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한국해외인프라도시개발지원공사 — 증권신고서(채무증권)

II. 증권의 주요 권리내용 가. 일반적인 사항 (단위 : 억 원) 회 차 금액 이자율 만기일 옵션관련사항 제4-1회 무보증사채 주2) 2027년 09월 29일 제4-2회 무보증사채 주3) 2028년 09월 29일 주1) 본사채는 2025년 09월 19일 09시부터 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예정임.주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 한국해외인프라도시개발지원공사 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한국해외인프라도시개발지원공사 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다.주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 한국해외인프라도시개발지원공사 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한국해외인프라도시개발지원공사 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다.주4) 상기에 기재된 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 제4-1회 및 제4-2회 무보증사채의 발행총액은 총 이천칠백억원(\270,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경 및 확정될 수 있다.주5) 확정 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2025년 09월 23일 정정신고서를 통해 공시할 예정임. (1) 당사가 발행하는 제4-1회 및 제4-2회 채권은 무기명식 이권부 무보증 원화표시 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.(2) 또한, 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 전자증권법에 따라 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 아니합니다.(3) 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무가 있을 경우 이와 동순위에 있습니다. 나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)를 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등) ① 기한의 이익 상실 (1) 기한의 이익의 즉시 상실 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "발행회사"는 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 "사채권자"에게 이를 통지하여야 한다. (가) "발행회사" ("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우 (나) "발행회사" ("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "발행회사"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "발행회사"가 이에 동의("발행회사" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각
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결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "발행회사"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다. (다) "발행회사"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우 (라) "발행회사"가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.) (마) "발행회사"가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "발행회사"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "발행회사"가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우(지급불능 또는 지급정지 상태의 인정 여부는 판단 시점 현재 "발행회사"의 전반적인 재무 상황을 고려하여 판단한다) (바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 "발행회사"가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우 (사) "발행회사"가 본 사채 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우 (아) "발행회사"가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다) (자) "발행회사"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우 (차) 감독관청이 "발행회사"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 "발행회사"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “발행회사”가 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다) (2) 제(1)호의 각 경우 이외에 "본 사채"의 "사채권자"는 사채권자집회의 결의에 따라 "발행회사"에 대한 서면통지를 함으로써 "발행회사"가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다. (3) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "발행회사"는 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다. ② 당사가 발행하는 제4-1회 및 제4-2회 무보증사채에는 사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)가 부여되어 있지 않습니다. 다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등 당사가 발행하는 제4-1회 및 제4-2회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다. 라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액 당사가 발행하는 제4-1회 및 제4-2회 무보증사채는 선순위로서 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않습니다. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다. 마. 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권과 등록기관 본 사채는 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의하여 사채권을 발행하지 않고 전자등록계좌부에 전자등록합니다. 2. 사채관리계약에 관한 사항 한국금융투자협회의「증권 인수업무 등에 관한 규정」제11조의2,
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 금번 한국해외인프라도시개발지원공사가 발행하는 해외인프라도시개발채권의 대표주관회사인 케이비증권(주)(이하 "대표주관회사"라 함)는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 발행회사인 한국해외인프라도시개발지원공사는 "동사"로 기재하였습니다.본 장에 기재된 분석의견은 "대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 한국해외인프라도시개발지원공사로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일뿐이므로, 이로 인해 "대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.다만, "대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 주관회사의 평가의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.또한, 본 평가의견에 기재된 "대표주관회사"의 평가의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 1. 분석기관 구 분 증 권 회 사 회 사 명 고 유 번 호 대표주관회사 케이비증권(주) 2. 분석의 개요 "대표주관회사"인 케이비증권(주)은 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다."대표주관회사"는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 "발행회사"의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.본 채무증권의 신용등급은 AAA등급으로 "대표주관회사"의 내부 규정상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 "발행회사"의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다. 3. 기업실사 이행사항 구 분 일 자 기업실사 기간 방문실사 실사보고서 작성
한국해외인프라도시개발지원공사 — 증권신고서(채무증권)

완료 증권신고서 제출 (1) 기업실사 참여자 소속기관 부서 성명 직책 실사업무분장 참여기간 주요경력 케이비증권(주) 기업금융2부 이기우 상무 기업실사 총괄 2025년 09월 03일 ~ 2025년 09월 16일 기업금융업무 21년 케이비증권(주) 기업금융2부 오장성 팀장 기업실사 책임 2025년 09월 03일 ~ 2025년 09월 16일 기업금융업무 11년 케이비증권(주) 기업금융2부 전영진 대리 기업실사 및 서류작성 2025년 09월 03일 ~ 2025년 09월 16일 기업금융업무 5년 (2) 기업실사 일정 및 실사 내용 일시 기업실사내용 및 확인자료 * 기업실사 사전 준비- 발행사의 무보증 공사채 발행 의사 확인- 자금조달 금액 등 발행사 의견 청취- 발행회사 및 소속산업 사전 조사- 무보증 공사채 발행 일정 협의- 공시서류 및 뉴스 등을 통한 발행회사의 최근 이슈 조사- 실사 사전요청자료 송부 * 발행회사 및 소속산업 조사- 동사 공시서류(사업보고서 및 감사보고서 등) 검토 확인- 외부 전문기관 자료(기업리포트) 확인- 제반 공시서류 작성 및 점검 * 발행회사 방문* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사 1) 사업위험관련 실사 - 영위 중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크- 유사업종 자료 검토2) 회사위험관련 실사 - 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 3) 기타위험관련 실사 - 기타 회사 제공 내역 및 각종 장부 검토- 소송관련 내역 등의 확인 - 각 부서 주요 담당자 인터뷰 - 향후 사업추진계획 검토 - 공사채 발행 배경과 자금사용 계획 파악 - 동사 공시서류 검토- 동사로부터 수령한 자료 검증(정관, 내부자료 등)- 내부통제시스템 확인 - 실사 추가 내역 문의 및 확인- 기업실사보고서 및 증권신고서 작성- 공사채 발행 관련 제반 계약서 최종 확인 - 증권신고서 작성 / 검토 (3) 실사 세부내용 및 검토자료 내역- 동 증권신고서의 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다. 4. 