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음식물 건조)를 통하여 사업화로 발돋움 할 수 있을 것이라 판단되며, 과제를 통하여 면상발열체의 가정용 가전 적용 확대 및 보급이 가능할 것으로 기대하고 있습니다. 7. 기타 참고사항 [정보통신부문] 가. 중요지적재산권 보유현황 구분 등록일 등록번호 명 칭 특허증 2021년06월02일 다중 통신용 장치 및 다중 통신용 장치의 동작 방법 나. 산업의 특성 및 성장성유,무선 통신장비 개발 및 판매를 중심으로 한 정보통신 분야는 기술 진보가 빠르기 때문에 시장에서 요구하는 니즈를 파악하고 선제적인 제품 개발 활동이 필수적입니다. 국내 유선통신시장은 유선전화 및 초고속인터넷 등의 주요 서비스가 성숙기에 진입하여 사업자 간 10G 서비스를 활성화하고 있으나, 콘텐츠 부족 등의 이유로 전반적으로 극심한 성장 정체 상태에 있습니다만, 무선통신시장은 5G 및 WiFi6 인프라 구축을 기반으로 다양한 투자가 이루어지고 있습니다. 5G와 백본은 정보통신 사업의 핵심 인프라이며 현재 대한민국은 5G의 세계 최초 상용화를 넘어 5G 백본망에 전국 주요 도시를 직접 연결하는 메시(Mesh) 구조를 적용하여 관련 수요가 증가하고 있습니다. 대한민국에서는 스마트폰 보급률이 1위이며 이동통신 기술과 함께 비정형 데이터를 포함한 대량의 트래픽이 WiFi를 통해 서비스되고 있으며, 특히 WiFi6 기술의 상용화로 많은 수요가 구축되고 있습니다. 이에 정부는 2020년을 기점으로 지속적으로 대규모 공공와이파이 구축 및 품질고도화 사업을 본격화하고 있습니다. 또한, 기간 통신 서비스 사업자 외에도 5G 전용 주파수를 통해 특정 공간(병원, 건설현장, 산업단지 등)에서 수요 기업이 도입하고자 하는 최첨단 서비스를 구현할 수 있는 맞춤형 네트워크인 5G 특화망(이음 5G) 사업이 시작되어 향후 이동 통신 서비스 시장의 성장을 견인할 것으로 전망되고 있습니다. 최신 기술의 적용과 안정적인 제품 공급/유지보수를 위해서는 연구 단계부터 탄탄하게 구축되어야 하며, 효과적인 영업 전략을 위해서는 시장 분석, 선행 연구 능력, 제품 경쟁력, 고객 대응 능력, 경영 실적 등 다양한 요소를 만족시켜야만 합니다. 다. 경기변동의 특성네트워크 장비 산업과 IT 업종은 정부 및 기간 통신 서비스 사업자 등의 정책 변화와 IT 기술 변화 등이 정보통신 산업 전체의 경기 변동에 민감하게 영향을 미치는 산업으로 분류됩니다. 이러한 산업의 대부분 제품 및 서비스는 신규 투자 예산을 책정하기 어려운 불황기에 악영향을 받을 수 있습니다. 그러나 지난 COVID-19와 같은 팬데믹 상황에서는 비대면 관련 사업이 증가하면서 경기 변동에 따른 위험성은 기술적 진보와 발전에 의한 새로운 수요의 창출을 이끌어 내고 있습니다. 기존에 많은 인력을 필요로 하는 직종이 자동화 및 비대면으로 빠르게 전환되면서 고속/대용량의 데이터 트래픽을 처리하기 위한 인프라 장비 및 기술력의 축적은 AI 시대의 도래와 함께 기업의 생존을 위해 가장 필수적인 기술 중 하나로 부각되고 있습니다. 따라서 5G와 통신 인프라 기술은 향후 많은 수요와 함께 중장기적인 성장동력이 될 것으로 예상됩니다. 당사는 유선 시장의 경험을 기반으로 무선 시장으로 영역을 확대하고 있으며, 일반 기업 및 공공 시장의 확대와 함께 특화망 시장으로의 진출에도 노력하고 있습니다. 유무선의 다양한 고객으로 다변화하여 경기 변동에 따른 영향을 최소화할 계획입니다.라. 경쟁요소국내 인터넷 네트워크 장비시장은 기업시장이 소수의 글로벌 기업들이 우위를 차지하고 있는 반면, 사업자시장은 소수의 국내 업체들이 우위를 점하고 있습니다. 정부의 5G, 백본, WiFi 확장 정책에 따라 국산 네트워크 벤더들은 최대 수혜자로 꼽히며 특히, 정부 주도의 조달사업에서 국산 벤더의 비율이 지속적으로 높아지고 있습니다. 유,무선 통신 장비시장은 인터넷 통신사업자들과 사업을 수행하기 때문에 높은 진입장벽이 존재합니다. 이 시장에서는 다양한 네트워크 기기와의 연결과 대용량의 데이터 트래픽을 처리할 수 있는 기능 개발능력이 중요하며, 또한 각종 서비스 및 운용 기능을
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제공할 수 있는 기술력이 뒷받침 되어야 합니다. 뿐만 아니라, 기간 통신 서비스 사업자와의 소통을 통해 사업의 제안부터 수주, 유지보수까지 기술적인 능력과 함께 영업과 마케팅적인 요소를 고려해야 합니다. 특히, 6G를 준비하는 시점에서는 공공 WiFi 시장과 더불어 5G 시장을 선도하는 기술 노하우와 역량을 보유한 국내 기업이 기간 통신사업자와 인터넷 통신사업자들과의 협력을 강화하는 것이 중요한 경쟁 요소입니다마. 자원조달의 특성인터넷 네트웍 장비를 생산하는 데 필요한 주요 구성 부품들은 비메모리 Main Chip, 메모리, 광모듈 등으로 이루어져 있습니다. 현재 당사 제품의 구성 부품 중 비메모리 Main Chip은 유,무선 장비의 솔루션 Chip으로서 전량 해외 조달을 하고 있습니다. 따라서, 해외조달에 따른 환율변동에 영향을 받는 특성이 있습니다. 주요 Main Chip의 경우 제조업체의 수가 줄어들면서 과점적 지위로 인해 수급에서 다소 어려움이 있습니다. 기본적으로 제조업체들은 재고 위험 요소를 줄이기 위해 기초의 주문으로 생산을 진행하면서 납기가 소요되는 동안 품목이 발생하게 되는데, 당사는 이에 대비하기 위해 예측을 통한 자재의 선 확보를 추진함으로써 완제품의 납기 요구사항을 만족시키고 있습니다.5G, 백본, WiFi6 장비는 CPU와 플래시들로 구성되어 있는 모듈형 장비이며 H/W적인 부품 이슈보다는 펌웨어와 기능들의 개발 및 최적화가 중요시 되는 기술 의존도가 높은 사업입니다. 이에 따라 고객의 니즈를 파악하고 선행연구개발을 통해 R 역량을 높이고, 이를 바탕으로 타사와의 기술 격차를 확대해 나갈 것입니다바. 영업개황당사는 KT, SK브로드밴드, LG U+와 같은 기간통신사업자와의 안정적인 매출을 바탕으로 5G, 백본, WiFi 6 사업을 연계하여 기술적인 가치를 제공하고 있습니다. 이를 통해 대규모 정부사업 및 공공사업에 참여하고 있으며, 이러한 경험을 바탕으로 엔터프라이즈 시장에서도 차별화된 기술력과 가격경쟁력을 통해 Cisco 및 외산 제품을 대체할 것입니다. 고객 우선의 마인드로 당사의 R 역량을 기반으로 한 즉각적인 기술 대응과 지원이 가능하며 영업적으로 다양한 end-to-end 솔루션을 제안할 수 있습니다.당사는 탁월한 집중력과 개발 대응력을 보유하고 있으며, 국내 통신사업자들의 요구사항을 사전에 판단하고 준비하여 L2/L3 스위치, L2 PoE 및 XGS-PON(1G/10G) 등 액세스 장비의 전 제품을 보유하고 있습니다. 최근에는 스마트기기 보급 확대와 데이터 무제한 서비스 이용 증가에 대응하기 위해 인터넷 회선 속도를 높이기 위한 투자와 개발을 진행하고 있습니다. 또한, 무선 사업 확대를 위해 LTE 기반의 지하철 공공 WiFi 라우터와 고속 LTE CA라우터의 출시, 5G 기반에 WiFi6를 지원하는 High-End급 라우터를 NIA와 지자체 공공Wi-Fi 사업에 적용하였고, 보급형 5G 모뎀을 출시하여 운영 중입니다. 또한 NMS(Network Management System) 서비스를 제공하여 고객사가 현장에서 운영 중인 라우터를 원격으로 모니터링하고 관리할 수 있도록 지원하고 있습니다. 특화망 사업 및 VPN 보안 인증도 완료하여 스마트 조선 및 스마트 팩토리 사업에도 참여하고 있습니다. 차세대 공공Wi-Fi 사업을 위해 5G/WiFi7 라우터와 Low-End급 LTE CA 라우터를 개발하는 등 네트워크 기술변화에 신속히 대응하고 고객의 요구를 사전에 분석하여 최선의 솔루션을 제안하고 지원하여 국내 사업자 시장에서 우위를 유지 및 확대해 나가고 있습니다. 또한, 국내 네트워크 전문기업으로서 새로운 다양한 스위칭 장비, 무선 5G/WiFi 라우터등 시장의 개척을 위해 끊임없는 노력을 기울이고 있습니다.사. 시장점유율당사가 주력하는 액세스망 장비시장은 성능 대비 가격 경쟁력을 갖춘 국내의 몇몇 장비업체들이 대부분의 시장을 점유하고 있습니다. 특히 무선시장은 공공 WiFi 시장과 특화망 시장 진입으로 시장 점유를 확대하고 있습니다. 5G, 백본, WiFi 6 사업은 기존
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거래하고 있는 통신 3사를 통한 비즈니스 모델이 전체 수요의 절반 이상을 차지하며, 공공의 경우 국산 벤더 우선 정책으로 인한 수혜가 예상됩니다. 엔터프라이즈 시장은 고객 의존도가 높은 시장으로, 적극적인 영업력 및 판매유통망 확장과 외산 제품 대비 좋은 가격 경쟁력과 고객 대응력으로 고객의 TCO 관점에서 충분한 가치를 제공하여 고객을 확보해 나가고 있습니다. 기업 공공시장에서는 국내 업체들이 외국 업체가 제시하지 못하는 기존 통신사 경험을 기반으로 신속한 기술지원과 국내 수요에 적합한 제품을 개발하여 고유의 시장 영역을 확보하고 있습니다. 이에 따라, 지속적인 신제품 개발과 출시를 통해 기업 및 공공 시장에서의 시장 영역을 확대하기 위해 노력하고 있습니다. 아. 시장의 특성 최신 기술 적용과 안정적인 제품 공급 및 운영, 그리고 유지보수를 위해서는 연구단계부터 철저하게 구축되어야 합니다. 효과적인 영업 전략을 위해서는 시장분석, 선행연구 능력, 제품 경쟁력, 고객 대응 능력, 경영 실적 등 다양한 요소들을 만족시켜야만 합니다. ICT 제품은 24시간 운용되는 장비이기 때문에 안정성과 동시에 장애 대책 및 사후 지원이 매우 중요합니다. 국산 벤더로서 자체 R 역량을 갖춘 대유플러스는 고객 만족을 위해 전문화된 엔지니어 역량으로 고객의 문제점을 해결하고, 신규 기능의 제품 공급과 장애 발생 시 빠른 사후 지원을 제공하여 고객의 신뢰를 쌓아오고 있습니다. 이를 통해 고객들이 안정적이고 신뢰할 수 있는 서비스를 경험하며 최상의 결과를 얻을 수 있도록 지원하고 있습니다.자. 신규사업 등의 내용 및 전망정부는 10G 인터넷 서비스 확대를 위해 박차를 가하고 있어 통신사업자에게는 기존 설비를 활용한 차세대 솔루션 등 다양한 대응이 필요한 시기입니다. 통신과 방송의 융합 및 스마트폰, 스마트TV 보급이 활성화됨에 따라 IP 주소는 고갈되어 가고 있으며, 트래픽은 급격히 증가하는 추세입니다. 이에 따라 통신 사업자들은 IPv6 도입 및 서비스 품질 향상을 위해 망 고도화를 추진하고 있습니다. 