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3,790억원 증가했습니다. 주된 증가 원인은 상품수익 540억원 증가, 파상생품과 외화의 평가 및 거래이익 증가 2,995억원 등인데, 상품수익 증가는 상품자산 증가에 따른 신용판매 수익 69억원 증가 및 금융상품 수익 452억 증가 등의 영향이며, 파상생품과 외화의 평가 및 거래이익은 외화 회사채 등의 환율 상승 등을 헷지하기 위한 파생상품 평가 및 거래이익 3,015억원 증가, 외화 회사채 등의 환율 변동으로 인한 평가 및 거래이익 20억원 감소로 2,995억원 증가하였습니다. ② 당사 영업비용의 주요 구성요소 (단위 : 억원,%) 구 분 2024년 2023년 증감 증감율 1. 금융비용 +267 +5.49 2. 판매비 ㅿ ㅿ 3. 일반관리비 +430 +5.76 4. 유가증권평가 및 처분손실 +1 +5.00 5. 파생상품평가 및 거래손실 ㅿ ㅿ 6. 외화평가 및 거래손실 +3,025 +443.55 7. 대손상각비 ㅿ ㅿ 8. 기타비용 +14 +8.70 합 계 +3,036 +9.50 주) 상기 재무제표는 한국채택국제회계기준 연결기준에 따라 작성되었습니다. 2024년 영업비용은 3조 4,978억원이며, 전기 대비 3,036억원 증가했습니다. 금융비용은 취급고 증가에 따른 조달평잔의 증가로 267억원 증가하였으며, 일반관리비는 인건비 증가 등으로 인해 430억원 증가하였습니다. 파상생품과 외화의 평가 및 거래손실은 외화 회사채 등의 환율 상승 등을 헷지하기 위한 파생상품 평가 및 거래손실 15억원 감소, 외화 회사채 등의 환율 변동으로 인한 평가 및 거래손실 3,025억원 증가로 2,995억원 증가하였습니다. 대손상각비는 6,904억원으로 전년비 295억원 감소하였습니다. 당사는 충당금 산출시 미래경기전망을 반영하고 있으며, 경기전망 반영효과로 인해 전기대비 94억원 감소하였고, 연체율 하락 효과로 인해 601억 감소하였으며 잔고 증가 등으로 인해 400억원 증가하였습니다. 나. 부문별 실적 ① 카드업무 [취급액 기준] (단위 : 억원,%) 구분 2024년 2023년 증감 증감률 신 용판 매 개인 +18,871 +1.47 법인 ㅿ ㅿ 합계 +8,537 +0.58 카드대출 ㅿ ㅿ 합 계 +7,773 +0.47 주) 신용공여 기능이 없는 카드(직불/체크/선불카드)의 이용실적 제외함 당사는 2024년말 현재 약 1,315만명의 개인ㆍ법인 회원과 약 299만개의 가맹점을 기반으로 창의적이고 개선된 카드상품 및 서비스를 출시하고 차별화된 개인화 마케팅을 추진하는 등 신용카드 회원에 대한 신용판매 및 카드금융 시장을 선도해 나가고 있습니다. 이에, 2024년도 개인신용카드 누적 취급고는 130.0조원으로 전년도 128.1조원 대비 1.5% 증가하였으며, 카드금융 취급고는 16.5조원으로 전년도 16.6조원 대비 0.5% 감소하였습니다. 법인신용카드 취급고의 경우, 일반경비는 증가하였으나 세금 및 구매카드의 결제가 감소하여 19.1조원으로 전년 20.2조원 대비 5.1% 감소하였습니다. ② 할부금융 및 일반대출 [취급액 기준] (단위 : 억원,%) 구 분 2024년 2023년 증감 증감률 할부금융 내구재 자 동 차 +444 +88.62 가전제품 ㅿ ㅿ 기 타 +1 +137.78 소 계 +398 +56.53 일 반 대 출 +30 +38.42 팩 토 링 합 계 +428 +54.72 주) 일반대출은 카드금융 이외의 오토론 등 대출실적 할부금융 및 일반대출 부문의 취급고는 '23년 782억원에서 '24년 1,210억원으로 전년비 54.7% 증가하였습니다. 당사는 규모가 크고 연체율이 안정적인 자동차 금융사업에 역량을 집중하였으며, 시장금리 하락 등의 영향으로 자동차 중심 취급고가 증가하였습니다. ③ 리스 및 렌탈 [취급액 기준] (단위 : 억원,%) 구 분 2024년 2023년 증감 증감률 리 스 설비 플릿 +481 +22.79 소계 +481 +22.79 렌 탈 ㅿ ㅿ 합 계 +450 +17.37 리스 및 렌탈 부문은 자동차리스 등 취급물량 증가로 '23년 2,589억원에서 '24년 3,038억원으로 17.4% 증가하였습니다. 다.
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조직 변경 사항 당사는 2024년 12월 6일자로 조직개편을 시행하였습니다. 「마케팅본부」는 신용판매와 자동차 사업의 연계를 통한 추가 사업기회 발굴을 위해 「전략사업본부」로부터 자동차 사업을 인수했습니다. 「카드사업본부」는 회원 유치와 채권회수의 기능을 통합한 통합사업단을 도입했습니다. 라. 환율변동에 따른 회사 사업의 영향 및 위험회피를 위한 대응방안 당사는 원화 변동금리부 사채의 이자율 변동, 외화 변동금리부 사채의 환율 변동 및 이자율 변동에 따른 미래현금흐름 및 공정가액 변동위험을 회피하기 위하여 이자율스왑 계약 또는 통화스왑계약 등을 체결하고 있습니다.마. 공시 대상 기간 중의 자산손상 또는 감액손실 발생 사항 보고기간 종료일 현재 무형자산에 대한 손상검토를 실시하며, 손상검토 결과 다음과 같이 손상차손을 계상하였습니다. (단위 : 억원) 자산 손상금액 평가방법 무형자산 회원권 등 회원권 거래소 시세조회 주) 한국채택국제회계기준 연결재무제표 기준으로 작성 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성에 관한 사항 (단위 : 억원,%) 구 분 2024년 2023년 증감 증감율 1. 현금 및 예치금 합계 ㅿ8,017 ㅿ42.58 가. 현금 및 현금성자산 ㅿ6,834 ㅿ57.06 a. 현금 및 보통예금 등 ㅿ5,770 ㅿ74.10 b. MMDA ㅿ64 ㅿ33.86 c. 은행발행어음 등 ㅿ1,000 ㅿ25.00 나. 예치금 ㅿ1,183 ㅿ17.27 a. 정기예금 ㅿ1,183 ㅿ17.27 2. 즉시매도가능유가증권 가. 공정가치측정 당기손익금융자산 3. 미인출약정한도 가. 당좌차월 등 나. 일반자금 대출 다. 기타어음 할인 유동성 총계 ㅿ3,970 ㅿ8.51 주) 상기 유동성에 관한 사항은 연결재무제표기준에 따라 작성되었습니다. 당사는 2024년말 현재 4조 2,695억원의 유동성을 확보하고 있습니다.이 중 현금 및 예치금은 1조 809억원이며, 운용중인 상품 외에도 은행 약정한도를 체결하고 있고, 2024년말 미인출 약정한도는 2조 4,885억원입니다.당사는 현금 및 예치금 보유량과 은행 약정한도 관리를 통해 자금시장 경색으로 시장을 통한 자금조달이 어려운 상황에 대처 가능하도록 관리하고 있습니다.나. 자금조달 원천 및 중요한 자금지출에 관한사항 (1) 자금 조달 원천 (단위 : 억원,%) 구 분 2024년 2023년 증감 증감율 1. 원화차입금 ㅿ44,150 ㅿ36.65 가. CP 나. 일반대출 ㅿ44,150 ㅿ36.65 2. 사채 ㅿ60,850 ㅿ23.63 가. 원화사채 나. 단기사채 ㅿ68,750 ㅿ30.32 3. ABS 가. 국내 ABS 나. 해외 ABS 합 계 ㅿ100,048 ㅿ26.20 주) 기중 조달실적 기준, 외화차입금은 해당년도말 환율을 적용함 당사는 회사채, ABS, 단기사채 등 다양한 방법으로 자금을 조달하고 있습니다. 2024년 중 총 자금조달은 28조 1,820억원으로 전기 대비 10조 48억원 감소했습니다. (2) 만기현황 (단위 : 억원,%) 구 분 2024년 2023년 증감 증감율 1년 이내 ㅿ1,318 ㅿ2.88 1년 초과 합 계 (2024년) (단위 : 억원) 3개월 미만 3개월~1년이내 1년~3년이내 3년~5년이내 5년 초과 합 계 차입금 CP 일반대출 사채 원화사채 단기사채 ABS 국내 ABS 외화 ABS 합 계 (2023년) (단위 : 억원) 3개월 미만 3개월~1년이내 1년~3년이내 3년~5년이내 5년 초과 합 계 차입금 CP 일반대출 사채 원화사채 단기사채 ABS 국내 ABS 외화 ABS 합 계 2024년말 조달잔액은 18조 4,193억원으로 전기대비 7,995억원 증가했습니다.당사는 안정적인 자금조달을 위해 회사채, ABS 등 장기상품 위주로 조달한 바, 총 조달잔액 중 만기도래 기간이 1년을 초과하는 금액은 약 13조 9,714억원이며, 1년 이내 만기도래 금액은 약 4조 4,479억원입니다. 5. 부외거래에 관한 사항 가. 중요한 소송사건 - 당기말 현재 연결실체는 36건(총금액 68,427백만원)의 소송사건이 피고로 계류 중에있으며, 채권회수 등 영업활동과
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관련하여 발생하는 일상적이고 단순한 소송을 제외하면 17건의 사건이 피고로 계류중에 있습니다. 당기말 현재 연결실 체는 소송과 관련한 손실예상액 10백만원을 기타충당부채로 계상하고 있습니다. 상기 소송사건의 최종결과는 예측할 수 없으나, 연결실체는 상기의 소송결과 등이 재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황 - 해당사항 없음 다. 채무보증 현황 - 해당사항 없음 라. 채무인수약정 현황 - 해당사항 없음 마. 제공받은 지급보증 - 당기말 현재 연결실체는 카드채권 공탁금 등에 대해 SGI서울보증으로부터 318,435백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다. 이외 중요한 소송사건, 견질 또는 담보로 제공한 어음ㆍ수표 현황, 채무보증 현황, 채무 인수 약정 현황, 기타의 우발부채 등에 관한 사항은 동 사업보고서 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 연결실체는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다. (1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - '회계정책'의 공시 중요한 회계정책 정보(중요한 회계 정책 정보란, 재무제표에 포함된 다른 정보와 함께 고려되었을 때 재무제표의 주요 이용자의 의사결정에 영향을 미칠 정도의 수준을 의미)를 정의하고 이를 공시하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (2) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채 평가손익 공시 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있는 금융상품의 전부나 일부가 금융부채로 분류되는 경우 그 금융부채의 장부금액과 관련 손익을 공시하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (3) 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' - '회계추정'의 정의 회계추정을 정의하고, 회계정책의 변경과 구별하는 방법을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (4) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' - 단일거래에서 생기는 자산과 부채에 대한 이연법인세 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래의 최초 인식 예외 요건에 거래시점 동일한 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 발생시키지 않는 거래라는 요건을 추가하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (5) 기업회계기준서 제1117호 '보험계약' 제정 기업회계기준서 제1117호 '보험계약'은 기업회계기준서 제1104호 '보험계약’을 대체합니다. 보험계약에 따른 모든 현금흐름을 추정하고 보고시점의 가정과 위험을 반영한 할인율을 사용하여 보험부채를 측정하고, 매 회계연도별로 계약자에게 제공한 서비스(보험보장)를 반영하여 수익을 발생주의로 인식하도록 합니다. 또한, 보험사건과 관계없이 보험계약자에게 지급하는 투자요소(해약/만기환급금)는 보험수익에서 제외하며, 보험손익과 투자손익을 구분 표시하여 정보이용자가 손익의 원천을 확인할 수 있도록 하였습니다. 해당 기준서의 제정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(6) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' - '국제조세개혁 - 필라2 모범규칙' 개정 기준은 다국적기업의 국제조세를 개혁하는 필라2 모범규칙을 반영하는 법률의 시행으로 생기는 이연법인세 회계처리를 일시적으로 완화하고 이와 관련된 당기법인세 효과 등에 대한 공시를 요구하고 있습니다. 해당 기준서의 제정이 연결재무제표에미치는 중요한 영향은 없습니다. 이외 상세한 당사의 회계정책 및 최근 3개 사업년도 동안 신규로 채택ㆍ변경한 회계정책 또는 추정사항에 대해서는 동 사업보고서의 'Ⅲ. 재무에 관한사항 - 3. 연결재무제표 주석' 및 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석' 를 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에
