chaannwooff/Dartdoc huggingface dataset:
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액 산출 - (2) 비교대상회사 PER 산출 (다) 희망공모가액 결정 공모가 산정결과 주) 주당평가가액 및 공모가를 계산함에 있어 발생하는 단수차이는 무시하였습니다. 나. 희망공모가액의 산출방법 (1) 평가모형의 개요 일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다. 절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC;Weighted Average Cost Of Capital) - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교대상회사와 비교하기 위해서는 비교대상회사의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다. 본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다. 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 비교대상회사들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교대상회사를 비교, 평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다. 그러나, 비교대상회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가) 등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다 (2) 평가모형의 선정 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 금번 공모를 위한 ㈜뉴엔에이아이의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 유가증권시장, 코스닥시장에 기상장된 비교기업 PER 지표를 적용한 상대가치 평가법을 이용하였습니다. [ ㈜뉴엔에이아이 비교가치 산정시 PER 선정 사유] 적용 투자지표 투자지표의 적합성 PER PER(Price to Earnings Ratio)은 기업의 시가총액 또는 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치로서, 해당 기업이 창출하는 순이익 대비 시장에서 어떻게 평가되고 있는지를 보여주는 대표적인 상대가치 평가지표입니다. PER은 수익성을 기준으로 기업가치를 비교하기 때문에, 비교대상 기업과 분석대상 기업의 영업성과, 성장전망, 위험 요인
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등이 시장가치에 어떻게 반영되고 있는지를 직관적으로 보여주는 지표로 널리 활용되고 있습니다. 또한 개념이 명확하고 산식이 단순하여 분석자와 투자자 간의 이해 일치가 용이하다는 장점이 있습니다. PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 향후 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라 발행회사인 ㈜뉴엔에이아이의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다. 이에 따라 발행회사인 ㈜뉴엔에이아이의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다. [ ㈜ 뉴엔에이아이 비교가치 산정시 제외 사유] 제외 투자지표 투자지표의 부적합성 EV/EBITDA EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로써, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다. PBR PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다. PSR PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 가치산정시 제외하였습니다. (3) 평가모형의 한계 동사의 주당 평가가액은 동사의 2027년 추정 주당순이익의 현가를 기준으로 PER를 적용하여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가하는 데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기 상황의 변동 및 동사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 반영되지 않았습니다. 또한, 동사의 2027년 주당순이익 추정을 위한 여러 가정 및 추정 주당순이익을 사업위험을 감안한 현재가치로 환산하기 위한 할인율에 대해 불확실성과 평가자의 자의성 개입 가능성이 있으며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다. 따라서 금번 평가의 결과로 산출된 동사의 평가가치는 대표주관회사인 엔에이치투자증권㈜가 그 가치를 보증하거나 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다. (4) 비교기업 선정 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜뉴엔에이아이의 업종, 재무, 사업 및 일반 유사성을 고려하여 한글과컴퓨터, 엑셈, 모코엠시스, 비아이매트릭스의 총 4개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 비교회사로 최종 선정하였으며, 상세 선정내역은 다음과 같습니다. 최종 선정된 4개 비교회사는 동사의 사업 구조와 영업적 특성, 재무적인
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측면에서 유사성이 존재하는 것으로 판단되어 선정되었으나, 주요 사업 및 매출 비중의 차이가 존재합니다. 또한, 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다. (가) 비교기업 선정 요약 [비교대상회사 선정 기준표] 구 분 선정기준 세부 검토기준 선정회사 1차 업종유사성 국내기업 중 한국표준산업분류상 다음 중 하나에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥 상장사- 응용 소프트웨어 개발 및 공급업(J58222)- 시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221)- 포털 및 기타 인터넷정보매개 서비스업(J63120) 161개 2차 재무유사성 - 2024년 온기 영업이익 및 당기순이익 시현- 12월 말 결산법인일 것 - 최근 사업연도 감사보고서 의견이 적정일 것 72개 3차 사업유사성 - AI를 활용한 데이터 분석 및 정보제공서비스를 영위- 빅데이터 수집, 저장, 분석, 가공 통합 관리/구축ㆍ운영 사업을 영위- 의료, 보안, 금융, 통신 소프트웨어 등 특정 산업에 집중적으로 서비스를 제공하는 기업은 제외- B2B 사업 중 고객사의 제조 공정 효율화 등을 위한 서비스 구축 등의 서비스를 제공하는 기업은 제외 7개 4차 일반유사성 - 상장 후 6개월이 경과하였을 것- 최근 6개월 이내 합병, 분할 또는 중요한 영업의 양수도, EB 또는 CB 발행 등 기업가치에 중대한 영향을 미치는 사건이 없었을 것- 최근 6개월간 한국거래소로부터 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실 없을 것- 비경상적 Multiple(PER 5배 미만 또는 50배 초과) 제외 4개 (나) 비교기업 선정 세부내역 1) 1차 비교기업(모집단) 선정 : 업종유사성 동사는 AI 기반의 빅터이터 수집· 가공ㆍ분석 기술을 바탕으로 하여, 구독형 SaaS 모델 소프트웨어 제품을 개발 및 공급하는 사업을 영위하고 있으므로, 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 응용 소프트웨어 개발 및 공급업(J58222), 시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221) , 포털 및 기타 인터넷정보매개 서비스업(J63120)에 해당하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장법인을 모집단으로 선정하였습니다.응용 소프트웨어 개발 및 공급업 (J58222)에 속한 기업들은 특정 기능이나 업무 수행을 목적으로 설계된 범용 또는 특화된 소프트웨어 프로그램을 개발하여 공급하는 데 중점을 둡니다. 주요 제품은 ERP(전사적 자원관리), CRM(고객관계관리), SCM(공급망관리), AI 챗봇, 음성인식 시스템, 이미지 분석 툴, 교육용 콘텐츠 소프트웨어, 마케팅 분석 소프트웨어, 온라인 쇼핑몰 솔루션 등입니다. 시스템 소프트웨어는 하드웨어 자원을 제어하거나 다른 소프트웨어가 동작할 수 있는 환경을 제공하는 소프트웨어입니다. 시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221) 에 속한 기업들은 운영체제(OS), 데이터베이스 관리 시스템(DBMS), 미들웨어, 드라이버, 보안 솔루션, 백업 및 복구 시스템 등을 개발합니다. 포털 및 기타 인터넷정보매개 서비스업(J63120) 에 속한 기업들은 포털사이트 운영, 검색엔진 서비스, 뉴스 및 콘텐츠 큐레이션, 디지털 광고 플랫폼, 위치기반정보 제공, 데이터 중개 플랫폼 등의 서비스를 제공합니다. 구체적으로는 다음, 네이버, 줌과 같은 종합 포털 기업뿐 아니라, 특정 분야에 특화된 정보 플랫폼, 데이터 분석 기반 콘텐츠 큐레이션 서비스, API 기반의 공공·민간 데이터 중개 플랫폼, 인공지능 기반의 뉴스 추천 시스템, SNS 기반 트렌드 분석 서비스 등도 이 분류에 속합니다. [1차 비교기업의 선정: 총 161개 기업] 한국표준산업분류 기업수 해당기업 응용 소프트웨어 개발 및 공급업(J58222) 누리플렉스, 한국전자인증, 라온시큐어, SGA, 아이크래프트, 이니텍, 안랩, 한컴위드, SOOP, 인피니트헬스케어, 플랜티넷, 투비소프트, 유라클, 유비벨록스, 네오리진, 와이즈넛, 아톤, SGA솔루션즈, 케이사인, 디지캡,
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드림시큐리티, 엑셈, 시큐센, 소프트캠프, 이노시뮬레이션, 에스에스알, 휴네시온, 신시웨이, 아티스트유나이티드, 엑스게이트, 싸이버원, 아이티아이즈, 샌즈랩, 시큐레터, 산돌, 모니터랩, 인스피언 시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221) 한글과컴퓨터, 유비케어, 비트컴퓨터, 피노, KG이니시스, 세중, 폴라리스오피스, 네오위즈홀딩스, 토탈소프트, 이스트소프트, 수산아이앤티, 지어소프트, 코나아이, 한국정보인증, 웹케시, 오상자이엘, 티사이언티픽, 엠로, 영림원소프트랩, 다날, 브리지텍, 위세아이텍, 이루온, 이씨에스, 엔텔스, 엑스큐어, 한솔인티큐브, 유엔젤, 텔코웨어, 유비온, 팅크웨어, 알티캐스트, MDS테크, 모바일어플라이언스, 현대이지웰, 갤럭시아머니트리, 브레인즈컴퍼니, 이지케어텍, 인지소프트, NHN벅스, 셀바스AI, 시큐브, 알서포트, 키네마스터, 비큐AI, 파수, 네이블, 핑거, 씨이랩, 포시에스, 뱅크웨어글로벌, 지란지교시큐리티, 엔지스테크널러지, FSN, 링크제니시스, 핸디소프트, 신테카바이오, 비유테크놀러지, 나무기술, 아이퀘스트, 지니언스, 미디어젠, 모아데이타, 트윔, 핀텔, 쿠콘, 이노룰스, 슈어소프트테크, 라온피플, 바이브컴퍼니, 이노뎁, 솔트룩스, 비투엔, 현대오토에버, 딥노이드, 티라유텍, 제이엘케이, 루닛, 모코엠시스, 웨이버스, 뷰노, 씨유박스, 라이프시맨틱스, 알체라, 크라우드웍스, SKAI, 플래티어, 엠아이큐브솔루션, 디어유, 원티드랩, 비트맥스, 마음AI, 코어라인소프트, 유디엠텍, 토마토시스템, 오픈엣지테크놀로지, 코난테크놀로지, 비아이매트릭스, 오브젠, 이에이트, 한싹, 케이쓰리아이, 버넥트, 오픈놀, 심플랫폼, 인스웨이브시스템즈, 아이스크림미디어, 클로봇, 사이냅소프트, SBI핀테크솔루션즈 포털 및 기타 인터넷정보매개 서비스업(J63120) 키다리스튜디오, 다우기술, 디지틀조선, NAVER, 카카오, YG PLUS, 지니뮤직, 드림어스컴퍼니, 케이아이엔엑스, 아시아경제, 탑코미디어, 사람인, 이스트에이드, 플리토 2) 2차 비교기업 선정: 재무유사성 상기의 산업 분류 유사성으로 선정된 161개의 기업 중 아래의 재무유사성 기준에 따라 72개의 기업을 2차 비교기업으로 선정하였습니다. 