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게임산업의 swot분석 및 value chain 13) E-Paper종이인쇄를 보듯 편한 읽기를 추구하는 Display인 전자종이는 출판 문화산업의 소프화를 지원하는 핵심입니다. e-Book, Tablet PC 등 e-Reader 보급의 확대와 함께 종이 인쇄물 시장을 대체하면서 연평균 40% 이상 급성장할 전망입니다. 아직은 시장 형성기에 불과하나 현재의 성장 속도는 2010년대 후반 세계 시장규모 100억 달러 돌파가 가능한 수준입니다. E-Ink사의 전기영동식이 주류를 이루고 있으며, 컬러 다양화와 속도개선이 과제입니다. [E-Paper 세계시장 전망 및 분야별 주요 참여업체] e-paper 세계시장 전망 및 분야별 주요 참여업체.jpg e-paper 세계시장 전망 및 분야별 주요 참여업체 국내는 Display 패널 기술력은 세계 최고 수준이나, 전자잉크와 기판은 취약한 상황입니다. 패널기술 응용과 연계한 시너지 차원의 기초 기술 개발이 요구되고 있으며, 출판 컨텐츠 산업 환경을 디지털 생태계로 재조정할 필요가 있습니다. 컬러화와 화면처리 속도를 획기적으로 개선시킨 핵심기술, 시너지가 가능한 협력 형태의 사업 모형 등이 유망합니다. [국내 전자종이 산업의 SWOT분석 및 전자 종이 관련산업의 생태계] 국내 전자종이 산업의 swot분석 및 전자종이 관련산업의 생태계.jpg 국내 전자종이 산업의 swot분석 및 전자종이 관련산업의 생태계 14) 2차 전지 시장1차 전지는 한번 사용하고 버리는 알카라인 전지, 수은전지 등 기존의 전지를 뜻하며, 2차 전지는 충전과 방전을 반복할 수 있는 전지를 말합니다. 2차 전지 시장은 그린카, 모바일 IT기기의 휴대형 청정에너지원으로 중요성이 계속 부각되고 있습니다. 글로벌 2차 전지 시장은 소형IT용 전지, 중대형 전지로 분류되는 ESS 및 전기차용 전지로 구분할 수 있으며, 이미 성숙기에 접어든 노트북 수요가 빠르게 둔화하고 있지만 스마트폰 및 테블릿PC의 가파른 성장세로 인해 소형전지는 성장 안정화 단계에 진입할 것으로 보입니다. 2013년 소형IT 전지 시장규모는 약 116억 달러로 2018년까지 시장규모 150억 달러의 완만한 성장세를 보일 것으로 예상되고 있습니다.(Global LIB Market status and forecast report, 2014) 중대형 전지의 ESS 에너지저장시스템은 신재생에너지나 기존 에너지를 대용량으로 저장하는 전지 장치로서, 에너지 효율 개선에 대한 수요 증가로 최근 선진국을 중심으로 ESS 지원 정책을 보완하고 나섰습니다. 2020년까지 유럽과 미국의 연비 규제 강화로 인해 전기차 시장은 꾸준히 성장할 전망이기 때문에 2차 전지 산업의 가장 강력한 수요처로서 안정적인 성장의 발판을 마련할 것으로 보입니다. 모바일용 소형 전지는 성장이 거의 정체될 것으로 전망되나, 전기차와 ESS용 중/대형 전지는 2020년까지 괄목할만한 성장을 기대하고 있습니다.기존 2차전지시장에서 입증된 높은 기술력과 전방산업인 국내자동차, IT기업들의 경쟁력은 국내업계의 강점입니다. 양극재, 음극재 등 소재부분의 낮은 자립도와 원료인 리튬 등 희소금속의 안정적인 확보 등은 과제입니다. 소재부문에서 경쟁력을 갖춘 업체와 자동차, IT시장 진출과 연계되는 기업에 주목할 필요가 있습니다. [국내 2차전지 산업의 SWOT분석 및 Value Chain] 국내 2차전지 산업의 swot분석 및 value chain.jpg 국내 2차전지 산업의 swot분석 및 value chain (3) 합병기한 내 합병을 완료하지 못하는 경우 예상 효과 (가) 회사에 미치는 영향당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제6조제4항 및 정관 제59조(회사의 해산)에 따라 초로 모집한 주권의 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병대상법인과의 합병등기를 완료하지 못한 경우 해산절차를 진행하게 됩니다. [정관 상 회사의 해산과 관련된 사항] 정관 제59조(회사의 해산) 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 마목 또는 바목 및 금융투자업규정 제1-4조의2 제5항 제2호에 따라 본
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회사는 다음의 각호의 어느 하나에 해당하는 경우 회사를 해산하고 예치자금 등을 투자자에게 지급하여야 한다. 1. 최초 주권모집에 따른 주금납입일로부터90일 이내에 본 회사가 발행한 주권이 유가증권시장 혹은 코스닥시장에 상장되지 아니한 경우 2. 최초 주권모집에 따른 주금납입일로부터36개월 이내에 합병대상법인과의 합병등기를 완료하지 못한 경우 3. 합병대상법인과의 합병등기를 완료하기 전에 본 회사 주권이 자본시장법 제390조의 증권상장규정에 따라 상장폐지된 경우 (나) 투자자에 미치는 영향합병기한 내 합병을 완료하지 못할 경우 당사는 예치자금 등을 투자자에게 정관 제60조에 정한 다음 각 호의 기준에 따라 반환할 예정입니다. [정관 상 잔여재산의 분배와 관련된 사항] 정관 제60조(예치자금등의 반환 등) ① 이 정관 제59조에 따라 증권금융회사(또는 신탁업자)에 예치(또는 신탁)된 자금(이자 또는 배당금을 포함한다) 등을 투자자에게 지급하는 경우, 다음 각호의 기준에 따라야 한다. 1. 공모전 주주는 이 회사 주권의 최초 모집 전에 취득한 주식등에 대한 자금반환청구권의 권리를 포기한 경우에는 그 취득분을 제외한 주권의 보유비율에 따리 지급한다. 다만 공모전 주주가 최초 주권공모 이후에 주식을 취득한 경우, 당해 취득분에 대해서는 그러하지 아니하다. 2. 예치자금 등은 주식(제1호 본문에 따라 공모전 주주가 취득하고 있는 주식등은 제외함)의 보유비율에 비례하여 배분되어야 한다. ② 제1항에 의한 지급 후에 남은 회사의 재산은 상법 제3편 제4장 제12절(청산)의 관련 규정에 따라 배분하되, 주주에 대하여 분배할 잔여재산이 존재하는 경우에는 다음 각호의 순서에 의하여 잔여재산을 분배한다. 1. 공모주식에 대하여 제1항에 따라 지급된 금액(세후금액을 기준으로 한다. 이하 같다)이 공모주식의 발행가액에 미달하는 경우, 주주에 대하여 분배할 잔여재산은 공모주식에 대하여 잔여재산분배로서 지급되는 금액(제1항에 따라 지급된 금액을 포함함)이 당해 공모주식의 발행가액에 달할 때까지 우선적으로 공모주식을 대상으로 하여 주식수에 비례하여 분배한다. 2. 제1항 및 본 항 제1호에 따른 잔여재산분배 이후에 남는 잔여재산이 있는 경우에는 해당 잔여재산은 공모전 발행주식등에 대하여 공모전 발행주식등의 발행가액(전환사채에 대하여는 전환가액을 발행가액으로 하며, 이하 본조에서 같다.)에 달할 때까지 주식등의 수(전환사채에 대하여는 전환시 발행될 주식수를 기준으로 한다. 이하 같다)에 비례하여 분배한다. 다만, 공모주식에 대하여 위 제1항에 따라 지급된 금액이 공모주식의 발행가액을 초과하는 경우에는 위 잔여재산은 본 호에 따라 공모전 발행주식등에 대하여도 동일한 초과비율에 달할 때까지 주식등의 수에 비례하여 분배한다. ③ 제1호 및 제2호에 따른 잔여재산분배 이후에도 남는 기타 잔여재산이 있는 경우에는 해당 잔여재산은 회사의 모든 발행주식등에 대하여 그 발행가격의 비율에 따라 분배된다. ④ 이 본 회사가 상법 제522조의3에 따라 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지한 주주의 주식매수청구에 응할 경우 주당 매수가액은 본 정관 제57조에 따라 증권금융회사등에게 예치(또는 신탁)한 금전(본항에서는 합병기일 2영업일 전까지 발생하는 이자 또는 배당금을 포함한다)을 공모주식총수로 나눈 금액을 넘지 않도록 한다. (4) 합병대상회사의 선정기준 및 합병대상회사에서 제외되는 회사 (가) 합병대상회사 선정기준당사는 합병대상기업 선정에 대해 정관 제63조(합병을 위한 중점 산업군) 및 코스닥시장 상장규정 제19조의4에서 규정하고 있는 기준 등을 만족하는 회사를 합병대상회사로 선정할 계획입니다. 또한 합병을 위한 유망 중점 산업군은 정하고 있으나, 업종이나 규모에 있어 합병대상회사에 특별한 제약은 없으며, 향후 성장성이 높아 주주 이익의 극대화를 가져올 수 있는 우량회사를 합병대상회사로 선정하고자 합니다. [정관 상 합병대상법인과 관련된 사항] 정관 제63조 (합병을 위한 중점 산업군) ① 이 회사는 상장 이후 합병을 진행함에 있어 성장잠재력을 지닌
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우량회사와 합병을 추진하되, 다음 각호 중 하나에 해당하는 산업을 영위하거나 동 산업에 부품 및 장비를 제조ㆍ판매하는 기업을 중점으로 합병을 추진한다. 1. 신재생에너지 2. 바이오제약ㆍ의료기기 3. 2차전지 4. LED 응용 5. 그린수송시스템 6. 탄소저감에너지 7. 고도 물처리 8. 디지털컨텐츠ㆍ게임 및 엔터테인먼트 9. 로봇 응용 10. 신소재ㆍ나노융합 11. 고부가 식품산업 12. 자동차 부품제조 13. IT 및 반도체 14. 기타 미래 성장 동력을 갖추었다고 판단되는 산업 ② 제1항의 규정에도 불구하고, 본 회사는 합병을 위한 중점 산업군에 속하지 아니하는 우량회사와도 합병을 추진할 수 있다. (나) 합병대상회사 제외기준당사는 관련법규 및 정관 제58조(합병대상법인의 규모 및 합병제한)에 따라 다음과 같이 합병대상회사에서 제외되는 사항을 정하고 있습니다. 당사 정관 제58조에 따라 합병대상법인의 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 각 호에 따라 산정된 합병가액 또는 최근 사업연도말 현재 재무상태표상 자산총액이 예치(또는 신탁)된 금액의 100분의 80 이상이어야 하며, 이 경우 합병대상법인이 다수인 경우에는 각 법인의 합병가액 또는 자산총액을 각각 합산한 금액을 기준으로 합니다. [정관 상 합병대상회사 제외기준과 관련된 사항] 정관 제58조(합병대상법인의 규모 및 합병제한) ① 합병대상법인의 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 각 호에 따라 산정된 합병가액 또는 최근 사업년도말 현재 재무상태표상 자산총액은 예치자금의100분의80 이상이어야 한다. 이 경우 합병대상법인이 다수인 경우에는 각 법인의 합병가액 또는 자산총액을 각각 합산한 금액을 기준으로 한다. ② 최초 주권 모집 이전에 협상이 진행되고 있거나 잠정적으로 정해진 합병대상법인이 존재하지 아니하여야 한다. ③ 이 회사는 상법 제524조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며, 자본시장법 제9조 제15항 제4호에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 코스닥시장상장규정 제2조 제1항 제1호 바목 2)에 따른 합병상장을 제외하고는 이 회사가 소멸하는 방식으로 합병할 수 없다. ④ 이 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 자 및 회사와는 합병할 수 없다. 1. 이 회사 최초 주권 모집 전에 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각 목의 증권(의결권 없는 주식에 관계된 것을 포함한다. 이하 "주식등"이라 한다.)을 취득한 자(이하 "공모전주주등"이라 한다.) 2. 이 회사의 공모전주주등 또는 다음의 어느 하나에 해당하는 자가 금융회사의 지배구조에 관한 법률 제2조 제6호에 따른 대주주이거나 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유하는 회사 가. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 다목에 따른 지분증권 투자매매업자의 임직원으로서 본 회사의 설립 및 운영 등과 관련된 업무를 수행하였거나 수행중인 자, 그 배우자 및 직계존비속 나. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 법인의 임원, 그 배우자 및 직계존비속 다. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 개인의 배우자 및 직계존비속 라. 이 회사의 임직원, 배우자 및 직계존비속 3. 이 회사의 공모전주주등의 금융회사의 지배구조에 관한 법률 제2조 제6호에 따른 대주주 및 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 계열회사 4. 이 회사 또는 공모전주주등과 임직원을 겸직하거나 최근2년 이내에 임직원을 겸직하였던 회사 ⑤ 이 조 제4항 제2호의 소유주식수를 산정함에 있어 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각목의 어느 하나에 해당하는 증권의 권리행사 등으로 발행될 수 있는 주식수를 포함하며, 공모전주주등의 주식수 산정시에는 당해 주주등의 계열회사가 소유하는 주식수를 포함한다. (5) 주주총회의 합병승인 요건 및 발기인 등의 의결권 제한 (가) 주주총회의 합병승인 요건당사가 합병을 하기 위해서는 합병계약서에 대하여 주주총회 특별결의를 득해야 합니다. 주주총회 특별결의 요건은 출석주주 의결권의 2/3 이상의 승인을 득해야 하며, 그 비율이 발행주식총수의 1/3 이상이어야
