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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사는 2019년 3월 설립되어 '엔터테크(Entertainment + technology)' 기업으로서 아티스트 IP(지식재산권)를 활용한 종합 솔루션을 제공하고 있습니다. 당사 비즈니스의 핵심은 아티스트 IP를 통해 엔터테인먼트 서비스를 확장한다는 데 있습니다. 여기서 IP(Intellectual Property Rights, 지식재산)란 인간의 지적 창조물 중에서 법으로 보호할 만한 가치가 있는 것들에 법이 부여한 권리입니다. 기존의 유형적인 재산을 보호하고 권리를 부여하는 고전적인 재산권에서 벗어나, 무형의 지식, 즉 교육, 연구, 문화, 예술, 기술 등등 인간이 창조한 모든 것에 대한 재산권을 보호하고 권리를 부여합니다. 당사는 국내에서 보호하는 지식재산권 중에 문화예술 분야의 저작권법에 해당하는 아티스트의 IP를 기반으로 서비스를 제공하고 있습니다. 통상 아티스트는 모습을 드러내는 직접 활동과 이름과 브랜드로 선보이는 간접 활동으로 수익을 창출합니다. 당사는 앨범 판매와 공연 주최를 통한 아티스트의 직접 활동 뿐 아니라 아티스트의 콘텐츠 제작 권리, MD 제작 및 판매 권리, 유료 메시지 서비스 및 팬클럽과 같은 팬덤 플랫폼을 통한 IP 사용 권리 등을 계약 형태로 취득해 간접 활동을 지원하고 있습니다. 이처럼 당사는 하나의 엔터 서비스를 특화하는 것이 아니라 아티스트가 성장하는 사이클에 필요한 모든 서비스를 집결하고 있습니다. 대형 IP는 물론 실력 있는 신인 IP 역시 당사의 비즈니스 모델을 통해 팬덤을 키워가고 국내에서 글로벌 무대까지 진출할 수 있는 원동력을 제공합니다. 아티스트와 당사가 함께 성장하는 구조를 통해 단단한 네트워크를 쌓고 당사 비즈니스 모델의 기반이 되는 다수의 IP를 확보하고 있습니다.엔터테인먼트 산업은 그 시장 규모가 매우 크고 또 빠르게 성장하고 있는데 반해, 테크놀로지와 데이터 활용도가 현저히 낮은 분야 중 하나입니다. 프롭테크, 핀테크, 푸드테크, 에듀테크 그리고 펫테크까지 여러 산업 분야에서 테크와의 접목이 시도되고 있으나 그동안 엔터테인먼트에서는 그 융합 속도가 더뎠습니다. 당사는 '엔터테크' 기업으로서 엔터테인먼트 분야에서 새로운 변화를 만들어가고자 합니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품 등의 현황 (단위: 백만원) 구분 품목 2024년 2023년 2022년 매출액 매출비중 매출액 매출비중 매출액 매출비중 공연 국내외 콘서트, 팬미팅 등 MD 아티스트 굿즈 등 플랫폼 등 fromm 메시지, 멤버십, 콘텐츠 등 상품 앨범, 응원봉 등 사입 품목 합계 당사는 아티스트 IP의 활동 분야와 해당 아티스트의 구매층의 특성 등에 따라 각 아티스트 IP에 적합한 당사의 비즈니스 모델로 협업을 진행하고 있습니다. 당사는 엔터테인먼트 분야에서의 수익화 할 수 있는 다양한 제품을 보유하고 있으며, fromm서비스에서는 K-pop 아이돌 성향의 아티스트들과의 협업을 이루는 서비스로 아티스트들의 해외 및 국내 공연, 아티스트와 1:1 대화를 나눌 수 있는 프라이빗 메시지 서비스와 앨범 및 굿즈를 구매할 수 있는 스토어, 팬덤 커뮤니티 및 멤버십 등을 제공하고 있으며, Wonderwall 이라는 서비스 안에서는 온라인 클래스를 제공합니다. 1) 공연사업당사의 공연 사업은 팬들에게 특별한 경험과 다양한 혜택을 제공하며, 아티스트에게는 수익과 브랜드 가치를 증대시키는 서비스를 제공합니다. 당사가 영위하고 있는 공연 사업은 주로 '해외 공연 ' 과 ' 국내 공연 ' 으로 나뉘어 구성됩니다. ' 해외 공연 ' 부문은 K-pop의 글로벌 인지도 상승에 힘입어 확대되는 해외 팬덤에게 국내 아티스트 들의 음악과 퍼포먼스를 직접 체험할 수 있는 기회를 제공하여 K-pop의 매력을 팬들에게 직접적이고 효과적으로 전달하여 아티스트들이 해외 팬덤을 확장할 수 있는 계기를 마련합니다. ' 국내 공연 ' 부문은 해외 아티스트들의 내한 공연과 국내 아티스트들의 팬콘서트 등을 포함한 다양한 국내 공연을 아우릅니다. 당사는 이미 유명한 해외 아티스트뿐만 아니라
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소규모이지만 견고한 팬덤을 가진 아티스트, 개성 있는 신인 아티스트 등 다양한 아티스트들과 함께 국내 팬들에게 새로운 경험을 제공하는 것을 목표로 하고 있습니다.2) MD사업당사의 MD사업은 아티스트의 앨범 및 응원봉 등의 사입품목인 '상품'과 당사가 기획 및 제작에 참여하여 직접적으로 생산하는 '제품'으로 분류됩니다. 이러한 MD 상품 및 제품들은 대부분 'fromm 스토어'에서 판매되고 있으며, 'fromm 스토어'는 MD사업 부문의 배송 상품부터 이용권, 디지털 콘텐츠, 이벤트 참여권에 이르기까지 다양한 형태의 상품을 포괄적으로 제공하며, 궁극적으로 fromm 서비스의 확장성을 극대화하기 위해 설계되었습니다.또한 이를 통해, 엔터테인먼트 분야의 특수한 요구사항을 신속하게 충족시키는 것이 가능하며, 일반적인 커머스 플랫폼에서는 만나볼 수 없는 독특한 경험을 제공합니다.3) 플랫폼 사업당사의 fromm은 'fromm 메시지', 'fromm 스토어', 'fromm 채널', 그리고 'fromm 멤버십 서비스' 등의 다양한 기능을 통합하여 제공하는 복합 팬덤 플랫폼으로, 아티스트와 팬 사이의 교류를 단순한 소통을 넘어서는 팬 경험으로 확장시킵니다. 이를 통해, 아티스트와 팬 모두에게 풍부한 콘텐츠와 다양한 교류의 기회를 제공하며, 이러한 상호작용은 더 깊이 있는 커뮤니티의 발전으로 이어집니다. fromm은 이 모든 것을 가능하게 하는 공간으로서, 아티스트와 팬들이 함께 성장하고 교류할 수 있는 공간을 제공하는 것을 목표로 합니다. 가) 'fromm 메시지'팬들은 아티스트와의 프라이빗 메시지를 통해 개인화된 메시지를 받을 수 있으며, 아티스트는 텍스트, 음성 메시지, 사진 및 동영상을 통해 자신의 일상을 팬들과 공유할 수 있습니다. 이는 팬과 아티스트 간의 유대감 형성에 중요한 역할을 합니다. 팬들은 아티스트의 마지막 메시지에 최대 5회까지 답장할 수 있으며, 아티스트는 이 답장들을 원하는 형태를 통해 (게시판 형태 혹은 실시간 채팅 형태 중 선택) 확인할 수 있고 답장을 편리하게 다시 보낼 수 있습니다. 나) 'fromm 채널'SNS 방식의 커뮤니케이션 창구를 제공함으로써, 아티스트와 팬들이 더 넓은 커뮤니티에서 소통할 수 있는 플랫폼입니다. 전통적인 '팬카페'에서 제공되던 공지사항, 스케줄 공유와 같은 정보 전달 기능을 넘어서, 채팅과는 별개의 독립된 공간에서 다채로운 소통 방식을 지원합니다. 이를 통해 아티스트는 자신의 선호에 맞추어 다양한 방식으로 팬들과 교류할 수 있습니다. 다) 'fromm 멤버십 서비스' 아티스트의 비하인드 스토리, 독점 콘텐츠, 그리고 특별 이벤트 접근 권한 등 독점적 혜택을 제공합니다. 멤버십 가입을 통해, 팬들은 아티스트의 다양한 활동에 우선적으로 참여할 수 있는 기회를 얻게 되며, 콘서트 선예매 권한과 같은 특별한 혜택을 누릴 수 있습니다. 또한, 멤버십에 가입한 팬들에게만 제공되는 멤버십 키트는 팬들에게 소속감과 특별한 가치를 제공하는 중요한 매개체가 됩니다. 이 모든 멤버십 관련 활동과 혜택은 fromm 내에서 간편하게 관리되고 제공됩니다. 라) '콘텐츠' 및 'Wonderwall (온라인 교육 콘텐츠 사업)'과거 온라인 교육 콘텐츠 시장은 예술 분야 보다는 학업과 직무 교육에만 집중되어 있었으며, 예술 분야 특히 엔터테인먼트 산업에 해당하는 분야는 오프라인 시장은 많이 활성화 되어있는 반면 온라인 시장은 개척되지 않았습니다. 당사는 온라인 예술 분야에서 유명 연예인 및 마스터들의 그들만이 갖고 있는 스킬과 노하우를 영상으로 담아 전달할 수 있다면 예술 분야에서도 온라인 시장을 개척할 수 있을 것이라는 생각으로 해당 서비스를 개발하게 되었으며, 서비스의 주요 컨셉인 ‘Art Changes Life’라는 문구에 걸맞게 각 분야의 정상을 차지한 아티스트와의 계약을 통해 그들의 삶을 집중 조명하여 다른 인터뷰나 오프라인 학원 등에서 얻지 못할 가치를 제공하기 위한 콘텐츠를 제작하게 되었습니다. 또한, 온라인 교육 콘텐츠를 제작하며 갖춘 콘텐츠 제작 역량을 바탕으로 fromm 내에서도
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아티스트와 연관된 다양한 콘텐츠를 제작하여 판매하고 있습니다. 한편, 당사는 2024년 온라인 공연 라이브 스트리밍 사업을 개시하여 국내외 공연 및 팬미팅을 온라인으로 제공하고 있습니다. 공연 현장에 오지 못하는 팬들에게도 생생하게 공연 현장을 즐길 수 있도록 실시간 스트리밍 서비스를 제공하며, 공연이 끝난 후에도 공연을 소장할 수 있도록 VOD 서비스도 제공하고 있습니다. 실시간 라이브 스트리밍 서비스는 실시간 자막, 실시간 채팅 등을 제공하고 있어 팬들의 편의성을 높이고 있습니다. 나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 당사의 제품 중 MD매출의 경우 정형화되어 있지 않고 제작 및 유통하는 제품의 종류에 따라 가격이 매번 새롭게 지정되기 때문에 가격 변동 추이에 대해 기재하기 어렵습니다. 또한 공연 매출의 경우 소비자에게 판매하는 제품이 아닌 해외 투어 현지 공연장 업체에서 아티스트의 규모에 따라 최소개런티를 지급하는 방식이기에 단가 및 가격 변동 추이를 기재하지 않았습니다. [fromm 메세지 이용권 가격] 이용권 가격 변동(2024년 03월) 기존 가격(2022년 11월~2024년 03월) 인 앱 결제 fromm 스토어 결제 인 앱 결제 fromm 스토어 결제 1인권 5,000원 5,000원 5,000원 2인권 10,000원 9,000원 10,000원 3인권 15,000원 12,990원 15,000원 4인권 20,000원 17,000원 20,000원 5인권 25,000원 21,000원 25,000원 6인권 30,000원 24,960원 30,000원 7인권 35,000원 28,980원 35,000원 8인권 40,000원 32,960원 40,000원 9인권 45,000원 36,990원 45,000원 10인권 50,000원 41,000원 50,000원 11인권 55,000원 44,990원 55,000원 12인권 60,000원 48,960원 60,000원 13인권 65,000원 52,910원 65,000원 14인권 70,000원 56,980원 70,000원 15인권 75,000원 60,900원 75,000원 16인권 80,000원 64,960원 80,000원 17인권 85,000원 68,850원 85,000원 18인권 90,000원 72,900원 90,000원 19인권 95,000원 76,950원 95,000원 20인권 100,000원 81,000원 100,000원 3. 원재료 및 생산설비 가. 매입현황 (단위 : 백만원) 매입유형 매입유형 품 목 구 분 2024년 (제6기) 2023년 (제5기) 2022년 (제4기) fromm 상품 앨범 국 내 수 입 소 계 외주가공비 MD 국 내 수 입 소 계 부재료 국 내 수 입 소 계 포장비 국 내 수 입 소 계 촬영비 국 내 수 입 소 계 소모품비 국 내 수 입 소 계 지급수수료 국 내 수 입 소 계 합계 국 내 수 입 합 계 나. 원재료 가격변동추이 당사는 사업보고서 제출일 현재 원재료 매입내역이 없습니다. 다. 생산능력 및 생산실적 당사는 사업보고서 제출일 현재 직접 생산시설을 보유하고 있지 않습니다. 라. 생산설비 등에 관한 사항 당사는 사업보고서 제출일 현재 별도의 생산시설을 보유하고 있지 않습니다. 마. 제품별 생산 공정도 당사는 제품(MD)의 디자인 및 기획을 담당하며 제품의 생산은 전량 외주를 활용하고있어 해당사항 없습니다. 4. 매출 및 수주상황 가. 매출개요 당사의 매출 실적은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원, %) 매출유형 품 목 2024연도(제6기) 2023연도(제5기) 2022연도(제4기) 금액 비중 금액 비중 금액 비중 공연 공연 수 출 내 수 소 계 제품 MD 수 출 내 수 소 계 플랫폼 등 메시지, 멤버십, 콘텐츠 등 수 출 내 수 소 계 상품 앨범 등 수 출 내 수 소 계 합 계 수 출 내 수 합 계 나. 판매 조직과 판매 방법 당사는 자체 쇼핑몰인 ‘fromm 스토어’와 원더월을 통해 직접 서비스 및 상품들을 판매하고 있으며, 주로 사업 발굴과 캐스팅, 대외 협력을 담당하는 조직과 내부에서 운영 및 전략, 마케팅을 담당하는 조직이
