chaannwooff/Dartdoc huggingface dataset:
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대한 대응방안 여부 3. 회사관련 위험에 관한 사항 - 재무상태 관련 사항1. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일/유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토 2. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부 3. 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함), 유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정할 것)을 검토4. 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토 5. 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부 6. 자본잠식 해소등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정 등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부7. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부 8. 신용등급이 최근 3년내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토 9. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부 - 자금 거래 관련 사항 1. 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금설정 추이에 비추어 회수가능성이 있는지 여부 2. 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처간 관계 파악 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부 - 타법인 보유 주식 관련 사항 1. 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부 2. 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할만한 자료가 존재하는지 여부 3. 지분을 보유중인 회사의 재무구조가 취약한 경우 손상차손 등의 예상추이에 비추어 발행회사의 재무상태에 미치는 영향이 중대한지 여부 4. 계열사 투자가 복잡하게 이루어진 경우 투자자금 사용내역(최종 투자처 포함)에 대한 검토 5. 자회사 등 특수관계인에 대한 매출의존도가 높은 경우 특수관계자의 재무위험이 전이될 가능성에 대한 검토 - 지배구조 관련 사항1. 최대주주의 지분율 및 주식보유형태(담보제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주식관련증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부 2. 경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형 집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부 3. 최대주주 등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성을 확인할 것 4. 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양/수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부 5. 사외이사 선임, 경영지배인 선임, 이사진의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법상 절차를 준수하였는지 여부6. 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부 7. 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부 8. 공시된 임원외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임직원으로 근무하는 사람이 있는지 여부(있을 경우 구체적인 역할과 보수의 적정성 등 확인) 9. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주 등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부10. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를
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준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부- 내부통제 관련 사항1. 사내규정(전결규정, 인사 관련규정 등) 등 내부통제절차가 관행적으로 이뤄지지 않고 문서화되어 있는지 여부 2. 사내 자금관리에 대한 내부통제제도 마련 및 운영이 타 기업사례에 비추어 적정한 수준인지 여부 3. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부 4. 과거에 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부 5. 이사회운영실태 관련하여 이사회의사록 원본관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부 6. 회사의 재무상태, 경영실적 등을 적시에 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부- 이해관계자 거래내역에 관한 사항1. 감사보고서상 관련거래 내역 기재 내용 2. 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는지 여부 3. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되거나, 적정한 충당금이 설정되었는지 여부 4. 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부- K-IFRS 적용 관련 사항1. 자산의 공정가치 측정, 금융자산의 충당부채 측정, 영업권 등 개별자산 손상검토, 개별재무제표의 지분법 회계처리 변경 등과 관련된 사항 2. 기타 발행사의 재무구조에 중요한 영향을 미치는 계정과 관련된 사항 - 회계 기준 관련 사항최근 3년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는 경우, 변경사유가 유사업계 회계처리방식과 비춰볼 때 적절한지 여부 4. 기타 위험에 관한 사항 - 주가 희석 관련 사항1. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식 포함) 및 자기주식 처분등에 따른 주식가치 하락 가능성 검토 2. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부 3. 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자배정자의 실재성 및 증자참여의 진정성 등 검토- 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 경우 관련 내용 및 증빙자료를 확인- 발행회사의 임금체불 등 근로기준법 위반행위 여부 등을 확인하고 위반사실이 기재되었는지 확인- 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 확인 5. 기타 투자자보호에 필요한 사항 - 소송 및 분쟁 관련 사항1. 법률대리인, 법규담당을 통해 소송 등 내역 확인 2. 재무담당 부서 등을 통해 법률비용 지출내역 확인 3. 소송 등 관련 통지를 받았거나 합의가 진행중인 사항이 있는지 여부4. 회사 세무대리인을 통해 확인한 미납세금 및 세무조사 진행여부 5. 금융 및 조세 관련 법령 위반 혐의로 자료제출요구, 소명요구 등을 받고 있는지 여부 6. 중요자산의 경매 진행여부 및 경매가 예정된 경우 세부내용 확인- 횡령 및 배임 관련 사항1. 관련 재판 진행상황 및 결과 2. 횡령자금의 환수여부, 환수를 위한 법적조치, 구상권 행사 내역- 발행회사 및 임직원의 제재현황에 대해 검증을 실시하는 경우 경영진 면담, 확인서 징구 등을 통해 관련 내용을 적절하게 확인 마. 기업실사 이행내역 대표주관회사인 미래에셋증권㈜은 주식회사 달바글로벌의 유가증권시장 상장을 위해 주식회사 달바글로벌에 방문하여 상장예비심사신청 등을 위한 기업실사를 2023년 11월부터 2025년 3월까지 진행하였으며, 상장예비심사 신청 이후부터 증권신고서 제출일 전일(2024년 3월 24일)까지 상장 관련 증권신고서 작성, 마케팅을 위한 실사를 진행하였습니다. 기업실사 주요 일정 및 내용에 대한 자세한 사항은 본 증권신고서의 첨부서류인 「기업실사」의 내용을 참고하시기 바랍니다. 바. 한국거래소의 상장예비심사시 중요 확약사항 동사는 상장 후 경영의 안정성을 제고하기 위한 목적으로 최대주주등 및 재무적투자자들과 공동보유목적확약을 하였습니다. 동사는 본 공모를 통해 신주모집 5.00%(604,000주) 및 구주매출
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0.41%(50,000주)를 계획하고 있으며 구주매출의 경우 최대주주인 반성연 대표이사가 전량 진행할 계획입니다. 증권신고서 제출일 현재 회사의 최대주주인 반성연 대표이사는 1,994,780주, 발행주식총수의 17.40%를 보유하고 있습니다. 금번 유가증권시장 상장을 통해 신주모집 및 구주매출을 감안할 시 공모후 최대주주의 지분율은 16.11%로 감소합니다. 이에 대해 상장 이후 안정적인 경영권을 확보하기위해 경영안정성에 대한 조치로 최대주주등 및 일부 재무적투자자에 대하여 의결권을 공동으로 행사하고 상장 이후 우선매수권을 반성연 대표이사에게 부여하는 공동보유목적확약서를 체결하였습니다. 이에 따라 공모이후 최대주주등과 공동보유목적확약주식수를 합산한 주식수는 5,533,028주, 45.84%로 상장 후 일정수준의 경영안정성을 확보할 수 있을 것으로 판단하고 있습니다. 주주명 공모 후 보유주식수 의무보유주식수 매각제한기간 공동보유목적확약 우선매수권 주식수 지분율 주식수 지분율 반성연 3년 O O 유명한 1년 O O 이옥경 1년 O O 임유진 1년 O O 명재훈 1년 O O 양세훈 1년 O O KTBN 13호 벤처투자조합 6개월 O O 3개월 1개월 KTBN 16호 벤처투자조합 6개월 O O 3개월 1개월 코리아오메가-신한 초기기업성장지원 투자조합 제1호 3개월 O O 1개월 코리아오메가프로젝트오호조합 6개월 O O 3개월 1개월 달바신기술사업투자조합제1호 6개월 O O 3개월 1개월 디에스씨세컨더리패키지인수펀드제1호 6개월 O O 1개월 합계 이외에도 동사가 임직원을 대상으로 부여한 주식매수선택권 983,500주를 합할 경우, 공모 후 최대주주등의 우호지분율은 24.47% 까지 확보될 수 있습니다. 상기 공모 후 일부 재무적투자자들과 체결한 공동보유목적 확약 내역은 다음과 같습니다. [공동보유목적확약서발췌] 제1조 (의결권의공동행사) 을은 아래표에 기재된 약정 대상주식(이하“약정대상주식”이라함)에 대한의결권을 대상회사의 한국거래소 유가증권시장 상장일(이하“상장일”이라함)로부터 1년간(주1) 갑과 공동으로 행사한다. 제2조 (우선매수권) (1)을의 의무보유기간 종료일부터 상장일로부터 1년이되는날까지의 기간동안 약정대상 주식의 일부 또는 전부를 제3자에게 양도 또는 기타의 방법으로 장외에서 처분하고자하는경우에는 매각예정일 2일전 갑에게 아래의 내용이 포함된 사전서면통지를 하여야한다. 가.매각대상인 주식의 수량 나.주당 매각가격 (2)갑은 을으로부터 위제1항의 통지를 받은 때로부터 24시간이내에 서면으로써, 을이 제시한 조건(주당매각가격을 일정한 금액범위로 정한 경우주당매각 가격은 범위 내 최저가격을 의미하며, 이하 본조에서 같음)으로매도 물량의 전부 또는 일부를 인수할것을 통지하거나 제3자를 지정매수인으로 지정할수있다 .만약, 전항의 매각조건이 변경된 경우에는 을은 갑에게 전항에따라 다시통지를 하여야하며, 위24시간은 변경통지를 받은 때로부터 새롭게 기산한다. 주1) 디에스씨세컨더리패키지인수펀드제1호는 예외적으로 의결권의 공동행사기간을 6개월로 확약하였습니다. 사. 주관회사 내부 위원회 논의사항 동사의 금번 공모의 경우 주관회사 내부위원회 개최는 해당사항 없습니다. 미래에셋증권 사내규정 중 심사일반규정 "[별표1]위원회, 운영위원회 승인 금융투자의 건" 내용에 의거하여 IPO의 경우 상장예비심사 신청시 공모금액 3,000억원 초과 딜의 경우 투자심사운영위원회의 승인 금융 투자의 건으로 분류하고 있습니다. 하지만, 금번 공모의 경우 공모금액이 3,000억원에 미달하기 때문에 미래에셋증권㈜ 내부적으로 투자심사운영위원회의 승인 절차를 진행하지 않았습니다. 다만, 총액인수계약 체결을 위하여 IPO본부장의 승인 및 법무담당, 준법지원담당, 기업금융심사담당, 준법감시담당, 리스크관리담당의 협조를 통해 금번 공모의 지분증권 관련 총액인수를 검토하고 진행하였습니다. 금번 증권신고서 제출일 현재 미래에셋증권㈜는 동 개정내용과 관련된 내부기준을 마련하여 내부규정을 개정할 계획에 있는 상황임을 유념하시기 바랍니다. 한편, 금번 개정된
