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코스텍시스 — [기재정정]사업보고서 (2023.12)

IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 주식회사 코스텍시스 이사회는 2023년 1월 1일부터 2023년 12월 31일까지 제4기 사업연도의 재무 및 영업실적에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다. 1. 예측 정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 · 예측한 활동 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다 ' 예측정보 ' 는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다 ㆍ환율 이자율 등의 변동을 포함한 국내ㆍ외 금융 시장의 동향 ㆍ사업의 처분 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정 ㆍ회사가 영위하는 주요 사업의 예상치 못한 급격한 여건변화 ㆍ기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내ㆍ외적 변화 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 ' 예측정보 ' 에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다 결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다 2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부 및 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 회사는 RF패키지사업으로 운영하고 있으며 회사의 영업실적은 시장의 수요와 공급, 전방 산업의 시장 상황, 기술의 발전 등의 변동 요인의 영향을 받습니다. 3. 재무상태 및 영업 실적 회사의 2개 사업연도의 재무상태 및 영업실적은 다음과 같습니다. (가) 재무상태 (단위 : 백만원) 구 분 2023년(제4기) 2022년(제2기) 증감율(%) [유 동 자 산] [비 유 동 자 산] 자 산 총 계 [유 동 부 채] [비 유 동 부 채] 부 채 총 계 [자 본 금] 자 본 총 계 - 당기말 유동자산은 15,006백만원, 비유동자산은 22,783백만원으로 자산총액은 전기대비 2,471백만원 증가한 37,789백만원 입니다. 유동자산은 매출채권과 재고자산의 증가로 전기대비 17.85% 증가하였습니다. 매출채권은 2023년 4분기 매출액대비 소폭 증가함에 따라 전기대비7.5% 증가하였으며, 재고 자산은 향후 생산물량 대비 수입원자재 등의증가로 전기대비 34.1% 증가하였습니다. 비유동자산은 주로 유형자산 및 무형자산의 증가로 전기대비 0.87% 증가하였습니다. - 당기말 유동부채는 1,352백만원, 비유동부채는 10,578백만원으로 부채총액은 전기대비 3,441백만원 감소한 11,931백만원 입니다. 이자비용상승으로 차입금상환으로 단기차입금이 전기대비 7,688백만원 감소하였습니다. - 당기말 자본총계는 기 발행한 전환사채 전환권청구에 따라 25,858백만원으로 전기대비 174.09% 증가하였습니다. (나) 영업실적 (단위 : 백만원) 구 분 2023년(제4기) 2022년(제3기) 증감율(%) 매출액 [매출원가]
코스텍시스 — [기재정정]사업보고서 (2023.12)

매출총이익 [판매비와 관리비] 영업이익(손실) 법인세비용차감전순이익(손실) 당기순이익(손실) 주당순이익(원) - 당사는 2023년 3월 20일 교보10호 기업인수목적(주) 스팩과 합병을 통해 코스닥 시장에 상장하였으며 이로 인해 2023년 합병에 따른 합병비용이 64억과 기존에 발행하였던 전환사채 파생상품부채의 평가손실(직전(52억), 당해사업연도(29억)로 인하여 순손실이 발생하였습니다. 매출 액의 품목별 증감내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원. %) 부문(품목별) 2023년 2022년 전년 대비 금액 비중(%) 금액 비중(%) 증감율(%) RF통신용패키지 전력반도체 Spacer(PS) 합계 - 글로벌 경기침체 여파로 전방 반도체 업황악화에 따라 수요가 위축되면서 큰폭의 수요감소로 수주감소하여 매출액은 11,549백만원으로 전년 대비 -54.4%감소 하였습니다. 4. 유동성 당사는 투자가 많은 사업의 특성상 적정 유동성의 유지가 매우 중요합니다. 따라서 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금 수준 산정 및 수입,지출관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지.관리하고 있으며 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. (단위 : 백만원.%) 과 목 2023년 2022년 전기대비증감율(%) 현금 및 현금성자산 기타유동자산 합 계 유동부채 유동비율 - 재고자산 및 매출채권의 증가로 유동성 자산은 전기 대비 17.8% 증가하였으며, 회사는 유동성 향상을 위해서 지속적으로 노력할 계획입니다. (단위 : 백만원) 구 분 2023년 2022년 기초 현금및현금성자산 영업활동으로 인한 현금흐름 투자활동으로 인한 현금흐름 재무활동으로 인한 현금흐름 현금 및 현금성자산의 환율변동효과 기말 현금및현금성자산 - 기말 현금및현금성자산은 금융기관 차입금 4,869백만원 상환등으로 전기대비 1,754백만원 감소하였습니다. - 당사는 지속적인 영업활동을 통하여 영업이익률을 향상시키고 재무 안정성을 높이고자 노력하고 있습니다.
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다. (주3) 정정 후 나. 공모가격 산정 개요 대표주관회사는 산일전기㈜의 유가증권시장 신규상장을 위한 공모와 관련하여 발행회사의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 확정공모가액 을 다음과 같이 제시합니다. 구 분 내 용 주당 확정공모가액 35,000원 확정공모가액결정방법 수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을 결정하였습니다. 주1) 상기 표에서 제시한 확정공모가액은 산일전기㈜의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장 상황, 산업 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다. 주2) 금번 산일전기㈜의 유가증권시장 상장 공모를 위한 확정공모가액은 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 35,000원으로 결정하였습니다. 주3) 확정공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다. (주4) 정정 전 기재사항 없음 (주4) 정정 후 (13) 수요예측 결과 (가) 수요예측 참여내역 구분 국내기관투자자 해외기관투자자 합계 운용사(집합) 투자매매ㆍ중개업자 연기금, 운용사(고유), 은행, 보험 기타 거래실적 유주1) 거래실적 무 건수 수량 경쟁률 주1) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 주2) 수요예측 참여 건수 및 수량은 수요예측 이전 기관투자자 배정물량인 4,180,000~5,700,000주의 상단인 5,700,000주를 기준으로 주문을 받은 결과이며, 경쟁률은 4,180,000주를 기준으로 산출된 결과입니다. (나) 수요예측 신청가격 분포 구분 국내기관투자자 해외기관투자자 합계 운용사(집합) 투자매매ㆍ중개업자 연기금, 운용사(고유), 은행, 보험 기타 거래실적 유주1) 거래실적 무 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 밴드상단초과 밴드 상위 75% 초과~100% 이하 밴드 상위 50% 초과~75% 이하 밴드 상위 25% 초과~50% 이하 밴드 중간값 초과~상위 25% 이하 밴드 중간값 밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상 밴드 하위 25% 미만~50% 이상 밴드 하위 50% 미만∼75% 이상 밴드 하위 75% 미만~100% 이상 밴드하단미만 가격미제시 합계 주1) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 주2) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2에 의거하여 관계인수인으로 구분되는 기관은 금번 수요예측 참여 시 신청가격을 제시하지 않았습니다. 과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 아래와 같습니다. 구분 참여건수(건) 비율(%) 신청수량(주) 비율(%) 40,000원 초과 39,000원 ~ 40,000원 이하 35,000원 ~ 39,000원 이하 30,000원 ~ 35,000원 이하 30,000원 30,000원 미만 가격미제시 합계 (다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량 구분 국내기관투자자 해외기관투자자 합계 운용사(집합) 투자매매ㆍ중개업자 연기금, 운용사(고유), 은행, 보험 기타 거래실적 유주1) 거래실적 무 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 6개월 확약 3개월 확약 1개월 확약 15일 확약 미확약 합 계 주1) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 (라) 주당 확정공모가액의 결정상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 산일전기 주식회사와 대표주관회사인 미래에셋증권이 협의하여 1주당 확정공모가액을 35,000원으로 결정하였습니다.(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 35,000원 이상 가격 제시자(확정공모가액의 -10% 이내 가격을 제시한 수요예측 참여자 중 확정공모가액으로 배정을 희망하는 자 포함) 및 가격 미제시자(관계인수인)에게 기관청약자 물량을 배정 하였습니다. (주5) 정정 전 가. 모집 또는 매출 조건 항목 내용 모집 또는 매출주식의 수 보통주 7,600,000주 주당 모집가액 또는 매출가액 예정가액 24,000원 확정가액 주2) 모집총액 또는 매출총액 예정가액 24,000원 확정가액 주2) 청약단위 주3) 청약기일 우리사주조합 개시일 2024년 07월 18일 종료일 2024년 07월 18일 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함) 개시일 2024년 07월 18일 종료일 2024년 07월 19일 일반투자자 개시일 2024년 07월 18일 종료일 2024년 07월 19일 청약증거금 우리사주조합 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함) 일반투자자 납입기일 2024년 07월 23일 주1) 청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다. ※ 미래에셋증권㈜ 청약일: 2024년 07월 18일