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합니다.(나) 발기인 등의 의결권 제한코스닥시장 상장규정 제4조의3(기업인수목적회사의 상장예비심사신청)에 따라 당사의 공모전 주주는 타 법인과의 합병과 관련하여 상법 522조에 따른 주주의결권을 행사하지 아니하거나, 이를 예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수(서면투표 주식수를 포함)에서 공모전 주주등이 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결내 용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효를 포함)의 비율에 따라 의결권을 행사하겠다는 주주간 계약을 체결하였습니다. 다만, 회사가 주권을 최초로 모집하기 이전에 본 계약 당사자들이 취득한 회사의 공모전 발행주식 및 전환사채에 대하여 적용합니다. [주주간 계약서의 의결권 제한 내용] 주주간 계약서 제4조(합병에 관한 의결권 행사금지 등) 4.1 발기주주들은SPAC과 합병대상법인간의 합병을 위한 주주총회에서 합병승인의 건에 대하여 의결권을 행사하지 아니하거나, 자본시장법 등 관련 법령이 허용하는 한도 내에서 의결권을 한국예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수(서면투표 주식수를 포함한다)에서 발기주주들이 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효를 포함한다)의 비율에 따라 의결권을 행사하도록 하여야 한다. 4.2 발기주주들은 SPAC과 합병대상법인간의 합병과 관련하여 상법 제522조의3에 따른 주식매수청구권을 행사할 수 없다. 전문은 발기주주들이SPAC의 설립시 인수한 주식뿐만 아니라SPAC의 설립 후에 추가로 취득하게 되는 일체의 주식(공모에 참여하여 취득하는 주식 및 전환사채를 전환하여 취득하게 된 주식 포함)에 대해서도 동일하게 적용된다. (6) 반대주주의 주식매수청구권 (가) 주식매수청구 절차당사 주권의 최초 모집 후 합병승인 안건에 반대하는 당사의 주주(최초 모집 이전 주주 제외)는 제165조의5에 의거하여 주식매수청구권을 행사할 수 있습니다. 주식매수청구권 행사와 관련하여 당사 및 당사주주는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7에 따른 절차를 거쳐야 합니다. 1) 합병반대의사의 통지 : 주주총회 전까지 서면으로 반대의사 통지 2) 주식매수청구 : 주주총회일부터 20일 내 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 청구 3) 주식매수청구 서류 제출 : 주식매수청구의 내용을 거래소에 문서로 신고 4) 대상주식의 매수 : 주주총회결의일로부터 20일이 경과한 날부터 1개월 이내 해당 주식을 매수 5) 매수한 주식 처분 : 해당 주식을 매수한 날부터 3년 내 (나) 주식매수가격의 결정 증권시장에서 거래가 형성된 주식은 다음 각 목의 방법에 따라 산정된 가격의 산술평균가격으로 합니다. ① 이사회 결의일 전일부터 과거 2개월(같은 기간 중 배당락 또는 권리락으로 인하여 매매기준가격의 조정이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 이사회 결의일 전일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간)간 공표된 매일의 증권시장에서 거래된 최종시세가격을 실물거래에 의한 거래량을 가중치로 하여 가중산술평균한 가격 ② 이사회 결의일 전일부터 과거 1개월(같은 기간 중 배당락 또는 권리락으로 인하여 매매기준가격의 조정이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 이사회 결의일 전일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간)간 공표된 매일의 증권시장에서 거래된 최종시세가격을 실물거래에 의한 거래량을 가중치로 하여 가중산술평균한 가격 ③ 이사회 결의일 전일부터 과거 1주일간 공표된 매일의 증권시장에서 거래된 최종시세가격을 실물거래에 의한 거래량을 가중치로 하여 가중산술평균한 가격 (다만, 당사나 매수청구권을 행사한 주주가 그 매수가격에 대해서도 반대하면 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.)또한, 법시행령 제176조의5 제3항에 의거하여 금융위원회가 정하여 고시하는 「증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조 제4항」에서 규정한 요건을 갖추고 주권비상장법인의 합병가액을 산정한 경우에는 동 요건에 맞추어 주식매수가격을 공모가격 이상으로 하여야 합니다.
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(7) 합병 추진 시 발생 가능한 비용 및 지급 상대방 합병 추진 시 회계법인 또는 M 자문기관에 대한 합병관련 실사 및 평가 용역비가 발생할 수 있으며, 합병 관련 법무법인에 대한 법률자문비용이 발생할 수 있습니다. 또한 합병 추진 과정중에 M 자문과 관련하여 대신증권(주)와 금융자문계약을 통한 기업실사 및 합병자문 비용이 발생할 수 있습니다. 다만 이러한 외부 자문용역과 관련하여 현재까지 구체적으로 용역제공기관이 정해진 바는 없으며, 추후 합병 진행과정 속에서 객관적이고 합리적인 방법과 절차에 따라 대상 자문기관을 선정할 예정입니다. 현재 예상 가능한 외부 용역비용은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 금 액 비 고 합병자문수수료 M 자문기관 법률 자문 수수료 법무법인 회계 자문 수수료 회계법인 합 계 주1) 상기 용역과 관련한 계약체결 상대방 및 비용은 추후 변경될 수 있습니다. 주2) 합병자문수수료의 경우 합병자문수수료 330백만원은 기업실사비용 100백만원이 포함된 금액입니다. 나. 합병추진 운영 비용에 관한 사항 당사는 공모금액의 100%를 국민은행에 예치할 예정이므로, 공모전 주주 등의 투자금액 20억원 중 일부를 합병관련 비용으로 사용할 예정입니다. 따라서 합병 추진 운영에 관한 비용 지출이 예치자금에 미치는 영향은 없습니다. 또한, 당사는 운영자금관리규정에 따라 아래와 같이 회사의 합병추진 운영비용에 대하여 제한하였습니다. [자금운영규정에 따른 합병추진 운영비용 사항] 제3조 (공모예치자금에 대한 운영) ① 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 가목 및 금융투자업규정 제1-4조의2 제2항, 그리고 회사 정관 제57조에 따라 공모예치자금은 증권금융 또는 신탁업자에 예치 또는 신탁하도록 한다. ② 본조 제1항의 예치 또는 신탁의 결정, 예치기관 또는 신탁업자의 결정에 대한 세부사항은 이사회 결의를 통해 결정하도록 한다. 제5조 (회사운영자금 관련 사항) ① 회사운영자금의 인출에 대해서는 아래 항목에 국한하여 처리한다. - 회사의 설립과 관련된 비용 및 수수료 - 회사의 코스닥시장 상장(공모 포함)과 관련된 비용 및 수수료 - 회사의 운영과 관련된 비용 및 수수료 - 회사의 합병과 관련된 비용 및 수수료 2. 주요 제품 및 서비스 당사는 기업인수목적회사로 해당사항이 없습니다. 3. 원재료 및 생산설비 당사는 기업인수목적회사로 해당사항이 없습니다. 4. 매출 및 수주상황 당사는 기업인수목적회사로 해당사항이 없습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 당사는 기업인수목적회사로 해당사항이 없습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 당사는 기업인수목적회사로 해당사항이 없습니다. 7. 기타 참고사항 당사는 기업인수목적회사로 해당사항이 없습니다.
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II. 임의적립금등의 이입액 III. 이익잉여금처분액(결손금처리액) IV. 차기이월미처분이익잉여금(결손금) 13. 영업비용 당기 및 전기 의 영업비용의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당기 전기 급여 지급수수료 합 계 14. 금융수익 및 금융원가 당기 및 전기 의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당기 전기 이자수익 당기 및 전기 의 금융원가의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당기 전기 이자비용 15. 법인세비용 및 이연법인세 (1) 당기 및 전기의 법인세비용 구성내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당기 전기 법인세 부담액 당기 법인세부담액 이연법인세의 변동액 일시적차이 등의 발생과 소멸로 인한 이연법인세손익의 금액 자본에 직접 반영된 법인세비용 전환권대가 법인세비용 (2) 당기 및 전기의 법인세비용차감전순손익과 법인세비용 간의 관계는 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당기 전기 법인세비용차감전순이익 적용세율에 따른 세부담액 조정사항: 기타 법인세비용 유효세율 (3) 당기 및 전기의 주요 누적일시적차이 및 이연법인세자산(부채)의 증감내역은 다음과 같습니다. -당기 (단위: 원) 당 기 누적일시적차이 이연법인세부채 기초잔액 증감액 기말잔액 기초이연법인세부채 증감액 기말이연법인세부채 일시적차이로 인한 이연법인세 미수이자 전환권조정 합계 미인식 이월결손금 -전기 (단위: 원) 당 기 누적일시적차이 이연법인세부채 기초잔액 증감액 기말잔액 기초이연법인세부채 증감액 기말이연법인세부채 일시적차이로 인한 이연법인세 미수이자 전환권조정 합계 미인식 이월결손금 (4) 당기 및 전기 중 당사의 자본에 직접 반영된 법인세효과는 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당기 전기 전환권대가 16. 주당손익 당기 및 전기 의 기본주당순손익 산정내역은 다음과 같습니다. (단위: 원, 주) 구 분 당기 전기 보통주 당기순이익 가중평균유통보통주식수(*) 기본주당순이익 (*) 가중평균유통보통주식수 -당기 구 분 주식수 누적일자 적 수 기초 유상증자 합 계 가중평균유통주식수 -전기 구 분 주식수 누적일자 적 수 설립시 합 계 가중평균유통주식수 (2) 희석주당순이익 당사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주는 전환사채가 있으며 희석주당순이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재의 잠재적보통주는 희석화효과가 발생하지 아니하였으므로, 희석주당순이익(손실)은 기본주당순이익(손실)과 동일합니다. 17. 특수관계자 거래 (1) 특수관계자 현황 특수관계자 구분 특수관계자명 기타특수관계자 대신증권 주식회사 주식회사 솔트룩스벤처스 (2) 매출 및 매입 등 거래 (단위: 원) 회사명 이자비용(*) 인수수수료 대신증권 주식회사 (*) 전환권조정 상각액입니다. (단위: 원) 회사명 이자비용(*) 대신증권 주식회사 (*) 전환권조정 상각액입니다. (3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액 (단위: 원) 회사명 당기말 전기말 전환사채(*) 대신증권 주식회사 (*) 전환권조정 차감 전 금액입니다. (4) 주요 경영진에 대한 보상주요 경영진은 당사의 대표이사 및 등기이사를 대상으로 하고 있습니다. 당기의 주요경영진에 대한 보상으로 지급한 금액은 18,026,667원입니다. 18. 현금흐름표 당기의 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당기초 현금흐름 비현금거래 당기말 전환권조정 등 전환사채 (단위: 원) 구 분 전기초 현금흐름 비현금거래 전기말 전환권조정 등 전환사채 19. 기업인수목적회사로서의 특칙 (1) 당사는 최초 주권 모집에 따른 주권발행금액의 100분의 90이상에 해당하는 금액을 주권의 주금납입일 다음 영업일까지 증권금융회사 또는 신탁업자에 예치 또는 신탁하여야 하며, 당기말 현재 주식 공모로 납입된 주식발행대금 잔액을 국민은행에 예치하고 있습니다. 상기 예금은 합병 성공시 합병가액 등으로 지급될 예정이므로, 동 예치 또는 신탁한 금전을 합병대상법인과의
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합병등기가 완료되기 전에 인출하거나 담보로 제공할 수 없습니다. 보고기간종료일 현재 사용제한 금융자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 계정과목 종류 금융기관 당기말 전기말 장기금융상품 기업인수목적회사예수금 국민은행 (2) 합병대상법인과의 합병시 합병대상법인의 합병가액 또는 최근 사업연도말 현재 재무상태표상 자산총액이 당사가 예치한 금액의 100분의 80이상이어야 하고, 회사 설립시 주주 및 경영진과 이해관계가 있는 법인은 합병대상법인이 될 수 없는 등의 제한이 있습니다. (3) 당사는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 등 관계 법규에 따라, 최초 주권 모집에 따른 주금납입일로부터 90일 이내에 당사가 발행한 주권이 유가증권시장 혹은 코스닥시장에 상장되지 아니한 경우 또는 최초 주권 모집에 따른 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병대상법인과의 합병등기를 완료하지 못한 경우 또는 합병대상법인과의 합병등기를 완료하기 전에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제390조의 증권상장규정에 따라 상장폐지되는 경우에는 해산하고 예치자금 등을 투자자에게 지급하여야 합니다.(4) 당사는 최초 주권 모집 이후 자금차입, 타인을 위한 채무보증 및 담보제공, 채무증권 발행 등 기타 기업인수목적회사에 대하여 금지되는 재무활동을 수행할 수 없습니다. (5) 당사는 당사주식의 코스닥시장 상장을 위한 공모자금의 조달을 위해 대표주관사인 대신증권 주식회사와 동 공모주식에 대한 총액인수계약을 체결하였습니다. 동 인수계약에 따른 인수수수료는 총 공모금액의 3.0% 또는 3억원 중 큰 금액이며, 이 중 50%는 코스닥시장 상장시 지급되었으며, 인수수수료의 잔액은 다른 법인과의 합병등기 완료후 지급하기로 되어 있습니다. 20. 재무제표의 승인 당사의 재무제표는 2025년 3월 27일자 주주총회에서 최종 승인될 예정입니다. 6. 배당에 관한 사항 1. 회사의 배당정책에 관한 사항 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 "법"이라 한다) 제373조에 따라설립된 한국거래소(이하 "거래소"라 한다) 코스닥시장에 상장한 후 다른 회사(이하 "합병대상법인"이라 한다)와 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 하는 회사로 이자수익 외 다른 영업수익은 발생하지 않습니다. 따라서 과거부터 현재까지 배당을 지급한적이 없으며, 향후에도 합병완료전까지 현재의 정책을 유지할 것입니다. 2. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항 가. 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부 구분 현황 및 계획 정관상 배당액 결정 기관 주주총회 정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부 아니오 배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획 현재는 도입계획이 없습니다. 나. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황 구분 결산월 배당여부 배당액확정일 배당기준일 배당 예측가능성제공여부 비고 결산배당 2024년 12월 X 2024년 12월 31일 X 결산배당 2023년 12월 X 2023년 12월 31일 X 결산배당 X X 3. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)배당과 관련된 정관사항은 아래와 같습니다. 제12조(신주의 동등배당) 이 회사는 배당기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계없이 모두 동등하게 배당한다. 제54조(이익금의 처분) 이 회사는 매 사업년도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다. 1. 이익준비금 2. 기타의 법정 적립금 3. 배당금 4. 임의적립금 5. 기타의 이익잉여금처분액 제55조(이익배당) ① 이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다. ② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다. ③ 제1항의 배당은 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 대상으로 한다. 다만, 회사는 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자를 배당을 받을 대상자로 볼 수 있다. 제56조(배당금지급청구권의 소멸시효) ① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면
