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디스플레이 패널은 생산시스템 특성상 인라인(in-line) 생산이 이루어지며, 일부 공정에서 문제가 발생할 경우 생산라인 전체가 정지되고 생산 중이던 제품을 모두 폐기해야 합니다. 따라서 검증된 디스플레이 장비를 사용하기 위해 패널 생산 및 가공 공정 초기 연구개발 단계부터 패널업체와 장비업체의 협력관계가 필수적입니다. 또한 디스플레이 제품은 기술 발전으로 원가 절감을 위한 투자가 진행되므로 디스플레이 장비의 유지보수 및 설비 개조를 진행하기 위해서는 축적된 기술력과 노하우가 있어야만 시장에 진입할 수 있습니다.(2) 2차 전지 장비 산업 전지는 방전 후 재사용 가능 여부에 따라 재사용이 불가능한 1차전지와 가능한 2차전지로 구분할 수 있습니다. 2차전지는 적용 소재에 따라 납축전지, 니켈카드뮴, 니켈수소, 리튬이온전지 등이 있으며, 현재까지 가장 널리 사용되는 소재는 납축전지와 리튬이온전지입니다. 이 중 리튬은 현재까지 발견된 홑원소 금속 중 가장 가벼우면서도 고용량의 에너지 저장이 가능함으로써 리튬이온전지는 스마트폰, 노트북, 전기차, ESS(Energy Storage System, 전기저장장치) 등의 용도로 널리 사용되고 있으며, 매년 지속적인 기술개발을 통해 성능개선이 꾸준히 이루어지고 있습니다. 2차전지 제조장비는 2차전지를 생산하는 전방업체에 납품되므로, 2차전지 제작 공정에서 사용되는 리튬이온의 폭발 등 위험성에 따라 2차전지에 대한 이해도와 높은 기술력이 요구되는 산업으로 진입장벽이 높습니다. (3) 디스플레이 부품 산업 디스플레이 부품 산업은 기술 및 자본 집약적 산업이며, 규모의 경제를 통한 대량생산을 필요로 하기 때문에 진입장벽이 높습니다. 디스플레이 표시방식은 표시소자(Indicating Element)가 능동적으로 구동되는(Active Matrix) 방식이 주류이며, TFT-LCD(Thin Film Transistor Liquid Crystal Display)와 OLED(Organic Light Emitting Diode)가 이에 해당합니다. TFT-LCD는 액정을 이용한 화면표시장치로 전력 소비량이 적으며, 높은 해상도를 구현할 수 있어, 휴대성이 강조되는 휴대폰, 테블릿PC, MP3와 같은 소형제품부터 대형 TV까지 다양한 제품군에 채택되고 있습니다. OLED는 스스로 빛을 내는 유기물질을 이용한 화면표시장치로, 명암비와 색일치율이 높고 색재현 범위가 넓으며 응답속도가 빠르다는 장점을 가지고 있습니다. 또한 LCD와 달리 후면에 백라이트가 필요 없어 Flexible 특성을 구현할 수 있고 최근 수율 개선과 가격경쟁력이 높아지면서 차세대 디스플레이로 부각되고 있습니다. 다.산업의 성장성 (1) 디스플레이 장비 산업 디스플레이 장비는 고객의 주문에 의하여 생산하기 때문에 전방산업인 디스플레이 산업의 영향을 받고 있습니다. 국내외 디스플레이 패널업체의 투자 증가는 디스플레이 장비업체의 상당한 매출과 수익 실현을 가능하게 하지만, 비투자시기에는 매출이 부진한 양상을 보이는 등 산업의 경기변동이 심한 시장입니다. 최근 OLED 사업의 투자 확대로 대규모의 공급계약 체결이 시작되고 있으며, 디스플레이 패널 시장이 OLED 중심으로 재편되고 있습니다. 또한 중소형 중심의 OLED시장에서 IT 및 전장용으로의 OLED시장이 성장하면서 삼성디스플레이와 LG디스플레이 등이 본격적인 투자 및 양산을 준비하고 있습니다.(IHS, 키움증권 자료 인용) oled투자전망.jpg oled투자전망 OLED 탑재 제품은 스마트폰을 넘어 태블릿PC, 노트북, 자동차에까지 확산될 전망으로 출하량 기준 2022년 724M 수준에서 2026년이 되면 1,002M 수준으로 증가할 전망입니다. 따라서 디스플레이 업체들의 OLED의 투자 싸이클은 단기간에 끝나기 보다 2026년 이후까지 중장기적으로 이어질 가능성이 높다고 볼 수있습니다. (유비리서치 자료 인용) 소형 oled 출하량 전망.jpg 소형 oled 출하량 전망 (2) 2차 전지 장비 산업온실가스 배출에 따른 지구온난화 심화 등의 문제로 1997년 교토의정서 채택 및
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200 5년 발효가 되었으며, 미국, 유럽에서는 차량에 대한 연비 규제 강화와 완성차 업체의 내연기관 차량 생산 종료선언이 지속적으로 이뤄지고 있습니다. 이러한 시장 환경의 변화에 따라서 스마트폰 등 모바일 기기 등 중심의 2차전지 공급에서 전기차용 중대형 전지와 ESS(Energy Storage System, 전기저장장치) 등으로 시장이 점차 확대되고 있습니다. (3) 디스플레이 부품 산업 기술 발달로 인한 기존의 키보드 및 마우스 등의 입력장치를 사용하지 않고 스크린에 손가락 펜등을 접촉하여 입력하는 방식인 TOUCH-SCREEN 형식의 스마트폰 및 태블릿 PC를 넘어 가전, 자동차 부품에까지 적용되고 있습니다. 또한 자동화, 무인화 점포 등장에 따른 KIOSK 및 ESL의 등장은 디스플레이 부품사업의 또다른 방향으로의 진보성을 보여주고 있으며, 가전제품의 SMART화 및 전장사업에서서의 자율주행화로 갈수록 디스플레이 부품사업의 성장성은 더욱 무궁무진합니다. 라. 경기변동의 특성 및 계절성 디스플레이 산업의 최종 제품은 스마트폰, 태블릿 PC, 노트북, TV, 자동차 등 소비재로 경기변동에 민감한 산업입니다. 또한, 장치산업의 특성상 공급시장은 계단식 증가가 이루어지고 수요시장은 점진적으로 확대되는 구조를 가지고 있습니다. 따라서 투자가 완료되는 시점에는 생산물량이 급증하여 일정시점에 추가 투자를 결정하는 구조를 가지고 있어 호황과 불황이 주기적으로 반복되는 특징을 나타내고 있습니다. 당사의 디스플레이 제품군 중 디스플레이 장비 사업은 전방 디스플레이 패널업체의 경기 변동 및 설비 투자의 영향을 받으며, 디스플레이 부품 사업은 신규 모델 출시 및 기존 제품의 판매량과 점유율에 따라 생산량이 결정되므로, 전방산업의 생산량에 따라 영향을 받습니다. 마.국내외 시장여건 (1) 디스플레이 장비 ① 시장의 현황 및 경쟁상황 디스플레이 장비는 고객의 주문에 의해서 생산, 판매되기 때문에 관련 전방산업의 변화에 매우 민감하게 영향을 받아 수요 예측이 어려운 특징을 가지고 있습니다. 국내외 디스플레이 패널업체의 투자시기에는 디스플레이 장비업체의 상당한 매출과 수익 실현을 가능하게 하지만, 비투자시기에는 매출이 부진한 양상을 보이는 등 산업의 경기변동이 심한 시장입니다. 최근 OLED 사업의 투자 확대로 대규모의 공급계약 체결이 시작되고 있으며, 디스플레이 패널 시장이 OLED중심으로 재편되고 있습니다. ② 시장점유율 추이 국내외적으로 디스플레이 장비의 시장점유율과 관련하여 객관적인 통계자료가 미비한 관계로 당사 및 동종 주요업계의 시장점유율을 합리적으로 추정하는데 어려움이 있습니다.(2) 2차 전지 장비 산업① 시장의 현황 및 경쟁상황 2020년 유럽 시장 탄소배출 규제 산식 강화, 미국 정부의 친환경 정책 기조에 따른 이산화탄소 배출규제 및 평균연비 규제 부활이 예상됨에 따라, 유럽과 미국 내 전기차 시장의 성장 모멘텀이 강화되는 추세입니다. 또한, 세계 최고의 소비 시장인 중국 전기차 시장도 글로벌 완성차 업체의 신차 출시와 보조금 유지, 구매세 면제 등 제도적 혜택과 더불어 경기 회복으로 꾸준히 성장할 것으로 보입니다. 이에 따라, 2019년 516GWh에 불과했던 글로벌 전기차 배터리 생산 캐파는 2024년 1,418GWh로 약 3배 가량 성장할 것으로 전망되어 2차전지 제조업체의 생산량 확대를 위한 생산 공정에 대한 지속적인 투자가 예상됩니다. 글로벌 배터리 캐파.jpg 글로벌 배터리 캐파 추정자료 ③ 시장점유율 추이 국내외적으로 시장점유율과 관련하여 객관적인 자료는 없으며 통계자료가 미비한 관계로 당사 및 동종 주요업계의 시장점유율을 합리적으로 추정하는데 어려움이 있습니다. (3) 디스플레이 부품 ① 시장의 현황 당사가 영위하는 디스플레이 부품은 TV, 스마트폰, PC 등 수요 제품들의 성숙기 진입과 후발 세트업체들의 제품 경쟁력 제고로 전방산업의 경쟁이 심화 되고 있습니다. 특히 디스플레이 산업의 핵심 수요산업인 스마트폰 산업에서 중국 브랜드들이 제품 경쟁력을 제고하면서 선두권 업체들과의 점유율 격차를 점차
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좁히고 있습니다. 가격 경쟁력을 기반으로 하는 중국업체들이 제품경쟁력까지 제고해 나감에 따라 선두업체의 시장지배력이 저하되고 있습니다. 이러한 전방수요산업의 경쟁심화는 후방산업인 디스플레이 산업에 대한 판가 인하 압력을 높이는 요인으로 작용 할 수 있습니다. 스마트폰을 핵심 수요 제품으로 하는 중소형패널은 단위당 또는 면적당 판가가 대형 패널에 비해 높은 고부가가치 분야로서 패널업체들의 수익성향상에 기여하기도 하지만, 스마트폰 브랜드들의 매출변동성이 TV, PC, 노트북 대비 높아 부품공급업체인 패널업체들의 수익성의 변동 폭을 확대 시키기도 합니다. 이에 따라 고부가가치분야에 대한 제품 경쟁력 확보 여부와 고객기반의 다변화 여부가 디스플레이 업체별 수익성의 향방에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. ② 경쟁상황 디스플레이 산업에서 중국은 최대 수요시장이자 잠재적인 최대공급자로 떠오르고 있습니다. 수요측면에서는 거대 내수시장을 기반으로 TV, 스마트폰 등 세트산업이 성장하고 있으며, 공급측면에서는 패널업체들이 지속적인 생산능력 확충으로 디스플레이시장에서 점유율을 확대하고 있습니다. 과거 양적인 성장에 치중하였던 중국 디스플레이산업은 소득의 향상으로 최종 소비자들의 고사양 제품에 대한수요가 증가하고있고, 이에 따라TV, 스마트폰 세트 업체들은 제품생산 시 LTPS, Oxide 기반의LCD 패널 또는 AMOLED 패널의 채용 비중을 늘리고 있습니다.이러한 중국 수요 시장의 변화는 단기적으로는 고부가가치 분야에서 기술적으로 앞서 있는 한국과 일본 업체들에 고객기반을 다변화할 수 있는 기회로 작용하고 있지만, 중국 패널업체들이 내수 수요의 변화에 대응하여LTPS, Oxide 생산 능력을 확대함에 따라 고부가가치 패널분야에서도 경쟁이 심화되고 있습니다. ③ 시장점유율 추이 국내외적으로 시장점유율과 관련하여 객관적인 자료는 없으며 통계자료가 미비한 관계로 당사 및 동종 주요업계의 시장점유율을 합리적으로 추정하는데 어려움이 있습니다. 바. 경쟁요소 (1) 디스플레이 장비패널제조업체는 장비업체의 납입 실적 및 기술력, 생산 능력, 공정장비와의 연계성 등 비교를 통해 장비업체를 선정하고 있습니다. 이에 따라 현재 장비시장은 각 공정장비별로 국내외 소수의 업체가 경쟁을 하고 있습니다. 디스플레이 패널업체로부터의 수주는 기술 선도적인 국내 업체로부터 검증 받은 장비 업체 위주로 이뤄지고 있으며, 특정장비에 대해 세대별로 가장 투자가 빨리 진행되는 한국시장에서 사전검증 받은 업체 위주로 패널업체로부터의 수주가 집중되고 있습니다. 기술력, 적기 생산능력, 원자재 확보능력, 생산 인프라가 확보된 선두권 장비업체의 경우 세계시장에서 상당부분의 점유율을 확보하게 될 것입니다. 결론적으로 전체적인 공급여력은 충분하지만 기술력, 생산능력, 인적자원을 확보한 장비업체만이 세계시장에서 경쟁력을 확보할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다. 당사의 장비사업부는 2001년 설립 이래 세계 최고의 패널 업체인 S사 및 중국의 B사 C사 등과 지속적인 기술교류 및 납품을 통하여, 이미 그 기술을 인정받았으며, 세계 최초로 공용 BONDING 장비를 개발 및 납품함으로써, 고객 만족 및 당사 수익성을 인정받았습니다.(2) 2차 전지 장비 산업 2차전지 제조는 모든 공정이 자동화 인라인으로 구성되며, 화학 물질을 취급하는 2차 전지 생산시스템의 폭발 등 위험성이 높은 특성상 장비의 신뢰성이 보장되지 않는 기업의 장비는 사용하지 않는 것이 원칙입니다. 당사는 디스플레이 제조장비 시장에서 구축한 설계/제작 역량 및 제조사 신뢰도와 영업 노하우를 바탕으로 2차전지 제조장비 시장에 성공적으로 진입하였으며 단기간 내 수주에 성공하였습니다. 또한 2차전지 제조장비에 대한 지속적인 연구개발을 통해 신규 장비 개발과 이와 관련된 지적재산권을 계속 확보하고 있습니다. (3) 디스플레이 부품 휴대폰 및 가전, 차량의 기술이 발달함에 따라 그에 들어가는 디스플레이 부품에 관한 기술 수준의 향상이 지속적으로 이루어지고 있으며, 한가지의 부품을 납품하는 것이 아닌, 개발단계부터
