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2025기보제이차유동화전문유한회사 — 증권신고서(유동화증권)

자산유동화를 위하여 유동화회사로부터 자산관리 및 일반 사무업무를 위탁받은 각 참여 기관들의 역할과 책임 및 상호 견제 장치를 관련 계약서에 명시하였습니다.2025기보제이차유동화전문(유)와 위탁관계에 있는 자산관리자 및 업무수탁자는 확인 및 보장을 통하여 담당업무를 수행함에 있어 적절한 능력과 조직을 갖추고 있으며, 관련 법규에 의하여 참여가 제한되어 있지 않음을 관련 계약서에 명시하고 있습니다.자산관리자와 업무수탁자는 상호 견제 및 의무이행확보 수단으로 보고의무, 계약해지 조건 등을 규정하고 있습니다. 따라서 투자자는 이러한 사항이 2025기보제이차유동화전문(유)의 효율적인 내부통제 및 견제수단으로써 충분한지를 검토하여 투자의사결정을 내려야 합니다.업무수탁자, 신용평가회사, 주관회사, 유동화자산에 대한 실사 및 외부평가 담당 기관, 유동화자산의 진정한 양도 및 회계처리에 관한 전문적인 조언 또는 의견서(Legal opinion, Off-balance sheet 등)를 제공하는 외부 전문가 등 자산유동화 참여기관이 부담하는 책임범위는 제한되어 있으며, 이러한 참여기관들이 유동화사채의 원리금 상환을 보증하는 것은 아닙니다. 2. 전문가의 검토의견 등 가. 진정양도등에 관한 법률의견 등 2025년10월29일 수 신: 아이비케이투자증권주식회사 참 조 : 김동선대리님 제 목 : 회사채등을기초자산으로한자산유동화거래(2025기보제이차유동화전문유한회사) 1. 질의의요지및전제 아이비케이투자증권 주식회사, 케이비증권 주식회사, 유안타증권 주식회사, 코리아에셋투자증권 주식회사, 키움증권 주식회사, 현대차증권 주식회사 및 엔에이치투자증권 주식회사 (이하합하여“ 양도인 ”이라합니다)는금융투자업을영위하면서보유하게된회사채및이에부수하는권리(이하“ 유동화자산 ”이라합니다)를기초로하는자산유동화를추진하고있습니다. 이와관련하여위자산유동화거래의대표주관회사인귀사의의뢰에따라귀사의법률고문으로선임된저희법률사무소는 (ㄱ) 귀사로부터전달받은자산유동화거래의내용에따라각계약서의초안을작성하여제공하는사무및유동화전문회사의설립등기신청서류를작성하여제공하고그확정된서류를관할등기소에제출하는사무(유동화자산의존부, 하자등에관한일체의법률실사는포함되지아니함), (ㄴ) 세무, 회계, 재무등비법률적사항을제외한법률문제에관하여귀사의구체적인문의사항이있는경우이에대하여법적검토결과를제공하는사무및 (ㄷ) 위자산유동화거래의양수인인2025기보제이차유동화전문유한회사(이하“ 양수인 ”이라합니다)가2025년10월29일경금융위원회에등록할예정인자산유동화계획(이하“ 자산유동화계획 ”이라합니다)에따른거래가「자산유동화에관한법률」(이하“ 자산유동화법 ”이라합니다) 제13조에규정되어있는유동화자산의양도방식에관한요건을충족하는지여부에대한법률의견을제공하는사무를그와같이한정된범위내에서수임하였습니다. 이법률의견서를작성함에있어서저희는, 유동화자산양도계약서의초안(이하“ 유동화자산양도계약 ”이라합니다), 자산관리위탁계약서초안(이하“ 자산관리위탁계약 ”이라합니다), 신용공여약정서초안(이하“ 신용공여약정 ”이라합니다) 및업무위탁계약서초안(이하“ 업무위탁계약 ”이라하며, 유동화자산양도계약, 자산관리위탁계약및신용공여약정과합하여“ 유동화관련계약 ”이라합니다)을검토하였습니다. 이러한서류들을검토함에있어서, 저희는①서류상에나타난서명, 기명또는날인이진정할것, ②저희에게사본으로제공된서류의원본서류가존재하고사본의내용이원본서류의내용과일치할것, ③각계약서들이당사자들의적법한내부수권절차를거쳐적법한권한을가진자에의하여체결될것과각당사자들에게적법하고유효하며구속력이있을것, ④저희에게초안으로제공되거나저희가초안을작성하여제공하고아직당사자사이에체결되지아니한서류는관계당사자들이충분히검토한것으로각초안과같은내용으로체결될것및⑤법률사무소에제공된서면또는관련담당자의진술또는구두의설명내용은전부진실하고오류가없으며각계약서에기재된각당사자들의확인및보장이진실하고정확할것을전제로하였습니다. 또한, 이와관련하여저희는다음사항을전제로하였습니다(이들사항에대한실사또는확인에관한사무는의뢰인의업무영역에속하고저희법률사무소의수임사무의범위에서는제외됩니다). (ㄱ) 유동화자산 양도와 관련된 당사자간의 거래 및 조건은 유동화자산
2025기보제이차유동화전문유한회사 — 증권신고서(유동화증권)

양도계약에 명시되어 있는 것이 전부이고 그 외에 당사자 사이에 달리 합의된 사항이나 별도의 거래 또는 위 자산유동화 거래와 관련한 어떠한 형태의 이면약정도 존재하지 않을 것 (ㄴ) 유동화 관련계약 이외에 이 건 자산유동화를 위하여 또는 이와 관련하여 체결되는 각종 계약의 내용에 자산유동화법 제13조 각 호의 요건에 위배되는 내용이 없을 것 (ㄷ) 양도인의 유동화자산 양도계약에 따른 유동화자산의 양도행위는 양도인의 일반채권자를 해하는 행위가 아니며, 양도인은 일반채권자를 해할 의도로 유동화자산을 양도하는 것이 아닐 것 (ㄹ) 유동화 관련계약은 당사자 사이의 관계에 따라 영향을 받지 아니하고 모두 공정한 조건으로 이루어진 것이며, 이른바“이해관계가 독립적인 당사자들간에 이루어지는 거래”(arm’s length transaction)에 해당할 것 (ㅁ) 유동화자산의 발생, 취득 및 이전과 관련된 거래가 적법하고 유효하게 이루어지고 어떠한 무효, 취소 또는 해제, 해지사유에 해당하지 아니하며, 채권자를 해하거나 담보목적으로 이루어진 거래가 아닐 것. 또한, 위 거래와 관련하여 체결된 모든 계약 및 작성된 모든 관련 서류가 적법, 유효하고 당사자에게 구속력이 있으며, 이 법률의견서에 영향을 미치는 다른 내용이 없을 것 2. 검토의견 가. 자산유동화법제13조의조건 자산유동화법제13조에의하면유동화자산의양도가자산유동화계획에따라같은조각호의방식에의하는경우에는이를담보권의설정으로보지아니하는것으로규정되어있습니다. 따라서, 유동화자산의양도가위제13조각호의방식에따라이루어지는경우에는그러한유동화자산의양도는법률의효력에따라양도담보기타담보권의설정이아닌매매로인정될것입니다. 나. 자산유동화법제13조각호에대한검토 (1) 제1호: 매매또는교환에의할것 자산유동화법제13조제1호는유동화자산의양도를위한계약의방식이매매또는교환에의할것을요구하고있습니다. 유동화자산양도계약은계약전체에서“매매” 또는“매매대금”이라는표현을일관되게사용하고있고, 특히제3조제1항에서“양도인은본계약에의하여유동화자산을양수인에게매도하며, 양수인은이를매수하기로한다”고명시하고있으며, 제8조제2항제5호는양도인의확인및보장사항으로서유동화자산양도계약에따른유동화자산의양도는담보목적의양도나명의신탁이아닌진정한매매라고하여매매의의사를확실하게하고있으므로, 유동화자산양도계약에따른양도는자산유동화법제13조제1호의요건을충족한다고보는것이합리적이라고생각됩니다. (2) 제2호: 유동화자산에대한수익권및처분권은양수인이가질것 자산유동화법제13조제2호는유동화자산에대한수익권및처분권을양수인이가질것을요구하고있으며, 양수인이당해자산을처분하는때에양도인이이를우선적으로매수할수있는권리를가지는경우에도수익권및처분권은양수인이가진것으로본다고규정하고있습니다. 유동화자산양도계약제3조제3항에서는양도된유동화자산에대한수익권및처분권이전적으로양수인에게귀속됨을명시하고있는바, 이는자산유동화법제13조제2호의요건을충족한다고보는것이합리적이라고생각됩니다. 한편, 유동화자산양도계약제14조(양도인의우선매수권) 제1항에서는양수인이잔여유동화자산을처분하여환가하는경우해당유동화자산을양도인보다더높은가격으로매수하고자하는자가없는한양도인이이에대한우선매수권이있음을규정하고있는바, 이는자산유동화법제13조제2호후단에서허용하고있는내용으로서자산유동화법제13조제2호의요건을충족시키는데장애가되지않을것으로생각됩니다. (3) 제3호: 양도인과양수인이반환청구권을가지지아니할것 자산유동화법제13조제3호에의하면양도인은유동화자산에대한반환청구권을가지지아니하고, 양수인은유동화자산에대한대가의반환청구권을가지지아니할것이요구되고있습니다. 유동화자산양도계약은제3조제4항에서양도인은양도된유동화자산에대한반환청구권을가지지아니하며양수인은유동화자산의매수를위하여지급한대가의반환청구권을가지지아니한다는점을명시하고있습니다. 그이외에유동화자산양도계약에서는양도인에게유동화자산에대한환매권(還買權)을부여하거나양수인에게유동화자산에대한환매권(還賣權)을부여하고있지않으므로, 유동화자산양도계약에따른유동화자산의양도는자산유동화법제13조제3호의요건을충족한다고보는것이합리적이라고생각됩니다. 다만, 유동화자산양도계약제7조에서는담보책임에기한손해배상및유동화자산의반환에관하여규정하고있는바,
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위제7조는다음(4)에서보는바와같이유동화자산양도계약에따른권리이전자체가불완전하게되는경우로서, 그러한사유는자산유동화법제13조제3호의요건을충족하는데장애가될것으로보이지않습니다. 또한, 유동화자산양도계약제12조(계약의해제)에서는일정한경우양도인또는양수인이유동화자산양도계약을해제할수있도록하고있으며, 이와같이유동화자산양도계약이해제되는경우에는양수인은유동화자산등을양도인에게반환하고양도인은일정한금원을양수인에게반환하게되는바, 유동화자산양도계약제12조에서규정하고있는해제또는해지사유는(i) 유동화자산양도계약상의양도인의확인및보장이허위임이밝혀진때 (ii) 양도인이양도에관한절차를이행하지아니한때 (iii) 양도인이유동화자산양도계약에따라유동화자산을양도하는것이불가능하거나위법하게된때 (iv) 양수인이양도인에게매매대금을지급하지못한때 (v) 유동화사채의발행이성공적이지않거나어려울것이라고양도인이판단한때 (vi) 양도인이각유동화자산의채무자와체결한사채인수계약상의동발행회사의계약위반등으로인하여자산유동화계획의이행또는그목적을달성하기어렵다고판단한때입니다. 이러한해제또는해지사유는계약불이행기타계약목적의달성에지장을초래하는사유로서, 그합리성이인정되는한그에따른유동화자산및매매대금의반환은적법한계약해제또는해지의효과에따른것이므로, 이러한해제또는해지약정이있다는사정으로자산유동화법제13조제3호의요건을충족하는데장애가될것으로는보이지않습니다. 따라서, 유동화자산양도계약에따른유동화자산의양도는자산유동화법제13조제3호의요건을충족하는것으로생각됩니다. (4) 제4호: 양수인이양도된자산에관한위험을인수할것 자산유동화법제13조제4호는양수인이양도된자산에관한위험을인수할것을요구하고있으며, 다만당해유동화자산에대하여양도인이일정기간그위험을부담하거나하자담보책임(채권의양도인이채무자의자력을담보한경우에는이를포함)을지는경우는예외적으로허용하고있습니다. 유동화자산양도계약은양도된유동화자산에대한위험을양도인이부담하도록하는규정을두고있지않습니다. 다만, 유동화자산양도계약제7조제1항에서는, 유동화자산양도계약제8조제2항제1호(유동화자산양도계약에의하여양도인이양수인에게양도하는유동화자산은유동화자산양도계약제2조의적격을모두갖춘점), 제2호(유동화자산양도계약에의하여양도인이양수인에게양도하는유동화자산에대하여유동화자산확정일이후변동사항이발생하지않았으며, 유동화자산목록및유동화자산명세에기재된각유동화자산에관한사항은진정하고정확한점) 또는제3호(유동화자산양도계약에따른유동화자산의양도에의하여양도인으로부터양수인에게해당유동화자산에대한완전한권리가이전하며, 양수인이유동화자산을양수하는데에는더이상의조건성취나요건기타제한이존재하지않는점)의양도인의확인및보장사항이사실과다른것으로판명된경우에는, 양도인은해당유동화자산에대하여담보책임의이행으로서손해배상을하고양수인은그러한손해배상금을지급받은즉시해당유동화자산을양도인에게반환하여야하는것으로규정하고있습니다. 이러한담보책임사유는유동화자산의양도이후에발생하는위험에관한것이아니라그양도당시이미정해져있던요건을갖추지못하였거나권리의이전자체가불완전하였던경우이므로이러한담보책임에관한약정은자산유동화법제13조제4호단서의규정에따라허용되는내용인것으로판단됩니다. 한편, 유동화자산양도계약에서는하자담보책임의부담기간을제한하고있지아니하지만, 자산유동화법제13조제4호의해석상하자담보책임의부담기간을반드시제한하여야만진정한매매로인정된다고볼근거는없으며, 이점에대하여는기획재정부((구)재정경제부)도입장을같이하고있습니다{재정경제부1998년12월2일자질의회신(금정41207-441) 참조}. 따라서, 위와같은유동화자산양도계약의담보책임에관한규정은민법및자산유동화법의담보책임에관한규정의취지에부합하는내용인것으로보이므로, 유동화자산양도계약에따른유동화자산의양도는자산유동화법제13조제4호의요건을충족한다고보는것이합리적이라고생각됩니다. 다. 결론 이상에서검토한범위내에서유동화자산양도계약의내용에따른유동화자산의양도는, 위 1.에서언급된전제가충족되는경우에는자산유동화법제13조가규정하는유동화자산양도의요건을충족한다고보는것이합리적이라고생각됩니다. 이상과같이저희의의견을드리오니업무에참조하시고의문이나추가로질의하실사항이있으면연락하여주시기바랍니다. 이 의견서에서 검토하고 있는 사항은 유동화자산 양도계약에 따른 유동화자산의 양도행위에 한정되며, 양도된 유동화자산의
