chaannwooff/Dartdoc huggingface dataset:
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IT서비스 관련 매출입니다. 이러한 동사의 사업특성을 고려하여 사업 유사성 기준으로 IT서비스 관련 매출 비중이 40% 이상인 기업 을 2차 비교기업으로 하여 총 13개사를 선정하였습니다. [사업 유사성 기준 2차 비교기업 선정 결과] 구분 기업명 IT서비스 관련 매출비중 최근 결산 회계연도 매출 구성 선정 여부 국내 SK 투자부분(42%), 사업부문-IT서비스(58%) O 두산 두산밥캣(51.0%), 두산에너빌리티(39.4%), 두산전자BG(3.8%), 두산퓨얼셀(1.3%), 두산디지털이노베이션BU(0.4%) , 기타(4.1%) X 롯데이노베이트 전기차충전(7%) O 삼성에스디에스 IT서비스(48%), 물류(52%) O 신세계 I IT서비스(55%), IT정보서비스(8%) O 아시아나IDT 운영유지보수(62%), 컨설팅/SI(27%), 전산상품(11%) O 포스코DX 엔지니어링(63%), 전산시스템 서버 등(2%), 기간시스템 개발 및 운영(24%), 시스템 유지보수 등(9%), X 한화시스템 방산(74.1%), , 신사업(0.2%) 등 X 현대오토에버 차량용 SW 부문(21%) O 현대퓨처넷 화장품소재 등(60%), 디지털 사이니지(22%), 기업 메시징(11%), 실감콘텐츠(5%), 기타(2%) X 해외 Accenture O Capgemini O Cognizant O Fujitsu O IBM O Kyndryl O O 출처: Bloomberg, 각 사 사업보고서, 연간보고서(Annual Report) 3) 3차 선정기준 - 재무 유사성 동사는 외부 영업환경의 변화에도 불구하고 대내시장인 그룹사 수주 물량을 통해 안정적인 영업기반을 확보하고 있으며, 그룹 내부의 다양한 프로젝트를 수행하는 과정에서 축적한 경험 및 기술력을 바탕으로 대외시장에서의 수주경쟁력을 제고하며 지속적인 외형 및 수익 성장을 지속할 것으로 예상됩니다. IT서비스 산업은 타 산업 대비 4분기에 매출이 가장 높게 나타나는 계절적 특성이 존재합니다. 수요처의 예산 집행 및 투자가 주로 하반기에 편중되는 경향이 있기 때문에 일반적으로 1분기(1~3월) 실적이 비교적 낮고 4분기(10~12월) 실적이 상대적으로 높은 상저하고의 모습들을 나타내고 있습니다. 이와 같은 계절적 특성을 고려하여 결산월이 상이한 2차 선정기업과 동사와의 비교가능성을 제고하기 위해 Calendar 기준 실적을 검토하였습니다. 동사는 최근 5개년(2018년~2023년) 연평균(CAGR) 12.4%의 성장세를 보였으며, 2023년 기준 매출액은 5조 6,053억원입니다. IT서비스 시장은 DX를 중심으로 빠르게 성장하고 있으며, 동사와 같이 DX 전환이 활발한 기업들은 매출 고성장세를 보이고 있습니다. Mid-single 이상의 매출 성장률을 보여야 DX 시장에서 경쟁력을 확보하고 있다 판단하여, 비교기업으로 최근 5개년 연평균 매출 성장률(CAGR)이 5% 이상인 기업을 선정하였습니다.또한, 동사는 최근 5개년 동안 꾸준히 지배주주순이익을 시현하였으며, 2024년 3분기 누적 기준 지배주주순이익은 2,327억원을 기록하였습니다. 이에 2024년 3분기(Calendar) 결산 실적을 공시한 기업 중, 최근 5개년 및 2024년 3분기(Calendar) 누적 지배주주순이익을 시현한 기업을 비교기업으로 선정하였습니다. 비교기간이 짧을 경우 일시적인 요인이나, 시장 변동 등이 반영되어 비교시 왜곡 가능성 높아질 수 있습니다. 더 긴 기간을 반영하여 이를 완화하고 평균적이고 지속적인 성장 패턴을 비교하기 위하여 비교기간을 최근 5개년으로 설정하였습니다.한편, 동사와의 비교가능성을 제고하기 위하여, 시가총액이 동사 대비 상대적으로 낮거나 (3조원 미만) 지나치게 높은 (50조원 초과)을 제외하였습니다. 공동대표주관회사 및 공동주관회사가 평가한 동사의 평가 시가총액은 약 8조 6,595억원 으로, 할인율을 적용하여 산정한 희망공모가액에 따른 시가총액은 약 5조 2,028억원 ~ 5조 9,972억원 입니다. [2차선정 기업의 시가총액 분포 현황] 시가총액 기업 수 비중 3조원 미만 4개사
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3조원 이상 ~ 50조원 이하 6개사 50조원 초과 3개사 합계 13개사 출처: Bloomberg 주1) 분석기준일은 2024년 11월 29일 입니다. 주2) 상기 시가총액은 재무의 유사성을 구분하기 위한 비교용도로 분석기준일 현재 시가총액을 블룸버그 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하여 산출하였습니다. 이러한 재무 유사성 기준으로 고려하여 1 ) 최근 5개년(Calendar) 연평균 매출 성장률(CAGR)이 5% 이상인 기업, 2) 분석기준일 현재 2024년 3분기(Calendar) 결산 실적을 공시하였으며, 최근 5개년 및 2024년 3분기(Calendar) 누적 지배주주순이익을 시현한 기업, 3) 분석일기준 현재 시가총액이 3조원 이상 50조원 미인 기업을 3차 비교기업으 로 선정하였습니다. 상기 사항을 고려하여 3차 비교기업으로 선정된 3개 기업은 다음과 같습니다. [재무 유사성 기준 3차 비교기업 선정 결과] (단위: 백만원, 백만달러, 백만유로, 백만엔) 구분 회사명 통화 결산월 3분기공시여부 시가총액(주1) 지배주주순이익(주2,3) 최근5개년매출액CAGR 선정여부 제외 사유 현지통화 원화환산 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년3분기 누적 SK KRW 12월 O X 지배주주순이익 미충족 롯데이노베이트 KRW 12월 O X 시가총액 미충족 삼성에스디에스 KRW 12월 O O 신세계I KRW 12월 O X 시가총액 미충족 아시아나IDT KRW 12월 O X 시가총액 및 CAGR 미충족 현대오토에버 KRW 12월 O O Accenture USD 8월 O X 시가총액 미충족 Capgemini EUR 12월 X X 분기 미공시 Cognizant USD 12월 O X CAGR 미충족 Fujitsu JPY 3월 O X 시가총액 및 CAGR 미충족 IBM USD 12월 O X 시가총액 및 CAGR 미충족 Kyndryl USD 3월 O X 시가총액, 지배주주순이익CAGR 미충족 JPY 3월 O O 출처: Bloomberg, 각 사 사업보고서, 연간보고서(Annual Report), 서울외국환중개 주1) 시가총액은 재무 유사성을 구분하기 위한 비교용도로 분석기준일 (2024년 11월 29일) 기준 시가총액을 블룸버그 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하여 산출하였습니다. 주2) Calendar( 2019~2023년은 1~12월, 2024년 3분기는 1~9월 ) 기준 실적을 적용하였습니다. 다만, Accenture의 경우 결산월이 8월임에 따라 (2019~2023년은 전년도 12월~해당연도 11월, 2024년 3분기는 전년도 12월~해당연도 8월) 실적을 적용하였습니다. 4) 4차 선정기준 - 일반 유사성 4차 비교기업 선정은 3차 비교기업으로 선정된 기업으로부터 개별 기업의 적정성 검토 등을 위해 다음과 같은 일반 유사성 기준을 고려하여 선정하였습니다.① 분석기준일 현재 상장 후 1년 이상 경과한 기업② 분석기준일로부터 6개월 이내 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배로 조치를 받은 내역이 존재하지 않을 것 [일반 유사성 기준 4차 비교기업 선정 결과] 구분 회사명 상장일 투자유의종목 등 조치 사실 유무 최종 선정 결과 삼성에스디에스 2014년 11월 14일 X O 현대오토에버 2019년 03월 28일 X O 1995년 04월 26일 X O 출처: Bloomberg [최종 선정 결과] 최종 비교기업 - 3개사 삼성에스디에스, 현대오토에버, NTT DATA Group (다) 비교기업 선정 결과 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 메릴린치인터내셔날엘엘씨증권 서울지점 및 모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점 , 공동주관회사인 미래에셋증권㈜, 신한투자증권㈜, 제이피모간증권회사 서울지점 및 대신증권㈜는 상기 선정기준을 충족하는 삼성에스디에스, 현대오토에버, NTT Data Group 총 3개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 그러나, 동사와 선정된 비교기업간 재무 및 사업적 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재한다 하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업
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선정 및 과정의 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다. 또한 동사의 희망공모가액은 선정 비교기업의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 비교기업의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 비교기업의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다. ※ 한국거래소 상장예비심사신청서에 비교기업으로 기재된 기업이 비교기업에서 제외된 사유※ 한국거래소 상장예비심사신청서 상 비교기업으로 삼성에스디에스, 현대오토에버, NTT Data Group, Accenture 총 4개사를 적용하였으나, 증권신고서 내에서는 Accenture를 비교기업에서 제외하였습니다. Accenture는 아일랜드에 본사를 두고 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장된 글로벌 IT서비스 기업으로 DX (Digital Transformation), 기술 및 경영 컨설팅 등의 서비스를 다양한 산업에 제공하고 있습니다. LG CNS와 마찬가지로 클라우드 전환, AI 등 최신 기술을 통해 디지털 전환을 가속화하는 데 주력하고 있습니다. 또한, AWS, Microsoft Azure, GCP 등 글로벌 주요 CSP와 협력하고 있으며, 생성형 AI에 중점을 두고 적극적으로 투자하고 있습니다. 뿐만 아니라, 산업별 맞춤형 솔루션 제공, 고객 참여형 서비스를 제공하고 있다는 점에서도 유사성이 존재합니다. 사업 측면에서 유사성이 존재함에도 불구하고 증권신고서에서 Accenture를 비교기업에서 제외한 이유는 다음과 같습니다.1) Accenture의 결산월은 8월로 LG CNS 및 당사가 선정한 비교기업들과 동일 Calendar 기간에 대한 실적 비교가 불가합니다. 특히 IT 서비스 산업은 일반적으로 3분기와 4분기에 실적이 집중되는 계절적 특성이 있어, 비교 기간이 다를 경우 계절적 요인이나 시장 상황의 차이를 적절히 반영하기 어렵습니다. 이러한 점을 고려하여 Accenture를 비교기업에서 제외하는 것이 적합하다고 판단하였습니다.2) Accenture는 전 세계 다양한 국가와 산업을 대상으로 사업을 전개하며 광범위한 시장 범위를 가지고 있습니다. 반면 LG CNS의 경우, 아직까지는 국내 시장을 기반으로 하여 아시아 지역 중심으로 글로벌 사업을 확장해 나가는 단계에 있습니다. 이로 인해 Accenture와 LG CNS는 시가총액 및 재무적 측면에서 큰 차이가 발생하며, 직접적인 비교가 어렵다 판단하였습니다. 분석일 (2024년 11월 29일) 기준 Accenture의 시가총액은 약 335조원으로 동사의 상장 후 목표 시가총액인 5.2조원 ~ 6.0조원 대비 약 60배 이상 높은 수준입니다. 두 회사의 최근 3개년 및 최근 분기 실적 추이는 아래와 같습니다. [LG CNS와 Accenture의 실적 추이] (단위: 십억원) 구분 2024년 3분기 2023년 2022년 2021년 LG CNS Accenture LG CNS Accenture LG CNS Accenture LG CNS Accenture 매출액 영업이익 지배주주순이익 출처: 전자공시시스템(DART) 분기 및 사업보고서, Earnings 및 Annual Report, 서울외국환중개 주) 서울외국환중개 발표 기준 환율을 적용하였습니다. 2021년 평균 (USD/KRW) 1,144.42, 2022년 평균 (USD/KRW) 1,291.95, 2023년 평균 (USD/KRW) 1,305.41, 2024년 3분기 평균 (USD/KRW) 1,352.8 (라) 비교기업 기준 주가 기준 주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위해 증권신고서 제출 5영업일 전인 2024년 11월 29일을 분석기준일로하여, 분석기준일로부터
