chaannwooff/Dartdoc huggingface dataset:
고려제강 — 사업보고서 (2024.12)

IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의사항 당사는 경영진단 의견서를 작성함에 있어 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동 또는 현상은 당해 공시서류의 작성시점의 사건 및 경영성과 등에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 이러한 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 합리적 가정에 기초하여 성실하게 추정된 것이나, 이러한 가정들은 결과적으로 현재의 예측과 반드시 일치하지 않을 수도 있습니다. 그러므로 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하여 기재하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 그 외에 예상하지 못한 요인도 작용할 수 있습니다. 당 예측정보는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제125조 제2항 각호에서 정한 기준을 준수하여 기재되었습니다. 아울러 당 예측정보는 합리적인 근거 또는 가정에 따라 성실하게 기재되었으며, 허위의 기재 또는 중요한 기재사항의 누락이 있지 않음을보장합니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 회사가 예상한 결과가 실현되거나 실현되지 않는다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험 요인이나 예측정보를 추가로 기재할 의무는 없습니다. 2. 개요 지난 2024년도는 우리 모두에게 도전과 시련의 시기 였습니다. 글로벌 경기침체와 대내외 시장 환경 악화로 회사는 전례없는 어려움을 겪었습니다.특히, 고무부문에서 각국의 수입규제 조치와 중국 경쟁사들의 저가 물량 공세는 전사적인 매출부진과 판매가격 하락을 초래했고, 급격한 수익성 하락으로 이어졌습니다.그러나 이러한 도전속에도 비고무부문에서 새로운 가능성을 확인하였으며, 이는 우리 모두에게 큰 힘과 용기를 주었고, 앞으로 나아가야 할 방향성을 제시해준 소중한 성과였습니다. 이런 상황으로 당사의 재무실적은 전 임직원들이 위기를 극복하고자 하는 노력과 열정에도 불구하고 2023년 실적대비 매출이 감소하였습니다.경영성과 측면에서 연결실체는 2024년말 연결재무상태표상 자산총계는 전년대비 6.43% 증가한 2조 6,090억원을 기록하였으며, 부채총계는 3.93% 증가한 6,819억원,자본총계는 7.35% 증가한 1조 9,271억원입니다. 유동비율은 8.4% 증가한 249.4%,부채비율은 1.2% 감소한 35.4%이며 자기자본비율은 0.6%증가한 73.9%입니다. 연결기준 매출액은 전년대비 2.75%가 감소한 1조 7,396억원을 기록하였으며, 영업이익은 302억 감소한 261억원, 영업외손익에서 금융수익 증가 및 관계기업 투자손익 감소 등으로 당기순이익은 전년대비 316억 감소한 329억원을 기록하였습니다. 수익성 측면에선 ROE는 연결기준 1.71% 별도기준 3.46%를 기록하였습니다. 세계 경제의 불확실성이 지속되는 가운데, 올해 철강 및 경강 선재 시장은 글로벌 과잉과 미국을 중심으로한 자국 산업 보호 정책으로 인해 더욱 치열한 경쟁이 예상됩니다. 이를 극복하기 위해 우리는 공장자동화와 합리화를 통해 공정을 개선하고 효율을 극대화하여 경쟁력을 확보하기 위해 지속적으로 노력을 하고 있습니다. 이러한 노력속에서 전 임직원이 하나가 되어 "우리는 할 수 있다. 반드시 해내야 한다."는 확고한 신념을 바탕으로 위기를 극복하고자 하는 도전정신과 의지를 다지는 것이 무엇보다 중요하다고 생각됩니다. 올해는 이런 위기를 극복하자는 의미로 경영방침을 "판매확대"로 정하였습니다.우리는 과거 수많은 도전과 시련을 이겨낸 강인한 체력과 저력을 가지고 있고 그 동안 쌓아온 역량을 바탕으로 각자의 자리에서 끊임없이 혁신하고 도전하여 다 함께 새로운 미래를 준비해 나가도록 할 것입니다. 3. 영업실적 및 재무상태 가. 영업실적당사의 2024년 연결기준 매출액은 불확실한 대내외 시장환경의 영향에 따라 전기대비 493억 감소한 1조 7,396억원을 기록하였습니다.
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영업이익은 302억 감소한 261억원을 기록하였으며, 당기순이익은 전년대비 316억 감소한 329억원을 기록하였습니다. 당기순이익 316억 감소의 주된 원인은 영업이익 감소, 기타영업외수익 증가, 금융수익 증가 및 관계기업 투자손익 감소의 영향입니다. 영업이익 감소의 주된 사유는 선재부문의 수익성 악화가 주된 사유입니다. 또한 원/달러 환율의 강세로 인해 금융수익은 144억 증가하였으며, 기타영업외수익은 52억 증가, 관계기업투자손익은 265억 감소 하였습니다. (단위 : 백만원) 구 분 증 감 증감율 매출액 - 로프부문 - 선재부문 - 기타부문 매출원가 매출총이익 판매비와관리비 영업이익 - 로프부문 - 선재부문 - 기타부문 기타영업외수익(비용) 금융수익(비용) 공동기업 및 관계기업 투자 손익 법인세비용차감전순이익 법인세비용 당기순이익 기타포괄손익 총포괄손익 ※ 수익성지표 구분 제67기 제66기 매출액영업이익율(%) 매출액순이익율(%) * 매출액영업이익률= (영업이익/매출액)*100 * 매출액순이익률= (당기순이익/매출액)*100나. 재무상태당사의 2024년 연결기준 자산총계는 2조 6,090억원으로 전년도 2조 4,513억원 대비 1,577억 증가하였으며 자산의 증가요인은 금융기관예치금 578억 증가, 재고자산 602억 증가 및 유형자산 462억 증가가 주된 요인입니다. 부채총계는 전년도 6,561억원 대비 258억 증가한 6,819억원이며 부채의 증가요인은 매입채무 및 기타지급채무 280억 증가가 주된 요인입니다. 자본은 전년대비 1,319억 증가한 1조 9,271억원입니다.당사는 재무건전성 향상과 경영환경 변화에 대응하기 위해 전기에 이어 부채비율 감소를 지속적으로 진행할 계획입니다. (단위 : 백만원) 구 분 증 감 증감율 자산총계 - 유동자산 - 비유동자산 부채총계 - 유동부채 - 비유동부채 자본총계 부채와 자본총계 ※ 안정성지표 구분 제67기 제66기 증 감 유동비율(%) 부채비율(%) 자기자본비율(%) 영업이익대비이자보상배율(배) 주1) 유동비율= (유동자산/유동부채)*100 주2) 부채비율= (부채총액/자본총계)*100 주3) 자기자본비율= (자기자본/자산총계)*100 주4) 영업이익대비이자보상배율= 영업이익/이자비용 다. 환율변동효과 당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. [통화별 기말환율] 구분 당기 전기 변동 변동률 원/미국달러 원/유로 원/엔화 원/위안화 보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 기능통화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위:백만원) 구 분 당기 전기 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 원/미국달러 원/유로 원/엔화 원/위안화 연결기업의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 라. 자산의 손상 당사는 유무형자산에 대한 손상징후 발생시 손상을 검토하고 있으며 당기에는 29억원의 자산손상을 인식하였습니다. 이는 전기대비 25억 증가된 금액입니다.당기 인식한 유형자산손상차손은 중국법인의 유휴설비에 대해 인식한 손상차손입니다. (단위 : 백만원) 구분 제67기 제66기 증 감 유형자산손상차손 무형자산손상차손 마. 유동성 및 자금조달 1) 유동성 현황 (단위 : 백만원) 구 분 제67기 제66기 증감 현금 및 현금성자산 유동비율 순차입금비율 (차입금-현금성자산)/자본 2024년말 가용자금(현금 및 현금성자산)은 155,118백만원입니다. 회사의 지급능력을 나타내는 유동비율은 249.4%로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 순차입금비율은 3.1%입니다. 2) 유동성 변동내역 (단위 : 백만원) 구분 제67기 제66기 증감
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사는 2002년 9월 25일 의약품제조업 및 판매업을 주 사업목적으로 하여 설립된 법인으로서, 설립 이래로 글로벌 신약 개발에 주력하고 있습니다. 발기부전치료제, 전립선비대증치료제, 간문맥고혈압치료제, 폐동맥고혈압치료제 및 단심실증치료제 등 다양한 질환에 대한 글로벌 개발을 진행하였으며, 이와 관련하여 미국을 포함한 주요국가에 라이선스 아웃 및 수출을 진행해 왔습니다. 최근에는 단심실증치료제 개발에 주력하고 있으며, 미국에서 임상시험을 모두 종료하고 최종적으로 2021년 3월 FDA에 신약승인신청(New Drug Application)을 제출하였습니다. 그러나 2022년 3월, FDA 측에서 추가 임상을 권유하면서 기존 제출된 NDA를 철회하는 방법을 조언하였습니다. 이후 2022년 5월, FDA와의 Type-B 미팅 등을 통해 Protocol design을 협의하여 2023년 2월, 추가 임상 Protocol을 제출하였고 이어 3월에는 Protocol이 승인되었습니다. 이를 바탕으로 현재 추가 임상 절차를 진행 중에 있으며 향후 신약승인신청을 다시 제출할 계획을 가지고 있습니다.가. 신약 개발사업의 특성 신약개발 단계는 크게 탐색 단계(Research) 및 개발 단계(Development)로 구분됩니다. 탐색단계는 의약학적 개발목표(목적효능, 작용기전 등)를 설정한 다음 신물질을 설계/합성하고, 그 효능을 검색하는 작업을 반복하여 개발대상 물질(후보물질: Candidates)을 선정하는 단계입니다. 개발단계는 대상물질에 대한 대량제조 공정개발, 제제화 연구, 안전성 평가, 생체 내 동태규명 및 임상시험을 거쳐 신약을 개발해 가는 과정입니다. 신약 연구개발 과정은 정부의 각종 규제로 엄격한 안전성과 유효성 검증을 받아야 합니다. 특히 개발단계는 연구단계에서 선정된 신약 후보물질을 동물과 사람에서 안전성과 유효성(약효)을 검증하는 과정으로서, 많은 비용과 시간이 소요됩니다. 그리고 모든 자료를 허가기관(한국의 경우 KFDA, 미국의 경우 FDA)에 제출해야 하므로 정부의 규제와 지침을 준수해야 합니다. 신약개발에 성공할 경우 매우 높은 수익을 창출할 수 있으나, 신약산업은 오랜 시간과 대규모 비용이 투입되어 상대적으로 매우 높은 위험성이 있는 산업입니다. 신약산업의 일반적인 특징은 다음과 같습니다. 가) 장기간의 개발기간 신약개발을 위해서는 후보물질검색 및 전임상단계에서 약 3 ~ 6년이 소요되며, 임상시험단계에서 약 6 ~ 7년, FDA 승인단계에서 약 0.5 ~ 2년이 소요되어 개발완료 시까지 약 10 ~ 15년의 장기간의 개발기간이 소요되는 특징이 있습니다. 나) 낮은 성공확률 신약 개발의 성공확률은 통계적으로 신약후보 물질 약 5,000 ~ 10,000 개 중 하나의 물질만이 신약으로 개발되는 등 성공확률이 매우 낮습니다. 1996년 미국FDA의 허가를 받은 신약은 총 53개 였으며 이때를 기점으로 신약의 안전성이 강화되었고 2010년에 21개까지 줄어들었으나, 2012년 들어서면서 연간 39개로 소폭 늘어났으며 2015년을 기점으로 신약 승인건수가 56개로 대폭 늘어났으며, 2016년에는 다시 25개로 줄어든 상황입니다. 출처 : EvaluatePharma 지난 20년간 신약허가 건수가 줄어든 원인으로는 1) 신약을 발굴해 내기가 더욱 어려워졌고 2) 신약신청을 하기 위한 임상시험 등의 제반 과정을 수행하는 것도 어려워졌으며 3) 또한 미국FDA의 승인 검토가 점점 강화되고 있기 때문입니다. [연간 신약 승인 비율과 R 투자 비용 추이 비교] 연간 신약 승인 비율과 r 투자 비용 추이 비교.jpg 연간 신약 승인 비율과 r 투자 비용 추이 비교 출처 : 삼정KPMG 경제연구원 재구성, 2012.08 다) 대규모 개발비용 신약개발절차가 복잡해짐에 따라 신약개발에 소요되는 총 비용이 지속적으로 증가하여 하나의 신약개발을 위하여 투입되는 비용은 치료분야에 따라 상이하지만, 평균적으로 약 13억 달러("Pharmaceutical Industry", Profile 2009,
