chaannwooff/Dartdoc huggingface dataset:
모델솔루션 — [기재정정]사업보고서 (2022.12)

갖춘 회사가 판매망을 갖춘 회사에 상품과 재화를 제공하는 방식으로 제조업자 개발생산 또는 제조업자 설계생산 형태로 토털서비스를 실현하는 위탁생산 방식 OEM 유통과 마케팅을 보유한 주문업체에서 생산력을 가진 제조업체에 자사에서 요구하는 상품을 제조하도록 하는 주문자상표부착생산 방식 입찰방식의 하나로 실제 구매의 첫 단계가 되며 이를 토대로 발주처에서 주문을 내고 업체가 이를 받아들이면 계약이 이루어지게 됨 CMS 고감도 Sensor에 의해 가동중인 설비에서 진동, 음향, 발열, 변형 등의 손실 에너지를 정량적으로 검출하여 설비의 경향 관리 및 사용한계를 파악 그에 대응하는 적절한 조치를 취할 수 있도록 하는 시스템 현실(Reality)에 기반하여 정보를 추가(Augmented)하여 제공하는 기술. 즉 현실 세계의 이미지나 배경에 가상의 이미지를 추가하여 보여주는 가상현실 기술 AR(증강현실)이나 VR(가상현실) 실현을 위해 사용자가 머리에 장착하는 디스플레이 디바이스 모델솔루션 주식회사(이하 "당사")는 고품질의 신속 금형 제작 기술을 기반으로 다양한 고부가가치 전방산업의 제품 개발 단계에서 필요로 하는 Design 프로토타입, Functional 프로토타입, 사출성형 프로토타입 생산 및 소량생산 서비스를 공급하고 있습니다.당사는 설립 이후 지금까지 고부가가치 High Fidelity 영역에 포함되는 프로토타입을 핵심 사업으로 성장해 왔으며 그 과정에서 고객사의 다양한 요구에 대응하며 전후방으로 사업을 확장해 왔습니다. 현재 CNC 정밀가공기술 기반의 Design 프로토타입 사업부와 Functional 프로토타입 사업부, 그리고 고품질 QDM(신속금형) 제작기술을 기반으로 다품종 소량생산 서비스를 제공하는 QDM 사업부를 주력으로 하고 있으며 2022년부터 제조업 외주화의 최종 단계인 CM(Contract Manufacturing) 부문을 신규 사업부로 승격하여 제조업 밸류체인 수직계열화를 완성한 One-Stop Manufacturing Solution 기업입니다. 프로토타입은 제조업에서 본격적인 상품화에 앞서 제품 개발 단계에서 디자인과 성능 검증 및 개선을 위해 제작하는 모델로 제품이 양산에 들어가기 전 충분한 검증을 거칠 수 있도록 하여 위험 부담을 최소화시켜줍니다. 이에 전자ㆍ전기, 자동차, 컴퓨터, 항공ㆍ우주, 메디컬 산업 등 주로 개발 복잡도가 높고 양산 결정 시 위험 부담이 큰 고부가가치 산업군을 중심으로 프로토타입의 활용도와 제작 수요가 많습니다.프로토타입 시장은 필요 시점 및 단계별 용도에 따라 PoC프로토타입, Design 프로토타입, Functional 프로토타입 및 소량생산 등 다양한 타입으로 분류되며, 생산 방식 및 고객의 요구 수량, 복잡도 및 정밀도, 신속성 등 각 시장의 차별적 특성을 가지고 있습니다. 특히 가공(생산)방식과 용도, 요구(생산) 수량에 따른 공급단가의 차이가 확연하게 구분되기 때문에 수요자의 요구에 맞게 선택적으로 활용되고 있습니다.최근 3D 프린터 보급 확대로 일부 기업들이 저품질 PoC 프로토타입에 한하여 프로토타입 제작의 내재화가 시도되고 있으나 3D 프린터의 품질 이슈나 낮은 양산성으로 3D 프린터가 프로토타입 시장을 잠식할 가능성은 낮습니다. 또, 고품질 프로토타입 제작을 위한 모든 공정을 내재화하기 위해서는 기계와 설비에 대한 투자, 디자인 경쟁력 및 설비가공, 후가공 등 공정기술을 갖춘 전문인력이 필수적이기 때문에 대다수의 기업들이 프로토타입 제작을 내재화하기는 어렵거나 비효율적입니다. 당사는 프로토타입 제작을 필요로 하는 고객사의 설비 투자, 기술 내재화, 인력 채용 등의 부담을 외주화 하여 High Fidelity 프로토타입과 소량생산 서비스를 보다 더 신속하고 효율적으로 제공하여 부가가치를 창출하는 기업입니다. 한편, 당사는 PoC프로토타입 시장에 대한 진출 계획은 없습니다. PoC프로토타입 시장은 Design 프로토타입이나 Functional 프로토타입 시장 대비 품질 수준이 낮고 진입장벽이 높지 않아 가격경쟁이 치열한 저부가가치 영역입니다. 또,
모델솔루션 — [기재정정]사업보고서 (2022.12)

3D프린팅 기술의 발전과 3D 프린터 보급 확대로 시장 잠식 우려가 큰 분야이기 때문입니다. 다만, 이와는 별개로 3D 프린터를 보유하여 연구개발에 활용하고 있으며, 관련 기술 변화 추이 및 향후 발전 가능성에 대해 면밀하게 검토하고 있습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 원) 매출유형 명칭 매출액 매출비중 제품 Design 프로토타입 Functional 프로토타입 QDM CM 기타 주) 상기 표의 내용은 연결 재무제표 기준입니다. 나. 주요 제품 등의 가격 변동 추이 당사는 품목의 종류와 크기, 난이도, 재료 등이 다양한 프로토타입, 정밀가공품 및 QDM 금형 제작과 사출물을 공급하는 사업을 영위하고 있는 바, 고객사로부터 공급에 대한 제안요청서(RFQ)를 접수한 후 프로젝트에 대한 구조 및 데이터 검토, 각 기능별 일정 검토를 거쳐 견적을 산출하는 프로세스로 운영되고 있습니다. 각 제품의 개별 가격 변동추이를 산정하기가 어려우므로 기재하지 않았습니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요 원재료 (1) 주요 원재료 가격변동추이당사가 영위하고 있는 사업부 중 기본 공정이 유사한 Design 프로토타입, Functional 프로토타입 사업부에서는 주로 비철금속(알루미늄 등)과 판플라스틱(아크릴)이 원재료로 사용되고, QDM 사업부 중 금형 코어 제작에는 다양한 종류(MOLDMAX-HH, STAVAX, K-MAX, NAK80 등)의 특수강이, 미세 방전가공을 위해 구리(동)가 사용되며, 사출성형에는 각종 플라스틱 레진(ABS, PA, PC, POM, PP, TPE 등)이 사용됩니다. 각 원재료는 매입 단위가 각각 상이하며, 단위를 통일하여 환산한 매입가격은 다음과 같습니다. 구 분 2022년도(제18기) 2021년도(제17기) 2020년도(제16기) 알루미늄 글라스 아크릴 (단위: 원/kg) 구 분 2022년도(제18기) 2021년도(제17기) 2020년도(제16기) STAVAX K-MAX NAK80 구리 ABS PA PC POM PP TPE (2) 주요 매입처 당사의 사업은 CM 사업부를 제외하면 대부분 계획생산이 불가능한 특성을 가지고 있어 단기 안전재고 보유를 기본으로 하고 있으며, 종종 수주와 동시에 수급하는 경우도 있어 원재료의 시장가격 및 공급상황 변동에 일정 부분 노출되어 있습니다. 그러나 오랜 기간 거래를 유지하고 있는 안정적인 수급처와 경험칙에 근거한 가격 조정을 통해 공급의 안정성을 확보하고 있습니다. 품목 매입처 특수관계 여부 독과점 여부 비철금속 신화금속 부 부 비철금속 서광금속 부 부 비철금속 원진산업 부 부 판플라스틱(아크릴) 세풍폴리머 부 부 비철금속 신진에스엠 부 부 비철금속 서광금속 부 부 특수강 산본특수강정공 부 부 특수강 신성엠에스 부 부 특수강 동영특수강정공 부 부 구리 송도정밀 부 부 구리 연지상사 부 부 레진 동신프라스틱 부 부 레진 네오켐 부 부 레진 폴리넷코리아 부 부 레진 엠스케미코리아 부 부 레진 청보폴리머 부 부 레진 티알솔루션 부 부 나. 생산 및 설비 (1) 주요 제품 또는 서비스에 대한 생산능력 당사가 영위하고 있는 네 개의 사업부(Design 프로토타입, Functional 프로토타입, QDM 사업부, CM 사업부)는 제조/생산 공정이 각각 상이하여 생산능력을 일괄적으로 산출하기 어렵습니다. 특히, Design 프로토타입 및 Functional 프로토타입 사업부의 경우 제조업임에도 불구하고 아래와 같은 사유로 생산능력을 산출하기 어렵습니다.- 수주되는 프로토타입의 종류가 제작 난이도, 크기, 공급가격 등의 편차가 커서 ① 생산품을 일반화하기 어려움, ② 품목별로 생산공정을 일반화하기 어려움, ③ 내부 미보유 공정 필요 시 외주처를 활용하고 있어 생산능력 산출이 어려움 - 프로토타입 제조 공정의 특성상 CNC 가공물에 대한 후가공의 수작업 의존도가 높은 반면 작업자별 숙련도 편차가 있어 작업 시간에 따른 생산능력 일반화가 어려움 반면, QDM 사업부는 비경상적 프로젝트 수주에 대해 CNC 가공으로 대응한다는 기본 속성은
모델솔루션 — [기재정정]사업보고서 (2022.12)

유사하나, 금형을 이용해 최대 수십 만 개의 사출물 및 조립품을 공급하기 때문에 생산능력과 가동률 산출이 가능합니다. 다만, 외주처의 생산능력을 산출하기는 어려우므로 외주처 생산능력을 제외한 내부 보유 설비 가동을 기준으로 작성한 QDM 사업부의 생산능력은 다음과 같습니다. (단위 : 대, 개) 년도 기준근무일수 특근일수 근무시간/일 여유율 가용 설비수 시간당생산량 생산능력 주) 생산능력 = [(기준근무일수 + 특근일수) × 근무시간 × (1-여유율) × 가용 설비수 ×시간당 생산량] CM 사업부는 완성품 및 반성품 위주의 생산라인으로 인원 투입에 따라 생산능력이 결정됩니다. 보유 생산능력을 초과하는 물량이나 대량 양산 수주 발생 시 외부 생산 전문업체를 활용하여 보완하고 있습니다. 다만, 외주생산의 경우 당사의 수주에 따라 외주를 필요로하는 제품의 품목과 물량 등이 비경상적으로 발생하며 외주처를 다양하게 활용하고 있어 생산능력을 산출하기 어렵습니다. 이러한 사유로 외주처 생산능력을 제외한 내부 인원 기준으로 작성한 2022년말 기준 CM 사업부의 생산능력은 다음과 같습니다. (단위 : 명, 개) 구분 기준근무일수 특근일수 근무시간/일 여유율 인원수 시간당생산량 생산능력 소형 중형 대형 주1) 소형라인은 자동화 생산라인으로 주/야 근무, 중대형 라인은 주간 근무 기준으로 작성하였습니다. 주2) 생산능력 = [(기준근무일수 + 특근일수) × 근무시간 × (1-여유율) × 인원수 ×시간당 생산량] 주3) 대형 CM의 경우 4월부터 가동을 시작하여 기준근무일수와 특근일수가 소형 및 중형과 상이합니다. (2) 생산실적 및 가동률 (단위 : 개) 구 분 2022년도(제18기) 2021년도(제17기) 2020년도(제16기) QDM 생산실적 가동률 (단위 : 개) 구 분 2022년 소형 2022년 중형 2022년 대형 가동월수 12개월 12개월 9개월 CM 생산실적 가동률 주) 대형 CM의 경우 4월부터 가동을 시작하여 가동월수가 소형과 중형 CM과 상이합니다. (3) 생산설비 (단위 : 백만원) 사업장 구분 소재지 자산 기초가액(2022.01.01) 증가 감소 감가상각 기타 기말가액(2022.12.31) 본사 서울시금천구 토지 건물 기계장치 차량운반구 시설장치 비품 금융리스자산 국내사업장 서울시금천구 기계장치 차량운반구 시설장치 비품 금융리스자산 2사업장 서울시금천구 토지 건물 기계장치 시설장치 비품 가산공장 서울시금천구 기계장치 시설장치 비품 금융리스자산 금천타운 서울시금천구 기계장치 비품 금융리스자산 대화창고 서울시금천구 기계장치 비품 금융리스자산 부천사업장 경기도부천시 기계장치 차량운반구 시설장치 비품 금융리스자산 미국법인 미국 비품 금융리스자산 주1) 상기 표의 내용은 연결 재무제표 기준입니다. 주2) 주3) 건물 지방세 과세시가표준액 : 위택스(https://www.wetax.go.kr/main/?cmd=LPTINB1R0) 참고 주4) 토지, 건물 외 재산은 객관적인 시가자료에 따라 기재하나, 금액적 중요성이 없다고 판단되어 기재를 생략하였습니다. (4) 설비의 신설 및 매입계획(가) 진행중인 투자 (단위 : 천원) 투자기간 투자대상 자산 투자 목적 및 기대효과 총 투자액 기투자액 향후투자액 기계장치 생산능력 증가 시설장치 및 기타 사업장 재배치 합 계 (나) 향후 투자계획 (단위 : 천원) 계획명칭 예상투자총액 투자효과 자산형태 금 액 생산성 향상 및 품질경쟁력 강화 기계장치 대형 및 정밀가공 기술력 강화 IT시스템 고도화 비품 및 소프트웨어 운영비용 절감 및 운영 효율성 증대 시설장치 및 기타 시설장치 생산능력 증가 합 계 4. 매출 및 수주상황 가. 매출 (1) 매출실적 (단위 : 원) 매출유형 품 목 2022년(제18기) 2021년(제17기) 2020년(제16기) 제품 Design 프로토타입 내수 수출 소계 Functional 프로토타입 내수 수출 소계 QDM 내수 수출 소계 CM 내수 수출 소계 기타 내수 수출 소계 합 계 내수 수출 합계 주1) 상기 표의 내용은 연결 재무제표 기준입니다. 주2)
모델솔루션 — [기재정정]사업보고서 (2022.12)

