chaannwooff/Dartdoc huggingface dataset:
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관련 소재 등 3D 프린팅 서비스 3D 프린터를 이용한 3D프린팅 출력 제조 매출 기타매출 3D 프린터 관련 교육 서비스 및 렌탈 등 [각 사업영역별 매출 추정 요약] (단위 : 백만원) 구분 2024년 2025년(E) 2026년 (E) 2027년 (E) 3D 프린터 SLA FDM MBJ 모니터링시스템 소모품 및 기타 3D 프린팅 서비스 기타매출 합계 [매출액 세부 추정 근거] 구분 근거와 상세내용 2025년(E) 2026년 (E) 2027년 (E) SLA 3D 프린터 근거 ① 수주잔고, ② 예상 발주금액 ① 대수: 2025년 예상 수주 대수 대비 SLA 3D 프린터 시장성장률 만큼 성장 가정 ② 단가: 2024년 물가상승률(2.3%) 만큼 증가 가정③ 매출액: ①x②의 금액이 50%로 시현됨을 가정 ① 대수: 2026년 예상 수주대수(2025년과 동일하게) 대비 SLA 3D 프린터 시장성장률 만큼 성장 가정 ② 단가: 2024년 물가상승률(2.3%) 만큼 증가 가정③ 매출액: ①x②의 금액이 50%로 시현됨을 가정 상세내용 하기 '① 3D 프린터 - 1) SLA 3D 프린터' 참조 FDM 3D 프린터 근거 ① 수주잔고, ② 예상 발주금액 ① 대수: 2025년 예상 수주 대수 대비 FDM 3D 프린터 시장성장률 만큼 성장 가정 ② 단가: 2024년 물가상승률(2.3%) 만큼 증가 가정③ 매출액: ①x②의 금액이 50%로 시현됨을 가정 ① 대수: 2026년 예상 수주대수(2025년과 동일하게) 대비 FDM 3D 프린터 시장성장률 만큼 성장 가정 ② 단가: 2024년 물가상승률(2.3%) 만큼 증가 가정③ 매출액: ①x②의 금액이 50%로 시현됨을 가정 상세내용 하기 '① 3D 프린터 - 2) FDM 3D 프린터' 참조 MBJ 3D 프린터 근거 ① 수주잔고, ② 예상 발주금액 ① 대수: 2025년 예상 수주 대수 대비 MBJ 3D 프린터 시장성장률 만큼 성장 가정 ② 단가: 2024년 물가상승률(2.3%) 만큼 증가 가정③ 매출액: ①x②의 금액이 50%로 시현됨을 가정 ① 대수: 2026년 예상 수주대수(2025년과 동일하게) 대비 MBJ 3D 프린터 시장성장률 만큼 성장 가정 ② 단가: 2024년 물가상승률(2.3%) 만큼 증가 가정③ 매출액: ①x②의 금액이 50%로 시현됨을 가정 상세내용 하기 '① 3D 프린터 - 3) MBJ 3D 프린터' 참조 모니터링시스템 근거 ① 수주잔고, ② 예상 발주금액 ① 대수: 2025년 예상 수주 대수 대비 기타 3D 프린터 시장성장률 만큼 성장 가정 ② 단가: 2024년 물가상승률(2.3%) 만큼 증가 가정③ 매출액: ①x②의 금액이 50%로 시현됨을 가정 ① 대수: 2026년 예상 수주대수(2025년과 동일하게) 대비 기타 3D 프린터 시장성장률 만큼 성장 가정 ② 단가: 2024년 물가상승률(2.3%) 만큼 증가 가정③ 매출액: ①x②의 금액이 50%로 시현됨을 가정 상세내용 하기 '① 3D 프린터 - 4) 모니터링시스템' 참조 소모품 및 기타 근거 3D 프린터 관련 소모품 및 3D 프린팅 출력 환경 조성을 위한 장비로 구성됩니다. 동사의 3D 프린터와 연관하여 발행하는 매출이므로, SLA, FDM, MBJ 3D 프린터 매출 합계의 5%가 발생됨을 가정하였습니다. 상세내용 3D 프린팅 서비스 근거 ① 수주잔고, ② 예상 발주금액 ① 기존 거래처 물량의 경우 3D 프린팅 서비스 시장성장률 만큼 성장 가정, 2024년 물가상승률(2.3%) 만큼 단가 증가 가정 ② 신규 거래처 물량의 경우 대전 공장 신설에 따른 물량을 반영③ 대전공장 Lamp-up 기간 반영④ ①번의 금액이 80%로 시현됨을 가정, ②번의 금액이 50%로 시현됨을 가정 ① 기존 거래처의 경우 3D 프린팅 서비스 시장성장률 만큼 성장 가정, 2024년 물가상승률(2.3%) 만큼 단가 증가 가정 ② 신규 거래처의 경우 대전 공장 신설에 따른 물량을 반영, 2024년 물가상승률(2.3%) 만큼 단가 증가 가정 ③ ①번의 금액이 80%로 시현됨을 가정, ②번의 금액이 50%로 시현됨을 가정 상세내용 하기 '② 3D
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프린팅 서비스' 참조 기타매출 근거 기타매출의 경우 단발성으로 이루어지는 교육매출 및 렌탈매출, 유지보수 매출로 구성됩니다. 향후 매출 추정에는 동사 3D 프린터 및 3D 프린팅 서비스 매출 합계의 3%가 발생됨을 가정하였습니다. 상세내용 ① 3D 프린터 [3D 프린터 매출 추정 요약] (단위 : 백만원) 구분 2024년 2025년(E) 2026년 (E) 2027년 (E) SLA FDM MBJ 모니터링시스템 소모품 및 기타 합계 SLA 3D 프린터 예상 매출 2025년 매출의 경우 증권신고서 제출일 현재 수주잔고 및 예상 수주가능성이 있는 프로젝트를 고려하여 매출액을 추정하였습니다. 수주잔고 및 예상 수주건의 경우 수주 계약이 체결된 업체 및 수주 계약 직전인 업체는 A등급으로 분류하였으며, 동사와 3D 프린터에 대한 스팩과 제조물에 대한 물성 등의 논의를 마치고 구매 의향이 높은 업체는 B등급으로 분류하였습니다. 또한 동사가 견적을 제공하였으며, 3D프린터 구매의향이 존재하며 사내 예산이 확보된 고객사의 경우 C단계로 분류하였습니다. 증권신고서 제출일 기준 SLA 3D 프린터의 2025년 수주잔고 및 예상수주액을 등급별로 분류한 내역은 아래와 같습니다. [2025년 SLA 3D 프린터 예상 수주액] (단위 : 백만원) 구분 업체명 대수 금액 영업진행단계 SLA 고객사 A A SLA 고객사 B B SLA 고객사 C B SLA 고객사 D B SLA 고객사 E C SLA 고객사 F C SLA 고객사 G C SLA 고객사 H C SLA 고객사 I C 합 계 동사는 매출을 추정함에 있어 각 등급별로 가중치 차등을 두었으며, A등급의 경우 매출액 인식 90%, B등급의 경우 매출액 인식 60%, C등급은 30%로 구분하였습니다. (단위 : 백만원) 구분 A등급 B등급 C등급 2025년 예상매출액 가중치 반영 전 가중치 가중치 반영 후 1-2) 2026년 SLA 3D 프린터 예상 매출 동사는 3D프린터가 영업으로부터 수주까지 이어지는데는 통상적으로 짧게는 수개월 길게는 1년 이내의 기간이 소요됩니다. 따라서 2026년 및 그 이후 연도의 매출을 현재 시점의 수주잔고로 추정하기는 어려움이 존재하며, 또한 동사와 같이 초기 성장률이 큰 기업의 경우 과거 매출액 성장률을 향후 매출액 추정에 반영 시 추정 매출액이 과도하게 선정되는 단점이 있습니다. 이에 따라 동사는 글로벌 시장조사기관인 Markets 추정한 각 유형별 3D프린터 시장 성장률을 기반으로 매출액을 추정하였습니다. SLA 3D 프린터의 시장 성장률 데이터는 아래와 같습니다. 구분 2026년(E) 2027년(E) SLA 3D 프린터 2026년 예상 매출액은 2025년 예상 수주 대수에 2026년 SLA 3D 프린터 시장 성장률인 8.34%를 적용하여 예상 판매 대수를 추정하였습니다. [2026년 SLA 3D 프린터 예상 매출액] 구분 금액 비고 2025년 예상 수주 대수( A) 10대 시장 성장률(B) Markets 제시 2026년 SLA 3D 프린터 시장성장률 2026년 예상 수주 대수(C = A x (1+B)) 11대 수주 대수는 소수점 첫째자리에서 반올림 함 대당 단가(D) 1,124백만원 2024년 소비자 물가상승률 감안 2.3% 증가 가정 2026년 예상 매출액(CxD) 12,369백만원 동 사의 SLA 3D 프린터는 세계 최대 크기의 출력이 가능한 SLA 3D 프린터로, 대형 제품의 빠른 생산 및 소형 제품의 다량 생산에 최적화된 제품입니다. 또한 커튼 코터 리코팅 기술, 플로팅 레진 기술을 활용하여 3D 프린터 출력물을 타사의 3D 프린터 대비 약 3배 빠른 속도와 낮은 원가율로 생산이 가능합니다. 이에 따라 경쟁사의 3D 프린터 대비 비교우위가 존재하며 향후 성장가능성이 높을 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 보수적인 추정을 위해 동사는 향후 매출액 추정에 보정계수를 활용하여 매출액을 추정하였습니다. 보정계수의 경우 Worst(30%), Normal(50%), Best(80%)의 보정치를 구분하였으며, 매출액 추정에는 중립적 보정치인 50%를
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적용하였습니다. 보정계수를 반영한 동사의 2026년 SLA 3D프린터 예상 매출은 아래와 같습니다. [2026년 시나리오별 SLA 3D 프린터 예상 매출] (단위 : 백만원) 구분 Best(80%) SLA 1-3) 2027년 SLA 3D 프린터 예상 매출 2027년 SLA 3D 프린터 예상 매출 또한 2026년과 동일한 논리로 추정하였습니다. 동사는 글로벌 시장조사기관인 Markets 추정한 각 유형별 3D프린터 시장 성장률을 기반으로 매출액을 추정하였습니다. SLA 3D 프린터의 시장 성장률 데이터는 아래와 같습니다. 구분 2026년(E) 2027년(E) SLA 3D 프린터 2027년 예상 매출액은 2026년 예상 수주 대수에 2027년 SLA 3D 프린터 시장 성장률인 11.18%를 적용하여 예상 판매 대수를 추정하였습니다. [2027년 SLA 3D 프린터 예상 매출액] 구분 금액 비고 2026년 예상 수주 대수( A) 11대 시장 성장률(B) Markets 제시 2027년 SLA 3D 프린터 시장성장률 2027년 예상 수주 대수(C = A x (1+B)) 13대 수주 대수는 소수점 첫째자리에서 반올림 함 대당 단가(D) 1,150백만원 2024년 소비자 물가상승률 감안 2.3% 증가 가정 2027년 예상 매출액(CxD) 14,954백만원 동사는 보수적인 추정을 위해 향후 매출액 추정에 보정계수를 활용하여 매출액을 추정하였습니다. 보정계수의 경우 Worst(30%), Normal(50%), Best(80%)의 보정치를 구분하였으며, 매출액 추정에는 중립적 보정치인 50%를 적용하였습니다. 보정계수를 반영한 동사의 2027년 SLA 3D프린터 예상 매출은 아래와 같습니다. [2027년 시나리오별 SLA 3D 프린터 예상 매출] (단위 : 백만원) 구분 Best(80%) SLA FDM 3D 프린터 예상 매출 2025년 매출의 경우 증권신고서 제출일 현재 수주잔고 및 예상 수주가능성이 있는 프로젝트를 고려하여 매출액을 추정하였습니다. 수주잔고 및 예상 수주건의 경우 수주 계약이 체결된 업체 및 수주 계약 직전의 경우 A등급으로 분류하였으며, 동사와 3D프린터에 대한 스팩과 제조물에 대한 물성 등의 논의를 마치고 구매 의향이 높은 업체는 B등급으로 분류하였습니다. 또한 동사가 견적을 제공하였으며, 3D프린터 구매의향이 존재하며 사내 예산이 확보된 고객사의 경우 C단계로 분류하였습니다. 증권신고서 제출일 기준 FDM 3D 프린터의 2025년 수주잔고 및 예상수주액을 등급별로 분류한 내역은 아래와 같습니다. [2025년 FDM 3D 프린터 예상 수주액] (단위 : 백만원) 구분 업체명 대수 금액 영업진행단계 FDM 고객사 A A FDM 고객사 B A FDM 고객사 C C FDM 고객사 D C FDM 고객사 E C FDM 고객사 F C FDM 고객사 G C FDM 고객사 H C FDM 고객사 I C FDM 고객사 J C 합 계 동사는 매출을 추정함에 있어 각 등급별로 가중치 차등을 두었으며, A등급의 경우 매출액 인식 90%, B등급의 경우 매출액 인식 60%, C등급은 30%로 구분하였습니다. (단위 : 백만원) 구분 A등급 B등급 C등급 2025년 예상매출액 가중치 반영 전 가중치 가중치 반영 후 2-2) 2026년 FDM 3D 프린터 예상 매출 동사는 3D프린터가 영업으로부터 수주까지 이어지는데는 통상적으로 짧게는 수개월 길게는 1년 이내의 기간이 소요됩니다. 따라서 2026년 및 그 이후 연도의 매출을 현재 시점의 수주잔고로 추정하기는 어려움이 존재하며, 또한 동사와 같이 초기 성장률이 큰 기업의 경우 과거 매출액 성장률을 향후 매출액 추정에 반영 시 추정 매출액이 과도하게 선정되는 단점이 있습니다. 이에 따라 동사는 글로벌 시장조사기관인 Markets 추정한 각 유형별 3D프린터 시장 성장률을 기반으로 매출액을 추정하였습니다. FDM 3D 프린터의 시장 성장률 데이터는 아래와 같습니다. 구분 2026년(E) 2027년(E) FDM 3D 프린터 2026년 예상 매출액은 2025년 예상 수주 대수에 2026년
