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이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 당사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태, 기타요소 등을 고려하여 신용위험을 검토하고 있습니다.신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 이러한 신용위험을 줄이기 위해 당사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다. 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 익스포저를 나타냅니다. 보고기간 중 매출채권의 손실충당금의 변동내역은 유의적이지 않으며, 당사는 매출채권의 회수가능성을 판단하는데 있어서 보고기간 종료일까지의 매출채권에 대한 신용등급의 변화를 고려하고 있습니다. 2024년 현재 매출채권을 제외한 금융자산 중 연체되거나 손상으로 인식한 금융자산은 존재하지 않습니다. 당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용하는 간편법을 적용하며, 손상이 확정되거나 회수가 불가능한 채권의 경우에는 개별평가를 적용하여 손상 평가를 진행하고 있습니다. 2024년 현재 인식한 손실충당금은 1,537,176천원(당기 3분기말: 1,068,785천원)이며, 2024년 중 손상과 관련하여 판매비와관리비로 당기손익에 인식된 금액은 (-)1,765,556천원(당기 3분기말: 2,233,947천원)입니다. 한편, 당사는 매출채권과 관련하여 담보를 요구하지는 않습니다. 따라서 당사가 담보를 고려하여 대손충당금을 인식하지 않은 매출채권은 없습니다. 나. 유동성 위험 유동성위험이란 회사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 당사는 충분한 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 다음 표는 당사의 금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 계약상 만기는 당사가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다. ① 당기말 (단위: 천원) 구 분 장부금액 계약상현금흐름 1년 미만 1년 ~ 2년 2년~5년 5년 이상 매입채무 미지급금 미지급비용(주1) 단기차입금 유동성장기차입금 장기차입금 리스부채 파생상품부채(주2) 합 계 (주1) 기업회계기준서 제1019호를 적용하는 종업원급여제도에 따른 사용자의 권리와 의무에 대한 부채가 제외되어 있습니다. (주2) 회사가 단기매매목적으로 보유하는 파생상품으로, 만기 이전에 매매될 예정이므로 만기가 현금흐름의 시기를 이해하는 데 필수적이지 않다고 판단하여 공정가치 기준으로 가장 이른 구간에 포함하였습니다. ② 전기말 (단위: 천원) 구 분 장부금액 계약상현금흐름 1년 미만 1년 ~ 2년 2년~5년 5년 이상 매입채무 미지급금 미지급비용(주1) 단기차입금 유동성장기차입금 장기차입금 리스부채 파생상품부채(주2) 합 계 (주1) 기업회계기준서 제1019호를 적용하는 종업원급여제도에 따른 사용자의 권리와 의무에 대한 부채가 제외되어 있습니다. (주2) 회사가 단기매매목적으로 보유하는 파생상품으로, 만기 이전에 매매될 예정이므로 만기가 현금흐름의 시기를 이해하는 데 필수적이지 않다고 판단하여 공정가치 기준으로 가장 이른 구간에 포함하였습니다. 다. 시장위험 시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.(1) 환위험당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의
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경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 필요한 경우 환위험관리를 목적으로 통화선도계약과 같은 파생상품계약을 체결하고 있습니다.보고기간 말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 외화금액의 원화환산액은 다음과 같습니다. ① 당기말 (단위: 천원) 구 분 USD EUR JPY CNY 합 계 외화자산 매출채권 외화예금 파생상품 외화자산 계 외화부채 매입채무 미지급금 파생상품 외화부채 계 ② 전기말 (단위: 천원) 구 분 USD EUR JPY CNY 합 계 외화자산 매출채권 외화예금 파생상품 외화자산 계 외화부채 매입채무 미지급금 파생상품 외화부채 계 당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 평균환율 기말환율 당분기 전분기 당분기 전기 USD EUR JPY CNY 당분기말과 전분기말 현재 외화에 대한 원화 환율 5% 변동시 화폐성 외화자산 및 외화부채가 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당기 전기 5% 상승시 5% 하락시 5% 상승시 5% 하락시 법인세차감전순이익 (2) 이자율위험이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.당사는 보고기간말 현재 순차입금 상태로 이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금 및 예금으로부터 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당기 전기 100bp 상승시 100bp 하락시 100bp 상승시 100bp 하락시 이자비용(주1) (주1) 보고기간말 현재 변동금리부에 해당하는 차입금은 1,000백만원(전기말: 1,000백만원)입니다. (3) 가격위험당사는 전략적 목적 등으로 상장주식에 투자하고 있으며, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류하고 있습니다.당사의 재무제표는 보유지분증권에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있지 않습니다. 라. 자본위험관리 당사의 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 당사는 총부채를 총자본으로 나눈 부채비율을 자본관리지표로 이용하고 있습니다.당사의 당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당기말 전기말 부채총계 자본총계 부채비율 마. 파생상품 등 거래현황 당사는 환위험 관리를 목적으로 기업은행 등과 통화선도계약을 체결하고 있으며, 동 파생상품에 대해 위험회피회계를 적용하고 있지 않습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 등 당사의 계약 관련 내용이 공개될 경우 고객사의 발주 형태 등이 공개되고 당사 및 당사의 고객사의 영업에 현저한 손실을 초래할 수 있으므로 기재를 생략합니다. 나. 연구개발활동 (1) 연구개발활동 개요당사는 신재생에너지 설비, 철도 및 공장, 선박, 해양, 석유화학 플랜트 부문을 대상으로 다양한 건식, 유입, 몰드 변압기와 리액터 등을 제조하고 있으며, 신재생에너지 발전용 인버터 및 전력망 산업에서 세계적으로 손꼽히는 유수의 기업들에게 제품을 납품하고 있습니다.당사는 글로벌 변압기 시장에 선제적으로 대응하고 글로벌 시장에서 당사의 기술적 우위를 공고히 하기 위해 초고압 변압기, 해상 풍력 발전용 변압기 개발을 추진하는 등 적극적인 자세로 연구 개발을 지속하고 있습니다. 당사는 우수 연구인력을 확보하여 기술력을 제고하고 생산설계 표준화 및 경제적 설계기술 확보로 제품의 경쟁력 및 수익성을 극대화하고자 합니다.(2) 연구개발활동 조직 당사는 대표이사 직속으로 기술연구소를 설치하고 기술연구소
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산하에 신제품개발팀을 보유하고 있으며, 동일한 제품군에만 의존하는 것이 장기적인 성장의 한계로 이어질 수 있다는 인식 하에 새로운 제품 출시를 위해 연구 개발을 적극 수행하고 있습니다. [당사 연구개발 관련 조직 현황] 부문 팀 주요 업무 기술연구소 신뢰성평가팀 신제품/부품 성능시험 및 생산/품질 기술 고도화 기술연구소 성능평가팀 제품설계 성능검증 및 연성해석기술 고도화 (3) 연구개발 실적 [최근 3개년 간 연구개발 실적] 구분 내용 연구과제 AT기능형 상분리 및 절연저감 스코트 결선 급전 주변압기 개발 연구결과 - 교류 전기철도 급전시스템의 주요 설비인 급전용 주변압기 신규 개발- 기존 스코트결선 주변압기를 단상변압기 2대로 분리하고 외부 스코트결선 구조 개발 ※ 3φ 154kV/2φ 55kV → 3φ 154kV/2φ 2x27.5kV- 주변압기 2차측의 중성점을 인출하여 절연등급 저감 구조 개발 ※ 72.5kV → 29kV(55kV → 2x27.5kV) 기대효과 전기 철도용 주변압기의 운송 및 현장설치 효율성을 획기적으로 개선- 상분리형 구조로 사고장애 발생시 긴급복구 대응력 강화 및 유지보수 비용 절감- 전철변전소의 컴팩트화로 건설 및 설비투자 비용 절감- 주변압기 2차측에 Plug-In Type 부싱을 적용하여 유지보수 작업자의 감전사고 예방 및 안전성 확보 연구과제 소비자 전력품질 보장을 위한 배전망 전압안정화 핵심기술 연구결과 주관기관 : 17단 전자식 탭절환 변압기 제작 및 실증(참여기관 : 반도체 변압기, EMS 등 제작 및 실증) 기대효과 분산전원 계통 연계 확대에 따른 배전망 전압안정성 및 신뢰도 제고 배전계통의 다양한 이상상황을 판별함으로써 배전계통 운영의 안정성과 효율성을 향상 OLTC, SVR, 분산전원 컨버터 간의 협조 제어를 통한 배전망 전압안정화 신재생 발전원 전력계통 연계비용 절감 분산전원 시대에 적합한 새로운 전력기기 개발 및 판매 증대 연구과제 생애이력 관리를 통한 전기설비 안전관리기술 개발 생애이력 안전관리 시스템 개발- 고감도 부분방전 모듈- 모니터링용 열화상 모듈- 생애이력 안전관리 플랫폼- 생애이력 IoT 프로토콜(클라이언트/서버)- 전기안전 알고리즘(노후도, 안전도)- 자가용 전기설비 수명예측 알고리즘 기대효과 디지털 검사 체계 도입에 따른 온라인 모듈 등 산업 활성화 기여- 생애이력 기반 자가용 전기설비 안전관리의 안전등급제, 수명평가 등 확장형 핵심 요소 기술확보- 플랫폼 구축을 통한 모니터링, 등급제, 수명평가/예측 등 고부가 진단서비스 구현- 맞춤형 진단 서비스 제공으로 결함에 의한 전기재해의 근원적 예방- 국내외 진단 및 유지관리 사업 입찰 시 생애이력 관리 시스템을 선제적으로 제안하여 해외 사업화 기대 연구과제 V2G 전기자동차 충전기 기반의 중소기업 마이크로 그리드 플랫폼 기술개발사업 연구결과 스마트 변압기 개발- 중소기업 Micro Grid 구축- V2G 전기자동차 충전기 및 주차모니터링시스템 구축 기대효과 스마트변압기 및 분전반 등 V2G 도입에 따라 양방향 전력망에 대응이 가능하고 불안정한 전력수급을 해결- 중소기업의 자체 Micro Grid가 구축됨으로써 에너지 효율화, 절감- 마이크로그리드 플랫폼 내 전력데이터 취득, 전송 및 전력피크치 예측을 통한 효율적인 에너지 사용 및 AI- 전기자동차 충전은 야간에 하고, 주간에 전기자동차 충전 전기를 사용하므로 산업단지 전기 주야간 소비 - 중소기업으로 다양한 에너지, 제조안전환경등의가 수집되어 AI와의 융합을 통한 다양한 신사업 창출 연구과제 환경기초시설 수처리설비 컨디션 미터 및 자산관리시스템 개발 연구결과 컨디션미터, RTU 개발 기대효과 환경기초시설 내 설비의 컨디션 모니터링을 통한 상태 직관적 판단 가능- 설비 우선순위에 따른 유지보수 시기 교체시기 등의 적절한 설비 운영방안 제시- 노동집약적 업무에서 미래지향적 일하는 방식 구현을 통한 인구감소, 환경혐오시설 기피로 인한 근무인력 부족 대응 (4) 연구개발비용 [연구개발비용 내역] (단위: 백만원,%) 구 분 2024년 2023년 2022년