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소급하여 1개월간(2024년 10월 30일 ~ 11월 29일) 시가총액의 산술평균, 1주일간(2024년 11월 25일~ 11월 29일) 시가총액의 산술평균을 산정한 후 이들을 평가 기준일(2024년 11월 29일) 최근 시가총액과 비교하여 가장 낮은 시가총액을 기준시가총액으로 적용하였습니다. [비교기업 기준시가총액 산정내역] 구분 삼성SDS 현대오토에버 단위 대한민국 원(KRW) 대한민국 원(KRW) 일본 엔(JPY) 평가일 종가 (A) 1주일 종가 평균 (B) 1개월 종가 평균 (C) 발행주식총수(주) 기준시가총액 = 기준주가*발행주식수 (백만 현지통화) 기준시가총액 (백만원) 출처: Bloomberg, Quantiwise, 서울외국환중개 주1) 기준주가는 분석기준일( 2024년 11월 29일 ) 1개월 평균 종가, 1주일 평균 종가, 기준일 종가의 최소값입니다. 주2) 비교가능성 제고를 위해 분석기준일(2024년 11월 29일) 서울외국환중개 발표 기준 환율 일본 (100JPY/KRW) 920.87을 적용하였습니다. 다. 희망공모가액의 산출 (1) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출 ① 의의 PER은 해당 기업의 시가총액이 지배주주순이익의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다. PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장률을 반영한 지표로 이용되고 있습니다. ② 산출 방법 PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2024년 3분기(Calendar) 기준 4개 분기(LTM) 지배주주순이익을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2024년 3분기 기준 4개 분기(LTM) 지배주주순이익을 적용하여 산출하였습니다. ※ PER를 이용한 비교가치 = 비교기업 PER 배수 X 지배주주순이익 - 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 메릴린치인터내셔날엘엘씨증권 서울지점 및 모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점, 공동주관회사인 미래에셋증권㈜, 신한투자증권㈜, 제이피모간증권회사 서울지점 및 대신증권㈜는 비교가치 산정시 비교기업의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수를 포함하여 제시하였습니다. ※ 적용주식수: 비교기업 : 평가기준일 현재 상장주식수 발행회사 : 증권신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집 주식수 ※ 비교기업의 재무자료는 국내회사의 경우 금융감독원 전자공시시스템에 공시된 사업보고서, 감사보고서를 참조하였으며, 해외회사의 경우 Annual Report, 실적 공시 보고서, Bloomberg를 참조하였습니다. ③ 한계점 - 순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다. - 비교기업 간 동일 업종, 사업분야를 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 매출 구성, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다. - 또한 PER 거래배수에는 지배주주순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장률 등이 투영되어 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다. - 비교 기업간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교 기업간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다. (2) 비교기업 PER 산출 상기에서 산출한 기준주가 및 비교기업의 2024년 3분기(Calendar) 기준 4개 분기( 2023년 10월 ~ 2024년 9월 , LTM) 지배주주순이익을 적용하여 아래와 같이 적용 PER을 산출하였습니다. [2024년 3분기(Calendar) LTM 기준 PER 산출] (단위: 백만원, 배) 구분 산식 삼성에스디에스 현대오토에버 기준 시가총액 (A) 지배주주순이익 (B) PER 적용 PER 거래배수 출처: Bloomberg 주1) 기준시가총액은 분석기준일(2024년 11월 29일) 1개월 평균 종가, 1주일 평균 종가, 기준일 종가의
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최소값을 기반으로 산출하였습니다. 주2) 지배주주순이익은 2024년 3분기 Calendar 기준 4개 분기 LTM(2023년 10월 ~ 2024년 9월) 지배주주순이익을 적용하였습니다. (3) 희망공모가액 산출 (가) PER 거래배수를 적용한 적정 시가총액 산출 비교기업의 적용 PER 거래배수를 통해 산출한 ㈜엘지씨엔에스의 적정 시가총액은 아래와 같습니다. [평가 시가총액 산출 내역] 구분 산식 단위 내용 적용 순이익 (A) 백만원 적용 PER 거래배수 (B) 배 평가시가총액 백만원 주1) 적용 순이익은 2024년 3분기 기준 최근 4개 분기(LTM) 지배주주순이익입니다. 주2) 적용 PER 거래배수는 비교기업의 평균 PER 거래배수입니다. (나) 주당 평가가액 산출 ㈜엘지씨엔에스의 평가시가총액 및 공모 후 주식수를 통해 산출한 주당 평가가액은 아래와 같습니다. [주당 평가가액 산출 내역] 구분 산식 단위 내용 평가시가총액 (A) 백만원 공모 전 발행주식수 (B) 주 공모주식수 주 신주모집주식수 (D) 주 구주매출주식수 (E) 주 공모 후 발행주식수 주 주당 평가가액 원 상기 과정을 통해 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 메릴린치인터내셔날엘엘씨증권 서울지점 및 모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점, 공동주관회사인 미래에셋증권㈜, 신한투자증권㈜, 제이피모간증권회사 서울지점 및 대신증권㈜는 ㈜엘지씨엔에스의 주당 평가가액을 89,378 원으로 산출하였습니다. (다) 희망공모가액 산정 상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜엘지씨엔에스의 희망공모가액은 아래와 같습니다. [㈜엘지씨엔에스의 희망공모가액 산출 내역] 구분 내용 주당 평가가액 89,378원 평가액 대비 할인율 희망 공모가액 밴드 확정 공모가액 주) 확정 공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다. 참고로, 최근 5개년 유가증권시장에 상장을 완료한 기업들의 평가액 대비 할인율 내역은 아래와 같습니다. [최근 5개년 유가증권시장 상장 기업 평가액 대비 할인율 내역] 상장일 회사명 평가액 대비 할인율(%) 하단 상단 드림텍 현대오토에버 지누스 자이에스앤디 한화시스템 현대에너지솔루션 센트랄모텍 에스케이바이오팜 빅히트 교촌에프앤비 에이플러스에셋 명신산업 솔루엠 프레스티지바이오파마 에스케이바이오사이언스 에스케이아이이테크놀로지 에스디바이오센서 카카오뱅크 크래프톤 한컴라이프케어 롯데렌탈 아주스틸 일진하이솔루스 현대중공업 케이카 카카오페이 LG에너지솔루션 수산인더스트리 쏘카 바이오노트 넥스틸 두산로보틱스 에코프로머티 동인기연 DS단석 에이피알 HD현대마린솔루션 시프트업 산일전기 전진건설로봇 더본코리아 평균 출처: 금융감독원 전자공시시스템(DART) 주1) 이전상장 및 부동산투자신탁(REITs)는 제외하였습니다. 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 메릴린치인터내셔날엘엘씨증권 서울지점 및 모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점, 공동주관회사인 미래에셋증권㈜, 신한투자증권㈜, 제이피모간증권회사 서울지점 및 대신증권㈜는 ㈜엘지씨엔에스의 희망 공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 기존 상장업체와의 사업 구조 비교, 재무 성장성 및 안정성 등 재무지표에 대한 비교, 동사의 시장 거래 가격의 부존재 등의 특성을 종합적으로 고려한 의 할인율을 적용하여 희망 공모가액을 53,700원 ~ 61,900원으로 제시하였으며, 해당 가격은 향후 유가증권시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.공동대표주관회사인 KB증권㈜, 메릴린치인터내셔날엘엘씨증권 서울지점 및 모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점, 공동주관회사인 미래에셋증권㈜, 신한투자증권㈜, 제이피모간증권회사 서울지점 및 대신증권㈜는 상기 제시한 희망 공모가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다. 라. 기상장기업과의 비교참고 정보 (1) 비교기업의 사업현황 (가) 삼 성에스디에스 삼성에스디에스는 삼성 그룹 계열사로 1985년 05월에 설립되었으며, 2014년 11월에 유가증권시장에 상장했습니다. 설립 이후
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1990년대까지 삼성 그룹 관계사들의 전산실 종합 관리 사업을 주로 영위했습니다. 2000년대에는 글로벌 SW 기업들과의 전략적 제휴 등을 통해 클라우드 사업을 확장하였으며, 2010년대에는 삼성 그룹 관계사의 글로벌 물류 사업을 중심으로 사업 영역을 본격적으로 확장하였습니다.삼성에스디에스의 사업부문은 IT서비스 부문과 물류 부문으로 구분됩니다.[IT서비스 부문]삼성에스디에스가 영위하는 IT 서비스 사업은 세부적으로 클라우드, SI, ITO 세 부문으로 구분됩니다. 삼성에스디에스의 클라우드 사업은 1) 기업향 클라우드 인프라 서비스를 제공하는 CSP(Cloud Service Provider), 2) 클라우드 기반의 컨설팅부터 구축, 운영까지 전 과정의 IT서비스를 제공하는 MSP(Managed Service Provider), 3) 자체 개발 SaaS 솔루션으로 구분할 수 있습니다. 또한 클라우드 시스템에 생성형 AI 결합을 가속화하는 자체 플랫폼인 FabriX와 SaaS의 협업 솔루션에 생성형 AI 기술을 적용한 Brity Copilot을 제공하고 있습니다.SI 사업은 빅데이터, 블록체인 등 IT 신기술과 차별화된 업종 전문성을 바탕으로 업무 생산성을 높이기 위한 엔터프라이즈 솔루션을 제공하고 있습니다. 기업경영에 필수적인 ERP, SCM, CRM 등 업무시스템과 팩토리솔루션, 블록체인, 데이터분석 플랫폼 등 솔루션을 기반으로 한 IT 서비스 구축 및 관련 컨설팅 등이 SI 사업부문에 포함됩니다. 삼성에스디에스의 ITO 사업은 크게 애플리케이션 아웃소싱 서비스와 데이터센터 인프라 서비스 운영으로 구분할 수 있습니다. 고객의 IT시스템 운영에 필요한 자원을 제공하고, IT 운영 노하우와 표준화된 관리 체계를 바탕으로 운영서비스를 제공하고 있습니다. 또한, 데이터센터, 네트워크, 보안을 안정적이고 효율적으로 관리하는 인프라 운영 서비스 또한 공급합니다. [물류 부문]삼 성에스디에스는 해외 종속회사를 중심으로 물류서비스를 제공하고 있으며, SCM컨설팅 역량을 바탕으로 종합 물류 서비스 사업을 전개하고 있습니다. 자체 개발한 물류 통합관리 플랫폼인 Cello와 디지털 물류 플랫폼인 Cello Square를 통해 글로벌 물류 전 영역에 걸친 종합 물류 서비스를 제공하고 있습니다. 국제운송, 내륙운송, 물류센터 운영, 이커머스, 프로젝트 물류까지 전 영역 물류 서비스를 운영하고 있으며, 고객 맞춤형 물류 컨설팅과 IT 기반의 물류 플랫폼 등을 제공하고 있습니다. [삼성에스디에스의 사업부문별 매출 비중 추이] (단위: 백만원) 사업부문 품목 2024년 3분기 2023년 2022년 2021년 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 IT서비스 클라우드 SI ITO 소계 물류 합계 출처: 전자공시시스템(DART) 분기보고서 및 사업보고서 동사와 삼성에스디에스는 국내 대기업 기업집단에 속하는 IT서비스 기업으로, 그룹 내 계열회사를 통한 안정적인 매출을 확보하고 있습니다. 양사 모두 계열사 중심으로 IT서비스업을 시작했지만 현재는 외부 시장으로 사업 영역을 확장해가며 경쟁력을 높이고, 매출을 확대하고 있습니다. 또한, DX (Digital Transformation)를 선도하며, 클라우드, AI, 스마트팩토리 등 여러 기술 영역에서 유사한 서비스를 제공하고 있습니다. 다만, 주력하고 있는 산업 및 분야에서 일부 차이가 존재합니다. 삼성에스디에스는 삼성 그룹 기반의 글로벌 제조와 물류 DX에 강점을 가지고 있는 반면, 동사는 LG 그룹 기반의 제조, 공공 부문에서 강점을 보이고 있습니다. [삼성에스디에스 최근 3분기말 및 3개년 요약 재무정보] (단위: 백만원) 구분 2024년 3분기 2023년 2022년 2021년 자산총계 부채총계 자기자본 매출액 영업이익 당기순이익 출처: 전자공시시스템(DART) 분기보고서 및 사업보고서 주1) 자기자본 및 당기순이익은 지배주주 지분 기준입니다. (나) 현대오토에버 현대오토에버는 현대차 그룹의 계열사로, 현대차 그룹 내 유일한 IT서비스 회사입니다. 2000년 04월 오토에버닷컴으로
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설립되었으며, 2011년 사명을 현대오토에버로 변경한 후 2019년 03월 유가증권시장에 상장하였습니다. 현대차 그룹사의 IT 운영 및 시스템관리 등을 위해 설립되었으나, 2021년 4월 현대오트론(차량 제어용 소프트웨어 사업)과 현대엠엔소프트(내비게이션 소프트웨어 사업)를 흡수합병하면서, 차량용 소프트웨어 부문까지 사업을 확장했습니다.현대오토에버는 합병을 통해 각사별로 분산되어 있던 소프트웨어 역량을 통합하여 1) ITO부문(IT시스템 운영 및 관리 등), 2) SI 부문(IT컨설팅, 시스템 설계 및 개발 등), 3) 차량용 S/W부문(차량 S/W플랫폼, 내비게이션S/W 등) 크게 세 가지 부문으로 재편하였습니다.현대오토에버의 각 사업부문별 주요 업무와 매출 비중은 아래와 같습니다. [ITO(IT Outsourcing) 사업부문]ITO사업은 IT 아웃소싱을 통하여 고객의 전산시스템을 운영 및 관리, 유지보수하는 업무입니다. IT 아웃소싱 서비스를 통하여 고객의 전산시스템 운영에 필요한 자원(인력, H/W, S/W)을 제공하고, IT운영 노하우와 표준화된 관리체계를 바탕으로 정보자원의 효율적인 운영서비스를 제공합니다. [SI(System Integration) 사업부문]SI는 기업이 비즈니스를 수행하기 위해 필요한 정보화 시스템을 구축하는 사업으로 기업의 정보화 계획 및 전략 수립에 대한 컨설팅 서비스 및 H/W, S/W를 포함한 시스템 구축에서부터 ASP(Application Service Provider)사업, 데이터센터, 클라우드, 네트워크 등 IT 인프라와 서비스를 제공하고 있습니다.[차량용 SW 사업부문]현대오토에버의 차량용 S/W사업은 크게 내비게이션 S/W, 차량 S/W 플랫폼 등으로 나누어집니다. 자율주행 및 커넥티비티 등 미래 자동차분야에 적용되는 차세대 고성능 S/W 플랫폼과 통신 제어 기능 관련 S/W 개발 및 판매가 주요 사업입니다. 또한, 위치 기반 내비게이션 솔루션을 바탕으로 차량용 인포테인먼트, 차량용 커넥티비티, 자율주행용 정밀 지도 등의 사업을 영위하고 있습니다. [현대오토에버의 사업부문별 매출 비중 추이] (단위: 백만원) 구분 2024년 3분기 2023년 2022년 2021년 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 ITO 부문 SI 부문 차량용 S/W 부문 합계 출처: 전자공시시스템(DART) 분기보고서 및 사업보고서 동사와 현대오토에버 모두 국내 대기업 그룹에 속해있으며, 그룹사의 IT 서비스를 담당하고 있습니다. 다만, 현대오토에버는 현대차 그룹의 계열사로, 자동차 및 모빌리티 산업에 특화되어 있으며, 차량 소프트웨어 플랫폼, 자율주행, 스마트 모빌리티 등 자동차 중심의 기술 개발을 하고 있다는 점에서 동사와의 차이점이 존재합니다. 그럼에도 차량용 S/W부문 매출비중이 2023년 기준 약 21% 수준으로 아직까지 IT서비스 관련 매출액 비중이 더 큰 상황입니다. 양사 모두 클라우드 전환, 스마트팩토리 솔루션 제공, AI 빅데이터 분석 등 DX (Digital Transformation) 전환을 추진하고 있습니다. 또한, 그룹 내 계열사 관련 매출 비중이 높은편으로 안정적인 매출이 발생한다는 점에서 매출 구조상 동사와 유사한 점이 존재합니다. [현대오토에버 최근 3분기말 및 3개년 요약 연결 재무정보] (단위: 백만원) 구분 2024년 3분기 2023년 2022년 2021년 자산총계 부채총계 자기자본 매출액 영업이익 당기순이익 출처: 전자공시시스템(DART) 분기보고서 및 사업보고서 주1) 자기자본 및 당기순이익은 지배주주 지분 기준입니다. NTT DATA Group은 일본에 본사를 둔 글로벌 IT서비스 및 컨설팅 회사로 일본 통신 기업인 NTT의 자회사이며, 도쿄증권거래소에 상장되어 있습니다. 2022년 NTT의 글로벌 ICT 사업과 NTT DATA의 글로벌 사업을 각각 분사한 후 NTT DATA Inc.로 합병하였습니다. 이후 2023년 NTT DATA Group으로 사명변경하였으며, 산하에 일본 사업을 담당하는 NTT DATA Japan과 글로벌 사업을
