chaannwooff/Dartdoc huggingface dataset:
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엑스레이 디텍터(40.0%), 산업용 카메라, 골프시뮬레이터 등(25.1%), 동영상 엑스레이 디텍터(18.1%) X 인바디 체성분분석기(70.4%), 컨슈머(10.5%), 기타제품, 상품, 용역 등(9.1%) X 하이로닉 X 한컴라이프케어 공기호흡기 및 구성품(33.2%), 기타(23.7%), 국방(19.0%) X 휴비츠 안과용진단기(31.6%), 렌즈가공기(21.2%), 기타(20.4%) X 출처: 금융감독원 전자공시시스템 상 각 사 2023년 온기보고서 주1) 신규상장기업으로, 2024년 반기 실적 기준으로 기재하였습니다. 주2) 사업 유사성 기준으로 선정된 기업의 사업에 대한 설명은 아래와 같습니다. 기업명 각사의 23년 온기보고서에 기재된 사업의 내용 바이오에프디엔씨 매출은 제품(화장품 및 기능성 화장품) 76.29%, 제품 원재료 22.73% 및 상품 및 기타 0.98%로 구성 바이오플러스 매출은 제품(필러 73.05%, 메디컬디바이스 11.95%, 코스메틱 7.88%), 상품 및 기타 7.12%로 구성 한국비엔씨 매출은 미용성형용제품군(필러류, 화장품, 보툴리눔톡신 등) 49.0%, 수술/시술용제품군 13.3%, 상품 및 기타(37.7%)로 구성 휴젤 매출은 톡신(보툴렉스) 52.71%, 필러(37.03%), 화장품(8.37%) 의료기기 및 기타 (1.89%)로 구성 파마리서치 매출은 의약품 20.9%, 의료기기 52.2%, 화장품 23.0%, 기타 3.9%로 구성 브이티 매출은 화장품 60.03%, 음반기획 27.39%, 라미네이팅 10.68%, 기타 1.90%로 구성 마녀공장 매출은 제품(앰플,세험, 클렌징, 스킨케어 등 화장품) 93.57%, 상품 및 기타 6.43%로 구성 (라) 4차 - 일반 유사성 3차 비교회사로 선정된 3개 기업 중 아래 일반 유사성 기준에 따라 아래 6개사를 최종 비교회사로 선정하였습니다. 선정기준 일반 유사성 기준 일반 유사성 ① 기준일 현재 상장 후 1년 경과하였을 것② 기준일 현재 최근 1년 이내 거래정지되거나 관리종목, 투자위험종목, 불성실공시법인, 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것③ 기준일 현재 최근 1년 이내 주요 경영진의 변동, CB, EB 발행 등 기업가치에 중대한 영향을 미치는 사건이 없었을 것④ 비경상적 PER값 제외할 것 (PER 10미만, 40초과) 회사명 ① 기준일 현재상장 후 1년경과하였을것 ② 기준일 현재 최근 1년 이내 거래정지되거나 관리종목, 투자위험종목, 불성실공시법인, 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것 ③ 기준일 현재 최근 1년 이내 주요 경영진의 변동, CB, EB 발행 등 기업가치에 중대한 영향을 미치는 사건이 없었을 것 ④ 비경상적 PER값 제외할 것 (PER 10미만, 40초과) 최종선정여부 바이오에프디엔씨 O O O 바이오플러스 O O O 한국비엔씨 O O O 휴젤 O O O 파마리서치 O O O 브이티 O O O 마녀공장 O X X 주) 기준 ④의 PER은 최근 분기(2024년 3분기) 기준 최근 4개분기(23.4Q ~ 24.3Q)누적 당기순이익(지배)을 적용하여 산출하였습니다. (출처: DART 전자공시시스템) [최종 비교회사 선정결과 요약] 최종 비교회사 - 총 6개사 바이오에프디엔씨, 바이오플러스, 한국비엔씨,휴젤, 파마리서치, 브이티 (3) 비교회사 선정 결과 대표주관회사인 대신증권㈜는 상기 선정기준을 충족하는 바이오에프디엔씨, 바이오플러스, 한국비엔씨, 휴젤, 파마리서치, 브이티 6개사를 최종 유사회사로 선정하였습니다. 그러나 동사와 선정된 유사회사가 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 유사성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 영위 시장, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다. 또한 동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정
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시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다. (4) 비교기업 기준주가 국내 유사회사의 기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위하여 2025년 3월 17일(증권신고서 제출일로부터 5영업일 전일)을 분석기준일로 하여 분석기준일로부터 소급하여 1개월간(2025년 2월 18일 ~ 2025년 3월 17일)종가의 산술평균, 1주일간(2024년 3월 11일 ~ 2025년 3월 17일) 종가의 산술평균을 산정한 후 이들을 평가기준일(2025년 3월 17일) 종가와 비교하여 가장 낮은 주가를 기준주가로 적용하였습니다. (단위: 원) 구분 바이오에프디엔씨 바이오플러스 한국비엔씨 휴젤 파마리서치 브이티 1개월 평균(A) 1주일 평균(B) 분석기준일 종가(C) 출처: 한국거래소 (5) 상장예비심사 시 경쟁기업 제외 사유 한편, 한국거래소 상장예비심사신청서에 경쟁기업으로 기재하여 제출하였던 회사는 아래와 같습니다. 해당 기업은 동사의 기업가치산정에서 비교기업으로 선정할 수 없어 제외되었으며, 사유는 다음과 같습니다. [ 상장예비심사신청서에 기재한 주요 경쟁 업체 및 비교기업 선정 제외 사유] 회사명 비교기업 선정 제외 사유 바임 바임은 비상장회사로, 이에 따라 비교회사 선정기준 중 "1차 선정기준(업종 유사성) - ① 한국표준산업분류상 동사와 동일한 분류에 속하는 한국거래소 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사 혹은 ② 한국표준산업분류상 다음 중 하나에 속하는 한국거래소 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사"에 해당하지 않아 제외하였습니다. 다. 희망공모가액 산출(1) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출 ① 의의PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다. PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장율을 반영한 지표로 이용되고 있습니다.② 산출 방법PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2024년 3분기 기준 최근 4분기 누적 (23.4Q~24.3Q) 당기순이익(지배지분) 을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2024년 온 기 기준 연환산 당 기순이익(지배지분)을 기준으로 계산된 주당 순이익에 적용하여 산출하였습니다.※ PER를 이용한 비교가치 = 유사회사 PER 배수 X 주당 순이익- 대표주관회사인 대신증권㈜는 비교가치 산정시 유사회사의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 희석화가능주식수를 포함하여 제시하고 있습니다.※ 적용주식수:유사회사 : 분석기준일 현재 상장주식수발행회사 : 신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집 주식수 + 희석화가능주식수※ 유사회사의 재무자료는 금융감독원 전자공시시스템에 공시된 각사의 공시자료를 참조하였습니다.③ 한계점- 순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.- 현재의 주가수준은 과거의 실적보다 미래의 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.- 비교기업이 동일 업종, 사업분야를 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 매출 구성, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.- 또한 PER 배수 결정 요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장율 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다.- 비교기업간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교 기업간
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PER의 비교에제약사항이 존재할 수 있습니다. (2) 비교기업 PER 산정 상기에서 산출한 기준주가 및 비교회사의 경우 2024년 3분기 기준 최근 4분기 누적 (23.4Q~24.3Q) 당기순이익(지배지분)을 비교하여 아래와 같이 적용 PER을 산출하였습니다. [ 최근 4분기 누적 (23.4Q~24.3Q) 당기순이익(지배지분) 기준 비교회사 PER 산정] (단위: 백만원, 주, 원) 구 분 바이오에프디엔씨 바이오플러스 한국비엔씨 휴젤 파마리서치 브이티 최근 4분기 누적 당기순이익(지배지분) (A) 적용 주식수 (B) 주당순이익 (C = A / B) 기준주가 (D) 6개사 평균 PER(배) 출처: DART 전자공시시스템 주1) 적용 주식수는 평가 기준일 현재 상장주식총수 적용 주2) 각 사 2024년 3분기 기 준 최근 4분기 누적 순이익 (3) 주당 평가가액 산출 [㈜바이오비쥬 PER에 의한 평가가치] 구분 산식 산출내역 비고 적용 순이익 (A) 원 주1) 적용주식수 (B) 주2) 적용 주당 순이익 523원 적용 PER (D) 25.48배 주당 평가가액 13,326원 주3) 주1) 적용 당기순이익의 경우 2024년 당기순이익에서 2024년 07월 04일 보통주로 기 전환된 종류주식와 관련하여 발생한 비현금성비용(전환권부채평가손실)을 합산하여 산정하였습니다. 상세내용은 아래와 같습니다. (단위: 원) 구분 금액 산식 2024년 온기 연결당기순이익 A (+) 전환권부채평가손실 B 적용 당기순이익 A+B 주2) 적용주식수 산정 내역은 다음과 같습니다. 항목 주식수 비고 발행주식총수 기명식 보통주 모집주식수 신주발행 주식수 상장주선인 의무인수분 90,000주 공모주식수의 100분의 3 주식매수선택권 480,000주 주식매수선택권 합계 코스닥시장 상장규정 제13조 5항 1호 나목에 해당되어 상장주선인 의무인수분이 발생하였습니다. 코스닥시장 상장규정 제13조 5항 ⑤ 상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집·매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다. 1. 상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것 가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다. 나. 가목 이외의 국내기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것. 다만, 상장신청인이 혁신기술기업이고 상장주선인이 세칙으로 정하는 사유에 해당하는 경우에는 해당 수량을 상장일부터 6개월 동안 의무보유하여야 한다. 2. 상장신청인이 외국기업(국내소재외국지주회사를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것 가. 혁신기술기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득 금액이 50억원을 초과할 때에는 50억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 1년 동안 의무보유할 것. 이 경우 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다. 나. 가목 이외의 외국기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득 금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 1년 동안 의무보유할 것. 이 경우 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의