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양산까지의 모든 과정에 참여하고, Module화 된 부품을 납품하려면, 그 동안의 회사에서 축적한 기술을 있어야만, 가능한 일입니다. 당사는 2008년 창사이래, LCD MODULE, TSP, TOUCH SYSTEM, ESL 등의 제품들을 생산하면서 축적한 기술을 바탕으로 기존 모바일 사업에서 가전, 전장용 제품까지 개발 및 생산할 수 있는 경쟁력 있는 업체로 성장하였습니다. 사. 신규사업 등의 내용 및 전망 당사는 변화하는 시장상황에 따라 성장하기 위해 아래와 같은 방향으로 사업포트폴리오를 확대하고 있습니다.(1) 휴대폰 후면커버(Back-Cover) 현재 중저가 휴대폰에 대한 시장 수요 및 판매 증가에 따라 해당 휴대폰 부품의 원가 절감을 통한 휴대폰 제조업체의 가격 경쟁력 강화 기조가 지속되고 있습니다. 따라서, 휴대폰 외면에서도 기존 고가의 글라스(Glass) 타입에서 플라스틱 타입으로 부품을 대체하고자 하는 제조업체의 요구가 커지고 있습니다. 당사는 사업 모태인 BLU사업 시절부터 축적한 광학기술로 글라스의 견고함과 우수한 디자인, 플라스틱의 유연성을 가진 제품을 개발하였습니다. 특히, 당사는 사출 제조법을 적용한 제조방식과 그간 부품 대량생산 운영 노하우를 바탕으로 생산단가를 낮추어 품질과 가격 경쟁력을 모두 확보하였으며, 실 제품 개발을 강화하고 있습니다. 최근 시장 상황은 비대면 및 비접촉 형태의 언택트 경제로의 전환이 가속화되고 있습니다. 이에 따라 관련 시장 수요도 급격히 증가하고 있는 상황으로 당사는 그간 확보한 광학 및 모듈 제조 기술을 통해 발광부(보내는 쪽)와 수광부(받는 쪽)가 나뉘어진 전통적 기술에서 발광부와 수광부를 하나로 합친 새로운 형태의 센서 기술을 적용하였습니다. 이를 통해 생산 원가와 디자인이 우수한 당사 고유의 CTS 개발에 성공하였습니다. 당사 CTS는 엘리베이터, 키오스크, ATM기기 등 버튼, 디스플레이 패널에서 비접촉 방식의 입력이 구현 가능하며 현재 주요 고객사와 시제품 납품 및 설치 중에 있습니다. 아.조직도 조직도.jpg 조직도
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 전망한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정 들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무가 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음에 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 2024년은 글로벌 위기와 함께 대내외불안확산에 따른 경기둔화, 고금리 유지 기조 등으로 어려운 경제환경이 지속되었습니다. 그럼에도 부품사업부문 내 터치시스템의 사업 유지와 장비사업부문의 기술력 인정에 따른 디스플레이 제조장비 수주 증가, 더불어 이차전지사업부문의 원활한 장비 공급에 따라 2023년 대비 58.7% 성장하여 매출액 710억 영업이익 19억, 당기순이익 27억을 기록 하였습니다. 불확실성 속에서도 당사의 지속적인 투자와 안정된 개발 지원을 기반으로 디스플레이 및 2차전지 장비 부문과 부품사업부문의 고른 성장이 각 부문의 매출로 이어지는 결과를 이뤄냈습니다. 2025년은 당사의 각 사업부문를 3사업본부(디스플레이사업본부, 2차전지사업본부, 부품사업본부) 1실(경영지원실) 체제로 변경 하여 본부장 중심의 능동적인 업무환경을 조성해 나감으로써 사업본부의 각 시장 지배력 확대와 영업력 향상을 통한 사업확장을 기대 하며 미래의 성장을 준비 할 예정입니다. 기반사업인 디스플레이사업부문은 인정된 기술력과 높은 품질로 추가 수주 및 디스플레이사업의 신규 수주가 예상되고 있습니다. IT OLED 확산, AI 기능의 본격적 적용, Apple의 Foldable 기대감, Automotive용 OLED 시장의 확대는 디스플레이 자동화 장비 사업의 지속 성장을 기대하게 하고 있습니다. 또한, 당사는 양자 기술을 접목하여 검사기를 고도화 하여 정밀도를 높일 수 있도록 기술을 적용해 나아갈 계획 입니다 당사의 성장사업인 2차전지 장비사업은 글로벌 보호무역주의와 고물가, 전쟁 등의 환경 속에서 2024년 캐즘(Chasm)의 틀에 갇힘에 따라 성장이 더뎌진 측면이 있었으나, 2025년은 배터리 기업들이 플랫폼 통합화, 신기술 도입을 통해 경쟁력을 강화하며, 차별화된 투자를 진행할 것으로 예측됨에 따라 성장 국면으로 진입할 수 있을 것으로 예상됩니다. 이에 따라 당사는 장비 제조 생산량(Capa)을 확대하여, 신규 수주에 대비하고자 하고 있습니다 또한, 부품사업부문의 경우, 베트남 현지 공장 가동을 확대 하는 한편 산업 패러다임의 변화에 적극적으로 대응 하여 새로운 아이템 개발과 신규 고객사 확보 그리고 디스플레이 및 2차전지사업부문의 협업을 통한 새로운 판로와 시장성을 기대 하고 있습니다. 2025년은 미국 신정부의 자국우선주의 정책에 따라 무역 및 관세장벽 강화와 미국 중심 공급망 재편 정책 등으로 글로벌 교역의 흐름이 변화 하고 수출 경쟁력의 약화 등 불확실성이 확대 될 것으로 예상됩니다. 뿐만 아니라, 이러한 글로벌 경기 부진은 전방 산업의 투자 및 장기적 산업 영역 확대에 영향을 미침으로써 당사의 시장 전망 역시 난관이 예상되나 당사의 전진적 대처와 투자를 통해 변화하는 시장 환경에서도 유연하게 대응 할 수 있는 기반을
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마련하는 한편 상호 보완적인 사업구조로 매출에 기여하고 지속적인 성장과 안정성을 유지 하며 수익이 실현 될 수 있도록 최선을 다하겠습니다. 2025년은 본사 이전 및 신사옥 매입 그리고 6,620㎡ 의 2차전지 공장 확보를 발판으로 내실 있는 2025년이 되도록 하겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태(연결 요약재무상태표) (단위 : 백만원) 구 분 제17기 제16기 증감 증감률 유동자산 비유동자산 자산총계 유동부채 비유동부채 부채총계 자본총계 부채와 자본총계 당기말 연결총자산은 9,652백만원 증가한 79,997백만원을 기록 하였습니다. 주요 자산 증가 사유는 매출채권 및 기타채권 2,618백만원 증가와 미청구공사 5,416백만원입니다. 연결총부채는 전년대비 4,048백만원 증가한 43,742백만원을 기록 하였습니다. 매입채무 및 기타채무 3,322백만원 증가, 차입금 및 유동성장기부채 6,078백만원 등이 증가, 초과청구공사 2,943백만원 감소 하였습니다. 자본총계는 전년 대비 18.3%, 9,652백만원 증가한 79,997백만원 입니다. 나. 영업실적 (연결 요약손익계산서) (단위 : 백만원) 구 분 제17기 제16기 증감 증감률 매출액 매출원가 매출총이익 판매비와관리비 영업이익 기타수익 기타비용 금융수익 금융비용 법인세차감전순이익 법인세비용 계속영업 당기순이익 당기의 매출액은 장비사업부문 50,084백만원, 부품사업부문 20,937백만원으로 전사 71,024백만원을 기록 하였습니다. 이는 전년도 대비 58.7% 증가한 것으로서 부품사업부문의 지속적인 매출성과 달성과 함께 기술력을 바탕으로 한 디스플레이 및 2차전지 사업부문의 수주확보가 매출액을 크게 견인 하였습니다. 당기의 영업손익은 전년 대비 6,097백만원 증가한 1,870백만원으로 흑자 전환 하였으며 비용절감 및 내부관리를 강화 하여 영업이익 증가에 기여 하였습니다. 당기 연결 당기순이익은 2,661백만원으로 전기 대비 10,382백만원 증가하였으며 이자손익 개선 효과와 투자에 따른 이익의 실현이 반영 되었습니다. 다. 사업부문별실적 (단위 : 백만원) 사업부문 구분 제17기 제16기 증감 증감률 부품사업부 매출 영업이익 장비사업부 매출 영업이익 디스플레이 제조장비 및 2차 전지사업의 높은 기술력에 의한 수주 및 고객사 확보에 따라장비사업부문의 매출액은 전년대비 33,485백만원 증가한 50,084백만이며 영업이익은 166백만원 으로 흑자 전환 하였습니다. 부품사업부문은 소비심리 및 세계 경제의 영향으로 전기 대비 7,220백만원 매출액이 감소 하였으나 Touch System 과 Digitizer 의 약진으로 20,937백만원의 매출액을 기록 하고 원자재 매입 및 원가 관리에 집중하여 영업이익은 3,788백만원 감소한 1,704백만원을 기록하였습니다. 라. 자산 손상 인식 당사는 개별자산(영업권 포함) 이나 현금창출단위에 대해 손상 여부를 검토 하고 있습니다. 현금창출단위의 회수가능가액은 경영진의 승인을 받은 미래 사업계획을 반영한 사용가치 계산 등에 근거하여 결정되었으며 사용가치의 계산은 향후 5년간의 재무예산에 근거하여 미래 현금흐름의 현재가치를 산출함에 있어서 세후 미래현금흐름에 세후 할인율을 적용 하여 산정 하였습니다.이에 따라 전기 유형자산 515백만원, 무형자산 557백만원의 자산 손상을 인식하였으며, 이에 당기 자산의 감가상각비 부담이 감소되어 원가 구조가 개선 되었습니다. 마. 기타 당사는 주로 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 제품수출 및 원재료 수입거래와 관련하여 환율변동위험에 노출됩니다. 회사가 노출되어 있는 주요 통화는 USD 입니다. 당사는 환율변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 금융기관과 선물환 계약을 체결하여 외환리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하며 외환파생상품의 매매목적 거래는 원칙적으로 배제하고 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 (단위 : 백만원) 구 분 제17기(A) 제16기(B) 차이(A-B) 현금 및 현금성 자산 단기금융상품 단기차입금 장기차입금 당사는 당기말 연결기준으로
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14,661백만원의 유동자금을 보유하고 있습니다.상기 유동자금은 ⅰ)현금및현금성자산, ⅱ)단기금융상품을 모두 포함한 금액이며 전기말 유동자금 19,573백만원에 비해 4,912백만원 감소 하였습니다. 전기말 대비 유동자금이 감소 하였으나 이는 활발한 영업 활동으로 인한 원재료 및 가공품의 매입과 본사 사옥 매입 및 이전에 따른 현금 유출로서 전년도 대비 유동비율은 개선 되었습니다.당기말 연결기준 단기차입금(유동성장기부채 및 유동성사채 포함) 은 전기말 21,620백만원 대비 4,341백만원 증가한 25,961백만원이며, 당기말 연결기준 장기차입금(사채 포함)은 전기말 3,082백만원 대비 345백만원 증가한 3,427백만원입니다. 차입금 등의 상세내역은 「Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 19.차입금 등」을 참조하시기 바랍니다. (단위: 백만원) 내 역 차입처 조달조건(담보) 기말잔액 만기일 조기상환의무 원화단기차입금 우리은행 보증서, 신용 2025년 內 해당없음 우리은행 부동산 일부 분할상환 기업은행 보증서, 신용 2025년 內 일부 분할상환 농협은행 신용 2025년 內 해당없음 한국투자저축은행 분양권 2025년 內 해당없음 외화단기차입금 설비 2025년 內 해당없음 기업은행 신용 2025년 內 해당없음 원화장기차입금 우리은행 부동산 해당없음 우리은행 신용 일부 분할상환 한국투자저축은행 분양권 해당없음 외화장기차입금 한국수출입은행 신용 해당없음 부동산 일부 분할상환 당사는 기업은행 외 6개 은행과 차입금 약정을 체결하고 있으며, 일부 차입금에 대하여 일정 주기로 분할상환 의무가 존재합니다. 분할상환은 영업활동에서 발생한 이익을 원천으로 상환 예정입니다. 당사는 1년이내 유동성 부족에 대응하기 위하여 농협은행 외 4개 은행과 당좌차월약정을 체결하고 있으며, 사용가능 금액은 2024.12.31일현재 국내 2,973 백만원, 해외 USD 4,052,176 입니다. 유동성 부족 발생 시 상기 자금을 사용하여 대응할 예정입니다. 당사는 2025년 본사 사옥 매입 및 이전, 2차 전지 공장 확보에 따른 자금조달과 지출이 계획되어 있으며, 상세 내역은 아래와 같습니다. (단위: 백만원) 지출목적 총 예상 지출규모 사업연도별 예상 지출규모 자금조달방법 본사 사옥 매입 자기자금 3,279차입 9,160 2차 전지 공장 확보 자기자금 1,700차입 5,000 5. 부외거래 공시서류작성기준일현재 당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발부채와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 - 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 「Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책」을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 - 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 「XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항」을 참조하시기 바랍니다.- 당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 - 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 「XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항」을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사는 주로 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 제품수출 및 원재료 수입거래와 관련하여 환율변동위험에 노출됩니다. 회사가 노출되어 있는 주요 통화는 USD, VND 등 입니다. 당사는 환율변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 금융기관과 선물환 계약을 체결하여 외환리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하며 외환파생상품의 매매목적 거래는 원칙적으로 배제하고 있습니다.