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~ 19일 (10:00 ~ 16:00) ※ 삼성증권㈜ 청약일: 2024년 07월 18일 ~ 19일 (10:00 ~ 16:00) 주2) 주당 공모가액은 청약일 전 대표주관회사가 수요예측 결과를 반영하여 발행회사인 산일전기㈜와 협의하여 최종 결정할 예정입니다. 주3) 청약단위 ① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 청약단위는 1주로 합니다. ② 일반청약자는 미래에셋증권㈜ 및 삼성증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 1인당 청약한도, 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위"를 참고해 주시기 바라며, 기타 사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 주4) 청약증거금 ① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다. ② 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다. ③ 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다. ④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2024년 07월 23일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일(2024년 07월 23일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다. ⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2024년 07월 23일 08:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 그 납입방식을 달리 정한 경우를 제외하고는 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다. 주5) 청약취급처 1) 우리사주조합: 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점 2) 기관투자자: 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점 3) 일반청약자: 미래에셋증권㈜, 삼성증권㈜ 본ㆍ지점 4) 일반청약자는 대표주관회사 및 인수회사 중의 한 곳의 청약취급처를 이용하여야 하며, 중복청약 및 이중청약이 불가하오니 유의하시기 바랍니다. 주6) 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나 「유가증권시장 상장규정」 제29조제1항제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다. (주5) 정정 후 가. 모집 또는 매출 조건 항목 내용 모집 또는 매출주식의 수 보통주 7,600,000주 주당 모집가액 또는 매출가액 예정가액 확정가액 35,000원 주2) 모집총액 또는 매출총액 예정가액 확정가액 주2) 청약단위 주3) 청약기일 우리사주조합 개시일 2024년 07월 18일 종료일 2024년 07월 18일 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함) 개시일 2024년 07월 18일 종료일 2024년 07월 19일 일반투자자 개시일 2024년 07월 18일 종료일 2024년 07월 19일 청약증거금 우리사주조합 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함) 일반투자자 납입기일 2024년 07월 23일 주1) 청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다. ※ 미래에셋증권㈜ 청약일: 2024년 07월 18일 ~ 19일 (10:00 ~ 16:00) ※ 삼성증권㈜ 청약일: 2024년 07월 18일 ~ 19일 (10:00 ~ 16:00) 주2) 주당 공모가액은 청약일 전 대표주관회사가 수요예측 결과를 반영하여
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발행회사인 산일전기㈜와 협의하여 최종 결정하였습니다. 주3) 청약단위 ① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 청약단위는 1주로 합니다. ② 일반청약자는 미래에셋증권㈜ 및 삼성증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 1인당 청약한도, 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위"를 참고해 주시기 바라며, 기타 사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 주4) 청약증거금 ① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다. ② 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다. ③ 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다. ④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2024년 07월 23일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일(2024년 07월 23일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다. ⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2024년 07월 23일 08:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 그 납입방식을 달리 정한 경우를 제외하고는 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다. 주5) 청약취급처 1) 우리사주조합: 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점 2) 기관투자자: 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점 3) 일반청약자: 미래에셋증권㈜, 삼성증권㈜ 본ㆍ지점 4) 일반청약자는 대표주관회사 및 인수회사 중의 한 곳의 청약취급처를 이용하여야 하며, 중복청약 및 이중청약이 불가하오니 유의하시기 바랍니다. 주6) 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나 「유가증권시장 상장규정」 제29조제1항제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다. (주6) 정정 전 가. 인수방법에 관한 사항 【인수방법: 총액인수】 인수인 인수주식의종류 및 수량 인수금액 인수조건 구분 명칭 주소 대표주관회사 미래에셋증권㈜ 서울특별시 중구 을지로5길 26 기명식 보통주 7,296,000주(96.0%) 총액인수 인수회사 삼성증권㈜ 서울특별시 서초구 서초대로74길 11 기명식 보통주 304,000주(4.0%) 총액인수 주1) 인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 24,000원 ~ 30,000원 중 최저가액인 24,000원 기준으로 계산한 금액이며, 확정된 금액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다. 주2) 기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 각 인수단 구성원이 자기계산으로 인수합니다. (주6) 정정 후 가. 인수방법에 관한 사항 【인수방법: 총액인수】 인수인 인수주식의종류 및 수량 인수금액 인수조건 구분 명칭 주소 대표주관회사 미래에셋증권㈜ 서울특별시 중구 을지로5길 26 기명식 보통주 7,296,000주(96.0%) 총액인수 인수회사 삼성증권㈜ 서울특별시 서초구 서초대로74길 11 기명식 보통주 304,000주(4.0%) 총액인수 주1) 인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정한 결정한 확정공모가액인 35,000원 기준입니다. 주2) 기관투자자 및 일반투자자
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배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 각 인수단 구성원이 자기계산으로 인수합니다. (주7) 정정 전 나. 인수대가에 관한 사항 구분 인수인 금액 비고 인수수수료 미래에셋증권㈜ 주1) 삼성증권㈜ 주1) 인수대가는 총 공모금액의 2.0%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위인 24,000원 ~ 30,000원 중 최저가액인 24,000원 기준입니다. 상기 인수대가는 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다. (주7) 정정 후 나. 인수대가에 관한 사항 구분 인수인 금액 비고 인수수수료 미래에셋증권㈜ 주1) 삼성증권㈜ 주1) 인수대가는 총 공모금액의 2.0%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 결정한 확정공모가액 인 35,000원 기준입니다 이와는 별도로 발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 총 공모금액의 2.0%에 해당하는 금액 범위 내에서 발행회사의 독자적인 재량에 따라 대표주관회사에게 별도의 성과수수료를 지급할 수 있습니다. (주8) 정정 전 (6) 인수인의 투자 내역 당사의 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 제3자배정 유상증자 및 구주 양수의 방식을 통하여 증권신고서 제출일 현재 당사 보통주 264,300주를 보유하고 있으며 취득 내역은 아래와 같습니다. [미래에셋증권㈜의 당사 주식 취득 내역] (단위 : 주, %, 원) 주주명 주식의종류 취득방식 취득일 취득주식수(지분율) 주당취득가액 취득금액 비고 미래에셋증권㈜ 보통주 제3자배정 유상증자 주1) 보통주 구주 양수 주2) 주1) 「유가증권시장 상장규정」 제27조제1항제3호에 따라 상장일로부터 6개월이 되는 날까지 의무보유합니다. 주2) 「유가증권시장 상장규정」 제27조제1항제4호에 따라 상장일로부터 6개월이 되는 날까지 의무보유합니다. 주3) 취득주식수 및 주당 취득가액은 액면분할 및 무상증자를 반영한 수치입니다. 주4) 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 당사 지분율은 증권신고서 제출일 현재 기준 약 1.10%, 공모 후 기준 약 0.87%입니다. 상기 사항 이외에 미래에셋증권㈜는 추가적으로 당사 주식에 대해 취득한 내역이 없으며, 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 당사 주식의 주당 취득가액은 주당 11,348원으로 금번 공모 시 희망공모가액 중 최저가액인 24,000원 대비 111.5%, 최고가액인 30,000원 대비 164.4%의 괴리율을 보이고 있습니다. 인수인 증권의 종류 희망 공모가액 취득가액 괴리율 비고 미래에셋증권㈜ 보통주 11,348원 (주1) 희망 공모가액과의 괴리율은 '(희망 공모가액-취득가액)/취득가액'으로 산정하였습니다. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 증권신고서 제출일 현재 미래에셋증권㈜ 의 지분율은 1.10%로 해당사항이 없습니다. [증권 인수업무 등에 관한 규정] 제6조(공동주관회사) ① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다. 1. 기업인수목적회사 2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장
