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영향으로 성장이 정체상태에 있으나, 세계종자시장은 인구증가로 인한 식량 수요증가, 재래종 종자시장에서 고가의 교배종 종자시장으로의 전환 등으로 향후 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 나. 중요한 신규사업의 내용 ['틔운' 재배기 사업]- 종자 사업의 수익 창출 증대를 위해 LG전자와 협력하여 식물재배기 사업을 추진하고 있습니다. LG전자에서 식물재배기 기계의 생산/판매를 담당하고 당사는 소모품(씨앗 Kit)을 개발/생산하여 LG전자에 공급하고 있습니다.- 세계 실내 농업 관련 시장은 '21년 160억불에서 '26년 250불로 연 9.4% 성장 예상되며 국내 실내 농업 관련 시장 또한 '21년 1,216억에서 '26년 1조 5천억 시장으로 성장이 예상되고 있습니다. 친환경 농산물의 자급자족을 위한 가정 내 식물재배기에 대한 높은 관심이 예상되어 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예상하고 있습니다.- 실내 식물재배기 사업과 관련하여 초기비용으로 약 2억원이 소요되었고 '22년 첫 매출(약 7억)이 발생하였고 '23년에 이어 '24년에도 약 6억의 매출이 이어졌습니다. 생산라인 자동화를 위한 투자를 검토 중이며 매년 LG전자에 식물재배기 소모품(씨앗 Kit) 공급을 진행할 예정이고 현재 30여개의 품목 출시하였는데 매년 5~10개의 품목을 추가함으로써 지속적인 매출을 유지하고자 합니다. 다. 시장점유율 등 [ 2024년말 주요사업 시장점유율 ](기준일 : 2024년 12월 31일) 구 분 시장점유율 비 고 작물보호제(농약) 한국작물보호협회 회사별/품목별 판매현황자료를 이용한 당사 추정 비료 한국비료협회 자료를 이용한 당사 추정 라. 사업부문별 주요재무정보[(주)팜한농] (단위 : 백만원) 구 분 2024년 2023년 2022년 [ 작물보호(농약)사업 부문 ] 1. 매출액 2. 영업이익 3. 자산 감가상각비 등 [ 비료사업 부문 ] 1. 매출액 2. 영업이익 △13,490 △7,217 3. 자산 감가상각비 등 [ 기타 ] 1. 매출액 2. 영업이익 △5,892 △5,551 △12,443 3. 자산 감가상각비 등 [ 합계 ] 1. 매출액 2. 영업손익 3. 자산 감가상각비 등 * 상기자료는 별도재무제표 기준임 마. 상표 또는 고객관리에 관한 중요한 정책1953년 국내 최초로 작물보호제 사업을 시작한 이래, 비료(1965), 종자(1981) 등 사업에 진출하여 농업 전 분야를 아우르며 국내 최대 농자재기업으로서 시장을 선도해 왔습니다. 농업부문은 고객의 다양한 니즈를 분석하고 충족시키기 위해 통합마케팅시스템을 구축, 고객의 영농 이력과 현장 컨설팅 내역 등을 데이터베이스화하여 관리함으로써 고객에게 최적의 맞춤형 영농 서비스를 제공하고 있습니다. 이와 함께 고객 상담을 위한 전문 콜센터를 구축하여 고객의 문의에 신속하게 응대하고 있으며, 품질경영 방침을 통해 제품 및 서비스 개선에 만전을 기하고 있습니다. 또한 고객 만족의 일환으로 농업인 전문교육과정인 '농민대학' 을 운영하여 고객의 큰 호응을 얻고 있습니다. 바. 사업과 관련된 중요한 지적재산권(특허권) 등- 당사가 영위하는 사업과 관련하여 중요한 특허권의 내역은 다음과 같습니다. 부문 취득일 내용 근거법령 취득소요인력/기간 상용화 여부 작물보호 2024년 1월 본 발명은 신규의 니코틴아마이드 화합물과 이의 제조방법, 그리고 이 화합물을 포함하는 제초제에 관한 것으로 밀 또는 옥수수에 대한 안전성이 높으면서 화본과 잡초, 사초과 잡초 또는 광엽 잡초에 대한 제초활성이 우수하므로 잡초 출현 후 (post-emergence) 또는 출현 전 (pre-emergence) 처리 제초제로 유용하다. 17년간 배타적 사용권 보유(취득일 기준) 특허법 9명/1년 9개월 상용화 단계 작물보호 2024년 6월 본 발명은 식물 해충 특히, 소나무재선충 방제 조성물 및 방제방법(수목주사)에 관한 것으로, 긴 방제 유효 기간으로 인해 방역 횟수를 줄일 수 있으며, 송진에 대한 용해도가 높아 약제를 나무 내부로 쉽게 침투시킬 수 있다. 또한, 저장 안정성이 우수하며, 장기간 발색 효과로
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처리구에 대한 높은 시인성의 특징을 갖는다.19년간 배타적 사용권 보유(취득일 기준) 특허법 7명/1년 상용화 단계 비료 2023년 3월 본 발명은 광분해 완효성 비료에 관한 것으로, 광분해 코팅 완효성 비료는 햇빛에 노출되면 코팅 재료가 안정적으로 자연 분해되는 환경친화적인 비료로, 광촉매 융합 기술 및 피복 분해 기술의 집약체다. 국내뿐만 아니라 해외 비료시장도 겨냥해 미국, 호주, 중국, 일본 등 10개국에서 특허 등록을 추진하고 있으며, 화학·생명 분야 신기술(NET, New Excellent Technology) 인증을 획득한 기술이기도 하다.16년간 배타적 사용권 보유(취득일 기준) 특허법 6명/4년 3개월 상용화 단계 비료 2023년 5월 본 발명은 광분해 완효성 비료 첨가제(오일류)에 관한 것으로, 광촉매를 분산시켜 광촉매의 광분해 효율을 증가시킬 수 있도록 하는 기술로 환경친화적이라는 장점을 갖는다.화학·생명 분야 신기술(NET, New Excellent Technology) 인증을 획득한 기술이기도 하다.16년간 배타적 사용권 보유(취득일 기준) 특허법 8명/4년 8개월 상용화 단계 종자 2022년 3월 본 발명은 종자의 활력을 증진시키는 처리 방법 및 상기 처리 방법에 사용되는 종자 활력증진 처리용 조성물에 관한 것으로, 보다 상세하게는 종자 활력증진 처리를 위한 고체 프라이밍 매트릭스로서 적절한 수분 퍼텐셜 유지를 위해 고흡수성 수지 및 특정 무기 염류 함량을 갖는 물을 포함하는 것을 이용하는 조성물 및 종자 활력증진 처리방법으로서 이러한 조성물과 방법으로 처리된 종자는 탁월한 발아율을 나타낸다. 16년간 배타적 사용권 보유(취득일 기준) 특허법 4명/3년 8개월 상용화 단계 사. 법규, 정부규제에 관한 사항"아." 항의 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 사항을 참조하시기 바랍니다.아. 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 사항정부는 친환경 농업 및 종합방제계획 (IPM) 등의 실시를 적극 유도하고 있고, 소비자단체 또한 저공해 농산물 생산 및 작물보호제 판매업자에 대한 자격을 강화할 움직임을 보이고 있습니다. 이에 당사를 비롯한 작물보호제 업계는 저독성이면서 환경 친화적인 제품개발 및 작물보호제에 대한 안전사용 홍보에 더욱 노력을 기울이고 있습니다. 또한 기후위기에 대한 심각성이 갈수록 심화됨에 따라 당사는 안전환경부문 최고책임자(CSEO)를 주축으로 환경 보호에 대한 책임의 일환으로 현장에서 발생하는 오염물질 매출 저감을 위해 오염방지시설을 도입하여 운영하며 환경 오염 물질을 최소화하고 폐기물 저감 활동 등 환경 보호에 힘쓰고 있습니다. ① 대기오염물질 관리공정에서 발생하는 각종 대기오염물질을 활성탄과 백필터 등의 대기오염물질 방지시설을 활용하여 처리하고 있으며 이를 위해 방지시설을 설비별로 점검하고 법적 주기에 맞춰 대기오염물질의 배출구 자가 측정 모니터링을 진행하고 있습니다. 또한 활성탄 교체 주기에 대해 법적 기준에 따라 관리하고 있습니다.② 수질오염물질 관리사업장 현황에 맞춰 수질 관리에 필요한 내부 기준을 수립하고 배출된 오염물질의 분석과 모니터링을 통해 물환경보전법 등 관련 법규 위반 사항이 발생하지 않도록 관리하고 있습니다. 폐수 방류수에 대한 수질 오염물질 점검을 정기적으로 전문 분석 기관에 의뢰하고 자체적으로 오염물질 항목을 분석하고 있습니다.③ 유해화학물질 관리전 사업장에서 취급하는 유해화학물질의 위험성을 사전에 파악하고 이를 취급하는 설비에 대한 충분한 안전성이 확보되었는지 점검하고 있습니다. 또한 주기적으로 취급하는 화학물질의 영향을 평가하여 비상훈련 시나리오에 반영하고 공동 훈련을 개최하고 있습니다.
