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시약, 기기, 소모품 및 분석 서비스 등을 지칭하는 것으로, 생명공학 분야의 기반산업이라 볼 수 있습니다. 생명공학 연구용제품 시장의 특징으로는 정부 및 민간의 연구비 투자에 높은 관련성을 가진다는 것입니다. 정부 및 민간 기관에서 생명공학 연구비가 지속적으로 증가할수록 연구용제품 시장도 성장하는 상호 밀접한 관계가 있습니다. 합성유전자사업 분야는 생명공학 분야의 인프라분야, 소위 부품 소재 산업이라고 볼 수 있으며, 해외수출시 허가가 필수적인 타 바이오제품에 비해 허가가 불필요하여 수출이 용이하며, 바이오기업이 단기적으로 안정적인 수익을 창출할 수 있는 분야로서,생명공학 투자가 활발해 질수록 더욱 시장이 확대되는 특성을 갖고 있습니다. 2024년 7월 보고된 올리고핵산마켓동향(Oligonucleotide Synthesis Market Trends Growth, Share-2032, Report Code SRCH288DR)에 따르면, 유전자 합성 시장(Oligonucleotide Synthesis Market)은 2023년 77.3억 달러에서 연평균 14.2% 성장하여 2032년에는 255.7억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 이러한 성장 전망은 치료 용도로서 합성 올리고의 사용 증가, 정부 지원자금의 증가, 개인 맞춤형 의약에 대한 관심 증가 등이 시장의 성장을 이끄는 주요 요인들입니다. 유전자 합성 시장은 용도에 따라 치료용, 연구용, 진단용으로 구분할 수 있으며, 치료용 시장이 2020년 비중이 가장 크며 신경학적, 감염성 및 희귀 유전 질환 치료에 사용되는 치료제로서의 올리고(antisense 올리고 및 siRNA 등)의 사용이 증가함에 따라 지속적으로 시장 성장을 견인할 것으로 예상됩니다. 연구용 세분시장은 PCR, 시퀀싱 및 기타 연구용 분야로 다시 세분할 수 있으며 연구용 세분시장에서 PCR 시장이 2020년 기준으로 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. qPCR과 같은 PCR 기술은 매우 민감하고 비용 효율적이어서 PCR 시장 성장을 견인하고 있으며 PCR은 서열특이적 프라이머를 사용하기 때문에 probes 및 primers로 사용되는 올리고 시장을 크게 활성화 하고 있습니다. 합성유전자(합성 올리고, DNA, RNA)는 생명공학연구의 필수소재로서 국내 주요 수요처는 학교, 기업, 정부기관 및 병원입니다. 폭발적인 생명공학의 발전과 함께 각종 유전자 조작, PCR, cloning, sequencing 등에 광범위하게 사용되어 왔으며, 특히 코로나이후 감염병 진단 등의 분자 진단을 위한 핵심 필수 소재임이 확인 되었습니다. 앞으로도 합성유전자는 앞으로 농업 및 생물자원 분야, 백신개발, 유전자치료, 질병예방 등의 정밀의료 분야 등에 응용성이 커질 것이고, Genomics 연구에서의 수요도 지속적으로 늘어날 것으로 예상하고 있습니다 2) 유전자분석 분야 유전체(Genome, 게놈) 정보는 각 생물의 특성을 나타내는 DNA(Deoxyribonucleic acid, 인산, 당, 염기(A, C, G, T의 4종류)로 구성) 정보가 포함된 유전자들에 대한 총체적인 정보를 의미하는 것으로, 유전체를 구성하는 DNA 염기서열분석(sequencing)을 통하여 의료, 식품, 에너지 등의 다양한 사업분야의 제품개발을 위한 핵심이 되고 있습니다. 유전자 분석기술은 하드웨어적인 platform 분야의 발전 및 개발된 플랫폼을 활용하여 정확한 분석결과를 확보할 수 있는 전문성과 경험에 근거한 분석 노하우가 필요하며 대용량 정보를 처리할 수 있는 생물정보기술(Bio-informatics)의 뒷받침이 필수적인 분야입니다. 세계 시장은 다음과 같은 특성을 바탕으로 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다. 유전체 분석기술은 생명정보를 확보하기 위한 기본 도구로서, 분석된 유전체 정보는 맞춤의학, 농수산업, 에너지산업, 정보산업 등 다양한 분야에 적용되고 있습니다. 특히 다양한 생물종에 대한 유전체 분석은 인간 유전체정보와의 비교를 통하여 인간의 유전적 특성을 규명하는 데 적용할 수 있으며, 나아가 질병치료제 개발, 환경오염 방지,
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기능성 식품개발 등 유용 생물자원의 발굴에도 적용이 가능하여, 유전체 정보 확보의 중요성이 강조되고 있습니다. 염기서열 분석(DNA Sequencing) 시장은 시장조사 기관인 Grand View Research가 2020년 9월에 발간한 보고서에 의하면 2019년 47억 달러에서 연평균 11.4%로 성장하여 2027년에는 112억 달러 규모에 달할 것으로 전망되고 있습니다. 염기서열분석 기술의 확대로 많은 유전자를 단일 진단 플랫폼에서 동시에 검사할 수 있어 임상진단 분야에서 DNA시퀀싱의 효용이 확대되고 있습니다. 서비스 세분시장이 빠른 처리 시간, 뛰어난 고객 서비스 및 기술 지원으로 인해 염기서열 분석 시장에서 가장 빠르게 성장할 것으로 예상되며, 기술측면에서는 차세대 염기서열분석(Next-generation sequencing, NGS)이 시장을 주도하여 2019년 기준 58.6%의 비중을 차지하고 있습니다. 사용자 측면에서는 학계 및 연구기관 연구프로젝트에서 Sanger 기술과 NGS가 폭넓게 사용됨에 따라 학교 및 연구기관이 2019년 기준 55.4%의 점유율로 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 유전자 염기서열분석(DNA Sequencing) 시장은 크게 연구자 중심 시장과 개인 시장으로 나뉘며, 아직까지는 높은 비용으로 인해 연구자 중심으로 시장이 성장해왔습니다. 향후 DNA Sequencing 장비 개발 등을 통해 분석 단가가 하향 안정화 되면서 개인 유전자 분석을 통한 질병진단, 개인 맞춤 신약 등으로 확대 적용될 것으로 예상됩니다. 유전체 분석시장 중에서도 염기서열 분석시장은 그 활용범위가 점점 늘면서, 단순한 염기서열 분석뿐 만 아니라 유전체의 수와 구조적 이상분석, 전사체분석, 새로운 유전체 발굴, 유전체 발현분석, 질병 특이 유전체 발굴 및 후성유전체 분석 등 응용범위가 점차 확대되고 있습니다. NGS 분석기술이 개발됨에 따라 미국, 영국을 중심으로 단일 연구기관에서 수백억 달러 규모의 대형 프로젝트가 경쟁적으로 추진 중에 있으며 이러한 연구동향은 국내의 유전체 연구 활성화와 유전체 분석시장의 확대로 연계될 것입니다. 3) 정밀의료 분야 개인의 개별적 유전적 요인과 질병과 환경, 생활습관 등을 바탕으로 개별 환자에 적합한 치료법을 제공하는 의료라고 할 수 있습니다. 유전체 정보의 분석의 발달 및 IT,AI 등의 발달로 정밀의료 분야는 더욱 더 성장 할 것으로 예상됩니다. 정밀 의료를 위한 전 세계 유전자검사 시장규모는 2017년 58.2억 달러(약 7.7조원)에서 연평균 10.6% 성장하여 2024년에는 117.9억 달러(약 14.3조원)에 이를 것으로 전망되고 있습니다. 헬스케어의 트렌드가 치료 중심에서 사전예방 및 건강관리로 변화함에 따라 질병의 조기 발견과 예방에 중점을 둔 유전자검사 시장이 고성장하고 있으며 특히, 암에 대한 유전자검사 증가와 함께 개인 맞춤형 의약품에 대한 수요가 증가하고, 선진국에서 건강을 의식하는 인구 비율이 증가함에 따라 시장의 주요 성장동력으로 작용하고 있습니다. 유전자검사의 유형별로는 초기 단계에서 질병을 발견하는데 도움을 주는 진단 검사(Diagnostic Testing)가 2017년 기준 시장 점유율이 35%로 가장 크며 차세대 시퀀싱 비용이 저렴해짐에 따라 빠르게 성장(연평균 10.9%)하여 2024년 41.9억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 특히 정밀의료 분야에서 분자진단 검사는 일반적인 감염병진단의 검사는 물론, 암의 조기진단, 예후진단, 미세잔존질환검사와 같은 정밀한 진단에 까지 확장되고 있습니다. 특히 암환자 및 개인 유전체분석과 AI를 활용한 생물정보학적 분석 기술의 발달로 암 및 대사질환 관련 유전자변이(mutation or SNPs)가 알려지고 있어 이를 활용한 액체생검(liquid biopsy) 기술로의 활용이 활발하게 시도되고 있습니다. 이로 인해 NGS와 qPCR기술이 상호 장단점을 보완하면서 크게 발전하고 있습니다. 나. 회사의 현황 1) 영업개황 및 사업부문의 구분 가) 영업개황 전 세계적으로 바이오산업이 높은 성장세를
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이어가면서 국내 기업의 연구개발 수준도 하루가 다르게 발전하고 있습니다. 동사는 이러한 역동적이고 성장잠재력이 큰 바이오산업에서 핵심기반 기술역량 확보를 통한 국가 경쟁력 제고를 위해 생명공학과 관련한 기초 생물소재, 진단 생물소재 국산화 및 상품화 개발을 목적으로 설립되었습니다. 동사는 21세기 생명공학 발전의 원동력인 『유전자』에 핵심역량을 집중하여, 유전자 기능분석에 필수적인 연구소재 및 유전정보를 활용한 유전자변이 정밀진단 Kit 등 고부가가치 생명공학제품을 개발, 생산하고 있습니다. 동사는 합성유전자를 비롯한 유전자 관련기술을 개발하고 국내 최초로 유전자 분석을 사업화함으로써 우리나라 생명공학 연구의 국가 경쟁력을 높이는데 일조하여 왔으며, 유전자 응용기술을 개발, 제품화함으로써 기술경쟁력을 갖춘 회사로 발전하여 왔습니다. 동사의 사업 분야는 단기/중기적으로는 축적된 유전자 기술들을 바탕으로 합성유전자와 유전자분석 사업으로 수익을 창출하고, 유전자 합성 및 유전자 분석 기술을 활용하여 유전자변이 정밀진단 제품을 사업화함으로써 유전자 전문회사로 발전해 나가고자 하고 있습니다. 그림파일.jpg 사업현황 나) 공시대상 사업부문의 구분 (1) 주요 목표시장 합성유전자 (synthetic oligonucleotides)는 모든 분자생물학 연구에 가장 기초가 되는 핵산을 인공적으로 합성한 것으로, PCR(중합효소연쇄반응)의 프라이머, 유전자 돌연변이 연구, 유전자 염기서열 분석, DNA/RNA의 구조해석, 안티센스 올리고뉴클레오티드 도입에 의한 유전자 발현 저해 등 유전자 관련 연구에 없어서는 안 되는 필수적인 바이오소재입니다. 주요 목표시장은 연구용 시장으로서, 국.공립연구소, 학교(대학), 시험분석기관, 기업(연구소), 병원 등 생명공학 관련 연구를 진행하고 있는 거의 모든 기관을 대상으로 하고 있으며, 해외에서는 Lab Reagents Market으로 분류되고 있습니다. 주요 영업지역은 주요 대학 및 연구기관이 위치하고 있는 서울, 경기 등 수도권 지역은 물론, 한국생명공학연구원 및 한국과학기술원 등이 위치한 대전 지역에 대해서는 직접 영업을 진행하고 있으며, 아울러 주요 지방 지역은 특약점을 두어 영업활동을 간접적으로 지원하고 있습니다. 대부분 생명공학 연구가 활발하게 수행되는 대학, 국가기관 및 기업이 위치하고 있는 지역이 주요 영업지역이라 할 수 있으며, 최근 정부 및 지방자치단체의 생명공학연구에 대한 활발한 투자로 점차 영업지역이 전국적으로 확대 형성되고 있는 상황입니다. 동사의 주 고객은 일반 소비자가 아닌 생명공학 관련 분야에서 석.박사급 이상 학위를 소지한 전문가이기에 제품의 품질이 가장 최우선적인 선택기준이 되고 있으며, 그 다음으로 기술지원 등 서비스와 가격이 제품.서비스의 중요한 선택기준입니다. 이러한 특성으로 안정적인 품질을 확보하지 못한 경우이거나 회사 및 제품에 대한 인지도가 낮은 경우 시장진입이 쉽지 않습니다. 이는 반대로 일단 시장에 성공적으로 진입한 기업에게는 신규 경쟁자의 진입을 억제하는 진입장벽으로 작용할 수 있어 상대적으로 안정적인 매출과 수익을 유지하는 장점이 될 수 있습니다. 동사는 1997년 설립 이래 현재까지 합성유전자 사업을 영위해 오면서 우수한 품질의 제품을 저렴한 비용으로 신속하게 제공할 수 있는 생산체계를 갖추어 왔으며 이를 토대로 표준 올리고뉴클레오티드(Standard Oligonucleotide)와 약 30여 종 이상의 다양한 수식 올리고뉴클레오티드(Modified Oligonucleotide) 그리고 probe용으로 사용되는 형광 올리고뉴클레오티드(Dual labeled Oligonucleotide)를 생산, 공급하고 있는 국내에서 독보적 기술 기업이라고 할 수 있습니다. 현재의 합성 DNA 주요수요 분야 로서는 MIT 선정 10대 유망기술 중 바이오분야의 신기술인 Personal Genomics, Synthetic biology 분야입니다. Personal Genomics 분야는 현재 합성유전자의 주요수요처로서 PCR, SNP 연구, HAPMAP