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유기적으로 협업해 아티스트 확보와 유저 규모를 증가시키고 매출을 확대하는 역할을 수행하고 있습니다. 다. 판매경로 [당사 매출 판매경로] 매출구분 판매경로 내용 MD 및 상품매출 당사 직접 판매 당사 제작 → 당사 플랫폼(fromm) → 소비자 외부 유통 당사 제작 → 중간 유통사 → 소비자 공연매출 국내외 공연 당사 기획 → 공연제작사/공연장/티켓판매처 → 소비자 플랫폼 매출 당사 직접 판매(메시지) 아티스트 → 당사 플랫폼(fromm) → 소비자 당사 직접 판매(콘텐츠) 당사 제작 → 당사 플랫폼(fromm, Wonderwall) → 소비자 수수료 매출 당사 직접 판매 소속사 위탁 요청 → 당사 플랫폼(fromm) → 소비자 1) 당사 플랫폼(fromm) 당사의 판매 경로는 우선 자체 쇼핑몰인 ‘fromm 스토어’를 주력으로 운영되고 있습니다. fromm 메시지 구독권, fromm 멤버십(유료 팬클럽), 공연 온라인 스트리밍 상품, 각종 MD와 아티스트 콜라보 브랜드, PB 상품, 앨범 및 팬이벤트, 공연 VIP 패키지 등을 판매하고 있습니다. 판매하고 있는 유형의 상품은 대부분 당사의 내부 조직이 직접 기획, 디자인, 제작부터 시작해 유통과 CS까지 전담하고 있으며, 외부에서 제작한 제품을 납품하는 방식으로 ‘fromm 스토어’에서 판매하는 경우도 있습니다. 자사 제작 제품은 전체 매출에서 제작 비용을 제외하고 소속사와 정해진 비율로 배분하며, 완제품으로 납품할 경우 별도의 유통 수수료를 부과하고 있습니다.2) 공연제작사/공연장/티켓판매처당사가 기획하는 공연들의 경우, 대부분 티켓판매처를 거쳐 고객들에게 티켓을 판매하고 있습니다. 해외 공연의 경우, 해외 공연제작사 및 해외 공연장과 연관되어 있는 티켓판매처들을 이용하며, 국내 공연의 경우, 인터파크, yes24 등의 티켓판매처와 협업하고 있습니다. 해당 티켓판매처들을 포함한 협력업체들과 더불어 최대한 공연을 흥행시키고 고객들에게 최상의 경험을 선사하도록 최선을 다하고 있습니다.3) 당사 플랫폼(Wonderwall) 원더월 홈페이지를 통해서는 설립 초기부터 선보인 원더월 클래스를 판매하고 있습니다. 아티스트를 섭외해 뮤직, 필름, 크리에이티비티 3가지 카테고리의 클래스를 제작하고, 유저들은 정기 패스권을 구매해 클래스를 수강할 수 있습니다. 패스권 판매 매출은 클래스 제작 비용을 제외하고 주기적으로 아티스트와 당사가 나눠 수령합니다. 라. 판매전략 1) 폭넓은 온오프라인 채널 활용 당사는 설립 초기 원더월 클래스로 온라인 서비스를 시작한 이래, 커머스, 공연, 팬덤 플랫폼으로 비즈니스 모델을 확장하면서 이들 서비스는 어플리케이션, 자사몰과 같은 온라인 채널과 공연장, 팝업스토어, 이벤트 장소 등의 오프라인 채널을 융합해 폭넓게 활용하고 있습니다. 예를 들면 원더월 클래스를 수강한 유저들에게 클래스 마스터인 뮤지션들의 공연을 프로모션하거나, 마스터와 직접 만나는 멘토링 프로그램, 뮤지션들을 꿈꾸는 유저들이 곡을 만들고 강사들의 오프라인 강연도 들을 수 있는 ‘원더월 송캠프’를 개최해 온라인 서비스의 한계를 극복하고 유저들에게 기회를 제공했습니다. 또한 모바일 플랫폼 서비스인 fromm의 구독권을 해당 아티스트의 공연장에서 오프라인 부스를 통해 판매하기도 합니다. 당사가 운영하는 공연에는 사운드체크 참여, 그룹 포토 타임, 하이터치 등 공연장을 찾은 관객들이 아티스트와 더 가깝게 만들 수 있는 팬 이벤트를 VIP 패키지로 판매하고, 공연 관람 경험을 극대화하는 공식 MD를 온오프라인 채널에서 판매해 온라인 구매자들은 불편함 없이 편리하게 수령할 수 있게 하고 오프라인에서도 구매 기회를 제공합니다. 또한 공연장을 방문하지 못하는 팬들을 위해 실시간으로 공연 상황을 온라인으로 생중계하고, 공연 VOD 콘텐츠와 실물 DVD를 온오프라인에서 접할 수 있게 합니다. 아티스트의 직간접 활동을 온오프라인 채널에 적절히 녹여 아티스트가 들이는 품은 줄이고, 더 많은 팬들이 즐길 수 있는 팬덤 서비스를 제공하는 것도 특징입니다. 콘텐츠와 MD를 결합한 패키지 상품으로
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온라인으로 콘텐츠를 즐기고, 실물 MD를 제공하며 구매자들에게는 추첨으로 아티스트를 오프라인에서 만나서 즐길 수 있는 팬 이벤트를 구성해 팬들의 만족도를 높이고 있습니다. 유튜브 SNS를 적극 활용해 전세계 팬들이 즐길 수 있는 다양한 콘텐츠와 이벤트를 제공하고 당사가 운영하는 온오프라인 서비스 이용으로 이어질 수 있게 유도하고 있습니다. 2) 전략적인 마케팅을 통한 매출 극대화 당사는 엔터테인먼트 기획사와 및 아티스트와의 계약을 기반으로 아티스트들의 IP를 이용해 서비스를 제공하고 있습니다. 하지만 단순히 아티스트 섭외 여부에 좌우되기보다 지속적으로 서비스 간의 연계와 마케팅 전략을 통해 매출을 극대화하고 있습니다. 예를 들어 한 아티스트의 공연을 개최할 때 해당 아티스트의 팬덤이 모여 있는 fromm 메시지 구독자들에게 프로모션할 수 있는 CRM을 발송합니다. 이 같은 CRM은 국가, 구매 서비스 이력 등 유저의 정보를 분석해 가장 효과적으로 판매를 유도합니다. 아티스트 IP를 활용한 MD를 출시할 경우 아티스트가 직접 제작에 참여하거나 화보 촬영을 진행하는 과정을 비하인드 콘텐츠로 제작하는 콘텐츠 마케팅으로 고객의 관심을 유발합니다. 유저들의 소비 패턴을 데이터로 분석해 추가 구매를 유도할 수 있는 프로모션 이벤트로 유저 1인당 구매액을 높이고, 프로젝트 진행 과정에서 내재화와 외주화를 적절히 활용해 제작과 수수료 등 프로젝트 진행비를 최소로 줄일 수 있는 방안을 모색, 매출 대비 이익률을 높이고 있습니다. 3) 아티스트 밀착 케어를 통한 공고한 협력 관계 구축 대형 K팝 아티스트 소속사가 소유하고 있는 플랫폼과 달리 당사는 특정 아티스트가 소속되지 않은 비(非) IP 홀더로서 특정 아티스트에게 편중되지 않은 관리 시스템으로 입점 아티스트들이 높은 만족도를 나타내고 있습니다. 입점 아티스트의 전담팀을 꾸리고 자사 서비스와의 시너지를 통해 아티스트의 성장을 전폭 지원합니다. 입점 아티스트 전담팀을 배치해 해당 아티스트의 플랫폼 관리, 홍보마케팅, 서비스 확장, 위기 관리 등 밀착 응대하고 있습니다. 지난 2019년부터 다년 간 쌓아온 아티스트 IP 서비스 노하우를 접목해 입점 뒤 애프터 서비스가 부족하다는 플랫폼의 단점을 극복하고, 아티스트와 팬덤에게 더 많은 혜택을 제공하면서도 당사가 성장할 수 있는 길을 만들어가고 있습니다. 마. 수주 현황에 관한 사항 당사는 수주 기반 산업이 아니며, 사업보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 가. 위험관리 당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다. 1) 금융위험관리당사는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 가) 신용위험관리당사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 당사는 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다. 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 2024년말
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II. 투자활동으로 인한 현금흐름 단기금융상품의 처분 임차보증금의 감소 단기대여금의 감소 장기대여금의 감소 종속기업투자주식의 처분 매각예정비유동자산의 처분 당기손익-공정가치측정자산의 처분 유형자산의 처분 단기금융상품의 취득 당기손익-공정가치측정자산의 취득 관계기업투자주식의 취득 유형자산의 취득 무형자산의 취득 임차보증금의 증가 기타보증금의 증가 단기대여금의 증가 장기대여금의 증가 연결범위변동에 의한 현금유출
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 가. 사업부문 구분 연결실체의 사업부문은 제품의 특성에 따라 에폭시수지, 경화제용수지, 반응성 희석제를 포함한 에폭시수지 사업부문과 폴리우레탄 원료인 폴리올수지 사업부문으로 구분하여 공시합니다. 에폭시수지는 선박, 자동차, 컨테이너 등의 중방식용 도료와 제관용 도료, 기타산업용 도료로 쓰이고, PCB, ABS수지 등 전기ㆍ전자용 소재로 주로 사용되고 있으며, 복합소재분야에서 풍력블레이드용 핵심소재인 에폭시수지와 우주항공분야, 정보통신기술분야에 응용되고 있습니다. 폴리올수지는 건축분야에서 보온용 단열재, 패널에 사용되고, 가구분야에는 침대, 매트리스, 소파, 의자에 사용되며, 자동차용으로는 자동차 시트, 핸들 등 자동차 내장재에 사용되고 있습니다. 전기ㆍ전자분야로는 냉장고 보온ㆍ보냉용 내장재로 사용되고 있으며, 코팅제, 접착제, 방수제, 합성피혁, 신발, 냉동 컨테이너 등에도 사용되고 있습니다. 나. 사업부문별 요약재무현황 (1) 당기 (단위 : 천원) 구 분 에폭시수지 폴리올수지 내부거래 제거 합 계 (2) 전기 (단위 : 천원) 구 분 에폭시수지 폴리올수지 내부거래 제거 합 계 2. 주요 제품 및 서비스 회사가 생산ㆍ판매하는 제품으로는 에폭시수지 사업부문으로 분류되는 에폭시수지, 경화제, 에폭시수지 원료인 반응성 희석제 등이 있으며, 폴리올수지 사업부문으로 분류되는 폴리올 등이 있습니다. 그 밖의 상품군으로 분류되는 품목으로는 합성수지원료, 가성소다, 폴리올 등을 구입ㆍ판매하고 있습니다. 각 제품별 매출액은 다음과 같습니다. 사업부문 매출유형 품 목 구체적용도 매출액(천원) 에폭시수지 제 품 YD-128 등 전기,전자,도료,토목건축, 접착제등 상 품 합성수지원료 폴리올수지 제 품 전기,전자,도료,토목건축, 접착제등 상 품 KSF-ISO 등 합성수지원료 보고 부문 합계 내부거래 제거 합계 - 판매활동 : 해외영업은 당사 해외영업부문(GCV사업부)과 해외현지법인인 국도화공(쿤샨)유한공사, 국도화공(닝보)유한공사, Kukdo Chemical India Pvt. Ltd., Kukdo Europe GmbH, Kukdo Chemical America, Inc.에서 전담하고 있으며, 국내영업은 당사 KCV사업부와 연결실체 내 각 영업부에서 영업활동을 담당하고 있습니다. 판매 구성으로는 연결재무제표 기준 국내매출이 약 를 차지하고 해외매출은 LOCAL매출 포함하여 약 를 차지하고 있으며, 전방산업의 호황 여부에 따라 수요변동의 영향이 있을 수 있습니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요 원재료 연결실체의 제품생산에 필요한 주요 원재료로 에폭시수지 부문에서는 BPA, ECH, TBBA 등이 사용되고 있으며, 폴리올수지 부문에서는 PO, EO 등이 사용되고 있습니다. 이 원재료는 국내의 LG화학, 롯데정밀화학 등에서 조달하고 있으며, 해외에서는 일본, 중국, 대만, 이스라엘 등에서 조달하고 있습니다. 그러므로 환율변동에 의한 조달가격의 변동성이 있으며 주요 원재료 등의 가격변동 추이는 다음과 같습니다. (단위 : 원/KG) 품 목 제 53기 제 52기 제 51기 BPA 등 PO 등 (1) 산출기준 산출방법 : 단순평균가격 (총구입금액/총구입수량)산출단위 : KG당 (2) 주요 가격변동원인 석유화학제품의 국제적인 수급동향과 환율변동, 국내 공급과 수요 동향에 의해 가격이 결정되고 있습니다. 나. 생산능력 및 산출근거 (1) 생산능력 (단위 : TON) 사업부문 품 목 제 53기 제 52기 에폭시수지 YD-128등 폴리올수지 SC-490등 합 계 (2) 연간 생산능력 산출 방법에폭시수지 : 2,800톤/일 ×340일 = 952,000톤폴리올수지 : 353톤/일 ×340일 = 120,000톤 다. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적 (단위 : TON) 사업부문 품 목 제 53기 제 52기 에폭시수지 YD-128등 폴리올수지 SC-490등 합 계 (2) 가동률 사업부문 생산능력 생산실적 평균가동률 에폭시수지 폴리올수지 합 계 라. 생산설비의 현황 (단위 : 천원) 구분 토지 건물 구축물 기계장치