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 목적으로 하는 지주사업을 포함하여 5개의 사업부문을 가지고 있습니다. 각 부문별 제공하는 재화나 용역에 근거하여 사업부문을 구분하고 각 부문의 재무정보를 내부관리목적으로 활용하고 있습니다. 사업부문 주요 회사명 주요 생산 및 판매제품 유형 지주사업 ㈜골프존뉴딘홀딩스 브랜드로열티, 경영자문, 임대수익, 지분법이익 등 골프장 사업 골프장 운영사업 ㈜ 골프존카운티 골프장 인수운영 및 임차운영 골프장 임대사업 ㈜ 골프존카운티자산관리 ㈜ 골프존카운티선운 ㈜ 골프존카운티영천리치먼드사모골프존카운티 삼성부동산투자신탁 ㈜ 지씨에이더블유 골프장 임대사업 등 골프용품사업 ㈜ 골프존커머스 골프용품 유통 및 판매 기타사업 ㈜ 뉴딘콘텐츠 ㈜ 골프존조이마루 -골프전문 콤플렉스 (조이마루) 위탁운영 스크린골프 사업 ㈜ 골프존 스크린골프 사업 * 당사는 지주회사로서 주요 자회사에 대한 사업의 내용에 대해 기재 의무가 있습니다. (주)골프존카운티와 (주)골프존은 연결실체에는 포함되지 않으나 주요 자회사에 포함되어 사업의 내용을 기재하였으며, (주)골프존에서 영위하고 있는 스크린골프 사업에 대한 보다 자세한 사항은 (주)골프존의 사업보고서를 참고하여 주시기 바랍니다.* ㈜뉴딘콘텐츠의 경우 당기중 폐업(폐업일 2024.10.11.)하였으나, 법인은 살아있으므로 연결 종속회사에 해당합니다. [사업부문에 따른 주요 회사별 사업의 개요] (1) 지주사업 - (주)골프존뉴딘홀딩스 회사는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하고 있으며, 영업수익은 브랜드의 사용으로 인한 로열티 수익, 자회사의 경영자문제공으로 인한 자문수수료 수익, 투자부동산의 임대를 통한 임대료 수익, 자회사로부터 지급받는 배당금 수익, 지분법이익 등으로 구성되어 있습니다. (2) 골프장 사업 (2-1) 골프장 운영사업 - (주)골프존카운티 회사는 본 보고서 작성 기준일(2024.12.31) 현재 19개의 골프장을 운영 중이며 이 중 11개는 자가운영, 8개는 임차운영((주)골프존카운티자산관리 임차운영 포함)을 하고 있습니다. 골프존카운티에 대한 자세한 내용은 '7. 기타 참고사항'의 '나. 사업의 현황'과 '다. 사업부문별 요약 재무현황' 항목을 참고해 주시기 바랍니다. (2-2) 골프장 임대사업 - (주)골프존카운티자산관리 회사는 4개의 골프장을 소유하고 있으며 해당 골프장을 (주)골프존카운티에게 임대주고 있습니다. 골프존카운티 안성H, 골프존카운티 안성W, 골프존카운티 선운, 골프존카운티 청통이 회사가 소유한 골프장입니다. (3) 골프용품사업 - (주)골프존커머스 골프용품사업은 자회사 (주)골프존커머스를 통해 골프유통사업을 주 사업으로 영위하고 있습니다. 회사는 판매채널에 따라 오프라인과 온라인 사업으로 구성되어 있습니다. 2024년 기말 기준 전국 116개의 오프라인 매장(골프존마켓, 트루핏, 중고전문)을 보유하고 있습니다. 골프존커머스에 대한 자세한 내용은 '7. 기타 참고사항'의 '나. 사업의 현황'과 '다. 사업부문별 요약 재무현황' 항목을 참고해 주시기 바랍니다. (4) 공간 및 기타사업 - (주)뉴딘콘텐츠 체험형 스크린야구 사업을 주력으로 운영하던 뉴딘콘텐츠는 2024년 4월 19일 주주총회 승인을 득한 후 영업양수도 계약을 통해 '야구 및 테니스 사업'에 대한 일체를 2024년 6월 1일부로 양도하였습니다. 이후 2024년 10월 11일 폐업절차를 완료하였으며 이에 따라 본 사업부문명은 당기중 '공간 및 기타사업'에서 '기타사업'으로 변경되었습니다. (5) 스크린골프사업 - (주)골프존 회사는 골프시뮬레이터 판매 및 가맹/직영점 운영하는 스크린 골프사업과 골프시뮬레이터 설치 및 유지보수 사업을 제공하고 있습니다. 골프존에 대한 자세한 내용은 (주)골프존의 사업보고서를 참고해 주시기 바랍니다. 상세하게 사업영역을 구분하자면 위와 같이 5개의 사업으로 구성되나, 연결실체 기준으로 보았을때 크게 4가지 사업(지주사업, 골프장사업, 골프용품사업, 공간
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및 기타사업)으로 구분됨을 참고하여 주시기 바랍니다. ※ 사업부문별 영업현황 부 문 영업의 성격 지주사업 브랜드로열티, 경영자문, 임대수익, 지분법이익 등 골프장임대사업 골프장 임대사업 등 골프용품사업 골프용품 유통 및 판매 기타사업 부동산(골프전문 콤플렉스 '골프존조이마루') 관리 ※ 사업부문별 영업수익(매출) (단위 : 백만원) 구분 부문 제25기 금액 비중 매출 지주 골프장임대 골프용품 기타 전사 매출 ※ 각 부문별 매출은 부문간 내부거래 등을 포함하고 있습니다. ※ 전사매출은 내부거래 등을 제외 후 최종 결산된 당사 연결재무제표 기준입니다. ☞ 부문별 사업에 관한 자세한 사항은 '7. 기타 참고사항'의 '나. 사업의 현황'과 '다. 사업부문별 요약 재무현황' 항목을 참조하시기 바랍니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품 등의 현황 □ 당사 및 연결실체 사업부문 본 보고서 기준일 현재, 지배회사 및 주요 종속회사의 상품 및 제품 현황은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 사업부문 매출 유형 품 목 매출현황 매출액 비율 지주사업 부문 브랜드로열티 수수료 외 골프장사업 부문 임대 등 임대수익 등 골프용품사업 부문 상품 오프라인 등 온라인 부문계 기타사업 부문 제품 등 상품 및 소모품 등 기타 부문계 연결 조정 합 계 * 공간사업 및 기타부문에 속해있던 뉴딘콘텐츠의 '스트라이크존 사업 등'이 2024년 반기 중 매각되어 관련 매출은 중단사업으로 분류되었으며, 상기 자료는 계속 영업기준으로 작성되었으므로 해당 매출이 포함되지 않았습니다. 이에 제25기 반기 이후부터 관련 사업부문명은 '공간 및 기타사업 부문'에서 '기타사업 부문'으로 변경됩니다. 나. 주요 제품 등의 가격 변동 추이 및 가격 변동 원인 □ 당사 및 연결실체 사업부문 (1) 지주사업 지주사업 부문의 주요 수입원으로는 자회사 및 종속회사의 재무성과를 반영한 지분법이익, 자회사 및 종속회사로부터 수취하는 배당수익과 당사가 소유하고 있는 상표권 등 지적재산권에 대해 사용자로부터 수취하는 사용료 수익 및 보유 부동산에 대한 임대수익 등이 있습니다. 지분법이익과 배당수익은 자회사 및 종속회사의 실적 및 배당정책의 영향을 받으며, 상표권 사용료의 경우 회계법인으로부터 산출된 적정 수수료율을 적용하고 있습니다. (2) 골프장사업 골프장 임대의 경우 가격변동 폭이 제한적인 수준입니다. (3) 골프용품사업(유통사업) 유통사업은 골프용품을 유통, 판매하는 사업으로서 각 품목 제조업체의 가격인상에 따라 판매가격의 변동이 있으며, 합리적인 가격을 바탕으로 우수한 브랜드력을 통해 판매되고 있습니다. 골프 유통사업에서 품목은 크게 골프클럽, 골프용품, 골프웨어로 구성되어 있으며, 당사가 주력으로 판매하고 있는 상품은 골프클럽과 골프용품으로 골프클럽은 드라이버, 우드, 아이언, 웨지, 퍼터, 풀세트로 구성되어 있고 골프용품의 경우 골프가방, 필드용품, 골프공, 골프화 등으로 구성되어 있습니다. 각 클럽 브랜드에서는 지속적으로 기존 제품대비 향상된 기술력의 신제품을 출시하여 신규 골퍼들의 구매만이 아니라 기존 골퍼들의 교체 수요가 꾸준히 발생하고 있습니다. 골프용품은 골프에 사용되는 다양한 세부 품목을 보유하고 있으며, 크게는 골프백, 골프공, 골프화와 같은 필수용품과 거리측정기, 헤드커버와 같은 선택용품이 있습니다. 필수용품은 골퍼가 골프클럽과 함께 구매하거나 사용하면서 노후화로 인해 교체하는 경우도 있으나, 유행에 따라 변경하기도 합니다. 선택용품은 개인의 필요 또는 선호에 따라 구매하는 상품으로 골퍼의 개성을 나타내기도 하며, 거리측정기와 같이 골프 성과를 향상하는데 사용되기도 합니다. (4) 기타 사업 기 타 사업 중 스크린야구를 주력 사업으로 영위하던 뉴딘콘텐츠의 주요 사업은 2024년 6월 1일부로 양도되었으며, 뉴딘콘텐츠는 2024년 10월 11일자로 폐업하여 관련 내용 기재를 생략합니다. 3. 원재료 및 생산설비 □ 당사 및 연결실체 사업부문 (1) 지주사업 해당사항 없습니다. (2) 골프장 사업 양질의 골프코스를 이용객들에게 제공하기 위해 코스
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관리에 투입되는 비료, 농약, 모래와 골프장 클럽하우스 및 그늘집 등 식당에서 제공하는 F 필요한 식자재가 주 원재료입니다. 주 원재료들은 시장상황에 따라 주요 매입처를 통해 조달하고 있습니다. 본 보고서 작성기준일(2024.12.31) 현재 19개의 골프장을 운영하고 있는 만큼 규모의 경제로 인한 대량구매가 가능하여 원재료 매입에서의 우수한 협상력을 보유하고 있습니다. (3) 골프용품사업 (유통사업) 유통사업은 브랜드사를 통한 완제품 매입의 형태로 운영중입니다. 골프클럽 및 골프용품의 종류가 다양하여 가격 변동 추이를 기술하기 어렵습니다. 다만 적은 비율이지만 자사브랜드(PB)로 제작하여 판매하는 상품이 존재하며, 당사 제품의 주요 원재료는 골프용품을 제작하는데 들어가는 폴리우레탄, 폴리에스테르 등에 해당합니다. 당사는 제품 및 품목별 외주처를 선정하고 생산을 진행하고 있으며, 외주업체의 정기적인 품질관리와 경쟁구도를 통하여 제품에 대한 품질 및 납품에 대한 안정성을 높이고 있습니다. 완제품 매입시 다양한 제조업체가 존재하는 만큼 독과점 시장이 아니며 공급의 안정성 또한 높은 편입니다. 유통사업을 영위중인 ㈜골프존커머스는 고객이 원하는 모든 골프용품 라인업 구축 및 신뢰할만한 가격, 최고의 상품, 최적의 가격을 바탕으로 고객 가치를 향상시키기 위해 노력하고 있습니다. 사업부문 유형 품 목 매입처명 유통사업 상품 골프클럽 한국캘러웨이골프(유), (유)테일러메이드코리아, ㈜삼양인터내셔날-핑 , 던롭스포츠코리아㈜, ㈜ 석 교상사 등 골프용품 아쿠쉬네트코리아㈜, ㈜ 카넬, ㈜ 골프존클라우드,(유)테일러메이드코리아, 던롭스포츠코리아㈜ 등 (4) 기타 사업 기 타 사업 중 스크린야구를 주력 사업으로 영위하던 뉴딘콘텐츠의 주요 사업은 2024년 6월 1일부로 양도되었으며, 뉴딘콘텐츠는 2024년 10월 11일자로 폐업하여 관련 내용 기재를 생략합니다. 4. 매출 및 수주상황 □ 당사 및 연결실체 사업부문 가. 매출실적 (단위 : 백만원) 사업부문 매출 유형 품 목 매출액 제25기 제24기 제23기 지주사업 브랜드로열티 수수료 외 골프장 사업 임 대 임대수익 및 기타 골프용품 사업 상 품 오프라인 등 온라인 제품 골프거리측정기 등 소 계 기타사업 상품 상품 및 소모품 기타 기타 매출 소 계 연결 조정 합 계 * 공간 및 기타부문에 속해있던 뉴딘콘텐츠의 '스트라이크존 사업 등'이 2024년 반기 중 매각되어 관련 매출은 중단사업으로 분류되었으며, 상기 자료는 계속 영업기준으로 작성되었습니다. 이에 제25기 반기 이후부터 관련 사업부문명은 '공간 및 기타사업 부문'에서 '기타사업 부문'으로 변경됩니다. 나. 판매경로 및 판매방법, 판매전략 등 (1) 지주사업 지주사업 부문의 주요 수입원으로는 자회사 및 종속회사의 재무성과를 반영한 지분법이익, 자회사 및 종속회사로부터 수취하는 배당수익과 당사가 소유하고 있는 상표권 등 지적재산권에 대해 사용자로부터 수취하는 사용료 수익 및 보유 부동산에 대한 임대수익 등이 있습니다. 지분법이익과 배당수익은 자회사 및 종속회사의 실적 및 배당정책의 영향을 받으며, 상표권 사용료의 경우 회계법인으로부터 산출된 적정 수수료율을 적용하고 있습니다. (2) 골프장 사업 (판매조직 및 판매경로) 별도의 판매조직이 존재하지 않으며, 골프장 내장객 유치를 위하여 홈페이지 및 골프장의 예약부서, 프론트 및 골프장 부킹예약 플랫폼(티스캐너)를 통해 골프장 예약 및 결제를 진행하고 있습니다. (판매전략) (주)골프존카운티가 운영하는 19개 골프장을 통한 균일한 서비스를 제공하고 있으며 나스모, 에어모션 등 골프존카운티에서만 만나볼 수 있는 영상 촬영 서비스로 차별화된 고객 서비스를 운영하고 있습니다. (3) 골프용품사업 (유통사업 부문) (판매조직 및 판매경로) 유통사업의 판매조직은 크게 오프라인 사업부와 온라인 사업부로 구성되어 있으며, 브랜드사로부터 매입한 상품을 각 채널별 특성에 맞게 브랜드화 하여 전략적으로 판매하고 있습니다. 오프라인 브랜드는 골프존마켓과 트루핏, 중고매장이 있습니다. 골프존마켓은