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2021년 원재료 인건비 제조경비 및 기타경비 합계 자산계상 비용계상 연구개발비/매출액 비율 7. 기타 참고사항 가. 상표 관리정책 및 고객관리 정책 등이 사업에 미치는 중요한 영향 당 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 나. 특허권, 실용실안권, 의장권, 상표권 및 저작권 등 지적재산권 보유현황 (1) 지식재산권 보유현황 (단위: 건) 지식재산권 합계 상태 국가 등록 출원중 대한민국 미국 기타 특허권 상표권 서비스권 (2) 특허권 보유 현황 [당사 보유 특허권 세부 현황] 구분 명 칭 출원/등록일 종료예정일 특허관련 제품기재 확산형 센서 기타 (전자부문) 편광필름을 이용한 편광 투과형 빔센서 기타 (전자부문) 리드스위치를 포함하는센서 기타 (전자부문) 고체절연 주상 변압기 및 그 제조 방법 주상변압기 단일의 토로이달 렌즈를 구비한 멀티 빔 센서 기타 (전자부문) 외란광 방지 빔 센서의 동작방법 기타 (전자부문) 로터리 엔코더 기타 (전자부문) 광학소자를 이용한 포텐셔미터 기타 (전자부문) 몰드 변압기용 철심 코아 조립체 몰드변압기 전철 급전용 단권 몰드변압기 몰드변압기 전철 급전용 단권 몰드변압기의 권선 조립체 몰드변압기 휴대용 냉각 클램퍼 변압기용 코아 조립체와 그 제조 방법 테이핑 장치 및 변압기용 코아 조립체의 제조장치 온도센서를 이용하여 SCR의 온도를 감시하기 위한소프트스타터 시스템 열화상 카메라를 이용하여 SCR 대상체의 온도를 감시하기 위한소프트스타터 시스템 변압기 상태기반 위험 관리 시스템 GIS 절연 위험도 측정방법 몰드 변압기 몰드변압기 건식 변압기 냉각장치 건식변압기 몰드 변압기 몰드변압기 주상 변압기의 관리 시스템 주상변압기 전력설비의 상태기반 분석방법 소화수단을 갖는 ESS 장치 유입 변압기 유입변압기 인버터 고장 검출 방법 및 이를 채용한 인버터 고장 검출 시스템 유입 변압기 유입변압기 변압기 변압기 일체형 리액터 기타 (전기사업부문) 몰드 변압기 몰드변압기 스마트 OLTC 배전용 변압기 유입변압기 변압기용 냉각 핀 변압기용 콜게이트형 방열기 변압기용 콜게이트 핀 길이 연장형 방열기 하수 및 폐수처리시설 설비 지능형 자산관리시스템 및 이를 이용한 운영방법 운전 중 발전용 변압기 중성점 접지 리액터 절체 장치 고감도 진동 센서를 이용하여 건조공기의 초미세 누설감지가 가능한 친환경 GIS 및 이를 이용한 계측 방법 탭 절환 변압기의 전자식 탭 절환기 제어장치 IGBT 게이트 구동부의 전원공급 장치 고압 부싱부의 감전방지를 위한 몰드 변압기 몰드변압기 변압기 변압기 권선 및 프레임 일체형 몰드변압기 몰드변압기 전기차 충전기가 적용된 계통의 loT 변압기를 구비한V2G 모니터링 시스템 생애이력 기반 전기설비의 안전관리시스템 친화경 배전반의 부분방전과 열화진단 시스템 TRANSFORMER CONDITION-BASED RISK MANAGEMENTSYSTEM AND METHOD (트랜스포머 조건 기반 위험 관리 시스템과 방법) 센터링 및 갭핑용 지그를 구비한 엔코더 절연특성이 개선된 방열판 고정용 클램프를 구비한 소프트 스타터 유입 변압기 유입변압기 몰드 변압기 몰드변압기 몰드 변압기 몰드변압기 몰드 변압기 몰드변압기 이중 안전장치 도어를 구비한 고압 고프트 스타터 외함 상분리형 스코트결선 변압기 및 이를 이용한 급전 방법 AT 기능형 스코트결선 주변압기 급전시스템 및 이를 이용한 급전 방법 변압기용부스바 전자식 탭절환 변압기의 제어장치 몰드변압기 몰드변압기 몰드변압기 몰드변압기 변압기 변압기 다. 사업영위에 중요한 영향을 미치는 법규 및 규제사항 법령 내용 주무부처 비고 전기사업법 - 전기사업에 관한 기본제도를 확립하고 전기사업의 경쟁과 새로운 기술 및 사업의 도입을 촉진 - 공장시설 내 수배전 설비 신설ㆍ변경 시 인허가 및 정기점검관리 등 - 특정 범주의 전기공급 사업자가 전력시장을 거치치 아니하고 전기사용자에게 공급할 수 있도록 하는 등의 개정이 24년 8월 7일부터 시행 예정이며 당사에 미치는 영향은 없습니다. 산업통상자원부 제19117호 전기안전관리법 - 전기재해의 예방과 전기설비
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안전관리에 필요한 사항을 규정 - 전기안전관리자의 선임 및 전기설비의 정기검사 산업통상자원부 제19004호 전기공사업법 - 전기공사업과 전기공사의 시공ㆍ기술관리 및 도급에 관한 기본적인 사항 규정 - 전기공사업자 수급자격의 추가제한 금지 및 중소 공사업자 지원을 위한 조치 규정의 적용대상에 「지방공기업법」에 따른 지방공기업을 추가 등의 개정이 24년 5월 1일부터 시행 예정이며 당사에 미치는 영향은 없습니다. 산업통상자원부 제19168호 정보통신공사업법 - 정보통신공사의 조사ㆍ설계ㆍ시공ㆍ감리ㆍ유지관리ㆍ기술관리 등에 관한 기본적인 사항 등을 규정 - 정보통신공사업 등록 - 설치된 정보통신설비의 성능점검 실시ㆍ점검기록 작성 등 유지보수에 관한 사항 및 유지보수ㆍ관리자 선임의 근거를 마련 등의 개정이 24년 7월 19일부터 시행 예정이며 당사에 미치는 영향은 없습니다. 과학기술정보통신부 제18737호 폐기물관리법 - 폐기물의 발생을 최대한 억제하고 발생한 폐기물을 친환경적으로 처리를 규정 - 발생 폐기물의 적법한 운반/처리업체 선정 및 위탁 처리 사내 폐기물 보관장 관리 및 폐기물 배출량 관리 및 감량·재활용 폐기물의 성분검사 - 생활폐기물의 발생지 처리 원칙을 규정 등의 개정이 24년 12월 28일부터 시행 예정이며 당사에 미치는 영향은 없습니다. 환경부 제20172호 화학물질관리법 - 화학물질로 인한 국민건강 및 환경상의 위해를 예방하고 화학물질을 적절하게 관리 - 유해화학물질 취급기준 준수, 화학물질 배출량 조사, 통계조사 등 작성 및 제출 - 유독물질의 범주를 차등, 세분화하여 소비자가 유해화학물질을 일상생활에서 사용하는 경우에 대해서는 유해화학물질의 일반적인 취급ㆍ관리 의무에서 제외할 수 있도록 특례를 신설 등의 개정이 25년 8월 7일부터 시행 예정이며 당사에 미치는 영향은 없습니다. 환경부 제20231호 위험물안전관리법 - 위험물의 저장·취급 및 운반과 이에 따른 안전관리에 관한 사항을 규정 - 위험물 저장시설에 대한 인허가 및 관리 - 인허가 내 위험물 취급/저장 기준 준수 - 위험물 취급 허가를 받았는지 여부와 상관없이 지정수량 이상의 위험물을 저장 또는 취급하는 장소에서 위험물 유출 등으로 위험을 발생시킨 경우 처벌하도록 하는 개정이 24년 7월 4일부터 시행 예정이며 당사에 미치는 영향은 없습니다. 소방청 제19161호 기계설비법 - 기계설비산업의 발전을 위한 기반을 조성하고 기계설비의 안전하고 효율적인 유지관리를 위함 - 기계설비유지 관리자 선임 - 기계설비 유지관리에 대한 점검 (성능점검 1회/1년) 국토교통부 제17453호 라. 사업영위와 관련하여 환경물질의 매출 또는 환경보호와 관련 규제 준수 여부 및 환경개선설비에 대한 자본지출 계획 당 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 마. 시장여건 및 영업의 개황 (1) 시장의 특성 당사가 사업을 영위하는 전력기기 시장은 전력기기 제품에 대해 매우 높은 안전성과 신뢰성을 요구합니다. 예를 들어 당사의 주요 제품인 변압기 등이 널리 사용되는 각국의 전력망은 현대 국가의 운영의 기반이자, 경제 발전 및 안보 측면에서도 중요한 요소이며, 문제가 발생할 경우 높은 실패 비용이 발생할 수 있습니다. 따라서 변압기 등 전력기기 제품의 수요처에서는 제품의 선택에 있어 납품 이력, 시장 내의 평판, 제품의 안정성 및 신뢰도 등을 매우 중시하여 각종 관련 국제 인증을 필수적으로 요구하고 있으며, 이에 대해 길게는 수년의 시간을 들여 검증하고, 제품의 문제가 발생하는 경우 책임 있는 대응을 하는 업체 제품을 선호하는 등 아주 신중하고 보수적으로 구매를 결정하는 경향이 있습니다. 또한, 한번 특정 제조사와 거래를 시작하면 특별한 문제가 발생하지 않는 한 매우 장기적으로 거래 관계를 이어가는 경우가 많습니다. 그렇기 때문에 시장에서의 검증이 부족한 신생 회사가 진입하기 매우 어려운 시장이며, 동시에 고객 실패가 일어난 경우 신속하게 바로잡지 못하면 오랜 업력의 회사도 거래를 지속하기 어려운 시장으로 파악하고 있습니다. 특히, 당사는 2024년 기준 90% 이상의
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매출이 해외에서 발생하고 있으며, 미국의 매출 비중은 전체 매출의 약 60% 이상으로서 가장 중요한 목표 시장입니다. 미국 전력기기 시장은 상기에서 서술한 시장 내 보수적인 경향이 국내 전력기기 시장에 비해서 더욱 강한 편임에 따라, 당사와 같이 시장에 이미 진입하여 꾸준히 매출 실적을 발생시키는 업체는 이미 고객사로부터 철저하게 검증 받은 업체이며, 반대로 신규 업체가 진입하기는 어려운 시장입니다. 전력기기 시장의 또 다른 특징은 대규모의 기반시설을 다루는 전방산업(신재생 발전, 철도, 전력망, 플랜트 등)이 많아, 한번 산업에 사이클에서 호황기가 시작되면 장기간 지속되는 특성을 가지고 있습니다. 과거 90년대 말부터 2010년 중반까지 장기간 고유가가 지속되던 시기에 석유화학 산업이 호황을 누리면서, 석유화학 플랜트에 사용되는 변압기를 제조할 수 있는 제조업체들은 장기간 호황을 누렸으며, 당사 역시 동 시기에 매출액이 꾸준하게 성장하던 시기였습니다. 또한, 전방산업인 인프라 산업의 특성 상 한번 새로운 인프라에 제품을 공급하면 유지 보수 등을 위해 꾸준하게 수요가 발생하기 때문에, 해당 고객사를 통해 지속적으로 매출이 발생합니다. 시장 내 기업의 차별화는 회사의 기술력을 통해 나타납니다. 기술력은 제품의 효율 및 안정성 등으로 구분될 수 있습니다. 하지만 생산하는 제품의 사양만을 가지고 회사의 기술력을 분별하기는 쉽지 않습니다. 고객이 실제로 제품을 사용하는 과정을 통해 제품의 기술력이 최종적으로 검증되기 때문에 어떤 고객에게 얼마나 오랫동안 문제없이 제품을 납품하고 있는지가 회사의 기술력을 가늠할 수 있는 기준이 될 수 있습니다. 당사의 주요 고객은 신재생 발전용 인버터, 전력망 산업, 석유화학 에너지 산업 등 각 전방산업의 국제적 최상위권 기업입니다. 당사는 이러한 국제적 최상위권 기업들에 길게는 20여년간 지속적으로 제품을 납품하고 있습니다. 높은 기술력을 확보하지 않으면 글로벌 사업을 펼치는 기업의 높은 기준을 통과하여 납품을 개시하는 것 자체가 불가능하며, 제품의 안정성이 낮았다면 20여년간 제품을 지속적으로 납품할 수 없습니다. 이와 같이 기업간의 차별화된 기술력은 각 회사의 고객사의 수준을 통해 가늠할 수 있습니다. 전기 에너지는 현대 사회의 발전에 따라 그 사용량이 더욱 늘어나고 있으며, 전기를 에너지원으로 하는 전기차(Electric Vehicle)의 보급과 자료 학습에 대규모 연산력(Computing Power)이 필요한 인공지능(AI), 수많은 전자기기를 연결하는 사물인터넷(IoT), 모든 정보가 디지털화 되는 추세로 인해 기하급수적으로 늘어나는 데이터 센터 수요 등 정보통신기술(ICT)이 고도화되고 가정부터 산업까지 그 적용 범위가 더욱 넓어짐에 따라 전기 에너지의 사용량은 더욱 늘어날 것으로 전망됩니다. 또한, 환경보호를 위해 화석연료나 원자력을 이용한 중앙집중식 발전의 비율을 낮추고 신재생 분산형 발전의 비율을 높이기 위해 각국이 다양한 정책을 발표 및 시행하고 있습니다. 이는 기존에 없었던 새로운 전력 인프라 건설을 의미하는 것이며, 해당 인프라에는 변압기 설치가 필요합니다. 또한 신흥국의 도시화와 선진국의 노후화된 전력망의 유지보수 등 다양한 전력 수요 및 전력 인프라의 증가로 인해 변압기를 포함한 전력기기 시장은 중장기적 관점에서도 현대 문명의 발전과 함께 지속적으로 그 규모가 커질 것으로 예상됩니다. (2) 시장 규모 및 전망(가) 시장의 규모 글로벌 변압기 시장은 2022년에 약 621억 달러로 평가되며, 예측 기간인 2023-2030년에는 6.1% 이상의 건전한 성장률로 성장할 것으로 예측되고 있으며, 특히 전력 수요 증가와 재생 에너지의 급속한 확장은 세계 변압기 시장 시장의 성장 촉진요인이 될 것으로 예상됩니다. 2023년 국제재생에너지기구(IRENA)에 따르면, 2022년 중국의 세계 전력 용량은 약 1,206,588.9MW(메가와트)로 세계 1위를 차지했으며, 미국의 세계 전력 용량은 2022년 약 370,963.7MW(메가와트)로 세계 2위를 차지했습니다.
