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등(멀티미디어 디바이스 악세사리 82%, 모터사이클용 악세사리 5.1% 등) 자료) Bloomberg, 회사 자료 주) Cardo Systems Ltd는 비상장 기업인 관계로 재무정보를 공시하지 않아 기재하지 않았습니다. Cardo Systems Ltd는 모터사이클용 팀커뮤니케이션 통신 기기 제조업체 중 고급형 제품 분야에서 동사와 경쟁하고 있는 유일한 업체로 기능과 가격 측면에서 동사와 사업적으로 가장 유사합니다.Cardo Systems Ltd는 설립 이후 2004년 모터사이클용 블루투스 헤드셋 Scalar Rider 제품을 출시하고 2007년 Bike-to-Bike 인터콤 장거리(700m) 제품을 출시했으며, 2009년 글로벌 모터사이클 업체인 Schuberth와의 제조자 개발 생산 계약을 통해 사업 기반을 확대시켜왔습니다. 또한 2015년 다이나믹 메시(Dynamic Mesh) 기반의 통신기기 제품을 출시함으로써 Mesh 기술 기반의 기업으로 도약했으며 Ducati, Western Power Sports, JBL 등 타사와의 협력을 통한 성장 기반을 확보해나갔습니다. Cardo Systems Ltd는 일부 R 및 해외 영업 및 운영 기능을 제외한 모든 조직 기능을 이스라엘 본사에서 담당하고 있으며, 글로벌 전자제품 전문 위탁생산 서비스 업체인 JABIL의 생산 거점을 기반으로 전 세계 물류 네트워크를 형성하고 있습니다. 전체 제품 중 JABIL의 우크라이나 공장 생산 비중은 약 80%, 중국 공장 생산 비중은 약 20% 수준으로 알려져 있습니다. 또한 2021년 EMK Capital에게 인수된 이후 모터사이클 내비게이션 및 SNS 앱인 Riser를 인수하는 등 Inorganic 성장모델을 활성화하고 있으며, 미국 및 아시아 태평양 시장의 지배력을 확대하기 위한 전략을 보유하고 있습니다. [제품 기술력 및 기능 개발 경위 비교 제품 기술력 및 기능 개발 경위 비교.jpg 제품 기술력 및 기능 개발 경위 비교 자료) 회사 자료 또한 셀룰러라인은 모터사이클용 팀커뮤니케이션 기기를 생산 및 판매하고 있으나, 애플, 삼성, 화웨이, 샤오미 등의 휴대폰 및 테블릿용 액세서리를 주력으로 판매하고 있습니다. 모터사이클용 팀커뮤니케이션 기기 매출은 2024년 기준 약 124억원으로 전체 매출의 5.1%를 차지하고 있습니다. 셀룰러라인은 모터사이클용 팀커뮤니케이션 기기의 자체 신규 개발은 중단하고 2021년부터 고급형 제품에 대해서는 제조자 개발 생산 방식으로 동사와 협업 중에 있으며, 중저가형 제품도 점진적으로 동사와 협업하는 것을 합의하였습니다. 동사 중심의 기술 표준 연합의 일원으로서 동사의 시장 지배력을 강화할 수 있는 파트너로서 자리매김 하고 있습니다.다만, Cardo Systems Ltd는 증권신고서 제출일 기준 상장되어 있지 않은 관계로 비교기업 선정 과정에서 제외되었습니다. 또한 셀룰러라인의 경우 전 세계 스마트폰 시장의 침체와 COVID-19 팬데믹(Pandemic)으로 인한 글로벌 공급망 이슈, 소비자 수요 감소 등으로 인하여 2022년 대규모 적자를 기록하면서 재무 유사성 기준에 부합하지 못하였고, 비교기업 선정 과정에서 제외되었습니다. 라. 희망공모가액의 산정 (1) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출 [PER 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점] ① 의의PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적인 지표입니다.PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장률을 반영한 지표로 이용되고 있습니다.② 산출방법PER 평가방법을 적용한 상대가치는 최근 분기 LTM 기준 당기순이익(지배지분) 기준으로 산출한 비교기업들 각각의 산술평균 PER 배수에, 동사 2025년 반기 LTM 기준 당기순이익에서 매출 컷오프 효과를 반영한 적용 순이익을 곱한 가치로 산출하였습니다.※ PER을 이용한 비교가치 = 비교회사 최근 분기 기준 최근 4개 분기 합산 실적 기준 PER 배수 x 동사
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2025년 반기 기준 최근 4개 분기 합산 당기순이익- 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 신한투자증권㈜는 비교가치 산정시 유사회사의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 사가능한 주식매수선택권을 포함하여 제시하고 있습니다.※ 적용주식수:유사회사 - 분석기준일 현재 상장주식수발행회사 - 신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집주식수 + 행사가능한 주식매수선택권※ 유사회사의 재무자료는 각 사의 Annual Report, 실적 공시 보고서, Bloomberg를 참조하였습니다.③ 한계점순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.비교기업이 동일 업종, 사업을 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교 분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.또한 PER 배수 결정 요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장율 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다.비교 기업간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교 기업간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다. (2) 비교기업 PER 산출 ㈜세나테크놀로지의 희망공모가액을 산출하기 위해 PER 거래배수 산출 내역은 아래와 같습니다 [비교기업 PER 산정] (단위: 백만원, 배) 구분 산식 기준 시가총액 (A) 당기순이익 (B) PER 평균 PER(배) 자료) Bloomberg 주1) 기준 시가총액은 평가기준일(2025년 8월 22일)로 하여 최근 1개월 종가의 산술평균, 1주일 종가의 산술평균, 평가기준일 종가 중 가장 낮은 가액을 적용하였습니다. 주2) 기준 시가총액 및 당기순이익 변환 시 적용 환율은 평가기준일(2025년 8월 22일) 서울외국환중개 발표 기준 일본 엔(JPY/KRW) 942.15, 미국 달러(USD/KRW) 1,398.10를 적용하였습니다. 주3) Shoei Co Ltd는 9월 결산법인으로서 2025년 회계연도 반기는 Calender Year 기준으로 작성하였으며, 2025년 2분기(2025년 1월 1일 ~ 2025년 3월 31일)과 2025년 3분기(2025년 4월 1일 ~ 2025년 6월 30일) 실적의 합산을 의미합니다. 주4) 당기순이익은 최근 4개 분기 지배주주 기준 당기순이익의 합산 기준입니다. (3) 주당 평가가액 산출 [PER Multiple에 의한 ㈜세나테크놀로지의 평가가치] (단위: 백만원, 배) 구분 산식 산출내역 비고 적용 당기순이익 (A) 20,549 백만원 주1) 적용 PER (B) 26.76배 평가 시가총액 549,849 백만원 적용 주식수 (D) 주2) 주당 평가가액 93,788원 주1) 2025년 반기 검토 과정에서 매출인식시점과 재무제표 보고기간을 일치시키기 위한 작업으로 매출 컷오프를 실시하였으며, 그 결과 2025년 6월 매출이 발생했지만, 2025년 6월 이후 고객에게 인도된 제품 매출에 대해서는 당해 기간의 매출로 산입하지 않았으며, 관련 매출의 손익 효과는 제외되었습니다. 동일한 기준을 적용하여 2024년 6월 매출이 발생했지만, 2024년 6월 이후 고객에게 인도된 제품 매출을 2025년 반기 기준 LTM 당기순이익에 반영하기 위해 당해 기간의 매출로 산입하였으며, 순손익 효과를 반영하였습니다. 그 결과 적용 당기순이익은 2025년 반기 기준 LTM 당기순이익 18,795 백만원과 2024년 6월 매출 컷오프에 따른 손익효과 1,752 백만원을 합산한 20,549 백만원을 적용 당기순이익으로 산출하였습니다. [적용 당기순이익 산출] 구분 금액 산식 2025년 반기 LTM 당기순이익 18,796 백만원 (A) 매출 컷오프 조정 효과 1,752 백만원 (B) 적용 당기순이익 20,549 백만원 주) 2024년 6월 매출 컷오프 조정 효과는 아래와 같이 구성됩니다. 구분 금액 산식 매출액 5,156
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백만원 (A) 매출원가 4,396 백만원 (B) 매출총이익 760 백만원 판매대상 재고금액 4,396 백만원 (D) 재고자산미실현이익 1,481 백만원 (E) 손익 효과 2,242 백만원 적용 법인세율 (G) 손익효과에 따른 법인세 해당분 489 백만원 전체 순손익효과 1,752 백만원 주2) 적용주식수 산정 내역은 다음과 같습니다. 항목 주식수 비고 발행주식총수 공모주식수 560,000주 주식매수선택권 285,426주 신고서 제출 기준 미행사 잔량 합계 (4) 희망공모가액 산정 상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜세나테크놀로지의 희망 공모가액은 아래와 같습니다. 구분 내용 비고 주당 평가가액 93,788원 PER에 의한 평가가치 산출 평가액 대비 할인율 주1) 희망 공모가액 밴드 확정 주당공모가액 주2) 주1) 주당 희망 공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2023년 이후 코스닥시장에 신규상장한 일반상장법인들의 주당 희망 공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다. [2023년 이후 코스닥시장 신규 일반상장법인의 평가액 대비 할인율] 상장일 회사명 평가액 대비 할인율 하단 상단 한라캐스트 에스엔시스 삼양컴텍 엔알비 도우인시스 싸이닉솔루션 키스트론 바이오비쥬 원일티엔아이 한국피아이엠 에이유브랜즈 더즌 한텍 티엑스알로보틱스 대진첨단소재 엘케이켐 위너스 모티브링크 동국생명과학 동방메디컬 피아이이 삼양엔씨켐 아스테라시스 미트박스 듀켐바이오 벡트 위츠 사이냅소프트 엠오티 탑런토탈솔루션 에이럭스 성우 에이치엔에스하이텍 한켐 와이제이링크 인스피언 제닉스 아이스크림미디어 M83 티디에스팜 유라클 하이젠알앤엠 그리드위즈 노브랜드 코칩 오상헬스케어 스튜디오삼익 이닉스 포스뱅크 현대힘스 HB인베스트먼트 우진엔텍 LS머트리얼즈 케이엔에스 에이에스텍 한선엔지니어링 에코아이 스톰테크 캡스톤파트너스 에이직랜드 에스와이스틸텍 메가터치 비아이매트릭스 유투바이오 유진테크놀로지 워트 에스엘에스바이오 신성에스티 퓨릿 레뷰코퍼레이션 한싹 밀리의서재 인스웨이브시스템즈 빅텐츠 코츠테크놀로지 엠아이큐브솔루션 에이엘티 뷰티스킨 필에너지 시큐센 프로테옴텍 마녀공장 나라셀라 진영 기가비스 트루엔 토마토시스템 LB인베스트먼트 금양그린파워 나노팀 바이오인프라 이노진 꿈비 스튜디오미르 삼기이브이 미래반도체 한주라이트메탈 평균 주2) 확정 공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다. 