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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사는 외국기업의 사업 활동을 지배하는 지주회사로 주 수입원은 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금 및 용역 제공에 따른 수익 등이 있으며, 2015년 6월 30일 지배기업인 LS전선(주)로부터 베트남의 LS-VINA Cable System Joint Stock Co. 및 LS Cable System Vietnam Co., Ltd. 지분을 현물출자 받았습니다. LS-VINA Cable System Joint Stock Co.는 1996년 베트남 하이퐁에 설립된 전력케이블 제조업체로, 초고압·중압·저압 전력선, 가공선, 빌딩 와이어 등 다양한 전력선과 구리·알루미늄 로드(Cu Rod, Al Rod) 등 소재를 생산하고 있습니다. 현재 베트남 내 전력케이블 시장 1위를 차지하고 있습니다. 베트남 전력 시장의 성장과 도시화율 상승에 따라 전력케이블의 지중화 사업과 고부가가치 제품에 대한 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. 당사는 베트남 로컬 경쟁사 대비 우수한 제품 품질과 원가 경쟁력을 바탕으로 꾸준한 매출 및 이익 성장을 이어가고 있습니다. 앞으로도 베트남 전력 시장의 확대가 예상되는 가운데, 당사는 시장 선점을 통해 전력 용량 증가와 전력망 확장의 직접적인 수혜를 지속적으로 누릴 것으로 기대됩니다. 베트남 전력시장의 지속적인 성장속에 베트남 남부 전력시장에 대응하고자, 2006년도 베트남 호치민 인근 동나이공단에 설립된 LS Cable System Vietnam Co., Ltd는 전력선(중압,저압,빌딩와이어 등) 및 통신선(UTP, 광케이블), 버스덕트(Busduct) 생산 등의 사업을 영위하고 있습니다. 베트남 남부 전력시장이 본격적으로 성장하면서 통신선과 저압 전력선 위주의 제품에서 2018년 설비투자를 통해 중압케이블, 버스덕트 등 사업을 확대하며 매출을 확대하고 있습니다. 통신부문은 통신선의 주요 시장인 북미시장의 초고속 5G 통신망 투자 등, 최근 대규모 인프라 투자 등에 따른 수주가 증가함에 따라 통신선에 대한 매출이 증가 되고 있으며, 향후 고부가 통신선의 실적은 견조하게 성장할 것으로 예상됩니다. 베트남에서의 LS-VINA Cable System Joint Stock Co. 의 성장을 바탕으로 미얀마 시장을 선점하고자 2015년도에 LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd. 를 설립하였고, 미얀마에서 젼력선(가공선, 저압)을 생산하고 있습니다. 2018년 초도매출 약 44백만원 이후 매년 약 100억원씩 매출을 확대시켜 2022년도 영업이익은 흑자전환하였습니다. 다만, 2021년도 초 발발한 미얀마 군부 쿠데타 영향으로 인해 정치경제가 불안한 상황이 지속되어 유무형자산손상차손 반영 등으로 당기순이익은 적자가 지속 되었습니다. 이에 2023년도부터 사업운영을 최소화 하여 Risk에 대비하고 있습니다. 당기말 현재 당사의 연결실체의 보고부문별 매출 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 주요 제품 및 서비스 매출액 지주부문 배당 전력케이블(HV, MV, LV) 소재(Cu-Rod, Al-Rod 등) 등 통신케이블(UTP, 광케이블) 전력케이블(MV,LV), 부스닥트 등 전력케이블(LV) 당기말 당사 연결실체의 사업부문별 매출은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 사업부문 주요 제품 및 서비스 등 매출액 전력부문 전력케이블 고압(HV), 중압(MV), 저압(LV) 소재 등 기타 스크랩, 전선부품 등 (소계) 전력부문 전력케이블 중압(MV), 저압(LV) 부스닥트 부스닥트 통신부문 UTP케이블 인터넷 등 데이터 전송용 케이블 광케이블 광케이블 기타 전선 부품등 (소계) 전력부문 전력케이블 저압(LV) (소계) 본 사업의 개요에 요약된 내용의 세부사항 및 포함되지 않은 내용 등은 "II. 사업의 내용"의 "2. 주요 제품 및 서비스" 부터 "7. 기타 참고사항" 까지의 항목에 상세히 기재되어 있으며, 이를 참고하여 주시기 바랍니다. 2. 주요 제품 및 서비스 당사는 베트남에 전력케이블 생산법인인 LS-VINA Cable System Joint
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Stock Co.와 전력및 통신케이블 생산법인인 LS Cable System Vietnam Co., Ltd를 종속회사를 두고, 미얀마에 LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd와 LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd.를 종속회사로 두고 있는 외국기업지배지주회사로서, 각 종속회사의 주요 제품 및 서비스에 관한 사항은 하기와 같습니다. 가. 주요 제품 및 서비스에 관한 내용 (단위 : 백만원) 사업부문 주요 제품 및 서비스 등 2024년 2023년 2022년 매출액 비중(%) 매출액 비중(%) 매출액 비중(%) 전력케이블(HV, MV, LV) 소재(Cu-Rod, Al-Rod 등) 등 통신케이블(UTP, 광케이블) 전력케이블(MV,LV), 부스닥트 등 전력케이블(LV) 주1) 매출액과 비중은 연결조정을 고려하지 않은 단순 합산 기준입니다. 주2) 상품매출 및 기타매출을 포함하여 작성하였습니다. 주3) LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd은 종속회사인 LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd.의 재무상태와 영업성과를 포함한 연결재무제표 금액입니다. 나. 사업부문별 주요 제품 및 서비스에 관한 내용 사업부문별 최근 사업년도에 대한 주요 제품 및 서비스에 관한 내용은 하기와 같습니다. (단위 : 백만원) 사업부문 주요 제품 및 서비스 등 매출액(비중) 2024년 2023년 2022년 전력케이블 고압(HV), 중압(MV), 저압(LV) 소재 구리 및 알루미늄 전선제품 소재 기타 스크랩, 전선부품 등 (소계) UTP케이블 인터넷 등 데이터 전송용 케이블 전력케이블 중압(MV), 저압(LV) 광케이블 광케이블 부스닥트 부스닥트 기타 전선부품 등 (소계) 전력케이블 저압(LV) (소계) 주1) 매출액과 비중은 연결조정을 고려하지 않은 단순 합산 기준입니다. 주2) 상품매출 및 기타매출을 포함하여 작성하였습니다.주3) LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd은 종속회사인 LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd.의 재무상태와 영업성과를 포함한 연결재무제표 금액입니다. 다. 사업부문별 주요 제품의 판매가격 변동 사업부문별 주요 제품의 판매가격변동 내용은 하기와 같습니다. (1) 주요 제품의 가격변동 추이 (단위 : 천원) 사업부문 품목 2024년 2023년 2022년 전력케이블 (TON) 내수 수출 소재 (TON) 내수 수출 UTP케이블(TON) 내수 수출 전력케이블 (TON) 내수 광케이블 (KM) 내수 수출 부스닥트 (SET) 내수 수출 전력케이블 (TON) 내수 수출 주) 산출기준 - 선정방법 : 사업부문의 수익성에 중요한 영향을 미치는 제품 선정 - 산출대상 : 주력 제품 판가 - 산출단위 및 산출방법 : 매출액 / 매출수량 (2) 가격변동의 원인 제품 가격변동은 LME동가격 변동에 영향을 받습니다. 년도 2024년 2023년 2022년 LME 동가 * 각 년도별 LME 평균 동가입니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요 원재료 당사의 당기말 사업부문별 주요 매입현황은 하기와 같습니다. 주요 원재료는 전기동 및 알루미늄 등이며, 매입유형은 원재료 입니다. (단위 : 백만원) 사업부문 매입유형 품목 구체적용도 매입액 주요 매입처 특수관계여부 원재료 전기동 및 알루미늄 제품생산 계열사 원재료 전기동 제품생산 LS전선, LS-VINA 외 계열사 원재료 전기동 및 알루미늄 제품생산 계열사 합계 나. 사업부문별 주요 원재료등의 매입 가격변동 추이 주요 원재료인 전기동 및 알루미늄의 매입가격 변동은 국제고시동가 및 국가고시알루미늄가의 변동과 환율 변동에 따릅니다. (단위 :천원) 사업부문 품목 2024년 2023년 2022년 전 기 동 (TON) 내 수 수 입 알루미늄 (TON) 내 수 수 입 전 기 동 (TON) 내 수 수 입 전 기 동 (TON) 내 수 수 입 알루미늄 (TON) 내 수 수 입 주) 산출기준 - 선정방법 : 사업부문의 수익성에 중요한 영향을 미치는 제품 선정 - 산출대상 : 주력 제품의
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원재료 매입가격 - 산출단위 및 산출방법 : 매입액 / 매입수량 다. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 사업부문별 생산능력 사업부문별 생산능력 내용은 하기와 같습니다. 사업부문 사업장 품 목 단위 2024년 2023년 2022년 베트남 하이퐁 전력케이블(HV, MV, LV) KM 소재 TON 베트남 호치민 UTP케이블 천Box 전력케이블(MV,LV) TON 광케이블 KM 부스닥트 SET 미얀마 양곤 전력케이블(LV) TON (주) LS-VINA Cable System Joint Stock Co.의 전력케이블 제품은 공정별 생산능력의 합을 기재하였습니다. (2) 생산능력의 산출근거 전선제품은 용도에 따라 길이와 두께, 절연방법 등이 다양합니다. 또한 전선 제품은제조방법에 따라 연속된 공정을 거치며 생산되는데, 제품에 요구되는 특성과 고객사양에 따라 일부 공정만 거치는 제품, 동일공정을 2중으로 작업하는 제품 등 제품별 공정이 다양합니다. 아울러 제품길이가 동일한 경우라도 원재료 사용량 또는 원재료 배합비율, 제품조장 등에 따라 생산시간과 난이도가 크게 달라집니다. 이에 통상적인제품 생산을 기준으로 생산가능량을 산출하였습니다. - 생산능력: 기계 설비대수 X 표준 작업시간 X 표준 선속 ≒ 일 생산능력 - 평균가동시간 : 전선 제조공정은 연속공정을 통해 제조되는 제품의 특성으로 통상12시간 설비를 가동합니다. CU와 AL을 용광로에 녹이는 CU-SCR공정과 AL-CCR공정은 재가동에 시간과 비용이 소요되므로 24시간 가동을 실시하고 있습니다. 통신케이블 제품은 제품 및 공정에 따라 차이가 있으나 기본적으로 24시간 공장을 가동하고 있습니다. 연간 가동일수는 베트남 특성에 따라 격주휴무, 연차휴가 및 베트남 법정공휴일을 고려하여 산정하였습니다. 라. 생산실적 및 가동률 (1) 사업부문별 생산실적 사업부문별 생산실적 내용은 하기와 같습니다. 사업부문 사업장 품 목 단위 2024년 2023년 2022년 베트남 하이퐁 전력케이블(HV,MV,LV) KM 소재 TON 베트남 호치민 UTP케이블 천Box 전력케이블(MV,LV) TON 광케이블 KM 부스닥트 SET 미얀마 양곤 전력케이블(LV) TON 주1) LS-VINA Cable System Joint Stock Co.의 전력케이블 제품은 공정별 생산실적의 합을 기재하였습니다. (2) 당기의 가동률 사업부문 사업장 품 목 단위 제조가능량 실제제조량 평균 가동률 (%) 베트남 하이퐁 전력케이블(HV,MV,LV) KM 소재 TON 베트남 호치민 UTP케이블 천Box 전력케이블(MV,LV) TON 광케이블 KM 부스닥트 SET 미얀마 양곤 전력케이블(LV) TON 마. 생산설비에 관한 사항 (1) 생산과 영업에 중요한 시설 및 설비 등 [해외 생산법인 현황] 지역 회사명 주소 베트남 미얀마 (2) 생산설비의 현황 등 1) 생산설비의 현황 (기준일 : 2024년 12월 31일 ) (단위: 천원) 구 분 기 초 증가(감소) 상각 손상 기말장부가액 건구축물 기계장치 건설중인자산 기타 합 계 주1) 상기 생산설비현황은 연결기준이며, 당기증가(감소)는 연결회사의 유형자산 순증감액으로 작성하였습니다. 주2) 주요 유형자산에 대한 객관적인 시가 판단이 곤란하여 기재사항을 생략하였습니다. 2) 주요 설비등에 대한 투자금액 (단위: 천USD) 사업부문 투자목적 투자내용 투자효과 총투자액 24년 기투자액 향후 투자액 비 고 설비효율 개선 및 확장 설비증설 등 품질 및 효율 개선, 생산능력증대, 원가절감 등 매출 증대 등 신규생산 및 유통사업, 업무효율성 개선 등 합 계 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (단위 : 백만원) 사업부문 지역 2024년 2023년 2022년 지주부문 한국 베트남 베트남 미얀마 (연결조정) 합계 : 주1) 상품매출 및 기타매출을 포함하여 작성하였습니다. 주2) LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd은 종속회사인 LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd.의 재무상태와 영업성과를 포함한 연결재무제표 금액입니다. 나.