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PHARMA)에 이르고 있습니다. 신약당 개발비용 추이.jpg 신약당 개발비용 추이 단계별 r 단계별 r 출처 : Datamonitor, 생명공학정책연구센터 라) 고부가가치산업 신약개발은 대규모 자금과 오랜 시간이 소요되지만, 특허권과 이로 인한 독점권 확보를 통해서 높은 수익을 예상할 수 있으며, 신약개발에 성공하면 국내시장은 물론 세계시장에서의 독점적 지위를 확보할 수 있는 고부가가치산업입니다. 2. 주요 제품 및 서비스 1) 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원, %) 품 목 구분 2024년 2023년 2022년 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 발기부전증치료제 상품매출 폰탄치료제 제품매출 BNF사업부(구.사료사업부) 제품매출 상품매출 합계 2) 주요 제품 등의 가격변동추이 신약개발부 가) 가격변동추이 제품이 상용화되어 시판되고 있는 러시아의 경우 2011년 기준 발기부전치료제 tablet 당 소매가는 11달러 수준입니다.나) 가격변동원인 당사는 발렌타社(Valenta)와의 계약서상 공급가격이 고정되어 있으므로 공급 가격의 변동이 없습니다. BNF사업부 가) 가격변동추이 당사의 배합사료 제조는 양축용과 대용유용으로 구분되며, 판매가는 전체적으로 변동성이 크지 않으며, 안정적인 추세입니다. 나) 가격변동원인 유제품(whey powder) 및 곡물류(대두, 옥수수 등) 국제시세 변동에 따라 가격 변동될수 있습니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 백만원, %) 사업부문 매입유형 품목 매입액 2024년(23기) 2023년(22기) 2022년(21기) BNF사업부 원재료 NS1호 대두유 기타 합계 (단위 : 백만원, %) 사업부문 매입유형 품 목 매입액 2024년(23기) 2023년(22기) 2022년(21기) 신약사업부 원재료 유데나필 합계 나. 생산 및 설비에 관한사항 1) 신약사업부현재 당사가 직접 제품을 생산하고 있지 않으므로 해당사항이 없습니다. 2) BNF사업부 현재 당사가 직접 제품을 생산하고 있지 않으므로 해당사항이 없습니다. 다. 주요 원재료에 관한 사항 현재 당사가 직접 제품을 생산하고 있지 않으므로 해당사항이 없습니다. 4. 매출 및 수주상황 1) 매출실적 (단위: 백만원) 매출유형 품 목 2024년 2023년 2022년 K-IFRS K-IFRS K-IFRS 라이센싱 발기부전증치료제 수 출 소 계 폰탄치료제 수 출 소 계 BNF 사업부 상품/제품매출 내 수 소 계 합 계 수 출 내 수 합 계 2) 매출원가 당사가 러시아에 수출하는 제품은 동아ST(주)에서 생산한 제품을 당사가 상품매입하여, 러시아 현지 파트너회사에 직접 공급하는 구조를 가지고 있습니다.3) 주요 매출처 등 현황 (단위: 백만원) 품 목 매 출 처 2024년 2023년 2022년 BNF 사업부 내수 국내 합계 5. 위험관리 및 파생거래 1. 위험관리 - 당사의 시장위험에 대한 사항은 Ⅲ.재무에 관한 사항에 기재된 재무제표 주석 을 참조하시기 바랍니다. 2. 파생상품계약 체결 현황 - 해당사항 없음 3. 리스크 관리에 관한 사항 - 해당사항 없음 6. 주요계약 및 연구개발활동 당사는 유데나필이라는 신규물질에 대한 특허권을 바탕으로 미국, 캐나다, 멕시코, 러시아 등 4개국에서 발기부전증 치료제(제품명 : 자이데나) 및 전립선비대증 치료제(제품명 : 미정) 등의 개발·신약허가 및 Licensing-Out 등을 주요 영업활동으로 하고 있으며, 최근의 Licensing-Out 계약 현황은 다음과 같습니다.[주요 신약 적응증 현황] 적응증 개발진행 상황 비 고 발기부전 치료제(제품명: 미정) NDA Filing 후 보류 중 러시아식약청 허가완료 발렌타社와 Exclusive Distribution 계약 체결 (러시아) 전립선비대증 치료제※(제품명: 미정) 미국임상 2b상 완료 발기부전치료제 및 전립선비대증 치료제(제품명: 미정) 멕시코임상 2b상 진행 다케다 멕시코社(구 나이코메드)와 Licensing-Out계약 체결 (멕시코) 폰탄수술 환자 치료제 ※ (제품명: Jurvigo®) 'FUEL 2'추가
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임상 후NDA 재제출 예정 * 美 NHLBI 와 개발 계약 체결(미국)* Mezzion과 Mezzion International LLC간 기술이전 계약 ※ 폰탄수술환자 치료제는 2020년 1월에 폴란드의 폴파마(Pol Pharma) 社와 원재료 공급계약을, 2020년 3월에 캐나다의 할로파마(Halo Pharma, 구 Cambrex) 社 와 제품제조 계약을 체결하였습니다.※ 폰탄수술환자 치료제는 2015년 8월 희귀의약품 지정을 받았으며, 2015년 10월 15일 미국특허청(USPTO)에 용도특허를 신청하였으며, 2018년 11월 7일 특허 등록을 완료하였습니다.※ Mezzion과 Mezzion Pharmaceuticals, Inc.(구 Mezzion International LLC) 간 2016년 2월 기술이전 계약을 체결하였으며 그 계약조건은 아래와 같습니다.계약금 200만불, NDA Filing 300만불, 판매최종허가시 500만불, 판매로얄티 20%※ USPTO(United States Patents and Trademark Office) : 미국 특허청[발렌타社(Valenta) 러시아 지역 지적재산권(IP) 및 판매권 권리이전 계약] 구분 발기부전증 치료제 주요 계약내용 금액 지급시기 계약금 100만불 계약후 15 영업일 이내에 받는 것을 조건으로 함 잔금 110만불 권리이전 완료후 10영업일 이내에 받는 것을 조건으로 함 합계 210만불 1) 연구개발 담당조직 당사는 국내시장이 아닌 글로벌시장을 목표로 하는 신약 개발을 추진하고 있습니다. 당사의 신약개발 전략은 자체적으로 기초 연구부터 출발하여 신약을 개발하는 것이 아니므로, 현재 메지온 내에는 연구조직이 존재하지 않습니다. 따라서 연구활동은 유데나필 및 당사가 국내외에서 Licensing-In 대상 기초물질에 대하여 관련분야의 유수한 Consultants를 통하여 연구개발을 수행하고 있습니다2) 주요 연구개발인력의 현황 가) 내부 개발인력 성명 담당업무 주요경력 김원근 R (국내,해외담당) 1995 동아바이오텍 1997 동아제약㈜ 연구소 2005 동아제약㈜ 개발본부 2006~현재 ㈜메지온 개발본부인하대 대학원 생물공학 나) 외부 주요 컨설턴트 성명 전문 분야 경력 CMC (MD) 3) 연구개발 비용(연결기준) (단위: 백만원) 과목 제23기 제22기 제21기 비고 비용의성격별분류 연구개발비용합계 회계처리 경상개발비 개발비(무형자산) 제조경비 연구개발비/매출액 비율(연구개발비용계/당기매출액*100) 4) 연구개발 실적가) 발기 부전 치료제 연구명 미국 임상 2b상 시험 연구기관 메지온 연구기간 연구목적 동아제약에서 개발되어 임상 1상까지 진행된 신물질 유데나필에 대한 글로벌 신약개발을 위하여 미국에서 FDA의 승인 하에 임상 2b상 시험을 진행하였습니다. 연구결과 총 340명의 환자를 대상으로 한 임상시험에서 우수한 안전성 및 유효성을 인정받아 FDA로부터 다음 단계인 임상 3상으로 진행에 대한 승인을 받았습니다. 이는 유데나필이 글로벌 발기부전증 치료제로 제품화에 성공할 수 있다는 확신을 주었으며 더불어 미국에서의 글로벌 임상시험에 대한 know-how를 획득함과 동시에 추후 다른 프로그램을 원활하게 자체적으로 진행할 수 있는 능력을 배양하였습니다. 나) 폰탄수술환자 치료제 (FUEL) 연구명 미국 임상 1, 2, 3상 시험 연구기관 연구기간 연구목적 연구결과 Fontan 생리를 갖는 환자 36명을 대상으로 했던 임상시험을 통해 Udenafil은 임상 3상 시험을 위한 안전성을 확인하였고, 폰탄 생리의 개선효과를 보였습니다. 이를 통해 미FDA의 SPA 동의를 받아 진행한 임상 3상 시험이 완료되었습니다. 다) BNF사업부(구.사료사업부) 연구개발 연구명 클리스트리디움 속 세균 독소 예방 및 치료를 위한 바실러스 서브틸리스 GCB-13-001을 이용한 가축용 사료첨가물 기술 개발 연구기관 중소기업청(산학연협력 기술개발사업) 연구기간 연구목적 클로스트리디움 속 세균 또는 세균독소의 예방 및 치료용 사료첨가제 개발 연구결과 1. 기술개발 과정의 적정성
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- 세균독소예방 및 치료를 위한 가축용 사료첨가물 기술을 개발하는 과제로서 당초 사업계획서 상 제시한 주요 핵심기술개발내용에 대한 적절한 연구수행 결과를 제시함 2. 개발결과물 시험평가의 적정성 - 사업계획서에 제시한 개발목표를 달성하기 위한 정량적 평가항목을 모두 달성하였음 - 연구노트가 체계적이면서 세부적으로 보완 작성하여 제시함 - 목표달성의 객관적 증빙을 자체평가로 제시하였으며, 사양실험을 통한 개발소재의 개발결과의 객관성을 신뢰성을 확보 제시함 3. 기술개발목표 달성여부 - 정량적 평가항목(생산성, 소화율개선, 장내균총, 가축폐사율) 4가지의 항목대비에 대한 목표치 달성 제시함 - 효소활성 및 효소생성능, 효소생성균 발육조건에 따른 균수 확인 등 연구결과를 제시하였음 4. 사업화 성과 - 본 기술개발 결과물을 활용한 사업화 하기 위한 시장분석이나 마케팅 전략에 따른 구체적인 매출확보계획을 제시하여 사업화 성공 가능성 있음 5) 기타 Covid-19 중증 급성 호흡곤란 증후군 환자를 대상으로 하는 Sabizabulin의 국내공급을 위한 독점 Agent 체결 6) 연구개발비용 (연결기준) 및 주요 계약 현황 업 체 명 소 재 지 주요현황 설립일 : 1982년 2022년 11월 FUEL-2 CRO 계약체결 나) 위탁생산기관(CMO : Contract Manufacturing Organization)- 원료의약품위탁생산(API, Active Pharmaceutical Ingredient) 계약업체 현황 업 체 명 소 재 지 주요현황 설립일 : 1935년 / 종업원 :7500명/ 생산제품 750종 - 완제의약품위탁생산(Drug Product) 계약업체 현황 업 체 명 소 재 지 소유주 주요현황 설립일 : 1981년 / 종업원 :2000명 7. 기타 참고사항 가) 발기부전치료제 (1) 시장 현황 전세계의 40세에서 70세 연령대의 약 절반가량의 남성이 발기부전문제가 있다고 알려져 있습니다. Grand View Research사의 최근조사보고서에 의하면 전세계 발기부전치료제시장은 향후 시장성장이 둔화되어 2022년에 약 32억불의 시장규모를 보일 것으로 예측되고 있습니다. 현재 이 시장의 대부분을 비아그라와 씨알리스가 시장을 주도하고 있습니다. 브랜드 로열티와 높은 효율성, 효과적 작용등으로 인한 장점을 통하여 시장을 강력하게 장악하고 있는 원인입니다. 그러나 관련 제품들의 특허만료에 따른 Generic 들이 점진적으로 시장을 잠식할 것으로 전문기관에서는 예측하고 있습니다. 전세계 발기부전치료제 시장현황.jpg 전세계 발기부전치료제 시장현황 주요 발기부전치료제 비교.jpg 주요 발기부전치료제 비교 □ 지역별 시장 현황 ① 미국 2006년부터 2010년까지는 발기부전증 치료제 시장이 매출액 기준 연평균 10.22% 성장한 데 비해 비아그라 매출 증가율은 6.1%로 시장 증가율을 하회하였고, 반면에 Long-Acting 타입의 씨알리스는 연평균 21.6%의 성장률을 보이는 것으로 볼 때, 발기부전증 치료제 시장이 Short-acting 타입에서 Long-acting 타입으로 빠르게 변하는 추세를 보여주었습니다.2012년부터 Viagra의 물질특허가 미국 외 지역에선 만료되는 영향에 의해 미국 발기부전증 시장은 정체된 형태를 보여주고 있으며, Long-Acting 타입인 씨알리스만이 지속적인 성장을 이어가고 있습니다.미국의 발기부전증 치료제 시장은 2014년 기준 약 29억 달러이며 비아그라, 씨알리스 및 레비트라의 3개 제품의 독과점 시장입니다. ② 캐나다캐나다 건강정보학회에 따르면 2012년 기준 캐나다 내 의약품 연 판매규모는 약 223억달러로 추정되며, 의약품의 89%가 소매 판매점에서, 11%가 병원에서 판매되고 있습니다. 캐나다 의약품시장은 다국적 제약업체가 전체 의약품 판매의 약 80%를 차지하고 있으며 약 10개 업체가 전체시장의 54.5%를 구성하고 있습니다. (자료원:IMS Health Pharmafocus, KOTRA) 캐나다 발기부전증치료제 시장은 연 1억 5천만불 정도이며, 다른 시장과