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영위하는 NTT DATA Inc.를 자회사로 두고 있습니다. [NTT DATA Group의 서비스 설명 및 매출 비중 (2023년 기준)] 구분 매출 비중 내용 - IT 시스템 개발 전략 수립 및 고객과 함께 계획 수립 - IT를 활용한 문제 해결 및 프로세스 변환 솔루션 제안 - IT 시스템 컨셉 기획부터 개발, 운영, 유지보수까지 One-stop 지원 - 고객 및 사회에 IT 서비스 Full-cycle 제공 - 고객 정보 시스템의 기획, 설계, 개발 등 - IT로 고객 문제를 해결하는 패러다임 창출 - IT 시스템 관련 기술 지원, 운영 및 유지보수 서비스 - 데이터 센터 운영 관리 서비스 - 통신 단말 장비 판매, 유지보수 서비스 등 출처: NTT DATA Group과 동사 모두 시스템 통합, 클라우드 등 다양한 서비스를 제공하며, 다양한 산업에 걸쳐 솔루션을 제공하고 있습니다. 특히 제조, 금융, 공공 등의 분야에서의 디지털전환을 통해 고객의 효율성을 높이고, 새로운 기술도입을 가속화하는 데 주력하고 있습니다. 특히 클라우드와 AI 기술에서 전략적 파트너십 등을 활용한 협력을 확대하고 있으며, DX를 중심으로 한 글로벌 경쟁력을 강화하는 데 집중하고 있다는 점에서 전략적 방향이 유사합니다. 다만, NTT DATA Group은 일본을 중심으로 한 북미와 유럽 등 글로벌 시장에서 주로 사업을 전개하고 있으며, 동사의 경우 아직까지는 국내 시장 위주로 사업을 영위하고 있습니다. [NTT DATA Group 최근 3분기말 및 3개년 요약 연결 재무정보] (단위: 백만엔) 구분 2024년 3분기 2023년 2022년 2021년 자산총계 부채총계 자기자본 매출액 영업이익 당기순이익 출처: 주1) 자기자본 및 당기순이익은 지배주주 지분 기준입니다. 주2) Calendar(2019~2023년은 1~12월, 2024년 3분기는 1~9월) 기준 실적을 적용하였습니다. (2) 비교기업의 주요 재무현황 [2024년 3분기 기준] [동사 및 비교기업 2024년 3분기 기준 요약 재무현황] 단위: 백만원 구 분 엘지씨엔에스 삼성에스디에스 현대오토에버 [유동자산] [비유동자산] 자산총계 [유동부채] [비유동부채] 부채총계 [자본금] 자본총계 (지배지분) 자본총계 매출액 영업이익 당기순이익 지배주주순이익 출처: 주1) 환율은 서울외국환중개 발표 2024년 3분기 평균 환율 일본(100JPY/KRW) 894.99을 적용하였습니다. 주2) Calendar(2024년 1~9월) 기준 실적을 적용하였습니다. [2023년 기준] [동사 및 비교기업 2023년 기준 요약 재무현황] 단위: 백만원 구 분 엘지씨엔에스 삼성에스디에스 현대오토에버 [유동자산] [비유동자산] 자산총계 [유동부채] [비유동부채] 부채총계 [자본금] 자본총계 (지배지분) 자본총계 매출액 영업이익 당기순이익 (지배지분) 당기순이익 출처: Bloomberg, 각 사 사업보고서, 연간보고서(Annual report) 주1) 환율은 서울외국환중개 발표 2023년기 평균 환율 일본(100JPY/KRW) 931.24을 적용하였습니다. 주2) Calendar(2024년 1~9월) 기준 실적을 적용하였습니다. (3) 비교기업의 주요 재무비 율 [2024년 3분기 기준] [동사 및 유사회사 2024년 3분기 기준 주요 재무비율] (단위: %, 회) 구 분 비 율 엘지씨엔에스 삼성에스디에스 현대오토에버 성장성 매출액 증가율 영업이익 증가율 당기순이익 증가율 총자산 증가율 활동성 총자산 회전율 재고자산 회전율 매출채권 회전율 수익성 매출액 영업이익률 매출액 순이익률 총자산 순이익률 자기자본 순이익률 안정성 부채비율 차입금의존도 유동비율 출처: 주1) 매출액순이익률, 자기자본 순이익률, 총자산순이익률은 지배주주 지분 기준입니다. 주2) Calendar(2024년 1~9월) 기준 실적을 적용하였습니다. 주3) 성장성 지표에서의 매출액, 영업이익, 당기순이익의 경우 2024년 3분기 누적 수치이며, 2023년 3분기 누적 대비 수치에 해당합니다. 총자산의 경우 2023년 말 대비 수치에
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해당합니다. [2023 년 기준] [동사 및 유사회사 2023년 기준 주요 재무비율] (단위: %, 회) 구 분 비 율 엘지씨엔에스 삼성에스디에스 현대오토에버 성장성 매출액 증가율 영업이익 증가율 당기순이익 증가율 총자산 증가율 활동성 총자산 회전율 재고자산 회전율 매출채권 회전율 수익성 매출액 영업이익률 매출액 순이익률 총자산 순이익률 자기자본 순이익률 안정성 부채비율 차입금의존도 유동비율 출처: Bloomberg, 각 사 사업보고서, 연간보고서(Annual report) 주1) 매출액순이익률, 자기자본 순이익률, 총자산순이익률은 지배주주 지분 기준입니다. 주2) Calendar(2024년 1~9월) 기준 실적을 적용하였습니다. 주3) 성장성 지표에서의 매출액, 영업이익, 당기순이익의 경우 2022년 기 대비 수치에 해당합니다. 총자산의 경우 2022년 말 대비 수치에 해당합니다. [재무비율 산정방법] 구 분 산 식 설 명 [안정성 비율] 유동비율 당기말 유동자산 ──────── ×100 당기말 유동부채 유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다. 부채비율 당기말 총부채 ──────── ×100 당기말 자기자본 타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는 한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다. 차입금의존도 당기말 차입금 등 ──────── ×100 당기말 총자본 총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다. [수익성 비율] 매출액 영업이익률 당기 영업이익 ─────── ×100 당기 매출액 기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할 때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다. 매출액 순이익률 당기 당기순이익 ──────── ×100 당기 매출액 매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의성과를 가늠할 수 있는 지표입니다. 총자산 순이익률 당기 당기순이익 ───────── ×100 (기초총자산+기말총자산)/2 당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다. 자기자본 순이익률 당기 당기순이익 ──────── ×100 (기초자기자본+기말자기자본)/2 자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다. [성장성 비율] 매출액 증가율 당기매출액 ────── ×100 - 100 전기매출액 전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액 증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다. 영업이익 증가율 당기영업이익 ─────── ×100 - 100 전기영업이익
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전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 당기순이익 증가율 당기순이익 ────── ×100 - 100 전기순이익 전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 총자산 증가율 당기말총자산 ─────── ×100 - 100 전기말총자산 기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다. [활동성 비율] 총자산 회전율 당기 매출액 ───────────── (기초총자산+기말총자산)/2 총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 재고자산회전율 당기 매출액 ────────────── (기초재고자산+기말재고자산)/2 재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 매출채권회전율 당기 매출액 ────────────── (기초매출채권+기말매출채권)/2 매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 마. 회사의 과거 신규 주식 발행 내역 동사는 증권신고서 제출일로부터 최근 3년간 신규 발행한 주식 내역이 없습니다. 바. 최근 3년간 대표주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률 [KB증권㈜] [최근 3개년 대표주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률] 상장회사명 소속시장 상장일 공모희망가 공모가 수익률 하단 상단 구분 상장일 1개월 3개월 6개월 9개월 12개월 리파인 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) LG에너지솔루션 유가증권시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 스톤브릿지벤처스 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 지투파워 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 청담글로벌 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 성일하이텍 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 더블유씨피 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 모델솔루션 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 산돌 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 한싹 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 두산로보틱스 유가증권시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 쏘닉스 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 에스와이스틸텍 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 에코아이 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) LS머트리얼즈 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) DS단석 유가증권시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 우진엔텍 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 제일엠앤에스 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 민테크 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) HD현대마린솔루션 유가증권시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 와이제이링크 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 탑런토탈솔루션 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 구분 상장회사의 수 평균 수익률 유가증권시장 4 개사 시장지수 초과 코스닥시장 18 개사 합계 22 개사 주1) 주관회사로서 기업공개에 참여한 기업 중 공모가 포함되지 않은 스팩합병 형태의 상장 건, SPAC, REITs, 이전상장은 제외하였습니다. 주2) 공모주식 수익률 계산은 수정주가(권리락, 액면분할 등 기준 가격 조정으로 주가(기준가)가 조정될 경우, 현재 주가와 공모가 등의 비교를 위하여 동일조정 비율을 공모가에 적용하여 소급 계산한 가격) 기준으로 계산했습니다.