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차량운반구 기타 유형자산 건설중인자산 합계 기초장부가액 일반취득 및 자본적지출 사업결합취득 감가상각(*1) 처분/폐기 대체금액(*2) 기타증감액 기말장부가액 취득원가 국고보조금 감가상각누계액 (*1) 감가상각비는 국고보조금 상각비를 포함하고 있습니다.(*2) 대체금액은 건설중인자산(무형)에서 대체된 금액 4,243,486천원을 포함하고 있습니다. 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (단위 : 백만원) 사업부문 매출유형 품 목 제53기 제52기 제51기 에폭시수지 제품 YD-128등 수 출 내 수 합 계 상품 HJ-2200V등 수 출 내 수 합 계 폴리올수지 제품 GY-3010E등 수 출 내 수 합 계 상품 KSF-ISO등 수 출 내 수 합 계 합 계 수 출 내 수 합 계 내부거래제거 총계 나. 판매경로 및 판매방법 등 [지배회사] (1) 판매조직 국내판매는 국내영업부문(KCV사업부)에서 담당하며 해외판매는 해외영업부문(GCV사업부)에서 담당하여 영업활동을 하고 있습니다.(2) 판매경로 - 국내판매(LOCAL수출포함) 사업소 판매 : 국도화학 → 사업소 → 실수요자 직거래 판매 : 국도화학 → 실수요자 - 해외판매 국도화학 → 해외AGENT → 해외실수요자 → 종합상사 → 해외실수요자 → 해외실수요자 (3) 판매방법 사전주문에 의해 생산ㆍ판매하는 것이 대부분이며, 일부 기본 수지류는 일정 재고를 확보해 두고 판매합니다. (4) 판매전략 수도권과 대구, 부산을 제외한 지방은 본사 KCV1팀과 KCV2팀에서, 부산 및 대구지역은 부산영남CV팀에서 거래처와의 긴밀한 협력관계를 유지하며 판매활동을 전개하고 있습니다. 해외영업은 해외영업부문(GCV사업부)에서 해외 AGENT와 실거래처를 상대로 영업활동을 전개하며, 특히 기술지원의 확대와 신속한 납품을 통하여 고객을 만족시키고 판매목표 달성에 주력하고 있습니다. [종속회사] (1) 판매조직 국내판매 및 해외판매는 각 종속회사 영업팀에서 담당하고 있습니다. (2) 판매경로 - 국내판매(Local 수출포함) 종속회사 → 실수요자 - 해외 판매 종속회사 → 해외실수요자 → 해외 무역상사 → 해외실수요자 (3) 판매방법국도화인켐(주), 정도이앤피(주), 중국 현지법인인 국도화공(쿤샨)유한공사, 국도화공(닝보)유한공사 및 인도 현지법인인 Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.는 대부분 사전주문에 의해 생산ㆍ판매하고 있으며 일부 기본 수지류는 일정 재고를 확보해두고 판매합니다. Kukdo Europe GmbH와 Kukdo Chemical America, Inc. 는 판매전문 법인으로, 대부분 사전 주문에 의해 상품을 구매하여 해외 고객사에 판매하고, 일부 기본 수지류는 일정 재고를 확보해두고 판매합니다. (4) 판매전략 국도화인켐(주), 정도이앤피(주), 중국 현지법인인 국도화공(쿤샨)유한공사, 국도화공(닝보)유한공사, 인도 현지법인인 Kukdo Chemical India Pvt. Ltd. 와 해외 판매법인 Kukdo Europe GmbH, Kukdo Chemical America, Inc. 는 각 사 영업팀이 거래처와 긴밀한 협력관계를 유지하며 판매활동을 전개하고 있으며, 기술지원의 확대와 신속한 납품을 통하여 고객을 만족시키고 판매목표 달성에 주력하고 있습니다. 다. 수주상황 연결실체는 에폭시수지, 경화제, 폴리올수지 등을 생산 및 판매하고 있습니다. 본 사업은 제품의 주문접수에서 출하까지의 소요기간이 1개월 미만으로 별도로 기재할 수주상황은 없습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 가. 자본위험 연결회사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다. 연결회사의 당기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당기말 전기말 A. 부채총계 B. 자본총계 C. 부채비율(A/B) 나. 금융상품 위험관리 연결회사의 금융상품위험관리는 주로 신용위험, 유동성위험, 환위험
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및 시장위험에 대해 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다. 연결회사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 등과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결회사의 재무부문에서 위험관리를 담당하고 있습니다. 또한, 연결회사의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. (1) 신용위험 ① 신용위험에 대한 노출정도금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당기말과 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당기말 전기말 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 당기손익-공정가치 측정 금융자산 상각후원가 측정 금융자산 장기금융상품 매출채권 및 기타채권 매출채권 기타채권 현금및현금성자산(*1) 합계 (*1) 현금및현금성자산 중 연결회사 보유현금 당기말 12,270천원, 전기말 17,312천원은 신용위험에 노출되지 아니하여 제외하였습니다. ② 매출채권에 대한 대손충당금연결회사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다. 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다 - 당기말과 전기말 현재 연령별 매출채권금액 및 대손충당금은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 매출채권 당기말 전기말 0 ∼ 120일 1년 초과 합계 보고기간말 대손충당금 장부가액 - 매출채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당기 전기 1. 기초 대손충당금 잔액 2. 순대손처리액(①-②±③) ① 대손처리액(상각채권액) ② 상각채권회수액 ③ 기타증감액 3. 대손상각비 계상(환입)액 4. 환율변동에 따른 증감액 5. 보고기간말 대손충당금 잔액(1+2+3+4) 매출채권 및 기타채권의 대손충당금은 연결회사가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결회사가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계 제거됩니다. (2) 유동성위험 유동성위험이란 연결회사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결회사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생할 위험 및 연결회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 연결회사는 충분한 유동성이 확보되도록 중장기 자금수지 계획을 수립하고 있으며 이에 따라 자금을 운용하는 경우 유동성위험의 회피가능성을 높일 것으로 예측하고 있습니다. 이러한 방법은 현금흐름 요구사항을 모니터링하고 투자에 대한 현금흐름을 최적화하는데 도움을 줍니다. 일반적으로 연결회사는 재무부채 상환을 포함하여, 60일에 대한 예상 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 자금을 보유하고 있다고 확신하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다. 당기말과 전기말 현재 연결회사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 연결회사는 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않으며, 사채는 만기 일시상환을 가정하였습니다. (단위 : 천원) 구분 장부금액 계약상현금흐름 1년 이내 1~2년 2~3년 3년~4년 4년 이후 매입채무및기타채무(*) 단기차입금 유동성장기부채 장기차입금 유동성사채 사채 합계 (*)
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금융부채에 해당하지 않는 종업원급여 관련 부채 등은 제외되어 있습니다. (단위 : 천원) 구분 장부금액 계약상현금흐름 1년 이내 1~2년 2~3년 3년~4년 4년 이후 매입채무및기타채무(*) 단기차입금 유동성장기부채 장기차입금 유동성사채 사채 파생상품부채 합계 (*) 금융부채에 해당하지 않는 종업원급여 관련 부채 등은 제외되어 있습니다. (3) 환위험 환위험 혹은 환리스크는 일반적으로 "환율의 변동에 의하여 발생하는 위험"을 말합니다. 즉 장래의 예상하지 못한 환율변동으로 인한 가치변동 가능성을 의미합니다. 연결회사는 원자재 수입과 수출비중이 비교적 중요하므로 내부적으로 환율변동에 따른환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. ① 환위험에 대한 노출당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 주요 화폐성 자산 및 부채의환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다. 아래 표에 기재된 금액은 원화환산액입니다. (단위 : 천원) 구분 당기말 전기말 USD EUR CNY JPY USD EUR CNY JPY 외화자산 현금및현금성자산 매출채권 미수금 외화자산 계 외화부채 매입채무 미지급금 외화단기차입금 외화장기차입금 외화부채 계 ② 당기말과 전기말에 적용된 환율은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구분 당기말 전기말 USD EUR JPY CNY ③ 민감도분석당기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화환율 10% 변동 시 환율변동이 법인세비용 차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 단, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였으며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다 (단위 : 천원) 구분 당기말 전기말 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 USD EUR CNY JPY (*) 상기 민감도분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 주요 화폐성자산 및 부채만을 대상으로 하였습니다. (4) 이자율위험이자율위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. 연결회사는 이자율위험을 관리하기 위해서 가격변동 리스크를 최소화하고 미래현금흐름의 회수기간을 단축하기 위하여 각 거래에 대하여 위험관리위원회에서 정한 지침 내에서 수행하고 있습니다. ① 당기말과 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당기말 전기말 고정이자율 금융기관 차입금 사채 변동이자율 금융기관 차입금 ② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석연결회사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다. ③ 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석당기말 현재 이자율이 1%포인트 변동한다면, 연간 법인세비용차감전순이익(손실)과 자본은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 손익 자본 1% 상승 1% 하락 1% 상승 1% 하락 당기말 변동이자율 금융상품 전기말 변동이자율 금융상품 다. 파생상품 등 풋백옵션 거래 현황 외화장기차입금에 대한 이자율과 환율의 변동위험과 관련하여 2024년 12월 31일 현재 USD 35,500,000를 계약금액으로 하는 3건의 스왑계약을 체결하고 있습니다. 당기말 현재 파생상품 평가 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 당기 평가액 당기손익 자산 부채 스왑 6. 주요계약 및 연구개발활동 [지배회사] 가. 연구개발 활동의 개요 국도화학(주)의 연구소에서는 에폭시수지, 경화제, 폴리올수지, 복합재료용 수지 등의 제품개발과 공정개선 등의 연구활동을 통해서 에폭시 전문메이커로서 전문적인 기술과 국내외 시장에서의 경쟁력을
국도화학 — [기재정정]사업보고서 (2024.12)

