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남화토건 — 사업보고서 (2024.12)

II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 연결회사의 사업부문별 현황 구 분 대상회사 주요 사업의 내용 건설부분 토목/건축,전기,조경 남화토건 - 토목 : 일반토목, 농업토목, 도로, 항만, 조경, 기타- 건축 : 관공서, 금융기관, 아파트, 학교, 병원, 공장,체육시설, 종교시설, 주택건설 및 분양임대 공급업, 기타 - 미군공사, 전기공사, 통신공사, 산업환경설비공사, 소방공사- 도급하한 : 토목건축 시공능력평가액의 100분의 1 입찰참여 제한 토목/건축 남화개발주1) - 토목 : 일반토목, 농업토목, 도로, 항만, 기타- 건축 : 관공서, 주택건설 및 분양임대 공급업, 기타- 공사배정 규모 120~180억원 (6등급) 주1) 지배회사(남화토건)와 주요 종속회사(남화개발)는 공사수주 규모면에서 차이가 있습니다.지배회사는 일정금액 미만의 도급공사에는 입찰참가를 못하며 종속회사 또한 일정금액 이상의 도급공사에는 입찰참여 기회가 없습니다. 종속회사(남화개발)는 종합건설업체로써 일반적인 건설산업의 특성을 모두 가지고 있으며, 7.기타 참고사항에 기재하는 산업의 특성은 생략하였습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 지배기업(남화토건)의 주요 제품 등에 관한 사항 사업부문 주요제품 토목공사 국내외 항만, 교량, 도로, 매립, 철도공사,하수처리 등의 토목공사 건축공사 국내외 주거용, 상업용, 업무용, 공장건물신축공사 등의 건축공사 조경,전기공사 수경, 녹지, 휴게, 운동, 유희, 경관시설공사통신공사, 송전시설공사 등의 전기공사 기타사업 상품매출, 주차장 수입, 장비 임대 등 (단위 : 백만원,%) 매출유형 품 목 2024년도 (제66기) 2023년도 (제65기) 2022년도 (제64기) 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 수주 건 축 토 목 조경,전기 등 매 출 총 계 나. 종속기업(남화개발)의 주요 제품 등에 관한 사항 사업부문 주요제품 토목공사 국내외 항만, 교량, 도로, 매립, 철도공사, 하수처리 등의 토목공사 건축공사 국내외 주거용, 상업용, 업무용, 공장건물 신축공사 등의 건축공사 (단위 : 백만원,%) 매출유형 품 목 2024년도 (제42기) 2023년도 (제41기) 2022년도 (제40기) 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 수주 토 목 건 축 매 출 총 계 다. 해당사업 부문의 수익성에 중요한 영향을 미치는 요인[ 최저가제도 ] 최저가 낙찰제란 국고의 부담이 되는 300억 이상의 공사로 경쟁입찰에 있어서는 예정가격이하로서 최저가격으로 입찰한 자의 순으로 당해계약이행능력을 심사하여 낙찰자를 결정하는 입찰제도를 의미합니다. (2015년 12월 31일, 폐지)[ 종합심사 낙찰제 ]종합심사 낙찰제는 '최저가 낙찰제'가 폐지(2015.12.31)되고 시행된 제도로서 국가계약법(국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률)시행령 제42조에 의거 각 입찰자의 입찰가격, 공사수행능력 및 사회적 책임 등을 종합 심사하여 합산점수가 가장 높은 자를 낙찰자로 결정하는 방식입니다. 1. 추정가격이 300억원 이상인 공사 2. 「문화재수리 등에 관한 법률」제2조 제1호에 따른 문화재수리로서 문화재청장이 정하는 공사 등이며, 42조 제1항의 규정에 의한 계약이행능력심사는 당해 입찰자의 이행실적, 기술능력, 재무상태, 과거 계약이행 성실도, 자재 및 인력조달가격, 하도급관리계획, 외주근로자 근로조건 이행계획의 적정성, 계약질서의 준수정도, 과거공사의 품질정도 및 입찰가격등을 종합적으로 고려하여 기획재정부장관이 정하는 심사기준에 따라 세부심사기준을 정하여 적격여부를 심사하여 낙찰자로 결정합니다.[적격심사 낙찰제 ] 1. 추정가격이 300억원 미만인공사 2. 시공경험, 기술능력, 시공평가결과, 경영상태의 평가자료 등으로 심사하여 결정합니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 국내 건설산업에서 주요 건설자재의 조달원은 아래와 같습니다.(1) 주요거래처 [ 건설생산을 위한 주요자재의 조달원 ] 품 목 국내 주요 조달기업 레미콘 유진기업, 삼표, 아주산업, 쌍용양회공업, 한일시멘트, 성신양회, 렉스콘 시멘트 쌍용양회공업, 삼표시멘트, 라파즈한라시멘트,
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성신양회, 한일시멘트, 현대시멘트, 아세아시멘트, 고려시멘트, 한국씨엔티, 대한시멘트 철근 현대제철, 동국제강, 한국철강, YK스틸, 대한제강, 환영철강, 한국제강 강관 미주제강, 포스코, 동성철강, 국영강업 케이블 대한전선, LS전선, 대원전선, 코스모링크, 금성기업 목재 이건홀딩스, 성창기업, 대림종합건재, 가구 현대리바트, 코아스, 퍼시스, BIF보루네오 도기류 대림바스, 계림요업, 아이에스동서, 세림산업 주방기기 에넥스, 한샘, BIF보루네오, 리바트 (자료 : 각 건설사 사업보고서 및 해당 산업 협회)건설산업에서의 생산활동을 위한 주요자재는 대부분 국내업체를 통해 조달받고 있습니다. 다만, 이러한 주요자재의 생산을 위한 원재료는 국내조달은 물론 해외로부터의 수입(철광석, 원목, 구리 등)이 많은 비중을 차지하고 있습니다. 따라서 비록 대부분의 건설자재가 국내 업체를 통해 조달되더라도 수급에 있어서 해외 원자재 가격의 변동에 영향을 받을 가능성이 높습니다. 나. 연결회사의 원재료 매입현황 (1) 지배회사(남화토건)의 건설 원재료 매입현황 (기준일 : 2024.12.31) (단위 : 백만원, % ) 구분 구체적 용도 매입액 비율(%) 단가(원) 주요매입처(주1) 비고(주2) 전기 공사용자재 (주)선강 m 레미콘 공사용자재 주안레미콘(주) 철재 공사용자재 보람종합철강(주) 철근 각종, 단위 ton. 합성수지 공사용자재 (주)한국스치로폴 kr/l 철물 공사용자재 (주)태형산업 kg, 본 보드 공사용자재 (주)하눅스치로폴 ㎡ 기타 공사용자재 (주)가보 원가안분 계 주1) 주요 매입처와의 특수관계는 없습니다. 주2) 원재료 별로 규격이 다양하고 규격별로 가격이 달라 단가는 표시하지 않았습니다. (2) 매입액 상위 원재료 가격동향 (단위: 원) 구 분 제66기 제65기 제64기 비 고 철 근 762.380/톤 870,000/톤 HD10 레미콘 102,000/㎥ 80,300/㎥ 88,700/㎥ (3) 종속회사 (남화개발)의 건설 원재료 매입현황 - 공시서류 작성일 기준 종속회사 남화개발(주)의 원재료 매입액은 없습니다. 다. 지배회사(남화토건)의 주요 설비 기준일자 : 2024년 12월 31일 (단위 : 백만원) 공장별 자산별 소재지 기초가액 당기증감 당기상각 기말잔액 비고(단위:원) 증가 감소 충장로상가 토지 광주시충장로3가30-1 광주시충장로3가28-2 쌍촌동상가 서구 쌍촌동985-12 서구 쌍촌동985-11 서구 쌍촌동985-2 임동상가 광주시임동94-93 누문동사옥 광주시누문동138 광주시누문동134-1 광주시누문동316-32 무안토지 무안청계서호802-1 무안청계서호136-2 도곡온천토지 화순도곡면천암리778 화순도곡천암리831 화순도곡원화리590 화순도곡원화리591 화순도곡원화리588 본사사옥 화순군읍벽라리35-1 가암택지 담양남면가암83-5 담양남면가암83-6외4필지 목포시 달동 1331 누문동사옥외 12필지 광주시북구141-1외11필지 소 계 누문동사옥 건물 광주시누문동138 광주시누문동316-32 광주시누문동134-1 임동상가 광주시임동94-93 쌍촌동상가 광주시쌍촌동985-11 충장로상가 충장로3가28-2외 1필지 기 타 벽라리 35-1외 신안 소 계 자동세륜기 기계장치 각 도급현장 승강기(본사) 호이스트외10건 지게차 건설용장비 본사 창고 카니발외4건 차량운반구 각 도급현장 조립식비계 공구와기구 각 도급현장 콘테이너외40건 컴퓨터 비 품 각 사무실외 소 계 합 계 라. 종속회사(남화개발)주요설비 기준일자 : 2024년 12월 31일 (단위 : 백만원) 공장별 자산별 소재지 기초가액 당기증감 당기상각 기말잔액 비고(단위:원) 증가 감소 담양군 6필지 토 지 대치리 725외5필지 무안군 6필지 청계면 서호리 836-5외5필지 고흥군 금산면신평리 산194-1 담양군 건 물 대전면 대치리 771 소렌토 차량운반구 본사 합 계 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적(1)지배회사(남화토건) (단위 : 백만원, %) 구 분 공사종류 2024년도 (제66기) 2023년도 (제65기) 2022년도 (제64기)
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매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 국 내도급공사 건 축 토 목 기 타 합 계 (2)종속회사(남화개발) (단위 : 백만원, %) 구 분 공사종류 2024년도 (제42기) 2023년도 (제41기) 2022년도(제40기) 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 국 내도급공사 토 목 건 축 합 계 나. 부문별 영업활동 현황 당사는 2024년도 시공능력평가액이 145,735백만원으로 전체 건설회사중 186위에 위치해 있습니다. 현재 수도권지역 major건설회사들처럼 외적인 규모를 확장하는데 급급해 하지 않고, 창립 78년이 갖는 건설 Know-How 및 견실한 신뢰성을 바탕으로 여타 업체들보다 월등한 경쟁력을 확보하고 있습니다. 또한 아파트, 민간투자, 기타 PF사업 등 위험성이 많은 무리한 사업 확장보다 관급공사 위주의 사업방향 등 안정적인 운영을 통하여 충분한 자금을 확보하여 원활한 현금흐름을 통해 어떠한 공사든 충분히 이행할 수 있는 능력을 가지고 있습니다. 당사 재무구조의 안정성은 미군공사(FED 및 CCK)를 수행하는 과정에서도 충분히 증명되고 있습니다. 당사는 군납업 등록 1호 업체로써 미군공사 지명에 있어서 재무구조가 최우선 비중을 차지하는데, 당사는 어느 Major업체보다 최우선, 최다수의 지명 및 수주를 통한 시공을 하였으며 지금까지 그 상태를 유지해오고 있습니다. 협력업체 관리 부분에 대해서도 충분한 자금력을 바탕으로 공사대금의 선지급과 같은 자금 및 기술지원을 통하여 믿음으로 이루어진 협력관계를 유지함으로서 수십년이 넘는 오랜 기간 동안 원만한 협력관계를 이루고 있습니다. (1) 관급공사관급공사는 공공입찰에 의한 수주를 통한 계약으로 현장을 운영함으로써 이익창출의 극대화를 위해 노력하고 있습니다. 공 사 도 급 별 수 주 영 업 전 략 비 고 적격심사대상공사 - 보유 실적의 세밀한 파악을 통한 입찰 참여기회 확대- 철저한 입찰분석(사정율)을 통한 수주물량확보 증대- Major건설업체와의 긴밀한 협력관계 유지를 통한 대형공사 입찰 참여 기회 확보에 주력 종합심사낙찰대상공사 - 꾸준한 기술개발을 함으로써 당사 견적능력 향상- 가격이 낮을수록 높은 점수를 부여하던 최저가낙찰제도에서 덤핑입 찰을 방지하기 위하여 시장가격 미만부터 점진적 점수를 체감하는 방식으로 변경되는 종합심사낙찰제도로 변경됨으로써 공사 가격의 중요도 보다 시공경험이 풍부한 업체를 우대하고 준공 후 결과 또한 다음 입찰에 중요하기에 현재 추진중인 공사에 최선을 다해 시공할 생각이며, 하도급업체에 대한 공정한 거래 및 지역 상생협력에도 노 력할 생각입니다. 종합심사낙찰제(2016년 시행) 대형공사(턴키, 대안, 일괄) - 대형건설사와의 긴밀한 협력관계를 유지하여 대형공사 수주에 주력 (2) 민간공사민간공사는 민간견적을 통한 계약으로 현장을 운영함으로써 이익창출의 극대화를 위해 노력하고 있습니다. 공 사 도 급 별 수 주 영 업 전 략 민간투자사업(B.T.L, B.T.O등) - 풍부한 자금력을 통한 실효성이 큰 민간투자사업에 참여하여 이익증대 및 수주에 주력 민간견적공사 - 오랜 영업기간으로 인한 시공 Know-How 및 지명도 축적- 풍부한 견적능력발휘를 통한 민간공사 수주에 주력 주1) B.T.L - 임대형 민자사업은 민간이 시설을 건설하되 운영권은 정부가 소유하는 형태의 사업을 뜻합니다. 건설(Build), 이전(Transfer), 임대(Lease)순으로 이루어집니다.- 대상시설 : 자체 운영수입 창출이 어려운 시설(학교, 복지시설, 일반철도) 주2) B.T.O -수익형 민자사업은 민간이 시설을 건설하고 직접 운영하는 사업을 뜻합니다. 건설(Build), 이전(Transfer), 운영(Operate)순으로 이루어집니다.- 대상시설 : 자체 운영수입 창출이 가능한 시설(고속도로, 항만, 지하철, 경전철)(3) 미군공사당사는 1979년 1월 주한미군 군납수출업체 등록 제1호로 등록 후 현재까지 40년 이상의 업력과 창립 78년이 갖는 건설 KNOW-HOW 및 견실한 재무구조와 신뢰성을 바탕으로 미군공사 수주에 주력하고 있으며, 주한미군에서