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프로젝트, 각종 Genotyping 프로젝트, DNA칩 등의 연구 분야이며, Synthetic Biology 분야는 생명체당 수천에서 수만 개의 유전자가 알려져 있어 이러한 유전자들을 원하는 목적에 맞게 합성하여 새로운 기능을 갖는 생명체를 만드는 분야로 수백만 염기의 합성유전자를 필요로 하는 새로운 수요가 유발되는 분야입니다. 유전자 염기서열분석(DNA Sequencing)은 산업미생물, 식물, 동물에 이르기까지 생명체의 유전정보를 담고 있는 DNA의 염기서열을 분석하는 것으로 유전자 연구의 기초가 되며, 유전자의 기능연구나 유전체 비교분석에 있어 가장 기본적이고 중요한 수단으로서 그 비중이 점점 커지고 있습니다. 유전자분석 서비스는 생명체의 유전정보(DNA)를 분석하여 제공하는 서비스로 대량·고속 분석능력과 함께 이를 효율적으로 분석할 수 있는 Bioinformatics(생명정보학) 능력을 필요로 하는 분야입니다. DNA Sequencing 서비스 시장은 크게 연구자 중심 시장과 개인 시장으로 나뉘며, 아직까지는 높은 비용으로 인해 연구자 중심으로 시장이 성장해왔습니다. 현재 DNA Sequencing 장비 개발 등을 통해 분석 단가가 하향 안정화 되면서 개인 유전자 분석을 통한 질병진단, 개인 맞춤 신약 등으로 확대 적용될 것으로 예상됩니다. 주요 목표시장은 국.공립연구소, 학교(대학), 시험분석기관, 기업(연구소), 병원 등 다양한 분야에서 유전체 관련 연구를 진행하고 있는 연구기관과 바이오시밀러와 같은 생물의약품을 개발하는 기업 대상입니다. 주요 영업지역은 주요 대학 및 연구기관이 위치하고 있는 서울, 경기 등 수도권 지역과 한국생명공학연구원 및 한국과학기술원 등이 위치한 대전 지역으로 이 지역은 동사 영업직원이 직접 영업을 하고 있으며, 아울러 주요 지방 지역은 특약점을 두어 영업활동을 지원하고 있습니다. (2) 시장점유율 합성유전자 관련하여 전 세계 시장을 대상으로 영업을 하는 기업은 미국과 유럽에 5개 정도 있으며, 자국 내 내수를 위해 합성유전자를 생산 및 공급하는 업체는 세계적으로 150여개 이상 되는 것으로 추정되고 있습니다. 국내 합성유전자 시장에 대해서는 별도 시장조사보고서가 없으며, 관련 협회도 결성되지 않아 시장 점유율에 대한 객관적인 자료가 없습니다. 다만 공식적인 자료는 없지만, 동사에서는 일 주문량 등 간접적인 지표 등을 토대로 동사 점유율이 약 20% 내외를 차지할 것으로 추정하고 있습니다. 국내시장에는 코스닥 상장사인 ㈜바이오니아, 비상장 기업인 ㈜코스모진텍과 ㈜바이오닉스가 시장에 참여하고 있으며 코스닥 상장사인 ㈜마크로젠이 2010년 4월에 합성유전자 시장에 신규 진입한 반면 ㈜바이오넥스는 2006년 6월 동 사업에서 철수하였습니다. 해외기업으로는 IDT가 국내 대리점을 통해 국내에 제품을 공급하고 있습니다. 합성기술의 표준화와 유사 성능의 합성장비 사용으로 업체 간 표준 올리고뉴클레오티드의 품질은 크게 차이가 나지 않으나, 수식 올리고뉴클레오티드와 probe용으로 사용되는 형광 올리고뉴클레오티드 그리고 대량 합성의 경우에는 장비 운용능력 및 생산인력의 경험 등에 의해 품질차이가 있습니다. 동사의 유전자합성 인력은 한국의 분자생물학 연구의 태동기라고 할 수 있는 1988년 국내(한국생명공학연구원)에서 처음으로 유전자합성을 시작한 때부터 지금까지 유전자합성 업무를 수행하여온 국내 최고의 경력과 경험을 보유한 전문가로서 고객의 다양한 요구를 충족하는 제품을 생산하고 있습니다. 또한 동사는 공정자동화 등을 통해 납기, 기술지원, 주문처리 서비스 측면에서 경쟁사에 비해 좋은 평판을 유지하고 있으며, 경쟁사 대비 고정고객을 많이 확보하고 있습니다. 국내시장에는 동사가 최초로 유전자분석 사업을 시작하였으며 이후 ㈜마크로젠과 ㈜바이오니아, ㈜솔젠트, ㈜코스모진텍, ㈜바이오닉스 등이 시장에 참여하였으며, 2006년 ㈜다카라바이오와 ㈜바이오넥스 2024년에는 바이오니아가 동 사업에서 철수하였습니다. 외국 기업의 영향력은 크지 않으며, 분석서비스 가격도 국내 가격이 가장 경쟁력이 있는 것으로
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알려져 있어 국내 시장은 국내 기업 간의 경쟁 구도입니다. 국내 유전자분석 시장에 대해서는 별도 시장조사보고서가 없으며, 관련 협회도 결성되지 않아 시장 점유율에 대한 객관적인 자료가 없습니다. 다만 공식적인 자료는 없지만, 동사에서는 일 주문량 등 간접적인 지표 등을 참고로 하여 Custom Sequencing 분야의 동사 점유율이 약 10 ~ 15% 정도를 차지할 것으로 추정하고 있습니다. 염기서열분석 서비스는 고가의 분석장비 및 우수한 기술 인력, 분석경험과 노하우, 대용량 정보처리를 할 수 있는 Bioinformatics(생물정보학) 기술 등이 융합되어야 가능한 분야로 상기 요소들을 안정적으로 확보할 수 있어야 경쟁력을 갖출 수 있습니다. 또한 산업의 특성상 경쟁력 유지를 위하여 지속적인 시설투자가 요구되며, 분석노하우의 축적과 네트워크의 구축에도 많은 노력이 요구됩니다. 이러한 투자와 노력들이 신규기업이 진출하기에는 어려운 진입장벽으로 작용할 수 있습니다. 동사의 현 목표 시장은 연구용 Custom Sequencing 분야와 미생물 전장유전체분석 분야(연구용역)이며, 이중 미생물 전장유전체분석 분야에서는 2015년 12월까지 100종의 미생물 유전체 분석 프로젝트(Compete Genome Sequencing : 31 종, Draft Genome Sequencing : 69 종)에 참여하였으며, 23종의 방선균의 전장유전체를 분석 완료하는 등 국내 최대 분석실적을 보유하고 있고 이 과정에서 노하우 축적과 NewGAS™와 같은 Bioinformatics solution을 구축 (프로그램 등록번호 : S-2010-001206)하여 왔습니다. (3) 시장의 특성 합성유전자 제품은 정부기관 연구소, 대학실험실, 기업연구소 등에서 관련 전문가에 의해 생명공학 연구 및 개발을 위한 연구용으로 사용되는 제품으로서, 정부 또는 기관 등으로부터 받는 규제는 특별히 없으며, 다만 전문가에 의해 선택되고 사용되기에제품 품질에 매우 민감하여, 고품질을 유지하여야 한다는 것이 판매에 대한 매우 중요하고 엄격한 규제라 할 수 있습니다. 합성유전자사업 분야는 생명공학 분야의 인프라분야, 소위 부품 소재 산업이라고 볼 수 있으며, 해외수출시 허가가 필수적인 타 바이오제품에 비해 허가가 불필요하여 수출이 용이하며, 바이오기업이 단기적으로 안정적인 수익을 창출할 수 있는 분야로서, 생명공학 투자가 활발해 질수록 더욱 시장이 확대되는 특성을 갖고 있습니다. 합성유전자의 전반적인 경향은 경기변동에 의하여 크게 영향을 받지 않으나, 어느 정도 영향은 받는다고 할 수 있습니다. 즉, 경기하락 시에는 저가 제품을 선호하고, 상승경기에는 단가가 높은 제품을 선호하는 경향이 없다고 할 수는 없으나, 그 정도는 상당히 작은 편입니다 유전체분석은 연구의 최종목표가 아니라 다양한 생명연구를 위한 분석방법(tool)으로 인간유전체 위주에서 동식물, 미생물까지 그 적용분야가 확대되고 있습니다. 그리고 세계적으로 인간 유전체 연구의 중요성이 인정되어 많은 국가에서 신약개발 및 의료연구에 활용하기 위한 유전체 연구에 국가적 예산을 지원중입니다. 그 동안의 연구결과가 질병원인 규명, 맞춤약물 개발의 근거제공 등 보건의료에 적용 가능한 유용한 결과를 제공하고 있습니다. 유전자 염기서열분석(DNA Sequencing) 시장은 크게 연구자 중심 시장과 개인 시장으로 나뉘며, 아직까지는 높은 비용으로 인해 연구자 중심으로 시장이 성장해왔습니다. 향후 DNA Sequencing 장비 개발 등을 통해 분석 단가가 하향 안정화 되면서 개인 유전자 분석을 통한 질병진단, 개인 맞춤 신약 등으로 확대 적용될 것으로 예상됩니다. 국내 유전체 분석시장은 국공립 연구기관과 대학 및 병원의 부속연구기관, 그리고 국가의 연구비 규모에 많은 영향을 받으며 성장하였고, 현재까지 국가기관 주도의 연구시장이 대부분을 차지하고 있습니다. (4) 신규사업 등의 내용 및 전망 (1) 유전자변이 정밀진단 (분자진단) (가) 사업의 개요 및 특성 분자진단은 체외진단검사(in vitro
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diagnostics testing: IVD testing)의 한 분야이며, 체외진단검사(IVD)는 질병 감염 여부 등을 판정할 목적으로 혈액, 뇨, 타액 등 인체에서 유래하는 시료를 검체로 하여 특정 지표물질을 검출하거나 정량 분석하는 검사를 말합니다. 분자진단은 조기 진단, 높은 정확도, 맞춤 의학 등에서 경쟁우위를 확보하면서 면역화학 시장을 상당 부분 기술적 보완 및 대체할 것으로 예상하고 있습니다 분자진단(유전자진단)은 넓은 의미로는 항체를 이용한 면역진단의 영역을 포함할 수 있지만, 현재는 DNA나 RNA를 분석하고 검출하는 핵산진단(nucleic acid diagnostics)과 같은 의미로 사용되고 있으며, 암 검사, 유전질환 검사, 유전자감식은 물론 세균 바이러스에 의한 감염질환 등의 다양한 질환을 효과적으로 진단 검진하는 분야를 일컫고 있습니다. 분자진단 분야의 유전자 증폭 기술은 높은 정확성과 극소량의 병원균까지도 정량적으로 탐지해 낼 수 있는 장점으로 지난 수십 년간 항체반응법에 의해 이루어지던 각종 감염성 질환의 진단을 빠른 속도로 대체하고 있습니다. 향후 5년 내로 AIDS, 간염, 성병, 호흡기 질병, 말라리아 뎅기열 등 각종 바이러스, 병원균 등에 의한 질병 진단이 PCR 등을 이용한 분자진단으로 대부분 전환될 것으로 예상되고 있습니다. 또한 암을 비롯한 각종 만성질환 진단도 질병과 관련된 유전자 즉, 분자진단 마커가 알려짐에 따라 각종 질환들에 대한 다양한 진단키트들이 빠르게 상용화되고 있습니다. 이같이 분자진단이 고속 성장하고 있는 이유는 유전병 진단에 독보적인 방법일 뿐만 아니라 바이러스, 세균 등의 감염성 질환과 암질환 진단 등에서, 기존의 진단 방법으로 검출할 수 없었던 것을 검출해 내는 월등한 민감도와 정확도로 조기진단 및 환자 치료관리에서 뛰어난 성능을 발휘하기 때문입니다. 아울러 약물 감수성 진단과 예후 판정 등 개인 맞춤의학도 유전자에 기반을 두고 진단하고 있기 때문입니다. 당사는 분자진단 사업 분야중에 현재 암, 유전병의 원인이 되는 유전자 변이를 구분하는 정밀진단용 진단제품의 개발이 크게 요구되고 있어 이를 사업화 하고자 하고 있습니다. 특히, 환자에게 고통이 따르는 조직을 채취하여 검사하는 생검을 대신하여 최소 침습적인 방법인 환자에게 고통 유발이 적은 혈액, 소변, 타액, 폐세척액 등을 이용하는 액체생검 (liquid biopsy) 용 진단 제품의 개발이 정밀의료용 진단제품으로 크게 요구되고 있습니다. 이를 위해서는 적은 시료량과 높은 비변이 생체유래물의 혼입으로 인해 생검을 사용하는 방법보다 더 정밀한 분자진단 기술이 요구됩니다. 일반적인 생검은 10% 수준의 구분 해상력으로 진단이 가능함으로 기술적 장벽이 매우 낮아 conventional PCR 및 서열분석 법으로 분석이 가능하나, 액체생검은 최소 0.1% 이상의 구분 해상력(돌연변이체 혼입 %)이 필요하여 이를 위한 고유 기술의 확보가 필요합니다. 또한 액체생검 특히 말초혈액 등의 유래의 미량 핵산으로부터 검출을 위해서는 높은 해상력 뿐 아니라 낮은 검체량(