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소멸시효가 완성한다. 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다. 주요배당지표 구 분 주식의 종류 당기 전기 전전기 제2기 제1기 주당액면가액(원) (연결)당기순이익(백만원) (별도)당기순이익(백만원) (연결)주당순이익(원) 현금배당금총액(백만원) 주식배당금총액(백만원) (연결)현금배당성향(%) 현금배당수익률(%) 주식배당수익률(%) 주당 현금배당금(원) 주당 주식배당(주) 당사는 과거 배당이력이 없습니다. 7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적 [지분증권의 발행 등과 관련된 사항] 증자(감자)현황 (기준일 : 2024년 12월 31일 (단위 : 원, 주) 주식발행(감소)일자 발행(감소)형태 발행(감소)한 주식의 내용 종류 수량 주당액면가액 주당발행(감소)가액 비고 2023년 10월 17일 유상증자(일반공모) 보통주 설립자본금 2024년 01월 18일 유상증자(일반공모) 보통주 일반공모(코스닥상장 공모) 미상환 전환사채 발행현황 (기준일 : 2024년 12월 31일 (단위 : 원, 주) 종류＼구분 회차 발행일 만기일 권면(전자등록)총액 전환대상주식의 종류 전환청구가능기간 전환조건 미상환사채 비고 전환비율(%) 전환가액 권면(전자등록)총액 전환가능주식수 제1회 무보증 사모전환사채 1회차 2023년 10월 24일 2028년 10월 24일 기명식 보통주식 2023년 11월 24일부터 2028년 10월 23일까지 합 계 주) 1) 인수인 : 대신증권(주), 파로스자산운용(주), 제이비우리캐피탈(주) 2) 전환가격 조정에 관한 사항 가) 사채권자의 전환청구 전에 “갑”이 시가(상장법인의 경우에는 ‘증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정’ 제5-18조에서 정하는 기준주가를 말하고, 비상장법인으로서 주식공모를 한 경우에는 그 공모가 가액으로 하되 공모를 하지 않았을 경우에는 당해 조정사유 발생일 직전의 위 사채의 전환가격을 시가로 한다. 이하 같다)를 하회하는 전환가격, 행사가격 혹은 발행가액으로 전환사채 혹은 신주인수권부사채를 발행하거나 유상증자 또는 무상증자, 주식배당, 준비금의 자본 전입을 함으로써 “갑”이 신주를 발행하는 경우 아래와 같이 전환가격을 조정한다, 유무상증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자의 1주당 발행가격이 시가를 상회하는 때에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 전환가격 조정에 적용하지 아니하고, 무상증자에 의한 신발행주식수만 적용한다. 조정후 전환가격 = 조정전 전환가격 x {기발행주식수 + (신발행주식수 x 1주당 발행가액 / 시가)} / (기발행주식수 + 신발행주식수) 나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 직전에 전환청구가 이루어져 전액 주식으로 인수되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수를 산출할 수 있는 가액 또는 그 주식수 이상을 가질 수 있도록 하는 가액으로 전환가격을 조정한다. 다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황 당사는 해당사항 없습니다. 라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황 당사는 해당사항 없습니다. [채무증권의 발행 등과 관련된 사항] 채무증권 발행실적 (기준일 : 2024년 12월 31일 (단위 : 원, %) 발행회사 증권종류 발행방법 발행일자 권면(전자등록)총액 이자율 평가등급(평가기관) 만기일 상환여부 주관회사 대신밸런스제17호기업인수목적(주) 회사채 사모 2023년 10월 24일 2028년 10월 24일 미상환 합 계 미상환 기업어음증권 미상환 잔액 (기준일 : 2024년 12월 31일 (단위 : 원) 잔여만기 10일 이하 10일초과30일이하 30일초과90일이하 90일초과180일이하 180일초과1년이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년 초과 합 계 미상환 잔액 공모 사모 합계 단기사채 미상환 잔액 (기준일 : 2024년 12월 31일 (단위 : 원) 잔여만기 10일 이하 10일초과30일이하 30일초과90일이하 90일초과180일이하 180일초과1년이하 합 계 발행
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한도 잔여 한도 미상환 잔액 공모 사모 합계 회사채 미상환 잔액 (기준일 : 2024년 12월 31일 (단위 : 원) 잔여만기 1년 이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년초과4년이하 4년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과 합 계 미상환 잔액 공모 사모 합계 신종자본증권 미상환 잔액 (기준일 : 2024년 12월 31일 (단위 : 원) 잔여만기 1년 이하 1년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과15년이하 15년초과20년이하 20년초과30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 사모 합계 조건부자본증권 미상환 잔액 (기준일 : 2024년 12월 31일 (단위 : 원) 잔여만기 1년 이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년초과4년이하 4년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과20년이하 20년초과30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 사모 합계 사. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등 당사는 해당사항 없습니다. 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적 가. 공모자금의 사용내역 당사는 해당사항 없습니다. 나. 사모자금의 사용내역 당사는 해당사항 없습니다. 다. 미사용자금의 운용내역 당사는 해당사항 없습니다. 8. 기타 재무에 관한 사항 가. 재무제표 재작성 등 유의사항 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 나. 대손충당금 설정현황 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 다. 재고자산 현황 등 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 라. 진행률적용 수주계약 현황 당사는 기업인수목적회사로 해당사항이 없습니다. 마. 공정가치평가 내역 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 바. 기업인수목적회사의 재무규제에 관한 사항 (1) 기업인수목적회사의 재무규제에 대한 사항당사는 정관 제57조에 근거하여 공모자금 110억원을 (최초 모집 이전에 발행된 주권의 발행금액은 제외) KB국민은행에 예치하였습니다. 당사는 예치 또는 신탁한 금전(이자 또는 배당금을 포함, 이하 “예치자금 등”)을 합병대상법인과의 합병등기가 완료되기 전에 인출하거나 담보로 제공하여서는 아니됩니다. 다만, 다음 각호의 하나에 해당하는 경우에는 예치자금 등을 인출할 수 있습니다.1. 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의5에 따른 주식매수청구권의 행사로 주식을 매수하기 위하여 필요한 금전 한도 내에서 인출하는 경우2. 당사 정관 제60조에 따라 해산하여 예치자금 등을 투자자에게 지급하는 경우 제57조(주권발행금액의 예치ㆍ신탁 및 인출 제한, 담보제공 금지) ① 이 회사는 주권(최초 모집 전에 발행된 주권은 제외한다)의 발행을 통하여 모은 금전의 100분의 90 이상을 주금납입일의 다음 영업일까지 금융위원회의 금융투자업규정 제1-4조의2 제2항에 따른 증권금융회사(또는 신탁업자)에게 예치(또는 신탁)하여야 한다. ② 이 회사는 증권금융회사(또는 신탁업자)에게 예치(또는 신탁)한 금전(이자 또는 배당금을 포함한다. 이하 같다)을 합병대상법인과의 합병등기가 완료되기 전에 인출하거나 담보로 제공할 수 없다. 다만, 본 회사의 운영을 위하여 불가피한 경우로서 다음의 어느 하나에 해당하는 경우에는 예치(또는 신탁)한 금전을 인출할 수 있다. 1. 자본시장법 제165조의5에 따른 주식매수청구권의 행사로 주식을 매수하기 위하여 필요한 금전의 한도 내에서 인출하는 경우 2. 본 회사의 해산에 따라 예치(또는 신탁)한 금전을 주주에게 지급하는 경우 제59조(회사의 해산) 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 마목 또는 바목 및 금융투자업규정 제1-4조의2 제5항 제2호에 따라 본 회사는 다음의 각호의 어느 하나에 해당하는 경우 회사를 해산하고 예치자금 등을 투자자에게 지급하여야 한다. 1. 최초 주권모집에 따른 주금납입일로부터 90일 이내에 본 회사가 발행한 주권이 유가증권시장 혹은 코스닥시장에 상장되지 아니한 경우 2. 최초 주권모집에 따른 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병대상법인과의 합병등기를 완료하지 못한 경우 3. 합병대상법인과의 합병등기를 완료하기 전에 본 회사 주권이 자본시장법 제390조의 증권상장규정에 따라 상장폐지된 경우
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제60조(예치자금등의 반환 등) ① 이 정관 제59조에 따라 예치자금 등을 투자자에게 지급하는 경우, 다음 각호의 기준에 따라야 한다. 1. 공모전 주주는 주식등취득분에 대하여 예치자금 등의 지급대상에서 제외된다. 다만 공모전 주주가 최초 주권공모 이후에 주식을 취득한 경우, 당해 취득분에 대해서는 그러하지 아니하다. 2. 예치자금 등은 주식(제1호 본문에 따라 공모전 주주가 취득하고 있는 주식등은 제외함)의 보유비율에 비례하여 배분되어야 한다. ② 제1항에 의한 지급 후에 남은 회사의 재산은 상법 제3편 제4장 제12절(청산)의 관련 규정에 따라 배분하되, 주주에 대하여 분배할 잔여재산이 존재하는 경우에는 다음 각호의 순서에 의하여 잔여재산을 분배한다. 1. 공모주식에 대하여 제1항에 따라 지급된 금액(세후금액을 기준으로 한다. 이하 같다)이 공모주식의 발행가액에 미달하는 경우, 주주에 대하여 분배할 잔여재산은 공모주식에 대하여 잔여재산분배로서 지급되는 금액(제1항에 따라 지급된 금액을 포함함)이 당해 공모주식의 발행가액에 달할 때까지 우선적으로 공모주식을 대상으로 하여 주식수에 비례하여 분배한다. 2. 제1항 및 본 항 제1호에 따른 잔여재산분배 이후에 남는 잔여재산이 있는 경우에는 해당 잔여재산은 공모전 발행주식등에 대하여 공모전 발행주식등의 발행가액(전환사채에 대하여는 전환가액을 발행가액으로 하며, 이하 본조에서 같다.)에 달할 때까지 주식등의 수(전환사채에 대하여는 전환시 발행될 주식수를 기준으로 한다. 이하 같다)에 비례하여 분배한다. 다만, 공모주식에 대하여 위 제1항에 따라 지급된 금액이 공모주식의 발행가액을 초과하는 경우에는 위 잔여재산은 본 호에 따라 공모전 발행주식등에 대하여도 동일한 초과비율에 달할 때까지 주식등의 수에 비례하여 분배한다. ③ 제1호 및 제2호에 따른 잔여재산분배 이후에도 남는 기타 잔여재산이 있는 경우에는 해당 잔여재산은 회사의 모든 발행주식등에 대하여 그 발행가격의 비율에 따라 분배된다 ④ 이 본 회사가 상법 제522조의3에 따라 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지한 주주의 주식매수청구에 응할 경우 주당 매수가액은 본 정관 제57조에 따라 증권금융회사등에게 예치(또는 신탁)한 금전(본항에서는 합병기일 2영업일 전까지 발생하는 이자 또는 배당금을 포함한다)을 공모주식총수로 나눈 금액을 넘지 않도록 한다. 다만, 당사는 소송 등 우발채무가 발생하여 예치자금에 압류, 추심, 전무명령의 효력이 발생하는 경우 공모주주를 위한 예치자금 사용이 제한될 수 있으며, 지급이 제한된 예치자금은 관련 법적 절차가 종료된 이후 잔여액이 있을 경우 지급할 수 있습니다. 또한, 당사에 부도가 발생하는 경우 예치자금을 포함한 당사의 자산은 채무자의 회생 및 파산에 관한 법률 및 상법 등 관련 법령에 따라 잔여재산이 분배될 수 있으며, 당사의 주주는 당사의 채권자에 비해 재산분배에서 후순위에 해당됩니다. (2) 비용지출 관련 한도에 대한 사항당사는 운영자금사용규정 제5조(회사운영자금 관련 사항)에 의거, 회사 운영자금의 사용한도를 설정하였으며, 동 한도를 초과하여 사용하게 될 경우에는 초과금액의 사용에 대해 이사회의 승인을 득하도록 하였습니다.(3) 비용지출이 예치자금 등에 미치는 영향당사는 공모금액의 100%를 KB국민은행에 예치하였으므로, 공모전 주주의 투자금액 20억원 중 일부를 합병관련 비용으로 사용할 예정입니다. 따라서 상기 비용 지출이 예치자금에 미치는 영향은 없습니다.