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금융투자협회의 「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따를 경우 금번 공모와 같이 수요예측을 통하여 공모가격을 결정하는 경우 동 공모가격의 결정(공모희망가격의 범위 산정 및 수요예측 결과의 반영을 포함)에 대한 내부기준을 마련하고 이에 따라 공모가격의 결정을 진행하도록 하고 있습니다. 하지만, 동 개정 규정 부칙 제2조제2항에 따라 동 내용은 2024년 10월 1일 이후 대표주관계약을 체결하는 건부터 적용하도록 함에 따라 금번 ㈜달바글로벌의 경우 대표주관계약 체결일이 2023년 11월 16일임에 따라 해당 개정된 규정의 적용을 받지 않는 상황입니다. 4. 기업실사 결과 및 평가내용 가. 사업의 성장성 (1) 산업의 특성(가) 산업의 개요 ① 화장품 산업화장품 산업은 크게 기초화장용 제품류, 색조화장용 제품류, 기타 제품류로 분류되며 동사는 기초화장용 제품류를 중심으로 사업을 영위해 오고 있습니다. 국내 화장품 시장은 1970년대 이후 급격히 성장하였으며, 1980년대에는 방문판매 방식의 유통이 지배적이었으나, 90년대부터 대형마트의 등장과 더불어 저렴한 가격으로 화장품이 유통되고 해외 유명 브랜드 화장품의 수입 판매가 이뤄지며 경쟁이 심화되는 양상을 보였습니다. 2000년대 들어서는 홈쇼핑 및 온라인 등 메이저 유통채널의 다변화가 시작되었고, 한류를 기반으로 한 문화 컨텐츠 발달과 함께 한국 브랜드 화장품에 대한 국내외 선호가 크게 증가하였습니다. 2010년도에 이르면서는 올리브영, 랄라블라, 롭스 등 H 스토어들의 함께 온라인 채널도 본격적인 성장을 거두었고, 2020년대에는 COVID-19 팬데믹 여파로 온라인 구매로의 전환이 가속화되고 있습니다. 통계청에 따르면 22년 화장품 온라인 거래액은 12조 2,070억 원으로 전년대비 19% 가량 성장했습니다. 더불어 유튜브, 인스타그램 등의 소셜미디어(SNS) 및 라이브커머스 채널을 통해 화장품을 구매하는 소비자의 비중이 커지며 새로운 메이저 유통 채널로 등극하였습니다. [국내 화장품 유통채널별 비중] (단위: %) 유통채널 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 오프라인 식료품 소매점(대형마트, 편의점 등) 백화점 H 전문 소매점 직접 판매 기타 소계 이커머스 미용실 출처: 유로모니터 최근에는 Clean (비자극성), Vegan (식물성 원료 기반)을 강조한 뷰티 제품들이 소비자 사이에서 인기를 끌고 있습니다. 이러한 화장품들은 인공 성분을 최소화하고, 자연에서 유래한 성분을 사용하여 피부에 자극이 적으면서도 확실한 효능을 제공합니다. 동사는 설립 초기부터 프리미엄 비건 화장품/건기식을 추구하며 클린뷰티와 이너뷰티 분야에서 선도 주자로 나아가고 있습니다.이러한 상황 속에서 동사는 높은 수준의 프리미엄 비건 브랜딩을 유지하며 고객의 관심과 신뢰를 얻고 있습니다. 근래에 중요성이 부각되는 SNS 채널의 활발한 활용을 통해 이를 통해 소비자와의 건강한 관계를 구축해 나가고 있고, 소비자 가치 변화에 적절히 대응하고 있습니다. 더불어 특정 유통채널에 의존하지 않고 소셜네트워크서비스(SNS), 온라인(자사몰, 네이버, 카카오, 쿠팡 등), H(올리브영), 홈쇼핑, 오프라인 등의 주요 유통 채널에서 상위 성과를 고르게 유지중이며 앞으로도 시장의 흐름에 발맞춰 지속적으로 선도 지위를 유지하고자 합니다. ② 이너뷰티 산업 건강기능식품 산업은 라이프스타일의 변화, 산업 발전, 핵심 성분/원료의 발굴, 유통채널 다변화와 함께 많은 변화를 겪어왔습니다. 시장의 규모는 건강에 대한 인식 증가, 노화와 만성 질환, 디지털/온라인 채널 발전과 함께 지속적인 성장을 보여왔습니다. 2024년을 기준으로 한 최근 데이터에 따르면, 전세계 건강기능식품 시장의 규모는 약 $550억~$600억 (한화 약 70조~75조 원)으로 추정됩니다근래에는 코로나19로 건강 및 면역 관리에 대한 관심이 확대되고, 전 연령에 걸쳐 질병에 걸리지 않게 스스로 건강을 챙기려는 셀프메디케이션(Self-medication) 트렌드가 부상하며 건강기능식품 시장은 연평균 성장률 (CAGR) 연평균 약
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7%~9%의 성장률을 기록해왔습니다. 앞으로도 건강과 웰빙에 대한 관심이 증가함에 따라 이러한 성장세는 지속될 것으로 예상됩니다.건강기능식품은 다양한 분류 기준에 따라 나뉘며, 각 분류는 특정 건강 문제를 해결하거나 예방하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 한국 건강기능식품 산업은 1970년대 전통적인 한방 재료 기반의 시장으로 시작하여 비타민, 미네랄 제제 등이 등장하며 지속적으로 성장해 왔고, 글로벌 시장에서도 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 특히 전통적인 카테고리 외에 미용 (이너뷰티) 관련 건강기능식품들이 주목을 받으며 콜라겐, 히알루론산, 글루타치온 등을 활용한 제품들이 큰 인기를 얻고 있고, 시장의 규모를 급격하게 키워 가고 있습니다. 핵심 트렌드 설명 고급화 및 혁신 국내 업체들은 연구 개발에 많은 투자를 하고 있으며, 바이오 회사들과의 연계, 최신 기술을 활용, 다양한 원료들에 대한 시도 등의 노력을 통한 다수의 혁신적인 제품들 존재. 특히, 기능성 원료의 연구와 조합을 통해 차별화된 제품 개발이 진행 중 해외 확장 한국 건강기능식품은 해외 시장에서도 인정을 받고 있으며, 중국, 일본, 미국 등 다양한 국가에 수출되고 있으며 품질과 안전성에서 높은 평가를 받고 있습니다. 규제 및 안전성 중시 한국의 건강기능식품 산업은 식품의약품안전처의 규제를 받으며, 안전성 검사를 철저히 시행. 이에 따라 소비자들에게 신뢰를 주며, 시장의 성장에 기여하고 있으며 다양한 개별인정형 소재에 대한 인허가 및 융합 등의 시도가 이뤄지고 있음 온라인 채널 확대 디지털 플랫폼과 온라인 쇼핑의 확산으로 건강기능식품의 구매가 더 용이해짐. 온라인 판매 채널의 발전은 시장 확대에 크게 기여하고 있으며, 소비자 맞춤형 마케팅과 제품 추천 시스템도 발전 중. 이러한 상황 속에서 동사는 달바의 프리미엄 비건 브랜딩을 기반으로 안정성 및 신뢰성이 높은 식물성 원료를 사용한 이너뷰티 특화 건강기능식품 브랜드인 비거너리(Veganery)를 통해 고객의 관심과 신뢰를 얻고 있습니다. 특히 점점 더 중요성이 부각되는 온라인 및 SNS 채널의 활발한 활용을 통해 고객과의 건강한 관계를 구축해 나가고 있고, 소비자 가치 변화에 적절히 대응하고 있습니다. ③ 홈뷰티디바이스 산업 뷰티 디바이스 (Beauty Device - 미용기기)란 소비자가 집에서 직접 사용할 수 있는 다양한 뷰티 및 피부 관리 기기를 의미합니다. 이들은 주로 피부 개선, 노화 방지, 헤어 스타일링, 체형 관리, 제모 등 다양한 목적으로 사용됩니다. 주요 기기에는 전기 진동기기, LED 마스크, 초음파 클렌저, RF(고주파) 기기, 레이저 제모기 등이 포함됩니다. 한국의 뷰티 디바이스 산업은 최근 몇 년 동안 급속한 성장을 보여주며 국내 기준으로 약 1.5조원 규모까지 매년 연평균 성장율 약 15-20%의 빠른 속도로 성장을 이어 오고 있습니다. 뷰티 디바이스 산업의 성장은 소비자들의 뷰티 및 피부 관리에 대한 관심과 기술 혁신에 기인합니다. 뷰티 디바이스는 집에서 간편하게 사용할 수 있어 시간과 비용을 절약할 수 있는 장점이 있습니다. 이러한 기기들은 전통적인 화장품만으로는 부족하다고 느끼는 소비자들에게 큰 인기를 얻고 있으며, 피부과 방문에 대한 시간과 비용의 부담을 줄여주는 역할을 하고 있습니다. 현재 뷰티기기와 화장품을 함께 사용하는 것이 트렌드로 자리잡으면서 수요가 더욱 빠르게 증가하고 있습니다.전 세계적으로 피부 관리와 뷰티 기술에 대한 관심이 높아짐에 따라 홈 뷰티 디바이스 시장의 경쟁이 치열해지고 있습니다. 디바이스의 활용 범위가 얼굴부터 바디, 두피까지 다양해지면서 제품군도 확장되고 있습니다. 가격대는 프리미엄부터 중저가까지 폭넓게 형성되어 있으며, 고급스러운 올인원 제품부터 특정 기능에 초점을 맞춘 중저가 제품까지 다양한 선택이 가능합니다.피부 미용을 위한 홈 뷰티 디바이스에는 LED 마스크, 갈바닉 기기, 괄사 마사지기, 필링기 등 다양한 제품이 있으며, 특히 리프팅 기기가 가장 널리 사용되고 있습니다. 칸다 월드패널의 조사에 따르면, 15세에서 65세까지의
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여성 3,000명을 대상으로 한 뷰티 디바이스 이용 조사에서 주된 피부 고민으로 탄력과 주름이 꼽혔으며, 리프팅과 얼굴 라인 관리를 위해 괄사 마사지기를 사용하는 비율이 증가하고 있습니다. 또한, 안티에이징 기능을 가진 기초 화장품과 함께 사용할 때 피부 흡수를 돕는 뷰티 디바이스의 인기도 상승하고 있습니다.홈 뷰티 디바이스 시장은 다음과 같은 요인들로 인해 구조적인 성장을 보이고 있습니다 - (1) 고령화로 인한 안티에이징 수요 확대, (2) 즉각적인 효과와 짧은 회복 기간에 대한 선호, (3) 비수술적 미용 시술에 대한 수요 증가. 이를 기반으로 최근 미용 트렌드는 외과적 수술 대신 저렴하고 부작용이 적은 비침습적(피부나 신체에 구멍을 내지 않는) 및 최소 침습적 시술로 이동하고 있으며, 집에서 사용할 수 있는 가정용 미용 기기가 각광받고 있습니다. 비침습적 시술에는 레이저, 고주파, 초음파 리프팅 기기가 포함되며, 최소 침습적 시술에는 보톡스와 필러가 포함됩니다. 고령화와 웰빙 트렌드로 인해 중장년층과 젊은 세대 모두의 미용 시술 관심이 증가하고 있어, 뷰티 디바이스와 성형 시장의 지속적인 성장이 예상됩니다 (나) 시장의 규모 ① 화장품 산업글로벌 화장품 산업은 지속적인 수요를 창출하며 유망한 미래 산업으로 자리잡고 있습니다. 특히, 새로운 소비 트렌드와 신흥 시장의 성장 가능성으로 인해 향후 성장이 더욱 기대되는 분야입니다. Statista Research에 따르면, 글로벌 화장품 시장 규모는 2019년 899억 달러에서 2026년까지 1,310억 달러로 계속해서 성장할 것으로 보입니다. 2020년부터 2021까지 COVID-19 팬데믹 동안에는 소비가 다소 위축되었지만, 경기 회복과 글로벌 경제의 호조에 따라 팬데믹 이전의 시장 규모를 초과하여 지속 성장할 것으로 예상됩니다. [세계 화장품 시장 규모] (단위: 백만달러) 세계 화장품 시장 규모.jpg 세계 화장품 시장 규모 현재까지 가장 큰 시장은 미국으로, 2022년 기준 180억 달러 규모의 시장을 기록중입니다. 통계 조사 기관인 Statista에 의하면, 미국의 화장품 시장은 지속적으로 성장하여 2027년까지 연평균 4.6%의 성장률을 시현하며 225억달러 수준에 이를 것으로 추정됩니다. ② 이너뷰티 산업 전세계 건강기능식품 시장의 규모는 최근 몇 년간 지속적인 성장을 보여왔습니다. 2024년을 기준으로 한 데이터에 따르면, 전세계 건강기능식품 시장의 규모는 약 $550억~$600억 (한화 약 70조~75조 원)으로 추정됩니다. 코로나19로 건강을 챙기기 시작한 전세계 소비자들은 다양한 건기식에 관심을 갖기 시작했고, 이에 따라 2020~2023년 글로벌 건강기능식품(이하 건기식) 시장은 연평균 4% 성장했습니다. 엔데믹 이후 건기식에 대한 수요는 서서히 감소할 것이라는 분석도 있었지만, 이러한 예측을 깨고 건기식 성장세는 연 5% 이상을 유지하며 이어지고 있습니다. [글로벌 건강기능식품 시장 전망] (단위: 억달러) 글로벌 건강기능식품 시장 전망.jpg 글로벌 건강기능식품 시장 전망 출처: 유로모니터 ③ 홈뷰티디바이스 산업 LG경제연구원에 따르면 국내 뷰티 디바이스 시장은 2018년 5000억원 규모에서 2022년에는 1조6000억원 규모로 성장할 것으로 전망됩니다. 시장조사기관Psmarket Research사에 따르면 국내시장은 2027년부터 2030년 기간동안 연평균 성장률(CAGR) 28.3%로 성장할 것으로 예상되며 그 중 피부 재생이 연평균 성장률(CAGR) 29.3%로, 예측 기간 동안(2027년-2030년) 가장 빠른 성장을 기록할 것으로 예상되나, 시장규모로는 2022년 기준 제모 관련 기기가 가장 큰 규모를 차지할 것으로 예상됩니다. [글로벌 뷰티 시장 전망] (단위: 원) 글로벌 뷰티 디바이스 시장 전망.jpg 글로벌 뷰티 디바이스 시장 전망 출처: 코트라, 한국은행, BNK투자증권, LG 경제연구원 취합 (2) 산업 및 목표시장의 성장성 (가) 화장품 산업 동사의 향후 주요 목표시장은 글로벌 마켓입니다. 현재까지 가장
