chaannwooff/Dartdoc huggingface dataset:
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단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다. 부채비율 당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본 타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는 한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다. 차입금의존도 당기말 차입금 등 ──────── ×100당기말 총자본 총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다. [수익성 비율] 매출액 영업이익률 당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액 기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할 때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다. 매출액 순이익률 당기 당기순이익 ──────── ×100당기 매출액 매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의성과를 가늠할 수 있는 지표입니다. 총자산 순이익률 당기 당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2 당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다. 자기자본 순이익률 당기 당기순이익──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2 자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다. [성장성 비율] 매출액 증가율 당기매출액 ────── ×100 - 100전기매출액 전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액 증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다. 영업이익 증가율 당기영업이익 ─────── ×100 - 100전기영업이익 전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 당기순이익 증가율 당기순이익 ────── ×100 - 100전기순이익 전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 총자산 증가율 당기말총자산 ─────── ×100 - 100전기말총자산 기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다. [활동성 비율] 총자산 회전율 당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2 총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 재고자산회전율 당기 매출액──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2 재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 매출채권회전율 당기 매출액──────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2 매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 사. 인수인 실적 증권신고서 제출일로부터 최근 3사업연도 및 당해연도 중 KB증권㈜가 대표주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률은 다음의 표와 같습니다.
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상장회사명 소속시장 상장일 공모희망가 공모가 수익률 하단 상단 구분 상장일 1개월 3개월 6개월 9개월 12개월 LG에너지솔루션 유가증권시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 스톤브릿지벤처스 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 지투파워 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 청담글로벌 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 성일하이텍 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 더블유씨피 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 모델솔루션 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 산돌 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 한싹 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 두산로보틱스 유가증권시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 쏘닉스 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 에스와이스틸텍 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 에코아이 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) LS머트리얼즈 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) DS단석 유가증권시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 우진엔텍 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 제일엠앤에스 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 민테크 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) HD현대마린솔루션 유가증권시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 와이제이링크 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 탑런토탈솔루션 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 엠앤씨솔루션 유가증권시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 삼양엔씨켐 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) LG씨엔에스 유가증권시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 아이에스티이 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 동국생명과학 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 심플랫폼 코스닥시장 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수 초과(A-B) 구분 상장회사의 수 평균 수익률 유가증권시장 시장지수 초과(A-B) 코스닥시장 합계 주) 상기 내역은 KB증권㈜가 (공동)대표주관회사 혹은 (공동)주관회사로서 상장에 참여한 건들로, SPAC상장, 이전상장 및 SPAC합병상장은 제외하였습니다. 아. 과거 3년간 주식의 발행 내역 증권신고서 제출일 현재 과거 3년 간 동사가 발행한 주식의 내역은 다음과 같습니다. [(주)아이티켐 과거 3개년 간 주식 발행 내역] (단위: 원, 주) 주식발행일자 발행형태및 방식 주식종류 총발행수량 주당발행가액 발행후 총 유통주식수 주요투자자 및 행사자 비고 보통주 우선주 합계 유상증자(제3자배정) 우선주 - 에스티팜(주) 유상증자(제3자배정) 우선주 - 오큘러스제1호사모투자합자회사 유상증자(제3자배정) 우선주 - 동아쏘시오홀딩스(주) 보통주 전환및 무상증자 보통주 - 기 발행 우선주 주주의 보통주 전환 및 무상증자 우선주 보통주 전환 보통주 - 기 발행 우선주 주주의 보통주 전환 우선주 액면분할 보통주 - 전체 주주 대상 우선주 유상증자(제3자배정) 우선주 보통주 전환 보통주 - 기 발행 우선주 주주의 보통주 전환 우선주 보통주 전환 보통주 - 기 발행 우선주 주주의 보통주 전환 우선주 주1) 최근 3개년(2022년~증권신고서 제출일 현재)의 신주발행 내역이며, 주당 취득가액은 투자 당시 동사의 실적 및 영업 현황, 성장성 등 정성적인 요소를 종합적으로 고려하여 각 투자자와의 협의를 통해 결정하였습니다. 2. 평가기관 구 분 증권회사(분석기관) 회사명 고유번호 대표주관회사 KB증권㈜ 3. 평가의 개요 가. 개요 기업실사(Due-Diligence) 결과를
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기초로 대표주관회사인 KB증권㈜는 ㈜아이티켐 기명식 보통주 2,000,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3사업연도의 결산서 및 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성 및 기술성 등에 대하여 기업실사를 실시하였으며, 기업실사를 통한 위험 요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가하였습니다. 나. 평가일정 구 분 분 일 시 대표주관회사 계약 체결 2023년 11월 08일 기업실사 2023년 11월 08일 ~ 2024년 12월 23일 상장예비심사 신청 2024년 12월 24일 상장예비심사 승인 2025년 05월 27일 증권신고서 제출 2025년 06월 12일 다. 기업실사 이행사항 (1) 기업실사 이행 내역 대표주관회사인 KB증권㈜는 ㈜아이티켐의 코스닥시장 상장을 위하여 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용 등 상세한 내용은 첨부서류인 「기업실사」에 기재하였으므로 해당 첨부서류를 참고하여 주시기 바랍니다. (2) 한국거래소의 상장예비심사시 중요 확약사항 동사의 한국거래소의 상장예비심사 시 중요 확약사항은 아래와 같습니다. [주요 확약사항] 순번 내용 조치 사항 최대주주등(큐인베스트먼트, 김인규, 신화영) 의무보유 기간 2년 6개월 설정을 통한 경영 안정성 강화 - 동사의 최대주주이자 명목회사인 큐인베스트먼트와 큐인베스트먼트의 최대주주등인 김인규, 신화영은 한국예탁결제원의 최대 의무보유등록 가능 기간인 2년 6개월에 대해서 의무보유등록 완료 및 의무보유증명원, 관리대장 수령 완료 후 한국거래소에 제출 완료 - 큐인베스트먼트의 최대주주등인 김인규, 신화영 간 의결권 공동행사 및 처분에 대한 약정 체결. 신화영은 상장된 날 이후부터 2년 6개월간 약정에 따라 의결권을 최대주주인 김인규와 공동으로 행사하기로 상호 약정함 으로써 김인규 대표이사에 의한 독립경영 기반 강화 신규 등기임원 선임 등을 통한 이사회 구성 변경 CFO인 이상현 상무이사를 사내이사로 신규 선임 및 이효정 사외이사를 신규 선임함으로써 대표이사 포함 사내이사 3인, 사외이사 3인으로 이사회 구성- 이사회의 절반이 사외이사로 구성됨에 따라 주요 의사결정 과정에서 견제 기능을 충실히 수행함으로써 내부통제가 강화될 것으로 예상- 2025년 4월 24일 임시주주총회를 통해 이사회 구성 완료 이사회 내 위원회 설치(감사위원회, 투명경영위원회) - 감사위원회에 의한 경영진 견제 기능 강화를 목적으로 2025년 4월 24일 이효정 사외이사 신규 선임 및 3인의 사외이사로 구성된 감사위원회 설치 완료 [감사위원회에 관한 사항] 구분 내용 구성 감사위원회 위원장: 이효정 사외이사감사위원회 위원: 명재민 사외이사, 노정환 사외이사 부의 사항 - 주주총회의 소집청구, 주주총회 의안 및 서류에 대한 진술- 이사회에 대한 보고의무, 감사보고서의 작성 및 제출 등- 업무 및 재산 조사, 외무감사인 선임 승인 및 기타 이사회에서 위임받은 사항 등 관련 규정 감사위원회 규정 - 주요 안건에 대한 경영진의 의사결정 시 사외이사로만 구성된 이사회 내 위원회인 투명경영위원회를 통해 사전 승인을 득하도록 규정함으로써 의사결정 과정의 투명성을 제고. 2025년 4월 24일 이효정 사외이사 신규 선임 및 3인의 사외이사로 구성된 투명경영위원회 설치 완료 [투명경영위원회에 관한 사항] 구분 내용 구성 감사위원회 위원장: 이효정 사외이사감사위원회 위원: 명재민 사외이사, 노정환 사외이사 부의 사항 - 규정된 금액 한도 이상의 이해관계자 거래- 자기자본의 100분의 10 이상의 신규시설 투자 등- 자산총액의 100분의 10 이상의 유형자산 취득 또는 처분 등- 기타 규정 상 명시된 사항 관련 규정 투명경영위원회 운영규정 - 2025년 4월 24일 임시주주총회를 통해 이사회 내 위원회(감사위원회, 투명경영위원회) 설치를 위한 정관 개정 완료 최대주주(큐인베스트먼트)의 주식 무상 출연 - 동사는 2023년 4월 이차전지 부품 사업 진출을 통한 사업 포트폴리오 다각화 및 시너지