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상장규정」제2조제1항제23호에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다) ② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다. ③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다. ④ 제2항에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)의 경우 출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다. 1. 「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합 2. 「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합 3. 「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합 4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구 ⑤ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 보유하고 있는 발행회사의 주식등 중 다음 각 호의 요건을 충족하는 주식등은 금융투자회사가 보유한 것으로 보지 아니 한다. 1. 기업공개의 경우 : 주식등의 취득일이 상장예비심사신청일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록하겠다는 확약서( 서식>)를 협회에 제출한 경우 2. 장외법인공모의 경우 : 주식등의 취득일이 장외법인공모를 위한 대표주관계약체결일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록(또는 보호예수)하겠다는 확약서( 서식>)를 협회에 제출한 경우 ⑥ 금융투자회사는 제5항의 확약서를 대표주관계약 체결일(대표주관계약을 체결한 이후 주식등을 취득한 경우에는 취득일)로부터 5 영업일 이내에 협회에 제출하여야 하며, 기업공개 또는 장외법인공모 이전에 해당 확약내용에 변경이 발생하는 경우 협회에 지체없이 신고하여야 한다. ⑦ 제5항의 주식등을 발행한 발행회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 금융투자회사는 다음 각 호의 기간동안 한국예탁결제원에 해당 주식등을 지체없이 의무보유등록(또는 보호예수)하고, 한국예탁결제원이 발행한 증명서를 의무보유등록일(또는 보호예수일)로부터 10 영업일 이내에 협회에 제출하여야 한다. 1. 기업공개의 경우 : 한국거래소 상장일로부터 6개월간 2. 장외법인공모의 경우 : 장외법인공모 주식의 발행일로부터 6개월간 ⑧ 제7항에 불구하고 금융투자회사는 법령상의 의무 이행 등을 위하여 협회가 필요하다고 인정하는 경우 의무보유등록을 취소하거나 보호예수된 주식등을 인출할 수 있다. [전문개정 2013. 11. 29] (주8) 정정 후 (6) 인수인의 투자 내역 당사의 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 제3자배정 유상증자 및 구주 양수의 방식을 통하여 증권신고서 제출일 현재 당사 보통주 264,300주를 보유하고 있으며 취득 내역은 아래와 같습니다. [미래에셋증권㈜의 당사 주식 취득 내역] (단위 : 주, %, 원) 주주명 주식의종류 취득방식 취득일 취득주식수(지분율) 주당취득가액 취득금액 비고 미래에셋증권㈜ 보통주 제3자배정 유상증자 주1) 보통주 구주 양수 주2) 주1) 「유가증권시장 상장규정」 제27조제1항제3호에 따라 상장일로부터 6개월이 되는 날까지 의무보유합니다. 주2) 「유가증권시장 상장규정」 제27조제1항제4호에 따라 상장일로부터 6개월이 되는 날까지 의무보유합니다. 주3) 취득주식수 및 주당 취득가액은 액면분할 및 무상증자를 반영한 수치입니다. 주4) 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 당사 지분율은 증권신고서 제출일 현재 기준 약 1.10%, 공모 후 기준 약 0.87%입니다. 상기 사항
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이외에 미래에셋증권㈜는 추가적으로 당사 주식에 대해 취득한 내역이 없으며, 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 당사 주식의 주당 취득가액은 주당 11,348원으로 금번 공모 시 확정공모가액인 35,000원 대비 208.4% 의 괴리율을 보이고 있습니다. 인수인 증권의 종류 확정공모가액 취득가액 괴리율 비고 미래에셋증권㈜ 보통주 35,000원 11,348원 (주1) 확정공모가액 과의 괴리율은 '( 확정공모가액 -취득가액)/취득가액'으로 산정하였습니다. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 증권신고서 제출일 현재 미래에셋증권㈜ 의 지분율은 1.10%로 해당사항이 없습니다. [증권 인수업무 등에 관한 규정] 제6조(공동주관회사) ① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다. 1. 기업인수목적회사 2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제23호에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다) ② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다. ③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다. ④ 제2항에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)의 경우 출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다. 1. 「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합 2. 「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합 3. 「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합 4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구 ⑤ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 보유하고 있는 발행회사의 주식등 중 다음 각 호의 요건을 충족하는 주식등은 금융투자회사가 보유한 것으로 보지 아니 한다. 1. 기업공개의 경우 : 주식등의 취득일이 상장예비심사신청일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록하겠다는 확약서( 서식>)를 협회에 제출한 경우 2. 장외법인공모의 경우 : 주식등의 취득일이 장외법인공모를 위한 대표주관계약체결일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록(또는 보호예수)하겠다는 확약서( 서식>)를 협회에 제출한 경우 ⑥ 금융투자회사는 제5항의 확약서를 대표주관계약 체결일(대표주관계약을 체결한 이후 주식등을 취득한 경우에는 취득일)로부터 5 영업일 이내에 협회에 제출하여야 하며, 기업공개
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또는 장외법인공모 이전에 해당 확약내용에 변경이 발생하는 경우 협회에 지체없이 신고하여야 한다. ⑦ 제5항의 주식등을 발행한 발행회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 금융투자회사는 다음 각 호의 기간동안 한국예탁결제원에 해당 주식등을 지체없이 의무보유등록(또는 보호예수)하고, 한국예탁결제원이 발행한 증명서를 의무보유등록일(또는 보호예수일)로부터 10 영업일 이내에 협회에 제출하여야 한다. 1. 기업공개의 경우 : 한국거래소 상장일로부터 6개월간 2. 장외법인공모의 경우 : 장외법인공모 주식의 발행일로부터 6개월간 ⑧ 제7항에 불구하고 금융투자회사는 법령상의 의무 이행 등을 위하여 협회가 필요하다고 인정하는 경우 의무보유등록을 취소하거나 보호예수된 주식등을 인출할 수 있다. [전문개정 2013. 11. 29] (주9) 정정 전 바. 비교기업 선정의 부적합 가능성 당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적/비재무적 기준 등을 고려하여 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 그러나 비교기업 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 1994년 3월 26일 리액터 , 변압기 , 철도차량부품류 , 광센서 , 수배전반을 제조 및 판매사업을 영위할 목적으로 설립되었으며 , 전세계 시장의 전기 에너지 인프라 시장을 대상으로 변압기 등 전력기기를 제조 및 판매하는 회사입니다 당사는 년 및 2024년 1분기 기준 각각 80%이상의 매출이 해외에서 발생하고 있으며, 2023년 및 2024년 1분기 미국의 매출 비중은 전체 매출의 약 70% 및 59%로써 가장 중요한 목표시장입니다.당사와 대표주관회사는 당사의 기업가치 산정을 위한 비교기업 선정 과정에서 당사의 상기와 같은 면모를 고려하여 국내외 상장기업을 대상으로 '업종 유사성, 재무 유사성, 사업 유사성, 일반 유사성'의 4가지 기 준을 적용하였으며, 제 룡전기 및 엘에스일렉트릭 총 2개 회사를 최종 비교회사로선정하였습니다. 그러나 상기 선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다.따라서, 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항에 따라 차이가 존재합니다. 당사의 희망공모가액 기준 보통주 시가총액 범위는 약 730,685백만원 ~ 913,356 백만원 수준임에 비하여 유사기업 2개사의 기준 시가총액은 아래와 같습니다. [비교회사 기준시가총액 산정내역] (단위: 백만원) 구 분 제룡전기 엘에스일렉트릭 1개월 평균(A) 1주일 평균(B) 분석기준일 종가(C) 기준시가총액(D) = Min((A),(B),(C)) 그 외에 사업 구조, 시장 내 경쟁력, 여부, 변압기 생산 능력, 시장 내 경쟁구도, 핵심 개발 역량, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (주9) 정정 후 바. 비교기업 선정의 부적합 가능성 당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적/비재무적 기준 등을 고려하여 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 그러나 비교기업 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 1994년 3월 26일 리액터 , 변압기 , 철도차량부품류 , 광센서 , 수배전반을 제조 및 판매사업을 영위할 목적으로
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설립되었으며 , 전세계 시장의 전기 에너지 인프라 시장을 대상으로 변압기 등 전력기기를 제조 및 판매하는 회사입니다 당사는 년 및 2024년 1분기 기준 각각 80%이상의 매출이 해외에서 발생하고 있으며, 2023년 및 2024년 1분기 미국의 매출 비중은 전체 매출의 약 70% 및 59%로써 가장 중요한 목표시장입니다.당사와 대표주관회사는 당사의 기업가치 산정을 위한 비교기업 선정 과정에서 당사의 상기와 같은 면모를 고려하여 국내외 상장기업을 대상으로 '업종 유사성, 재무 유사성, 사업 유사성, 일반 유사성'의 4가지 기 준을 적용하였으며, 제 룡전기 및 엘에스일렉트릭 총 2개 회사를 최종 비교회사로선정하였습니다. 그러나 상기 선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다.따라서, 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항에 따라 차이가 존재합니다. 당사의 확정공모가액 기준 보통주 시가총액은 약 백만원 수준임에 비하여 유사기업 2개사의 기준 시가총액은 아래와 같습니다. [비교회사 기준시가총액 산정내역] (단위: 백만원) 구 분 제룡전기 엘에스일렉트릭 1개월 평균(A) 1주일 평균(B) 분석기준일 종가(C) 기준시가총액(D) = Min((A),(B),(C)) 그 외에 사업 구조, 시장 내 경쟁력, 여부, 변압기 생산 능력, 시장 내 경쟁구도, 핵심 개발 역량, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (주10) 정정 전 퍼. 공모자금의 사용내역 관련 위험 당사는 본건 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다. 또한, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있습니다. 금번 공모를 통해 당사로 유입될 공모자금(인수수수료 및 발행사의 재량으로 지급하는 추가 성과수수료와 기타 발행비용을 제외한 순수 입금)은 약 1,527억원 으로 예상됩니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹은 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다.당사는 해당 공모자금을 '시설자금, 영업양수자금, 운영자금, 채무상환, 타법인증권 취득자금' 용도 등으로 사용할 계획이나, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다. 당사 자금 사용 계획과 관련한 상세 내역은 'Ⅴ. 자금의 사용목적'부분을 참고하시기 바랍니다. 또한, 당사 경영진은 본건 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다. (주10) 정정 후 퍼. 공모자금의 사용내역 관련 위험 당사는 본건 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다. 또한, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의