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[메릴린치인터내셔날엘엘씨증권 서울지점]해당사항 없습니다. [모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점] [최근 3개년 대표주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률] (단위 : 원, %) 상장 회사명 소속시장 상장일 공모 희망가 공모가 수익률 하단 상단 구분 상장일 1개월 3개월 6개월 9개월 12개월 LG에너지솔루션 유가증권시장 257,000원 300,000원 300,000원 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수초과(A-B) 구분 상장회사의 수 평균 수익률 유가증권시장 1개사 시장지수초과 코스닥시장 합계 1개사 주1) 주관회사로서 기업공개에 참여한 기업 중 공모가 포함되지 않은 스팩합병 형태의 상장 건, SPAC, REITs, 이전상장은 제외하였습니다. 2. 평가기관 구분 증권회사(분석기관) 회사명 고유번호 공동대표주관회사 케이비증권㈜ 메릴린치인터내셔날엘엘씨증권 서울지점 모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점 공동주관회사 대신증권 ㈜ 미래에셋증권 ㈜ 신한투자증권 ㈜ 제이피모간증권회사 서울지점 3. 평가개요 가. 개요 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 메릴린치인터내셔날엘엘씨증권 서울지점 및 모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점, 공동주관회사인 미래에셋증권㈜, 신한투자증권㈜, 제이피모간증권회사 서울지점 및 대신증권㈜는 ㈜엘지씨엔에스의 보통주 19,377,190주를 총액인수 및 모집ㆍ매출하기 위하여 최근 3사업연도 감사보고서 및 2024년도 3분기 검토보고서, 사업계획서 등을 바탕으로 사업의 수익성과 성장성, 회사의 경쟁력, 재무상태, 경영능력 및 투명성 등에 대하여 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 기업실사 결과를 기초로 파악한 위험요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가를 수행하였습니다. 나. 평가일정 구분 일시 주관계약 체결 2024년 07월 19일 기업실사 기간 2024년 07월 22일 ~ 2024년 12월 05일 상장예비심사 신청 2024년 10월 04일 상장예비심사 승인 2024년 12월 02일 증권신고서 제출 2024년 12월 05일 주) 최초 공동주관계약(2022년 06월 17일)의 유효기간(24개월) 만료에 따른 재체결 다. 기업실사 이행상황 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 메릴린치인터내셔날엘엘씨증권 서울지점 및 모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점, 공동주관회사인 미래에셋증권㈜, 신한투자증권㈜, 제이피모간증권회사 서울지점 및 대신증권㈜는 ㈜엘지씨엔에스의 유가증권시장 상장을 위하여 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용 등 상세한 내용은 본 증권신고서의 첨부서류인 「기업실사」에 기재하였으므로 해당 첨부서류를 참고하여 주시기 바랍니다. 4. 기업실사결과 및 평가내용 가. 사업의 수익성 동사의 최근 3사업연도 및 당해연도 3분기 중 주요 수익성 지표는 아래와 같습니다. [주요 수익성 지표] (단위: 백만원, %) 구분 2024년 3분기 2023년 2022년 2021년 매출액 매출총이익 영업이익 당기순이익 매출액 총이익률 영업이익률 당기순이익률 (주1) K-IFRS 연결 재무제표 기준입니다. (주2) 당기순이익은 지배주주순이익 기준입니다. 동사는 디지털 전환(DX), 클라우드, AI에 대한 수요를 바탕으로 매출액이 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 향후에도 2차전지, 금융, 통신, 전자 등 다양한 산업 분야에서 디지털 및 클라우드 전환, 스마트팩토리 신규도입 등의 수요가 지속될 것으로 전망됨에 따라 안정적인 매출 성장을 지속할 수 있을 것으로 판단됩니다. 동사는 2021년부터의 꾸준한 매출 성장세를 유지하는 동시에 안정적인 Captive 기반의 수익구조를 보유함에 따라 견조한 수익성 지표를 유지하고 있습니다. 특히, 클라우드 중심의 수익성 강화 및 효율적인 비용 관리 등에 힘입어 2023년에는 전년 대비 수익성이 개선되었습니다. IT서비스 시장은 기업들의 IT 효율성 제고를 위한 투자 집행 증가 및 국가적인 디지털 전환 추진 등에 힘입어 지속적인 성장이 기대됩니다. 동사는 1987년 설립 이후 오랜 기간 축적한 IT 컨설팅, SW 개발,
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인프라 구축 등의 IT 서비스 역량을 기반으로 AI, 클라우드, 스마트팩토리, 스마트시티 등 다양한 영역에서 고객의 디지털 전환에 기여함으로써 사업의 수익성을 지속적으로 확보할 수 있을 것으로 판단됩니다. 나. 사업의 성장성 (1) 시장의 성장성 LG CNS가 IT 시장 분석 및 컨설팅 기관 IDC에 의뢰하여 작성된 'Outlook of Korea IT Market: Opportunities on Digital Transformation' 백서에 따르면, 한국의 IT서비스 시장은 2023년 51.5조원으로 평가되고 있으며 연평균 9.4%로 성장하여 2028년에는 80.7조원에 달할 것으로 예상됩니다. 특히 클라우드 고도화, 애플리케이션 현대화, 데이터 및 AI 기술의 적극적인 도입이 비즈니스의 디지털 전환을 위한 필수로 인식됨에 따라 이를 기반으로 시장 성장세가 유지될 것으로 예상됩니다. [국내 IT서비스 시장 규모 및 전망] 국내 it서비스 시장 규모 및 전망.jpg 국내 IT서비스 시장 규모 및 전망 출처: 동사가 사업을 영위하는 기준의 IT서비스 시장은 Digital Business Service (SI/SM), Cloud AI, Smart Engineering으로 크게 구분할 수 있으며, 특히, 대기업 계열의 국내 IT서비스 업체들이 주도하고 있습니다. 구분 품목 주요 서비스 설명 SI, SM 등 - SI: 금융, 공공, 통신 등 기업이 비즈니스를 수행하기 위해 필요한 컨설팅, 정보화 시스템의 구축 및 시스템 통합과 이를 위한 IT 전략 수립 - SM: 금융, 공공, 통신 등 실재하는 기간계 시스템의 운영 및 관리 - 기타: SI/SM과 관련된 하드웨어 판매 등 Cloud AI 클라우드, Data AI 등 - 클라우드: 데이터의 클라우드 이전 및 고객 비즈니스에 부합하는 클라우드 전환 및 운영. 클라우드 네이티브 기반 시스템 구축을 통한 고객 비즈니스 민첩성 및 시스템 운영 탄력성 제고 - Data AI: Customer/Enterprise 데이터의 수집/통합/가공 위한 인프라 구축, 데이터 분석과 AI기술의 적용, 데이터 기반의 인사이트 제공 및 채널 구현 - 기타: 퍼펙트윈(PerfecTwin), 레나(LENA), 데브온(DevOn) 등 자체 개발 솔루션 스마트팩토리,스마트물류,스마트시티 - 스마트팩토리: 공정 전 과정에 걸쳐, AI, 빅데이터, IoT와 같은 기술을 적용해 공장 지능화를 구현, 동일 산업군의 비즈니스 프로세스 표준화 및 제조 기업 경쟁력 극대화 - 스마트물류: 최적 설비 선정 기반 Layout 설계 및 컨설팅, Simulation 센터 설계, 센터 자동화를 위한 HW 및 SW 구축 운영/유지보수 등을 포괄하는 물류 Total 서비스 - 스마트시티: 안전하고 편리한 도시의 삶을 누릴 수 있는 모빌리티, 자율주행, 헬스케어, 스마트홈 등 다양한 스마트시티 서비스 기반 제공 이하에서는 동사의 목표시장인 국내 IT서비스 시장에 대해 주요 유형별로 각 시장의 성장성을 분석하였습니다. 최근 산업 전 분야에서 AI, 빅데이터, 클라우드, IoT 등을 활용한 기업들의 디지털 전환(DX, Digital transformation) 수요가 증가하고 있으며, 기업들이 IT 투자를 통한 효율성 증대에 대한 관심이 높아지며 디지털 전환 수요를 가속화하고 있습니다. LG CNS가 IT 시장 분석 및 컨설팅 기관 IDC에 의뢰하여 작성된 'Outlook of Korea IT Market: Opportunities on Digital Transformation' 백서에 따르면, 국내 Digital Business Service (SI/SM) 시장은 2023년 13.7조원에 달하였으며, 연평균 7.4% 성장하여 2028년에는 19.6조원까지 확대될 것으로 예상됩니다. 출처: [SI]산업 환경이 급변하고 신규 산업이 생겨나며 기업들은 사업 경쟁력을 제고하고 새로운 사업 가치를 창출해야 하는 니즈가 존재합니다. 이에 SI 시장은 신규 산업 및 기술에 대한 전문성을 요구하는 프로젝트에 대한 수요가 증가하고 있습니다.
