chaannwooff/Dartdoc huggingface dataset:
셀리드 — [발행조건확정]증권신고서(지분증권)

가능성을 염두에 두고 감시 체계를 유지하며, 고위험군 및 감염 취약 시설에 대한 관리 강화를 권고하고 있습니다. 그러나 긴급사용승인 제도는 공중보건 비상사태(PHE) 하에서 신속히 의료제품을 도입하기 위해 설계된 제도입니다. 따라서 공중보건 위기 상황이 아닌 경우 긴급사용승인의 필요성이 줄어들 수 있으며, 질병관리청 등 중앙행정기관의 요청에 의해 식약처가 승인 절차를 시작하기 때문에 만약 정부가 동사 백신의 긴급 도입 필요성을 느끼지 않는다면, 신청이 허가되지 않을 가능성이 큽니다. 또한 동사는 1/2상 결과에서는 장기적인 면역 효과와 안전성이 입증되었지만, 3상의 최종 데이터가 충분히 신뢰할 만하지 않거나 기존 백신보다 우월한 효과를 보이지 않는다면 승인 가능성이 낮아질 수 있습니다. 따라서 동사의 오미크론 변이주 대응 백신이 긴급사용승인을 받으려면, 공중보건적 필요성과 임상적 우수성이 명확히 입증되어야 합니다. 하지만 현재 코로나19 위기 상황이 완화된 점과 기존 백신들이 이미 충분히 공급되고 있다는 점에서 승인 가능성은 낮다고 판단됩니다. 또한 현재와 같이 오미크론 변이의 중증도와 치명률이 낮은 상황에서는 긴급사용승인 가능성이 높지 않으며, 이에 따라 당사는 긴급사용승인이 정책적으로 가능하지 않을 경우, 조건부 품목허가 또는 정식 품목허가(사용승인)를 중심으로 대응할 계획입니다. 다만, 새로운 변이가 출현하거나 고위험군 보호를 위한 추가적인 백신 옵션이 필요하다고 판단될 경우, 승인 가능성이 올라갈 수도 있으나, 이는 현재 시점에서 불확실한 사항입니다. ▶ 동일 시장 내 신규 경쟁 업체의 진입 증가, 의학적 미충족 수요의 변화, 유사 기전의 경쟁제품 연구개발 속도의 증가, 경쟁사 가격 및 마케팅 전략 변화, 동사 연구개발 속도 저하 등 다양한 이유로 인하여 동사 파이프라인의 경쟁력이 약화될 경우, 동사의 재무상태 및 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.▶ 기술이전 계약을 통해 신약 개발을 진행하는 파트너사가 목표 기간 내에 개발에 실패하는 등 임상이 원활하게 진행되지 않을 경우, 동사의 실적 및 사업 전략 등에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 이처럼 동사가 통제할 수 없는 기술이전 파트너사의 임상 진행 능력, 인프라, 자금력 등의 역량에 따라 동사의 수익성 및 안전성이 크게 변동될 위험이 존재합니다. ▶ 동사는 2014년 12월 20일 BVAC-C 파이프라인과 관련된 기술 및 특허를 미국에서 실시할 수 있는 독점 배타적 전용 실시권에 대하여 미국의 NeoImmuneTech사와 라이선스아웃 계약을 체결한 바 있습니다. 그러나 NeoImmuneTech 사에서 수행 중인 임상 시험 숫자가 증가하던 시기에 인력 및 자금 사정을 고려해 단기적으로 BVAC-C의 신속한 임상 수행이 어려울 것으로 판단되며 NeoImmunTech 사에서 라이선스 반납 의사를 피력함에 따라 상기 계약은 2021년 9월 23일부로 해지되었습니다. 이처럼 라이선스 아웃 계약이 이루어지더라도, 계약 후 개발 진행 단계가 더디거나, 계약 당시 예상치 못했던 사유 등으로 인해 해지될 수 있는 성격을 가지고 있습니다. ▶ (주)포베이커 관련하여 아래와 같은 신규사업 진출 관련 위험요소가 존재합니다.▶ 식품산업은 생활필수요소로서 여타 산업 대비 낮은 경기 민감도를 보이는 편으로 안정적인 특성을 가지고 있습니다. 그러나 신생아 수 감소, 노령인구 증가 등의 인구구조의 변화 등 구조적으로 성장 정체가 예상되며, 장기화되고 있는 대내외 경기둔화 및 이에 따른 소비심리 둔화, 내수산업으로서의 성장한계 등에 따라 성장세의 일정부분 제약이 있습니다. ▶ 국내 온라인 식품 시장 규모는 빠르게 확대되고 있습니다. 특히 현재 동사가 주요 목표시장으로 집중하고 있는 온라인 식품 배송 시장은 높은 성장세를 보이고 있으며, 이에 기존 사업자와 더불어 국내 유수의 유통 대기업을 비롯 다양한 후발주자가 시장에 진입하여 치열한 경쟁을 펼치고 있습니다. 시장 내 경쟁이 보다 심화되고 동사가 이에 적절하게 대응하지 못할 경우 동사의 영업 성과에 부정적인 영향을 미칠 수
셀리드 — [발행조건확정]증권신고서(지분증권)

있습니다.▶ 동사 (주)포베이커 부문의 주요 사업은 온라인 채널(이커머스)을 활용한 B2C 유통업으로, 주력 상품 카테고리는 식품입니다. 이에 식품위생법, 축산물위생관리법, 전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한 법규 등을 적용 받으며, 이를 준수할 의무가 있습니다. 동사는 관련 법규를 준수하며 영업활동을 진행하고 있으나, 농축수산물을 비롯하여 동사가 주로 취급하는 식품 카테고리 특성상 예기치 못한 위생 관련 이슈가 발생할 수 있습니다. 유통과정에서의 상품 변질 등 동사의 관리 책임 미비로 관련 법률에 저촉될 경우 벌금, 과태료, 영업 정지, 동사 브랜드 가치 훼손, 고객 보상 비용, 법률 비용의 발생 등을 초래할 수 있으며, 이는 동사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.▶ 결론적으로 동사는 기존에 본사에서 영위하고 있던 사업과는 연관성이 낮은 사업에 신규 진출한 상황이므로, 해당 사업에서 발생 가능한 위험 요소들을 통제하는 데 있어서 기존 경영진들의 관련 산업군에서의 경험이 부족한 상황입니다. 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-가." 부분에 기재된 바와 같이, 이를 극복하고자 일부 인력을 승계하고, 사업 전개가 원활하도록 노력하고 있으나, 사업의 성패를 장담할 수 없고, 신규사업 진출이 동사에 악영향을 미치는 결과를 초래할 수 있습니다. ▶ 동사는 매출이 부진한 가운데, 지속적으로 신약후보물질의 발굴과 보유 파이프라인의 적응증 증가를 위하여 다양한 비임상 및 임상시험을 준비하고 있으며 이에 따라 관련비용의 지출이 꾸준히 발생하여 2022년 영업손실 149.1억원, 2023년 영업손실 122억원, 2024년 영업손실 119.8억원, 2025년 1분기 영업손실 27.1억원 이 발생하였습니다. 또한 영업 외적 측면에서도, 금융비용 등의 발생 영향으로 인해 2022년 당기순손실 228.7억원, 2023년 당기순손실 116.1억원, 2024년 당기순손실 122.6억원, 2025년 1분기 당기순손실 26.8억원 이 발생하는 등 지속적인 적자 구조를 면하지 못하고 있습니다. 따라서 당사의 파이프라인에서 임상 성공을 통한 기술이전, 상품화 성공 등의 성과를 이루어내지 못한다면 당사의 적자 구조를 개선하는 것은 불가능할 수 있으며, 자본력이 지속적으로 감소하여 지속적인 연구개발비용 등의 지출이 필요한 당사의 영업활동을 영위하는데 상당한 제약이 생길 수 있습니다. 또한 (주)포베이커의 지분 취득 및 합병과 관련하여, 이는 단기적으로는 당사의 기존 사업과는 무관한 분야의 신규사업 진출에 해당하며, 만일 신규사업에 대한 성과를 내지 못하거나 사업적 시너지를 중장기적으로 발생시키지 못할 경우 이는 당사 손익 내지 재무상태에 오히려 악영향을 미칠 수 있습니다. ▶ 동사의 재무제표는 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었으므로 당사의 자산과 부채가 정상적인 사업활동 과정을 통하여 회수되거나 상환될 수 있다는 가정 하에 회계처리 되었습니다. 그러나 동사는 지속적인 영업손실과 당기순손실 발생 및 부의 영업현금흐름 발생, 이에 따른 결손금 누적과 재무상태 악화로 인하여 동사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적인 불확실성이 존재하는 상황입니다. 동사는 자회사 합병을 통한 사업다각화 및 기본적인 매출 확보, 자본 확충을 통한 재무 개선, 파이프라인 연구개발 매진 및 임상 성공 노력, GMP시설을 활용한 위탁생산 추가 수주 및 매출 확보 등 재무적 개선 목적의 최선의 노력을 다하고 있으나, 동사의 계획에는 차질이 생길 수 있으며, 대내외적 사유로 인해 동사의 개선 노력은 실제 성과로 이어지지 않을 수 있습니다. 이 경우 동사의 재무구조는 더욱 악화되어 동사의 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성은 더욱 증가할 수 있고, 그 결과 동사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동 과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 동사가 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성을 해소해 나가지 못할 경우, 동사는 향후 감사인의 감사의견상 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한
셀리드 — [발행조건확정]증권신고서(지분증권)

한정의견을 받을 가능성이 존재하며, 이 경우 투자주의환기종목으로 지정될 수 있고, 이를 해소하지 못할 경우 상장 폐지에 이를 수 있습니다.▶ 동사는 코스닥시장에서의 주요 관리종목 지정 요건 중 (1)매출액 요건 또는 (2)법인세비용차감전계속사업손실 요건에 해당될 수 있는 위험이 큰 상태입니다. 2025년 당사의 개별재무제표상 매출액이 30억원 이상 발생하지 않을 경우 또는 각 사업연도말 자기자본총계 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 2025년, 2026년 및 2027년 중 2회 이상 발생할 경우 동사는 관리종목으로 지정됩니다. 2024년말까지 당사 매출액은 4,165백만원에 그치고 있으며, (주)포베이커 지분 취득 및 합병, GMP시설 매출 인식 등 노력에도 불구하고 2025년 매출은 30억원 이상을 달성하지 못할 수 있습니다. 또한 본 유상증자 자본 확충 노력에도 불구하고, 자본 확충 규모가 예상보다 감소할 수 있고, 연구개발비 및 운영자금 등 비용 지출로 인한 손실 발생, 자산화된 개발비 등의 손상평가, 그 외 예상치 못하거나 통제하기 어려운 손실 발생 등 대규모 세전손실이 발생할 우려가 있기에 2025년말, 2026년말 및 2027년말 자기자본총계 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 발생할 수 있습니다.▶ 2025년 1월, 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원은 서울 여의도 한국거래소 1층 컨퍼런스홀에서 공동세미나를 열고 IPO 및 상장폐지 제도 개선 방안을 공개하였습니다. 저성과기업의 적시 적절한 퇴출을 통한 증시 전반의 밸류업에 기여하기 위해 상장폐지 요건은 강화하고, 절차는 효율화하면서 퇴출확대로 인한 투자자보호 이슈를 보완하기 위해 비상장 거래 및 공시 관련 제도를 함께 개선하기 위함이라고 밝혔습니다. 현재 동사는 시총 600억 이상이기 때문에 매출액 요건에 적용받지 아니하지만, 추후 시총이 감소하게 되면 시가총액 및 매출액 요건에 지정될 가능성이 있습니다. 단순 매출액만 고려하면 당사의 매출은 2024년 기준 4,165백만원으로 상향된 매출액 요건을 적용하면 2027년도부터 매출액 요건인 50억원에 미달하는 상태입니다. 또한 감사의견 미달 사유(한정, 부적정, 의견거절) 발생 이후 다음 사업연도 감사의견 미달(사업보고서 미제출도 포함)시 즉시 상장폐지가 되기 때문에 동사의 감사의견을 투자자 여러분 께서는 필히 주기적으로 확인하셔야 합니다. 또한 코스닥 상장적격성 실질심사 심의단계 및 개선기간 축소에 따라 해당 사유가 발생하게 될 경우, 기존 상장폐지 절차보다 더 빠르게 상장폐지가 진행될 수 있습니다. 만일 상장적격성 실질심사 대상이 될 경우 코스닥시장에서의 주식 거래는 장기간 정지될 수 있고, 실질심사 과정에서 상장폐지까지 이어질 위험성이 존재합니다. 또한 만일 동사가 관리종목으로 지정될 경우 중요 사유 발생시마다 한국거래소는 일정기간 매매거래정지 명령을 발동할 수 있습니다. 이외에도 주식의 미수나 신용거래가 금지되며, 미수나 신용거래의 증거금이 되는 대용유가증권으로도 사용할 수 없습니다. 또한 이러한 관리종목 지정사유 확인 당일 코스닥시장에서의 거래는 정지되며, 이를 각 요건별로 정해진 기한 내에 해결하지 못한다면 코스닥시장 상장폐지 사유에 해당하여, 동사 주식은 향후 장내에서 거래가 이루어지지 못하여 투자자 여러분들께서는 투자 원금의 전부 또는 일부를 회수하지 못할 수 있습니다. ▶ 향후 동사가 관련 거래소 규정에 따라 투자주의 환기종목으로 지정될 경우, 상장폐지까지 이어질 위험성이 생길 수 있습니다. 이 경우 동사 주식은 향후 장내에서 거래가 이루어지지 못하여 투자자 여러분들께서는 투자 원금의 전부 또는 일부를 회수하지 못할 수 있습니다. ▶ 동사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으나, 지속적으로 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하고 있기 때문에 근본적인 영업 실적이 개선되지 않을 경우 영업현금 창출능력이 부족하여, 지속적으로 외부 자금 조달에 의존해야 합니다.
셀리드 — [발행조건확정]증권신고서(지분증권)