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 신한투자증권㈜는 ㈜세나테크놀로지의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 동사의 재무 성장성 및 수익성, 추정실적의 할인기간 등을 종합적으로 고려하여 39.4%~ 49.3%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 47,500원 ~ 56,800원으로 제시하였습니다. 해당 가격이 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 신한투자증권㈜는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다. 마. 기 상장기업과의 비교참고 정보 공동대표주관회사인 KB증권, ㈜신한투자증권㈜은 발행회사인 ㈜세나테크놀로지의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적 기준 등의 선정 기준에서 일정수준 이상을 충족하는 Garmin Ltd, Motorola Solutions Inc, Shoei Co Ltd 총 3개사를 총 3개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다.그러나 기업 규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 비교기업 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 또한 비교기업 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 주 매출처의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.발행회사인 ㈜세나테크놀로지는 상기의 비교회사 3개사와 비교하여 순자산 등 기업 규모 및
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매출액 등 재무실적에서 차이점이 존재하며 이에 따라 비교기업 선정 결과의 완전성을 보장할 수는 없습니다. (1) 비교기업의 주요 재무현황 [비교기업의 2025년 반기 주요 재무 현황] (단위: 백만원) 구분 세나테크놀로지 유동자산 비유동자산 자산총계 유동부채 비유동부채 부채총계 자본금 자본총계 매출액 영업이익 당기순이익 자료) Bloomberg [비교기업의 2024년 주요 재무 현황] (단위: 백만원) 구분 세나테크놀로지 유동자산 비유동자산 자산총계 유동부채 비유동부채 부채총계 자본금 자본총계 매출액 영업이익 당기순이익 자료) Bloomberg (2) 비교기업의 주요 재무비율 [비교기업의 2025년 반기 주요 재무 비율] (단위: %, 회) 구분 비율 세나테크놀로지 성장성 매출액 증가율 영업이익 증가율 당기순이익 증가율 활동성 총자산 증가율 총자산 회전율 재고자산 회전율 매출채권 회전율 수익성 매출액 영업이익률 매출액 순이익률 총자산 순이익률 자기자본 순이익률 안정성 부채비율 차입금 의존도 유동비율 자료) Bloomberg [비교기업의 2024년 주요 재무 비율] (단위: %, 회) 구분 비율 세나테크놀로지 성장성 매출액 증가율 영업이익 증가율 당기순이익 증가율 활동성 총자산 증가율 총자산 회전율 재고자산 회전율 매출채권 회전율 수익성 매출액 영업이익률 매출액 순이익률 총자산 순이익률 자기자본 순이익률 안정성 부채비율 차입금 의존도 유동비율 자료) Bloomberg [재무비율 산정방법] 구 분 산 식 설 명 [안정성 비율] 유동비율 당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채 유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다. 부채비율 당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본 타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는 한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다. 차입금의존도 당기말 차입금 등 ──────── ×100당기말 총자본 총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다. [수익성 비율] 매출액 영업이익률 당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액 기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할 때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다. 매출액 순이익률 당기 당기순이익 ──────── ×100당기 매출액 매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의성과를 가늠할 수 있는 지표입니다. 총자산 순이익률 당기 당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2 당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다. 자기자본 순이익률 당기 당기순이익──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2 자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한
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자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다. [성장성 비율] 매출액 증가율 당기매출액 ────── ×100 - 100전기매출액 전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액 증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다. 영업이익 증가율 당기영업이익 ─────── ×100 - 100전기영업이익 전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 당기순이익 증가율 당기순이익 ─────── ×100 - 100전기순이익 전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. 총자산 증가율 당기말총자산 ─────── ×100 - 100전기말총자산 기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다. [활동성 비율] 총자산 회전율 당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2 총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 재고자산회전율 당기 매출액──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2 재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 매출채권회전율 당기 매출액──────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2 매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다. 2. 평가 기관 구 분 증권회사(분석기관) 회사명 고유번호 공동대표주관회사 KB증권㈜ 공동대표주관회사 신한투자증권㈜ 3. 평가의 개요 가. 개요 기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 공동대표주관회사인 KB증권㈜ 및 신한투자증권㈜는 ㈜세나테크놀로지의 기명식 보통주 560,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3사업연도의 결산서 및 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성 및 기술성 등에 대하여 기업실사를 실시하였으며, 기업실사를 통한 위험 요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가하였습니다. 나. 평가일정 구분 내용 대표주관계약 체결 2020년 9월 23일 (대표주관회사: 신한투자증권㈜) 공동대표주관계약 체결 2022년 9월 23일 (공동대표주관회사: KB증권㈜, 신한투자증권㈜) 기업실사 2022년 9월 23일 ~ 2025년 9월 08일 상장예비심사신청 2025년 6월 18일 상장예비심사승인 2025년 9월 03일 증권신고서 제출 2025년 9월 08일 다. 기업실사 이행상황 공동대표주관회사인 KB증권㈜ 및 신한투자증권㈜은 ㈜세나테크놀로지의 코스닥시장 상장을 위해 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용 등 상세한 내용은 첨부서류인 「기업실사」에 기재하였으므로 해당 첨부서류를 참고하여 주시기 바랍니다. 4. 기업실사결과 및 평가내용 가. 영업상황 (1) 시장 규모 및 산업의 성장 잠재력 동사는 2km(다자간 통신 시 최대 8km) 거리 이내 양방향의 다자간 소통 니즈가 있는 영역에 적용될 수 있는 시장을 대상으로 사업을 영위하고 있습니다. 특히 2명 이상의 그룹에서 진행하고, 팀원 간의 유의한 거리가 있는 상황에서 그룹 내 팀원간 실시간 소통이 필요한 모든 활동에서 당사의 제품이 사용될 수 있습니다. 주로 스포츠 및 레저분야와 산업 분야 등에서 웨어러블 기기가 수용되며, 휴대가능한 무전기가 활용되고 있는 영역에서 필요한 제품을 생산 및 판매하고 있으며, 사업 영역을 지속적으로 확대해 나가고 있습니다. 사용자들의 다자간의 양방향 소통 니즈를 충족시킬 수 있는 모든 영역 중에서 현재 동사가 집중하고 있는 스포츠 및 레저분야 및 산업 분야 내 침투 가능한 주요 시장의 규모는 2024년 280억