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Center for Climate and Energy Solutions(C2ES)에 따르면, 2020년 재생에너지 발전량은 19.8%로 주로 수력발전과 풍력발전이 주도하고 있으며, 2030년에는 재생에너지 발전량이 발전량에서 차지하는 비중이 35%까지 증가할 것으로 예상되며, 주로 풍력과 태양광 에너지가 이 증가에 크게 기여하고 있습니다. 수년 동안 수력 이외의 재생 에너지가 크게 증가하여 발전량에서 차지하는 비중이 2005년 1% 미만에서 2020년 말까지 12.5% 이상으로 확대되었습니다. 최근 환경 문제, 규제 및 제한된 송전망 인프라는 글로벌 변압기 시장의 성장을 저해할 수 있으나, 노후화된 전력 인프라의 지속적인 업그레이드와 재생 에너지에 대한 수요 증가가 시장 성장에 긍정적인 요소가 될 것으로 전망되고 있습니다. Global Market Insight에 따르면, 2023년 기준 글로벌 배전용 변압기 시장 규모는 30,358.5백만달러로 추산되고 있습니다. [글로벌 배전용 변압기(Distribution transformer) 시장 규모] (단위: 천EA, 백만달러) 구분 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 수량 금액 글로벌 배전 산업은 운영 규모, 네트워크 특성, 고객군 및 소유 구조와 같은 요인에 따라 다양한 차별화된 기회를 보이고 있으며, 이러한 차이점들은 전기 요금과 수익을 평가하는 데 사용되는 모델에도 고려되고 있습니다. 이와 같은 다양성에도 불구하고 배전 시스템 업체(Distribution System Operators, DSOs)는 일관된 공급 품질과 신뢰성을 제공해 나가고 있으나, 최근 전력원이 다양화 및 분산화되고 전기 자동차와 같은 신규 수요로 인한 전력망 부담 가중에 따라, 스마트 전력개량기와 스마트 그리드를 포함한 배전 네트워크에 대한 지속적인 투자와 동시에 노후화된 전력 인프라를 교체하여 고품질 서비스를 지속하기 위해 노력하고 있습니다. 최근 몇 년간 전력 산업은 전력 수요 증가와 기존 그리드 인프라 확장을 목표로 시행된 규제 개혁을 바탕으로 성장하는 모습을 보여왔으며, 경제적이고 지속적인 전력을 공급하는 것이 정부의 주요 관심사로 떠오르면서 이러한 개혁과 정책의 실행을 촉진하고 있습니다. 특히, 석탄 에너지의 원활한 공급 우려는 규제 및 산업의 관심을 송전 및 배전 분야로 이끌었으며, 전력 손실에 따른 에너지 효율 향상을 위한 노력은 용량 확장 및 기술 향상 수요를 자극하고 있습니다. 변압기는 다양한 산업군에 적용되고 있습니다. Global Market Insight에 따르면, 배전 변압기 시장은 주거 및 상업용(Residential Commercial) 변압기, 전력용(Utility) 변압기, 산업용(Industrial) 변압기 시장으로 세분화할 수 있으며, 각각의 시장 규모는 다음과 같습니다. [사용 용도에 따른 글로벌 배전변압기 시장 규모] [수량 기준] (단위: 천EA) 구분 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 주거 및 상업용 전력용(Utility) 산업용 합계 [금액 기준] (단위: 천EA) 구분 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 주거 및 상업용 전력용(Utility) 산업용 합계 주거 및 상업용 변압기는 일반적으로 주거 지역이나 상업 지역에서 주택, 아파트, 상점, 사무실 등의 건물에 전력을 제공하는 데 사용되며, 주로 소규모에서 중형의 변압기가 사용되고 있습니다. 전력 회사용 변압기는 전력 회사나 전력 공급 업체가 사용하는 변압기로서, 전력 공급 네트워크의 주요 부분을 구성하고 고전압 변압기로서 전력의 변환 및 분배에 사용되고 있으며, 주로 대규모의 변압기가 사용되고 있습니다. 산업용 변압기는 산업 시설이나 공장 등 대규모 전력 사용자를 위해 설계된 변압기로서, 고전압 전력을 변환하거나 공장 내부에서 필요한 전력을 공급하는 데 사용되며, 주로 대형의 고전압 변압기가 사용되고 있습니다. 전력용 변압기 시장은 급격한 그리드 네트워크 발전에 따른 에너지 수요 증가에 따라 향후 급격한 성장을 이룰 것으로 전망되고
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있으며, 기존 네트워크의 개조가 진행되고 국경을 초월해서 확정되고 있는 전기 네트워크 추세는 성장의 중요한 촉매제가 될 것으로 예상됩니다. 또한, 다양한 국가에서 에너지 효율적이고 재생 가능한 전기 시스템 개발의 중요성이 높아짐에 따라 관련 제품 수요는 더욱 높아질 것으로 예상됩니다. 또한, 세계적인 에너지 소비의 증가, 전기 자동차 수요 증가 및 스마트 그리드 기술의 통합과 같은 요인들은 유틸리티 변압기 시장의 역동성을 촉진할 것으로 예상되며, 지속 가능한 에너지 실천을 촉진하고 노후화된 인프라의 현대화를 촉진하는 정부의 노력들은 유틸리티 변압기 시장의 성장을 가속화할 것으로 예상됩니다. 한편, 당사가 납품하는 변압기는 주로 신재생 에너지 시장, 전력계통 시장, 산업용 시장(선박/해양 플랜트, 석유화학 플랜트, 전기차 인프라 등)과 같은 다양한 분야에서 적용되고 있으며, 당사의 주요 전방산업 별 시장 현황을 살펴보면 다음과 같습니다. 1) 신재생 에너지 시장 전력시장은 과거 100년 동안 변하지 않았으며, 원전은 1970년대 전력시장의 변화를 이끌 것으로 예상됐지만 Three Mile Island 사고, 체르노빌 원전 사고, 후쿠시마 원전 사고 등으로 정치적·사회적으로 논란이 되며 산업 확장에 실패하였습니다. 그로부터 30년 후 신재생 에너지는 변화를 이끌고 있으며, 100년 넘게 인류를 지탱해오던 석탄의 사용량은 최근 들어 조금씩 감소하는 추세를 보이고 있습니다. [글로벌 재생에너지 연도별 투자 금액] 글로벌 재생에너지 연도별 투자 금액.jpg 글로벌 재생에너지 연도별 투자 금액 (출처: 농촌진흥청, NH투자증권 리서치본부(2023)) Enerdata(2022년)에 따르면, 풍력 및 태양광/열 설치는 2022년에도 활발하게 유지되었으며(새로운 풍력 발전 용량 +75GW 및 새로운 태양광/열 발전 용량 +191GW), 중국(풍력 +37GW 및 태양광/열 +86GW), 미국 및 유럽연합이 주도하여 세계 신재생 발전량의 급증에 기여했습니다. 전 세계적으로 풍력과 태양광/열 발전 용량이 차지하는 비중은 2022년에 1.5 포인트 늘어나서 12%를 넘어섰으며(2010년 이후 +10 포인트), 2 포인트 늘어난 중국은 13.5%로 증가하고 1.7 포인트 늘어난 미국은 14%를 넘었습니다. 유럽의 발전 용량은 3 포인트 넘게 성장해서 거의 22%가 되었습니다. 네덜란드와 독일은 각각 32%를 초과하였고, 포르투갈, 영국, 폴란드, 스웨덴도 크게 증가했습니다. 이 3개 주요 시장 이외의 전력 믹스에서 풍력과 태양광/열의 비중은 호주(23% 초과), 중남미(13%), 아시아(12%)에서 지속적으로 증가했습니다. 한편, 풍력과 태양광/열은 아프리카(5%), CIS(1%), 중동(아랍에미리트의 신재생 발전량 증가에도 불구하고 2% 미만)에서 미미한 수준을 유지하고 있습니다. [2019년~2022년 글로벌 풍력 및 태양광/열 발전량 비중 추세] 글로벌 풍력 및 태양광,열 발전량 비중 추세.jpg 글로벌 풍력 및 태양광,열 발전량 비중 추세 또한, 에너지경제연구원에 따르면, 2019년 1차 에너지공급에서 재생에너지 비중은 13.8%로 역대 최대를 기록하였습니다. 1990년부터 2019년까지 재생에너지 성장률은 연평균 2.1%로, 동기간 1차에너지 공급 성장률(1.8%)과 비교하면 불과 0.3%p 차이로 높지는 않으나, 최종에너지 소비를 부문별로 살펴보면, 열 부문에서 재생에너지 비중은 10.2%, 수송 부문은 3.4%, 전력 부문은 27.1%로 순으로 전력 부문에서 재생에너지 보급이 가장 활발히 이루어지고 있습니다. 2020년은 코로나19 영향으로 전 세계적으로 많은 영향을 받았지만 재생에너지 생산은 증가하였습니다. 특히, 태양광과 풍력의 발전 구성에서 차지하는 비중이 역대 최대로 증가하였는데, 이는 장기간의 경제 봉쇄로 에너지 총수요가 감소하였지만 전력 시장구조 및 정책적으로 재생에너지를 전력망에 우선적으로 공급하였기 때문입니다. 2020년 재생에너지 신규 발전설비는 258GW로 코로나19의 상황에서 보급의 우려가 있었지만 전년
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대비 대폭 증가하였으며, 순증가 발전설비 중 재생에너지 비중이 지속적으로 증가하여 2020년에는 그 비중이 83%에 이르게 되었습니다. 2023년에 접어들면서 유럽은 천연가스의 수요 감소와 공급 다변화에 성공하며 러시아산 천연가스 비중을 2021년 46%에서 2023년 15%로 감소시켰으며, 그 공백은 노르웨이와 미국과 같은 지역의 천연가스(LNG 포함)로 대체하였습니다. 전쟁 상황에 직면한 유럽은 설치기간이 짧은 태양광 비중을 2020년 5%에서 2023년 8% 이상으로 빠르게 확대할 것으로 전망되었으며, 환경과 경제만큼이나 안보라는 가치가 중요해짐에 따라 전쟁이 끝나더라도 유럽이 과거와 같은 질서로 돌아갈지는 불확실한 상황에서 향후 언제든지 갈등을 유발할 수 있는 러시아와의 공존은 불가능할 것으로 예상되고 있습니다. [전쟁 직후 2년 동안 45% 증가한 태양광 발전량] 전쟁 직후 2년 동안 45% 증가한 태양광 발전량.jpg 전쟁 직후 2년 동안 45% 증가한 태양광 발전량 (출처: Energy-charts, NH투자증권 리서치본부(2023)) (주1) 7일 이동평균 발전량 기준 RE100은 기업 활동에 필요한 전력 100%를 재생에너지로 생산된 전기를 사용하겠다는 글로벌 캠페인으로서, Google, Apple, Meta와 같은 글로벌 기업들뿐만 아니라 국내 기업들도 2021년 SK그룹을 시작으로 삼성, 현대차그룹까지 이에 가입한 상황으로, 정부의 정책 방향에 따라 달라질 수 있는 재생에너지 시장에 민간 기업이 또 다른 주체로 참여하며 탄소중립을 위한 투자는 확대될 것으로 전망됩니다. [업종별 전력소비와 재생에너지 비중(2021년)] 업종별 전력소비와 재생에너지 비중(2021년).jpg 업종별 전력소비와 재생에너지 비중(2021년) (출처: RE100, NH투자증권 리서치본부(2023)) [RE100 주요국의 전력 사용량과 재생에너지 비중] re100 주요국의 전력 사용량과 재생에너지 비중.jpg re100 주요국의 전력 사용량과 재생에너지 비중 (출처: RE100, NH투자증권 리서치본부(2023)) 유럽집행위원회는 2023년 10월 25일 풍력 시장 수요를 확대하고 EU 역내 풍력 기업들의 경쟁력을 지키기 위한 Wind Power Action Plan을 발표하였으며, 입찰 시스템 개선, 비용 상승을 반영하는 경매 구조 형성, 허가 중인 80GW 규모 프로젝트 조기 착공 지원 등이 포함되었습니다. [EU의 Wind Power Action Plan 풍력 정책 지원책] 구분 조치 시행 시점 신속한 절차 및 예측가능성 증진 개정 RED(재생에너지지침) 시행을 위한 협력 강화 풍력 경매일정, 설치량 공표를 토한 파이프라인 가시성 확보 그리드 구축 가속화를 위한 집행위원회 설치 경매 설계 개선 프로젝트 증진을 위한 질적기준(투명성, 비차별성) 추가 즉시 Global Gateway(2021년 실행) 조달을 위한 집행위원회 설치 채택 시 금융 접근성 EU 재정지원에 대한 접근성 향상을 위한 집행위원회 설치 2023년말 EU 풍력기업 리스크관리를 위한 EIB(투자은행) 보증 시행 2023년 4분기 EU 풍력 산업 투자 유치를 위한 투자자와의 소통 강화 2023년말 회원국들의 EU 풍력 벨류체인 지원책에 대한 적극적인 활용 채택 시 공정하고 경쟁력 있는 산업 환경 조성 EU 제조업체 해외시장 접근성 향상을 위한 집행위원회 설치 채택 시 무역 왜곡 및 위협으로부터 EU 시장 보호 채택 시 풍력 산업 표준화 강화 2023년말 (출처: EU 집행위원회, NH투자증권 리서치본부) 미국의 경우 프로젝트 취소가 계속되고 있으나, 뉴욕주에선 새로운 해상풍력 입찰 결과를 발표하였으며, 이에 따르면 Total-Corio Generation JV-1.4GW, RWE-National Grid-1.3GW가 이를 수주하고, 경매 단가는 MWh당 145달러로 비용 상승을 반영한 수준으로 결정되었습니다. 특히, 미국 인플레이션 법안(IRA) 시행 이후 보조금(PTC 연장, AMPC 지원)으로 미국의 풍력 발전 수주가 반등하는 국면에 있으며, 동시에