그러나 대내외적 환경, 회사 재무상태 등에 따라 외부 자금 조달마저 불가능해질 수 있으며, 이는 동사의 유동성 위기로 연결될 수 있습니다. 또한 외부 자금 조달이 어려울 경우 동사는 계획 중인 파이프라인 연구개발을 영위하는 데에 상당한 제약이 생길 수 있고, 향후 동사의 존속능력에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 영업현금흐름 중 2025년 4분기에 발생하는 백신 매출대금 220억원은 2024년에 질병관리청에서 24~25절기 예방접종을 위해 확보한 코로나19 백신 755만 회분 중 약 15%에 해당하는 물량에 대한 매출입니다. 즉, 동사가 약 1백만 회분(도즈)에 대한 정부 물량을 확보한다는 가정 하에 산출한 금액입니다. 이는 동사 입장에서 산정한 물량이나 , 정부의 예방 접종을 위한 코로나19 백신 수요가 급격하게 감소하거나, 동사가 해당 정부 조달 시장에 진입하지 못할 가능성도 존재합니다. 또한 해당 백신 매출대금 220억원이 발생하지 않는다면 위의 자금수지계획 상 2025년 4분기에 당사의 기말 현금은 큰 폭으로 감소하며, 이는 당사가 추가적인 자금조달이 필요할 수 있으며, 추가적인 자금조달을 못할 경우에는 재무적인 불확실성에 크게 노출될 수 있음을 의미합니다. 물론 백신 생산을 하지 않아원재료(백신) 지출대금 10,707백만원이 발생하지 않는다면 2025년 4분기말 현금 자금은 31,343백만원 으로 예상되지만, 원재료(백신) 지출대금이 10,707백만원 발생한 이후 생산한 백신이 매출로 이어지지 않을 경우, 위에서 언급하였듯이 당사는 재무적인 위험에 크게 노출되어 추가적인 자금 조달이 필요한 상황에 놓이게 됩니다. 이처럼 동사가 제시한 백신 매출대금 220억원은 질병관리청이 24~25절기 예방접종을 위해 확보한 코로나19 백신 755만 회분 중 약 1백만 회분을 확보한다는 가정 하에 산정된 수치이며, 실제 결과치와 크게 다를 경우 예상 백신 매출이 급격하게 감소하거나 심지어 발생하지 않을 가능성이 있습니다. 따라서 동사의 재무적 불확실성은 지속적으로 존재하는 상황이며, 결과적으로 계속기업의 가정 역시 불확실할 수 있습니다. ▶ 동사는 토지 재평가이익을 기타포괄손익으로 인식함에 따라 2023년말 자본총계가 증가한 효과가 발생했으며, 만일 재평가이익을 인식하지 않았다면 2023년말 기준 동사 자본총계 대비 법인세비용차감전순손실 비중은 40%를 초과하는 수준입니다. 이는 코스닥시장 관리종목 지정요건의 기준점인 50%에 근접한 수준일만큼, 동사 자본규모 대비 법인세비용차감전순손실 발생 비중이 크게 발생하고 있습니다.▶ 동사는 2023년 7월 7일 이사회 결의를 통해 마곡 대규모 산업클러스터 단지 내 신사옥 및 기존 서울 및 성남 연구소를 통합한 R 센터를 구축하여 업무 효율성 증대와 미래 성장기반을 확보하고자 약 237억원의 투자를 결정하였습니다. 이를 위해 동사를 포함해 3개社(동사 22%, (주)제넥신 28%, (주)프로젠 50%)가 포함된 마곡컨소시엄제일차(주)(부동산 PF 대출의 차주인 SPC입니다)는 채권자인 하나캐피탈(주) 외 11곳으로부터 대출약정금 1,480억원을 확보하였으며, 채권자로 하여금 관리형토지신탁에 따른 우선수익권 등을 담보로 설정하였습니다. 동사는 마곡 컨소시엄제일차(주)의 연대보증인으로서 대출약정금 1,480억원 중 동사 부담비율인 22%에 해당하는 약 326억원에 대하여 채무보증이 되어있고 보증한도는 약 423억원(당사 부담금 약 326억원의 130%)이며, 이에 대한 채무보증기간은 2023년 7월 12일부터 2026년 7월 11일까지입니다. 만일 신사옥 준공 후 부동산 경기 불황 또는 관련 정책 및 제도의 변경 등 예상치 못한 사유로 인해 부동산 담보대출 전환이 이루어지지 않거나, 동사 자체자금 창출능력이 향후에도 발생하지 않을 경우에는 동사는 채무 부담에 따른 유동성 위기가 생길 수 있습니다. 또한 신사옥 준공 이전에도 현재 예상할 수 없는 대내외적 변수로 인하여, 공사 진행에 문제가 생기거나, 부동산 PF 대주단의 대출약정서상 기한이익 상실선언 사유가 발생할 경우, 동사가
셀리드 — [발행조건확정]증권신고서(지분증권)

담보로 제공한 자산에 가압류 등의 조치가 취해질 수 있으며, 혹은 동사의 연대보증 의무가 발현되는 등 일시에 대규모 채무상환 부담이 생길 위험성이 존재합니다. ▶ 동사는 마곡산업단지 토지 취득과 관련하여 서울경제진흥원으로부터 약 3.2억원의 기부채납 이행 요청을 받았으나 이에 불복하여 '공공지원시설 건립부지 기부채납 의무'에 대한 시정명령취소 소송을 제넥신 등과 공동으로 진행하였고 2023년 9월 22일 1심 패소, 2024년 12월 18일 2심 패소 이후 2025년 1월 9일 불복하기 위한 상고심을 제기하였으나, 2025년 4월 24일 상고심 기각 판결을 선고받았습니다. 현재 상고심 최종 기각에 따라 부담해여야 할 소송비용은 피고(서울경제진흥원) 및 피고 보조참가인(서울시)의 청구에 의하여 법원의 소송비용액 확정 결정에 따라 최종금액이 확정될 예정입니다. 따라서 현재 소송비용은 확정되지 않은 상태이며, 피고의 청구금액에 따라 상당한 규모의 소송금액을 지불해야하는 상황이 발생할 수 있습니다. ▶ 동사는 현재 개발비 및 영업권 등의 무형자산을 인식하고 있으나, 향후 개발비 및 영업권에 대한 가치 평가시, 자산화된 내역을 인정받지 못하고 일부 또는 전부에 대하여 손상차손을 인식하게 될 수 있습니다. 이는 동사의 법인세차감전계속사업손익에 일시에 악영향을 미칠 수 있고, 동사의 관리종목 지정 위험을 확대시킬 수 있습니다.▶ 동사는 상장 이후 자본시장에서 운영자금 및 시설자금 등의 목적으로 대규모 자금을 조달해왔습니다. 자금 집행 과정에서 조달 당시 계획했던 자금사용목적과 일부 차이가 존재했으나, 이는 코로나19 팬데믹 발생으로 인해 임상 대상자 모집이 어려운 점과 더불어 코로나19 백신이라는 신규 파이프라인 개발에 집중하기 위함이었으며, 또한 CMO/CDMO 사업을 위한 GMP 센터 설립은 센터 위치가 바뀌었을 뿐, 본래 목적과 같이 GMP 설립을 위해 자금이 집행되었습니다. 동사는 금번 유상증자 납입자금은 자금 사용목적의 용도에 맞게끔 사용할 계획이나, 동사가 직면한 신약개발 일정의 변동 및 예상치 못한 불가피한 자금 지출 수요 등에 따라 변동될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 동사는 자체적인 현금 창출능력이 부족한 상황에서 자본시장에서의 잦은 자금 조달에 의존하고 있으며, 향후에도 동사의 현금흐름 발생 상황에 따라 추가로 자금 조달을 진행할 가능성이 존재합니다. 동사와 같이 아직 매출이 가시화되지 않은 상태에서 연구개발업을 영위하고 있는 업체는 담보제공능력 내지 신용도가 낮기 때문에 금융권에서의 차입을 통한 자금 조달은 용이하지 않고, 자본시장에서 주식관련사채 발행 또는 유상증자를 통한 자금 조달 의존도가 높을 수 밖에 없습니다. 따라서 추가 자금 조달을 진행할 경우, 지분 희석 등 주주 가치가 훼손될 수 있는 위험이 존재합니다.▶ 본 유상증자 후 동사 최대주주 등의 지분이 희석될 예정이며, 이는 경영권을 안정적으로 유지하기에는 부족한 수준의 지분율입니다. 따라서 적대적 M 등에 의한 경영권 변경 위험을 배제할 수 없습니다. 또한 자본시장에서의 자금 조달에 의존하고 있는 만큼 향후 추가적인 유상증자, 주식관련사채 등의 발행에 따라 최대주주 및 특수관계인 등의 지분율이 추가로 희석될 가능성 또한 존재하며, 또는 최대주주 및 특수관계인 등의 지분율 추가 희석을 우려하여, 자본시장에서 자금 조달을 진행하는데 어려움이 생길 수 있습니다. ▶ 향후 동사의 신약개발 파이프라인에 대한 국책과제 추가 선정의 불확실성, 현재 진행중인 과제의 실패에 따른 과제 참여의 제한, 정부의 정책 변화에 따른 국고보조금의 감소 등은 지속적으로 자금이 투입되어야 하는 동사의 연구개발활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 현행 제도 상 정부 출연 연구개발 과제는 최종 목표달성에 실패하더라도 성실 수행을 입증할 수 있는 경우에는 제제 조치를 면제 받을 수 있으나, 불성실 수행으로 연구개발의 결과가 극히 불량하여 최종 평가 시 실패 과제로 결정된 경우에는 정부로부터 받은 지원금의 전부 혹은 일부의 환수 또는 향후 정부출연과제 참여
셀리드 — [발행조건확정]증권신고서(지분증권)

제한의 제제 조치가 가해질 수 있습니다. ▶동사는 특수관계자와의 거래시 이사회 운영 규정 제10조에 따라 사전에 이사회 결의를 거쳐야 하며, 내부회계 관리 규정 등 동사 내부통제기준에 따라 거래 투명성을 확보하는 등 절차를 준수하고 있습니다. 향후에도 특수관계자와의 거래가 발생하게 될 경우 특수관계자에 대한 부당한 이익 제공 등에 해당하지 않는 범위에서 거래가 진행되도록 사전에 내부 규정에 따른 관련 절차를 준수할 예정입니다. 만일 특수관계자와의 거래 조건 등이 제3자와의 거래와 비교하여 적정성이 유지되지 않을 경우 이는 주주의 이익을 침해하는 결과를 초래할 수 있습니다. ▶ 2025년 5월 23일, 당사는 주식회사 그린지니어스로부터 소송을 제기받았으며 이에 당사는 곧바로 당사 홈페이지를 통해 제기된 소송에 관한 주주서한을 공지하였습니다. 주요 내용은 작년에 진행하여 완료한 (주)포베이커와의 합병 과정에서 당사와 (주)유로팜스 사이에 임대차보증금 지급의무 관련한 분쟁이 발생하여 이와 관련한 소송이 종결 및 진행되고 있는 상황입니다. 추가로 당사는 2025년 6월 4일 상표권 사용금지 가처분 소송을 제기받았으며, 2025년 6월 9일 소유권확인에 대한 소송을 추가로 제기받았습니다. 이번 가처분 및 소유권 확인 신청 건은 당사에 흡수합병된 ㈜포베이커의 상표권에 관한 분쟁입니다. 현재까지 정황상 위와 연관된 내용의 소송이 계속 제기될 수 있으며, 투자자 여러분께서는 Dart전자공시시스템에 공시되는 당사의 내용을 확인하여 주시기 바랍니다. 따라서 당사는 법률대리인을 선임하여 일련의 소송 사건들과 관련하여 확인된 사실 관계를 토대로 투자자 여러분의 피해가 없도록 적극적으로 대응해나갈 예정이나, 소송 결과는 예상할 수 없으며 해당 소송으로 인한 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하므로 재무제표에 미칠영향은 합리적으로 예측할 수 없습니다. 투자자 여러분께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. ▶ 최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 동사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다. 이처럼 동사가 중점심사 대상 기준에 부합하여 본 공모 유상증자가 진행될 경우, 중점 심사항목 위주로 1주일 이내 집중심사를 진행하고 최소 1회 이상의 대면협의를 진행하게 됩니다. 이에 따라 기존 예상보다 일정이 빨라지거나 지연될 수 있으며, 중점심사 유상증자에 해당된 사유가 충실히 기재 및 설명이 되지 않을 경우 예상보다 일정이 지연될 가능성이 커질 수 있습니다. ▶실권주를 인수한 대표주관회사 또는 인수회사가 수익 확정을 위해 인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 각 사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 동사는 실권주 인수금액의 를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려시 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 청약자들보다 낮은
셀리드 — [발행조건확정]증권신고서(지분증권)