세부 내역은 다음과 같습니다. 구 분 선정기준 세부 검토기준 선정회사 2차 재무유사성 - 2024년 온기 영업이익 및 당기순이익 시현- 12월 말 결산법인일 것 - 최근 사업연도 감사보고서 의견이 적정일 것 72개 [2차 비교기업의 선정: 총 72개 기업] (단위 : 천원) 종목명 결산월 2024년 감사의견 2024년 영업수익 2024년영업이익 2024년 당기(지배주주)순이익 선정여부 FSN 적정 X KG이니시스 적정 O MDS테크 적정 O NAVER 적정 O NHN벅스 적정 X SBI핀테크솔루션즈 적정 천JPY 천JPY X SGA 적정 X SGA솔루션즈 적정 X SKAI 적정 X SOOP 적정 O YG PLUS 적정 X 갤럭시아머니트리 적정 O 나무기술 적정 X 네오리진 적정 X 네오위즈홀딩스 적정 X 네이블 적정 O 누리플렉스 적정 X 다날 적정 O 다우기술 적정 O 드림시큐리티 적정 O 드림어스컴퍼니 적정 X 디어유 적정 O 디지캡 적정 X 디지틀조선 적정 O 딥노이드 적정 X 라온시큐어 적정 O 라온피플 적정 X 라이프시맨틱스 적정 X 루닛 적정 X 링크제니시스 적정 X 마음AI 적정 X 모니터랩 적정 X 모바일어플라이언스 적정 O 모아데이타 적정 X 모코엠시스 적정 O 미디어젠 적정 X 바이브컴퍼니 적정 X 뱅크웨어글로벌 적정 X 버넥트 적정 X 뷰노 적정 X 브레인즈컴퍼니 적정 O 브리지텍 적정 X 비아이매트릭스 적정 O 비유테크놀러지 의견거절 X 비큐AI 적정 X 비투엔 적정 X 비트맥스 적정 X 비트컴퓨터 적정 O 사람인 적정 O 사이냅소프트 적정 O 산돌 적정 O 샌즈랩 적정 X 세중 적정 O 셀바스AI 적정 X 소프트캠프 적정 X 솔트룩스 적정 X 수산아이앤티 적정 O 슈어소프트테크 적정 O 시큐레터 적정 X 시큐브 적정 O 시큐센 적정 X 신시웨이 적정 O
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신테카바이오 적정 X 심플랫폼 적정 X 싸이버원 적정 O 씨유박스 적정 X 씨이랩 적정 X 아시아경제 적정 X 아이스크림미디어 적정 O 아이퀘스트 적정 O 아이크래프트 적정 X 아이티아이즈 적정 O 아톤 적정 O 아티스트유나이티드 적정 X 안랩 적정 O 알서포트 적정 O 알체라 적정 X 알티캐스트 적정 X 에스에스알 적정 X 엑셈 적정 O 엑스게이트 적정 O 엑스큐어 적정 X 엔지스테크널러지 적정 O 엔텔스 적정 X 엠로 적정 O 엠아이큐브솔루션 적정 X 영림원소프트랩 적정 O 오브젠 적정 X 오상자이엘 적정 O 오픈놀 적정 O 오픈엣지테크놀로지 적정 X 와이즈넛 적정 O 원티드랩 적정 X 웨이버스 적정 O 웹케시 적정 O 위세아이텍 적정 X 유디엠텍 적정 X 유라클 적정 O 유비벨록스 적정 O 유비온 적정 X 유비케어 적정 X 유엔젤 적정 O 이노뎁 적정 X 이노룰스 적정 O 이노시뮬레이션 적정 X 이니텍 적정 O 이루온 적정 O 이스트소프트 적정 X 이스트에이드 적정 X 이씨에스 적정 X 이에이트 적정 X 이지케어텍 적정 X 인스웨이브시스템즈 적정 X 인스피언 적정 O 인지소프트 적정 O 인피니트헬스케어 적정 O 제이엘케이 적정 X 지니뮤직 적정 X 지니언스 적정 O 지란지교시큐리티 적정 X 지어소프트 적정 O 카카오 적정 O 케이사인 적정 O 케이쓰리아이 적정 X 케이아이엔엑스 적정 O 코나아이 적정 O 코난테크놀로지 적정 X 코어라인소프트 적정 X 쿠콘 적정 O 크라우드웍스 적정 X 클로봇 적정 X 키네마스터 적정 O 키다리스튜디오 적정 X 탑코미디어 적정 X 텔코웨어 적정 O 토마토시스템 적정 X 토탈소프트 적정 O 투비소프트 의견거절 X 트윔 적정 O 티라유텍 적정 X 티사이언티픽 적정 X 팅크웨어 적정 O 파수 적정 O 포시에스 적정 X 폴라리스오피스 적정 O 플래티어 적정 X 플랜티넷 적정 O 플리토 적정 X 피노 적정 X 핀텔 적정 X 핑거 적정 X 한국전자인증 적정 O 한국정보인증 적정 O 한글과컴퓨터 적정 O 한솔인티큐브 적정 X 한싹 적정 X 한컴위드 적정 X 핸디소프트 적정 X 현대오토에버 적정 O 현대이지웰 적정 O 휴네시온 적정 O 주) 연결재무제표가 존재하는 경우 연결재무제표 기준이며 연결재무제표가 존재하지 않는 경우 개별재무제표 기준입니다. 3) 3차 비교기업 선정: 사업유사성 상기 2차 비교기업으로 선정된 72개사 중 아래의 기준에 따라 7개 기업을 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 구 분 선정기준 세부 검토기준 선정회사 3차 사업유사성 - AI를 활용한 데이터 분석 및 정보제공서비스를 영위 - 빅데이터 수집, 저장, 분석, 가공 통합 관리/구축ㆍ운영 사업을 영위 - 의료, 보안, 금융, 통신 소프트웨어 등 특정 산업에 집중적으로 서비스를 제공하는 기업은 제외 - B2B 사업 중 고객사의 제조 공정 효율화 등을 위한 서비스 구축 등의 서비스를 제공하는 기업은 제외 7개 [3차 비교기업의 선정: 총 7개 기업] 종목명 주요 상품 선정여부 KG이니시스 전자상거래관련소프트웨어 개발,정보보안시스템(인터넷금융보안),인터넷 지불서비스 X MDS테크 소프트웨어 개발/무선통신장비(임베디드시스템) 도매,무역,제조,유지보수 O NAVER 인터넷검색사이트 운영,인터넷방송,컨텐츠검색,고도정보통신서비스,게임컨텐츠제공,광고대행 X SOOP 1인미디어플랫폼 X 갤럭시아머니트리 전자결제/컴퓨터주변기기,DVD PLAYER,MP3 PLAYER 제조,도매 X 네이블 소프트웨어,모바일(유무선융합)통신솔루션,멀티미디어 개발,컴퓨터시스템 설계,자문 X 다날 소프트웨어 개발,공급(모바일콘텐츠,유무선전화결제) X 다우기술 인터넷솔루션 개발,도매,IT컨설팅,시스템 설계,자문,인터넷관련서비스/부동산분양,개발,임대 X 드림시큐리티 유무선인터넷보안솔루션 개발,연구,공급/전산장비 제조,도매 X 디어유 모바일 어플리케이션(DearU bubble, Lysn) 개발,공급 X 디지틀조선 영상사업(옥외전광판,디지틀조선TV),인터넷사업(디조닷컴),전산사업(CTS/SI),교육사업(온,오프라인교육),홍보마케팅 X 라온시큐어
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정보보안솔루션(모바일,유비쿼터스,기기인증 관련) 개발 X 모바일어플라이언스 차량용 커넥티드 통신모듈,레이더이벤트기록장치,운전자보조시스템(ADAS),졸음운전감지장치,헤드업디스플레이(HUD) 개발,공급 X 모코엠시스 컴퓨터소프트웨어 개발,공급/정보통신공사/전자상거래 O 브레인즈컴퍼니 IT 인프라 통합관리 솔루션 개발,공급/컴퓨터,정밀주변기기 제조,도소매,전자상거래 X 비아이매트릭스 AI기반데이터 분석,로우코드솔루션 개발,공급 O 비트컴퓨터 의료용소프트웨어(의료처방전달시스템,병원의료보험청구시스템,성형외가 가상기술 시뮬레이터) 개발,공급,도매,온라인교육 X 사람인 온라인 채용광고(취업포털),인재파견,취업지원 정보제공/소프트웨어 개발,공급 X 사이냅소프트 소프트웨어 개발,공급,인터넷회원제,데이터베이스,온라인정보 제공/상품중개,통신판매/부동산 임대 X 산돌 리테일 폰트 등 개발,공급/시각디자인/전자상거래 X 세중 소프트웨어 개발,공급/여행알선(국내외)/정보처리,컴퓨터운용관련,정보통신사업,ASP사업,전자상거래관련사업,서비스컨설팅 X 수산아이앤티 공유단말접속관리서비스,보안솔루션 개발,판매,용역 X 슈어소프트테크 소프트웨어 자동화 검증 플랫폼 개발 X 시큐브 소프트웨어(시스템보안관리솔루션,정보유출방지솔루션),정보보호기술제품 개발,판매/컴퓨터,주변기기 도소매,유지보수 X 신시웨이 DB보안솔루션 등 개발,공급/정보시스템 구축컨설팅 X 싸이버원 소프트웨어(보안관제,컨설팅) 개발,공급 X 아이스크림미디어 교육출판,커머스,연수 X 아이퀘스트 소프트웨어(패키지,구축형 ERP) 개발,공급/출판/무역/직원훈련기관/부동산 임대 X 아이티아이즈 디지털금융솔루션 제공 및 AI, Big Data 서비스,클라우드 통합 플랫폼 (GURMWI) X 아톤 모바일금융솔루션, mOTP 개발/다기능멀티콘덴서,IC카드,스마트칩 제조/전자제품 도소매 X 안랩 컴퓨터바이러스 연구,백신프로그램,통합보안패키지 S/W,보안솔루션,리눅스,보안호스팅 개발 X 알서포트 소프트웨어(원격지원,제어 솔루션) 개발,공급 X 엑셈 소프트웨어(DB,E2E 성능관리) 개발,공급 O 엑스게이트 소프트웨어(통합보안시스템,방화벽,가상사설망,보안솔루션,보안관제) 개발/네트워크통합보안솔루션 제조 X 엔지스테크널러지 Nav-Link 솔루션, BringGo 어플리케이션 등 소프트웨어 개발 X 엠로 기업용공급망관리소프트웨어,AI소프트웨어 개발.공급망관리 클라우드 O 영림원소프트랩 ERP Package 유지 관리 등 X 오상자이엘 소프트웨어(통합정보시스템) 개발/컴퓨터,주변기기 도매,제조/서적출판,교육서비스/부동산 임대/정보통신공사 X 오픈놀 미니인턴플랫폼(커리어,채용 플랫폼) X 와이즈넛 검색엔진,챗봇,클라우드서비스 O 웨이버스 소프트웨어 개발,공급 X 웹케시 소프트웨어(에스이알피,브랜치,인하우스) 개발,시스템공급,운용,데이터베이스,온라인정보제공 X 유라클 모바일 앱 개발 플랫폼 개발,제작,공급 X 유비벨록스 소프트웨어(자바,jit,컴파일러) 개발,시스템설계,자문/온라인 정보제공 X 유엔젤 소프트웨어(무선인터넷솔루션,ASP통신사업자용지능망솔루션,단문메세지센터) 개발,공급 X 이노룰스 소프트웨어 개발(InnoRules, InnoProduct) X 이니텍 정보보안솔루션 연구개발,공급,보안컨설팅,통합보안시스템 구축 X 이루온 이동통신 핵심망,서비스망 솔루션 개발,공급 X 인스피언 SAP 보안 솔루션,SAP PO/CPI 컨설팅,EDI SaaS 플랫폼 X 인지소프트 소프트웨어(Sync솔루션,멀티미디어솔루션) 개발,온라인정보제공 X 인피니트헬스케어 의료영상전송저장시스템 소프트웨어 개발/컴퓨터설비 설치,도소매 X 지니언스 네트워크 접근 제어 솔루션(NAC),소프트웨어,하드웨어 개발,공급,유지보수 X 지어소프트 소프트웨어(지리정보시스템),단말기위치추적,무선통신품질감시시스템솔루션,게임 개발,부가통신 X 카카오 인터넷 서비스(인터넷 광고)/데이타베이스,인터넷관련소프트웨어,시스템통합,인터넷광고사업,무료이메일서비스,전자상거래,인터넷접속서비스(PPP서비스),호스팅 X 케이사인 소프트웨어 개발,공급 X 케이아이엔엑스 인터넷
