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투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며 , 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 'I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 마 . 투자설명서 교부에 관한 사항 ' 부분을 참조하시기 바랍니다 라. 상장 이후 주가의 공모가격 하회 위험 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사간 합의를 통해 결정될 동 주식의 공모가격은 기업공개이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 상 장 이후 투자 자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며 , 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다 . 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사 간 합의를 통해 결정될 본건 공모주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며 , 당사의 재무실적 , 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 미래전망 , 당사의 경영진 , 당사의과거 및 현재영업 , 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망 , 당사의 발전 현황 , 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가 , 한국증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다 . 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며 , 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다 . 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다 마. 공모(희망)가격 산정방식의 한계에 따른 위험 당사의 유가증권시장 상장을 위한 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 미 래에셋증권 주식회사는 금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 산출하기 위하여 상대가치평가방법 중 하나인 PER Valuation 방식을 가치평가에 활용하였습니다 당사 및 대표주관회사는 PER 방식이 다른 방법론 대비 당사의 기업가치를 평가하기에 적절하다고 판단하였으며, 최종 선정된 2개 비교회사는 당사의 사업 구조와 영업적 특성, 재무적인 측면에서 유사성이 존재하는 것으로 판단되어 선정하였으나, 주요 사업 및 매출 비중의 차이가 존재합니다. 또한, 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다. 당사의 유가증권시장 상장을 위한 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 미 래에셋증권 주식회사는 금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 산출하기 위하여 상대가치평가방법 중 하나인 PER Valuation 방식을 가치평가에 활용하였습니다. 적용 방법론 방법론의 적합성 PER 은 해당 기업의 주가와 주주에게 귀속되는 주당순이익 (EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가 , 성장성 , 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다 또한 PER은 개념의 명확성 , 산출의 용이성 등으로 가장 일반적으로 사용되는 투자지표이기도 합니다 . P/E는 지배주주순이익을 기준으로 상대가치를 산출하기에 개별 기업의 수익성 반영 측면에서 유용성이 높다는 것이 일반적인 의견입니다 . 또한 , 향후 산업의 성장성 등이 투영되어 개별 기업의 PER이 형성되는 것이 일반적이기에 PER을 적용할 경우 특정 산업과 관련된 기업의 성장성 , 수익성 및 고유 위험 관련 할인 요인도 주가에 반영될 수 있습니다 이에 따라 당사의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장 , 수익 , 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다 [EV/EBITDA, PBR, PSR 방식 배제 사유] 제외 방 법론 투자지표의 부적합성 EV/EBITDA EV/EBITDA 는 기업가치 (EV)와 영업활동을 통해 얻은 상각전영업이익 (EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다 EBITDA 는 유형자산이나
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기계장비에 대한 감가상각비 및 무형자산상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업 및 기업의 가치평가에 유용한 지표입니다 . 하지만 당사는 서비스업 중심의 사업구조상 기계장치와 부동산 등의 유형자산에 대한 사업 의존도가 높지 않으며 , 이에 따라 감가상각비 등 비현금성 비용이 실적 등에 미치는 영향이 상대적으로 크지 않습니다 따라서 , 당사는 유형자산 등에 대한 대규모 투자가 필요하지 않고 , 감가상각비 등 비현금성 지출의 비중이 크지 않는다고 판단되어 금번 공모가격 평가 시 EV/EBITDA 방식을 평가방법에서 제외하였습니다 PBR PBR( 주가순자산비율 )은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산 )의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다 . 당사의 경우 금융기관이 아니며 , 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다 PSR PSR( 주가매출액비율 )은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액 )의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교회사의 이익이 적자 (-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다 . PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교회사간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율 (ROS)은 상이하며 , 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 가치산정시 제외하였습니다 [PER을 적용한 비교가치 산정방법의 의의, 산출방법 및 한계점] ① 의의PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적인 지표입니다.PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장률을 반영한 지표로 이용되고 있습니다.② 산출방법PER 평가방법을 적용한 상대가치는 년도 분기 기준 과거 개월 (LTM) 실적을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수에 동사의 2023년 2분기 ~ 2024년 1분기 합산 당기순이익(지배) 실적의 합계액을 기준으로 산출하였습니다.※ PER 배수 = 기준시가총액 ÷ 당기순이익③ 한계점순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.비교기업이 동일 업종, 사업을 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교 분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.또한 PER 배수 결정요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장률 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다.비교기업 간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교기업 간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다. 당사 및 대표주관회사는 PER 방식이 다른 방법론 대비 당사의 기업가치를 평가하기에 적절하다고 판단하였으며, 최종 선정된 2개 비교회사는 당사의 사업 구조와 영업적 특성, 재무적인 측면에서 유사성이 존재하는 것으로 판단되어 선정하였으나, 주요사업 및 매출 비중의 차이가 존재합니다. 또한, 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다. 당사의 기업가치 평가를 위한 비교기업 선정 기준은 아래와 같으며, 공모희망가격 결정에 관한 사항은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)' 부분에 상세히 기재되어 있사오니, 투자자께서는 공모희망가격 산정 방식의 한계를 유의하시며 당해 부분을 참조하시기 바랍니다. [비교기업 선정 절차 및 결과 요약] 구 분 선정기준 세부 검토기준 선정 회사수 1차
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업종 유사성 한국산업표준분류 상 아래 분류 중 하나에 포함되는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사 육상 금속 골조 구조재 제조업 변압기 제조업 기타 전기 변환장치 제조업 전기회로 개폐 , 보호장치 제조업 배전반 및 전기 자동제어반 제조업 기타 절연선 및 케이블 제조업 일반전기 공사업 전기용 기계ㆍ장비 및 관련 기자재 도매업 54개사 2차 재무 유사성 ① 2022년, 2023년 영업이익, 당기순이익 시현 ② 12월 결산법인일 것 ③ 최근 사업연도 감사의견 적정일 것 27개사 3차 사업 유사성 최근 사업연도 년 매출액 기준 변압기 및 중전기 관련 매출액이 전체 매출액에서 차지하는 비중 이상인 기업 2개사 4차 일반 유사성 ① 상장 후 1년 이상 경과하였을 것 ② 분석기준일로부터 최근 1년 내 관리종목 , 불성실공시법인 지정사유 및 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실이 없는 기업 ③ 최근 6개월 내 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병 , 분할 , 영업양수도 등이 없을 것 ④ 비경상적 PER(5 미만 , 50 초과)이 아닐 것 2개사 바. 비교기업 선정의 부적합 가능성 당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적/비재무적 기준 등을 고려하여 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 그러나 비교기업 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 1994년 3월 26일 리액터 , 변압기 , 철도차량부품류 , 광센서 , 수배전반을 제조 및 판매사업을 영위할 목적으로 설립되었으며 , 전세계 시장의 전기 에너지 인프라 시장을 대상으로 변압기 등 전력기기를 제조 및 판매하는 회사입니다 당사는 년 및 2024년 1분기 기준 각각 80%이상의 매출이 해외에서 발생하고 있으며, 2023년 및 2024년 1분기 미국의 매출 비중은 전체 매출의 약 70% 및 59%로써 가장 중요한 목표시장입니다.당사와 대표주관회사는 당사의 기업가치 산정을 위한 비교기업 선정 과정에서 당사의 상기와 같은 면모를 고려하여 국내외 상장기업을 대상으로 '업종 유사성, 재무 유사성, 사업 유사성, 일반 유사성'의 4가지 기 준을 적용하였으며, 제 룡전기 및 엘에스일렉트릭 총 2개 회사를 최종 비교회사로선정하였습니다. 그러나 상기 선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다.따라서, 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항에 따라 차이가 존재합니다. 당사의 희망공모가액 기준 보통주 시가총액 범위는 약 730,685백만원 ~ 913,356 백만원 수준임에 비하여 유사기업 2개사의 기준 시가총액은 아래와 같습니다. [비교회사 기준시가총액 산정내역] (단위: 백만원) 구 분 제룡전기 엘에스일렉트릭 1개월 평균(A) 1주일 평균(B) 분석기준일 종가(C) 기준시가총액(D) = Min((A),(B),(C)) 그 외에 사업 구조, 시장 내 경쟁력, 여부, 변압기 생산 능력, 시장 내 경쟁구도, 핵심 개발 역량, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 사. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험 당사의 상장예정주식수 30,445,200주 중 약 20.45%에 해당하는 6,227,100주는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있으며, 추가적으로 최대주주 등