것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다. ▶주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 확정발행가액보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 존재합니다. 또한 본 유상증자의 발행예정주식수 8,400,000주는 동사 발행주식총수 21,102,977주의 39.8%에 해당하는 규모로, 보호예수되지 않아 일시적 물량 출회로 인한 주가 하락 위험이 존재합니다. 또한 유상증자 후 주식매수선택권 305,033주 는 현재 당사 발행주식총수 21,102,977주의 에 해당하는 규모로, 이 역시 행사가능 시기가 도래하면, 시장에 출회될 수 있습니다. 이처럼 주가희석화 및 물량수급의 불균형에 따른 주가하락의 가능성이 존재하므로 투자자의 손실을 초래할 위험이 있습니다. ▶ 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다. 또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 동사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. ▶ 확정발행가액이 당초 계획 대비 하락할 경우에는 동사가 계획했던 공모자금 조달 규모가 감소하게 되어, 자금운용계획의 변동이 불가피하며, 동사 영업활동에 차질이 생길 수 있습니다. ▶ 본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경되거나 관계기관과의 업무 진행과정에서 본 증권신고서상의 예상 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.또한 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사 및 인수회사의 총액인수 방식으로 진행되며, 인수계약서에 의거하여, 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우에는 동사 혹은 대표주관회사 등의 판단에 따라 유상증자가 철회될 수 있습니다. 만일 유상증자 진행이 철회될 경우, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있고 이는 보상받지 못할 수 있습니다. 또한, 동사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 동사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 동사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 자금조달의필요성 ▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 주요 파이프라인별 연구개발비 등 운영자금으로 활용할 계획입니다. 동사는 아직 매출이 부진한 상태로서 자체 영업현금흐름 창출 능력이 낮기 때문에, 향후 계속기업으로서의 존속을 위하여 임상 진행 중인 파이프라인의 연구개발 성과가 가시화되어야 하는 상황에 처해있으며, 이는 대규모 연구개발비의 지출을 수반해야 합니다. 이를 위해 본 공모자금 조달은 반드시 필요할 것으로 보입니다.▶ 동사는 2023년 9월에는 주주우선공모 방식의 신주 발행을 통해 운영자금 17,481백만원의 자금을 자본으로 조달하였으나, 이는 당시 최초에 목표했던 조달금액 400억원에 한참 미치지 못한 수준이므로, 현재 추가적인 자금 및 자본의 동시 확충이 반드시 필요한 상황이었습니다. 이에 2024년 8월에는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자 신주 발행을 통해 운영자금 23,175백만원을 조달하였습니다. 2024년 11월 12일 임상 3상 시험 대상자에게 투여 완료하였으며, 계획된 모든 대상자의 투여 완료 후 4주 차의 안전성과 면역원성 데이터를 바탕으로 통계분석을 실시하여 중간분석 결과자료를 확보할 계획이며, 중간 분석 결과에 따라 조건부 품목허가를 신청할 계획입니다. 하지만 중간분석 결과 수령이 당사의 예상보다 지연되거나, 이에 따라 최종분석 결과 수령과 유의미한 시간적 차이가 없어 조건부 품목허가 신청의 실익이 낮거나, 중간분석 결과에서 당사의 기대에 미치지 못하는 면역항원성 및 안전성에 대한 값이 나오는 등의 경우, 조건부 품목허가 신청을
셀리드 — [발행조건확정]증권신고서(지분증권)

하지 않고 정식 품목허가(사용승인) 절차를 진행할 가능성도 존재하며, 임상 3상 최종 결과에 유의미한 면역항원성과 안전성을 보이지 못하고 임상이 실패로 끝날 가능성도 존재합니다. 이에 해당 백신의 조건부 품목허가 또는 정식 품목허가 신청 및 생산 등을 위한 운영자금 등 필요한 추가 자본을 조달하고 있는 상황입니다. 따라서 금번 추가 유상증자를 통한 공모자금 조달은 반드시 필요할 것으로 보입니다.▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 목적은 본 증권신고서 "제1부.V. 자금의 사용목적" 부분을 참고하시기 바랍니다. (주12) 정정 전
신영증권 — 사업보고서 (2025.03)

IV. 차기이월미처분이익잉여금 (4) 당기와 전기의 연차배당(예정)액과 관련된 내용은 다음과 같습니다. (단위 : 주, 천원) 구 분 당 기 전 기 보통주 보통주 우선주 발행주식수 자기주식수 배당주식수 주당배당금 5,000원 4,500원 4,550원 배당금 (5) 당기와 전기의 배당성향은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 배당금 당기순이익 배당성향 (6) 대손준비금 적립예정금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전기 대손준비금 기 적립액 대손준비금 적립(환입)예정금액 대손준비금 잔액 (7) 대손준비금 전입액(환입액) 및 대손준비금 반영 후 조정이익 등은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 당기순이익 대손준비금 전입액 대손준비금 반영 후 조정이익(주) 대손준비금 반영후 보통주 기본주당순이익 14,812원 15,815원 대손준비금 반영후 우선주 기본주당순이익 15,865원 (주) 상기 대손준비금 반영 후 조정이익은 한국채택국제회계기준에 의한 금액은 아니며, 법인세효과 고려 전의 대손준비금 전입액을 당기순이익에 반영하였을 경우를 가정하여 산출된 정보입니다. 23. 수수료수익 및 수수료비용 (1) 수수료수익의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 수탁수수료 인수및주선수수료 집합투자증권취급수수료 집합투자기구운용보수 자산관리수수료 신탁보수 기타 합 계 (2) 수수료비용의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 매매수수료 투자자문수수료 송금수수료 기타수수료비용 합 계 24. 금융상품 관련 평가 및 처분손익 (1) 금융자산(부채)평가 및 처분이익의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 별도예치금평가이익 당기손익-공정가치측정금융자산처분이익 당기손익-공정가치측정금융자산평가이익 기타포괄손익-공정가치측정금융자산처분이익 기타포괄손익-공정가치측정금융자산신용이익 파생결합증권처분이익 파생결합증권평가이익 파생결합증권상환이익 매도유가증권평가이익 매도파생결합증권평가이익 매도파생결합증권상환이익 합 계 (2) 금융자산(부채)평가 및 처분손실의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 당기손익-공정가치측정금융자산처분손실 당기손익-공정가치측정금융자산평가손실 파생결합증권처분손실 파생결합증권평가손실 파생결합증권상환손실 매도유가증권평가손실 매도파생결합증권평가손실 매도파생결합증권상환손실 합 계 25. 파생상품 평가 및 거래손익 (1) 파생상품 평가 및 거래이익의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 파생상품거래이익 파생상품평가이익 합 계 (2) 파생상품 평가 및 거래손실의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 파생상품거래손실 파생상품평가손실 합 계 26. 이자수익 및 이자비용 (1) 이자수익의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 신용공여이자 채권이자 기업어음증권이자 증금예치금이자 환매조건부매수이자 양도성예금증서거래이익 예금이자 미수금이자 기타이자 합 계 (2) 이자비용의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 차입금이자 투자자예탁금이용료 환매조건부매도이자 콜머니이자 기타 합 계 27. 외화표시 자산 및 관련손익 (1) 회사의 외화표시 자산 및 부채는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 과 목 당기말 전기말 통화구분 외국통화금액 원화금액 통화구분 외국통화금액 원화금액 외화예금 USD USD 외화예금 JPY JPY 외화예금 GBP GBP 외화예금 EUR EUR 외화예금 CNY CNY 외화예금 HKD HKD 외화예금 SEK SEK 장내파생상품거래예치금 EUR EUR 장내파생상품거래예치금 HKD HKD 장내파생상품거래예치금 JPY JPY 장내파생상품거래예치금 USD USD 외화증권(당기손익-공정가치측정금융자산) USD USD 외화증권(당기손익-공정가치측정금융자산) EUR EUR 외화증권(당기손익-공정가치측정금융자산) HKD HKD 외화증권(당기손익-공정가치측정금융자산) JPY JPY 미수수익 USD
신영증권 — 사업보고서 (2025.03)

USD 미수금 USD USD 외화자산 계 차입금(외화환매조건부매도) USD USD 차입금(외화환매조건부매도) CNY CNY 차입금(외화환매조건부매도) EUR EUR 차입금(외화환매조건부매도) JPY JPY 외화증권(당기손익-공정가치측정금융부채) USD USD 외화증권(당기손익-공정가치측정금융부채) EUR EUR 외화증권(당기손익-공정가치측정금융부채) HKD HKD 외화증권(당기손익-공정가치측정금융부채) JPY JPY 미지급금 EUR EUR 미지급금 USD USD 미지급비용 USD USD 미지급비용 CNY CNY 미지급비용 EUR EUR 미지급비용 JPY JPY 기타예수부채 USD USD 외화부채 계 (2) 외화자산 및 부채에서 발생된 외환거래이익과 손실의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 외환차익 외화환산이익 소 계 외환차손 외화환산손실 소 계 순이익(손실) 28. 기타의영업수익 및 기타의영업비용 (1) 기타의영업수익 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 배당금수익 : 당기손익-공정가치측정금융자산 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 종속기업및관계기업투자지분 소 계 상각후원가측정금융자산평가및처분이익 : 현금및예치금손상손실충당금 환입액 기타영업수익 : 기타 합 계 (2) 기타의영업비용의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 상각후원가측정금융자산평가및처분손실 : 현금및예치금손상손실충당금 전입액 대출채권손실충당금 전입액 소 계 기타영업비용 : 복구충당부채 전입액 난외항목충당부채 전입액 기타충당부채 전입액 소 계 합 계 29. 판매비와 관리비 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 급여 퇴직급여 복리후생비 전산운용비 임차료 지급수수료 접대비 광고선전비 감가상각비 조사연구비 연수비 무형자산상각비 세금과공과금 업무위탁수수료 판매부대비 발행비 등기소송비및공고비 회의비 인쇄비 여비교통비 차량유지비 소모품비 수도광열비 보험료 행사비 기타 합 계 30. 영업외수익 및 영업외비용 (1) 영업외수익의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 관계기업투자처분이익 유형자산처분이익 임대료 기타 합 계 (2) 영업외비용의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 유형자산처분손실 무형자산처분손실 관계기업투자손상차손 기부금 기타 합계 31. 법인세비용 (1) 법인세비용의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 법인세부담액 일시적차이로 인한 이연법인세 변동액 자본에 반영되는 법인세비용 법인세비용 (2) 자본에 반영되는 법인세비용의 내용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익 당기손익-공정가치측정지정금융부채신용위험변동 확정급여제도의 재측정요소 자기주식처분이익 합 계 (3) 법인세비용차감전순손익과 법인세비용간의 관계는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 법인세비용차감전순손익 적용세율에 따른 법인세 조정사항: 비일시적차이 법인세추납액(환급액) 기타 법인세비용 평균유효세율 (4) 일시적차이 및 이연법인세자산(부채)의 증감내용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 기초 당기손익반영 자본반영 기말 수입배당금 미수채권이자 이연성과보상금 손해배상금 위약손해배상공동기금 당기손익-공정가치측정금융자산 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 당기손익-공정가치측정지정금융부채신용위험변동 파생결합증권평가손익 매도파생결합증권평가손익 파생상품평가손익 매도유가증권평가손익 외화환산손익 동업기업과세특례 전환효과 기타자산감액손실 펀드판매보수 난외항목충당부채 등 기타 재평가적립금 종속기업투자주식 합계 이연법인세자산(부채) (단위 : 천원) 구 분 기초 당기손익반영 자본반영 기말 수입배당금 미수채권이자 이연성과보상금 손해배상금 위약손해배상공동기금 당기손익-공정가치측정금융자산 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 당기손익-공정가치측정지정금융부채신용위험변동 파생결합증권평가손익 매도파생결합증권평가손익 파생상품평가손익
신영증권 — 사업보고서 (2025.03)

매도유가증권평가손익 외화환산손익 동업기업과세특례 전환효과 기타자산감액손실 펀드판매보수 난외항목충당부채 등 기타 재평가적립금 종속기업투자주식 합계 이연법인세자산(부채) (주) 일시적차이에 적용되는 미래의 예상세율은 일시적차이의 소멸이 예상되는 시기의 세율을 적용하고 있습니다. 32. 주당이익 (1) 주당순이익의 산출근거는 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당 기 전 기 당기순이익 보통주당기순이익 우선주당기순이익 가중평균유통보통주식수 가중평균유통우선주식수 보통주기본주당순이익 우선주기본주당순이익 (2) 가중평균유통주식수의 내역은 다음과 같습니다. 1) 보통주 (단위 : 주) 구 분 당 기 전 기 발행주식수 차감 : 가중평균자기주식수 가중평균유통보통주식수 2) 우선주 (단위 : 주) 구 분 전 기 발행주식수 차감 : 가중평균자기주식수 가중평균유통보통주식수 우선주는 우선적 권리가 없지만 다른 종류의 보통주와 배당률(연 1% 추가 배당)이 상이한 보통주로 판단되어 기본주당손익을 산정하였습니다. (3) 희석주당순이익회사는 희석성 잠재적보통주가 없으므로 보통주 및 우선주의 기본주당순이익과 희석주당순이익은 같습니다. 33. 현금흐름표 (1) 재무상태표 상 현금및예치금 중 현금및현금성자산(주석5 참조)은 현금흐름표상 현금및현금성자산과 동일합니다. (2) 당기순이익에 대한 조정 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 현금의 유출이 없는 비용 등의 가산 : 당기손익-공정가치측정금융자산평가손실 파생결합증권평가손실 매도유가증권평가손실 매도파생결합증권평가손실 파생상품평가손실 이자비용 외화환산손실 급여 퇴직급여 감가상각비 투자부동산상각비 무형자산상각비 대출채권손실충당금전입액 현금및예치금손상손실충당금전입액 복구충당부채전입액 난외항목충당부채전입액 기타충당부채전입액 유형자산처분손실 무형자산처분손실 관계기업투자주식손상차손 법인세비용 소 계 현금의 유입이 없는 수익 등의 차감 : 별도예치금평가이익 당기손익-공정가치측정금융자산평가이익 기타포괄손익-공정가치측정금융자산신용이익 파생결합증권평가이익 매도유가증권평가이익 매도파생결합증권평가이익 파생상품평가이익 이자수익 외화환산이익 배당금수익 현금및예치금손상손실충당금환입액 복리후생비 관계회사투자주식처분이익 유형자산처분이익 잡이익 소 계 합 계 (3) 영업활동 자산ㆍ부채의 증감 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 예치금 당기손익-공정가치측정금융자산 상각후원가측정대출채권 기타자산 당기손익-공정가치측정금융부채 예수부채 충당부채 기타부채 사외적립자산 합 계 (4) 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래내용은 다음과 같습니다 (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 기타포괄손익-공정가치측정금융자산관련 손익 확정급여채무의 재측정요소 (5) 재무활동에서 발생한 부채의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 기초 재무활동 현금흐름에서발생한 변동 환율 변동 기타 기말 콜머니 증금차입금 기업어음 전자단기사채 환매조건부매도 리스부채 합 계 (단위 : 천원) 구 분 기초 재무활동 현금흐름에서발생한 변동 환율 변동 기타 기말 콜머니 증금차입금 기업어음 전자단기사채 환매조건부매도 리스부채 합 계 34. 특수관계자거래 (1) 회사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다. 구 분 특수관계자 종속기업 신영자산운용㈜, 신영부동산신탁㈜, 신영레벨업코리아증권투자신탁, 신영고배당반기분배증권투자신탁, 스프랏글로벌부동산일반사모투자신탁제1호, 신영 Pre-IPO 신기술사업투자조합 제1호, 신영멀티전략-R일반사모투자신탁, 신영중기채권증권투자신탁 , 디벨롭한남제이차 ㈜ 디벨롭국사㈜, 플랜업에스제일차㈜, 플랜업용산제이차㈜, 디벨롭화양㈜, 케이아이브리드제일차㈜, 골드레이크제일차㈜ , 플랜업유로제일차㈜, 에스와이글로벌제삼차㈜, 유니버스황금제일차㈜ 관계기업 신영에스케이에스공동투자2017사모투자합자회사, 신영밸류신기술사업투자조합2호, 우리-신영 Growth-Cap 제1호 사모투자합자회사, 신영젠티움 신기술사업투자조합, 유진신영기업구조혁신기업재무안정사모투합자회사, 신영-DTC HT제2호
신영증권 — 사업보고서 (2025.03)