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의사항 회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 당사는 '16년에 LG화학에 인수되어 LG그룹에 편입된 이후 모회사의 재무적 지원 아래 3년여 동안 부진사업 합리화 등 재무구조 개선에 집중하여 매출액 및 영업이익 증대와 함께 '20년도부터는 당기순손익도 흑자 전환하였습니다. '24년도는 엔데믹 이후 맞이하는 첫 해로서 전세계적인 고물가 고착화 흐름과 이에 따른 각국의 고금리 기조가 하반기 들어 미 연준의 1% 금리 인하를 시작으로 안정세에 접어드는 듯 하여 경영 환경 개선이 기대 되었지만 과잉 생산과 부동산 시장 위축으로 인해 저성장을 벗어나지 못한 중국에 의한 글로벌 경기 침체와 내수 소비 심리 위축 및 수년째 이어진 수출 동력의 약화로 국내 경제의 저성장과 같은 악재가 이어졌습니다. 추가적으로 연말 비상계엄 사태에 따른 정치적 혼란 및 미국 대선에서 트럼트 당선으로 무역전쟁 및 기존 우크라이나 전쟁 악화 등 지정학적 위험이 우려되는 상황에 환율도 1,400원대에 진입하였고 이와 함께 변칙적인 기후변화로 어려운 경영환경 속에서 매출은 7,824억(연결기준)으로 전년 대비 203억(약 2.6%) 소폭 감소하였고 영업이익은 441억(연결기준)으로 전년 대비 17억(약 3.7%) 감소하였지만 지속적인 작물보호제 매출비중 확대의 영향으로 손실을 최소화 하였습니다. 작물보호사업은 급변하는 기후변화로 강화된 환경규제와 소비 심리 위축 속에 내수 M/S 확대를 위한 사업 역량 및 글로벌 시장 진출을 위한 기반을 전년에 이어 강화하고 있습니다. 국내시장에서 시장점유율 1위(27%) 공고화를 위해 채널별(농협/시판/정부지원사업 등) 판매전략 추진과 제품 작업자의 안전성 증진, 사용 편의성 강화 등 기존 제품 리뉴얼을 거친 고수익 고객혁신제품 위주 및 기후변화에 따른 신종 질병과해충에 특화된 친환경 제품 포트폴리오에 집중하고 있고 차별화된 영업의 일환으로 방제서비스 활동 확대를 계획하고 있습니다. 이와 함께 '24년말 Bayer사와 사업 협력 및 판매 대행 계약을 체결하여 Bayer사의 품목 32개를 독점적으로 판매할 수 있고 향후 Bayer 국내 도입 원제의 우선 개발권을 확보하게 되어 내수시장 M/S 방어를위한 추가적인 방안을 확보하게 되었습니다. 글로벌 시장에서는 기 설립된 해외법인을 기반으로 자체개발한 신물질 제초제 '테라도' 중심의 해외 제품등록을 계속 진행하고 있으며 호주, 브라질 등으로 해외매출을 확대하고 있습니다.'25년에는 전년에 달성한 30% 대 해외 매출 비중을 이어가기 위해 테라도 제품을 중심으로 글로벌 사업 가능한 제품 포트폴리오 보강의 일환으로 글로벌 빅4 중 하나인 BASF사와 R 협력을 추진할 계획이며 해외 현지 마케팅 강화를 위한 전문인력 확보에 집중하고자 합니다. 이와 함께 내수시장 점유율 방어를 위해 당사 매출 순위 Top 10 제품의 가격 경쟁력과 연구 역량을 강화하고 신규 원제 유치 및 바이오작물보호제 생산 및 판매에도 집중하여 작물보호제 성장 기반을 발전시키고자
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합니다.비료사업의 경우 노동시장 및 국제정세 급변에 따른 영업환경 변화에 대응하기 위해 기존 범용비료 중심에서 노동 효율성이 높고 고수익 창출이 가능한 특수비료 중심 사업구조로 빠른 재편을 위해 '24년에 안전환경 리스크가 높은 화공사업에서 철수 하였습니다. '25년에는 전년에 이어 광분해 기술이 적용된 친환경 특수비료(CRF,WSF) 사업에 주력을 위해 특수비료 공장 설비 증설 및 원예용 특수비료 제품 출시를 계획하고 있으며 관련 자금 확보 차원에서 석고장 부지 매각을 추진하고자 합니다. 또한 해당 사업 구조 확립의 일환으로 시범 사업 활성화와 함께 핵심농가 대상으로 사전판촉활동과 판매 부진지역 대상으로 프로모션을 강화하고자 합니다.종자사업은 2012년 몬산토코리아 영업 양수를 통해 신품종 자원과 신규거래선을 확충하고 연구개발 및 운영 시스템 선진화에 주력한 결과 사업경쟁력과 수익성이 향상되고 있습니다. 사업역량을 보다 강화하기 위해 기후변화에 저항성이 강한 품종 개발 및 종자와 시너지 창출을 위한 농산물 유통사업 또한 추진하고 있습니다. 더불어 수익성 개선을 위해 시장 경쟁 우위 품목 중심으로 가격 경쟁력과 공급율 제고에 지속적으로 집중하고 있습니다.올해는 전년에 이어 기존에 추구하던 글로벌 사업품목 개발을 포함하여 당사가 역량을 보유한 기존 품종(무, 배추, 고추, 수박)의 매출 확대를 위해 관련 연구 과제를 활성화하며 제품출시 프로세스를 개선하여 사업의 효율성을 제고하고자 합니다. 이와 함께 종자 시장개발/기술 영업 인력 추가 운영 및 역량 강화 교육 프로그램 등을 운영하여 영업 역량 또한 강화하고자 합니다.상기 주요 사업 외에 국내 농민들에게 작물 생육 조건 분석을 통해 '병해충을 예찰/진단/처방'하여 고객의 생산성을 높여주고 편리함을 제공하는 디지털 파밍 솔루션 서비스 제공과 관련하여 환경 제어 모듈 개발 및 환경 모니터링 데이터 확보율 개선을 진행하였고 이후 성과에 따라 농민들의 농장 환경 관리, 재배 컨설팅 및 의사결정 지원 서비스 등 농업 도우미 서비스로 확대할 계획입니다. 또한 디지털 파밍 확대의 일환으로 농민 만이 아닌 일반 소비자들을 대상으로 재배, 수확 경험 제공하는 스마트팜 온실 서비스와 식물재배기 사업을 추진하여 고객 접점을 다양화 하고자 합니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 영업실적 (1) 연결회사의 보고부문은 다음과 같이 구분되며 주요 내용은 다음과 같습니다. 구 분 주요 재화 및 용역 주요 고객정보 작물보호 작물보호제, 친환경자재 농협경제지주㈜ 외 비료 복합,과수원예 비료 공통부문및기타 종자 등 개인 (2) 당기와 전기 전사 손익은 다음과 같습니다 (단위: 백만원) 구 분 제15(당)기 제14(전)기 증감 매출액 영업이익 법인세비용 차감전 순이익 당기순이익 지배기업소유주지분 주당순이익(원) (3) 당기와 전기 중 부문당기손익은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 작물보호 비료 공통부문및기타 합 계 총부문수익 부문간수익 외부고객으로부터의 수익 보고부문영업이익(손실) (단위: 백만원) 구 분 작물보호 비료 공통부문및기타 합 계 총부문수익 부문간수익 외부고객으로부터의 수익 보고부문영업이익(손실) (4) 당기와 전기의 지역별 매출액과 비유동자산은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 지 역 매출액 비유동자산(*1) 한 국(*2) 중 국 아 시 아 아 메 리 카 유 럽 기 타 합 계 (*1) 유형자산, 무형자산, 투자부동산 금액의 합계입니다. (*2) 국내매출은 Local LC조건에 의한 수출액을 포함한 금액입니다. 전년에 이어 지속되는 지정학적 리스크에 의한 원재료 가격과 수급의 불안정, 글로벌유통재고 과다 및 중국쪽의 공격적 가격 인하로 인한 시장가격 하락, 고물가 ·고금리에 의한 전반적인 소비심리의 위축과 함께 작황에 불리한 기후변화 등의 영향에도 불구하고 작물보호제 중심으로 매출 비중 확대하고 수익성 개선하였으나 당사의 전사 매출은 전년 대비 2.6%, 영업이익은 3.7% 소폭 감소하였습니다. 작물보호 사업은 국내시장의 재배면적 감소, 병해충 발생 저조 및 판가 인하
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영향으로 매출과 수익성의 증가 폭이 감소하였지만 테라도 제품의 해외 매출 확대, 고객혁신제품(무인항공 등 노동력 절감제품), 특수제품(검역훈증 등)의 판매 확대와 환율 상승 영향으로 매출은 전년 대비 347억원(8%) 증가한 4,684억원, 영업이익은 전년비 34억원(5.7%) 증가한 629억원을 기록하였습니다.비료 사업은 국제 원재료 시황 악화와 중국업체들의 가격 인하로 경쟁 심화에 따른 판가 인하 및 안전 환경 리스크가 높은 화공사업 철수 등으로 수익성이 악화되어 전년 대비 매출은 548억원(23.9%) 감소하였고, 영업손실은 63억원(87%) 증가하였습니다. 종자사업은 고추시장에서 해당 품종의 성능 부족 이슈 해결에 따른 고추 매출 증대 및 기능성 채소 사업 전개와 종자 공급율 개선으로 매출은 전년 대비 15억 가량 증가하였고 이슈가 해결된 종자의 매출 개선, 비용 효율화 등의 영향으로 영업이익은 전년 대비 37억원 가량 개선되었습니다.'25년은 3년째 이어온 우크라이나 전쟁과 추가로 전년에 발발한 이·팔레스타인 전쟁 등 지정학적 리스크가 유효한 가운데 미 대선에서 트럼프 당선되어 미국을 중심으로 한 무역전쟁까지 심화될 것으로 예상됩니다. 이와 함께 주요 원재료 수출국의 경제적인 이슈로 인한 원재료 가격 및 수급의 불안정, 전세계적인 환경유해성에 대한 규제 강화 및 변칙적인 기후 변화로 전년보다 어려운 경영환경이 예상되나 작물보호사업은 구매 공급선 다변화를 통한 비용 절감과 테라도 제품의 성능 강화를 통한 해외 매출 확대 및 글로벌 사업 가능한 제품 포트폴리오의 보강, 비료 사업은 특수비료 중심 사업 전환 지속으로 경쟁력 강화를 통해 수익을 증가시키고 종자는 기능성 채소사업 기반 확보 등 신제품 보강과 국내 주력 품종의 품질 및 공급율을 개선을 통해 손익을 개선시키고자 합니다.나. 재무상태 (단위: 백만원) 과 목 제 15(당)기 기말 제 14(전)기 기말 증감 자 산 Ⅰ. 유 동 자 산 Ⅱ. 비 유 동 자 산 자 산 총 계 부 채 Ⅰ. 유 동 부 채 Ⅱ. 비 유 동 부 채 부 채 총 계 자 본 Ⅰ. 자본금 Ⅱ. 자본잉여금 Ⅲ. 기타포괄손익누계액 Ⅳ. 결손금 자 본 총 계 - '24년 연결기준 자산은 전년 대비 66억(0.6%) 증가한 1조 960억원입니다. 작물보호 매출 증가와 원재료 가격 불안정 등 시황 악화에 따른 주요 사업부별 차년도 판매 대응용 재고 증가로 매출채권과 재고자산이 증가하였지만 함께 구매대금으로 현금성 자산 규모도 줄어든 영향으로 유동자산은 0.07% 소폭 증가하였으며 비유동자산은 Tiafenacil 생산시설 구축 및 화공 생산시설의 매각예정자산 대체 등으로 1.3% 증가 하였습니다.- 부채는 전년 대비 69억(1.1%) 증가한 6,607억원으로 '24년 만기 회사채의 차환 및 일반대의 대환 등으로 유동부채가 11.7% 감소하였지만 '23년 큰 폭으로 감소했던 비유동부채는 171.7% 증가하였습니다. - 자본은 황산/스팀사업 매각 이익과 환경복구 충당금 설정 감소로 인한 영업외손익 개선 관련 당기순이익 증가 및 해외사업장 외화환산 차이에 따른 기타포괄손익 증가에 순확정급여부채 관련 보험수리적 손익에 의한 결손금 증가 영향으로 전년대비 3억(0.7%) 감소한 4,357억원입니다. '25년에도 만기 도래 차입금의 상환 계획과 주요 사업의 매출 증가 및 관련 원재료 구매 계획 등에 따라 재무상태의 변동이 예상되며 당사는 건전한 재무구조 유지를 위해지속적으로 관리하고자 합니다.다. 환율변동 영향당사는 환관리 조직을 통해 환율관리방안 수립 및 Hedge 수단 검토등을 이용하여 환위험 노출에 대한 최대 환손실 규모가 위험허용범위 이내가 되도록 관리하고 있습니다.(1) 환위험에 대한 노출정도 당기말과 전기말 현재 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 자 산 부 채 자 산 부 채 USD JPY EUR CNY 등 (2) 민감도분석 당기말과 전기말 현재 연결실체 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화에 대하여 원화가 강세 또는 약세를 보인다면, 연결실체의 자본과 손익은 증가