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100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다. (4) 희망공모가액 결정 상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜바이오비쥬의 희망공모가액은 아래와 같습니다. [㈜바이오비쥬 희망공모가액 산출내역] 구 분 내 용 비고 주당 평가가액 원 평가액 대비 할인율 주2) 희망공모가액 밴드 확정공모가액 주1) 주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다. 주2) 주당 희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2023년 이후 코스닥시장에 신규상장한 일반상장기업의 주당 희망 공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다. [2022년 이후 코스닥 신규 일반상장법인의 평가액 대비 할인율] 상장일 회사명 평가액 대비 할인율(%) 하단 상단 엠디바이스 대진첨단소재 엘케이켐 위너스 모티브링크 동국생명과학 오름테라퓨틱 동방메디컬 아이에스티이 피아이이 아이지넷 삼양엔씨켐 와이즈넛 데이원컴퍼니 아스테라시스 미트박스 파인메딕스 쓰리에이로직스 온코닉테라퓨틱스 온코크로스 벡트 위츠 사이냅소프트 엠오티 탑런토탈솔루션 에이럭스 성우 에이치엔에스하이텍 한켐 와이제이링크 인스피언 제닉스 아이스크림미디어 M83 티디에스팜 유라클 하이젠알앤엠 그리드위즈 노브랜드 코칩 오상헬스케어 스튜디오삼익 이닉스 포스뱅크 현대힘스 HB인베스트먼트 우진엔텍 LS머트리얼즈 케이엔에스 에이에스텍 한선엔지니어링 에코아이 스톰테크 캡스톤파트너스 에스와이스틸텍 에이직랜드 메가터치 유진테크놀로지 워트 에스엘에스바이오 신성에스티 퓨릿 레뷰코퍼레이션 한싹 인스웨이브시스템즈 빅텐츠 코츠테크놀로지 엠아이큐브솔루션 에이엘티 뷰티스킨 필에너지 시큐센 마녀공장 나라셀라 진영 기가비스 트루엔 토마토시스템 LB인베스트먼트 금양그린파워 나노팀 바이오인프라 이노진 꿈비 스튜디오미르 삼기이브이 미래반도체 한주라이트메탈 SAMG엔터 펨트론 인벤티지랩 엔젯 유비온 티쓰리 티에프이 윤성에프앤씨 디티앤씨알오 뉴로메카 제이아이테크 큐알티 저스템 산돌 플라즈맵 핀텔 샤페론 탑머티리얼 에스비비테크 오에스피 이노룰스 모델솔루션 선바이오 더블유씨피 알피바이오 오픈엣지테크놀로지 대성하이텍 에이치와이티씨 새빗켐 아이씨에이치 성일하이텍 에이프릴바이오 루닛 HPSP 영창케미칼 코난테크놀로지 넥스트칩 보로노이 레이저쎌 위니아에이드 비플라이소프트 범한퓨얼셀 청담글로벌 가온칩스 대명에너지 포바이포 지투파워 세아메카닉스 공구우먼 유일로보틱스 모아데이타 비씨엔씨 노을 풍원정밀 스톤브릿지벤처스 브이씨 퓨런티어 바이오에프디엔씨 인카금융서비스 나래나노텍 아셈스 스코넥 이지트로닉스 애드바이오텍 케이옥션 오토앤 평균 대표주관회사인 대신증권㈜는 ㈜바이오비쥬의 희망공모가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 39.75% ~ 31.40%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 8,000원 ~ 9,100원으로 제시하였습니다. 상장기업의 경우 유상증자시 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 제1항에 따르면 일반공모증자방식으로 유상증자를 하는 경우에는 그 할인율을 100분의 30이내에서 정하도록 하고 있습니다. [증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정] 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 제1항주권상장법인이 일반공모증자방식 및 제3자배정증자방식으로 유상증자를 하는 경우 그 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 주권상장법인이 정하는 할인율을 적용하여 산정한다. 다만, 일반공모증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 30 이내로 정하여야 하며, 제3자배정증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 10 이내로 정하여야 한다. 반면, 비상장회사의 경우 할인율에 대한 관련 규정이 존재하지 않는 상황입니다. 이에 따라 금번 ㈜바이오비쥬의 희망공모가액 범위 산출 시에는 최근 진행되었던 IPO의 공모사례를 참고하여 공모할인율을 적용하였습니다.2023년 이후 코스닥 신규 일반상장법인의 평균 할인율은 33.65%~ 21.99% 이며, 동사의 할인율은 39.75% ~ 31.40%로 해당 평균 할인율에서 크게 벗어나지
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않는 것으로 판단됩니다. 다만, 대신증권㈜가 제시한 희망공모가액 8,000원 ~ 9,100원은 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 대표주관회사인 대신증권㈜는 상기에 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 합의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다. 라. 기상장기업과의 비교참고 정보 대표주관회사인 대신증권㈜은 ㈜바이오비쥬의 지분증권 평가를 위하여 산업 및 사업유사성, 영업성과 시현, 일반기준, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 6개 기업(바이오에프디엔씨, 바이오플러스, 한국비엔씨, 휴젤, 파마리서치, 브이티) 을 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 다만, 상기의 비교기업들은 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다. (1) 비교기업의 사업현황 비교기업 6개사 (바이오에프디엔씨, 바이오플러스, 한국비엔씨, 휴젤, 파마리서치, 브이티) (가) 바이오에프디엔씨 바이오에프디엔씨는 2005년 설립된 식물세포 플랫폼 기술을 기반으로 화장품, 건강기능식품, 의약품의 소재 활용되는 식물세포 유래 유효물질 및 약리물질을 연구개발,생산, 판매하고 있습니다. 2022년 코스닥 시장에 상장되었으며 식물세포 기반으로 식물 캘러스 화장품 소재 연구개발, 생체유사 펩타이드 등 코슈메디컬과 전문 바이오화장품에 활용되는 분야에서 기술력을 인정받고 있습니다. 또한 핵심 소재를 주원료로 하는 에스테틱 전문 화장품 등을 제조 판매하고 있습니다. 바이오에프디엔씨는 EGF를 비롯한 식물유래 유효성분이 함유된 스킨부스터 제품을출시하고 다수의 코슈메디컬 회사들에 OEM/ODM 형태로 공급하고 있습니다. 식물 유래 PDRN 유사 성분으로 화장품/원료물질에 활용하고 있으며 다양한 제품 사업화를 추진하고 있습니다. 또한 식물세포주 설계기술을 기반으로 유효물질에 대한 건강기능식품 연구개발을 진행하고 있으며, 나아가 식물세포기반 바이오의약품으로의 확장을 진행하고 있습니다. [바이오에프디엔씨 2024년 3분기 및 최근 3개년 매출현황] (단위 : 천원, %) 매출유형 품 목 2024년 3분기 2023년 연도 2022년 연도 2021 연도 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 제품매출 식물세포 Extract 성장인자 Protein Peptide Complex PCX GFX 기타 제품매출 소계 연구용역매출 기타매출 매출액 총계 (주1) 제품매출 중 기타는 상기 7개 제품 품목으로 분류되지 않는 매출과 관련한 부대비용, 원재료의 판매 등을 매출로 인식한 금액입니다. (주2) 연구용역매출은 효능평가, 물질 분석 등 연구서비스 매출액입니다. (주3) 기타매출은 샘플 매출, PCPC 등재 용역서비스, 특허출원관련 용역서비스, 부자재 매출 등 입니다. [바이오에프디엔씨 2024년 3분기 및 최근 3개년 매출 구성 및 요약 재무정보] (단위: 백만원) 구분 2024년 3분기(누적) 2023년 2022년 2021년 자산총계 부채총계 자기자본 매출액 영업이익 당기순이익 매출구성 화장품 56.61%, 식물세포 25.73%, 성장인자 16.33%, 기타 1.34% 출처: Dart 주1) 별도 재무제표 기준 주2) 매출구성은 최근 분기(2024년 3분기) 분기보고서 기준으로 작성 (나) 바이오플러스 바이오플러스 주식회사(舊 휴먼티슈코리아 주식회사)는 2003년 05월 설립되었으며, 2021년 09월 27일 코스닥시장에 상장되었습니다. 바이오플러스의 주요 사업은 히알루론산(HA)을 주재료로 하는 의료기기인 더말 필러, 유착 방지제, 관절용 조직 수복제, 방광용 조직 수복제 등 바이오 의료기기(Bio Medical Devices)와 Bio Cosmetic 제품의 연구 개발 및 제조, 판매 사업입니다. 2014년말 HA필러의 식약처 품목허가를 시작으로 2015년부터 본격적인 영업 및 마케팅 활동을 전개하기 시작하였으며, 필러, 유착
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방지제, 관절 조직 수복제는 국내외에서 우수성을 인정받아 고성장을 시현하고 있습니다. 2021년 말에는 식약처 품목허가를 득한 방광용 조직 수복제를 시장에 출시하였으며, 최근에는 의약품 제제를 화장품으로 개발한 바이오 코스메틱 제품을 출시하는 등 당사 기술력을 활용한 다양한 제품을 개발 및 출시하고 있습니다. 이외에도 차세대 보툴리눔 톡신, 항바이러스 치료제, 비만/당뇨 치료제 등의 "바이오 의약품 (Bio Pharmaceuticals)" 개발에도 역량을 집중하고 있습니다. 바이오플러스의 제품 및 서비스 매출 현황은 다음과 같습니다. [바이오플러스 2024년 3분기 및 최근 3개년 매출현황] (단위 : 백만원) 구분 2024년 3분기 2023년 2022년 2021년 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 제품 HA 필러 메디컬 디바이스 기타(코스메틱 등) 소 계 상품 용역 합 계 바이오플러스의 최근 3개년 요약재무정보는 다음과 같습니다. [바이오플러스 2024년 3분기 및 최근 3개년 요약 재무정보] (단위: 백만원) 구분 2024년 3분기(누적) 2023년 2022년 2021년 자산총계 부채총계 자기자본 매출액 영업이익 당기순이익 매출구성 필러(68.61%), 메디컬 디바이스(14.03%), 코스메틱(4.98%),상품 및 기타용역(12.31%) 출처 : Dart 주1) 연결 재무제표 기준 주2) 매출구성은 최근 분기(2024년 3분기) 분기보고서 기준으로 작성 주3) 당기순이익은 지배주주기준 당기순이익 (다)한국비엔씨 주식회사 한국비엔씨는 2007년 08월 설립되었으며, 2019년 12월 03일 코스닥시장에 상장되었습니다. 한국비엔씨는 히알루론산((Hyaluronic Acid), 콜라겐(Collagen)을 가공하여 의료기기, 안티에이징 관련 미용기기, 의약품, 코스메슈티컬(Cosmeceutical) 제품 등 차세대 바이오 시장을 선도할 전략적 응용제품의 연구, 개발 및 진단시약 및 시험기기 유통업을 영위하고 있습니다. 주요 제품은 미용성형용제품군(필러류, 화장품, 보톨리눔 톡신), 수술/시술용제품군(유착/창상피복재, 조직보충재 등)과 미용의료기기 등으로 구성되어 있습니다. 한국비엔씨는 2011년 주름개선용 필러 품목허가를 취득한 후 2012년 HA필러인 '큐젤'을 시장에 출시하였습니다. 이후 한국비엔씨는 큐젤의 CE 인증을 취득하였으며, 중국과 동남아 등 해외 수출을 전개하며 높은 성장세를 시현하였습니다. 이후에도 콜라겐흡수성창상피복재와 보툴리눔톡신 제품의 의료기기 품목허가 승인을 취득하는 등 제품군을 지속 확대하고 있습니다. 한국비엔씨의 제품 및 상품 매출 현황은 다음과 같습니다. [한국비엔씨 2024년 3분기 및 최근 3개년 매출현황] (단위 : 백만원, %) 매출유형 품 목 2024년 3분기 2023년 2022년 2021년 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 제 품 미용성형용제품군(필러류, 화장품, 보툴리눔톡신 등) 수술/시술용제품군(유착/창상피복재, 조직보충재 등) 미용 의료기기( 소 계 상 품 등 매출 합 계 주) 연결재무제표 기준 [한국비엔씨 2024년 3분기 및 최근 3개년 요약 재무정보] (단위: 백만원) 구분 2024년 3분기(누적) 2023년 2022년 2021년 자산총계 부채총계 자기자본 매출액 영업이익 당기순이익 매출구성 미용성형제품군(58.8%), 수술/시술용제품군(12.6%), 미용 의료기기(2.6%), 상품 등 매출(25.96%) 출처 : Dart 주1) 연결 재무제표 기준 주2) 매출구성은 최근 분기(2024년 3분기) 분기보고서 기준으로 작성 주3) 당기순이익은 지배주주기준 당기순이익 (라) 휴젤 휴젤 주식회사는 2001년 01월 설립되었으며, 2015년 11월 12일 코스닥시장에 상장되었습니다. 휴젤은 메디컬 에스테틱 전문기업으로, 보톨리눔 톡신 활용 바이오의약품과 히알루론산 필러 제품 등의 연구개발 및 제조, 판매를 주 사업목적으로 하고 있습니다. 동사의 주요 제품은 보툴리눔 톡신(보툴렉스), HA필러(더채움), 화장품(웰라쥬),