신기술사업투자조합, 어니스트-신영 페이스 메이커 투자조합, 신영-BSK 디지털 뉴딜 벤처투자조합, AFWP-신영 AR HT 신기술사업투자조합, 신영민트 헬스케어 혁신 신기술사업투자조합1호, 칸서스PS디벨롭먼트전문사모부동산신탁, 에스앤에스-엘로힘2호, 신영해피투모로우제8호기업인수목적㈜, 신영해피투모로우제9호기업인수목적㈜, 신영해피투모로우제10호기업인수목적㈜ 구 분 특수관계자 종속기업 신영자산운용㈜, 신영부동산신탁㈜, 신영마라톤통일코리아증권투자신탁, 신영고배당반기분배증권투자신탁, 스프랏글로벌부동산일반사모투자신탁제1호, 신영 Pre-IPO 신기술사업투자조합 제1호, 신영멀티전략-R일반사모투자신탁, 에코샤프란㈜, 플랜업서초제일차㈜, 플랜업유로제일차㈜, 플랜업용산㈜, 플랜업직산㈜, 디벨롭포트㈜, 디벨롭국사㈜, 플랜업에스제일차㈜, 디벨롭화양㈜, 베가제일차㈜, 케이아이브리드제일차㈜, 골드레이크제일차㈜ 관계기업 신영에스케이에스공동투자2017사모투자합자회사, 신영밸류신기술사업투자조합2호, 우리-신영 Growth-Cap 제1호 사모투자합자회사, 신영젠티움 신기술사업투자조합, 유진신영기업구조혁신기업재무안정사모투합자회사, 신영-DTC HT제2호 신기술사업투자조합, 어니스트-신영 페이스 메이커 투자조합, 신영-BSK 디지털 뉴딜 벤처투자조합, 신영-KCA HT제3호 신기술사업투자조합, AFWP-신영 AR HT 신기술사업투자조합, 신영민트 헬스케어 혁신 신기술사업투자조합1호, 칸서스PS디벨롭먼트전문사모부동산신탁, 에스앤에스-엘로힘2호, 신영해피투모로우제7호기업인수목적㈜, 신영해피투모로우제8호기업인수목적㈜, 신영해피투모로우제9호기업인수목적㈜, 신영해피투모로우제10호기업인수목적㈜ (2) 당기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증 등의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 제공받은기업 내역 한도금액 삼성케이㈜ 매입약정 디벨롭한남제이차㈜ 매입확약 디벨롭국사㈜ 매입확약 플랜업에스제일차 ㈜ 매입확약 플랜업용산제이차 ㈜ 매입확약 디벨롭화양 ㈜ 매입확약 케이아이브리드제일차 ㈜ 매입확약 골드레이크제일차 ㈜ 매입확약 플랜업유로제일차 ㈜ 매입확약 에스와이글로벌제삼차 ㈜ 매입확약 유니버스황금제일차 ㈜ 매입확약 합 계 (3) 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 관계 특수관계자 구분 계정과목 당 기 전 기 종속기업 신영자산운용㈜ 수익 배당금수익 기타영업수익 종속기업 신영부동산신탁㈜ 수익 배당금수익 임대수익 기타영업수익 종속기업 신영고배당반기분배증권투자신탁 수익 배당금수익 종속기업 스프랏글로벌부동산일반사모투자신탁제1호 수익 배당금수익 종속기업 신영 Pre-IPO 신기술사업투자조합 제1호 수익 수수료수익 종속기업 에코샤프란㈜ 수익 수수료수익 종속기업 플랜업서초제일차㈜ 수익 수수료수익 종속기업 플랜업유로제일차㈜ 수익 수수료수익 종속기업 플랜업용산㈜ 수익 수수료수익 종속기업 플랜업용산제이차㈜ 수익 수수료수익 종속기업 플랜업직산㈜ 수익 수수료수익 종속기업 디벨롭포트㈜ 수익 수수료수익 종속기업 디벨롭국사㈜ 수익 수수료수익 종속기업 플랜업에스제일차㈜ 수익 수수료수익 종속기업 디벨롭화양㈜ 수익 수수료수익 종속기업 베가제일차㈜ 수익 수수료수익 종속기업 골드레이크제일차㈜ 수익 수수료수익 종속기업 플랜업병점㈜ 수익 수수료수익 종속기업 플랜업성수㈜ 수익 수수료수익 종속기업 플랜업제이㈜ 수익 수수료수익 종속기업 장강제이십이차㈜ 수익 수수료수익 종속기업 디벨롭개포㈜ 수익 수수료수익 종속기업 플랜업성수제이차㈜ 수익 수수료수익 종속기업 플랜업화양㈜ 수익 수수료수익 종속기업 케이아이브리드제일차㈜ 수익 수수료수익 종속기업 에스와이글로벌제삼차㈜ 수익 수수료수익 종속기업 유니버스황금제일차㈜ 수익 수수료수익 관계기업 신영에스케이에스공동투자2017사모투자합자회사 수익 수수료수익 관계기업 신영밸류신기술사업투자조합2호 수익 수수료수익 관계기업 우리-신영 Growth-Cap 제1호사모투자합자회사 수익 수수료수익 관계기업 에이비즈-신영 HT 제1호신기술사업투자조합 수익 수수료수익 관계기업 신영젠티움신기술사업투자조합 수익 수수료수익 관계기업
신영증권 — 사업보고서 (2025.03)

유진신영기업구조혁신기업재무안정사모투합자회사 수익 수수료수익 관계기업 신영-DTC HT제2호신기술사업투자조합 수익 수수료수익 관계기업 어니스트-신영 페이스메이커투자조합 수익 수수료수익 관계기업 신영-BSK 디지털 뉴딜 벤처투자조합 수익 수수료수익 관계기업 신영-KCA HT 제3호신기술사업투자조합 수익 수수료수익 관계기업 신영 HT 제4호 신기술사업투자조합 수익 수수료수익 관계기업 AFWP-신영 AR HT 신기술사업투자조합 수익 수수료수익 관계기업 신영민트 헬스케어 혁신 신기술사업투자조합 수익 수수료수익 관계기업 칸서스PS디벨롭먼트전문사모부동산신탁 수익 배당금수익 (4) 특수관계자와의 채권ㆍ채무는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 관계 특수관계자 구분 계정과목 당기말 전기말 종속기업 신영자산운용 채권 미수수익 종속기업 신영부동산신탁㈜ 채권 미수수익 종속기업 신영부동산신탁㈜ 채무 임대보증금 종속기업 신영 Pre-IPO 신기술사업투자조합 제1호 채권 미수수익 관계기업 신영에스케이에스공동투자2017사모투자합자회사 채권 미수수익 관계기업 신영밸류신기술사업투자조합2호 채권 미수수익 관계기업 우리-신영 Growth-Cap 제1호 사모투자합자회사 채권 미수수익 관계기업 신영젠티움신기술사업투자조합 채권 미수수익 관계기업 유진신영기업구조혁신기업재무안정사모투자합자회사 채권 미수수익 관계기업 어니스트-신영 페이스메이커투자조합 채권 미수수익 관계기업 신영-BSK 디지털 뉴딜 벤처투자조합 채권 미수수익 관계기업 신영-KCA HT 제3호 신기술사업투자조합 채권 미수수익 관계기업 AFWP-신영 AR HT 신기술사업투자조합 채권 미수수익 관계기업 신영민트 헬스케어 혁신 신기술사업투자조합 채권 미수수익 (5) 주요 경영진에 대한 보상주요 경영진은 직ㆍ간접적으로 당해 회사 활동의 계획ㆍ지휘ㆍ통제에 대한 권한과 책임을가진 자로서 모든 이사(업무집행이사 여부를 불문함)를 포함하고 있으며, 주요경영진에 대한 보상내용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당 기 전 기 단기종업원급여 퇴직급여 합 계 35. 우발상황과 약정사항 (1) 담보제공자산 (단위 : 천원) 담보제공자산 설정금액 설정권자 관련거래내용 채권 매입자 환매조건부매도 채권 증권금융,예탁원 대차거래 채권 한국거래소 손해배상공동기금 채권 한국거래소 CCP증거금 채권 SC제일은행 외 파생결합증권 및 파생상품 채권 한국예탁결제원 주식기관결제 채권 한국거래소 선물옵션증거금등 채권 한국거래소 증권거래증거금 주식 한국거래소 선물옵션증거금등 주식 한국거래소 증권거래증거금 주식/자기주식 한국예탁결제원 외 증권대차 정기예적금 등 한국증권금융 예치금 대출채권 한국증권금융 담보금융지원대출 합 계 (2) 보험가입내용 (단위 : 천원) 구 분 부보자산 부보금액 보험회사 금융기관종합보험 메리츠화재 임원배상책임보험 메리츠화재 전자금융거래배상책임보험 메리츠화재 개인정보보호배상책임보험 메리츠화재 승강기사고배상책임 건물 삼성화재 건물화재보험 건물 메리츠화재 가스배상책임보험 건물 삼성화재 전산기기 등 화재보험 전산기기 등 하나손해보험 합 계 (3) 금융기관 여신한도약정 (단위 : 천원) 구 분 금융기관 한도약정액 미사용액 일중차월 신한은행 일중차월 씨티은행 일중차월 국민은행 일중차월 하나은행 일중차월 우리은행 일중차월 한국증권금융 기관운용자금대출 한국증권금융 할인어음 한국증권금융 담보금융지원대출 한국증권금융 증권유통금융(대주) 한국증권금융 합 계 (4) 채무보증 (단위 : 천원) 과 목 당기말 전기말 매입보장약정 기타 매입확약 합 계 (5) 투자자의 예수증권 (단위 : 천원) 과 목 당기말 전기말 위탁자증권 저축자증권 수익자증권 기타예수증권 합 계 (6) 대차 및 대주 거래 (단위 : 천원) 과 목 당기말 전기말 대여증권 차입증권 합 계 (7) 계류 중인 소송 당기말 현재 회사가 피고로 계류 중인 소송사건은 손해배상청구소송 1건으로 소송가액은 3,384,082천원입니다. 또한 회사가 원고로 계류 중인 소송사건은 3건으로 소송가액은 2,002,015천원입니다. 회사의 경영진은 동 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한
신영증권 — 사업보고서 (2025.03)