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발주하는 중소규모의 CCK공사와 중대규모의 FED공사에 중점을 두고 수주 및 공사를 진행하고 있습니다. 통상적으로 미군 부대 건물의 신축 등과 관련된 FED 공사는 건당 50억원 이상의 공사가 대부분이며 그 외 유지, 보수와 관련된 CCK공사는 건당 10억원 이하의 소규모 공사가 대부분입니다. 당사는 CCK공사를 지속적으로 수주하되, FED 공사는 전략적으로 연간 2~3건 이상을 수주하는 것을 목표로 하고 있습니다. 미군 공사는 발주처인 FED 및 CCK의 요구 사항이 까다롭고 시공사로 선정 된 후에도 철저하게 미국 Standard를 적용하여 공사를 감리, 감독합니다. 따라서 당사는 이러한 요구 조건을 충족하기 위해 국내 공사와는 다르게 수주부터 공사의 완공까지 별도의 Flow를 가지고 미군 공사를 수행하고 있습니다. 영어에 능숙하고 미국 국방부 계약 문서에 대한 경험이 풍부한 직원을 별도로 채용, 현재까지 미군 공사와 관련된 업무를 진행하고 있으며 협력업체 역시 본사에서 관리하는 협력업체와는 별도로 미군공사를 전문으로 하는 업체를 두고 미군공사를 진행하고 있습니다. 미군공사의 경우 발주처가 시공사를 정함에 있어서 국내에서 건설사로서의 위상이나 인지도 등 주관적인 기준보다는 재무건전성과 같은 객관적인 기준, 그리고 기존 미군공사에서 쌓은 경험을 중시하는 경향이 있습니다. 따라서 당사가 가지고 있는 재무적 안정성을 바탕으로 기존 미군공사에서 어려운 공사들을 무리 없이 완성함으로서 발주처에 대한 신뢰를 쌓고 이를 통해 차후 공사를 수주하는 전략을 취하고 있습니다. 다. 주요 매출처(1)지배회사(남화토건) (단위 : 백만원) 품목 주요 매 출 처 2024년도(제66기) 비율(%) 2023년도(제65기) 비율(%) 2022년도(제64기) 비율(%) 결제조건 토목 국내 국가철도공단 현금결제 장성군 현금결제 영암군수도사업소 현금결제 함평군 현금결제 구례군 현금결제 건축 국내 (주)도시재생개발 현금결제 국군재정관리단 현금결제 건강관리협회 현금결제 림괄지역주택 현금결제 성남시 현금결제 SK텔레콤㈜ 현금결제 주) 지배회사는 해외공사가 없어서 수출과 내수를 구분 기재하지 않았습니다. (2)종속회사(남화개발) (단위 : 백만원) 품목 주요 매 출 처 2024년도(제42기) 비율(%) 2023년도(제41기) 비율(%) 2022년도(제40기) 비율(%) 결제조건 토목 한국농어촌공사 현금결제 라. 수주상황 (기준일:2024년 12월31일) (단위 : 백만원) 품목 발주처 수주일자 납기 수주총액 기납품액 수주잔고 수량 금액 수량 금액 수량 금액 토목 국가철도공단 영암군수도사업소 함평군 장성군 건축 (주)도시재생개발 남화산업(주) 성남시(수내) 림괄지역주택 건강관리협회경남지부 국군재정관리단(남양주) 국군재정관리단(진해정수시설) 국군재정관리단(세탁소) 합 계 5. 위험관리 및 파생거래 가. 사업의 위험 (1) 건설업은 거시경제의 변동에 큰 영향을 받는 산업입니다. 최근 국내 경제는 2008년 이후 회복세를 보이고 있으나 전 세계적인 경제 불확실성의 증가로 향후 거시경제가 침체될 경우 건설의 주된 발주자(수요자)인 민간 부문의 구매력이 저하되므로 건설 시장도 발주의 감소 및 시장 침체를 겪을 위험이 있습니다. (2) 주택건설경기 침체 상황이 큰 폭으로 개선되기 어려운 상황에서 국내 건설수주의 침체가 지속됨에 따라 건설업 유동성 위기는 지속될 수 있습니다. 또한 국내 건설수주 침체가 2008년 이후 장기화됨에 따라 건설업체의 수주잔고가 축소되어 건설업체의 재무실적에 부담요인으로 작용할것입니다. (3) 수주액 기준 국내 건설시장은 2003년까지 높은 성장을 기록한 후 2007년 127.9조원 규모까지 성장하였으나 이후 다소 감소하여 2010년 기준 103.2조원 규모의 시장을 형성하고 있습니다. 민간부문의 발주는 경기 변동에 민감하게 반응하여 변동성이 높은 편이나 정부부문에서 이를 상쇄하여 전체적인 국내 건설시장의 안정성을 제고하고 있습니다. (4) 국내 일반건설업체 수는 2005년 이후 감소세를 보이고 있습니다. 최근의 건설업체 감소는 기존
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업체의 부도에 의한 영향보다는 신규 참여 업체의 감소에 의한 것으로 판단됩니다. 건설업체의 수가 감소하는 것은 건설산업의 매력도가 낮기 때문이기도 하지만 기존 업체들에게는 경쟁강도가 약화되는 효과를 가져올 수도 있습니다. (5) 건설공사에는 시멘트, 철근 등의 원재료가 사용되며 국제적인 원자재 가격의 상승 시 건설공사의 원가율 증가, 수익성 감소 등의 현상이 발생할 수 있습니다. 다만, 최근 원자재 가격이 안정세를 보이고 있으며 원재료 공급 업체간에도 경쟁이 치열하여 급격한 원재료 가격의 상승 가능성은 낮은 편입니다. (6) 건설경기가 본격 회복국면에 접어들었으나, 불확실성 요인이 존재하고, 과거와 달리 회복국면이 상대적으로 짧고 회복 수준이 낮을 것을 감안해 리스크관리 전략도 필요하며, 현재 건설경기 회복국면은 부동산 활성화 대책의 입법화 여부, 대내외 경제 불확실성 요인 등으로 다소 불확실성이 있는 상황입니다. 더욱이 과거와 달리 이번 회복국면의 상승기간이 상대적으로 짧고, 향후 회복국면이 2~3년 지속된다 해도 건설수주가 2007년 수준을 회복하기는 어려울 것으로 예상됩니다.결국 2014년에 이미 주택사업을 위한 수주, 분양 등이 증가하고 있는 것처럼 이번 건설경기 회복국면에서 건설기업들은 신속한 대응이 필요하고, 아울러 향후 불확실성 요인들의 추이를 주목하면서 리스크관리에 중점을 둬야할것으로 보입니다. (7) 건설경기 회복국면 중에 향후 국내 건설산업 패러다임 변화에 대비한 구조조정 전략을 시행하는 것이 중요할 것이며, 국내 건설산업은 2020년 이후 본격적으로 선진국형 산업으로 전환되고, 건설시장은 신축시장의 축소와 함께 유지보수/운영 시장의 급성장이 전망됩니다. 향후 2~3년간 시장이 회복세를 보이고, 건설공사 수익성 측면에서도 추가적인 악화는 이뤄지지 않을 전망이나, 이 기간 동안에 2020년을 전후해 예상되는 패러다임 변화에 적응하기 위해 사업 및 경영체질 개선 전략을 수립하고 이행하는 것이 필요합니다. 현재의 회복국면 이후에는 침체국면과 함께 산업, 시장의 패러다임 변화가 본격화됨에 따라 건설기업의 대응에 어려움이 예상됩니다.(8) 건설경기 선행지표인 국내 건설수주가 2014년 회복국면에 진입한 데 이어 2015년에는 호황국면에 진입해 매우 빠른 회복세를 보이고 있습니다. 동행지표인 건설투자 역시 선행지표의 호조세에 힘입어 2016년까지 양호한 증가세를 지속할 것으로 전망됩니다. 다만, 2015년 건설수주의 호조세를 대부분 민간 주택수주가 주도하고 있고, 민간 주택수주의 호조세는 향후 주택경기 불확실성에 대한 우려로 조기에 사업추진을 한 결과라는 문제점이 있습니다. 따라서 현재 국내 건설수주의 호조세 자체를 기초로 건설경기를 판단하는 것은 다소 문제가 있으며, 민간 주택수주의 조기 수주인식이라는 착시효과를 감안해 건설경기를 판단하는 것이 필요합니다. 또한, 민간 주택수주의 조기 수주인식은 2016년 민간 주택수주 및 전체 건설수주의 가장 큰 감소요인으로 작용한다는 문제점이 있으며, 결국 국내 건설수주는 회복국면에 접어든지 2년 만에 역대 최고치를 경신해 빠른 회복세를 보인 후 2016년에 다시 빠르게 하락세를 보일 것으로 전망됩니다. 이에 따라 현재 건설경기의 회복국면이 비교적 단기간에 끝날 가능성이 커지고 있습니다..(9) 거시경제적으로 보았을때 2017년 국내 경제성장률 2% 초.중반을 전망하고 있고 2016년에 이어 저성장 기조를 유지하고 있습니다.아울러 공공부문에서 정부의 SOC예산이 2016년 대비 8.2% 감소 하였으며 이는 2008년 이후 9년래 최저치입니다. 정부의 확장적 재정정책에 부응하기 위해 2015년~16년 일시적으로 공공기관의 발주가 일시적으로 증가 하였으나 공공기관의 부채 문제가 지속되고 있어 2017년에 발주의 증가는 어려운 형편입니다. 2016년 저금리 기조의 유지에도 불구하고 금리와 수익형 부동산 수익률 갭이 확대되고 오피스텔의 공실률 또한 지난 2년간의 공급과잉으로 공급증가가 어려울것으로 보이며 이는 건설수주에 좋지 않은 파급효과를 가져올것으로 예상됩니다.(10)
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2017년 하반기부터 건설투자 증가세가 본격적으로 둔화되기 시작해서, 건축허가 및 착공면적의 감소세로 인한 영향은 약 2년에서 1년반 정도 시차를 두고 나타납니다. 2018년 이후의 건설투자는 향후 부정적으로 보이며 2018년 년말 이후에는 이러한 감소세가 더욱 뚜렷해질것으로 예상됩니다. 아울러 과거 민간 비주거 건축수주 변화는 거시경제상 GDP와 6개월 내외의 시차를 두고 밀접하게 연관이 있었지만 최근 GDP의 부진에도 불구하고 민간 비주거 건축수주는 2015년 이후 역대 최고치를 기록하였고, 2018년 이후 민간 비주거 건축의 수주는 (-)성장을 이룰것으로 예상됩니다. 국내 주요기관들과 여러 연구기관들은 2018년 금리인상을 예상하고 있고 이는 주택 뿐만 아니라 비주거 건축부분에도 부정적 영향을 주고 있습니다.(11) 2020년 1월부터 코로나19로 인한 경제성장률이 글로벌 금융위기 후 최저수준으로 떨어질 것이란 전망이 나오고 있습니다. 한국은행은 세계경제 성장률 전망치를 3.0%로, 해외주요 투자은행들은 한국은행보다 더 낮게 보고 있으며 이는 글로벌금융위기 직후 마이너스 성장률을 기록했던 2009년(-0.1%)이후 가장 낮은 수준입니다.한국은행이 집계한 소비자심리지수의 낙폭은 2015년 메르스때와 같으며 현 상황만으로도 기업체감경기를 나타내는 전산업 업황 기업경기실사지수( BSI)는 2003년 사스때 이후 최대하락폭을 기록했습니다. (12) 2021년 국내 전망은 코로나19로 인하여 경제전망의 전제조건이 있습니다.우선 2021년초부터 선진국을 중심으로 백신 접종이 시작되고 올 하반기 백신이 상용화될것과 상반기 산발적인 확산세가 나타나는 가운데 점진적인 경제활동의 정상화와 하반기중 코로나 진정 및 경제활동의 본격 회복을 전제 해야합니다.이러한 조건하에서 민간소비는 연간 3.1%의 증가를 예상하고 있고, 설비투자는 연간 4.6%의 증가를 예상하고 있으며 건설투자가 연간 1.0% 증가할것 과 여러가지 투자전망 또한 성장할것으로 전망할 수 있습니다.이로인해 실질GDP는 년간 3.2%, 경상GDP는 4.4% 성장할것으로 전망합니다. (13) 2022년 러시아-우크라이나 전쟁과 원자재가격 급등, 리오프닝이후 서비스업 중심의 내수 경기회복등 주요경제정책의 변수가 존재하며, 펜데믹 이후 부진한 민간소비와 건설투자가 성장율에 미치는 영향이 매우 중요시 되고 있습니다.한국은행의 올해 소비자 물가상승율을 3%수준으로 전망하고 있고 여러 경제연구소에서 올해 연간성장률을 3%로 예상하고 있는바 이는 대외불확실성이 확대되는 경기여건상 소비, 건설등 내수 부양책이 커질것으로 전망됩니다.(14) 2023년 경제전망은 2022년에 발생한 통화 긴축기조가 계속해서 이어질것이며 러시아-우크라이나 전쟁으로 초래된 인플레이션 역시 계속 될것으로 예상됩니다. 이에 따라 실질소득의 감소 및 실업의 증가로 소비가 전년보다 더 위축될 것이고 기업은 금융리스크 관리 및 자금유동성 확보에 어려움을 느껴 투자가 부진할 것으로 예상 됩니다. 정부는 이러한 전망을 타개하고자 각 종 세제지원 및 해외자금 투자 유입 확대 정책을 펼쳐 기업의 투자를 촉진하며 필수재 가격 안정화, 취약계층위주의 생계비 지원 등으로 위축된 소비를 증가시킬 것으로 전망합니다.(15) 2024년에는 분양시장 및 내수소비시장의 위축이 지속되고 있어, 이로 인한 건설경기 침체가 계속될 것으로 전망됩니다. 건설업계는 금융리스크 관리가 더욱 중요해지고 있으며, 안정적인 경영이 필수적인 한 해가 될 것으로 예상됩니다. 다만 현재 소비자 물가상승률의 성장세가 둔화되고 있어 기준금리 인하 가능성이 열려 있으며, 이를 통해 내수소비시장을 부양할 수 있을 것으로 기대됩니다. (16) 2025년 세계경제불확실성 증대와 저성장위험이 내포되어 있고 이로인한 내수회복지연과 건설투자 감소가 우려됩니다. 고금리의 인하가 미진한 가운데 불안정성이 확대되어 부동산시장이 직접적인 성장을 기대하기 어려울것으로 건설기업의 재무적 리스크는 계속 증대될 예정입니다. 건설현장을 청년들이 기피하면서 고령화 되어가고 있어
