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① 본 금융상품의 만기는 30년이며, 만기 도래시 발행회사는 발행회사 선택에 따라 만기일로부터 5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에 사전 통지 및 발행회사의 정관에서 정하는 방법으로 공고함으로써, 일방적으로 만기를 연장할 수 있습니다. 따라서 투자자는 환금성을 보장받을 수 없고, 이에 따라 유동성 위험도 높습니다. ② 발행회사는 일방적으로 이자의 지급을 미지급 및 유예할 수 있습니다. 한편 미지급된 이자는 향후에도 지급되지 않을 수 있으나, 발행회사가 만기상환 또는 중도상환을 행사할 경우에는 원금과 함께 미지급된 이자를 지급해야 합니다. ③ 투자자는 어떠한 경우에도 중도상환(Put-Option)을 요구할 수 없습니다. ④ 중도상환(Call-Option)에 대한 권리는 발행회사에만 있으며, 중도상환 여부는 전적으로 발행회사가 자율적으로 결정합니다. 본 금융상품은 발행 후 2년이 되는 날 전, 한국국제회계기준(K-IFRS)의 변동 또는 법령, 제도, 유관기관 또는 회계법인의 지침변경(이하"회계기준등의변경")에 따른 사유로 전부 또는 일부가 회계상 자본으로 인정될 수 없는 경우 또는 대주주변경사유가 발생하기 전에 중도상환되지 않습니다. 또한 위 사유로 중도상환권을 행사할 경우 별도의 할인이나 할증 없이 액면금액 전부를 지급함으로써 본 사채의 원금 전액을 상환하며, 상환일까지 발생하였으나 지급되지 아니한 이자(미지급이자 및 추가 이자포함)전액을 지급합니다. 2. 본 금융상품은 예금자보호 대상이 아니므로 투자자는 유념하시기 바랍니다. 3. 본 금융상품은 한국신용평가(주), NICE신용평가 등으로부터 BBB+등급을 부여받았습니다. 동 신용등급은 규제 환경 등의 변화에 따라 추가적인 변동 가능성이 존재하므로 투자자들의 주의가 요구됩니다. 4. 본 금융상품은 하이일드 상품으로 통상 금융지주가 발행하는 공모 신종자본증권보다는 등급이 열위(BBB+등급)하기에 기존 신종자본증권 투자자 및 신규 신종자본증권을 투자하시려는 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 5. 투자판단시 증권신고서와 투자설명서를 반드시 참고하시기 바랍니다. 6. 발행회사는 국내외 법규 등의 규제를 받고 있으며, 동 법규 등의 준수여부는 본 금융상품의 발행 등에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 7. 투자자는 본 금융상품에 대한 투자의사결정시 발행회사뿐만 아니라 본 금융상품에 대한 위험까지 종합적으로 고려하여 투자하시기 바랍니다
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 금번 (주)풀무원 제72회 무보증 채권형 신종자본증권의 인수인이자 대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 공동주관회사인 한국투자증권(주)은『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 본 장에 기재된 분석의견은 "대표주관회사" 및 "공동주관회사" 가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)풀무원로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 "대표주관회사" 및 "공동주관회사"가 투자자에게 본건 공모의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "대표주관회사" 및 "공동주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 다만, "대표주관회사" 및 "공동주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 "대표주관회사" 및 "공동주관회사"의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제125조에 따 라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 또한, 본 평가의견에 기재된 "대표주관회사" 및 "공동주관회사"의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 1. 분석기관 구 분 회 사 명 고 유 번 호 대표주관회사 NH투자증권(주) 공동주관회사 한국투자증권(주) 2. 분석의 개요 대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 공동주관회사인 한국투자증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 공동주관회사인 한국투자증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다. 다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행 함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 채무증권의대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 공동주관회사인 한국투자증권(주)는 "기업실사(Due Diligence) 업무규정" 및 「채무증권 등에 관한 인수업무지침」상의
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기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다. 분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다. 3. 기업실사 일정 구 분 일 시 기업실사 기간 방문실사 실사보고서 작성 완료 증권신고서 제출 4. 기업실사 참여자 [주관회사 참여자] 소속기관 부서 성명 직책 실사업무분장 참여기간 주요경력 NH투자증권 김영호 이사 기업실사 총괄 2024년 06월 27일 ~ 2024년 07월 11일 기업금융업무 등 18년 NH투자증권 서보민 팀장 기업실사 책임 2024년 06월 27일 ~ 2024년 07월 11일 기업금융업무 등 13년 NH투자증권 노다함 주임 기업실사 및 서류작성 2024년 06월 27일 ~ 2024년 07월 11일 기업금융업무 등 2년 한국투자증권 커버리지 부 심동헌 이사 기업실사 총괄 2024년 06월 27일 ~ 2024년 07월 11일 기업금융업무 등 년 한국투자증권 커버리지 부 김지훈 팀장 기업실사 책임 2024년 06월 27일 ~ 2024년 07월 11일 기업금융업무 등 년 한국투자증권 커버리지 부 안진영 대리 기업실사 및 서류작성 2024년 06월 27일 ~ 2024년 07월 11일 기업금융업무 등 년 [발행회사 참여자] 소속기관 부서 성명 직책 담당 업무 (주)풀무원 재무관리실 김희창 상무 재무/자금관리 (주)풀무원 재무관리실 최택진 팀장 재무/자금관리 5. 기업실사 이행 내역 일 자 기업실사 내용 및 확인자료 - 실사 사전요청자료 제공 - 실사 방식 및 일정 안내 - 발행 절차 관련사항 확인 ~ - 발행회사 방문 - Due-diligence Check-List에 따라 투자위험요소 실사 - 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사 - 이사회의사록, 주주총회의사록, 내부규정, 정관 및 법인등기부등본 검토 - 동사 공시서류(사업보고서 및 감사보고서 등) 검토 확인 ~ - 발행회사 방문 - 외부 전문기관 자료 확인 - 경쟁사 현황 파악 및 소속 산업 조사 - 실사 추가 내역(자금조달 내역 등) 확인 - 증권신고서 내용의 검증 - 경쟁 현황 인터뷰 및 실사 - 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 (재무 부서) - 사업계획 검토 및 인터뷰 - 진행중인 소송 파악 및 인터뷰 ~ - 발행회사 방문 - 증권신고서 작성 및 조언, 증권신고서 내용의 검증 - 모집매출 증권 관련 적정성 검토 - 투자위험요소 세부사항 체크 - 실사내역 추가 확인 - 이사회의사록, 원리금지급대행계약서, 인수계약서, 사채관리계약서, 특수관계여부검토서, 증권신고서, 신용평가서 등 각종 계약서류 및 신고서류 최종 확인 6. 기업실사 세부항목 및 점검 결과 - 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다. 7. 종합의견 대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 공동주관회사인 한국투자증권(주)는 2024년 07월 10일 경영위원회에서 결의한 무보증 공모형 신종자본증권 발행을 인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다. 동사의 최근 3.25개년 별도 손익계산서 주요 내용 및 특수관계거래내역 상 배당금 등 수익내역은 다음과 같습니다. [ 동사 3.25개년 별도재무제표] 단위: 백만원 구분 2024년 1분기 2023년 1분기 2023년 2022년 2021년 영업수익 영업비용 영업이익 금융수익 금융비용 기타영업외수익 기타영업외비용 법인세비용차감전순이익(손실) 법인세비용(수익) 당기순이익(손실) 자료: 동사 정기보고서 [ 동사 24년 1분기 특수관계자 거래내역_별도기준] 단위: 백만원 구 분 영업수익 등 영업비용 등 배당금 매출 (*4) 기타 이자수익 유형자산 원재료매입 기타 유형자산 지급 처분 취득 종속기업 풀무원식품(주)(*1) (주)풀무원푸드앤컬처(*2) 풀무원건강생활(주)(*3) 풀무원다논(주) 풀무원샘물(주) 기타종속기업 기타 (주)올가홀푸드 아사히마츠식품(주)(*5) 합 계 자료: 동사 정기보고서 (*1) 풀무원식품(주) 및 그 종속기업과의
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거래내역 합계입니다. (*2) (주)풀무원푸드앤컬처 및 그 종속기업과의 거래내역 합계입니다. (*3) 풀무원건강생활(주) 및 그 종속기업과의 거래내역 합계입니다. (*4) 자사몰의 소비자에게 제공한 쿠폰할인액은 광의의 고객에게 지급한 대가에 해당하여 매출에서 차감하였으며, 특수관계자에 대한 매출 중 자사몰 관련 매출은 차감되지 아니한 금액입니다. (*5) 동사 및 주요 종속회사의 이사에 대한 선임권한 등을 보유함에 따라 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하였습니다. 상기에서 나타나듯 동사의 별도기준 수익성은 전적으로 자회사로부터의 배당 및 상표권사용료 매출액 등에 의해 결정됩니다. 따라서 주요 종속기업의 매출감소 및 수익성이 악화되는 경우, 동사의 별도재무제표 기준 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 동사의 주요 자회사로 풀무원식품(주), 풀무원샘물(주) 및 (주)풀무원푸드앤컬처가 있으며 주요 분석 내용은 다음과 같습니다. [풀무원식품(주)] 동사의 핵심 자회사인 풀무원식품(주)은 전방수요가 꾸준한 필수재 성격의 식료품을 생산하기에 수요비탄력적 성격을 띄고 있습니다. 즉, 코로나19 등 외부변수에 의한 매출액 변동성이 높지 않은 특성을 띄고 있습니다. 이로 인해 풀무원식품(주) 연결기준 매출액은 2021년 2조 326억, 2022년 2조 2,258억원, 2023년 2조 3,299억원으로 매년 물가상승율 수준의 성장을 보이고 있습니다. 다만 풀무원식품(주) 사업구조 상 원재료 상승에 따른 영업비용 증가분을 모두 판가로 전이하기 용이하지 않은 사업구조로 인해 고정비 및 물류비 등 영업비용 증가에 따른 수익성 민감도는 다소 높은 편 입니다. 이로 인해 높은 물가상승율을 기록한 2022년 영업이익은 187억원으로 전년 동기 443억원 대비 57.8% 감소하였으며, 이로 인해 당기순손실을 기록하였습니다. 