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FDM 3D 프린터 시장 성장률인 10.05%를 적용하여 예상 판매 대수를 추정하였습니다. [2026년 FDM 3D 프린터 예상 매출액] 구분 금액 비고 2025년 예상 수주 대수( A) 17대 시장 성장률(B) Markets 제시 2026년 FDM 3D 프린터 시장성장률 2026년 예상 수주 대수(C = A x (1+B)) 19대 수주 대수는 소수점 첫째자리에서 반올림 함 대당 단가(D) 539백만원 2024년 소비자 물가상승률 감안 2.3% 증가 가정 2026년 예상 매출액(CxD) 10,233백만원 동사의 FDM 3D 프린터는 PEEK 소재 출력이 가능한 3D 프린터로 PEEK 소재를 활용할 수 있는 국방, 우주/항공, 로봇 분야 등에서 활용이 가능합니다. 동사는 국내 최초, 세계에서 3번째로 PEEK 소재 출력이 가능한 FDM 3D 프린터를 개발하여 향후 PEEK 소재를 이용한 수요처가 증가함에 따라 매출액 성장 가능성이 높을 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 보수적인 추정을 위해 동사는 향후 매출액 추정에 보정계수를 활용하여 매출액을 추정하였습니다. 보정계수의 경우 Worst(30%), Normal(50%), Best(80%)의 보정치를 구분하였으며, 매출액 추정에는 중립적 보정치인 50%를 적용하였습니다. 보정계수를 반영한 동사의 2026년 FDM 3D프린터 예상 매출은 아래와 같습니다. [2026년 시나리오별 FDM 3D 프린터 예상 매출] (단위 : 백만원) 구분 Best(80%) FDM 2-3) 2027년 FDM 3D 프린터 예상 매출 2027년 FDM 3D 프린터 예상 매출 또한 2026년과 동일한 논리로 추정하였습니다. 동사는 글로벌 시장조사기관인 Markets 추정한 각 유형별 3D프린터 시장 성장률을 기반으로 매출액을 추정하였습니다. FDM 3D 프린터의 시장 성장률 데이터는 아래와 같습니다. 구분 2026년(E) 2027년(E) FDM 3D 프린터 2027년 예상 매출액은 2026년 예상 수주 대수에 2027년 FDM 3D 프린터 시장 성장률인 13.04%를 적용하여 예상 판매 대수를 추정하였습니다. [2027년 FDM 3D 프린터 예상 매출액] 구분 금액 비고 2026년 예상 수주 대수( A) 19대 시장 성장률(B) Markets 제시 2027년 SLA 3D 프린터 시장성장률 2027년 예상 수주 대수(C = A x (1+B)) 21대 수주 대수는 소수점 첫째자리에서 반올림 함 대당 단가(D) 551백만원 2024년 소비자 물가상승률 감안 2.3% 증가 가정 2027년 예상 매출액(CxD) 11,570백만원 동사는 보수적인 추정을 위해 향후 매출액 추정에 보정계수를 활용하여 매출액을 추정하였습니다. 보정계수의 경우 Worst(30%), Normal(50%), Best(80%)의 보정치를 구분하였으며, 매출액 추정에는 중립적 보정치인 50%를 적용하였습니다. 보정계수를 반영한 동사의 2027년 FDM 3D프린터 예상 매출은 아래와 같습니다. [2027년 시나리오별 FDM 3D 프린터 예상 매출] (단위 : 백만원) 구분 Best(80%) FDM MBJ 3D 프린터 예상 매출 2025년 매출의 경우 증권신고서 제출일 현재 수주잔고 및 예상 수주가능성이 있는 프로젝트를 고려하여 매출액을 추정하였습니다. 수주잔고 및 예상 수주건의 경우 수주 계약이 체결된 업체는 A등급으로 분류하였으며, 동사와 3D프린터에 대한 스팩과 제조물에 대한 물성 등의 논의를 마치고 구매 의향이 높은 업체는 B등급으로 분류하였습니다. 또한 동사가 견적을 제공하였으며, 3D프린터 구매의향이 존재하며 사내 예산이 확보된 고객사의 경우 C단계로 분류하였습니다. 증권신고서 제출일 기준 MBJ 3D 프린터의 2025년 수주잔고 및 예상수주액을 등급별로 분류한 내역은 아래와 같습니다. [2025년 MBJ 3D 프린터 예상 수주액] (단위 : 백만원) 구분 업체명 대수 금액 영업진행단계 MBJ 고객사 A C MBJ 고객사 B C MBJ 고객사 C C 합 계 동사는 매출을 추정함에 있어 각 등급별로 가중치 차등을 두었으며,
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A등급의 경우 매출액 인식 100%, B등급의 경우 매출액 인식 60%, C등급은 30%로 구분하였습니다. (단위 : 백만원) 구분 A등급 B등급 C등급 2025년 예상매출액 가중치 반영 전 가중치 가중치 반영 후 3-2) 2026년 MBJ 3D 프린터 예상 매출 동사는 3D프린터가 영업으로부터 수주까지 이어지는데는 통상적으로 짧게는 수개월 길게는 1년 이내의 기간이 소요됩니다. 따라서 2026년 및 그 이후 연도의 매출을 현재 시점의 수주잔고로 추정하기는 어려움이 존재하며, 또한 동사와 같이 초기 성장률이 큰 기업의 경우 과거 매출액 성장률을 향후 매출액 추정에 반영 시 추정 매출액이 과도하게 선정되는 단점이 있습니다. 이에 따라 동사는 글로벌 시장조사기관인 Markets 추정한 각 유형별 3D프린터 시장 성장률을 기반으로 매출액을 추정하였습니다. MBJ 3D 프린터의 시장 성장률 데이터는 아래와 같습니다. 구분 2026년(E) 2027년(E) MBJ 3D 프린터 2026년 예상 매출액은 2025년 예상 수주 대수에 2026년 MBJ 3D 프린터 시장 성장률인 5.91%를 적용하여 예상 판매 대수를 추정하였습니다. [2026년 MBJ 3D 프린터 예상 매출액] 구분 금액 비고 2025년 예상 수주 대수( A) 4대 시장 성장률(B) Markets 제시 2026년 MBJ 3D 프린터 시장성장률 2026년 예상 수주 대수(C = A x (1+B)) 5대 수주 대수는 소수점 첫째자리에서 반올림 함 대당 단가(D) 614백만원 2024년 소비자 물가상승률 감안 2.3% 증가 가정 2026년 예상 매출액(CxD) 3,069백만원 동사의 MBJ 3D 프린터는 다중 프린트헤드 제어 기술, 소개 가변형 빌드 플랫폼 기술을 탑재하여 금속 출력이 가능한 3D 프린터입니다. 2025년 하반기 양산 제품이 출시될 예정임에 따라 동사는 보수적인 추정을 위해 동사는 향후 매출액 추정에 보정계수를 활용하여 매출액을 추정하였습니다. 보정계수의 경우 Worst(30%), Normal(50%), Best(80%)의 보정치를 구분하였으며, 매출액 추정에는 중립적 보정치인 50%를 적용하였습니다. 보정계수를 반영한 동사의 2026년 MBJ 3D프린터 예상 매출은 아래와 같습니다. [2026년 시나리오별 MBJ 3D 프린터 예상 매출] (단위 : 백만원) 구분 Best(80%) MBJ 3-3) 2027년 MBJ 3D 프린터 예상 매출 2027년 MBJ 3D 프린터 예상 매출 또한 2026년과 동일한 논리로 추정하였습니다. 동사는 글로벌 시장조사기관인 Markets 추정한 각 유형별 3D프린터 시장 성장률을 기반으로 매출액을 추정하였습니다. MBJ 3D 프린터의 시장 성장률 데이터는 아래와 같습니다. 구분 2026년(E) 2027년(E) MBJ 3D 프린터 2027년 예상 매출액은 2026년 예상 수주 대수에 2027년 MBJ 3D 프린터 시장 성장률인 8.41%를 적용하여 예상 판매 대수를 추정하였습니다. [2027년 MBJ 3D 프린터 예상 매출액] 구분 금액 비고 2026년 예상 수주 대수( A) 5대 시장 성장률(B) Markets 제시 2027년 MBJ 3D 프린터 시장성장률 2027년 예상 수주 대수(C = A x (1+B)) 6대 수주 대수는 소수점 첫째자리에서 반올림 함 대당 단가(D) 628백만원 2024년 소비자 물가상승률 감안 2.3% 증가 가정 2027년 예상 매출액(CxD) 3,768백만원 동사는 보수적인 추정을 위해 향후 매출액 추정에 보정계수를 활용하여 매출액을 추정하였습니다. 보정계수의 경우 Worst(30%), Normal(50%), Best(80%)의 보정치를 구분하였으며, 매출액 추정에는 중립적 보정치인 50%를 적용하였습니다. 보정계수를 반영한 동사의 2027년 MBJ 3D프린터 예상 매출은 아래와 같습니다. [2027년 시나리오별 MBJ 3D 프린터 예상 매출] (단위 : 백만원) 구분 Best(80%) MBJ 4) 모니터링시스템 4-1) 2025년 모니터링시스템 예상 매출 2025년 매출의 경우 증권신고서
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제출일 현재 수주잔고 및 예상 수주가능성이 있는 프로젝트를 고려하여 매출액을 추정하였습니다. 수주잔고 및 예상 수주건의 경우 수주 계약이 체결된 업체 및 수주 계약 직전인 경우 A등급으로 분류하였으며, 동사와 모니터링시스템에 대한 스팩과 제조물에 대한 물성 등의 논의를 마치고 구매 의향이 높은 업체는 B등급으로 분류하였습니다. 또한 동사가 견적을 제공하였으며, 모니터링시스템 구매의향이 존재하며 사내 예산이 확보된 고객사의 경우 C단계로 분류하였습니다. 증권신고서 제출일 기준 모니터링시스템의 2025년 수주잔고 및 예상수주액을 등급별로 분류한 내역은 아래와 같습니다. [2025년 모니터링시스템 예상 수주액] (단위 : 백만원) 구분 업체명 대수 금액 영업진행단계 모니터링시스템 고객사 A B 모니터링시스템 고객사 B B 모니터링시스템 고객사 C B 모니터링시스템 고객사 D C 모니터링시스템 고객사 E C 모니터링시스템 고객사 F C 모니터링시스템 고객사 H C 모니터링시스템 고객사 I C 모니터링시스템 고객사 K C 합 계 동사는 매출을 추정함에 있어 각 등급별로 가중치 차등을 두었으며, A등급의 경우 매출액 인식 80%, B등급의 경우 매출액 인식 60%, C등급은 30%로 구분하였습니다. (단위 : 백만원) 구분 A등급 B등급 C등급 2025년 예상매출액 가중치 반영 전 가중치 가중치 반영 후 4-2) 2026년 모니터링서비스 예상 매출 동사는 3D프린터가 영업으로부터 수주까지 이어지는데는 통상적으로 짧게는 수개월 길게는 1년 이내의 기간이 소요됩니다. 따라서 2026년 및 그 이후 연도의 매출을 현재 시점의 수주잔고로 추정하기는 어려움이 존재하며, 또한 동사와 같이 초기 성장률이 큰 기업의 경우 과거 매출액 성장률을 향후 매출액 추정에 반영 시 추정 매출액이 과도하게 선정되는 단점이 있습니다. 이에 따라 동사는 글로벌 시장조사기관인 Markets 추정한 각 유형별 3D프린터 시장 성장률을 기반으로 매출액을 추정하였습니다. 다만 모니터링서비스 관련하여는 시장 성장률을 구분하여 제시하지 않아 3D 프린터 기타 부분의 시장 성장률 데이터를 적용하였습니다. 3D 프린터 기타 부분 의 시장 성장률 데이터는 아래와 같습니다. 