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건설현장의 인력난 심화되어 가는 중이며 트럼프정부의 관세정책 등 여러 가지 요인으로 한해 불확실성이 산재해 있어 이에대한 대비가 필요할것으로 보입니다.나. 회사의 위험 (1) 당사는 관급, 민간, 미군공사를 통해 매출을 실현하고 있으며 가장 주된 매출처는 민간 발주자입니다. 최근 대선 이후 정부의 부동산 정책의 변동(공급량증가와 규제완화)이 예상됩니다. 펜데믹 이후 부진했던 민간소비, 건설투자의 성장이 한국경제에 큰 변수로 작용할것을 감안해볼 때 국내 건설시장에서 모든 매출을 실현하고 있는 당사 역시 이러한 시장 환경변화에 영향을 받는 점에 유의하시기 바랍니다. (2) 당사는 관계회사와 부동산임대 및 공사계약 등의 거래를 맺고 있습니다. 부동산 임대계약은 전액 임대보증금으로 이뤄져 있으며 총 금액은 7억 5000만원입니다. 공사를 통한 매출은 2011년 1건, 2012년 1건, 2013년 1건, 2021년 1건이 있었고 현재 진행 중인 공사는 2022년 1건이 있으며, 관계사에 대한 매출은 관계회사의 투자 계획에 따라 변동성이 크고 일회성 공사가 대부분인 점에 유의하시기 바랍니다.(3) 당사의 이익률은 건설업 환경, 비경상적 비용의 발생 및 자회사의 수익성 등에 영향을 받을 수 있습니다. 최근에는 비우호적인 건설업 환경에도 불구하고 비경상적 비용의 발생을 최소화하고 우량 공사의 수주를 통해 공사이익을 제고하고 매출액 및 수익성을 증가시키기 위해 노력하고 있습니다. 단, 향후에도 당사는 건설업의 특성상 외부환경 및 매출처의 지급능력 등의 사유로 매출액 및 수익성에 영향을 받을 수 있음에 유의해 주시기 바랍니다. (4) 당사는 2010년까지 K-GAAP에 의해 재무제표를 작성하였으며 2011년 이후부터는 K-IFRS에 의한 재무제표를 작성하였습니다. K-IFRS에서는 당사가 50% 이상의 지분을 가진 남화개발(주)만이 연결대상기업으로 인식되며 별도재무제표에서는 지분보유회사의 실적이 지분법손익으로 인식되지 않아 당기순이익에 영향을 미치지 않게 됩니다. 최근 3년간 당사의 지분보유회사로부터의 지분법이익은 연간 10억원 ~ 30억원 규모였으며 동 지분법이익은 당사의 K-IFRS연결재무제표 작성시 당기순이익에 포함됩니다.다. 재무위험 관리 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 자금부서에 의해 이루어지고 있습니다. 자금부서에서는 관련 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. (1) 재무위험 관리1) 시장위험 연결회사는 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 상장 및 비상장주식을 포함하는 지분증권에 투자하고 있습니다. 연결회사는 연결재무상태표상 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류되는 연결회사 보유지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 지분증권 투자로 인한 가격위험을 관리하기 위해 보유 중인 당기손익-공정가치측정금융자산의 공정가치를 주기적으로 측정하고 있습니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주가가 1% 변동시 연결회사의 자본에 미치는영향은 다음과 같습니다(단위:천원). 구 분 당기 전기 1% 상승시 1% 하락시 1% 상승시 1% 하락시 수익증권 출자금등 2) 신용위험 신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 연결회사는 신용위험을 관리하기 위하여 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있습니다.보고기간말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다(단위:천원). 구 분 당기말 전기말 현금및현금성자산 단기금융상품 매출채권 미청구공사 기타유동금융자산 장기금융상품 장기매출채권 기타비유동금융자산 당기손익-공정가치측정금융자산 3) 유동성 위험
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연결회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 보고기간말 현재 금융부채에 대한 만기분석은 다음과 같습니다(단위:천원). 구 분 계약상 현금흐름 1년 미만 1 ~ 2년 2 ~ 5년 5년 이상 매입채무 기타금융부채 보증계약(*) 합 계 매입채무 기타금융부채 보증계약(*) 합 계 (*) 금융보증계약은 지급될 수 있는 총액으로 공시하였습니다. (2) 자본위험관리연결회사의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 부채를 자본으로 나누어 산출하고 있으며 부채 및 자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다. 보고기간말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다(단위:천원). 구 분 당기말 전기말 부채총계 자본총계 부채비율 라. 공시서류작성 기준일 현재 파생상품거래 현황은 없어 기재를 생략합니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 공시서류작성 기준일 현재 주요계약 및 연구개발활동이 없어 기재를 생략합니다. 7. 기타 참고사항 가. 산업의 특성 (1) 업계 개황 건설산업은 국민생활과 산업활동의 기반이 되는 생산시설과 각종 사회기반시설의 확충을 담당하는 산업으로서, 특정한 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산 요소들을 결합하여 국민생활의 근간인 주택건설에서부터 도로를 비롯한 각종 산업기반 시설의 건설, 국토개발 및 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자본 및 사회간접시설의 형성을 생산대상으로 하는 국가경제의 기간산업입니다. 건설업은 그동안 국가 경제에서 사회간접자본시설의 확충, 주택건설 등으로 경제성장과 주거안정에 지속적으로 기여해온 중추 산업으로서 산업단지를 구축하고 댐과 교통시설, 항만 등 경제 성장을 위한 사회 하부구조를 형성해 왔습니다. 특히, 지하철, 상하수도 등 도시 기반시설을 정비하고 양질의 주택을 공급함으로서 삶의 질을 향상시키는데 큰 몫을 해오고 있습니다. 최근에는 과거에 비해 산업 성장률이 둔화되는 양상을 보이고 있으나, 여전히 국가 경제에서 투자 및 부가가치창출에 있어서 높은 비중을 보이고 있습니다. 특히, 높은 고용창출 및 내수부양 효과를 가지고 있어서 거시경제가 침체되더라도 공공부문의 투자를 통해 시장 규모가 크게 축소되지 않는 특징을 가지고 있습니다. 1) 건설산업의 특성 ① 건설업은 시장구조면에서 주문생산적 산업, 즉 수주산업(受注産業)입니다. 건설업자는 발주자(發注者)나 건설주로부터 주문을 받아 생산활동에 착수하고, 구조물 또는 건축물 등을 완성하여 인도하게 됩니다. 따라서 제조업의 경우와 같이 규격화 제품화한 시장생산, 예정생산이란 있을 수 없으며, 재고품이 허용되지 않는 등 기업운영상 탄력성이 없습니다. 또한 사업의 영위가 주문을 발주하는 발주자에 의해 크게 좌우될 수 밖에 없는데, 그 발주자란 정부·지방자치단체·국공영기업체 등의 공공기관으로부터 민간기업체나 개인에 이르기까지 다종·다양합니다. 건설업이 다른 산업에 비해 정치·경제적인 영향을 가장 민감하게 받는 것은 이와 같은 특성에 기인하는 것입니다.② 건설업은 생산활동이 옥외적(屋外的)/분산적(分散的)입니다.건축물 및 구조물의 시공은 주로 옥외에서 이뤄진다는 점에서 건설업은 생산활동이 옥외적이며, 공사를 수주하면 여러 현장을 이동하여 시공하게 되고, 동시에 여러 장소에서 생산단위, 즉 공사현장을 가지게 되므로 생산활동이 분산적이라고 할 수 있습니다. 생산장소가 고정되어 있지 않으며, 생산요소의 지속성·정착성이 없고
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이동성이 강하므로, 고정된 장소인 공장에서 제품을 생산하는 체제인 제조업과는 달리 가설재료(假設材料)·기계기구·노동력 등의 효율적인 관리와 운영이 매우 어렵습니다. 또한 생산활동이 옥외에서 이루어지다보니 공사의 수행에 있어서는 기상상황은 물론 교통, 민원 등과 같은 환경의 영향을 크게 받을 수 밖에 없습니다. 특히, 동결기(凍結期)나 장마철에는 생산활동(시공)을 중단해야 하는 경우가 많으며, 이 때문에 공사기간 중의 기상조건 여하에 따라 전체 프로젝트의 채산성이 크게 좌우되는 경우도 많습니다. ③ 생산활동의 개별성으로 인해 원가표준(原價標準)을 설정하기 어렵습니다.건축물 혹은 구조물의 시공은 발주자의 개별 주문에 의해 이뤄지므로 생산대상이 특수성·개별성을 가지게 됩니다. 건설업은 그 생산대상이 공사의 종류·내용·규모·지역·공사기간 등에 따라 각기 서로 다른 개별주문생산·단품생산(單品生産)에 의존하므로 제조업의 경우와 같은 일정한 원가표준의 설정이 어렵습니다. 건설 생산물은 용도별·규모별·구조별로 다종·다양할 뿐만 아니라 같은 용도, 같은 규모, 같은 구조의 건설물이라 할지라도 건설장소의 지반, 인접지의 조건, 공기(工期), 계절여건 등에 따라 공사비가 다르기 때문에 일반화된 표준원가를 적용할 수 없으며 개별 공사단위별로 원가를 산정할 수 밖에 없습니다.④ 생산의 기본구조가 복합적이기 때문에 하도급에 대한 의존도가 높습니다.건설업자가 자체적으로 모든 생산수단과 노동력을 상시적으로 갖출 수가 없으므로 건설사는 건설공사의 수행 시 전문기술이나 기능·장비·노동력 등을 외부의 협력업체나 하도급업체로부터 공급받아 프로젝트를 완료하게 됩니다. 건설업을 종합산업 또는 종합가공업이라고 하는 이유도 여기에 있습니다. 일례로, 건설업자가 발주자로부터 공사를 수주하면 철강재나 시멘트 등의 자재는 제조업자로부터 조달하고, 조적·미장·철근·설비·수도공사 등은 각각의 전문건설업자에게 시공하게 하며, 노무자는 노동조합이나 인력공급업자로부터 공급받아 현장에 투입하게 됩니다. 건설업자는 이러한 요소들을 유기적으로 결합시키고 관리하여 하나의 시설물을 완성시키는 것입니다. 공사의 수행 시 외부업체의 참여가 많은 것에서 알 수 있듯이, 대부분의 건설업체는 단순 노동 인력 및 설비를 자체보유하지 않으며, 고정자산에 투입되는 설비투자의 비중이 타 산업에 비해 낮은 편입니다. ⑤ 건설업은 그 생산에 소요되는 기간이 타 산업에 비해 긴 편입니다.건설 프로젝트는 발주자의 주문조건이나 공사의 종류·규모에 따라 그 생산기간이 1개월 미만에서 수 년이 걸리는 것까지 천차만별이며, 공사규모가 대형화함에 따라 공사기간도 장기화하는 경향이 있습니다. 공사기간의 장기화, 즉 완제품(완성 건축물)의 생산에 소요되는 데 장기간이 소요됨에 따라 공사 시작 후 완료에 이르기까지 예상되는 다양한 변수들을 공사 전에 고려해야할 필요가 있습니다. 공사기간이 장기화됨에 따라 발생할 수 있는 변수로는 자재의 조달, 인력의 공급, 건설기계의 투입과 관련된 가격 변동 및 규제 강화 등이 있습니다. 따라서 건설업자는 공사를 처음 계약할 때 이미 결정되어 있는 판매가격, 즉 도급금액의 범위 안에서 공사를 완성시킬 수 있도록 이러한 환경의 변화에 따른 원가 요소의 변동 요인을 사전에 파악하고, 계획하며 시공 중에도 이를 효율적으로 관리하는 것이 중요합니다. ⑥ 산업재해, 기타 안전사고의 위험성이 높습니다.건설업의 생산활동은 옥외에서 이루어지므로 자연환경의 영향을 받을 뿐 아니라 중량물(重量物)의 운반설치, 중장비의 투입사용, 암석의 발파작업, 수중작업(水中作業), 건축물의 고층화 등으로 말미암아 재해발생의 요인을 많이 안고 있으며, 천재지변에 기인하는 위험사고도 다른 산업분야에 비하여 높은 편입니다. 따라서 이와 관련된 안전관리비·재해보상비·보험료 등이 공사원가에서 상당한 부분을 차지하고 있습니다.⑦ 원가면에서 볼 때 간접비용(間接費用)의 비율이 균일하지 않습니다. 제조업의 경우 생산비용이 고정적·일률적으로 지출되므로 간접비도 비교적 일률적인 예측이 가능하나 건설업에 있어서는 개별 공사마다 그
