 2024년 흑자 전환 이후 2025년 17.1%, 2026년 32.9%까지 상승, 개선될 것으로 예상되고 있습니다. 이와 마찬가지로 법인세차감전순이익(손실)률은 2023년 -48.8%에서 2026년 33.1%로 개선될 것으로 예상되며, 당기순이익(손실)률은 2023년 -48.8%에서 2026년 30.4%까지 개선될 것으로 예상되고 있습니다. 동사가 향후 손익 추정에 대한 각 항목의 근거는 아래 '(2) 항목별 추정근거'에 상세히 서술되어 있습니다. (2) 항목별 추정근거 (가) 매출 추정 동사의 사업영역은 다음과 같이 구분할 수 있습니다 매출 추정은 아래 각 사업영역에 따라 구분되었습니다 【매출 추정관련 사업영역 구분】 구분 내용 위성 제조 초소형 SAR 위성체 및 초소형 SAR 시스템 지구관측 위성 시스템 및 시스템을 구성하는 각종 전장품을 개발 및 제조 제품 위성 서비스 SAR 영상 판매 및 분석 서비스 제공 민수장치 솔레노이드 제조 【각 사업영역별 매출 추정 요약】 (단위 : 백만원) 구분 년 년 년 (F) 년 (F) 년 (F) 매출액 위성 제조 위성 서비스 민수 장치 【매출액 세부 추정 근거】 전방산업 구분 근거와 상세내용 2024년 2025년 2026년 우주_위성제조분야 근거 ① 기수주금액 및 진행중인 프로젝트의 수주금액을 진행기준으로 연도별 인식 ② 수주계획 및 예상 수주 수주계획 및 예상 수주 상세내용 하기 '1) 위성제조 분야’ 참조 우주_위성서비스분야 근거 판매 예상 가격 및 예상 수량에 근거한 예상 매출 상세내용 하기 '2) 위성서비스 분야’ 참조 민간_민수제조분야 근거 ① 기 인식 생산 매출 ② 거래처 사업 계획 등에 따른 예상 매출 ① 기대 성장률에 근거한 예상 매출 ② 신규 거래처 계약 예상에 따른 매출③ 교체 수요 예상 매출 상세내용 하기 '3) 민수제조분야’ 참조 주1) 동사의 수주 기반 위성제조 분야 매출은 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것으로 보아 진행률 방식으로 매출액이 인식됩니다 연도별 매출 인식 시점과 연도별 반영 금액이 변경될 가능성도 있습니다. 주2) 위성제조분야의 신규 수주계획은 우주산업육성추진전략 등 발표된 정책 중 위성개발계획의 위성기수를 대상으로 동사가 참여가능한 분야를 선정, 예상 수주 기수에 수주성공 가능성 적용하여 산정되었습니다. 주3) 위성서비스분야의 경우 LumirX의 발사 로드맵에 기반한 운용계획에 따라 매출액이 추정되었습니다. 주4) 민수제조분야 매출액은 2024년의 경우 반기까지는 기 인식한 생산 매출이 반영된 사항이며, 하반기의 경우 고객사와 협의하여 산출한 사업계획 수량이 적용된 수치입니다. 2025년, 2026년은 기대 성장률과 신규 거래처와의 계약 및 교체 수요 예상에 기반하여 추정되었습니다. 위성 제조 분야 매출 추정 【 위성 제조 분야 추정 매출액 상세 】 단위 백만원 구분 년 년 반기 년 (F) 년 (F) 년 (F) 위성 제조 수주 잔고 수주 계획 동사는 위성제조 분야에서 초소형 SAR 위성체 및 초소형 SAR 시스템 지구관측 위성 시스템 및 시스템을 구성하는 각종 전장품을 개발 및 제조하고 있습니다 위성제조는 사업은 대체로 수주를 기반으로 진행된다는 특성을 갖습니다 따라서 매출 추정 또한 가) 현재 수주 잔고 , 나) 향후 수주 계획으로 구분되었습니다 가) 수주잔고에 기반한 위성 제조 분야 추정 동사의 수주 잔고에 기반한 위성제조 분야 매출 추정 세부내역은 아래와 같습니다. 【수주 잔고에 기반한 위성제조 분야 추정 내역】 (단위 : 백만원) 계약명 구분 제품 수주년도 수주금액 2023년까지기인식액 2024년 반기까지 기인식액 2024년(F) 2025년(F) 차세대중형위성 호 탑재컴퓨터 본체 탑재컴퓨터 2021~ 차세대중형위성 호 자료전송부체계 임무탑재체 자료전송부체계 2023~ 차세대중형위성 호 레이다부체계 임무탑재체 레이다부체계 2023~ 설계 및 통합 적층형메모리 통합저장장치 통합저장장치 2023~ 기타 제조용역 단기 위성제조 분야 소계 주1) 잔여 수주액은 24년~25년 4개월단위 가중평균비율 적용하여