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스킨부스터(바이리즌), 리프팅 실(블루로즈) 등으로 구성되어 있습니다. 휴젤이 제품 및 상품 매출 현황은 다음과 같습니다. [휴젤 2024년 3분기 및 최근 3개년 매출현황] (단위 : 백만원, %) 매출유형 주요품목 2024년 3분기 2023년 2022년 2021년 금액 비중 금액 비중 금액 비중 금액 비중 제품 톡신,필러,웰라쥬 소계 상품 기타주1), 주2) 소계 합계 출처: Dart 주1) 2024년 3분기 매출의 경우 Blue Rose Forte, Hugel America가 보유한 자회사의 의료기기 판매 등에 관한 매출 주2) 지배기업과 Microvention Inc.는 뇌질환 중재술용 의료기기의 국내 유통계약을 2022년 9월 30일 부로 종료하였습니다. 이에 따라 연결실체는 뇌질환 중재술용 의료기기 판매사업을 중단영업으로 구분 표시하였습니다. [매출 비중 세부 현황] (단위: 백만원) 구분 2024년 3분기 2023년 2022년 2021년 부문 주요제품 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 Toxin 보툴렉스 Filler 더채움 Cosmetics 웰라쥬 기타 용역 매출 등 합계 출처: Dart 주1) 2024년 3분기 매출의 경우 Blue Rose Forte, Hugel America가 보유한 자회사의 의료기기 판매 등에 관한 매출 주2) 2021~2022년 뇌질환 중재술용 의료기기 판매 Medical Device에 포함 [휴젤 2024년 3분기 및 최근 3개년 매출 구성 및 요약 재무정보] (단위: 백만원) 구분 2024년 3분기(누적) 2023년 2022년 2021년 자산총계 부채총계 자기자본 매출액 영업이익 당기순이익 매출구성 보톡스(54.15%), 필러(34.80%), 화장품(9.15%), 기타(1.90%) 출처 : Dart 주1) 연결 재무제표 기준 주2) 매출구성은 최근 분기(2024년 3분기) 분기보고서 기준으로 작성 주3) 당기순이익은 지배주주기준 당기순이익 (마) 파마리서치 파마리서치는 2001년 3월 3일 "주식회사 파마리서치"로 설립되어, 2013년 1월 21일 "주식회사 파마리서치프로덕트"로 사명을 변경하고, 스닥 시장에 상장되었습니다. 이후 2021년 3월 26일 "주식회사 파마리서치"로 다시 사명을 변경하였습니다. 파마리서치는 PDRN/PN 제조 기술을 바탕으로 의약품, 의료기기, 화장품 등을 연구,제조 및 판매하는 재생 바이오 전문 제약회사의약품, 의료기기, 화장품의 연구, 제조 및 판매하는 재생 바이오 전문 제약회사입니다. 의약품은 PDRN의약품(플라센텍스주, 리쥬비넥스주 등), 면역증강제(자닥신), 보툴리눔톡신 등 주로 병의원의 정형외과, 내과, 요양병원 등에서 취급합니다. 의료기기는 HA필러 클레비엘과 리쥬비엘, PN제형 안면미용용 리쥬란, PN제형 무릎 관절강내주사 콘쥬란 등을 판매하고 있습니다. 화장품의 경우 리쥬란 브랜드를 사용하여 힐러라인, 클리닉라인, 더마힐러라인 등의 제품라인을 보유하고 있으며 일반 소비자를 대상으로 판매하고 있습니다. 현재 파마리서치의 매출구성은 의약품 20.4%, 의료기기 53.4%, 화장품 22.1%, 기타 4.1% 입니다. [파마리서치 2024년 3분기 및 최근 3개년 매출현황] (단위 : 백만원, %) 구 분 2024년 3분기 2023년 2022년 2021년 금액 비율 금액 비율 금액 비율 금액 비율 의약품 의료기기 화장품 기타 합계 출처: Dart [파마리서치 2024년 3분기 및 최근 3개년 요약 재무정보] (단위: 백만원) 구분 2024년 3분기(누적) 2023년 2022년 2021년 자산총계 부채총계 자기자본 매출액 영업이익 당기순이익 매출구성 의약품 20.4%, 의료기기(필러) 53.4%, 화장품 22.1%, 기타 4.1% 출처 : Dart 주1) 연결 재무제표 기준 주2) 매출구성은 최근 분기(2024년 3분기) 분기보고서 기준으로 작성 주3) 당기순이익은 지배주주기준 당기순이익 (바) 브이티 (주)브이티는 1986년 11월 설립되었으며, 1994년 09월 코스닥시장에 상장되었습니다. 브이티는 화장품 제조
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판매업, 화장품 유통업 및 전자상거래업 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 또한 화장품 사업 이외에 국/내외 음반 기획, 생산, 홍보, 공연, 매니지먼트 등의 사업 라미네이팅 사업 등 다양한 사업을 진행하고 있습니다. 브 이티의 현재 매출 비중은 화장품 75.02%, 음반기획 및 매니지먼트 16.87%, 라미네이팅 7.71%, 기타 0.41% 입 니다. [브이티 2024년 3분기 및 최근 3개년 매출현황] (단위 : 백만원, %) 사업부문 2024년 3분기 2023년 2022년 2021년 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 화장품 음반기획 및매니지먼트 라미네이팅 기타 합계 출처: Dart [브이티 매출 세부 현황] (단위: 백만원, %) 사업부문 매출유형 품 목 주요상표등 2024년 3분기 2023년 2022년 2021년 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 화장품 제품 기초,클렌징,메이크업,기타 상품/기타 화장품 외 음반기획 및 매니지먼트 제품 음반,음원 큐브엔터 용역 CF,행사,방송 기타 콘텐츠,상품,기타 라미네이팅 제품 기계,필름,기타 GMP 기타 제품/상품 완성주택,건강식품,기타 지엠피글로벌,VTBIO,케이블리 합 계 [브이티 2024년 3분기 및 최근 3개년 요약 재무정보] (단위: 백만원) 구분 2024년 3분기(누적) 2023년 2022년 2021년 자산총계 부채총계 자기자본 매출액 영업이익 당기순이익 매출구성 화장품 75.02%, 음반기획 및 매니지먼트 16.87%, 라미네이팅 7.71%, 기타 0.41% 출처 : Dart 주1) 연결 재무제표 기준 주2) 매출구성은 최근 분기(2024년 3분기) 분기보고서 기준으로 작성 주3) 당기순이익은 지배주주기준 당기순이익 (2) 비교기업의 주요 재무현황비교기업의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 공시자료를 참조하여 작성하였습니다. [동사 및 비교기업 2023년 요약 재무현황] (단위: 백만원) 구분 동사 바이오에프디엔씨 바이오플러스 한국비엔씨 휴젤 파마리서치 브이티 회계기준 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 유동자산 비유동자산 자산총계 유동부채 비유동부채 부채총계 자본총계 매출액 영업이익 당기순이익 주1) K-IFRS 연결 기준인 경우 당기순이익은 지배기업지분 당기순이익을 적용했습니다. [동사 및 비교기업 2024년 3분기(누적) 요약 재무현황] (단위: 백만원) 구분 동사 바이오에프디엔씨 바이오플러스 한국비엔씨 휴젤 파마리서치 브이티 회계기준 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 유동자산 비유동자산 자산총계 유동부채 비유동부채 부채총계 자본총계 매출액 영업이익 당기순이익 주1) K-IFRS 연결 기준인 경우 당기순이익은 지배기업지분 당기순이익을 적용했습니다. 주2) 동사는 2024년 온기 기준 재무현황 (3) 비교기업의 주요 재무비율 국내 비교기업의 주요 재무비율은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 공시자료를 참조하여 작성하였습니다. [동사 및 비교기업 2023년 주요 재무비율] (단위: %, 회) 구분 비율 동사 바이오에프디엔씨 바이오플러스 한국비엔씨 휴젤 파마리서치 브이티 성장성(%) 매출액 증가율 영업이익 증가율 2022년 영업손실 당기순이익 증가율 2022년 당기순손실 총자산 증가율 활동성(회) 총자산 회전율 재고자산 회전율 매출채권 회전율 수익성(%) 매출액 영업이익율 매출액 순이익율 총자산 순이익율 자기자본 순이익율 안정성(%) 유동비율 부채비율 차입금의존도 주1) 연결재무제표 작성 법인의 경우 연결재무제표 수치를 기준으로 기재하였습니다. 주2) 연결법인의 당기순이익은 지배지분순이익을 적용하였습니다. [동사 및 비교기업 2024년 3분기 기준 주요 재무비율] (단위: %, 회) 구분 비율 동사
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바이오에프디엔씨 바이오플러스 한국비엔씨 휴젤 파마리서치 브이티 성장성(%) 매출액 증가율 영업이익 증가율 당기순이익 증가율 총자산 증가율 활동성(회) 총자산 회전율 재고자산 회전율 매출채권 회전율 수익성(%) 매출액 영업이익율 매출액 순이익율 총자산 순이익율 자기자본 순이익율 안정성(%) 유동비율 부채비율 차입금의존도 주1) 연결재무제표 작성 법인의 경우 연결재무제표 수치를 기준으로 기재하였습니다. 주2) 연결법인의 당기순이익은 지배지분순이익을 적용하였습니다. 주3) 매출액, 영업이익, 당기순이익 등 손익계산서 상 수치가 포함되는 재무비율의 경우 2023년 3분기(누적) 기준 재무수치를 연환산하여 산출하였습니다. 주4) 재무상태표 상 수치가 포함되는 재무비율의 경우 2023년 말 기준 재무수치와 2024년 3분기말 기준 재무수치를 활용하여 산출하였습니다. 주5) 동사는 2024년 온기 감사보고서 재무 수치를 적용하였습니다. [재무비율 산정 방법] 구 분 산 식 설 명 [성장성 비율] 매출액 증가율 당기매출액 ────── ×100 - 100전기매출액 전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다. 영업이익 증가율 당기영업이익 ─────── ×100 - 100전기영업이익 전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 당기순이익 증가율 당기순이익 ────── ×100 - 100전기순이익 전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 총자산 증가율 당기말총자산 ─────── ×100 - 100전기말총자산 기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다. [활동성 비율] 총자산 회전율 당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2 총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 재고자산회전율 당기 매출액──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2 재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 매출채권회전율 당기 매출액──────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2 매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. [수익성 비율] 매출액 영업이익율 당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액 기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다. 매출액 순이익율 당기 당기순이익 ──────── ×100당기 매출액 매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다. 총자산 순이익율 당기 당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2 당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다. 자기자본 순이익율 당기 당기순이익──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2 자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도