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글로벌에서 큰 시장은 미국으로, 2022년 기준 180억 달러 규모의 시장을 기록중입니다. 통계 조사 기관인 Statista에 의하면, 미국의 화장품 시장은 지속적으로 성장하여 2027년까지 연평균 4.6%의 성장률을 시현하며 225억달러 수준에 이를 것으로 추정됩니다. [미국 화장품 시장 전망] (단위: 백만달러) 미국 화장품 시장 전망.jpg 미국 화장품 시장 전망 미국과 중국에 이어 세계에서 가장 큰 시장 규모를 보유한 국가는 일본으로 2022년 현재 시장규모가 297억 달러에 달합니다. 근래에는 일본에서도 한국 화장품에 대한 수요가 지속 증가하고 있습니다. 한국 화장품 브랜드들의 다양한 성분, 혁신적 공법, 기획력에 대한 긍정적인 평가가 늘어나면서 K뷰티에 대한 관심이 계속해서 증가중이며 일본화장품공업연합회의 통계에 따르면 2022년 일본의 화장품 수입액은 3,318억 엔으로 전년 대비 20.5% 상승했는데 이 중 한국 화장품의 비중은 23.4%에 해당하며, 776억 4,120만 엔에 달해, 전통적인 화장품 강국인 프랑스를 제치고 일본 내 수입 화장품 1위로 기록되었습니다. [주요국 화장품 시장 전망] (단위: 십억달러) 주요국 화장품 시장 전망.jpg 주요국 화장품 시장 전망 출처: 현재 한국 회사들은 최근까지도 수출 상위 3개국 대비 수출시장 점유율을 지속적으로 확대하고 있고, 아직 침투율이 높지 않은 유럽, 중동, 중남미 등지에서도 다수 국내 화장품 기업들이 전년 대비 빠른 성장을 기록하고 있어, K뷰티 브랜드들의 글로벌한 지속적 성장 가능성이 예상됩니다. Research dive사에 따르면 세계 주요국의 화장품 시장은 2020년까지 코로나19로 인한 수요 감소 영향 이후 2027년까지 약 4,608달러 규모로 지속적인 성장을 보일 것으로 예상하였습니다. (나) 이너뷰티 산업 글로벌 시장에서 주로 소비되는 건기식 카테고리는 면역력 증강, 소화기능 개선, 이너뷰티, 관절건강, 두뇌건강, 혈액순환 개선, 눈건강, 갱년기증상 완화 등입니다. 이너뷰티의 경우 면역력, 소화기능 개선 다음으로 큰 규모의 시장이 형성되어 있으며, 글로벌 고령화, 슬로우 에이징 등의 테마에 대한 관심도 증대, 비오틴, 콜라겐 등의 성분 제품의 판매 실적 개선 추이와 함께 계속적으로 견조한 성장을 유지할 것으로 예상됩니다. 국내 시장의 경우 2010년대 초반부터 한국 건강기능식품 시장은 연평균 10% 이상의 성장률을 기록하였고, 2020년대 초반에는 COVID-19 팬데믹의 영향을 받아 건강 관리에 대한 관심이 높아지면서 더욱 가속화되었습니다. 팬데믹 동안 면역력 강화, 스트레스 관리, 체중 조절 등을 위한 건강기능식품의 수요가 급증했습니다.2023년 기준으로는 국내 건강기능식품 시장 규모가 약 5조 6천억 원에 달하며, 앞으로도 안정적인 성장이 예상됩니다. 이 성장은 건강에 대한 관심 증가와 더불어 소비자의 건강 관리 필요성 증대에 기인합니다. 2014년 2조 원 규모 수준이던 국내 건강기능식품 시장은 2020년 2배가량 증가한 4조 원을 돌파한 이후 2021년에는 5조 원을 넘어섰습니다.이러한 트렌드를 바탕으로 향후 한국의 건강기능식품 시장은 2025년까지 연평균 8~10% 성장률을 기록할 것으로 예상되며, 특히 면역력 강화, 노화 방지, 체중 조절과 관련된 제품의 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. [건강기능식품 시장 규모 및 성장률] (단위: 조원) 건강기능식품 시장 규모 및 성장률.jpg 건강기능식품 시장 규모 및 성장률 출처: 건강기능식품협회 이 중에서 이너뷰티 시장은 전체 국내 건강기능식품 시장의 20% 수준으로 19년도의 14%에서 매년 빠르게 증가하고 있습니다. 코로나19 이후 건강기능식품에 대한 관심이 높아지면서 이너뷰티 관련 제품 수요가 확대되는 중으로, 2025년까지 1.9조원을 넘어설 것으로 업계는 전망하고 있습니다. 국내 이너뷰티 시장 규모 및 추이.jpg 국내 이너뷰티 시장 규모 및 추이 (다) 홈디바이스 산업 홈디바이스 국내 시장은 성장할 것으로 전망되며 국내 시장이 성장하는 주요 요인은
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뷰티기기에 대한 인식의 증가와 가구 소비 지출입니다. 2022년 통계청 가계동향조사 결과에 따르면 2022년 가구당 한국의 월평균 소비지출은 264만원으로 전년대비 5.8% 증가하였습니다. 이러한 국내 가구 소비 지출의 증가는 소비자들의 구매력을 높이고, 홈뷰티 기기에 대한 수요 증가로 이어집니다. [국내 홈뷰티기기 제품별 비중] (단위: %) 분류 제모 클린징 여드름 피부 재생 산소 치료 탈모 관련 더마 롤링 셀룰라이트 기타 합계 Psmarket Research사에 따르면 전 세계 뷰티 디바이스 시장 규모 역시 2017년 30조원에서 2022년 42조원으로 크게 성장할 것으로 예상됩니다. 특히 23년도 기준 7%수준인 스킨케어 시장 내 비중이 2030년도 10% 수준까지 성장하며 스킨케어의 일상화된 루틴으로 점차 자리잡을 것으로 다수의 전문가들이 예측하고 있습니다. 인구 대비 현재 침투율이 높지 않은 미국, 중국을 중심으로 유럽, 기타 아시아, 중남미 등의 신흥 시장이 뷰티 디바이스 산업의 글로벌한 성장을 이끌 것으로 예상됩니다. 2030년까지 아시아 지역은 연 평균 성장율 약 30%의 빠른 속도로 시장 비중을 높여 갈 것으로 보이고, 이를 이끄는 핵심 요인은 노령층 증가와 가정용 미용 기기의 대한 인식개선입니다. 유엔 보고서인 세계 인구 고령화 2022(World Population Ageing 2022)에 따르면, 1950년대 이후 노령 인구는 지속적으로 증가하고 있으며, 동아시아와 동북아시아 지역은 노령 인구 의존비율(Old-Age Dependency Ratio, OADR)이 2050년까지 세계 고령 인구의 가장 큰 비율인 50%를 차지할 것으로 예상되기에, 해당 지역에서 가정용 미용 기기의 판매 증가의 주요한 동력이 될 것으로 예상됩니다. 더불어 해외에서는 그동안 케이뷰티(K-beauty) 화장품 관련 제품들이 긍정적인 반응을 얻고 있기에 이에 대한 뷰티 디바이스 시너지가 존재할 것으로 보입니다. 미국 통계국에서 조사한 미국 뷰티 관련 제품 수입 현황에 따르면 현재 미국의 한국 향 뷰티 디바이스 수입액은 2018년 1.9억달러에서 2021년 3.2억달러로 크게 증가한 상태로, 연간 빠르게 증가 중인 한국 화장품 수입과 동반 성장하는 모습을 보일 것으로 예상됩니다. [홈뷰티 시장 규모 및 스킨케어 시장 내 비중 추이 전망(좌), 지역별 홈뷰티 시장 규모 전망(우)] 홈뷰티 시장 규모 및 스킨케어 시장 내 비중 추이 전망(좌), 지역별 홈뷰티 시장 규모 전망(우).jpg 홈뷰티 시장 규모 및 스킨케어 시장 내 비중 추이 전망(좌), 지역별 홈뷰티 시장 규모 전망(우) 출처: 미래에셋증권 리서치센터 나. 회사의 경쟁력 동사는 2016년 법인설립 이후 2024년 연매출 약 3,090억원 수준을 기록하며 2021년 이후 4개년 CAGR 64.6%의 성장률을 기록하고 있습니다. 그 과정에서 양적 성장뿐만아니라 탄탄한 혁신제품 기획 역량, 주요 온오프라인 채널별 최적화된 마케팅 역량, 높은 수준의 브랜딩 감도를 기반으로 차별화된 역량을 구축한 것으로 판단됩니다. 이를 통해 창사 이후 매년 견조한 이익을 창출하며 건강한 재무구조를 확보하였고, 근원적 역량을 글로벌 확장에 적극적으로 적용하며 향후에도 타 브랜드 대비 더욱 지속가능하면서도 포텐셜 높은 성장을 실현할 수 있을 것으로 전망됩니다. (1) 매출 구조의 안정성 ① 국가 다변화 현재 동사는 국내 경쟁사들과 비교해서 가장 높은 수준으로 다변화된 국가별 매출 기반을 보유하고 있습니다. 동사의 최근 3개년 수출국가별 매출액은 다음과 같으며 가장 높은비중을 보이는 국가인 러시아의 매출 비중이 13.1%으로 20%미만 수준입니다. 이와같이 동사는 현재 일정국가에 대한 매출의존도는 낮습니다. 2024년 기준 동사의 국가별 매출 분포는 러시아 13.1%, 일본 10.2%, 미국 7.4%, 베트남 4.3%, 인도네시아 2.2%로 매출 기반 다변화되어있습니다. [최근 3개년 상위 5개국 수출 매출액] (단위: 백만원, %) 국가 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 러시아 일본
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미국 베트남 인도네시아 동사는 현재 특정 국가에 절대적인 매출 의존도를 가지고 있지 않은 한편, 주요 진출국에서는 전년 대비 평균 매출 성장률이 341%에 달할 정도로 빠른 성장을 고르게 기록하고 있습니다. 특히 현재 K뷰티 수출 기업들의 경우 트렌드에 가장 민감하게 반응하고 있는 북미와 일본지역을 중심으로 수혜를 누리고 있으나, 동사는 북미와 일본 매출에 대한 의존도가 상대적으로 낮은 편으로 해당 국가에서의 뷰티 트렌드 및 사이클 변화가 도래하더라도 성장 추이를 지속하기에 보다 이로운 매출구조를 보유하고 있습니다. ② 채널 다변화 동사는 현재 특정 매출 채널에 대한 편중없이 고른 매출 분포를 보유하고 있습니다. 2024년 기준 동사의 국내 주요 채널 별 매출 분포는 온라인이 26.6%, 홈쇼핑 18.3%,B2B 9.5%이며 온라인 내에서도 각 채널별로 10%이하의 비중으로 일정 채널에 대한 의존도가 높지아니합니다. 이로 인하여 동사는 상대적으로 특정 채널의 성장 추이나 조건 변경에 대한 영향을 최소화할 수 있는 기반을 보유한편입니다. 해외 수출 채널의 경우 해외 커머스플랫폼(아마존, eBay Japan LLC)과 해외의 주요 오프라인 채널 모두 진출 등 균형있는 매출을 목표로하여 영업활동을 진행 중입니다. [채널별 매출 현황 2024년] (단위 : 백만원, %) 구분 판매채널 2024년(제9기) 2023년(제8기) 2022년(제7기) 내수 온라인 홈쇼핑 B2B F 소계 수출 온라인 B2B 소계 합계 (2) 혁신제품 기획 역량 동사는 시장의 관행을 뒤집는 공격적인 제형/용기/성분의 혁신에 기반한 런칭을 통해 시장을 개척해 왔습니다. (1) 기존에 별도의 제품으로 판매되던 세럼과 토너에 대한 2 in 1 형태의 세럼 토너, (2) 바르는 형태로 제작되던 세럼에 대한 스프레이 용기 형식의 혁신적 접근, (3) 수급의 어려움으로 기존에 잘 사용되지 않던 화이트 트러플이라는 프리미엄 원료 사용 등을 통해 d'Alba를 성장시켰습니다스킨케어 시장에서 세럼과 토너는 각각 다른 제품으로 기획/판매되어 왔고 각각 Red Ocean에 가까운 포화적 경쟁상태를 보이고 있습니다. (국내 연간 성장률 약 6%). 그러나 동사는 이를 통합한 "미스트 세럼토너"를 런칭하며 하나의 신규 제품카테고리 개념을 정착시키며 상대적으로 낮은 경쟁 하에서 국내에서 연간 약 50% 수준의 빠른 성장을 보여왔고, 글로벌 시장에서도 이러한 개념의 선도 제품 및 경쟁 제품이 아직 부재한 상황이라 동사의 제품이 미스트 세럼을 하나의 신규 카테고리로 글로벌 스킨케어 시장에 자리잡아가면서 타사 대비 차별화된 글로벌 성장 포텐셜을 누리고 있습니다. 달바 퍼스트 스프레이 세럼.jpg 달바 퍼스트 스프레이 세럼 더블 세럼 앤 크림.jpg 더블 세럼 앤 크림 그라인딩 팩트.jpg 그라인딩 팩트 세럼을 스프레이하는 미스트세럼, 누적 판매량 5천만병 두가지 타입의 세럼/크림 비건더블크림 그라인딩 다이얼을 통해 갈아서쓰는 그라인딩 팩트 (3) 브랜딩 역량 동사의 북미 아마존 계정 브랜드 페이지를 살펴보면, 브랜드 무드 위주의 UI(User Interface)로 구성되어 커머스(구매 촉진 기능) 중심의 UI 위주로 구축한 타사의 페이지들과 차별화된 수준을 보이고 있습니다. 또한 주요 SNS 브랜드 계정 역시 동사는 브랜딩 중심의 Feed로 구성되어 커머스(구매 촉진 기능) 중심의 UI 위주로 구축한 타사의 페이지들과 차별화되어 있습니다. 달바 북미 아마존 계정 브랜드페이지.jpg 달바 북미 아마존 계정 브랜드페이지 달바 sns 채널 구성.jpg 달바 sns 채널 구성 동사는 2020년부터 TVC, OOH 등을 포괄한 대규모 브랜드 캠페인들에 대한 다수의 성공적인 경험을 보유하고 있고 이를 통해 풍부한 브랜드 자산을 누적시켜 왔습니다. 이는 퍼포먼스 마케팅 위주로 성장하며 브랜딩에 충분한 투자를 하지 못한 브랜드 대비 인지도, 가격요소, 매출 지속성 측면에서 차별적인 경쟁 우위로 작용할 수 있습니다. 특히 K뷰티 트렌드 하에서 K뷰티 포지셔닝을 통해 매출을 급성장시킨 다수의