구분 2026년(E) 2027년(E) 3D 프린터 기타 다만 동사는 2026년 대전공장 이전 및 대전공장 완공 이후 공장 셋팅 일정을 고려하였을 때, 2026년은 주요 제품인 SLA, FDM, MBJ 3D 프린터 생산에 집중할 예정입니다. 이에 따라 2026년 모니터링시스템의 경우 2025년 예상 수주액에 2026년 3D 프린터 기타 부문의 시장 성장률인 9.44%를 적용하여 예상 판매 대수를 추정하였습니다. [2026년 모니터링서비스 예상 매출액] 구분 금액 비고 2025년 예상 수주 대수( A) 9대 시장 성장률(B) Markets 제시 2026년 모니터링시스템 시장성장률 2026년 예상 수주 대수(C = A x (1+B)) 10대 수주 대수는 소수점 첫째자리에서 반올림 함 대당 단가(D) 1,121백만원 2024년 소비자 물가상승률 감안 2.3% 증가 가정 2026년 예상 매출액(CxD) 11,210백만원 동 사의 모니터링시스템은 3D 프린터의 내부 온도, 속도, 습도 및 내부 환경을 실시간으로 관측할 수 있는 시스템으로 외부 또는 원격으로 출력 현황, 오류 발생 내역 등을 실시간으로 통보 받을 수 있는 시스템입니다. 이에 따라 관리자는 모니터링시스템이 제공하는 수치 및 데이터를 활용하여 최적의 생산 프로세스 구축 및 품질 향상이 가능합니다. 동 시스템은 내부적 관리 용도로 출시하였으나, 외부 고객사로부터 역 제안을 받아 사업화가 이루어진 제품으로 2024년 하반기부터 신규 매출이 발생하여 동사의 새로운 매출 원동력이 될 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 보수적인 추정을 위해 동사는 향후 매출액 추정에 보정계수를 활용하여 매출액을 추정하였습니다. 보정계수의 경우 Worst(30%), Normal(50%), Best(80%)의 보정치를 구분하였으며, 매출액 추정에는 중립적 보정치인 50%를
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적용하였습니다. 보정계수를 반영한 동사의 2026년 모니터링시스템 예상 매출은 아래와 같습니다. [2026년 시나리오별 모니터링시스템 예상 매출] (단위 : 백만원) 구분 Best(80%) 모니터링시스템 -3) 2027년 모니터링시스템 예상 매출 2027년 모니터링시스템 예상 매출 또한 2026년과 동일한 논리로 추정하였습니다. 동사는 글로벌 시장조사기관인 Markets 추정한 각 유형별 3D프린터 시장 성장률을 기반으로 매출액을 추정하였습니다. 다만 모니터링서비스 관련하여는 시장 성장률을 구분하여 제시하지 않아 3D 프린터 기타 부분의 시장 성장률 데이터를 적용하였습니다. 3D 프린터 기타 부분 의 시장 성장률 데이터는 아래와 같습니다. 구분 2026년(E) 2027년(E) 3D 프린터 기타 2027년 예상 매출액은 2026년 예상 수주액에 2027년 3D 프린터 기타 부문의 시장 성장률인 12.51%를 적용하여 예상 판매 대수를 추정하였습니다. [2027년 모니터링시스템 예상 매출액] 구분 금액 비고 2026년 예상 수주 대수( A) 10대 시장 성장률(B) Markets 제시 2027년 모니터링시스템 시장성장률 2027년 예상 수주 대수(C = A x (1+B)) 12대 수주 대수는 소수점 첫째자리에서 반올림 함 대당 단가(D) 1,147백만원 2024년 소비자 물가상승률 감안 2.3% 증가 가정 2027년 예상 매출액(CxD) 13,761백만원 동사는 보수적인 추정을 위해 향후 매출액 추정에 보정계수를 활용하여 매출액을 추정하였습니다. 보정계수의 경우 Worst(30%), Normal(50%), Best(80%)의 보정치를 구분하였으며, 매출액 추정에는 중립적 보정치인 50%를 적용하였습니다. 보정계수를 반영한 동사의 2027년 모니터링시스템 예상 매출은 아래와 같습니다. [2027년 시나리오별 모니터링시스템 예상 매출] (단위 : 백만원) 구분 Best(80%) 모니터링시스템 ② 3D 프린팅 서비스 [3D 프린팅 서비스 매출 추정 요약] (단위 : 백만원) 구분 2024년 2025년(E) 2026년 (E) 2027년 (E) 3D 프린팅 서비스 1) 2025년 매출 추정 2025년 매출의 경우 기존 3D프린팅 서비스를 지속적으로 의뢰했던 '1) 기존 생산 품목'과 2025년부터 신규 생산이 이루어지는 '2) 신규 생산 품목'으로 나누어 매출 추정하였습니다. [2025년 3D 프린팅 서비스 예상 매출] (단위 : 백만원) 구분 기존 생산 품목 신규 생산 품목 2025년 예상매출 3D 프린팅 서비스 1-1) 기존 생산 품목 기존 생산 품목의 경우 지속적으로 동사와 거래를 해온 업체 및 품목들로 구성되어 있어 별도의 계약서 없이 수시로 수주 및 생산이 이루어집니다. 고객사는 전화 또는 이메일 등으로 동사에 제품 생산 연락을 의뢰하고 동사는 고객사가 의뢰한 수치만큼 제품을 제작하여 납품하는 구조입니다. 제품 생산 환경의 변화, 고객사의 발주 지연 등의 리스크를 반영하여 Best, Normal, Worst로 매출 발생 확률을 구분하였습니다. 다만 기존 생산 품목의 경우 지속적으로 거래가 이루어진 업체인점을 감안하여 Valuation에 반영되는 추정 매출액에는 Best case가 발생함을 가정하였습니다. [2025년 기존 거래처 3D 프린팅 서비스 예상 매출] (단위 : 백만원) 고객명 품명 수량 개당 단가(원) 예상매출액 Best(80%) 고객사 A 제품 1 고객사 B 제품 2 고객사 C 제품 3 고객사 D 제품 4 고객사 E 제품 5 고객사 F 제품 6 고객사 G 제품 7 고객사 H 제품 8 고객사 I 제품 9 고객사 A 제품 11 고객사 A 제품 12 고객사 J 제품 13 고객사 A 제품 14 고객사 K 제품 15 고객사 L 제품 16 고객사 M 제품 17 고객사 N 제품 18 고객사 O 제품 19 고객사 P 제품 20 합 계 (*) 품명의 경우 고객사가 특정될 수 있는 관계로 블라인드 처리하였습니다. 1-2) 신규 생산 품목 신규 생산 품목의 경우 증권신고서 제출일 현재까지 고객사에서 수령한 수요 제기
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서류를 참고하여 작성하였습니다. 고객사로부터 수령한 수요조사서에는 고객사의 연간 예상 수량 등이 기재되어 있어, 동 자료를 토대로 각 고객사 별, 품목별 매출을 추정하였습니다. 고객사의 수요조사서를 근거로 한 매출은 2,448백만원으로 예측되나, 신규 생산 품목인 점을 고려하여 고객 수주 취소 및 매출인식 지연에 따른 보정계수를 반영하였습니다. 이에 따라 제출한 수요조사서 중 50% 수준만 매출이 발생할 것을 가정하였습니다. 증권신고서 제출일 현재까지 동사 3D 프린팅 서비스에 대한 수요 조사서를 제출한 업체 및 예상 수요는 아래와 같습니다. [2025년 신규 거래처 3D 프린팅 서비스 예상 매출] (단위 : 백만원) 고객명 품명(*) 예상수량 도입단가 예상매출액 Best(80%) 고객사 Q 제품 1 고객사 Q 제품 2 고객사 Q 제품 3 고객사 Q 제품 4 고객사 R 제품 5 고객사 R 제품 6 고객사 S 제품 7 고객사 S 제품 8 고객사 T 제품 9 고객사 U 제품 10 합 계 (*) 품명의 경우 고객사가 특정될 수 있는 관계로 블라인드 처리하였습니다. 2) 2026년 매출 추정 2026년 또한 기존 3D프린팅 서비스를 지속적으로 의뢰했던 '1) 기존 생산 품목'과 2026년 공장 완공 이후 확장된 케파에서 제품 신규 생산이 이루어지는 '2) 신규 생산 품목'으로 나누어 매출 추정하였습니다. [2026년 3D 프린팅 서비스 예상 매출] (단위 : 백만원) 구분 기존 생산 품목 신규 생산 품목 2026년 예상매출 3D 프린팅 서비스 2-1) 기존 생산 품목 기존 생산 품목의 경우 2025년 기존 생산 품목 예상 발생 수량에 'Markets 사에서 제공한 2026년 글로벌 3D 프린팅 서비스 시장 성장율' 을 곱하여 매출을 추정하였으며, 도입 단가는 인플레이션을 감안하여 2025년 대비 2.3% 증가함을 가정하였습니다. 구분 2026년(E) 2027년(E) 글로벌 3D 프린팅 서비스 시장 성장율 다만, 기존 생산 품목에 해당되는 고객 중 대전 공장 신설로 인해 물량이 증가되는 고객사의 경우 '2) 신규 생산 품목'으로 분류하여 추정하였습니다. 또한 기존 생산 품목의 경우 지속적으로 거래가 이루어진 업체 등으로 Valuation에 반영되는 추정 매출액에는 Best case가 발생함을 가정하였습니다. [2026년 기존 거래처 3D 프린팅 서비스 예상 매출] (단위 : 백만원) 고객명 품명 예상수량 개당 단가(원) 예상매출액 Best(80%) 고객사 A 제품 1 고객사 D 제품 2 고객사 E 제품 3 고객사 F 제품 4 고객사 G 제품 5 고객사 H 제품 6 고객사 I 제품 7 고객사 J 제품 8 고객사 A 제품 9 고객사 K 제품 10 고객사 L 제품 11 고객사 M 제품 12 고객사 N 제품 13 고객사 O 제품 14 고객사 P 제품 15 합 계 (*) 품명의 경우 고객사가 특정될 수 있는 관계로 블라인드 처리하였습니다. 2-2) 신규 생산 품목 동사는 2026년 하반기 완공 목표로 대전시 지원을 받아 연 면적 8,000평 규모의 3D 프린터 자동화 생산 공장을 착공하였습니다. 동 시설은 AGV, AMR을 활용한 24시간 365일 생산이 가능한 자동화 라인으로 완공될 예정이며, 동사는 현재 평촌 본사에 대전 공장을 축소한 소규모 자동화 라인 테스트를 진행하고 있습니다. 신규 생산 품목의 경우 증권신고서 제출일 현재까지 고객사에서 수령한 2027년 예상 수요조사서를 참고하여 작성하였습니다. [2026년 신규 생산품목 3D 프린팅 서비스 예상 매출] (단위 : 백만원) 고객명 제품명 예상수량(A) 개당 단가 (B) 예상매출액(AXB) 고객사 Q 제품 1 고객사 Q 제품 2 고객사 Q 제품 3 고객사 Q 제품 4 고객사 R 제품 5 고객사 R 제품 6 고객사 C 제품 7 고객사 C 제품 8 고객사 C 제품 9 고객사 A 제품 10 고객사 A 제품 11 고객사 A 제품 12 고객사 A 제품 13 고객사 A 제품 14 고객사 A 제품 15 고객사 A 제품 16 고객사 A 제품 17 고객사 B 제품 18 고객사 S 제품