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내용과 조건이 서로 다르므로 직접비(재료비·노무비·직접경비)에 대한 간접비의 비율도 균일하지 않습니다. 또한 공사의 착공에 즈음하여 목적물의 생산을 위한 여러 가설작업(假設作業)이 선행되어야 하므로 이에 소요되는 비용도 큰 비중을 차지하나 이러한 가설작업과 같은 간접비용은 개별 공사별로 전체 공사비에서 차지하는 비중이 일정하지 않은 것으로 확인됩니다. 2) 자원조달상황① 토목공사는 전체공사와 비교하여 재료비 비중이 가장 낮고, 현장경비의 비중이 높게 나타남. 전년도에 비해 노무비, 외주비, 현장경비 비중은 낮아지고 재료비 비중은 증가한 것으로 나타납니다. ② 건축공사는 전체공사에 비해 외주비의 비중은 높고, 노무비의 비중이 낮은 것으로나타났으며, 전년도에 비해 재료비, 노무비, 현장경비 비중은 낮아지고 외주비 비중은 증가한 것으로 나타납니다.③ 조경공사는 전체공사에 비해 노무비의 비중이 높게 나타났으며, 전년도보다 재료비와 노무비, 현장경비의 비중은 감소한 반면 외주비 비중은 증가한 것으로 나타납니다. (※자료: 대한건설협회_2022년 완성공사원가통계_개황)3) 경쟁상황① 경쟁형태국내 건설업 시장은 완전경쟁시장을 형성하고 있습니다. 국내 건설업 시장에서 진입에 대한 장벽은 낮은 편으로 국내 종합건설기업은 19,122개 기업이 있습니다. 특히, 아파트를 포함한 주택건설 및 단순 토목공사 부문은 많은 기업들이 치열한 경쟁을 통해 영업활동을 진행하고 있습니다. 그러나 고도의 기술력이 요구되는 발전소, 초고층빌딩, 첨단 기술 Plant 및 Turn-key형 발주 공사 등은 아직 선도 기업(혹은 대형 건설사 중심의 컨소시엄)들을 중심으로 수주활동이 이루어지고 있으며 이러한 경향은 당분간 지속될 것으로 전망됩니다. 국내 종합건설업체는 2015년 이후 매년 150조 이상을 수주하고 있습니다. 업체수는 2024년말 기준 19,122개이며, 업체별 평균 수주액은 약 109.7억원입니다. (자료:대한건설협회_2024년 4분기 주요 건설 통계) ② 경쟁업체의 수 [ 국내 종합건설업 면허등록 현황 ] 연도 합계 토건 토목 건축 산업환경 조경 2013년 2014년 2015년 2016년 2017년 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 (자료 : 대한건설협회_주요건설통계_ 2024년4분기) 국내 종합건설업체 수는 1990년대 말 아시아 경제위기 이후 정부가 경기 부양을 위해 건설산업을 활성화시키면서 크게 증가한 바 있으며 이후 그 수가 정체 상태에 있습니다. 최근에는 금융경색 및 주택 가격 하락에 대한 우려로 신규 공사 물량이 감소하고 있어 재무적 안정성이 낮은 건설업체가 시장에서 퇴출될 가능성이 어느 때보다 높아지고 있습니다.국내 종합건설업체는 재무, 영업 측면에서 대형기업 / 중견기업 / 중소기업으로 분류될 수 있습니다. 시공능력평가액을 기준으로 대형기업은 상위 1 ~ 30위에 해당하며, 자본력과 기술경쟁력을 보유하고 해외시장 진출과 사업 다각화 등이 가능한 것으로 파악됩니다. 중견기업은 시공능력평가액 기준, 31 ~ 150위 이내 업체로 대형기업보다 자본력이나 사업 다각화 등에서는 열세지만 외부 환경에도 안정적인 사업을 영위할 수 있는 업체로 분류됩니다. 151위 이하의 중소기업의 경우 일반적으로, 자본 규모나 기술력 등이 상위 업체에 비해 열위에 있고, 갑작스러운 외부 환경 변화에 대응하기 어려운 취약한 사업구조를 가진 것으로 알려져 있습니다.당사의 2024년 시공능력평가액은 145,735백만원으로 이는 전체 국내 종합건설업체 중 186위에 해당합니다. 국내 건설시장이 건설회사의 규모(혹은 시공능력평가액)에 의해 구분되고 있음을 감안할 때 당사의 경쟁사는 시공능력평가액 기준 상위 31 ~ 150위 내외의 중견 건설회사가 해당되는 것으로 판단됩니다. ③ 경쟁업체와의 비교우위사항 당사는 1958년 설립 이후 66년간 종합 건설회사로서 다양한 공사 영역에서 사업을 수행해오고 있습니다. 토목산업분야에서는 다수의 도로, 철도, 수자원, 항만, 단지, 지하저장시설 등의 사회 Infra 건설을
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수행하였으며, 건축분야에서는 아파트, 종교시설, 빌딩, 공장, 학교, 관공서, 주한미군공사 등을 수행하였습니다. 특히 주한 미군공사는 당사가 1979년 1월 주한미군 군납수출업체 등록 광주·전남 제1호로 등록 후 현재까지 40년 이상의 업력을 가지고 공사에 참여하고 있습니다. 또한 당사는 70년대 두 번의 오일쇼크, 90년 말의 외환위기 및 최근의 미국 발 금융위기로부터 시작한 국내 건설 경기의 위축 등 회사의 설립 이후 당사가 속한 국내 건설산업에서 크고 작은 위험을 경험하였으나 이를 이겨내고 지금까지 회사를 성장, 운영해오고 있습니다. 이렇게 할 수 있었던 이유는 당사가 경쟁회사에 비해 재무적 안정성이 높았기 때문입니다. 특히 당사의 경영이념에서도 알 수 있듯이 당사는 부채비율 최소화를 통해 항상 건전한 재무상태를 유지하고 있습니다. 4) 시장점유율 추이건설업의 경우 2024년말 약 19,122개의 업체가 존재하고 있으며 단순히 총 건설수주액으로 시장점유율을 구하기는 매우 어렵습니다. 따라서 매년 대한건설협회에서 발표하는 건설업 시공능력평가순위를 통해 시장점유율을 나타내었습니다. (단위 : 백만원) 2024년도(제66기) 2023년도(제65기) 2022년도(제64기) 회사명 시공능력평가액(평가순위) 회사명 시공능력평가액(평가순위) 회사명 시공능력평가액(평가순위) (주)인터컨스텍 주식회사 보미건설 (주)대저건설 (주)동일토건 풍림산업(주) (주)신성건설 동인종합건설(주) 한국건설(주) 대창기업(주) 남화토건(주) 남화토건(주) 남화토건(주) 에스지건설(주) (주)대명건설 (주)이랜드건설 (주)태룡건설 (주)선경이엔씨 (주)미래도건설 (주)풍산건설 (주)광신종합건설 (주)신 일 시공능력평가액은 공사 실적뿐 아니라 회사의 경영상태를 감안하여 종합적으로 국내 건설사의 공사 능력을 평가하는 것으로 당사는 시공능력평가액 기준으로 국내 150위권 내외의 수준을 유지하고 있습니다. 5) 건설업의 대체산업 유무건설업은 토목, 건축, 플랜트 등 다양한 공종을 포함하는 산업으로 이를 대체할 수 있는 산업은 없는 것으로 파악됩니다. 또한, 국내 건설업의 경우 국내 건설사들의 국제 경쟁력 강화 및 건설산업을 둘러싼 다양한 규제 환경으로 인해 해외 기업의 진입이 거의 불가능한 것으로 파악됩니다. 국내 건설업체는 기술 측면에서는 해외 선두권 업체와 거의 대동소이한 수준을 보이고 있어 고급 기술의 적용을 위한 해외 업체의 국내 진출 가능성이 낮으며 비용 면에서는 중국 등 개발도상국 건설업체에 비해 고비용 구조를 가지고 있기는 하나 국내 건설시장 내에서 국내 업체간의 경쟁이 치열한 탓에 개발도상국 건설업체가 국내에 진출할 가능성은 거의 없는 것으로 판단됩니다. 참고로, 최근 시공능력평가 순위를 살펴보면, 100위 안에 해외기업은 1곳도 없는 것이 확인됩니다. 일본계 타이세이건설이 2009년까지 10년간 국내에서 건설업 면허를 가지고 공사 수주를 위해 영업을 진행했으나 면허를 반납하고 국내 시장에서 철수했을 정도로 국내 건설시장에서 해외기업이 진입할 가능성은 매우 낮은 편입니다. 6) 향후전망① 건설수주 전망2020년부터 국내 건설 수주는 점차 증가해 왔으며, 2022년에는 250조원을 기록했습니다. 그러나 2023년에는 분양시장의 침체로 인해, 공공수주는 2022년 대비 14.4% 증가하였으나 민간수주는 26.2% 감소하였습니다.2025년 건설 수주 전망은 2023년,2024년에 발생한 분양시장의 위축과 부동산 PF대출 부실에 대한 정부의 정책 대응으로 인해 민간 수주가 감소할 것으로 예상됩니다.(참고자료 : 2024.4분기 주요 건설통계) - 발주부문별 수주액 (단위 : 억원, %) 년 도 합계 증감률 공공 증감률 민간 증감률 - 실질 경제성장률2024년 건설업 경제성장률은 1분기 3.0% 성장국면이었으나, 4분기 -5.6%로 역성장전환 하였습니다. (단위 :%) 년 도 24.1Q 24.2Q 24.3Q 24.4Q GDP성장률 건설업 ② 건설투자 전망2025년 건설투자 전망은 금융조달 비용의 하락, 부동산 PF 부실 문제의 점진적인
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완화, 수도권 중심 부동산 경기 회복세 지속, 정부의 주택공급 확대책 현실화 등으로 하반기로 갈수록 경기 여건이 개선될 것으로 기대된다. 다만, 사회간접자본(SOC) 예산 축소, 누적된 주택 건설 수주 · 인허가 · 착공 감소, 지방 미분양 주택 문제 해결 지연 등으로 2년 연속 감소세가 이어질 전망이다. - GDP내 건설투자 비중건설투자비중은 2017년도 이후로 꾸준히 감소되는 추세입니다. (단위 : 조원, %) 년 도 GDP 건설투자 비중 설비투자 비중 - 건설투자 항목별 구성비 추이는 다음과 같습니다. (단위 : 조원 %) 구 분 24.1q 24.2q 24.3q 금액 비중 금액 비중 금액 비중 금액 비중 금액 비중 금액 비중 건물건설 주거용 비주거용 토목건설