당사가 보유 중인 L2/L3/PoE 스위치,광수신기 및 XGS-PON(1G/10G) 등의 액세스 장비는 향후 수년간 지속적인 수요가 유지될 것으로 예상됩니다. 또한, 무선인터넷 사용의 증가와 정부의 뉴딜 정책에 힘입어 5G 인프라 구축 확대 및 특화망 사업은 지속적인 성장이 예상됩니다. 무선 기술의 발전으로 인해 사물인터넷(IoT) 및 스마트 시티 분야에서의 활용이 늘어나고 있으며, 산업 현장에서의 무선 통신 수요가 증가하고 있습니다. 또한, AR/VR, 클라우드 게이밍, 4K/8K 영상 스트리밍 등과 같은 고대역폭 서비스는 5G의 높은 대역폭과 낮은 지연시간을 활용하여 고객이 보다 만족할 수 있는 서비스를 제공하게 될 것입니다. 당사는 통신사 지하철 LTE 라우터 사업 및 NIA 공공 Wi-Fi 사업, 특화망 사업에 적용된 5G 라우터를 개발 및 상용화한 기술력을 바탕으로 무선 시장에서 요구하고 있는 보다 나은 서비스 제공을 위한 신규 제품 개발 및 출시를 준비하고 있습니다. [에너지사업부문] 가. 중요지적재산권 보유현황 산업재산권 수 특허 기타 종 류 등록번호 등록일 발명의 명칭 디자인권 온열매트용 컨트롤러 디자인권 온열매트용 컨트롤러 디자인권 온열매트용 컨트롤러 디자인권 전기차 충전기 디자인권 전기차 충전기 나. 산업의 특성 및 성장성자동차 배출가스로 인한 환경오염 및 인류 생존권의 위협으로 내연장치 차량 대체 및 친환경 자동차 시장의 패러다임이 급변하고 있습니다. 2050 탄소중립으로 수송부문의 전기화가 촉진되고 있고 친환경 전기차의 보급속도는 가파르게 증가하고 있는 추세입니다.정부의 2025년 친환경차 중심사회, 산업생태계 구축 기본계획 발표에 따라 전기차 2025년 113만대, 2030년 430만대 목표를 하고 있으며, 2030년限 전기차충전기 123만기(급속 14.5만기, 완속 108.5만기) 구축 계획에 있습니다. 그리고 전기차 판매 증가에 따른 전기차 인프라 부족에 따른 충전기 및 충전시설 확충 계획을 진행하고
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있습니다. 전기차충전기 시장은 매년 30% 이상 성장하고 있으며 향후 전기차 시장의 빠른 성장과 함께 전기차 충전인프라도 빠르게 성장될 것으로 예상됩니다.다. 경기변동의 특성전기차 충전기는 경기변동에 영향을 받지 않지만, 현재 충전기 보급관련 정부 보조금사업 진행에 따라 변동성이 있습니다. 이에 당사는 보조금 사업 외 민수 일반판매에 대한 비중도 적지 않아 전기차 시장 성장에 따라 전기차충전기 또한 꾸준한 성장을 이룰거라 예측하고 있습니다.라. 경쟁요소기존 충전기 제조 및 충전사업을 하고 있는 선두기업들이 있는 반면, 소규모 운영기업들도 상당수 존재하는 상황입니다. 현재 전기차충전기 시장이 확대 되며 최근 대기업들이 충전기 제조 및 충전서비스 사업에 진출하고 있습니다. 다수의 충전사업자는 제조시설을 갖추지 않은 충전사업자 운영이 되어지고 있어 제조사 위탁생산을 통한 제품 확보를 하고 있습니다. 이에 위탁판매 관점에서 개발능력, 핵심기술 보유, 제품단가 경쟁력 및 품질기술력을 기반으로한 시장 상황 대처 및 영업 마케팅이 주요 경쟁요소 입니다. 당사는 전기차충전기의 개발능력, 핵심기술 및 제품단가를 기반으로 경쟁할 수 있는 우수한 기술 경쟁력을 보유하고 있습니다.마. 자원조달의 특성전기차충전기를 생산하는데 필요한 주요구성품으로는 전기전자 부품 및 플라스틱 가공품 등으로 구성되어 있습니다. 현재 당사 제품의 구성 부품 중 반도체 Chip등 PCB Unit 조립부품들이 다수 있으며, 당사는 원활한 공급을 위해 예측을 통한 자재확보를 추진함으로써 생산 및 제품의 납기 요구사항을 만족시키고 있습니다.바. 영업개황당사는 전기차충전기 생산을 위한 SK시그넷과 ODM 위탁생산계약을 체결하고 납품을 진행하고 있으며, 22년 4분기 자체개발 완속충전기 양산을 시작하여 현재 생산 및 충전사업자 판매를 진행하고 있습니다. 자체개발 완속충전기에 대하여 충전서비스 S/W 매칭 및 생산을 통하여 영업망 확대 및 안정적인 거래관계를 구축하고 있으며, 국내 시장은 물론 글로벌 시장확대를 목표로 생산혁신 및 고품질 경쟁력으로 소비자의 생활만족을 위하여 끊임없이 노력하고 있습니다.사. 시장점유율당사가 제조, 판매하고 있는 전기차충전기는 22년 사업 시작으로 신모델 개발을 통한 자사브랜드 개발 및 판매처 다변화를 통한 시장점유율 확대를 하고있습니다. 또한 경쟁사 대비 우위의 단가경쟁력 및 품질보증 시스템을 기반으로 꾸준한 고객 확보를 하고 있으며, 차별화된 기술과 고객이 요구하는 사양에 적합하도록 최적화된 제품, 차별화된 제품 등을 개발/출시하여 시장영역 확대 및 고객유치를 확대해 나가고 있습니다.아. 시장의 특성전기차충전기 시장이 확대됨에 따라 충전기 제조사업자가 증가하고 있는 추세이나 신규 제조사업자중 많은 기업들이 소기업 운영으로 인한 기술력, 인원, 자금운영이 열악한 상황입니다. 반면 다수의 충전사업자는 제조시설을 갖추지 않은 충전사업자 운영이 되고 있어 제조사 위탁생산을 통한 제품 확보가 필요한 상황입니다. 전기차 시장성장의 첫 단계는 충전 인프라의 성장입니다. 충전 인프라 구축을 위해 제조사업 또한 성장할 것으로 예측하고 있습니다.자. 신규사업의 내용 및 전망현재 국내 뿐 아니라 전세계적으로 전기차의 보급율은 날이 갈수록 높아지는 추세이며, 내연기관 차량 생산중단 계획에 따른 전기차 시장이 예상하는 것보다 대중의 관심이 크고 성장속도가 매우 가파릅니다. 이에 따라 전기차 충전 인프라 역시 빠르게 성장할 것으로 예상되며, 컨설팅회사 롤랜버거에 따르면 글로벌 전기차 충전시장은 23년 550억달러에서 오는 30년 3250억 달라 규모로 성장할 것으로 전망했습니다. 빠른 전기차 인프라 성장에 따른 제조사업 또한 동반 성장할 것으로 판단됩니다. 당사는 ODM 납품 확대 및 자사브랜드 판매 확대, 신제품 개발 런칭을 통하여 최고의 충전기 제조사를 목표로 나아가고 있습니다. [자동차부품부문] 가. 중요지적재산권 보유현황 산업재산권 수 특허 기타 종 류 등록번호 등록일 발명의 명칭 특허권 차량용 액체 수소 저장용기 특허권 차량용 액체 수소 저장용기
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특허권 액체 수소 용기 특허권 액체 수소 저장 탱크 나. 산업의 특성 및 성장성차량용 연료 저장 용기 제조를 기반으로한 HL사업부는 현재 LPG 차량용 연료탱크 및 차세대 친환경 차량인 전기차용 부품 및 수소 전기차 용 연료탱크 고정용 프레임을 주력 사업으로 사업을 운영해 나가고 있습니다. 사업의 특성상 LPG 차량의 경우 계절의 변동에 따른 소요에 변동이 있으나, 국제 고유가 시기에는 LPG 연료의 가격 경쟁력으로 인한 소요량이 증대 되는 흐름을 가지고 있습니다. 환경측면으로 가솔린/디젤 연료에서 전기차로 변화되는 시점에 가솔린/디젤을 대체하는 LPG연료가 부각되고 있습니다. 상업용차량의 경우 디젤차량의 사용제한으로 LPG상용차의 사용이 증가추세이며, 완성차에서도 신규LPG 차량 개발을 진행하고 있습니다. 또한 장기적 미래 시장의 개척을 위하여, 액화 수소 초저온 용기를 선행 개발로 개발 진행 중에 있습니다. 기존 수소용기는 고압 압축으로 보관용량에 제한이 있으나, 개발중인 액화 수소 초저온 용기는 기존용기 대비 보관용량에 우수한 능력을 확보할 수 있습니다. 친환경 수소전기차 시장에 액화 수소 초저온 용기는 최적의 대안으로 각광받고 있습니다.다. 경기변동의 특성HL사업부의 주력 생산 항목인 LPG 연료 탱크는 시장 경기의 흐름에 영향을 많이 받지 않는 사업군입니다. 휘발유 및 디젤 대비 저렴한 연료단가 및 조용한 차량의 특성상 고정 고객층이 있으며, 영업용 택시의 주 사용 및 디젤 상용차를 대신 할 LPG 상용차의 경우 디젤 상용차 제한의 공백을 충분히 메울것으로 판단됩니다. 일반 고객의 매출 포지션 대비 영업용 차량의 매출 포지션 증가 예상으로 지속적 매출이 발생할 것으로 보이며, 가솔린/디젤 비용 변동폭 대비 LPG 비용 변동폭이 적기 때문에 경기민감도에 의해 영향성이 적을것으로 보입니다.라. 경쟁요소주력 생산 항목인 LPG 차량용연료 탱크의 주 경쟁 요소는 자동차 시장에서 현재 LPG 연료의 높은 가격 경쟁력과 연비 효율을 감안했을때 경쟁 요소가 없는 상황이나 LPG 차량용 생산의 지속 생산 가능 여부와 장기적인 국가의 친환경 차량으로의 전환이 어느시기에 이루어 지느냐가 사업 지속성의 경쟁 요소입니다. HL사업부에서는 이런 시대의 흐름을 준비하기 위해 친환경 차 부품용 사업도 함께 양산 진행중이며, 미래 친환경 수소 차량용 초저온 용기의 개발에 박차를 가하고 있습니다.마. 자원조달의 특성일반적 제조 업체에서 수급 가능한 소재들을 주력으로 사용하고 있어 제품 제조시 자원 조달로 인하여 문제가 발생할 위험성은 매우 낮은 사업군에 속합니다.대부분의 자원이 국내 수급으로 이루어 지며, 해당 부품의 공급에 문제가 발생 시 우회 공급체계도 수립되어 있어 문제 발생 시 D+1일 이내 조치가 가능합니다. 또한 사내 보유 재고를 활용할 시 D+7 유용가능하기에 회사운영상 문제사항 발생 위험이 낮습니다.바. 영업개황현재 신차종 LPG 차량용 연료탱크의 신규 수주를 지속적으로 진행하고 있으며, 2021년 상반기부터 LPG 승합차 연료탱크를 지속적으로 공급중입니다. 완성차업체에서 2023년 12월부터 양산중인 소형 트럭용 LPG 차량의 연료탱크의 안정적인 양산 대응을 통한 기술력을 기준으로 지속적인 매출을 할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.사. 신규사업의 내용 및 전망HL사업부는 기존 양산 주력 항목이 LPG 탱크용 제품 이외에도 2021년부터 수소 전기 버스 및 상용차용 연료탱크 고정용 프레임을 양산하며 사업의 다각화를 진행 중입니다. 수소연료탱크 고정 프레임은 상용차에 전반적으로 적용 예정에 있어 내수/수출 차량에 적용 예정에 있습니다. 수소연료탱크 고정 프레임은 완성차업체에서 추구하는 차세대 미래 자동차 일환에 속하는 부품으로 디젤 사용차를 대신하는 자동차로 자리매김하고 있습니다. 현재는 개발단계로 매출 비중이 LPG 탱크에 비해 적지만, 점차 매출 비중 증대가 예상되며, 현대자동차의 수소연료 자동차의 증대에 따라 당사 매출 또한 증대될 것으로 예상됩니다. 또한 친환경 자동차 개발의 일환으로 초저온 액화 수소탱크의