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또한, 전통적인 시스템 통합 사업은 줄어드는 대신, 금융 차세대, 핀테크, IoT, 빅데이터, 클라우드 관련 융합 SI 프로젝트들의 추진이 가속화되고 있습니다.[SM]IT 시스템은 기업의 핵심적인 업무와 깊은 연관이 있고, 기업의 시스템 장애나 오류 발생 시 기업의 매출, 이미지 등에 막대한 손실을 미치게 되어, IT 시스템의 안정적 운영에 대한 수요는 항상 존재하고 있습니다. 특히 최근에는 최근 신기술이 적용된 시스템이나 복잡한 인프라를 사용하는 경우가 늘어남에 따라, 운영과정에서 장애 발생의 빈도가 증가하고 있습니다. 이에 조직 내 IT 자산에 일어날 수 있는 사고를 선제적으로 예방하거나 장애 발생 시 신속한 대처가 가능하도록 시스템 유지보수를 개선하고자 하는 수요가 시장의 성장을 견인하고 있습니다. (나) Cloud AI Cloud AI 시장에서는 인프라 및 보안, 데이터센터와 함께 클라우드 서비스를 구축하고 관리하는 서비스를 포괄하는 Cloud 부문이 시장 성장을 견인할 것으로 예상됩니다. 또한, 생성형 AI(Generative AI)의 개화에 따라 AI 부문이 Cloud AI 시장의 새로운 기회로 부상할 것으로 전망됩니다. LG CNS가 IT 시장 분석 및 컨설팅 기관 IDC에 의뢰하여 작성된 'Outlook of Korea IT Market: Opportunities on Digital Transformation' 백서에 따르면, 국내 Cloud AI 시장은 2023년 32.7조원 규모에서 연평균 10.5% 성장하여 2028년 53.8조원에 달할 것으로 전망됩니다. [ 국내 Cloud AI 시장 규모 및 전망 ] 국내 cloud ai 시장 규모 및 전망.jpg 국내 Cloud AI 시장 규모 및 전망 출처: [Cloud] 클라우드 네이티브 환경은 리소스를 사용한 만큼만 결제하는 구조로서 사용자는 하드웨어나 소프트웨어의 구입, 운영, 유지, 관리 등에 대한 비용을 절약할 수 있고, 최소한의 비용으로 최신 기술을 액세스 및 테스트하는 것이 가능합니다. 이에 비용 효율화를 위한 기존 기업의 클라우드 전환 수요가 증가하는 것과 더불어 자체 IT 리소스를 갖출 여력이 없는 신규 사업자들의 클라우드 사용이 확대되고 있는 추세입니다.한 편, CSP(Cloud Service Provider)가 제공하는 서비스의 영역이 확대됨에 따라 고객이 클라우드의 장점을 적극 활용하기 위해서는 클라우드 서비스 이용 전반을 책임지는 MSP(Managed Service Provider)의 역할이 중요해지고 있습니다. 이에 클라우드 컨설팅부터 전환/구축, 애플리케이션 현대화(Application Modernization, AM)을 통합적으로 제공하는 MSP가 클라우드 시장의 성장을 견인하고 있습니다. [AI] 최근 데이터의 중요성에 대한 인식이 높아지고, 그 활용도가 증가하며 국내 빅데이터 분석 및 AI 시장은 본격적인 성장세에 들어서고 있습니다. 일반 기업의 데이터 기반 디지털전환은 물론 공공기관에서도 빅데이터 플랫폼 구축 사업 지원이 이뤄지고 있으며, 금융산업의 마이데이터(본인신용정보관리업) 사업의 확산과 같이 다양한 산업에서 데이터를 중심으로한 디지털 전환이 가속화될 전망입니다. 특히 생성형 AI는 기존 데이터를 학습해 새로운 데이터를 만들어 내는데, 이를 구축 및 운영하기 위해 대량의 데이터를 저장하고 처리할 수 있도록 도와주는 클라우드 컴퓨팅이 필요합니다. 생성형 AI 수요 증대로 인해 향후 방대한 규모의 데이터를 저장하고 관리하기 위해 클라우드 서비스 사용이 확대될 것으로 예상됩니다. 또한, 애플리케이션 현대화(Application Modernization, AM)에도 AI 기술의 적용이 확산될 것으로 전망됩니다. Smart Engineering 시장은 스마트팩토리, 스마트물류, 그리고 스마트시티 세 영역에 걸쳐 시스템 및 솔루션을 구축하고 운영하는 일련의 서비스 및 소프트웨어, 그리고 이에 수반되는 IT 인프라 및 설비를 통칭하는 포괄적인 개념입니다. LG CNS가 IT 시장 분석 및 컨설팅 기관 IDC에 의뢰하여 작성된
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'Outlook of Korea IT Market: Opportunities on Digital Transformation' 백서에 따르면, 국내 Smart Engineering 시장은 2023년 5.1조원의 규모에서, 2028년까지 연평균 7.6% 성장하여 2028년에는 7.3조원의 규모에 달할 것으로 전망됩니다. [Smart Engineering 국내 시장 규모 및 전망] 국내 smart engineering 시장 규모 및 전망.jpg 국내 Smart Engineering 시장 규모 및 전망 출처: [스마트팩토리] 현재 다수의 공장은 공정별 자동화는 시행하고 있으나, 생산 공정별로 병목현상을 일으키는 곳이 어딘지, 이를 개선하기 위해선 어떻게 해야 하는지에 관해 리소스를 별도로 파악하여 관리해야 합니다. 하지만 스마트팩토리는 공장 내 설비와 기계에 설치된 IoT센서를 통해 공장 내의 정보를 실시간으로 수집 및 분석하고, 생산 목표에 따라 스스로 제어하는 과정을 거치므로 생산공정 전반에 걸쳐 최적화가 가능합니다. 즉, 스마트팩토리는 단순한 자동화보다 진일보한 자율화 개념이 적용된 공장이라고 할 수 있습니다. 즉, 데이터 기반의 공장 운영체계가 갖춰지며 생산현장에서 발생하는 현상, 문제들의 상관관계를 알아내고, 이를 통해 장애 발생원인 및 품질불량 발생 원인을 해결할 수 있으며, 생산수율을 제고하여 최적화된 공장 운영을 실현할 수 있습니다. 이에 첨단 제조업발 수요를 중심으로 제조현장 고도화 및 IT 신기술 적용 확대가 지속되며 견조한 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다. [스마트물류] 국내 물류시장은 코로나19 이후 이커머스의 소비 수요 회복이 확인되며, 인공지능 등의 신기술을 활용해 물류 현장 자동화 설비를 구축하고 비용 절감 등의 물류 효율성을 극대화하기 위한 스마트 물류 도입 움직임이 가속화되고 있습니다.특히, 2023 년부터 성장의 중심 축이 제조물류로 이동하였으며 2025년부터 등 로봇에 대한 수요가 현저히 증가할 것으로 예상됩니다. 향후에는 제조물류에 AI를 접목하여 스마트물류 시장의 성장 잠재력이 확대될 것으로 전망됩니다.[스마트시티] 국토교통부는 2024년 5월 "제4차 스마트도시 종합계획(안)(2024~2028)"을 발표하며, 도시경쟁력과 삶의 질 향상을 위한 스마트도시 구현을 장려하고 있습니다. 정부는 지속가능한 공간모델 확산, AIㆍ데이터 중심 도시기반 구축, 민간 친화적 산업생태계 조성, K-스마트도시 해외진출 활성화라는 4가지 전략을 중심으로 스마트시티 활성화 정책을 추진할 계획입니다. 이러한 정부의 적극적인 지원 하에 국내 스마트시티 시장의 지속적인 성장이 기대됩니다. (2) 회사의 성장성 동사의 최근 3사업연도 및 당해연도 매출 성장성은 다음과 같습니다. [매출 성장성 현황] (단위: 백만원, %) 구분 2024년 3분기 2023년 2022년 2021년 매출액 성장률(%) (주1) K-IFRS 연결 재무제표 기준입니다. (주2) 2024년 3분기(누적) 매출성장률은 2023년 3분기(누적) 대비 성장률입니다. 동사는 디지털 전환(DX, Digital Transformation)을 핵심 사업으로 설정하고, 국내외 클라우드 전문 기업들과 협력하며 오픈 이노베이션 전략을 적극적으로 추진했습니다. 2017년 AWS와의 전략적 파트너십 체결, 2019년 퍼블릭 클라우드 퍼스트 전략 발표 등 선제적 클라우드 전략을 통해 국내 클라우드 시장 혁신을 주도해왔습니다. 특히 코로나19 이후 비대면 환경 확대에 따라 클라우드 기반 업무환경과 AI를 활용한 자동화 솔루션에 대한 요구가 폭발적으로 늘어나면서, 2021년부터 DX, 클라우드, AI가 본격적으로 실적 성장을 견인하며 매출은 2021년 4.1조원에서 2023년 5.6조원으로 고속 성장하였습니다. 동사의 목표시장은 크게 그룹 계열사향 Captive 시장과 Non-captive 시장으로 구분할 수 있습니다. 동사는 LG 그룹 내 유일한 IT서비스 기업으로 LG 그룹 계열회사의 전산 시스템 개발 및 유지보수를 책임지고 있습니다. 기업정보를 다루는
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산업의 특성상 대기업들은 내부정보 유출을 막기 위해 외부기업 보다는 계열 IT서비스 회사와의 협업이 선호되므로, 앞으로도 계열사 향 안정적인 매출이 발생이 꾸준히 발생할 것으로 예상됩니다. 더불어, LG그룹 내에서도 클라우드 전환, 스마트팩토리 구축 등 DX 관련 수요가 증가하고 있습니다. 향후에도 전자, 2차전지, 통신 등 계열사의 핵심 사업에서 클라우드 전환, 스마트팩토리 신규도입 수요가 지속될 것으로 전망됨에 따라 안정적인 매출 수준을 지속할 수 있을 것으로 판단됩니다. 동사는 그룹 내부의 다양한 프로젝트를 수행하는 과정에서 축적한 경험 및 기술력을 바탕으로 Non-captive 시장에서 경쟁력 제고 및 매출처 확대를 통해 꾸준히 성장세를 보이고 있습니다. 동사는 스마트물류, 스마트팩토리 등의 산업별 특화 솔루션과 빅데이터, 클라우드 등의 디지털 신기술 특화 솔루션을 제공해 각 비즈니스 영역에서 새로운 성장 동력을 창출하여 신규영역 고객을 지속 확대하고 있습니다. 특히 공공부문 대규모 시스템 구축, 금융부문 인터넷 전문은행 구축 등 공공 및 금융권 DX 분야에서 독보적인 입지를 확보하였습니다.뿐만 아니라, 동사는 그 동안 축적해온 글로벌 IT서비스 업체들과의 전략적 제휴 및 파트너십을 통해 해외 시장을 공략할 계획입니다. 동사는 해외 매출 확대를 위해 JV 설립, 전략적 파트너십 체결, 지분투자 등 Open Innovation 전략을 취하고 있으며, 빠르게 변하는 고객의 니즈를 충족시키고 고객군을 확대해갈 계획입니다. 동사는 다양한 신규사업 확대를 통해 외부시장에서의 영향력을 키워가며 비계열사 매출을 증대시키려 노력하고 있습니다. 대표적인 예로는 생성형 AI (Generative AI) 도입을 지원하는 DAP GenAI 플랫폼과 Enterprise Software인 PerfecTwin, MOP(Marketing Optimization Platform) 등이 있습니다. 동사는 기업 비즈니스에서 필수가 된 생성형 AI, Enterprise Software, 클라우드 등의 기술에서 글로벌 수준의 역량을 지속적으로 발굴 및 확보 시장을 확대해갈 계획입니다. 다. 경쟁현황 (1) 회사의 경쟁력 (가 ) 산업의 디지털 전환 기조를 통해 확산되는 DX트렌드의 수혜 오늘날의 비즈니스 환경에서는 고객 경험의 향상, 의사결정 및 운영의 최적화를 추구하는 기업에게 디지털 전환이 필수적으로 요구됩니다. 이러한 비즈니스 환경에서 동사는 유연성과 대응성을 강조하는 솔루션을 통해 기업 고객이 시장 변화에 빠르게 적응할 수 있도록 지원하고 있습니다. 동사는 다양한 그룹 계열회사의 사업 참여를 통하여 시스템 구축 경험을 습득하고 있으며, 운영유지보수 사업 수행을 통하여 기술력과 관련 산업에 대한 지식을 배양함으로써 두터운 인력 구조 및 역량을 보유하고 있습니다. (나) 견조한 고객기반과 Captive 및 Non-Captive의 균형잡힌 고객군 확보 동사의 고객 포트폴리오에는 LG그룹 내 Captive 고객과 다양한 산업 분야의 Non-Captive 고객이 균형 있게 섞여 있어 안정성과 성장 잠재력을 모두 갖 추고 있습니다. 동사의 Captive 고객 기반은 LG 그룹으로, 전자ㆍ화학 등 다양한 산업 영역의 디지털 수요에 따른 IT 과제를 해결하여 전문성을 강화하고 있습니다. 동사의 안정적인 Captive 수익기반은 Lock-in 효과 및 그룹 내 기술 및 정보 보안에 대한 요구로 인해 높은 진입장벽을 형성하고 있습니다.동사는 Captive 고객 외에도 금융, 공공 분야 등 다양한 산업 영역에서 디지털 전환 서비스를 제공하고 있습니다. 동사는 선제적으로 서비스별 또는 산업별 자체 솔루션 확보를 통하여 원가경쟁력을 강화 하고 폭넓은 프로젝트 레퍼런스를 통해 Non-Captive 시장에서 경쟁력의 우위를 점하고 있습니다. (다) 지속적인 혁신을 바탕으로 한 포괄적 DX 서비스 제공 동사는 고객의 복잡한 디지털 수요를 지원하기 위해 혁신적인 디지털 전환 서비스를 제공하고 있습니다. 동사는 '이노베이션 스튜디오'를 운영하여 고객이 DX 기술을