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창줄을 목적으로 에스티이차전지성장투자목적회사에 40억원을 출자하였으며, 추가 투자 유치 및 해당 자금을 통한 사업양수도를 바탕으로 에스티첨단정밀(에스티이차전지성장투자목적회사의 자회사, 동사의 손자회사)을 설립. 설립 후 안정적인 사업 성과 실현을 확인한 후 2024년 3월 약 66억원의 투자를 통해 에스티이차전지성장투자목적회사의 지분을 추가 확보하였으며, 에스티첨단정밀의 엔지니어링 컨설팅 사업 관련 해외 진출 등 신규 사업 기획 확보 등을 목적으로 해외 소재 이차전지 소재 관련 법인의 전환사채(약 42억원)를 취득- 현재 에스티첨단정밀은 2023년 인수 당해 기준 168억원의 매출액을 실현, 2024년 기준 131억원의 매출액을 실현하였으며, 해외 엔지니어링 컨설팅 사업에 성공적으로 진출하는 등 동사는 에스티첨단정밀을 통한 이차전지 부품 관련 안정적인 사업 개진 가능성을 확인- 한편, 단기간 내 관련 사업 영위를 위한 투자 규모가 일부 과도한 측면이 존재함에 따라 향후 전환사채 관련 미상환 등으로 인한 회계적 손실 사전 방지 및 임직원 대상 주식 보상책 시행을 통한 장기 근속 유인 제공 등을 목적으로 큐인베스트먼트 보유주식 288,015주를동사에 무상 출연 에스티이차전지성장투자목적회사 관련 확약 - 동사는 상장 후 에스티이차전지성장투자목적회사의 투자자의 지분을 추가 양수하지 않을 것임에 대한 확약 법무법인과의 내부통제점검계약을 통한 경영투명성보고서 발급 - 동사는 내부통제점검 및 경영투명성보고서 발급 등을 목적으로 2025년 4월 법무법인 광장과 법률고문계약을 체결하였으며, 구체적인 내역은 다음과 같음 [내부통제점검계약 관련 주요 내용] 구분 내용 점검 기간 코스닥시장 상장일로부터 3년 간 연 1회 점검 사항 1. 기업지배구조 현황 - 큐인베스트먼트의 주주 현황 및 운영 현황 등2. 이사회의 독립성 및 운영 투명성에 관한 사항 - 사규 및 법령에 근거한 이사회 수행 여부 및 확약 사항에 대한 이행 여부 검토 등3. 감사제도에 관한 사항 - 사규 및 법령에 근거한 감사 업무 수행 여부 및 내부감사 수행 내역에 대한 검토 등4. 공모자금 사용 목적 및 현황 - 증권신고서 상 기재된 자금의 사용 목적에 맞게 공모 자금의 운용 및 집행이 이루어지고 있는지 여부에 대한 검토5. 윤리경영사항 - 임직원의 법률위반으로 인한 감독기관의 제재 조치 부과 내역에 대한 검토 - 동사는 해당 경영투명성보고서를 홈페이지 등에 공시할 예정 (3) 주관회사 내부 위원회 논의사항 대표주관회사인 KB증권㈜의 내부위원회에서 동사의 공모를 위해 기업가치평가 및 주요 리스크에 대해 논의한 내용은 아래와 같습니다. 내부위원회 명칭 위원회 주요 구성원 일시 논의내용 비고 결과 리스크심사협의회 리스크심사본부장위험관리책임자재무관리 담당임원IB부문 담당임원 1. 회사의 개요(지배구조 및 경영진 현황 등)2. 사업의 내용(주요 제품 설명 및 매출 현황, 경쟁 현황, 비교우위 사항, 시장 현황 등)3. 공모에 관한 사항(공모 개요, 유사회사 선정 및 적용 Multiple 검토)4. 리스크 분석(인수에 따른 리스크 Exposure 분석, 일반청약자 환매청구권 부여에 관한 사항, 최근 수요예측 현황 검토 등) 공모 물량 총액 인수를 위한 내부 리스크 심의를 진행하였으며, 동사의 주요 제품에 대한 설명 및 기술적인 경쟁우위 및 향후 사업 계획 등에 대하여 종합적으로 설명 및 질의 응답을 수행함 또한, 동사의 경우 EV/EBITDA Multiple을 이용하여 공모가를 산정하였으므로 그 적용 사유 및 적정성에 대한 논의가 진행됨. 더불어 동사가 영위하는 사업을 고려하여 Peer Group 선정 및 할인율의 적정성에 대하여 논의가 진행되었으며, 적정 Valuation 수 준에 대하여 검토함 또한, 심사 과정에서 논의되었던 주요 이슈사항에 대해 논의 및 수요예측 등 IPO 시장 현황에 대한 질의 응답을 수행함 가결 (4) 한국거래소 상장규정에 따른 사업모델기업 특례 동사의 경우 한국거래소 상장규정에 따른 사업모델기업 특례에 해당하지 않습니다. 4. 기업실사결과 및
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평가내용 가. 영업상황 (1) 시장의 규모 및 산업의 성장잠재력 [의약품 원료 부문] 동사의 의약품 분야 사업이 속한 글로벌 원료의약품 CDMO 시장은 2033년까지 연평균 7.6% 성장할 것으로 전망됩니다. 특히 완제품을 제조하는 글로벌 제약사들의 위탁생산이 꾸준히 증가하고 있고, 글로벌 헬스케어 등 전방시장이 확대되는 추세에 맞추어 원료의약품 CDMO 시장도 동반 성장할 것으로 예상됩니다. 글로벌 원료의약품 cdmo 시장규모 및 전망(단위-십억 달러).jpg 글로벌 원료의약품 CDMO 시장규모 및 전망(단위-십억 달러) 국내 원료의약품 시장은 대형 완제의약품 CDMO 업체(삼성바이오로직스 등)의 성장에 힘입어 2019년부터 2023년까지 연평균 11% 이상 성장하였으며, 2023년 기준 약 3조 8천억원의 시장 규모를 형성하였습니다. 한편, 중국을 의약품 제조 관련 공급망에서 배제하는 미국의 생물보안법(Biosecure Act)이 발효되는 경우, 기존 중국 소재 기업이 납품하던 물량을 확보함으로써 한국 소재 원료의약품 기업들은 반사이익으로 인한 수혜가 예상되며, 국내 원료의약품 CDMO 시장의 성장세는 더욱 높아질 수 있을 것으로 기대됩니다. 부가적으로 특허가 만료된 신약 제품 관련 제네릭 의약품의 시장 진입 등에 힘입어 원료의약품의 시장 성장을 추가 견인할 것으로 예상됩니다. 국내 원료의약품 시장규모 추이(단위-억원).jpg 국내 원료의약품 시장규모 추이(단위-억원) 한편, 동사가 영위하는 의약품 원료 사업의 수요는 전방시장인 완제의약품 CDMO 산업의 업황으로부터 영향을 받습니다. 전방시장인 완제의약품 CDMO 시장은 2033년까지 각각 연평균 6.9%로 지속적인 성장세를 이어나갈 것으로 예상되며, 주요 제약사들의 외주 생산 및 외주 연구개발 수요 증가 등이 성장세를 견인하고 있습니다. 글로벌 헬스케어 cdmo 시장규모 추이 및 전망(단위-십억 달러).jpg 글로벌 헬스케어 CDMO 시장규모 추이 및 전망(단위-십억 달러) [디스플레이(OLED) 소재 부문] 동사가 영위하는 디스플레이(OLED) 사업 소재 분야에서 생산량 기준 전체 수요량은 2024년 131톤(월간 11톤)가량으로 추정되며, 2028년 예상 수요량은 177톤으로 연평균 7.9% 성장할 것으로 예상됩니다. 이러한 수요 증가는 디스플레이 시장이 OLED를 중심으로 개편되고 있으며, 삼성 및 LG디스플레이와 더불어 중국의 BOE 등 신흥 OLED 패널 업체들의 성장에 따른 것으로 분석됩니다. 디스플레이(oled) 소재 생산량 기준 수요량(단위-톤).jpg 디스플레이(OLED) 소재 생산량 기준 수요량(단위-톤) 구체적으로, 삼성전자 등 최종 고객사의 동향에 따르면 Galaxy M Series / A Series 등 중·저가보급형 제품에도 LCD가 아닌 OLED가 적용되고, Apple의 경우 iPhone 뿐만 아니라 iPad를 비롯한 중형 태블릿 PC까지 OLED를 탑재함에 따라 적용 분야의 확장으로 OLED 소재 수요량은 2028년까지 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 이 중 동사가 속한 시장에 해당되는 국내 소재 디스플레이 패널업체들의 재료 구매액은 2023년 11.1억 달러(1.5조원)이며, 전체 OLED 시장의 40% 이상을 차지하고 있습니다. 한편, 동사는 디스플레이(OLED) 소재분야 2차 협력업체의 지위에 있으며, 직접적인 매출처는 디스플레이 패널업체들의 1차 협력업체입니다. 이와 관련하여 동사의 목표 시장이 되는 1차 협력업체들의 2024년 국내 소재 구매 추정액은 약 5,800억원 규모로 주요 업체별 점유율은 아래 도표와 같으며, 동사는 현재 주요 1차 협력업체와 거래 관계를 형성하고 있습니다. 2024년 주요 디스플레이(oled) 소재 1차 협력업체 구매액(단위-억원).jpg 2024년 주요 디스플레이(OLED) 소재 1차 협력업체 구매액(단위-억원) 즉, 동사가 속한 디스플레이(OLED) 소재 시장은 연평균 7.9% 성장이 전망되며, 직접적인 목표시장은 국내 소재 1차 협력업체의 매입액을 기준으로 산정할 시 약
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5,800억원의 시장 규모를 형성하고 있는 것으로 예상됩니다. 증권신고서 제출일 현재 향후 충청북도 괴산군 소재 디스플레이(OLED) 소재 전용 공장 완공을 감안할 시 추가적인 외형 성장을 실현할 수 있을 것으로 판단됩니다. 기존 제품에 대한 OLED의 시장 침투율 증가를 위해, 삼성디스플레이와 LG디스플레이는 자동차 전장 등 OLED 적용 분야 확대를 주요 사업전략으로 추진하고 있고, 핸드셋 제품군에 있어서는 기존 스마트폰 등 소형기기에 적용되었던 OLED 패널을 태블릿PC 등 중형 기기로 확대 적용하는 것을 추진하고 있으며, 이를 통해 디스플레이 시장 내 OLED의 점유율이 증가하는 양상으로 나타남에 따라 OLED 소재 시장 역시 성장잠재력을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다. 글로벌 디스플레이 시장규모 및 점유율 추이 전망(단위-십억 달러).jpg 글로벌 디스플레이 시장규모 및 점유율 추이 전망(단위-십억 달러) (2) 시장 경쟁 상황 [의약품 소재 부문] 기존 의약품 중간체 및 원료의약품 제품의 경우 국내 주요 CDMO 고객사를 대상으로 영업활동을 전개하고 있으며, 국내 소재 다수의 의약품 중간체 및 원료의약품 제조업체들이 경쟁에 참여하고 있습니다. 한편, 원료 납품업체의 식품의약품안전처의 제조소 인증(GMP)의 보유 여부는 고객사의 매입처 탐색에 있어 주요 의사결정 요소이며, 글로벌 제약사를 최종 고객사로 두는 경우 해당 고객사가 주관하는 품질검증(Audit)을 통과하여야 하므로 시장 진입까지 상당한 시일이 소요되기에 GMP 인증 및 품질검증(Audit) 여부는 의약품 중간체 및 원료의약품 시장 내에서 경쟁우위 요소로 작용하고 있습니다. 위 조건을 충족하여 시장에 참여하고 있는 기업들의 대부분은 대형 제약사의 계열사입니다. 이러한 경쟁사들은 동사 대비 매출 규모가 크고 대량 양산(Scale-up) 설비를 갖추고 있으나, 대형 제약사의 계열사로 모회사의 의약품 물량을 중심으로 원료 매출이 이루어지고 있기에 모회사 향 수주 물량을 제외하면 제3의 업체에 대한 물량 수주가 어려운 구조로 형성되어 있습니다. 이러한 관점에서 동사가 영위하는 사업은 "독립계" 의약품 중간체 및 원료의약품 납품 업체로서, 특정 계열회사에 종속되는 것이 아닌 다양한 글로벌 제약사 및 대형 CDMO 고객사의 물량을 수주할 수 있는 구조를 갖추고 있습니다. 동사는 한국 식품의약품안전처 제조소 인증(GMP) 설비를 보유하고 글로벌 제약사 수준의 품질검증(Audit)을 통과하여 독립적으로 고객사의 물량을 수주 받을 수 있는 업체로 국내에서 직접적인 경쟁 구도에 있는 회사의 수는 제한적인 것으로 판단됩니다. 이에 동사는 동사와 유사한 사업을 영위하는 아래의 업체를 경쟁사로 선정 및 경쟁사의 재무현황은 다음과 같습니다. [주요 경쟁업체 비교 현황] (단위: 백만원, %) 구분 아이티켐 파미셀 국전약품 2022년 (제18기) 2023년 (제19기) 2024년 (제20기) 2022년 (제55기) 2023년 (제56기) 2024년 (제57기) 2022년 (제5기) 2023년 (제6기) 2024년 (제7기) 설립일 매출액 (매출원가율) 영업이익 (이익률) 당기순이익 (이익률) 총자산 총부채 자기자본 상장여부 (상장일) 비상장 코스피 상장 코스닥 상장 주요사업 의약품 원료, OLED소재 등 바이오메디컬 소재, 올리고뉴클레오타이드 등 의약품 원료, OLED소재 등 [디스플레이(OLED) 소재 부문] 디스플레이(OLED) 소재 분야는 화학 합성 기술과 더불어 제품의 사이클이 짧은 시장의 특성상 고객과의 긴밀한 대응 및 이에 따른 연구개발 및 양산(Scale-up) 역량이 중요하므로 고객과의 접점을 얼마나 깊이 가져갈 수 있는지 여부가 사업의 성공 요인으로 작용하고 있는 것으로 확인됩니다. 이에 고객사가 신규 소재를 개발할 경우 개발 초기부터 연구인력이 참여하여 차세대 소재 파이프라인을 구축해야하며, 긴밀한 연구 협업 관계를 이어갈 수 있는지에 대한 여부는 디스플레이(OLED) 소재 시장에서 경쟁우위 확보를 위한 핵심 요소로 작용하고 있습니다. 이러한
