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정보를 보유하고 있기 때문에 최종구매자가 합리적인 소비선택을 하는데 제한이 따르는 산업입니다. 또한, 전문의약품의 경우 대중광고를 제한함으로써 수요자와 공급자 간 정보의 비대칭성이 강하게 나타나는 분야입니다. 특히, 전문의약품을 선택할 수 있는 권한은 소비자가 아닌 처방의사에게 있습니다. 따라서 제약기업들은 전문의약품의 마케팅을 일반소비자가 아닌 의사 또는 의료기관을 대상으로 실시하는 관계로 다른 산업에 비해 소비자 주권의제도적 보호가 중요한 산업이라고 할 수 있습니다. (5) 정부정책의 영향을 받는 규제산업 의약품 산업은 인간의 생명과 보건에 관련된 제품을 생산하는 정밀화학사업으로 국민 건강증진 및 건강권 확보와 직결된 산업입니다. 따라서 의약품 개발허가제조유통 등의 안정성 및 유효성 확보, 의약품의 품질유지, 수량확보, 약가 규제 등 타 산업에 비해 정부의 엄격한 행정 또는 법적인 규제관리를 받고 있습니다. 또한, 아래 표에서 보듯이 우리나라의 GDP 대비 경상의료비 비율은 지난 5년간 꾸준히 증가추세에 있습니다. 2020년 GDP 대비 경상의료비 비율은 8.4%로, 해마다 지속적으로 증가하는 추세입니다. 위 두가지 사실을 통해 한국의 경상의료비 지출은 외부 경제환경에 미미한 영향을 받음은 물론, 일반경기성장률과 정비례하여 지속적인 증가추세에 있음을 알 수 있습니다. (*경상의료비란 보건의료서비스와 재화의 소비를 위해 국민 전체가 1년간 지출한 총액을 뜻합니다. 이것이 실질적으로 국민이 부담하는 의료비를 나타내기 때문에 국가 간 의료비 지출 수준을 비교하는 척도로 많이 활용합니다.) 2. 경기변동의 특성 제 약 산업은 경제상황에 크게 좌우되지 않는 특성을 가지고 있습니다. 이는 인간의기본적인 건강과 직결되어 있기 때문에, 경제가 어려워지는 시기에도 사람들은 병을 치료하기 위해 필요한 약을 구매하게 됩니다. 이로 인해, 의약품 산업은 다른 산업에 비해 경제적 불황의 영향을 덜 받는 비탄력적인 성격을 지니고 있습니다. 또한, 아래 표에서 보듯이 우리나라의 GDP 대비 경상의료비 비율은 지난 5년간 꾸준히 증가추세에 있습니다. 2023년 GDP 대비 경상의료비 비율은 9.9%로, 해마다 지속적으로 증가하는 추세입니다.위 두가지 사실을 통해 한국의 경상의료비 지출은 외부 경제환경에 미미한 영향을 받음은 물론, 일반경기성장률과 정비례하여 지속적인 증가추세에 있음을 알 수 있습니다. (*경상의료비란 보건의료서비스와 재화의 소비를 위해 국민 전체가 1년간 지출한 총액을 뜻합니다. 이것이 실질적으로 국민이 부담하는 의료비를 나타내기 때문에 국가 간 의료비 지출 수준을 비교하는 척도로 많이 활용합니다.) [GDP 대비 경상의료비 비율 (2019~2023)] 구 분 경상의료비(조 원) GDP 대비 경상의료비 비율(%) (출처: 통계청, 보건복지부 『2021년 국민보건계정』) 완제의약품은 전문의약품과 일반의약품으로 구분되는데, 전문의약품의 경우에는 제품의 특성상 경기변동에 대해 매우 안정적이라고 할 수 있으나, 일반의약품은 일반 소비재처럼 경기변동에 어느 정도 민감한 편이라고 할 수 있습니다. 전문의약품은 수요와 공급 사이의 상관관계에서 일부 품목을 제외하고는 공급과잉 현상을 보이지만 경기변동의 영향에 따라 수요의 급격한 증감은 나타나지 않습니다. 한편, 의약품의 가격은 비탄력적인 특성을 가지는데 의약품의 경우 생명 및 건강과 직접 관련이 있어 가격이 높아지더라도 비용을 지불하고 구매하려는 속성을 가지고 있기 때문입니다. 최근에는 전문의약품의 비중이 증가하는 추세이므로 전반적으로 타산업에 비해 경기및 계절적 영향이 크지 않는다고 할 수 있습니다. (가) 수요 변동요인 완제의약품 시장은 수요탄력성이 낮고, 경기 흐름의 영향을 덜 받는 특성을 가지고 있으므로 수요의 변동요인이 적은 특성을 가지고 있습니다. 의약품의 경우 건강과 직접적인 연관성이 있어 가격이 높아지더라도 비용을 지불하고 구매하려는 속성을 갖고 있습니다. 따라서, 다른 산업보다 경기변동에 큰 영향을 받지 않고 안정적인 성장을 할 수 있습니다. 전문의약품 시장은
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의약분업 이후 성장세를 보이고 있으며, 일반의약품에 비해 경기변동 등에 대한 영향을 크게 받지 않는 특성을 보이고 있습니다. 일반의약품 역시 경기변동 및 계절적 변동에 의한 약간의 수요 변동은 있으나, 계절적인 수요 변동이 미치는 영향은 타 업종에 비하면 매우 작다고 볼 수 있습니다. 과거 난치로 여겨지던 질병에 대한 신약 개발이 곧 시장에서 새로운 수요를 창출하고기존 치료제 보다 치료 효율성이 높은 제품이 개발됨으로써 수요가 확대될 수 있으며, 블록버스터(100억이상 제품) 오리지널 의약품의 특허 만료로 인한 제네릭 제품의 출시, 정부의 의료비 지출 억제 및 R 비용 지출의 과도한 부담에 따른 제네릭 의약품의 처방 증가 등은 제네릭 의약품 시장확대의 주요 요인으로 작용할 가능성이 큽니다. 의약품의 주 소비계층(환자)의 변화 역시 수요 변동의 요인 될 수 있습니다. 고령 인구의 증가는 만성질환에 사용되는 의약품(당뇨 및 심혈관계 의약품 등)의 소비를 촉발하고 있으며 이에 따른 의약품 수요의 증가가 나타나고 있습니다. 이외에도 제약산업은 생산에서 판매에 이르는 전 과정에 정부의 규제를 받고 있음으로 규제를 포함한정부 정책의 변화에 따라서도 의약품 관련 수요가 변동될 가능성이 존재합니다. (나) 규제 환경 국내 제약산업에 영향을 미치는 주요 규제들의 변화를 정리하면 다음과 같습니다. 2000년대 초반 - 의약분업 도입, 약사법 제정 등을 통한 제약유통구조 개선 2002년 - 식품의약품안전처 설립, GMP 제도 시행을 통한 의약품 품질관리 강화 2009년 - 제네릭 의무 품목별 조기 도입 정책을 통한 제네릭 약 보급 확대 2010년 - 의료기기 분야 임상시험 관리 기준 마련 2012년 - 의료기기 품목허가 심사 가이드라인을 통해 규제 합리화 2015년 - 제약산업 윤리강령 및 준수지침 제정을 통한 윤리경영 규범 마련 2017년 - 임상시험 management system 도입을 통한 임상연구 활성화 2020년 - 의료기기 사전검증제도 시행을 통한 안전성 강화 매년 의약품 허가제도, 임상시험 규정, 가격/급여 정책 등이 정비·보완되고 있습니다. 3. 시장의 성장성① 국내 의약품 시장의 성장성 국내 의약품 시장은 여러 긍정적인 요인들로 인해 안정적인 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다. 첫 번째 요인으로는 고령인구의 지속적인 증가와 함께 만성질환자 수의 증가가 있습니다. 대한민국은 빠르게 고령화 사회로 진입하고 있으며, 이는 곧 의약품에 대한 수요 증가로 이어집니다. 고혈압, 당뇨병 등 만성질환의 유병률이 높아지면서 이에 대한 치료와 관리를 위한 의약품 수요도 함께 증가하고 있습니다. 두 번째로는 정부의 의료보험 보장성 확대 정책과 의약품 급여 리스트의 확대가 시장 규모를 넓히고 있습니다. 이러한 정책은 의약품에 대한 접근성을 높이며, 국민들이 더 쉽게 필요한 의약품을 이용할 수 있게 합니다. 결과적으로, 전반적인 의약품 시장의 성장을 촉진시키는 역할을 합니다. 세 번째 요인으로는 바이오의약품 및 바이오시밀러와 같은 신약개발의 활성화가 있습니다. 이는 고부가가치 의약품 시장의 형성을 가능하게 하며, 국내 제약 산업의 경쟁력을 높이는 중요한 요소입니다. 이러한 신약개발은 국내외 시장에서의 입지를 강화시키고, 새로운 치료 옵션을 제공하여 환자들의 삶의 질을 향상시킵니다. 네 번째로, 제네릭 의약품의 보급률이 지속적으로 상승하고 있으며, 이로 인한 가격경쟁이 심화되고 있습니다. 제네릭 의약품은 원래 의약품과 동일한 효능을 가지면서도 가격이 저렴한 대체제로, 의약품 시장의 다양성과 경쟁을 촉진합니다. 다섯 번째로, 해외에 의존도가 높은 원료 의약품 시장의 국산화가 진행되고 있습니다. 이는 국내 의약품 산업의 자립성을 강화하고, 글로벌 공급망의 불안정성으로부터의 위험을 감소시킵니다. 마지막으로, 글로벌 제약사들의 한국 시장 진출이 가속화되고 있습니다. 이는 국내 시장의 경쟁을 촉진시키며, 국내 소비자들에게 더 많은 선택권과 고품질의 의약품을 제공합니다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용함으로써, 국내 의약품 시장은 향후에도
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안정적인 성장이 기대되고 있습니다. ② 세계 의약품 시장의 성장성 세계 의약품 시장은 지속적으로 성장하고 있습니다. 주요 성장 요인은 다음과 같습니다. 첫째, 세계 인구의 고령화가 급속도로 진행되고 있습니다. 고령인구의 증가는 만성질환의 증가를 의미하며 이에 따라 의약품 수요가 확대됩니다. 둘째, 개발도상국을 중심으로 중산층이 확대되고 있습니다. 소득 증가에 따른 의료접근성 향상은 의약품 시장 규모의 성장을 촉진합니다. 셋째, 글로벌 제약기업들의 신약 개발 경쟁이 치열합니다. 바이오의약품을 포함한 신약 파이프라인은 시장 성장의 동력으로 작용합니다. 넷째, 개발도상국 정부의 의료보험 확대 정책이 시행되고 있습니다. 의약품 접근성 향상은 시장 확대로 이어집니다. 다섯째, 의료기술 발전과 디지털 헬스케어 서비스 확산이 시장 확대 요인으로 작용합니다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용하며, 세계 의약품 시장은 2025년까지 연평균 4-5%의 성장률을 유지할 것으로 예측됩니다. (나) 제품군별 시장 전망 ① 정신신경계 제품 정신신경계 의약품 시장은 앞으로도 지속적인 성장이 예상되는 분야입니다. 이 시장의 성장 전망은 다양한 요인에 의해 뒷받침됩니다. 첫번째로, 우울증, 불안장애와 같은 정신질환의 치료제에 대한 수요는 지속적으로 증가하고 있습니다. 이는 전 세계적으로 정신질환의 유병률이 계속해서 증가하고 있기 때문입니다. 현대 사회의 고도화된 스트레스, 생활 방식의 변화, 인구 고령화 등이 이러한 증가의 주된 원인으로 지목되고 있습니다. 따라서 이러한 질환을 효과적으로 치료할 수 있는 의약품에 대한 수요는 앞으로도 증가할 것으로 보입니다. 두번째로, 치매와 파킨슨병 같은 뇌신경계 질환의 치료제 개발에 대한 연구가 활발히진행되고 있습니다. 이는 전 세계 인구의 고령화와 함께 이러한 질환들이 더 많은 사람들에게 영향을 미치고 있기 때문입니다. 연구 개발의 진전은 이 분야의 시장 규모를 확대시키는 주요 요인으로 작용하고 있습니다. 셋째, 정밀의료의 기술적 발전은 개인 맞춤형 치료의 길을 열어가고 있습니다. 이는 환자 개개인의 유전적, 환경적, 생활 방식적 요소를 고려하여 더욱 효과적이고 안전한 정신신경계 의약품을 개발할 수 있게 해줍니다. 이러한 발전은 의약품의 효과성과안전성을 높이는 데 큰 기여를 하며, 결과적으로 시장의 성장을 촉진할 것입니다. 넷째, 알츠하이머 병 등 신경변성질환에 대한 치료제 개발이 본격화되고 있습니다. 이 질환들은 현재까지도 치료가 어려운 분야로 남아있으나, 연구의 진전으로 인해 미래에는 이와 관련된 시장이 크게 성장할 것으로 기대됩니다. 이러한 다양한 요인들은 정신신경계 의약품 시장의 지속적인 성장을 예고하고 있습니다. ② 소화기계 제품 장세정제의 성분은 4리터 PEG, 2리터 PEG+ASC, trisulfate 성분의 액제, Picosulfate 성분의 산제, 액제, NaP 성분의 정제, sorbitol 성분의 액제가 혼재되어 경쟁을 하고 있습니다. 장세정제를 선택하는 기준은 효과, 안전성, 환자의 복약편의성이 가장 큰 요소로 작용하고 있으며, 효과 면에서는 PEG 성분과 OSS 성분이 우수한 상황이며, 안전성을 우선 고려할 경우 PEG 성분의 제품을 선택하고 있습니다. Trisulfate 성분의 액제는 낮은 약가로 인해 시장에서 경쟁력을 상실한 상황이고, Picosulfate 성분의 산제, 액제는 장 세정 효과가 좋지 않아 시장에서 성장이 어려운 상황입니다. 따라서, 제약사는 효과가 우수한 PEG 성분이나 OSS 성분을 기반으로 환자의 복약편의성을 높일 수 있는 방향으로 개발을 진행하고 있습니다. PEG 성분은 효과가 우수하고 가장 안전한 성분이나 4리터의 고용량을 복용해야 하고 구토를 유발하는 특유의 맛으로 환자들의 복용에 어려움이 있어 PEG를 기반으로 용량을 줄이거나 맛을 개선하고자 하는 노력을 기울이고 있습니다. 당사는 전 세계적으로 PEG 제품을 개발하고 공급하는 노르진사의 오리지널 제품을 도입하였습니다. 이는 국내는 물론 아시아에서 처음으로 시장에 출시된 제품으로 환자의 복약 편의성을