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19 고객사 S 제품 20 고객사 S 제품 21 고객사 S 제품 22 고객사 T 제품 23 합계 (*) 품명의 경우 고객사가 특정될 수 있는 관계로 블라인드 처리하였습니다. 다만, 동사는 공장이 2026년 하반기 완공된다는 점과 고객 예상 수요가 일부 지연되거나 취소될 수 있다는 점을 감안하였을 때 공장 완공 이후 곧바로 매출이 발생 되는 것은 어렵다고 판단하였습니다. 이에 따라 공장의 Lamp-up 기간을 고려하여 신규 생산 품목의 예상 매출을 추정하였습니다. 수요조사서의 경우 거래가 바인딩 된 사항은 아니므로 이에 따라 동사는 제품 생산 환경의 변화, 고객사의 발주 지연 등의 리스크를 반영하여 Best, Normal, Worst로 매출 발생 확률을 구분하였습니다. Best는 80%, Normal은 50%, Worst는 30%의 수준으로 수요조사서 수치를 반영하여 매출액을 추정하였으며, Valuation에 반영되는 추정 매출액에는 Normal case가 발생함을 가정하였 습니다. [2026년 신규 생산품목 3D 프린팅 서비스 예상 매출(Lamp-up 기간 고려)] (단위 : 백만원) 고객명 예상매출액 Lamp-up 기간 고려(*) Best(80%) 고객사 Q 고객사 R 고객사 C 고객사 A 고객사 B 고객사 S 고객사 T 합계 (*) 대전공장은 2026년 하반기로 예상되고 있으며, 동사는 완공 전 기존 시흥 및 군포공장을 활용하여 신규 물량을 대응할 예정입니다. 이에 따라 Lamp-up 기간을 고려하여 예상 매출액의 4/12가 발생함을 가정하였습니다. 3) 2027년 매출 추정 2027년 매출 추정은 기존 3D프린팅 서비스를 지속적으로 의뢰했던 '1) 기존 생산 품목'과 2027년 공장 완공 이후 확장된 케파에서 제품 신규 생산이 이루어지는 '2) 신규 생산 품목'으로 나누어 매출 추정하였습니다. [2027년 3D 프린팅 서비스 예상 매출] (단위 : 백만원) 구분 기존 생산 품목 신규 생산 품목 2027년 예상매출 3D 프린팅 서비스 3-1) 기존 생산 품목 기존 생산 품목의 경우 2026년 기존 생산 품목 예상 발생 수량에 'Markets 사에서 제공한 2027년 글로벌 3D 프린팅 서비스 시장 성장율' 을 곱하여 매출을 추정하였으며, 도입 단가는 인플레이션을 감안하여 2025년 대비 2.3% 증가함을 가정하였습니다. 구분 2026년(E) 2027년(E) 글로벌 3D 프린팅 서비스 시장 성장율 다만, 기존 생산 품목에 해당되는 고객 중 대전 공장 신설로 인해 물량이 증가되는 고객사의 경우 '2) 신규 생산 품목'으로 분류하여 추정하였습니다. 또한 기존 생산 품목의 경우 지속적으로 거래가 이루어진 업체 등으로 Valuation에 반영되는 추정 매출액에는 Best case가 발생함을 가정하였습니다. [2027년 기존 거래처 3D 프린팅 서비스 예상 매출] (단위 : 백만원) 고객명 품명 예상수량 개당 단가(원) 예상매출액 Best(80%) 고객사 A 제품 1 고객사 D 제품 2 고객사 E 제품 3 고객사 F 제품 4 고객사 G 제품 5 고객사 H 제품 6 고객사 I 제품 7 고객사 J 제품 8 고객사 A 제품 9 고객사 K 제품 10 고객사 L 제품 11 고객사 M 제품 12 고객사 N 제품 13 고객사 O 제품 14 고객사 P 제품 15 합 계 3-2) 신규 생산 품목 동사는 대전공장 증축 이후 다수의 고객사와 3D 프린팅 서비스 공급을 논의 중에 있습니다. 고객사는 현재 동사가 타겟으로 하는 부품류 등을 금형 및 CNC 가공 등으로 생산하고 있습니다. 동 부품류들은 공통적으로 다양한 디자인 및 품종으로 구성되어 있는 제품이기 때문에 대량 생산에 적합한 금형 및 CNC 가공이 적합한 생산 방식이 아닙니다. 동사는 이처럼 대량 생산이 필요없거나, 대량 생산임에도 불구하고 다품종인 고객사의 아이템들을 3D 프린터로 생산하는 3D 프린팅 서비스를 고객사에게 제안하고 있습니다. 현재 기준으로 수요조사서 외에도 활발한 영업활동이 이루어지고 있어, 수령받은 수요조사서 외에도 3D프린팅서비스 수주가 추가적으로 발생될
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것으로 예상되나, 보수적으로 수요조사서를 수령한 업체의 물량만 추정 매출에 반영하였습니다. [2027년 신규 생산품목 3D 프린팅 서비스 예상 매출] (단위 : 백만원) 고객명 제품명 예상수량(A) 예상단가(B) 예상매출액(AXB) 고객사 Q 제품 1 고객사 Q 제품 2 고객사 Q 제품 3 고객사 Q 제품 4 고객사 R 제품 5 고객사 R 제품 6 고객사 C 제품 7 고객사 C 제품 8 고객사 C 제품 9 고객사 A 제품 10 고객사 A 제품 11 고객사 A 제품 12 고객사 A 제품 13 고객사 A 제품 14 고객사 A 제품 15 고객사 A 제품 16 고객사 A 제품 17 고객사 B 제품 18 고객사 S 제품 19 고객사 S 제품 20 고객사 S 제품 21 고객사 S 제품 22 고객사 T 제품 23 합계 (*) 품명의 경우 고객사가 특정될 수 있는 관계로 단순 제품으로 표기하였습니다. 다만, 수요조사서의 경우 거래가 바인딩 된 사항은 아니므로 이에 따라 동사는 제품 생산 환경의 변화, 고객사의 발주 지연 등의 리스크를 반영하여 Best, Normal, Worst로 매출 발생 확률을 구분하였습니다. Best는 80%, Normal은 50%, Worst는 30%의 수준으로 수요조사서 수치를 반영하여 매출액을 추정하였으며, Valuation에 반영되는 추정 매출액에는 Normal case가 발생함을 가정하였 습니다. [2027년 신규 생산품목 3D 프린팅 서비스 예상 매출] (단위 : 백만원) 고객명 예상매출액 Best(80%) 고객사 Q 고객사 R 고객사 C 고객사 A 고객사 B 고객사 S 고객사 T 합계 (다) 매출원가 추정 동사의 추정 매출원가는 아래와 같으며, 매출원가 추정 시 재료비, 인건비 및 기타경비로 분류하여 추정하였습니다. [매출원가 추정 요약] (단위 : 백만원) 구분 2025년(E) 2026년 (E) 2027년 (E) 재료비 3D프린터 3D프린팅서비스 인건비 기타경비 합계 ① 재료비 재료비는 변동원가로, 3D프린터와 3D프린팅서비스를 나누어 추정하였습니다. 3D 프린터의 경우 동사의 대표적인 3D 프린터인 SLA, FDM, MBJ 3D프린터 그리고 모니터링시스템에 대한 원가로 나누어 추정하였으며, 3D 프린팅 서비스의 경우 출력물 각각의 재료비를 구분하여 산정하였습니다.1) 3D 프린터3D 프린터 별 재료비 원가의 경우 각각 제품별로 재료비 원가를 추정할 경우 경쟁사에 동사의 원가가 노출될 염려가 있어 SLA, FDM, MBJ 3D프린터를 합산한 재료비 추정액을 제시하였으며 모니터링서비스의 재료비는 별도로 추정하였습니다. [3D 프린터 매출원가(재료비) 추정] (단위 : 백만원) 구분 2025년(E) 2026년 (E) 2027년 (E) 모니터링시스템 합계 3D 프린터의 재료비는 가공품, 구매품, 전장품 및 기타 구성품 원재료 비용과 외주가공비로 구분됩니다. 가공품, 구매품, 전장품 및 기타 구성품 원재료비는 2024년 생산자 물가지수 상승률 1.6% 만큼 연도별로 상승함을 가정하였으며, 외주가공비의 경우 인건비성 비중이 높은 관계로 2024년 최저임금상승률 2.5%만큼 상승이 지속됨을 가정하였습니다. 위와 같이 추정된 장비 당 재료비에 각 3D 프린터 유형별 대수를 곱하여 산출된 3D 프린터 재료비 추정 금액은 아래와 같습니다. [3D 프린터 매출원가(재료비) 추정] (단위 : 백만원) 구분 2025년(E) 2026년 (E) 2027년 (E) 가공품비 구매품비 전장품비 기타 구성품비 외주가공비 3D 프린터 재료비 모니터링서비스는 타사의 장비에 동사의 모니터링시스템이 결합되어 판매되는 매출로 고객들은 동사의 모니터링시스템을 통해 원격으로 출력 진행 정도, 출력 오류 발생 여부 등을 실시간으로 알 수 있습니다. 모니터링서비스 사업의 경우 신규 사업이며, 2024년 하반기부터 매출이 발생한 관계로 일부 과거 발생 원가만을 통하여 재료비를 추정할 경우 재료비가 과대 또는 과소하게 추정될 위험이 존재합니다. 이에 따라 2025년 모니터링시스템의 재료비 비중을 60%로 가정하였으며, 이후 연도는 각
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2%p씩 상승을 가정하여 모니터링서비스의 재료비 원가를 추정하였습니다. [모니터링서비스 매출원가(재료비) 추정] (단위 : 백만원) 구분 2025년(E) 2026년(E) 2027년(E) 모니터링시스템 예상 매출액 매출액 대비 재료비 비중(*) 모니터링시스템 재료비 (*) 연도별로 매년 재료비 비중이 2%p 증가함을 가정하였습니다. 2) 3D 프린팅 서비스3D 프린팅 서비스는 다품종 제품으로 구성되어 있습니다. 이에 따라 일률적으로 원가가 정해져있지 않으며 고객사 또는 제품별로 제품 유형, 제품의 수량, 소재 등에 따라 원가율이 다릅니다. 주로 고객들이 동사에 3D프린팅서비스를 의뢰하는 주된 이유는 원가율 절감입니다. 고객사는 기존 제조 방식과 3D프린터로 생산된 제품의 원가 비교를 통해 기존 생산방식 대비 현저한 원가 절감이 가능함을 인지하고 있습니다. 이에 따라 동사는 각 고객사가 의뢰한 제품군에 대하여 내부 원가산정을 진행한 후 일정 수준의 마진을 붙여 판가를 제시하고 있으며, 각 고객사 제품별로 제시되는 마진율은 제품의 유형 및 수량에 따라 달라집니다.때문에 일률적인 원가율을 적용하기가 불가능하여 각 고객사별로 각각의 제품에 대한 원가 산정이 이루어집니다. 이에 따라 각 고객사, 제품별로 추정된 재료비 원가는 아래와 같습니다. 재료비의 경우 2025년을 기준연도로 하여 개당 재료비에 매년 2024년 생산자 물가지수 상승률인 1.6% 만큼 상승을 가정하였으며, 이를 판매 예상 수량에 곱하여 산출하였습니다. 다만 고객사 및 제품명의 경우 고객사와의 NDA 체결로 인한 영업기밀로 블라인드 처리하여 표기하였습니다. [3D 프 린팅 서비스 매출원가(재료비) 추정] (단위 : 백만원) 고객명 품명 2025년(E) 2026년(E) 2027년(E) 고객사 A 제품 1 고객사 B 제품 2 고객사 C 제품 3 고객사 D 제품 4 고객사 E 제품 5 고객사 F 제품 6 고객사 G 제품 7 고객사 H 제품 8 고객사 I 제품 9 고객사 A 제품 10 고객사 A 제품 11 고객사 J 제품 12 고객사 A 제품 13 고객사 C 제품 14 고객사 L 제품 15 고객사 M 제품 16 고객사 N 제품 17 고객사 O 제품 18 고객사 P 제품 19 고객사 Q 제품 20 고객사 Q 제품 21 고객사 Q 제품 22 고객사 Q 제품 23 고객사 R 제품 24 고객사 R 제품 25 고객사 S 제품 26 고객사 S 제품 27 고객사 T 제품 28 고객사 U 제품 29 고객사 C 제품 30 고객사 C 제품 31 고객사 A 제품 32 고객사 A 제품 33 고객사 A 제품 34 고객사 A 제품 35 고객사 A 제품 36 고객사 A 제품 37 고객사 S 제품 38 고객사 S 제품 39 합 계 ② 인건비 동사는 단순 조립의 경우 외부 용역업체를 활용하여 조립을 진행하고 있으며, 동사 생산인력의 경우 핵심 파트에 관한 조립, 가공 업무 등을 수행하고 있습니다. 인건비는 과거 인건비 비용을 토대로 추정하였습니다. [3D 프 린팅 서비스 매출원가(인건비) 추정] (단위 : 백만원) 구 분 2025년(E) 2026년(E) 2027년(E) 급여 상여금 퇴직급여 복리후생비 합계 1) 급여 생산직 인건비 추정 시 2024년 인당 급여를 기준으로 하여 2024년 최저임금상승률인 2.5%가 지속적으로 상승됨을 가정하여 급여를 추정하였습니다. 또한 2026년 대전공장 완공 후 추가 인력 채용에 따른 인건비 증가를 반영하였습니다. 동사는 2026년 생산직 인력 추가 채용 9명, 2027년 추가 채용 7명을 가정하였습니다. (단위 : 백만원) 구 분 2024년 2025년(E) 2026년(E) 2027년(E) 생산직 급여 인원수 인당 급여액 2) 상여금, 퇴직급여, 복리후생비 생산직 인원의 상여금 및 퇴직급여는 2024년 급여 대비 상여금 및 퇴직급여 평균 비율을 기준으로 산출하였으며, 동 비율이 유지됨을 가정하였습니다. (단위 : 백만원) 구 분 2024년 2025년(E) 2026년(E) 2027년(E) 급여(A) 급여 대비 상여금%(B/A) 상여금(B) 급여 대비