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 대신밸런스제17호기업인수목적 주식회사 이사회는 2024년 1월 1일부터 2024년 12월 31일까지 제2기 사업년도의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다. 1. 경영진단의 개요회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 경우 관계서류에 대한 보고를 받았으며, 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 2. 당사의 경영성과 및 재무상태는 아래와 같습니다. 당사는 2023년 10월 17일에 설립된 이후 2024년 1월 18일 코스닥시장상장을 위한 공모를 통하여 총 110억원의 자금을 조달하였으며 공모금액의 100%를 국민은행에 예치시킨 상태입니다. 가. 재무상태표 재무상태표 제 2 기 2024.12.31 현재 제 1 기 2023.12.31 현재 (단위 : 원) 제 2 기 제 1 기 자산 유동자산 현금및현금성자산 (주4,5,7) 기타유동금융자산 (주4,5,8) 당기법인세자산 비유동자산 장기금융상품 (주4,5,7,19) 자산총계 부채 유동부채 기타유동금융부채 (주4,5,9) 비유동부채 전환사채, 총액 (주4,5,10,17,18) 전환사채할인발행차금 전환사채전환권조정 이연법인세부채 (주15) 부채총계 자본 자본금 (주1,11) 자본잉여금 (주11) 기타자본구성요소 (주11) 이익잉여금(결손금) (주12) 자본총계 자본과부채총계 나. 포괄손익계산서 포괄손익계산서 (단위 : 원) 제 2 기 제 1 기 수익(매출액) 영업비용 (주13) 영업이익(손실) 금융수익 (주14) 금융원가 (주14) 법인세비용차감전순이익(손실) 법인세비용(수익) (주15) 당기순이익(손실) 기타포괄손익 총포괄손익 주당이익 (주16) 기본주당이익(손실) (단위 : 원) 희석주당이익(손실) (단위 : 원)
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II. 임의적립금등의 이입액 III. 이익잉여금처분액(결손금처리액) IV. 차기이월미처분이익잉여금(미처리결손금) 13. 영업비용 당기 및 전기 의 영업비용의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당기 전기 급여 지급수수료 합 계 14. 금융수익 및 금융원가 당기 및 전기 의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당기 전기 이자수익 당기 및 전기 의 금융원가의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당기 전기 이자비용 15. 법인세비용 및 이연법인세 당기 및 전기 의 법인세비용 구성내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당기 전기 법인세 부담액 당기 법인세부담액 이연법인세의 변동액 일시적차이 등의 발생과 소멸로 인한 이연법인세손익의 금액 자본에 직접 반영된 법인세비용 전환권대가 법인세비용 당기 및 전기 의 법인세비용차감전순손익과 법인세비용 간의 관계는 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당기 전기 법인세비용차감전순이익 적용세율에 따른 세부담액 조정사항: 기타 법인세비용 유효세율 당기 및 전기 의 주요 누적일시적차이 및 이연법인세자산(부채)의 증감내역은 다음과 같습니다. -당기 (단위: 원) 당 기 누적일시적차이 이연법인세부채 기초잔액 증감액 기말잔액 기초이연법인세부채 증감액 기말이연법인세부채 일시적차이로 인한 이연법인세 미수이자 전환권조정 합계 미인식 이월결손금 -전기 (단위: 원) 당 기 누적일시적차이 이연법인세부채 기초잔액 증감액 기말잔액 기초이연법인세부채 증감액 기말이연법인세부채 일시적차이로 인한 이연법인세 미수이자 전환권조정 합계 미인식 이월결손금 당기 및 전기 중 당사의 자본에 직접 반영된 법인세효과는 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당기 전기 전환권대가 16. 주당손익 당기 및 전기 의 기본주당순손익 산정내역은 다음과 같습니다. (단위: 원, 주) 구 분 당기 전기 보통주 당기순이익 가중평균유통보통주식수(*) 기본주당순이익 (*) 가중평균유통보통주식수 -당기 구 분 주식수 누적일자 적 수 기초 유상증자 합 계 가중평균유통주식수 -전기 구 분 주식수 누적일자 적 수 설립시 합 계 가중평균유통주식수 (2) 희석주당순이익 당사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주는 전환사채가 있으며 희석주당순이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재의 잠재적보통주는 희석화효과가 발생하지 아니하였으므로, 희석주당순이익(손실)은 기본주당순이익(손실)과 동일합니다. 17. 특수관계자 거래 (1) 특수관계자 현황 특수관계자 구분 특수관계자명 기타특수관계자 대신증권 주식회사 주식회사 솔트룩스벤처스 (2) 매출 및 매입 등 거래 (단위: 원) 회사명 이자비용(*) 인수수수료 대신증권 주식회사 (*) 전환권조정 상각액입니다. (단위: 원) 회사명 이자비용(*) 대신증권 주식회사 (*) 전환권조정 상각액입니다. (3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액 (단위: 원) 회사명 당기말 전기말 전환사채(*) 대신증권 주식회사 (*) 전환권조정 차감 전 금액입니다. (4) 주요 경영진에 대한 보상주요 경영진은 당사의 대표이사 및 등기이사를 대상으로 하고 있습니다. 당기의 주요경영진에 대한 보상으로 지급한 금액은 18,026,667원입니다. 18. 현금흐름표 당기의 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당기초 현금흐름 비현금거래 당기말 전환권조정 등 전환사채 (단위: 원) 구 분 전기초 현금흐름 비현금거래 전기말 전환권조정 등 전환사채 19. 기업인수목적회사로서의 특칙 (1) 당사는 최초 주권 모집에 따른 주권발행금액의 100분의 90이상에 해당하는 금액을 주권의 주금납입일 다음 영업일까지 증권금융회사 또는 신탁업자에 예치 또는 신탁하여야 하며, 당기말 현재 주식 공모로 납입된 주식발행대금 잔액을 국민은행에 예치하고 있습니다. 상기 예금은 합병 성공시 합병가액 등으로 지급될 예정이므로, 동 예치 또는 신탁한 금전을 합병대상법인과의 합병등기가 완료되기 전에
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인출하거나 담보로 제공할 수 없습니다. 보고기간종료일 현재 사용제한 금융자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 계정과목 종류 금융기관 당기말 전기말 장기금융상품 기업인수목적회사예수금 국민은행 (2) 합병대상법인과의 합병시 합병대상법인의 합병가액 또는 최근 사업연도말 현재 재무상태표상 자산총액이 당사가 예치한 금액의 100분의 80이상이어야 하고, 회사 설립시 주주 및 경영진과 이해관계가 있는 법인은 합병대상법인이 될 수 없는 등의 제한이 있습니다. (3) 당사는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 등 관계 법규에 따라, 최초 주권 모집에 따른 주금납입일로부터 90일 이내에 당사가 발행한 주권이 유가증권시장 혹은 코스닥시장에 상장되지 아니한 경우 또는 최초 주권 모집에 따른 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병대상법인과의 합병등기를 완료하지 못한 경우 또는 합병대상법인과의 합병등기를 완료하기 전에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제390조의 증권상장규정에 따라 상장폐지되는 경우에는 해산하고 예치자금 등을 투자자에게 지급하여야 합니다.(4) 당사는 최초 주권 모집 이후 자금차입, 타인을 위한 채무보증 및 담보제공, 채무증권 발행 등 기타 기업인수목적회사에 대하여 금지되는 재무활동을 수행할 수 없습니다. (5) 당사는 당사주식의 코스닥시장 상장을 위한 공모자금의 조달을 위해 대표주관사인 대신증권 주식회사와 동 공모주식에 대한 총액인수계약을 체결하였습니다. 동 인수계약에 따른 인수수수료는 총 공모금액의 3.0% 또는 3억원 중 큰 금액이며, 이 중 50%는 코스닥시장 상장시 지급되었으며, 인수수수료의 잔액은 다른 법인과의 합병등기 완료후 지급하기로 되어 있습니다. 20. 재무제표의 승인 당사의 재무제표는 2025년 3월 27일자 주주총회에서 최종 승인될 예정입니다. 내부회계관리제도 감사 또는 검토의견 첨부된 독립된 감사인의 내부회계관리제도 검토보고서는 대신밸런스제17호기업인수목적 주식회사의 2024년 12월 31일자로 종료되는 회계연도의 재무제표에 대한 감사업무를 수행하고 회사의 내부회계관리제도를 검토한 결과를 주식회사 등의 외부감사에관한 법률 제8조에 따라 첨부하는 것입니다. 첨부 1. 독립된 감사인의 내부회계관리제도 검토보고서 2. 내부회계관리제도 운영실태보고서 독립된 감사인의 내부회계관리제도 검토보고서 대신밸런스제17호기업인수목적 주식회사 주주 및 이사회 귀중 우리는 첨부된 대신밸런스제17호기업인수목적 주식회사의 2024년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도의 운영실태보고서에 대하여 검토를 실시하였습니다. 내부회계관리제도를 설계, 운영하고 그에 대한 운영실태보고서를 작성할 책임은 대신밸런스제17호기업인수목적 주식회사의 경영진에게 있으며, 우리의 책임은 동 보고내용에 대하여 검토를 실시하고 검토결론을 표명하는 데 있습니다. 회사의 경영진은 첨부된 내부회계관리제도 운영실태보고서에서 "대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 평가결과, 2024년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단된다"고 기술하고 있습니다. 우리는 내부회계관리제도 검토기준에 따라 검토를 실시하였습니다. 이 기준은 우리가 중요성의 관점에서 경영진이 제시한 내부회계관리제도의 운영실태보고서에 대하여 회계감사보다는 낮은 수준의 확신을 얻을 수 있도록 검토절차를 계획하고 실시할 것을 요구하고 있습니다. 검토는 회사의 내부회계관리제도를 이해하고 경영진의 내부회계관리제도의 운영실태보고내용에 대한 질문 및 필요하다고 판단되는 경우 제한적 범위 내에서 관련 문서의 확인 등의 절차를 포함하고 있습니다. 그러나 회사는 상장중소기업으로서 경영진의 내부회계관리제도 설계와 운영, 그리고 이에 대한 운영실태평가보고는 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계' 제4장 '중소기업에 대한 적용'과 '내부회계관리제도 평가 및 보고 모범규준' 제4장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 상장대기업보다는 완화된 방식으로 이루어 졌습니다.