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사는 (주)이녹스 그룹의 지주회사로 그룹사를 지배하고, 미래성장을 위한 전략을 수립하며, 계열사의 원활한 자금조달을 지원하는 등의 업무를 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 당사의 종속회사로는 자전거 사업을 영위하는 (주)알톤과 알톤(천진)자전거유한공사, 투자사업을 영위하는 (주)아이베스트와 종속회사인 케이런2호 스타트업 투자조합, 제이커브 벤처투자조합 3호, 2차전지 음극재용 원소재를 생산하는 (주)이녹스에코엠과 INNOX ECOM VINA COMPANY LIMITED이 있습니다. 또한 종속회사 이외에 IT첨단소재를 생산하는 (주)이녹스첨단소재를 관계회사로 두고 있습니다.당사의 연결손익계산서에는 당사와 종속회사 매출 등이 합산되며, 내부거래로 인한 부분 등은 상계처리되어 표시됩니다. 이러한 구조로 인해 종속회사들의 손익구조 변경에 따라 당사의 손익구조도 같이 영향을 받는 특징이 있습니다. 당사의 연결기준 사업부문은 경영자문수수료 수익, 상표권 수익, 지분법 이익 등으로 구성되어 있는 지주부문과 종속회사의 사업부문인 레저부문, 투자부문, 소재부문으로 구성되어 있습니다. 각 사업부문별 재무현황은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 지주부문 비율 레저부문 등 비율 투자부분 비율 소재부문 비율 연결조정 합 계 2024년 매출액 영업이익(손실) 세전부문이익 보고부문 자산 보고부문 부채 2023년 매출액 영업이익(손실) 세전부문이익 보고부문 자산 보고부문 부채 2022년 매출액 영업이익(손실) 세전부문이익 보고부문 자산 보고부문 부채 당사는 코스닥상장법인으로서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조에 의하여 주요경영사항을 신고하여야 하며, 동시에 지주회사로서 코스닥시장 공시규정 제6조의2와 제7조에 따라 주요종속회사와 자회사의 주요경영사항에 대하여도 신고하여야 합니다. 신고대상은 최근 사업연도말 자산총액이 당사의 최근사업연도말 자산총액의 10% 이상인 주요종속회사 (주)알톤, (주)이녹스에코엠과 2023년 12월 31일 기말 재무제표상 가액 기준으로 지주회사가 소유하고 있는 자회사 주식의 장부가액이 자산총액의 10% 이상을 차지하고 있는 자회사인 (주)이녹스첨단소재 3개사 입니다주요 종속회사인 (주)알톤과 (주)이녹스에코엠의 사업의 개요는 다음과 같으며 IT부문은 (주)이녹스첨단소재의 정기보고서를 참조하여 주시기 바랍니다. [주요 종속회사_(주)알톤] (주)알톤은 자전거 및 자전거 부품 제조 및 판매 등을 주된 사업으로 영위하고 있습니다. (주)알톤의 주요 제품인 자전거는 여러가지 기준에 의해 구분될 수 있지만, 최근에 큰 이슈가 되고 있는 전기자전거 및 공유자전거를 중심으로 오랜시간동안 소비자의 사랑을 받아온 생활자전거, 경주용 자전거, 레저용 자전거, 및 특수 자전거 등으로 구분됩니다. 구분 내용 전기 자전거 ㆍ인력과 전기모터를 통한 동력원을 병행 사용가능하며, 휘발유에 비해 연비가 7배정도 향상됨ㆍ'전기자전거 이용 활성화에 관한 법률'의 개정으로 2018년 3월 22일부터 전기자전거의 안전요건을 충족한 자전거는 자전거 도로를 통행할 수 있음에 따라 전기자전거의 수요가 폭발적으로 증가하고 있음 공유 자전거 ㆍ공유자동차에서 시작된 공유 경제 비즈니스 플랫폼은 자전거 시장으로 확대되고 있음ㆍ가까운 거리 또는 산책 및 레저의 목적으로 이용하는 공유자전거 시장은 전동킥보드를 중심으로 한 스마트 모빌리티 시장으로 확대되고 있음 생활용 자전거 ㆍ인근에서 쉽게 만나는 가정용 자전거로 바구니가 달린 자전거나 아동용 자전거로 동네 심부름이나 짧은 거리 출퇴근용으로 많이 이용함ㆍ유사 MTB 역시 대표적인 생활자전거로 강철로 만들어져 무겁고, 전체적으로 자가 부품이 들어가 가격 부담이 없음 경주용 자전거 ㆍ포장도로에서 달리기에 유리하게끔 만들어진 자전거로 흔히 사이클이라 불리는 로드바이크를 말함ㆍ폭이 좁은 타이어를 쓰고 한강과 같은 자전거 전용도로만 이용하며 빠른 질주를 원하는 사람에게 용이한 제품임 레저 자전거 ㆍ산악용 자전거인 MTB와 도심용 자전거인 미니벨로가 있음ㆍ MTB는 산길을
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달리는데 용이하도록 설계된 자전거로 단단하고 가벼운 경합금 프레임을 주로 사용하며, 안장이 울통불퉁한 산길에 적합함ㆍ 미니벨로 등 접이식 자전거는 자전거를 접으면 자동차 트렁크에 들어가 수송이 쉬워 도심에서 타기에 적합하며, 대중교통 수하물 제한에서도 제외되어 '대중교통+자전거' 라는 조합이 가능함 특수 자전거 ㆍ헬스자전거, 각종 산업용 자전거 등 특수용도의 자전거를 일컬음 (주)알톤의 당기 누적 매출액(연결)은 282억원으로 전기 누적 매출액 421억원 대비 33% 감소하였으며, 당기 누적 영업손실(연결)은 55억원 발생하여 적자전환 (전년 동기 누적 영업이익 7억) 하였습니다. [주요 종속회사_(주)이녹스에코엠] ㈜이녹스에코엠은 2007년 설립 이후, 이차전지 실리콘(Si) 음극재용 파우더 제조 기술력을 확보한 기업입니다. 국내에서는 유일하게 Si 파우더를 대량 생산 및 판매 등을 주된 사업으로 영위하고 있습니다.기존사업에 대한 경쟁력을 강화함은 물론 제품의 품질 차별화 및 신규 제품을 판매하는 전략을 수립하여 시장에 대응하고자 합니다.끊임없는 품질향상을 위한 공정개발 및 품질관리에 역량을 집중하고 있으며, 현재, 국내 및 해외 고객에게 공급량을 확대하며, 사업 규모를 키워가고 있습니다.(주)이녹스에코엠의 당기 누적 매출액(연결)은 101억원으로 전년 동기 누적 매출액(연결) 119억원 대비 16% 감소하였으며, 누적 영업손실(연결)은 23억원 발생하여 적자지속(전년 동기 누적 영업이익 4억원) 하였습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품 등의 현황 당사는 지주회사로서 지주사업 부문과 종속회사 사업부문으로 레저, 투자, 소재사업 부문이 있습니다. IT부문은 (주)이녹스첨단소재의 정기보고서를 참조하여 주시기 바랍니다. ( 기준일 : 2024년 12월 31일 ) (단위 : 백만원) 사업부문 매출유형 품목 및 용도 주요상표등 매출액 매출비율 지주부문 용 역기 타 브랜드 브랜드 로열티 등 지분법 지분법수익 부동산임대 임대수익 배당수익 배당수익 부문 소계 레저부문 상 품제 품용 역 알루미늄 알톤 및 기타 브랜드 스틸 알톤 및 기타 브랜드 카본 알톤 및 기타 브랜드 2차전지 소재 등 기타 알톤 및 기타 브랜드 부문 소계 소재부문 상품제품용역 2차전지소재 등 부문 소계 연결조정 계속 사업 매출 (주1) 상기 매출액은 연결재무제표 기준입니다. 3. 원재료 및 생산설비 당사는 지주회사로서 원재료 및 생산설비가 없어 기재를 생략하며, 주요 종속회사인 (주)알톤과 (주)이녹스에코엠의 원재료 매입현황 및 설비현황은 다음과 같으며 IT부문은 (주)이녹스첨단소재의 정기보고서를 참조하여 주시기 바랍니다. [주요 종속회사_(주)알톤] 가. 주요 원재료 (1) 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 백만원) 사업부문 매입유형 품 목 2024년 2023년 2022년 레저부문 제 품 알루미늄 스틸 카본 기타 기타 상 품 2차전지소재 등 합 계 (2) 주요 원재료 등의 가격변동추이레저부문 영업활동에 매우 중요한 보안 사항으로 기재를 생략합니다. 나. 생산 및 설비 (1) 생산능력 현황 (단위 : 대, %) 사업부문 품 목 사업소 항목 2024년 2023년 2022년 레저부문(대) 자전거 및자전거 부품 중국천진사업장 생산능력(대) 생산실적(대) 가동율(%) (주1) 생산능력 산출근거- 생산능력 : '등가계수 1'인 차종을 대상으로 조립라인을 기준, 라인수 * 시간당 생산능력 * 일평균 가동시간 * 가동일수로 산출- 생산실적 : 공장내 제품창고로 입고된 수량 기준- 가동율 : 생산실적 / 생산능력 (2) 생산설비에 관한 사항 ( 기준일 : 2024년 12월 31일 ) (단위 : 백만원) 소유형태 소재지 기 초 당기증감 감가상각비등 당기기말잔액 비고 증가 감소 토지 본사 천진 소계 건물/구축물 본사 천진 소계 기계/시설 본사 천진 소계 공구/비품 본사 천진 소계 차량운반구 본사 천진 소계 합 계 (주1) (주1) 당기 감가상각비 등은 해외사업장의 환율변동에 의한 가감효과를 포함하고 있습니다.(3) 설비 등 중요한 투자 현황- 해당사항
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없습니다. [주요 종속회사_(주)이녹스에코엠] 가. 주요 원재료 (1) 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 백만원) 사업부문 매입유형 품 목 2024년 2023년 2022년 소재부문 제 품 2차전지소재 등 기타 상 품 2차전지소재 등 합 계 (2) 주요 원재료 등의 가격변동추이소재부문 영업활동에 매우 중요한 보안 사항으로 기재를 생략합니다. 나. 생산 및 설비 (1) 생산능력 현황 (단위 : 대, %) 사업부문 품 목 사업소 항목 2024년 2023년 2022년 소재부문 2차전지소재 등 아산사업장 생산능력(톤) 생산실적(톤) 가동율(%) RECYCLE 천안사업장 생산능력(톤) 생산실적(톤) 가동율(%) (주1) 생산능력 산출근거- 생산능력 : 설비 CAPA * 가동일수로 산출- 생산실적 : 공장내 제품창고로 입고된 수량 기준- 가동율 : 생산실적 / 생산능력 (2) 생산설비에 관한 사항 ( 기준일 : 2024년 12월 31일 ) (단위 : 백만원) 소유형태 소재지 기 초 당기증감 감가상각비등 당기기말잔액 비고 증가 감소 토지 한국 건물/구축물 한국 기계/시설 한국 공구/비품 한국 차량운반구 한국 합 계 4. 매출 및 수주상황 가. 매출 (1) 공시대상기간 중 매출실적 (단위 : 백만원) 사업부문 매출유형 품 목 2024년 2023년 2022년 지주부문 용역등 브랜드 로열티, 지분법 등 내수 소 계 레저부문 제품매출 알루미늄 내 수 스틸 카본+DP 소 계 알루미늄 수 출 스틸 카본+DP 소 계 합계 상품매출 알루미늄 내 수 스틸 소계 알루미늄 수 출 스틸 2차전지소재 등 소 계 합 계 내수 기타 소재부문 제품매출 등 2차전지소재 등 내 수 2차전지소재 등 수 출 합 계 합 계 내 수 수 출 합 계 (주1) 수출의 USD금액은 서울외국환중개(주) 고시 매매기준율을 적용하였습니다.(주2) 상기 매출액은 연결재무제표 기준이며, 내부거래를 제거한 수치입니다. (2) 판매경로 및 판매방법 등주요 종속회사인 (주)알톤과 (주)이녹스에코엠의 판매경로 및 판매방법 등은 다음과 같으며 IT부문은 (주)이녹스첨단소재의 정기보고서를 참조하여 주시기 바랍니다. [주요 종속회사_(주)알톤] ① 판매조직 판매 조직도.jpg 판매 조직도 ② 판매경로내수판매의 경우 대리점, 온라인, 특판 및 OEM판매 등의 경로로 진행되며 해외수출의 경우 일본, 아시아, 미주, 유럽 및 중국 판매를 진행하고 있습니다.③ 판매전략당사는 1,000여개의 대리점과 유통점을 보유하고 있으며, 이러한 도/소매 업체와의 협력을 통한 네트워크는 알톤이 국내 자전거 산업의 구도에서 선두적인 위치를 차지할 수 있도록 받쳐주고 있으며, 후발업체들에게는 큰 진입장벽이 되고 있습니다. [주요 종속회사_(주)이녹스에코엠] ① 판매조직 판매조직-에코엠.jpg 판매조직도 ② 판매경로 매출유형 품목 구분 판매경로 판매경로별매출액(비중) 제품매출 소재재료 내수/수출 주문→기본계약→주문→생산→출고→납품 상품매출 원재료 등 내수/수출 주문→구매→출고→납품 ③ 판매전략이녹스에코엠의 품질 경영 방침은 고객 요구에 부합하는 제품을 생산 공급함으로서, 고객의 요구를 만족시키고 고객우수 기업으로 도약해 나가는 것입니다. 당사의 경영 방침이자 판매 전략으로, Q(품질), C(가격), D(납기)에 있어서 고객을 만족시키기 위해 품질 향상과 제품 개발 기간을 단축시키고 있으며, 제조 부문에서도 생산 기술 축적과 제조원가 절감을 목표로 개선제안 활동을 하고 있으며, 관리 부문에서의 효율적인 관리 체계 구축을 위해 지속적으로 노력하고 있습니다 나. 수주상황 당사는 지주회사로서 수주가 없어 기재를 생략하며, 주요 종속회사인 (주)알톤과 (주)이녹스에코엠의 수주현황은 다음과 같으며 IT부문은 (주)이녹스첨단소재의 정기보고서를 참조하여 주시기 바랍니다. [주요 종속회사_(주)알톤] -> 수정필요 (단위 : 대, 백만원) 품목 수주일자 납기 수주총액 기납품액 수주잔고 수량 금액 수량 금액 수량 금액 전가자전거(카카오) 합 계 (주1) 보고서 제출일 현재 기준입니다. [주요 종속회사_(주)이녹스에코엠] - 해당사항
