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매도청구권 매도청구권(Call Option)에 관한 사항:발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자는 필요에 따라 사채발행일로부터 1년이 경과한 날의 익일인 2022년 10월 2일 및 이후 2023년 10월 1일(당일 포함)까지 매 1개월에 해당되는 날(이하 총칭하여 “매도일”, 해당일이 영업일이 아닌 경우 익영업일을 의미함)에 본 조에서 정하는 방법과 조건으로 투자자가 보유하고 있는 본건 사채 권면총액의 60% 상당액 한도(이하 “매도청구한도”) 내에서 본건 사채 일부의 매도를 청구할 수 있다(이하 본 조에 따른 매도청구의 대상이 된 본건 사채를 “매도청구대상 사채”). 다만, 위 매도일은 투자자의 사전 서면동의를 얻은 경우 변경될 수 있다. 투자자는 본 항에 따라 매도청구권이 행사될 수 있는 기간 동안 매도청구한도에 해당하는 본건 사채를 보유하여야 한다. 표면이자율 행사가격 1주당 2,029원 행사기간 발행일로부터 1년이 경과한 날의 익 영업일인 2022년 10월 04일 부터 원금상환기일 5영업일 전일인 2026년 9월 22일까지 발행할 주식의 종류 기명식 보통주 ※ 신주인수권부사채에 관한 자세한 내용은 금융감독원 전자공시시스템 DART (http://dart.fss.or.kr)에 2021년 10월 01일 공시한 '주요사항보고서(신주인수권부사채권발행결정)'을 참고하여 주시기 바랍니다.※ 최초 행사가액은 2,029원이며, 2023년 3월 2일 1주당 633원으로 조정되었습니다. 관련하여 금융감독원 전자공시시스템 DART (http://dart.fss.or.kr)에 2023년 3월 2일 공시한 신주인수권행사가액조정(제41회차)를 참고하여 주시기 바랍니다 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 1) 유형자산 취득 (단위 : 백만원) 계약상대방 계약의 목적 및 내용 계약일 계약금액 대금수수방법 비고 서울중앙지방법원 유형자산 및 투자부동산 현금 : 9,900차입금 : 27,000 경매낙찰로 인한 취득 나. 연구개발활동의 개요 사내기술연구소를 설립하여 전력변환기 분야의 선두주자로 첨단 Power Electronics 기술을 지속적으로 연구 개발하고 있습니다. 선진국의 공업소유권 강화 및 핵심기술 이전 기피에 대응하여 자체 기술개발을 통해 경쟁력을 강화하고 고부가가치 제품 개발에 주력하며, 대외적으로는 국가주도 공업기반 기술개발 및 특정연구 개발에 참여하여 국가기술 발전에 기여하며, 대내적으로는 자체기술의 향상을 통해 중소기업의 기술 전문화를 추구하고 있습니다. 분야> - 전력용 반도체 소자응용기술- 마이크로 일렉트로닉스 기술- 소형, 경량화 하드웨어 설계 기술- 고 신뢰화 시스템 기술- 입ㆍ출력 고조파, EMI 등 전기적 환경 대응 기술- Network을 위한 Software 기술 다. 연구개발 담당조직 담당부서 담당업무 기술연구소 - 항공기지상전원공급장치(ACGPS, 90kW)- 패트리어트 전원공급 시스템(FC-60KW, FC-150KW, STS/PDU)- 울산급 Batch-III 레이더 전원장치(FFX Batch-III, 180kW)- L-SAM FDP 레이더 전원장치(L-SAM FDP, 820kW)- Pack/ILT cycler- 장보고-III Batch-II 전원장치(FCDD)- 고성능 모듈형 컨버터 개발 및 기존 제품 성능향상 등의 연구개발 활동 라. 연구개발 비용 (단위 : 천원 / %) 과 목 제58기 제57기 제56기 원 재 료 비 인 건 비 감 가 상 각 비 기 타 연구개발비용 계 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 마. 연구개발 실적 회사의 최근 연구개발 실적은 다음과 같습니다. 연구 과제 연구기관 연구결과 및 기대효과 비고 항공기지상전원공급장치(ACGPS, 90kW) 내부연구기관 제품화를 위한 기구설계 진행중인천국제공항 4단계 사업 및 해외 수출 대응용으로 진행소형경량화를 통한 국내외 신규시장 개척 패트리어트 전원공급 시스템(FC-60KW, FC-150KW, STS/PDU) 내부연구기관 주한미군 패트리어트 기지 설치 및 운용 준비중PAC-III 대응 전원장치
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개발 및 국외 PAC-II, III 설치 국가 수주활동 기대 울산급 Batch-III 레이더 전원장치(FFX Batch-III, 180kW) 내부연구기관 전력화 시제(양산) 준비차세대 함정용 레이더 전원장치 기술확보 및 수주활동 기대 내부연구기관 시험장비 개발 완료 및 선행기술 확보 완료공장수락검사(FAT) 완료 대용량 레이더 전원장치 기술 확보, 레이더체계 수출시 동시납품 매출기대 내부연구기관 Pack Cycler 제품 표준화ILT Cycler 용량별 CE 인증 획득 및 납품 완료 국내외 시장 확대에 따른 수주활동 상승 및 매출 상승 기대 장보고-III Batch-II 전원장치(FCDD) 내부연구기관 전력변환을 위한 핵심 모듈 설계 완료공진형 컨버터 기술 확보 완료연료전지용 잠수함 전원체계 수주활동 기대 고성능 모듈형 컨버터 개발 내/외부연구기관 하드웨어 설계 및 시뮬레이션을 통한 토폴로지 검증Pack Cycler 및 레이더 전원체계의 직류전원에 대한 기술 확보2차전지(배터리) 및 방산용 레이터 전원체계 수주활동 기대 7. 기타 참고사항 가. 사업과 관련된 중요한 지적재산권(특허권) 등 구 분 등록번호 내 용 특허권 건식변압기용 코일 및 그 제조방법 정전류제한회로 전력부하평준화 장치 3상 무정전전원장치의 병렬 동작에 있어서 PWM 동기화방법 및 그장치 4레그 인버터 방식을 이용한 무정전전원장치 및 이의 제어방법 비선형 부하의 왜곡된 전압보상기능을 갖는 무정전전원장치 및 제어방법 변압기 여자 돌입전류 방지 장치 및 방법(UPS) 중성점 전압을 클램핑하는 UPS 배터리를 구비한 무정전전원장치의 에너지저장시스템 및 그 운전방법 항공기 지상 전원 공급 장치 태양광을 이용한 수소 전기분해장치 전원 공급용 전력변환기의 제어 및 운전방법 신재생에너지를 이용한 전력변환 시스템 실용신안 2차전지충전회로 전기기기용 퓨우즈 블럭케이스 정류회로의 출력전압 검출회로 직류/직류 콘버터의 리플 감소회로 전류제한장치의 순간정지회로 의장등록 단자개폐구 코넥터 단자절연커버 스위치조작구 단자절연격판 상표등록 이화전기공업주식회사 EWHA ELECTRIC MFG. CO.,LTD 마이크롭스 MICPUPS eti 나. 산업의 특성 전력변환기술은 전기에너지 이용기기의 핵심기술로서 기술의 파급효과가 매우 크며 제품이 복합기술로 이루어져 있는바 기술분석이 쉽지 않으며, 국내 전기변환장치 산업의 기술 수준은 조립 및 실험기술은 어느 정도 확립되어 있으나 설계 및 부품 소재 기술은 선진국에 비해 다소 저조한 편이어서 전력전자기기의 소형화, 경량화, 고신뢰화를 도모하기 위하여 응용기술을 더욱 발전시켜야 하는 과제를 안고 있습니다. 다. 산업의 성장성 전력변환장치는 사용하는 곳에 따라 전력을 다양하게 변환하여 제품의 부가가치를 높여주는 기술이므로 하드웨어는 물론 소프트웨어 기술 개발에 따라 무한한 잠재력이 있는 산업이라고 볼 수 있습니다. 또한 국내 자체기술 개발을 통하여 부품의 수입 대체 및 수요를 창출할 수 있는 영역은 무한하다고 할 수 있습니다. 현재 고품질, 소형화, 경량화 등의 첨단화 제품에 대한 수요 및 고객의 요구가 높아지고 있어 기술 개발에 박차를 가하고 있습니다. 라. 경기변동의 특성 전력변환기기 산업은 내구성 시설재이므로 각종 산업 설비에 대한 투자계획에 영향을 받고 있으며, 각종 경기선행지수가 올라갈수록 수요가 증가하는 경향이 있습니다.제조업체들의 투자수요 확대 및 노후설비 교체, 대형건물에 대한 건축 경기 등도 산업 수요를 결정하는 요인입니다. 마. 경쟁요소 기술 향상에 따른 제품의 고신뢰도 및 부품 국산화에 따른 원가절감을 통한 가격경쟁력 향상 및 A/S의 신속 정확성이 주요 경쟁요소입니다. 바. 자원조달상의 특성 국내 부품 및 인적자원의 공급은 안정적이나 아직까지 동 분야 부품의 완전국산화가 실현되지 않아 일부 핵심부품은 수입에 의존하고 있는 실정입니다. 사. 조직도 이화_조직도.jpg 이화_조직도 아. 재무정보 (단위 : 백만원) 구분 제58기 제57기 제56기 자산총계 부채총계 자본총계 매출액 영업이익(손실) 당기순이익(손실) ※
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상기 재무정보는 당사의 개별재무제표를 기준으로 작성하였습니다. 자. 신규사업의 내용 및 전망 당사는 기존의 주력사업부문인 UPS(무정전 전원장치), 정류기, 몰드변압기, 주파수변환기, 전원공급기 이외에 추가적인 수익을 창출하기 위한 일환으로 2차전지 사업부문을 검토 중에 있습니다. 당사가 진행하고자 하는 사업 범위로 배터리를 공급하고 있는 배터리셀 제조업체와 협력하여 배터리팩 제조 및 판매를 계획하고 있으며, 배터리셀 제조업체가 2차전지 배터리셀을 제작하면, 당사가 해당 배터리셀을 모듈화 및 패킹하여 전기자전거, 전기차 업체 등 배터리팩이 필요한 고객사들에게 최종 공급해주는 역할을 검토 중에 있습니다. 1) 산업의 개요전지(Battery)는 1차전지와 2차전지로 구분됩니다. 1차전지는 한번만 사용하는 전지로써 망간, 알카라인 리튬, 현재는 환경오염 문제로 인해 생산이 중단된 수은전지 등이 있으며, 2차전지는 전기화학반응을 이용해 충전과 방전을 연속적으로 반복하며 반영구적으로 사용할 수 있는 화학전지로서 납축 전지, 니켈카드뮴 전지, 니켈수소 2차전지, 리튬계 2차전지 등이 있습니다.[전지(Battery)의 구분] 종류 특징 주 용도 1차전지 1회 충전 후 폐기 라디오, 시계, 장난감,계산기, 카메라 2차전지 연속적인 충방전 사용(500회 이상) 휴대폰, 노트북PC, PDA, 캠코더,디지털 카메라, 전기차, ESS 주) 출처: 2차전지의 기술, 시장동향 및 특허동향, 특허청2차전지는 반복적으로 충전 및 사용할 수 있으며, 환경친화적이고 경제성이 있어 가전, 교통, 전력망 등에 널리 사용되고 있습니다. 2차전지의 원료로서 기존에는 가격이 저렴하고 안정성이 높은 니켈수소전지(Ni-MH)가 많이 사용되었으나, 최근에는 고용량 및 고전압 특성을 요구하는 시장이 확대됨에 따라 리튬이온(Li-ion) 전지 시장이 크게 성장하고 있습니다.2차전지는 크기와 용도에 따라 소용 및 중대형으로 구분할 수 있습니다. 소형 2차전지는 휴대전화, 노트북, PDA 등과 같은 이동성이 간편한 IT 제품에 주로 사용되며, 중대형 2차전지는 전기차 등 친환경 자동차와 풍력, 태양광 발전 등으로 생산하는 잉여 전력을 저장할 수 있는 에너지저장용 대형 2차전지 등에 주로 사용되고 있습니다.IT 제품의 보급 확대가 활발하였던 시기에는 IT 기기의 소형화, 경량화, 고성능화 요구에 따라 리튬계 2차전지를 중심으로 소형 2차전지의 수요가 전세계적으로 급증하였으나, 최근에는 IT용 소형전지에서 전기차 및 에너지저장 장치 등 중대형 리튬 2차전지 수요가 커지고 있습니다. 2) 산업의 성장성글로벌 배터리 시장은 전기차 시장이 크게 성장함에 따라 동반 성장하는 추세를 보이고 있습니다. 기존 전기차는 환경문제와 각국의 강력한 지원 정책으로 성장한 이래 전지 가격이 낮아지고 주행거리가 늘어나면서 내연기관자동차와 경쟁이 가능한 단계로 접어드는 시점이 올 것으로 예상되고 있습니다. 특히, 파리기후협약, 2050 탄소 중립 선언 등에 따라 각국의 CO2 배출에 대한 강력한 규제도 고성장의 안전판으로 작용하면서 이러한 성장추세는 지속적으로 증가될 것으로 기대되고 있습니다. 이에 글로벌 배터리 시장의 성장세 또한 더욱 가파를 것으로 예상하고 있습니다. 연평균 36.7%씩, 2025년 1,600억 달러에 달할 전망입니다. 특히, 중대형 전지인 전기차용과 ESS를 중심으로 매년 급성장할 것으로 기대되고 있습니다. 이에 따라 리튬과 코발트는 단기 가격 급등과 원료 부족을 겪고 있으며, 니켈, 망간, 흑연 등 원료 시장 또한 규모가 확대되고 있습니다. 글로벌 배터리 시장은 전기차 및 ESS와 동반 성장하는 특성을 보입니다. 대형 전지의 ESS 에너지저장시스템은 신재생에너지나 기존 에너지를 대용량으로 저장하는 전지 장치로서, 최근 선진국을 중심으로 에너지 효율을 개선시키기 위해 ESS를 적극 지원하고 있습니다. 동시에 유럽과 미국의 연비 규제 강화로 인해 전기차 시장은 꾸준히 성장할 전망이기 때문에 전기차 분야는 2차전지 산업의 가장 강력한 수요처로서 안정적인 성장의 발판을 마련할