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연동회선 접속서비스,데이타베이스 제공 X 코나아이 전자금융,교통카드시스템,스마트카드,단말기,수집,정산시스템 개발,도매 X 쿠콘 페이먼트서비스,데이터서비스 X 키네마스터 소프트웨어(모바일 동영상 편집앱 KineMaster) 개발,공급 X 텔코웨어 소프트웨어(핵심망솔루션,무선데이터솔루션,요소기술) 개발,유지보수,무역 X 토탈소프트 소프트웨어(해양물류 어플리케이션) 개발,도매 X 트윔 AI 기반 스마트팩토리 검사 소프트웨어,설비 개발,공급 X 팅크웨어 소프트웨어 개발(무선인터넷 위치기반,텔레매틱스,CNS,PNS,GIS검색엔진),공급/컴퓨터주변기기 도소매/부가통신,전자지도 제작 X 파수 정보보안통합솔루션 (E-DRM, C-DRM),소프트웨어 보안(시큐어코딩) X 폴라리스오피스 소프트웨어(오피스) 자문,개발,공급 X 플랜티넷 소프트웨어(인터넷 유해정보 차단시스템) 개발/네트워크장비 도소매,무역 X 한국전자인증 개인용이메일 보안,인증업무,전자상거래관련 인증서비스/기업용 인증솔루션 제공 X 한국정보인증 소프트웨어(공인인증서,PKI솔루션 등) 개발,제공 X 한글과컴퓨터 소프트웨어 개발,자문,공급,정보시스템 컨설팅,응용패기지개발,컴퓨터시스템 판매 O 현대오토에버 전산실운영,시스템구축,전산장비 납품,SOC/건축 사업 X 현대이지웰 소프트웨어(선택적복지후생컨텐츠) 개발,공급,온라인정보제공/전자상거래 X 휴네시온 망간자료전송(i-oneNet) 개발,공급,자료처리,근로자파견,자료처리 X 출처: ValueSearch, 전자공시시스템 DART MDS테크는 임베디드 및 시스템 소프트웨어 솔루션 중심이지만, 최근 AI 기반의 산업 데이터 분석 플랫폼 및 디지털 트윈 관련 기술 개발을 강화하고 있어 AI 데이터 분석 분야와의 연계성이 존재합니다. MDS테크는 전통적으로 임베디드 소프트웨어 중심의 기업이지만, 최근에는 AI 기술을 접목한 산업 데이터 분석과 디지털 트윈 솔루션을 확장하며 뉴엔AI처럼 AI 기반 데이터 처리 기술을 활용하고 있다는 점에서 유사성이 있습니다. 모코엠시스는 공공 및 민간 분야를 대상으로 빅데이터 분석 및 정보 시스템 구축 사업을 수행하며, 다양한 산업 데이터를 수집·분석하여 인사이트를 제공하는 서비스를 영위하고 있습니다. 모코엠시스는 다양한 데이터를 수집·분석해 정보 시스템을 구축하는 점에서, 뉴엔AI의 빅데이터 분석 제품과 유사한 구조를 갖추고 있습니다. 비아이매트릭스는 자체 개발한 BI 솔루션을 기반으로 기업 고객에게 데이터 분석 및 시각화 서비스를 제공하며, AI와 연계한 빅데이터 분석 기능을 강화하고 있는 점에서 유사성이 있습니다. 비아이매트릭스는 자체 BI 솔루션을 통해 기업 고객에게 시각화된 분석 정보를 제공하며, 이는 뉴엔AI의 Quetta 시리즈처럼 사용자가 쉽게 인사이트를 얻을 수 있도록 돕는 서비스 모델과 유사합니다. 엑셈은 데이터베이스 성능 관리 솔루션뿐 아니라 AI 기반의 빅데이터 분석 및 관제 솔루션을 제공하며, 클라우드 환경에서 수집·저장·분석·예측이 통합된 데이터 서비스를 제공하고 있습니다. 엑셈은 클라우드 기반의 통합 분석 플랫폼을 운영하며, AI 기반 이상 탐지 및 예측 분석 기능까지 제공하고 있어 데이터 중심 플랫폼을 지향하는 뉴엔AI의 방향성과 닮아 있습니다. 엠로는 SCM 기반의 데이터 분석을 넘어 AI 기반 데이터 분석 및 시각화 기능을 포함한 통합 데이터 플랫폼을 구축하고 있으며, 제조업 중심이나 B2B 기반의 데이터 분석 서비스 제공이라는 점에서 유사합니다. 엠로는 비즈니스 데이터를 중심으로 다양한 분석 서비스를 제공하며, 비록 공급망 관리 중심이긴 하나 데이터 가공 및 분석 기능이 강조되고 여러 산업에 걸쳐서 고객을 보유하고 있다는 점에서 유사성이 있다고 판단하였습니다. 와이즈넛은 AI 기술 기반의 검색 및 챗봇 솔루션에서 출발하여, 최근에는 빅데이터 수집·분석·시각화를 통합한 AI 기반 정보제공 서비스를 공공 및 기업 고객 대상으로 제공하고 있습니다. 와이즈넛은 AI 기반 검색 기술을 넘어 빅데이터 분석과 정보 제공 플랫폼으로 사업 영역을 확장해왔으며, 뉴엔AI처럼 고객
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맞춤형 데이터 분석 서비스를 제공하는 구조를 갖추고 있습니다. 마지막으로 한글과컴퓨터는 오피스 소프트웨어를 중심으로 출발하였으나, 최근에는 "국회 빅데이터 플랫폼 사업"을 수주하는 등 공공 및 기업 고객을 위한 AI 기반 빅데이터 분석 플랫폼과 정보 제공 서비스로 사업을 확대하고 있습니다. 한글과컴퓨터는 오피스 소프트웨어 외에도 AI와 연계한 빅데이터 기반 서비스로 공공 및 민간 시장에서 확장 중이며, 이는 뉴엔AI의 기술과 시장 포지셔닝 측면에서 유사합니다. 4) 4차 비교기업 선정: 일반 요건 상기의 사업유사성을 기준으로 선정된 7개의 3차 비교기업 중 아래의 일반 요건 기준에 따라 4개 기업을 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 구 분 선정기준 세부 검토기준 선정회사 4차 일반유사성 ① 상장 후 6개월이 경과하였을 것 ② 최근 6개월 이내 합병, 분할 또는 중요한 영업의 양수도, EB 또는 CB 발행 등 기업가치에 중대한 영향을 미치는 사건이 없었을 것 ③ 최근 6개월간 한국거래소로부터 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실 없을 것 ④ 비경상적 Multiple(PER 5배 미만 또는 50배 초과) 제외 4개 [4단계 유사기업 선정 기준 검토표 : 총 4개 기업] 회사명 ① 기준일 현재 상장 후 6개월이 경과하였을 것 ② 최근 6개월 이내 합병, 분할 또는 중요한 영업의 양수도, EB 또는 CB 발행 등 기업가치에 중대한 영향을 미치는 사건이 없었을 것 ③ 최근 6개월간 한국거래소로부터 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실 없을 것 ④ 비경상적 Multiple(PER 5배 미만 또는 50배 초과) 제외 선정여부 MDS테크 O X ( CB발행) 15.1x X 모코엠시스 O _ 14.3x O 비아이매트릭스 O 22.5x O 엑셈 O 15.6x O 엠로 O X (93.1x) (주1) X 와이즈넛 15.6x X 한글과컴퓨터 O 33.9x O 주1) 엠로는 2024년에 일시적인 비경상적 비용인 파생상품평가이익(CB발행)이 약 백만원 인식되어, 해당 금액 효과를 제거한 적용순이익을 통해 PER를 산출하였습니다. 산출 결과 비경상적 PER을 보이는 바 최종비교기업 선정에서 제외되었습니다. (단위: 백만원) 구분 2024년 온기 지배기업의 소유주지분 귀속 당기순이익(A) 파생상품평가이익(B) 적용당기순이익(A-B) 주2) 비교기업의 PER은 2024년 온기 기준 실적에 분석일(2025.04.16)의 Min(1개월 평균종가, 5영업일 평균종가, 기준일 종가) 기준으로 산출하여 작성되었습니다. (다) 비교기업 선정 결과 [최종 비교기업 선정 결과] 최종 비교기업 - 총 4개사 모코엠시스, 비아이매트릭스, 엑셈, 한글과컴퓨터 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 상기 선정기준을 충족하는 모코엠시스, 비아이매트릭스, 엑셈, 한글과컴퓨터의 총 4개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 그러나, 동사와 선정된 비교기업간 재무 및 사업적 연관성이 존재하고 비교 가능성이 일정 수준 존재한다 하더라도 상대가치 평가방법의 특성상 사업 유사성, 재무 유사성 및 일반요건 등 측면에서 완전히 동일한 비교기업은 존재하지 않습니다. 따라서 현재 가용한 정보를 바탕으로 일정한 범위 내에서 유사성을 갖춘 비교회사를 선정하는 합리적인 비교회사 선정 및 과정인 경우에도, 그 완전성을 보장할 수는 없습니다. 또한, 뉴엔에이아이는 AI 기술 기반 데이터 수집·가공·분석 플랫폼을 중심으로 산업 맞춤형 분석엔진과 구독형 데이터 서비스를 동시에 제공하는 복합 구조의 비즈니스 모델을 가지고 있으며, 국내 상장사 중 이와 완전히 동일한 구조와 수익모델을 보유한 기업은 존재하지 않습니다. 이에 따라 선정된 비교기업들은 일부 기술영역 또는 산업영역의 유사성을 기반으로 선정되었으나, 사업구조, 고객군, 매출구성, 기술개발 단계, 시장점유율, 개발인력 수준, 재무안정성, 경영진 등 여러 요인에서 차이가 존재할 수 있습니다. 또한 비교기업의 주가에는 경영진의 전략, 시장 기대치, 단기 이벤트 등에 따른 왜곡이 반영되어 있을
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수 있습니다. 또한 동사의 희망공모가액은 선정 비교기업의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 비교기업의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 비교기업의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다. (라) 비교기업 기준 주가 기준주가는 시장상황의 일시적인 변동요인을 배제하고, 일정 기간 이상의 추세를 반영하기 위하여 증권신고서 제출 4영업일 전인 2025년 4월 16일을 분석기준일로 하여 1개월 간(2025.03.17~2025.04.16) 종가의 산술평균, 5영업일 간(2025.04.10~2025.04.16) 종가의 산술평균, 분석기준일인 2025년 04월 16일의 종가 중 최소값으로 산출하였습니다. [최종 비교기업 기준 주가 산정 내역] (단위: 원) 구분 한글과컴퓨터 엑셈 모코엠시스 비아이매트릭스 분석기준일 종가 (A) 5영업일 산술평균 종가 (B) 1개월 산술평균 종가 (C) (마) 상장예비심사 시 경쟁기업 제외 사유 기업명 제외단계 기준 제외 사유 솔트룩스 2차-재무 유사성 - 2024년 온기 영업이익 및 당기순이익 시현- 최근 사업연도 감사보고서 의견이 적정일 것- 12월말 결산 법인일 것 2024년 온기 영업적자 바이브컴퍼니 2차-재무 유사성 - 2024년 온기 영업이익 및 당기순이익 시현- 최근 사업연도 감사보고서 의견이 적정일 것 - 12월말 결산 법인일 것 2024년 온기 영업적자 코난테크놀로지 2차-재무 유사성 - 2024년 온기 영업이익 및 당기순이익 시현- 최근 사업연도 감사보고서 의견이 적정일 것 - 12월말 결산 법인일 것 2024년 온기 영업적자 다. 희망공모가액 산출 PER 평가방법을 통한 상대가치 산출 [PER 적용 비교가치 산출의 의의, 방법 및 한계점] (① 의의PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다.PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장률을 반영한 지표로 이용되고 있습니다.② 산출 방법PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2024년 온기 기준 당기순이익(지배지분) 실적을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2024년 온기 기준 당기순이익(지배지분)에 적용하여 산출하였습니다.※ PER를 이용한 비교가치 = 비교기업 PER 배수 X 순이익- 대표주관회사인 엔에이치투자증권㈜는 비교가치 산정시 비교기업의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 주관사 의무인수 주식수 및 희석가능 주식수를 포함하여 제시하고 있습니다.※ 적용주식수:비교기업: 분석기준일 현재 상장주식수발행회사: 신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집 주식수 + 상장주선인의 의무인수 주식수 + 희석가능 주식수※ 비교기업의 재무자료는 금융감독원 전자공시시스템에 공시된 각사의 2024년 감사보고서를 참조하였습니다.③ 한계점- PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장률 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러 요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.- 비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.- 일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.- 당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를