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사업부문별 매출실적 사업부문별 최근 사업년도에 대한 매출실적은 하기와 같습니다. 내수 및 수출의 구분은 사업을 영위하고 있는 베트남 현지 기준으로 작성하였습니다. (단위 : 백만원) 사업부문 주요 제품 및 서비스 등 매출액 2024년 2023년 2022년 전력케이블 고압(HV), 중압(MV), 저압(LV) 내수 수출 소재 구리 및 알루미늄 전선제품 소재 내수 수출 기타 및 상품 스크랩, 전선부품 등 내수 수출 (소계) 내수 수출 UTP케이블 인터넷 등 데이터 전송용 케이블 내수 수출 전력케이블 중압(MV), 저압(LV) 내수 광케이블 광케이블 내수 수출 부스닥트 부스닥트 내수 수출 기타 및 상품 내수 수출 (소계) 내수 수출 전력케이블 저압(LV) 내수 수출 (소계) 내수 수출 주) LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd은 종속회사인 LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd.의 재무상태와 영업성과를 포함한 연결재무제표 금액입니다. 다. 판매경로와 방법, 전략 등 당사는 외국법인지배지주회사로서 당사 자체적으로 영업을 위한 판매조직 등을 보유하고 있지 않습니다. 이에 하기의 내용은 베트남에서 사업을 영위하고 있는 LS-VINA Cable System Joint Stock Co. 와 LS Cable System Vietnam Co., Ltd. 그리고 미얀마에서 사업을 영위하고 있는 LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd 와 LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd.를 기준으로 작성하였습니다. LS-VINA Cable System Joint Stock Co. 의 판매조직은 영업담당 산하에 국내사업부문, 해외사업부문으로이루어져 있으며, 국내사업부문 경우 하노이에 북부영업소, 다낭에 중부영업소, 호치민에 남부영업소를 두고 영업활동을 전개하고 있습니다. 베트남 내수판매의 경우, 크게 베트남 전력청(EVN)에 대한 판매와 일반 고객에 대한판매 두 가지로 나누어집니다. 전력청은 입찰에 참가하여 수주, 납품하는 형태이고 일반 고객은 입찰, 견적 또는 수의계약과 같은 다양한 방식으로 제품을 공급하고 있습니다. 수출은 전력청 등 Utility 고객과 ABB, Alstom, Siemens등의 민간 EPC업체고객들로 나눌 수 있습니다. Utility 고객 및 대형 EPC업체의 경우 공개 입찰방식이며, 중소규모의 EPC업체의 경우 견적 후 가격을 비교하여 계약, 공급하는 것이 일반적입니다. LS Cable System Vietnam Co., Ltd.는 베트남 내수시장의 경우 전력청, 통신사업자, 대형 건설업체 등 대형 고객은 직접 영업을 통한 판매를 하고 있으며, 다수의 중소형 고객의 경우는 대리점을 통한 간접판매를 하고 있습니다. 최근에는 베트남 내수 영업을 강화하기 위해 대리점 수를 확대 하고 있으며, 고객별/지역별로 구분하여 대리점을 운영하면서 고객을 대응하고 있습니다. 해외 시장의 경우 Turn key 방식의 대형 프로젝트의 성격을 띄는 경우가 다수임에 따라 한국 LS전선과 협업을 통해 영업활동을 진행하고 있습니다. (2) 판매방법 및 조건 LS-VINA Cable System Joint Stock Co.이 전력청 등의 입찰에 참가할 경우, 입찰서의 계약조건에 따르지 않으면 자격이 주어지지 않으므로 입찰서에 나와있는 계약조건에 따르게 되고, 계약조건은 매번 달라집니다. 대형 EPC업체도 각 업체의 계약서 조건에 따라 공급 계약을 맺게 됩니다. 중소형 규모의 업체나 일반 고객은 일정정도의 선수금 및 출고 전 수금을 원칙으로 하며, 은행 보증서를 제출할 경우 출고 후 수금이 되는 조건으로 판매하는 것이 일반적입니다. 운송비는 통상 제품가격에 포함하여 당사에서 부담하는 것이 일반적이며, 위탁/시용/할부 판매 등 특수한 조건의 매출은 발생하지 않습니다. LS Cable System Vietnam Co., Ltd.가 판매하는 전력케이블 및 통신케이블의 경우 매달 동가(Copper price) 변동에 따라 가격을 변동시키며, 주요 원자재의 가격 변동, 환율
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변동 등을 고려하여 매달 판매가격이 변동하고 있습니다. 해외의 대금 회수 조건은 평균 T/T 60days 정도로 거래하고 있으며, 수출보험 공사에서 지원하는 수출보험을 100% 활용하고 있어, 채권에 대한 리스크는 없다고 할 수 있습니다. 수출 판매조건은 FOB, DDP 등 고객의 요구를 반영하여 판가를 결정합니다. 내수는 대금 회수 조건은 평균 T/T 30days 정도로 운영을 하고 있으며, 대리점은 보증금을 활용하여 채권에 대한 리스크를 제거하고 있습니다. 판매 조건은 고객이 원하는 장소에 제품을 납품을 하고, 필요 시 운반비를 판가에 반영하여 판매하고 있습니다. (3) 판매전략 베트남 전력청(EVN) 입찰을 통한 수주 및 대형 Plant Project의 경우, 고객과의 밀접한 영업활동을 통해 진입장벽을 구축하여 당사 제품이 Spec-In이 되도록 영업하고 있습니다. 시중판매에서는 LS의 글로벌 브랜드를 활용하여 판매를 진행하고 있으며, 해외시장에서는 당사의 실적 및 기술/제품인증 등을 활용한 공급자격 획득을 통해 입찰에 참가하고 LS전선 본사와 협력을 통해 교차판매 활성화를 도모하여 매출을 늘려나가고 있습니다. 전력청, 대형건설업체 등 대형 고객의 경우 직접 영업을 하고 있고, 중소형 고객들은 대리점을 활용하여 영업을 전개하고 있습니다. 또한 브랜드 인지도 향상을 위해서 다양한 종류의 광고를 하고 있으며, 정기적으로 전시회, Conference 등에 참석하여 당사 제품의 우수성을 홍보 하고 있습니다. LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd 의 판매 경로는 정부 입찰과 민수 건설 프로젝트 입니다. 정부 입찰은 주로 전력부(MOEE) 산하 국가 송전청(DPTSC) 과 양곤전력청(YESC), 만달레이전력청(MESC) 포함 14개의 지방전력청(ESE)입니다. 이중 양곤전력청(YESC)이 전체 수요의 약 50% 이상을 구매하고 있으며 그 다음으로 만달레이전력청(MESC), 사가잉 전력청, 마궤 전력청, 카친 전력청, 라카인 전력청, 바고 전력청 등입니다. 나머지 주들은 인구가 많지 않아 수요가 미미 합니다. 송전청(DPTSC) 의 경우 ACSR 입찰이 주며 장기 대형 Project 들이나 자체 자금 부족으로 World bank 나 ADB 등 외부 자금의 확보에 따라 수요의 차이가 많이 나며, 나머지 지방 전력청은 중앙 정부 예산 및 자체 예산으로 전력망을 구축하고 있으며, 구매 방식은 최저가 입찰 방식이며, 입찰은 종류는 자재 입찰과 공사 입찰로 구분하고 있습니다. LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd 은 2019년 자재 입찰의 경우 입찰 전문 대리점을 통해 입찰을 하고 공사 입찰은 공사 전문 EPC 업체들을 통해 납품하였으나, 자재 입찰의 경우 워낙 경쟁이 많고 입찰 대리점의 OVERHEAD 로 인한 수주 단가가 낮아 목표 이익 확보가 어려워 2020년 3월 부터는 양곤 전력청을 중심으로 직 입찰을 진행하였으며, 향후 바고 전력청 등 양곤에서 가까운 순서대로 직 입찰을 확대코저 합니다. 공사 입찰은 계속 Major EPC업체와 협력을 통해 입찰 하고자 합니다. 민수 건설 수요는 대부분 대형 건설건은 전기 공사 업체들이 고객이며, 소규모 프로젝트에 들어가는 Building Wire 류는 주로 유통 대리점들이 취급하고 있습니다. 대형 건설 프로젝트는 주로 외국계 투자 프로젝트가 많고 아직 미얀마내 자체 대형 전기 공사업체의 부재로 외국계 MEP 들을 위주로 영업활동을 하고 있으며, 소형 건설에 들어가는 Building Wire 류는 우선 생산라인 추가후 대리점 확보를 통해 판매할 예정입니다. 아울러 2020년부터는 LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd. 를 통한 공사 제품 전체에 대해 일괄 PACKAGE 공급을 통한 고객 서비스 확대 및 수주를 진행하고 있습니다. 수출은 현재 LS-VINA 와 연계하여 생산 지원을 하고 있으나, 향후 안정화 단계를 지나 자체 수출 역량 확보를 통해 주변국에 수출을 추진할 예정입니다. 대상 지역은 캄보디아, 라오스,
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방글라데시, 베트남 등입니다. 이를 위해 영업팀을 정부 입찰 PART 와 민수 건설 PART 로 구분하여 운영하고 있으며, 향후 수출 업무 개시시 내수 및 수출팀으로 구분하여 운영코저 합니다. 다만 현재는 미얀마의 정치ㆍ경제 상황이 악화되어 공장 운영을 최소화한 상태로 진행하고 있으며, 향후 상황이 안정되는 대로 기존과 같은 방식으로 운영을 재개할 계획입니다. (2) 판매방법 및 조건 전력청 프로젝트의 경우 입찰서상 인증서, 샘플, 실적 등 요구 조건 미 충족시 입찰 자격을 취소할 수 있어 입찰 조건 충족이 매우 중요하며, 입찰은 Open Tender 로서 최저가 입찰입니다. 또한 납기 조건을 매우 단납기로 요구하여서 수주 후 바로 생산 들어갈 수 있도록 항상 적절한 원자재 확보가 우선되어 있어야 합니다. 대금 지급 조건은 전력청은 납품후 3개월 현금 지급이며, 자재 입찰에 대해 당사 직입찰의 경우 입찰 대금 지급 조건에 따른 철저한 연체 관리가 필요하며, 전력청 공사 입찰 및 민수 건설 프로젝트의 경우에는 지급까지는 공사업체 및 대리점들과 선수금 및 선적전 지급 조건으로 운영하고 있으나 향후 대리점들 신용도 및 실적에 따라 차등 Credit 을 부여할 계획입니다. 다만, 아직 미얀마는 보험이나 보증제도가 없기 때문에 순전히 대리점의 신용도와 규모에 의존할 수 밖에 없으므로 Credit 결정시 업체 재산 규모에 대한 실사가 매우 중요하며, 재산 정도에 따라서 차등 적용 하여 부도에 대한 Risk 을 최소화 하여야 합니다. 선적 조건은 내수 판매는 공장도 출하가격, 수출은 CIF 현지 도착도 가격으로 운영하고 있습니다. 현재는 미얀마의 정치ㆍ경제 상황이 악화되어 공장 운영을 최소화한 상태로 진행하고 있으며, 향후 상황이 안정되는 대로 기존과 같은 방식으로 운영을 재개할 계획입니다. (3) 판매전략 전력청 입찰의 경우 우선 Vendor 진입장벽을 없애고 Local 제조업체로서의 이점을 강조하고 있습니다. 전력청은 지금까지 원산지 조건을 두어서 미얀마 국내 전선업체 제품은 사용하지 않고 전부 외국 업체 제품만 사용하고 있었으나, LSGM의 꾸준한 Presentation 및 기술 미팅을 통해 원산지 조건은 대부분 삭제를 완료하여 이제는 모든 전력청 입찰 자격을 획득하였습니다. 따라서 LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd 은 Global Top 전선 Maker 인 LS 전선(주)의 직접 투자회사로서 LS Cable Under License 및 모든 기술적인 측면을 Korea Technology 인 LS전선(주) 로부터 전수 받아서 한국제품과 동일한 수준으로 생산하고 있어서 이는 미얀마의 과도한 전력망 손실율 회복에 큰 기여을 할 것이며, 아울러 수입 대체 효과를 통한 기술, 제품 종속에서 벗어날 수 있음을 적극 홍보 하고 있습니다. 민수 프로젝트는 다소 품질을 고려하는 외국계 업체와 오로지 저가를 선호하는 미얀마 국내 업체로 구분되는데, 저가 선호 업체건은 중국, 인도, 베트남등 가격 조건을 따라 갈수가 없기 때문에 우선은 외국계 MEP 들을 주요 고객으로 추진하고 있습니다. 현재는 주로 KANDENKO, KINDEN, SEC 등 일본계 및 현대건설, 청암전기 등 한국계 업체를 대상으로 관리하고 있습니다. 아울러 LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd. 의 영업 시작으로 전력청 입찰 및 민수 건설 Project 에 있어서 LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd 의 비 생산제품에 대해서는 LS-VINA 및 가온전선(주) 와의 협력을 통해 Full Package 로 공급을 추진하고 있습니다. 현재는 미얀마의 정치ㆍ경제 상황이 악화되어 공장 운영을 최소화한 상태로 진행하고 있으며, 향후 상황이 안정되는 대로 기존과 같은 방식으로 운영을 재개할 계획입니다. 라. 주요 매출처 현황 당사는 외국기업지배지주회사로서 해당사항이 없으며, 사업부문별 주요 매출처 현황은 하기와 같습니다. (단위: 백만원) 사업부문 매출처 2024년 LSCV LS전선(주) Wonderful Nam