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의사항 회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 예측정보는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다. - 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내외 금융시장의 동향 - 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정 - 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건 변화 - 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내외적 변화 - 코로나바이러스 감염증(COVID-19)으로 인한 국내외 수주상황 및 매출액 변동이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래 실적은 "예측정보"에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2. 개요 당사는 UPS(무정전 전원장치) 및 몰드변압기, 정류기(통신용 정류기 포함), AC-GPS 등 다양한 전원공급장치 및 전력변환장치를 생산 공급하는 중전기기 전문 회사로서 1956년 창업 이래 동 산업분야의 선두주자로서 자리를 지켜가고 있습니다. 세계 경제는 높은 인플레이션과 중앙은행의 긴축적 움직임, 러시아의 우크라이나 침공, 중국을 중심으로 여전한 코로나19의 영향으로 인해 성장세가 둔화되고, 미ㆍ중 간 무역분쟁 등 불확실성이 확대되며 어려운 경영 여건이 지속되고 있습니다. 고용부진 및 가계부채급증은 소비심리를 위축시켜 경기 회복세를 제약하는 요인들이 여전히 상존하고 있고, 이로 인해 국내외 신규거래 수주 및 매출에 영향을 받아 영업손실과 당기순손실이 발생하였으나, 2023년도에는 경영 개선과 신사업추진등을 통해 매출 증대 및 이익 창출을 위해 전력을 다하여 경영목표를 반드시 달성할 수 있도록 경영진 이하 임직원 모두가 합심하여 노력할 것을 약속드립니다. 3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)가. 요약재무상태표 (단위 : 원) 과 목 제58기 제57기 제56기 자 산
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IV. 기타자본구성요소 자 본 총 계 부채 및 자본총계 ※ 상기 재무정보는 개별 재무제표 작성기준입니다.※ 경영지표 구 분 산 식 비 율 제 58기 제 57기 제 56기 유동비율 유동자산/유동부채＊100 부채비율 부채총계/자기자본 * 100 나. 요약손익계산서 (단위 : 원) 과 목 제 58기 제 57기 제 56기 수익(매출액) 매출원가 매출총이익 판매비와관리비 영업이익(손실) 금융수익 금융비용 기타수익 기타비용 법인세비용차감전순이익(손실) 법인세비용 계속영업이익(손실) 당기순이익(손실) 2022년에는 경기 침체 및 투자심리 위축으로 인해 매출액이 전년대비 약 140억 가량 줄어들었습니다. 영업손실은 전년대비 약 7천만원이 증가되었으며, 매출감소로 인해 손실이 지속되었습니다. 당기순손실 부분은 당사가 자금조달을 위해 발행한 전환사채 및 신주인수권부 사채의 조기상환청구권 및 매도청구권의 평가로 인해 발생된 회계적인 손실이며, 현금의 유출은 없습니다. 다. 신규사업 - 해당사항 없음 라. 중단사업 - 해당사항 없음 마. 경영합리화 - 해당사항 없음 바. 조직개편 - 해당사항 없음 사. 환율변동영향 연결실체의 외환거래의 대부분은 USD로 이루어집니다. 연결실체는 제품 수출 및 원재료 수입거래와 관련하여 USD 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말현재 연결실체가 기능통화 이외의 외화로 표시한 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당기말 전기말 자산 부채 자산 부채 USD EUR JPY 합 계 환율의 변동은 외화환산손익을 통해 연결실체의 당기손익에 영향을 미칩니다. 당기말 및 전기말 각 통화별 원화환율이 10% 변동할 경우 당기손익에 미치는 영향은 아래와같습니다. (단위 : 천원) 구분 당기말 전기말 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 USD EUR JPY 아. 자산 손상 인식 당사는 영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다. ① 당기 (단위 : 천원) 구 분 영업권 소프트웨어 회원권 기타의무형자산(*) 합 계 기초금액 증가액 감소액 상각액 손상차손 연결범위의 변동 기말금액 (*) 당기중에 취득한 암호화폐자산을 단일 현금창출단위로 간주하여 손상검사를 수행하였고, 그 결과에 따라 손상차손을 인식하였습니다. ② 전기 (단위 : 천원) 구 분 소프트웨어 회원권 합 계 기초금액 증가액 상각비 손상차손환입 손상차손 기말금액 4. 유동성 및 자금조달과 지출 1) 유동성에 관한 사항당기말 현재 회사의 유동성 현황은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 제58기 제57기 제56기 현금및현금성자산 금융기관예치금 (단기금융상품) 2) 자금의 조달당기말 현재 단기차입금 현황은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 내 용 차입처 이자율 당기말 전기말 단기차입금 해외온렌딩운전자금대출 기업은행 단기차입금 온렌딩운전자금대출 기업은행 단기차입금 시설자금 농협은행 단기차입금 일반자금 상상인저축은행 유동성장기부채 차입금 (주)이큐셀 합 계 당기말 현재 차입금의 만기 현황은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 1년 미만 2년 이하 5년 이하 5년 초과 합 계 단기차입금 유동성장기차입금 전환사채 신주인수권부사채 합 계 라. 부외부채에 관한 사항 당기말 부외부채에 관한 사항은
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II. 증권의 주요 권리내용 금번 당사 공모 주식은 「상법」에서 정하는 액면가 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없으며, 당사 정관상 증권의 주요 권리 내용은 다음과 같습니다. 1. 액면금액 제6조 일주의 금액 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 500원으로 한다. 2. 주식에 관한 사항 제5조 발행예정주식의 총수 회사가 발행할 주식의 총수는 400,000,000주로 한다. 제8조 주식의 종류 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다. 제8조의2 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다. 제9조 종류주식의 수와 내용 ① 회사가 발행할 종류주식은 의결권이 없는 것으로 하며, 그 발행주식의 수는 발행주식총수의 4분의 1 이내로 한다. ② 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 년 5%이상 20%이내에서 발행시에 이사회가 우선배당률을 정한다. ③ 보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다. 종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다. ④ 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다. ⑤ 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 보통주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다. ⑥ 회사는 종류주식의 발행 시 이사회 결의로 존속기간을 정할 수 있으며, 이 경우 종류주식은 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 단, 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다. 3. 의결권에 관한 사항 제22조 주주의 의결권 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다. 제23조 상호주에 대한 의결권 제한 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 회사의 주식은 의결권이 없다. 제24조 의결권의 불통일행사 ① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일 전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다. ② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다. 제25조 의결권의 대리행사 ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다. ② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서류를 총회에 제출하여야 한다. 4. 신주인수권에 관한 사항 제10조 신주인수권 ① 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. ② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 단 5호 내지 6호에 대한 신주배정은 각 호의 배정비율을 합하여 발생주식총수의 30%를 초과하지 못한다. 1. 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 2. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 3. 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우 4. 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우 5. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우 6. 긴급한 자금의 조달, 재무구조의 개선, 기술도입, 연구개발, 자본제휴 기타 경영상 목적을 달성하기 위하여 국내외 기관투자자ㆍ법인 등 특정한 자(회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 발행하는 경우 8. 주권을 신규 상장하거나 협회등록하기 위하여