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관리, 운용, 처분에 따른 금전 기타 재산권은 검토대상에 포함되지 아니합니다. 또한, 이 의견은 오직 유동화자산 양도계약에 따른 자산유동화에 대하여 적용될 수 있는 대한민국의 현행법령에 관한 저희의 법률적 견해를 밝힌 것으로서 추후 법원에 의하여 저희 의견과 달리 판단될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 이 의견서는 이 건 거래와 관련하여 위에서 논의한 사안과 쟁점에 관하여 귀사의 업무처리와 판단에 도움을 드리기 위한 목적으로 귀사에게 제공되는 것이므로, 귀사는 이 건 거래 이외의 다른 거래나 쟁점과 관련하여 이 의견서에 의존하거나 이 의견서를 사용하여서는 아니되며 귀사 이외의 자는 이 의견서에 의존하거나 이 의견서를 이용할 수 없음을 양지하시기 바랍니다. 변호사 이 선 지 변호사 김 태 엽 변호사 이 지 오 변호사 신 주 영 [의견서] 회사채 등을 기초자산으로 한 자산유동화 거래_1.jpg [의견서] 회사채 등을 기초자산으로 한 자산유동화 거래_1 [의견서] 회사채 등을 기초자산으로 한 자산유동화 거래_2.jpg [의견서] 회사채 등을 기초자산으로 한 자산유동화 거래_2 [의견서] 회사채 등을 기초자산으로 한 자산유동화 거래_3.jpg [의견서] 회사채 등을 기초자산으로 한 자산유동화 거래_3 [의견서] 회사채 등을 기초자산으로 한 자산유동화 거래_4.jpg [의견서] 회사채 등을 기초자산으로 한 자산유동화 거래_4 [의견서] 회사채 등을 기초자산으로 한 자산유동화 거래_5.jpg [의견서] 회사채 등을 기초자산으로 한 자산유동화 거래_5 [의견서] 회사채 등을 기초자산으로 한 자산유동화 거래_6.jpg [의견서] 회사채 등을 기초자산으로 한 자산유동화 거래_6 [의견서] 회사채 등을 기초자산으로 한 자산유동화 거래_7.jpg [의견서] 회사채 등을 기초자산으로 한 자산유동화 거래_7 [의견서] 회사채 등을 기초자산으로 한 자산유동화 거래_8.jpg [의견서] 회사채 등을 기초자산으로 한 자산유동화 거래_8 [의견서] 회사채 등을 기초자산으로 한 자산유동화 거래_9.jpg [의견서] 회사채 등을 기초자산으로 한 자산유동화 거래_9 나. 매각회계처리(Off-Balance)에 관한 사항 유동화대상자산 양도관련 회계처리 검토의견 수신: 아이비케이투자증권㈜, 케이비증권㈜, 엔에이치투자증권㈜, 유안타증권㈜, 코리아에셋투자증권㈜, 키움증권㈜ 및 현대차증권㈜ 귀중 발신: 제목: 회계법인 평진 매각회계(Off-Balance)처리 검토의견 2025년 10월 29일 귀사의 일익 번창하심을 기원합니다. 귀사에서 문의하신 자산유동화거래와 관련한 회계처리에 대한 폐 회계법인의 검토결과를 아래와 같이 회신하오니 업무에 참고하시기 바랍니다. ▶ 사실관계 ◀ 1. 귀사는 2025년 11월 6일에 귀사가 보유하는 유동화자산(회사채)을 2025기보제이차유동화전문 유한회사(이하, “유동화전문유한회사”)에 양도할 예정이며, 동 유동화전문유한회사는 당해 유동화자산을 기초로 유동화사채를 발행하고 유동화자산에서 발생하는 현금흐름으로 유동화사채의 원리금을 지급하는 자산유동화를 수행할 예정입니다. 2. 귀사의 본 건 자산유동화는 유동화자산을 유동화전문유한회사에 양도하고 양수인인 유동화전문유한회사는 유동화사채 발행대금으로 매각가액을 지급하기로 되어 있는 거래입니다. 상기의 양도거래가 한국채택국제회계기준에서의 매각회계조건을 충족하는지 알아보기 위해서는 K-IFRS 1109호 문단 3에서 언급한 금융상품의 제거규정의 충족여부를 살펴보아야 합니다. ▶ 검토결과 ◀ 1. 유동화회사의 연결여부 검토 우선 유동화전문유한회사가 귀사의 연결대상에 해당되는지를 판단하기 위해서 K-IFRS 1110호에서 규정하고 있는 지배력 모형에 따라 검토하여야 합니다. 지배력 모형은 피투자자에 대한 힘, 피투자자에 대한 관여로 인한 변동이익에 대한 노출 또는 변동이익에 대한 권리, 투자자의 이익금액에 영향을 미치기 위하여 피투자자에 대하여 자신의 힘을 사용하는 능력을 기준으로 연결여부를 판단하는 모형입니다. 해당 기준에 따라서 판단할 때 귀사는 유동화전문유한회사에 대한 지배력이
2025기보제이차유동화전문유한회사 — 증권신고서(유동화증권)

없다고 판단되므로 유동화전문유한회사는 귀사의 연결대상범위에서 제외되는 것으로 판단됩니다. 2. 금융자산의 제거 요건 검토 상기의 검토에 따라 유동화전문유한회사가 귀사의 연결대상이 아니라면 다음 단계로 금융자산의 제거요건(현금흐름에 대한 권리소멸, 금융자산 양도의 경우 소유에 따른 위험과 보상의 대부분 이전, 통제여부)을 검토하여야 합니다. 금융자산의 제거요건을 검토한 결과 귀사는 양도거래에 의하여 양도자산의 위험과 보상의 대부분을 이전하였다고 판단되므로 동 유동화자산의 양도는 매각거래로 회계처리하는 것이 타당하다고 판단됩니다. 이에 따른 회계처리의 구체적인 내용은 다음과 같습니다.
신보2025제22차유동화전문유한회사 — [첨부추가]증권신고서(유동화증권)

II. 사업의 내용을 참고하시기 바랍니다.) 3. 재무에 관한 사항 재무에 관한 사항의 세부내역은 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 제출일에 공시한 아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 유안타증권(주), 키움증권(주) 및 한화투자증권(주)의 사업보고서 또는 분ㆍ반기보고서(참조할 부분 면수 명시)를 참고하시기 바랍니다. 아이비케이투자증권(주) 반기보고서(2025.06) 코리아에셋투자증권(주) 분기보고서(2025.06) (주)비엔케이투자증권 반기보고서(2025.06) 디비증권(주) 반기보고서(2025.06) (주)아이엠증권 반기보고서(2025.06) 케이비증권(주) 반기보고서(2025.06) 엔에이치투자증권(주) 반기보고서(2025.06) 유안타증권(주) 반기보고서(2025.06) 키움증권(주) 반기보고서(2025.06) 한화투자증권(주) 반기보고서(2025.06) 4. 임원 및 직원 현황 임원 및 직원 현황에 관한 사항의 세부내역은 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에서 제출일에 공시한 아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 유안타증권(주), 키움증권(주) 및 한화투자증권(주)의 사업보고서 또는 분ㆍ반기보고서를 참고하시기 바랍니다. 아이비케이투자증권(주) 반기보고서(2025.06) 코리아에셋투자증권(주) 분기보고서(2025.06) (주)비엔케이투자증권 반기보고서(2025.06) 디비증권(주) 반기보고서(2025.06) (주)아이엠증권 반기보고서(2025.06) 케이비증권(주) 반기보고서(2025.06) 엔에이치투자증권(주) 반기보고서(2025.06) 유안타증권(주) 반기보고서(2025.06) 키움증권(주) 반기보고서(2025.06) 한화투자증권(주) 반기보고서(2025.06) 제3부 자산유동화계획등에 관한 사항 Ⅰ. 자산유동화계획 및 유동화증권의 발행에 관한 사항 1. 자산유동화의 목적 및 계획기간 가. 자산유동화의 목적아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 유안타증권(주), 키움증권(주) 및 한화투자증권(주)는 12개 회사채를 인수할 예정입니다. 신보2025제22차유동화전문(유)가 동 회사채(12개)를 양수하여 기초자산으로 하고, 여기에 신용보증기금의 보증에 따른 수협은행으로부터의 신용공여 한도를 설정받아, 금 이천육백삼십오억구천오백만(263,595,000,000)원의 제1-1회 선순위 유동화사채 및 금 육십사억오백만(6,405,000,000)원의 제1-2회 후순위 유동화사채를 발행할 예정입니다.이를 통하여 발행 기업에게는 기업의 자금난을 해소할 수 있는 기회를 제공하고, 투자자에게는 시장수익률을 상회하면서도 안정적인 투자수단을 제공하고자 합니다. ※ 유동화자산 교체(조기상환 및 추가 양수)와 관련한 사항금번에 양수되는 기초자산(회사채) 중 일부는 발행기업의 요청에 따라 조기상환될 수있으며, 이 경우에 발행조건 등이 동일한 다른 기업의 회사채를 추가할 수 있습니다. 이와 관련한 자세한 내용은 “제4부. 유동화자산에 관한 사항”를 참고하시기 바랍니다.나. 자산유동화의 계획기간(예정) 2025년 10월 31일 ~ 2029년 01월 31일 유동화사채 발행일 후순위사채 만기일 2. 자산유동화계획의 세부구조 금 이천육백삼십오억구천오백만(263,595,000,000)원의 제1-1회 선순위 유동화사채 및 금 육십사억오백만(6,405,000,000)원의 제1-2회 후순위 유동화사채를 발행할 예정입니다. 구분 발행규모 기간 발행수익률 신용등급(예정) 비고 제1-1회 3년 (주1) AAA(Sf) 선순위(공모) 제1-2회 3년 3개월 (주2) C(Sf) 후순위(공모) 계 (주1) 제1-1회 선순위 무보증사채의 이자율은 사채발행일로부터 원금 상환일
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전일까지 연 2.863%로 한다. 단, 동 이자율이 청약일의 발행수익률(청약일 전 영업일 한국금융투자협회 고시 3년 만기 AAA등급 무보증 공모회사채 민간채권평가회사 4사(한국자산평가 주식회사, 키스자산평가 주식회사, 나이스피앤아이 주식회사 및 주식회사 에프앤자산평가) 평균 채권시가평가기준수익률(해당 만기의 수익률이 고시되지 않는 경우에는 보간법을 적용하여 산정한 수익률로 하되 소수점 넷째자리 이하에서 절사한다)을 말함)과 상이한 경우에는 청약일의 발행수익률을 적용한다. 확정이자율은 청약일 전일에 공시한다.(주2) 제1-2회 후순위 무보증사채의 이자율은 연단리 3.163%로 한다. 단, 동 이자율이 청약일의 발행수익률(제1-1회 선순위 무보증사채 이자율 + 0.30%을 말함)과 상이한 경우에는 청약일의 발행수익률을 적용한다. 확정이자율은 청약일 전일에 공시한다. 2. 전반적인 내용 (세부구조도 등 포함) 신보2025제22차 구조도.jpg 신보2025제22차 구조도 [설명] ① 자산보유자는 기업이 발행한 회사채를 인수하여 동 회사채를 SPC(신보2025제22차유동화전문(유))에 10월 30일 양도할 예정임. ② 양도받은 회사채를 기초자산으로 하여 ABS 발행일인 10월 31일에 1-1회 선순위 유동화사채, 1-2회 후순위 유동화사채를 발행하고, 인수기관이 총액인수 할 예정임. ③ 동 유동화전문(유)는 신용공여기관(수협은행)으로부터 1-1회 선순위 유동화사채의 원금에 해당하는 금액을 한도로 신용공여를 받을 예정이며, 보증기관(신용보증기금)은 신용공여기관의 신용공여금액에 대하여 보증할 예정임. ④ SPC는 양도받은 회사채로부터 발생하는 원리금으로 유동화사채의 이자를 지급하고 원금을 상환할 예정임. ※ 1-1회 선순위 유동화 사채의 상환안정성 제고를 위해 1-2회 후순위 유동화 사채는 금번 회차의 편입기업에게 양도됨. 아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 유안타증권(주), 키움증권(주) 및 한화투자증권(주)는 12개 회사채를 인수할 예정입니다. 