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없습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 [지주회사_(주)이녹스]가. 재무위험관리요소 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다 (1) 외환위험 연결회사는 외환위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 미국달러화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 연결회사의 세후이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당기 전기 미국달러/원 상승시 하락시 베트남동/원 상승시 하락시 (2) 이자율 위험 이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 연결회사는 보고기간말 현재 변동금리부 예금이 차입금보다 많아 이자율 상승시 순이자수익이 증가합니다. 한편, 연결회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안수립 및변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 50bp 변동시 연결회사의세후이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당기 전기 상승시 하락시 신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다. (1) 위험관리신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 도매거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당기말 전기말 현금및현금성자산 단기금융상품 매출채권및기타채권 당기손익-공정가치금융자산 합 계 (2) 신용보강 일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 부동산 담보 등의 신용보강을 제공받고 있습니다(주석 9참조).(3) 금융자산의 손상연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다. · 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권· 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다. (4) 매출채권의 평가당기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당기말 전기말 기초 당기손익으로 인식된 손실충당금의 증감 회수가 불가능하여 제각된 금액 기말 매출채권에 대한 손상은 연결손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다. 연결회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한
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예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다. (당기말) (단위:천원) 구 분 1년 이내 1년초과5년 이내 합 계 매입채무및기타채무 차입금 전환사채 기타금융부채 리스부채 합 계 (전기말) (단위:천원) 구 분 1년 이내 1년초과5년 이내 합 계 매입채무및기타채무 차입금 전환사채 기타금융부채 리스부채 합 계 상기 만기분석은 금융부채(관련 발생이자 제외)의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 나. 자본위험관리 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 부채비율에 기초하여 자본위험을 관리하고 있습니다. 부채비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무상태표의 금액으로 계산합니다. 당기말과 전기말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당기말 전기말 부채 자본 부채비율 다. 파생상품 및 풋백옵션등 거래현황 연결회사의 종속기업인 ㈜이녹스에코엠은 지배기업 및 제 3자로부터 2023년 4월 15일, 2023년 12월 27일 각각 33,000백만원, 4,000백만원의 유상증자를 받았으며, 해당 거래에서 연결회사는 거래상대방과 주주간 합의서를 체결하였습니다. 해당 합의서에는 회사가 거래상대방이 인수한 보통주에 대해 주식매수청구권(이하 "풋옵션")을 부여하는 내용이 포함되어 있습니다. 연결회사는 해당 풋옵션의 최대 지급가능 예상액의 현재가치를 금융부채로 인식하였습니다. 주주간 합의서에 따른 풋옵션 조건은 아래와 같습니다. 구 분 전 기 주주간 합의서 체결일 풋옵션 행사기간 2028년 01월 01일부터 2030년 12월 13일까지 2028년 09월 01일부터 2031년 08월 31일까지 풋옵션 대상주식(*1) 대상회사의 보통주 1,718,700주 대상회사의 보통주 206,250주 행사가능조건 2027년 12월 31일까지 기업공개에 실패하거나 기업공개가 불가하다고 판단될 객관적 사유가 있는 경우 등 2028년 08월 31일까지 기업공개에 실패하거나 기업공개가 불가하다고 판단될 객관적 사유가 있는 경우 등 행사가액 투자원금 (*1) 연결회사의 종속기업인 ㈜이녹스에코엠은 당기 중 액면가 5,000원에서 200원으로 발행주식수를 25배로 액면분할 하였습니다. [주요 종속회사_(주)알톤] 가. 재무위험관리요소 (1) 재무위험관리요소연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험, 이자율 위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 연결재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 1) 외환위험 연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 경영진은 연결회사 내의 연결회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 위험관리 정책은 향후 12개월간 각각의 주요 외화별로 예상되는 현금흐름에서 발생하는 환율변동위험을 일부 회피하는 것입니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결회사의 세후손익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당기말 전기말 미국 달러/원 상승시 하락시 2) 가격위험연결재무상태표 상 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류되는 지분증권은 비상장주식으로 공정가치의 변동이 크지 않아 가격위험에 노출되어 있는 정도는
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제한적입니다. 3) 이자율 위험 이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 연결회사는 보고기간말 현재 변동금리부 차입금 대비 변동금리부 예금이 많아 이자율 상승시 순이자비용이 감소합니다. 한편, 연결회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 10bp 변동시 연결회사의 세후손익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당기말 전기말 상승시 하락시 4) 신용위험가. 위험관리 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금성자산, 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무 상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 당기말과 전기말 현재 연결회사의 금융자산에 대한 신용위험 최대 노출 정도는 각 금융자산의 장부가액과 동일합니다. 나. 신용보강 일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 부동산 담보 등의 신용보강을 제공받고 있습니다(주석 9참조). 다. 금융자산의 손상 연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다. · 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권 · 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산 현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다. 라. 매출채권의 평가 연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은 2024년 12월 31일 및 2023년 12월 31일 기준으로부터 각 12개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 당기말과 전기말 현재 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 연체되지 않은채권 연체되었으나손상되지 않은 채권 손상채권(*) 계 당기말 기대 손실률 총 장부금액 손실충당금 순장부가액 전기말 기대 손실률 총 장부금액 손실충당금 순장부가액 (*) 손상채권은 회수가능성의 현저한 저하 등 손상사유가 확인된 채권입니다. 당기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 매출채권 당 기 전 기 기초 당기손익으로 인식된 손실충당금의 증감 제각 및 환산효과 등 기말 매출채권에 대한 손상은 연결손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다. 5) 유동성 위험 연결회사는 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결회사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 당기말 3개월 이하 3개월 ~ 1년 이하 1년 초과 매입채무 기타금융부채 리스부채 단기차입금 합 계 전기말 3개월 이하 3개월 ~ 1년 이하 1년 초과 매입채무 기타금융부채 리스부채 단기차입금 합 계 유동성 위험 분석에 포함된 금액은 계약상의 할인되지 않은 현금흐름으로 이자비용이 포함되어 있습니다. (2) 자본위험관리 연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고
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자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결회사는 주주 배당금 조정, 부채 감소를 위한 자산매각 등을 실시하고 있습니다. 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.당기말과 전기말의 자본조달비율은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당기말 전기말 총차입금 차감: 현금및현금성자산 순부채 자본총계 총자본 자본조달비율(*) (*) 당기말과 전기말 순부채가 부의 금액이므로 자본조달비율을 산정하지 아니하였습니다. 나. 파생상품 및 풋백옵션등 거래현황 - 해당사항이 없습니다. [주요 종속회사_(주)이녹스에코엠]가. 재무위험관리요소 1. 재무위험관리요소연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. (1) 시장위험1) 외환위험 연결회사는 외환위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 회사의 세후이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당기 전기 미국달러/원 상승시 하락시 베트남동 /원 상승시 하락시 2) 이자율 위험 이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 연결회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 50bp 변동시 연결회사의 세후이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당기 전기 상승시 하락시 (2) 신용위험신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다. 보고기간말 현재 연결회사가 보유중인 현금및현금성자산, 기타비유동자산은 전액 신용등급이 A이상인 주요 은행예금 및 금융기관예치금에 해당하며, 매출채권 등 기타금융자산은 과거 부도경험이 없는 기존 고객에 대한 것입니다. 한편, 당기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다. 당기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당기말 전기말 현금및현금성자산 단기금융상품 매출채권및기타채권 당기손익-공정가치측정금융자산 합 계 (3) 유동성 위험 연결회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는일이