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신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 9. 관계법령 또는 이 정관에 따로 정하는 경우 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. ③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 5. 배당에 관한 사항 제43조 이익배당 ① 이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다. ② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다. ③ 이사회는 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일 현재 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다. 이 경우 해당 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다. 이익배당금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다. 제43조의2 중간배당 ① 회사는 7월 1일 0시 현재의 주주에게 상법에서 정한 바에 따라 중간배당을 할 수 있다. 중간배당은 금전으로 한다. ② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다. ③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다. 1. 직전결산기의 자본의 액 2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액 3. 상법 시행령에서 정하는 미실현 이익 4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액 5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금 6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금 ④ ⑤ 중간배당을 할 때에는 종류주식에 대하여도 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다. 제44조 배당금지급청구권의 소멸시효 ① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다. ② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다. 6. 주식매수선택권에 관한 사항 제10조의3 주식매수선택권 ① 회사는 임ㆍ직원(상법 및 동 시행령에서 정하는 관계회사의 임ㆍ직원을 포함한다. 이하 이 조에서 같다)에게 발행주식총수의 100분의 15의 범위 내에서 주주총회의 특별결의에 의하여 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 다만 회사는 관계 법령이 허용하는 범위 내에서 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우 회사는 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 받아야 한다. 주주총회 또는 이사회 결의에 의해 부여하는 주식매수선택권은 경영성과목표 또는 시장지수 등에 연동하는 성과연동형으로 할 수 있다. ② 주식매수선택권을 부여받을 자는 회사의 설립, 경영, 영업 또는 기술혁신 등에 기여하였거나 기여할 수 있는 임ㆍ직원으로 한다. ③ 주식매수선택권의 행사로 교부할 주식(주식매수선택권의 행사가격과 실질가액과의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 경우에는 그 차액의 산정기준이 되는 주식을 말한다)은 기명식 보통주식 또는 기명식 종류주식으로 하되 제1항의 주주총회 또는 이사회의 결의시 정한다. ④ 주식매수선택권은 제1항의 결의일부터 3년이 경과한 날로부터 5년 내에 행사할 수 있다. ⑤ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있다. 다만, 주식매수선택권을 부여받은 자가 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 경우에는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다. ⑥ ⑦ 다음 각호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다. 1. 당해 임ㆍ직원이 주식매수선택권을 부여받은 후 임의로 퇴임하거나 퇴직한 경우 2. 당해 임ㆍ직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 초래하게 한 경우 3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우 4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한
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경우 ⑧ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각호의 가액 이상이어야 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다. 1. 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가격 중 높은 금액 가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액 나. 당해 주식의 권면액 2. 자기주식을 양도하는 경우에는 주식매수선택권 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액
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II. 공시서류작성기준일 및 공시대상기간 1. 증권신고서의 공시서류작성기준일은 증권신고서 제출일 전일로 한다. 다만, 「발행인에 관한 사항」중 '재무에 관한 사항', '회계감사인의 감사의견 등', '부속명세서' 등 회사의 회계처리 또는 감사와 관련된 사항과 사업의 내용 중 사업연도별로 비교표시하는 사항 등(이하 "재무에 관한 사항 등")은 제출일이 속하는 사업연도의 최근 사업연도(또는 반기, 분기)말을 공시서류작성기준일로 한다. 2. 증권신고서에 적용되는 공시대상기간은 최근 3사업연도로 한다. 최근 3사업연도는 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 3사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지를 말하며, 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 분기보고서 또는 반기보고서가 제출되었거나 분기보고서 또는 반기보고서에 기재될 내용을 포함하는 경우 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 2사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지로 한다. 3. 위 1, 2에서 정한 사항에도 불구하고 기업공시서식 작성기준 및 서식에서 별도로 공시서류작성기준일 또는 공시대상기간을 정하는 경우에는 그에 따르며, 공시대상기간의 적용은 위 2의 방식을 준용한다. 투자자의 오해를 방지하기 위한 경우 등으로서 회사가 필요하다고 인정하는 경우에는 공시대상기간을 연장할 수 있다.- 기업공시서식 작성기준에서 공시대상기간을 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도 게시일부터 공시서류작성기준일'로 정하는 경우, 직전 사업연도의 사업보고서가 제출되지 않은 때에는 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도 개시일부터 공시서류작성기준일'까지의 내용을 기재한다 출처 : 증권신고서(지분증권) 작성 시 기재상의 주의 그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다. [투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용] 투자위험요소에 기재할 내용.jpg 투자위험요소에 기재할 내용 출처: 금융감독원 보도자료(2024.01.23) 이에, 당사의 2024년 3분기 검토 이후 월별 잠정실적을 아래와 같이 공시합니다. 아래 기재한 잠정실적은 당사의 가결산 기준의 재무수치로서 향후 감사(검토)받은 확정실적과의 차이발생 가능성이 있으며, 당사의 실적 악화에 의한 주가하락 등의 투자위험이 존재함에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. [2024년 3분기 검토 이후 월별 잠정실적] (단위: 백만원) 구분 2023년(감사) 2024년 3분기(감사받지 않음) 2024년 10월(감사받지 않음) 매출액 매출총이익 영업이익 출처: 연결감사보고서, 분기연결검토보고서, 당사 내부 자료 (연결재무제표 기준) 한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 유가증권시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다. 3. 기타위험 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험 당사의 상장예정주식수 96,885,948주 중 약 28.49%에 해당하는 27,600,544주는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있으며, 추가적으로 최대주주등 계속보유의무자의 의무보유기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 동 유통가능물량은 상장 직후부터 상장 후 6개월 후에는 93,010,510주(96.00%), 상장 12개월 후에는 96,885,948주(100.00%)로 증가하오니 이점 투자자께서는 유의하시길 바랍니다. 또한 수요예측 시
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참여한 투자자의 확약 기간 등의 유통 제한 기간이 만료되는 시점 직후에도 추가적인 물량 출회로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 최대주주인 ㈜LG 가 보유한 43,557,218주(상장예정주식수 기준 지분율 44.96%)는 「유가증권시장 상장규정」 제27조 제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다. 그 외 최대주주의 특수관계인, 계열회사 등기임원, 종속회사 등기임원, 및 당사 미등기임원을 포함한 특수관계인은 보유 중인 1,021,269주(상장예정주식수 기준 지분율 1.05%)를 「유가증권시장 상장규정」 제27조 제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다. 그 외 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 소액주주 1인은 총 보유주식 1,000주를 「유가증권시장 상장규정」 제27조 제1항 제4호에 의거하여 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.또한, 금번 공모과정에서 구주매출을 진행하는 크리스탈코리아 유한회사는 투자기간이 1년을 경과하여 유가증권시장 상장규정 제27조 제1항 제3호의 적용 대상이 아닙니다. 그러나, 해당 주주는 당사의 한국거래소 상장예비심사 중 구주매출 후 잔여지분 전량 20,830,479주(공모 후 지분율 21.50%)에 대해서 유가증권시장 상장규정 제27조 제1항 제5호에 의거하여, 상장일로부터 6개월간 의무보유 예정입니다. 금번 공모 시 우선배정하는 우리사주조합에 배정된 3,875,438주(공모 후 지분율 4.00%)는 상장 이후 한국증권금융에 예탁하여야 하며, 일부 예외사항을 제외하고 예탁일로부터 1년이 경과하기 이전까지 처분할 수 없습니다. 