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퇴직급여% (C/A) 퇴직급여(C) 급여 대비 복리후생비% (D/A) 복리후생비(D) ③ 기타경비 동사의 매출원가 관련 기타경비는 아래와 같이 구분하여 추정하였습니다. 유무형자산 CAPEX Plan은 (라) 판매비와 관리비 - ② 감가상각비를 참고해주시기 바랍니다. 구분 추정 방법 감가상각비 유형자산 CAPEX Plan 기준 상각비 추정 무형자산상각비 무형자산 CAPEX Plan 기준 상각비 추정 그 외 기타경비 2024년 기타경비 기준 2024년 생산자 물가상승률(1.7%) 만큼 상승 가정 (단위 : 백만원) 구분 2024년 2025년(E) 2026년(E) 2027년(E) 여비교통비 가스수도료 전력비 세금과공과 감가상각비 지급임차료 수선비 보험료 차량유지비 운반비 도서인쇄비 소모품비 지급수수료 외주용역비 무형자산상각비 합 계 (라) 판매비와 관리비 동사는 과거 발생한 각 비용 항목별 금액을 기준으로 향후 3년간 추정되는 판매비와 관리비를 추정하였습니다. [향후 판매비와 관리비 추정을 위한 근거 요약] 대분류 중분류 내 용 인건비 급여 연도별 증가 인원 x 인당 평균임금 x 최저임금상승률 퇴직급여 급여 x 2024년 '퇴직급여/급여' 비율' 복리후생비 급여 x 2024년 '복리후생비/급여' 비율' 세금과공과 급여 x 2024년 '세금과공과/급여' 비율' 주식기준보상 주식매수선택권 기간안분 인식 감가상각비 유형자산상각비 유형자산 CAPEX Plan 기준 상각비 추정 무형자산상각비 무형자산 CAPEX Plan 기준 상각비 추정 경상연구개발비 향후 연구개발인력 채용 및 연구비 관련 재료비 Plan 기준 추정 기타판매비와관리비 2024년 발생한 기타판매비와관리비에 2024년 소비자 물가상승률 만큼 상승 가정 2025년~2027년 판매비와관비리 추정 내역은 아래와 같습니다. [판매비와관리비 추정] (단위: 백만원) 구분 2025년(E) 2026년(E) 2027년(E) 급여 퇴직급여 복리후생비 세금과공과 주식기준보상 감가상각비 무형자산상각비 경상연구개발비 여비교통비 접대비 통신비 지급임차료 판매보증비 보험료 차량유지비 운반비 교육훈련비 도서인쇄비 소모품비 지급수수료 광고선전비 대손상각비 건물관리비 합 계 ① 인건비 1) 급여동사는 2024년 인당 급여에 2024년 최저임금상승률 (2.5%)가 지속적으로 상승함을 가정하였습니다. 또한 인원 수는 동사가 계획하고 있는 연도별 관리직 인원 채용 Plan을 고려하여 각 연도별 급여액을 추정하였습니다. [연도별 인건비 중 급여 추정 내역] (단위: 백만원) 구분 2024년 2025년(E) 2026년(E) 2027년(E) 급여 인원 수(명) 인당 급여 2) 퇴직급여 등 퇴직급여, 복리후생비, 세금과공과는 2024년 퇴직급여, 복리후생비, 세금과공과 대 비 급여 비중이 지속적으로 발생함을 가정하였습니다. 이에 향후 각 연도별 급여에 해당 비용의 비중을 곱하여 관련 비용을 산출하였습니다. [급여 대비 인건비 관련 비용 비중(%)] 구분 급여 퇴직급여 복리후생비 세금과공과 2024년 발생액 급여 대비 비중(%) [연도별 인건비 관련 비용] (단위: 백만원) 구분 2024년 2025년(E) 2026년(E) 2027년(E) 급여 퇴직급여 급여 대비 퇴직급여 비중(%) 복리후생비 급여 대비 복리후생비 비중(%) 세금과공과 급여 대비 세금과공과 비중(%) 3) 주식기준보상 동사는 2024년 2월 주식매수선택권을 부여하였으며, 이는 2026년 2월까지 기간안분되어 비용으로 인식되게 됩니다. 2024년 인식된 비용에 각 기간별 안분액을 고려하여 주식기준보상비용을 추정하였습니다. [주식기준보상비용 추정 내역] (단위: 백만원) 구분 2024년 2025년(E) 2026년(E) 2027년(E) 주식기준보상 ② 감가상각비 1) 유형자산상각비동사의 유형자산은 건물, 기계장치, 차량운반구, 비품 시설장치로 구성 되어 있습니다. 2024년 기준 해당 자산들의 감가상각비 내역은 아래와 같습니다. 유형자산명세서상 발생한 감가상각비는 1,195백만원이나, 판매비와관리비에 인식된 감가상각비는 345백만원입니다. 따라서
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유형자산 감가상각비 중 판매비와관리비에 인식되는 비율은 28.89%입니다. [2024년 유형자산 감가상각비 발생 내역] (단위: 백만원) 구분 건물 기계장치 차량운반구 비품 시설장치 합계 감가상각비 판매비와관리비 감가상각비 판매비와관리비 비중 동사는 3D프린터 추가 제조 및 취득을 계획 중이며, 2026년 6월 중 완공을 목표로 대전공장 신축을 진행하고 있습니다. 이에 따라 향후 유형자산 CAPEX Plan 고려 시 건물 및 기계장치 취득을 고려하였으며, 기존 자산의 경우 지속적으로 감가상각비가 발생함을 가정하였습니다. 또한 차량운반구, 비품 및 시설장치에 대하여는 2024년 기준 취득원가 대비 감가상각연수(5년)만큼 지속적 취득이 발생함을 가정하였습니다. [유형자산 CAPEX Plan] (단위: 백만원) 구분 2025년(E) 2026년(E) 2027년(E) 건물 기계장치 차량운반구 비품 시설장치 합계 동사는 건물은 40년 정액법으로 상각하고 있으며, 기계장치 등 기타 유형자산에 대하여는 5년 정액법으로 상각하고 있습니다. 기존 취득자산의 감가상각비는 2024년 금액이 지속적으로 발생함을 가정하였으며, 신규 취득자산 감가상각비는 2025년~2027년 신규 CAPEX 투자로 인해 발생하는 감가상각비를 고려하였습니다. [유형자산 감가상각비 추정 내역] (단위: 백만원) 구분 2024년 2025년(E) 2026년(E) 2027년(E) 건물 기계장치 차량운반구 비품 시설장치 기존 감가상각비 합계(A) 건물 기계장치 차량운반구 비품 시설장치 신규 감가상각비 합계(B) 합계(C=A+B) 판매비와관리비 비중%(D) 판매비와관리비 분류 감가상각비(E=CxD) 매출원가 분류 감가상각비(F=C-E) (*)자산 취득의 경우 기중 취득을 가정하였습니다. 2) 무형자산상각비동사의 무형자산은 산업재산권, 개발비, 소프트웨어로 구성되어 있습니다. 2024년 기준 동사 무형자산상각비는 51백만원이나, 판매비와관리비에 인식된 무형자산상각비는 36백만원으로 무형자산상각비 중 판매비와관리비에 인식되는 비율은 71.20%입니다. [2024년 무형자산상각비 발생 내역] (단위: 백만원) 구분 산업재산권 소프트웨어 합계 무형자산상각비 판매비와관리비 무형자산상각비 판매비와관리비 비중 산업재산권(특허권) 및 소프트웨어는 지속적인 특허 등록 및 자산 취득을 통한 증가가 예상됩니다. 이에 따라 산업재산권 및 소프트웨어는 2024년 취득원가 기준 감가상각연수(산업재산권은 7년, 소프트웨어는 5년)만큼 지속적 취득을 가정하였습니다. [무형자산 CAPEX Plan] (단위: 백만원) 구분 2025년(E) 2026년(E) 2027년(E) 산업재산권 소프트웨어 합계 동사는 산업재산권의 경우 7년, 소프트웨어는 5년으로 정액상각하고 있습니다. 기존 취득자산의 무형자산상각비는 2024년 금액이 지속적으로 발생함을 가정하였으며, 신규 취득자산 무형자산상각비는 2025년~2027년 신규 CAPEX 투자로 인해 발생하는 무형자산상각비를 고려하였습니다. [무형자산상각비 추정 내역] (단위: 백만원) 구분 2024년 2025년(E) 2026년(E) 2027년(E) 산업재산권 소프트웨어 기존 무형자산상각비 합계(A) 산업재산권 소프트웨어 신규 무형자산상각비 합계(B) 합계(C=A+B) 판매비와관리비 비중%(D) 판매비와관리비 분류 무형자산상각비(E=CxD) 매출원가 분류 무형자산상각비(F=C-E) ③ 경상연구개발비동사의 경상연구개발비는 인건비성 경상연구개발비 및 재료비성 경상연구개발비로 분류됩니다. 2024년 기준 연구인력은 총 15명이며, 2024년 인건비성 경상연구개발비는 1,443백만원입니다. 이에 따라 2024년 기준 연구인력의 인당 인건비는 96백만원입니다. 다만, 동사는 연구인력 인건비에 대해 정부로부터 보조금을 수령하고 있으며 이에 따라 정부보조금 차감후 연구인력 인건비는 281백만원으로 인당 19백만원 수준입니다. [2024년 기준 인건비성 경상연구개발비] (단위: 백만원) 구분 2024년발생액 정부보조금 차감액 2024년 정부보조금 차감 후 연구인력 인건비
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연구인력인원 수 인당 인건비 금액 15명 동사는 연 평균 연구인력 증가율 15%를 타겟하고 있으며, 향후 급여 상승률은 2024년 최저임금상승률(2.5%)를 가정하여 연구인력 인건비를 추정하였습니다. 또한 2024년 이후 경상연구개발비 중 재료비 비중은 연도별 10% 증가를 가정하여 추정하였습니다. (단위: 백만원) 구분 2024년 2025년(E) 2026년(E) 2027년(E) 경상연구개발비(인건비) 인당 급여 인원수(명) 경상연구개발비(재료비) 경상연구개발비 합계 ④ 기타판매비와관리비 기타판매비와관리비는 2024년 기준 판매비와관리비 비중이 5% 이하인 계정입니다.지급수수료의 경우 2024년 기준 판매비와관리비 비중에서 13%를 구성하나, IPO 관련 회계/법무법인 비용 등 일시적 비용 비중이 높음에 따라 기타판매비와관리비로 가정하였습니다. 기타판매비와관리비 추정 시 2024년 금액 기준으로 2024년 소비자 물가상승률(2.3%) 만큼 지속적으로 상승함을 가정하였습니다. [기타판매비와관리비 추정] (단위: 백만원) 구분 2024년 2025년(E) 2026년(E) 2027년(E) 여비교통비 접대비 통신비 지급임차료 판매보증비 보험료 차량유지비 운반비 교육훈련비 도서인쇄비 소모품비 지급수수료 광고선전비 대손상각비 건물관리비 합 계 (마) 영업외수익 및 영업외비용 과거 발생하였던 영업외비용은 대부분 상환전환우선주로 인해 발생한 것으로, 현재 보통주 전환이 완료되었습니다. 이에 따라 향후 영업외손익에는 현금및현금성자산 및 차입금으로 인한 이자수익 및 이자비용만이 추정에 반영되었습니다. (바) 법인세 비용 동사는 과거 결손 발생으로 인한 이월결손금을 고려하였으며, 한계세율인 19%와 법인지방소득세율을 반영한 20.9%를 법인세율로 적용하여 법인세비용을 추정하였습니다. 다. 기상장기업과의 비교참고 정보 대표주관회사인 신영증권㈜는 ㈜링크솔루션의 지분증권 평가를 위하여 산업 및 사업유사성, 영업성과 시현, 일반기준, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 모델솔루션, Proto Labs, Inc., Materialise NV 3개사를 최종 유사회사로 선정하였습니다. 다만, 상기의 유사회사들은 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다. (1) 비교기업의 사업현황 (가) 모델솔루션 모델솔루션은 주로 제품 개발 초기 단계에서 필요한 프로토타입 제작, 금형 및 사출성형품 제조, 그리고 소량 위탁 생산(CM) 서비스를 제공하고 있으며, 일부 제품군의 경우 3D 프린팅을 사용하여 제품을 제작하고 있습니다. 모델솔루션은 빠른 제품 개발이 필요한 고객사에게 정밀하고 고급화된 시제품을 신속하게 제공하고 있습니다. 특히 디자인과 기능을 동시에 구현한 프로토타입 제작 능력과 더불어, 신속금형(QDM: Quick Delivery Mold)을 통한 소량 다품종 생산에 강점을 보이고 있습니다. 회사는 기존 고객과의 안정적인 관계를 바탕으로 의료기기, 로보틱스 등 신성장 산업으로의 진출을 추진하고 있으며, 북미 및 아시아 거점을 확대해 글로벌 커버리지를 강화하고 있습니다.모델솔루션은 제품 개발 전 과정에서 필수적인 시제품 및 금형 솔루션을 제공하며, 고도화된 기술력과 글로벌 고객 기반을 바탕으로 안정적인 사업 모델을 유지하고 있습니다. [모델솔루션 최근 3개년 매출 구성] (단위 : 백만원,%) 매출유형 명칭 2022년 2023년 2024년 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 제품 Design 프로토타입 Functional 프로토타입 QDM(신속금형제작) 기타 계 (출처: DART) 모델솔루션과 동사는 모두 제품 개발 초기 단계에서 빠르고 정밀한 시제품 또는 소량 생산 부품을 제공하는 기업이라는 점에서 공통점을 가지고 있습니다. 양사는 고객의 설계 데이터를 기반으로 부품을 제작하는 디지털 제조 서비스에 집중하고 있으며, 제품 개발 속도를 높이고 반복적인 설계 검토 과정을 효율화하는 데 기여하고 있습니다.