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풍력 터빈 품질 이슈로 Siemens의 수주가 위축되면서 Vestas, GE 중심으로 시장구도가 재편되고 있는 상황입니다. 2) 전력계통 시장 국제에너지기구(International Energy Agency, IEA)에 따르면, 2023년의 전세계 전력 수요 연간 증가율을 전년대비 1.9%로 전망하였으며, 이는 2022년 2.3%, 2015년~2019년 연평균 증가율 2.4%에 비해 낮은 수준인데, 이는 2022년 에너지 원자재 가격의 상승으로 촉발된 인플레이션과 경기침체의 영향으로 인한 것이며, 2024년에는 경제 전망이 개선됨에 따라 전력 수요 증가율을 3.3%로 전망하였습니다. [주요국의 연도별 전력 수요 증감(2019년~2024년)] 주요국의 연도별 전력 수요 증감(2019년~2024년).jpg 주요국의 연도별 전력 수요 증감(2019년~2024년) (출처: IEA(2023), 에너지경제연구원 발췌) 최근 전세계적으로 청정에너지와 재생에너지로의 에너지전환이 활발하게 이뤄지고 있으며, 2021년 바이든 행정부의 출범 이후 탄소중립을 키워드로 한 청정에너지 육성에 중점을 둔 미국의 에너지정책은 이러한 사례입니다. 또한, 유럽 연합과 바이든 행정부는 에너지 시스템을 완전히 전기화하려 하고 있으며, 이러한 에너지전환과 대대적인 전기화는 이를 수용할 수 있는 기반 설비의 확보를 필요로 하며, 특히 급증하는 청정에너지와 재생에너지 및 전력 수요에 따른 전력 시스템의 안정적인 운영을 가능하게 해 줄 수 있는 송배전망의 확장 및 개선은 필수적인 요소입니다. 한편, 국제에너지기구에 따르면, 2040년까지 기후 목표 달성과 전력 수요 대응을 위해 전세계적으로 거의 5,000만mile에 달하는 전력 송전 시스템을 새로이 구축하거나 교체해야 할 필요가 있다고 언급하고 있습니다. 이러한 규모는 100년에 걸쳐 건설된 현재 세계 전력 송전망의 총 길이와 유사한 규모이며, 이러한 전력 송전 인프라의 확장이 실현되려면 상당한 시스템의 변화와 혁신이 필요한 상황입니다. 국제에너지기구가 제시한 예측에 따르면, 2030년까지 전력 송전망 확장을 위한 연간 투자가 6,000억달러 이상이 필요하며, 이는 현재의 글로벌 투자 수준을 두 배로 뛰어넘는 규모입니다. 이러한 송전망에 대한 재정적 투자 부분은 에너지 전환 목표를 달성하는 데 필수적이지만, 이로 인해 이미 심화 개발 상태(advanced stages of development)에 도달한 1,500GW의 재생에너지 프로젝트가 더 이상 진행되지 못하고 전력 계통에 연결되기를 기다리고 있는 상황으로서, 이는 2022년에 전세계적으로 통합된 풍력 및 태양 에너지 용량의 5배에 해당되는 규모입니다. 국제에너지기구에 따르면, 재생 에너지에 대한 글로벌 투자는 2014년 이후 거의 2배로 늘어난 반면, 같은 기간동안 송배전망에 대한 투자는 거의 변화하지 않은 상황입니다. [각 연도별 송배전망과 재생 에너지에 대한 글로벌 투자 추이] 각 연도별 송배전망과 재생 에너지에 대한 글로벌 투자 추이.jpg 각 연도별 송배전망과 재생 에너지에 대한 글로벌 투자 추이 (출처: IEA(2023), 전기저널 발췌) 지난 5개년 동안 연간 약 100만km씩의 확장을 포함하여 글로벌 송배전망은 지난 30년 동안 약 2배의 거리로 증가했으며, 이는 주로 송배전망 전체 길이의 약 93%를 차지하는 배전망의 확장으로 인한 것으로서, 송전망은 송배전망의 나머지 7%의 길이를 차지하고 있습니다. 대부분의 송배전망의 확장은 신흥 시장 및 개발 도상국의 배전망 확장에서 비롯되었으며, 이러한 현상은 신흥 시장 및 개발 도상국에서의 전력 접근성의 확장을 보여주고 있는 것입니다. 구체적인 사례로서, 인도에서는 Saubhagya 프로그램이 수백만 가정을 전력 시스템에 연결하는 데 중요한 역할을 했으며, 이로써 국가 전체의 전력 부족을 효과적으로 감소시키고 수많은 시민들의 삶의 질을 향상시켰습니다. 또한, 중국은 2006년 국가전망공사의 프로그램을 비롯해 여러 전기화 프로그램을 추진했으며, 이를 통해 2015년까지 190만 가구와
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750만명에게 전기를 제공했으며, 중국남방전력그룹의 프로그램은 2012년까지 230만 명에게 전기를 제공했으며, 이로 인해 2015년 말까지 중국 14억 인구 중 거의 전체가 전력 에너지에 접근할 수 있었습니다. [글로벌 송배전망 거리의 추이] 글로벌 송배전망 거리의 추이.jpg 글로벌 송배전망 거리의 추이 (출처: IEA(2023), 전기저널 발췌) 2000년 이후 전세계적인 최종 전기 소비는 거의 두 배로 증가하고, 1990년 이후 매년 꾸준히 성장했으며, 2009년 금융 위기와 2020년 코로나19 대유행을 제외하고는 수요가 감소한 적이 없었습니다. 2022년에는 전 세계적인 에너지 위기에도 불구하고 증가세를 이어갔는데, 이러한 증가세는 특히 신흥 시장 국가들의 수요 증가가 이를 주도했습니다. 전력의 글로벌 최종 에너지 소비에서의 비중은 2000년의 16%에서 2021년에는 21%로 증가해 석유에 이어 두 번째로 높은 수준이며, 이는 전력이 글로벌 에너지 믹스에서의 중요성이 높아지고 있는 추세를 반영하며, 이 추세는 계속될 것으로 예상됩니다. 이러한 전력 수요의 증가는 전기화 증가 및 전세계적인 전력 접근율 증가에 의해 주도되고 있습니다. 또한, 고가격의 가스와 에너지 안전에 대한 우려로 인해 난방에 대한 전기화가 증가하고 있습니다. 교통 부문의 전기 소비는 현재 총 전기 소비의 일부에 불과하며, 2022년에는 글로벌 전기 자동차의 전력 소비가 총 전력 소비의 0.5% 미만을 차지했습니다. 그러나 교통 부분에서의 전기화는 지속적으로 진행 중이며, 매년 새로운 전기 자동차 판매 기록이 세워지고 있습니다. 전기 자동차가 높은 침투율을 보이는 곳에서는 이로 인하여 전력망 수용 능력에 대한 문제가 발생할 수 있는데, 구체적인 예를 들면, 네덜란드에서는 3,000여 개의 지역에서 2025년까지 새로운 충전소를 설치할 수 없을 것으로 예상됩니다. 이러한 각종 부분에서의 전기화는 과거 10년 동안 큰 진전이 이뤄졌지만, 전세계 인구의 10%는 여전히 전기에 접근할 수 없다는 사실은 앞으로 지속적인 전력 수요의 증가와 전력 계통 인프라의 확장이 예상된다는 점을 시사합니다. 3) 산업용 시장 산업용 변압기는 선박 건조, 해양 플랜트(Offshore Plant), 석유화학 플랜트(Petrochemical Plant), 건설, 철도/철강 등 매우 다양한 분야에서 활용되고 있으며, 이 중 석유화학 산업의 경우 시대의 흐름을 이끄는 최신 산업은 아니지만 현대 문명 사회에서 필수적인 시장입니다. Statista가 2023년 중 발간한 전세계 석유화학산업 통계자료에 따르면, OECD 국가의 석유 사용량의 16%(2020년 기준)를 차지하는 전세계 에너지 및 화학 산업의 핵심 부문 중 하나이자, 2022년 기준 시장 가치는 미화 5,845억달러로 규모가 매우 큰 시장 중 하나이기도 합니다. [전세계 석유화학 시장의 시장가치(Market value) 추세와 전망 (2018-2030)] 전세계 석유화학 시장의 시장가치(market value) 추세와 전망 (2018-2030).jpg 전세계 석유화학 시장의 시장가치(market value) 추세와 전망 (2018-2030) 석유화학은 자동차, 섬유, 가전, 건설 등 수요산업의 기초 원자재를 공급하는 핵심 기간산업으로서, 석유화학의 3대 품목군인 합성수지, 합섬원료, 합성고무에 대한 수급통계를 통해 석유화학산업 현황 및 시장 동향 등 분석이 가능합니다. 다만, 석유화학산업 규모는 통상적으로 '에틸렌(Ethylene) 생산능력'을 기준으로 하는데, 이는 에틸렌(Ethylene)이 합성수지, 합섬원료, 합성고무 등 다양한 화학제품의 중간재를 생산하는데 기본이 되는 화학물질이기 때문입니다. 주요 석유화학제품(3대부문) 수급 통계 및 주요 국가의 에틸렌 생산능력 현황은 다음과 같습니다. [주요 석유화학제품(3대부문) 수급통계] 주요 석유화학제품(3대부문) 수급통계.jpg 주요 석유화학제품(3대부문) 수급통계 (출처: 한국석유화학협회(KPIA), 한국무역협회(KITA), e-나라지표 발췌) [주요국
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에틸렌(Ethylene) 생산능력(천톤)] 주요국 에틸렌(ethylene) 생산능력(천톤).jpg 주요국 에틸렌(ethylene) 생산능력(천톤) (출처: 한국석유화학협회(KPIA), e-나라지표 발췌) 한편, 플랜트는 발전소나 정유공장 등과 같이 기계와 장치를 기술적으로 설치하여 생산자가 목적으로 하는 원료 또는 중간재, 최종 제품을 제조할 수 있는 생산설비를 말하며, 이는 개발자로부터 플랜트를 수주, 설계(Engineering)하고 필요한 자재를 조달(Procurement)하여 시공(Construction)하는 EPC 모든 분야를 포함하고 있습니다. 한국기계연구원에 따르면, 2022년 플랜트 산업은 전년 대비 산업시설(145%과 아시아, 아프리카 지역 수주가 증가하였으나, 오일/가스 및 유럽, 중동지역 수주 감소로 10% 수준으로 하락한 것으로 나타났습니다. [분기별 플랜트 프로젝트 수 추이] 분기별 플랜트 프로젝트 수 추이.jpg 분기별 플랜트 프로젝트 수 추이 (출처: 기계산업 2022년 성과와 2023년 전망, 한국기계연구원(2023)) 중동지역에서의 대형 플랜트 프로젝트의 증가로 2020년, 2022년 중동지역의 플랜트 수주가 증가하였으나, 2022년 중동지역 대형 프로젝트가 감소하였는데, 이는 중동지역의 보수적인 사업 발주, 러-우 전쟁 장기화, 인플레이션 지속으로 인한 대형 투자계획 보류 등이 원인인 것으로 나타났습니다. 한편, 코로나 엔데믹으로 인한 석유 수요 회복과 러-우 전쟁에 따른 공급 차질로 국제원유/석유제품의 가격 상승으로 인한 수출 물량 및 단가의 동반 상승이 예상되는 가운데, 전세계 대부분의 지역에서 석유화학제품 수요가 증가할 것으로 전망되나, 국제유가 하락이 예상됨에 따라 수출액은 다소 감소할 것으로 전망하였습니다. 러-우 전쟁으로 인한 러시아발 PNG 공급 감소로 유럽 내 LNG 수요가 지속적으로 증가 추세에 있으며, 유럽발 에너지 위기와 맞물려 LNG의 가격은 지속적으로 상승하면서 LNG 플랜트 설비 투자도 증가할 것으로 전망되고 있습니다. 4) 지역 별 변압기 시장 현황 변압기 시장을 지역 별로 살펴볼 때, Global Market Insight에 따른 전세계의 지역 별 배전 변압기 시장 규모는 다음과 같습니다. [지역 별 배전 변압기 시장규모] (단위: 백만달러) 구분 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 북미 유럽 아시아태평양 중동/아프리카 라틴아메리카 합 계 미국, 캐나다 및 멕시코 등 북미 지역을 중심으로 장거리 전력망에 대한 수요 증가로 배전 장비에 대한 수요가 촉진되고 있으며, 보다 고품질의 장비로 구형 시스템을 교체하는 추세는 이러한 수요를 더욱 높이고 있습니다. 특히, 전력 소비의 증가와 함께 전력 그리드 인프라 확장을 위한 유리한 규제 개혁이 시행되면서 변압기 시장의 성장을 추진하고 있습니다. 규제당국은 저렴하고 중단 없는 전력 공급을 우선시하고 있으며, 이로 인해 관련 개혁과 정책 노력 촉진이 지속되고 있습니다. 북미 지역의 정부들은 에너지 효율성을 개선하고 발전 용량을 늘리기 위해 노력하고 있어 관련 산업의 확장을 더욱 가속화하고 있습니다. Global Market Insight에 따른 북미지역 중 미국의 배전 변압기 시장 규모는 다음과 같습니다. [미국 배전 변압기 시장 규모] [수량 기준] (단위: 천EA) 구분 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 수량 금액 미국의 경우 지속 가능한 자원 통합 및 전통적인 전력 네트워크의 현대화를 국가적으로 추진하기 위한 정부 정책 및 인센티브 프로그램을 시행하고 있으며, 2022년 8월에 통과된 인플레이션 감축법(Inflation Reduction Act)은 재생 가능 에너지에 대한 세금 혜택을 2032년까지 연장함으로써 풍력 및 태양광 프로젝트에 대한 전례없는 장기적인 정책 지원을 약속했습니다. 또한, 미국은 50개 주 중 37개 주가 재생 에너지 포트폴리오 기준과 목표를 설정하여 확장 노력을 강화했으며, 2021년 대비 2027년까지 연간 풍력 및 태양광 발전 용량을 두 배로 늘릴