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동시에 고려해야 하는 지표입니다. [안정성 비율] 유동비율 당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채 유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다. 부채비율 당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본 타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다. 차입금의존도 당기말 차입금 등 ──────── ×100당기말 총자산 총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다. 마. 과거 3년간 주식의 발행 내역 증권신고서 제출일로부터 과거 3년간 동사의 주식 발행 내역은 다음과 같습니다. (기준일: 신고서 제출일) 주식발행일자 발행형태 및 방식 주식종류 총 발행수량 주당 발행가액 발행후 총 유통주식수 주요 투자자, 행사자 보통주 우선주 합계 제3자배정 유상증자 RCPS 경기하나버팀목재기지원 펀드2호 제3자배정유상증자 RCPS 스마트WE초기기업펀드1호 제3자배정유상증자 보통주 허브넷굿컴퍼니, 정00, 박00 제3자배정유상증자 보통주 피스토스 제1호 투자조합 제3자배정유상증자 보통주 케이디비티피엘케이오픈이노베이션 5호 신기술사업투자조합 주식회사 씨티케이 RCPS의 보통주 전환 보통주 경기하나버팀목재기지원 펀드2호 스마트WE초기기업펀드1호 무상증자 보통주 기존주주 액면분할 보통주 기존주주 바. 인수인 실적 증권신고서 제출일로부터 최근 3년간 대신증권㈜이 대표주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률은 다음의 표와 같습니다. 【 대신증권 과거 3개년 기업공개 참여 기업의 기간별 수익률 】 (단위: 원) 상장회사명 소속시장 상장일 공모 공모가 수익률 하단 상단 구분 상장일 1개월 3개월 6개월 9개월 12개월 노머스 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 토모큐브 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 웨이비스 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 셀비온 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 아이언디바이스 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 엑셀세라퓨틱스 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 라메디텍 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 한선엔지니어링 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 컨텍 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 시큐레터 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 스마트레이더시스템 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 버넥트 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 큐라티스 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 삼기이브이 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 뉴로메카 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 핀텔 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 오에스피 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 성일하이텍 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 넥스트칩 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 가온칩스 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 풍원정밀 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 애드바이오텍 KOSDAQ 공모주식 시장지수 시장지수 초과 구분 상장회사의 수 평균 수익률 유가증권시장 시장지수 초과 코스닥시장 합계 주1) 시장지수는 각 종목 소속시장 지수를 사용하였습니다. 주2) 공모주식의 수익률은 공모가 대비 수익률을 기재하였습니다.. 주3) 시장지수의 수익률은 상장일 대비 수익률을
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기재하였으며, 상장일 기준 수익률의 경우 해당 지수의 상장일 전영업일 대비 상장일의 수익률을 기재하였습니다. 2. 평가 기관 구분 증권회사(분석기관) 회사명 고유번호 대표주관회사 대신증권㈜ 3. 평가의 개요 가. 개요 기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 대신증권㈜는 ㈜바이오비쥬 기명식 보통주 3,000,000주(신주모집 3,000,000주, 상장주선인 의무인수분 제외)를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3사업연도의 결산서 및 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성 및 기술성 등에 대하여 기업실사를 실시하였으며, 기업실사를 통한 위험 요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가하였습니다. 나. 평가일정 구 분 일 시 대표주관회사 계약 체결 2021년 06월 08일 기업실사 2021년 06월 08일 ~ 2025년 03월 21일 상장예비심사 신청 2024년 11월 12일 상장예비심사 승인 2025년 01월 16일 증권신고서 제출 2025년 03월 24일 다. 기업실사 이행사항 대표주관회사인 대신증권㈜는 ㈜바이오비쥬의 코스닥시장 상장을 위하여 동사에 대한 기업실사(Due Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다. (1) 대표주관회사 기업실사 참여자 소속 부서 직책 성명 실사 업무 분장 참여기간 대신증권㈜ IB부문 IB부문장 박성준 기업실사 전체 총괄 IPO담당 IPO담당 전무 나유석 기업실사 전체 총괄 IPO1본부 본부장 김경순 기업실사 및 실무 총괄 팀장 정창언 기업실사 및 서류작성 책임 박상진 기업실사 및 서류작성 선임 김준호 기업실사 및 서류작성 선임 이진욱 기업실사 및 서류작성 (2) 발행회사 실사 참여자 소속 직책 성명 담당 업무 ㈜바이오비쥬 대표이사 양준호 경영 및 영업총괄 사내이사 김영제 COO/CFO, 경영총괄 팀장 김현 경영기획, IR/공시 팀장 정혜라 재무회계 (3) 기업실사 항목, 일정, 내용 대표주관회사인 대신증권(주)는 (주)바이오비쥬의 코스닥시장 상장을 위하여 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 주요 항목, 일정, 내용 및 기타 기업실사에 관한 상세한 사항은 첨부서류인 「기업실사」에 기재하였으므로 해당첨부서류를 참고하여 주시길 바랍니다. 중요 확약사항 및 주관회사 내부위원회에서 논의된 내용 동사는 한국거래소 심사 과정 중 일부 주식에 대하여 의무보유 확약을 하였으며, 이 외 추가 확약사항은 없습니다. 관련 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험」사항을 확인해주시길 바랍니다. ㈜바이오비쥬의 상장주관사인 대신증권㈜은 ㈜ 바이오비쥬 의 상장예비심사 및 증권신고서 제출을 위해 투자심의위원회를 1회 개최하였으며, 위원회 관련 사항은 다음과 같습니다. 내부위원회 명칭 위원회 주요 구성원 일시 논의내용 비고 제1차 투자심의위원회 대신증권 리스크관리부서장, 경영기획실장, 법무지원부장,경영관리부장, 재무자금부장,장기전략리서치부장 1. 주력사업2. 산업분석 및 사업경쟁력3. 재무안정성4. Valuation5. 인수리스크6. IPO에 따른 재무건정성 영향 검토 한편, 금번 개정된 금융투자협회의 「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따를 경우 금번 공모와 같이 수요예측을 통하여 공모가격을 결정하는 경우 동 공모가격의 결정(공모희망가격의 범위 산정 및 수요예측 결과의 반영을 포함)에 대한 내부기준을 마련하고 이에 따라 공모가격의 결정을 진행하도록 하고 있습니다. 하지만, 동 개정 규정 부칙 제2조제2항에 따라 동 내용은 2024년 10월 1일 이후 대표주관계약을 체결하는 건부터 적용하도록 함에 따라 금번 (주)바이오비쥬의 경우 대표주관계약 체결일이 2021년 6월 8일임에 따라 해당 개정된 규정의 적용을 받지 않는 상황입니다. 금번 증권신고서 제출일 현재 대신증권(주)은 동 개정내용과 관련된 내부 기준을 마련하여 내부규정을 개정할 계획에 있는 상황임을 유념하시기
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바랍니다. (6) 한국거래소 상장규정에 따른 사업모델기업 특례 동사의 경우 한국거래소 상장규정에 따른 사업모델기업 특례에 해당하지 않습니다. 4. 기업실사결과 및 평가내용 가. 영업상황(1) 시장 규모 및 전망 동사는 코슈메디컬 및 메디컬 에스테틱 시장에서 스킨부스터 제품, HA필러 제품을 제조하여 글로벌 수출을 진행하고 있는 기업입니다. 코슈메디컬 시장에서도 특히 스킨부스터 제품과 메디컬 에스테틱 시장에서 스킨부스터 및 필러 등의 제품은 미용의료 분야에서 매우 인기있는 비침습적 시술로, 각각의 시장은 서로 연관되어 있으면서도 고유한 특성을 가지고 있습니다 이러한 코슈메디컬 시장과 메디컬 에스테틱 시장은 시술방식에 따라 크게 침습시장과 최소침습, 비침습 시장으로 분류할 수 있습니다. 현재 글로벌 시장 성장을 이끌고 있는 트렌드는 최소침습 및 비침습 시술로, 미용에 대한 관심이 높아지는 상황에서 잠재적 고객들은 최소침습 및 비침습 시술을 적극 수용하고 있습니다. 침습적 수술대비 저렴하고 안전하며 시술 및 회복기간이 짧다는 장점 때문입니다. [침습, 비침습 시술 구분] 구 분 정 의 대표 시출 침습 피부를 절개 또는 구멍을 내어 신체를침습하는 시술 안면거상술, 지방흡입술, 가슴확대수술 등 최소침습 최소한의 침습을 통한 시술 보툴리눔톡신, HA필러, 리프팅 등 비침습 피부 절개가 없는 시술 초음파, 고주파 등 초음파, 고주파, 스킨부스터 제품 등 (가) 글로벌시장 현재 글로벌 시장에서 성장을 주도하는 시술은 최소침습 및 비침습 시술로 미용에 대한 관심 및 수요가 높아지고 있는 상황에서 잠재적 고객들은 최소침습 및 비침습 시술을 적극 수용하고 있습니다. 비침습 시장에 속하는 코슈메디컬 시장은 전 세계적으로 큰 성장세를 보이고 있으며, 2026년까지 시장 규모는 약 99억 달러를 넘어설 것으로 예상됩니다. 아시아, 특히 한국, 일본, 중국을 중심으로 한 시장의 성장이 두드러지며, 북미와 유럽 역시 꾸준한 수요 증가를 보이고 있습니다. [글로벌 코슈메디컬 시장규모] (단위:십억달러) 글로벌 코슈메디컬 시장 규모.jpg 글로벌 코슈메디컬 시장 규모 글로벌 메디컬 에스테틱 시장은 특히 보툴리눔 톡신, 필러, 레이저 등 최소 침습·비침습 활용 시술의 수요가 증가하며 최근 몇 년간 급격한 성장을 보이고 있습니다. 글로벌 메디컬 에스테틱 시장은 2023년 기준 154억달러에서 2035년 591억달러까지 연평균 11.9%의 성장을 이어갈 것으로 전망되고 있습니다. [글로벌 메디컬 에스테틱 시장 규모 전망] (단위: 십억달러) 글로벌 의료미용 시장 규모 전망.jpg 글로벌 의료미용 시장 규모 전망 24F 25F 26F 27F 28F 29F 30F 31F 32F 33F 34F 35F 2023년 기준, 글로벌 필러 시장의 규모는 약 65억 달러(약 8조원)에 달하는 것으로 추정되며, 2023년부터 2032년까지 연평균 8.4% 이상 성장할 것으로 예상됩니다. 특히 북미와 유럽 시장이 큰 비중을 차지하고 있지만, 아시아태평양 지역에서도 빠르게성장 중입니다. [글로벌 더말필러 시장규모] (단위: 십억달러) 글로벌 더말필러 시장 추이 및 전망.jpg 글로벌 더말필러 시장 추이 및 전망 글로벌 더말 필러 시장은 2023년 약 64억 달러 규모에서 연평균 8.5% 수준으로 성장하며 2032년에 이르면 약 133억 달러 규모에 이를 것으로 전망됩니다. 특히 전세계 글로벌 더말 필러 시장은 2022년 기준으로는 북미 시장 및 유럽 시장의 비중이 66%에 달하지만 아시아 태평양 시장이 빠른 성장 추세를 보이고 있습니다. 더말 필러 시장의 대부분을 HA필러가 차지하고 있는 상황에서 HA필러 시장의 높은 시장이 전망되고 있습니다. [글로벌 더말 필러 지역별 시장점유율(2022년)] (단위 : %) 글로벌 더말 필러 지역별 시장점유율.jpg 글로벌 더말 필러 지역별 시장점유율 (나) 아시아태평양 글로벌 스킨부스터 제품 시장 규모는 2022년 기준 약 11억 달러(약 1조 4,300억 원)에로 추정되며 2023년부터 2032년까지 매년 9.3%의 성장을