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관점에서 동사는 디스플레이 핵심 소재 파이프라인을 확보하는 과정에서 고객사와 공동연구(JDA) 수행 및 기술이전을 통해 디스플레이(OLED) 소재 분야에서 고객과의 관계를 적극적으로 구축하고 있는 것으로 판단됩니다. 해당 분야에서는 동사를 포함한 다수의 업체들이 경쟁에 참여하고 있습니다. 동사는 증권신고서 제출일 현재 주요 Tier 1 소재 업체를 고객사로 하여 사업을 전개하고 있으며, 유사 사업을 영위하고 있는 경쟁사로는 한켐과 에스켐 등이 있습니다. 한켐은 LG화학과 장기적인 관계를 형성해온 주요 거래처로 확인되며, 에스켐은 삼성디스플레이, LG디스플레이로 최종 납품되는 디스플레이(OLED) 소재를 덕산네오룩스 및 LG화학을 통해 매출을 지속해오고 있습니다. 경쟁사의 재무 현황은 다음과 같습니다. [주요 경쟁업체 비교 현황] (단위: 백만원, %) 구분 아이티켐 한켐 에스켐 2022년 (제18기) 2023년 (제19기) 2024년 (제20기) 2022년 (제24기) 2023년 (제25기) 2024년 (제26기) 2022년 (제9기) 2023년 (제10기) 2024년 (제11기) 설립일 매출액 (매출원가율) 영업이익 (이익률) 당기순이익 (이익률) 총자산 총부채 자기자본 상장여부 (상장일) 비상장 코스닥 상장 코스닥 상장 주요사업 의약품 원료, OLED소재 등 OLED소재 OLED소재 (3) 매출현황 (가) 매출 우량도 (단위: 백만원) 구 분 2022연도 (제18기) 2023연도 (제19기) 2024연도 (제20기) 2025연도 1분기 (제21기 1분기) 회계기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS K-IFRS 매출액 수출금액(비중) 거래업체 수 기말 매출채권 (6월이상 채권) 부도금액(주) (업체 수) 매출총이익률 주1) K-IFRS 별도 기준으로 작성하였습니다. (나) 수익성 (단위: 백만원) 구 분 2022연도 (제18기) 2023연도 (제19기) 2024연도 (제20기) 2025연도 1분기 (제21기 1분기) 회계기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS K-IFRS 매출액 매출원가 (매출원가율) 판관비 영업이익 (영업이익률) 당기순이익(손실) 주1) K-IFRS 별도 기준으로 작성하였습니다. 나. 기술력 (1) 기술의 완성도 동사는 경쟁력 있는 합성기술을 기반으로 의약품 원료(API 및 중간체) 및 전자재료 등 분야에서 글로벌 고객사들의 요구에 최적화된 양산(Scale-up) 수준의 정밀화학제품을 공급하는 강소 소재기업입니다. 2005년 설립되어 20여년간의 업력을 바탕으로 주요 고객사들의 최우선 협력업체이자 최적의 양산(Scale-up) 파트너로 자리매김하여 의약품 및 전자재료 분야에서 차세대 소재개발을 지속해오고 있습니다. 동사는 대형 반응기 설비 및 건조기 등 정밀화학제품 제조설비를 보유하고 있으며, 동사의 설비는 식품의약품안전처의 제조소 인증(K-GMP)를 득하였습니다. 동사가 생산하는 제품의 최종 수요자가 되는 주요 제약사 수준의 품질검증(Audit)을 모두 통과하였습니다. 국내에서 K-GMP 인증을 보유함과 동시에 글로벌 주요 제약사 수준의 품질검증(Audit)까지 모두 통과할 수 있는 역량을 갖추고 의약품 원료를 납품할 수 있는 독립계 업체로는 국내에서 그 수가 제한적인 것으로 판단하고 있습니다. 아울러 전자재료 분야에서는 삼성디스플레이 및 LG디스플레이를 최종 고객사로, 1차 협력사를 주요 고객사로 디스플레이(OLED) 분야에 적용되는 핵심 소재를 생산하고 있으며, 의약품 분야와 마찬가지로 각 고객사의 엄격한 품질검증(Audit)을 모두 통과하였습니다. 한편, 동사가 영위하는 화학 합성 기술은 화학분야에서 오랜 역사를 가진 기술로, 합성은 탄소계 물질을 포함하는 유기(Organic)합성과 이외의 무기(Inorganic)합성으로 나누어집니다. 동사가 영위하는 화학 합성 영역은 유기화학 영역으로, 합성물을 제조하기 위한 공정을 개발한 후 반응기 설비에 원재료를 투입, 정해진 공정에 따라 화학반응을 일으켜 의약품 및 전자재료 등 다양한 재료를 생산하고 있습니다. 유기재료의 특성 상
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공정기술을 통해 합성 공정을 정확히 개발 및 구성하고, 생산 프로세스에 따라 생산 수율(Yield)을 극대화하는 운영 노하우가 사업의 성패를 좌우하며, 공정이 복잡하다는 점에서 무기합성 대비 고도의 역량과 기술력이 요구됩니다. 동사는 20여년의 업력을 바탕으로 연구개발조직, 생산조직을 통하여 이러한 핵심 역량을 확보하고 있습니다. 유기화학 합성은 매우 간단한 물질 합성에서부터 의약품 및 전자재료 등 고도의 기술적 난이도가 요구되는 합성 영역까지 적용범위가 넓은 분야입니다. 특히 유기합성 분야는 2010년대 이후 의약품 분야 및 전자재료, 이차전지 전해질 분야에서 화학 합성기술이 다시 적극적으로 활용되면서 각광을 받고 있습니다. 동사는 20여년의 업력을 거쳐 현재는 고도의 기술력이 요구(완제품까지 100개 step 이상의 공정이 필요)되는 정밀화학제품분야에서 고객사의 요구사항과 품질기준을 준수하는 제품을 생산할 수 있는 기업으로 성장함에 따라 높은 수준의 기술 완성도를 보유하고 있는 것으로 판단됩니다. (2) 기술의 경쟁우위도 (가) 연구개발 실적 동사는 2019년부터 현재까지 총 7건의 정부과제 및 다양한 제품에 대한 양산 개발을 성공적으로 수행하였으며, 정부과제 수행에 관한 구체적인 내역은 다음과 같습니다. [정부과제 수행 내역] 연구(프로젝트)명 주관부서 (발주처) 연구(개발)기간 정부출연금 관련제품 비고 플렉시블디스플레이 커버윈도우용 비할로겐계를 포함한 투명폴리이미드 바니쉬 및 필름화 기술개발 산업통상자원부 5,265백만원 투명폴리이미드용 단량체 완료 내충격 커버윈도우 기재용 내눌림성(압입경도 45이상) 강화 무색 투명 PI 필름 개발 산업통상자원부 4,855백만원 투명폴리이미드용 단량체 완료 고내열, 고광투과율 Cyclic Olefin Polymer(COP) 제조 기술 개발 산업통상자원부 4,651백만원 광학고분자 중합용 촉매 완료 용액공정이 가능한 고효율 인광 발광소재소자 기술 개발 산업통상자원부 3,532백만원 잉크젯 용액 공정 개발 완료 OLED 수명 25% 향상을 위한 99%급 중수 국산화 핵심기술 개발 산업통상자원부 13,496백만원 중수 진행중 고성능 이차전지 보론계 리튬염 제조 기술 사업화 산업통상자원부 470백만원 이차전지 전해질첨가제 완료 고투명 및 고내열 특성을 갖는 OLED 기판용 불화 폴리이미드 기술 개발 산업통상자원부 4,824백만원 완료 (나) 지적재산권 소유 현황 정밀화학 분야에서 소재 합성의 원천기술은 화학결합구조입니다. 화학결합구조가 특허로 등재될 경우 제조법이 공개되어, 경쟁사들이 원천기술을 바로 인지하고 복제할 수 있게 되는 문제점이 있습니다. 이로 인해 동사는 공정 기술 등 분야에 한정하여 제한된 특허 포트폴리오를 구축하고 있으며, 구체적인 내역은 다음과 같습니다. [지적재산권에 관한 사항] 번호 구분 내용 권리자 출원일 등록일 적용제품 출원국 특허권 티오펜일 카바졸계 화합물 및 이를 이용한 유기발광소자 아이티켐 OPC-CTM 대한민국 특허권 N,N,N',N'-테트라페닐 벤지딘의 제조방법 아이티켐 OPC-CTM 대한민국 특허권 신규한 유기발광화합물 및 이를 이용한 유기발광소자 아이티켐 OPC-CTM 대한민국 특허권 2,2-비스(트리플루오로메틸)-4,4'디아미노비페닐의 제조방법 아이티켐 TFMB 대한민국 특허권 고품질 폴리이미드 수지용 2,2'-비스(트리플루오로메틸)-4,4'-디아미노비페닐의 제조방법 아이티켐 TFMB 대한민국 (3) 연구인력의 수준 동사의 기업부설연구소는 2007년 3월 개소 및 지속적인 투자와 적극적인 연구개발 활동을 통하여 특허 출원 등 성공적인 연구개발 활동을 이어 나가고 있습니다. 특허 출원 등의 연구 개발활동 뿐만 아니라 오랜 경험과 특화된 지식을 통한 API 국내 기술 보유로 소재·부품·장비 강소기업 100에 선정되는 성과를 이루었습니다. 현재 의약품, OLED, 전자재료 중심의 연구활동을 진행중이며, 지속적인 인력 충원으로 연구개발팀은 향후 기술적 도약과 혁신을 통해 회사의 성장에 중추적인 기여를 할 것으로 기대하고 있습니다. [연구개발인력
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구성] (단위: 명) 학력 박사 석사 학사 합계 인원수 [주요 연구개발인력 현황] 직위 성명 담당업무 주요경력 CTO 김OO 연구개발총괄 경북대학교 무기재료공학 학.석.박사 ('04.02) 한국표준과학연구원 박사후 연구원 ('03.12~'04.04) 삼성SDI㈜ 책임연구원 ('04.05~'10.09) LG디스플레이㈜ 재료연구팀장, Global Open Innovation 실장, R 전략담당 연구위원 ('10.10~'24.06) 과학기술정보통신부 R 위원('22.09~'23.08) ㈜아이티켐 CTO ('24.07~現) 이사 김 OO 전자재료연구총괄 연세대학교 학/석사('04.02)GSK QA 화학실험실 ('04. 08 ~ '05.02)대웅바이오/대웅제약 공정개선팀 (07.07 ~ '15.11)동진쎄미켐 판교 연구1팀장 (15.12 ~ '18.03)SGS한국 연구원 (18.04 ~ '20.04)엘피엔 연구팀장 (20.05 ~ '24.06)㈜ 아이티켐 전자재료 연구총괄('24.07 ~ 現) 제약 본부장 유 OO 제약본부총괄 한양대학교 응용화학 박사 ('17.02) 동부한농연구소 연구원 ('94.01~'99.12) 에스티팜㈜ 연구소장 ('01.09~'20.12) 에스티팜㈜ 생산본부 모노머 팀장 ('21.01~'23.11) 에스티팜㈜ 고문 ('23.12~'24.11) ㈜아이티켐 제약본부장 ('24.12~現) 수석연구원 노 OO 기술전략총괄 서울대학교 화학생물공학부 석사 ('06.02) LG디스플레이㈜ ('06.01~'24.02) ㈜아이티켐 기술전략총괄 ('24.10~現) 수석연구원 김 OO OLED/전자재료연구개발 아주대학교 분자과학기술학과 유기화학전공 석사('06.02)㈜덕산 네오룩스 재료개발 연구원/그룹장('06.8~'18.03)㈜제이엘켐 전자 재료 합성개발 연구원/팀장('20.02~'20.12)㈜엘피엔 OLED 재료 합성개발 연구원('21.08~'24.06)㈜아이티켐 OLED 재료 합성개발 팀장('24.07~현재) 수석연구원 임 OO 고분자 원료연구개발 건국대학교 이학 박사 ('14.02)㈜아이에스켐 책임연구원 ('14.04~'18.04)㈜아이티켐 연구개발2팀장/수석연구원 ('18.04~現) 수석연구원 김 OO OLED/전자재료양산 공정개발 충남대학교 의약화학 석사 ('04.02)한국생명공학연구원 ('01.07~'04.02)㈜한켐 ('04.03~'20.11)㈜아이티켐 공정개발팀장/수석연구원 ('20.12~現) 수석연구원 이 OO 의약품 연구및 공정개발 고려대학교 화학과 석사 ('07.08)고려대학교 약학박사 수료 ('17.02)한국화학연구원 ('05.03~'09.02)㈜목우연구소 합성팀장/선임연구원 ('09.03∼'19.01)㈜에스켐 연구개발팀장/수석연구원 ('19.05∼'22.07)㈜아이티켐 제약연구팀장/수석연구원 ('22.07∼現) 다. 성장성 (1) 기업의 성장전략 동사는 2005년 설립되어 프린터 등에 사용되는 감광재료(OPC)를 최초로 국산화하며, 전자재료 분야 화학 합성 전문 소재회사로 출범하였습니다. 이후 유기화학 합성분야에서 핵심소재 국산화에 두각을 나타내며, 2012년 생산설비를 증설하여 의약품 및 OLED 분야 전자재료 소재분야로 진출하기 위한 토대를 마련하였습니다. 의약품 분야에서는 2015년 식품의약품안전처로부터 제조소 인증 (GMP)을 취득하였습니다. 그러나 2017년에 이르러 사업확장을 도모하였던 의약품·OLED 분야 및 PIM 분야(Polyimide-Monomer, 폴더블폰에 사용되는 소재)의 사업부진으로 회사가 재무위기에 처하게 되었습니다. 특히 PIM 분야는 최종 고객사였던 삼성전자에서 폴더블폰에 다른 소재(UTG, Ultra Thin Glass)를 사용하기로 결정하면서 동사가 재무위기를 겪게 되는 결정적인 원인이 되었습니다. 이러한 상황에서 동사의 기존 주주가 2019년 매각을 추진하게 되었고 현재의 최대주주인 큐인베스트먼트에서 동사를 인수하여 2019년 7월 신임 대표이사인 김인규 대표이사가 취임하게 되었습니다. 김인규 대표이사 취임 이후 동사는 사업전략을 전면 재수립하고, 특히