갖추기 위한 연구개발을 추진하고 있습니다.최근 중점적으로 추진하고 있는 연구분야는 신성장 사업의 기반구축을 위한 고부가가치 제품, 고순도 제품의 개발과 친환경 제품군의 개발, 환경 규제 변화에 대응하는 제품의 변환, 복합재료용 수지의 시스템화, SYSTEM 폴리올제품 개발에 총력을 기울이고 있으며 이를 위해 전문인력 확보와 R 확대해 나가고 있습니다. 나. 연구개발 담당조직 (2024.12.31 기준) R, 풍력복합소재연구개발그룹, 첨단복합소재연구개발그룹, 응용소재연구개발그룹, GCV연구개발그룹, KCV연구개발그룹, 기능성소재연구개발1,2팀, 경화제연구개발1,2팀, ACF연구개발그룹 다. 연구개발비용 (단위 : 천원 ) 과 목 제53기 제52기 제51기 비 고 원 재 료 비 인 건 비 감 가 상 각 비 기 타 연구개발비용 계 (정부보조금) 연구개발비용(정부보조금 차감 후) 회계처리 판매비와 관리비 제조경비 개발비(무형자산) 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용(정부보조금 차감 후)÷당기매출액×100] 라. 연구개발 실적 개발년도 연구기관 연구개발과제 연구결과 및 기대효과 당사종합연구소 저점도 바이오 에폭시 희석제 개발 기존 반응성 희석제 대체가 가능한 bio-base 반응성 희석제를 개발하여 carbon Net-zero를 대비하고 미래시장을 개척함 동절기 U.H.S.(Ultra High-solid) 경화제 개발 저온 건조속도가 빠르고 고고형분 선박중방식용 경화제 개발로 동절기 선박 코팅용 친환경 도료에 사용되어 경화제 매출 상승이 기대됨 바이오 에폭시 수지 개발 점도가 낮고 방식성이 우수한 바이오 에폭시수지로서 중방식도료로 사용 가능하고 선박/중방식 도료 시장에서 매출이 기대됨 반도체 packaging용 고순도 소재 개발 Advanced packaging에 적용 가능한 초고순도 에폭시 소재 개발로 매출 증대 및 수익성 향상에 기여할 것으로 판단됨. 내산성이 우수한 내화학 바닥 코팅용 경화제 개발 우수한 내산성과 광택을 갖는 바닥 코팅용 경화제 개발로 국내외 매출 증가가 기대됨 저온 경화성능이 우수한 고경도 고광택 바닥코팅용 경화제 저온 경도가 가능하고 광택이 우수한 바닥 코팅용 경화제 개발로 국내외 매출 증가가 기대됨 수용성 에폭시 소재 개발 VOC 배출이 없고 기존 수용성 보다 물성이 향상 된 소재를 개발하여 친환경 시장 창출은 물론 매출 증가가 기대됨 Anti corrosion 특성이 부여된 친환경 에폭시 수지 개발 기존 에폭시와 물성이 동등한 Bio-base 에폭시 수지를 개발하여 carbon Net-zero를 대비하고 미래시장을 개척함 차량용 반도체 봉지재용 고내열 소재 개발 차량용 반도체 수요증가에 대응하기 위한 고내열 소재 개발로 이익 증대 및 매출 증대가 기대됨 친환경 에폭시 수지 개발 친환경 제품개발로 매출 확대 및 수익성 창출에 기여 할 것으로 판단됨 Ultra low loss용 저유전 소재 개발 5G/6G 시장 대응을 위한 저유전 소재 개발로 이익 증대 및 매출 증대가 기대됨 반도체 packaging용 고순도 소재 개발 Advanced packaging 시장에 대응하기 위한 초고순도 에폭시 소재 개발로 이익 증대 및 매출 증대가 기대됨 하절기용 U.H.S.(Ultra High-solid) 경화제 개발 가사시간을 향상시킨 하절기용 U.H.S. 경화제 개발하였으며, 여름철 선박 코팅 용도로 사용되어 경화제 매출 상승이 기대됨 엔진룸 코팅용 내후성 경화제 개발 내후성이 우수한 선박 엔진룸 코팅용 경화제 개발로 해당 분야의 매출 증가가 기대됨 당사종합연구소 친환경 에폭시 수지 개발 친환경 제품개발로 매출 확대 및 수익성 창출에 기여 할 것으로 판단됨 Ultra low loss용 저유전 소재 개발 5G/6G 시장 대응을 위한 저유전 소재 개발로 이익 증대 및 매출 증대가 기대됨 High Tg 및 고온 Low modulus 에폭시 개발 높은 내열 특성 및 고온 내응력성이 우수한 에폭시 개발로 매출 증대가 기대됨 High Tg 및 Low CTE 특성을 갖는 에폭시 개발 높은 내열 특성 및 저열팽창성이
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우수한 에폭시 개발로 매출 증대가 기대됨 상하수도 보수용 소재 개발 노후화된 상하수도관을 그대로 보수할 수 있는 소재 개발로 해당 분야의 매출 증대가 기대됨 V.O.C.s 규제 대응을 위해 U.H.S. 경화제 개발하였으며, 선박 중방식 코팅 분야를 시작으로 U.H.S. 경화제 사용량 및 매출 증가가 기대됨 전기차(EV/HEV) 커패시터용 몰딩소재 개발 친환경 전기자동차 및 하이브리드차용 소재 개발로 이익증대 및 매출 증대가 기대됨 엔진룸 코팅용 경화제 개발 High-solid type의 선박 중방식 엔진룸 코팅용 경화제 개발로 해당 분야의 매출 증가 기대됨 당사종합연구소 중방식용 수용성 에폭시수지 개발 제품개발로 매출 확대 및 수익성 창출에 기여 할 것으로 판단됨 선박,중방식 코팅용 경화제 수지 개발 High-solid type의 방청 도료용 경화제 개발 및 판매로 해당 분야의 매출 증대가 기대됨 고접착성 변성에폭시 수지 개발 제품개발로 매출 확대 및 수익성 창출에 기여할 것으로 기대됨 반도체 소재용 에폭시 수지 개발 반도체 소재 기술 trend를 만족하는 에폭시 수지 개발로 해당 분야 매출 증대가 기대됨 콘크리트 방수프라이머용 경화제 개발 저점도 방수 바닥재 시스템에 적용되는 경화제로 국내외 매출 증대가 기대됨. 통신장비용 저유전 신규소재 개발 통신장비에 사용될 수 있는 저유전 신규소재 개발로 신규분야 매출 증대가 기대됨 타일 및 마루판 접착제용 경화제 개발 건축용 접착제 시스템에 적용되는 가격경쟁력 경화제로 국내외 매출 증대가 기대됨 친환경 에폭시 수지 개발 제품 개발로 매출 확대 및 수익성 창출에 기여 할 것으로 판단됨 저유전 고접착 에폭시 개발 저유전 및 접착성이 우수한 에폭시 개발로 매출 증대가 기대됨 고광택 바닥 코팅용 경화제 개발 속경화 및 광택이 우수한 경화제 개발로 바닥 코팅 분야의 국내외 매출 증가가 기대됨 [종속회사: 국도화공(쿤샨)유한공사, 국도화공(닝보)유한공사] 가. 연구개발 활동의 개요 세계 에폭시 및 폴리우레탄 시장 중 수요가 가장 큰 시장이며 성장 속도가 제일 빠른 중국시장에 설립된 KDCC 종합기술연구소는 한국 본사의 KDC 종합연구소와 연구개발 관련 업무를 공조하여1) 중국 현지화에 부합하는 제품 및 Modified/Application제품 개발의 연구활동 및 중국 내 신시장 개척활동을 실시하고 있으며2) 중국 내 타 에폭시 및 폴리올 생산업체보다 한 차원 수준 높은 기술 Service를 사용업체에 제공함으로써 기술 지원 활동을 차별화하고 있으며3) KDCC의 가장 큰 강점인 폴리올과 에폭시수지가 서로 접목해 KDCC만이 생산할 수 있는 유일한 제품을 개발하고 있습니다. 나. 연구개발 담당조직 EPOXY연구개발그룹, POLYOL연구개발그룹 다. 연구개발비용 (단위 : 천원 ) 과 목 제53기 제52기 제51기 비 고 원 재 료 비 인 건 비 감 가 상 각 비 위 탁 용 역 비 기 타 연구개발비용 계 회계처리 판매비와 관리비 제조경비 개발비(무형자산) 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 주) 국도화공(쿤샨)유한공사, 국도화공(닝보)유한공사 연구개발 담당 조직이 구분되어 있지 않아, 연구개발비용 및 비율 계산 시 양사 관련 금액을 합산하여 작성하였습니다. 라. 연구개발 실적 개발년도 연구기관 연구개발과제 연구결과 및 기대효과 종합기술연구소 분체도료용 고흐름성 고형 에폭시 수지 개발분체도료용 속경화형 고형 에폭시 수지 개발 개발완료, 고객평가 통과, 시험생산완료, 정상판매개발완료, 고객평가 통과 접착제용 System Polyol개발 개발완료 및 초도품 납품 접착제용 고인성 고체 에폭시 수지 개발저점도 고반응성 아미노아미드 경화제 개발 개발 완료, 고객 평가 통과, 시험 생산 완료 고탄성 Foam용 Polyol 개발 개발완료(2종), 고객사 평가 진행 중 개발완료, 고객사 평가완료 및 적용 중 (8월 이후∼) 전기 자재용 저점도 고형 에폭시 수지 개발 개발 완성, 고객사 평가 합격, 시생산완료 분체 도료용 무 할로겐 난연 고형 에폭시 수지 개발 개발 완성,
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고객사 평가 합격, 시생산 준비 중 개발완료, 고객사 평가 진행 Halogen free Flame Retardant 고체 에폭시 수지 개발 개발 완료, 고객사 평가 진행 중 특수 철근 분말용 고형 에폭시 수지 개발 개발 완료, 고객사 평가 완료, 4월 시생산 및 판매 세정력이 우수한 비이온계면활성제 개발 고객사 물성평가 중 종합기술연구소 중점도형 BPF 에폭시 수지 개발 고객사 물성평가 통과 및 판매 개시 접착력/가격경쟁력 우수한 폴리아마이드 경화제 개발 고객사 물성평가 통과 및 판매 개시 Low odor 폴리올 개발 VOCs 저감으로 친환경 제품으로서 매출증대가 예상됨. 저점도 무용제형 Non-Halogen 에폭시 수지 개발 개발 완료, 업체 평가 완료, 판매 개시 분체 도료용 flexibility 에폭시 수지 개발 개발 완료, 업체 평가 완료, 판매 개시 금속 절단용 폴리올 recipe 개선 G11절연판용 Tg170℃ 난연성 에폭시 수지 개발,수성 에폭시 미봉제 개발 개발 및 고객사 평가 완료되었으며, 매출 증대 예상됨 친환경 PUD 수지 개발 국도화학(주)와 공동개발을 통해 고객 및 매출 확대 예상 종합기술연구소 PUD 제품 개발 중국 시장용 PUD제품 개발로 매출 증대가 예상됨 Halogen-free Middle Tg 에폭시수지 개발 전기ㆍ전자용 Epoxy수지의 매출 증대가 예상됨 Shoe sole 및 합성피혁용 수지의 매출 증대가 예상됨 유연성이 뛰어난 고형 에폭시 수지 개발 유연성이 향상된 고형 에폭시 수지로 Rebal coating등에 적용되어 매출증대가 예상됨 친환경 PUD수지 개발 친환경 의료용 PUD 점착제 개발로 매출증대가 예상됨 무용제형 BPF에폭시 수지 개발 BPA에폭시에 비해 점도가 낮은 타입으로 매출증대가 기대됨 7. 기타 참고사항 가. 사업부문별 산업분석 [에폭시수지 사업부문] (1) 산업의 특성 에폭시수지는 산업용 화학소재로 전기ㆍ전자, 우주항공, 도료, 토목ㆍ건축 등 전 산업분야에서 필수적인 고기능성 원자재로 사용되고 있습니다.(2) 산업의 성장성 에폭시수지는 토목ㆍ건축, 선박용, 공업용, 자동차 전착도료용, 전기전자용, 복합소재용 등 다양한 분야에서 수많은 제품라인으로 사용되고 있습니다. 국가별 에폭시 수요는 해당 국가의 산업 특성과 경제성장 등에 연계되어 증감을 보여주고 있습니다. 특히 한국은 조선업에서 세계 선두를 다투고 있기에 국내의 경우 산업별 기준으로 조선업에서 에폭시 수요 비중이 높습니다. 엔데믹 이후 해양 운송량의 증가, 친환경 선박 니즈 확대로 조선 업계는 호황을 이어나가고 있습니다. 조선 Big3 업체는 최소 3.5년 치 수주를 확보한 후 뛰어난 기술 경쟁력을 바탕으로 고부가가치 선박 위주 수주를 이어 나가고 있습니다. 건설 부문은 부동산 경기침체에 따른 미분양 증가와 프로젝트파이낸싱(PF) 우려로 침체가 지속되고 있습니다. 건축도료 선행지표인 인허가는 전년 동기 대비 11% 감소하였으며, 인허가 감소에 따라 착공면적 또한 전년 동기 대비 감소하며 건설 경기 위축이 지속되고 있습니다. 건설 원자재 상승 및 건설 인건비 증가도 경기 회복의 부정적인 요인으로 작용하고 있습니다. 전기ㆍ전자 산업은 인공지능(AI), 사물인터넷(IoT), 가상현실(VR), 자율주행 등이 주도하는 4차 산업혁명 시대를 맞아 하이엔드 시장을 중심으로 제품 수요의 증가가 예상되며, 기존의 미드엔드 이하 시장은 감소가 예상됩니다. 분체도료는 환경친화적이며 적용 분야가 가전, 공업용 기계, 기계 부품, 자동차 부품 등으로, 사용이 꾸준히 증가되는 추세입니다. 해외와 달리 사용량이 적었던 한국시장도 최근 글로벌 트렌드를 따라가는 추세로, 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. PCM도료는 메탈 재료에 코팅하는 중방식도료의 일종이며 철근, 철판, 기계 부품용 자재에 사용되어 공업, 건축, 토목용 등으로 사용범위는 다양하며 회복세를 보이고 있습니다. (3) 경기변동의 특성 다양한 산업군과 에폭시 수요가 연계되어 있으며, 국내와 해외경기 흐름에 따라서도 변동성이 있습니다. 국내의 경우 조선업과 건축용 수요