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사는 외피용약, 소화기관용약, 자양강장변질제, 항생물질제제 등의 의약품을 중심으로 유통, 판매하는 의약품 사업과 당사가 보유한 부동산 및 장비(기계, 설비 등)를 대여하는 임대사업을 주요사업으로 하고 있습니다. 당사의 종속회사인 에이프로젠아이앤씨㈜는 원전특수단열[Nukon System(N.G.B.T.I)]의 설계, 제작, 시공 및 발포유리 단열재(Foamglas)의 성형 및 시공, 탈착식 단열재[4R-Cover(S/F)]의 설계, 제작 및 설치를 주요 사업으로 하고 있으며, 기타 종속회사는 소프트웨어 개발 및 공급업을 주요 사업으로 하고 있습니다. 당사와 종속회사의 사업부문은 수익을 창출하는 재화와 용역의 성격 및 규모, 시장의 특성 등을 고려하여 부문별 현황과 성과를 적절히 반영할 수 있도록 의약품 사업, 임대 사업, 단열 사업 등으로 구분하였습니다.당사는 2017년 05월 01일 의약품유통품질관리기준(KGSP) 허가를 취득하여 의약품 유통사업을 시작하여 현재 약 100품목 이상의 의약품을 유통하고 있으며, 외피용약, 소화기관용약, 자양강장변질제, 항생물질제제 등을 상위 매출품목으로 하여 2024년 7,380백만원의 의약품 사업 매출액을 기록하였습니다. 또한 당사가 보유한 부동산을 임대하여 521백만원의 임대 사업 매출액을, 연결 회사의 단열 사업에서는 원전특수단열[Nukon System(N.G.B.T.I)] 매출을 중심으로 8,459백만원의 매출액을, 기타 사업에서는 40백만원의 매출액을 기록하였습니다. 의약품 사업, 임대 사업, 단열 사업 등을 합산한 당사의 제27기 연결 기준 실적은 매출액 16,400백만원, 영업이익 967백만원을 각각 기록하였습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 (단위 : 백만원, %) 사업부문 주요 품목 등 용도 주요 상표 매출액 비율 의약품 사업 의약품 소화기관용약 이지롱내복액, 가베스판연질캡슐 등 외피용약 라벤다크림, 바크락스연고 등 자양강장변질제 이소나민주, 토프라민주 등 항생물질제제 클라토민정, 락타실린주 등 기타 소 계 임대 사업 부동산 사무실 및 연구실 등 단열사업 산업용 단열재 생산 및설계, 제작 및 시공 원전특수단열 발포유리단열재 Foamglas 탈착식단열재 소 계 기타 총 계 3. 원재료 및 생산설비 당사 및 연결 회사의 사업 중 단열 사업 외에 주요 수익원이 물적 형태로 나타나는 사업은 없으므로, 의약품 사업, 임대 사업 및 기타 사업은 원재료 및 생산 설비에 관하여 기재하지 않습니다. 가. 주요 원재료에 관한 사항 1) 주요 원재료 매입 상황 (단위 : 백만원, %) 사업부문 품목 구체적 용도 매입액 비율 매입처 특수관계 여부 단열 사업 제품가공용 부 보온재 지지대 P.C.I 부 보온재 마감천 P.C.I 부 기타 합 계 2) 주요 원재료의 가격변동 추이 사업부문 품목 단위 2024년 2023년 2022년 단열 사업 BF EA RL * 종속회사 편입 이전 원재료 가격은 기재 생략 나. 생산현황 단열 사업은 수주를 바탕으로 그 내용에 따라 제품의 가공에서 공사까지 다양한 형태로 제품의 생산과 수익원이 결정되므로, 주요 제품별로 생산능력을 산출하기 위한 기준 설정 및 생산능력 수치화가 어렵습니다. 또한 매출이 발생하는 주기가 1년을 초과하는 경우가 많아, 주요 제품별로 분반기 또는 연단위 생산 실적과 가동률을 산출하는 것이 큰 의미가 없으므로, 생산 현황을 매출 실적으로 대신하오니 참고하시기 바랍니다. (단위 : 백만원) 사업부문 기간 주요 제품 금액 비고 단열 사업 Foamglas 합 계 다. 생산 및 영업 시설(설비) 등의 현황 (단위 : 천원) 회사명 소재지 과목 기초가액 당기증가 당기감소 당기상각 기말가액 시가(공시지가, 시가표준액) ㈜에이피헬스케어 성남 토지(임대 부동산) 건물(임대 부동산) 에이프로젠아이앤씨㈜ 포항, 보령 토지(공장) 건물(공장) 포항, 보령, 영천 기계장치(섬유화, 정제화 설비 등) 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (단위 : 백만원) 사업 부문 매출 유형 품목 제27기(2024년)
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제26기(2023년) 제25기(2022년) 의약품 사업 상품 소화기관용약(이지롱액, 가베스판연질캡슐 등) 외피용약(라벤다크림, 바크락스연고 등) 자양강장변질제(이소나민주, 토프라민주 등) 항생물질제제(클라토민정, 락타실린주 등) 기타 소 계 임대 사업 부동산 사무실 및 연구실 등 단열 사업 제품 Foamglas 공사 제품 소 계 기타 합 계 * 종속회사 편입 이전 매출은 기재 생략 나. 판매방법 등 1) 판매경로 (단위 : 백만원, %) 사업부문 판매경로 매출액 비율 의약품 사업 도매상 기타 소 계 임대 사업 관계회사 단열 사업 정유 및 화학 플랜트(도매상 또는 직접영업) 원전 플랜트(시공사 하도급) 화력발전소 외(직접영업) 소 계 기타 합 계 2) 판매전략 사업부문 내용 의약품 사업 기존 전문의약품 중심의 판매와 더불어 보다 경쟁력 있는 신규 전문의약품 판매도 지속해나갈 계획입니다. 또한 일반의약품 등 부가가치가 높은 품목의 유통까지 확대할 계획이며, 지속적으로 다변하는 상황에 대처해 나갈 것입니다. 임대 사업 경쟁력 있는 수요업체를 대상으로 보유 중인 상업용 토지와 건물을 임대하고, 의약품 연구 및 제조에 특화된 기계 설비의 물적 금융 리스를 통하여 중장기적으로 안정적인 수익을 확보할 계획입니다. 단열 사업 동일 제품에 대한 고객의 범위를 넓히는 전략과 동일한 고객에 대해 판매 제품 분야를 넓히는 전략을 혼합하여, 기존 제품의 판매 영역의 확장 및 기존 고객에 대한 시장규모 확장에 주력할 예정입니다. 3) 주요 매출처 (단위 : 백만원, %) 사업부문 매출처 매출액 비율 의약품 사업 ㈜지오영 ㈜바른팜 백제약품 ㈜ 영등포지점 기 타 소 계 임대 사업 ㈜에이프로젠 기타 소 계 단열 사업 삼성물산 ㈜ ㈜피엔케이엔지니어링 한수원케 이엔피㈜ 기타 소 계 기타 합 계 다. 수주상황 (단위 : 백만원) 품목 수주일자 납기 수주총액 기납품액 수주잔고 수량 금액 수량 금액 수량 금액 새울 3, 4호기(구. 신고리 원자력 5, 6호기)주설비 공사 합 계 5. 위험관리 및 파생거래 가. 시장위험과 위험관리 당사는 기업공시서식작성기준에 따른 소규모 기업에 해당하여 본 항목의 기재를 생략합니다. 나. 파생거래 및 풋백옵션 등 거래현황 해당사항 없음 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상 주요 계약 등 계약회사 ㈜에이피헬스케어 계약상대방 ㈜에이프로젠 목적 내용 AP063의 개발(임상시험, 품목허가 등) 및 상업화를 위한 개발 비용을 분담하고, 상업화 후 제품의 판매로 발생하는 수익을 배분 기간 [계약체결일] 2023.06.05 [계약종료일] 본 계약의 체결일로부터 판매 수익 배당금을 모두 지급할 때까지 내용 [㈜에이프로젠의 의무] - 제품(AP063) 개발, 상업화를 위한 임상 및 허가 등 제반 업무 - 공동개발위원회 구성(3인 참여), 공동개발위원회를 통한 개발 및 상업화 진행 과정 공유 - 제품 출시 후, ㈜에이프로젠이 판매한 제품 수량에 따라 ㈜에이피헬스케어에게 판매수익 배당금 지급 (제품 판매 vial당 $10, 최대 1,200만 vial) [㈜에이피헬스케어의 의무] - 제품(AP063) 개발, 상업화를 위한 개발 비용 중 500억원 부담(1차 300억(23년 07월 31일까지), 2차 200억(23년 12월 08일까지)) - 공동개발위원회 구성(3인 참여) 계약회사 ㈜에이피헬스케어 계약상대방 ㈜에이프로젠 목적 내용 AP096의 개발(임상시험, 품목허가 등) 및 상업화를 위한 개발 비용을 분담하고, 상업화 후 제품의 판매로 발생하는 수익을 배분 기간 [계약체결일] 2024.09.19[계약종료일] 본 계약의 체결일로부터 판매 수익 배당금을 모두 지급할 때까지 내용 [㈜에이프로젠의 의무] - 제품(AP096) 개발, 상업화를 위한 임상 및 허가 등 제반 업무 - 공동개발위원회 구성(3인 참여), 공동개발위원회를 통한 개발 및 상업화 진행 과정 공유 - 제품 출시 후, ㈜에이프로젠이 판매한 제품 수량에 따라 ㈜에이피헬스케어에게 판매수익 배당금 지급 [㈜에이피헬스케어의 의무] - 제품(AP096) 개발, 상업화를 위한 개발 비용
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중 700억원 부담(1차 350억(24년 12월 31일까지), 2차 350억(25년 12월 31일까지)) - 공동개발위원회 구성(3인 참여) 나. 연구 및 개발 활동 1) 연구 개발 활동의 개요 당사 및 연결 종속회사의 연구 개발 활동은 에이프로젠아이앤씨㈜에서 발생하고 있습니다. 에이프로젠아이앤씨㈜는 석탄화력발전소 전력생산과정에서 발생하는 폐기물인 저회(Bottom-Ash)를 재활용하여 산업 신소재 및 재생에너지로 자원화 할 수 있는 자원순환이용 기술에 대해 사업적 가치를 인식하고 정제를 통해 미연석탄, 산화철, 정제회재(Silica-Lite)를 생산합니다. 이 중 정제회재를 원료로 하는 인조광물섬유(Silica-Fiber)를 생산하는데 성공하였으며, 시제품 생산 과정에서 발생하는 데이터를 기반으로 공정 표준화를 위한 연구를 수행하고 있습니다.2) 연구 개발 담당조직 에이프로젠아이앤씨㈜의 파일럿 설비(상업용 공장 건설이나 제품 생산을 목적으로 공정안정성 확보, 잠재적 위험성 발견 등 상업화에 필요한 데이터의 획득으로 소규모의 연구, 실험용 설비로 이루어진 시제품 생산 공장) 생산라인은 E/P 1팀, E/P 2팀, 공무지원팀으로 구성되어 있습니다.3) 연구 개발 비용 (단위 : 백만원, %) 과목 2024년 2023년 2022년 비고 연구 및 개발비용 정부보조금 연구개발비 / 연결매출액 비율 [연구개발비용계÷당기연결매출액×100] * 종속회사 편입 이전의 수치는 기재 생략 7. 기타 참고사항 가. 지적재산권 등 지적재산권의종류 보유회사 지적재산권명 및 내용 출원일(등록일) 만료일 근거법령 상용화여뷰 기대효과 특허권 에이프로젠아이앤씨㈜ 바텀 애쉬의 분리 정제를 이용한 고품위탄소정탄 및 회재의 제조방법 특허법 시제품생산중 석탄재 순환 자원화 사업으로 국내발전, 건설분야로의 진출 발전소 바닥재 및 비산재 정제회재의 활용 나. 사업부문별 현황[의약품 사업] 1) 산업의 특성 의약품 산업은 생물, 미생물, 화학 등의 기초과학 및 약학, 의학 및 통계 등의 산업과 융복합이 가능한 산업으로 높은 위험이 있으나 동시에 고수익, 고부가가치를 창출해내는 산업이며, 신약 개발을 위한 연구에서부터 원료 및 완제 의약품의 생산과 판매 등의 모든 과정이 기술 집약도가 높은 미래 성장산업으로 분류되고 있습니다. 의약품 산업은 인류의 생명과 관련한 필수재 특성을 지닌 산업으로 개발, 제조, 유통 및 판매 등의 전과정에서 타 산업에 비해 엄격한 제도적 규제를 받고 있습니다. 의약품 산업의 꾸준한 성장과 함께 국내 의약품 유통시장도 지속적으로 성장함에 따라 국내 의약품 유통 총 공급금액은 2023년 기준 94조 7,074억원으로 약 6.58% 성장하였습니다. 2) 산업의 성장성 인구 고령화는 전세계의 흐름이 되었으며, 의학의 발전 및 인류의 생명 연장에 따라 웰빙(Well-being) 및 웰에이징(Well-aging)에 대한 수요 증가와 만성 질환 및 신종 질병 증가 등의 복합적 요인으로 의약품 산업은 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 의약품 산업은 성장에 따라 의약품 유통 시장도 지속적으로 성장할 것으로 예상되며, 완제 의약품 유통 기준 총 공급 금액은 2019년 70조 9,541억원에서 2023년 94조 7,074억원으로 증가하였고, 매년 꾸준하게 성장하고 있습니다. (단위 : 억원, %) 구분 2023년 2022년 2021년 2020년 2019년 공급금액 전년대비 증가액 전년대비 증가율 (출처 : 건강보험심사평가원 완제의약품 유통정보 통계집 2023, 당사재구성) 3) 경기변동의 특성의약품 산업은 인류의 건강 증진, 생명 연장 및 질병치료 등의 필수재 특성을 지닌 산업으로, 다른 산업에 비하면 경기 변동에 따른 영향이 적은 산업입니다.4) 시장의 특성 2024년 건강보험심사평가원에서 발간한 통계자료에 따르면, 국내 의약품 유통시장은 도매상, 제조사, 수입사로 구분하고 있습니다. 국내 완제 의약품 전체 공급 금액 중 각 유통 업태별 공급 금액은 도매상 48.03%, 제조사 39.60%, 수입사 12.37%를 차지하고 있으며, 각 유통