영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다. (8) 기타약정사항 1) 당기말 현재 회사가 환매조건부로 매도한 채권은 으로, 이는 보고기간말 후에 고객과의 약정사항에 따라 회사가 환매수하여야 합니다. 또한, 회사는 당기말 현재 부동산 PF 등과 관련된 ABCP 및 전단채 매입약정 또는 매입확약 208,300,000천원을 제공하고 있습니다. 2) 당기말 현재 회사는 주식 299,639,611천원을 차입하여 을 매도, 채권 을 차입하여 을 매도하였으며, 동 채권은 대여기관과의 약정에 따라 보고기간말 후에 반환하여야 합니다. 36. 부문정보 (1) 보고부문의 구분 회사는 제공하는 용역에 근거하여 영업부문을 구분하고, 각 부문의 재무정보를 내부관리목적으로 활용하고 있는 바 보고된 영업부문은 다음과 같습니다. 부 문 부문 설명 위탁매매 금융투자상품에 대한 투자중개 및 투자매매, 그에 부수하는 겸영 및 부수업무를 영위하고 있습니다. 자기매매 금융투자상품에 대한 고유자산 운용, 그에 부수하는 겸영 및 부수 업무를 영위하고 있습니다. 기업금융 IPO, M, PF 등 기업금융과 관계된 종합금융서비스를 제공하면서 창출되는 성과를 보고합니다. 기타 신탁, 투자일임, 투자자문 업무 및 지원 업무, 그에 부수하는 겸영 및 부수 업무를 포함하고 있습니다. (2) 보고부문의 운영이익보고부문 운영이익에 대한 보고부문별 분석은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 보 고 부 문 위탁매매 자기매매 기업금융 기타 보고부문 계 영업수익 이자수익 비이자수익 영업비용 영업이익 영업외손익 법인세비용차감 전 계속사업손익 (단위 : 천원) 구 분 보 고 부 문 위탁매매 자기매매 기업금융 기타 보고부문 계 영업수익 이자수익 비이자수익 영업비용 영업이익 영업외손익 법인세비용차감 전 계속사업손익 37. 위험관리 (1) 위험관리 일반 1) 위험관리의 목적 금융기관은 과도하거나 수용할 수 없는 위험을 제거함으로써 주주이익과 회사가치를 보호하고, 적정 수준의 위험을 감내함으로써 수익을 창출합니다. 회사는 체계적인 위험관리를 위하여 관리대상을 시장위험, 신용위험, 유동성위험, 운영위험 등으로 세분화하여 각 위험부문별 특성에 따라 관리체계를 마련하고 위험에 대한 적절한 인식ㆍ분석ㆍ평가ㆍ통제를 통하여 관리합니다. 2) 위험관리 구조 회사의 위험관리 조직은 이사회, 위험관리위원회, 위험관리심의위원회, 위험관리실무위원회, 위험관리책임자(CRO), 위험관리주관부서(이하 '위험관리부서'), 부서별위험관리자 등으로 구성되어, 경영진의 위험관리 정책이 각 사업부까지 원활하게 집행되고 있습니다. 위험관리위원회규정의 제ㆍ개정 및 위험관리위원회 위원의 임면 권한을 갖는 이사회는 회사의 위험에 대한 최종적인 책임과 권한이 있습니다. 이사회 내 위원회인 위험관리위원회는 등기이사 중 이사회에서 정한 자로 구성되며 회사의 위험을 적절히 인식ㆍ측정ㆍ감시ㆍ통제하는데 필요한 정책 및 절차를 마련하고 위험의총괄적인 감독 및 효율적인 통제환경을 조성합니다. 위험관리심의위원회는 위험관리위원회의 원활한 위험관리 업무수행을 위한 하위 기구로서 대표이사를 위원장으로 하며 위험관리에 관한 구체적이고 세부적인 사항에 대해 심의합니다. 위험관리실무위원회는 위험관리심의위원회의 산하기관으로 위험관리책임자를 위원장으로하며 원활한 위험관리업무 수행을 위한 실무적 검토 기구로서 위험관리에 대한 현안을 심의하는 역할을 합니다. 위험관리부서는 종합적 위험관리체계구축 및 관리능력의 제고를 통하여 회사의 자기자본을 보호함과 동시에 효율적으로 활용하게 함으로써 지속적인 성장의 토대 마련에 기여하는 역할을 합니다. 위험관리부서는 현업 및 후선업무 부서와는 독립적으로 위험을 측정ㆍ관리하고, 위험관리위원회ㆍ위험관리심의위원회ㆍ위험관리실무위원회에서 심의ㆍ의결되는 업무를 집행하며, 실효성 있는 위험관리 업무수행환경 조성을 주업무로 합니다. 3) 유형별 위험관리 방법 시장위험은 주가, 금리, 환율 등 시장가격에 영향을 미치는 요소의 변동에 따른 손실가능성으로 회사는 시장위험을 내포하는 모든 상품을 대상으로 Market VaR(Value
신영증권 — 사업보고서 (2025.03)

at Risk)를 산출하여 시장위험 관리를 위한 주지표로 활용하고 있습니다. VaR는 '정상적인 시장에서, 일정 보유기간 동안, 주어진 신뢰수준 범위 내에서, 시장가격이 불리한 방향으로 움직였을 경우, 보유포지션에서 발생할 수 있는 최대 손실 금액'으로 정의됩니다. 회사는 99% 신뢰수준을 기준으로 10일 VaR를 산출하고 있으며 VaR 값의 적정성을 검증하기 위하여 사후검증(Back Testing)을 실시하고 있습니다. VaR는 유용한 시장위험 측정방법이지만 정상적인 시장상황을 가정하고 있기 때문에, 특정시장 충격의 발생으로 인한 일정 신뢰수준을 초과하는 사건 발생 시의 손실에 대한 정보를반영하지 못합니다. 이러한 VaR의 한계를 보완하기 위하여 회사는 Greeks(위험요인별 민감도), 시나리오 분석 및 스트레스 테스트 분석을 실시하여 보조지표로 활용하고 있습니다. 신용위험은 거래상대방이 결제의무 또는 원리금 상환의무를 이행하지 못하게 되거나장외파생상품의 경우 거래상대방이 계약만기 이전에 계약을 중단함으로써 발생하는 손실가능성을 말합니다. 회사는 신용위험 관리를 위해 Credit VaR의 산출 및 신용위험 노출규모 한도관리, 스트레스 테스트분석 등을 이용하고 있습니다. 유동성위험은 자금조달과 운용의 만기불일치로 정의하고 원화 및 외화에 대하여 유동성비율 및 갭분석을 통한 유동성 위험 여부를 파악하고 있으며, 위기상황 단계별 세부 대응방안을 마련하여 비상시 상황에 대비하고 있습니다. 운영위험은 적절하지 못하거나 잘못된 내부프로세스, 인력, 시스템 및 외부사건으로 인하여 발생하는 손실가능성을 의미합니다. 회사는 과거 손실사건을 수집하고, 발생원인 및 유형을 파악하여 동일사건의 발생을 최소화함은 물론 전사적으로 발생가능한 운영위험을 선정하여 향후 대응할 수 있도록 위험통제 자가진단(RCSA, Risk Control Self Assessment)을 실시하고 있습니다. (2) 신용위험 신용위험은 거래상대방의 경영상태 악화, 신용도 하락 또는 채무 불이행 등으로 손실이 발생할 위험을 말합니다. 회사는 신용위험관리지침에 따라 업무에 수반되는 신용위험을 인식, 측정, 보고 및 관리하여 경영 의사결정에 반영시킴으로써, 수익의 안정적인 창출 및 자산건전성 유지를 추구하고 있습니다.회사는 Credit VaR의 측정요소로 신용위험노출규모, 부도율, 회수율, 자산변동성 등을 사용하고 있습니다. 회사는 신용위험노출규모가 특정부문에 편중되는 것을 방지하기 위하여 신용위험 관련 한도를 관리하고 있으며, 그 대상은 거래상대방별 한도, 기업집단별 한도, 국가별 한도, 신용등급별 한도, Credit VaR 한도로 나뉘어져 있습니다. 한도관리를 위해 현업부서는 신용위험을 수반하는 자산의 취득 후 정기적으로 내부신용등급을 산정하고 있으며, 위험관리부서는 내부신용등급 평가의 적정성을 판단하고 기준신용등급으로 결정하여 관리하고 있습니다. 1) 신용위험에 대한 최대 노출정도 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같으며, 보유하고 있는 담보 또는 기타 신용보강은 고려하지 않은 금액입니다. (단위 : 천원) 구 분 계정과목 당기말 전기말 당기손익-공정가치측정금융자산 채무증권 파생결합증권 파생상품 소 계 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 채무증권 상각후원가측정금융자산 현금및예치금 대출채권 기타금융자산 소 계 소 계 난외항목 매입약정 등 소 계 합 계 2) 신용등급별 구성내역 가. 당기말 및 전기말 현재 내부적 위험등급에 따른 상각후원가측정대출채권의 신용위험 익스포저는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 신용위험등급(내부등급) 상각후원가측정대출채권 합 계(주) 12개월 기대신용손실 전체기간 기대신용손실 신용이 손상된 금융자산 1~6등급 7등급 8등급 9,10등급 무등급 합계 (단위 : 천원) 신용위험등급(내부등급) 상각후원가측정대출채권 합 계(주) 12개월 기대신용손실 전체기간 기대신용손실 신용이 손상된 금융자산 1~6등급 7등급 8등급 9,10등급 무등급 합계 (주) 손실충당금 차감 전 금액입니다. 나. 당기말 및 전기말 현재 내부적 위험등급에 따른
신영증권 — 사업보고서 (2025.03)

금융보증계약의 신용위험 익스포저는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 신용위험등급(내부등급) 금융보증계약 합 계 12개월기대신용손실 전체기간기대신용손실 신용이 손상된 금융자산 AAA AA- ~ AA+ A- ~ A+ BBB-~BBB+ 기타 합계 (단위 : 천원) 신용위험등급(내부등급) 금융보증계약 합 계 12개월기대신용손실 전체기간기대신용손실 신용이 손상된 금융자산 AAA AA- ~ AA+ A- ~ A+ BBB-~BBB+ 기타 합계 다. 당기말 및 전기말 현재 외부등급에 따른 채무증권의 신용위험 익스포저는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 등급 당기손익-공정가치측정금융자산 합계 AAA (정부및관련기관 포함) AA- ~ AA+ A- ~ A+ BBB-~BBB+ 기타 합 계 (단위 : 천원) 등급 당기손익-공정가치측정금융자산 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 합계 AAA (정부및관련기관 포함) AA- ~ AA+ A- ~ A+ BBB-~BBB+ 기타 합 계 3) 신용위험의 집중도가. 상각후원가측정대출채권대출채권의 거래상대방은 대부분 국내에 집중되어 있으며, 개인 및 기업별 구성비율은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 대출채권 비율 손실충당금 장부금액 개인 기업 합계 (단위 : 천원) 구 분 대출채권 비율 손실충당금 장부금액 개인 기업 합계 대출채권의 산업별 구성비율은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 대출채권 비율 손실충당금 장부금액 금융업 제조업 기타(개인 포함) 합계 (단위 : 천원) 구 분 대출채권 비율 손실충당금 장부금액 금융업 제조업 기타(개인 포함) 합계 나. 채무증권 채무증권은 대부분 국내 발행사에 집중되어 있으며, 산업별 구성비율은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당기말 전기말 금액 비율 금액 비율 정부 및 관련기관 금융업 기타 합 계 4) 담보관리 회사가 신용리스크를 경감하기 위해 거래상대방으로부터 담보를 징구하는 경우는 다음과같습니다. 가. 장외파생상품 원칙적으로 ISDA의 신용공여계약서(Credit Support Annex)에서 정한 바에 따릅니다. 담보는 유가증권 및 현금ㆍ예금으로 설정되며 평가는 담보관련 계약문서를 통해 평가방법을 달리 정한 경우 외에는 시가평가를 원칙으로 합니다. 거래상대방으로부터 징구한 담보를 관리하는 경우 후선 업무부서는 일별로 담보 가치를 평가 정산하여 징구한 담보의 평가금액이 적정 담보범위에 미달하거나 초과하는 경우 담보관련 계약에 정한 바에 따라 필요 금액의 추가 징구 또는 초과금액의 담보 해지 및 지급처리를 수행합니다. 나. 신용공여금(신용거래융자금, 증권담보대출금 등) 유가증권 및 현금을 담보로 설정하고 있으며 담보유지비율은 140~170% 입니다. 담보가 되는 유가증권은 별도의 선정 기준에 의해 선정된 종목에 한하며 담보부족이나 상환일 초과시 담보유가증권의 반대매매를 통해 신용공여금을 상환받고 있습니다. 한편 신용공여금에 대해서는 전사 한도 및 종목별ㆍ고객별 한도를 관리하고 있습니다. 다. 기타 신용보강이 필요한 경우 장외파생상품의 거래상대방은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에서 정하는 전문투자자 및 일반투자자(위험회피 목적의 거래를 하는 경우에 한함)로 한정되며 신용리스크 노출규모가 발생하는 거래와 관련하여 신규 거래상대방을 선정하는 경우에는 필요시 위험관리심의위원회의 승인을 득하여야 합니다. (3) 유동성위험 유동성위험은 자금의 조달 운용기간의 불일치 또는 예기치 않은 자금의 유출 등으로일시적 자금 부족 상태가 발생하여 지급불능 위험에 직면하거나, 자금부족 해소를 위한 고금리조달, 보유 유가증권의 불리한 매각 등으로 회사가 입게 될 손실가능성을 의미합니다. 회사는 적정 유동성비율의 유지를 위해 통화별로 원화, 외화를 구분해 유동성비율 및 유동성갭 등을 측정하여 일일모니터링을 실시하고 있으며, 이러한 측정치는 전사 차원의 자금조달, 운영의 특성을 고려하여 실질적인 관리수단으로 활용되고 있습니다. 분기 1 회 유동성시나리오 분석, 금리 시나리오 분석을 수행하여 발생 가능한 시나리오 상황하에서의 회사 유동성 현황을 분석, 예측하고
신영증권 — 사업보고서 (2025.03)