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것으로 예상되고 있어 이는 향후 산업 성장을 더욱 촉진할 것으로 전망됩니다. 유럽의 경우 에너지 효율화 추세 변화로 인해 변압기 시장이 확대될 것으로 예상되며, 송전 및 배전(T, Transmission Distribution) 시스템을 개선하거나 업그레이드하기 위한 산업이 해당 지역 전반에 걸쳐 수요를 촉진하는 데 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다. 지멘스(Siemens)에 따르면, 유럽의 변압기 중 60% 이상이 25년 이상 운영되었으며, 이에 따라 교체가 필요한 것으로 파악되고 있습니다. 전력 수요의 증가는 유럽의 송전 및 배전 개선 산업에 대한 투자에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상되며, 이는 예측 가능한 미래에 변압기 시장 규모에 영향을 줄 것으로 전망됩니다. 아시아 태평양 지역에서는 중국 및 인도와 같은 개발도상국의 전력 수요 증가로 인해 성장이 예상되며, 늘어나는 전력 수요를 충족시키기 위해 전력 인프라와 용량을 확대하고 있는 추세입니다. 특히, 기업 및 가정의 전력 소비 양상이 증가하면서 변압기의 배치도 증가하고 있으며, 전력 그리드의 안전성과 신뢰성에 대한 우려는 수요를 더욱 촉진시키고 있습니다. 중국 정부의 제14차 5개년 계획(2021년 - 2025년) 발표는 전력 그리드 및 기타 산업 전반에 8,850억 달러 이상의 상당한 규모의 투자를 포함하고 있으며, 이는 변압기 시장에서의 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 또한, 중국전력계획기술원(China Electric Power Planning and Engineering Institute)에 따르면, 2022년 중 중국은 전력 그리드 프로젝트에 780억 달러 이상을 투자하여 그리드 전체의 투자가 1.8% 증가하였으며, 이와 같은 기존 그리드 인프라를 향상시키기 위한 계속되는 정부의 노력은 산업 성장을 더욱 급격하게 촉진할 것으로 전망되고 있습니다. (나) 시장의 전망 Business Research Insight에 따르면, 2021년 글로벌 변압기 시장 규모는 260억달러로 2031년까지 연평균 6.31% 성장하여 480억달러에 이를 것으로 예측하고 있습니다. [글로벌 변압기 시장 규모 및 향후 전망] (단위: 억달러) 글로벌 변압기 시장 규모 및 향후 전망.jpg 글로벌 변압기 시장 규모 및 향후 전망 배전 변압기(Distribution Transformer) 시장의 경우 주로 주거 및 상업 부문에서의 수요 급증을 바탕으로 성장해 왔습니다. 최근 몇 년간 급속한 도시화와 산업화로 인해 전 세계적으로 주거 단지, 상업 건물 및 인프라 프로젝트의 건설이 기하급수적으로 증가하였으며, 이러한 건설 활동의 급증으로 효율적이고 신뢰할 수 있는 배전 시스템에 대한 필요성이 대두되면서 배전 변압기에 대한 수요가 증가하였습니다. 또한, 기존의 전력 인프라의 현대화를 위한 노력과 스마트 그리드 기술의 통합 등의 노력이 시장 성장을 더욱 촉진시키고 있으며, 전력 소비의 증가, 도시 지역의 인구 증가 및 재생 에너지 도입과 같은 요인들은 주거 및 상업용 응용 분야에서 배전 변압기에 대한 수요 증가에 기여했습니다. 경제가 지속적으로 발전하고 에너지 요구가 증가함에 따라, 배전 변압기 시장은 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다. 특히 최근 들어 글로벌 전력산업은 과거 화력 및 원자력 발전 기반의 집중생산에 대부분 의존하였지만, 기술 발전으로 인해 신재생에너지 발전 수율이 점진적으로 증대되며 유틸리티 업체들의 신재생에너지 투자 확대 및 발전 비중 증가로 생산 패러다임 전환이 진행중입니다. 신재생에너지는 전통 발전방식과는 달리 소규모, 분산발전 중심이며, 이로 인해 현재 중앙 집중적으로 설계되어 있는 대부분의 글로벌 국가 전력망에 이슈가 발생. 분산전원 방식의 신재생에너지가 발달하며 미국 등 여러 국가에서 송배전망 병목현상이 심화되고 있으며, 송배전망을 신규로 확보해야 하는 수요가 발생하고 있습니다. [전력 산업 패러다임 전환 및 Decentralization(탈집중화)] 전력 산업 패러다임 전환 및 decentralization(탈집중화).jpg 전력 산업 패러다임
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전환 및 decentralization(탈집중화) (출처: 당사 내부자료) 이를 통해 국내 변압기 산업 또한 상승 국면 진행 중이며, 해당 사이클은 글로벌 시장 및 핵심시장인 미국 내 전방위적이고 폭발적인 수요를 기반으로 하고 있습니다. 현재 변압기 수요 성장은 ① 신재생에너지 전력망 구축을 위한 신규 수요, ② 미국 내 노후 전력망 교체 수요, ③ 리쇼어링 정책 등으로 인한 글로벌 공급충격의 세 가지 축으로 발생하고 있습니다. 태양광/풍력발전 등 신재생에너지는 소규모, 분산 발전의 특성을 지니고 있어 기존 전력망 안에서의 발전·소비 간 미스매치가 발생하고 있으며 이에 대해 ‘22 년 1월 미국 에너지부는 BBG(Building a Better Grid) 이니셔티브를 통해 ‘30년까지 60%(연평균 5.4%), ‘50년까지 3 배(연평균 12.4%) 송배전망을 확장하는 계획을 발표하였습니다. 또한, 민간 유틸리티 기업 차원에서도 송배전망 투자(CAPEX) 금액은 매년 증가하고 있습니다. 또한 미국 내 수명이 25 년 이상 노후화된 변압기와 송전선 비중이 70%를 차지하고 있어 노후화 문제가 심각한 상황으로, 미국 연방의회는 인프라법 및 인플레이션 감축법 등 입법을 통해 노후화된 전력 전송시설 교체를 위한 예산을 편성, 송배전망 투자에 따른 변압기 등 전력기기 수요가 증가될 것으로 예상됩니다. 여기에 가격상승 또한 동반중인 상황으로 COVID-19 이후 리쇼어링 정책 등과 함께 ① 변압기 핵심 원자재인 방향성 전기강판 공급 문제, ② 미국 내 변압기 자체 생산 업체 감소 및 ③ 기존 글로벌 변압기 생산업체의 고임금, 반덤핑 등으로 인한 미국 내 생산기지 철수 문제가 발생하였으며, 이로 인한 글로벌 변압기 공급충격으로 현재 변압기 생산자물가지수는 ‘20년 2분기를 시작으로 10 분기 연속해서 상승하고 있습니다. 이와 같이 글로벌 및 국내 변압기 시장은 P와 Q가 함께 증가하는 상승사이클 국면이 진행 중입니다. Global Market Insight에 따르면, 글로벌 배전용 변압기 시장은 2024년 33,334.5백만달러에서 연평균 8.7% 성장하여 2032년에 64,738.5백만달러에 이를 것으로 전망되고 있습니다. [글로벌 배전 변압기(Distribution transformer) 향후 시장 전망] (단위: 천EA, 백만달러) 구분 2024년 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년 2030년 2031년 2032년 CAGR 수량 금액 산업용 변압기 시장은 에너지 효율 확보 차원에서 강조되는 광범위한 주파수 분포 연결(extensive frequency distribution links) 통합과 함께 산업 부문에서의 초고전압 네트워크에 대한 수요 증가로 인해 성장성을 보이고 있습니다. Global Market Insight에 따른 사용 용도에 따른 글로벌 배전 변압기 향후 시장 전망은 다음과 같습니다. [사용 용도에 따른 글로벌 배전 변압기 향후 시장 전망] (단위: 백만달러) 구분 2024년 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년 2030년 2031년 2032년 CAGR 주거 및 상업용 유틸리티 산업용 합계 또한, 개발도상국의 민간 및 정부 기관 투자는 전기화 프로그램의 확대에 대한 지원으로 이어져 관련 산업 성장을 견인하고 있으며, 실시간 모니터링 및 진단이 가능한 스마트 변압기 개발과 같은 변압기 기술의 발전은 산업 내 수요를 더욱 증가시키고 있습니다. 이와 같은 스마트 기능들은 운영 효율 향상에 그치지 않고 예측 유지보수에 기여하여 휴지기간(downtime)을 감소시키고 전체 신뢰성을 향상시키는데 기여하고 있습니다. 특히, 에너지 효율을 개선하고 탄소 배출량을 감소시키는데 중점을 둔 관련 규제정책은 산업 기관들이 환경 표준을 준수하기 위해 배전 변압기를 포함한 인프라를 업그레이드하도록 하는 계기가 되고 있으며, 이러한 추세는 산업 환경에서 현대적이고 에너지 효율적인 변압기 솔루션에 대한 수요를 증가시키고 있습니다. 당사의 주요 전방시장 중 하나인 신재생 에너지 시장의 성장 전망을
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살펴보면 다음과 같습니다. (가) 신재생 에너지 시장 향후 태양광, 풍력 등 신재생 에너지 시장에 대한 장기적인 전망은 긍정적입니다. IEA는 2040년까지 신재생 에너지 중 태양광이 가장 높은 연평균7.7%, 풍력은 5.8% 성장할 것으로 전망하였고, 해상풍력도 빠른게 성장할 것으로 예상하였습니다. IEA의 2023년 전력시장 보고서에 따르면, 2023년부터 2025년까지 신재생 에너지 발전량은 다른 모든 에너지원보다 더 많이 증가하여 연평균 9% 이상의 성장률을 보여, 2025년까지 글로벌 발전 원천의 3분의 1 이상을 차지할 것으로 전망하고 있습니다. 이와 같은 추세는 미국의 인플레이션 감소법 등 경제 회복 계획의 일환으로 신재생 에너지에 대한 투자를 증가시키겠다는 정부 정책으로 강화될 것으로 예상됩니다. 결과적으로 신재생 에너지원과 원자력을 포함한 저탄소 발전원은 향후 3년간 추가적인 글로벌 전력 수요의 90% 이상을 충족시킬 것으로 예상되며, 이는 전세계 경제와 기후변화의 양상에 따라 전력 수요와 화석 연료 발전의 추세가 변동 가능할 것으로 예상됩니다. [발전 원천 별 글로벌 연간 변화 전망(2019년~2025년)] 발전 원천 별 글로벌 연간 변화 전망(2019년~2025년).jpg 발전 원천 별 글로벌 연간 변화 전망(2019년~2025년) IEA 보고서를 분석한 주 오이시디 대표부의 “재생에너지 2022 : 분석 및 2027년까지 전망”에 따르면, 러시아의 우크라이나 침공으로 촉발된 에너지 안보에 대한 우려는 전례없는 신재생 에너지 보급 촉진의 계기로 작용하여, 에너지 수급 불안에 따른 화석연료 및 전기 가격의 상승은 신재생 에너지의 경제성을 개선하였고, 러시아로부터 에너지를 수입하는 국가들 특히, 유럽은 에너지 안보 확보를 위해 신재생에너지 보급을 가속화하는 계기가 되었습니다. 이에 따르면, 향후 2022~2027년 기간 동안 재생에너지 설비 용량이 약 2,400GW 증가할 것으로 전망되며, 이는 우리나라 원전(신한울 1호기, 2022.12.7일 상업운전 개시) 설비용량이 1.4GW임을 감안할 때 2,400GW는 원전 약 1,714기에 해당하는 설비 용량에 해당합니다. 이는 2021년 IEA의 재생에너지 설비 증가 전망치에 비해 약 30% 상승한 것이며, 증가율은 지난 5년에 비해 85% 상승한 수치로서, 울러 현재 중국 전체 전력생산 설비용량과 유사하고 지난 20년간(2001~2021) 증가한 총 재생에너지 설비 규모에 해당하는 수치입니다. [재생에너지 설비용량 증가 추이 및 전망 (2001~2027)] 재생에너지 설비용량 증가 추이 및 전망 (2001~2027).jpg 재생에너지 설비용량 증가 추이 및 전망 (2001~2027) (출처: 재생에너지 2022 : 분석 및 2027년까지 전망) 특히, 동 기간(2022~2027)동안 전력설비 용량 증가분의 90% 이상을 신재생 에너지가 차지할 것으로 전망되며, 재생에너지 설비 증가는 주로 중국, 유럽, 미국, 인도 등에 의해 주도될 것으로 분석되고 있습니다. [2021년 대비 2022년 재생에너지 설비용량 증가 전망치 비교] 2021년 대비 2022년 재생에너지 설비용량 증가 전망치 비교.jpg 2021년 대비 2022년 재생에너지 설비용량 증가 전망치 비교 (출처: 재생에너지 2022 : 분석 및 2027년까지 전망) 또한, 2027년 기준 누적 태양광 발전 설비용량은 현재의 3배 규모인 2,350GW로 증가하면서, 2024년에는 수력, 2026년에는 천연가스, 2027년에는 석탄의 설비용량을 넘어설 것으로 전망되며, 누적 풍력 발전 설비 용량 역시 현재 대비 2배 이상 증가할 것으로 예측되고 있습니다. [발전원별 누적 설비용량 (2010~2027)] 발전원별 누적 설비용량 (2010~2027).jpg 발전원별 누적 설비용량 (2010~2027) (출처: 재생에너지 2022 : 분석 및 2027년까지 전망)전력 생산 측면에서도 신재생 에너지를 통한 전력 생산이 향후 5년간 60% 증가하여 2025년 초에는 석탄발전을 넘어서는 최대 발전원으로