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업태별 상위 5%에 해당하는 업체가 전체 공급 금액의 73% 이상을 점유하고 있습니다. 업체별 의약품 공급 현황(2023년).jpg 업체별 의약품 공급 현황(2023년) (출처 : 건강보험심사평가원 완제의약품 유통정보 통계집 2023) 2023년 기준 국내 완제의약품 공급업체 3,957개중, 도매상의 수는 3,516개로 전체의 88.86%를 차지하고 있습니다. 도매상의 수는 2019년 2,888개에서 2023년 3,516개로 매년 증가하고 있으며, 의약품 전체 시장규모에 비해 과도한 수의 도매업체들이 경쟁하고 있습니다. 또한 일부 도매업체들의 대형화와 높은 시장점유율에 따라서 소형 도매업체들의 경쟁은 더욱 치열해지고 있습니다. (단위 : 개, %) 구분 2023년 2022년 2021년 2020년 2019년 도매업체수 증가수 증가율 (출처 : 건강보험심사평가원 완제의약품 유통정보 통계집 2023, 당사재구성) 의약품은 의사의 처방 없이 소비자가 직접 구매하여 사용할 수 있는 일반 의약품과 의사의 전문 지식과 판단에 따라 사용해야 하는 전문 의약품으로 구분됩니다. 전체 의약품 유통 시장에서 전문 의약품의 공급 금액 비율은 약 90%에 달하며, 공급 금액과 품목 수도 매년 증가하고 있습니다 연도별 전문 일반의약품별 공급현황(2023년).jpg 연도별 전문 일반의약품별 공급현황(2023년) (출처 : 건강보험심사평가원 완제의약품 유통정보 통계집 2023) 5) 관련 법령 또는 정부의 규제 등 ① 약사법 : 의약품 판매업의 허가, 의약품 등의 판매 질서 등 ② 의약품 유통관리기준(KGSP) : 의약품 공급과정에서의 보관, 관리책임, 공급관리, 품질관리 및 환경 위생관리 등 [임대사업] 1) 산업의 특성 부동산 임대업은 주거, 상업, 공업, 농업, 임업 또는 광업용 토지 및 지상건물, 기타 권리 등을 임대하는 산업으로 크게 나누면 주거용 건물 임대업, 비주거용 건물 임대업, 기타 부동산 임대업으로 분류할 수 있습니다. 리스 산업은 기계 및 장치 등의 산업 설비를 임대하는 산업으로 주로 기업이나 사업자를 대상으로 하며 부동산 임대업에 비하여 장기간에 걸쳐 대여하는 것이 특징입니다. 임대인은 지급받는 리스료를 통해 설비에 관한 비용 회수가 가능하고, 임차인은 리스료 지급을 통해 필요한 설비를 사용하면서 설비 구축에 투입되는 비용을 줄일 수 있는 장점이 있습니다. 2) 산업의 성장성 국내 리스 산업 시장은 기업의 장기적인 설비 투자를 촉진하고, 대규모 외자 도입 및 자본의 투자 효율성 제고 등을 위하여 1972년에 도입되어 지속적으로 성장하고 있으나 정부의 규제 강화, 업체 간의 과도한 경쟁 등으로 수익성 개선에 어려움을 겪고 있습니다. 다만 리스 산업 시장의 영역 확대 및 다양한 수요의 발생에 따라 향후에도 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 3) 경기 변동의 특성 부동산 임대업과 리스 산업은 경기에 후행하는 특성과 실물 경기 변동에 의한 임대 수요의 변화가 임대료 산정에 영향을 미치는 특성이 있으며, 금융시장의 변동과 같은 급격한 외적환경 변화에도 많은 영향을 받을 수 있습니다. 4) 시장의 특성 한국부동산원의 "2023년 상업용 부동산 임대동향조사" 에 따르면 상업용 부동산 중 오피스의 경우 재택근무 축소 및 신규 공급 부재로 늘어난 사무실 수요대비 공급이 부족한 상황이 이어지며 임대가격지수(시장임대료 변동을 나타내는 수치)가 전년대비 1.17% 상승하였습니다. 상가는 엔데믹 선언에도 불구하고, 고금리 및 고물가에 따른 운영경비 상승, 매출 감소 등으로 임대가격지수가 전년대비 0.18% ~ 0.59% 하락하였습니다. 상가는 고금리 및 고물가에 따른 영업경비 상승, 매출감소 등의 영향으로, 상대적으로 공급이 많은 집합상가에서 공실률이 증가했습니다. 상업용 부동산의 2023년 연간 투자수익률은 금리상승 및 물가상승에 따른 임대수익의 감소와 부동산 경기 침체에 따른 시장 위축으로 전년대비 하락한 2.8% ~ 4.5%로 다른 투자상품(채권, 금융상품 등)과 유사하게 나타났으나, 금리상승으로 인해 격차는 감소하였습니다.
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[단열사업] 1) 산업의 특성 Nukon은 경수로형 원자력 발전소 격납건물의 내부보온시스템으로써 USNRC(미국원자력위원회)의 사용승인을 받은 Total System으로 원자로가 장치되는 격납건물 내부의 증기발생기, 가압기 등 기기 및 배관 모든 부분이 방사능 누출 위험없이 안전한 상태로 가동되도록 작동하는 시스템입니다.Nukon System에 사용되는 Blanket과 Jacket은 설치 및 제거가 용이하고, 신속 보수 가능한 안정적인 시스템으로 널리 알려져 국내뿐만 아니라 미국, 멕시코, 벨기에, 스웨덴, 스위스, 스페인, 네덜란드를 비롯한 세계 각국의 약 100여개에 이르는 원자력 발전소에 채택되어 운영되고 있습니다.Foamglas는 미국의 오웬스 코닝社에서 생산되는 발포유리 단열재의 상품명으로 세계적으로 성능이 검증된 최고급 보냉, 보온 단열재입니다. 특히 -268℃에서 482℃의 넓은 온도영역에서 우수한 특성을 나타내므로 지상 및 지하 시설의 모든 배관라인 및 기기 시설에 사용될 수 있는 이상적인 단열재로 그 품질의 우수성으로 인해 널리 사용되고 있습니다. 2) 산업의 성장성 국내 원자력발전소는 현재 총 26기의 발전소 중 21기가 운전 중으로, 2023년 신한울 2호기가 준공을 완료 및 2024년 04월 상업 운전을 개시했으며, 새울 3, 4호기(구 신고리 5, 6호기)가 순차적으로 추가 준공될 예정입니다. 현 정부는 탈원전 정책의 폐지, 원전 생태계 복원 등을 공약으로 추진하고 있으며, 원자력의 활용도를 높이겠다는 계획을 밝혔습니다. 또한 한국수력원자력은 원자력 발전소 건설 및 운영기술의 해외수출(폴란드, 체코 등)을 추진하고 있으며, 사업의 성과에 따라 국내 관련 회사의 해외수주실적 또한 증가할 것으로 예상됩니다.국내에서 Foamglas는 정유공장, 석유화학공장, 제철소, LNG운반선 등의 보온, 보냉 및 방음, 내화공사의 단열재로 사용되고 있습니다. 2008년 금융위기 이후에 침체되었던 조선산업으로 인하여 조선 3사의 실적 악화로 이어져 관련 Foamglas 수요가 감소하였으나, 향후 조선 산업의 호황 및 LNG, 암모니아 저장 탱크 등이 각광받음에 따라 Foamglas의 수요는 증가할 것으로 예상됩니다. 3) 회사의 현황 에이프로젠아이앤씨㈜는 국내 유일의 원자력 보온재(Nukon System) 제작 및 공급 업체로서 미국 PCI社와 기술 도입 계약을 체결, 과기처 승인(과기처원정71200-418/92.09.07)에 따라 영광 3, 4호기 및 울진 3, 4호기에 Nukon System을 완전히 국산화하여 납품하였습니다. 또한 영광 3~6호기, 울진 3, 4호기, 신고리 1, 2호기, 울진 1, 2호기 SGR(Self-generation Reactor), 신고리 4호 및 울진 3, 4호기 SGR 등 국내 대부분 경수로 원자력 발전소에 납품하여 우수성이 이미 입증되었으며, 신한울 1, 2호기 및 UAE 바라카원자력발전소 1~4호기, 한빛 3~6호기 SGR을 수주하여 공사 완료하였고, 공시서류작성기준일 현재 새울 3, 4호기(구. 신고리 5, 6호기)가 공사 중에 있습니다.회사의 단열재인 Foamglas는 최근 주로 조선3사(HD한국조선해양, 한화오션, 삼성중공업)가 제작하는 부유식 원유생산저장하역설비(FPSO : Floating Production Storage and Offloading)와 부유식 액화천연가스시설(FLNG : Floating Liquified Natual Gas)에 납품되고 있습니다. 다. 조직도 [의약품 및 임대 사업] 에이피헬스케어 조직도_24.12.31.jpg 에이피헬스케어 조직도_24.12.31 [단열사업] 에이프로젠아이앤씨 조직도_24.12.31.jpg 에이프로젠아이앤씨 조직도_24.12.31 라. 사업부문별 주요 재무정보 (단위 : 백만원, %) 구분 매출액 비중 영업손익 제27기(2024년) 의약품 부문 임대 부문 단열 부문 기타 합 계 제26기(2023년) 의약품 부문 임대 부문 단열 부문 기타 합 계 제25기(2022년) 의약품 부문 임대 부문 게임 부문 단열 부문
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사의 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 가. 주요경영지표 (단위 : 백만원) 구 분 제27(당)기 제26(전)기 증감액 증감률(%) 비고 자산 부채 자본 매출 영업이익(손실) 당기순이익(손실) 유동비율 유동자산/유동부채 부채비율 부채총계/자기자본 영업이익률 영업이익/매출액 - 유동비율연결회사의 당기 유동비율은 169.2%로 유동부채의 증가에도 불구하고 기타유동금융자산이 36,972백만원 증가하는 등 유동자산이 큰 폭으로 증가하여 전기대비 95.1% 증가하여 유의적인 변동이 발생하였습니다.- 부채비율부채비율은 신주인수권부사채 상각 등으로 소폭 증가하였으나, 당사에 유의적인 경영상 변동은 없을 것으로 예상되며, 안정적 재무건전성을 유지해 나갈 것으로 추정됩니다.- 영업이익률당기 영업이익률은 종속기업인 에이프로젠아이앤씨㈜의 영업이익 효과가 반영되어 전기대비 4.7% 상승한 5.9%를 기록하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 요약 연결재무상태 (단위 : 백만원) 구 분 제27(당)기말 제26(전)기말 증감 증감율(%) [유동자산] ·당좌자산 ·재고자산 ·기타유동자산 [비유동자산] ·투자자산 ·유형자산 ·무형자산 ·기타비유동자산 자 산 총 계 [유동부채] [비유동부채] 부 채 총 계 [자본금] [자본잉여금] [자본조정] [기타포괄손익누계액] [이익잉여금] 비지배지분 자 본 총 계 - 자산연결회사의 2024년말 총자산은 전년대비 5.8% 증가한 3,349억원을 기록하였습니다. 자산 증가의 주된 사유는 당기 당사의 유상증자 납입으로 인한 433억원 증가, 금융상품 처분 등이 있습니다. 유동자산은 총 526억으로 현금 및 현금성자산이 45억원 감소하였으나 당기손익-공정가치 금융자산의 유동성 대체로 354억원 증가 하였고, 비유동자산은 총 2,822억원으로 장기대여금이 215억원 증가하였으나 당기손익-공정가치 금융자산의 유동성 대체 및 투자자산 일부 매각 등으로 686억원 감소하여 전기대비 4.8% 감소하였습니다.- 부채연결회사의 2024년말 총부채는 전년대비 37억원 증가한 330억원을 기록하였습니다. 부채의 주요 증감요인은 투자CB 매각 선수금 51억원 증가, 신주인수권부사채 및 신주인수권 파생부채 15억원 감소입니다.- 자본연결회사의 2024년말 자본총계는 전년대비 145억원 증가한 3,018억원이며, 당기순손실 280억원에 대한 이익잉여금이 감소하였 으나 일반공모 유상증자를 통하여 86,636,100주 신주가 발행되어 433억원의 자본금이 증가 하였습니다. 나. 요약 연결손익계산서 2024년 연결회사의 의약품사업, 임대사업, 단열사업 등을 합산한 연결기준 실적은 매출액 16,399백만원, 영업이익 967백만원을 각각 기록하였습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제27(당)기 제26(전)기 증감 증감률(%) 매출액 영업이익(손실) 당기순이익(손실) 지배회사지분순이익(손실) 주당순이익(손실)/(단위 : 원) -