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브랜드사로부터 매입한 제품을 판매하며, 트루핏은 고객의 특성(신체, 골프스윙 등)에 맞는 클럽을 추천하여 판매하는 매장입니다. 트루핏은 브랜드사로부터 골프클럽의 구성인 헤드와 샤프트, 그립을 별도로 공급받아 조립하여 판매하거나 브랜드사에 별도의 발주를 진행하여 입고 후 판매하고 있습니다. 온라인 브랜드는 당사에서 직영으로 운영하는 2개의 쇼핑몰('골프존마켓', '골핑')이 있으며, 외부 온라인 플랫폼을 통해 판매를 진행하는 '채널사업'이 있습니다. 직영 온라인 쇼핑몰 중 '골프존마켓'은 당사가 매입한 상품을 주력으로 판매하고 있으며, '골핑'은 당사가 매입한 상품 이외에도 당사 이외의 골프 유통업체가 판매하고자 하는 상품을 위탁판매하여 수수료를 받고 있습니다. '채널사업'은 당사에서 매입한 상품을 G마켓, 옥션, 쿠팡 등 주요 쇼핑 플랫폼에 '골프존마켓'이라는 브랜드로 판매하고 있습니다. 그리고 합리적인 소비를 추구하는 골퍼들의 특성에 맞추어 골프클럽과 용품에 특화된 중고 C2C플랫폼인 '골프존마켓 이웃(IUT)'을 런칭하여 운영하고 있으며, 2023년 1월부터는 탄도, 구질, 스메쉬펙터(정타율) 분석을 통해 고객 맞춤 클럽을 추천하는 '데이터 피팅' 서비스도 운영하고 있습니다. 2024년 6월에는 골프존마켓의 네트워크망을 활용하여 고객들의 쉽고, 빠르고, 안전한 골프용품 중고거래를 위해 택배 박스 구매, 포장, 발송까지 골프용품 중고거래의 편의성을 제공하는 '마켓배송' 서비스를 런칭하여 운영하고 있습니다. 본 보고서 기준일 이후, 온라인사업은 2024년까지 직영 쇼핑몰인 '골핑'과 '골프존마켓'을 운영하다가, 2025년 1월 두 쇼핑몰을 통합하고 의류전문몰 '스타일캐디'를 추가 후 고객의 편의성을 높인 '골핑(통합몰)’으로 개편하여 운영하고 있습니다. 직영 온라인 사업 외에도 G마켓, 옥션, 쿠팡 등 쇼핑 플랫폼에 '골프존마켓' 브랜드를 입점하여 '채널사업'도 영위하고 있습니다. 매출 유형 품목 구분 판매경로 매출액 비중 비고 상품 유통 상품 / 소모품 상품 오프라인 골프존마켓 / 트루핏 브랜드(총판/지사) → 당사 → 고객 중고전문점 중고매입(개인) → 당사 → 고객 온라인 골프존마켓 브랜드(총판/지사) → 당사 채널 → 고객 골핑 외부 판매자 → 골핑(위탁) → 고객 외부채널 브랜드(총판/지사) → 당사 → 쇼핑몰 → 고객 * 상기 비중은 2024년 기말 골프존커머스 매출 기준입니다. (판매전략) 오프라인에서의 매출과 시장점유율 확대를 기반으로 브랜드사와의 거래량을 늘리고, 거래량 증가를 통해 상승한 브랜드사와의 교섭력을 활용하여 상대적으로 저렴한 가격으로 상품을 매입해 온라인 판매 시에도 가격경쟁력을 유지하는 판매전략을 가지고 있습니다. 오프라인과 온라인 양방의 채널을 통해 매출과 이익을 동시에 성장시킬 수 있는 '규모의 경제'를 활용하여 가격 뿐만 아니라 신뢰도를 높여 회사의 브랜드 가치를 높이고 있습니다. 골프는 개인의 신체적 특징과 스윙의 분석을 통해 자신에게 맞는 장비를 갖추었을 때 높은 성과를 만들 수 있습니다. 특히, 골프클럽의 경우 개인에게 맞춤형 상품을 선택할 수 있도록 다양한 교육 과정을 운영하여 고객에게 맞는 상품을 추천할 수 있도록 교육 서비스를 직원들에게 제공하고 있으며, 한국산업인력공단에서 인증받은 '골프마스터' 등 자격제도도 운영하고 있고 온라인 교육 사이트 운영을 통해 서비스 매뉴얼, 상품, CS역량 향상 등을 제공하고 있습니다. 당사의 이러한 체계화된 교육과 자격제도는 경쟁사와 새롭게 시장에 진입하는 사업자들이 단기간에 따라올 수 없는 차별점이 되고 있으며, 경쟁 사가 투자를 통해 당사와 유사한 외형적 규모를 갖춘다 한들 쉽게 따라올 수 없는 차별점입니다. 또한 고객의 편의성 향상을 위해 오프라인 골프존마켓에서는 네이버예약 서비스를 활용하여 '원포인트 레슨', '맞춤 상담' 등을 운영하고 있습니다. (4) 기타 사업 기타사업 중 스크린야구를 주력 사업으로 영위하던 뉴딘콘텐츠의 주요 사업은 2024년 6월 1일부로 양도되었으며, 뉴딘콘텐츠는 2024년 10월 11일자로 폐업하여
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관련 내용 기재를 생략합니다. 다. 수주상황 본 보고서 기준일 현재 별도의 수주현황은 없습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 □ 당사 및 연결실체 사업부문 당사의 시장위험과 위험관리는 Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표주석, 36. 위험관리에 상세 내용 기재되어 있으니 자세한 내용에 대해서는 해당 부분을 참고해 주시기 바랍니다. 가. 시장위험과 위험관리 (1) 자본위험관리 연결실체의 자본관리의 주 목적은 연결실체의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 당기말 전기말 부채 총계 자본 총계 부채 비율 (2) 금융위험관리 1) 환위험 연결실체의 환위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채로 표시된 외화표시 장부금액은 다음과 같습니다. (단위: 천원, 외화단위: USD) 구분 통화 당기말 전기말 외화 금액 외화 금액 외화자산 매출채권및기타채권 USD 외화부채 단기차입금 USD 장기차입금 USD 연결실체는 내부적으로 환율 변동으로 인한 환율변동 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 상기 자산, 부채에 적용되는 환율이 10% 변동 시 환율변동으로 인한 당기와 전기 중 손익과 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당기말 전기말 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 USD 연결실체는 환율변동 위험을 회피하기 위해 주석 35의 이자율 통화스왑 계약을 체결하고 있습니다. 2) 이자율 위험 연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 고정금리차입금과 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율위험을 관리하고 있습니다. 변동이자율로 조달된 차입금으로 인하여 연결실체는 현금흐름 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당기말과 전기말 현재 변동금리차입금 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당기말 전기말 차입금 연결실체는 내부적으로 이자율 100bp 변동을 기준으로 이자율위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 이자율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다. 이자율 100bp 변동 시 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당기 전기 100bp 상승시 100bp 하락시 100bp 상승시 100bp 하락시 이자비용 3) 신용위험 신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 은행, 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 연결실체는 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 은행 및 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당기말 전기말 현금및현금성자산(*) 매출채권및기타채권 수익증권 복합금융상품 단기금융자산 장기금융자산 장기기타채권 (*) 연결실체가 보유하는 현금시재액은 제외하였습니다. 금융자산에서 인식된 손상은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당기말 전기말 매출채권및기타채권의 손상차손 당기와 전기 중 매출채권및기타채권의 손실충당금 변동은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당 기 전 기 기초금액 손상차손 제각 등 기말금액 연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받으나, 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포도 신용위험에 영향을 미치는요소로