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또는 감소하였을 것입니다. 아래의 분석은 연결실체가 당기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도분석 시에는 이자율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 당기말과 전기말에 적용된 기말환율은 다음과 같습니다 (단위: 원/각 통화) 구 분 제 15(당) 기 제 14(전) 기 USD JPY EUR CNY 당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD에 대한 기능통화의 환율이10% 변동시 법인세비용 차감전 순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 USD 상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였습니다. 라. 자산손상 당사는 당기 중 비료 사업 관련 화공사업 매각 관련 영업권 손상처리 3,091 백만원 및 식물기생선충 외 기타 특허권 제각 등으로 총 3,286 백만원을 무형자산 손상으로 인식하였고 석고장 페수처리 시설, 황산 및 질산공장 관련 유형자산 감액 및 종자 CGU 평가 등으로 총 4,688 백만원을 유형자산 손상으로 인식하였습니다.자산 감액손실의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3.연결재무제표 주석'을참조하여 주시기 바랍니다.마. 신규사업- 공시대상기간 중 해당사항 없습니다.바. 중단사업- 공시대상기간 중 해당사항 없습니다.사. 경영합리화- 공시대상기간 중 해당사항 없습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 (1) 당기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 과 목 은행예금 및 보유현금 현금등가물 합 계 보고기간말 현재 사용 목적에 제한이 있는 예금은 없습니다. 당사의 현금은 전 사업부문의 영업활동을 통하여 7억원이 유입되었고, 황산 및 스팀사업 매각 등 및 작물보호/비료 시설 투자 등의 투자활동을 통하여 191억원이 유출되었습니다. 또한, 차입금 상환 및 조달 등의 재무활동을 통하여 63억원이 유출되어 '24년말 기준 844억으로 전년 기말 대비 22.3% 감소하였고 당사의 적정보유 현금 기준을 하회하였지만 선제적으로 준비한 자금조달 계획으로 유동성 위험은 제한적입니다. 당사는 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있으며, 금융상품의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 최대한 대응시키고 있습니다. (단위: 백만원) 과 목 제15(당)기 제14(당)기 증 감 Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름 Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름 Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름 Ⅳ. 현금및현금성자산의 증가(감소)(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ) Ⅴ. 기초 현금및현금성자산 Ⅵ. 현금및현금성자산의 환율변동효과 Ⅶ. 기말 현금및현금성자산(Ⅳ+Ⅴ+Ⅵ) 나. 자금조달과 지출 (1) 연결회사의 차입금 구성은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 유동부채: 단기차입금 유동성장기차입금 유동성사채 유동성금융리스부채 소 계 비유동부채: 사채 리스부채 소 계 합 계 (2) 당기 조달 및 상환된 차입금 등의 상세내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 2024년 기초 재무현금흐름 사채할인발행차금상각 유동성대체 기타 2024년기말 단기차입금 유동성장기사채 유동성장기차입금 유동성리스부채 장기사채 리스부채 합 계 (3) 금융부채를 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 표는 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 현재가치 할인을하지 않은금액이며, 이자비용 현금흐름을 포함한 금액입니다. (단위: 백만원) 계정과목 1년 미만 1년에서 2년 이하 2년에서 5년 이하 5년 초과 차입금(리스부채 제외) 리스부채 매입채무 및 기타지급채무 합 계 (단위: 백만원) 계정과목 1년 미만 1년에서 2년 이하 2년에서 5년 이하 5년 초과 차입금(금융리스부채 제외) 금융리스부채 매입채무 및 기타지급채무 합 계 (4) 단기차입금 (단위: 백만원) 구 분 차입처 최장 만기일 이자율(%) 은행차입금 농협은행 등 6.21 외 은행차입금 농협은행 등
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5.89 외 (5) 장기차입금 (단위: 백만원) 구 분 차입처 최장 만기일 이자율(%) 원화가액 유동성 비유동성 (단위: 백만원) 구 분 차입처 최장 만기일 이자율(%) 원화가액 유동성 비유동성 은행차입금 중국은행 (6) 사채 (단위: 백만원) 구 분 인수기관 이자율(%) 최장만기일 원화가액 유동성 비유동성 제19-2회 무보증공모사채 NH투자증권 등 제22-1회 무보증공모사채 NH투자증권 등 제22-2회 무보증사모사채 NH투자증권 등 차감: 사채할인발행차금 합　계 (단위: 백만원) 구 분 인수기관 이자율(%) 최장만기일 원화가액 유동성 비유동성 제19-2회 무보증공모사채 NH투자증권 등 제20회 무보증공모사채 NH투자증권 등 제21회 무보증사모사채 NH투자증권 등 차감: 사채할인발행차금 합　계 당사의 '24년말 연결 기준 총차입금은 전년 대비 101억원 증가한 4,217억원이며 '24년도에는 당기에 만기 도래하는 20회차 공모사채 700억원, 21회차 사모사채 500억원, 은행 일반대 2,550억원 및 무역금융차입금 101억원 상환과 운영자금을 위해 공모사채 1,000억원을 발행하였고 우리은행 등 금융기관에서 일반대 2,938억원(단기차입금 2,938억원)을 조달하였습니다. 차입금 규모는 전년 대비 증가하여 차입금비율 (Borrowings/Equity)은 전년대비 2.4% 증가한 96.9%이며, 부채비율 (Total Liabilities/Equity)은 전년대비 1.6%p 증가한 151.7%입니다. 당사는 적절히 필요자금을 위한 조달은 진행하되 지속적으로 차입금 비율은 축소해나갈 계획입니다. '25년에는 전년 하반기 미 소비자물가지수가 점차 안정을 찾아가면서 연이은 미 연준의 금리인하로 통화정책 전환과 함께 고금리·고물가를 탈피할 것으로 예상되었지만 연말 비상계엄 사태에 따른 국내 정치적 혼란에 의한 경제 불안, 미 대선에서 트럼프 당선으로 관세전쟁의 심화는 물론 변함없이 유지되는 지정학적 리스크와 Peak China(중국경제가 정점에 도달하여 점차 둔화되는 현상)조짐으로 금융시장에 어느 때보다 불확실성, 불안정성이 존재할 것으로 예상됩니다. 만기 도래 차입금과 주력 매출 제품의 매출 및 사업 확대에 대응하기 위해 면밀한 금융시장을 분석을 통해 금융기관 등으로부터 운영자금 조달을 상반기(당사 주요 사업의 연말 수금구조 고려)에 추진하여 안정적인 재무구조 유지에 노력하고자 합니다.상세한 조달자금의 항목, 규모 및 조달조건, 조달자금의 재무비율 준수 등의 조건에관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 - 7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적' 부분을 참조하시기 바랍니다. '24년에는 약 390억원의 투자가 집행되었습니다. 주요 투자내역으로 공장 내 노후설비 교체, 테라도 생산시설 증설, 울산 비료 CRF 생산시설 증설 투자, 논산 연구소 기기 구입 등이 있습니다. '25년에도 기존 테라도 해외사업 확대 및 친환경 특수비료 수요 증가에 대응하기 위한 생산시설 증설 및 정비를 포함하여 기존 제품 리뉴얼과 신제품/신기술 개발을 위한 R 투자와 디지털파밍 등 신규 사업 모델 발굴 위한 투자 등을 계획하고 있습니다. 사업의 성장과 중장기 목표 달성에 필수적인 투자에 대해서는 재무 건전성을 유지할 수 있는 규모 내에서 지속 투자할 계획입니다. 5. 부외거래 부외거래는 'III. 재무에 관한 사항' 3.연결재무제표 주석의 17번 및 5.재무제표 주석의 18번 우발사항과 약정사항을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항동 사업보고서에 첨부된 연결감사보고서의 "연결재무제표에 대한 주석 2. 중요한 회계정책 및 2.1 연결재무제표 작성기준" 참조 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 「XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항, 3. 제재 등과 관련된 사항」을 참조 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항- 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은
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「XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항, 3. 제재 등과 관련된 사항」을 참조 바랍니다.라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항주요 파생상품 및 위험관리정책은 「II. 사업의 내용, 5. 위험관리 및 파생거래」와 「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석의 3. 재무위험관리」를 참조 바랍니다.추가로 당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.