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계속보유의무자의 의무보유기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수(보통주) 30,445,200주 중 최대주주인 박동석이 보유한 10,965,347주를 포함한 특수관계인이 보유한 18,043,000주(공모 후 59.26%)는 유가증권시장 상장규정에 의거 상장일로부터 6개월 간 의무보유되며, 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다. 상기 기술한 최대주주등이 보유한 18,043,000주 중 161,500주는 우리사주조합 내 미등기임원 16인이 보유한 주식입니다. 우리사주조합 내 미등기임원 보유주식 중 증권신고서 제출일 현재 의무예탁기간이 종료되지 않은 주식의 경우 한국증권금융의 의무예탁 기간 경과 후 또는 주식인출사유 발생시 유가증권시장 상장규정 제27조 제1항 제1호에 의거 의무보유기간 종료일(상장일로부터 6개월)까지 의무보유됩니다. 이와 더불어, 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 당사가 3자배정 방식으로 발행한 주식을 취득한 자인 코너스톤 한양 이베스트 신기술조합, 타임폴리오 신재생 신기술투자조합, 뉴메인 신기술 투자조합 제1호, 미래에셋증권 주식회사 및 KAI Electric 신기술투자조합 제1호가 보유한 주식 1,762,300주(공모 후 5.79%) 및 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자인 코너스톤 한양 이베스트 신기술조합, 타임폴리오 신재생 신기술투자조합, 뉴메인 신기술 투자조합 제1호, 미래에셋증권 주식회사 및 KAI Electric 신기술투자조합 제1호, 디에스-엠 신기술투자조합 제1호 및 개인주주 8인이 보유한 해당 취득분 2,201,300주(공모 후 7.23%)는 유가증권시장 상장규정 제27조 제1항에 의거 의무보유되며, 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다. 또한, 2023년 03월 21일 한국증권금융에 예탁된 우리사주조합(기존) 주식 691,500주(최대주주등이 보유한 우리사주조합 주식 제외, 공모 후 2.27%)의 한국증권금융 의무예탁 만료일은 2024년 08월 09일이며, 공모 시 우리사주조합이 취득 예정인 1,520,000주(공모 후 4.99%)는 한국증권금융에 예탁되어 상장일로부터 1년 간 매각이 제한됩니다. [공모 후 유통가능 물량 세부내역] (단위: 주) 가능여부 구분 주주명 주식의 종류 공모 후 주식수 공모 후 지분율 의무보유 기간 비고 유통제한물량 최대주주 박동석 보통주 상장일로부터 6개월 주 최대주주등 강은숙 보통주 상장일로부터 6개월 주 강은심 보통주 상장일로부터 6개월 주 김홍관 보통주 상장일로부터 6개월 주 서명석 보통주 상장일로부터 6개월 주 이종혁 보통주 상장일로부터 6개월 주 김상준 보통주 상장일로부터 6개월 주 김동현 보통주 상장일로부터 6개월 주 박성일 보통주 상장일로부터 6개월 주 백성규 보통주 상장일로부터 6개월 주 국중근 보통주 상장일로부터 6개월 주 오창희 보통주 상장일로부터 6개월 주 1)주3) 우리사주조합(미등기임원) 보통주 상장일로부터 6개월 주4) 산일전기 주식회사 보통주 상장일로부터 6개월 주3) 기존주주 코너스톤 한양 이베스트 신기술조합 보통주 상장일로부터 6개월 주 주 타임폴리오 신재생 신기술투자조합 보통주 상장일로부터 6개월 주 주 뉴메인 신기술 투자조합 제 1호 보통주 상장일로부터 6개월 주 주 미래에셋증권 주식회사 보통주 상장일로부터 6개월 주 주 신기술투자조합 제1호 보통주 상장일로부터 6개월 주 주 디에스 -엠 신기술투자조합 제 1호 보통주 상장일로부터 6개월 주 곽재창 보통주 상장일로부터 6개월 주 김지환 보통주 상장일로부터 6개월 주 이미지 보통주 상장일로부터 6개월 주 이영석 보통주 상장일로부터 6개월 주 이재동 보통주 상장일로부터 6개월 주 이종민 보통주 상장일로부터 6개월 주 인석진 보통주 상장일로부터 6개월 주 최정임 보통주 상장일로부터 6개월 주 우리사주조합(직원) 보통주 예탁일로부터 1년 주5) 공모주주
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우리사주조합 보통주 상장일로부터 1년 주6) 소계 유통가능물량 공모주주 보통주 기존주주 보통주 소계 합계 보통주 주1) 유가증권시장 상장규정 제27조 제1항 제1호에 의거 상장일로부터 6개월 간 의무보유 예정입니다. 주2) 유가증권시장 상장규정 제27조 제1항 제3호에 의거 상장일로부터 6개월 간 의무보유 예정입니다. 주3) 유가증권시장 상장규정 제27조 제1항 제4호에 의거 상장일로부터 6개월 간 의무보유 예정입니다. 주4) 해당 주식은 우리사주조합 내 미등기임원 16인이 보유한 주식입니다. 우리사주조합 내 미등기임원 보유주식 중 증권신고서 제출일 현재 의무예탁기간이 종료되지 않은 주식의 경우 한국증권금융의 의무예탁 기간 경과 후 또는 주식인출사유 발생시 유가증권시장 상장규정 제27조 제1항 제1호에 의거 의무보유기간 종료일(상장일로부터 6개월)까지 의무보유됩니다. 주5) 우리사주조합 주식 예탁 후(2023년 08월 08일) 1년간 우리사주조합 계좌에 의무보유될 예정입니다. 해당 주식수는 총 우리사주조합 주식수 853,000주에서 주2)에 기술되어있는 미등기임원분 161,500주가 제외된 수치입니다. 주6) 금번 공모를 통해 취득 예정인 당사의 우리사주조합 물량 1,520,000주(공모 후 4.99%)는 상장일로부터 1년간 우리사주조합 계좌에 의무보유될 예정입니다. 단, 우리사주조합에 배정된 주식수는 청약 결과에 따라 변경될 수 있습니다. 상기의 의무보유 수량을 제외한 주식수 6,227,100주는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량이며, 상장예정주식수 기준으로 20.45%에 해당합니다. 상장 직후 이와 같은 유통가능물량의 출회로 인해 주식가격이 하락할 가능성이 있으며, 의무보유대상자의 의무보유가 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 아. 공모가격 결정 방식 금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정 」 제 5조 제 1항 제 2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 합의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정 입니다 . 단 , 금번 공모 시 동 규정 제 5호 제 1항 제 2호의 단서조항은 적용하지 않습니다 년 12월 13일 「증권 인수업무 등에 관한 규정 」 개정으로 인하여 동 규정 제 5조 제 1항에 따라 다양한 방법을 활용한 가격결정이 가능하게 되었습니다 [증권 인수업무 등에 관한 규정 제5조] 제 5조 (주식의 공모가격 결정 등 )① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다 1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법 . 다만 , 제 2조제 8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 (이하 "창업투자회사등 "이라 한다 )의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며 , 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다 가 . 제 6조제 4항제 1호부터 제 3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합 나 . 영 제 10조제 3항제 12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리 ·운용하는 법인 다 . 「사립학교법」제 2조제 2호에 따른 학교법인 라 . 「중소기업창업 지원법」제 2조제 4호에 따른 중소기업창업투자회사 3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격 (이하 "최저공모가격 "이라 한다 ) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법 4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법 금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제 5조 제 1항 제 2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 공동주관회사단과 발행회사가 합의하여 정하는 방법으로 가격결정이
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이루어질 예정입니다 . 단 , 금번 공모 시 동 규정 제 5호 제 1항 제 2호의 단서조항은 적용하지 않습니다 자. 공모주식수 변경 관련 위험 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제 2-3조 (효력발생시기의 특례 등 ) 제 2항 제 1호에 따라 수요예측 실시 후 , 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있습니다 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출시 , 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다 금번 공모의 경우 수요예측 실시 후 , 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하 시기 바랍니다. 차. 수요예측 참여가능한 기관투자자의 범위 금번 공모를 위한 수요예측시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제 2조 제 8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능 하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다 년 12월 13일 「증권 인수업무 등에 관한 규정 」의 개정으로 인하여 동 규정 제 2조 제 8호에도 불구하고 동 규정 제 5조 제 1항 제 2호 단서조항에 따라 창업투자회사 등도 수요 예측에 참여하는 것이 가능하도록 하고 있습니다 그러나 , 금번 공모를 위한 수요예측시 「증권 인수업무 등에 관한 규정 」 제 5조 제 1항 제 2호 단서조항을 적용하지 않음에 따라 동 조항에 따른 창업투자회사 등은 수요예측에 참여할 수 없으며 , 동 규정 제 2조 제 8호에서 규정하는 기관투자자만 수요예측에 참여할 수 있습니다 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다 카. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항 당사의 수요예측 예정일은 2024년 07월 09일(화)~15일(월 )입니다 . 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 년 07월 18일 (목 )~19일 (금 )에 일반투자자 (일반청약자 )와 함께 실청약을 실시하게 됩니다 . 따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다 당사의 수요예측 예정일은 2024년 07월 09일(화) ~ 15일(월 )입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2024년 07월 18일(목) ~ 19일(금)에 일반투자자(일반청약자)와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서, 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자수요를 보여주는 지표는 아니오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다. 타. 청약자 유형군별 배정비율 변경 위험 기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식 7,600,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 우리사주조합 (공모주식의 20%), 일반청약자 (공모주식의 25% ~ 30%), 기관투자자 (공모주식의 55% ~ 75%) 입니다 . 기관투자자 배정주식 를 대상으로 2024년 07월 09일(화) ~ 15일(월) 5일 간 수요예측을 실시하여 배정하며 , 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다 . 또한 , '증권 인수업무 등에 관한 규정 ' 제 9조 제 1항 제 6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량 (우리사주 잔여주식 )을 공모주식의 5% 이내에서 발행인과