있으며, 3단계 이상의 측정 지표를 설정하여 위기상황 여부를 판단하고 있습니다. 또한 위기상황 단계별 세부 대응방안을 수립하여 위기상황에 대비하고 있습니다. 당기 및 전기 금융자산 및 금융부채의 계약 상 잔존만기에 대한 내역은 다음과 같습니다. 한편, 파생결합증권의 경우에는 일정 요건 충족 시, 제시된 잔존계약만기 대비 더 이른 기간에 상환이 발생할 수 있습니다. (단위 : 천원) 구 분 계정 1개월 이하 1개월 초과 3개월 이하 3개월 초과 1년 이하 1년 초과 3년 이하 3년 초과 5년 이하 5년 초과 합계 난내항목 현금및현금성자산 예치금 당기손익-공정가치측정금융자산 파생결합증권 파생상품자산 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 상각후원가측정대출채권 기타금융자산 합 계 난내항목 매도유가증권 매도파생결합증권 파생상품부채 예수부채 전자단기사채 등 환매조건부매도 기타금융부채 소계 난외항목 매입약정 기타 매입확약 합 계 (단위 : 천원) 구 분 계정 1개월 이하 1개월 초과 3개월 이하 3개월 초과 1년 이하 1년 초과 3년 이하 3년 초과 5년 이하 5년 초과 합계 난내항목 현금및현금성자산 예치금 당기손익-공정가치측정금융자산 파생결합증권 파생상품자산 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 상각후원가측정대출채권 기타금융자산 합 계 난내항목 매도유가증권 매도파생결합증권 파생상품부채 예수부채 전자단기사채 등 환매조건부매도 기타금융부채 소계 난외항목 기타 매입확약 합 계 (주)공시된 금액은 할인된 현금흐름기준으로 작성되었습니다. (4) 시장위험 시장위험은 주가, 이자율, 환율 등 시장가격 및 그 변동성이 불리한 방향으로 움직여서 회사가 입게 되는 손실가능성을 말합니다. 회사는 매매ㆍ판매ㆍ단기보유 목적으로 취득한 금융상품, 인수 중개 및 시장조성 등으로 취득한 금융상품, 상장된 금융상품, 이상의 금융상품을 헤지하기 위해 취득한 금융상품을 시장위험 관리대상으로 정하고 전사, 부점별, 종목별, 유형별(주식위험, 금리위험, 외환위험)로 나누어 관리하고 있습니다. 각 유형별 관리대상은 다음과 같습니다. 유형 시장위험 관리대상 주식위험 주식(국내외 거래소에 상장되어 있는 종목) 주식예탁증서 주식과 유사한 가격변동성을 나타내는 지분증권 주식과 유사한 가격변동성을 나타내는 집합투자증권 주식매매 약정 등의 매입 및 매도포지션 기타 시장성 있는 주식관련 금융수단의 매입 및 매도포지션 기초자산이 주식관련 금융수단에 해당하는 파생상품 포지션 금리위험 고정 또는 변동금리부 채권 기업어음 기타 시장성 있는 금리관련 금융수단의 매입 및 매도포지션 기초자산이 금리관련 금융수단에 해당하는 파생상품 포지션 외환위험 통화별 현물포지션 및 선물포지션 기초자산이 통화관련 금융수단에 해당하는 파생상품 포지션 위험관리부서는 위험기준가치평가방법(VaR) 및 시장위험 요인에 대한 민감도를 측정하여 시장위험을 관리합니다. VaR는 최근 1년이상의 데이터를 이용하여 99% 단측신뢰구간, 10일 보유기간을 가정하고 완전공분산방법으로 측정하고 있습니다. VaR는 매일 측정하며, 측정된 결과를 한도와 비교합니다. 전사 위험 자본 한도는 위험에 대한 경영전략, 자기자본 및 영업이익, 당해연도 사업계획 및 부서별 계획, 경제환경 변화, 전년도 한도사용률, 순자본비율 유지목표 등을 감안하여 위험관리위원회의 승인을 받아 설정합니다. 한편 모형의 적정성을 점검하기 위하여 사후검증(BackTesting)을 실시하며, 비정상적인 시장상황에서의 손실에 대비하지 못하는 점을 보완하기 위하여 극단적인 시장변동을 감안하여 위기상황분석(Stress Test)을 실시합니다. 또한 보유 자기자본이 위기상황분석결과로 나타난 잠재적인 최대손실을 흡수할 수 있는지 평가하고, 필요시 위험의 축소 및 자기자본의 확충을 위한 단계별 조치 등을 마련하여 위험관리심의위원회에 보고하도록 하고 있습니다. (단위 : 천원) 구 분 최소 최대 평균 기말 이자율위험 환위험 주식가격위험 분산효과 총위험 (단위 : 천원) 구 분 최소 최대 평균 기말 이자율위험 환위험 주식가격위험 분산효과 총위험 (주) 총위험을 기준으로
신영증권 — 사업보고서 (2025.03)

최소ㆍ최대ㆍ평균ㆍ기말값을 산정하였습니다. (5) 운영위험 운영위험은 영업활동 과정에서 적절하지 못하거나 잘못된 내부프로세스, 인력, 시스템 및 외부사건으로 인하여 회사에 재무적 혹은 비재무적인 손실을 유발할 수 있는 위험을 의미합니다. 국내외 금융시장의 급속한 변화에 노출된 영업환경과 각종 금융사고의 대형화 추세에 따라 운영위험 관리의 중요성이 증가하고 있습니다. 회사는 운영위험 관리를 위한 조직 및 관리체계를 마련하여 전사 차원의 일관된 통제구조를 운영하는 등 회사의 영업상 발생할 수 있는 운영위험을 최소화 할 수 있도록 적극적으로 노력하고 있습니다. (6) 순자본비율 회사는 금융투자업규정에 의거 자본적정성 지표인 순자본비율을 연결재무제표를 기준으로 산출하고 있습니다. 금융투자업규정에서 요구하는 순자본비율이 유지되도록 총위험액 및 자기자본을 포함한 영업용순자본액을 관리하고 있으며, 금융투자업규정에서 요구하는 순자본비율(100% 이상)을 준수하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 회사의 연결재무제표 기준 순자본비율은 각각 959.5%, 834.6%로 경영개선조치 기준을 상회하고 있습니다. 38. 재무제표 승인 및 확정 회사의 제 71 기 재무제표는 2025년 5월 28일자 이사회에서 사실상 확정되었으며, 2025년 6월 20일자 주주총회에서 최종 확정될 예정입니다. 내부회계관리제도 감사 또는 검토의견 독립된 감사인의 내부회계관리제도 감사보고서는 신영증권 주식회사의 2025년 3월 31일자로 종료되는 회계연도의 재무제표에 대한 감사업무를 수행하고 회사의 내부회계관리제도를 감사한 결과 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제8조에 따라 첨부하는 것입니다.첨부 1. 독립된 감사인의 내부회계관리제도 감사보고서 2. 대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태보고서 독립된 감사인의 내부회계관리제도 감사보고서 신영증권 주식회사 주주 및 이사회 귀중 내부회계관리제도에 대한 감사의견 우리는 2025년 3월 31일 현재 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 근거한 신영증권 주식회사(이하 "회사")의 내부회계관리제도를 감사하였습니다.우리의 의견으로는 회사의 내부회계관리제도는 2025년 3월 31일 현재 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있습니다. 우리는 또한 대한민국의 회계감사기준에 따라, 회사의 2025년 3월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료되는 보고기간의 포괄손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 그리고 중요한 회계정책 정보를 포함한 재무제표의 주석을 감사하였으며, 2025년 6월 12일자 감사보고서에서 적정의견을 표명하였습니다. 내부회계관리제도 감사의견근거 우리는 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사를 수행하였습니다. 이 기준에 따른 우리의 책임은 이 감사보고서의 내부회계관리제도감사에 대한 감사인의 책임 단락에 기술되어 있습니다. 우리는 내부회계관리제도감사와 관련된 대한민국의 윤리적 요구사항에 따라 회사로부터 독립적이며, 그러한 요구사항에 따른 기타 윤리적 책임들을 이행하였습니다. 우리가 입수한 감사증거가 감사의견을 위한 근거로서 충분하고 적합하다고 우리는 믿습니다. 내부회계관리제도에 대한 경영진과 지배기구의 책임 경영진은 효과적인 내부회계관리제도를 설계, 실행 및 유지할 책임이 있으며, 내부회계관리제도 운영실태보고서에 포함된, 내부회계관리제도의 효과성에 대한 평가에 책임이 있습니다.지배기구는 회사의 내부회계관리제도의 감시에 대한 책임이 있습니다. 내부회계관리제도감사에 대한 감사인의 책임 우리의 책임은 우리의 감사에 근거하여 회사의 내부회계관리제도에 대한 의견을 표명하는데 있습니다. 우리는 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사를 수행하였습니다. 이 기준은 우리가 중요성의 관점에서 내부회계관리제도가 효과적으로 유지되는지에 대한 합리적 확신을 얻도록 감사를 계획하고 수행할 것을 요구하고 있습니다.내부회계관리제도 감사는 중요한 취약점이 존재하는지에 대한 감사증거를 입수하기 위한 절차의 수행을 포함합니다. 절차의 선택은 중요한 취약점이 존재하는지에 대한
신영증권 — 사업보고서 (2025.03)

위험평가를 포함하여 감사인의 판단에 따라 달라집니다. 감사는 내부회계관리제도에대한 이해의 획득과 평가된 위험에 근거한 내부회계관리제도의 설계 및 운영에 대한 테스트 및 평가를 포함합니다. 내부회계관리제도의 정의와 고유한계 회사의 내부회계관리제도는 지배기구와 경영진, 그 밖의 다른 직원에 의해 시행되며,한국채택국제회계기준에 따라 신뢰성 있는 재무제표의 작성에 합리적인 확신을 제공하기 위하여 고안된 프로세스입니다. 회사의 내부회계관리제도는 (1) 회사 자산의 거래와 처분을 합리적인 수준으로 정확하고 공정하게 반영하는 기록을 유지하고 (2) 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표가 작성되도록 거래가 기록되고, 회사의 경영진과 이사회의 승인에 의해서만 회사의 수입과 지출이 이루어진다는 합리적인 확신을 제공하며 (3) 재무제표에 중요한 영향을 미칠 수 있는 회사 자산의 부적절한 취득, 사용 및 처분을 적시에 예방하고 발견하는 데 합리적인 확신을 제공하는 정책과 절차를포함합니다. 내부회계관리제도는 내부회계관리제도의 본질적인 한계로 인하여 재무제표에 대한 중요한 왜곡표시를 발견하거나 예방하지 못할 수 있습니다. 또한, 효과성 평가에 대한 미래기간의 내용을 추정시에는 상황의 변화 혹은 절차나 정책이 준수되지 않음으로써 내부회계관리제도가 부적절하게 되어 미래기간에 대한 평가 및 추정내용이 달라질 위험에 처할 수 있습니다.이 독립된 감사인의 내부회계관리제도 감사보고서의 근거가 된 감사를 실시한 업무수행이사는 조태진입니다. 서울시 영등포구 국제금융로 10 안 진 회 계 법 인 대 표 이 사 홍 종 성 2025년 6월 12일 이 감사보고서는 감사보고서일(2025년 6월 12일) 현재로 유효한 것입니다. 따라서 감사보고서일 후 이 보고서를 열람하는 시점 사이에 회사의 내부회계관리제도에 중요한 영향을 미칠 수 있는 사건이나 상황이 발생할 수도 있으며 이로 인하여 이 감사보고서가 수정될 수도 있습니다. 별도_운영실태보고 외부감사 실시내용 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제18조제3항의 규정에 의하여 외부감사 실시내용을 첨부합니다. 1. 감사대상업무 회 사 명 신영증권 주식회사 감사대상 사업연도 2024년 04월 01일 부터 2025년 03월 31일 까지 2. 감사참여자 구분별 인원수 및 감사시간 (단위 : 명, 시간) 감사참여자 ＼ 인원수 및 시간 품질관리검토자(심리실 등) 감사업무 담당 회계사 전산감사ㆍ세무ㆍ가치평가 등 전문가 건설계약 등수주산업전문가 합계 담당이사(업무수행이사) 등록공인회계사 수습공인회계사 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 투입 인원수 투입시간 분ㆍ반기검토 감사 합계 3. 주요 감사실시내용 구 분 내 역 전반감사계획(감사착수단계) 수행시기 일 주요내용 유의적 왜곡표시위험 식별 및 평가/ 감사절차의 성격, 시기 및 범위 등을 결정 현장감사주요내용 수행시기 투입인원 주요 감사업무 수행내용 상주 비상주 일 명 명 1분기 검토 일 명 명 2분기 검토 일 명 명 내부회계관리제도 감사 일 명 명 3분기 검토 일 명 명 중간감사 일 명 명 기말감사 재고자산실사(입회) 실사(입회)시기 일 실사(입회)장소 실사(입회)대상 금융자산실사(입회) 실사(입회)시기 일 실사(입회)장소 신영증권 본사 실사(입회)대상 유가증권, 회원권 실사 외부조회 금융거래조회 O 채권채무조회 O 변호사조회 O 기타조회 신탁재산 조회 지배기구와의커뮤니케이션 커뮤니케이션 횟수 회 수행시기 외부전문가 활용 감사 활용 내용 유가증권 공정가치 평가 수행시기 일 4. 감사(감사위원회)와의 커뮤니케이션 구분 일자 참석자 방식 주요 논의 내용 2024년 07월 22일 회사 : 감사총괄임원감사인 : 업무수행이사 외 1명 대면 회의 1분기 검토 결과보고 2024년 10월 25일 회사 : 감사총괄임원 감사인 : 업무수행이사 외 1명 대면 회의 2분기 검토 결과보고 2025년 01월 15일 회사 : 감사총괄임원 감사인 : 업무수행이사 외 1명 대면 회의 외부감사인 감사계획 보고 2025년 01월 16일 회사 : 감사위원회감사인 :
신영증권 — 사업보고서 (2025.03)