평가 의견 동사는 '해외건설 촉진법'에 따라 해외인프라ㆍ도시개발사업을 지원하기 위하여 2018년 6월 8일 설립 되었습니다. 동사는 대한민국 정부 차원의 해외투자개발사업 전문지원기관이며, 설립 당시 정부 및 유관기관의 출자를 받았습니다. 2025년 2분기 기준 동사의 납입자본금은 5,286억 원으로, 대한민국 정부, 한국토지주택공사 등 정부 및 공적 기관이 전액 출자하고 있습니다. 신고서 제출일 현재 동사의 최대주주는 대한민국 정부이며 지분율은 67.96% 입니다. 정부는 동사 정관 및 법률에 의거하여 동사에 대한 출자를 늘려갈 예정이며, 동사의 설립 근거, 수행업무의 높은 공공성 및 국가 정책상 중요도로 인하여, 정부는 동사에 대한 행정적, 재정적 지원 및 원리금상환 보증 등을 할 수 있습니다. 동사의 설립취지에 따른 주주의 구성 및 법적 기반 등 현재 동사의 안정성은 매우 높은 수준이며, 향후 정부의 지분율이 더욱 상승하며 국토교통부 산하 기타공공기관으로서의 동사의 위상은 확고 할 것으로 판단됩니다. (2) 동사는 해외인프라ㆍ도시개발 프로젝트에 지분증권, 채무증권 및 수익증권 등 다양한 방식의 투자를 수행하며, 사업 및 금융자문 등도 지원하고 있습니다. 동사는 설립 당시 공공기관 보유분의 GIF(Global Infra Fund) 1호~3호 수익증권을 현물출자 받았으며, GIF 수익증권으로부터 이익분배금 및 평가손익이 발생하고 있습니다. GIF (글로벌인프라펀드)는 동사 설립 전 국토교통부 주도 하에 조성된 정책성 해외개발사업 투자펀드로, 현재 동사는 GIF 4호~7호까지 투자 및 지원을 확대하고, 동사 외 9개 공공기관이 정책적으로 추진한 PIS펀드(global Plant, Infrastructure, Smart city fund) 및 환경부 녹색인프라해외수출지원펀드에도 의 투자 및 펀드관리 업무도 수행하고 있습니다. 2025년 2분기 기준 동사의 영업손실은 79억 원으로, 2025년 이후 원달러 환율 하락에 따른 동사의 대여금 외화환산손실(약95억원)이
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발생했으나, 해외대여금이자수익 약 73억원, 보유한 펀드 관련 이익분배금 약 6.6억 원, 평가손익(당기손익-공정가치측정금융자산평가손익)이 6.6억 원으로, 동 펀드의 해외대여금이자수익, 이익분배금 및 평가손익이 동사 영업이익에 미치는 영향이 상당히 큰 상황입니다. 따라서 향후 해당 펀드가 투자하고 있는 개발 사업의 운영 실적 등에 따라 이익변동성이 존재할 수 있습니다. 반면 동사는 투자 등 영위사업 특성상 인건비, 일반관리비 등의 고정비가 영업비용의 상당 부분을 구성하고 있습니다. 예기치 못한 사유로 동사 투자 펀드의 실적이 악화된다면 고정비 부담이 증가하여 수익성이 약화될 가능성도 있사오니 동사가 투자한 펀드의 이익변동성에 유의하여 투자하여 주시기 바랍니다.(3) 동사의 2025년 2분기말 연결기준 총자산/자기자본은 2.10배로 건전한 재무안정성을 유지하고 있습니다. 또한 2024년 7월 법정자본금 2조원 증대 법안이 통과되었으며, 2025년 현재 정부로부터 900억원의 현금출자가 완료되었고 2026년 1,200억 원의 현금출자가 예정되어 있는 등 향후에도 자본의 추가 확충이 계획되어 있어 자기자본의 규모는 지속 증가할 예정입니다. 2025년 2분기말 동사의 연결기준 총차입금은 6,010억 원, 차입금의존도는 47.4%로 우수한 수치를 나타내고 있습니다. 동사의 총차입금은 사채, 단기차입금 그리고 리스부채로 이루어져 있으며, 사채의 경우 약 4,700억원 규모의 회사채가 있습니다. 동사의 장기차입금은 약 1,172억원이며, 부동산 및 차량운반구 등 리스부채는 약 140억원 입니다. 그 외에는 법인세, 퇴직금 관련 이연법인세부채, 순확정급여부채 등으로 이루어져 있습니다. 또한 2025년 2분기말 연결기준 당사의 총자산 대비 부채는 52.5% 수준을 기록하고 있습니다. 동사는 사업이 확대됨에 따라 향후 차입 확대를 통한 자본 조달이 불가피한 상황 으로, 이에 따른 동사 재무안정성의 저하가 발생할 수도 있습니다. 그러나 동사는 현재 900억 원 규모의 여신한도약정을 확보하고 있습니다. 따라서 동사는 정부의 지원가능성에 기반한 대외신인도를 바탕으로 향후에도 우수한 재무융통성을 확보할 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한 동사는 '해외건설 촉진법'에 따라 차입에 대한 한도(납입자본금과 적립금 합계액의 5배)가 존재하고 위원 상당수가 국토교통부, 기획재정부 등 관련 부처 장관이 지명하는 자 또는 위촉하는 자로 구성되는 운영위원회의 의결을 통해 차입 관련 승인이 이루어지는 등 공사 재정 건전성을 위한 높은 수준의 정부 통제가 이루어지는 점을 미루어 볼 때 급격한 재무안전성의 훼손이 발생할 가능성은 크지 않습니다. 그러나 사업이 확대됨에 따라 추가적인 차입은 불가피할 수 있다는 점, 이에 따라 동사의 재무건전성이 현재보다는 약화될 가능성도 있음에 유의하여 주시기 바랍니다. (4) 상기의 제반사항을 고려할 때, 금번 발행되는 동사의 해외인프라도시개발채권 제4-1회 및 제4-2회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 사업설명서에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업 및 영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시기 바랍니다. "대표주관회사"인 케이비증권(주)은 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 어떠한 책임도 지지 않으니 참고하시기 바랍니다. 대표주관회사 케이비증권 주식회사대표이사 김 성 현
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사는 2018년 6월 8일, 해외건설시장에서 국내기업의 수주경쟁력을 제고하기 위하여 「해외건설 촉진법」에 따라 설립되었습니다. 당사는 동법에 따라 해외인프라ㆍ도시개발사업의 발굴 및 개발, 해외인프라ㆍ도시개발사업에 대한 투자, 출자 및 금융자문 업무를 추진하고 있으며, 이와 관련된 외국정부ㆍ발주자와의 협상 지원, 국제협력, 정부로부터 위탁받은 업무, 해외인프라ㆍ도시개발사업 전문가 육성을 위한 교육 등을 수행하고 있습니다. 특히, 당사는 해외건설산업 중 투자개발형 사업을 지원하기 위해 설립된 전문기관으로서 투자 및 출자, 자금조달, 설계, 건설, 운영 등 전 단계에서 국내기업을 전방위적으로 지원하고 있으며 공사의 단계별 지원 모델은 다음과 같습니다. 구 분 주요 내용 사업발굴 및 개발단계 사업발굴 - 국내기업들과의 협의, G2G 협력활동, 정부 위수탁 프로그램(F/S지원 등) 통한 사업발굴 사업개발 및 사업자문 - 사업재원조달 방법에 대한 자문 - 사업타당성 분석 등 관련 사항 자문 - 주요 관련기관(해당국 정부, 공기업 등)과의 금융 협상 지원 금융조달단계 금융자문,금융주선 및 투자 - 자금조달계획 수립 - 각종 계약서 검토 및 리스크 분석 - 재무모델링 및 PIM 작성 - 재무구조화, 주요 당사자와의 협상 지원 - 투자대상 Due Diligence 및 투자 결정, 투자집행 - 차입금 조달 검토 및 모집 운영관리 자산관리 - 투자자산 통합관리 2. 영업의 현황 국내기업의 해외 건설수주 촉진을 위해 "Team Korea"를 구성하여 사업구조화 및 투자에 이르기까지 해외사업 개발을 전방위적으로 지원합니다. 또한 국내기업의 해외사업을 위한 맞춤형 금융구조화 자문을 제공하여 성공적인 금융조달 지원 및 GIF(글로벌인프라펀드)와 PIS(글로벌플랜트ㆍ건설ㆍ스마트시티) 펀드의 효율적인 관리를 통한 해외투자개발사업의 금융경쟁력을 제고합니다. 국토교통부와의 위수탁협약에 의거, 해외사업 타당성조사 지원, K-City Network 글로벌 협력프로그램, 경제혁신파트너십 프로그램 등 위수탁사업을 통한 사업발굴 및 해외인프라협력센터 설치와 운영관리를 수행하고 있습니다. 특히 2024년 약 1.5조원 규모의 정책펀드를 신규 조성 중이며, 정부로부터 해외 도시개발 컨설팅, 온실가스 국제감축사업 타당성조사 등 사업을 위탁받는 등 국내기업의 해외건설 수주 목표 달성에 중점적인 역할을 부여받고 있습니다. (1) 해외인프라 ·도시개발사업의 발굴 및 추진 2025년 8월 현재 총 56건의 딜 파이프라인 보유 및 연 평균 15건의 타당성조사 용역 지원 등을 통해 국내기업의 투자개발형 사업 발굴부터 건설 및 운영까지 해외인프라ㆍ도시개발사업의 토탈솔루션을 제공합니다. □ 교통 ·인프라 사업 도로, 철도, 항만, 공항, 수처리 등을 포함하는 교통ㆍ환경 인프라사업은 국가 경제발전을 주도하는 핵심 분야로서 신흥 개발도상국 위주로 많은 사업이 발주되고 있으나, 사업 소요대비 국가 재정 부족 등에 따라 사업 추진의 어려움이 있어, 각국 정부는 사업주가 사업비를 직접 조달하고 장기간 운영을 통해 사업비를 회수하는 투자개발형 사업의 발주를 확대하고 있는 추세입니다. 타 산업에 비해 생산과 고용 및 부가가치 창출 측면에서 전후방효과가 큰 산업이며 국민생활 및 환경에 영구적인 영향을 미치는 중요한 특성을 보유하고 있습니다. 당사는 국내기업이 해외 교통ㆍ환경 인프라사업에 투자하여 사업운영 및 건설 참여 시 사업개발단계에서는 사업구조화, 파트너링, 개발비 분담 등의 형태로 지원하고, 금융종결단계에서 지분증권, 채무증권, 수익증권 등 다양한 형태의 투자 형태로 참여하여 국내기업에 대한 금융 지원을 제공하고 있습니다. 또한, 글로벌 기업 및 해외 사업국 PPP 전담기관/부처 등과의 네트워킹을 통해 신규 사업을 발굴하여 국내기업에 참여 기회 제공 및 사업 동반 참여를 추진합니다. 카자흐스탄 알마티 순환도로, 튀르키예 나카스-바삭세히르 고속도로 등 주요 해외인프라 사업에 투자하였습니다, 현재는 약 6건의 잠재 사업을 검토 중에 있으며, 사업성
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확보 시 내부 프로세스에 따라 승인 후 투자 집행 또는 입찰 참여 예정입니다. 참여 검토사업> 지역 상품 사업비 유형 결정시기 유럽 도로 20억 불 입찰사업 2026년 유럽 철도 32억 불 입찰사업 2026년 중동 도로 33억 불 입찰사업 2026년 오세아니아 수처리 13억 불 입찰사업 2026년 유럽 철도 16억 불 입찰사업 2026년 동남아 공항 0.4억 불 입찰사업 2025년 글로벌 네트워크를 활용하여 교통ㆍ환경 인프라 신규 사업을 발굴, 국내기업의 참여 기회를 제공하고, 사업검토를 위한 타당성조사 지원, 사업개발비 분담, 대정부 협상 채널 등 역할을 수행하여 사업 구조화를 지원할 예정입니다. □ 전력 ·에너지 및 플랜트 사업 플랜트사업은 산업 생산시설 건설을 목적으로 설계, 기자재 조달, 시공 및 프로젝트 관리를 수행하는 활동이며, 2000년 이후 해외시장에서의 국내기업 수주 증가를 기반으로 글로벌 시장 내 한국 플랜트 산업의 위상 급성장해왔습니다. 가스복합, 태양광/풍력 및 수력 등 신재생에너지를 포함하는 발전, 송배전 인프라, 화공ㆍ산업 플랜트와 해수담수화 등을 포괄하는 플랜트 사업은 국가 기반시설 확충 및 경제발전을 주도하는 핵심 분야로서 전세계 많은 사업이 발주되고 있으나 수주 경쟁 또한 상당히 치열하여 사업주는 다양한 금융기법과 EPC/O 경쟁력 확보 등 여러가지 방법으로 수주 경쟁력을 강화하고 있는 추세입니다. 당사는 국내기업이 해외 플랜트사업에 건설, 사업운영, 투자에 참여 시 사업개발(사업 정보 수집, 사업 적정성 분석, 사업주 모집 등), 사업화 추진(제안서 제출, 금융조달 방안, 재무모델 검토, 계약서 검토, 금융종결, 입찰 사업 관리 등) 및 사업 타당성 조사 업무(사업 선정, F/S용역사 선정, 계약, 수행 등) 등을 적극 지원하고 있습니다. 