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이어갈 것으로 예상되고 있습니다. 아시아태평양 스킨부스터 시장 역시 중국 시장을 중심으로 2023년 1.6억 달러 규모에서 2032년 3.7억 달러 규모로 성장하며 매년 9.5%의 성장이 전망되고 있습니다. [아시아 태평양 스킨부스터 시장 규모 전망] (단위 : 백만달러) 아시아 태평양 스킨부스터 시장 전망.jpg 아시아 태평양 스킨부스터 시장 전망 2023년 기준, 글로벌 필러 시장의 규모는 약 65억 달러(약 8조원)에 달하는 것으로 추정되며, 2023년부터 2032년까지 연평균 8.4% 이상 성장할 것으로 예상됩니다. 특히 북미와 유럽 시장이 큰 비중을 차지하고 있지만, 아시아태평양 지역에서도 빠르게성장 중입니다. 중국 의료미용 시장은 글로벌 의료미용 시장의 성장 트렌드에 맞추어 2024년 약 4,768억 위안에서 2030년 약 1조 4,056억 위안 규모에 이를 것으로 예상되고 있으며, 매년 9.7%의 성장을 이어갈 것으로 전망되고 있습니다. 아시아 최대 미용 시장인 중국 시장의 성장에 힘입어 아시아 시장 전체도 글로벌 트렌드에 맞추어 성장을 이어갈것으로 전망됩니다. [중국 의료 미용 시장 규모 전망] (단위: 억 위안) 중국 의료미용 시장 전망.jpg 중국 의료미용 시장 전망 (2) 시장 경쟁 상황 (가) 스킨부스터 스킨부스터 제품은 미용 시장에서의 스킨케어 제품 경쟁과 유사한 형태로 다양한 요소에서 경쟁이 이루어지고 있습니다. 특히 피부의 보습, 탄력, 그리고 피부 재생을 촉진하는 제품으로 분류되어 고기능성 화장품 시장에서 경쟁하고 있습니다. 스킨부스터 제품에 대한 수요가 증가함에 따라 기존 필러 제조사들은 물론 다양한 뷰티 제품을 생산하는 회사들이 스킨부스터 시장에 참여하여 다양한 제품을 출시하며 경쟁이 치열해지고 있는 상황입니다. 스킨부스터 시장은 진입 장벽이 낮고 다양한 회사가 경쟁에 참여하여 경쟁이 치열한 상황입니다. 제품에 함유되는 성분과 이를 생산하는 방식부터 기술력, 브랜드 인지도, 가격 등 다양한 요인이 스킨부스터의 경쟁을 심화시키고 있습니다. [스킨부스터 시장 경쟁 현황] 구 분 내 용 성분 및 포뮬러 경쟁 ① 히알루론산 기반 성분 스킨부스터의 대표 성분은 히알루론산(HA: Hyaluronic Acid)으로, 이는 피부의 깊은 보습과 탄력 개선에 도움을 줍니다. 다양한 화장품 브랜드는 히알루론산의 분자 크기나 농도를 조정하여 피부 속 깊이 흡수되거나, 지속적인 수분 보유 효과를 강조하는 방식으로 차별화를 시도합니다. 국내에서는 히알루론산(HA: Hyaluronic Acid) 외에 연어의 정소에서 채취한 PN(Polynucleotide) 기반으로 만들어진 '리쥬란’ 시리즈가 있습니다. PN 스킨부스터의 인지도가 점점 올라가기 시작하면서 비슷한 제네릭 제품들이 나오고 있습니다. ② 복합 성분 히알루론산 외에도 비타민C, 펩타이드, 아미노산, 항산화제 등의 복합 성분을 사용하여 제품의 효능을 더욱 강화하는 방식으로 제품의 차별화를 진행하고 있습니다. 예를 들어, 항산화 성분을 추가하여 노화 방지 효과를 강조하거나, 콜라겐 촉진 성분을 더해 탄력 개선 효과를 강화하는 제품들이 경쟁적으로 출시되고 있습니다. ③ 자연 유래 성분 화장품 시장에서는 자연 유래 성분을 강조한 스킨부스터 제품들이 인기를 끌고 있습니다. 친환경 및 유기농 성분을 사용하는 것이 소비자들 사이에서 큰 호응을 얻고 있으며, 각 브랜드 기업들은 이러한 성분을 강조해 차별화된 포지셔닝을 시도합니다. ④ 성분 전달 기술 최근에는 LNP(Lipid Nanoparticle) 기술과 같은 나노 기술이 각광받고 있으며, 이를 적용한 제품은 더 깊고 정확하게 피부에 흡수되면서 장기적인 효과를 기대할 수 있습니다. 효능 및 기술력 경쟁 ① 지속성 및 효능 피부 개선에 더 강력한 효과를 제공하는 것을 특징으로 하며 효능을 장기간 유지할 수 있는지 여부가 경쟁의 핵심 요소가 됩니다. 각 브랜드들은 나노 기술 또는 지속 방출 기술을 통해 성분이 피부에 더 오래 머무르고 효과를 지속할 수 있다는 점을 강조하고 있습니다. ② 흡수력 피부에 얼마나
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빠르고 깊이 흡수되는지도 중요한 경쟁 요소입니다. 소비자들은 제품을 바른 후 끈적임이 없고 빠르게 흡수되는 제품을 선호하기 때문에, 각 브랜드는 보다 나은 흡수력을 제공하는 혁신적인 기술을 개발하여 경쟁력을 확보하려고 하고 있습니다. 브랜드와 신뢰도 경쟁 ① 고기능성 화장품 브랜드 고기능성 화장품으로 분류되며, 효과에 대한 신뢰성이 중요하므로 효과의 입증을 통하여 소비자들로부터 신뢰를 얻고자 하고 있습니다. 특히, 임상 실험 결과나 피부과 테스트를 통해 제품의 안전성과 효과를 입증하기 위하여 노력하고 있습니다.. ② 프리미엄 화장품 브랜드 프리미엄 시장에서는 럭셔리 브랜드들이 스킨부스터 제품을 통해 고급 성분과 고효능을 강조하며 경쟁합니다. ③ 신흥 브랜드의 혁신적인 접근 신흥 브랜드들은 새로운 성분 조합, 혁신적인 기술, 비건 또는 친환경 성분과 같은 차별화된 가치를 내세워 경쟁합니다. 소비자들은 이러한 친환경적이고 지속 가능한 제품에 관심이 많아지고 있어, 신생 브랜드들이 독창적인 마케팅과 차별화된 성분을 통해 경쟁력을 확보하고 있습니다. 가격 경쟁 ① 프리미엄 제품 일부 스킨부스터 제품은 프리미엄 라인으로 고가의 성분과 기술력을 강조하면서 높은 가격대를 유지합니다. 이런 제품들은 고소득층이나 피부 관리에 투자하는 소비자를 대상으로 하며, 장기적인 효과를 강조하여 가격 경쟁보다는 품질과 효능을 강조하는 전략을 사용합니다. ② 중저가 제품 반면, 대중 시장을 겨냥한 스킨부스터 제품들은 가성비를 중시하며, 합리적인 가격으로도 고기능성 스킨케어를 경험할 수 있도록 하는 것이 경쟁의 핵심입니다. 중저가 제품들은 효과와 가격의 균형을 맞추는 것이 중요하며, 대량 유통을 통해 가격을 낮추면서 경쟁력을 확보하려고 합니다. 유통 및 마케팅 경쟁 ① 온라인 유통 온라인 쇼핑몰, 소셜 미디어, 그리고 전자상거래 플랫폼을 통한 유통은 스킨부스터 제품의 주요 판매 채널로 자리잡고 있습니다. 특히 SNS를 활용한 인플루언서 마케팅은 스킨부스터 제품의 효과를 빠르게 홍보하고 소비자에게 직접적으로 다가가는 데 큰 역할을 하고 있습니다. ② 전문가 추천 스킨부스터 제품은 일반 화장품보다 더 고기능성을 강조하기 때문에, 피부과 전문의 추천이나 전문가 리뷰가 매우 중요한 마케팅 요소로 작용합니다. 브랜드들은 피부 전문가들의 인증을 통해 신뢰도를 높이며, 이는 경쟁에서 우위를 차지하는 데 중요한 역할을 합니다. ③ 오프라인 유통 백화점, 고급 스파, 피부과 클리닉 등의 오프라인 매장에서도 스킨부스터 제품은 강력한 유통망을 구축하고 있습니다. 프리미엄 스킨부스터 제품들은 특히 고급 매장에서 소비자들과의 직접적인 상호작용을 통해 제품을 체험하게 하고, 고가의 제품에 대한 신뢰를 강화하는 데 중점을 둡니다. 맞춤형 제품 경쟁 ① 피부 상태에 따른 솔루션 제공 특정 피부 문제(건조함, 주름, 탄력 저하 등)에 맞춘 스킨부스터 제품을 출시하여 소비자들이 자신의 피부 고민에 맞는 제품을 선택할 수 있게 합니다. ② 맞춤형 상담 서비스 일부 브랜드는 소비자에게 맞춤형 피부 진단 서비스를 제공하고, 이에 맞춘 스킨부스터 제품을 추천하는 방식으로 소비자 경험을 차별화합니다. 이러한 맞춤형 서비스는 소비자와의 신뢰를 강화하고, 브랜드 충성도를 높이는 데 기여합니다. 1) 경쟁기업 현황국내 스킨부스터 시장은 주요 업체들이 고순도 히알루론산(HA) 기반 제품부터 복합 성분을 사용한 다양한 제품을 출시하며 경쟁하고 있습니다. 각 업체는 안전성과 효과, 그리고 지속성을 강화한 기술을 바탕으로 시장을 주도하고 있으며, 미용 성형 시장에서 지속적인 성장이 기대되는 상황입니다. 동사의 주요 경쟁업체와의 비교는 아래와 같습니다. [스킨부스터 국내 주요 경쟁 업체] (단위: 백만원, %) 구분 ㈜바이오비쥬 ㈜파마리서치 ㈜바임 2021년 (제4기) 2022년 (제5기) 2023년 (제6기) 2021년 (제21기) 2022년 (제22기) 2023년 (제23기) 2021년 (제36기) 2022년 (제37기) 2023년 (제38기) 설립일 매출액 (매출원가율) 영업이익 (이익률)
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당기순이익 (이익률) 총자산 총부채 자본총계 상장여부 (상장일) 비상장 상장 (코스닥 상장일 2015.7.24) 비상장 주요제품 (매출비중) 스킨부스터(46.2%), 필러(53.8%) 의료기기(51.6%), 화장품(23.8%), 의약품(21.7%), 기타(2.9%) 스킨부스터(100%) 출처: Dart 전자공시시스템 주1) 주요 제품 매출비중은 2024년 반기기준으로 기재하였습니다. 주2) (주)바임은 ㈜바임글로벌과의 합병으로 인해, 재무정보를 바임과 바임글로벌을 합하여 산정하였습니다. 2) 시장점유율 가) 스킨부스터 국내 스킨부스터 시장 규모는 업계관계자들 및 관련 기사에 따라 약 500~600억원 규모가 될 것으로 추정되나 동사는 해외 판매를 주력하고 있습니다. 동사의 스킨부스터 제품 및 상품의 경우 해외 시장중에서도 중국 시장에 주력하고 있으며, 중국내 메디컬 에스테틱 시장은 그 규모가 워낙 방대하고 통계적 자료가 불충분하여 산술적 표현의 어려움이 있어 합리적인 통계가 불가능합니다. 특히 코슈메디컬 및 메디컬 에스테틱 제품으로서 필러 제품류와 유사한 성분을 바탕으로한 화장품 제품인 스킨부스터 제품의 특성상 스킨부스터 제품만의 시장 점유율을 합리적으로 추산하기 어렵습니다.또한 동사의 경우 자체 제작 제품을 비롯하여 총판 제품 대다수가 해외 수출이 이루어지고 있어 국내 스킨부스터 제조 업체와의 단순 매출액 비교를 바탕으로 점유율 산출은 어려운 것으로 판단됩니다. 나) 필러 전세계 HA필러 시장은 성장기로, 향후 경쟁이 심화될 것으로 예상되고 있습니다. HA필러는 보툴리눔톡신과 달리 독소 규제가 없고 임상시험의 절차가 상대적으로 간소하여 전세계적으로 100여개의 업체들이 경쟁하고 있으며 경쟁의 수준이 치열합니다. 필러(Filler) 제품의 경쟁은 크게 성분, 기술력, 유통망, 가격, 마케팅 등 여러 측면에서 이루어집니다. 필러는 피부과 및 성형외과에서 주름 개선, 볼륨 추가, 리프팅 효과등을 위해 사용되는 미용 시술 제품이기 때문에, 안전성과 효과, 지속성 등의 요소가 중요한 차별화 포인트가 됩니다. 필러 시장은 미용 산업에서 빠르게 성장하고 있으며, 브랜드 간 경쟁이 매우 치열한 상황입니다. 필러 시장 역시 진입 장벽이 낮고 다양한 회사가 경쟁에 참여하여 경쟁이 치열한 상황입니다. 제품에 함유되는 성분과 이를 생산하는 방식부터 기술력, 브랜드 인지도, 가격 등 다양한 요인이 필러시장의 경쟁을 심화시키고 있습니다. [필러시장 경쟁 현황] 구 분 내 용 성분차별화를 통한 경쟁 ① 히알루론산 필러 (Hyaluronic acid Filler) 대부분의 필러 제품은 히알루론산을 주요 성분으로 합니다. 이떄 생산회사의 기술력 및 생산력에 따라 브랜드 간 히알루론산의 농도, 가교화 정도, 분자 크기 등의 차이에 따라 제품의 지속성, 효과, 부작용이 달라집니다. ② 칼슘 하이드록시아파타이트(CaHA) 기반 필러 래디어스(Radiesse)와 같은 칼슘 하이드록시아파타이트(CaHA) 기반 필러 제품은 콜라겐 생성을 자극하여 피부의 볼륨을 추가하는 역할을 합니다. ③ 폴리-L-락틱산(PLLA) 필러 스컬트라(Sculptra)와 같은 제품은 콜라겐 생성을 촉진하는 역할을 합니다. 이는 즉각적인 볼륨감보다는 장기적인 피부 개선에 중점을 둔 제품으로, 브랜드 간 콜라겐 촉진 효과와 지속 시간의 차별화가 경쟁 포인트입니다. 기술력 경쟁 ① 가교화 기술 히알루론산 필러의 경우, 필러의 질감과 지속성을 결정하는 핵심 기술은 가교화입니다. 가교화는 히알루론산 분자 간의 결합을 강화하여 더 오랫동안 체내에 머물게 하고, 원하는 부위에서 더 자연스럽게 볼륨을 형성하도록 합니다. 각 브랜드는 자사만의 특허 기술을 통해 필러의 효과와 지속성을 차별화하고 있습니다. 지속 방출 기술: 특정 필러는 주입 후에 장시간에 걸쳐 지속적으로 성분을 방출하면서 피부 재생을 돕는 기술을 사용합니다. 이는 필러가 시간이 지나면서도 피부 속에서 효과를 유지하도록 도와줍니다. ② 주입 편의성 필러 제품은 피부과 의사들이 주입하기에 얼마나 편리하고 정확하게 사용할 수