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따라서 우리는 내부회계관리제도 검토기준 중 '14. 중소기업 등에 대한 검토특례'에 따라 검토를 실시하였습니다.회사의 내부회계관리제도는 지배기구와 경영진, 그 밖의 다른 직원에 의해 시행되며,한국채택국제회계기준에따라 신뢰성 있는 재무제표의 작성에 합리적인 확신을 제공하기 위하여 고안된 프로세스입니다. 회사의 내부회계관리제도는 (1) 회사 자산의 거래와 처분을 합리적인 수준으로 정확하고 공정하게 반영하는 기록을 유지하고 (2) 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표가 작성되도록 거래가 기록되고, 회사의 경영진과 이사회의 승인에 의해서만 회사의 수입과 지출이 이루어진다는 합리적인 확신을 제공하며 (3) 재무제표에 중요한 영향을 미칠 수 있는 회사 자산의 부적절한 취득, 사용 및 처분을 적시에 예방하고 발견하는 데 합리적인 확신을 제공하는 정책과 절차를포함합니다. 내부회계관리제도는 내부회계관리제도의 본질적인 한계로 인하여 재무제표에 대한 중요한 왜곡표시를 발견하거나 예방하지 못할 수 있습니다. 또한, 효과성 평가에 대한 미래기간의 내용을 추정시에는 상황의 변화 혹은 절차나 정책이 준수되지 않음으로써 내부회계관리제도가 부적절하게 되어 미래기간에 대한 평가 및 추정내용이 달라질 위험에 처할 수 있습니다. 경영진의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영진의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 '내부회계관리제도 평가 및 보고 모범규준' 제4장 '중소기업에 대한 적용'에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다. 우리의 검토는 2024년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도를 대상으로 하였으며, 2024년 12월 31일 이후의 내부회계관리제도는 검토하지 않았습니다. 본 검토보고서는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 근거하여 작성된 것으로서 기타 다른 목적이나 다른 이용자를 위하여는 적절하지 않을 수 있습니다. 서울시 강남구 테헤란로 88길 14 한 울 회 계 법 인 대표이사 신 성 섭 2025년 3월 19일 내부회계관리제도 운영실태보고서_17호_fy2024_1.jpg 내부회계관리제도 운영실태보고서_17호_fy2024 외부감사 실시내용 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제18조제3항의 규정에 의하여 외부감사 실시내용을 첨부합니다. 1. 감사대상업무 회 사 명 대신밸런스제17호기업인수목적 주식회사 감사대상 사업연도 2024년 01월 01일 부터 2024년 12월 31일 까지 2. 감사참여자 구분별 인원수 및 감사시간 (단위 : 명, 시간) 감사참여자 ＼ 인원수 및 시간 품질관리검토자(심리실 등) 감사업무 담당 회계사 전산감사ㆍ세무ㆍ가치평가 등 전문가 건설계약 등수주산업전문가 합계 담당이사(업무수행이사) 등록공인회계사 수습공인회계사 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 투입 인원수 투입시간 분ㆍ반기검토 감사 합계 3. 주요 감사실시내용 구 분 내 역 전반감사계획(감사착수단계) 수행시기 2024년 11월 20일 일 주요내용 유의적 감사위험 요인 파악 및 기말감사 업무수행 계획 수립 현장감사주요내용 수행시기 투입인원 주요 감사업무 수행내용 상주 비상주 2024년 11월 20일~2024년 11월 21일~ 일 명 명 주요이슈 검토 2025년 2월 3일~2025년 2월 4일~ 일 명 명 기말 재무제표 감사 및 내부회계관리제도 검토 재고자산실사(입회) 실사(입회)시기 일 실사(입회)장소 실사(입회)대상 금융자산실사(입회) 실사(입회)시기 일 실사(입회)장소 실사(입회)대상 외부조회 금융거래조회 O 채권채무조회 X 변호사조회 X 기타조회 지배기구와의커뮤니케이션 커뮤니케이션 횟수 회 수행시기 2024년 11월 22일, 2025년 2월 28일 외부전문가 활용 감사 활용 내용 수행시기 일 4. 감사(감사위원회)와의 커뮤니케이션 구분 일자 참석자 방식 주요 논의 내용 2024년 11월 22일 회사측: 감사1인감사인측: 업무수행이사, 담당회계 사 등 1인 서면회의 감사팀 구성, 감사투입시간과 보수, 경영진 및 감사인의책임, 감사인의 독립성 등
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 이차전지용 분리막의 정식 명칭은 리튬이온전지배터리 분리막 (LiBS: Lithium-ion Battery Separator) 입니다. LiBS는 양극재, 음극재, 전해질과 함께 이차전지인 리튬이온배터리를 구성하는 4대 핵심 소재입니다. LiBS는 절연 소재로 이루어진 얇은 막으로 양극과 음극을 격리하여 전기적 단락을 방지하면서 내부의 미세기공을 통하여 리튬이온의 이동성을 확보하는 역할을 할 수 있도록 하는 것이 LiBS의 핵심 기술입니다. 분리막은 전자가 전해액을 통해 직접 흐르지 않도록 하고, 내부의 수십 나노미터(㎚) 크기의 미세한 구멍을 통해 원하는 이온만 이동 가능하도록 합니다. 이 때문에 분리막은 물리적인 조건과 전기 화학적인 조건을 모두 충족시킬 수 있어야 합니다. 2차전지.jpg 2차전지 일반적으로 분리막은 원단 사업과 코팅 사업으로 구분됩니다. 원단 사업 내 생산 공정 방식은 건식 분리막 (dry separator)과 습식 분리막 (wet separator)으로 나누어 지는데 건식 제조는 단순히 기계적인 힘으로 필름 원단을 당겨 기공을 만드는 방식이고, 습식 제조는 필름에 여러 참가제를 추가해 화학적인 방식으로 기공을 만드는 방식입니다. 건식 제조의 경우, 제조공정은 간단하지만 기공 사이즈가 불균일하고 습식에 비해 기계적 강도도 약합니다. 반면 습식 제조의 경우는 제조공정이 복잡해 비용이 많이 들지만 균일하게 기공의 사이즈를 만들 수 있다는 장점과 더불어 박막화 분리막 제품 생산이 용이한 공정 방법입니다. 또한, 습식 분리막이 건식 분리막대비 더 얇은 두께로 만드는 박막화에 유리하기 때문인데, 분리막이 얇을수록 배터리의 단위 부피당 더 많은 양극 ·음극 활물질을 충전할 수 있어 에너지 밀도가 상승하고 주행거리가 늘어날 수 있게 하는 핵심 소재입니다. [건식 분리막과 습식 분리막 비교] 구분 건식 분리막 습식 분리막 두께 > 12㎛ 5 ~ 10㎛ 투과성 40~60% (불안정) 30~40% (안정적) 조리개 내열성 높은 내열성 낮은 내열성 원자재 폴리에틸렌(PE), 폴리프로필렌(PP) 폴리에틸렌(PE) 원가 비교적 낮음 비교적 높음 코팅 분리막은 기존 분리막의 고온 변형 문제를 해결하기 위해 분리막 표면에 코팅층을 형성시켜 내열성이 강화된 분리막으로 최근 수요가 크게 늘고 있습니다. 코팅분리막은 습식 공정만을 통해 제조 가능하며, 기존 습식분리막 필름에 세라믹 베이스, 이소불화비닐, 아라미드 등의 다양한 접착제를 코팅하는 과정을 거쳐 생산됩니다. 현재 상용화된 분리막으로는 폴리에틸렌(PE), 폴리프로필렌(PP)와 같은 합성수지가 있으며, 주로 30~60%의 다공도와 4~25㎛ 두께의 소재가 사용됩니다. 이와 같은 합성수지를 물리적으로 늘리는 연신 공정을 통해 이온이 통과할 수 있는 미세기공을 형성합니다. 2차전지 분리막.jpg 2차전지 분리막 전자현미경으로 본 습식 분리막(좌) 건식분리막(우)의 결정구조 당사는 2016년 10월 W-SCOPE Corporation의 100% 자회사로 설립되었습니다. W-SCOPE Corporation은 도쿄 증시에 상장된 지주사로서 자금조달을 위해 설립된 일본 법인이고, 당사의 모든 생산 라인과 R 센터 등 생산 및 기술 기반은 국내에 소재하고 있습니다. 충청북도 청주에 소재한 관계사인 더블유스코프코리아㈜는 Non-EV용 소형 분리막 위주 생산에서 최근 이온교환막 중심으로 사업 구조 변경을 하고 있으며, 당사는 전기차용 분리막을 주요 제품으로 생산하고 있습니다. 당사는 2017년 3월 충주 공장에 1, 2 Line을 착공했고, 2019년 2월부터 분리막 양산을 시작했습니다. 전기차 산업의 급성장에 적극 대응하고자 설비 투자도 꾸준히 진행하여 2021년 10월 5, 6라인을 가동하였으며, 2024년에 7, 8라인을 추가로 설치하였으나 글로벌 전기차 수요 변동에 따라 7, 8 라인 양산 시점은 탄력적으로 운영할 예정입니다. 헝가리 사업장은 2024년부터 설비를 설치하고 있으며 2026년부터 시운전이 개시되고 이후 양산을 순차적으로
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진행할 예정입니다. 당사는 습식 분리막 및 코팅 분리막 생산에 대하여 높은 기술력 및 안정성을 가지고 있습니다. 당사는 수 년 전부터 세계 최대 5.5m폭 제조 설비의 생산 기술을 확보하여 경쟁사 (2.5m~4.5m) 대비 단위 시간당 생산량이 가장 높습니다. 연신을 위한 Loss 부분을 잘라내는 Trimming 비율이 낮아 경쟁사 (동시 연신 방식) 대비 유효 면적이 월등한 기술력도 보유하고 있습니다. 당사 분리막은 그 품질을 인정받아, 국내 Top-tier 배터리 제조사에 이차전지 분리막을 공급하고 있습니다. 또한, 지속 성장하는 이차전지 산업 내에서 제품 경쟁력을 인정받아 현재 국내외 셀 업체들 및 완성차 업체들로부터 많은 공급 요청 제안을 받고 있어 향후 당사의 사업 전망은 중장기적으로 지속 가능 구조 확보가 가능하다고 판단됩니다. 2025년 전 세계적으로 전기차 수요는 평균적으로 약 20%의 성장률이 전망되고 있습니다. S 경우 글로벌 순수전기차 판매는 전년대비 약 30%의 성장하여 총 1,510만대의 전기차가 판매될 것으로 전망했습니다. 반면 EV Volume은 2025년 글로벌 전기차 판매는 전년대비 약 19% 정도 증가할 것으로 전망을 하였고 Rho Motion은 올해 전기차 및 플러그인 하이브리드 판매는 전년대비 약 18% 성장을 예상하였습니다. 특이한 점은 S, EV Volume, Rho Motion이 북미 시장의 성장이 다른 대륙보다 더 큰 성장의 폭을 기록할 것을 전망하였으며 S 북미시장에서 전기차 판매는 전년대비 약 36% 성장을, EV Volume은 34%, Rho Motion은 다소 보수적인 16%를 전망하였습니다. 중장기적인 관점에서 글로벌 이차전지 시장은 전기차용 배터리를 중심으로 2030년까지 고성장이 예상됩니다. 2023년 전기차용 이차전지 수요는 687GWh로 전망되는 가운데 2035년에는 5,300GWh규모로 형성될 것으로 전망되어 약 7배 이상 성장할 것으로 예상됩니다. 이를 금액으로 환산하면 2023년은 약 160조 원 규모로 추정되며 2035년에는 약 815조 원으로 추산되어 5배 이상 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 이와 같이 글로벌 전기차용 이차전지 수요가 늘어나면서 고품질의 분리막 수요 또한 동반 증가할 것으로 기대하고 있습니다. 전 세계적인 환경 이슈로 전기차 생산이 증가하는 만큼 이차전지와 이차전지 소재에 대한 수요는 급증하고 있으나, 공급의 증가 속도는 이에 미치지 못하고 있습니다. 따라서 이차전지 제조사들의 공격적인 증설이 이어질 것으로 전망됩니다. 또한, 배터리 제조사는 대규모 증설로 규모의 경제를 통한 생산 단가 하락을 도모할 수 있습니다. 실제 배터리 제조사들은 주요 수요처인 미국·유럽·중국을 중심으로 활발한 증설 투자를 진행하고 있습니다. 이차전지 수요가 증가하면서 이차전지 핵심 소재 수요 역시 증가하고 있습니다. 이 중 분리막 수요는 SNE리서치가 2025년 1월 13일에 발표한 '2025 리튬2차전지 분리막 기술 동향 및 시장 전망’ 보고서에 따르면 2020년 글로벌 분리막 시장은 39억㎡ (22억 달러)에서 연 평균 12% 이상 성장해 2035년에 599억㎡ (128억 달러) 규모로 성장할 것으로 전망 했습니다. 이 같은 성장은 전기차 보급 확대와 에너지저장시스템 (ESS) 수요 증가가 주도할 것으로 발표하였으며 특히 고성능 배터리에 대한 요구가 분리막 기술 혁신의 촉매제로 작용하고 있다고 설명하였습니다. 이차전지 분리막 사업은 대규모 자본투자 및 ㎛(마이크로미터) 단위로 미세 조정이 가능한 수준의 높은 공정 기술이 요구됩니다. 양극제나 전해질 등 다른 이차전지 소재는 비교적 대규모 설비를 필요로 하지 않기 때문에 화학 기업들이 쉽게 진입할 수 있는 반면, 분리막 산업은 고도의 기술력은 물론, 대규모 시설투자가 필수적으로 동반되기 때문에 전 세계적으로 소수의 기업만이 이차전지 분리막 사업을 영위하고 있습니다. 전 세계적인 트렌드로 환경에 대한 규제가 지속적으로 강화되고 있습니다. 올해 2월 10일에 국회도서관이 'EU의 2025년 전기차 시장