현재까지 카타르 Facility E 담수·발전 플랜트, 루마니아 소형모듈원전(SMR), 말레이시아 Pengerang 에너지 산업단지 등 총 20건의 프로젝트에 대해 투자를 승인하였으며, 이 중 6건은 건설이 진행 중이고 3건은 운영을 개시하였습니다. 금융 유동성이 풍부하고 투자개발형 사업의 법적 기반이 갖춰진 유럽 및 영미권 시장을 중심으로 신규 사업을 검토하고 있으며, 또한 글로벌 top-tier 개발사와의 협업을 통해 해외 수주 파급 효과가 큰 중동 지역 대형 입찰 사업에도 지속적으로 참여하고 있습니다. ·에너지 및 플랜트 주요 참여 검토사업> 지역 상품 사업비 유형 결정시기 중동 복합화력 미정 입찰사업 2025년 유럽 환경플랜트 5.17억불 제안사업 2025년 아시아 신재생 36.4억불 제안사업 2025년 오세아니아 신재생 1.23억불 제안사업 2025년 북미 설비 43억불 제안사업 2025년 □ 도시개발 사업 주거·업무 복합시설, 신도시, 산업단지 등 도시개발 사업은 민자발전이나 기타 인프라 사업에 비해 자금 회수 기간이 짧고, 분양금과 보증금을 재원으로 활용할 수 있어 일정 및 자금 운용 측면에서 유연성이 있습니다. 다만, 수요와 인허가 관련 리스크가 크며, 사업비 역시 소규모 블록 단위 개발에서 대규모 신도시 사업에 이르기까지 다양하게 달라집니다. 당사는 국내 기업의 해외 도시개발 수주 가능성을 높이고, 투자개발형 도시개발 사업의 조기 사업화를 지원하기 위해 G2G 등 공적 네트워크를 적극 활용하여 사업 기회를 발굴하고 있습니다. 이를 통해 국내 기업의 해외 진출을 촉진하는 역할을 수행하고 있습니다.최근에는 ICT 기술을 접목한 스마트시티, 스마트 물류센터, 데이터센터 등 융·복합 시설 개발도 병행하고 있습니다. 스마트 기술 도입은 사업비 증가 요인이 되지만, 개발도상국 시장의 경우 고도화 요구 수준이 상대적으로 낮아 부담이 적은 편입니다. 또한 AI 확산에 발맞추어 다수의 데이터센터 투자도 검토 중입니다. 도시개발 추진 전략으로는 우선, 현금흐름 추정이 단순하고 관리가 용이한 블록 단위 개발 사업을 중점적으로 검토해 왔습니다. 최근에는 이러한 경험을 기반으로, 철저한 계획을 수립한 뒤 중장기적으로 단계별 실행이 필요한 대규모 스마트
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신도시 개발로 확장을 모색하고 있습니다. 이를 통해 단기적으로는 소규모 블록 개발을 통한 안정적인 현금흐름을 유지하면서도, 장기적으로는 대규모 신도시 사업에 진출하여 지속가능한 성장 기반을 확보하고자 합니다.아울러 도로, 전력, 상·하수도 등 도시개발에 필수적인 기반 인프라까지 포함·연계한 사업으로 확장하고 있으며, 자금 조달 또한 민간투자와 대출 외에 유·무상원조, 준양허성 자금, 수출금융 등을 조합한 복합금융(Blended Financing)을 활용해 사업 성사 가능성을 높이고 있습니다. 참여 검토사업> 지역 상품유형 사업비 유형 결정시기 베트남 복합시설 1.91억 불 제안사업 2024년 베트남 물류센터 0.47억 불 제안사업 2025년 헝가리 물류센터 0.69억 불 제안사업 2024년 인도네시아 데이터센터 2.9억 불 제안사업 2025년 폴란드 주거시설 0.21억 불 제안사업 2025년 미국 주거시설 0.18억 불 제안사업 2025년 □ 우크라이나 재건 사업 당사는 2022년 2월 러시아-우크라이나 전쟁 발발 이후, 국토교통부를 대신하여 피해와 그 복구를 위한 우크라이나 및 제3국 현지 정부와 재건 협력 및 인프라 건설 프로젝트 발굴 및 우리 기업 진출을 위해 힘쓰고 있습니다. 2024년 한 해만 국가 및 지역 수준에서 즉각적인 재건과 복구를 위해 약 150억 달러가 필요하다는 우크라이나 정부의 전망이 있었습니다. 이처럼 우크라이나 인프라 시장의 규모와 그 수요는 막대할 것으로 예상됩니다. 파괴된 시설 재건 및 기존 시설 개선을 위해 우크라이나 인프라부 등 현지 요청에 따라 4,848개 사업 목록을 확보 후, 인프라(교통, 도로, 항만, 공항 등), 플랜트(전력, 에너지, BESS 등), 도시개발(스마트시티, 산업단지 등) 등 모든 공종에 대해 F/S 및 MP 구상 개념부터 시작하여 주요 분야의 사업 진출을 목표로 사업 정보 수득, 잠재 투자처 확보 등 프로젝트를 발굴하고 있습니다. 주요 참여 검토사업> 지역 상품유형 사업비 유형 결정시기 우크라이나 산업단지 미정 제안사업 2025년 이후 교통 1.5백만 불 2024년 스마트시티 0.4백만 불 2024년 (2) 해외인프라 ·도시개발사업에 대한 투자, 출자 및 금융자문 □ 금융투자 지원 당사가 영위하는 금융투자 지원사업은 국내기업의 해외인프라ㆍ도시개발 사업의 수주 가능성을 제고하고, 투자개발형 사업의 참여 촉진 등을 위한 투자 및 출자 사업입니다. 또한 당사의 직접 투자 및 출자 외에도 국내 건설사의 해외인프라ㆍ도시개발사업 수주지원 목적으로 조성된 정책펀드에 투자하여 정부의 금융지원 기반 확대 정책에 부응하고, 대규모 금융조달이 필요한 수주 환경 변화에의 대응하고 있습니다. 설립 이후 총 25건의 다양한 국가 및 공종의 사업에 총 755백만불 규모 투자승인이 이루어져 국내기업 해외인프라· 도시개발 사업 수주를 지원하고 있습니다. 또한, 국내기업의 해외진출을 위해 민관 공동 펀드를 조성하여 대규모 금융지원 기반을 마련하였습니다. 1.5조원 규모의 PIS(Plant, Infrastructure, Smartcity) 1단계 펀드 및 1.1조원 규모의 PIS 2단계 펀드, 그리고 0.5조원 규모의 녹색인프라해외수출지원 펀드를 통해 국내 기업의 수주 수출경쟁력을 제고합니다. □ 글로벌 플랜트·건설·스마트시티(PIS) 1단계 펀드 조성 인프라 ·도시개발사업> (기준일 : 2025년 09월 16일 ) (단위 : 백만불) 구분 사업명 KIND 투자 해외수주 인프라 카자흐스탄 알마티 순환도로 인니 프로볼링고항 항만부대시설 인니 Karian 광역상수도 튀르키예 북부 마르마라 Nakkas-Basaksehir구간 고속도로 베트남 벤응애항 항만부대시설 우즈베키스탄 우르겐치 공항 몬테네그로 2개 공항 플랜트 칠레 Talca 태양광발전 폴란드 PDH/PP 플랜트 네팔 UT-1 수력발전 칠레 Guadalupe 태양광발전 사우디 Tanajib 담수발전 파키스탄 로어스팟가 수력발전 칠레 PMGD 포트폴리오 태양광 미국 트럼불 가스복합 발전 사업 말레이시아 Pengerang 에너지산업단지
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미국 텍사스 Concho 태양광발전 루마니아 소형모듈형 원자력발전 카타르 Facility E 담수발전 플랜트 일본 와타리 BESS 일본 홋카이도 오타루 BESS 중동 BESS 중동 가스복합발전 중동 풍력발전 도시 한-베 경제협력 산업단지 개발 미국 시카고 호텔 필리핀 세부 서민주택 개발 베트남 하노이 스타레이크 복합시설 헝가리 터터바녀 물류센터 베트남 롱탄 물류센터 인니 자카르타 데이터센터 합 계(34건) □ 금융자문 당사는 국내기업이 추진하는 해외인프라ㆍ도시개발사업의 금융종결(Financial Closing) 가능성을 제고하기 위한 금융자문 서비스를 제공하고 있습니다. 당사 사업개발 및 투자 등 기능적 강점 및 경험을 활용하여 사업별 최적 재원조달 및 금융구조화 전반에 대한 자문, 사업주와 투자자 간 금융지원 조건에 대한 협상지원, 재무모델 수립 및 검증, 대정부 협상 지원 등 사업의 금융조달과 관련된 전반적인 자문 업무를 수행하며, 금융자문 역량 강화를 위해 K-ECA 및 민간 금융기관과의 협력을 강화하고 있습니다. 체결 내역> 지역 프로젝트 서비스 체결시기 극동지역 LPG터미널사업 금융자문 2020년 6월 동남아시아 친환경 관광단지 금융자문 2023년 3월 서유럽 BESS 금융자문 2023년 4월, 11월 □ 글로벌 플랜트·건설·스마트시티(PIS) 펀드 관리 당사는 2019년 2월 대외경제장관회의 및 2019년 4월 경제활력대책회의 의결에 따라 해외수주활력제고를 위해 글로벌플랜트건설스마트시티(PIS) 펀드를 조성하였습니다. 2019년 5월 국토교통부로부터 펀드관리전문기관으로 지정되어 PIS 펀드 집합투자업자 및 운영지원기관 선정, 투자정책서 제안, 공공 및 민간투자자 유치 지원과 투자사업 발굴 지원 등 업무 수행하고 있습니다. 해외 투자개발형 사업의 발굴 및 투자촉진을 위해 공사 외 9개 공공기관이 투자하여 2019년 10월 PIS 모태펀드 6,000억원을 조성 완료하였고, 순차적으로 총 1.5조 원 규모의 PIS 개별 하위펀드 설정 추진 중입니다. 총 1.5조 원 규모 PIS펀드의 모태펀드(6,000억원) 조성으로 국내기업의 다양한 공종별 해외 진출의 대규모 금융지원 기반을 마련하였습니다. 국내기업의 해외 투자개발형 사업 투자 촉진을 위해 집합투자업자를 지원하여 투자 사업 발굴 등을 통해 금융경쟁력을 제고합니다. 또한, PIS펀드의 효율적인 운영 및 관리를 위해 모태펀드 수익자협의회 및 성과평가위원회 운영 등을 통해 펀드 조성의 정책 목표 달성을 추진합니다. 해외인프라 ·도시개발 관련 펀드> (기준일 : 2025년 09월 16일) (단위 : 억원) 구 분 약정규모 주요출자기업 당사 약정액 당사 투자액 PIS 2단계 모태펀드 KIND 외 9개 공공기관 (주) 글로벌 플랜트·건설·스마트시티(PIS) 펀드는 해외수주 경쟁력 제고방안으로서 대규모 사업 금융지원이 가능하도록 조성된 재간접구조(모태펀드-하위펀드) 정책펀드이며, 모태펀드는 공공기관의 출자로 총 6,000억원 조성('19.10), 하위펀드는 플랜트(P), 인프라(I), 스마트시티(S) 등 각 섹터별 4개 블라인드펀드 조성(1.1조원, `20.9), 3개 프로젝트펀드(약 0.3억원, `23.12) 조성 완료하였습니다. 해외인프라 ·도시개발 관련 펀드> (기준일 : 2025년 09월 16일) (단위 : 억원) 구 분 투자규모 주요출자기업 당사 투자액 비고 GIF 1호 산업은행, 우리은행 청산 GIF 2호 건설근로자공제회, 과학기술인공제회, 동부상호저축은행, 신한금융그룹 청산 GIF 3호 산업은행, 우리은행 운영중 산업은행, 수출입은행, 토지주택공사, 수자원공사 청산 GIF 6호 KB금융그룹, 중소기업중앙회 운영중 GIF 7호 한국공항공사 등 7개 공공기관, 신한은행, 우리은행 운영중 PIS 모태펀드 KIND 등 10개 공공기관 운영중 (주) 글로벌인프라펀드(GIF) 는 국내기업의 해외투자개발형사업 수주경쟁력 강화 일환으로, 국토교통부가 조성한 정책펀드(해외건설집합투자기구)로, 공공기관과 민간 투자자가 공동으로 참여하여 조성된 펀드입니다. 당사는 설립