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Hanoi Daphaco Sacom JGC PROTERIAL CPPMB DZC VNP Cosmolink LILAMA E 기타 (소계) LS전선(주) 기타 (소계) 주1) 매출액은 연결조정을 고려하지 않은 단순 합산 기준입니다. 마. 수주상황 2024년 12월 31일 현재 사업부문별 수주상황은 하기와 같습니다. (단위 : 백만원 ) 사업부문 품목 수주 일자 납기 수주총액 기납품액 수주잔고 수량 금액 수량 금액 수량 금액 전력케이블(고압, 중압, 저압) 소재(Cu-Rod, Al-Rod 등) 등 각종 각종 각종 통신케이블(UTP, 광케이블) 전력케이블(중압, 저압), 부스닥트 등 각종 각종 각종 전력케이블(저압) 각종 각종 각종 합 계 각종 각종 각종 5. 위험관리 및 파생거래 가. 자본위험관리 연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 연결실체는 배당을 조정하거나, 주주에게 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순차입금과 자본으로 구성되어 있습니다. 한편, 당기말과 전기말 현재 연결실체가 자본으로 관리하고있는 항목의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당기말 전기말 차입금총계(*) 차감: 현금및현금성자산 순차입금 자본총계 순차입금자본비율 (*) 차입금 총계는 리스부채를 포함하고 있습니다. 나. 금융위험관리 연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위해 파생금융상품을 이용하고 있습니다. 1) 외환위험연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당기말 전기말 자산 부채 자산 부채 USD EUR JPY 기타 합 계 연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당기말 전기말 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 USD EUR JPY 기타 합 계 상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 2) 이자율위험연결실체는 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당기말과 전기말 현재 이자율위험에 노출된 금융자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당기말 전기말 차입금 연결실체는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당기손익 및 순자산에 미치는 영향(법인세효과 고려 후)은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당기말 전기말 1% 상승시 1% 하락시 1% 상승시 1% 하락시 손익 순자산 손익 순자산 손익 순자산 손익 순자산 차입금 3) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체의 신용위험은 보유하고 있는 상각후원가측정 금융자산을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라, 금융기관예치금 및 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험
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등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 상각후원가측정 금융자산의 신용위험 최대노출액은 장부금액과 유사합니다. 4) 유동성위험 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 당기말과 전기말 현재 파생금융자산ㆍ부채(확정계약 제외)의 잔존계약 만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.① 당기말 (단위:천원) 구 분 1년 이내 1년 초과~5년 이내 합 계 파생금융자산ㆍ부채 ② 전기말 (단위:천원) 구 분 1년 이내 1년 초과~5년 이내 합 계 파생금융자산ㆍ부채 다. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 (1) 당기말과 전기말 현재 파생상품 관련 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당기말 전기말 자산 부채 자산 부채 파생상품(공정가치위험회피) 확정계약 파생상품(매매목적) 합 계 (2) 공정가치위험회피회계적용 선물계약 및 확정계약연결실체는 원자재 가격변동 위험을 회피하기 위하여 비철선물계약을 체결하고 있습니다.1) 당기말과 전기말 현재 미결제 약정계약 내역은 다음과 같습니다. (단위:천) 구 분 당기말 전기말 통화 금액 통화 금액 비철선물매입(CU) USD USD 비철선물매도(CU) USD USD 비철선물매입(AL) USD USD 비철선물매도(AL) USD USD 2) 당기 중 공정가치위험회피회계적용 선물계약과 관련하여 파생상품평가이익 266,543천원 및 파생상품평가손실 1,246,018천원, 파생상품거래이익 5,066,640천원, 파생상품거래손실 3,626,670천원을 인식하였습니다.3) 당기 중 확정계약과 관련하여 확정계약평가이익 4,745,775천원을 인식하였습니다.(3) 위험회피회계를 적용하지 아니하는 선물계약연결실체는 외화매출채권, 외화매입채무 등의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있으며, 해당 통화선도계약은 위험회피회계를 적용하지 아니합니다. 또한 연결실체는 원자재 가격변동 위험을 회피하기 위하여 비철선물 계약을 체결하고 있습니다. 당기 중 매매목적파생상품과 관련된 파생상품평가이익 778,066천원 및 파생상품평가손실 1,064,733천원, 파생상품거래이익 202,372천원, 파생상품거래손실 30,504천원을 인식하였습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요 계약 등 (1) 희토류 산화물 구매계약 ① 계약상대방 : Hung Thinh Group ② 계약의 목적 및 내용 : 희토류 산화물에 대한 공급(구매) 계약 체결 ③ 계약 체결 시기 및 계약기간 : - 계약체결 시기 : 2024년 1월 - 계약기간 : 5년 ④ 기타사항 : 본 계약은 당사가 Hung Thinh Group으로부터 희토류 산화물을 구매하는 계약임 (2) 희토류 분리정제 기술이전 계약 ① 계약상대방 : 한국지질자원연구원(KIGAM) ② 계약의 목적 및 내용 : 희토류 원소별 분리공정 운전 및 모니터링 기술 ③ 계약 체결 시기 및 계약기간 : - 계약체결 시기 : 2024년 6월 - 계약기간 : 10년 ④ 기타사항 : 본 계약은 당사가 한국지질자원연구원으로부터 희토류 분리 정제 기술을 이전 받는 계약임 나. 연구개발활동 당사는 베트남 현지에 생산법인인 LS-VINA Cable System Joint Stock Co. 와 LS Cable System Vietnam Co., Ltd.를 두고, 미얀마 현지에 생산법인인 LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd 를 두고 있습니다. 현지법인은 기술개발팀을 통해 고객의 Needs에 맞는 제품 개선, 설계, 테스트 등의 업무를 수행하고 있습니다. 또한 필요시 한국 LS전선과의 협업을 통해 과제를 해결하고 있습니다. 7. 기타 참고사항 가. 특허, 실용신안 및 상표 등 지적재산권 현황 당사는 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 나. 시장여건 및 영업의 개황 등 (1) 산업의 특성 등 [전선산업]
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전선산업은 국가의 기간산업으로서, 크게 생활산업용 전력을 공급하는데 사용되는 전력케이블과 데이터, 음성, 영상을 송수신하기 위한 통신케이블로 나누어져 산업 전반에 걸쳐 에너지 및 정보전달을 가능하게 하고 있습니다. 따라서, 대부분의 수요가 국가전력망 구축 및 유지로부터 발생하며, 전력ㆍ통신산업을 전방산업으로 동(銅)을 중심으로 한 금속산업을 후방산업으로 두고 있습니다. - 대표적 장치산업, 높은 진입장벽 전선산업은 제조시설의 규모가 크고, 거액의 설비투자가 요구되는 대표적인 장치산업으로 자본집약적 산업의 성격을 띠고 있습니다. 기술력뿐만 아니라 설비의 효율성이 시장경쟁력의 주요한 요인이 되며, 최종제품 생산에 이르기까지의 일련의 과정이 연계성을 가지고 있어 시설의 규모가 큰 대기업이 생산을 독점하는 경향이 있습니다.따라서 신규업체의 진출이 어려움에 따라 높은 진입장벽을 가지고 있는 산업입니다. - 다품종ㆍ 다규격 주문생산형 산업 전선은 그 종류가 품종, 규격을 기준으로 약 25,000종으로 세분화될 만큼 다양하며, 이에 따라 해당 품종 및 규격에 대한 주문생산 체제가 확립되어 있어 제품의 개발능력이 뛰어난 대기업을 중심으로 산업의 집중화가 심화되고 있습니다. 또한 별도의 설비투자 없이 공정의 변경만으로 다양한 품종을 생산하여 수요에 대응할 수 있어, 주문생산형 산업임에도 불구하고 규모의 경제로 인한 이점이 크게 작용하고 있습니다. - 높은 원재료 비중 전선산업은 원재료 비중이 대체적으로 높은 산업입니다. 원재료는 도체별로 크게 동 및 알루미늄으로 구분되는데, 전선 및 통신케이블 총 생산량의 대부분이 동을 원재료로하고 있습니다. 따라서 국제 원자재 시장에서의 전기동(Electrolytic Copper Cathode) 가격 변동이 수익성과 직결되는 구조를 가지고 있는 것이 특징입니다. [희토류 산업] 희토류 산업은 희토류 원광을 채굴하고 정제하여 다양한 첨단 기술 분야에서 활용하는 산업으로, 주요 원소로는 프라세오디뮴, 네오디뮴, 디스프로슘 등이 있습니다. 이들 희토류 원소는 전자기기, 자동차, 에너지 저장 시스템, 레이저, 자기 고체 디스크 등 다양한 기술 제품의 핵심 부품으로 사용되며, 특히 네오디뮴과 디스프로슘은 강력한 자석 소재로서 현대 전자기기 및 전력 변환 시스템에 필수적입니다. 희토류 산업은 고부가가치 산업으로, 첨단 기술 제품에서 핵심 소재로 활용되며 높은 경제적 가치를 지닙니다. 특히 네오디뮴과 디스프로슘은 강력한 영구자석(NdFeB)의 주요 성분으로, 소형·경량 기기에 고성능 자석을 제공하여 전자기기, 자동차, 레이저, 에너지 저장 시스템 등 다양한 산업 분야에서 필수적인 역할을 합니다. 또한, 희토류는 환경 및 에너지 분야에서도 중요한 역할을 하고 있습니다. 지속 가능한 에너지 솔루션에 대한 수요 증가와 함께 풍력 터빈, 전기차, 에너지 저장 시스템(ESS) 등 친환경 기술 발전에 필수적인 원소로 자리 잡고 있습니다. 이에 따라 희토류 산업은 첨단 기술과 친환경 산업의 발전을 뒷받침하는 핵심 산업으로서 그 중요성이 더욱 커지고 있습니다. (2) 산업의 성장성 [전선 산업] 베트남 시장은 2030년까지 연간 약 10% 이상의 내수 전력 수요 증가가 예상되고 있으며, 급속한 경제성장 대비 지속적인 전력 부족으로 인해 발전소 및 송배전 설비의 증설에 대한 필요성이 꾸준히 이어지고 있습니다.특히, 그동안 비교적 수요가 적었던 지중 송전 프로젝트 내수 수요의 증가가 2020년부터 본격적으로 확대되고 있으며, 베트남 북부지역을 중심으로 한 전력 및 통신선의 지중화 사업이 본격적으로 진행됨에 따라 LS-VINA Cable System Joint Stock Co. 의 고부가 전력 프로젝트 수혜가 예상되고 있습니다. 또한, 베트남 풍력시장을 중심으로 한 신재생에너지 시장의 급격한 성장은 베트남 생산법인의 고부가 전력 프로젝트 수주 증가에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.선진국의 경우 송배전망의 안정성 요구 증대 및 전력 효율성 향상을 위한 교체수요의증가로 지속적인 전력케이블 수요 증가가 이어지고 있으며, 또한,