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지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있습니다. 금번 공모를 통해 당사로 유입될 공모자금(인수수수료 및 발행사의 재량으로 지급하는 추가 성과수수료와 기타 발행비용을 제외한 순수 입금)은 약 2,227억원 으로 예상됩니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹은 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다.당사는 해당 공모자금을 '시설자금, 영업양수자금, 운영자금, 채무상환, 타법인증권 취득자금' 용도 등으로 사용할 계획이나, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다. 당사 자금 사용 계획과 관련한 상세 내역은 'Ⅴ. 자금의 사용목적'부분을 참고하시기 바랍니다. 또한, 당사 경영진은 본건 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다. (주11) 정정 전 가. 평가결과 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 산일전기㈜의 유가증권시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다. 구 분 내 용 주당 희망공모가액 확정공모가액 결정방법 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다. 상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 산일전기㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 산일전기㈜의 유가증권시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사가 발행회사와 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다. (주11) 정정 후 가. 평가결과 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 산일전기㈜의 유가증권시장 상장을 위한 공모와 관련하여 확정공모가액 을 다음과 같이 제시합니다. 구 분 내 용 주당 희망공모가액 주당 확정공모가액 35,000원 확정공모가액 결정방법 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 35,000원으로 결정하였습니다. 상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 산일전기㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 산일전기㈜의 유가증권시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하였으며 , 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사가 발행회사와 협의하여 확정공모가액을 결정하였습니다. (주12) 정정 전 (나) 희망공모가액의 결정 상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 산일전기㈜의 희망공모가액은 아래와 같습니다. [산일전기㈜ 희망공모가액 산출내역] 구분 내용 비고 상대가치 주당 평가가액 34,984원 평가액 대비 할인율 주1) 공모희망가액 밴드 확정 공모가액 주2) 주1) 최근 5개년 유가증권시장에 상장을 완료한 기업들의 평가액 대비 할인율 내역은 아래와 같습니다. [최근 5개년 유가증권시장 상장 기업 평가액 대비 할인율] 상장일 회사명 평가액 대비 할인율(%) 상단 하단 드림텍 현대오토에버 지누스 자이에스앤디 한화시스템 현대에너지솔루션 센트랄모텍 에스케이바이오팜 빅히트 교촌에프앤비 에이플러스에셋 명신산업 솔루엠 프레스티지바이오파마
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에스케이바이오사이언스 에스케이아이이테크놀로지 에스디바이오센서 카카오뱅크 크래프톤 한컴라이프케어 롯데렌탈 아주스틸 일진하이솔루스 현대중공업 케이카 카카오페이 LG에너지솔루션 수산인더스트리 쏘카 바이오노트 넥스틸 두산로보틱스 에코프로머티 동인기연 DS단석 에이피알 HD현대마린솔루션 평균 (출처: DART 전자공시시스템) 주1) 이전상장 및 부동산투자신탁(REITs)는 제외하였습니다. 주2) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다. 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 산일전기㈜의 희망공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액 34,984원을 기초로 하여 14.2% ~ 31.4%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 24,000원 ~ 30,000원으로 제시하였으며, 해당 가격이 향후 유가증권시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 대표주관회사는 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을 실시한 후, 시장상황 등을 고려하여 발행회사와 합의하여 공모가격을 결정할 예정입니다. (주12) 정정 후 (나) 확정공모가액 의 결정 상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 산일전기㈜의 확정공모가액 은 아래와 같습니다. [산일전기㈜ 희망공모가액 산출내역] 구분 내용 비고 상대가치 주당 평가가액 34,984원 평가액 대비 할인율 주1) 공모희망가액 밴드 확정 공모가액 35,000원 주2) 주1) 최근 5개년 유가증권시장에 상장을 완료한 기업들의 평가액 대비 할인율 내역은 아래와 같습니다. [최근 5개년 유가증권시장 상장 기업 평가액 대비 할인율] 상장일 회사명 평가액 대비 할인율(%) 상단 하단 드림텍 현대오토에버 지누스 자이에스앤디 한화시스템 현대에너지솔루션 센트랄모텍 에스케이바이오팜 빅히트 교촌에프앤비 에이플러스에셋 명신산업 솔루엠 프레스티지바이오파마 에스케이바이오사이언스 에스케이아이이테크놀로지 에스디바이오센서 카카오뱅크 크래프톤 한컴라이프케어 롯데렌탈 아주스틸 일진하이솔루스 현대중공업 케이카 카카오페이 LG에너지솔루션 수산인더스트리 쏘카 바이오노트 넥스틸 두산로보틱스 에코프로머티 동인기연 DS단석 에이피알 HD현대마린솔루션 평균 (출처: DART 전자공시시스템) 주1) 이전상장 및 부동산투자신탁(REITs)는 제외하였습니다. 주2) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정되었습니다. 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 산일전기㈜의 희망공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액 34,984원을 기초로 하여 14.2% ~ 31.4%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 24,000원 ~ 30,000원으로 제시하였으며, 해당 가격이 향후 유가증권시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 대표주관회사는 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을 실시한 후, 시장상황 등을 고려하여 발행회사와 합의하여 결정하였습니다. (주13) 정정 전 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 가. 자금조달금액 (단위: 원) 구분 금액 모집 및 매출 총액 매출대금 발행제비용 순조달금액 주 모집총액, 매출대금, 발행 제비용은 공모희망가액인 24,000원 ~ 30,000원 중 최저가액인 24,000원 기준입니다. 추후 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다. 나. 발행제비용의 내역 (단위: 원) 구분 금액 계산근거 인수수수료 신주 발행금액의 2.0% 발행분담금 신주 발행금액의 0.018% 등록세 증자 자본금의 0.4% 교육세 등록세의 20.0% 신규상장수수료 2,825만원 + 5,000억원 초과분의 10억원 당 3.5만원 상장심사수수료 자기자본 1천억원 초과 5천억원 이하 시 1천만원 기타 비용 기타 청약공고, IR 비용, 등기비용 등 합계 주 희망 공모가격 24,000원 ~ 30,000원 중 최저가액 기준으로 당사가 부담하는 비용만을 기재하였으며, 추후 확정 공모가격에 따라 인수수수료 등을 포함한 발행제비용이 달라질 수 있습니다. (주2) 발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 발행회사의 독자적인 재량에 따라 각 인수단 구성원 전부 또는 일부에게 별도의 성과수수료를 차등하여 지급할 수 있습니다. (주3)
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상기 발행분담금은 모집분에 대한 금액이며, 매출분에 대해서는 매출주주가 지급할 예정입니다. (주13) 정정 후 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 가. 자금조달금액 (단위: 원) 구분 금액 모집 및 매출 총액 매출대금 발행제비용 순조달금액 주 모집총액, 매출대금, 발행 제비용은 확정공모가액인 35,000원 기준입니다. 추후 실제 비용 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다. 나. 발행제비용의 내역 (단위: 원) 구분 금액 계산근거 인수수수료 신주 발행금액의 2.0% 발행분담금 신주 발행금액의 0.018% 등록세 증자 자본금의 0.4% 교육세 등록세의 20.0% 신규상장수수료 2,825만원 + 5,000억원 초과분의 10억원 당 3.5만원 상장심사수수료 자기자본 1천억원 초과 5천억원 이하 시 1천만원 기타 비용 기타 청약공고, IR 비용, 등기비용 등 합계 주 확정공모가액인 35,000원 기준으로 당사가 부담하는 비용만을 기재하였으며, 추후 실제 비용 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다. (주2) 발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 발행회사의 독자적인 재량에 따라 각 인수단 구성원 전부 또는 일부에게 별도의 성과수수료를 차등하여 지급할 수 있습니다. (주3) 상기 발행분담금은 모집분에 대한 금액이며, 매출분에 대해서는 매출주주가 지급할 예정입니다. (주14) 정정 전 자금의 사용 목적 가. 자금의 사용계획 당사는 금번 상장 공모를 통해 조달하는 자금을 아래와 같이 사용하고자 합니다 . 다만 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액 및 투자시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기를 바랍니다 자금의 사용목적 (기준일 : 2024년 06월 21일 (단위 : 백만원) 시설자금 영업양수자금 운영자금 채무상환자금 타법인증권취득자금 기타 계 주 모집총액 , 발행제비용은 공모가 밴드 24,000원 ~ 30,000원 중 최저가액인 24,000원 기준입니다 . 추후 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다 주2) 신주모집 자금에서 발행제비용을 차감한 기준이며 , 상기 자금의 사용기간 및 금액은 당사의 사업의 추진 과정에서 유동적일 수 있습니다 나. 자금의 세부사용 계획 당사는 글로벌 변압기 시장의 호황이 지속될 것으로 예상됨에 따라 이에 대해 선제적으로 대응하기 위해 공모를 통해 유입되는 자금의 투자를 통해 향후 설비투자 및 확장을 계획하고 있습니다 또한 , 당사의 생산능력 확대에 따른 원재료 매입을 위한 운전자본 확보를 통해 원활한 생산을 계획하고 있으 며, 차입금 상환을 통해 재무구조를 개선할 예정입니다. (1) 시설자금 당사는 공모자금 중 생산시설 확대에 420억원을 투입할 예정이며 , 향후 연도별 시설자금 투입계획은 아래와 같습니다 [ 설비투자 상세 내역 ] (단위: 백만원) 구분 내용 년 년 년 년 합계 제 1공장 변압기 생산장비 증설 및 자동화 시설 도입 제 2공장 크레인 등 공용장비 및 시설설비 도입 변압기 생산 라인 및 생산장비 도입 합계 당사는 현재 운영 중인 제1공장에 추가로 1개의 부지와 건물을 확보했습니다 . 추가로 확보한 부지와 건물은 제 2공장으로 사용될 예정입니다 . 제 2공장의 부지는 11,000평으로 제 1공장 부지 6,000평의 약 2배 규모입니다 . 기존에 가구 공장이었던 건물을 인수하여 , 당사의 사용 목적에 맞는 공장으로 리모델링하기 위해 크레인 등의 공장 공용 설비와 대기 방재시설 등과 같은 공장환경 시설을 설치하고 , 제품 생산라인과 제품 생산설비 등을 갖출 예정이며 관련 공사비 등도 같이 고려하였습니다 . 특히 , 제 2공장의 설비투자는 생산라인 및 설비의 안정화 상태를 고려하여 시차를 두고 , 순차적으로 진행할 계획입니다 . 제 2공장 설립 과정에서 제 1공장의 일부 생산라인을 제 2공장으로 이전할 예정입니다 . 제 1공장에서 제 2공장으로 이전된 생산 라인으로 생긴 제 1공장 내 여유 공간에 생산 설비를 증설할 계획이며 , 자동화 수준을 높이는 생산라인 현대화도 같이 진행할 계획입니다 2024년 중 제1공장 노후 설비 교체 및 제2공장 신규 설비