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초기에 GIF 1~3호 수익증권을 자본금으로 출자받았으며, GIF 4호, 6호, 7호에 투자 완료하였습니다.(주) 글로벌 플랜트·건설·스마트시티(PIS) 펀드는 해외수주 경쟁력 제고방안으로서 대규모 사업 금융지원이 가능하도록 조성된 재간접구조(모태펀드-하위펀드) 정책펀드이며, 모태펀드는 공공기관의 출자로 총 6,000억원 조성('19.10), 하위펀드는 플랜트(P), 인프라(I), 스마트시티(S) 등 각 섹터별 4개 블라인드펀드 조성(1.1조원, `20.9), 4개 프로젝트 펀드(3,753억원, `25.5) 조성을 완료하였습니다. □ PIS 2단계 펀드 조성 당사는 PIS 1단계 하위 블라인드 펀드의 매입약정기간이 연내에 종료 예정에 따라 우리기업 투자개발사업 지속 지원을 위해 PIS 2단계 펀드 조성을 추진 중입니다. PIS 2단계 펀드는 PIS 1단계 펀드와 같은 재간접구조로, 공공기관(정부재정 및 공공기관 출자) 투자자를 모집하여 조성하는 모태펀드(4,400억원)와, 이에 더해 민간투자자(금융기관 및 전략적투자자)를 모집하여 조성하는 하위펀드(1.1조원)를 통해 해외투자개발형사업의 SPC 지분, 채권 등에 투자될 예정입니다. 당사는 국토교통부가 지정한 PIS 펀드관리전문기관으로서 집합투자업자 선정, 투자정책서 제안, 공공 및 민간투자자 유치 지원과 투자사업 발굴 지원 등 업무를 수행할 예정입니다. 당사는 4년간('24년~'27년) 1,100억원의 정부예산을 출자받아 '24년내 4,400억원 규모의 모태펀드를 조성하고, 순차적으로 총 1.1조원 규모의 하위펀드 조성을 추진 중입니다. ('24~'27) 정부출자 계획> (단위: 억원) 구분 2024년 2025년 2026년 2027년 계 정부출자 □ 녹색 인프라 해외수출 지원펀드 조성 당사는 녹색산업의 해외 수출 활성화를 위해 녹색 인프라 해외수출 지원펀드(이하 “녹색펀드”)를 조성하였습니다. 지난 2024년 5월 환경부로부터 펀드관리전문기관으로 지정되어 집합투자업자 선정 및 관리, 투자정책서 제안, 공공 및 민간 투자자 유치 지원과 투자사업 발굴 지원 등의 업무를 수행하고 있습니다. 2024년 9월 정부 출자를 통해 3,000억원 규모의 모태펀드를 조성하였으며, 1,580억원 규모의 하위 블라인드 1호 펀드, 2,592억원 규모의 하위 블라인드 2호 펀드를 순차적으로 조성하였습니다. 향후 프로젝트 펀드 추가 조성을 통해 총 0.5조원(정부 출자 3,000억원, 민간투자 2,000억원) 규모의 녹색펀드를 조성을 완료함으로써, 우리기업의 녹색산업 분야 해외 수주 및 수출 활성화라는 정책 목표를 달성하고자 합니다. 녹색산업 해외수출 관련 펀드> (기준일 : 2025년 09월 16일) (단위 : 억원) 구 분 투자규모 주요출자기업 당사 투자액 녹색 모태펀드 KIND, 한화투자증권 녹색 하위 1호 펀드 녹색 모태펀드, KIND 외 3개 투자자 ('24년~'28년) 정부출자 계획> (단위: 억원) 구분 2024년 2025년 2026년 2027년 2028년 계 정부출자 (3) 해외인프라 ·도시개발사업 관련 국제협력 □ G2G 협력을 통한 사업 발굴 당사는 해외의 정부나 주요 기관과의 협력을 통해 우리 기업이 참여할 수 있는 사업을 당사가 직접 발굴하거나 우리 기업이 사업을 제안할 수 있는 기회를 확보하기 위해 노력하고 있습니다. 방글라데시와는 2019년부터 "Joint PPP Platform" 을 구축하여, 방글라데시 PPP사업 총괄기관인 PPPA(민관협력청)와 당사 간의 협력 MOU를 기반으로 국내기업이 방글라데시와 상호 사업 제안, 경쟁 입찰 없이 배타적 우선사업권을 확보할 수 있는 지위를 취득하였습니다. 2024년 2월에는 필리핀 기지개발전환청과 도시개발을 위한 포괄적 MOU를 체결하고, 상하수도 사업 타당성조사지원사업 선정 등 활발한 협력 활동을 이어가고 있습니다. 같은 해 9월에는 우즈베키스탄 경제재정부와 인프라 공동 개발을 위한 MOU를 체결하여 양국 간 공동 사업발굴 및 개발을 위한 협력기반을 마련하고 상호 협력 사업을 발굴하고 있습니다. □ 국제협력 네트워크
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구축 당사는 주요 해외 국가의 정부 부처 및 기관과의 협력 및 MOU 체결 등 네트워크 구축을 통해 우리 기업이 해당 국가에 진출할 수 있는 사업 기회를 발굴하거나 제3국 공동진출 협력을 위한 기반을 마련하고, 이후 사업권 확보까지 원활히 이루어질 수 있도록 지원하고 있습니다. 또한 주요 다자개발은행과의 지속적인 네트워킹 및 협력을 통해 우리 기업이 추진하는 해외 사업에 원활히 금융이 조달될 수 있도록 노력하고 있습니다. 더불어 국제 행사에 발제, 패널 토의 등에 참여하여 당사의 역할과 지원제도 및 우리 기업과의 협력 방안 등을 홍보합니다. 2024년 6월에는 한-아프리카 정상회의 기간 중에는 국토교통부가 주최하는 한-아프리카 인프라 포럼을 주관, 아프리카를 지원하는 국제기구 및 금융기관 등을 초청하여 아프리카 지역 인프라 투자 환경 및 정책 지원방향에 대해 발표하는 시간과 함께, 아프리카 주요 국가의 정부 인사를 초청하여 각 국가 별 인프라 개발 계획에 대한 발표를 통해 신시장인 아프리카 지역에 대한 국내기업의 정보 습득 및 네트워크 구축을 지원하였습니다. 동년 11월에는 한-스페인 제3국 건설시장 공동진출 세미나에 참석하여 당사를 소개하고 해외투자사업 사례를 발표하는 등 네트워크 지속 확장하는 중입니다.앞으로도 지속적인 국제협력을 통해 당사의 인지도를 제고하고, 우리 기업의 해외 진출 기회 확대를 지원할 계획입니다. (4) 정부로부터 위탁받은 업무 □ 타당성조사 및 제안서작성 지원사업 국내기업의 해외인프라도시개발사업 타당성조사 및 제안서작성 등을 지원하기 위해 2019년부터 국토교통부로부터 위탁 받은 사업으로서, 공모를 통해 대상 지원 사업을 선정하고, 타당성 조사 수행을 위한 용역사를 선정하고 있습니다. 당사는 타당성조사 진행 중 사업주와 공동으로 용역을 관리하며, 사업개발 전략 수립 등 사업개발 단계에 있어 유기적으로 협업합니다. 이 중 타당성조사가 완료된 사업은 당사 사업개발 절차와 연계시켜 금융까지 통합 지원을 추진하고 있습니다. 타당성조사 및 제안서작성 지원을 통해 고부가가치 해외 투자사업개발 사업에 대한 국내기업의 참여를 촉진함으로써 해외수주 활성화에 기여하고자 합니다.
명인제약 — [발행조건확정]증권신고서(지분증권)

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 1. 공모가격에 대한 의견 【 공모가 산정 요약표 】 평가방법 상대가치법 평가모형 EV/EBITDA 적용 재무수치 실적치 (2025년 반기 기준 과거 12개월(LTM) EBITDA) 적용산식 {2025년 2분기 기준 최근 4개분기(LTM) EBITDA(①) × 비교기업 평균 EV/EBITDA(②) - 순차입금(③)} ÷ 주식수(④) × {1-할인율(⑤)} 적용근거 구분 단위 수치 참고사항 ① 2025년 반기 기준과거 12개월(LTM) 백만원
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액 산출 - (5) 희망공모가액 결정 희망 공모가액 밴드 원 수요예측 이후 발행회사와 협의하여 최종 공모가액을 확정할 예정입니다. 가. 평가결과 대표주관회사인 KB증권㈜는 명인제약㈜의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다. 구 분 내 용 희망공모가액 확정공모가액결정방법 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다. 상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 명인제약㈜의 절대적 가치를 의미하는것이 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 회사가 속한 산업의 성장성, 영업 환경의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 평가결과가 변동될 수 있음을 유의하여주시기 바랍니다. 금번 명인제약㈜의 유가증권시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사인 KB증권㈜와 발행회사인 명인제약㈜가 협의하여 최종 결정할 예정입니다. (주8) 정정 후
명인제약 — [발행조건확정]증권신고서(지분증권)

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액 산출 - (5) 희망공모가액 결정 희망 공모가액 밴드 원 수요예측 이후 발행회사와 협의하여 최종 공모가액을 58,000원으로 확정하였습니다. 가. 평가결과 대표주관회사인 KB증권㈜는 명인제약㈜의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다. 구 분 내 용 희망공모가액 확정공모가액 58,000원 확정공모가액결정방법 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다. 상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 명인제약㈜의 절대적 가치를 의미하는것이 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 회사가 속한 산업의 성장성, 영업 환경의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 평가결과가 변동될 수 있음을 유의하여주시기 바랍니다. 금번 명인제약㈜의 유가증권시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하였으며, 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사인 KB증권㈜와 발행회사인 명인제약㈜가 협의하여 확정공모가액을 1주당 58,000원으로 결정하였습니다. (주9) 정정 전 다. 희망공모가액의 산출 (중략) (5) 희망공모가액 결정 상기 EV/EBITDA 상대가치 산출 결과를 적용한 명인제약㈜의 희망공모가액은 아래와같습니다. [명인제약㈜ 희망공모가액 산출내역] 구 분 내 용 상대가치 주당 평가가액 85,804원 평가액 대비 할인율 % ~ 32. 공모희망가액 밴드 확정 공모가액 주1) 주1) 주당 희망 공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2022년 이후 유가증권시장에 신규상장한 기업의 주당 희망 공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다. [참고: 2022년 이후 유가증권시장 상장 기업 평가액 대비 할인율 내역] 상장일자 회사명 할인율 하단 할인율 상단 LG에너지솔루션 수산인더스트리 쏘카 바이오노트 넥스틸 두산로보틱스 에코프로머티리얼즈 동인기연 디에스단석 에이피알 HD현대마린솔루션 시프트업 산일전기 전진건설로봇 더본코리아 엠앤씨솔루션 LG씨엔에스 서울보증보험 씨케이솔루션 달바글로벌 대한조선 평 균 자료: 전자공시시스템(DART) 주) 이전상장 및 부동산투자신탁(REITs)는 제외하였습니다. 주2) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다. 대표주관회사인 케이비증권(주)은 명인제약(주)의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 47.6% ~ 32.4% 의 할인율을 적용하여 공모희망가액을 45,000원 ~ 58,000원으로 제시하였습니다. 동사는 2024년 기준 내수 비중이 99.58%이며, 수출 비중은 0.42%로 대부분의 매출이 국내에서 발생하고 있는 반면, 비교기업의 매출액 중 평균적인 수출 비중은 2024년 5.5%, 2025년 반기 기준으로 5.1% 수준을 보이고 있습니다. 국내 제약기업의 대부분은 제네릭을 통해 사업을 영위함에 따라 동일한 약에 대해 다수의 제약사들이 경쟁을 하게 되는 구조입니다. 따라서 동사는 약가인하 정책 시행 등으로 인한 환경의 영향에 향후 높은 재무 실적의 변동성을 보일 수 있습니다. 또한, 명인제약(주)이 라이센스 인을 통해 현재 연구개발 중인 신약(에베나마이드)의 경우 2027년 출시예정으로, 향후 임상시험의 성공여부 및 제품 출시 시기에 대한 불확실성을 내포하고 있습니다. [명인제약 수출 및 내수 매출액 내역] (단위: 백만원, %) 구분 2025년 반기(제38기 반기) 2024년(제37기) 2023년(제36기) 2022년(제35기) 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 내수 수출 합계 주1) 별도재무제표 기준 [비교기업 수출 및 내수 매출액 내역] (단위: 백만원, %) 구분 유나이티드제약 보령 종근당 2025년 반기 2024년 2025년 반기 2024년 2025년 반기 2024년 매출액 비중 매출액 비중