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있느냐도 중요한 경쟁 요소입니다. 주사기 설계나 주입 과정에서의 저항 정도, 분포 등이 사용자 경험에 큰 영향을 미치고 있습니다. 유통망과 신뢰도를 통한 경쟁 ① 의료 전문가와의 관계 필러 제품은 주로 피부과, 성형외과 등에서 시술되기 때문에,의료 전문가와의 긴밀한 관계가 중요합니다. 필러 제조업체들은 피부과 의사나 성형외과 의사들과의 협력 관계를 통해 자사 제품의 우수성을 홍보하고, 시술자들이 제품을 선택하도록 유도하고 있습니다. ② 전문가 교육 및 지원 필러 제조사들은 교육 프로그램을 운영하여 의사들에게 자사제품 사용법을 교육하고, 시술 결과를 최적화할 수 있도록 지원합니다. ③ 글로벌 유통망 구축 필러 제품은 국제 시장에서도 활발히 유통됩니다. 글로벌 필러 제조업체는 전 세계적으로 구축된 유통망을 통해 다양한 국가의 의료진과 협력하며, 규제 준수와 현지화 전략을 통해 시장 점유율을 확대합니다. 예를 들어, 미국 FDA 승인이나 유럽 CE 인증을 받은 제품은 글로벌 시장에서 경쟁에서의 중요한 요소입니다. 가격 경쟁 ① 프리미엄 시장 일부 고가의 프리미엄 필러 제품은 지속성, 안정성, 효과 등에서 뛰어난 성능을 제공하며, 가격이 높더라도 고객은 신뢰할 수 있는 브랜드를 선택하는 경향이 있습니다. 이러한 고급필러들은 주로 고소득층 소비자를 대상으로 하며, 가격 경쟁보다는 품질 경쟁이 더 중요하게 작용합니다. ② 중저가 시장 중저가 필러 제품은 비용에 민감한 소비자를 대상으로 하며, 이 시장에서는 가격 경쟁이 매우 중요합니다. 저가 필러 제품은 대량 생산과 합리적인 가격을 통해 더 많은 소비자에게 접근할 수 있습니다. 그러나 중저가 필러도 효과와 안전성이 입증되지 않으면 소비자 신뢰를 얻기 어렵기 때문에, 여전히 기본적인 품질을 유지하는 것이 필요합니다. 마케팅과 브랜딩 경쟁 ① 인플루언서 및 SNS 마케팅 피부과 및 성형외과 시술 시장에서 SNS 및 인플루언서 마케팅은 매우 강력한 마케팅 도구로 자리잡고 있습니다. 인플루언서와 협력하여 필러 시술의 전후 결과를 보여주거나, 필러 사용 경험을 공유함으로써 소비자에게 제품의 안전성과 효과를 알립니다. ② 임상 데이터와 연구 결과 필러 제품의 안전성과 효과를 입증하기 위해, 제조사들은 임상 연구 결과를 적극적으로 홍보합니다. 특히, 장기적인 시술결과와 안정성에 대한 데이터는 의료진뿐만 아니라 소비자들에게도 매우 중요한 선택 기준이므로, 이를 강조하는 마케팅 전략이 필수적입니다. ③ 혁신적인 프로모션 필러 제조사들은 의료기관과 협력하여 할인 프로모션이나 시술 패키지를 제공하기도 합니다. 이러한 프로모션은 소비자들의 필러 시술 접근성을 높이고, 브랜드 충성도를 강화하는 데 기여합니다. 규제 및 인증 경쟁 필러는 의료기기로 분류되며, 각국의 규제를 준수해야 합니다. 필러 제품의 인증 및 규제 승인은 시장 진입에 있어 중요한 요소입니다. ① FDA 승인, CE 인증 미국 FDA 승인을 받거나 유럽 CE 인증을 받은 제품은 소비자와 의료진에게 안전성과 신뢰성을 보장할 수 있기 때문에, 이러한 인증을 받은 제품은 경쟁에서 유리한 위치를 차지합니다. ② 품질 관리 필러 제조업체들은 GMP(우수 의약품 제조 기준) 등 품질 관리 시스템을 통해 제품의 안전성과 일관성을 유지하며, 이러한 품질 관리가 잘된 브랜드는 시장에서 신뢰를 얻고 경쟁 우위를 점할 수 있습니다. 1) 경쟁기업 현황국내 대표적인 필러시장서의 경쟁기업은 휴젤, 바이오플러스, 한국비엔씨가 대표적입니다. [필러 국내 주요 경쟁 업체] (단위: 백만원, %) 구분 ㈜바이오비쥬 ㈜휴젤 ㈜바이오플러스 ㈜한국비엔씨 2021년 (제4기) 2022년 (제5기) 2023년 (제6기) 2021년 (제21기) 2022년 (제22기) 2023년 (제23기) 2021년 (제36기) 2022년 (제37기) 2023년 (제38기) 2021년 (제36기) 2022년 (제37기) 2023년 (제38기) 설립일 매출액 (매출원가율) 영업이익 (이익률) 당기순이익 (이익률) 총자산 총부채 자본총계 상장여부 (상장일) 비상장 상장 상장 상장 주요제품
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(매출비중) 스킨부스터(46.2%), 필러(53.8%) 미용성형제품군(58.8%), 수술/시술용제품군(12.6%), 미용 의료기기(2.6%), 상품 등 매출(25.96%) 필러(68.61%), 메디컬 디바이스(14.03%), 코스메틱(4.98%),상품 및 기타용역(12.31%) 미용성형제품군(58.8%), 수술/시술용제품군(12.6%), 미용 의료기기(2.6%), 상품 등 매출(25.96%) 출처: Dart 전자공시시스템 2) 시장점유율 국내 필러 시장 규모는 업계관계자들 및 관련 기사에 따라 약 1,600~1,700억원 규모가 될 것으로 추정되나 국내 필러 제조 회사들은 내수 매출뿐만 아니라 수출 비중이 높아, 2022년 조직수복용생체재료의 국내 총생산량은 약 3,967억원을 달성하였습니다. 따라서 국내 시장 규모에서의 시장점유율을 비교하는 것보다 내수와 수출을 포함한 매출액을 기준으로 각회사별 시장점유율을 산정하는 것이 보다 유의미할 것으로 판단됩니다. 【각 경쟁회사별 시장 점유율(필러 매출액 기준)】 (단위 : 백만원, %) 회사명 2021연도 2022연도 2023연도 매출액 시장 점유율 매출액 시장 점유율 매출액 시장 점유율 신청회사 휴젤 바이오플러스 제테마 기타 합계 출처 DART; 식품의약품안전처 「2021 의료기기 생산 및 수출입 실적 통계」, 「2022 의료기기 생산 및 수출입 실적 통계」, 「2023 의료기기 생산 및 수출입 실적 통계」 주1) 필러 시장의 점유율은 각 연도별 전체 조직수복용생체재료의 국내생산량을 기준으로 각 회사별 내수 및 수출 매출액의 비중으로 산정하였습니다. 주2) 필러 시장의 경쟁회사 중 LG화학, 휴메딕스, 메디톡스, 시지바이오 등은 사업보고서상 필러 매출부문이 구분되지 않아 확인할 수 없으므로 기타에 포함하였습니다. (3) 매출 현황 (가) 매출의 우량도 동사는 스킨부스터 및 HA필러 제조 및 판매하는 사업을 주로 영위하고 있으며, 중국 향 타사 제품의 총판계약 및 상품판매계약 까지 진행하하면서 제품뿐만 아니라 다양한 상품으로도 매출이 발생하고 있습니다. 이러한 제품, 상품들은 세계 각지의 에스테틱을 수요에 맞춰 소비자들에 판매되며 다양한 매출처를 확보하고 있습니다. 이에 따라 수출 비중이 과반 이상을 차지하며 안정적인 매출 구조를 갖추고 있다고 판단됩니다. (단위: 백만원, %) 구 분 2021연도 (제4기) 2022연도 (제5기) 2023연도 (제6기) 2024연도 (제7기 ) 매출액 수출금액(비중) 거래업체 수 기말 매출채권 (6월이상 채권) 부도금액(주) (업체 수) 매출총이익률 주1) 연결 재무제표 기준 (나) 수익성 동사 최근 3년 매출액 중 2021년~2022년 부터 급격한 매출성장을 지속하다 2023년 매출성장률이 소폭 감소하는 추세를 보였는데, 2023년 중국경기 침체로 인한 영향과 비내구 소비재 수요의 감소가 원인인 것으로 판단됩니다. 다만, 2024년부터 중국 실물경제 회복으로 인하여 다시 성장세를 이어나가고 있습니다. 2023년부터는 매출원가율을 개선하여 수익성을 높여 영업이익을 30%수준까지 끌어올렸으며 판관비 증가를 고려하여도 높은 영업이익 성장을 지속해나가고 있습니다. 2024년 온기 지표 역시 2024년 반기 지표 대비 개선될 것으로 예상됩니다. [바이오비쥬 최근 4개년 수익성 지표] (단위: 천원, %) 구 분 2021연도 2022연도 2023연도 2024연도 매출액 매출원가(매출원가율) 판관비 영업이익(영업이익률) 당기순이익(손실) 주1) 연결 재무제표 기준 나. 기술력(1) 기술의 완성도 동사 스킨부스터와 필러의 원료인 히알루론산(HA)의 성분 특성상 자연상태로 방치해도 스스로 분해가 되며, 온도에 영향을 받습니다. HA를 기반으로 제품을 생산하는 업체에서는 이러한 히알루론산(HA)의 분해속도를 늦추기 위해서 가교제를 이용해 가교를 하여 더욱 점탄성이 강한 제품을 만듭니다. 따라서 유효기한을 설정할 때 가장 중요한 시험항목인 가속노화시험(온도와 습도를 극한의 상황으로 놓고 테스트) 결과에 따라 점탄성이 얼마나 줄어 들었느냐를 살펴보게
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됩니다. 점탄성을 강하게 하기 위해선 무조건적 가교제나 히알루론산(HA)원료를 많이 넣으면해결 가능할 것으로 일반적으로 생각하지만, 그 과정에서 가교제를 먆이 사용 후 많은 투석공정을 진행 할 경우 점탄성을 잃을 가능성이 높으며, HA의 경우 한없이 넣게되면 사용 이후 부종과 같은 부작용을 얻기 쉽기때문에 해당 공정은 생산 회사의 노하우라고 할 수 있습니다. 따라서 점탄성이 강하며, 가교제도 잔류하지 않게 만드는 방법을 타사에서 적용하기 위해서는 동사의 특허 취득과 노하우 보유처럼 긴 시간의 연구개발이 필요할 것으로 판단됩니다. 또한, 동사의 스킨부스터 제품은 M사로 부터 기능성 LNP (Liqud Nano Particle, 지질나노입자)에 대한 독점공급권을 확보함으로써, 타 제품 대비하여 유효성분의 피부 흡수도를 크게 향상시킨 기술을 독점확보하였습니다. LNP 기술은 생체 적합성 및 피부세포 성장을 촉진하며 단백질이나 핵산 등 유효물질을 표적 세포에 전달하는 기술로서, mRNA 유전자 백신 치료제 개발의 핵심인 약물전달 기술로 각광을 받고 있습니다. LNP 지질나노입자 전달시스템은 코로나19백신의 핵심기술로, 리포솜, 액소좀에 이어 3세대 전달시스템으로 주목받고 있습니다. LNP 기술은 엑소좀 전달 시스템의 한계를 넘어 유효성분을 나노 파티클 캐리어에 담아 세포 내로 직접 침투시키는 방식입니다. 이를 통해 약물을 세포 내부에 효과적으로 퍼트려 원하는 효과를 극대화할 수 있습니다. [핵심 기술 관련 특허 현황] 번호 구분 내용 권리자 출원일 등록일 적용제품 출원국 특허권 (등록) 가교 히알루론산을 포함하는 화장료 조성물 및 이의 제조방법 바이오비쥬 스킨부스터 제품 국내 특허권 (등록) 미용 약제 제조용 가교제 투석 제거장치 바이오비쥬 필러 제품 국내 특허권 (등록) 고분자 및 저분자 히알루론산을 포함하는 피부 주름 및 탄력 개선용 조성물, 및 이의 제조 방법 바이오비쥬 스킨부스터 제품 국내 특허권 (등록) 아텔로콜라겐을 포함하는 복합 필라멘트의 제조방법 및 이를 포함하는 조성물 바이오비쥬 콜라겐필러(Eclatiquel) 국내 특허권 (등록) 트로포엘라스틴 가교 활성을 갖는 생체 적합성 폴리머를 포함하는 조성물 바이오비쥬 콜라겐+ 엘라스틴 필러(Eclastin) 국내 특허권 (출원) 피부 개선 기능성을 갖는 지질 나노 입자 함유 조성물 및 이의 제조방법 바이오비쥬 LNP기술 적용 스킨부스터 제품(Acenart) 국내 (2) 기술의 경쟁우위도 (가) 특허권 동사가 보유한 지적재산권 현황은 다음과 같습니다. [(주)바이오비쥬 지적재산권 현황] 번호 구분 내용 권리자 출원일 등록일 적용제품 출원국 특허권 (등록) 가교 히알루론산을 포함하는 화장료 조성물 및 이의 제조방법 바이오비쥬 스킨부스터 제품 국내 특허권 (등록) 하나의 라인으로 자동화된 프리필드 시린지의 포장설비 및 제조방법 바이오비쥬 전제품 국내 특허권 (등록) 미용 약제 제조용 가교제 투석 제거장치 바이오비쥬 필러 제품 국내 특허권 (등록) 고분자 및 저분자 히알루론산을 포함하는 피부 주름 및 탄력 개선용 조성물 및 이의 제조 방법 바이오비쥬 스킨부스터 제품 국내 특허권 (등록) 아텔로콜라겐을 포함하는 복합 필라멘트의 제조방법 및 이를 포함하는 조성물 바이오비쥬 콜라겐필러 국내 특허권 (등록) 트로포엘라스틴 가교 활성을 갖는 생체 적합성 폴리머를 포함하는 조성물 바이오비쥬 콜라겐+ 엘라스틴 필러 국내 특허권 (출원) 폴리카프로락톤 복합체 및 폴리카프로락톤을 함유한 조성물 바이오비쥬 PCL필러(미정) 국내 특허권 (출원) 피부 개선 기능성을 갖는 지질 나노 입자 함유 조성물 및 이의 제조방법 바이오비쥬 LNP기술 적용 스킨부스터 국내 특허권 (출원) 식물성 콜라겐 기반 항산화 및 주름개선용 조성물 및 이의 제조방법 바이오비쥬 미정 국내 PCT (출원) 아텔로콜라겐을 포함하는 복합 필라멘트의 제조방법 및 이를 포함하는 조성물 바이오비쥬 콜라겐필러 미국 외 PCT (출원) 트로포엘라스틴 가교 활성을 갖는 생체 적합성 폴리머를 포함하는 필러 조성물 바이오비쥬