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협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다 한편 년 7월 18일 (목 ) ~ 19일 (금 )에 실시되는 청약 결과 잔여주식이 있는 경우에는 인수회사가 자기분으로 인수 또는 추첨에 의한 재배정을 하게 됩니다 . 만약 청약자유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른 배정분에 합산하여 배정될 수 있으며 , 이러한 초과 청약에 대한 배정은 인수회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다 파. 우리사주조합 청약의 실권 발생 위험 본 건 공모 시 우리사주조합에 총 공모주식의 20.0%가 우선배정됩니다 . 그러나 우리사주조합의 청약이 해당 배정물량에 미치지 못할 경우 , 총액인수계약서에 의거 기관투자자 및 일반청약자에게 배정될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다 당사의 한국거래소 유가증권시장 상장을 위한 공모 진행 시 우리사주조합에 총 공모주식의 )를 배정하였습니다 동 배정 주식은 근로복지기본법에 의거 상장 이후 한국증권금융에 의무보유 설정되고 , 예탁일로부터 1년간 매각이 제한됩니다 . 단 , 우리사주조합에 대한 최종 배정주식수는 우리사주조합 청약수량에 따라 확정되며 , 일부 법령이 허용하는 예외 사항에 해당하는 경우에만 예탁된 주식의 인출이 가능합니다 향후 청약 시 우리사주조합의 실권이 발생하여 미청약분이 발생할 경우 , 본 건 공모의 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 기관투자자 및 일반청약자에게 동 실권물량이 추가로 배정될 수 있습니다 이로 인해 당초 배정된 주식수를 기준으로 산출한 청약 경쟁률 보다 실질 청약 경쟁률이 하락하게 되어 기관투자자 및 일반청약자에 대한 배정물량이 증가할 수 있으니 ,투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 하. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 개정에 따른 일반청약자 배정분 변경 위험 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모 주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정 물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. [금융투자협회 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제 9조] 제 9조 (주식의 배정 )① 기업공개를 위한 대표주관회사는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다 유가증권시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제 38조제 1항에 따라 공모주식의 20%를 배정한다 . 다만 , 법 제 165조의 7제 1항 단서의 경우에는 그러하지 아니하다 코스닥시장 또는 코넥스시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제 38조제 2항에 따라 공모주식의 20%를 배정할 수 있다 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정한다 고위험고수익투자신탁등 [고위험고수익채권투자신탁의 경우에는 「상법」 제 469조 제 2항 제 3호에 따른 사채로서 법 제 4조 제 7항 제 1호에 해당하는 증권 (이하 이 조에서 "파생결합사채 "라 한다 )을 제외한 고위험고수익채권의 평균보유비율이 조세특례제한법 시행령 제 93조 제 1항 제 1호 각 목의 비율 이상인 경우에 한하며 , 고위험고수익투자신탁의 경우에는 파생결합사채를 제외한 비우량채권과 코넥스
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상장주식을 합산한 평균보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다 . 이하 이 조에서 같다 ]에 공모주식의 5% 이상을 배정한다 . 다만 , 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는 10% 이상을 배정한다 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 벤처기업투자신탁 (사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다 )에 공모주식의 25% 이상을 배정한다 제 1호 또는 제 2호에도 불구하고 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주 조합원의 청약수량을 제외한 주식 (이하 "우리사주 잔여주식 "이라 한다 )을 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있다 . 이 경우 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약한 사유 등을 감안하여 발행인과 협의하여야 한다 7. 제 1호부터 제 6호에 따른 배정 후 잔여주식은 기관투자자에게 배정한다 거. 일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험 2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다 당사는 금번 공모 과정에서 일반청약자 주식을 배정함에 있어 , 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 '일괄청약방식 '을 적용합니다 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다 . 이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며 , 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이 배정될 수 있습니다 . 또한 청약증거금 징수에 따라 추가 납입 및 청약증거금의 환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다 년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대 방안에의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다 금융위원회 고시 적용가능한 균등배정 방식 예시 1. 일괄청약방식(청약) 현행과 마찬가지로 각자 원하는 수량을 청약(배정) 일반청약자 배정물량의 절반을 모든 청약자에 대해 균등배정*한 후 남은 절반을 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정* 수요가 일정물량에 미달하는 청약자에 대해서는 해당 수요만큼 배정2. 분리청약방식(청약) 일반청약자 배정물량을 절반씩 A군과 B군으로 나누고 청약자는 A군과 B군을 선택하여 청약(배정) A군에 대해서는 추첨, 균등배정(1/n) 등 다양한 방식을 적용하여 당첨자간 동일한 물량*을 배정하고, B군에 대해서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정* 증거금 부담을 감안하여 청약자별 최대 배정가능 수량을 설정ㆍ안내할 필요3. 다중청약방식(청약) 분리청약방식의 A군에서 청약자의 수요를 반영하기 위해 A군 청약접수시 사전에 정해진 복수의 수요량을 청약자가 선택, B군 청약자는 A군 수요량을 초과하는 첨위에서 원하는 수량을 청약* (예시) A군(10주, 20주, 30주), B군(30주이상(직접입력)) 중 하나를 선택 (배정) A군의 각 그룹내에서 추첨, 균등배정(1/n) 등으로 물량배정 B군에서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다 . 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다 . 청약 배정 방법은 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상을 일반청약자 인원수로 나누어 그 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정 (전원 균등 )하고 , 전원 균등 이후 잔여 수량이 발생하는 경우에는 추첨 등의 방식을 활용해 균등배정 작업을 마무리합니다 . 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다 . 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량 (금액 )을 차감한 금액 (이하
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'비례배정분 청약증거금 ')을 기준으로 비례하여 안분배정하며 , 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다 이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며 , 청약경쟁률을 토대로 예상한 배정주식수보다 많거나 적은 주식이 배정될 수 있습니다 이에 따라 투자자분들께서는 주금납입액 또는 환불액이 청 약 경쟁률에 따라 달라질 수 있는 점에 대해 유의하시기 바랍니다 너. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험 당사의 금번 공모 후 당사의 최대주주 박동석 및 최대주주등은 보통주 (공모 후 발행주식총수 기준 를 보유하게 됩니다 지배주주는 이사의 선임을 비롯하여 당사 주주총회에 상정되는 대부분의 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다 . 또한 , 지배주주는 정관 변경 요구 , 합병 제안 , 자산 매각 제안 , 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다 . 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 당사의 금번 공모 후 당사의 최대주주 박동석 및 최대주주등은 보통주 (공모 후 발행주식총수 기준 58.73%)를 보유하게 됩니다 . 지배주주는 이사의 선임을 비롯하여 당사 주주총회에 상정되는 대부분의 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다 또한 , 지배주주는 정관 변경 요구 , 합병 제안 , 자산 매각 제안 , 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다 . 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 더. 환매청구권, 초과배정옵션 미부여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 의 개정으로 일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상으로 인수회사에 매도할 수 있는 권리 (Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다 . 또한 금번 공모의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제 10조의 3 제 1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다 . 또한 당사는 금번 유가증권시장 상장을 위한 공모에서 "초과배정옵션 "에 관한 계약을 체결하지 않았습니 다 년 6월 18일부터 시행된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 에서 제 11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무 (Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 투자자께서는 해당 권리를 행사할 수 없습니다 또한 , 금번 공모의 경우 2016년 12월 13일 개정되어 2017년 1월 1일부로 시행되는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제 10조의 3 제 1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않습니다 또한 , 당사는 금번 유가증권시장 상장을 위한 공모에서 주식에 대한 초과 청약이 있을 경우 공동대표주관회사가 발행사로부터 추가로 공모주식을 취득할 수 있는 "초과배정옵션 "에 관한 계약을 체결하지 않았습니다 [금융투자협회 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3] 제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를
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증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수] 러. 신규상장 요건 미충족 위험 본건 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 당사의 주식은 유가증권 시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나 일 부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 유가증권시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다. 당사는 2024년 4월 12일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2024년 6월 19일 상장예비심사결과를 통지받았습니다. 본건 공모는 유가증권시장 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집 및 매출을 통해 공모하는 것입니다. 당사가 한국거래소로부터 수령한 공문에 따르면 공모 후 충족이 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건 등을 제외한 모든 요건을 충족하고 있습니다. 그러나 상장 전 다음과 같은 사유에 해당되어 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 인정하는 경우, 한국거래소는 상장예비심사승인의 효력을 인정하지 않을 수 있고 상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 할 수도 있습니다. 이 경우 당사 주식의 상장 연기 혹은 상장 취소로 이어질 수 있습니다. [한국거래소 상장예비심사 결과] 1. 신규상장신청인 상 호 산일전기 주식회사 법인구분 일반기업 법인등록번호 사업자등록번호 본점소재지 경기도 안산시 단원구 시화벤처로 481 (성곡동, 산일전기(주)) 업 종 전동기, 발전기 및 전기 변환 · 공급 · 제어 장치 제조업 (032801) 2. 상장예비심사 결과신규상장신청인이 상장예비심사를 신청한 주권을 심사한 결과 상장예비심사신청일('24.4.12) 현재 유가증권시장 상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제29조 및 제30조의 신규상장심사요건 중 공모 후에 심사가 가능한 주식분산 요건 등을 제외한 모든 요건을 충족하고 있음3. 상장예비심사 결과의 효력 상실신규상장신청인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 생겨 상기 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 판단하는 경우 거래소는 상장예비심사결과의 효력을 인정하지 않을 수 있으며, 이 경우 신규상장신청인은 상장규정 제26조의 규정에 따른 상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 함1) 경영상 중대한 사실(발행한 수표 또는 어음의 부도, 영업활동의 정지, 재해 또는 과대한 손실의 발생, 다액의 고정자산의 매각, 소송의 제기, 최대주주 및 임원의 변경, 합병, 분할·분할합병, 영업의 양도·양수, 주요 자산의 임대 또는 경영위임의 결의, 그 밖에 경영상 중대한 사실에 해당된다고 거래소가 인정하는 경우)이 생긴 경우2) 투자자 보호에 중요한 사항이 상장예비심사신청서에 거짓으로 적혀있거나 빠져있는 사실이