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관한 사항 - 해당사항 없음 다. 법규상의 규제에 관한 사항 (1) 회사가 영위하는 사업과 관련된 주요 법규상의 규제내용 1) 여신전문금융기관에 대한 법적 규제 환경 회사가 영위하는 신용카드, 할부금융, 리스 등은 여신전문금융업법에 의거하여 정의된 여신전문금융업으로 규제 및 관리되고 있습니다. 금융위원회는 여신전문금융회사를 직접적으로 관리하며, 금융감독원은 여신전문금융회사를 감독ㆍ검사하는 권한을 가지고 있습니다. 2) 여신전문금융회사의 감독 ① 사업 영역의 제한 여신전문금융업법은 여신전문금융회사의 허가 또는 등록을 강제하며, 이들 여신전문금융회사가 영위할 수 있는 사업을 명시하여 규정하고 있습니다 ② 자본 적정성 여신전문금융업법 및 그 하위 규정에 따르면, 여신전문금융회사는 자기자본비율(조정자기자본÷조정총자산)을 7% 이상 (신용카드업을 영위하는 여신전문금융회사의 경우 8% 이상)으로 유지하여야 하며, 신용카드회사는 감독규정에서 정하는 연체채권비율(연체잔액 등÷ 총취급잔액)을 10% 미만으로 유지하여야 합니다 여신전문금융업법 및 그 하위 규정에 따라, 분기별 가결산을 포함하여 결산일 현재 채권, 리스자산(미수금 중 관련분 포함, 운용리스자산 제외), 여신성 가지급금 등과 관련한 신용 손실에 대한 최저 대손충당금의 한도가 존재하며, 카드 미사용 한도에 대한 최저 충당금 한도가 존재합니다. 최저 충당금 한도는 여신전문금융업감독규정 제11조(대손충당금 등 적립기준)를 참조하시기 바랍니다. ③ 유동성 여신전문금융업법 및 그 하위 규정에 따라, 여신전문금융회사는 반드시 원화유동성비율을 100% 이상 유지하여야 합니다 금융위원회는 여신전문금융회사로 하여금 이러한 유동성비율 유지와 관련 하여 분기별 보고 제출을 통해 관리하고 있습니다. ④ 자금 조달의 제한 여신전문금융업법 및 그 하위 규정에 따르면, 여신전문금융회사에 허용된 자금조달 수단은 ⅰ. 금융기관으로부터의 차입, ⅱ. 사채 또는 어음발행, ⅲ. 여신전문금융회사가 보유한 유가증권의 매출, ⅳ. 여신전문금융회사가 보유한 대출채권의 양도, ⅴ. 여신전문금융회사가 영위하는 사업과 관련하여 보유한 채권을 근거로 한 유가증권의 발행입니다. 또한, 여신전문금융회사는 기획재정부에 외국환 업무 취급기관으로 등록한 뒤 역외에서 자금을 차입하거나 외화 증권을 발행할 수 있습니다. 단, 외형위주의 경영을 제한하기 위하여 신용카드사의 총자산한도는 자기자본대비 8배를 초과할 수 없습니다. ⑤ 대주주와의 거래 등의 제한 여신전문금융업법 및 그 하위 규정에 의거하여, 여신전문금융회사는 당해 회사와 대주주,대주주의 특수관계인에 대하여 자기자본의 50%를 초과하는 여신을 제공할 수 없습니다. ⑥ 타 기업에 대한 지원 제한 여신전문금융업법 및 하위 규정에 의거하여, 여신전문금융회사는 다른 금융기관 및 기업에 대하여 ⅰ. 계열회사에 대한 신용공여 한도 제한을 피하기 위하여 의결권 있는 주식을 서로 교차하여 보유하거나 또는 신용공여를 하는 행위, ⅱ. 상법이나 자본시장법에 따른 자기주식 취득의 제한을 피하기 위하여 주식을 서로 교차하여 취득하는 행위, ⅲ. 여신전문금융회사로 하여금 위법행위를 하도록 요구하는 행위 등 거래 당사자의 이익을 크게 해칠 우려가 있는 행위 등이 금지됩니다. 그리고 여신전문금융회사는 해당 여신전문금융회사의 주식을 매입하도록 하기 위한 여신이나 계열회사에 대한 신용공여 한도 제한을 피하기 위한 자금중개 등의 행위를 할 수 없습니다. ⑦ 부동산 투자 제한 여신전문금융업법 및 그 하위 규정에 의거하여, 금융위원회는 여신전문금융회사가 취득할 수 있는 업무용 부동산의 총액을 자기자본의 100%로 제한하고 있습니다. ⑧ 타 기업에 대한 지분 보유 제한 여신전문금융업법 및 그 하위 규정과 금융산업의 구조개선에 관한 법률(이하 '금융산업구조개선법')에 의거하여, 여신전문금융회사 및 그 여신금융회사와 같은 기업집단에 속하는 금융기관 (이하 '계열 금융회사')은 ⅰ. 다른 회사의 의결권 있는 발행주식 총수의 20% 이상을 소유하게 되는 경우, ⅱ. 다른 회사의 의결권 있는 발행주식 총수의 5%
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이상을 소유하고 계열 금융회사나 계열 금융회사가 속하는 기업집단이 그 회사를 사실상 지배하는 것으로 인정되는 경우, 금융위원회의 사전 승인을 받아야 합니다. 또한, 여신전문금융업법 및 그 하위 규정과 금융산업구조개선법에 의거하여, 계열 금융회사가 ⅰ. 다른 회사의 의결권 있는 발행주식 총수의 25%를 초과하여 소유하려는 경우, ⅱ. 다른 회사의 의결권 있는 발행주식 총수의 33%를 초과하여 소유하려는 경우, 다시 금융위원회의 승인을 얻어야 합니다. 그리고 여신전문금융업법 및 그 하위 규정에 따라, 여신전문금융회사는 자기자본의 150%에 해당하는 금액을 초과하여 대주주가 발행한 주식을 소유할 수 없습니다. ⑨ 경영공시 등 여신전문금융업법 및 그 하위 규정에 따라, 여신전문금융회사는 경영방침 등 경영에 중대한 영향을 미치는 사항을 결산일로부터 3개월 이내에 공시하여야 하며, 상반기 결산 결과는 상반기 결산일로부터 2개월 이내에 공시하여야 합니다. 또한, 여신전문금융회사는 신규 부실채권 또는 금융사고 발생, 민사소송 패소 등의 사유로 일정 금액을 초과하는 손실이 예상되는 경우 이에 대해 공시하여야 합니다. 여신전문금융회사는 금융위원회에 업무보고서를 제출하도록 되어 있고, 금융위원회에 제출하는 업무보고서는 주로 재무제표, 경영실적, 자산 건전성 등의 내용으로 구성되어 있습니다. 3) 신용카드업에 대한 감독 ① 분실, 도난, 위조 및 변조된 신용카드로 인한 손실 리스크 여전법 및 그 하위 규정에 따라, 신용카드회사는 회원이 카드 분실 또는 도난 발생 이후 신고한 사항 및 신용카드나 직불카드의 불법 사용으로 인한 손실에 대해 책임을 지며, 위조 및 변조된 신용카드, 직불카드, 선불카드로 인한 손실에 대한 책임을 부담합니다. 그러나 신용카드회사와 회원 간에 체결되는 이용약관 상에 구체적으로 이러한 리스크 전가 조항이 있는 경우, 신용카드 회원에게 의도적인 부정이나 중대한 과실이 있다면 신용카드회사는 이러한 손실 리스크의 책임을 카드회원에게 부담하게 할 수 있습니다. ② 부대업무에서의 평균잔액 비율 (Lending Ratio) 신용카드회사의 신용카드 회원에 대한 자금의 융통으로 인한 채권의 분기 중 평균잔액(현금 서비스, 카드론 포함, 대환대출 제외)은 ⅰ. 상품 및 서비스 구매에서 발생한 분기 중 신용판매 평균잔액과 ⅱ. 분기중 직불카드 이용대금의 합계보다 클 수 없습니다. ③ 신규 카드 발급 및 신규 회원 모집 여전법 및 그 하위 규정은 신용카드회사가 신규 카드를 발급하고 신규회원을 모집할 수 있는 조건을 정하고 있으며, 모집방법에 대한 제한 규정이 있습니다. ④ 카드채권 추심 규정 여신전문금융회사에 대한 금융위 감독규정에 따라, 신용카드회사는 채무자로부터 채권을 추심함에 있어서 일정한 행위를 금지하고 있습니다. 4) 리스 및 할부금융 업무에 대한 규정 여전법은 시설대여업 및 연불판매업과 관련된 거래를 규정하고 있습니다. 여전법 및 그 하위 규정에 의거하여, 시설대여업자는 대여시설이용자를 대신하여 자금을 융자받아 대여시설이용자에게 리스를 제공하거나 연불 판매 조건으로 판매하기 위한 특정 물건을 인수하거나 리스할 수 있습니다. 라. 파생상품 및 위험관리 정책 1. 파생상품 당사는 변동이자율 지급조건의 외화사채의 환율변동위험 및 이자율변동위험을 회피하기 위하여 통화스왑계약을 금융기관과 체결하고 있으며, 변동이자율 지급조건의 사채 및 차입금의 이자율변동위험을 회피하기 위하여 이자율스왑 계약을 금융기관과 체결하고 있습니다. 파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 이외 파생상품 정책과 관련된 내용과 관련된 내용은 동 공시서류 본문 중 'II. 사업의 내용 - 4. 파생상품 거래현황' 또는 'III.재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 22. 파생상품'을 참조하시기 바랍니다. 2. 위험관리정책 1) 재무위험요소 연결실체는 재무리스크(위험)와 비재무리스크에 노출되어 있습니다. - 재무리스크: 신용리스크, 시장리스크, 유동성리스크 - 비재무리스크: 경영리스크, 평판리스크,
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사무리스크, 법률리스크, 전산리스크, 재난리스크, 정보보호리스크 등 재무리스크는 리스크관리 규정 및 운영지침에 의거 각 리스크별 관리원칙 및 방법에 따라 관리하고 있습니다. 비재무리스크는 각 리스크별로 관련 부서에 위임하여 관련 규정 및 제반 절차에 따라 관리하며, 각 리스크별 관련 부서는 해당 리스크의 발생 가능성을 상시 점검하고 사전 예방조치를 수행하고 있습니다. 2) 위험관리구조 ① 기본원칙 리스크관리의 기본원칙은 다음과 같습니다. - 리스크와 수익은 적절한 균형을 이루어야 한다. - 리스크 허용수준은 사업목적 및 전략에 부합되게 결정한다. - 회사의 주요 경영정책은 리스크를 감안하여 수립·시행하며 성과평가에는 리스크를 반영한다. ② 리스크관리위원회(Risk Management Committee) 리스크관리위원회는 이사회의 위임을 받아 회사의 리스크관리에 관한 전반적인 사항을 지휘·통제하며 이를 효율적으로 수행하기 위하여 산하에 본부장 및 실장급 임원, 리스크관리 담당 임원 등으로 구성된 리스크관리집행위원회를 운영하고 있습니다. 리스크관리위원회는 다음에 관한 사항을 심의·의결하고 있습니다. - 리스크관리 원칙 및 전략 수립 - 부담 가능한 리스크 수준 결정 - 주요 리스크에 대한 허용한도 설정 및 한도초과의 승인에 관한 사항 - 리스크 관리 규정 개정 및 폐지 - 위험관리조직 구조 및 업무분장에 관한 사항 - 위험관리정보시스템의 운영에 관한 사항 - 기타 위원회가 필요하다고 인정하는 사항 ③ 리스크관리부서(Risk Management Division) 리스크관리부서는 다음과 같은 업무를 수행합니다. - 회사의 리스크관리 정책, 전략, 관리기준 수립 및 관리 - 전사 리스크 모니터링 및 주요 현안 분석 - 리스크 관련 규정, 지침의 관리 - 리스크관리 관련 위원회의 운영 지원 - 리스크관리시스템 운영 - 신규사업 리스크 점검 - 기타 리스크관리 업무와 관련, 리스크관리위원회 및 리스크관리집행위원회로부터 지시받은 업무 3. 신용위험 1) 개념 신용위험은 여신과 관련된 기업, 개인 및 가맹점 등 거래 상대방의 채무 불이행이나 계약 불이행 등으로 인하여 채권의 원리금을 회수하지 못한데 따른 손실이 발생할 가능성을 말합니다. 2) 관리방법 ① 신용리스크 측정의 기준이 되는 대상자산은 재무상태표 잔액을 기준으로 산출합니다. ② 신용리스크 측정은 감독원 모범규준에 따른 예상손실금액(EL) 및 비예상손실금액(UL) 산출 방식에 준거하여 측정합니다. ③ 리스크관리부서는 Stress 상황을 분석하여 재발가능성, 대손충당금 또는 자본으로 대비 가능 여부 등을 검토합니다. ④ 리스크관리부서는 회사의 전략적 방향과 리스크 부담능력을 고려하여 총 신용리스크 한도를 리스크관리위원회에 부의하고 신용리스크 한도 및 소진율 현황을 분기 1회 이상 모니터링 합니다. 4. 유동성위험 1) 개념 유동성위험은 자금의 운용과 조달기간의 불일치 또는 예기치 않은 자금의 유출 등으로 자금부족 사태가 발생하여 지급불능 상태에 직면하거나 자금의 과부족을 해소하기 위하여 고금리의 조달 또는 보유자산의 불리한 매각 등으로 손실을 입게 될 가능성을 말합니다. 2) 관리방법 ① 유동성리스크의 관리대상은 현금흐름을 수반하는 자산 및 부채이며, 3개월 누적 유동성비율을 100% 이상으로 유지합니다. 이를 위해 자산/부채 만기, 가용시재, 조달방법 등을 관리합니다. ② 카드자산은 표면 만기가 단기라 하더라도 사실상 매월 반복적으로 거래가 발생함을 감안하여 장기자산으로 인식하고 장기 조달계획을 수립합니다. ③ 시장충격 및 자산감소에 따른 자산담보부채권(ABS)의 조기상환 위험에 대해서 모니터링을 지속적으로 하고 사전방지 대책을 수립합니다. 5. 시장위험 1) 개념 시장위험은 금융시장에서 금리, 주가, 환율 등 자산가격의 불리한 변동으로 인하여 시장성 자산의 가치가 감소할 가능성을 말합니다. 금리변동위험은 자산, 부채간의 만기 및 금리 개정조건 불일치 등으로 시중금리의 변동에 따라 순이자 또는 순자산 가치의 하락 가능성을 말합니다. 주가변동위험은 주가변동에 따라 시장성
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자산의 가치가 하락할 가능성을 말합니다. 환율변동위험은 환율 변동에 따라 손실이 발생할 가능성을 말합니다. 2) 관리방법 ① 시장리스크는 금융시장 변수의 변동에 따른 시장가치의 변동성으로 측정합니다. ② 리스크관리부서는 향후 트레이딩 목적 자산 보유시 회사의 전략적 방향과 리스크 부담 능력을 고려하여 총 시장리스크 한도를 결정합니다. 6. 자본관리 연결실체(여신전문금융회사)는 여전법과 그 하위 규정에 따라 조정자기자본비율을 준수하여야 하며, 신용카드업을 영위하는 여신전문 금융회사의 경우 8% 이상이어야 합니다. 이 비율은 조정자기자본을 조정총자산으로 나누어 산출하며 자기자본 및 총자본은 별도재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 연결실체는 조정자기자본비율을 8% 이상으로 유지하고 있습니다. 이외 위험관리 정책과 관련된 내용은 동 공시서류 본문 중 'III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 6. 금융상품이 노출된 위험'을 참조하시기 바랍니다. 마. 최대주주 등 특수관계인과의 거래와 관련된 유의사항 최대주주 등 특수관계인과의 거래내용은 동 공시서류 본문의 'III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 40. 특수관계자와의 거래', 'Ⅹ. 이해관계자와의 거래내용' 또는 첨부서류인 감사보고서의 '연결재무제표에 대한 주석 - 40. 특수관계자와의 거래'를 참조하시기 바랍니다.