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마찬가지로3가지 PDE5 inhibitor인 비아그라, 씨알리스, 레비트라가 시장을 과점하고 있는 상황입니다. 특히, 씨알리스는 2003년 출시 이후 2008년까지 연간성장률이 100%에 이를 정도로빠른 성장세를 보이고 있습니다. 유럽의 많은 국가에서 씨알리스가 비아그라를 넘어서는 시장점유율을 보이는 것과 마찬가지로 캐나다에서도 씨알리스가 비아그라를 추월할 것으로 예상하고 있습니다. 씨알리스의 가격이 비아그라보다 약 10% 이상 비싸다는 것을 고려한다면 Long-acting 제품에 대한 환자들의 Needs가 크다는 것을 알 수 있습니다. ③ 멕시코멕시코의 의약품 시장은 2011년 기준 약 120억 달러 규모로 추산되며, 제네릭의약품시장은 전체시장의 30%를 차지하고 있다. 전체시장의 80%는 20개의 글로벌 제약회사와 대형 유통기업 그리고 약품과 같은 소매점들로 구분되며, 의약품 시장의 향후 5년간 연평균 2.4%씩 꾸준히 성장할 것으로 예측됩니다. 멕시코 발기부전증 치료제 시장은 세계에서 4번째로 큰 시장이며, 총 시장규모는 약 2억불에 달하고 있습니다. 멕시코에서는 이미 비아그라 제네릭이 출시되어 판매되고있으며, 이런 상황에서 고가의 씨알리스는 출시 이후로 계속해서 고성장을 지속하여 47%의 시장점유율로 시장을 주도하고 있습니다. ④ 러시아 러시아의 의약품시장은 2011년 전년 대비 약 10.6%의 성장률을 기록하며 2012년 약 307억 달러를 기록하였습니다.러시아는 제네릭 의약품이 시장의 약 74%를 차지하고 있으며, 일인당 낮은 의약품 지출액에도 불구하고 러시아 국내 생산 제품보다 높은 가격의 품질이 보장되는 해외 의약품에 대한 선호도가 증가하고 있다는 점이 시장의 주요 성장요인입니다.러시아 정부는 의료산업을 국가의 미래 성장동력으로 지정하고 의료제도의 현대화를추진하고 있습니다. 러시아 정부는 의료산업에 대한 점진적인 공공지출을 통해 재정적 지원을 계획하고 있어, 러시아의 의약품시장은 성장이 가속화될 것으로 예상합니다.러시아의 발기부전증 치료제 시장 규모는 2012년 기준으로 1.7억불 정도이며 시장점유율은 비아그라가 시장의 55% 이상을 차지하면서 leading 제품으로 자리 잡았으며,씨알리스가 약 31%, 레비트라가 6.5% 그리고 자이데나가 3%의 점유율을 보이고 있습니다. 시장의 전체 규모는 아래의 그래프에 볼 수 있듯이 높은 성장률을 나타내고 있습니다. 러시아 발기부전치료제 시장현황(2012년).jpg 러시아 발기부전치료제 시장현황(2012년) (2) 사업진행현황 당사는 동아에스티㈜(구; 동아제약㈜)과의 특허권 양수도계약을 통하여 미국, 캐나다, 멕시코, 러시아 등 4개국에서 유데나필에 대해 관련된 모든 특허권을 보유하고 있습니다. □ 미국시장 발기부전치료(Erectile Dysfunction Treatment) 적응증에 관련하여 당사는 2015년1 월 미국FDA에 NDA (신약허가승인신청)을 접수하였습니다. 그러나 2015년11월 당사는 미국FDA측이 허가검토를 하는 과정에서 유데나필의 위탁생산기관(이하 CMO)인 인도 닥터레디(이하 Dr. Reddy's)사 가 미국 의약품 품질관리기준(이하 cGMP)을 충족하지 못하여 Warning Letter를 받았음을 확인하였습니다. 이로 인해 2016년1월에 예정되어 있던 허가일정의 본 문제가 해결될 때까지 무기한 지연된 상황입니다. 이에 2017년 1월 당사는 Dr. Reddy's를 상대로 손해배상소송을 제기하였으며 소제기 이유는 유데나필의 발기부전증 치료제 신약허가신청(NDA)에 관한 미국 식품의약처(FDA) 최종승인이 임상시험 사용 원료 및 제품에 대한 위탁생산업체(CMO)인 Dr. Reddy's의 귀책사유로 인해 연기됐다는 판단에서입니다. 한편, 당사는 Dr. Reddy's사의 문제가 해결되지 않을 경우를 대비하여 2016년 7월 폴란드의 폴파마(이하 Pol Pharma)와 유데나필의 원료(API) 공급계약, 캐나다의 할로파마 (Halo Pharma)와 완제품 (Formulation) 공급계약을 체결하였습니다. 멕시코시장은
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다케다멕시코(Takeda Mexico, 구 나이코메드 Nycomed)를 통해 발기부전증(ED) 및 전립선비대증(BPH)을 동시에 치료하는 동시적응증(Comorbidity) Phase 2b를 진행 하였습니다. □ 러시아시장 당사는 러시아는 현지 Local 2위 제약회사인 Valenta사와 2007년 발기부전 치료제 독점수출 공급계약을 체결하였습니다. 기존에는 동아제약을 통해 제품수출을 진행하였지만, 2012년 2분기부터 당사가 직접 수출당사자로 참여하여 러시아지역 시장점유율을 높이기 위해 노력하고 있으며, 2012년 5월에 발기부전증 치료제(Daily use)로 100만불, 전립선 비대증 치료제로 300만불 총 400만불에 해당하는 추가 적응증 계약도 체결하였습니다. 한편, 2016년 7월에는 러시아 지역 지적재산권 (IP) 및 판매권 권리이전 계약을 체결하였으면 계약조건은 계약금 100만불, 잔금 110만불 총 210만불 계약이며, 이미 계약금액 전체를 수령하여 2016년도 매출로 인식하였습니다. 나) 단심실증환자 치료제 (SVHD, Single Ventricle Heart Disease 일명 폰탄수술환자 치료제) (1) 폰탄수술(Fontan Operation)이란? 폰탄수술은 심장구조상 정상적으로 2개가 있어야 하는 심실이 선천성 심장기형으로 인하여 심실을 1개만 가지고 태어난 아이들에게 최대한 정상적인 심장기능을 수행할수 있도록 시술하는 3단계의 심장수술 중 마지막 단계의 수술이며. 보통 2~3세 영유아 시기에 폰탄수술이 진행됩니다. 폰탄수술 환자들은 신체가 급격히 성장하는 사춘기 연령에 도달하면서 폐혈액 흐름 및 심실운동 기능의 저하로 인해 유산소 운동 능력이 떨어지게 되며, 20대에 이르러 단백소실증, 간질환, 신질환 등의 합병증이 나타나며 생명의 위협을 받게 됩니다. 현재 폰탄 환자를 위한 치료제는 없는 상황이며, 각각의 합병증에 대하여 대증적인 치료를 하고 있는 상황으로 환자들의 생명연장을 연장하고 삶의 질을 높이기 위한 신약개발이 필요한 상황입니다. 유데나필을 복용하면 혈관이 확장되어 호흡능력 개선에 따른 운동능력 향상과 체내 산소공급이 원활하게 이루어져 합병증을 크게 줄일 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. (2) 단심실증환자(폰탄수술환자) 치료제 시장 단심실 환자는 미국기준으로 1만명당 약 5.3명 정도 발생되는 것으로 알려져 있으며 매년 약 2천명 이상의 환자가 발생하는 것으로 추정되고 있으며, 이중 약 65%에 해당하는 약 1,300여명의 신규 환자가 폰탄 수술을 통해 생존하게 될 것으로 추정되고 있습니다. 미국 내 총 환자 수는 35,000여명에 달하는 것으로 그동안 추정하였습니다. 최근 당사가 미국내 환자수를 정확하게 집계하기 위해 단심실증환자가 폰탄수술 후 보험급여를 신청한 코드를 집계하였고, 당사가 기존 예상한 수치보다 훨신 상회하는 환자수를 확인하였습니다. 그 환자수 예상 밴드는 최소 5만명에서 최대 7만명가량 늘어났으며, 나이대별로 일부 차이가 있었지만 어린 나이 환자일 수록 생존환자가 많다는 점을 확인하였습니다. 당사는 다른 희귀질환에 사용되고 있는 같은 계열의 약물의 가격을 고려해서 책정할 유데나필의 예상 연간 약가를 6~10만불로 예상하였습니다. 작은 규모의 환자수를 고려하면 더욱 약가가 높아질 수도 있지만, 향후 허가를 받는 과정에서 약효에 대한 가치와 기대가 반영된다면 더욱 높아질 가능성은 남아있습니다. 현재 폰탄수술 환자 치료제를 위한 별도의 치료제는 없으며 다른 질환인 심부전약 치료제 '앤지오텐신전환효소 억제제 or 베타억제제' 등 약물로 Off-Label(허가범위 외 사용) 처방되고 있어 효과적으로 치료할 수 있는 신약개발이 절실한 상황입니다.기존에 Off-Label(허가범위 외 사용)로 사용되는 치료제의 경우 심한 심부전이나 합병증과 같은 증상에 부분적으로 사용되는 것으로 근본적인 치료제라 할 수 없으며, 의학적인 실효성에 비해 환자들의 비용만 많이 들어가는 상황이기 때문에 폰탄 수술 환자의 근본적인 치료를 충족할 수 없습니다. 회사가 보유하고 있는 신약후보물질
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유데나필을 기존 폰탄수술 환자에게 투여한 결과 폐혈관 압박을 감소시키고 폐혈류를 개선하는 등 혈관관련 질환에 효과가 있음을 확인하였으며, 본 효과를 통해서 폰탄수술 환자 치료제로 개발하게 된다면 많은 환자들에게 도움이 될 것으로 기대하고 있습니다. (3) 시장의 매력 폰탄수술(Fontan Operation)환자 치료제 시장의 특성중 하나는 희귀질환 (Rare Disease)이면서 소아과심장질환(Pediatric Heart) 이라는 특성을 가진 소아희귀질환(Rare Pediatric Disease)시장이라는 점 입니다. 미국에서의 희귀질환치료제(Orphan Drug)는 상당히 고가를 유지하고 있습니다. 아래 도표에서 보는 바와 같이 미국시장에서의 2016년도의 희귀의약품의 환자당 연간 비용은 14만불로서 일반의약품(Non-Orphan Drug)의 2만8천불에 비하여 5배 수준을 보이고 있습니다. 2007년부터 美FDA에서는 소아희귀질환 의약품 개발을 독려하고자 희귀/난치성질환 치료제를 개발하여 최종허가(NDA Approval)를 받을 경우, 개발사에게 타 의약품의 허가심사 기간을 10개월에서 6개월로 단축해주는 우선심사권(PRV, Priority Review Voucher)를 부여하며, 당사가 개발중인 폰탄수술(Fontan Operation)환자 치료제도 이 우선심사권(PRV)을 신청하였습니다. PRV를 취득한 회사는 본인 사용 뿐 아니라 타 회사에게 매도가 가능하다는 특징을 가지고 있습니다. 특히 매수를 하는 회사들은 자사가 보유한 잠재적 블록버스터 치료제의 승인기간을 단축시키기 위해 적극적으로 시장거래에 참여하고 있습니다. 다. 배합사료 사업 당사는 2017년 12월 15일부터 배합사료 사업을 진행하고 있습니다. 1) 배합사료 산업에 대한 이해① 배합사료 산업의 특성배합사료 산업은 배합사료를 직접 소비하는 축산업과 매우 밀접한 관련성을 가지고 있으며, 이를 시작으로 육가공, 유가공, 수산물 가공, 동물용 의약품, 반려동물산업 등에 이르는 여러 분야와 연관을 갖고 있습니다. 또한 축산업 경기에 민감하게 반응하며, 국내에서 생산된 배합사료의 거의 전량이 국내에서 소비되고 있습니다. 해외 현지법인의 경우도 현지에서 제조 및 판매가 이루어지고 있으며 현지 축산업 경기 및 정책과 밀접한 연관을 가지고 있어 국민소득 변화, 시장개방, 가축질병, 축산물 가격 변동 등 국내 축산업의 성장과 관련된 대부분의 대내외적 변수에 배합사료 산업 또한 큰 영향을 받을 수 밖에 없습니다. ② 배합사료 시장 동향 및 전망국내 가축 사육 두 수에 의하여 결정되는 배합사료 생산량은 1970년에서 1980년대까지 정부의 축산 진흥 정책, 고속 경제 성장에 따른 국민소득 수준의 고도 성장에 힘입어 고성장세를 보였으나, 1980년대 후반 이후 전방산업인 유가공, 육가공 산업의 성숙기 진입, 축산물 수입개방 진전 등으로 성장률이 현저히 저하되어 산업라이프 싸이클상의 성숙기 징후가 뚜렷하게 나타나고 있으며, 국민 식생활과 관련된 산업의 특성상 일정 수준 이상부터 점진적인 유지를 보이고 특성을 나타내고 있습니다. 배합사료 생산량은 가축사육 마리수와 밀접한 관계를 가지고 있으며, 따라서 배합사료 생산량을 추정하기 위해서는 사육 마리수에 대한 예측이 먼저 필요하다고 볼 수있습니다. 비육용의 경우 지속적인 한육우 사육마리수 감소가 예상되며 TMR (Total mixed ratio) 시장의 성장세로 배합사료 생산은 감소세를 면치 못할 것으로 예상됩니다.양돈용의 경우, 고돈가에 따른 입식 증가세 전환으로 인하여 사육 마리수가 다시 상승세를 보일 것으로 보여 배합사료 생산량은 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 낙농용은 지속적인 원유 생산 감산정책과 젖소 개량 및 사양기술 개발에 따라 사육두수 및 배합사료 생산량은 감소할 것으로 예상되며, 양계용의 경우 조류 인플루엔자의지속 여부에 따라 변동성이 클 수 있으나, 산물가격의 호조세가 계속적으로 이어지지않을 것이라는 전망이 우세한 바, 배합사료 생산량은 정체 내지 소폭 감소할 것으로 전망됩니다. 그러나