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고려하고 있습니다. 매출채권및기타채권은 주로 신용카드 채권, 특수관계자 등에 대한 채권입니다. 신용위험은 연결실체의 정책, 절차 및 고객 신용위험관리 관련 통제를 준수해야 하는 각 사업부문에 의해 관리되고 있습니다. 매출채권 금액 등은 정기적으로 모니터링 되고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 매출채권의 각 지역별 신용위험의 노출정도는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당기말 전기말 국내 해외 합 계 당기말 현재 매출채권에 대한 기대신용손실과 신용위험 익스포저에 대한 정보는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 가중평균 채무불이행률 신용손상여부 총 장부금액 손실충당금(*) 3개월이하 NO 연체3개월~6개월 NO 연체6개월~12개월 YES 연체12개월 초과 YES 합 계 (*) 매출채권 발생시점부터 기대신용손실이 발생하는 것으로 보고 손실충당금 계산을 하였습니다. 연결실체는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정시 충당금 설정율표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있으며, 채무불이행률은 매출채권이 연체에서 제각이 되기까지의 가능성을 기초로 한 'Roll Rate' 방법을 사용하여 계산되고 있습니다. 4) 가격위험 연결실체는 당기손익-공정가치측정 금융자산 및 기타포괄손익-공정가치측정금융자산에 포함된 금융상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 가격변동위험에 노출된 금융자산은 4,919,872천원이며 가격이 10% 변동할 경우 순자산에 미치는 영향은 491,987천원입니다. 5) 유동성위험 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석하고 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다. ① 당기말 (단위: 천원) 구분 장부금액 계약상 현금흐름 잔존계약만기 1년 이내 1년~5년 5년 초과 매입채무및기타채무 단기차입금 단기리스부채 장기기타채무 장기차입금 장기리스부채 합 계 ② 전기말 (단위: 천원) 구분 장부금액 계약상 현금흐름 잔존계약만기 1년 이내 1년~5년 5년 초과 매입채무및기타채무 단기차입금 단기리스부채 유동금융부채 장기기타채무 장기차입금 장기리스부채 합 계 나. 공정가치 평가내역 [금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액 및 공정가치] ① 당기말 (단위: 천원) 구분 장부금액 공정가치 당기손익- 공정가치측정 금융상품 기타포괄손익- 공정가치측정 금융상품 상각후원가 기타금융부채 (*2) 합계 공정가치로 측정되는 금융자산 지분증권 수익증권 이자율 통화스왑 합 계 공정가치로 측정되지 않는 금융자산(*1) 현금및현금성자산 매출채권및기타채권 단기금융자산 장기기타채권 합 계 공정가치로 측정되지 않는 금융부채(*1) 매입채무및기타채무(*3) 단기차입금 단기리스부채 장기기타채무(*3) 장기차입금 비유동리스부채 합 계 (*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치를 공시하지 아니하였고 리스부채의 공정가치 공시는 요구되지 않습니다.(*2) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 리스부채를 포함하고 있습니다.(*3) 금융상품에 해당하지 않는 종업원급여 관련 부채 등은 제외되었습니다. ② 전기말 (단위: 천원) 구분 장부금액 공정가치 당기손익- 공정가치측정 금융상품 기타포괄손익- 공정가치측정 금융상품 상각후원가 기타금융부채 (*2) 합계 공정가치로 측정되는 금융자산 지분증권 복합금융상품 이자율 통화스왑 합 계 공정가치로 측정되지 않는 금융자산(*1) 현금및현금성자산 매출채권및기타채권 단기금융자산 장기금융자산 장기기타채권 합 계 공정가치로 측정되는 금융부채 기타금융부채 공정가치로 측정되지 않는 금융부채(*1) 매입채무및기타채무(*3) 단기차입금 단기리스부채 장기기타채무(*3) 장기차입금 비유동리스부채 합 계 (*1) 장부금액이 공정가치의
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합리적인 근사치이므로 공정가치를 공시하지 아니하였고 리스부채의 공정가치 공시는 요구되지 않습니다.(*2) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 리스부채를 포함하고 있습니다.(*3) 금융상품에 해당하지 않는 종업원급여 관련 부채 등은 제외되었습니다. [금융상품 범주별 순손익] ① 당기 (단위: 천원) 구분 이자수익 이자비용 평가이익 평가손실 처분이익 처분손실 금융자산 상각후원가측정금융자산 당기손익-공정가치측정금융자산 합 계 금융부채 상각후원가측정금융부채 합 계 ② 전기 (단위: 천원) 구분 이자수익 이자비용 평가이익 평가손실 처분이익 처분손실 금융자산 상각후원가측정금융자산 당기손익-공정가치측정금융자산 합 계 금융부채 상각후원가측정금융부채 합 계 [금융상품의 공정가치]당기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 수준별 분류는 다음과 같습니다. 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치를 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 포함하고 있지 않습니다.① 당기말 (단위: 천원) 구분 수준 1 수준 2 수준 3 자 산 기타포괄손익-공정가치측정 금융상품 당기손익-공정가치측정 금융상품 파생상품자산-이자율 통화스왑 합 계 ② 전기말 (단위: 천원) 구분 수준 1 수준 2 수준 3 자 산 기타포괄손익-공정가치측정 금융상품 당기손익-공정가치측정 금융상품 파생상품자산-이자율 통화스왑 합 계 부 채 기타금융부채 수준3의 공정가치측정을 위해 사용된 평가기법과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다. 구분 평가기법 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수 공정가치측정과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수간 상호관계 지분증권 순자산가치평가법 - 피투자회사의 순자산공정가치 피투자회사의 순자산 공정가치 증가(감소)시 공정가치 증가(감소) 수준3 공정가치의 기중 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당기 전기 금융자산 금융부채 금융자산 금융부채 기초금액 처분 및 결제(상환) 당기손익에 포함된 손익 기말금액 다. 기타 위험 및 위험관리 정책 당사는 별도의 위험관리 조직을 두고 있지 않으며, 환위험 및 금리위험의 경우 기획실에서 관리하고 있습니다. 라. 파생상품 등 거래현황 연결실체는 장기차입금과 관련하여 이자율변동 및 환위험을 회피할 목적으로 금융기관과 파생상품계약을 체결하고 있습니다. [제25기 당기] (단위: 천원, USD) 구분 차입원금 최종만기일 이자율변동 위험회피 환위험회피 평가금액 USD KRW 수취이자율 지급이자율 수취원금 지급원금 (주)국민은행 [제24기 전기] (단위: 천원, USD) 구 분 차입원금 최종만기일 이자율변동 위험회피 환위험회피 평가금액 USD KRW 수취이자율 지급이자율 수취원금 지급원금 (주)국민은행 본 파생상품계약 체결을 적용한 결과는 아래와 같습니다. (단위: 천원) 구분 당기 전기 파생상품평가이익 파생상품처분이익 6. 주요계약 및 연구개발활동 □ 당사 및 연결실체 사업부문 가. 경영상의 주요계약 등 본 보고서 기준일 현재 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 계약은 없습니다. 나. 연구개발활동 (1) 연구개발 담당 조직 본 보고서 작성 기준일 현재 골프존뉴딘홀딩스에는 연구개발 담당 조직이 없습니다. (2) 연구개발비용 (단위: 천원) 과 목 제25기 제24기 제23기 연구개발비용 계 연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100] * 본 보고서 기준일 현재 당사의 연구개발비용은 발생하지 않아 기재하지 않습니다. * 제23기 연구개발비용은 2022년 6월 27일자로 ㈜골프존에 양도된 ㈜골프존데카의 부설 기업 연구소 관련 비용이 포함되었으며, 양도일 이후 당사에 발생한 연구개발비용은 존재하지 않습니다. (3) 연구개발실적 본 보고서 작성 기준일 현재 연구개발 담당 조직이 없어 연구개발실적은 기재하지 않습니다. 7. 기타 참고사항 가. 지적재산권 □ 당사 및 연결실체 사업부문 당사는 국내외 사업에 사용되는 공통브랜드(상표권)인 "골프존, GOLFZON"의 법적/경제적 소유권자로서, 브랜드에 대한 가치 제고 및
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육성, 보호활동을 종합적으로 수행해 나가고 있습니다. 그 수행의 일환으로 2015년 3월 1일부터 골프존 브랜드를 사용하는 회사와 상호간에 브랜드 라이센스 계약을 체결하여 사용상의 권리와 의무를 명확히 함과 아울러 브랜드 사용료를 수취하고 있습니다. [지식재산권(특허권) 보유 현황] ※상세 현황은 '상세표-4. 지식재산권 현황(상세)' 참조 회사 출원 등록 계 (주)골프존뉴딘홀딩스 (주)골프존커머스 (주)골프존카운티 합계 * ㈜골프존의 지식재산권 현황은 ㈜골프존의 사업보고서를 참조하시기 바랍니다. 나. 사업의 현황 □ 지주회사 (1) (주)골프존뉴딘홀딩스 지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 목적으로 하는 회사입니다. 실질적인 지배권을 갖는다는 것은 회사의 사업에 관한 주요 경영사항에 관여하고, 그에 관한 결정에 영향력을 행사한다는 것을 의미합니다. 지주회사 설립은 지배구조의 투명성을 제고하고 경영의 효율성을 강화함으로써 주주가치를 높이고, 독립적인 자율경영 및 합리적인 성과평가 시스템 구축을 용이하게 함으로써 책임 경영체제를 구축할 수 있다는 장점을 가지고 있습니다. 뿐만 아니라, 사업부문별 특성에 적합한 의사결정 체제 확립과 경영 자원의 효율적 배분을 통해 사업 경쟁력을 강화하여 성장잠재력을 확보하고 경영위험을 최소화할 수 있습니다. 당사는 지주회사 체제로 전환하기 위해 2015년 1월 26일 주주총회의 승인을 얻었으며, 2015년 3월 1일 인적분할 및 물적분할 후 2015년 11월 23일 공정거래위원회로부터 지주회사 전환 신고에 대한 승인을 받았습니다. 이로써 당사의 자회사 및 관계회사는 합리적이고 효율적인 의사결정을 통해 발빠르게 성장할 수 있는 환경이 조성되었습니다. 컨설팅 수익, 배당금 수익, 지분법 이익 등 당사의 주 수입원 또한 자회사 및 관계회사의 성장과 함께 증가할 수 있습니다. 당사는 자회사 관리 및 경영관리 서비스업을 주된 사업으로 영위하고 있는 지주회사로 컨설팅 수익, 배당금 수익, 브랜드 및 특허권 사용료 수익 및 지분법 이익 등이 주된 수입원입니다. 따라서 지주회사의 수익은 자회사들의 경영활동 및 영업성과에 따라 변동될 가능성이 있으며, 자회사가 영위하는 산업의 영업환경이 악화될 경우 지주회사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 이러한 리스크를 줄이기 위한 일환으로 당사는 서울시 강남구 청담동 소재의 건물과 대전시 유성구 도룡동에 소재한 건물로부터 창출되는 자산가치 및 임대료 수익을 안정적으로 확보하고 있습니다. □ 주요 자회사 (1) (주)골프존 * (주)골프존은 당사의 주요 자회사이며, 코스닥 상장사로 보다 자세한 내용은 (주)골프존의 사업보고서를 참고 하시기 바랍니다. 1) 사업의 특성 등 ① 스크린골프(골프 시뮬레이터) 사업부문 가. S/W, H/W 기술 및 R 역량의 중요성골프시뮬레이터 산업은 골프시뮬레이터를 실제 골프장 환경과 얼마나 유사하게 구현할 수 있느냐가 핵심 관건입니다. 이를 위해 정교한 S/W 기술과 H/W 기술이 동시에 요구되며 양 기술간에 최적화 작업이 이루어져야 현실과 유사한 골프시뮬레이터가 개발될 수 있습니다. 공의 임팩트 순간부터 지면에 떨어질 때까지의 상황을 골프시뮬레이터가 가상현실 속에서 자연스럽게 구사하기 위해서는 실제 골프볼이 어떤 환경에서 어떻게 날아가는지 정밀하게 관측하여 정밀한 물리수식(유체역학 응용)을 도출한 뒤 골프시뮬레이터 물리엔진에 적용해야 합니다. 그리고 실제 코스의 지형과 고저차를 정밀하게 반영한 현실감 있는 골프코스를 구현하기 위해서는 뛰어난 3D그래픽 제작기술이 요구됩니다. 뿐만 아니라 골프시뮬레이터가 온라인 상에서 다양한 컨텐츠를 실시간으로 제공하려면 서버를 이용한 고도화된 데이터베이스 관리 기술 및 서버 안정성 기술을 보유해야 합니다. H/W 기술로는 센서기술이 골프시뮬레이터의 핵심이며, 공과 클럽의 움직임을 정밀하게 센싱해야 S/W로 정확한 골프공 궤적을 구현할 수 있습니다. 업체마다 다양한 방식의 센서를 개발
