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II. 투자활동으로 인한 현금흐름 1. 투자활동으로 인한 현금유입액 단기금융상품의 처분 단기보증금의 회수 단기대여금의 회수 장기대여금의 회수 유형자산의 처분 자산관련정부보조금의 수령 2. 투자활동으로 인한 현금유출액 단기금융상품의 취득 단기대여금의 대여 단기보증금의 지급 장기금융상품의 취득 당기손익-공정가치측정금융자산 취득 장기보증금의 지급 유형자산의 취득 무형자산의 취득 기타의투자자산의 취득 파생상품의 정산 관계기업투자의 취득
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사는 발전용 기자재 전문기업으로서 주된 사업인 발전부문을 중심으로 기재합니다. 당사는 발전소공정 및 제철공정에 필요한 발전용 기자재를 설계, 제작, 설치, 시공하는 발전기자재 전문기업입니다. 주된 고객으로는 한전을 비롯한 전력회사 및 발전사업자, 국내외 대형건설사, 포스코를 포함한 제철회사 등이 있습니다. 발전용 기자재는 주기기와 보조기기(Balance of Plant)로 나뉘어지는데, 열을 발생시키는 연료에 따라 발전형태와 주기기가 정해지며, 보조기기류는 발전형태와 상관없이 공통적으로 적용이 되고 있습니다. 주기기는 원자로(원자력), 보일러(화력), 가스터빈·HRSG(복합화력)등으로 나뉘며, 그에 따른 보조기기류는 크게 복수기, 급수가열기, CCW 쿨러, 탈기기 등이 있습니다. 이 중 당사가 생산하는 발전설비는 주기기인 각종 보일러(Boiler)류 및 배열회수보일러(HRSG), 보조기기인 복수기(Condenser), 열교환기(Heat Exchanger), 탈기기(Deaerator)등이 있습니다. (단위 : 백만원, %) 사업부문 제품명 사용처 매출액 비중 비고 발전부문 보일러(Boiler) 화력발전소 복합화력발전소, 열병합발전소 화력발전소,복합화력발전소,원자력발전소 등 기타 합계 당사가 영위하는 사업은 수주산업으로 모든 제품이 주문제작 방식에 의해 생산, 판매되고 있으며 특정산업에 한정된 고객을 대상으로 하고 있습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원,%) 매출유형 품 목 구체적용도 주요상표 등 매출 매출액 비율 제품 보일러(Boiler) 주1) 참조 비에이치아이 B.O.P 기타 합계 주1) 제품설명은 아래 그림 참고 화력발전계통도.jpg 화력발전계통도 복합화력발전-계통도.jpg 복합화력발전-계통도 원자력발전-계통도(출처-한국수력원자력,www.khnp.co.kr).jpg 원자력발전-계통도(출처-한국수력원자력,www.khnp.co.kr) 나. 주요 제품 등의 가격변동추이 당사의 주요제품인 HRSG, 보일러, 열교환기, 복수기 등은 제품을 반복 생산하는 것이 아니며, 각각의 제품을 생산함에 있어서 제품에 따른 기술 정도나 노력 정도가 다르므로 기간 단위로 한 기준을 정하여 가격 변동 추이를 분석하는 것은 의미가 약하다고 할 수 있습니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 백만원,% ) 사업부문 매입유형 품 목 구체적용도 매입액 비율 비 고 비에이치아이 원재료 Tube 제품 제작에필요한 원재료 일진제강 Plate 포스코(주) Pipe NSC Forging 에프엔에프 기타 외주가공비 등 가공·제작 설치 가공 및 제작 이엠코 합계 - 제조원가명세서상의 원재료비와 외주가공비 등의 내용입니다.- 비고에는 주요 매입처를 기재하였으며, 주요 매입처 중 당사와 특수한 관계에 있는 회사는 없습니다. 나. 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 : 원[국내],달러[해외]) 품 목 제27기 제26기 제25기 TUBE C/S 국 내 SUS 국 내 C/S 해 외 $1.3 $1.7 $2.4 ALLOY 해 외 $3.0 $3.3 $5.8 SUS 해 외 $12.1 $12.5 $14.0 Ti(관세포함) 해 외 $24.0 $24.0 $24.0 PIPE C/S 국 내 국 내 SUS (ERW) 국 내 PLATE C/S 국 내 SUS 국 내 1) 산출기준 원재료는 ㎏당 총 평균 단가 (연간매입금액/연간매입수량)2) 주요 가격변동원인 - 이전대비 원자재 가격의 전반적인 하락이 있었습니다. 다. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 당사가 영위하는 사업은 수주산업으로 모든 제품이 주문, 설계방식에 의해 생산되어, 프로젝트 및 제품별 특성에 따라 상이할 뿐만 아니라, 개별 제품별 사양에 따라 상이하여 사업기간 중 수행하는 프로젝트, 제품 구성 및 설계방식 등에 따라 생산능력의 차이가 있을 수 있습니다. 이에 따라 생산능력을 계량화하기에는 상당히 어려운 점이 있습니다. 라. 생산실적 및 가동률 1) 생산실적 (단위 : 백만원) 품 목 제27기 제26기 제25기
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'24년도 '23년도 '22년도 보일러 (Boiler) 수 출 내 수 합 계 수 출 내 수 합 계 수 출 내 수 합 계 기타 수 출 내 수 합 계 합계 수 출 내 수 합 계 2) 당해 사업연도의 가동률 당사가 생산, 제공하는 제품들은 고객의 다양한 요구에 따라 각 프로젝트별로 세부사항 및 생산기간, 수량이 상이합니다. 이에 따라 가동률을 일률적으로 계량화하기에는 어려움이 있습니다. 마. 생산설비의 현황 등 1) 생산설비의 현황 (단위 : 천원) 구 분 기초금액 취득액 대체액 처분액 평가액 감가상각비(주1) 외화환산차이 정부보조금 기말금액 토지 건물 구축물 기계장치 차량운반구 공구와기구 비품 사용권자산 건설중인자산 합 계 (*1) 당기 감가상각비에는 정부보조금 상각액 35,210천원이 차감되어 있습니다. (*2) 당기 중 차입금에서 발생한 차입원가 중 126,403천원을 자본화하여 유형자산의 취득원가에 포함하였으며, 적용된 자본화 이자율은 6.09%입니다. 2) 당기말 현재 당사의 채무 등을 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다. (외화단위 : JPY, 원화단위 : 천원) 담보제공자산 장부금액 담보권자 채권최고액 관련채무명 토지, 건물 및 기계장치 (주)경남은행 운전자금 등 한국산업은행 운전자금 등 한국수출입은행 운전자금 등 당기손익-공정가치측정금융자산 자본재공제조합 계약이행보증 등 엔지니어링공제조합 계약이행보증 등 전문건설공제조합 임시전력보증 기계설비건설공제조합 계약이행보증 등 전기공사공제조합 3) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 - 생산능력 증대를 위해 기존시설 합리화, 개보수 등을 진행하고 있으며, 향후 1년 이내의 확정된 추가 계획은 없습니다. 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (단위 : 백만원) 품 목 제27기 제26기 제25기 '24년도 '23년도 '22년도 보일러 (Boiler) 수 출 내 수 합 계 수 출 내 수 합 계 수 출 내 수 합 계 기타 수 출 내 수 합 계 합계 수 출 내 수 합 계 나. 판매경로 및 판매방법 등 당사가 생산 판매하는 제품은 전량 주문제작 방식이며, 특정산업에 한정된 고객을대상으로 하고 있고, 국내의 경우 각지에 산재되어 있습니다. - 국내에는 국내영업담당 산하에 본사영업팀, 서울사무소, 포항사무소를 운영하고 있습니다.- 해외에는 해외영업담당 산하에 인도네시아 및 태국, 이스라엘 법인과 본사 영업팀에서 운영중인 유럽, 중동, 아시아, 아프리카 등지의 Agent가 있습니다. 판매조직도(2023).jpg 판매조직도(2023) 1) 판매경로 (단위 : 백만원,%) 매출유형 품 목 구 분 판매경로 판매경로별 매출액 판매경로별매출비중 제 품 전품목 수 출 직접판매 : P/O접수->판매->대금회수 국 내 직접판매 : P/O접수->판매->대금회수 합 계 합 계 - 전량 고객으로부터 직접 주문을 받아 제조 판매를 하고 대금을 회수하는 방법으로 진행되고 있습니다.2) 판매방법 및 조건 당사의 판매방법 및 조건을 요약하면 다음과 같습니다. 가) 국내의 경우고객에게 영업활동을 통하여 견적의뢰에 대응하여 입찰 또는 협의후 수주하고 있습니다.나) 국외의 경우① 고객에게 영업활동을 통하여 견적의뢰에 대응하여 입찰 또는 협의후 수주 하고 있습니다.② Agent를 통해 고객에게 영업활동을 하고, 고객의 견적의뢰에 대응하여 입찰 또는 협의후 수주하고 있습니다. 3) 판매전략 가) 기술. 품질 경쟁력을 통한 기술 마케팅- 고객의 요구수준을 기술적, 품질적으로 만족시키며, 고객의 잠재 Needs를 선제적으로 발굴하여 경쟁사 대비 우위를 유지 향상시키고자 합니다.- 제휴를 통한 기술이전과 더불어 자체 개발능력을 갖추고 보유기술을 향상시켜 특허 출원 등 지적소유를 명확히 하여 장기적 경쟁우위를 확보해 나가고자 합니다. - 품질면에서는 설계, 제조 품질향상은 기본이며, 고객 불편사항의 발생시 신속한 대응과 문제해결로 신뢰구축을 통해 마케팅으로 연결하여 나가고자 합니다.나) Block화를 통한 영역 확대와 경쟁우위 확보- 고객으로부터 주요 설비중심에서 주변기기를 포함하는 Block화와 설치 등을