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브랜드와 달리, 동사는 브랜드 포지셔닝 (프리미엄 비건) 및 브랜드 명에서부터 고유한 정체성을 기반으로 지속성 있는 브랜드 캠페인 활동을 펼쳐 왔으며, 온라인에 국한되지 않고 호텔, 팝업, 럭셔리 브랜드 콜라보 등 다양한 채널에서의 활동을 통해 충성 고객들을 누적시켜 왔습니다 이는 주요 경쟁사들이 온라인 퍼포먼스 마케팅과 K뷰티 트렌드를 기반으로 최근 2-3년간 급성장을 한 성장 경로와는 다른 형태로서, 충분한 인적 자원, 역량, 자본이 형성되지 않은 라이징 브랜드들은 충분한 시도를 하지 못하고 있는 부분입니다. 근래에는 이러한 노하우를 해외 확장에 활용하기 위해 특정 국가에서는 글로벌 시장에서 매우 인지도가 높은 이리나 샤크 (글로벌 슈퍼모델로 2000만명 이상의 팔로워를 보유)와의 계약을 통해 캠페인을 기획하는 등, 통상적인 타 경쟁브랜드보다 더욱 다양한 관점에서의 감도높은 브랜딩 활동을 전개하고 있습니다. 한 편 국내 화장품 시장은 다수의 경쟁사가 난립하고 있으며 동사는 그 중에서 스킨케어제품을 주력으로 하는 화장품 브랜드업체와 경쟁하고 있습니다. [주요 경쟁업체 비교] (단위: 백만원) 구분 ㈜달바글로벌 ㈜ LG생활건강 ㈜에이피알 ㈜ 한국화장품 ㈜ 브이티 2022년 2023년 2024년 2022년 2023년 2024년 2022년 2023년 2024년 2022년 2023년 2024년 2022년 2023년 2024년 설립일 매출액 (매출원가율) 영업이익 (영업이익률) 당기순이익 자산총계 부채총계 자본총계 상장여부 비상장 유가증권시장　상장 2001.04.25 유가증권시장　상장 2024.02.27 유가증권시장 상장2010.06.01 코스닥　상장 1994.09.07 주요제품(매출비중) 미스트 54%, 선크림 17%, 크림 10%, 기타 10% 화장품 42%, 생활용품 31%, 음료 27% 화장품/뷰니 46.8%, 뷰티디바이스 43.3%, 기타 9.9% 화장품 100% 화장품 75%, 음반기획 17%, 기타 8% 출처) DART 공시 주1) 연결법인의 당기순이익 및 자기자본의 경우 지배주주 귀속분에 해당합니다. 시장조사기관 유로모니터에 따르면 국내 화장품 시장은 2023년 약 16.4조원의 규모를 형성한 것으로 추정됩니다. 시장 점유율의 경우 모든 화장품 회사의 총 매출 기반을 기준으로 (대기업의 경우 비 화장품 매출은 제외하고 화장품 부문 매출로 집계) 산출하였을 때 아모레퍼시픽 22.44%, LG생활건강 17.19%로 두 기업 합산 약 40%에 가까운 점유율을 기록하고있습니다. 동사는 2023년 기준 국내 11위, 국내 시장 점유율은 약 1.23% 수준으로 파악됩니다. 아모레퍼시픽과 LG생활건강의 시장 점유율 추이는 연도별로 점차 하락하고 있으나 여전히 과점하고 있으며, 다수의 업체들이 나머지 시장을 점유하기 위하여 경쟁하고 있습니다. [2023년 국내 화장품사 시장 점유율] (단위: 억원, %) 순위 회사 브랜드 매출 점유율 아모레 설화수, 라네즈, 코스알엑스 등 LG생활건강 후, 빌리프 등 애경산업 루나 등 에이피알 메디큐브 신세계인터내셔날 스위스퍼펙션 등 클리오 클리오 등 카버코리아 AHC 에이블씨엔씨 미샤 해브앤비(주2) 닥터자르트 난다 3CE 달바글로벌 달바 지피클럽 제이엠솔루션 고운세상코스메틱 닥터지 동국제약(센텔리안24) 센텔리안24 브이티 브이티 티르티르 티르티르 리만코리아 인셀덤 엘앤피코스메틱 메디힐 토니모리 토니모리 아이패밀리에스씨 롬앤 잇츠한불 잇츠스킨 마녀공장 마녀공장 네오팜 아토팜, 리얼베리어 코리아나 라비다, 세니떼 한국화장품 쥬단학 제이준코스메틱 제이준 기타 합계 출처: 전자공시시스템, 국내 총 시장규모 Euromonitor International(2024.02.15) 주1) 각 회사의 화장품 및 Daily Beauty(Body Care) 부문의 매출만 집계 주2) 6월 결산 법인으로 2023.06~2024.06월 실적 반영었습니다. 주3) 비상장 화장품기업의 2024년 감사보고서가 공시되지 않은 경우가 많아 2023년 기준의 국내 화장품사 점유율을 산출하였습니다. 동사의
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이너뷰티부문의 경쟁사의 경우 다음과 같습니다. [주요 경쟁업체 비교] (단위: 백만원) 구분 ㈜달바글로벌 ㈜ 뉴트리 ㈜뉴트리원 2022년 2023년 2024년 2022년 2023년 2024년 2022년 2023년 설립일 매출액 (매출원가율) 영업이익 (영업이익률) 당기순이익 자산총계 부채총계 자본총계 상장여부 비상장 코스닥　상장2018.12.13 비상장(외감) 주요제품 (매출비중) 미스트 54%, 선크림 17%, 크림 10%, 기타 10% 화장품 42%, 생활용품 31%, 음료 27% 출처) DART 공시 주1) 연결법인의 당기순이익 및 자기자본의 경우 지배주주 귀속분에 해당합니다. 주2) 뉴트리원의 경우 비상장법인으로 매출비중을 파악하는데 한계가 있어 생략하였으며 제출일 기준 2024년 감사보고서가 공시되지 아니하였습니다. 다. 사업의 수익성 동사의 최근 3개년 수익성 지표는 하기와 같습니다. [동사의 성장성 및 수익성 지표] (단위: 백만원) 구분 2024년 2023년 2022년 매출액 매출총이익 영업이익 당기순이익 매출액 총이익률 영업이익률 당기순이익률 주1) K-IFRS 연결 재무제표 기준입니다. 주2) 당기순이익은 지배주주순이익 기준입니다. 동 사의 2024년 영업이익의 경우 598억원으로 전년동기대비 84.4% 증가하였으며 4개년 CAGR 190.4%의 성장률을 기록하고있습니다. 영업이익률의 추이는 2021년 3.5%, 2022년 10.1%, 2023년 16.2%, 2024년 19.4%로 고마진제품군 판매증진을 통해 점차 개선되고 있으며, 동사는 추후 고부가가치 제품군의 추가 강화, 해외 마케팅비용의 효율화를 통해 추가적인 영업이익의 개선을 달성할 계획입니다. 동사의 매출액총이익율은은 2022년 72.64%에서 2023년 73.14%, 2024년 75.83%까지 증가했습니다. 동사는 생산량이 증가함에 따라 고정비 레버리지 효과에 따라 단위당 생산 비용이 감소하여 원가가 하락하면서 지속적으로 전년보다 개선된 매출액 총이익율이 나타나고 있습니다. 동사의 성장성의 경우 2024년 매출액은 약 3,091억원으로 전년동기대비 53.9% 증가하였으며, 2021년 이후 4개년 CAGR 64.6%의 성장률을 기록하고 있습니다. 수출매출의 증가가 동사의 높은 탑라인 증대를 이끌었습니다. K뷰티 트렌드 고조로 국내 화장품기업의 해외수출이 증가하고 있으며, 동사 또한 수출부문의 매출비중 및 규모가 지속적으로 성장하고 있습니다. 동사는 추후에도 해외수출국가 확대 및 수출 실적 증가를 통해 성장세를 이어갈 계획이며 신규로 런칭한 홈뷰티디바이스등 매출 다각화를 통해 성장여력을 넓혀나갈 예정입니다. [매출 구성 및 성장률 추이] (단위: 백만원, %) 구분 2021년도 2022년도 2023년도 2024년도 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 내수 수출 매출총계 내수 성장률 수출 성장률 총매출성장률 라. 재무 안정성 동사의 최근 3개년 주요 재무안정성 지표는 하기와 같습니다. [동사의 재무안정성 지표] (단위: %) 비율 2024년 2023년 2022년 회사 업종평균 유동비율 당좌비율 부채비율 차입금의존도 출처: 연결감사보고서 주1) 업종수치는 2023년 한국은행 경제통계시스템 기업경영분석의 “C204 기타 화학제품” 업종 평균 수치를 기재하였습니다. 동사의 재무안정성 지표인 부채비율은 동종업계 평균 대비 높은 수준을 기록하였습니다. 2022년 및 2023년 부채비율 증가사유는 K-IFRS회계기준에 따른 전환상환우선주부채 및 파생상품부채가 인식되면서 대폭으로 증가하였습니다. 동사는 현재 차입없이 경영활동을 펼치고 있어 차입금 의존도는 동종업계 평균 대비 매우 낮은 수준으로 판단됩니다. 동사의 유동비율 및 당좌비율은 2022년 각각 106.09%, 85.20%에서 2023년 각각 1131.22%, 100.95%로 2024년에는 409.67%, 256.73%로 상승하였습니다. 이는 전방시장의 수요 증가에 따른 매출 증가에 힘입어 현금 및 현금성자산과 매출채권이 급증해 유동자산과 당좌자산이 증가하였기 때문인 것으로
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분석됩니다. 동사의 재무구조는 2024년 전환상환우선주의 보통주 전환 이후 대폭 개선되는 모습입니다 . 또한 금번 IPO를 통한 자금조달을 바탕으로 하여 향후 재무구조는 더욱 안정적으로 유지될 것으로 분석됩니다. 마. 경영의 투명성(1) 기업 지배구조 (가) CEO의 자질 반성연 대표이사는 경영전략컨설팅업 및 전자상거래업등 경력을 바탕으로 2016년 달바글로벌을 창업하였으며 단순히 화장품을 제조하는 것에 그치지 않고, 피부에 유익한 성분을 담아내는 고급 브랜드로 성장시키기 위해 노력하고 있습니다. 설립 초기부터 국내 시장뿐만 아니라 해외 시장을 목표로 하여, 글로벌 브랜드로 성장하는 것을 지향하고 있습니다. 반성연 대표이사의 학력 및 경력 사항을 검토 시, 반성연 대표이사는 동사의 CEO직을 역임할 자질을 충분히 갖추었다고 판단됩니다. 성명 반성연 생년월일 1981년 12월 26일 학력 기간 학교명 전공분야 비고 서울대학교 산업공학 학사 경력 기간 근무처명 업종 최종직위 현재 ㈜달바글로벌 화장품 대표이사 A.T.커니 컨설팅 팀장 아서디리틀 코리아 컨설팅 팀장 NHN(현 네이버 주식회사) 서비스 과장 수상실적 한국무역협회 2023년도 무역의날 포상 (천만불 수출의 탑) 경영철학 반성연 대표이사는 혁신, 품질, 그리고 신뢰를 핵심 경영 철학으로 삼고 있습니다. 끊임없는 혁신을 통해 변화하는 시장과 소비자의 니즈에 맞춘 새로운 스킨케어 솔루션을 제공하며, 최고급 자연 성분을 사용해 과학적으로 검증된 안전하고 효과적인 제품을 개발하는 데 중점을 둡니다. 또한, 투명하고 정직한 경영을 통해 고객과의 신뢰를 쌓아가며, 엄격한 품질 관리를 통해 고객에게 최상의 피부 관리 경험을 제공합니다. 이러한 철학을 바탕으로, 글로벌 시장에서 신뢰받는 브랜드로 성장해 나가고자 합니다. (나) 경영의 독립성 및 투명성 동사의 최대주주인 반성연 대표이사는 동사의 사내이사 및 대표이사로서 이사회에 참석하여 경영활동과 관련된 주요 의사결정 과정에 참여하고 있습니다. 동사는 경영진에 대한 감독 및 견제를 통해 투명하고 독립적인 지배구조를 확립하기위하여 사외이사 3인을 선임하였습니다. 동사의 사외이사는 회계사 및 변리사 등으로 구성되어 전문성을 확보하고 있으며, 이러한 사외이사로 구성된 감사위원회와 투명경영위원회, 보상위원회 등 이사회 산하 위원회를 설치하여 보다 전문적이고 체계적인 이사회 운영구조를 확립하였습니다. [이사회 구성 및 독립성] 구분 성명 담당업무 회사와의 거래 최대주주와의관계 경력 대표이사 반성연 CEO, 사업총괄 해당없음 본인 - 서울대학교 산업공학 학사 - 네이버 주식회사 과장 - ㈜달바글로벌 대표이사 사내이사 유명한 CFO 해당없음 등기임원 - 성균관대학교 통계학 학사 - ㈜달바글로벌 CFO 사외이사 이민희 사외이사, 감사위원 해당없음 해당없음 - 중앙대학교 경영학 학사- 서울시립대 세무전문대학원 세무학과 석사- 공인회계사, 세무사- 現 법무법인 율촌 조세그룹 Deal Tax 팀 사외이사 이훈석 사외이사, 감사위원 해당없음 해당없음 - 서울대학교 전기전자공학/식물생산과학 학사- 고려대학교 경영전문대학원(MBA) 석사- 변리사- ㈜SML 제니트리 경영관리본부 본부장- ㈜싸이토젠 사외이사- 現 ㈜앱솔로지 CFO 사외이사 육현진 사외이사, 감사위원 해당없음 해당없음 - 고려대학교 경영학 학사- 비앤비코리아 CSO- 태율회계법인 M Director- 現 주식회사 성경식품 CEO 기타비상무이사 장성엽 자문 해당없음 해당없음 - 서울대학교 법학 학사 - NHN - 포인트벤처스(쿠팡) - 네오터치포인트 - 우리벤처투자파트너스 상무 [이사회 내 위원회 구성] 위원회명 구성 성명 설치목적 및 권한사항 비고 감사위원회 사외이사 이민희이훈석육현진 회계감사, 내부감사, 이사의 직무감사, 준법감시, 중요 사항에 대한 승인 및 정기보고와 같은 권한을 가지고 있으며, 이를 통해 기업의 투명한 경영을 보장하고, 이사회 및 경영진의 업무 집행을 감시하며, 주주와 이해관계자의 권익을 보호하기 위해 설치되었음. 보상위원회 사외이사 이훈석이민희 이사의 보수