동 회사채(12개)를 신보2025제22차유동화전문(유)가 2025년 10월 30일 양수할 예정입니다. 신보2025제22차유동화전문(유)는 양도받은 회사채를 기초자산으로 하여 2025년 10월 31일에 금 이천육백삼십오억구천오백만(263,595,000,000)원의 제1-1회 선순위 유동화사채 및 금 육십사억오백만(6,405,000,000)원의 제1-2회 후순위 유동화사채를 발행하고, 아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 유안타증권(주), 키움증권(주) 및 한화투자증권(주)가 총액인수할 예정입니다. 동 유동화전문유한회사는 수협은행으로부터 선순위 유동화사채의 원금에 해당하는 금액을 한도로 신용공여를 받을 예정이며, 신용보증기금은 수협은행의 신용공여금액에 대하여 보증을 할 예정입니다. 신보2025제22차유동화전문(유)는 2025년 10월 30일에 양도받은 회사채(12개)로부터 발생하는 원리금으로 유동화사채의 이자를 지급하고 원금을 상환할 예정입니다. 본 유동화의 경우 유동화자산(회사채)을 발행한 기업이 개별 회사채에 대해 조기상환을 원하는 경우(Call Option) 조기상환이 가능하며, 조기상환된 금원을 바탕으로 추가로 회사채를 양수받아 유동화자산에 편입시킬 수 있습니다. 유동화자산의 대체시기는 유동화증권 발행일로부터 6개월이 경과한 때로부터 3개월마다 신규 편입수요가 있을 경우 신용보증기금의 보증사업심사위원회의 심사 및 의결을 거쳐 편입을 결정합니다. 신규로 편입되는 기초자산은 기존 유동화자산의 만기와 일치하여야 하며, 기존 유동화자산의 신용등급 이상의 신용등급을 보유해야 하는 등 기존 기초자산과 동일한 조건에 해당될 때에만 편입할 수 있습니다. 또한, 동 유동화전문유한회사(SPC)의 현금흐름이 원활하게 이루어질 수 있도록 신규 편입될 기초자산의 발행금리는 신규
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편입기업의 시장금리, 후순위채 인수여부 등을 고려하여 적정금리를 적용할 예정이며 기초자산의 교체에도 불구하고 SPC에 입금될 현금흐름(유동화증권 원리금의 상환재원)에 변동이 발생하지 않도록 운용할 계획입니다. 3. 기 타 (신용보완구조 등) (1) 후순위 유동화사채에 관한 사항금 육십사억오백만(6,405,000,000)원(유동화자산 총액의 2.37%)의 후순위 유동화사채를 발행하여, 지급순위를 후순위로 함으로써 선순위 유동화사채의 상환안정성을 제고합니다. ※ 선순위 무보증사채의 상환안정성 제고를 위하여 제1-2회 후순위 공모사채는 금번 회차 편입기업에 양도될 예정입니다.(2) 보증 및 신용공여 신보2025제22차유동화전문(유)와 수협은행간에 체결한 신용공여약정에 의하여, 선순위 유동화사채 원금에 대하여 수협은행이 신용공여를 제공할 예정입니다. 중견 및 대기업들의 유동성을 확보하고 자금시장 및 채권시장의 활성화를 위하여, 정부의 지원으로 신용보증기금이 수협은행의 신용공여를 보증합니다. 2025년 10월 31일 신보2025제22차유동화전문(유), (주)에스비에이드, 수협은행 및 신용보증기금은 신용보증계약을 체결할 예정입니다. 보증원금은 선순위 유동화사채 원금과 금액이 일치하며, 보증기간은 2025년 10월 31일 부터 2028년 11월 10일까지 입니다. 신용보증기금은 보증서를 발급하는 방법으로 보증합니다. 구 분 내 용 신용공여 주체 수협은행 신용공여 금액 신용공여 조건 자금관리위탁계약 5조 및 별도 신용공여약정 참조 (주) 상기의 신용공여한도액은 선순위 유동화사채 발행일 현재 선순위 유동화사채의 원금으로 조정됩니다. ※ 신용공여약정은 2025년 10월 22일 체결 완료하였습니다.※ 신용보증계약은 2025년 10월 31일 체결할 예정입니다.※ 기타 자세한 사항은 기타첨부서류의 신용공여약정서를 참조하시기 바랍니다. 나. 원금상환 및 이자지급 등에 중대한 영향을 주는 요인본 유동화채권(CBO)의 원금상환 및 이자지급은 각 회사채 발행회사로부터 수령하는회사채의 원리금지급청구권을 지급원천으로 합니다. 따라서, 각 회사에서 원금상환 및 이자지급이 기일대로 이루어지는 것이 본 채권에 대한 원리금 지급의 전제가 되지만, 수협은행의 신용공여를 통하여 선순위 유동화사채 투자자는 원금을 지급받게 됩니다.참고로, 동 유동화계획에서는 유동화자산이 추가(교체)될 수 있으나, 새로 편입되는 기초자산은 기존 유동화자산의 만기와 일치하고 기존 신용등급 이상의 신용등급을 보유하는 등 기존 기초자산과 동일한 조건에 해당될 때에만 편입될 수 있으므로 유동화증권을 발행한 유동화전문유한회사(SPC)의 현금흐름에 변동이 없도록 할 계획입니다. 또한, 사전에 신용보증기금의 보증사업심사위원회에서 유동화자산의 교체에 관한 사항을 심사 및 의결하여 결정하게 됩니다. 만약, 추가된 유동화자산에서 부실이 발생하더라도 수협은행의 신용공여 등의 보강장치를 통하여 선순위 유동화사채 투자자에 대한 원리금을 지급하게 됩니다. 3. 유동화증권의 발행 및 상환계획 등 1. 유동화증권의 세부 발행계획 【사채】 종류 선/중/후순위 회차 해외발행 통화단위 발행금액(예정) 발행일(예정) 만기(예정) 이자율(%,예정) 이자지급방법(예정) 발행방법(예정) 신용등급(예정) 비고 사채 선순위 Ｘ 1억원 2025년 10월 31일 2028년 10월 31일 (주1) 3개월 후급 공모 AAA(sf) 선순위 소계 중순위 중순위 소계 후순위 Ｘ 1억원 2025년 10월 31일 2029년 01월 31일 (주2) 만기일시지급 공모 C(sf) 후순위 소계 합 계 (주1) 제1-1회 선순위 무보증사채의 이자율은 사채발행일로부터 원금 상환일 전일까지 연 2.863%로 한다. 단, 동 이자율이 청약일의 발행수익률(청약일 전 영업일 한국금융투자협회 고시 3년 만기 AAA등급 무보증 공모회사채 민간채권평가회사 4사(한국자산평가 주식회사, 키스자산평가 주식회사, 나이스피앤아이 주식회사 및 주식회사 에프앤자산평가) 평균 채권시가평가기준수익률(해당 만기의 수익률이 고시되지 않는 경우에는 보간법을 적용하여 산정한
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수익률로 하되 소수점 넷째자리 이하에서 절사한다)을 말함)과 상이한 경우에는 청약일의 발행수익률을 적용한다. 확정이자율은 청약일 전일에 공시한다.(주2) 제1-2회 후순위 무보증사채의 이자율은 연단리 3.163%로 한다. 단, 동 이자율이 청약일의 발행수익률(제1-1회 선순위 무보증사채 이자율 + 0.30%을 말함)과 상이한 경우에는 청약일의 발행수익률을 적용한다. 확정이자율은 청약일 전일에 공시한다.(주3) 신보2025제22차유동화전문(유) P-CBO 발행은 신용도가 낮아 채권시장에서 자금 조달이 어려운 기업을 대상으로 회사채 발행 및 대출을 지원하는 정책적인 딜입니다. 따라서, 제1-1회 선순위 무보증사채 상환안정성 제고를 위해 제1-2회 후순위 공모사채는 금번 회차 편입기업에 양도될 예정입니다. 2. 유동화증권의 상환계획 및 방법 가. 상환 일정 (1) 1-1회 선순위 유동화사채 이자는 사채 발행일로부터 기산하여 각 원금상환 기일 전일까지 계산하며, 아래 이자지급기일에 매 3개월분의 이자를 후급한다. 매 3개월분의 지급이자의 계산은 다음 각 사채별 이자지급일 현재 유동화사채의 원금잔액에 유동화사채 이자율을 4로 나눈 비율을 곱하여 산출한 금액을 지급한다. 다만, 이자지급일이 은행휴업일인 경우에는 익영업일로 하고 이 경우 지급기일 이후 기간 경과에 따른 이자는 계산하지 아니한다. 2026년 01월 31일 2026년 04월 30일 2026년 07월 31일 2026년 10월 31일 2027년 01월 31일 2027년 04월 30일 2027년 07월 31일 2027년 10월 31일 2028년 01월 31일 2028년 04월 30일 2028년 07월 31일 2028년 10월 31일 (2) 제1-2회 후순위무보증사채원금은 2029년 01월 31일에 만기 일시상환하며, 이자는 사채 발행일로부터 원금상환일 전일까지 연단리로 계산하여 2029년 01월 31일에 일시 지급한다. 단, 제1-1회 선순위 무보증사채 원리금(신용보증기금이 보증채무를 이행한 경우 신용보증기금에 대한 구상금 채무의 이행 포함)과 자산유동화계획에 따른 신용공여채무의 상환(신용보증기금에 대한 구상금 채무의 이행 포함)을 포함하여 “갑”과 수협은행사이에 2025년 10월 22일 체결된 자금관리위탁계약 제3조 제2항 제1호 내지 제13호의 지급이 완료되는 것을 전제로 하며, 제1-2회 후순위 사채간 원리금 지급순위는 동순위로서 지급재원이 부족할 경우, 잔여재원은 후순위 사채의 액면 비율에 따라 안분배정한다.※ 본 사채의 원리금을 지급하지 아니한 경우 연체이자는 약정지급일의 익일부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 신용보증기금이 신용보증기금법령에 근거하여 정한 손해금률을 적용하여 산출한 연체이자를 지급합니다.나. 상환 방법 위탁자의 지시에 따라 자금관리자는 원리금지급일에 해당 금원을 신보2025제22차유동화전문(유) 명의의 계좌에서 출금하여 원리금지급대행기관에 송금합니다. ※ 원리금 지급 우선 순위자금관리위탁계약 제3조에 의거 아래의 우선순위에 따라 지급합니다.① 선순위사채의 이자② 선순위사채의 원금③ 신용공여원금에 대한 이자④ 신용공여원금⑤ 후순위사채의 이자⑥ 후순위사채의 원금 다. 상환을 위한 자금조달 방법유동화자산의 채무자(회사채 발행회사)가 지급하는 원리금을 통하여 회수되는 금액과 이를 재투자하여 발생되는 수익을 원리금지급을 위한 재원으로 활용합니다. [유동화전문회사의 현금흐름표] (단위 : 억원) 구 분 기초누적 상환 가능액(A) 순현금흐름 (B) 상환가능액 (C=A+B) 원리금 상환금액 (D) 상환 후 잔액 (E=C-D) 2025년 10월 01일 ~ 2025년 10월 31일 2025년 11월 01일 ~ 2025년 11월 30일 2025년 12월 01일 ~ 2025년 12월 31일 2026년 01월 01일 ~ 2026년 01월 31일 2026년 02월 01일 ~ 2026년 02월 28일 2026년 03월 01일 ~ 2026년 03월 31일 2026년 04월 01일 ~ 2026년 04월 30일 2026년 05월 01일 ~ 2026년 05월 31일