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비중이 커서 하계휴가 시기엔 약간의 수요감소가 있는 계절적 특성은 있지만 이를 감안한 경영활동을 수행하고 있습니다. 특히 전기ㆍ전자 분야에서는 정보통신기술의 발달과 더불어 꾸준히 성장하고 있으나 소형 박막화로 인해 큰 폭의 판매량 증가는 이루어지지 않고 있습니다. 선박, 자동차, 컨테이너 등에 사용되는 도료용 에폭시수지는 선박 및 자동차 업계의 글로벌 경기변동에 영향을 받고 있으며, 토목ㆍ건축 분야는 국내 건설경기의 영향을 받고 있습니다. 복합소재 분야에서는 풍력 블레이드용 핵심소재인 에폭시 수지와 우주항공분야 등에 응용되는 에폭시 수지가 사용되고 있으며 수요가 점차 증가하는 추세입니다. (4) 국내외 시장 여건 국내시장은 조선업과 토목ㆍ건축, 전기ㆍ전자, 자동차 및 제조업 분야로 분류할 수 있습니다. 조선업계는 해상 운송량 회복, 고부가 친환경선박 수요 증가에 따른 신조선 수주 증가로 조선 3사를 중심으로 3년치 이상의 수주 잔고를 확보하고, 선가 지수에 따라 실적이 흑자로 전환하는 등 호조세를 이어가고 있습니다. 건축ㆍ토목 분야에서는 부동산 경기 침체에 따른 미분양이 증가하였고, 전년 대비 허가 면적이 11% 감소하였으며, PF부실, 공사비 분쟁에 따른 공사지연 및 중단이 발생하고 있어 부진이 지속될 것으로 예상됩니다. IT산업은 글로벌 경기침체 여파로 IT기기의 수요가 크게 둔화됨에 따라 부진이 지속되고 있습니다. 반도체, TV, 노트북 등 전 부문에서 부진이 지속되고 있으나, 삼성, 애플의 스마트폰 신제품 출시와 GPU, HBM 등 고성능 반도체 수요 급증으로 시장 회복이 예상되고 있습니다. 특히 AI관련 Network Board 시장의 성장세가 두드러지는 상황입니다. 자동차산업은 2018년 403만대 생산이후 5년만에 400만대 이상 생산량을 나타내었으며, 2024년은 전년도에 이어 2년연속 400만대를 초과한 413만대를 생산하였습니다. 당해년도 내수 시장은 고금리, 가계부채 증가로 인한 소비심리 위축과 전기차 판매 부진으로 판매 감소세를 보였으나, 견조한 북미향 수요와 국산 SUV, 하이브리드 차량의 글로벌 수요 확대로 수출은 증가하여 최대 실적을 달성하였습니다. 해외시장에서 당사는 접착제, 코팅분야 및 전기ㆍ전자 분야에 사용되는 다양한 종류의 에폭시 및 경화제 제품을 아시아를 비롯한 미주, 중동 및 유럽 지역 등 전 세계에 판매하고 있습니다. 세계적 경기 침체가 지속되고 있으며, 중국의 부동산 시장 부진 지속과 지방정부 부채 증가, 우크라이나-러시아 전쟁의 장기화, 이스라엘-팔레스타인 분쟁의 지속, 중국-대만 긴장 유지 등 불안한 국제 정세로 인한 경기 악영향이 가중되고 있습니다. 트럼프 대통령 당선이후 미국의 보호무역주의 강화, MAGA 정책 강화 등으로 글로벌 경제 불확실성이 증대되어 무역 의존도가 높은 국가들에게 부정적 영향을 미치고 있습니다. 또한 미국을 필두로 한 전 세계적 무역보호주의의 확산으로 미국, 유럽, 인도 등 에폭시 반덤핑 제소가 동시 다발적으로 진행되고 있으며, 중국산 저가 화학제품의 수출 증가로 당사의 Global M/S 1위 유지를 위협하고 있습니다. 그러나 당사는 글로벌 고객들과 장기간 구축한 신뢰 관계를 바탕으로 시장 점유율을 확대하고 있으며, 세계 각 지의 해외 창고 운영뿐 아니라 미국, 유럽에 현지 판매 법인을 설립하여 신규 시장을 개척하고 있습니다. 성장이 기대되는 인도에는 현지 제조 법인을 설립, 운영하며 당사의 미래 성장 동력으로 육성하고 있습니다. 인도법인은 2025년부터 본격적인 제조 및 판매를 진행하고 인도 시장 내 M/S 를 확대하여 당사의 성장을 이끌 것으로 기대하고 있습니다. 더불어 당사의 강점인 R 역량을 바탕으로 신규 개발한 고기능성 제품, 친환경 제품을 활용한 고객사와의 장기적인 협력 관계 구축에 집중하고 있습니다. 유럽을 중심으로 친환경 제품에 대한 고객 요청은 지속적으로 증가하고 있습니다. 고부가가치 제품의 판매 확대를 통해 당사의 양적, 질적 성장을 추구하는 한편 장기적으로 고객의 성장에 기여하여 고객과 동반 성장, 지속 가능한 비즈니스
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체제를 구축하고 있습니다. (5) 회사의 경쟁우위 요소 당사는 에폭시수지 전문 메이커로서 1972년 설립 이후 현재까지 에폭시수지, 경화제 및 기타 기능성 화학소재를 연구ㆍ개발하여, 국내외적으로 Global No.1 화학소재 기업으로서 품질의 우수성과 브랜드 가치를 인정받기 위해 최선을 다하고 있습니다.국내의 익산공장, 부산공장 및 시화공장과 해외 현지법인인 국도화공 유한공사 및 Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.의 생산설비를 포함하여 에폭시수지 사업부문 연간 생산능력 총 952,000톤의 생산설비를 갖추고 다품종소량생산으로 고객의 다양한 니즈를 충족하고 있으며, 최종 소비자 및 AGENT에까지 직접 A/S를 하는 등 고객중심의 영업을 전개하고 있습니다. 국내에서는 당사가 약 65%(당사의 추정자료) 정도의 시장점유율을 유지함으로써 국내시장에 안정적으로 제품을 공급하고 있습니다. 또한 당사는 풍력발전기용 블레이드의 Epoxy System을 개발하여 2009년 5월에 제품 인증(독일 GL 인증)을 획득한 후 신규 사업부를 조직하여 영업활동을 진행함에 따라 복합소재분야 매출이 점차 증가하고 있는 추세에 있습니다. 국내의 화학물질 등록 및 평가 등에 관한 법률 및 화학물질관리법 시행과 중국의 환경 관련 규제 정상화, 유럽 등 선진국들의 친환경 관련 법규 강화 등으로 친환경 제품에 대한 고객의 니즈가 증가하고 있으며, 당사는 연구소를 중심으로 고객의 니즈를 신제품 개발로 구체화시키고 있습니다. ※ 국내 시장점유율 추이 (2024.12.31 기준) 경쟁회사명 2024년 2023년 2022년 당 사 금호피앤비화학(주) (주)웨스트레이크코리아 블루큐브케미칼코리아(유) 기 타 합 계 - 당사 추정 자료임. [폴리올수지 사업부문] (1) 산업의 특성 폴리올은 폴리우레탄 수지의 원료로써 이소시아네이트 화합물과 함께 사용됩니다. 폴리올에 의해 만들어지는 폴리우레탄은 다른 플라스틱보다 고부가가치 소재로서 자동차, 전자, 가구, 건축 등 주요 국가산업의 부품과 소재를 만드는 데 사용되고 있으며 경질, 연질 및 CASE(Coating, Adhesive, Sealant, Elastomer)로 분류되어 산업 전반에 광범위하게 응용되고 있습니다. 경질우레탄은 건축분야에서 건물의 단열재로 건축용 패널, 스프레이폼 형태로 사용되며, 최고의 단열성을 지니는 제품의 특성을 이용하여 냉장고, 냉동컨테이너 등의 보냉용 충진재로 사용되고 있습니다. 또한 LNG/LPG 등의 가스를 운반하는 선박에서 초저온 가스를 보관하기 위한 특수 목적의 보드제조에 사용되고 있습니다. 이 밖에도 인조목재, 서핑보드 등의 생활용품이나 스포츠레저 산업 등 다양한 분야에 사용되고 있습니다. 연질우레탄은 가구분야에서 침대, 매트리스, 소파, 의자의 쿠션재 등 인간의 일상생활에서 항시 접촉할 수 있는 생활용품뿐만 아니라, 자동차 시트, 핸들 등 자동차 산업의 내장재에 널리 사용되고 있습니다. CASE 분야에서는 산업용 코팅제, 접착제, 방수제와 합성피혁, Shoes Sole 등에 광범위하게 사용되고 있습니다. (2) 산업의 성장성 산업의 발전과 더불어 삶의 질이 향상되면서 건축 분야의 단열, 보온과 관련된 시장은 유럽과 일본의 예로도 알 수 있듯이 발전 속도가 경제 성장률을 상회하고 있으며, 중국에서도 에너지 절약 및 이산화탄소 절감을 위한 노력에 따라 급속한 성장세를 보이고 있습니다. 지구온난화에 따른 이산화탄소 배출 저감을 위해 에너지 절약에 대한 각국의 요구 및 규제가 강화됨에 따라 그 수요가 계속 늘어날 것으로 예상되며, 소득수준이 높아지면서 스포츠레저 분야에서도 수요가 늘어날 것으로 예상됩니다. 최근에는 대륙별 또는 기후에 한정되지 않고 동남아, 아프리카 등으로 시장이 확대되고 있는 추세이며, 세계의 다국적 기업들이 각 지역의 주요 거점에 진출하여 건축 분야의 단열 및 보온 관련 시장에 적극적인 투자를 전개하고 있습니다. 특히, 중국의 자동차 산업의 비약적인 발전과 아울러 자동차 분야의 폴리올 수요가 급속히 증가하여 연간 평균성장률 이상의 발전 속도를
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보이고 있습니다. 이 외에도 코팅제, 접착제, 합성피혁 분야도 시장에서의 고기능성 제품 요구가 나날이 높아져 가고 있으며 이들 분야의 성장은 매년 꾸준하게 증가할 것으로 예상되고 있습니다. (3) 경기변동의 특성 자동차, 건축, 가전, 가구 등 일상에서 매우 광범위하게 쓰이는 폴리올소재는 경기 흐름의 영향을 크게 받습니다. 불안정한 국제정세와 경기침체로 수요부진이 지속되고 있으며, 이는 폴리올산업에도 크게 영향을 미치고 있습니다. 특히 건설 경기의 침체가 지속되어 폴리올소재를 메인으로 하는 각종 단열재(건축물 내/외벽 보드, 판넬, 스프레이 등) 시장의 큰 침체를 불러왔습니다. 건축용 폴리우레탄의 경우 본격적으로 건축법 개정안 실효가 적용됨에 따라 난연성능 개선을 위한 원료 제조사와 다운스트림 간 노력이 지속되고 있습니다. (4) 국내외 시장 여건 COVID-19의 영향이 정상화됨에 따라 폴리우레탄 시장의 회복도 기대하였으나, 특히 우레탄 수요가 많은 건축 분야는 가파른 금리 상승으로 주택 분양 시장의 거래가 크게 감소하였고, 부동산 경기 침체로 이어져 건설사 및 시행사의 재무건전성도 우려되는 상황이 연출되었습니다. 물가 인상으로 가계소비 심리가 위축되어 소재변경 주기가 길어졌고 이에 가구 시장 역시 어려움을 면치 못하고 있습니다. 다만, 당사의 폴리올 생산기지인 중국 닝보에 소재한 12만톤 규모의 폴리올 공장의 생산 및 품질이 점진적으로 정상화 되어 매출도 점차 증가하고 있으며, 사업전략을 Base 폴리올의 판매에서 기술력이 가미된 System 폴리올 판매로의 전환을 지속적으로 추진하고 있습니다. 축적된 기술적 노하우를 바탕으로 시장을 개척해 나갈 계획이며, 어려운 시기이지만 점진적으로 점유율을 넓혀나가고자 노력하고 있습니다. 중국 내 폴리올 수지의 지속적인 CAPA 증설로 인한 공급과잉을 받쳐줄 시장 내 수요가 여전히 부족하여 시장 내 가격경쟁이 매우 치열하게 이어지고 있는 상황입니다. 폴리올 수지의 다운스트림 산업인 부동산시장 침체 장기화로 인한 건설경기하락 등은 여전히 폴리올 산업에 위협을 가하고 있는 상황입니다. 이에 폴리올 생산 메이커들은 신에너지 자동차산업 및 수소에너지 산업, 5G 통신 산업 등 폴리올 산업을 확대 접목 시키기 위한 시장개발에 부단히 노력하고 있습니다. 당사 역시 어려운 시장상황 속에서 기존 범용 폴리올 판매는 유지하되 일부 특수제품의 판매 확대 등의 영업전략을 마련하였으며, 특히 폴리올 품질향상(냄새, 색상 개선)과 원가절감을 지속적으로 이어감으로써 국내외 시장점유율 향상을 위해 끊임없이 노력하고 있습니다. (5) 회사의 경쟁우위 요소 당사의 폴리올수지 분야는 끊임없는 연구개발과 노력으로 우레탄 시장에 소요되는 BASE 폴리올 뿐만 아니라 특수 용도의 POP(Polymer Polyol), PU SYSTEM 수지를 안정적으로 공급하고 있으며, 당사의 노하우가 축적된 품질관리 시스템을 운영함으로써 국내외적으로 품질의 우수성을 인정받고 있습니다. 중국 닝보에 완공된 BASE 폴리올 생산 공장(연산 12만톤)은 2022년 시운전을 거친 후 상업생산을 시작하였으며, PU시장에서 많은 노하우를 보유한 인적자원을 적절히 배치함으로써 품질 및 생산 능력의 개진에 힘쓰고 있습니다. 연구부문에서는 역량 강화로 고객이 요구하는 다양한 제품들을 주문 생산함으로써 고객의 욕구를 충족시키고 있으며, 고객이 필요로 하는 기술지원 및 관련 활동들을 통해 높은 수준의 기술서비스를 제공할 수 있는 체제를 갖춤으로써 고객 중심의 영업을 한층 강화하고 있습니다. 2018년 중반부터 사업을 시작한 수분산형 폴리우레탄은 국내시장을 중심으로 자동차 내장재용 접착제, 섬유 코팅 분야에서 지속적인 판매가 이루어지고 있으며, 현재 중국 시장 진출을 준비하고 있습니다. 수분산형 폴리우레탄은 유기용제를 사용하지 않고 물을 사용하여 폴리우레탄 코팅, 접착제 등을 구현하는 제품으로, 기존의 유기용제를 사용하는 우레탄 제품과는 달리 친환경적인 제품으로 알려져 있으며, 그 시장은 매년 늘어나는 추세에 있습니다. 앞으로 당사는
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폴리우레탄의 기초 원료 개발 및 전통적인 폴리우레탄 시장에서의 입지를 강화하는 한편 수분산형 폴리우레탄 분야에서도 그 입지를 넓혀 나갈 계획입니다. 나. 환경관련 규제사항 연결실체는 에폭시수지, 경화제 등을 생산하는 회사로서 생산제품의 원료가 화학물질로 구성되어 있어 국제환경 경영체제인증서 ISO-14001을 획득하였습니다. 이에 따라 사업활동 전반에 걸쳐 수질, 대기, 폐기물 분야의 오염물질발생 감소 및 자체 환경관리시스템을 운영함으로써 지속적으로 적극 대처하고 있으며, 환경정책 관련 시행부서가 별도로 있어 폐기물관리 및 산업안전, 보건분야까지 엄격하게 관리하고 있습니다.