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II. 비지배지분 자 본 총 계 부 채 와 자 본 총 계 "첨부된 주석은 본 연결재무제표의 일부입니다." 연 결 포 괄 손 익 계 산 서 제 69 기 : 2024년 1월 1일부터 2024년 12월 31일까지 제 68 기 : 2023년 1월 1일부터 2023년 12월 31일까지 아세아제지 주식회사와 그 종속기업 (단위: 원) 과 목 주석 제 69(당) 기 제 68(전) 기 Ⅰ. 매출액 Ⅱ. 매출원가 Ⅲ. 매출총이익 1. 판매비 2. 관리비
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II. 투자활동으로 인한 현금흐름 1. 투자활동으로 인한 현금유입액 (1) 단기금융상품의 감소 (2) 장기금융상품의 감소 (3) 단기대여금의 회수 (4) 임차보증금의 감소 (5) 유형자산의 처분 (6) 국고보조금의 수령 (7) 만기보유금융자산의 처분 (8) 리스채권의 회수 2. 투자활동으로 인한 현금유출액 (1) 단기금융상품의 증가 (2) 장기금융상품의 증가 (3) 단기대여금의 증가 (4) 임차보증금의 증가 (5) 유형자산의 취득
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 지배회사는 1958년 3월 7일자로 설립되어 지류 제조 및 판매업, 수출입업 등을 주요사업으로 영위하고 있습니다. 지배회사 및 종속기업은 아세아(주)의 자회사로 골판지원지를 비롯한 산업용지 시장에서 선도적 시장지위를 유지하고 있으며, 수직 계열화에 따른 안정적인 영업망 확보와 폐지사업 수집강화를 통한 원료확보, 소각보일러 효율극대화를 통한 연료비 절감 등으로 수익창출에 힘쓰고 있습니다.제지산업은 펄프 및 고지를 주 원재료로 하여 각종 종이제품을 생산하는 사업으로 거액의 투자비가 소요되는 자본집약적 대형 장치산업입니다. 자동화된 생산설비, 재고자산 보관과 운송을 위한 물류시설, 에너지설비, 폐수시설 등을 포함한 대규모 설비와 넓은 부지가 필요하며, 사업 초기 대규모 투자자본이 소요되는 장치산업 특성상 총자산에서 유형자산이 차지하는 비중이 비교적 큰 편입니다.수요변화에 탄력적으로 대응하기 어려워 수급불균형이 주기적으로 나타나는 특성이 있으며, 수요는 경제성장과 맞물려 완만한 증가를 보이는 반면 공급은 투자설비기간이 장기간에 걸쳐 이루어집니다. 공급능력은 계단식으로 급증하며, 수급불균형에 따라 판매가격이 주기적으로 변동하는 전형적인 경기 변동형 산업입니다.종속기업인 경산제지, 제일산업, 유진판지, 에이팩, 에이피리싸이클링이 영위하는 골판지와 골판지상자 관련 산업은 골판지원지를 주 원재료로 하여 골판지원단, 골판지상자 등을 생산하는 사업으로 거액의 투자비가 소요되는 자본집약적 대형 장치산업입니다. 골판지 포장산업은 산업 전반에 걸쳐 사업 연관성을 갖기 때문에 경기변동에 민감하게 연동되며, 특히 농산물 집중 출하시기에 수급 변동이 있을 수 있습니다.골판지 포장산업은 일반 대중에게 직접 판매하지 못하는 중간재로 수요처가 생산하는 제품(섬유, 전자, 식품, 의약품, 농수산물 등)의 특성에 맞도록 견적, 발주, 재단과 인쇄가 이루어지며, 주문 생산됩니다. 전형적인 내수산업으로 경쟁력 우위를 확보한 상위 업체들의 활발한 영업전략으로 산업 내 구조조정이 빠르게 진행되고 있습니다.골판지 시장은 수직계열화를 이룬 메이저 5개사를 포함한 100여개의 업체가 존재합니다. 해당 시장은 2007년도를 전후하여 소규모의 전문 골판지기업이 시장 점유율의대부분을 차지 했으나, 2020년 이후, 일관기업(원지부터 포장까지 수직 계열화된 업체들)들의 과점시장에 가까운 양상을 띄게 되었습니다.COVID-19로 비대면 생활양식으로 패러다임이 급속 변동되어 온라인 쇼핑과 택배 등 비대면 산업이 급격한 성장을 달성하였고, 이는 후방산업 중 하나인 골판지 산업 전반에 긍정적인 영향을 주는 것으로 보입니다.전 세계적으로 ESG 경영 강화 움직임으로 인하여 친환경을 핵심 키워드로 소재 전환과 재사용을 통한 친환경 포장재 사용이 점차 확대되고 있으며, 이는 폐지를 재활용하여 원료로 사용하는 골판지 원지, 골판지, 박스, 폐지 재활용 순으로 친환경적인 생산 과정을 가진 골판지 원지 시장과 공통된 흐름을 나타냅니다.한편 각 사업부문별 주요 제품 및 매출내역은 다음과 같습니다. 사업부문 주요 품목 제지부문 골판지원지 등 제품, 상품, 부동산임대 외 골판지부문 골판지원단, 골판지상자, 부산물 매출 등 기타 제지자원 수집, 폐기물 운반 등 2. 주요 제품 및 서비스 1. 주요 제품 등 매출현황 (단위: 백만원,%) 사업부문 주요 품목 제69기 연간(2024년) 제68기 연간(2023년) 제67기 연간(2022년) 금액 비중 금액 비중 금액 비중 제지부문 골판지원지 등 제품, 상품, 부동산임대 외 골판지부문 골판지원단, 골판지상자, 부산물 매출 등 기타 제지자원 수집, 폐기물 운반 등 합 계 [주1] 상기 수치는 부문별 연결대상 회사 전체를 포함한 단순 합계 기준입니다.[주2] 비중은 공시대상기간 단순 합산매출액에서 각 부문이 차지하는 비율입니다. 2. 주요 제품 등의 가격변동 현황 (단위: 천원/톤, 원/㎡) 사업부문 품목 제69기 연간(2024년) 제68기 연간(2023년) 제67기 연간(2022년) 제지부문 골판지원지 내수 수출
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골판지부문 골판지원단 내수 골판지상자 내수 [주] 상기 수치는 작성대상기간 동안의 각 부문별 연결대상 회사를 모두 포함한 산술평균 가격이며, 제품의 구성 혹은 환율 변동 여하에 따라서 달라질 수 있습니다. 3. 원재료 및 생산설비 1. 주요 원재료 현황 골판지원지 제조를 위해 미국, 러시아, 캐나다, 칠레 등에서 펄프를 수입하고 있으며, 재활용 수입폐지는 주로 미국에서 구매하고 있습니다. 골판지 원단과 골판지상자 제조를 위해 지배회사를 비롯한 국내 골판지원지 회사로부터 골판지원지를 구매하고 있으며, 일부 품목에 대해서는 미국, 일본 등에서 수입상을 통해 조달하고 있습니다.[원재료 매입액] (단위: 백만원) 사업부문 품목 생산품목 제69기 연간(2024년) 제68기 연간(2023년) 제67기 연간(2022년) 제지부문 폐지 및 펄프 골판지 원지 골판지부문 국산, 수입지 골판지 원단 [주] 각 부문별 원재료 실 매입액 기준입니다. 2. 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위: 천원/톤) 사업부문 품 목 제69기 연간(2024년) 제68기 연간(2023년) 제67기 연간(2022년) 제지부문 수입(국산)펄프 수입폐지 국내폐지 골판지부문 골판지원지 [주] 상기 수치는 작성대상기간 동안의 부문별 연결대상 중 최대 매출 회사의 산술평균 매입단가입니다. 3. 생산 및 설비에 관한 사항3-1. 생산능력, 생산실적, 가동률 (1) 제지부문 생산능력 및 산출근거연간 생산가능일수는 설비 정기 보수기간과 조업중단 등을 감안하며, 기본 생산능력이 아닌 제지업계에서 통상적으로 가동하는 일수를 기준으로 가동률을 산정합니다. 공시대상 기간의 연간 생산능력은 다음과 같습니다. 구분(천톤) 제69기 연간(2024년) 제68기 연간(2023년) 제67기 연간(2022년) 산출근거 세종공장 일산 900톤 x 2대 시화공장 일산 1,100톤 x 1대 아세아제지 경산제지 일산 850톤 x 1대 제지부문 [주] 수치는 제조설비 기본생산능력이며, 연간 생산량은 설비 개선과 생산지종 구성, 가동일수 조정 등에 따라 변동될 수 있습니다. (2) 골판지부문 생산능력 및 산출근거연간 생산가능일수는 설비 정기 보수기간과 조업중단 등을 감안하며, 골판지제조업계에서 통상적으로 가동 일수를 기준으로 가동률을 산정합니다. 통상적인 수준으로 가동했을 경우 공시대상 기간의 연간 생산능력은 다음과 같습니다. 구분(백만㎡) 제69기 연간(2024년) 제68기 연간(2023년) 제67기 연간(2022년) 골판지 부문 [주] 골판지부문의 경우 제품 구성과 공정 개선은 물론 조업일수나 월/일 평균 설비 가동시간 및 생산제품 구성에 따라서 연간 생산능력(최대 생산가능 수량)은 변동될 수 있으며, 그에 따라 가동률도 변동될 수 있습니다. (3) 생산 실적 (단위: 천톤, 백만㎡) 사업부문 품목 사업소 제69기 연간(2024년) 제68기 연간(2023년) 제67기 연간(2022년) 제지부문 골판지원지 외 세종, 시화 외 골판지부문 골판지 원단/상자 화성, 안성, 광주 외 [주] 상기 수치는 부문별 연결대상 회사 전체를 포함한 생산실적입니다.(4) 가동률 (단위: 시간, %) 사업부문 사업소 가동가능시간 실제가동시간 가동률 제지부문 세종, 시화 외 [주1] 가동가능시간 근거: 25,920hr =24hr x 360일 x 3(제지사 공장별, 최대치 가정)[주2] 실제가동시간 수치는 제지부문 생산설비 통합입니다. (단위: 백만㎡, %) 사업부문 사업소 생산가능수량 실 생산수량 가동률 비고 골판지부문 화성, 양산,시화, 안성, 광주 등 종속기업기준 [주1] 최대 생산가능 수량 수치는 통상적인 수준이 아닌 최대치를 기록한 것이며, 골판지부문 생산설비를 일괄 통합한 수치입니다.[주2] 골판지부문의 경우 조업일수나 월/일 평균 설비 가동시간 및 생산제품 구성에 따라 생산성(가능수량)이 변동될 수 있으며, 그에 따라 가동률도 변동될 수 있습니다. 4. 생산설비 및 투자 지배회사 및 종속기업은 생산성 증대 및 공정 안정을 위하여 매년 설비투자 및 정기보수를 이행하고 있습니다. 향후에도 합리적인 의사결정을
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통해 설비투자를 진행할 계획이나 대내외 여건 변화에 따라 그 시기 및 투자액은 조정될 수 있음을 참고하시기 바랍니다.지배회사는 본 보고서 작성기준일 현재(2024.12.31) 세종특별자치시 및 경기도 시흥시에 위치한 생산공장 2곳에 골판지원지 등 제품 제조를 위한 생산 설비(토지, 건물, 구축물, 기계장치)를 보유하고 있습니다. 원활한 재활용 국내폐지 조달을 위해 종속기업인 에이피리싸이클링 직영사업장을 보유하고 있으며, 생산성 증대 및 공정 안정을 위하여 매년 설비투자를 진행하고 있습니다.경산제지(주)는 대구광역시 달성군에 위치한 생산공장 1곳에 생산설비(토지, 건물, 구축물, 기계장치)를 보유하고 있습니다.제일산업(주)는 경기 화성시, 안성시 및 광주광역시에 위치한 공장에 생산설비(토지, 건물, 구축물, 기계장치)를 보유하고 있으며, 생산성 증대 및 안정을 위하여 노후설비 교체 및 유지보수를 진행하고 있습니다. 유진판지(주)는 경기 시흥시에 위치한 생산공장 1곳에 생산설비 (토지, 건물, 구축물, 기계장치)를 보유하고 있습니다.(주)에이팩은 경남 양산시에 위치한 생산공장 1곳에 생산설비(토지, 건물, 구축물, 기계장치)를 보유하고 있습니다. (1) 토지 현황[자산항목: 토지] (단위 : 백만원) 회사명 사업소 소유형태 소재지 기초장부가액 당기 증감 당기상각(감소) 당기말장부가액 비고 증가 감소 아세아제지(주) 세종 외 자가 세종,시흥 외 유형자산 세종 외 자가 세종,시흥 외 투자부동산 계 경산제지(주) 대구 자가 대구 유형자산 대구 자가 대구 투자부동산 계 제일산업(주) 화성 외 자가 화성, 광주 외 유형자산 화성 외 자가 화성, 광주 외 투자부동산 계 (주)에이팩 양산 자가 양산 유형자산 양산 자가 양산 투자부동산 계 유진판지(주) 시화 자가 시흥 유형자산 시화 자가 시흥 투자부동산 계 에이피리싸이클링(주) 아산 자가 아산, 대전 외 유형자산 아산 자가 아산, 대전 외 투자부동산 계 합 계 유형자산 투자부동산 계 *지배기업 및 종속기업의 단순 합계 수치입니다. (2) 건물 현황[자산항목: 건물] (단위 : 백만원) 회사명 사업소 소유형태 소재지 기초장부가액 당기 증감 당기상각(감소) 당기말장부가액 비고 증가 감소 아세아제지(주) 세종 외 자가 세종, 시흥 외 유형자산 세종 외 자가 세종, 시흥 외 투자부동산 계 경산제지(주) 대구 자가 대구 유형자산 대구 자가 대구 투자부동산 계 제일산업(주) 화성 외 자가 화성, 광주 외 유형자산 광주 자가 화성, 광주 외 투자부동산 계 (주)에이팩 양산 자가 양산 유형자산 양산 자가 양산 투자부동산 계 유진판지(주) 시화 자가 시흥 유형자산 시화 자가 시흥 투자부동산 계 에이피리싸이클링(주) 아산 자가 아산, 대전 외 유형자산 아산 자가 아산, 대전 외 투자부동산 계 합 계 유형자산 투자부동산 계 *지배기업 및 종속기업의 단순 합계 수치입니다.(3)구축물 현황[자산항목: 구축물] (단위 : 백만원) 회사명 사업소 소유형태 소재지 기초장부가액 당기 증감 당기상각(감소) 당기말장부가액 비고 증가 감소 아세아제지(주) 세종 외 자가 세종, 시흥 외 유형자산 세종 외 자가 세종, 시흥 외 투자부동산 계 경산제지(주) 대구 자가 대구 유형자산 대구 자가 대구 투자부동산 계 제일산업(주) 화성 외 자가 화성, 광주 외 유형자산 광주 자가 화성, 광주 외 투자부동산 계 (주)에이팩 양산 자가 양산 유형자산 양산 자가 양산 투자부동산 계 유진판지(주) 시화 자가 시흥 유형자산 시화 자가 시흥 투자부동산 계 에이피리싸이클링(주) 아산 자가 아산, 대전 외 유형자산 아산 자가 아산, 대전 외 투자부동산 계 합 계 유형자산 투자부동산 계 *지배기업 및 종속기업의 단순 합계 수치입니다. (4)기계장치 현황[자산항목: 기계장치] (단위 : 백만원) 회사명 사업소 소유형태 소재지 기초장부가액 당기 증감 당기상각(감소) 당기말장부가액 비고 증가 감소 아세아제지(주) 세종 외 자가 세종, 시흥 외 유형자산 계 경산제지(주) 대구 자가 대구 유형자산 계 제일산업(주) 화성 외 자가 화성, 광주 외