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사업부문별 영업실적 (단위 : 백만원) 구 분 제27(당)기 제26(전)기 매출액 영업손익 매출액 영업손익 의약품 임대 단열 기타 합 계 의약품 사업은 2017년 05월 01일 의약품유통품질관리기준(KGSP) 허가를 취득하여 의약품유통사업을 시작하였으며 공시서류작성 기준일로부터 현재 당사는 약 100품목 이상의 의약품을 유통하고 있으며 외피용약, 소화기관용약, 자양강장변질제, 항생물질제제 등을 상위 매출품목으로 하여 7,380백만원의 의약품 사업 매출액을 기록하였습니다. 또한 당사가 보유한 부동산을 임대하여 521백만원의 임대 사업 매출액을, 연결 종속회사의 단열 사업에서는 원전 특수 단열[Nukon System(N.G.B.T.I)] 매출을 중심으로 8,459백만원의 매출액을, 기타 사업에서는 39백만원의 매출액을 기록하였습니다.당기순이익은 -28,020백만원으로 파생상품 평가이익 5,469백만원 금융상품평가이익 585백만원, 이자수익 12,542백원 등의 금융수익이 발생하였으나 상각후원가측정금융자산거래손실 32,374백만원, 이자비용 4,865백만원등 당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가손실 8,290백만원의 금융비용과 기타의대손상각비 449백만원등 기타비용의 영향으로 전기대비 32,191백만원 감소하며 적자전환 되었습니다. 다. 경영합리화(조직변경, 사업부문 재조직 등)의 영향 분석 해당사항 없음 라. 환율변동 영향 분석 당사는 해외 영업활동과 연결 대상 기업 순투자로 인하여 USD 및 EUR 등의 환위험에 노출되어 있지만, 유의적이지 않습니다. 마. 자산손상 또는 감액손실 연결실체는 유무형 자산 및 현금창출단위에 대해 손상징후가 발생될 경우 손상검사를 실시하고 있습니다. 개별자산 등에 대한 손상이 발생되는 경우 이를 반영하며, 그 이후 독립된 현금창출단위의 사용가치를 평가하여 손상검사를 수행하고 있습니다. 연결실체는 당기중 현금창출단위(의약품사업) 에 계속된 영업손실등으로 손상징후가 발생하여 손상검사를 실시하고있으며, 당기중 손상 인식한 금액은 없습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성에 관한 사항 당사와 연결회사는 보유현금과 요구불예금, 유동성이 매우 높고 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 단기 투자자산을 현금 및 현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으며 다만, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함하고 있습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제27(당)기 제26(전)기 증감 증감률(%) 보유현금 요구불예금 합 계 당기말 현재 전년대비 49% 감소한 47억의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있으며, 현금흐름 현황은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제27(당)기 제26(전)기 증감 증감률(%) 영업활동 현금흐름 투자활동 현금흐름 재무활동 현금흐름 현금 및 현금성자산의 순증가(감소) 기말 현금 및 현금성자산 - 영업활동 현금흐름당사의 영업활동을 통하여 47억원의 현금유입이 있었습니다. 영업에서 창출된 현금유입액은 22억원, 금융상품등의 이자수익으로 41억원의 현금유입이 있었으며, 반면 이자 지급으로 9.6억원의 현금유출을 기록했습니다. 이에 따라 전기대비 183%의 증가율을 보이고 있습니다.- 투자활동 현금흐름당사의 투자활동으로 519억원의 현금 유출이 있었으며, 대여금과 금융리스채권의 회수로 67억원, 금융자산의 감소로 312억원이 현금유입이 있었습니다. 반면 대여금의 증가로 489억원, 금융상품의 취득으로 68억원, 투자선급금으로 350억원의 현금이 유출되었습니다.- 재무활동 현금흐름당사의 재무활동으로 426억원의 현금유입이 있었습니다. 유상증자로 433억원의 현금유입 되었으며, 유상증자 신주발행 비용 등으로 계상된 주식발행초과금 5.3억원, 리스부채의 상환 1억원 등의 현금유출이 있었습니다. 나. 자금조달과 지출 - 자금조달유상증자로 433억원의 자금조달을 하였으며, 당기중 만기가 도래한 금융기관 차입금 55억원을 연장하였습니다 (단위 : 백만원)
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구 분 제27(당)기 제26(전)기 유상증자 회사채 - 공모 - 사모 차입 - 금융기관 - 기타 차입금 증감 차입금리(평균) 기타 총계 - 지출당기중 투자선급금 350억원, 금융상품 취득으로 68억원 지출이 있었으며, 대여금은 회수가 연장된 대여금을 포함하여 489억원입니다. (단위 : 백만원) 구 분 제27(당)기 제26(전)기 증감 단기대여금의 증가 장기대여금의 증가 유형자산의 취득 무형자산의 취득 금융상품의 취득 투자선급금 지급 임차보증금의 증가 리스부채의 지급 단기차입금의 상환 연결자본거래로 인한 현금유출 신주발행비용 상기 지출액은 자금유입액은 반영되지 않은 순수 지출 금액입니다. 5. 부외거래 가. 담보제공 (단위 : 백만원) 담보제공자산 장부금액 담보설정금액 차입금액 담보권자 유형자산 및 투자부동산 : 경기도 성남시 중원구 둔촌대로545,한라시그마밸리 B101~B117호, B205호, B209호, B212~B216호 국민은행 하나은행 합 계 나. 타인으로부터 제공받은 지급보증 (단위 : 백만원, USD) 제공자 보증내용 보증금액 서울보증보험 물품대금보증보험 서울보증보험 이행보증서외 서울보증보험 이행보증서외 6. 그밖에 투자 의사 결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정 『Ⅲ. 재무에 관한 사항』중 [3. 연결재무제표 주석]의 (2. 연결재무제표의 작성기준)과 (3. 중요한 회계정책)을 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 연결회사의 경영과 영업활동에서 환경과 관련된 법률 등에 따라 부담이 예상되는 사항이나, 정부나 지방자치단체 등으로부터 행정조치를 받을 것으로 예상되는 사항은 없으며, 종업원과 관련하여 핵심인력의 이동 및 퇴직, 산업재해 발생 등의 사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 의약품 사업에서는 약사법(의약품 판매업의 허가, 의약품 등의 판매질서) 및 의약품 유통관리기준(KGSP : 의약품 공급과정에서의 보관, 관리책임, 공급관리, 품질관리 및 환경위생관리 등) 등의 적용을 받고 있습니다. 연결회사의 정상적인 영업활동에 적용되는 경미한 규제 외에 중요한 영향을 미칠 것으로 예상되는 규제는 없는 것으로 판단하고 있습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 각 위험관리정책에 관한 자세한 사항은 『Ⅲ. 재무에 관한 사항』중 [3. 연결재무제표 주석]의 (39. 위험관리)를 참고하시기 바랍니다.
에코프로머티 — 사업보고서 (2024.12)

II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 주식회사 에코프로머티리얼즈는 당사의 CPM(Cathode Precursor Material)공정을 통해 생산되는 이차전지용 양극재 전구체 제조 및 판매 사업과 당사의 RMP(Raw Material Precipitate)공정을 통해 생산되는 황산메탈 제조 및 판매 사업을 영위하고 있습니다. 당사는 2024년 전방시장 수요 둔화에 따른 재고조정의 영향으로 전년 동기 대비 약 69% 감소한 2,998억원의 매출을 달성하였습니다. 가. 전구체 사업 전구체는 양극소재에서 가장 높은 원가 비중을 차지하고 동시에 전구체 합성기술이 양극소재의 핵심 성능을 결정할 수 있기 때문에 양극활물질에서 매우 중요한 원재료에 해당됩니다. 당사가 제조, 생산 및 판매하는 전구체 제품은 이차전지의 핵심 소재로서 EV, 전동공구, 그리고 ESS 산업에서 사용 되고 있습니다. 전세계적으로 자동차 산업에 대한 환경규제가 강화됨에 따라 전기차 시장은 빠르게 성장하고 있으며 이를 바탕으로 이차전지 및 이차전지의 핵심 원재료인 전구체 시장의 성장 또한 빠르게 확대될 것으로 전망하고 있습니다. 당사는 최고의 기술력과 풍부한 Reference를 갖춘 양극재 전구체 전문제조 기업으로 다음과 같이 하이니켈계 제품과 관련하여 핵심 경쟁력을 보유하고 있습니다. 생산 경험 - Ni 함량 80% 이상의 NCA 전구체 국내 최초 양산(`06)- EV용 NCM811 전구체 글로벌 최초 양산('17) - EV용 NCM9 ½½전구체 글로벌 최초 양산('21) 기술력 - 농도구배형(Concentration Gradient) 전구체 합성 기술 보유 또한 당사는 중저가 EV시장 확대에 대응하기 위해 고객사들과의 협업에 기반하여 고전압 미드니켈, OLO(Overlithiated Layered Oxide) 전구체를 개발 중에 있습니다. 나. 원료제련 사업 당사는 2021년부터 전구체 생산 밸류체인내 Upstream 확장을 통한 원재료 조달 안정성 및 사업 수익성 강화를 목적으로 전구체의 원료인 황산니켈, 황산코발트, 황산망간 등 황산메탈을 제련하는 RMP(Raw Material Precipitate)공정을 운영 중에 있습니다. 이를 통해 MHP(Mixed Hydroxide Precipitate), MCP(Metal Composite Precipitate)와 같은 중간재 제련를 내재화하였으며 전구체 생산에 필요한 황산메탈 공급 안정성 및 가격 경쟁력을 확보하였습니다.RMP(Raw Material Precipitate)공정을 통해 생산되는 황산메탈의 대부분은 당사의 전구체 사업의 CPM(Cathode Precursor Material)공정에 투입되고 있어 별도의 매출은 크지 않습니다. 다만, 최근 IRA 및 FEOC 규제 등 글로벌 환경규제 변화로 인해 당사의 황산메탈의 외부 수요가 증가하고 있어 외부 판매 매출이 점진적으로 상승할 것으로 예상됩니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품의 명칭 및 특성 당사는 하이니켈계 전구체 합성기술 특화기업으로 리튬이온 이차전지의 핵심소재인 양극소재용 전구체를 생산하고 있습니다. 전구체는 양극소재 원가 구성에서 높은 비중을 차지하고 양극소재의 핵심 성능을 결정합니다.당사는 EV, 전동공구, ESS 배터리 등에 사용 되는 PCSG, PCDS, PNC 전구체 등을 생산하고 있으며, 사업부문별 매출액 및 매출비중은 다음과 같습니다. 나. 주요 제품 등 매출 현황 (기준일 : 2024년 12월 31일) (단위 : 백만원) 품 목 구체적용도 주요상표등 8기 (당기) 매출액 비율 전구체 등 양극활물질의 핵심 소재 상품 매출 등 합계 ※ 정보유출 우려 등을 고려하여 주요 제품에 대한 가격변동추이의 기재를 생략합니다 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요 원재료 현황 당사의 주요 원재료는 니켈, 코발트 등으로 이루어져 있으며, 주요 원재료 별 매입액 및 매입비중은 다음과 같습니다. (기준일 : 2024년 12월 31일) (단위 : 백만원) 품목 구체적 용도 매입액 비율 니켈 전구체 제조 코발트 기타 합계 ※ 당사의 주요
에코프로머티 — 사업보고서 (2024.12)

원재료인 니켈 코발트 품목 등에 대한 원재료 구매는 MHP, MCP 및 니켈 브리켓, 파우더, 황산니켈 등 다양한 형태로 매입을 진행 하고 있습니다. 나. 주요 원재료 가격 변동추이 1) 니켈 현황 (1) 니켈 가격 동향 니켈가격동향_241231.jpg 니켈가격동향_241231 (자료) KOMIS 한국자원정보서비스 전구체의 주요 원재료로 사용되는 니켈 가격은 한국자원정보서비스에 따르면 최근 3년간 -27.8% 하락하였습니다. 2022년 (1) EV 시장의 성장과 (2) COVID-19 및 러시아-우크라이나 전쟁에 따른 글로벌 공급망의 위축으로 니켈 가격은 상승세를 보였으나 이후 인도네시아 및 중국과 같은 주요 니켈 생산국에서의 공급 과잉, 니켈 수요의 약세, 재고량 증가에 기인하여 2023년은 하락세를 보였습니다. 이에 따라, 주요 니켈 생산 업체들은 운영 방침을 변경하며 프로젝트 중단이나 유지보수로 전환하고 있습니다. S Global Ratings는 이러한 상황을 반영하여 2024년 LME 3개월물 니켈의 평균 가격을 전년 대비 26.1% 하락한 16,028달러/톤으로 전망하였습니다.(2) 니켈 공급시장 및 공급 안정성Wood Mackenzie에 따르면, 정련니켈의 생산량은 2022년 대비 2025년까지 약 30% 증가할 것으로 예상되며, 이는 연평균 약 9%의 증가율을 의미합니다. 2024년 예상되는 생산량은 3,780천톤, 2025년에는 4,111천톤에 이를 것으로 보입니다. 반면에, 정련니켈의 소비량 증가는 상대적으로 완화된 모습을 보일 것으로 예상됩니다. 2024년에는 3,503천톤, 2025년에는 3,878천톤으로 각각 13%와 11% 증가할 전망입니다. 이러한 생산과 소비의 불균형으로 인해, 2024년과 2025년에도 각각 277천톤, 233천톤의 공급 과잉이 계속될 것으로 예상됩니다. 2023년 정련니켈의 평균 가격은 21,507달러/톤으로 예상되나, 공급 과잉과 글로벌 경기침체 우려로 인해 2024년에는 16,434달러/톤, 2025년에는 15,423달러/톤까지 하락할 것으로 전망됩니다. 