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포함한 요구가 있으므로 이를 전체적 전략으로 삼아 주변기기 기술향상 및 Block화를 연계하여 독점적 경쟁우위를 확보해 나가고자 합니다.다) 해외영업 확대- 당사의 기술과 품질을 검증받아 영업망을 확대하고 있습니다. 국내 유수 EPC를 통한 현지 수출 및 기존의 해외 사무소 및 Agent를 적극 활용하여 확대하여 나가고자 합니다. 다. 수주상황 (단위 : 건, 백만원) 구분 수주총액 기납품액 수주잔고 수 량 금 액 금 액 금 액 국내 해외 합계 주1) 2024년 12월 31일 기준 자료입니다. 주2) 수량 : Project수(기납품액, 수주잔고는 분할 납품이므로 별도의 수량 표시없이 금액만 기재하였습니다.) 주3) 국내 수주잔량 중 로컬수출에 해당하는 금액은 164,262백만원입니다. 주4) MOU, LOI 등이 포함된 금액입니다. 5. 위험관리 및 파생거래 가. 시장위험 1) 외환위험 연결실체는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 환율변동으로 인한 위험의 노출정도는 통화선도계약을 활용하여 승인된 정책에서 정하는 한도 내에서 관리하고 있으며, 내부적으로 환율 변동으로 인한 환율변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당기말 전기말 외화자산 외화부채 외화자산 외화부채 USD EUR JPY EGP MMK PEN THB IDR ILS VND BHD 합계 당기말과 전기말 현재 상기 자산, 부채에 적용되는 환율이 10% 변동시 환율변동으로인한 당기 및 전기 손익과 순자산에 미치는 영향(법인세효과 반영전)은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 10% 증가 10% 감소 10% 증가 10% 감소 세전순이익 증감 연결실체는 외화채권 회수액 및 예상 매출거래의 외환위험을 관리하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있으며, 당반기말 및 전기말 현재 결제되지 않은 통화선도계약의 세부내역은 다음과 같습니다. (당기말) (외화단위 : USD, EUR / 원화단위: 천원) 구 분 평균약정환율 외화금액 계약금액 공정가치 USD 매도 6개월 미만 6개월 이상 1년 미만 1년 이상 2년 미만 2년 이상 소 계 EUR 매도 6개월 미만 6개월 이상 1년 미만 1년 이상 2년 미만 2년 이상 소 계 합 계 (전기말) (외화단위 : USD, EUR / 원화단위: 천원) 구 분 평균약정환율 외화금액 계약금액 공정가치 USD 매도 6개월 미만 6개월 이상 1년 미만 1년 이상 2년 미만 2년 이상 소 계 EUR 매도 6개월 미만 6개월 이상 1년 미만 1년 이상 2년 미만 2년 이상 소 계 합 계 연결실체는 당반기말 및 전기말 현재 외화도급계약과 관련하여 달러화(USD), 유로화(EUR)에 대한 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 2) 이자율위험 이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험 관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는데 있습니다. 이를 위해 내부 유보자금을 활용한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동금리 조건의 차입금 적정비율 유지 및 정기적인 국내ㆍ외 금리동향 모니터링을 통해 대응방안을 수립하여 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다. 연결실체는 이러한 정책을 달성하기 위하여 고정금리상품에 가입하고 변동금리로 차입하는 경우에는 이자율 변동으로 인한 현금흐름의 변동 위험을 회피하기 위하여 이자율스왑을 사용합니다. 당기말과 전기말 현재 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당기말 전기말 금융자산 금융부채 합 계 당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채의 이자율이 1% 변동시 당기 및 전기 손익과
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순자산에 미치는 영향(법인세효과 반영전)은다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 1% 증가 1% 감소 1% 증가 1% 감소 세전순이익 증감 3) 가격위험당사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 대부분 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 당사는 해당 투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않으므로 당반기와 전기의 손익에 미치는 영향은 크지 않을 것입니다. 나. 신용위험 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 채무증권과 파생상품에서도 발생합니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 당기말과 전기말 현재 신용위험의 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당기말 전기말 현금및현금성자산(*1) 매출채권및기타채권(*2) 미청구공사(*2) 대여금(*2) 보증금(*2) 장단기금융상품(*2) 상각후원가측정금융자산(*2) 파생금융자산 합 계 (*1) 보유현금을 제외한 금액입니다. (*2) 대손충당금 설정 전 금액입니다. 매출채권에 대한 평균 신용공여기간은 1개월이며, 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 상기 매출채권에는 당기말 현재 회수기일이 경과하였으나 신용등급에 중요한 변동이없고, 회수가능하다고 판단되어 대손충당금을 설정하지 않은 채권이 포함되어 있습니다. 연결실체는 이러한 채권에 대하여 담보를 설정하거나 기타신용보강을 받고 있지 않으며, 거래상대방에 대한 연결실체의 채무와 상계할 법적 권리를 보유하고 있지도 않습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 금융자산 중 매출채권 및 기타채권에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.① 당기말 (단위 : 천원) 구 분 금융자산의 개별 및 집합으로 평가하는 채권 0~3개월 이하 3개월 초과 ~ 6개월 이하 6개월 초과 ~ 1년이하 1년초과 합 계 매출채권 미수금 미수수익 합 계 다. 유동성위험 유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 연결실체의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결실체는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 금융자산 및 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다. 가. 금융자산① 당기말 (단위 : 천원) 구 분 1년 미만 1년에서 2년 2년 이상 합 계 매출채권및기타채권 대여금 보증금 장단기금융상품 당기손익-공정가치측정금융자산 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 상각후원가측정금융자산 합 계 나. 금융부채① 당기말 (단위 : 천원) 구 분 1년 미만 1년에서 2년 2년 이상 합 계 매입채무및기타채무 차입금 임대보증금 리스부채 파생상품부채 합 계 상기 금융자산의 만기분석은 할인하지 아니한 계약상 만기금액(대손충당금 차감 전 금액임)에 기초하여 작성되었으며, 금융부채의 만기분석은 해당 금융부채로부터 발생하는 이자를 제외하여 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 라. 자본위험관리 연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며, 장ㆍ단기 자금차입을 통하여 최적의 자본구조를 유지하고 있습니다. 또한, 연결실체는 건전한 자본구조를 유지하기위하여 부채비율을 관리하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를
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총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 당기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당기말 전기말 부채 자본 부채비율 마. 위험관리 정책 당사의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 경영위험요소를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 그리고 특정 위험을 회피하기 위해 파생상품을 이용하고 있습니다. 당사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.1) 주요위험 - 외화장기도급 계약체결시점과 실제 수금시점 사이의 환율변동으로 인한 영업 이익의 불확실성2) 위험 관리의 목적 및 방법 - 환율변동에 따른 불확실성을 최소화하여 안정적인 영업이익 확보 - 통화선도계약(선물환)을 통하여 향후 외화수출대금의 원화 환산액을 확정3) 위험 관리의 원칙 및 절차 - 주기적으로 효율적인 환관리 방안 모색 - 환율변동에 따른 손익의 불확실성을 사전에 제거함으로써 안정적 경영활동을 영위하기 위한 Hedge거래 실행 - 실수요 거래에 맞춰 Hedge거래를 실행하며 주관적 판단에 의한 투기거래를 배제4) 위험관리조직 부서(팀)명 담당직원수(명) 직위(근속연수) 주요 활동내역 자금관리그룹 전무(21년)부장(20년)대리(5년)사원(0년) - 환 POSITION 실시간 파악 - 외환, 금리 HEDGE 거래 - 외환 거래 손익 기록 유지 등 - 파생상품 검토, 거래 실행 바. 파생상품 등에 관한 사항1) 파생상품계약 체결 현황 가) 연결실체는 파생상품 계약을 체결하고 있으며, 당기말 현재 연결실체가 체결하고 있는 파생상품 계약내역은 다음과 같습니다. 구 분 파생상품 종류 거래당사자 계약내용 매매목적 통화선도 한국산업은행, 우리은행,경남은행, 신한은행, 농협 수출대금 및 수입대금에 대한 환위험 회피 나) 당기말과 전기말 현재 파생상품자산, 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당기말 전기말 유동 비유동 유동 비유동 파생상품자산 통화선도 합 계 파생상품부채 통화선도 합 계 다) 당기 및 전기 중 상기 파생상품평가 및 거래로 인한 순손익의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당기 전기 평가이익 평가손실 거래이익 거래손실 평가이익 평가손실 거래이익 거래손실 통화선도 외환스왑 합 계 라) 2024년 12월 31일 현재 당사는 총 22건의 파생상품금융계약(통화선도 22건)을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다. ■통화선도계약 (단위: 천원, USD, EUR) 매입통화 매입금액 매도통화 매도금액 약정환율 계약건수 KRW USD KRW EUR 합 계 2) 리스크 관리에 관한 사항 통화선도 계약 등을 통하여 수출대금 및 수입대금에 대한 환리스크를 관리하고 있습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 등 구 분 계약상대방 계약체결시기 및 계약기간 계약의 목적 및 내용 기술제휴 BHI-FW 2008년 8월 25일 ~ 2025년 8월 24일 기술확보 통한 영업범위 확대 기술제휴 2010년 6월 29일~ 2025년 7월 1일 기술확보 통한 영업범위 확대 기술제휴 Siemens 2010년 7월 13일~ 2025년 12월 31일 기술확보 통한 영업범위 확대 기술제휴 SHI FW 2012년 3월 19일~ 2032년 3월 18일 기술확보 통한 영업범위 확대 기술제휴 2014년 12월 28일~ 2029년 12월 27일 기술확보 통한 영업범위 확대 타법인인수 BHI-FW 2017년 10월 30일인수계약 체결 PC보일러 원천기술 확보 부동산매매 한국자산관리공사 2019년 5월 27일부동산매각계약 체결 자산운용 효율성 강화 및 현금유동성 확보(매각대금 : 약 386억원) 기술인수 2020년 10월 4일 기술인수계약 체결 HRSG 원천기술 확보 부동산매매 한국자산관리공사 2024년 12월 30일부동산매입계약 체결 사업의 장기 성장 인프라 구축(매입대금 : 약 410억원) * 기타 중요하지 않다고 판단되는 소액의 단순