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신재생 에너지에 대한 투자가 증가하면서, 태양광 및 육·해상풍력시장의 성장속도가 가속화되면서 신재생 에너지 시장과 관련한 신규 수요가 급증하고 있습니다. 통신산업의 경우 통신선의 주요 시장인 북미시장의 초고속 5G 통신망 투자 등, 최근 대규모 인프라 투자 등이 금리인상 등의 영향으로 수주가 지연되고 있으나, 향후 고부가 통신선의 본격적인 매출 확대를 통해 수익성 개선이 진행될 것으로 예상됩니다. 미얀마는 현재 작년부터 이어져온 미얀마 쿠데타 영향으로 인한 시장의 위축으로 인해 미얀마 법인의 본격적인 성장이 지연되고 있습니다.대부분의 경쟁업체들은 가동 및 영업활동이 중단 또는 위축되고 있으나, 당사는 사업영향을 최소화 하기 위한 지속적인 노력을 하고 있으며, 작년 하반기 흑자로 전환 하였습니다.다만, 미얀마는 2021년부터 정치경제 상황이 악화가 지속됨에 따라 2023년도부터는사업운영을 최소화 하여 Risk에 대비하고자 있으며, 미얀마 시장의 안정되면 당사의 본격적인 성장 동력이 될 것으로 예상하고 있습니다. [희토류 산업] 희토류는 전자기기, 자동차, 에너지 저장 시스템 등 다양한 첨단 기술 제품에서 필수적으로 사용되며, 이에 따라 글로벌 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. 특히, 전기차 및 친환경 자동차의 확산, 풍력 터빈 및 신재생 에너지 인프라 구축 증가, 고성능 전자기기 및 반도체 산업의 성장 등이 희토류 수요를 견인하는 주요 요인으로 작용하고 있습니다. 신재생 에너지 및 친환경 기술의 발전 또한 희토류 산업 성장에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 네오디뮴(Nd) 영구자석은 전기차 모터 및 풍력 터빈의 핵심 부품으로 활용되며, 에너지 저장 시스템(ESS), 하이브리드 자동차 등의 확산이 희토류 원소 수요를 더욱 증가시키고 있습니다. 그러나 희토류의 수요가 급격히 증가하는 반면, 공급이 이를 따라가지 못하는 상황입니다. 네오디뮴 영구자석의 수요는 2050년까지 현재 대비 약 6배 증가할 것으로 예상되지만, 희토류 공급은 2032년까지 약 6만1천 톤 부족할 것으로 전망되고 있습니다. 이러한 공급 부족 문제를 해결하기 위해 글로벌 희토류 밸류체인 구축의 필요성이 커지고 있으며, 이에 따라 희토류 확보에 적극 나서는 기업들이 주목받고 있는 상황입니다. 당사는 희토류 소재 공급망 확보를 선제적으로 추진하고 있으며, 향후 희토류 산화물 공급 및 금속 사업으로의 확장을 계획하고 있습니다. 이를 통해 희토류 시장 내 경쟁력을 강화하고, 장기적으로 안정적인 공급망을 구축하여 성장 기회를 극대화할 계획입니다. (3) 경기변동의 특성 [전선산업] 전선산업은 국가전력청의 송배전망 구축투자 등 인프라 투자, 도시화 정책과 기업의 설비투자 정책에 따라 크게 영향을 받으며, 해외의 경우 세계 경제성장정도, 특히 신흥국의 성장에 따른 기간산업투자와 밀접한 관계가 있습니다. 인프라 투자정책 등 공공부문은 경기변동에 대한 민감도가 상대적으로 낮은 편이며, 기업의 설비투자 등의 민수부문은 경기에 민감하게 반응하는 특성이 있습니다. [희토류산업] 1. 희토류 공급망의 불안정성 희토류 산업은 공급망이 특정 국가에 집중되어 있어 자원 공급의 불안정성이 큽니다.특정 국가의 희토류 생산 및 수출 제한, 국제 분쟁 등은 글로벌 희토류 시장의 공급을불안정하게 만들 수 있습니다. 2. 산업 경기와 수요 변동성 희토류는 신재생에너지, 전기차, 전자기기 등 첨단 산업에서 필수 소재로 사용되며, 해당 산업의 성장과 침체에 따라 수요가 큰 폭으로 변동합니다. 예를 들어, 전기차 시장의 확대는 희토류 수요를 증가시키지만, 반대로 IT 및 자동차 산업의 침체는 수요 감소로 이어질 수 있습니다. 3. 정책 및 국제 정세의 영향 희토류 산업은 국가 간 무역 정책과 국제 관계에 민감하게 반응합니다. 특정 국가의 희토류 수출 제한, 관세 부과, 정부 규제 강화 등의 정책 변화는 글로벌 희토류 시장에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 정치적 긴장이나 무역 갈등이 발생할 경우 희토류 공급망이 흔들릴 위험도 있습니다. (4) 계절성 [전선산업] 전선산업 중 전력케이블
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부문에는 계절성이 존재하고 있습니다. 당사의 경우, 자회사인 LS-VINA Cable System Joint Stock Co.의 매출 중 베트남 내수시장이 큰 비중을 차지하고 있기에, 베트남 최대의 명절인 뗏(한국의 구정)으로 인한 1분기 매출의 감소 영향이 있습니다. 베트남 법률 상 구정 연휴는 전후로 3일이 공휴일이나, 실제로 이 기간 중 기업들은 종업원들에게 1~2주 가량의 휴가기간을 주는 것이 일반적입니다. 따라서 해당 기간 동안 생산설비의 가동률 및 생산, 매출 등이 감소하는 계절성이 존재합니다. 그 외에도 전력케이블 부문은 대규모 공공프로젝트에 의존하는 비중이 높으며, 프로젝트의 발주는 주로 3분기와 4분기에 발생하는 측면이 있습니다.통신케이블의 경우 해외매출 비중이 높아 뚜렷한 계절성은 나타나지 않고 있습니다. [희토류산업] 희토류 산업은 다른 일부 산업들과는 달리 계절성이 크게 나타지 않습니다. (5) 경쟁요소 [전선산업] 전선산업 중 전력케이블 시장에 대한 신규업체의 진입장벽은 매우 높은 편입니다. 이는 전력케이블산업 초기에 대규모의 자본 투자가 필요한 장치산업이기 때문입니다. 신규 진입업체는 초기의 대규모 자본 투자 이후, 고정비를 감당할 수 있는 지속적인 매출 확보를 통해 규모의 경제를 실현해야 합니다. 이를 가능하게 하는 것은 안정적인 수주잔고의 확보인데, 이는 당사 포함 베트남에 선제 진출하여 네트워크를 확보하고 있는 기존 업체들에 의해 선점되어 있습니다. 따라서 새로운 경쟁자가 진입하기쉽지 않으며, 진입하더라도 장기간 손실을 감내해야 합니다. 또한 전선은 고객의 사용환경과 요구사양에 맞는 제품을 주문 생산하여 공급하는 MTO(Make-to-Order)방식에 기반을 두고 있습니다. 따라서 기존 과점업체는 다년간의 공급을 통해 학습곡선(Learning Curve)효과를 향유하는 반면, 신규업체는 고객의사양을 학습 및 최적화된 제품을 공급하는 데 많은 시간과 비용을 투자해야 합니다. [희토류산업] 희토류 산업은 특정 국가가 희토류 광물의 분리·정제 기술을 사실상 독점하고 있어, 이에 대한 새로운 글로벌 밸류체인 구축이 핵심 경쟁 요소로 부각되고 있습니다. LS에코에너지는 희토류 사업에서 차별화된 경쟁력을 확보하기 위해 사업 영역을 확장하며 글로벌 공급망 구축에 박차를 가하고 있습니다.① 베트남에서 30년간 축적된 사업 경험을 바탕으로 현지 시장에 대한 높은 이해도와 신뢰도를 확보하고 있으며,② 베트남뿐만 아니라 다른 국가의 희토류 광산업체와의 협력을 확대하여 다각적인 희토류 공급망을 구축하고 있습니다.③ 현재 국내 유수 연구기관과 협력하여 희토류 정제 기술을 내재화 하는 연구를 진행하고, 있으며, 이를 통해 기술적 독립성과 경쟁력을 확보하고 있습니다.이러한 강점을 바탕으로 LS에코에너지는 특정 국가에 의존하지 않는 독립적인 글로벌 희토류 공급망을 구축하는 선도 기업으로 자리매김할 것이며, 이를 통해 글로벌 희토류 시장에서 차별화된 경쟁력을 확보하고 지속적인 성장을 이끌어갈 것입니다. (6) 자원조달상의 특성 [전선산업] 전선산업의 주요 원재료는 동(銅, Copper)으로, 전력케이블 제품(HV, MV, LV) 및 통신케이블 제품(UTP) 원재료의 대부분을 차지합니다. 광산에서 채굴된 동인 '동정광'은 동제련업체를 거쳐 순도 99.9%의 '전기동(Electrolytic Copper Cathode)'으로 제련되며, 전선업체는 이를 매입하여 전선의 도체 역할을 하는 동봉(Cu-Rod)을 제조, 제품의 원재료로 사용합니다. 따라서 당사의 영업에 있어서 전기동 가격의 변화는 영향력이 큰 변수로 작용하고 있으며, 구매처의 다양성, 원재료 가격결정력, 장기구입계약 여부 등에 기반한 안정적인 원재료의 조달 여부가 생산 및 영업안정성에 주요한 영향을 끼치는 요인으로 작용하고 있습니다. 전기동 가격의 결정 기준이 되는 전기동 LME(London Metal Exchange)시장에서는 국제적인 수급 및 투기수요 등의 요소가 복합적으로 작용하고 있어 그 변동성을 예측하기는 어렵습니다. 전기동 LME 가격추이는
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아래와 같습니다. 구 분 2024년 2023년 2022년 LME 동가 등락율 * 각 년도별 LME 평균 동가입니다. [희토류산업] 희토류 산화물 공급사업은 별도의 큰 운전자금이 소요되지 않습니다. 다만, 향후 진행할 금속 사업의 경우 설비투자에 대한 일부 자금이 필요합니다. 나. 시장 및 산업의 특성 LS-VINA Cable System Joint Stock Co.의 전력 케이블의 경우, 베트남 내수 시장은 현재 중저압(MV,LV) 제품 위주로 시장이 형성되어 있으며, 특정 업체에 매출이 집중되지 않고, 민간 및 공공부문에 걸쳐 다변화 된 매출구조를 보이고 있습니다. 한편 베트남은 현재 매년 6% 이상의 지속적인 경제성장을 이루고 있으며, 전력산업의 성장과 밀접한 영향이 있는 건설ㆍ인프라 시장 규모는 2025년까지 연평균 10% 이상의 성장이 예상됩니다. 이에 향후 베트남 시장에서의 전력시장 수요는 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 또한, 베트남 외 이머징 마켓의 전력 수요 증가에 따른 인프라 투자확대가 지속되고 있으며, 이에 따라 향후 고부가 제품 위주의 시장이 확대될 것으로 예상되고 있습니다. 한편, 베트남 내에서 지중HV등의 고부가 제품의 공급처는 제한적이며, 현재 LS-VINA Cable System Joint Stock Co.가 유일하게 베트남 로컬기업중에서는 지중HV의 생산이 가능합니다. 따라서 베트남 전력시장이 고부가 제품위주의 시장으로 형성될 수록 LS-VINA Cable System Joint Stock Co.의 매출의 확대와 더불어 수익성이 높아질 것으로 기대되고 있습니다. LS Cable System Vietnam Co., Ltd. 이 사업을 영위하는 통신케이블은 주로 북미와 유럽 및 아시아 지역의 통신사업자와 글로벌SI업체(System Integration:시스템 통합서비스 기업)에 공급되고 있습니다. 단일시장 기준 최대시장인 미국의 초고속 5G 인터넷망 구축 투자가 본격화되며, 고부가 통신케이블에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 신흥국의 경우 인터넷 사용자 비율과 인터넷 보급률이 선진국 대비 낮은 상황으로, 선진국 대비 격차가 점차적으로 해소되는 과정에서 통신케이블에 대한 지속적인 수요가 발생할 것으로 예상됩니다. 다. 회사의 경쟁상의 강점 및 단점 글로벌 전선 시장에서는 품질, 공급 실적, 가격 경쟁력, 브랜드 파워 등 다양한 요인이 핵심 경쟁 요소로 작용하고 있습니다. 특히, 전력케이블의 경우 사고 발생 시 여파가 크고 손실이 막대한 만큼, 품질이 가장 중요한 요소로 고려됩니다. 베트남의 경우, 전력 인프라의 질적 열위로 인해 정전 등 전력 사고가 빈번하게 발생하고 있으며, 이에 따라 고품질 전력케이블과 안정적인 유지보수 서비스에 대한 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. 당사는 글로벌 전선기업으로서 베트남 로컬 기업 대비 우수한 품질과 사후관리 경쟁력을 갖추고 있어 확실한 시장 우위를 확보하고 있습니다. 또한, 현지 로컬 기업들이 기술적 한계로 생산하지 못하는 고압(HV) 제품 라인업을 보유하고 있어, 대형 프로젝트 수주에 유리한 경쟁력을 갖추고 있습니다. 이 외에도, 당사가 보유한 글로벌 공급 실적과 안정적인 운영 경험, 그리고 LS의 글로벌 브랜드 파워는 베트남 시장에서 당사의 시장 지위를 더욱 공고히 하는 요소로 작용하고 있습니다. 당사는 품질, 공급 실적, 유지관리 역량 등의 경쟁력을 바탕으로 현재의 시장 지배력을 유지 및 확대해 나갈 계획입니다. 또한, ASEAN 시장 내 고압(HV) 제품의 판매 실적을 보유한 싱가포르를 시작으로, 미얀마, 캄보디아, 필리핀, 브루나이 등 향후 성장이 기대되는 지역으로 사업을 확장하며 글로벌 시장 경쟁력을 더욱 강화해 나가고자 합니다. 특히, 당사의 고압(HV) 제품은 현재 유럽(덴마크)으로도 납품되고 있어 글로벌 시장에서의 경쟁력을 입증하고 있으며, 이를 기반으로 유럽 및 기타 주요 시장으로의 공급망을 지속적으로 확대해 나갈 계획입니다. 통신케이블 시장 또한 전력케이블과 마찬가지로 현지 네트워크 확보, 설비 투자 부담, 고객사와의 관계
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유지 등 무형의 진입장벽이 존재하고 있습니다. 특히, 고부가가치 통신케이블 제품의 경우 기술력이 핵심 경쟁 요소로 작용하고 있으며, 이에 따라 LS에코에너지를 포함한 글로벌 전선업체들이 시장을 주도하고 있습니다.또한, 데이터 사용량의 급격한 증가와 AI·클라우드 기반 산업의 성장으로 인해 IDC(Internet Data Center, 인터넷 데이터센터) 시장이 빠르게 확대되고 있습니다. 이에 따라 고속·고용량 데이터 전송을 지원하는 광통신 케이블 및 특수 통신케이블의 수요가 증가하고 있으며, LS에코에너지는 이러한 변화에 맞춰 IDC 및 5G, 해저 데이터센터 등의 핵심 인프라 구축을 위한 첨단 통신케이블 솔루션을 제공하며 시장 경쟁력을 강화하고 있습니다. LS에코에너지는 베트남을 비롯한 글로벌 시장에서 희토류 사업을 적극적으로 확대하고 있습니다. 베트남에서는 30년간 축적된 사업 경험을 바탕으로 현지 시장에 대한 깊은 이해와 높은 신뢰도를 확보하고 있으며, 주요 정책기관들과의 긴밀한 네트워크를 구축하여 사업 안정성을 강화하고 있습니다. 또한, 국내 유수 연구기관과 협력하여 희토류 정제 기술의 내재화를 추진하고 있으며, 이를 통해 기술적 독립성과 경쟁력을 확보하고 있습니다. 이러한 강점을 바탕으로 국내외 희토류 관련 기업들과 전략적 협력 및 파트너십을 강화하는 한편, LS전선의 영구자석 사업과 연계된 밸류체인(Value Chain) 구축을 통해 사업을 지속적으로 확장해 나가고자 합니다.