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성장할 것으로 예측되며, 2027년에 이르면 재생에너지를 통한 전력생산 비중이 현재보다 10%p 증가하여 38%에 이를 것으로 예측되고 있습니다. 재생에너지 중 태양광 및 풍력을 통한 발전 비중은 2022~2027년 기간 동안 2배 이상 증가하여 2027년에는 20% 수준에 도달하고, 수력을 통한 발전량 증가세는 제한적이긴 하나 여전히 발전량 측면에서는 최대 비중을 차지할 것으로 예측되고 있습니다. [발전원별 전력생산량 (2015, 2021, 2027)] 발전원별 전력생산량 (2015, 2021, 2027).jpg 발전원별 전력생산량 (2015, 2021, 2027) (출처: 재생에너지 2022 : 분석 및 2027년까지 전망) 한편, 미국 전력시장의 경우, 2024년 36GW와 2025년 43GW의 신규 태양광 용량이 가동에 들어감에 따라, 태양광이 미국의 발전량 증가를 견인할 것으로 전망하고 있습니다. 이에 따르면 미국의 태양광 발전량은 2023년 163TWh에서 2024년 230TWh와 2025년 286TWh로 확대될 것이며, 이로 인해 전원믹스에서 태양광의 비중은 2023년 4%에서 2024년 6%와 2025년 7%로 확대될 것으로 전망됩니다. [미국 발전설비 용량과 발전량 변화 추이 및 전망] 미국 발전설비 용량과 발전량 변화 추이 및 전망.jpg 미국 발전설비 용량과 발전량 변화 추이 및 전망 (출처: EIA(2024년 1월), Short-Term Energy Outlook, 에너지경제원구원 발췌) 또한, 풍력 용량 역시 2024년 30TWh와 2025년 17TWh 확대되어, 발전 믹스에서 차지하는 비중은 2023년 11%에서 2025년 12%로 확대될 것으로 전망되며, 이러한 신재생 에너지 발전 증가로 석탄화력 발전량은 2024년 9% 및 2025년 10% 축소될 것으로 전망되며, 동시에 가스화력 발전량은 태양광과 풍력 발전량의 변동적 특성을 보완하는 데 이용될 것이나, 신재생 에너지 발전량 증가로 인해 가스화력 발전량 증가는 제한될 것으로 전망됩니다. 한편, 인플레이션 감축법안(IRA - Inflation Reduction Act of 2022)은 인플레이션 감소와 에너지 안보·기후 변화 대응, 의료보험 강화를 위한 투자·지출로 구성되어 2022년부터 시행된 법안으로서, 이는 미국 역사상 단일 규모로 가장 큰 기후 입법안 중에 하나이며, 특히 탈 탄소화를 위한 친환경 에너지에 대한 각종 지원책과 미국이 주도하는 전기차·배터리 산업 조성을 위한 노력이 포함되어 있습니다. [IRA 법인 주요 내용] ira 법인 주요 내용.jpg ira 법인 주요 내용 (출처: 미국 IRA(인플레이션 감축법안) 시행에 따른 영향 점검, 삼일PWC경영연구원)
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의사항 회사가 본 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있습니다. 회사는 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 본 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 기재된 예측정보는 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 2024년은 세계 경제의 불확실성이 지속되는 한 해였습니다. 코로나 이후 미국을 제외한 세계 경제는 고물가ㆍ고금리 장기화로 저성장 국면에 진입하였으며, 경기 부양을 위한 금리 인하 시도가 있었으나 높은 부채 부담으로 인해 여전히 고금리가 유지되었습니다. 여기에 중동 지역 지정학적 리스크 확대, 중국 부동산 경기 침체로 인한 내수 위축이 겹쳐 글로벌 소비 심리가 둔화되었습니다.2025년에도 대내외적 불확실성과 저성장 가능성이 지속될 것으로 예상됩니다. 특히 트럼프 2기 행정부의 관세 부과로 인해 인플레이션 우려와 무역 갈등이 고조될 가능성이 있으며, 국내 정치적 리스크로 금융ㆍ외환 시장의 변동성이 확대될 것으로 전망됩니다. 이러한 대내외적 환경에도 불구하고, 당사는 2024년 개별 기준 매출액 3,340억원, 영업이익 1,094억원을 기록하며 경영목표를 초과 달성하였습니다. 이러한 성과는 전년대비 매출은 55.7%, 영업이익은 134.4% 성장한 것으로, 내실있는 외형 성장을 이루었습니다. 뿐만 아니라 당사는 증가하는 전력 수요에 맞추어 산일전기 2공장을 설립하여 생산능력을 확대하였으며, 시장 개척을 통한 시장 다변화를 노력한 결과 미국의 주요 전력회사들과도 신규 수주 계약을 체결하는 성과를 기록하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 당사의 재무상태 및 영업실적은 아래와 같습니다. 가. 재무상태 (단위 : 백만원) 구 분 제31 기 제30 기 증감액 증감율(%) 유동자산 비유동자산 자산총계 유동부채 비유동부채 부채총계 자본금 자본잉여금 기타자본항목 기타포괄손익누계액 이익잉여금 자본총계 당사의 자산총계는 전년대비 157.5% 증가한 4,927억원, 부채총계는 -10.6% 감소한 584억원, 자본총계는 244.9% 증가한 4,342억원 입니다. 재무비율 측면에서 자기자본비율이 88.1%, 부채비율이 13.5%로 동종업계 대비 양호한 수준의 재무구조를 지속적으로 유지하고 있습니다. 나. 영업실적 (단위 : 백만원) 구 분 제 31 기 제 30 기 증감액 증감율(%) 매출액 매출원가 매출총이익 판매비와관리비 영업이익 기타영업외수익 기타영업외비용 금융수익 금융비용 법인세비용차감전순이익 법인세비용 당기순이익 당사의 매출액은 3,340억원으로 전기 2,145억원 대비 55.7% 증가하였으며, 영업이익은 1,904억원으로 전기 1,367억원 대비 134.4% 증가, 당기순이익은 837억원으로 전기 391억원 대비 114.3% 증가하였습니다. 다. 환율변동 영향 당사는 영업활동 과정에서 미화(USD) 등 외화 환율 변동에 영향을 받을 수 있으며, 환율의 불확실성은 향후 영업 거래뿐만 아니라 자산과 부채에도 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 이에 따라 당사 경영진은 원화 환율 변동성을 정기적으로 점검하고 있으며, 필요 시 통화선도계약과 같은 파생상품을 활용하여 환위험을 관리하고
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있습니다.2025년에도 환율 변동성이 지속될 것으로 예상되는 가운데, 원/달러 환율 변화가 당사의 영업실적에 영향을 줄 것으로 전망됩니다. 이에 당사는 핵심 사업부문의 경쟁력 강화, 수익성 개선 및 원가 절감을 통해 환율 상승에 대비하는 한편, 적절한 환헤지 전략을 통해 환율 변동성으로 인한 영향을 최소화하고자 합니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황 (단위 : 백만원, %) 구 분 제31기(2024년) 제31기(2023년) 증감액(율) 현금 및 현금성자산 유동자산 유동부채 유동비율 385.5%p 나. 현금흐름 (단위 : 백만원) 구 분 제31기(2024년) 제30기(2023년) 기초의 현금및현금성자산 영업활동으로 인한 현금흐름 투자활동으로 인한 현금흐름 재무활동으로 인한 현금흐름 현금및현금성자산의 환율변동효과 현금및현금성자산의 순증가 기말현금 (현금 및 현금성자산) 다. 자금조달(차입금내역) (단위 : 백만원) 구 분 제31기(2024년) 제30기(2023년) 증감액 단기차입금 유동성장기차입금 장기차입금 사채 전환상환우선주 총차입금 5. 부외거래 보고서 작성일 기준 해당사항 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 - 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 " Ⅲ. 재무에 관한 사항" 중 "5. 재무제표 주석 / 2. 중요한 회계정책"을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 - 종업원 등에 관한 사항 : 동 보고서 "VIII. 임원 및 직원의 현황" 중 "1. 임원 및 직원의 현황" 을 참고하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 - 동 보고서 "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 중 "3. 제재 등과 관련된 사항 "을 참고하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - 동 보고서 "Ⅱ. 사업의 내용" 중 "5.위험관리 및 파생거래"를 참조하시기 바랍니다.
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 가. 산업의 특성 1) 정보보호산업일반적으로 정보보호산업의 정의는 정보보호제품을 개발/생산 또는 유통하거나 정보보호에 관한 컨설팅 등과 관련된 산업을 뜻합니다. 정보보호산업은 20세기 말부터인터넷과 이동통신기기를 이용한 국민의 경제활동이 활성화 되고, 정보통신기술이 우리 생활에 필수 불가결한 사회기반이 됨에 따라 발생하는 개인정보 유출, 개인의 사생활 및 재산의 침해등과 같은 그 이면에 도사린 위험을 사전에 차단하고 방지할 수 있는 지식정보 보호산업으로, 국내 IT산업 및 국가 경쟁력을 향상시키는 주력산업인 동시에 고부가가치 산업입니다.정보보호산업의 중요함은 여러각도에서 강조되고 있으며, 특히 전세계적으로 미국의9.11테러를 계기로, 정보보호 및 보안, 경비산업 등이 미래 유망사업으로 급부상하고있고, 우리나라 국가정보원 및 방송통신위원회(2008년 10월)에서 『1월 미국 공인회계사협회에서는 기업의 IT투자, 전략 및 운영에 가장 큰 영향을 미치는 주요 의제 "연간 기업의 주요기술의제(Annual Top Technology Initiative"는 2007년에 이어 연속적으로 '정보보호관리'라고 발표』를 인용하여 동 산업의 중요함을 강조하였습니다.정보보호산업은 정보통신기술의 발달에 따른 또 다른 정보통신관련 역기능인 신종범죄의 발생 방지를 위해 매우 발빠른 대처를 요구받는 현실이며, 정보보호를 위한 응용기술의 분야는 그 영역과 한계를 구분하지 않고 다양하게 연구되고 있습니다.휴대폰인증서 보관서비스와 관련하여, 이러한 정보보호산업에 속한 다양한 기술의 집합체인 인증제도를 기반으로 하여 유선인터넷 기술, 무선인터넷 기술, 유/무선 인터넷에 적합한 각각의 어플리케이션 등에 접목되어 출발되었습니다.서비스의 내형적인 성격이 정보보호산업 및 유관기술이라면, 외형적 성격은 모바일인터넷 서비스라고 볼 수 있습니다. 20세기 말부터 시작된 PC와 유선인터넷의 폭발적인 보급은 개인부터 기업, 국가, 그리고 전세계인의 모든 생활에 이른바 '디지털 혁명'으로서 영향을 미치고 있으며, 이러한 발전은 사용자의 이동성에 대한 욕구의 증가 및 기술의 발전과 맞물려 휴대전화와 인터넷의 결합이라는 새로운 정보통신의 등장을 가능하게 하였으며, 최근 '모바일 인터넷'을 위한 모바일 어플리케이션 개발이 IT업계에서 활발하게 이루어지고 있습니다.모바일 어플리케이션이란 휴대용 단말기를 이용해 사용 가능한 모든 서비스를 말하며, 그 첫 번째 서비스는 1973년에 시작된 음성 서비스를 들 수 있습니다. 최근 들어 음성 서비스를 뛰어넘어 무선 데이터 네트워크를 이용한 새로운 어플리케이션들이 선보이고 있는데, 일반적으로 '모바일 데이터 어플리케이션(Mobile Data Application)'이라 명명하고 있습니다. 이러한 모바일 콘텐츠와 어플리케이션을 이용한 비즈니스를 모바일 비즈니스라고 합니다. 모바일 비즈니스는 크게 두가지 관점에서 볼 수있습니다.가) 전자상거래 관점에서 본 모바일 비즈니스현재 관련 분야에서 '모바일 비즈니스'와 병행하여 사용되는 용어로는 이 표현보다 먼저 등장한 '무선인터넷 비즈니스' 와 'M 커머스(mobile Commerce 또는 m-Commerce)' 가 있습니다. '무선인터넷 비즈니스’는 휴대폰 고객에게 무선인터넷 서비스를 제공하는데 필요한 인프라와 이동통신사를 포함하여 관련 사업자들의 가치사슬(value chain) 속에 발생하는 비즈니스를 의미합니다.무선인터넷 비즈니스와 함께 이용되고 있는 M 커머스는 무선인터넷 상의 온라인 상거래인데, 인터넷 전자상거래(e-Commerce)의 특징들과 매체의 차이가 있으나 일반적인 특성은 공유하고 있으므로 이를 비교하여 모바일 전자상거래(mobile e-Commerce)라 말합니다.즉, 휴대폰을 이용하여 디지털 상품이나 물리적 상품 판매를 할 수 있는 기업과 소비자간 전자상거래(mobile B2C)형태입니다. 또한 개인 휴대폰을 통한 공과금(SMS와 같은 단문 메시지공고 포함), 뱅킹, 신용카드 결제등의 서비스를 포함하기도 합니다. 그러나 광의의 의미에서