특히 해상운임 지속 상승 및 이에 따른 물류비 상승과 미국 경기 둔화 등의 부정적인 외부 환경으로 인해 동사 해외자회사(Pulmuone U.S.A., Inc.)의 영업적자폭이 확대되어 2022년 408억원 당기순손실을 기록하였습니다. 다만, 이후 물가상승율이 둔화되기 시작함에 따라 2023년에는 전년 동기 대비 102% 증가한 영업이익 378억원을 기록 하였으며 당기순이익 전환하였습니다. 2024년 1분기에도 영업수익 5,906억원, 영업이익 86억원을 달성하였으며 연환산 기준 영업이익은 344억 수준으로 23년과 유사하거나 소폭 하락한 수준을 기록할 것으로 보이며 2022년과 같은 영업이익 축소 및 당기순손실을 기록할 개연성은 낮은 것으로 전망됩니다. [풀무원식품(주) 3.25개년 손익계산서_연결기준] 단위: 백만원 구 분 2024년 1분기 2023년 1분기 2023년 2022년 2021년 영업수익 영업비용 영업이익 금융수익 금융비용 관계기업투자손실 기타영업외수익 기타영업외비용 법인세비용차감전순이익 법인세비용 당기순이익 영업이익율 당기순이익율 자료: 풀무원식품(주) 정기보고서 [풀무원식품(주) 3.25개년 손익계산서_별도기준] 단위: 백만원 구 분 2024년 1분기 2023년 1분기 2023년 2022년 2021년 영업수익 영업비용 영업이익 금융수익 금융비용 기타영업외수익 기타영업외비용 법인세비용차감전순이익 법인세비용 당기순이익 영업이익율 당기순이익율 자료: 풀무원식품(주) 정기보고서 [ 풀무원샘물 주 )] 동사의 자회사인 풀무원샘물 주 또한 음료의 제조 및 판매업 등을 영위하고 있는 기업으로 ㈜풀무원식품과 마찬가지로 전방수요가 꾸준한 필수재 성격의 사업을 영위하기에 수요비탄력적 성격을 띄고 있습니다 이로 인해 주 풀무원샘물 별도기준 매출액은 년 억원 년 억원 년 억원으로 매년 물가상승율 수준의 성장을 보이고 있습니다 다만 풀무원샘물(주) 사업구조 상 원재료 상승에 따른 영업비용 증가분을 모두 판가로 전이하기 용이하지 않은 사업구조로 인해 고정비 및 물류비 등 영업비용 증가에 따른 수익성 민감도는 다소 높은 편 입니다 이로 인해 높은 물가상승율과 물류비 상승을 기록한 년 영업이익은 억원으로 전년
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동기 억원 대비 감소하였습니다 다만 이후 물가상승율 둔화와 물류비 감소에 따라 년에는 전년 동기 대비 증가한 영업이익 억원을 기록하였습니다 년에는 물가상승률 수준의 성장을 바탕으로 안정적인 영업이익 및 당기순이익을 달성할 수 있을 것으로 전망됩니다 [ 풀무원샘물 주 개년 손익계산서 _ 별도기준 ] 단위 백만원 구 분 년 년 년 영업수익 영업비용 영업이익 금융수익 금융비용 기타영업외수익 기타영업외비용 법인세비용차감전순이익 법인세비용 당기순이익 영업이익율 당기순이익율 자료 풀무원샘물 주 감사보고서 [( 주 풀무원푸드앤컬처 ] 동사의 핵심 자회사인 주 풀무원푸드앤컬처는 단체급식 및 개방형 컨세션 사업을 영위하고 있는 기업입니다 코로나 발생에 따른 재택근무 확대 외식업운영 시간제한 등으로 개방형 컨세션 사업이 타격을 입게 됨에 따라 년 별도기준 억원의 영업손실을 기록했고 시장 변화에 대응하기 위해 단체급식 위주로 사업구조를 개편하였습니다 대기업 및 군급식 수주를 바탕으로 주 풀무원푸드앤컬처의 단체급식 매출비중은 년 에서 년 로 확대되었고 이에 따라 별도기준 매출액은 년 억원 년 억원 년 억원으로 상승했습니다 성공적인 사업구조 개편과 엔데믹에 따른 업황 개선으로 별도기준 년 억원 년 억원의 영업손실을 기록하며 손실폭을 축소하였고 년엔 물가상승률 둔화에 따른 비용효율화 고정비레버리지효과 및 이에 따른 수익성 개선으로 억원의 영업이익을 시현하였습니다 년 영업이익 달성에 성공했음에도 불구하고 금리 인상 여파에 따른 별도기준 금융비용 상승 유형자산 손상차손으로 인한 일시적 영업외비용 상승으로 인해 년 억원의 당기순손실을 기록하였습니다 한편 사업구조개편 성공에 따른 지속적인 매출 성장 물가상승률 둔화 금리인하에 따른 금융비용 감소로 향후 예상치 못한 회성 비용이 발생하지 않을 경우 주 풀무원푸드앤컬처의 당기순이익 달성가능성은 높을 것으로 전망됩니다 [( 주 풀무원푸드앤컬처 개년 손익계산서 _ 별도기준 ] 단위 백만원 구 분 년 년 년 영업수익 영업비용 영업이익 기타영업외수익 기타영업외비용 금융수익 금융비용 법인세비용차감전순이익 법인세비용 당기순이익 영업이익율 당기순이익율 자료 주 풀무원 푸드앤컬 처 감사보고서 동사 연결기준 부채비율은 2021년말 233.91%에서 2024년 1분기말 334.51%로 꾸준히 증가하여 재무안정성이 다소 약화되고 있습니다. 이는 동사 자산총계가 2021년말 1조 9,694억원에서 2024년 1분기말 2조 1,6156억원으로 지속 증가 추세를 보였음에도 불구하고 부채 증가폭이 2021년 1조 3796억원에서 2024년 1분기 기준 1조 6641억원으로 자산 증가폭을 상회하였기 때문입니다. 세부적으로 사유를 파악해보면 2022년 부채비율 증가는 동사 핵심계열회사인 풀무원식품(주)이 적자를 기록하는 등 동사 계열회사의 전반적인 수익성이 악화된 측면에 기인합니다. 반면 2023년에는 자본으로 분류된 상환전환우선주 864억 상환, 2024년 1분기에는 종속기업 소유지분변동에 따른 자본규모 647억원 감소 등 1회성 요인이 부채비율 상승 주된 사요로 파악됩니다. 이로 인해 동사의 차입금 의존도 및 순차입금의존도는 지속 증가하고 있는 추세입니다. 다만 이러한 1회성 요인이 발생하지 않을 경우 동사 계열회사가 향후 견조한 이익을 창출할 예정인점 고려 시 추후 부채비율 및 재무안정성은 개선 추이를 보일 것으로 기대됩니다. [동사 3.25개년 재무상태표 주요계정_연결기준] 단위: 백만원 구 분 2024년 1분기말 2023년말 2022년말 2021년말 자산총계 유동자산 비유동자산 부채총계 유동부채 비유동부채 자본총계 차입금 순차입금 유동비율 부채비율 차입금의존도 순차입금의존도 자료: 동사 사업보고서 및 분기보고서 연결기준 동사의 재무안정성은 주요 자회사 재무안정성에 직접적인 영향을 받습니다. 주요 자회사로 분류된 풀무원식품(주), 풀무원샘물(주) 및 (주)풀무원푸드앤컬 처 재무 안정성은 다음과 같습니다. [풀무원식품(주)] 풀무원식품(주) 부채비율 및 차입금의존도는 2021년말 202.98%, 40.52%에서
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2022년말 242.86% 및 45.47%로 상승하였는데 이는 2022년 풀무원식품(주)의 영업환경이 악화되어 영업손실 및 당기순손실전환 및 이에 따른 자본 규모 축소에 기인합니다. 다만 이후 풀무원식품(주)은 영업흑자 및 당기순이익 전환하여 수익성이 개선되었으나 추가 차입이 700억 가량 집행된 바, 유의적인 부채비율 개선을 기록하지는 못하였습니다. 다만 2024년 이후 영업환경이 추가 개선될 것으로 기대됨에 따라 풀무원식품(주)의 재무안정성은 점진적으로 개선될 것으로 동사는 기대하고 있습니다. [풀무원식품(주) 3.25개년 재무상태표 주요계정_연결기준] 단위: 백만원 구 분 2024년 1분기말 2023년말 2022년말 2021년말 자산총계 유동자산 비유동자산 부채총계 유동부채 비유동부채 자본총계 차입금 현금및현금성자산 순차입금 유동비율 부채비율 차입금의존도 순차입금의존도 자료: 풀무원식품(주) 사업보고서 및 분기보고서 [풀무원식품(주) 3.25개년 재무상태표 주요계정_별도기준] 단위: 백만원 구 분 2024년 1분기말 2023년말 2022년말 2021년말 자산총계 유동자산 비유동자산 부채총계 유동부채 비유동부채 자본총계 차입금 현금및현금성자산 순차입금 유동비율 부채비율 차입금의존도 순차입금의존도 자료: 풀무원식품(주) 사업보고서 및 분기보고서 [풀무원샘물(주)] 풀무원샘물 주 는 년 약 억원 규모의 유상증자를 통해 자본을 확충 하였습니다 이에 따라 년말 별도기준 자산총계는 억원으로 년 말 억원 대비 증가하였고 부채비율은 년말 별도기준 에서 년말 로 개선되었습니다 자본확충에 따른 유동자산의 확대로 유동비율도 년말 별도기준 에서 로 상승하며 장기 채무상환능력과 단기 채무상환능력은 모두 양호한 상황입니다 풀무원샘물 주 가 음료의 제조 및 판매업 등을 영위하는 기업으로 전방수요가 꾸준한 필수재 성격의 사업을 영위하기에 대규모 일회성 비용이 발생하지 않는다면 안정적인 영업이익을 시현할 가능성이 높다고 전망되는 만큼 향후 영업실적 변동에 따른 재무안정성 악화 가능성은 낮다는 전망입니다 [풀무원샘물(주) 3개년 재무상태표 주요계정_별도기준] 단위: 백만원 구 분 2023년말 2022년말 2021년말 자산총계 유동자산 비유동자산 부채총계 유동부채 비유동부채 자본총계 차입금 현금및현금성자산 순차입금 유동비율 부채비율 차입금의존도 순차입금의존도 자료: 풀무원샘물(주) 감사보고서 [(주)풀무원푸드앤컬처] 주 풀무원푸드앤컬처의 년말 별도기준 부채비율 및 차입금 의존도는 로 년말 대비 증가하였습니다 이와 같은 재무안정성의 악화는 코로나 발생으로 인해 년부터 누적된 당기순손실에 기인합니다 한편 성공적인 사업구조 개편과 엔데믹에 따른 업황 개선으로 년부터 영업이익 달성에 성공했고 년 당기순손실은 대규모 일회성비용에서 기인하기 때문에 향후 당기순이익을 시현할 가능성이 높다고 전망되며 이에 따라 재무안정성도 높아질 것으로 예상됩니다 [(주)풀무원푸드앤컬처 3개년 재무상태표 주요계정_별도기준] 단위: 백만원 구 분 2023년말 2022년말 2021년말 자산총계 유동자산 비유동자산 부채총계 유동부채 비유동부채 자본총계 차입금 현금및현금성자산 순차입금 유동비율 부채비율 차입금의존도 순차입금의존도 자료: (주)풀무원푸드앤컬처 감사보고서 별도기준 동사의 재무안정성은 지주회사인 동사 특성상 연결기준 대비 건전한 모습을 보이고 있습니다. 다만 이와 별개로 동사 부채비율 및 차입금 의존도는 2023년에 전년 동기 대비 유의적으로 증가한 추이를 보이는데 이는 앞서 기술한 바와 같이 자본으로 기 인식된 상환전환우선주 864억 상환에 따른 자본규모 축소에 기인합니다. [동사 3.25개년 재무상태표 주요계정_별도기준] 단위: 백만원 구 분 2024년 1분기말 2023년말 2022년말 2021년말 자산총계 유동자산 비유동자산 부채총계 유동부채 비유동부채 자본총계 차입금 순차입금 유동비율 부채비율 차입금의존도 순차입금의존도 자료: 동사 사업보고서 및 분기보고서 상기와 같이 동사 수익성 및 재무안정성은 자회사 실적에 큰 영향을 받습니다. 동사는 2022년
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물가상승율 급등에 따른 영업비용 증가로 수익성 및 재무안정성에 영향을 받았으나 이는 동사가 속한 산업군의 공통적인 위험 요소로 보이며, 2023년 이후 물가상승율 둔화 및 매출성장에 따른 수익성 개선 지표고 나타나고 있음으로 추후 동사의 수익성 및 재무안정성은 개선될 것으로 판단됩니다. 위와 같은 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 금번 발행되는 동사의 제72회 무보증 채권형 신종자본증권의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 대내외적인환경 변화에 따라 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 이번 발행과 관련하여 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)에서 평정한 동사의 무보증 채권형 신종자본증권 평정등급은 BBB+등급입니다. 투자자께서는 상기 검토결과와 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 투자 의사결정시 고려하시기 바랍니다. 대표주관회사 NH투자증권 주식회사 서울특별시 영등포구 여의대로108 대표이사 윤 병 운 (인) 공동주관회사 한국투자증권 주식회사 서울특별시 영등포구 의사당대로88 대표이사 김 성 환 (인)