단, 우리사주조합에 배정된 주식수는 청약일 이후 우리사주조합 신청(청약)수량에 따라 확정됩니다. [공모 후 유통가능주식 현황] (단위: 주) 구분 주주명 회사와의관계 공모 전보유 주식 공모 후 매각제한 기간(상장일 기준) 매각제한사유 보유주식 매각제한 물량 유통가능 물량 주식수 지분율 주식수 지분율 주식수 지분율 주식수 지분율 최대주주등 ㈜LG 최대주주 상장일로부터 6개월 주1) 구광모 최대주주의 특수관계인 오○○ 외 3인 계열회사 등기임원 강○○ 외 6인 종속회사 등기임원 배○ 외 1인 종속회사 등기임원, ㈜ 엘지씨엔에스미등기임원 권○○ 외 21인 미등기임원 소계 1% 이상소유주주 크리스탈코리아유한회사 재무적투자자 상장일로부터 6개월 주2) 우리사주조합 소계 1% 미만소유주주 이 ○○ 개인 상장일로부터 6개월 주3) 소액주주 소계 공모주주 우리사주조합(우선배정) 상장일로부터 1년 주4) 기관투자자 및 일반청약자 소계 합계 주1) 유가증권시장 상장규정 제27조 제1항 제1호에 의거하여 상장예비심사신청일(2024.10.04) 기준의 최대주주등은 상장일로부터 6개월간 의무보유 예정입니다. 주2) 유가증권시장 상장규정 제27조 제1항 제5호에 의거하여 크리스탈코리아 유한회사는 자발적 의무보유에 동의하였으며, 구주매출 후 잔여지분 전량에 대해 상장일로부터 6개월간 의무보유 예정입니다. 주3) 유가증권시장 상장규정 제27조 제1항 제4호에 의거하여 상장예비심사신청일 전 1년 이내에 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자의 해당 취득분은 상장일로부터 6개월간 의무보유 예정입니다. 주4) 금번 공모를 통해 취득 예정인 당사의 우리사주조합 물량 3,875,438주는 상장 후 1년간 우리사주조합 계좌에 의무보유 예탁될 예정입니다. 단, 우리사주조합에 배정된 주식수는 청약 결과에 따라 변경될 수 있습니다. 주5) 공모주주 중 수요예측 Lock-Up 물량이 있는 경우 유통가능 주식수는 추가 감소할 수 있습니다. [상장 후 시점별 유통가능주식 현황] (단위: 주) 구분 주식수 유통가능 주식수 비율 상장일 유통가능 상장후 6개월뒤 유통가능 상장후 12개월뒤 유통가능 주) 유통가능 주식수 비율은 공모후 매각제한 물량 및 유통가능 물량의 합계 대비 유통가능 주식수의 비율입니다. 상기와 같은 매도가능물량의 단기간 내 급격한 출회는 주가에 부정적인
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영향을 미칠 수 있으며, 의무보유기간 종료 후 주요 주주 등의 소유주식 매각은 당사의 사업성, 성장성 등에 대한 부정적인 시각으로 인식될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 나. 주주간계약 관련 위험 당사의 주요주주인 크리스탈코리아 유한회사(맥쿼리자산운용㈜가 운용하는 사모집합투자기구의 투자목적회사, 이하 "크리스탈코리아")는 당사의 지배주주인 ㈜LG로부터 당사 보통주식 30,519,074주를 취득하는 주식매매계약을 2019년 12월 체결하였습니다. 크리스탈코리아와 ㈜LG는 2019년 12월 주주간의 권리 및 의무에 관한 사항을 정하기 위하여 주주간계약을, 2024년 11월 상장을 추진하는 과정에서 주주간계약 변경계약(이하 기존 주주간계약과 총칭하여 "본건 주주간계약")을 체결하였습니다. 본건 주주간계약은 당사자 양방이 해지를 합의하거나, 크리스탈코리아가 소유한 주식비율이 발행주식총수의 7% 미만이 되는 경우 해지할 수 있습니다. 본건 주주간계약은 당사자인 ㈜LG와 크리스탈코리아 사이에서만 구속력을 가지며 당사에는 직접적인 구속력을 발휘하지 않습니다. 본건 주주간계약에 의하면 상장 완료 시 크리스탈코리아의 지분율이 7% 이상인 경우 양사 사이에서 ㈜LG는 2인의 등기이사를 추천할 권한과 사외이사후보추천위원회 위원 중 1인을 선임할 권한을 가지며, 크리스탈코리아는 1인의 등기이사를 추천할 권한과 사외이사후보추천위원회 위원 중 1인을 선임할 권한을 가집니다. 본건 주주간계약상 (i) ㈜LG는 상장 완료일 이후 2년이 되는 날 또는 크리스탈코리아의 지분이 5% 미만으로 떨어지는 날 중 먼저 도래하는 날까지(이하 “처분제한기간”) 크리스탈코리아의 사전 서면 동의 없이 그 보유주식을 제3자에게 양도할 수 없고, (ii) 크리스탈코리아는 ㈜LG의 사전 서면 동의 없이는 보유주식을 일정 경쟁 관계가 있는 회사에게 양도할 수 없으며, (iii) 크리스탈코리아가 보유 주식을 제3자에게 양도(장내매매 또는 특정 매수인을 지정하지 아니한 시간외대량매매 방식의 양도는 제외)하고자 하는 경우 ㈜LG는 우선매수권을 가지고, (iv) 처분제한기간 내에 당사의 지배권 변동이 발생하는 경우 크리스탈코리아는 ㈜LG에게 자신이 보유하고 있는 당사 발행주식의 전부 또는 일부에 관한 동반매도청구권을 가집니다. 기존 주주간계약을 통해 주요 경영사항 등에 대한 사전동의권을 크리스탈코리아에 부여하였으나, 상장이 완료되는 경우 그러한 사전동의권의 효력이 상실하도록 주주간계약 변경계약이 체결되었습니다. 한편, 당사의 상장이 무산되는 경우 기존 주주간계약의 효력이 유지될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사의 주요주주인 크리스탈코리아 유한회사(맥쿼리자산운용㈜가 운용하는 사모집합투자기구의 투자목적회사, 이하 "크리스탈코리아")는 당사의 지배주주인 ㈜LG로부터 당사 보통주식 30,519,074주를 취득하는 주식매매계약을 2019년 12월 체결하였습니다.크리스탈코리아와 ㈜LG는 2019년 12월 주주간의 권리 및 의무에 관한 사항을 정하기 위하여 주주간계약을, 2024년 11월 상장을 추진하는 과정에서 주주간계약 변경계약(이하 기존 주주간계약과 총칭하여 "본건 주주간계약")을 체결하였습니다. 본건 주주간계약은 당사자 양방이 해지를 합의하거나, 크리스탈코리아가 소유한 주식비율이 발행주식총수의 7% 미만이 되는 경우 해지할 수 있습니다. 본건 주주간계약의 어느 한 당사자가 당사 발행주식을 1주도 소유하지 않게 된 경우, 본건 주주간계약은 자동으로 해지됩니다.본건 주주간계약은 당사자인 ㈜LG와 크리스탈코리아 사이에서만 구속력을 가지며 당사에는 직접적인 구속력을 발휘하지 않습니다. 본건 주주간계약에 의하면 상장 완료 시 크리스탈코리아의 지분율이 7% 이상인 경우 양사 사이에서 ㈜LG는 2인의 등기이사를 추천할 권한과 사외이사후보추천위원회 위원 중 1인을 선임할 권한을 가지며, 크리스탈코리아는 1인의 등기이사를 추천할 권한과 사외이사후보추천위원회 위원 중 1인을 선임할 권한을 가집니다. 본건 주주간계약상 (i) ㈜LG는 상장 완료일 이후
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2년이 되는 날 또는 크리스탈코리아의 지분이 5% 미만으로 떨어지는 날 중 먼저 도래하는 날까지(이하 “처분제한기간”) 크리스탈코리아의 사전 서면 동의 없이 그 보유주식을 제3자에게 양도할 수 없고, (ii) 크리스탈코리아는 ㈜LG의 사전 서면 동의 없이는 보유주식을 일정 경쟁 관계가 있는 회사에게 양도할 수 없으며, (iii) 크리스탈코리아가 보유 주식을 제3자에게 양도(장내매매 또는 특정 매수인을 지정하지 아니한 시간외대량매매 방식의 양도는 제외)하고자 하는 경우 ㈜LG는 우선매수권을 가지고, (iv) 처분제한기간 내에 상장 이후 당사의 지배권 변동이 발생하는 경우 크리스탈코리아는 ㈜LG에게 자신이 보유하고 있는 당사 발행주식의 전부 또는 일부에 관한 동반매도청구권을 가집니다. 기존 주주간계약을 통해 크리스탈코리아에 주요 경영사항 등에 대한 사전동의권이 부여되었으나, 상장이 완료되는 경우 그러한 사전동의권의 효력이 상실되도록 주주간계약 변경계약이 체결되었습니다. 한편, 당사의 상장이 무산되는 경우 기존 주주간계약의 효력이 유지될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 다. 일부 주식의 질권 설정 금번 공모의 매출주주인 크리스탈코리아 유한회사는 증권신고서 작성기준일 현재 질권설정계약에 따라 금융기관("대주단")을 질권자로 하여 매출 대상 주식 9,688,595주("매출대상주식")를 포함하여 매출주주가 보유하고 있는 당사 보통주식 30,519,074주("매출주주 보유주식")를 담보로 제공하고 있습니다. 대주단과 매출주주 는 공모가격 확정 전까지 매출주주 보유주식에 설정된 질권을 해지하기로 하였고, 그에 따라 매출대상주 식은 질권 설정 없이 금번 공모 절차에서 매각될 예정입니다. 투자자들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다. 금번 공모의 매출주주인 크리스탈코리아 유한회사는 증권신고서 작성기준일 현재 2022년 6월 27일자 질권설정계약에 따라 금융기관("대주단")을 질권자로 하여 매출 대상 주식 9,688,595주("매출대상주식")를 포함하여 매출주주가 보유하고 있는 당사 보통주식 30,519,074주("매출주주 보유주식")를 담보로 제공하고 있습니다. [매출주주에 관한 사항] 보유자 매출주주 보유주식 매출대상주식 매출 후매출주주 보유주식 크리스탈코리아유한회사 대주단과 매출주주는 공모가격 확정 전까지 매출주주 보유주식에 설정된 질권을 해지하기로 하였고, 그에 따라 매출대상주식은 질권 설정 없이 금번 공모 절차에서 매각될 예정입니다. 투자자들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다. 라. 공모(희망)가격 산정방식 및 결정 방식의 한계에 따른 위험 당사의 희망공모가액은 상대가치 평가법 중 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 최종 선정된 비교회사는 당사의 사업 구조와 영업적 특성, 재무적인 측면에서 유사성이 존재하는 것으로 판단되어 선정하였으나, 주요사업 및 매출 비중의 차이가 존재합니다. 또한, 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있습니다. 당사는 총 3개사를 최종 비교회사로 선정하였습니다. 그러나 상기 선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 특히 사업구조, 기업규모의 차이, 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성, 재무안정성, 인력수준, 시장점유율 등을 고려하였을 때 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 경영 전략, 경영진 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 존재하므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.주식의 공모가격 결정은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능합니다. 금번 공모를 위한 가격 결정은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를