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개발을 진행 중에 있어 친환경 자동차시대로의 전환에도 준비를 다 하고 있습니다. 초저온 액화 수소탱크는 기존 수소연료 탱크 대비 연료 보관량을 대폭 증대한 제품으로 연료탱크 소형화 및 적용차량 다변화를 꾀할 수 있기에 지속적 성장에 도움이 될 것으로 보입니다. [신사업부문] 가. 중요지적재산권 보유현황탄소발열체 연구는 기존 발열 소재 대비 열적특성 및 발열성능을 획기적으로 개선한 연구결과로 신규 시장 확보를 통한 다양한 매출처 확보가 기대됩니다. 산업재산권 수 특허 기타 종 류 등록번호 등록일 발명의 명칭 특허권 면상 발열체 및 이의 제조 방법 특허권 면상 발열체 및 이의 제조 방법 특허권 실란 기능기를 갖는 면상발열체 및 이의 제조 방법 특허권 전기 밥솥용 보온 히터 특허권 탄소 함유형 면상 발열 구조체 특허권 난연성 도료 조성물 및 그 제조방법 특허권 자가 발전형 스마트 발열유리 및 이의 제조방법 특허권 방열층 형성 방법 및 그 방열층을 포함하는 전자 부품 상표 에너지자립형 나. 산업의 특성 및 성장성미래 산업은 기존 기대에 못 미치는 기술성장을 인하여 시장 성장성이 늦어지고 있었으나, 최근 다양한 소재의 단가 감소, 적용 기술의 개발로 산업분야에서 성장성이 높은 분야입니다. 더불어 에너지 사용량 증가에 따라, 적용 장비의 효율 (발열, 방열, 전자파 차폐, 난연 등), 차세대 전기 발전 기술 (페로브스카이트, 유기 태양광)의 중요성은 증가되어지고 있으며, 성숙기 진입을 준비하는 단계입니다. 이러한 최신 기술의 적용 분야가 건축, 자동차, 가전 등 다양한 산업에 적용이 가능하여 시장을 준비하고 있습니다. 이에 당사는 효과적인 제품 공급, 유지 보수, 체계적 영업 전략으로 다양한 요소를 만족시키고자 합니다.다. 경기변동의 특성당사가 추진하고자 하는 에너지 효율 증가 제품 사업은 지속적 시장 증가가 예상되는 사업으로 경기변동에 대한 위험요소가 적은 사업영역입니다.첫째, 에너지 사용 문제 증가로 지속적 연구 개발 및 제품 교체시장이 증가되어지고 있습니다. 건축(에너지 제로화 하우스), 자동차(전기 자동차), 가전(에너지 1등급 구현).둘째, 당사와 같이 10년 이상의 지속적인 연구 결과물이 없이는 불가능한 시장이며, 향후 개발 완료 후에도 제품화까지 기술 수준 확보에 어려움이 많은 분야입니다.당사는 지속적인 기술 개발과 일반 기업, 공공시장 확대, 더불어 해외 시장으로의 진출을 추진, 다양한 고객으로의 다변화함으로써 경기 변동에 따른 영향을 최소화할 계획입니다.라. 경쟁요소에너지 효율 증가 시장은 부품 업체들의 전력 사용 설계를 통하여 진행하고 있으며, 소재로부터의 본질적 접근은 이루어 내지 못하고 있는 실정입니다. 당사가 추진하고자 하는 탄소 나노 면상 히터의 경우 면상 발열 히터와의 경쟁이 아닌 상위 온도인 세라믹 히터와의 경쟁을 이루어 내고자 합니다. 승온 속도 및 효율 등 다양한 경쟁 요소와 더불어 당사는 IoT, AI 기술을 접목 타 업체와의 주요 경쟁에서 우위를 선점할 수 있습니다.마. 국내외 시장여건국내외적으로 에너지 절감에 대한 이슈 사항들이 증가되고 있으며, 특히 전기자동차 관련 소비전력 감소 부분에 많은 이슈가 있습니다. 기존 공조시스템 가동시 주행거리가 최대 30%까지 감소로 인해 겨울철 운행에 문제가 있으며, 이에 당사는 고연신, 고내열 면상발열체 개발을 통하여 이를 해결하고자 합니다. 더불어 전체적으로 에너지 절감을 위한 면상 발열 히터 사업은 지속적으로 증가하고 있으며, 국내 뿐 아니라 세계적으로 고연신 면상발열체 제작에 어려움을 겪고 있습니다. 이에 당사는 잉크 제조 기술을 기반으로 고연신 면상발열체 제작을 위한 잉크 개발을 통하여 핵심기술 선제적 확보를 목표로 하고 있습니다.또한 면상발열체에 대한 안전성 확보가 중요시 여겨지고있습니다. 이에 정전식 터치센서(접촉시 전원차단) 개발을 통하여 핵심 기술 확보를 목표로 하고 있습니다.바. 자원조달의 특성당사가 집중하고 있는 탄소 나노 면상 발열체는 기존 Carbon nanotube의 높은 단가, 낮은 생산성으로 문제가 발생되었으나, 최근
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대기업의 대형 생산 라인 구축으로 국내 조달에 문제가 해결되었습니다. 또한 주요 소재들의 제조 업체수 증가에 따라 자재 확보선에 문제가 해결되고 있으며, 당사의 생산 Capa 증가를 통하여 납기 요구 사항을 만족시키고자 합니다.사. 영업개황당사는 나노소재를 활용한 적용 제품은 기존 소형 시장에 정체되어 있던 타 기업과 달리 중견, 대기업들과의 공동 개발, 주요 고객사로 영업하고 있습니다. 당사는 초기 개발 단계에서부터 적극적 투자를 통하여 최종 제품까지 적용을 이끌어 내기 위하여 최선을 다하고 있습니다. 현재 전기차는 겨울철 난방으로 인해 주행거리가 약 30% 감소되는 실정입니다. 이에 당사는 자동차 내장제 업체와 공동 개발을 통해 기존 전기차 난방 방식의 변화를 이루고자 합니다. 효율 향상 및 자동차 내장제와 발열체 모듈구성을 확보함으로서 주요 시장 분석을 통하여 고객사로 영업을 준비하고 있습니다.아. 시장점유율당사의 사업화 주력제품은 탄소나노 면상 발열체이며, 사업화 성공을 기반으로 방열, 난연, 전자파 차폐 등 다양한 사업 확장을 추진하고 있습니다. 탄소 나노 면상 발열체는 저온 시장 (80℃ 미만) 적용에 한정되어, 기술적 한계로 低 단가 낮은 경쟁력으로 시장 확장을 이루어 내지 못하고 있습니다. 당사는 나노 소재 (Carbon nanotube) 적용 및 분산, 합성 기술을 바탕으로 저온 (80℃)의 기술적 한계를 넘어섰으며, 300℃ 온도를 확보하였습니다. 또한 고온의 영역은 면상 발열체의 시장 적용 분야 확장, 당사의 시장 점유율을 높여 줄 수 있는 기술로 시장 영역을 확보하고자 합니다.자. 시장특성미래 신사업 시장은 최신 기술 트렌드에 맞추어 움직여야 하는 분야로 효과적인 영업전략, 시장분석, 선행연구능력, 제품 경쟁력, 고객 대응능력, 경영실적 등 다양한 요소를 만족시켜야 합니다.당사는 나노 소재를 활용한 발열, 방열, 전자파 차폐, 난연, 미래 태양광 기술(페로브스카이트, 유기 태양광) 등 다양한 시장 적용을 위하여 플라스틱 일체형 면상발열 제품을 개발 하고 있습니다. 차. 신규사업의 내용 및 전망현재 정부는 에너지 절감에 대한 솔루션 확보를 위하여 다양한 연구 지원 및 제품 개발에 집중 투자를 하고 있어, 에너지 솔루션을 보유하고 있는 당사에 다양한 사업 적용 시장을 진입할 수 있는 시기입니다. 더불어, 건축, 자동차, 전자 산업 등의 분야에서 제품의 효율 향상을 통한 소비전력 감소, 경량화, 유연성에 대한 요구가 급격히 증가하고 있어, 기술력을 보유한 업체의 시장 진입에 대한 최적의 시기라고 할 수 있습니다. 당사는 초기 탄소 나노 면상 발열체의 효율성, 경량화, 고온 형성 등 다양한 장점을 바탕으로 시장 진입, 라인업 확대를 통하여 매출 증대에 기여하고, 타 기술 확장을 추진할 계획입니다.
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측 정보에 대한 주의 사항 본 자료에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 보고서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들은 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 당사는 네트워크 솔루션 및 통신장비 개발, 판매사업을 영위하는 정보통신사업과 전기자동차 충전기 및 신소재/신에너지를 활용한 개발/판매사업을 영위하는 에너지사업, LPG차량용 연료탱크와 수소프레임, 차량용 HAPTIC MOTOR 제조 및 판매하는 자동차부품사업을 영위하고 있습니다.당사의 정보통신업은 KT, SK브로드밴드, LG U+와 같은 기간통신사업자와의 안정적인 매출을 기반으로 5G, 백본, WiFi6 사업을 연계하여 기술적인 value를 제공하고 대규모 정부사업 및 공공사업에 참여하고 있습니다. 또한 이러한 레퍼런스를 기반으로 엔터프라이즈 시장에서도 차별화된 기술력과 가격경쟁력을 바탕으로 빠른 속도로 기존 Cisco 및 외산 제품을 대체해 나갈 예정입니다. 이를 위해 고객우선의 마인드로 당사의 R 역량을 기반으로 한 즉각적인 기술 대응과 지원이 가능하며 영업적으로도 다양한 end-to-end 솔루션을 제안 가능합니다.당사는 탁월한 집중력과 개발 대응력을 보유하고 있으며, 주요 고객들인 국내 통신사업자들의 요구사항을 사전에 판단하고 준비하며 통신사업자들의 요구에 알맞은 L2/L3 스위치, L2 PoE 및 XGS-PON(1G/10G)등 액세스 장비의 전 제품을 보유하고 있으며, 엔터프라이즈 환경에 적합한 L3 백본 스위치, L3/L2 Workgroup 스위치, PoE 스위치까지 보유하고 있습니다. 최근에는 스마트기기 보급의 확대와 데이터 무제한 서비스 이용이 증가하면서 이에 대응하기 위하여 당사는 아래와 같이 인터넷 회선의 속도를 높이기 위한 투자와 개발을 수행하고 있습니다.자동차부품산업은 전방산업인 완성차제조업의 생산 및 판매량이 후방산업인 자동차부품산업에 큰 영향을 미치며, 후방산업의 품질과 가격, 그리고 기술력은 전방산업의 내수 및 수출의 경영실적을 결정하는 매우 중요한 요소로 작용하는 관계로 당사는 개발 단계에서부터 생산, 판매에 이르기까지 완성차 업체와 상호 밀접한 협력 관계를 유지하는 한편, 자체적인 역량 강화를 통해 고객사의 빠른 글로벌성장에 발맞추기 위하여 변화와 혁신에 앞장서고 있습니다. 자동차부품업종의 특성상 안정적인 매출처 확보와 제품의 생산능력이 매출액을 좌우하는 만큼 당사는 앞으로도 지속적인 시설투자를 통해 CAPA증대와 OEM사의 신차종, 신기술에 대한 신속한 기술적 대응 강화에 힘쓰고, 원가개선 및 불량률 감소 등을 통해 내실적인 수익성 개선을 위해 노력할 것입니다. 3. 재무상태 및 영업실적 당사는 2011년부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)를 도입하였습니다. 이에 따라 당기말 현재 연결대상에 포함되는 종속회사인 DAYOU PLUS MEXICO S.A. DE C.V. , (주)대유플러스 자산관리의 재무상태 및 영업실적은 본 보고서에 반영되어 있습니다. 가. 경영성과 당사의 지난 2개 사업연도의 경영성과는 다음과 같습니다.