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또한 다양한 산업 분야의 고객을 대상으로 맞춤형 제작 서비스를 제공한다는 점에서, 고객의 니즈를 유연하게 반영할 수 있는 제조 역량을 보유하고 있다는 공통된 강점을 갖고 있습니다. 더불어 두 회사 모두 3D 프린팅, 금형 제작, 소량 생산 등 다양한 제조 기법을 기반으로 다품종 소량 생산(Mass Customization)에 대응하고 있습니다. 제품의 교체 주기가 빨라지고 개인 맞춤형 소비가 증가하는 시장 흐름 속에서, 양사는 정밀하고 다양한 부품을 신속하게 제공함으로써 제품의 시장 출시 시간을 단축시키는 데 기여하고 있습니다. 다만, 모델솔루션은 글로벌 고객사를 대상으로 한 프로토타입 및 소량 생산 중심의 B2B 제조 서비스를 제공하는 기업입니다. 모델솔루션은 신속한 금형 제작(QDM)과 사출성형 기반 기술에 강점을 가지고 있으며, 비교적 높은 정밀도와 품질을 요구하는 제품 개발에 특화된 서비스를 운영하고 있습니다. 또한 제조 외에도 디자인 컨설팅, 기능 평가 등 고객사 개발 초기 단계부터 밀접하게 관여하는 종합 솔루션 제공 업체입니다. 반면 동사는 자체 개발한 산업용 3D 프린터를 기반으로 한 하드웨어 중심의 비즈니스 모델을 운영하고 있다는 점에서 차이를 보입니다. 동사는 SLA 방식 대형 프린터 기술을 기반으로 한 부품 출력 서비스에 강점을 가지고 있으며, 고객 맞춤형 장비 공급, 교육, 컨설팅까지 포함하는 '3D 프린팅 토탈 솔루션' 을 제공합니다. 이는 단순 제조 서비스에 그치지 않고, 고객이 직접 자사의 3D 프린팅 역량을 내재화할 수 있도록 지원하는 구조이며, 특히 국내 대기업 및 연구기관과의 협업을 통해 산업 맞춤형 장비 개발과 기술 이전 등에서 차별화된 경쟁력을 갖추고 있습니다. 따라서 모델솔루션이 글로벌 제조 네트워크와 프로토타입 개발 중심의 B2B 서비스를 지향한다면, 동사는 국내 산업 수요에 특화된 장비 공급 및 기술 솔루션 제공에 더 무게를 두고 있다고 볼 수 있습니다. Proto Labs, Inc.는 맞춤형 부품의 신속한 제조를 전문으로 하는 디지털 제조 기업이며 본사는 미국 미네소타주 메이플 플레인에 위치하고 있습니다. 회사는 3D 프린팅, CNC(컴퓨터 수치 제어) 가공, 사출 성형, 판금 가공 등의 서비스를 통해 제품 개발 초기 단계에서부터 소량 생산에 이르기까지 다양한 산업 분야의 고객에게 맞춤형 부품을 제공합니다. Proto Labs는 현재 미국과 유럽에 공장을 두고 있으며 의료 기기, 전자 제품, 가전 제품, 자동차 및 소비재 등 다양한 시장에 부품을 공급하고 있습니다. Proto Labs는 디지털 제조 분야에서 신속한 프로토타입 제작과 소량 생산을 통해 고객의 제품 출시 시간을 단축하는 데 기여하고 있습니다. 이를 통해 다양한 산업 분야에서 혁신적인 제품 개발을 지원하고 있는 기업입니다. [Proto Labs 최근 3개년 매출 구성] (단위 : 천달러, %) 제품 구분 2022년 2023년 2024년 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 계 동사와 Proto Labs는 모두 디지털 제조 기술을 핵심 역량으로 삼아, 빠르고 유연한 제품 개발 환경을 제공한다는 점에서 공통점을 가집니다. 두 기업 모두 고객의 초기 설계 데이터를 기반으로 시제품을 제작하거나 소량 생산을 가능하게 하는 시스템을 갖추고 있으며, 이를 통해 제품 개발 주기를 획기적으로 단축시키고 있습니다. 이러한 서비스는 특히 제품의 시장 반응을 빠르게 확인해야 하는 스타트업이나, 반복적인 개선이 필요한 산업용 부품 제작에 큰 강점을 보입니다. 또한 두 기업 모두 '소량 다품종 생산' 이라는 시장 수요에 대응할 수 있는 제조 모델을 운영하고 있습니다. 동사는 산업용 대형 SLA 3D 프린팅 기술을 통해 다양한 형태의 부품을 출력할 수 있는 유연성을 제공하며, Proto Labs는 CNC 가공, 사출 성형, 3D 프린팅 등 다양한 방식으로 고객 요구에 대응합니다. 이처럼 양사는 디지털 기반의 정밀 제조와 고객 맞춤형 서비스라는 가치를 중심으로 비즈니스를 전개하고 있습니다.다만 서비스 제공 방식 및 고객 접근 방식에서
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일부 차이가 존재합니다. 동사는 자체적으로 개발한 3D 프린터 하드웨어와 관련 기술을 기반으로, 고객에게 출력 서비스뿐만 아니라 하드웨어 판매, 교육, 컨설팅 등 종합적인 솔루션을 제공합니다. 산업군별 특화된 니즈에 맞춰 대기업과 협력하거나, 특정 프로젝트에 최적화된 장비를 설계·납품하는 등 밀착형 B2B 모델에 가깝습니다. 반면 Proto Labs는 온라인 기반의 디지털 제조 플랫폼을 중심으로 운영되며, 고객이 자사 웹사이트에 설계를 업로드하면 자동 견적이 제공되고, 즉시 제조가 시작되는 시스템을 갖추고 있습니다. 즉, 동사는 오프라인 중심의 맞춤형 기술 서비스에 강점을 가지는 반면, Proto Labs는 디지털 플랫폼 기반의 자동화된 주문형 제조에 집중하고 있다는 점에서 비즈니스 모델의 차이가 존재합니다. Materialise NV는 1990년 벨기에 루벤에서 설립된 3D 프린팅 및 적층 제조 분야의 선도 기업입니다. 설립 초기에는 래피드 프로토타이핑 서비스 제공업체로 시작하여, 이후 의료 이미지 처리 소프트웨어인 Mimics와 산업용 소프트웨어인 Magics를 개발하며 사업 영역을 확장하였습니다. 현재 Materialise는 3D 프린팅 소프트웨어와 서비스를 전 세계에 제공하며, 의료, 자동차, 항공우주, 소비재 등 다양한 산업 분야에서 3D 프린팅 관련 솔루션을 지원하고 있습니다. 특히, 의료 분야에서는 개인 맞춤형 임플란트 제작과 수술 시뮬레이션을 위한 소프트웨어를 제공하며, 산업 분야에서는 설계 최적화와 생산 공정 개선을 위한 도구를 개발하고 있습니다. [ 최근 3개년 매출 구성] (단위 : 유로,%) 제품 구분 2022년 2023년 2024년 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 계 Materialise와 동사는 모두 3D 프린팅 기술을 기반으로 디지털 제조 시장에서 혁신을 이끌고 있는 기업이라는 점에서 공통점이 존재합니다. 양사는 복잡한 형상의 제품, 맞춤형 솔루션, 소량 생산에 적합한 디지털 제조 방식을 중심으로 사업을 전개하고 있습니다. 또한 제품 자체의 공급에 그치지 않고, 설계, 시뮬레이션, 데이터 전처리와 같은 소프트웨어적 지원까지 함께 제공함으로써 고객의 제품 개발 과정을 전방위로 지원하고 있다는 점에서도 유사한 방향성을 보입니다.두 기업 모두 특정 산업군에 특화된 전문 솔루션을 제공하고 있습니다. Materialise는 의료, 항공, 자동차 등 고난이도 기술이 요구되는 분야에서 오랜 기간 쌓아온 노하우를 기반으로 정교한 소프트웨어와 프린팅 서비스를 제공하고 있으며, 동사 또한 자동차, 방산, 가전 등 산업 분야에 특화된 대형 SLA 3D 프린터를 개발하여 산업용 부품의 빠른 시제품 제작 및 소량 생산을 가능하게 합니다.다만 Materialise는 전 세계적으로 인정받는 3D 프린팅 소프트웨어 중심 기업으로, Magics, Mimics 등 고도화된 소프트웨어 플랫폼을 기반으로 제조 산업의 설계, 시뮬레이션, 최적화를 지원하는 데 중점을 두고 있습니다. Materialise는 플랫폼과 소프트웨어 중심의 기술 공급자이며, 고객의 제조 역량을 향상시키는 데 집중하는 B2B SaaS(Software as a Service)에 가까운 모델을 운영합니다.반면 동사는 하드웨어 중심의 제조 솔루션 제공 기업으로, 자체 개발한 SLA 방식 3D 프린터를 활용하여 실제 출력 서비스, 장비 판매, 유지관리, 교육까지 포함하는 오프라인 기반의 통합 서비스 모델을 구축하고 있습니다. 또한 국내 제조 기업이나 연구기관의 요구에 맞춰 장비 자체를 커스터마이징하여 공급하고, 특정 프로젝트에 맞춘 전용 장비를 설계하는 등 물리적인 장비와 기술 이전 중심의 사업 구조를 갖추고 있습니다. Materialise가 소프트웨어 플랫폼을 통해 글로벌 고객에게 확장성과 표준화를 제공하는 반면, 동사는 장비 중심의 밀착형 기술 제공으로 산업별 깊이 있는 대응을 해나가는 방식에서 차이를 보이고 있습니다. (2) 비교기업의 주요 재무현황 비교기업의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템
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홈페이지(http://dart.fss.or.kr) 및 각 사 홈페이지, SEC Filings 10-K Form에 공시된 각 사의 자료를 참조하여 작성하였습니다. [동사 및 비교기업 2024년 요약 재무현황] (단위: 백만원, 천달러, 천유로) 구분 동사 모델솔루션(주) 회계기준 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 GAAP 연결 GAAP 연결 통화 원화 원화 달러 유로 결산월 12월 12월 12월 12월 유동자산 비유동자산 자산총계 유동부채 비유동부채 부채총계 자본금 자본총계 매출액 영업이익 당기순이익 (3) 비교기업의 주요 재무비율 비교기업의 주요 재무비율은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지(http://dart.fss.or.kr) 및 각 사 홈페이지, SEC Filings 10-K Form에 공시된 각 사의 자료를 참조하여 작성하였습니다. [동사 및 유사회사 2024년 기준 주요 재무비율] 구 분 비 율 동사 모델솔루션(주) 회계기준 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 GAAP 연결 GAAP 연결 성장성 매출액 증가율 영업이익 증가율 적자시현 당기순이익 증가율 적자시현 총자산 증가율 활동성 총자산 회전율 재고자산 회전율 매출채권 회전율 수익성 매출액 영업이익률 매출액 순이익률 총자산 순이익률 자기자본 순이익률 안정성 부채비율 차입금의존도 유동비율 [재무비율 산정방법] 구 분 산 식 설 명 [안정성 비율] 유동비율 당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채 유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다. 부채비율 당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본 타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는 한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다. 차입금의존도 당기말 차입금 등 ──────── ×100당기말 총자본 총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다. [수익성 비율] 매출액 영업이익률 당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액 기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할 때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다. 매출액 순이익률 당기 당기순이익 ──────── ×100당기 매출액 매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의성과를 가늠할 수 있는 지표입니다. 총자산 순이익률 당기 당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2 당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다. 자기자본 순이익률 당기 당기순이익──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2 자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다. [성장성 비율] 매출액
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증가율 당기매출액 ────── ×100 - 100전기매출액 전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액 증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다. 영업이익 증가율 당기영업이익 ─────── ×100 - 100전기영업이익 전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 당기순이익 증가율 당기순이익 ────── ×100 - 100전기순이익 전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 총자산 증가율 당기말총자산 ─────── ×100 - 100전기말총자산 기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다. [활동성 비율] 총자산 회전율 당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2 총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 재고자산회전율 당기 매출액──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2 재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 매출채권회전율 당기 매출액──────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2 매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 라. 