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적용하고 있으나 그 중 IR(Infra Red: 적외선방식)센서가 많이 채택되어 왔습니다. 그러나 최근 광학방식을 이용하여 보다 정교한 볼인식이 가능한 카메라센서가 IR센서방식을 대체하고 있는 추세입니다. 현재 경쟁사 센서의 경우, 볼에 자성 마크을 표시해야 센서가 인식을 하지만 골프존이 개발한 카메라 센서의 경우 마킹없이 인식이 가능하며, 이를 통해 향후 볼의 방향과 스핀 등을 더욱 정확하게 인식하는 것이 핵심기술입니다. 또한 스윙플레이트의 경우 코스지형과 유사하게 구현해야 현장감을 극대화 할 수 있기 때문에, 보통 유압 방식을 이용하여 8방향으로 경사 구현이 가능해야 하며, 어떤 환경에서도 안전하게 하중을 버틸 수 있도록 설계되어야 합니다. 그 밖에 골프시뮬레이터는 이용자가 실제와 같이 골프경기를 진행함에 따른 H/W 충격으로 마모가 많이 일어나기 때문에 H/W를 내구성 있고 유지보수가 쉽도록 설계하는 기술 또한 중요합니다. 나. 스크린골프방 운영자를 위한 각종 지원의 중요성스크린골프방을 운영하는 개인 사업자에게는 창업 및 운영에 관한 부가서비스의 질이 매우 중요합니다. 선두업체들의 경우 스크린골프방 사업자에게 골프시뮬레이터를 효율적으로 관리할 수 있도록 스크린골프방 관리 프로그램 및 운영 노하우를 온오프라인 교육을 통해 지속적으로 제공하고 있습니다. 그리고 각종 소모품 및 유지보수 제품들을 저렴한 가격으로 구매할 수 있도록 별도의 온라인 유통 채널을 운영하여 사업자들의 운영비 부담을 완화하고 있습니다. 또한 골프시뮬레이터 특성상 골프채로 공을 타격하기 때문에 H/W의 고장이 발생할 수 있으며, 이러한 H/W 고장을 신속하게 A/S처리하여 장비고장으로 인해 영업하지 못하는 시간을 최소화 하고 있습니다. 다. 최종고객인 골프시뮬레이터 이용자 확보의 중요성 골프시뮬레이터는 최종 이용자의 브랜드 선호도에 따라 스크린골프방의 이용률 및 매출액에 크게 영향을 줄 수 있습니다. 그렇기 때문에 선두업체는 스크린골프 이용자를 확보하기 위해 시스템적으로 이용자별 난이도를 조정하여 실력에 상관없이 누구나 쉽게 골프를 즐길 수 있게 기능을 부여하고 있으며, 골프시뮬레이터와 연동될 수 있는 온라인 포털을 오픈하여 다양한 컨텐츠를 제공하고 있습니다. 온라인 포털의 경우 이용자에게 코스별 라운드 기록 관리, 코스 이용결과에 대한 상세 분석을 제공하고 있으며, 골프시뮬레이터가 촬영한 이용자의 스윙자세를 온라인 포털내 레슨프로에게 전달하여 스윙자세의 문제점을 체크할 수 있게 구성하고 있습니다. 그리고 전국 시스템을 네트워크로 연결한 골프대회를 개최하여 다양한 이벤트 참여가 가능할 수 있게 구성하고 있으며, 이런 요소들이 종합적으로 결합됨으로써 골프시뮬레이터 브랜드에 대한 로열티(Loyalty)가 강하게 형성되고 있습니다. ② 스크린골프 유지보수사업부문 스크린골프방을 창업, 운영하는 개인 사업자에게는 골프시뮬레이터 설치 및 유지보수의 질이 매우 중요합니다. 전국 어디에나 원하는 시간과 장소에 신속히 시스템을 설치, 이전하여 효율적인 스크린골프방 창업을 지원하는 것이 매우 중요합니다. 그리고 골프시뮬레이터 특성상 골프채로 공을 타격하기 때문에 H/W의 고장이 발생할 수 있으며, 이러한 H/W 고장을 신속하게 유지보수처리하여 스크린 골프방을 운영하는 개인사업자의 영업정상화를 지원하고 있습니다 2) 경쟁우위요소 골프시뮬레이터의 경우 H/W 센서와 S/W간의 최적화 등에 있어 일부 기술적 장벽이 존재합니다. 골프존의 지속적인 국내외 특허 확보 및 R 투자를 통한 실제에 가까운 골프시뮬레이터 구현에 따라 기술적 진입장벽이 점점 높아지고 있으며, 투하자본 측면에서도 시장진입을 위한 자본규모가 커지고 있습니다. 다수의 코스를 제작하기 위해서는 오랜 시간과 노하우가 필요하며, 이 또한 신규 시장 진입을 위한 투자규모의 증가요인으로 작용하고 있습니다. 실제 골프장과 유사한 경험을 원하는 사용자들의 욕구를 충족시키기 위해서는 S/W, H/W에 집중적인 투자가 필요하기 때문입니다. 또한 골프시뮬레이터 산업이 진입기를 지나 본격적인 성장을 이룸에 따라,
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골프시뮬레이터에 대한 최종 소비자(골프시뮬레이터 이용자)의 브랜드 인지도가 중요한 요소로 작용하고 있습니다. 기존에 높은 인지도를 보유한 경쟁업체를 넘어서기 위해서는 그만큼의 마케팅 비용이 소요되어 이 또한 실질적으로 신규업체에 대한 시장 진입장벽으로서 작용하고 있습니다. 종합적으로 골프존은 시장에서의 시장점유율 우위, 우수한 품질, 높은 브랜드 인지도 등을 바탕으로 타사 대비 높은 가격으로 판매할 수 있는 경쟁력을 보유하고 있습니다. 이러한 경쟁력은 골프존닷컴에 가입한 골퍼 회원들의 온라인서비스 이용과, 이들 고객들을 통한 다양한 UGC(User Generated Contents)의 축적에 기반을 두고 있습니다. 이에 골프존은 단순한 가격에서의 우위가 아닌 품질 대비 가격에서의 우위를 주요 경쟁수단으로 활용하고 있습니다. 또한 골프존은 강력한 영업력 및 고객대응 능력을 보유하고 있으며, 최종소비자들을 대상으로 한 지속적인 마케팅 활동(경품 이벤트, 각종 대회 개최 등)을 통한 브랜드 인지도를 주요 경쟁수단으로 활용하고 있습니다. 뿐만 아니라 해외현지법인의 Glocalization 전략을 통한 글로벌 시장 확장도 진행해나가고 있습니다. 3) 영업의 개황 ① 스크린골프(골프 시뮬레이터) 사업부문 계절적 경기변동 여부 및 변동정도를 살펴보면, 골프시뮬레이터 판매량은 계절변동에 민감하게 반응하는 것으로 분석됩니다. 골프존 자체 분석에 따르면 스크린골프방의 이용률은 겨울(4분기말~1분기)에 가장 높은 편입니다. 즉, 추운 겨울에는 스크린골프방 이용률이 높아지는 경향을 보이며, 따뜻한 봄 또는 가을에는 야외 골프장 이용, 외출 및 나들이가 많아지면서 스크린골프방 이용률이 낮아지는 경향을 보입니다. 이 때문에 골프시뮬레이터 주 고객인 신규 창업자 혹은 기존 자영업자 중의 업종 전환자들은 창업을 고려할 때 영업이 가장 잘 되는 시점인 4분기 또는 다음해 1분기에 운영을 하기 위해 통상적으로 3분기 또는 4분기초에 스크린골프방 오픈을 선호하는 것으로 보입니다. 다만, 골프시뮬레이터 산업은 연혁이 짧기 때문에 제품의 라이프사이클을 직접적으로 파악하기는 쉽지 않은 상황입니다. 골프시뮬레이터는 컴퓨터와 같은 IT제품들에 비해 개발기간이 오래 소요될뿐만 아니라 교체 수요가 단기간에 나타나지 않는 경향이 있습니다. 실제로 과거에는 H/W의 라이프사이클 보다는 고객의 니즈에 맞는 컨텐츠를 적시에 제공하는 것이 더 중요한 시장이었습니다. 그러나 스크린골프인구 증가와 함께 고화질 미디어의 지속적인 발달로 보다 현실감 있는 골프시뮬레이터에 대한 요구가 점차 커지면서 차세대 제품에 대한 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. ② 스크린골프 유지보수사업부문 골프시뮬레이터 유지보수 사업은 골프시뮬레이터 산업과 더불어 계절변동에 민감하게 반응하는 것으로 나타나고 있습니다. 골프존 자체 분석에 따르면 스크린골프방의 이용률은 겨울에 가장 높은 편입니다. 이 영향으로 스크린골프방 신규 창업자 또는 업종 전환자들이 창업을 고려할 때 영업이 가장 잘 되는 시점인 4분기 또는 다음해 1분기에 운영을 하기 위해 통상적으로 3분기 또는 4분기 초에 스크린골프방 창업을 선호하는 것으로 보이며, 신규창업자 및 업종전환자의 창업시점인 그 기간에 설치에 관한 수요가 가장 높습니다. 또한 골프시뮬레이터 특성상 골프채로 공을 타격하기 때문에 H/W의 고장이 발생할 수 있기에 스크린골프방 이용률이 많은 겨울에 골프시뮬레이터 유지보수 수요가 높습니다. 4) 점유율 스크린골프와 관련하여 공신력있는 외부기관에서 발행되는 업계통계자료는 존재하지 않습니다. 다만, 골프존 자체 조사에 따르면 2024년말 기준 전체 설치된 시뮬레이터 시스템(골프존 포함 주요 3社 기준)은 약 5.7만대며, 이중 골프존의 제품이 4.3만대로 약 74.7%의 시장점유율을 차지하고 있는 것으로 추정합니다. (2) (주)골프존카운티 1) 사업의 특성 등 골프장은 내장객 유치를 통한 입장료 및 관련 부대수입(카트, 식음, 물품구매 등)을 수입원으로 하므로, 코스, 시설의 개선 및 유지 보수를 통한 하드웨어의 관리와
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더불어, 고객 만족을 극대화할 수 있는 다양한 부가서비스 및 이벤트 제공 등의 소프트웨어의 관리까지 모두 중요한 산업입니다. 골프장의 수익성 향상을 위해서는 골프장 이용자 증가에 따른 매출증가 뿐만 아니라, 효율적 자원관리를 통한 비용절감이 중요합니다. 2) 경쟁우위요소 (주)골프존카운티는 골프장 운영사업과 골프장 예약 대행사업을 영위하며 골프장 사업 영역에서의 시너지를 강화하고 있습니다. 골프장별 특색있는 골프코스 구성, 경쟁력있는 가격과 더불어 IT 기반의 운영표준화 및 차별화 된 대고객 서비스를 제공함으로서 운영의 효율화 및 고객만족 극대화를 위하여 노력하고 있습니다. 특히 IT 기반의 골프장 통합 운영관리 시스템인 GMS(Golfcourse Management System)를 바탕으로 표준화된 운영체계를 구축하여 운영 중인 골프 코스와 서비스품질의 일관성을 유지하고, 스마트 셀프 체크인 시스템(Smart Self Check-in System), 캐디 보조없이 고객 스스로 라운드를 경험할 수 있는 셀프라운드용 경기관제시스템(Smart Golf Round Service)을 도입하여 골프장 운영관리의 효율성을 제고하고 있습니다. 또한 첨단 기술을 적극 활용한 '에어모션(AirMotion)', 한눈에 확인 가능한 기록서비스 '마이스코어 GC핸디' 등의 개인화된 디지털 콘텐츠를 통해 고객서비스를 차별화 하는 등 업계를 선도하는 골프장 모델을 구축해 나아가고 있습니다. (골프장운영사업) 골프장운영사업은 직접 골프장을 인수하여 운영하는 자가인수사업과 골프장을 임차하여 운영하는 임차운영사업으로 구분됩니다. (주)골프존카운티가 자가인수하여 운영하고 있는 골프장은 보고서 기준일 기준 11개이며, 임차운영하고 있는 골프장은 (주)골프존카운티자산관리로부터 임차하여 운영하고 있는 골프장을 포함하여 총 8개입니다. 골프장 토탈 매니지먼트 및 컨설팅 전문기업인 (주)골프존카운티는 그동안 쌓아온 노하우를 바탕으로 골프 대중화, 고객중심 가치 실현에 초점을 맞추어 기존의 획일화된 개발이익중심, 고급명문컨셉 중심이었던 골프산업 패러다임을 대중친화적인 방향으로 바꾸어 나가고 있습니다. (골프장 예약대행 사업) 당사는 골프코스 예약 플랫폼인 티스캐너(TeeScanner)를 통해 골프장 예약대행사업을 영위하고 있습니다. 당사의 티스캐너(TeeScanner)는 데스크톱 웹사이트와 모바일 애플리케이션에서 모두 사용이 가능하며 당사의 19개 골프장 및 국내 348여개의 골프장에 대한 포괄적인 온라인 예약 대행 서비스를 제공하며 수수료를 수취하고 있습니다. 3) 영업의 개황 2018년 1월 1일 인적분할을 통해 (주)골프존카운티와 존속회사 (주)골프존카운티자산관리로 분할하였습니다. 이후 골프장 인수 및 임차운영 등을 통해 운영골프코스를 확보하고 운영시스템을 고도화하여 수익성을 높여 왔습니다. 중장기적으로는 예약대행 플랫폼인 티스캐너를 통해 사업과 고객의 범위를 지속적으로 확대해 나갈 예정입니다. 골프존카운티는 국내외 다수의 사업장을 동시에 운영함으로써 운영의 효율성을 확보해 가고 있습니다. 또한 당사가 운영하는 골프장 F 브랜드 '호시그린'을 통해 편리한 서비스와 편안한 공간을 제공하고 있으며, 숙박브랜드 '스테이'를 통해 합리적인 가격으로 골프 여행객들을 위한 숙소 공간 서비스를 제공하고 있습니다.골 프장 이용 고객들은 계절적 변동에 따라 뚜렷한 이용 패턴을 보입니다. 골프존카운티의 경우, 기온이 상승하는 2분기에 내장객 수가 최다를 기록하며, 반대로 기온이 낮은 1분기 중 가장 적은 내장객이 방문한 것으로 확인하였습니다. 한편, 최근 겨울철 강설과 장마철 폭우 증가로 골프장 필드 사업에 부정적인 영향이 나타나고 있습니다. 또한, 소비심리 악화로 인한 수요감소 및 골프장 간 경쟁심화로 어려움이 지속될 전망입니다. 그러나 골프장 운영의 효율성을 높이고, 전략적인 골프장 추가 인수 및 임차를 통해 규모의 경제를 실현함으로써 시장 경쟁력을 유지하며 이 어려움을 극복하고자 합니다. 골프장 운영현황 운영시기 골프장 인수운영 골프장 임차운영 지역 홀수 비고