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II. 증권의 주요 권리내용 1. 일반적인 사항 (단위 : 억원, %) 회차 발행가액 이자율 만기일 옵션관련사항 제5회 무보증 후순위사채 주2), 주3) 주4) 주1) 본 사채는 2025년 03월 18일 09시에서 16시까지 금융투자협회 "K-bond"프로그램 등("K-bond"프로그램을 사용하지 못하는 불가피한 상황의 경우 Fax 접수 방법 등 이용)을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 사채이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.주2) 수요예측시 공모희망금리는 연 5.00% ~ 5.70%로 합니다. 수요예측 결과에 의한 확정 금액 및 확정 이자율은 2025년 03월 20일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다주3) "본 사채"의 이자율은 "본 사채"의 발행일로부터 5년이 되는 날(이하 "이자율조정일"이라고 한다)에 1회에 한하여 조정된다. 이 경우 이자율은 ⅰ) 이자율조정일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 ⅱ) 본 계약 제4조에 따른 수요예측을 통하여 산정된 발행금리와 수요예측일(2025년 03월 18일)민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)의 차이(스프레드)를 가산하는 방식으로 조정된다. 단, 해당 일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 한다.주4) 사채의 중도상환(Call option) (1) 제5회 무보증 후순위사채의 경우 "발행회사"는 전적인 재량에 의한 선택에 따라 "본 사채"의 발행일로부터 5년이 되는 날(2030년 03월 26일 당일을 포함하고 그 날이 영업일이 아닌 경우 직후 도래하는 영업일을 말한다)과 그 이후부터 매 이자지급기일에 「보험업감독규정」 제7-10조 제5항의 요건을 충족한 경우에 한하여 제4회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있다. 이 경우 "발행회사"는 "본 사채"의 원금과 해당 조기상환일까지 발생하였으나, 지급되지 아니한 이자 및 기타 “본 사채”에 관하여 “발행회사”가 지급해야 할 연체이자 등을 합한 금액을 상환하여야 한다. 조기상환일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 다음 영업일을 조기상환일로 한다. (2) 발행회사가 조기상환을 결정한 경우 조기상환 여부에 대한 의사를 조기상환일 기준 5영업일 전에 한국예탁결제원 및 사채관리회사에 사전 통지한다. (3) 본 조항에 따라 본 사채가 조기상환되는 경우 이에 따른 조기상환수수료는 없는 것으로 한다. 가. 기한의 이익 상실에 관한 사항 ("사채관리계약서 제1-2조 15항") "갑"은 발행회사인 에이비엘생명보험(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다. 15. 기한의 이익 상실 : "갑"이 파산 또는 청산한 경우에 "갑"은 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다. 나. 당사가 발행하는 제5회 무보증 후순위사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 후순위 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이 부여되어 있습니다. ※ 사채의 중도상환[Call Option] (본 건 인수계약서 상 기재 내용) 10. 사채의 조기상환(Call option) (1) 제5회 무보증 후순위사채의 경우 "발행회사"는 전적인 재량에 의한 선택에 따라 "본 사채"의 발행일로부터 5년이 되는 날(2030년 03월 26일 당일을 포함하고 그 날이 영업일이 아닌 경우 직후 도래하는 영업일을 말한다)과 그 이후부터 매 이자지급기일에 「보험업감독규정」 제7-10조 제5항의 요건을 충족한 경우에 한하여 제5회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있다. 이 경우 "발행회사"는 "본 사채"의 원금과 해당 조기상환일까지 발생하였으나,
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지급되지 아니한 이자 및 기타 “본 사채”에 관하여 “발행회사”가 지급해야 할 연체이자 등을 합한 금액을 상환하여야 한다. 조기상환일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 다음 영업일을 조기상환일로 한다.(2) 발행회사가 조기상환을 결정한 경우 조기상환 여부에 대한 의사를 조기상환일 기준 5영업일 전에 한국예탁결제원 및 사채관리회사에 사전 통지한다.(3) 본 조항에 따라 본 사채가 조기상환되는 경우 이에 따른 조기상환수수료는 없는 것으로 한다. ※ 보험업 감독규정 당사는 보험업을 영위하는 보험회사로서 보험업 감독규정 제7-9조에 의거하여 후순위채권을 발행할 수 있으며, 후순위채권을 발행할 경우 동 규정 제7-10조 제1항 각호의 요건을 충족하여야 합니다. 제7-9조(차입)영 제58조제2항 및 제4항의 규정에 의하여 보험회사는 재무건전성 기준을 충족시키기 위한 경우 또는 적정한 유동성을 유지하기 위한 경우 다음 각호의 1에 해당하는 방법에 한하여 차입할 수 있다. 1. 은행으로부터의 당좌차월 2. 환매조건부채권의 매도 4. 정부로부터의 국채인수 지원자금 차입 5. 후순위차입 또는 후순위채권 발행(이하 "후순위채무"라 한다) 6. 본점으로부터의 차입(외국보험회사의 국내지점에 한한다) 7. 채권의 발행 8. 기업어음의 발행 9. 만기의 영구성, 배당지급의 임의성, 기한부후순위채무보다 후순위인 특성을 갖는 자본증권(이하 "신종자본증권"이라 한다) 10. 「한국은행법」 제80조에 따른 한국은행으로부터의 차입 제7-10조(후순위채무)① 제7-9조제5호의 규정에 의한 후순위채무는 다음 각호의 요건을 충족하여야 한다. 1. 차입기간 또는 만기가 5년 이상일 것 2. 기한이 도래하기 이전에는 상환할 수 없을 것 3. 무담보 및 후순위특약(파산 등의 사태가 발생할 경우 선순위채권자가 전액을 지급받은 후에야 후순위채권자의 지급청구권 효력이 발생함을 정한 특약을 말한다)조건일 것 4. 파산 등의 사태가 발생할 경우 선순위채권자가 전액을 지급받을 때까지 후순위채권자의 상계권이 허용되지 않는 조건일 것 ② 감독원장은 제1항 각 호에 따른 후순위채권의 세부 발행요건을 정할 수 있다. ③ 후순위채무를 통한 자금조달을 하고자 하는 보험회사는 후순위채무에 관한 다음 각호의 사항이 포함된 서류를 첨부하여 감독원장에게 미리 신고하여야 한다. 1. 자금조달금액 2. 자금공여자 3. 자금조달금리 4. 그 밖에 감독원장이 정한 신고서 및 신고내용과 관련 요건이 충족됨을 증명하는 자료 ④ 보험회사는 후순위자금 공여자에 대한 대출 등을 통하여 후순위채무와 관련하여 직ㆍ간접적으로 지원할 수 없다. ⑤ 제1항제2호의 규정에 불구하고 다음 각호의 요건을 모두 충족하거나 후순위채무를 상환한 후의 지급여력비율이 150%이상인 경우에 보험회사는 감독원장의 승인을 받아 당해 후순위채무를 기한이 도래하기 전에 상환할 수 있다. 1. 지급여력비율이 100% 이상일 것 2. 상환전까지 당해 후순위채무에 비해 유상증자 등 자본적 성격이 강한 자본조달로 상환될 후순위채무와의 대체가 명확히 입증되고 그 금액이 당해 후순위채무의 상환예정액이상일 것. 기한이 도래하기 전에 상환하고자 하는 후순위채무의 잔존만기보다 원만기가 길고 금리 등 자금조달 조건 등이 유리한 후순위채무는 자본적 성격이 강한 자본조달수단으로 본다. 3. 후순위채무 계약서상 감독원장의 사전승인시 기한이 도래하기 전에 채무자의 임의상환이 가능하다는 조항이 명시되어 있거나 당사자간에 합의가 있을 것 4. 금융시장의 여건변화에 따라 당해 후순위채무의 금리조건이 현저히 불리하다고 인정될 것 ⑥ 제5항 각호의 요건을 모두 충족하여 후순위채무를 기한이 도래하기 전에 상환하고자 하는 보험회사는 제5항에서 정하는 요건의 충족여부를 입증하는 자료 및 대체 자금조달계획을 첨부하여 감독원장에게 사전에 승인을 요청하여야 한다. ⑦ 제5항 각호의 요건을 모두 충족하여 감독원장의 승인을 받은 보험회사는 대체자금조달이 완료된 후에 당해 후순위채무를 상환하여야 한다. 본 사채는 보험업감독규정 제7-10조 제1항 각호의 요건을 충족하고 있으며,
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제7-10조 제3항에 따라 후순위채무에 관한 최종발행조건이 포함된 서류를 첨부하여 금융감독원장에게 신고하였습니다. 다. 또한, 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권도 부여되어 있지 않으며, '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물 사채권을 발행하지 아니합니다.라. 본 사채는 후순위사채로서 본 사채에 관한 원리금 지급 청구권은 발행회사에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차 및 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우에는 본 사채보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)를 제외한 발행회사의 모든 일반 무보증, 비후순위채권보다 후순위입니다. 따라서 투자자께서는 본 사채의 후순위 특약사항 등의 사채발행조건에 유의하시어 투자하시기 바랍니다. ※ 후순위 특약 및 후순위자의 의무 인수계약서 제 6 조 (후순위 특약) 1. "본 사채"에 관한 원리금지급청구권은 "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차, 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 및 제3조 제17항에서 규정한 기한의 이익이 상실되는 경우에는 ① "발행회사"에 대한 모든 일반 무보증(동순위 채권 제외), 비후순위 채권보다 후순위이고, ② "본 사채"보다 열후한 후순위 특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)보다는 선순위로 한다. 2. "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차, 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 및 제3조 제17항에서 규정한 기한의 이익이 상실되는 경우 "본 사채"와 동일하거나 열후한 후순위 특약이 부가된 채권 및 상기 제1항의 ② "주주의 권리"를 제외한 다른 모든 채권을 우선변제하고 잔여 재산이 있는 경우에 한하여 "본 사채"를 상환한다. 3. "본 사채" 소지자는 본 계약의 각 조항 및 "본 사채"의 조건을 "본 사채"의 사채권자 보다 선순위 채권자에게 불리하도록 변경할 수 없으며 상기 제2항에 따라 "본 사채"의 원리금을 상환 받을 수 없음에도 원리금의 전부 또는 일부를 상환 받은 경우 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에 반환하여야 하며, 상기 제2항의 조건이 충족될 때까지 "본 사채"에 관한 권리를 자동채권으로 하여 "발행회사"에 대하여 상계할 수 없다. 4. "본 사채" 소지자가 "발행회사"에 대하여 채무를 지고 있는 경우 동 채무와 "본 사채"간 상계할 수 없다. 5. "본 사채"에는 후순위 사채의 본질을 해할 우려가 있는 담보의 제공, 채무보증 등에 관한 약정은 존재하지 않으며, 조기상환이 불가함을 원칙으로 한다. 단, 금융감독원장의 사전승인이 있을 경우 당사자 간의 합의에 의해서 만기 전 상환할 수 있다. 6. 본 계약, 사채관리계약서, 사채원리금지급대행계약서를 포함한 관련약정에서 본 조 특약과 다른 사항을 정하고 있는 경우 본 조 특약이 우선하여 적용된다. 제 7 조 (후순위자의 의무) 1. 불이익변경의 금지본 계약의 각 조항을 "본 사채"의 사채권자 보다 선순위 채권자에게 불리하게 변경하지 않기로 한다. 여기에서 선순위 채권자란 본 계약상의 사채 및 제6조 제1항 내지 제4항과 동일한 조건이 부가된 채권을 제외한 모든 채권을 보유하고 있는 자를 말한다. 2. 반환의무 "본 사채"의 사채권자가 제6조 제1항 내지 제4항에 따라 변제 또는 배당을 받을 수 없음에도 불구하고 원리금의 전부 또는 일부를 받은 경우에는 "본 사채"의 사채권자는 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에게 반환하도록 한다. 3. 상계금지제6조 제1항 내지 제5항 상의 조건이 충족될 때까지 "본 사채"의 사채권자는 본 계약상의 사채를 자동채권으로 하여 상계할 수 없다. ※ 기한의 이익 상실 관련 조항 인수계약서 제3 조("본 사채"의 발행조건) 17. "발행회사"의 기한의 이익상실: "발행회사"가 파산 또는 청산한 경우에 "발행회사"는 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 사채관리회사에게 통지하여야 한다. 2. 사채관리계약에 관한 사항 가. 당사가 본 사채의
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발행과 관련하여 2025년 03월 14일 한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여, 당사가 파산 또는 청산한 경우에 당사는 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 사채관리회사에게 통지하여야 합니다. 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. (1) 사채관리회사에 관한 사항- 사채관리회사의 사채관리 위탁조건 [ 회차 : 5 ] (단위 : 원) 사채관리회사 주 소 관리금액 및 수수료율 관리조건 명칭 고유번호 관리금액 수수료(정액) 한국증권금융(주) 서울시 영등포구 국제금융로8길 10 - 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부 구 분 해당 여부 주주 관계 사채관리회사가 발행회사의최대주주 또는 주요주주 여부 해당 없음 계열회사 관계 사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부 해당 없음 임원겸임 관계 사채관리회사의 임원과발행회사 임원 간 겸직 여부 해당 없음 채권인수 관계 사채관리회사의주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부 해당 없음 기타 이해관계 사채관리회사와 발행회사 간사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부 해당 없음 - 사채관리회사의 사채관리실적(2025.03.13 기준) 구분 실적 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 계약체결 건수 117건 119건 102건 111건 115건 45건 계약체결 위탁금액 29조 4,840억원 28조 1,360억원 24조 5,310억원 27조 8,570억원 29조 5,560억원 15조 3,150억원 주) 2025년 사채관리실적은 2025년 03월 13일 기준으로 작성 - 사채관리 담당 조직 및 연락처 사채관리회사 담당조직 연락처 한국증권금융(주) 회사채관리팀 나. 사채관리회사의 권한("사채관리계약서 제4-1조", 제4-2조")"갑"은 발행회사인 에이비엘생명보험(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다. 제4-1조(사채관리회사의 권한) ① "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 1) 사채권자집회의 결의가 있거나 2) 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당행위를 하여야 하는 경우라 할지라도 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호의 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고, 그 요청의 실현 시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다. 1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청 2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청 3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의 4. 파산, 회생절차 개시의 신청 5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고 6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의 7. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사 8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외) 9. 사채권자집회에서의 의견진술 10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항 ② 제1항의 행위 외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상 혹은 재판외의 행위를 할 수 있다. ③ "을"은 다음 각 호의 사항에
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대해서는 사채권자집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상 혹은 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다. 1. "본 사채"의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경: "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등 2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항: "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등 ④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다. ⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 "본 사채"의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 "본 사채"에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다. ⑥ "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다. ⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다. ⑧ "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다. ⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본 사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 "소유자증명서"라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 "을"에게 교부하여야 한다. ⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다. ⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다. ⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니한다. 제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) ① "을"은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및
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재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다. 1. "갑"이 "본 계약"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우 2. 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우 ② 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다. ③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다. ④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다. ⑤ "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다. ⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 "본 계약"상의 의무위반을 구성한다. 다. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제4-3조, 제4-4조") "갑"은 발행회사인 에이비엘생명보험(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다. 제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ① "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다. ② 제1-2조 제15호에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다. 제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) ① "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 "기한이익상실사유"의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다. ② "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다. ③ "을"이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는
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이를 배상할 책임이 있다. 라. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항("사채관리계약서 제4-6조") "갑"은 발행회사인 에이비엘생명보험(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다. 제 4-6 조 (사채관리회사의 사임) ① "을"은 본 계약의 체결 이후 상법 시행령 제27조 각 호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다. ② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 "갑"이 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다. ③ "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. ④ "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다. ⑤ "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다. 마. 사채관리회사인 한국증권금융(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.바. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 에이비엘생명보험(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.