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유형자산 계 (주)에이팩 양산 자가 양산 유형자산 계 유진판지(주) 시화 자가 시흥 유형자산 계 에이피리싸이클링(주) 아산 자가 아산, 대전 외 유형자산 계 합 계 유형자산 *지배기업 및 종속기업의 단순 합계 수치입니다. 4. 매출 및 수주상황 1. 매출 실적 지배회사인 아세아제지의 매출은 골판지원지 등 원지 판매로 구성됩니다. 종속기업인 경산제지(주)의 매출은 골판지원지 판매로 구성되며, 제일산업(주), (주)에이팩, 유진판지(주)의 매출은 골판지원단, 골판지상자 등으로 이루어집니다. 에이피리싸이클링(주)의 매출은 재생원료, 즉 폐기물수집 및 판매 등으로 구성됩니다. 각 부문별 매출액을 단순 합산한 세부 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 사업부문 구분 제69기 연간(2024년) 제68기 연간(2023년) 제67기 연간 (2022년) 제지 및 판지부문외 내수 원지 외 원단 및 상자 기타 수출 원지 외 원단 및 상자 기타 단순합계(*) 내부거래제거 소계 (*) 상기 금액은 부분별 연결대상 회사전체를 포함한 단순 합계 기준 입니다. 2. 품목별 판매 경로 및 영업조직 구성 품 목 경 로 비 고 골판지원지 내수골판지원지 수출골판지원단 및 상자 공장 → 골판지 제조업체 → 실수요자공장 → 무역대리점 → 실수요자공장 → 지함소 등의 실수요자 서술된 경로는일반적인 예시임 지배회사의 영업조직은 영업본부 내 영업팀 산하에 국내영업, 남부영업, 수출영업으로 구성되어 있습니다. 전국 주요 도시에 판매 거점을 확보, 매출 활성화를 위해 지속적인 마케팅 활동을 수행하고 있으며, 제품 차별화 정책 및 신제품 지속 개발에 매진하고 있습니다. 지배회사와 계열회사는 고객만족을 최우선으로 하여 제품을 판매하고 있습니다.자회사인 경산제지(주)의 영업조직은 영업본부 산하에 영업팀으로 구성되어 있습니다. 매출확대를 위해 실수요자 중심 마케팅 활동을 수행하고 있으며, 제품 차별화(제품 강도 등)로 고객만족 우선전략으로 판매하고 있습니다.제일산업(주)의 영업조직은 영업본부 산하에 영업팀으로 구성되어 있고, 화성공장에는 상자영업팀, 원단영업팀이 있으며, 광주공장과 안성공장에 영업팀이 영업활동을 전개하고 있습니다. 원단은 각 지역 거점을 기준으로 주변 지함소 등에 납품하고 있으며, 상자는 전기, 전자 제조업 등을 비롯한 부품 및 완성제조업체, 농협 등을 통한 농산물포장용, 대기업 MRO등에 납품을 하고 있습니다.(주)에이팩의 영업조직은 영업본부 산하에 영업팀, 출하팀으로 구성되어 있습니다. 전국에 있는 주요 도시에 판매거점을 확보, 매출활성화를 위해 지속적인 활동을 수행하고 있으며 공산품, 농수산물 등 골판지포장재 고객만족을 최우선전략으로 수립하여 판매하고 있습니다.유진판지(주)의 영업조직은 영업본부 산하에 영업팀 및 영업계획팀으로 구성되어 있습니다. 원단영업의 경우 경기도 전체를 영업지역으로 하고 있으며, 상자영업의 경우 대형식품업체 및 가공업체를 대상으로 매출 활성화를 위한 영업활동을 수행하고 있습니다. 3. 판매방법 및 조건 구분 판매방법 대금 회수 부대 비용 부담 내수 골판지 제조업자 및 고객주문에 의한 제조 판매 등 상호 판매조건에 따른 대금회수 등(현금 및 전자결제 등) 상호 협의 분담 수출 무역 대리점에 의한주문 제작 판매나직접 수주 등 Nego에 의한 대금 회수 등 상호 협의 분담 4. 판매전략 전국 주요 도시에 판매 거점을 확보, 매출 활성화를 위해 지속적인 마케팅 활동을 수행하고 있으며, 제품 차별화 정책 및 신제품 지속 개발에 매진하고 있습니다. 지배회사와 계열회사는 고객만족을 최우선으로 하여 제품을 판매하고 있습니다. 5. 주요매출처 지배회사는 계열사인 골판지 3사(제일산업, 유진판지, 에이팩)를 비롯해 전국에 분포되어 있는 골판지사 등에 골판지원지를 공급하고 있습니다.경산제지(주)는 계열사인 골판지 3사를 비롯한 대구 등 영남지방 골판지사 등에 골판지원지를 공급하고 있습니다. 제일산업(주), (주)에이팩, 유진판지(주)는 대형 제조회사, 기업 등의 실수요자에 골판지 및 골판지상자를 공급하고 있습니다. 6.
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수주상황(연결실체 기준) 지배회사는 수주 즉시 납품(골판지원지는 수주 당일에서 익일까지 납품)하고 있으며,본 보고서 작성기준일 현재(2024.12.31) 주문 생산에 의한 장기공급계약 수주현황은 없습니다. 지배회사는 거래처로부터 지종, 평량, 규격 등에 따라 다양한 제품을 주문 받아 생산 판매하고 있지만 장기계약에 의한 대량 수주 주문보다는 거래처의 수요에 따른 수시 주문형태가 주류를 이루고 있습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 1. 주요 시장위험 내용 1-1. 외환 리스크 지배회사는 외화표시 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조 건전성및 예측 가능 경영을 통한 경영 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리를 하고 있습니다. 지배회사는 주 원재료인 펄프 및 폐지 수입 시 USANCE 등을 활용하고 있어 환율상승에 따른 환차손 등 환리스크 관리가 중요한 변수입니다. 지배회사는 환율변동에 대한 리스크를 최소화하여 재무구조 안정성과 예측가능경영을 통한 경영 안정성 실현을 위해 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 1-2. 수입펄프, 수입폐지, 국내폐지 등 원재료 제지산업은 원재료 가격 변동이 수익성에 민감한 영향을 미칩니다. 주요 원재료는 펄프와 재활용 폐지이며 지종별로 투입 비중에 차이가 존재합니다. 지배회사의 매출원가에서 원재료비가 차지하는 비중은 약 60% 수준입니다. 골판지원지의 주 원재료인 수입펄프와 재활용 수입폐지는 글로벌 경기와 환율 변동에 영향을 받으며, 특히 펄프 가격은 주요 펄프 생산국의 설비 증설 및 폐쇄, 펄프 재고량 변동, 목재 수급 변동 등에도 영향을 받습니다. 재활용 국내폐지는 수입펄프와 재활용 수입폐지 시장, 공장 가동률에 따른 수요, 수출 물량 증감 등에 영향을 받아 가격이 불규칙적으로 변합니다. 원재료 가격이 상승 국면으로 전환될 때 이를 판매가격에 전가하지 못하면 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자판단에 유의하시기 바랍니다. (1) 국내폐지 현황 재활용 국내폐지를 비롯한 원재료 수급은 수요산업인 농산물 작황, 제조업 가동 상황변동, 택배 및 온라인쇼핑을 비롯한 민간소비에 영향을 받습니다. 글로벌 및 한국시장의 재활용 폐지 가격 동향은 글로벌 경기침체와 무역갈등, 중국의 강력한 환경정책과 경기 침체 등에 영향을 받고 있습니다. 2024년 연간 국내폐지 가격은 상반기 기준으로는 가격 면에서 보합세를 유지하였으나, 시장 발생량(공급)이 지속적으로 감소하는 추세 속 소비심리 부진으로 전반적인 수요가 위축되었으며 하반기에는 공급 부진에 따른 가격 압박도 있었습니다. 전반적으로 공급 수요 전반이 위축된 가운데 2024년 연간 가격이 약 보합세를 유지한 것으로 보입니다. 내수 시장 회복세가 더딜 경우 2025년에 가격 조정이 재차 나타나거나 시장 침체에 기반한 가격 흐름이 지속될 가능성이 높습니다.또한 각국 경기 회복세에 기반한 해외 시장 수요로 인한 유출, 계절적 수요에 따른 일시적인 반등으로 국내 폐지 가격 조정이 올 가능성도 있습니다. 본 보고서에 언급되지 않은 돌발 요인으로 시황이 급변될 수 있으므로 투자에 유의하시기 바랍니다. [국내폐지 수출현황] (단위: 천$, 톤) 구 분 2021년 2022년 2023년 2024년 수 량 금 액 [주] 관세청 통관실적 기준, 품목은 HSK 코드 470710(OCC)와 470790(기타지) 합산 (2) 수입펄프 및 수입폐지 현황 지배회사가 국내에서 조달하는 주된 펄프는 미표백 화학펄프입니다. 국내 펄프 제조기업들은 국내 산림자원 보호와 벌채 비용 증가 등으로 인한 여건을 개선하기 위하여 해외 조림투자를 하거나, 상대적으로 가격이 저렴한 동남아 등에서 펄프를 구매하는 방식으로 수입선 다변화에 주력하고 있는 것으로 추정됩니다. 펄프는 글로벌 수요 공급에 의해 가격이 결정되며, 환경요인이나 제조사 조업중단, 혹은 해당 펄프 생산국의 자원보호정책에 따라 공급이 불안해지는 경향이 있습니다. 2024년 연간 수입펄프 가격은 각국 시장 침체에도 불구하고 연초부터 지속적인 상승세를 보였으며, 공급 과잉인 일부 품목에 한해 하반기에 가격
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흐름이 둔화하기도 했으나 대체로 연중 높은 수준을 유지했습니다. 제지 판지 시장 전반이 침체한 가운데 펄프 공장 폐쇄 등 공급요인 조절 속에서 원재료 가격만이 높아지면서 펄프 등을 주요 원재료로 사용하는 한국을 비롯한 주요 글로벌 기업들의 손익 악화가 대대적으로 발생한 것으로 판단됩니다.중국, 유럽, 북미 등 주요 시장에서 펄프 생산기업들이 2025년에도 가격 인상을 이어갈 것으로 예상되는 가운데, 관세 등 무역제재에 따른 비용 부담도 더해질 경우 펄프를 위시한 수입원재료 부문 부담이 증가할 수 있습니다. 경기 침체 기조 속에서 원가 부담이 늘어날 경우 기대 손익에 영향을 줄 가능성도 배제할 수 없습니다. 수입펄프 가격은 복합적 요인에 영향을 받으며, 향후 본 보고서에 언급되지 않은 돌발 요인으로 시황이 급변될 수 있으므로 투자에 유의하시기 바랍니다. 재활용 수입폐지 가격은 국가별로 재활용 폐지 공급 및 수요, 수출 상황에 따라 달라지며 주요 수출입국 시장 상황, 펄프 등 관련 원자재 시장 움직임과 밀접하게 연관되어 있습니다. 글로벌 시장의 재활용 폐지 가격 동향은 글로벌 경기침체와 무역갈등, 중국의 강력한 환경정책과 경기 침체 등에 영향을 받고 있습니다. 2024년 연간 수입폐지 시장은 상반기에는 큰 폭으로 상승한 해운 운임 증가에 따른 여파를 받았으며, 중국 및 동남아 시장의 수요 증가세 대비 미국산을 필두로 한 수입폐지 공급량 부족에 따라 큰 폭으로 상승했습니다. 다만 하반기부터는 크게 높아진 가격에 대한 반발로 구매가 줄어들면서 가격이 꺾이는 흐름을 보였고, 연말 시점에서는 상대적으로 안정된 모습입니다. 2025년에는 미국산을 비롯한 수입 폐지 역시 펄프와 동일하게 관세 등 무역제재로 인한 비용 부담이 늘어날 가능성이 있으며, 수요와 무관하게 구입비용이 증가하면 원가 부담이 늘어날 수 있습니다 . 전반적인 경기 침체 기조 속에서 펄프는 물론 폐지 부문에서도 원가 부담이 발생할 경우 기대 손익에 큰 영향을 줄 가능성이 높습니다. 