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전망과 지원제도’ 내용으로 보고서를 발간했는데 그 내용을 살펴보면 EU는 유럽기후법에 따라 2050년까지 탄소 배출량을 '순 제로’로 감축하기 위해 2030년까지 판매되는 신차의 배출가스를 승용차는 2021년대비 55%, 승합차는 50% 감축하는 것을 의무화한다고 말했습니다. EU 국가들의 전기차 지원 제도를 세 가지 방향으로 정리하였는데 첫 번째는 세제 혜택으로 전기차 구매시 취득세와 등록세 감면 또는 전기차 보유시 감가상각 공제나 도로세 감면 혜택 입니다. 이러한 혜택은 네덜란드, 덴마크, 독일 등이 제공하고 있습니다. 두 번째는 구매 보조금으로 전기차 시장 초기 성장에 큰 역할을 했으니 최근에는 축소 추세이지만 여전히 스페인 등에서는 주요 정책으로 활용되고 있습니다. 마지막으로는 충전 인프라 지원으로 전기차 충전 설치를 위한 세제 혜택과 지원금을 통해 전기차 인프라 확충을 하고 있습니다. 유럽 연합 외에도 영국은 2030년, 캐나다는 2040년부터 내연기관차 판매를 금지할 계획이고 이스라엘과 싱가포르는 2030년부터 내연기관 신차 판매 금지를 발표하였습니다. 유럽 연합 회원국인 노르웨이는 전체 유럽 연합이 정한 시한보다 10년이나 빠른 2025년부터 내연기관차 판매 금지를 발표하였습니다. 2024년 미국 대선에서 재 당선된 도널드 트럼프 대통령은 2025년 1월 취임 후 전기차 의무화 정책 폐지의 일환으로 2030년까지 전기차 비중을 50% 철회할 것을 밝혀 과거 트럼프 정부 1기 시절과 동일한 정책과 연비 규제 완화 등의 정책을 다시 가동할 것으로 생각하고 있습니다. 트럼프 2기 행정부의 에너지 정책을 살펴보면 전문가들의 다수의 의견은 IRA 법안의 폐지는 어려울 것이나 보조금 지급 관련 정책은 크게 감축될 것으로 전망하고 있습니다. 또한, 전통 우방국가들에게도 트럼프 행정부의 관세 부과 정책을 발표하고 있어 현재 많은 불확실성이 이차전지 산업내 존재하고 있습니다. 이런 정책적 리스크에도 불구 글로벌 자동차 시장 조사기관인 은 1월에 펴낸 보고서에서 올해 북미 전기차 판매는 210만대에 이를 것으로 전망했습니다. 미국과 캐나다에서는 주요 전기차 제조업체들의 생산시설이 확충되면서 판매량이 증가할 전망했고 Rho Motion은 "트럼프 대통령의 정책 변화가 2025년 내에 미칠 영향은 제한적이며 장기적으로는 성장 속도가 다소 둔화할 가능성이 있다"고 전망했고 2기 도널드 트럼프 행정부가 추진할 다양한 형태의 정책 변화가 변수가 될 수 있다고 지적했습니다. 미국 자동차 제도사들은 향후 IRA와 전기차 세금 공제가 즉각적으로 폐지될 시 수 천개의 일자리와 수 십억 달러의 손실을 가져올 수 있어 미국의 글로벌 전기차 경쟁에서의 위치를 불확실하게 할 수 있어 여러해에 걸친 단계적 폐지를 요구하고 있습니다. 트럼프 행정부의 전기차 구매 세제 혜택 폐지 관련 개빈 뉴섬 캘리포니아 주지사는 2024년 11월 25일 트럼프 2기 행정부가 연방정부 차원의 전기차 세액공제를 폐기하면 캘리포니아가 이를 대신할 것이라고 말해 친환경차 세액공제 제도를 재도입하겠다고 밝혔습니다. 이는 캘리포니아가 2045년까지 운송에서 배출되는 이산화탄소 배출량을 90% 줄이겠다는 목표입니다. 이를 달성하기 위해 캘리포니아를 포함 뉴욕, 메사추세츠, 버몬트, 워싱턴, 오리건 6개 주에서는 올해부터 전기차 판매가 의무화되고 완성차 업체들은 신차의 35%를 전기차(EV)와 수소전기차(FCEV) 등 무공해 차량으로만 판매해야 합니다. 전기차 판매 의무화는 2026년부터 콜로라도, 델라웨어, 메릴랜드, 뉴저지, 뉴멕시코, 로드아일랜드 등 6개 주와 워싱턴DC가 추가 될 것으로 발표되었습니다. 중국은 완성차 생산 기업의 총 평균연비와 친환경 차량 생산 현황을 검토하여 기업에 점수를 부여하는 '솽지펀제도' 도입을 통해 전기차 등 친환경 차량 생산 확대를 장려하고 있습니다. 중국 정부는 2020년 10월 '신에너지자동차로드맵 2.0'을 통해 2025년까지 전기차 비중을 25%까지 확대하고, 2035년 이후 하이브리드를 제외한 내연기관차 판매 금지를 선언하였으며
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신차의 50%를 전기차로 전환하기로 발표했습니다. 2022년말 기준 중국자동차공업협회에 따르면 중국 내 전기차 판매 대수가 689만대를 기록해 신차 중 전기차 판매 비중은 25.6%를 기록하면서 중국 정부가 제정한 2025년 전기차 판매 비중 20%를 3년 조기 달성하여 2035년까지의 신차 판매 절반을 전기차 전환이 실제적으로 실현 달성 가능할 것으로 전망하고 있습니다. 한편 현재 리튬이온 전지는 전해질이 액체로 되어 있어 안전성 및 용량 개선에 한계가 있습니다. 이에 차세대 전지라 불리는 전고체전지에 대한 개발이 활발히 이루어지고 있습니다. 전고체전지는 전해질이 고체로 되어 있어 안전성이 높아 동일 부피 당 많은 전지 사용으로 용량 개선이 가능하다는 장점이 있습니다. 그러나, 고체 전해질의 이온전도도가 액체 전해질에 비해 낮고, 충전과 방전 시 리튬 금속 표면에 결정체가 쌓여 효율 저하, 수명 단축 및 높은 가격의 문제가 있습니다. 따라서, 전고체전지가 상용화되기까지는 상당 기간이 필요할 것이며, 상용화 되더라도 액체 전해질 전지를 완전하게 대체할 수 없다는게 시장의 지배적인 의견입니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 제품 설명 당사는 EV용 이차전지 습식 분리막 및 세라믹코팅분리막(Ceramic Coated Separator, 이하 "CCS") 생산을 주력으로 하고 있습니다. 분리막은 두 전극 간의 전기적 단락을 방지하여 안전성을 높이고, 전기화학 반응이 지속적으로 진행될 수 있도록 이온 전달의 통로를 제공하는 역할을 합니다. 대표적인 분리막 소재로는 PE(폴리에틸렌), PP(폴리프로필렌) 등이 있습니다. PE나 PP와 같은 분리막 소재는 공정 과정을 통해 구분되며 건식 공정을 거치면 건식 분리막, 습식 공정을 거치면 습식 분리막으로 구분됩니다. 건식법(Dry Process)은 양산이 용이할 뿐만 아니라, 습식법에 비해 사용하는 원료 개수와 공정이 적어 비용을 절감할 수 있습니다. 그러나 제품의 균일도를 확보하기 어려우며, 박막화하거나 수율관리가 어려운 단점이 있습니다. 습식법(Wet Process)은 건식법 대비 제조 공정이 복잡하고 가소제 Filler, 유기용매 등의 추가 재료가 필요하기 때문에 더 많은 비용이 발생합니다. 하지만 분리막 품질이 균일하고 기계적 강도가 제어되며, 박막화가 용이하다는 장점이 있습니다. 이 때문에 습식 분리막에 대한 수요가 상대적으로 높아지고 있고, 습식 분리막 생산을 위주로 설비 증대가 이루어지면서 건식 분리막과의 단가 차이가 크게 줄어들고 있습니다. 한편 최근 습식 분리막 소재에서 안전성을 한 단계 더 향상시킨 코팅 분리막(Coating Layer)의 수요가 증가하고 있습니다. 코팅 분리막은 분리막 표면 또는 내부에 세라믹과 같은 무기물을 첨가하여 내열성을 향상시킨 분리막 제품입니다. 당사의 주요 제품은 습식 분리막과 코팅 분리막으로, 경쟁사 대비 분리막 강도가 높고 분리막 파손의 위험성이 낮은 것이 특징입니다. 현재 당사는 세계 최대 수준인 5.5m 광폭 생산기술을 보유하고 있으며, 업계 최고 수준의 단위시간당 생산 능력을 가지고 있습니다. 이차전지 분리막은 수요가 폭발적으로 증가함에 따라 장기적으로는 공급 부족이 예상되는 소재입니다. 즉 분리막 산업은 장기적으로 공급자 우위의 시장이 유지될 가능성이 높습니다. 향후 공급 부족이 우려됨에 따라 전방 기업들은 분리막 제조업체와 장기공급협약을 통해 안정적인 매출처를 확보하는 추세를 보이고 있습니다. 따라서 이차전지 분리막 사업은 경기변동 및 계절적 요인 변동에 따른 영향이 타 산업에 비해 비교적 적다고 할 수 있습니다. 나. 주요 제품 등의 현황 【과거 3개년 부문별 매출액】 (단위: 백만원, %) 구분 제9기(2024년) 제8기(2023년) 제7기(2022년) 금액 비율 금액 비율 금액 비율 제품 분리막 합계 출처: 당사 각 사업연도 감사보고서 및 사업보고서 당사의 제품은 이차전지용 분리막 하나로 구성되어 있으나, 고객사의 당사 제품 사용처에 따라 상기의 구분이 가능합니다. 소형/일반 분리막 제품의 경우, IT 제품,
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전동 공구, 청소기 용 이차전지 생산을 위해 판매되고 있으며 이차전지의 형태는 일반적으로 소형 원통형 전지입니다. 중대형/일반 분리막 제품의 경우, EV, 자동차용 이차전지 생산을 위해 판매되고 있으며 이차전지의 형태는 원통형 또는 파우치 타입입니다. 중대형/코팅 분리막 제품의 경우, EV, 자동차용 이차전지 생산을 위해 판매되고 있으며 각형과 일부 파우치 타입으로 구성되어 있습니다. 패키징 형태별 이차전지 배터리.jpg 패키징 형태별 이차전지 배터리 다. 주요 제품 등의 매출추이 (단위: 백만원) 구분 제9기(2024년) 제8기(2023년) 제7기(2022년) 분리막 매출규모 내 수 수 출 출처: 당사제시 당사는 설립초기 내수매출 비중이 높았으나, 현재 수출위주로 매출이 구성되어 있습니다. 수출의 경우 초기에는 논코팅 제품위주로 판매되었으나, 최근 고단가의 코팅제품 매출 비중은 증가 추세 입니다. 당사의 분리막 제품은 고객사의 요구에 따라 커스터마이즈된 분리막을 납품하고 있으며, 한 고객사 내에서도 모델별로 납품되는 특성 등이 매우 다양하기 때문에 제품별로 가격을 산출하는 것이 불가능합니다. 나아가 당사가 고객사와 사이에 체결하는 개별 계약에 따른 공급가격은 당사의 중요한 영업기밀에 해당하고, 따라서 동 사항에대한 세부 내용을 공시할 경우 당사의 영업에 현저한 영향을 미칠 수 있다고 판단하여 세부 내역은 기재하지 않았습니다. 라. 주요 제품 등 관련 각종 산업표준 IATF 16949는 자동차산업 품질경영시스템을 위한 국제 규격입니다. IATF 16949는 IATF (International Automotive Task Force) 회원들과 공동으로 개발되었으며 승인및 출판을 위해 국제 표준화기구 (ISO)에 제출되었습니다. 이 규격은 과거 ISO 9001을 기반으로 하는 일반적인 품질경영시스템 요구사항을 기반으로 하되, 자동차산업의 최종 완성차 업체의 품질 요구 사항을 반영한 세부 기준입니다. IATF 16949는 지속적 개선, 결함 방지 및 공급망의 산포 및 낭비 감소를 제공하는 공정 중심 품질경영시스템의 개발을 강조합니다. 목표는 고객 요구사항을 효율적이고 효과적으로 충족시키는 것입니다. 최근 글로벌 완성차 업체를 대상으로 하는 납품을 위해서는, 해당 인증을 필수로 요구하고 있습니다. 당사는 ISO9001인증을 가지고 있으며, 2018년 12월 IATF16969인증을 획득하였습니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요 원재료 현황 (단위: 백만원) 구분 품목 제9기(2024년) 제8기(2023년) 제7기(2022년) 분리막 원재료 포장재 외 합계 당사의 주요 원재료 매입현황은 상기와 같으며 국내 84%, 해외16% 의 비율로 공급받고 있습니다. SNE리서치에 따르면 글로벌 습식 분리막의 원가 구조 분석 시, 전체 생산원가 중 원재료가 약 30%, 제조비가 약 60%, 그리고 판매및관리비가 약 10%를 구성하고 있습니다. 한편, 원재료 중에서는 PE가 대부분을 차지하기 때문에 안정적인 PE 수급은 매우 중요한 경영활동입니다. PE는 비교적 범용 플라스틱 중 하나로 한국, 일본 및 중국을 중심으로 한 석유화학제품 생산업체들이 주로 공급합니다. 그 중 HDPE를 제공할 수 있는 주요 PE 공급업체로는 일본 Mitsui Chemicals, Sumitomo Chemical, 미국 Celanese, 중국 PetroChina, SinoChem, 그리고 한국의 대한유화㈜ 등이 존재하며, 독점적 경쟁시장으로 볼 수 있습니다. 주요 분리막 생산업체들은 원재료 조달을 위한 수급처는 안정적으로 확보 중에 있으며, 주요 공급처는 국내 및 해외에 존재하는 복수의 석유화학제품 생산업체를 통해 조달하고 있습니다. 당사의 원재료 매입단가는 유의미한 변동없이 비교적 안정적으로 유지 중입니다. [주요 원재료 현황] 품목 특수관계 여부 PE 미해당 오일 미해당 나. 생산능력, 생산실적 및 가동률 (1) 가동율 현황 2차 전지 소재사업의 특성 상 기술, 정보 유출 등의 우려를 감안하여 상세 내용 기재를 생략합니다. (2) 생산설비의 현황