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발견된 경우3) 최근 3사업연도의 개별ㆍ연결재무제표와 그에 대한 감사인의 감사보고서 등과 관련하여 국내회계기준 위반으로 증권선물위원회로부터 검찰 고발, 검찰 통보, 증권발행 제한 또는 과징금 부과 조치를 받은 경우4) 투자설명서, 예비투자설명서, 간이투자설명서의 내용이 상장신청서와 다른 경우5) 상장예비심사 결과를 통지받은 날부터 6개월 이내에 신규상장신청서를 제출하지 않은 경우- 다만, 신규상장신청인이 유가증권시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있음6) 상장예비심사신청일부터 상장일 전일까지 제3자 배정 방식으로 신주를 발행하는 경우7) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우4. 기타 주권의 신규상장에 필요한 사항신규상장신청인은 신규상장일 전까지 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생한 경우에는 그에 관한 서류를 거래소에 제출해야 함1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의가 있었을 경우에는 그 의사록 사본2) 경영상 중대한 사실이 발생(지주회사는 자회사에 관한 사항을 포함한다)하였을 경우에는 그 보고서3) 모집 또는 매출의 신고를 한 경우에는 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서를 포함한다). 이 경우 기재내용의 정정사항을 포함함4) 해당 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우 반기재무제표 및 그에 대한 감사인의 검토보고서 당사가 본건 공모 후 신규상장신청서 제출일까지 상기 요건을 충족하면 당사의 주식은 유가증권 시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 이는 당사 상장의 지연 또는 무산으로 이어질 수 있습니다. 이로 인해 당사 주식의 유동성 및 시장가격에 부정적인 영향을 미치고 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다. 머. 중복청약 방지 위험 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제68조 제5항 제4의2호 신설에 따라 중복청약이 금지되며, 동 시행령 부칙 제1조(시행일) 및 제2조(중복청약 관련 불건전 영업행위 등에 관한 적용례)에 따라 동 규정은 2021년 6월 20일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개에 대해 적용됩니다. 당사는 본 증권신고서 를 2024년 6월 21일 최초로 제출하는 바, 중복청약 금지규정이 적용되어, 청약자는 각 청약 사무취 급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하거나 하나의 청약 사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 중복청약을 할 수 없으며, 청약자가 중복청약을 하는 경우 청약수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만이 유효한 것으로 인정되오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 2020년 11월 19일 금융위원회가 "기업공개(IPO) 공모주 일반청약자 참여기회 확대방안"을 발표함에 따라 공모주 중복청약을 제한하는 방안이 추진되었으며, 2021년 3월 11일과 같은 해 5월 31일에 이와 관련한 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 일부개정령안이 입법예고 및 재입법예고 된 후 국무회의 심의를 거쳐 2021년 6월 18일 공포되어 2021년 6월 20일부터 동 시행령이 시행됨에 따라, 공모주 중복청약 제한에 대한 법적 근거가 마련되었습니다. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제68조 제5항 제4의2호 신설에 따라 중복청약 여부를 확인하지 않거나 이를 확인하였음에도 해당 청약자에게 주식을 배정하는 행위는 불건전 영업행위로서 금지되며, 동 시행령 부칙(대통령령 제31784호, 2021. 6. 18.) 제1조(시행일) 및 제2조(중복청약 관련 불건전 영업행위 등에 관한 적용례)에 따라 동 규정은 2021년 6월 20일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개에 대해 적용됩니다. [자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제68조] 제68조(불건전 영업행위의 금지)(생략) ⑤ 법 제71조제7호에서 "대통령령으로 정하는 행위"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 말한다.4의2. 주권을
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상장하지 않은 증권시장에 주권을 상장하기 위한 모집ㆍ매출과 관련하여 이루어지는 다음 각 목의 행위가. 증권금융회사를 통해 청약자의 중복청약(투자매매업자 또는 투자중개업자에게 청약한 이후에 다른 투자매매업자 또는 투자중개업자에게 추가로 청약하는 행위를 말하며, 법 제165조의6제4항제4호에 따른 청약은 제외한다. 이하 같다) 여부를 확인하지 않는 행위나. 청약자의 중복청약 사실을 확인했음에도 불구하고 해당 청약자에게 주식을 배정(최초로 청약을 받은 투자매매업자 또는 투자중개업자가 배정하는 경우는 제외한다)하는 행위 당사는 본 증권신 고서를 2024년 6월 21일 최초 제출하는 바, 중복 청약금지 규정이 적용됩니다. 청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하거나 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 중복청약을 할 수 없으며, 청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만이 유효한 것으로 인정됩니다. 즉, 증권금융회사가 공모주 배정시 중복청약 확인 시스템을 통해 청약자들의 중복청약 여부를 확인하여 중복청약 사실이 확인된 청약자에 대해서는 공모주가 중복 배정되지 않으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 버. 증권신고서 정정 위험 본 증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다. 또한, 본 증권신고서(투자설명서) 상의 공모 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서(투자설명서)에 대하여 정부 또는 금융위원회가 본 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험 역시 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.본 증권신고서 상의 공모 일정은 확정된 것이 아니며, 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리 과정에서 변경될 수 있습니다. 서. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영 본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2024년 1분기 재무제표 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일과 본 증권신고서 제출일 사이 재무사항의 변동으로 인해 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동이 발생할 수 있으나, 증권신고서에 기재된 사항 이외에 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 당사는 2024년 1분기 재무제표에 대해 회계법인으로부터 검토를 받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표는 2024년 1분기 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다. 다만, 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 당사의 2024년 1분기 재무제표는 감사인으로부터 감사가 아닌 검토를 받은 재무제표로, 감사인이 감사한 재무제표와는 신뢰도에서 차이가 존재할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 참고로, 감사, 검토 및 감사 또는 검토받지 아니함에 대한 차이는 아래와 같습니다. [감사, 검토 및 감사 또는 검토받지 아니함 간의 차이 구분 내용 감사 재무제표에 전체적으로 부정이나 오류로 인한 중요한 왜곡표시가 없는지에 대하여 합리적인 확신을 기반으로 작성된 감사인의 의견 검토 감사인이 질문과 분석적 절차 등 제한된 절차를 기초로, 재무제표가 중요성의 관점에서 일반적으로 인정된 회계처리 기준에 따라 작성되지 않았다고 믿게 하는 사항이
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발견되었는지 여부를 판단 감사 또는검토받지 아니함 감사인의 확인 절차가 수행되지 않았으며, 회사 내부적으로 작성한 상태 하기 표는 외부감사인의 검토를 받은 당사의 2024년 1분기 재무수치입니다. [2024년 1분기 개별 요약재무제표] (단위: 원) 구분 2024년 1분기말 [유동자산] [비유동자산] 자산총계 [유동부채] [비유동부채] 부채총계 [자본금] [자본잉여금] [기타자본항목] [기타포괄손익누계액] [이익잉여금] 자본총계 구분 2024년 1분기 [매출액] [영업이익] [계속영업당기순이익] [당기순이익] [기타포괄손익] [총포괄손익] 주당순이익(손실) 어. 소수주주권 행사로 인한 소송위험　소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송 위험에 노출될 수 있으며, 당사의 전략 이행을 지연시킬 수 있습니다. 본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 유가증권시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 발행 주식 총수의 최소 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다. 그리고, 상장회사 발행주식 총수의 최소 0.05%(회사의 자본금이 1,000억 원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 주주는 회사 정관, 관련 법령 또는 선량한 관리자 의무 등을 위반한 (예를 들어, 경영진 과반수 이상이 회사 이익에 반하는 행동을 하고 있다고 판단하는 경우) 이사의 모든 행위를 중단할 것을 요구할 수 있습니다.또한, 상장회사 발행주식 총수의 최소 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 주주는 회사의 회계장부를 열람 청구할 수 있습니다. 상장회사 발행주식 총수의 최소 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 주주는 이사, 법정 감사인 또는 청산인 등의 해임을 요구할 수 있습니다. 또한, 상장회사 발행주식 총수의 최소 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 주주는 주주총회의 소집 또는 해당회사의 사업이나 재무현황을 조사하는 조사관의 임명 등을 요구하는 법원 명령을 신청할 수 있습니다.당사를 위한 최선의 이익에 대한 소수주주들의 시각과 당사 이사회 또는 주요주주의 시각은 상이할 수 있습니다. 이에 따라, 소수주주들은 당사 이사회에서 결의한 전략의 이행을 금지하는 소송을 제기할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 실제로 발생하거나 발생할 위기에 처하는 경우, 당사 전략의 적시 이행이 지연되고 경영자원이 분산될 수 있습니다. 이로 인해 당사의 사업 및 성과에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다. 저. 집단소송 관련 위험 당사가 유가증권시장에 신규상장하는 경우, 당 사에게 「증권 관련 집단 소송법」에 따른 소 제기가 가능해지는 바, 당사는 비상장법인으로 지내는 상황 대비 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다. 「증권관련 집단소송법」은 2005년 1월 1일부터 시행되어, 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며, 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단 소송을 제기할 수 있도록 허용합니다. 「증권관련 집단소송법」에서 인정되는 소인으로는 증권신고서 또는 투자설명서에 기재된 호도적 정보, 호도적인 사업보고서의 공시, 내부자/불공정 거래, 시세조작 등으로 인해 발생한 피해에 대한 청구, 회계부정으로 유발된 피해에 대해 외부회계법인을 대상으로 제기한 청구 등을 들 수 있습니다. 당사가 미래에 집단소송의 피고가 되지 않는다고 확신할 수 있는 근거는 없으며, 당사가 이러한 집단소송의 피고로 지목되면, 상당한 비용이 발생함은 물론 당사 경영진이 핵심 사업에 전념하지 못할 수 있습니다. 처. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험 최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향 후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반하거나 지속적인