수출액은 거래 당시 환율 기준으로 산출되었습니다. (2) 판매경로와 전략, 주요매출처 등(가) 판매경로 (단위 : 원) 매출 유형 품목 구 분 판매경로 2022년매출액(비중) 2021년매출액(비중) 제품매출 Design 프로토타입 국 내 직접판매 수 출 직접판매 Functional 프로토타입 국 내 직접판매 수 출 직접판매 QDM 국 내 직접판매 수 출 직접판매 CM 국 내 직접판매 수 출 직접판매 기타 임대수익 국 내 기타 합계 국 내 수 출 합계 주1) 상기 표의 내용은 연결 재무제표 기준입니다. 주2) 수출액은 거래 당시 환율 기준으로 산출되었습니다. (나) 판매전략 당사의 영업전략은 크게 직접 영업, 온라인 마케팅 및 해외법인을 통한 영업으로 구분됩니다. 직접 영업은 오랜 업력을 통해 형성한 고객사 네트워크를 체계적인 시스템을 통해 관리하며 신규 수요를 발굴하는 영업 형태입니다. 온라인 마케팅은 당사 홈페이지의 Quotation 사이트와 온라인 광고를 통해 신규 고객사를 유치하는 방식입니다. 2021년부터 북미, 유럽 등 주요 시장의 신규 고객 유치와 당사 홈페이지 유입을 위해 Google에 온라인 광고를 집행하고 있으며 이를 통해 검색횟수와 홈페이지 방문자수가 유의미하게 증가하고 있습니다. 향후 홈페이지 Quotation 기능을 확대하여 제품 개발 및 제조 플랫폼으로 확장할 계획입니다. 또한, 당사는 가장 큰 시장인 북미 시장에 효과적으로 대응하기 위하여 미국 서부 실리콘밸리에 현지 영업법인을 운영하고 있습니다. 본 영업법인은 기존의 북미 지역 고객사 외에 신규 고객사를 적극적으로 발굴하여 네트워크를 확장하는 한편, 12시간의 시차를 이용하여 북미지역 내 로컬 경쟁사보다 신속한 대응이 가능하게 하는 영업 전진기지의 역할을 담당하고 있습니다. 또한, 현재 실리콘밸리를 중심으로 한 미국 서부 지역에 국한되어 있는 영업망의 중부, 동부로의 확대를 위해 신규 채용을 완료하였으며, 중동부에 포진하고 있는 오토모티브, 메디컬/헬스케어, 항공/우주 분야의 수많은 글로벌기업 고객 발굴을 시작하였습니다.한편, 코로나-19 팬데믹으로 인해 진출 계획이 순연되었던 유럽 지역에 영업 거점을 확보하여 거대 시장 중 하나인 유럽 공략을 계획 중입니다. 독일 프랑크푸르트로 예정되어 있는 영업 거점 확보를 위해 주재원을 배치 및 현지 영업인력은 충원중에 있으며, 유럽 각지의 디자인, 제조업 강국들을 공략하여 이른 시간 내에 추가적인 매출 성장 지역으로 육성할 것입니다. (다) 주요 매출처당사의 매출액 기준 최대 매출처는 삼성전자이며, 이외의 매출처는 다변화되어 있습니다. 나. 수주상황 (1) 수주현황제품 선행개발 단계에 위치하는 프로토타입의 특성 상 수주현황은 고객사의 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 고객사와 당사의 영업에 현저한 손실을 초래할 수 있다고 판단되어 명시하지 않았습니다. 고객사와의 협의를 거쳐 공개할 수 있는 계약이 발생할 경우 공시를 통해 알려 드릴 것입니다. (2) 수주의 계절적 변동요인 등 수주와 관련한 중요한 사항Design 프로토타입 및 Functional 프로토타입 수요는 고객사의 제품 개발 과정에서 발생합니다. 고객사의 신제품 개발은 제품 개발 예산의 연내 소진 목적과 연초 신제품 출시 목적 등의 이유로 하반기에 증가하는 경향(계절성)이 있습니다. 또한, 각종 전시회나 박람회 등 특정 이벤트 일정과도 연동되어 하반기로 갈수록 수요와 매출이 증가합니다. 그러나 장기적, 거시적인 관점에서 볼 때 제품 개발은 연중 지속적으로 진행되기 때문에 회사의 경영 판단에 중대한 영향을 미칠 수 있는 유의미한 계절적 요인은 없습니다. 한편, Design Functional 프로토타입 사업부에 비해 수요의 절적 변동성이 적은 QDM 사업부의 매출과 함께 2022년부터 신규 사업으로 편입된 CM 사업부의 매출 비중이 증가하게 되면 전체 매출의 계절적 변동성은 더욱 완화될 것입니다. 5. 위험관리 및 파생거래 가. 시장위험과 위험관리 (1) 시장위험(가) 외환위험당사의 주요 매출처는 국내 기업뿐 아니라 다양한
모델솔루션 — [기재정정]사업보고서 (2022.12)

업종을 영위하는 해외 제조사가 포함되어 있어 환율 변동에 따른 외환위험 가능성이 존재합니다. 현재 당사는 주요 결제통화인 미국달러와 일본엔화, 유럽달러와 관련된 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 회사는 정기적인 환율 모니터링을 통해 외환거래에 따른 위험을 최소화 하고자 노력하고 있으며, 외환 위험에 노출되어 있는 금융자산 및 부채내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 외 화 2022년도 (제18기) 2021년도 (제17기) 자산 부채 상승시 하락시 자산 부채 상승시 하락시 USD JPY EUR 합계 (나) 금리위험 및 유동성위험당사는 현재 고정이자율로 자금을 차입하고 있으며, 금리위험에 노출되어 있지 않습니다.유동성위험 관리는 충분한 현금 및 시장성 있는 유가증권의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 과 목 2022년도 (제18기) 2021년도 (제17기) 1년 미만 1~5년 합 계 1년 미만 1~5년 합 계 매입채무 및 기타채무 차입금 리스부채 합 계 주) 차입금 및 리스부채는 만기까지 상환될 원금 및 이자비용으로 할인하지 않은 명목가액입니다. (다) 신용위험신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. (단위 : 천원) 과 목 2022년도(제18기) 2021년도 (제17기) 장부금액 최대노출금액 장부금액 최대노출금액 현금및현금성자산 단기금융상품 매출채권및기타채권 기타유동자산_보증금 기타비유동자산 합 계 주) 현금및현금성자산의 장부금액에는 현금시재가 포함되지 않았습니다. 또한, 거래처 중 계약상 불리한 조항에 의거 거래를 수행하는 업체는 존재하지 않으며 다수의 고객사와 거래를 하고 있어 주요 매출처가 다변화되어 있습니다. 당사의 주요 거래처는 글로벌기업 및 국내 대기업으로 신용등급이 우수하며, 주요 거래처들은 대손 없이 지속적으로 3개월 이내에 매출채권을 회수하고 있고, 최근 3년 내 주요 거래처 중 매출이 중단된 사실 또한 없습니다. (2) 위험관리당사는 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다.또한, 최적 자본구조를 달성하기 위하여 관련 정책을 수립 및 기초하여 주요 부서에서 자본을 관리하고 있으며 당기말 및 최근 사업연도 부채비율은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 2022년도말 2021년도말 부채총계 자본총계 부채비율 주) 상기 표의 내용은 연결 재무제표 기준입니다. 나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 - 해당사항 없습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 등 - 해당사항 없습니다. 나. 연구개발활동 (1) 연구개발 담당조직 연구개발 조직도.jpg 연구개발 조직도 당사가 수주하는 프로토타입 프로젝트 중 상당수는 신기술이 적용되거나 새로운 폼팩터로 개발되어 시장 수요를 창출하는 신제품입니다. 당사는 2018년 한국타이어앤테크놀로지의 인수 직후부터 각 산업 분야의 신제품 개발 트렌드와 그 분야의 성장 가능성을 미리 경험해볼 수 있는 프로토타입 분야의 선도기업으로 이러한 독특한 포지션을 활용한 별도의 연구개발조직을 구축하여 운영하고 있습니다. 연구개발조직은 긴밀한 커뮤니케이션과 신속한 의사결정을 위해 대표이사 직할 조직으로 운영하고 있으며, 신제품 개발 과정에서는 항상 엔지니어링과 디자인 기능의 상호보완적 협력이 필수적이기 때문에 ME(Mechanical Engineer)와 EE(Electrical Engineer) 중심의 연구개발팀과 ID(Industrial Designer) 및 CMF(Color, Material Finiching)
모델솔루션 — [기재정정]사업보고서 (2022.12)

전문가로 구성된 디자인팀을 연구개발담당 산하에 편입하여 운영하고 있습니다. (2) 연구개발비용 (단위 : 원) 과 목 2022년(제18기) 2021년(제17기) 2020년(제16기) 원재료비 인건비 감가상각비 위탁용역비 기타 경비 (정부보조금) 소계 회계처리 판매비와관리비 제조경비 개발비(무형자산) 기타 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 주) 상기금액은 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다. (3) 연구개발실적 및 정부과제 수행실적(가) 연구개발실적1) 산업용AR HMD(산업용 증강현실 Head Mounted Display) 개발과제 산업현장의 안전 및 효율성 향상과 사용자 Usability를 고려한 AR-HMD 개발 개발결과 및기대효과 4차산업혁명의 도래와 함께 산업 현장에 AR 기술을 구현할 수 있는 웨어러블 디바이스에 대한 수요가 높을 것으로 판단하여 2020년부터 산업 현장 특화 AR 기능을 탑재한 웨어러블 디바이스(AR HMD) 개발 검토를 시작하였습니다. 프로젝트의 컨셉은 산업 현장에 필수적인 영역에 맞춰 탑재 기능 최소화 및 최적화, 현장 사용자의 Usability를 극대할 수 있는 디자인입니다. 이 컨셉을 적용하여 개발을 진행한 결과 다섯 가지의 Proof-of-Concept 프로토타입을 제작하였고, 2021년 말 구동 가능한 1세대 Working 프로토타입을 완성하였습니다. 이후 세부 엔지니어링 업그레이드와 AR 전문기업이 개발한 소프트웨어를 탑재하여 2022년 4분기에 1.5세대 프로토타입을 완성하였습니다. 현재 당사의 모기업인 한국타이어앤테크놀로지의 글로벌 공장을 테스트베드로 한 Pilot을 통해 최종 담금질을 진행하고 있습니다. 당사의 AR HMD가 상용화되면 AR 솔루션 기업과의 협력을 통해 국내외 산업 현장에 대한 적극적인 마케팅을 추진하여 기존의 프로토타입 사업과는 다른 새로운 수익모델을 확보할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 상용화 2023년 상반기내 열화상 카메라, 랜턴, 외장형 배터리 등 악세서리와 더불어 상용화 완료를 목표로 하고 있으며, 이를 위해 AR 소프트웨어 개발사와 긴밀하게 협력하여 기기 최적화 및 한국타이어앤테크놀로지 생산 현장에서 필드테스트를 진행중입니다. 성공적인 필드테스트 후, 국내외 한국타이어앤테크놀로지 공장에 도입 및 적용을 확대해 나갈 계획이며, 이후 글로벌 산업용 웨어러블 AR 디바이스 시장에 대한 본격 진입할 계획입니다. 연구과제 다양한 선행 CMF 샘플 제작 연구결과 및 기대효과 CMF는 Color(색), Material(소재), Finishing(마감)이라는 의미로, 당사는 Value chain 상 디자인이 매우 중요한 무형적 중요성을 가지고 있습니다. 특히 CMF는 디자인의 요소 중에서도 핵심적인 요소로 이를 차별화시키고, 경쟁력을 높이기 위해서 CMF Lab을 기획하고, 오프라인 전시공간을 Open 하였습니다. CMF Lab은 아크릴, 메탈, 목재, 패브릭 등 다양한 소재로 개발된 CMF자산을 전시하고 있으며, 당사는 이를 통해 글로벌 산업 디자이너들에게 영감을 주며 다양한 비즈니스 기회를 창출함과 동시에 혁신 제조기업의 이미지를 부각시키고 있습니다. 디자인과 CMF의 중요성이 점점 더 커질 것으로 전망되는 제조업에서 당사는 독보적인 CMF 경쟁력을 기반으로 국내외 CMF 관련 업체와의 collaboration, CMF 패키지 판매, CMF 컨설팅, CMF 양산솔루션 개발, 산학협력 등 다양한 비즈니스 모델을 구축해 나갈 계획입니다. 상용화 현재 당사는 CMF 컨설팅을 통해 CMF 연구개발 성과의 상용화를 시작하였습니다. 현재는 프로토타입 제조 과정에서 구현되거나 별도의 연구개발을 통해 내재화한 CMF 자산을 양산 CMF로 전환하기 위한 연구를 지속하여 상용화하여 수익모델을 만드는 것이 최종 목표입니다. (나) 정부과제 수행실적당사는 2020년 4월부터 2022년 12월까지 33개월 간 '가상현실 원격교육 훈련 시뮬레이터 개발' 과제의 제품 프로토타입 디자인 개발, 프로세스 디자인 개발, UX/UI 디자인 및 디자인
모델솔루션 — [기재정정]사업보고서 (2022.12)