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개선하기 위해 1차와 2차 복용하는 약물의 맛을 서로 달리하였는데, 이는 기존 제품 및 현재 판매되는 제품 모두를 통틀어 세계 최초로 시도된 사례이며, 오리지널사의 우수한 기술력으로 완제 생산하여 공급하고 있는 점, 미국, 유럽 등의 우수한 원료를 사용하는 점, 저용량, 맛 개선을 통해 환자의 복약 편의성을 높인 제품이라는 점 등의 강점을 가지고 있습니다. 이에 따라 'PLENVU'(플렌뷰산)의 강점은 국내 어느 제품도 가지고 있지 못한 점으로 국내 시장에서 가장 큰 매출를 차지하는 제품으로 자리잡을 것으로 판단하고 있습니다. 3. 시장의 경쟁상황 (1) 경쟁 상황 ① 정신신경계 제품군 국내 정신신경계 시장의 규모는 타 질환군(순환기계, 소화기계 등)의 시장에 비하여 규모가 작은편입니다. 이는 질환의 유병률 차이 및 진료 형태에 따른 것으로 약물치료와 함께 상담 치료을 병행하는 정신건강의학과의 특성에 기인한 것입니다. 그렇기 때문에 상대적으로 타 질환군에 비하여 경쟁사 또는 경쟁제품이 적은 편이며, 소수의제약사와 고객이 오랜 기간 동안 거래를 유지하였기에 보수적이며 고객의 충성도 또한 높은 편입니다. 최근 정신신경계용제 분야로 새롭게 진출하는 경쟁사들이 증가하고 있는 추세이지만 진입장벽이 높아 비교적 안정적으로 매출을 유지 할 것으로 전망합니다. ② 순환기계 제품군 순환기계 제품군의 경우 혈압강하제, 동맥경화용제, 혈액순환제 등 광범위한 군을 함유하고 있으며, 각 제품군에 있어서도 작용기전에 따라 다양한 약물군으로 나뉘며 단일제, 동일군 내 복합제, 다른 군 별 복합제 등 복잡한 시장으로 이루어져 있습니다. 주로 다국적제약사에서 오리지널 제품을 출시할 경우 특허 만료 후 국내 제약사에서 제네릭 제품을 출시하고 경쟁하는 시장 형태를 보이고 있습니다. 이러한 이유로 국내 제약사에서 제네릭 제품이 출시될 경우 약 50~100여개의 제약사에서 제네릭 제품을 출시하고 있어 시장 사이즈는 확장되나 각 제약사 별 매출의 사이즈에 큰 차이가 발생하고 있습니다. 국내 여러 제약사에서 제네릭이 출시되는 경우라도 오리지널 제품의 매출은 강세를 유지하고 있으며 소수의 제네릭 생산 회사만 매출 성장이 이루어지는 형태를 보이고 나머지 대부분 회사의 경우 큰 매출 성장을 이루지 못하고 있는 형태로 경쟁이 진행되고 있습니다. 순환기계 제품의 경우 전통적으로 오리지널 제약사가 지속적으로 강세를 보이고 있으며 그 외 제약사의 경우 시장확장은 어려우며 작은 규모의 클리닉에서의 매출이 주로 일어나고 있습니다. 이런한 이유로 제품의 출시는 쉬우나 매출의 성장은 상당히 어려운 시장이 순환기계 시장입니다. ③ 소화기계 제품군 소화기계 제품군을 크게 상부위장관, 하부위장관, 간/담/췌도로 나누어 볼 수 있습니다. 상부위장관제품의 경우 오리지널 제품 특허 만료 후 국내 다수의 회사에서 제네릭을 생산판매하는 형태로 이루어지고 있습니다. 동일성분 의약품이 100여개의 회사에서 동시에 생산판매하고 있는 현상이 일반적입니다. 전통적으로 오리지널 제약사의 제품이 매출에 있어 강세를 보이고 있으며 기타 제네릭 제약사에서 판매하고 있는 제품의 경우 저조한 매출을 기록하고 있습니다. 국내 거의 대부분의 제약사가 기본적인 제품으로 생산 판매하고 있는 제품군입니다. 상부위장관제품의 경우 당사에서는 역류성식도염의 치료약제를 중심으로 판매액을 신장시키고 있으며, 하부위장관제품의 경우 당사에서는 대장내시경 시 복용하는 장세정제 판매에 주력을 하고 있습니다. 장세정제의 경우 타 제품에 비해 경쟁회사는 많지 않습니다만 정제형 신제품을 출시하는등 경쟁환경이 심화되고 있습니다. 현재, 장세정제를 생산판매하는 주요 회사는 한국파마 외 T사, P사 등이 있고, 이 중 T사가 시장에서 가장 큰 매출 비중을 차지하고 있으며 두 회사 모두 정제형 제품을 출시하여 공격적인 마케팅을 진행하고 있습니다. 또한, 당사에서는 국내최초의 액제타입의 PEG 성분의 변비치료제를 출시하였습니다. 변비치료에 있어 PEG 성분은 가장 안전하고 효과가 좋은 성분으로 평가받고 있습니다. 동일성분으로는 A사의 산제
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제형이 있으나, 산제 제형은 물에 녹여서 복용해야 하는 불편과, 용해 시 잔여물이 남을 수 있는 가능성이 있습니다. 당사에서는 이러한 점을 개선한 액제타입의 제형을 국내최초로 인트로바이오파마와 공동개발하여 2023년 2월 출시하였으며, 변비에 새로운 치료의 옵션을 제공하게 될 것입니다. 간/담/췌도 제품의 경우 바이러스성 간염 시장이 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 바이러스성 간염 시장도 오리지널 제약사에서 제품이 출시되어 먼저 판매를 시작한 후 특허가 만료된 후 소수의 회사에서 제네릭 제품을 생산판매하고 있는 형태로 경쟁이 이루어지고 있습니다. 그러나, 바이러스성 간염이라는 질병의 특수성으로 인해 오리지널 제약사에서 판매하는 회사의 매출을 뺏기에는 상당히 어려운 장벽이 있는 시장입니다. 다만, 간염, 간경변 등 보조치료제의 경우 제네릭사에서 제품을 판매할 여지가 있는 시장으로 인식됩니다. 이러한 시장의 특수성을 감안하여 당사의 경우도 간질환 보조치료제 시장에 주력을 기울이고 있습니다. 그런 이유로 당사의 파라멜액, 리브롤연질캡슐 등의 매출이 많은 비율을 차지하고 있습니다. ④ 항생항균 제품군 항생항균 제품군은 계열 별, 성분 별, 제형 별 다양한 제품이 시장에 판매되고 있습니다. 오리지널 제품 외 약 50~100여개의 회사에서 동일한 성분의 제품을 생산 판매하고 있는 제품군으로 모든 제약사에서 기본적으로 생산판매하는 제품에 해당됩니다. 이러한 이유로 오리지널 사를 제외한 모든 회사에서 큰 매출은 어려운 시장에 해당됩니다. ⑤ 기타 제품군 다양한 기타 제품군 제품의 경우 위에 기재한 다른 군과 동일하게 여러 회사에서 동시에 출시판매하는 제품에 해당되어 각 회사 별 큰 매출은 어려운 제품에 해당됩니다. (2) 비교우위 사항 ① 다양한 제네릭 의약품 당사의 주요 사업인 제네릭 의약품 국내 판매 부문은 특허가 만료된 의약품을 동일한성분 및 함량, 제형, 효능으로 제조 또는 위탁생산하여 내부 영업인력과 CSO를 통해전국 종합병원 및 의원, 도매업체에 판매하고 있으며, 일반의약품 대비 전문의약품 매출비중이 확대됨에 따라 매출의 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다. 당사의 제품경쟁력 강화( 아스피린과 라베프라졸의 복합제 개발 등 수익성 높은 전문의약품 위주 제품 리뉴얼 )와 다품목 제품 포트폴리오의 구축, 내부 영업인력과 더불어 CSO영업의 선점 및 제도 정착(저비용 고효율의 영업망 구축)등이 자리잡음에 따른 효과이며, 수익성이 높은 전문의약품의 비중 확대와 제품 판매량의 증가가 두드러지고 있습니다. 처방약 위주의 전문의약품 중에서도 정신신경계, 소화기계, 순환기계, 항생항균계 제품 품목을주력 제품으로 제조 및 판매 하고 있으며, 수익 증대를 실현하기 위해 추가적인 제제 및 제형 개발을 통한 생산 제품의 종류 확대를 계획하고 있습니다. ② 인프라 기반 연구개발 확장 당사는 기술선도제품 개발 및 지속적인R 능력 확보를 위하여 인프라 구축에 주력하고 있습니다. 연구전문 기업/연구소와의 네트워크를 형성하여 인프라를 확장하고 있으며, 이러한 자리를 통하여 새로운 기술 및 시장의 니즈를 파악하는 기회의 장으로 활용하고 있습니다. 다양한 학교/기업/연구소와의 교류를 통하여 새로운 파이프라인을 생성하고 이에 대한 협력연구를 진행함으로써 초기 연구에 대한 인력, 시설 등의 투자비용 및 리스크를 감소시켜 가치를 창출하고 있습니다. 당사 내에서 약가보전을 위해 진행되고 있는 제네릭 자사전환 등과 동시에 진행하고 있으므로 우선순위 및 시간관리도 주요한 성공요인으로 판단됩니다. 또한, 해외 업체와의 협력을 통해 메티듀어를 도입하는등 파트너십 구축, 기술 전문성 강화, 그리고 글로벌 마케팅 전략 수립 등의 단계를 거쳐, 기술 혁신과 경쟁력 강화에 집중하고 있습니다. 이와 같이당사는 다양한 기업/연구소와의 교류를 통하여 유망한 제품들의 연구개발을 진행하여 파이프라인을 확충해 나갈 예정입니다. ③ 제제 및 제형 변경 개발을 통한 제품 라인업 강화 당사는 제제 및 제형 변경을 통한 개량신약 개발에 주력하고 있습니다. 당사는 DDS(Drug
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Delivery System)를 이용한 방출제어 기술로써 내용 고형제의 서방출 제제화로 항경련 치료 목적의 서방정(First 제너릭, DIV), 우울증 치료목적의 서방정(DVF)을 개발 중이며, 난용성 물질의 가용화를 통한 물성개선 및 생체이용률 개선으로써 락티케어 제마시스로션, 리브롤연질캡슐 등을 개발하였습니다. 또한, 미니정제화 기술로 페노피브레이트콜린 장용성/서방제를 개발하였고, 연질캡슐 및 액제의 정제화와 같은 제형 변경 기술로써 복용 편의성, 제품 안정성 개선을 위한 제형 변경을 진행해왔습니다. 이를 바탕으로 적극적으로 수탁생산 계약을 진행 중에 있습니다. 이와 같이 당사는 시장 성장성이 유망한 개량신약들의 연구개발을 지속적으로 진행하여, CMO 가능 품목을 확대해 나갈 예정입니다. ④ 특화된 외용액제 GMP 설비시설 당사는 내용고형제(정제 및 캡슐제, 산제), 내용액제, 외용액제, 연고제의 GMP시설을 보유하고 있는 완제의약품 제조회사입니다. 또한, 당사의 향남 공장은 외용액제·로션제에 대해 유럽연합 우수의약품제조관리기준(EU GMP) 인증을 획득한 이력이 있습니다. 이는 로션제를 생산할 수 있는 국내 최고 수준의 전문 제조시설을 보유하고 있음을 의미합니다. 국내 400여개의 의약품제조시설을 갖춘 회사 중에서 외용액제 전용시설을 통해 외용액제의 제조가 가능한 회사는 소수로, CMO 사업 방면으로도 희소성 가치가 있습니다. 실제로 본 설비시설을 통해 생산하고 있는 제품들은 시장에서 우위를 점하고 있습니다. 4. 특허, 실용신안 및 상표 등 지적재산권 현황 번호 구분 내용 권리자 출원/등록일 적용제품 출원국 특허권 구안파신 함유 경구용서방성 캡슐제 조성물 ㈜한국파마 ADHD치료제 한국 특허권 구안파신 함유 경구용서방성 약제학적 조성물 ㈜한국파마 ADHD치료제 한국 전용실시권 노어긴비.브이. 장세척제 PCT 통상실시권 노어긴 비.브이. 장세척제 PCT 통상실시권 PEG 및 아스코르베이트를 포함하는 조성물(COMPOSITIONS COMPRISING PEG AND ASCORBATE) 노어긴 비.브이. 장세척제 PCT 특허권 필로카르핀 경피 흡수 제제 ㈜한국파마 점안제 한국 특허권 황산염을 함유하는 장관 하제 조성물 및 이의 제조방법 ㈜한국파마 장관하제 한국 특허권 몰루긴 유도체 화합물, 이의 광학이성질체, 또는 이의 약학적으로 허용 가능한 염, 및 이를 유효성분으로 포함하는 염증성 장질환의 예방 또는 치료용 약학 조성물 ㈜한국파마 장질환 치료제 한국 특허권 JAK 저해제 화합물 및 이의 제조방법 ㈜한국파마 염증성질환 한국 특허권 에씨탈로프람을 함유한 미립구형 서방출 주사제 및 그의 제조방법 ㈜한국파마, 한국화학연구원 우울증 한국, PCT, 미국, 중국, 일본 특허권 생약재 추출물을 유효성분으로 포함하는 폐경기 증후군의 예방 또는 치료용 조성물 ㈜한국파마, 동국대학교경주캠퍼스산학협력단, 전남대학교산학협력단 폐경기증후군 한국미국 특허권 몰루긴 유도체 화합물, 및 이를 포함하는 염증성 장질환의 예방 또는 치료용 약학 조성물 ㈜한국파마 염증성질환 한국 특허권 JAK 저해제 화합물 및 이를 포함하는 의약 조성물 ㈜한국파마 염증성 질환 한국 특허권 몰루긴 유도체 화합물, 및 이를 포함하는 염증성 장질환의 예방 또는 치료용 약학 조성물(분할출원) ㈜한국파마 염증성질환 한국 특허권 신규한 JAK 특이 저해제 화합물, 및 이의 제조방법 (주)한국파마, 이화여자대학교 산학협력단 염증성 질환 한국 특허권 안정성이 향상된 라베프라졸을 유효성분으로 포함하는 경구용 속방형 제제 및 이의 제조방법 ㈜한국파마 소화성 궤양용제 한국 5. 상표권 번호 구분 명칭 권리자 출원일 등록일 적용제품 상표권 한국파마 ㈜한국파마 상표권 주식회사 한국파마 ㈜한국파마 상표권 파마헬스케어 ㈜한국파마 상표권 진맥톤 ㈜한국파마 순환계용약 상표권 니자티드 ㈜한국파마 소화성궤양용제 상표권 노르작 ㈜한국파마 정신신경용제 상표권 바스티아 ㈜한국파마 중추신경용약 상표권 이코날 ㈜한국파마 항진균제 상표권 씨오엑스 ㈜한국파마 해열, 진통, 소염제 상표권 로푸신 ㈜한국파마
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항균제 상표권 아모딘 ㈜한국파마 혈압강하제 상표권 거풍정 ㈜한국파마 중풍치료제 상표권 아지텐 ㈜한국파마 진해거담제 상표권 온보 ㈜한국파마 소화기관용약제 상표권 온보원 ㈜한국파마 소화기관용약제 상표권 카포짓 ㈜한국파마 감각기관용 약제 상표권 리도스 ㈜한국파마 동맥경화용제 상표권 온보왕 ㈜한국파마 건위소화제 상표권 플렌뷰 벨리노 에이지(스위스, 루체른) 장청소용약제 상표권 크리롤 ㈜한국파마 하제,완장제 6. 규제사항 당사는 약사법과 GMP규정을 준수하고 법률에서 정하고 있는 환경분야 규제사항(대기, 수질, 폐기물, 위험물 외 기타)을 철저히 준수하고 있습니다. 분야별 법규 검토서를 발췌, 공유하여 문서 관리화하고 있으며, 상시적으로 법규개정사항 및 변경사항을등록관리하여 전체적인 환경관련 법규사항에 대처하고 있습니다.