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 가. 영업개황 당사는 다른 회사의 주식 소유를 통해 그 회사의 지배를 주 목적으로 하는 지주회사로서 2024년 12월말 현재 베트남에 LS-VINA Cable System Joint Stock Co.와 LS Cable System Vietnam Co., Ltd. 을, 미얀마에 LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd , LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd. 을 소유, 총 4개의 자회사를 소유하고 있습니다.LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd.은 LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd의 판매법인으로서 LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd 이 100% 지분을 보유하고 있습니다. 나. 주요 자회사의 사업현황LS-VINA Cable System Joint Stock Co.는 전력선(HV,MV,LV) 및 소재(Cu Rod, Al Rod) 생산을 주력으로 전선류를 제조하고 있고, LS Cable System Vietnam Co., Ltd는 전력선(MV,LV) 와 부스닥트, 통신선(UTP, 광케이블) 생산 등의 사업을 영위하고 있으며, 각 회사는 매출액 기준으로 베트남 내 수위를 차지하며 각 분야에서 업계를 선도하고 있습니다. 베트남을 비롯한 동남아 전력시장 수요는 몇년간 가파른 상승세를 보이고 있으며, 각자회사는 기존사업의 확장과 신규 사업진출을 통해서 매출확대를 이루고 있습니다. LS-VINA Cable System Joint Stock Co.의 경우 2024년 고부가제품인 송전선(HV)의 수출 확대 등으로 안정적인 이익률 개선을 이루어 나가고 있습니다. LS Cable System Vietnam Co., Ltd의 경우 북미향 UTP케이블 수출 증가 및 MV라인 및 부스닥트 등 신규사업과 기존사업의 확장을 통해 매출을 확대시켜 나가고 있습니다. LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd 는 2017년 5월 법인설립을 완료하였고, 양곤띨라와 경제특구에 2018년 11월 준공 및 양산을 시작하였고, 2019년말 LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd 의 자회사인 판매법인 LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd.을 설립하여 본격적인 유통판매업을 시작하여 본격적인 성장의 발판을 마련하였습니다. 다만, 미얀마는 2021년부터 정치경제 상황이 악화가 지속됨에 따라 현재는 사업운영을 최소화 하여 Risk에 대비하고 있으며, 미얀마 시장의 안정되면 당사의 본격적인 성장 동력이 될 것으로 예상하고 있습니다.다. 신규사업 등의 내용 및 사업전망 베트남의 제8차 전력개발 계획에 따른 발전설비 용량 증가 및 도시화율 확대 등의 목표로 내수 전력 시장의 성장세가 지속될 것으로
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예상됩니다. 이에 따라 당사는 2025년에도 송전 및 배전 사업의 지속적인 확장을 위해 LS-VINA Cable System Joint Stock Co.의 제2부지 투자 및 생산능력 확장 투자를 검토하고 있습니다. 특히, 초고압 케이블(HV)의 수출 확대 전략을 지속 추진하며, 덴마크를 포함한 글로벌 시장에서의 점유율을 확대할 계획입니다. 또한, 현재 베트남 내에서는 해저케이블 생산기술을 보유한 로컬 생산업체가 없기 때문에, 당사는 모회사인 LS전선 및 베트남 국영기업 페트로베트남의 자회사 PTSC 社와 협력하여 베트남 신재생에너지 시장에서 해저케이블 사업 진출을 본격적으로 검토하고 있습니다. 2024년에는 고부가 제품인 초고압 케이블의 실적 증대와 UTP 케이블의 북미 수출 실적 증가 및 이익 중심의 경영활동을 통해 역대 최고 수준의 영업이익을 달성하였습니다. 2025년에도 이익 중심의 경영기조를 유지하며, 이익률 개선을 위한 다양한 전략을 추진할 계획입니다. 또한, 신규 사업인 희토류 사업을 비롯한 차세대 성장 동력을 확보하여 기존 사업과의 시너지를 극대화하고, 전반적인 실적 개선 효과를 극대화하고자 합니다. 아울러, 글로벌 전력 인프라 시장의 변화에 대응하여 베트남뿐만 아니라 동남아 및 기타 신흥 시장에서도 경쟁력을 확보하고, 지속 가능한 성장을 위한 기술 혁신과 생산 효율성 강화를 적극 추진할 예정입니다. ☞ 신규사업 등에 관한 상세 내용은 'Ⅰ.회사의 개요'의 '5. 정관에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 요약연결재무정보 본 요약연결재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성하였습니다. (단위 : 백만원) 구분 제 10 기 제 9 기 제 8 기 (2024년 12월말) (2023년 12월말) (2022년 12월말) 회계처리기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS 감사인 안진 한영 안진 (감사 또는 검토의견) (적정) (적정) (적정) [유동자산] ㆍ현금및현금성자산 ㆍ금융기관예치금 ㆍ매출채권 ㆍ재고자산 ㆍ기타 [비유동자산] ㆍ사용권자산 ㆍ유형자산 ㆍ무형자산 ㆍ기타 자산총계 [유동부채] [비유동부채] 부채총계 [지배기업 소유주지분] ㆍ자본금 ㆍ자본잉여금 ㆍ기타자본구성요소 ㆍ이익잉여금 [비지배지분] 자본총계 구분 매출액 영업이익 당기순이익 지배기업의 소유주 비지배지분 주당순이익(단위:원) 1,030원 136원 (63원) 연결에 포함된 회사수 ※ 연결기준 자산총계는 전년대비 +803억원 증가한 4,887억원, 부채 총계는 전년대비 +389억원 증가한 2,917억원,자본총계는 전년대비 +414억원 증가한 1,970억원 입니다. 2024년 실적은 베트남 내수 경기 회복세 및 유럽 向 초고압 수주 증가, 북미 向UTP케이블 수출 증가에 따른 실적 개선에 따라 매출은 전년대비 +1,379억원 신장한 8,690억원을 달성하였으며, 고부가제품 MIX 및 이익 중심 경영 활동을 통해 영업이익은 전년대비 +153억원 증가한 448억원을 달성하였습니다. 나. 요약재무정보 본 요약재무정보는 별도재무제표이며, 한국채택국제회계기준에 따라 작성하였습니다. (단위 : 백만원) 구분 제 10 기 제 9 기 제 8 기 (2024년 12월말) (2023년 12월말) (2022년 12월말) [유동자산] ㆍ현금및현금성자산 ㆍ기타채권 ㆍ기타 [비유동자산] ㆍ투자자산 ㆍ사용권자산 ㆍ유형자산 ㆍ무형자산 ㆍ기타 자산총계 [유동부채] [비유동부채] 부채총계 ㆍ자본금 ㆍ자본잉여금 ㆍ기타자본구성요소 ㆍ이익잉여금 자본총계 종속·관계·공동기업 투자주식의 평가방법 원가법 원가법 원가법 구분 매출액 영업이익 당기순이익 주당순이익(단위:원) 287원 (143원) 12원 자산총계는 전기대비 +31억원 증가, 부채총계는 전기대비 +6억원 증가, 자본총계는 전기대비 +25억원 증가하였습니다. 다. 부문별 매출액 및 영업이익에 관한 정보LS-VINA Cable System Joint Stock Co.의 경우 2024년 베트남의 경기회복세에 따라 배전(MV, LV) 사업 매출과 소재사업 매출이 증가 하였으며, 유럽 向 송전(HV)의 수주
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증가 영향 등으로 고부가 제품의 수주가 지속됨에 따라 역대 최고 영업이익을 달성하였습니다. LS Cable System Vietnam Co., Ltd 는 2024년 주요 사업인 UTP케이블이 북미 수출 증가와 더불어 고부가제품 MIX영향으로 매출 및 영업이익이 전년대비 신장하였습니다. 2025년도에도 지속적인 UTP케이블의 수출 확대 및 고부가제품 MIX를 통해 인한 수익성을 개선할 것으로 예상하고 있습니다. LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd 의 경우 2021년초부터 발발한 쿠데타 영향으로 인한 시장의 위축 및 정치경제 상황 악화에 따라 LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd의 유무형자산에 대한 손상차손을 반영하였습니다. 2023년부터 사업운영을 최소화하여 Risk에 대비하고 있으며, 미얀마 시장의 안정되면 당사의 본격적인 성장 동력이 될 것으로 예상하고 있습니다. (단위 : 백만원) 사업부문 매출액 영업이익 2024년 2023년 2022년 2024년 2023년 2022년 지주부문 (연결조정) 합계 : 주1) 상품매출 및 기타매출을 포함하여 작성하였습니다. 사업부문별 최근 사업년도에 대한 주요 제품 및 서비스에 관한 내용은 하기와 같습니다. (단위 : 백만원) 사업부문 주요 제품 및 서비스 등 매출액(비중) 2024년 2023년 2022년 전력케이블 고압(HV), 중압(MV), 저압(LV) 소재 구리 및 알루미늄 전선제품 소재 기타 스크랩, 전선부품 등 (소계) UTP케이블 인터넷 등 데이터 전송용 케이블 전력케이블 중압(MV), 저압(LV) 광케이블 광케이블 부스닥트 부스닥트 기타 전선부품 등 (소계) 전력케이블 저압(LV) (소계) 주1) 매출액과 비중은 연결조정을 고려하지 않은 단순 합산 기준입니다. 주2) 상품매출 및 기타매출을 포함하여 작성하였습니다.주3) LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd은 종속회사인 LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd.의 재무상태와 영업성과를 포함한 연결재무제표 금액입니다. 라. 2025년 사업 전망 2023년 5월 베트남 정부는 제8차 전력개발계획을 승인하였으며, 해당 계획에 따라 2050년까지 베트남 전력 발전설비 용량을 지속적으로 증가시킬 예정입니다. 이에 따라 현재 Developer 또는 EPC 등 관련 업체들이 세부 계획을 수립하고 있으며, 전력선 수주 또한 증가할 것으로 예상됩니다. 또한, 베트남 정부는 2030년까지 도시화 계획안을 발표하고 도시화율 50% 달성을 목표로 교통, 에너지, ICT 등 다양한 인프라 투자 계획을 공표하였습니다. 이에 따라 전력 수요가 증가할 것으로 전망되며, 당사의 실적 또한 긍정적인 영향을 받을 것으로 기대됩니다. 현재 베트남은 글로벌 기업들의 생산기지 이전 대상국으로 주목받고 있으며, 이에 따라 고부가가치 프로젝트 수주가 증가할 것으로 예상됩니다. 또한, 신재생에너지 수요가 확대됨에 따라 베트남 정부는 2030년까지 220kV, 500kV 전력망 용량을 점진적으로 확대할 계획이며, 풍력에너지를 중심으로 발전원이 변화함에 따라 추가적인 송전망 구축 수요도 증가할 전망입니다. 2025년에는 베트남 주력 사업인 전력 및 통신 부문의 경쟁력을 더욱 강화하여 시장 주도권을 확보하고, 신규 사업인 희토류 산화물 공급 사업 및 해저 케이블 사업도 사업 일정에 맞춰 본격적으로 추진될 예정입니다. 한편, 글로벌 데이터 수요 증가와 디지털 전환 가속화에 따라 IDC(Internet Data Center) 사업도 성장 가능성이 높아지고 있습니다. 베트남 정부의 디지털 경제 활성화 정책과 클라우드 서비스 확대로 인해 데이터 센터 구축 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 당사는 IDC 인프라 투자 및 운영 역량을 강화하여 신규 시장을 개척하고, 지속적인 성장 기반을 마련할 계획입니다. 이를 통해 당사는 2025년에도 지속적인 성장과 수익성 강화를 이루어 나갈 것입니다. 마. 환율변동에 따른 손익 영향당사는 전세계적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화에 대한