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결정과정의 객관성과 투명성 확보를 제고하기 위하여 설치되었음. 보상위원회는 법령 또는 회사 정관에서 정한 사항, 주주총회와 이사회로부터 위임받은 사항 및 이사, 임원의 보수와 관련하여 필요한 사항을 정하고 그 타당성을 검토할 권한을 가진다. 기타비상무이사 장성엽 투명경영위원회 사내이사 유명한 당사의 경영에 관한 의사결정 및 집행에 있어 회사 경영의 투명성과 투자자보호를 제고하기 위하여 설치되었음. 사외이사 이민희이훈석 한편, 동사의 사외이사는 관련법상 자격요건을 모두 충족하고 있으며, 과거 경력사항을 검토한 결과 동사의 사외이사 직을 수행할 수 있는 충분한 독립성과 전문성을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다. (다) 감사(위원회)의 독립성 동사는 관련 법령 및 정관에 따라 감사위원회의 구성, 운영 및 권한·책임 등을 감사위원회 규정에 명확히 규정하고 있으며, 이를 기반으로 감사 업무를 수행하고 있습니다. 동사는 이민희 감사위원장을 포함한 전원이 사외이사로 구성된 감사위원회를 설치하여 운영하고 있습니다. 동 사는 김사위원회의 독립성 강화를 위하여 2025년 3월 25일 정기주주총회에서 육현준 사외이사를 감사위원으로 선임하여 전원 사외이사로 감사위원회를 구성하였습니다. 감사위원회 위원 전원은 최대주주등과의 이해관계가 없으며, 증권신고서 작성기준일 현재 동사의 감사위원회 위원 현황은 다음과 같습니다. [감사위원회 구성] 성명 사외이사여부 경력 회계ㆍ재무전문가 관련 해당 여부 전문가 유형 관련 경력 이민희 예 - 중앙대학교 경영학 학사- 서울시립대 세무전문대학원 세무학과 석사- 공인회계사, 세무사- 現 법무법인 율촌 조세그룹 Deal Tax 팀 예 회계사(1호 유형) (2011.12 - 2017.02) 삼일회계법인 (2017.02 - 현재) 법무법인 율촌 조세그룹 Deal Tax 이훈석 예 - 서울대학교 전기전자공학/식물생산과학 학사- 고려대학교 경영전문대학원 (MBA) 석사- 변리사- ㈜SML 제니트리 경영관리본부 본부장- ㈜싸이토젠 사외이사- 現 ㈜앱솔로지 CFO 예 회계, 재무분야 학위 보유자(2호 유형) (2023.03 - 2025.02) 고려대학교 경영전문대학원 석사 육현진 예 - 고려대학교 경영학 학사- 비앤비코리아 CSO- 태율회계법인 M Director- 現 주식회사 성경식품 CEO 동사의 감사위원의 과거 경력사항, 그리고 감사위원회 설치목적 및 권한사항을 검토한 결과, 동사의 감사위원직을 수행할 수 있는 독립성과 전문성을 모두 확보한 것으로 판단됩니다. [상법 상 감사위원회 설치요건 검토] 구분 충족여부 상법 제542조의11 ① 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사는 감사위원회를 설치하여야 한다. ② 제1항의 상장회사의 감사위원회는 제415조의2제2항의 요건 및 다음 각 호의 요건을 모두 갖추어야 한다. 1. 위원 중 1명 이상은 대통령령으로 정하는 회계 또는 재무 전문가일 것 1. 공인회계사의 자격을 가진 사람으로서 그 자격과 관련된 업무에 5년 이상 종사한 경력이 있는 사람 2. 회계 또는 재무 분야에서 석사학위 이상의 학위를 취득한 사람으로서 연구기관 또는 대학에서 회계 또는 재무 관련 분야의 연구원이나 조교수 이상으로 근무한 경력이 합산하여 5년 이상인 사람 3. 상장회사에서 회계 또는 재무 관련 업무에 합산하여 임원으로 근무한 경력이 5년 이상 또는 임직원으로 근무한 경력이 10년 이상인 사람 4. 「금융회사의 지배구조에 관한 법률 시행령」 제16조제1항제4호ㆍ제5호의 기관 또는 「한국은행법」에 따른 한국은행에서 회계 또는 재무 관련 업무나 이에 대한 감독 업무에 근무한 경력이 합산하여 5년 이상인 사람 5. 「금융회사의 지배구조에 관한 법률 시행령」 제16조제1항제6호에 따라 금융위원회가 정하여 고시하는 자격을 갖춘 사람 2. 감사위원회의 대표는 사외이사일 것 ③ 제542조의10제2항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제1항의 상장회사의 사외이사가 아닌 감사위원회위원이 될 수 없고, 이에 해당하게 된 경우에는 그 직을 상실한다. ④ 상장회사는 감사위원회위원인 사외이사의
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사임ㆍ사망 등의 사유로 인하여 사외이사의 수가 다음 각 호의 감사위원회의 구성요건에 미달하게 되면 그 사유가 발생한 후 처음으로 소집되는 주주총회에서 그 요건에 합치되도록 하여야 한다. 1. 제1항에 따라 감사위원회를 설치한 상장회사는 제2항 각 호 및 제415조의2제2항의 요건 2. 제415조의2제1항에 따라 감사위원회를 설치한 상장회사는 제415조의2제2항의 요건 충족 제415조의2 ①회사는 정관이 정한 바에 따라 감사에 갈음하여 제393조의2의 규정에 의한 위원회로서 감사위원회를 설치할 수 있다. 감사위원회를 설치한 경우에는 감사를 둘 수 없다. ② 감사위원회는 제393조의2제3항에도 불구하고 3명 이상의 이사로 구성한다. 다만, 사외이사가 위원의 3분의 2 이상이어야 한다. ③감사위원회의 위원의 해임에 관한 이사회의 결의는 이사 총수의 3분의 2 이상의 결의로 하여야 한다. ④감사위원회는 그 결의로 위원회를 대표할 자를 선정하여야 한다. 이 경우 수인의 위원이 공동으로 위원회를 대표할 것을 정할 수 있다. ⑤감사위원회는 회사의 비용으로 전문가의 조력을 구할 수 있다. ⑥ 감사위원회에 대하여는 제393조의2제4항 후단을 적용하지 아니 한다. ⑦제296조ㆍ제312조ㆍ제367조ㆍ제387조ㆍ제391조의2제2항ㆍ제394조제1항ㆍ제400조ㆍ제402조 내지 제407조ㆍ제412조 내지 제414조ㆍ제447조의3ㆍ제447조의4ㆍ제450조ㆍ제527조의4ㆍ제530조의5제1항제9호ㆍ제530조의6제1항제10호 및 제534조의 규정은 감사위원회에 관하여 이를 준용한다. 이 경우 제530조의5제1항제9호 및 제530조의6제1항제10호중 "감사"는 "감사위원회 위원"으로 본다. 충족 감사위원회는 회계 감사의 일환으로 재무제표 및 회계 관련 서류를 검토하고, 외부 회계법인의 감사 절차와 결과를 면밀히 살핍니다. 필요시, 회계법인에 추가적인 회계 장부 및 관련 서류에 대한 검토를 요청하고 그 결과를 점검합니다. 또한, 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위해 내부회계관리제도의 운영 현황을 내부회계관리자로부터 보고받고 이를 검토하는 역할을 수행합니다. 또한, 감사위원회는 업무 감사를 위해 이사회 및 주요 회의에 참석하며, 필요시 경영위원회의 심의 내용 및 영업 보고를 이사로부터 직접 확인합니다. 또한, 중요한 사항에 대한 추가 검토 및 자료 보완을 요청하는 등 다양한 방법을 통해 감사 기능을 충실히 수행하고 있습니다. (라) 경영의 안정성 증권신고서 제출일 현재 동사의 최대주주인 반성연 대표이사는 1,994,780주, 발행주식총수의 를 보유하고 있습니다. 금번 유가증권시장 상장을 통해 신주모집 및 구주매출을 감안할 시 공모후 최대주주의 지분율은 16.11%로 감소합니다. 이에 대해 동사는 상장 이후 안정적인 경영권을 확보하기 위해 경영안정성에 대한 조치로 일부 FI주주에 대하여 의결권을 공동으로 행사하고 상장이후 우선매수권을 반성연대표이사에게 부여하는 공동보유목적확약서를 체결하였습니다. 이에 따라 공모이후 최대주주등과 공동보유목적확약주식수를 합산한 주식수는 5,533,028주, 45.84%로 상장 후 일정수준의 경영안정성을 확보할 수 있을 것으로 판단하고 있습니다. [우호주주 공동보유목적확약 현황] 주주명 공모 후 보유주식수 의무보유주식수 매각제한기간 공동보유목적확약 우선매수권 주식수 지분율 주식수 지분율 반성연 3년 O O 유명한 1년 O O 이옥경 1년 O O 임유진 1년 O O 명재훈 1년 O O 양세훈 1년 O O KTBN 13호 벤처투자조합 6개월 O O 3개월 1개월 KTBN 16호 벤처투자조합 6개월 O O 3개월 1개월 코리아오메가-신한 초기기업성장지원 투자조합 제1호 3개월 O O 1개월 코리아오메가프로젝트오호조합 6개월 O O 3개월 1개월 달바신기술사업투자조합제1호 6개월 O O 3개월 1개월 디에스씨세컨더리패키지인수펀드제1호 6개월 O O 1개월 합계 이외에도 동사가 임직원을 대상으로 부여한 주식매수선택권 983,500주를 합할 경우, 공모 후 최대주주등의 우호지분율은 24.47% 까지 확보될 수 있습니다.
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이에 따라, 동사의 최대주주는 상장 후 충분한 경영안정성을 확보할 수 있을 것으로 판단하고 있습니다. 한편 상기 공모 후 일부 재무적투자자들과 체결한 공동보유목적 확약 내역은 다음과 같습니다. [공동보유목적확약서] 제1조 (의결권의 공동행사) 을은 아래 표에 기재된 약정 대상 주식(이하 “약정 대상 주식”이라 함)에 대한 의결권을 대상회사의 한국거래소 유가증권시장 상장일(이하 “상장일”이라 함)로부터 1년 간(주1) 갑과 공동으로 행사한다. 제2조 (우선매수권) (1) 을의 의무보유 기간 종료일부터 상장일로부터 1년이 되는 날까지의 기간 동안 약정 대상 주식의 일부 또는 전부를 제3자에게 양도 또는 기타의 방법으로 장외에서 처분하고자 하는 경우에는 매각예정일 2일전 갑에게 아래의 내용이 포함된 사전 서면 통지를 하여야 한다. 가. 매각 대상인 주식의 수량 나. 주당 매각가격 (2) 갑은 을으로부터 위 제1항의 통지를 받은 때로부터 24시간 이내에 서면으로써, 을이 제시한 조건(주당 매각가격을 일정한 금액 범위로 정한 경우 주당 매각가격은 범위 내 최저가격을 의미하며, 이하 본 조에서 같음)으로 매도물량의 전부 또는 일부를 인수할 것을 통지하거나 제3자를 지정매수인으로 지정할 수 있다. 만약, 전항의 매각조건이 변경된 경우에는 을은 갑에게 전항에 따라 다시 통지를 하여야 하며, 위 24시간은 변경 통지를 받은 때로부터 새롭게 기산한다. 주1) 디에스씨세컨더리패키지인수펀드제1호는 예외적으로 의결권의 공동행사기간을 6개월로 확약하였습니다. (2) 내부통제제도 (가) 사규의 적합성 동사는 한국상장회사협의회의 상장회사 표준정관을 준용하여 2024년 07월 17일 주주총회 결의를 통해 정관을 개정하였습니다. 동사는 상장회사로서 적절한 내부통제제도를 구축하기 위한 준비과정의 일환으로 2023년 12월 22일 이사회운영규정을 제정하였습니다. 신청회사의 이사회운영규정은 상장회사협의회의 「표준이사회규정」에 준하여 제정되었으며, 「상법」, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 등에서 요구하는 사항을 반영하였습니다. 또한 2024년 07월 17일 이사회 결의를 통해 감사위원회, 투명경영원회, 보상위원회 등 각종 위원회에 관한 규정을 제정하였습니다.이외에도 2024년 07월 18일 내부회계관리규정, 공시정보관리규정 등 내부통제에 필요한 규정을 상장회사에 준하도록 제정하였으며, 상장예비심사 신청일 현재 규정에 따라 운영되고 있습니다. (나) 이해관계자 거래의 적정성 동사는 이해관계자간의 이해상충 위험 등 경영에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험요서에 대한 통제장치를 마련하기 위하여 적절한 내부통제절차를 구축하기 위해 상장을 준비하는 과정에서 2024년 7월 17일 투명경영위원회규정을 제정하고 사내이사 1인, 사외이사 2인으로 구성된 투명 경영위원회를 이사회 내 위원회로서 설립 및 운영하고 있습니다. 동 규정에 따라 이해관계자와의 거래에 대하여는 투명경영위원회의 결의(구성원 전원 및 감사의 동의)를 요하고 있습니다. [투명경영위원회 구성현황] 구성 성명 설치목적 및 권한사항 위원장 이훈석(사외이사) 이해관계자 거래에 관하여 공정한 거래 조건의 산정이 어려울 경우 외부평가기관을 지정하고 그 평가를 의뢰하여 거래 조건을 결정할 수 있고, 이해관계자 거래의 필요성, 적정성을 담보하기 위하여 필요한 조건의 부과 등 필요한 조치를 취할 수 있다. 위원 이민희(사외이사) 위원 유명한(사내이사) [투명경영위원회규정 주요 내용] 조항명 내용 제10조 (결의방법) ① 위원회의 결의는 재적위원 전원의 출석과 출석위원 전원 동의로 한다. ② 위원회는 위원의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 위원이 음성을 동시에 송·수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 위원은 위원회에 직접 출석한 것으로 본다. ③ 위원회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 위원은 의결권을 행사하지 못한다. 이 경우 행사할 수 없는 의결권의 수는 출석위원의 의결권 수에 산입하지 아니한다. ④ 신속한 의사결정을 필요로 하는