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 및 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확할 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없으며, 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개 요 당사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여 면밀히 검토하였습니다.경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.지난 펜데믹 이후 높은 인플레이션과 글로벌 공급난 등 내일을 장담할 수 없는 극도의 위기감속에서도 당사는 견고한 성장을 바탕으로 해외 인허가 획득, 신약 및 개량신약의 임상과 발매, R 투자, 공동연구 및 파트너십 협약의 오픈이노베이션 강화,생산설비 투자 및 고도화된 품질관리 체계의 구축을 이루었습니다.회사는 장기지속형 알츠하이머치료제 GB-5001의 임상 진행과 약물 오남용 방지 기술 '오라듀어(ORADUR)'를 접목한 24시간 지속형 ADHD 치료제 "메티듀어"의 품목 허가를 통해 정신신경계용제 포트폴리오를 꾸준히 확대하고 있습니다. 또한, 아스트로젠社의 자폐스펙트럼장애 치료제 'AST-001'의 독점 판매권을 확보하고, 향후 신경질환 관련 분야의 공동 연구 개발 협약을 진행하며 시장 장악력을 더욱 강화하고 있습니다.더불어, 뇌전증 조증 치료제 디발프로 서방정 출시와 우울증 치료제 파마데스벤라팍신 서방정 품목 허가를 통해 퍼스트 제네릭 신제품을 시장에 선보였으며, 경구용 뇌기능 개선제 파마니세르롤린정 30밀리그램 품목 허가 역시 우리 회사의 정신신경계용제 제품군을 더욱 확대하여 시장 점유율을 높이는 데 기여하고 있습니다.또한, FDA 허가 오리지널 제품인 노르진의 '플렌뷰산' 공급 계약 체결에 이어 영국 쉴드테라퓨틱스 社의 철결핍 치료제를 도입하여 현재 'kp-01'의 가교 임상을 마치고 품목허가 진행중 입니다. 향후 다양한 AI 기반의 혁신 의료기술의 개발 및 도입을 위해 AI 소화기내시경 전문기업 '웨이센'과 판매 계약을 체결하여 기존 장 세정제 시장에 인공지능 기술을 추가, 플렌뷰산과의 시너지를 극대화 하는 등 소화기 계열의 강화에힘쓰고 있습니다. 당사의 2024년 영업매출은 813억원으로 전년대비 2.4%, 영업이익은 2.9% 감소 하였습니다. 2024년도 부채비율은 57.3%, 유동비율 381.11%로 회사는 재무적 측면에서 건전하고안정적인 재무구조를 계속 유지하고 있습니다. (단위 : %) 구분 2024년 2023년 2022년 2021년 2020년 매출액증가율 영업이익율 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 (단위 : 백만원) 구분 제40기 제39기 증감 증감율 유동자산 비유동자산 자 산 총 계 유동부채 비유동부채 부 채 총 계 자본금 자본잉여금 기타포괄손익누계액 이익잉여금 자 본 총 계 (1) 자산2024년 12월 31일 현재 자산총계는 112,387백만원으로 전기 대비 8,916 백만원 감소 하였으며, 주된 이유는 제4회 전환사채 콜옵션 재평가에 따라 전기대비 7% 감소 하였습니다.(2) 부채2024년 12월 31일 현재 부채총계는 40,946백만원으로 전기 대비 11,776 백만원 감소하였으며, 주된 감소 이유는 차입금상환 및 제3회차 전환사채
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129억원상환에 따라 감소 하였습니다. (3) 자본2024년 12월 31일 현재 자본총계는 71,441백만원으로 전기 대비 2,860 백만원이 증가하였습니다. 나. 영업실적 (단위 : 백만원) 구분 제40기 제39기 증감 증감율 매출액 매출원가 매출총이익 판매비와관리비 영업이익 법인세비용차감전순이익 당기순이익 당기총포괄이익 당사의 2024년도 매출액은 전기 대비 약2.4% 감소한 81,277 백만원이며, 영업이익은 전기 대비 2.9% 감소한 6,086 백만원으로 지난해 의사단체 파업으로 진료를 중단하게 되면서 의사의 진료를 통해 처방받는 약물의 수요가 자연스럽게 줄어들었습니다.또 한, 정부의 의료비 절감과 건강보험 재정 안정화를 이유로 다수 의약품에 가격 인하를 단행하여 수익성이 감소하게 되었고, 기허가된 의약품의 안전성과 유효성을 다시 검토하게 되어 시간과 비용이 증가하게 되었습니다. 다. 주요 경영지표 당사는 매 결산기 재무비율 산출을 통하여 기업의 성장성 및 안정성 등 경영관리실태를 측정하고 있으며, 하기와 같이 산출된 지표 등을 활용하여 합리적인 의사결정에 필요한 재무관련 주요경영지표를 사용하여 회사의 경영성과를 측정하고 있습니다. 구분 비율(%) 산출기준 정의 제40기 제39기 안정성 비율(%) 유동비율 유동자산/유동부채×100 유동성 측정 부채비율 부채총계/자기자본×100 부채 의존도 측정 자기자본비율 자기자본/총자산×100 자본 건정성 측정 수익성 비율(%) 매출액 증가율 영업이익/매출액×100 외형적 성장 측정 영업이익 증가율 당기순이익/매출액×100 성장척도 측정 총자산 순이익율(ROA) 당기순이익/총자산×100 자산 운용의 효율성 측정 자기자본 순이익율(ROE) 당기순이익/자기자본×100 자본 운용의 효율성 측정 당사의 유동비율은 전년대비 124.7% 증가한 381.1%를 기록하였으며, 증가의 주요 원인은 차입금 상환과 제3회 전환사채 129.2억 상환으로 부채의 감소입니다. 부채비율은 제3회 전환사채 조기상환으로 인하여 19.6%감소한 57.3%를 기록하였습니다. 유동비율, 부채비율, 자기자본비율은 당사의 채무변재능력 및 경기 변동 대처 능력이 있음을 나타내며 안정적인 경영지표를 유지하고 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달 당사는 2024년 말 약 387억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 현금 및 현금성자산, 당기손익-공정가치측정 금융자산 등을 포함한 금액입니다. 그 상세 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구분 제40기(2024년말) 제39기(2023년말) 현금 및 현금성 자산 단기금융상품 당기손익-공정가치측정 금융자산 총계 (1) 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내용은 다음과 같습니다. (단위:천원,%). 구 분 차입처 이자율 당기말 전기말 운영자금 하나은행(주) 시설자금 합 계 (2) 전환사채 회차별 현황은 다음과 같습니다. (단위: 천원, %) 구 분 내 용 명칭 제4회 무기명식 무이권부 무보증 사모 전환사채 사채의 발행일 사채의 만기일 사채의 전자등록총액 금 이백삼십억원 사채의 발행가 사채 전자등록총액의 100% (할인율0%) 사채의 발행가의 총액 금 이백삼십억원 수량 19매 이자지급방법 (별도의 이자지급기일 없음) 표면금리 만기보장수익률 상환방법, 기한 만기(2028년 11월 28일)까지 보유하고 있는 전자등록 금액의 100%에 해당하는금액을 일시 상환 조기상환청구권 30개월이 되는 26년 5월 28일 및 매 3개월에 해당하는 날에 조기상환 청구한 금액에 조기상환율을 곱한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 사채의 만기전 조기상환을 청구 가능 매도청구권 본 사채의 발행일 이후 1년이 경과하는 날(2024년 11월 28일) 및 발행일 이후 30개월이 경과한 날(2026년 5월 28일)까지의 기간 중 매3개월에 해당되는 날에 매도청구권을 행사할 수 있음. 단 매도청구권자는 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 본 사채 발행가액의 35%범위 내에서 매도청구권을 행사할 수 있음.매매금액은 매도청구권 행사일을 기준으로 발행회사의 매도청구수익률 연 복리
한국파마 — 사업보고서 (2024.12)

1.00%를 보장하는 금액으로 함 전환권 사채는 사채권자의 전환청구에 의하여 "발행회사"의 보통주식으로 전환할 수 있다. 전환비율 전환청구한 전자등록금액(2 이상의 사채권으로 전환청구하는 경우에는 그 전자등록금액의 합산금액)을 전환가격으로 나눈 주식수의 100%를 전환주식수로 하고, 1주미만의 단주는 이자지급 없이 현금지급 전환가격 금 21,862원 (3) 당기말 현재 전환사채의 상환계획은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 연 도 제4회차 상환예정액(*1) 1년 내 2년 내 합 계 (*) 전환사채의 조기상환청구권의 행사가능성을 고려하였으며, 해당 금액은 전환사채 액면금액 기준입니다. 5. 부외채무에 관한 사항 당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 당사는 본 보고서 제출일 현재 특이사항은 없으며 제출 이후 경영상의 중대한 상황이 발생할 경우 전자공시시스템 및 보도자료 등을 통해 공시할 예정입니다.