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설치로 예정된 총 투자금액은 200억원 규모이며, 이중 투자금액의 70%인 140억원에 대하여 공모자금이 투입될 예정입니다. 2025년은 제1공장 및 제2공장의 설비 확대를 위해 110억원을 투자할 예정이며, 이중 75억원에 대해 공모자금이 투입될 예정입니다. 2026년과 2027년에는 노후 설비 교체 및 설비 확대로 각각 130억, 170억원을 투자할 예정이며 이중 각각 90억원, 115억원에 대해 공모자금이 사용될 예정입니다. 당사는 위와 같은 시설투자를 시행함으로써 노후화된 설비를 교체하고 자동화 설비를 갖춤으로써 회사의 생산능력을 확대활 계획이며, 이는 매출액 확대, 제품 불량률 감소, 고객신뢰확보 등의 효과로 이어질 것으로 기대하고 있습니다. (2) 운영자금 당사는 금번 공모를 통하여 모집한 자금 중 약 백만원을 변압기 제조 등에 필요한 자재 구매자금으로 사용할 계획입니다. [연도별 자재구매 상세내역] (단위: 백만원) 구분 년 년 년 년 합계 전기강판 외함 코일 기타 합계 변압기 제조업의 일반적인 대금 입금구조는 계약 시 계약금으로 대금의 10%를 수령 후 변압기 제조 완료 후 인도시점에 대금의 90%를 수취하는 방식입니다 . 이와 같이 , 제조 과정의 진행에 따라 매출대금이 회수되는 것이 아니기 때문에 , 급격히 늘어나는 수주에 원활하게 대응하여 자금운영을 하기 위해서 공모 금액 중 50,690백만원을 자재구매 대금으로 사용할 예정입니다 당사는 금번 공모 이후 2024년부터 2027년까지 약 18,875백만원을 전기강판 구매대금 , 약 7,122백만원을 외함 구매대금 , 약 5,004백만원을 코일 구매대금 , 약 19,689백만원을 기타자재 구매대금으로 집행할 계획입니다 각 자재별 구매대금은 당사 제품을 생산하기 위해 투입되는 자재별 제조원가 비중을 바탕으로 산정하였습니다. 2023년 기준으로 전체 매입금액 중 주요 원재료가 차지하는 비중은 전기강판 31%, 외함 14%, 코일(AL 및 CU) 10%입니다. 당사의 실제 자재비 지출과 금번 공모를 통해 실제 조달하는 금액과 차이가 발생하는 부분은 당사의 자체 보유자금으로 충당할 예정이며 , 수주 , 제조 및 인도 상황에 따라 집행시기 , 항목 및 금액은 변경될 수 있습니다 (3) 채무상환 자금 금번 공모자금 중 약 60,000백만원에 해당하는 금액은 아래의 차입금을 상환함으로써 재무구조 개선을 위한 자금으로 활용할 계획입니다 [ 상환예정 차입금 상세내역 ] (단위: 백만원) 구분 종류 차입금액 상환금액 상환 후 차입금 잔액 이자율 차입일 만기일 원화 일반대출 원화 일반대출 원화 일반대출 합계 당사는 2023년 7월 생산능력 확대를 위해 총 80,000백만원을 투자하여 제2공장을 매입하였습니다. 이중 2024년 1월 부지 및 시설대금 잔금 지급을 위해 60,000백만원을 차입하였습니다. 당사는 상기 차입금을 포함한 장단기차입금 88,963백만원에 대해 토지, 건물 및 기계장치 등의 담보제공자산을 제공하였습니다. 2024년 1분기말 기준 당사의 담보제공자산 내역은 아래와 같습니다. [ 차입금 담보제공 내역] (단위: 백만원) 담보제공자산 장부금액 설정금액 담보권자 관련계정 차입액 토지 기업은행 단기차입금 건물 유동성장기부채 기계장치 장기차입금 당사는 공모자금 납입이 완료되는 대로 상환예정 금액인 약 60,000백만원 전액을 상환할 예정입니다 . 단 , 영업 시간의 종료 등 기타의 사유로 납입일 당일에 상환을 완료하지 못할 시 가장 먼저 도래하는 영업일에 상환을 완료할 예정이며 , 이 경우 상기의 공모자금은 납입일로부터 차입금 상환 시까지 특정금전신탁 , MMF 등 금융기관 단기 금융상품으로 운용할 예정입니다 다. 공모자금 유입의 경제적 효과 당사는 기업공개 (IPO)를 통한 자금 유입으로 변압기 제조 및 수출 부문의 경쟁력 강화에 전념할 계획입니다 . 이를 위해 글로벌 변압기 시장의 호황에 선제적으로 대응하기 위한 생산 시설의 확장 및 현대화에 주력할 것입니다 . 이 같은 조치는 시장 점유율의 증가를 목표로 하며 , 동시에 연구개발에 대한 투자를 통해
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글로벌 시장 내에서 당사의 기술적 우위를 공고히 할 수 있을 것으로 기대합니다 . 선진국 변압기 업체들과의 경쟁에서 우위를 점하고 , 수출 확대를 통해 대한민국의 경제 성장에 기여함은 물론 , 장기적 성장 동력의 확보에도 일조할 것입니다 . 이러한 전략적 방향은 회사와 주주 모두에게 실질적 이익의 증대를 가져올 것입니다 또한 , 당사는 IPO를 계기로 상장사로서 요구되는 사회적 , 경제적 책임을 성실히 수행하며 , 투명한 경영 원칙을 준수할 것입니다 . 이와 더불어 , 차별화된 기술력을 기반으로 변압기 분야에서의 독보적인 위치를 확립함으로써 지속 가능한 성장의 기반을 마련할 것입니다 . 당사의 이러한 노력은 세계 변압기 시장에서의 변압기 전문 생산 기업으로서의 위상을 더욱 공고히 하며 , 장기적으로 당사의 가치와 경쟁력을 증대시킬 것입니다 라. 기타사항 당사는 금번 공모를 통한 유입자금에 대하여 상기에 명시한 목적 및 계획에 따라 집행할 계획이며 , 실제로 자금이 집행되기 이전까지의 보유기간에는 신용평가등급이 우량한 국내시중은행 정기예금 등에 보관할 예정입니다 . 현재 당사는 매월 자금수지계획을 수립하여 현금흐름을 관리하고 있으며 , 자금의 집행과 운용은 위임 전결 규정에 따라 실행하고 있습니다 . 또한 , 이번 공모자금 또한 동일한 내부 규정 및 통제 절차에 따라 집행 및 운용할 계획입니다 (주14) 정정 후 자금의 사용 목적 가. 자금의 사용계획 당사는 금번 상장 공모를 통해 조달하는 자금을 아래와 같이 사용하고자 합니다 . 다만 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액 및 투자시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기를 바랍니다 자금의 사용목적 (기준일 : 2024년 07월 17일 (단위 : 백만원) 시설자금 영업양수자금 운영자금 채무상환자금 타법인증권취득자금 기타 계 주 모집총액 , 발행제비용은 확 정공모가액인 35,000원 기준입니다 주2) 신주모집 자금에서 발행제비용을 차감한 기준이며 , 상기 자금의 사용기간 및 금액은 당사의 사업의 추진 과정에서 유동적일 수 있습니다 나. 자금의 세부사용 계획 당사는 글로벌 변압기 시장의 호황이 지속될 것으로 예상됨에 따라 이에 대해 선제적으로 대응하기 위해 공모를 통해 유입되는 자금의 투자를 통해 향후 설비투자 및 확장을 계획하고 있습니다 또한 , 당사의 생산능력 확대에 따른 원재료 매입을 위한 운전자본 확보를 통해 원활한 생산을 계획하고 있으 며, 차입금 상환을 통해 재무구조를 개선할 예정입니다. (1) 시설자금 당사는 공모자금 중 생산시설 확대에 420억원을 투입할 예정이며 , 향후 연도별 시설자금 투입계획은 아래와 같습니다 [ 설비투자 상세 내역 ] (단위: 백만원) 구분 내용 년 년 년 년 합계 제 1공장 변압기 생산장비 증설 및 자동화 시설 도입 제 2공장 크레인 등 공용장비 및 시설설비 도입 변압기 생산 라인 및 생산장비 도입 합계 당사는 현재 운영 중인 제1공장에 추가로 1개의 부지와 건물을 확보했습니다 . 추가로 확보한 부지와 건물은 제 2공장으로 사용될 예정입니다 . 제 2공장의 부지는 11,000평으로 제 1공장 부지 6,000평의 약 2배 규모입니다 . 기존에 가구 공장이었던 건물을 인수하여 , 당사의 사용 목적에 맞는 공장으로 리모델링하기 위해 크레인 등의 공장 공용 설비와 대기 방재시설 등과 같은 공장환경 시설을 설치하고 , 제품 생산라인과 제품 생산설비 등을 갖출 예정이며 관련 공사비 등도 같이 고려하였습니다 . 특히 , 제 2공장의 설비투자는 생산라인 및 설비의 안정화 상태를 고려하여 시차를 두고 , 순차적으로 진행할 계획입니다 . 제 2공장 설립 과정에서 제 1공장의 일부 생산라인을 제 2공장으로 이전할 예정입니다 . 제 1공장에서 제 2공장으로 이전된 생산 라인으로 생긴 제 1공장 내 여유 공간에 생산 설비를 증설할 계획이며 , 자동화 수준을 높이는 생산라인 현대화도 같이 진행할 계획입니다 2024년 중 제1공장 노후 설비 교체 및 제2공장 신규 설비 설치로 예정된 총 투자금액은 200억원 규모이며, 이중
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투자금액의 70%인 140억원에 대하여 공모자금이 투입될 예정입니다. 2025년은 제1공장 및 제2공장의 설비 확대를 위해 110억원을 투자할 예정이며, 이중 75억원에 대해 공모자금이 투입될 예정입니다. 2026년과 2027년에는 노후 설비 교체 및 설비 확대로 각각 130억, 170억원을 투자할 예정이며 이중 각각 90억원, 115억원에 대해 공모자금이 사용될 예정입니다. 당사는 위와 같은 시설투자를 시행함으로써 노후화된 설비를 교체하고 자동화 설비를 갖춤으로써 회사의 생산능력을 확대활 계획이며, 이는 매출액 확대, 제품 불량률 감소, 고객신뢰확보 등의 효과로 이어질 것으로 기대하고 있습니다. (2) 운영자금 당사는 금번 공모를 통하여 모집한 자금 중 약 백만원을 변압기 제조 등에 필요한 자재 구매자금으로 사용할 계획입니다. [연도별 자재구매 상세내역] (단위: 백만원) 구분 년 년 년 년 합계 전기강판 외함 코일 기타 합계 변압기 제조업의 일반적인 대금 입금구조는 계약 시 계약금으로 대금의 10%를 수령 후 변압기 제조 완료 후 인도시점에 대금의 90%를 수취하는 방식입니다 . 이와 같이 , 제조 과정의 진행에 따라 매출대금이 회수되는 것이 아니기 때문에 , 급격히 늘어나는 수주에 원활하게 대응하여 자금운영을 하기 위해서 공모 금액 중 백만원 을 자 재구매 대금으로 사용할 예정입니다 당사는 금번 공모 이후 2024년부터 2027년까지 약 44,956백만원 을 전기강판 구매대금 , 약 16,963백만원 을 외함 구매대금 , 약 11,919백만원 을 코일 구매대금 , 약 백만원 을 기타자재 구매대금으로 집행할 계획입니다 각 자재별 구매대금은 당사 제품을 생산하기 위해 투입되는 자재별 제조원가 비중을 바탕으로 산정하였습니다. 2023년 기준으로 전체 매입금액 중 주요 원재료가 차지하는 비중은 전기강판 31%, 외함 14%, 코일(AL 및 CU) 10%입니다. 당사의 실제 자재비 지출과 금번 공모를 통해 실제 조달하는 금액과 차이가 발생하는 부분은 당사의 자체 보유자금으로 충당할 예정이며 , 수주 , 제조 및 인도 상황에 따라 집행시기 , 항목 및 금액은 변경될 수 있습니다 (3) 채무상환 자금 금번 공모자금 중 약 60,000백만원에 해당하는 금액은 아래의 차입금을 상환함으로써 재무구조 개선을 위한 자금으로 활용할 계획입니다 [ 상환예정 차입금 상세내역 ] (단위: 백만원) 구분 종류 차입금액 상환금액 상환 후 차입금 잔액 이자율 차입일 만기일 원화 일반대출 원화 일반대출 원화 일반대출 합계 당사는 2023년 7월 생산능력 확대를 위해 총 80,000백만원을 투자하여 제2공장을 매입하였습니다. 이중 2024년 1월 부지 및 시설대금 잔금 지급을 위해 60,000백만원을 차입하였습니다. 당사는 상기 차입금을 포함한 장단기차입금 88,963백만원에 대해 토지, 건물 및 기계장치 등의 담보제공자산을 제공하였습니다. 2024년 1분기말 기준 당사의 담보제공자산 내역은 아래와 같습니다. [ 차입금 담보제공 내역] (단위: 백만원) 담보제공자산 장부금액 설정금액 담보권자 관련계정 차입액 토지 기업은행 단기차입금 건물 유동성장기부채 기계장치 장기차입금 당사는 공모자금 납입이 완료되는 대로 상환예정 금액인 약 60,000백만원 전액을 상환할 예정입니다 . 단 , 영업 시간의 종료 등 기타의 사유로 납입일 당일에 상환을 완료하지 못할 시 가장 먼저 도래하는 영업일에 상환을 완료할 예정이며 , 이 경우 상기의 공모자금은 납입일로부터 차입금 상환 시까지 특정금전신탁 , MMF 등 금융기관 단기 금융상품으로 운용할 예정입니다 다. 공모자금 유입의 경제적 효과 당사는 기업공개 (IPO)를 통한 자금 유입으로 변압기 제조 및 수출 부문의 경쟁력 강화에 전념할 계획입니다 . 이를 위해 글로벌 변압기 시장의 호황에 선제적으로 대응하기 위한 생산 시설의 확장 및 현대화에 주력할 것입니다 . 이 같은 조치는 시장 점유율의 증가를 목표로 하며 , 동시에 연구개발에 대한 투자를 통해 글로벌 시장 내에서 당사의 기술적 우위를 공고히 할 수 있을