II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 가. 회사의 현황 (1) 영업개황 ■ 신영증권㈜ 이번 2024 회계연도는 미국 대선 결과에 따른 관세인상 및 통상압력 우려, 미국 연준의 기준금리 인하 속도 조절, 대내 정치적 불확실성 확대 등으로 국내외 금융시장의 변동성이 지속되던 한 해였습니다. 기술주 중심 투자심리 회복과 밸류업 프로그램에 대한 기대감 확대 영향으로 종합주가지수가 2,891.35pt까지 상승하기도 하였으나, 글로벌 경기 둔화 우려 및 미국발 관세 리스크 확대 등으로 인해 사업연도 말 종합주가지수는 기초대비 약 9.7% 하락한 2,481.12pt로 마감하였습니다. 당사는 변동성이 큰 금융시장 속에서도 지속 가능한 성장을 위해 변화와 혁신을 추구하고 있습니다. 다변화된 수익 기반을 통해 안정적으로 수익을 창출하고, 철저한 리스크 관리를 통해 손실 가능성을 최소화한 결과 제71기 세전손익은 1,521억원을 기록하였습니다. 2024 회계연도 당사 손익내역을 부분별로 살펴보면 수수료수익은 총 1,037억원으로이 중 위탁수수료수익은 170억, 집합투자증권취급수수료수익 179억, 신탁보수 및 자산관리수수료, 집합투자기구성과보수 66억, 그 외 기타수수료 622억원이었습니다. 또한 증권평가및처분손익, 파생상품거래손익, 외환거래손익, 배당수익, 이자수익과 이자비용 등을 고려한 운용손익은 2,081억원을 기록하였습니다. 제 72 기에도 국내외 경제의 불확실성과 금융시장 변동성이 지속될 것으로 예상됩니다. 당사는 이러한 전망 속에서도 단기적인 이익에 연연하지 않고 철저한 리스크 관리와 내실을 추구하는 경영을 통하여 더 나은 성과를 거둘 수 있도록 하겠습니다. 또한, 미래성장동력 확보를 위한 신규 비즈니스 발굴에 힘쓰고, 소비자 보호 체계를 더욱 강화해 고객이 안심하고 거래할 수 있는 환경을 조성하여 이해관계자들로부터 인정받고 신뢰받을 수 있도록 노력하겠습니다. ■ 신영자산운용㈜ 2024년 국내 자산운용 시장은 글로벌 자산 시장이 지속적인 성장세를 보임에 따라 전년 대비 성장을 더욱 가속화하는 양상을 보였습니다. 자산운용사들의 전체 운용자산은 2021년에 순자산 기준으로 1,400조 원을 넘은 이후 2022년에는 정체 상태를 보이다 2023년, 2024년 연이은 성장으로 2024년 연말 기준 약 1,800조 원에 이르렀습니다. 다만 국내 주식시장은 타 국가 주요 지수 대비 다소 부진하였습니다. 당사가 주력하고 있는 국내 공모 액티브 주식형 펀드 시장은 2009년 60조 원을 넘어서 최고를 기록한 이후 계속해서 위축되어 왔고 그 자리를 ETF가 빠르게 성장하면서 채워왔습니다. 그 결과 국내 공모 액티브 주식형 펀드는 2025년 3월 말 순자산 기준으로 ETF를 포함한 전체 국내 공모 주식형 펀드 119.8조 원 중에서 26.8%인 35.1조 원을 차지하는데 그치고 있습니다. 국내 주식시장은 2024년 상반기 전 세계적인 금리 인하 기대와 반도체 업황 회복에 대한 기대감으로 상승세를 보였으나, 하반기에는 미국 금리 인하 지연 우려와 국내 내수 부진 등으로 인해 상승세가 일부로 제한되었습니다. 미국 연방준비제도의 금리정책과 중국의 경기 부양책이 국내 증시에 주요 변수로서 작용하였으며, 4분기에는 국내 정치적 불확실성이 급격히 높아짐에 따라 내수 경기가 타격을 입는 등 수출 업종 대비 내수 관련 업종은 상대적으로 더욱 부진한 흐름을 보였습니다. 다만 2025년 연초 이후 회기 말까지 국내 주식시장은 재차 상승세를 보였습니다. 특히 AI 수요 증가 전망에 힘입어 반도체 중심 대형주가 강세를 보이며 코스피가 일시적으로 2,700선을 회복했으나, 미국의 대외 정책 불확실성과 내수 부진 우려가 시장의 상단을 제한하는 요인으로 작용했습니다. 지난 수년간 큰 폭의 등락을 거듭하는 험난한 주식시장 속에서도 당사는 고객의 자산 관리를 위한 최선의 방법을 고민하며 일관되게 저평가된 우량 가치주 및 배당주 위주의 투자를 통해 고객들에게 최선의 결과를 돌려드리기 위한 노력을 해왔습니다. 지난 회기에는 국내 주식시장의 부진 속에서도 당사 배당 주식형
신영증권 — 사업보고서 (2025.03)

펀드들의 시장 대비 성과가 상대적으로 양호하였고 아직 충분하지는 않지만 그동안의 부진을 계속해서 만회해 나갈 수 있었습니다. 또한 당사는 주식 운용 및 리서치 프로세스 및 역량 강화에 발맞추어 두 가지 주식형 펀드를 출시하였습니다. 신규출시한 기업가치레벨업목표전환형 펀드는 만성적인 코리아 디스카운트 해소를 위한 정부 차원의 밸류업 정책 수혜주를 선별하여 투자하는 것을 목표로 하며, 밸류그로스그로스집중투자 펀드는 기업의 현재 이익 및 자산 가치 대비 저평가 된 종목뿐만 아닌 미래의 혁신 성장 가치 대비 저평가된 종목을 아울러 투자하는 것을 목표로 하는 주식형 펀드입니다. 당해 두 펀드는 지난 회기 내 시장 대비 안정적으로 초과 성과를 기록하였습니다. 한편으로 당사는 운용자산 군 측면에서 주식 이외의 자산 군에 대해서도 포트폴리오를 강화해 나가는 일련의 노력을 지속해 왔습니다. 첫째로 단기금융투자 유형에 있어 회기 말 순자산 기준 2조 482억 원을 기록하여 회기 초 484억원 대비 약 4,128% 성장하였으며 혼합형 및 채권 유형에 있어서도 순자산 247억 원 순증을 기록하였습니다. 다음으로 2023년 말 종합운용사 인가 이후 부동산형 펀드 라인업 확충의 일환으로 리츠와 공모주에 주로 투자하는 전략의 리츠공모주 목표전환형 재간접형 펀드를 출시하였고, 지역·자산별로 분산된 장기 연금 투자형 포트폴리오 성격에 걸맞은 디딤자산배분 펀드 등을 추가로 출시하는 등 운용 전략의 폭을 넓힌 회기였습니다. 지난 회기에 주식형 2조 3,612억 원, 혼합형 8,738억 원, 채권형 및 MMF 2조 1,326억 원, 재간접형 1,346억 원 등 총 5조 5,219억 원의 수익증권과 일임자산 165억 원을 운용하여 세후 57억 원의 당기순이익을 실현하였습니다. 2024년 글로벌 주식시장은 기술주 강세와 금리 인하 기대감으로 상당한 회복세를 기록했지만 2025년 들어 녹록지 않은 환경에 직면해 있습니다. 미국 무역 정책의 불확실성과 미중 갈등의 여파로 글로벌 제조업과 무역지표가 둔화되고 있으며, 기업의 투자 심리가 위축되고 있습니다. 이에 따라 미국, 유럽, 중국 등 주요국의 성장률 전망 또한 최근 하방 압력을 받고 있습니다. 인플레이션은 서비스 부문에서 다소 안정세를 보이고 있지만, 관세로 인한 상품 가격 상승 압력이 커지면서 미국 연방준비제도의 금리 인하 시기가 지연되고 인하 폭이 축소될 가능성이 제기되고 있습니다. 한편 지정학적 리스크도 지속되고 있습니다. 러시아-우크라이나 전쟁은 장기 교착 상태에 있으며, 중동 분쟁 역시 장기화 양상을 보이고 있습니다. 또한 인도-파키스탄, 중국-대만 등에서 지정학적 긴장감 높아지고 있는 상황입니다. 글로벌 주식시장은 인플레이션, 지정학적 긴장, 미중 무역 갈등으로 대표되는 관세전쟁 등 구조적 불확실성이 상존하는 도전적인 환경에 놓여 있습니다. 이러한 불확실성 높은 상황에서는 고객의 자산을 운용하는 자산운용사들의 역할이 한층 더 중요합니다. 하지만 여전히 많은 투자자들은 자산운용사들을 믿지 못하고 직접 투자나 ETF, ELS 등의 투자를 선택하고 있어 자산운용사들의 가장 큰 당면 과제는 어떻게 투자자들의 신뢰를 회복하는가 하는 것입니다. 결국 중요한 것은 펀드의 운용성과이며 펀드의 운용성과는 자산운용사의 운용역량에 달려 있습니다. 이는 자산운용사가 고객이 이해하고 공감할 수 있는 투자기준을 가지고 투자대상을 면밀히 분석하고 판단하여 일관성 있는 투자를 수행할 수 있는 역량을 가지고 있는가의 문제로 귀결됩니다. 신영자산운용은 1996년 설립 이래로 “신즉근영(信則根榮)”, 즉 고객의 믿음이 번영의 근간이 된다는 신영의 경영철학을 자산운용을 통해 실천하기 위해 노력해 왔습니다. 그 결과 지금까지 고객과 함께 성장하며 많은 것을 이루어 왔지만 여기에 안주하지는 않을 것입니다. 앞으로 당사는 지금까지 쌓아온 자체적인 리서치에 기반한 핵심 역량을 한층 강화함으로써 자산운용사로서의 질적인 발전을 통하여 지속 가능한 의미 있는 성장을 달성하는 데 목표를 두고자 합니다. 즉, 고객이 충분히 당사의 투자를
신영증권 — 사업보고서 (2025.03)

이해하고 믿고 맡길 수 있는 최고 수준의 운용역량을 가진 자산운용사가 되고자 합니다. 당사 모든 임직원들은 자산운용사는 오직 고객의 수익을 위해 존재하며 고객의 믿음이 없이는 존재할 수 없다는 점을 깊이 새기고 최선의 노력을 다할 것을 약속드립니다. ■ 신영부동산신탁㈜ 최근 부동산신탁업은 공사비 상승, 분양 경기 침체, 지방 미분양 물량 증가 등 부동산시장의 부정적 영향으로 인하여 수주 실적이 전반적으로 감소하였으며, 특히 관리형 토지신탁의 수주 실적이 크게 감소하였습니다. 또한 책임준공형 관리형토지신탁의 우발채무 현실화 등으로 대손충당금 설정 규모가 증가하면서 일부 부동산신탁사에서는 적자가 발생하고 있습니다. 향후 부동산신탁업의 실적은 PF대출금리의 방향, 금융당국의 부동산 PF 정상화 방안 추진 결과 등에 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 신영부동산신탁도 최근 부동산 경기 저하에 따라 수주 실적이 감소하고 있으나, 분양성 및 사업성이 우수한 차입형 토지신탁(정비사업 포함)의 선별적 수주와 우량 시행사 및 시공사를 통한 관리형 토지신탁의 수주 등을 중점 추진하고 있으며, 그 밖에 비토지신탁, 대리사무 등 영업전략 다변화를 통한 안정적인 수익기반 확보도 지속적으로 노력하고 있습니다. 또한 기 수주 사업장의 부실화 방지를 위하여 선제적 리스크관리를 강화하고 있습니다. FY 2024년 4분기 (2025년 3월 31일 기준) 주요 수익구성(기누계)을 구체적으로 살펴보면, 총 영업수익은 380.9억원으로 이 중 신탁보수 등 수수료수익이 314.8억원입니다. 영업비용은 285.2억원으로 집계되었으며, 이에 영업외수익을 포함한 총 세전이익은 97.1억원입니다. (2) 시장점유율 [최근 회계연도 신영증권 시장 수수료수익 점유율] (단위: 억원,%) 구분 FY 2022 FY 2023 FY 2024 시장 수익규모 당사 수익 당사 점유율 ※ 시장수익규모의 경우, 금감원이 제공하는 금융통계정보시스템을 참조하였음 (FY2024 연환산) (3) 시장의 특성 금융시장은 자본 수요자와 공급자를 연결시킴으로써 국가적으로 산업 발전에 이바지하고, 사회적으로는 가치 있는 기업의 발굴 및 자금 유치의 역할을 통해 자원의 바람직한 배분에 기여하며, 투자자에게는 각종 상품을 통한 효율적 자산 관리 수단을 제공합니다. 자본시장법 시행 이후 다양한 부수 및 겸영업무를 통해 업무영역이 확대되었으며, 최근 고객의 니즈를 선도하는 창의적인 신상품 개발 및 새로운 업무 영역 개척을 통해 수익 구조의 다변화가 이뤄짐과 동시에, 전반적인 시장 투명성 및 투자자 보호 또한 강화되고 있는 추세입니다. 이러한 일련의 과정을 통해 금융시장은 자본주의 경제의 근간이 되는 시장으로서 그 성숙도가 더욱 높아질 것으로 기대됩니다.(4) 신규사업 등의 내용 및 전망"해당사항 없음" 나. 업계의 현황 ■ 신영증권(주) (1) 산업의 특성금융시장은 자본의 수요자와 공급자를 연결시킴으로써 국가적으로는 성장 기반이 되는 산업의 발전에 이바지하고, 사회적으로는 가치있는 기업의 발굴 및 자금 유치의 역할을 수행함으로써 자원의 효율적 배분에 기여하며, 투자자에게는 각종 상품을 통한 효율적인 자산 관리의 수단을 제공합니다. 최근 금융관련 법령 및 제도 제, 개정 등을 통해 금융시장의 투명성이 제고되고 투자자 보호가 더욱 강화되는 등 시장의 성숙도가 더욱 높아지고 있습니다.아울러 금융투자산업은 금융시장을 유지, 발전시키는 동력이 되는 산업으로서 자본주의 경제체제의 근간이 되며, 자본의 원활한 흐름을 효율적으로 생성, 유지시키는데에 이바지하고 있습니다. 이러한 금융투자산업은 국가의 경제상황은 물론 정치, 사회, 문화 등 여타 변수에 많은 영향을 받을 뿐 아니라 해외의 동향에도 민감하게 반응해다른 어느 산업보다도 큰 변동성을 지니는 산업입니다.(2) 산업의 성장성 (약정대금 규모 추이) (단위: 조원, %) 구분 FY 2021 FY 2022 FY 2023 FY 2024 금액 증감률 금액 증감률 금액 증감률 금액 증감률 주식 +30.8% 선물 +0.8% +2.8% 옵션 (KOSPI 종합주가지수 추이)
신영증권 — 사업보고서 (2025.03)