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적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.) (2) 비교대상회사 PER 산출 (가) 적용 PER 배수 산출 상기에서 산출한 기준주가 및 비교기업의 2024년 온기 기준의 (지배주주)순이익 수치를 비교하여 아래와 같이 적용 PER을 산출하였습니다. [2024년 기준 비교기업 PER 산정] (단위: 백만원, 주, 원, 배) 구분 산식 한글과컴퓨터 엑셈 모코엠시스 비아이매트릭스 적용 당기순이익 A 13,879 백만원 백만원 백만원 백만원 적용 주식수 B 주 기준주가 C 19,473원 1,962 원 1,368 원 11,490 원 적용시가총액 D= B × C 470,843 백만원 141,170 백만원 33,666 백만원 82,805 백만원 PER E = D÷A 33.92 배 배 배 배 평균 21.56배 주1) 적용 주식수는 분석기준일 현재 상장주식총수입니다. 주2) 연결재무제표 작성법인의 경우 적용 당기순이익은 지배주주순이익을 기재하였습니다. (나) 주당 평가가액 산출 동사의 주당 평가가액을 산출함에 있어, 2027년 추정 당기순이익 14,062백만원에 연 할인율 20%를 적용하여 산출한 2025년 1분기말 현재가치 8,517백만원에 비교회사의 평균 PER 21.6배, 적용 주식수 9,049,200주를 적용하여 주당 평가가액을 22,287원으로 산정하였습니다. 세부 사항은 다음과 같습니다. [PER에 의한 ㈜뉴엔에이아이 평가가치] (단위: 백만원, 원, 주, 배) 구분 산식 산출내역 비고 2027년 추정 순이익 A 14,062백만원 (주1), (주2) 연 할인율 B (주2), (주3) 2027년 추정 순이익의 현재가치 8,517백만원 적용주식수 D 적용 주당순이익 E = C ÷ D 941원 － 적용 PER 배수 F 21.6배 주당 평가가액 G = E × F 20,287원 주1) 2027년 추정 당기순이익의 산정내역은 하단의 『(라). 추정 당기순이익 산정내역』을 참고하여 주시기 바랍니다. 주2) 주당 평가가액 산출을 위하여 2027년 추정 당기순이익을 적용한 이유는 고객 맞춤형 AI 솔루션에 대한 수요 증대와 함께 동사의 수익성이 본격적으로 개선되는 시점의 추정 당기순이익에 PER를 적용하는 것이 타당하다고 판단하였기 때문입니다. 동사는 SaaS 기반의 수익 구조를 보유하고 있어, 매출이 증가할수록 영업이익률이 빠르게 개선되는 구조적 강점을 지니고 있습니다. 따라서 2027년에는 뉴엔AI의 영업 레버리지 구조가 본격적으로 극대화될 것으로 예상됩니다. 특히 2025~2026년을 기점으로 출시된 신제품들이 2027년에는 시장에서 안정적으로 안착하면서 반복적 수요를 창출하고, 고객 맞춤형 AI 솔루션에 대한 수요가 확대될 전망이라고 판단하였기 때문입니다. 한편, 이번 기업가치 산정에서는 회계기준일 및 공모시점 등을 고려하여 2027년 추정당기순이익에 20.0%의 현가할인율을 적용하였습니다. 다만, 동 현재가치 할인율은 대표주관회사인 NH투자증권의 주관적인 판단요소가 반영되어 있으므로 이에 유의하시기 바라며, 2022년 이후 코스닥 기술평가기업들의 상장시 적용실적, 연할인율 및 할인기간 및 유사기업의 최근 가중평균 자본비용(WACC)은 아래와 같습니다. [2022년 이후 코스닥 기술특례상장기업 적용실적, 연할인율 및 할인기간] 회사명 상장일 적용실적 연 할인율(%) 할인기간(년) 애드바이오텍 2022~2023 1~2 이지트로닉스 스코넥엔터테인먼트 바이오에프디엔씨 퓨런티어 2022~2024 1~3 풍원정밀 2022~2023 1~2 노을 2024~2025 3.25~4.25 모아데이타 비플라이소프트 보로노이 레이저쎌 2022~2024 0.5~2.5 넥스트칩 코난테크놀로지 영창케미칼 루닛 에이프릴바이오 아이씨에이치 에스비비테크 샤페론 핀텔 플라즈맵 2024~2025 2.5~3.5 뉴로메카 엔젯 2023~2024 1.25~2.25 인벤티지랩 티이엠씨 오브젠 샌즈랩 제이오 자람테크놀로지 지아이이노베이션 2024~2025 2~3 마이크로투나노
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에스바이오메딕스 씨유박스 모니터랩 2024~2025 1.75~2.75 큐라티스 프로테옴텍 오픈놀 이노시뮬레이션 센서뷰 버넥트 파로스아이바이오 시지트로닉스 큐리옥스바이오시스템즈 스마트레이더시스템 시큐레터 아이엠티 퀄리타스반도체 쏘닉스 2024~2025 1.5~2.5 큐로셀 그린리소스 에이텀 2025~2026 와이바이오로직스 2024~2025 1.5~2.5 코셈 이에이트 케이웨더 케이엔알시스템 삼현 엔젤로보틱스 아이엠비디엑스 디앤디파마텍 민테크 아이씨티케이 라메디텍 씨어스테크놀로지 한중엔시에스 2024~2025 에스오에스랩 2026~2027 2.75~3.75 에이치브이엠 이노스페이스 하스 엑셀세라퓨틱스 피앤에스미캐닉스 아이빔테크놀로지 2026~2027 2.75~3.75 뱅크웨어글로벌 넥스트바이오메디컬 케이쓰리아이 이엔셀 아이언디바이스 셀비온 2026~2027 루미르 씨메스 웨이비스 클로봇 에어레인 에이치이엠파마 토모규브 쓰리빌리언 온코크로스 2027~2028 3~4 온코닉테라퓨틱스 쓰리에이로직스 2025~2027 1.25~3.25 파인메딕스 와이즈넛 아이지넷 아이에스티이 오름테라퓨틱 심플랫폼 평균 주3) 2027년 추정 당기순이익을 증권신고서 시점 기준으로 환산하기 위한 연 할인율 20.00%는 유사회사들의의 가중평균자본비용(WACC), 동사의 재무위험, 예상 매출의 실현 가능성, 시장의 불확실성 등을 종합적으로 감안하여 보수적으로 산정하였습니다. [비교대상회사의 가중평균자본비용(WACC)] (단위: %) 기업명 가중평균자본비용 한글과컴퓨터 엑셈 모코엠시스 비아이매트릭스 평균 주4) 적용주식수는 다음의 주식수를 고려하여 계산되었습니다. 구분 주식수(주) 비고 기발행보통주식수 보통주식수 공모 신주발행주식수 신주모집 주식수 상장주선인 의무인수분 66,600 주 MIN (공모물량의 3%, 10억원) 주식매수선택권 170,000 주 행사 가능 주식 수 합계 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(비교대상회사 선정, 가치평가방법 및 변수의 선정 및 적용방법, 비교대상회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다. (다) 희망공모가액 결정 상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜뉴엔에이아이의 희망공모가액은 아래와 같습니다. [ ㈜뉴엔에이아이 의 희망공모가액 산출내역] 구분 내용 비고 주당 평가가액 22,287원 평가액 대비 할인율 26.06% ~ 주1) 희망공모가액 밴드 확정 주당 공모가액 주2) 주1) 주당 희망 공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2023년 이후 코스닥시장에 신규상장한 기업의 주당 희망 공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다 [2023년~2025년 코스닥 신규상장법인의 평가액 대비 할인율] 상장일자 회사명 하단 상단 한국피아이엠 에이유브랜즈 더즌 심플랫폼 티엑스알로보틱스 한텍 엠디바이스 대진첨단소재 엘케이켐 위너스 모티브링크 동국생명과학 오름테라퓨틱 동방메디컬 아이에스티이 피아이이 아이지넷 삼양엔씨켐 와이즈넛 데이원컴퍼니 아스테라시스 미트박스글로벌 파인메딕스 쓰리에이로직스 듀켐바이오 온코닉테라퓨틱스 온코크로스 벡트 사이냅소프트 위츠 엠오티 에스켐 쓰리빌리언 닷밀 노머스 토모큐브 에이치이엠파마 에어레인 탑런토탈솔루션 에이럭스 성우 클로봇 웨이비스 씨메스 에이치엔에스하이텍 와이제이링크 루미르 인스피언 한켐 셀비온 제닉스 아이언디바이스 아이스크림미디어 이엔셀 엠83 티디에스팜 넥스트바이오메디컬 케이쓰리아이 유라클 뱅크웨어글로벌 아이빔테크놀로지 피앤에스미캐닉스 엑셀세라퓨틱스 하스 이노스페이스 에이치브이엠 하이젠알앤엠 에스오에스랩 한중엔시에스 씨어스테크놀로지 라메디텍 그리드위즈 노브랜드 아이씨티케이 코칩 민테크 디앤디파마텍 제일엠앤에스 아이엠비디엑스 엔젤로보틱스 삼현 오상헬스케어 케이엔알시스템 코셈 케이웨더 이에이트 스튜디오삼익 이닉스 포스뱅크
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현대힘스 우진엔텍 에이치비인베스트먼트 블루엠텍 LS머트리얼즈 케이엔에스 와이바이오로직스 에이텀 에이에스텍 한선엔지니어링 그린리소스 에코아이 스톰테크 캡스톤파트너스 에이직랜드 에스와이스틸텍 큐로셀 컨텍 메가터치 비아이매트릭스 쏘닉스 유투바이오 유진테크놀로지 퀄리타스반도체 워트 에스엘에스바이오 신성에스티 퓨릿 한싹 레뷰코퍼레이션 아이엠티 밀리의서재 인스웨이브시스템즈 시큐레터 스마트레이더시스템 빅텐츠 큐리옥스바이오시스템즈 코츠테크놀로지 파두 엠아이큐브솔루션 시지트로닉스 파로스아이바이오 버넥트 에이엘티 뷰티스킨 센서뷰 와이랩 필에너지 이노시뮬레이션 오픈놀 시큐센 알멕 프로테옴텍 큐라티스 마녀공장 나라셀라 진영 기가비스 씨유박스 모니터랩 트루엔 토마토시스템 마이크로투나노 지아이이노베이션 엘비인베스트먼트 금양그린파워 자람테크놀로지 나노팀 바이오인프라 이노진 제이오 샌즈랩 꿈비 스튜디오미르 삼기이브이 오브젠 미래반도체 티이엠씨 한주라이트메탈 평균 최소 최대 중간값 주) SPAC 상장, SPAC합병 및 유가증권시장 상장은 제외하였습니다. 주2) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다. 대표주관회사인 NH투자증권 ㈜는 ㈜뉴엔에이아이의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 26.06% ~ 35.92%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 13,000원 ~ 15,000원으로 제시하였습니다. 금번 공모시 제시된 할인율은 2023년 이후 코스닥시장 신규상장법인의 제시 할인율 제시 할인율을 참고하 였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다. 또한, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액임을 유의하시기 바랍니다.대표주관회사인 NH투자증권㈜는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다. (라) 추정 당기순이익 산정 내역 대표주관회사인 엔에이치투자증권㈜는 ㈜뉴엔에이아이 의 희망공모가액 산출을 위해 동사가 제시한 아래 추정 손익계산서 항목별 추정 근거에 대해 충분히 검토하였으며, 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 3. 기업실사결과 및 평가내용』에 기재한 동사의 기술성(기술의 완성도, 기술의 경쟁우위도, 연구개발인력의 수준, 기술의 상용화 경쟁력), 시장성(시장의 규모 및 성장잠재력), 성장성(기업 성장전략, 사업의 확장가능성) 등을 종합적으로 고려하였을 때 동사가 제시한 추정 손익계산서 및 항목별 추정 근거는 합리적이라고 판단됩니다.그러나 동사의 추정 매출 및 손익은 기존 고객사의 계약 연장, 신규 산업군으로의 확장, 구독형 SaaS 매출의 지속적인 증가, 인공지능 분석 알고리즘의 고도화 및 신규 서비스 출시 등의 가정 하에 산출된 것으로, 이에 따른 시장 환경 변화, 고객 도입 지연, 기술 대체 가능성 등의 불확실성이 여전히 존재합니다. 또한, 매출 추정에 활용된 단가, 계약 연장 확률, 영업활동의 매출 전환률 등의 수치는 객관적 자료와 동사의 사업 전략을 바탕으로 산출되었으나, 내부 사업계획에 기반한 주관적 판단이 일부 반영되어 있을 수 있습니다. 따라서 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 추정 손익계산서 상의 매출액, 영업이익, 당기순이익 등은 동사의 과거 영업실적과 연속성 및 연관성이 높지 않다는 점을 숙지해주시기 바랍니다.※ 동사의 추정 당기순이익을 산정하는 과정에서의 '매출' 또는 '매출액'은