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달러에서 2029년 361억달러로 연평균 5.2%의 성장률을 보이며 성장할 것으로 전망됩니다. [분야별 인터콤 시장 규모 및 전망] (단위: 백만 달러) 구분 2024년 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년 모터사이클 사이클링 스노우 스포츠 해양 산업현장 합계 자료) 프라이스워터하우스쿠퍼스컨설팅(PWC) 모터사이클 인터콤 시장은 모터사이클 등록 수 증가 및 상업용 라이더의 스마트폰 보급률 확산에 기반하여 완만한 수요 기반 확대가 지속될 것으로 전망되고 있습니다. 특히 레저 중심의 라이프 스타일이 강화되고, 레저 활동 수요 확산에 따라 중/고배기량 모터사이클 등록 대수가 증가하며 성장이 예상됩니다. 고가 기종의 경우 진입장벽이 높다는 특성이 있기 때문에 신규 유입 대신 교체 수요가 성장에 중심이 될 것으로 전망됩니다. 또한 물류 및 배달 서비스 수요 확대로 인해 사업용 모터사이클 등록 대수도 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다. 자동차보다 부담이 낮고, 혼잡한 도시에 최적화된 생활용 교통수단이 정착되면서 아시아 태평양 지역 중심으로 상업용 모터사이클에 대한 수요는 지속될 것으로 전망됩니다. [글로벌 모터사이클 등록대수 전망] (단위: 백만개, %) 글로벌 모터사이클 인터콤 시장 전망.jpg 글로벌 모터사이클 인터콤 시장 전망 자료) 프라이스워터하우스쿠퍼스컨설팅(PWC) 글로벌 모터사이클 인터콤 시장은 스포츠/레저뿐만 아니라 상업용 모터사이클 부문의 잠재시장의 저변이 확대되면서 2024년 62억 달러에서 2029년 74억 달러로 연평균성장률 3.5%로 완만한 성장할 것으로 예상되고 있습니다. 소비자의 니즈를 충족시키기 위한 액션캠, 연동 앱(App) 등 고부가 기능 중심의 제품군이 확대되면서 기존 제품에 대한 교체 수요가 발생하고 고가의 프리미엄 제품 중심에서 벗어나 시장 보급형 기반의 사용자 유입 저변이 확대될 것으로 전망됩니다. 또한 헬멧 제조사와 인터콤 업체 간 협업 확대로 인해 브랜드에 대한 충성고객을 공유함으로써 신규로 유입되는 사용자가 지속적으로 확대될 것으로 전망됩니다. [글로벌 모터사이클 인터콤 시장 규모 및 전망] (단위: 십억 달러) 글로벌 모터사이클 인터콤 시장 규모 및 전망.jpg 글로벌 모터사이클 인터콤 시장 규모 및 전망 자료) 프라이스워터하우스쿠퍼스컨설팅(PWC) 글로벌 사이클링 시장 규모는 건강 및 레저 트렌드에 따라 지속적으로 확대될 것으로 예상되며, 인터콤 시장 역시 모수 기반 확장에 따라 잠재 수요 전환 기대가 기대되고 있습니다. 동호회 기반의 그룹 라이딩, 투어링, 기록 측정 등의 레저 문화가 확산되면서 고기능/프리미엄 자전거 소비가 증가하고 있으며, 정부 주도의 인프라 투자 및 E-bike 보조금 확대에 따라 자전거 보급이 가속화됨에 따라 전체 사이클링 시장은 점진적으로 완만한 성장세를 유지할 것으로 전망됩니다. 글로벌 전체 자전거 등록대수는 2024년 10.4억 대에서 2029년 12.9억 대로 연평균 4.4%의 성장률을 보일 것으로 전망됩니다. [글로벌 사이클 대수 전망] (단위: 대, % 글로벌 사이클 등록대수.jpg 글로벌 사이클 등록대수 자료) 프라이스워터하우스쿠퍼스컨설팅(PWC) 현재 글로벌 사이클링 시장 내 인터콤의 침투율은 아직 초기단계이나 실시간 소통에 대한 수요과 구조적 제약 요인으로 인해 통신수단에 대한 소비자의 빠른 수요 전환을 통해 글로벌 사이클 인터콤 시장은 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다. 사이클링 시장 내 전용 통신수단이 부재한 가운데 Hands-free 소통이 가능하다는 장점과 스마트폰과의 연동을 통해 소비자의 편의성을 극대화할 수 있는 점은 그 수요전환을 촉발하는 매개체로 작용할 것으로 전망됩니다. 이에 따라 글로벌 사이클 인터콤 시장은 2024년 62억달러에서 2029년 82억 달러로 연평균 5.8%의 성장률을 보일 것으로 전망됩니다. [글로벌 사이클링 인터콤 시장 규모 및 전망] (단위: 십억 달러) 글로벌 사이클링 인터콤 시장 규모 및 전망.jpg 글로벌 사이클링 인터콤 시장 규모 및 전망 자료)
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프라이스워터하우스쿠퍼스컨설팅(PWC) 글로벌 스노우 스포츠 인터콤 시장은 미국과 유럽 지역 중심의 스노우 스포츠 참여자를 중심으로 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 특히 중국을 중심으로 주요 관광 아이템이자 생활 스포츠로서 스노우 스포츠 산업이 발전하고 그 인기가 높아질 것으로 예상됨에 따라 스노우 스포츠 참여자 수는 2024년 1.63명에서 2029년까지 약 1.7억명 수준으로 소폭 성장 할 것으로 전망되며, 스노우 스포츠 참여자의 인터콤에 대한 수요는 안정적으로 유지될 것으로 전망됩니다. [글로벌 스노우 스포츠 참여자 수 전망] (단위: 명, %) 글로벌 스노우 스포츠 참여자 수.jpg 글로벌 스노우 스포츠 참여자 수 자료) 프라이스워터하우스쿠퍼스컨설팅(PWC) 글로벌 스노우 스포츠 인터콤 시장은 2024년 37억 달러에서 2029년 46억달러로 연평균 4.7%의 성장률을 보일 것으로 전망됩니다. 스노우 스포츠 참여자의 안전에 대한 수요와 스마트 헬멧 착용 트렌드와 더불어 기기 구매 시 높은 기술력에 큰 지불의사를 가지고 있는 스노우 스포츠 라이더의 특성에 기인하여 스노우 스포츠 시장의 안정적인 성장이 전망됩니다. [글로벌 스노우 스포츠 인터콤 시장 규모 및 전망] (단위: 십억 달러) 글로벌 스노우 스포츠 인터콤 시장 규모 및 전망.jpg 글로벌 스노우 스포츠 인터콤 시장 규모 및 전망 자료) 프라이스워터하우스쿠퍼스컨설팅(PWC) 글로벌 레저용 요/보트 보유자 수는 2024년 3,100만명 수준에서 2029년 3,400만명 수준으로 소폭성장할 것으로 전망됩니다. 요/보트에 대한 공유 및 렌탈 서비스가 확대되면서 레저용 해양 활동에 대한 진입장벽이 낮아지고, 동아시아 권역 중심으로 새로운 관광 아이템으로 해양 관광 및 수상 스포츠를 위한 보트 수요가 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 또한 또한 고령층이 쉽게 이용 가능한 세일링, 모터 동력 선박 등에 대한 선호도가 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. [글로벌 레저용 요/보트 이용자수 전망] (단위: 대, %) 글로벌 레저용 요보트 이용자수 전망.jpg 글로벌 레저용 요보트 이용자수 전망 자료) 프라이스워터하우스쿠퍼스컨설팅(PWC) 글로벌 해양 인터콤 시장 규모는 2024년 28억 달러에서 2029년 34억 달러로 연평균 4.1%의 안정적인 성장률을 보일 것으로 전망됩니다. 기존의 통신 기기인 초단파(VHF) 무전기의 발전으로 인해 신규 인터콤 기기의 도입 속도가 정체될 가능성은 존재하나, 해양 레저 활동 상의 여러 불편함을 해소하고 소비자들의 편의성을 제고할 수 있는 장점을 기반으로 해양 인터콤 기기에 대한 소비자들의 니즈는 꾸준히 발생할 것으로 예상됩니다. [글로벌 레저용 요/보트 인터콤 시장 규모 및 전망] (단위: 십억 달러) 글로벌 레저용 요, 보트 인터콤 시장 규모 및 전망.jpg 글로벌 레저용 요, 보트 인터콤 시장 규모 및 전망 자료) 프라이스워터하우스쿠퍼스컨설팅(PWC) 글로벌 산업현장 인터콤 시장은 대규모 사업이 계획된 신흥국이 성장을 견인하며, 정부 주도의 노동자 안전 보장 강화 및 현장 디지털화에 기인하여 신규 디지털 통신기 도입이 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다. 특히 현장 내 헬멧 착용 대상자인 관리직 및 용역직 노동자의 수는 2024년 1.16억명에서 2029년 1.38억명으로 꾸준히 상승할 것으로 전망됩니다. [글로벌 산업현장 관리직 및 용역직 노동자 수 전망] (단위: 명, %) 글로벌 관리직 및 용역직 노동자 수 전망.jpg 글로벌 관리직 및 용역직 노동자 수 전망 자료) 프라이스워터하우스쿠퍼스컨설팅(PWC) 글로벌 산업현장 인터콤 시장 규모는 2024년 92억달러에서 2028년 124억달러로 연평균 5.2%의 성장률을 보일 것으로 전망됩니다. 통신기기 소지가 필수인 산업현장 내 주요 직군 기반의 초기 수요(관리/팀장직 우선 도입 등) 웨어러블 형태의 기기 구매 전환 가능성이 높은 유저까지 확대될 것으로 전망되며, 인터콤 기기의 높은 침투율을 동반하며 성장할 것으로 전망됩니다. [글로벌 산업현장 인터콤 시장 규모 및
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전망] (단위: 십억 달러) 글로벌 산업현장용 인터콤 시장 규모 및 전망.jpg 글로벌 산업현장용 인터콤 시장 규모 및 전망 자료) 프라이스워터하우스쿠퍼스컨설팅(PWC) (2) 시장 경쟁 현황 동사의 주력 제품인 모터사이클용 팀커뮤니케이션 시장은 미국, 유럽 중심의 레저와 스포츠용으로 즐기는 고급형 제품 시장과 퀵, 배달 업무 종사자 및 중국, 인도, 동남아 시장을 중심으로 형성된 저가형 제품으로 양분됩니다. 저가형 제품의 경우 기술 난이도가 높지 않아 가격이 수요를 결정하므로 진입장벽이 낮은 반면, 고가형 제품의 경우 첨단 기술의 적용과 재미와 즐거움을 제공하여 자신의 역동적인 라이프스타일을 표현할 수 있는 가치에 중점을 두고 있어 무형 서비스에 대한 진입장벽이 높은 편입니다.동사 제품은 미국과 유럽을 중심으로 하는 고가형 제품으로 고객의 충성도가 높으며, 주요한 경쟁회사로 판단되는 Cardo Systems Ltd와 경쟁하고 있습니다. 저가형 제품의 경우 프리드콘 등 다수의 중국산 제품이 경쟁하고 있는 구도로 기술과 디자인에서 고가형 제품에 비해 현격한 차이를 보이고 있습니다. 특히 제품에 대한 애프터서비스 인식의 부족으로 고장이나 불량의 경우 고객은 해당 제품에 대한 서비스를 받을 수 없다는 단점이 경쟁력을 저하시키는 주요한 요인이기도 합니다. 동사는 모터사이클 팀커뮤니케이션 업계에서 'SENA'라는 독보적인 브랜드를 보유하고 있습니다. 당사 제품의 끊임없는 혁신과 우수한 품질, 고객 만족 등을 충족시키는 모터사이클 무선 통신 시스템의 선구자로서, 모터사이클 라이더들에게 향상된 라이딩의 경험과 즐거움, 도로 주행시의 안정성 등을 향상시킬 수 있도록 설계되었습니다. 