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지분 참여 등의 계약은 기재하지 않았습니다.* Amec Foster Wheeler Power Equipment Company, Inc. 는 BHI-FW로 사명을 변경(2017.12)하였습니다. 나. 연구개발활동 1) 연구개발활동의 개요 가) 연구개발 담당조직당사는 신재생에너지 개발/ 신기술 개발/ 설계기술 고도화 지원 분야의 연구개발활동을 수행하는 기술연구소, R, 청정연료 보일러개발 TFT으로 구성되어 있습니다. 분류 부서명 연구과제명 신재생에너지 개발 기술연구소 - SOFC 연료전지 상용화 기술개발- 수소연료전지 추진선박용 핵심 소재 설비 구축 및 평가기술 개발- 고체산화물 수전해(SOEC) 평판형 셀, 20kW급 스택 모듈 및 시스템 개발- SOFC 분리판 설계 및 제조 기술 개발- 스마트팜용 탄소연료전지 기반 초고효율 열병합발전 시스템 개발- 풍력 발전 계통 대용량 P2X 기술의 경제성 평가 및 운영 통합 솔루션 개발- 해양에너지 연계 고정식 그린수소 생산기술 개발- 650°C 중저온 고체산화물 수전해 국산화를 위한 원천기술 개발- 1.5MW급 수전해 고효율 단일 스택 국산화 기술 개발- 알칼라인 수전해 스택 기술 개발- RE100 기반의 수소 시범단지 인프라 기술개발 신기술 개발 기술연구소 - 해수식LNG 기화기 국산화 개발 - 다단계 반응을 통한 이산화탄소 분해 및 저감 시스템 R - 표준가스복합화력 플랜트용 초초임계압 배열회수보일러 기술개발- 40만Nm3/hr급 수소예열 엔지니어링 기술 개발- 고활성 비귀금속 열분해 촉매 모듈 기술 개발 설계기술 고도화 지원 기술연구소 - 8 MWth급 상용 목질계 바이오매스 가스화기 개발 및 실증 청정연료 보일러개발 TFT - USC급 미분탄 보일러 암모니아 20% 혼소 기술개발 및 실증- CFBC보일러 암모니아 20% 혼소기술 최적화 및 실증 나) 연구개발비용 (단위 : 백만원) 과 목 제27기 제26기 제25기 비 고 연구개발비용 계 정부보조금 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 2) 연구개발 실적 가) 당사 연구 개발 개요와 방향 1998년 창업 이후 당사에서 개발한 제품은 발전설비, 제철설비 및 기타 산업설비에 소요되는 에너지 관련 주요 기자재로서, 다년간의 실증화가 필요하고, 그를 바탕으로 오랜 기간 개량 및 발전되어온 기술특성을 갖고 있습니다. 이로인해 기초 기술에서 시작하여 상용기술에 이르기까지의 시간과 비용에 막대한 투자가 필요한 고난도 기술에 대해서는, 해외 유명 기술보유사로부터 기술도입을 통해 선진 기술을 확보하여 실 PROJECT에 적용 및 기술자립을 달성하는 한편, 자체 연구개발 결과와 현장 운전 특성 및 문제점을 반영한 응용기술을 통해 설계 기술 고도화를 달성함으로써 고유 기술력을 확보하였습니다.특히, 당사는 국내외 대기업에서 우수한 기술 인력을 확보하여 도입된 기술과 당사가 기 보유한 기술과 함께 대기업 선진기술을 접목함으로서 기술의 신뢰성을 확보하는 한편 현장 Claim Zero화를 추진 중에 있습니다. 나) 기술 개발 방향급변하고 있는 세계 에너지 시장 변화에 대응하기 위해 현재 당사 주력품목의 열효율, 기기수명 등을 향상시킬 수 있는 최적설계기술을 확보하여 경쟁력있는 제품 개발에 주력하는 한편, 미래 유망사업에 대한 당사 제품과의 융합을 통해 신사업을 창출하고자 합니다. - 기존 기술 고도화 / 차별화 추진 복수기 설계 기술 차별화를 통한 경쟁력 제고 및 독자적인 설계능력 보유 급수가열기 / 탈기기 최적설계를 기반으로 수명 향상 및 운전 최적화 실현 에너지 절약형 요소설비 설계 기술 개발을 통한 신규 시장 진입 (FINEX 예열장치, BFG예열 장치) 제품 형상변경을 통한 경제적 설계 추구 (Oval Type 열교환기) - 신기술 개발 미래 유망 사업(신재생 에너지) 기초기반기술개발(스터링엔진 발전시스템 개발) 신규시장 진입을 위한 제품기술 개발(한국형 지중열교환기 최적설계 개발) Plate Fin Type 열교환기 고온용 Recuperator 설계 기술 개발 Plant 설계 기술 개발 다) 연구개발 Road
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MAP 기술개발단계 개발주요내용 기술도입 / 흡수기 (1998 ~ 2000) - 시장에 형성되어 있는 기술을 도입 및 기술흡수 □ 급수가열기 / 열교환기 / 탈기기 설계기술 □ Recuperator 설계기술 □ 소형복수기 설계기술 기술성장 / 자립기 (2001 ~ 2004) - 도입된 기술을 Project에 적용 및 현장운전 설계변수 설계 반영 □ 도입된 기술의 자립화 추진 □ 도입된 기술의 표준화 / 전산화 추진 □ 대기업기술과 접목 기술고도화 (2005 ~ 2010) - 주력제품 기술에 대한 고도화/차별화 추진 □ 복수기 설계 기술 차별화 □ 급수가열기 / 탈기기 설계기술 고도화 □ 에너지 절약형 열기기 설계 기술개발 □ 공정 배열회수형 열교환기 설계 기술개발 신기술 개발기 (2010 ~ ) - 원자력 에너지 설비 설계, 고효율 에너지 설비 설계 등 신기술 개발 □ 원자력 안전계통 핵심설비 설계 및 제작 기술 개발 □ 고효율 BOP 설계 및 제작 기술 개발 □ 신재생 에너지 System 설계 기술 개발 라) 주요 기술개발 결과 및 현황 - 8MWth급 상용 목질계 바이오매스 가스화기 개발 및 실증 연구과제 8 MWth급 상용 목질계 바이오매스 가스화기 개발 및 실증 연구기관 ▶ 에너지기술개발사업 (에스지이에너지㈜, 비에이치아이, ㈜청류에프앤에스, 한국생산기술연구원, 한국에너지기술연구원, 연세대학교) 개발기간 연구결과 수행완료 - 발전용 확장이 가능한 고효율 모듈형 SOFC 시스템 개발 연구과제 발전용 확장이 가능한 고효율 모듈형 SOFC 시스템 개발 연구기관 ▶ 에너지기술개발사업 (에이치앤파워, 대우조선해양, 비에이치아이㈜, 케이세라셀, 황해전기, 한국생산기술연구원, 한국과학기술연구원, 한국과학기술원, 연세대학교, 경북대학교) 개발기간 연구결과 수행완료 - 해수식 LNG 기화기 국산화 개발 연구과제 해수식 LNG 기화기 국산화 개발을 통한 초저온 열교환기 산업 클러스터 구축 연구기관 ▶ 프로젝트 R 과제 (비에이치아이㈜,㈜풍성정밀관,㈜백산SNK,휴먼중공업㈜,아디아랩, 부산대학교) 개발기간 연구결과 수행완료 - 수소연료전지 추진선박용 연료저장 및 공급시스템 핵심 소재의 성능평가 설비 구축 및 평가기술 개발 연구과제 수소연료전지 추진선박용 연료저장 및 공급시스템 핵심 소재의 성능평가 설비 구축 및 평가기술 개발 연구기관 ▶ 친환경수소연료선박R (부산대학교, 한구기계연구원, 한국생산기술연구원, 자동차부품연구원, 한국선급, 신라대학교, 비에이치아이㈜, 포스코) 개발기간 연구결과 수행완료 - 대면적 고효율 고체산화물 수전해(SOEC) 평판형 셀, 20kW급 스택 모듈 및 시스템 개발 연구과제 대면적 고효율 고체산화물 수전해(SOEC) 평판형 셀, 20kW급 스택 모듈 및 시스템 개발 연구기관 ▶ 신재생에너지 핵심기술개발 (㈜케이세라셀, ㈜지필로스, 포항산업과학연구원, 한국에너지기술연구원, 한국기계연구원, 전북대학교, 전남대학교, 비에이치아이㈜) 개발기간 연구결과 수행중 - 고온 소성가공 기반400 cm2급 후판형SOFC 분리판 설계 및 제조 기술 개발 연구과제 고온 소성가공 기반 400 cm2급 후판형 SOFC 분리판 설계 및 제조 기술 개발 연구기관 ▶ 소재부품기술개발사업 (㈜솔룸신소재, 비에이치아이㈜, ㈜한국진공야금, 세신공업, 한국과학기술연구원, 동아대학교) 개발기간 연구결과 수행완료 - 스마트팜용 탄소연료전지 기반 초고효율 열병합발전 시스템 개발 연구과제 스마트팜용 탄소연료전지 기반 초고효율 열병합발전 시스템 개발 연구기관 ▶ 스마트팜 다부처 패키지 혁신기술 개발사업 (비에이치아이㈜, 고등기술연구원, 부산대학교, 서울대학교, 대구대학교) 개발기간 연구결과 수행완료 - 표준 가스복합화력 플랜트용 초초임계압 배열회수보일러 기술개발 연구과제 표준 가스복합화력 플랜트용 초초임계압 배열회수보일러 기술개발 연구기관 ▶ 표준가스복합발전 모델 및 테스트베트 구축 기술개발 사업 (비에이치아이㈜, 두산중공업㈜, ㈜피레타, 부산대학교, 한국남동발전㈜, 한국남부발전㈜, 한국동서발전㈜, 한국서부발전㈜, 한국중부발전㈜) 개발기간