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 주식회사 메지온의 2024년 1월1일부터 2024년 12월 31일까지의 제23기 사업년도의 영업실적등 경영성과에 대한 평가의견서를 다음과 같이 보고합니다. 가. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다 나. 영업실적 및 재무상태회사의 2024년 매출액은 86억원, 영업손실 143억원, 당기순손실 195억원을 달성하였습니다. 1. 경영성과 (단위:원) 구분 영업실적 증감율(%) 제 23기 제 22 기 Ⅰ. 영업수익 Ⅱ. 영업비용 Ⅲ. 영업이익(손실) 금융수익 금융비용 기타수익 기타비용 Ⅳ. 법인세비용차감전순이익(손실) Ⅴ. 법인세비용(수익) Ⅵ. 당기순이익(손실) Ⅶ. 기타포괄손익 Ⅷ. 당기총포괄이익 Ⅸ. 주당이익 1. 기본주당이익 2. 희석주당이익 2024년(제23기)의 경영성과는 살펴보면 BNF 제품 매출이 대부분입니다. 2. 주요제품등의 현황 (단위:백만원) 품목 구분 2024년(제23기) 2023년(제22기) 발기부전증 치료제 상품매출 폰탄치료제 제품매출 BNF 사업 제품매출 상품매출 합 계 3. 재무상태 및 자금조달 (단위:원) 구분 재 무 현 황 2024년(제23기) 2023년(제22기) Ⅰ. 유동자산 Ⅱ. 비유동자산 자 산 총 계 Ⅰ. 유동부채 Ⅱ. 비유동부채 부 채 총 계 Ⅰ. 자본금 Ⅱ. 자본잉여금 Ⅲ. 기타포괄손익누계액 Ⅳ. 결손금 Ⅴ. 기타자본항목 자 본 총 계 부 채 와 자 본 총 계 - 당사는 유동비율 157.2%, 부채비율 60.6%의 안정적인 재무구조를 가지고 있습니다 - 주요 재무비율 구분 산식 2024년 비율 2023년 비율 차이 유동비율 (유동자산÷유동부채)×100 부채비율 (부채총계÷자기자본)×100 매출액영업이익률 (영업이익÷매출액)×100 매출액순이익률 (당기순이익÷매출액)×100 총자산순이익률 (당기순이익÷총자산)×100 자기자본순이익률 (당기순이익÷자기자본)×100 총자산대비영업현금흐름비율 (영업활동으로인한 현금흐름÷총자산)×100 구분 산식 2024년 비율 2023년 비율 매출액증가율 (당기매출액-전기매출액)/전기매출액×100 영업이익증가율 (당기영업이익-전기영업이익)/전기영업이익×100 당기순이익증가율 (당기순이익-전기순이익)/전기순이익×100 총자산증가율 (당기말총자산-전기말총자산)/전기말총자산×100 4. 유동성 및 자금조달과 지출 1) 차입금 구성내역 및 주요자금 조달 (단위:원) 구분 2024년(23기) 2023년(22기) 증감(%) 유동부채 매입채무 단기차입금 기타금융부채 기타유동부채 당기법인세부채 비유동부채 기타금융부채 복구충당부채 이연법인세부채 - 당사의 2024년말 기준 부채비율은 전년대비 10.7% 증가한 60.6%입니다.5. 요약현금흐름 (단위:원) 구분 2024년(23기) 2023년(22기) 증감(%) 영업활동으로 인한 현금흐름 투자활동으로 인한 현금흐름 재무활동으로 인한 현금흐름 기말의 현금 - 당사의 현금은
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영업활동을 통하여 75억원이 감소하였고 투자활동을 통하여 160억원이 증가하였으며, 재무활동을 통해 465억원이 감소하였습니다. 다. 경영진단 의견상기 경영성과, 재무상태, 자금조달상황 등 경영 전반을 검토한 결과 회사의 이사로서 2024년12월 31일자로 종료되는 회계기간 중 회사의 견실한 경영에 최선을 다하였으며, 앞으로도 회사가 지속적으로 발전해 나갈수 있도록 최선을 다하겠습니다.
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사의 사업의 개요에 앞서, 전문용어와 축약어가 많은 산업 특성으로 인해 관련 용어 해설을 기재하였습니다. [사업관련 주요 용어] 용어 정의 변압기 송전(送電)계통이나 배전(配電)계통의 일부로서 교류전압을 승압하거나 강압하여, 경제적인 송배전(送配電)을 통하여 산업설비나 공장에 혹은 가정에 필요한 전압을 공급하는 용도로 사용되는 전력기기 발전 역학에너지나 열에너지, 화학에너지 등 다른 에너지를 전기에너지로 변환하는 행위 송전 생산된 전기를 수송하는 과정을 가리키며, 발전소에서 생산된 대용량의 전력을 소비자 근처의 변전소까지 대량 수송하는 과정 배전 변전소까지 수송된 전력을 일반 가정에 공급하는 과정 변전 (變電) 전력을 송전/변전하기에 적당한 전압으로 승압하거나 강압하는 것 그리드 (Grid) 발전소에서 생산된 전기를 소비자에게 수송하는 역할을 하는 송전선로와 변전소 등 전력설비로 구성된 시스템 권선수 변압기 내 철심에 코일을 감은 회수로 1,2차 전압은 1,2차 권선수에 비례하여 전자유도 작용에 의해 전압이 형성됨 인버터 직류(DC) 성분을 교류(AC) 성분으로 바꾸기 위한 전기변환장치 배전계통운영자 다양한 분산자원과 전력기술을 수용하고 이를 기반으로 하는 양방향 전력거래를 촉진하는 통합 플랫폼으로서, 전기를 운송하기 위해 필요한 물리적인 네트워크, 송배전 네트워크를 계획, 건설, 유지 및 보수하는 기능 등을 가리킴 EPC 설계(Engineering), 조달(Procurement), 시공(Construction) 등의 영문 첫 글자를 딴 말로, 대형 건설프로젝트나 인프라사업 계약을 따낸 사업자가 부품/소재 조달/공사를 원스톱으로 제공하는 형태의 사업을 가리킴 (PQ) 입찰 전에 기술, 경험을 겸비한 우량 시공회사만을 선정하여 입찰자격을 부여하는 것으로, 자격이 없는 시공회사가 입찰하는 가능성을 차단하는 의미가 있음 당사는 산업용 변압기 제조 업체로서, 전력용 변압기와 배전용 변압기를 주로 제조하고 있으며, 이 중에서도 전력기기 시장 내에서 72kV 까지의 전압을 다루는 배전 변압기 시장을 주요 목표시장으로 하고 있습니다. 다만, 전압을 기준으로 구분하면 배전 변압기이지만, 배전 변압기처럼 전력망에 사용되는 일반목적용 변압기와 달리 인버터, 신재생에너지 장치, ESS 등 매우 다양한 고객의 요구 사양을 반영하여 특수한 조건과 환경에서 사용되도록 만들기 위해 높은 기술력이 필요한 변압기인 경우 특수 변압기라고 분류합니다. 배전 변압기는 매우 다양한 분야에서 광범위하게 활용되고 있는 제품으로, 당사는 2024년 기준 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중이 약 90% 이며, 특히 미국지역에 대한 매출 비중은 2024년 기준 60% 이상 수준으로 주로 미국을 포함한 글로벌 배전 변압기 시장을 주요 목표시장으로 하고 있습니다. 당사가 사업을 영위하는 전력기기 시장은 전력기기 제품에 대해 매우 높은 안전성과 신뢰성을 요구합니다. 특히, 미국 전력기기 시장은 시장 내 보수적인 경향이 국내 전력기기 시장에 비해서 더욱 강한 편임에 따라, 당사와 같이 시장에 이미 진입하여 꾸준히 매출 실적을 발생시키는 업체는 이미 고객사로부터 철저하게 검증받은 업체이며, 반대로 신규 업체가 진입하기는 어려운 시장입니다. 글로벌 배전 변압기 시장 중에서도 신재생 에너지 시장, 전력계통시장 산업용 선박 건조 해양플랜트 및 석유화학 플랜트 건설, 철도 등의 시장으로 구분할 수 있습니다. 당사의 경우 신재생 에너지에 대한 투자 수요 증가로 인해 2022년 이후 신재생 에너지 관련 매출이 차지하는 비중이 크게 증가한 바 있으며, 2023년부터는 미국 전력망 교체 및 신규 투자 수요에 힘입어 전력망 관련 매출 비중 또한 동반 상승하면서 당사의 매출 성장에 기여하고 있습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품에 관한 내용 당사의 사업부문별 매출액 및 총매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 사업부문 주요 품목 사용용도 등 2024년 2023년 2022년 2021년 매출액 비율(%) 매출액
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비율(%) 매출액 비율(%) 매출액 비율(%) 전기사업 변압기, 리액터 등 수용가(전기 사용자)의 요구에 맞게 전기의전압을 변환하여, 송배전 효율 증대 및 분배 소프트스타터 등 발열, 샤프트 및 전원케이블 응력을 감소시켜 전기모터 및 시스템의 수명 연장 기타매출 A/S 등 기타용역 서비스 총 매 출 액 (주1) 2021연도는 K-GAAP 기준, 2022연도~2024연도는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다. (주2) 당사는 2023년 중 보유중인 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실하였으며, 2023년도말부터 종속기업이 존재하지 않습니다. 따라서 2023연도 및 2024년의 재무제표는 개별재무제표이며, 2022연도 재무제표는 연결재무제표 기준으로 기재하였습니다. 나. 제품 설명 당사의 변압기는 산업 전반에 안전하고 경제적으로 사용할 수 있도록 앞선 기술력을 바탕으로 최신의 제조설비와 품질경영으로 국제규격(IEC) 및 고객의 요구에 잘 부합하도록 생산하고 있습니다. 당사의 변압기는 단상 혹은 삼상의 용량 70MVA와 72.5kV급 전압까지 생산이 가능하며, 고객이 원하는 특수용도(정류기용, 선박용, 고조파 필터용 등)의 다양한 제품을 생산 및 공급합니다. 또한, 당사의 변압기는 ISO9001과 ISO1400의 국제 관리 시스템에 의해 최고의 제품을 친환경적으로 생산하고 있습니다. 당사에서 제공하는 제품의 범위 및 표준은 아래와 같습니다. [당사 제품의 범위 및 표준] 제품 용량 1차 전압 특징 최대70MVA 최대72.5kV 실내 또는 실외용으로 사용되며, 부하 또는 무부하 탭절환기(Tap Changer)가 제공될 수 있습니다. 최대10MVA 최대72.5kV 실내 또는 실외용으로 사용되며, 부하 또는 무부하 탭절환기(Tap Changer)가 제공될 수 있습니다. 최대333kVA 최대33kV 전주(Pole)에 설치되어 사용되며, 무부하 탭절환기(Tap Changer)가 제공될 수 있습니다. 최대7MVA 최대33kV 지상 패드에 설치되어 사용되며, Radial 또는 Loop feed 시스템과 Live front 또는 Dead front 구조를 제공할 수 있습니다. 당사는 냉각매체별로 유입변압기 (Oil-filled transformer)와 몰드변압기 (Cast Resin transformer), 건식변압기(Dry type transformer)를 생산하여 판매하고 있으며 각 제품의 장단점은 다음과 같습니다.(1) 유입변압기: 유입변압기는 송변전 계통 및 산업시설의 대전력 수용가에게 필요한 변압기로서 절연유를 사용하여 고전압, 대용량 변압기에 적합하며 당사에서 생산하는 유입변압기의 용량은 최대 70MVA, 72.5kV의 전압까지의 범위이며 탭조정은 무전압 탭절환방식 또는 부하시 탭 절환방식을 고객의 요구에 맞추어 제작합니다. 또한, 유입변압기는 사용용도에 따라 다음과 같이 분류 제작됩니다.- 전력용 변압기 (Power transformer): 당사의 유입식 전력용 변압기는 송변전 계통 및 산업설비용으로 사용되고 있으며 최대용량 70MVA, 최대전압 72.5KV까지 생산이 가능하며 여러가지의 냉각방식 제작이 가능합니다.- 배전용 변압기 (Distribution transformer): 당사의 유입식 배전변압기는 배전계통 및 산업설비용으로 사용되고 있으며 최대용량 10MVA, 최대전압 33kV까지 생산이 가능하며 수용가의 다양한 요구사양에 맞게 주문 제작되고 있습니다.- 지상 변압기 (Pad-mounted transformer): 지상 변압기는 지상에 설치되어 전력을 공급하는 변압기로 지중 케이블로 수용가에 전력을 공급하고 있습니다. 도시나 주거지역에 주로 사용되며 건물내부에 공간이 부족하거나 화재 안정성이 필요한 경우에 적합하며 변압기의 과부하 및 단락시 변압기 보호를 위한 장치를 내장하고 있어 전력 네트워크의 안정성과 효율성을 유지할수 있습니다. 국내에는 한국전력공사에서 관련규격 (GS-5950-0502)에 따라 구매하고 있으며 미국 수출품의 경우 IEEE C57.12.34/38 규격에 따라 제작하고