고도화 등의 실무 기관으로 참여하였으며, 주관기관은 ㈜이즈파크, VR 기술 실무 참여기관은 옵티머스시스템㈜입니다.본 과제는 이론 중심이 아닌 동작과 수행이 동반되는 교육 분야에서 보다 효과적인 제조산업군의 중장비 운용 및 발전 플랜트 산업 분야의 기업 맞춤형 직무훈련 프로그램을 개발하거나, 패션 브랜드 의류 가상매장 구축 등 실감 미디어 콘텐츠 제작 기법을 활용한 몰입형 콘텐츠를 기반으로 다양한 산업 분야로의 확장을 모색하는 것이 목표입니다.또한, 당사는 CMF 디자인과 관련한 정부과제를 진행하였습니다. 제품 개발의 디자인 단계에서 결정된 CMF 개발안을 실제 양산에 적용하기 위해 관련 정보를 분석적, 체계적으로 축적하여 산업 데이터로 활용하는 것이 필요합니다. 해외에서는 디자인 개발 실무에서 사용 가능한 CMF 기술 및 소재 라이브러리 시장이 급성장하고 있으며, 국내에서는 CMF 관련 주요 기술은 글로벌 대기업이 보유하고 있으나 해외 선진국에 비해 기술 수준이 낮고 전체적인 산업 기반이 약한 상황입니다. 이와 관련하여 2022년도 디자인산업기술개발사업의 일환으로 'CMF 디자인 개발체계 구축' 프로젝트가 추진되고 있으며, 당사는 한국디자인진흥원(KIDP, Korea Institute of Design Promotion), 대구경북디자인진흥원(DGDP, Daegu Gyongbuk Institute of Design Promotion)과 함께 컨소시엄을 구성하여 본 과제에 제조업 기반 실무 사업화 담당 기업으로 참여하였습니다. 본 과제는 중소중견기업이 생산품의 CMF를 개발하기 위해 필요한 디자인 정보들과 운용 체계를 구축하는 것을 목적으로 합니다. 이를 위해 CMF 디자인 정보, 관련 생산기술 정보 및 양산 적용 정보의 3대 정보 체계를 구축하여 실제 수요기업을 대상으로 CMF 개발 프로세스에 따른 개발 지원을 하게 됩니다. 모델솔루션의 역할은 CMF 디자인 개발체계 구축 중 온라인 상으로 확인한 리소스를 실제로 경험해 볼 수 있도록 실물 샘플을 만드는 것으로 KIDP, DGDP와의 협의를 통해 샘플 제작을 위한 리서치, 샘플 디자인, 패키지 디자인까지 진행하여 실물 패키지 제작까지 완료하였습니다. 최종적으로 6종의 소재 패키지와 소재에 후처리를 적용한 4종의 후처리 패키지로 총 10개의 패키지를 제작 완료하였습니다. 7. 기타 참고사항 가. 상표 관리정책 및 고객관리 정책 등이 사업에 미치는 중요한 영향 - 현재 해당사항 없습니다. 나. 특허권, 실용실안권, 의장권, 상표권 및 저작권 등 지적재산권 보유현황 번호 구분 내용 권리자 출원일 등록일 적용제품 출원국 특허권 스탠딩 폴딩 구조를 갖는 전동킥보드 모델솔루션 전동킥보드 한국 특허권 헤드마운티드디스플레이 모델솔루션 AR HMD 한국 특허권 CMF 디자인을 구현하기 위한 장치 모델솔루션 CMF lab 한국 다. 법률/규정 등의 규제사항 당사가 영위하는 프로토타입 제작 및 금형 제작, 소량생산 사업은 환경과 관련하여 대기환경보전법, 물환경보전법, 폐기물관리법, 소음진동관리법, 화학물질관리법, 화학물질등록 및 평가등록에 관한 법률, 환경정책기본법 등의 규제를 받고 있으며, 당사는 ISO 품질규정을 통해 관련 법률을 모두 준수하고 있습니다. 또한, 안전/보건과 관련하여서는 산업안전보건법, 중대재해법 등의 규제를 받고 있으며 당사 내에 안전보건관리규정, 산업보건위원회 규정 및 화재예방 매뉴얼 등의 규정을 제정하여 운영함으로써 관련 법률을 준수하고 있습니다. 구분 법률 당사 규정 환경 대기환경보전법 ISO규정(품질) 물환경보전법 폐기물 관리법 소음진동 관리법 화학물질관리법 화학물질등록 및 평가등록에 관한 법률 환경정책기본법 안전/보건 산업안전보건법 안전보건관리규정 중대재해법 산업보건위원회규정 승강기 안전관리법 화재예방 매뉴얼 라. 시장여건 및 영업의 개황 (1) 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성(가) 산업의 특성프로토타입은 제품 개발 밸류체인에 포함되는 특성상 대부분의 제조업 분야를 전방산업으로 하며 2031년까지 향후 10년 간 연평균 11%의 성장이
모델솔루션 — [기재정정]사업보고서 (2022.12)

예상되는 시장입니다. 이 중에서도 특히 4차산업혁명의 급격한 도래와 함께 IT, 오토모티브, 로보틱스 및 헬스케어 등이 시장의 성장을 견인하는 중요 전방산업이 될 전망입니다. 프로토타입 시장을 지역별로 북미, 유럽, 아시아, 남미, 중동 및 아프리카로 구분 시 북미 지역이 전체 시장의 약 35%로, 가장 큰 비중을 차지하며 성장률도 타 지역 대비 더 높을 것으로 예상됩니다. 1) Design 프로토타입 시장당사의 Design 프로토타입은 중소형 사이즈의 고부가가치 프로토타입에 집중해 왔으며 중소형 CE(Consumer Electronic) 산업군은 글로벌 경기에 수요가 민감하게 반응하는 특징이 있어 글로벌 소비 및 경기 추이를 면밀히 분석할 필요가 있습니다. 지난해까지는 COVID-19 팬데믹이라는 특수한 상황으로 인해 IT 소비재 개발이 일부 둔화되는 경향을 보였으나 다시 turnaround하는 양상을 보이고, 바이오 메디컬 소모성 의료기기 제품 및 프로젝트당 부가가치가 높은 중대형 가전 산업, 전기차 등 오토모티브 산업에서도 Design 프로토타입에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 2) Functional 프로토타입 시장Functional 프로토타입 시장은 시제품의 구동 성능 및 기능성 검증을 위해 제작되는 시제품이기 때문에 연구개발 및 신제품 개발 투자의 규모가 큰 민간기업군으로부터의 수주가 대부분입니다. 최근 제품의 라이프 사이클이 짧아지고 품목이 다양해지면서 틈새시장을 공략하는 중소규모의 기업이나 스타트업과 같은 혁신기업으로부터의 수주 비중이 빠르게 증가하고 있습니다.3) QDM CM 시장최근 다품종 소량 생산 트렌드의 강화로 인해 비용 부담이 크고 속도가 느린 양산금형 대신 교체형 QDM 금형을 제작하는 수요가 증가하고 있습니다. 또한 QDM 금형의 정밀도 및 내구성 등의 경쟁력도 소량양산에 충분히 대응할 수 있는 수준으로 발전하면서 기존의 저비용 및 신속성 등의 경쟁력이 더욱 부각되며 수요가 증가하고 있습니다. 특히, 개발 기간이 짧아지면서 양산요구수량이 감소하는 트렌드가 강하게 나타나고 있어 신속금형 기반의 사출성형(QDM) 및 다품종 소량생산(CM) 관련 수주가 증가하고 있습니다. (나) 성장성 글로벌 프로토타입 시장규모 및 전망.jpg 글로벌 프로토타입 시장규모 및 전망 시장 조사에 따르면 글로벌 프로토타입 시장은 2022년 현재 174.8억 달러의 규모를 형성하고 있는 것으로 추정되며, 제품 개발 수요 증가 트렌드의 강화와 함께 2031년에는 약 세 배 가량 증가한 456억 달러(한화 약 54.4조 원) 규모로 성장할 것으로 전망됩니다.(다) 경기변동의 특성프로토타입은 거의 모든 제조업 분야를 전방산업으로 하고 있어 고객사를 다변화할수록 경기변동 영향을 적게 받습니다. 당사는 COVID-19 이전에는 해외 고객사 의존도가 높아 2020년 COVID-19 팬데믹 영향을 받았으나 2021년부터 국내 대기업 중심으로 고객 포트폴리오를 재편하여 실적을 개선시켰습니다.(라) 계절성Design 프로토타입 및 Functional 프로토타입 수요는 고객사의 제품 개발 과정에서 발생합니다. 고객사의 신제품 개발은 제품 개발 예산의 연내 소진 목적과 연초 신제품 출시 등의 목적으로 하반기에 집중되는 경향이 있습니다. 또한, 각종 전시회나 박람회 등 특정 이벤트 일정과도 연동되어 하반기로 갈수록 수요와 매출이 증가합니다. 그러나 장기적, 거시적인 관점에서 볼 때 제품 개발은 연중 지속적으로 진행되기 때문에 회사의 경영 판단에 중대한 영향을 미칠 수 있는 유의미한 계절적 요인은 없습니다.(2) 국내외 시장여건(가) 시장의 안정성프로토타입 시장은 COVID-19 팬데믹 영향을 제외하면 매년 꾸준한 성장률을 보였으며 4차산업혁명과 개인 맞춤형 수요의 확산, 소비 교체 사이클 단축 및 친환경 소비 등 소비자들의 행태가 급변하면서 제품의 품목수가 기하급수적으로 증가함에 따라 그 성장세도 지속될 전망입니다.(나) 경쟁상황 1) 해외 경쟁업체 현황글로벌 프로토타입 산업은 크게 보면 2000년 이전에 설립되어 CNC 가공 및
모델솔루션 — [기재정정]사업보고서 (2022.12)

소량생산을 기반으로 오랜 기간 성장해 온 기업군과 2010년 이후 3D프린팅 기술의 확산과 함께 설립되어 새로운 성장을 도모하고 있는 신생 기업군으로 구분할 수 있습니다. 전자에는 미국의 Protolabs, ARRK, PIVOT, Fathom, Core Molding, ProtoCAM 등이 있으며 이들 중 상당수는 NYSE, NASDAQ에 상장되어 있습니다. 후자에는 이스라엘의 Stratasys, 중국의 3ERP, Star Rapid, 대만의 E-Proto, Chong Ying, Regulus, 인도의 Avench, CADX Tools, Graphler, 벨기에의 Materialise, Avid, Kickr Design, Fast Radius, Fictiv 등의 기업이 해당됩니다. 지역별 관점에서 보면 프로토타입 시장은 주로 산업화 및 제조업이 발달한 북미, 유럽 및 아시아를 중심으로 형성되어 있습니다. 당사는 매출의 60% 정도가 북미 및 유럽 등 해외에서 발생하고 있어 미국 중심의 글로벌 시장에서 해외 로컬 업체들과의 경쟁이 불가피합니다. 다만 북미 지역의 로컬 프로토타입 기업들의 경우 제조원가가 높아 공급가격이 높고 품질 수준은 당사의 80~90% 수준으로 형성되어 고객사들의 다양한 니즈(품질, 납기, 가격 등)에 있어 당사의 경쟁력이 작용될 수 있습니다. 또, 당사는 북미 시장의 효율적인 고객 대응 및 신규 고객사 발굴, 확장을 위해 미국법인을 설립하여 시장 경쟁에 대응하고 있습니다. 신흥 시장인 중화권 및 인도 등 아시아 지역에서는 설립 10년 이내의 프로토타입 신생기업들을 중심으로 산업이 확대되고 있습니다. 이들 지역의 경쟁사들은 저인건비 기반의 높은 가격경쟁력과 자국 내 제조업 성장으로 인한 프로토타입 수요 확대를 발판으로 빠르게 외형을 확대하고 있는 것으로 보이나 High Fidelity 프로토타입 보다는 주로 진입장벽이 낮은 3D프린팅 기술 기반 사업과 상대적 저부가가치 영역인 PoC 프로토타입 분야에서 사업을 영위하고 있습니다. 2) 국내 경쟁업체 현황프로토타입 및 소량생산 산업은 국내에서는 틈새시장(Niche Market)의 형태로 존재하여 경쟁 현황을 확인하기 어렵습니다. 업체의 수를 기준으로는 영세 군소업체들이 절대 다수를 차지하고 매출액, 기술력, 보유 설비, 고객 포트폴리오 및 대내외 인지도 등을 기준으로 보면 시장을 선도하는 기업은 당사를 포함하여 3~4개인 것으로 파악됩니다. 그러나 기술력, 제품력 및 보유 설비 및 인력 구성의 우위, 그리고 매출 안정성 및 수익성 등을 고려하면 당사가 독보적인 우위를 점하고 있습니다. 국내에서 Design, Functional 프로토타입, QDM 등 각 단위 사업을 개별적으로 영위하는 군소업체는 다수 존재하고 있는 것으로 파악되나, 당사와 같이 모든 사업을 내재화하고 One-Stop Solution을 지향하며 사업을 펼쳐 나가고 있는 회사는 전무합니다. 한편, 프로토타입 사업은 자본집약적 특성과 노동/기술집약적 특성을 모두 가진 사업으로 자본 투자, 인력 양성 및 확보, 생태계 구축과 업계 신뢰도 등의 다양한 진입장벽이 존재합니다. (3) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점 (가) 경쟁기업 또는 대체재 대비 절대 우위의 품질 경쟁력 당사의 핵심 사업부인 Design 프로토타입 분야의 경쟁력은 궁극적으로 최종 제품의 절대 우위 초고품질입니다. 현재 수준의 3D프린팅 기술과 장비, 또는 낮은 수준의 가공 기술로는 당사가 제조, 공급하는 Design 프로토타입 제품의 높은 정밀도와 감성품질 등 초고품질을 대체하는 것이 불가능합니다. (나) 초단납기 대응 가능한 안정화된 시스템 Design 프로토타입 및 Functional 프로토타입 부문에서 대부분의 경쟁사들이 10일~15일 내외의 리드타임을 유지하고 있는 것에 반해 당사는 고객사의 제품이 시장에 빨리 출시될 수 있도록 7일 리드타임 정책을 운영하고 있습니다. 또한, 빈번하게 수주되는 품목의 경우에는 일반적으로 3~5일 이내 납품 완료가 가능한 수준을 유지하고 있습니다.
모델솔루션 — [기재정정]사업보고서 (2022.12)