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연구결과 수행중 - 풍력 발전 계통 수용성 극대화를 위한 대용량 P2X 기술의 경제성 평가 및 운영 통합 솔루션 개발 연구과제 풍력 발전 계통 수용성 극대화를 위한 대용량 P2X 기술의 경제성 평가 및 운영 통합 솔루션 개발 연구기관 ▶ 대용량 P2X(수소/전기/열)의 경제성 분석을 위한 수전해기 최적운전기술 개발 (한국에너지공과대학교, 비에이치아이㈜, 녹색에너지원구원) 개발기간 연구결과 수행완료 - 해양에너지 연계 고정식 그린수소 생산기술 개발 연구과제 해양에너지 연계 고정식 그린수소 생산기술 개발 연구기관 ▶ 해양재생에너지(풍력, 파력 등)과 연계한 고정식 그린수소 생산기술 개발 (선박해양플랜트연구소, ㈜지필로스, 한국중부발전㈜, 비에이치아이㈜, ㈜코리아허브, ㈜GMT, 한국선급, 서울대학교, 한국에너지공과대학교, 인하대학교, 제주대학교, 제주특별자치도, 한국동서발전㈜) 개발기간 연구결과 수행중 - 수소예열 엔지니어링 기술 개발 연구과제 40만Nm3/hr급 수소예열 엔지니어링 기술 개발 연구기관 ▶ 철강분야 탄소중립을 위한 무탄소 연료전환 및 에너지효율향상 기술 개발 사업 (주식회사 포스코, 비에이치아이㈜, 성균관대학교산학협력단, 포항산업과학연구원, 한국금속재료연구조합, 한동대학교산학협력단) 개발기간 연구결과 수행중 - 중저온 SOEC 수전해 원천기술 개발 연구과제 650°C 중저온 작동형 고체산화물 수전해 국산화를 위한 소재, 셀 및 0.4Nm3/h급 스택 원천기술 개발 연구기관 ▶ 신재생에너지 핵심기술개발사업 (한국세라믹기술원, (재)포항산업과학연구원, 광주과학기술원, 국립공주대학교, 인하대학교, ㈜케이세라셀, 비에이치아이㈜, ㈜지필로스, ㈜에이프로, (재)경남테크노파크) 개발기간 연구결과 수행중 - 알카라인 수전해 단일 스택 국산화 기술 개발 연구과제 1.5MW급 수전해 고효율 단일 스택 국산화 기술 개발 연구기관 ▶ 알카라인 수전해 고효율 단일 스택 국산화 기술 개발 사업 (남부발전, 비에이치아이㈜) 개발기간 연구결과 수행중 - 대면적 알카라인 수전해 스택 기술 개발 연구과제 알칼라인 수전해 스택 기술 개발 연구기관 ▶ 소재부품기술개발사업 (비에이치아이㈜, 한국생산기술연구원, 경상국립대학교, 비에이치아이건설(주)) 개발기간 연구결과 수행중 - USC급 미분탄 보일러 암모니아 20% 혼소 기술개발 및 실증 연구과제 USC급 미분탄 보일러 암모니아 20% 혼소 기술개발 및 실증 연구기관 ▶ 한국중부발전, 한국동서발전, 한국남동발전, 한국전력공사(=전력연구원), 한국전력기술, 두산에너빌리티, 한국에너지기술연구원, RIST, 창원대, 비에이치아이, 한국생산기술연구원, 성균관대학교 피레타 개발기간 연구결과 수행중 - 발전용 순환유동층 보일러 암모니아20% 혼소기술 최적화 및 실증 연구과제 발전용 순환유동층 보일러 암모니아20% 혼소기술 최적화 및 실증 연구기관 ▶한국전력공사(=전력연구원), 한국남부발전, 한국남동발전, 두산에너빌리티, 현대중공업 파워시스템, 비에이치아이, 희성촉매, 한국에너지기술연구원, 한국생산기술연구원, 녹색에너지연구원 개발기간 연구결과 수행중 - RE100 기반의 수소 시범단지 인프라 기술개발 연구과제 RE100 기반의 수소 시범단지 인프라 기술개발 연구기관 ▶한국가스기술공사, 부산대학교, 한국공학대학교, 포항공과대학교, 아크로랩스, 인코어드 테크놀로지스, 에스퓨얼셀, 장인의공간, 두산퓨얼셀, 세종이브이, 비에이치아이 개발기간 연구결과 수행중 - 고활성 비귀금속 열분해 촉매 모듈 기술 개발 연구과제 고활성 비귀금속 열분해 촉매 모듈 기술 개발 연구기관 ▶포스코 홀딩스, 한국과학기술연구원, 비에이치아이 개발기간 연구결과 수행중 - 다단계 반응을 통한 이산화탄소 분해 및 저감 시스템 연구과제 다단계 반응을 통한 이산화탄소 분해 및 저감 시스템 연구기관 ▶비에이치아이, 창원대학교, 엠테스, 오션허브, 한국남부발전 개발기간 연구결과 수행중 7. 기타 참고사항 가. 중요한 지적재산권 등 보유 현황 1) 무형자산의 취득 가) 국내특허- 2019. 03 특허 등록(특허 제 10-1984008호) -
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2019. 06 특허 등록(특허 제 10-1990636호) - 2019. 09 특허 등록(특허 제 10-2011777호) - 2019. 12 특허 등록(특허 제 10-2058645호)- 2020. 03 특허 등록(특허 제 10-2086164호) - 2020. 03 특허 등록(특허 제 10-2097833호) - 2020. 05 특허 등록(특허 제 10-2111167호) - 2020. 10 특허 등록(특허 제 10-2166529호) - 2021. 03 특허 등록(특허 제 10-2234479호) - 2021. 05 특허 등록(특허 제 10-2256414호) - 2021. 06 특허 등록(특허 제 10-2266676호) - 2021. 10 특허 등록(특허 제 10-2317001호) - 2021. 10 특허 등록(특허 제 10-2320352호) - 2021. 12 특허 등록(특허 제 10-2340723호) - 2022. 01 특허 등록(특허 제 10-2355689호)- 2022. 05 특허 등록(특허 제 10-2398119호)- 2022. 06 특허 등록(특허 제 10-2415823호)- 2022. 06 특허 등록(특허 제 10-2415824호)- 2022. 06 특허 등록(특허 제 10-2415825호)- 2022. 08 특허 등록(특허 제 10-2439355호)- 2022. 08 특허 등록(특허 제 10-2435812호)- 2022. 10 특허 등록(특허 제 10-2457099호)- 2023. 01 특허 등록(특허 제 10-2485943호)- 2023. 06 특허 등록(특허 제 10-2545013호)- 2023. 08 특허 등록(특허 제 10-2571966호)- 2024. 03 특허 등록(특허 제 10-2651844호)나) 해외특허- 2019. 07 대만특허등록(특허 제 1662154호) - 2024. 05 일본특허등록(특허 제 7497408호) 2) 인증, 면허 및 자격 취득, 공급업체 지정 등록 - 2020. 02 POSCO 우수공급업체 선정- 2021. 02 POSCO 우수공급업체 선정- 2022. 02 POSCO 우수공급업체 선정- 2023. 02 POSCO 우수공급업체 선정- 2024. 02 POSCO 우수공급업체 선정 - 2025. 02 POSCO 우수공급업체 선정 3) 기타 - 2020. 10 Amec Foster Wheeler사에서 HRSG 원천기술 인수 나. 중요한 법률 및 규제사항 사업의 영위에 중요한 영향을 미치는 법률, 규정은 없습니다. 다. 시장여건 1) 산업의 특성발전산업은 국가 기반산업으로서 대규모의 투자와 상당한 수준의 기술을 필요로 합니다. 오늘날 전세계는 현재 생산전력보다 더 많은 전력을 필요로 하고 있으며, 그 추세는 앞으로도 계속될 것으로 예상됩니다. 발전사업은 주로 국가적 차원에서 사업이 이루어 지며, 장기적 계획에 따라 꾸준히 발전용량을 늘려가고 있습니다. 발전설비의 구성은 주기기와 보조기기류로 나뉘어집니다. 열을 발생시키는 연료에 따라 발전형태와 주기기가 정해지며, 보조기기류는 주기기와는 상관없이 공통적으로 적용이 되고 있습니다. 주기기는 원자로(원자력), 보일러(화력), 가스터빈·HRSG(복합화력)등으로 나뉘며, 그에 따른 보조기기류는 크게 복수기, 급수가열기, CCW 쿨러, 탈기기 등이 있습니다. 발전설비의 경우 안정적인 가동 등을 위하여 높은 기술수준이 요구되고 연관프로젝트의 수행경험이 중시되어 진입장벽이 높은 특성을 갖고 있습니다. 2) 산업의 성장성 산업이 발달되고 생활수준이 높아질수록 전기사용량이 늘어나 계속적인 발전설비 투자가 예상됩니다. 2025년 2월 확정된 제11차 전력수급기본계획 전기본에 의하면 2038년 기준 국내 전력소비량은 704.5TWh로 계획기간(2024~2038년) 연평균 1.3%씩 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 전세계적인 추세로서 특히 경제성장, 첨단산업 수요, 산업부문의 전기화 등에 따른 전력수요의 증가는 필연적입니다. 또한 글로벌 에너지 공급망 불안에 따라 안정적인 전력수급이 주요한 이슈로 부상하고 있습니다. 이에 따라 관련
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발전설비의 발주는 더욱 증가할 것으로 기대되고 있습니다. 한편, 환경기준 강화 추세로 인해 노후화된 발전소에 대한 환경설비 추가 설치, 성능개선 공사 역시 증가할 것으로 예상됩니다. 3) 경기변동의 특성 장기간의 계획하에 대규모 자본이 투입되는 공사가 대부분이므로, 국가적인 금융위기 상황이나 발주처의 자금조달 여건, 주요 원자재의 가격 급변, 정부정책 등에 의해 영향을 받는 경향이 있습니다. 4) 시장의 경쟁상황가) 국내 발전설비 시장의 경우 ① 과거 Boiler는 한국중공업(현 두산에너빌리티)이 한국전력에 독점적 공급을 하였으나, 당사와 Amec Foster Wheeler사간 기술 제휴를 통한 시장 진입 후 여러 국내외 업체가 경쟁 구도를 형성 하고 있습니다. ② 복합화력의 HRSG의 경우 다수의 기업이 기술제휴를 통한 시장진입으로 경쟁이 심화되어왔으나, 일부 기업의 사업재편 등으로 경쟁강도가 다소 완화될 것으로 예상합니다. ③ 보조기기(BOP)의 경우 당사와 두산중공업(현 두산에너빌리티), 현대중공업 3사가 경쟁해왔으나, 원자력발전의 시장확대 등에 따라 여러 기업이 신규진입을 시도하였습니다. 신규진입업체들의 경우 부족한 실적, 기술력 만회를 위한 무리한 가격경쟁을 주도하였으나 그 여파로 경영부실, 시장퇴출 등을 겪고 있습니다. 향후 소수의 경쟁력 있는 기업만이 동사업을 영위할 수 있을 것으로 예상합니다. 나) 해외시장의 경우보조기기(BOP)는 미국이나 유럽의 경우 전문업체가 공급하며, 일본의 경우 중공업에서 직접생산하는 형태를 이루고 있으나, 발전시장의 세계적 시장확대에 따라 경쟁력있는 신규소싱그룹을 구축하고 있는 단계로 실적과 실력을 갖춘 기업은 해외시장진출의 기회를 맞고 있습니다.Boiler, HRSG는 건설EPC사가 주로 발주하며, 시장이 확대되면서 국내 및 해외EPC사와의 동반진출 사례가 증가하고 있습니다. 라. 영업의 개황 1) 회사의 현황 당사가 생산하는 발전설비는 주기기에 속하는 각종 보일러(Boiler)류 및 배열회수보일러(HRSG), 보일러(Boiler)와 터빈(Turbine)/발전기(Generator)를 연결하여 주는 보조기기인 복수기(Condenser), 열교환기(Heat Exchanger), 탈기기(Deaerator)등이 있습니다. 당사는 Amec Foster Wheeler사와의 기술제휴를 통해 발전소용 보일러(PC, Oil, CFB) 및 HRSG의 설계능력을 보유하고 있으며, 2012년에 STX 민자발전 보일러 500MW 2기를 수주하는 등 발전기자재 주기기업체로서의 입지를 확대해나가고 있습니다. 뿐만 아니라 2017년 10월 PC보일러 원천기술 인수, 2020년 10월 HRSG 원천기술 인수로 관련 분야 수주 경쟁력을 극대화하고 있습니다. 이를 통해 글로벌시장 및 국내 노후 화력발전소 성능개선, 교체시장 및 신규 LNG발전 시장에서의 경쟁력이 강화될 것으로 기대합니다.2) 시장점유율 세계 발전 시장은 각 나라별로 국지적으로 진행되고 있으며 객관적인 통계자료의 확보가 어렵습니다. 산업의 특성상 시장점유율에 대한 합리적 추정에 어려움이 있으므로 기재를 생략하였습니다. 마. 향후 추진하려는 신규 사업 - 해당사항 없습니다.