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무선인터넷 포털에서 발생하는 모든 서비스를 모바일 커머스라고 부르기도 합니다.나) e비즈니스 관점에서 본 모바일 비즈니스모바일 비즈니스(mobile business)라는 용어는 e비즈니스(business)의 연장선상에서모바일 플랫폼으로 환경을 이식한 것이라고 할 수 있습니다. e비즈니스는 기업의 인터넷 기반의 IT화를 지향하는 것으로 기업의 내/외부 업무(business)를 인터넷 기반으로 처리하는 경우로 전자구매, ERP, eSCM, eCRM 등 분야의 인터넷 기반 정보처리로 사용되고 있습니다. 이러한 e비즈니스의 영역이 모바일 플랫폼으로 이식되어다양한 분야에 적용되고 있습니다.이동전화의 가입이 전 국민적 보편화가 이루어지고, 이에 따라 국내 모바일 시장의 환경은 네트워크 환경의 비약적 발전과 멀티미디어 서비스 제공, 다양한 솔루션의 등장 및 높은 사양의 단말기 출현 등으로 성장의 전망이 밝습니다.2) 게임산업게임산업은 인터넷 보급률의 성장과 IT기술의 급속한 발전에 힘입어 국내뿐만 아니라 해외에서도 급속하게 성장하고 있는 산업입니다. 특히, 사회 문화의 인프라가 인터넷을 중심으로 발전하면서 개인주의 지향의 생활문화가 급속히 보급되고 있고 기능성 게임 특히, 교육용 게임의 개발과 보급현상이 늘어나고 있습니다. 이로 인해 휴식과 놀이 그리고 교육을 게임을 통해 즐기려는 방향으로 변화해 가고 있습니다.게임산업은 우리나라에 적합한 지식정보화시대의 첨단 산업입니다. 게임은 문화사업으로 개발자가 창조한 세계관과 이에 기반한 시나리오를 바탕으로 진행됩니다. 이를 통해 소비자는 일종의 문화적 사고를 전달 받게 됩니다. 따라서, 창조적 아이디어를 창출할 수 있는 풍부한 문화적 인프라 구축과 성숙은 게임산업의 발전의 원동력이며, 게임은 그 사회의 모습을 단적으로 반영하기도 합니다. 일본, 미국, 유럽등 문화 강국이 게임산업에서도 그 두각을 나타내고 있는 것은 게임산업이 문화 산업적 특징을 강하게 지니고 있음을 보여주는 것이라고 하겠습니다.온라인게임은 유무선으로 연결된 통신네트워크 상에서 적게는 1~5명, 많게는 수천명에 이르는 유저들이 한 공간에 모여 진행되는 게임입니다. 온라인게임은 사용자로 하여금 끊임없는 호기심과 성취감을 유발시키는 가상의 오락 문화 공간을 제공하기 때문에 강한 오락성과 대중성을 가지고 있습니다. 이러한 오락성과 대중성은 게임의 특징이 지니는 입체적인 상호 작용성에 기인하며, 사회문화적 환경에 영향을 많이 받습니다. 온라인게임산업은 제품의 차별성과 완성도가 중요시되는 투입대비 산출 비율이 매우 높은 지식정보화 시대의 핵심 산업이며, 타 산업에 깊은 산업 연관성을 가지고 있습니다.특히, 온라인 게임산업은 만화, 영화, 애니메이션, 캐릭터, 방송, 음반, 디자인 등 주변 산업과 연관성이 깊어 시너지 효과에 기반한 새로운 부가가치 창출이 언제든지 가능한 멀티형 산업이라 할 수 있습니다. 나. 산업의 성장성 1) 정보보호산업정보보호산업은 시대별로 1990년대 IT 시스템 보안위주로 성장하였고, 2004년에는 네트워크 보안, 2007년에는 개인정보보호 중심으로 지속적으로 성장해 왔으며, 향후정보보호산업은 IT 보안기술 및 제품간 융합, IT 보안과 물리보안간 융합, IT 융합산업보안을 중심으로 지식정보보안산업으로 확대되고 있습니다.휴대폰인증서 보관서비스는 정보보호산업의 진화단계로 예상되는 '지식정보보안산업'의 하나로 IT보안기술 및 제품간 융합된 서비스입니다.최근 정보보호산업의 매출 현황은 아래의 표와 같습니다. [ 정보보호산업의 매출 현황 ] (단위:백만원) 구 분 2020년 2021년 2022년 2023년 물리 보안 정보 보안 합 계 (출처: 2024 국내 정보보호산업 실태조사, 한국정보보호산업협회(KISIA))상기 자료를 통해 알 수 있는 점은 정보보호산업은 꾸준히 증가할 것으로 전망되고 있습니다.2) 게임산업2024년 국내 게임 시장 규모는 2023년 대비 9.78% 상승한 25조 1,899억 원에 달할 것으로 전망됩니다. 2021년부터 성장률 자체로 보면 둔화 추세였지만 2024년에는 이보다는 높게
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성장할 것으로 예측됩니다. 다만 게임시장내 상황 변화로 인해 예측이 변화할 가능성도 존재합니다.PC게임은 게임사가 자체 개발한 신규 IP를 지속적으로 확보하고자 하는 움직임과 AAA게임 개발에 박차를 가할 것으로 보입니다. 또한 국내 게임사들은 내수시장보다는 글로벌 시장 진출을 노리며 해외에서 인기가 높은 PC/콘솔게임 시장에 본격적으로 발을 내딛기 시작할 것으로 예측됩니다. 모바일게임은 게임산업에서의 점유율을 지속적으로 높게 가져가는 모습을 보이고 있다. 이를 유지하기 위해 주요 게임사들이 새로운 게임을 통해 IP 다각화와 장르 확장을 시도할 것으로 보인다. 콘솔게임은 구독형 상품 등의 게임 서비스가 중료해지고 있으며 향후 신규 이용자 발굴로 활로를 모색해야 할 것으로 보입니다. 아케이드게임과 게임장은 코로나19 이후 장기화된 침체에서 벗어나기 위해 다양한 돌파구를 모색할 것으로 보입니다. 게임장의 경우 상대적으로 빠른 회복세를 보이고 있습니다. 전자화폐 사용 도입으로 인한 게임장 매출의 투명화와 매출 증대 효과는 당분간 지속될 것으로 보입니다. PC방은 작년에 비해 소폭 성장하였지만, 지속적으로 PC방을 찾을 유인이 낮아 큰 증가 추세를 보이기는 어려울 것으로 예상됩니다. [국내 게임시장의 규모 추이(2020~2023년)] (단위 : 억원, %) 구분 매출액 성장률 매출액 성장률 매출액 성장률 매출액 성장률 PC 게임 모바일 게임 콘솔게임 아케이드게임 PC방 아케이드게임장 합 계 (출처 : 2024 대한민국 게임백서, 한국콘텐츠진흥원) 다. 경기변동의 특성 및 계절성 1) 정보보호산업휴대폰인증서 보관서비스 사업은 서비스 이용요금이 이동통신사 부가서비스 중 소액서비스에 해당하고, 일반적으로 소액서비스는 소득 비탄력적이므로 타 산업대비 경기변동에 민감하지 않습니다.다만, 휴대폰인증서 보관서비스 사업은 온라인상의 본인확인 수단으로서의 전자인감인 공동인증서의 사용자 수와 밀접한 관계가 있습니다.그리고 현행 인증서제도의 운용규정상 한번 발행된 공동인증서는 1년 단위로 하여 재발급 및 갱신하도록하고 있어, 연말 연초에 공동인증서의 갱신 및 신규 발급이 증가함에 따라 휴대폰인증서 보관서비스의 가입자 수와 정비례하는 상관관계를 갖습니다.2) 게임산업게임산업은 기본적으로 영화, 음반 등 엔터테인먼트 산업에 속하는 특성상 일반적인 경기변동의 영향을 받는 것으로 알려져 있습니다. 그러나, 온라인게임의 경우는 경제의 성장과 더불어 기본적인 생계가 더 이상 문제가 되지 않을 뿐만 아니라 국민 1인 1PC 시대를 맞게 됨으로써 게임은 생활의 필수요소로 경기변동에 관계없이 지속적으로 성장하고 있습니다.게임은 주요 수요층이 학생인 청소년들이기 때문에 겨울방학인 12월, 1월에 수요가 증가하고, 야외활동이 많은 8월과 개학 시기인 3월에 수요가 감소하는 계절적인 변동의 경향을 보이고 있습니다. 라. 시장의 안정성 1) 정보보호산업당사의 휴대폰인증서 보관서비스 대체 시장은 SMS를 활용한 One Time Password 인증, 이메일 인증, 그래픽문자를 이용한 가입자 확인 등 모든 비대면인증방식이 될 수 있으나, 모두 사설 인증방식이거나 소액거래를 위한 서비스에 한정되며, 금융 및 전자상거래에서 발생하는 개인정보의 조회 및 거래를 위한 본인 확인에는 한계점이 많아 상기 방법들이 채택되어 사용되고 있지 않습니다.협의의 의미에서, 휴대폰인증서 보관서비스의 대체 시장은 현재 공동인증서의 일반 저장매체인 하드디스크, USB, 보안토큰, 저장토큰 등이 있으나 편리성, 보안성, 이동성의 측면에서 각 매체마다의 비교우위가 존재합니다.하드디스크를 제외한 다른 저장매체의 경우, 구입비용이 발생하고 분실 위험이 높으며, 하드디스크의 경우에도 보안의 문제로 인해 금융당국 및 금융기관에서 공동인증서를 하드디스크에 저장하지 않도록 권고하고 있습니다.공동인증서를 저장하는 매체는 다양한 형태의 저장매체가 존재하는데, 금융기관 등에서 주로 채택되어 사용되는 방식은 하드디스크, USB, 휴대폰 등이 있습니다.요약하면 당사의 휴대폰인증서 서비스는 공동인증서의 이동식
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저장매체로서 보안성,편리성에서 타 저장매체보다 비교우위에 있는 서비스로서, 금융기관의 '공동인증서를 안전하고 편리하게 사용하도록 하는 추진방향'과 그 맥을 같이하고 있습니다.2) 게임산업인터넷 산업의 급속한 성장을 기반으로 온라인 게임 시장은 1999년 이후 급격하게 성장하였습니다. 이는 PC방 등 인터넷 인프라의 확충과 흡인력 있는 게임 방식, 그리고불법복제가 불가능한 과금 체계를 들 수 있습니다.국내 PC방의 폭발적 증가는 저렴한 사용료로 전용회선과 다양한 컨텐츠를 사용할 수있게 해 온라인 게임이 성공할 수 있는 훌륭한 여건을 형성해 주었습니다. 또한 초고속 통신의 보급이 확산됨에 따라 가정에서의 온라인게임 사용 인구가 증가했으며, 온라인게임은 혼자서 하는 게임과는 달리 인터넷으로 연결된 사람들과 상호작용을 통해 게임을 진행하는 방식이므로 그 흡인력이 상당히 크다고 볼 수 있습니다.우리나라는 초고속 인터넷 전용선의 확대가 급속도로 이루어져 온라인게임 시장 확대에 매우 유리한 인프라를 지니고 있습니다. 실제로 우리나라는 온라인게임의 비중이 예외적으로 높은데 이는 전용선 인프라의 확대에 힘입은 바 크다고 할 수 있습니다.게임시장 전체의 수요 변동 요인으로는 한 나라의 경기 싸이클 자체를 들 수 있으며, 기본적으로 엔터테인먼트 산업에 속하는 게임소프트웨어의 특성상 호황기에는 수요가 급속도로 신장되나 불황기에는 제일 먼저 수요가 축소되는 특성이 있습니다. 마. 영업의 개황 당사는 무한한 확장성을 가진 넝쿨(Vine)과 같이 급변하는 정보화 시대의 환경속에서도 고객에게 안전하고 편리한 온라인 서비스를 제공하겠다는 목표로 2000년2월 설립되었습니다.당사는 초기 KT 지능망 호스팅을 이용한 유선전화컨텐츠 사업을 통하여 회사의 기반을 구축하였고, 이후 이를 기반으로 금융솔루션인 유선전화결제 서비스를 통하여 성장해 왔습니다.당사는 2004년 향후 유선전화결제 서비스 시장의 과열경쟁으로 점진적 수익성 악화를 예상하고, 신규사업영역으로 유무선컨버젼스를 통한 휴대폰인증서 보관서비스와 원소스 멀티유즈가 가능한 디지털콘텐츠 개발에 노력하였습니다.그 결과 2005년 8월부터 유무선 네트워크 연동기술, 데이터암호화 기술 및 모바일어플리케이션 개발기술을 기반으로 한 휴대폰인증서 보관서비스인 '유비키'서비스를 국내 최초 개발 상용화에 성공하였습니다.현재 당사의 휴대폰인증서 보관서비스는 SK 플래닛, KT, LG U+등 국내 3개 이동통신사업자와 제휴하고 시중은행 및 지방은행, 증권사, 신용카드사, 보험사, 온라인 전자상거래, 정부 공공기관, 사이버교육기관 등 전자서명 형식의 인증서를 활용하여, 이용자 비대면으로 본인확인이 필요한 온라인 거래 및 온라인 인터넷 서비스등 다양한 요구에 응용하여 서비스를 제공하고 있습니다.특히 PC 및 스마트폰에서 인증서 유출 사건 등으로 공동인증서 저장에 대한 안전성 문제가 대두되고 있으나, 당사의 휴대폰인증서 보관서비스 "유비키" 를 이용한 PC에서의 인터넷뱅킹은 인증서 유출이 불가능하고, 스마트폰 인증서 유출에 대비해서도 안전하게 암호화 되어 있습니다. 바. 경쟁상황 1) 정보보호산업가) 경쟁형태휴대폰인증서 보관서비스 시장의 경우 독점적 시장경쟁 형태를 나타내고 있으며, 당사가 시장 개척자로서 시장을 선도하고 있습니다. 휴대폰인증서 보관서비스와 관련하여, 당사의 시장 선점은 후발 사업자의 시장 진출과 관련하여 중요한 의미를 갖습니다.다른 보안서비스나 휴대폰 부가서비스의 경우, 기술발전이나 또는 상품의 진화에 따라 대체여부가 결정되지만, 휴대폰인증서 보관서비스가 속한 서비스 환경에서는 여러가지 현실적 진입장벽이 자연스럽게 형성되어 후발 유사사업자의 진출이 쉽지 않습니다.나) 진입의 난이도(사용처의 상호 호환여부)공동인증서를 통한 본인확인을 필요로 하는 웹사이트에서는 각 저장매체 별 상호 호환성이 중요한 요소입니다.시중은행을 기준으로 보면, 휴대폰인증서 보관서비스의 경우 당사가 서비스를 제공하고 있으며, 유사 서비스가 시장에 출시된다고 하더라도 일시에 전 금융기관 및 공동인증서 사용처에 서비스를 개시하지