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매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 내수 수출 합계 출처 : 전자공시시스템, 각 사 사업보고서 동사는 이러한 상황을 종합적으로 고려하여 2022년 이후 유가증권시장에 상장한 기업들의 평균인 32.82% ~ 19.89% 보다 높은 수준의 할인율을 적용하였습니다. (주9) 정정 후 다. 희망공모가액의 산출 (중략) (5) 희망공모가액 결정 상기 EV/EBITDA 상대가치 산출 결과를 적용한 명인제약㈜의 희망공모가액은 아래와같습니다. [명인제약㈜ 희망공모가액 산출내역] 구 분 내 용 상대가치 주당 평가가액 85,804원 평가액 대비 할인율 % ~ 32. 공모희망가액 밴드 확정 공모가액 주 58,000원 주1) 주당 희망 공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2022년 이후 유가증권시장에 신규상장한 기업의 주당 희망 공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다. [참고: 2022년 이후 유가증권시장 상장 기업 평가액 대비 할인율 내역] 상장일자 회사명 할인율 하단 할인율 상단 LG에너지솔루션 수산인더스트리 쏘카 바이오노트 넥스틸 두산로보틱스 에코프로머티리얼즈 동인기연 디에스단석 에이피알 HD현대마린솔루션 시프트업 산일전기 전진건설로봇 더본코리아 엠앤씨솔루션 LG씨엔에스 서울보증보험 씨케이솔루션 달바글로벌 대한조선 평 균 자료: 전자공시시스템(DART) 주) 이전상장 및 부동산투자신탁(REITs)는 제외하였습니다. 주2) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 주당 58,000원으로 최종 확정되었습니다. 대표주관회사인 케이비증권(주)은 명인제약(주)의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 47.6% ~ 32.4% 의 할인율을 적용하여 공모희망가액을 45,000원 ~ 58,000원으로 제시하였습니다. 동사는 2024년 기준 내수 비중이 99.58%이며, 수출 비중은 0.42%로 대부분의 매출이 국내에서 발생하고 있는 반면, 비교기업의 매출액 중 평균적인 수출 비중은 2024년 5.5%, 2025년 반기 기준으로 5.1% 수준을 보이고 있습니다. 국내 제약기업의 대부분은 제네릭을 통해 사업을 영위함에 따라 동일한 약에 대해 다수의 제약사들이 경쟁을 하게 되는 구조입니다. 따라서 동사는 약가인하 정책 시행 등으로 인한 환경의 영향에 향후 높은 재무 실적의 변동성을 보일 수 있습니다. 또한, 명인제약(주)이 라이센스 인을 통해 현재 연구개발 중인 신약(에베나마이드)의 경우 2027년 출시예정으로, 향후 임상시험의 성공여부 및 제품 출시 시기에 대한 불확실성을 내포하고 있습니다. [명인제약 수출 및 내수 매출액 내역] (단위: 백만원, %) 구분 2025년 반기(제38기 반기) 2024년(제37기) 2023년(제36기) 2022년(제35기) 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 내수 수출 합계 주1) 별도재무제표 기준 [비교기업 수출 및 내수 매출액 내역] (단위: 백만원, %) 구분 유나이티드제약 보령 종근당 2025년 반기 2024년 2025년 반기 2024년 2025년 반기 2024년 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 내수 수출 합계 출처 : 전자공시시스템, 각 사 사업보고서 동사는 이러한 상황을 종합적으로 고려하여 2022년 이후 유가증권시장에 상장한 기업들의 평균인 32.82% ~ 19.89% 보다 높은 수준의 할인율을 적용하였습니다. (주10) 정정 전
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II. 사업의 내용 - 6. 주요계약 및 연구개발활동』을 참고하시기 바랍니다. 또한 해당 비용 중 일부는 임상시험 단계별 성과 달성에 따른 마일스톤 지급금으로 사용될 예정입니다. (2) 신기술 도입 당사는 공모자금으로 유동성을 확보하여 향후 수입에 의존하던 펠렛 제형 완제의약품의 생산기술을 해외 제약사로부터 이전 받아 펠렛 제형 완제의약품의 포트폴리오를 확대하며, 기술 경쟁력 확보를 통한 추가 매출 확장을 위해 사용 할 예정입니다. ① 개요 명칭 펠렛 신기술 도입 위한 연구개발자금 예상 기간 상세 내용 펠렛 신기술 도입 위한 라이선스인 비용 ② 연도별 사용계획 (단위: 백만원) 상세 기 지급액 2026년도 2027년도 합계 금번 공모자금 사용 금액 펠렛 신기술 도입 합계 주) 당사는 펠렛 신기술 도입을 위해 필요한 라이선스 인 비용을 과거 사례를 참고하여 건당 약 5~10억원으로 추정하였습니다. 이를 기초로, 현재 검토 중인 생산기술 이전 대상 업체 및 성분 후보군 중 비교적 실현 가능성이 높은 2026년 2건, 2027년 4건의 기술 도입을 가정하여 총 약 50억원의 소요자금을 산출하였습니다. 본 추정치는 향후 협상 및 기술 도입 조건 등에 따라 변동될 수 있습니다. 현재 당사가 검토 중인 생산기술 이전 대상 업체 및 성분 후보군은 아래와 같습니다. 소재국 업체명 성분명 인도 A사 A성분, B성분, C성분, D성분, C+E성분 B사 B성분, C성분, D성분 C사 A성분, C성분, D성분, F성분 D사 C성분, D성분, G성분, C+E성분 E사 G성분, D성분 중국 F사 B성분, C성분, D성분, F성분, C+E성분, G성분 G사 C성분, F성분, G성분 H사 C성분, D성분, G성분 주1) 각 성분별 적응증은 다음과 같습니다. 성분명 적응증 A성분 뇌전증 및 편두통 B성분 소화불량 C+E 성분 배뇨장애 C성분 배뇨장애 D성분 위식도 역류질환 F성분 면역억제제 G성분 식도염 (3) 기타 운영자금 당사는 금번 유상증자를 통한 조달자금을 상기에 기재한 시설자금 및 R 관련 운영자금에 우선적으로 사용할 계획이며, 여유 공모자금이 발생하는 경우 기타 운영자금으로 활용 할 계획에 있습니다. 기타 운영자금은 연구 인력 확충 인건비 및 발안2공장 증축 관련 예비비 성격으로 활용할 계획입니다. 또한, 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 등의 안정성이 높은 금융상품으로 운용할 계획에 있습니다. (단위: 백만원) 상세 2026년도 2027년도 합계 연구인력 확충 인건비 주1) 발안2공장 증축 관련 예비비 주2) 합계 주1) 당사 보유 총 58명의 전문 연구개발 인력을 2027년말 70명까지 점진적으로 증원할 예정입니다. 주2) 본 기타운영자금은 변동가능성이 높은 예비비의 성격으로 인하여 원부자재 매입대금 결제, Evenamide의 국내 임상시험 관련 추가 비용 발생 등 특정 사유 또는 상황 발생시 변동될 수 있습니다. 주3) 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 내 금융상품으로 운용할 계획입니다. (주11) 정정 후 2. 자금의 사용목적 가. 자금의 사용계획 당사는 금번 상장 공모를 통해 조달하는 자금을 아래와 같이 사용하고자 합니다. 다만 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액 및 투자시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기를 바랍니다. (기준일 : (단위 : 백만원) 시설자금 영업양수자금 운영자금 채무상환자금 타법인증권취득자금 기타 계 주1) 상기 금액은 확정공모가액인 58,000원 기준입니다. 주2) 상기 자금의 사용기간 및 금액은 당사의 사업의 추진 과정에서 유동적일 수 있습니다. 나. 자금의 세부사용 계획 당사는 금번 공모를 통해 유입되는 자금을 아래와 같이 시설자금 및 운영자금으로 사용할 예정입니다. 구체적으로, 발안2공장 내 유휴부지에 고형제동(정제 및 캡슐 제형 전용 생산시설)을 증축하기 위한 건축비 및 부대비용 645억원과 생산설비 신규 구매비용 390억원 등 총 1,035억원, 팔탄1공장 내 주사제 제조공정 개선을 위한 생산설비 비용
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50억원, 조현병 신약(Evenamide) 개발비용 350억원, 신규 펠렛제품 개발 해외 펠렛 기술이전 및 펠렛연구소 설치·운영 을 위한 신기술 도입비용 억원, 연구개발 인력 확충 등의 기타운영자금으로 억원을 집행할 계획입니다. 당사는 2025년 반기 별도기준 약 413억원의 현금과 약 2,300억원의 단기투자자산을 보유하고 있으며, 이를 상기 자금 사용 목적에 투입할 경우 보유 현금 및 단기투자자산은 약 2,713억에서 억원으로 축소될 전망입니다. 이럴 경우 예상치 못한 연구개발비의 증가 또는 환율 및 유가상승 등의 외부 변수 발생시 유동성 부족 위험을 초래할 수 있습니다. 따라서 당사는 신약개발 관련 라이선스인 계약 체결, 글로벌 규제기준 충족을 위한 단기간 대규모 설비 투자 등 불확실성이 높은 투자기회를 신속히 대응하기 위하여 일정 수준 이상의 유동성 자금을 확보해 놓을 필요가 있다고 판단하는 바, 본 증권신고서에 기재된 자금 사용 전략을 효과적으로 수행하여 미래 성장동력 확보를 위해 공모를 통한 외부 자금 조달을 필요로 합니다. 금번 공모를 통한 자금의 세부 사용계획은 아래와 같습니다. 한편 아래 사용 계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며 용도별 자금의 규모와 지출시기는 당사가 직면한 사업환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 존재하며, 공모자금을 초과하는 자금에 대해서는 자체 운영 자금으로 충당할 예정입니다. 또한, 당사는 금번 공모를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 실제 자금 집행 이전에 관련 부서 간 내부 협의 및 자금관리규정 등 내부 규정을 통해 본 증권신고서에 기재한 내용에 근거하여 자금 사용 방안의 합리성, 집행 금액, 소진율 등을 지속적으로 점검할 예정입니다. 다만, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자분들께서는 인지하시기 바랍니다. [자금의 세부 사용계획] (단위 : 백만원) 구분 자금용도 상세 내용 금액 시기 비고 시설자금 발안2공장 고형제동 증축 - 발안2공장 내 연면적 5,913평 규모의 고형제(정제 및 캡슐 제형의 의약품) 전용 공장 증축에 따른 건축비 및 부대비용 2025년 ~ 2027년 주1) - 신규 증축될 고형제동의 조제·측정, 과립, 혼합, 충전, 포장 등 전(全) 공정에 필요한 제조설비 확보를 위한 구매자금 2025년 ~ 2027년 팔탄1공장 생산설비 증설 - 팔탄1공장 내 주사제 제조 공정의 경쟁력 제고 위한 최신 생산설비 구매비용 및 자동화 시스템 고도화 비용 2026년 운영자금 신약 개발 (Evenamide) - 글로벌 3상 및 국내 4상에 대한 임상비용 중 당사 부담금 및 마일스톤 지급액 Evenamide의 국내 생산 위한 전용설비 구입(저온반응기, 건조기, 기타 시험설비(전자저울 등)) 2025년 ~ 2027년 신기술 도입 - 펠렛 기술이전 비용 - 펠렛연구소 설치 및 운영 비용 2025년 ~ 2027년 주2) 기타 운영자금 - 연구개발 인력 확충 인건비 - 발안2공장 증축 등 운영자금 예비비 합계 주1) 고형제란 정제(분말을 압축하여 제조한 알약), 캡슐 등 고체 형태로 제조되는 의약품 제형을 의미합니다. 당사는 발안2공장에 정제 및 캡슐 제조를 전용으로 하는 고형제동을 증축할 계획이며, 특히 당사가 보유한 펠렛 생산기술을 활용하여 펠렛 제형의 캡슐 완제의약품을 생산할 예정입니다. 주2) 펠렛은 의약품 원료(API)와 부형제를 혼합, 과립화 및 구형화하여 제조한 작은 구형 형태의 제제로 하드캡슐의 충전물로 사용되며, 코팅기술 등을 통해 약품의 방출 특성을 조절할 수 있습니다. 확정공모가액이 희망공모가액 하단(45,000원)에 미달하여 공모자금이 예상보다 적게 유입될 경우 발안2공장 증축비용, 발안2공장 설비매입 비용, 신약개발 비용, 신기술 도입 비용, 팔탄1공장 설비매입 비용, 기타 운영자금 순의 우선순위를 설정하여 유입자금을 사용할 계획입니다. 또한 예상 자금소요 중 계획한 자금 조달시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유현금을