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 정정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 2024년(제27기) 당사 실적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 연결기준으로 매출액은 404,741백만원 이며, 영업이익은 21,927백만원, 당기순이익 19,585백만원입니다. 금번 사업년도의 수주 확대 및 프로젝트 수익성 개선으로 전반적인 재무지표가 크게 향상 되었습니다. ※ 주요경영지표(연결기준 재무비율)당사는 매 결산기 재무비율 산출을 통하여 기업의 성장성 및 안정성 등 경영관리실태를 측정하고 있으며, 하기와 같이 산출된 지표 등을 활용하여 최고경영자를 비롯한 경영진의 합리적인 의사결정에 필요한 재무관련 주요경영지표를 사용하여 회사의 경영성과를 측정하고 있습니다. (단위: %,회,억원) 구 분 산 식 정 의 재무비율 제27기 제26기 증 감 ① 안정성 지표 유동비율 (%) (유동자산/유동부채)*100 유동성 측정 부채비율 (%) (총부채/총자본)*100 부채 의존도 측정 ② 수익성 지표 ROA (%) (당기순이익/총자산)*100 자산 운용의 효율성 측정 ROE (%) (당기순이익/자기자본)*100 자본 운용의 효율성 측정 ③ 성장성 지표 매출액증가율 (%) ((당기매출액/전기매출액)-1)*100 기업의 외형적 성장 측정 영업이익증가율 (%) ((당기영업이익/전기영업이익)-1)*100 기업의 성장척도 측정 ④ 활동성 지표 총자산회전율 (회) 당기매출액/총자산 자산의 활동성 측정 총자본회전율 (회) 당기매출액/총자본 자본의 효율성 측정 ⑤ 기타지표 신규수주액 (억원) 당해연도 수주집계 합계 영업활동 성과 측정 3. 재무상태 및 영업실적 가. 영업실적 (단위: 백만원) 구 분 제27기 제26기 증감액 증감율(%) 매출액 영업이익 세전이익 적자전환 당기순이익 ※ 증감율은 제26기 대비 제27기의 증감율을 의미합니다. - 금번 사업년도의 수주 확대 및 프로젝트 수익성 개선으로 전반적인 재무지표가 크게 향상 되었으나 연말 환율 상승으로 인한 파생상품평가손실 인식으로 세전이익 적자전환이 있습니다. 1) 시장환경국내외 시장환경을 살펴보면 2014년 이후 국제유가가 하락함에 따라 재정여건이 악화된 중동에서의 발주가 급감하였고, 일부 프로젝트들은 장기간 지연 또는 취소되기도 하였습니다. 이에 따라 발전플랜트 업계는 수주가뭄으로 수년째 상당히 어려운 시기를 보내고 있습니다. 글로벌 수위업체를 포함하여 업계 전반에 걸쳐서 구조조정 및 사업재편의 움직임이 다수 있었으며, 일부 업체들의 경우 시장에서 퇴출되기도 하였습니다. 이러한 가운데 국내 발전
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정책 변경 또한 진행되고 있고 이로인해 국내외에 걸쳐 부진한 시장환경이 조성되었습니다. 다만 코로나19 사태 등의 사유로 지연되었던 일부 발주들이 재개되고 있습니다. 또한 친환경 에너지 수요 증가에 따라 기저발전의 역할로서 LNG발전의 중요성이 대두되고 있으며 이에 따라 당사의 주요 제품인 HRSG의 수요가 점차 늘어날것으로 기대하고 있습니다. 2) 수주실적당사가 영위하는 수주산업의 특성상 매출에 선행하는 수주성과가 향후 실적예상 및경영전반을 계획함에 있어 중요한 지표입니다. 단위: 백만원 구분 증감 HRSG 보일러 B.O.P 기타 합계 금년에는 전년 대비 약 263% 증가한 14,841억원의 수주실적을 달성하였으며 주요 원인으로는 일본 HRSG(2,740억원) 수주 등이 있습니다. 예년의 경우 국내 노후화 석탄화력 발전의 LNG복합화력 전환에 따른 HRSG시장 활성화, 원자력 발전소 건설 재개, AI 투자 확대로 인한 글로벌 전력 수요 증가에 따라 2024년보다 수주실적이 증가할 것으로 기대하고 있습니다. 다양한 변수로 인해 향후 시장전망에 대하여 추정하긴 어려우나 산업수준의 발전 등으로 인한 전력수요의 증가는 필연적입니다. 경제성이 중시되는 동시장의 특성상 향후 점진적으로 발주가 회복될 수 있을 것으로 예상하고 있으며 이러한 추세에 맞춰 당사는 HRSG 원천기술 보유 등의 강점을 바탕으로 해당 분야에서 약진해 나갈것 입니다.나. 재무상태 (단위 : 백만원) 구분 제 27기 기말 제 26기 기말 제 25기 기말 자산 유동자산 비유동자산 자산총계 부채 유동부채 비유동부채 부채총계 자본 자본금 자본잉여금 기타자본항목 이익잉여금(결손금) 기타자본구성요소 비지배지분 자본총계 자본과부채총계 2024년말 기준 자산은 전년대비 23.3% 증가한 524,776백만원 입니다. 자산증가의 주요원인은 제작물량 확대에 따른 미청구공사의 증가입니다. 부채는 전년대비 16.1% 증가한 408,330백만원으로 신규 수주 프로젝트의 선수금 청구 및 입금으로 인한 초과청구공사 증가가 주된 원인입니다. 자본은 전년대비 58.0% 증가한 116,446백만원으로, 당기순이익 발생 및 자산재평가로 인한 재평가잉여금 증가가 주요 원인입니다. 당기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 당기말 전기말 부채 자본 부채비율 당기말 부채비율은 전년대비 126.6% 감소한 350.7%입니다. 주요한 사유로는 당기순이익 발생 및 자산재평가로 인한 재평가잉여금 증가가 있습니다.당사는 부채비율 등 재무구조에 관해 면밀히 관찰하고 있으며, 개선을 위해 지속적으로 노력해나갈 것입니다. 다. 자산손상 및 감액손실당기 중 자산손상 징후가 발견되어 손상차손을 인식하였습니다. 당기 중 손상차손을 인식한 자산은 아래와 같습니다. - 종속기업 투자주식 손상 구 분 손상액 회수가능액 순공정가치 사유 지속적인 손실로 공정가치가 취득원가 이하로 유의적으로 하락하여 손상차손인식 - 관계기업투자주식 손상 구 분 손상액 회수가능액 순공정가치 사유 지속적인 손실로 공정가치가 취득원가 이하로 유의적으로 하락하여 손상차손인식 - 기타포괄손익-공정가치 금융자산 손상 구 분 스마트파워 손상액 회수가능액 순공정가치 사유 지속적인 손실로 공정가치가 취득원가 이하로 유의적으로 하락하여 손상차손인식 4. 유동성 가. 유동성에 관한 사항1) 2024년말 현재 연결실체의 유동성 현황은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구분 제 27기말 제 26기말 제 25기말 유동자산 유동부채 유동비율 당기의 유동비율은 전기대비 6.5% 증가한 65.1%이며 주요한 사유는 제작물량 확대에 따른 미청구공사의 증가입니다. 당사는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 유동비율을 유지하고 있습니다. 2) 연결실체의 현금및현금성자산의 현금흐름 현황은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 제 27 기 제 26 기 영업활동현금흐름 영업으로부터 창출된 현금흐름 이자수취(영업) 이자지급(영업) 배당금수취(영업) 법인세환급(납부)
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투자활동현금흐름 재무활동현금흐름 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과 현금및현금성자산의순증가(감소) 기초현금및현금성자산 기말현금및현금성자산 당기말 현재 전기 대비 3,736백만원 증가한 17,608백만원의 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다. 영업으로부터 창출된 49,617백만원의 현금흐름을 비롯하여, 36,048백만원의 차입금의 상환으로 재무활동 현금흐름 감소가 지속되고 있습니다. 나. 신용등급 평가연도 평가회사(신용평가등급범위) 나이스디앤비(AAA ~ D) 이크레더블(AAA ~ D) 한국기업데이타(AAA ~ D) B B BB- B BB- B B+ B B+ BB- BBB- 영업환경의 개선이 더딜 경우, 경영실적 부진으로 재무구조가 악화될 수 있으며, 신용등급이 하향조정될 경우 조달금리가 상승하는 등 경영환경이 악화될 가능성이 있습니다. 당사는 이에 대비하여 다양한 방안을 면밀히 검토해 나가겠습니다. 5. 자금조달과 지출 가. 차입금 당사는 금년 유동성장기부채 및 단기차입금 상환으로 약 306억원 가량의 차입금이 감소 하였습니다. 1) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 차입처 내 역 이자율(%) 제 27(당) 기 제 26(당) 기 (주)경남은행 운전자금 금융채(변동)3M + 2.04 ~ 2.30 Usance 농협은행 운전자금 Usance 한국산업은행 운전자금 CD91 + 2.34/동반성장금리3M + 2.48 Usance 우리은행 Usance (주)신한은행 운전자금 Usance 합 계 2) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 차입처 내 역 이자율(%) 제 27(당) 기 제 26(당) 기 (주)경남은행 시설자금 금융채(변동) 3M + 2.20 한국자산관리공사 운전자금 소 계 차감: 유동성장기부채 합 계 3) 당기말 현재 연결실체는 (주)경남은행 등으로부터 상기 차입금과 관련하여 장부금액 의 토지, 건물 및 기계장치를 담보로 제공하고 있습니다.(주석 36)4) 당기말 현재 차입금과 사채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.당사의 차입금 및 사채에 대한 계약상의 만기는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 1년 미만 1년에서 2년 2년 이상 합 계 단기차입금 유동성장기부채 장기차입금 합 계 이 중 상당 부분은 금융기관과의 협의를 통해 연장해나갈 예정이며, 당사가 실제로 계획하는 상환계획은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 차입금 ~2025년 12월 ~2026년 12월 ~2027년 12월 계 이는 당사의 경영환경 및 금융기관 등과의 협의에 따라 달라질 수 있습니다.나. 기타금융부채 당기말과 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 제 27 기 제 26 기 유동 비유동 유동 비유동 임대보증금 6. 부외거래가 우발부채 및 약정사항 (1) 당기말 현재 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다. (외화단위 : USD, EUR, JPY, 원화단위 : 천원) 금융기관 약정내용 약정한도액 사용금액 통화 금액 통화 금액 ㈜경남은행 일반회전자금 KRW KRW 구매자금 KRW KRW 기한부 L/C USD USD 기한부 L/C USD USD 농협 기한부 L/C USD USD 신한은행 무역금융 KRW KRW 기한부 L/C USD USD 우리은행 외화지급보증 USD USD 외화지급보증 USD USD 기한부 L/C USD USD 하나은행 WR상생외담대 KRW KRW 한국산업은행 기한부 L/C USD USD JPY EUR 원 / 외화지급보증 KRW KRW USD USD EUR EUR 한국수출입은행 수출성장자금 KRW KRW KRW KRW 이행성보증 USD USD EUR EUR 기술보증기금 운전자금 등 KRW KRW 자본재공제조합 원화지급보증 KRW KRW 엔지니어링공제조합 원화지급보증 KRW KRW 서울보증보험(주) 원화지급보증 KRW KRW 전문건설공제조합 원화지급보증 KRW KRW 기계설비건설공제조합 원화지급보증 KRW KRW (2) 연결실체는 특정제품 제조 및 설계를 위하여 Foster Wheeler
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North America Corp. 및 Siemens와 9년~20년간 라이선스계약을 체결하고 기술 및 용역을 제공받기로 약정되어 있으며 관련 금액을 기타의무형자산으로 계상하고 계약기간 동안 상각하고 있습니다. (3) 당기말과 전기말 현재 계류중인 소송사건은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당기말 전기말 건 수 금 액 건 수 금 액 진행중인 소송(피소)(*) 3건 진행중인 소송(제소) (*) 계류중인 소송사건에 대하여 최종결과를 예측할 수 없으나, 당사의 경영진은 상기 소송의 결과가 당사의 영업이나 재무상태에 미칠 영향이 크지 않을 것으로 예측하고 있습니다. 7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항"중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항"은
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IV. 이익잉여금(결손금)(주석 10) 자 본 총 계 부채 및 자본총계 첨부된 주석은 본 재무제표의 일부입니다. 포 괄 손 익 계 산 서 제2(당)기 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일 현재 제1(전)기 2023년 03월 23일부터 2023년 12월 31일 현재 에스케이증권제9호기업인수목적 주식회사 (단위: 원) 과 목 제2(당)기 제1(전)기 Ⅰ. 영업수익 Ⅱ. 영업비용 판매비와 관리비(주석 11) Ⅲ.영업이익(손실) 금융수익(주석 12) 금융비용(주석 12) 기타수익 기타비용