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동사의 감사보고서상 영업수익을 의미하며, 매출원가 계정과목은 사용하지 않습니다. 1) 추정 손익계산서 [뉴엔에이아이 추정손익계산서] (단위: 백만원) 계정 2024년 2025년(E) 2026년(E) 2027년(E) (제21기) (제22기) (제23기) (제24기) 영업수익 영업비용 영업이익 영업외수익 영업외비용 법인세차감전손익 법인세비용 당기순이익 주1) 중립적 시나리오를 기반으로 작성된 손익계산서입니다. 2) 항목별 추정 근거 가) 매출액 뉴엔AI는 생성형 AI 및 빅데이터 기술을 기반으로 데이터 분석 솔루션 구독 서비스 사업을 영위하고 있습니다. 동사의 매출액은 국내 주요 대기업 고객들을 대상으로 자연어 처리 기반의 질의응답, 키워드 추출, 트렌드 분석, 토픽 분류 등의 기능을 고객 맞춤형으로 제공하는 "Quetta_Enterprise", 비교적 중소 규모의 고객사들을 대상으로 각 산업군별 범용 데이터 분석 기능을 제품화한 "Quetta_Service", 대규모 비정형 데이터를 수집·정제·구조화하여 직접 고객사에 제공하는 "Quetta_Data" 에서 주로 발생하고 있습니다. 이 외에도 소비자 분석, 트렌드 분석, 이슈 분석, 위기 관리, 마케팅 효과 분석, 신제품 아이디어 발굴 등의 다양한 보고서 정기 또는 비정기적인 고객의 요청에 따라 제공하는 서비스 인 Insight Report와 기타(AI기반 빅데이터 솔루션을 활용한 디지털마케팅 지원사업 등) 매출이 존재합니다. 동사는 매출 추정을 진행함에 있어 기존제품과 신규제품을 구분하였습니다. [매출액 구분별 세부추정 금액] (단위:백만원) 구분 2024년 2025년 2026년 2027년 실적 추정실적 추정실적 추정실적 기존제품 Quettai 기타매출 기타매출 소 계 신규제품 소 계 총 계 Quetta_Enterprise는 뉴엔AI의 대표적인 구독형 SaaS 제품으로, 대규모 기업 고객을 대상으로 실시간 온라인 비정형 데이터 분석 및 이슈 모니터링 기능을 제공하는 고기능 통합 분석 플랫폼입니다. 해당 제품은 SNS, 블로그, 커뮤니티, 뉴스 등 다양한 채널에서 발생하는 여론, 이슈, 트렌드 데이터를 실시간으로 수집하고, 이를 기업의 전략 수립 및 리스크 관리에 활용할 수 있는 인사이트로 전환하는 데 초점을 두고 있습니다. 특히 국내 언어 특화 분석 기술이 접목된 LLM 기반 분석엔진, 주제 클러스터링 기술, 요약 자동화 기술 등이 내재화되어 있어, 복잡한 데이터 속에서 핵심 이슈를 빠르고 정확하게 파악하고, 이를 시각화하여 의사결정에 바로 활용할 수 있도록 합니다. 따라서 주요 고객사는 삼성전자, LG전자, KT, CJ제일제당, 금융감독원 등 국내 유수의 대기업 및 공공기관으로 구성되어 있습니다. ① 기존제품 매출 추정 뉴엔AI의 매출은 다수의 고객사로부터 분산되어 발생하는 구조로 되어 있습니다. 2024년 온기를 기준으로, 동사 제품 구분별 고객처를 모두 합하면 199곳이었습니다. 다만, 한 곳의 고객사에서 여러 제품(Quetta_Enterprise와 Quetta_Data를 둘 다 이용)을 사용함에 따라 고객사는 중복 계상된 수치로, 고객사별 매출 규모 및 기여도가 상이하며 고객사들별로 향후 매출 발생 예정 사항에 대해 추정하는 것은 어렵습니다. 따라서 매출추정은 고객사별로 추정하지 않고 제품별로 추정하였습니다. [동사 제품 구분별 고객사 수] 구분 2024년 2023년 2022년 기타 합계 주) 한 곳의 고객사에서 여러 제품(Quetta_Enterprise와 Quetta_Data를 둘 다 이용)을 사용함에 따라 고객사는 중복 계상될 수 있음에 유의하시기 바랍니다. (출처: 회사 제공) 따라서 고객사별 연간 매출 규모 및 기여도가 상이하며 고객사들별로 향후 매출 발생 예정 사항에 대해 추정하는 것은 어렵습니다. 또한, 뉴엔AI의 고객사들은 국내외 대기업부터 공공기관, 중견 및 중소기업에 이르기까지 다양합니다. 특히, 2024년 온기 기준 동사는 전체 매출 중 약 88%가 민간 기업으로부터 나오고 있으며, 약 12%가 공공기관으로부터 나오고 있습니다. 또한
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동사의 매출처들은 다양한 산업 분야에 골고루 존재하는 상황으로 동사 매출을 매출처들이 속한 업종별로 분류하면 다음과 같습니다. [고객 업종별 동사 매출 분포도] (단위: 백만원) 구분 2024년 2023년 2022년 제조 공공 식품 통신 유통 화장품 광고 금융 IT 은행 미디어 패션 보험 건설 교육 기타 합계 (출처: 회사 제공) 다양한 산업군에 걸쳐 서비스를 제공함에 따라, 산업별 마케팅 및 영업 전략을 하기 표와 같이 달리 하고 있습니다. [ 산업별 특징, 주요 고객사 및 동사의 영업 전략 ] 구분 특징 주요 고객사 영업 전략 식품 초기 진입장벽 높음 (Big Data에서 이슈 실시간 탐지 실패 시 브랜드 평판에 타격) 식음료/주류/프랜차이즈 글로벌/대기업/중견기업 온라인/SNS채널의 실제 환경에서 90% 이상 정확도 높은 POC 를 1주일이내 고객이 검증할 수 있도록 제안(SI 구축 및 유지보수 사업 방식은 식품 트렌드파악에 한계 존재) 화장품 초기 진입장벽 높음 (다양한 브랜드 및 세부 속성을 디테일하게 분석) 국내 뷰티 대기업/중견기업/글로벌 뷰티 기업/ ODM 업체 온라인 내 뷰티 관련 데이터는 오염이 심하기 때문에, 동사 분석 기술을 활용하여 실제 소비자 의견과 왜곡된 데이터를 구분하고 세부 속성을 파악하는 POC 제안 제조 (자동차/가전) 초기 진입장벽 높음 (온라인 후기 및 제품 스펙, 글로벌 소비자 데이터를 분석) 자동차/가전/모바일 관련된 글로벌/국내 생활가전기업 자동차 및 가전 온톨로지 기반의 내국어/외국어 POC 제안. 2~3배 더 깊은 마이크로 분석 제공으로 경쟁 우위 확보 또한, 동사는 주요 제품들을 SaaS형태의 구독 형식으로 판매하고 있습니다. 이는 동사의 입장에서는 기반 기술을 내재화 할 수 있으며, 고객들에 대한 지속적인 업데이트를 진행할 수 있으므로 고객 만족도를 제고할 수 있습니다. 또한 이는 AI를 이용한 빅데이터 분석 도구를 초기 도입하는 고객의 입장에서 초기 투입 비용과 총 소유 비용을 절감할 수 있는 장점이 있습니다. 이에 따라 고객의 도입 의사가 있는 경우 동사 내부에 구비된 단계별 제안과정을 통해 통상 3개월 이내의 단시간에 신규 계약을 진행할 수 있습니다. 이는 SI성, 구축성 사업을 진행하는 IT 기업의 경우 사업 기회에 따른 발굴 과정에서 실제 계약까지의 과정이 장기화되는 경우가 다수인 점과 차별성이 있습니다. 동사는 당기 사업연도인 2025년의 경우 기계약금액과 계약 예정금액, 영업의 진행 상황에 따라 매출을 추정하였으며, 2026년 및 2027년에 대한 매출 추정치는 동사의 과거 매출액 성장률과 시장 분석기관에서 발표한 해당 시장의 성장률을 통해 매출액을 추정하였습니다. 세부적인 사항은 다음과 같습니다. ㉮ 2025년 매출 추정 동사는 2025년도 매출 추정을 위해 기존 고객과 신규 고객을 각각 별도의 카테고리로 구분하고, 각 구분 내에서 제품별로 다시 사업 진행 단계에 따라 세부적으로 분류하여 매출 발생 확률을 기재하였습니다. 기존 고객과 관련해서는 이미 계약이 완료되어 매출이 확정된 경우와, 전년도(2024년) 계약이 만료되었으나 갱신될 가능성이 높은 경우로 나뉘며, 각각 다음과 같은 기준에 따라 매출을 추정합니다. 매출확정 단계는 계약이 이미 체결되어 있는 건으로, 2025년 온기 매출로 인식될 것이 확실시되는 금액입니다. 이 경우 매출 발생 확률은 100%로 추정 매출에 반영하였습니다. 연장예정 단계는 2024년 체결된 기존 계약이 2025년 중 만료되지만, 과거의 거래 이력, 현재의 고객 니즈, 계약 특성 등을 바탕으로 재계약이 유력시되는 경우에 대한 2025년 온기 매출 예상 금액을 기재하였습니다. 이 경우 매출 발생 확률은 73%로 평가되어 해당 비율만큼을 매출 추정에 반영하였습니다. 동사는 마케팅(PPL 기사, 산업 박람회(EXPO), 컨퍼런스 등)을 활용한 인바운드 기반의 수요 유입과 함께, 사전 미팅 및 제품 소개서 전달을 통한 직접 영업활동을 병행하여 신규 고객사를 확보하고 있습니다. 영업활동은 전사적 고객관리 시스템(SFA)을 통해
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기회 발굴부터 계약까지 전 과정을 체계적으로 관리하고 있습니다. 신규 고객 확보는 크게 △영업 미팅 △기회 발굴 △POC(Proof of Concept) △계약 협의의 4단계로 구성되어 있으며, 초기 미팅에서는 IT 부서가 아닌 마케팅, 상품개발, 고객지원, 영업, 품질관리, 기획 등 실제 서비스 활용 부서의 담당자에게 동사의 AI 구독형 분석 서비스를 제안하고, 데모 시연 및 유사 고객 성공사례를 공유합니다. 이후 고객사 내부에서 서비스 필요성이 인정될 경우, 실무 리더(팀장 또는 임원급)와의 2차 미팅을 통해 구체적인 개선 요구사항(Pain Point)을 도출하고, POC 단계 진입 여부를 결정하게 됩니다. 계약협의 단계는 고객과의 기술검증(POC)이 성공적으로 완료된 이후, 계약 체결을 위한 세부 조건을 조율하고 있는 단계입니다. 일반적으로 가격이나 서비스 기간 등 세부사항 조정이 남아 있으나, 실질적인 계약 체결 가능성이 매우 높다고 판단되는 경우입니다. 동사의 과거 사례를 보았을 때, 이 단계에서 계약이 성사되지 않는 경우는 존재하지 않았습니다. 2025년 온기 매출 발생 확률은 95%를 적용하였습니다. POC 단계에서는 서비스의 실제 효과성과 운영 가능성을 검증하게 되며, 도출된 성과가 만족스러울 경우 사업 적용 범위 및 예산이 확정됩니다. 동사는 클라우드 기반 구독형 SaaS 모델을 통해 IT 인프라 구축이 필요 없는 점, 내부 시스템 보안·컴플라이언스 기준이 글로벌 수준으로 충족된 점, 고성능 텍스트 분석력과 데이터 커버리지 측면에서의 우위를 기반으로 경쟁사 대비 높은 사업 전환율을 기록하고 있습니다. 또한, 기존 시스템 통합(SI) 방식과 달리 고객사의 현업 부서 및 계약 부서와의 협의만으로 계약 체결이 가능하다는 점도 동사의 영업 효율성을 높이는 요인입니다. 동사는 POC 진행 건에 대해 2024년 6월부터 별도로 관리하기 시작하였습니다. 이전에 대한 POC 진행 및 계약 성사율에 대한 데이터는 존재하지 않아 부득이하게 2024년 이후 증권신고서 제출일 현재까지의 POC 도입 시의 계약 성사 확률 실증 데이터인 91.5%를 고려하여 80% 확률로 매출이 발생한다고 보았습니다. 기회발굴 단계는 동사의 영업팀이 고객의 요구사항을 파악하고, 동사의 제품 및 기술이 이를 해결할 수 있는 방안을 제안하는 초기 단계입니다. 실질적인 협의나 POC로 연결될 가능성은 있으나 아직 구체적 진척이 없는 단계로, 이 경우 60%의 매출 발생 확률을 적용했습니다. 영업단계는 고객의 요구사항을 파악하고 동사의 서비스를 소개하는 가장 초기 단계로, 아직 구체적인 제안이나 논의가 본격화되지 않은 상태입니다. 이 단계는 잠재기회의 발굴 성격이 강하며, 매출 발생 확률은 40%로 설정되어 있습니다. 기회발굴과 영업단계의 경우 동사의 고객 관계 관리 솔루션의 전체 영업 시도 횟수 대비 계약 성사 확률에 대한 3년 평균치가 80.5%임을 고려하여 각각 60%와 40%의 확률로 매출이 발생한다고 추정하였습니다. 이외에도 동사는 기존 고객을 대상으로 분기 단위 만족도 조사 및 정기 미팅, 사용자 교육 등을 제공하고 있으며, 계약 종료 이전에는 서비스 개선 제안 및 연장 구독 유도를 통해 고객 유지율을 제고하고 있습니다. 이러한 전후 관리 체계를 바탕으로 고객과의 장기적인 파트너십을 지속적으로 확대해 나가고 있습니다. [동사 사업 진행 단계별 매출추정 방식 요약] 진행 단계 진행 단계 설명 매출발생확률 기존 고객 매출확정 이미 계약 체결이 완료되어 연간 매출액이 2025년 내에 기간으로 인식될 금액 연장예정 2024년에서 넘어온 계약 중 2025년 기간중에 종료되나 종료이후 계약이 연장되어 2025년도에 인식이 예상되는 금액 (주2) 신규 고객 계약협의 POC를 성공적으로 종료하고 계약을 협의하고 있는 단계로서 금액의 변경이나 기간의 변경이 있을 수 있으나 높은 확률로 계약이 진행될 단계(주3) POC진행 매출처와 협의를 마치고 POC를 진행하고 있는 단계로서 동사의 서비스와 매출처의 요구사항의 해결책을 확인하는 단계(주4) 예)