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II. 비지배기업지분 자 본 총 계 부 채 및 자 본 총 계 주1) 2024년 실적은 2025년 03월 13일 기준 가결산 실적으로, 감사가 완료되지 않은 수치입니다. 2025년 3월 중 정기보고서를 통해 확정 수치가 공시될 예정입니다. 주2) 당사의 2023년 실적은 보험계약의 의무만료, 이행 또는 취소에 따른 계약 소멸 시, 소멸계약의 이행현금흐름과 보험계약마진의 측정할인율 차이를 당기손익에서 기타포괄손익으로 수정인식한 회계처리 변경에 따른 효과를 반영하여 재작성된 수치로, 재작성된 2023년말 재무제표 또한 2025년 3월중 공시될 예정입니다. 출처: 당사 제시 [당사 2024년 별도재무상태표 (가결산 기준) ] 재 무 상 태 표 제72(당)기 기말 2024년 12월 31일 현재 제71(전)기 기말 2023년 12월 31일 현재 제71(전)기 기초 2023년 01월 01일 현재 에이비엘생명보험주식회사와 그 종속기업 (단위: 원) 과 목 제72(당)기 기말 제71(전)기 기말 제71(전)기 기초 자 산
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IV. 2024년 12월 31일 (제72기 당기말) 주1) 2024년 실적은 2025년 03월 13일 기준 가결산 실적으로, 감사가 완료되지 않은 수치입니다. 2025년 3월 중 정기보고서를 통해 확정 수치가 공시될 예정입니다. 주2) 당사의 2023년 실적은 보험계약의 의무만료, 이행 또는 취소에 따른 계약 소멸 시, 소멸계약의 이행현금흐름과 보험계약마진의 측정할인율 차이를 당기손익에서 기타포괄손익으로 수정인식한 회계처리 변경에 따른 효과를 반영하여 재작성된 수치로, 재작성된 2023년말 재무제표 또한 2025년 3월중 공시될 예정입니다. 출처: 당사 제시 [당사 2024년 별도자본변동표 (가결산 기준) ] 자본변동표 제 72(당)기 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지 제 71(전)기 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지 에이비엘생명보험주식회사 (단위 : 원) 과목 자본금 자본잉여금 기타포괄손익누계액 결손금 총계
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IV. 2024년 12월 31일 (제72기 당기말) 주1) 2024년 실적은 2025년 03월 13일 기준 가결산 실적으로, 감사가 완료되지 않은 수치입니다. 2025년 3월 중 정기보고서를 통해 확정 수치가 공시될 예정입니다. 주2) 당사의 2023년 실적은 보험계약의 의무만료, 이행 또는 취소에 따른 계약 소멸 시, 소멸계약의 이행현금흐름과 보험계약마진의 측정할인율 차이를 당기손익에서 기타포괄손익으로 수정인식한 회계처리 변경에 따른 효과를 반영하여 재작성된 수치로, 재작성된 2023년말 재무제표 또한 2025년 3월중 공시될 예정입니다. 출처: 당사 제시 [당사 2024년 연결현금흐름표 (가결산 기준) ] 연 결 현 금 흐 름 표 제72(당)기 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지 제71(전)기 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지 에이비엘생명보험주식회사와 그 종속기업 (단위 : 원) 과 목 제72(당)기 제71(전)기
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II. 투자활동으로 인한 현금흐름 1. 투자활동으로 인한 현금유입액 당기손익-공정가치측정금융자산의 처분 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 처분 유형자산의 처분 무형자산의 처분 2. 투자활동으로 인한 현금유출액 당기손익-공정가치측정금융자산의 취득 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 취득 위험회피목적파생상품의 정산 투자부동산의 취득 유형자산의 취득 무형자산의 취득
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II. 투자활동으로 인한 현금흐름 1. 투자활동으로 인한 현금유입액 당기손익-공정가치측정금융자산의 처분 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 처분 무형자산의 처분 2. 투자활동으로 인한 현금유출액 당기손익-공정가치측정금융자산의 취득 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 취득 종속기업투자주식의취득 위험회피목적파생상품의 정산 투자부동산의 취득 유형자산의 취득 무형자산의 취득
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 금번 에이비엘생명보험(주) 제5회 무보증 후순위사채의 인수인이자 공동대표주관회사인 엔에이치투자증권(주), 케이비증권(주) 및 교보증권(주)(이하 "공동대표주관회사"라 함)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사 과정을 통해 발행회사인 에이비엘생명보험(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "공동대표주관회사"는 이러한 분석의견의제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 다만, "공동대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 "공동대표주관회사"의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 또한, 본 평가의견에 기재된 "공동대표주관회사"의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 1. 분석기관 구 분 증 권 회 사 (분 석 기 관) 회 사 명 고 유 번 호 공동대표주관회사 엔에이치투자 증권(주) 공동대표주관회사 케이비 증권(주) 공동대표주관회사 교보증권(주) 2. 분석의 개요"공동대표주관회사"인 엔이이치투자증권(주), 케이비증권(주) 및 교보증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다."공동대표주관회사"는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, "공동대표주관회사"인 엔이이치투자증권(주), 케이비증권(주) 및 교보증권(주) 는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.본 채무증권은 "공동대표주관회사"의 '기업실사(Due Diligence) 업무규정' 등 내부 규정상의 기업실사 수준
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완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 양호한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.3. 기업실사 이행상황가. 기업실사 일정 구 분 일 시 기업실사 기간 방문실사 실사보고서 작성 완료 증권신고서 제출 나. 기업실사 참여자[공동대표주관회사] 소속기관 부서 성명 직책 실사업무분장 주요경력 엔에이치투자증권(주) 김동원 이사 기업실사 총괄 기업금융업무 등 19년 엔에이치투자증권(주) 김준형 팀장 기업실사 책임 기업금융업무 등 8년 엔에이치투자증권(주) 김채영 대리 기업실사 및 서류작성 기업금융업무 등 3년 케이비증권(주) 기업금융2부 이기우 상무 기업실사 총괄 기업금융업무 등 22년 케이비증권(주) 기업금융2부 이종인 과장 기업실사 책임 기업금융업무 등 12년 케이비증권(주) 기업금융2부 박이상 대리 기업실사 실무 기업금융업무 등 2년 교보증권(주) DCM본부 이이남 본부장 기업실사 총괄 기업금융업무 등 19년 교보증권(주) DCM본부 김문영 부서장 기업실사 및 서류작성 기업금융업무 등 9년 교보증권(주) DCM본부 이재민 부장 기업실사 및 서류작성 기업금융업무 등 8년 [발행회사] 성명 부서 직책 담당업무 조경진 경영기획부 부서장 자금조달 및 책임 박준호 경영기획부 부장 자금조달 실무 박지현 경영기획부 사원 자금조달 실무 [기타 기업실사 참여자]해당사항 없습니다. 다. 기업실사 내용(평가일정) 일자 기업 실사 내용 발행회사 초도 인터뷰- 실사 실무자 소개- 실사 일정 논의 및 기업실사 체크리스트 송부- 필요 자료 요청 및 회사 전반적 상황 소개- 업계 및 산업동향 조사 등자료 검증 및 실사- 동사로 부터 수령한 자료 검증 (IR자료, 정관, 내부자료 등)- 사업 관련 실사(진행 및 신규사업, 거래처 등)- 추가 필요자료 요청 발행회사 인터뷰Due-diligence Check-List에 따라 투자위험요소 실사- 회사의 사업내용 이해- 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사- 경쟁 현황 인터뷰 및 실사- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰- 사업계획 검토 및 인터뷰 - 증권신고서 작성 조언, 증권신고서 내용 검증- 투자위험요소 세부사항 체크- 실사 추가 내역 확인- 최종보고서 작성완료 라. 실사 세부내용 및 검토자료 내역동 증권신고서에 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.4. 종합의견 가. 동사는 1954년 '제일생명보험'으로 창립된 이후, 1999년 알리안츠 그룹에 편입되며 2002년에 '알리안츠생명보험(주)'로 사명을 변경하였습니다. 2016년에는 중국 안방보험그룹에 편입되어 2017년에 사명을 '에이비엘생명보험(주)'로 변경하였습니다. 2019년 중국 안방보험그룹이 해체되고 다자보험그룹으로 재편되었으며, 중국보험보장기금 등이 다자보험그룹의 대주주로 변경되었습니다. 증권신고서 제출일 전일 기준 Anbang Group Holdings Co. Limited 가 동사의 지분 100%를 보유하고 있습니다. 한편, 2024년 8월 28일 (주)우리금융지주는 종합금융그룹 경쟁력 강화를 목적으로 이사회에서 동사를 자회사로 편입하는 안건을 결의하고, 다자보험그룹(Dajia Insurance Group Co., Ltd.)이 보유한 동사의 주식 100%를 매수하는 주식매매계약을 체결하였습니다. 다 만, 동사에 대한 우리금융지주의 인수 절차는 최종 인수까지 감독당국 등의 승인이 남아있어 현재로서 결과 및 구체적인 내용은 미정인 상황입니다. 대외 요인 등에 의해 감독당국의 최종 인수 승인이 이뤄지지 않을 위험 또한 존재하기에, 인수 절차에 대한 지속적인 모니터링이 필요하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 나. 동사의 운영실적은 이자수익의 수준, 금리 변동 및 자산과 부채 만기의 효과적인 관리 수준에 의해 결정됩니다. 동사의 상품들 중에서 특히 최소한의 수익률을 보장하는 저축성 보험상품과 고정금리형 연금상품은 금리 변동에 따라 동사의 "스프레드"(즉, 관련 보험에 대한 보험준비금 부리이율의 비용 총액과 일반계정