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환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 당사가 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러, 유로 등이 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 당사는 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 연결회사의 외환위험 관리목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화 함으로써 기업가치를 극대화하는데 있습니다. 연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당기말 전기말 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 USD EUR JPY 기타 합 계 상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 4. 유동성 및 자금조달 당사는 당기말 현금 및 예금 등으로 312억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 현금및현금등가물을 포함한 금액입니다.가. 연결 현금흐름 (단위: 백만원) 현금흐름 제 10 기 제 9 기 기초현금및현금성자산 영업활동현금흐름 투자활동현금흐름 재무활동현금흐름 현금및현금성자산의 환율변동으로 인한 효과 기말현금및현금성자산 나. 자금조달당기 중 총 차입금은 144억원 증가, 현금및현금성자산은 73억원이 증가하였으며,순 차입금은 71억원이 증가하였습니다. (단위: 백만원) 구 분 당기말 전기말 차입금총계(*) 차감: 현금및현금성자산 순차입금 자본총계 순차입금자본비율 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 차입처 이자율 만기 당기말 전기말 단기차입금 신한은행 외 3.6%~4.0% 5. 부외거래 자세한 사항은 보고서 내
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사는 이동통신용 단말기에 탑재되는 전력증폭기 모듈(Power Amplifier Module, 약칭 PAM) 개발, 제조 및 판매를 주사업으로 하고 있습니다. PAM은 이동 단말의 전력사용 효율성과 통화시간을 좌우하는 핵심부품으로서 이동통신용 단말기 송신부의 미약한 신호를 증폭하여 안테나를 통해 기지국까지 송출하는 전력증폭 역할을 하는 부품이며, 단말기 하나에 반드시 하나 이상이 필요한 필수 부품입니다. 이동통신용 단말기의 경우 한정된 사용시간(배터리 수명)을 가지고 있는 반면에 점차 다양한 기능이 추가됨에 따라, 단말기의 전력소모를 줄이고 각 부품의 전력 소모를 최소화 시키기 위해 다양한 회로설계기법이 연구되고 있는 상황입니다. 스마트폰의 경우 평균 4개의 전력증폭기가 단말보드에 탑재되고 있으며, 단말기의 다양한 부품 중 전력증폭기 전력소모는 전체 이동단말 전력소모의 70% 가까이 차지하여 전력증폭기는 단말기의 사용시간에 직접적인 영향을 미치는 주요한 부품입니다. 당사의 사업부문은 연결기준으로 PAM의 복합 모듈 형태인 RF FEM 사업과 연결종속회사의 한국전력공사 K-DCU사업, 주요종속회사의 신기술금융투자사업과 2024년 부터 신규연결종속회사로 편입된 MEMS 사업이 있습니다. 당사의 2024년 (제19기 : 2024.01.01 ~ 2024.12.31) 연결 기준 매출액은 1,221억원이며, 영업이익은 107억원 입니다. 당사는 RF FEM의 원천기술을 보유하고 있으므로 기존 전력증폭기+스위치 모듈에 기반을 두고 있지만 향후 당사는 해외 경쟁사의 필터+스위치 모듈, 전력증폭기+필터+LNA+스위치 모듈 그리고 LNA+필터+스위치 모듈과 같은 복합 모듈 형태로의 제품군 확장을 통해 매출 성장을 계획하고 있습니다. 그 외 자세한 사항은 'Ⅱ. 사업의 내용'의 '2. 주요 제품 및 서비스' 부터 '7. 기타 참고사항' 까지의 내용을 참조하시기 바랍니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 제품설명 스마트폰 등 이동통신 단말기가 통신 네트워크와의 통신을 위해 무선 신호를 송수신하는 최종단의 부품들을 통칭하여 RF 프론트엔드 모듈(RF FEM)이라 하는데 당사는 RF FEM 송신단의 주요 부품인 전력증폭기(PAM)와 스위치(Switch), 필터(Filter)의 개발 및 제조, 판매 사업을 영위하고 있습니다. 와이팜_사업영역.jpg 와이팜_사업영역 *출처 : 퀄컴, 당사 정리 나. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 천원, %) 구분 제19기(2024년) 제18기(2023년) 제17기(2022년) 제품설명 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 모바일용 RFFE (주1) 차량용 RFFE (주1) 기타 (주2) 합계 (주1) RFFE (RF Front-End): 일반적으로 통신모뎀과 수신안테나 사이의 RF 컴포넌트를 말하며 모바일용은 주로 스마트폰과 IoT 어플리케이션으로 사용되어지며 차량용은 텔레매틱스 통신모듈에 사용됩니다.(주2) 기타에는 임대매출 등이 포함되어 있습니다. 다. 주요 제품의 가격 변동 추이 및 변동원인 당사의 제품은 모바일용 RFFE와 차량용 RFFE, 기타로 구분하고 있습니다. 스마트폰 및 차량의 기종과 기능에 따라 다수의 제품으로 세분화되고 고객의 신제품과 당사의 신규 사양 출시 외 지속적인 매출이 발생되지 않는 품목도 다수 있어서 모든 세분화 제품에 대한 판가를 기재하기 어렵습니다. 하여 당사 제품의 판매가격은 수요처와 합의된 개당 납품 단가를 기준으로 작성 하였습니다. (단위 : 원, USD) 구 분 제19기(2024년) 제18기(2023년) 제17기(2022년) 모바일용 RFFE제품군 내 수 원화 수 출 원화 USD 차량용 RFFE제품군 내 수 원화 수 출 원화 USD (주1) 상기 단가는 품목별 판가의 평균입니다.(주2) 품목별 구성변화에 따라 단가변동이 이루어 질 수 있습니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요 매입현황 (단위 : 천원) 매입유형 품 목 구분 제19기(2024년) 제18기(2023년) 제17기(2022년) 원재료 Wafer 수입 SMD 국내
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기타 수입 외주 가공비 국내 합 계 나. 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 : USD) 품 목 구 분 제19기(2024년) 제18기(2023년) 제17기(2022년) 수입 SMD 국내 (주1) 당사는 원재료 매입 시 USD로 매입하고 있어 USD 기준으로 기재하였습니다. 다. 생산능력 및 생산실적 당사는 연구 및 개발에 집중하는 팹리스(fabless) 업체로 외주 생산을 활용하고 있어 해당사항이 없습니다. 라. 생산설비에 관한 사항 당사는 연구 및 개발에 집중하는 팹리스(fabless) 업체로 외주 생산을 활용하고 있어 해당사항이 없습니다. 4. 매출 및 수주상황 (단위 : 천원) 매출유형 사업부문 품목 제19기(2024년) 제18기(2023년) 제17기 (2022년) 제.상품, 용역 및 기타매출 모바일 전자 모바일용 RFFE, MEMS 마이크,센서 등 수출 내수 차량용 전자 차량용 RFFE, 차량용 전장 등 수출 내수 시스템 및 장비솔루션 한전 PLC, 자동화 생산장비 등 수출 내수 신기술투자 관리보수, 성과보수, 지분법이익 등 수출 내수 기타 임대 등 수출 내수 합 계 수출 내수 합계 (주1) 상기 매출현황은 연결재무제표 기준으로 작성 되었습니다. 나. 판매경로와 방법 당사는 기술영업을 통한 직접 판매경로로 모든 매출이 발생하고 있습니다. 따라서 당사의 매출 중 직접 판매로 발생되는 매출의 비중은 100%입니다. 다. 판매 및 당사 미래 성장 전략 1) 시장확장 당사의 기존 매출은 주로 PAM형태의 전력증폭기+스위치 모듈에 기반을 두었습니다. 향후 당사는 해외 경쟁사의 필터+스위치 모듈, 전력증폭기+필터+LNA+스위치 모듈 그리고 LNA+필터+스위치 모듈과 같은 복합 모듈 형태로의 제품군 확장을 통해 매출 성장을 계획하고 있습니다. 이를 위해 전력증폭기, 스위치 외 필터와 LNA관련 기술 개발에 집중하고 있으며 통합 모듈의 상용화 및 매출 성장을 위해 노력하고 있습니다. 향후 복합 모듈의 제품 경쟁력 또한 모듈 내의 전력증폭기 효율이 복합모듈 성능의 중요한 차별화 요소이므로 충분히 경쟁에서 우위를 점할 수 있을 것으로 보입니다. 당사의 기존 매출은 주로 스마트폰 응용에 기반을 두었으나 2019년부터는 차량용 통신모듈(Automotive) 응용 범위로 확장하였으며 소형기지국(Small Cell), 국방용(Military) 및 M2M/IOT 모듈로 제품 응용 범위를 확장하여 매출 성장을 계획하고 있습니다.당사는 2024년 신규연결종속회사를 편입하여 RFFE 매출 기반에서 MEMS MIC, ECM 부품 영역으로의 매출이 추가 되었으며 새로운 부품시장으로 기회를 확장할 수 있는 기반을 마련하였습니다. 또한 MEMS기술외 다양한 전자제품 분야의 EMS (Electronics Manufacturing Service)가 가능하며 전자제품 뿐만 아니라 전장쪽으로 사업영역을 확장할 계획을 가지고 있습니다.2) 적용제품 확대 당사는 중저가 스마트폰 중심으로 매출이 이루어져 왔습니다. 당사의 계속 된 연구개발을 통해 추가적인 신제품 출시가 완료 되었으며 이에 따라 중저가 스마트폰 모델은 물론 2023년부터 Flagship 모델 탑재가 시작되었으며 그 물량이 점차 증가하고 있습니다. 또한 차량용 통신모듈 시장도 LTE에서 5G로 기술 변화가 이루어 질 예정이며 당사의 차량용 통신모듈 매출도 기존에는 LTE 적용모델이었으나 시장 변화에 맞춰 커넥티드카 분야의 5G 제품 탑재를위해 고객사와 지속적으로 협의하고 있습니다.신규연결종속회사의 편입으로 모바일 및 차량용 RFFE 제품 뿐 아니라 마이크, 센서, 전장사업 분야로의 사업영역을확장하였습니다. 관련 제품 매출은 2024년부터 점차 비중이 늘어가고 있으며 지속적으로 매출 및 수익성이 증가될 것으로 예상됩니다. 라. 수주에 관한 사항 당사는 고객사의 생산계획에 따라 주문 테스트 의뢰를 받습니다. 반도체 산업의 특성상 웨이퍼 제조공정과 패키징 공정을 포함하면 3개월 이상 걸리기 때문에 주요 거래처로부터 Forecast는 받고 있지만, 수시로 변동되는 사항이므로 수주 현황은 따로