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 ㈜풀무원(이하 '당사' 또는 '지배기업')은 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상 지주회사로서 공시서류작성기준일 현재 총 7개의 자회사를 보유하고 있으며, 연결대상 종속회사 31개를 포함한 연결재무제표를 작성하고 있습니다. ㈜풀무원의 사업부문은 지주 부문, 국내식품제조유통 부문, 식품서비스유통 부문, 건강케어제조유통 부문, 해외식품제조유통 부문으로 크게 구분하고 있습니다. [사업 구분] 사업부문 주요 사업 내용 지주 부문 자회사의 로열티 매출 및 배당 수익 등 국내식품제조유통 부문 ㈜풀무원식품, 풀무원다논㈜ 등의 식품 제조 및 유통 사업 식품서비스유통 부문 ㈜풀무원푸드앤컬처 등의 식품 서비스 유통 사업 건강케어제조유통 부문 ㈜풀무원건강생활, ㈜풀무원녹즙 등의 건강케어제품 제조 및 유통 사업 해외식품제조유통 부문 미국, 중국, 일본 해외법인 등의 식품 제조 및 유통 사업 ※ 주요 사업부문 내 자회사 및 종속회사의 사업이 분리 결합되어 있습니다. 각 사업부문별 매출과 비중은 다음과 같습니다. 부문별 사업에 관한 자세한 사항은 '7. 기타 참고사항'의 '다. 사업부문별 현황' 항목을 참고하시기 바랍니다. (단위 : 백만원, %) 사업부문 매출액 비중 지주 부문 국내식품제조유통 부문 식품서비스유통 부문 건강케어제조유통 부문 해외식품제조유통 부문 합계 2. 주요 제품 및 서비스 가. 부문별 법인 및 주요 제품 현황 영업부문 종속회사 주요 제품 유형 법인 수 지주 부문 ㈜풀무원, ㈜풀무원아카데미 경영자문 등 국내식품 제조유통 풀무원식품㈜, ㈜푸드머스, 엑소후레쉬물류㈜, ㈜피피이씨춘천, ㈜피피이씨의령, ㈜피피이씨음성생면, ㈜피피이씨음성나물, 피피이씨글로벌김치㈜, ㈜풀무원기분, 신선나또㈜, 풀무원아이엔㈜, 영농조합법인 피티에이, 풀무원다논㈜, 풀무원샘물㈜, ㈜씨디스어소시에이츠 두부, 면, 나물, 농/수/축산물, 건강신선음료, 먹는샘물, 신선식품 물류대행 등 식품서비스 유통 ㈜풀무원푸드앤컬처, ㈜에이서비스, ㈜풀무원투게더 푸드서비스 건강케어 제조유통 풀무원건강생활㈜, ㈜풀무원녹즙, 포미다건강생활㈜ 건강기능식품, 스킨케어 등 해외식품 제조유통 Pulmuone USA, Inc., Pulmuone Foods USA, Inc., Nasoya Foods USA, LLC., 한국바이오기술투자㈜, ㈜아사히코, 상해포미다식품유한공사,북경포미다녹색식품유한공사, 포미다러훠(중국)유한공사, 풀무원베트남유한책임회사(Pulmuone Vietnam Co., Ltd.) 면류, 떡류, 두부류 등 나. 주요 제품 매출 (단위 : 백만원) 구분 주요 제품 매출액 비율 지주 경영관리 용역수익 배당금 등 임대수익, 배당금 등 국내식품 제조유통 두부/나물류 SOGA두부, 유기농두부, 국산콩 두부, 콩나물 등 생라면, 생면, Ready Meal 등 계란/수산/어묵 동물복지란, 수산, 어육 등 음료/발효유/생수 생과일착즙음료, 발효유, 먹는샘물 등 푸드서비스 위탁급식용 식자재 외식 외식산업용 식자재 기타 기타 품목 및 서비스, 신선식품 물류대행 등 생산자회사 내부거래 매출 등 식품서비스 유통 푸드서비스 구내식당 컨세션 등 공항, 터미널, 휴게소, 리조트, 복합몰 등 건강케어제조유통 건강기능식품, 화장품, 생활가전, 건강음료 등 녹즙 해외식품제조유통 두가공, 파스타, 소스 등 단순합 내부거래 합계 주1) 위 표에는 지주 부문간수익, 국내식품제조유통 부문간수익, 식품서비스유통 부문간수익, 건강케어제조유통 부문간수익, 해외식품제조유통 부문간수익(내부거래)이 포함되어 있으며, 생산자회사(내부거래) 및 하단 내부거래에서 제거하였습니다. 주2) 총부문수익 기준으로 작성하였으며, 내부거래가 제거된 외부고객으로부터의 수익은 항목 ' Ⅱ . 사업의 내용 - 1. 사업의 개요'를 참고하여 주십시오. 다. 주요 제품 등의 가격 변동 현황 (단위 : 원) 부문 품목 제41기 1분기 제40기 제39기 국내식품 제조유통 풀무원 콩나물 340g 국산콩 부침두부 380g 목초를 먹고 자란 건강한 닭이 낳은 달걀 10구 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요
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원재료 현황 사업부문 매입유형 품목 주요매입처 매입처와 회사와의 특수한 관계여부 국내식품제조유통 원재료 백태 ㈜유진종묘 콩사랑영농조합법인 無 콩나물콩 콩사랑영농조합법인 無 수입백태 (사)한국콩가공식품협회 無 동물복지란 원에그 無 고급생면용밀가루 대선제분(주)아산공장 無 건강케어제조유통 원재료 석류농축액 AEP 無 배농축액 ㈜풀무원녹즙 관계사 프락토올리고당 삼양사 無 홉추출물 참스 無 용기, 포장재 ㈜바라, 유레코 無 나. 주요 원재료 가격 변동 추이 (단위 : 원) 사업부문 품목 단위 제41기 1분기 제40기 제39기 국내식품 제조유통 수입백태 KG 백태 KG 콩나물콩 KG 동물복지란 EA 고급생면용밀가루 KG 음료 용기 500ml EA 건강케어 제조유통 석류농축액 KG 맥문동허브농축 KG 녹즙 용기 130ml EA 다. 생산 및 설비에 관한 사항 1) 생산능력, 생산실적, 가동률 (단위 : ea, 시간, 만 병) 부문 구분 주요생산품목 총 생산량 가동률 비고(법인명 기재) 국내식품 제조유통 두부 SOGA 두부 풀무원 두부 유기농 두부류 풀무원식품㈜ ㈜피피이씨의령 ㈜피피이씨춘천 나물 국산, 유기농 콩나물제품류 숙주제품류 ㈜피피이씨음성나물 생면 우동면, 육수 짜장, 스파게티 생라면 外 ㈜피피이씨음성생면 건강케어 제조유통 건기식 로젠빈 外 녹즙 명일엽/케일 녹즙 外 아임리얼 딸기 外 주1) 생산 Capacity : 순수하게 생산이 가능한 시간으로 산출된 Capacity임 주2) 생산량 : 2024년 1월~3월의 생산실적 2) 생산설비(영업용 설비)에 관한 사항 당사 및 계열회사는 충북 음성 및 도안 등에 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 차량운반구, 공기구비품 등 생산설비를 보유하고 있습니다. 당분기 말 생산설비의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 과목 기초 장부가액 취득 건설중인 자산대체 처분 당기상각 기타 기말 장부가액 토지 건물 부대설비 구축물 기계장치 공기구비품 차량운반구 사용권자산 건설중인 자산 합계 4. 매출 및 수주상황 가. 매출 실적 (단위 : 백만원) 부문 매출유형 품목 제41기 1분기 제40기 제39기 지주 부문 용역, 기타매출 경영관리용역 배당금 등 수출 내수 합계 국내식품 제조유통 상품, 제품 두부,나물, 면류, 식자재 등 수출 내수 합계 식품서비스 유통 용역 푸드서비스, 컨세션 캐터링 수출 내수 합계 건강케어 제조유통 상품, 제품 건강기능식품, 건강음료, 화장품, 다이어트식 등 수출 내수 합계 해외식품 제조유통 상품,제품 두가공, 파스타, 소스 제품 등 수출 내수 합계 (내부거래) 상품, 제품, 용역, 기타매출 수출 내수 합계 총 합계 수출 내수 합계 주1) 위 표에는 지주 부문간수익, 국내식품제조유통 부문간수익, 식품서비스유통 부문간수익, 건강케어제조유통 부문간수익, 해외식품제조유통 부문간수익(내부거래)이 포함되어 있으며, 하단 내부거래에서 제거하였습니다. 나. 판매 경로, 판매 방법 및 판매 전략 1) 판매 경로별 매출 비중 각 부문별 판매 경로와 매출 비중은 다음과 같습니다. [ 국내식품제조유통 부문 ] 회사명 판매경로 판매조직 매출비중 풀무원식품 유통경로 직납유통영업 : 할인점, 백화점, 슈퍼마켓 신경로 온라인쇼핑, 수출 등 신경로 관리/영업, CVS 매장영업 FC경로 개인 및 중소형 유통 소매점을 관리하는 가맹점 관리/영업 기타 농협, 기타 직매출 등 합계 푸드머스 직접납품 H 영업채널, Broad Line 영업채널 간접납품 KIDS 영업채널, SL 영업채널 등 합계 엑소후레쉬물류 관계사 독립 등 신규 3PL 화주 영업 합계 풀무원다논 풀무원식품㈜이 유통 판매 풀무원식품㈜이 유통 판매 ㈜풀무원녹즙이 유통 판매 직판 등 합계 풀무원샘물 풀무원샘물㈜이 유통 판매 풀무원샘물㈜과 풀무원식품㈜의 B2B 및 B2C 유통 판매 풀무원샘물㈜의 직접 판매, 계약처 B2B 유통 판매 풀무원샘물㈜ 가맹점 유통 판매 온라인 채널 등 직접 유통 판매, 대리점 유통 판매 등 합계 [ 식품서비스유통 부문 ] 회사명 판매경로 판매조직 매출비중 풀무원 푸드앤컬처 푸드서비스 오피스, 산업체, 병원,
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대학교 등 컨세션 공항, 리조트, 대형몰 등 휴게소 도로공사, 민자고속도로 휴게시설 유통납품(풀무원투게더) 풀무원계열사 外 합계 [ 건강케어제조유통 부문 ] 회사명 판매경로 판매조직 매출비중 풀무원건강생활 방판채널 가맹점 시판채널 풀무원샵, 온라인스토어, 대형할인점, 편의점 등 공장매출 外 합계 풀무원녹즙 Office 가맹점 건강신선음료, 발효유 등 Home 가맹점 건강신선음료, 발효유 등 온라인 등 건강신선음료, 건강즙 등 합계 [ 해외식품제조유통 부문] 회사명 판매경로 판매조직 매출비중 Retail 유통 소매 가맹점 관리/영업 Club 창고형 대형 마트 관리/영업 Ethnic 등 교민마켓관련 매장관리/영업 등 합계 아사히코 GMS, SM 대형마트 및 일반마트 관리/영업 CVS 편의점 관리/영업 업무용 도시락업체 등 B2B 영업 기타 글로벌 제품(Costco), 기타매출(비지) 합계 2) 판매 방법 및 전략 (1) 국내 부문 판매방법 판매전략 국내식품 제조유통 자사 영업조직을 통한 직접 판매, 가맹점을 통한 간접 판매, B2B 판매, 직판 대리점 등 - 제품 Portfolio 관리 - Process Innovation - 물류 통합 서비스 제공 - 제품 차별화 및 브랜드 인지도 강화 - 기술력 및 품질 개선 - 고수익 제품/채널의 판매 집중으로 수익성 개선 - 신제품의 조기 확산 및 안정화 등 식품서비스 유통 식음료 사업장 위탁 운영 등 - 핵심 비즈니스 Build-up - 지속가능 성장 모멘텀 창출 - 건강한 경험 확대 제공 - DX기반 운영 혁신 등 건강케어 제조유통 가맹점, 특판, 온라인 및 직영점 등 - 제품 Portfolio 관리 - 영업 파트장 및 지점장을 통한 조직 전략 실행 강화 - 신규 채널 및 품목 진입을 통한 신성장 동력확보 - 월별 마케팅 및 영업 전략 품목 Drive - PI(Process Innovation)을 통한 CR(Cost Reduction)활동 강화 등 (2) 해외 부문 판매방법 판매전략 해외식품 제조유통 영업 조직 및 총판을 이용한 직접/간접 판매 등 - PBP(Plant Based Protein), Asian 제품군 유통 확산 - 효율적인 신제품 출시 - 지역별 영업 전략 차별화 등 다. 주요 매출처 당분기와 전기 중 단일외부고객으로부터의 수익이 연결실체 총 수익의 10%이상인 거래처는 없습니다. 라. 수주 상황 공시서류작성기준일 현재 주문생산에 의한 장기공급계약 수주현황은 없습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험, 현금흐름 및 공정가치 이자율 위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리는 연결실체의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 중앙 자금부서(자금팀)에 의해 이루어지고 있습니다. 자금팀은 관계부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 가. 시장위험 시장위험이란 환율, 이자율 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. 1) 외환위험 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결실체의 영업거래상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산 ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 당분기말 현재 외화 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 외화 각 1단위, 천원) 통화 자 산 부 채 외화 원화 외화 원화 USD JPY CNY EUR 당분기말 현재 외화에 대한 원화환율이 10% 상승(하락)할 경우 당분기말 자본은 1,063백만원 감소(증가)합니다. 2) 이자율위험 이자율 위험은 변동이자율 조건으로