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감안하여 공동대표주관회사 및 공동주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사의 유가증권시장 상장을 위한 금번 공모와 관련하여 당사의 주당가치를 산출하기 위하여 상대가치평가방법 중 하나인 PER Valuation 방식을 가치평가에 활용하였습니다. 다만, PER 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 비교기업의 선정과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가) 등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가법의 한계점으로 지적받고 있습니다.당사는 비교기업 선정을 위해 당사의 사업구조, 경영성과 및 재무현황, 회사가 속한 산업의 특성, 시장의 규모, 비교기업의 경영성과 및 주가수준, 영업능력, 시장 내 지위 등 기타 사용가능한 다양한 요소를 종합적으로 고려하였습니다.최종 선정된 비교기업은 당사의 사업 구조와 영업적 특성, 재무적인 측면에서 유사성이 존재하는 것으로 판단되어 선정하였으나, 주요사업 및 매출 비중의 차이가 존재합니다. 또한, 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다. [비교대상기업 선정 기준표 요약] 구 분 선정기준 세부 검토기준 선정회사 1차 업종유사성 ① [국내] 자산총액 기준 30대 대기업 집단에 소속된 IT 서비스 기업 ③ 한국거래소 및 적격 해외증권시장 내 상장된 기업 17개사 2차 사업유사성 ① 2023년 기준 IT서비스 관련 매출 비중이 40% 이상인 기업 13개사 3차 재무유사성 ① 최근 5개년 (Calendar) 기준 연평균 매출 성장률 (CAGR)이 5% 이상인 기업 ② 분석기준일 현재 2024년 3분기(Calendar) 결산 실적을 공시하였으며, 최근 5개년 및 2024년 3분기 (Calendar) 누적 지배주주순이익 시현 기업 ③ 분석기준일 현재 시가총액 3조원 이상 50조원 이하인 기업 3개사 4차 일반유사성 ① 분석기준일 현재 상장 후 1년 이상 경과하였을 것 ② 분석기준일로부터 6개월 이내 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배로 조치를 받은 내역이 존재하지 않을 것 3개사 출처: 당사와 공동대표주관회사 및 공동주관회사는 당사의 기업가치 산정을 위한 비교기업 선정 과정에서 국내외 상장기업을 대상으로 '업종 유사성, 재무 유사성, 사업 유사성, 일반 유사성'의 4가지 기준을 적용하였으며, ' 삼성SDS, 현대오토에버, NTT DATA Group ' 총 3개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다.그러나 상기 선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 특히 사업구조, 기업규모의 차이, 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성, 재무안정성, 인력수준, 시장점유율 등을 고려하였을 때 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 경영 전략, 경영진 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 존재하므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.주식의 공모가격 결정은 「 증권 인수업무 등에 관한 규정 」 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능합니다. [증권 인수업무 등에 관한 규정 제5조] 제 5조(주식의 공모가격 결정 등)① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법 2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하
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"창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다. 가 . 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합 나 . 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인 다 . 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인 라 . 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하"최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법 4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법 금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 공동대표주관회사 및 공동주관회사와 발행회사가 합의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 마. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항 당사의 국내주관회사를 통한 수요예측은 2025년 01월 09일(목) ~ 01월 15일(수) 에 진행될 예정입니다. 수요예측에 참여한 기관 투자자들은 가격 확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2025년 01월 21일(화) ~ 01월 22일(수)에 일반청약자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서, 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시길 바랍니다. 당사의 국내주관회사를 통한 수요예측 예정일은 2025년 01월 09일(목) ~ 15일(수)이며, 해외 주관회사를 통한 수요예측 예정일은 2015년 01월 06일(월) ~ 15일(수)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2025년 01월 21일(화) ~ 22일(수)에 일반청약자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서, 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다. 바. 일반청약자 배정분 및 배정방식 변경 위험 본 건 공모시 우리사주조합에 총 공모주식의 20.0%가 우선배정됩니다. 그러나 동 조합의 청약이 해당 배정물량에 미치지 못할 경우, 우리사주조합에 배정되는 총 주식 중 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있으며, 동 조합의 실권물량은 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 기관투자자에게도 추가로 배정될 수 있습니다. 2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다. 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다. 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이 배정될 수 있습니다. 또한, 청약증거금 50% 징수에 따라 추가 납입 및 청약증거금의 환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제 9조제1항제1호에 의거하여 우리사주조합원에게 공모주식의 20%를, 제9조제1항제3호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정할 예정입니다. 한편, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여
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우리사주조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주 조합원의 청약수량을 제외한 주식을 공모주식의 5% 내에서 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 금번 공모는 우리사주조합에 대하여 3,875,438주를 우선배정하며, 상기 규정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 5% 내에서 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 또한, 향후 청약 시 우리사주조합의 실권이 발생하여 미청약분이 발생할 경우, 본 건 공모의 총액인수계약서상에서 약정한 배정기준에 의거 기관투자자 및 일반청약자에게 동 실권물량이 추가로 배정될 수 있습니다. 이에 따라 당초 배정 물량이 증가할 수 있으니, 투자자께서는 청약 시 이 점을 유의해 주시기 바랍니다. 또한, 금번 공모는 일반청약자에게 주식을 배정함에 있어서 일괄청약방식을 택함에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고, 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 청약 배정 방법은 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다.이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이 배정될 수 있습니다. 또한, 청약증거금 50% 징수에 따라 추가 납입 및 청약증거금의 환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 사. 환매청구권 및 초과배정옵션 미부여 금번 공모의 경우,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다. 또한 당사는 금번 유가증권시장 상장을 위한 공모에서 "초과배정옵션"에 관한 계약을 체결하지 않았습니다. 금번 공모의 경우 2016년 12월 13일 개정되어 2017년 1월 1일부로 시행되는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않습니다. 또한, 당사는 금번 유가증권시장 상장을 위한 공모에서 주식에 대한 초과 청약이 있을 경우 공동대표주관회사가 발행사로부터 추가로 공모주식을 취득할 수 있는 "초과배정옵션"에 관한 계약을 체결하지 않았습니다. [증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3] 제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터
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3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수] 아. 공모자금의 사용내역 관련 위험 금번 공모를 통해 당사가 조달하는 자금은 공모희망가액 하단 기준 약 5,150억원(신주모집금액에서 인수수수료 등 발행제비용을 제외한 순수입금)으로 예상됩니다. 당사는 해당 공모자금을 영업양수자금, 채무상환자금, 시설자금 등으로 사용할 계획이나, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다. 또한, 당사 경영진은 본건 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다. 금번 공모를 통해 당사가 조달하는 자금은 공모희망가액 하단 기준 약 5,150억원(신주모집금액에서 인수수수료 등 발행제비용을 제외한 순수입금)으로 예상됩니다. 당사는 해당 공모자금을 영업양수자금, 채무상환자금, 시설자금 등으로 사용할 계획이나, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다. 당사 자금 사용 계획과 관련한 상세한 사항은 증권신고서 『제2부 - Ⅴ. 자금의 사용목적』을 참고하시기 바랍니다.또한, 당사 경영진은 본건 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다. 자. 상장 이후 주가의 공모가격 하회 및 투자원금 손실 발생에 따른 위험 당사의 주식은 한국거래소 유가증권시장에서 거래된 적이 없으며, 금번 상장으로 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 주관사간의 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 유가증권시장 상장 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아닙니다. 금번 공모 이후 당사 보통주의 시장가는 시장에 의해서 결정될 것이며, 다양한 요인에 의해 시시각각 변동할 수 있습니다. 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 본건 상장 이전에는 당사의 보통주가 거래되는 공개시장이 존재하지 않았습니다. 당사는 한국거래소 유가증권시장에 당사의 보통주 상장을 신청하엿으나, 당사의 보통주에 대한 활발한 공개 시장이 형성 및 유지될 것임을 보장할 수 없습니다. 당사 보통주의 공모 가격은 당사 및 주관사 간 협의를 통해 결정되며 공모가격이 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것은 아닙니다. 금번 공모 이후 당사 보통주의 시장가는 시장에 의해 결정될 것이며 다음과 같은 다양한 요인의 영향을 받을 수 있습니다.- 당사 재무 실적- 당사 및 당사가 속한 산업의 연혁 및 향후 전망- 당사 경영에 대한 평가, 과거 및 현재의 영업상태, 향후 시기별 매출 전망, 그리고 현재 및 향후의 비용 구조 전망- 성공적인 신규 시장 진입을 위한 당사의 역량- 당사와 유사한 사업활동을 영위하는 상장회사들에 대한 가치평가- 당사 또는 기존 주주에 의한 향후 당사 보통주 매도- 시장금리 변동-