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없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.(당기말) (단위:천원) 구분 1년 이내 1년초과5년 이내 합계 매입채무및기타채무 차입금 리스부채 합 계 (전기말) (단위:천원) 구분 1년 이내 1년초과5년 이내 합계 매입채무및기타채무 차입금 리스부채 합 계 상기 만기분석은 금융부채 및 관련 발생이자의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 2. 자본위험관리연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 부채비율에 기초하여 자본위험을 관리하고 있습니다. 부채비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 연결재무상태표의 금액으로 계산합니다. 당기말과 전기말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당기말 전기말 부채 자본 부채비율 나. 파생상품 및 풋백옵션등 거래현황 파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 이후 공정가치로 재측정하고있습니다. (1) 내재파생상품① 금융자산이 주계약인 복합계약내재파생상품을 포함하는 금융자산은 복합계약 전체를 고려하여 분류를 결정하고 내재파생상품을 분리하여 인식하지 않습니다. 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 판단할 때에도 해당 복합계약 전체를 고려합니다. ② 그 밖의 복합계약(복합계약이 금융자산이 아닌 주계약을 포함하는 경우)내재파생상품의 경제적 특성 및 위험이 주계약의 경제적 특성 및 위험과 밀접하게 관련되어 있지 않고, 내재파생상품과 동일한 조건을 가진 별도의 금융상품 등이 파생상품의 정의를 충족하며 복합계약의 공정가치 변동이 당기손익으로 인식되지 아니하는경우 주계약과 분리하여 별도의 파생상품으로 회계처리하고 있습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 연구개발활동 당사는 지주회사로서 연구개발활동이 없어 기재를 생략하며, 주요 종속회사인 (주)알톤과 (주)이녹스에코엠의 연구개발활동은 다음과 같으며 IT부문은 (주)이녹스첨단소재의 정기보고서를 참조하여 주시기 바랍니다. [주요 종속회사_(주)알톤] (1) 조직명칭(주)알톤 R Center (설립일 : 2017.10.16)(2) 운영현황알톤 R Center는 제품개발팀과 선행개발팀으로 구성되어 있으며, 전기자전거 및 자전거 성능과 디자인 향상 등을 연구하고 있습니다.알톤은 2000년대 초반부터 자전거 시장이 패션과 스타일의 경쟁시대로 진입하게 될 것을 예견하고 새로운 스타일을 창조하는데 주력해왔습니다.당사는 2013년과 2015년, 2018년에 GOOD DESIGN AWARD 최우상을 수상하는데이어 2018년 부터 2022년, 5년 연속 국가대표 브랜드 전기자전거 부문 대상을 수상하여 디자인 역량 및 전기자전거의 성능과 기술을 객관적으로 입증하였습니다.(3) 연구개발 담당조직 연구개발 조직도.jpg 연구개발 조직도 (4) 연구개발비용 (단위 : 백만원) 구분 2024년 2023년 2022년 인 건 비 위탁개발비 기 타 연구개발비용 계 회계처리 판매비와 관리비 개발비(무형자산) 매출액 대비 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] (5) 연구개발 실적① 신제품 개발 현황 (단위 : 대) 차종구분 2024년 MTB FOLDING MINIVELO HYBRID ROAD LADY JUNIOR KIDS CTB FIXIE FAT ETC 계 ② 국책과제 현황보고서 제출일 현재 진행중인 국책과제 1건이며, 주요내용은 다음과 같습니다. 사업 분야 고부가가치 융복합 물류 배송,인프라 혁신기술개발 사업 기술 분류 디자인 기술 등 과제명 환경부하 저감을 위한 친환경 고효율 말단배송 기술 개발 주관 기관 한국철도기술연구원 참여 기관 ㈜알톤外
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수행 기간 개발목표 친환경 고효율 말단배송 기술(배송용 3륜차) 개발 [주요 종속회사_(주)이녹스에코엠] (1) 조직명칭(주)이녹스에코엠 R Center (설립일 : 2010.01.01) (2) 운영현황2010년 설립된 부설연구소는 신규 개발 아이템을 총괄 R Cente 연구팀 및 TFT구성되어 있으며, 제품의 개발과 생산이 유기적으로 진행되도록 운영하고 있습니다. (3) 연구개발 담당조직 r 연구개발 조직도 (4) 연구개발비용 (단위 : 백만원) 구분 2024년 2023년 2022년 인 건 비 위탁개발비 기 타 연구개발비용 계 회계처리 판매비와 관리비 개발비(무형자산) 매출액 대비 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] (5) 연구개발 실적- 국책과제 현황보고서 제출일 최근 3개년 연구과제 완료는 4건이며, 주요내용은 다음과 같습니다. 연구과제명 주관부서 연구기간 관련제품 폐실리콘 기반 고에너지밀도 복합 전극 제조 기술 개발 산업통상자원부 Si 음극소재 고에너지밀도 두께 200㎛급 이차전지 음극제조 건식성형 제조시스템 개발 한국산업단지공단 Si 음극소재 반도체 슬러지를 활용한 이차전지 음극소재 개발 및 효율저하 원인 분석 한국산업기술진흥원 Si 분말소재 이차전지 음극재용 그래핀-실리콘 복합 음극활물질 제조 핵심기술 개발 중소기업기술정보진흥원 그래핀분산액 차세대 이차전지 음극소재 가공방법 개발 연구개발특구진흥재단 Si 분말소재 나. 경영상의 주요계약 - 해당사항이 없습니다. 7. 기타 참고사항 가. 지적재산권 보유 현황[지주회사_(주)이녹스] No 구 분 등록번호 등록일 명 칭 비고 상표권 이녹스 국내 상표권 INNOX 국내 상표권 INNOX 국외 상표권 INNOX 국내 상표권 이녹스 첨단소재 국내 상표권 INNOX 국외 상표권 국외 상표권 INNOX 국내 상표권 INNOX 국내 상표권 이녹스 첨단소재 국내 상표권 이녹스 첨단소재 국내 상표권 국외 상표권 INNOX 국외 상표권 국외 [주요 종속회사_(주)알톤] 1) 디자인권 구분 등록번호 등록일 명칭 회사 비고 디자인권 자전거 프레임 (주)알톤 국내 디자인권 전기자전거 배터리팩 장착구조 (주)알톤 국내 디자인권 자전거 프레임(공공자전거) (주)알톤 국내 디자인권 로드마스터(R6021) (주)알톤 국내 디자인권 로드마스터(R816) (주)알톤 국내 디자인권 로드마스터(R827) (주)알톤 국내 디자인권 무선충전기 (주)알톤 국내 디자인권 카고바이크 (주)알톤 국내 디자인권 전기스쿠터 (주)알톤 국내 2) 상표권 구분 등록번호 등록일 명칭 회사 비고 상표권 (주)알톤 국내 상표권 (주)알톤 국내 상표권 (주)알톤 국내 상표권 NOX (12류) (주)알톤 국내 상표권 (주)알톤 국내 (주1) 최근 3영업연도 내 등록된 상표권 내역입니다.(주2) 당기말 현재 등록된 상표권은 총 88건 입니다. (국내 85건, 해외 3건) ※상세 현황은 '상세표-4. 상표권 현황(상세)' 참조 3) 특허 등 구분 등록번호 등록일 명칭 회사 비고 특허권 전기자전거용 배터리의 장착장치 (주)알톤 국내 특허권 전기자전거용 배터리팩의 장착구조 (주)알톤 국내 실용신안권 자전거 안장 이탈방지 장치 (주)알톤 국내 특허권 3륜차용 틸팅장치 (주)알톤 국내 특허권 3륜차용 틸팅장치 (주)알톤 국내 특허권 트렁크용 화물 고정장치 (주)알톤 국내 [주요 종속회사_(주)이녹스에코엠] 1) 특허 등 구분 등록번호 등록일 명칭 회사 비고 특허권 폐슬러리에 포함된 고형분 및 오일 분리방법 (주)이녹스에코엠 국내 특허권 폐슬러지로부터 실리콘 분말을 고순도로 회수하는 방법 및 이 방법으로 회수한 실리콘 분말 (주)이녹스에코엠 국내 특허권 실리콘 분말의 제조 시스템 (주)이녹스에코엠 국내 특허권 폐 실리콘 슬러지를 이용한 실리콘 분말의 제조방법 (주)이녹스에코엠 국내 특허권 이차전지 음극재용 실리콘 분말 및 이의 제조 방법 (주)이녹스에코엠 국내 나. 사업부문별 현황 [지주회사_(주)이녹스] 지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사의 사업 내용을 지배하는 것을
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주된 사업으로 하는 회사를 말합니다. 사업내용을 지배한다는 것은 회사의 사업에 관한 주요경영사항에 관여하고, 그에 관한 결정에 영향력을 행사한다는 것을 의미합니다.지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금, 경영자문수수료, 브랜드수수료, 임대수익 등을 통한 수수료 등을 주된 수입원으로 합니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다.우리나라에서는 경제력 집중 및 산업의 독점화를 방지하기 위하여 지주회사 제도를 법률로 금지하여 왔으나 IMF금융위기 이후 구조조정을 원활하게 하기 위하여 공정거래법상 엄격한 요건을 충족할 경우에 한하여 지주회사 설립 및 전환을 허용하고 있습니다.지주회사의 장점으로는 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가받음으로써 주주의 가치를 높이고, 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다.한편, 지주회사가 경제력 집중과 무리하게 계열사를 확장하거나 유지하는 행위를 방지하기 위해 공정거래법의 제8조의2 제2항 규정에 의거 다음 각호에 해당하는 행위를 금지하고 있습니다.1. 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위2. 자회사의 주식을 그 자회사 발행주식총수의 100분의 40(자회사가 자본시장과 금융투자에 관한 법률에 따른 주권상장법인인 경우 공동출자법인인 경우 또는 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20) 미만으로 소유하는 행위3. 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초과하여 소유하는 행위(소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니한다) 또는 자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위4. 금융업 또는 보험업을 영위하는 자회사의 주식을 소유하는 지주회사(이하 "금융지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사외의 국내회사의 주식을 소유하는 행위5. 금융지주회사 외의 지주회사(이하 "일반지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위 [주요 종속회사_(주)알톤] 알톤은 자전거 및 자전거 부품 제조 및 판매 등을 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 기존사업에 대한 경쟁력을 강화함은 물론, A/S 강화 및 품질 차별화, 전기자전거를 포함한 S/M(Smart Mobility) 제품을 판매하는 전략을 수립하여 시장에 대응하고자 합니다.(1) 산업의 개요와 특성국내 자전거 산업은 여가생활이 활성화되고 자전거도로 확충과 같은 자전거 관련 인프라 증대와 여러 레저, 건강 등 사회적 인식 변화와 여건 개선에 힘입어 단순한 운동수단의 의미에서 벗어나 자전거 이용이 레저 생활화되고 있습니다. 또한, 제품의 수명주기가 갈수록 짧아지고 디자인 및 기술적 발전으로 인해 자전거 수요가 크게 증가하고 있습니다.최근 국내 자전거 산업은 큰 변화를 맞이하고 있습니다. 전기자전거 등을 중심으로 기술적 첨단화가 진행되면서 과거 노동집약적 산업이었던 자전거 산업은 현재는 기술집약적 산업으로 전환되고 있습니다. 이에 따라 기존의 일반자전거는 전기자전거를 중심으로 한 스마트 모빌리티 시장으로 대체되어 가고 있으며, 공유자동차에서 시작된 비즈니스 플랫폼은 자전거 및 스마트 모빌리티 시장으로 확대되어 자전거 산업의 전체 패러다임을 변화 시키고 있습니다.(2) 산업의 성장성자동차등 산업화에 따른 공해와 최근 고유가 추세의 지속, 교통 문제 해결을 위한 대체 수단으로 자전거의 필요성이 대두되고 있습니다. 이산화탄소 배출에 대한 경각심이