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(단위: 백만㎡) 구 분 제9기(2024년) 제8기(2023년) 제7기(2022년) 생산능력 주1) 생산능력은 이론적 최대달성가능 수준(Design CAPA)을 의미합니다. 당사의 시설 및 설비는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 건설중인 자산등이 있으며 당 사의 생산설비는 본사가 위치한 충주 및 오창공장내 위치해 있습니다. 상세내역은 하기와 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제9기(2024년) 토지 건물 구축물 기계장치 공기구비품 차량운반구 임차개량자산 건설중인자산 합계 (3) 생산의 시설 및 매입계획 당사는 급격한 전방시장의 수요확대에 대응하기 위해 생산능력을 지속적으로 확대중에 있습니다. 현재 충주공장 내 7~8 생산라인 증설 및 유럽 내 헝가리 생산라인 증설을 위한 건축 및 설비 확충을 진행중에 있습니다. 당사는 해당 투자들이 완료되는 시점인 2025년 연말이 되면 총 23억㎡의 생산 능력을 확보하게 됩니다. 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 당사는 고객사의 요구에 부합하는 맞춤화된(customized) 제품을 개발한 후 이를 생산하여 고객사에 공급하고 있으며, 점차 다양해지는 고객의 니즈에 맞춰 최적화된 제품을 개발 및 판매하는 사업구조를 구축하였을 뿐 아니라, 품질의 균일성을 유지하는한편 높은 수준의 제품 수율을 확보하여 생산원가 및 비용을 최소화함으로써 제품의 가격 경쟁력을 높이고 있습니다. 당사는 통상적으로 고객사로부터 연간, 반기, 분기별 예상 사용량을 파악하고, 1개월전에 예상 제품 사용량을 주문 받아 해당 제품을 생산하여 납품하는 형태를 취하고 있는 바, 별도의 수주 잔고는 없습니다. 매출 실적은 아래와 같습니다. (단위: 백만원) 매출유형 품 목 제9기(2024년) 제8기(2023년) 제7기(2022년) 금액 금액 금액 제품 분리막 내 수 수 출 소 계 합 계 내 수 수 출 합 계 나. 판매조직 및 판매전략 당사의 판매조직으로는 회사 산하 영업팀 조직이 존재합니다. 당사는 국내에 소재한 주요 고객사에 대한 영업을 실시하고 있을 뿐 아니라, 국내 고객사의 해외 생산 거점을 비롯한 주요 해외 업체를 대상으로도 영업을 전개함으로써 당사의 제품을 전세계적으로 유통 및 판매하고 있습니다. 당사는 국내 및 전 세계에 분포된 해외 고객사들에 대한 즉각적인 영업 의사결정의 집중화를 위하여 충주시에 소재한 본사 판매조직에서 통합적으로 진행하고 있습니다. 매출 증대에 따라 향후 지속적인 인원 충원을 계획하고 있습니다. 판매전략은 하기와 같습니다. (가) EV용 분리막 전략 배터리 수요 성장을 견인하고 있는 EV 시장을 주요 타겟으로 하여 고품질 분리막 판매를 확대하고자 합니다. 완성차 제조기업은 EV의 주행거리 향상 및 고속 충전을 당면과제로 하여 연구개발을 진행하고 있습니다. 이에 따라 고사양 배터리 수요가 증가하고 있으며, 이에 부합하는 분리막 및 CCS가 요구되고 있는 상황입니다. 특히, 최근의 전기차 화재 발생 등으로 인하여 배터리의 안전성이 매우 중요한 이슈로 대두되고 있으며, 이에 따라 글로벌 완성차 제조사들은 고내열/고강도/품질균일성을 갖춘 분리막의 채택을 원하고 있습니다. 당사는 숙련된 분리막 제조 경험을 바탕으로 전세계 다양한 배터리 업체 고객의 고품질 제품의 수요를 충족시켜오고 있습니다. (나) IT용 분리막 전략 IT기기에 채용되는 중소형 배터리 시장은 스마트폰/노트북/태블릿 PC 및 전동공구 외에 가전제품의 무선화, 사물인터넷의 확대로 높은 성장이 예상되고 있는 시장입니다. 당사는 이러한 소형 배터리 시장의 상위 업체 내에서의 주공급자 지위를 확보하고 있으며, 향후에도 이러한 지위를 유지할 계획입니다. 당사는 고객사의 배터리 용량 증대 및 안전성 강화 요구에 따라 중국 경쟁사 대비 일정 수준의 기술 격차를 확보하고 있는 박막 제품의 프로모션을 확대하여 업계 내 제품 표준화를 추진하고 이를 통한 시장 내 리더십을 공고히 하고자 합니다. 더불어 양산성이 검증된 제품을 중심으로 시장 지배력을 확대하고 생산성을 추가 개선함으로써 가격 경쟁력 및 수익성을 동시에 확보할 계획입니다. (다)
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ESS용 분리막 전략 ESS는 주로 풍력이나 태양광 발전 등에서 생산된 잉여전력을 저장하는 장치로, 환경문제가 전 세계적인 화두인만큼 지속적으로 수요가 증가할 것으로 기대되고 있습니다. ESS에 사용되는 분리막은 크기로 분류하면 EV용 분리막과 중 ·대형에 속합니다. 그러나 EV용 분리막처럼 엄격한 물리적 제약이 있지 않기 때문에, 중 ·대형 분리막 생산 설비를 갖춘 경우, ESS용 분리막 생산에는 크게 어려움이 없을 것으로 판단합니다. 당사는 현재 IT 및 EV용 분리막을 주력 제품으로 생산하고 있지만 현재의 설비로도 ESS용 분리막 생산이 가능하며, 향후 시장 여건에 따라 ESS용 분리막도 생산할 계획이 있습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 가. 자본위험관리 당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.당기말과 전기말 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 제9기(2024년) 제8기(2023년) 부채총계 자본총계 부채비율 나. 시장위험 (1) 외환위험 당사는 제품수출 및 원재료수입거래와 관련하여 USD, EUR 등의 환율변동위험에 노출되어 있으며, 이러한 외환거래에 따른 위험을 최소화하기 위해 회사는 지속적인 환율 모니터링을 통해 외환거래에 따른 위험을 최소화 하고 있으며, 당기말과 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산, 부채의 금액은 다음과 같습니다. (당기) (단위 : 천원) 통 화 JPY EUR USD HUF 현금및현금성자산 매출채권및기타채권 매입채무및기타유동채무 총노출 (전기말) (단위 : 천원) 통 화 JPY EUR USD HUF 현금및현금성자산 매출채권 매입채무및기타유동채무 총노출 당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 기초통화 제9기(2024년) 제8기(2023년) 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 JPY EUR USD HUF 합계 상기 민감도 분석은 당기 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 산출하였습니다. (2) 이자율위험 당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다. (단위 : 천원) 구 분 제9기(2024년) 제8기(2023년) 금융부채: 변동금리부 차입금 고정금리부 차입금 당기와 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1%포인트 변동하는 경우를 가정할 때 예금 및 변동금리부 차입금으로부터 12개월간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 제9기(2024년) 제8기(2023년) 1%p 상승시 1%p 하락시 1%p 상승시 1%p 하락시 이자비용 다. 신용위험 신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 제9기(2024년) 현금및현금성자산 매출채권및기타유동채권 기타비유동채권 합계 라. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 당사는 환율변동 위험관리 목적상 장부 통화가 아닌 외화 포지션에 대하여 통화선도(Currency Forward) 상품을 매매하여 헷지하고 있습니다. 통화선도
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상품은 매매목적 및 위험회피목적으로 은행을 통하여 매수 또는 매도하고 있습니다. 당기말 현재 당사는 USD 통화에 대하여 잔여 통화선도거래 잔액은 없습니다. (단위 : 천원) 구 분 자산 부채 평가이익 평가손실 통화선도 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 주요계약 당사가 체결하고 있는 경영상의 주요계약은 다음과 같습니다. 구분 계약상대방 계약일 계약기간 계약의 목적 임대차계약서 한국산업단지공단 총 50년 범위 내에서 매 10년단위로 계약 갱신 가능 임대차 계약 총 50년 범위 내에서 매 10년단위로 계약 갱신 가능 임대차 계약 기본거래계약서 더블유스코프코리아 1년단위로 연장 가능 기본거래계약 지식재산권 공유계약 더블유스코프코리아 협의 연구개발 합의서 삼성 SDI 장기공급 나. 연구개발 조직 개요 당사는 설립 이후 정규조직 없이 시급한 개발실무 위주로 개발 활동을 수행하였으나 2020년 4월 본격적인 인력충원과 함께 한국산업기술진흥협회(KOITA)를 통해 사내 기업부설연구소를 설립하였고, 이후 지속적인 인력 충원을 통해 개발 인프라를 체계적으로 구축해 나가고 있습니다. 현 생산제품을 포함, 개선업무와 고객사와의 선제적 협의를 통해 고객사 차기 제품에 적용할 분리막을 공동 개발함으로써 개발과 동시에 매출로 이어질 수 있도록 개발 방향을 정하고 있습니다. 또한 신규분리막 및 Post-LIB용 분리막과 차세대 주력제품을 위해 다공성 필름제조 분야의 당사 핵심역량을 활용하여 이온교환막, 고분자전해질 등의 개발도 병행하고 있습니다. 연구개발 담당 조직은 아래와 같습니다. 종합기술원.jpg 종합기술원 다. 연구개발 실적 구분 연구개발실적 이차전지용분리막 - 코팅슬러리 및 분리막 개발 - 생산성 향상 관련 양산 기술개발- 차세대 EV향 분리막 제품개발- 기타 멤브레인 필름 개발 단면 코팅분리막은 당사의 주요매출 제품이며, 이어서 개발된 양면 코팅분리막은 전기차 확대와 더불어 생산량이 확대되고 있습니다. 현재 개발완료 단계인 접착분리막은 고객사와 공동으로 개발 중인 차세대 전기차용 분리막입니다. [최근 3개년 연구개발비] (단위 : 백만원, %) 구 분 2024년도(제9기) 2023년도(제8기) 2022년도 (제7기) 연구개발비 계(주1) (정부보조금) 연구개발비 연구개발비/매출 주1)정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액 기준입니다.당사는 연구개발비용은 자산화처리 없이 전액 비용처리 하고 있습니다. 7. 기타 참고사항 가. 보유 기술의 경쟁력 (1) 분리막 기술의 개요 최근 에너지 저장 기술에 대한 관심이 높아지고 있는데, 그 중에서도 충·방전이 가능한 이차전지 산업은 휴대전화, 노트북 등 휴대형 기기의 폭발적인 수요 증가로 시장가치가 급속하게 상승하였을 뿐만 아니라, e-bike, 전기스쿠터, 전기차용 전지까지포괄하는 차세대 핵심 산업으로 대두되었습니다. 이 때문에 이차전지에 대한 연구개발이 활발히 행해지고 있고, 이차전지를 개발함에 있어서 그 성능을 향상시키고 전지 제작 공정의 수율과 경제성을 높이기 위하여 분리막의 중요성은 나날이 커지고 있습니다. 분리막은 이차전지의 양/음극을 차단, 전기적 단락을 방지할 뿐만 아니라, 이온의 이동통로를 제공하는 PE 계열의 미세 다공성 필름으로, 이차전지의 안전성 확보에 가장 큰 영향을 주는 소재입니다. 안전성은 분리막의 Shutdown(과열 시 미세공 폐쇄) 기능, Melt down 방지(추가 온도 상승 시 필름 형태 유지) 기능 및 기계적 강도(사용 중 단락방지) 확보에 달려있으며, 분리막은 전지 제조원가 중에서 약 20% 정도를 차지하고 있어 제조원가 측면에서도 아주 중요한 역할을 하고 있습니다. 2006년 SONY사의 배터리가 탑재된 Dell 노트북이 회의장에서 발화하는 사고로 대규모 리콜 사태가 벌어지면서부터 이차전지의 안전성 확보는 중요한 이슈로 부각되었습니다. 특히 분리막은 이차전지 안전성 확보에 중심이 되는 소재로 소비자 안전과직결되기 때문에 다음과 같은 요건들을 충족해야 합니다. 분리막의 기능과 역할.jpg 분리막의 기능과 역할 (2) 분리막