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차입한 차입금과 변동이자율 조건으로 발행한 사채에서 비롯됩니다. 연결실체는 이자율 위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있으며, 이자율변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 연결실체 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다. 당분기말 현재 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1% 상승(하락)할 경우 당분기 법인세비용차감전순손익은 2,514백만원 감소(증가)합니다. 나. 신용위험 신용위험은 전사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금 및 현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용등급기관으로부터의 신용등급이 우량한 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 연결실체는 거래상대방에 대한 개별적인 위험 한도 관리정책은 보유하고 있지 않습니다. 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당분기말 전기말 금융보증계약(*) (*) 금융보증계약과 관련된 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 보증이 청구되면 연결실체가 지급하여야 할 최대금액입니다. 신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다. 다. 유동성 위험 신중한 유동성 위험 관리는 충분한 현금의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 연결실체의 금융부채를 보고기간 종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표시된 현금흐름은 할인하지 않은 금액입니다. 당분기말과 전기말 현재 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 잔존계약만기 1년 미만 1년에서 5년 이하 5년 초과 합 계 당분기말: 차입금 매입채무및기타채무 리스부채 기타금융부채 금융보증계약 합 계 전기말: 차입금 매입채무및기타채무 리스부채 기타금융부채 금융보증계약 합 계 당분기말 현재 연결실체는 조합규약에 따라 빌랑스 징검다리 농식품 투자조합에 360백만원을 추가 출자해야하는 의무가 있습니다. 라. 자본위험 연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결실체는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 자본조달비율은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당분기말 전기말 차입금총계 차감: 현금및현금성자산과 단기금융자산 순차입금(A) 자본총계(B) 총자본(C〓A+B) 자본조달비율(A/C) 마 . 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 1) 당분기말 현재 연결실체는 신선나또(주)의 비지배주주인 아사히마츠식품 주식회사와 체결하고 있는 약정에 따라 비지배주주가 보유하고 있는 신선나또(주)의 지분을 행사가격으로 매입해야 하는 의무를 부담하고 있습니다. 연결실체는 매년 말 비지배지분의 공정가치를 측정하여 그 변동액을 당기손익으로 인식하고 있습니다. 상기 약정사항과 관련하여 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 인식하고 있는 기타유동금융부채는 1,559백만원 및 1,559백만원입니다. 2) 당분기말과 전기말 현재 연결실체는 Nasoya Foods U.S.A LLC.의 비지배주주인 풀무원 글로벌투자파트너쉽 사모투자전문회사, 풀무원샘물(주) 및 Pulmuone Foods USA,. Inc.의 비지배주주인 글로벌이에스지혁신성장사모투자 합자회사와 체결하고 있는 약정에 따라
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공동투자대상의 회수금액을 배분 받는 날에 투자수익을 정산하고 있습니다. 연결실체와 비지배주주가 체결한 약정은 파생상품의 정의를 충족함에 따라 동 약정의 공정가치를 측정하여 그 변동액을 파생상품손익으로 인식하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 투자수익 정산약정과 관련하여 인식하고 있는 기타금융부채는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 공동투자대상 당분기말 전기말 풀무원샘물㈜ 합 계 (*) 당분기 중 연결실체는 풀무원글로벌투자파트너십사모투자전문회사로부터 Nasoya Foods U.S.A., LLC의 42.4% 지분을 취득하였습니다. 3) 당분기말 현재 연결실체는 풀무원다논(주)의 비지배주주인 DANONE DAIRY ASIA SAS와 체결하고 있는 약정에 따라 비지배주주가 보유하고 있는 풀무원다논(주)의 지분을 행사가격으로 매입해야 하는 의무를 부담하고 있습니다. 상기 약정사항과 관련하여 인식한 기타금융부채는 없습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요 계약 등 공시서류작성기준일 현재 풀무원식품㈜ 등 계열회사와 관리업무대행을 위한 계약을 체결하고 있으며, 동 관리업무 대행에 따른 수수료를 경영관리용역수익으로 계상하고 있습니다. 나. 연구개발 활동 1) 연구개발 담당 조직 당사는 소비자가 안심하고 섭취할 수 있는 안전한 바른먹거리 개발에 전력을 다하고 있습니다. 단기, 중기 기술전략에 따라 신제품 개발, 신규 카테고리 개발, 신기술 개발 등을 진행하고, 소비자의 니즈와 각 사업부문의 요청에 따라 신선식품, 건강기능식품, 식물성식품, 동물복지제품 등을 개발하고 있습니다. 영양균형 잡힌 식품과 환경을 보호하고 지속가능한 생활을 영위할 수 있는 제품 개발에 주력하고 있습니다. 연구개발조직_1q24.jpg 연구개발 담당 조직 2) 연구개발 비용 (단위 : 천원, %) 과목 제41기 1분기 제40기 제39기 연구개발비용 총계 (정부보조금) 연구개발비용 계 연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용 총계÷당기매출액×100] 3) 연구개발 실적 분야 구분 연구실적 제품 두부 부침과 조림에 적합한 크기, 합리적 가격과 넉넉한 용량 800g으로 13조각 '썰어나온 단단한 두부' 풀무원 고단백 두부바에 후두부를 강타하는 청양고추의 강렬한 매운맛이 적용된 '단백바 불두부' 두부면에 단호박, 강황 첨가로 색감과 영양을 더한 '노랑 두부면' 코코넛오일 고압균질 및 겔화제 적용으로 부드럽고 탱글한 식감과 아시아 풍의 꿀베소스를 첨부한 달콤한 디저트 '대만식 두유 푸딩 두화' 결두부(TG 첨가)로 고기의 질깃한 식감을 구현하고, 시스닝분말로 감칠맛을 더한 '두부텐더(콘스프, 어니언)' 결두부를 주원료로 쫀득한 찹쌀 탕수육 배터에 라이스 크런치를 입혀 더욱 바삭한 식감의 '두부탕수육(새콤달콤소스, 매콤사천소스)' 유부 천연소재인 단호박, 시금치를 활용한 컬러가루로 밥 색상을 부여한 건강한 컨셉 '컬러 롤유부초밥' 가정편의식 (Ready Meal) 국내산 찹쌀과 영양가득한 풍성한 원물 사용, 첨가물 없는 디저트 '우리찹쌀 영양약밥' 동물복지 인증 국내산 닭고기를 양념장에 두번 재우고 직화로 두번 구워내 풍미를 증진시킨 '동물복지 더블직화 닭날개 갈비양념, 숯불매콤' 스팀가열을 통해 촉촉한 계란의 식감을 구현한 고단백의 '노란 계란바' 목초를 먹여 건강하게 낳은 국산 메추리알에 풀무원 비법 간장소스로 조린 '목초 메추리알 장조림' 해남산 100% 마늘로 방금 다진듯한 신선함의 입자감을 살린 550g '대용량 국산 다진마늘' 특제 간장 소스와 순두부를 함께 넣은 순두부 KIT '순두부 짜박이(청양고추간장, 차돌양지된장)' 부드러운 크림치즈를 대파와 조합하여 풍미와 식감을 살린 '대파크림치즈볼' 2단 유탕과 레스팅으로 육즙을 보존하고, 돼지고기 8mm 절단으로 부드러운 식감을 구현한 '육즙함박카츠' 국산 돼지고기 통등심을 얇게 펼쳐 모짜렐라치즈를 감싸고, 2가지 습식빵가루로 바삭한 외피를 구현한 '오븐바사삭 리얼치즈블럭돈카츠' 분리대두단백과 조직대두단백을 활용하여 햄 특유의 식감과 단백질효소숙성 공정으로 탄력을 올린 '식물성
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지구식단 슬라이스햄, 다이스햄' 고등어/삼치의 비린내를 카레소스로 마리네이드하여 제거하고, 가시 제거로 섭취에 편리성을 확보한 '콘카레 순살 생선' 면류 튀기지 않은 건면을 사용해 칼로리(360kcal)는 낮추고, 분말스프는 로스팅 공정을 통해 재료 본연의 풍미를 구현한 '로스팅 서울라면(라면, 짜장)' 알단테 식감을 구현한 면으로 원터치팬조리로 간편하게 취식할 수 있는 '아티장 까르보나라 파스타' 떡류 이중압출 통가래떡으로 부드럽고 쫄깃한 떡과 달달한 조청소스 '구워먹는 조청 가래떡' 합성감미료 무첨가, 단백질 12g의 고단백, 칼슘, 아연, 필수 아미노산 등 영양가득한 저당 고단백음료 '프로틴밸런스 로우슈거 초코, 그레인' 김치 청양고춧가루로 알싸한 매운 맛을 구현하고, 4~5cm 커팅 형태로 짜장라면과 함께 집어 먹기 편리한 '짜장라면 파김치' 동물복지 동물복지 인증 국내산 닭고기를 양념장에 두번 재우고 직화로 두번 구워내 풍미를 증진시킨 '동물복지 더블직화 닭날개 갈비양념, 숯불매콤' ASC 인증 연어를 사용, 저온으로 천천히 익혀 부드러운 식감을 확보하고, 포장 후 열처리로 연어 수분 손실을 최소화한 '수비드 연어 스테이크' 음료 합성감미료 무첨가, 당류 2.5g% 미만 로우슈거, 단백질 12g의 고단백음료 '프로틴밸런스 로우슈거 초코, 그레인' 혈당 케어에 도움을 주는 소재(여주, 옥수수수염 등)와, 혈당상승 억제 고시형 원료인 난소화성말토덱스트린을 사용한 액상차 '알찬여주' 건강식품 녹용, 산삼배양근과 함께 동의보감 경옥고 처방 약재인 백복령을 추가하여 원기 충전에 도움을 주는 건강즙 '산녹삼골드' 자사 개별인정 원료 흰목이버섯효소분해추출물과 고단백, 미네랄이 함유된 환자용 음료 '케어유' 기술 면류 ASE 설비를 사용하여 147마력의 초고압 제면 공정을 통해 기공이 적은 면 단면으로 조직이 치밀하고 쫄깃한 면발 개발 가정편의식 (Ready Meal) 2단 다단가열 및 3단 냉각을 적용하여 살균 최소화로 Freshness 확보, 직접 우린 원물육수로 깊은 풍미를 구현한 '반듯한식 상온 국탕' 7. 기타 참고사항 가. 