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IV. 현금및현금성자산의 증가(감소) V. 기초의 현금및현금성자산 VI. 기말의 현금및현금성자산 첨부된 주석은 본 재무제표의 일부입니다. 주석 제2(당)기 2024년 12월 31일 현재 제1(전)기 2023년 12월 31일 현재 에스케이증권제9호기업인수목적 주식회사 1. 일반 사항 에스케이증권제9호기업인수목적 주식회사(이하 '당사')는 자본시장과 금융투자업에 관한법률에 따라 한국거래소의 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장한 후 다른 회사와 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 하여 2023년 03월 23일에 설립되었으며, 2023년 07월 21일에 코스닥시장에 상장되었습니다. 당사의 본점소재지는 서울특별시영등포구 국제금융로8길 31(여의도동)입니다. 당사의 존속기간은 합병대상법인과 합병을 하지 못한 경우에 한하여, 최초로 주권을 모집하여 주금을 납입받은 날로부터 36개월까지로 합니다.보고기간 종료일 현재 당사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다. 주주명 소유주식수 지분율 서울아이알네트워크 주식회사 브릭인베스트먼트 주식회사 에스케이증권 주식회사 기타 합 계 2. 중요한 회계정책 재무제표 작성을 위하여 당사가 채택한 중요한 회계정책은 다음과 같습니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다. 2.1 재무제표 작성기준회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다.한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중대한민국이 채택한 내용을 의미합니다. 2.2 회계정책과 공시의 변경 2.2.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 회사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다. (1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채 보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습 니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (2) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시 공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (3) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 해당 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(4) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - '가상자산 공시'가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호
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'한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2025 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. · 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용 · 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함. · 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시 · FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시 (3) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다. · 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용 · 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시': 제거 손익, 실무적용지침 · 기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의 · 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정 · 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법 2.3 현금및현금성자산당사는 보유현금과 요구불예금, 유동성이 매우 높은 단기 투자자산으로서 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 자산을 현금및현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으며 다만 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함하고 있으며, 금융회사의 요구에 따라 즉시 상환하여야 하는 당좌차월은 현금및현금성자산의 구성요소에 포함하고 있습니다. 2.4 금융상품1) 금융자산① 최초 인식당사는 기업회계기준서 제1109호의 적용대상이 되는 금융자산에 대하여 계약당사자가 되는 때에만 재무상태표에 인식하고 있으며, 금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일이나 결제일에 인식하고 있습니다. ② 분류당사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치,당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고 있습니다. 공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 당사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다. ③ 제거당사는 금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산의 현금흐름을 수취할 계약상 권리를 양도한 경우 등으로서 당사가 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하거나, 당사가 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을
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보유하지도 이전하지도 아니하면서 당사가 금융자산을 통제하고 있지 아니한 경우에 금융자산을 제거하고 있습니다. 2) 금융부채① 최초 인식당사는 기업회계기준서 제1109호의 적용대상이 되는 금융부채에 대하여 계약당사자가 되는때에만 재무상태표에 인식하고 있습니다.② 분류당사는 다음의 금융부채를 제외하고는 최초 인식 후 상각후원가로 측정하고 있습니다. - 당기손익-공정가치 측정 금융부채 : 파생상품부채를 포함한 이러한 부채는 후속적으로 공정가치로 측정- 금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적관여접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채 : 양도자산을 상각후원가로 측정한다면 양도자산과 관련부채의 순장부금액이 양도자가 보유하는 권리와 부담하는 의무의 상각후원가가 되도록 관련부채를 측정하며, 양도자산을 공정가치로 측정한다면 양도자산과 관련부채의순장부금액이 양도자가 보유하는 권리와 부담하는 의무의 독립적으로 측정된 공정가치가 되도록 관련부채를 측정- 금융보증부채(금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적관여접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채에 해당하지 아니하는 경우 제외)와 시장이자율보다 낮은이자율로 대출하기로 한 약정 : 손실충당금과 최초인식금액에서 기업회계기준서 제1115호의 내용에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액 중 큰 금액으로 측정 한편, 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에따른 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다.③ 제거금융부채(또는 금융부채의 일부)는 소멸한 경우(즉, 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우)에만 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 기존 차입자와 대여자가 실질적으로 다른 조건으로 채무상품을 교환하거나 기존 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 조건이 실질적으로 변경된 경우 최초의 금융부채를 제거하고 새로운 금융부채를 인식하고 있으며, 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 장부금액과 지급한 대가의 차액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.3) 손상: 금융자산과 계약자산당사는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식하고 있습니다.당사는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있습니다.4) 금융자산과 금융부채의 상계당사는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있으면서 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있는 경우에 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시하고 있습니다.5) 부채와 자본의 분류채무상품과 지분상품은 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채 또는 자본으로 분류하고 있습니다. 2.5 충당부채충당부채는 과거사건의 결과로 현재의무가 존재하고, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적 효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 당해 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니다.충당부채로 인식하는 금액은 현재의무를 보고기간말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치로서 최선의 추정치를 구할 때에는 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하고 있습니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있으며 할인율은 부채의 고유한 위험과 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전 이율이며 이
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할인율에 반영되는 위험에는 미래 현금흐름을 추정할 때 고려된 위험은 반영하지 아니하고 있습니다. 현재의무를 이행하기 위하여 소요되는 지출 금액에 영향을 미치는 미래사건이 발생할 것이라는 충분하고 객관적인 증거가 있는 경우에는 그러한 미래사건을 감안하여 충당부채 금액을 추정하고 있으며, 자산의 예상처분이익은 충당부채를 측정하는 데 고려하지 아니하고 있습니다. 충당부채를 결제하기 위하여 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제 3자가 변제할 것이 예상되는 경우 당사가 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있으며 자산으로 인식하는 금액은 관련충당부채 금액을 초과할 수 없습니다.매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하며 의무이행을 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다. 충당부채는 최초인식과 관련있는 지출에만 사용하고 있습니다. 2.6 영업부문당사는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따라 한국거래소의 코스닥시장에 상장한 후 다른 당사와 합병하는 것을 유일한 사업목적인 단일 영업부문으로 구성되어 있으며, 영업부문은 최고영업의사결정자에게 보고되는 내부 보고자료와 동일한 방법으로 보고되고 있습니다. 따라서, 보고부문별 영업수익 및 법인세비용차감전순이익, 자산ㆍ부채총액에 대한 주석기재는 생략하였습니다. 3. 중요한 회계추정 및 가정 재무제표의 작성시 경영진은 회계정책의 적용이나 자산, 부채, 수익, 비용의 장부금액 및 우발부채의 금액에 영향을 미칠 수 있는 판단과 추정 및 가정을 하여야 합니다.보고기간말 현재 이러한 추정치는 경영진의 최선의 판단 및 추정에 따라 이루어지고 있으며 추정치와 추정에 대한 가정은 지속적으로 검토되고 있으나 향후 경영환경의 변화에 따라 실제 결과와는 중요하게 다를 수도 있습니다. 4. 재무위험관리 4.1 재무위험관리요소회사는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. (1) 시장위험: 이자율 위험이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. (2) 신용위험 신용위험은 보유하고 있는 현금및현금성자산으로부터 발생하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출액은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당기말 전기말 현금및현금성자산 단기금융상품 미수수익 합 계 (3) 유동성 위험회사는 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 회사의 유동성 위험 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 당기말 구 분 장부금액 1년 이내 1년 초과2년 이내 2년 초과5년 이내 5년 초과 전환사채 합 계 * 전환사채의 권면금액으로 표시하였습니다. (단위: 원) 전기말 구 분 장부금액 1년 이내 1년 초과2년 이내 2년 초과5년 이내 5년 초과 전환사채 합 계 * 전환사채의 권면금액으로 표시하였습니다. 4.2 자본위험관리회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다.