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사는 산업의 기초 소재를 생산하는 주조/단조부터 원자력, 화력 등의 발전설비, 해수담수화 플랜트, 환경설비 및 연료전지 등 신재생 관련 기자재 등을 제작하여 국내외 플랜트 시장에 공급하는 대표적인 발전설비 제작 및 시공하는 전문 기업입니다. 사업별로 보면 원전의 핵심 설비인 원자로, 증기발생기, 냉각펌프 등과 핵연료 취급 설비, 핵연료 운반 용기(Cask) 및 원자로 계통 보조기기의 대부분을 제작하여 공급하고 있고, 국내외 화력발전소에 핵심 주기기인 스팀 터빈, 가스 터빈 등을 제작/공급하고 있으며, 해수담수화의 다단증발법(MSF), 다중효용증발법(MED) 및 역삼투압법(RO) 세가지 프로세스 기술의 턴키방식으로 담수화플랜트를 공급하고있습니다. 플랜트의 설계에서 기자재 제작, 설치, 시공, 시운전까지의 전 과정을 일괄수행하는 EPC 사업과 장기유지보수서비스 사업을 수행하고 있습니다. 그리고 우수한 주조 및 단조 설비/ 역량을 바탕으로 발전설비 소재를 비롯 선박, 제철, 금형공구강 및 각종 산업설비용 대형 주단조품을 생산하고 있습니다. 또한 최근 대형 가스터빈, 풍력, 수소, 연료전지 등과 같은 친환경에너지 사업을 중심으로 사업을 전환해 나가고 있습니다. 그 밖에 농업/조경용 소형장비, 이동식 전기 및 공압 생산장비, 지게차 제품군 Material Handling에 대해 국내, 북미와 유럽에 주요시설을 두고 생산 및 판매를 영위하고 있습니다. ☞ 부문별 사업에 관한 자세한 사항은 '7. 기타 참고사항'의 '가. 연결기업의 사업부문별 주요 재무현황', '나. 업계의 현황' 그리고 '다. 영업개황' 항목을 참조하시기 바랍니다. 당사는 지배구조상 두산그룹의 중간지주회사로서 두산밥캣, 두산퓨얼셀 등을 연결대상 종속회사로 포함시키고 있으며, '24년 두산에너빌리티 부문 매출액은 7,292,841백만원, 연결대상 종속기업을 포함한 재무연결 기준 매출액은 16,233,055백만원을 기록하였습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원) 사업부문 매출유형 품 목 구체적용도 주요상표등 제62기 매출액 비율 두산에너빌리티 제품 공사 NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리 설비, 주단조품, 플랜트설비 설치공사 등 발전설비, 담수설비, 건설 등 두산에너빌리티 두산밥캣 제품 Bobcat 두산퓨얼셀 제품 용역 발전용 연료전지 및 장기유지보수 사업 등 발전설비 등 두산퓨얼셀 기타 레저 등 회원제 골프장(27홀), 위탁운영업 등 골프운동시설, 골프장, 기숙사,식당 위탁운영 등 두산큐벡스, 라데나골프클럽 합 계 ※ 상기 매출액은 연결조정금액을 반영한 각 부문별 순매출액 입니다. 나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 내용참 조) 사업부문 품목 구분 제62기(2024년) 제61기(2023년) 제60기(2022년) 비 고 두산에너빌리티 화력 BLR(주1) 국내 한국전력공사 주기기 기준단위 : USD/KW 화력 T/G 원자력 NSSS 담수설비 주단조품(금형공구강 포함) 단위 : 원/KG 두산밥캣 S590 단위: 백만원/대 Portable Power 대표기종 대표기종(주2) Material Handling(지게차 대표기종)(주3) 소형 중형 대형 (주1) BLR(보일러) 사업은 당사 사업 포트폴리오 전환에 따른 인력전환배치, 공정외주화의 사유로 '24년 1분기부터 실적 미반영(주2) Portable Power 대표 기종 : PA1170WCAT (주3) 지게차 대표 기종 : 소형(1~3톤) D30S-7, 중형(4~9톤) D70S-7, 대형(10톤~) D160S-7 【두산에너빌리티, 두산밥캣 부문】(1) 산출기준 - 당사 각 부문의 상기 제품은 단순평균가격으로 산출하며 해당연도 수주실적이 없는 경우 전년도 가격을 적용하였습니다.* 발전설비는 계약금액을 총용량으로 나누어 산출* 담수설비는 MSF / RO Type 담수플랜트에서 처리단가를 Gallon당 USD로 환산함* 주단조품은 품목별 단순평균가격으로 산출- 두산밥캣 부문은 국내 표준사양 가격 기준 및 해당 모델 최종
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소비자가격 (권장소비자가격) 기준으로 산출을 합니다. (2) 주요 가격변동원인 - 발전/담수설비 제품은 단기적인 가격 변동이 크지 않으나, 환율, 유가, 원자재 가격 및 발주처에서 요구하는 발주 사양에 따라 가격이 변동합니다.다만, 최근 러-우 전쟁, 이-팔 전쟁 등 지정학적 이슈로 인해 일시적인 운송료 등의 변동성이 있습니다.- 주단조품(금형공구강 포함)은 원자재 가격 변동 및 시장의 여건에 따라 다소 변동 폭이 있습니다.- 정부 공사의 경우, 설계 변동성이 적으나 발주처의 요구사향을 고려한 플랜트 설계 적용으로 제품가격이 상승하는 경우가 있으며, 민자발주 방식의 프로젝트에서는 발전 Plant 공급사와의 설계 조합 및 민간 발주사의 가격 산출 방식에 따라 전체 Plant의 가격이 변동됩니다.- 두산밥캣 부문의 Compact Equipment, portable Power, Material Handling은 물가 인상분 (원자재, 운송비, 인건비, 창고임대료 등) 반영에 따라 변동됩니다. 【두산퓨얼셀 부문】 국내 발전용 연료전지는 일반적으로 전력거래소가 운영하는 수소발전 입찰시장에서 공공/민간 발전사업자가 경쟁입찰 과정을 통하여 공급가격이 결정됩니다. 따라서 통상적인 제품단가가 형성되어 있지 않으며, 두산퓨얼셀㈜ 은 경쟁입찰 시 가격경쟁력 확보를 위하여 상시적으로 생산성 극대화 및 원가절감 노력을 기울이고 있습니다. 또한 세부 계약조건, 원자재 가격 및 시장 여건 등에 따라 공급가격이 변동될 수 있습니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 백만원) 사업부문 매입유형 품 목 구체적용도 제62기 매입액 비율 두산에너빌리티 자재 및 외주비 철판류, 외주비 외 발전설비. 담수설비 제작 등 두산퓨얼셀 원재료 MBOP, EBOP,셀스택류 외 연료전지 주기기 제작 합 계 나. 주요 원재료 등의 가격변동추이【두산에너빌리티, 두산밥캣 부문】 (단위 : 내용참조) 품 목 제62기 제61기 제60기 산출기준 철판(원/KG당)-SS400/SM400 기준 국내 (주1) 해외 환봉(원/KG당)-SS400 기준 국내 (주1) 해외 형강류 (원/KG당)-SS400 기준 국내 (주1) 해외 국내 (주1) 해외 국내 (주1) 해외 알루미늄 (원,USD/KG당) 국내 (주1) 해외 고철 MA (원/KG당) 국내 (주1) 해외 국내 (주1) 해외 국내 (주1) 해외 국내 (주1) 해외 해외 (주2) 해외 (주2) 해외 (주2) 【두산에너빌리티, 두산밥캣 부문】(1) 산출기준 (주1) 상기 재료의 단순평균 구입가격 혹은 공시가격 인상률을 반영한 조정가격 기준으로 산출합니다.(주2) 미국 기준이며, 원재료 별 대표 부품 품목에 대한 가격입니다. 부품별 대표매입처 구매계약가격 기준으로 산출하였습니다. 다음은 주요 원재료 별 대표 부품 품목입니다. - Hydraulics Powertrain : Motor Drive - Steel Weldment : Flat Coil 0.5000" NOM/60.0"/MS254 - Petrochemical : Track Rubber 450x60 (2) 주요 가격변동원인 2024년은 중국의 대규모 경기부양책으로 부분적으로 반등하는 모습을 보였지만, 전체적인 시장 분위기는 여전히 약보합세를 유지하고 있습니다. - 철판 : 전방산업 수요침체에 따른 철강 수요회복 기대감 하락 및 중국 저가물량 유입에 따라 약세를 보였습니다.- 봉/형강류 : 국내 건설경기 침체 및 중국 경기부진으로 중국산 저가물량 유입에 따라 약세를 보였습니다.- PIPE/TUBE : Global 경기둔화로 인한 수요감소 영향으로 약세를 보였습니다.- 알루미늄 : 러시아-우크라이나 전쟁 등 지정학적 리스크로 인한 공급 차질로 강세를 보였습니다.- 고철 : 철강경기 불확실성으로 인한 수요감소세가 반영되어 약세를 보였습니다.- Fe-Mo : 광산 생산차질로 인한 원료수급차질 및 해상운송 지연에 따른 재고부족으로 강세장의 모습을 보였습니다.- Fe-V : 전방산업의 수요부진 및 생산자의 생산량 조정으로 보합장세가 형성되었습니다.-
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Nickel : 전기차 배터리 등 관련산업 부진과 주요 생산국의 공급량 증가 영향으로 약세를 보였습니다. 【두산퓨얼셀 부문】 공시대상기간 중 사업의 수익성에 중요한 영향을 미치는 원재료의 가격변동은 없었습니다. 연료전지 1대를 생산하는데 소요되는 비용을 기준으로 2024년 평균 MBOP 가격은 전년대비 1.0% 상승하였고, EBOP 가격은 0.1% 하락하였으며, 셀스택류 가격은 1.7% 하락하였습니다. 원재료 가격은 원자재 가격, 환율 변동, 거래물량 규모 등에 따라 변동되며, 당사는 Supply Chain 개선 , 자재 국산화 및 내재화, 공급망 다각화 등을 통해 원가절감 노력을 지속적으로 기울이고 있습니다. 다. 생산능력, 생산실적 및 가동률 (1) 생산능력 (단위 : 내용참조) 사업부문 품 목 사업소 제62기 제61기 제60기 비고 두산에너빌리티 원자로, 증기발생기 국내 단위 : MW 보일러 국내 해외 스팀터빈 국내 해외 가스터빈 국내 발전기 국내 BOP 국내 풍력터빈 기자재 국내 담수설비(MSF) 해외 단위 : 기 담수설비(RO Rack, Pipe) 해외 단위 : 톤 운반설비(RMQC/ RTGC)(주1) 해외 단위 : 기 주조품 국내 단위 : 톤 단조품/특수강 국내 플랜트, 토목 및 건축 건설 국내 31,225억원(14 위) 10,052억원(42위) 20,142억원(22위) 두산밥캣 해외 단위 : 대 해외 국내 해외 두산퓨얼셀 연료전지 주기기 익산 단위 : MW (주1) 운반설비를 RMQC와 RTGC로 구분하여 표기하고, 연간 생산능력 기준임 [생산능력의 산출근거] 별도의 산출방법이 기재되어 있지 않은 경우, 당기 생산능력이 연중 일정하다고가정하고 연간생산능력을 경과한 사업기간에 비례하여 산출하였습니다. 1) 원자로, 증기발생기 ① 기준용량: 1,400MW/호기(경수로형) ② 연간생산능력: 1,400MW/호기(경수로기준) x 5호기 = 7,000MW 2) 보일러 ※ BLR(보일러) 국내 사업은 당사 사업 포트폴리오 전환에 따른 인력전환배치, 공정외주화의 사유로 당기부터 미반영 3) 스팀터빈 ① 기준용량: 1,000MW/호기(화력표준형) ② 국내 연간생산능력: 화력발전용 1,000MW/호기 x 6호기 = 6,000MW (TBN Rotor Slotting 정삭가공 공정 기준으로 산정) 4) 가스터빈 ① 기준용량 : 380MW/호기 ② 연간생산능력 : 380MW/호기 x 8호기 = 3,040MW(조립 Stand 기준) 5) 발전기 ① 기준용량: 1,000MW/호기(화력표준형) ② 연간생산능력 : 화력발전용 1,000MW/호기 x 9호기 = 9,000MW (TBN Rotor Slotting 정삭가공 공정 기준으로 산정) 6) BOP - 각 제품별로 용량이 상이하여 산출이 어려우나, 당사 공급 보일러와 같은 용량을 생산할 수 있다고 보이므로 보일러 생산능력과 동일하게 산출함 7) 풍력 - 기준용량 : 5.56MW/기 (당사 대표 해상풍력 모델 - WinDS5500) - 연간생산능력 : 5.56MW x 20기 = 111MW 당사 대표적인 해상풍력용 발전기 모델 WinDS5500(5.56MW)을 기준으로 산출하였으며, 육상/해상풍력용 발전기 모델 WinDS3300(3.3MW)은 연간 33기를 제작 가능함 ('21년부터 해상풍력용 발전기 모델 WinDS5500울 생산함) 8) 담수/수처리설비 - 담수/수처리설비는 기술에 따른 제품의 성격이 각각 상이하며, 제품(업종)별로 단위 설비의 용량 및 생산능력이 큰 차이를 보이고 있어 각 기술별 생산능력을 일률적으로 계량화하기가 곤란하나 담수플랜트 대표적인 설비인 MSF 증발기와 RO Rack, Pipe 기준으로 Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.에서 생산 가능한 호기/중량으로 산출함.('13년 이후 Water Shop 해외 이전에 따라 Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.에서만 생산)- 담수설비 (MSF) ① 기준용량 : 20 MIGD/호기 ② 연간생산능력 : 20 MIGD x 6호기 = 120 MIGD (MSF