지적재산권 관련 1) 상표 및 고객 관리 정책 당사는 지주회사로서 '풀무원' 브랜드 전반의 상표권을 보유하고 있으며, '풀무원' 브랜드의 가치를 높이는 활동을 적극적으로 해나갈 예정입니다. 2) 지적재산권 보유현황 2024년 3월 31일기준, 다음과 같은 지적재산권을 보유하고 있습니다. - 특허, 실용신안 등록: 96건 (국내 94건, 해외 2건) - 상표등록: 2,218건 (국내 1,839건, 해외 379건) 주1) 국내 상표 등록권자 : 풀무원, 풀무원식품, 풀무원건강생활, 풀무원녹즙, 풀무원푸드앤컬처, 풀무원다논, 풀무원샘물, 푸드머스 주2) 해외 상표 등록권자 : 풀무원(해외법인은 제외), 풀무원건강생활 나. 환경 관련 규제 사항 식품사업에 대한 환경규제는 친환경적인 제품 생산을 위한 '제품 환경규제'와 제품을 생산하고 있는 사업장을 친환경적으로 관리하기 위한 '사업장관리 환경규제' 등 크게 2가지로 구분되며 이에 대한 내용은 다음과 같습니다. 1) 제품 환경규제 준수 풀무원은 제품의 개발 단계부터 원료, 포장, 제조, 유통, 사용, 폐기 등 제품의 전과정(Life Cycle)에 걸쳐 환경 영향을 최소화하기 위해 탄소 배출량, 물 사용량 저감 활동을 실시하고 있으며 이러한 활동은 식품 관련 국내외 환경법규 준수 및 기업과 제품의 친환경성 제고를 통해 차별화 요소로서 기여하고 있습니다. 또한, 제품의 환경성을 높인 포장재를 적용하여 분리하기 쉬운 라벨, 화학물질을 줄인 포장필름, 플라스틱을 절감한 용기로 변경하였으며 대상 제품을 확대하고 있습니다. 국내의 주요 관련 법률은 다음과 같습니다. 1. 자원의 절약과 재활용 촉진에 관한 법률 2. 환경기술 및 환경산업 지원법 2) 사업장관리 환경규제 준수 제품을 생산하고 운송과정에서 발생되는 환경영향을 감소시키기 위하여 관련 법을 준수하고 있으며, 환경안전 법규 및 시스템 준수 여부를 파악하기 위해 환경안전부서의 내부 감사를 실시하고
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있습니다. 대기오염방지시설, 수질오염방지시설과 같은 환경오염방지시설을 설치하여 주변 환경에 미치는 영향을 저감시키고 있으며, 법적 배출기준의 1/2 이내로 사내기준을 수립하여 방지시설을 운영 하고 있습니다. 이러한 사업장의 환경관리는 관련 부처, 지방자치단체의 관리감독을 받고 있으며, 제조/물류/연구소에서는 환경안전경영시스템(ISO14001:2015, ISO45001:2018)을 유지하고 내부 정기 감사를 통해 운영하고 있습니다. 또한 환경관리활동에 대한 논의 및 내용 공유를 위해 임원, 관리자, 실무자별로 구성된 협의체를 정기적으로 운영하고 있습니다. 국내의 주요 관련 법률은 다음과 같습니다. 1. 일반환경관리 : 물환경보전법, 대기환경보전법, 대기관리권역의 대기환경개선에 관한 특별법, 폐기물관리법, 소음ㆍ진동관리법, 잔류성오염물질관리법, 화학물질관리법, 화학물질 등록 및 평가등에 관한 법률, 지하수법, 수도법, 하수도법, 환경오염시설의 통합관리에 관한 법률, 환경오염피해 배상책임 및 구제에 관한 법률 등 2. 기타사업장환경관리 : 기후위기 대응을 위한 탄소 중립ㆍ녹색성장 기본법, 에너지이용 합리화법, 실내공기질 관리법 등 3) 제재 현황 환경 관련 법령 위반사항은 없습니다. 4) 녹색경영공시 도입 풀무원은 생산설비의 에너지 사용량 절감을 위해 에너지 절감 과제를 지속적으로 발굴하고 있으며 EMS 구축 사업장 확대, 노후된 유틸리티 변경, 신규 설비 도입 등의 환경투자를 실시하고 있습니다. 온실가스·에너지 목표관리제 및 온실가스 배출권거래제 규제 적용 대상업체는 아니지만 기후변화 대응을 중대한 글로벌 이슈로 인식하고, 기후변화와 관련된 규제에 적극적으로 대응합니다. 온실가스감축을 위해 2022년 1월 태양광 자가소비 외부사업으로 소규모, 극소규모 사업을 등록하였으며 지속적으로 모니터링 관리하고 있습니다. ㈜피피이씨춘천은 환경부의 녹색기업으로 지정되어 [환경정보 공개제도 운영규정]에 따라 환경정보를 공시하고 있습니다. 다. 사업부문별 현황 1) 부문별 현황 ㈜풀무원(이하 '당사' 또는 '지배기업')은 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상 지주회사로서 공시서류작성기준일 현재 총 7개의 자회사를 보유하고 있으며, 연결대상 종속회사 31개를 포함한 연결재무제표를 작성하고 있습니다. ㈜풀무원의 사업부문은 지주부문, 국내식품제조유통 부문, 식품서비스유통 부문, 건강케어제조유통 부문, 해외식품제조유통 부문으로 크게 구분하고 있습니다. 사업부문 주요 사업 내용 지주 부문 자회사의 로열티 매출 및 배당 수익 등 국내식품제조유통 부문 ㈜풀무원식품, 풀무원다논㈜ 등의 식품 제조 및 유통 사업 식품서비스유통 부문 ㈜풀무원푸드앤컬처 등의 식품 서비스 유통 사업 건강케어제조유통 부문 ㈜풀무원건강생활, ㈜풀무원녹즙 등의 건강케어제품 제조 및 유통 사업 해외식품제조유통 부문 미국, 중국, 일본 해외법인 등의 식품 제조 및 유통 사업 ※ 주요 사업부문 내 자회사 및 종속회사의 사업이 분리 결합되어 있습니다. [주요 사업부문별 수익] (단위 : 백만원) 구 분 한국지역 해외식품제조유통 단순합 연결 지주 국내식품 제조유통 식품서비스 유통 건강케어 제조유통 총부문수익 외부고객으로부터의 수익 부문간수익 보고부문영업이익(손실) 당분기말 보고부문 자산 [ 지주 부문 ] ㈜풀무원은 순수지주회사로서 풀무원식품㈜ 등 7개 회사를 자회사로 두고 있습니다 . 주요 수익원은 자회사로부터 받는 각종 수수료와 배당금 등입니다. ㈜풀무원은 자회사간의 시너지 효과와 경영효율을 극대화하고, 책임경영체제를 확립할 수 있도록 노력하며, 경영 리스크를 최소화하여 지속성장이 가능한 기업이 되도록 노력할 계획입니다. [ 국내식품제조유통 부문 ] 국내식품제조유통 부문의 풀무원식품㈜ 및 연결 자회사의 주요 영업의 개황은 하기와 같습니다 풀무원식품㈜은 두부 /나물 /계란 /면 /음료류 중심으로 다양한 식음료제품을 개발하여 판매하고 있습니다 . 주요 제품군인 두부 /나물 /계란 /면 /음료류는 원료 차별화를 바탕으로 다양한 제품을 개발 /출시하여 성장해나가고 있으며 , 시장
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Trend에 맞춰 다양한 FRM(Fresh Ready Meal) 제품 및 식물성단백질 (Plant Based Protein) 제품 확장을 통해 시장을 선점하고 미래 성장 동력으로서 성장시키고 있습니다 . 순식물성 식품 (Plant based foods)과 동물복지 식품 (Animal Welfare foods)으로 구성된 지구식단 브랜드를 개발하여 사업을 전개하고 있으며 , 2024년에도 지속가능한 지구를 위한 소재 혁신 개발 , 식물성 시장 점유율 강화 및 수익성 증대를 위해 노력하겠습니다 ㈜푸드머스는 풀무원식품㈜의 자회사로 고객 생애주기에 맞는 맞춤형 브랜드 상품과 종합 식자재를 제공하는 전문 유통 기업입니다. Kids(영유아시설), 학교(School Lunch), B(Business Industry), H(Health Care), 외식채널로 구분하여 사업을 영위하고 있으며, 채널별 맞춤형 식자재 브랜드(풀스키친, 풀스키즈, 풀스케어)를 운영하고 있습니다. 푸드머스는 2010년 최초 CCM(소비자 중심경영)인증 획득 이래 7회 연속 인증을 받으면서 12년간 유지해오고 있으며, 2023년에는 풀무원푸드앤컬쳐의 군급식 시장 신규 수주에 따라 관련 식자재를 납품하는 등 신규 수주 시장에 대한 전략을 수립하고 이를 기반으로 수익성을 높이고자 노력하였습니다. 제품 경쟁력 강화를 위해 푸드머스의 강점인 간식, 디저트(음료/유가공 및 떡류)와 육가공 상품의 개발에 집중하고 있으며, 지구식단 중심으로 식물성 지향 식품(Plant-Forward Foods) 카테고리를 육성하고 있습니다. 디지털 전환(DX)시대에 맞춰 혁신 기술을 접목하고 UX와 UI를 개선하여 고객에 통합적인 솔루션 제공하기 위한 기술 고도화를 추진하고 있습니다. 추후 지속적으로 채널별 전략을 강화하여 매출 증대에 기여할 수 있도록 하겠습니다. 풀무원다논㈜은 2012년 9월 바른먹거리 풀무원과 100년 발효기술 다논이 설립한 요거트 전문기업입니다. 고객의 건강하고 행복한 삶을 위하여 니즈에 부합하는 다양한 상품을 개발 및 판매하여 사업을 확대해 나가고 있습니다. 풀무원샘물㈜은 차별화된 샘물 제품 포트폴리오를 구성하여 경쟁력 있는 회사로 성장해나가고 있습니다. 1986년 먹는샘물 사업을 선보인 이래, 풀무원의 바른먹거리 선도 기업 정신을 바탕으로 대한민국 먹는샘물 시장을 선도해 나가고 있습니다. 또한 2022년 탄산수 신규 카테고리 브랜드 "브리지톡"을 런칭함으로써, 먹는 샘물 외 다양한 포트폴리오 구성을 통해 사업을 확장하고 있습니다. 고객 신뢰와 품질을 최우선으로 생각하는 믿을 수 있는 기업으로 성장 중이고, 특히 친환경 포장과 지속 가능한 자원 사용에 중점을 두고 제품을 개발하고 있으며, 이는 PET 병의 경량화, 생산 공정의 최적화 등 여러 환경 친화적인 제조 혁신을 통해 실현하고 있습니다. 엑소후레쉬물류㈜는 최상의 Cold Chain System(냉장 유통 시스템)을 제공하여 업계에서 월등한 경쟁 우위를 갖추고 있으며, 최신 물류기술이 집약된 국내 최대 규모의 저온자동화 시설을 통해 계열사 및 3PL(Third Party Logistics) 화주의 물류비 절감과 물류 서비스 품질 향상을 도모하고 있습니다. 하지만 신선물류 시장 성장세에 따른 신규업체 진입 증가 등의 영향으로 물량 유치를 위한 저단가 경쟁이 더욱 심화되고 있으며, 물류의 원가구조상 현장 운영 인건비 및 유가 변동에 많은 영향을 받게 되는데, 매년 최저시급 인상에 따른 인건비 증가 및 유가 상승 요인이 손익에 부담을 주고 있습니다. 이에 물류원가 개선을 위하여 출고적재 자동화 설비 도입 프로젝트를 추진하여 2021년에 도입을 완료하였고, 이 외 지속적인 혁신 및 자동화 물류체계 구축을 통하여 원가 절감을 추진하고 있습니다. 점유율 추이> 구분 제41기 1분기 제40기 제39기 두부 나물 생면(냉장/상온생면) 주1) 출처 : 닐슨 RI Data (기준: 전국, 오프라인, 판매액 M/S, 각 카테고리=100%, Yearly) 주2) 상기 시장점유율은 닐슨 Market Track 기준 변화로