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국내외 증권시장 내 변동성본건 상장 이후 당사의 보통주 가격은 시시각각 변동할 수 있습니다. 국내외 증권시장에서는 수시로 주식의 시장가격에 영향을 미치는 가격 및 거래량의 급격한 변동이 있어왔습니다. 이와 같은 변동은 상장사의 영업실적과 무관하거나 비례하지 않는 경우가 흔합니다. 이에 따라 투자자는 당사의 보통주를 공모가격이나 그 이상의 가격으로 매도하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 차. 신규상장일 기준가 산정방식 및 가격제한폭 관련 위험 2015년 06월 15일부터 유가 증권시장과 코스닥시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었고, 유가증권 및 코스닥시장 신규상장종목의 신규상장일 기준가격이 기존 '공모가격의 90~200% 내에서 호가를 접수하여 결정된 시가'에서 '공모가격'으로 변경되며, 신규상장일 가격제한폭은 기존 '기준가격 대비 ±30%'에서 '기준가격(공모가격)의 60~400%'로 변경됩니다. 이에 따라 상장일 당사 주식의 장중 가격 변동이 기준가격 대비 60%~400% 수준까지 발생할 수 있음에 투자자께서는 유의하시길 바랍니다. 2015년 06월 15일부터 유가증권시장과 코스닥시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의±15%에서 ±30%로 확대되었습니다. 또 한, 한국거래소는 신규상장종목의 기준가격 결정방법을 개선하고 가격제한폭을 확대함으로써 신규상장일 당일 신속한 균형가격 발견기능을 제고할 목적으로 2023년 04월 13일 보도자료를 통해 '신규상장일 가격 결정방법 개선을 위한 업무규정 시행세칙 개정'을 발표하였습니다. 금번 유가증권시장 업무규정 시행세칙의 주요 개정내용은, 신규상장종목의 최초 가격 결정을 시가기준가 방식에 따르지 않고, 발행가액 자체를 기준으로 하는 방법으로 변경하는 것과 신규상장종목의 가격제한폭을 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가를 확대하여 적용하는 것으로서, 요약하면 다음과 같습니다. [유가증권시장 업무규정 시행세칙 개정 개요] 구분 기존 변경 기준가격 결정방법 공모가격의 90~200% 내에서호가를 접수하여 결정된 시가 공모가격 가격제한폭 기준가격 대비 ±30% 기준가격(공모가격)의 60~400% 주1) 대상시장: 유가 및 코스닥 시장(코넥스는 미적용) 주2) 대상증권 및 종목: 신규상장종목(주권, 외국주식예탁증권, 외국주권, 투자회사, 부동산투자회사, 사회간접투융자회사, 선박투자회사) 주3) 적용시간: 신규상장일의 정규시장 및 장종료 후 시간외시장 주4) 한국거래소 보도자료(2023.04.13) 참고하여 작성 이에 따라 상장일 당사 주식의 장중 가격 변동이 기준가격 대비 60%~400% 수준까지 발생할 수 있음에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 카. 주식의 대규모 발행 또는 매각 위험(Overhang Issue) 향후 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다. 당사는 보통주 매각 또는 매각 가능성이 보통주 시장가격에 미치는 영향을 예측하기 어렵다고 판단하고 있습니다. 당사는 금번 공모를 통해 19,377,190주(공모 후 상장예정주식수의 약 20.00%)를 모집할 예정입니다. 공모 후 상장예정주식수 96,885,948주 중 27,600,544주(공모 후 지분율 28.49%)는 상장 직후 거래가 가능합니다. 이와 같이 당사의 상장예정주식수 중 69,285,404주(공모 후 지분율 71.51%)는 상장 직후 매각될 수 없으나, 의무보유예탁 및 자발적 보호예수 기간 경과에 따라 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나, 혹은 상장 이후 당사가 추가적으로 주식을 발행하는 경우에는 금번 공모를 통해 상장되는 당사 보통주 가격이 하락할 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다. 타. 집단소송 및 소수주주권 행사에 따른 추가적인 소송 위험 소수주주의 소수주주권 행사 및 집단 소송으로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있으며, 당사의 전략 이행을 지연시킬
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수 있습니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다. 또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람 청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다.회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못할 수 있습니다. 또한, 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며, 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있습니다. 당사는 증권신고서와 투자설명서를 신의성실에 원칙에 입각하여 충실히 작성하여 공시하고 기타 제반 공시사항에 대해 적시성과 완전성을 갖추기 위해 노력하고 있지만, 향후 당사를 대상으로 집단소송이 제기되지 않을 것이라 보장할 수 없습니다. 상기와 같이 당사를 대상으로 한 소송이 제기될 경우, 상당한 비용이 발생함은 물론이거니와 핵심사업에 대한 당사 경영진의 주의 및 투입자원이 분산될 수 있는 점 투자자께선 유의하시기 바랍니다. 파. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험 당사의 금번 공모 후 당시의 최대주주 ㈜LG 및 최대주주등은 보통주 44,578,487주 (공모 후 발행주식총수 기준 46.01%)를 보유하게 됩니다. 지배주주는 이사의 선임을 비롯하여 당사 주주총회에 상정되는 대부분의 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 금번 공모 후 당사의 최대주주 ㈜LG 및 최대주주등은 보통주 44,578,487주 (공모 후 발행주식총수 기준 46.01%)를 보유하게 됩니다. 지배주주는 이사의 선임을 비롯하여 사행 주주총회에 상정되는 대부분의 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다. 하. 신규상장 요건 미충족 및
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상장예비심사결과 효력 상실 위험 당사는 2024년 10월 04일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2024년 12월 02일 상장예비심사 승인을 통지 받았으며, 유가증권시장에 상장하기 위해서는 「유가증권시장 상장규정」에 따라 2025년 06월 01일까지 신규상장 신청을 해야 합니다. 투자자 보호 등의 사유로 효력발생시기가 재기산되는 정정기재가 발생하여 상장 일정이 조정될 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있습니다. 「유가증권시장 상장규정」제26조 및 제28조에 따라 보통주권의 신규상장신청인이 한국거래소의 상장예비심사를 통과한 후 해당 보통주권을 신규상장하기 위해서는 상장예비심사결과를 통지 받은 날로부터 6개월 이내에 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 한국거래소에 제출하여야 합니다.당사는 2024년 10월 04일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2024년 12월 02일 상장예비심사 승인을 통지 받았으며, 유가증권시장에 상장하기 위해서는 「유가증권시장 상장규정」에 따라 2025년 06월 01일까지 신규상장 신청을 해야 합니다. 한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 「유가증권시장 상장규정」제29조제1항에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산 요건을 구비하여야 합니다. 유가증권시장 상장규정상 분산 요건은 다음과 같습니다. 【 유가증권시장 분산요건 (다음 중 택1) 】 가. 신청일 기준 일반주주 지분 25% 또는 일반주주 소유주식수 500만주 이상나. 공모주식수 25% 이상 또는 총공모주식수 500만주 이상다. 신청일 기준 자기자본 1,000억~2,500억원 또는 시가총액 2,000억~5,000억원:- 신청 후 10% 이상 200만주 이상 공모라. 국내외 동시공모주식수 10% 이상 국내 공모주식수 100만주 이상(*) 단, 상장신청일 기준 일반주주 500인 이상 충족 필요 그러나 상장 전 한국거래소가 판단하기에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 인정하는 경우, 한국거래소는 상장예비심사승인의 효력을 인정하지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사는 상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 할 수 있으며, 당사 주식의 상장 연기 혹은 승인 취소로 이어질 수 있습니다. 상장예비심사 결과의 효력 불인정과 관련된 사항은 첨부서류 『예비상장심사결과』를 참고하시기 바랍니다. 또한, 투자자 보호 또는 건전한 거래질서를 위하여 증권신고의 효력발생시기를 재기산하는 정정기재가 필요한 경우 청약일정 및 신규상장 일정이 변경될 수 있고, 이 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실되어 상장예비심사를 다시 진행해야 할 가능성이 있습니다.다만, 「유가증권시장 상장규정」 제23조 제1항 제1호 마목에 따라 해당 신규상장신청인이 유가증권시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요청하여 한국거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 상장심사승인 효력을 연장할 수 있습니다. 그러나 증권신고서 제출일 현재 한국거래소가 당사의 상장심사승인 효력 연장 신청을 승인 할 것으로 확신할 수 없기 때문에 청약 일정 및 신규상장 일정이 지연 될 가능성이 존재합니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 거. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영 본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2024년 3분기 재무제표 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일과 본 증권신고서 제출일 사이 재무사항의 변동으로 인해 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동이 발생할 수 있으나, 증권신고서에 기재된 사항 이외에 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 당사는 2024년 3분기 재무제표에 대해 회계법인으로부터 검토를 받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표는 2024년 3분기 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.다만, 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) ■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 제1항 및 동법 시행령 제125조 제1항 제2호 마목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재한 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 메릴린치인터내셔날엘엘씨증권 서울지점 및 모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점, 공동주관회사인 미래에셋증권㈜, 신한투자증권㈜, 제이피모간증권회사 서울지점 및 대신증권㈜이 므로 문장의 주어를 "당사" 또는 "주관사단"으로 기재하였습니다. 발행회사인 ㈜엘지씨엔에스의 경우에는 "동사", "회사" 또는 "㈜엘지씨엔에스"로 기재하였습니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 유가증권시장 상장의 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 메릴린치인터내셔날엘엘씨증권 서울지점 및 모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점, 공동주관회사인 미래에셋증권㈜, 신한투자증권㈜, 제이피모간증권회사 서울지점 및 대신증권㈜ 가 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜엘지씨엔에스에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 ㈜ 엘지씨엔에스 로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 유가증권시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 공모희망가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜ 엘지씨엔에스 에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 유가증권시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 인수인이 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 메릴린치인터내셔날엘엘씨증권 서울지점 및 모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점, 공동주관회사인 미래에셋증권㈜, 신한투자증권㈜, 제이피모간증권회사 서울지점 및 대신증권㈜ 가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업 개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 자본시장법 상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내ㆍ외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자께서는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.■ 투자위험과 관련된 내용은 증권신고서 『제2부 - Ⅱ. Ⅲ. 투자위험요소』 를 참조하시기 바랍니다. 1. 공모가격에 대한 의견 【 공모가 산정 요약표 】 평가방법 상대가치법 평가모형 PER 적용 재무수치 실적치 (2024년 3분기 Calendar 기준 최근 4개 분기(LTM) 순이익) 적용산식 2024년 3분기 기준 최근 4개 분기(LTM) 순이익(①) × 유사기업 PER(②) ÷ 주식수(③) × {1-할인율(④)} 적용근거 구분 단위 수치 참고사항 ① 2024년 3분기(Calendar) 기준 최근 4개 분기(LTM) 순이익 백만원 『
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 비교기업 PER 산출 』 ③ 주식수 주 『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 희망공모가액 산출 - (나) 주당 평가가액 산출』 주당 평가가액 (① × ② ÷③) 원 『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 희망공모가액 산출 - (나) 주당 평가가액 산출』 ④ 주당 평가가액에 대한 할인율 『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 희망공모가액 산출 - (다) 희망공모가액 산정』 희망 공모가액 밴드 원 수요예측 이후 발행회사와 협의하여 최종 공모가액을 확정할 예정입니다. 동사의 공모가격 산정을 위한 재무수치는 과거 재무수치 및 영업실적에 기반하여 작성되었습니다. 회사의 과거 재무수치에 관하여는 제2부 발행인에 관한 사항 - 'III. 재무에 관한 사항' 에 기재되어 있는 내용을 참고 부탁드립니다. 가. 평가결과 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 메릴린치인터내셔날엘엘씨증권 서울지점 및 모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점, 공동주관회사인 미래에셋증권㈜, 신한투자증권㈜, 제이피모간증권회사 서울지점 및 대신증권㈜는 ㈜엘지씨엔에스의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다. 구 분 내 용 희망공모가액 확정공모가액 결정방법 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다. 상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜엘지씨엔에스의 절대적 가치를 의미하는 것이 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 회사가 속한 산업의 성장성, 영업 환경의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 평가결과가 변동될 수 있음을 유의하여주시기 바랍니다.금번 ㈜엘지씨엔에스의 유가증권시장 상장공모를 위한 확정 공모가액은 상기와 같이 제시된 희망 공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 공동대표주관회사, 공동주관회사, 발행회사가 합의하여 최종 결정할 예정입니다. 나. 희망공모가액의 산출방법(1) 희망공모가액 산출 방법 개요 (가) 평가방법 선정 개요 일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교대상기업와 비교하기 위해서는 비교대상기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후
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2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 비교대상기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교대상기업을 비교, 평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.그러나, 비교대상기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가) 등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교대상기업들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다. (나) 평가방법 선정 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 메릴린치인터내셔날엘엘씨증권 서울지점 및 모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점, 공동주관회사인 미래에셋증권㈜, 신한투자증권㈜, 제이피모간증권회사 서울지점 및 대신증권㈜가 금번 공모를 위한 ㈜엘지씨엔에스의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 유가증권시장 또는 코스닥시장에 기상장된 유사회사를 이용한 상대가치 평가법을 이용하였습니다. [㈜엘지씨엔에스 비교가치 산정시 PER 적용사유] 적용 투자지표 투자지표의 적합성 PER PER(Price/Earning Ratio)은 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 PER은 개념의 명확성, 산출의 용이성 등으로 가장 일반적으로 사용되는 투자지표이기도 합니다. PER은 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 향후 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER이 형성되므로, PER을 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라 발행회사인 ㈜엘지씨엔에스의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다. [㈜ 엘지씨엔에스 비교가치 산정시 EV/EBITDA, PBR, PSR 제외사유] 제외 투자지표 투자지표의 부적합성 EV/EBITDA EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표입니다. 동사는 유형자산에 대한 사업 의존도가 높지 않으며, 감가상각비 등 비현금성 비용이 실적 등에 미치는 영향이 크지 않음에 따라, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다. PBR PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시