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콜라겐+ 엘라스틴 필러 미국 외 동사는 LNP 기술은 생체 적합성 및 피부 세포 성장을 촉진하며 단백질이나 핵산 등 유효물질을 표적 세포에 전달하는 기술로 해당 기술을 기반으로 동사의 주력 제품인 스킨부스터 및 HA필러 제품을 생산하고 있습니다. 동사가 보유한 경쟁사 대비 핵심 강점은 다음과 같습니다. (나) 자동화 포장설비 제조 기술 동사는 스킨부스터 및 필러를 제조하는 업체로서 각 공정으로 이루어져 오래 걸리던 시린지 포장의 과정과 속도 개선을 위하여 자동화된 라인을 제작하였습니다. 그로 인하여 생산 효율성의 향상으로 동규모 제조사 대비 생산량의 증가와 인건비를 절감하고 작업환경의 안전성을 높이는데 기여하고 있으며, 품질에 있어 정확한 중량이나 부피를 유지할 수 있으며, 결함률을 낮출 수 있게 되었습니다. [바이오비쥬 자동화 포장설비] 자동화 포장설비.jpg 자동화 포장설비 (다) 고분자 및 저분자 히알루론산을 포함하는 피부 주름 및 탄력 개선용 조성물 제조기 술 동사가 개발한 고분자 및 저분자 히알루론산 조성물으로 스킨리쥬비네이터 및 필러를 개발하여 타사 제품 대비 지속력이 뛰어나고 피부 깊숙이 수분을 공급하여 탄력과보습을 향상시키는 기술입니다. [바이오비쥬 고분자 및 저분자 히알루론산 제조기술] 고분자 및 저분자 히알루론산 제조기술.jpg 고분자 및 저분자 히알루론산 제조기술 (라) 고분자 및 저분자 히알루론산을 포함하는 피부 주름 및 탄력 개선용 조성물 제조기술 동사가 공동개발한 LNP기반의 물성을 조성하여 스킨부스터 및 필러를 개발하여 타사 제품 대비 유효성분의 흡수율을 향상시키며 주입된 유효성분을 타겟팅 된 곳까지 효과적으로 전달하는 제품을 판매하고 있습니다. [바이오비쥬 고지질나노입자 함유 조성물 작용 기전] 고지질나노입자 함유 조성물 작용 기전.jpg 고지질나노입자 함유 조성물 작용 기전 (3) 연구인력의 수준 동사는 한국산업기술진흥협회에 등록된 기업부설연구소(인정번호 2021112355호)를 보유중이며, 현재 연구소장을 필두로 선임연구원 3인, 전임연구원 1인, 주임연구원 1인, 연구원 1인으로 구성되어 있습니다. 당사의 연구소에서는 핵심기술인 생체재료 응용기술 연구와 신규제품의 개발, 상품화와 이에 따른 인허가 절차 등을 총괄 지원하고 있습니다. (가) 조직 개요 동사의 기술연구소는 아래 그림과 같이 공정개발팀과 분석팀으로 구성되어 있습니다. [바이오비쥬 연구소 조직도] 연구개발 조직도.jpg 연구개발 조직도 구분 수행업무 연구소장 ㆍ연구개발 총괄 공정개발팀 ㆍ공정 설계 및 최적화 연구개발ㆍ신제품 테스트 및 공정개선 효율화ㆍ새로운 공정 기술 연구로 경쟁력 유지 및 혁신 제품 개발 지원 분석팀 ㆍ신소재 및 신원료 연구개발ㆍ품질 유지를 위한 테스트 및 분석 보고서 작성ㆍ규제 준수 및 인증을 위한 데이터 확보ㆍ제품 인허가 및 품질보증 (나) 주요 연구 인력 현황 직위 성명 (생년.월.일) 담당업무 주요경력 주요연구실적 연구소장 박성서 연구개발 총괄 한림대학교 화학과 학사 '07.09 ~'18.05 에스티팜㈜ 올리고팀 '18.12 ~ '20.10 한국코러스㈜ 생산팀장 '20.10 ~ '21.12 바이오플러스㈜ 생산팀장 '22.01 ~ '22.09 ㈜앰틱스바이오 GMP팀장 '22.10 ~ 현재 ㈜바이오비쥬 연구소장(CTO) 선임 연구원 나예서 과제탐색 및 IP 호남대학교 뷰티디자인학 박사(Ph.D) ㈜오딧세이글로벌 선임연구원 ㈜바이오비쥬 기업부설연구소 석사 학위 논문 : 뷰티콘텐츠가 정보신뢰도와 정보만족도에 미치는 영향박사 학위논문 : SNS 이용자의 셀카보정애플리케이션 이용동기와 외모가치 및 성형의도 간의 구조적 관계 선임 연구원 이성재 공정 설계 및 공정개선 연세대학교 응용생물학과 학사 ㈜에스지메디칼 품질팀 대리('20.08~'24.05) ㈜바이오비쥬 기업부설연구소('24.06 ~현재) 연구원 전완기 한국외대 생명공학/화학 학사 ㈜바이오비쥬 기업부설연구소('24.03 ~현재) 선임 연구원 권정은 인허가 강원대학교 응용생물학과 학사 ㈜라이브셀인스트루먼트 품질팀 과장 ㈜바이오비쥬
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기업부설연구소('24.12 ~현재) 선임 연구원 유정연 소재 발굴 및 제형 개발 동국대학교 생명과학과 학사 ㈜바이오맥스 연구부 대리('19.03~'24.06) ㈜바이오비쥬 기업부설연구소('24.07 ~현재) 백화사설초 MetOH 추출물 관련 학사(학위논문: Cell viability assay kit개발, Cell stock solution개발) ㈜바이오맥스 주임 연구원 정다운 인하대학교 화학과 학사 ㈜바이오비쥬 주임연구원('22.04 ~현재) (다) 연구 인력 증감 현황 (단위: 명) 구 분 직위 기초 증가 감소 기말 2022년도 수석연구원 책임연구원 선임연구원 전임연구원 주임연구원 연구원 계 2023년도 수석연구원 책임연구원 선임연구원 전임연구원 주임연구원 연구원 계 2024년도 수석연구원 책임연구원 선임연구원 전임연구원 주임연구원 연구원 계 증권신고서제출일 현재 수석연구원 책임연구원 선임연구원 전임연구원 주임연구원 연구원 계 주) 연구소장 제외 (4) 기술의 상용화 경쟁력 동사는 코슈메디컬 제품 및 메디컬 에스테틱 신제품 개발을 위해 히알루론산을 포함한 다양한 유기합성 고분자 소재와 기능성 유효물질을 연구하고 있습니다. LNP 기술을 활용한 차세대 스킨부스터 및 필러 사업을 비롯하여 프리미엄 화장품 등 신제품 상용화 사업을 진행중입니다. 동사는 지속적인 연구개발을 통하여 기업의 성장 경쟁력을 지속적으로 강화할 계획입니다. (가) LNP 스킨부스터 제품(여드름, 재생) 개발 동사가 보유중인 LNP 기술 관련하여 기존 미백, 주름, 탈모 등 외에도 추가적인 개선용 제품을 개발할 예정입니다. 그중 청소년기뿐 아니라 다양한 연령대의 문제점으로 화두되고 있는 피부트러블의 개선용 목적으로 여드름 특화 및 그에 따른 피부의 재생의 수요를 감안하여 제품을 개발할 예정입니다. 단순히 기존의 물성 중 좋은 것을 활용할 뿐 아니라 천연 신소재 및 신원료의 개발을 동시에 진행하고자 합니다. 자연유래 다양한 Stem Cell은 다양하게 존재하나, 스킨부스터 및 필러에 적용하였을때 기존 Stem Cell보다 더 개선되고 효과 유지가 오래되는 신원료 자체 개발을 진행하고자 합니다. (다) 식물성 콜라겐 비건(vegan)의 대두로 동물성 원료를 대체할 수 있는 식물성 원료를 찾아 개발할 예정입니다. 그중 PDRN과 같이 연어정소에서 추출하는 콜라겐의 악취, 부패등의 문제점을 개선하며, 새싹인삼, 대두, 금화규, 히비스커스 및 천년초의 혼합 추출물중 식물성 콜라겐을 채취, 합성하여 스킨부스터 외 생체조직 수복용 조성물을 개발하고자 합니다. (라) 창상피복제 갑각류와 균류(버섯) 유래의 키토산 소재로 도포형 의료기기로 피부가 건조하거나 피부장벽이 약해지는 곳을 보호하려는 목적 및 상처회복을 하여 문제성 피부를 개선하는 새로운 제품 및 신소재·신원료 개발을 하고자 합니다. 다. 성장성 (1) 기업 성장전략 (가) 과거 동사는 유통회사인 청담글로벌에서 자회사로 코슈메디컬 전문기업으로 모회사와 다른 방향성으로 사업을 영위하고 성장하기 위하여 2017년 8월에 제이제이메디컬이라는 사명으로 설립하였습니다. 당사는 한류열풍으로 인한 K-뷰티시장의 인기와 성장을 보며 국내 바이오 뷰티 시장에서의 성장 가능성을 확인하고 사업을 시작하였습니다. 설립 초기 파마리서치와의 총판 계약을 체결하여 주요 의료 및 뷰티 제품 공급업체와의 협력을 통하여 대웅제약, 메디톡스 등 국내의 유수 메디컬 기업들과의 협력을통하여 안정적인 공급망을 구축하며 성장하였습니다. 2019년 동사는 바이오뷰티 시장에서의 입지를 강화하기 위하여 '코레나(Colena)' 및 '미웰(Miwell)' 등 자체 브랜드를 출시하였고, 같은 해 9월에 GMP 시설을 하남 테크노밸리에 증축 생산 역량을 강화하였습니다. 2019년 11월에는 총판 회사에서 뷰티 제조 및 유통기업으로의 정체성을 확립하고자 ㈜바이오비쥬로 사명을 변경하였습니다. 2020년 GMP 제조 시설 준공과 함께 중국 시장 진출을 시작하였습니다. 2021년부터2023년까지 의료기기 품질경영시스템(ISO13485:2016),
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품질경영시스템(ISO9001:2015), 환경경영시스템(ISO14001:2015) 및 화장품제조지침(ISO22716:2007) 등을 획득하며 국제적 수준에 부합하는 생산 능력을 갖추고자 하였습니다. 2021년부터 본격적으로 기업 부설 연구소 설립 및 의료기기·화장품 제조업 허가 취득 등의 내부 기반 강화를 통하여 본격적으로 코슈메디컬 시장과 메디컬 에스테틱 시장에 진출하였습니다. (나) 현재 동사는 보유 해외 네트워크를 바탕으로 21개국에 수출을 진행하고 있습니다. 해외사업팀과 중국사업팀을 별도로 두어 동사의 주력 수출 시장인 중국시장에 힘을 쓰는 한편 새로운 시장 개척 및 고객 발굴을 위하여 해외 시장 진출을 진행하고 있습니다. 전세계 다양한 국가의 모국어로 소통이 가능한 직원을 채용하여 국가의 트렌드 및 상황에 맞게 전략을 수정 강화해 나가며 빠른 성장과 시장 영향력을 강화하기 위해 노력하고 있습니다. 산업특성 목표 주요내용 글로벌 선도업체 과점 시장 빠른 시장 침투 및 독자 유통망 구축 ①해외직접판매 ②해외 네트워크 구축 브랜드 경쟁력을 재고를 통한 고객 맞춤 마케팅 필요 시장 고객 접점 및 인지도 확대 박람회 참여 동사는 해외사업팀과 중국사업팀을 판매조직 내에 구성하여 영업을 진행하고 있습니다. 해외사업팀 및 중국사업팀에는 외국인 직원을 고용하여 해외 고객과의 직접적인 소통을 통한 즉각적인 피드백을 통하여 고객에게 높은 신뢰를 제공하며, 대응 속도 및 미스커뮤니케이션 문제를 사전에 방지하고 있습니다. 또한 동사는 현지에서의 동사 제품의 홍보를 위하여 지속적으로 박람회에 참여하고 있습니다. 현지 파트너 확보를 위해서는 KOTRA에서 진행하는 현지 시장개척단 사업 등에 참여하였고, 사용자 교육 세미나를 개최하고 있습니다. (다) 미래 1) 해외 매출 확대 동사는 타 국내업체들이 언어적 장벽 및 문화적 차이로 인한 시장 침투가 어려운 해외시장에서 2018년 해외수출을 시작으로 현재 16개국의 판매망을 확보하고 있고, 점차적으로 영향력을 확대하고 있습니다. 동사는 필러 상품의 지역별 인허가 확대에 따라 지역별 매출의 급격한 성장을 가능케 할 것으로 전망하고 있습니다. ISO 품질인증이외에도 국가별 품질시스템 및 심사 여부가 필요한 경우 현지 진출 일정에 맞추어 인허가 취득을 고려 중입니다. 또한 인증 및 인허가 취득 확대로 인한 국내외 시장에서의 매출 증가가 전망됩니다. 2024년 현재 동사는 중국, 홍콩 등 수많은 해외 국가에 직접 수출을 진행하고 있습니다. 이외의 주요 국가에서 현지 판매를 위한 국가별 허가를 준비하는 등 해외진출 확대에 총력을 다하고 있습니다. 2021년부터는 자체 생산 스킨부스터 제품 및 HA 필러에 대하여 수출허가를 취득하였으며, 스킨부스터 제품은 NMPA 및 CPNP 허가, HA필러 제품은 국내 식약처 품목허가 및 CE 인증 취득을 진행하고 있습니다. [바이오비쥬 연도별 직접 수출국가 현황] 2021년(6개국) 2022년(10개국) 2023년(17개국) 2024년(16개국) 홍콩 홍콩 홍콩 홍콩 중국 중국 중국 중국 튀르키예 튀르키예 튀르키예 튀르키예 베트남 베트남 아랍에미리트 연합 아랍에미리트 연합 아랍에미리트 연합 이라크 이라크 이라크 말레이시아 말레이시아 말레이시아 영국 영국 영국 영국 인도네시아 인도네시아 인도네시아 그리스 그리스 미국 미국 아제르바이잔 아제르바이잔 모로코 모로코 우즈베키스탄 러시아 러시아 필리핀 카자흐스탄 이탈리아 칠레 태국 레바논 캄보디아 콜롬비아 주) 실제 당사에서 직접 수출실적이 있는 국가를 기준으로 기재하였습니다(출처 : 한국무역협회, KITA) 2) 제품 라인 확대 동사는 지속적인 연구개발을 통하여 유효성과 안전성 측면에서 더욱 개선된 소재와 신제품뿐만 아니라, 기존 제품의 개선 및 사용목적을 확장하여 사업분야 확장을 추진하고 있습니다. 동사는 독자적인 LNP 기술을 활용하여 스킨부스터 제품군을 확대하여 여드름 및 재생용 제품군을 개발 및 출시 예정입니다. 또한 Stem Cell 기술을 적용한 스킨부스터 및 필러 제품과 식물성 콜라겐을 활용하여 동물성