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2026년 06월 01일 ~ 2026년 06월 30일 2026년 07월 01일 ~ 2026년 07월 31일 2026년 08월 01일 ~ 2026년 08월 31일 2026년 09월 01일 ~ 2026년 09월 30일 2026년 10월 01일 ~ 2026년 10월 31일 2026년 11월 01일 ~ 2026년 11월 30일 2026년 12월 01일 ~ 2026년 12월 31일 2027년 01월 01일 ~ 2027년 01월 31일 2027년 02월 01일 ~ 2027년 02월 28일 2027년 03월 01일 ~ 2027년 03월 31일 2027년 04월 01일 ~ 2027년 04월 30일 2027년 05월 01일 ~ 2027년 05월 31일 2027년 06월 01일 ~ 2027년 06월 30일 2027년 07월 01일 ~ 2027년 07월 31일 2027년 08월 01일 ~ 2027년 08월 31일 2027년 09월 01일 ~ 2027년 09월 30일 2027년 10월 01일 ~ 2027년 10월 31일 2027년 11월 01일 ~ 2027년 11월 30일 2027년 12월 01일 ~ 2027년 12월 31일 2028년 01월 01일 ~ 2028년 01월 31일 2028년 02월 01일 ~ 2028년 02월 29일 2028년 03월 01일 ~ 2028년 03월 31일 2028년 04월 01일 ~ 2028년 04월 30일 2028년 05월 01일 ~ 2028년 05월 31일 2028년 06월 01일 ~ 2028년 06월 30일 2028년 07월 01일 ~ 2028년 07월 31일 2028년 08월 01일 ~ 2028년 08월 31일 2028년 09월 01일 ~ 2028년 09월 30일 2028년 10월 01일 ~ 2028년 10월 31일 2028년 11월 01일 ~ 2028년 11월 30일 2028년 12월 01일 ~ 2028년 12월 31일 2029년 01월 01일 ~ 2029년 01월 31일 2029년 02월 01일 ~ 2029년 02월 28일 2029년 03월 01일 ~ 2029년 03월 31일 4. 자금의 차입 및 운용계획 1. 자금의 차입계획 가. 정관 제2조와 자금관리위탁계약 제5조의2에 의거, 신보2025제22차유동화전문(유)가 자산유동화계획을 수행하는 과정에서 자금에 일시적인 부족이 생기는 경우, 위탁자는 업무수탁자로부터 부족자금을 차입할 수 있습니다. [자금관리위탁계약서] 제 5 조의 2 (일시적 자금부족시 차입) (1) 자금관리자는 위탁자가 일시적인 자금부족으로 유동화사채의 원리금 기타 위탁자가 지급하여야 하는 비용을 지급하지 못하는 경우에는 위탁자를 위하여 일시로 자금을 차입할 수 있다.(2) 제1항에 따른 자금차입의 경우 위탁자와 자금관리자 및 기타 금융기관과의 별도의 약정에 의하여 자금을 차입하여야 한다. 나. 유동화증권의 매매대금등으로 양도대금을 지급토록 되어 있으며, 이의 금원으로 부족할 경우에는 SPC가 별도로 부족자금을 차입할 수 있습니다. 2. 자금의 운용계획 가. 여유자금의 운용 (자금관리위탁계약 제 4 조) [자금관리위탁계약서] 제 4 조 (여유자금의 운용) (1) 자금관리자는 자산관리계좌의 잔액이 해당 유동화사채 분기 중 지급하여야 하는 제3조 제2항 제1호 내지 제10호에 해당하는 금원의 105%를 초과하는 경우 그 초과금액(이하 “여유자금”이라 한다)을 다음의 방법으로 운용하여야 한다. 이 경우 자금관리자는 만기와 환금성을 고려하여 적절하게 분산 투자하는 등 유동화사채 소지자의 권익이 최대한 보호되도록 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 운용하여야 한다. 1. 유효신용등급 AAA인 금융기관이 취급하는 양도성예금증서, MMDA, MMF, 적금, 정기예금 및 환매조건부채권(RP)2. 국채 및 유효신용등급 AAA인 지방채3. 공공기관의 운영에 관한 법률에 의한 공공기관이 발행하는 유효신용등급 AAA인 채권4. 유효신용등급 AAA인 회사채 또는 신용등급 A1인 기업어음증권(CP)5. 유효신용등급 AAA인 금융기관에 대한 Call Loan(2) 제1항에 따라 여유자금을 운용한 상품이
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신용평가등급의 하향조정으로 인하여 제1항에 규정된 요건에 해당하지 않게 된 경우 자금관리자는 그로부터 15일 이내에 해당 상품을 중도해지 또는 매각하고 이를 다시 제1항에 규정된 요건에 맞는 운용대상에 운용하여야 한다. 단, 시장 상황의 급격한 변화 등으로 인해 자금관리자가 해당 상품을 15일 이내에 처분하는 것이 불가능하거나 위탁자에게 현저하게 불리하다고 합리적으로 인정되는 때에는 자금관리자는 그 처분을 유예할 수 있다.(3) 자금관리자는 다음 비율을 한도로 하여 여유자금을 동일 상품에 운용할 수 있다.1. 제1항 제1호, 제2호 및 제5호의 경우: 운용가액 합계액의 100%2. 제1항 제3호의 경우: 운용가액 합계액의 80%3. 제1항 제4호의 경우: 운용가액 합계액의 30%(4) 제3항의 규정에 불구하고 자금관리자는 동일인 및 그 계열회사(독점규제 및 공정거래에 관한 법률이 규정하는 동일한 기업집단에 속하는 회사를 말한다)가 발행하는 제1항 제4호의 상품에 여유자금 운용가액 합계액의 20%(계열회사의 경우 25%)를 초과하여 운용할 수 없다.(5) 제1항에 의한 현금의 운용은 제3조 제2항의 지급에 필요한 자금이 해당 지급일의 직전 영업일까지 확보될 수 있도록 운용대상의 만기를 정하여야 한다. (6) 본조에 의한 여유자금의 운용은 자금관리자가 위탁자를 대리하여 위탁자의 명의로 수행한다. 자금관리자는 여유자금의 운용에 관한 장부를 작성ㆍ보관하고 위탁자와 자산관리자에게 매월 1회 여유자금 운용과 적격 운용대상에 관한 정보를 제공하여야 하며, 위탁자가 여유자금의 운용에 관한 시정을 요구하는 경우에는 특별한 사정이 없는 한 이에 응하여야 한다. Ⅱ. 유동화자산에 관한 사항 1. 유동화자산의 종류별 세부명세 자산유동화업무감독규정 제12조의 규정에 의한 외부평가기관의 평가보고서 또는 자산실사보고서를 함께 제출하는 경우 또는 기제출한 경우에는 동 보고서(첨부서류 포함) 특정부분의 내용을 참조하는 방식(참조방식)으로 ①대상자산에 관한 통계분석표, 분포현황 등과 ②대상자산의 종류별(채권, 부동산, 기타 재산권 등) 세부명세의 내용을 기재할 수 있으며,종류별 세부명세(항목 2. ∼ 4.) 작성시 해당사항이 없는 항목은 "해당사항 없음"으로 기재하고 해당 표서식을 삭제할 수 있다. (주의사항) 양도등의 계획내용중 미확정 또는 잠정확정(예정) 내용이 있는 경우에는 그러한 사실을 함께 기재(표시)하거나 주석사항으로 별도기재한다. 1. 개 요 (유동화자산 총괄표, 통계분석표, 분포현황 등 포함) 자산유동화계획에 따라 유동화전문회사에 양도예정인 자산은 아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 유안타증권(주), 키움증권(주) 및 한화투자증권(주)에서 보유하고 있는 회사채(12개) 총 금 이천칠백억(270,000,000,000)원으로 구성되어 있으며, 대상자산의 유형별 현황은 다음과 같습니다.(상세내역은 자산평가보고서 별첨 참조) 참고로, 동 유동화계획에 따라 양도되는 기초자산(회사채) 중 일부는 발행기업의 요청에 따라 조기상환 될 수 있으며, 조기상환되는 금액을 한도로 하여 발행조건 등이 동일한 다른 기업의 회사채를 양수할 수 있습니다. 다만, 추가 유동화자산의 양수를 위하여 지급하여야 하는 제비용 및 추가 유동화자산의 양도대금은 선순위 유동화사채의 발행금액의 10분의1 이내에서 기존 유동화자산으로부터 조기상환 된 원금 및 조기상환에 따른 수수료 수입액으로 지급되어야하며 각 금액의 합계액을 초과할 수 없습니다. [구분 : 회사채] [작성기준일 : 2025.10.22] (단위 : 원) 일련번호 고유번호 소유자 사채권 번호 증권발행인 이자율 액면가액 평가금액 비고 취급부서 취득가액 양도예정액 비엔케이투자증권 폴라리스쉬핑(주) DCM팀 (중 략) 디비증권 제일건설(주) 기업금융팀 합 계 ※ 소유자별 액면금액 및 평가금액 합계는 다음과 같습니다. 일련번호 소유자 액면금액 합계 평가금액 합계 아이비케이투자증권 코리아에셋투자증권
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비엔케이투자증권 디비증권 아이엠증권 케이비증권 엔에이치투자증권 유안타증권 키움증권 한화투자증권 합계 2. 채권(債權) - 해당사항 없음. 3. 부동산 - 해당사항 없음. 4. 기타 재산권 가. 주권 또는 출자증권- 해당사항 없음.나. 사채권(社債券) 자산유동화계획에 따라 유동화전문회사에 양도예정인 자산은 아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 유안타증권(주), 키움증권(주) 및 한화투자증권(주)에서 보유하고 있는 회사채(12개) 총 금 이천칠백억(270,000,000,000)원으로 구성되어 있으며, 대상자산의 유형별 현황은 다음과 같습니다.(상세내역은 자산평가보고서 별첨 참조)참고로, 동 유동화계획에 따라 양도되는 기초자산(회사채) 중 일부는 발행기업의 요청에 따라 조기상환 될 수 있으며, 조기상환되는 금액을 한도로 하여 발행조건 등이 동일한 다른 기업의 회사채를 양수할 수 있습니다. 다만, 추가 유동화자산의 양수를 위하여 지급하여야 하는 제비용 및 추가 유동화자산의 양도대금은 선순위 유동화사채의 발행금액의 10분의1 이내에서 기존 유동화자산으로부터 조기상환 된 원금 및 조기상환에 따른 수수료 수입액으로 지급되어야하며 각 금액의 합계액을 초과할 수 없습니다. [구분 : 회사채] [작성기준일 : 2025.10.22] (단위 : 원) 일련번호 고유번호 소유자 사채권 번호 증권발행인 이자율 액면가액 평가금액 비고 취급부서 취득가액 양도예정액 비엔케이투자증권 폴라리스쉬핑(주) DCM팀 (중 략) 디비증권 제일건설(주) 기업금융팀 합 계 ※ 소유자별 액면금액 및 평가금액 합계는 다음과 같습니다. 일련번호 소유자 액면금액 합계 평가금액 합계 아이비케이투자증권 코리아에셋투자증권 비엔케이투자증권 디비증권 아이엠증권 케이비증권 엔에이치투자증권 유안타증권 키움증권 한화투자증권 합계 다. 기타 - 해당사항 없음. 2. 유동화자산의 평가내용 및 자산실사내용 1. 평가인 구 분 내 용 회 사 명 안세회계법인 설립연월일 2007년 1월 24일 대 표 이 사 박 윤 종 소 재 지 서울특별시 영등포구 영등포로84길 41 목 적 사 업 1. 회계감사업무2. 회계에 관한 감정, 증명, 정리에 관한 업무 3. 원가계산업무4. 법인설립, 청산에 관한 회계 및 내부통제구조에 관한 입안 업무5. 세무에 관한 대리 또는 자문업무 6. 경영자문, 신용조사 및 평가업무 7. 기업의 주식 또는 지분의 평가업무 8. 기업매수 및 합병에 관한 업무9. 경영, 경제정보의 조사수립 및 분석업무 10. 전산용역에 관한 업무11. 기타 공인회계사법 제2조의 규정에 의한 직무에 부대 되는 업무 자본금(출자금등) 500백만원 (1주당 액면가액 : 5,000원) 주요주주(출자자등) 박윤종, 장용석, 배한성 등 재 무 현 황 구 분 자 산 총 액부 채 총 액자 본 총 액당기순이익 30,660 백만원22,034 백만원8,626 백만원1,513 백만원 (주) 자본금 및 주요주주는 2025년 3월 31일자 기준임. 2. 자산평가의 개요 및 기준 가. 자산평가의 개요 (1) 평가기관명 : 안세회계법인(2) 대표이사 : 박 윤 종(3) 소재지 : 서울특별시 영등포구 영등포로84길 41(4) 평가책임자 : 공인회계사 김 한 우(5) 평가기간 : 2025년 10월 10일부터 2025년 10월 22일까지(6) 평가기준일 : 2025년 10월 22일(7) 평가대상자산 : 아이비케이투자증권 주식회사, 코리아에셋투자증권 주식회사, 주식회사 비엔케이투자증권, 디비증권 주식회사, 주식회사 아이엠증권, 케이비증권 주식회사, 엔에이치투자증권 주식회사, 유안타증권 주식회사, 키움증권 주식회사 및 한화투자증권 주식회사(이하, "회사")가 자산유동화계획에 따라 2025년 10월 30일 매입하여 신보2025제22차유동화전문유한회사(이하, "유동화전문유한회사")에 양도할 회사채 12건(8) 자산평가의 방법 : 자산유동화계획에 따라 회사가 유동화전문유한회사에 양도하고자 하는 자산의 평가방법으로