동사는 유럽에서 가장 영향력 있는 모터사이클 매거진 중 하나인 'Motorrad' 독자들이 매년 선정하고 있는 올해의 최고 브랜드로 2019년부터 현재까지 7년 연속 선정되고 있습니다. Motorrad의 투표는 모터사이클 업계의 매니아와 전문가, 커뮤니티 등에서 매우 정교한 평가를 반영하며, 평가 기준에는 제품에 대한 신뢰성, 혁신, 고객서비스, 가격, 브랜드 가치 등이 포함됩니다. 동사는 업계 표준을 월등히 뛰어넘는 성과를 지속해서 보여왔으며, 세계 최대 규모의 모터사이클 전문 메거진과 그 독자들이 인정한 당사 제품은 시장에서의 독보적인 브랜드 입지를 굳건히 하는 기반이 되었습니다. [Motorrad 브랜드 어워드 득표 순위 비교] 순위 브랜드명 2020년 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 SENA CARDO 자료) (3) 경쟁 업체 현황 모터사이클용 팀커뮤니케이션 제품 부문의 주요 경쟁사로 판단되는 업체는 이스라엘의 Cardo Systems Ltd와 이탈리아의 셀룰러라인이 있습니다. Cardo Systems Ltd는 2003년에 설립된 블루투스 기반의 모터사이클용 팀커뮤니케이션 통신 기기 제조업체로 고급형 제품에서 당사와 경쟁하는 유일한 업체로 기능, 가격 면에서 당사와 유사한 측면이 존재합니다. Cardo Systems Ltd는 설립 이후 2004년 모터사이클용 블루투스 헤드셋 Scalar Rider 제품을 출시하고 2007년 Bike-to-Bike 인터콤 장거리(700m) 제품을 출시했으며, 2009년 글로벌 모터사이클 업체인 Schuberth와의 제조자 개발 생산 계약을 통해 사업 기반을 확대시켰습니다. 또한 2015년 Dynamic 메시(Mesh) 기반의 통신기기 제품을 출시함으로써 Mesh 기술 기반의 기업으로 도약했으며 Ducati, Western Power Sports, JBL 등 타사와의 협력을 통한 성장 기반을 확보해나갔습니다. 이후 2021년 영국계 사모펀드 EMK Capital이 지분 100%를 인수하였습니다. 블루투스 기반의 모터사이클용 팀커뮤니케이션 기기 제조업체로 고급형 제품에서 동사와 경쟁하는 유일한 업체로 기능, 가격 면에서 당사와 유사하나, 동사의 팀커뮤니케이션 통신 기기 57개(제조자 개발 생산 품목 제외) 품목에 비해 현저히 적은 7개의 품목만 생산, 판매하고 있어 고객의 선택권에 제약이
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따르며 디자인, 그룹 인터콤 기술에서는 동사가 독보적인 우위를 차지하고 있습니다. [Cardo Systems Ltd와의 제조자 개발 생산 고객 비교] 제조자 개발 생산 고객 비교.jpg 제조자 개발 생산 고객 비교 주) 산업 자료 셀룰러라인은 애플, 삼성, 화웨이, 샤오미 등의 휴대폰 및 테블릿용 액세서리를 주력으로 판매하는 회사로 매출의 94%가 유럽에 집중되어 있으며, 모터사이클용 팀커뮤니케이션 기기의 매출은 2024년 기준 약 124억원으로 전체 매출의 5.1%를 차지하여 매출 비중이 낮습니다. 샐룰러라인은 모터사이클용 팀커뮤니케이션 기기의 자체 신규 개발은 중단하고 2021년부터 당사가 고급형 제품에 대해 제조자 개발 생산 방식으로 공급하고 있으며, 중저가형도 점진적으로 당사가 공급하기로 합의하였습니다. 셀룰러라인은 이제 당사의 영업 경쟁사이자 당사 중심의 기술 표준 연합의 일원으로서 당사의 시장 지배력 강화에 일조하는 파트너가 되었습니다. 이러한 경쟁 구도 하에서 Harley-Davidson Motor, BMW Motorrad, Shoei, Shuberth 등 세계 유수의 모터사이클 및 헬멧 제조사에 제조자 개발 생산 방식으로 팀커뮤니케이션 제품을 독점 공급하고 있는 것은 당사의 경쟁 우위를 입증하는 사례입니다 [메시(Mesh) 통신제품 부문 주요 경쟁업체 비교 현황] 구분 세나테크놀로지 셀룰러라인 2022년 2023년 2024년 2022년 2023년 2024년 2022년 2023년 2024년 설립일 매출액 N.A N.A N.A 영업이익 N.A N.A N.A 당기순이익 N.A N.A N.A 총자산 N.A N.A N.A 총부재 N.A N.A N.A 자기자본 N.A N.A N.A 상장여부 비상장 비상장 주요제품(매출 비중) 팀커뮤니케이션 기기, 스마트헬멧 등(메시 통신제품 84%, 스마트 헬멧 13%) 무선통신제품 블루투스 이어폰, 휴대폰 액세서리 등(멀티미디어 디바이스 악세사리 82%, 모터사이클용 악세사리 5.1% 등) 주2) Cardo Systems Ltd는 비상장 기업인 관계로 재무정보를 공시하지 않아 기재하지 않았습니다. [팀커뮤니케이션 부문 경쟁사 제품 비교] 구분 세나테크놀로지 셀룰러라인 주요 제품 사진 60s.jpg 60s u-com 16 가격 $399.00 $399.95 $339.00 인터콤 블루투스® 5.3, 유니버설 인터콤 메시 인터콤 3.0 웨이브 인터콤 블루투스® 5.2, DMC 인터콤 유니버설 인터콤 블루투스® 5.0, 메시 인터콤 2.0 유니버설 인터콤 메시 기술 메시 3.0 DMC 2.0 메시 2.0 크기 동작 온도 통신 인원 - 블루투스 인터콤: 4명 - 그룹 메시: 24명 - 오픈 메시: 사실상 무한대 - 웨이브 인터콤: 사실상 무한대 DMC 인터콤: 최대 15명 메시 인터콤: 최대 24명 지원 채널 (오픈 메시) 6개 채널 9개 채널 통신 거리 최대 2.0km 최대 1.6km 최대 1km 스피커 2세대 하만카돈 사운드 시스템 JBL 오디오 시스템 HD스피커 방수 IPX7 IP67 IP67 OTA O O 충전 시간 1.5시간 2시간 2.5시간 사용 시간 블루투스 인터콤: 24시간, 메시 인터콤: 17시간 13시간 15시간 FM 라디오 O O O 노이즈 컨트롤 O O X 오디오 멀티태스킹 O O O 한편, 스마트 헬멧 부문의 경우 주요 경쟁사로 판단되는 업체는 존재하지 않습니다. 다만, 국내 업체의 경우 당사와 같은 스마트 헬멧 영역이 아닌, 전통 헬멧 영역에서 제조 및 판매하는 업체로 에이치제이씨, 기도스포츠라는 업체가 존재합니다. 특히, 에이치제이씨의 경우 일부 스마트 헬멧 제품을 출시하고 있으나, 해당 스마트 헬멧에 들어가는 통신 모듈을 당사가 납품하고 있습니다. 각 업체별 헬멧 제품 비교는 다음과 같습니다. [주요 헬멧 제품 비교] 구분 세나테크놀로지팬텀 에이치제이씨알파1 기도스포츠스콜피온-엑소 제품 사진 팬텀.jpg 팬텀 알파1.jpg 알파1 스콜피온엑소.jpg 스콜피온엑소 소비자 가격 약 599,000원 약 280,000원 주요 기능 메시(Mesh) 3.0 기본
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탑재 전후방 LED 후레쉬 탑재 AI 소음 저감 기능 탑재 하만카돈 스피커 탑재 카본 탄소섬유 강화소재 ACS 흡기 배기 배출 기능 고속주행 이중 쉴드 장치 실버 쿨링 패브릭 적용 3D 폼 적용 핏 기능 에어로 튜딩 환기 기능 김서림 방지 기능 원터치 버클 안전 장치 (4) 매출 현황 동사의 2024년 매출액은 1,675억원으로 전년동기대비 +9.0% 성장했으며, 2025년 반기 매출액은 996억원으로 전년동기대비 +10.2% 성장했습니다. 2023년 매출액의 경우 1,536억원으로 전년동기대비 -8.8% 둔화되었는데, 이는 COVID-19 엔데믹에 따른 레저 관련 제품에 대한 특수가 일부 소멸한 영향과 함께 고객의 과잉재고 이슈라는 대외적인 요인과 주력 신규 제품 출시가 지연되는 등 내부적인 요인 등에 기인합니다.하지만 2024년 하반기 60S 신규 제품이 출시되었고, 북미 및 유럽 지역의 고객 재고 해소를 위해 프로모션을 강화한 데에 힘입어 신규 주문이 점진적으로 회복되면서 매출 성장 기반을 지속적으로 마련해나가고 있습니다.동사의 매출채권은 모두 6개월 내 회수 가능한 채권으로 구성되어 있으며, 특히 COVID-19에 따른 공급망 이슈가 존재했던 2022년을 제외할 경우 3개월 내 회수 가능한 매출채권의 비중이 90%를 상회합니다. 이는 전문 유통망에 대해 판매 대금을 사후 정산하는 위탁판매 방식을 적용하고 있지 않는 동사의 영업 정책 특성에 기인하며, 대부분의 고객에게 선불 조건으로 제품을 공급하고 있기 때문에 매출채권에 대한 우량도가 높습니다.한편, 동사의 매출총이익률은 2022년 37.0%에서 2024년 47.0%으로 지속적인 개선세를 보이고 있으며, 2025년 반기 기준 44.0%로 소폭 하락했습니다. COVID-19 팬데믹(Pandemic) 당시 비정상적으로 상승했던 고객의 재고 수준이 안정화되면서 상품재고 부담이 완화된 부분에 기인합니다. (단위: 백만원) 구분 2022연도 (제25기) 2023연도 (제26기) 2024연도 (제27기) 2025연도 반기 (제28기) 매출액 수출금액 (비중) 거래업체 수 기말 매출채권 (6월 이상 채권) 부도금액 매출총이익률 주) 연결 재무제표 기준으로 작성하였습니다. 동사의 매출원가율은 2022년 63.0%에서 2024년 53.0%으로 지속적으로 하락하였으며, 2025년 반기 기준 56.0%로 소폭 상승했으나, 최근 3개년은 안정적인 우하향 기조를 유지하고 있습니다. 2023년부터 지속적으로 노력해온 원가절감 및 환율효과로 인하여 이익률 상승이 크게 나타났기 때문입니다. 영업이익률의 경우 2022년 9.6%에서 2024년 12.9%로 상승했으며, 2025년 반기 기준 14.1%를 기록하면서 수익성이 개선되는 흐름이 지속되고 있습니다. (단위: 백만원) 구분 2022연도 (제25기) 2023연도 (제26기) 2024연도 (제27기) 2025연도 반기 (제28기) 매출액 매출원가 (매출원가율) 판매관리비 영업이익 (영업이익률) 당기순이익 (당기순이익률) 주) 연결 재무제표 기준으로 작성하였습니다. 나. 기술력(1) 기술의 완성도(가) 블루투스 인터콤 블루투스 인터콤은 최대 4대의 기기가 직렬로 페어링 되어 인터콤 대화를 할 수 있습니다. 사용자 A(마스터)가 사용자 B, C와 페어링 되고 사용자 D는 사용자 C와 페어링 되면 사용자 간 거리가 최대 2킬로미터 범위 내에서 4자 인터콤이 가능합니다. [블루투스 인터콤] 블루투스 인터콤.jpg 블루투스 인터콤 주) 회사 자료 타사 제품의 경우 유니버셜 인터콤 기능을 사용하면 동사 제품과 인터콤 대화를 나눌 수 있습니다. 이 경우 타사 제품은 HFP(Hands-Free Profile)을 지원해야 하며, 3자 인터콤의 경우에는 1대의 타사 제품만 연결 가능하고 4자 인터콤의 경우 2대만 연결 가능합니다. 또한, 타사 제품의 성능에 따라 동사 제품과의 인터콤 거리는 줄어들 수 있습니다.일반적인 블루투스 헤드셋은 오직 한 대의 HFP 기기만 연결할 수 있지만, 동사 제품은 멀티포인트 페어링을 통해서 두 대의 HFP 기기를 동시에