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골프존카운티 선운 전라북도 골프존카운티 안성W 경기도 골프존카운티 안성H 경기도 골프존카운티 청통 경상북도 골프존카운티 순천 전라남도 골프존카운티 선산 경상북도 골프존카운티 구미 경상북도 골프존카운티 감포 경상북도 골프존카운티 사천 경상남도 한림용인 경기도 24.11 임차운영 종료 한림안성 경기도 24.11 임차운영 종료 골프존카운티 경남 경상남도 골프존카운티 진천 충청북도 오라CC 제주도 골프존카운티 무주 전라북도 19.07 임차운영 이후, 21.01 인수 전환 골프존카운티 화랑 충청북도 19.11 임차운영 이후, 21.07 인수 전환 골프존카운티 천안 충청북도 22.01 인수, 22.04 운영개시 골프존카운티 드래곤 전라북도 22.07 임차운영 개시 골프존카운티 영암45 전라남도 23.08 임차운영 개시 골프존카운티 더골프 경상남도 23.11 임차운영 개시 이글몬트 경기도 24.11 인수운영 개시 * 골프존카운티 선운, 안성W, 안성H, 청통의 경우, (주)골프존카운티자산관리가 소유한 각각의 법인을 통해 (주)골프존카운티와 임차 계약을 체결하여 골프장을 운영하는 구조이며 (주)골프존카운티자산관리는 (주)골프존뉴딘홀딩스가 100% 소유한 계열회사입니다. * 본 보고서 기준일 이후, 2025.02.12 골프존카운티는 골프존카운티 송도를 신규 임차운영 개시하였습니다. 4) 점유율 (주)골프존카운티의 주요 품목인 골프장 운영사업의 경우 시장규모가 크지 않은 관계로 현재까지 공식적으로 집계 또는 발표된 시장규모 관련 자료는 없는 상황입니다. 따라서 골프장 운영사업의 시장규모, 경쟁사 현황, 점유율 등의 정확한 수치를 산출하기는 어렵습니다. 다만, 레저백서 2024년에 따르면, 대규모 기업집단의 골프장 보유 현황 중 1위를 차지하고 있는 '삼성그룹'의 골프장운영홀수가 162홀인 것을 고려해볼때 2024년 기말 기준 441개의 홀수를 보유하고 있는 '골프존카운티'의 규모는 국내 회사 중 압도적으로 1위를 기록하고 있음을 확인해볼 수 있습니다. (3) (주)골프존카운티자산관리 (주)골프존카운티자산관리는 2018년 1월 1일 (주)골프존카운티의 인적분할 후, 보고서 작성 기준일 현재 (주)골프존카운티선운, (주)골프존카운티영천, (주)지씨에이더블유, 리치먼드사모골프존카운티삼성부동산투자신탁을 소유하고 있습니다. 각각의 법인을 통해 골프존카운티 선운, 골프존카운티 청통, 골프존카운티 안성W, 골프존카운티 안성H 골프장을 (주)골프존카운티에 임대하고 있습니다. (4) (주)골프존커머스 1) 사업의 특성 등 골프 용품 및 의류 유통사업은 필드골프시장의 성장과 관련성이 매우 높고, 계절적 변동성이 뚜렷한 특성을 지니고 있습니다. 필드골프의 성수기인 봄, 가을에 필드골프를 준비하는 고객층의 수요 증가로 봄철, 가을철의 수요가 다른 계절에 비해 높고, 겨울은 상대적으로 수요가 낮은 편입니다. 최근 디지털 경제가 활발해지며 전자상거래 시장은 지속해서 성장하고 있습니다. 스마트폰의 확산과 모바일 간편결제 시스템이 발달하면서 모든 연령 계층의 구매가 늘어나고 있고 오프라인 보다 상대적으로 저렴하여 선호도가 증가하고 있습니다. 당사는 온라인 골프 유통 시장에서 우위 선점을 하기 위해 자체 온라인 브랜드인 '골프존마켓'과 '골핑'을 운영하고 있으며 당사가 소속되어 있는 골프존뉴딘그룹의 회원을 기반으로 효율적인 마케팅 활동을 전개하고 있습니다. 골프 소비자들의 특성상 개인 성향과 스윙에 맞는 클럽을 선택합니다. 당사는 고객과의 접점 기회가 있는 오프라인 매장을 대규모로 운영하고 있어 골프 유통 시장에 온/오프라인 판매 모두 경쟁사 대비 유리한 상황입니다. 따라서 향후 점유율을 더 높여갈 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 2) 경쟁우위요소 회사는 온/오프라인에서의 매출과 시장점유율 확대를 기반으로 브랜드사와의 거래량을 늘리고, 거래량 증가를 통해 상승한 브랜드사와의 교섭력을 활용하여 상대적으로 저렴한 가격으로 상품을 매입하고 있습니다. 이는 향후 가격 경쟁력을 유지하는 것에 유리하게 작용할 것입니다. 오프라인과 온라인 양방의 채널을 통해 매출과
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이익을 동시에 성장시킬 수 있는 '규모의 경제'를 활용하여 가격 뿐만 아니라 신뢰도를 높여 회사의 브랜드 가치를 높이고 있습니다. 뿐만 아니라, 골프존마켓, 골프존마켓이웃 등의 모바일플랫폼을 활용하여 효율적인 마케팅 활동 및 고객 확보를 가능케 하여 골퍼들에게 전문성 갖춘 서비스와 상품을 제공하며 시장지배력 확대를 가속화 하고 있습니다. 3) 영업의 개황 회사는 골프를 여가생활로 즐기는 골퍼들이 골프클럽과 용품을 구매할 수 있는 소매유통업을 주력사업으로 하고 있습니다. 오프라인 사업과 온라인 사업으로 구분할 수 있으며, 오프라인 사업과 관련한 브랜드는 '골프존마켓', '트루핏'입니다. '골프존마켓'은 브랜드사에서 제조되어 나온 클럽과 용품을 판매하는 매장으로 2024년 기말 기준 전국 116개(골프존마켓 103개, 트루핏 6개점, 중고전문 골프존마켓 7개점) 매장을 보유하고 있습니다. '트루핏'은 골퍼의 신체적 특성과 골프 스윙에 대한 분석 후 고객에게 맞는 클럽을 추천 및 제작하여 판매하는 골프피팅매장입니다. 그리고 최근에는 합리적인 소비를 추구하는 골퍼들의 특성에 맞추어 골프클럽과 용품에 특화된 중고 C2C플랫폼인 '골프존마켓 이웃(IUT)'을 런칭하여 운영하고 있습니다. 온라인 사업과 관련한 브랜드는 직영 쇼핑몰인 '골프존마켓'과 '골핑'이 있습니다. '골프존마켓'은 당사가 매입한 상품을 주력으로 판매하고 있으며, '골핑'은 당사 상품을 포함하여 외부 골프유통업체에서 상품을 등록하여 판매하고 있습니다. 직영 온라인 사업 외에도 G마켓, 옥션, 쿠팡 등 쇼핑 플랫폼에 '골프존마켓'이라는 브랜드를 판매하는 '채널사업'도 영위하고 있습니다. 온라인사업은 2024년까지 직영 쇼핑몰인 '골핑’과 '골프존마켓’을 운영하다가, 2025년 1월 두 쇼핑몰을 통합하고 의류전문몰 ‘스타일캐디’를 추가 후 고객의 편의성을 높인 '골핑(통합몰)’으로 개편하여 운영하고 있습니다. 직영 온라인 사업 외에도 G마켓, 옥션, 쿠팡 등 쇼핑 플랫폼에 ‘골프존마켓’ 브랜드를 입점하여 '채널사업’도 영위하고 있습니다. 2024년도 유통시장은 전반적으로 대외경제의 불확실성과 국내 경기의 저성장 기조, 고물가, 경쟁사간 극심한 가격경쟁으로 인해 어려움이 지속되었으며, 이는 골프 용품을 유통하는 당사 실적에도 부정적인 영향을 미쳤습니다. 유통산업은 최종 소비자를 대상으로 하기 때문에 국내 소득 및 지출의 변화와 밀접하게 연관되어 있어 경기변동에 민감하게 반응하기 때문입니다. 당사는 악화된 시장환경 속에서도 성장을 이루기 위해 해외 브랜드 총판(ex. 에델 등)/PB상품(골프존커머스 PB상품 브랜드 '포언더(FORUNDER') 및 기획/클리어런스 상품 등 경쟁력있는 상품판매를 통해 가격 경쟁력을 확보하며 매출증대에 힘을 쓰고, 비용 효율화를 통한 수익선 개선을 지속해 나가겠습니다. 4) 점유율 글로벌 시장조사 업체 GFK가 추정한 국내 오프라인 골프용품유통 시장 규모는(클럽/볼 기준) 약 7,000억 규모입니다. 골프존커머스의 2024년 오프라인 매출액이 2,537억원인 점을 고려하면 약 36%의 시장점유율을 차지하고 있어, 업계 1위의 시장점유율을 견고히 유지하고 있습니다. 골프용품 온라인 시장 규모를 공개하는 기관은 없으므로 GFK 오프라인 매출(클럽/볼) 기준으로 점유율을 측정한 점 참고 바랍니다.(골프존커머스 전체 매출에 대한 오프라인 부문 매출 비중 : 77.0%) (5) (주)뉴딘콘텐츠 스크린야구를 주력 사업으로 영위하던 뉴딘콘텐츠의 주요 사업은 2024년 6월 1일부로 양도되었으며, 뉴딘콘텐츠는 2024년 10월 11일자로 폐업하여 관련 내용 기재를 생략합니다. 다. 사업부문별 요약 재무현황 □ 당사 및 연결실체 사업부문 2024년(제25기) 매출은 총매출액 기준으로 지주사업 부문이 473억원(12.14%)이며, 골프임대사업부문이 75억원(1.92%), 골프용품사업부문이 3,296억원(84.55%), 기타부문이 54억(1.39%)입니다. 2024년(제25기) 영업이익은 지주사업 부문이 352억원, 골프장임대사업 부문이 53억원,
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골프용품사업 부문 34억원 그리고 기타부문이 -45억원입니다. 공간사업 및 기타부문에 속해있던 뉴딘콘텐츠의 '스트라이크존 사업 등'이 2024년 반기 중 매각되어 관련 매출은 중단영업으로 분류되었습니다. 이에 제25기 반기 이후부터 관련 사업부문명은 '공간 및 기타사업 부문'에서 '기타사업 부문'으로 변경되었습니다. (단위 : 천원, %) 구분 지주사업 부문 골프장임대사업 부문 골프용품사업 부문 기타 부문 계속영업 소계 중단영업 조정 및 제거 계 금액 비중 금액 비중 금액 비중 금액 비중 금액 비중 금액 비중 제25기 총매출액 부문매출액 영업이익 총자산 제24기 총매출액 부문매출액 영업이익 총자산 제23기 총매출액 부문매출액 영업이익 총자산 * 총매출액은 부문 등 간 내부거래를 포함하고 있습니다. * 부문매출액은 내부거래 제거 후 기준입니다. □ 골프존카운티 사업부문 (단위 : 천원, %) 구 분 골프장운영사업 및 기타 커머스사업 합 계 금액 비중(%) 금액 비중(%) 제7기 매출액 영업이익 총자산 제6기 매출액 영업이익 총자산 제5기 매출액 영업이익 총자산 * (주)골프존카운티는 당사의 주요자회사로 사업부문별 재무현황을 기재하였습니다. □ 골프존 사업부문 * (주)골프존은 당사의 주요 자회사이며, 코스닥 상장사로 (주)골프존의 사업보고서를 참고 하시기 바랍니다.