수입폐지 가격은 복합적 요인에 영향을 받으며, 향후 본 보고서에 언급되지 않은 돌발 요인으로 시황이 급변될 수 있으므로 투자에 유의하시기 바랍니다. 1-3. 판매가격 판매 가격을 적절하게 결정하는 것은 적정 이윤을 확보하여, 지속적인 성장을 하기 위해 필수 불가결합니다. 판매 가격을 결정하는 중요한 요소는 원재료비, 운반비, 에너지 비용, 환율 등이 있으며 특히 주 원재료인 수입펄프, 재활용 수입폐지, 재활용 국내폐지 시황이 판매 가격을 결정하는데 가장 큰 영향을 미칩니다. 환율 및 유가 변동과 같은 외부 변수는 국내외 정치, 경제 불확실성이 확대됨에 따라 변동 방향성과 영향을 예측하기 어려우며, 향후 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 골판지시장의 오랜 판매정책 관행은 주 원재료 가격 상승 후 시차를 두고 제품가격 인상이 이루어집니다. 반대로 주 원재료 가격이 하락할 땐 즉시 인하요구가 강하게 제기됩니다. 따라서 원재료 가격 변화에 따른 판매단가를 즉각적으로 반영하는데 어려움이 있는 바, 이러한 시장환경이 손익창출에 큰 영향을 주고 있음에 유의하시기 바랍니다. 2. 위험관리 정책 지배회사 환위험관리는 주관부서에서 외환거래와 외환거래 관련 업무, 외화 포지션 관리 및 환위험측정, 관리, 분석을 통하여 환리스크를 최소화 하고 있습니다. 원재료 구입에 있어 수입펄프와 재활용 국내폐지는 한국무역협회 골판지원지 수입,수출 동향과 펄프시장 연구기관에서 발간된 각종 보고서를 통해 국,내외 펄프 및 폐지 동향을 파악, 구매 조건 및 구매 시기를 예측하고 있습니다. 지배회사를 비롯한 국내 제지업계는 수입 원재료 구매에 대해 구매 교섭력이 높지 않아 글로벌 시장 가격 변동위험에 노출되어 있습니다. 전방산업 교섭력도 높지 않아 원재료 가격 변동분을 제품 판매가격에 전가하기 쉽지 않으며, 원재료 가격 급등이 수익성에 직접적인 악영향을 미칠 수도 있습니다. 일부 수입 원재료에 대한 의존도가 높고 환율 변동에 대한 리스크가 존재하여 향후 원화절하에 의한 환율 상승 시 수입 원재료 조달비용 증가로
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인하여 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 지배회사는 제품구조를 다각화하며 자체 경쟁력 강화와 계열사간 시너지 효과 극대화를 통해 수익성 향상 및 중장기 경쟁력을 확보하기 위해 노력하고 있습니다. 다만, 글로벌 지류수요가 경제성장률을 하회하는 수요 성숙기에 진입함에 따라 국내외 수요위축이 지속되고 있습니다. 글로벌 시장 제지업계가 대형화, 수직계열화를 지속하고 중국 및 중남미 지역 대형설비 증설 등의 글로벌 시장 경쟁이 심화될 경우 수익성에 영향을 미칠 수 있으므로 투자판단에 유의하시기 바랍니다. 3. 파생상품 등 연결실체는 차입금의 이자율 변동 위험을 회피하기 위한 목적으로 이자율스왑거래를체결하였습니다.연결실체는 이자율스왑계약에 따라 사전에 정해진 명목원금에 고정이자율과 변동이자율의 차이를 적용하여 계산된 차액을 교환합니다. 이러한 계약은 연결실체가 이자율의 변동으로 인한 변동금리부 부채의 현금흐름 변동위험을 완화할 수 있도록 합니다. 보고기간 말의 이자율스왑의 공정가치는 보고기간 말 현재의 수익률곡선과 계약에 내재된 신용위험을 사용하여 추정한 미래현금흐름을 할인하여 결정되며 아래 표에 공시되어 있습니다. 이자율스왑은 순액기준으로 고정이자율과 변동이자율의 차액을 결제하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 결제되지 않은 이자율스왑의 계약금액과 잔존기간에 대한 세부내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 계약처 계약일 종료일 계약금액 변동이자율 고정이자율 파생상품자산(부채) 당기말 전기말 우리은행 CD+0.95% 6. 주요계약 및 연구개발활동 1. 경영상의 주요계약 등 작성기준일 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 다음과 같습니다. 신고일자 계약상대방 제목 신고내용 진행사항 계약기간 (주)청주하이테크밸리 신규시설투자 등 생산능력 확대를 통한 경쟁력 강화를 위해1,951억원 규모 골판지 제조공장 신설투자 2023.4.6 제조공장 신설투자 이사회 결의,투자절차 진행 중 NH투자증권 자기주식취득신탁계약 체결결정 주가안정 및 주주가치 제고를 위해50억원 상당 자사주 매입 신탁계약 체결 2025.1.7 이사회 결의 및 신탁계약 체결자사주 매입 진행 중 [주] 공시 관련 상세한 내용은 동 신고일자로 공시된 당사 공시자료를 참고하여 주시기 바랍니다. 2. 연구개발활동 개요 및 담당조직 지배회사는 오랜 역사를 통해 취득한 노하우와 선두 기술력을 바탕으로 산업용지 분야에서 업계 수위의 품질 및 브랜드를 구축하기 위해 지속적으로 원,부재료 생산설비개선에 노력하고 있으며, 생산기술을 향상시켜 이익 창출에 기여하고 있습니다.지배회사는 연구개발 업무를 전담하는 조직을 갖추고 있으며, 우수한 제지 제조 기술을 바탕으로 양질의 제품을 생산하기 위해 노력하고 있습니다. 3. 연구개발비용 지배회사(별도)의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 과 목 제69기 연간(2024년) 제68기 연간(2023년) 제67기 연간(2022년) 원 재 료 비 인 건 비 감 가 상 각 비 위 탁 용 역 비 기 타 연구개발비용 계 회계처리 판매비와관리비 제 조 경 비 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용÷당기매출액×100] [주]기타비용은 특허출원 등에 수반된 비용입니다. 7. 기타 참고사항 1. 상표, 관리정책과 고객관리 정책 연결실체 사업에 중요한 영향을 미치는 별도의 상표, 고객 관리정책은 없습니다. 2. 지적재산권 보유 현황 작성기준일 현재(2024.12.31) 특허권 4건이 등록되어 있습니다. 구분 국가 명칭 출원/등록일 종료예정일 관련제품 특허 KR 신선식품용 원지 골판지원지 특허 KR 신선식품원지로 이루어진 신선식품포장 골판지포장 특허 KR 독립순환시스템을 적용한 고형연료보일러 특허 KR 제지공장 폐수처리방법 3. 사업부문 시장 여건 및 영업의 개황 부 문 회 사 주요 재화 및용역 주요 고객사 사업 내용 제지부문 아세아제지(주)경산제지(주) 골판지원지 등 제일산업, 에이팩, 유진판지,율촌화학, 롯데알미늄 외골판지포장 제조회사 골판지원지 등산업용지 제조 골판지부문
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제일산업(주)유진판지(주)(주)에이팩 골판지원단 및골판지상자 삼성,LG,CJ,쿠팡,마켓컬리, 우정사업본부 등 골판지상자수요 기업체 골판지원단 및골판지상자 제조 기타 에이피리싸이클링(주) 재생재료가공처리 아세아제지 외 재생재료가공처리 3-1. 사업부문별 요약 재무현황 * 제69기 연간 (단위: 백만원) 구분 제지부문 골판지부문 기타 합계 총매출액 내부매출액 순매출액 유형 및 무형자산 [주] 유형, 무형자산의 합은 단순 합계입니다. * 제68기 연간 (단위: 백만원) 구분 제지부문 골판지부문 기타 합계 총매출액 내부매출액 순매출액 유형 및 무형자산 [주] 유형, 무형자산의 합은 단순 합계입니다.* 제67기 연간 (단위: 백만원) 구분 제지부문 골판지부문 기타 합계 총매출액 내부매출액 순매출액 유형 및 무형자산 [주] 유형, 무형자산의 합은 단순 합계입니다. 3-2. 사업부문별 현황 - 제지부문(골판지원지) [산업의 특성] 제지산업은 펄프와 재활용 폐지를 주 원재료로 하여 각종 종이 및 종이제품을 생산하는 산업으로, 거액의 투자비용이 소요되는 자본집약적 대형 장치산업입니다. 대규모 설비투자액이 진입장벽으로 작용하는 장점이 있으나, 수급불균형으로 인한 이익변동성이 크고 불황기에는 고정비 부담으로 채산성이 악화되는 단점도 가지고 있습니다. 예상하지 못한 시장수급 변동에 의해 일정 수준을 크게 하회하는 생산, 판매가 이뤄질 경우 고정비용 부담이 수익성에 큰 영향을 줄 수 있습니다.수요변화에 탄력적으로 대응하기 어려워 수급불균형이 주기적으로 나타나는 특성이 있으며, 수요는 경제성장과 맞물려 완만한 증가를 보이는 반면 공급은 투자설비기간이 장기간에 걸쳐 이루어집니다. 설비완료 때마다 공급능력이 계단식으로 급증하며, 수급불균형에 따라 판매가격이 주기적으로 변동하는 전형적인 경기 변동형 산업의 특징이 있습니다.기존 설비의 개조 수선투자는 공급량 증가 효과가 크지 않으나, 대규모 공급량 증가로 이어지는 신규 투자는 투자결정에서 완공까지 3~5년의 기간과 대규모 투자자금이 소요됩니다. 공급량 증가는 계단식으로 크게 증폭되며, 수급구조와 제품스프레드 변화로 이어지기 때문에 기업 실적은 주기적인 변동성을 보입니다.제지산업은 자동화된 생산설비, 재고자산 보관과 운송을 위한 물류시설, 에너지설비, 폐수시설 등을 포함한 대규모 설비와 넓은 부지가 필요하며, 사업 초기 대규모 투자자본이 소요되는 장치산업 특성상 총자산에서 유형자산이 차지하는 비중이 비교적 큰 편입니다. 제지산업은 20~30년 이상 안정적인 생산 설비 가동을 위한 정기적인 유지 보수를 요구합니다. 지속적인 설비 유지보수를 통하여 설비 자산가치를 유지시키는 것이 중요한 경쟁력 요인입니다. [산업의 성장성] 제지산업은 경제발전에 따라 지류소비량이 증가하는 한편 소비의 고급화로 인해 품질도 지속적으로 발전해 왔습니다. 최근 제지산업의 성장속도는 낮은 수준을 보이고 있으며, 소비 및 공급 증가율이 정체되는 등 성숙기에 있는 것으로 판단됩니다.글로벌 시장을 보면 중국 제지업체들의 급속한 성장에 따른 다량의 제품출시가 이어지고 있으며, 국내 제지업체들의 수출지역 다변화는 위축되고 있습니다. 국내 제지업체들에게는 환경 친화적이거나, 더 가볍고 튼튼하거나, 특수 지종 등의 차별화된 고부가가치 제품 개발에 대한 투자확대 필요성이 대두되고 있습니다.글로벌 종이 수요는 전반적인 산업경기와 연관되어 있는 특성에 따라 글로벌 경제성장과 더불어 꾸준히 안정적인 성장세를 유지해왔지만, 주요 선진국들의 경기 성장이 전체적으로 둔화되는 현 시점에서 글로벌 제지산업은 선진국보다는 개발도상국 중심성장세로 옮겨 가는 추세입니다.선진국은 경제성장이 둔화된 가운데 정보통신기술의 발전으로 신문용지, 인쇄용지등종이 수요가 감소하고 있으나 개발도상국의 경우 여전히 높은 경제성장이 기대되고, 인구 대비 종이 제품 소비 수준이 선진국에 비해 매우 낮은 수준이어서 수요 확대 여력이 풍부하기 때문입니다. 우리나라 1인당 지류 소비량은 주요 선진국의 약 80% 수준에 근접하였으며, 경기 불황에 따라 내수 소비가 소폭 감소하는