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않으면, 호환성 문제로 사용처별 서비스제공이 쉽지 않습니다.다) 판매 방법의 경쟁수단(이동통신사 부가서비스 지위)휴대폰인증서 보관서비스 사업은 국내 3개 이동통신사와 제휴 계약을 체결하여 이동통신사 월정액 부가서비스 형태로 고객에게 제공하고 있습니다.이동통신사의 부가서비스는 휴대폰의 분실 등을 통한 공동인증서의 분실 사유가 발생했을 때 각 이동통신사의 고객센터에서 즉시 조치가 가능하며, 이와같은 고객 민원의 처리는 범용서비스에 있어서 중요한 요소입니다.2) 게임산업온라인게임 시장은 게임개발과 게임유통시장으로 구분할 수 있습니다. 게임 개발력을 가진 개발사가 게임을 개발하면 이를 실제 소비에 유통해야 하는데, 개발사가 직접하는 경우도 있고 자금력 및 마케팅 능력을 가진 퍼블리셔에게 해당 게임을 유통하게 하는 경우도 있습니다.온라인게임 개발시장에서는 게임 개발력 및 콘텐츠 확보력, 게임 개발을 위한 자금력이 중요한 경쟁요소이며, 퍼블리셔는 게임 이용자수, 마케팅 능력, 게임콘텐츠를 확보할 수 있는 자금력 등이 중요한 경쟁요소 입니다.온라인게임 시장 발생 초기에는 온라인게임 개발 및 유통에 들어가는 대규모 비용과 개발력 보유 여부에 따라 진입장벽이 다소 높았으나, 현재는 온라인게임 개발력 향상과 이용자층의 다변화, 대규모 업체의 게임개발 기술 개방화에 따른 중소업체 및 개발자 지원 등에 따라 점차 그 진입장벽이 낮아지고 있습니다.게임의 장르는 크게 보드, 어드벤처, 롤플레잉, 스포츠, 대전액션, 슈팅, 순수시뮬레이션(비행/경영/레이싱), 전략 시뮬레이션, 커뮤니티(Community), 아동용 등으로 분류해 볼 수 있는데, 이 중 당사의 주요 시장은 대전액션 및 롤플레잉이라고 할 수 있습니다.대전액션 게임은 대부분의 사람들이 좋아하며 누구도라도 한번 쯤은 대전액션 게임을 경험 하는 장르입니다. 기술적으로 대전액션 게임의 경우 높은 네트워크 동기화 기술을 요구합니다. '제4구역'의 첫번째 퍼블리싱 국가가 네트워크 사정이 좋지 않은태국인 점을 감안하면 당사는 매우 높은 네트워크 동기화 기술력을 갖추고 있다고 할수 있습니다.롤플레잉 게임은 수백명 이상의 게이머들이 가상공간에 모여 각자 맡은 역할을 통해 다른 게이머들과 상호 협력, 경쟁하는 게임의 한 장르이며 특히 한국에서 인기가 높은 장르입니다. 기술적으로 롤플레잉 게임을 개발하기 위해서는 수백, 수천명이 한 가상공간에 모여 이동, 전투가 이뤄지는 실시간 네트워크 동기화 기술, 대용량 DB 처리, 부하 분산 등 높은 기술이 요구됩니다.당사가 개발하고 서비스 중인 'LOSTCITY : ZERO'는 최대 수천명이 하나의 공간에 모여 전투가 이뤄지는 등 다양한 시도와 함께 서비스되고 있습니다. 사. 회사의 경쟁우위 요소 1) 정보보호산업가) 특허권 보유당사는 휴대폰인증서 보관서비스와 관련하여 두 개의 특허권을 보유하고 있습니다. 두 가지 특허권은 이동통신단말기를 이용한 공인인증서 관리방법 및 사용자 인증방법(특허번호 제 0485208호), 이동통신단말기를 이용한 유무선 통합인증 및 결제방법(특허번호 제 0528125호)입니다.당사의 휴대폰인증서 보관서비스는 두 특허의 권리에서 개발되었으며, 동일서비스의시장 진입 가능성과 관련하여서는 당사가 배타적인 권리의 행사가 가능합니다.특허권 출원부터 당사의 서비스 형태는 금융기관 및 이동통신사업자와의 업무 협의를 통해 가장 최적화된 서비스 모델을 반영하였으므로, 일부 서비스 형태를 변경한 유사 서비스의 시장진입은 특허권 저촉 여부를 떠나더라도 공동인증서 사용처 및 이동통신사의 사업환경에 쉽게 적용되기 어려워 시장진입이 용이하지 않을 것입니다.나) 기술경쟁우위기술적 측면에서 당사는 Windows 계열 운영체제외에 다양한 멀티브라우저(파이어폭스, 사파리, 넷스케이프등)에서 동작할 수 있는 JAVA 및 Flex 버전을 개발 완료하였으며, JAVA 및 Flex 에서도 서비스에 필요한 암/복호화 알고리즘을 모두 개발 완료하여 다양한PC환경에서도 서비스가 지원될 수 있도록 하였습니다.다) 기술제휴우위(국내 범용 전자서명 모듈 제공 회사와
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제휴)공동인증서를 이용하는 기관과 제휴를 하기 위해서는 해당 제휴사에 전자서명 모듈을 제공하고 있는 회사와 키보드보안모듈을 제공하고 있는 회사와 연동개발이 필수입니다.당사는 인증제도에 의한 사용처에 서비스 적용시, PC 클라이언트 배포 및 암호화 모듈 적용 작업을 최소화하기 위해 국내 대부분의 보안회사와 업무 제휴를 통하여연동작업을 진행하고 있습니다.2) 게임산업'제4구역'은 태국에서 서비스 경험을 바탕으로 많은 노하우를 축적하고 있으며, 이것으로 국내 또는 해외 로컬라이징에 있어 유저의 성향과 니즈를 좀더 빠르게 파악하고유저를 만족 시킬수 있을 것 입니다.온라인 대전 격투 게임은 여타의 게임 보다 빠른 키 입력 반응을 요구합니다. '제4구역'은 당사의 자체 기술력으로 네트워크의 지연을 최소로 하는 기술을 구현하여 유저로 하여금 키 입력의 지연을 느낄 수 없도록 하였습니다. 또한 보안에 있어서 클라이언트의 해킹을 통하여 데이터를 위변조를 방지하는 기능을 추가 하였으며, 네트워크 데이터를 위변조를 방지하는 기능 또한 구현되어 있습니다.또한 'LOSTCITY : ZERO'는 근 미래 시대 아포칼립스 세계관을 기반으로 각 플레이어간 협력과 경쟁을 통해 성장하는 MMORPG의 게임입니다. MMORPG는 대규모 다중 이용자(MMO)와 역할 게임(RPG)의 합성어로 수천, 수만 명 이상의 이용자들이 동시에 플레이 하는 게임의 장르입니다. 이에 따라 당사는 자체 개발한 서버 엔진을 기반으로 최대 1만명 이상의 유저들이 하나의 월드에서 동시에 플레이 할 수 있도록 설계되었으며, 이를 위한 자체적인 실시간 데이터 분산 처리, 네트워크 동기화 및 보안 기술이 구현 및 적용 되어 있습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품에 관한 사항 (단위:백만원) 매출유형 제품명 제25기(2024년) 제24기(2023년) 제23기(2022년) 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 모바일서비스 휴대폰인증서보관서비스 기타서비스 게임 서비스 기타 매출총계 나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 휴대폰인증서 보관서비스의 가격은 이동통신사와 협의하여 결정하고, 게임서비스 매출은 부분 유료화를 통한 아이템 판매가 이뤄지므로 정액제 게임과 달리 고정가격 산정이 어렵습니다. 최근 5년간 주요 제품등의 가격변동 추이는 다음과 같습니다. 구 분 제25기(2024년) 제24기(2023년) 제23기(2022년) 제22기(2021년) 제21기(2020년) 휴대폰인증서보관서비스 SKT 900원 900원 900원 900원 900원 KT 900원 900원 900원 900원 900원 LG U+ 900원 900원 900원 900원 900원 3. 원재료 및 생산설비 가. 원재료 등 당사가 영위하는 휴대폰인증서 보관서비스, 게임 서비스의 특성상 원재료에 대한 서비스별 비중은 해당사항이 없습니다. 나. 생산설비 등 1) 생산설비의 현황당사 생산설비 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 토지 건물 기계장치 차량운반구 비품 소프트웨어 합 계 기초 장부금액 당기 취득 당기 처분 당기 상각 당기말 장부금액 [ ( )는 부(-)의 수치임] 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (단위:천원) 사업부문 매출유형 품목 제25기(2024년) 제24기(2023년) 제23기(2022년) 모바일 서비스 휴대폰인증서보관서비스 내수 서비스 기타서비스 내수 게임 서비스 게임서비스 내수 수출 기타 서비스 기타 내수 수출 합 계 내수 수출 합계 나. 판매조직 판매조직도.jpg 판매조직도 다. 판매경로 (단위:백만원) 품 목 구 분 판매경로 판매경로별매출액 비중 휴대폰인증서보 관서비스 국내 은행 서비스개발→ 은행 제안→ 공동인증서 모듈창 적용→ 휴대폰 이용자 가입 유치 카드 서비스개발→ 카드사 제안→ 공동인증서 모듈창 적용→ 휴대폰 이용자 가입 유치 PG 서비스개발→ PG사 제안→ 공동인증서 모듈창 적용→ 휴대폰 이용자 가입 유치 기타 서비스개발→ 기타 고객사 제안→ 공동인증서모듈창 적용 → 휴대폰 이용자 가입 유치 기타서비스 국내 통신사 부가서비스 등의 매출로 제휴처를 통해 가입자
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유치 게임서비스 국내 게임 개발→ 국내 오픈마켓(Google 등) 출시→ 서비스 및 마케팅→ 고객 다운로드 후 이용 해외 게임 서비스 계약(라이선스) 기타 국내 해외 합 계 라. 판매방법 및 조건 당사의 주력 서비스인 휴대폰인증서 보관서비스는 대부분 온라인상 본인확인이 필요한 제휴처의 공동인증모듈을 이용하는 고객을 대상으로 당사의 서비스가 판매되며, 판매조건은 이동통신사와 개별 계약을 통해 결정됩니다. 마. 판매전략 회사의 주력 사업(서비스) 판매전략 휴대폰인증서보관서비스 가. 통신사 측면- 이동통신3사의 부가서비스 지위로 타 CP서비스와 차별화 전략- 고객접점인 이동통신사 고객센터를 이용한 고객중심 전략- 이동통신 3사 서비스 형태의 단일화로 서비스 규격화 전략- 이동통신사 고객을 대상으로한 판촉 및 프로모션 전략나. 공동인증서 사용처 측면- 시중은행 등 공동인증서 사용이 빈번한 사용처와 협력한 대고객 프로모션 강화전략- 공동인증서 사용처의 현실 Needs 인 공동인증서 본인휴대 권고에 적합한 맞춤형 서비스 제공다. 고객측면- 다양한 휴대폰 기종에 상관 없이 서비스 사용이 가능하도록 즉시 서비스개선- 동일 비용 대비 최대의 만족을 누릴 수 있는 사용처의 지속적 확보라. 기술측면- 타 회사와 차별화 된 기술 보유를 위해 산학협동 확대전략- 직원의 교육 및 고급인력 확보를 통한 기술축적 전략 게임서비스 가. 미개척 분야 - 오프라인에서 성공한 다양한 분야의 게임장르가 온라인에 이식되어 성공한 사례가 많은 점을충분히 감안하여, 아직 미 개척되거나 온라인에서 없는 분야에 대한 게임 컨텐츠 개발 전략나. 퍼블리싱 제도 - 마케팅 및 운용에 대한 비용리스크를 줄이기 위해 퍼블리싱을 통한 서비스 제공 전략 바. 수주상황 당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 가. 재무위험관리요소 연결회사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 연결회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다. 위험 노출 위험 측정 관리 시장위험 - 환율 기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융상품 민감도 분석 기능통화에 대한 외환위험 관리 등 시장위험 - 이자율 변동금리 금융상품 민감도 분석 금융상품 다원화 등 신용위험 현금성자산, 매출채권, 파생상품, 채무상품 등 연체율 분석, 신용등급 분석 은행예치금 다원화, 신용한도, 채무상품 투자지침 등 유동성위험 매입채무, 기타의 금융부채, 리스부채 등 현금흐름 추정 자금수지 관리 등 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용위험, 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다. 1) 시장위험 ① 외환위험 연결회사는 모바일 서비스 사업과 관련하여 해외 거래처와 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국 달러화와 관련된 환율 변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산 등과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고있습니다. 2024년 12월 31일 현재, 외환위험에 노출되어 있는 연결회사의 미국 달러화 및 일본 엔화 금융자산은 예금 USD 1,914,785(전기: USD 1,611,558)과 매출채권 USD 13,255(전기: USD 18,563) 및 예금 JPY 18,977,447(전기: JPY 18,977,447)로서 원화환산 기준액은 3,012백만원(전기: 2,275백만원)입니다. 다른 모든 변수가 일정하고 통화가 미국달러화 및 일본엔화에 대해 10% 약세 또는 강세를 가정할 경우, 당 회계기간에 대한 세후이익과 자본은 238백만원(전기: 180백만원)만큼 상승 또는 하락하였을 것입니다. ② 이자율 위험 이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 등에서 발생하는 이자수익이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금 등에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험 관리의 목표는 이자율 변동으로 인한