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손실을 기록할 경우 주권매매정지 관리종목지정 상장폐지실질심사 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 최근 금융감독기관 등의 상장기업에 대한 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정 등을 위반할 경우 당사에게 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 커. 신규상장일 기준가 산정방식 및 가격제한폭 변경 2023년 06월 26일부터 유가증권 및 코스닥시장 신규상장종목의 신규상장일 기준가격이 기존 '공모가격의 90~200% 내에서 호가를 접수하여 결정된 시가'에서 '공모가격'으로 변경되며, 신규상장일 가격제한폭은 기존 '기준가격 대비 ±30%'에서 '기준가격(공모가격)의 60~400%'로 변경됩니다. 이에 따라 상 장일 당사 주식의 장중 가격 변동이 기준가격 대비 60%~400% 수준까지 발생할 수 있음에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 한국거래소는 신규상장종목의 기준가격 결정방법을 개선하고 가격제한폭을 확대함으로써 신규상장일 당일 신속한 균형가격 발견기능을 제고할 목적으로 2023년 04월 13일 보도자료 통해 '신규상장일 가격 결정방법 개선을 위한 업무규정 시행세칙 개정'을 발표하였습니다.금번 유가증권시장 업무규정 시행세칙의 주요 개정내용은, 1)신규상장종목의 최초 가격 결정을 시가기준가 방식에 따르지 않고, 발행가액 자체를 기준으로 하는 방법으로 변경하는 것과 2)신규상장종목의 가격제한폭을 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가를 확대하여 적용하는 것으로서, 이를 요약하면 아래와 같습니다. [유가증권시장 업무규정 시행세칙 개정 개요] 구분 기존 변경 기준가격 결정방법 공모가격의 90~200% 내에서 호가를 접수하여 결정된 시가 공모가격 가격제한폭 기준가격 대비 ±30% 기준가격(공모가격)의 60~400% 주1) 대상시장: 유가 및 코스닥 시장(코넥스는 미적용) 주2) 대상증권 및 종목: 신규상장종목(주권, 외국주식예탁증권, 외국주권, 투자회사, 부동산투자회사, 사회간접투융자회사, 선박투자회사) 주3) 적용시간: 신규상장일의 정규시장 및 장종료 후 시간외시장 주4) 한국거래소 보도자료(2023.04.13) 참고하여 작성 이에 따라 상장일 당사 주식의 장중 가격 변동이 기준가격 대비 60%~400% 수준까지 발생할 수 있음에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 터. 미래에 대한 예측가능성 위험 본 증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며, 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 본 증권신고서의 작성 시점을 기준으로 하고 있는 미래예측적 서술에 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다. 당사의 실제 실적은 본 증권신고서에 포함된 여러 미래 예측적 서술과는 실질적으로 상이할 수 있습니다. 당사의 재고자산 투자 및 본건 공모자금의 사용계획 등과 관련한 미래 예측적 서술도 이에 해당됩니다. 한편, 이 차이는 당사 사업과 관련하여 앞서 서술한 위험요소와 기타 요인들에 의하여 발생되며, 이러한 요인으로는 다음과 같은 사항들이 있을 수 있으며, 아래 사항에 반드시 국한되지는 않습니다.- 일반적인 경제, 사업 및 정치 상황- COVID-19의 장기화 또는 광범위하게 전파될 수 있는 기타 유형의 감염병- 금리 및 환율 변동- 당사의 차입 및 채무 상환력- 국내외 금융시장 상황- 변압기 산업 관련 규제, 입법 및 사법 관련 전개사항- 국내 변압기 산업의 경쟁 여건 변화- 당사가 취급하는 품목 등에 대한 시장
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상황 및 사업 전망- 계약 조건에 따른 제3자의 과업 수행력- 국내 소비자 신뢰 하락- 원자재 가격 변동앞서 언급하였던 위험요소 및 이 외의 위험요소와 관련한 일부 기업정보 공시는 추정에 기반할 뿐이며, 하나 이상의 불확실성 또는 리스크가 발현하는 경우, 실제 결과는 추정, 예상 또는 추산했던 것뿐만이 아니라 과거 경험치와도 크게 상이할 수 있습니다. 예를 들어, 매출액 감소, 비용 증가, 자본비용 증가, 자본투자 지연, 실적 개선 예상치 달성 실패 등이 발생할 수 있습니다.향후 예상 자료들은 본 증권신고서 기준일자 현 시점에서 이루어진 것으로, 이에 과도하게 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다. 또한 당사는 법률이 요구하는 바를 제외하고는, 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 관계없이 미래 예측 자료를 갱신 또는 수정할 어떠한 의무도 없으며 이와 같은 의무를 명시적으로 부인하는 바입니다. 향후 당사 또는 당사 대리인이 제공하는 모든 추정재무자료는 본 증권신고서에 기재된 유의사항이 적용됩니다. 따라서 투자자께서는 본 증권신고서의 공개일자 기준으로 작성된 미래예측진술에 지나치게 의존해서는 안된다는 점을 유의하시기 바랍니다. 퍼. 공모자금의 사용내역 관련 위험 당사는 본건 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다. 또한, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있습니다. 금번 공모를 통해 당사로 유입될 공모자금(인수수수료 및 발행사의 재량으로 지급하는 추가 성과수수료와 기타 발행비용을 제외한 순수 입금)은 약 1,527억원 으로 예상됩니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹은 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다.당사는 해당 공모자금을 '시설자금, 영업양수자금, 운영자금, 채무상환, 타법인증권 취득자금' 용도 등으로 사용할 계획이나, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다. 당사 자금 사용 계획과 관련한 상세 내역은 'Ⅴ. 자금의 사용목적'부분을 참고하시기 바랍니다. 또한, 당사 경영진은 본건 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다. 허. 국내 증권시장의 변동성에 의한 당사 보통주 투자금액의 시장가치 등락 위험　당사의 보통주는 미국 및 대다수 유럽 국가 소재 증권시장 대비 시가총액이 작고 변동성이 큰 한국거래소 유가증권시장에 상장됩니다. 타 증권 시장과 마찬가지로 국내 유가증권시장 역시 시장 조작, 내부자 거래, 결제 불이행과 같은 문제가 발생할 수 있습니다. 당사의 보통주는 미국 및 여러 유럽 국가의 유가증권시장 대비 시가총액은 작고 변동성은 높은 한국거래소 유가증권시장에 상장됩니다. 한국거래소 유가증권시장은 상장주권의 가격과 거래량에 있어서 상당한 폭의 변동을 기록해 왔고, 주가의 일일 상하 등락 범위를 제한하는 제도를 도입하였습니다. 타 증시와 마찬가지로 국내 증시 또한 시세조종, 내부자 거래, 결제 불이행과 같은 문제를 경험한 바 있습니다. 상기와 같은 문제 또는 이와 유사한 문제가 재발하는 경우, 당사 보통주를 포함하여 국내 기업주식들의 시장가치와 유동성에 실질적이고 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다. 정부는 민간사업 부분의 여러 측면에 상당한 영향력을 행사할 수 있으며 실제로 과거에 그러한 영향력을 행사하기도 하였습니다. 과거 정부는 특정 산업의 잉여 생산능력을 줄이기 위해 합병을 유도하고,
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비상장 기업들에게 기업공개를 권장하기도 하였습니다. 향후 정부가 유사한 조치를 시행하게 되면 정부의 의도한 바와 상관없이 국내 유가증권 시장이 침체 또는 활성화될 수 있을 것입니다. 이에 따라 정부 조치의 시행 또는 중단에 대한 인식으로 인해 국내 기업들의 주가에 급격한 변동을 초래할 수 있으며 이는 당사의 보통주의 시가와 유동성에 영향을 미칠 수 있습니다. 고. 북한과의 긴장 강화 등에 관련한 위험 근현대사적 관점에서 남한과 북한 사이의 관계는 긴장되어 왔습니다. 남북 간의 긴장 강도는 변동해왔으며, 현재 및 미래의 사건으로 남북간의 긴장 강도가 급격히 상승할 수 있습니다. 특히, 북한의 핵무기 개발, 탄도미사일 및 인공위성 발사 활동은 남한에 위협적인 행위로 인식되어 안보 위기가 고조되고 있습니다. 남북간 긴장관계가 더 이상 고조되지 않음을 장담할 수 없는 상황에서, 북한 지도부의 붕괴를 비롯하여, 군사적 마찰의 발생 등 남북 관계가 추가적인 경색 국면을 맞이할 경우 대한민국 경제 및 당사의 경영 환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사 주가의 하락을 유도할 수 있습니다. 근현대사적 관점에서 남한과 북한 사이의 관계는 긴장되어 왔습니다. 남북 간의 긴장 강도는 변동해왔으며, 현재 및 미래의 사건으로 남북간의 긴장 강도가 급격히 상승할 수 있습니다. 특히, 북한의 핵무기 개발, 탄도미사일 및 인공위성 발사 활동은 남한에 위협적인 행위로 인식되어 안보 위기가 고조되고 있습니다.2003년 1월 핵확산금지조약(NPT) 탈퇴를 선언한 북한은 이후 2006년 10월부터 수 차례에 걸쳐 핵실험을 실시하였으며, 수소폭탄 및 탄도미사일에 탑재 가능한 탄두의 폭발 시험을 실시하였다고 주장하였습니다. 또한, 북한은 지난 수년 동안 잠수함 발진 미사일 및 미국 본토에 닿을 수 있다고 주장하는 대륙간탄도미사일(ICBM) 등 일련의 탄도 미사일 시험을 실시하였습니다. 북한은 2022년 초 이후로 미사일 시험발사 빈도를 높이고 있으며, 2023년 11월에는 첫 군사위성을 발사하는데 성공하였습니다. 이에 대한 대응으로 대한민국 정부는 북한의 도발 및 유엔 안전보장위원회 결의 위반을 비판해왔습니다. 2016년 2월 정부는 2016년 1월 북한의 4차 핵실험에 대한 반발로 개성공단을 폐쇄한 바 있으며, 유엔 안전보장 위원회는 북한의 행동에 대한 징벌적 제재의 범위를 넓히고 있습니다. 최근 몇 년간 미국과 유럽연합은 북한에 대한 독자 제재를 확장하고 있습니다.2010년 10월 대한민국 해군 함정이 수중 폭발로 인해 침몰되며 많은 승선원이 희생되었습니다. 대한민국 정부는 북한을 당해 침몰 사건의 배후자로 지목하였으나 북한은 이를 부인하였습니다. 또한 2010년 11월 북한은 북방한계선 인근의 대한민국 연평도 지역에 100발이 넘는 포격을 퍼 부은 바 있으며, 이로 인해 사상자가 발생하며 막대한 재산 피해가 발행하였습니다. 대한민국 정부는 북한의 도발을 비판하였으며, 추가적인 도발이 있을 경우 강력히 응징할 것임을 천명하였습니다.2015년 8월, 2명의 국군 병사가 DMZ에서 지뢰 폭발 사건으로 인해 부상을 당하는 사건이 있었습니다. 대한민국 국군은 북한에 의해 설치된 지뢰로 당해 사건을 규정하였으며, 북한을 향한 확성기 방송을 재개한 바 있습니다. 북한의 경제 상황은 심각한 어려움에 직면해 있는 바, 북한 내부의 사회적/정치적인 압력이 고조되고 있습니다. 2018년 4월 이후로 북한은 남한 및 미국과 한반도 평화 및 비핵화를 위한 정상회담에 나선 바 있으며, 2021년 1월 말에 2020년 6월 이후로 단절되었던 남북간 통신선이 재개되기도 하였으나, 며칠 뒤 북한은 2021년 8월 예정된 한미연합훈련을 사유로 남한의 일상적 교신에 응하지 않고 있습니다. 남북간 긴장관계가 더 이상 고조되지 않음을 장담할 수 없는 상황에서, 북한 지도부의 붕괴를 비롯하여, 군사적 마찰의 발생 등 남북 관계가 추가적인 경색 국면을 맞이할 경우 대한민국 경제 및 당사의 경영 환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사 주가의 하락을 유도할 수 있습니다. 노.