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(단위:백만원) 과목 제59기 제58기 증감률 매출액 매출원가 매출총이익 영업이익(손실) 법인세비용차감전순이익(손실) 당기순이익 지배회사소유주지분순이익(손실) 비지배지분순손익 총포괄손익(손실) 지배회사소유주지분순이익(손실) 비지배지분순손익 나. 재무상태 당사의 지난 2개 사업연도의 재무상태는 다음과 같습니다. (단위:백만원) 과목 제59기 제58기 증감률 Ⅰ.유동자산 Ⅱ.매각예정비유동자산 Ⅲ.비유동자산 자산총계 Ⅰ.유동부채 Ⅱ.매각예정비유동부채 Ⅲ.비유동부채 부채총계 Ⅰ.지배회사소유지분 자본금 주식발행초과금 기타자본구성요소 이익잉여금(결손금) Ⅱ.비지배지분 자본총계 부채및자본총계 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 당기말 현재 연결기업의 현금성자산과 유동성금융자산은 각각 41.65억원, 0억원으로 전기대비 현금성자산은 45.77억원이 감소, 유동성금융자산은 14.09억원이 감소하였습니다. (단위:백만원) 구분 제59기 제58기 증감 현금성자산 유동성금융자산 연결실체의 현금흐름은 영업활동으로인하여 191.93억이 감소하였으며, 유형자산의 취득, 단기금융상품의 취득 및 공정가치측정금융자산의 취득 등 투자활동으로인하여 510.60억원이 증가하였고, 차입금의 증가등 재무활동으로인하여 91억원이 증가하였습니다. (단위:백만원) 구분 제59기 제58기 영업활동현금흐름 투자활동현금흐름 재무활동현금흐름 기말현금 나. 자금조달과 지출당기말 및 전기말 차입금 현황은 다음과 같습니다.- 단기차입금 (단위:천원) 차입금 종류 차입처 이자율(%) 당기말 전기말 운영자금 수출입은행 운영자금 서울보증보험 5.31~7.13 운영자금 한국수출입은행 운영자금 매출채권담보대출 하나은행 운영자금 (주)대유홀딩스 운영자금 (주)디에이치글로벌 운영자금 (주)디에이치오토리드 5.60~7.16 운영자금 (주)대유글로벌 운영자금 유에스에이치유동화전문회사 9.71~9.72 합 계 -장기차입금 (단위:천원) 차입금 종류 차입처 이자율(%) 당기말 전기말 운전자금 합 계 5. 부외거래 본 사업보고서 본문 'XI. 그 밖의 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '2. 우발부채 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항본 사업보고서 본문 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항본 사업보고서 본문 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 의 '4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항'을 참조하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항본 사업보고서 본문 'Ⅱ. 사업의 내용' 의 '8. 기타 참고사항' 및 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참조바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 본 사업보고서 본문 'Ⅱ. 사업의 내용' 중 '5. 위험관리 및 파생거래'를 참조바랍니다.
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II. 증권의 주요 권리내용 1. 일반적인 사항 (단위 : 억원, %) 회차 발행가액 이자율 만기일 옵션관련사항 제4회 무보증 후순위사채 (주2, 주3) (주4) (주1) 본 사채는 2025년 05월 27일 09시에서 16시까지 금융투자협회 "K-bond"프로그램 등("K-bond"프로그램을 사용하지 못하는 불가피한 상황의 경우 Fax 접수 방법 등 이용)을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 사채이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.(주2) 수요예측시 공모희망금리는 연 3.30% ~ 3.90%로 합니다. 수요예측 결과에 의한 확정 금액 및 확정 이자율은 2025년 05월 29일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다(주3)"본 사채"의 이자율은 "본 사채"의 발행일로부터 5년이 되는 날(이하 "이자율조정일"이라고 한다)에 1회에 한하여 조정됩니다. 이 경우 이자율은 ⅰ) 이자율조정일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 5년 만기 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 ⅱ) 본 계약 제4조에 따른 수요예측을 통하여 산정된 발행금리와 수요예측일(2025년 05월 27일) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 5년 만기 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)의 차이(스프레드)를 가산하는 방식으로 조정됩니다. 단, 해당 일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 합니다."이자율조정일"에 재산정된 이자율은 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 만기일(해당일 불포함)까지 적용됩니다.(주4) 사채의 중도상환(Call option) (1) 제4회 무보증 후순위사채의 경우 "발행회사"는 전적인 재량에 의한 선택에 따라 "본 사채"의 발행일로부터 5년이 되는 날(2030년 06월 05일 당일을 포함하고 그 날이 영업일이 아닌 경우 직후 도래하는 영업일을 말한다)과 그 이후부터 매 이자지급기일에 「보험업감독규정」 제7-10조 제5항의 요건을 충족한 경우에 한하여 제4회 무보증 후순위사채의 전부를 상환할 수 있다. 이 경우 "발행회사"는 "본 사채"의 원금과 해당 조기상환일까지 발생하였으나, 지급되지 아니한 이자 및 기타 “본 사채”에 관하여 “발행회사”가 지급해야 할 연체이자 등을 합한 금액을 상환하여야 한다. 조기상환일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 다음 영업일에 상환하되 조기상환일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.(2) 발행회사가 조기상환을 결정한 경우 조기상환 여부에 대한 의사를 조기상환일 기준 5영업일 전에 한국예탁결제원 및 사채관리회사에 사전 통지한다.(3) 본 조항에 따라 본 사채가 조기상환되는 경우 이에 따른 조기상환수수료는 없는 것으로 한다. 가. 기한의 이익 상실에 관한 사항("사채관리계약서 제1-2조 15항") "발행회사"는 신한라이프생명보험(주)를 지칭하며, "사채관리회사" 한국예탁결제원(주)를 지칭합니다. 제1-2조(사채의 발행조건)15. 기한의 이익 상실 : 가. "발행회사"가 파산 또는 청산한 경우에 "발행회사"는 즉시 “본 사채”에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 사채관리회사에게 이를 통지하여야 한다.나. "발행회사"가 위 가목에 따라 기한의 이익을 상실한 경우, "발행회사"는 원금전액과 기한이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 하며 이에 더하여 본 조 제12호에 따른 연체이자를 지급하여야 한다. 이 때 기한이익상실사유 발생일을 그 지급기일로 본다. 나. 당사가 발행하는 제4회 무보증 후순위사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 후순위 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이 부여되어 있습니다. ※ 사채의 중도상환(Call Option) (본 건 인수계약서 상 기재 내용) 제 3 조 (본 사채 조건에 관한 사항) 9. 사채의 조기상환(Call
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option) (1) "본 사채" 의 경우 "발행회사"는 전적인 재량에 의한 선택에 따라 "본 사채"의 발행일로부터 5년이 되는 날(2030년 06월 05일 당일을 포함하고 그 날이 영업일이 아닌 경우 직후 도래하는 영업일을 말한다)과 그 이후부터 매 이자지급기일에 「보험업감독규정」 제7-10조 제5항의 요건을 충족한 경우에 한하여 "본 사채" 의 전부를 상환할 수 있다. 이 경우 "발행회사"는 "본 사채"의 원금과 해당 조기상환일까지 발생하였으나, 지급되지 아니한 이자 및 기타 “본 사채”에 관하여 “발행회사”가 지급해야 할 연체이자 등을 합한 금액을 상환하여야 한다. 조기상환일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 다음 영업일에 상환하되 조기상환일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (2) 발행회사가 조기상환을 결정한 경우 조기상환 여부에 대한 의사를 조기상환일 기준 5영업일 전에 한국예탁결제원 및 사채관리회사에 사전 통지한다. (3) 본 조항에 따라 본 사채가 조기상환되는 경우 이에 따른 조기상환수수료는 없는 것으로 한다. 10. 이자지급방법과 기한 : "본 사채"의 이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 영업일에 해당하지 않을 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 이자지급기일은 다음과 같다. ※ 보험업 감독규정 당사는 보험업을 영위하는 보험회사로서 보험업 감독규정 제7-9조에 의거하여 후순위채권을 발행할 수 있으며, 후순위채권을 발행할 경우 동 규정 제7-10조 제1항 각호의 요건을 충족하여야 합니다. 제7-9조(차입)영 제58조제2항 및 제4항의 규정에 의하여 보험회사는 재무건전성 기준을 충족시키기 위한 경우 또는 적정한 유동성을 유지하기 위한 경우 다음 각호의 1에 해당하는 방법에 한하여 차입할 수 있다. 1. 은행으로부터의 당좌차월 2. 환매조건부채권의 매도 4. 정부로부터의 국채인수 지원자금 차입 5. 후순위차입 또는 후순위채권 발행(이하 "후순위채무"라 한다) 6. 본점으로부터의 차입(외국보험회사의 국내지점에 한한다) 7. 채권의 발행 8. 기업어음의 발행 9. 만기의 영구성, 배당지급의 임의성, 기한부후순위채무보다 후순위인 특성을 갖는 자본증권(이하 "신종자본증권"이라 한다) 10. 「한국은행법」 제80조에 따른 한국은행으로부터의 차입 제7-10조(후순위채무)① 제7-9조제5호의 규정에 의한 후순위채무는 다음 각호의 요건을 충족하여야 한다. 1. 차입기간 또는 만기가 5년 이상일 것 2. 기한이 도래하기 이전에는 상환할 수 없을 것 3. 무담보 및 후순위특약(파산 등의 사태가 발생할 경우 선순위채권자가 전액을 지급받은 후에야 후순위채권자의 지급청구권 효력이 발생함을 정한 특약을 말한다)조건일 것 4. 파산 등의 사태가 발생할 경우 선순위채권자가 전액을 지급받을 때까지 후순위채권자의 상계권이 허용되지 않는 조건일 것 ② 감독원장은 제1항 각 호에 따른 후순위채권의 세부 발행요건을 정할 수 있다. ③ 후순위채무를 통한 자금조달을 하고자 하는 보험회사는 후순위채무에 관한 다음 각호의 사항이 포함된 서류를 첨부하여 감독원장에게 미리 신고하여야 한다. 1. 자금조달금액 2. 자금공여자 3. 자금조달금리 4. 그 밖에 감독원장이 정한 신고서 및 신고내용과 관련 요건이 충족됨을 증명하는 자료 ④ 보험회사는 후순위자금 공여자에 대한 대출 등을 통하여 후순위채무와 관련하여 직ㆍ간접적으로 지원할 수 없다. ⑤ 제1항제2호의 규정에 불구하고 다음 각호의 요건을 모두 충족하거나 후순위채무를 상환한 후의 지급여력비율이 150%이상인 경우에 보험회사는 감독원장의 승인을 받아 당해 후순위채무를 기한이 도래하기 전에 상환할 수 있다. 1. 지급여력비율이 100% 이상일 것 2. 상환전까지 당해 후순위채무에 비해 유상증자 등 자본적 성격이 강한 자본조달로 상환될 후순위채무와의 대체가 명확히 입증되고 그 금액이 당해 후순위채무의
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상환예정액이상일 것. 기한이 도래하기 전에 상환하고자 하는 후순위채무의 잔존만기보다 원만기가 길고 금리 등 자금조달 조건 등이 유리한 후순위채무는 자본적 성격이 강한 자본조달수단으로 본다. 3. 후순위채무 계약서상 감독원장의 사전승인시 기한이 도래하기 전에 채무자의 임의상환이 가능하다는 조항이 명시되어 있거나 당사자간에 합의가 있을 것 4. 금융시장의 여건변화에 따라 당해 후순위채무의 금리조건이 현저히 불리하다고 인정될 것 ⑥ 제5항 각호의 요건을 모두 충족하여 후순위채무를 기한이 도래하기 전에 상환하고자 하는 보험회사는 제5항에서 정하는 요건의 충족여부를 입증하는 자료 및 대체 자금조달계획을 첨부하여 감독원장에게 사전에 승인을 요청하여야 한다. ⑦ 제5항 각호의 요건을 모두 충족하여 감독원장의 승인을 받은 보험회사는 대체자금조달이 완료된 후에 당해 후순위채무를 상환하여야 한다. 본 사채는 보험업감독규정 제7-10조 제1항 각호의 요건을 충족하고 있으며, 제7-10조 제3항에 따라 후순위채무에 관한 최종발행조건이 포함된 서류를 첨부하여 금융감독원장에게 신고하였습니다. 다. 또한, 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권도 부여되어 있지 않으며, '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물 사채권을 발행하지 아니합니다.라. 본 사채는 후순위사채로서 본 사채에 관한 원리금 지급 청구권은 발행회사에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차 및 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우에는 본 사채보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)를 제외한 발행회사의 모든 일반 무보증, 비후순위채권보다 후순위입니다. 따라서 투자자께서는 본 사채의 후순위 특약사항 등의 사채발행조건에 유의하시어 투자하시기 바랍니다. ※ 후순위 특약 및 후순위자의 의무인수계약서 제 7 조 (후순위 특약) 1. "본 사채"에 관한 원리금지급청구권은 "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차, 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 및 제3조 제20호에서 규정한 기한의 이익이 상실되는 경우에는 ① "발행회사"에 대한 모든 일반 무보증(동순위 채권 제외), 비후순위 채권보다 후순위이고, ② "본 사채"보다 열후한 후순위 특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)보다는 선순위로 한다. 2. "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차, 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 및 제3조 제20호에서 규정한 기한의 이익이 상실되는 경우 "본 사채"와 동일하거나 열후한 후순위 특약이 부가된 채권 및 상기 제1호의 ② "주주의 권리"를 제외한 다른 모든 채권을 우선변제하고 잔여 재산이 있는 경우에 한하여 "본 사채"를 상환한다. 3. "본 사채" 소지자는 본 계약의 각 조항 및 "본 사채"의 조건을 "본 사채"의 사채권자 보다 선순위 채권자에게 불리하도록 변경할 수 없으며 상기 제2호에 따라 "본 사채"의 원리금을 상환 받을 수 없음에도 원리금의 전부 또는 일부를 상환 받은 경우 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에 반환하여야 하며, 상기 제2호의 조건이 충족될 때까지 "본 사채"에 관한 권리를 자동채권으로 하여 "발행회사"에 대하여 상계할 수 없다. 4. "본 사채" 소지자가 "발행회사"에 대하여 채무를 지고 있는 경우 동 채무와 "본 사채"간 상계할 수 없다. 5. "본 사채"에는 후순위 사채의 본질을 해할 우려가 있는 담보의 제공, 채무보증 등에 관한 약정은 존재하지 않으며, 조기상환이 불가함을 원칙으로 한다. 단, 제3조 제9호에서 정하는 바에 따라서는 조기상환이 가능하다. 6. 본 계약, 사채관리계약서, 사채원리금지급대행계약서를 포함한 관련약정에서 본 조 특약과 다른 사항을 정하고 있는 경우 본 조 특약이 우선하여 적용된다. 제 8 조 (후순위자의 의무) 1. 불이익변경의 금지본 계약의 각 조항을 "본 사채"의 사채권자 보다 선순위 채권자에게 불리하게 변경하지 않기로 한다. 여기에서 선순위 채권자란 본 계약상의 사채 및 제7조 제1호