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통하여 집행할 계획이며, 추가 소요자금은 증권신고서 제출일 현재 보유하고 있는 현금성자산 및 향후 수취가능한 매출을 통하여 집행할 계획입니다. (중략) (나) 운영자금 (1) 신약개발 (Evenamide) 당사는 이탈리아 Newron사와 조현병 치료제 신약인 'Evenamide'의 한국 내 독점 라이선스 계약을 체결하였 습니다. Evenamide는 현재 글로벌 임상 3상을 진행중에 있으며, 임상비용의 일부를 당사가 부담합니다. 또한 글로벌 임상 3상 성공 및 국내 판매 허가완료시 각 마일스톤에 따라 일부 금액을 Newron사에 지급할 의무가 있으며, 국내 시판 후 추가적으로 진행되는 국내 임상 4상(이하 "국내 4상")과 관련된 비용은 전액 당사가 부담하게 됩니다. 예상대로 진행될 경우 2027년말~2028년초부터 Evenamide의 국내 출시 및 당사의 매출실현이 가능할 것으로 기대됩니다. 상술한 Evenamide 신약개발 과정을 위하여 당사는 공모자금을 글로벌 3상비용의 당사 부담금과 마일스톤에 따른 지급액 및 국내 4상 비용, 그리고 국내 생산을 위한 관련 생산설비 구입에 사용할 계획입니다. 당사가 예상하고 있는 연도별 운영자금 사용 예정액은 다음과 같습니다 ① 개요 명칭 Evenamide 신약개발 위한 연구개발자금 예상 기간 상세 내용 - R 마일스톤 지급액(Newron社에 지급) 및 글로벌 임상비용 중 당사 부담금 - Evenamide의 국내 생산 위한 전용설비 구입(저온반응기, 건조기, 기타 시험설비(전자저울 등)) 비고 - 국내 독점 라이선스 계약 (Exclusive License) ② 연도별 사용계획 (단위: 백만원) 상세 기 지급액 2025년도 2026년도 2027년도 합계 금번 공모자금 사용금액 글로벌 3상 및 국내 4상에 대한 임상비용 중 당사 부담금 및 마일스톤 지급액 주) Evenamide의 국내 생산 위한 전용설비 구입(저온반응기, 건조기, 기타 시험설비(전자저울 등)) 합계 주) Evenamide 글로벌 3상 및 국내 4상 임상시험 관련 비용은 Newron社와의 계약에 따라 당사가 일부 분담하기로 한 금액이며, 세부적인 사항은『제2부 발행인에 관한 사항-
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II. 사업의 내용 - 6. 주요계약 및 연구개발활동』을 참고하시기 바랍니다. 또한 해당 비용 중 일부는 임상시험 단계별 성과 달성에 따른 마일스톤 지급금으로 사용될 예정입니다. (2) 신기술 도입 당사는 공모자금으로 유동성을 확보하여 향후 수입에 의존하던 펠렛 제형 완제의약품의 생산기술을 해외 제약사로부터 이전 받아 펠렛 제형 완제의약품의 포트폴리오를 확대하며, 기술 경쟁력 확보를 통한 추가 매출 확장을 위해 사용 할 예정입니다. ① 개요 명칭 펠렛 신기술 도입 위한 연구개발자금 예상 기간 상세 내용 펠렛 신기술 도입 위한 라이선스인 비용 및 펠렛연구소 설치 ·운영 비용 ② 연도별 사용계획 (단위: 백만원) 상세 기 지급액 2026년도 2027년도 합계 금번 공모자금 사용 금액 펠렛 신기술 도입 펠렛연구소 설치·운영 합계 주 당사는 펠렛 신기술 도입을 위해 필요한 라이선스 인 비용을 과거 사례를 참고하여 건당 약 5~10억원으로 추정하였습니다. 이를 기초로, 현재 검토 중인 생산기술 이전 대상 업체 및 성분 후보군 중 비교적 실현 가능성이 높은 2026년 2건, 2027년 4건의 기술 도입을 가정하여 총 약 50억원의 소요자금을 산출하였습니다. 본 추정치는 향후 협상 및 기술 도입 조건 등에 따라 변동될 수 있습니다. 주2) 당사는 펠렛연구소를 설치하여 운영할 계획이 있습니다. 해당 자금은 펠렛연구소 전문인력 충원 위한 인건비 및 관련 운영자금으로 사용될 계획입니다. 현재 당사가 검토 중인 생산기술 이전 대상 업체 및 성분 후보군은 아래와 같습니다. 소재국 업체명 성분명 인도 A사 A성분, B성분, C성분, D성분, C+E성분 B사 B성분, C성분, D성분 C사 A성분, C성분, D성분, F성분 D사 C성분, D성분, G성분, C+E성분 E사 G성분, D성분 중국 F사 B성분, C성분, D성분, F성분, C+E성분, G성분 G사 C성분, F성분, G성분 H사 C성분, D성분, G성분 주1) 각 성분별 적응증은 다음과 같습니다. 성분명 적응증 A성분 뇌전증 및 편두통 B성분 소화불량 C+E 성분 배뇨장애 C성분 배뇨장애 D성분 위식도 역류질환 F성분 면역억제제 G성분 식도염 (3) 기타 운영자금 당사는 금번 유상증자를 통한 조달자금을 상기에 기재한 시설자금 및 R 관련 운영자금에 우선적으로 사용할 계획이며, 여유 공모자금이 발생하는 경우 기타 운영자금으로 활용 할 계획에 있습니다. 기타 운영자금은 연구 인력 확충 인건비 및 발안2공장 증축 등 운영자금 예비비 성격으로 활용할 계획입니다. 또한, 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 등의 안정성이 높은 금융상품으로 운용할 계획에 있습니다. (단위: 백만원) 상세 2026년도 2027년도 합계 연구인력 확충 인건비 주1) 발안2공장 증축 등 운영자금 예비비 주2) 합계 주1) 당사 보유 총 58명의 전문 연구개발 인력을 2027년말 70명까지 점진적으로 증원할 예정입니다. 주2) 본 기타 운영자금은 변동가능성이 높은 예비비의 성격으로서, 발안2공장 증축 관련 예비비, 원부자재 매입대금 결제, Evenamide의 국내 임상시험 관련 추가 비용 등으로 사용될 수 있으며, 특정 사유 또는 상황 발생에 따른 추가 비용 발생 등으로 인하여 연도별 사용금액이 변동될 수 있습니다. 해당 기타 운영자금은 발안2공장 증축, 원부자재 매입대금 결제, Evenamide의 국내 임상시험 관련 추가비용 순서대로 우선하여 자금을 집행할 계획이며, 상기 목적으로 사용 후 추가 여유자금이 발생할 경우 상기 항목 이외의 운영자금 및 R 자금으로 활용할 계획입니다. 주3) 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 내 금융상품으로 운용할 계획입니다. 위 정정사항외에 모든 사항은 2025년 09월 03일자로 당사가 제출한 신고서와 동일하오니 이를 참고하시기 바랍니다.
프레스티지바이오파마 — 사업보고서 (2025.06)

II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사는 바이오시밀러와 항체 신약 개발에 집중해 온 항체의약품 개발 전문 제약회사로서, 2021년 2월 5일자로 한국에 유가증권시장에 상장되었으며, 종속기업 CDMO전문기업 프레스티스바이오로직스(주)와 R 전문기업 프레스티스바이오파마(주)를 운영함으로써 연구, 개발 및 생산을 통합한 원스톱 솔루션을 제공하는 제약 그룹입니다. 가. 사업부문 [투즈뉴(Tuznue-허셉틴 바이오시밀러)] 당사의 파이프라인 중 개발이 가장 앞선 허셉틴 바이오시밀러(HD201)는 2019년 4월 유럽의약품청(EMA)에 품목허가신청서(MAA)를 제출한 이후, COVID-19로 인한장기간 심사가 지연되어 2022년 5월, EMA의 인체의약품위원회(CHMP)는 당사가 제출한 MAA에 대해 당사와 통계적 분석방법에 대한 견해 차이를 보이며 '부정적 의견(Negative Opinion)'을 제시하였습니다. 이에 당사는 심사관과 동등성 평가기준에 이견이 있었던 일부 분석시험에 대한 부정적 의견을 해소하기 위해 해당 분석법에 대한 추가 밸리데이션(Validation) 진행 후 자료를 보완하여 2023년 7월 유럽 EMA에 품목허가신청을 다시 제출하였으며, 2024년 7월 유럽 의약품청(EMA) 산하 약물사용자문위원회(CHMP)로부터 품목허가 승인 권고(Positive Opinion)를 취득하였고, 2024년 9월 유럽연합 집행위원회(EC)로부터 품목허가를 최종 획득함으로써 HD201 품목명 투즈뉴(Tuznue)로 등록하였습니다. 현재는 유럽 시장 출시를 준비하고 있으며, 동시에 미국 FDA 승인을 위한 절차를 체계적으로 진행하고 있습니다. [HD204-아바스틴 바이오시밀러] 현재 글로벌 임상 3상을 진행 중인 당사의 아바스틴 바이오시밀러(HD204)는 임상시험에서 품목허가 신청에 필요한 데이터를 확보하는대로 미국 FDA와 유럽 EMA에 품목허가를 신청할 계획입니다. 현재 HD204의 글로벌 임상3상은 전세계 17개 국가에서 진행하고 있습니다. [PBP1502-휴미라 바이오시밀러] 당사의 휴미라 바이오시밀러(PBP1502)는 2022년 1월 스페인에서 '1상' 임상시험계획을 승인 받아 임상 1상이 진행 중입니다. 바이오시밀러는 이미 효능이 검증된 원약과의 동등성 입증에 포커스를 두기 때문에 임상 2상 시험의 생략이 가능하며, 당사는 임상 1상에서 초기 데이터를 통해 안전성을 확인한 후 개도국을 중심으로 빠른 상업화를 이루기 위한 전략을 진행할 예정입니다. [기타 바이오시밀러 파이프라인] 이 밖에도 당사는 지난 사업연도에 새로운 바이오시밀러 파이프라인을 추가하며, 바이오시밀러 제품군 확대에도 노력하고 있습니다. 추가된 새로운 바이오시밀러 파이프라인의 상세사항은 다음 장, '2. 주요 제품 및 서비스 - 가. 주요 제품 현황'을 참고해 주시기 바랍니다. 나. 항체신약 사업부문 췌장암 항체신약 PBP1510은 2022년 2월 스페인에서 임상 1/2a상에 대한 임상계획을 승인 받았으며, 2022년 6월에는 미국 FDA에서도 임상 1/2a상에 대한 임상계획을 승인 받아 현재 유럽과 미국에서 임상 1/2a상을 진행하고 있습니다. 또한, 2023년 7월 호주, 9월 싱가포르에서도 임상계획 승인을 받아 현재 임상 1상을 진행중에 있습니다. 2022년 4월 WHO가 발간한 'Recommended INN List'에 공개된 바와 같이 PBP1510은 'ulenistamab'이라는 성분명으로 국제 일반명(INN, International Nonpropietary Names)이 등록되었으며, 따라서 향후 PBP1510 Anti-PAUF 항체신약의 성분명은 'ulenistamab'으로 표기될 예정입니다. PBP1510은 췌장암 대부분에서 발견되는 췌관선암 과발현 인자(PAUF, Pancreatic Adenocarcinoma Up-regulated Factor)를 중화하는 항체신약으로 PAUF에 기인한 다양한 암 진행 및 전이 메커니즘을 차단합니다. PAUF는 또한 종양미세환경(TME, Tumor Microenvironment)을 변화시켜
프레스티지바이오파마 — 사업보고서 (2025.06)