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담수플랜트)- 담수설비 (RO Rack, Pipe) ① 연간생산능력 : 10,000톤 = 300 MIGD (RO 담수플랜트) 9) 운반설비 - 연간 RMQC-6기, RTGC-30기 기준 - 운반설비는 RMQC, RTGC의 연간 생산능력임 10) 주단조품 ① 주조품 : 연간 최대 조형생산중량(톤) ② 단조품/특수강 : 연간 최대 단조프레스 생산중량(톤) 11) 건설부문 - 두산에너빌리티 건설부문은 2024년 대한건설협회 토건업종 시공능령평가액 및 순위를 적용하였습니다. 괄호( )는 시공능력 순위임. 12) 두산밥캣 부문 생산능력의 산출근거 ① 각 공장별 연간 표준작업시간 및 가동형태(2교대, 3교대)등의 기준으로 작성되었으며 주공장이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외함. 13) 두산퓨얼셀 부문 생산능력의 산출근거 ① 일평균생산량 x 연간 가동일 수 ② 기준용량(연료전지 Model 400) : 0.44MW/대 (2) 생산실적 (단위 : 내용참조) 사업부문 품 목 사업소 제62기 제61기 제60기 비고 두산에너빌리티 보일러, 터빈,원자력주기기 등 국내 단위 : M/H 해외 소계 주조품, 단조품금형공구강 국내 단위 : 톤 해외 소계 소계 두산밥캣 해외 단위 : 대 해외 국내 해외 소계 두산퓨얼셀 연료전지 주기기 국내 단위 : MW 소계 ※ 생산실적 : 공장별 직영인원의 누계 생산실적 - 발전설비 : 국내 창원공장 및 해외공장의 생산실적 합계 - BLR(보일러) 사업 : 당사 사업 포트폴리오 전환에 따른 인력전환배치, 공정외주화의 사유로 당기부터 실적 미반영 - 주단제품 : 국내외 주단조공장 생산중량임(단조프레스+조형 중량 기준) ※ 두산밥캣 의 경우 일부 제품에 대해서는 외주생산(OEM)을 통해 공급받고 있고, 주 공장이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외. Compact Equipment 내, 기존의 Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, Telescopic Handler, Backhoe Loader에 추가로 Mover가 포함 (3) 당해 사업연도의 가동률 (단위 : 내용참조) 사업부문 품목 당기생산능력 당기생산실적 평균가동률 비고 두산에너빌리티 보일러,터빈,원자력 등 단위 : M/H 주조품,단조품,금형공구강 단위 : 톤 두산밥캣 단위 : 대 두산퓨얼셀 연료전지 주기기 단위 : MW ※ 평균가동율 = 해당기간생산실적 ÷ 해당기간생산능력 ※ 주단제품의 당기생산능력은 당해 사업연도 근무일수 및 근무형태에서 당기 내 생산 가능한 조형생산중량 및 단조프레스 생산 중량임 라. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황 당사는 국내 창원에 위치한 본사를 포함하여 서울, 성남, 인천, 익산 등에 국내사업장이 있으며, 유럽, 미국, 인도, 중국 등 해외 공장과 사업소에서 사업활동을수행하고 있습니다. 사업부문 사업장 소재지 두산에너빌리티 국내 성남, 창원 해외 미국, 인도, 체코, 베트남 두산밥캣 국내 성남, 인천 해외 미국, 체코, 독일, 프랑스, 인도, 중국 두산퓨얼셀 국내 서울, 익산 당사의 생산에 중요한 시설 등으로는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 중장비,차량운반구, 공기구ㆍ비품 등의 생산설비를 보유하고 있습니다. 당기말 현재당사가 보유중인 유형자산의 현황 및 기중 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구분 토지 건물및구축물 기계장치 기타유형자산 건설중인자산 사용권자산 합계 기초 취득/자본적지출 대체 (주1) 처분 (주2) 감가상각 손상차손 사업결합 연결범위 변동 외환차이 등 기말 취득원가 감가상각 및 손상차손누계액 재평가손익누계액 (주1) 당기 중 토지 일부를 투자부동산으로 재분류하였습니다. (주2) 사용권자산의 계약해지로 인한 금액이 포함되어 있습니다. 당기말 현재 연결실체의 생산과 영업에 관련된 자산 중 담보로 제공되어 있는유형자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구분 담보제공자산 담보설정금액 관련 차입금 등 담보권자 두산에너빌리티 유형자산 한국산업은행 등 두산밥캣 유형자산 등 신한은행 등 두산퓨얼셀 유형자산
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한국산업은행 합계 (2) 설비의 신설, 매입 계획 당사는 원자력과 가스터빈 사업 본격화에 따른 적시 생산 역량을 확보하고자 합니다. 제작기간 단축 및 추가 사업기회 확보 위한 설비 혁신을 추진하고 있으며, Supply Chain 확대 및 다양화를 통해 최적의 제작 Capa. 확보할 예정입니다. 또한 중소형원자로 등에서 혁신제조기술 도입 및 소재 개발과 가스터빈 효율 향상 및 탄소중립 대응 등 핵심적이고 차별화된 기술개발을 통해 친환경에너지 분야의 기술을 선도하는 기업을 목표로 지속적인 투자를 진행하고 있습니다. 1) 진행중인 투자내역 (단위 : 백만원 / 밥캣은 천USD) 사업부문 구분 투자대상 자산 투자효과 제62기(2024년) 제61기(2023년) 제60기(2022년) 두산에너빌리티 공장 신증설/개보수 건물, 구축물, 기계장치 생산능력 증대 기술개발 무형자산 핵심기술 국산화/신제품개발 등 정보화 SW, HW 디지털 경영기반 구축 관리/지원부문 구축물, 비품 복리후생 증진/공장환경 개선 소계 두산밥캣 유형 및 무형자산 유형자산투자 무형자산투자 소계 두산퓨얼셀 전략투자 유형 및 무형자산 제품 및 기술 개발, R 환경 개선 시설투자 유형자산 생산시설 증설, 생산공정 개선 운영투자 유형 및 무형자산 EHS, IT 시스템 구축 소계 두산큐벡스 유지/보수 건물 노후 설비 및 자산 보완 토지, 건물, 구축물 설비 보완 및 노후자산교체 신규 기계장치, 차량운반구,공구와기구, 비품, 회원권 소계 2) 향후 투자계획 (단위 : 백만원 / 밥캣은 천USD) 사업부문 계획명칭 예상투자총액 연도별 예상투자액 투자효과 자산형태 금액 제63기(2025년) 제64기(2026년) 제65기(2027년) 두산에너빌리티 공장신증설/개보수 건물, 구축물,기계장치 SMR 설비투자 등 기술개발 무형자산 대형 GT개발, IT 시스템 구축 등 정보화 SW,HW 양산시설 구축, R 관리/지원부문 구축물, 비품 ERP 시스템 구축 등 합계 두산밥캣 유형 및 무형자산 건물 및 기계 등 제관/조립 품질 향상용 설비 개선,양산시설 구축, R 구입 등 합계 두산퓨얼셀 전략투자 유형 및 무형자산 제품 및 기술 개발, R 환경 개선 시설투자 유형자산 생산시설 증설, 생산공정 개선 운영투자 유형 및 무형자산 EHS, IT 시스템 구축 합계 두산큐벡스 유지/보수 건물, 구축물 노후 설비 및 자산 보완 신규 토지, 건물, 구축물 설비 보완 및 노후기계교체 기계장치, 차량운반구,공구와 기구, 비품, 회원권 합계 ※ 사업환경에 따라 향후 투자금액은 조정될 수 있습니다. 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (단위 : 백만원) 사업부문 매출유형 품목 제62기 비중 제61기 비중 제60기 비중 두산에너빌리티 제품, 용역 NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리 설비, 주단조품, 플랜트설비 설치공사, 도로공사 등 수출 내수 합계 두산밥캣 제품 수출 내수 합계 두산퓨얼셀 제품, 용역 발전용 연료전지 및 장기유지보수 사업 등 수출 내수 합계 기타 레저 회원제 골프장(27홀), 위탁운영업 등 수출 내수 합계 소 계 수출 내수 합계 중단사업조정 제품 화공기자재 등 수출 내수 합계 합 계 수출 내수 합계 ※ 상기 매출액은 연결조정금액을 반영한 각 부문별 순매출액 입니다. ※ 제59기 중 Doosan Bobcock Ltd.와 그 종속기업은 매각계획이 확정되어 중단영업으로 분류 되었으며, 제60기 중 매각이 완료되었습니다.※ 제60기 중 두산메카텍(주)는 매각이 완료되어 중단영업으로 분류되었습니다. 매각 이후 범한메카텍(주)로 사명이 변경되었습니다. 나. 판매경로 및 판매방법 등 【두산에너빌리티 부문】 (1) 판매조직 사업별 영업팀, 해외생산법인 및 지사의 판매조직으로 이루어져 있습니다. (2) 판매경로 전세계 전진배치 되어 있는 영업지점과 본사에서 입찰정보를 접수하여 발주처로부터Inquiry를 접수하게되면, 견적제출 후 협상을 통해 수주합니다. 수주 후에는 설계, 자재구매, 제작의 공정을 거쳐 출하하여 발주처에게 제품을 납품하고 있습니다. 기자재의 경우, 수주형태가 국내외의 대형
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EPC사들을 통해 이루어지고 있으며, 대부분 전체 프로젝트에 소요되는 기계설비 중 단품 위주로 제작, 납품하는 형태입니다. 금형공구강의 경우 판매점을 통한 위탁 판매 및 직접 판매를 병행하고 있습니다. (3) 판매방법 및 조건 주로 발주처(국내외 정부 및 공공기관, 민간)의 발주서를 접수하여, 공개 경쟁입찰을 통해 발주처와의 공급계약을 맺어 판매합니다. 발전설비 수요업체(한국전력공사 등)과 상호계약 형식을 통해 공급하는 경우도 있으며, 주단 제품의 경우 판매점 (금형공구강) 및 실수요 업체와 계약형식을 병행하고 있습니다. 프로젝트의 Type별/발주처별로 상이하나, 선급금, 중도금, 유보금 등으로 지급되는 Milestone 방식, 공정별 진행에 따른 Progress 방식, 납품 후 일괄지급 등의 수금조건으로 수행하고 있습니다. (4) 판매전략 당사는 발전설비 및 담수설비 전문 제작업체로서 기술력 우위를 바탕으로 품질 및 가격에서 고객 만족을 실현하고 변화된 국내시장의 여건에 신속 대처하여 기존의 시장점유 우위를 적극 고수하고 있습니다. 또한 지속적인 해외시장개척을 통해 국가별, 지역별 특성에 맞는 전략 아이템을 선정, 중점 추진함과 동시에 세계 유수의 업체들과 전략적 제휴를 통하여 해외시장에 적극적인 진출을 하고 있습니다. 영업활동을 추진하던 기존의 소극적인 영업 전략에서 벗어나 프로젝트를 미리 발굴하고 발주처와의 Network를 강화하기 위해 조직 개편을 통한 영업 인력의 현지 전진배치를 실행하였으며, Roadshow를 통해 고객 추가발굴과 동시에 신뢰성을 확보하는 보다 적극적인 영업활동을 추진하고 있습니다. 이를 통해 당사는 급변하는 경영 환경하에서 수익확보를 실현하고 지속적으로 경쟁력을 강화하고 있습니다.발전설비 및 담수설비 분야의 경쟁력은 최적의 가격으로 플랜트 성능, 납기 등 고객의 요구사항을 충족시키는 것입니다. 이를 위해 가장 중요한 요소는 기술 및 가격 경쟁력으로써 당사는 한국, 중동, 미국 및 유럽의 R 센터를 통한 지속적인 기술개발로 품질 및 가격에서 수요자의 만족을 실현하고 국내 외 설비 시장의 빠른 환경변화에 신속 대처하여 기존의 시장점유율 우위를 고수하기 위해 적극적으로 노력하고 있습니다 【두산밥캣 부문】 두산밥캣㈜의 주요 판매 채널은 딜러망, 렌탈 업체 등이 있으며, 대부분 전문 판매딜러를 통하여 개인 및 법인 고객들에게 제품 판매가 이루어지고 있습니다. 지역별로는 NA, EMEA 및 ALAO 지역별 담당 전문 판매 딜러를 선정하여 대규모 딜러 네트워크를 구축하고 있습니다. 딜러는 두산밥캣㈜이 규정한 구역별로 판매권한을 부여받으며, 각각의 딜러는 정해진 구역내에서 두산 또는 밥캣 브랜드의 독점권을 갖게 됩니다. 대부분의 딜러는동일한 제품군 내에서 타 브랜드의 제품을 취급하고 있지는 않으나, 이를 강제로 규정할 수는 없기 때문에 일부 딜러의 경우 동일 제품군 내에서 두산밥캣㈜과 타사 브랜드를 모두 취급하기도 합니다. 딜러 선정은 재무적인 역량과 사업적인 역량을 고려하고 일관된 평가방식에의거하여 1차 필터링을 하며, 경영진이 최종 승인을 합니다. 두산밥캣㈜은 매년사업 계획에 근거하여 선정된 딜러에게 딜러별 목표를 부여하고, 목표 달성 여부에따라 인센티브를 차등하여 부여하고 있습니다. 그러나 지속적으로 부여된 목표를달성하지 못할 경우, 사전통보 후 일정기간의 유예기간을 거쳐 합법적인 기준 내에서딜러쉽을 해지합니다. 두산밥캣㈜은 딜러 네트워크를 확장하고 장기적인 협력관계를 유지하기 위하여 차별화된 딜러 관리 프로그램을 도입하여 딜러들에게 다양하고 뛰어난 유통 및 지원 서비스를 제공하고 있습니다. Material Handling 부문의 내수 판매는 국내영업 조직에서 관리하며, 대부분 판매대리점을 통해 판매하고 있습니다.수출 판매는 북미를 'NA', 유럽, 중동, 아프리카를 'EMEA'로 구분하며, 해당 지역을 총괄하는 판매법인(관계사)에서 현지의 딜러와 직접 딜러십계약을 체결하고 본사로부터 차량을 매입 및 재판매하는 형태로 Sales를 진행하고 있습니다.'NA'와 'EMEA' 지역을 제외한 지역에
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대해서는 해당 지역의 딜러와 Material Handling 부문이 직접 딜러십계약을 체결하여 거래를 진행하며, 세부적인 지역별 관리 조직을 두어 판매 및 관리하고 있습니다. 딜러 선정에 있어 지역적 특색을 반영함과 동시에 내부적인 기준에 따르고 있습니다.이에 대한 관리는 경영진 최종 승인에 기인합니다. 두산밥캣㈜의 판매 채널은 직접판매, 두산밥캣 소유의 판매대리점, 그리고 전문 판매딜러 등 크게 세 가지 판매채널을 통하여 제품을 판매하고 있습니다. 독일, 프랑스등 유럽의 일부 국가에서는 두산밥캣㈜이 소유하고 있는 판매 대리점을 활용하고, 정부,군대, 대기업 등의 경우에는 직접 판매 및 관리를 하고 있습니다. 이 외 대부분의경우에는 두산밥캣㈜이가 규정한 지역별로 선정한 전문 판매 딜러를 통하여 제품판매가 이루어지고 있습니다. [2024년 연간 판매경로별 매출액 비중] 경 로 직접판매 판매대리점 전문판매딜러 비 중 - 내수 : 직접판매와 판매대리점으로 구분되고 있습니다. ⓐ 직접판매 : 생산자(Material Handling) → 소비자 ⓑ 판매대리점 : 생산자(Material Handling) → 판매대리점 → 소비자 - 수출 : 'NA(북미)' 지역과 'EMEA(유럽, 중동, 아프리카)' 지역은 법인을 통해, 기타 지역은 딜러를 통해 판매하고 있습니다. ⓐ 'NA' 'EMEA'지역 : 생산자(Material Handling) → 법인 → 딜러 → 소비자 ⓑ 기타지역 : 생산자(Material Handling) → 딜러 → 소비자 두산밥캣㈜의 판매 방법은 지역적 특성에 따라 상이하며, 지역별로 자체 소유 판매 대리점 및 당사의 기준에 맞게 선정한 딜러를 통하여 최종 소비자에게 판매하고 있습니다. 일반적인 지불조건은 60일에서 90일이며, 고객의 신용한도와 지불 담당자의 판단에 따라서 현금으로 선불이 요구되기도 합니다. 또한, 일부 지방에서는 신용장이 사용되고 있습니다. 화물비용과 같은 부대비용의 경우는 기본 명세서에 포함하거나 다른 명세서에 물건판매와 같은 조건으로 별도 청구되고 있습니다.대부분의 매출채권은 금융기관을 통하여 매입 자금 융자 방식(Floor Planning: 팔릴 때까지 상품을 담보로 하는 자금 차입 방식)으로 거래되며, 이러한 매출채권은 최초 판매일 이후 수 일 이내에 금융기관으로부터 현금으로 정산됩니다. 지역별로 법인, 판매대리점, 딜러, 소비자 등 다양한 채널을 통해 판매하며, 제품은 최종소비자에게 직송되고 청구서만 채널에 따라 발행이 이뤄지고 있습니다. 국내 주요 물류업체, 중기 임대업자 및 자가 업체들과 직접 매매계약을 체결하고 있으며 현금판매, 금융기관을 통한 할부금융판매(12~60개월)등을 이용하고 있습니다. 두산밥캣㈜의 종속회사는 전세계 여러 지역에 분포되어 있고 다양한 지역을 대상으로 판매를 하기 때문에, 건설산업 지역별 특성에 따라 전략의 세세한 차이가 있습니다. 하지만 공통적인 판매전략의 핵심은 시장 커버리지를 늘리는 것과 커버하고 있는 시장 내 시장점유율을 높이는 것입니다. 시장 커버리지 확장은 딜러의 신규 모집과 관련이 있으며, 이를 효과적으로 진행하기 위하여 구역별 신규 모집 또는 시장 커버리지 로드맵을 가지고 매년 신규 딜러를 채용하고 있습니다. 커버하고 있는 시장 내 점유율 향상을 위하여 딜러 인센티브 프로그램을 운영하고 있으며, Demo, Consignment, Advertisement 등 마케팅 활동 지원을 다양하게 추진하고 있습니다.또한 차별화된 딜러 관리 프로그램을 도입하여 딜러 네트워크의 신규 확보, 교육, 관계 유지를 효율적으로 하기 위해 노력하고 있습니다. 딜러 Training Center, "Boot Camp”Training, Bobcat University 등 다양한 딜러 대상 교육 프로그램을 도입하여 밥캣에 대한 딜러들의 이해도를 넓히고, 딜러 계약을 맺은 지점에게 Big Data 기반 건설기계 산업 관련 데이터 분석툴과 대쉬보드를 서비스로 제공하는 등 딜러망과 네크워크를 강화하고 장기적인 관계를 유지하도록 지속적인 투자와 지원을 하고 있습니다.