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내지 제4호와 동일하거나 그보다 열후한 조건이 부가된 채권을 제외한 모든 채권을 보유하고 있는 자를 말한다. 2. 반환의무"본 사채"의 사채권자가 제7조 제1호 내지 제4호에 따라 변제 또는 배당을 받을 수 없음에도 불구하고 원리금의 전부 또는 일부를 받은 경우에는 "본 사채"의 사채권자는 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에게 반환하도록 한다. 3. 상계금지제7조 제1호 내지 제5호 상의 조건이 충족될 때까지 "본 사채"의 사채권자는 본 계약상의 사채를 자동채권으로 하여 상계할 수 없다. ※ 기한의 이익 상실 관련 조항 인수계약서 제 3 조("본 사채"의 발행조건) 20. "발행회사"의 기한의 이익상실 (1) 기한의 이익의 즉시 상실 "발행회사가 파산 또는 청산한 경우에 "발행회사"는 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "사채관리회사"에게 이를 통지하여야 한다.(2) 위 (1)의 경우 이외에 "본 사채"의 사채관리계약에 따라 "본 사채"의 사채권자 및 "사채관리회사"가 사채권자집회의 결의에 따라 "발행회사"에 대하여 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언한 경우 "발행회사"는 "본 사채"에 관한 기한의 이익을 상실한다.(3) 위 (1) 및 (2)에 따라 "발행회사"가 기한의 이익을 상실한 경우, "발행회사"는 원금전액과 기한이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 하며 이에 더하여 본 조 제12호에 따른 연체이자를 지급하여야 한다. 이 때 기한이익상실사유 발생일을 그 지급기일로 본다. 2. 사채관리계약에 관한 사항 가. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 05월 23일 한국예탁결제원(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여, 당사가 파산 또는 청산한 경우에 당사는 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 사채관리회사에게 통지하여야 합니다. 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. (1) 사채관리회사에 관한 사항- 사채관리회사의 사채관리 위탁조건 [회차 : 4] (단위 : 원) 사채관리회사 주소 위탁금액 및 수수료 위탁조건 명칭 고유번호 위탁금액 수수료 한국예탁결제원 서울특별시 영등포구 여의나루로4길 23 (주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 위탁금액이 조정될 수 있습니다. - 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부 구 분 해당 여부 주주 관계 사채관리회사가 발행회사의최대주주 또는 주요주주 여부 해당 없음 계열회사 관계 사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부 해당 없음 임원겸임 관계 사채관리회사의 임원과발행회사 임원 간 겸직 여부 해당 없음 채권인수 관계 사채관리회사의주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부 해당 없음 기타 이해관계 사채관리회사와 발행회사 간사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부 해당 없음 - 사채관리실적 구분 실적 2025년 2024년 2023년 2022년 2021년 2020년 계약체결 건수 80건 136건 94건 69건 94건 82건 계약체결 위탁금액 17조 9,300억원 27조 6,350억원 20조 6,840억원 13조 6,660억원 18조 6,120억원 15조 5,010억원 (주) 2025년 실적은 05월 22일까지 발행 완료된 건에 대한 사채관리계약 실적임 사채관리 담당 조직 및 연락처 사채관리회사 담당조직 연락처 한국예탁결제원(주) 채권등록부 나. 사채관리회사의 권한("사채관리계약서 제4-1조", 제4-2조")"발행회사"는 신한라이프생명보험(주)를 지칭하며, ""사채관리회사"는 한국예탁결제원(주)을 지칭합니다. 제4-1조(사채관리회사의 권한) ① “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 1)사채권자집회의 결의가 있거나 2)단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의 2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻고 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에
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의해 “사채관리회사”가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “사채관리회사”가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “사채관리회사”는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “사채관리회사”는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다. 1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의4. 파산, 회생절차 개시의 신청 5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고 6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의 7. “발행회사”가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)9. 사채권자집회에서의 의견진술 10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항② 제1항의 행위 외에도 “사채관리회사”는 “본 사채”의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상·재판외의 행위를 할 수 있다.③ “사채관리회사”는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다. 1. “본 사채”의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : “본 사채” 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “발행회사”의 “본 계약” 위반에 대한 책임의 면제 등④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “사채관리회사“가 지출하는 모든 비용은 이를 “발행회사”의 부담으로 한다. ⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “사채관리회사”는 “발행회사”로부터 “본 사채”의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “사채관리회사”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “발행회사”로부터 “본 사채”에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “발행회사”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “사채관리회사”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “사채관리회사”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다. ⑥ “발행회사” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “사채관리회사”는 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다. ⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “발행회사”로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “사채관리회사”는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다. ⑧ “사채관리회사”는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “발행회사”가 지급한
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금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “사채관리회사”는 이를 공고하여야 한다. ⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “사채관리회사”는 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본 사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 “소유자증명서”라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “사채관리회사”는 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명 날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “사채관리회사”가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 “사채관리회사”에게 교부하여야 한다. ⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “사채관리회사”가 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “사채관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다. ⑪ 신고기간 종료 시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다. ⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안은 이자가 발생하지 아니하며 “사채관리회사”는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다. 제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) ① “사채관리회사”는 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “발행회사”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “발행회사”는 이에 성실히 협력하여야 한다.1. “발행회사”가 “본 계약”을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우2. 기타 “본 사채”의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우② 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “사채관리회사”에게 서면으로 요구하는 경우 “사채관리회사”는 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “사채관리회사”가 “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “사채관리회사”는 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 조사요구에 응하지 아니할 수 있다. ③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “사채관리회사”가 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다. ④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “사채관리회사”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “발행회사”가 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “발행회사”가 이를 부담하지 아니한다. ⑤ “발행회사”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “사채관리회사”는 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.