생체의 면역체계를 억제함과 동시에 면역을 교란시켜 암세포의 성장을 촉진하는데, PBP1510은 이러한 PAUF의 역할을 원천 차단해 암세포가 생체의 면역체계와 기존 항암제에 대해 더욱 민감하게 반응하도록 만들어 줍니다. 이러한 특성을 통해 기존 항암제와 상승적인 효과를 발휘할 것으로 기대하고 있습니다. 2020년 유럽 의약품청(EMA), 미국 식품의약국(FDA), 한국 식품의약품안전처(MFDS)로부터 희귀의약품으로 지정된 바 있는 PBP1510은 2023년 캐나다, 중국에 이어 2024년 1월 인도, 5월 이스라엘, 7월 뉴질랜드, 12월 멕시코 및 올해 5월에는 베트남에서도 특허를 획득하였습니다. 이로써 PBP1510은 현재까지 한국, 미국, 호주, 대만, 러시아, 남아프리카공화국, 일본, 싱가포르, 말레이시아, 인도네시아, 캐나다, 이스라엘, 중국, 인도, 뉴질랜드, 멕시코, 베트남을 포함한 전 세계 18개 주요 국가에서 특허를 취득했으며, 유럽 등 6개의 국가에서도 특허 심사가 진행 중입니다. 당사가 개발 중인 두 번째 항체신약, PBP1710은 췌장암, 유방암 등 다양한 고형암 유래 암세포에서 과발현되는 CTHRC1 (Collagen Triple Helix Repeat Containing-1)을 표적으로 하고 있습니다. CTHRC1은 암의 증식이나 전이, 그리고 유착과 같은 암세포의 특징들을 증강시켜 암세포를 더욱 공격적으로 만든다고 보고되고 있습니다. PBP1710은 이러한 CTHRC1을 중화하는 항체신약으로 CTHRC1에 기인한 다양한 암의진행 및 전이 메커니즘을 차단합니다. 2023년 1월 한국, 4월 남아프리카공화국 11월 인도네시아에서 특허를 취득하였으며, 2024년에는 러시아와 중국에도 등재되었습니다. 2025년 1월 기준으로 일본에서도 특허를 획득했으며, 현재 유럽을 포함한 16개국에서 특허 심사가 진행 중입니다. [기타 항체신약 파이프라인] 이 밖에도 당사는 희귀질환 등 미충족 수요가 높은 질환에 대한 혁신 신약을 개발하기 위해 새로운 타겟을 발굴하여 항체신약 파이프라인을 확장하고 있습니다. 아래 파이프라인을 비롯해서 종양미세환경 조절인자이자 면역관문억제제로 작용하는 이중 항체, 면역세포 활성화를 유도하여 항종양 효과를 증강시키는 신개념 융합 항체 등 항체 엔지니어링 기술을 적용한 다양한 항체 신약의 타겟을 검증하고 최종 후보물질을 도출하기 위한 연구개발을 수행 중입니다. 다. 백신 사업부문 2021년 백신사업으로의 진출을 결정한 후, 당사는 종속회사인 프레스티지바이오로직스와의 협력을 통해 백신 위탁생산사업을 진행해 오고 있으며, 호주의 백신개발사 박신(Vaxine)을 비롯한 글로벌 백신 개발사들과 백신의 공동 개발 등을 논의하는 등 관련 연구인력 및 시설 투자를 계획하고 있습니다. 라. CDEMO 사업부문 당사의 종속회사인 프레스티지바이오로직스㈜는 국내외 제약회사의 첨단 바이오의약품을 위탁 생산하며,의약품개발 과정에 참여하여 개발단계별 맞춤형 서비스를 제공함으로써 다양한 형태의고객과 협력체계를 구축하고 있습니다. 또한, Easy to modify/Adapt 시스템을 도입하여 고객 Needs에 맞는 제조 환경을 제공하는 CDEMO (Contract Development, Engineering Manufacturing Organization) 사업을 영위하고 있습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품 현황 당사가 현재까지 구축한 파이프라인은 바이오시밀러와 항체신약으로 구성되어 있습니다. No. 구분 파이프 라인 주요 적응증 개발현황 오리지널 특허 만료 (유럽/미국) 허셉틴 바이오시밀러 Tuznue 유방암, 전이성 위암 등 -글로벌 임상3상 개시: 2018년 1분기-Bridging Study 개시: 2019년 1분기-글로벌 임상3상 결과보고서(iCSR) 완료: 2019년 2분기 -유럽 의약품청(EMA) 품목허가 신청 완료: 2019년 2분기-미국 FDA 허가 신청 사전미팅: 2019년 3분기 -캐나다 식약청 품목허가 신청 사전미팅: 2020년 1분기 -Bridging Study
프레스티지바이오파마 — 사업보고서 (2025.06)

완료: 2020년 1분기-한국 식약처 품목허가신청서 제출: 2021년 2분기-캐나다 식약청(Health Canada) 품목허가신청서 제출: 2021년 2분기-유럽 의약품청(EMA) HD201 제조시설(프레스티지바이오로직스)에 대한 GMP 실사: 2021년 4분기-HD201 제조시설(프레스티지바이오로직스)에 대해 EU-GMP 인증 획득: 2022년 1분기-HD201 임상시험 제3상 최종 결과 보고서 발행: 2022년 1분기-유럽 의약품청(EMA) 품목허가 재심사 신청: 2022년 2분기-유럽 의약품청(EMA) 품목허가심사 신청 철회: 2022년 3분기-미국 식품의약국(FDA) 품목허가심사 신청 전 사전미팅 진행: 2022년 4분기-유럽 의약품청(EMA) 품목허가 신청서 제출: 2023년 7월-유럽 의약품청(EMA) 산하 약물사용자문위원회(CHMP)로부터 품목허가 승인 권고: 2024년 7월-유럽연합 집행위원회(EC)로부터 품목허가를 최종 획득: 2024년 9월 만료/만료 아바스틴 바이오시밀러 HD204 유방암, 폐암, 위암, 대장암, 난소암 등 -임상1상 개시: 2018년 3분기 -임상1상 완료: 2019년 2분기 -글로벌 임상3상 개시: 2019년 2분기-글로벌 임상3상 진행 중 만료/만료 휴미라 바이오시밀러 PBP1502 류마티스관절염, 건선 등 -전임상 완료-스페인 1상 임상시험계획 승인: 2022년 1분기-스페인 임상1상 진행 중 만료/만료 췌장암 항체신약 PBP1510 췌장암, 난소암 -Chemical Abstracts Service (CAS) 등록: 2020년 2분기-WHO 국제일반명(INN) 신청: 2020년 2분기-희귀의약품지정 미국 FDA 승인: 2020년 2분기-희귀의약품지정 한국 MFDS 승인: 2020년 3분기-희귀의약품지정 유럽 EMA 승인: 2020년 4분기-스페인 1/2a상 임상시험계획 승인: 2022년 1분기-WHO 국제일반명(INN) 획득: 2022년 2분기-미국 FDA 1/2a상 임상시험계획 승인: 2022년 2분기-미국 FDA 패스트트랙 품목지정: 2023년 1분기-호주, 싱가포르 1/2a상 임상시험계획 승인: 2023년 3분기 -글로벌 임상1/2a상 진행 중 해당사항 없음 프롤리아 바이오시밀러 PBP1601 골소실, 골다공증 등 -마스터세포은행(Master Cell Bank) 및 제조용세포은행(Working Cell Bank) 완료-전임상 진행 중 만료/2025 아일리아 바이오시밀러 PBP1602 황반부종, 망막병증, 전이성 대장암 등 -마스터세포은행(Master Cell Bank) 및 제조용세포은행(Working Cell Bank) 완료-전임상 진행 중 2024/만료 솔리리스 바이오시밀러 PBP1603 비정형 용혈성 요독증후군 -세포주 개발 만료/2027 고형암 항체신약 PBP1710 난치성 고형암 -연구용세포은행(Research Cell Bank) 생성 완료-마스터세포은행(Master Cell Bank) 및 제조용세포은행(Working Cell Bank) 완료-전임상 진행 중 해당사항 없음 옵디보 바이오시밀러 PBP2101 흑색종, 요로상피세포암 -세포주 개발 키트루다 바이오시밀러 PBP2102 흑색종, 비소세포폐암, 요로상피암 -세포주 개발 주1) 프롤리아 유럽 특허 만료일은 2022년 06월 25일이지만, 프랑스, 이탈리아, 스페인, 영국은 예외적으로 2025년이 만료 예정일입니다.주2) 오리지널 특허 만료일은 각 오리지널 제품 개발사 공시자료 및 홈페이지 등을 참고하여 작성하였습니다. 나. 주요 제품 매출 (단위: USD) 매출유형 품목 당기 (제10기) 전기 (제9기) 전전기 (제8기) 라이센스 아웃(주1) 바이오시밀러 HD201 등 제품 매출(주2) CDMO(주3) 항체의약품 기타(주3) 용역 매출 외 합계 (주1) 투즈뉴(Tuznue)의 유럽연합 집행위원회(EC)로부터 품목허가를 최종 획득함에 따라 라이선스 아웃계약에 따른 마일스톤(Milestone)에 대하여 인식한 매출입니다.(주2) 투즈뉴(Tuznue)의 원액(Drug Substance) 판매관련 수익이 인식
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되었습니다.(주3) 당사의 종속회사인 프레스티지바이오로직스㈜의 당기에 인식한 개발용역, CPO 및 분석용역 관련 매출 입니다. 다. 주요 제품 등의 가격변동추이 당사는 최근 제품 매출을 개시하여 주요 제품의 과거 가격 변동 추이는 아직 존재하지 않으며, 시장 상황 및 파트너사와의 계약 조건에 따라 공급 가격을 조정하고 있습니다. 3. 원재료 및 생산설비 당사는 바이오 항체의약품의 연구개발업을 전문적으로 영위하고 있으며, 파이프라인및 백신에 대한 생산은 당사의 종속회사(CDMO)를 통하여 글로벌 공급을 위한 대규모 생산을 진행할 예정입니다. 가. 주요 원재료 매입 현황 (단위: USD) 사업부문 매입유형 품목 매입액 비율 비고 (매입처) CMO 원재료 (주1) 부재료 BPC SUB 등 (주2) 합 계 (주1) 싸토리우스코리아바이오텍, 써모피셔사이언티픽솔루션스 등(주2) 비엔브이테크놀러지, 써모피셔사이언티픽솔루션스, 삼전순약공업 등 나. 원재료 가격 변동추이 및 가격변동 원인 당사의 종속회사인 프레스티지바이오로직스㈜의 의약품 제조에 사용되는 원재료 등은 사업의 특성상 매입처에서 주문생산 방식으로 조달하고 있으며, 계약 당사자 간의상호 협의를 통해 가격을 조정하고 있어 가격변동추이는 별도로 산정하지 않았습니다. 주요 매입처의 경우 경쟁상황 및 상호 계약내용에 따라 기재하지 않습니다. 다. 생산능력 및 생산실적 (단위 : 배치/%) 제품 품목명 구분 2025년도 6월말(제10기) 2024년도 6월말(제9기) 실효생산능력 HD201 생산실적 HD204 생산실적 그 외 생산실적 가동율(%) * 당사의 종속회사인 프레스티지바이오로직스㈜의 실효생산능력입니다. 라. 생산설비에 관한 사항 (1) 생산설비 현황 (단위: USD) 구분 기초 취득 처분 감가상각 기타 기말 토지 건물 기계장치 시설장치 차량운반구 집기비품 사용권자산 건설중인자산 국고보조금 (건설 중인 자산) 합계 *당사의 종속회사인 프레스티지바이오로직스㈜의 한국채택국제회계기준에 따른 연결기준의 생산설비 현황입니다. 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (단위: USD) 매출유형 품 목 당기 (제10기) 전기 (제9기) 전전기 (제8기) 수량 금액 수량 금액 수량 금액 라이선스아웃 (License-out) 바이오 시밀러 등 수 출 내 수 소 계 제품매출 바이오 시밀러 등 수 출 내 수 소 계 CDMO 항체의약품 수 출 내 수 소 계 기타 용역 매출 외 수 출 내 수 소 계 합 계 수 출 내 수 소 계 나. 판매경로 및 판매방법 [프레스티지바이오파마] 당사는 원료의약품 및 완제의약품 CMO업체가 원자재 매입부터 생산, 보관, 최종 포장, 그리고 글로벌 파트너사의 물류창고 배송까지 담당하고 있으며, 글로벌 파트너사는 물류창고에서 최종 포장된 제품을 보관하고 판매국의 판매처에 이르기까지의 물류활동을 수행할 예정입니다. 제품 개발사인 당사는 직접 마케팅 및 판매에 나서지 않는 대신 유통 네트워크와 판매 노하우를 이미 갖춘 글로벌 제약기업과의 제휴 관계를 통하여 시장에서 시너지를 내려는 사업전략을 구사하고 있습니다. 계약조건 및 시장 동향에 따라 파트너사별 판매방법 및 조건이 모두 상이하며, 계약금 및 마일스톤 방식의 기술료와 더불어 향후 제품 상업화에 따른 로열티/수익 배분(Profit Sharing)을 받게 됩니다. [바이오시밀러 라이선스 아웃 비즈니스 모델] 구분 계약금 단계별 마일스톤 (Milestone Payment) 판매 수익배분 상업판매 개시 전 상업판매 개시 후 지급조건 계약 완료 시 일시불로 지급 계약 조건에 따라 임상 및 인허가 성공 시 단계별로 지급 계약 조건에 따른 매출 달성 시 단계별로 지급 상업판매 개시 후 매출액에 대하여 계약된 비율만큼 판매 수익배분 ＊ 계약마다 주요조건은 상이할 수 있습니다. [프레스티지바이오로직스] 현재 글로벌 수주를 위한 영업조직과 싱가폴, 호주, 벨기에에 거점을 둔 모회사인 프레스티지바이오파마와의 협업을 통하여 주요 거점의 글로벌 제약사와 지속적인 미팅을 진행하고 있습니다. 해당 미팅에서 당사의 생산설비 현황 및 CDEMO서비스
프레스티지바이오파마 — 사업보고서 (2025.06)