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수주가 저조하여 생산이 대부분 멈추어 있던 동사의 반응기 설비들을 최대한 가동시키는데 모든 역량을 집중하게 되었습니다. 기존 사업포트폴리오를 전면적으로 수정하고, 동사의 생산설비를 대형·중소형 반응기로 나누어 각 반응기에 고객사를 발굴하여 최적화하는 전략을 본격적으로 추진하게 되었습니다. 더 나아가 각 반응기의 가동률과 수율 관리 등 핵심경영지표(KPI)를 재정립하였습니다. 대형 반응기를 주로 사용하는 의약품 분야의 경우 제품의 Cycle이 5년 이상으로 길고, 차세대 원료의약품 기술을 선제적으로 발굴하여 연구개발을 진행하는 역량이 중요하다고 판단하여 2020년 주요 고객사의 투자를 유치하여 올리고뉴클레오타이드(RNA) 분야로 진출을 도모하였고, 2021년 이후에는 S사와 전략적 관계를 구축하며 올리고펩타이드 분야로 연구개발을 개시하였습니다. 중소형 반응기를 주로 사용하는 전자재료 분야의 경우 OLED 시장의 확대에 맞추어 주요 고객사와 공동연구개발을 추진하여 OLED 분야 핵심소재들을 성공적으로 양산(Scale-up)하는데 역량을 집중하였습니다. 아울러 OLED 패널의 수명과 휘도를 비약적으로 개선시키는 차세대 소재인 "중수(D2O)"가 전량 해외수입에 의존하고 있는 점을 확인하고, 이를 국산화하는 기술을 개발하며 미래 핵심소재 확보에도 주력하였습니다. 그 결과 20여년의 업력으로 축적해온 유기화학 합성분야의 핵심 역량인 공정기술과 양산(Scale-up) 노하우에 차세대 기술 개발역량이 더해지며, 현재 동사는 정밀화학제품 분야에서 독보적인 기술력을 가진 종합소재기업으로 성장하게 되었습니다. 시기 주요 사업 및 성과 설립시기('05~ ' - ㈜아이티켐 설립- 전량 수입에 의존한 OPC Drum(프린터등의 핵심 부품)에 사용되는 감광재료국산화 성공에 따라 전자재료(OPC)사업 진출* OPC: Organic Photo Conductor, 빛에 반응하여 전기적 특성이 변하는 유기화합물로 복사기에 사용되는 구성 요소 확장시기( ' 10~ ' - 신규 사업(의약품 소재, 전자재료) 진출을 통한 사업 확장 가능성 확보 1. 원료의약품과 의약품중간체를 중점으로 한 의약품 소재 사업 진입 2. 폴더블폰 커버윈도의 주 원료로 사용되는 PIM 사업 진입 - 사업 확장을 위한 CAPA 증설 1. 신사옥 및 제1,2공장 준공 및 가동(오창 산업단지) - 식품의약품안전처 실사적합판정서 및 K-GMP인증 획득 * PIM: Polyimid Monomer, 폴리이미드 중합에 사용되는 원료로, 투명 폴리아미드 필름(CIP)의 원료 * CPI: Colorless Polyimide, 폴더블폰에 들어가는 투평 필름으로 시장에서 UTG(Ultra Thin Glass)와 경쟁관계에 있음 정체시기('17~'19) - 기존 사업(OPC , 의약품소재, PIM)의 부진으로 인한 회사 정체기 돌입 1. OPC: 레이저 프린터 기술 발달과 잉크젯 프린터의 대중화로 인해 OPC 시장 축소 2. 의약품 소재: 의약품 소재 관련 영업 부족으로 인한 고객사 확보 실패 및 의약품소재관련 수율/수익성 확보 실패 3. PIM: 폴더블폰의 재료로 CPI 대신 UTG가 채택되며 CPI의 원재료인 PIM 시장 침체 재정립 시기('20~'21) - 김인규 신임 대표이사 취임 후 사업 전략 재수립 1. 원가구조 재정립: 생산공정의 수율 개선을 통해 원가 절감 및 생산지표 기준 재설정 2. 사업구조 재정립: 의약품소재 분야 영업 확대, 전자재료 분야 PIM 부문 축소, OLED 분야 확대 3. 조직구조 재정립: 핵심인력 확보, 연구소 및 공정 관리, 생산조직 개편 1차 도약시기('22~'23) [의약품 소재] - BCBB 등 의약품소재에 대한 수율 개선, 생산구조 개편으로 이익률 확대 1. S사의 최우선협력업체로 선정 - 전략적 투자자 유치 1. mRNA향 올리고뉴클레오타이드 품목 수주 확보 [전자재료: OLED 소재] - 중수(OLED 핵심 물질) 양산화 기술 개발 프로젝트 진행 - OLED소재 기술(중수소화)에 대한 기술 이전 및 공정 개발 진행 - L사, S사 중심의
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OLED분야 영업 확대(L사의 최우선협력업체로 선정) - 주요 고객사와의 협의를 통한 충청북도 괴산 내 OLED 전용공장 설계 [신규사업확장: 이차전지] - 소재분야에서 장비 및 부품분야로의 확장을 위하여 S사의 1차 협력업체인 이차전지 부품 업체 ST첨단정밀 설립 및 사업부 인수 - 유기화학합성 기술을 공통 기반으로 하는 이차전지 전해질 및 탄소계 음극재 소재 개발 및 사업진출을 위하여 ST머티리얼즈 설립 및 투자유치 2차 도약시기('24 ~ ) [의약품 소재] - 올리고펩타이드 분야 중간체 수요 확보 1. 괴산 내 의약품소재 전용공장 설계 예정 - 올리고뉴클레오타이드 전담 연구 인력확보를 통해 관련 제품에 대한 영업 및 수주 확대 [전자재료: OLED 소재] 주요 고객사로부터 OLED 핵심소재에 대한 기술이전 및 양산공정 개발 - 충청북도 괴산 내 OLED 전용 공장 구축 및 OLED 분야 매출 확대 (2) 향후 성장을 위한 사업계획(가) 판매전략 [의약품 원료 부문] 의약품 중간체 및 원료의약품(API) 기술영업을 위하여 동사의 연구소와 영업팀이 고객사별로 전담팀을 구성하여 영업활동을 하고 있습니다. 고객사 연구소 및 개발팀에서의 초기 개발 요구사항을 연구개발조직에서 대응하고 있으며, 영업팀에서 PM(Project Manager) 역할을 담당하여 초기 '개발 - 고객사 평가 및 인증 - 파일럿 - 양산(Scale-up)'에 이르는 장기간의 프로젝트를 총괄함으로써 고객사에 밀착된 영업활동을 진행하고 있습니다. 의약품 CDMO 품목은 고객사 (1) 개발 의뢰 및 RFQ 수령, (2) R 합성 공정 개발, (3) 견적 제출, (4) 샘플/파일럿 생산 수주, (5) 고객사/상위 고객사 평가 및 승인, (6) 양산 수주의 일반적인 과정을 거쳐 진행됩니다. 신규 원료의약품(API)의 경우 위의 일반적인 과정 이외에도 식약처 DMF 등록, Process Validation 배치 생산 등 추가적인 등록 업무 승인 및 고객사 식약처 완제의약품 등록 이후 양산 수주가 이루어집니다. 동사는 청구일 현재까지 7개 이상의 주고객사와 협업하여 17종 이상의 양산 제품을 생산하고 있으며, 다양한 개발·Pilot 제품을 생산하였습니다. 신규 개발품 의뢰는 지속적으로 고객사 요청에 따라 증가하고 있습니다. 특히, 올리고펩타이드 및 올리고뉴클레오타이드 분야 제품의 경우 30년 이상 경력의 전문가를 확보하고, AIMECS 학회, 화학연구원 등 연구기관, 대학교 등과 학술 교류를 통하여 상위 고객사와 시장 트렌드를 분석하여 고객사와 미래 품목 전략에 대해 긴밀히 협의하면서 사업 개진을 위한 영업 활동을 고도화하고 있습니다. [디스플레이(OLED) 소재 부문] 디스플레이(OLED) 분야에서는 업계 특성상 재료의 교체 시기가 의약품에 비해 짧고 단시간에 고객사 및 상위고객사의 요청에 대한 빠른 대응이 중요하기 때문에 연구소, 품질, 영업 조직이 고객사별·품목별 프로젝트팀을 구성하여 고객사의 연구소, 개발팀, 생산팀, 구매팀, 품질팀과 협업을 수행하고 있습니다 디스플레이(OLED) 분야의 품목은 크게 (1) 기술이전 품목과 (2) 구매 품목으로 나뉘며, (1) 기술이전 품목의 경우 ① R 기술이전 및 샘플 생산, ② 고객사 샘플 평가, ③ 견적 제출, ④ Pilot 생산 및 고객사 평가, ⑤ 고객사·상위 고객사 품질검증(Audit), ⑥ 최종 양산 수주의 과정으로 진행되며, (2) 구매 품목의 경우 ① RFQ 수신 및 견적 제출, ② 고객사 샘플 평가, ③ 고객사·상위 고객사 Audit, ④ 최종 양산 수주 의 과정으로 진행됩니다. 동사는 청구일 현재까지 5개 이상의 고객사(LG화학, LT소재, SK머티리얼즈, 덕산테코피아, 이엠엔아이 등)와 협업하여 16종의 양산 품목을 생산 중이며, 50종 이상의 개발품을 생산하였습니다. 디스플레이(OLED) 분야에서의 화두인 중수소치환체에 대해서 동사는 중수(D2O) 생산 및 재활용(Recycling)에 대한 원천기술을 개발하고 있습니다. 아울러 미국 디스플레이학회(SID) 내 Innovation Zone
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전시에 동사의 제품을 출전하는 등 동사의 기술을 상위 고객사 및 해외 개발사들에게 홍보하고 있습니다. 해당 원천기술을 통해 중수소치환체 양산 기술을 개발하고 중수 생산단가경쟁력 및 수급안정성을 확보함으로써 동사의 경쟁우위를 강화해 나갈 수 있을 것으로 판단됩니다. (3) 사업의 확장가능성 동사는 내재화된 화학 소재 합성 및 양산 개발 역량을 바탕으로 미래 높은 성장성을 보유한 제품 포트폴리오(올리고펩타이드, 올리고뉴클레오타이드, 중수)를 기 확보하였으며, 향후 시장 개화 등에 힘입어 동사의 외형 성장을 견인할 수 있을 것으로 예상됩니다. 올리고펩타이드 기술이란 생물학적 기능을 가진 짧은 아미노산 사슬을 활용하는 기술로써 2020년 이후 폭발적으로 수요가 증가하는 비만치료제 등에 사용되는 핵심 기술입니다. 올리고펩타이드는 아미노산을 길게 이어붙이는 사슬 형태로 되어 있으며, 동사가 영위하고 있는 제품군은 약 40개의 아미노산 사슬로 이루어져 있습니다. 아미노산 사슬은 10~20개 단위로 끊어져서 각각의 단위를 이루며, 동사는 고객사에 해당 단위를 공급하고 있습니다. 올리고펩타이드 기술의 핵심은 아미노산을 이어붙일(합성할) 때 저하되는 수율을 어떻게 확보할 수 있는지에 있습니다. 실제 합성 과정을 진행 시 특정 부위에서 원하는 반응이 선택적으로 일어날 수 있도록 유도하는 고도의 기술이 요구되며, 해당 합성 과정이 적절히 통제되지 못하는 경우 수율 감소 등의 결과가 발생하기에 화학합성의 "공정개발"을 어떻게 구성하는지가 매우 중요하며, 동사는 이러한 부문에서의 노하우를 바탕으로 고객사의 요구사항에 성공적으로 대응하여 2024년 관련 샘플 매출을 최초 확보하였습니다. 한편, 아미노산의 효과적인 결합을 위하여 각 아미노산의 단위에는 보호기(Protection)를 합성하게 되는데, 동사에서 제조하는 아미노산의 경우 Fmoc이라는 보호기를 합성하고 있습니다. 동사가 보유하고 있는 아미노산 기반 올리고펩타이드 기술은 고객사에서도 우수하다고 평가하여, 동사는 매출을 기 확보한 아미노산 제품 이외에도 제품 카테고리를 확장하여 고객사와 공동 연구개발을 진행하여 추가 품목을 확보하고 있습니다. 올리고뉴클레오타이드(Oligonucleotide)는 뉴클레오타이드 사슬로 구성된 물질로, 일반적으로 2개에서 수십 개의 뉴클레오타이드로 구성됩니다. 뉴클레오타이드는 DNA 또는 RNA의 구성 요소이며, 생명과학 및 의학 분야에서 중요한 역할을 수행하고 있습니다. 올리고뉴클레오타이드 분야 세계에서 가장 생산역량이 앞서 있는 기업은 동사의 투자자이자 고객사인 S사이며, 동사는 2020년 투자를 유치 및 현재까지 구축한 전략적 협업관계를 통하여 올리고뉴클레오타이드 분야 핵심 기술들을 개발해 왔습니다. 동사는 투자 유치 및 2020년 9월 포괄적협력계약 체결을 시작으로 올리고뉴클레오타이드 분야 협업을 본격적으로 시작하였습니다. 이후 다양한 의약품 원료 제품에 관한 기술이전 및 공동연구 개발을 수행하였으며, 대표적인 사례는 다음과 같습니다. 동사는 Z사의 전구체 4종 중 3종에 대해 고객사로부터 기술이전을 받고, 추가 공정 개선 연구를 진행하여 양산 기술을 확보하였습니다. 2023년부터 해당 3종의 제품을 안정적으로 생산하였으며, 위 제품들의 성공적인 양산을 통해 고객사로부터 동사의 기술력을 인정받았고, 이에 따라 4종의 중간체 중 가장 기술적 난이도가 높은 물질에 대한 추가 수주를 확보하여 2025년 현재 생산 중에 있습니다. 또한, 동사는 N사의 전구체 3종에 대해 고객사로부터 기술이전을 받은 후, 추가 공정 개선 연구를 진행하여 양산 기술을 확보하였습니다. 공정 연구 결과, 각 물질에 대해 기술이전 당시 수율 73%에서 양산 수율 86%로, 58%에서 73%로, 57%에서 59%로 향상되었습니다. 다양한 연구 개발 및 양산 사례와 더불어 현재 고객사는 동사의 중간체가 적용된 제품에 대해 유럽의 EMEA 및 글로벌 제약사를 대상으로 품질 평가를 진행 중이며, 평가를 통과할 경우 관련 품목에 대한 양산 수주가 확대될 것으로 예상됩니다. 또한,