주) 출처 : KOMIS 한국자원정보서비스 - 전략광종 자원시장 월간동향 당사는 중장기 니켈 수급의 안정성을 확보하고 추가적인 원가경쟁력을 확보하기 위해 아래와 같은 대표적인 구매 전략을 실행하고 있습니다. - 모회사와의 협업을 통한 안정적인 중장기 MHP 수급 확대- 이차전지 리사이클 업체와의 파트너쉽 체결 및 확대 당사는 상기의 전략 실행을 통해 니켈 수급의 안정성을 강화하고 나아가 MHP(Mixed Hydroxide Precipitate), MCP(Metal Composite Precipitate)와 같은 중간재 프로세싱이 가능한 Upstream 사업의 운영을 통해 전구체 사업의 가격 경쟁력을 확대 하고자 합니다. 2) 코발트 현황 (1) 코발트 시장 및 가격 동향 코발트가격동향_241231.jpg 코발트가격동향_241231 (자료) KOMIS 한국자원정보서비스 배터리용 코발트 수요는 5년 내 약 10만 톤 규모의 증가를 전망 하고 있습니다. 전체 코발트 수요 중 배터리 산업이 차지하는 비중은 '20년 기준 57%에서 '25년 72%까지성장할 것으로 전망 되나, Co less or free 와 같은 차세대 이차전지의 상용화 계획과 LFP 배터리 사용량이 확대 되면서 Co 시장의 중장기 수요 불확실성은 다소 존재 하는 상황입니다. 이에 따라 코발트 시세 역시 2022년 4월 기준, 킬로그램당 약 $80을 수준을 기점으로 현재까지 점진적인 하향을 기록하고 있습니다. 용도별 코발트 소비량 전망.jpg 용도별 코발트 소비량 전망 (자료) KOMIS 한국자원정보서비스 (2) 코발트 공급시장 및 공급 안정성 최근 코발트 시장은 전기차 시장의 성장에 따라 그 사용량이 빠르게 확대 되었고 이러한 시장 변화에 발맞춰 글로벌 광산 및 정련 업체들 또한 생산량을 확대 및 신규시설 투자를 진행 하고 있습니다. 최근 한국광해광업공단이 발간한 보고서에 따르면 '중국의 주요 코발트 제련소인 Huayou는 중국, 인도네시아 및
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짐바브웨 3국에 코발트, 니켈 및 리튬 생산시설 건설을 위해 32.7억불 투자를 계획하고 있다'라고 밝혔으며 그 외 다수의 중국 정련 회사들은 코발트 생산량을 지속적으로 늘려 가고 있는 중입니다. 코발트생산량2.jpg 코발트 생산량 (자료) KOMIS 한국자원정보서비스 - 광종정보 다. 생산능력 및 설비 1) 생산능력 (단위 : 톤 / 연 ) 사업부문 품 목 구분 2024년 2023년 2022년 전구체 CPM1 CPM2 (1) 생산능력의 산출 근거각 생산라인의 설계 기준 생산능력을 바탕으로 산출하였으며, 일 평균 가동시간 24시간을 적용하여 기재하였습니다.(2) 생산실적 및 가동률정보유출 우려 등을 감안하여 상세한 기재는 생략합니다.2) 생산설비에 관한 사항(1) 주요 사업장 현황 지역 구분 소재지 국내 에코프로머티리얼즈(RMP 1,2 / CPM 1,2) 경상북도 포항시 북구 흥해읍 영일만산단남로 75번길 15 (2) 생산설비 현황 (기준일 : 2024년 12월 31일) (단위 : 백만원 ) 구분 합계 건물 구축물 기계장치 차량운반구 공기구비품 연구기자재 기타의유형자산 기초 증감 기말 ※ 주요 물적자산에 관한 시가 등의 정보는 객관적인 자료를 파악할 수 없어 기재를 생략하였습니다. 3) 향후 투자계획최근 이차전지 소재 시장은 세계 각국의 정부가 추진하는 환경규제 및 전기차 구매 보조금 지원 등에 힘입어 전기차 시장과 함께 폭발적인 성장을 맞이 하고 있습니다. 다수의 시장 조사기관들은 향후 전기차 시장의 미래 성장이 지속될 것으로 전망하고있으며 이와 함께 이차전지 소재 시장 역시 빠르게 확대 될 것으로 예상되고 있습니다.당사는 빠르게 확대되는 하이니켈 전구체 수요 증가에 대응하기 위해 국내 생산규모 확대 및 해외 생산 거점을 위한 투자를 계획 중에 있으며 이를 통해 시장 선도적 지위를 더욱 견고히 할 예정입니다. 회사는 보고서 작성 기준일 현재, 증설 투자를 위한 자금 조달 방안으로 금융권 차입 및 자본시장으로부터의 자금 조달을 계획 하고 있습니다. 주식회사 에코프로머티리얼즈는 국내 포항 영일만 산업단지 및 블루밸리 산업단지내 부지를 확보하고 예상 수요에 기반한 생산능력 확장을 계획하고 있습니다. 당사는 2024년 2월 28일 고객사 수요 대응을 목적으로 이사회 결의를 통해 9,573억원 규모의 전구체 제조설비 및 황산메탈 제련설비 시설투자를 결정하였습니다. 이는 전구체 66,000톤/년 규모의 생산능력을 확대하는 시설투자로 폐수 재활용 기술인 EWT(Eco-friendly Wastewater Treatment)공법이 신규 도입될 예정입니다. 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (기준일 : 2024년 12월 31일) (단위 : 백만원) 품 목 제 8 기 (2024년) 제 7 기 (2023년) 제 6 기(2022년) 전구체 등 수출 내수 계 상품 매출 등 수출 내수 계 합계 수출 내수 계 주) 상기 수출금액은 간접수출을 포함한 금액입니다. 나. 매출업무 구분 내용 (1) 영업계획 수립 연간 기준으로 내부 경영계획 수립 지침에 따라 고객사 Forecast를 기반으로 제품별, 고객별, 월별 판매 목표를 양산 제품 위주로 작성합니다. 작성된 영업계획은 확정 후 사업기획팀, 생산팀 등 유관부서에 배포하게 됩니다. (2) INQUIRY(고객사요구물량) 접수 고객으로부터 INQUIRY 접수시 생산 가능성을 1차적으로 검토합니다(용도, 규격, 수량, 납기, 가격 등). 필요 시에는 신규 제품 개발 및 양산 검토 후 검토 결과를 고객에통보하게 됩니다. (3) 신용조사 신규 고객 INQUIRY 접수 시 고객사 신용조사 진행(신용등급, 소송 내역 등) 후 INQUIRY에 대응하게 됩니다 (4) 견적 견적의뢰 접수 시 고객 요구사항을 반영하여 검토 후 내부 품의 득결 후 고객사에 견적을 제출합니다. (5) 주문접수 고객으로부터 주문접수 후 유관부서와 생산 가능 여부를 검토(기존제품 및 신규제품별 항목 검토)하고, 고객사에 수량, 납기 등 검토 결과를 통보합니다. (6) 생산의뢰 주문접수 상세 내역을 생산부서에 통보(E-MAIL,
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ERP 수주등록 등)합니다. (7) 납기관리 납기 변동사항(고객의 요구, 생산 지연 등) 발생 시 고객 및 생산부서와 협의하여납기를 조정합니다. (8) 매출채권 관리 고객사별 결제조건을 기준으로 매월 고객사별 수금계획 및 입금현황 등 매출채권을관리합니다. (9) 영업실적 분석 월별, 분기별, 반기별, 연간 계획 대비 실적에 대한 분석을 실시하여 부진한 경우 원인분석 및 만회대책을 수립합니다. 다. 판매경로 등 1) 판매경로 (기준일 : 2024년 12월 31일) (단위 : 백만원) 구분 판매경로 매출금액 제8기 (2024년) 제7기 (2023년) 제6기(2022년) 수출 에코프로머티리얼즈 → 양극소재 제조업체 등 내수 에코프로머티리얼즈 → 양극소재 제조업체 등 합계 주) 상기 수출금액은 간접수출을 포함한 금액입니다. 2) 판매전략 (1) 판매 목표: '글로벌 No.1 삼원계 전구체 전문 제조 기업'으로서 입지 구축 (2) 세부 판매 전략 판매 전략 세부 추진 계획 조기 시장 진입 - 최단 승인 모델 집중 발굴- 고객 맞춤형 제품 집중 공략 유연한 원료 수급 체계 구축 - 다양한 구매 방식의 원료 적용으로 경쟁력 강화- 다양한 원료에 대한 공정 및 제품 추적 시스템 구축 개발과 연계한 역량 강화 - 시장 변화의 전제 대응으로 시장 선도 기업 입지 구축- '소재 전문 기업' 이미지 확보 3) 주요 매출처 및 매출비중 당사의 주요 매출처는 에코프로비엠을 비롯한 양극활물질 제조업체, 이차전지 Cell업체, 자동차 OEM업체 등 전기차 시장 관련 전방업체들이며 주요 매출처에 대한 비중은 84%입니다. 라. 수주상황 당사의 수주 진행은 크게 2가지 유형으로 진행 됩니다. 구체적인 방식은 고객사와의 중장기 공급계약을 확약하고 계약 기간 중 확약된 계약 물량을 바탕으로 거래가 진행 되는 방식, 그리고 수요업체와 기본 거래계약을 체결하고 1개월 전에 구매주문을 받아 생산 납품하는 형식을 취하는 방식이 있습니다. 당사는 공시대상 기간 중 진행 기준 수익을 인식하는 수주계약 거래는 없습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 가. 재무위험관리 1) 재무위험관리요소 회사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다. 위험 노출 위험 측정 관리 시장위험 - 환율 미래 상거래 기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융자산 및 금융부채 현금흐름 추정 민감도 분석 통화선도 시장위험 - 이자율 변동금리 장기 차입금 민감도 분석 이자율스왑 신용위험 현금성자산, 매출채권, 파생상품, 채무상품 연체율 분석 신용등급 은행예치금 다원화, 신용한도 유동성위험 차입금 및 기타 부채 현금흐름 추정 차입한도 유지 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 나. 시장위험 1) 외환 위험 (1) 외환 위험 회사는 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이뤄지는 주된 경제 환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 회사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다. 외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다. 현금및현금성자산 및 차입금과 관련된 외환차이는 포괄손익계산서에 금융원가로 표시되며, 다른 외환차이는 기타수익 또는 기타비용에 표시됩니다. 비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여인식됩니다. 2) 가격위험회사는 재무상태표상 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 또는 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류되는 회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출돼 있습니다.회사는 지분증권에 대한 투자로 인한 가격위험을 관리하기 위해 포트폴리오를 분산투자하고 있으며 포트폴리오의 분산투자는 회사가 정한
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한도에 따라 이루어집니다.3) 이자율위험 회사의 이자율 위험은 주로 변동금리부 조건의 장기 차입금에서 발생하는 현금흐름 이자율 위험입니다. 회사의 차입금과 채권은 상각후원가로 측정됩니다. 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 다. 신용위험 신용위험은 기업 고객에 대한 신용거래 및 채권뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름 및 예치금 등에서도 발생합니다. 1) 위험관리 회사는 은행 및 금융기관의 경우 A 신용등급 이상과만 거래합니다. 기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 회사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다. 회사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다. 2) 신용보강 일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다. 3) 금융자산의 손상 회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다. ·재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권 ·상각후원가로 측정하는 기타 금융자산 현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다. 라. 유동성 위험 회사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성 위험 분석에서는 회사의 모든 비파생 금융부채를 계약상 만기별로 구분하였습니다. 