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인한 점유율 변동 내역이 반영되었습니다. 주3) 제40기와 제39기 시장점유율 산정 종목 변동으로 일부 점유율이 조정되었습니다. [ 식품서비스유통 부문 ] 단체급식 , 개방형 컨세션 사업범위로 수주한 채널의 현장에서 즉석 제조한 메뉴를 제공하고 , 차별적 점포디자인 기획과 전문메뉴 입점 경쟁력을 통해 종합컨세션매장사업을 확장하는 사업입니다 ㈜풀무원푸드앤컬처는 다양한 채널에서 경쟁입찰, 수의계약을 통한 수주로 푸드서비스/컨세션/휴게소 사업을 하고 있습니다. 대기업 급식, 군대 시장의 수주 및 런치플레이션 영향으로 푸드서비스 규모는 지속적 확대 중이며, 여행 수요 증가로 공항/휴게소 채널도 안정적 운영 중입니다. 비건인증 레스토랑 '플랜튜드' 코엑스점의 성공적인 런칭 및 확대로 고객들이 건강하고 지속가능한 식생활의 가치를 체감할 수 있도록 하고 있습니다. [ 건강케어제조유통 부문 ] 고객 및 고객의 가족이 건강한 생활을 영위할 수 있도록 고객의 니즈에 맞춘 가치를 제공하는 사업 부 문입니다. 풀무원건강생활㈜은 건강한 생활을 추구하는 고객에게 고객의 니즈에 맞춘 건강 관련 생활돌봄사업으로, 주요 사업부문은 헬스케어와 리빙케어로 구분됩니다. 헬스케어(건강기능식품) 부문은 고령사회 진입, COVID-19 이후로 개인 건강 관리에 대한 관심이 급증한 영향으로, 시니어 뿐 아니라 20~30대의 건강기능식품 구매도 높아져 매년 5% 이상 지속 성장하고 있으며, 2023년 기준 건강기능식품 시장 규모 6.2조원을 돌파하였습니다. 건강기능식품 주 구매 채널은 COVID-19 팬데믹 이후에는 60% 이상이 온라인입니다. 대기업 위주의 빅모델 및 온라인 광고 과열, 군소업체의 경쟁 심화 등 건강기능식품 시장 내 경쟁구도는 더욱 심화되었으나, 건강기능식품 구매시 브랜드 신뢰, 원료 안전성, 체험 효과등이 큰 영향을 미치는 변수로써, 한번 신뢰를 가진 브랜드에 대한 스위칭이 쉽지 않은 매력적인 사업입니다. 또한 시장 변화에 발맞춰 새로운 형태의 건강기능식품이 성장하고 있습니다. 개인 맞춤 소분 건강기능식품 시장, 건기식과 일반식품이 결합된 융복합 건강기능식품 시장등이 새롭게 등장했으며, 자사는 국내 최초 1호 매장을 보유하고, 개인맞춤형 소분 건기식 비즈니스를 특화하여 고객에게는 건강한 경험을 제공하면서, 개인 맞춤 건강기능식품 시장을 선도해 가고 있습니다. 또한 리빙케어(생활가전 및 주방요리가전) 부문은 주방요리가전, 에어프라이어, 인덕션 등의 건강한 홈쿡에 특화된 요리가전 제품들을 출시하고 있으며, 자사 스마트스토어를 중심으로, 온라인 채널 뿐만 아니라 오프라인 채널에서의 판매 활성화를 통해 시장에서의 매출 볼륨을 확대해 나가고 있습니다. 스팀 주방가전 라인업을 지속 확대하여 더 건강하고, 맛있고, 간편하게 해주는 홈쿡 솔루션을 제공하여 건강한 생활습관을 유지하는 데 기여하는 것을 목표로 하고 있습니다 ㈜풀무원녹즙은 건강한 생활을 추구하는 고객에게 녹즙류/유산균/건강즙 등을 집/사무실에 일일배달하는 FDD(Fresh Daily Delivery) 사업입니다. 채소 베이스 음료 No.1 브랜드를 육성하기 위해 융복합 녹즙 제품 개발 및 식물성 유산균 기능성 표시 강화, 유통기한 연장을 위한 소재 개발 등의 노력을 하고 있습니다. 2024년 건강지향 소비 지속 확대 추세에 발맞추어 안정적 매출 기반 마련을 위해 신시장 확장 및 멀티채널 다각화를 위해 노력하겠습니다. 이 외에도 사세 확장을 위하여 FI(Food Innovation) 사업을 전개하고 있습니다 . 해당 사업은 다양한 신선식품과 냉장 ·냉동 도시락 , 간편식 (HMR) 등을 구매할 수 있는 스마트 무인 판매 플랫폼을 다수의 기업과 공공기관에 제공하고 있습니다 [ 해외식품제조유통 부문 ] 해외식품제조유통 부문은 Pulmuone USA, ㈜아사히코 , 푸메이뚜어식품 , Pulmuone Vietnam을 포함하고 있습니다 (미국) Pulmuone U.S.A는 1991년에 한국 교민시장에 진출하였으며, Asian Market에서만 판매하던 두부 제품을 2004년에 미국 유기농 식품회사인
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Wildwood Natural Foods를 인수하여 미국 주류시장(Mainstream Market)에 진출하였습니다. 2009년 냉장 파스타/소스/Ready Meal 제조업을 영위하는 Monterey Gourmet Foods를 인수 합병하여 제품군 다양화를 통해 성장하였습니다. 2016년 주류시장(Mainstream Market) Retail 1위 두부업체인 비타소이 두부 사업을 인수하여 세계 4대 두부시장(한국/일본/중국/미국) 중 하나인 미국에서 두부 부문 1위로 성장하였습니다. 2022년 글로벌적인 대외 환경 이슈로 인하여 원가 부담 등으로 수익성 개선이 어려웠으나, 주요 수익이 되는 TOP LINE 제품들의 매출액은 성장세를 보여주었습니다. 2023년에는 재정비된 생산 인프라를 바탕으로 매출 증대 및 BEP 달성 등을 목표로 탑라인 성장 및 수익성 개선을 달성하였습니다. 2024년에는 아시안 제품군의 미국 현지 생산을 바탕으로 K-푸드 시장을 적극 공략할 계획입니다. (일본) ㈜아사히코는 2014년 아사히식품의 두부사업을 풀무원이 인수하며 신규 설립되었습니다. 일본에서 독자적인 제조기술을 기반으로 두부/유부류의 다양한 제품을 중심으로 사업을 영위하고 있습니다. 특히 식물성 지향 신제품인 두부바의 고객 호평으로 일본 편의점 매출이 매년 성장하고 있으며, 2024년에는 신규 두부바 제품군의 확대를 통해 매출 및 이익 모두를 성장시키고자 노력하고 있습니다. (중국) 푸메이뚜어식품은 2010년 중국 진출 이후 중국내 콜드체인에 기반한 다양한 냉장냉동 가공식품을 제조 및 유통하고 있으며, 회원제채널을 주력 유통으로 O2O, CVS, 온라인 등 중국 전역을 커버리지로 중국 시장을 확대 공략하면서 바른먹거리 가치를 실현해 나가고 있습니다. 2024년은 특히 제품과 채널 포트폴리오를 개선해 나가면서 성장을 통한 사업 활력 회복과 함께 수익성 제고에 역점을 두고 사업을 전개해 나가고 있으며, 전년 대비 뚜렷한 성과 확대를 기대하고 있습니다. (베트남) Pulmuone Vietnam은 베트남 시장에서 치즈간식 카테고리 기반의 호떡만두, 치즈스틱 등과 같은 K-스트리트푸드 제품군의 판매 사업을 전개하고 있습니다. 지속적인 시장 기회 모색과 풀무원만의 건강 지향형 제품 카테고리 확장으로 성장성을 확보해 나갈 예정입니다. 2) 주요 연혁 부문 일자 내용 지주 풀무원, 2020년 ESG 평가 최우수기업상 수상-식품기업 최초 4년 연속 A+등급 풀무원, 통합 온라인 쇼핑몰 ‘#풀무원’ 오픈 풀무원, 아시아 500대 브랜드에 첫 선정...글로벌 로하스 기업 인증 풀무원, 2021년 ESG 평가서 ‘ESG 대상’ 수상...950개 상장사 중 최고 권위 ‘대상’ 수상 영예 풀무원, CDP 한국위원회 선정 ‘2021 CDP 물 경영 우수기업’ 풀무원, 글로벌 ESG 평가기관인 美 MSCI 평가에서 ‘A등급’ 획득 풀무원, S Global 지속가능연례 보고서에 5년 연속 편입, 'ESG 인더스트리 무버' 선정 풀무원, 17년 연속 '한국에서 가장 존경받는 기업' 선정 ‘친환경 케어(Eco-Caring)’ 전략 선언...2050년까지 넷 제로 달성, 생물다양성 로드맵 수립 S Global 2023년 지속가능성 평가에서 글로벌 식품기업 Top5 등극 ‘한국에서 가장 존경받는 기업’ 종합식품부문 1위…18년 연속 ‘올스타 30’ 선정 국내식품제조유통 풀무원식품, 동반성장지수 평가 '최우수' 등급 획득 풀무원식품, 대표이사 김진홍 선임 엑소후레쉬물류, 음성 물류센터·양지 물류센터' 국내 식품 물류센터 최초 해썹(HACCP) 인증 1, 2호 획득 풀무원식품, 식품기업 최초 16년 연속 CCM(소비자중심경영) 인증 획득 푸드머스, 고용노동부가 주관하는 '2023년 노사문화 우수기업'으로 선정 엑소후레쉬물류, 식품업계 최초 물류 현장 '수소 전기트럭' 도입 엑소후레쉬물류, 음성 물류센터 국토부 스마트물류센터인증 1등급 획득 푸드머스, 2023년 소비자중심경영(CCM) 명예의 전당 부문 표창 수여 푸드머스, 2023년 '노사문화대상'(노사문화 유공 및
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대상 정부포상 전수식)에서 고용노동부 장관상 수상 풀무원식품, ‘얄피만두’ 냉동식품 최초 장영실상 수상 식품서비스유통 풀무원푸드앤컬처, 대표이사 이동훈 선임 풀무원푸드앤컬처, 고용노동부 주최 '2023 인적자원개발 우수기관' 인증 풀무원푸드앤컬처, CCM(소비자중심경영) 12년 연속 7차 인증 획득 풀무원푸드앤컬처, 인천공항 2터미널 스카이허브라운지 운영 개시 풀무원푸드앤컬처, 김포공항 국제선 '스카이허브라운지' 23년 공항 상업시설 최우수업체 선정 건강케어제조유통 풀무원녹즙, 냉장 전동카트 도입 풀무원건강생활, CCM 재인증 획득 풀무원건강생활, 대표이사 오경림 취임 풀무원녹즙, 대표이사 김미경 취임 해외식품제조유통 푸메이뚜어식품, 북경공장 증설 Pulmuone U.S.A., 미국 풀러튼 두부공장 증설 아사히코, 풀무원 두부바 日서 ‘2021 최고의 히트상품 편의점 부문 대상’ 선정 푸메이뚜어식품, 베이징 1공장에 최첨단 파스타 생산라인 증설 아사히코, 풀무원식품 100% 자회사화 아사히코, 대표이사 이케다 미오 선임 아사히코, Costco와 직접 거래 시작 Pulmuone U.S.A., 미국 길로이 공장 생면 생산라인 증설
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IV. 회계감사인의 감사의견 등 1. 외부감사에 관한 사항 가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견 사업연도 감사인 감사의견 강조사항 등 핵심감사사항 제41기1분기(당분기) 삼일회계법인 적정 제40기(전기) 삼일회계법인 적정 해당사항 없음 (연결) 현금창출단위 손상검사 (별도) 손상징후가 식별된 종속기업투자주식 손상 제39기(전전기) 삼일회계법인 적정 해당사항 없음 (연결) 현금창출단위 손상검사 (별도) 손상징후가 식별된 종속기업투자주식 손상 나. 감사용역 체결현황 (단위 : 천원, 시간) 사업연도 감사인 내 용 감사계약내역 실제수행내역 보수 시간 보수 시간 제41기 1분기(당분기) 삼일회계법인 분ㆍ반기 재무제표 검토 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사 내부회계관리제도에 대한 감사 제40기(전기) 삼일회계법인 분ㆍ반기 재무제표 검토 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사 내부회계관리제도에 대한 감사 제39기(전전기) 삼일회계법인 분ㆍ반기 재무제표 검토 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사 내부회계관리제도에 대한 감사 다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황 (단위 : 천원) 사업연도 계약체결일 용역내용 용역수행기간 용역보수 비고 제41기 1분기(당분기) 세무자문업무 풀무원 및 그 종속회사 제40기(전기) 세무조정업무 풀무원 및 그 종속회사 세무자문업무 풀무원 및 그 종속회사 세무자문업무 풀무원 및 그 종속회사 세무자문업무 풀무원 및 그 종속회사 세무자문업무 풀무원 및 그 종속회사 제39기(전전기) 세무조정업무 풀무원 및 그 종속회사 세무자문업무 풀무원 및 그 종속회사 라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과 구분 일자 참석자 방식 주요 논의 내용 - 감사위원회: 위원 4명 - 회사: 전략경영원장 외 3명 - 감사인: 업무수행이사 2명 대면회의 - 내부감사부서장 변경 승인 - 2023년 내부감사 실적 보고 및 2024년 내부감사 계획 승인 - 2023년 감사위원회의 내부회계관리제도 평가 결과 승인 - 2023년 대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 결과 보고 - 내부회계관리규정 개정(안) 보고 - 2023년 연결재무제표 보고 - 2023년 외부감사인 감사결과 보고 - 감사위원회: 위원 4명 - 회사: 전략경영원장 외 3명 대면회의 - 2023년 감사위원회의 감사보고서 승인 - 2023년 내부감시장치에 대한 감사위원회의 의견서 승인 마. 조정협의회 내용 및 재무제표 불일치 정보 해당사항이 없습니다. 바. 회계감사인의 변경 당사는 주식회사의 외부감사에 관한 법률 및 동법 시행령에 따라 증권선물위원회로부터 삼일회계법인을 지정감사인으로 지정받아, 제39기(2022년)부터 제41기(2024년)까지 외부감사계약을 체결하였습니다. 2. 내부통제에 관한 사항 가. 내부회계관리제도에 대한 대표이사 및 내부회계관리자의 의견 대 표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 평가결과, 2023년 12월 31일 기준, 당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계에 근거하여 볼 때, 중요성 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다. 나. 내부회계관리제도에 대한 독립된 감사인의 의견 사업 연도 감사인 감사의견 지적사항 제40기 삼일회계법인 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있음 제39기 삼일회계법인 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있음 제38기 삼정회계법인 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있음