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미래현금흐름을 적절한 할인율로 할인하는 현금흐름할인법을 사용하였습니다. 이를 위해 유동화대상자산인 회사채의 미래현금흐름을 추정하여 이를 유동화자산 평가기준일인 2025년 10월 22일까지 회사채 발행회사에 대하여 신용평가기관이 부여한 신용등급과 각 등급에 대한 채권시가평가 기준수익율을감안한 적절한 할인율로 할인하여 평가금액을 산출하였습니다. 나. 자산평가의 기준 (1) 현금흐름의 추정 회사의 유동화대상자산인 회사채의 현금흐름을 추정하기 위하여 회사가 제시한 각 회사채의 발행조건(발행일, 만기일, 이자율 및 이자지급기간 등)에 따른 현금흐름을 기초로 회사채의 원리금이 발행조건에 따른 상환스케줄에 따라 정상적으로 회수되는 것으로 가정하여 현금흐름을 추정하였습니다. 또한, 회사채 이자의 경우 이자의 14%가 법인세로, 그리고 법인세 원천징수세액의 10%가 지방소득세로 특별징수되고 유동화전문유한회사의 사업연도 종료후 4개월 후, 5개월 후에 법인세 원천징수세액 및 지방소득세 특별징수세액이 각각 환급 되는 것으로 가정하여 현금흐름을 산출하였습니다. 한편, 유동화전문유한회사의 사업연도는 매년 1월, 4월, 7월 및 10월 말일에 종료하며, 최초 사업연도는 2026년 1월 31일에 종료합니다. (2) 할인율의 산정상기의 방법에 의해 추정된 유동화대상자산의 미래현금흐름을 현재가치로 평가하기 위한 할인율은 금융투자협회 고시 AAA등급의 3년만기 무보증 공모사채에 대한 민간채권평가 4사 평균수익률을 기준금리로 하여 유동화대상자산의 신용등급에 따른 등급별 가산금리를 가산하여 산정하였으며 그 세부내역은 다음과 같습니다. 다만, 평가를 위하여 적용한 할인율은 평가의 목적 및 상황에 따라서 달리 적용될수 있는 것이므로, 본 보고서에서 적용된 할인율로 평가된 금액이 유동화증권의 발행을 위한 참고 목적으로 사용하는 것 이외의 다른 목적으로 사용되어서는 아니됩니다.1) 기준금리기준금리는 평가기준일 전영업일인 2025년 10월 21일 금융투자협회 고시 AAA등급의 3년만기 무보증 회사채에 대한 민간채권평가 4사 평균수익률을 적용하였으며, 기준금리는 다음과 같습니다. 구 분 금 리 기준금리(3년만기) 2) 가산금리 유동화대상자산인 회사채 발행회사별 만기구조를 고려하여 신용등급별로 가산금리를 차등 적용하였으며 그 내역은 다음과 같습니다. 신용등급 가산금리 A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ CCC CCC- CC 3) 등급별 적용금리 요약
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II. 사업의 내용을 참고하시기 바랍니다.) 3. 재무에 관한 사항 재무에 관한 사항의 세부내역은 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 제출일에 공시한 아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 유안타증권(주), 키움증권(주) 및 한화투자증권(주)의 사업보고서 또는 분ㆍ반기보고서(참조할 부분 면수 명시)를 참고하시기 바랍니다. 아이비케이투자증권(주) 반기보고서(2025.06) 코리아에셋투자증권(주) 분기보고서(2025.06) (주)비엔케이투자증권 반기보고서(2025.06) 디비증권(주) 반기보고서(2025.06) (주)아이엠증권 반기보고서(2025.06) 케이비증권(주) 반기보고서(2025.06) 엔에이치투자증권(주) 반기보고서(2025.06) 유안타증권(주) 반기보고서(2025.06) 키움증권(주) 반기보고서(2025.06) 한화투자증권(주) 반기보고서(2025.06) 아이비케이투자증권(주) 사업보고서(2024.12) 코리아에셋투자증권(주) 사업보고서(2025.03) (주)비엔케이투자증권 사업보고서(2024.12) 디비증권(주) 사업보고서(2024.12) (주)아이엠증권 사업보고서(2024.12) 케이비증권(주) 사업보고서(2024.12) 엔에이치투자증권(주) 사업보고서(2024.12) 유안타증권(주) 사업보고서(2024.12) 키움증권(주) 사업보고서(2024.12) 한화투자증권(주) 사업보고서(2024.12) 4. 임원 및 직원 현황 임원 및 직원 현황에 관한 사항의 세부내역은 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에서 제출일에 공시한 아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 유안타증권(주), 키움증권(주) 및 한화투자증권(주)의 사업보고서 또는 분ㆍ반기보고서를 참고하시기 바랍니다. 아이비케이투자증권(주) 반기보고서(2025.06) 코리아에셋투자증권(주) 분기보고서(2025.06) (주)비엔케이투자증권 반기보고서(2025.06) 디비증권(주) 반기보고서(2025.06) (주)아이엠증권 반기보고서(2025.06) 케이비증권(주) 반기보고서(2025.06) 엔에이치투자증권(주) 반기보고서(2025.06) 유안타증권(주) 반기보고서(2025.06) 키움증권(주) 반기보고서(2025.06) 한화투자증권(주) 반기보고서(2025.06) 아이비케이투자증권(주) 사업보고서(2024.12) 코리아에셋투자증권(주) 사업보고서(2025.03) (주)비엔케이투자증권 사업보고서(2024.12) 디비증권(주) 사업보고서(2024.12) (주)아이엠증권 사업보고서(2024.12) 케이비증권(주) 사업보고서(2024.12) 엔에이치투자증권(주) 사업보고서(2024.12) 유안타증권(주) 사업보고서(2024.12) 키움증권(주) 사업보고서(2024.12) 한화투자증권(주) 사업보고서(2024.12) 제3부 자산유동화계획등에 관한 사항 Ⅰ. 자산유동화계획 및 유동화증권의 발행에 관한 사항 1. 자산유동화의 목적 및 계획기간 가. 자산유동화의 목적아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 유안타증권(주), 키움증권(주) 및 한화투자증권(주)는 114개 회사채를 인수 및 (주)비엔케이투자증권에서 대출 실행한 2개 기업에 대한 대출채권을 양수할 예정입니다. 신보2025제25차유동화전문(유)가 동 회사채(114개) 및 대출채권(2개)을 양수하여 기초자산으로 하고, 여기에 신용보증기금의 보증에 따른 (주)국민은행으로부터의 신용공여 한도를 설정받아, 금 팔백팔십일억칠천육백이십오만(88,176,250,000)원의 제1-1회 선순위 유동화사채 및 금 삼십억사백칠십사만이천(3,004,742,000)원의 제1-2회 후순위 유동화사채를 발행할 예정입니다.이를 통하여 발행 기업에게는 기업의
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자금난을 해소할 수 있는 기회를 제공하고, 투자자에게는 시장수익률을 상회하면서도 안정적인 투자수단을 제공하고자 합니다. ※ 유동화자산 교체(조기상환 및 추가 양수)와 관련한 사항금번에 양수되는 기초자산(회사채 및 대출채권) 중 일부는 발행기업의 요청에 따라 조기상환될 수있으며, 이 경우에 발행조건 등이 동일한 다른 기업의 회사채를 추가할 수 있습니다. 이와 관련한 자세한 내용은 “제4부. 유동화자산에 관한 사항”를 참고하시기 바랍니다.나. 자산유동화의 계획기간(예정) 2025년 10월 31일 ~ 2028년 01월 31일 유동화사채 발행일 후순위사채 만기일 2. 자산유동화계획의 세부구조 금 팔백팔십일억칠천육백이십오만(88,176,250,000)원의 제1-1회 선순위 유동화사채 및 금 삼십억사백칠십사만이천(3,004,742,000)원의 제1-2회 후순위 유동화사채를 발행할 예정입니다. 구분 발행규모 기간 발행수익률 신용등급(예정) 비고 제1-1회 2년 (주1) AAA(Sf) 선순위(공모) 제1-2회 2년 3개월 (주4) C(Sf) 후순위(공모) 계 (주1) 제1-1회 선순위 무보증사채의 이자율은 사채발행일로부터 원금 상환일 전일까지 연 2.752%로 한다. 단, 동 이자율이 청약일의 발행수익률(청약일 전 영업일 한국금융투자협회 고시 2년 만기 AAA등급 무보증 공모회사채 민간채권평가회사 4사(한국자산평가 주식회사, 키스자산평가 주식회사, 나이스피앤아이 주식회사 및 주식회사 에프앤자산평가) 평균 채권시가평가기준수익률(해당 만기의 수익률이 고시되지 않는 경우에는 보간법을 적용하여 산정한 수익률로 하되 소수점 넷째자리 이하에서 절사한다)을 말함)과 상이한 경우에는 청약일의 발행수익률을 적용한다. 확정이자율은 청약일 전일에 공시한다.(주2) 제1-2회 후순위 무보증사채의 이자율은 사채발행일로부터 원금 상환일 전일까지 연 3.152%로 한다. 단, 동 이자율이 청약일의 발행수익률(제1-1회 선순위 무보증사채 이자율 + 0.40%을 말함)과 상이한 경우에는 청약일의 발행수익률을 적용한다. 확정이자율은 청약일 전일에 공시한다. 2. 전반적인 내용 (세부구조도 등 포함) 신보2025-25차_구조도.jpg 신보2025-25차_구조도 [설명] ① 자산보유자는 기업이 발행한 회사채를 인수하여 동 회사채를 SPC(신보2025제25차유동화전문(유))에 10월 30일 양도할 예정임. ② 양도받은 회사채를 기초자산으로 하여 ABS 발행일인 10월 31일에 1-1회 선순위 유동화사채 및 1-2회 후순위 유동화사채를 발행하고, 인수기관이 총액인수 할 예정임. ③ 동 유동화전문(유)는 신용공여기관((주)국민은행)으로부터 1-1회 선순위 유동화사채의 원금에 해당하는 금액을 한도로 신용공여를 받을 예정이며, 보증기관(신용보증기금)은 신용공여기관의 신용공여금액에 대하여 보증할 예정임. ④ SPC는 양도받은 회사채로부터 발생하는 원리금으로 유동화사채의 이자를 지급하고 원금을 상환할 예정임. ※ 1-1회선순위 유동화 사채의 상환안정성 제고를 위해 1-2회 후순위 유동화 사채는 금번 회차의 편입기업에게 양도됨. 아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 유안타증권(주), 키움증권(주) 및 한화투자증권(주)는 114개 회사채를 인수 및 (주)비엔케이투자증권에서 대출 실행한 2개 기업에 대한 대출채권을 양수할 예정입니다. 동 회사채(114개) 및 대출채권(2개)을 신보2025제25차유동화전문(유)가 2025년 10월 30일 양수할 예정입니다.신보2025제25차유동화전문(유)는 양도받은 회사채를 기초자산으로 하여 2025년 10월 31일에 금 팔백팔십일억칠천육백이십오만(88,176,250,000)원의 제1-1회 선순위 유동화사채 및 삼십억사백칠십사만이천(3,004,742,000)원의 제1-2회 후순위 유동화사채를 발행하고, 아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주),
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엔에이치투자증권(주), 유안타증권(주), 키움증권(주) 및 한화투자증권(주)이 총액인수할 예정입니다.동 유동화전문유한회사는 (주)국민은행로부터 선순위 유동화사채의 원금에 해당하는 금액을 한도로 신용공여를 받을 예정이며, 신용보증기금은 (주)국민은행의 신용공여금액에 대하여 보증을 할 예정입니다. 신보2025제25차유동화전문(유)는 2025년 10월 30일에 양도받은 회사채(114개) 및 대출채권(2개)로부터 발생하는 원리금으로 유동화사채의 이자를 지급하고 원금을 상환할 예정입니다. 본 유동화의 경우 유동화자산(회사채 및 대출채권)을 발행한 기업이 개별 회사채에 대해 조기상환을 원하는 경우(Call Option) 조기상환이 가능하며, 조기상환된 금원을 바탕으로 추가로 회사채를 양수받아 유동화자산에 편입시킬 수 있습니다. 유동화자산의 대체시기는 유동화증권 발행일로부터 6개월이 경과한 때로부터 3개월마다 신규 편입수요가 있을 경우 신용보증기금의 보증사업심사위원회의 심사 및 의결을 거쳐 편입을 결정합니다. 신규로 편입되는 기초자산은 기존 유동화자산의 만기와 일치하여야 하며, 기존 유동화자산의 신용등급 이상의 신용등급을 보유해야 하는 등 기존 기초자산과 동일한 조건에 해당될 때에만 편입할 수 있습니다. 또한, 동 유동화전문유한회사(SPC)의 현금흐름이 원활하게 이루어질 수 있도록 신규 편입될 기초자산의 발행금리는 신규 편입기업의 시장금리, 후순위채 인수여부 등을 고려하여 적정금리를 적용할 예정이며 기초자산의 교체에도 불구하고 SPC에 입금될 현금흐름(유동화증권 원리금의 상환재원)에 변동이 발생하지 않도록 운용할 계획입니다. 3. 기 타 (신용보완구조 등) (1) 후순위 유동화사채에 관한 사항금 삼십억사백칠십사만이천(3,004,742,000)원(유동화자산 총액의 3.30%)의 후순위 유동화사채를 발행하여, 지급순위를 후순위로 함으로써 선순위 유동화사채의 상환안정성을 제고합니다. ※ 선순위 무보증사채의 상환안정성 제고를 위하여 제1-2회 후순위 공모사채는 금번 회차 편입기업에 양도될 예정입니다.