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한국기업이 발행한 유가증권 투자에 따른 위험 한국기업이 발행한 유가증권에 투자하는 경우, 긴 급상 황에서 정부가 취할 수 있는 제한조치를 비롯하여 여타 관할당국과 상이한 회계 및 기업공시 기준 등 특수한 위험이 존재합니다. 투자자께서는 당사에 투자를 결정하기에 앞서 『III. 투자위험요소』를 포함하여 본 증권신고서에서 서술한 모든 정보에 대해 신중히 검토해야 합니다. 당사는 한국 국적의 회사로써 다른 국가와는 상이한 영업환경 및 문화에서 사업을 영위하고 있으며 당사에 대한 투자는 미국이나 유럽 등 기타 관할권에 속한 기업이 발행한 유가증권에 대한 투자 시 통상적으로 수반되는 위험과는 상이한 위험을 야기할 수 있습니다.국내 외국환거래법에 따라, 정부는 금리 또는 환율의 갑작스러운 등락, 국제수지의 극심한 불안전성, 국내 금융 및 자본 시장의 중대한 교란 등 긴급상황이 발생할 소지가 높다고 판단하는 경우 국내외 투자자로 하여금 국내 유가증권 매수, 매각, 기타 외환거래로부터 발생하는 이자, 배당금, 매각대금의 본국 송금에 대해 기획재정부의 사전승인을 받도록 하는 등 필요한 제한 조치를 취할 수 있습니다. 이러한 조치를 통해 (1) 동법을 적용 받는 외환거래의 지급, 수령 또는 거래의 전부 또는 일부에 대한 일시 정지 (외환거래의 지급 및 수령 중지 포함), (2) 지급수단 또는 귀금속을 한국은행, 외국환평형기금, 기타 특정 정부기관 또는 금융회사 등에 보관, 예치 또는 매각하도록 하는 의무의 부과, (3) 비거주자에 대한 채권을 보유하고 있는 거주자로 하여금 그 채권을 추심하여 국내로 회수한 이후 해당 회수금을 채권자의 계좌로 송금하는 의무의 부과 등의 조치를 취할 수 있습니다.당사는 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하고 공시하고 있습니다. 또한 당사는 한국거래소 규정, 대한민국 상법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 국내에서 통용되는 관행 등에 따라 당사 사업과 관련한 공시의무를 이행할 예정이며, 이러한 회계기준 및 공시 관련 규정은 일부 국가에서 기업에게 적용하는 회계기준 및 규정과는 실질적으로 상이할 수 있습니다. 당사를 포함하여 국내기업들이 공시하는 정보의 양은 타 국가들의 상장 또는 비상장 기업이 정기적으로 공시하는 정보보다 적을 수 있습니다. 투자자는 당사, 공모 조건 및 본 증권신고서에서 기재한 재무 정보 등을 자체적으로 조사 및 검토하고, 이를 바탕으로 투자 결정을 내려야 한다는 것을 유의하시기 바랍니다. 도. 해외 관할권 법원 판결 집행 어려움에 따른 위험　당사는 한국에서 설립된 법인으로 해외 관할권의 법원 판결의 경우 집행상의 어려움이 더욱 클 수 있습니다. 당사는 한국에서 설립된 법인입니다. 이에 따라, 투자자가 당사를 대상으로 미국에서 소장을 송달하거나, 미국의 연방정부 또는 주정부가 시행하는 증권법의 민사책임 조항에 입각하여 미국 법원이 내린 판결이나 한국 외의 관할법원이 내린 유사 판결을 집행하는 것은 미국 기업을 대상으로 송달하고 집행하는 것보다 더 어려울 수 있습니다. 미국의 연방정부 및 주정부가 시행하는 증권법에 입각한 민사책임 관련 원소송 또는 미국판결의 집행을 위한 소송에서 한국 법원의 집행가능성 여부는 불확실하다는 점을 유의시기 바랍니다. 로. 국가별 환율 변동 위험　당사 보통주 주주에 대한 배당 지급 또는 보통주 매각 시 수령하는 대금은 원화 대비 주요 통화의 환율 변동에 영향을 받습니다. 당사 보통주는 한국거래소 유가증권시장을 통해 상장될 예정이며, 원화로 시세를 적용하여 거래될 것입니다. 당사 보통주에 대한 현금배당이 지급되는 경우 이 역시 원화로 지급될 것입니다. 이에 따라, 원화 대비 주요 통화의 환율 변동은 당사 보통주 주주에 대한 배당 지급 또는 보통주 매각시 외화로 수령하는 대금 등 여러 부문에 영향을 미칠 것입니다. 모. 주당순자산가치와 관계된 위험　공모가격은 통상적으로 기업공개 직후의 주당순자산 장부가액보다 높은 가격에서 결정됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 기업공개 시 형성되는 보통주 공모가격은 통상적으로 기업공개 직후의
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주당순자산 장부가액보다 높은 수준에서 결정됩니다. 주당순자산가치는 당사의 총 자산에서 당사의 총부채를 차감한 것을 총 발행주식 수로 나눈 값입니다. 투자자들께서는 공모가격 대비 기업공개 직후의 주당순자산 장부가액이 현저히 낮을 수 있다는 점에 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다. 보. 증권신고서 효력발생일 재기산에 따른 상장예비심사결과 효력 상실 위험 당사는 2024년 4월 12일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2024년 6월 19일 상장예비심사 승인을 통지받았으며, 유가증권 시장에 상장하기 위해서는 「유가증권시장 상장규정」에 따라 2024년 12월 18일 까지 신규상장 신청을 해야 합니다. 당사는 2024년 6월 21일 본 증권신고서를 제출하였습니다. 그러나 투자자 보호 등의 사유로 효력발생시기가 재기산 되는 정정기재가 발생하여 상장 일정이 조정될 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있습니다. '유가증권시장 상장규정' 제26조 및 제28조에 따라 보통주권의 신규상장신청인이 한국거래소의 상장예비심사를 통과 후 해당 보통주권을 신규상장하기 위하여 상장예비심사결과를 통지 받은 날부터 6개월 이내에 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 한국거래소에 제출하여야 합니다. 당사는 2024년 4월 12일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2024년 6월 19일 상장예비심사 승인을 통지받았으며, 유가증권 시장에 상장하기 위해서는 「유가증권시장 상장규정」에 따라 2024년 12월 18일 까지 신규상장 신청을 해야 합니다. 추가로 효력발생시기를 재기산 하는 정정기재가 필요한 경우 청약일정 및 신규상장 일정이 변경될 수 있고, 이 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실되어 상장예비심사를 다시 진행해야 할 가능성이 있습니다. 다만, 유가증권시장 상장규정 제23조 1항 1호 마목에 따라 해당 신규상장신청인이 유가증권시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요청하여 한국거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 상장심사승인 효력을 연장할 수 있습니다. 그러나 증권신고서 제출일 현재 한국거래소가 당사의 상장심사승인 효력 연장 신청을 승인 할 것으로 확신 할 수 없기 때문에 청약 일정 및 신규상장 일정이 지연 될 가능성이 존재합니다. 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 소. 주주간 계약 관련 위험 당사는 23년 9월 시행한 Pre-IPO의 투자자들과 주주간계약을 진행하였습니다. 당사자들은 거래에 따른 회사의 경영 및 투자자와 최대주주와의 법률관계에 대하여 구체적으로 정하기 위하여 주주간계약을 진행하였고 동 주주간계약은 당사자인 산일전기와 Pre-IPO 투자자 사이에서만 구속력을 가집니다. 동 주주간계약에 정한 바에 따라 Pre-IPO 투자자는 최대주주 또는 최대주주의 특수관계인에 대하여 주식매매계약을 통해 보유하고 있는 대상주식의 전부 또는 일부를 매수하여 줄 것을 청구할 수 있고 당사자 일방이 주주간계약의 합의를 위반하는 경우 상대방은 상당한 기간을 정하여 이행을 최고할 수 있으며, 정한 기간까지 이행하지 않는 경우 본 합의를 해제할 수 있습니다. 당사는 23년 9월 시행한 Pre-IPO의 투자자들과 주주간계약을 진행하였습니다. 당사자들은 거래에 따른 회사의 경영 및 투자자와 최대주주와의 법률관계에 대하여 구체적으로 정하기 위하여 주주간계약을 진행하였고 동 주주간계약은 당사자인 산일전기와 Pre-IPO 투자자 사이에서만 구속력을 가집니다. 동 주주간계약에 정한 바에 따라 Pre-IPO 투자자는 최대주주 또는 최대주주의 특수관계인에 대하여 주식매매계약을 통해 보유하고 있는 대상주식의 전부 또는 일부를 매수하여 줄 것을 청구할 수 있고 당사자 일방이 주주간계약의 합의를 위반하는 경우 상대방은 상당한 기간을 정하여 이행을 최고할 수 있으며, 정한 기간까지 이행하지 않는 경우 본 합의를 해제할 수 있습니다. 오. 투자위험요소 기재내용 이외 위험요소 존재 위험　당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.