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작성하지 아니하였습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 가. 금융위험관리 1) 위험관리 정책 연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결실체의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결실체는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 연결실체의 감사는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다. 2) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권에서 발생합니다. 연결실체 수익의 대부분은 법인 고객에게서 발생하고 있으며 이에 따른 신용위험은 크게 발생하지 않습니다. 연결실체는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. ① 신용위험에 대한 노출금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 다만, 신용위험의 정의에 따라 현금시재액의 경우에는 신용위험에 대한 노출정도에 포함시키지 않았습니다. 보고기간종료일 현재 지분증권 등을 제외한 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당기말 전기말 현금및현금성자산 단기금융상품 매출채권및기타채권 기타유동금융자산 장기금융상품 기타비유동금융자산 합계 ② 손상차손보고기간종료일 현재 매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당기말 전기말 채권잔액 손상채권 장부금액 채권잔액 손상채권 장부금액 회수기일 미도래 연결실체는 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 경험률에 근거하여 결정하고 있습니다. 3) 유동성위험유동성위험이란 연결실체가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 연결실체는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되어 있지 않습니다. 보고기간종료일 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같으며 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다. 연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다. ① 당기말 (단위:천원) 구분 장부금액 계약상 현금흐름 3개월 이하 3개월~1년 1년 이상 매입채무및기타채무 단기차입금 유동성장기부채 장기차입금 사채 교환사채 (주2) 전환사채 (주2) 전환상환우선주부채 기타유동금융부채 (주1) 기타비유동금융부채 (주1) 합계 (주1) 계약상 현금흐름은 현재가치로 할인하지 않은 총 현금흐름입니다.(주2) 사채권자가 조기상환청구 가능한 가장 이른 시점으로 반영하였습니다. ② 전기말 (단위:천원) 구분 장부금액 계약상 현금흐름 3개월 이하 3개월~1년 1년 이상 매입채무및기타채무 단기차입금 교환사채 (주2) 전환사채 (주2) 상환우선주부채 기타유동금융부채 (주1) 기타비유동금융부채 (주1) 합계 (주1) 계약상 현금흐름은
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현재가치로 할인하지 않은 총 현금흐름입니다.(주2) 사채권자가 조기상환청구 가능한 가장 이른 시점으로 반영하였습니다. 4) 시장위험시장위험이란 환율, 이자율 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리는 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것을 목적으로 하고 있습니다. ① 환위험연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 매출채권 등과 관련하여 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD 등 입니다. 보고기간종료일 현재 연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다. (원화단위:천원) 구분 당기말 전기말 외화 환율 원화환산액 외화 환율 원화환산액 외화자산 현금성자산 USD USD CNY CNY 외상매출금 USD USD 외화부채 외상매입금 USD USD JPY JPY 미지급금 USD USD 보고기간종료일 현재 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였을 경우 외화에 대한 원화 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당기말 전기말 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 USD JPY ② 이자율위험보고기간종료일 현재 이자부 금융상품의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당기말 전기말 고정이자율 금융자산 금융부채 변동이자율 금융자산 금융부채 ③ 가격위험보고기간종료일 현재 가격변동위험에 노출된 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다 (단위:천원) 구분 당기말 전기말 자산: 파생상품자산 유동당기손익공정가치측정 금융자산 비유동당기손익공정가치측정 금융자산 소계 부채: 파생상품부채 다른 변수가 일정하고 당기손익공정가치측정 금융상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당기말 전기말 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 파생상품자산 유동당기손익공정가치측정 금융자산 비유동당기손익공정가치측정 금융자산 파생상품부채 합계 나. 자본관리 연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편 투자자와 채권자 및 사업의 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다.연결실체는 자본관리 지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.보고기간종료일 현재 부채비율은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당기말 전기말 부채총계(A) 자본총계(B) 부채비율(A/B) 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 주요계약 현황 당사는 2024년 10월 16일 사업다각화 및 신성장동력 확보를 위해 주식회사 영진하이텍의 보통주식 160,000주를 인수하는 주식매매계약을 체결 하였으며, 2025년 1월 16일 양수를 완료하였습니다. 나. 연구개발활동 1) 연구개발 담당조직① 연구개발 조직개요 연구소 조직도.jpg 연구소 조직도 연구개발 조직 주요 업무 R Div Die 및 Package 설계 / 성능평가 및 신뢰성 검증 FAE Div 품질 분석 / SYSTEM 관리 PROD Div ② 연구개발인력 구성[기준일 : 2024년 12월 31일] 학력 박사 석사 학사 기타 인원수 (주1) 박사 1인은 유대규 대표이사이며 당사의 필수 연구개발인력입니다. ③ 연구개발 비용당사는 연구개발비용에 대하여 모두 당기 비용 처리하고 있습니다. (단위 : 천원, %) 과목 제19기(2024년) 제18기(2023년) 제17기(2022년) 연구개발비용 계* (주1) (정부보조금 차감) 회계처리 판매비와 관리비 제조원가 연구개발비/매출액 비율 (주1) 연구개발비용 계* 에는 정부보조금(국고보조금)이 포함되어 있습니다.④ 연구개발실적 연구과제명 연구내용 화합물 반도체EPI Wafer 설계 개발 - LTE-A 고효율 전력증폭기 GaAs HBT EPI Wafer IP개발 Power Device 공정 개발 - LTE-A 전력증폭기를 위한 GaAs HBT Proces 개발 단말기용 고효율 전력증폭기 모듈(PAM) - 2G 단말용 고효율 전력증폭기 모듈2종
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IP- 3G/4G 단말용 고효율 전력증폭기 모듈2종 IP- 3G/4G LB, MB 전력증폭기 모듈(PAM) IP 단말기용 RF 스위치 필터(Switch/Filter) - LTE-A 용 RF Switch 3종 개발 및 SAW 필터 개발- LTE-A 용 HB 및 2G/3G/4G/5G MMMB의 통합 모듈 제품 개발가능 단말기용 RF Front-end 모듈(FEM) - LTE-A High Band 다중모드 다중대역 고효율 RF Front-end(FEM)- PAMiD 통합 및 복합 모듈화 도모- 2G/3G/4G 멀티모드 멀티밴드 고효율 전력증폭기 모듈(MMMB PAM)- 멀티모드 멀티밴드 (MMMB) PAM 복합 모듈 제품화 도모 5G NR 단말용 고효율 LPAMiD 전력 증폭기 3종 모듈 - 5G NR 단말용 고효율 LPAMiD 모듈 5G NR 단말용 고효율 LPAMiD RF 스위치 5종 5G NR N41용 RF 필터/LNA 개발 - 5G NR 고집적, 저손실, 광대역 SAW 필터 구조- 스커트 특성 개선을 위한 notch 필터- 압전 기판 연구를 통한 광 대역 Ladder 필터 Wi-Fi 6/6e용 고효율 도허티 전력 증폭기 3종 모듈 개발 - Wi-Fi 6/6e용 2.4GHz/5GHz/6GHz 대역 고효율 전력 증폭기- Wi-Fi 6/6e용 2.4GHz/5GHz/6GHz 대역 저잡음 증폭기 Wi-Fi 6/6e용 RF 스위치 SPDT 개발 Wi-Fi 6/6e용 고효율 FEM 2종 모듈 개발 7. 기타 참고사항 가. 지식재산권 특허청에 등록 및 출원한 지식재산권 [기준일 : 2024년 12월 31일] (단위 : 개) 특허 실용신안 디자인 상표 등록 출원 등록 출원 등록 출원 등록 출원 나. 산업의 특성 1) 글로벌 스마트폰 시장 글로벌스마트폰 시장은 최근 몇년 간 삼성과 애플이 1, 2위를 차지하고 있으며 그 외 중국의 샤오미, 오포, 비보 등 중국 스마트폰 업체들이 시장점유율을 경쟁하고 있습니다. 삼성은 2023년에 이어 2024년에도 19%의 시장점유율로 출하량 1위를 기록하였습니다. 스마트폰 전체로 보면 스마트폰 시장은 2년 연속 하락세를 보이다 2024년 출하량은 4% 성장세를 기록하였습니다. 카운터 포인트 리서치에 따르면 '전반적인 전세계 스마트폰 시장은 더딘 성장과 함께 교체 주기가 길어지면서 성숙의 조짐을 보이고 있지만 향후 몇년 동안은 여전히 성장가능성이 남아 있다' 고 전망하고 있습니다. 또한 카운터포인트리서치는 출하량 4%성장 대비 ASP는 5% 성장 하였으며 매출액 증가가 출하량 성장보다 높은데 이는 스마트폰 제조사들이 프리미엄 부분에 집중하고 높은 가격에 대한 소비자의 수요가 증가함에 따른 현상으로 향후에도 매출액이 출하량 성장을 앞지를 것으로 전망하고 있습니다. 장기적인 스마트폰 시장 변동 추이를 보면 2023년 5G 스마트폰 출하량 비중은 2023년 4G 비중을 상회하였으며 2028년까지 전체 스마트폰 생산량은 소폭 상승하지만 5G 비중은 높게 상승할것으로 예상됩니다. 2) 스마트폰 부품 산업 및 RF 프론트엔드 모듈(RF FEM) 시장 휴대폰 부품은 기능에 따라 연산, 통신, 디스플레이, 카메라, 파워, 네트워크, 기타 부품으로 구분되며, 부가기능에 대한 사용자의 니즈가 증가하면서 게임 모듈, 무선랜모듈 등 부가 모듈 장착이 늘어나고 있습니다. 부품산업은 기술과 시장 트렌드를 따라 꾸준히 진화하고 있으며 전방 산업의 수요 변화 및 생산 전략에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 휴대폰 산업이 삼성전자, 애플 등 소수 메이저 업체를 중심으로 재편되면서 부품 업체의 납품과 관련된 가격 교섭력이 지속적으로 약화되고 있는 상황입니다. 따라서 메이저 업체에서 인정받고 있는 기술력, 협력, 협업관계 등을 유지하고 발전시키는 능력이 부품업체로서는 중요한데 후발 신규 진입자들에게는 그러한 것들이 진입장벽으로 작용하고 있습니다. 휴대폰 부품 중 당사가 속한 PAM를 포함한 RF FEM 시장은 각 휴대폰 메이커별로 일부 업체가 과점적으로 공급하고 있는 형태이며, 주로 해외 글로벌 기업이 주를 이루고 있으며,