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직접 체험하고 고객사의 요구에 맞는 DX 서비스 아이디어를 탐색 및 도출할 수 있도록 지원하고 있습니다. 또한, 2024년 5월 'Gen AI 스튜디오'를 오픈하여 기업 고객들이 사업 목표에 맞는 생성형 AI를 생성하고 혁신을 가속화할 수 있도록 지원하고 있습니다. (라) 축적된 IT 내부 전문성과 강력한 글로벌 파트너십에 기반한 기술역량 동사는 1987년 설립 이후 30년 넘게 축적해온 IT기술 전문성과 다양한 산업 경험 및 이해를 바탕으로 국내ㆍ외 고객에게 컨설팅, 시스템 구축/운영, 토탈 아웃소싱은 물론 클라우드ㆍAI 등 IT신기술 기반의 디지털 전환까지 전문 역량기반의 서비스를 제공하고 있습니다. 이와 더불어 CSP사(Amazon Web Services, Google Cloud Platform, Microsoft 등), 솔루션 제공업체(SAP, Salesforce, ServiceNow 등), 그리고 주요 산업별 플레이어(Honeywell 등)와 같은 글로벌 기술 리더와의 파트너십을 통해 기술 역량을 강화하고 있으며, 최고 수준의 글로벌 Practice를 동사 서비스에 적용하여 제공하고 있습니다. (2) 경쟁사 현황 한편, 대기업 계열 SI로서 IT서비스업을 주된 사업으로 영위하는 동사의 국내 주요 경쟁사는 아래와 같습니다. [경쟁사 재무 현황] (단위: 백만원, %) 구분 ㈜엘지씨엔에스 삼성에스디에스㈜ ㈜현대오토에버 2021년 2022년 2023년 2021년 2022년 2023년 2021년 2022년 2023년 설립일 1987년 01월 14일 1985년 05월 01일 2000년 04월 10일 매출액 (매출원가율) 영업이익 (영업이익률) 당기순이익 (순이익률) 자산총계 부채총계 자본총계 상장여부 (상장일) 비상장 유가증권시장 상장(2014년 11월 14일) 유가증권시장 상장(2019년 03월 28일) 주요제품 (매출비중) IT서비스(46%)물류(54%) ITO부문(46%)SI부문(33%)차량용 SW부문(21%) 출처: 전자공시시스템 주1) K-IFRS 연결 재무제표 기준입니다. 주2) 당기순이익은 지배주주순이익 기준입니다. 주3) 주요제품 매출비중은 2023년 기준이며, 주요 제품별 매출비중은 공시되는 사업부문별 매출비중을 기재하였습니다. 라. 재 무안정성 [재무안정성 지표 현황] 비율 2024년 3분기 2023년 2022년 2021년 회사 업종평균 유동비율 부채비율 차입금의존도 이자보상배율 15.79배 12.62배 4.61배 28.28배 24.33배 출처: 연결감사보고서, 분기연결검토보고서 주1) 업종평균 수치는 한국은행에서 발간한 2023년 기업경영분석 'J62. 컴퓨터프로그래밍, 시스템통합 및 관리업' 기준입니다. 동사는 2024년 3분기 기준으로 재무 안정성 지표 전반에서 우수한 성과를 보이고 있습니다. 유동비율은 204.13%로서 동종업계 평균(121.35%)을 상회하며, 단기 유동성 확보 능력을 보여주고 있습니다. 부채비율은 97.55%로서 업종평균(79.00%)을 상회하지만, 차입금의존도는 14.18%로서 업종평균(25.65%)보다 낮아 안정적인 자금 운용이 가능함을 보여줍니다. 특히, 이자보상배율은 15.79배로 동종업계 평균(4.61배)을 크게 초과하며 동사의 높은 부채 상환 능력을 증명하고 있습니다. 또한, 향후 금번 공모를 통한 자본 확충 및 매출 성장에 힘입어 추가적인 개선이 기대됩니다. 마. 경영의 투명성 (1) 기업지배구조 (가) 경영진 구성 동사의 이사회는 증권신고서 작성기준일 현재 총 7인의 이사로 구성되어 있으며, 상세 내역은 다음과 같습니다. [이사회 구성 현황] 직책명 성명 현 근무지 대표이사 현신균 ㈜엘지씨엔에스 CEO 기타비상무이사 홍범식 ㈜엘지유플러스 CEO 기타비상무이사 김용환 맥쿼리자산운용㈜ 대표이사 사외이사 이인무 KAIST 경영공학부 교수 사외이사 이호영 한양대 법학전문대학원 교수 사외이사 이성주 서울대 산업공학과 교수 사외이사 정환 고려대 통계학과 교수 동사는 이사회 운영규정에 의거, 주요한 경영사항에 대해 이사회가 의사결정을 내리고 있으며 지배회사 등의
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경영간섭에 따라 동사의 경영활동이 위축되거나 독립적인 경영활동이 저해되지 않는다고 판단됩니다. 또한, 동사는 정관에 따라 이사회 내 감사위원회, 사외이사후보추천위원회, 내부거래위원회, ESG위원회를 설치 및 운영함으로써 경영의 독립성을 공고히 하고 있습니다. 동사는 각 이사회 내 위원회의 목적과 권한 등을 규정하기 위해 감사위원회 규정, 사외이사후보추천위원회 규정, 내부거래위원회 규정, ESG위원회 규정을 마련하여 운영하고 있습니다. 한편, 동사의 사외이사는 관련법상 자격요건을 모두 충족하고 있으며, 과거 경력사항을 검토한 결과 동사의 사외이사 직을 수행할 수 있는 충분한 독립성과 전문성을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다. (나) 감사위원회의 독립성 동사는 이인무 감사위원장을 포함한 사외이사 4인으로 구성된 감사위원회를 설치하여 운영하고 있습니다. 감사위원회 위원 전원은 최대주주등과의 이해관계가 없으며, 증권신고서 작성기준일 현재 동사의 감사위원회 위원 현황은 다음과 같습니다. 성명 사외이사여부 경력 이인무(감사위원장) O - 학력:일리노이주립대 재무학 박사- 현직:카이스트 경영공학부 교수(2010~현재) 법무법인 대륙아주 아주기업경영연구소 기업경영연구위원(2022~현재)- 경력:고려대 경영학과 조교수/부교수 (2000~2006) 싱가포르국립대 부교수(2004~2009) Dimensional Fund Advisors 연구부문부사장(2007~2010) 이호영 O - 학력:미주리주립대 J.D. 박사- 현직:한양대 법학전문대학원 교수(2004~현재) 한양대 법학전문대학원장(2023~현재)- 경력:총무처, 행정자치부 인사국 행정사무관, 서기관(1994~2001) 국가인권위 차별조사국 차별조사1과장(2001~2002) 공정거래위원회 송무담당관(2002~2004) 이성주 O - 학력:수섹스대 Science Policy Research Unit (혁신경영) 박사- 현직:대한산업공학회 IE매거진 편집위원장(2019~현재) 한국차세대과학기술한림원 운영위원(2019~현재) 서울대 산업공학과 교수(2022~현재)- 경력:서울대 공학대학 자동화연구소 선임연구원 (2007) 케임브리지대 방문연구원 (2008) 아주대 산업공학과 전임강사/정교수 (2009~2021) 정환 O - 학력:펜실베니아주립대 통계학 박사- 현직:고려대 통계학과 교수(2012~현재) 고려대 입학처장(2023~현재)- 경력:펜실베니아주립대 박사후연구원(2003~2005) 미시간주립대 조교수(2005~2011) 이화여대 통계학과 부교수(2009~2012) 미시간주립대 방문교수 (2018~2019) 동사의 감사위원회 위원은 상법 상 자격요건에 부합하며, 감사위원 4명은 동사가 영위하는 사업에 대하여 이해를 갖추고 감사 관련 업무를 하는데 있어 전문성이 있다고 판단됩니다. (2) 내부통제제도 (가) 사규의 적합성 동사는 한국상장회사협의회의 상장회사 표준정관을 준용하여 2024년 10월 14일 주주총회 결의를 통해 정관을 개정하였습니다. 또한 2024년 09월 26일 이사회 결의를 통해 이사회 규정, 준법통제기준, 내부회계관리규정 등을 개정하고, 감사위원회, 사외이사후보추천위원회 등 각종 위원회에 관한 규정을 제정하였습니다. (나) 이해관계자 거래의 적정성 동사는 LG그룹 소속 IT서비스 전문업체로서 계열회사와 매출 및 매입 등의 거래가 지속적으로 발생하고 있습니다. 동사는 계열회사 등 이해관계자와의 거래 시 「상법」및「공정거래법」에 따라 이사회의 승인을 득하고 있습니다. [이해관계자 거래 관련 이사회 결의 내역] 회차 개최일자 의안내용 가결여부 2021년3회차 제4호 - 계열사와의 상품ㆍ용역 거래 승인의 건 가결 2021년5회차 제1호 - 계열사와의 상품ㆍ용역 거래 승인의 건제2호 - 계열사 등과의 자기거래 승인의 건 가결가결 2021년8회차 제1호 - 계열사 등과의 자기거래 승인의 건제2호 - 계열사와의 상품ㆍ용역 거래 승인의 건 가결가결 2022년11회차 제3호 - 계열사 등과의 자기거래 승인의 건제4호 - 계열사와의 상품ㆍ용역 거래 승인의 건 가결가결
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2023년6회차 제4호 - 계열사 등과의 자기거래 승인의 건제5호 - 계열사와의 상품ㆍ용역 거래 승인의 건 가결가결 2024년10회차 제3호 - 계열사 등과의 자기거래 승인의 건제4호 - 계열사와의 상품ㆍ용역 거래 승인의 건 가결가결 또한, 동사는 2024년 10월 14일 이사회 결의를 통해 사외이사 3인과 사내이사 1인으로 구성된 내부거래위원회를 설치하였으며, 내부거래위원회의 활동내역은 다음과 같습니다. [내부거래위원회 활동내역] 개최일자 의안내용 가결여부 '24.10.14 승인 1. 내부거래위원회 위원장 선임 가결 '24.11.19 승인 1. '25년 상법상 자기거래 승인(계열사 등과의 자기거래 승인)의 건 가결 승인 2. '25년 계열사와의 상품ㆍ용역 대규모 내부거래 승인의 건 가결 승인 3. '25년 특수관계인과의 거래 승인의 건 가결 이처럼 동사는 이해관계자 거래 관련 이사회 승인을 득하고 내부거래위원회를 통해 이해관계자와의 거래를 규율하고 있으며, 이해관계자와의 거래에 있어 적정성을 확보하고 있다고 판단됩니다. (3) 공시체계 (가) 회계처리 투명성 증권신고서 작성기준일 현재 동사는 회계업무를 담당하는 회계팀과 자금운영 등을 담당하는 금융팀을 분리하여 운영하고 있으며, 세무업무를 전담하는 세무팀을 함께 설치하여 운영 중에 있습니다.동사는 내부회계관리자인 이현규 CFO를 중심으로 내부회계관리제도를 운영하고 있으며, 내부회계관리자는 내부회계관리제도 운영실태에 대하여 연 1회 점검, 그 결과를 이사회에 보고하고 있습니다. 동사는 2001년 12월 28일 내부회계관리규정을 제정 하였으며, 상장회사 표준규정을 준용하여 내부회계관리규정을 개정하고 동 규정에 의거하여 내부회계관리제도를 운영하고 있습니다. 동사의 내부회계관리규정 검토 결과, 한국상장회사협의회의 「내부회계관리제도 모범규준」 및 「내부회계관리규정 표준예시」등에 비추어 중요한 미비점이 없는 것으로 판단됩니다. 한편, 동사의 최근 3사업연도 감사보고서에 대한 중대한 오류나 회계처리의 신뢰성을 의심할 만한 특이사항은 발견되지 않았습니다. (나) 적정 공시 능력 동 사는 유가증권시장 상장예정법인으로서 제반 공시의무를 적절하게 수행할 수 있도록 공시전담인력 및 조직을 보유하고 있습니다. 동사는 다년간의 K-IFRS 기준 연결재무제표의 작성과 공시 경험을 보유하고 있습니다. 동사는 공시책임자로 이현규 CFO를, 공시담당자로 김신국 팀장, 김영원 책임 및 이창윤 책임을 지정하여 공시전담인력을 운영할 계획입니다.특히, 동사의 공시담당자인 김신국 팀장과 김영원 책임은 동사에 20년 이상을 근무하여 동사에 대한 이해가 깊으며, 유가증권시장 공시규정 등 관련 규정에서 정하는 공시의무사항이 주주에게 적법하게 공시되도록 성실히 신고할 것이며, 공시 담당자가 이수하여야 할 교육을 성실히 이행할 것입니다. 동사의 공시 인력 현황은 다음과 같습니다. [공시전담인력 조직도] 구 분 성 명 직 책 주요 경력 공시책임자 이현규 CFO 현) LG CNS CFO전) LG전자 금융담당 공시 담당자 정 김신국 팀장 현) LG CNS I-Task팀장전) LG CNS 금융팀장 부 김영원 책임 현) LG CNS I-Task팀전) LG CNS 금융팀 부 이창윤 책임 현) LG CNS I-Task팀전) LG CNS 금융팀 아울러 동사는 공시정보의 철저한 관리를 위해 2024년 09월 26일 '공시정보관리 규정'을 제정하여 준수하고 있습니다. 이와 같이 동사는 상장 전에 공시 관련 조직 및 규정을 완비함으로써, 공시의무사항과 기타 경영 및 재산상황, 투자자의 투자판단에 중요한 영향을 미칠 사항이 발생하는 경우 공시정보의 종합관리 및 적절한 공시를 위해 공시책임자를 비롯한 공시조직에 정보가 집중되도록 할 예정으로, 공시와 관련된 내부통제제도를 철저히 정비할 계획입니다. 바. 기타 경영환경 2024년 3분기말 기준 동사(연결실체)가 피고로 계류 중인 소송사건은 4건으로 소송금액은 약 418억원이고, 원고로 계류 중인 소송사건은 4건으로 약 285억원입니다. 소송의 상세 내역에 관하여는 증권신고서 『제2부