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 2024년도는 미-중 갈등 심화, 러시아-우크라이나 전쟁 등 지정학적 리스크 장기화로 인한 에너지 공급망 불안정성 증가, 고금리 기조의 지속 및 원달러 환율 상승 등으로 시장의 불확실성이 확대되어 외부 경제 요인으로 인한 소비심리가 위축되었습니다. 이는 골프 사업을 영위하는 당 그룹사의 영업에도 부정적인 영향을 미쳐 올 한 해 당사의 경영실적은 다소 부진하였습니다. 2024년 연결기준 매출액은 전년대비 8.9% 감소한 3,862억원, 영업이익은 전년대비 26.5% 감소한 394억원, 별도기준 매출액은 전년대비 23.4% 감소한 496억원, 영업이익은 전년대비 27.7%감소한 307억원을 기록하였습니다. 재무적인 측면에서는 연결기준 부채비율 40.7%, 자기자본비율 71.1%, ROE 5.8%, 별도기준 부채비율 13.0%, 자기자본비율 88.5%, ROE 5.6% 등 견고한 재무구조를 유지하고 있습니다. 2025년에도 관세 중심의 보호무역 기조 확산과 환율 리스크 등 세계 경제의 불확실성이 상존하는 상황이 지속될 것으로 예견됩니다. 하지만, 당사를 포함한 우리 그룹은 골프문화를 선도하는 기업이라는 사명감을 가지고 스크린골프, 필드골프, 골프용품, 골프아카데미 사업 등 현재 유지하고 있는 사업영역에서의 입지를 견고히 하는 동시에 플랫폼 서비스의 수익화, 미래형 골프장 모델 구현, 글로벌 확장 가속화 등을 추진하며 미래먹거리 확보를 통해 사업역량과 포트폴리오를 확대해나가 지속성장을 이룰 수 있도록 할 계획입니다. 3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 재무상태 - 연결재무제표를 기준으로 작성한 지난 2개 사업연도 재무상태는 다음과 같습니다. (단위:백만원,%) 구 분 제25기 제24기 증감액 증감비율 [유동자산] ㆍ현금및현금성자산 ㆍ단기금융상품 ㆍ매출채권및기타채권 ㆍ재고자산 ㆍ기타 [비유동자산] ㆍ관계기업및공동기업투자 ㆍ투자부동산 ㆍ유형자산 ㆍ무형자산 ㆍ기타 자산총계 [유동부채] [비유동부채] 부채총계 지배기업 소유주지분 [자본금] [기타불입자본] [기타자본구성요소] [이익잉여금(결손금)] 비지배지분 자본총계 부채와자본총계 - 자산제25기 당사의 자산은 1,050,263백만원으로 전년대비 1.3% 증가하였으며, 주된 요인은 골프존카운티로부터 중간배당받은 금액 약 41,000백만원에 대한 현금및현금성자산 그리고 단기금융상품 증가입니다. - 부채제25기 당사의 부채는 303,746백만원으로 전년대비 6.3% 감소하였습니다. 주된 요인은 리스부채 상각과 관계기업 및 공동기업의 배당으로 인한 이연법인세부채의 감소입니다. - 자본제25기 당사의 자본은 746,517백만원으로 전년대비 4.8% 증가하였으며 , 주된 요인으로는 당기순이익 반영으로 인한 이익잉여금 증가입니다. 부채비율은 전년 대비 4.8%p 감소한
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40.7%로 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하였습니다. 나. 영업실적 - 연결재무제표를 기준으로 작성한 지난 2개 사업연도 영업실적은 다음과 같습니다. (단위:백만원) 구 분 제25기 제24기 증감액 증감비율 매출액 매출원가 매출총이익 판매비와관리비 대손상각비 영업이익 법인세비용차감전순이익 법인세비용 당기순이익 제25기 당사 매출액은 전년대비 8.9% 감소한 386,190백만원을 기록하였으며, 영업이익은 전년대비 26.5% 감소한 39,447백만원을 기록하였습니다. 법인세비용차감전순이익은 전년대비 26.1% 감소한 34,180백만원, 당기순이익은 법인세효과로 인해 전년대비 15.9% 증가한 43,640백만원을 기록하였습니다. [부문별 영업실적] (단위:백만원) 구분 부문 제25기 제24기 증감(률) 금액 비중 금액 비중 금액 매출 지주 골프장임대 골프용품 기타 전사 매출 영업이익 지주 골프장임대 골프용품 기타 전사 영업이익 ※ 각 부문별 매출은 부문간 내부거래 등을 포함하고 있습니다. ※ 상기 표는 중단영업을 포함하고 있습니다. ※ 전사매출은 내부거래 등을 제외 후 최종 결산된 당사 연결재무제표 기준입니다. 지주부문 실적의 주요 구성은 지분법이익과 상표권 허여 대가로 수취하는 브랜드로열티이며 해당 실적은 종속회사 및 주요 계열회사의 매출과 연동됩니다. 2024년 종속회사 및 주요 계열회사의 실적이 부진하여 전년대비 매출이 22.4% 감소, 영업이익이 22.7% 감소하였습니다. 골프장임대부문의 실적은 고정 임대료에서 발생하는 비중이 높아 전년대비 손익에 대한 변동은 미미합니다. 골프용품사업부문의 실적은 골프용품을 유통하는 골프존커머스의 매출 실적이 기반입니다. 소비심리 위축 및 경쟁사 간 경쟁이 심화된 환경 속에서도 매출은 전년대비 7.1% 감소 수준으로 그쳤으나 원가율 상승으로 인해 영업이익은 전년대비 50.9% 감소하였습니다. 기타 사업부문의 실적은 당기중 뉴딘콘텐츠의 스크린야구 등 사업 중단 및 폐업 등으로 인해 전년대비 매출이 8.9% 감소하였습니다. 체험형 스크린야구 사업을 주력으로 운영하던 뉴딘콘텐츠는 2024년 4월 19일 주주총회 승인을 득한 후 영업양수도 계약을 통해 '야구 및 테니스 사업'에 대한 일체를 2024년 6월 1일 양도하였으며, 이후 2024년 10월 11일부로 폐업 신고를 완료하였습니다. 다. 신규 사업 및 중단사업 체험형 스크린야구 사업을 주력으로 운영하던 뉴딘콘텐츠는 2024년 4월 19일 주주총회 승인을 득한 후 영업양수도 계약을 통해 '야구 및 테니스 사업'에 대한 일체를 2024년 6월 1일부로 양도하였습니다. 이에 따라 본 사업은 중단사업을 분류되며, 이후 2024년 10월 11일 폐업절차를 완료하였 습니다. 라. 조직개편 당사는 2024년 5월 1일자로 브랜드전략실을 신설하였으나, 2024년 12월 1일자로 브랜드전략실이 폐쇄되었습니다. 마. 환율변동위험 당사는 내부적으로 환율 변동으로 인한 환율변동 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 상기 자산, 부채에 적용되는 환율이 10% 변동 시 환율변동으로 인한 당기와 전기 중 손익과 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당기말 전기말 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 USD 바. 자산 손상 인식 당사는 고객과의 계약에서 생기는 수익에 따라 인식하는 계약자산과 계약을 체결하거나 이행하기 위해 든 원가에서 생기는 자산, 종업원급여에서 발생한 자산, 재고자산, 이연법인세자산 등을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말마다 자산손상을시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가 능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다. 회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위 별로
골프존홀딩스 — 사업보고서 (2024.12)

회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다. 자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 당기의 계정과목별 손상차손 인식액은 유형자산 319.6백만원, 무형자산 3.7백만원 등 입니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황 (1) 유동성 비율 구 분 산 식 제 25 기 제 24 기 유 동 비 율 유동자산/유동부채 * 100 부 채 비 율 부채총계/자기자본*100 차입금의존도 차입금/총자산*100 (2) 요약 연결현금흐름표 당사의 연결 기준 현금흐름은 다음과 같습니다. (단위:백만원) 구 분 제 25 기 제 24 기 증감액 증감율 기초 현금및현금성자산 영업활동으로 인한 현금흐름 투자활동으로 인한 현금흐름 재무활동으로 인한 현금흐름 현금및현금성자산의 증가(감소) 기말 현금및현금성자산 - 당사는 재고자산 증감 등의 영향으로 당사 영업활동현금흐름은 전년대비 76.2% 증가한 25,600백만원이 유입되었습니다. - 당기 중 투자활동으로 인한 현금유입은 골프존카운티로부터 수취한 중간배당(약 41,000백만원 규모)이 주 요인입니다. - 당기 중 재무활동으로 인한 현금유출은 25,270백만원으로 자기주식 취득(약 5,000백만원 규모), 배당금 지급(7,000백만원) 영향이 주 요인입니다. 나. 자금조달 당사가 조달한 차입금 현황은 다음과 같습니다. (1) 당기말과 전기말 현재 차입부채의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당기말 전기말 유동 비유동 유동 비유동 단기차입금 장기차입금 합 계 (2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 차입처 차입용도 이자율 당기말 전기말 한국산업은행 운영자금 (주)하나은행 운영자금 (주)하나은행 운영자금 (주)국민은행 시설자금 (주)국민은행런던지점 외화단기차입금 합 계 (3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 차입처 차입용도 이자율 당기말 전기말 유동 비유동 유동 비유동 (주)신한은행 시설자금 금융채 6개월+0.49% (주)하나은행 시설자금(*3,4) 운영자금 운영자금 시설자금(*3,4) 한국산업은행 시설자금(*3) 시설자금(*3) (주)우리은행 시설자금(*3,4) (주)국민은행 시설자금(*3) (주)국민은행런던지점 외화장기차입금(*1,2,3) (주)대구은행 시설자금(*3,4) 금융채 6개월 + 1.28% 합 계 (*1) 외화장기차입금의 외화금액은 USD 20,000,000입니다.(*2) 연결재무제표 주석 35에서 설명하고 있는 바와 같이 연결실체는 외화차입금과 변동 금리 차입금의 환위험 및 이자율 위험을 회피하기 위하여 이자율 통화스왑계약을 체결하고 있습니다.(*3) 당기말 현재 연결실체는 (주)하나은행, (주)대구은행, (주)국민은행, (주)우리은행, 한국산업은행의 장단기차입부채와 관련하여 토지, 건물 및 투자부동산을 담보로제공하고 있습니다. 담보제공자산의 장부금액은 377,526,079천원이며, 채권최고액은 215,880,000천원 및 USD 24,000,000입니다. 한편, 연결실체는 (주)국민은행, (주)우리은행, (주)하나은행 및 (주)대구은행의 차입금에 대한 담보를 위하여 투자부동산을 케이비부동산신탁(주), 우리자산신탁(주), (주)하나은행에 신탁하고 있습니다. 신탁자산의 장부금액은 311,584,382천원이고, 우선수익자에게 제공한 수익권증서 금액은 198,840,000천원 및 USD 24,000,000입니다.(*4) 당기말 현재 연결실체가 유형자산 및 투자부동산에 가입한 재산종합보험 부보액 111,259,385천원에 대하여 (주)하나은행, (주)우리은행, (주)대구은행에서 99,883,884천원의 질권을 설정하고
국일제지 — 사업보고서 (2024.12)

II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사가 영위하는 사업은 아래와 같습니다. ■ 제지 판매업 (대상회사 : 국일제지(주)) ■ (CVD) 그래핀 및 신소재 일체의 연구개발업 (대상회사 : 국일그래핀(주)) 국일제지(주)는 특수지, 산업용지 사업부문의 제조 및 판매 등 제지 고유 사업을 영위하고 있습니다. 주로 담배관련지 및 간지와 같은 산업용 기능지 및 특수지가 주를 이루고 있으며, 독보적인 생산업체로의 꾸준한 설비투자와 고품질 생산품을 시현하고 있습니다. 당사 제품의 대부분은 일반시장에서 거래되는 상용품이 아닌 중간 가공을 통해서 완성되어지는 제품의 특성을 가지고 있는 제품이 대부분이므로, 구매자인 가공업체에 의해 요구되는 품질 및 마케팅이 매우 중요하다고 볼 수 있습니다. 특히, 담배관련지의 트랜드에 맞추어 공동연구를 통한 제품 개발 및 고객 니즈 부합은 당사의 중요한 판매전략입니다. 당사는 기존 사업의 수익성 강화와 수입지 대체화 제품, 환경친화적 제품, 미래 기능지 제품 등 미래 시장에 대두될 고부가가치의 지종 개발에 더욱 박차를 가할 것입니다. 당사는 탄소계 나노소재인 그래핀의 CVD 성장기술을 바탕으로 초경량, 고강도, 고전도성의 복합소재 개발을 위해 자회사인 국일그래핀(주)를 설립하였습니다. 국일그래핀(주)은 기존 전극 물질을 대체할 수 있는 신소재 제조 기술을 보유하고 있으며, 저가의 대면적 성장 기술, 필름 전사 기술 및 직성장 CVD 기술 등의 원천기술을 기반으로 신소재의 다양한 응용분야로의 사업을 확장하고 있습니다. 본 사업의 개요에 포함되지 않은 내용 등은 "∥. 사업의 내용" 의 "2. 주요 제품 및 서비스" 부터 "7. 기타 참고사항" 항목에 상세히 기재되어 있으며 이를 참고하여 주시기바랍니다. 2. 주요 제품 및 서비스 연결회사의 영업부문은 특수지, 산업용지등을 판매하는 제지업과 관련된 상품을 판매 등을 하고 있으며, 종속회사인 국일그래핀(주)은 그래핀 및 신소재를 개발하고 있습니다. 당사의 영업부문은 하기와 같습니다. 구 분 내 용 특수지(용인) 용인공장에서 생산한 특수 기능지 판매 산업용지(아산) 아산공장에서 생산한 산업용지 판매 유통 제지 상품 유통 가공 자체가공 및 외주 임가공 신소재 그래핀 및 신소재 개발 ※ 당기 중 당사는 산업용지(아산) 제조부문을 중단하였습니다. 중단사업과 관련된 현황은 구분하여 작성하였습니다. ■ 제지 판매업 (대상회사 : 국일제지(주)) 가. 주요 제품 및 시장의 특성 - 특수지(용인)의 경우 지종이 다양하여 특정 지종에 대한 시장을 분할하고 점유율을 산정하기가 어렵습니다. 다만, 당사는 주 생산품인 강판간지, 담배관련지 외에 합성섬유 적용 신제품을 확대하는 등 고부가가치 지종 개발에 주력을 다하고 있습니다. 또한 당사의 장점을 살려 물량을 점차 확대 해 나갈 전략을 세우고 있습니다. - 산업용지(아산)의 경우 크라프트지 위주의 판매이며 포장용지, 특수지 등으로 사용이 되고 있으며 중단산업으로 전환, 제지 상품 유통판매 확대를 통한 매출 증진에 있습니다.- 임가공에 대해서는 내재화 진행을 위하여 신규 설비 투자 및 가공 사업을 추진 중에 있습니다. 나. 주요 제품 및 서비스 등 (1) 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원, % 사업부문 매출유형 품 목 구체적용도 제47기 매출액 비율 특수지(용인) 내수 박엽지 등 담배필터용, 스테인레스 마모방지용 등 수출 박엽지 등 담배필터용 등 소 계 유 통 내수 크라프트지 등 지대 및 봉투용 등 수출 특수지, 크라프트지 등 박스, 신문용지, 특수지 등 소 계 가 공 내수 자체가공 및 외주임가공 합 계 ※당기 중 당사는 산업용지(아산) 제조부문을 중단하였습니다. . 중단사업과 관련된 주요제품등의 현황은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원, % 사업부문 매출유형 품 목 구체적용도 제47기 매출액 산업용지(아산) 내수 크라프트지 등 시멘트, 비료, 벽지 등 수출 크라프트지 등 시멘트, 비료, 벽지 등 소 계 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 천원/Ton) 품 목 제47기 제46기 제45기 박엽지 등 내수 수출