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다. 다. 수요예측에 관한 사항(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시 구 분 내 용 비 고 공고 일시 2024년 07월 30일 (화) 주1) 기업 IR 2024년 07월 22일 (월) ~ 2024년 08월 01일 (목) 주2) 수요예측 일시 2024년 07월 30일 (화) ~ 2024년 08월 05일 (월) 주3) 공모가액 확정공고 2024년 08월 07일 (수) 주1) 수요예측 안내공고는 2024년 07월 30일 (화) 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 홈페이지(https://securities.miraeasset.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 주2) 본 공모와 관련하여 기업 IR은 국내 및 해외기관 투자자를 대상으로 진행할 예정입니다. 주3) 수요예측에 참여하는 기관투자자의 경우 2024년 07월 30일 (화) ~ 2024년 08월 05일 (월)에 수요예측이 진행되며, 마감시간은 한국시간 기준 2024년 08월 05일 (월) 오후 5시입니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다. 주4) 상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. (2) 수요예측 참가자격 (가) 기관투자자 "기관투자자"란「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호의 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다. 가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자 나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단 라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부 마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 “투자일임회사”라 한다) 바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자 사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다) ※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다. ① 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할것 ※ 금번 공모와 관련하여 「금융투자업규정」제4-19조제8호 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3에 따라 기업공개를 위한 주관회사는 청약자의 주금납입능력을 확인해야
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하며, 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3제1항제1호 및 제2호의 방법을 활용하여 기관투자자의 주금납입능력을 확인합니다. 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여 금액이 주금납입능력을 초과하여서는 아니된다는 점을 고려할 시, 주금납입능력을 초과하는 수요예측 참여는 허용되지 않습니다. 【「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3(허수성 수요예측등 참여 금지)】 ① 금융투자업규정 제4-19조제8호에서 “협회가 정하는 바”란 다음 각 호의 어느 하나의 방법을 말한다. 1. 기관투자자가 수요예측등에 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 주관회사(명칭의 여하에 불문하고 수요예측등을 행하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)가 확인하는 방법. 이 경우 고유재산의 자기자본은 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다) 개별재무제표상의 금액으로 하고, 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 한다. 2. 주관회사가 대표이사(외국 금융투자회사의 지점, 그 밖의 영업소의 경우 지점장 등 국내대표자를 말한다. 이하 이 조에서 같다) 또는 준법감시인의 사전 승인을 받아 자체적으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 내부규정 또는 지침을 마련하고 이에 따라 주금납입능력을 확인하는 방법 ② 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제1호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 기관투자자는 수요예측등 참여시 제1항제1호에 따른 주금납입능력을 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인한 확약서에 기재하여 주관회사에 제출하여야 하며, 주관회사는 동 확약서 상의 금액을 기준으로 주금납입능력을 확인하여야 한다. ③ 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제2호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 주관회사는 주금납입능력에 대한 기준 및 확인방법을 증권신고서에 기재하여야 한다. ④ 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여금액(기관투자자가 수요예측등에 참여하여 주관회사에 제출한 매입희망 물량과 가격을 곱한 금액으로 하되, 기관투자자가 수요예측등에 참여하여 매입 희망가격을 제출하지 아니하는 경우에는 매입희망 물량에 공모희망 가격 상단을 곱한 금액으로 한다. 이하 같다)이 제1항의 주금납입능력을 초과하여서는 아니 된다. ⑤ 기업공개를 위한 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 기관투자자의 주금납입능력을 초과하는 경우 해당 수요예측등 참여 건에 대하여 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. ⑥ 기업공개를 위한 주관회사가 둘 이상인 경우에는 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 방법으로 제1항 각 호의 방법 중 어느 하나를 주관회사별로 달리 정할 수 있다 주금납입능력에 대한 확인대상 및 확인방법은 아래와 같습니다. 【 표준방법 (「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3제1항제1호)】 구분 내용 확인대상 수요예측등에 참여하는 기관투자자의 재산에 따라 ① 고유재산은 자기자본, ② 위탁재산은 참여 건(계좌)별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 확인합니다.① 고유재산 : 자기자본을 기준으로 하며, 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말) 개별재무제표상의 금액입니다.② 위탁재산 : 수요예측 참여 건(계좌)별로 수요예측에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액입니다. 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 합니다. 확인방법 기관투자자는 '확인대상' 자기자본 또는 자산총액 합계액을 주금납입능력으로 확약서(*)에 기재하여 대표이사 또는 준법감시인의 서명 또는 기명날인을 받은 후
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주관회사에 제출하고, 주관회사는 동 확약서 상의 자기자본 또는 자산총액 합계액을 기준으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인합니다. (*) 기관투자자가 수요예측 참여 화면(인터넷 홈페이지)에 주금납입능력('확인대상' 자기자본 또는 자산총액 합계액)을 입력하면 확약서상에 주금납입능력이 기재되고(주금납입능력을 초과한 참여금액으로 수요예측등에 참여할 수 없도록 전산통제), 기관투자자는 동 확약서를 인쇄하여 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인하여 제출하도록 합니다. 다만, 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 준법감시인의 사전 승인을 받아 제정한 내부지침에 근거하여 미래에셋증권㈜의 One-AsiaEquitySales본부를 통해 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자의 경우, 다음의 방법으로 주금납입능력을 확인할 수 있습니다. 【 대체방법 (「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3제1항제2호)】 구분 내용 확인대상 미래에셋증권㈜의 One-AsiaEquitySales본부를 통해 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자의 경우 ① Qualified Institutional Buyer(QIB)에 해당하거나 ② 해외 국부펀드에 해당하는 경우 주금납입능력을 USD100,000,000으로 간주합니다. ③ QIB 및 해외 국부펀드에 해당하지 않거나 QIB 및 해외 국부펀드에 해당하더라도 USD100,000,000 이상으로 수요예측에 참여하는 경우, 고유재산은 자기자본, 위탁재산은 총 운용자산(Asset Under Managemet)을 주금납입능력으로 확인합니다. 확인방법 ① 미국 증권거래법 144A에 따른 Qualified Institutional Buyer(이하 "QIB"라 한다)의 지위에 있는 외국인 기관투자자의 경우 주금납입능력은 USD 100,000,000으로 간주하고, One-AsiaEquitySales본부는 외국인 기관투자자 본인이 QIB임을 확인한 대체확약서(*)를 수령하여 확인합니다. 대체확약서는 제출일이 속한 분기말까지 유효한 효력을 가집니다.② 해외 국부펀드(**)로부터 수요예측 참여의사를 받은 경우, 제1호의 QIB에 준하여 주금납입능력을 USD 100,000,000으로 간주합니다.③ 제1항 및 제2항에 해당하지 않는 외국인 기관투자자이거나 제1항 및 제2항에 해당하는 기관투자자 중 USD 100,000,000이상으로 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자의 경우, 고유재산으로 참여하는 경우에는 직전 분기말(자료가 없다면 그 전 분기말 기준) 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 직전 분기말(자료가 없다면 그 전 분기말 기준) 또는 직전 분기(자료가 없다면 그 전 분기) 3개월간 일평균 총 운용자산(Asset Under Management)을 주금납입능력으로 간주하고, One-AsiaEquitySales본부는 대체확약서(*)를 수령하여 확인합니다. 대체확약서는 제출일이 속한 분기말까지 유효한 효력을 가집니다. (*) "대체확약서"란 외국인 기관투자자 본인이 QIB의 지위 여부, 고유재산의 경우 자기자본, 위탁재산의 경우 총 운용자산(Asset Under Management) 등을 기재하여 본인의 주금납입능력을 확인하고, 적법한 서명권한을 가진 의사결정자가 서명한 후 제출한 서류입니다. (**) "국부펀드"란 국가의 자산을 정부가 직접 운용하여 증식시키기 위해 설립한 특수 목적 기관입니다. ※ "고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 것을 말합니다. ① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 ‘고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령