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국내 기업으로는 당사가 유일한 회사입니다. 5G스마트폰은 기존 4G LTE와 대비하여 통신속도 변화, 고용량 데이터 처리 등이 필요하여 스마트폰 부품 중 AP(Application Processor) 모뎀, RF(Radio Frequency, 무선주파수) 부품등의 기술적 난이도에 대한 요구가 높아지고 있습니다. 또한 5G 속도에 대응하기에 밀리미터파는 전파의 도달거리가 짧아서 속도 등 5G 환경을 충족하기위한 RF 부품의 고사양화와 탑재되는 부품 수가 증가하게 됩니다. 또한, 5G 스마트폰의 RF 필요 부품 수 증가로 전력 소모량도 증가하기 때문에 기존에도 그러하였듯이 RF 관련 부품은 디스플레이 다음으로 전력 사용량이 많아져 시장에서는 점점 더 전력 효율성이 좋은 RF 관련 부품에 대한 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. (3) IoT 시장 및 Wearable device 시장시장 조사 기관인 Fortune Business Insights에 따르면, 전 세계 웨어러블 기술 시장 규모는 2024년 1,573억 달러에서 2032년 1조 6,954억 6천만 달러로 성장할 것으로 예상되며, 이는 연평균 성장률(CAGR) 34.6%에 해당합니다. 당사의 종속회사인 싸니코전자는 IoT 산업에서 사용되는 센서 및 모듈의 개발, 제조 및 판매와 전자 제품의 EMS (Electronics Manufacturing Service)를 주 사업 분야로 하고 있습니다. 관련시장의 성장에 따라 비지니스 확장이 가능할 것으로 예상됩니다. 다. 산업의 성장성 1) 5G 시장 규모 및 전망5G RF 프론트엔드 모듈(RF FEM) 시장은 2022년에 예상보다 낮은 5G 보급율과 경기 불안정으로 인한 스마트폰 시장 하락으로 성장세가 둔화되었습니다. 2022년 5G 시장은 132억 달러를 기록하였으며 2028년까지 연평균 9.8% 성장하여 2028년에는 230억 달러가 될 것으로 예상되고 있습니다. 2028년까지 5G 시장 성장에 따라 5G 기술은 기술혁신을 주도 할 것이며 이로 인한 시장 진입 기회는 매우 클 것으로 예상됩니다. 2) RF 관련 부품 시장 규모 및 전망RF 모듈은 고주파 신호를 안테나를 통해 송수신하며 초고주파 사용 등으로 인해 부품 고성능화와 필요 부품수가 증가할 전망입니다. RF 프론트엔드 모듈(RF FEM) 시장은 2021년에 급증하여 코로나19이후의 회복과 5G보급의 영향으로 192억 달러를 기록하였습니다. 전체 시장은 연평균 5.8% 성장하여 2028년 269억 달러가 될 것으로 예상됩니다. *출처 : Yole intelligence 2023차량용 통신모듈 시장 전망을 보면 UnivDatos Market Insights(UMI)의연구 보고서"Connected Car Market”에 따르면 스마트카 시장은 2021년에서 2027년까지 약 18%의 CAGR 성장을 할 것으로 예상된다고 합니다. 여러 통신 회사가 개선 된 5G 네트워크를 개발하고 있기 때문에 5G 부문은 향후 가장 수익성이 높은 부문이 될 것으로 예상됩니다. [출처] 커넥티드 카 시장 - 산업 규모, 점유율, 성장 및 예측 2027 | UnivDatos|작성자 hpaatni 라. 경기변동과의 관계 및 계절성 당사의 부품 수요는 스마트폰 수요의 변동에 영향을 받고 있으며 일반적으로 상반기보다는 하반기에 매출이 집중되는 계절성을 보이고 있습니다. 스마트폰 수요는 지속적인 기술의 개발과 신규 사양의 제품이 출시되고 이용자의 스마트폰 사용 니즈에 따라 견조한 수요 흐름을 보이고 있으며 경기변동에 큰 영향을 받지 않는다고 판단되고있으나 2020년 코로나19에 이어 2022년~2023년 경기 침체로 인한 수요침체의 영향으로 당사의 실적에도 영향을 미치는 등 전방 시장인 스마트폰 시장의 수요와 경기 변동에 영향을 받고 있습니다. 마. 경쟁상황 RF 부품 시장은 수백MHz에서 수GHz까지 커버하는 RF 주파수와 연동되어 개발해야하므로 전자기 및 초음파 등에 대한 높은 기술력을 요구하고 있어 기술적 진입장벽이높은 시장입니다. 한번 채택되면 해당 모델이 단종될 때까지
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지속적으로 납품 가능하고, 메이저 휴대폰 제조사의 휴대폰을 선점할 경우 이를 기반으로 선점한 제조사의 신규 기종에 대한 수주를 확보하는데 유리한 위치에 있고 타 휴대폰 제조사의 휴대폰에도 확장이 용이하기 때문에 장기간에 걸쳐 축적한 원천기술을 기반으로 빠른 제품개발을 통해 시장을 선점하는 것이 매우 중요합니다. 또한 휴대폰 부품 산업의 특성상 균일한 품질수준을 유지해야 하는 것과 동시에 원가경쟁력도 확보하고 있어야 하기 때문에 신규 업체의 진입이 어려워 당사의 주요 제품인 전력증폭기(PAM)의 시장은 글로벌6개사, 당사(한), Skyworks(미), Broadcom(미), Qualcomm(미), Qorvo(미), Murata(일)가 과점하고 있는 상태입니다. 바. 경쟁 우위 사항 1) 제품 기술력의 우수성글로벌 5개사가 과점적인 구조인 전력증폭기 시장에서 당사는 타 경쟁사의 Single-ended 방식과는 차별화된 도허티 방식의 단말용 전력증폭기 초고주파 회로 설계 기술및 최적화 기술을 핵심기술로 하고 있습니다. 도허티 증폭기는 쿼터 웨이브 트랜스포머(Quarter Wave Transformer)를 사용하여 캐리어 증폭기와 피킹(Peaking) 증폭기를 병렬로 연결하는 방식으로 전력 레벨에 따라 피킹 증폭기가 로드에 공급하는 전류의 양을 달라지게 함으로써 캐리어 증폭기의 로드라인 임피던스를 조절하여 효율을 높이는 방법입니다.이러한 도허티 방식은 간단한 구조로 높은 효율을 낼 수 있고 부가적인 선형화 기법을 적용하기 용이한 장점이 있는 반면 좁은 대역폭, 선형성 특성이 불리하고 칩(Chip)집적화가 어려워 글로벌 경쟁사에서 개발되지 못했던 방식인데 당사는 고효율, 고선형성을 동시에 만족시킬 수 있는 기술을 내재화하여 제품을 글로벌 경쟁사와 차별화하였으며, 도허티 방식 PAM과 관련 특허를 한국, 미국, 중국, 대만에 등록한 상태입니다.2) 스마트폰 및 스마트카 분야에서 선도적인 지위 당사는 2022년 부터 5G비중이 증가하기 시작하여 영업이익이 지속적으로 증가하였습니다. 2024년 부터 스마트폰 5G물량이 급속도로 늘어나면서 당사의 공급 물량이 5G중심으로 구성되어 매출 및 이익이 상승하게 되었습니다. 당사는 설립 시점부터 현재까지 고객사와 협력적인 관계속에서 전력증폭기 모듈(PAM) 및 RF 프론트엔드 모듈(RF FEM)을 공급해 왔습니다. 스마트폰의 기능은 고도화 되고 다양한 기능을 구동해야 함에 따라 RF FEM의 성능이 매우 중요한 시점에서 고객사와의 협력관계과 기술력을 기반으로 제품군 확장을 진행하고 있으며 이는 당사의 성장동력이 될 것으로 전망하고 있습니다.당사는 사업 다변화의 일환으로 스마트카 분야에 진출하여 텔레메틱스(Telematics) 분야에서 글로벌 1위 기업인 L사와의 본격적인 거래가 2019년부터 시작되었으며 매출액은 지속적으로 성장하고 있습니다. 기존 스마트폰 분야에서 경쟁하던 회사보다 먼저 스마트카 분야로 진출한 상황으로 선도적인 위치를 점하고 있습니다. 현재 스마트카 5G분야 진출을 위해 고객사와 지속적으로 협의하고 있습니다. 사. 매출/매입 현황 2024년 사업년도말 연결재무제표 기준 매출액은 122,129백만원으로 제품매출 및 상품매출 94.96%, 기타매출 5.04% 로 이루어져 있으며, 주요 제품으로 모바일용 RF FEM 과 차량용 RF FEM이 있습니다.모바일용 RF FEM 제품은 2024년말 기준 81,959백만원의 매출을 기록하였으며 전기말 대비 46.43% 증가로 상승 하였습니다. 2022년부터 신규 제품 출시로 인한 원가구조 개선이 이루어 졌으며 2024년에는 신규 제품 및 5G 제품이 주류를 이루고 있습니다.차량용 RF FEM 제품은 2024년말 기준 백만원의 매출을 기록하였으며 전기 대비 67.72% 증가 하였습니다. 관련 시장 성장에 따라 매출액은 매년 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다.RF FEM 제품을 생산하기 위해 구성되는 원재료 품목으로 크게 Wafer, SMD, 기타원재료 형태로 구분되고 있으며 Wafer, SMD와 기타원재료는 해외 및 국내에서
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II. 이익잉여금 처분액 자기주식의 소각 III. 차기이월미처분이익잉여금 33. 매출액과 매출원가 (1) 당기 및 전기 중 매출액과 매출원가 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당기 전기 매출액 매출원가 매출액 매출원가 제품매출 상품매출 임대료수입 용역수입 금융자산관련손익 합계 (2) 당기 및 전기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당기 전기 지리적시장 국내 해외 합계 수익인식시기 한 시점에 인식 기간에 걸쳐 인식 합계 34. 판매비와관리비 당기 및 전기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당기 전기 급여 퇴직급여 복리후생비 대손상각비 여비교통비 감가상각비 경상연구개발비 운반비 지급수수료 수출제비용 기타 합계 35. 비용의 성격별 분류 당기 및 전기 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다. (단위:천원) 구분 당기 전기 제품 및 재공품의 변동 원재료 사용 종업원급여 감가상각, 무형자산상각 지급수수료 외주가공비 기타 비용 합계 (*) (*) 포괄손익계산서상의 매출원가, 판매비와관리비를 합한 금액입니다. 36. 금융수익 및 금융비용 당기 및 전기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.(1) 금융수익1) 당기 (단위:천원) 구분 상각후원가금융자산 FVPL금융자산 FVPL금융부채 상각후원가금융부채 합계 현금및현금성자산 매출채권및기타채권 기타유동금융자산 장기금융상품 기타금융자산 파생상품부채 매입채무및기타채무 이자수익 배당금수익 당기손익공정가치측정금융자산평가이익 당기손익공정가치측정금융자산처분이익 파생상품평가이익 사채상환이익 외환차익 외환환산이익 합계 2) 전기 (단위: 천원) 구분 상각후원가금융자산 FVPL금융자산 FVPL금융부채 상각후원가금융부채 합계 현금및현금성자산 매출채권및기타채권 기타유동금융자산 장기금융상품 파생상품부채 매입채무및기타채무 이자수익 배당금수익 당기손익공정가치측정금융자산평가이익 당기손익공정가치측정금융자산처분이익 파생상품평가이익 외환차익 사채상환이익 외화환산이익 합계 (2) 금융비용1) 당기 (단위:천원) 구분 상각후원가금융자산 FVPL금융자산 상각후원가측정부채 FVPL금융부채 합계 현금및현금성자산 매출채권및기타채권 당기손익공정가치측정 금융자산 파생상품자산 매입채무및기타채무 단기차입금 교환사채및전환사채 기타금융부채 파생상품부채 이자비용 당기손익공정가치측정금융자산평가손실 파생상품평가손실 사채상환손실 외환차손 외화환산손실 합계 2) 전기 (단위: 천원) 구분 상각후원가금융자산 FVPL금융자산 상각후원가측정부채 FVPL금융부채 합계 현금및현금성자산 매출채권및기타채권 당기손익공정가치측정금융자산 매입채무및기타채무 단기차입금 교환사채 및전환사채 기타금융부채 파생상품부채 이자비용 당기손익공정가치측정금융자산평가손실 파생상품평가손실 외환차손 외화환산손실 합계 37. 기타수익 및 기타비용 당기 및 전기 중 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.(1) 기타수익 (단위:천원) 구분 당기 전기 지원금수익 유형자산처분이익 관계기업처분이익 종속기업처분이익 기타의대손충당금환입 잡이익 합계 (2) 기타비용 (단위:천원) 구분 당기 전기 잡손실 유형자산처분손실 무형자산처분손실 무형자산손상차손 기부금 합계 38. 주당손익 (1) 기본주당순이익(손실) 당기와 전기의 기본주당이익(손실)의 계산내역은 다음과 같습니다. (단위:원,주) 구분 당기 전기 지배주주지분 귀속 당기순이익(손실) 가중평균유통보통주식수 기본주당이익(손실) (2) 당기 및 전기 중 발행보통주식수를 유통기간으로 가중평균하여 산정한 유통보통주식수의 산출내역은 다음과 같습니다.1) 당기 구분 일자 보통주식수 적수 유통보통주식수 기초 자기주식-기초 주식매수선택권행사 전환사채의 전환 전환사채의 전환 전환사채의 전환 자기주식의 소각 전환사채의 전환 합계 2) 전기 구분 일자 보통주식수 적수 유통보통주식수 기초 자기주식의 취득 주식매수선택권행사 주식매수선택권행사 합계 (3) 희석주당이익 1) 희석주당이익 (단위:원,주) 구분 당기 전기 지배주주지분 귀속 희석보통주당기순이익