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연결할 수 있습니다. 따라서 이미 동사 제품과 연결된 휴대전화가 있더라도, 두 번째 휴대전화나 GPS 내비게이션, 블루투스 어댑터 같은 HFP 기기를 연결할 수 있습니다. 블루투스 기기와의 페어링은 최초에 한번만 수행하면 되며, 이후에는 사용 거리 내에서 자동으로 연결됩니다. [멀티포인트 페어링을 통한 기기 연결] 멀티포인트 페어링.jpg 멀티포인트 페어링 주) 회사 자료 (나) 메시 인터콤 메시 인터콤은 동사가 개발한 능동형 통신 시스템으로 복잡한 사전 연결 과정 없이 즉각적이고 간편하게 다자간 통신을 즐길 수 있습니다. 메시 인터콤을 사용하면 기기 페어링 과정을 수행할 필요가 없으며 주위의 사용자들과 바로 연결하여 통신할 수 있습니다. 메시 인터콤 연결 범위는 장애물이 없는 개방 지형에서 최대 2킬로미터이며 메시 인터콤에 최소 6명 이상이 참여하는 경우 최대 8킬로미터까지 확장할 수 있습니다. [메시 인터콤의 연결 가능 범위] 메시 인터콤 연결 가능 범위.jpg 메시 인터콤 연결 가능 범위 주) 회사 자료 메시 인터콤은 다채널 오픈 메시 인터콤(오픈 메시)과 비개방 그룹 메시 인터콤(그룹 메시)으로 구분됩니다. '오픈 메시'는 개방된 그룹 인터콤 기능이며, 동일한 오픈 메시 채널에 있는 사용자들은 누구나 자유롭게 통신할 수 있고 9개의 채널 중 어느 채널을 사용할지 선택할 수 있습니다. 각 채널에서 사실상 무제한의 사용자들과 연결할 수 있어 대규모 그룹 라이딩 상황에서 비교 불가능한 통신 경험을 제공합니다. [오픈 메시 연결 형태 1] 오픈 메시 연결 형태_1.jpg 오픈 메시 연결 형태_1 주) 회사 자료 [오픈 메시 연결 형태 2] 오픈 메시 연결 형태_2.jpg 오픈 메시 연결 형태_2 주) 회사 자료 '그룹 메시'는 비개방 그룹 인터콤 기능으로 그룹 메시에 속한 사용자들끼리만 서로 자유롭게 통신할 수 있습니다. 사용자가 메시 그룹화를 통해 비개방 그룹인 그룹 메시를 생성하면 기기가 자동으로 오픈 메시에서 그룹 메시로 전환됩니다. 오픈 메시와 동일한 넓은 범위에서 한 그룹에 최대 24 명이 연결할 수 있습니다. [그룹 메시 연결 형태 1] 그룹 메시 연결 형태_1.jpg 그룹 메시 연결 형태_1 주) 회사 자료 [그룹 메시 연결 형태 2] 그룹 메시 연결 형태_2.jpg 그룹 메시 연결 형태_2 주) 회사 자료 기존에 구현된 다른 메시 통신 시스템이 고정된 위치 또는 한정된 장소에서의 통신을 고려하여 설계된 것과는 다르게, 동사가 보유한 메시 기술은 모터사이클, 사이클링 자전거 등과 같은 아웃도어 환경에 맞도록 대화에 참여하는 인원과 그들의 상대적인 위치가 지속적으로 변하는 환경을 고려한 통신 기술입니다. 동사의 오픈 메시의 경우, 참여하는 인원에 대한 사전 등록 절차 등이 필요 없고, 실시간으로 참여 인원을 파악하여, 오디오 음성을 라우팅 할 수 있도록 설계되었습니다. 따라서, 사용자가 기기의 전원을 켬과 동시에 별다른 동작 없이 바로 통신을 할 수 있으면서도, 라우팅이 필요한 경우를 빠르게 판단하여 최적화된 통신이 가능하도록 동작하게 되는 것이 가장 큰 특징이자 장점이라고 할 수 있습니다. 동사는 사용자 경험(UX)를 개선하고 고객의 브랜드 락인(Lock-in)을 견고히 하기 위해 연구개발 투자를 지속하면서 메시(Mesh) 기술을 고도화해나가고 있습니다. 기술 발전에 따라 제품에 적용되는 기능과 사양이 높아지고 있으며, 동사의 제품 기술 경쟁력은 사용자들의 브랜드 충성도를 높이는 요인으로 작용하고 있습니다. 상장예비심사신청서 제출일 현재 동사 제품에 적용되는 메시(Mesh) 3.0 기술의 주요 특징은 다음과 같습니다. [메시(Mesh) 통신 기술력 비교] 구분 메시 1.0 메시 2.0 메시 3.0 개발 연도 2017년 2020년 2024년 대표 제품 30K 50S 60S VOIP 인터콤 기능 X X O 패킷 충돌 방지 기능 下 中 上 장애물 회피 기능 下 中 上 채널간 간섭 방지 X X O 패킷 자동정렬 X X O 암호화 X X AES-128 기능 주) 회사 자료 메시 3.0 기술은 새로 개발된
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Packet Collision Avoidance 기술을 적용하여 패킷의 충돌을 최소화합니다. 동일 주파수(채널) 내에 패킷이 많아지면 패킷이 충동하면서 간섭이 발생하게 되고, 이런 충돌이 많아질수록 유실되기에, 동시에 말하는 사람이 많고 라우팅이 많이 이루어지는 조건에서는 패킷 충돌이 많이 발생하게 되어 결국 인터콤 품질이 나빠지게 됩니다. 해당 알고리즘은 다른 화자의 Packet(말하는 사람이 송신하는 오디오 패킷)을 모니터링하여 다른 화자와 패킷이 중첩되지 않도록 자신의 Packet을 송신할 Time Slot을 자동으로 정하게 됩니다. 이와 같은 자동 자리잡기를 통해 패킷의 충돌을 최소화할 수 있습니다. 또한 수신감도를 향상시키기 위해 RF 모듈레이션 및 재전송 최적화 등을 통해 수신 감도를 높이고 수신 확률을 높일 수 있도록 하여, 장애물이 있는 악조건에서도 보다 좋은 인터콤 품질을 유지할 수 있습니다. (2) 기술의 경쟁우위도 동사의 주요 제품은 오픈아키텍처 기술인 블루투스를 활용하여 틈새시장을 개척하는 제품으로 특허를 통해 시장의 진입장벽을 만드는 것 보다 다양한 경쟁자들과의 협조적 경쟁(Co-opetition)을 바탕으로 시장의 파이를 키우는 것에 집중하고 있으며 동사의 시장 경쟁력은 특허가 아닌 자물쇠 효과를 일으키는 기술 표준입니다.동사의 특허 출원 및 등록 현황과 지적재산권 목록은 아래와 같습니다 (단위: 건) 구분 등록 출원 합계 국내 특허/실용 상표 해외 특허/실용 상표 합계 [주요 지적재산권 상세] No 구분 내용 권리자 출원일 등록일 적용제품 출원국 특허권 인터콤 기능을 갖는 헬멧용 블루투스 헤드셋 세나테크놀로지 헤드셋 제품군 한국 특허권 휴대용 블루투스 중계기 세나테크놀로지 SR10 한국 특허권 원격 음성녹음 카메라 시스템 세나테크놀로지 카메라 제품군 한국 특허권 블루투스 헤드셋의 멀티태스킹 시스템 세나테크놀로지 헤드셋 제품군 한국 특허권 헬멧 부착형 카메라 마운트 세나테크놀로지 카메라 장착 스마트 헬멧 제품군 한국 특허권 헬멧용 블루투스 헤드셋 세나테크놀로지 스마트 헬멧 제품군 한국 특허권 무선 인터콤 시스템의 그룹 페어링 방법 세나테크놀로지 헤드셋 제품군 한국 특허권 무선 인터콤 시스템 및 무선 인터콤 시스템의 그룹 페어링 방법 세나테크놀로지 헤드셋 제품군 한국 특허권 세나테크놀로지 헤드셋 제품군 미국 특허권 세나테크놀로지 헤드셋 제품군 일본 특허권 세나테크놀로지 '21.4.29 '24.03.26 헤드셋 제품군 미국 특허권 세나테크놀로지 '21.05.07 '24.01.30 헤드셋 제품군 미국 특허권 세나테크놀로지 '21.05.19 '25.01.08 헤드셋 제품군 유럽 특허권 세나테크놀로지 '21.05.19 헤드셋 제품군 유럽 특허권 안전모용 인터콤 헤드셋 세나테크놀로지 '24.04.04 헤드셋 제품군 한국 특허권 산업현장용 인터콤 헤드셋 세나테크놀로지 '24.04.04 헤드셋 제품군 한국 특허권 안전모용 인터콤 헤드셋 세나테크놀로지 '25.02.20 헤드셋 제품군 PCT국제출원 특허권 산업현장용 인터콤 헤드셋 세나테크놀로지 '25.02.20 헤드셋 제품군 PCT국제출원 상표권 SENA 세나테크놀로지 '15.03.16 '15.07.14 헤드셋 제품군 미국 상표권 SENA 세나테크놀로지 '15.07.29 '17.03.14 헬멧 제품군 미국 상표권 SENA 세나테크놀로지 '12.11.12 '14.07.15 네트워킹 제품군 미국 상표권 SENA 세나테크놀로지 '20.07.20 '22.02.01 산업현장용 제품군 미국 상표권 세나테크놀로지 '15.12.16 '17.09.05 헤드셋 제품군 미국 상표권 Parani 세나테크놀로지 '19.09.11 '21.02.02 헤드셋 제품군 미국 상표권 Parani 세나테크놀로지 '06.06.28 '08.02.26 네트워킹 제품군 미국 상표권 SRL 세나테크놀로지 '21.03.11 '22.09.13 헤드셋 제품군 미국 상표권 Probee 세나테크놀로지 '10.07.26 '12.10.30 네트워킹 제품군 미국 상표권 MetaGolf 세나테크놀로지
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'22.02.08 골프 제품군 미국 상표권 SENA 세나테크놀로지 '15.04.09 '15.10.15 헤드셋 제품군 한국 상표권 세나 세나테크놀로지 '20.03.13 '21.03.17 헤드셋 제품군 한국 상표권 세나테크놀로지 세나테크놀로지 '00.03.30 '01.09.21 네트워킹 제품군 한국 상표권 세나테크놀로지 세나테크놀로지 '00.03.30 '01.11.20 네트워킹 제품군 한국 상표권 PROBEE 세나테크놀로지 '10.07.23 '11.10.10 네트워킹 제품군 한국 상표권 세나테크놀로지 '01.12.01 '03.09.09 네트워킹 제품군 한국 상표권 세나테크놀로지 '01.12.01 '03.05.26 네트워킹 제품군 한국 상표권 세나테크놀로지 '00.03.30 '01.09.21 네트워킹 제품군 한국 상표권 세나테크놀로지 '00.03.30 '01.09.21 네트워킹 제품군 한국 상표권 세나테크놀로지 '00.03.30 '01.09.21 네트워킹 제품군 한국 상표권 하울링 세나테크놀로지 '23.05.25 '25.01.15 헤드셋 제품군 한국 상표권 HOWLING 세나테크놀로지 '23.05.25 '25.01.15 헤드셋 제품군 한국 상표권 세나테크놀로지 '23.12.27 '24.06.19 헤드셋 제품군 한국 상표권 '24.06.25 '24.06.25 헤드셋 제품군 미국 상표권 '24.06.25 '24.06.25 헤드셋 제품군 유럽 상표권 SENA '15.03.16 '15.07.17 헤드셋 제품군 유럽 상표권 SENA '15.03.16 '15.07.17 헤드셋 제품군 영국 상표권 SENA 세나테크놀로지 '16.09.19 '17.01.11 헬멧 제품군 유럽 상표권 SENA 세나테크놀로지 '16.09.19 '17.01.11 헬멧 제품군 영국 상표권 SRL 세나테크놀로지 '21.03.11 '21.07.07 헤드셋 제품군 유럽 상표권 SENA 세나테크놀로지 '15.11.02 '17.02.21 헤드셋 제품군 중국 상표권 瑟那 세나테크놀로지 '15.11.02 '16.12.14 헤드셋 제품군 중국 상표권 중국.jpg 중국 세나테크놀로지 '20.05.20 '21.01.14 헤드셋 제품군 중국 상표권 SENA 세나테크놀로지 '12.03.02 '12.10.26 헤드셋 제품군 일본 (3) 연구인력의 수준 동사의 주력 제품인 모터사이클용 메시(Mesh) 통신제품은 기술 경쟁력이 중요한 제품으로 당사는 사업을 위한 모든 요소 기술을 내부에서 개발, 유지하며 블루투스 표준 기술을 채용하여 소프트웨어, 하드웨어를 자체 기술로 개발하여 내재화하고 있습니다. 