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원료를 대체한 제품출시를 계획 중에 있습니다. 또한 키토산 소재를 활용한 창상피복제를 개발하여 새로운 제품 및 신소재·신원료 개발을 통한 라인업 확대를 계획중에 있습니다. 동사는 동 계획에 따라 시장 확대를 통하여 중장기 성장동력의 다변화를 계획하고 있습니다. (2) 향후 성장을 위한 사업 계획 동사는 국내 식약처 허가와 CE인증 취득이 본격화되는 2026년부터 단계적으로 글로벌 전략을 실행할 계획입니다. 이를 위해 사전 글로벌 마케팅 전략수립 및 시장 조사,판매전략 수립 등을 위해, 기존 팀조직인 사업개발팀과 해외영업팀을 분리하고 보다 높은 전문성을 가진 인재를 영입하여 본부급 조직(글로벌마케팅본부)을 신설하여 해외진출 게획을 속도감 있게 추진하고 있습니다. 상장 이후에는 글로벌 네트워크의 효율적 관리와 데이터 효율적 활용을 위해 ERP 시스템 구축을 진행할 계획입니다. 이와 같은 중장기 계획에 따라 현재 대형 바이어 위주로 해외 유통망을 정비하고 있으며, 해외 거점 지역 선별, 진출 국가를 선별하고 있습니다. 동사는 중국을 바탕으로, 동남아시아, 러시아/CIS, 중동 지역을 중심으로 본격적인 해외진출을 진행하고 있습니다. 기존 직접판매 기조를 유지하되 대형 바이어 위주로 유통망을 효율화하는 정책을 지속하는 것을 기본으로 하고, 화장품의 경우 D2C(Direct to Customer) 방식으로 북미시장을 중심으로 진출시장을 확대할 예정입니다. [바이오비쥬 국가별 진출 및 확대 계획 상세] 목표시장 분류 상 세 중국 기존 유통사을 통하여 스킨부스터, 필러의 매출 향후 인플루언서(왕홍), 틱톡 마케팅 확대, 화장품 분야 확대 한국 기존 향후 직영 스마트스토어 및 유통사를 통한 CDL 화장품 분야 확대 K-FDA 획득 후 전문유통상을 통하여 필러 제품 판매 아메리카 기존 향후 미국, 콜롬비아 등 아마존, 틱톡 Shop 내 CDL 화장품 분야 확대 아시아 기존 베트남 스킨부스터, 필러 매출 향후 베트남 내 마케팅을 통한 스킨부스터, 필러 매출 확대 우즈베키스탄, 러시아 등 중앙아시아 권역의 신규 국가 확대 (3) 사업의 확장가능성(가) 한국 동사는 지역별 인허가 확보에 따라 중국 시장을 비롯한 신규 진출 시장에서의 매출이급격히 성장할 것으로 전망하고 있으며, 본격적인 진출 국가 확대를 추진해나갈 예정입니다. 동사는 화장품에 대하여 해외 시장 진출을 위한 필수 인증인 ISO 22716 규격(화장품 우수제조관리기준)에 따른 화장품제조관리시스템인증서를 보유하고 있습니다. 특히, 중국시장 진출을 위한 필수 절차인 NMPA(National Medical Products Administration) 위생허가를 진행하여 중국내에서 판매될 모든 화장품에 대한 품질 및 안전성을 입증하였고, 최종적으로 NMPA 허가를 완료하였습니다. 또한 2025년 2월 의료기기 제조 GMP를 취득하였습니다. 이를 바탕으로 동사의 향후 국내 및 해외 로드맵은 아래 표와 같습니다 [바이오비쥬 필러(의료기기) 인증 현황] (주)바이오비쥬 의료기기 인허가 로드맵.jpg (주)바이오비쥬 의료기기 인허가 로드맵 중국시장 인허가 로드맵.jpg 중국시장 인허가 로드맵 (출처 : 동사 제공) 나) 아메리카 (북미, 남미) 동사는 미국시장의 확대를 위하여 2024년 10월 23일 100% 미국자회사를 설립하였습니다. 판매 제품은 당사의 스킨케어 제품을 TikTok Shop 또는 Amazon 내에서 판매할 예정이며, 타겟하는 고객층은 미국 내 뷰티와 스킨케어에 관심이 많은 Z세대 및밀레니얼 세대로 타겟하고 있습니다. 현재 미국시장은 K-Beauty 트렌드와 미국 내 소셜커머스의 성장세에 따라 TikTok과 Amazon이 주요 판매채널로 유망되며, 젊은층은 특히 유행에 민감하여 온라인 구매 및 소셜미디어를 통한 뷰티 제품 구매가 활발한 것으로 파악됩니다. 이러한 트렌드에 따라 경쟁력있는 가격으로 초기 진입 후 피부 진정, 보습, 클렌징, 미백 등의 주요 스킨케어 니즈를 충족하는 동사 화장품 제품들로 구성할 예정입니다. 동사의 차별화 전략과 마케팅 전략은 아래와
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같습니다. [(주)바이오비쥬의 미국시장 내 차별화 마케팅 전략] 구 분 전 략 차별화 포인트 - 의료기기 레벨의 성분 함유로 품질우수성 강조 - 피부과 및 뷰티클리닉에서 사용하는 점을 차별화 - 성분의 안정성과 효과 강조(더마코스메틱) - 메이드인 코리아 마케팅 포인트 [TikTok 마케팅] - 콘텐츠 마케팅 : 제품 사용법 및 효과를 보여주는 짧은 비디오를 통해 사용법 안내 - 인플루언서 협업 : 인플루언서를 통해 실제 사용 후기를 바탕으로 제품 홍보 - 틱톡 광고 : 타겟팅 광고를 활용하여 인지도를 높이고 구매 전환을 유도 [Amazon 마케팅] - SEO 최적화 : 제품 설명에 주요 키워드 삽입하여 검색 노출도를 증가 - 리뷰 관리 : 리뷰 요청을 통해 초기 긍정적 평가를 쌓아 제품 신뢰도를 강화 - 초기 프로모션 : 아마존 광고(PPC)로 초기 판매량을 증가시키고 브랜드 인지도를 제고 또한, 브라질과 멕시코를 포함한 중남미는 KOTRA현지 보고 (브라질-상파울로 해외지사화사업)을 통하여 현재 미용·성형에 관심도가 높은 곳으로 조사되었으며, 꾸준한 상승세를 보이는 시장이다. 또한 세계 미용시술 시장 2위를 차지할 만큼 미용·성형에 대한 관심도가 매우 높은 국가라고 볼 수 있습니다. 브라질의 20~30대는 서서히 주름이나 탄력에 대비해야 하며, 코나 이마 등 얼굴 성형을 선호하나 최대한 자연스러운 시술 효과를 기대하며, 이런 시술 성향과 자연스럽고 생체 친화적인 소재인 자사의 스킨부스터와 HA필러는 매우 부합한다 볼 수 있습니다. SNS, 소셜미디어 등 온라인 플랫폼을 리드하는 계층으로서 제품의 브랜드 인지도 구축에 있어서 중요한 고객군입니다. 또한, 힙업, 가슴 성형 등 바디 라인 성형에 대한 니즈가 존재하며, 외형관리의 중요성을 이미 인지하고 소비하고 있는 계층으로서 잠재적인 수요가 많은 고객군입니다. 아울러 본격적인 노화가 진행되는 4~60대는 팔자주름, 미간 주름 등을 채워주는 시술을 선호하는 계층이며 시술 전/후 효과가 가장 뚜렷하게 나타날 뿐만 아니라 주기적으로 관리해야 하는 시술의 특성 상 처음 시술 시 만족도가 높았다면 재시술로 이어질 확률이 높으며, 제품에 대한 충성도가 매우 높은 고객군으로서 경제적 여유 또한 갖춰져 있어 지속적이고 탄탄한 구매력을 겸비하고 있는 고객층으로, 현재 브라질은 물론 중남미 스킨부스터 및 필러 시장을 개척할 예정입니다. 특히 의료기기로 분류되는 당사의 HA필러의 경우 실제 수출대상지역(현지)에서 도매상을 이용하여 유통하는 방식이 통상적이기 때문에, 해당 제품을 수출하기 위해서는 하기 사항을 수행할 수 있는 능력이 있는 업체를 선정하는 중요합니다. (다) 아시아 (베트남, 중동) 동남아시아 지역은 향후 성장성이 높을 것으로 기대하고, 당사에서도 핵심시장으로 분류하고 있습니다. 현재 당사는 2023년부터 동남아시아 시장에서 매출이 발생하기 시작하였으며, 당사의 동남아시아 거점 시장인 베트남의 경우, 상장 이후 베트남 법인설립을 계획하고 있습니다. 베트남을 거점으로 독점 유통계약 및 총판(Distributor) 계약을 확대하고 영업 인력 보강을 통해 동남아 시장에서의 입지를 단계적으로 제고해 나갈 예정입니다. 또한 당사는 베트남 인증 획득을 통하여 향후 동남아 전지역으로 인증을 확대하여 보다 적극적으로 동남아 시장에 침투할 예정입니다. 베트남의 경우 미용·성형에 대한 관심이 늘어남에 따라 다양한 바이어가 잠재 존재할 것으로 파악됩니다. 현재 자사에서 매월 베트남 호치민시에서 세미나를 진행중에 있으며, 2024년도 03월에는 현지 협회를 통한 자사 제품 세미나를 진행한 바 있습니다. 당사의 베트남 시장에서 1) 기존 판매 네트워크 강화 및 신규 네트워크 구축, 2) 글로벌 네트워크 구축을 통한 지역별 시장정보 수집 및 전략적 대응 강화 및 매출 다각화,3) 현지 규제 당국에 제품의 허가등록 능력 및 마케팅 네트워크를 확보하고 있는 업체와의 파트너쉽 체결, 4) 신규 품목을 적기에 해당 국가의 규제당국 등록을 통한 기회 상실 방지, 5) 해외 인증을 통한 품질의 안정성
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확보 및 제품 경쟁력 확보, 6) 해외 현지 PCT 출원 등 지식재산권 확보 및 경쟁력 확보, 7) High-Quality, Reasonable-Price 전략으로 시장점유 확대, 적극적인 홍보, 제품 노출을 통한 브랜드 인지도 확대, 매출 증대라는 판매전략을 실행하고 있습니다.기타 아시아의 경우 3억의 인구를 보유하고 있는 CIS 국가는 최근 평균 수명의 증가로 인하여 의료시장 규모가 더욱 더 커지고 있습니다. CIS 전체 병원의 수는 약 1만 5천개로 추정되고 있으며, 우리나라의 약 1.3배 규모로 달러화 기준 시장 규모가 크게 감소하였으나, 2015년 이후 꾸준히 시장규모가 확대될 것으로 전망하고 있습니다.KOTRA). 또한 대부분의 의료기기를 해외 수입에 의존하고 있으며 등록절차의 경우 현지 대리인을 반드시 지정하여 진행하여야 합니다. 중동시장은 평균연력 40세 미만의 청장년층 인구가 69.9%로 소비를 주도하는 젊은시장으로 최근 10년 연평균 25%가 증가하고 있는 시장으로, 건강에 대한 인식 개선 등 웰니스(Wellness)를 추구하고 있습니다. 화장품 시장 규모는 2026년까지 610억 달러를 전망하고 있으며, 2023년도에는 2022년도 대비 42.7% 증가하는 등 중동내 입지가 확대될 전망입니다. 중동시장의 경우 Localization 강화 및 UAE의 인증 표준 획득, 할랄 인증이 중요하므로 당사는 수출을 위한 인증을 획득하기 위해 노력을 하고 있으며, 현지 미용의료제품 전시회 참가 및 국내외 수출상담회 참가, 현지 바이어와의 다양한 방법으로 커뮤니케이션을 진행하는 등 진출을 위한 다양한 활동을 하고 있습니다. 라. 재무상황 (1) 재무적 성장성 동사는 설립 이후 지속적으로 성장을 이어오고 있습니다. 2023년의 매출액 감소는 중국 경기의 영향으로 인한 감소와 제품매출 확대로 인한 상품매출 감소로 인한 결과이며 이후 2024년 매출액 증대와 및 이익률의 지속성장을 나타내고 있습니다. [바이오비쥬 최근 분기 및 최근 3개년 성장성 및 수익성 지표 현황] (단위: 백만원, %) 구 분 2022연도 (제5기) 2023연도 (제6기) 2024연도 (제7기 ) 회계기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS 매출액 매출액 성장률 매출원가 매출원가율 영업이익(손실) 영업이익률 당기순이익(손실) 당기순이익률 동사는 기존 상품매출 중심의 매출구조에서 자사 제품에 대한 매출구조로 변경하였습니다. 2021년 이후 자사 생산제품에 대한 매출 확대를 통하여 이익률 제고를 위하여 제품개발 및 마케팅 활동을 활성화 하였습니다. 상품매출은 보톨리눔톡신에 대한 규제가 심화가 될 것이라는 영업부서의 전망에 따라 기존 보툴리눔톡신 매출에서 비교적 규제리스크가 적은 화장품(스킨부스터, CDL코스메틱)로 매출을 확대하고자 개발 및 마케팅 활동 방향을 전환하였습니다. [바이오비쥬 품목별 매출액] (단위: 백만원) 구 분 2022년 2023년 2024년 전사 제품 스킨부스터 필러 상품 총판 (엑소좀 - ASCE+) OEM 일반유통 (2) 재무적 안정성 동사의 최근 3개년의 유동비율 및 부채비율을 포함한 주요 재무 안정성과 관련된 지표는 다음과 같습니다. [주요 재무 안정성 지표] (단위: %, 회, 천원) 구 분 2022연도 (제5기) 2023연도 (제6기) 2024연도 (제7기) 동업종 평균 유동비율(%) 부채비율(%) 자본의 잠식률(%) 재고자산 회전율(회) 7.3회 4.2회 5.7회 5.38회 매출채권 회전율(회) 9.5회 5.3회 3.8회 5.03회 영업활동으로 인한 현금흐름 특정인에 대한 자금의존 또는 자금 대여 주1) 업종 평균은 한국은행에서 2024년 10월 발간한 2023년 기업경영분석 "C27. 의료, 정밀, 광학기기 및 시계" 재무비율을 기재하였습니다. 동사의 주요 재무안정성 및 유동성 지표에 따르면, 동사의 유동비율은 2024년말 기준 458.2% 로 업종평균(162.38%) 대비 높은 수준을 기록하고 있으며, 2022년 141.9%, 2023년 131.0%의 유동비율을 보여주고 있습니다. 부채비율의 경우