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있습니다.- 주상 변압기 (Pole-mounted transformer): 주상 변압기는 전주위에 설치되어 도시 및 교외의 주택가 또는 상업지역에 설치되어 전력을 공급하고 있습니다. 특히 국내의 주상변압기는 한국전력공사에서 관련규격 (GS-5950-0513)에 따라 고효율변압기로 구매하고 있으며 미국 수출품의 경우 IEEE C57.12.20 규격에 따라 제작하고 있습니다.(2) 몰드 변압기: 몰드변압기는 유입변압기 보다 화재의 위험이 낮아 안정성이 요구되는 인구밀집지역인 학교, 병원, 영화관, 호텔 등에서 사용되며, 용도에 따라서는 대형선박용이나 인버터 및 정류기용등으로 사용되는 다펄스용 변압기로 사용되고 있습니다. 에폭시 진공주형설비를 통한 안정된 품질을 갖고 있으며 단락사고시에도 강한 전자기계력을 가지고 있는 것이 장점입니다.(3) 건식변압기: 건식 변압기는 내열성이 우수한 절연재료를 사용하여 화재나 폭발의 위험이 없어 판넬내장용이나 선박에 많이 사용되고 있습니다. 유입변압기나 몰드변압기 보다 화재에 대해서는 우수하나 공기를 매체로 하는 절연으로 22.9kV 이상의 절연처리에는 한계가 있습니다.(4) 기타 특수 변압기: 당사는 고객의 특수 사용용도에 따른 기술사양에 따라 대응하고 있으며 당사가 독자적으로 개발하여 상용화한 제품은 아래와 같습니다.- 몰드형 단권 변압기 (Mold type Auto-transformer): 국내 최초로 철도에 사용되는 몰드형 단권변압기를 개발 철도시설공단에 지속적으로 납품하고 있으며 국내 최초로 몰드변압기로 55kV급 변압기를 개발(기존에는 유입변압기로 납품)하였습니다.- 수냉식 몰드변압기 (AFWF Mold transformer): 국내 최초로 2012년 Water-Cooler를 장착한 수냉식 몰드 변압기 (24-pulse /7.1MVA)를 개발하여 선박용 등으로 GE에 납품하고 있습니다.- 수냉식 유입변압기 (OFWF Oil type transformer): 국내 삼량진 발전소에 Water-Cooler를 장착한 OFWF 유입변압기 (27MVA)를 납품하였고 현재 풍력발전 Nacelle에 설치되는 수냉식 유입변압기 (9.2MVA, 66kV급) 개발중에 있습니다. 다. 주요제품 가격변동 추이 당사의 주요 품목인 변압기 및 리액터는 맞춤형 수주제품으로 수주 당시 제품의 성격, 기능, 옵션, 지역, 고객에 따라 제품의 제원과 가격이 상이합니다. 이에 따라 객관적이고 일관적인 기준에 따른 가격변동추이 및 가격변동원인의 기재가 불가하여 기재를 생략합니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요 원재료 등의 매입현황 (1) 주요 원재료 등의 매입 현황 (단위: 백만원) 사업부문 매입유형 품 목 주요매입처 2024년 2023년 2022년 2021년 전기사업 원재료 전기강판, 전기절연유,알루미늄, 구리 등 (주)포스코, A사, B사, C사, D사, E사 등 상품 건식변압기, 리액터 등 F사 등 외주가공 슬리팅코아 A'SSY 등 G사 등 합계 (주1) 당사의 원재료 등의 매입처 중 당사와 특수관계에 해당하는 업체는 없습니다. (주2) 당사가 사용하는 원재료 등은 국내외 공급시장에서 조달이 가능하며 독과점 시장이 아닙니다. (주3) 당사가 사용하는 원재료 및 상품 중 공급의 안정성이 낮은 품목은 없습니다. (2) 주요 원재료 등의 가격변동 추이 및 가격변동 원인 (가) 주요 원자재 가격 변동 추이 품목 2024년 2023년 2022년 2021년 알루미늄 구리 (출처: KOMIS 한국자원정보서비스) (나) 주요 원재료 가격 산출기준 품목 산출기준 알루미늄 해당 기간의 런던금속거래소(LME) Cash의 평균 구리 해당 기간의 런던금속거래소(LME) Cash의 평균 (다) 주요 원자재 가격 변동 원인 ① 알루미늄 [알루미늄 시세변동 추이] 2.jpg 알루미늄 최근 3개년 시세변동 추이 (출처: KOMIS 한국자원정보서비스) 알루미늄의 가격은 COVID-19의 영향으로 2021년~2022년 가파르게 상승하였다가 수급이 안정화되면서 안정세로 돌아섰습니다. 그러나, 2024년 이후로 알루미늄 가격은 상승되어
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있으며 가격 상승의 주요 원인으로는 (1) Rio Tinto 사의 호주 알루미나(산화 알루미늄) 생산 중단 문제로 인한 공급 우려, (2) 자동차 산업 및 신재생에너지 발전 확대에 따른 수요증가입니다. 2024년 3월 초 호주 Queensland 가스 파이프라인 사고 이후 Gladstone 알루미나 공장에의 가스 공급이 제한되었고, 최근 Rio Tinto가 제 3자 알루미나 수출에 대해 불가항력(Force Majeure)을 선언하면서 전세계 1차 알루미늄 생산량이 줄어들 수 있는 우려가 발생하였습니다. 또한, 자동차 산업의 지속적인 확대 및 기후변화 대응을 위한 신재생에너지 발전 인프라 수요 증가에 따라 알루미늄 수요 또한 지속적으로 증가하여 알루미늄 수급에 어려움이 생길 가능성도 있을 것으로 예상되고 있습니다.당사는 알루미늄 수급을 위해 공급처와의 장/단기 매입계약을 체결하여 공급 안정성을 확보하고 매입 단가를 고정시킴으로써 가격 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 또한 원재료 공급처를 다양화함으로써 특정 공급망에 대한 편중위험을 감소시키고 비교 견적을 통한 알루미늄 매입으로 매입단가를 절감하여 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다. ② 구리 [구리 시세변동 추이] 3.jpg 구리 최근 3개년 시세변동 추이 (출처: KOMIS 한국자원정보서비스) 구리의 가격은 최근 몇년 간 COVID-19로 인한 공급망 교란 및 경기침체, 글로벌 경기 회복에 대한 기대감이 혼재되면서 급락 및 급등을 반복하고 있습니다. 구리는 다양한 산업 분야에 활용되는 광물로서 특히 전선, 전기차 배터리 등에서 필수적이며, 전력망 구축, 데이터센터 등 다양한 분야에 필요한 핵심 자원이기 때문에 세계 경제에 큰 영향을 미치고 있습니다. 구리는 세계 경기 흐름을 민감하게 반영하는 금속으로 최근 글로벌 경기 회복에 대한 기대감으로 가격이 급등하였다가 LME 거래소에서 퇴출되어 LME 시세에 반영되지 않는 러시아산 구리에 대한 수요 증가, 구리 시세 급등으로 인한 대체재로의 수요 전환 등으로 하락하였습니다. 국제 구리 연구학회(ICSG)는 콩고민주공화국과 중국의 신규 및 확장된 공장에서의 추가 생산으로 인해 2024년 전 세계 구리 광산 생산량 예측을 상향 조정하였습니다. 2024년 구리 관산 생산량은 올해 4.2% 증가한 2,762만 톤으로 이는 이전의 2.8% 성장 예측을 상회하는 수치입니다. 2025년에는 구리 광산 생산량이 3.5% 증가할 것으로 예상되며, 성장의 주요 원동력은 콩고민주공화국의 Kamoa-Kakula 광산, 몽골의 Oyu Tolgoi 광산, 그리고 러시아의 Malmyzhskoye 광산의 가동 시작이 될 것입니다. 나. 생산 및 생산설비에 관한 사항 (1) 생산능력 (단위: EA) 사업부문 품목 사업소 2024년 2023년 2022년 2021년 전기사업 변압기, 리액터 등 안산공장 기타 합계 주1) 소프트스타터 등의 제품을 기타 품목으로 분류하였습니다. 주2) 2024년 이전 기타 품목의 생산능력에는 산일전기의 사업부였던 산일센서의 생산능력을 포함하여 산출하였습니다. 산일센서는 2023년 물적분할을 통해 별개의 법인으로 분리되어 2024년 기타 생산능력에서 제외하였습니다. (2) 생산능력의 산출근거(가) 산출기준 : 각 사업연도 평균 제조 인원수 × 52(주) × 52(시간) 기준으로 계산한 최대 생산 가능 공수 (연간 가동율 반영)(나) 산출방법: 생산 가능 공수와 품목별 소요 공수 비교(3) 생산실적 (단위: 백만원) 사업부문 품목 사업소 2024년 2023년 2022년 2021년 전기사업 변압기, 리액터 등 안산공장 기타 합계 (주1) 소프트스타터 등의 제품을 기타 품목으로 분류하였습니다. (4) 당해 사업연도의 가동률 (단위: 시간) 사업부문 연간가동가능시간 연간실제가동시간 평균 가동률 전기사업 (주1) 2024년 연간 실제가동시간을 총 연간가동가능시간으로 나누어 산출하였습니다. (주2) 총 연간가동가능시간 = 제조(생산) 인력 × 52시간 × 52주 (5) 가동률의 산출근거2024년 연간 실제가동시간을 총
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연간가동가능시간으로 나누어 산출하였습니다.※총 연간가동가능시간 = 제조(생산) 인력 × 52시간 × 52주(6) 생산설비의 현황 및 생산설비 변동 내역당사는 경기도 안산시 단원구에 소재한 생산시설에서 주요 제품에 대한 생산활동을 수행하고 있습니다. (가) 생산설비 현황 (기준일: 보고서 작성 기준일 현재) (단위: 백만원) 구분 토지 건물 구축물 기계장치 시험연구기계 기타유형자산 건설중인자산 사용권자산 합 계 취득원가 정부보조금 감가상각누계액 장부금액 (나) 생산설비 변동내역 (기준일: 보고서 작성 기준일 현재) (단위: 백만원) 구분 토지 건물 구축물 기계장치 시험연구기계 기타유형자산 건설중인자산 사용권자산 합 계 기초 취득 대체 감가상각 처분 등 기말 (7) 설비의 신설 및 매입 계획 등 (기준일: 보고서 작성 기준일 현재) (단위: 백만원) 구 분 설비능력 총 소요자금 기 지출액 지출예정 금액 착공(계약)예정일 준공(납품)예정일 진척률 비 고 2024년 2025년 2026년 2027년 이후 구축물 2025년 1월 2025년 12월 2공장 대수선 및 1공장 보수 공사 기계장치 2025년 1월 2025년 12월 1공장 변압기 생산장비 증설 및 자동화 시설 도입 기계장치 2025년 1월 2025년 12월 2공장 변압기 추가 생산라인 및 생산장비 도입 합계 (주1) 설비능력은 인력 및 기계장치의 capa에 따라 결정되며, 설비에 대한 capa 산출은 어려움에 따라 기재를 생략합니다. (주2) 상기 진척률은 총 소요자금 대비 기 지출액의 비율을 의미하는 것으로 실제 사업의 진행 정도를 의미하지 않습니다. (주3) 총 소요자금은 동일하나 공장별 설비 매입계획이 조정되어 구분별 소요자금계획이 변동되었습니다. 당사는 2023년 12월 경기도 안산시 단원구에 위치한 토지 및 건물 매입계약을 체결하고, 2024년 1월 잔금 지급을 완료하였으며, 보고서 작성일 기준 해당 토지 및 건물은 제2공장으로 운영하기 위한 건물 개보수 및 설비투자를 완료하고 생산에 착수하였습니다. 제2공장의 부지는 11,000평으로 제1공장 부지 6,000평의 약 2배 규모입니다. 기존에 가구 공장이었던 건물을 인수하여, 당사의 사용 목적에 맞는 공장으로 리모델링하기 위해 크레인 등의 공장 공용 설비와 대기 방재시설 등과 같은 공장환경 시설을 설치하고, 제품 생산라인과 제품 생산설비 등을 갖추었습니다.. 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (기준일: 보고서 작성 기준일 현재) (단위: 백만원) 사업부문 매출유형 품 목 2024년(제31기) 2023년(제30기) 2022년(제29기) 2021년(제28기) 금액 금액 금액 금액 전기사업 제품매출 변압기 수 출 내 수 소 계 기타제품 수 출 내 수 소 계 상품매출 수 출 내 수 소 계 운송매출 수 출 내 수 소 계 기타매출 수 출 내 수 소 계 합 계 수 출 내 수 합 계 나. 판매경로, 판매방법 및 주요 매출처 (1) 판매조직당사의 판매 조직은 전기사업본부 및 신사업본부로 구분되어 영업을 담당하고 있으며, 각 제품의 특성에 따라 국내 및 해외 시장의 신규 거래처 발굴 및 기존 거래처 관리, 영업관리 지원 등 영업 활동을 담당하고 있습니다. [당사 판매조직 조직도] 판매조직도_241231.jpg 판매조직도_241231 [당사 판매조직 현황] 본부 부문 팀 주요 업무 전기사업본부 국내영업 부문 국내영업팀 국내 중공업, 정유화학업, 조선업 등 변압기 영업 해외영업 Ⅰ부문 해외영업1팀 미주지역 인버터, 재생에너지, 석유화학, 선박, EPC업체 변압기 영업 영업관리팀 전기사업본부/신사업본부의 영업관리 및 지원 해외영업 Ⅱ부문 해외영업2팀 해외 전력청과 일본 인버터 및 리액터 제조사 변압기 영업 신사업본부 신사업 부문 공공사업팀 국내 전력, 철도, 에너지, LH 등 관공서 변압기 영업 소프트스타터팀 국내 대형모터를 이용하는 수처리시설, 대형플랜트 터널, 지하 등 배기펌프를 이용하는 시설등에 적용영업 (2) 판매경로당사는 글로벌 최상위권의 인버터 제조사, 미국 전력청 등에 당사 제품을 대부분 직접적으로 납품하고