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순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다. 보고기간 종료일 현재의 자본조달비율은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당기말 전기말 총차입금 차감: 현금및현금성자산 순차입금(A) 자본총계(B) 총자본(C=A+B) 총자본 대비 차입금 비율(A/C) * * (*) 순차입금이 부(-)의 금액이므로 비율을 산정하지 아니하였습니다. 5. 범주별 금융상품 보고기간 종료일 현재 금융상품의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 재무상태표 상 자산 당기말 전기말 상각후 원가 금융자산 상각후 원가 금융자산 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 현금및현금성자산 단기금융상품 미수수익 합 계 (단위: 원) 재무상태표 상 부채 당기말 전기말 상각후원가로 측정하는 금융부채 상각후원가로 측정하는 금융부채 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 전환사채 합 계 6. 현금및현금성자산 보고기간 종료일 현재 당사의 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 예치기관 당기말 전기말 현금 당사 보관 보통예금 국민은행 합 계 7. 단 기금융상품 보고기간 종료일 현재 단기금융상품 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 계정과목 구분 예치기관 만기일 당기말 전기말 단기금융상품 특정금전신탁 KB국민은행 합 계 주) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 관련 규정에 따라 주권 발행금액(최초 주권 모집 이전에 발행된 주권의 발행금액은 제외)의 100분의 90 이상을 증권금융회사또는 신탁업자에 예치 또는 신탁하여야 하며, 동 예치 또는 신탁한 금전을 합병대상법인과의 합병등기가 완료되기 전에 인출하거나 담보로 제공할 수 없습니다. 당사는 KB국민은행과 특정금전신탁 약정을 맺고 공모로 납입된 주식발행대금 전액을 당기말 현재 KB국민은행에 예치하고 있습니다. 8. 전환사채 (1) 보고기간 종료일 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 명 칭 구분 당기말 전기말 제1회무보증 사모 전환사채 액면금액 전환권조정 사채할인발행차금 합 계 (2) 전환사채의 주요 발행조건은 다음과 같습니다. 구 분 내 용 사채의 명칭 제1회 무보증 사모 전환사채 사채의 종류 무기명식 무이권부 무보증 사모 전환사채 사채의 액면금액 발행일 2023년 03월 31일 만기일 2027년 03월 31일 표면이자율 만기보장수익률 전환으로 인하여 발행할 주식의 종류 기명식 보통주식 전환가격 액면가 100원을 기준으로 주당 1,000원(저가 전환사채 및 신주인수권부사채 발행, 유상증자 및 무상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등에 의하여 필요시 전환가격 조정함) 전환청구기간 2023년 05월 01일부터 2027년 03월 30일까지 인수인 에스케이증권 주식회사 980,000,000원 9. 자본금과 자본잉여금 보고기간 종료일 현재 당사의 자본금과 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 주, 원) 구 분 당기말 전기말 발행할 주식의 총수 발행한 주식수(보통주식) 1주당 액면금액 보통주 자본금 자본잉여금(주식발행초과금) 자본조정(전환권대가) 10. 이익잉여금 (1) 보고기간 종료일 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당기말 전기말 미처분이익잉여금 (2) 당기 및 전기의 이익잉여분처분계산서(안)는 다음과 같습니다 (단위: 원) 구 분 당 기 전 기 처분예정일 : 2025년 3월 26일 처분일 : 2024년 3월 28일 미처분이익잉여금 전기이월미처분이익잉여금 당기순이익 이익잉여금 처분액 차기이월미처분이익잉여금 11. 판매비와 관리비 당기 및 전기의 판매비와 관리비 구성내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당 기 전 기 급여 지급수수료 합 계 12. 금융수익과 금융비용 당기 및 전기의 금융수익 및 금융비용 구성내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당 기 전 기 금융수익 이자수익 금융비용 전환사채 이자비용 13. 법인세비용 당기 및 전기의 법인세비용의 내용은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당 기 전 기 법인세부담액 일시적차이로 인한 이연법인세
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변동액 세무상 결손금 등으로 인한 이연법인세 변동액 총법인세효과 자본에 직접 반영된 법인세비용 법인세비용 (2) 전기말 자본에 직접 반영된 법인세비용의 내용은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 법인세효과 반영전 법인세효과 법인세효과 반영후 전환권대가 당기 및 전기의 일시적차이 및 이연법인세자산(부채)의 증감내역은 다음과 같습니다. (당기) (단위: 원) 구 분 당기초 당기손익반영 자본반영 당기말 전환권대가 전환권조정 미수수익 이연법인세부채 소계 세무상결손금 이연법인세자산 소계 합 계 (전기) (단위: 원) 구 분 전기초 당기손익반영 자본반영 전기말 전환권대가 전환권조정 미수수익 이연법인세부채 소계 세무상결손금 이연법인세자산 소계 합 계 당사는 일시적차이에 적용되는 미래의 예상세율로 일시적차이의 소멸이 예상되는 시기의 세율을 적용하고 있으며, 차기 이후 예상과세소득이 각 회계기간에 소멸되는 차감할 일시적차이를 초과하여 이연법인세자산의 실현가능성이 있는 것으로 판단하고 있습니다. 14. 주당순이익 (1) 당기 및 전기의 기본주당손익의 산정내역은 다음과 같습니다. (단위: 원, 주) 구 분 당 기 전 기 보통주순이익 가중평균유통보통주식수(*) 기본주당이익 (*) 당기의 가중평균유통보통주식수는 당기초 발행주식수이며, 전기의 가중평균유통보통주식수는 다음과 같이 산출되었습니다. 구 분 발행일 증감주식수 누적일수 적수 설립자본 유상증자 합 계 가중평균유통보통주식수 (2) 당기중 희석증권의 희석화 효과가 없으므로, 당사의 희석주당손익은 기본주당손익과 일치합니다. (3) 반희석효과로 인하여 희석주당순이익을 계산할 때 고려하지 않았지만 잠재적으로 미래에 기본주당순이익을 희석화할 수 있는 잠재적 보통주의 내용은 다음과 같습니다. 구분 청구기간 발행될 보통주식수 전환사채 2023년 5월 1일부터 2027년 3월 30일까지 15. 주요약정사항 (1) 당사는 최초 주권 모집에 따른 주권발행금액의 100분의 90이상에 해당하는 금액을 주권의 주금납입일 다음 영업일까지 증권금융회사 또는 신탁업자에 예치 또는 신탁하여야 하며, 동 예치 또는 신탁한 금전을 합병대상법인과의 합병등기가 완료되기 전에 인출하거나 담보로 제공할 수 없습니다. (2) 합병대상법인과의 합병시 합병대상법인의 합병가액 또는 최근 사업연도말 현재 재무상태표상 자산총액이 당사가 예치한 금액의 100분의 80이상이어야 하고, 당사 설립시 주주 및 경영진과 이해관계가 있는 법인은 합병대상법인이 될 수 없으며, 상법 제542조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며, 자본시장법에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 당사가 소멸하는 방식으로 합병할 수 없으며, 주권의 최초 모집 이전에 협상이 진행되고 있거나 잠정적으로 정해진 합병대상법인이 존재하지 아니하는 등의 제한이 있습니다.(3) 당사는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 등 관계 법규에 따라 최초 주권 모집에 따른 주금납입일로부터 90일 이내에 당사가 발행한 주권이 유가증권시장 혹은 코스닥시장에 상장되지 아니한 경우 또는 최초 주권 모집에 따른 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병대상법인과의 합병등기를 완료하지 못한 경우 또는 합병대상법인과의 합병등기를 완료하기 전에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제390조의 증권상장규정에 따라 당사가 상장폐지되는 경우에는 해산하고 예치자금 등을 투자자에게 지급하여야 합니다.(4) 당사는 최초 주권 모집 이후 자금차입, 타인을 위한 채무보증 및 담보제공, 채무증권 발행 등 기타 기업인수목적회사에 대하여 금지되는 재무활동을 수행할 수 없습니다. 16. 특수관계자 거래 보고기간 종료일 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다. 구분 당기말 전기말 지배기업 서울IR네트워크(주) 서울IR네트워크(주) 기타(주주) 에스케이증권 (주) 에스케이증권 (주) 기타(주주) 브릭인베스트먼트(주) 브릭인베스트먼트(주) 당기 및 전기 의 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래내용은 다음과 같습니다. (단위: 원) 특수관계자 당기 전기 이자비용 이자비용 수수료비용(주식발행초과금) 에스케이증권 (주) 합 계
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(3) 보고기간 종료일 현재 특수관계자에 대한 채권, 채무 잔액은 다음과 같습니다. (단위: 원) 특수관계구분 회사명 당기말 전기말 전환사채 전환사채 기타특수관계자 에스케이증권(주) (4) 주요 경영진은 당사의 대표이사 및 등기이사를 대상으로 하고 있습니다. 당기에 주요 경영진에 대한 보상으로 지급한 금액은 입니다. 17. 우발채무와 약정사항 당사 는 코스닥시장 상장시 에스케이증권㈜와 맺은 주식총액인수 및 모집매출계약에 따라 인수대가 300,000,000원을 에스케이증권㈜에게 인수수수료로 지급하여야 하며, 동 계약에 따라 회사가 2023년 중 지급한 인수수수료 150,000,000원은 주식발행직접비용으로 주식발행초과금과 상계하였습니다. 한편, 미인식한 인수수수료 150,000,000원은 회사가 다른 법인과의 합병시 합병등기일 익일에 지급하기로 되어 있습니다. 내부회계관리제도 감사 또는 검토의견 독립된 감사인의 내부회계관리제도 검토보고서는 에스케이증권제9호기업인수목적 주식회사의 2024년 12월 31일자로 종료되는 회계연도의 재무제표에 대한 감사업무를 수행하고 회사의 내부회계관리제도를 검토한 결과 주식회사등의외부감사에관한법률 제8조에 따라 첨부하는 것입니다.첨부 : 1. 독립된 감사인의 내부회계관리제도 검토보고서 2. 대표이사 및 내부회계관리자의 운영실태보고서 독립된 감사인의 내부회계관리제도 검토보고서 에스케이증권제9호기업인수목적 주식회사 대표이사 귀하 2025년 03월 07일 우리는 첨부된 에스케이증권제9호기업인수목적 주식회사의 2024년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도의 운영실태보고서에 대하여 검토를 실시하였습니다. 내부회계관리제도를 설계, 운영하고 그에 대한 운영실태보고서를 작성할 책임은 에스케이증권제9호기업인수목적 주식회사의 경영진에게 있으며, 우리의 책임은 동 보고내용에 대하여 검토를 실시하고 검토결론을 표명하는 데 있습니다. 회사의 경영진은 첨부된 내부회계관리제도 운영실태보고서에서 "대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 평가결과, 2024년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다." 라고 기술하고 있습니다. 우리는 내부회계관리제도 검토기준에 따라 검토를 실시하였습니다. 이 기준은 우리가 중요성의 관점에서 경영진이 제시한 내부회계관리제도의 운영실태보고서에 대하여 회계감사보다는 낮은 수준의 확신을 얻을 수 있도록 검토절차를 계획하고 실시할 것을 요구하고 있습니다. 검토는 회사의 내부회계관리제도를 이해하고 경영진의 내부회계관리제도의 운영실태 보고내용에 대한 질문 및 필요하다고 판단되는 경우 제한적 범위 내에서 관련 문서의 확인 등의 절차를 포함하고 있습니다. 그러나 회사는 상장중소기업으로서 경영진의 내부회계관리제도 설계와 운영, 그리고 이에 대한 운영실태평가보고는 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계' 제4장 '중소기업에 대한 적용'과 '내부회계관리제도 평가 및 보고 모범규준' 제4장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 상장대기업보다는 완화된 방식으로 이루어 졌습니다. 따라서 우리는 내부회계관리제도 검토기준 중 '14. 중소기업 등에 대한 검토특례'에 따라 검토를 실시하였습니다. 회사의 내부회계관리제도는 지배기구와 경영진, 그 밖의 다른 직원에 의해 시행되며,한국채택국제회계기준에 따라 신뢰성 있는 재무제표의 작성에 합리적인 확신을 제공하기 위하여 고안된 프로세스입니다. 회사의 내부회계관리제도는 (1) 회사 자산의 거래와 처분을 합리적인 수준으로 정확하고 공정하게 반영하는 기록을 유지하고 (2) 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표가 작성되도록 거래가 기록되고, 회사의 경영진과 이사회의 승인에 의해서만 회사의 수입과 지출이 이루어진다는 합리적인 확신을 제공하여 (3) 재무제표에 중요한 영향을 미칠 수 있는 회사 자산의 부적절한 취득, 사용 및 처분을 적시에 예방하고 발견하는데 합리적인 확신을 제공하는 정책과 절차를 포함합니다. 내부회계관리제도는
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내부회계관리제도의 본질적인 한계로 인하여 재무제표에 대한 중요한 왜곡표시를 발견하거나 예방하지 못할 수 있습니다. 또한, 효과성 평가에 대한 미래기간의 내용을 추정 시에는 상황의 변화 혹은 절차나 정책이 준수되지 않음으로써 내부회계관리제도가 부적절하게 되어 미래기간에 대한 평가 및 추정내용이 달라질 위험에 처할 수 있습니다. 경영진의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영진의운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 '내부회계관리제도 평가 및 보고 모범규준' 제4장 '중소기업에 대한 적용'에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 않았습니다. 우리의 검토는 2024년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도를 대상으로 하였으며 2024년 12월 31일 이후의 내부회계관리제도는 검토하지 않았습니다. 본 검토보고서는 주식회사등의 외부감사에 관한 법률에 근거하여 작성된 것으로서 기타 다른 목적이나 다른 이용자를 위하여는 적절하지 않을 수 있습니다. 서울특별시 강남구 테헤란로77길 13 한 미 회 계 법 인 대표이사 정 우 진 1. 내부회계관리자의 운영실태평가보고서_fy2024_sk9호_1.jpg 1. 내부회계관리자의 운영실태평가보고서_FY2024_SK9호 외부감사 실시내용 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제18조제3항의 규정에 의하여 외부감사 실시내용을 첨부합니다. 1. 감사대상업무 회 사 명 에스케이증권제9호기업인수목적 주식회사 감사대상 사업연도 2024년 01월 01일 부터 2024년 12월 31일 까지 2. 감사참여자 구분별 인원수 및 감사시간 (단위 : 명, 시간) 감사참여자 ＼ 인원수 및 시간 품질관리검토자(심리실 등) 감사업무 담당 회계사 전산감사ㆍ세무ㆍ가치평가 등 전문가 건설계약 등수주산업전문가 합계 담당이사(업무수행이사) 등록공인회계사 수습공인회계사 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 투입 인원수 투입시간 분ㆍ반기검토 감사 합계 3. 주요 감사실시내용 구 분 내 역 전반감사계획(감사착수단계) 수행시기 일 주요내용 회사에 대한 이해, 감사위험 평가 등 현장감사주요내용 수행시기 투입인원 주요 감사업무 수행내용 상주 비상주 일 명 명 입증감사절차 수행 재고자산실사(입회) 실사(입회)시기 일 실사(입회)장소 실사(입회)대상 금융자산실사(입회) 실사(입회)시기 일 실사(입회)장소 실사(입회)대상 외부조회 금융거래조회 O 채권채무조회 변호사조회 기타조회 지배기구와의커뮤니케이션 커뮤니케이션 횟수 회 수행시기 2024년 12월 19일, 2025년 2월 13일 외부전문가 활용 감사 활용 내용 수행시기 일 4. 감사(감사위원회)와의 커뮤니케이션 구분 일자 참석자 방식 주요 논의 내용 2024년 12월 19일 외부감사인이사 1인대표이사 1인내부감사 1인 대면 2024년 온기감사 계획보고(재무제표감사와 관련된 감사인의 책임, 계획된 감사 범위와 시기 등) 2025년 02월 13일 외부감사인이사 1인대표이사 1인내부감사 1인 서면 2024년 온기감사 결과보고(감사에서의 유의적 발견사항, 핵심감사사항에 대한 커뮤니케이션, 후속사건의 확인)