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인식되었습니다. 평균적으로 비용발생은 개발초기와 중기에 집중됩니다. 주2) 위성제조 분야 중 제조 용역의 경우 수주에 기반한 매출이 아니지만 2024년 반기 매출이 발생하여 위 표에 포함되었습니다. 수주금액에 표기된 72백만원은 2024년에 기 발주된 금액이며, 수주매출이 아니므로 2023년 이전 발생한 매출은 존재하지 않습니다. 동사의 수주 기반 위성제조 분야 매출은 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것으로 보아 진행률 방식으로 매출액이 인식됩니다 동사는 원가기준 투입법을 사용하여 진행률을 결정하며 이를 바탕으로 총 수주금액에서 진행률을 고려해 매출이 인식됩니다 진행률에 따라 수주 잔고를 인식하는 방법은 다음과 같습니다 ■ 위성제조 매출 = 프로젝트별 계약금액 X 진행률 ■ 진행률 = ( 발생원가 총예정원가 위와 같이 수주 잔고가 남아있는 프로젝트의 매출액은 , ① 계약금액을 ② 총예정원가에서 월별 ③ 발생원가가 차지하는 비율만큼 곱하여 산출되었습니다 동사가 기 수주한 프로젝트에 대한 ① 계약금액과 ② 총예정원가는 다음과 같습니다 이 가지 요소는 프로젝트의 계약시점에서 정해집니다 【기존 수주계약 현황】 (단위 : 백만원) 발주처 프로젝트명 계약명 수주금액 수주잔고 수주일자 납기 예정 한국항공우주산업 C3BC 차세대중형위성 호 탑재컴퓨터 한국항공우주연구원 C5DS 차세대중형위성 호 자료전송부체계 한국항공우주연구원 C5SS 차세대중형위성 호 레이다부체계 H사 EC86 설계 및 통합 적층형메모리 통합저장장치 합계 주1) 동사의 2024년 6월 말 기준 수주잔고(2024년 반기까지 진행률 인식기준에 기반하여 기인식된 매출액은 제외된 금액) 입니다. 주2) 프로젝트 C3BC 관련 수주내역의 경우 개발 제품이 완성되어 거래처에 인도가 완료되었으나, 동사 제품 포함 다양한 구성품을 결합하여 인공위성체 레벨로 기능성능 시험 중으로 인공위성체 레벨의 시험이 종료되면 거래처로부터 동사 제품의 납품 처리가 완료되면 잔액이 매출로 인식될 예정입니다. 주3) 상기표의 수주잔고의 경우 현재 동사와 계약을 통해 수주가 완료된 내역만 기재되었으며 현재 수주와 관련하여 논의하고 있는 계약의 경우 아래 수주 계획 항목에 기재되었습니다 한편 ① 계약금액과 ② 예정원가가 주어지는 반면 , ③ 발생원가는 매 시점마다 달라지기 때문에 추정의 대상이 됩니다 예상되는 ③ 발생원가를 바탕으로 진행률을 추정할 수 있고 이를 바탕으로 매출액이 추정될 수 있는 것입니다 . ③ 발생원가 추정을 위한 고려사항은 다음과 같습니다 동사는 각 프로젝트별로 프로젝트 완료기간까지 전 기간에 걸쳐 제품에 대한 개발 및 제조 등이 발생하는 성격상 우선 발생원가의 규모 즉 어느 정도의 원가가 각 시점별로 투입될지 정확히 추정하기에는 개 발 진행정도에 따라 변동가능성이 존재함으로 불확실성이 존재하는 상황입니다. 즉, 프로젝트마다 진행 프로세스와 내용이 상이하기 때문에 특정 시점에서 어느 수준의 직접비와 간접비 등이 투입되는지는 여부는 개발 진행에 따라 변동가능성이 있기 때문에 일정한 기준이 존재하지는 않습니다 다만, 동사의 과거 위성 제조에 대한 개발 프로세스 및 주요 연구인력과의 인터뷰 등을 기반으로 비 추어보면 일 반 적인 위 성 제조 프로젝트의 주요 마일스톤 은 아래와 같 은 모든 수주 계약이 다음의 절차와 일치하지는 않음에 유의바랍니다 구조를 갖고 있으며 이를 ③ 발생원가 추정에 참고할 수 있 을 것으로 추정되고 있습니다. 또한, 업계의 특성을 감안할 때 통상적으로는 번의 QM( 혹은 EQM) 납품과 번의 FM 납품 시점이 원가의 상당이 투입되는 지점이라고 볼 수 있습니다 번 시점까지 원가가 투입되며 번 시점에 이르러서는 남은 원가의 상당이 인식된다고 말할 수 있습니다 회사는 FM 납품을 기준으로 수주금액에 대한 대부분의 매출을 인식하고 있습니다 【위성 제조 프로젝트 관련 주요 마일스톤】 위성 제조 프로젝트 관련 주요 마일스톤.jpg 위성 제조 프로젝트 관련 주요 마일스톤 현재 동사에 수주 잔고가 존재하는 위성 제조 프로젝트는 건으로 각 프로젝트의 주요 마일스톤은 다음과