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있습니다. 다만, 일부 수출거래처의 경우 국내 상사업체를 통해 공동 납품되고 있으나, 동 거래는 추후 다른 거래와 마찬가지로 당사가 고객사에 직접 납품하는 형태로 변경될 예정이며, 이를 제외하면 당사는 대부분 최종 고객사에 직접 납품하고 있습니다. 매출유형 품목 구분 판매경로 제품 유입변압기 국내 당사 → 고객사 수출 당사 → 고객사 당사 → 국내 상사업체 → 고객사 몰드변압기 국내 당사 → 고객사 수출 당사 → 고객사 주상변압기 수출 당사 → 고객사 당사 → 국내 상사업체 → 고객사 건식변압기 국내 당사 → 고객사 수출 당사 → 고객사 (3) 판매전략모든 시장에서 기본적이고 공통적인 당사의 판매 전략은 지속적인 품질 향상과 철저한 사후 관리에 있습니다. 특히, 입소문이 매우 빠른 전력기기 시장에서 제품의 일관된 품질 유지와 향상은 최고의 판매 전략이자 생존 전략이며, 당사는 문제 발생 시 문제의 주체를 따지기보다는 즉시 인력을 파견하여 원인 파악과 해결을 우선시하는 접근 방식을 취하고 있습니다. 이는 단기적으로는 손해일 수 있으나, 당사는 과거 30년 이상의 경험을 통해 이 전략이 고객 신뢰를 강화하고 기존 고객의 추천을 통해 신규 고객을 유치하는 등 장기적인 이익을 가져오는 것을 확인하였습니다.또한, 당사는 제품의 품질과 안정성을 해칠 수 있는 무리한 수주는 지양하고 있으며, 고객과의 약속을 확실히 이행할 수 있는 계약만을 진행하여 고객 만족과 감동을 최우선으로 합니다. 제품에 대한 신뢰가 한 번 손상되면 장기적으로 고객을 잃고 매출 하락으로 이어질 수 있기 때문에, 당사는 품질과 납기를 반드시 지킬 수 있을 때만 수주를 받는 것을 원칙으로 하고 있으며, 이러한 접근 방식은 창업 이래로 지금까지 우리의 철칙이자 근본적인 판매 전략이 되었습니다. 2024년 기준으로 당사의 매출액 약 3,340억원 중 미국 매출이 약 2,193억원을 차지하고 있습니다. 전세계 배전 변압기 시장은 약 40조원 규모이며, 그 중 미국 시장이 약 10조원입니다. 당사는 매출액의 60% 이상이 미국에서 발생하고 있음에도 불구하고, 시장점유율은 2%에 미치지 못하고 있는데 이는 향후 미국 시장이 당사에게 큰 성장 잠재력을 제공하고 있다는 것을 의미합니다. 따라서, 당사는 미국 시장을 효과적으로 공략하기 위해 미국에 법인을 설립하고 현지에서 직접 영업 활동을 할 수 있는 거점을 마련할 계획입니다. 또한, 미국 고객들의 서비스 만족도를 높이기 위해 AS 센터를 운영하고, 장기적으로는 생산 거점을 미국 내에 설립하여 제품 전달의 신속성을 강화할 예정이며, 이러한 전략은 당사가 미국 내에서 점유율을 점차적으로 높여 가며 지속 가능한 성장을 이루어갈 것입니다.(4) 주요 매출처 등 현황 (기준일: 보고서 작성 기준일 현재) (단위: 백만원) 구 분 매출액 비율 A사 B사 C사 D사 E사 (주1) 2024년 누적 매출액 기준 상위 5개사를 기재하였습니다. (5) 수주상황 (단위 : 백만원) 품목 수주일자 납기 수주총액 기납품액 수주잔고 금액 금액 금액 변압기, 리액터, 소프트스타터 등 2024년 1월 1일부터2024년 12월 31일까지 주3) 주1) 수주총액은 2024년 중 신규수주한 금액의 합계입니다. 기납품액은 2024년까지의 누적 매출액입니다. 수주잔고는 2024년 신규수주의 수주잔고와 전기 이월된 수주잔고의 합계입니다. 주2) 수주총액 및 수주잔고는 당사가 추정하는 환율을 적용한 금액입니다. 주3) 납기일은 일반적으로 계약 체결 후 3개월~6개월 내 납기가 완료되지만, 생산일정에 따라 거래처와 조율될 수 있습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 경영진에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 가. 신용위험 신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를
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이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 당사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태, 기타요소 등을 고려하여 신용위험을 검토하고 있습니다.신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 이러한 신용위험을 줄이기 위해 당사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다. 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 익스포저를 나타냅니다. 보고기간 중 매출채권의 손실충당금의 변동내역은 유의적이지 않으며, 당사는 매출채권의 회수가능성을 판단하는데 있어서 보고기간 종료일까지의 매출채권에 대한 신용등급의 변화를 고려하고 있습니다. 2024년 현재 매출채권을 제외한 금융자산 중 연체되거나 손상으로 인식한 금융자산은 존재하지 않습니다. 당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용하는 간편법을 적용하며, 손상이 확정되거나 회수가 불가능한 채권의 경우에는 개별평가를 적용하여 손상 평가를 진행하고 있습니다. 2024년 현재 인식한 손실충당금은 1,537,176천원(당기 3분기말: 1,068,785천원)이며, 2024년 중 손상과 관련하여 판매비와관리비로 당기손익에 인식된 금액은 (-)1,765,556천원(당기 3분기말: 2,233,947천원)입니다. 한편, 당사는 매출채권과 관련하여 담보를 요구하지는 않습니다. 따라서 당사가 담보를 고려하여 대손충당금을 인식하지 않은 매출채권은 없습니다. 나. 유동성 위험 유동성위험이란 회사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 당사는 충분한 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 다음 표는 당사의 금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 계약상 만기는 당사가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다. ① 당기말 (단위: 천원) 구 분 장부금액 계약상현금흐름 1년 미만 1년 ~ 2년 2년~5년 5년 이상 매입채무 미지급금 미지급비용(주1) 단기차입금 유동성장기차입금 장기차입금 리스부채 파생상품부채(주2) 합 계 (주1) 기업회계기준서 제1019호를 적용하는 종업원급여제도에 따른 사용자의 권리와 의무에 대한 부채가 제외되어 있습니다. (주2) 회사가 단기매매목적으로 보유하는 파생상품으로, 만기 이전에 매매될 예정이므로 만기가 현금흐름의 시기를 이해하는 데 필수적이지 않다고 판단하여 공정가치 기준으로 가장 이른 구간에 포함하였습니다. ② 전기말 (단위: 천원) 구 분 장부금액 계약상현금흐름 1년 미만 1년 ~ 2년 2년~5년 5년 이상 매입채무 미지급금 미지급비용(주1) 단기차입금 유동성장기차입금 장기차입금 리스부채 파생상품부채(주2) 합 계 (주1) 기업회계기준서 제1019호를 적용하는 종업원급여제도에 따른 사용자의 권리와 의무에 대한 부채가 제외되어 있습니다. (주2) 회사가 단기매매목적으로 보유하는 파생상품으로, 만기 이전에 매매될 예정이므로 만기가 현금흐름의 시기를 이해하는 데 필수적이지 않다고 판단하여 공정가치 기준으로 가장 이른 구간에 포함하였습니다. 다. 시장위험 시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.(1) 환위험당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의
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경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 필요한 경우 환위험관리를 목적으로 통화선도계약과 같은 파생상품계약을 체결하고 있습니다.보고기간 말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 외화금액의 원화환산액은 다음과 같습니다. ① 당기말 (단위: 천원) 구 분 USD EUR JPY CNY 합 계 외화자산 매출채권 외화예금 파생상품 외화자산 계 외화부채 매입채무 미지급금 파생상품 외화부채 계 ② 전기말 (단위: 천원) 구 분 USD EUR JPY CNY 합 계 외화자산 매출채권 외화예금 파생상품 외화자산 계 외화부채 매입채무 미지급금 파생상품 외화부채 계 당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 평균환율 기말환율 당분기 전분기 당분기 전기 USD EUR JPY CNY 당분기말과 전분기말 현재 외화에 대한 원화 환율 5% 변동시 화폐성 외화자산 및 외화부채가 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당기 전기 5% 상승시 5% 하락시 5% 상승시 5% 하락시 법인세차감전순이익 (2) 이자율위험이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.당사는 보고기간말 현재 순차입금 상태로 이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금 및 예금으로부터 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당기 전기 100bp 상승시 100bp 하락시 100bp 상승시 100bp 하락시 이자비용(주1) (주1) 보고기간말 현재 변동금리부에 해당하는 차입금은 1,000백만원(전기말: 1,000백만원)입니다. (3) 가격위험당사는 전략적 목적 등으로 상장주식에 투자하고 있으며, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류하고 있습니다.당사의 재무제표는 보유지분증권에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있지 않습니다. 라. 자본위험관리 당사의 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 당사는 총부채를 총자본으로 나눈 부채비율을 자본관리지표로 이용하고 있습니다.당사의 당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당기말 전기말 부채총계 자본총계 부채비율 마. 파생상품 등 거래현황 당사는 환위험 관리를 목적으로 기업은행 등과 통화선도계약을 체결하고 있으며, 동 파생상품에 대해 위험회피회계를 적용하고 있지 않습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 등 당사의 계약 관련 내용이 공개될 경우 고객사의 발주 형태 등이 공개되고 당사 및 당사의 고객사의 영업에 현저한 손실을 초래할 수 있으므로 기재를 생략합니다. 나. 연구개발활동 (1) 연구개발활동 개요당사는 신재생에너지 설비, 철도 및 공장, 선박, 해양, 석유화학 플랜트 부문을 대상으로 다양한 건식, 유입, 몰드 변압기와 리액터 등을 제조하고 있으며, 신재생에너지 발전용 인버터 및 전력망 산업에서 세계적으로 손꼽히는 유수의 기업들에게 제품을 납품하고 있습니다.당사는 글로벌 변압기 시장에 선제적으로 대응하고 글로벌 시장에서 당사의 기술적 우위를 공고히 하기 위해 초고압 변압기, 해상 풍력 발전용 변압기 개발을 추진하는 등 적극적인 자세로 연구 개발을 지속하고 있습니다. 당사는 우수 연구인력을 확보하여 기술력을 제고하고 생산설계 표준화 및 경제적 설계기술 확보로 제품의 경쟁력 및 수익성을 극대화하고자 합니다.(2) 연구개발활동 조직 당사는 대표이사 직속으로 기술연구소를 설치하고 기술연구소