프로토타입 시장은 고객사의 요구 품질 수준이 높고 원활한 커뮤니케이션을 통한 지속적인 품질 개선을 요하며 High Fidelity에 속하는 Design 프로토타입 시장은 오랜 기간 거래을 통해 형성되는 고객의 신뢰도가 강한 진입장벽으로 작용하는 시장입니다. 당사는 design 프로토타입 시장에서 오랜 기간 비교우위의 초고품질과 안정적인 납기 등의 경쟁력을 바탕으로 글로벌 기업들과 거래하며 720개 이상의 누적 고객, 500여 개 이상의 경상거래 고객 포트폴리오를 축적해 왔습니다. 시장규모가 큰 소비재 산업부터 고부가가치 CE 분야까지, 성장잠재력이 높은 스타트업에서부터 글로벌 기업까지 다양한 산업과 기업을 아우르는 당사의 폭넓은 포트폴리오는 그 자체로 당사의 중요한 자산이자 경쟁자의 진입장벽이 되고 있으며, 특정 기업이나 산업에 대한 의존도가 낮아 매출의 안정적 성장을 가능하게 하는 요소로 작용하고 있습니다. (라) CMF 내재화 기반의 사업 고부가가치화 가능성 CMF는 Color(색채), Material(소재, 재질), Finishing(마감)을 의미하는 제품 디자인 용어로 현재 기술과 디자인이 상향 평준화되어 제품 간의 차별화가 어려워진 상황에서 소비자의 감성과 직결시켜 차별화를 줄 수 있는 디자인 핵심 요소입니다. 당사는 오랜 기간 축적해온 포트폴리오 기반 CMF 경쟁력을 통해 글로벌 디자이너들을 유인하고, 메타버스, 디지털트윈 전환으로 인한 가상공간 디자인 수요의 증가, 자동차 및 전자제품 디자인의 개인화 수요 확대에 선제적으로 대응할 수 있는 기업입니다. 당사는 2020년부터 CM 사업을 준비하여 2022년에 신규 사업부로 편입하고 성공적으로 사업을 확장하고 있습니다. 고객사로부터 프로토타입 및 소량생산을 수주 받아 제작/납품하는 사업을 넘어 제품의 개발 단계에서부터 적극적으로 개입하고 기존의 프로토타입과 소량생산을 거쳐 완제품까지 공급하는 고도화된 수준의 In-house One-Stop Manufacturing Solution을 제공할 수 있습니다. CM 사업을 위해서 조립, 본딩, 완제품 검사 등 기존 사업부 이외의 부가적인 공정을 필요로 하며, 부천오정일반산업단지 내 공장 부지를 확보하여 관련 설비 도입 등 CAPEX를 추진했습니다. 당사는 2022년을 CM 사업의 원년으로 하여 전략적인 육성을 추진하고 있으며, 2022년 전체 매출 중 14% 이상의 비중을 달성하며 주요 사업부로 부상하였습니다. 향후에도 당사의 매출 성장에 CM 사업부의 기여도가 클 것으로 예상됩니다. 최근 4차산업혁명과 소비 및 시장 수요의 급격한 변화는 기존 산업의 패러다임을 변화시키고 있습니다. 특히 소수 공급자 중심의 산업에서 수요 변화를 포착하여 사업을 시작하는 스타트업들이 다수 생겨나고 있으며, 다양하고 혁신적인 하드웨어 개발 및 제조가 필요한 스타트업의 비중도 늘어나고 있습니다. 당사는 이러한 시장과 산업의 변화를 가장 먼저 체감할 수 있는 산업의 최전선이 위치한 기업으로서 성장잠재력이 높은 수많은 스타트업들과 교류하고 있으며 전략적인 투자를 통해 제조업의 시작부터 끝까지 전체적인 프로세스를 제공할 수 있는 One-Stop Solution 체제를 구축하였습니다. 당사는 이러한 시장의 변화와 내재화된 경쟁력을 기반으로 수많은 스타트업들과 상생하는 H/W Start-up Accelerating Platform 사업 추진이 가능한 독보적인 기업입니다. 마. 새로이 추진하였거나, 이사회 결의 등을 통하여 새로이 추진하기로 한 중요한 신규사업 (1) CM(Contract Manufacturing) 사업CM(Contract Manufacturing)이란 제품의 개발 및 생산 설비에 대한 투자 여력이 부족하거나 부문별 역량이 부족한 경우, 또는 개발 제품의 시장성에 대한 전략적 판단을 기반으로 외주 생산을 결정하는 경우 고객사를 대신하여 제품 개발 단계에서부터 반제품, 완제품 생산까지의 단계를 수탁하여 생산 솔루션을 제공하는 사업입니다.2019년 기준 4,170억 달러로 추정되었던 글로벌 Electronic CM 시장규모는
모델솔루션 — [기재정정]사업보고서 (2022.12)

COVID-19 팬데믹에 영향으로 2020년 4,288억 달러를 기록, 전년대비 2.8% 성장하는 데 그쳤으나, 제조업 턴어라운드와 함께 2027년까지는 연평균 8.5%의 가파른 성장세를 보이며 7,598억 달러의 시장을 형성할 것으로 전망됩니다. (단위 : 십억 달러) 글로벌 electronic cm 시장 전망.jpg 글로벌 electronic cm 시장 전망 CM 시장의 전방산업은 전자부품이 필요한 대부분의 산업으로 이 중 당사 기존 사업의 주요 전방시장이라고 할 수 있는 IT/통신과 소비재 전자제품 부문과 헬스케어 부문이 약 60%의 점유율로 가장 큰 시장을 형성하고 있습니다. 따라서, 연평균 8.5%의 시장 성장이 당사의 CM 사업 확장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 예상됩니다.또한 최근 3년 간 당사 매출 기준으로 빠르게 비중이 확대되고 있고 향후 전략적 육성을 추진하고 있는 의료기기 분야의 CM 시장규모는 2021년 658 억 달러에서 2030년 1,673억 달러으로 연평균 약 11%의 가파른 성장세를 보이며 CM 시장의 성장을 이끌어 나가는 주요 분야가 될 것으로 전망됩니다. (단위 : 십억 달러) 글로벌 medical device cm 시장 전망.jpg 글로벌 medical device cm 시장 전망 CM 사업의 경쟁력 및 수익성 강화를 위해서는 제품 디자인 및 연구개발 기능의 내재화가 필수적입니다. 당사는 프로토타입 및 소량생산의 증가 추세를 기반으로 CM 수요의 증가를 예상하고 2018년 한국타이어앤테크놀로지의 인수 직후부터 제품 개발의 핵심 기능인 디자인(제품디자인, CMF디자인)과 엔지니어링(ME, EE, SE)에 대한 투자도 단행하여 연구개발 조직을 구성하는 한편 CM 전담 영업팀도 별도로 구성하여 운영하면서 밸류체인 내재화와 고객사 발굴을 동시에 진행하여 CM 사업을 추진하고 있습니다. 당사는 2022년을 CM 사업의 원년으로 로드맵을 구축하고 국내외 대기업 생태계의 CM 수요뿐 아니라 소자본 글로벌 스타트업의 ODM 수요를 발굴하여 상호 호혜적인 성장을 만들어내는 핵심 사업부로 성장시켜 나갈 계획입니다. (2) AR HMD(Head-mounted Display) 사업ICT 관련 시장 조사 기관의 보고서에 따르면 2017년부터 AR 시장은 연 평균 약 60.3%씩 성장하여 2025년에는 약 1,982억 달러의 글로벌 시장이 형성될 것으로 전망됩니다. 이에 따라 AR 중심의 실감형 콘텐츠를 구현할 수 있게 하는 하드웨어의 공급도 연평균 약 42%씩 증가할 것으로 보이며, AR 소프트웨어와 하드웨어의 상호간 수요가 교차 창출하면서 동반 성장할 것으로 전망됩니다. (단위 : 백만 달러, 백만 대) 글로벌 ar 시장 규모(좌)와 ar 디바이스 출하량(우) 전망].jpg 글로벌 ar 시장 규모(좌)와 ar 디바이스 출하량(우) 전망] 출처 : Statista 2018. IDC 2019. 소프트웨어정책연구소(SPRi) 재구성 당사는 오랜 기간 마이크로소프트의 HoloLens 시리즈, 구글의 Google Glass 시리즈 등의 AR 기기 개발 단계에서 프로토타입 제작업체로 참여해 왔으며, 그 과정에서 AR 콘텐츠 및 기기 시장의 높은 성장가능성에 주목하여 AR 기기 개발을 위한 사전 시장조사를 실시하였습니다. 2020년 4월 '가상현실 원격교육 훈련 시뮬레이터 개발' 정책과제에 제품 프로토타입 디자인 개발, 프로세스 디자인 개발, UX/UI 디자인 및 디자인 고도화 등의 실무 기관으로 참여하면서 제품에 대한 이해도를 높이고 기술 및 개발 난이도, 예상 투자비용, 시장의 규모 및 성장성, 연착륙 가능성 및 Test Bed 보유 여부 등을 기준으로 분석하여 당사 AR 디바이스 개발의 목표 시장을 산업용으로 결정하였습니다. (단위 : 백만 달러) 글로벌 ar 기기 산업별 시장규모 및 전망.jpg 글로벌 ar 기기 산업별 시장규모 및 전망 당사는 전통 제조업과 유통을 중심으로 구성된 한국앤컴퍼니그룹의 일원으로써 AR 기기 개발 시 계열사의 다양한 Site(생산 및 제조, 물류 등)의 수요를
모델솔루션 — [기재정정]사업보고서 (2022.12)

기반으로 테스트와 신속한 런칭이 가능합니다. 당사는 기존의 산업용 AR 디바이스 분포 및 시장을 분석하여 새로운 형태와 높은 사용자 경험을 제공할 수 있는 All-in-one 타입의 산업용 AR HMD 개발을 시작하였고, 현재 리모트 어시스트(Remote Assist), IoT 정보 가시화(IoT Digital visualization), 디지털 작업 지시(Digital Workflow) 등의 기능을 최적화한 산업용 AR Device가 개발 완료 단계에 있습니다. 또한, Head-mounted의 특성 상 경량성에 초점을 맞춰 사용성 및 착용감을 극대화하였으며, See-through Waveguide Type의 Monocular(단안) Glass를 사용하여 보다 선명한 시야를 제공하고, 광학 모듈 조정 방식을 채택하여 초점 조절이 용이하고, 미사용 시 광학부를 돌려 올림(Rotate)으로써 사용자의 완전한 시야 확보가 가능하도록 설계한 제품입니다. 또한, Test Bed를 통해 니즈를 분석 및 반영하여 열화상카메라, 보조배터리, 랜턴, 방전 기능을 포함하는 악세사리를 개발중에 있으며, Binocular(양안) 타입 디바이스도 지속적으로 연구개발하고 있습니다.
JTC — 사업보고서 (2025.02)