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시기도 있었으나, 디지털 기술 발달에도 불구하고 아직까지는 제지 수요가 큰 폭으로 감소하지 않고 있습니다. 결과적으로 일정 시점까지는 두 매체가 공존할 가능성이 높으며, 원가 이점을 확보하고 있는 지배회사를 비롯한 제지부문은 점진적인 장기성장이 가능할 것으로 전망합니다.[국내 GDP 성장률 및 골판지 원지 성장률 추이] 구분(단위%) 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 국내 GDP 성장률 골판지 원지 성장률 [출처 : 국내 GDP 성장률(통계청), 골판지원지 성장률(한국제지연합회)]제지산업은 경기 전반과 연관되어 있으며, 그 성장성은 국내 경제성장률 및 국민생활수준 척도와 밀접한 관련을 보이고 있습니다. 골판지 수요와 밀접한 관련이 있는 택배산업과 온라인 쇼핑 성장세, 플라스틱이나 비닐 소비를 억제하고자 하는 환경보호에 대한 정부 차원의 관심 고조, 비닐 위주였던 농산물 등의 생필품 포장환경 변화 움직임이 향후에도 골판지 업계 성장에 긍정적인 요인이 될 것으로 예상됩니다. ▣ 골판지원지(전체) (단위:M/T) 연 도 생 산 출하(판매) 재 고 내수 수출 합계 2017년 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 [자료] 한국제지연합회 (수급실적)> [경기변동의 특성] 골판지원지는 국내총생산(GDP), 민간소비, 제조업생산지수, 농수산물 작황 등과 상관관계를 가지고 있으며 산업 생산품 포장에 사용되는 수요 특성에 따라 직접적으로는 제조업 전체의 생산활동과 연계성을 갖고 있는 제품입니다. 온라인쇼핑의 지속적 증가세 및 농산물 포장 확대 실시 등으로 과거 추세나 역사적 패턴만으로는 산업 전망을 예측하기가 어렵습니다.경기 호황 때 수요가 증가하고 불황 시 증가세가 둔화되는 특성을 갖고 있으며, 경기 활성화 외에 문화 이벤트 증가나 명절 및 농산물 수확기를 선행하여 수요가 증가하는 특성이 있습니다. 제지산업의 전반적인 성장성은 낮은 수준을 보이고 있으며, 소비 및 공급 증가율이 정체되는 성숙기에 있는 것으로 판단됩니다. [경쟁우위요소] 골판지원지는 산업 내에서 수직 계열화를 이룬 아세아제지, 신대양제지, 삼보판지, 태림포장, 한국수출포장 등 주요 업체를 중심으로 업계가 재편되고 있습니다. 이들의 계열회사도 골판지 시장에서 큰 비중을 차지하고 있어 주요 업체들의 산업 내 비중이 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.제지산업은 제품 차별화가 힘들어 가격 위주 경쟁이 이루어지고 있는 가운데 환율, 경기상황 등 거시 지표에 따라 시장이 주기적으로 변동하므로 원가 경쟁력은 불황 시 사업 안정성을 가늠할 수 있는 중요한 요인입니다.지배회사는 설비규모, 노후화 정도, 운영 효율성 측면에서 기업경쟁력을 보유하고 있으며, 수직 계열화, 원재료 구매에 따른 비용절감과 같은 원가 면에서도 경쟁력을 보이고 있습니다. ※ 주요기업 수직계열화 현황 계열별 주요제품 업체명 아세아제지 골판지원지 아세아제지, 경산제지 골판지상자 제일산업, 에이팩, 유진판지 신대양제지 골판지원지 신대양제지, 대양제지공업, 신대양제지반월 골판지상자 대영포장, 광신판지, 신대한판지, 대양판지 태림페이퍼 골판지원지 태림페이퍼, 동원페이퍼 골판지상자 태림포장, 태림판지 삼보판지(대림제지) 골판지원지 대림제지, 고려제지 골판지상자 삼보판지, 한청판지, 삼화판지, 동진판지, 한국수출포장 골판지원지 한국수출포장 골판지상자 한국수출포장, 한수팩 [주] 상세 내역은 각 회사별 공시를 참고하시기 바랍니다. 3-3. 사업부문별 현황 - 판지부문(골판지 원단 및 상자) [산업의 특성] 골판지 포장산업은 일반 소비대중에게 직접 판매하지 못하는 중간재로 수요처가 생산하는 제품(섬유제품, 전자제품, 식품, 의약품 및 농수산물 등)의 특성에 맞도록 견적, 발주, 재단과 인쇄가 이루어지며, 주문 생산되는 거래로 이루어지고 있습니다.전형적인 내수산업으로 경기 동향에 따라 수요가 크게 좌우되며 국내총생산(GDP)수준에 비례하여 성장하는 특성이 있습니다. 경쟁력 우위를 확보하고 있는 업체들의 활발한 영업전략으로 산업 내 구조조정이 빠르게 진행되고
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있습니다.골판지 제품은 전량 주문에 의해 생산이 이루어지는 특성을 가지므로 수주량은 곧바로 공장가동률을 나타내며, 제품 재고 개념이 없는 특성이 있습니다. 피 포장 상품마다 크기와 내용이 달라 각 상품마다 품질기준과 상자크기 및 인쇄 내용을 달리 생산하여야 하는 다품종 소량 규격 생산 특성을 갖습니다.자체 브랜드를 보유하기 힘든 무 상표성의 특성이 있으며, 대체로 타사 제품과의 품질적인 차별성이 적어 공급자 간 가격 경쟁이 치열합니다. 제품 가격에 비하여 크기(부피)가 매우 크므로, 물류비 부담이 높아 생산량 대부분을 내수에 충당합니다. [산업의 성장성] 전자산업 등 제조업 기반의 골판지상자 수요는 비중이 줄어들고 있고, 농수산물 및 식음료 등의 비중은 증가 추세를 보이고 있습니다. 우리나라의 국민 1인당 골판지수요량은 선진국에 비해 상대적으로 적어 잠재 수요가 있으며, 최근 온라인 쇼핑과 농산물 구매, 택배산업 수요증가로 활발하게 나타나고 있습니다.주요 업체들의 활발한 지역거점 확보 전략에 따라 이들의 시장점유율은 지속적으로 확대될 전망이며, 타 외부포장재(플라스틱 또는 목재 등)와는 다르게 재활용이 가능하고 친환경적인 특성으로 인해 충분한 시장성을 가지고 있습니다. [경기변동의 특성] 골판지 포장산업은 산업 전반에 걸쳐 사업 연관성을 갖기 때문에 경기변동에 민감하게 연동되며, 계절적인 요인을 보았을 때에는 농산물 집중 출하시기에 수급 변동이 있을 수 있습니다. [시장여건] 산업경기 변동에 민감하게 시장이 변동되며 수출산업에 비해 내수산업의 변동에 따른 시장의 변동이 더 큽니다. 최근 시장은 다품종 소량 생산화를 기반으로 한 소비패턴 증가를 반영하고 있으며 소비자의 요구도 다양해지고 있습니다.원자재인 골판지원지 구매비중이 원가의 대부분을 차지하며, 골판지원지의 가격변동에 민감하지만 제품 가격에 연동하여 반영하기가 어려워 대체로 낮은 수익성 구조를 보입니다. 다품종 소량 생산의 수주산업으로 특정화된 단일품목 대량생산이 어렵기에 원가비율이 높고 고객 주문에 의해 생산되는 주문생산방식으로 자체브랜드를 가지기 힘들며 품질 차별성이 적기 때문에 경쟁사와 시장우위 경쟁에 있어 치열한 단가경쟁을 하고 있는 실정입니다. [경쟁우위요소] 시장에서 다품종 소량 생산을 요구하고 있어, 소비자 주문을 즉각적이고 정확하게 납품하고 그에 따른 물류비용을 절감하는 것이 경쟁우위 요소라고 볼 수 있습니다. 최근 들어 선두업체와 후발업체 간 경쟁력 차이가 더욱 벌어지고 있으며, 하위업체의 구조조정과 노후 설비 폐쇄가 진행되고 있습니다. 3-4. 영업개황 - 지배회사 지배회사는 골판지원지 중에서도 수입 원재료를 사용 비율이 높은 표면지를 주로 생산하여 판매하고 있습니다. 따라서, 재활용 국내폐지 가격 변동성에 의해 영향을 받지만 수입 원자재(펄프, 폐지)가격과 환율 변동에 따라 손익구조가 변동됩니다.국내 골판지 업계는 시장확장의 한계로 인하여 정체 양상이 상당기간 지속되고 있습니다. 특히 대형 제지사를 중심으로는 원재료 수급을 위한 지역거점 확대, 이면지 및 중심지 업체가 표면지 시장에 진출하는 등 변화를 겪고 있습니다. 또한 재활용 국내폐지 가격 변동, 전력비를 비롯한 에너지 비용으로 인한 원가압박을 받고 있습니다.지배회사는 원가 경쟁력 확보를 위해 소각보일러 및 고형연료보일러를 통해 자체적으로 생산공정에 사용하는 증기를 조달하는 체제를 갖추고 변화된 경영환경에 대응하고 있습니다. 아울러 계열 골판지회사의 골판지 제조설비 확대를 통해 판매량 증진과 안정적인 수요처를 확보하고 있습니다. [시장점유율] 골판지상자의 주요 원재료인 골판지원지는 표면지, 골심지, 이면지로 구분되며, 지배회사는 표면지용 라이너지를 주력으로 생산하고 있습니다. 표면지용 라이너지는 아세아제지, 신대양제지, 태림페이퍼, 고려제지 등에서 생산하고 있습니다.골판지원지(표면지와 이면지, 골심지 모두 포함) 출하량 수치를 근거로 한 최근 사업연도 기준 지배회사(연결기준)의 추정 시장 점유율은 다음과 같습니다. (단위: %) 구 분 제69기(2024년) 제68기(2023년)
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제67기(2022년) 골판지원지 [주] 시장점유율은 지배회사(연결기준, 제지부문) 추정치입니다. [시장 특성] 내수 산업용재 위주이며 주요 영업지역은 서울ㆍ경기를 비롯한 수도권, 대구ㆍ부산ㆍ경상의 영남권, 충청ㆍ전라의 호남권으로 나눌 수 있습니다. 주 판매 제품은 공산품과 농산물 포장원지, 기타 산업용지 등으로 경기변동에 민감한 경기 변동형 산업입니다. [경쟁우위요소] 지배회사는 소각보일러와 고형화 연료보일러 효율을 극대화하여 원가절감을 통한 수익성을 향상시키고, 안정적인 원재료 확보와 판매 안정을 위한 폐지수집사업과 판지계열화를 한층 강화하여 지금까지 추진해 온 계열화 전략을 완성함으로써 시너지 효과를 높이고 있습니다. 치열한 원가경쟁 환경에서 폐기물을 이용한 대체에너지 산업 활성화로 에너지 고비용의 현실에서 재활용을 통한 비용절감과 수익창출을 통해 향후 수익 사업으로 전환 확대할 계획입니다. 3-5. 영업개황 - 연결대상 종속기업 경산제지(주)는 골판지원지를 생산 판매를 하는 회사이며, 제일산업(주)과 유진판지(주), (주)에이팩은 골판지 원단 및 골판지상자를 생산하고 판매하는 회사로 영업력 확대와 경쟁력 향상을 위해 신규 인쇄기 및 완성공정 설비 등 시설투자를 지속하고 있습니다. 에이피리싸이클링(주)는 재생원료 안정적 공급을 통해 지배회사 영업력을 지원하고 있습니다. [시장 특성] 골판지 및 골판지상자의 특성상 제품 자체 부피가 커 운송비용이 많이 소요되며, 수출입이 많지 않은 내수산업의 특징을 가지고 있고, 수요지역 내에서 소비가 되는 지역산업의 특징과 산업경기 변동에 따라 변화가 심하게 나타나는 특징이 있습니다. ※골판지포장 시장 생산 현황 [단위: 백만㎡,억원] 구 분 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 수 량 금 액 [출처] 한국골판지포장공업협동조합, [경쟁우위요소] 경산제지(주)는 영남권 골판지원지시장에서 안정적인 우위를 확보하고 있으며, 지속적인 설비투자, 근거리 원재료 조달로 원가절감과 판매량을 증대하고 있습니다.제일산업(주)은 제지계열사를 통해 안정적으로 원재료를 확보하고 있으며, 국내 수위의 골판지 생산설비 보유는 물론 제품 제조부문에서도 독보적인 운영 및 제조기술을 보유하고 있습니다.유진판지(주)는 지속적인 시설투자를 통해 품질안정화 및 영업력, 생산력 극대화를 이루고, 생산과정에서 품질, 시간 손실을 최소화하여 원가절감을 유도하였으며, 근거리 위주 납품처를 발굴하는 등 영업활동을 수행하고 있습니다.(주)에이팩은 골심지 합지기 설비 투자를 통하여 농산물 포장시장에 진출하였고, 현재 대기업 위주 다수 거래선을 확보하고 있으며, 코팅제 개발을 통하여 수산물시장까지 진출하여 농수산물 전문 골판지상자 전문업체로 성장하고 있습니다.에이피리싸이클링(주)은 지역거점을 통해 제지원료 및 재활용사업을 전개하고 있으며, 안정적인 수익구조를 유지하고 있습니다. 3-6. 신규사업에 관한 내용 지배회사는 기존 소각보일러 등 자원 재활용설비의 효율적인 활용을 위해 발전사업과 신재생에너지 사업을 시행하고자 회사정관에 사업목적을 추가하였고, 2015년 7월에 시설 투자를 완료하여 상업운전을 진행하고 있습니다.지배회사는 2021년 3월 19일 제 65기 정기주주총회에서 친환경사업영역 확대를 위해 공해방지 및 환경오염 방지시설에 관한 사업(대기, 수질, 소음, 진동), 탄소배출권의 개발, 판매, 용역 및 이와 관련된 사업 대기오염물질 총량관리 관련 배출권 판매 등 대기환경 개선에 관한 사업을 목적사업에 추가하였습니다. 4. 법률, 규정 혹은 환경 관련 등에 의한 규제사항 지배회사 및 종속기업이 영위하는 골판지 사업과 관련하여 특별히 지정된 규제법률 등은 없습니다. 환경 관련 규제사항은 다음을 참조하시기 바랍니다. 4-1. 사업장관리 환경규제 지배회사는 법률에서 정하고 있는 각종 제품환경 규제와 사업장관리 환경규제를 철저하게 준수하고 있습니다. 지배회사의 사업과 관련해서는 현재 환경관계법(대기, 수질, 폐기물, 소음, 진동 등)이 적용되고 있습니다. 생산과정에서 발생되는 오염물질 배출을 최소화하기 위하여