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 당사는 2011년도부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입하였습니다. 이에 따라 이사의 경영진단 및 분석의견은 주요종속회사에 대한 내용을 포함하여 작성하였습니다. 연결대상회사는 'I. 회사의 개요'중 '연결대상 종속회사 개황'을 참고하시기 바랍니다. 1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 당사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경으로 인한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무가 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음에 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 2024년은 글로벌 경기 둔화 및 수요 약세와 함께 러시아-우크라이나 전쟁 장기화, 중동지역 분쟁의 지속 등 지정학적 갈등으로 인한 공급망 불안정이 이어지며 글로벌 경기침체 및 불안한 정세가 지속되었습니다. 또한 중 국 내 수요 회복 지연에 따른 에폭시 공급과잉과 중국, 대만, 인도 등 아시아산 에폭시의 역외 수출로 인한 저가 아시아산 에폭시 가격 공세로 에폭시 판가하락이 지속되었습니다. 혼란스러운 시장상황에서 당사 역시 많은 어려움을 겪고 있으나, 영업이익 개선을 위해 고부가가치 품목의 비중을 지속적으로 높이기 위해 노력하고 있으며, 해외물류거점을 활용한 안정적인 공급과 해외현지 판매법인을 통한 적극적 영업을 통해 고객만족을 증대시키며 고객과의 신뢰를 더 확고히 하고있습니다.이에, 2024년 매출액은 전년도보다 60억 감소한 1조 3,058억을 기록하였으나, 영업이익은 전년도보다 61억 증가한 253억을 기록하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 연결대상에 포함되는 종속회사는 국도화인켐(주), 국도화공(쿤샨)유한공사, 국도화공(닝보) 유한공사, Kukdo Chemical India Pvt. Ltd., Kukdo Europe GmbH, Kukdo Chemical America, Inc., 서교흥업(주), 정도이앤피(주)이며 요약연결재무상태 및 영업실적은 다음과 같습니다. 1) 재무상태■ 요약 연결재무상태표 (단위 : 백만원) 구 분 제53(당)기 제52(전)기 증감액 [비유동자산] ㆍ유형자산 ㆍ무형자산 ㆍ투자부동산 ㆍ장기매출채권 및 기타채권 ㆍ공동기업투자주식 ㆍ기타투자자산 ㆍ기타비유동자산 ㆍ이연법인세자산 ㆍ사용권자산 [유동자산] ㆍ재고자산 ㆍ매출채권및기타채권 ㆍ기타투자자산 ㆍ기타유동자산 ㆍ현금및현금성자산 자산총계 [지배기업 소유지분] ㆍ자본금 ㆍ자본잉여금 ㆍ기타자본구성요소 ㆍ기타포괄손익누계액 ㆍ이익잉여금 [비지배지분] 자본총계 [비유동부채] [유동부채] 부채총계 부채와 자본총계 당기말 자산총액은 전기대비 838억원 증가한 1조 5,933억원, 부채는 전기대비 770억원 증가한 7,395억원, 자본총계는 전기대비 68억 증가한 8,538억원입니다.국도화공(닝보) 유한공사와 현지 투자로 인한 유무형자산 증가 등의 영향으로 비유동자산이 321억원 증가하였고, 매출채권 증가등의 영향으로 유동자산은 516억 증가하여 자산총액은 837억 증가하였습니다.부채의 경우 장단기 매입채무 및 기타채무의 증가와 해외 계열사 시설자금 대출 등 차입금 증가의 영향으로 전년대비
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769억원 증가하였습니다.연결실체의 부채비율은 86.6%로 전년대비 8.4% 증가하였으나, 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.2) 영업실적연결실체의 지난 2년간의 영업실적 및 보고부문의 매출실적은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제53(당)기 제52(전)기 증감액 1. 매출액 2. 매출원가 3. 매출총이익 4. 판매비와관리비 5. 영업이익 6. 기타손익 7. 지분법손익 8. 금융손익 9. 법인세비용차감전순이익 10. 법인세비용 11. 당기순이익 12. 총포괄이익 ■ 연결 매출액의 보고부문별 증감내역 (단위 : 백만원) 구 분 제53(당)기 제52(전)기 증감액 EPOXY수지 부문 POLYOL수지 부문 합 계 3) 개황 2024년은 2023년에 이어 글로벌 경기 둔화 및 수요 약세가 지속되었고, 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화, 중동지역 분쟁의 심화로 기업경영에 불확실성과 어려움이 큰 한해였습니다. 중국 내 수요 회복 지연에 따른 에폭시 공급과잉과 중국, 대만, 인도 등 아시아산 에폭시의 역외 수출로 인한 저가 아시아산 에폭시 가격 공세로 에폭시 판가하락이 지속되었습니다. 불안정한 사업환경의 변화 속에서도 당사는 글로벌 고객사와의 파트너십 강화하여 판매망 확대와 강화를 위한 노력과 R 역량 강화 및 고부가 품목 판매 비중 확대를 통한 수익성 개선을 위한 노력으로 연결 매출액은 1조 3,058억원으로 전년대비 60억원 감소하였으나, 영업이익은 253억원으로 전년대비 61억원 증가하였습니다.4) 사업부별 내용당사는 연결실체 사업부문의 특성에 따라 EPOXY 수지부문(EPOXY 수지, 경화제용수지, 반응성희석제, 풍력블레이드 수지)와 POLYOL 수지부문(POLYOL)으로 구분하여 공시하였습니다.■ EPOXY수지 부문 에폭시수지 부문 매출액은 1조 2,291억원으로 전년대비 177억 감소하였습니다.국내시장은 조선업계의 해상운송량 회복, 고부가가치 친환경선박의 발주가 증가한 영향으로 주요 조선3사는 3년치 이상의 수주잔고를 확보하였고, 선가 지수 상승에 따른 실적이 흑자로 전환하는 등 호조세를 이어가고 있습니다.해외시장은 해외 인지도의 지속적인 상승과 주요 해외 거래선과의 파트너십을 강화하고 시장 점유율을 확대하고 있으나, 중국 내 수요 회복 지연에 따른 초과공급 상황의 지속되었고, 중국, 대만, 인도 등 저가 아시아산 에폭시의 역외수출로 인한 가격공세로 판가하락 기조가 지속되었습니다. 고환율, 고비용, 보호무역주의 강화로 인한 반덤핑 조사, 무역관세 등 시장 변동성 증가와 글로벌 경제 불확실성이 지속되고 있으나 당사의 강점인 R 및 고객 가치 창출 활동 강화를 통한 동반 성장을 추진하고, 현지 생산/판매 법인을 통한 현지 공급 체계 안정화를 통해 적극적으로 Global 시장을 공략하고, 고수익률 품목의 판매 비중확대를 통해 수익성을 확보할 계획입니다. ■ POLYOL수지 부문 2022년 중 국도화공(닝보) 유한공사의 12만톤 규모의 폴리올 공장 완공 이후 품질 및 생산은 정상화 되어 매출도 점진적으로 증가하고 있으며, 이에 POLYOL수지 부문 매출액은 766억 전기보다 117억 증가하였습니다. 중국 내 생산능력의 지속적 확대로 인한 시장 내 저가 기조가 지속되고 있어 가격경쟁이 치열할 것으로 예상됩니다. 분야별로는 중국 내 부동산시장 침체의 장기화로 건설 및 건축분야는 부진이 지속되고 있으나, 도시재생, 신재생에너지 분야는 새로운 성장동력이 될 것으로 기대하고 있으며, 자동차 분야의 전기차, 저탄소 등 친환경 솔루션 정책이 이어져 안정적인 성장단계에 진입할 것으로 예상하고 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 1) 유동성에 관한 사항 (단위 : 백만원) 과 목 제53(당)기 제52(전)기 1.기초 현금 및 현금성자산 2.영업활동으로 인한 현금흐름 3.투자활동으로 인한 현금흐름 4.재무활동으로 인한 현금흐름 5.현금 및 현금성자산의 환율변동효과 6 연결범위의 변동으로 인한 증감 7.기말 현금 및 현금성자산 (1+2+3+4+5+6) (단위 : 백만원) 구 분 제53(당)기말 제52(전)기말 증감
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현금 및 현금성자산 단기금융상품 합 계 당기말 유동성은 591억원으로, 현금과 만기가 1년 이내인 예금 및 금융상품 등으로 구성되어 있으며, 전기말인 447억원보다 144억원 증가하였습니다. 주요 유동성 변동요인은 종속기업의 취득과 국도화공(닝보) 유한공사와 Kukdo Chemical India Pvt. Ltd., 현지 법인 투자와 유형자산 및 무형자산 취득 등의 투자활동으로 인하여 652억원이 유출되었으나, 매출채권감소 및 재고자산 감소 등 영업활동으로 인해 546억원이 유입되었으며, 재무활동으로 인한 현금흐름은 장기차입금 증가로 203억원이 유입되었습니다. 당사는 재무안전성과 꾸준한 현금흐름 확보로 영업활동을 위한 충분한 유동성을 유지하고 있습니다. 현재의 재무상황 및 유동성의 규모를 고려시 단기간내에 유동성 부족 현상이 발생할 가능성은 매우 낮은 것으로 판단됩니다. 2) 차입금 구성내역 및 주요자금 조달① 차입금 구성내역당기말 현재 연결실체의 차입금은 전기대비 569억원이 증가한 5,097억원이며, 부채비율은 전기대비 8.4% 증가한 86.6%입니다.총 차입금 중 유동부채는 3,582원으로 총 차입금의 70.3%이고, 비유동부채는 1,515억원으로 총차입금의 29.7%입니다.당기말 및 전기말 현재 차입금 구성내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 차입금 구분 제53(당)기말 제52(전)기말 유동부채 단기차입금 은행차입금 유동성장기차입금 은행차입금 기타금융기관차입금 유동성사채 원화사채 유동차입금 계 비유동부채 사채 원화사채 장기차입금 은행차입금 기타금융기관차입금 비유동차입금 계 합 계 부채비율 ② 외부자금조달 요약표당기말 현재 연결실체의 외부자금조달금액은 5,097억원이며, 세부내역은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원) 조달원천 기초잔액 신규조달 상환등 감소 기말잔액 은 행 보험회사 기타금융기관 금융기관 합계 회사채(공모) 회사채(사모) 유상증자(공모) 유상증자(사모) 자산유동화(공모) 기 타 자본시장 합계 주주.임원.관계회사차입금 기 타 총 계 5. 부외거래 당사의 보고기간 종료일 현재 연결실체의 우발채무 및 약정사항은 다음과 같습니다. 1) 파생상품 외화장기차입금에 대한 이자율과 환율의 변동위험과 관련하여 2024년 12월 31일 현재 USD 35,500,000를 계약금액으로 하는 3건의 스왑계약을 체결하고 있습니다. 당기말 현재 파생상품 평가 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 당기 평가액 당기손익 자산 부채 스왑 2) 당기말 현재 연결회사의 주요 약정사항은 다음과 같습니다. (원화단위 : 천원) 약정사항의종류 원화대출한도 일반대출한도 외화대출한도 시설대출 금융기관 신한은행 외 신한은행 외 한국시티은행 외 신한은행 외 산업은행 외 하나은행 약정한도 사 용 액 내 용 무역금융 외 운영자금 외 무역금융 외 시설자금 시설자금 시설자금 약정사항의종류 수출환어음매입한도(DA/DP/OAT) 비소구조건부매입한도(FORFAITING) 수입L/C한도 무역금융 (내국신용장) 전자방식외상매출채권발행한도(할인한도) 대출, 수입L/C 한도(통합한도) 그룹 자금Pool 한도(*) (은행어음 개설) 금융기관 신한은행 외 신한은행 하나은행 신한은행 중국은행 외 중신은행 외 약정한도 사 용 액 내 용 수출채권NEGO 수출채권양도 수입L/C OPEN 내국신용장 발행 구매대금결제용 일반대출 외 어음발행 외 (*) 그룹 자금 Pool 한도는 국도화공 쿤샨과 국도화공 닝보간 보유 은행어음을 담보로 어음 개설 가능한 금액입니다.3) 당기말 현재 연결회사가 차입금등과 관련하여 담보로 제공하고 있는 자산의내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 담보제공내역-1 담보제공내역-2 담보제공내역-3 담보제공내역-4 계정과목 토지/건물 토지/건물 토지/건물/기계장치 토지/건물 장부가액 담보설정금액 차입회사 국도화학㈜ 국도화학㈜ 국도화인켐(주) 정도이앤피㈜ 관련채무 시설자금 시설자금 시설자금 시설자금 차입금 잔액 담보권자 산업은행 시흥녹색환경센터 신한은행 중소기업은행 외 4) 당기말 현재 연결회사는 서울보증보험(주)로부터 인허가보증
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등(1,604,944천원)을 제공받고 있습니다.5) 당기말 현재 연결회사는 한국무역보험공사와 USD 64백만, EUR 2.5백만, 99,033천원을 한도로 하는 단기수출보험계약을 체결하고 있습니다.6) 당기말 현재 연결회사는 우리사주조합 취득자금대출 관련 한국증권금융에 정기예금 3,684,297천원(전기말: 910,134천원)의 질권이 설정되어 있습니다.7) 미국 국제무역위원회는 지난 2024년 4월 한국산 에폭시 수지의 반덤핑 관세 조사에 착수했습니다. 2024년 9월 미 상무부가 발표한 예비판정에 따르면 연결회사에 예비산정된 상계관세율은 0.74%, 11월 예비산정된 반덤핑 관세율은 오류가 확인되어 재조사 중으로 최종판정은 2025년 3월 발표될 예정입니다. 한편, 2024년 7월 EU 집행위는 한국, 중국, 대만, 태국산 에폭시수지 품목에 대해 반덤핑 조사를 개시하였습니다. 2025년 1월 발표한 예비판정에 따르면 연결회사는 무관세를 적용 받을 것으로 예상되며, EU 반덤핑 조사 최종 결과는 2025년 하반기 중 발표될 것으로 예상됩니다. 또한, 인도에서도 반덤핑 관세 조사에 착수하여 현재 조사중에 있으며, 당사는 관련 기관과 협업하여 적극 대응할 예정입니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항① 중요한 회계정책연결감사보고서(IFRS) 주석 2(중요한 회계정책)에서 연결재무제표의 작성에 적용된 주요한 회계정책 및 연결 재무제표 작성기준을 설명하고 있습니다.② 중요한 회계추정연결감사보고서(IFRS) 주석 3(중요한 회계추정 및 가정)에서 연결재무제표의 작성에적용된 주요한 회계추정 및 가정을 설명하고 있습니다.2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항"XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 및 "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다. 3) 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항환율변동과 이자율의 변동에 대한 리스크 관리를 위하여 외화 장기차입금에 대하여 스왑상품을 매매계약을 체결하고 있습니다.당사의 주요 파생상품 및 위험관리 정책은 'II. 사업의 내용'의 '5. 위험관리 및 파생거래'와 'III. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.