II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 가. 영업개황 일본의 관광 산업은 코로나19 팬데믹 종료 이후 국경이 다시 열리면서 급격한 회복세를 보이고 있습니다. 특히 2024년에는 약 3,690만명이 일본을 방문했으며 2019년 동 기간 보다 16% 증가했습니다. 주요 트렌드로는 럭셔리 여행과 함께 저예산 여행에 대한 관심이 증가하고 있는데 엔화 가치 하락으로 인해 예산을 중시하는 여행객들에게 일본은 매력적인 관광지로 부상했습니다. 반면, 인기가 높은 지역은 관광객 급증으로 인해 오버투어리즘(과잉관광) 문제에 대한 우려가 제기되고 있습니다. 이러한 상황 하에 당사는 계속해서 증가하고 있는 여행 수요에 대응하기 위해 휴업 중인 점포의 재개장 및 신규 지역에서의 출점 등을 진행함으로써 방일 외래객 증가에 대응해 왔으며 현재 한국, 중국, 대만, 동남아 단체 관광객이 입점하는 주요 점포를 중심으로 전략적으로 총 22개 점포 보유, 이 중 20개 점포를 운영하고 있습니다. 향후 대만, 동남아시아 관광객 유치를 위한 적극적인 점포 운영 전략과 더불어, 휴업 중인 2개 점포 또한 신속히 재개할 준비를 하고 있습니다. 코로나19 기간 점포의 대부분을 정리한 경쟁사와는 달리, 당사는 거점마다 점포를 유지해 왔기 때문에 경쟁사보다 빠르게 대응할 수 있으며, 계속된 인바운드 회복세에 힘입어 신속한 매출 확보가 가능할 것으로 판단합니다. 추가로, 당사의 주요 매출원인 건강기능식품에 대한 브랜드 리뉴얼을 진행함과 동시에 신상품 발매도 준비하고 있으며, 최신 트렌드에 맞춘 NB상품을 믹스함으로써 코로나19 이후의 고객 구매 패턴에 선제적으로 대응해 나갈 예정입니다. 나. 경쟁우위 요소(1) 점포기획 당사는 일본 관광의 골든루트인 도쿄 - 후지산 - 오사카 지역 및 크루즈선이 다수 기항하는 규슈, 오키나와 등 주요 지역에 각기 다른 점포 브랜드 컨셉을 가진 점포를 출점함으로써 당사 점포를 찾는 방일 외국인 여행객의 다채롭고 다양한 니즈에 부응한 서비스를 제공하고 있습니다. 또한 크루즈 기항지에 맞추어 임시점포를 운영하여 크루즈 여행객 수요를 확보하고 여행사의 요구에 탄력적으로 대응하고 있습니다. (2) 마케팅 당사의 주된 고객은 방일 단체 여행객입니다. 당사는 30여 년의 업력을 바탕으로 다수의 여행사와의 오랜 협력 관계를 유지하고 매출 구조 투명화를 통해 높은 인지도와 신뢰도를 유지하면서 지속적인 여행사 장악력 확보에 힘쓰고 있습니다. (3) 판매 당사는 점포마다 모국어로 제품을 설명, 판매할 수 있는 직원을 보유하고 있고, 면세품 판매 절차에 대한 체계적인 교육 시스템을 구축하고 있어 판매직원들 개개인이 전문성을 가지고 있습니다. 또한 높은 여행사 장악력 및 점포 운영을 통해 방일 외국인 여행객들이 요구하는 최적의 요건을 구비하고 있습니다. 다. 시장점유율 방일 외국인 여행객을 대상으로 하는 일본 사후면세점 시장은 사업보고서 제출일 현재 약 61,000개가 존재하고 있습니다. 그러나 코로나19 라는 위기를 겪으면서 당사와 비슷한 규모의 단체 여행객을 주된 대상으로 사업을 영위하는 업체는 대부분 축소, 정리되거나 타 업종으로의 전환이 이루어진 것으로 당사는 파악하고 있습니다. 라. 주요 거점(2025년 2월 28일 현재) (1) 당사 본사 도쿄도 신주쿠구 사몬쵸 2-6 와코빌딩 6F후쿠오카현 후쿠오카시 하카타구 하카타 에끼마에 2-17-1 하카타 프레스티지빌딩 본관 8F 점포(22개) 동일본 지역 총괄부 - 7개 점포(홋카이도, 미야기현, 도쿄도, 야마나시현)서일본 지역 총괄부 - 3개 점포(도야마현, 오사카부)규슈 제1 지역 총괄부 - 4개 점포(후쿠오카현, 오이타현, 나가사키현)규슈 제2 지역 총괄부 - 8개 점포(후쿠오카현, 나가사키현, 가고시마현, 오키나와현) (2) 자회사 및 관계회사 회사명 소재지 주식회사 케이박스 본사(대한민국 서울특별시) 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품 현황 (단위 : 백만엔) 구분 주요 제품 설명 매출액 비중 식품 식품류는 당사 매출중 가장 높은 부분을 차지하고 있으며, 매출의 대부분은 당사의
JTC — 사업보고서 (2025.02)

PB상품인 'Mannindou'등의 건강보조식품이 있습니다. 그 밖에 위스키 등의 주류 및 조미료 등이 식품 카테고리에 포함되어 있습니다. 생활용품 쿄세라, 수소병 등 생활용품은 2,000개가 넘는 다양한 품목으로 구성되어 있습니다.실용성이 높고 기능성을 겸비한 아이디어 주방용품 및 생활용품 등의 비중이 높습니다. 화장품 4GF 마유시리즈 등 화장품 카테고리에는 일본 메이커 화장품류 및 당사의 PB상품(기초화장품 등)이 포함되어 있습니다.취급하는 품목은 클렌징, 향수, 핸드/바디케어 등 다양하며 마찬가지로 2,000개 이상의 다양한 품목으로 화장품 카테고리를 구성하고 있습니다. 건강용품 의약부외품 등 건강용품 카테고리에는 의약품, 게르마늄팔찌 등의 상품이 포함되어 있습니다. 귀금속 귀금속 카테고리에는 국내ㆍ외 브랜드 시계가 포함되어 있으며, 일부 보석류에 대한 매출도 포함되어있습니다. 또한 매출의 비중은 해외시계인 스와치 그룹, 일본시계는 시티즌, 세이코, 카시오가 높습니다. 전자기기 파나소닉, 히다치 등 전자기기 카테고리에는 파나소닉, 히타치 등 일본 가전제품 업체의 상품 등을 비롯하여 일본 유명 가전업체의 상품이 포함되어 있습니다. 민예품 등 테츠빈(주철 주전자) 등 민예품 등의 카테고리에는 담배와 일본 고유의 그림과 디자인이 장식된 손톱깎이, 볼펜, 머그컵 등이 있습니다. 기타 상품판매액 계(주1) (주1) 도소매 및 온라인 매출을 합산한 내역입니다. (단위: 백만원) 구분 주요 제품 매출액 비중 식품 생활용품 쿄세라, 수소병 등 화장품 4GF 마유시리즈 등 건강용품 의약부외품 등 귀금속 전자기기 파나소닉, 히다치 등 민예품 등 테츠빈(주철 주전자) 등 기타 상품판매액 계 ※ 서울외국환중개소㈜의 평균환율을 적용하여 산정하였습니다. 나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 당사의 판매제품은 크게 브랜드 상품(NB)과 자사 브랜드 제품(PB)으로 나누어 집니다. 브랜드 상품(NB)은 제조사의 판매가 지정 상품 이외에는 해당 매장의 판매 희망가격과 시장에서의 판매 가격을 고려하여 상품부장이 최종 판매가격을 결정하고 있으며, 자사 브랜드 제품(PB)은 시장 동향 및 경쟁사의 유사 상품 판매 가격을 고려하여 상품부장이 최종 판매가격을 결정하고 있는 바, 가격의 변동은 주요 매입처의 가격정책 또는 세금 변동에 따라 이루어집니다. 다. 주요 제품 등의 관련 소비자 불만사항 등 당사는 최근 3년을 포함한 당사 설립 이후 전 사업연도에 걸쳐 당사의 상품과 관련한 소비자의 소송 등의 발생은 없었습니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요 매입 현황 (단위: 백만엔, %) 품 목 구 분 금 액 비 율 금 액 비 율 금 액 비 율 식품 수 입 국 내 화장품 수 입 국 내 생활용품 수 입 국 내 건강용품 수 입 국 내 전자기기 수 입 국 내 귀금속 수 입 국 내 기타 수 입 국 내 합계 수 입 국 내 (단위: 백만원, %) 품 목 구 분 금 액 비 율 금 액 비 율 금 액 비 율 식품 수 입 국 내 화장품 수 입 국 내 생활용품 수 입 국 내 건강용품 수 입 국 내 전자기기 수 입 국 내 귀금속 수 입 국 내 기타 수 입 국 내 합계 수 입 국 내 ※ 상기 매입원화 현황은 각사업연도의 서울외국환중개소㈜의 평균환율을 적용하여 산정하였습니다. 4. 매출 및 수주상황 가. 매출 실적 (단위: 백만엔) 품목 도ㆍ소매 및 온라인 부동산임대 및 리스 합계 ※ 상기 실적은 연결 기준입니다. (단위: 백만원) 품목 도ㆍ소매 및 온라인 부동산임대 및 리스 합계 ※ 상기 매입원화 현황은 각사업연도의 서울외국환중개소㈜의 평균환율을 적용하여 산정하였습니다. 나. 주요 매출처 현황 당사는 방일 외국인 여행객을 중심으로 면세업을 영위하고 있으며, 주요 고객은 방일단체 여행객입니다. 이에 따라 대부분의 매출이 당사 점포를 통하여 이루어지고 있으며, 매출처를 별도로 구분하지는 않습니다. 다. 판매조직 판매조직도_250301.jpg 판매조직도 라. 판매전략 (1) 당사 매출구조의 특성 당사의 사업은 방일 외국인 여행객을 대상으로 한다는 점에서 B2C성격을 갖는
JTC — 사업보고서 (2025.02)

동시에, 해당 여행객을 모집하는 여행사와의 관계도 유지해야 하는 B2B적인 성격도 강한사업입니다. 따라서 소비자의 구매성향을 이해하는 것은 물론, 여행사와 긴밀한 협업관계를 구축하는 것이 사업을 영위하기 위해 필수 요소입니다. [당사 사업 구조도] jtc_사업 구조도.jpg 사업 구조도 ※ FIT는 Free Independent Traveler의 약자로, 개별여행객을 의미합니다. (2) 당사 점포의 특성 당사는 여행사와의 긴밀한 신뢰관계를 기반으로 여행사가 주로 편성하는 여행루트 및 크루즈 여행객이 집중되는 지역을 중심으로 선제적ㆍ집중적 점포 확장 및 판매 촉진을 협의해서 진행하고 있습니다. 또한, 당사는 점포 출점 시 기존 점포와 시너지를 발휘하기 위해 단일 컨셉이 아닌 다양한 형태의 점포를 출점하고 있습니다.이는 여행 일정 가운데 한정된 쇼핑시간에 방일 외국인 여행객의 니즈에 맞는 쇼핑이이루어지도록 하기 위함입니다. 당사가 출점하는 점포의 컨셉 및 특성은 다음과 같습니다. 점포명 매장의 특성 매장 사진 JTC 면세점 JTC 면세점은 종합면세점을 컨셉으로 한 JTC의 기본 점포 형태입니다. 화장품, 건강식품, 전자제품, 액세서리, 잡화 등 약 2만 개 이상의 다양한 아이템을 취급하며 원스탑쇼핑이 가능한 JTC의 대표 점포 브랜드입니다. jtc면세점.jpg jtc면세점 라쿠이치면세점 라쿠이치 면세점은 비교적 높은 가격대의 JTC만의 고가 쥬얼리, 액세서리, 라텍스, 해외 브랜드를 취급하며 중국인 여행객에게 높은 인기를 구가하고 있습니다. 라쿠이치면세점.jpg 라쿠이치면세점 생활광장 생활광장은 디자인과 가성비 좋은 기능성 일본산 생활용품을 취급하고 있으며 특정 국가의 여행객을 불문하고 두루 인기를 구가하고 있습니다. 생활광장.jpg 생활광장 AKA Jewelry는 구입이 어려운 적산호 진주류 등 풍부한 상품 라인업으로 일본 고유의 섬세함이 특징인 보석류 및 귀금속 액세서리 전문점입니다. KOO SKIN KOO SKIN은 일본 브랜드뿐만 아니라 미국, 유럽 등 세계적으로 인기있는 화장품을 구입할 수 있는 미용체험이 가능한 화장품 전문점입니다. koo skin DOTON PLAZA 3개층, 1,800평규모로 일본 오사카 관광지인 도톤보리 시내에 위치하며 단체 여행객은 물론이거니와 개별 여행객, 지역주민도 즐겨찾는 쇼핑몰의 형태이며 고급시계, 카페, 드럭 스토아, 종합 잡화 코너 등 다양한 테넌트도 입점되어 쇼핑공간을 넘어 다양한 체험을 즐기는 오사카를 대표하는 랜드마크로 자리매김하고 있습니다. 드럭요시요시 일반의약품을 비롯해 건강·미용관련 생활용품의 상품군과 잡화 등 을 두루 갖춘 일본식 드럭 스토어를 벤치마킹한 쇼핑공간으로, 면세점의 이미지를 탈피하고, 일본시내관광의 필수코스로 자리잡은 드럭 스토어의 컨셉을 채택하여 저가 상품의 다량판매를 기대할 수 있는 매장입니다. 드럭요시요시 나가사키점_1.jpeg 드럭요시요시 5. 위험관리 및 파생거래 금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 당사가 노출되어 있는 위험에 대한 정보와 당사의 위험관리 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 동 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다. 가. 위험관리체계 당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 이사회는 당사의 위험관리 정책을 개발하고 감독할 위험관리위원회를 설치하였으며, 본 위원회는 정기적으로 이사회에 활동에 대해 보고하고 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있도록 엄격하고 구조적인 통제환경 구축을 목표로 하고 있습니다. 당사의 감사등위원회는 경영진이 당사의 위험관리 정책 및
JTC — 사업보고서 (2025.02)