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고객사가 동사에 기존 올리고뉴클레오타이드 관련 물질 외에도 신규 물질에 대한 연구개발 의뢰를 점진적으로 확대하고 있는 점은, 향후 고객사가 최종 고객사로부터 신규 수주를 확보할 경우 동사에 대한 수주 역시 증가할 가능성이 높음을 시사한다고 판단됩니다. 중수(D2O)는 자연계에 존재하는 물(H2O) 분자 약 100만개 중 약 100~150개의 분자를 구성하고 있는 물질로, 일반 물(H2O)의 수소보다 무거운 듀테륨(D)으로 결합이 되어 있습니다. 디스플레이(OLED) 분야에서는 발광층에서 수소(H)를 중수소(D)로 치환할 경우 휘도(밝기)가 향상되어 OLED 수명이 연장되는 효과가 발견되었으며, 이를 적극 활용하여 LG디스플레이를 중심으로 활발한 연구가 진행되고 있습니다. 특히 물보다 안정성이 요구되는 분야에는 모두 적용이 가능할 것으로 예상되며, 의약품 분야에서 활용되거나 이차전지 분야에서의 활용이 기대되는 차세대 물질입니다.동사는 2022년부터 중수 국산화 기술을 개발하고 있습니다. 이후 개발 완료된 기술을 검증 및 사업화하여 양산 설비에 대한 검토를 진행할 예정입니다. 추가적으로 동사는 국중수 공급망의 1차적인 확보 방안으로 디스플레이 산업에서 사용된 중수를 재활용 (Recycle)하는 사업을 추진하고 있습니다. 이러한 전략의 일환으로 당사는 2024년 7월 충청북도 청주시에 1t/y 규모의 중수(D2O) 재활용 설비를 구축하여 공정 평가 및 시운전을 진행하였으며, 2024년 12월 최초로 중수 Recycle에 성공하여, 매출을 발생시켰습니다. 이는 중수 상품을 판매하는 것이 아닌 국내 최초로 중수 제품을 판매했다는 점에서 의미가 존재하며, 향후 중수 국산화 및 양산 기술 개발이 완료됨과 동시에 중수의 적용 분야 확대 시 이를 기반으로 한 추가적인 매출 실현이 가능할 것으로 예상됩니다. 라. 재무상황(1) 재무적 성장성 (단위: 백만원) 구 분 2022연도 (제18기) 2023연도 (제19기) 2024연도 (제20기) 2025연도 1분기 (제21기 1분기) 회계 기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS K-IFRS 매출액 (증감률 %) 영업이익 (증감률 %) 1인당 부가가치 경상이익률(%) 주1) K-IFRS 별도 기준으로 작성하였으며, 분기 수치의 경우 연환산하여 산출하였습니다. 동사는 신규 매출처 확보, 사업 다각화 및 제품 인지도 향상 등으로 과거 3개년 간 매출이 지속적으로 성장하였습니다. 한편, 매출액의 증감률을 감소세를 보이고 있으며, 이는 생산설비(CAPA)의 한계에서 비롯된 것입니다. 이에 동사는 충청북도 괴산군 소재 공장 준공을 목적으로 산업 부지를 매입하였습니다. 동사는 해당 산업 부지에 디스플레이(OLED) 소재 전용 생산 라인을 확보하여 주요 고객사와의 기술 제휴 및 수주 잔고 등을 바탕으로 준공 후 즉각적인 매출 실현이 예상됩니다. 그 외 산업 부지의 경우 의약품 원료 전용 생산 라인 구축을 계획하고 있으며, 기업공개로 유입될 공모자금을 바탕으로 설비 투자 집행 계획을 보유하고 있습니다. 동사는 올리고펩타이드와 관련하여 주요 고객사와 공동 연구를 수행하였으며, 고객사와 관련 공정기술 개발을 공동으로 진행해왔습니다. 이와 동시에 동사는 고객사의 최우선 협력업체로 등록되었으며, 향후 올리고펩타이드 분야 관련 제품 양산 시 추가적인 성장 동력을 확보할 수 있을 것으로 기대됩니다. (2) 재무적 성장성 (단위: 백만원, %, 회) 구 분 2022연도 (제18기) 2023연도 (제19기) 2024연도 (제20기) 2025연도 1분기(제21기 1분기) 동업종 평균 부채비율(%) 자본의 잠식률(%) 재고자산 회전율(회) 매출채권 회전율(회) 영업활동으로 인한 현금흐름 특정인에 대한 자금의존 또는 자금 대여 주1) K-IFRS 별도 기준으로 작성하였습니다. 주2) 업종 평균의 경우 한국은행에서 발간한 기업경영분석 'C21. 의료용 물질 및 의약품'을 참조하였습니다. 주3) 2025연도 1분기 손익계산서 항목의 경우 연환산하여 재무비율을 산출하였습니다. 동사는 과거 누적된 결손으로 인한 음의
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자본총계로 음의 부채비율과 양의 자본잠식률을 나타내고 있으며, 2024년 12월 기준 발행된 종류주식이 전량 보통주로 전환됨으로써 자본 확충으로 2024년 말 기준 부채비율은 116.5%, 자본의 잠식률은 (725.7%)를 실현하였고, 2025년 1분기 역시 개선세를 나타내고 있습니다. 동사는 신규 매출처 확보 및 사업 다각화 전략을 추진함으로써 과거 3개 사업연도 간 양의 매출액 성장률을 기록하였으며, 이에 따라 업종 평균을 상회하는 재고자산 회전율 및 매출채권 회전율을 나타내었습니다. 이후 매출액 성장률의 감소 및 재고 변동 효과로 인해 재고자산 회전율 및 매출채권 회전율은 일부 조정되었으나 동사는 고객사의 수요 등에 대한 예측, 거래처에 대한 신용 분석 및 동사의 자금 유동성 등을 종합적으로 고려하여 적정 수준의 재고자산 회전율 및 매출채권 회전율을 유지할 것으로 예상됩니다. 동사는 운영 초기 운영자금 충당을 목적으로 최대주주로부터 자금을 차입하였습니다. 해당 자금거래는 모두 법정 당좌대출이자율(4.6%)을 적용하여 이자 비용이 지급됨에 따라 거래 조건은 적정한 것으로 판단됩니다. 동사는 유동성 개선에 따라 관련 차입금을 지속적으로 상환해 왔으며, 증권신고서 제출일 현재 최대주주로부터 차입한 9억원만이 잔존하고 있고, 향후 동사의 자금 유동성 등을 감안하여 상환을 예정하고 있습니다. (3) 재무자료의 신뢰성 [별도 재무제표에 대한 감사의견] 사업연도 감사의견 감사인 채택회계기준 감사인 지정 특기사항 2021년 (17기) 적정 공감 K-GAAP 2022년 (18기) 적정 공감 K-GAAP 2023년 (19기) 적정 태율 K-IFRS K-IFRS 전환(재발행) 2024년 (20기) 적정 안경 K-IFRS 지정감사 [연결 재무제표에 대한 감사의견] 사업연도 감사의견 감사인 채택회계기준 감사인 지정 특기사항 2023년 (제19기) 적정 태율 K-IFRS K-IFRS 전환(재발행) 2024년 (20기) 적정 안경 K-IFRS 지정감사 동사는 증권신고서 제출일 현재 K-IFRS 회계기준을 도입하였으며, 연결재무제표를 작성하고 있습니다. 상장을 준비하는 과정에서 동사는 2024년 사업연도에 대해 금융감독원으로부터 감사인을 지정받았으며, 2024년 온기 별도 및 연결 지정감사보고서에 대해 적정 의견을 수령하였습니다. 한편, 동사는 2024년 9월 2일 한국공인회계사회로부터 2023년 재무제표에 대한 심사 착수 관련 안내를 통지받았으며, 약 3개월 간의 심사 후 별도의 특이사항 없이 2024년 12월 12일 심사가 종결되었습니다. 마. 경영환경(1) CEO의 자질 김인규 대표이사는 서울대학교 응용생명화학을 졸업하여 동사의 업에 대한 이해도가 높으며, IXL Center, PwC Consulting에서 비즈니스 컨설턴트 커리어를 쌓고, 경영컨설팅 회사인 Motis의 CEO로서 실제 회사를 운영하는 등 다양한 방면의 경험을 축적해 온 준비된 경영인으로 판단됩니다. [최고경영자의 경력 사항] 성명 김인규 金鱗奎 Kim Inkyu 생년월일 만 40세 학력 학교명 전공분야 수학상태 기간 서울대학교 응용생명화학 (정보문화학) 졸업 경력사항 근무처 근무기간 담당업무 직위 전략수립 Manager 컨설턴트 Manager 컨설턴트 Manager Motis 경영 CEO 메리츠종금증권 주식회사 투자지원/금융주관 Manager 주식회사 큐인베스트먼트 2020.07~현재 경영 CEO 주식회사 아이티켐 2020.06~현재 경영 CEO (2) 인력 및 조직 경쟁력 대표이사 외 주요 경영진의 경력 사항은 다음과 같습니다. [경영진의 경력 사항] 직잭명 성명 (출생년) 담당업무 경력 사내이사 (상근/등기) 김철홍 ('71년) 기술총괄 (CTO) - 경북대학교 무기재료공학학/석/박사('90.03~'04.02) - 한국표준과학연구원 박사후 연구원 ('03.12~'04.04) - 삼성SDI㈜ 책임연구원('04.05~'10.09) - LG디스플레이㈜ 재료연구팀장, Global Open Innovation 실장, R 전략담당 연구위원(‘10.10~’24.06)
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- 과기정통부R 위원(‘22.09~’23.08) - ㈜아이티켐 그룹CTO('24.07~現) 사내이사 (상근/등기) 이상현 ('82년) 경영전략실 총괄 - 고려대 경영학교 학사(’11.02)- 한영회계법인 ('10.12-'12.04)- 도원회계법인 ('17.05-'20.12)- 강원도 공기업평가위원('23.05-'23.08)- 영우회계법인 이사 ('23.11- 24.08)- 에스티팜㈜ 경영진단팀 팀장('21.01-24.08)- ㈜아이티켐 경영전략실 실장(‘24.08-現) 사외이사 (비상근/등기) 명재민 ('64년) 사외이사(감사위원회 위원) - 연세대학교 금속공학 석사 (’90.02) - 일리노이주립대학교 금속공학 박사(’97.12) - 연세대학교 공과대학 학장(’20.02~’24.01) - 연세대학교 공과대학 신소재공학과 교수(’00.03~ 現) - ㈜아이티켐 사외이사(‘24.08-現) 사외이사 (비상근/등기) 노정환 ('67년) 사외이사 (감사위원회 위원) - 경찰대학 학사 (’90.02) - 한양대학교 법학 박사(’07.02) - 청주지방검찰청 검사장 (’20.08~’21.06) - 대전지방검찰청 검사장 (’21.06~‘22.06) - 울산지방검찰청 검사장 (’22.06~’23.09) - 법률사무소 행복한동행 대표변호사(’23.10~現) - ㈜아이티켐 사외이사(‘24.10-現) 사외이사 (비상근/등기) 이효정 ('67년) 사외이사 (감사위원회 위원) - 미시간 주립대 재무 석사 (‘12.01~’13.06) - 한국산업증권 ('93.12~'98.01) - 한국자산관리공사 결산 및 자금운용 담당 ('98.04~'00.11) - 한국증권업협회 시장 제도 연구 및 통계 관리 ('00.11~'05.01) - 한국거래소 상장제도, 인사 총무 ('05.01~'24.12) - ㈜아이티켐 사외이사(‘25.04-現) 상무이사 (상근/비등기) 송대호 ('77년) 사업총괄 (COO) - 인하대학교 유기합성 석사 (’05.02) - JW중외제약㈜ QA주임(’04.12~’07.06) - JW중외제약㈜ RA 대리 (’07.07~’09.07) - JW중외제약㈜ 공정개발 과장 (’09.07~’11.03) - ㈜덕산하이메탈 품질그룹장/공정개발 차장 (’11.03~’14.12) - ㈜덕산네오룩스 QM/소자품질/연구분석/신소재품질/전체총괄 이사 (’15.01~’23.12 ) - ㈜아이티켐 사업총괄 ('25.01~現) 상무이사 (상근/비등기) 유기원 ('67년) 제약본부 본부장 - 한양대학교 응용화학 박사('17.2) - 동부한농연구소 연구원('94.01~'99.12) - 에스티팜㈜ 연구소 연구원('01.09~'20.03) - 에스티팜㈜ 연구소 연구소장(’20.4~’20.12) - 에스티팜㈜ 생산본부 모노머팀장('21.1~’23.11) - 에스티팜㈜ 고문('23.12~'24.11) - ㈜아이티켐 제약본부장 (’24.12~ 現) 이사 (상근/비등기) 이정민 ('75년) 생산팀 공장장 -충청대학 화학공업과 졸업('00.02) - 중외화학㈜ 생산 사원 ('99.07~'06.10) - KPX㈜ 생산 주임 바이오텍('10.10~'11.07) - ㈜아미노로직스 생산 주임('11.07~'12.06) - ㈜동우신테크 생산 주임('12.12~'14.02) - ㈜덕산테코피아 제조과장('14.02~'16.07) - ㈜에니켐텍 제조팀 차장('16.10~'19.03) - ㈜에스켐 제조팀 차장('19.04~'21.11) - ㈜에니켐텍 제조팀 생산총괄 ('21.11~'23.12) - ㈜아이티켐 제조 공장장('24.01~現) 이사 (상근/비등기) 김관종 ('69년) 품질총괄 - 고려대학교 화학과 졸업('93.02) - ㈜한국하우톤 품질관리부 사원('93.01~'94.09) - JW중외제약㈜ 생산부 이사('94.10~'22.12) - ㈜케어젠 펩타이드생산본부 상무('23.05~'23.11) - ㈜아이티켐 품질총괄 (’24.12~現) 동사의 조직은 경영전략실, 기술전략실, 사업본부 등으로 구분되어 있으며, 각 부서는 분야별 전문성을 보유하고 있는 인력을 중심으로 구성되어 업무