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대기오염방지 시설, 수질오염방지시설, 폐기물처리시설과 같은 환경오염방지 시설을 설치하여 운영함으로써 주변 환경에 대한 영향을 최소화 하도록 하고 있습니다. 지배회사는 수질, 대기, 폐기물분야 오염물질 발생감소 및 TMS(Tele Metering System) 운영을 통하여 환경부에 실시간 전송됨과 동시에 자체 관리시스템을 운영함으로써 지속적으로 적극 대처하고 있습니다. 환경정책 관련 시행부서가 별도로 있어 폐기물관리 및 산업안전, 보건분야를 엄격하게 관리하고 있습니다. 본 보고서 작성기준일 현재(2024.12.31) 환경문제와 관련한 특이사항은 없습니다. 4-2. 사업장관리 환경규제 준수를 위한 활동 지배회사의 공장이 입주해 가동 중인 지역은 각각 농공단지(특별대책지역)와 국가산업단지이며, 환경과 관련된 모든 규제가 타 지역보다 높게 적용되고 있습니다.제조공정 특성상 제품을 생산하기 위해서는 원재료, 부재료(화학물질 등)를 사용하게 되고, 이러한 과정에서 폐기물 및 폐수, 대기오염물질 등이 부득이하게 수반됩니다. 지배회사는 환경오염방지시설을 설치하여 오염물질을 저감시켜 완벽한 처리를 기하는 동시에 수질 및 대기 TMS(Tele Metering System)를 관리, 운영함으로써 오염물질 배출현황을 실시간으로 환경공단에 전송하여 정보를 공개할 뿐만 아니라, 환경부와 지방자치단체의 지도 및 점검을 수시로 받고 있습니다.제품생산과정에서 발생된 폐기물은 환경오염방지와 폐열 회수차원에서 소각시설을 운영하여 폐열에너지 자원을 최대한 이용하는 한편 위법사항이 발생되지 않도록 하고 있으며, 임직원이 함께하는 환경정화활동을 정기적으로 전개하고 있습니다. 4-3. 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 관리 등의 내역 정부의 저탄소 녹색성장 정책에 부응하여 '녹색기술ㆍ녹색사업 인증' 취득을 확대하고 있으며 법규에서 요구하는 사업장에서 발생하는 '온실가스 배출량과 에너지 사용량'을 정부에 신고하고 이해관계자들에게 관련 정보를 투명하게 제공하고 있습니다. 지배회사는 온실가스 저감설비 도입과 에너지 절감활동을 통해 온실가스 배출량과 에너지 사용 허용량 목표를 달성하기 위해 노력하고 있습니다. 지배회사는 2015년부터 할당 및 거래에 관한 법률>에 따라 온실가스 배출권 거래제 적용대상업체에 해당합니다. ISO14001로 대표되는 환경 관련 경영인증시스템을 보유하고 있으며, 장기적인 측면에서 환경정보공개제도 참여나 환경 관련 인증을 추가로 획득할 수 있는 방안을 적극 검토할 예정입니다. 제조공정 특성상 제품을 생산하기 위해서는 원재료, 부재료(화학물질 등)를 사용하게 되고, 이러한 과정에서 폐기물 및 폐수, 대기오염물질 등이 부득이 하게 수반하게 되는데 이러한 유해물질과 관련하여 환경관계법(대기, 수질, 폐기물, 소음/진동 등)을 적용받고 있습니다. 국내외 주요한 관련법률은 다음과 같습니다. 구분 주요 법률 환경오염물질 배출 규제 수질 및 수생태계보전에 관한 법률, 대기환경보전법, 폐기물관리법, 소음진동관리법, 환경영향평가법 등 온실가스 배출 관리 온실가스 배출량 신고, 목표관리제 등 기타 사업장환경관리법 유해화학물질관리법, 악취방지법, 토양환경보전법 등 4-4. 지배회사의 최근 5개년 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 구분(단위: tCO2eq, TJ) 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 SCOPE 1 SCOPE 2 온실가스 배출량 (SCOPE 1+2) 에너지 사용량 [주] 단위는 각각 tCO2eq(온실가스 배출량), TJ(에너지사용량)입니다. 4-5. 지배회사의 최근 5개년 용수 사용량 및 자원 재활용 실적 구분(단위: 톤) 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 전체 용수 사용량 자원 재활용 실적 4-6. 지배회사의 최근 5개년 ESG 평가등급 내역 평가연도 ESG 등급 환경 사회 지배구조 B+ B+ A B C B B+ D C C B+ D B C B+ B B C B B B B C B [주] 한국기업지배구조원(KCGS) ESG 평가모형 기준 평가연도 ESG 규모등급 ESG 전체등급 2024 하반기 A A
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의 사항 본 자료는 미래에 대한 "예측정보"를 일부 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대', '추정' 등과 같은 단어를 포함합니다. "예측정보"는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내외 금융 시장의 동향 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정 등이나 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화, 기타 경영현황과 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내외적 변화 등 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 "예측정보"에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.결론적으로, 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 지배회사가 영위하는 제지산업은 펄프 및 고지를 주원료로 하여 각종 종이제품을 생산하는 사업으로 거액의 투자비가 소요되는 자본집약적 대형 장치산업입니다.당사는 아세아(주)의 자회사로 골판지원지를 비롯한 산업용지 시장에서 선도적 시장지위를 유지하고 있는 가운데, 골판지업체를 수직 계열화하여 안정적인 영업망 확보와 폐지사업 수집강화를 통한 안정적인 원료확보, 소각보일러의 효율극대화를 통한 연료비 절감을 통하여 지속적인 수익창출에 힘쓰고 있습니다.종속기업인 경산제지, 제일산업, 유진판지, 에이팩, 에이피리싸이클링이 영위하는 골판지와 골판지상자 관련 산업은 골판지원지를 주원료로 하여 골판지원단, 골판지상자 등을 생산하는 사업으로 거액의 투자비가 소요되는 자본집약적 대형장치산업입니다. 세부 사항은 동 사업보고서 [II. 사업의 내용] 항목을 참고하시기 바랍니다. 연결기준 사업부문별 주요 제품 및 매출구성 및 실적은 다음과 같습니다. 사업부문 주요 품목 제지부문 골판지원지 등 제품, 상품, 부동산임대 외 골판지부문 골판지원단, 골판지상자, 부산물 매출 등 기타 제지자원 수집, 폐기물 운반 등 사업부문 주요 품목(단위: 백만원,%) 제69기 연간(2024년) 제68기 연간(2023년) 금액 비중 금액 비중 제지부문 골판지원지 등 제품, 상품, 부동산임대 외 골판지부문 골판지원단, 골판지상자, 부산물 매출 등 기타 제지자원 수집, 폐기물 운반 등 합 계 (*) 상기 금액은 부분별 연결대상 회사전체를 포함한 "단순 합계 기준" 입니다.당사는 지난 2024년 한 해 내부부진과 세계적인 경기둔화 속에서 산업계 위축으로 큰 어려움을 겪었으며, 특히 연말 정치적 불확실성 증대로 금융 및 외환시장 변동성이 크게 확대되는 가운데 고물가, 고환율, 고금리 및 소비침체 영향으로 판매 활동에 부정적인 영향을 받았습니다. 2024년 연결기준 실적은 매출액 8,911억원, 영업이익 266억원, 순이익 239억원을 기록하였습니다. [내수 경기 및 대내외 시장요인 분석] 2024년 내수 경제는 고인플레이션과 고물가, 유가 변동, 원화 환율 약세 등에 따른 부정적인 영향을 복합적으로 받았습니다. 인근 중국 시장의 침체 지속과 러시아-우크라이나 전쟁 장기화 여파 등 외부 요인이 전년에 이어 지속적으로 영향을 주었으며, 이스라엘-하마스 분쟁이나 홍해 위기 등 중동발 지정학적 요인에서 오는 부정적 여파도 있었습니다. 당사 골판지 원지에 판매에 있어 큰 비중을 차지하는 내수 시장의 경우 농산물 출하, 수확, 영업일수 등의 계절적 영향으로 특정 기간 중 영업실적에 영향이 있을 수 있습니다. 농, 수산물 등 산업은 내수경기 영향을 받으므로 경기 변동은 연결실체가 영위하는 골판지원지 및 포장재,
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박스 등 유관산업에 일부 영향을 미칠 수 있습니다.원화가치는 서울외환중개소 환율(매매기준율) 기준 2023년 평균 달러당 1,305.66원에서 2024년 평균 달러당 1,363.98원으로 전년 대비 큰 폭의 상승 추세를 보였습니다. 상대적으로 안정적이던 상반기(평균환율 달러당 1,349.50원)와는 다르게 2024년 연말 국내 정치 불안이 극대화하면서 2024년 하반기(평균환율 달러당 1,378.11원)가 상승, 연간 환율을 큰 폭으로 끌어올린 것으로 보입니다. 연결실체는 글로벌 영업 및 장부통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD와 EUR가 있습니다. 연결실체 는 외화로 표시된 채권과 채무 관리를 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 연결실체 가 보유하고 있는 주요 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 자산 부채 당기말 전기말 당기말 전기말 USD EUR 당기말 및 전기말 현재 주요 외화에 대한 원화 환율 10% 변동시 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (당기말) (단위: 원) 구 분 자산 부채 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 USD EUR (전기말) (단위: 원) 구 분 자산 부채 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 USD EUR 유가는 운반비 등에 영향을 미치는 중요 요인 중 하나로, 두바이유 기준 2024년 상반기에는 주 생산 주체인 OPEC+나 IEA 수요 보고서의 전망 상향 여파를 받으면서 다소 상승하는 모습을 보였습니다. 글로벌 시장 전반의 경기 침체를 비롯하여 러시아 등 주요 원유 생산국들의 증산 가능성이 지속적으로 제기되는 한편, 미국 및 중국 등 주요 국가의 수요 증가 기대 등 영향을 주는 복합적인 요인이 작용한 것으로 보입니다. 2024년 상반기 높게는 평균 80달러 후반에서 90달러까지도 근접했던 유가는 하반기에 들어서서는 원유 공급 과잉과 수요 전망 둔화 속에서 4분기부터는 평균 70달러 초중반 선까지 조정되는 흐름을 보였습니다. 구분(달러/배럴) 2024년 1분기 2024년 2분기 2024년 3분기 2024년 4분기 최고가 최저가 평균 [주] 오피넷 두바이유 가격 동향 기준 급격한 환율 변동에 따른 원화 절상은 일부 수입 원재료 비용 및 외화부채 관련 부담을 증가시킬 수 있지만, 수출 등 영업실적에는 긍정적인 영향을 줄 수도 있습니다. 상기 언급한 유가 역시 마찬가지입니다. 환율 및 유가는 글로벌 경기와 밀접한 수치이며, 특히 유가는 운송비 등에 영향을 주기 때문에 실적에 미치는 영향이 작다고 할 수 없습니다. 원재료 및 부재료비는 매출원가에서 가장 큰 비중을 차지하는 항목입니다. 원재료는 크게 국내 재활용 폐지, 수입 재활용 폐지, 수입(국산)펄프 등으로 구성되어 있으며 부재료는 약품류 등이 대다수를 차지합니다. 국내외 원재료 시세 변동은 영업실적에 영향을 주는 변수로, 일반적으로 주요 시장인 미국, 중국, 남미 시장상황에 따라 가격에 큰 변화가 발생하는 경향이 있습니다. 원재료 시장의 변동성과 취약성은 해가 갈수록 가중되고 있으며, 글로벌 시장의 가격 및 공급-수요 균형은 원재료 생산기업들뿐만 아니라 중국과 같은 주요 유관국의 정책에 크게 좌우되고 있습니다. 2025년 국내 경기 면에서는 크게 위축된 소비심리와 정치 리스크, 경기 둔화 등 악재가 다수 산재해 있습니다. 글로벌 시장 역시 미국을 중심으로 한 보호무역 기조 확산과 상호관세 등에 따른 물가 부담, 시장 불확실성 확대에 따른 불안성 증대, 주요 국가 금리 정책으로 인한 금융시장 변동성 등이 큰 변수로 작용할 것으로 예상합니다. 소비심리 부진에 따른 국내 경기 침체가 극심하고 전반적인 전방산업의 부진이 우려되며, 전년 대비 시장 수요 개선을 기대하기 어려울 가능성이 높습니다. 국내 및 해외 경기 변동에 큰 영향을 받는 당사 수익성 및 손익 유지에도 영향을 줄 수 있습니다.그럼에도 아세아제지와 그