(2) 보증 및 신용공여 신보2025제25차유동화전문(유)와 (주)국민은행간에 체결한 신용공여약정에 의하여, 선순위 유동화사채 원금에 대하여 (주)국민은행이 신용공여를 제공할 예정입니다. 중견 및 대기업들의 유동성을 확보하고 자금시장 및 채권시장의 활성화를 위하여, 정부의 지원으로 신용보증기금이 (주)국민은행의 신용공여를 보증합니다. 2025년 10월 31일 신보2025제25차유동화전문(유), (주)국민은행 및 신용보증기금은 신용보증계약을 체결할 예정입니다. 보증원금은 선순위 유동화사채 원금과 금액이 일치하며, 보증기간은 2025년 10월 31일 부터 2028년 11월 10일까지 입니다. 신용보증기금은 보증서를 발급하는 방법으로 보증합니다. 구 분 내 용 신용공여 주체 (주)국민은행 신용공여 금액 신용공여 조건 자금관리위탁계약 5조 및 별도 신용공여약정 참조 (주) 상기의 신용공여한도액은 선순위 유동화사채 발행일 현재 선순위 유동화사채의 원금으로 조정됩니다. ※ 신용공여약정은 2025년 10월 22일 체결 완료하였습니다.※ 신용보증계약은 2025년 10월 31일 체결할 예정입니다.※ 기타 자세한 사항은 기타첨부서류의 신용공여약정서를 참조하시기 바랍니다. 나. 원금상환 및 이자지급 등에 중대한 영향을 주는 요인본 유동화채권(CBO)의 원금상환 및 이자지급은 각 회사채 발행회사로부터 수령하는회사채의 원리금지급청구권을 지급원천으로 합니다. 따라서, 각 회사에서 원금상환 및 이자지급이 기일대로 이루어지는 것이 본 채권에 대한 원리금 지급의 전제가 되지만, (주)국민은행의 신용공여를 통하여 선순위 유동화사채 투자자는 원금을 지급받게 됩니다.참고로, 동 유동화계획에서는 유동화자산이 추가(교체)될 수 있으나, 새로 편입되는 기초자산은 기존 유동화자산의 만기와 일치하고 기존 신용등급 이상의 신용등급을 보유하는 등 기존 기초자산과 동일한 조건에 해당될 때에만 편입될 수 있으므로 유동화증권을 발행한 유동화전문유한회사(SPC)의 현금흐름에 변동이 없도록
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할 계획입니다. 또한, 사전에 신용보증기금의 보증사업심사위원회에서 유동화자산의 교체에 관한 사항을 심사 및 의결하여 결정하게 됩니다. 만약, 추가된 유동화자산에서 부실이 발생하더라도 (주)국민은행의 신용공여 등의 보강장치를 통하여 선순위 유동화사채 투자자에 대한 원리금을 지급하게 됩니다. 3. 유동화증권의 발행 및 상환계획 등 1. 유동화증권의 세부 발행계획 종류 선/중/후순위 회차 해외발행 통화단위 발행금액(예정) 발행일(예정) 만기(예정) 이자율(%,예정) 이자지급방법(예정) 발행방법(예정) 신용등급(예정) 비고 사채 선순위 Ｘ 1억원 2025년 10월 31일 2027년 10월 31일 (주1) 3개월 후급 공모 AAA(sf) 선순위 소계 중순위 중순위 소계 후순위 Ｘ 1억원 2025년 10월 31일 2028년 01월 31일 (주2) 만기일시지급 공모 C(sf) 후순위 소계 합 계 (주1) 제1-1회 선순위 무보증사채의 이자율은 사채발행일로부터 원금 상환일 전일까지 연 2.752%로 한다. 단, 동 이자율이 청약일의 발행수익률(청약일 전 영업일 한국금융투자협회 고시 2년 만기 AAA등급 무보증 공모회사채 민간채권평가회사 4사(한국자산평가 주식회사, 키스자산평가 주식회사, 나이스피앤아이 주식회사 및 주식회사 에프앤자산평가) 평균 채권시가평가기준수익률(해당 만기의 수익률이 고시되지 않는 경우에는 보간법을 적용하여 산정한 수익률로 하되 소수점 넷째자리 이하에서 절사한다)을 말함)과 상이한 경우에는 청약일의 발행수익률을 적용한다. 확정이자율은 청약일 전일에 공시한다.(주2) 제1-2회 후순위 무보증사채의 이자율은 사채발행일로부터 원금 상환일 전일까지 연 3.152%로 한다. 단, 동 이자율이 청약일의 발행수익률(제1-1회 선순위 무보증사채 이자율 + 0.40%을 말함)과 상이한 경우에는 청약일의 발행수익률을 적용한다. 확정이자율은 청약일 전일에 공시한다.(주3) 신보2025제25차유동화전문(유) P-CBO 발행은 신용도가 낮아 채권시장에서 자금 조달이 어려운 기업을 대상으로 회사채 발행 및 대출을 지원하는 정책적인 딜입니다. 따라서, 제1-1회 선순위 무보증사채 상환안정성 제고를 위해 제1-2회 후순위 공모사채는 금번 회차 편입기업에 양도될 예정입니다. 2. 유동화증권의 상환계획 및 방법 가. 상환 일정 (1) 1-1회 선순위 유동화사채 이자는 사채 발행일로부터 기산하여 각 원금상환 기일 전일까지 계산하며, 아래 이자지급기일에 매 3개월분의 이자를 후급한다. 매 3개월분의 지급이자의 계산은 다음 각 사채별 이자지급일 현재 유동화사채의 원금잔액에 유동화사채 이자율을 4로 나눈 비율을 곱하여 산출한 금액을 지급한다. 다만, 이자지급일이 은행휴업일인 경우에는 익영업일로 하고 이 경우 지급기일 이후 기간 경과에 따른 이자는 계산하지 아니한다. 2026년 01월 31일 2026년 04월 30일 2026년 07월 31일 2026년 10월 31일 2027년 01월 31일 2027년 04월 30일 2027년 07월 31일 2027년 10월 31일 2) 제1-2회 후순위무보증사채원금은 2028년 01월 31일에 만기 일시상환하며, 이자는 사채 발행일로부터 원금상환일 전일까지 연단리로 계산하여 2028년 01월 31일에 일시 지급한다. 단, 제1-1회 선순위 무보증사채 원리금(신용보증기금이 보증채무를 이행한 경우 신용보증기금에 대한 구상금 채무의 이행 포함)과 자산유동화계획에 따른 신용공여채무의 상환(신용보증기금에 대한 구상금 채무의 이행 포함)을 포함하여 “갑”과 (주)국민은행 사이에 2025년 10월 22일 체결된 자금관리위탁계약 제3조 제2항 제1호 내지 제13호의 지급이 완료되는 것을 전제로 하며, 제1-2회 후순위 사채간 원리금 지급순위는 동순위로서 지급재원이 부족할 경우, 잔여재원은 후순위 사채의 액면 비율에 따라 안분배정한다. ※ 본 사채의 원리금을 지급하지 아니한 경우 연체이자는 약정지급일의 익일부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 신용보증기금이 신용보증기금법령에 근거하여 정한 손해금률을 적용하여 산출한 연체이자를
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지급합니다. 나. 상환 방법 위탁자의 지시에 따라 자금관리자는 원리금지급일에 해당 금원을 신보2025제25차유동화전문(유) 명의의 계좌에서 출금하여 원리금지급대행기관에 송금합니다. ※ 원리금 지급 우선 순위자금관리위탁계약 제3조에 의거 아래의 우선순위에 따라 지급합니다.① 선순위사채의 이자② 선순위사채의 원금③ 신용공여원금에 대한 이자④ 신용공여원금⑤ 후순위사채의 이자⑥ 후순위사채의 원금 다. 상환을 위한 자금조달 방법유동화자산의 채무자(회사채 발행회사)가 지급하는 원리금을 통하여 회수되는 금액과 이를 재투자하여 발생되는 수익을 원리금지급을 위한 재원으로 활용합니다. [유동화전문회사의 현금흐름표] (단위 : 억원) 구 분 기초누적상환 가능액(A) 순현금흐름(B) 상환가능액(C=A+B) 원리금 상환금액(D) 상환 후 잔액(E=C-D) 2025년 10월 01일 ~ 2025년 10월 31일 2025년 11월 01일 ~ 2025년 11월 30일 2025년 12월 01일 ~ 2025년 12월 31일 2026년 01월 01일 ~ 2026년 01월 31일 2026년 02월 01일 ~ 2026년 02월 28일 2026년 03월 01일 ~ 2026년 03월 31일 2026년 04월 01일 ~ 2026년 04월 30일 2026년 05월 01일 ~ 2026년 05월 31일 2026년 06월 01일 ~ 2026년 06월 30일 2026년 07월 01일 ~ 2026년 07월 31일 2026년 08월 01일 ~ 2026년 08월 31일 2026년 09월 01일 ~ 2026년 09월 30일 2026년 10월 01일 ~ 2026년 10월 31일 2026년 11월 01일 ~ 2026년 11월 30일 2026년 12월 01일 ~ 2026년 12월 31일 2027년 01월 01일 ~ 2027년 01월 31일 2027년 02월 01일 ~ 2027년 02월 28일 2027년 03월 01일 ~ 2027년 03월 31일 2027년 04월 01일 ~ 2027년 04월 30일 2027년 05월 01일 ~ 2027년 05월 31일 2027년 06월 01일 ~ 2027년 06월 30일 2027년 07월 01일 ~ 2027년 07월 31일 2027년 08월 01일 ~ 2027년 08월 31일 2027년 09월 01일 ~ 2027년 09월 30일 2027년 10월 01일 ~ 2027년 10월 31일 2027년 11월 01일 ~ 2027년 11월 30일 2027년 12월 01일 ~ 2027년 12월 31일 2028년 01월 01일 ~ 2028년 01월 31일 2028년 02월 01일 ~ 2028년 02월 29일 2028년 03월 01일 ~ 2028년 03월 31일 4. 자금의 차입 및 운용계획 1. 자금의 차입계획 가. 정관 제2조와 자금관리위탁계약 제5조의2에 의거, 신보2025제25차유동화전문(유)가 자산유동화계획을 수행하는 과정에서 자금에 일시적인 부족이 생기는 경우, 위탁자는 업무수탁자로부터 부족자금을 차입할 수 있습니다. [자금관리위탁계약서] 제 5 조의 2 (일시적 자금부족시 차입) (1) 자금관리자는 위탁자가 일시적인 자금부족으로 유동화사채의 원리금 기타 위탁자가 지급하여야 하는 비용을 지급하지 못하는 경우에는 위탁자를 위하여 일시로 자금을 차입할 수 있다.(2) 제1항에 따른 자금차입의 경우 위탁자와 자금관리자 및 기타 금융기관과의 별도의 약정에 의하여 자금을 차입하여야 한다. 나. 유동화증권의 매매대금등으로 양도대금을 지급토록 되어 있으며, 이의 금원으로 부족할 경우에는 SPC가 별도로 부족자금을 차입할 수 있습니다. 2. 자금의 운용계획 가. 여유자금의 운용 (자금관리위탁계약 제 4 조) [자금관리위탁계약서]제 4 조 (여유자금의 운용) (1) 자금관리자는 자산관리계좌의 잔액이 해당 유동화사채 분기 중 지급하여야 하는 제3조 제2항 제1호 내지 제10호에 해당하는 금원의 105%를 초과하는 경우 그 초과금액(이하 “여유자금”이라 한다)을 다음의 방법으로 운용하여야 한다. 이 경우 자금관리자는 만기와 환금성을 고려하여 적절하게 분산 투자하는 등