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- Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 32. 계류중인 소송사건』을 참고하시기 바랍니다.동사의 자기자본 금액은 2024년 3분기말 약 2조원으로, 자기자본의 10% 수준 이상의 예상 손실가액으로 측정되는 소송의 건은 존재하지 않으며, 특허 또는 경영권 관련 소송 및 분쟁 내역은 없는 것으로 확인되어 동사에 중대한 영향을 미칠 수 있는 소송사건은 없는 것으로 판단됩니다. 사. 일반투자자와의 이해상충 가능성 증권신고서 작성기준일 현재 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 메릴린치인터내셔날엘엘씨증권 서울지점, 모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점 과 공동주관회사인 미래에셋증권㈜ 신한투자증권㈜ 제이피모간증권회사 서울지점 및 대신증권㈜는 동사에 투자한 내역이 없으므로 일반투자자와의 이해상충 가능성은 없는 것으로 판단됩니다. 아. 기타 투자자 보호 및 증권시장의 건전한 발전 동사의 산업, 영업, 재무, 경영에 관한 내용을 종합적으로 판단한 결과 증권신고서 작성기준일 현재 동사의 주권을 상장하는 것이 투자자 보호 및 증권시장의 건전한 발전을 저해할 우려가 있다고 인정되는 사유는 없다고 판단됩니다. 5. 기업공개(IPO) 관련 평가 의견 가. 한국거래소의 상장예비심사시 주요 확약사항 동사는 해당사항 없습니다. 나. 기업가치평가 및 주요 리스크에 대한 위원회 의견 등 [공동대표주관회사 내부 리스크위원회 논의 내용] 구분 내부위원회명칭 위원회주요구성원 일시 논의내용 비고 KB증권 리스크심사협의회 리스크심사본부장위험관리책임자재무관리 담당임원준법감시인IB부문 담당임원 사업의 수익성 및 향후 성장 가능성 - LG CNS는 디지털 전환(DX) 및 IT 서비스 전문 기업으로, 클라우드, AI, 빅데이터, 스마트팩토리 등 첨단 기술 기반 솔루션을 제공하며 외형 성장 및 수익성을 강화하고 있음- LG 그룹 계열사와의 안정적인 거래를 기반으로 꾸준한 매출을 창출하고 있으며, 대외적으로는 클라우드 전환, 스마트팩토리, AI 등 디지털 전환(DX) 서비스로 신규 고객사를 적극적으로 확보하며 성장세를 이어가고 있음- 해외 시장 진출 및 다양한 산업과의 협업을 통해 추가적인 성장 동력을 확보하고 있으며 지속적인 기술 개발과 시장 확대 전략으로 장기적인 성장 지속이 가능할 것으로 판단 위험에 관한 사항 - 경쟁 심화에 따른 수익성 감소 위험성, 특수관계자에 대한 높은 매출 집중도에 따른 위험 등 사업위험에 관한 사항 보고- 대외시장은 공개경쟁입찰 방식으로 운영되므로 경쟁 심화로 인해 수익성이 악화될 가능성이 존재함. 다만, 동사는 대형 IT서비스 업체로서 월등한 기술 경쟁력을 보유하고 있으며, 수요처가 중요시하는 안정성과 신뢰성에서 우위를 점하고 있는 것으로 판단- 특수관계자 매출 비중이 60% 수준으로 특수관계자의 영업환경 변화 등에 따라 실적에 영향을 받을 수 있음. 동사의 경우 사업다각화를 통해 특정 계열사에 대한 매출 의존도를 줄이고, Non-Captive 고객 및 매출 비중을 확대하고 있기 때문에 실적 악화에 대한 우려는 크지 않음 기업가치평가에 관한 사항 - IT서비스산업 특성을 고려하여 PER 상대가치 평가 적용- 국내 대기업 집단에 소속된 IT서비스 기업 및 해외 Top 10 IT 서비스 기업을 모집단으로 선정. 사업유사성 및 재무유사성 측면에서 엘지씨엔에스와 유사성을 고려하여 비교기업 3개사 선정- IT서비스 산업의 계절적 특성을 고려하여 2024년 3분기 기준 과거 4개 분기 지배주주순이익 합계를 기반으로 벨류에이션 진행 공모가격에 대한 논의 - 현재 동사의 적용 PER은 22.6배- 동사의 2024년 3분기 (LTM) 지배주주순이익 3,837억원에 비교기업 3개사의 평균 PER 22.6배를 적용시 평가시가총액은 8.7조원 수준- 할인율 39.9% ~ 30.7% 적용 시 공모단가는 53,700원 ~ 61,900원으로 예상 공모 시가총액은 5조 2,028억원에서 5조 9,972억원 결론 - LG CNS는 디지털 전환(DX), 클라우드, AI 등 고성장 산업 분야에서 강점을 보유한 기업으로, 안정적인 LG 계열사 매출 기반과
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함께 대외 시장에서의 적극적인 확장을 통해 성장 가능성을 입증함- 특히 클라우드 전환과 AI 기반 서비스는 미래 핵심 성장 동력으로 평가받고 있으며, 다양한 산업군과의 협력 및 글로벌 시장 진출을 통해 추가적인 성장이 기대됨- 재무적 안정성과 기술 경쟁력을 고려할 때, 향후 높은 사업 수익성과 성장 가능성을 유지할 수 있을 것으로 판단 메릴린치인터내셔날엘엘씨증권서울지점 (심사협의회) Risk Executive/Manager (심사본부장/리스크위험관리책임자) Internal Counsel (내부법률담당) GIB Group Head (IB부문 담당 임원) ECM Group Head (주식자본시장부문담당 임원) 사업 및 실적성장성 등 관련 - LG CNS는 국내 IT 서비스 및 DX 전문 기업으로, 전통적인 SI/SM 뿐만 아니라 클라우드, AI, 스마트 엔지니어링 등 다양한 솔루션을 제공하며 시장 내 경쟁력과 수익성을 지속적으로 강화하고 있음 - 풍부한 레퍼런스와 기술력을 바탕으로, 대내시장 프로젝트 외에도 공공, 금융, 통신, 제조 등의 다양한 산업군의 대외시장 프로젝트들을 성공적으로 수주하고 있어, 사업의 안정성과 실적 성장 가능성이 높게 평가됨 높은 대내시장 의존도 및 거래 공정성 - LG CNS는 LG그룹 계열회사 등 특수관계자와의 거래에서 발생하는 매출 비중이 당사 전체 매출의 약 60% 내외 수준으로 높은 매출 집중도를 기록 - 계열회사 등 특수관계자에 대한 높은 매출 의존도는 당사 뿐만 아니라 대기업 계열 IT 서비스 업체의 전반적인 특성이며, 당사의 경우 그룹사와도 공정한 계약 체결 프로세스를 갖추고 있어 거래 공정성에 대한 리스크는 제한적이라고 판단됨 위험에 관한 상황 - 해외시장 진출 및 신규 고객 확보를 위해 합작투자 등 다양한 형태의 협업을 진행 및 계획 중이며, 이 과정에서 파트너사와의 이해관계 불일치 및 기타 위험요소가 발생할 가능성에 대해 논의 - 현재로서는 파트너사의 대외적 평판 등이 LG CNS에게 리스크로 작용할 가능성은 제한적이라고 판단되며, 회사 또한 내부 방침을 통해 타 회사와의 협업에서 발생 가능한 리스크를 최소화하기 위해 최선을 다하고 있음을 확인 재무에 관한 사항 - IT 서비스 산업은 매출의 계절적 특성이 있으며, 일반적으로 4분기에 매출이 집중되는 경향이 있음 - 이는 고객사가 연간 예산 집행 시점을 연말로 설정하거나, 결산 등의 이유로 자금 집행을 12월에 집중시키는 경향에 기인함 - 고객 예산 삭감, 발주 지연 등 통제할 수 없는 요인으로 인해 분기별 매출 변동성이 확대될 수 있는 점은 유의 필요하나, 회사의 지속적인 고객군 및 산업군 다양화를 위한 노력에 기초하였을 때 관련 리스크 축소 전망 잠정실적 공시관련 위험 - 신뢰성 있는 재무정보 공개와 투자자 보호를 위해, 증권신고서 작성 지침에 따라 ‘24년 3분기 검토 이후 10월 및 11월 월별 잠정 재무수치에 대한 내용을 신고서에 포함할 예정 - 잠정실적은 회사의 가결산 기준의 재무수치로서 향후 감사(검토)받은 확정실적과의 차이발생 가능성이 존재하나, 과거 회사 가결산 수치 및 확정실적 간의 비교 및 실사를 통해 두 수치간의 큰 간극이 없었음을 확인하였고, 이에 따라 잠정실적 공시 관련 위험은 제한적일 것으로 판단 공모 및 기업가치평가등에 관한 사항 - IT 서비스산업 특성을 고려하여 PER 상대가치 평가 방법을 적용 - 삼성 SDS 포함 국내외 유사성이 높은 Peer group 3사를 선정하였으며, 이를 바탕으로 공모 시 예상 시가총액은 약 5조원~6조원 수준으로 평가 모간스탠리인터내셔날증권회사서울지점 Chair (위원장) Representative of Institutional Equity Division (IED 본부 소속 대표 참석자) Branch Manager (서울지점 대표자) Firm Risk (리스크부서 담당자) Legal / Compliance (법무 및 준법감시 부서 소속 담당자) 사업 및 재무 프로필 - 사업 부문, 제품, 고객, 재무상황, 산업내용 등 전반적인 사업 내용 계열사 간 거래
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의존도 - LG그룹 계열사와 관련된 거래를 중심으로 한 사업모델이나, 국내 유사기업 대비 상대적으로 낮은 수준 - 외부 자문사와 한 실사를 통해, 발행사는 관련 법률 및 절차를 준수한 것으로 이해됨 사업 부문별 매출 공시 - DBS, Cloud AI, Smart Engineering 등 신규 사업 부문별 매출 정보 공시 - 발행사와 감사인은 해당 수치의 정확성을 보장하기 위해 세부 숫자 및 근거 자료를 검토 기존주주 보호예수 관련 - 매출주주 등을 포함한 주요 기존 주주에 의해 체결된 보호예수 등 관련 논의 진행 잠정 월별 실적 - 증권신고서의 투자위험요소 및 미국 해외투자설명서(Offering Circular; OC)의 경영진의 논의 및 분석(Management Discussion and Analysis; MD)에 포함된 잠정 월별 주요 손익 항목 공시 - 발행사와 감사인은 해당 수치의 정확성을 보장하기 위해 세부 숫자 및 근거 자료를 검토 증권신고서 최초 제출 시점 및 최종 공모가 확정 시점의 차이 - 최초 증권신고서 제출과 최종 공모가 확정 시점 간의 시간 차가 발생함 - 발행사는 시간 차 동안 발생할 수 있는 외부 상황 내지 변수에 따라 정정신고서를 제출할 수 있음 IPO 기업가치평가 등에 관한 사항 - 기업의 비즈니스 모델, 산업 그리고 산업 내 상대적 포지셔닝을 고려하여 밸류에이션 방법 및 유사기업 선정기준 관련 논의 [공동주관회사 내부 리스크위원회 논의 내용] 구분 내부위원회명칭 위원회주요구성원 일시 논의내용 비고 미래에셋증권 투자심사소위원회 CRO 기업금융심사본부장 투자금융본부장 경영혁신본부장 법무지원본부장 대체투자금융1본부장 멀티솔루션본부장 채권솔루션본부장 산업위험 국내 SI/SM시장을 포함한 IT서비스 시장의 성장성에 대해서는 예측가능한 수준의 성장이 예상되나, 지속적으로 Non-Captive 시장 침투를 늘리고 있어 위험은 제한적인 수준으로 전망 사업위험 LG그룹 계열사의 안정적인 Captive 고객을 보유하고 있으며, 다수의 그룹 계열사와 진행한 프로젝트의 우수한 레퍼런스를 기반으로 전문성 및 경쟁력을 확보하여 위험은 제한적인 수준으로 판단 재무위험 업종평균 대비 우수한 유동비율, 부채비율, 차입금의존도 등을 기반으로 안정적인 재무구조를 유지하고 있으며, 향후에도 안정적인 현금창출력을 기반으로 양(+)의 현금흐름 추이를 유지할 것으로 예상되어 재무 위험은 제한적일 것으로 전망 경쟁심화 위험 공개경쟁입찰 방식으로 인해 출혈경쟁이 발생가능한 대외시장(Non-Captive Market)에서 수익성이 악화될 가능성이 있으나, 서비스별 자체 솔루션 등을 통해 원가경쟁력을 강화하고 폭넓은 프로젝트 레퍼런스를 통해 이미 경쟁우위를 점하고 있는 바, 경쟁 심화에 따른 위험은 제한적일 것으로 전망 공모가위험 IT서비스 산업과 해당기업의 성장성을 반영할 수 있는 PER 상대가치 평가 방법을 적용하여 공모 할인 후 5조6,969억원~5조 9,972억원으로 시가총액을 산정하였으며, 이는 시장 기대심리를 크게 벗어 나지 않는 수준으로 판단 신한투자증권 투자심사위원회 심사본부장 리스크관리그룹장 전략기획그룹장 준법감시본부장 FICC솔루션본부장 투자개발본부장 기업금융2본부장 산업위험 기업들에게 클라우드를 비롯한 AI 등 전반적인 IT 관련 투자는 필수 요건으로 자리 잡을 것으로 예상되며, 향후 이에 따른 시장 확대 가능성 감안 시 시장 위험은 제한적인 수준으로 전망됨 사업위험 LG그룹의 SI 사업을 전담하면서 축적된 사업 경험을 통해 국내 수위의 사업 경쟁력과 시장지위를 유지하고 있음. 회사의 레퍼런스 구축하고 있으며 이를 바탕으로 대외 수주 또한 안정적으로 이루어지고 있어 사업에 대한 위험은 제한적인 수준으로 전망됨 재무위험 안정적인 현금흐름 창출력을 기반으로 2020년 이후 부(-)의 순차입금, 양호한 부채비율을 지속하며 우수한 재무안정성을 유지하고 있어 재무안정성 및 보유자산·여신한도 등에 기반한 재무적 융통성 우수하다고 판단됨 공모가위험 공모가 할인율을 적용한 예상 시가총액 5조 2,028억원~5조