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본사업 진행을 위해 성능 확인 및 적용범위, 실질적인 최종 예산을 확인하기 위한 검증 단계 기회발굴 고객의 요구사항을 동사의 서비스가 어떻게 해결할지 설명하고 해결방법을 제시하는 단계(주5) 예) 고객의 Pain Point 및 Needs 구체화 및 POC 진행 의사 확인 영업단계 고객의 요구사항을 확인하고 동사의 서비스를 설명하는 단계(주5) 예) 고객과 2회 이상 미팅 진행하고 동사 서비스 및 데모 소개, 가용예산 확인 견적 제공 주1) 고객사와의 사업 진척도에 따라 구분은 달라질 수 있습니다.주2) '연장예정' 단계의 매출 발생 확률을 산정함에 있어 다음과 같이 동사의 과거 3개년간 계약 연장 업체 수를 평균한 73.19%를 소숫점 이하 절사하여 적용하였습니다. [뉴엔AI 최근 3개년 매출 연장 확률] (단위: 개) 구분 전년도 업체수 당해년도 연장업체수 연장율 3년 평균 연장 확률 (출처: 회사 제공)주3) '계약협의'의 경우 POC 종료 이후 계약 체결을 전제하고, 계약 조건 등을 조율하고 있는 단계입니다. 현재까지 계약협의에 돌입한 경우 전부 매출로 연결되었음에 따라 매출발생확률을 95%로 추정했습니다. 주4) 'POC진행' 단계가 매출로 연결될 확률에 대한 실증 데이터상 과거 뉴엔AI의 POC 견적 건수 대비 계약 완료 건수의 확률이 91.5%임을 고려하여 보수적으로 추정하여 80%로 정하였습니다. 하단 데이터는 동사가 POC건별 관리 시스템을 도입한 2024년 6월부터 2025년 3월 말까지로 산정하였습니다. [동사 POC진행 건이 매출로 이어지는 경우 과거 통계] (단위: 개) 구분 계약완료 POC 견적 계약완료 POC견적건수 (출처: 회사 제공) 주5) POC진행 이전의 "기회발굴" 및 "영업단계" 건은 상기와 같은 동사 고객 관계 관리 솔루션의 전체 영업시도 횟수 대비 계약 성사 확률이 3년 평균 80.5%임을 고려하여 보수적으로 추정하였습니다. [동사 POC진행 이전 영업시도(영업단계~기회발굴)시 계약성사 확률] (단위: 개) 구분 전체영업시도횟수 계약성사 계약실패 성공확률 (출처: 회사 제공) 뉴엔AI는 인바운드(추천 및 유입)와 아웃바운드(직접 발굴) 방식의 병행 영업 전략을 운영하고 있으며, 이를 SFA(Sales Force Automation) 시스템을 통해 체계적으로 관리하고 있습니다. SFA 시스템 내에서는 영업 기회의 발굴부터 계약 체결까지의 전 과정을 공유하고, BANT(예산(Budget), 의사결정권자(Authority), 니즈(Needs), 시기(Timeframe))프레임워크를 활용해 사업 적합성을 검토합니다. 동사 사업 진행 단계별 매출추정 방식 요약 에 기재된 영업단계별 매출발생확률 은 동사의 실제 영업 데이터를 기초로 과거의 성공확률 대비 보수적인 수준으로 기재하였습니다. 상기 로직에 따라 작성한 동사 제품별, 사업 진행 단계별 뉴엔AI의 2025년 추정 매출액은 다음과 같습니다. [사업 진행 단계별 2025년 추정 매출] (단위:백만원) 구분 매출확정 연장예정 계약협의 POC진행 기회발굴 영업단계 2025년 추정매출 기존제품 Quettai 기타매출 기타매출 신규제품 2026년부터 매출 발생할 것으로 추정 2027년부터 매출 발생할 것으로 추정 합 계 [2025년 온기 영업 단계별 예상 매출액 ] (단위 : 천원) 구분 제품명 매출처 사업명 예상 규모 영업단계 매출발생 확률 2025년 온기 적용 매출액 기존제품 AA사 온라인 빅데이터 분석 서비스 이용 매출확정 기존제품 AA사 온라인센싱 시스템 운영 계약 매출확정 기존제품 BB사 Social VOC 리스닝 서비스 계약 매출확정 기존제품 CC사 Social Insights 분석운영서비스 매출확정 기존제품 DD사 온라인 빅데이터 분석 서비스 이용 매출확정 기존제품 EE사 트렌드 분석 플랫폼 운영계약 매출확정 기존제품 FF사 온라인 빅데이터 분석 서비스 이용 매출확정 기존제품 GG사 온라인 빅데이터 분석 서비스 이용 매출확정 기존제품 AA사 온라인센싱 시스템 운영 등 업무 위탁 매출확정 기존제품 HH사 맞춤형 소프트웨어
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플랫폼 서비스 매출확정 기존제품 II사 소비자의견분석시스템 서비스 매출확정 기존제품 JJ사 온라인센싱 시스템 운영 등 업무 위탁 매출확정 기존제품 KK사 소셜빅데이터 식품트랜드플랫폼 서비스 이용 계약서 매출확정 기존제품 LL사 소셜 리스닝 분석 서비스 이용 매출확정 기존제품 MM사 온라인 시스템 운영 계약 매출확정 기존제품 기존제품 BB사 고객분석 시스템 데이터 운영계약 매출확정 기존제품 AA사 데이터 운영관리 매출확정 기존제품 AA사 글로벌 소비자 가격 조사 매출확정 기존제품 AA사 트렌드 서치 서비스 체계 운영 서비스 용역 매출확정 기존제품 AA사 온라인 가격 데이터 운영관리 매출확정 기존제품 AA사 Web 데이터 공급 서비스 매출확정 기존제품 OO사 데이터 공급 서비스 이용 매출확정 기존제품 PP사 디자인 비즈니스 혁신 플랫폼 구축 용역 매출확정 기존제품 QQ사 실시간 소셜 빅데이터 수집 서비스 이용 매출확정 기존제품 RR사 온라인 데이터 공급 서비스 개발 매출확정 기존제품 SS사 실시간 데이터 공급 서비스 계약 매출확정 기존제품 TT사 CDI 프로젝트 데이터 공급 계약 매출확정 기존제품 UU사 분석 플랫폼 서비스 구매 계약 매출확정 기존제품 AA사 트렌드 서치 서비스 체계 운영 서비스 용역 매출확정 기존제품 VV사 데이터공급 통합유지보수 매출확정 기존제품 Quetta_Data 영업건수 57건 기존제품 Quettai WW사 AI 기반 빅데이터 분석 플랫폼 Quettai 3.0 서비스 이용 계약 매출확정 기존제품 Quettai XX사 AI 기반 빅데이터 분석 플랫폼 Quettai 3.0 서비스 이용 계약 매출확정 기존제품 Quettai YY사 AI 기반 빅데이터 분석 플랫폼 Quettai 2.0 서비스 이용 계약 매출확정 기존제품 Quettai ZZ사 AI 기반 빅데이터 분석 플랫폼 Quettai 3.0 서비스 이용 계약 매출확정 기존제품 Quettai AAA사 AI 기반 빅데이터 분석 플랫폼 Quettai 2.0 서비스 이용 계약 매출확정 기존제품 Quettai BBB사 AI 기반 빅데이터 분석 플랫폼 Quettai 3.0 서비스 이용 계약 매출확정 기존제품 Quettai CCC사 AI 기반 빅데이터 분석 플랫폼 Quettai 2.0 서비스 이용 계약 매출확정 기존제품 Quettai DDD사 AI 기반 빅데이터 분석 플랫폼 Quettai 2.0 서비스 이용 계약 매출확정 기존제품 Quettai OO사 AI 기반 빅데이터 분석 플랫폼 Quettai 3.0 서비스 이용 계약 매출확정 기존제품 Quettai EEE사 AI 기반 빅데이터 분석 플랫폼 Quettai 2.0 서비스 이용 계약 매출확정 기존제품 Quettai FFF사 AI 기반 빅데이터 분석 플랫폼 Quettai 2.0 서비스 이용 계약 매출확정 기존제품 Quettai GGG사 AI 기반 빅데이터 분석 플랫폼 Quettai 2.0 서비스 이용 계약 매출확정 기존제품 Quettai HHH사 AI 기반 빅데이터 분석 플랫폼 Quettai 2.0 서비스 이용 계약 매출확정 기존제품 Quettai III사 AI 기반 빅데이터 분석 플랫폼 Quettai 2.0 서비스 이용 계약 매출확정 기존제품 Quettai JJJ사 AI 기반 빅데이터 분석 플랫폼 Quettai 2.0 서비스 이용 계약 매출확정 기존제품 Quettai KKK사 AI 기반 빅데이터 분석 플랫폼 Quettai 3.0 서비스 이용 계약 매출확정 기존제품 Quettai Quettai 영업건수 107건 Quettai 소계 기존제품 LLL사 뷰티 AI 인사이트 분석 플랫폼서비스 매출확정 기존제품 MMM사 뷰티 AI 인사이트 분석 플랫폼서비스 매출확정 기존제품 MMM사 뷰티 AI 인사이트 분석 플랫폼서비스 연장예정 기존제품 NNN사 뷰티 AI 인사이트 분석 플랫폼서비스 기회발굴 기존제품 OOO사 뷰티 AI 인사이트 분석 플랫폼서비스 기회발굴 기존제품 PPP사 뷰티 AI 인사이트 분석 플랫폼서비스 영업단계 기존제품 QQQ사 뷰티 AI 인사이트 분석 플랫폼서비스 영업단계 기존제품 RRR사 뷰티 AI 인사이트
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분석 플랫폼서비스 영업단계 기존제품 AA사 디지털 미디어 뉴스 분석 통한 글로벌/지역별 Top 미디어 활용 성과 분석 매출확정 기존제품 AA사 소셜 빅데이터 분석보고서 계약의 건 매출확정 기존제품 SSS사 소셜 빅데이터 분석보고서 계약의 건 매출확정 기존제품 JJ사 소셜 빅데이터 분석보고서 계약의 건 매출확정 기존제품 LLL사 K-Beauty Insight분석보고서 서비스 매출확정 기존제품 TTT사 외부 VOC 빅데이터 조사분석 매출확정 기존제품 MMM사 글로벌 3개국 스킨케어 시장비교를 위한 소셜데이터 분석 서비스 매출확정 기존제품 UUU사 트레킹 레포트 구독 서비스 계약 매출확정 기존제품 JJ사 소셜 빅데이터 분석 서비스 매출확정 기존제품 NN사 소셜 이미지분석 서비스 매출확정 기존제품 VVV사 관광 트렌드 AI 분석 서비스 매출확정 기존제품 E사 SNS 채널 분석 게약 매출확정 기존제품 MM사 매체 영향력 평가 컨설팅 매출확정 기존제품 WWW사 스킨 마켓 인사이트 분석 매출확정 기존제품 YY사 글로벌 온라인 이슈 분석서비스 계약 매출확정 기존제품 Insight Report 영업건수 9건 기존제품 기타매출 XXX사 온라인 판로개척 지원사업 바이럴마케팅 운영 매출확정 기존제품 기타매출 YYY사 블로그 및 SNS 운영 용역 매출확정 기존제품 기타매출 E사 SNS 채널 운영 대행 매출확정 기존제품 기타매출 ZZZ사 바이럴마케팅 운영 관리서비스 매출확정 기존제품 기타매출 E사 SNS 채널 운영 대행 매출확정 기존제품 기타매출 AAAA사 SNS채널 콘텐츠 기획, 제작 및 운영 매출확정 기존제품 기타매출 AAAA사 SNS채널 콘텐츠 기획, 제작 및 운영 매출확정 기존제품 기타매출 BBBB사 SNS채널 콘텐츠 기획, 제작 및 운영 매출확정 기존제품 기타매출 E사 SNS 채널 운영 대행 연장예정 기존제품 기타매출 E사 SNS 채널 운영 대행 연장예정 기존제품 기타매출 AAAA사 SNS채널 콘텐츠 기획, 제작 및 운영 연장예정 기존제품 기타매출 CCCC사 SNS채널 기획, 제작 및 운영 영업단계 기존제품 기타매출 DDDD사 SNS채널 기획, 제작 및 운영 영업단계 기타매출 소계 신규제품 A사 외부 e커머스 데이터 분석 서비스 매출확정 신규제품 A사 외부 e커머스 데이터 분석 서비스 연장예정 신규제품 B사 외부 e커머스 데이터 분석 서비스 계약협의 신규제품 C사 가정용의료기기 e커머스AI분석 기회발굴 신규제품 D사 유통 트렌드 제품 AI 발굴 서비스 영업단계 신규제품 E사 단말/통신 e커머스 AI분석 서비스 영업단계 신규제품 F사 글로벌 시장 이슈 분석 서비스 영업단계 신규제품 G사 에너지 글로벌 마켓 분석 서비스 영업단계 신규제품 H사 글로벌 뷰티 인플루언서 분석 POC진행 신규제품 I사 장기 실손보험 이슈 분석 서비스 POC진행 총 계 주) 동사 제품별로 매출확정 또는 영업중인 건수 금액 상위 15건씩만 기재하였으며, 그 외의 경우 금액을 합산하여 한 건으로 기재하였습니다. 계약별 매출 추정은 동사의 글로벌 영업관리 시스템(Sales Automation System)에 등록된 로그(Log)를 근거로 산정되었으며, 금액산정의 근거는 다음과 같습니다. [동사 사업 진행 단계별 추정 금액 산정 방식] 진행 단계 금액 산정 근거 기존 고객 매출확정 실제 계약서상의 금액 중 2025년 중 매출로 인식할 수 있는 금액 연장예정 검토 중인 계약서 초안상 금액 중 2025년 중 매출로 인식할 수 있는 금액 신규 고객 계약협의 POC 이후 확정된 서비스 범위에 대한 가격에서, 계약협상 단계에 있는 금액 POC진행 기회 발굴단계에서 관심을 보인 특정 서비스에 대한 POC 진행 이후, 고객이 도입하기로 결정한 구체적 서비스 범위(라이선스)에 대한 회사 정책상 가격 기회발굴 영업단계에서 제공된 회사 전체 서비스에서, 고객이 관심을 보인 특정 서비스에 대한 회사 정책상 가격 영업단계 1~2차 미팅 단계에서 고객에게 제공된 기존 또는 신규제품의 회사 전체 서비스에 대한 정책상 가격 Quetta_Enterprise의 온라인 빅데이터 분석 서비스는