유동성 위험 분석에 포함된 금액은 계약상의 할인되지 않은 현금흐름입니다. 금융보증계약 이외의 12개월 이내 만기가 도래하는 금액은 현재가치 할인의 효과가 중요하지 않으므로 장부금액과 동일합니다. 금융보증계약은 즉시 지급을 요구받을 수 있으므로 계약금액 총액이 3개월 미만 구분에 포함되어 있습니다. (단위: 천원) 당기말 3개월 미만 3개월~1년 1년~ 5년 5년 초과 총 계약상 장부금액 차입금 매입채무 미지급금(*) 미지급비용(*) 리스부채 합 계 (단위: 천원) 전기말 3개월 미만 3개월~1년 1년~ 5년 5년 초과 총 계약상 장부금액 차입금 매입채무 미지급금(*) 미지급비용(*) 리스부채 합 계 (*) 종업원급여 관련 부채는 제외했습니다. 마. 자본위험 관리 회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 회사는 산업내 다른 기업과 일관되게 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본(비지배지분 포함)으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다. 당기말과 전기말의 자본조달비율은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당기말 전기말 총차입금 차감: 현금및현금성자산 순부채 자본총계 총자본 자본조달비율 바. 파생상품 회사는 환위험을 회피할 목적으로 파생상품 계약을 체결하고 있으나 위험회피회계는적용하지 않습니다. (단위: 천원) 구 분 당기말 전기말 파생상품자산 통화선도자산 파생상품부채 통화선도부채 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 등 보고서 작성 기준일 현재 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없어, 기재를 생략합니다. 나. 연구개발활동 최근 이차전지 시장은 에너지 밀도 및 안정성 확대, 제조원가 감축 등을 목표로 다양한 기술 개발이 활발하게
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진행 되고 있습니다. 당사는 최근 진행되고 있는 기술 트렌드 변화에 적절히 응답하고 나아가 시장 선도적인 기술을 선보일 수 있도록 적극적인 연구개발 활동을 전개 하고 있습니다. 1) 연구개발 담당조직 연구소명 주식회사 에코프로머티리얼즈 기업부설연구소 소 재 지 경상북도 포항시 북구 흥해읍 영일만산단남로 75번길 15 연구조직 생산기술담당 / 제조기술담당 / 개발담당 2) 연구개발비용 (단위 : 백만원) 구 분 과 목 제 8 기(2024년) 제 7 기(2023년) 제 6 기(2022년) 에코프로머티리얼즈 연구개발비용 계 (정부보조금) 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용 계÷당기매출액x100] 3) 연구개발실적 당사의 공시대상기간 동안 연구개발실적은 상세표를 참고해주시기 바랍니다. ※상세 현황은 '상세표-4. 연구개발활동(상세)' 참조 7. 기타 참고사항 가. 지적재산권 보유현황 당사는 영위하는 산업과 관련하여 다수의 지적재산권을 보유하고 있으며, 상세 내역은 상세표를 참고하시기 바랍니다. ※상세 현황은 '상세표-5. 지적재산권 보유현황' 참조 나. 환경 관련 규제사항 등 당사는 정부나 지방자치단체의 법률, 규정에서 정하는 환경규제 등의 법률을 준수하고 있습니다. 당사의 영업활동에 심각한 제약을 받을만한 사항은 특별히 존재하지 않으며, 당사의 영업에 영향을 미치는 법률 또는 제규정은 아래와 같습니다. - 환경 : 「화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률」, 「화학물질 관리법」, 「환경오염시설의통합관리에관한 법률」 등.- 안전 : 「산업안전보건법」, 「중대재해처벌등에관한법률」등또한, 당사가 취득한 환경경영시스템 및 안전보건 경영시스템 인증은 다음과 같습니다.- ISO 14001(환경경영시스템)- ISO 45001(안전보건경영시스템) 다. 사업부문의 시장여건 및 영업의 개황 1) 산업의 특성(1) 산업의 개요배터리는 양극(+)과 음극(-) 물질의 산화환원 반응으로 화학에너지를 전기에너지로 변환시키는 장치이며, 리튬이온 배터리는 리튬이온에서 분리된 전자가 양극에서 음극으로 이동하며 충전되고(음극에서 환원이 발생하여 에너지를 저장), 반대로 음극에서 양극으로 이동하면서 방전(양극에서 환원이 일어나 에너지 방출)되는 원리로 구동합니다. 이러한 배터리는 기본적으로 양극, 음극, 분리막 등 3개 층으로 구성되어 있고, 이들이 전해질에 둘러 쌓여 있는 구조이기 때문에 양극재, 음극재, 분리막, 전해질이 배터리의 4대 구성요소라고 볼 수 있으며, 4대 구성요소가 전체 원가에서 차지하는 비중은 90% 이상입니다. 당사의 주요 제품인 전구체는 4대 구성요소 중 양극재의 핵심 원재료에 해당하며 동시에 양극재의 성능을 결정 짓는 주요한 기능을 담당 합니다. 최근 전기차 시장은 1회 충전당 주행거리 향상을 위해 기술 개발이 활발하게 진행 되고 있습니다. 전기차의 주행거리 향상은 이차전지의 에너지 밀도 향상과 밀접한 관련성을 나타 내며 에너지 밀도의 향상은 전구체의 니켈 함량 고도화가 중심이 됩니다. 당사는 하이니켈 전구체 전문 제조기업으로 시장 선도적 지위를 확고히 구축 하고 있습니다. (2) 경기변동의 특성 및 계절성 당사가 영위하는 전구체 사업은 완성품이 아닌 중간재 성격을 지닌 자본재로서 경기변동 및 계절적 경기변동의 특성을 나타내지는 않으나, 전방산업인 배터리 산업과 최종 전방산업인 EV 및 IT / Non-IT 기기 산업의 영향을 받으며, 이들 산업은 경기 변동의 영향을 일부 받는 것으로 나타납니다. 일반적으로 자동차는 대표적인 자유소비재로 경기변동과 밀접한 관계를 나타냅니다. 고도의 경제성장을 이뤄 1인당 국민소득이 빠르게 성장하는 시기에는 그 변동이 두드러지지 않지만 1인당 국민소득이 일정 수준에 도달해 성장이 둔화 내지 정체를 보이는 시기에 대표적인 자유소비재인 자동차 수요는 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타냅니다. 다시 말해, 과거 내연기관차량 보급이 본격화되는 시기에는 경기변동에 관계없이 자동차 수요가 급격히 증가했지만, 이후에는 경제성장률 변화 등 전반적인 경기변동 및 소비심리에 민감한 영향을 받고
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있습니다. 그러나, 경기변동에 민감한 내연기관차량과는 다르게 전구체가 탑재되는 EV는, 2016년 파리기후변화협정 이후 전세계적으로 환경규제가 강화되는 자동차 산업 패러다임 변화의 수혜에 힘입어 빠르게 성장하고 있고, 정체 내지 둔화를 보이는 일반 내연기관차량 대비 상대적으로 경기변동에 둔감한 모습을 보이고 있습니다. 특히, 2020년 초 COVID-19로 인해 글로벌 경제가 위축하고 유가가 기록적인 하락세를 나타냄에 따라 내연기관차량이 저유가 및 경기부양책에 힘입어 EV로의 전환이 지연될 수도 있다는 우려가 일각에서 제기되었으나, 유럽을 중심으로 EV로의 전환을 가속화하는 정책들이 제시되며, EV 침투율은 더욱 빠르게 제고되고 있습니다. 글로벌 기후변화 등에 대한 대응으로 자동차 산업의 발전방향은 EV로의 이동이 명확하며, EV가 자동차 산업에 새로운 기회요인이 될 것으로 전망되고 있는 바, 향후 EV 침투율이 현재 내연기관차량 침투율과 비슷해지는 시기까지는 경기변동에 따른 EV 산업의 변화는 그 정도가 약할 것으로 판단됩니다. (3) 산업의 성장성 시장조사기관 SNE리서치에 따르면 2차전지 시장의 대표적인 제품인 리튬이온전지의 수요가 2035년 5,853GWh에 달할 것으로 전망하고 있습니다. 특히 EV 시장은 전세계적 전기차 보급 확대 정책에 힘입어 2030년 2차전지의 시장 수요의 약 90%가 전기차향 수요로 예상됩니다. 이외에도 전력저장시스템(ESS)와 전동공구, E-bike 및 모바일, E-모바일 등 소형분야에서도 2차전지 시장 규모가 커지면서 수요는 함께 증가할 것으로 전망하고 있습니다. [글로벌 리튬이온전지(LIB) Application별 시장 전망(~2035)] (단위: Gwh) 글로벌 리튬이온전지(lib) application별 시장 전망.jpg 글로벌 리튬이온전지(LiB) Application별 시장 전망 특히, 이차전지의 주요 수요처인 EV시장은 2023년에 금리 인상과 유동성 축소로 경기 침체 우려에도 불구하고 전년 대비 높은 성장을 이어갔습니다. 2023년 글로벌 전기차 판매량 (BEV+PHEV)은 총 1,374만대로 2022년 판매량인 1,054만대 대비 30.0% 증가하였습니다. [글로벌 전기차 판매 추이(2020~2023)] 구 분 수치 전년비 수치 전년비 수치 전년비 북미 EV(만대) 유럽 EV(만대) 중국 EV(만대) 기타 EV(만대) 계 EV(만대) 자료 : SNE리서치 (2023.12) 주) 상기 표의 EV 판매량은 BEV, PHEV 기준입니다. (HEV 제외)2023년까지의 글로벌 전기차 판매 추이 및 성장세를 살펴보면, 북미 및 기타지역은 고성장세를 유지하는 가운데, 유럽지역은 타 지역 대비 상대적으로 저성장 중인 상황입니다. 중국 전기차 시장은 2021년 전세계 전기차 판매량의 약 49.6% 수준에서 2022년 59.3%까지 비중이 확대되었고, 2023년에는 60.6%까지 확대되며 글로벌 EV 시장의 성장을 견인하고 있습니다. 중국 전기차의 급성장은 중국 정부의 전기차 보조금이 2022년까지 지급되는 것으로 계획되어, 구매 수요가 집중된 것으로 추정되고 있습니다. 이후 2023년도부터는 보조금 없이 상업화중인 단계를 감안 시 전년비 33% 성장은 견조한 수준으로 판단하고 있습니다. 이러한 지속적인 전기차 시장의 성장은 소비자의 인식이 전기차를 경차 등 Second Vehicle 개념에서 Main Vehicle로 전환되고 있음을 반증하고 있는 것으로 판단됩니다. [글로벌 전기차 시장 전망(~2035)] 자료 : SNE리서치 (2023.12) SNE 리서치에서 발표한 자료에 따르면, 글로벌 전기차 판매는 2023년 1,374만대에서 2030년 4,204만대, 2035년에는 7,412만대까지 판매될 것으로 전망하고 있으며, EV용 배터리 수요는 2023년 683GWh 수준에서 2030년 2,567GWh, 2035년 4,694GWh까지 확대될 것으로 예상하고 있습니다. 당사가 영위하고 있는 전구체 시장 또한 전방산업인 EV 및 배터리산업의 급격한 팽창에 힘입어 빠르게 성장하고
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있습니다. 글로벌 EV용 전구체 시장은 2023년 1,250천톤에서 향후 7년간 연평균 21%의 속도로 성장하며 2030년 4,618천톤까지 증가할 것으로 전망됩니다. ev용 전구체 시장규모.jpg ev용 전구체 시장규모 (단위 : 천톤) (천톤) 2022년 2023년 2024년(E) 2025년(E) 2026년(E) 2027년(E) 2028년(E) 2029년(E) 2030년(E) 글로벌 EV용 전구체 시장 2) 국내외 시장 여건(1) 시장의 안정성 전구체 산업은 자본력을 바탕으로 대규모의 생산설비 투자가 선행되어야 하는 장치산업으로 생산설비의 규모 및 효율성이 경쟁력을 좌우합니다. 특히, 2023년 이후 밸류체인 전반적으로 초과수요 상태가 장기간 이어질 것으로 예상되는 만큼 주요 업체들은 공격적으로 설비투자를 집행하고 있으며, 확장된 생산능력을 바탕으로 고객사가 요구하는 전구체 물량을 안정적으로 차질 없이 공급할 수 있는 능력 자체가 전구체 산업 내 경쟁력이므로 이를 유지하기 위해 끊임 없는 대규모 생산설비 투자가 집행되어야 하는 대규모 장치산업이며, 신규업체들이 진입하기 어려운 시장입니다. 실제 2020년 1,188,000톤 수준이었던 글로벌 전구체 생산능력은 2022년 2,794,000톤 수준까지 증가했으며, 2027년에는 6,068,400톤에 달할것으로 예상됩니다. 일반적으로 전구체 산업내에서는 30,000톤 생산설비(공장1개)를 갖추는데 약 1,500억원 가량의 재원이 소요되는것으로 판단하고 있으며, 이를 대입할 경우 주요 전구체 업체들은 시장 전체적으로 향후 수년간 매년 3-4조원 규모의 설비투자를 집행 할 것으로 예상되고, 최근 글로벌 공급망 이슈로 인한 인플레이션 및 향후 관련 법규 및 제도 상의 이유로 북미·유럽지역 내 설비 투자비중이 높아질 경우, 전구체 업체들의 투자소요는 더욱 급증할 것으로 예상됩니다. 