동사는 1999년 기업부설연구소를 설립하였으며, 블루투스 스페셜 인터레스트 그룹(SIG)의 신기술을 접목하여 단기간에 시장에 선보일 제품화 기술을 자체 개발하는 '개발본부'와 제품 인증 및 표준을 관리하고 차세대 제품에 필요한 핵심 요소 기술을 자체 또는 외부와 공동 개발(또는 라이센싱)하는 '개발기획관리본부'의 연구개발 조직을 운영하고 있습니다. 또한'외장기술본부'를 통해 제품 디자인과 기구적인 기능성을 개선하고 개발 제품의 신뢰성과 내구성을 테스트하고 있습니다. [연구개발 조직 개요] 연구.jpg (출처: 세나테크놀로지) [기술 및 연구개발 관련 부서 및 주요 업무] 부서명 인원 주요 업무 부사장 임원/팀장 팀원 소계 기술부문 제품 기획/개발/관리 선행개발1팀 개발 본부 테스트팀 신제품 사양 관리 /제품 개발 테스트 소프트웨어개발팀 제품 소프트웨어 개발 하드웨어개발팀 제품 하드웨어 개발 외장기술본부 기구개발팀 제품 디자인 및 기구 개발 합계 [주요 연구개발인력 약력] 직위 성명 담당업무 주요경력 주요연구실적 전무 안OO 개발총괄 1995.02 서울대학교 기계설계학과 학사 졸업 1997.02 서울대학교 기계설계학과 석사 졸업 2005.02 서울대학교 기계설계학과 박사 졸업 2003.03-2017.12 SNU 프리시젼 상무 2018.01-현재 세나테크놀로지 개발본부장 디스플레이 제조용 측정장비 개발(에스엔유) 회로/소프트웨어 개발 총괄(세나) 전무 구OO 유로테크센터장 1988.02
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서울대학교 제어계측공학 학사 졸업 1990.02 서울대학교 제어계측공학 석사 졸업 1990.01-2017.04 LG전자 수석연구원 2017.05-현재 세나테크놀로지 전무 블루레이 규격/시스템, ADAS 시스템 개발(LG) 제품개발기획 총괄(세나) OEM 과제 개발 총괄 (세나) 전무 황OO 외장기술본부장 1996.02 서울대학교 기계설계학과 학사 졸업 1998.02 서울대학교 기계설계학과 석사 졸업 2002.08 서울대학교 기계설계학과 박사 졸업 2002.12-2019.11 삼성전자 수석연구원 2019.12-현재 세나테크놀로지 전무 디스플레이/반도체 제조용 로봇 개발(삼성전자) 제품 디자인/기구개발 총괄(세나) 이사 김OO 소프트웨어 개발 1997.02 서울대학교 기계설계학과 학사 졸업 1999.02 서울대학교 기계설계학과 석사 졸업 2007.02 서울대학교 기계설계학과 박사 졸업 2005.09-2017.12 SNU 프리시젼 이사 2018.01-현재 세나테크놀로지 이사 헤드셋/헬멧 오디오DSP 개발 (50S, 50R 등) 이사 박OO 기구개발팀장 1985 충남기계공고졸업 1984-2003 롯데기공, 삼성전자책임연구원 2003-2015 위다스 대표이사 2015.03-현재 세나테크놀로지 이사 헤드셋/헬멧 기구설계 총괄 이사 윤OO 제품전략팀장 1997 서울대학교 기계설계학과 학사 졸업 1999 서울대학교 기계설계학과 석사 졸업 2007 서울대학교 기계항공공학 학부 졸업 2001-2017 SNU프리시젼 2018-현재 세나테크놀로지 이사 헤드셋/헬멧 기술지원 및 기술사양 기획 이사 김OO 소프트웨어 개발 2003.02 서울대학교 기계설계학과 학사 졸업 2014.02 서울대학교 기계설계학과 박사 졸업 2014-2017 SNU 프리시젼 부장 2018.01-현재 세나테크놀로지 이사 바이크용 카메라복합기 SW 개발 및 프로젝트 총괄 헤드셋/헬멧 FW개발 총괄 부장/수석 전OO 제품개발 팀장 1991.07-1994.02 ㈜금성사 품질관리 사원 2000.02 서울산업대학교기계설계학사졸업 2000.03-현재 세나테크놀로지 부장 개발과제 일정 및 비용 관리 개발과제 결과물 양산이전 부장/수석 김OO 선행개발1팀 수석연구원 2001.02 인하공업전문대학 전자과 전문학사 2019.02 세종사이버대학교 경영학사 졸업 2005.01-현재 세나테크놀로지 수석연구원 헤드셋/헬멧 회로설계 골프트롤리 회로설계 총괄 부장/수석 김OO 하드웨어팀 팀장 2001.08 수원과학대학 전자과 전문학사 졸업 2001.04-2002.04 ㈜휴네텍 연구원 2002.04-2002.08 ㈜휴처인터넷 연구원 2002.08-2006.03 ㈜에어로직 전임연구원 2006.03-현재 세나테크놀로지 수석연구원 헤드셋/헬멧 회로설계 총괄 부장/수석 기OO 연구운영팀 부장 2007.02 홍익대학교디지털미디어디자인학 2006.04-206.07 브랜드업 디자인팀 사원 2006.07-2008.01 디에이컬처 멀티미디어팀 2008.02-현재 세나테크놀로지 부장 인증관리 및 인증용 인쇄물 제작 차장/책임 변OO 소프트웨어팀 책임연구원 2007.02 아주대학교 전자공학과 학사 졸업 2009.08 아주대학교 전자공학과 석사 졸업 2006.03-2009.02 유비쿼터스 연구원 2009.03-현재 세나테크놀로지 책임연구원 FW업데이트용 PC소프트웨어 개발 iOS App 개발 차장/책임 이OO 제품전략팀 차장 2001.02 동원대학교 정보통신공학과 전문학 2007.02 강남대학교 컴퓨터공학과 학사졸업 2009.11-현재 세나테크놀로지 책임연구원 헤드셋/헬멧 최종테스트 총괄 차장/책임 김OO 테스트팀 책임연구원 2010.02 유한대학교 전기공학과 학사졸업 2010.02-현재 세나테크놀로지 책임연구원 헤드셋/헬멧 최종테스트 부장/수석 김OO 소프트웨어 개발 2005.02 명지대학교 전자공학과 학사졸업 2004.12-2011.01 ㈜카서 선임연구원 2011.04-2011.06 모다정보통신 선임연구원 2011.07-현재 세나테크놀로지 수석연구원 헤드셋/헬멧 FW개발 총괄 차장/책임 김OO 선행개발1팀
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팀장 2009.08 경희대학교 동서의료공학과 학사 2011.08 경희대학교 동서의료공학과 석사 2011.08-현재 세나테크놀로지 책임연구원 헤드셋/헬멧 FW개발 골프트롤리 개발총괄 부장/수석 손OO 하드웨어팀 수석연구원 2004.02 인제대학교 전자공학과 학사 졸업 2004.08-2012.05 ㈜네스랩 대리 2012.06-2012.09 ㈜한성엘컴텍 대리 2012.10-현재 세나테크놀로지 수석연구원 헤드셋/헬멧 회로설계 카메라 복합기 회로설계 차장/책임 성OO 소프트웨어팀 책임연구원 2011.02 충남대학교 컴퓨터공학과 학사 졸업 2013.02 충남대학교 컴퓨터공학과 석사 졸업 2013.05-현재 세나테크놀로지 책임연구원 FW업데이트용 PC소프트웨어 개발 iOS App 개발 차장/책임 어OO 제품전략팀 차장 2009.02 성균관대학교 전자전기공학과학사 2009.02-2015.08 ㈜에스원 선임연구원 2016.04-2017.04 ㈜모바일어플라이언스 2017.10-현재 세나테크놀로지 차장 사용자매뉴얼 개발총괄 부장/수석 이OO 하드웨어팀 수석연구원 2007.02 한양대학교 전자전기공학과 학사 2007.07-2018.01 모본 책임연구원 2018.02-현재 세나테크놀로지 수석연구원 헤드셋/헬멧 회로설계 부장/수석 문OO 기구개발팀 수석연구원 2004.02 두원공과대학교 컴퓨터응용설계과 2003.09-2011.10 주다디자인 책임연구원 2011.11-2012.09 에이텍 과장 2012.10-현재 세나테크놀로지 수석연구원 헤드셋/헬멧 기구설계 차장/책임 강OO 기구개발팀 책임연구원 2008.02 두원공과대학교 기계설계과 전문학 2008.03-2010.08 위다스 사원 2010.09-2011.11 금호전기 사원 2011.11-2016.07 알머스 대리 2016.09-현재 세나테크놀로지 책임연구원 헤드셋/헬멧 기구설계 부장/수석 안OO 기구개발팀 수석연구원 2005.02 두원공과 대학교 컴퓨터응용설계과 2004.10-2009.08 주다디자인 대리 2009.09-2015.02 위다스 과장 2015.03-현재 세나테크놀로지 수석연구원 헤드셋/헬멧 기구설계 부장/수석 윤OO 유로테크센터 부장 2001.09-2003.08 ㈜동사모 사원 2006.03-2007.07 ㈜풋스케이프 팀장 2007.08-2009.12 ㈜앤드케이컨설팅 팀장 2010.01-2017.11 ㈜홈앤하우스 과장 2020.03-현재 세나테크놀로지 부장 OEM 과제 프로젝트 관리 등) 부장/수석 서OO 하드웨어팀 수석연구원 2005.02 여주대학교 정보통신과 전문학사 2005.03-2008.10 에어로직 주임연구원 2008.11-2010.01 메이저 과장 2010.02-2011.09 이너스텍 대리 2021.02-2021.11 세라젬 연구원 2021.12-현재 세나테크놀로지 수석연구원 헤드셋/헬멧 회로설계 차장/ 책임 김OO 유로테크센터 차장 2010.02 명지대학교생명과학과, 경영학과 2011.03-2012.05 프리미어엑스포로지틱스 2021.12-현재 세나테크놀로지 차장 OEM 과제 프로젝트 관리 차장/책임 김OO 하드웨어팀 책임연구원 2005.02 수원대학교 전자공학과학사졸업 2007.07-2011.02 ㈜알머스 대리 2011.02-2021.12 ㈜크레신 차장 2021.12-현재 세나테크놀로지 책임연구원 골프트롤리 회로설계 부장/수석 손OO 기구개발팀 수석연구원 2004.02 두원공과대학교 컴퓨터응용설계학 2003.10-2014.12 위다스 차장 2015.07-2017.12 메카디자인 대표 2018.02-2022.06 메카포유 부장 2022.06-2023.05 디에스더블유 수석 2023.06-현재 세나테크놀로지 수석연구원 골프트롤리 기구설계 부장/수석 이OO 기구개발팀 수석연구원 2006.02 한양대학교 기계공학과 학사 졸업 2006.02-2016.10 삼성전자프린팅사업부 2016.11-2023.06 HP프린팅코리아 2023.07-현재 세나테크놀로지 수석연구원 골프트롤리 기구설계 (4) 기술의 상용화 경쟁력(가) 메시 인터콤 기술 메시 인터콤 기술은 다수의 사용자가