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투자에서 벌어들일 수 있는 수익 총액의 차이)가 감소할 수 있는 위험이 있으며, 이자율차역마진에 대한 부담이 증가하고 있습니다. 증권신고서 제출 전일 가결산 실적 기준, 동사의 운용자산 중 국내채권, 대출채권 등 장기 운용자산이 차지하는 비중은 2024년 말 기준 74.52%를 차지하고 있어 금리변동에 따른 자산운용 수익률 관리 및 투자영업 리스크 관리 부문의 중요성이 확대되고 있는 추세이니 만큼 금리에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 다. 증권신고서 제출 전일 가결산 실적 기준, 동사는 2024년 말 별도기준 당기순이익 1,048억원을 기록하였습니다. 또한, 2024년 말 영업이익은 약 1,334억원으로 보험손익 100억원과 투자손익 1,235억원을 기록하였습니다. 보험손익은 전년동기 대비 약 743% 하락하였습니다. 동사의 보험손익은 저축성보험, 변액보험 중심의 영업 특성상 위험보험료 규모가 크지 않고, 보험손익이 양수 전환되며 과거 제도 대비 손익은 개선되었으나, 보험영업 경쟁력이 타 경쟁사 대비 낮아 상대적으로 열위한 수익성을 지속하고 있습니다. 한편 투자손익은 전년 대비 약 14.7% 증가하였습니다. 보험손익 저조로 인해 영업이익은 전년 대비 약 8.9% 하락하였습니다. 증권신고서 제출 전일 가결산 실적 기준, 동사의 총자산수익률(ROA)은 2020년 총자산이익률 0.45% 대비, 2024년 0.11%p 상승한 0.56%를 기록하였습니다. 또한 동사는 국공채 위주의 채권포트폴리오를 기반으로 수익성 높은 대출채권 등 대체투자의 비율을 확대하여 생명보험사 업계 평균을 상회하며 꾸준히 4% 초반의 운용자산이익률을 기록하고 있습니다. 다만, 향후 생명보험사들의 경쟁 심화는 향후 동사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.라. 신고서 제출전일 현재 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 보험금 청구 소송 21건(소송가액 1,559,685천원)을 포함하여 총 32건(보험금 소송 외 부당이득금 소송 1건, 채무부존재확인 소송 1건, 손해배상 소송 6건, 기타 소송 3건)으로, 소송가액의 총 합계액은 8,194,234천원입니다. 또한, 신고서 제출전일 현재 연결실체가 원고로 계류중인 소송사건(지급명령신청사건 제외)은 매매대금반환 소송 1건으로 소송가액은 17,269,938천원입니다. (소송가액은 "민사소송 등 인지법" 및 "민사소송 등 인지규칙”에서 정한 금액이 아닌 실제 분쟁금액을 기준으로 작성하였습니다.) 상기 소송의 결과는 현재 예측할 수 없으나, 소송금액이 동사의 자산 및 자본 규모 대비 소액인 점과, 소송과 관련하여 예상되는 손해액을 지급준비금으로 계상한 점을 고려할 때 소송과 관련된 우발채무가 향후 동사의 재무안전성 또는 경영성과에 중요한 영향을 미칠 가능성은 상대적으로 높지 않습니다. 하지만 향후 예기치 못한 법정 소송이 이어지거나 동 소송에서 패소할 경우에는 회사의 영업 및 재무상태에 불리한 영향을 줄 수 있는 상황이 발생할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 마. 2022년까지는 보험부채를 원가로 평가하고, 그에 기반한 지급여력제도인 RBC제도를 통해 지급여력비율을 산출하였으나, 2023년도부터 시가평가를 기반으로 하는 보험부채 평가 기준인 IFRS17 시행에 따라 새로운 지급여력제도(K-ICS)를 통해 지급여력비율을 산출합니다. IFRS17에 도입될 부채 시가평가로 인해 금리 변화에 따른 영향이 자산과 부채 모두에 적용됩니다. 이에 새로운 국제회계기준 IFRS17이 2023년부터 보험업계에 도입되면서 지급여력비율에 변화가 생겼으며, K-ICS 방식으로 산출한 지급여력비율은 2023년 지급여력비율은 경과조치 적용 후 185.96%, 2024년 말 내부 추정 지급여력비율은 153.68% 입니다. [동사 및 업계의 지급여력비율 추이] (단위 : 백만원, %) 구 분 2024 (추정) 동사 지급여력금액(A) 동사 지급여력기준금액(B) 동사 지급여력비율(A/B) 생명보험업계 평균 지급여력비율(주4) 주1) 상기 표의
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동사 2024년말 기준 지급여력비율은 동사 내부 추정으로 미확정 수치입니다.주2) 2019 ~ 2022년은 RBC 방식으로 산출, 2023년부터 K-ICS방식으로 산출주3) 2023년 기준 지급여력금액 및 지급여력기준금액은 K-ICS 경과조치 적용 후 값주4) 2024년 생명보험업계 평균 지급여력비율은 2024년 3분기말 기준 출처 : 금융감독원 금융통계정보시스템 및 보도자료 2023년 1월부터 적용되는 IFRS17으로 인해 ① 보험부채 시가평가 도입, ② 보험수익 인식방법의 변화, ③ 회계상 이익의 표시방법이 변경되었습니다. 이로 인해 생명보험사들은 재무건전성 및 손익구조의 변동성이 급격히 확대되어 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향을 초래할 것으로 예상되며, 자본 확충을 위해 다양한 조치(자본인정증권의 발행, 잉여금의 유보, 자산 매각및 증자 등)를 취할 것으로 예상됩니다. 이에 IFRS17 도입 시 부채규모 증가로 보험사들의 재무구조가 대폭 저하될 것으로 예상되었으나, 2023년말 기준 보험회사의 보험손익이 개선된 것으로 나타났습니다. 전환시점에 손실계약의 장래손실을 일시 계상하게 되는 점은 재무구조에 부담으로 작용할 것으로 보이나, 도입 이후 손익은 안정화될 것으로 기대되며, 특히 이차역마진이 수익성 부진의 주 요인으로 작용했던 대형보험사의 손익 관리에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 또한, K-ICS에 대한 대응력도 양호할 것으로 보이는데 자산은 시가로, 부채는 원가로 평가하는 이전 RBC비율의 왜곡이 해소되므로, 매도가능증권평가손실 증가로 RBC비율이 크게 하락했던 보험사는 K-ICS의 도입으로 자본비율이 회복될 것으로 기대되고 있습니다. 단, 위험자산 비중이 높아 요구자본이 큰 폭으로 증가하는 경우, 보유계약의 질이 낮거나 금리상승기 불리한 재무구조(자산 듀레이션 > 부채 듀레이션)를 보유한 경우 K-ICS비율이 이전 RBC비율보다 크게 낮아질 수 있습니다.현 시점에서 IFRS17과 新지급여력제도(K-ICS)의 도입이 동사에 미치는 영향에 대하여 신뢰성있게 예측하기는 어려운 상황이나, 향후 IFRS17 뿐만 아니라 금융당국이 건전성 규제를 추가로 강화하는 제도를 도입하거나 금리 변동에 따른 채권평가손실로 인한 자본(기타포괄손익누계액)의 감소, 운용수익 감소로 인한 자본(당기순이익 및 이익잉여금)의 감소 및 예상치 못한 위험액(보험, 금리, 신용, 시장, 운영)의 증가가 발생할 경우 동사의 자본적정성이 추가로 하락할 가능성이 있습니다. 이로 인해 동사의 지급여력비율이 100%를 하회하게 될 경우 보험업감독규정에 의해 금융당국으로부터 경영개선권고를 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.바. 공동대표주관회사인 엔에이치투자증권(주), 케이비증권(주) 및 교보증권(주)는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 동사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다. 또한 공동대표주관회사는 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 어떠한 책임도 지지 않으니 참고하시기 바랍니다. 2025년 03월 14일 공동대표주관회사 NH투자증권 주식회사 대표이사 윤 병 운 공동대표주관회사 케이비증권 주식회사 대표이사 김 성 현 공동대표주관회사 교보증권 주식회사 대표이사
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사는 생명보험업을 주요 사업으로 하고 있으며, 보험업법이 규정하는 보험업무 및 보험업법 관계 법령이 허용하는 기타 업무를 영위하고 있습니다. 생명보험은 사람의 사망 또는 생존을 보험사고로 하는 일체의 보험이며, 인보험이 가장 대표적으로, 이는 보험자가 보험계약자 또는 제3자의 생사에 관하여 일정한 금액(보험금액)을 지급할 것을 약정하고, 보험계약자가 보험자에게 보험료를 지급할 것을 약정하는 보험입니다. 생명보험업은 보험료의 산정 및 안정적 지급을 위하여 가입자 수 및 보유계약 수를 확대하려는 경향이 있으며, 상품개발/계약인수 및 관리/판매 등 각 부분에 있어인적 요소를 중시하는 경향이 있습니다. 또한, 보험료, 보험금, 적립금 등을 계산함에있어 대수의 법칙과 수지상등의 원칙 등 수리적 기술과 전문성이 요구되며, 자산 운용을 통한 수익을 계약자에게 배당하는 형태로 환원함으로써 금융기관적인 성격도 지니고 있다고 볼 수 있습니다.생명보험시장에서 경쟁력은 영업채널, 상품, 자산운용 및 리스크관리, 고객관리 등에의해 좌우됩니다. 당사는 70년 넘게 쌓아온 경영 노하우로 전속설계사 조직(FC)과GA채널을 주력으로 한 다양한 판매채널을 운영하며, 보장성보험 중심의 경쟁력 확보를 추진하고 있습니다. 또한, 2019년 자회사형GA 인 'ABA 금융서비스'를 출범시켜 자체적인GA 판매력 강화도 추진하고 있습니다. 2024년 9월말 신계약 연납환산보험료의 판매 채널별 비중은 GA채널 30.3%, 전속설계사(FC)채널 23.5%, 방카슈랑스 및 기타채널 46.1% 입니다. 당사는 전사적으로 체계적인 내부 프로세스를 구축하여 소비자의 니즈에 부합하는 상품을 지속적으로 개발하고 있습니다. 