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⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “발행회사”가 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법적 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “발행회사”의 본 계약상 의무위반을 구성한다. 다. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제4-3조, 제4-4조") "발행회사"는 신한라이프생명보험(주)를 지칭하며, "사채관리회사" 한국예탁결제원(주)를 지칭합니다. 제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ① “발행회사”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.② 제1-2조 제15호에 따라 “발행회사”에 대하여 기한의 이익이 상실된 경우에는 “사채관리회사”는 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “발행회사”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “사채관리회사”가 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다. 제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) ① “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “사채관리회사”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “사채관리회사”가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, “본 계약”에 따라 “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한의 이익상실사유’나 기타 “발행회사”의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “사채관리회사”가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.② “사채관리회사”는 선량한 관리자의 주의로써 “본 계약”상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다. ③ “사채관리회사”가 “본 계약”이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다. 라. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항("사채관리계약서 제4-6조") "발행회사"는 신한라이프생명보험(주)를 지칭하며, "사채관리회사" 한국예탁결제원(주)를 지칭합니다. 제4-6조(사채관리회사의 사임) ① “사채관리회사”는 “본 계약”의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “사채관리회사”가 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌 사유가 있음에도 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “사채관리회사”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “사채관리회사”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “사채관리회사”는 본 계약상 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “사채관리회사”는 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “사채관리회사”의 부담으로 한다.② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “발행회사”는 사채권자집회의 동의를 얻어 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다. ③ “사채관리회사”가 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.④ “사채관리회사”는 “발행회사”와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에
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법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다. ⑤ “사채관리회사”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 “본 계약”상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다. 마. 사채관리회사인 한국예탁결제원(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.바. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 신한라이프생명보험(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 금번 신한라이프생명보험(주) 제4회 무보증 후순위사채의 공동대표주관회사인 케이비증권(주) 및 한국투자증권(주)(이하 "공동대표주관회사")는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 신한라이프생명보험(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 "공동대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "공동대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 다만, "공동대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 "공동대표주관회사"의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 한편, 기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는'자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 또한, 본 평가의견에 기재된 "공동대표주관회사"의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 1. 분석기관 구 분 증 권 회 사 (분 석 기 관) 회 사 명 고 유 번 호 공동대표주관회사 케이비증권(주) 한국투자증권(주) 2. 분석의 개요 공동대표주관회사인 케이비증권(주) 및 한국투자증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 공동대표주관회사인 케이비증권(주) 및 한국투자증권(주) 는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다. 다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 공동대표주관회사인 케이비증권(주) 및 한국투자증권(주) 는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 채무증권의 신용등급은 AA+등급으로 공동대표주관회사인 케이비증권(주) 및 한국투자증권(주) 의 '기업실사(Due Diligence) 업무규정' 등 내부 규정상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을
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충족하고 있으며, 이에 발행회사의 양호한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다. (1) 실사 일정 구 분 일 시 기업실사 기간 방문실사 실사보고서 작성 완료 증권신고서 제출 (2) 기업실사 참여자 [공동대표주관회사] 소속기관 부서 성명 직책 실사업무분장 참여기간 주요경력 케이비증권(주) 기업금융4부 배영한 이사 기업실사 총괄 2025년 05월 09일 ~ 2025년 05월 22일 기업금융업무 등 16년 케이비증권(주) 기업금융4부 김세윤 차장 기업실사 책임 2025년 05월 09일 ~ 2025년 05월 22일 기업금융업무 등 12년 케이비증권(주) 기업금융4부 윤건영 주임 기업실사 실무 2025년 05월 09일 ~ 2025년 05월 22일 기업금융업무 4년 케이비증권(주) 기업금융4부 최지수 주임 기업실사 실무 2025년 05월 09일 ~ 2025년 05월 22일 기업금융업무 2년 한국투자증권(주) 커버리지2부 김다운 이사 기업실사 총괄 2025년 05월 09일 ~ 2025년 05월 22일 기업금융업무 등 20년 한국투자증권(주) 커버리지2부 배원호 팀장 기업실사 책임 2025년 05월 09일 ~ 2025년 05월 22일 기업금융업무 등 9년 한국투자증권(주) 커버리지2부 이승헌 대리 기업실사 실무 2025년 05월 09일 ~ 2025년 05월 22일 기업금융업무 5년 한국투자증권(주) 커버리지2부 김권우 대리 기업실사 실무 2025년 05월 09일 ~ 2025년 05월 22일 기업금융업무 4년 [발행회사] 성명 부서 직책 담당업무 이기헌 자본관리팀 팀장 실사총괄 류현필 자본관리팀 프로 기업실사 자료 작성 및 제공 황영재 자본관리팀 프로 기업실사 자료 작성 및 제공 [기타 기업실사 참여자] 해당 사항 없습니다. 3. 기업실사 이행내역 (1) 기업실사 항목 신고서 주요내용 점검사항 모집 또는 매출에 관한 일반사항 기업실사 보고서 (주1) 증권의 주요 권리내용 기업실사 보고서 (주2) 투자위험요소 기업실사 보고서 (주3) 자금의 사용목적 기업실사 보고서 (주4) 경영능력 및 투명성 기업실사 보고서 (주5) 회사의 개요 기업실사 보고서 (주6) 사업의 내용 기업실사 보고서 (주7) 재무에 관한 사항 기업실사 보고서 (주8) 감사인의 감사의견 등 기업실사 보고서 (주9) 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항 기업실사 보고서 (주10) 주주에 관한 사항 기업실사 보고서 (주11) 임원 및 직원 등에 관한 사항 기업실사 보고서 (주12) 이해관계자와의 거래내용 등 기업실사 보고서 (주13) 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항 기업실사 보고서 (주14) (주) 상기 기업실사항목의 상세내역은 첨부된 기업실사를 참고하시기 바랍니다. (2) 기업실사 이행내역 일시 기업실사내용 및 확인자료 * 발행회사 초도 인터뷰 - 실사 실무자 소개 - 실사 일정 논의 및 기업실사 체크리스트 송부 - 필요 자료 요청 및 회사 전반적 상황 소개 - 업계 및 산업동향 조사 등 - 모집매출 증권 관련 적정성 검토 - 동사 공시서류(감사보고서 등) 검토 확인 - 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사* 자료 검증 및 실사 - 동사로 부터 수령한 자료 검증 (IR자료, 정관, 내부자료 등) - 사업 관련 실사(진행 및 신규사업, 거래처 등) - 추가 필요자료 요청 - 신용평가보고서 검토 및 내용 확인 - 외부 전문기관 자료 확인 - 외부자금조달 내역 확인 - 투자계획 내역 확인 * 발행회사 방문 Due-diligence Check-List에 따라 투자위험요소 실사 - 회사의 사업내용 이해 - 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사 - 경쟁 현황 인터뷰 및 실사 - 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 - 사업계획 검토 및 인터뷰 - 증권신고서 작성 조언, 증권신고서 내용 검증 - 투자위험요소 세부사항 체크 - 실사 추가 내역 확인 - 최종보고서 작성완료 (3) 실사 세부내용 및 검토자료 내역 동 증권신고서에 첨부되어 있는 "기업실사"를 참조하시기