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것으로 기대합니다 . 선진국 변압기 업체들과의 경쟁에서 우위를 점하고 , 수출 확대를 통해 대한민국의 경제 성장에 기여함은 물론 , 장기적 성장 동력의 확보에도 일조할 것입니다 . 이러한 전략적 방향은 회사와 주주 모두에게 실질적 이익의 증대를 가져올 것입니다 또한 , 당사는 IPO를 계기로 상장사로서 요구되는 사회적 , 경제적 책임을 성실히 수행하며 , 투명한 경영 원칙을 준수할 것입니다 . 이와 더불어 , 차별화된 기술력을 기반으로 변압기 분야에서의 독보적인 위치를 확립함으로써 지속 가능한 성장의 기반을 마련할 것입니다 . 당사의 이러한 노력은 세계 변압기 시장에서의 변압기 전문 생산 기업으로서의 위상을 더욱 공고히 하며 , 장기적으로 당사의 가치와 경쟁력을 증대시킬 것입니다 라. 기타사항 당사는 금번 공모를 통한 유입자금에 대하여 상기에 명시한 목적 및 계획에 따라 집행할 계획이며 , 실제로 자금이 집행되기 이전까지의 보유기간에는 신용평가등급이 우량한 국내시중은행 정기예금 등에 보관할 예정입니다 . 현재 당사는 매월 자금수지계획을 수립하여 현금흐름을 관리하고 있으며 , 자금의 집행과 운용은 위임 전결 규정에 따라 실행하고 있습니다 . 또한 , 이번 공모자금 또한 동일한 내부 규정 및 통제 절차에 따라 집행 및 운용할 계획입니다 위 정정사항외에 모든 사항은 2024년 07월 12일자로 당사가 제출한 신고서와 동일하오니 이를 참고하시기 바랍니다.
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II. 증권의 주요 권리내용 1. 사채의 명칭 및 만기등에 관한 사항 (단위: 억원) 회차 발행금액 이자율 만기일 옵션관련사항 제2407-1회 무보증사채 주3) 2026년 07월 24일 제2407-2회 무보증사채 주4) 2027년 07월 23일 주1) 본 사채는 2024년 07월 16일 09시에서 16시까지 금융투자협회 K-bond 프로그램을 통해 실시(단, "K-bond"프로그램을 사용하지 못하는 불가피한 상황의 경우 Fax 접수 방법 등 이용)하는 수요예측 결과에 따라 발행금액 및 이자율 등이 결정될 예정입니다. 주2) 상기 기재된 발행금액은 예정 금액이며, 수요예측 결과에 따라 제2407-1회 및 제2407-2무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 전자등록 총액 합계 금 삼천억원(\300,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다. 주3) 제2407-1회 무보증사채의 수요예측시 공모희망 금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS채권평가, NICE피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 신한투자증권(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에-0.30%p ~ +0.30%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 주4) 제2407-2회 무보증사채의 수요예측시 공모희망 금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS채권평가, NICE피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 신한투자증권(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p ~ +0.30%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 주5) 수요예측 결과에 따른 확정 금액 및 이자율은 2024년 07월 18일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 가. 기한의 이익 상실에 관한 사항 19. " 발행회사 " 의 기한의 이익 상실 (1) 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "발행회사"는 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자에게 이를 통지하여야 한다.(가) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우 (나) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “발행회사”가 이에 동의(“발행회사” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “발행회사”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다. (다) “발행회사”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우 (라) “발행회사”가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.) (마) “발행회사”가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “발행회사”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다.)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “발행회사”가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우(지급불능 또는 지급정지 상태의 인정 여부는 판단 시점 현재 "발행회사"의 전반적인 재무 상황을 고려하여 판단한다.) (바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “발행회사”가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우 (사) “발행회사”가 본 사채 이외의 사채에
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관하여 기한의 이익을 상실한 경우 (아) “발행회사”가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다.) (자) “발행회사”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우 (차) 감독관청이 “발행회사”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 “발행회사”의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “발행회사”가 그의 주된 사업을 영위할 수없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다.) (2) 제(1)호에 따라 기한의 이익이 상실된 경우, “발행회사”는 “본 사채” 원리금 전액(기한의 이익 상실일까지 발생한 이자액을 포함한다)을 즉시 지급하여야 하며, 이에 더하여 본 조 제12항에 따른 연체이자를 지급하여야 한다. 이 때 기한의 이익 상실일을 그 지급기일로 본다. 나. 당사가 발행하는 제2407-1회 및 제2407-2회 무보증사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다. 다. 또한, 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물 사채권을 발행하지 아니합니다. 라. 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다. 2. 사채관리계약에 관한 사항 한국금융투자협회의「증권 인수업무 등에 관한 규정」제11조의2, 제2항 4호에 의거, 당사는 해당사항이 없습니다.
대신밸런스제18호기업인수목적 — 증권신고서(지분증권)

II. 증권의 주요 권리내용 금번 당사 공모 주식은 상법에서 정하는 액면가액 100원의 기명식 보통주로서, 동 증권의 주요 권리 내용은 다음과 같습니다. 1. 주식의 종류 정관 제9조 (주식의 종류)이 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식으로 한다. 2. 액면금액 정관 제7조 (1주의 금액)이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 100원으로 한다. 3. 주식에 관한 사항 정관 제6조 (발행예정주식총수)이 회사가 발행할 주식의 총수는 500,000,000주로 한다.정관 제11조 (신주인수권) ① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. ② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주 외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다. 1. 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 2. 거래소 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장된 후에 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장법 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 3. 거래소 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장된 후에 주주 외의 자를 대상으로 신주를 발행하는 경우 ③ 제2항 제1호 및 제2호 중 어느 하나의 방식에 의하여 신주를 발행할 경우, 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. ④ 제2항 제3호의 방식에 의하여 신주를 발행할 경우에는 "상법 제434조"에 따른 주주총회의 특별결의를 거쳐야 한다. ⑤ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 4. 의결권에 관한 사항 정관 제24조 (주주의 의결권)주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.정관 제26조 (의결권의 불통일행사) ① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 이 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다. ② 이 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다. 정관 제27조 (의결권의 대리행사)① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다. ② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다. 정관 제28조 (서면에 의한 의결권의 행사) ① 주주는 총회에 출석하지 아니하고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다. ② 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 의결권행사에 관한 서면에 필요한 사항을 기재하여, 회일의 전일까지 회사에 제출하여야 한다. ③ 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있으며, 이 경우 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다. 5. 배당에 관한 사항 정관 제12조 (신주의 동등배당)이 회사는 배당기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계없이 모두 동등하게 배당한다.