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사항 등 위원장이 필요하다고 인정하는 경우 재적위원 전원의 서면결의로 위원회의 의결을 갈음할 수 있다. ⑤ 위원회 결의시 자문위원의 의견을 청취할 수 있으며, 위원들은 결의시 자문위원의 의견을 참고할 수 있다. 제11조 (부의사항) ① 이해관계자 거래에 관한 사항 중 위원회에 부의할 사항은 다음과 같다. 1. 회사의 이해관계자와의 거래 중 상법 제542조의9 제1항에 따른 주요주주 및 특수관계인, 이사, 집행임원, 감사 등에 대한 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 매입, 그밖에 거래상 신용위험이 따르는 직, 간접적 거래) 행위 2. 회사가 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의한 특수관계인을 상대로 하거나, 특수관계인을 위하여 자금, 유가증권, 자산, 상품, 용역을 제공 또는 거래하는 행위 중 아래의 각 목에서 해당하는 거래 가. 가지급금 또는 대여금 등의 자금을 직접 제공 또는 거래하거나 특수관계인이 아닌 제 3자를 통하여 간접적으로 자금을 제공, 거래하는 행위 나. 주식 또는 회사채 등 유가증권을 제공 또는 거래하는 행위 다. 부동산 또는 무체재산권 등의 자산을 제공 또는 거래하는 행위. 여기에서 자산은 가목 및 나목에 포함되지 않은 유동자산 및 고정자산을 말하며, 담보를 제공하거나 제공받는 행위와 부동산의 임대차거래를 포함한다. 3. 제1호 또는 제2호 외에 이해관계자와의 거래 중 상법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 등 관련 법령상 이사회의 승인을 받아야 하는 거래 4. 최대주주 친인척에 제공되는 급여성 수익 및 보수관련 계약 및 거래 5. 기타 위원회가 필요하다고 인정하는 사항 ② 제1항 각호에도 불구하고 위원회는 이해관계자와의 경상적인 상품 및 용역거래의 경우 연 1회, 이사회 결의 전 위원회에서 거래금액한도를 사전 결의를 할 수 있으며, 이를 통해 개별 건에 대한 위원회 결의(승인)을 갈음할 수 있도록 한다. 또한 사전 결의 시, 거래의 상대방과 공정성 및 적정성을 함께 검토한다. ③ 제1항 제4호 부의사항에 대해서는 위원회 구성원 전원의 동의를 이사회 개최 전에 득하도록 한다. 동사는 이해관계자와의 거래에 대하여 투명경영위원회 규정에 따라 위원회 승인을 통해 거래할 예정이며 경상적인 상품 및 용역거래에 대해서는 연 1회 거래금액의 한도를 사전결의하고 있습니다. [투명경영위원회 활동내역] 개최일자 의안내용 가결여부 투명경영위원 참석 (총수/참석수/찬성수) 투명경영위원회 위원장 선임의 건 가결 접대비 규정 신설 보고의 건 가결 2024년 자회사 거래 예산 승인의 건 가결 주1) 투명경영위원회규정 제10조에 따라 위원회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 위원은 의결권을 행사하지 못하며, 행사할 수 없는 의결권의 수는 출석위원의 의결권 수에 산입하지 않고 있습니다 이처럼 동사는 이해관계자 거래 관련 이사회 승인을 득하고 투명경영위원회를 통해 이해관계자와의 거래를 규율하고 있으며, 이해관계자와의 거래에 있어 적정성을 확보하고 있다고 판단됩니 다. (3) 공시체제 (가) 회계처리의 투명성 증권신고서 작성기준일 현재 동사는 회계업무를 담당하는 회계파트과 자금운영 등을 담당하는 금융파트을 분리하여 운영하고 있습 니다. 동사는 내부통제 강화 및 기업공개를 위하여 삼정회계법인으로부터 2024년 4월부터 약 2개월간 내부회계관리제도 설계 및 구축 컨설팅을 받았습니다. 동사는 신뢰할 수 있는 회계정보 작성 및 공시를 위하여 회계의 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있도록 회계시스템을 관리/통제하며, 회사의 재무제표가 한국채택국제회계기준에 따라 작성, 공시되었는지의 여부에 대한 합리적인 확신을 제공하기 위하여 내부회계관리제도 시스템을 구축하였습니다. 동사의 직전 사업연도말 자산총액은 약 778억원으로, 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제8조에 따른 내부회계관리제도 검토 대상법인에 해당하지 않습니다. 다만, 2025 사업연도부터 내부회계관리제도 검토 대상 법인에 해당하는 바, 2024년 7월 18일 내부회계관리
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규정을 제정하였으며, 관련하여 적법한 절차에 따라 이사회의 검토 및 승인을 얻었습니다. 동 사는 상장회사 표준규정을 준용하여 내부회계관리규정을 제정하고 동 규정에 의거하여 내부회계관리제도를 운영하고 있습니다. 동사의 내부회계관리규정 검토 결과, 한국상장회사협의회의 「내부회계관리제도 모범규준」 및 「내부회계관리규정 표준예시」등에 비추어 중요한 미비점이 없는 것으로 판단됩니다. 동사는 내부회계관리자를 주축으로 내부회계관리제도의 운영상태를 보고하고, 감사위원회는 운영실태를 평가하며 이사회 보고 등의 절차를 수행할 계획입니다. 또한 주권상장 후 매년 외부감사인으로부터 내부회계관리제도 검토 또는 감사의견을 수령할 계획이며 이에 대하여 연중 지속적으로 감사인으로부터 면밀한 검토가 진행될 예정입니다. 한편, 동사의 최근 3사업연도 감사보고서에 대한 중대한 오류나 회계처리의 신뢰성을 의심할 만한 특이사항은 발견되지 않았습니다. 다만 RCPS평가방식과 임원 특별상여금의 귀속 부분에 대한 수정을 통해 이익액이 변경된 사실은 있습니다. 신청회사는 RCPS의 내재파생부채의 공정가치 평가 시 투입변수인 기초자산가(보통주 거래사례가)에 임의적으로 주식희석효과를 추가 반영하는 것이, 기업회계기준서 상 공정가치 정의에 부합하는지 여부에 대하여 전기감사인 및 회사의 의견과 당기감사인의 의견이 달라 한국공인회계사회 전기 당기 감사인간 의견 불일치 조정 협의회에 질의한 바 있습니다. 동 협의회 결과, 다수의 의견이 당기 감사인의 타당하다는 결론이 도출되어 회사는 쟁점사항을 전기오류로 보아 전기 재무제표를 수정하기로 결정하였습니다. 이에 따라 2024년 반기 감사보고서의 2023년 재무수치의 경우 재작성되었습니다. 다음은 2023년 비교재무제표에 대하여 2024년 감사인이 재작성한 내용입니다. 당반기 이전 회계연도에 대하여 파생상품, 상여금 및 주식매수 선택권 회계처리와 관련한 오류를 발견하였으며, 동 사항으로 인한 재무제표의 영향이 중대하다고 판단하여 비교표시된 전년도 재무제표를 수정사항 반영하여 재작성하였습니다. (1) 전기말 회계연도의 오류의 성격과 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 전기말 수정전 순자산 오류수정액: 파생상품 공정가치 평가(*1) 상여금 기간 귀속(*2) 주식선택권 기초자산 평가(*3) 관련 법인세 효과 인식 수정후 순자산 (*1) 파생상품 공정가치 평가연결실체는 전기 회계연도에 대하여 기업회계기준서 제1113호 문단 22에 따라 시장참여자가 경제적으로 최선의 행동을 한다는 가정 하에 기초자산 공정가치를 측정하여야함에도 불구하고 주식선택권 희석효과를 중복반영 함으로 기타금융부채가 과소계상되고 이익잉여금이 과대계상된 오류를 발견하였습니다. (*2) 상여금 기간 귀속연결실체는 전기 회계연도에 대하여 기업회계기준서 제1037호 문단 10에 따라 의제의무 발생시에 비용을 인식하여야 함에도 불구하고 상여금을 인식하지 않아 기타채무가 과소계상되고 이익잉여금이 과대계상된 오류를 발견하였습니다. (*3) 주식선택권 기초자산 평가연결실체는 주식매수선택권 기초자산 평가 오류로 인한 자본잉여금 및 기타자본항목의 과소계상과 이익잉여금의 과대계상된 오류를 발견하였습니다. (2) 오류수정된 전기말의 연결재무상태표는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 과 목 이전 보고금액 조정금액(*1) 조정금액(*2) 조정금액(*3) 재작성금액 자산 유동자산 현금및현금성자산 매출채권 기타채권 재고자산 기타자산 비유동자산 기타채권 유형자산 무형자산 사용권자산 이연법인세자산 자산 총계 부채 유동부채 매입채무 기타채무 기타금융부채 리스부채 기타부채 당기법인세부채 비유동부채 순확정급여부채 리스부채 충당부채 이연법인세부채 부채 총계 자본 지배기업소유주지분 자본금 자본잉여금 기타자본항목 기타포괄손익누계액 이익잉여금 비지배주주지분 자본 총계 자본 및 부채 총계 (*1) 파생상품부채 평가 오류로 인한 기타금융부채의 과소계상, 이익잉여금의 과대계상 오류를 조정하였습니다. (*2) 상여금 기간 귀속 오류로 인한 기타채무의 과소계상과 이익잉여금의 과대계상
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오류를 조정하였습니다. (*3) 주식매수선택권 평가 오류로 인한 자본잉여금 및 기타자본항목의 과소계상과 이익잉여금의 과대계상 오류를 조정하였습니다. (3) 오류수정된 전기말 연결자본변동표는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 이전 보고금액 조정금액(*1) 조정금액(*2) 조정금액(*3) 재작성금액 자본금 자본잉여금 기타자본항목 기타포괄손익누계액 이익잉여금 (*1) 파생상품부채 평가 오류로 인한 이익잉여금 과대 계상 오류를 조정하였습니다. (*2) 상여금 기간귀속 오류로 인한 이익잉여금의 과대계상 오류를 조정하였습니다. (*3) 주식매수선택권 평가 오류로 인한 이익잉여금 과대 계상 오류를 조정하였습니다. (나) 적정 공시 능력 동사의 공시담당 조직은 다음과 같습니다. [공시담당 조직 ] 구 분 성 명 직책 근무연수 (총 경력) 공시책임자 유명한 CFO 9년(9년) 공시 담당자 정 오현석 팀장 2년(9년) 부 안주현 매니저 1년(8년) 공시 규정과 관련하여, 동사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 및 제반 법규에 따른 신속, 정확한 공시 및 임원/직원의 내부자거래 방지를 위하여 회사 내부 정보의 종합관리 및 적절한 공개 등에 관한 사항을 정의한 공시정보관리규정을 2024년 7월 18일 제정하였습니다. 동사의 공시정보관리규정은 상장회사협의회의 "상장회사 표준공시 정보관리 규정"에 기초하여 제정된 것으로, 중요한 미비점을 발견하지 못하였습니다. (4) 재무자료의 신뢰성(가) 감사인의 감사의견 동사는 최근 사업연도에 대하여 상장을 준비하는 과정에서 삼일회계법인을 감사인으로 지정받아 적정 감사의견을 수령하였으며, 최근 3개년 동안 적정 감사의견을 수령하였습니다. 사업연도 감사인 감사의견 채택회계기준 2024년도(제9기) 삼일회계법인 적정 K-IFRS 2023년도(제8기) 태성회계법인 적정 K-IFRS 2022년도(제7기) 태성회계법인 적정 K-GAAP (나) 감사인의 독립성 외부감사인 및 그 임직원과 동사 간에는 감사인의 독립성 훼손을 의심할 만한 이해관계가 존재하지 않습니다. 해당 회계법인의 회계감사 관련 임직원은 동사의 주주 또는 친인척 등과 관계가 없으며, 동사의 주식 등을 보유한 사실이 없습니다. 따라서 동사의 감사인 및 감사 관련 인력은 동사의 신고서 관련 재무자료에 대하여 독립성을 유지하고 있으며, 동사의 재무자료는 신뢰성이 확보되어 있는 것으로 판단됩니다. 바. 기타 경영환경 동사는 대표주관사 선임 이후 실사 및 IPO 제반절차를 준비하는 과정에서 과거 증권발행내역 중 증권신고서 제출 위반사실을 파악하였습니다 . (자본시장법 제9조, 제119조 증권신고서 제출 위반) 관련사항은 법률을 의도적으로 위반한 것이 아니며, 과거 제출 의무가 있다는 사실을 인지하지 못한 상황에서 발생한 것으로 법무법인을 선임하여 법률검토를 수행하였으며 금융감독원에 사후 자진신고를 2024.08.30일에 진행하였습니다. 동사는 2020.07월 주식매매계약을 통하여 주주 3인이 보통주식 합계 905,000주를 각 양도하는 과정에서 자본시장법상 매출에 해당하는 행위가 발생하였습니다. 동사는 잠정적으로 공모실적이 있는 법인으로서 자본시장법령상 사업보고서 제출의무가 있는 법인으로 판단되어 2024년 3분기보고서를 2024년 11월 13일에 제출하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 동 공시위반 사항에 대한 금융감독원의 조사가 진행 중에 있으며, 추후 조사결과에 따라 모집가액 또는 매출가액의 100분의 0.6에서 100분의 3범위 내에서(20억원을 초과하는 경우에는 20억원을 한도로 함) 과징금이 부과될 수 있으나 현재로서는 그 조치 여부 및 수준을 정확히 예상할 수 없습니다. 사. 일반투자자와의 이해상충 가능성 대표주관사인 미래에셋증권㈜은 증권신고서 제출일 현재 ㈜달바글로벌에 대해 투자한 내역이 없으므로 일반투자자와의 이해상충 가능성은 없는 것으로 판단됩니다. 아. 기타 투자자 보호 및 증권시장의 건전한 발전 동사의 산업, 영업, 재무, 경영에 관한 내용을 종합적으로 판단한 결과 증권신고서 제출일 현재 동사의 주권을 상장하는 것이