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더욱 커지면서, 자전거에 대한 수요는 더욱더 증가할 것으로 예상됩니다. 자전거는 무동력, 무공해, 친환경 대체 교통 수단으로 각국 정부는 물론, 주요 지방자치단체들까지도 주도적으로 도입을 하고 있습니다. 이는, 주 5일 근무제의 확산 시행 및 웰빙 등 건강에 대한 관심의 증가와 맞물려 자전거 산업은 꾸준한 성장세를 지속하고 있습니다. 정부는 1.2%의 수준이었던 자전거 교통수단 분담률을 광역시 2%, 광역도 5%까지 높일 경우, 에너지 절약과 시민 건강 증진을 통해 얻는 경제적 편익이 3조원 이상이 될 것이라고 분석하였습니다. 또한 지구 온난화에 의한 환경위기가 심화되면서, 온 세계의 관심은 이산화탄소 배출의 감소 등과 같이 생태를 파괴하지 않으면서 지속발전 가능한 방향을 찾기 위해 노력하고 있습니다. 또한, 전 세계적 경제 성장 및 신흥 경제국 수요 증가로 인한 에너지 수급 불균형의 심화는 화석 연료에 대한 자원 고갈의 위험성을 높이고 있습니다. 우리나라의 경우, 신재생 에너지 보급 수준이 미미하고 화석연료에 대한 의존도가 매우 높기 때문에 더더욱 그 위험성이 가중되고 있으며 이에 대한 노력이 절실한 실정입니다. 이에 정부는 기존 경제성장 패러다임의 한계를 인식하고, 새로운 국가 발전의 계기를 추구하게 되었고 녹색변환(Green Conversion)을 통해 경제 성장과 환경보호를 동시에 추구하는 패러다임을 추진하고 있습니다. 기후변화와 에너지 문제를 적극적인 의지와 범국가적인 노력을 통해 위기가 아닌 기회로 활용하려는 정부의 의지는 주변 생활환경 개선 및 자연 생태 보존 등을 통해 쾌적한 삶에 대한 요구를 충족시키는 방법으로 자전거를 지목하고 있어 자전거산업의 사업성장성에도 큰 추진력을 얻고 있습니다.최근 미세먼지 등으로 인해 지난 4년간 국내 자전거 소비 시장은 크게 위축되었습니다만, 공유자동차에서 시작된 공유경제 비즈니스 산업이 4차 산업시대의 중요 산업으로 부각되면서, 전기자전거를 중심으로 한 공유경제 산업은 매년 큰 성장을 보이고 있습니다. 이에 따라서 자전거에 대한 수요는 기존 개인 고객에서 법인 고객 중심으로 변화하고 있습니다.(3) 경기변동의 특성계절적으로는 기온이 온화한 3월~10월이 성수기라고 할 수 있으며, 11월~2월은 추운 날씨 등으로 인해 자전거 수요가 감소하는 비수기라 할 수 있습니다. 하지만, 날씨의 온난화 및 자전거 전용도로 확충 등의 인프라 개선으로 인해 이러한 비수기 매출이 점차 개선되고 있는 추세입니다. (4) 국내외 시장여건국내 자전거 산업은 소수의 상위업체들이 시장의 대부분을 지배하고 있습니다.국내 자전거 시장 경쟁 현황은 삼천리자전거, 알톤 등이 선점하고 있는 것으로 파악됩니다. 당사는 차별화된 제품라인업과 국내기업들 중 유일하게 대량 차제생산을 할 수 있는 자가공장을 운영하고 있다는 강점을 활용하여 점차 그 시장을 확대하기 위하여 공격적인 영업을 하고 있으며, 국내 1위 전기자전거 제조회사의 노하우와 제품 경쟁력을 바탕으로 해외시장을 적극적으로 공략하고 있습니다.(5) 경쟁력을 좌우하는 요인과점을 형성하고 있는 주요 2개사를 제외한 업체 들은 주로 유럽 또는 중국에서 생산된 제품을 단순 수입 및 판매를 하고 있는 경우가 대부분입니다. 이러한 수입 및 유통만을 담당하는 사업구조는 마진율이 낮을 뿐만 아니라 시장 상황이나 트렌드 변화 등에 적극적인 대처가 어렵기 때문에 시장경쟁력이 떨어질 수 밖에 없습니다.또한, 이러한 핵심 디자인 및 기술개발 능력과 함께 우수한 판매망 확보를 통한 유통업의 경쟁요소 강화가 시장에서의 성패를 좌우할 것으로 판단됩니다. 기존의 자전거 소매업체들이 자신들의 영역을 구축하고 있는 상황에서 신규 소매업체의 진입이 매우 느린 속도로 이루어지고 있기 때문에, 신규 자전거 업체들은 자신들의 제품을 유통해줄 소매업체들을 확보하기가 쉽지 않은 상황입니다. 국내에는 2,500개의 소매업체(대리점과 유통점등)와 200여개의 도매업체가 존재하고 있는데, 이 중 알톤은 약 1,000여개의 대리점과 유통점을 보유하고 있습니다. 알톤이 보유한 대리점 점유율이 전체
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자전거 시장 점유율과 비슷한 수치를 보여주고 있다는 것은 자전거 시장에서 우량한 소매업체들을 얼마나 보유할 수 있는 지가 큰 경쟁력이 되고 있음을 여실히 보여주고 있습니다.이러한 소매업체와의 협력을 통한 판매 네트워크 구축은 단시간 안에 이루어지는 것이 아닌 것을 감안하면, 이미 구축된 전국적인 판매 네트워크는 알톤을 국내 자전거 산업의 구도에서도 선두적인 위치를 차지할 수 있도록 받쳐주고 있으며, 타업체들에게 큰 진입장벽이 되고 있습니다. [주요 종속회사_(주)이녹스에코엠] 이차전지 실리콘(Si) 음극재용 파우더 제조 기술력을 확보한 기업입니다. 국내에서는 유일하게 Si 파우더를 대량 생산 및 판매 등을 주된 사업으로 영위하고 있습니다기존사업에 대한 경쟁력을 강화함은 물론 제품의 품질 차별화 및 신규 제품을 판매하는 전략을 수립하여 시장에 대응하고자 합니다.(1) 산업의 개요와 특성음극재로 실리콘이 사용되는 이차전지가 있습니다. 특히, 리튬 이차전지의 경우, 실리콘은 음극재로 사용될 때 중요한 역할을 합니다. 실리콘은 리튬 이온을 매우 높은 용량으로 흡수할 수 있기 때문에 에너지 밀도를 높일 수 있는 장점이 있습니다.그러나 실리콘을 음극재로 사용하는 것에는 몇 가지 도전적인 측면이 있습니다. 실리콘은 리튬 이온을 흡수할 때 크기가 크게 변화하여 음극재의 부피를 크게 변동시키는 문제가 있습니다. 이로 인해 실리콘 음극재는 사이클 동안 손실되는 용량이 발생할 수 있습니다. 또한 실리콘의 용량 흡수 및 방출과정에서 발생하는 스트레스로 인해 음극재의 구조적 파손과 전지의 수명 저하 문제가 발생할 수 있습니다.이러한 문제를 극복하기 위해 다양한 연구가 이루어지고 있으며, 나노구조 재료의 도입이나 실리콘과 다른 소재의 혼합 등의 방법을 통해 실리콘 음극재의 성능을 향상시키는 연구가 진행되고 있습니다. 이를 통해 더욱 효율적이고 안정적인 실리콘 기반 이차전지가 개발될 수 있을 것으로 기대됩니다.(2) 산업의 성장성전기 자동차의 보급 증가로 전기 자동차 시장의 성장은 음극재 산업을 크게 촉진하고 있습니다. 전기 자동차의 대중화가 가속화되면서, 음극재의 수요가 급증하고 있습니다. 이에 따라 음극재 제조 업체들은 생산량을 확대하고 기술 개발에 투자하고 있습니다.기술 발전과 효율성 향상으로 음극재 산업은 기술 발전과 효율성 향상을 통해 성장하고 있습니다. 나노 기술의 도입, 신소재의 개발, 제조 공정의 개선 등이 음극재 산업을 성장시키는 주요 요인 중 하나입니다. 이러한 기술 혁신은 음극재의 에너지 밀도, 충전 속도, 수명 등의 성능을 향상시키고 있습니다(3) 경기변동의 특성실리콘(Si)파우더를 원료를 중국에서 폐실리콘 수입하여 생산하고 있으나, 미국 IRA법안에 따라 타중국 원료 변경이 필요하여 현재 중국이외 국가에서 원료를 수입하여생산함으로 가격이 변동 요인 보입니다. (4) 경쟁력을 좌우하는 요인제품의 경쟁 및 생산/제품 측면에서 차별성 필요하며 입자크기 조절등 고정 구현 낭이도 수요처와의 연구개발 연계되어 지속적인 납품 가능성등 사업의 요소입니다.공정 및 수급 안정화를 위해서 생산능력에 검증이 필요하며 현행 단계에서 양산 기술에 대한 노하우가 주요 경쟁 요인 될 것으로 전망됩니다.
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 [지주부문_(주)이녹스]1) 예측정보에 대한 주의사항 본 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상되어 기재 또는 표시되는 내용은 동 보고서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영하는 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정, 추측에 기초하고 있으며 이러한 가정이나 추측들은 본 의견서 작성시점에서의 최선의 합리적인 근거에 기초하였으나 향후 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.당사는 동 보고서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 본 주의사항은 여기에 기재되는 모든 예측정보에 대하여 적용되며 보고서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신은 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 정정하거나 갱신할 책임이 없음을 다시 한번 유의하시기 바랍니다. 2) 개요 당사는 계열회사들의 지분관리 및 투자를 주요 목적으로 하는 지주회사입니다.당사의 주요업무는 벤처투자와 계열회사의 재무/외환/사업Risk 관리 및 자금/공시/IR 통합관리 입니다. 2024년은 글로벌 경기 침체 이후 완만한 성장세를 이어갔으나, 금융 시장의 변동성과 지정학적 리스크로 인해 경영 환경의 불확실성이 지속되었습니다.이런 어려운 상황에서도 당사의 핵심 계열회사인 (주)이녹스첨단소재는 제조혁신을 통해서 제품의 품질을 크게 개선하여, 공정비용을 절감하고 각 고객사별 맞춤형 제품들을 개발하여 OLED 모바일과 TV소재 부문의 성장을 이끌어냈습니다. 반면, 2024년에도 지속 되어온 인플레이션, 원자재가격 상승 그리고 환율 상승 등의 외부적 난관으로 인해 당사의 주요 종속회사인 (주)알톤은 유튜브 등 매출 채널들을 새로 발굴하고 다각화하기 위한 노력을 지속하였음에도 불구하고 자전거 전방시장의 총수요 하락을 방어하지 못했습니다. 이로 인해 당기말 연결기준 당사의 영업수익은 562억원, 영업이익 65억원, 별도(본사) 기준 영업수익은 246억원, 영업이익 184억원을 기록하였습니다. 핵심 계열회사인 (주)이녹스첨단소재는 2024년 연결 기준 매출액은 4,228억원, 영업이익 868억원, 별도(본사) 기준 매출액은 4,000억원, 영업이익 895억원을 달성하였습니다. 주요 종속회사인 (주)알톤의 2024년 연결기준 매출액은 282억원을 기록하여 전년대비 33.0% 감소하였고, 영업손실은 55억원으로 전년대비 적자전환 하였습니다. 한편 별도(본사) 기준 매출액 248억원을 기록하여 전년대비 33.5% 감소하였고, 영업손실 53억원으로 전년대비 적자가 확대 되었습니다. 특히, (주)알톤 당사의 일부 영업 직원들의 회계부정, 일탈 등 비위행위가 발생하여 24년말 기준 12.3억원의 손실 발생하였습니다. (주)알톤은 외부 전문업체와 계약하여 비위행위 전체를 전수 검사하였고, 관련 임직원들을 전원 고발조치하였으며 강도적인 조직개편과 직무감찰 등을 실시하였고, 이를 토대로 올해 초부터 강력한 조직개편과 구조조정을 진행하고 있습니다. 이릍 통해서 올해 (주)알톤의 천진공장은 생산 효율화와 불필요한 비용 절감을 통한 원가구조 개선에 집중하고, 현지 영업망 확대와 신규 거래처 발굴해 나갈 것이며, (주)알톤은 핵심 거래처 관리 강화 및 고객서비스를 더욱 강화하고, 제품/브랜드 차별화를 지속적으로 추진하여 시장점유율을 확대해 나갈 예정입니다. 2025년에도 당사는 지주회사로써 계열회사의 컨트롤 타워의 역활을 성실히 수행 해 나갈 것입니다. 이번 (주)알톤의 회계부정과 일탈 등 비위행위를 바탕으로 이녹스 계열사 전체에 대해서 감사체제를 보다 강화할 것입니다. 또한, 모든 계열사들이 불확실한 경영환경 속에서도 안정적인 질적/양적 성장을 할 수 있도록 최선을 다해 지원 하겠습니다. 3) 재무상태