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이로 인하여 북미 시장에서는 실적 부진 또는 목표치 미달 등의 사유로 딜러쉽이 해지되지 않는 한 딜러들의 이탈이 매우 낮아 딜러와의 계약기간이 평균 29년을 상회하고 있으며, 유럽 딜러와는 최초 계약시 계약기간을 5년으로 체결하는 등 딜러 네트워크와 장기적인 협력관계를 맺고 있습니다. 내수 판매대리점에게는 주기적으로 우수 판매 지점 및 딜러 포상 등 다양한 인센티브를 제공하고 있으며, Dealer Traning 및 Product Manual을 통해 원활한 판매 및 After Service 지원을 진행함과 동시에 딜러미팅, 공장방문, 프로슈머 등 Communication 확대를 활용해 확고한 국내 M/S 1위 자리를 유지하고 있습니다. 해외는 강력한 Dealership, 전세계 Sales Network와 세계 Major급 및 Local 전시회 참여를 통한 해외시장에서의 Reputation을 바탕으로 Field Marketing 전략을 추진하여 신흥시장에서의 시장 Leading과 선진국 시장에서의 시장 점유율 확대 전략을 전개하고 있습니다. 【두산퓨얼셀 부문】 (1) 판매조직 두산퓨얼셀㈜의 판매조직은 영업/서비스본부의 영업팀, 영업기획팀과 서비스기획관리팀을 중심으로 구성되어 있습니다. 영업팀은 발전용 연료전지 경쟁입찰에 응찰하거나 SPC 사업 개발을 추진하는 등 전반적인 수주영업활동을 담당하며, 영업기획팀에서는 청정수소 발전의무화제도(CHPS, Clean Hydrogen Energy Portfolio Standard) 시행에 따른 수소발전 입찰시장 대상 사업의 개발을 담당하고 있습니다. 서비스기획관리팀에서는 공급이 완료된 연료전지에 대한 장기유지보수서비스계약(LTSA, Long Term Service Agreement) 체결 및 서비스 관련 고객사 대응을 담당하고 있습니다. (2) 판매경로 국내 발전용 연료전지의 판매는 주로 공공 및 민간 발전사업자가 진행하는 경쟁입찰에 회사의 영업조직이 직접 응찰하여 선정된 후, 발주처와 주기기 공급계약을 체결함으로써 이루어지고 있습니다. 그 외 SPC 사업의 경우 회사의 영업조직이 주주사 및 이해관계자와의 협업을 통해 사업을 개발하고, 사업성 검토 및 Project Financing을 거쳐 최종 주기기 공급계약을 체결하는 형태로 이루어지고 있습니다. 한편, 2022년 12월부터 시행된 청정수소 발전의무화제도(CHPS) 하에서는 수소발전 입찰시장(관리기관 : 전력거래소)이 개설되어 경쟁입찰 과정을 거치게 됩니다. 두산퓨얼셀㈜은 주기기 공급사로써 발전사업자 및 이해관계자들과 공동으로 사업을 개발하고, 해당 사업이 수소발전 입찰시장에서 낙찰될 경우 최종 주기기 공급계약을 체결하게 됩니다. 연료전지 공급 후에는 해당 발전소의 원활한 운영을 위하여 공급한 주기기에 대해서 장기유지보수서비스계약(LTSA, Long Term Service Agreement)을 체결하여 유지보수 서비스를 제공하고 있습니다. (3) 판매조건 주기기 납품에 대한 대금 지급은 일반적으로 계약체결 후 발주사와 두산퓨얼셀㈜이 협의한 비율과 일정에 따라 선급금, 중도금 및 잔금으로 나누어 지급됩니다. 두산퓨얼셀의 청구에 따라 협의된 비율의 선금을 지급받은 후, 주기기 납품에 따라 중도금을 지급받고, 최종 시운전을 통한 종합준공 시에 잔금을 지급받는 구조입니다. 장기유지보수서비스는 발전소 종합준공 후 일반적으로 10년 혹은 20년 동안 제공하며, 두산퓨얼셀㈜이 공급한 연료전지 주기기 전체 대수를 대상으로 연간 매출이 발생하게 됩니다. (4) 판매전략 두산퓨얼셀㈜은 현재 공급하고 있는 발전용 연료전지의 원가 경쟁력 및 품질 경쟁력을 강화하는 한편, 시장과 고객의 동향을 면밀히 파악하여 두산퓨얼셀㈜ 연료전지를 활용할 수 있는 다양한 사업모델을 개발하고 있습니다. 또한 중장기적 시장확대 및 점유율 확보를 위하여 신규 모델을 적용할 수 있는 사업의 기반을 구축하고 있으며, 차세대 수소 전소 모델(M500)의 개발 등 적극적인 기술 개발을 통하여 고객에게 차별적인 가치를 제공하고자 노력하고 있습니다. 시장 확대 측면에서는 해외
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시장 진출을 위하여 프로젝트 개발 및 해외 기업과의 협력을 추진하고 있습니다. '21년 9월 중국 포산시 수소에너지 시범사업에 참여하여 국내 최초로 발전용 연료전지를 수출하였으며, '22년에는 중국 현지 기업과 대규모 협력계약을 체결하여 중국 사업 확대를 위한 기반을마련하였습니다. 또한, '23년 2월에는 남호주 주정부와 수소산업 육성을 위한 업무협약을 체결하는 등 해외 시장에서의 사업기회 학대를 추진하고 있습니다. (5) 주요 매출처 현황 당기 매출액 중 10% 이상을 구성하고 있는 주요 매출처 현황은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원, %) 주요 매출처 제6기 매출액 비중 ㈜ 삼천리이에스 두산에너빌리티㈜ ㈜유에이치파워 기타 계 【기타 부문】 (1) 판매조직 및 경로 두산큐백스㈜의 골프장 운영 부문은 본사에 위치한 예약실을 통해 예약 업무를 판매하고 있습니다. 위탁사업 부문의 경우, 연강원은 길동에 위치한 두산연강원 內 식당을 위탁운영 하여 직접 판매하고 있고, 창원사업부문은 두산에너빌리티㈜의 기숙사 및 게스트하우스를 위탁운영 하고 있습니다. 업무대행 사업부문은 ㈜두산외 그룹 계열사의 급여/총무/복후/영상/MD 업무를 위탁받아 수행하고 있고, 건물관리대행 사업부문은 그룹 계열사 입주 건물에 대한 관리업무를 위탁받아 수행하고 있습니다. (2) 판매방법 및 조건 골프 부분은 실수요 내장객과 계약형식 입니다. 위탁 사업부분에서 두산연강원 및 창원사업부분은 두산경영연구원, 두산에너빌리티㈜와의 상호계약 형식이며, 업무대행 사업부분은 ㈜두산 BG별외 계열사와의 상호계약 형식입니다. 건물관리대행 사업부분은 그룹 계열사내 건물 임대인과의 상호계약 형식입니다. (3) 판매전략 다년간 축적된 노하우를 바탕으로 위탁운영 사업장(라데나골프클럽, 두산에너빌리티㈜ 기숙사 및 게스트하우스 위탁운영, 두산그룹 연수원 연강원식당 위탁운영)을 전문적으로 관리, 운영하고 있습니다.골프장 클럽하우스를 비롯한 시설물 리모델링, 코스 및 그린 공사, 카트도로 리뉴얼 등을 통해 지속적인 가치증대를 꾀하고 있으며, 2008년 부터 16회에 걸친 두산매치플레이 챔피언쉽의 성공적인 개최 및 골프다이제스트가 선정한 2022 강원권 베스트 코스 선정, 매일 경제신문과 한국리서치가 공동 조사한 2023 대한민국 골프장 평가에서 전국 회원제 8위와 강원권 회원제 1위에 선발되는 등의 골프장 우수성을 지속적으로 입증해 가고 있으며 동종업계 Top Tier로서 자리매김을 하고 있습니다. 다. 수주상황 (1) 당해년도 체결된 주요 신규 수주상황 (단위 : 억원) 프로젝트 계약시기 발주처 계약금액 의왕월암 A-3BL 아파트 건설공사 2공구 1월 한국토지주택공사 경기지역본부 부산, 신인천 가스터빈 로터 수명연장 1월 한국남부발전 ㈜ 공주복합 STG 2월 ㈜ 대우건설 3월 SEPCO3 5월 안동복합2 DGT LTSA 6월 한국남부발전 ㈜ 삼척 교동 공동주택 신축공사 6월 대한토지신탁 ㈜ 보령신복합 DGT LTPM 6월 한국중부발전 ㈜ 논산 취암동 공동주택 신축공사 6월 ㈜ 건우씨엠 분당열병합 가스터빈 6월 한국남동발전 ㈜ 함안복합발전소 파워블록 7월 한국중부발전 ㈜ 신인천복합 가스터빈 케이싱 11월 한국남부발전㈜ 창원 진해 자음동 공동주택 11월 한국투자부동산신탁㈜ 12월 남양주 STG 12월 (주)현대엔지니어링 ※ 상기 내용은 당사의 수주인식 기준으로 실제 계약과는 차이가 있을 수 있습니다. (2) 당기말 현재 주요사업부문별 수주상황 (단위 : 억원) 구분 주요 계약명 기초 증감 매출계상액 기말 두산에너빌리티 신한울3,4 원자로설비 외 두산퓨얼셀 위탁 운영서비스 계약 두산밥캣 연장보증 외 합계 5. 위험관리 및 파생거래 가. 시장위험과 위험관리 연결실체의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험 하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조 개선 및자금운영의 효율성을 제고하는 데 있습니다.재무위험관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련 부서와의 긴밀한협조하에 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가,
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헷지 등의 활동을수행하고 있습니다. 또한, 정기적으로 재무위험 관리정책의 재정비 및 재무위험모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데주력하고 있습니다.연결실체의 시장위험, 신용위험, 유동성위험, 자본위험과 관련하여 상세한 내역은[Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 4. 재무위험관리]을 참조하시기바랍니다. 나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 (1) 파생금융상품 파생금융상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 재측정하고 있으며, 공정가치 변동으로 인한 손익은 일반적으로 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 다만, 요건을 충족한 현금 흐름위험회피회계를 적용하는 파생금융상품의 경우 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 계상하고 있으며 비효과적인 부분인 파생금융상품의 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.이와 관련된 자세한 내용은 [62기 사업보고서 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석의 2. 중요한 회계정책 및 연결재무제표 작성기준의 (18) 파생금융상품]을 참조하시기 바랍니다. 해당 부분은 파생금융상품의 공정가치위험회피회계처리와 현금흐름위험회피회계처리, 내재파생상품, 기타 파생상품과 관련된 내용을 다루고 있습니다.당기말 현재 연결실체의 파생상품 개요는 다음과 같습니다. 