연도 연초 연말/분기말 등락률 최고 최저 FY 2021 FY 2022 FY 2023 +11.1% FY 2024 (3) 경기변동의 특성 금융시장은 국내외 경제 환경에 민감하게 반응합니다. 경기 상승국면에는 기업들의 실적 개선에 따른 주가 상승, 기업들의 사업 확장을 위한 자금수요 증가 등으로 금융투자회사 또한 실적이 개선되는 경향이 있는 반면, 경기 하강 시에는 수익 창출이 둔화되는 경향이 있습니다. (4) 경쟁요소 금융투자업은 금융업권 간 겸업 허용으로 인해 은행 및 보험의 수익증권 판매 가속화되는 등 진입장벽이 낮아지고 있으며, 수수료 경쟁도 심화되고 있습니다. 또한 금융과 정보통신기술의 융합시도가 활발해짐에 따라 새롭게 시장에 진입하는 ICT, 핀테크 업체들과도 경쟁하고 있습니다. 이에 따라, 각 금융투자회사는 고객 개개인의 요구에 맞는 다양한 상품의 개발과 차별화된 금융 서비스 제공, 고객만족을 지향하는 서비스, 다양한 수익원 발굴, 신기술 접목 등을 통해 시장에서의 경쟁력 확보에 힘쓰고 있습니다. 금융투자산업의 경쟁요인으로는 금융투자상품의 거래 비용과 관련한 수수료율, 고객 니즈에 맞는 다양한 상품 개발, 고객서비스의 양적/질적 수준, IT 기반의 편의성과 효율성 증대, 균형있는 비즈니스 포트폴리오 구축을 통한 수익원 다변화 및 리스크 관리 능력 등 다양한 경쟁요소가 있으며, 각 회사들은 상황과 여건에 맞추어 차별화 요소를 갖추기 위해 노력하고 있습니다. (5) 관련법령 또는 정부의 규제 및 지원 -금융투자업 전반: 상법, 민법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률, 금융회사의 지배구조에 관한 법률 등, 금융투자업규정 및 동 시행세칙-과세: 소득세법, 법인세법, 농특세법, 조세특례제한법, 증권거래세법 -기타: 근로자퇴직급여보장법, 외국환거래법, 외국인투자촉진법, 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 등 ■ 신영자산운용㈜ (1) 산업의 특성집합투자업은 다수의 자금을 모아 국내 또는 해외의 자산(채권, 주식, 부동산 등)에 투자하여 발생된 이익금을 되돌려 주는 업무로 투자자들에게 간접투자의 기회를 제 공하며, 직접투자의 위험을 낮춰주는 기능을 합니다.(2) 산업의 성장성경제규모 성장 및 선진사회로 발전되어 감에 따라 일반 투자자 투자수요 증가는 물론 연금시장 내에서도 연기금 및 일반기업들의 투자수요가 늘어나는 등, 기관투자자 투자수요도 지속적으로 늘어나고 있습니다.(3) 경기변동의 특성주식시장 및 관련 시장은 국가의 경제상황은 물론 정치, 사회, 문화 등 경제 외적 변 수에도 많은 영향을 받을 뿐 아니라 국제금융시장의 동향에도 민감하게 반응합니다.(4) 경쟁요소집합투자업 관련 상품이 증가하고 다변화되었으며, 자산운용회사를 비롯해 투자자 문회사 역시 각광을 받으면서 자산운용회사의 경쟁상대는 더욱 늘어나고 있는 추세입니다.(5) 관련법령 또는 정부의 규제 및 지원자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 유관기관 규정 ■ 신영부동산신탁㈜ (1) 산업의 특성부동산신탁회사는 위탁자(부동산 소유자)로부터 소유권을 수탁 받고, 그 부동산을 유지·관리하는 행위 또는 개발 후 임대 또는 분양을 통해 수익을 올려 수익자(통상 부동산 소유자)에게 교부하는 업무를 수행합니다.(2) 산업의 성장성부동산신탁업은 건설 물량 및 분양 수요, 금리(금융비용), 건설 원자재 가격 뿐만 아니라 정부의 부동산 공급 및 규제 정책, 대출 및 세금 정책 등에 따른 부동산 경기에 영향을 받고 있습니다. (3) 경기변동의 특성부동산신탁 상품 중 토지신탁은 일반적으로 주택 및 건축물 분양시장의 흐름에 영향을 받는 특징이 있으나, 담보, 처분, 관리신탁 등의 비토지신탁의 경우에는 부동산 경기침체 시에도 안정적인 수요가 있습니다.(4) 경쟁요소부동산신탁 시장은 차입형 토지신탁 시장과 그 외 비차입형 신탁 시장으로 구분할 수있습니다. 차입형 토지신탁은 고수익 사업이지만, 자체 자금조달 부담이 높고, 업력, 자본력, 시공사 관리 등 다양한 노하우가 필요합니다. 반면, 관리형 토지신탁 및
신영증권 — 사업보고서 (2025.03)

담보신탁 등 비차입형 신탁은 자체 자금조달 부담이 없고, 리스크가 적으나, 진입장벽이 낮아 경쟁이 심하고 수익성이 낮은 특성이 있습니다.(5) 관련법령 또는 정부의 규제 및 지원부동산신탁회사는 자본시장법 시행령[별표1]의 인가업무 단위4-121-1에 대하여 금융위원회의 인가를 받아 금융투자업을 영위하고 있는 금융투자업자로 자본시장법과 동법 시행령, 금융위원회의 금융투자업규정, 기타관계법규 등에 의해 신탁의 인수 및신탁재산의 관리, 운용, 처분 등 업무절차와 방법상 제한을 받고 있습니다. 2. 영업의 현황 가. 종류별 영업실적 (단위 : 백만원) 영 업 종 류 제 71 기 제 70 기 제 69 기 수수료수익 증권평가및처분이익 파생상품평가및거래이익 이자수익 외환거래이익 기타의영업수익 영 업 수 익 합 계 (*) 각 사업부문별 손익은 첨부서류인 '연결재무제표에 대한 감사보고서의 주석'을 참조하시기 바랍니다. 나. 자금조달 및 운용실적 (1) 자금조달실적 (단위 : 백만원, %) 구 분 제 71 기 제 70 기 제 69 기 평균잔액 구성비 평균잔액 구성비 평균잔액 구성비 자본 자본금 자본잉여금 자본조정 기타포괄손익누계액 이익잉여금 예수부채 투자자예수금 수입담보금 기타 차입부채 콜머니 차입금 RP매도 매도파생결합증권 파생상품 기타 기타부채 퇴직급여충당금 기타 합 계 (2) 자금운용실적 (단위 : 백만원, %) 구 분 제 71 기 제 70 기 제 69 기 평균잔액 구성비 평균잔액 구성비 평균잔액 구성비 현,예금 현금 및 현금성 자산 예치금 유가증권 당기손익-공정가치측정금융자산 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 지분법적용투자지분 파생결합증권 파생상품 대출채권 신용공여금 기타 유형자산 투자부동산 기 타 합 계 다. 영업 종류별 현황 (1) 유가증권 자기매매업무ㄱ. 종류별 유가증권 내역 (단위 : 백만원) 구 분 제 71 기 제 70 기 제 69 기 보유잔액 거래실적 보유잔액 거래실적 보유잔액 거래실적 주 식 채 권 어 음 외화증권 선물 매 수 매 도 옵션 매 수 매 도 파생결합증권 기 타 합 계 ㄴ . 유가증권 운용내역 (가) 주 식 (단위 : 백만원) 구 분 제 71 기 제 70 기 제 69 기 처분차익(손) 평가차익(손) 배당금수익 합 계 (나) 채 권 (단위 : 백만원) 구 분 제 71 기 제 70 기 제 69 기 처분 ·상환차익(손) 평가차익(손) 이자수익 합 계 (다) 외화증권 (단위 : 백만원) 구 분 제 71 기 제 70 기 제 69 기 처분차익(손) 평가차익(손) 배당금 ·이자수익 합 계 (라) 파생상품 운용수지 ① 파생상품거래 (단위 : 백만원) 구 분 제 71 기 제 70 기 제 69 기 거래차익(차손) 평가차익(차손) 합 계 ② 파생결합증권거래 (단위 : 백만원) 구 분 제 71 기 제 70 기 제 69 기 처분차익(차손) 평가차익(차손) 상환차익(차손) 합 계 ③ 매도파생결합증권거래 (단위 :백만원) 구 분 제 71 기 제 70 기 제 69 기 평가차익(차손) 상환차익(차손) 합 계 (2) 위탁매매업무 ㄱ. 예수금 및 매매거래 실적 (단위 : 백만원) 구 분 제 71 기 제 70 기 제 69 기 예 수 금 위탁자예수금 선물거래예수금 거래실적 주 식 채 권 어 음 외화증권 선 물 옵 션 신종증권 기 타 합 계 수 수 료 주 식 채 권 어 음 외화증권 선 물 옵 션 신종증권 기 타 합 계 ㄴ. 위탁매매 업무수지 (단위 : 백만원) 구 분 제 71 기 제 70 기 제 69 기 수탁수수료 매매수수료 수 지 차 익 (3) 유가증권 인수업무ㄱ. 유가증권 인수실적 (단위 : 백만원) 구 분 제 71 기 제 70 기 제 69 기 주간사실적 인수실적 인수수수료 주간사실적 인수실적 인수수수료 주간사실적 인수실적 인수수수료 기업공개 주 식 국공채 회사채 외화증권 기 타 합 계 ㄴ. 인수업무수지 (단위 : 백만원) 구 분 제 71 기 제 70 기 제 69 기 인수수수료 수수료비용 수지차익 (4) 신용공여업무 구분 대출이율(2025.03.31 기준) 평균잔액(2025.03.31 기준) 피오니/가드니아 프리지아 아이리스/기타
신영증권 — 사업보고서 (2025.03)

신용/예탁담보대출 KOSPI50, 채권, 집합투자증권, ELS 일반종목 (기타 가능종목/예외종목) 매도증권담보대출, 소액담보대출 (5) 환매조건부채권 매매업무 (단위 : 백만원) 구 분 제 71 기 제 70 기 제 69 기 잔고 조건부매도 (거액 RP) 조건부매수 거래금액 조건부매도 (거액 RP) 조건부매수 주) '거액RP'분은 '조건부매도'에 포함되어 있는 금액이며, 음수가 아님.(6) 부수업무ㄱ. 양도성정기예금증서의 매매 및 매매의 중개업무 (단위 : 백만원) 구 분 제 71 기 제 70 기 제 69 기 CD매매차익(차손) ㄴ. 기업융통어음의 매매 및 매매의 중개업무 (단위 : 백만원) 구 분 제 71 기 제 70 기 제 69 기 CP매매차익(차손) CP평가손익 CP이자수익 수지 차익 ㄷ. 부동산 임대업무 (단위 : 백만원) 구 분 제 71 기 제 70 기 제 69 기 임대보증금 수입임대료 ㄹ. 기업의 경영, 구조조정 및 금융에 대한 상당 또는 조력업무 (단위 : 백만원) 구 분 제 71 기 제 70 기 제 69 기 구조조정 및 금융자문수수료 (7) 주요 상품 및 서비스ㄱ. 주요 상품 주요상품 특징 MMF 단기금융상품에 주로 투자하는 펀드로 입출금이 자유로운 수시 입출금식 상품 RP 기간별로 약정한 금리를 지급하는 확정금리상품으로 당사가 재매입을 보장하는 상품 주식형 펀드 신탁재산의 60%이상을 주식에 투자하여 주가상승에 따른 자본이득을 추구하는 상품 혼합형 펀드 주식 및 채권에 투자 주식혼합형은 신탁재산의 50% 이상을 주식에 투자, 채권혼합형은 신탁재산의 50% 미만을 주식에 투자 채권형 펀드 신탁재산의 60% 이상을 채권, 유동성 자산 및 채권관련 파생상품에 주로 투자하여 이자소득과 이자율 변동에 따른 자본이득을 동시에 추구하는 펀드 부동산펀드 신탁재산의 50%를 초과하여 부동산 및 부동산 관련 자산에 투자하는 펀드 특별자산펀드 신탁재산의 50%를 초과하여 특별자산에 투자하는 펀드 해외투자 펀드 자본이득 및 이자소득을 얻기 위해 해외주식, 해외채권 등 해외자산에 투자하는 펀드 국공채 공적인 기관이나 정부가 발행한 채권 회사채 기업이 발행하는 채권으로 일반적으로 정기적인 이자를 지급받고 원금은 만기에 상환하는 상품 CP 기업이 자금조달을 목적으로 발행하는 어음 형식의 단기채권 CMA(RP형) 계좌 내 현금이 자동으로RP에 투자되는 단기 투자형 상품으로 계좌, 하나로 펀드, 주식투자는 물론 급여이체 및 수시입출금, 각종 대금결제 서비스 가능 신탁 고객(위탁자)이 재산을 금융기관(수탁자)에게 맡겨 고객의 이익 또는 특정한 목적을 위하여 그 재산권을 관리, 처분하도록 하는 상품 ELS 주가지수, Basket, 개별주식 등의 가격변동에 연계하여 평가시점 주가수준에 따라 미리 정해진 투자수익을 지급하는 파생결합증권 주가연계파생결합사채(ELB) 발행사가 원금을 보장하며, 주가지수, 주가지수 Basket, 개별주식 등의 가격변동에 연계하여 평가시점 주가수준에 따라 미리 정해진 방법에 따라 투자수익을 지급하는 파생결합사채 기타파생결합사채(DLB) 발행사가 원금을 보장하며, 금리, 통화, 원자재, 신용위험 등의 가격변동과 연계하여 미리 정해진 방법에 따라 투자수익을 지급하는 파생결합사채 일임형랩어카운트 일임형 종합자산관리 계좌약정 고객에 한하여 투자자산운용사(한국금융 투자협회에 증권 전문 인력으로 등록된 자로서 고객으로부터 투자일임을 받아 투자자산을 운용하고 관리하는 업무를 수행하는 자) 에 의한 고객자산의 운용이 가능한 상품 퇴직연금 퇴직연금제도는 근로자가 퇴직후 안정된 생활을 누리도록 하기 위해 도입된 제도로서 기업 또는 근로자가 사외 금융기관에 월 또는 년 단위 일정액을 적립하고 근로자가 퇴직한뒤 일시금 또는 연금형태로 퇴직급여를 지급받을 수 있는 상품 ㄴ. 주요 서비스 주요서비스 특징 WM 서비스 고객에게 재무설계와 포트폴리오 등 전반적으로 자산을 관리해 주는 서비스 E-planup 서비스 고객이 전자통신매체(HTS)를 통해 매매, 이체, 각종 증권거래를 이용할 수 있는 서비스 모바일 서비스 고객이 스마트폰,