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바랍니다. 4. 종합의견 가. 동사는 1990년 1월 설립된 이후 2005년 12월 신한금융지주회사의 자회사로 편입되었습니다. 실사일 기준 동사의 지분은 신한금융지주회사가 100.0%을 보유하고 있어 최대주주인 신한금융지주회사가 단일주주이며 따라서 경영권은 안정적인 것으로 판단 됩니다. 동사는 2021년 07월 01일을 합병기일로 오렌지라이프(주)를 흡수합병하며 상호를 신한생명보험에서 신한라이프생명보험으로 변경하였습니다. 동사는 성대규 전 사장 대표의 2022년 12월 임원 만기 이후 신한금융지주, 오렌지라이프 등을 거치며 신한생명보험과 오렌지라이프의 합병을 성공적으로 주도한 이영종 전 오렌지라이프 대표이사가 새로 사장으로 선임되어 단독 대표이사 체제를 유지하고 있습니다. 그 외 등기임원은 기타비상무이사 1인 및 4인의 사외이사를 포함한 7인으로 구성되어 총 7인의 등기임원을 두고 있습니다. 나. 동사는 보험업법에 따른 생명보험업을 주요사업으로 영위하고 있습니다. 생명보험산업은 경기변동에 영향을 많이 받는 전형적인 내수산업이고 산업의 성숙기 진입에 따른 성장둔화와 함께 판매채널 다양화와 금융통합화 등으로 산업 내·외적인 경쟁이 심화되고 있으나, 정부의 허가 및 승인이 필요하여 진입장벽이 높고, 장기간 지속되는 생명보험계약을 통해 안정적인 보험료 수입을 창출할 수 있으며, 규제완화로 보험사의 상품개발이 확대되는 추세 등을 종합적으로 고려할 때 산업의 지속가능성이 있다고 판단됩니다. 다. 동사의 지급여력비율은 2021년 284.6%, 2022년 267.7%, 2023년 250.8%로 업계 평균을 상회하는 우수한 수준을 유지하였습니다. 2024년의 경우 상기 언급된 바와 같이 기초가정위험액의 운영리스크 하위 항목 편입에 따른 요구자본 확대가 발생하여 동사 지급여력비율은 205.7%로 소폭 감소하였으나, 여전히 금융감독원 권고 사항인 150%를 크게 상회하고 있음에 따라 자본적정성에 대한 우려는 제한적인 것으로 판단됩니다. [동사 및 생보업계 지급여력비율 추이] (단위 : 억원, %) 구 분 2024년 2023년 2022년 2021년 2020년 동사 지급여력금액(A) 동사 지급여력기준금액(B) 동사 지급여력비율(A/B) 생보사 평균 지급여력비율(주1) 자료: 금융감독원 금융통계정보시스템 (주) 국내 및 외국계 생보사 포함 수치 라. 생명보험은 보험자(보험회사)가 피보험자의 생사에 관하여 보험사고 발생 시 일정한금액(보험금)을 지급할 것을 약정하고, 보험계약자가 보험자에게 보험료를 지급할 것을 약정함으로써 효력이 발생하는 인보험계약을 말합니다. 보험상품은 보험사고에 따라서 크게 생존보험, 사망보험, 생사혼합보험으로 구분하고 가입 목적에 의해서는 보장성보험과 저축성보험으로 구분됩니다. 보험은 보험료와 적립금 산정이 대수(大數)의 법칙과 수지상등의 원칙에 의해 계산되므로 요율 산정에 있어 수리적 기술성과 전문성이 요구됩니다. 또한, 보험사는 보험상품을 통해 '소득 창출'과 '지출 관리'의 사회 안전망으로서의 역할을 다하며, 대형기관 투자자로서도 시장경제 활성화에 기여하고 있습니다. 이러한 전문성과 공공성으로 인해 보험산업은 국가 감독기구의 엄격한 통제를 받습니다. 또한, 생명보험산업은 금리, 국민소득, 물가, 금융시장 등 경제상황을 비롯하여 인구구조의 변화 및 사회심리 등 다양한 요인들에 의해 복합적으로 영향을 받는 산업입니다. 국내 생명보험사의 총 자산규모는 약 909조원 (2025년 1월 기준)으로 규모나 성숙도에서 이미 선진국 수준에 진입하고 있습니다. 생명보험업은 중장기적으로 인구 고령화 등에 따른 보험 수요 증가에 힘입어 성장세를 유지할 것으로 전망되나, 저성장 고착화, 저출산, 고령화 등 인구/가구구조 변화로 인한 시장 축소로 단기적으로는 성장세가 둔화되고, 보장성 상품 판매 중심으로 시장경쟁이 치열해 질 것으로 보입니다. 마. 동사의 유동성 비율은 2021년 217.6%, 2022년 1,350.1%, 2023년 1,478.2%로 생명보험업계 평균 유동성비율을 상회하였습니다. 2024년의 경우 414.4%로
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전년대비 큰 폭으로 감소하였는데, 이는 금융당국이 잔존만기 3개월 초과 무위험 채권에 대한 유동성 자산 인정 비율을 30%로 줄이는 등 유동성 지표의 현실화를 추진함에 따라 생명보험업계 전반의 유동성자산 규모 및 유동성비율이 감소한 것에 기인합니다. [동사 및 생보업계 유동성비율 현황] (단위 : 백만원, %) 구 분 2024년 2023년 2022년 2021년 동사 유동성자산(A) 동사 평균지급보험금(B)(주1) 동사 유동성비율(A/B) 생명보험업계 평균 유동성비율(주2) 자료: 금융감독원 금융통계정보시스템 (주1) 평균지급보험금 : 최근 1년간 월평균 지급보험금의 3개월 분임.(주2) 국내 및 외국계 생명보험사를 모두 포함한 수치 바. 동사는 2024년 수입보험료기준 시장점유율 6.2% 의 중상위권 생명보험사입니다. 오랜 보험업 영위기간과 신한금융계열의 우수한 브랜드 인지도를 바탕으로 생존보험, 사망보험, 생사혼합보험 각 부문에서 안정적인 사업기반을 기반으로 영업을 해오던 중, 2021년 오렌지라이프생명보험(주)와의 합병을 통하여 외형적인 성장과 브랜드인지도 개선 등의 긍정적인 변화를 이끌어냈습니다. 동사는 최근 5개년 보장성보험 부문의 꾸준한 성장을 기반으로 생명보험시장내 시장점유율을 지속적으로 늘 려가고 있습니다. [동사 수입보험료 구성 및 추이] (단위 : %, 백만원) 구분 2024년 2023년 2022년 2021년 2020년 금액 비중 금액 비중 금액 비중 금액 비중 금액 비중 보장성보험 저축성보험 단체보험 특별계정 합계 자료 : 금융통계정보시스템 사. 금번 발행되는 동사의 제4회 무보증 후순위사채와 관련하여 한국기업평가(주) 및 한국신용평가(주) 및 에서 평정한 회사채 신용등급은 각각 AA+/Stable과 AA+/Stable등급입니다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 전적으로 신한라이프생명보험(주)에 있습니다. 상기와 같은 동사의 경영여건을 고려해 볼 때, 동사가 금번 발행하는 제4회 무보증 후순위사채의 원리금 상환은 무난하게 이루어질 것으로 판단되나, 장래 국내외 환경변화에 따라 원리금 상환의 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 (예비)투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인, 신용평가등급, 기타 투자자 보호를 위해 필요한 사항의 내용 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한 공동대표주관회사인 케이비증권(주) 및 한국투자증권(주)는 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 어떠한 책임도 지지 않으니 투자자 여러분께서는 이 점 참고하시기 바랍니다. 2025년 05월 23일 공동대표주관회사 : 케이비증권 주식회사 대표이사 김 성 현 공동대표주관회사 : 한국투자증권 주식회사 대표이사 김 성 환
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 신한라이프생명보험은 생명보험업을 주요 사업으로 하며, 보험업법이 규정하는 보험업무 및 보험업법 관계 법령이 허용하는 기타 업무를 영위하고 있습니다. 생명보험은보험회사가 피보험자의 생사에 관해 보험사고 발생 시 일정한 보험금을 지급할 것을 약정하고, 보험계약자가 보험자에게 보험료를 지급할 것을 약정함으로써 효력이 발생하는 계약을 말합니다. 당사는 신한금융그룹의 Total 금융네트워크를 기반으로 고객 니즈에 최적화된 다양한 보험상품(보장성·저축성·투자형·연금보험 및 퇴직연금)과 대출상품 등을 제공하고 있으며, FC채널, DB기반의 고객 마케팅 채널, GA채널, 방카슈랑스 채널, 직접가입채널(Internet) 등 다각화된 영업채널을 통해 판매되고 있습니다. 또한, 고객 플랫폼, 영업지원 시스템 고도화를 바탕으로 고객과 FC의 편의성 및 효율성을 지속적으로 제고하고 있습니다. 자산운용 측면에서는 주식·채권·파생상품 등의 유가증권 운용과 보험계약자대출, 신용대출 및 그룹연계 투자를 통해 안정적인 자산운용이 이루어지고 있으며 리스크 관리와 경영효율 부문에서도 선진화된 관리 역량을 바탕으로 경영 안정성을 제고하고 있습니다. 이를 바탕으로 2008년부터 현재까지 17년 연속 보험금지급능력평가 최고 등급인 'AAA'를 획득하고 있습니다. 2. 영업의 현황 가. 자금조달 실적 (단위 : 억원, %) 구 분 제37기 1분기(2025년 3월) 제36기(2024년) 제35기(2023년) 준비금평잔 부리이율 비중 준비금평잔 부리이율 비중 준비금평잔 부리이율 비중 생명보험 보장성보험 저축성보험 단체보험 기타 합계 (주1) 준비금평잔은 기초, 기말 순보험료식 보험료적립금 + 미경과보험료 + 지급준비금(미보고발생손해액은 제외) + 계약자배당준비금 - 해약공제액의 산술평균금액임 (주2) 기타는 계약자이익배당준비금, 배당보험손실보전준비금, 미보고발생손해액 등으로 이자율이 존재하지 않음 (주3) 특별계정 제외(변액, 퇴직보험, 퇴직연금) (주4) 험업감독규정에 따른 업무보고서 및 K-IFRS 별도재무제표 기준으로 작성함 나. 자금운용 실적 (1) 자산운용률 (단위 : 억원, %) 구 분 제37기 1분기 (2025년 3월) 제36기(2024년) 제35기(2023년) 총자산(A) 운용자산(B) 자산운용률(B/A) (주1) 보험업감독규정에 따른 업무보고서 및 K-IFRS 별도재무제표 기준으로 작성함 (주2) 총자산은 보험업감독업무시행세칙에서 정의한 특별계정 자산 제외 (2) 운용내역별 이익현황 (단위 : 억원, %) 구 분 제37기 1분기 (2025년 3월) 제36기(2024년) 제35기(2023년) 기말잔액 비중 이익률 기말잔액 비중 이익률 기말잔액 비중 이익률 운용자산 현금 및 예치금 유가증권 대출채권 부동산 합 계 (주1) 보험업감독규정에 따른 업무보고서 및 K-IFRS 별도재무제표 기준으로 작성함 (주2) 이익률 산출 시 운용자산은 기초, 기말의 산술평균 금액임 (3) 대출금 운용내역3-1) 대출금 운용내역 (단위 : 억원, %) 구 분 제37기 1분기 (2025년 3월) 제36기(2024년) 제35기(2023년) 기말잔액 비율 기말잔액 비율 기말잔액 비율 개 인 기업 대기업 중소기업 합 계 (주1) 보험업감독규정에 따른 업무보고서 및 K-IFRS 별도재무제표 기준으로 작성함 (주2) 이연대출부대손익, 현재가치할인차금 및 신용손실충당금 차감 후 기준 3-2) 대출금의 잔존기간별 잔액 (단위 : 억원) 구 분 3개월이하 6개월이하 1년이하 2년이하 3년이하 3년초과 합계 대출금 (주1) 보험업감독규정에 따른 업무보고서 및 K-IFRS 별도재무제표 기준으로 작성함 (주2) 이연대출부대손익, 현재가치할인차금 및 신용손실충당금 차감 후 기준 (4) 유가증권 운용내역 (단위 : 억원, %) 구 분 제37기 1분기 (2025년 3월) 제36기(2024년) 제35기(2023년) 기말잔액 비율 기말잔액 비율 기말잔액 비율 주식 국공채 특수채 금융채 회사채 수익증권 관계종속기업투자주식 외화유가증권 기타유가증권 합 계 (주)
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보험업감독규정에 따른 업무보고서 및 K-IFRS 별도재무제표 기준으로 작성함 (5) 현ㆍ예금 및 신탁자산 운용내역 (단위 : 억원, %) 구 분 제37기 1분기 (2025년 3월) 제36기(2024년) 제35기(2023년) 기말잔액 비율 기말잔액 비율 기말잔액 비율 당좌예금 보통예금 정기예금 기타예금 기타예치금 합 계 (주) 보험업감독규정에 따른 업무보고서 및 K-IFRS 별도재무제표 기준으로 작성함 다. 영업종류별 현황 (1) 보험종목별 보유계약현황 (단위 : 건, 억원, %) 구 분 보장성보험 저축성보험 단체보험 특별계정 합계 생명보험 건수 가입금액 금액비중 (주1) 보험업감독규정에 따른 업무보고서 및 K-IFRS 별도재무제표 기준으로 작성함 (주2) 특별계정은 원리금보장형(연금저축, 자산연계형, 퇴직보험, 원리금보장형 퇴직연금), 실적배당형(변액보험, 실적배당형 퇴직연금)으로 구성 (2) 보험종목별 수입보험료 내역 (단위 : 백만원, %) 구 분 제37기 1분기 (2025년 3월) 제36기(2024년) 제35기(2023년) 금액 비율 금액 비율 금액 비율 생명보험 보장성보험 저축성보험 단체보험 특별계정 합 계 (주1) 보험업감독규정에 따른 업무보고서 및 K-IFRS 별도재무제표 기준으로 작성함 (주2) 특별계정은 원리금보장형(연금저축, 자산연계형, 퇴직보험, 원리금보장형 퇴직연금), 실적배당형(변액보험, 실적배당형 퇴직연금)으로 구성 (3) 보험종목별 보험금 내역 (단위 : 백만원, %) 구 분 제37기 1분기 (2025년 3월) 제36기(2024년) 제35기(2023년) 금액 비율 금액 비율 금액 비율 생명보험 보장성보험 저축성보험 단체보험 특별계정 합 계 (주1) 보험업감독규정에 따른 업무보고서 및 K-IFRS 별도재무제표 기준으로 작성함 (주2) 보험계약의 보험금을 기재함(투자계약 제외) (주3) 특별계정은 원리금보장형(연금저축, 자산연계형, 퇴직보험, 원리금보장형 퇴직연금), 실적배당형(변액보험, 실적배당형 퇴직연금)으로 구성 (4) 모집형태별 영업현황4-1) 보험종목별 모집경로 및 모집형태 구분 모집형태 모집경로 개인 임직원, 설계사, 대리점, 방카슈랑스, 기타 자동이체, 방문, 신용카드, 기타 단체 임직원, 설계사, 대리점, 기타 자동이체, 방문, 신용카드, 기타 4-2) 모집형태별 초회보험료 (단위 : 백만원, %) 구 분 모집형태 제37기 1분기 (2025년 3월) 제36기(2024년) 제35기(2023년) 금액 비율 금액 비율 금 액 비 율 보장성보험 임직원 설계사 대리점 방카슈랑스 기타 소계 저축성보험 임직원 설계사 대리점 방카슈랑스 기타 소계 단체보험 임직원 설계사 소계 특별계정 임직원 설계사 대리점 방카슈랑스 소계 합계 임직원 설계사 대리점 방카슈랑스 기타 합계 (주1) 보험업감독규정에 따른 업무보고서 및 K-IFRS 별도재무제표 기준으로 작성함 (주2) 특별계정은 원리금보장형(연금저축, 자산연계형, 퇴직보험, 원리금보장형 퇴직연금), 실적배당형(변액보험, 실적배당형 퇴직연금)으로 구성 (5) 보험종목별 실제사업비 (단위 : 백만원) 구 분 제37기 1분기 (2025년 3월) 제36기(2024년) 제35기(2023년) 생명보험 보장성보험 저축성보험 합계 (주) 보험업감독규정에 따른 업무보고서 및 K-IFRS 별도재무제표 기준으로 작성함 3. 