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유동화사채 소지자의 권익이 최대한 보호되도록 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 운용하여야 한다. 1. 유효신용등급 AAA인 금융기관이 취급하는 양도성예금증서, MMDA, MMF, 적금, 정기예금 및 환매조건부채권(RP)2. 국채 및 유효신용등급 AAA인 지방채3. 공공기관의 운영에 관한 법률에 의한 공공기관이 발행하는 유효신용등급 AAA인 채권4. 유효신용등급 AAA인 회사채 또는 신용등급 A1인 기업어음증권(CP)5. 유효신용등급 AAA인 금융기관에 대한 Call Loan(2) 제1항에 따라 여유자금을 운용한 상품이 신용평가등급의 하향조정으로 인하여 제1항에 규정된 요건에 해당하지 않게 된 경우 자금관리자는 그로부터 15일 이내에 해당 상품을 중도해지 또는 매각하고 이를 다시 제1항에 규정된 요건에 맞는 운용대상에 운용하여야 한다. 단, 시장 상황의 급격한 변화 등으로 인해 자금관리자가 해당 상품을 15일 이내에 처분하는 것이 불가능하거나 위탁자에게 현저하게 불리하다고 합리적으로 인정되는 때에는 자금관리자는 그 처분을 유예할 수 있다.(3) 자금관리자는 다음 비율을 한도로 하여 여유자금을 동일 상품에 운용할 수 있다.1. 제1항 제1호, 제2호 및 제5호의 경우: 운용가액 합계액의 100%2. 제1항 제3호의 경우: 운용가액 합계액의 80%3. 제1항 제4호의 경우: 운용가액 합계액의 30%(4) 제3항의 규정에 불구하고 자금관리자는 동일인 및 그 계열회사(독점규제 및 공정거래에 관한 법률이 규정하는 동일한 기업집단에 속하는 회사를 말한다)가 발행하는 제1항 제4호의 상품에 여유자금 운용가액 합계액의 20%(계열회사의 경우 25%)를 초과하여 운용할 수 없다.(5) 제1항에 의한 현금의 운용은 제3조 제2항의 지급에 필요한 자금이 해당 지급일의 직전 영업일까지 확보될 수 있도록 운용대상의 만기를 정하여야 한다. (6) 본조에 의한 여유자금의 운용은 자금관리자가 위탁자를 대리하여 위탁자의 명의로 수행한다. 자금관리자는 여유자금의 운용에 관한 장부를 작성ㆍ보관하고 위탁자와 자산관리자에게 매월 1회 여유자금 운용과 적격 운용대상에 관한 정보를 제공하여야 하며, 위탁자가 여유자금의 운용에 관한 시정을 요구하는 경우에는 특별한 사정이 없는 한 이에 응하여야 한다. Ⅱ. 유동화자산에 관한 사항 1. 유동화자산의 종류별 세부명세 자산유동화업무감독규정 제12조의 규정에 의한 외부평가기관의 평가보고서 또는 자산실사보고서를 함께 제출하는 경우 또는 기제출한 경우에는 동 보고서(첨부서류 포함) 특정부분의 내용을 참조하는 방식(참조방식)으로 ①대상자산에 관한 통계분석표, 분포현황 등과 ②대상자산의 종류별(채권, 부동산, 기타 재산권 등) 세부명세의 내용을 기재할 수 있으며,종류별 세부명세(항목 2. ∼ 4.) 작성시 해당사항이 없는 항목은 "해당사항 없음"으로 기재하고 해당 표서식을 삭제할 수 있다. (주의사항) 양도등의 계획내용중 미확정 또는 잠정확정(예정) 내용이 있는 경우에는 그러한 사실을 함께 기재(표시)하거나 주석사항으로 별도기재한다. 1. 개 요 (유동화자산 총괄표, 통계분석표, 분포현황 등 포함) 자산유동화계획에 따라 유동화전문회사에 양도예정인 자산은 아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 유안타증권(주), 키움증권(주) 및 한화투자증권(주)에서 보유하고 있는 회사채(114개) 및 대출채권(2개) 총 금 구백일십일억팔천일백만(91,181,000,000)원으로 구성되어 있으며, 대상자산의 유형별 현황은 다음과 같습니다.(상세내역은 자산평가보고서 별첨 참조) 참고로, 동 유동화계획에 따라 양도되는 기초자산(회사채) 중 일부는 발행기업의 요청에 따라 조기상환 될 수 있으며, 조기상환되는 금액을 한도로 하여 발행조건 등이 동일한 다른 기업의 회사채를 양수할 수 있습니다. 다만, 추가 유동화자산의 양수를 위하여 지급하여야 하는 제비용 및 추가 유동화자산의 양도대금은 선순위 유동화사채의 발행금액의 10분의1 이내에서 기존
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유동화자산으로부터 조기상환 된 원금 및 조기상환에 따른 수수료 수입액으로 지급되어야하며 각 금액의 합계액을 초과할 수 없습니다. [구분 : 회사채] [작성기준일 : 2025.10.23] (단위 : 원) 일련번호 고유번호 소유자 사채권 번호 증권발행인 이자율 액면가액 평가금액 비고 취급부서 취득가액 양도예정액 엔에이치투자증권 (주)카스윈 구조화금융부 (중 략) 한화투자증권 (주)피앤알 DCM팀 합 계 [구분 : 대출채권] [작성기준일 : 2025.10.23] (단위 : 원) 일련번호 고유번호 소유자 사채권번호 증권발행인 이자율 액면가액 평가금액 비고 취급부서 취득가액 양도예정액 유안타증권 (유)영산호현대 기업금융1팀 (중 략) 유안타증권 (유)피노키오주유소 기업금융1팀 합 계 2. 채권(債權) - 해당사항 없음. 3. 부동산 - 해당사항 없음. 4. 기타 재산권 가. 주권 또는 출자증권- 해당사항 없음.나. 사채권(社債券) 자산유동화계획에 따라 유동화전문회사에 양도예정인 자산은 아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 유안타증권(주), 키움증권(주) 및 한화투자증권(주)에서 보유하고 있는 회사채(114개) 및 대출채권(2개) 총 금 구백일십일억팔천일백만(91,181,000,000)원으로 구성되어 있으며, 대상자산의 유형별 현황은 다음과 같습니다.(상세내역은 자산평가보고서 별첨 참조) 참고로, 동 유동화계획에 따라 양도되는 기초자산(회사채 및 대출채권) 중 일부는 발행기업의 요청에 따라 조기상환 될 수 있으며, 조기상환되는 금액을 한도로 하여 발행조건 등이 동일한 다른 기업의 회사채를 양수할 수 있습니다. 다만, 추가 유동화자산의 양수를 위하여 지급하여야 하는 제비용 및 추가 유동화자산의 양도대금은 선순위 유동화사채의 발행금액의 10분의1 이내에서 기존 유동화자산으로부터 조기상환 된 원금 및 조기상환에 따른 수수료 수입액으로 지급되어야하며 각 금액의 합계액을 초과할 수 없습니다. [구분 : 회사채] [작성기준일 : 2025.10.23] (단위 : 원) 일련번호 고유번호 소유자 사채권 번호 증권발행인 이자율 액면가액 평가금액 비고 취급부서 취득가액 양도예정액 엔에이치투자증권 (주)카스윈 구조화금융부 (중 략) 한화투자증권 (주)피앤알 DCM팀 합 계 [구분 : 대출채권] [작성기준일 : 2025.10.23] (단위 : 원) 일련번호 고유번호 소유자 사채권번호 증권발행인 이자율 액면가액 평가금액 비고 취급부서 취득가액 양도예정액 유안타증권 (유)영산호현대 기업금융1팀 (중 략) 유안타증권 (유)피노키오주유소 기업금융1팀 합 계 다. 기타 - 해당사항 없음. 2. 유동화자산의 평가내용 및 자산실사내용 1. 평가인 구 분 내 용 회 사 명 우일회계법인 설립연월일 2015년 12월 18일 대 표 이 사 공인회계사 김 범 수 본점소재지 서울시 영등포구 국회대로 70길 15-1, 601호 (전화) 02-785-4700 목 적 사 업 1. 회계감사업무2. 회계에 관한 감정, 증명, 계산, 정리, 입안에 관한 업무3. 원가계산업무4. 법인설립, 청산에 관한 회계 및 내부통제구조에 관한 입안 업무5. 세무에 관한 대리 또는 자문업무6. 경영자문, 신용조사 및 평가업무7. 기업의 주식 또는 지분의 평가업무8. 기업매수 및 합병에 관한 업무9. 경영, 경제정보의 조사수집 및 분석업무10. 전산용역에 관한 업무11. 기타 공인회계사법 제2조의 규정에 의한 직무에 부대되는 업무 자본금(출자금등) 500백만원(1주당 액면가액 : 5,000원) 주요주주(출자자등) 김범수 외 12명 재 무 현 황 구 분 자 산 총 액부 채 총 액자 본 총 액당기순이익 3,224백만원956백만원2,268백만원186백만원 3,400백만원1,319백만원2,082백만원315백만원 (*) 자본금 및 주요주주는 2025년 3월 31일 현재 기준임. 2. 자산평가의 개요 및 기준 가. 자산평가의 개요 (1) 평가기관명 : 우일회계법인 (2) 대표이사 : 김 범
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수(3) 소재지 : 서울특별시 영등포구 국회대로70길 15-1, 601호(4) 평가책임자 : 공인회계사 김철환(5) 평가기간 : 2025년 09월 29일부터 2025년10월 22일까지(6) 평가기준일 : 2025년 10월 22일(7) 평가대상자산 : 아이비케이투자증권 주식회사, 코리아에셋투자증권 주식회사, 주식회사 비엔케이투자증권, 디비증권 주식회사, 주식회사 아이엠증권, 케이비증권 주식회사, 엔에이치투자증권 주식회사, 유안타증권 주식회사, 키움증권 주식회사, 한화투자증권 주식회사(이하, "회사")가 자산유동화계획에 따라 2025년 10월 30일 매입하여 신보2025제25차유동화전문유한회사(이하, "유동화전문유한회사")에 양도할 회사채 114건 및 대출채권 2건(8) 자산평가의 방법 : 자산유동화계획에 따라 회사가 유동화전문유한회사에 양도하고자 하는 자산의 평가방법으로 미래현금흐름을 적절한 할인율로 할인하는 현금흐름할인법을 사용하였습니다. 이를 위해 유동화대상자산인 회사채 및 대출채권의 미래현금흐름을 추정하여 이를 유동화자산 평가기준일인 2025년 10월 22일까지 회사채 발행회사 및 대출채권 차주에 대하여 신용보증기금이 부여한 신용등급과 각 등급에 대한 채권시가평가 기준수익율을 감안한 적절한 할인율로 할인하여 평가금액을 산출하였습니다. 나. 자산평가의 기준 (1) 현금흐름의 추정회사의 유동화대상자산인 회사채 및 대출채권의 현금흐름을 추정하기 위하여 회사가제시한 각 회사채 및 대출채권의 발행조건(발행(실행)일, 만기일, 이자율 및 이자지급기간 등)에 따른 현금흐름을 기초로 회사채 및 대출채권의 원리금이 발행(실행)조건에 따른 상환스케줄에 따라 정상적으로 회수되는것으로 가정하여 현금흐름을 추정하였습니다. 또한, 회사채 이자의 경우 이자의 14%가 법인세로, 그리고 법인세 원천징수세액의 10%가 지방소득세로 특별징수되고 유동화전문유한회사의 사업연도 종료후 4개월 후, 5개월 후에 법인세 원천징수세액 및 지방소득세 특별징수세액이 각각환급 되는 것으로 가정하였습니다. 한편, 유동화전문유한회사의 사업연도는 매년 3월, 6월, 9월 및 12월 말일에 종료하며, 최초 사업연도는 2025년 12월 31일에 종료합니다. (2) 할인율의 산정상기의 방법에 의해 추정된 유동화대상자산의 미래현금흐름을 현재가치로 평가하기 위한 할인율은 금융투자협회 고시 AAA등급의 2년 만기 무보증 공모사채에 대한 민간채권평가 4사 평균수익률을 기준금리로 하여 유동화대상자산의 신용등급에 따른 등급별 가산금리를 가산하여 산정하였으며 그 세부내역은 다음과 같습니다. 다만, 평가를 위하여 적용한 할인율은 평가의 목적 및 상황에 따라서 달리 적용될 수 있는 것이므로, 본 보고서에서 적용된 할인율로 평가된 금액이 유동화증권의 발행을 위한 참고목적으로 사용하는 것 이외의 다른 목적으로 사용되어서는 아니됩니다.1) 기준금리기준금리는 평가기준일 전영업일인 2025년 10월 21일 금융투자협회 고시 AAA등급의 2년 만기 무보증 회사채에 대한 민간채권평가 4사 평균수익률을 적용하였으며, 기준금리는 다음과 같습니다. 구 분 금 리 기준금리(2년만기) 2) 가산금리유동화대상자산인 회사채 발행회사별 신용등급과 만기구조를 고려하여 신용등급별로 가산금리를 차등 적용하였으며 그 내역은 다음과 같습니다. 중소/중견기업등급(주1) 중소기업가산금리 중견기업가산금리 K1 K2 K3 K4 K5 K6 K7 K8 K9 K10 K11 K12 K13 K14 K15 BB- B+ (주1) 신용보증기금 및 신용평가기관이 부여한 신용등급임. 3) 등급별 적용금리 요약 [중소기업] 중소기업등급 (주1) 기준금리 가산금리 적용할인율 K1 K2 K3 K4 K5 K6 K7 K8 K9 K10 K11 K12 K13 K14 K15 BB- B+ (주1) 신용보증기금 및 신용평가기관이 부여한 신용등급임. [중견기업] 중견기업등급 (주1) 기준금리 가산금리 적용할인율 K1 K2 K3 K4 K5 K6 K7 K8 K9 K10 K11 K12 K13 K14 K15 BB- B+ (주1) 신용보증기금 및 신용평가기관이 부여한
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신용등급임. (3) 평가의 변경가능성본 자산평가보고서는 자산유동화증권의 발행을 위한 기초자료로 이용할 목적으로 작성된 것으로 회사가 2025년 10월 30일에 매입하여 유동화전문유한회사에 양도예정인회사채(대출채권)에 대한 예비적인 자산평가보고서이므로, 향후 회사채(대출채권) 발행과 관련된 제반여건이 변경되는 경우 본 보고서는 수정될 수 있습니다. 따라서, 향후 회사채(대출채권)가 발행되고 채권(대출)의 만기구조 및 이자율 등이 확정된후 최종보고서를 발행할 예정입니다. 최종보고서상의 평가금액은 본 보고서의 평가금액과 달라질 수 있습니다.