과거 3년간 주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률 상장회사명 소속시장 상장일 공모희망가 공모가 수익률 하단 상단 구분 상장일 1개월 3개월 6개월 9개월 12개월 에어레인 코스닥 공모주식(A) N/A N/A N/A 시장지수(B) N/A N/A N/A 시장지수초과(A-B) N/A N/A N/A 한켐 코스닥 공모주식(A) N/A N/A N/A 시장지수(B) N/A N/A N/A 시장지수초과(A-B) N/A N/A N/A 제닉스 코스닥 공모주식(A) N/A N/A 시장지수(B) N/A N/A 시장지수초과(A-B) N/A N/A M83 코스닥 공모주식(A) N/A N/A 시장지수(B) N/A N/A 시장지수초과(A-B) N/A N/A 케이엔에스 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수초과(A-B) 인스웨이브시스템즈 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수초과(A-B) 큐라티스 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수초과(A-B) 나라셀라 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수초과(A-B) 자람테크놀로지 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수초과(A-B) 에이치와이티씨 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수초과(A-B) 스코넥엔터테인먼트 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수초과(A-B) 케이옥션 코스닥 공모주식(A) 시장지수(B) 시장지수초과(A-B) 주) 주관회사로서 기업공개에 참여한 기업 중 공모가 포함되지 않은 스팩합병 형태의 상장 건, SPAC, REITs, 이전상장 은 제외하였습니다. 구분 상장회사의 수 평균수익률 구분 상장일 1개월 3개월 6개월 9개월 12개월 유가증권시장 시장지수초과 코스닥시장 합계 마. 회사의 과거 신규 주식 발행 내역 증권신고서 제출일 기준 과거 3년간 동사가 신규로 발행한 주식의 내역은 다음과 같습니다. 주식발행일자 발행형태 및 방식 주식종류 총 발행수량 합계 주당발행가액 주요 투자자 및 행사자 제3자배정 유상증자 상환전환우선주 122,025주 122,025주 8,200원 위청년메이트펀드1호 제3자배정 유상증자 상환전환우선주 206,775주 417,450주 8,200원 오픈워터소부장1호펀드 상환전환우선주 90,000주 엘엔에스 소부장 혁신기업 투자조합 상환전환우선주 60,975주 하나증권㈜ 상환전환우선주 59,700주 오픈워터엔젤스투자조합4호 제3자배정 유상증자 상환전환우선주 100,125주 145,425주 8,200원 AFWP 신기술투자조합 제1호
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상환전환우선주 45,300주 프라핏-벡터신기술투자조합2호 제3자배정 유상증자 상환전환우선주 122,025주 122,025주 8,200원 하이테크기술개발사업화펀드2호 스톡옵션 행사 보통주 25,050주 25,050주 1,000원 윤형선 제3자배정 유상증자 보통주 28,950주 28,950주 15,575원 오픈워터엔젤스투자조합1호 상환전환우선주 100,950주 546,075주 15,575원 오픈워터소부장2호펀드 상환전환우선주 77,025주 하나증권㈜ 상환전환우선주 79,125주 신한-오픈워터 Pre-IPO 투자조합 제1호 상환전환우선주 32,100주 AFWP-퍼시픽-벤처라이즈 화수분 조합 제2호 상환전환우선주 64,200주 신영 Pre-IPO 신기술사업투자조합 제1호 상환전환우선주 128,475주 이앤파이오니어그린뉴딜펀드 상환전환우선주 64,200주 에스제이지 Pre-IPO 신기술투자조합 제1호 제3자배정 유상증자 상환전환우선주 96,300주 96,300주 15,575원 위청년메이트펀드1호 제3자배정 유상증자 상환전환우선주 128,407주 128,407주 15,575원 엘아이지넥스원-아이비케이 방산혁신 신기술사업 투자조합 제1호 주 1) 최근 3개년(2022년~증권신고서 제출일 현재)의 기관투자자 신주발행 내 역 이며, 주당 취득가액은 투자 당시 동사의 실적 및 영업 현황, 성장성 등 정성적인 요소를 종합적으로 고려하여 각 투자자와의 협의를 통해 결정하였습니다.주2) 상환전환우선주는 2024년 중 전량 보통주로 전환 완료되었습니다.주3) 주식수 및 주당가액은 액면분할 및 무상증자를 반영한 현재 기준입니다. 2. 평가기관 구 분 증권회사(분석기관) 회사명 고유번호 대표주관회사 신영증권㈜ 3. 평가의 개요 가. 개요 대표주관회사인 신영증권㈜는 ㈜링크솔루션의 보통주 900,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 최근 3사업연도 결산서, 감사보고서, 사업계획서 등을 바탕으로 사업의 수익성과 성장성, 회사의 경쟁력, 재무상태, 경영능력 및 투명성, 계열회사 등에 대하여 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 기업실사 결과를 기초로 파악한 위험요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가를 수행하였습니다. 나. 평가일정 구 분 일 시 대표주관계약 체결 2023년 10월 20일 기업실사 2023년 10월 21일 ~ 2024년 11월 7일 상장예비심사 신청 2024년 11월 8일 상장예비심사 승인 2025년 3월 26일 증권신고서 제출 2025년 4월 7일 다. 기업실사 이행상황 대표주관회사인 신영증권㈜는 ㈜링크솔루션의 코스닥시장 상장을 위하여 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다. (1) 대표주관회사 기업실사 참여자 소속 부서 직책 성명 실사 업무분장 실사 참여기간 주요경력 신영증권㈜ IB사업부 총괄본부장 배준성 IPO 총괄 책임 기업금융업무 25년 ECM본부 본부장 정성진 IPO 진행 총괄 기업금융 업무 22년 ECM2부 부서장 남승현 기업실사 및 서류작성 실무 총괄 기업금융업무 14년 ECM1부 팀장 홍대권 기업실사 및 서류작성 실무 담당 기업금융업무 6년 ECM1부 대리 조경희 기업실사 및 서류작성 실무 담당 기업금융 업무 4년 ECM1부 주임 김동환 기업실사 및 서류작성 실무 담당 기업금융업무 3년 (2) 발행회사 실사 참여자 소속 직책 성명 담당업무 대표이사 최근식 경영 총괄 재경본부 이사 조한창 CFO 과장 김민지 회계팀 과장 과장 조은준 회계팀 과장 연구소 이사 이강욱 CTO 이사 윤형선 연구소장 영업본부 이사 최재민 영업본부 총괄 생산본부 이사 조원 생산본부 총괄 경영관리본부 이사 주재로 경영관리 총괄 기획본부 과장 이하은 정부과제 담당 (3) 기업실사 항목 항 목 세부 확인사항 모집 또는 매출에관한 일반사항 가. 당 증권 관련 정관상 근거, 청약방식, 발행가액, 발행절차 등 관련 법규를 준수여부 확인나. 당 증권의 발행과 관련하여 신주인수권, 의결권, 배당 등의 사항이 정관에 명시되어 있는지 확인다. 정관이나 관계법령에 회사의 지배권
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변동을 실질적으로 제한하는 금지조항 등 특별한 조항의 존재 여부라. 당 증권에 대한 이사회 결의 내용 확인마. 당 증권 발행가액의 적정성 검토바. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부사. 주주배정의 경우 신주인수권증서 상장 등 주주 보호방안이 있는지 여부아. 우리사주조합 배정 비율 및 절차의 관련 법규 준수 여부자. 발행회사 주식의 최근 시세가 액면가 이하이고 발행가액이 액면가 이상인 때에 발행회사 또는 발행회사의 대주주 등과 청약예정자 사이에 손실보전 등의 약정이 있는지 여부 자금의 사용목적 가. 투자대상의 실재성이 있고 자금사용 예정시기, 소요자금 산출근거, 청약미달 시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등이 구체적인지 여부나. 공모를 통한 자금조달이 필요자금 규모에 미달하는 경우 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등의 구체성다. 발행회사가 과거에 횡령 등이 발생했거나, 조달자금 사용계획을 변경한 사실이 있는지 여부 라. 발행회사가 과거 외부 자금조달시 당초 목적대로 사용하였는지 거래증빙 등을 통해 확인하고, 당초 목적 외로 사용한 경우 경영진 면담 등을 통해 그 원인을 확인하며(예: 계획변경, 횡령 등 불법행위 발생), 조달자금의 소진시까지 신뢰할 만한 자금 보관 및 운영방안이 수립되어 있는지 확인 마. 자금사용처가 신규사업 진출이나 타법인주식 취득인지 여부 경영능력및투명성 가. 최대주주의 지분율 및 주식보유 형태(담보 제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주식 관련 증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부 나. 경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부 다. 최대주주등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청 시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성을 확인할 것 라. 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부 마. 이사(사외이사, 경영지배인 포함) 선임, 이사진의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법상 절차를 준수하였는지 여부 바. 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 비추어 회사 경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부 사. 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부 아. 공시된 임원 외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임직원으로 근무하는 사람이 있는지 여부 자. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부 차. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부 카. 사내규정을 구비하고 있으며 내부통제절차가 관행적으로 이뤄지지 않고 문서화되어 있는지 여부 타. 사내 자금관리에 대한 내부통제제도 마련 및 운영이 타 기업사례에 비추어 적정한 수준인지 여부 파. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부 하. 과거에 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발 방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부 거. 이사회 운영실태 관련하여 이사회의사록 원본 관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부 너. 회사의 재무상태, 경영실적 등을 적시에 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부 사업의 내용 가. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등 검토 나. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한
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정기보고서 등의 기재내용의 부합 여부에 대한 검토 다. 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는지 여부 라. 평판 리스크 존재 여부와 존재하는 경우 리스크 관리방안 검토 마. 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부 바. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이있는지 여부 사. 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정 거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을고려할 때 거래의 지속 가능성 여부 아. 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부 자. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부 차. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우인지 여부카. 해당국가의 시장현황을 감안하여 해외시장 진출을 위해 필요한 인허가 사항이나 인적 물적요건 구비 여부 타. 발행회사의 주된 사업이 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품계약이 체결되어 있는지 여부파. 해외현지에 위치한 생산 및 영업시설의 실재성 여부하. 환위험 관리지침 존재 여부와 실제 이행실태거. 파생상품 계약의 내용과 헷지대상에 비추어 적절한 규모인지 여부너. 과거 체결한 파생상품거래로 인하여 손익 변동이 큰 경우 그에 대한 대응방안 여부 재무에 관한 사항 가. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일, 유사업종의 타 기업들과비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토 나. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부 다. 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함),유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정)을 검토 라. 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토 마. 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부 바. 자본잠식 해소 등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정 등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여 사. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부 아. 신용등급이 최근 3년 내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토 자. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부차. 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금 설정 추이에 비추어 회수 가능성이 있는지 여부카. 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처 간 관계파악 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부타. 차, 카의 내용을 확인하기 위해 발행회사의 경영자 및 내부통제관리자, 감사와의 면담을 하였는지 여부파. 발행회사가 타법인 주식을 보유하고 있는 경우, 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부하. 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할 만한 자료가 존재하는지 여부거. 지분을 보유중인 회사의 재무구조가 취약한 경우 손상차손 등의 예상 추이에 비추어 발행회사의 재무상태에 미치는 영향이 중대한지 여부너. 계열사 투자가 복잡하게 이루어진 경우 투자자금 사용내역(최종 투자처 포함)에 대한 검토더. 자회사 등 특수관계인에 대한 매출의존도가 높은 경우 특수관계자의 재무위험이 전이될 가능성에 대한 검토러. K-IFRS