이를 통해 건강보험 등 보장성보험 확대에 집중하는 영업 전략을 추진하였으며, 이는 2024년 9월말 보장성보험 수입보험료 9,029억원(전년 동기 대비 817억원 증가)의 성과로 나타나고있습니다. 이와 더불어, 수십년간 유지되는 보험상품을 판매하는 생명보험사업에 있어서 안정적인 자산운용과 리스크관리는 회사의 영속성과 관련된 필수요소라 할 수 있습니다. 특히 최근 금융시장의 변동성이 확대되는 환경속에서 자산운용 및 리스크관리는 그 어느 때보다 중요성이 크다고 할 수 있습니다. 당사는 안전자산 위주의 보수적인 자산운용과 K-ICS 도입에 대비한 포트폴리오 조정을 지속함으로써 운용자산 리스크를낮은 수준으로 유지하고 있으며, 지속적인 리스크 모니터링을 통하여 경영의 안전성을 도모하고 있습니다.2024년 국내 경제는 내수 증가세 둔화에도 불구하고 제조업 및 수출 중심의 원만한 회복세를 보일 것으로 전망되나, 물가 상승률 둔화 여부 및 기준금리 인하 시기와 속도에 따른 변동성이 예상됩니다. 뿐만 아니라 고금리 상황 지속으로 인한 민간소비 위축 및 가계 부채 상환 등 제한적 경기 회복으로 보험소비는 위축이 될 것으로 보입니다. 이러한 변동성 환경에서 당사는 경제 금융시장의 환경 변화에 맞추어 신속한 전략적 의사 결정을 통해 적시 대응할 예정이며, 주요 사업개요는 다음과 같습니다.당사의 2024년 9월말 연결기준 총자산은 18조 4,542억원이며, 자기자본은 6,760억원입니다. 지배주주지분순이익은 675억원을 기록하였고 보험수익 및 영업이익은 5,706억원 및 962억원을 보이고 있습니다. 또한 별도기준 운용자산수익은 5,001억원으로 그 수익률은 약 4.50% 이고, 보험영업 실적을 나타내는 수입보험료는 일반계정1조 8,524억원과 특별계정 2,074억원을 달성하였으며 일반계정과 특별계정을 합한 수입보험료는 2조 598억원입니다. 2. 영업의 현황 가. 자금조달 실적 (단위: 백만원, %) 구분 조달항목 제 72기 3분기 제71기 제70기 평균잔액 이자율 비중 평균잔액 이자율 비중 평균잔액 이자율 비중 원화 자금 생존 사망 생사혼합 단체 기타 합계 주1) 평균잔액 = ((전년동기말 해약식준비금)+(당기말 해약식준비금))/2주2) 생존/사망/생사혼합/단체 = 해약식적립금 + 미경과보험료적립금주3) 기타 = 지급준비금 +
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계약자배당준비금 + 계약자이익배당준비금 + 배당보험손실보전준비금 + 보증준비금 + LAT추가적립금주4) 제71기부터 기타항목의 보증준비금, LAT추가적립금 제외주5) 별도 재무제표 기준 나. 자금운용 실적 (단위: 백만원, %) 구분 제 72기 3분기 제 71기 제 70기 금액 이익률 금액 이익률 금액 이익률 현금과 예치금 당기손익-공정가치측정유가증권 기타포괄손익-공정가치측정유가증권 상각후원가측정유가증권 관계종속기업 투자주식 대출채권 부동산 비운용자산 일반계정 및 원리금보장형 특별계정 자산 실적배당형 특별계정 자산 자산총계 주1) 이익률은 보험업감독업무시행세칙상 투자수익에서 투자비용을 차감한 금액 기준주2) 제70기부터 IFRS17/IFRS9 기준을 적용주3) 별도 재무제표 기준 다. 영업종류별 현황(1) 보험영업 현황 가) 보험종목별 보유계약 현황 (2024년 09월 30일 기준) (단위:건,백만원,%) 구분 생존 사망 생사혼합 단체 특별계정 합 계 건수 금액 구성비 나) 보험종목별 수입보험료 내역 (2024년 09월 30일 기준) (단위: 백만원,%) 구분 제 72기 3분기 제 71기 제 70기 금액 비율 금액 비율 금액 비율 생존 사망 생사혼합 단체 특별계정 합계 다) 보험종목별 보험금 내역 (2024년 09월 30일 기준) (단위: 백만원,%) 구분 제 72기 3분기 제 71기 제 70기 금액 비율 금액 비율 금액 비율 생존 사망 생사혼합 단체 특별계정 합계 라) 보험종목별 실제 사업비 (2024년 09월 30일 기준) (단위: 백만원) 구분 제 72기 3분기 제 71기 제 70기 생존 사망 생사혼합 단체 특별계정 합계 주1) 실제사업비는 이연신계약비 차감전 기준 (2) 자산운용 현황가) 자산운용률 (2024년 09월 30일 기준) (단위: 백만원, %) 구분 제 72기 3분기 제 71기 제 70기 총자산 ( A ) 운용자산 ( B ) 자산운용률 ( B/A ) * 100 주1) 제70기부터 IFRS17/IFRS9 기준을 적용주2) 실적배당형 특별계정자산 제외 주3) 별도 재무제표 기준 나) 운용내역별 수익현황 (2024년 09월 30일 기준) (단위: 백만원, %) 구분 제 72기 3분기 제 71기 제 70기 금액 비율 금액 비율 금액 비율 대출 기말잔액 운용수익 유가증권 기말잔액 운용수익 현예금 기말잔액 운용수익 기타 기말잔액 운용수익 계 기말잔액 운용수익 주1) 제70기부터 IFRS17/IFRS9 기준을 적용주2) 실적배당형 특별계정자산 제외주3) 별도 재무제표 기준 다) 대출금 운용내역 (2024년 09월 30일 기준) (단위: 백만원, %) 구분 제 72기 3분기 제 71기 제 70기 금액 비율 금액 비율 금액 비율 개인 기업 대기업 중소기업 총계 주1) 제70기부터 IFRS17/IFRS9 기준을 적용주2) 실적배당형 특별계정자산 제외 주3) 별도 재무제표 기준 라) 대출금의 잔존기간별 잔액 (2024년 09월 30일 기준) (단위: 백만원) 1년 이하 1년 초과 ~ 3년 이하 3년 초과 ~ 5년 이하 5년 초과 합계 주1) 장부가액 기준주2) 보험약관대출 제외주3) 별도 재무제표 기준 마) 유가증권 운용내역 (단위: 백만원, %) 구분 제72기 3분기 제71기 제70기 기말잔액 기초잔액 운용수익 수익률 기말잔액 수익률 기말잔액 수익률 국내증권 주식 및 출자금 국공채 특수채 금융채 회사채 기타 외화증권 총계 주1) 제70기부터 IFRS17/IFRS9 기준을 적용주2) 실적배당형 특별계정자산 제외 주3) 별도 재무제표 기준 바) 유가증권 시가정보 (2024년 09월 30일 기준) (단위: 백만원) 구분 취득가액 (A) 시가 (B) 평가손익 (B-A) 상장주식 비상장주식 합계 주1) 별도 재무제표 기준 사) 현금 및 예치금 운용내역 (2024년 09월 30일 기준) (단위: 백만원, %) 구분 제 72기 3분기 제 71기 제 70기 기말잔액 수익률 기말잔액 수익률 기말잔액 수익률 현금과 예치금 주1) 별도 재무제표 기준 주2) 이익률은 보험업감독업무시행세칙상 투자수익에서 투자비용을 차감한 금액 기준
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3. 파생상품거래 현황 가. 파생상품 거래현황 (2024년 09월 30일 기준) (단위: 백만원) 구분 이자율 통화 주식 귀금속 기타 계 거래목적 위험회피 매매목적 거래장소 장내거래 장외거래 거래형태 선도 선물 스왑 옵션 나. 신용파생상품 거래현황 해당사항 없음. 다. 신용파생상품 상세명세 해당사항 없음. 4. 영업설비 가. 지점 등 설치현황 (2024년 09월 30일 기준) (단위 : 개) 구 분 점포현황 지역단 지점 합계 서 울 부 산 대 구 인 천 광 주 대 전 울 산 경 기 강 원 충 북 충 남 전 북 전 남 경 북 경 남 제 주 합 계 주)주재팀 제외 나. 영업설비 등 현황 (2024년 09월 30일 기준) (단위 : 백만원) 구 분 토지(장부가액) 건물(장부가액) 합계 비고 본 점 지 점 합 계 주)건물(장부가액)은 감가상각누계액 차감후 금액 5. 재무건전성 등 기타 참고사항 가. 재무건전성 관련 지표 (1) 지급여력비율 (단위 : 백만원, %) 구 분 제 72기 3분기 제 71기 제 70기 지급여력금액(A) 지급여력기준금액(B) 지급여력비율(A/B) 주1) 제72기 9월말 기준 수치는 미확정으로 12월말 이내 확정치로 정정공시할 예정 주2) 제70기는 RBC방식으로 산출 (2) 유동성비율 (단위 : 백만원, %) 구분 제 72기 3분기 제 71기 제 70기 유동성자산 ( A ) 평균지급보험금 ( B ) 유동성비율 ( A / B ) 주1) 제70기는 IFRS17/9 도입전 기준으로 산출 (3) 부실자산비율 (단위 : 백만원, %) 구분 제 72기 3분기 제 71기 제 70기 가중부실자산( A ) 자산건전성분류대상자산 ( B ) 부실자산비율 ( A / B ) 주1) 제70기는 IFRS17/9 도입전 기준으로 산출 (4) 충당금적립비율 (단위 : 백만원, %) 구분 제 72기 3분기 제 71기 제 70기 고정이하 대출채권 ( A ) 대손충당금적립액 ( B ) 충당금적립비율 ( B/ A) 주1) 실적배당형 특별계정을 제외한 별도 재무제표 기준, 대손준비금 포함 (5) 위험관리에 관한 사항당사가 노출될 수 있는 위험의 종류는 신용위험, 유동성위험, 시장위험, 보험위험 등이 있으며 위의 위험에 대한 정보와 당사의 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리는 공시되고 있습니다. (가) 위험관리 목적당사는 불확실한 금융환경과 장기적 속성을 갖고 있는 생명보험상품의 특성으로 인하여 경영활동 과정에서 발생할 수 있는 각종 위험을 사전에 예방하고 체계적으로 관리하기 위해 제반 위험을 관리하고 있습니다. 또한, 장기적으로 안정적인 성장과 이익을 창출함으로써 회사가치를 제고하고 주주, 계약자 및 사회에 기여하는데 그 목적이 있습니다.(나) 위험관리기능의 구조와 조직당사의 위험관리기능을 수행하는 조직은 위험관리위원회, 위험관리운영위원회, 전사위험관리자 및 부문별위험관리자로 구성되어 있습니다.1) 위험관리위원회위험관리위원회는 이사회의 위임을 받아 사내이사 1명, 사외이사 2명으로 구성되어 있으며, 경영전략과 부합하는 위험관리 방침, 위험에 기초한 주요 경영전략, 위험한 정도 등의 중요한 의사결정을 담당하고 있습니다.2) 위험관리운영위원회위험관리운영위원회는 위험관리위원회 의결사항과 위험관리사항을 사전에 협의하는 기구로서 위험관리에 대한 주요 사안 및 경영진의 대응책을 논의하고, 해당 위험에 대한 모니터링 및 개선방안 등을 수립하고 있습니다.3) 전사위험관리자전사위험관리자는 운용부서와 독립되어 있으며, 보험위험, 신용위험, 시장위험, 유동성위험 및 운영에 관련된 제반 위험을 총괄하여 관리하고 있습니다.4) 부문별위험관리자부문별 위험관리자는 위험유형별로 나누어져 있습니다.보험위험관리자는 보험료 산출시 예상한 수준을 초과한 손실 발생 위험인 보험가격 위험, 보험계약의 가입 한도, 보장 내용, 보험료 및 보험금, 특약 부가, 상품 포트폴리오, 보증, 판매량 등 상품 관련 위험과 보험계약의 인수 및 보험금 지급과 관련된 보험인수 및 심사위험, 보험사기관련 위험을 지속적으로 관리하고 있습니다.금리위험관리자는 금리변동으로