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제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다. 【 고위험고수익채권투자신탁 】 「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다. 1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것 가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것 나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것 2. 국내 자산에만 투자할 것 【 고위험고수익투자신탁 】 「조세특례제한법」 주1)제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」 주2)제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법
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제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것(중략)⑦ 제3항제1호를 적용할 경우 해당 고위험고수익투자신탁의 만기일 전 3개월 및 설정일ㆍ설립일 후 3개월은 같은 호 전단의 요건을 갖춘 것으로 본다. 주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고 주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고 ※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다. 【 투자일임회사 등 】 제5조의 2(투자일임회사 등의 수요예측등 참여조건)① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다.1. 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것2. 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3. 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것② 투자일임회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.1. 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것2. 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것③ 투자일임회사는 투자일임재산 또는 고유재산으로 수요예측등에 참여하는 경우 각각 제1항 또는 제2항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.④ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.⑤ 제1항 및 제3항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로,
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"투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다.⑥ 제2항 및 제3항의 규정은 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사에 준용한다. 이 경우 "투자일임회사"는 "집합투자회사"로, "투자일임업"은 "일반 사모집합투자업"으로, "투자일임재산"은 "집합투자재산"으로 본다.⑦ 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 경우 고위험고수익채권투자신탁은 제2조제18호가목을, 고위험고수익투자신탁은 제2조제18호나목을 충족하는 것을 확인하여야 한다. ※ 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 투자일임회사로 참여하는 경우 상기 마목에 따른 투자일임회사임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 신탁회사로 참여하는 경우 상기 사목에 따른 신탁회사임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사의 고유재산으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제2항에 따른 요건충족을 확약하는 확약서 및 집합투자재산 구성내역을 기재한 수요예측 참여 집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (나) 참여 제외대상 다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 다만 제4항 및 제6항에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제6항의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다. ① 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다. ② 발행회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원은 제외한다) ③ 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자 ④ 대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일로부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등 ⑤ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제4항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 아래와 같은 사유로 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측등 참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자 ⑥ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등" ⑦ 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1항부터 제6항까지의 규정에 준하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조(주식의 공모가격 결정 등)① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다. 2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느하나에 해당하는
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자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다. 가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합 나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인 다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인 라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다. 2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우 ※ 금번 수요예측에 참여한 후 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제4항에 의거 "불성실 수요예측등 참여자"로 지정되는 경우 해당 불성실 수요예측 발생일로부터 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.※ 불성실 수요예측등 참여자: 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제1항에 따라 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다. 수요예측등에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우. 기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위를 하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인하며, 의무보유 확약의 준수 여부를 확인하기 위한 대표주관회사의 자료 제출요구에 허위자료를 제출하거나, 정당한 사유 없이 불응하는 경우에는 의무보유기간 확약을 준수하지 않은 것으로 본다. 가. 해당 주식을 매도 등 처분하는 행위 나. 해당 주식을 대여하거나, 담보로 제공 또는 대용증권으로 지정하는 행위 다. 해당 주식의 종목에 대하여 법 제180조제1항제2호에 따른 공매도를 하는 행위. 이 경우 일별 잔고는 공매도 수량을 차감하여 산정한다.(이하 이 항 및 1>에서 같다) 라. 그 밖에 경제적 실질이 가목부터 다목에 준하는 일체의 행위 수요예측등에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우 수요예측등에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를 위반한 경우 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 제5조의2 제1항부터 제6항까지를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우 사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 고위험고수익투자신탁등의 설정일·설립일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 해지(계약기간이 1년 이상인 고위험고수익투자신탁등의 만기일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우 기업공개시 수요예측등 참여금액이 제5조의3제1항에 따른 주금납입능력을 초과하는 경우 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제9호까지의 규정에 준하는 경우 ※ 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 불성실 수요예측등 참여자의 정보관리에 관한 사항「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조2에 의거 미래에셋증권㈜는 상기 중 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측등