파생상품거래 현황 가. 파생상품 거래현황 당사는 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도, 통화스왑 계약 등을 체결하고 있습니다. 기업회계기준에 따라, 위험회피목적의 파생상품계약에서 발생한 손익은 당기순이익 또는 기타포괄손익으로 구분하여 인식하였으며, 매매목적의 파생상품계약에서 발생된 손익은 당기순이익으로 인식하였습니다. (단위 : 백만원) 구 분 이자율 통화 주식 귀금속 기타 합계 거래목적 위험회피 매매목적 거래장소 장내거래 장외거래 거래형태 선도 선물 스왑 옵션 (주1) 개별종목의 내재 파생 내역은 제외함 (주2) 보험업감독규정에 따른 업무보고서 및 K-IFRS 별도재무제표 기준으로 작성함 나. 신용파생상품 거래현황 (1) 신용파생상품
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현황 (단위 : 천USD) 구 분 신용매도 신용매입 해외물 국내물 합계 해외물 국내물 합계 (2) 신용파생상품 상세명세 (단위 : 천USD) 상품 종류 보장매도자 보장매수자 취득일 만기일 액면금액 기초자산(준거자산) CLN 신한라이프 HSBC CLN 신한라이프 HSBC CLN 신한라이프 HSBC CLN 신한라이프 CLN 신한라이프 CLN 신한라이프 CLN 신한라이프 HSBC CLN 신한라이프 CLN 신한라이프 CLN 신한라이프 합 계 (주) CLN(신용연계채권)은 신용파생(CDS)이 내재된 증권으로 보장매수자에는 발행자를 기재함 4. 영업설비 가. 지점 등 설치 현황 (단위 : 개) 구 분 지점 출장소 사무소 합계 서울(본사 포함) 부산 대구 인천 광주 대전 울산 경기도 강원도 충청북도 충청남도 전라북도 전라남도 경상북도 경상남도 제주도 해외 합계 나. 영업설비 등 현황 (단위 : 백만원) 구 분 토지 (장부가액) 건물 (장부가액) 합 계 본 점 지 점 합 계 (주1) K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성함. (주2) 투자부동산은 제외하고 구축물 포함한 수치로, 지점 등에는 본점을 제외한 모든 부동산 포함(자회사 포함) 다. 지점의 신설 및 중요시설의 확충 계획 - 해당사항 없음 5. 재무건전성 등 기타 참고사항 가. 지급여력비율 (단위 : 억원, %) 구분 제37기 1분기 제36기(2024년) 제35기(2023년) 지급여력금액(A) 지급여력기준금액(B) 지급여력비율(A/B) (주1) 지급여력비율 = 지급여력금액 / 지급여력기준금액 ×100 (주2) K-ICS기준 계산 식1. 지급여력금액 : 시가평가한 순자산가치에 손실흡수성 유무에 따라 일부항목 가감 (= 순자산가치 - 지급예정배당액 - 교차보유 자본성증권 + 후순위채무 등)2. 지급여력기준금액 : 분산효과를 반영하여 생명장기손해보험위험액, 신용위험액, 시장위험액, 운영위험액을 합산한 금액에 법인세조정액 및 기타요구자본을 합산 (주3) 제37기 1분기 지급여력비율은 잠정치이며, 확정치와 다를 경우 5월말 이내에 정정공시할 예정입니다 나. 산업의 특성과 성장성 (1) 산업의 특성생명보험은 보험자(보험회사)가 피보험자의 생사에 관하여 보험사고 발생 시 일정한금액(보험금)을 지급할 것을 약정하고, 보험계약자가 보험자에게 보험료를 지급할 것을 약정함으로써 효력이 발생하는 인보험계약을 말합니다. 보험상품은 보험사고에 따라서 크게 생존보험, 사망보험, 생사혼합보험으로 구분하고 가입 목적에 의해서는 보장성보험과 저축성보험으로 구분됩니다.보험은 보험료와 적립금 산정이 대수(大數)의 법칙과 수지상등의 원칙에 의해 계산되므로 요율 산정에 있어 수리적 기술성과 전문성이 요구됩니다. 또한, 보험사는 보험상품을 통해 '소득 창출'과 '지출 관리'의 사회 안전망으로서의 역할을 다하며, 대형기관 투자자로서도 시장경제 활성화에 기여하고 있습니다. 이러한 전문성과 공공성으로 인해 보험산업은 국가 감독기구의 엄격한 통제를 받습니다.또한, 생명보험산업은 금리, 국민소득, 물가, 금융시장 등 경제상황을 비롯하여 인구구조의 변화 및 사회심리 등 다양한 요인들에 의해 복합적으로 영향을 받는 산업입니다. (2) 산업의 성장성 보험연구원 생명보험 전망에 의하면 2025년 생명보험 전체 수입보험료는 118.3조원 수준으로 전년대비 0.3% 성장할 것으로 예측됩니다. 건강보험 포트폴리오의 시장지배력이 지속적으로 확대될 것으로 보이지만, 저축성보험 및 변액보험의 역성장이 예상됨에 따라 낮은 성장세를 기록할 전망입니다. 보장성보험은 종신보험 신규수요 축소에도 질병, 건강 및 간병보험의 확대와 보험료갱신 등으로 인한 계속보험료 유입 증가로 3.3% 성장할 전망이며, IFRS17시행 이후 보험계약마진(CSM) 확보 경쟁 확대로 생명보험업계 내 보장성보험 확대 노력은 계속될 것으로 예상됩니다.반면, 일반저축성보험은 금리경쟁력의 축소, 보장성보험 중심 판매 전략 등으로 7.3% 감소할 전망입니다. 변액저축성보험의 경우 경기 둔화로 인한 투자심리 악화와 금융시장의 불확실성 및 변동성 확대로 12.7% 감소할
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전망입니다. [생명보험 수입보험료 전망] (단위 : 조 원, %) 구분 2025년(F) 2024년(E) 2023년 보험료 증가율 보험료 증가율 보험료 증가율 전체 생명보험 보장성보험 일반저축성 변액저축성 퇴직연금 기타 (주1) 자료 : 보험연구원 2025년 보험산업 수정 전망 (생명보험 수입보험료 전망) (주2) 2025년은 보험연구원 전망치(F)임 (주3) 보장성보험에는 종신보험, CI, 건강보험, 변액종신보험 등을 포함 (주4) 일반저축성보험에는 생존보험, 생사혼합보험 등을 포함 변액저축성보험에는 변액연금, 변액유니버셜 등을 포함 (주5) 기타에는 일반단체보험을 포함 다. 국내외 시장여건 및 경쟁상황 (1) 국내외 시장여건 국내 생명보험사의 총 자산규모는 약 909조원 (2025년 1월 기준)으로 규모나 성숙도에서 이미 선진국 수준에 진입하고 있습니다. 생명보험업은 중장기적으로 인구 고령화 등에 따른 보험 수요 증가에 힘입어 성장세를 유지할 것으로 전망되나, 저성장 고착화, 저출산, 고령화 등 인구/가구구조 변화로 인한 시장 축소로 단기적으로는 성장세가 둔화되고, 보장성 상품 판매 중심으로 시장경쟁이 치열해 질 것으로 보입니다. 국내 보험업계는 IFRS17, 新지급여력제도(K-ICS)시행 등으로 보험회사의 손익 및 자본의 변동성이 확대되고, 보험개혁회의 등 산업 전반의 규제 변화가 진행 중에 있습니다. 이에, 보장성 상품의 판매와 가치 중심의 경영이 더욱 강조되는 상황입니다. 한편, 금리 변동성 확대와 인플레이션 등으로 경기 불확실성과 실물경기 침체가 우려됩니다. 이러한 '복합 불확실성의 시기'에 보험시장은 수익성 유지를 위한 경쟁전략 수립뿐만 아니라 디지털 전환, 사업모형 확대와 성과 관리 정교화 등의 노력을 하고 있습니다. (2) 경쟁상황 국내에 사업을 영위하고 있는 생명보험회사는 2025년 1월 기준 총 22개사로, 대형 3 사의 총자산 기준 시장점유율은 57.3%이며, 수입보험료 기준 점유율은 53.5%입니다. 신한라이프생명보험의 총자산 점유율은 6.6%, 수입보험료 기준 점유율은 5.6%입니다.최근 금리 인하 기조 및 저성장 고착화로 수익성 확보가 제한되는 상황에서, 新제도 下 자본관리 고도화, 전략적 비용절감을 통한 사업비 효율화, 손해율 개선을 위한 리스크 관리 및 언더라이팅(위험인수) 역량은 중요한 경쟁요소가 될 것으로 예상됩니다. 또한, 빅테크기업의 금융업진출 등 이종기업간의 경쟁이 심화되고 생명보험시장이 성숙시장에 진입함에 따라 연령별 특성을 감안한 차별화된 상품개발 및 디지털 기반의 대고객 서비스 확대가 중요해질 것입니다. [생명보험업계 시장점유율 추이] (단위 : %) 구분 총자산 기준 점유율 수입보험료 기준 점유율 2025년 1월 2024년 2023년 2025년 1월 2024년 2023년 대형 3사 당사 중소형사 외국사 합계 (주1) 자료 : 생명보험협회 월간생명보험통계 (2025년 1월 기준) (주2) 대형 3사는 삼성, 한화, 교보 (주3) 중소형사는 흥국, iM라이프, 미래에셋, KDB, DB, 하나, KB라이프, IBK연금, NH농협, 교보라이프플래닛 (주4) 외국사는 ABL, 동양, 메트라이프, 처브라이프, 카디프, 푸본현대, 라이나, AIA (주5) 국내 생명보험사 총 수입보험료 규모 : 22개 생명보험사 수입보험료(일반계정+특별계정) 합산기준임 라. 회사의 경쟁상의 강점 및 경쟁우위 수단 신한라이프생명보험은 1990년 1월, 대한민국의 경제발전 도모와 선진 보험문화 창달이라는 창업 취지를 바탕으로 설립되었으며 설립 시 상호는 신한생명보험 주식회사입니다. 신한생명보험은 2005년 12월 신한금융그룹의 자회사로 편입되었으며 2021년 7월 오렌지라이프와 합병하고 존속 법인의 상호를 신한라이프생명보험 주식회사로 변경하였습니다. - 합병에 관한 사항은 2020년 12월 23일 공시한 주요사항보고서(회사합병결정)를 참조해 주시기 바랍니다. 당사는 본원적인 영업력 기반으로 외형 성장뿐 아니라 견실한 내실경영을 바탕으로 지속적인 성장과 생명보험업계 최고수준의 재무건전성을 유지하고자
신한라이프생명보험 — 증권신고서(채무증권)

노력하고 있습니다. 특히, 대면채널과 비대면채널을 동시에 보유한 강력한 채널 경쟁력을 갖고 있으며, 특히 새로운 혁신 영업 모델(Business Innovation)을 기반으로 조직과 영업 규모의 성장은 물론, GA채널의 新영업모델을 구축하였습니다. 또한, 미래 준비 관점에서 시니어와 글로벌 등 신시장 개척에도 박차를 가하고 있습니다. - 2020년 8월 판매전문 자회사인 '신한금융플러스'의 영업을 개시하였습니다. - 2021년 12월 헬스케어 플랫폼 자회사인 '신한큐브온'을 공식 출범하였습니다. - 2022년 1월 글로벌 자회사인 '신한라이프베트남'이 영업을 개시하였습니다. - 2023년 12월 자회사 '신한큐브온'의 사명을 '신한라이프케어'로 변경하였습니다. (신한금융플러스 LC부문을 신한큐브온으로 사업 이관) 2022년 영업을 시작한 신한라이프베트남 법인은 안정적인 영업 조직을 구축하기 위하여 지속적인 투자를 진행하고 있습니다. 이와 동시에, 2024년 1월 신한라이프케어의 공식 출범을 통해 시니어 사업의 본격적 진출을 추진하였으며, 요양시설 1호점의 성공적 오픈을 위한 세부 전략을 실행하고 있습니다. 당사는 금리 불확실성 확대, IFRS17 도입 등 경영환경 변화에 선제적으로 대비해 왔으며 , 특히 보험사에 최적화된 新자산운용체계를 구축하여 지속 가능한 투자 전략을 수립하였습니다. 향후에는 Global Standard에 부합하는 가치경영을 한층 강화하고자 본원적 효율성 제고와 수익원 다각화를 통해 국내 최고 수준의 ROE와 자본관리 역량을 확보한 선도보험사로서 국내 보험산업 발전에 기여할 것입니다. 끝으로 모든 이해관계자에게 신뢰받는 대한민국 최고의 보험사로 거듭나기 위해 『TOP2를 향한 疾走(질주), Value-up Together!』라는 전략 방향성을 수립하였으며, 고객 편의성 제고를 최우선 가치로 하여 영업과 투자 부분의 성과를 확대하기 위한 핵심 전략을 도출 및 실행하고 있습니다. 첫째, 고객 편의성 제고 둘째, 영업 경쟁력 혁신 셋째, 투자 성과 확대 넷째, Top2 운영 체계 구축 이를 통해, 당사는 고객이 먼저 찾는 우량 보험 회사, 임직원과 설계사들의 꿈과 행복이 실현되는 일터, 사회로부터 존경받는 기업이 되기 위해 끊임없이 노력할 것입니 다. 마. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 - 해당사항 없음 바. 조직 현황 조직도(2025.03.31 기준).jpg 조직도