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 본 장은 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제119조 제1항 및 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제125조의 제1항 제2호 마목에 따라 본건 공모주식 인수인이 당해 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 대신증권㈜이므로 문장의 주어를 "당사" 또는 "대신증권㈜"로 기재하였습니다. 또한 발행회사인 대신밸런스제18호기업인수목적㈜의 경우에는 "동사", "회사" 또는 "대신밸런스제18호기업인수목적㈜"로 기재하였습니다.본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 대표주관회사인 대신증권㈜가 기업실사과정을 통해 발행회사인 대신밸런스제18호기업인수목적㈜로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 본 건 공모주식의 코스닥시장 상장 및 그 과정에서의 공모희망가액 범위(Band)의 제시가 적합한지 여부에 대한 판단을 그 주요 내용으로 하고 있습니다.대신증권㈜의 분석의견은 기업실사과정을 통해 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대신증권㈜가 투자자에게 본건 공모 주식에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관한 자본시장과 금융투자업에 관한 법상의 책임을 부담하는 것도 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.본 장에 기재된 당사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 증권신고서 처음 부분에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항"을 참조하시기 바랍니다. 1. 평가기관 구 분 증 권 회 사 (분 석 기 관) 회 사 명 고 유 번 호 대표주관회사 대신증권㈜ 2. 평가의 개요 가. 개요기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 대신증권(주)는 대신밸런스제18호기업인수목적(주)의 기명식 보통주식 6,500,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어, 정관, 재무상태표 및 최근 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 발행회사의 재무상태, 경영진의 경력사항 및 전문성, 합병대상 산업군의 산업동향, 유사회사의 주가 등 주식가치에 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다.나. 기업실사 이행상황대표주관회사인 대신증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는 데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.대표주관회사인 대신증권(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』의 내용을 내부 규정에 반영하여 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.대표주관회사인 대신증권(주)는 대신밸런스제18호기업인수목적(주)의 코스닥시장 상장을 위하여 동사의 사업성, 수익성, 경영성, 재무안정성 등에 대한 Due-Diligence를 실시하였는 바, 실사내용 및 결과는 다음과 같습니다.(1) 기업실사 참여자(가) 대표주관회사 기업실사 참여자 성명 부서 직책 담당업무 윤종혁 IPO2본부 본부장 SPAC 실사 총괄 김원빈 IPO2본부 팀장 SPAC 실사 담당 임재영 IPO2본부 책임 SPAC 실사 담당 (나) 발행회사 실사 참여자 성 명 직 책 담 당 업 무 문병식 대표이사 SPAC 경영 총괄 김원빈 기타비상무이사 SPAC 운영 및 투자 한태일 사외이사 SPAC 운영 및 투자 오승만 감사 SPAC 운영 및 투자 (2) 기업실사 세부일정 및 주요내용 구분 일자 실 사
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내 용 기업실사 사전회의 1. 대표이사 주요경력, 발행회사 연혁, 경영철학, 기업공개 추진 동기 청취2. 임원진 약력, 합병추진계획, 이사회에 대한 설명3. 합병추진계획에 대한 설명 청취4. 자료 요청 및 인터뷰- 주주명부, 등기부등본, 정관, 사내규정- 임원경력사항, 자본금 납입관련5. 기업공개를 위한 사전준비사항- 분산 및 공모규모 협의- 향후 세부 일정에 대한 협의 대표주관계약체결 대표주관계약 체결 1차 기업실사 1. 사업의 개요 설명 및 인터뷰- 시장상황 및 향후전망- 향후 합병 관련 추진 계획2. 임원경력사항 및 사외이사 및 감사 요건 검토3. CB계약서 검토 2차 기업실사 1. 정관검토- 정관필수기재사항 기재여부 검토2. 주주간 계약서 검토- 주총 및 주식매수청구권 제한 관련 확약서 1. 상장예비심사신청서 기재내용 검토2. 상장적합성(외형요건 및 질적요건) 검토 1. 회사의 영업위험 평가2. 상장예비심사신청서 작성 관련 자문 및 검토 상장예비심사신청서 제출 1. 상장예비심사신청서 첨부서류 준비2. 상장예비심사신청서 제출 상장예비심사 승인 상장예비심사승인 - 한국거래소 코스닥시장본부 3차 기업실사 1. 총액인수계약 체결2. 공모조건 및 일정 검토3. 증권신고서 작성 금융감독원 대응 및추가 일정 검토 2024년 7월 12일 제출한 증권신고서 관련 금융감독원 대응 (3) 기업실사 주요 내용 ○ 발행회사 기본현황에 대한 조사 및 코스닥 상장과 공모적합성 조사○ 발행회사의 필수 정관 기재사항 검토 - 사업목적 및 존립기한 - 자금예치/신탁 - 자금 인출제한 - 재무활동 제한 - 제3자배정증자 관련사항 - 임원 사항 - 합병의 제한 - 해산과 자금의 반환 ○ 발행회사의 합병 관련 사항을 위한 조사(합병개요, 합병대상회사의 업종, 합병대상회사 선정 기준, 주주총회의 합병승인 요건 및 발기인 등의 의결권 제한, 주식매수청구권에 관한 사항, 합병 추진 시 발생가능한 비용) ○ 내부관리, 통제시스템, 경영진 파악을 위한 조사 ○ 경영진의 합병대상 업종 관련 전문지식, 합병실무지식, 위법행위 부존재 여부 및 과거 경력 파악을 위한 조사(사업목적 수행의 적합성 여부) ○ 기타 투자자보호과 관련된 사항 3. 기업실사 결과 및 평가내용 가. 경영성 (1) CEO의 자질 스팩은 IPO, 투자, M 결합된 IB 종합 상품으로 볼 수 있으며, 당사의 대표이사인 문병식는 다년간 증권업계 경력을 바탕으로 향후 합병대상법인의 발굴, 합병절차 진행 등 전반적인 회사의 성공적인 합병을 추진할 수 있는 자질과 능력을 보유하고 있다고 판단됩니다. (2) 인력 및 조직 경쟁력 동사는 금융 관련 경력을 보유한 인력 및 업계 전문가 등으로 경영진을 구성하였으며, 향후 동사의 상장 및 합병 추진에 있어서 관련 전문성 및 경쟁력을 보유하고 있다고 판단됩니다. [대신밸런스제18호 기업인수목적 주식회사 임원진 현황] 선임일 직책명 (상근/등기) 성 명 (생년월일) 주요경력 담당업무 소유주식수 대표이사 (비상근/등기) 문병식 서강대학교 경제학과 산업기술연구원 조흥경제연구소 대신경제연구소 경제조사실 대신증권 채권부 부장 대신증권 자산운용본부 본부장 대신증귄 트러이딩부문 상무 대신자산운용 채권운용그룹 전무 -24.3~현재 대신밸런스제18호기업인수목적(주) 대표이사 경영총괄 기타비상무이사 (비상근/등기) 김원빈 성균관대학교 독어독문학과 졸업 성균관대학교 경영전문대학원 수료 삼일회계법인 감사본부 근무 -19.11~ 현재 대신증권 IPO2 본부 합병자문/공시 사외이사 (비상근/등기) 한태일 한양대학교 경제금융학과 졸 삼일회계법인 감사본부 한국신용평가 근무 우리캐피탈 주 근무 현무회계법인 근무 -24.02 ~ 현재 이촌회계법인 근무 합병자문 감사 (비상근/등기) 오승만 동국대학교 회계학과 졸 삼일회계법인 Deal 본부 회계법인현 평가팀장 - 23.07 ~ 현재 삼덕회계법인 감사본부 감사 (3) 경영의 투명성 동사는 증권신고서 제출일 현재 소송사건에 연루된 사실이 없으며, 이해관계자 등에 대해 가지급금, 대여금 등 부당한 자금거래 발생 내역이 없습니다. 또한 동사는
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기타 채무보증, 담보제공, 불공정한 매출 ·매입거래 등이 발생한 사실이 없으며, 향후에도 부당한 자금거래 방지를 위해 주요 거래사항에 대해 이사회 승인 후 집행처리하고 주주총회에서 동 사항을 보고함으로써 내부통제장치를 지속적으로 개선해 나갈 예정입니다. (4) 경영의 독립성 동사는 증권신고서 제출일 현재 소송사건에 연루된 사실이 없으며, 이해관계자 등에 대해 가지급금, 대여금 등 부당한 자금거래 발생 내역이 없습니다. 또한 동사는 기타 채무보증, 담보제공, 불공정한 매출 ·매입거래 등이 발생한 사실이 없으며, 향후에도 부당한 자금거래 방지를 위해 주요 거래사항에 대해 이사회 승인 후 집행처리하고 주주총회에서 동 사항을 보고함으로써 내부통제장치를 지속적으로 개선해 나갈 예정입니다. 나. 재무상태 (1) 재무성장성 동사는 다른 법인과의 합병을 유일한 사업목적으로 하는 특수목적회사로서 기타 다른 영업 행위를 영위하지 않습니다. 따라서 향후 상장을 위한 공모과정에서 공모자금이 유입되는 것 이외에 특별한 재무성장성은 없을 것으로 예상됩니다. 향후, 공모를 위해 유입된 자금은 KB국민은행에 공모자금의 100%가 예치되어 운용될 예정입니다. (2) 재무안정성 동사는 2024년 3월 26일 KB국민은행과 공모자금 예치율 100%로 예치약정서를 체결하였습니다. 동 자금은 주식매수청구권 행사로 인하여 인출할 시를 제외하고 인출할 수 없는 구조이며, 합병 성공 시 합병존속법인의 시설자금, 운영자금 등으로 사용될 예정이며, 합병에 실패하여 회사를 해산할 경우 공모주주에게 주권 보유비율에 따라 지급될 예정입니다. 그리고 최초의 모집 전 투자자금은 회사의 운영, 상장 및 합병 관련 비용으로 사용할 예정입니다. (3) 재무자료의 신뢰성 사업연도 감사인 감사의견 제1기 삼화회계법인 적 정 동사의 재무제표는 한국회계연구원 회계기준위원회에서 제정한 기업회계기준에 따라 중요성의 관점에서 적정하게 표시하고 있습니다. 2024년 3월 21일 설립 이후 외부감사인 계약 체결을 통하여 삼화회계법인이 동사의 감사를 수행하였으며, 동 회계법인의 회계사들은 동사의 주주 또는 친인척, 지인 등의 관계가 전혀 없으며, 공인회계사법 제15조에 의거하여 공정하고 성실하게 감사업무를 수행하였고, 업무 수행에 있어서 독립성을 유지하였다고 판단되어지며, 고의로 진실을 감추거나 허위보고를 한 사실이 있음에 대하여 확인할 수가 없었습니다. 따라서 감사인 및 감사 관계인이 회사의 코스닥시장 상장을 위한 증권신고서 제출일 현재 외관상, 실질상 독립성을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 4. 공모가격에 대한 의견 가. 평가결과 대표주관회사인 대신증권(주)는 대신밸런스제18호기업인수목적㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시합니다. 구 분 내 용 주당 공모희망가액 2,000원 확정공모가액 결정방법 수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다. 대신증권(주)가 제시하는 상기 주당 공모희망가액은 동사의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한, 향후 발생될 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 재무에 대한 위험, 동사가 합병하고자 하는 산업에 대한 위험, 주식시장상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았습니다. 나. 공모가액의 산출방법 대표주관회사인 대신증권(주)는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황을 고려하여 발행회사인 대신밸런스제18호기업인수목적㈜와 협의하여 최종 확정할 예정입니다. 다. 적정공모가액 결정을 위한 참고사항 공모가격은 발기인 및 대표주관회사의 협의에 의한 가격이며, 공모규모는 동사 설립 이후 대표주관회사와의 협의를 통해 주식시장 상황 및 주관회사의 자금유치능력 등을 고려하여 결정되었습니다. 따라서, 일반적으로 상장되는 기업과는 달리 사업연혁 및 재무성과 등이 없기 때문에 당사의 공모가격 및 공모규모가 상대적으로 자의적일 수 있습니다.