정보를 지속적으로 잠재적 파트너사에게 제공하고 있습니다. 또한, 고객사와의 계약에 의거하여 생산된 제품을 고객사가 지정한 운송업체 또는 창고를 통하여 고객사에 판매/수출할 예정이며 대리점 등 별도의 판매경로를 이용하고 있지 않습니다. 다. 판매전략 [프레스티지바이오파마] 당사는 임상시험 진행 중 또는 허가 절차 진행 중에 이루어지는 라이선스아웃(License-out) 계약을 통하여 세계 제약시장에서 확실한 영업력과 유통 역량이 검증된 글로벌 제약사와 파트너십을 맺고 이들이 보유하고 있는 현지 시장에 대한 전문성 및 자원을 활용하여 해외 유통 및 판매를 진행할 예정입니다. 판매 프로세스.jpg 판매 프로세스 당사는 영업의 효율성을 위하여 위탁생산업체를 담당하는 전략 개발팀과 유통사를 담당하는 사업개발팀을 하나의 사업전략 개발 부서에서 전담 관리하고 있습니다. 이와 함께 구매 및 IT팀과의 협업을 통해 팀뿐만 아니라 팀원들간 다양한 능력을 상호보완할 수 있게 하여 시너지 효과를 가져오고 있습니다. 당사의 사업 전략 개발 부서의 조직도 및 조직별 주요 역할은 다음과 같습니다. 사업전략개발부서 조직도.jpg 사업전략개발부서 조직도 조 직 명 업 무 내 용 사업전략개발 부서 사업에 관련된 전반적인 운영을 담당하며, 매주 전체 미팅을 주선합니다. 주간 미팅을 통해 다양한 의견을 수렴하고 끊임없이 교류를 이루며, 개인이 아닌 팀 간의 협력 관계 형성에 중요한 역할을 합니다. 법률 자문가 라이선스 및 공급 계약서뿐만 아니라, 본 계약 체결에 앞서 이루어져야 하는 기업 간의 비밀유지 계약서 (Confidential Disclosure Agreement, CDA)까지 사업과 관련된 전반적인 법률적 자문을 수행하고 있습니다. 이후 계약의 수정 또는 변경이 이루어지는 경우를 대비하여, 지속적으로 파트너사와의 계약 관계를 관리하고 있습니다. 사업 개발 팀 사업개발 전략을 구상하며 라이선스 계약과 관련한 시장조사, 대상자 선정, 계약 체결 등을 수행하고 있습니다. 이와 더불어, 계약이 체결된 후 파트너사와의 지속적인 네트워크를 담당하여 파트너 간의 소통 및 신뢰를 위해 핵심적인 역할을 합니다. 포트폴리오 관리 팀 최적의 사업 포트폴리오를 구성하기 위해 시장 동향에 대한 정보 수집 및 분석을 바탕으로 향후 시장 수요의 특성과 성장성 및 유망성을 예측하는 업무를 수행합니다. 바이오시밀러 및 항체신약, 백신 등 제품군별 신규 파이프라인을 검토하고 기존 파이프라인을 정비하는 역할을 하고 있습니다. 공급 관리 팀 CMO와의 계약 체결부터 제품의 출고까지의 전 과정을 영업과 생산 사이에서 조율하고 관리 감독하고 있습니다. 그뿐만 아니라 당사 제품이 GMP 규격에 맞게 생산되고 있는지 정기적으로 모니터링하여 제품의 품질 및 생산 비용을 직접적으로 관리하거나 통제하기도 합니다. 필요에 따라 기술이전 계약이 체결된 파트너사에게 기술이전을 지원하는 팀이기도 합니다. 파트너사 관리 팀 파트너사와의 계약에 있어 필수 단계인 기술 실사(Technical Due Diligence) 준비부터 계약 체결 후의 파트너십 관리를 담당하고 있습니다. 계약지역의 시장 동향을 상시 파악하고, 파트너사의 경영상황 및 재무 실적 등을 정기적으로 모니터링하여 계약상 변경이 요구되는 경우 신속히 대응하고 있습니다. [프레스티지바이오로직스] 프레스티지바이오로직스(주)는 홈페이지 등을 통하여 당사의 생산설비 및 서비스에 대한 정보를 제공하고 있으며, 관계회사인 프레스티지바이오파마와 함께 해외 전시 및 컨퍼런스 참가 등을 통하여 기존 및 잠재고객을 대상으로 당사의 최신장비, 시설확장, 우수한 인재 등의 정보를 업데이트 하여 제공하고 있습니다. 라. 수주상황 본 사업보고서 작성기준일 현재 당사의 수주현황은 다음과 같습니다. (단위 : USD) 품목 수주 일자 납기 수주총액 기납품액 수주잔고 수량 금액 수량 금액 수량 금액 스푸트니크 라이트 COVID-19 백신(주1) 2021년 4분기 M01/M02 위탁생산 (주1) 2024년 1분기 바이오 의약품 위탁생산 (주2) 2025년 1분기
프레스티지바이오파마 — 사업보고서 (2025.06)

바이오 의약품 위탁생산 (주2) 2025년 2분기 합 계 (주1) 계약 세부내용의 경우 양사간 협약한 기밀에 해당되므로 내용을 기재하지 않았습니다.(주2) 고객사 요청으로 인해 해당 품목은 비공개 하고 있습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 가. 시장위험과 위험관리 (1) 환위험 당사는 다양한 통화로 거래함에 따라 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환율변동위험에 노출되는 주요 통화로는 EUR, KRW, SGD 등이 있습니다. 당사 환율 관리의 기본 전략은 지속적인 모니터링을 통해 환율 영향으로 인한 손익 변동성을 축소하는 것입니다.보고기간 종료일 현재 외환위험에 노출되어 있는 금융자산ㆍ금융부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: USD) 구 분 당기말 SGD EUR KRW GBP MYR HKD INR USD 합계 금융자산 금융부채 순금융자산(부채) 주1) K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다. (단위: USD) 구 분 전기말 SGD EUR AUD KRW GBP MYR HKD USD 합계 금융자산 금융부채 순금융자산(부채) 주1) K-IFRS 연결재무재표 기준으로 작성하였습니다. 보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이10% 변동시 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: USD) 구 분 세후 이익에 대한 영향 자본에 대한 영향 당기 전기 당기 전기 10% 환율 상승시 10% 환율 하락시 (2) 이자율위험 이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동이자부 차입금의 이자율이 0.5% 변동 시 세후이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: USD) 이자율 당기 전기 세후 이익에대한 영향 자본에대한 영향 세후 이익에대한 영향 자본에대한 영향 0.5% 상승시 0.5% 하락시 나. 신용위험 당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험은 주로 현금및현금성자산, 당기손익-공정가치측정금융자산 등으로부터 발생하고 있습니다. 당사는 금융기관에 현금및현금성자산을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. (1) 보고기간 종료일 현재 신용위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다. (단위: USD) 구 분 당기말 전기말 현금및현금성자산 단기금융상품 매출채권 기타금융자산 기타비유동금융자산 합 계 주1) K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.(2) 금융자산의 손상 당사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다. ·상각후원가로 측정하는 기타 금융자산 현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다. 당기 중 금융자산 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: USD) 구 분 대여금 미수이자 합계 당기 전기 당기 전기 당기 전기 기초 당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가 기말 대여금은 만기가 미경과한 금융자산이나, 부도위험 및 기대손실 등에 대한 가정에 기초하여 손실충당금을 측정하였습니다. 기대신용손실을 측정하기 위하여 당사는 다음의 단계 중 해당 금융자산이 포함되는 단계를 결정합니다.ㆍ 1단계: 최초 인식 시점에 신용손실이 없었으며, 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 없는 금융자산이 포함됨. 이러한 자산에 대해서는 12개월 기대신용손실을 인식함ㆍ 2단계: 최초 인식 시점에 신용손실이 없었으나, 최초 인식 이후 신용위험이 유의적으로 증가한 금융자산이 포함됨. 이러한 자산에 대해서는 전체기간 기대신용손실을 인식하며 이자수익은 여전히 해당 자산 총장부금액에 대해 계산됨ㆍ 3단계: 보고기간 종료일 현재 손상의 객관적인
프레스티지바이오파마 — 사업보고서 (2025.06)

증거가 있는 금융자산이 포함됨. 이러한 자산에 대해서는 전체기간 기대신용손실을 인식하며 이자수익은 순장부금액(총장부금액에서 손실충당금 차감 순액)에 대해 계산됨기대신용손실은 금융상품의 기대존속기간에 걸친 신용손실의 확률가중추정치입니다. 신용손실은 계약에 따라 지급받기로 한 모든 계약상 현금흐름과 부도위험 및 기대손실 등을 고려한 수취할 것으로 예상하는 모든 계약상 현금흐름의 차이를 최초 유효이자율로 할인한 금액입니다.당사는 특수관계자로부터의 대여금에 대한 기대신용손실을 측정하기 위하여 최초 인식 시점 이후 신용위험이 유의적으로 증가하였는지를 평가하였습니다. 당사는 신용이 손상된 금융자산을 결정하기 위하여 다음과 같은 정보를 활용합니다.ㆍ 차입자의 유의적인 재무적 어려움, 채무불이행이나 연체 같은 계약 위반ㆍ 차입자의 재무적 어려움에 관련된 경제적이나 계약상 이유로 당초 차입조건의 불가피한 완화ㆍ 차입자의 파산 가능성이 높아지거나 그 밖의 재무구조조정 가능성이 높아짐추정미래현금흐름을 최초 유효이자율로 할인한 현재가치가 해당 금융자산의 장부금액에 미달하는 경우 손상차손으로 당기손익에 인식하며, 회수가능금액이 증가하여 추정미래현금흐름의 현재가치가 장부금액을 초과하는 경우 손상차손은 환입됩니다. 다. 유동성위험 유동성위험은 당사가 유동성 부족으로 인해 금융부채에 대한 지급 의무를 이행 못하거나, 정상적인 영업을 위한 자금조달이 불가능한 경우 발생할 수 있습니다. 당사는 3개월 및 연간자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측하고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성위험을 사전에 관리하고 있습니다. 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다. (단위: USD) 당기말 장부금액 1년 미만 1년 ~ 2년 2년 ~ 5년 5년 초과 매입채무 및 기타채무 차입금 및 이자비용 리스부채 기타금융부채 유동파생상품부채 합 계 주1) K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다. (단위: USD) 전기말 장부금액 1년 미만 1년 ~ 2년 2년 ~ 5년 5년 초과 매입채무 및 기타채무 차입금 및 이자비용 리스부채 기타금융부채 유동파생상품부채 합 계 주1) K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다. 라. 자본관리위험 당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의장단기차입금 및 장단기리스부채 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다. (단위: USD) 구 분 당기말 전기말 단기차입금 유동성장기차입금 장기차입금 전환사채 유동성리스부채 비유동리스부채 총차입금 차감: 현금및현금성자산 순부채(A) 자본총계 총자본(B) 자본조달비율(A/B) (주1) (주1) 전기말 연결회사의 현금및현금성자산이 총차입금을 초과합니다. 마. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 당사는 본 사업보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 (1) 라이선스아웃 (License-out) 계약 품목 계약 상대방 대상 지역 계약 체결일 계약 종료일 계약금액 수취금액 진행 단계 남아시아(일부), 중동 및 북아프리카(일부) 국가별,제품 출시로부터 5년 주1) 주1) 유럽연합 집행위원회 (EC) 품목허가 최종승인 중동 및 북아프리카(일부) 추가 계약 국가별,제품 출시로부터 5년 주1) 주1) 러시아 제품 출시로부터 10년 주1) 주1) 중동 및 북아프리카(일부) 국가별,제품 출시로부터 10년 주1) 주1) 남미 및 동남아시아(일부) 국가별,제품 출시로부터 5년 주1) 주1) 유럽(영국, 스위스 포함) 국가별,제품 출시로부터 5년 주1) 주1) HD204 아바스틴 바이오 시밀러 ㈜휴온스