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산하에 신제품개발팀을 보유하고 있으며, 동일한 제품군에만 의존하는 것이 장기적인 성장의 한계로 이어질 수 있다는 인식 하에 새로운 제품 출시를 위해 연구 개발을 적극 수행하고 있습니다. [당사 연구개발 관련 조직 현황] 부문 팀 주요 업무 기술연구소 신뢰성평가팀 신제품/부품 성능시험 및 생산/품질 기술 고도화 기술연구소 성능평가팀 제품설계 성능검증 및 연성해석기술 고도화 (3) 연구개발 실적 [최근 3개년 간 연구개발 실적] 구분 내용 연구과제 AT기능형 상분리 및 절연저감 스코트 결선 급전 주변압기 개발 연구결과 - 교류 전기철도 급전시스템의 주요 설비인 급전용 주변압기 신규 개발- 기존 스코트결선 주변압기를 단상변압기 2대로 분리하고 외부 스코트결선 구조 개발 ※ 3φ 154kV/2φ 55kV → 3φ 154kV/2φ 2x27.5kV- 주변압기 2차측의 중성점을 인출하여 절연등급 저감 구조 개발 ※ 72.5kV → 29kV(55kV → 2x27.5kV) 기대효과 전기 철도용 주변압기의 운송 및 현장설치 효율성을 획기적으로 개선- 상분리형 구조로 사고장애 발생시 긴급복구 대응력 강화 및 유지보수 비용 절감- 전철변전소의 컴팩트화로 건설 및 설비투자 비용 절감- 주변압기 2차측에 Plug-In Type 부싱을 적용하여 유지보수 작업자의 감전사고 예방 및 안전성 확보 연구과제 소비자 전력품질 보장을 위한 배전망 전압안정화 핵심기술 연구결과 주관기관 : 17단 전자식 탭절환 변압기 제작 및 실증(참여기관 : 반도체 변압기, EMS 등 제작 및 실증) 기대효과 분산전원 계통 연계 확대에 따른 배전망 전압안정성 및 신뢰도 제고 배전계통의 다양한 이상상황을 판별함으로써 배전계통 운영의 안정성과 효율성을 향상 OLTC, SVR, 분산전원 컨버터 간의 협조 제어를 통한 배전망 전압안정화 신재생 발전원 전력계통 연계비용 절감 분산전원 시대에 적합한 새로운 전력기기 개발 및 판매 증대 연구과제 생애이력 관리를 통한 전기설비 안전관리기술 개발 생애이력 안전관리 시스템 개발- 고감도 부분방전 모듈- 모니터링용 열화상 모듈- 생애이력 안전관리 플랫폼- 생애이력 IoT 프로토콜(클라이언트/서버)- 전기안전 알고리즘(노후도, 안전도)- 자가용 전기설비 수명예측 알고리즘 기대효과 디지털 검사 체계 도입에 따른 온라인 모듈 등 산업 활성화 기여- 생애이력 기반 자가용 전기설비 안전관리의 안전등급제, 수명평가 등 확장형 핵심 요소 기술확보- 플랫폼 구축을 통한 모니터링, 등급제, 수명평가/예측 등 고부가 진단서비스 구현- 맞춤형 진단 서비스 제공으로 결함에 의한 전기재해의 근원적 예방- 국내외 진단 및 유지관리 사업 입찰 시 생애이력 관리 시스템을 선제적으로 제안하여 해외 사업화 기대 연구과제 V2G 전기자동차 충전기 기반의 중소기업 마이크로 그리드 플랫폼 기술개발사업 연구결과 스마트 변압기 개발- 중소기업 Micro Grid 구축- V2G 전기자동차 충전기 및 주차모니터링시스템 구축 기대효과 스마트변압기 및 분전반 등 V2G 도입에 따라 양방향 전력망에 대응이 가능하고 불안정한 전력수급을 해결- 중소기업의 자체 Micro Grid가 구축됨으로써 에너지 효율화, 절감- 마이크로그리드 플랫폼 내 전력데이터 취득, 전송 및 전력피크치 예측을 통한 효율적인 에너지 사용 및 AI- 전기자동차 충전은 야간에 하고, 주간에 전기자동차 충전 전기를 사용하므로 산업단지 전기 주야간 소비 - 중소기업으로 다양한 에너지, 제조안전환경등의가 수집되어 AI와의 융합을 통한 다양한 신사업 창출 연구과제 환경기초시설 수처리설비 컨디션 미터 및 자산관리시스템 개발 연구결과 컨디션미터, RTU 개발 기대효과 환경기초시설 내 설비의 컨디션 모니터링을 통한 상태 직관적 판단 가능- 설비 우선순위에 따른 유지보수 시기 교체시기 등의 적절한 설비 운영방안 제시- 노동집약적 업무에서 미래지향적 일하는 방식 구현을 통한 인구감소, 환경혐오시설 기피로 인한 근무인력 부족 대응 (4) 연구개발비용 [연구개발비용 내역] (단위: 백만원,%) 구 분 2024년 2023년 2022년
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2021년 원재료 인건비 제조경비 및 기타경비 합계 자산계상 비용계상 연구개발비/매출액 비율 7. 기타 참고사항 가. 상표 관리정책 및 고객관리 정책 등이 사업에 미치는 중요한 영향 당 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 나. 특허권, 실용실안권, 의장권, 상표권 및 저작권 등 지적재산권 보유현황 (1) 지식재산권 보유현황 (단위: 건) 지식재산권 합계 상태 국가 등록 출원중 대한민국 미국 기타 특허권 상표권 서비스권 (2) 특허권 보유 현황 [당사 보유 특허권 세부 현황] 구분 명 칭 출원/등록일 종료예정일 특허관련 제품기재 확산형 센서 기타 (전자부문) 편광필름을 이용한 편광 투과형 빔센서 기타 (전자부문) 리드스위치를 포함하는센서 기타 (전자부문) 고체절연 주상 변압기 및 그 제조 방법 주상변압기 단일의 토로이달 렌즈를 구비한 멀티 빔 센서 기타 (전자부문) 외란광 방지 빔 센서의 동작방법 기타 (전자부문) 로터리 엔코더 기타 (전자부문) 광학소자를 이용한 포텐셔미터 기타 (전자부문) 몰드 변압기용 철심 코아 조립체 몰드변압기 전철 급전용 단권 몰드변압기 몰드변압기 전철 급전용 단권 몰드변압기의 권선 조립체 몰드변압기 휴대용 냉각 클램퍼 변압기용 코아 조립체와 그 제조 방법 테이핑 장치 및 변압기용 코아 조립체의 제조장치 온도센서를 이용하여 SCR의 온도를 감시하기 위한소프트스타터 시스템 열화상 카메라를 이용하여 SCR 대상체의 온도를 감시하기 위한소프트스타터 시스템 변압기 상태기반 위험 관리 시스템 GIS 절연 위험도 측정방법 몰드 변압기 몰드변압기 건식 변압기 냉각장치 건식변압기 몰드 변압기 몰드변압기 주상 변압기의 관리 시스템 주상변압기 전력설비의 상태기반 분석방법 소화수단을 갖는 ESS 장치 유입 변압기 유입변압기 인버터 고장 검출 방법 및 이를 채용한 인버터 고장 검출 시스템 유입 변압기 유입변압기 변압기 변압기 일체형 리액터 기타 (전기사업부문) 몰드 변압기 몰드변압기 스마트 OLTC 배전용 변압기 유입변압기 변압기용 냉각 핀 변압기용 콜게이트형 방열기 변압기용 콜게이트 핀 길이 연장형 방열기 하수 및 폐수처리시설 설비 지능형 자산관리시스템 및 이를 이용한 운영방법 운전 중 발전용 변압기 중성점 접지 리액터 절체 장치 고감도 진동 센서를 이용하여 건조공기의 초미세 누설감지가 가능한 친환경 GIS 및 이를 이용한 계측 방법 탭 절환 변압기의 전자식 탭 절환기 제어장치 IGBT 게이트 구동부의 전원공급 장치 고압 부싱부의 감전방지를 위한 몰드 변압기 몰드변압기 변압기 변압기 권선 및 프레임 일체형 몰드변압기 몰드변압기 전기차 충전기가 적용된 계통의 loT 변압기를 구비한V2G 모니터링 시스템 생애이력 기반 전기설비의 안전관리시스템 친화경 배전반의 부분방전과 열화진단 시스템 TRANSFORMER CONDITION-BASED RISK MANAGEMENTSYSTEM AND METHOD (트랜스포머 조건 기반 위험 관리 시스템과 방법) 센터링 및 갭핑용 지그를 구비한 엔코더 절연특성이 개선된 방열판 고정용 클램프를 구비한 소프트 스타터 유입 변압기 유입변압기 몰드 변압기 몰드변압기 몰드 변압기 몰드변압기 몰드 변압기 몰드변압기 이중 안전장치 도어를 구비한 고압 고프트 스타터 외함 상분리형 스코트결선 변압기 및 이를 이용한 급전 방법 AT 기능형 스코트결선 주변압기 급전시스템 및 이를 이용한 급전 방법 변압기용부스바 전자식 탭절환 변압기의 제어장치 몰드변압기 몰드변압기 몰드변압기 몰드변압기 변압기 변압기 다. 사업영위에 중요한 영향을 미치는 법규 및 규제사항 법령 내용 주무부처 비고 전기사업법 - 전기사업에 관한 기본제도를 확립하고 전기사업의 경쟁과 새로운 기술 및 사업의 도입을 촉진 - 공장시설 내 수배전 설비 신설ㆍ변경 시 인허가 및 정기점검관리 등 - 특정 범주의 전기공급 사업자가 전력시장을 거치치 아니하고 전기사용자에게 공급할 수 있도록 하는 등의 개정이 24년 8월 7일부터 시행 예정이며 당사에 미치는 영향은 없습니다. 산업통상자원부 제19117호 전기안전관리법 - 전기재해의 예방과 전기설비
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안전관리에 필요한 사항을 규정 - 전기안전관리자의 선임 및 전기설비의 정기검사 산업통상자원부 제19004호 전기공사업법 - 전기공사업과 전기공사의 시공ㆍ기술관리 및 도급에 관한 기본적인 사항 규정 - 전기공사업자 수급자격의 추가제한 금지 및 중소 공사업자 지원을 위한 조치 규정의 적용대상에 「지방공기업법」에 따른 지방공기업을 추가 등의 개정이 24년 5월 1일부터 시행 예정이며 당사에 미치는 영향은 없습니다. 산업통상자원부 제19168호 정보통신공사업법 - 정보통신공사의 조사ㆍ설계ㆍ시공ㆍ감리ㆍ유지관리ㆍ기술관리 등에 관한 기본적인 사항 등을 규정 - 정보통신공사업 등록 - 설치된 정보통신설비의 성능점검 실시ㆍ점검기록 작성 등 유지보수에 관한 사항 및 유지보수ㆍ관리자 선임의 근거를 마련 등의 개정이 24년 7월 19일부터 시행 예정이며 당사에 미치는 영향은 없습니다. 과학기술정보통신부 제18737호 폐기물관리법 - 폐기물의 발생을 최대한 억제하고 발생한 폐기물을 친환경적으로 처리를 규정 - 발생 폐기물의 적법한 운반/처리업체 선정 및 위탁 처리 사내 폐기물 보관장 관리 및 폐기물 배출량 관리 및 감량·재활용 폐기물의 성분검사 - 생활폐기물의 발생지 처리 원칙을 규정 등의 개정이 24년 12월 28일부터 시행 예정이며 당사에 미치는 영향은 없습니다. 환경부 제20172호 화학물질관리법 - 화학물질로 인한 국민건강 및 환경상의 위해를 예방하고 화학물질을 적절하게 관리 - 유해화학물질 취급기준 준수, 화학물질 배출량 조사, 통계조사 등 작성 및 제출 - 유독물질의 범주를 차등, 세분화하여 소비자가 유해화학물질을 일상생활에서 사용하는 경우에 대해서는 유해화학물질의 일반적인 취급ㆍ관리 의무에서 제외할 수 있도록 특례를 신설 등의 개정이 25년 8월 7일부터 시행 예정이며 당사에 미치는 영향은 없습니다. 환경부 제20231호 위험물안전관리법 - 위험물의 저장·취급 및 운반과 이에 따른 안전관리에 관한 사항을 규정 - 위험물 저장시설에 대한 인허가 및 관리 - 인허가 내 위험물 취급/저장 기준 준수 - 위험물 취급 허가를 받았는지 여부와 상관없이 지정수량 이상의 위험물을 저장 또는 취급하는 장소에서 위험물 유출 등으로 위험을 발생시킨 경우 처벌하도록 하는 개정이 24년 7월 4일부터 시행 예정이며 당사에 미치는 영향은 없습니다. 소방청 제19161호 기계설비법 - 기계설비산업의 발전을 위한 기반을 조성하고 기계설비의 안전하고 효율적인 유지관리를 위함 - 기계설비유지 관리자 선임 - 기계설비 유지관리에 대한 점검 (성능점검 1회/1년) 국토교통부 제17453호 라. 사업영위와 관련하여 환경물질의 매출 또는 환경보호와 관련 규제 준수 여부 및 환경개선설비에 대한 자본지출 계획 당 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 마. 시장여건 및 영업의 개황 (1) 시장의 특성 당사가 사업을 영위하는 전력기기 시장은 전력기기 제품에 대해 매우 높은 안전성과 신뢰성을 요구합니다. 예를 들어 당사의 주요 제품인 변압기 등이 널리 사용되는 각국의 전력망은 현대 국가의 운영의 기반이자, 경제 발전 및 안보 측면에서도 중요한 요소이며, 문제가 발생할 경우 높은 실패 비용이 발생할 수 있습니다. 따라서 변압기 등 전력기기 제품의 수요처에서는 제품의 선택에 있어 납품 이력, 시장 내의 평판, 제품의 안정성 및 신뢰도 등을 매우 중시하여 각종 관련 국제 인증을 필수적으로 요구하고 있으며, 이에 대해 길게는 수년의 시간을 들여 검증하고, 제품의 문제가 발생하는 경우 책임 있는 대응을 하는 업체 제품을 선호하는 등 아주 신중하고 보수적으로 구매를 결정하는 경향이 있습니다. 또한, 한번 특정 제조사와 거래를 시작하면 특별한 문제가 발생하지 않는 한 매우 장기적으로 거래 관계를 이어가는 경우가 많습니다. 그렇기 때문에 시장에서의 검증이 부족한 신생 회사가 진입하기 매우 어려운 시장이며, 동시에 고객 실패가 일어난 경우 신속하게 바로잡지 못하면 오랜 업력의 회사도 거래를 지속하기 어려운 시장으로 파악하고 있습니다. 특히, 당사는 2024년 기준 90% 이상의