대신밸런스제18호기업인수목적 — 증권신고서(지분증권)

즉, 일반적인 상장기업들은 매출액이나 영업이익, 당기순이익 등의 영업실적을 기반으로 그 기업가치를 평가받지만, 합병 이외의 사업목적을 영위하지 않는 동사의 경우에는 비교할 수 있는 영업실적 등이 없기에 공모가격 및 공모규모의 결정이 보다 자의적일 수 있습니다.동사의 공모전 주주들은 주당 1,000원에 투자하였으며, 동사는 현재 공모희망가액 2,000원을 제시하여 기관투자자들의 수요예측을 거쳐 확정공모가액을 결정할 예정입니다.현재 주된 평가기법으로 사용하고 있는 기 상장된 유사회사의 영업실적 혹은 재무상태와의 비교방법을 동사에 적용할 수는 없으나, 동사의 유사회사로 볼 수 있는 기업인수목적회사들이 과거 공모를 통해 상장된 바 있으므로 이들 회사의 공모가액 결정방법을 참조하여 동사의 공모가액을 제시하였습니다. 과거 공모를 거쳐 상장된 기업인수목적회사의 공모현황은 다음과 같습니다. [유사회사 공모가 등 현황] (단위 : 원) 구 분 공모금액 (억원) 액면가액 공모가격 (A) 공모전발행가격(B) 공모전발행가격대비공모가격배수(A/B) 희석비율 대신밸런스제3호스팩 2.0배 유안타제3호스팩 2.0배 한국제7호스팩 2.0배 하나금융11호스팩 2.0배 IBKS제9호스팩 2.0배 대신밸런스제5호스팩 2.0배 삼성스팩2호 2.0배 IBKS제10호스팩 2.0배 DB금융스팩6호 2.0배 하나머스트제6호스팩 2.0배 교보8호스팩 2.0배 SK4호스팩 2.0배 골든브릿지이안5호 2.0배 대신밸런스제6호스팩 2.0배 삼성머스트스팩3호 2.0배 한국제8호스팩 2.0배 신영스팩4호 2.0배 미래에셋대우스팩2호 2.0배 엔에이치스팩13호 2.0배 키움제5호스팩 2.0배 유안타제4호스팩 2.0배 케이비17호스팩 2.0배 하이제4호스팩 2.0배 한화에스비아이스팩 2.0배 엔에이치스팩14호 2.0배 유진스팩4호 2.0배 DB금융스팩7호 2.0배 신한제5호스팩 2.0배 신영스팩5호 2.0배 케이비제18호스팩 2.0배 이베스트이안스팩1호 2.0배 미래에셋대우스팩3호 2.0배 상상인이안제2호스팩 2.0배 하나금융13호스팩 2.0배 케이비제19호스팩 2.0배 유진스팩5호 2.0배 대신밸런스제7호스팩 2.0배 교보9호스팩 2.0배 신한제6호스팩 2.0배 하나금융14호스팩 2.0배 미래에셋대우스팩4호 2.0배 유안타제5호스팩 2.0배 IBKS제11호스팩 2.0배 SK5호스팩 2.0배 IBKS제12호스팩 2.0배 대신밸런스제8호스팩 2.0배 유안타제6호스팩 2.0배 하이제5호스팩 2.0배 엔에이치스팩15 2.0배 한화플러스제1호스팩 2.0배 하나금융15호스팩 2.0배 케이비제20호스팩 2.0배 신영스팩6호 2.0배 SK6호스팩 2.0배 이베스트스팩5호 2.0배 엔에이치스팩16호 2.0배 IBKS제13호스팩 2.0배 하나금융16호스팩 2.0배 에이치엠씨제4호스팩 2.0배 미래에셋대우스팩 5호 2.0배 엔에이치스팩17호 2.0배 에이치엠씨제5호스팩 2.0배 엔에이치스팩18호 2.0배 대신밸런스제9호스팩 2.0배 유안타제7호스팩 2.0배 한국9호스팩 2.0배 신한제7호스팩 2.0배 하나금융17호스팩 2.0배 하이제6호스팩 2.0배 유진스팩6호 2.0배 유안타제8호스팩 2.0배 DB금융스팩9호 2.0배 하나머스트7호스팩 2.0배 IBKS제15호스팩 2.0배 엔에이치스팩19호 2.0배 삼성스팩4호 2.0배 삼성머스트스팩5호 2.0배 한화플러스제2호스팩 2.0배 IBKS제16호스팩 2.0배 유진스팩7호 2.0배 대신밸런스제10호스팩 2.0배 신한제8호스팩 2.0배 엔에이치스팩20호 2.0배 하나금융19호스팩 2.0배 엔에이치스팩21호 2.0배 엔에이치스팩22호 2.0배 대신밸런스제11호스팩 2.0배 하이제7호스팩 2.0배 교보11호스팩 2.0배 하나금융20호스팩 2.0배 디비금융스팩10호 2.0배 IBKS제17호스팩 2.0배 한국제10호스팩 2.0배 하나금융21호스팩 2.0배 에스케이증권7호스팩 2.0배 미래에셋비전스팩1호 2.0배 신한스팩9호 2.0배 신영스팩7호 2.0배 상상인스팩3호 2.0배 하나금융스팩22호 2.0배 KB스팩21호 2.0배 교보스팩12호 2.0배
대신밸런스제18호기업인수목적 — 증권신고서(지분증권)

NH스팩23호 2.0배 삼성스팩6호 2.0배 대신밸런스12호스팩 2.0배 IBKS스팩18호 2.0배 신한스팩10호 2.0배 유안타스팩9호 2.0배 IBKS스팩19호 2.0배 신영스팩8호 2.0배 키움스팩7호 2.0배 하나금융스팩23호 2.0배 KB스팩22호 2.0배 하나금융24호스팩 2.0배 한화플러스제3호스팩 2.0배 유안타제10호스팩 2.0배 SK증권제8호스팩 2.0배 하나금융25호스팩 2.0배 한국제11호스팩 2.0배 엔에이치스팩24호 2.0배 삼성스팩7호 2.0배 IBKS제20호스팩 2.0배 교보13호스팩 2.0배 케이비제23호스팩 2.0배 엔에이치스팩25호 2.0배 대신밸런스제13호스팩 2.0배 유진스팩9호 2.0배 엔에이치스팩26호 2.0배 대신밸러스제14호스팩 2.0배 IBKS제21호스팩 2.0배 엔에이치스팩27호 2.0배 비엔케이제1호스팩 2.0배 신영스팩9호 2.0배 미래에셋비전스팩2호 2.0배 유안타제13호스팩 2.0배 삼성스팩8호 2.0배 하나26호스팩 2.0배 엔에이치스팩28호 2.0배 미래에셋드림스팩1호 2.0배 유안타제12호스팩 2.0배 IBKS제22호스팩 2.0배 하나27호스팩 2.0배 미래에셋비전스팩3호 2.0배 키움제8호스팩 2.0배 하이제8호스팩 2.0배 엔에이치스팩29호 2.0배 케이비제25호스팩 2.0배 하나29호스팩 2.0배 교보14호스팩 2.0배 DB금융스팩11호 2.0배 SK증권제9호스팩 2.0배 유안타제14호스팩 2.0배 KB제26호스팩 2.0배 하나28호스팩 2.0배 SK증권제10호스팩 2.0배 한국제12호스팩 2.0배 대신밸런스제15호스팩 2.0배 유안타제11호스팩 2.0배 대신밸런스제16호스팩 2.0배 한화플러스제4호스팩 2.0배 상상인제4호스팩 2.0배 신한제11호스팩 2.0배 에이치엠씨제6호스팩 2.0배 KB제27호스팩 2.0배 한국제13호스팩 2.0배 엔에이치스팩30호 2.0배 교보15호스팩 2.0배 IBKS제23호스팩 2.0배 하나30호스팩 2.0배 대신밸런스제17호스팩 2.0배 IBKS제24호스팩 2.0배 신영스팩10호 2.0배 유진스팩10호 2.0배 유안타제15호스팩 2.0배 SK증권제11호스팩 2.0배 하나31호스팩 2.0배 비엔케이제2호스팩 2.0배 하나31호스팩 2배 하나32호스팩 2배 신한제12호스팩 2배 신한제13호스팩 2배 하나33호스팩 2배 유안타제16호스팩 2배 SK증권제12호스팩 2배 KB제28호스팩 2배 미래에셋비전스팩4호 2.0배 디비금융스팩12호 2배 한국제14호스팩 2배 미래에셋비전스팩5호 2.0배 KB제29호스팩 2배 미래에셋비전스팩6호 2.0배 에이치엠씨제7호스팩 2.0배 한국제15호스팩 2배 주1) 공모가 배수 = 공모시 발행가 ÷ 공모전 발행가 주2) 공모주주 주가희석률 = (공모시 발행가 - 가중평균 발행가) ÷ 공모시 발행 한편, 투자자들의 투자판단을 돕기 위하여 동사의 공모희망가액에 따른 희석비율을 제시하면 다음과 같습니다. 구 분 내용 공모가 2,000원 희석비율 가중평균 발행가 1,730원 총 납입금액 총 발행주식수 *1) 총납입금액 = (공모전발행가 × 공모전발행주식수) + (CB 행사가액 * 전환가능주식수)+ (공모희망가격 × 공모주식수) *2) 총발행주식수 = 공모전발행주식수 + 전환가능주식수 + 공모주식수 *3) 가중평균발행가격 = 총납입금액 / 총발행주식수(CB 전액 전환 가정) *4) 희석비율 = (공모희망가격 - 가중평균발행가격) / 공모희망가 라. 종합 의견 대표주관회사인 대신증권㈜는 대신밸런스제18호기업인수목적(주)가 제공한 자료와 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 기업실사를 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.당사는 발행회사의 재무상태, 경영진의 경력사항 및 전문성, 합병대상 산업군의 산업동향, 유사회사의 주가 등 주식가치에 미치는 중요한 사항 등에 대하여 분석ㆍ평가한 결과, 대신밸런스제18호기업인수목적(주)에 대한 공모주식의 코스닥시장 상장 및 공모예정가액의 제시 과정이 타당하고 적합하게 작성되었다고 판단합니다.동사의 금번
대신밸런스제18호기업인수목적 — 증권신고서(지분증권)

공모는 국내외 거시경제 변수 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.또한 대표주관회사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.