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종속기업은 구조적 침체 속에서 많은 어려움이 예상되는 2025년 한 해 최대한의 손익 유지를 위하여 노력하겠습니다. 시장 다변화, 안정적 공급망 확보, 생산원가 절감, 수익구조 고도화라는 주요 의제를 계속 추진해 나가며, 필요한 투자 및 소비는 합리적인 선에서 최대한 억제하여 추진하고, 꾸준한 판매처 관리와 원가 절감을 통해 생존하는 기업으로 거듭나겠습니다. 아울러 본 보고서에 언급되지 않은 돌발 요인으로 연간 영업시황이 급변할 수 있으므로 투자에 유의하시기 바랍니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 및 영업실적 요약 2024년말 연결기준 총 자산은 1조 265억원으로 전년 총 자산 1조 482억원 대비 2.1% 감소하였습니다. 총 부채는 1,905억원으로 전년 1,984억원 대비 4.0% 감소하였습니다. 총 자본은 8,359억원으로 전년 8,498억원 대비 1.6% 감소하였습니다. 연결기준 부채비율은 22.8%를 기록하며 전년 23.4% 대비 감소하였습니다. 2024년 연결기준 매출액은 8,911억원으로 전년 9,083억원 대비 감소세를 보였습니다. 글로벌 시장은 물론 국내 경기가 큰 폭으로 위축되었으며 일반 소비자들의 소비심리가 극도로 악화되었고, 고환율과 고유가 등으로 인해 개인 및 가정은 물론 기업까지 실질적인 구매 여력이 큰 폭으로 하락한 것으로 보입니다. 물가 상승세 속 민간 소비가 크게 부진한 상황에서 골판지 원지 최종 수요처인 각종 전방산업의 침체가 지속되어 연결실적 감소를 이끌어 낸 것으로 추정됩니다. 한편, 골판지 업계 선도적 위치를 점유하고 있는 당사는 계열사 외에도 다양한 고객층을 발굴하여 판매처 다양화에 힘쓰고 있습니다. 다음 수치는 2023년-2024년 계열회사 중 일정 규모(별도 매출액의 5%) 이상인 주요 거래 현황을 표시한 것입니다. [2024년 말, 별도 재무제표 기준] [단위: 백만원] 거래상대방(회사와의 관계) 거래종류 거래기간 거래금액 비율(%) 제일산업(계열회사) 매출등 매출액 대비25.7% 매입등 계 유진판지(계열회사) 매출등 매출액 대비7.0% 매입등 계 [2023년 말, 별도 재무제표 기준] [단위: 백만원] 거래상대방(회사와의 관계) 거래종류 거래기간 거래금액 비율(%) 제일산업(주)(계열회사) 매출등 매출액 대비24.4% 매입등 계 유진판지(주)(계열회사) 매출등 매출액 대비6.2% 매입등 계 (주)에이팩(계열회사) 매출등 매출액 대비5.1% 매입등 계 기타 영업 환경이나 원재료 등 유관 시장 변화 내용에 관해서는 상기 2. 개요의 내용과 동 사업보고서 "II. 사업의 내용" 등에 서술된 내용을 추가로 참조하시기 바랍니다. 나. 영업성과(연결실체 기준) (단위 : 원, %) 구 분 2024년 2023년 증감 EBITDA 영업이익 감가상각비 ROE *EBITDA : 영업이익 + 감가상각비*ROE : (지배주주귀속당기순이익/자기자본(자본))*100 다. 요약 재무상태표 (연결실체 기준) (단위 : 원,%) 구분 2024년 2023년 증감 증감비율 자산 유동자산 비유동자산 부채 유동부채 비유동부채 자본 이익잉여금 기타자본 부채비율 (1) 자산2024년말 총자산은 1조 265억원으로서 전기말 1조 481억원보다 2.1%, 수치로는 217억원이 감소하였습니다. 그 중 유동자산은 136억원 감소하였고 비유동자산은 81억원 감소하였습니다.경기 침체 여파로 총자산이 소폭 감소하는 모습을 보였지만, 자본 독립성과 재정 건전성 유지를 위해 부채 감소 노력도 동시에 추진하였습니다. 그 결과 전년 대비 부채를 다소 줄이는 것은 물론 부채비율도 개선할 수 있었습니다. (2) 부채2024년말 총부채는 1,905억원으로서 전기말 1,984억원 대비 4.0%, 79억원 감소하였습니다. 그 중 유동부채는 25억원 감소, 비유동부채는 54억원 감소하였습니다.매입채무 관리 개선에 주력하고 비유동부채상 장기차입금을 줄이는 등 다방면의 노력을 통해 부채관리에 힘쓰는 한편, 소비 침체에 따른 제품 재고부담을 억제하고 관리하기 위해 최선의 노력을 기울였습니다. 필요한 설비 투자만을 효율적으로
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집행하여 어려운 경기 상황 속에서도 안정적인 자금 흐름을 유지하고자 노력했습니다. (3) 자본2024년말 총자본은 8,359억원으로서 수익 감소에 따른 여파로 전년 대비 이익잉여금 등이 감소함에 따라 전기말의 8,498억원 대비 139억원 감소하였습니다. 연결재무제표 주요 수치를 보면, 재무건전성과 유동성 개선을 각각 나타내는 지표인 부채비율은 22.8%(2023년 23.4%)로 개선되었으나 유동비율은 258.9%(2023년 263.6%)로 다소 부진하여 전년 대비 상반된 흐름을 보였습니다. 라. 요약 손익계산서 (연결실체 기준) (단위 : 원,%) 구분 2024년 2023년 증감 증감비율 매출액 매출원가 매출총이익 영업이익 금융수익 금융비용 기타수익 기타비용 법인세비용 당기순이익 EBITDA *EBITDA : 영업이익 + 감가상각비2024년 한국 제지시장 전체 생산량과 출하량은 모두 전년 대비 증가하였으나, 증가 폭 자체는 각각 1.3%, 0.5% 수준으로 매우 작았습니다. 당사가 속해 있는 골판지시장은 전년 대비 생산량과 출하량이 각각 2.2%, 1.3% 증가하는 모습을 보였습니다.통계 지표상으로는 개선된 것으로 보이지만 실질적인 체감은 거의 전무한 수준으로, 여기에는 연중 지속된 경기 침체와 일반 대중들의 소비심리 악화, 고금리와 고 인플레이션은 물론 글로벌 시장의 압박까지 포함하여 산업계 전반을 둘러싼 부정적인 요인이 악영향을 주고 있는 것으로 판단됩니다.이에 영향을 받아 당사의 2024년 연결기준 매출액은 8,911억 원으로 전년의 9,083억원 대비 1.9% 감소하는 모습을 보였습니다. 영업활동 현금흐름을 나타내는 EBITDA도 손익 부진 여파로 인해 전년 대비 608억, 44.4% 감소한 761억원을 기록하였으며, 영업이익을 포함한 손익 면에서 큰 부진을 기록한 결과 당기순이익은 전년 대비 70.5% 감소한 239억원을 기록하였습니다. 연결 요약손익계산서를 보면, 전년 대비 매출액 감소율(-1.9%)에 비해 매출원가가 큰 폭으로 증가(4.6%)하였습니다. 이는 펄프, 수입폐지나 각종 부자재 등 글로벌 시장발 원재료는 물론 국내산 폐지나 에너지 비용 등에서 큰 부담이 있었음을 나타냅니다. 아울러 손익 감소 폭이 연결 실적 상대적으로 적은 별도 손익계산서와 비교해 보면, 국내 시장 부진 여파를 크게 받은 당사 계열사 실적에서 더욱 큰 폭의 손익 감소가 나타나며 연결 실적에 영향을 주었음을 확인할 수 있습니다. (단위 : 원) 항목(연결기준) 2024년 1분기 2024년 2분기 2024년 3분기 2024년 4분기 매출액 매출원가 영업이익 당기순이익 결과적으로 2024년 연결 기준 영업이익과 당기순이익은 전년 대비 큰 폭으로 감소하였습니다. 경기침체와 소비심리 악화 속 영업이익은 전년대비 69.7% 감소한 266억원을 기록하였고, 당기순이익은 70.5% 감소한 239억원을 기록하였습니다. 마. 신규사업 및 중단사업, 경영합리화, 자산손상인식 등 작성기준지침에 따라 해당사항이 없으므로 기재하지 않습니다. 4. 유동성 및 조달자금 연결실체는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다. 기준일 현재 특별한 유동성 변동 상황이나, 유동성 부족 현상은 발생하지 않았습니다. 현 시점에서 볼 때 유동성 현황과 부족 혹은 부족에 준하는 현상이 발생할 것으로는 예상되지 않으며, 경기 침체 속에서도 향후 견실한 유동성 확보를 위해 최선을 다하겠습니다. 연결기준 자금현황은 2024년 기초 현금 및 현금성자산 1,014억원에서 영업활동을 통해 831억원 증가하였으며, 투자활동 및 재무활동으로 955억원 감소하였습니다. 환율변동효과까지 적용한 2024년 연결기준 기말현금 및 현금성자산은 890억원입니다. 구분 (단위 : 원) 2024년 2023년 기초 현금 및 현금성자산 영업활동 현금흐름 투자활동 현금흐름 재무활동 현금흐름 환율변동효과 기말 현금 및 현금성자산 - 영업활동으로 인한 현금흐름영업활동 현금흐름은 전기의 약 1,329억원 대비 감소한 약 831억원입니다.
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당기순이익이 큰 폭으로 전년 대비 감소한 데 주요한 영향을 받았습니다.- 투자활동으로 인한 현금흐름투자활동 현금흐름의 경우 전기 집행 만기보유금융자산 처분을 제외하면 전년 대비 큰 변동은 없으며, 유형자산 취득 등이 일부 감소하는 모습을 보였습니다. 그 결과 전기의 약 (-)682억원 대비 감소한 약 (-)547억원을 기록했습니다.- 재무활동으로 인한 현금흐름재무활동 현금흐름은 전반적인 규모 면에서 감소하였으며, 단기차입금 차입 및 상환이 일상적으로 이루어지는 등 눈에 띄는 움직임은 없었습니다. 결과적으로 전기의 약 (-)522억 대비 감소하며 약 (-)408억원을 기록했습니다. 연결회사는 자금조달이 필요한 경우에만 한해 차입금리의 최소화 및 차입금의 만기 분산 등을 신중하게 고려하며, 영업 및 투자활동에 필요한 자금의 안정적 확보를 위해 노력하고 있습니다. 자금 조달 등 내역은 작성기준지침에 따라 당사가 실행한 해당사항이 없으므로 기재하지 않습니다. 당기말 및 전기말 현재 차입금 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당기말 전기말 유동 비유동 유동 비유동 단기차입금 장기차입금 합 계 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 차입처 당기말 이자율 당기말 전기말 원화단기차입금 하나은행 외 Usance 한국산업은행 외 합 계 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 차입처 당기말 이자율 당기말 전기말 하나은행 신한은행 우리은행 녹색환경지원센터 소 계 유동성대체 합 계 당기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 없습니다. 당기말 현재 차입금과 관련하여 제공한 담보내역은 다음과 같습니다. (단위: 원, USD) 담보권자 담보제공자산 통화 채권최고액 한국산업은행(*1) 공장 등 KRW USD 하나은행 토지 등 KRW 우리은행 공장 등 KRW 신한은행 토지 등 KRW USD 녹색환경지원센터 단기금융상품 KRW 합 계 원화 KRW 외화 USD (*1) 운영자금 차입약정 관련하여 담보를 제공하였습니다. 또한, 연결실체의 기계장치 중 일부는 장기차입금과 관련하여 신한은행 등에 양도담보로 제공되고 있어 처분 등에 제한을 받고 있습니다. 당기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 1년 미만 1년~2년 3년~5년 5년초과~ 합계 매입채무 미지급금(*1) 기타지급채무 기타유동부채 차입금(*2) 리스부채(*1) 합 계 (*1) 현재가치를 적용하기 전 명목가액입니다. (*2) 이자지급 관련 현금흐름은 각 차입금의 현금흐름에 포함하였습니다. 5. 부외거래 [우발채무 및 약정사항] 당기말 현재 수입신용장 등과 관련하여 주요 약정내용은 다음과 같습니다. (단위: USD) 제공자 약정기간 약정금액 실행금액 약정내용 하나은행 유산스수입여신한도 등 신한은행 우리은행 한국산업은행 국민은행 합 계 당기말 현재 연결실체와 금융기관과의 주요 한도약정내용은 다음과 같습니다. (단위: USD, 원) 금융기관 구 분 통화 한도금액 실행금액 우리은행(*1) 당좌대출 KRW 시설자금 KRW 구매자금 KRW 운영자금 KRW B2B PLUS대출 KRW 한국산업은행(*1) 운영자금 KRW USANCE USD 신한은행(*1) 시설자금 KRW 구매자금 KRW 운영자금 KRW 기타약정 KRW 외화대출 USD USANCE USD 하나은행(*1) 시설자금 KRW 구매자금 KRW 운영자금 KRW USANCE USD 국민은행 USANCE USD 원화 계 KRW 외화 계 USD (*1) 화재보험에 가입된 건물등의 보험금 수익권은 한국산업은행, 신한은행, 하나은행, 우리은행 차입약정과 관련하여 164,962,000,000원, USD 15,000,000의 질권이 설정되어 있습니다. 당기말 현재 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 4건(소송가액 1,050,581,100원)이며, 당기 중 통상임금과 관련된 소송 2건과 관련된 충당부채 5,783,535,246원을 인식하였습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 [중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항]