구분 종류 내용 공정가치위험회피 통화선도 외화도급계약 중 확정계약의 요건을 충족하는 계약에 대해 환율변동위험을 회피 현금흐름위험회피 통화선도 외화수금예상분과 외자재 도입 관련 외화지출예상분의 환율변동에 따른 현금흐름위험을 회피 통화스왑 환율변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정금리를 원화로 지급하고 고정금리를 외화로 수취하는 계약 이자율스왑 금리변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일에 고정금리를 지급하고 변동금리를 수취하는 계약 매매목적 통화선도 미래 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하였으나 위험회피회계를 적용하지 않은 계약 통화스왑 환율변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정금리를 원화로 지급하고 고정금리를 외화로 수취하는 계약을 체결하였으나 위험회피회계를 적용하지 않은 계약 이자율스왑 미래 이자율 변동위험을 회피하기 위하여 이자율 스왑계약을 체결하였으나 위험회피 회계를 적용하지 않은 계약 (2) 파생상품 평가내역 당기말 현재 연결실체의 파생상품 평가내역은 다음과 같습니다. (원화단위 : 백만원, 외화단위 : 천) 구분 매입 매도 파생상품평가자산(부채) 파생상품평가손익 기타포괄손익누계액(주1) 확정계약자산(부채)(주2) 통화 금액 통화 금액 통화선도 KRW USD KRW EUR KRW JPY KRW 기타 통화 USD KRW EUR KRW JPY KRW 기타 통화 KRW GBP 등 EUR 등 통화스왑 이자율스왑 소계 법인세효과 연결조정 합계 (주1) 현금흐름위험회피회계 적용에 따라 당기 매출액 및 매출원가에서 조정한 금액 및 법인세효과를 고려하여 38,398백만원을 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다. (주2) 공정가치위험회피회계 적용에 따라 당기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 127,787백만원 및 확정계약부채 8,350백만원을 계상하고 있습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요 계약 등 당기말 현재 당사의 경영상의 주요계약 현황은 다음과 같습니다. 구 분 계약상대방 계약의 목적 및 내용 계약체결일 계 약 기 간 두산에너빌리티㈜ ㈜두산 등 두산큐벡스㈜ 지분매입 2022년 06월 29일 ㈜두산 등 두산프라퍼티㈜ 지분매입 2022년 06월 29일 현대제뉴인㈜ 두산인프라코어㈜ 주식매매계약 체결 2021년 02월 05일 두산인프라코어㈜ 두산인프라코어㈜ 투자부문 분할합병 계약 체결 2021년 03월 19일 사용후핵연료 Cask 기술도입계약 2015년 08월 25일 2015년 08월 25일 ~ 2035년 08월 24일 증기터빈
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2010년 05월 10일 2010년 05월 10일 ~ 2030년 05월 08일 가스터빈(주1) 2007년 04월 12일 2007년 04월 12일 ~ 2033년 12월 31일 Innospin 공냉식 복수기 2017년 02월 10일 2017년 02월 10일 ~ 2025년 02월 09일 보일러 License 무상사용 2007년 01월 19일 2007년 01월 19일 ~ 영구사용 2008년 09월 03일 2008년 09월 03일 ~ 2033년 09월 02일 두산밥캣㈜ ㈜대동 Tractor 모델 연구개발, 지식재산공유 및 사용 등의 개발용역계약(사업의 제한, 해제, 해지 등) 2018년 07월 25일 2018년 07월 25일 ~ 2024년 12월 31일 콜모겐(Kollmorgen) 무인 지게차 기술 고도화를 위한 개발 파트너십 체결(주2) 2020년 01월 23일 아인슈타인(Ainstein) 장비무인화를 우한 레이더 센서 기술 공동개발 2020년 04월 15일 아인슈타인(Ainstein) 레이더 센서 개발 가속화를 뤼한 지분 투자 협약(주3) 2020년 12월 17일 ㈜두산 두산Material Handling㈜주식취득 2021년 03월 11일 SK 플러그하이버스 수소 지게차 개발 상호 협력을 위한 양해각서(MOU) 체결 2022년 03월 10일 그린지(Greenzie) 자율주행 솔루션 개발을 위한 지분 투자 협약(주4) 2022년 09월 15일 애그토노미(Agtonomy) 원격/무인화 및 전동화 기술개발 파트너십 체결을 위한 지분 투자 협약(주5) 2023년 03월 14일 HD현대인프라코어 ㈜ 건설장비 상호 공급 확대를 위한 업무 협약(MOU) 2024년 05월 23일 소시어스웰투시인베스트먼트제2호 기업재무안정 주식회사 ㈜ 모트롤 지분 취득산업용 장비의 핵심 부품인 유압 기술 확보로 경쟁력 강화 2024년 06월 13일 두산퓨얼셀㈜ 기술도입계약 - 연료전지 제작 및 서비스 기술의 이전 및 사용 2019년 10월 01일 기술협력계약 - 고체산화물 연료전지(SOFC) 셀스택 제조기술 도입 및 양산기술 개발 2020년 10월 19일 ㈜두산 자산양수계약 2024년 05월 02일 전극 생산 관련 자산(유형자산, 재고자산 등)의 양수 (주1) 2017년 12월 20일 이후 제작/판매 License는 반납하고, 2033년 12월 31일까지 서비스 License는 유지함 (주2) 콜모겐(Material Handling, AGV(무인 운반 시스템) 구축을 위한 파트너십 체결, 2023년 04월 09일)(주3) 아인슈타인(Ainstein, 레이더 센서 전문, 지분투자 협약, 2021년 01월 08일)(주4) 그린지(Greenzie, 자율주행 제로턴모어, 미국 상업용 잔디깎이 자동화 소프트웨어 회사, 2022년)(주5) 애그토노미(Agtonomy, 지분투자협약, 2023년 06월 07일) (전기화 / 자율 운영 / 디지털 분야 협력 파트너십, 2023년 02월 15일)※ 당사의 주요 계약 중 기재하지 않은 미공개 계약은 없습니다. 나. 연구개발활동 (1) 연구개발활동의 개요 당사의 연구개발활동 조직 및 주요 업무는 다음과 같습니다. 소속 소속 센터명 팀명 주요 업무 두산에너빌리티㈜ 전략/혁신부문 기술혁신연구원 연구기획팀 기술혁신연구원 R 추진전략 수립, 신사업/신기술 발굴/기획, 기술개발 과제 및 예산/투자 관리 소재기술개발팀 발전, 산업, 극한 소재 기술개발 신공정기술개발팀 Adv. 용접, 코팅, 비파괴검사 기술개발 AM개발팀 AM 설계 및 공정 기술개발 제어솔루션개발팀 원자력/GT 제어시스템 기술개발 디지털플랜트개발팀 디지털 플랜트, ESS, 그린 수소 기술 개발 터보기계기술개발팀 수소 혼소/전소 GT, 에너지 효율 기술개발 융복합에너지기술개발팀 가스 복합발전시스템 엔지니어링 기술개발, 융복합발전 시스템 (GT+BTG+CCS+ESS) 기술개발 자원순환기술개발팀 자원 재순환(리튬회수, 바이오가스 수소화 등) 기술개발 전략/혁신 신사업기획팀 신사업/신기술 발굴 및 사업화 기획 디지털솔루션팀 Digital Solution 개발,발전용 운전
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Data 분석 서비스 및 알고리즘 개발 파워서비스BG 파워서비스기획 파워서비스PLM팀 발전용 기자재(터빈, 발전기, 풍력,수소/암모니아)기술 개발 과제 기획, 관리, 사업화, 신사업 개발 파워서비스 설계/생산 총괄 ST개발팀 발전용 스팀터빈 기술 개발 발전용 가스터빈 개발(연소기/압축기 Tech.COE) DART 팀 발전용 가스터빈 개발(Retrofit) GT기기설계팀 발전용 가스터빈 개발 (압축기, 케이싱) GT모델설계팀 발전용 가스터빈 개발 (System Integration) GT개발1팀 발전용 가스터빈 개발 (공력,터빈구조) GT개발2팀 발전용 가스터빈 개발 (터빈냉각, 이차유로,Clearance) GT 연소기개발1팀 발전용 가스터빈 개발 (연소기 공력성능 설계) GT 연소기개발2팀 발전용 가스터빈 개발 (연소기 구조수명 설계) GT Test 기술팀 발전용 가스터빈 개발 (실증 테스트) 풍력시스템기술개발팀 발전용 풍력 제품/기술_기계구성품, System lntegration 기술개발 풍력전기/제어기술개발팀 발전용 풍력 제품/기술_전기/제어구성품 기술개발 풍력하중/블레이드 기술개발팀 발전용 풍력 제품/기술_하중해석, 블레이드/복합제 기술개발 풍력개발PM 발전용 풍력 제품 기술개발 과제 기획/관리, 시제품 실증지 조성 원자력BG 주단BU 주단소재기술팀 발전/원자력 주단조 소재기술 개발 해외 종속회사 DPS Skoda Turbine 생산성 향상 기술개발 외 TGP 두산밥캣㈜ USA USA 신제품개발, 기존제품 품질 개선 작업, 컴퓨터 시뮬레이션 테스트 Europe Europe 인도 및 중국 등 인도 및 중국 등 두산퓨얼셀㈜ CTO CTO PAFC 개발팀 PAFC 신제품/신기술 개발, 시스템 성능/품질/원가 개선 및 경쟁력 강화 (2) 연구개발비용 (단위: 백만원) 과 목 제62기 제61기 제60기 연구개발비용 계 (정부보조금) 연구개발비용 회계처리 개발비 자산화(무형자산) 연구개발비(비용) 매출액 연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100] (3) 연구개발실적 1) 연구개발의 현황 구분 개량/개선 신기술/신제품 미래사업 합계 과제수 2) 주요 연구개발과제 및 실적 부문 과제유형 과제명 적용분야 기대효과 두산에너빌리티㈜ 개량/개선 가스터빈 H+급 Model 개발과제 NuScale 자동용접 공정 최적화 SMR NuScale 제작을 위한 자동용접 시스템 구축 암모니아 혼소 보일러 및 연소 기술개발 발전 암모니아 20% 혼소를 통한 석탄화력발전 CO2 저감 신기술/신제품 대형GT 수소 전소 연소기 개발 수소 가스터빈 중형 GT 전소 MM연소기 Base model기반 Scale-up 개발 암모니아 크래킹 기반 기술개발 수소 암모니아 크래킹 기반기술확보, 연계 수소 복합발전설계 기술 확립 및실증플랜트 건설 8MW 양산모델(10MW) 확보 풍력 8MW모델 Base로 8MW 10MW 공용 일식발전기 개발 30MW 수차발전기 기술개발 원자력 저부하구간에서도 고효율인 30MW급 수차발전기 국산화 미래사업 풍력폐블레이드 재활용 기반 기술 자원순환 재활용섬유 회수/제품화 기반기술 확보 고/저농도 자체 흡수제 개발 탄소중립(CCU/촉매) 두산 자체 습식흡수제 레시피 및 기본설계 원천기술확보 항공/방산 AM 제작공정 기술개발 제조혁신(3D 프린팅) AM제품 제작을 위한 제작 공정기술개발기존 부품대비 20% 경량화 및 치수정밀도 충족을 위한 DfAM 모델 도출 두산밥캣㈜ 개량/개선 iT4와 T4f 엔진을 탑재하여 작업 효율 극대화하기 위한 700-800 series SSL, CTL 프로젝트 外 13건 규제 충족 신기술/신제품 중국을 비롯한 신흥시장 맞춤형 SSL 개발 外 63건 SSL 신규시장 창출 미래사업,법규대응 전동 Mini Excavator 제품군 확대 개발 전동화 시장 진입 두산퓨얼셀㈜ 개량/개선 수소 연료전지 성능개선 모델 개발 外 1건 성능/품질 개선 및 원가개선 신기술/신제품 CCUS 연계형 연료전지 시스템 개발 1건 시장 경쟁력 강화 미래사업 차세대 연료전지용 촉매 개발 外 5건 미래 경쟁력 확보