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사는 「자본시장과금융투자업에관한법률」(이하 “자본시장법”)에 따라 회사의 주권을 한국거래소 코스닥시장에 상장한 후 다른 회사(이하 “합병대상법인”)와 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 하고 있으며, 그 외 별도의 사업을 영위하지 않습니다. 가. 합병개요 (1) 합병형태 당사는 영업양수 혹은 지분취득 등이 아닌 순수 합병방식으로 그 합병방식이 제한되며, 상법상 간이합병이나 소규모 합병을 할 수 없습니다. 상법 제524조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제15항 제4호에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 당사가 소멸하는 방식 또는 존속하는 방식으로 합병할 수 있습니다.또한, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의5 제1항 각 호에 따라 산정된 합병가액 또는 최근 사업연도말 현재 재무상태표상 자산총액(합병대상법인이 다수인 경우 각 합병대상법인의 합병가액 또는 자산총액을 각각 합산한 가액을 말한다)이「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제6조 제4항 제14호 가목에 따라 예치기관 등에 예치 또는 신탁된 금액의 100분의 80 이상이어야 합니다. 한편, 당사는 당사 정관 제58조(합병대상법인의 규모 및 합병제한)에 따라 합병대상법인을 한정하고 있습니다 정관 제58조(합병대상법인의 규모 및 합병제한) ① 합병대상법인의 자본시장법 시행령 제176조의5 제3항에 따라 산정된 합병가액 또는 최근 사업년도말 현재 재무상태표상 자산총액이 예치자금의 100분의 80 이상이어야 한다. 이 경우 합병대상법인이 다수인 경우에는 각 법인의 합병가액 또는 자산총액을 각각 합산한 금액을 기준으로 한다. ② 주권의 최초 모집 이전에 협상이 진행되고 있거나 잠정적으로 정해진 합병대상법인이 존재하지 아니하여야 한다. ③ 이 회사는 상법 제524조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며, 자본시장법 제9조 제15항 제4호에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 코스닥시장상장규정 제2조 제1항 제1호 바목 2)에 따른 합병상장을 제외하고는 이 회사가 소멸하는 방식으로 합병할 수 없다. ④ 이 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 자 및 회사와는 합병할 수 없다. 1. 이 회사 주권의 최초 모집 전에 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각 목의 증권(의결권 없는 주식에 관계된 것을 포함한다. 이하 "주식등"이라 한다.)을 취득한 자(이하 "공모전주주등"이라 한다.) 2. 이 회사의 공모전 주주등 또는 다음의 어느 하나에 해당하는 자가 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주이거나 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유하는 회사 가. 이 회사의 공모전 주주등에 속하는 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 다목에 따른 지분증권 투자매매업자의 임직원으로서 이 회사의 설립 및 운영 등과 관련된 업무를 수행하였거나 수행중인 자, 그 배우자 및 직계존비속 나. 이 회사의 공모전 주주등에 속하는 법인의 임원, 그 배우자 및 직계존비속 다. 이 회사의 공모전 주주등에 속하는 개인의 배우자 및 직계존비속 라. 이 회사의 임직원, 배우자 및 직계존비속 3. 이 회사의 공모전 주주등의 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주 및 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 계열회사 4. 이 회사 또는 공모전 주주등과 임직원을 겸직하거나 최근 2년 이내에 임직원을 겸직하였던 회사 ⑤ 이 조 제4항제2호의 소유주식수를 산정함에 있어 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각목의 어느 하나에 해당하는 증권의 권리행사 등으로 발행될 수 있는 주식수를 포함하며, 공모전 주주등의 주식수 산정시에는 당해 주주등의 계열회사가 소유하는 주식수를 포함한다. (2) 합병일정 당사는 기업인수목적주식회사의 취지 및 정관 제58조 2항에 근거하여 현재 합병대상회사로 고려중이거나, 합병대상회사를 선정하기 위한 조사나 협의 등을 진행하고 있지 않습니다. 따라서 당사의 구체적인 합병에 대한 일정이 확정되지 않은 상황입니다.다만, 향후 당사가 다른 법인과 합병계약을 체결할 경우
에스케이증권제9호기업인수목적 — 사업보고서 (2024.12)

일반적인 합병 일정은 다음과 같습니다. 주요 절차 주요 내용 시기 상장법인 이사회결의사항 신고 및 공시 · 합병이사회 결의 후 합병계약 체결 · 합병관련 우회상장요건 확인서류 제출 · 거래소에 이사회결의사항 신고 및 공시 이사회 결의 당일 공시관련 매매거래 정지 · 공시관련 매매거래 정지 · 주요 사항보고서 제출 (사유발생 익일까지) 합병공시부터 주요사항보고서 또는 첨부서류 제출일 증권신고서 제출 · 금융위원회 제출 효력발생기간 7일 주총소집 · 주총소집이사회 결의 D-16 · 주주명부 폐쇄 및 기준일 공고 D-15 · 기준일 D · 주주명부 폐쇄기간 D+1~D+8 · 주총참석장 등 작성 D+9~D+10 · 주총소집통지 발송일 주총일 2주전 통지 · 주주총회일 D+25 주식매수청구 서류제출 · 매수를 청구한 주주, 주식의 종류 및 수, 주식매수가격 및 결정방법 거래소 제출 주식매수청구가있을 시 합병종료보고서 또는 증권발행실적 보고서 제출 · 금융위에 합병종료 보고서 제출 · 증권신고서 제출한 경우 증권발행실적보고서만 제출 합병등기완료즉시 지분변동공시 · 합병으로 인하여 합병신주를 발행할 경우 신주상장을 신청 실무상 상장예정일의 3∼5거래일 전까지 또한 당사는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제6조 4항 및 정관 제59조(회사의 해산) 2항에 근거하여 최초 주권모집에 따른 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병대상법인과의 합병등기를 완료하지 못한 경우 해산하여야 하며, 존속기한 만료 전 6개월 이전까지 합병을 위한 상장예비심사를 청구하지 아니하거나 합병결의에 따른 공식규정에 의한 신고가 없는 경우(상장법인과의 합병에 한함) 관리종목으로 지정되고 관리종목 지정 후 1개월 이내 지정사유 미 해소 시 상장 폐지됩니다. 따라서, 당사는 관련 법규상 정해진 기한 내에 합병절차를 완료할 수 있도록 최선을 다할 것입니다. (3) 합병가액의 산정 및 합병 대가 합병기일 현재 합병대상법인의 주주명부에 기재되어있는 주주의 소유주식 1주에 대해 법률로 정한 합병가액 및 합병비율 산정에 따라 계산한 에스케이증권제9호기업인수목적 주식회사의 보통주와 교환하게 될 것입니다. 당사와 주권상장법인 혹은 주권비상장법인과의 합병가액산정은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의 5, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동 규정시행세칙 제4조부터 제8조에 따라 산정할 예정이며 산정 산식은 아래와 같습니다. (가) 주권상장법인간의 합병 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가를 산술평균한 가액을 기준으로 100분의 30의 범위에서 할인 또는 할증한 가액으로 합니다. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정합니다. 가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 합니다.나. 최근 1주일간 평균종가다. 최근일의 종가 (나) 주권 상장법인과 비상장법인간의 합병 1) 금융위원회가 정한 특정 요건을 갖추지 않은 경우주권상장법인은 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가를 산술평균한 가액을 기준으로 100분의 30의 범위에서 할인 또는 할증한 가액으로 합니다. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정합니다.가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 합니다.나. 최근 1주일간 평균종가다. 최근일의 종가다만, 상기 가격이 자산가치에 미달하는 경우에는 자산가치로 할 수 있습니다.주권비상장법인은 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액으로 하며, 상대가치를 비교하여 공시합니다. 자산가치와 수익가치의 산정방식 및 상대가치 공시
에스케이증권제9호기업인수목적 — 사업보고서 (2024.12)

등의 방법은 「증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조」및 「동규정시행세칙 제4조부터 제8조」의 규정을 준수할 예정입니다.2) 금융위원회가 정한 특정 요건을 갖춘 경우1)의 합병가액 산정에 관한 규정에도 불구하고, 법시행령 제176조의5 제3항에 의거하여 금융위원회가 정하여 고시하는 「증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조 제4항」에서 규정한 아래 요건을 갖춘 경우에는 주권비상장법인의 합병가액 산정 시 당사와 협의하여 정하는 가액으로 할 수 있습니다. 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 제4항 비고 자본시장법 시행령 제176조의5제3항 각 호외의 부분에서 “금융위원회가 정하여 고시하는 요건”이란 다음 각 호의 요건을 말한다1.기업인수목적회사가 법 제165조의5제2항에 따라 매수하는 주식을 공모가격 이상으로 매수할 것2.영 제6조제4항제14호다목에 따른 투자매매업자가 소유하는 증권(기업인수목적회사가 발행한 영 제139조 제1호 각 목의 증권으로 의결권 없는 주식에 관계된 증권을 포함한다)을 합병기일 이후 1년간 계속 소유할 것3. 주권비상장법인과 합병하는 경우 영 제176조의5제3항제2호나목에 따라 협의하여 정한 가격을 영 제176조의5제2항에 따라 산출한 합병가액 및 상대가치와 비교하여 공시할 것 [ 요건 정리] 1. 주식매수청구가격을 공모가 이상으로 정함 2. 기업인수목적회사의 스폰서(투자매매업자) 보유주식 등을 합병기일 후 1년간 보호예수 3. 개정(2012.01.03) 전 Valuation 방법에 따른 합병가액을 비교 공시 상기 요건의 충족 시 구체적인 합병가액 산정 절차는 1)의 주권비상장법인의 합병가액 산정 과정이 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제3항에서 규정하는 사항으로 달라집니다. 자본시장법 시행령 제176조의5 제3항 ③ 제1항에도 불구하고 주권상장법인인 기업인수목적회사가 투자자 보호와 건전한 거래질서를 위하여 금융위원회가 정하여 고시하는 요건을 갖추어 그 사업목적에 따라 다른 법인과 합병하여 그 합병법인이 주권상장법인이 되려는 경우에는 다음 각 목의 기준에 따른 가액으로 합병가액을 산정할 수 있다. 1. 주권상장법인인 기업인수목적회사의 경우: 제1항제1호에 따른 가액 2. 기업인수목적회사와 합병하는 다른 법인의 경우: 다음 각 목의 구분에 따른 가액 가. 다른 법인이 주권상장법인인 경우: 제1항제1호에 따른 가격. 다만, 이를 산정할 수 없는 경우에는 제1항 각 호 외의 부분 후단을 준용한다. 나. 다른 법인이 주권비상장법인인 경우: 기업인수목적회사와 협의하여 정하는 가액 당사는 당사와 합병을 계획하고 있는 주권비상장법인의 합병가액 산정 시 시장의 눈높이에 맞는 적정한 합병가액의 산출이 필요할 경우, 합병주총에서의 승인 가능성을 높이기 위해 금융위원회가 정한 특정 요건을 갖추어 합병가액의 산출시의 자율성을 확보할 계획입니다. [SPAC합병 가치산정 방식 자율화 방안] 비상장기업 가치산정 일반 상장법인과의 합병시 SPAC과의 합병 기본구조 본질가치(자산가치 및 수익가치) 및 상대가치 가중산술평균 * 수익가치는 추정이익(2년)을 자본환원율로 할인하여 산정 * 상대가치는 유사 상장기업 주가를 할인하여 산정 본질가치 (자산가치x1+수익가치x1.5)/2.5 자율화 (SPAC과 비상장법인간 협의로 결정) 자본환원율 Max [세법상 할인율(10%), 차입이자율x1.5배] * 최저 10% 이상 자율화 (회사자본조달비용을감안하여 SPAC과 비상장법인간 협의로 결정) 상대가치 산정시 유사기업 선정 소분류 업종이 동일한 상장법인 소분류 업종이 동일한 상장법인중 자산총계, 매출액, 경상이익이 유사한(10%이내)법인 상대가치 산정시 할인율 30%이상 할인 자율화 (SPAC과 비상장법인간 협의로 결정) 주)SPAC 합병가치 산정 자율화를 위해서는 아래 요건을 모두 충족하여야 함 1. 합병반대주주의 주식매수청구권 가격을 공모가 이상으로 보장 2. 스폰서 보유주식의 보호예수기간 확대(기존6월에서 1년으로) 3. 일반 합병가치산정방식과의 합병가액 비교공시 또한 합병신주 배정 시