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사는 화장품, 건강기능식품, 홈뷰티기기 판매를 주요 사업으로 운영하고 있습니다. 화장품 브랜드 d'Alba는 프리미엄 비건 뷰티를 지향하며, 자연 유래 '항산화 영양 성분'이 풍부한 화이트 트러플을 핵심 원료로 사용합니다. 이탈리아 천연 성분을 활용해 고기능성, 저자극 뷰티 솔루션을 제공하는 d'Alba는 20-40대 여성을 주 고객으로 하고 있으며, 미스트, 세럼, 크림, 마스크, 선크림 등 다양한 기초 화장품을 국내외 시장에 선보이고 있습니다. 또한, d'Alba 브랜드에 대한 기존 고객의 신뢰를 바탕으로 2024년 3분기부터 신규 라인인 d'Alba Signature를 런칭하여 뷰티 디바이스의 판매를 개시하였습니다. Veganery는 프리미엄 비건 이너뷰티 브랜드로, 자연 유래 식물성 성분을 중심으로 한 제품군을 제공합니다. 주로 식물성 저분자 콜라겐을 기반으로 하여 피부 탄력과 재생을 돕는 고기능 이너뷰티 솔루션을 제공하며, 주요 고객층은 20-40대 여성입니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품등의 현황 (단위 : 백만원, %) 사업부문 상표 및 품목 2024년 (제9기) 2023년 (제8기) 2022년 (제7기) 금액 비율 금액 비율 금액 비율 화장품 d'Alba 미스트 선케어 크림 마스크팩 기타 이너뷰티 Veganery 홈뷰티기기 올쎄라 더블샷 등 F 합계 (주1) 상기 매출액은 연결재무제표 기준입니다. (주2) 당사는 홈뷰티기기 제품 올쎄라 더블샷을 2024년 3분기에 런칭하여 판매를 개시하였습니다. (주3) 당사는 2024년 4분기부터 당사 브랜드 홍보를 목적으로 서울특별시 용산구 한남동에서 파인다이닝인 'Truffle di Alba'의 운영을 개시하였습니다. 나. 주요 제품등의 가격변동 추이 및 가격변동 원인 당사의 제품은 주요 제품 출시 이후 판매가가 변동된 바 없습니다. 당사는 각 품목별로 다수의 제품을 다양한 판매채널에서 판매하고 있습니다. 세트 상품의 구성, 프로모션, 제품의 사양 등에 따라 실제 판매가격은 상이할 수 있습니다. 또한 해외 판매 가격의 경우 환율 변동의 영향으로 인하여 판매가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요 원재료 (1) 주요 원재료 매입 현황 당사는 제품 기획부서에서 제품의 사양을 기획한 후 외주 제조사와의 협업을 통해 성분 및 원부자재 매입 대상을 확정합니다. 당사는 OEM 방식을 통하여 제품을 생산하여 완제품을 매입하는 방식과 1차 부자재를 당사가 매입하여 외주 제조사에 공급한 후 완제품을 매입하는 방식 두 가지로 매입하고 있습니다. 최근 3개년간 주요 매입 현황은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 매입유형 용도 주요 매입처 매입액 2024년 (제9기) 2023년 (제8기) 2022년 (제7기) 완제품 및 부자재 화장품, 이너뷰티, 홈뷰티기기 매입 (주)비앤비코리아, 한국콜마(주) 등 (주1) 상기 매입현황은 별도재무제표 기준입니다. (2) 주요 원재료 가격변동추이 및 가격변동원인 가격 변동의 원인으로는 협력업체와의 협상, 원자재 가격 상승, 수급 상황, 스펙 변경등 다양한 요인이 있습니다. 보통 초도 단가가 결정된 이후, 재발주 시에는 발주 수량이나 협력업체 상황에 따라 구매팀에서 기존 단가 유지 또는 개선을 위한 협의를 진행합니다. 그러나 발주 수량이 줄어들거나 원자재 가격이 상승할 경우 단가가 오를 가능성이 있습니다.또한 경쟁 제품 대비 품질을 개선하기 위한 스펙 변경이나 고기능성 제품군 확장에 따른 단가 상승 요인도 존재합니다. 당사는 복수의 협력업체 풀을 구축하기 위해 신규 업체를 상시 발굴하고 협상하고 있으며, 필요 시 업체의 생산 현황에 맞춰 제조 방식을 조정하거나 경쟁 입찰을 통해 단가 인하를 적극 모색하고 있습니다. 나. 생산 및 설비 당사는 자체 생산설비 없이 외주가공(OEM) 형태로 생산하고 있습니다. 당사의 주요 생산 업체로는 (주)비앤비코리아, 한국콜마(주) 등이 있습니다. 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 당사의 화장품 부문의 d'Alba 브랜드의 경우
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다양한 국내/외 온/오프라인 유통 채널을 통해 특정 사업모델에 치우치지 않는 매출을 유지하고 있으며 최근에는 국내에서의 성과를 기반으로 한 해외에서의 급격한 성장을 통해 해외 매출 비중이 빠르게 증가하고 있습니다. 이너뷰티 부문은 2022년 하반기에 Veganery 브랜드를 런칭하여 국내 온라인, 쿠팡 등에서 판매하고 있으며 화장품 부문에서 구축한 고객 신뢰와 효능을 바탕으로 점진적으로 매출이 성장하고 있습니다. 향후 이너뷰티 관심이 높은 해외 국가들의 주요 유통 채널로의 확장을 기반으로 추가적인 성장을 계획하고 있습니다. 홈뷰티기기 부문의 경우 기존에 확보한 d'Alba 브랜드에 대한 신뢰를 기반으로, 2024년 하반기에 약 2년간의 개발기간을 거쳐 d'Alba Signature 브랜드를 런칭하여 신규 뷰티 디바이스를 선보였습니다. 이너뷰티 브랜드인 Veganery의 제품군 확장을 통해 d'Alba 브랜드와의 시너지를 모색하고 추가적인 성장 동력을 확보할 계획입니다. (단위 : 백만원) 사업부문 매출유형 품목 2024년 (제9기) 2023년 (제8기) 2022년 (제7기) 화장품 제,상품매출 미스트 내수 수출 소계 선케어 내수 수출 소계 크림 내수 수출 소계 마스크팩 내수 수출 소계 기타 내수 수출 소계 이너뷰티 건강기능식품 내수 수출 소계 홈뷰티기기 뷰티기기 내수 수출 소계 F 기타매출 식음료 등 내수 수출 소계 합계 내수 수출 합계 (주1) 상기 매출실적은 연결재무제표 기준입니다. 나. 판매경로 및 판매방법 당사 제품의 주요 판매경로 및 판매방법은 아래와 같습니다. 사업부문 구분 판매경로 고객 화장품 내수 자사몰, 온라인채널 및 홈쇼핑 등 최종소비자 각 거래처(B2B) 벤더 등 중간매입사 수출 자사몰, 온라인채널 등 최종소비자 각 거래처(B2B) 유통사, 벤더 등 이너뷰티 내수 자사몰 및 온라인채널 등 최종소비자 내수 각 거래처 (B2B) 유통사, 벤더 등 수출 각 거래처 (B2B) 유통사, 벤더 등 홈뷰티기기 내수 자사몰, 온라인채널 등 최종소비자 F 내수 오프라인 매장 최종소비자 다. 판매전략(1) 구매 트렌드에 최적화된 소구 포인트 기획 당사는 고객의 구매 의사결정에서 가장 중요한 요소로 성분과 효능을 강조하며, 이를 중심으로 상세페이지 및 마케팅 콘텐츠를 기획합니다. 제품 기획 단계부터 소구 포인트를 고려하여 시장조사, 소비자 후기 분석, 경쟁제품 조사 등을 통해 데이터를 확보하고, 임상실험센터의 인체적용시험을 거쳐 일정 기준을 충족한 제품만 출시합니다. 또한, 마케팅팀, 영업팀, 기획팀이 협업하여 효과적인 홍보 콘텐츠를 제작하며, 인플루언서 마케팅에서도 제품의 효능을 강조한 진정성 있는 콘텐츠를 통해 구매 전환율을 극대화하고 있습니다. KOL(인플루언서)은 브랜드 충성 고객 확보와 매출 성장에 핵심적인 역할을 하며, 효과적인 SNS 협업이 필수 요소로 자리 잡고 있습니다. 당사는 매월 주요 채널별로 최적화된 인플루언서를 선정해 바이럴 전략을 실행하고, 네이버 및 SNS에서 리뷰를 축적하며 제품 인지도를 강화하고 있습니다. 또한, 인스타그램, 유튜브, 틱톡 등 주요 SNS 광고를 자체적으로 기획·운영하고, 일부 나노·마이크로 인플루언서는 마케팅 대행사를 활용하여 효율적인 홍보를 진행하고 있습니다. 더불어, 국내뿐만 아니라 유럽, 미국, 일본, 중국, 동남아 등 주요 국가에서도 바이럴 체험단을 운영하며, 각 국가별 영향력 있는 SNS 채널과 협업해 PPL 마케팅을 진행함으로써 충성 고객 확보와 바이럴 효과를 극대화하고 있습니다. (3) 최적화된 퍼포먼스 마케팅 퍼포먼스 마케팅은 온라인 광고를 활용해 제품 노출부터 구매까지 최적화된 자원을 투입하여 매출을 극대화하는 전략입니다. 당사는 SEO 최적화, 광고 소재 제작 등 퍼포먼스 마케팅 전 과정을 내재화하여, 실시간 모니터링을 통해 비딩 조정, 콘텐츠 수정, 채널 변경, 예산 재배분 등의 전략을 신속하게 실행할 수 있는 강점을 갖추고 있습니다. 또한, A/B 테스트를 통해 광고 효율을 정밀하게 분석하고, 타겟 시장과 경쟁 제품의 반응을 기반으로 최적의
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마케팅 콘텐츠를 개발합니다. 이를 바탕으로 인스타그램, 틱톡, 유튜브 등에서 업계 상위 수준의 성과를 창출하며, 강력한 온라인 마케팅 경쟁력을 확보하고 있습니다. (4) 채널별 매출 최적화 전략 당사는 각 채널과 고객 특성에 맞춰 차별화된 운영 전략을 적용하여 매출을 극대화하고 있습니다. 더불어 홈쇼핑, 올리브영, 쿠팡 등 각 채널별 전용 제품 개발 및 맞춤형 프로모션을 통해 균형 잡힌 매출 포트폴리오를 구축하였으며, 특정 채널에 편중되지 않은 안정적인 매출 구조를 확보하고 있습니다. 또한, 브랜드 가치를 유지하기 위해 유통 채널별 가격 정책을 엄격하게 운영하고 있습니다. 라. 주요 매출처 당사의 매출처는 네이버 스마트스토어, 카카오 선물하기 등 국내외 온라인 채널과 홈쇼핑, 그리고 B2B 거래로 구성되어 있으며 각 채널별 매출액 및 매출 비중은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원, %) 구분 판매채널 2024년 (제9기) 2023년 (제8기) 2022년 (제7기) 내수 온라인 홈쇼핑 B2B F 소계 수출 온라인 B2B 소계 합계 (주1) 상기 매출실적은 연결재무제표 기준입니다. 라. 수주상황 당사의 제품은 대부분 당사의 매출채널에서 주문한 소비자에게 직접 판매하는 형태로서 수주의 성격을 띠지 않습니다. 따라서 수주상황은 해당사항 없습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 가. 위험관리 당사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험), 신용위험, 유동성위험및 자본위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험 관리는 당사의 위험관리규정에 따라 당사의 CFO 이하 재무회계팀에 의해 이루어지고 있습니다. 나. 시장위험 (1) 외환위험 당사의 영업은 대부분 국내에서 이루어지고 있으나, 해외 영업활동을 수행함에 따라 기능통화와 다른 외화수입이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, JPY, RUB, CNY 등이 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 현황은 다음과 같습니다. (단위: 외화 1단위, 백만원) 구 분 통화 2024년 (제9기) 2023년 (제8기) 외화금액 원화 환산액 외화금액 원화 환산액 외화자산 USD JPY EUR GBP CAD AUD SGD CNY RUB IDR MYR 외화부채 USD JPY EUR GBP PHP PLN RUB AUD SGD CNY (주1) 상기 외화자산부채 현황은 연결재무제표 기준입니다. 당사는 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동 시 환율변동이 당반기 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 10% 상승시 10% 하락시 법인세차감전순손익 영향 (2) 이자율위험 이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 당사는 당기말 현재 보유하고 있는 변동금리부 조건의 예금 및 차입금은 없습니다. 다. 신용위험 신용위험은 당사의 통상적인 거래에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 등을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있습니다. 신용위험은 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산 및 예치금 등 금융기관과의 거래에서도 발생합니다. 당기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 2024년 2023년 현금성자산 매출채권 기타채권(유동) 기타채권(비유동) 합 계 (주1) 상기 매출실적은