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※상세 현황은 '상세표-4. 주요 연구개발과제 및 실적(상세)' 참조 7. 기타 참고사항 가. 연결기업의 사업부문별 주요 재무현황 (단위 : 백만원) 사업부문 부문구성 구분 제62기 제61기 제60기 금액 비중 금액 비중 금액 비중 두산에너빌리티 매출액 순매출액 영업이익(손실) 총자산 두산밥캣 두산밥캣 및 그 종속기업 매출액 순매출액 영업이익(손실) 총자산 두산퓨얼셀 두산퓨얼셀 및 그 종속기업 매출액 순매출액 영업이익(손실) 총자산 기타 두산큐벡스 등 매출액 순매출액 영업이익(손실) 총자산 소계 매출액 순매출액 영업이익(손실) 총자산 중단사업 조정 매출액 순매출액 영업이익 총자산 연결조정 매출액 순매출액 영업이익(손실) 총자산 합계 매출액 순매출액 영업이익(손실) 총자산 (주1) 제59기 중 Doosan Bobcock Ltd.와 그 종속기업은 매각계획이 확정되어 중단영업으로 분류 되었으며, 제60기 중 매각이 완료되었습니다. (주2) 제60기 중 종속기업 두산메카텍(주)의 매각이 완료되어 중단영업으로 분류되었습니다. 매각 이후 범한메카텍(주)로 사명이 변경되었습니다. 나. 업계의 현황【두산에너빌리티 부문】(1) 산업의 특성 원자력설비 산업은 전 세계 전력 생산량의 약 11%을 담당하고 있는 주요 발전원인 원자력발전에 필요한 설비를 공급하는 산업으로, 전후방산업에 연관효과가 크고 장기간 기술개발 및 대규모 시설투자가 필요하여 대부분 국가에서 국가기간산업 및 수출전략산업으로 정책적으로 육성하는 산업입니다.주단 산업은 조선용 기자재, 발전/제철/화공/시멘트 플랜트/해양 플랜트 등의 핵심소재, 가전/자동차 프레임 생산용 기초소재 등을 공급하는 산업으로 기본적으로 막대한 설비투자가 요구되는 일종의 장치 산업입니다. 따라서 초기 설비투자 및 기술부문투자에 비해 투자비 회수기간이 길고 제조기술력이 중요한 경쟁력이며, 대량생산에 따른 Cost 절감효과가 큰 것이 특징입니다.발전설비 산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업으로 장기간의 기술개발과 대규모 시설투자가 필요하여 선진국 중심으로 이루어지던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가기간산업 및 수출전략산업으로 채택하여, 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다. 발전서비스 산업은 개별 발전소를 대상으로 한 현지화 중심의 산업으로, 발전소 운영 전 기간에 걸쳐 수요가 발생하여 안정적인 수익 창출이 가능한 산업입니다.전세계적으로 신재생에너지 발전 사업은 탈탄소화 등 친환경에너지 중요성의 증가로 지속적으로 성장해 왔으며, 국내도 11차 전력수급기본계획 수립과 함께 신재생에너지의 지속적인 확대는 유지되고 있습니다. 기존 대규모 집중형 전원과 달리 소규모 신재생에너지 분산형 전원은 송배전망 투자 필요성이 작고, 전력 수요에 따라 배치가 용이하며 국가 전력 계통 부담을 줄일 수 있는 장점이 있어 전력피크 대응 및 지역별 전력불균형 해소를 위한 대안으로 부각되고 있습니다.복합화력 발전소는 부하 변동에 따른 빠른 조정이 가능해, 전력 수요의 변화에 효과적으로 대응할 수 있습니다. 이는 전력망의 안정성 유지에 중요한 역할을 합니다. 또한 높은 효율과 유연한 운영이 가능한 장점이 있으며, 특정 연료의 공급에 문제가 발생하더라도 다른 연료로 전환할 수 있어 전력 공급의 안정성을 유지할 수 있습니다. 복합화력 산업은 이러한 특성으로 인해 전 세계적으로 중요한 전력 생산 방식 중 하나로 자리 잡고 있으며, 지속 가능한 에너지 공급과 환경 보호를 위한 핵심 기술로 인식되고 있습니다.풍력 산업은 풍황 자원을 활용한 신재생에너지 사업으로 Global 국가들의 탈탄소 선언 및 신재생 확대정책에 힘입어 꾸준한 성장을 지속해 왔으며, 23년 말 기준 전세계적으로 총 1TW 설치되었습니다. 해상풍력 사업은 육상 대비 설치 부지의 제한이 적고 풍속이 높아 이용률이 상대적으로 높다는 특징이 있습니다. 또한 해상 풍력은 부지 제한을 극복하기 위해 근해에서 원해까지 프로젝트가 지속 개발 중에 있습니다. (2) 산업의 성장성 원자력발전은 전 세계 발전량의 약 10% 가량을 담당하는 안정적인 기저부하
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전원입니다. 전세계적으로 후쿠시마 사고 이후 원전건설이 위축되었으나 최근 탄소중립의 주요한 발전에너지원으로 인식되면서 국내뿐 아니라 일본, 미국 등 원전 선도국들이 원전산업을 재개하고 있습니다. 중국,인도,영국 등 아시아 개발도상국 및 유럽을 중심으로 신규원전 건설이 본격화되어 2040년까지 267GW규모의 신규원전이 건설 예정이며, 폐로되는 원전을 고려하더라도 총 518GW(2017년 413GW에서 105GW 증가)까지 용량이 증가할 것으로 전망됩니다. 국내에서도 정부가 원전건설 재개 및 수출지원을 발표하면서 신한울#3,4 건설 재개와 더불어 가동원전 계속운전 예상되고 있습니다.주단 산업은 발전, 제철, 화공, 시멘트, 선박엔진부품, 선박부품, 해양플랜트 산업 설비에 소요되는 주단조품과 자동차 및 수송기계, 가전, 전기, 건축자재 등을 생산하기 위한 기초소재인 금형공구강재를 생산ㆍ공급하고 있습니다. 이러한 관련사업의 핵심소재를 생산함에 따라 국내 연관 산업과 동반하여 성장세를 유지하며 해외 시장에서도 꾸준히 수출량을 확보해오고 있습니다. 세계 경기침체의 여파로 주단조품 관련 수요의 불확실성이 지속되고 있으나 조선, 해양, 자동차 등 관련 시장의 장기적 성장세가 전망되어 주단사업의 전방산업 수요 또한 안정적인 성장이 이어질 것으로 전망하고 있습니다.가스복합의 경우, EU-Taxonomy에 추가 발전원으로 포함되며 에너지안보 대응을 위한 핵심 발전원으로 지속 성장할 것으로 전망되고 있으며, '30년 이후부터는 기존 석탄, LNG 가스 복합화력의 수소혼소 전환이 예상되고 있습니다. 현재 주요 가스발전 시장으로는 아시아의 베트남 Gas to Power 정책을 중심으로 태국, 인도네시아, 필리핀 등 '25~'29년까지 39GW 발전량 확대가 예상되며, 중동 사우디 중심으로 쿠웨이트, 카타르 등 '25~'29년까지 49GW 추가 설비 확대가 전망됩니다. 종합적으로, Global 기후변화 움직임에 따라 석탄화력 시장 성장세는 둔화될 것으로 예상되나, 가스복합 및 원자력, 신재생에너지가 주요 발전원으로서 지속적인 수요 증가가 전망됩니다.지난 10년간 신재생에너지에 대한 정부 지원 정책에 힙입어 연평균 20% 수준의 빠른 성장을 이뤄왔으나, 여전히 Net Zero 및 NDC 목표 달성을 위해서는 꾸준한 설비용량 확대가 필요합니다. 제 11차 전력수급계획에 따르면 단계적으로 2025년 40.8GW에서 2030년 80.9GW, 그리고 2038년까지 태양광, 풍력 중심으로 125.9GW까지 지속보급될 것으로 전망됩니다. 또한 대외적으로는 EU의 탄소국경조정제도 도입 및 배출권 유상할당 증가 등에 따라 글로벌 기업을 중심으로 신재생에너지 사용 비중이 확대되고 있으며, 2023년 3월 EU는 RED-II(Renewable Energy Directive-II) 개정을 통해 구속력을 갖는 재생에너지 비중 목표를 32%에서 42.5%로 상향 조정되어 강력한 제재를 가하고 있습니다. 현재 전세계 400 개 이상의 기업이 자발적 RE100 이니셔티브에 참여하여 협력사 또는 부품, 서비스 제공사에도 재생에너지 이용 확대를 요구하고 있으며, 또한 24/7 Carbon Free와 같이 연중 무탄소 전원 100% 달성을 위한 글로벌 기업의 신재생에너지 수요는 점차 커져나갈 것으로 전망됩니다.IEA(International Energy Agency)의'Electricity 2024: Analysis and forecast to 2026'에 따르면 2023년 세계 전력 수요 증가율을 2.2%로 전년(2.4%) 대비 낮아졌지만, 신흥국의 수요 증가와 에너지 집약적인 데이터센터, 인공지능(AI), 가상화폐에서의 전력 수요 증가가 계속되면서 2024~2026년에는 연평균 3.4%로 가속화될 전망입니다. 또한 재생에너지가 2025년에 세계 전력의 1/3 이상을 공급하면서 석탄을 누르고 최대 전력 공급원이 될 것으로 전망되며, 원자력 발전량 또한 2025년에 역대 최고치를 경신할 것으로 내다봤습니다. 전력부문 탄소 배출량은 재생에너지 보급 증가, 석탄화력발전
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감소 등에 힘입어 지속적인 감소는 예상되며 2024~2026년 세계 배출량 감축 기여도는 중국 50%, 미국 25%, EU 20% 등으로 파악됩니다. 또한 전력 공급 신뢰도를 높이기 위해 전력 안보 모니터링의 중요성을 강조하기도 하였습니다. 풍력산업의 경우 2023년 신규 해상풍력 설치 용량은 9.8GW으로 전년 대비 소폭 증가하였습니다. 아시아에서는 18곳, 유럽 7곳 등 총25곳의 새로운 해상풍력 발전단지가 운전 개시하여 전 세계 누적 설치용량은 67.4GW에 도달하였습니다. 2023년말 기준 건설 중인 해상풍력 용량은 중국이 6.3GW로 가장 많고 영국 3.9GW, 대만 2.4GW가 다음입니다. 한국은 제주 한림 해상풍력단지 (100MW)를 건설 중으로 한국 내 최대 규모입니다. 2023년에는 22.9GW 규모의 터빈 공급계약이 체결되었으며 2032년까지 누적 해상풍력 용량은 414GW가 될 것으로 전망됩니다. -Data source - 풍력 : GWEC global offshore wind report 2024, 전력 : IEA의 Electricity 2024: Analysis and forecast to 2026 (3) 경기변동의 특성 원자력설비 산업은 계획부터 완공까지 10년 이상 소요될 정도의 장기적인 건설 사업으로 경기 변동에 대한 영향은 크지 않습니다. 국가별 경제적 환경을 고려한 중장기 관점의 에너지, 전원 계획에 따라 원전의 건설 여부가 결정되어 특정 경기변동보다는개별 환경에 좌우된다고 할 수 있습니다. 과거 사례에서 유가가 높을 경우 원전의 수요가 증가하고, 낮을 경우 원전의 수요가 감소하는 등 유가변동에 일부 영향이 있으며 최근에는 온실가스 감축 측면에서 원전에 추가 수요가 발생하고 있습니다.주단 산업은 SOC, 발전, 선박 및 엔진부품, 산업 플랜트, 자동차, 가전, 전기, 건축관련 산업과 밀접한 관계를 가지고 있고 최종수요자가 매우 다양하며 특히 발전, 시멘트, 제철 부품 및 금형소재는 국내외의 경기변동에 직접적인 영향을 받아 경기 변동에 따라 그 수요가 좌우되고 있습니다.발전설비 사업은 경제활동의 원동력인 중간 생산재(에너지)를 생산에 관여하는 산업으로 투자규모가 크고 자본의 회수기간이 길어 전반적인 경기 상황, 정부의 사회간접자본 투자정책, 기업의 설비투자 동향 등에 따라 수요와 공급이 결정됩니다. 즉 기업생산성 유지와 가정의 기본생활 지속을 위한 대표적인 필수 에너지원으로 단기적인 경기변동에 비탄력적인 특성을 가지고 있습니다. 또한 안정적인 전력 공급을 위해서는 중장기 전원공급계획에 의거한 대규모 자본투자가 필수적이며 진입장벽이 매우 높은 산업으로 변동성이 제한적인 산업이라 할 수 있습니다. 특히, 발전소 운영/유지보수, 자산관리 등의 발전서비스 산업에 대한 수요는 경기변동과는무관하게 꾸준히 존재합니다. 다만, 해외사업의 비중이 증가함에 따라 국가별 경제 성장률, 유가 변동 등 대외적인 경제 흐름과의 관련성은 점차 증가할 것으로 보입니다.복합화력 산업은 경기 변동에 따라 다양한 영향을 받습니다. 이는 전력 수요와 연료 가격의 변동성에 따라 크게 좌우됩니다. 경제 활동이 활발할 때, 즉 경기가 좋을 때는 산업, 상업, 주거용 전력 수요가 증가합니다. 복합화력 발전소는 이러한 증가하는 수요를 충족시키기 위해 기존 발전소의 가동률 상승 또는 신규 프로젝트 추가 발주가 확대가 전망됩니다. 다음으로 복합화력 발전소 운영 비용은 연료(천연가스)의 가격에 크게 영향을 받습니다. 발주 시점의 연료 가격에 따라 발전소 시장 규모의 영향을 주기 때문에, 연료의 가격에 대한 신중한 모니터링이 요구됩니다.신재생에너지 발전 산업은 정부 정책에 따라 성장성 및 사업성이 민감하게 반응하며, 타 발전원 대비 경기변동의 영향은 크지 않습니다. '12년 정부의 RPS(Renewable Portfolio Standard)제도 도입으로 신재생에너지 시장초기 보급활성화를 이뤘으며, 이후 재생에너지 3020이행계획, NDC 상향안 등 정부 주도의 정책 하에 신재생에너지 시장은 빠르게 성장해 왔습니다. 그리고 '25년