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분장에 따라 부서 별 기능이 명확히 구분되어 있기에 효율적인 운영체계를 확립하고 있는 것으로 판단됩니다. 동사의 조직도 및 부서 별 업무 내용은 다음과 같습니다. 조직도.jpg 조직도 구분 팀명 주요 업무 대표이사 경영총괄 CTO 기술전략 기술 총괄 관리 경영전략실 본부장 경영전략 총괄 경영전략 손익관리 및PI, IT, 법무, 내부회계 재무/회계팀 결산 및 회계 자금팀 자금 관리 및 공시 인사총무팀 인사/총무/전산/복리후생 구매팀 내·외 원자재 구매, 자재물류 관리 사업본부장 본부장 사업전략 총괄 전자재료연구총괄 전자재료연구총괄 OLED/전자재료 연구 총괄 연구개발1팀 OLED/전자재료 사업 및 연구개발 연구개발2팀 신소재 발굴 및 정부과제 공정개발팀 OLED/전자재료 양산 공정개발 영업팀 OLED/전자재료 영업 및 수주관리 제약본부 본부장 API, 원료의약품 연구 및 영업 등 총괄 관리 제약영업팀 API, 원료의약품 영업 및 수주관리 제약연구팀 API, 원료의약품 연구개발 품질총괄 총괄실장 생산품질관리 및 고객사AUDIT 대응 총괄 품질보증팀 고객사AUDIT 대응 및ISO심사 대응 품질관리팀 생산품 품질 검사 및 스펙확정 생산 공장장 생산관련 총괄 생산팀 API, 원료의약품, OLED, 전자재료 생산 합성 환경안전팀 환경/안전/보건 담당 생산관리팀 생산계획 수립 생산기술팀 양산 공정 안정화 및 수율항샹 QM(전자재료) OLED 품질 검사 및 고객사AUDIT 대응 괴산TFT 괴산TFT 괴산신공장TFT (3) 경영의 투명성 및 안정성(가) 경영의 투명성 동사는 경영 투명성 제고를 위해 사외이사 3인을 선임 및 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회를 설치하여 운영중에 있습니다. 선임된 명재민 사외이사, 노정환 사외이사, 이효정 사외이사는 최대주주 및 대표이사와 특수관계 및 이해관계가 있지 않아 독립성을 갖추고 있는 것으로 판단되며, 이사 및 감사의 현황 다음과 같습니다. [이사 현황] 직책명 성명(출생년) 담당업무 관계 대표이사 (상근, 등기) 김인규 ('84년) CEO 본인 사내이사 (상근, 등기) 김철홍 ('71년) CTO 최대주주등(임원), 타인 사내이사 (상근, 등기) 이상현 ('82년) CFO 최대주주등(임원), 타인 사외이사 (비상근, 등기) 명재민 ('64년) 사외이사(감사위원회 위원) 최대주주등(임원), 타인 사외이사 (비상근, 등기) 노정환 ('67년) 사외이사 (감사위원회 위원) 최대주주등(임원), 타인 사외이사 (비상근, 등기) 이효정 ('67년) 사외이사 (감사위원회 위원) 최대주주등(임원), 타인 (나) 경영의 안정성 동사는 증권신고서 제출일 현재 최대주주인 큐인베스트먼트가 5,225,923주(49.66%)를 보유하고 있습니다. 약 16%의 공모를 반영한 상장 후 최대주주등의 지분율은 41.53%인 바, 상장 후에도 안정적인 경영권을 유지할 수 있을 것으로 판단됩니다. [IPO 전후 지분변동 현황] (단위: 주) 주주명 종류 현재 상장후 주식수 지분율 주식수 지분율 주식회사 큐인베스트먼트 보통주 오큘러스제1호사모투자합자회사 보통주 파라투스 혁신성장 엠앤에이 사모투자 합자회사 보통주 보통주 주식회사 아이티켐 보통주 동아쏘시오홀딩스 주식회사 보통주 에스티팜 주식회사 보통주 주식회사 타임폴리오자산운용 보통주 제이비우리캐피탈 주식회사 보통주 공모주주(전액신주모집) 보통주 상장주선인 의무인수분 보통주 발행주식총수 (4) 경영의 독립성 증권신고서 제출일 현재 동사의 이사회는 최대주주등과 별도의 특수관계가 존재하지 않는 각 분야의 전문성을 보유한 이사로 구성되어 있어 주요 경영 의사결정에 대한 견제 기능을 충실히 수행할 수 있을 것으로 예상되는 바, 경영의 독립성 측면에서 문제 발생 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 이와 더불어 동사는 주요 경영 의사결정 관련 내부통제 절차를 수립 및 시행함으로써 제반 법령 및 규정 상 명시된 통제절차를 준수하고 있으며, 3인의 사외이사는 독립적인 지위로서 의견을 개진하고 정관 상 직무 수행을 위한 권한이 규정되어 있기에, 이사회 의장인 김인규 대표이사의 체제 하 상호
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견제와 협력을 통하여 이사회는 경영 독단 없이 운영될 수 있을 것으로 판단됩니다. 바. 일반투자자와의 이해상충가능성 대표주관회사인 KB증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다. [증권 인수업무 등에 관한 규정] 제6조(공동주관회사)① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 기업인수목적회사 2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제23호에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다) ② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다. ③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다. ④ 제2항에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)의 경우 출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다. 1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합 2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합 3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합 4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구⑤ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 보유하고 있는 발행회사의 주식등 중 다음 각 호의 요건을 충족하는 주식등은 금융투자회사가 보유한 것으로 보지 아니 한다.1. 기업공개의 경우: 주식등의 취득일이 상장예비심사신청일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록하겠다는 확약서( 서식>)를 협회에 제출한 경우2. 장외법인공모의 경우: 주식등의 취득일이 장외법인공모를 위한 대표주관계약체결일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록(또는 보호예수)하겠다는 확약서( 서식>)를 협회에 제출한 경우 사. 기타 투자자 보호 및 증권시장의 건전한 발전 동사의 산업, 영업, 재무, 경영에 관한 내용을 종합적으로 판단한 결과 증권신고서 제출일 현재 동사의 주권을 상장하는 것이 투자자 보호 및 증권시장의 건전한 발전을 저해할 우려가 있다고 인정되는 사유는 없다고 판단됩니다.
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 [용어 설명] 용어 해설 API Audit 품질 검증 (고객사가 제품을 최종 납품받을지 여부를 검증받는 절차) CDMO 위탁 개발 생산. 공동개발 및 공정개발을 포함한 위탁생산 CMO CPI 무색투명 폴리이미드 (폴더블 휴대전화 등에 사용되는 소재) EML 발광층. OLED 패널에서 실제 빛을 내는 층 GL Glass / 반응기 중 유리재질로 되어 있는 반응기를 의미 (산화제품에 적합) HPLC 화학제품 핵심 분석장비 (질량, 분자량, 화합물 분석 등) K-GMP 한국식품의약품안전처 인증 (의약품 제조 관련) OLED Organic Light Emitting Diode / 유기발광다이오드, 차세대 디스플레이 OPC Drum 유기 감광체 (프린터 카트리지에 장착하여 인쇄하는 역할을 하는 장치) PIM 무색투명 폴리이미드(CPI)의 원재료 SUS Stainless Steel 재질의 반응기를 의미 UTG Ultra Thin Glass / 폴더블폰에 쓰이는 소재 중 하나 수율(Yield) 공정상 계산된 생산량 대비 실제 생산량 비율 (예. 1개 공정당 목표 250kg /실제 200kg = 수율 80%) 올리고뉴클레오타이드 mRNA 기반 차세대 의약품 소재로, 질병을 일으키는 특정 유전자가 발현되지 않도록 하는 물질임 올리고펩타이드 아미노산 기반 차세대 의약품 소재로, 차세대 비만치료제 등에 쓰이는 핵심 기술임 당사는 경쟁력 있는 합성기술을 기반으로 의약품(API 및 중간체) 및 디스플레이(OLED) 등 전자재료 분야에서 글로벌 고객사들의 요구에 최적화된 양산(Scale-up) 수준의 정밀화학제품을 공급하는 강소 소재기업으로, 2005년 설립된 이후 20여년간의 업력을 바탕으로 주요 고객사들의 최우선 협력업체이자 최적의 양산(Scale-up) 파트너로 자리매김하여 의약품 및 전자재료 분야에서 미래를 여는 차세대 소재개발을 지속하며 성장해나가고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 사업조직 현황은 다음과 같습니다. 조직도 사진.jpg 조직도 당사가 영위하는 화학 합성 기술은 화학분야에서 오랜 역사를 가진 기술로, 합성방식은 탄소계 물질을 포함하고 있는 물질들을 합성하는 유기(Organic)합성과 이외의 무기(Inorganic)합성으로 나누어집니다. 당사가 영위하는 화학 합성 영역은 "유기화학" 영역으로, 합성물을 제조하기 위한 공정을 개발한 후 반응기 설비에 원재료를 투입, 정해진 공정에 따라 화학반응을 일으켜 의약품 및 전자재료 등 다양한 재료를 생산하고 있습니다. 유기재료의 특성 상 1) 최적화된 공정기술을 통해 합성 공정을 정확히 개발 및 구성하고, 2) 공정을 준수하는 생산 프로세스에 따라 생산 수율(Yield)을 극대화하는 생산 Know-how 등 고도의 역량과 기술력이 요구됩니다. 당사는 20여년의 업력을 바탕으로 연구개발조직, 생산조직을 통하여 이러한 핵심 역량을 확보하고 있습니다. 유기화학, 무기화학 분류 및 당사 핵심역량.jpg 유기화학, 무기화학 분류 및 당사 핵심역량 유기화학 합성이 진행되는 설비는 "반응기(Reactor)"라고 하며, 반응기에 원재료를 투입한 후 설계된 공정에 따라 화학반응을 일으켜 제품을 생산하게 됩니다. 반응기에 원재료를 투입하고 제품을 생산하는 방식(일종의 레시피)을 "공정(Process)"이라고 하는데, 공정의 수를 어떻게 구성하는지, 공정을 얼마나 효율적으로 관리하는지에 따라 원재료비율 및 완제품의 품질이 결정되므로 "공정기술"은 화학합성 분야에서 핵심적인 역량이 됩니다. 아울러 해당 공정기술을 생산 현장에 적용할 때 공정을 정확히 적용하고 모니터링 함으로써 최종적으로 높은 "수율(Yield)"을 확보하도록 하는 "양산 Know-how" 또한 매우 중요한 역량이 됩니다. 당사는 20여년간의 업력과 연구 개발 / 공정기술 / 생산조직 간의 유기적인 연계를 통하여 핵심역량을 확보하고 있습니다. 당사의 사업 프로세스는 다음과 같으며, 고객사와의 공동개발을 통해 확보한 공정을 성공적으로 양산(Scale-up)에 적용하여 고객사가 원하는 가격과