절차의 준수 여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 당사의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다. 내부감사는 감사등위원회의 감독기능을 보조하여, 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과를 감사등위원회에 보고하고 있습니다. 나. 신용위험 신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 입을 수 있는 재무손실의 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 채무 증권에서 발생합니다. (1) 매출채권 당사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 당사는 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상차손으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다. (2) 채무증권 당사는 점포로서 사용하기 위한 목적 부동산 건설과 관련하여 자산운용회사에게 건설협력금 명목으로 자산건설에 필요한 자금을 대여하고, 준공 및 사용개시 이후 일정기간에 걸쳐 회수하고 있습니다. 한편, 협력사인 여행사에 대하여도 사업관계상 운전자금 명목의 금전을 대여하고 있습니다. 당사는 동 대여금에 대하여 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 매출채권과 동일한 방법으로 충당금을 설정하고 있습니다. 다. 유동성위험 유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 일반적으로 당사는 금융부채 상환을 포함하여 향후 발생될 것으로 예상되는 운영비용을 충당할 수 있는 금융상품을 보유하고 있다고 확신하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황에 의한 잠재적인 효과는 포함되어 있지 않습니다. 라. 시장위험 시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용 가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. (1) 환위험 당사의 기능통화인 엔화 외의 통화로 표시되는 판매에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 KRW, CNY, USD 등입니다. (2) 이자율위험 당사는 금리스왑을 이용하여 차입금 이자율 변동위험 노출의 일부를 고정금리로 바꾸는 정책을 채택하고 있습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 점포 관련 임대 계약 구분 계약체결시기 계약기간 JTC 일본내 임대 계약 지역별 상이 1~21년 나. 여행사 관련 계약 구분 계약상대방 계약체결시기 계약기간 계약 목적 및주요 내용 여행업체 여행사 업체별상이 ※ 점포 소개 및 홍보, 상품 판매촉진협력,모객 및 점포내 안내 등 ※ 계약기간은 1년이며 자동으로 연장됩니다. 7. 기타 참고사항 가. 업계의 현황 (1) 산업의 특성 당사는 방일 외국인 여행객(인바운드)을 대상으로 면세상품 판매를 주 사업으로 영위하고 있습니다. 이러한 관점에서는 유통업의 경기변동에 영향을 받지만 보다 근본적으로는 일본 인바운드 관광산업의 동향과 직접적인 관련이 있습니다. 때문에 불안정한 정치 정세나, 지진과 태풍 등의 자연재해, 사스(SARS), 메르스(MERS-CoV), 코로나19(COVID-19)와 같은 전염성 질병 발생 등 예기치 못한 외부적인 요인에 크게 영향을 받습니다. ① 면세절차 일본 사후면세점의 면세 절차는 한국에 비해 상대적으로 편리합니다. 한국의 경우, 일반적으로 세금을 포함한 가격을 지불한 뒤 차후에 환급장 또는 환급 대행업체를 통하여 환급을 돌려 받아야 하는 반면, 일본은 현장에서 즉시 소비세 10%를 징수하지 않는 것(면세)이 일반적입니다. 한국도 일본과
JTC — 사업보고서 (2025.02)

같은 방식을 도입하여 현장에서 즉시 환급을 할 수 있도록 제도를 정비하였으나, 그 한도를 1인당 최대 구매금액 500만원 이하, 1회 구매금액 100만원 미만으로 제한하고 있는 바, 건수 제한없이 총액기준 50만엔까지 면세 받을 수 있는 일본에 비하여 번거로움이 존재합니다. 이뿐만이 아니라, 한국과 일본 모두 사전면세점의 경우, 출국 전 미리 면세품을 구매해 출국시 공항 등 출국장에서 인도를 받아야 하는 번거로움이 있는 반면, 사후면세점은 구매 즉시 물품을 수령할 수 있어 상대적으로 편의성이 높습니다. 가격 경쟁력, 다양한 선택지와 더불어 이러한 절차적 이점까지 있기 때문에 일본에서는 사전면세점보다 사후면세점이 더욱 발달하였습니다. ② 한일 양국 면세산업의 차이점 사전면세점이 발달된 한국과 달리 일본에서는 사후면세점이 잘 발달하였으며, 당사가 영위하고 있는 면세 사업은 고객이 물품을 구매하면 즉시 상품의 수령과 동시에 소비세 환급이 그 자리에서 이루어지는 사후면세점에 해당합니다.면세사업은 면세범위와 방식에 따라 다음과 같이 구분됩니다. 구분 면세범위 및 방식 사전면세점(Duty-free Shop) ㆍ면세범위: 소비세, 관세, 주세, 담배세 등 ㆍ면세방식: 달러로 표기된 면세가격으로 판매(세금 불포함). ㆍ관세법상 공항, 항구 등 출국장 내 면세점 구입이 아닐 경우, 인도장에서 면세품을 인도 받아야 함 사후면세점(Tax-free Shop) ㆍ면세범위: 소비세 ㆍ면세방식: 판매 시 카운터에서 즉시 환급 ③ 일본에서 사후면세점이 발달하게 된 이유 일본이 한국에서처럼 사전면세점이 아닌 사후면세점이 발달하게 된 이유는 1) 일본의 경우 관세율이 낮아 면세점에서 누릴 수 있는 면세 혜택의 차이가 크지 않으며 2) 면세품을 수령할 수 있는 인도장이 제한적이고 3) 로드샵과 병행수입이 발달하여 면세점에서 누릴 수 있는 면세혜택의 장점이 적으며 4) 상품을 구매함과 동시에 수령할수 있으며 5) 면세 방식에 있어 한국과 달리 계산 즉시 환급하여 주는 편리함이 있기 때문입니다. ④ 한일 관세율 비교 면세혜택의 주요 요인인 관세율의 경우, 한국에 비해 일본의 관세율이 상대적으로 낮습니다. 일본에서는 관세가 부과되지 않는 품목인 주류, 담배 등에 대하여 한국은 30 ~ 40% 수준의 높은 관세를 부과하고 있으며, 기타 상품에 대하여도 일반적으로 8% 수준의 관세를 부과하고 있습니다. 일본의 경우, 주류 등에 대하여는 대부분 관세를 부과하지 않으며, 면세점의 주요 상품인 화장품류, 의약품류, 귀금속류에 대하여도 5% 이하의 관세(개별 국가와의 협정에 따라 없는 경우도 많음)를 부과하고 있습니다. (2) 산업의 성장성 ① 일본 사후면세점의 추이 방일 외국인 여행객 대상 쇼핑 시장 중 당사가 영위하는 면세(Tax-free)시장의 태동 자체는 수십 년 전으로 거슬러 올라갈 수 있으나, 본격적인 사업적 확장은 방일 외국인 여행객이 증가하기 시작한 2013년 이후 이루어졌다고 볼 수 있으며 2014년 소비세가 5%에서 8%로 인상되면서 급격히 성장하게 되었습니다. 이후 2019년 10월 소비세는 한 차례 추가 인상되어 현재 10%에 이르고 있습니다. 면세사업의 성장은 방일 외국인 여행객의 성장과 직접적인 관련이 있습니다. 방일 외국인 여행객은 2013년 이후(연간 외래입국객이 최초로 1천만명 돌파) 급격하게 증가함에 따라 쇼핑 산업(Tax-free 면세점)이 본격적으로 발전하기 시작하였습니다. 특히, Duty-free 면세점과 달리, Tax-free 면세점은 기존에 사용하고 있는 점포가 그대로 면세점으로 등록이 가능하다보니 소비세의 증세가 실시된 2014년 이후 Tax-free 사업의 신청 점포는 급격한 증가세를 보이고 있습니다. [방일 외국인 여행객 증가에 따른 Tax-free Shop 증가] (단위: 개) 구분 2014년 2015년 2016년 2017년 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년9월 Tax-free 점포수 ※ 출처: 일본 관광청, 당사 정리 ② 방일 외국인 여행객의 추이 방일 외국인 여행객은
JTC — 사업보고서 (2025.02)

2013년 최초로 1,000만명을 넘어섰으며 2017년에는 2,869만명, 2018년에는 3,000만명을 상회했습니다. 2019년에는 3,188만명이 입국하며 역대최고 입국자 수를 기록하였으나 이듬해 코로나19의 영향으로 인해 411만명으로 급감하였고 그 감소세는 2021년에도 이어졌습니다. 하지만 2022년 하반기 일본 정부의 코로나19 방역조치가 전면 완화됨에 따라 일본 도시 및 지방 항공노선의 활성화, 일본 여행상품 개발의 활발한 움직임이 더해졌고 엔저 현상이 가속화되면서 방일 여행객이 급증하게 되었고 2024년 3,687만명이 일본을 방문하며 사상 최다를 기록했습니다. 올해 2025년에는 1~4월 누계 기준 1,445만명의 외국인 여행객이 방일하며 역대 최단 기간에 1,400만명을 돌파했습니다. [2015년부터 2025년 4월까지의 방일 여행객 수] (단위: 만명) 구분 2015년 2016년 2017년 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 4월 방일 여행객 ※ 출처: 일본정부관광국(JNTO), 당사 정리 방일 외래객 수 추이.jpg 방일 외래객 수 추이 ③ 방일 외국인 여행객의 소비액 추이 일본 관광청이 조사한 바에 따르면, 일본을 방문한 외국인 여행객의 2024년 소비액은 약 8조 1,257억엔을 기록하며 사상 최고치를 기록했습니다. 방일 외국인 여행객의 소비액 중 당사와 직접적인 관계가 있는 쇼핑 지출액은 세계 경기 침체 우려 등으로 한시적인 영향을 받지만, 여전히 전체 지출액의 약 29.5%(약 2조 3,971억엔) 의 비교적 큰 비중을 차지하고 있습니다. (단위: 억엔) 구분 소비액 비중 숙박비 쇼핑비 식비 교통비 오락비 기타 합 계 ※ 출처: 일본 관광청, 일본정부관광국(JNTO), 당사 정리 (3) 시장 여건 및 경쟁 상황① 일본 정부의 여행객 유치 정책 일본 정부는 현재 관광청을 중심으로 관광사업에 대한 정책적 지원을 이어가고 있습니다. 일본 관광청은 현재 '방일여행촉진사업(Visit Japan)'을 추진 중이며, 방일 외국인 여행객 확대를 위해 비자 면제나 발급요건의 완화, 소비세 면세제도의 확충 등을 추진하고 있습니다. 이에 힘입어 방일 외국인 여행객이 증가하였고 제품에 대한 신뢰도가 높은 MADE IN JAPAN의 식품과 화장품, 의약품 등을 선물로서 구입하는 수요가 증가하여 당사의 소매사업도 성장하였습니다. 이벤트 개최를 위한 각종 교통망, 편의시설, 호텔 등 인프라 확충은 해당 이벤트가 종료되면 관광산업의 활성화 시설로 활용되므로 당사는 그에 대한 수혜를 볼 것으로 내다보고 있습니다. 최근 일본 정부는 제24회 관광입국추진각료회의를 통해 아래의 내용을 최근에 결의하였습니다. [관광입국 추진기본계획 정부 내각 결의] 결의 일시 결의 내용 2024.07.19 (계획기간 : 3년간) 기본적 목표 【지방 모객 촉진】 - 연료 확보와 증편 계획주 150편분을 기준으로 부족한 연료의 확보 연간 발착(증편)은 하네다(49만회) / 나리타(50만회) / 간사이 3 공항(40만회, 이 중 간사이공항에서 30만회) / 후쿠오카(최대 21.1만회)를 2030년까지의 목표 - 스포츠 투어리즘의 촉진 근년 안에 열릴 메가 스포츠 이벤트를 염두로 호스피탈리티 서비스의 창출 등 스포츠 투어리즘의 촉진을 도모 (개최예정) * 세계육상(2025년) : 참가국 210개국, 티켓 약 70만장 예상. * 아시아·아시아 파라 경기 대회(2026년): 참가국 45개국, 참가 선수 등 2만 명 예상(티켓 미정) * 월드마스터즈게임즈(2027년) - 국립공원을 세계 수준의 내셔널공원화 민간기업과 협조해서 2031년까지 전국 모두 35곳에서 실시. 각처 독창성이 있는 국립공원 조성 - 고부가가치화 시범관광지 지원 11개 시범지역을 선정해 약 190억엔을 지원. 수도권에 편중된 관광을 지방으로 분산. 특히 관광콘텐츠, 숙박, 인력, 이동수단에 중점【오버투어리즘의 미연 방지·억제】 선구 시범지역으로 26개소를 선정, 교통혼잡과 매너위반, 자연환경보호를 중점으로 개선(홋카이도, 교토,
JTC — 사업보고서 (2025.02)