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고음질로 양방향 통신을 할 수 있는 기술이며, 단방향 통신만 가능한 무전기나 통신거리 및 사용자 수에 제한을 받는 체인 연결 방식의 블루투스 인터콤에 비해 사용 편의성이나 음질적인 면에서 많은 장점이 있는 기술입니다. 주행 환경에서 전통적으로 많이 사용하던 블루투스 인터콤과 비교하여 사용 편의성과 음질 등에서 우위를 보이는 것으로 시장에서 평가받아, 향후 모터사이클 등의 주력 시장과 자전거, 산업현장용, 겨울 스포츠 등의 신규 시장에서 시장 점유율을 넓히는데 큰 역할을 할 것으로 예상됩니다.동사는 메시 인터콤의 개념 설계부터 회로 및 소프트웨어를 포함한 제품화 개발까지 외부의 협력 없이 독자적인 연구개발을 통하여 성공적으로 연구개발을 진행하였으며, 개발 및 제품화에 성공한 2017 년 이래로 지속적인 연구개발 및 제품화를 진행하고 있습니다. 주력 시장인 모터사이클 시장에 메시 인터콤 기술을 탑재한 무선 통신 기기 및 스마트 헬멧을 출시하였으며, 신규 시장인 자전거, 겨울 스포츠, 산업 현장 시장에도 동 기술을 채용한 무선 통신 기기 및 스마트헬멧을 출시하였습니다. 또한, 헬멧 및 모터사이클 제조업체와의 협업을 통해 메시 인터콤을 탑재한 헬멧 내장 헤드셋 및 모터사이클 대시보드와 연동 가능한 무선 통신 기기 등의 제품개발을 지속 진행하여 시장에서의 지배력 강화에 주력하고 있습니다.모터사이클이나 자전거와 같이 주행을 하는 환경에서 블루투스 인터콤과 같은 체인 연결 방식이 아닌 메시 연결 방식의 통신 기술에 대해서는 대체 기술이 없으며, 경쟁업체로 판단하는 이스라엘 소재의 Cardo Systems Ltd의 DMC(Dynamic Mesh Communication) 기술이 유사한 기술일 것으로 추측됩니다. 국제 표준과 같은 규격이 존재하지 않기 때문에 양자 간에 통신 호환은 되지 않으며, 상대적으로 점유율이 월등히 높고 통신 품질 또한 우수한 동사의 기술이 지속적인 성장을 해 나갈 것으로 예상됩니다. (나) WAVE 인터콤 및 WiFi 인터콤 기술 WAVE 인터콤은 VoIP (Voice-over Internet Protocol) 기반의 음성커뮤니케이션 서비스입니다. 사용자의 이용형태가 변화, 발전함에 따라 동사에서는 해당 요구사항에 대응하기 위해 기존 블루투스 기반의 통신환경 이외에 셀룰러(와이파이) 기반의 통신환경을 개발했습니다. 동사는 WAVE 인터콤 서비스를 개발하기 위해, VoIP 서비스 기반 기술 개발을 직접 진행하였으며, 기존 상용 VoIP 솔루션 대비 아래와 같은 차별화 요소가 존재합니다.- 음성 및 위치 데이터 구조체 통합 적용.- 아웃도어 환경에 맞는 전용 노이즈 필터 개발.- 사용자의 위치기반 자동채널 구성 기능.- BT 통신과 VoIP 통신의 통합 서비스 환경 구성.- 통신속도 향상을 위한 UDP 기반 개발.- 전세계 품질유지를 위한 글로벌 CDN 구성.위 서비스 환경은 기기에서 직접 접속할 수 있는 WiFi 인터콤 및 모바일폰 형태로 제공되며, 단말의 구성 및 특징에 따라 다양하게 대응할 수 있는 구조로 설계되었습니다. WiFi 인터콤의 경우 모바일폰 없이 직접 서버에 연결되어 음성서비스를 제공하는 구조로 구성되어 있습니다. 고객의 필요에 따라 외부 네트워크와 단절되어 사용할 수 있는 로컬 기반 제품과 내외부의 통신환경이 필요한 경우를 위한 클라우드 기반 제품으로 개발되었습니다.WAVE 인터콤 및 WiFi 인터콤 서비스를 하기 위해서 외부 VoIP 서비스를 이용할 경우 장기적으로 비용 증대 및 다양한 어플리케이션 개발에 한계가 있을 수 있습니다. 동사는 장기적으로 증대될 서비스 이용량에 대응하기 위한 독자적인 음성서버 기술개발 능력 및 운영 능력을 보유하고 있습니다. (다) 무선 통신 기기 일체형 스카트 헬멧 설계 기술 헬멧 외부에 헤드셋이나 카메라를 장착할 경우, 헬멧 외관 디자인을 해칠 뿐 아니라 헬멧의 본질 기능인 안전에도 불리해지는 단점이 있습니다. 동사는 이를 극복하기 위해 헤드셋이나 카메라를 구성하는 전자장치, 스피커, 마이크 등을 헬멧에 일체화하여 내장할 수 있는 설계 및 제조 기술을
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보유하고 있습니다. 이러한 기술을 통해 헤드셋과 카메라 기능을 헬멧과 통합하여 일체화된 디자인과 최적화된 조작성을 사용자에게 제공함으로써, 일반 헬멧과 헤드셋 조합과는 차별화된 스마트 헬멧 제품을 개발할 수 있고 헬멧 내 스피커와 마이크의 위치, 형태를 최적화함으로써 헤드셋 제품 경쟁력의 핵심인 고품질의 음질과 음량을 구현할 수 있습니다.해당 기술은 동사의 다양한 스마트 헬멧 제품에 적용되어 모터사이클 헬멧과 자전거 헬멧, 스노우 헬멧으로 출시되고 있으며, 산업현장용과 같은 타 헬멧 분야에도 확대 적용이 가능합니다. 헤드셋 또는 카메라 일체형의 스마트 헬멧은 동사가 유일하며, 지속적인 관련 기술 개발을 통해 경쟁력을 유지해 나가고 있습니다. 특히 향후 헤드업 디스플레이, 증강 현실과 같이 헤드셋이나 카메라와는 다른 새로운 사용자 경험을 제공할 수 있는 전자장치를 헬멧과 일체화하는 기술도 개발 중에 있습니다. (라) 제품 디자인 기술 동사는 자체 디자인 개발을 통해 오랜 경험과 노하우를 기반으로 사용자 경험을 극대화할 수 있는 제품을 디자인하고 있습니다. 최적화된 사용자 조작성을 제공하기 위해 다양한 유저 인터페이스 디자인에 대한 노하우를 보유하고 있으며, 통신 거리, 음질, 방수 등의 성능을 극대화하기 위해 초기 디자인 단계부터 이를 고려하여 제품을 디자인할 수 있는 역량을 보유하고 있습니다. 또한 사용자의 선택권을 고려하여 다양한 헬멧에 부착 가능한 결합 인터페이스에 대한 디자인을 제공하고 있으며, 모터사이클용 제품 외에 자전거, 겨울 스포츠, 수상 스포츠 등 제품 사용 환경에 최적화한 다양한 폼팩터의 디자인을 제품화하고 있습니다. 사용자의 선호도와 사용 환경에 따라 선택권을 높일 수 있는 다양한 형태의 제품 디자인을 통해 경쟁사와는 차별화된 제품 종류를 제공하고 있으며, 향후에도 새로운 설계 기술과 디자인을 접목하여 신제품 개발에 적용함으로써 제품 경쟁력을 유지하고 높여 나갈 계획입니다. 다. 성장성(가) 기업 성장 전략 동사가 보유한 주력 기술력(메시 통신)과 고객에게 제공하고 있는 기능적 가치를 고려해볼 경우 동사는 단거리 내 양방향 소통이 필요한 모든 영역에 침투할 수 있는 잠재력을 보유하고 있습니다. 동사는 2km(다자간 통신 시 최대 8km) 거리 내에서 손을 사용하지 않고 양방향의 다자간 소통 니즈가 있는 모든 영역을 핵심 타겟 시장으로 설정하고 있습니다. 웨어러블 수용도가 높은 영역에서 동사의 제품에 대한 고객의 수요를 창출해 나감으로써 웨어러블 인터콤 분야에서 지배적 사업자로 발돋움할 계획을 보유하고 있습니다.이는 현재 일정 영역에서 범용 통신기기를 통해 소통 기능을 의존하고 있는 사용자들의 불편함을 해소하고, 실사용 환경에 특화된 제품을 통해 소비 니즈가 잠재된 영역을 공략함으로써 신규 시장을 창출해나가는 전략입니다. 웨어러블 인터콤의 기능적 효용성을 극대화하여 Hands-Free 일 필요가 없더라도 단거리 내 양방향으로 다자간 소통 니즈가 있는 영역까지 침투해 나갈 계획입니다. [(주)세나테크놀로지 제품의 Value Proposition] 동사는 제품 주도 성장 및 수평적 영역 확장이라는 성장 전략을 기반으로 팀 커뮤니케이션(Team Communication) 기술을 핵심기술로 하여 웨어러블 인터콤 시장을 선도하는 기업으로 도약하고자 합니다. 먼저 지배적 위치에 있는 시장에서의 매출 품목을 확대시키고, 핵심 기술과 제품을 기반으로 다른 시장으로의 수평적 확대를 지향하고자 합니다. [향후 사업 확장 전략] 시장 지배력 강화 - 지속적인 신제품 출시와 출시 주기 단축을 통한 시장 지배력 강화- 독자적인 WAVE 기술을 통해 차별화된 서비스를 제공하여 고객 충성도 제고 및 앱(APP) 기반 이용자 대상 직접 매출기회 활용- 자체 첨단공장의 고품질 스마트 헬멧의 유연한 생산능력을 적극 활용하여 다양한 표준제품과 ODM 제품 공급 확대- 탁월한 개발력을 기반으로, 지역/시장에 특화된 제품 및 복합기능 제품들을 단기간 내에 기획, 개발, 출시 시장의 수평적 확대 - 자전거/해양/아웃도어용 무선통신기기
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및 스마트헬멧에 대한 안정적인 유통채널 확보- 적극적인 관련 시장 전문 브랜드 인수를 통한 시장진입 가속화 (자전거/아웃도어 헬멧제조사)- Wi-Fi, 900MHz 등 다양한 통신기술을 적용한 산업현장용 무선통신 특화 제품 출시 및 ODM 공급 기회 확대 [수평적 확장 전략] 사업 확장 전략.jpg 사업 확장 전략 특히 시장 지배력 강화를 위해 모터사이클, 사이클, 아웃도어, 마린, 산업현장용 5개 분야에서 총 37종의 신제품을 출시할 예정입니다. 이와 동시에 사용자 입장에서 활동의 자유가 필요하며, 통신 기능 니즈가 있는 다양한 영역으로 확장하고, 새로운 시장을 창출해나갈 예정입니다. 기존에 주력해왔던 모터사이클, 사이클 등의 영역을 넘어서 시장을 신규로 창출해냄으로써 확장된 제품 포트폴리오를 구축해나갈 계획을 보유하고 있습니다. [제품군 별 출시 예정 신제품] 제품군 카테고리 제품명 모터사이클 용 6*** 등 13개 P*** 등 7개 Camera P*** 사이클 용 B*** 아웃도어 E*** 등 3개 L*** 마린 N*** 등 4개 산업현장용 T*** 등 5개 W*** 등 2개 라. 재무상황(1) 재무적 성장성 동사의 매출액은 미국, 유럽 등 해외 관계회사를 통한 현지 도,소매 유통매출로 구성되어 있는 점을 고려할 때 글로벌 경기 사이클에 영향을 받습니다. 동사의 매출액은 2021년과 2022년 각각 전년동기대비 +24.0%, +22.2%로 높은 성장세를 지속해왔으나, 코로나19 팬데믹(Pandemic)발 글로벌 양적완화 정책, 공급망 차질 이슈 등으로 야기된 인플레이션으로 인해 전세계적으로 가파른 금리인상이 단행되었고, 이로 인해 2023년부터 글로벌 소비심리가 크게 위축된 영향으로 동사 매출액도 전년동기대비 -8.8% 감소했습니다. 하지만 2024년부터 고객들의 신규 주문이 점진적으로 회복되면서 전년동기대비 +9.1% 매출액 성장률을 기록했습니다. 동사는 향후 다양한 제품 라인업 확대, 신규 제품 출시 등을 바탕으로 추가적인 매출액 성장을 도모할 계획을 보유하고 있습니다. (단위: 백만원) 구분 2022연도 (제25기) 2023연도 (제26기) 2024연도 (제27기) 2025연도 반기 (제28기) 매출액 (증감률 %) 영업이익 (증감률 %) 경상이익률(%) 주1) 연결 재무제표 기준으로 작성하였습니다. 주2) 경상이익은 손익계산서 내 법인세비용차감전손익 수치를 기재하였습니다. (2) 재무적 안정성 동사의 2023년 연결 기준 부채비율은 전년대비 큰 폭으로 하락했으며, 현재까지 양호한 재무건전성을 유지하고 있습니다. 2022년 원자재 급등 및 공급망 이슈로 인해 정상적인 생산 및 출하에 상당한 제약이 발생한 가운데, 1) 생산 BOM 구성을 달리하는 대체과제 개발, 2) 장납기 자재의 대량 확보, 3) 안전재고 확보에 회사의 역량을 투입하기 위해 차입금 증가가 수반된 결과로 일시적으로 부채비율이 상승했습니다. 2023년부터 공급망 이슈가 점진적으로 완화되면서 차입금 상환이 이루어졌고, 이에 따라 부채비율이 하락했습니다. 2025년도 반기 기준 현재 동종 업종 평균 대비해서도 안정적인 부채비율을 유지하고 있으며, 연결 기준 차입금 의존도는 1.5% 입니다. [최근 3개년 및 당해연도 반기 재무안정성 지표] (단위: 백만원, %, 배) 구분 2022년 (제25기) 2023년 (제26기) 2024년 (제27기) 업종평균 2025년 반기 (제28기 반기) 매출액 유동비율 부채비율 차입금의존도 이자보상비율(배) 32.2배 15.4배 158.1배 -1,239.7배 185.6배 당좌비율 주1) 업종평균은 한국은행이 발표한 2023년 기업경영분석 보고서 상 C264. 통신 및 방송장비 기준으로 기재하였습니다. 주2) 회사의 재무수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다. 주3) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채 주4) 부채비율 = 부채총계 / 자본총계 주5) 차입금의존도 = (단기차입금 + 장기차입금 + 유동리스부채 + 리스부채) / 자산총계 주6) 이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용 주7) 당좌비율 = (유동자산