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적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나 발생될 것으로 예상되는지 여부머. 발행회사가 최근 3년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는지 여부버. 최근 3개년 간 외부감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 및 해당사항이 있는 경우 이에 대한 재무위험성 검토 이해관계자와의거래에 관한 사항 가. 상법 등 관련 법규에서 금지하는 이해관계자와의 거래가 존재하는지 여부나. 관련 법규에 따라 공시가 요구되는 거래 내역이 감사보고서 등에 기재되었는지 여부다. 발행회사와 최대주주 등 이해관계자 거래가 이사회결의 등 사내규정 등에 따라 적법한 절차에 따라 이루어지고, 거래사유가 타당하며, 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부라. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되는지, 해당되는 경우 적정한 예상손실금액이 인식되었는지 여부마. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부바. 발행회사의 내부자료, 관계자 면담, 외부조회, 언론보도 등을 통해 발행회사의 주요 주주, 임원, 임원이 겸직하는 회사, 발행회사의 피투자회사 등 특수한 관계에 있는 자를 확인 임원 및 직원 등에관한 사항 '경영능력 및 투명성' 항목 검토로 갈음 기타 투자자보호를위해 필요한 사항 가. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식 포함) 및 자기주식 처분 등에 따른 주식가치 하락 가능성 검토나. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부다. 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자 참여의 진정성 등 검토라. 발행회사의 관리종목 및 상장폐지 요건 해당 가능성마. 발행회사가 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 적이 있는지 여부바. 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 확인사. 발행회사의 소송 및 분쟁 내역 등이 있는지 여부 아. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부자. 외부감사를 받은 정기보고서 기준일 이후 증권신고서 제출전까지 발행회사의 주요 자금거래 및 금융기관 잔고증명서 등을 통한 실재성 검토차. 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 충실하게 반영되어 있는지 여부카. 최근 공시된 정기보고서의 내용이 기재되어 있고, 이후 공시사항 및 투자판단에 중요한 변경사항이 기재되어 있는지 여부타. 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 여부파. 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우가 있는지 여부 (4) 기업실사 주요 일정 및 내용 구분 일시 장소 참여자 내용 대표주관계약 체결 코스닥시장 상장을 위한 대표주관계약 체결 기업실사 사전준비 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사 : 정성진 상무, 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임- 발행회사 : 최근식 대표이사, 조한창 본부장, 이강욱 CTO, 윤형선 연구소장, 최재민 본부장, 조원 본부장 ▶ 기업실사 범위 및 방법 협의 ▶ 기업실사 참여자 구성 ▶ 자료요청 - 일반사항: 등기부등본, 정관, 내부규정, 이사회 및 주주총회의사록 등 - 자본: 설립 후 자본금 변동내역, 주주명부 등 - 조직/인사: 조직도, 부서별 임직원현황, 겸직현황 및 임원변경사항 등 - 연구개발: 연구개발 인력 현황, 지적재산권 현황 등 - 재무: 감사보고서, 결산서, 세무조정계산서, 자금 현황 등 1차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 정성진 상무, 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임 - 발행회사: 최근식 대표이사, 조한창 본부장, 이강욱 CTO, 윤형선 연구소장, 최재민 본부장, 김민지 과장 ▶ 회사전반에 대한 이해 - 회사 소개 및 보유 기술 프리젠테이션 - 사업계획 및 영업현황 등에 관한
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대표이사 인터뷰 ▶ 지배구조 및 제반 규정 검토 - 정관 개정 필요성 검토 - 기업지배구조의 투명성 및 이사회 구성 여부 검토 - 최근 3개년 주주총회 및 이사회의사록 주요 내역 검토 - 이사회운영규정, 위임전결규정 등 제반 규정 구비 여부 검토 ▶ 경영성과 및 재무관련 사항 - 최근 2개년 결산자료, 세무조정계산서, 감사보고서 등 검토 - 최근 3개년 실적에 대한 검토 2차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임 - 발행회사: 최근식 대표이사, 조한창 본부장, 이강욱 CTO, 윤형선 연구소장, 최재민 본부장, 조원 본부장 ▶ 대표이사 면담 - 주요 경력 및 경영철학 - 발행회사의 연혁 등에 관한 질의 - 상장을 추진하게 된 경위 청취 ▶ 회사전반에 대한 이해 - 사업계획 및 영업현황 등에 관한 사업부문별 설명 청취 및 인터뷰 - 주요 부서별 담당자 설명 청취 및 인터뷰 - 비즈니스모델 및 수익구조 파악 - 장단기 기술개발 관련 Process 및 사업계획 검토 - 과거 영업수익 분석 및 향후 전망에 대한 검토 - 영업수익 구조에 관한 사항 검토 - 동사의 핵심적인 역량 및 기업경쟁력 검토 3차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임 - 발행회사: 최근식 대표이사, 조한창 본부장 ▶ 1차 실사시 이슈사항 F/U, IFRS 도입현황 검토 ▶ 상장적합성(외형요건 및 질적요건) 검토 ▶ 조직도, 임원 및 직원현황, 임금에 관련된 출처 등 검토 4차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임 - 발행회사: 최근식 대표이사, 조한창 본부장 ▶ 주식 관련 사항 검토 - 주주명부 및 변동사항, 자본금 변동사항 검토 - 외부 투자 내역 및 투자계약서 검토 5차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임 - 발행회사: 최근식 대표이사, 조한창 본부장 , 김민지 과장 ▶ 소송사건 등 기타 경영상의 주요 사항 검토 ▶ 경영성과 및 재무관련 사항 - 최근 2개년 결산자료, 세무조정계산서, 감사보고서 등 검토 - 주요 계정별 원장 검토 - 2023년 실적에 대한 검토- 결산일 이후 발생한 주요사항 확인 6차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임 - 발행회사: 최근식 대표이사, 조한창 본부장, 김민지 과장 ▶ 재무/회계 자료 검토 - 최근 3개년 결산출처 및 감사(검토)보고서/세무조정계산서 검토- 주요 재무비율 검토- 최근 3개년 재무상황의 변동내역 및 원인 질의- 재무제표 계정과목 점검- 대손충당금 및 대손상각 관련 사항- 자본적정성 및 자산건전성 관련 사항 7차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임 - 발행회사: 최근식 대표이사, 조한창 본부장, 이강욱 CTO, 윤형선 연구소장, 최재민 본부장, 이하은 팀장 ▶ 과거 영업수익 분석 및 향후 전망에 대한 검토 ▶ 영업수익 구조에 관한 사항 검토 ▶ 동사의 핵심적인 역량 및 기업경쟁력 검토 8차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임 - 발행회사: 최근식 대표이사, 조한창 본부장, 최재민 본부장, 조은준 과장 ▶ 질적 요건 검토 - 시장성 검토: 주력시장 등의 규모 및 성장률, 주력시장의 경쟁정도, 매출의 지속여부 - 수익성 검토: 매출 및 이익규모, 주력제품의 원가율 및 수익구조 - 재무상태 검토: 우발채무 위험도, 주요 재무비율 등 - 경영성 검토: 경영진의 불법행위 여부, 이해관계자 거래의 적정성, 내부통제구조의 적정성, 지배구조 및 안정적인 경영권 확보 여부 9차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임 - 발행회사: 최근식 대표이사, 조한창 본부장, 이강욱 CTO, 윤형선 연구소장, 최재민
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본부장, 조원 본부장 ▶ 기술평가기관 1차 실사 방문 대응 차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임 - 발행회사: 최근식 대표이사, 조한창 본부장, 이강욱 CTO, 윤형선 연구소장, 최재민 본부장, 조원 본부장 ▶ 기술평가기관 1차 실사 방문 대응 차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임 - 발행회사: 최근식 대표이사, 조한창 본부장, 이강욱 CTO, 윤형선 연구소장, 최재민 본부장, 조원 본부장 ▶ 기술평가기관 2차 실사 방문 대응 차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임 - 발행회사: 최근식 대표이사, 조한창 본부장, 이강욱 CTO, 윤형선 연구소장, 최재민 본부장, 조원 본부장 ▶ 기술평가기관 2차 실사 방문 대응 13차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임 - 발행회사: 최근식 대표이사, 조한창 본부장, 최재민 본부장, 조은준 과장 - 향후 손익추정을 위한 Raw Data 수취 및 추정 근거 이해 - 신규 거래처 실적 및 계획과 향후 발굴 예정 프로젝트 관련 내용 청취 - 발행회사의 경쟁회사 대비 핵심 역량 및 경쟁력 검토 - 기타 주요 내부통제시스템 이슈 점검 및 정비 필요사항 확인 14차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임 - 발행회사: 최근식 대표이사, 조한창 본부장, 이강욱 CTO, 윤형선 연구소장, 조은준 과장 - 주요 제품 연구개발 진행상황 및 상용화 계획 점검 - 내부통제시스템 정비상황 점검 - 향후 추정 실적 검토 15차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임- 발행회사: 최근식 대표이사, 조한창 본부장 - 상장 관련 이슈사항 최종 점검 - 상장예비심사신청서 작성 및 검토 가이드 - 향후 IPO 전략 최종 점검 차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 정성진 상무, 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임 - 발행회사: 최근식 대표이사, 조한창 본부장, 주재로 본부장, 조은준 과장 - 상장예비심사신청서 중간 점검 - 보호예수 대상자 확정 - 상장 진행에 필요한 첨부 서류 안내 차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 정성진 상무, 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임 - 발행회사: 조한창 본부장, 최재민 본부장, 윤형선 연구소장, 이하은 팀장 - 상장예비심사신청서 중간 점검 - 신규사업 계획 및 진척사항 확인 - 시장 내 경쟁사 대비 비교우위 요소 검토 차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임 - 발행회사: 최근식 대표이사, 조한창 본부장 - 기업실사조서 중간 점검 - 공모예정가액 BAND 협의 - K-IFRS 기준 2023년, 2024년 반기 (연결)감사보고서 수령 및 검토 차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 금정호 부사장, 정성진 상무, 남승현 부장, 홍대권 팀장 - 발행회사: 최근식 대표이사, 조한창 본부장, 주재로 본부장 - 기업실사조서 최종 점검 - 공모예정가액 BAND 협의 및 확정 20차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임 - 발행회사: 최근식 대표이사, 조한창 본부장, 윤형선 연구소장, 최재민 본부장, 조원 본부장 - 신청서 및 첨부서류 최종 점검 리스크 심의위원회 신영증권 회의실 - 증권 분석 결과에 대한 타당성 검토 - 인수에 따른 리스크 검토 - 제시 공모희망가액 내부 결정 등 상장예비심사 신청 - 상장예비심사신청서 제출(한국거래소) 상장예비심사 승인 - 한국거래소 코스닥시장본부 상장예비심사 승인 차 기업실사 링크솔루션 대회의실 - 대표주관회사: 남승현 부장, 홍대권 팀장, 조경희 대리, 김동환 주임