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9,972억원으로, 적정한 수준으로 판단됨 청약실권위험 최근 IPO는 상장 후 주가가 공모가를 하회하는 기업이 발생하면서 투자심리 악화되었으나, 일 부 기업들의 투자 심리는 여전히 존재하는 점과 동사의 양호한 실적 및 성장 가능성, 시장 내 우수한 지위, LG 그룹의 신용도 등을 감안 시 실질적인 실권위험은 제한적일 것으로 예상됨 제이피모간증권회사서울지점 Chair (인수위원장) (신용리스크 담당) Legal (내부법률 담당) 거래 개요 발행회사의 주요 주주는 ㈜LG 49.95%, 크리스탈코리아 유한회사(맥쿼리자산운용 소유 SPC) 35%로 구성. 상장 공모를 통해 조달하는 자금은 신규 IT 서비스 사업에 대한 투자와 데이터센터 장비 교체 등에 사용 예정 영업 현황 발행회사가 제공한 재무 정보에 따르면, 2023년 매출은 약5.6조원, 2024년 3분기까지의 연간 누적 매출은 약 4.0조원. 매출 비중은 2024년 3분기까지의 연간 누적 매출 기준 Digital Business Service (SI/SM) 부문 25%, Cloud AI 부문 54%, 그리고 Smart Engineering 20%로 구성 발행사 및 시장, 규제 관련 위험 요소 발행회사 및 발행회사가 속한 산업군과 관련된 위험, 규제 환경 및 한국과 관련된 위험 요소 검토 매출원 구성 및특수관계자 거래의독립성 발행회사의 2024년 상반기 기준 매출원의 구성과 특수관계자 거래 관련 검토 제재 관련 준수 현황 제재 대상 국가(Sanctioned jurisdiction)에 대한 발행회사의 사업 영위 현황 검토 기업가치평가 관련 발행회사의 사업 모델과 IT 서비스 산업의 특성을 고려하여 증권신고서에 명시된 기업가치평가 접근법과 방법론 논의 대신증권 리스크집행위원회 리스크관리부문장 경영기획부문장 Trading부문장 주력사업 사업경쟁력 산업 내 경쟁현황에 대한 검토 및 사업 경쟁력에 대한 검토 재무안정성 증권신고서 제출일 기준 기입된 2024년 3분기 재무수치에 대한 검토 및 매출의 계절성에 대한 검토 Valuation 상장예비심사신청 이후 변경된 Valuation 로직에 대한 검토 및 PER산정에 활용된 비교기업들의 적정성 판단 인수리스크 및 IPO에따른 재무건정성 영향 검토 증권신고서 제출일 기준 공모시장에 대한 점검 및 발행회사와 유사한 업종이면서 상장한 회사들에 대한 데이터 확인
전북은행 — [발행조건확정]증권신고서(채무증권)

II. 증권의 주요 권리내용 1. 주요 권리내용 가. 일반적 사항 이자율 : 주)주) 본 사채의 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 2영업일 전 민평4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 셋째 자리 이하 절사)에 1.49%p.를 가산한 이자율로 한다. 이자율: 1. 주요 권리내용 바. 본 사채에 대한 세부사항 (4) 사채의 이율 : 본 사채의 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 2영업일 전 민평4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 셋째 자리 이하 절사)에 1.49%p.를 가산한 이자율로 합니다. (4) 사채의 이율 : [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항]
전북은행 — [발행조건확정]증권신고서(채무증권)

II. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 6. 종합평가의견 (7) 본 사채의 신용등급은 동행의 선순위 등급인 AA+대비 2 notch 하락한 AA-를 부여받았습니다. 이에 따라 발행회사와 대표주관회사는 공모희망금리 결정 시 최근 동종업계 동일등급 조건부자본증권(후순위채권) 유사 발행사례, 조건부자본증권 신용등급 및 평가방법론 등을 종합적으로 검토하였습니다.- [전북은행 조건부(상)28-11이(후)10갑-29] 상각형 조건부자본증권(후순위채)] 본 사채의 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 2영업일 전 민평4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 10년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 셋째 자리 이하 절사)에 1.49%p.를 가산한 이자율로 합니다. (7) 본 사채의 신용등급은 동행의 선순위 등급인 AA+대비 2 notch 하락한 AA-를 부여받았습니다. 이에 따라 발행회사와 대표주관회사는 공모희망금리 결정 시 최근 동종업계 동일등급 조건부자본증권(후순위채권) 유사 발행사례, 조건부자본증권 신용등급 및 평가방법론 등을 종합적으로 검토하였습니다.- [전북은행 조건부(상)28-11이(후)10갑-29] 상각형 조건부자본증권(후순위채)] 본 사채의 이자율은 4.37% 입니다. 위 정정사항외에 모든 사항은 2024년 11월 19일자로 당사가 제출한 신고서와 동일하오니 이를 참고하시기 바랍니다.
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다. 다. 수요예측에 관한 사항 (1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시 구 분 내 용 비 고 공고 일시 2025년 01월 08일 주1) 기업 IR 일시 2024년 12월 19일 ~ 2025년 01월 13일 주2) 수요예측 일시 2025년 01월 08일 ~ 2025년 01월 14일 주3) 공모가액 확정공고 2025년 01월 16일 주1) 수요예측 안내공고는 2025년 01월 08일 대표주관회사인 삼성증권㈜의 홈페이지(http://www.samsungpop.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 주2) 본 공모와 관련하여 기업 IR은 국내 및 해외기관투자자를 대상으로 진행할 예정입니다. 주3) 수요예측 마감시각은 한국시간 기준 2025년 01월 14일 17:00 임을 유의하시기 바랍니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다. 주4) 상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. (2) 수요예측 참가자격 (가) 기관투자자 "기관투자자"란「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호의 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다. 가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자 나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다.「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단 라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부 마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다) 바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자 사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)아.「금융투자업규정」제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다) ※ 금번 공모와 관련하여 「금융투자업규정」제4-19조제8호 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3에 따르면, 기업공개를 위한 주관회사의 청약자의 주금 납입능력 확인절차가 필요하며, 이는 확약서를 기준으로 판단합니다. 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여 금액이 주금납입능력을 초과하여서는 아니된다는 점을 고려할 때, 주금납입능력을 초과하는 수요예측참여는 허용되지 않습니다. 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3제1항 제1호 및 제2호의 방법을 활용하여 주금납입능력을 확인할예정입니다. 본 공모의 기관투자자 주금납입능력 확인 방법은 아래와 같습니다. [삼성증권의 기관투자자 주금납입능력 확인 방법] 기관투자자 구분 확인방법 국내기관투자자,해외기관투자자(표준방법) 삼성증권은 기관투자자가 본 수요예측을 수행함에 있어「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3제1항제1호의 방법을 활용하여 주금납입능력을 확인할 예정입니다. 구분 내용 확인대상 수요예측등에 참여하는 기관투자자의 재산에 따라 ① 고유재산은 자기자본, ② 위탁재산은 수요예측등 참여 건(계좌)별 개별위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 확인합니다.① 고유재산 : 자기자본을 기준으로 하며, 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다) 개별재무제표상의 금액을 확인합니다.② 위탁재산 : 수요예측등 참여 건(계좌)별 개별위탁재산들의 자산총액의 합계액으로, 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일전3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 합니다. 확인방법 기관투자자는 수요예측
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참여 화면(인터넷 홈페이지)에 '확인대상' 자기자본 또는 자산총액 합계액을 입력하면, 확약서(주1) 상에 해당 주금납입능력이 기재되고 기관투자자는 동 확약서를 인쇄하여 대표이사 또는 준법감시인의 결재를 받아 수요예측 참여 화면(인터넷 홈페이지)에 업로드 하는 방식으로 주관회사에 제출하고, 주관회사는 동 확약서를 기준으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인합니다. 주1) 수요예측에 참여하는 기관투자자 본인이 수요예측등 참여금액(기관투자자가 수요예측등에 참여하여 주관회사에 제출한 매입희망물량과 가격을 곱한 금액으로 하되, 기관투자자가 수요예측등에 참여하여 매입 희망가격을 제출하지 아니하는 경우에는 매입희망 물량에 공모희망 가격 상단을 곱한 금액으로 한다)을 기재하고, 동 금액이 주금납입능력을 초과하지 않는다는 것을 확약하는 서류 삼성증권Wholesale본부를 통해수요예측에 참여하는해외 기관투자자(대체방법) 삼성증권 Wholesale본부를 통해 수요예측에 참여하는 비거주 외국인 기관투자자의 경우, 삼성증권은 준법감시인의 사전 승인을 받아 제정한 내부지침에 근거하여 다음의 방법으로 주금납입능력을 확인할 수 있습니다. 1. 미 증권거래법 144A에 따른 Qualified Institutional Buyer (이하 "QIB")의 지위에 있는 기관투자자의 경우 주금납입능력은 USD 1억불로 간주하고, Wholesale본부는 대체확약서를 수령하여 확인합니다. 2. 해외 국부펀드로부터 직접 수요예측 참여의사를 받은 경우, 제1호의 QIB에 준하여 주금납입능력을 USD 1억불로 간주하고, Wholesale본부는 국부펀드임을 증빙할 수 있는 자료를 수령하여 확인합니다. 3. 제1호 및 제2호에 해당하지 않는 기관투자자이거나, 제1호 및 제2호에 해당하는 기관투자자 중 USD 1억불 이상으로 수요예측에 참여하는 기관투자자의 경우, 고유재산으로 참여하는 경우에는 직전 분기말(자료가 없다면 그 전 분기말 기준) 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 직전 분기말 기관투자자의 총 운용자산(Asset Under Management)을 주금납입능력으로 간주하고, Wholesale본부는 대체확약서를 수령하여 확인합니다. 4. Wholesale본부가 제1호, 제2호, 제3호의 방법으로 비거주 외국인 기관투자자의 주금납입능력을 확인하는 경우, 비거주 외국인 기관투자자는 대체확약서에 적법한 서명권한을 가진 의사결정자가 서명 또는 기명날인하여 제출하여야 하며, Wholesale본부는 동 대체확약서를 기준으로 주금납입능력을 확인하여야 합니다. 주1) Qualified Institutional Buyer는 재정적으로 견고하여 대부분의 일반 투자자들에 비해 증권의 발행인으로부터 보호할 필요성이 낮다고 미 증권거래법 144A에서 규정하는 적격기관투자자를 의미합니다. 주2) 국부펀드란 국가의 자산을 정부가 직접 운용하여 증식시키기 위해 설립한 특수 목적 기관을 의미합니다. 주3) 대체확약서란 비거주 외국인 기관투자자 본인이 QIB의 지위에 해당하는지의 여부, 고유재산의 경우 자기자본, 위탁재산의 경우 총 운용자산(Asset Under Management), 수요예측등 참여금액(기관투자자가 수요예측등에 참여하여 주관회사에 제출한 매입희망물량과 가격을 곱한 금액으로 하되, 기관투자자가 수요예측등에 참여하여 매입 희망가격을 제출하지 아니하는 경우에는 매입희망 물량에 공모희망 가격 상단을 곱한 금액으로 한다)을 기재하고, 수요예측 등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 않는다는 것을 확약하는 서류를 의미합니다. [제5조의3(허수성 수요예측등 참여 금지] ① 금융투자업규정 제4-19조제8호에서 “협회가 정하는 바”란 다음 각 호의 어느 하나의 방법을 말한다. 1. 기관투자자가 수요예측등에 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 주관회사(명칭의 여하에 불문하고 수요예측등을 행하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)가