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매출이 해외에서 발생하고 있으며, 미국의 매출 비중은 전체 매출의 약 60% 이상으로서 가장 중요한 목표 시장입니다. 미국 전력기기 시장은 상기에서 서술한 시장 내 보수적인 경향이 국내 전력기기 시장에 비해서 더욱 강한 편임에 따라, 당사와 같이 시장에 이미 진입하여 꾸준히 매출 실적을 발생시키는 업체는 이미 고객사로부터 철저하게 검증 받은 업체이며, 반대로 신규 업체가 진입하기는 어려운 시장입니다. 전력기기 시장의 또 다른 특징은 대규모의 기반시설을 다루는 전방산업(신재생 발전, 철도, 전력망, 플랜트 등)이 많아, 한번 산업에 사이클에서 호황기가 시작되면 장기간 지속되는 특성을 가지고 있습니다. 과거 90년대 말부터 2010년 중반까지 장기간 고유가가 지속되던 시기에 석유화학 산업이 호황을 누리면서, 석유화학 플랜트에 사용되는 변압기를 제조할 수 있는 제조업체들은 장기간 호황을 누렸으며, 당사 역시 동 시기에 매출액이 꾸준하게 성장하던 시기였습니다. 또한, 전방산업인 인프라 산업의 특성 상 한번 새로운 인프라에 제품을 공급하면 유지 보수 등을 위해 꾸준하게 수요가 발생하기 때문에, 해당 고객사를 통해 지속적으로 매출이 발생합니다. 시장 내 기업의 차별화는 회사의 기술력을 통해 나타납니다. 기술력은 제품의 효율 및 안정성 등으로 구분될 수 있습니다. 하지만 생산하는 제품의 사양만을 가지고 회사의 기술력을 분별하기는 쉽지 않습니다. 고객이 실제로 제품을 사용하는 과정을 통해 제품의 기술력이 최종적으로 검증되기 때문에 어떤 고객에게 얼마나 오랫동안 문제없이 제품을 납품하고 있는지가 회사의 기술력을 가늠할 수 있는 기준이 될 수 있습니다. 당사의 주요 고객은 신재생 발전용 인버터, 전력망 산업, 석유화학 에너지 산업 등 각 전방산업의 국제적 최상위권 기업입니다. 당사는 이러한 국제적 최상위권 기업들에 길게는 20여년간 지속적으로 제품을 납품하고 있습니다. 높은 기술력을 확보하지 않으면 글로벌 사업을 펼치는 기업의 높은 기준을 통과하여 납품을 개시하는 것 자체가 불가능하며, 제품의 안정성이 낮았다면 20여년간 제품을 지속적으로 납품할 수 없습니다. 이와 같이 기업간의 차별화된 기술력은 각 회사의 고객사의 수준을 통해 가늠할 수 있습니다. 전기 에너지는 현대 사회의 발전에 따라 그 사용량이 더욱 늘어나고 있으며, 전기를 에너지원으로 하는 전기차(Electric Vehicle)의 보급과 자료 학습에 대규모 연산력(Computing Power)이 필요한 인공지능(AI), 수많은 전자기기를 연결하는 사물인터넷(IoT), 모든 정보가 디지털화 되는 추세로 인해 기하급수적으로 늘어나는 데이터 센터 수요 등 정보통신기술(ICT)이 고도화되고 가정부터 산업까지 그 적용 범위가 더욱 넓어짐에 따라 전기 에너지의 사용량은 더욱 늘어날 것으로 전망됩니다. 또한, 환경보호를 위해 화석연료나 원자력을 이용한 중앙집중식 발전의 비율을 낮추고 신재생 분산형 발전의 비율을 높이기 위해 각국이 다양한 정책을 발표 및 시행하고 있습니다. 이는 기존에 없었던 새로운 전력 인프라 건설을 의미하는 것이며, 해당 인프라에는 변압기 설치가 필요합니다. 또한 신흥국의 도시화와 선진국의 노후화된 전력망의 유지보수 등 다양한 전력 수요 및 전력 인프라의 증가로 인해 변압기를 포함한 전력기기 시장은 중장기적 관점에서도 현대 문명의 발전과 함께 지속적으로 그 규모가 커질 것으로 예상됩니다. (2) 시장 규모 및 전망(가) 시장의 규모 글로벌 변압기 시장은 2022년에 약 621억 달러로 평가되며, 예측 기간인 2023-2030년에는 6.1% 이상의 건전한 성장률로 성장할 것으로 예측되고 있으며, 특히 전력 수요 증가와 재생 에너지의 급속한 확장은 세계 변압기 시장 시장의 성장 촉진요인이 될 것으로 예상됩니다. 2023년 국제재생에너지기구(IRENA)에 따르면, 2022년 중국의 세계 전력 용량은 약 1,206,588.9MW(메가와트)로 세계 1위를 차지했으며, 미국의 세계 전력 용량은 2022년 약 370,963.7MW(메가와트)로 세계 2위를 차지했습니다.
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Center for Climate and Energy Solutions(C2ES)에 따르면, 2020년 재생에너지 발전량은 19.8%로 주로 수력발전과 풍력발전이 주도하고 있으며, 2030년에는 재생에너지 발전량이 발전량에서 차지하는 비중이 35%까지 증가할 것으로 예상되며, 주로 풍력과 태양광 에너지가 이 증가에 크게 기여하고 있습니다. 수년 동안 수력 이외의 재생 에너지가 크게 증가하여 발전량에서 차지하는 비중이 2005년 1% 미만에서 2020년 말까지 12.5% 이상으로 확대되었습니다. 최근 환경 문제, 규제 및 제한된 송전망 인프라는 글로벌 변압기 시장의 성장을 저해할 수 있으나, 노후화된 전력 인프라의 지속적인 업그레이드와 재생 에너지에 대한 수요 증가가 시장 성장에 긍정적인 요소가 될 것으로 전망되고 있습니다. Global Market Insight에 따르면, 2023년 기준 글로벌 배전용 변압기 시장 규모는 30,358.5백만달러로 추산되고 있습니다. [글로벌 배전용 변압기(Distribution transformer) 시장 규모] (단위: 천EA, 백만달러) 구분 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 수량 금액 글로벌 배전 산업은 운영 규모, 네트워크 특성, 고객군 및 소유 구조와 같은 요인에 따라 다양한 차별화된 기회를 보이고 있으며, 이러한 차이점들은 전기 요금과 수익을 평가하는 데 사용되는 모델에도 고려되고 있습니다. 이와 같은 다양성에도 불구하고 배전 시스템 업체(Distribution System Operators, DSOs)는 일관된 공급 품질과 신뢰성을 제공해 나가고 있으나, 최근 전력원이 다양화 및 분산화되고 전기 자동차와 같은 신규 수요로 인한 전력망 부담 가중에 따라, 스마트 전력개량기와 스마트 그리드를 포함한 배전 네트워크에 대한 지속적인 투자와 동시에 노후화된 전력 인프라를 교체하여 고품질 서비스를 지속하기 위해 노력하고 있습니다. 최근 몇 년간 전력 산업은 전력 수요 증가와 기존 그리드 인프라 확장을 목표로 시행된 규제 개혁을 바탕으로 성장하는 모습을 보여왔으며, 경제적이고 지속적인 전력을 공급하는 것이 정부의 주요 관심사로 떠오르면서 이러한 개혁과 정책의 실행을 촉진하고 있습니다. 특히, 석탄 에너지의 원활한 공급 우려는 규제 및 산업의 관심을 송전 및 배전 분야로 이끌었으며, 전력 손실에 따른 에너지 효율 향상을 위한 노력은 용량 확장 및 기술 향상 수요를 자극하고 있습니다. 변압기는 다양한 산업군에 적용되고 있습니다. Global Market Insight에 따르면, 배전 변압기 시장은 주거 및 상업용(Residential Commercial) 변압기, 전력용(Utility) 변압기, 산업용(Industrial) 변압기 시장으로 세분화할 수 있으며, 각각의 시장 규모는 다음과 같습니다. [사용 용도에 따른 글로벌 배전변압기 시장 규모] [수량 기준] (단위: 천EA) 구분 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 주거 및 상업용 전력용(Utility) 산업용 합계 [금액 기준] (단위: 천EA) 구분 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 주거 및 상업용 전력용(Utility) 산업용 합계 주거 및 상업용 변압기는 일반적으로 주거 지역이나 상업 지역에서 주택, 아파트, 상점, 사무실 등의 건물에 전력을 제공하는 데 사용되며, 주로 소규모에서 중형의 변압기가 사용되고 있습니다. 전력 회사용 변압기는 전력 회사나 전력 공급 업체가 사용하는 변압기로서, 전력 공급 네트워크의 주요 부분을 구성하고 고전압 변압기로서 전력의 변환 및 분배에 사용되고 있으며, 주로 대규모의 변압기가 사용되고 있습니다. 산업용 변압기는 산업 시설이나 공장 등 대규모 전력 사용자를 위해 설계된 변압기로서, 고전압 전력을 변환하거나 공장 내부에서 필요한 전력을 공급하는 데 사용되며, 주로 대형의 고전압 변압기가 사용되고 있습니다. 전력용 변압기 시장은 급격한 그리드 네트워크 발전에 따른 에너지 수요 증가에 따라 향후 급격한 성장을 이룰 것으로 전망되고
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있으며, 기존 네트워크의 개조가 진행되고 국경을 초월해서 확정되고 있는 전기 네트워크 추세는 성장의 중요한 촉매제가 될 것으로 예상됩니다. 또한, 다양한 국가에서 에너지 효율적이고 재생 가능한 전기 시스템 개발의 중요성이 높아짐에 따라 관련 제품 수요는 더욱 높아질 것으로 예상됩니다. 또한, 세계적인 에너지 소비의 증가, 전기 자동차 수요 증가 및 스마트 그리드 기술의 통합과 같은 요인들은 유틸리티 변압기 시장의 역동성을 촉진할 것으로 예상되며, 지속 가능한 에너지 실천을 촉진하고 노후화된 인프라의 현대화를 촉진하는 정부의 노력들은 유틸리티 변압기 시장의 성장을 가속화할 것으로 예상됩니다. 한편, 당사가 납품하는 변압기는 주로 신재생 에너지 시장, 전력계통 시장, 산업용 시장(선박/해양 플랜트, 석유화학 플랜트, 전기차 인프라 등)과 같은 다양한 분야에서 적용되고 있으며, 당사의 주요 전방산업 별 시장 현황을 살펴보면 다음과 같습니다. 1) 신재생 에너지 시장 전력시장은 과거 100년 동안 변하지 않았으며, 원전은 1970년대 전력시장의 변화를 이끌 것으로 예상됐지만 Three Mile Island 사고, 체르노빌 원전 사고, 후쿠시마 원전 사고 등으로 정치적·사회적으로 논란이 되며 산업 확장에 실패하였습니다. 그로부터 30년 후 신재생 에너지는 변화를 이끌고 있으며, 100년 넘게 인류를 지탱해오던 석탄의 사용량은 최근 들어 조금씩 감소하는 추세를 보이고 있습니다. [글로벌 재생에너지 연도별 투자 금액] 글로벌 재생에너지 연도별 투자 금액.jpg 글로벌 재생에너지 연도별 투자 금액 (출처: 농촌진흥청, NH투자증권 리서치본부(2023)) Enerdata(2022년)에 따르면, 풍력 및 태양광/열 설치는 2022년에도 활발하게 유지되었으며(새로운 풍력 발전 용량 +75GW 및 새로운 태양광/열 발전 용량 +191GW), 중국(풍력 +37GW 및 태양광/열 +86GW), 미국 및 유럽연합이 주도하여 세계 신재생 발전량의 급증에 기여했습니다. 전 세계적으로 풍력과 태양광/열 발전 용량이 차지하는 비중은 2022년에 1.5 포인트 늘어나서 12%를 넘어섰으며(2010년 이후 +10 포인트), 2 포인트 늘어난 중국은 13.5%로 증가하고 1.7 포인트 늘어난 미국은 14%를 넘었습니다. 유럽의 발전 용량은 3 포인트 넘게 성장해서 거의 22%가 되었습니다. 네덜란드와 독일은 각각 32%를 초과하였고, 포르투갈, 영국, 폴란드, 스웨덴도 크게 증가했습니다. 이 3개 주요 시장 이외의 전력 믹스에서 풍력과 태양광/열의 비중은 호주(23% 초과), 중남미(13%), 아시아(12%)에서 지속적으로 증가했습니다. 한편, 풍력과 태양광/열은 아프리카(5%), CIS(1%), 중동(아랍에미리트의 신재생 발전량 증가에도 불구하고 2% 미만)에서 미미한 수준을 유지하고 있습니다. [2019년~2022년 글로벌 풍력 및 태양광/열 발전량 비중 추세] 글로벌 풍력 및 태양광,열 발전량 비중 추세.jpg 글로벌 풍력 및 태양광,열 발전량 비중 추세 또한, 에너지경제연구원에 따르면, 2019년 1차 에너지공급에서 재생에너지 비중은 13.8%로 역대 최대를 기록하였습니다. 1990년부터 2019년까지 재생에너지 성장률은 연평균 2.1%로, 동기간 1차에너지 공급 성장률(1.8%)과 비교하면 불과 0.3%p 차이로 높지는 않으나, 최종에너지 소비를 부문별로 살펴보면, 열 부문에서 재생에너지 비중은 10.2%, 수송 부문은 3.4%, 전력 부문은 27.1%로 순으로 전력 부문에서 재생에너지 보급이 가장 활발히 이루어지고 있습니다. 2020년은 코로나19 영향으로 전 세계적으로 많은 영향을 받았지만 재생에너지 생산은 증가하였습니다. 특히, 태양광과 풍력의 발전 구성에서 차지하는 비중이 역대 최대로 증가하였는데, 이는 장기간의 경제 봉쇄로 에너지 총수요가 감소하였지만 전력 시장구조 및 정책적으로 재생에너지를 전력망에 우선적으로 공급하였기 때문입니다. 2020년 재생에너지 신규 발전설비는 258GW로 코로나19의 상황에서 보급의 우려가 있었지만 전년