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II. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다. [부문별 주요제품] (단위 : 백만원) 사업부문 주요 품목 구체적 용도 2024년(제26기) 매출액 비율 국내 프랜차이즈 원/부자재 (육계, 소스, 전용유, 치킨무 등) 가맹점 원/부자재 국내 직영 매장 조리 등 글로벌 사업 치킨메뉴, 부자재, 로열티 등 해외 파트너사 부자재 수출 해외 직영 매장 조리 등 신사업 (유통사업 및 기타) 소스, 신규브랜드, 수제맥주 등 B2B/B2C 소스 판매 신규브랜드 직영 매장 조리 주류 판매 등 합 계 ※ 연결 재무제표 기준입니다. 사. 신용평가에 관한 사항 당사는 신규 매출처 확보(대형 유통업체 대상 자사 제품 판매)를 하고자 하기 외부기관으로부터 신용평가를 진행한 바 있습니다. 그 외 금융기관 자체 신용평가 시 AA 등급을 받은 바 있으며, 그 외 별도의 정기 신용평가는 받지 않았습니다. 평가일 평가대상 증권등 평가대상증권의 신용등급 평가회사 (신용평가등급범위) 평가구분 기업신용평가 A- 나이스디앤비 신규업체평가 기업신용평가 A+ 나이스디앤비 신규업체평가 기업신용평가 A0 나이스디앤비 신규업체평가 해당 신용등급은 총 AAA부터 D등급까지 총 11단계로 구분되어 있습니다. 등 급 정 의 AAA 최상위의 상거래 이행능력을 보유한 수준 AA 우량한 상거래 이행능력을 보유하여, 환경변화에 대한 대처능력이 충분한 수준 A 양호한 상거래 이행능력을 보유하여, 환경변화에 대한 대처능력이 상당한 수준 BBB 양호한 상거래 이행능력이 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 다소 제한적인 수준 BB 단기적 상거래 이행능력이 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 제한적인 수준 B 단기적 상거래 이행능력이 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 미흡한 수준 CCC 현 시점에서 신용위험 발생가능성이 내포된 수준 CC 현 시점에서 신용위험 발생가능성이 높은 수준 C 현 시점에서 신용위험 발생가능성이 매우 높고 향후 회복가능성도 매우 낮은 수준 D 상거래 불능 및 이에 준하는 상태에 있는 수준 NG 등급부재: 신용평가불응, 자료불충분, 폐(휴)업 등의 사유로 판단보류 아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항 주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황 주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자 특례상장 유형 유가증권시장 상장 2020년 11월 12일 해당사항 없음 2. 회사의 연혁 가. 회사의 본점소재지 및 그 변경 당사의 본점소재지는 경상북도 칠곡군 가산면 송신로 78 입니다.최근 5사업연도 중 본점소재지의 변경 사항은 없습니다. 나. 경영진 및 감사의 중요한 변동 변동일자 주총종류 선임 임기만료또는 해임 신규 재선임 2021년 03월 29일 정기주총 사내이사 조은기사내이사 송민규 사내이사 황학수사내이사 배병각 2021년 03월 29일 대표이사 조은기 대표이사 황학수 2021년 05월 11일 사내이사 송민규 2022년 03월 11일 대표이사 조은기 2022년 03월 30일 정기주총 사내이사 권원강사내이사 윤진호기타비상무이사 이상국 사내이사 조은기사내이사 소진세 2022년 03월 30일 대표이사 윤진호 대표이사 소진세 2022년 10월 21일 임시주총 사외이사 김병주사외이사 홍용표기타비상무이사 유동현 사외이사 김병주사외이사 홍용표기타비상무이사 유동현 2024년 03월 28일 정기주총 사내이사 송종화사외이사 신세균 사내이사 권원강사외이사 김병주사외이사 홍용표기타비상무이사 유동현기타비상무이사 이상국 사내이사 윤진호 2024년 03월 28일 대표이사 송종화 대표이사 윤진호 주) 2025년 3월 31일에 개최되는 제26기 정기주주총회에서 사외이사 3명, 감사위원 2명이 선임될 예정입니다. 향후 정기주주총회에서 임원 선임 안건이 부결되거나 수정사항이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 기타 자세한 사항은 동 보고서의
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사의 사업은 크게 국내 프랜차이즈 사업, 글로벌 사업, 신사업으로 구분할 수 있으며, 국내 프랜차이즈 및 글로벌 사업부문은 당사의 치킨 브랜드인 "교촌치킨"의 국내 및 해외 프랜차이즈 업무를 각각 담당합니다. 또한, 당사는 신사업부문을 통해 소스 등 식품가공 및 유통 시장 확장, 그리고 수제맥주 등 신사업 진출을 도모하고 있습니다. (부문별 주요제품) (단위 : 백만원) 사업부문 주요 품목 구체적 용도 2024년(제26기) 매출액 비율 국내 프랜차이즈 원/부자재 (육계, 소스, 전용유, 치킨무 등) 가맹점 원/부자재 국내 직영 매장 조리 등 글로벌 사업 치킨메뉴, 부자재, 로열티 등 해외 파트너사 부자재 수출 해외 직영 매장 조리 등 신사업 (유통사업 및 기타) 소스, 신규브랜드, 수제맥주 등 B2B/B2C 소스 판매 신규브랜드 직영 매장 조리 주류 판매 등 합 계 ※ 연결 재무제표 기준입니다. 국내 프랜차이즈 사업은 치킨 완제품을 위한 육계, 소스, 전용유, 치킨무 등의 원부자재를 외부업체를 통해 제공받아 이를 가맹점사업자에게 판매하는 유통전문판매업을 영위하고 있습니다. 따라서 브랜드 제품의 조리 및 판매는 가맹점사업자가 담당하고 있어, 일부 직영점을 제외하고는 치킨 완제품의 생산과 관련한 자체 생산시설을 보유하고 있지 않습니다. 단, 당사의 자회사는 가공소스 및 치킨무 생산이 가능한 제조 설비를 보유하고 있으며, 가맹사업자에게 유통 판매하는 원재료 중 소스류와 치킨무는 직접 자회사를 통해 생산하고 있습니다. 당사 글로벌사업은 크게 직영사업과 마스터프랜차이즈(MF)사업으로 진행하고 있습니다. 미국과 중국은 최초 직영 법인 설립을 통해 직영 매장을 운영 중에 있으며 최근에는 마스터 프랜차이즈(MF)로도 진출하고 있습니다. 말레이시아, 인도네시아, 중동, 대만, 중국, 캐나다 등은 마스터 프랜차이즈(MF) 형태로 진출하였습니다. 해외 직영 사업의 경우, 해당 국가의 법인에서 발생한 손익은 당사의 연결재무제표에 반영되고 있으며, 마스터 프랜차이즈 형태의 해외 사업 시 당사가 취하는 수익구조는 ① 특정 국가 또는 지역에 대한 마스터프랜차이지의 당사 상표 사용 및 해당 지역 독점 사업권 부여에 따른 마스터프랜차이즈피(MF피), ② 마스터프랜차이지가 개발 운영 중인 점포 매출에 대한 일정 비율의 로열티(Royalty), ③ 마스터프랜차이지 현지 운영 인력에 대한 신규 및 보수 교육에 대한 교육비(Training Fee), ④ 마스터프랜차이지 매장 운영 시 사용하여야 하는 소스 등의 부자재 수출로 인한 매출 등으로 이루어져 있습니다. 또한, 당사는 신성장 동력의 일환으로 소스를 자회사를 통해 직접 생산하고, 온라인, 오프라인, 해외 파트너 등 다양한 판매채널을 통해 유통, 판매를 하고 있습니다. 주력사업(치킨 프랜차이즈)과의 연계성 및 브랜드력을 기반으로 전략적 유통사업을 확장할 계획입니다. 이외에도, 회사는 신규 외식 브랜드 런칭을 통해 외식사업 확장을 가속화하고 매출구조를 다변화하고 있으며, 수제맥주는 당사가 인수한 수제맥주 공장에서 원재료를 직접 매입하여 완제품을 생산, 가맹점 사업자 등에게 판매하고 있습니다. 당사가 경쟁이 치열한 프랜차이즈 산업 내에서 꾸준히 성장을 지속할 수 있었던 주요원동력은 지속적인 가맹점수익개선, QSC 관리, 안정적 물류시스템 구축 및 채널별 고객 접근성 개선 전략 등에 기인합니다. 이를 통해 당사는 원/부자재 가격과 인건비, 임차료, 가스/전기료, 배달수수료 부담과 같은 대내외적인 부정적 요인에도 불구하고 지속적인 매출 성장을 이뤄오고 있으며, 이러한 지속 성장 구조 확립을 바탕으로 시장 내 독보적인 점유율 확보, 상생경영, 해외사업 본격 확대, 새로운 성장 동력 확보 등 새로운 도약을 준비하고 있습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 당사는 치킨프랜차이즈 가맹본부로서 직접 치킨 완제품을 생산하여 판매하는 대신 육계, 소스, 전용유, 치킨무 등의 원부자재를 외부업체로부터 제공받아 이를 가맹점사업자에게 판매하는 유통전문판매업을 영위하고 있습니다. (단,
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일부 국내 직영점 및 해외법인 직영 매장은 직접 치킨 완제품을 조리, 판매하고 있습니다.)또한 가공식품 및 일부 가공소스는 외주생산 및 자회사를 통해 직접 생산하고, 온라인, 오프라인 등 다양한 판매채널을 통해 유통, 판매를 하고 있습니다.수제맥주는 당사가 인수한 수제맥주 공장에서 원재료를 직접 매입하여 완제품을 생산, 가맹점 사업자 등에게 판매하고 있습니다. 가. 주요 제품 설명 [치킨메뉴]당사는 한국 전통 재료 기반의 소스 '맛’과 '21조각' 컷팅으로 친숙하고 먹기 편한, 맛있는 치킨을 만들고자 노력하고 있습니다. 이러한 노력으로 당사는 국내산 마늘을 갈아넣은 교촌만의 차별화된 간장소스가 어우러진 교촌시리즈, 국내산 청양 홍고추를 착즙하여 만든 레드 소스가 어우러진 레드시리즈, 국내산 아카시아 꿀이 첨가된 허니 소스가 어우러진 허니시리즈를 출시했습니다. 2023년 11월에는 교촌 레드, 허니 시리즈의 맛을 점보 사이즈로 즐길 수 있는 점보윙시리즈를 출시하였으며, 2024년 7월 리얼 옥수수로 만든 플레이크와 아카시아꿀, 무염버터로 완성한 교촌옥수수 시리즈, 2025년 1월 1인 맞춤형 메뉴 싱글 시리즈, 2025년 3월에는 교촌의 비법이 담긴 특제 튀김옷으로 바삭함을 살린 후라이드치킨과 새콤달콤한 양념소스의 감칠맛을 더한 양념치킨 시리즈를 출시하며 차별화된 치킨 메뉴 경쟁력을 견고히 하고 있습니다. [주요 시판 메뉴] 구 분 내 용 구 분 내 용 교촌시리즈 교촌시리즈.jpg 교촌시리즈 레드시리즈 레드시리즈.jpg 레드시리즈 출시일 출시일 특징 교촌만의 차별화된 마늘과 간장소스의 풍부한 맛이 어우러진 메뉴 특징 국내산 청양 홍고추로 만든 매콤한 맛이 매력적인 메뉴 허니시리즈 허니시리즈.jpg 허니시리즈 점보윙시리즈 점보윙.jpg 점보윙시리즈 출시일 출시일 특징 달콤한 허니소스와 치킨이 만나 바삭한 맛이 일품인 메뉴 특징 교촌 레드, 허니 시리즈의 맛을 점보 사이즈로 즐길 수 있는 메뉴 교촌옥수수시리즈 교촌옥수수.jpg 교촌옥수수시리즈 후라이드/양념반반시리즈 후라이드양념반반.jpg 후라이드양념반반시리즈 출시일 출시일 특징 리얼 옥수수로 만든 플레이크와 아카시아꿀, 무염버터로 완성한 특제 소스로 풍미 가득 달콤고소한 맛의 메뉴 특징 교촌의 비법이 담긴 특제 튀김옷으로 바삭함을 살린 후라이드치킨과 새콤달콤한 양념소스의 감칠맛을 더한 양념치킨 메뉴 [수제맥주] 당사의 수제맥주는 강원도 청정지역 태백산맥 지하 200미터 화강암반수와 풍부하고 다양한 원료로 양조되는 프리미엄 수제맥주입니다. 