전구체는 양극재 및 배터리의 성능에 직접적인 영향을 미침에 따라 중요성을 더욱 인정 받고 있으며, 향후에도 양극재 및 배터리의 기술개발과 궤를 함께 하며 고도화를 이루어 갈 것으로 예상됩니다. 이에 따라, 전구체 산업에도 계속해서 더 수준 높고 다양한 경쟁요인이 작용하고 있으며, 법적 진입장벽은 별도로 존재하지 않으나, 전구체 산업 내 작용하고 있는 주요 경쟁요인 고려 시 신규진입에 있어 높은 상업적 진입장벽이 존재한다고 볼 수 있습니다. 그리고, 아래와 같은 주요 경쟁요인 중 하나라도 부족할 경우, 장기적으로 전구체 산업 내 지위를 공고히 하기 어려운 바 신규업체가 단기간 내에 시장에 진입할 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. (2) 경쟁상황전구체는 화학물질 조성 및 생산 간 고도의 공정기술이 필요하기에 진입장벽이 존재합니다. 단순히 기성 설비를 사용하여 생산하는 제품이 아니며, 독자적인 기계 및 설비들을 활용하여 생산하기에 숙련된 엔지니어들이 필수적인 요소로 뽑히고 있고, 이러한 이유로 전세계적으로 소수의 업체만이 존재합니다. 국내에서는 당사 포함 포스코퓨처엠 등 대기업 계열사 2-3개 업체가 사업을 영위하고 있으며, 해외의 경우 일본 및 중국에 경쟁업체들이 분포하여 있습니다. 이러한 소수 사업자에 의한 시장지배로 인해 2022년말 기준 글로벌 전구체 시장은 상위 4개사가 52.8%를 차지하는 과점적인 경향을 나타내고 있으며, 당사가 주력으로 생산하는 하이니켈 NCM으로 한정할 경우 상위 4개사가 53.7%를, 또는 북미 및 유럽과 달리 독자적인 밸류체인을 구축한 중국업체를 제외할 경우 상위 4개사가 83.1%를 차지하는 과점적인 경향을 나타내고 있으며, 상위 업체를 중심으로 한 공격적인 설비투자를 고려할 경우 향후 이와 같은 경향은 더욱 공고해질 것으로 예상됩니다. 라. 주요한 시장 경쟁력 요인 및 회사의 강점 및 단점 1) 주요한 시장 경쟁력 요인 전구체 산업은 배터리 밸류체인 내 가장 높은 비중을 차지하고(원가 기준) 배터리의 성능을 좌우하는 첨단 핵심산업으로 시장진입을 위해서는 기술력의 차이를 극복해야 합니다. 개발기술의 경우, 최근 전구체 업체들은 배터리의 에너지 밀도를 높이기 위해
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니켈 함량을 높이는 동시에 원자재 가격 부담이 높은 코발트의 함량을 낮추고, 낮은 코발트 함량으로 인해 야기되는 안정성 문제를 망간으로 보충하는, 이른바 하이니켈 NCM 전구체 개발에 주력하고 있습니다. 그러나 주행거리 확대라는 분명한 장점에도 불구하고 하이니켈 NCM 전구체는 비교적 낮은 배터리 안정성과 짧은 수명 등으로 인해 상업 적용을 위해서는 상당히 높은 기술적 난이도를 극복해야 합니다. 또한, 생산기술의 경우, 고객별로 요구하는 미세하게 다른 물성요구를 충족할 수 있는 다양한 레시피를 보유함은 물론이고, 동일한 생산설비 내에서도 공정개선, 운영최적화 등을 통해 수율을 제고하고 라인 당 생산량을 극대화하는 한편, 생산제품 교체를 위한 라인 재정비(Job Change)에 소요되는 시간을 최소화하는 것도 전구체 산업 내 핵심 기술로 작용하고 있습니다. 한편, 이처럼 고도의 기술력이 요구되는 산업임에도 불구하고 산업 내 충분한 경험을갖춘 엔지니어는 극소수에 불과해 전구체 사업에 신규로 진입하는 업체가 단기간 내 하이엔드(High-end) 전구체 생산 역량 및 공정 기술을 확보할 가능성은 낮으며, 이를해결하기 위해서는 막대한 인건비를 지불하여 외부 엔지니어를 확보하는 수 밖에 없습니다. 시장에 있는 여러 업체들이 전구체 산업과 관련된 신규 투자 등을 발표하고 있으나, 하이엔드 전구체를 고객사의 요구에 부합하는 수준으로 안정적으로 대규모로 생산할 수 있을지는 미지수입니다. (2) 회사의 강점 및 단점① 생산능력당사는 현재 연간 50,000톤 규모의 국내 최대 전구체 생산능력을 확보 하고 있습니다. 특히, NCA 및 NCM 전구체 생산 라인을 모두 갖추고 있는 국내 유일의 전구체 기업으로 향후 삼원계 이차전지 시장에서의 트렌드 변화에 가장 유연하게 대응할 수 있는 기업입니다.당사는 중장기 하이니켈 전구체 수요 증가에 적극적인 대응과 IRA, CRMA 등 지정학적 리스크에 대한 유연성을 확대 하고자 현재 국내에 한정된 전구체 생산 시설을 북미, 유럽까지 확대하여 해외 생산시설 투자를 계획 하고 있습니다. ② 기술력최근 전기차 시장은 1회 충전당 주행거리 향상을 위한 기술 개발에 집중 하고 있습니다. 전기차의 주행거리 향상은 이차전지의 에너지 밀도 향상, 그리고 양극재 및 전구체의 니켈 함량 고도화와 직결 됩니다. 당사는 설립 이래 니켈 함량 80% 및 90% 이상의 하이니켈 전구체 사업을 영위하며 니켈 고도화에 특화된 개발 능력을 갖추고 있습니다. 또한, 전구체는 물리적 특성 상 생산과정의 습도, 온도 및 생산기술의 고도화 등에 따라 물성 변화가 나타날 수 있으며, 이로 인해 균일한 결정의 동일한 제품을 제조하는 생산기술이 중요합니다. 당사는 하이니켈 전구체 생산의 풍부한 경험을 바탕으로 안정적인 생산 및 품질 능력을 갖추고 있으며 이를 통해 시장 선도적인 경쟁력을 확보 하고 있습니다. ③ 업스트림 내재화당사는 전구체의 주원료인 황산메탈의 제련공정을 내재화함으로써 당사의 원가 경쟁력을 강화 하였습니다. 또한, 제련공정 기반, 잉여 황산메탈 판매로 추가적인 수익원을 기대하고 있습니다. 마. 신규사업 현황 해당사항이 없어 기재를 생략합니다.
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련되 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 당사는 이차전지용 삼원계 전구체 사업을 영위하는 기업으로 국내 최대 규모의 전구체 생산시설을 확보 하고 있습니다. 전구체는 이차전지의 핵심 소재인 양극재의 성능을 결정하는 핵심 원재료이며, 최전방 산업은 EV, 전동공구, ESS에 해당 합니다.당사의 2024년 매출액은 전년대비 69% 감소한 2,998억원을 달성하였습니다. 전기차 시장 캐즘구간 돌입에 따른 이차전지 산업 수요 약세와 주요 고객사의 재고조정이 맞물리며 판매량이 큰 폭으로 감소하였습니다.당사의 2024년 영업이익은 -647억원으로 전년대비 적자전환 하였습니다. 신규 고객사 확보 및 신규 제품인 산화전구체 판매를 통해 평균 판매가격은 상승하였으나 판매량이 큰 폭으로 감소하며 고정비 부담이 증가하였습니다. 또한 니켈 및 코발트 등 전구체 제조에 필요한 메탈 가격 변동성이 확대되며 재고평가손실 등 일시적인 수익성 부진이 발생하였습니다.당사는 생산시설 증설에 필요한 시설투자자금의 일부를 차입을 통해 조달하였으며 이로 인해 부채비율이 상승하였습니다. 당기말 당사의 유동비율은 100%, 부채비율은 75%로 당사의 유동성은 동종업계 대비 양호한 수준입니다. 당사는 전방 시장의 수요 증가 전망에 대응하기 위해 연간 50,000톤 규모의 현재 생산능력을 2030년까지 255,000톤으로 확대 하여 시장 선도적 지위를 강화하고자 합니다. 3. 재무상 태 및 영업실적 가. 요약 재무정보 (단위 : 원) 구분 제 8 기2024년 12월말 제 7 기2023년 12월 말 제 6 기2022년 12월 말 [유동자산] ㆍ현금 및 현금성자산 ㆍ매출채권 ㆍ재고자산 ㆍ기타 [비유동자산] ㆍ유형자산 ㆍ무형자산 ㆍ이연법인세 ㆍ기타 자산총계 [유동부채] [비유동부채] 부채총계 [자본금] [주식발행초과금] [기타자본항목] [이익잉여금] 자본총계 관계, 공동기업투자주식 평가방법 원가법 원가법 원가법 2024년 01월 01일 ~2024년 12월 31일 2023년 01월 01일 ~2023년 12월 31일 2022년 01월 01일 ~2022년 12월 31일 매출액 영업이익(영업손실) 당기순이익(당기순손실) 기본주당순이익(주당순손실) ※ 상기 요약 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다. 회사의 당기말 자산총계는 전기말 대비 17% 증가한 12,902억원 입니다. 당기말 자산총계의 주요 증가 요인은 CPM 및 RMP 3,4 공장 증설 진행에 따른 유형자산의 증가입니다.당기말 부채총계는 전기말
에코프로머티 — 사업보고서 (2024.12)

대비 81% 증가한 5,526억원으로 시설투자자금 조달을 위한 차입금의 증가가 주요 요인입니다.당기말 자본총계는 전기말 대비 8% 감소한 7,376억원이며 주요 감소 요인은 매출액 감소에 따른 고정비 부담에 기인한 당기순손실입니다.당기말 자기자본 비율(자본총계/자산총계)은 전년 대비 15%p 감소한 57%이며 당기말 부채비율(부채총계/자본총계)은 37%p 증가한 75%입니다. 기말 자기자본 비율 및 부채비율 증감은 상기 자산총계 증가 사유와 같이 CPM 및 RMP 3,4 공장 증설 진행에 따른 유형자산의 증가와 시설투자자금 조달을 위한 차입금의 증가에 기인 하였습다. 회사의 당기 매출액은 전년대비 69% 감소한 2,998억원이며 영업이익은 적자전환하여 -647억원을 기록하였습니다. 매출의 하락요인은 전방 고객의 수요 감소가 주요 요인이며 영업이익의 감소요인은 매출액 감소에 따른 고정비 부담에 따른 수익성 악화입니다. 나. 사업부문별 실적 회사는 양극소재용 전구체 등 제품을 제조 및 판매하는 단일 사업을 영위하고 있습니다. (단위 : 백만원) 매출유형 품 목 제 8 기 (2024년) 제 7 기 (2023년) 제 6 기 (2022년) 제품 이차전지용 전구체 등 계 매출총이익 *매출총이익은 사업부문별로 구분되지 않았습니다. 회사의 당기 전구체 등 제품 매출액은 전년대비 68% 감소한 2,568억원을 달성 했습니다. 당기 중 전구체 원재료인 니켈 및 코발트 시세가 하향 안정화 됨에 따라 전구체 제품 가격의 변동성은 감소하였음에도 불구하고 전방 주요 고객의 수요 감소로 인해 전구체 제품 판매량이 감소하여하며 매출액이 감소하였습니다. 회사의 당기 매출총이익은 전기대비 적자전환한 -311억원을 달성 했습니다. 당기 중 전구체 판매량의 감소로 인한 매출액이 하락하였고 이로 인해 고정비 부담이 높아지며 수익성이 하락하였습니다.니켈 및 코발트 메탈은 전구체의 제조원가 중 가장 높은 비중을 차지 하고 있으며 그 중요도 또한 점차 높아져 공급 시장의 불안정성이 확대 되고 있습니다. 당사는 안정적인 니켈, 코발트의 수급과 가격 경쟁력을 확보하기 위해 당기 중 니켈, 코발트 메탈의 중간 물질인 MHP(Mixed Hydroxide Precipitate)와 MCP(Metal Composoite Precipitate)를 활용할 수 있는 RMP공정을 활용하여 전구체 원재료 내재화율을 높이고 있습니다. 또한, 당사는 RMP공정의 전 단계인 인도네시아 MHP제련소인 PT. Green Eco Nickel 지분 인수를 추진 중에 있으며 이러한 업스트림 확장을 통해 원가 경쟁력을 더욱 강화할 계획입니다. 다. 신규사업의 개요 해당사항이 없어 기재를 생략합니다. 라. 환율변동 영향 1) 외환 위험 보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당기말 전기말 USD CNY JPY USD CNY 금융자산 매출채권 기타금융자산 금융부채 매입채무 기타금융부채 파생상품 파생상품자산 파생상품부채 2) 민감도 분석 회사의 주요 환위험은 USD 환율에 기인하므로 손익의 변동성은 주로 USD 표시금융상품으로부터 발생합니다. (단위: 천원) 구 분 세후 이익에 대한 영향 자본에 대한 영향 당기 전기 당기 전기 미국 달러/원 5% 상승시 5% 하락시 중국 위안화/원 5% 상승시 5% 하락시 회사의 기타 환율위험에 대한 노출은 유의적이지 않습니다. 마. 자산손상 및 감액손실 자산 손상의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 재무제표 주석'을 참고 하시기 바랍니다. 바. 중단사업의 사유 및 재무상태 등 해당사항이 없어 기재를 생략합니다. 4. 유동성 및 자금조달 내역 당기 중 시설투자 진행으로 인한 유형자산 증가와 시설투자자금 조달을 위한 차입금 증가로 회사의 당기말 유동비율 및 부채비율이 변동되었습니다. 가. 유동성 비율 구 분 산 식 비 율 제 8 기 제 7 기 제 6 기 유 동 비 율 유동자산/유동부채*100 부 채 비 율 부채총계/자기자본*100 차입금의존도 차입금/총자산*100 ※ 상기