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생산공정 분리막을 만드는 방법은 크게 세 가지로 분류할 수 있습니다. 첫 번째는 폴리올레핀이라는 고분자를 얇은 섬유(Thin Fiber)로 만들어 부직포(Non-woven Fabric) 형태로만드는 방법입니다. 두 번째는 두꺼운 폴리올레핀 필름을 만든 후 저온에서 연신하여미세 크랙(micro crack)을 만들어 미세 공극을 형성시키는 것으로 이와 같은 공법을 건식법이라고 합니다. 세번째는 폴리올레핀을 고온에서 가소제와 혼련하여 단일상을만들고, 냉각과정에서 폴리올레핀과 가소제를 상분리시킨 후 이 가소제를 추출하여 폴리올레핀에 공극을 만드는 습식법입니다. 이 세 가지 중 습식법은 다른 두 방법과 비교하여 필름의 두께가 얇고 균일하며, 박막의 필름을 만들 수 있고 물성도 우수하여 리튬이온 전지 등 이차전지의 분리막으로 양산되는 제품의 대부분을 차지하고 있습니다. 당사는 다양한 국가의 대기업들이 포진하고 있는 이차전지 분리막 시장에서 활발한 기술개발을 통해 이차전지용 분리막을 제조하는 기업입니다. 현재는 글로벌 기업인 Asahi 등과 동등하거나 그 이상의 품질을 갖춘 분리막을 본격적으로 생산 및 판매하고 있습니다. 현재 이차전지 시장에서는 더욱 우수한 안전성을 갖춘 제품이 요구되고 있습니다. 대부분의 이차전지 안전 사고는 이상 발열에 따른 분리막의 수축에 의한 내부 단락에서 유발되므로 고온 수축 특성이 개선된 고안전성 분리막의 개발이 요구되고 있습니다. 당사는 아래와 같은 핵심역랑을 기반으로 이차전지에 필요한 요구물성을 만족하는 제품을 생산 및 판매하고 있으며 최근 전기차, ESS분야에서 급격히 증가하는 시장 수요에 대응하기 위해 적극적인 투자와 양산기술을 최적화하고 있습니다. 【당사 기술현황】 구분 기술 특징 원료 주요 원료의 블렌딩 기술 전지의 효율, 기계적·화학적 특성 좌우 미세기공 및 균일한 기공분포를 위해 기공 형성물 배합 및 첨가물 배합기술 Mixing 배합물(원부자재)의 혼합 극대화 외관, 기공, 기계적 특성 결정 혼합성, 용융 점도 등을 제어 가능(최적 Sheet 확보 전 단계) 생산/설비 고속 및 고연신 배율 생산기술 생산성 향상 및 고품질의 안정성 확보 10μm 이하의 박막화 실현 연신배율의 극대화 기술 확보 및 설비 설계를 통한 설비의 자사제작 비용 감축 및 기술유출 방지 (3) 전·후방 산업 및 향후 연구개발 투자를 통해 신규 사업진출 당사의 이차전지 분리막의 핵심기술은 다공성 필름을 제조하는 기술입니다. 다공성 필름을 제조하는 기술은 이차전지용 분리막 생산뿐만 아니라 다양한 사업 영역에 적용 가능한 기술입니다. 당사의 핵심 기술이 하나의 기술 플랫폼으로써 적용 가능한 타 산업은 아래 표의 내용과 같습니다. 【분리막(Membrane)의 응용분야】 응용분야 세부 분야 내 용 수처리 *가정용 정수기나 연수기 등 음료용이나 생활용으로 주로 사용 *상하수처리 상하수 처리장에 멤브레인 방식이 병원성 세균 등의 처리 능력이 뛰어나 적용 확대 예상 *해수담수화 중동 등 물 부족 지역에서 멤브레인을 이용 해수의 나트륨 등 염분을 제거하는데 적용 전기전자 반도체/디스플레이 주된 용도는 초순수 제조 영역이며, 클린룸 공정에 필요한 세정수, 에칭액 등 공정의 사용되는 화학 약품의 정제 등에 사용 에너지 *이차전지 리튬이온전지 세퍼레이터로서 단락을 방지하고 리튬 이온만 선택적이며 가역적으로 투과시키는 기능을 함. 안전성 강화를 위해 표면에 세라믹 코팅 등 후처리 차세대발전 연료전지(PEMFC, SOFC 등)에 수소 이온 이동을 위한 멤브레인에서 사용. 대표적인 것으로 고분자와 세라믹 소재 멤브레인이 해당 플랜트 원자력 등 발전 설비의 냉각수는 초고순수를 필요 헬스케어 제약 의약품 정제, 수액, 주사제 등 제조 공정, 약물 전달, 진단 테스트, 피부 부착 금연보조제, 콘택트 렌즈 등에 사용 의료기구 인공신장 등 인공장기의 역할로 혈액 투석(Dialysis) 기능, 각종 의료처치용 제품에 사용 석유화학 *화학공정 클로로-알칼리(CA) 등 석유화학 공정에서 나오는 화학 약품이나 유기 용제의 정제와 포토레지스트(PR) 등
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기능성 수지 제조 공정에서도 사용 *가스분리 석유화학 공정에서 발생하는 가스 분리, 바이오연료의 분리, 질소, 아르곤 등 고순도 가스 제조에 사용 생활 *식음료 와인, 맥주, 청량음료 등의 여과, 과즙의 농축정제, 조미료 탈색, 단백질의 농축정제 등에 사용 *섬유 우주탐사용 제품에서부터 개인용 의류, 등산용품 등 출처: LG경제연구원(2009) 주)* 표시되어 있는 분야는 신규 개발 검토 분야 당사는 장기적으로 현재의 이차전지용 분리막 기술을 더욱 발전시키고, 기술 플랫폼화하여 다른 사업영역에 저렴한 비용과 조기 사업화을 할 수 있는 기반을 구축할 계획입니다. 현재는 상기 표에 나타난 각 아이템의 기초기술과 핵심기술을 조사하여 이온교환막을 개발하고 있으며, 향후 신규 공장이 투자될 시점에 맞춰 상용화를 목표로하고 있습니다. 나. 지적재산권 현황 당사의 특허권은 모두 관계회사인 더블유스코프코리아㈜와 공동권리를 가지고 있으며, 권리에 대한 지분은 모두 5대 5로 이루어져 있습니다. 당사에서 보유 중인 국내외 특허권은 각국 특허법에 근거하여 보호되며 특허권의 존속기간은 출원일로부터 20년입니다. [국내외 특허 및 상표권 현황] (단위: 건) 구분 국내 해외 출원 등록 합계 출원 등록 합계 특허권 상표권 다. 향후 해외진출 계획 당사는 현재 북미 및 유럽 지역에 진출을 계획하고 있으며, 이 중 유럽 진출계획은 진행되고 있습니다. 현재 유럽의 탄소배출권 규제에 따라 완성차 업체들이 지역내 원자재 조달 정책을 시행하고 있습니다. 비지역 원자재 조달의 경우 보조금 혜택이 배제되거나 감축될 수 있기에, 분리막 생산 또한 해외 현지에서 생산이 필요한 상황입니다. 유럽 지역 내 생산 거점을 확보 후 타 유럽 전지 업체와의 판로 개척 또한 가능하다는점, 향후 추가 해외 지역 진출 대비 경험 축적이 가능하다는 점에서 당사는 해외진출을 진행 중에 있습니다. 당사의 유럽 진출 일정은 다음과 같습니다. 【유럽진출 일정】 시기 내용 2022년 상반기 헝가리 법인 설립 및 토지 계약 완료 2022년 상반기 설비 계약 완료 2022년 하반기 건축 공사 착공 2024년 상반기 기계 설비 순차적 설치 2026년 상반기 시운전 순차적 개시
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 가. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다.이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다.'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.- 분리막사업 등 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화- 유가, 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내/외 금융 시장의 동향- 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정- 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내/외적 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 나. 개요 당사의 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지 제9기 사업연도의 회계 및 업무에 대한 경영진단을 실시하여 다음과 같이 의견을 제출합니다. 당사의 경영에 대한전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사의경영에 대하여 파악하였습니다. 2024년도 연결기준으로 매출 3,220억원, 영업손실709억원이 발생하였습니다. 주요 재무 경영 지표측면에서 연결기준 EBITDA 119억원의 손실이 발생하였습니다. 2025년에도 국내 및 해외신규투자를 지속하여 수요의 증가에 대응할 예정이며, 회사는 생산의 효율성 개선 및 품질향상 제고 활동으로 사업경쟁력 향상을 강화 할 예정입니다. 다. 재무상태 및 영업실적(연결기준) (1) 재무상태 (단위: 백만원) 과 목 제9기 제8기 유동자산 현금및현금성자산 매출채권및기타채권 기타금융자산 유동비금융자산 재고자산 당기법인세자산 비유동자산 기타금융자산 기타비유동채권 유형자산 무형자산 사용권자산 이연법인세자산 자산총계 유동부채 비유동부채 부채총계 자본금 자본잉여금 자본조정 기타포괄손익누계액 이익잉여금 자본총계 부채 및 자본총계 (*) 제9기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 당사의 2024년말 총 자산은 유형자산의 취득 등의 영향으로 전기 대비 약 4,516억원 증가한 1조 8,101억원 입니다. 또한 부채비율은 전기 대비 단기차입금 및 장기차입금의 증가로 약 51.07% 증가한 86.87% 입니다. 재무비율 측면에서 당사의 2024년말 자기자본비율은 전기대비 20.1% 감소한 53.5%입니다.2025년에는 당사의 사업구조 혁신전략 추진상황에 따라 재무상태의 변동가능성이 있으며, 건전한 재무비율을 유지할 수 있도록 최선의 노력을 다할 것입니다.(2) 영업실적(연결기준) (단위: 백만원) 과 목 매출액 영업이익 당기순이익 총포괄이익(손실) (*) 제9기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 2024년 당사는 2023년대비 약 5.6% 증가한 3,220억원의 연결기준 매출을 달성하였으나, 전방산업의 수요 감소로 인한 하반기 가동율의 하락으로 당기순이익은 전년도 대비 1,258억원이 감소하여 당기순손실 722억원이 발생하였습니다. 2025년은 전방산업의 수요 증가를 기대하고 있으며, 당사 또한 분리막의 안정적 공급
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및 운영 비용 절감 노력을 지속할 예정입니다. 라. 유동성 및 자금조달(지출) (1) 유동성현황 (단위 : 백만원) 과목 제 8 기 제 7 기 현금및현금성자산 주1) 당사는 2024년 유형자산의 취득 등으로 전기대비 현금및현금성자산이 감소하였습니다. (2) 현금흐름 내역 (단위 : 백만원) 구분 제 9 기 제 8 기 영업활동현금흐름 투자활동현금흐름 재무활동현금흐름 현금 및 현금성자산의 증가(감소) 기초현금및현금성자산 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과 기말현금및현금성자산 (3) 주요자금조달 현황당사의 주요자금 조달 현황 및 차입금내역은 '