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품질조건(의약품 표준)을 준수하여 납품하는 것을 핵심 역량으로 하고 있습니다. 그 결과 당사의 제품을 소비하는 최종 고객사는 글로벌 제약사 및 글로벌 디스플레이 패널 업체이며, 당사는 증권신고서 제출일 현재 주요 고객사의 "최우선 협력업체"로 등록되어 있습니다. 이상의 내용을 요약하면 다음과 같습니다. 당사 사업프로세스.jpg 사업 프로세스 [의약품 소재 부문] 당사의 의약품 소재 부문 주력 제품은 대부분 만성질환 (당뇨병, 역류성 식도염, 독감, 고지혈증) 적용 제품으로 환자의 수요가 꾸준하게 증가하는 특징이 있으며, 이에 따라 당사의 안정적인 매출 및 이익 창출의 핵심적인 역할을 하고 있습니다. 의약품은 크게 의약품중간체, 원료의약품(API), 완제의약품으로 구분되며, 보통 제약회사는 완제의약품의 생산 및 판매, 유통을 담당하고, 의약품중간체 및 원료의약품은 당사와 같은 정밀화학 합성회사 또는 GMP 인증을 받은 전문적인 화학회사에서 생산을 담당하고 있습니다. 당사는 K-GMP 인증을 기반으로 의약품중간체 및 원료의약품을 생산 및 판매하고 있습니다. 당사는 의약품 분야에서 1) 올리고펩타이드 및 2) 올리고뉴클레오타이드를 신규사업으로 추진하고 있습니다. - 올리고펩타이드 올리고펩타이드 기술이란 생물학적 기능을 가진 짧은 아미노산 사슬을 활용하는 기술로써 주로 의학, 화장품, 식품 산업 등에서 광범위하게 사용되고 있으며, 특히 2020년 이후 폭발적으로 성장하고 있는 비만치료제 신약에 적용되면서 주목받고 있습니다. 당사는 의약품 분야 주요 고객사와 2021년부터 아미노산 관련 분야에 대한 공동 연구를 시작하였습니다. 특히, 당사의 주력 제품이 당뇨병치료제의 소재로서 기술적 기반이 유사함을 활용하여, 아미노산 관련 기술 및 공정개발을 공동으로 진행해왔습니다. - 올리고뉴클레오타이드 올리고뉴클레오타이드는 뉴클레오타이드 사슬로 구성된 물질로, 일반적으로 2개에서 수십 개의 뉴클레오타이드로 구성됩니다. 뉴클레오타이드는 DNA 또는 RNA의 구성 요소이며, 생명과학 및 의학 분야에서 중요한 역할을 수행하고 있습니다. 특히 치료 분야에서는 RNA 간섭(RNA interference)이라는 기술을 통하여 중요한 역할을 하게 되는데, 특정 유전자의 발현을 억제하여 질병이 발생하지 않도록 하는 표적항원 치료에 사용됩니다. 특히 RNA를 통하여 유전자를 직접적으로 표적한다는 측면에서 차세대 원료의약품으로 주목을 받고 있습니다. 그러나 RNA 기반으로 유전자를 직접 표적하는 치료제라는 특성으로 인하여 부작용에 대한 우려가 있어 사용이 제한되고 있었습니다. 그러나 올리고뉴클레오타이드 분야의 치료분야가 2020년 이후 적응증이 확대됨에 따라 당초 특정 유전질환에만 적용되던 것에서 크게 확대되기 시작하였고, 결정적으로 2020년 코로나-19 감염병의 백신으로 화이자(Pfizer) 및 모더나(Moderna)가 개발한 제품들에 모두 mRNA 기반 올리고뉴클레오타이드 기술이 적용되면서 상용화가 본격적으로 이루어지게 되었습니다. 당사는 올리고뉴클레오타이드 관련 고객사와 전략적 협업관계를 구축, 공동으로 개발된 기술인 올리고뉴클레오타이드 분야 신약들에 납품되는 중간체를 생산하고 있으며 유럽 소재 글로벌 제약사를 최종 고객사로 하고 있습니다. 올리고뉴클레오타이드 기술은 mRNA 기반 표적항원치료 기술로, 당초 혈액암 등 특정 유전질환에 주로 적용되었으나, 2020년대 들어 코로나-19 백신에 적응증이 만성질환으로 확대되면서 고지혈증 치료제 등으로 적용되면서 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. [전자재료(OLED) 부문] 당사의 전자재료 부문 주력 제품은 OLED 디스플레이용 소재입니다. OLED 디스플레이 패널은 "유기물"층에 핵심 소재들이 사용되며, 세부적으로 음극과 양극 사이에 전화가 이동하는 "공통층" 과 그 결과 빛을 내는 "발광층"으로 구성됩니다. OLED 디스플레이 패널에 대한 구조도를 간단히 요약하면 아래와 같으며, 당사는 공통층과 발광층에 사용되는 핵심소재들을 생산 납품하고 있습니다. oled 패널 구조도.jpg OLED 패널
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구조도 OLED 디스플레이 시장은 CDMO 업체, 원천 소재 개발업체, OLED 패널 제조업체, IT 제조업체로 구성되어 있으며, 당사는 이 중 OLED 소재를 생산하는 CDMO 업체에 해당합니다. OLED 소재는 OLED 각 층에 사용되는 유기화합물을 의미합니다. OLED소재의 종류는 EIL, ETL, aETL, HTL, HIL, p-Dopant, Host, Dopant, Prime등으로 구성되어 있습니다. 이 중 Host, Dopant, Prime은 직접 발광을 담당하는 발광층에 투입되며, EIL, ETL, aETL, HIL, p-Dopant는 발광층을 보조하는 공통층에 투입됩니다. 당사는 전자재료 분야에서 중수(D2O)를 신규사업으로 추진하고 있습니다. - 중수(D2O) 중수는 자연계에 존재하는 물(H2) 분자 약 100만개 중 약 100~150개의 분자를 구성하고 있는 물질로, 자연수(H2O)의 수소보다 무거운 듀테륨(Deutreium, D, 중수소)으로 결합이 되어 있습니다. 따라서 물보다 무거운 특성과 화학결합에너지가 크다는 특성을 가지고 있습니다. 중수는 원자력발전소(경수로/중수로) 중 중수로 형태의 원자력발전소에 활용되던 물질로, 원자력발전기술이 1990년대 이후 경수로로 발전함에 따라 국내에서도 월성 원자력발전소 이외에는 사용하지 않는 기술이었습니다. 그러나 2020년대에 이르러 중수가 물보다 화학결합에너지가 높은 특성이 주목받으며 분자의 안정성이 필요한 분야에서 적극 검토되며 활용되기 시작하였으며, 특히 반도체 분야와 디스플레이(OLED) 분야에서 차세대 물질로 적극적으로 개발이 진행되고 있습니다. 디스플레이(OLED) 분야에서는 발광층에서 수소(H)를 중수소(D)로 치환할 경우 휘도(밝기)가 향상되어 OLED 수명이 연장되는 효과가 발견되었으며, 이를 적극 활용하여 LG디스플레이를 중심으로 활발한 연구가 진행되고 있습니다. 특히 물보다 안정성이 요구되는 분야에는 모두 적용이 가능하여, 의약품 분야에서 활용되거나 이차전지 분야에서의 활용이 기대되는 차세대 물질입니다. 중수가 전략물자로서 가치가 증대되고 있음에도 불구하고, 2024년 현재 중수는 전량 해외에서 국내로 수입되고 있으며, 캐나다가 사실상의 독점적인 공급자로서의 지위를 가지고 있습니다. 당사는 자연수에서 중수를 농축하는 국산화 기술(양산기술)을 개발함과 동시에, 중수 공급망의 1차적인 확보 방안으로 디스플레이 산업에서 사용된 중수를 재활용 (Recycle)하는 기술 개발 및 사업을 추진하고 있으며, 이를 통해 중수(D2O) 양산기술을 확보하기 이전부터 중수(D2O)의 안정적인 공급망 확보에 선제적으로 대응하고자 준비하고 있습니다. 이러한 전략의 일환으로 당사는 2024년 7월 충청북도 청주시에 중수 재활용 설비를 구축하여 운용하고 있습니다. [기타 부문] 당사의 기타 부문은 OPC, PIM 등으로 구성되어 있습니다. OPC는 프린터 카트리지에 사용되는 감광재료(프린터의 "활자" 역할)로 당사 설립 이래 꾸준하게 생산 및 판매해온 제품입니다. 카트리지의 감광 드럼 시장은 중국을 중심으로 재편되어, 꾸준한 수요가 발생하고 있습니다. 당사는 다양한 중국향 고객들과의 장기적인 관계를 바탕으로 안정적인 매출을 확보하고 있습니다. PIM은 2017년 ~ 2018년 당사가 주력으로 개발해오던 제품으로 폴더블폰의 핵심소재인 CPI(Colorless Polyimide)의 원재료로 당사에서 당시 국산화에 성공한 제품입니다. 다만, 폴더블폰 핵심소재의 표준에 다른 소재(UTG, Ultra Thin Glass)가 채택되며 시장이 축소되었습니다. 당사는 해당 제품의 국산화 원천기술을 보유한 업체로서 향후 CPI의 활용분야 확대를 기대하고 있습니다.본 사업의 개요에 요약된 내용의 세부사항 및 포함되지 않은 내용 등은 'II. 사업의 내용'의 '2. 주요 제품 및 서비스'부터 '7. 기타 참고사항'까지의 항목에 상세히 기재되어 있으니 이를 참고하여 주시기 바랍니다. [종속회사 에스티첨단정밀: 이차전지 부품 부문] 당사의 종속회사인 에스티첨단정밀은 각형 ESS용
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이차전지의 상단부 부품(Cap)을 생산 및 납품하고 있습니다. 이차전지의 Cap 부품은 정밀 레이저 용접이 필요한 기술집약적 부품으로, 배터리의 폭발을 방지하는 안정장치의 성격을 겸하고 있어, 고도의 기술력과 엄격한 고객사의 품질검증이 요구됩니다. 당사의 종속회사인 에스티첨단정밀은 해당 분야에서 7년 이상 주요 고객사의 각형 전지에 제품을 납품해왔으며, 사업장 소재지 또한 주요 고객사의 사업장 내에 위치하고 있어 고객사와 긴밀한 협업관계를 이어나가고 있습니다. [종속회사 에스티머티리얼즈: 이차전지 소재 부문] 당사의 종속회사인 에스티머티리얼즈는 이차전지 소재 개을 위하여 2023년 4월 설립 이래 이차전지 전해질 분야 개발, 이차전지 음극재 분야 핵심소재(탄소계 소재 등) 개발에 전념하고 있습니다. 이차전지 전해질 분야에서는 1차적으로 Sample 대응을 통해 주요 고객사와 연구개발을 진행하며 시장 진입을 도모하고 있으며, 향후 에스티머티리얼즈의 주요 사업 추진 전략인 "탄소계 소재 원천기술 개발"에 맞추어 전해질 시장의 확대전략을 동시에 추진할 계획입니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품 등의 매출 현황 (단위 : 백만원) 품 목 생산(판매)개 시 일 주요 상표 2025년 1분기 2024년 제 품 설 명 매출액 비중 매출액 비중 의약품 원료 의약품 중간체 BCBB 제2형 당뇨병 의약품의 소재 FOMN 위식도 역류질환 의약품의 소재 원료 의약품 EZM 고지혈증 의약품의 소재 OP 항바이러스제의 소재 C-SOS 역류성 식도염 의약품의 소재 기타 소계 디스플레이 OLED BBNF OLED 정공수송층 Green Prime 기타 소계 기타 OPC 기타 소계 제품 소계 상품 합계 주) 종속회사의 주요 제품 등의 현황은 다음과 같습니다. [종속회사 에스티첨단정밀] (단위 : 백만원) 품 목 생산(판매)개 시 일 주요상표 2025년 1분기 2024년 제품설명 매출액 비중 매출액 비중 제품 112Ah 이차전지배터리 Cap Ass`y 상품 합계 [종속회사 에스티머티리얼즈] (단위 : 백만원) 품 목 생산(판매) 개 시 일 주요상표 2025년 1분기 2024년 제 품 설 명 매출액 비중 매출액 비중 제품 L-008 등 전자재료 관련 유상 샘플 및 원료 상품 합계 나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 백만원) 구분 2025년(제21기 1분기) 2024년(제20기) 2023년 (제19기) 2022년 (제18기) 의약품 원료 BCBB 내 수 수 출 EZM 내 수 수 출 OP 내 수 수 출 C-SOS 내 수 수 출 디스플레이 BBNF 내 수 수 출 3. 원재료 및 생산설비 가. 매입 현황 (단위 : 백만원, 천달러) 매입유형 품 목 구 분 2025년(제21기 1분기) 2024년(제20기) 2023년(제19기) 2022년 (제18기) 원재료 BCBBi2 국 내 수 입 ($362) ($2,868) ($2,604) ($3,042) 국 내 수 입 ($232) ($1,349) ($31) ($2,478) EZS 국 내 수 입 ($484) ($1,306) ($216) Epoxide 국 내 수 입 ($131) ($1,115) ($0) ESOB-C 국 내 수 입 CPNF 국 내 수 입 용매 국 내 수 입 기타 국 내 수 입 ($1,330) ($570) 상품 PC-500 국 내 수 입 6-FDA 국 내 수 입 ($0) ($317) OMP 국 내 수 입 ($150) 411($300) ($365) ($191) FMXI 국 내 수 입 기타 국 내 수 입 ($284) ($757) ($1,074) ($2,327) 총 합 계 국 내 수 입 ($7,834) ($9,142) 합 계 나. 원재료 가격 변동 추이 (단위 : 백만원, 천달러) 품목 2025년(제21기 1분기) 2024년(제20기) 2023년(제19기) 2022년(제18기) BCBBi2 국 내 수 입 ($36.27) ($41.42) ($74.63) ($76.75) 국 내 수 입 ($20.81) ($22.96) ($34.53) ($35.25) FPE 국 내 수 입 ($31.18)