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최근 러시아-우크라이나 전쟁 및 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등 지정학적 위기 요소가 남아있는 상황에서 대한민국의 국회의원 선거 및 미국 대통령 선거 등 세계 경제 및 정치 환경에 영향을 미칠 수 있는 변수들이 존재하는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 최근 몇 년간 글로벌 경제 상황이 일반적으로 안정화되고 개선되었지만, 글로벌 경제에 대한 전반적인 전망은 여전히 불확실하며 세계 각 국의 영토/무역 분쟁, 외교 정책 등으로 인해 한국 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 글로벌 경제의 악화는 당사의 사업, 재정 상태 및 운영 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 전염병인 COVID-19를 포함하여, 자연 재해 또는 인공 재해가 발생하여 소비심리가 악화되는 등 글로벌 경제는 우리가 통제할 수 없는 많은 요소의 영향을 받습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 조. 당사 주식의 대규모 매각 가능성(오버행 이슈)　당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다. 당사는 보통주 매각 또는 매각 가능성이 보통주 시장가격에 미치는 영향을 예측하기 어렵다고 판단하고 있습니다. 당사는 금번 공모를 통해 7,600,000주(공모 후 상장예정주식수의 24.96%)를 모집할 예정이며 상장예정주식수 30,445,200주 중 6,227,100주(지분율 20.45%)는 상장 직후 거래가 가능합니다.금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수(보통주) 30,445,200주 중 신규상장신청인의 최대주주등이 보유한 18,043,000주 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 신규상장신청인이 제3자 배정 방식으로 발행한 주식등을 취득한 자가 보유한 1,762,300주 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 신규상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자가 보유한 2,201,300주는 유가증권시장 상장규정에 의거 상장일로부터 6개월 간 의무보유되며 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.또한, 한국증권금융에 예탁된 우리사주조합(기존) 주식 691,500주는 예탁일(2023년 8월 8일)로부터 1년 간, 공모 시 우리사주조합이 취득 예정인 1,520,000주(공모 후 4.99%)는 한국증권금융에 예탁되어 상장일로부터 1년 간 매각이 제한됩니다. 초. 주식매수선택권 행사에 따른 지분 희석 및 잠재 물량 출회와 관련된 위험 증권신고서 제출일 현재 당사의 주식매수선택권 미행사분의 행사로 향후 발행 가능한 주식수는 725,250주(공모 후 완전희석주식수 기준 2.3%)에 해당하며, 상장 후 1년 이내에 모두 행사 가능합니다. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우 당사의 상장 후 주가에 희석화 요인으로 작용할 수 있으며, 해당 행사분이 출회될 경우 주가 하락의 요인이 될 수 있습니다. 당사는 정관 제10조의3(주식매수선택권)에 의거 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의15 범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있습니다. 당사는 주식매수선택권을 부여하는 기준으로 근속연수, 직급, 형평성(균등분배) 등을 일반적인 기준으로 고려하고 있으며, 이외에도 성과(예: 핵심인재 등), 기여도, 소득 등을 반영하는 등, 객관적인 정보에 근거하여 합리적인 기준에 따라 차등하여 분배하고 있습니다. 당사는 설립 이래 증권신고서 제출일 현재까지 1회에 걸쳐 주식매수선택권을 부여했으며(2023년 6월 16일), 증권신고서 제출일 현재 잔여 주식매수선택권은 아래와 같이 부여되어 있습니다. [잔여 주식매수선택권 부여 현황] (단위: 원, 주) 부여일 부여대상 관계 부여주식종류 부여주식수 행사주식수 소멸주식수 잔여주식수 행사가격 행사기간 비고 한익희 등기임원 보통주 주3) 백성규 미등기임원 주3) 오창희 미등기임원 주4) 이환수 미등기임원 주3) 합계 주1) 주식매수선택권의
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부여일자는 2023년 6월 16일이며 최초 발행당시 총 부여주식수는 14,505주, 행사가격은 167,200원입니다. 당사는 당사 주식에 대해 2024년 1월 17일 무상증자 및 2024년 2월 14일 액면분할을 진행하였으며, 기재된 부여수량 및 행사가격은 무상증자 및 액면분할이 반영된 수량 및 가격입니다. 주2) 상장 후 주식매수선택권의 행사로 주식을 취득한 신규상장신청인의 최대주주등의 경우, 해당 취득분에 대해 유가증권시장 상장규정 제27조 제1항 제2호에 의거 상장일로부터 6개월 간 의무보유합니다. 주3) 안정적인 경영 및 투자자 보호를 위해 주식매수선택권 행사를 통해 취득하는 주식에 대해 주2) 기간에 더해 의무보유 기간을 6개월 연장하여 총 1년간 의무보유 예정입니다. 주4) 안정적인 경영 및 투자자 보호를 위해 주식매수선택권 행사를 통해 취득하는 주식에 대해 주2) 기간에 더해 의무보유 기간을 1년 6개월 연장하여 총 2년간 의무보유 예정입니다. 상기와 같이 상장 후 1년 이내에 행사 가능한 주식매수선택권은 725,250주(공모 후 희석주식수 기준 2.3%)로 행사기간 이후 동 주식매수선택권 행사에 의해 일시에 신주가 발행되어 유통될 경우 이로 인해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 이로 인한 주가의 변동을 방지하기 위해 주식매수선택권 보유자는 모두 자발적으로 상장 후 1년 또는 2년 간 주식매수선택권을 행사하지 않겠다는 확약서를 제출한 바 있습니다.한편, 인수인은 미행사된 주식매수선택권에 대해 1년 이내 행사 가능분에 대하여 희망 공모가액 밴드 산정 시 당사의 적용 주식수에 해당 수량을 가산하여, 보수적 관점에서 단기간 내 보통주로 전환 가능한 주식수를 고려하였습니다. 코. 환금성 제약 위험 당사는 비상장 회사로서 금번에 발행되는 주식은 유가증권시장에서의 주 가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 비상장 회사로서 본건 상장 이후 유가증권시장에서의 주 가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 토. 투자원금손실 발생 가능성 당사의 주식은 한국거래소 유가증권시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 주관사간의 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 유가증권시장 상장 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아닙니다. 금번 공모 이후 당사 보통주의 시장가는 시장에 의해 결정될 것이며 다양한 요인에 의해 시시각각 변동할 수 있습니다. 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있다는 점 을 투자자께는 유의하시기 바랍니다. 본건 상장 이전에는 당사의 보통주가 거래되는 공개시장이 존재하지 않았습니다. 당사가 한국거래소 유가증권시장에 당사의 보통주 상장을 신청하였으나, 당사의 보통주에 대한 활발한 공개 시장이 형성 및 유지될 것임을 보장할 수 없습니다. 당사 보통주의 공모 가격은 당사 및 주관사 간 협의를 통해 결정되며 공모가격이 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것은 아닙니다. 금번 공모 이후 당사 보통주의 시장가는 시장에 의해 결정될 것이며 다음과 같은 다양한 요인의 영향을 받을 수 있습니다.- 당사 재무 실적- 당사 및 당사가 속한 산업의 연혁 및 향후 전망- 당사 경영에 대한 평가, 과거 및 현재의 영업상태, 향후 시기별 매출 전망, 그리고 현재 및 향후의 비용 구조 전망- 성공적인 신규 시장 진입을 위한 당사의 역량- 당사와 유사한 사업활동을 영위하는 상장회사들에 대한 가치평가- 당사 또는 기존 주주에 의한 향후 당사 보통주 매도- 시장금리 변동- 국내외 증권시장 내 변동성본건 상장 이후 당사의 보통주 가격은 시시각각 변동할 수 있습니다. 국내외 증권시장에서는 수시로 주식의 시장가격에 영향을 미치는 가격 및 거래량의 급격한 변동이 있어왔습니다. 이와 같은 변동은 상장사의 영업실적과 무관하거나 비례하지 않는
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경우가 흔합니다. 과거, 특정 발행사 주식의 시장가격이 급격한 등락을 거듭한 이후 해당 발행사를 대상으로 증권 관련 소송이 제기되는 사례도 가끔 있었습니다. 만약 당사를 대상으로 유사한 소송이 제기된다면, 상당한 비용의 발생은 물론 경영진의 주의 및 투입자원이 핵심 사업에 집중되지 못하고 분산될 수 있습니다. 이에 따라 투자자는 당사의 보통주를 공모가격이나 그 이상의 가격으로 매도하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 포. 신규상장종목 상장일 변동성완화장치(VI) 미적용　2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)를 적용하지 않으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으며, 상장 익일부터 적용됩니다. 다만, 변동성완화장치가 없더라도 가격 변동은 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. ■ 개요 : 주가 급변 시 ① 거래를 잠시 중단하여 냉각기간(cooling-off)을 부여하고, ② 2분간 호가를 모아 ③ 일시에 하나의 가격을 체결(단일가매매) 후 ④ 거래 재개　■ 목적과 세부 발동방식에 따라 ① 동적VI, ② 정적VI로 구분① 동적VI : 유동성이 적은 상황에서 특정 호가에 의한 수급 불균형, 주문 착오 등으로 야기되는 일시적인 가격의 변동성을 완화하기 위한 장치② 정적VI : 여러 호가로 누적된 보다 장기간의 가격 변동을 완화하기 위한 장치 호. 애널리스트 투자의견 변동에 따른 주가 등락 위험애널리스트가 당사의 사업에 대한 리서치자료 또는 리포트를 발간하지 않거나 당사의 보통주 또는 당사가 속한 산업에 대한 투자의견을 하향할 경우 당사의 주가 및 거래량이 감소할 수 있습니다. 당사의 보통주가 거래되는 증권시장은 당사, 당사의 영업 또는 당사가 속한 산업에 대하여 산업 애널리스트 또는 재무 애널리스트가 발간하는 리서치자료 및 리포트에 일정부분 의존하고 있습니다. 만약 일부 또는 모든 애널리스트가 당사를 커버하지 않을 경우, 당사의 보통주 거래가격은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 아울러, 만일 당사를 커버하는 한 명 또는 그 이상의 애널리스트가 당사의 주식, 당사가 속한 산업 또는 당사의 경쟁사에 대한 투자의견을 하향하거나, 당사의 사업에 대하여 부정확하거나 비판적인 리서치자료를 발간하거나, 당사에 대한 커버리지를 중단하거나 또는 당사에 대한 리포트를 주기적으로 작성하지 못할 경우, 당사의 주가는 하락할 수 있습니다. 구. 허수성 청약 방지 및 기관투자자 주금납입능력 확인 관련 사항 금융위원회의 「허수성 청약 방지 등 IPO 건전성 제고 방안」에 따라 금번 공모에는 기관투자자의 허수성 청약 방지를 위한 기관투자자의 주금납입능력 확인의무가 부여됩니다. 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 참여금액이 주금납입능력을 초과하여서는 안되며, 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 주금납입 능력 초과시에 해당 참여건에 대한 공모주를 배정하지 않습니다. 이에 따라 수요예측 경쟁률 등 기관투자자의 참여형태가 이전과 차이를 보일 수 있고 청약 경쟁률 등에 영향을 줄 수 있습니다. 아울러 주금납입능력을 초과하는 수요예측 참여가 발생 할 경우, 불성실 수요예측 참여자 지정과 같은 불이익이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 2022년 12월 발표된 금융위원회의 「허수성 청약 방지 등 IPO 건전성 제고 방안」에 따라 금번 공모에는 기관투자자의 허수성 청약 방지를 위한 기관투자자의 주금납입능력 확인의무가 부여됩니다. 「금융투자업규정」제4-19조 제8호 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3에 따르면, 기업공개를 위한 주관회사의 청약자의 주금 납입능력 확인절차가 필요하며, 이는 확약서를 기준으로 판단합니다. 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여 금액이 주금납입능력을 초과하여서는 아니된다는 점을 고려할 시, 주금납입능력을 초과하는 수요예측참여는 허용되지 않습니다.