후지산 등) 【인바운드 회복】 - 방일외국인 여행 소비액 2024년 8조엔의 사상 최고액을 시야에 둚(2019년 실적:4.8조엔) 2030년 15조엔 중장기 목표 수준 - 방일외국인 여행 소비액 단가 현재 1인당 23.9만엔 기록. 당분간은 22.5~23.9만엔 유지를 목표(2019년 실적:15.9만엔) - 방일외국인 여행자 수 2030년 6000만 명 목표. (신장률+9%로 추이설정)(2019년 실적:3,188만명) 【기타】 - 프리클리어런스 인증 국외의 출발공항에서, 도착공항에서 실시하고 있던 상륙 심사의 수속을 일부 출발공항에서 실시, 도착 후 입국 수속의 시간 단축을 도모 (2012년 2월에 대만에서 시범 실시, 2025년 1월부터 본격 운용 개시 예정) - 세관·입관 공동 키오스크 도입 여권·얼굴 사진·신고 정보를 동시에 제공하는 '공동 키오스크'를 설치해 입국 수속 시간 단축을 도모 (24년 1월에 하네다공항에서 실증도입, 25년 1월부터 하네다·나리타·간사이공항에서 수시운용개시 예정) (출처: 일본 관광청, 일본정부관광국(JNTO), 당사 정리) ② 일본 정부의 관광산업 활성화 정책은 면세업에 우호적 엔저와 더불어, 일본 정부의 관광산업 활성화 대책 중 소비세 면세 정책은 면세업에 우호적입니다. 방일여행객들의 일본 제품에 대한 높은 신뢰도를 바탕으로 일본 정부는 2014년 소비세 인상(5%→8%) 및 면세 대상 품목의 확대를 추진한 바 있는데, 이러한 환율요인(엔저) 및 면세정책은 방일관광객들에게 가격 메리트로 작용하게 되어 소비를 촉진시켰습니다. 2019년 10월 1일부터 소비세 인상(8%→10%)이 다시 한 차례 진행되었으며, 외국인 여행객의 소비 확대는 당사가 속해 있는 관광산업 전체의 시장규모 확대에 중요한 역할을 해줄 것으로 예상됩니다. [소비세 관련 면세업 우호적 정책 현황] 구 분 시 기 내 용 면세 대상 품목 확대 ㆍ면세 대상이 아니었던 소모품류(식품, 음료, 담배, 약품, 화장품 등)의 면세 대상 추가ㆍ면세품 소비 증진 기대 ㆍ일반물품(가전, 가방, 의류, 민예품 등)의 면세 최저 구입 금액을 "1만엔 초과"에서 "5천엔 이상"으로 인하 ㆍ일반물품과 소모품을 합산하여 면세 금액 범위를 5천엔 이상 50만엔 미만으로 개정 소비세 인상 2019.10: 소비세 8% → 10%ㆍ면세점에 대한 가격 메리트 증가, 면세 소비 증진 기대 ③ 경쟁상황 당사와 같은 사업모델을 영위하기 위해서는 여행사와 우호적인 네트워크 형성이 무엇보다도 중요하며 단체 여행객을 겨냥한 전국단위 매장, 가격 경쟁력과 상품력 등 사업의 제반 환경을 두루 갖추어야 수익성 실현이 가능하므로 후발주자에게는 상대적으로 진입장벽이 높습니다. [당사 사업모델의 핵심 경쟁력] 소비자 장악력 여행사 장악력 모국어 대응 판매직원 배치 /외국인 대상 판매교육과정 구비 안정적인 매출로 높은 신뢰도 확보 다양한 상품 구성 다양한 요구 상품에 대하여 실시간 대응가능한 자본력 및 상품 구매력 구비 One-Stop 쇼핑 가능 (쇼핑 시간 절약) 회사-여행사간 호혜적 관계 소비자 Needs 분석/확보 전국 단위 점포 전개 나. 규제사항 당사가 영위하는 사업을 규제하는 법은 크게 소비세법, 약기법, 주세법 등 3가지입니다. 해당 법령 및 감독관청, 규제의 목적 및 내용은 다음과 같습니다. [당사 영위 사업 규제법률] 규제법 감독관청 규제 목적 및 내용 소비세법 국세청, 관할 세무서 목적: 소비세 면세를 통한 외국인 여행자의 편의성 제고, 지역 사업의 국제화 / 활성화 내용: 점포별 수출 물품 판매장 허가 취득 등 약기법 도ㆍ시ㆍ구청 목적: 의약품, 의약부외품, 의료기기의 품질 유효성 및 안정성의 확보 내용: 점포별 판매 허가 취득, 약제사 또는 등록판매사를 점포관리자로 배치 등 주세법 국세청, 관할 세무서 목적: 주류의 적정한 판매관리, 세수 확보 내용: 점포별 판매 허가 취득, 주류판매관리자를 선임 및 교육 등 한편, 당사의 사업과 가장 연관성이 높은 소비세법에 따라, 면세점(Tax-Free) 사업은 다음과 같은 요건을 만족하여 이루어집니다. 1)
JTC — 사업보고서 (2025.02)

아래 가) 및 나)의 요건을 만족하는 사업자가 경영하는 판매장일 것 가) 현재 국세의 체납 상태가 아닐 것 나) 수출물품(면세품)에 대해 현재 국세 체납 상태가 아닐 것 2) 현재 비거주자가 이용하는 장소 또는 비거주자의 이용이 예상되는 장소에 소재하는 판매장일 것 3) 면세판매절차에 필요한 인원을 배치하고 면세판매절차를 실시하기 위한 설비를 가진 판매장일 것
JTC — 사업보고서 (2025.02)

IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1.예측정보에 대한 주의사항 당사는 이사의 경영진단 및 분석 의견으로 미래 발생할 것이라고 예상한 사항은 당해 사업 보고서 작성 시점의 재무 성과에 기반하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 이러한 예측정보는 미래 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며 동 요소 역시 불확실성이 내포되어 있습니다. 또한 예측 정보와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 회사의 경영결과 등 내부환경과 관련된 요인과 외부환경 관련 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다. 본 예측정보 시점의 사업보고서 작성 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 이미 기재한 예측정보를 수정하여 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 본 사업보고서에 기재된 예측정보는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제125조 제2항에서 규정한 기준을 준수하고 있습니다. 또한 이러한 예측 정보는 당사 그룹이 합리적이라고 판단하거나 일정한 전제에 근거해 예측한 것으로 허위 기재나 중요한 기재 사항의 누락은 없다고 판단하고 있습니다만, 동 의견서에 기재된 예측 정보와 실제 결과에 차이가 생길 가능성이 있는 점을 미리 양해해 주시기 바랍니다. 결론적으로, 상기 주의사항은 당해 사업 보고서에 기재하는 모든 예측 정보에 대해서적용되는 것으로 동 보고서 작성 시점에서 기대하는 결과 또는 상황의 달성 및 장래의 실적을 보증하는 것은 아닙니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성 시점을 기준으로 작성한 것으로 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2.개요 당해 연결회계연도에는 정치적 요인(오염 문제, 비자 면제), 일본 측의 수용 체계 지연, 자연재해(지진, 태풍, 인플루엔자, 박테리아 등)로 인한 여행 취소 등이 발생하였습니다.주요 사업인 소매사업의 방일 고객 동향에 대해서는, 특히 중국에서의 방일 관광객 회복이 예상보다 더딘 반면, 한국·대만·태국에서의 방일 고객은 견조하게 증가하였으며, 일부에서는 코로나19 이전 수준을 초과하는 움직임도 나타났습니다.이러한 상황에서도 당사 그룹은 신규 점포 계획의 연기 및 타 점포로의 유도 등을 통해 대응하고, 적정 인원 수를 재산출하여 채용을 조정하였으며 팬데믹 기간 인식했던 손상차손의 환입이 이루어진 결과, 영업이익은 52억43백만 엔(영업이익률 15.4%)을 기록하였습니다.당해 연결회계연도의 실적은 매출액 340억27백만엔(전기 대비 109.2% 증가), 영업이익 52억43백만엔(전기 대비 120.7% 증가), 법인세비용차감전순이익 48억 46백만엔(전기 대비 117.3% 증가), 당기순이익은 85억15백만엔(전기 대비 283.83% 증가)으로 나타났습니다.참고로, 당사 그룹은 소매사업 단일 세그먼트로 구성되어 있어, 세그먼트별 기재는 생략하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 당사는 소매 사업 단일 사업부문이기 때문에 사업부 별로 기재하지 않습니다. 가. 연결 회계연도의 재무상태 (연결 기준) 당사의 당 연결 회계연도의 재무상태는 다음과 같습니다. (단위 : 백만엔, %) 구분 연결재무상태표 제31기 제30기 전기대비(％) [유동자산］ [비유동자산］ 자산총계 [유동부채］ [비유동부채］ 부채총계 자본총계 당사의 당 연결 회계연도의 재무상태에 대한 분석은 다음과 같습니다.(1) 자산총계 당사의 당 연결 회계연도의 자산총계는 전기 대비 25.3% 증가한 372억엔이 되었습니다. 유동자산은 전기 대비 21.9% 증가한 140억엔 주요 내역은 현금 및 현금성자산이 75억엔, 재고자산이 34억엔입니다. 현금및현금성자산은 당기 중 본업의 활황으로 매출이 상승해 전기대비 증가하였습니다. 재고자산은 일본 국내의 주요 소매 사업의 상품 재고가 주로 구성돼 있습니다.비유동자산은 전기 대비 27.4% 증가한 232억엔으로 주요내역은 유형자산 146억엔, 기타비유동금융자산이 24억엔입니다. 유형자산의 75.6%인 110억엔이 사용권자산이며 당 회계기간 버스 구입, 신규 출점 투자가 주된 내용이 됩니다. (2) 부채총계 당사의 당 연결
JTC — 사업보고서 (2025.02)

회계연도 부채합계는 전기 대비 11.3% 감소한 182억엔이 되었습니다.유동부채는 전기 대비 18.8% 감소한 45억엔이며, 주요 내역은 리스부채(유동)가 15억엔, 기타유동금융부채가 18억엔입니다.비유동부채는 전기대비 8.5% 감소한 137억엔이 되었으며 리스부채(비유동)이 118억엔이 주된 내용이 됩니다. (3) 자본총계당사의 당 연결회계연도 자본총계는 전기 대비 106.7% 증가한 190억엔이 되었으며 (주)케이티씨택스프리의 지분 매각으로 비지배지분이 소멸해 지배기업의 소유지분 또한 190억엔이 되었습니다. 또한, 당 연결 회계연도 이익잉여금이 전기대비 312.5% 증가한 58억엔이 되었으며 실적이 대폭 개선된 점이 주된 내용이 됩니다. 나. 연결 회계연도의 영업실적 (연결 기준) 당사의 당 연결 회계연도의 영업실적은 다음과 같습니다. (단위 : 백만엔, %) 구분 연결 손익계산서 제31기 제30기 전기대비(％) 매출액 매출원가 매출총이익 판매비와관리비 기타영업수익 기타영업비용 영업이익 금융수익 금융비용 법인세비용차감전순이익 법인세비용(수익) 당기순이익 당사의 당 연결 회계연도의 영업실적에 대한 분석은 다음과 같습니다. 당 연결 회계연도 매출액은 전기 대비 109.2% 증가한 340억엔이 되었으며 엔데믹에 따른 보복 여행 수요가 엔저 현상과 맞물려 폭발했고, 특히 중국인 방일 관광객의 대도시 및 크루즈 패키지 여행이 본격적으로 증가하면서 중국 매출이 큰 폭으로 성장했습니다.매출원가는 매출의 상승과 함께 11억엔의 재고자산상품평가손실이 인식되며 전기 대비 147.9% 증가한 95억엔이 되었습니다. 매출총이익은 전기 대비 97.3% 신장한 245억엔이 되었습니다.당 연결 회계연도의 판매비및일반관리비는 주로 여행사 등에 지급하는 판매촉진비, 점포 임대료 및 인건비 지급이 주된 비용이며 전기 대비 92.7 % 증가한 223억엔이 되었습니다. 또한 팬데믹(FY20~FY21) 기간 동안 66억엔의 유형자산 손상차손을 인식했으나, 업황 회복, 영업 정상화, 실적 개선이 크게 이루어짐에 따라 26억엔의 손상차손이 환입되었으며 기타영업수익에 반영되었습니다. 따라서, 기타영업수익은 전기 대비 105.6% 증가한 32억엔이 되었고 결과적으로 영업이익은 전기 대비 120.7% 신장하며 52억엔이 되었습니다.당 연결 회계연도의 당기순이익은 전기 대비 283.8%가 증가해 85억엔이 되었으며, 주된 요인은 실적 향상에 따라 과거에 인식됐던 일시적인 세무상 차이가 해소되면서 37억엔의 법인세수익이 반영되었기 때문입니다. ４.유동성 및 자금 조달가. 유동성 상황 (단위 : 백만엔, %) 구분 제31기 제30기 전기대비(％) 현금및현금성자산 당 연결 회계연도의 현금및현금성자산은 전기 대비 66.2% 증가한 약 75억엔을 보유하고 있습니다. 당사의 본업인 도소매업을 둘러싼 환경은 자연 재해나 코로나 바이러스 감염증 등의 질병에 대한 영향을 받기 쉽고 매우 불안정하다고 생각하고 있으며 일정한 현금 및 예금을 보유해 재무건전성을 유지하면서 한층 더 나은 성장을위해 투자를 실시해 나가는 것이 중요하다고 판단하고 있습니다. 나. 자금 조달 (1) 외부자금조달 실적(연결 기준)당사가 국내외로부터 조달한 외부자금조달 실적은 다음과 같습니다. (단위 : 백만엔, %) 구 분 제31기 제30기 전기대비(%) 유동 : 은행차입금 기타차입금 사채 전환사채 소 계 비유동 : 은행차입금 소 계 합 계 당 연결 회계연도에 금융기관으로부터 0.8억엔을 차입하였습니다. 조달한 자금은 경영 정상화를 위한 운전 자금 용도로 활용될 예정입니다.(2) 기타 차입금(연결 기준) (단위 : 백만엔, %) 차입처 최종만기 이자율 당기말 전기말 기타 합 계 유동 비유동 당사의 당 연결 회계연도말 조달한 기타 차입금은 없습니다.
신보2025제12차유동화전문유한회사 — [첨부추가]증권신고서(유동화증권)