에일 및 IPA, 독일 전통 제조기법을 통해 제조된 라거 맥주 등을 출시하고 있으며, 당사의 다양한 메뉴들과 잘 어울릴 수 있는 수제맥주들을 지속 개발해 나가고 있습니다. [주요 시판 메뉴] 구 분 내 용 구 분 내 용 문베어소빈블랑IPA 문베어소빈블랑ipa.jpg 문베어소빈블랑ipa 문베어모스카토스위트에일 문베어모스카토스위트에일.jpg 문베어모스카토스위트에일 출시일 출시일 특징 화이트 와인의 산뜻함과 우아함을 닮은 새로운 프리미엄 IPA 특징 청포도와 꿀의 향을 듬뿍 담은 저도수 스위트 스파클링 와인 맥주 문베어윈디힐라거 문베어윈디힐라거 문베어짙은밤페일에일 240607 페일에일 0619.jpg 문베어짙은밤페일에일 출시일 출시일 특징 시원하게 불어오는 청량한 목넘김이 특징인 정통 뮌헨식 수제 라거 특징 국제맥주대회(KIBA) 금메달 수상, 꽃과 과일향이 가득한 페일에일 문베어여름밤IPA 240607 아이피에이 0632.jpg 문베어여름밤ipa 문베어문댄스골든에일 240607 골든에일 0637.jpg 문베어문댄스골든에일 출시일 출시일 특징 씁쓸함과 단맛을 아우르는 진한 열대과일향, 여름밤 꿀 같은 IPA 특징 달빛 아래 꽃잎이 춤추듯 가볍고 달콤한 몰트향을 담은 황금빛 에일 나. 주요 제품 매출 (단위 : 백만원) 사업부문 주요 품목 구체적 용도 2024년(제26기) 매출액 비율 국내 프랜차이즈 원/부자재 (육계, 소스, 전용유, 치킨무 등) 가맹점 원/부자재 국내 직영 매장 조리 등 글로벌 사업 치킨메뉴, 부자재, 로열티 등 해외
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파트너사 부자재 수출 해외 직영 매장 조리 등 신사업 (유통사업 및 기타) 가공소스, 수제맥주 등 가공식품, 주류 등 합 계 ※ 연결 재무제표 기준입니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 원재료 1) 주요 현황 당사의 주요 원재료로 국내 프랜차이즈 사업부문은 가맹점사업자의 치킨 완제품 판매를 위한 주요 원자재(절단육, 부분육 등)를 외부업체를 통해 직접 조달하여 가맹점사업자에게 유통 판매하고 있습니다. 소스류, 치킨무, 전용유, 패키지 등의 부자재는 당사가 외부업체를 통해 제공받거나, 당사의 자회사가 생산시설을 통해 제조하여 당사를 통해 가맹점 사업자에게 유통 판매하고 있습니다. 글로벌사업 및 신사업부문 또한 외부업체 및 당사의 자회사를 통해 상품 등을 공급받고 있습니다. 수제맥주는 당사의 수제맥주 공장에서 원재료를 직접 매입하여 생산, 판매하고 있습니다. (단위 : 백만원) 상 품 주요 매입처 2024년(제26기) 2023년(제25기) 2022년(제24기) 원자재 A1 A2 A3 A4 A5 A6 A7 A8 A9 B1 B2 B3 B4 B5 B6 B7 B8 B9 C1 C2 C3 C4 C5 C6 C7 C8 C9 D1 기타 소 계 부자재 E1 E2 E3 E4 E5 E6 E7 기타 소 계 ※ 별도 재무제표 기준입니다. 2) 주요 가격 변동 추이 국내 프랜차이즈의 주요 원재료인 생닭은 육계협회 생계시세(대)기준으로 전년 대비 약 19.9%(누적 평균단가 기준) 감소하였습니다. 당사는 생닭 구입 도계비용, 해체가공비, 운반비, 생산수율(로스율)에 따른 비용 등을 감안하여 매입가격을 책정하고 있습니다. 또한 부자재의 경우 연중 시장 환경에 따라 고정가격으로 매입하고 있습니다. 나. 생산능력, 생산실적, 가동률 당사의 자회사는 가공소스, 치킨무 등 생산이 가능한 제조 설비를 보유하고 있으며, 자회사 생산을 통해 가맹사업자에게 유통 판매하고 있습니다. (생산능력) 구 분 품 목 2024년(제26기) 2023년(제25기) 2022년(제24기) ㈜비에이치앤바이오 간장소스 (Ton) 레드소스 (Ton) 허니소스 (Ton) 칠리소스 (Ton) 허니케첩 (Ton) 기타소스 (Ton) ㈜케이앤피푸드 각무 (EA) 벌크무 (EA) ㈜계림물산 원자재 (EA) 원자재 (KG) 각 생산시설의 생산능력은 주요 품목별로 '일 최대 작업시간 × 월 최대 근무일수 × 시간당 생산량'을 통해 산출하였습니다. (생산실적) 구 분 품 목 2024년(제26기) 2023년(제25기) 2022년(제24기) ㈜비에이치앤바이오 간장소스 (Ton) 레드소스 (Ton) 허니소스 (Ton) 칠리소스 (Ton) 허니케첩 (Ton) 기타소스 (Ton) ㈜케이앤피푸드 각무 (EA) 벌크무 (EA) ㈜계림물산 원자재 (EA) 원자재 (KG) (가동률) 각 생산시설의 2024년(제26기) 가동률은 주요 품목별 생산능력 대비 생산실적으로 산출하였으며, (주)비에이치앤바이오 26.5%, (주)케이앤피푸드 53.8%, (주)계림물산 46.5%입니다. 부문 품 목 2024년(제26기) 2023년(제25기) 2022년(제24기) 생산능력 실제 생산량 가동률 생산능력 실제 생산량 가동률 생산능력 실제 생산량 가동률 ㈜비에이치앤바이오 간장소스 (Ton) 레드소스 (Ton) 허니소스 (Ton) 칠리소스 (Ton) 허니케첩 (Ton) 기타소스 (Ton) ㈜케이앤피푸드 각무 (EA) 벌크무 (EA) ㈜계림물산 원자재 (EA) 원자재 (KG) ※ 가동률은 주요 품목별 기준으로 산출하였습니다. 다. 생산설비 및 투자 현황 등 (생산과 영업에 중요한 시설 및 설비 등) 당사는 충북 진천에 소스공장, 경북 경산에 치킨 무 공장 등 주요 생산시설에서 주요 제품의 제조 등 사업 활동을 수행하고 있습니다. [주요 생산시설 현황] 구 분 제조 공장 소재지 ㈜비에이치앤바이오 소스 등 제조 충청북도 진천군 덕산면 신척산단1로 52 ㈜케이앤피푸드 치킨 무 등 제조 경상북도 경산시 남산면 인흥2길 16-15 ㈜계림물산 치킨 원재료 제조 경상북도 경산시 남천면 산전길 33-22 교촌에프앤비(주) 수제맥주 제조 강원도
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고성군 토성면 용원로 266 당사의 생산시설 및 설비는 토지, 건물 및 구축물. 기계장치 등이 있으며, 주요 공장별 현황은 아래와 같습니다.1) (주)비에이치앤바이오 [단위 : 백만원] 공장별 자산별 소재지 기초가액 당기 증감 당기상각 기말가액 비고 증가 감소 ㈜비에이치앤바이오 토지 진천 건물 진천 구축물 진천 기계장치 진천 시설장치 진천 2) (주)케이앤피푸드 [단위 : 백만원] 공장별 자산별 소재지 기초가액 당기 증감 당기상각 기말가액 비고 증가 감소 ㈜케이앤피푸드 토지 경산 건물 경산 구축물 경산 기계장치 경산 차량운반구 경산 비품 경산 시설장치 경산 3) (주)계림물산 [단위 : 백만원] 공장별 자산별 소재지 기초가액 당기 증감 당기상각 기말가액 비고 증가 감소 ㈜계림물산 토지 경산 건물 경산 구축물 경산 기계장치 경산 공구와기구 경산 시설장치 경산 (시설투자 현황) [단위 : 백만원] 구분 내 용 투자기간 대상자산 투자액 (주)비에이치앤바이오 신.증설,보완 등 건물.설비 등 (주)케이앤피푸드 신.증설,보완 등 건물.설비 등 (주)계림물산 신.증설,보완 등 건물.설비 등 합 계 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (단위 : 백만원) 사업부문 매출 유형 주요 품목 2024년도 (제26기) 2023년도 (제25기) 2022년도 (제24기) 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 국내 프랜차이즈 제ㆍ상품 및 기타매출 원/부자재 (육계, 소스, 전용유, 치킨무 등) 글로벌 사업 제ㆍ상품 및 기타매출 치킨메뉴, 부자재, 로열티 등 신사업 (유통사업 및 기타) 제ㆍ상품 및 기타매출 소스, 수제맥주 등 합 계 ※ 연결 재무제표 기준입니다. 나. 판매경로 등 당사의 국내 프랜차이즈 사업은 직영점을 제외하고, 전국에 위치한 가맹사업자에게 주 상품(원자재, 부자재)을 납품하는 판매 경로를 가지고 있습니다. 또한 당사의 고유 상품(원자재, 부자재) 매출은 가맹사업자로부터 발생하며, 전액 현금 결제 방식으로 지체없이 판매 대금이 입금되고 있습니다. 한편, 신사업의 소스는 자회사를 통해 직접 생산하고, 온라인, 오프라인, 해외 파트너 등 다양한 판매채널을 통해 유통, 판매를 하고 있으며, 수제맥주는 당사가 인수한 수제맥주 공장에서 원재료를 직접 매입하여 완제품을 생산, 가맹점 사업자 등에게 판매하고 있습니다. (1) 국내 판매자 판 매 경 로 소비자 생산 및 매입 가맹사업자 소비자 직영점 유통업체(온라인, 오프라인, 해외 파트너 등) (2) 해외 판매자 판 매 경 로 소비자 생산 및 매입 해외법인, 해외 파트너사 등 소비자 해외법인 다. 판매전략 당사의 판매전략은 크게 영업전략과 마케팅전략으로 구분할 수 있습니다. 먼저 영업전략으로서 당사는 입점 가능한 상권을 분석하여 가맹점의 신규 개설뿐만아니라 기존 배달 중심 가맹점에서 홀배달 겸용 매장으로의 확대 이전을 통한 점포당매출 증대, 지속적인 신메뉴 개발, 전국단위 광고 판촉 활동을 통해 판매 확대를 지속하고 있습니다. 또한, 가맹점의 품질관리, 서비스관리, 위생관리를 집중적으로 진행하여 고객 만족을실현하고 있습니다. 이러한 가맹점 운영/관리/지도를 위해 본사 지역별 담당 부서가 운영되고 있습니다. 한편, 당사는 신규 아이템 발굴 및 브랜드 경쟁력 강화를 위한 충성고객을 확보를 통한 주력사업인 교촌치킨의 장기성장과 브랜드 영속성을 위해 내외부 환경분석을 통해 다음과 같은 마케팅 전략을 펼치고 있습니다. 외부 환경 마케팅 전략 - 치킨 업종 및 배달 음식 경쟁 심화 - 소비시장의 세대 전환(밀레니얼 → Z세대) - 소비 주도권 모바일로 이동 - 모바일 앱 위치기반 플랫폼 사업 성장 - 데이터 기반 개인화 마케팅 시장 변화 - Z세대 착한 소비 경향 강화 ▷ 충성 고객 확보를 위한 멤버십 고도화 및 멤버십 솔루션 도입을 통한 자사 채널 강화 ▷ 미래 세대 커뮤니케이션 강화를 통한 브랜드 관리 및 젊은 고객층 유입 증대 ▷ 효과적/효율적인 마케팅 활동 및 CSR 적극 활용을 통한 브랜드 가치 강화 ▷ 치킨 업종 포화 및 경쟁 심화 대처를 위한 치킨 外 신규 사업을 통한 신성장 동력
교촌에프앤비 — 사업보고서 (2024.12)

확보 내부 환경 - 온라인 주문채널 매출 점유율 69% (24년 4분기 기준)- 자사 주문앱 매출 점유율 13% (24년 4분기 기준)- 자사 주문앱 누적 회원 수 619만 명 (타겟마케팅 진행)- 자사 주문앱 주 이용 소비층 30-40대 (가입자의 65%)- 22년 연속 올해의 브랜드 대상 수상 라. 수주에 관한 사항 당사는 수주산업을 영위하지 않아 2024년 12월 31일 현재 해당사항이 없습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 당사가 노출된 주요 시장 위험에는 외환위험, 금리위험 등이 있으며, 이러한 내용은 동 공시서류의