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($31.18) ($61.71) EZS 국 내 수 입 ($116.00) ($134.10) ($149.15) IOP 국 내 수 입 ($36.08) ($36.08) ($36.08) ($37.11) Epoxide 국 내 수 입 ($240.00) ($288.80) ESOB-C 국 내 수 입 CPNF 국 내 수 입 다. 생산능력 및 생산실적 (단위 : kg 제품군 반응기 용량 구 분 2025년(제21기 1분기) 2024년(제20기) 2023년 (제19기) 2022년 (제18기) 의약품 중간체 6루베 생산능력 생산실적 가 동 율 주) 당사의 주력 제품 생산에 활용되는 설비를 중심으로 생산 능력 및 생산실적을 산출하였습니다. 라. 생산설비에 관한 사항 (1) 현황 (단위 : 백만원) 공정별 자산별 기초가액 당기증감 당기상각 최근분기말 가액 증가 감소 오창 토지 건물 기계장치 시설장치 기타의 유형자산 괴산 토지 건물 기계장치 시설장치 기타의 유형자산 합계 (2) 최근 3년간 변동사항 (단위 : 백만원) 설비자산명 취득(처분)가액 취득(처분)일 취득(처분)사유 용 도 취득(처분)처 유리반응기 60L 시설확장 기계장치 웰이앤씨 반응기 이상경보 시설확장 기계장치 이지시스 관류보일러 시설확장 기계장치 한국미우라공업 원심분리기 시설확장 기계장치 LS엔지니어링 R-G310 콘덴서 시설확장 기계장치 정현프랜트 압축기 오버홀 시설확장 기계장치 지엠케이 TLC-MS 시설확장 기계장치 영인에이스 HPLC 시설확장 기계장치 써모피셔 플라즈마 설비 시설확장 기계장치 지엘환경기술 환경개선공사 시설확장 시설장치 유한회사 범양 크린룸 공사 시설확장 시설장치 진성하이텍 냉동기 냉각탑 시설확장 시설장치 유한회사 범양 시설확장 기계장치 한국애질런트 진공펌프 시설확장 기계장치 동방플랜텍 GL 200L 반응기 시설확장 기계장치 세원이앤씨 대기방지시설 공사 시설확장 시설장치 케이티에스산업(주) 누체필터 외 유틸리티 시설확장 기계장치 대호플랜트 GL 1000L 반응기 시설확장 기계장치 정현프랜트 TCU 500L 시설확장 기계장치 대호플랜트 (3) 설비의 신설 및 매입 계획 등 (가) 진행중인 투자 (단위 : 백만원) 구분 사용내역 금액 비율 비고 시설투자자금 건축 공사 1707 필지 2Phase 건물 B동 생산설비 1707 필지 2Phase 기계/기구 및 유틸리티 설비 C동 중수설비공사 중수승급기 합계 (나) 향후 투자계획 (단위 : 백만원) 구분 사용내역 금액 비율 비고 시설투자자금 건축 공사 1708필지 신축 건물 의약품동 생산설비 1708필지 기계/기구 및 유틸리티 설비 합계 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (단위: kg, 백만원) 매출유형 픔목 2025년 1분기 2024년 2023년 2022년 수량 금액 수량 금액 수량 금액 수량 금액 제품 의약품 중간체 수출 내수 원료의약품 수출 내수 전자재료 수출 내수 기타 수출 내수 소계 수출 내수 상품 OPC 수출 내수 기타 수출 내수 소계 수출 내수 합계 수출 내수 합계 나. 판매경로 및 방법 (1) 판매조직 당사의 판매조직은 사업별 전문성을 위해 영업팀-전자재료(OLED) / 제약영업팀-의약품 및 기타로 나누어 고객사 영업활동을 진행하고 있습니다. 판매조직 조직도 (2) 판매경로 (단위: 백만원) 매출유형 품 목 구 분 판매경로 판매경로별 매출액(비중) 제품 의약품 중간체 국내 고객사에 직접 납품 원료의약품 디스플레이 국내 고객사에 직접 납품 기타 국내 / 수출 고객사에 직접 납품 상품 OPC 국내 / 수출 고객사에 직접 납품 기타 국내 / 수출 고객사에 직접 납품 당사의 모든 제품의 판매경로는 중간 도매상 등을 거치지 않고 고객사에게 직접 납품을하고 있습니다. 의약품 소재 및 전자재료(OLED) 분야 제품은 국내 주요 고객사에 납품하고 있으며, OPC 제품은 미국, 일본, 중국 고객사 향으로 수출하고 있습니다. (3) 판매전략 당사는 의약품 분야, 디스플레이(OLED) 등 전자재료 분야, OPC 및 기타 분야로 분리하여 각 분야별 고객사의 요구사항에 최적화된 영업활동에 주력하고 있습니다. [의약품 소재
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부문] 의약품 소재 부문에서는 의약품 중간체 및 원료의약품(API) 기술영업을 위하여 당사 연구소와 영업팀이 고객사별로 전담팀을 구성하여 영업활동을 하고 있습니다. 고객사 연구소 및 개발팀에서의 초기 개발 요구사항을 연구개발조직에서 대응하고 있으며, 영업에서 PM(Project Manager) 역할을 담당하여 초기 개발-고객사 평가 및 인증-파일럿-양산(Scale-up)에 이르는 장기간의 프로젝트를 총괄하여 고객사에 밀착된 영업활동을 진행하고 있습니다. 의약품 CDMO 품목은 고객사 (1) 개발 의뢰 및 RFQ 수령, (2) R 합성 공정 개발, (3) 견적 제출, (4) 샘플/파일럿 생산 수주, (5) 고객사/상위 고객사 평가 및 승인, (6) 양산 수주의 일반적인 과정을 거쳐 진행됩니다. 신규 원료의약품(API)의 경우 위의 일반적인 과정 이외에도 식약처 DMF 등록, Process Validation 배치 생산 등 추가적인 등록 업무 승인 및 고객사 식약처 완제의약품 등록 이후 양산 수주가 이루어집니다. 당사는 7개 이상의 주요 고객사와 협업하여 17종 이상의 양산 제품을 생산하고 있으며, 40종 이상의 개발/Pilot 제품을 생산하였습니다. 신규 개발품 의뢰는 지속적으로 고객사 요청에 따라 늘어나고 있습니다. 특히, 올리고펩타이드 및 올리고뉴클레오타이드 제품의 경우 30년 이상 경력의 전문가 (유기원상무)를 제약본부 본부장으로 영입하고, AIMECS 학회, 화학연구원 등 연구기관, 대학교 등과 학술 교류를 통하여 상위 고객사 와 시장 트렌드를 분석하여 고객사와 미래 품목 전략에 대하여 긴밀히 협의하면서 당사의 영업 활동을 고도화하고 있습니다. [전자재료(OLED) 부문] 전자재료(OLED) 부문에서는 업계 특성상 재료의 교체 시기가 의약품에 비해 짧고단시간에 고객사 및 상위고객사의 니즈를 빠르게 대응하는 것이 중요한 바, 연구소-품질-영업이 고객사별/품목별 프로젝트팀을 구성하여 고객사 연구소, 개발팀, 생산팀, 구매팀, 품질팀 요구사항에 대응하고 있습니다. 전자재료(OLED) 부문 의 품목은 크게 (1) 기술이전 품목과 (2) 구매 품목으로 나뉘며, (1) 기술이전 품목의 경우 ① R 기술이전 및 샘플 생산, ② 고객사 샘플 평가, ③ 견적 제출, ④ Pilot 생산 및 고객사 평가, ⑤ 고객사/상위 고객사 품질검증 (Audit), ⑥ 최종 양산 수주의 과정으로 진행되며, (2) 구매 품목의 경우 ① RFQ 수신 및 견적 제출, ② 고객사 샘플 평가, ③ 고객사/상위 고객사 Audit, ④ 최종 양산 수주 의 과정으로 진행됩니다. 당사는 5개 이상의 주요 고객사와 협업하여 16종의 양산 품목을 생산 중이며, 50종 이상의 개발품을 생산하였습니다. 전자재료(OLED) 부문 에서의 화두인 중수소(D)치환체에 대해서는 2023년 미국 디스플레이학회(SID) 내 Innovation Zone 전시에 당사 제품을 출전하는 등 당사의 기술을 상위 고객사 및 해외 개발사들에게 홍보하고 있습니다. 이 원천기술을 통한 중수소(D) 치환체 개발 기술 및 원료로서의 중수의 단가경쟁력 및 수급안정성은 고객사에서 가장 중요하게 고려하는 당사의 경쟁력입니다. 또한, 의약품과는 달리 주원료 및 중간체 원료 공급망 확보 전략이 당사의 단가경쟁력에 큰 영향을 미치기 때문에 중국 제조업체를 직접 발굴하여 주원료 및 중간체 공급망을 확보하는 전략 또한 추진 중에 있습니다. [기타(OPC 등) 부문] OPC는 당사 설립당시부터 영위하던 사업 분야로 시장 자체의 축소 및 중국 공급사의 약진에 대응하여 당사가 기술경쟁력 있는 품목에 집중하며 중국 등 장기 고객과의영업활동에 집중하고 있습니다. 이를 위하여 영업팀 내 영어, 일본어, 중국어 회화 가능 인력을 확보하고 있습니다. OPC 품목 또한 단가 경쟁이 심한 품목인 바 국내 및 중국 외주사에 기술이전을 통한위탁생산을 추진하여 당사의 단가경쟁력을 확보하고자 하며, 다년간의 공급망 관리로 주원료, 중간체, 위탁제품의 수출입 무역 유통에 강점을 보유하고 있습니다. (4) 주요 매출처 현황 (단위:
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백만원, %) 매출처 2024년 2025년 1분기 거래금액(매출 등) 비율 거래금액(매출 등) 비율 A사 B사 C사 D사 E사 다. 수주현항 (단위: 백만원) 품목 수주일자 납 기 일 수주총액 수주잔고 수 량 금 액 수 량 금 액 BCBB C-ACF I-008 TPB-100T APAD1 APC2 Liverall Liverall ET-202 AC-103 CTP-D 5. 위험관리 및 파생거래 가. 위험관리 당사는 시장위험(환율변동위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과같은다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리 정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다 (1) 시장위험(가) 외환위험 당사는 보고서 제출일 현재 외환위험에 노출되어 있는 당사의 금융자산ㆍ부채의 내역과 원화환산 기준액은 다음과 같습니다. (단위: USD, CAD, 백JPY 및 천원) 계정과목 통화 당분기말 전기말 외화금액 원화환산액 외화금액 원화환산액 현금및 현금성자산 USD JPY 매출채권 USD JPY 기타채권 USD 장기금융상품 USD 외화자산 합계 매입채무 USD JPY 기타채무 CAD 단기차입금 USD 외화부채 합계 (나) 가격위험 당사는 당분기말 및 전기말 현재 재무상태표상 기타포괄손익-공정가치 금융자산 또는 당기손익-공정가치 금융자산으로 분류되는 지분증권을 보유하고 있지 않아서 가격위험에 노출되어 있지 않습니다. (다) 이자율 위험 당사는 차입에서 비롯한 이자비용의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어있으며, 동 이자율변동위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 비롯되며, 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위하여 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 당사의 차입금과 채권은 상각후원가로 측정됩니다. 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 차입금과 관련된 이자율위험 및 보고기간 말 현재 계약상 이자율 재설정일은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 금액 비율(주1) 금액 비율(주1) 변동금리 차입금 기타 차입금 - 이자율 재설정일(주2): 06개월 이상 12개월 미만 12개월 이상 60개월 미만 합계 주1) 위의 차입금 비율은 전체 차입금 중 변동금리에 노출된 해당 차입금의 비율을 나타냅니다. 주2) 이자율 재설정일은 계약상 이자율이 재설정되는 시점과 계약 만기 중 이른 시점 입니다. 당분기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 변동금리부 차입금 등이 연간 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 1% 상승시 1% 하락시 1% 상승시 1% 하락시 이자비용 (2) 신용위험 신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고있습니다. 신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 당사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다. 당사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있으며, 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하고 있습니다. - 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권 - 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산 현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다. 당분기말 및