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II. 유동화자산에 대한 평가내용 및 평가금액 1. 유동화자산에 대한 평가내용 가. 자산구성의 적정성(1) 유동화대상자산의 특성회사의 자산유동화계획에 따라 유동화전문유한회사에 양도되는 유동화대상자산은 양도 가능한 자산이며, 유동화대상자산의 현금유입은 향후 약 2년 내에 회수될 예정이며, 다음과 같이 발행회사가 산업별, 신용평가등급별 및 회사규모별로 분산된 포트폴리오를 구성하고 있으므로 상기와 같은 특성을 고려할 때 자산구성은 적정한 것으로 판단됩니다.1) 발행회사의 산업별 분류 (총 괄) (단위: 건, 원) 산업분류 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 제조업 도소매업 정보통신업 건설업 토목건축 운수업 전문, 과학 및 기술 서비스업 서비스업 사업시설 관리, 사업 지원 및 임대 서비스업 수도, 하수 및 폐기물 처리, 원료 재생업 계 (아이비케이투자증권 주식회사) (단위: 건, 원) 산업분류 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 제조업 도소매업 건설업 계 (코리아에셋투자증권 주식회사) (단위: 건, 원) 산업분류 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 제조업 도소매업 정보통신업 건설업 운수업 계 (주식회사 비엔케이투자증권) (단위: 건, 원) 산업분류 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 제조업 도소매업 정보통신업 전문, 과학 및 기술 서비스업 서비스업 사업시설 관리, 사업 지원 및 임대 서비스업 계 (디비증권 주식회사) (단위: 건, 원) 산업분류 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 제조업 도소매업 정보통신업 건설업 운수업 계 (주식회사 아이엠증권) (단위: 건, 원) 산업분류 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 제조업 도소매업 건설업 수도, 하수 및 폐기물 처리, 원료 재생업 계 (케이비증권 주식회사) (단위: 건, 원) 산업분류 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 제조업 도소매업 정보통신업 계 (엔에이치투자증권 주식회사) (단위: 건, 원) 산업분류 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 제조업 도소매업 건설업 계 (유안타증권 주식회사) (단위: 건, 원) 산업분류 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 제조업 도소매업 정보통신업 토목건축 계 (키움증권 주식회사) (단위: 건, 원) 산업분류 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 제조업 도소매업 건설업 계 (한화투자증권 주식회사) (단위: 건, 원) 산업분류 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 제조업 도소매업 운수업 서비스업 계 2) 발행회사의 신용평가등급별 분류 (총괄) (단위: 건, 원) 중소/중견기업등급(주1) 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 K2 K4 K5 K6 K7 K8 K9 K10 K11 K12 K13 K14 BB- B+ 계 (주1) 신용보증기금 및 신용평가기관이 부여한 신용등급임. (아이비케이투자증권 주식회사) (단위: 건, 원) 중소/중견기업등급(주1) 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 K5 K6 K7 K9 K10 K12 K14 B+ 계 (주1) 신용보증기금 및 신용평가기관이 부여한 신용등급임. (코리아에셋투자증권 주식회사) (단위: 건, 원) 중소/중견기업등급(주1) 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 K6 K7 K8 K9 K10 K12 K13 계 (주1) 신용보증기금 및 신용평가기관이 부여한 신용등급임. (주식회사 비엔케이투자증권) (단위: 건, 원) 중소/중견기업등급(주1) 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 K5 K6 K7 K8 K10 K11 K12 K14 계 (주1) 신용보증기금 및 신용평가기관이 부여한 신용등급임. (디비증권 주식회사) (단위: 건, 원) 중소/중견기업등급(주1) 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 K2 K5 K6 K7 K9 K10 K11 K13 계 (주1) 신용보증기금 및 신용평가기관이 부여한 신용등급임. (주식회사 아이엠증권) (단위: 건, 원) 중소/중견기업등급(주1) 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 K4 K5 K6 K8 K9 K11 K12
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K13 K14 계 (주1) 신용보증기금 및 신용평가기관이 부여한 신용등급임. (케이비증권 주식회사) (단위: 건, 원) 중소/중견기업등급(주1) 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 K4 K6 K7 K8 K9 K10 K11 K14 계 (주1) 신용보증기금 및 신용평가기관이 부여한 신용등급임. (엔에이치투자증권 주식회사) (단위: 건, 원) 중소/중견기업등급(주1) 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 K5 K7 K8 K9 K10 K12 K13 계 (주1) 신용보증기금 및 신용평가기관이 부여한 신용등급임. (유안타증권 주식회사) (단위: 건, 원) 중소/중견기업등급(주1) 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 K4 K5 K6 K7 K8 K9 K10 K13 계 (주1) 신용보증기금 및 신용평가기관이 부여한 신용등급임. (키움증권 주식회사) (단위: 건, 원) 중소/중견기업등급(주1) 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 K7 K8 K9 K11 K12 K13 계 (주1) 신용보증기금 및 신용평가기관이 부여한 신용등급임. (한화투자증권 주식회사) (단위: 건, 원) 중소/중견기업등급(주1) 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 K7 K8 K9 K10 K11 K12 BB- 계 (주1) 신용보증기금 및 신용평가기관이 부여한 신용등급임. 3) 발행회사의 규모에 따른 분류 (총 괄) (단위: 건, 원) 구분 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 중견 중소 계 (아이비케이투자증권 주식회사) (단위: 건, 원) 구분 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 중견 중소 계 (코리아에셋투자증권 주식회사) (단위: 건, 원) 구분 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 중소 (주식회사 비엔케이투자증권) (단위: 건, 원) 구분 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 중소 (디비증권 주식회사) (단위: 건, 원) 구분 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 중소 (주식회사 아이엠증권) (단위: 건, 원) 구분 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 중소 (케이비증권 주식회사) (단위: 건, 원) 구분 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 중견 중소 계 (엔에이치투자증권 주식회사) (단위: 건, 원) 구분 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 중소 (유안타증권 주식회사) (단위: 건, 원) 구분 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 중견 중소 계 (키움증권 주식회사) (단위: 건, 원) 구분 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 중소 (한화투자증권 주식회사) (단위: 건, 원) 구분 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 중견 중소 계 (2) 유동화대상자산의 연체 여부유동화대상자산은 평가기준일 현재 발행되지 아니하였으므로 해당사항이 없습니다. (3) 자산구성의 변경가능성유동화대상자산은 평가보고서일 현재로는 발행되지 않은 자산으로 2025년 10월 30일에 발행되어 회사가 인수하여 유동화전문유한회사에 양도할 예정입니다. 따라서, 최종적으로 양도될 유동화대상자산의 구성은 변경될 수 있습니다.나. 담보 또는 보증의 적정성회사의 자산유동화계획에 따라 유동화전문유한회사에 양도예정인 유동화대상자산은 회사채 총 114건(액면금액 90,321백만원) 및 대출채권 2건(액면금액 860백만원)으로 총 116건, 91,181백만원입니다. 회사의 지배구조, 추가담보 필요성등을 감안하여 116건, 91,181백만원에 대하여는 발행회사의 대표이사 등이 연대보증하고 있습니다.다. 자산의 식별 및 구분관리의 가능성유동화전문유한회사에 양도되는 자산 중 회사채는 전부 한국예탁결제원에 등록될 예정으로 구분관리 및 식별이 용이할 것으로 판단되며, 업무수탁자인 주식회사 에스비에이드의 업무분장 및 향후 계획 등을 고려할 때 유동화대상자산의 현금흐름 및 회계정보의 구분관리에 중요한 문제점은 없을 것으로 판단됩니다.라. 유동화자산에 대한 평가의 한계유동화자산에 대한 평가는 평가기준일 현재의 이용가능한 자료에 근거한 합리적인 추정치에 의해 산출된
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것입니다. 그러나 평가시 이용된 제 가정과 추정치는 향후의 경제여건 등의 변화에 따라 달라질 수 있으며, 따라서 우리는 유동화대상자산의 향후현금흐름의 달성여부에 대해서는 어떠한 보증도 아니합니다. 2. 유동화자산에 대한 세부평가금액 상기에서 언급된 가정 등을 고려하여 유동화대상자산의 미래현금흐름을 현재가치로 평가한 금액은 다음과 같습니다.(세부내역은 별첨Ⅰ. 유동화대상자산명세서 참조) (단위 : 건, 원) 자산보유자 건수 액면금액 (장부금액, 양도금액) 평가금액 아이비케이투자증권 주식회사 코리아에셋투자증권 주식회사 주식회사 비엔케이투자증권 디비증권 주식회사 주식회사 아이엠증권 케이비증권 주식회사 엔에이치투자증권 주식회사 유안타증권 주식회사 키움증권 주식회사 한화투자증권 주식회사 계
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IV. 기타 투자자보호를 위하여 필요한 사항 가. 현금흐름추정을 위한 예측변수의 변동회사의 유동화대상자산은 앞에서 기술한 제반 가정들의 변동가능성에 의해 현금흐름의 금액 및 시기가 변동될 여지가 존재합니다.나. 할인율의 변동회사의 자산유동화계획에 따라 유동화대상자산인 회사채 및 대출채권의 평가방법으로서 우리는 미래현금흐름을 평가기준일 현재의 적절한 할인율로 할인하는 현금흐름할인법을 사용하였습니다. 따라서 할인율은 평가금액과 직접적인 관계를 가지며 향후 경제상황의 변동으로 할인율이 변동될 경우 자산평가내역과 차이가 발생할 수 있습니다. 3. 유동화자산의 양도등의 방식 및 내용 등 1. 양도등의 방법, 일정 및 세부내용 (예정) 유동화전문회사에 양도되는 기초자산은 양도인인 아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 유안타증권(주), 키움증권(주) 및 한화투자증권(주)에서 보유하고 있는 회사채(114개) 및 대출채권(2개)총 금 구백일십일억팔천일백만(91,181,000,000)원으로 구성되어 있으며, 아이비케이투자증권(주), 코리아에셋투자증권(주), (주)비엔케이투자증권, 디비증권(주), (주)아이엠증권, 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주), 유안타증권(주), 키움증권(주) 및 한화투자증권(주)는 동 회사채에 대한 원리금 상환청구권 및 이에 부수하는 권리를 자산유동화에 관한 법률에 의거 매매의 방법으로 유상 양도합니다. ※ 대상자산 : 회사채※ 유동화 자산의 적격(유동화자산 양도계약서 제2조)[차환(회사채)]제 2 조 (유동화자산의 적격) 양도인이 양수인에게 양도하고자 하는 유동화자산은 다음 각 호의 조건을 충족시키는 것이어야 한다. 1. 각 유동화자산의 근거가 된 법률행위가 적법ㆍ유효하게 성립하여 그 효력을 유지하며, 무효, 취소 또는 해제의 사유가 되는 법률상의 하자 기타 관련 법령에 위반되는 사항이 없을 것2. 각 유동화자산 및 유동화자산의 발생근거가 된 법률행위와 관련하여 이 계약 체결일 현재 양도인과 채무자 기타 제3자 사이에 소송 등 분쟁이 발생하지 않았을 것 3. 각 유동화자산은 양도인이 그 업무를 영위하는 과정에서 취득한 것이며 양도인의 정상적인 영업방식과 내규에 위배되지 아니할 것4. 각 유동화자산이 가압류, 가처분, 압류, 체납처분 등 강제집행이나 보전처분의 대상이 되어 있지 않고, 각 유동화자산에 관하여 그 양도를 제한하는 특약이나 법률상 제한이 존재하지 아니할 것5. 양도인이 각 유동화자산에 관하여 질권 기타 담보권이나 상계권 기타 항변권이 부착되지 아니한 완전한 소유권을 가지고 있을 것6. 유동화자산의 만기가 선순위 유동화사채의 최종 만기 이전에 도래할 것7. 유동화자산 중 한국예탁결제원에 전자등록되어 있는 유동화자산의 경우 한국예탁결제원의 전자등록부에 양도인이 단독으로 해당 유동화자산의 사채권자로 등록되어 있을 것 8. 이 계약의 체결일 및 유동화사채 발행일 현재 채무자에 대하여 채무자회생 및 파산에 관한 법률에 따른 회생절차의 신청, 파산절차의 신청, 개인회생절차의 신청 또는 국제도산절차의 신청이나, 기업구조조정촉진법 또는 이를 대체하여 제정되는 법률, 채권금융기관의 기업구조조정업무 운영협약 또는 채권은행협의회 운영협약(향후 이들 협약을 대체하여 제정되는 이와 유사한 협약을 포함함) 등에 따른 금융채권자협의회, 채권금융기관협의회, 채권은행자율협의회 또는 이와 유사한 채권자 협의기구의 소집 또는 해당 절차가 개시되거나 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있거나 감독기관에 의한 영업정지처분 기타 이와 유사한 사유가 발생하지 아니하였을 것9. 이 계약 체결일 및 유동화사채 발행일 현재 어느 사채 발행회사가 어음교환소로부터 거래정지처분을 받거나 어느 사채 발행회사가 발행한 어음이 자금 부족을 이유로 부도처분되거나 반환된 사실이 없고, 기타 사채 발행회사가 지급정지 상태에 있지 아니할 것10. 양도인이 각 사채발행회사에 대하여 지급한 사채인수대금이 양수인 또는 신용보증기금이 지정하는 유동화자산의