II. 사업의 내용을 참고하시기 바랍니다.) 3. 재무에 관한 사항 재무에 관한 사항의 세부내역은 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 제출일에 공시한 아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 교보증권(주), 유안타증권(주), 한국투자증권(주), 한화투자증권(주) 및 현대차증권(주) 의 사업보고서 또는 분ㆍ반기보고서(참조할 부분 면수 명시)를 참고하시기 바랍니다. 아이비케이투자증권(주) 사업보고서(2024.12) 코리아에셋투자증권(주) 사업보고서(2024.03) (주)비엔케이투자증권 사업보고서(2024.12) 디비증권(주) 사업보고서(2024.12) (주)아이엠증권 사업보고서(2024.12) 케이비증권(주) 사업보고서(2024.12) 엔에이치투자증권(주) 사업보고서(2024.12) 교보증권(주) 사업보고서(2024.12) 유안타증권(주) 사업보고서(2024.12) 한국투자증권(주) 사업보고서(2024.12) 한화투자증권(주) 사업보고서(2024.12) 현대차증권(주) 사업보고서(2024.12) 4. 임원 및 직원 현황 임원 및 직원 현황에 관한 사항의 세부내역은 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에서 제출일에 공시한 아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 교보증권(주), 유안타증권(주), 한국투자증권(주), 한화투자증권(주) 및 현대차증권(주) 의 사업보고서 또는 분ㆍ반기보고서를 참고하시기 바랍니다. 아이비케이투자증권(주) 사업보고서(2024.12) 코리아에셋투자증권(주) 사업보고서(2024.03) (주)비엔케이투자증권 사업보고서(2024.12) 디비증권(주) 사업보고서(2024.12) (주)아이엠증권 사업보고서(2024.12) 케이비증권(주) 사업보고서(2024.12) 엔에이치투자증권(주) 사업보고서(2024.12) 교보증권(주) 사업보고서(2024.12) 유안타증권(주) 사업보고서(2024.12) 한국투자증권(주) 사업보고서(2024.12) 한화투자증권(주) 사업보고서(2024.12) 현대차증권(주) 사업보고서(2024.12) 제3부 자산유동화계획등에 관한 사항 Ⅰ. 자산유동화계획 및 유동화증권의 발행에 관한 사항 1. 자산유동화의 목적 및 계획기간 가. 자산유동화의 목적 아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 교보증권(주), 유안타증권(주), 한국투자증권(주), 한화투자증권(주) 및 현대차증권(주)는 220개 회사채를 인수 및 현대차증권(주)에서 대출 실행한 5개 기업에 대한 대출채권을 양수할 예정입니다. 신보2025제12차유동화전문(유)가 동 회사채(220개) 및 대출채권(5개)을 양수하여 기초자산으로 하고, 여기에 신용보증기금의 보증에 따른 (주)국민은행으로부터의 신용공여 한도를 설정받아, 금 일천구백칠십구억오천오백팔십팔만(197,955,880,000)원의 제1-1회 선순위 유동화사채 및 금 육십구억사천팔백일십일만사천(6,948,114,000)원의 제1-2회 후순위 유동화사채를 발행할 예정입니다. 이를 통하여 발행 기업에게는 기업의 자금난을 해소할 수 있는 기회를 제공하고, 투자자에게는 시장수익률을 상회하면서도 안정적인 투자수단을 제공하고자 합니다. ※ 유동화자산 교체(조기상환 및 추가 양수)와 관련한 사항금번에 양수되는 기초자산(회사채 및 대출채권) 중 일부는 발행기업의 요청에 따라 조기상환될 수있으며, 이 경우에 발행조건 등이 동일한 다른 기업의 회사채를 추가할 수 있습니다. 이와 관련한 자세한 내용은 “제4부. 유동화자산에 관한 사항”를 참고하시기 바랍니다.나. 자산유동화의 계획기간(예정) 2025년 05월 30일 ~ 2027년 08월 30일 유동화사채 발행일 후순위사채 만기일 2. 자산유동화계획의 세부구조 금
신보2025제12차유동화전문유한회사 — [첨부추가]증권신고서(유동화증권)

일천구백칠십구억오천오백팔십팔만(197,955,880,000)원의 제1-1회 선순위 유동화사채 및 금 육십구억사천팔백일십일만사천(6,948,114,000)원의 제1-2회 후순위 유동화사채를 발행할 예정입니다. 구분 발행규모 기간 발행수익률 신용등급(예정) 비고 제1-1회 2년 (주1) AAA(Sf) 선순위(공모) 제1-2회 2년 3개월 (주4) C(Sf) 후순위(공모) 계 (주1) 제1-1회 선순위 무보증사채의 이자율은 사채발행일로부터 원금 상환일 전일까지 연 2.688%로 한다. 단, 동 이자율이 청약일의 발행수익률(청약일 전 영업일 한국금융투자협회 고시 2년 만기 AAA등급 무보증 공모회사채 민간채권평가회사 4사(한국자산평가 주식회사, 키스자산평가 주식회사, 나이스피앤아이 주식회사 및 주식회사 에프앤자산평가) 평균 채권시가평가기준수익률(해당 만기의 수익률이 고시되지 않는 경우에는 보간법을 적용하여 산정한 수익률로 하되 소수점 넷째자리 이하에서 절사한다)+0.02%을 말함)과 상이한 경우에는 청약일의 발행수익률을 적용한다. 확정이자율은 청약일 전일에 공시한다.(주2) 제1-2회 후순위 무보증사채의 이자율은 사채발행일로부터 원금 상환일 전일까지 연 3.088%로 한다. 단, 동 이자율이 청약일의 발행수익률(제1-1회 선순위 무보증사채 이자율 + 0.40%을 말함)과 상이한 경우에는 청약일의 발행수익률을 적용한다. 확정이자율은 청약일 전일에 공시한다. 2. 전반적인 내용 (세부구조도 등 포함) 신보2025-12차_구조도.jpg 신보2025-12차_구조도 [설명] ① 자산보유자는 기업이 발행한 회사채 및 대출채권을 인수하여 동 회사채 및 대출채권을 SPC(신보2025제12차유동화전문(유))에 05월 29일 양도할 예정임. ② 양도받은 회사채 및 대출채권을 기초자산으로 하여 ABS 발행일인 05월 30일에 1-1회 선순위 유동화사채 및 1-2회 후순위 유동화사채를 발행하고, 인수기관이 총액인수 할 예정임. ③ 동 유동화전문(유)는 신용공여기관((주)국민은행)으로부터 1-1회 선순위 유동화사채의 원금에 해당하는 금액을 한도로 신용공여를 받을 예정이며, 보증기관(신용보증기금)은 신용공여기관의 신용공여금액에 대하여 보증할 예정임. ④ SPC는 양도받은 회사채로부터 발생하는 원리금으로 유동화사채의 이자를 지급하고 원금을 상환할 예정임. ※ 1-1회선순위 유동화 사채의 상환안정성 제고를 위해 1-2회 후순위 유동화 사채는 금번 회차의 편입기업에게 양도됨. 아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 교보증권(주), 유안타증권(주), 한국투자증권(주), 한화투자증권(주) 및 현대차증권(주)는 220개 회사채를 인수 및 현대차증권(주)에서 대출 실행한 5개 기업에 대한 대출채권을 양수할 예정입니다. 동 회사채(220개) 및 대출채권(5개)을 신보2025제12차유동화전문(유)가 2025년 05월 29일 양수할 예정입니다 신보2025제12차유동화전문(유)는 양도받은 회사채를 기초자산으로 하여 2025년 05월 30일에 금 일천구백칠십구억오천오백팔십팔만(197,955,880,000)원의 제1-1회 선순위 유동화사채 및 육십구억사천팔백일십일만사천(6,948,114,000)원의 제1-2회 후순위 유동화사채를 발행하고, 아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 교보증권(주), 유안타증권(주), 한국투자증권(주), 한화투자증권(주) 및 현대차증권(주)이 총액인수할 예정입니다. 동 유동화전문유한회사는 (주)국민은행로부터 선순위 유동화사채의 원금에 해당하는 금액을 한도로 신용공여를 받을 예정이며, 신용보증기금은 (주)국민은행 의 신용공여금액에 대하여 보증을 할 예정입니다. 신보2025제12차유동화전문(유)는 2025년 05월 29일에 양도받은 회사채(220개) 및 대출채권(5개)로부터 발생하는 원리금으로 유동화사채의 이자를 지급하고 원금을
신보2025제12차유동화전문유한회사 — [첨부추가]증권신고서(유동화증권)

상환할 예정입니다. 본 유동화의 경우 유동화자산(회사채 및 대출채권 )을 발행한 기업이 개별 회사채에 대해 조기상환을 원하는 경우(Call Option) 조기상환이 가능하며, 조기상환된 금원을 바탕으로 추가로 회사채를 양수받아 유동화자산에 편입시킬 수 있습니다. 유동화자산의 대체시기는 유동화증권 발행일로부터 6개월이 경과한 때로부터 3개월마다 신규 편입수요가 있을 경우 신용보증기금의 보증사업심사위원회의 심사 및 의결을 거쳐 편입을 결정합니다. 신규로 편입되는 기초자산은 기존 유동화자산의 만기와 일치하여야 하며, 기존 유동화자산의 신용등급 이상의 신용등급을 보유해야 하는 등 기존 기초자산과 동일한 조건에 해당될 때에만 편입할 수 있습니다. 또한, 동 유동화전문유한회사(SPC)의 현금흐름이 원활하게 이루어질 수 있도록 신규 편입될 기초자산의 발행금리는 신규 편입기업의 시장금리, 후순위채 인수여부 등을 고려하여 적정금리를 적용할 예정이며 기초자산의 교체에도 불구하고 SPC에 입금될 현금흐름(유동화증권 원리금의 상환재원)에 변동이 발생하지 않도록 운용할 계획입니다. 3. 기 타 (신용보완구조 등) (1) 후순위 유동화사채에 관한 사항 금 육십구억사천팔백일십일만사천(6,948,114,000)원(유동화자산 총액의 3.39%) 의 후순위 유동화사채를 발행하여, 지급순위를 후순위로 함으로써 선순위 유동화사채의 상환안정성을 제고합니다. ※ 선순위 무보증사채의 상환안정성 제고를 위하여 제1-2회 후순위 공모사채는 금번 회차 편입기업에 양도될 예정입니다.(2) 보증 및 신용공여 신보2025제12차유동화전문(유)와 (주)국민은행간에 체결한 신용공여약정에 의하여, 선순위 유동화사채 원금에 대하여 (주)국민은행이 신용공여를 제공할 예정입니다. 중견 및 대기업들의 유동성을 확보하고 자금시장 및 채권시장의 활성화를 위하여, 정부의 지원으로 신용보증기금이 (주)국민은행의 신용공여를 보증합니다. 2025년 05월 30일 신보2025제12차유동화전문(유), (주)에스비에이드, (주)국민은행 및 신용보증기금은 신용보증계약을 체결할 예정입니다. 보증원금은 선순위 유동화사채 원금과 금액이 일치하며, 보증기간은 2025년 05월 30일 부터 2027년 06월 09 일까지 입니다. 신용보증기금은 보증서를 발급하는 방법으로 보증합니다. 구 분 내 용 신용공여 주체 (주)국민은행 신용공여 금액 신용공여 조건 자금관리위탁계약 5조 및 별도 신용공여약정 참조 (주) 상기의 신용공여한도액은 선순위 유동화사채 발행일 현재 선순위 유동화사채의 원금으로 조정됩니다. ※ 신용공여약정은 2025년 05월 21일 체결 완료하였습니다.※ 신용보증계약은 2025년 05월 30일 체결할 예정입니다. ※ 기타 자세한 사항은 기타첨부서류의 신용공여약정서를 참조하시기 바랍니다. 나. 원금상환 및 이자지급 등에 중대한 영향을 주는 요인본 유동화채권(CBO)의 원금상환 및 이자지급은 각 회사채 발행회사로부터 수령하는회사채의 원리금지급청구권을 지급원천으로 합니다. 따라서, 각 회사에서 원금상환 및 이자지급이 기일대로 이루어지는 것이 본 채권에 대한 원리금 지급의 전제가 되지만, (주)국민은행의 신용공여를 통하여 선순위 유동화사채 투자자는 원금을 지급받게 됩니다.참고로, 동 유동화계획에서는 유동화자산이 추가(교체)될 수 있으나, 새로 편입되는 기초자산은 기존 유동화자산의 만기와 일치하고 기존 신용등급 이상의 신용등급을 보유하는 등 기존 기초자산과 동일한 조건에 해당될 때에만 편입될 수 있으므로 유동화증권을 발행한 유동화전문유한회사(SPC)의 현금흐름에 변동이 없도록 할 계획입니다. 또한, 사전에 신용보증기금의 보증사업심사위원회에서 유동화자산의 교체에 관한 사항을 심사 및 의결하여 결정하게 됩니다. 만약, 추가된 유동화자산에서 부실이 발생하더라도 (주)국민은행의 신용공여 등의 보강장치를 통하여 선순위 유동화사채 투자자에 대한 원리금을 지급하게 됩니다. 3. 유동화증권의 발행 및 상환계획 등 1. 유동화증권의 세부 발행계획 종류 선/중/후순위 회차 해외발행 통화단위 발행금액(예정)