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연결재무제표 기준입니다. (주2) 연결실체는 러시아 소재의 금융기관에 현금성자산을 보유하고 있으며, 해당 금융기관은 국제사회의 금융제재를 받고 있습니다. 라. 유동성위험 당사는 미사용 차입금 한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항을 고려하고 있습니다. 마. 파생상품 및 풋백옵션 거래 현황 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 주요계약 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 나. 연구개발활동 (1) 연구개발 담당 조직 당사는 시장을 선도하는 상품을 기획하고 개발하기 위해 각 분야 최고 수준의 전문인력을 영입하였고, 제품 가치를 가장 고객에게 잘 전달할 수 있는 디자인에 대한 연구개발을 수행하고 있습니다 [연구개발조직 현황] 구분 내용 상품기획팀 신제품 기획 및 제품 기획 개발 브랜드 총괄 관리 원료 및 제형 개발 뷰티 시장 및 트렌드 조사 디자인팀 사진 촬영, 영상 촬영 작업 VMD, 행사부스 디자인, 공간디자인, 뷰티 시장 및 트렌드 조사, 경쟁사 동향 분석 용기 및 포장재 디자인, 패키지 디자인, BI/CI 디자인 상품기획팀은 현존 제품들을 리뉴얼하거나 신규 제품을 기획하는 업무를 담당합니다. 시장 트렌드, 고객 니즈, 경쟁사 제품 동향을 분석하여 신제품 스펙을 확정하고 이를 위한 신규 원료와 제형을 제안하며 협력사와 구체적인 제조 방향에 대한 가이드를 제시하는 업무를 담당하고 있습니다. 제품 출시 후에는 지속적인 모니터링을 통해 필요시 리뉴얼을 진행하며, 현존 제품이 일정 규모 이상의 판매에 도달했을 경우 추가적인 제조사(OEM)의 발굴 및 관리를 함께 수행합니다. 패키지 디자인팀은 당사 브랜드의 아이덴티티를 반영하여 브랜드의 내 외장지 및 증정품(GWP)을 포함한 혁신적인 화장품 패키지를 연구하고 디자인합니다. 신규 포장재, 패키지 트렌드 등을 리서치하는 것 외에 BI, CI 디자인 및 채널별 GWP, 기획세트, VMD 등의 기획/리서치/디자인 업무를 수행하고 있습니다. 또한 오프라인 광고 및 배너 디자인의 업무도 담당하고 있습니다. 더불어 컨텐츠 디자인팀은 온라인상에서 브랜드와 제품의 가치를 고객에게 잘 전달할 수 있는 소구 포인트를 시각화하고, 이를 위해 시장의 비주얼 요소들을 리서치하는 컨텐츠 비주얼 연구 업무를 겸하고 있습니다. (2) 연구개발활동 당사는 프리미엄 비건 브랜드로서 트러플을 중심으로 다양한 식물성 재료들을 스킨케어에 접목하며 혁신적 연구개발 시도를 지속해 오고 있습니다. 당사의 주요 연구개발활동 내역은 다음과 같습니다. 연구과제 연구내용 트러페롤™(화이트트러플+토코페롤) 특허성분 개발/연구 및 원료를 이용한 제품화 트러페롤™ (Trufferol™) - 항노화 성분과 폴리페놀이 다량 함유되어 있어 노화방지 효과가 우수하고, 이와 동시에 피부 보습효과, 피부 트러블 완화효과, 피부 탄력 증진 효과가 우수한 이탈리아산 화이트 트러플(흰서양송로추출물)의 유용 성분들을 독자적인 추출 방식으로 열에 의한 파괴 없이 효과적으로 추출, 항산화제로 잘 알려진 토코페롤(비타민E)과 뛰어난 효과를 주는 이상적인 비율로 배합하여 피부에 뛰어난 효과/효능을 주는 독자적인 성분 개발 2. 인체적용 시험을 통한 독자성분 효능/효과 확인 - 트러페롤™ 의 피부탄력, 피부 깊은 탄력 개선에 대한 인체적용시험 완료 - 시험기관 : 한국피부과학연구원 - 사용 4주 후 : 겉 탄력 개선 3.40%, 속 탄력 개선 5.69% 3. 2021년 12월 / 트러페롤™ 원료에 관한 특허 출원 완료 - 화이트 트러플 추출물을 함유하는 화장료 조성물 및 화이트 트러플 추출물의 추출방법 4. 2022년 9월 / 트러페롤™ 원료에 관한 SCI급 논문 등재 완료 - Phenolic Flavonoids Profile,
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Antioxidant and Anticancer Ability and Effects on Cell Oxidative Stress of White Truffle (Tuber magnatum) and White Truffle Composition * 화이트 트러플은 항산화 성분으로 잘 알려진 프로폴리스보다 6배 이상 항산화 효과가 높다라는 연구 결과를 논문 내에서 확인이 가능함 5. 달바 전 제품에 함유하여 100개 이상 품목 개발 완료, 지속 개발중 미스트 라인 확대 기존 보습/광채 효과 기대로 사용하는 미스트를 넘어서서 미백과 탄력에 집중된 효능 집중 고기능 미스트 라인을 개발하고, 미스트와 함께 사용시 효능를 극대화 해주는 구성 아이템을 개발하여 고객이 새로운 제품에 지속적으로 관심을 가지고 구매의 폭을 넓히도록 하여 top tier 포지션 유지 선케어 확대 주력으로 판매되는 톤업 선크림의 컬러 베리에이션 및 선 바디 미스트 및 선패치 등 제품군을 다양화하여 선크림의 top tier 포지션 유지 색조 카테고리 강화 기존 개발된 쿠션 제품 판매력 강화와 동시에 금속 립글로스 팁 / 금속 스파출러 내장 파운데이션과 같이 타 브랜드에서 시도하지 않은 신선하고 차별화된 사용성의 제품을 개발하여 베이스 제품군에서 포인트 메이크업 제품군까지 메이크업 라인 확대 뷰티 디바이스 기존 런칭된 디바이스들의 페인포인트를 기반으로 달바의 브랜드 아이덴티티를 반영한 달바 시그니쳐 브랜드를 통해 차별화된 뷰티 디바이스 런칭 (3) 연구개발비용 당사의 최근 3사업연도 및 보고서 제출일 현재 기업회계기준서 제1038호(무형자산)에 따라 자산으로 인식한 연구개발비용은 없으며 개발과정에서 발생한 모든 비용 등은 판매비와관리비로 계상하고 있습니다. 당사의 연구개발비 세부 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구분 2024년 (제9기) 2023년 (제8기) 2022년 (제7기) 연구개발비 계 자산계상 비용계상 연구개발비/매출액 비중 7. 기타 참고사항 가. 지적재산권 보유 현황 당사는 증권신고서 제출일 현재 총 73건(국내 43개, 해외 30개)의 상표권, 디자인권, 특허권을 출원, 등록하였습니다. 또한 당사의 상표 관리정책 및 제품이나 서비스 등을 이요하는 고객관리 정책이 사업에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (단위 : 개) 구분 상표권 디자인권 특허권 국내 해외 합계 국내 해외 국내 해외 국내 해외 출원 등록 합계 나. 사업의 영위에 중요한 영향을 미치는 법령 및 규정 증권신고서 제출일 현재 당사의 사업의 영위에 영향을 미치는 법령 및 규정은 다음과 같습니다. 법령 내용 주무부처 비고 화장품법 화장품의 안전성 및 효능을 보장하기 위해 규정된 법률로, 화장품의 성분, 제조, 포장, 라벨링, 광고 등에 관한 규정을 포함합니다. 화장품의 성분과 사용법에 대한 규제를 통해 소비자에게 안전한 제품을 제공하도록 하고 있습니다. 식품의약품안전처 제2020-288호 화장품법 시행령 화장품법의 시행을 위한 세부 사항을 규정하는 법령입니다. 화장품의 성분 기준, 제조 및 유통 절차, 신고 및 허가 사항 등을 자세히 규정합니다. 식품의약품안전처 화장품법 시행규칙 화장품법 시행령의 세부적인 내용을 다루며, 화장품의 성분, 표시, 포장, 광고 등의 구체적인 규정을 포함하고 있습니다. 식품의약품안전처 식품의약품안전처장관의 고시 및 규정 식품의약품안전처는 화장품의 안전성 및 품질 관리를 담당하는 정부 기관으로, 화장품의 제조 및 판매에 관련된 세부 규정을 제정합니다. 이에는 화장품의 성분, 효능, 표시, 광고, 유통에 대한 규정이 포함됩니다. 식품의약품안전처 제2020-19호 화장품 제조 및 품질 관리 기준 식품의약품안전처는 화장품의 안전성 및 품질 관리를 담당하는 정부 기관으로, 화장품의 제조 및 판매에 관련된 세부 규정을 제정합니다. 이에는 화장품의 성분, 효능, 표시, 광고, 유통에 대한 규정이 포함됩니다. 식품의약품안전처 제2018-83호 화장품 원료의 안전성 기준 특정 성분의 사용 제한, 금지 성분 목록, 성분의 안전성 평가 등에 관한 규정입니다.
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예를 들어, 특정 화학 성분은 일정 농도 이상 사용이 금지되거나, 특정 성분의 사용에 대한 안전성 검토가 요구됩니다. 식품의약품안전처 제2022-56호 화장품의 광고 및 표시 기준 화장품의 효능을 과장하거나 허위로 광고하는 것을 금지하는 규정입니다. 광고 및 마케팅 자료는 사실에 기반해야 하며, 소비자에게 오해를 줄 수 있는 정보 제공을 금지합니다. 식품의약품안전처 제2022-20호 제품의 결함으로 인한 책임에 관한 법률 제품 결함으로 인한 피해에 대해 제조업체가 책임을 지도록 규정합니다. 화장품의 제조 및 판매 과정에서 발생할 수 있는 결함이나 부작용으로 인한 소비자의 피해를 방지하기 위한 책임 규정이 포함됩니다. 법무부 제16688호 화학물질관리법 화장품의 원료로 사용되는 화학물질에 대한 규제 법률로, 화학물질의 안전한 사용과 관리, 안전 데이터 시트(SDS) 제공, 화학물질의 리스크 평가 등을 규정합니다. 환경부 제15482호 온실가스배출권 거래제법 화장품 제조 과정에서 발생할 수 있는 온실가스 배출, 에너지 사용 등에 대한 규제입니다. 탄소 배출 감축 목표를 달성하기 위해 제조 공정의 에너지 효율성을 높이는 조치를 취해야 할 수 있습니다. 환경부 제12197호 개인정보보호법 고객의 개인정보를 수집하고 처리하는 과정에서 개인정보 보호 규정을 준수해야 합니다. 고객의 개인정보를 안전하게 보호하고, 관련 법규에 따라 적절히 처리해야 합니다. 행정안전부 제17447호 부정경쟁방지 및 영업비밀보호에 관한 법률 타인의 상표나 디자인을 침해할 경우, 이 법에 의해 법적 조치를 취할 수 있습니다. 화장품의 상표와 디자인이 타인의 권리를 침해하지 않도록 주의해야 합니다. 특허청 제18994호 특허법 및 디자인보호법 화장품의 성분이나 포장 디자인이 새로운 경우, 특허를 받을 수 있으며 디자인보호법에 따라 보호받을 수 있습니다. 특허청 제19011호 제19014호 건강기능식품에 관한 법률 시행령 건강기능식품에 관한 법률의 시행에 필요한 세부 사항을 규정합니다. 제품의 품질 기준, 유통 관리, 광고 및 표시 기준 등을 구체적으로 설명합니다 식품의약품안전처 건강기능식품에 관한 법률 시행규칙 이 규칙은 시행령의 세부적 사항을 규정하고, 제품의 제조 및 유통 과정에서 준수해야 할 규정을 상세히 명시합니다. 식품의약품안전처 식품위생법 건강기능식품이 아닌 일반 식품으로 분류되는 경우, 식품위생법의 규제를 받습니다. 이 법은 식품의 제조와 유통 과정에서의 위생 기준을 규정합니다. 식품의약품안전처 제19227호 의료기기법 홈뷰티 제품 중 일부는 피부 치료나 개선을 목적으로 하는 경우, 의료기기로 분류될 수 있습니다. 이 경우 의료기기법의 규제를 받으며, 의료기기의 성능과 안전성을 입증하기 위한 절차를 거쳐야 합니다. 식품의약품안전처 제19242호 의료기기법 시행령 및 시행규칙 의료기기법의 세부 사항을 규정하며, 의료기기의 분류, 제조 및 유통 기준, 성능 시험 등을 명시합니다. 홈뷰티 기기가 의료기기로 분류되면, 관련 규제를 준수해야 합니다. 식품의약품안전처 전자기기 및 전기용품 안전관리법 전기적 요소가 포함된 홈뷰티 기기(예: LED 마스크, 전기 진동 마사지 기기 등)는 전자기기 및 전기용품 안전관리법의 적용을 받을 수 있습니다. 이 법은 전기 기기의 안전성 기준을 규정하며, 제품이 안전하게 사용될 수 있도록 합니다. 산업통상자원부 제18970호 소비자기본법 및 공정거래법 홈뷰티 제품의 광고와 판매에 있어 소비자 보호와 공정 거래를 보장하기 위한 법령입니다. 제품의 효능과 안전성에 대한 허위 광고를 금지하며, 소비자에게 정확한 정보를 제공하도록 규정합니다. 공정거래위원회 제18940호 제19279호 다. 사업부문의 시장여건 및 영업의 개황 (1) 화장품 산업 (가) 산업의 개요 화장품 산업은 기초 화장용, 색조 화장용, 기타 제품으로 나뉘며, 당사는 기초 화장용 제품에 집중하고 있습니다. 국내 시장은 1970년대 이후 급성장했고, 1980년대 방문 판매 중심에서 1990년대 대형 마트와 해외 브랜드 진입으로 경쟁이 심화되었습니다.