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대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측을 수행함에 있어「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3 제1항 제1호 및 제2호의 방법을 활용하여 주금납입능력을 확인하여 수요예측을 진행할 예정입니다. 【증권 인수업무 등에 관한 규정 제5조의3 신설 사항】 제5조의3(허수성 수요예측등 참여 금지)① 금융투자업규정 제4-19조제8호에서 “협회가 정하는 바”란 다음 각 호의 어느 하나의 방법을 말한다.1. 기관투자자가 수요예측등에 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 주관회사(명칭의 여하에 불문하고 수요예측등을 행하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)가 확인하는 방법. 이 경우 고유재산의 자기자본은 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다) 개별재무제표상의 금액으로 하고, 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 한다.2. 주관회사가 대표이사(외국 금융투자회사의 지점, 그 밖의 영업소의 경우 지점장 등 국내대표자를 말한다. 이하 이 조에서 같다) 또는 준법감시인의 사전 승인을 받아 자체적으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 내부규정 또는 지침을 마련하고 이에 따라 주금납입능력을 확인하는 방법② 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제1호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 기관투자자는 수요예측등 참여시 제1항제1호에 따른 주금납입능력을 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인한 확약서에 기재하여 주관회사에 제출하여야 하며, 주관회사는 동 확약서 상의 금액을 기준으로 주금납입능력을 확인하여야 한다.③ 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제2호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 주관회사는 주금납입능력에 대한 기준 및 확인방법을 증권신고서에 기재하여야 한다. ④ 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여금액(기관투자자가 수요예측등에 참여하여 주관회사에 제출한 매입희망 물량과 가격을 곱한 금액으로 하되, 기관투자자가 수요예측등에 참여하여 매입 희망가격을 제출하지 아니하는 경우에는 매입희망 물량에 공모희망 가격 상단을 곱한 금액으로 한다. 이하 같다)이 제1항의 주금납입능력을 초과하여서는 아니 된다.⑤ 기업공개를 위한 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 기관투자자의 주금납입능력을 초과하는 경우 해당 수요예측등 참여 건에 대하여 공모주식을 배정하여서는 아니 된다.⑥ 기업공개를 위한 주관회사가 둘 이상인 경우에는 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 방법으로 제1항 각 호의 방법 중 어느 하나를 주관회사별로 달리 정할 수 있다 부칙제1조(시행일)이 규정은 2023년 5월 1일부터 시행한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 개정규정은 다음 각 호를 따른다.1. 제5조의3 및 제17조의2제1항의 개정규정 : 2023년 7월 1일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개부터 시행2. 제9조제1항 및 제2항의 개정규정 : 2024년 1월 1일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개 또는 공모증자부터 시행 기관투자자는 수요예측등 참여를 위해 참여금액이 주금납입능력을 초과하여서는 안되며, 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 주금납입 능력 초과시에 해당 참여건에 대한 공모주를 배정하지 않습니다. 이에 따라 수요예측 경쟁률 등 기관투자자의 참여형태가 이전과 차이를 보일 수 있고 청약 경쟁률 등에 영향을 줄 수 있습니다. 아울러 주금납입능력을 초과하는 수요예측 참여가 발생할 경우, 불성실 수요예측 참여자 지정과 같은 불이익이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) ■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조제1항 및 동법 시행령 제125조제1항제2호마목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재한 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 미래에셋증권㈜ 이므로 문장의 주어를 "당사" 또는 "미래에셋증권㈜"로 기재하였습니다. 발행회사인 산일전기 주식회사의 경우에는 "동사", "회사" 또는 "산일전기㈜"으로 기재하였습니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 유가증권시장 상장의 대표주관회사인 미래에셋증권㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 산일전기㈜에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 산일전기㈜로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 유가증권시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 공모희망가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 산일전기㈜에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 유가증권시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 대표주관사인 미래에셋증권㈜가 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 미래에셋증권㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약관련 정보를제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내/외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된" 예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참조하시기 바랍니다.■ 투자위험과 관련된 내용은
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II. 증권의 주요 권리내용 당사가 금번 제3자배정 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다. 가. 발행 주식에 관한 사항 (정관 제2장) 제2장 주 식제5조(발행예정주식의 총수)이 회사가 발행할 주식의 총수는 1,000,000,000주로 한다.제6조(일주의 금액)이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 5,000원으로 한다.제7조(설립시에 발행하는 주식의 총수)이 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 기명식 보통주식 47,072,016주와 기명식 우선주식 2,082,618주로 한다.제8조(주식의 종류)① 이 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 종류 주식으 로 한다.② 이 회사가 발행하는 종류주식은 이익의 배당, 잔여재산의 분배, 주주총회에서의 의결권의 행사, 상환 및 전환 등에 관하여 내용이 다른 종류의 주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다. 나. 신주인수권에 관한 사항 (정관 제2장 11조) 제2장 주 식 제11조(주식의 발행 및 배정) ①이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각호의 방식에 의한다.1.주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식2.발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자 (이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식3.발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식②제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.1.신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식2.관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식3.주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식4.투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는기회를 부여하는 방식③제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.④제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.⑤회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정하며, 신주를 배정하면서 발행하는 단주에 대한 처리방법 또한 이사회의 결의로 정한다.⑥회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 다. 의결권에 관한 사항 (정관 제4장 제28조, 제29 조, 제30조, 제31조 제4장 주주총회 제28조(주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다. 제29조(상호주에 대한 의결권 제한) 이 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고
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있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다. 제30조(의결권의 불통일행사) ①2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.②회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다. 제31조(의결권의 대리행사) ①주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.②제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야한다. 라. 배당에 관한 사항 (정관 제2장 제14조, 제7장 제55조, 제56조, 제57조) 제2장 주 식 제14조(신주의 배당기산일) ①회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전영업연도말에 발행된 것으로 본다.②회사는 신주 발행 시 이사회 결의로 제1항을 준용하지 않는 것으로 정할 수 있다.제7장 계 산 제55조(이익배당) ①이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.②이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.③제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다. 제 56조(중간배당) ① 이 회사는 이사회의 결의로 상법 제462조의3에 의한 중간배당을 할 수 있다. ② 이 회사는 이사회 결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다. ③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금전을 공제한 액을 한도로 한다. 1. 직전결산의 자본금의 액 2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액 3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익 4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액 5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정 목적을 위해 적립한 임의준비금 6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금 제57조(배당금지급청구권의 소멸시효) ① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다. ② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.