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고객 맞춤형 AI 구독 서비스로, 고객사의 요구사항이 복잡하고 사업 규모가 큰 경우에 적용되는 형태의 사업입니다. 해당 사업의 라이선스는 적용 데이터의 규모, 활용되는 AI 모델의 수, 분석 시각화 화면의 개수, 사용자 수 등의 요소에 따라 연간 구독 비용이 산정됩니다. Quetta_Enterprise는 계약 후 1년이 경과한 시점부터 교차 판매(Cross Sales) 및 업셀링(Up Sales)을 통한 연장 계약으로 이어지는 경우가 많아 반복 매출 구조의 특징을 지닙니다. 2024년에는 생성형AI 기술이 화두 되면서, 해당 기술과 동사 AI서비스 간에 어떤 차이와 유용성이 있는지 검증하는 시간이 소요되면서, 신규 매출 크게 증가하지 않았습니다. 그러나 테스트 이후 동사 서비스의 차별점을 인지한 기업들이 2025년 신규 사업 준비를 하고 있어, 2024년 신규매출 감소가 2025년에 증가로 반영될 것으로 기대하고 있습니다. 이러한 사유로 현재 고객과 미팅하고 있는 영업단계인 고객과 동사의 서비스에 관심을 보여 서비스를 고민하고 있는 회사가 증가하고 있는 바, 신규매출을 기대하고 있습니다. 동사는 이러한 수요를 매출 증대로 연결시키기 위하여 영업조직 운영방식 개편 및 강화를 할 예정입니다. 기존 업종 구분 / 인바운드/아웃바운드 구분 없이 운영하던 방식에서, 2025년부터 업종별 전담 조직을 구분하고, 아웃바운드 신규 고객 확보 부분에 대한 평가보상 체계를 강화하여, 신규 고객 확보를 강화해 나아갈 예정입니다. Quetta_Data의 데이터 공급 서비스는 데이터 규모, 전처리 난이도, 분석 후 라벨링 여부 등에 따라 연간 구독 비용이 산정됩니다. 해당 사업은 전 세계적으로 AI 활용이 증가함에 따라 수요가 확대되는 추세이며, 글로벌 시장에서도 동일한 흐름이 나타나고 있습니다. 이에 따라 기업시장에서 높은 수요에 따라 동사도 높은 성장률을 보일 전망입니다. Quetta_Data 서비스의 경우 대기업에서 사용하는 빈도수가 높으며 이에 따라 해당 고객사의 전담 담당자를 두고 있고, 중요도에 따라 주기적(격월, 분기)으로 서비스 만족도 점검 미팅을 진행하면서 차년도 갱신을 점검하거나 추가 매출을 위한 미팅을 진행하고 있습니다. Quetta_Service 제품군 중 Quettai는 중견기업, 중소기업, 대기업의 소규모 조직 단위에 적합한 표준형 AI 구독 서비스입니다. 라이선스는 사용 기능과 사용자 수를 기준으로 연간 구독 비용이 산정되며, 서비스 소개 이후 계약 여부가 비교적 단기간 내에 결정되고, 계약 체결 즉시 서비스 제공이 가능합니다. 본 서비스는 마케팅 및 전시회(컨벤션) 등의 홍보 활동에서 효과가 높게 나타나고 있어, 향후 고객사의 업무 생산성 향상을 위한 지속적 노출 전략이 계획되어 있습니다. 또한, Quettai는 글로벌 SaaS 서비스로의 고도화를 통해 해외 시장 진출도 추진하고 있습니다. Quetta_Service 제품군은 서비스 만족도가 차년도 계약갱신 및 추가적인 매출을 발생시키기 때문에 이를 위하여다른 기업의 서비스 활용 성공 사례를 공유하고 및 교육을 제공합니다. 또한 온라인을 통해서도 쉽게 사용법을 익힐 수 있도록 동영상 및 활용성공 사례집을 제작하여 제공하고 있습니다. 신규 제품은 기존 고객사들의 반복적인 요구사항과 시장의 성장성(K-뷰티 및 이커머스 시장의 확장 등)을 종합적으로 고려하여, 기존 Quetta_Enterprise를 기반으로 기능을 업그레이드하고 특화하여 개발한 서비스입니다. 해당 서비스는 제품 개발 초기 단계부터 고객사에 예산 산출을 위한 견적 및 시제품(Mock-up) 서비스를 제공하며, 영업단계에서부터 기회 발굴 및 POC(개념 검증)까지 동시에 진행해온 것이 특징입니다. 이와 같은 시장 친화적 R 및 상용화 방식은 동사가 축적해온 다수의 고객 프로젝트 경험을 기반으로 가능했던 전략입니다. 이러한 신규서비스를 시장에 소개하기 위하여 동사에서는 Expo, 컨퍼런스, PR기사 등을 통한 인아웃바운드 영업을 진행하고 있으며 2025년 2월 매일경제와 ‘K-뷰티 아이콘
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어워즈’행사를 주관하여 Quetta_K-Beauty Insight 서비스를 간접적으로 홍보하였고 2025 국제인공지능대전(AI EXPO KOREA) 에도 참여하여 동사의 제품을 홍보할 계획을 가지고 있으며, 다양한 컨퍼런스 및 행사에 참여할 계획입니다. ㉯ 2026년 이후 매출 추정 동사는 다양한 산업 분야에 속한 다수의 기업을 고객사로 확보하고 있으며, Quetta_Enterprise, Quetta_Service, Quetta_Data를 비롯한 여러 제품군을 통해 SaaS 기반의 빅데이터 분석 서비스를 제공하고 있습니다. 이러한 사업 구조의 특성상 전체 매출은 소수의 대형 고객으로부터 집중적으로 발생하기보다는 다수 기업으로부터 상대적으로 적은 규모의 단위로 매출이 창출되는 경향이 있습니다. 특히, 단일 고객처 고객처 내 복수의 부서 등 복수 제품 계약체결, 계약의 수시 갱신, 일부 기능의 선택적 추가 등 거래처별로 다양한 형태의 계약에 존재할 수 있는 특징이 있습니다. 위와 같은 사유로 동사는 개별 거래처 단위로 세부 매출을 산정하거나 정량적 매출 예측을 시도할 경우 오히려 예측의 신뢰도가 저하될 우려가 있으며, 시장 변화나 고객 수요 변화를 적절히 반영하기도 어렵다고 판단하였습니다. 이에 따라 동사는 과거 수년간의 제품별 연평균 성장률 및 고객사 확장 추이, 서비스 단가 변동 등을 종합적으로 고려한 평균성장률 기반의 매출 추정 방식을 채택하였습니다. [과거 및 2026년~2029년 기존 제품 예상 매출액 ] (단위 : 백만원) 구분 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 과거5년CAGR(주1) 년(E) 년(E) 년(E) (주3) 년(E) (주3) 매출액 증감율 매출액 증감율 매출액 증감율 매출액 증감율 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 기타매출 매출액 증감율 기타매출(주9) 매출액 증감율 소계 주1) 2020년부터 2024년까지의 연평균 성장률에 해당합니다.주2) 2025년의 경우 평균성장률 기반의 매출 추정 방식이 아닌, 신고서 제출일 현재의 실제 영업현황을 바탕으로 매출을 추정하였음에 유의하시기 바랍니다. 2025년 추정 매출에 대한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견- 다. 희망 공모가액 산출 - (라) 추정 당기순이익 산정 내역- 1) 추정 손익계산서 - 가) 매출액 - ①기존제품 매출 추정 -㉮ 2025년 온기 매출 추정」을 참고하시기 바랍니다. 주3) 2028년 추정 매출과 2029년 추정 매출은 공시 대상은 아니나, 2026년과 2027년 기존 제품의 매출 추정 방식에 대한 이해를 돕기 위하여 기재하였습니다. 주4) Quetta_Enterprise 제품은 2026년부터 과거 5개년(2020년 ~ 2024년)의 평균성장률인 연 9.7% 만큼 성장한다고 가정하였습니다. 주5) Quetta_Data 제품의 성장률은 과거 5개년(2020년 ~ 2024년)의 평균성장률인 연 35.57%에서 2029년까지 텍스트 분석 시장(AI for Text)의 평균 성장률인 17.65%까지 점차 수렴하며 성장한다고 가정하였습니다. 텍스트 분석 시장의 평균 성장률 전망치는 다음과 같은 시장조사업체들의 전망에서 가장 보수적인 수치를 사용하였습니다. [조사기관별 Text Analytics Market에 대한 성장 전망] 구분 예상성장률 (출처: Global Market Insights Inc.는 2015년에 설립된 미국 델라웨어주 셀비빌에 본사를 둔 글로벌 시장 조사 및 컨설팅 회사로, 기술, 에너지, 화학, 바이오 등 다양한 산업 분야에 대한 심층 보고서를 제공합니다.2023년에는 Mordor Intelligence에 인수되었습니다 . (**)Mordor Intelligence는 2014년에 설립된 인도 하이데라바드에 본사를 둔 시장 조사 및 컨설팅 기업으로, 전 세계 100개국 이상에서 6,000개 이상의 기업과 협력하며 다양한 산업 분야의 시장 정보를 제공합니다. (***)S Insider는 2022년에 설립된
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미국에 본사를 둔 시장 조사 및 컨설팅 기관으로, 기술, 헬스케어, 에너지 등 다양한 산업 분야에 대한 맞춤형 데이터 분석과 전략적 인사이트를 제공합니다. 주6) Quettai 제품의 성장률은 과거 5개년(2020년 ~ 2024년)의 평균성장률인 연 26.65%에서 2029년까지 텍스트 분석 시장(AI for Text)의 평균 성장률인 17.65%까지 점차 수렴하며 성장한다고 가정하였습니다. 텍스트 분석 시장의 평균 성장률 전망치의 출처는 주5)과 같습니다. 주7) Quetta_K-Beauty Insight제품의 성장률은 과거 'Quettai'제품의 최초 출시 이후의 실제 매출액 증가 추세(성장률)를 차용하여 추정하였습니다. 과거 'Quettai'제품의 신규 출시 이후 매출액 발생 추이는 다음과 같습니다. [Quettai 신규 출시 이후 매출액 추이] (단위: 백만원) 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 매출액 성장률 주8) Insight Report 제품의 성장률은 과거 5개년(2020년 ~ 2024년)의 평균성장률인 연 24.42%에서 2029년까지 국내 빅데이터 및 분석 도구 시장의 평균 성장률인 10.60%까지 점차 수렴하며 성장한다고 가정하였습니다. 국내 빅데이터 및 분석 도구 시장 성장률 전망치는 국내 IT 시장 분석 및 컨설팅 기관인 인터내셔날데이터코퍼레이션코리아 (International Data Corporation Korea Ltd., 이하 한국IDC)가 최근 발간한 '국내 빅데이터 및 분석 (BDA) 시장 전망, 2023-2027 연구보고서'를 통해 전망한 2027년까지의 연평균 성장률 10.6%를 차용하였습니다. [국내 빅데이터 분석 및 분석 도구 시장 전망] (단위: 십억원) 국내 빅데이터 분석 및 분석 도구 시장 전망.jpg 국내 빅데이터 분석 및 분석 도구 시장 전망 구분 2022년 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 시장규모 성장률 연평균성장률 (출처: 인터내셔날데이터코퍼레이션코리아 (International Data Corporation Korea Ltd., 한국IDC) (*)) (*) 인터내셔널데이터코퍼레이션코리아(한국IDC)는 미국의 글로벌 시장조사기관 IDC의 한국 지사로, 1997년 설립되어 IT, 통신, 소비자 기술 분야의 시장 분석, 컨설팅, 이벤트 서비스를 제공합니다. 주9) 기타매출의 성장률은 과거 5개년(2020년 ~ 2024년)의 평균성장률인 연 32.50%에서 2029년까지 국내 빅데이터 및 분석 도구 시장의 평균 성장률인 10.60%까지 점차 수렴하며 성장한다고 가정하였습니다. 국내 빅데이터 및 분석 도구 시장 성장률 전망치는 한국IDC가 최근 발간한 '국내 빅데이터 및 분석 (BDA) 시장 전망, 2023-2027 연구보고서'를 통해 전망한 2027년까지의 연평균 성장률 10.6%를 차용하였습니다. Quetta_Enterprise의 경우 중견기업 이상의 규모를 가진 고객사를 대상으로 하는 비정형 빅데이터 분석 플랫폼입니다. Quetta_Enterprise 제품을 사용하는 고객들의 경우 Quetta_Service를 사용하는 고객 대비 객단가가 높으며, AI와 빅데이터 분석 등에 투자하는 금액이 높을 것으로 추정됩니다. 따라서 AI 및 빅데이터 분석의 중요성이 대두된 2010년대 중반부터 해당 분야에 대한 투자 및 도입 시도를 진행하여 성숙기에 들어섰을 것으로 보이므로 과거 5개년 성장률의 평균인 연 평균 성장률 9.7%를 차용하였습니다.Quetta_Service의 경우 중견·중소기업을 포함한 광범위한 기업 고객층을 대상으로 실시간 이슈 분석 및 트렌드 탐지를 지원하는 범용 제품입니다. 본 제품은 기존 Quetta_Enterprise가 대기업 및 복잡한 분석 수요를 대상으로 한 고기능 분석 플랫폼인 반면, Quetta_Service는 사용성과 접근성을 강화하여 보다 넓은 기업 사용자층이 실시간 소비자 반응, 여론 흐름, 트렌드 변화 등을 직관적으로 파악할 수 있도록 설계되었습니다. Quetta_Data는 대규모 온라인 비정형