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인한 회사가치의 변동성을 일정 범위 내로 관리하기위하여 사업목적 및 전략 등을 고려하여 위험한도 설정과 운영상황을 주기적으로 관리하고 있습니다.시장위험관리자는 금리, 주가 및 환율 등 시장가격변수의 변동에 따른 자산가치가 하락하여 손실을 볼 수 있는 위험의 한도를 설정 및 관리하고, 외부규제, 시장상황 및 내부상황을 고려하여 설정된 한도가 준수될 수 있도록 절차를 마련하여 주기적으로 점검하고 있습니다.신용위험관리자는 채무자의 부도, 거래상대방의 계약불이행 등 채무불이행으로 발생할 수 있는 잠재적인 경제적 손실 위험을 부담 가능한 범위 내로 관리하기 위해신용 정책의 수립, 심사기준 및 절차의 제정, 여신조건체계 결정, 동일차주 및 거액 신용공여 총액 한도, 신용등급별 관리 기준, 사후관리절차수립 등 주기적으로 점검하고 있 습니다.운영위험관리자는 업무처리의 오류, 소송, 불완전판매, 시스템 장애, 대규모 재해 등으로 인한 손실을 최소화하기 위해 주기적으로 해당 위험을 평가하고 통제수준을 점검하여, 회사 이미지가 하락되지 않도록 노력하고 있습니다.유동성위험관리자는 미래의 현금 지급능력을 적정하게 관리하기 위해 최저 유동성 자금 한도, 자금잔고 비율 유지 등 유동성 관련 상황을 모니터링하며 지속적으로 관리하고 있습니다.(다) 위험을 보고하거나 측정하는 일반적인 체계 당사는 위험유형별 위험관리 보고절차를 명확하게 설정하기 위해 위험관리기준을 마련하고 이러한 규정을 바탕으로 표준화된 위험관리 보고절차를 운영하고 있습니다. 또한, 주요 위험을 체계적으로 측정하여 관리할 수 있는 위험관리시스템을 구축하고,지속적으로 보완함으로써 시스템의 유효성을 제고하고자 노력하고 있습니다. 특히, 보험위험, 신용위험, 시장위험 및 유동성위험을 측정, 관리하여 일상적인 금융환경 변화에 따른 위험을 측정함은 물론 스트레스 테스트 등을 통해 비정상적인 환경으로 인한 급격한 변화에 대비하고 있습니다.(라) 위험의 집중을 회피하기 위한 정책 당사는 회사 전체의 위험수준이 가용자본대비 적정수준으로 유지되도록 위험한도를 설정하고 위험 대비 수익성을 제고할 수 있도록 자산과 상품의 포트폴리오를 종합적으로 관리하고 있습니다. 이를 위하여 당사는 위험의 계량화를 통한 한도관리, 보험 상품 사전 수익성 분석, 투자상품에 대한 사전 위험 분석 등을 시행하여 위험관리의 예방 기능을 강화하고 있습니다. 또한, ALM (Asset Liability Management) 투자전략을 기반으로 회사가치의 극대화 및 안정적인 수익구조의 확보를 위하여 위험을 고려한 경영의사 결정을 강화하고 있습니다.(마) 위험관리 정책의 효과성을 지속적으로 관리하는 절차 당사는 경영활동에서 발생할 수 있는 시장위험, 신용위험, 유동성위험, 보험위험 및 운영위험을 중요한 위험으로 인식하고 있습니다. 각각의 위험을 측정하고 평가하기 위해 당사는 경영통계를 이용하거나 모형에 의한 시나리오 분석을 통해 위험규모를 측정합니다. 일반적으로 위험규모는 위험에 노출된 대상에 위험계수를 곱하는 방법 으로 산정합니다. 당사는 위험의 회피, 수용, 전가 및 경감을 위하여 적정수준의 위험한도를 설정하고 한도초과여부를 모니터링 하고 있으며, 필요한 경우 한도를 조정하거나 비상계획 (Contingency Plan)을 수립하여 운영하고 있습니다. 당사의 중요한 의사결정사항에 대하여는 위험관리부서가 사전에 검토하여 적절하고 빠른 의사결정을 가능하게 하고 있습니다. 또한, 당사는 회사의 위험을 적정수준으로 유지하고 회사경영에 부정적 영향을 미칠 수 있는 각종 위험요인을 일별, 월별, 분기별로 모니터링하고 있고, 이상징후 발견시 경영진에 보고하여 적절한 조치를 취할 수 있도록 관리하고 있습니다. 나. 산업 전반의 현황 및 당사의 대응 현황 (1) 금융업의 현황2023년부터 이어져온 고금리 상황 지속으로 가계부채부담 증대, 민간소비 미진 등 내수저하가 우려되는 가운데 2024년 금융산업은 변동성이 지속될 것으로 예상됩니다. 시장금리는 23년의 긴축효과로 인한 물가, 소비둔화를 고려시 미국 통화정책을 주시하며 완만하게 하락할
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것으로 예상되고 있으며, 금리인하 기대감에 주가는 회복세를 보이고 있으나, 주가 선반영 및 실적 하향조정에 따른 변동성을 보이며 박스권 흐름을 보일 것으로 전망됩니다. 뿐만 아니라 장기간 고금리의 영향으로 미국 경기 침체 가능성에 따른 달러 강세 압력이 대외 변수로 작용하며 원달러 환율 변동성이 확대될 수 있습니다. (2) 생명보험업의 현황 (가) 산업의 특성 생명보험은 보험회사가 보험계약자로부터 약정한 보험료를 받고 피보험자의 생사에 관하여 우연한 사고가 생길 경우에 일정한 금액을 지급하기로 약정함으로써 사고로 초래되는 경제적 손실을 보전하기 위한 제도입니다. (나) 사업의 성장성, 경기변동의 특성생명보험업은 인구 구조의 변화로 인한 수요의 변동에 민감하게 반응하며 특히 65세이상 인구의 증가와 생산 가능 인구의 감소에 따른 잠재성장률 하락은 생명보험업의 규모 및 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 또한, 국내외 경제 환경 및 금리변동 등의 리스크도 보험 산업의 성장세에 제동을 가하고 있습니다.(다) 계절성생명보험 산업은 사람의 생사에 관한 사고를 대비하는 상품을 판매하는 산업으로 계절적인 영향이 매우 적습니다.(3) 시장여건 향후 생명보험 시장은 경기둔화에 따른 해지 증가, 생산가능인구 감소 등의 영향에 따라 수입보험료가 감소될 수 있으며, IFRS17 및 신지급여력제도(K-ICS) 의 시행, 강화된 금융소비자보호법 등 제도변화에 대한 대응으로 생명보험업계는 경영효율 개선, 수익성 제고, 신기술 접목 등 다양한 과제를 안고 있습니다.(4) 시장경쟁력을 좌우하는 요인 및 경쟁상의 강점생명보험시장에서 경쟁력은 영업채널, 상품, 자산운용 및 리스크관리, 고객관리 등에의해 좌우됩니다.(가) 판매채널당사는 70여년간 쌓아온 경영 노하우로 전속설계사 조직(FC)과 GA채널을 주력으로 한 다양한 판매채널로 운영하며, 보장성보험 중심의 경쟁력 확보를 추진하고 있습니다. 또한, 2019년 자회사형GA 인 'ABA 금융서비스'를 출범시켜 자체적인GA 판매력 강화도 추진하고 있습니다. 2024년 9월말 신계약 연납환산보험료의 판매 채널별 비중은 GA채널 30.3%, 전속설계사(FC)채널 23.5%, 방카슈랑스 및 기타채널 46.1%입니다. (나) 상품당사는 전사적으로 체계적인 내부 프로세스를 구축하여 소비자의 니즈에 부합하는 상품을 지속적으로 개발하고 있습니다. 이를 통해 건강보험 등 보장성보험 확대에 집중하는 영업 전략을 추진하였으며, 이는 2024년 9월말 보장성보험 수입보험료 9,029억원(전년 동기 대비 817억원의 증가)의 성과로 나타나고 있습니다. (다) 자산운용 및 리스크관리수십년간 유지되는 보험상품을 판매하는 생명보험사업에 있어서 안정적인 자산운용과 리스크관리는 회사의 영속성과 관련된 필수요소라 할 수 있습니다. 특히 최근 금융시장의 변동성이 확대되는 환경속에서 자산운용 및 리스크관리는 그 어느 때보다 중요성이 크다고 할 수 있습니다. 당사는 안전자산 위주의 보수적인 자산운용과 K-ICS 도입에 대비한 포트폴리오 조정을 지속함으로써 운용자산 리스크를 낮은 수준으로 유지하고 있으며, 지속적인 리스크모니터링을 통하여 경영의 안전성을 도모하고 있습니다.(라) 고객관리에이비엘생명은 '당신과 함께하는 더 나은 삶 (With You For A Better Life)' 이라는 비전 하에 ' 배려, 든든함, 전문성, 스마트, 선진' 의 핵심가치를 중심으로 고객서비스를 제공하고자 다양한 고객서비스를 시행해 왔으며 '24년 3분기 고객센터 및 콜센터 KSQI(서비스품질지수)가 96% 를 기록하며 업계 상위의 서비스 수준을 유지하고 있습니다. 고객 접점 부문에서는 창사이래 70년간 지속되었던 FC 채널 영업점의 대면 고객서비스가 2021년 중 2단계에 걸쳐 비대면 고객비스로 100% 전환되었으며,원활한 비대면 고객서비스 제공을 위해 사이버/모바일센터, 화상센터, 콜센터의 업무 프로세스가 대폭 개선되었습니다. 이와 더불어 우편/팩스 서비스도 확대하여 비대면 고객서비스에 익숙하지 않은 디지털약자를 보호하고 고객서비스를 본사로
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집중하여 코로나로부터 고객을 보호하는 등 고객만족도를 극대화하였습니다. 콜센터의 경우 코로나 19 팬데믹에도 불구하고 제 1 콜센터(서울) 및 제 2 콜센터(부산) 를 안정적으로 운영하여 고객에게 편리하고 안정적인 서비스를 제공하였고 사이버/모바일센터에 공동인증서를 비롯한 여러 인증서와 간편인증서비스에 대한 인앱(In- App)을 적용하여 더욱 간편하고 편리한 서비스를 제공했으며, 카카오톡을 이용한 챗(Chat) 서비스도 오픈하는 등 당사는 고객만족을 위해 다각도의 노력을 기울이고 있습니다. 또한 에이비엘생명은 2023년 4월 Digital Contact Center를 오픈하여 고객에게 진보된 디지털/비대면 고객 서비스를 안정적으로 제공하고 있습니다.(5) 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요 수단회사는 2024년을 맞아 '계왕개래(繼往開來)’를 주요 키워드로 선정했습니다. '계왕개래(繼往開來)’는 '70년 역사를 계승해 새롭게 시작하겠다’는 우리 회사의 굳은 의지를 나타내는 표현입니다. 올해 신회계기준과 신지급여력제도의 연착륙이라는 도전과제를 대응하는 것을 발판으로 삼아 최근 몇 년간 중점적으로 추진해온 자본관리 위주의 경영을 넘어 '수익성 개선을 통한 가치 성장’을 도모할 것입니다. 또한 올 한해 70년 역사를 되돌아보며 자긍심을 가질 수 있고, 향후 '수익성 있는 성장’을 위한다양한 캠페인 프로그램을 진행할 계획입니다. (6) 신규사업 등의 내용 및 전망해당사항 없음.
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II. 비지배지분 자 본 총 계 부 채 및 자 본 총 계 "첨부된 주석은 본 분기연결재무제표의 일부입니다." 분 기 연 결 포 괄 손 익 계 산 서 제72(당)기 3분기 2024년 01월 01일부터 2024년 09월 30일까지 제71(전)기 3분기 2023년 01월 01일부터 2023년 09월 30일까지 에이비엘생명보험주식회사와 그 종속기업 (단위: 원) 과 목 제72(당)기 3분기 제71(전)기 3분기 3개월 누적 3개월 누적