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제외하였습니다. PSR PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교대상기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교대상기업 간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 가치산정시 제외하였습니다. (2) 비교평가모형의 한계 동사의 주당 평가가액은 동사의 2024년 3분기 기준 최근 4개 분기(LTM) 기준 주당순이익 값에 PER 배수를 적용하여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서, 동사의 기업가치를 평가하는 데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기 상황의 변동 및 동사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 반영되지 않았습니다. 또한, 동사의 비교대상기업의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할수 있는 비교대상기업의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다. 따라서 금번 평가의 결과로 산출된 동사의 평가가치는 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 메릴린치인터내셔날엘엘씨증권 서울지점 및 모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점, 공동주관회사인 미래에셋증권㈜, 신한투자증권㈜, 제이피모간증권회사 서울지점 및 대신증권㈜는 그 가치를 보증하거나 향후 유가증권시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다. (3) 비교기업 선정 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 메릴린치인터내셔날엘엘씨증권 서울지점 및 모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점, 공동주관회사인 미래에셋증권㈜, 신한투자증권㈜, 제이피모간증권회사 서울지점 및 대신증권㈜는 ㈜엘지씨엔에스의 업종, 사업, 재무 및 일반 유사성을 고려하여 총 3개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 비교기업으로 최종 선정하였으며, 상세 선정내역은 다음과 같습니다. 최종 선정된 3개 비교기업는 동사의 사업 구조와 영업적 특성, 재무적인 측면에서 유사성이 존재하는 것으로 판단되어 선정되었으나, 주요 사업 및 매출 비중의 차이가 존재합니다. 또한, 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다. (가) 비교기업 선정 요약 동사의 비교기업 선정을 위해 동사가 속한 IT서비스 시장의 주력 사업 및 목표 시장, 기타 산업적 특징과 지역적 유사성 등을 1 차 비교기업 선정을 위한 업종 유사성으로 고려하였습니다. 이에 국내의 경우 자산총액 기준 30대 대기업 집단에 소속된 IT서비스 기업, 해외의 경우 IDC가 선정한 'Worldwide Top 10 Vendors in IT Services, 2023'에 속한 기업 중 한국거래소 및 한국거래소 유가증권시장 상장규정에서 정의하는 적격 해외증권시장에 상장한 회사를 1차 비교기업으로 17개사를 선정하였습니다. 2차적으로 동사와 사업 유사성을 보유한 2023년 기준 IT서비스 관련 매출 비중이 40% 이상인 기업을 2차 비교기업으로 13개사를 선정하였습니다. 3차적으로 동사와 재무 유사성을 보유한 1) 최근 5개년(Calendar) 기준 연평균 매출 성장률(CAGR)이 5% 이상이고, 2) 분석일 현재 2024년 3분기(Calendar) 결산 실적을 공시한 기업 중 최근 5개년 및 2024년 3분기(Calendar) 누적 지배주주순이익을 시현하였으며, 3) 분석기준일 현재 시가총액 3조원 이상 50조원 이하인 기업을 비교기업으로 총 3개사를 선정하였습니다. 최종적으로 비교기업 및 주가 적정성 등을 검증하기 위해 일반 유사성 기준으로 검토하여 최종 비교기업으로 3개사를 선정하였습니다. [비교대상기업 선정 기준표 요약] 구 분 선정기준 세부 검토기준 선정회사 1차 업종유사성 ① [국내] 자산총액 기준 30대 대기업 집단에
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소속된 IT 서비스 기업 ② ③ 한국거래소 및 적격 해외증권시장 내 상장된 기업 17개사 2차 사업유사성 ① 2023년 기준 IT서비스 관련 매출 비중이 40% 이상인 기업 13개사 3차 재무유사성 ① 최근 5개년 (Calendar) 기준 연평균 매출 성장률 (CAGR)이 5% 이상인 기업 ② 분석기준일 현재 2024년 3분기(Calendar) 결산 실적을 공시하였으며, 최근 5개년 및 2024년 3분기 (Calendar) 누적 지배주주순이익 시현 기업 ③ 분석기준일 현재 시가총액 3조원 이상 50조원 이하인 기업 3개사 4차 일반유사성 ① 분석기준일 현재 상장 후 1년 이상 경과하였을 것 ② 분석기준일로부터 6개월 이내 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배로 조치를 받은 내역이 존재하지 않을 것 3개사 출처: 전자공시시스템(DART), Bloomberg, IDC, 주1) 분석기준일은 2024년 11월 29일 입니다. (나) 비교기업 선정 세부 내역 1) 1차 선정기준(모집단) - 업종 유사성 국내 IT서비스 시장은 크게 대기업 계열사 중심의 대내시장 (Captive Market)과 대외시장 (Non-Captive Market)으로 구분할 수 있습니다. 동사는 국내 대기업 계열사에 속하는 IT서비스 기업으로, 시장 특성에 따라 국내 자산총액 기준 30대 대기업집단에 소속된 IT 서비스 기업을 국내 비교기업으로 선정하였습니다. [자산총액 기준 30대 대기업 집단] (단위: 십억원) 순위 기업집단명 공정 자산총액 계열SI업체 순위 기업집단명 공정 자산총액 계열SI업체 삼성 삼성에스디에스 엘에스 엘에스글로벌인코퍼레이티드 SK SK 두산 두산 현대자동차 현대오토에버 DL 대림 엘지 엘지씨엔에스 셀트리온 포스코 포스코DX 에이치엠엠 롯데 롯데이노베이트 중흥건설 한화 한화시스템 미래에셋 HD현대 네이버 지에스 현대백화점 현대퓨처넷 농협 농협정보시스템 에쓰오일 신세계 신세계 I 부영 케이티 케이티디에스 쿠팡 씨제이 씨제이올리브네트웍스 금호아시아나 아시아나IDT 한진 한진정보통신 하림 카카오 디케이테크인 SM 출처: 공정거래위원회 (24.05.14), 전자공시시스템(DART) 주) 2023년 말 기준 자산총액입니다. [자산총액 기준 30대 대기업 집단에 소속된 IT서비스 기업] 구분 기업명 상장시장 선정여부 SK KOSPI O 농협정보시스템 비상장 X 대림 비상장 X 두산 KOSPI O 디케이테크인 비상장 X 롯데이노베이트 KOSPI O 삼성에스디에스 KOSPI O 신세계 I KOSPI O 씨제이올리브네트웍스 비상장 X 아시아나IDT KOSPI O 엘에스글로벌인코퍼레이티드 비상장 X 케이티디에스 비상장 X 포스코DX KOSPI O 한진정보통신 비상장 X 한화시스템 KOSPI O 현대오토에버 KOSPI O 현대퓨처넷 KOSPI O 동사는 Captive 시장에서의 경험을 기반으로 공공, 금융, 교통 등 Non-Captive 매출 비중을 확대해가고 있습니다. 다년간 축적해온 IT기술 전문성과 다양한 산업 경험을 바탕으로 클라우드, 스마트팩토리 등 다양한 영역에서 선도 DX 파트너 입지를 강화하고 있습니다. 전세계적으로 DX 수요가 늘어나는 상황에서 동사는 사업 영역 확대 뿐만 아니라, 해외 사업 확장에 집중해 글로벌 시장에 진출할 계획입니다. (단위: 백만달러) 순위 기업명 상장시장 매출액 선정 여부 Accenture O IBM O 동경(Tokyo) O X Deloitte 비상장 X Kyndryl O Cognizant 나스닥(NASDAQ GS) O Capgemini 유로넥스트 파리(EN Paris) O Infosys X Fujitsu 동경(Tokyo) O 출처: (*1) IT 및 통신, 컨슈머 테크놀로지 부문 세계 최고의 시장 분석 및 컨설팅 기관입니다. 현재 전세계 110여개 국가에 1300명 이상의 시장 분석 전문가를 두고 있으며 기술 및 산업, 트렌드에 대한 분석 정보를 제공하고 있습니다. IDC의 분석과 인사이트는 IT 전문가, 비즈니스 임원 및 투자 커뮤니티가 사실에 기반한 기술 결정을 내리고 주요 비즈니스 목표를
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달성하는 데 도움이 됩니다. IDC는 1964년에 설립된 세계 최고의 기술 미디어, 데이터 및 마케팅 서비스 기업인 IDG(International Data Group)의 자회사입니다. 동사는 글로벌 IT서비스 시장을 목표 시장으로 하고 있으며, 해외 합작법인 설립, 해외 매출 확대 등 실제로 해외 사업과 관련하여 성과를 나타내고 있습니다. 따라서 국내 회사만으로는 적절한 비교기업 선정에 한계가 있으므로 모집단 선정 대상을 국내를 비롯하여 해외 지역에 소재지를 둔 회사까지 포함하였습니다. 단, 해외에 상장되어 있는 회사의 경우, 자본시장의 성숙도, 회계의 투명성, 경제 체제의 안정성 등을 고려하기 위하여 한국거래소의 「유가증권시장 상장규정 시행세칙」에서 정하고 있는 적격해외증권시장에 상장된 회사를 검토하였습니다. [「유가증권시장 상장규정 시행세칙」 상 적격해외증권시장 관련 규정] 제10조(적격 해외증권시장) ① 규정 제13조제4항에서 "세칙으로 정하는 해외증권시장"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 증권시장(이하 "적격 해외증권시장"이라 한다)을 말한다. 1. NYSE(New York Stock Exchange) 2. 나스닥(National Association of Securities Dealers Automatic Quotation, Inc.) 3. 유로넥스트(Euronext) 4. 동경증권거래소(Tokyo Stock Exchange) 5. 런던증권거래소(London Stock Exchange) 6. 독일거래소(Deutsche Boerse AG) 7. 홍콩거래소(Hong Kong Exchanges and Clearing) 8. 싱가폴거래소(Singapore Exchange) 9. 호주증권거래소(Australian Securities Exchange) 10. 토론토증권거래소(Toronto Stock Exchange) 11. 마드리드거래소(Bolsa de Madrid) 12. 스위스거래소(Swiss Exchange) 13. 이탈리아거래소(Borsa Italiana) 14. 기타 시장의 안정성, 유동성, 투명성 등을 감안하여 국제적으로 통용되는 선진 해외증권시장 상기 사항을 고려하여 1차 비교기업으로 선정된 17개 기업은 다음과 같습니다. [최종 모집단 선정 내역] 구분 회사명 블룸버그 티커 본사 소재지 상장 증권거래소 SK 대한민국 유가증권시장(Korea SE) 두산 대한민국 유가증권시장(Korea SE) 롯데이노베이트 대한민국 유가증권시장(Korea SE) 삼성에스디에스 대한민국 유가증권시장(Korea SE) 신세계I 대한민국 유가증권시장(Korea SE) 아시아나IDT 대한민국 유가증권시장(Korea SE) 포스코DX 대한민국 유가증권시장(Korea SE) 한화시스템 대한민국 유가증권시장(Korea SE) 현대오토에버 대한민국 유가증권시장(Korea SE) 현대퓨처넷 대한민국 유가증권시장(Korea SE) Accenture 아일랜드 IBM 미국 일본 동경(Tokyo) Kyndryl 미국 Cognizant 미국 나스닥(NASDAQ GS) Capgemini 프랑스 유로넥스트 파리(EN Paris) Fujitsu 일본 동경(Tokyo) 출처: Bloomberg 2) 2차 선정기준 - 사업 유사성 동사는 국내 IT서비스 선도기업으로 다년간 축적해온 IT기술 전문성과 다양한 산업 경험 및 이해를 바탕으로 국내ㆍ외 고객에게 컨설팅, 시스템 구축/운영, 토탈 아웃소싱은 물론 클라우드ㆍAI 등 IT 신기술 기반의 디지털 전환까지 전문 역량기반의 서비스를 제공하고 있습니다. 클라우드, 금융 디지털 혁신, 스마트팩토리 영역에서는 선도 DX 파트너 입지를 강화하고 있으며, 물류 최적화, 스마트시티, 차세대 ERP 등의 영역에서도 고객들의 신뢰를 얻으며 국내시장에서 위상을 수성하고 있습니다. 또한 생성형 AI(Generative AI) 사업 등 새롭게 도전한 영역에서도 기술 및 아젠다를 선점하여 IT 신기술 기반의 디지털 전환을 주도하고 있습니다. 동사는 IT서비스 단일 사업부문으로 구성되어 있으며, 매출액의 100%가