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데이터를 실시간으로 수집·가공·정제한 후, 고객의 목적에 맞게 데이터를 제공하는 SaaS형 데이터 서비스로서 본 제품은 기업 고객이 자체적으로 수집하기 어려운 SNS, 커뮤니티, 블로그, 뉴스 등 다양한 출처의 웹 데이터를 자동으로 수집하고, 분석 목적에 적합한 형태로 전처리하여 공급함으로써 AI 학습, 트렌드 분석, 정책 설계, 리스크 대응 등 고도화된 활용을 가능하게 합니다. 따라서 해당 제품은 최근 들어 ChatGPT, Perplexity, Deepseek등 각종 초거대 언어모델(LLM)에 대한 인식이 대중들에게 폭발적으로 확산되는 추세와 맞물려 중견·중소기업을 포함한 광범위한 기업 고객층에서 실무에 AI를 도입하는 것의 수혜를 받을 것으로 전망하였습니다. 따라서 최근의 높은 성장 추세를 반영하여, 과거 5개년 성장률과 같은 높은 성장률을 보이되 장기적으로는 동사 제품이 속한 Text Analytics Market 시장 평균 성장률로 수렴할 것으로 추정하였습니다. Quetta_Service에 속한 제품 중 Quetta_K-Beauty Insight제품의 경우 최근 글로벌 시장에서의 한국 화장품의 높은 성장률을 반영하였습니다. 2024년 한국 화장품 수출액은 102억달러를 기록하였으며, 전년 대비 20.6%로 증가하며 역대 최고치를 기록하였습니다. 더 나아가 대한무역투자진흥공사(KOTRA)는 2025년 한국 화장품 수출액이 114억 달러에 이를 것으로 전망하고 있습니다. 이러한 전방 시장의 높은 성장률과 관심도 증가를 반영하여 추정시 지난 2018년 동사의 Quettai 제품이 실제로 시장에 출시된 직후의 연도별 매출 성장률을 차용하였습니다. 기타 매출로 분류되는 Insight Reort와 기타매출(홍보 대행 컨설팅, 교육 등)의 경우 정형화된 SaaS 기반 서비스와는 달리, 고객의 개별적인 니즈나 특정 이슈 대응을 위한 분석 수요에 따라 유연하게 발생하며, 보통 단기 계약이나 일정 기간에 한정된 과업 형태로 진행됩니다. 이러한 다양한 형태의 수요 기반 맞춤형 서비스로부터 발생하는 전략적 비반복형 수익 항목은 장기적으로 빅데이터 분석 및 분석 도구 시장의 성장률에 따라 수요가 증가할 수 있다고 판단하였습니다. 따라서 현재 빅데이터 및 AI에 관한 높은 관심을 과거 5개년 평균 성장률로 반영하되, 장기적으로는 해당 시장의 예상 성장률인 연 10.60%에 수렴할 것으로 예상하였습니다. 상기과 같이 매출의 증가 추정과 관련하여 동사 영업 조직 또한 매출 증가를 위하여 조직개편, 전략 다변화 등을 준비 중에 있습니다. 현재 동사 인바운드와 아웃바운드 비중은 유사한 수준이나, 상장 이후에는 아웃바운드 비중을 보다 확대하여 신규 고객의 유치에 박차를 가할 계획입니다. 또한, 단계별 제안 과정을 모듈화하여 영업 확대를 위한 준비를 마쳤습니다. 이를 기반으로 사업 발굴로부터 평균 3개월 이내의 빠른 기간에 계약 완료가 가능하도록 하여 시장에서 영업 경쟁력을 확보하고 있습니다.동사는 상장 이후 영업 조직을 강화하기 위하여 현재의 2팀 체제에서 하단 그림의 우측과 같이 조직을 더 세분화하여 대기업, 공공, 중견그룹 이하, 신상품 및 해외 조직으로 재편함으로써 세일즈 전문성을 강화할 예정입니다. [뉴엔AI 영업 조직도] [뉴엔ai 영업 조직도].jpg [뉴엔AI 영업 조직도] ② 신규제품 매출 추정 ㉮ 신규 제품별 개요 동사는 2028년까지 순차적으로 다음과 같은 신규 제품을 출시하였거나, 출시할 예정입니다. [뉴엔AI 신규 제품 라인업] 구분 대상서비스 출시(예정)연도 서비스개요 2025년 중 출시 예정 글로벌 500대 기업의 시장 동향 및 이슈 현황 분석 서비스 2025년 중 출시 예정 Influencer(오피니언 리더)의 발언을 기반으로 '사회적 영향력' 분석 서비스 2025년 중 출시 예정 보험금 과잉 청구 사전 감지 서비스 2027년 출시 예정 기업의 ESG에 관한 활동과 경쟁사들의 정보, 주식 및 거시경제 분석 서비스 출시 완료(2024년) 업종별 목표 시장의 트렌드 및 e커머스 분석 2027년 출시 예정 다양한
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한국 콘텐츠 DATA를 모델링하여 다국어로번역 후 GLOBAL 고객사들에게 제공하는 서비스 기타매출 전문용어 통역 플랫폼 2028년 출시 예정 분야별 전문 용어들을 150국가, 30개 언어권 데이터를 통하여 전문용어를 추출 및 학습하여 번역지원 각 제품별 주요 특징과 출시 배경, Target 고객 층은 다음과 같습니다. 구분 내용 제품의 주요 특징 - 수출기업이 글로벌 시장 및 정책 동향을 실시간으로 파악할 수 있도록 설계된 AI 분석 솔루션. - 약 5,000개 글로벌 기업의 이슈, 투자 전략, 리스크 요인 모니터링, 30개국의 정책 및 규제 변화에 대한 분석 - KSIC 기반 산업 분류 + 도메인 특화 AI 분석모델 적용으로 불용정보 제거 및 고정밀 분석 구현. - 경영진 대상 이슈 알림 서비스 포함, 중요 이슈를 선별하여 신속 전달 - 정량지표(주가, 유가, 환율 등)와 이슈 간 상관관계 분석, 자연재해 및 정책 리스크 조기 경보 제품 출시 배경 - 국내 21만여 개 수출기업이 연간 약 억 달러의 수출을 기록하고 있으며, 이들은 해외의 정치·경제·사회 이슈와 정책 변화에 민감하게 반응. - 특히 해외 시장 정보 및 각국 정책 변화에 대한 분석 수요가 높음에도, 이를 해결할 수 있는 시스템 및 전문 인력의 부족 문제가 존재. - 데이터 산업 전문인력 부족과 실무역량 확보의 어려움으로 인해, 자동화된 데이터 수집 및 분석 시스템에 대한 수요 급증. - AI 기반 예측과 이슈 탐지를 통해 의사결정을 지원하는 솔루션에 대한 니즈 확대 주요 영업대상 고객 - 수출 대상국의 정책, 규제, 경제지표, 이슈 등을 실시간으로 파악할 필요가 있는 중견 및 대기업 구분 내용 제품의 주요 특징 - 글로벌 오피니언 리더 분석: 트위터, 페이스북 등 SNS와 언론매체를 대상으로 오피니언 리더의 영향력을 정량적으로 분석 - 영향력 랭킹 산출: 발언 기반으로 오피니언 리더의 영향력 순위를 매기고 정기적으로 업데이트 - 발언 반응 분석: 리더의 발언에 대해 언론 및 SNS에서의 반응(재확산 수치, 기사화 빈도 등)을 다층적으로 분석 - 주제별 중요 이슈 탐지: 언급된 이슈들을 그룹핑하고 확산추이를 분석하여 기업이 주목할 트렌드 제공 - 통합 정보 시각화: 언론과 SNS 데이터를 통합하여 발언의 사회적 파급력을 시각화해 제 제품 출시 배경 - 브랜드 이미지 및 소비자 구매결정에 오피니언 리더가 미치는 영향력 증가 - 기존 수작업 한계 극복: 현재 기업 내 담당자가 수기 또는 단편적인 방식으로 관리하고 있는 인플루언서 모니터링의 자동화 및 정량화를 위해 기획 - 사회적 이슈에 민감한 기업 대상 수요 반영: 기업들이 오피니언 리더의 발언과 사회적 반응을 경영 전략에 적극 반영하려는 흐름 대응 주요 영업대상 고객 - 국내 대기업 및 중견기업 - 사회 이슈 및 여론 동향에 민감한 정부 주무부처 및 공공기관 구분 내용 제품의 주요 특징 - 보험사기 사전 탐지 AI 분석 시스템 : 질병·치료법·의료기관 관련 온라인 빅데이터(블로그, 카페, 지식인 등)를 기반으로 보험금 과다청구 징후를 사전 분석 - 모럴해저드 병의원 탐지 : 병의원의 홍보·마케팅 활동을 분석하여 과잉진료 가능성이 높은 질병·시술·기관을 예측하였으며, 예측 병의원에서의 보험금 청구가 85% 이상 증가함(자체 PoC 테스트) - 사고알선 및 보험사기 모집행위 실시간 탐지 제품 출시 배경 - 보험사기 규모 증가 : 2024년 보험사기 적발금액 1조 1,502억원(전년 대비 338억원, +3.0%) - 보험사 재정건전성 악화 및 보험료 상승 유발 - 의료진의 판단을 반박하기 어려운 구조로 인해 보험사기 대응이 사후 중심에 머무르는 현행 시스템 한계- 정책환경 변화에 따라 교통사고 알선행위만으로도 처벌 가능한 법 개정실시간 사기행위 탐지 시스템 수요 증대 주요 영업대상 고객 - 손해보험사, 생명보험사 등 국내 주요 금융회사 구분 내용 제품의 주요 특징 - ESG 관련 온라인 빅데이터 약 500억 건을 기반으로 기업의 ESG 활동 및 시장 반응 분석 - ESG 성과의 정량화 및 경쟁사 비교,
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사업성과와의 연계 분석 - AI 기반 자동화 프로세스 : 뉴스, SNS, 공시, 보고서 등 다채널 소스를 활용해 ESG 관련 핵심 키워드, 문맥, 트렌드를 자동 추출 및 집계 - ESG보고서/평가 준비 지원 : 자사 ESG 대응 수준에 대한 정량적 성적표 제시 및 향후 보고서 작성 방향성 제공 제품 출시 배경 - ESG 공시 의무화 확대: 2025년부터 자산 2조 이상 코스피 상장사 ESG 의무공시, 2030년부터 전면 확대 예정 - 국내 기업들의 보고 기준에 대한 이해 및 대응 역량 부족 - 해외 투자자들이 ESG를 핵심 투자지표로 삼는 흐름이 확대되며, 신뢰성 있는 ESG 정보 제공 필요성 증가 주요 영업대상 고객 - 국내 ESG 공시 의무가 있는 기업 구분 내용 제품의 주요 특징 - 업종별 트렌드 및 인기 상품 실시간 분석 플랫폼: 주요 소비재 업종의 실시간 트렌드, 키워드, 브랜드를 TPOP(시간, 장소, 상황, 사람) 관점에서 분석 - 통합 대시보드 기반 데이터 시각화 제공: 다양한 메타데이터를 직관적으로 확인 가능 - 신제품/경쟁제품 비교 및 가격전략 수립 기능 : 인기 키워드·제품·브랜드 간 비교, 적정가 추천 기능 지원 - 메가히트 아이템 예측모델 적용 : 초기 확산 패턴 기반으로 히트상품 가능성이 높은 상품을 선제적으로 탐지 제품 출시 배경 - 중국발 저가 e커머스 확산: 가격경쟁력 상실로 인한 폐업 증가와 시장 신규 진입 장벽 상승 - 도소매업 창업 증가(2023년 도소매업 창업기업 약124만개)에 따른 차별화 전략의 필요성- 유튜브, 인플루언서 등을 통한 '따라하기 소비' 확산 → 짧은 유행 주기에 대응 가능한 트렌드 분석 도구 필요 - 전통적 마케팅 기획 방식의 한계 등 주요 영업대상 고객 - 중대형 제조사 및 소비재 브랜드사, 온라인 유통 및 커머스 기업 구분 내용 제품의 주요 특징 - 다국어 기반 한국시장 분석 콘텐츠 제공 플랫폼: 한국 시장의 소비 트렌드, 이슈, 인기 상품 및 브랜드를 영어, 중국어, 일본어로 번역·제공 - 한국 시장 내 '뜨는 제품'과 그 인기 요인을 다국어로 즉시 파악 가능 - 전문용어 자동번역 기능 내장, Quettai 3.0과 연동되어 다국적 사용자 친화형 콘텐츠 제공 - 해외 유입 수요에 특화된 글로벌 뷰 제공 제품 출시 배경 - 한국 시장의 글로벌 테스트베드화 : 소비자 기준이 까다롭고 트렌드 반응이 빠른 한국 시장이 글로벌 제품 검증의 지표로 주목 - 한국 영화, 음악, 패션, 식품 등 글로벌 진출 확대에 따라 한국 내 반응을 사전 모니터링하려는 수요 증가 - 현장 전문가나 제한된 정성조사 외에 정량적·실시간 한국시장 데이터 접근이 어려운 해외기업의 상황 - Quettai 기존 한국어 사용자 중 다수 해외 고객 보유 → 다국어 지원의 필요성 증대 주요 영업대상 고객 - 해외 주요 대기업 ㉯ 연도별 신규 제품 매출 추정 신규제품 매출 추정은 각 제품의 연도별 예상 고객 수에 따라, 제품별로 책정된 예상 판매가격 단가를 곱하여 산정하였습니다. 이를 통해 각 제품의 시장 안착 시기에 따라 점진적인 매출 성장이 발생할 것으로 추정하였습니다. 연도별 영업예상치는 유관 산업 시장 자료를 통해 추정한 예상 고객 계약의 수에서 내부 영업 전략을 종합적으로 고려하여 도출되었습니다. [뉴엔AI 신제품 제품별 서비스 단가] (단위: 원) 구분 대상서비스 서비스 단가 (연간) 주) 매출 추정시 보수적으로 예상 서비스 단가의 75%만을 반영하였습니다. [뉴엔AI 신제품 제품별 타깃 시장 및 동사 예상 고객 수] 구분 대상서비스 추정 잠재고객 수 추정 잠재고객 수 설명 2025년 예상고객(주1) 2026년 예상고객 2027년 예상고객 도매 및 상품 중개업 및 소매업(자동차 제외)에 속하는 상장기업 포브스 선정 세계 2,000대기업에서 국내기업 제외 상호출자제한기업집단 및 공시대상기업집단에 속하는 상장회사 상호출자제한기업집단 및 공시대상기업집단의 수(88) + 국내 공공기관 수(327) 국내 은행(26)+저축은행(79)+보험회사(33)+공제조합(4)의 수 한국 ESG기준원 평가