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- 재고자산) / 유동부채 2022년 급격한 금리 인상 이후 글로벌 소비 둔화 여파로 2023년부터 해외 관계회사의 판매량이 부진한 가운데, 선제적으로 기확보한 재고자산이 소진되는 과정에서 해외 관계회사향 매출액이 감소하면서 별도 기준 재고자산 회전율이 전년도 5.68회에서 3.08회로 악화되었습니다. 2024년부터는 해외 관계회사가 보유한 재고자산 정상화 및 양호한 매출 성장이 나타나면서 재고자산 지표가 개선되는 흐름이 나타나고 있습니다. 특히 별도기준 재고자산 회전율은 악화되기 전인 2022년 수치 및 동종 업종 평균 대비해서도 상회하는 수준을 나타내면서 재고 이슈는 안정화되었습니다. 다만, 연결 기준으로는 해외 관계회사에서의 안정적인 판매 네트워크 관리 및 원활한 제품 수급을 위해 일정한 수준의 재고자산을 확보하고 있어 별도 기준 대비 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 매출 증가 및 안정적인 매출채권 회수가 이루어지면서 매출채권 회전율도 개선되었습니다. [재고자산 회전율(연결재무제표 기준)] (단위: 회) 2022년(제25기) 2023년(제26기) 2024년(제27기) 2025년 반기 (제28기 반기) 2023년 업종평균 주) 2.65회 2.11회 2.98회 3.76회 5.9회 주) 업종평균은 한국은행이 발표한 2023년 기업경영분석 보고서 상 C264. 통신 및 방송장비 기준으로 기재하였습니다. (3) 재무자료의 신뢰성(가) 외부 감사인의 현황 동사는 2022~2024년 재무제표에 대하여 삼정회계법인의 지정감사를 받았으며, K-IFRS로 작성된 연결 및 별도 재무제표에 대한 감사 결과 모두 적정의견을 받았습니다. 사업연도 감사 의견 감사인 채택회계기준 감사인 지정 2025년 반기 적정(검토) 신우회계법인 K-IFRS 2024년 적정 삼정회계법인 K-IFRS 2023년 적정 삼정회계법인 K-IFRS 2022년 적정 삼정회계법인 K-IFRS 주) 소유 및 경영 미분리 비상장회사로 3개년 지정감사인을 지정받았습니다. (나) 외부 감사인의 독립성 외부감사인 및 그 임직원과 동사 간에 감사인의 독립성 훼손을 의심할 만한 이해관계가 존재하지 않습니다. 해당 회계법인의 회계감사 관련 임직원은 동사의 주주 또는 친인척 등과 관계가 없으며, 동사의 주식 등을 보유한 사실이 없습니다. 따라서 동사의 감사인 및 감사 관련 인력은 동사의 신고서 관련 재무자료에 대하여 독립성을 유지하고 있으며, 동사의 재무자료는 신뢰성이 확보되어 있는 것으로 판단됩니다. (다) K-IFRS 도입현황에 대한 적정성 동사의 한국채택국제회계기준 전환일은 2019년 1월 1일이며, 한국채택국제회계기준 채택일은 2020년 1월 1일입니다. 동사는 K-IFRS 도입을 통해 보다 투명한 재무상태와 정확한 경영성과를 공시할 수 있는 기준을 마련했고, 동시에 2024년은 지정감사를 수감하였기에, 동사의 회계인력의 재무업무 능력 및 K-IFRS 재무제표 산출 능력은 충분한 것으로 판단됩니다. 마. 경영환경(1) CEO의 자질 동사의 김태용 대표이사는 공학을 전공한 공학 전문가로서 기계 자동화 관련 제품을 위주로 연구개발을 진행해 왔습니다. 회사를 경영하며 자동화에 필수적인 통신장비 분야에 전문성을 보유하고 있으며, 지속적인 성장과 변화에 능동적으로 대응할 수 있는 기업으로 나아가도록 경영자의 역할을 수행하고 있습니다. [대표이사에 관한 사항] 성명 생년월일 학력 사항 기간 학교 전공 학위 노스웨스턴대학교 포스트닥터 서울대학교(원) 기계설계학 박사 서울대학교(원) 기계설계학 석사 서울대학교 기계설계학 학사 경력 사항 기간 근무처명 업종 직위 1998~현재 ㈜세나테크놀로지 무선 통신 대표이사 동사가 영위하는 사업은 표준산업분류 상 무선 통신장비 제조업(C26429)에 속하며, 무선 통신 및 제조 관련 전문적 이해도와 경험이 필수적인 분야입니다. 결론적으로 김태용 대표이사는 1998년 회사 설립 이후부터 대표이사 직위를 유지해오며, 사업을 총괄한 경험으로 전문성을 지니고 있으며, 동사의 사업전략을 추진하기 위해 전반적인 경영활동을 수행함에 있어서 충분한 역할을
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수행하고 있는 것으로 판단됩니다. (2) 인력 및 조직 경쟁력 동사는 1998년 창립 이래로 사물인터넷의 전신인 임베디드 인터넷, 머신투머신(M2M) 영역에서 20년 이상을 꾸준히 기술력을 키워 온 기술 중심의 회사로, 멀티미디어 무선 통신 기술을 바탕으로 레저, 아웃도어 스포츠 등 역동적인 라이프스타일 분야에서 유용함과 즐거움을 주는 웨어러블 스마트 기기를 개발, 제조 및 판매하는 기업입니다. 동사의 조직은 크게 기술, 경영지원, 영업, 생산품질, IT, 영업 관련 조직으로 구성되어 있으며 상장예비심사신청서 제출일 현재 총 120명(한국법인)이 근무 중입니다. [(주)세나테크놀로지 조직도] 회사 조직도.jpg 회사 조직도 동사의 주력 제품인 모터사이클용 메시(Mesh) 통신제품은 기술 경쟁력이 중요한 제품으로 동사는 사업을 위한 모든 요소 기술을 내부에서 개발, 유지하며 블루투스 표준 기술을 채용하여 소프트웨어, 하드웨어를 자체 기술로 개발하여 내재화하고 있습니다. 동사는 1999년 기업부설연구소를 설립하였고, 블루투스 스페셜 인터레스트 그룹(SIG)의 신기술을 접목하여 단기간에 시장에 선보일 제품화 기술을 자체 개발하는 ‘개발본부’와 제품 인증 및 표준을 관리하고 차세대 제품에 필요한 핵심 요소 기술을 자체 또는 외부와 공동 개발(또는 라이센싱)하는 ‘개발기획관리본부’로 2단계의 연구개발 조직을 운영하고 있습니다. [(주)세나테크놀로지 조직별 인력 현황] 구분 사장직속 신사업 기술 경영관리 운영 IT 생산품질 총 계 부사장 이사/팀장 팀원 계 (3) 경영의 투명성 및 안정성 동사의 대표이사를 포함한 임원은 상장예비심사신청서 제출일 현재 기준 최근 5개년 동안 중요한 민형사상의 소송에 연루된 바가 없습니다. 또한, 동사는 경영 투명성과 경영 독립성 제고를 위해 사외이사 3인 및 사외이사로 구성된 감사위원회를 두고 있습니다. 신청회사의 전성한, 정병도, 이동선 사외이사 및 감사위원회 위원들은 최대주주 및 대표이사와 특수관계나 이해관계가 있지 않아 독립성을 갖춘 것으로 판단됩니다. 또한, 동사의 임원과 관련한 불투명한 자금사용 등 경영 투명성과 관련한 미비점은 발견되지 않았습니다. [(주)세나테크놀로지 이사회 구성 현황] 직책명 성명(출생연도) 담당업무 약력 소유주식 관계 종류 수량 대표이사 (상근/등기) 김태용('66.05) 대표이사 (CEO) 1988.02 서울대학교 기계설계학과 학사 졸업 1990.02 서울대학교 기계설계학과 석사 졸업 1995.02 서울대학교 기계설계학과 박사 졸업 1995~1998 앤더슨컨설팅 1998.07~현재 세나테크놀로지 대표이사 보통주 사내이사 (상근/등기) 방의종('67.02) 경영관리 부문장 (COO) 1990.02 연세대학교 경영학과 학사 졸업 1993.02 연세대학교 경영대학원 수료 1988.02~1994.12 동성상운 대표이사 1998.12~현재 세나테크놀로지 사내이사 보통주 기타비상무이사 (비상근/등기) 김형진 ('85.01) 이사회 경영감독 2010.02 서울대학교 경영학과 졸업 2013~2015 (주)엔씨소프트 경영전략실 대리 2015~현재 케이스톤파트너스(주) 투자본부 전무 2024.09~현재 세나테크놀로지 기타비상무이사 기타비상무이사 (비상근/등기) 박승인 ('87.11) 이사회 경영감독 2013.02 고려대학교 경영학과 졸업 2012~2017 안진회계법인 재무자문본부 매니저 2017~현재 케이스톤파트너스(주) 투자본부 상무 2024.09~현재 세나테크놀로지 기타비상무이사 사외이사 (비상근/등기) 이동선 ('75.10) 감사위원 (위원장) 2002 중앙대학교 경영학 졸업 2006~2018 금융감독원 조사관 2018~현재 이촌회계법인 회계사 2024.04~현재 세나테크놀로지 사외이사 사외이사 (비상근/등기) 전성한 ('72.05) 감사위원 1996 연세대학교 법학과 졸업 2002 사법시험 제41회, 사법연수원 31기 2017~현재 법무법인 린 파트너 변호사 2024.04~현재 세나테크놀로지 사외이사 사외이사 (비상근/등기) 정병도 ('75.04) 감사위원
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2013~2016 성균관대학교 시스템경영공학과 조교수 2016~현재 연세대학교 산업공학과 정교수 2024.04~현재 세나테크놀로지 사외이사 동사의 경영상의 주요 의사결정은 이사회 의결을 통해 이루어지고 있으며, 동사의 이사회는 사내이사 2인과 사외이사 3인, 기타비상무이사 2인으로 이루어져 있고 3인의 사외이사로 구성된 감사위원회를 두고 있어 적절한 균형과 견제가 이루어지고 있는 것으로 판단됩니다. 동사의 이사회는 이사회운영규정에 따라 운영되고 있으며 감사의 직무는 감사직무규정에 따라 이루어지고 있습니다.한편, 동사는 코스닥 시장 상장 이후 투자자보호 및 내부정보 이용 방지를 위하여 2021년 01월 중 '내부정보관리규정'을 제정하였으며 코스닥시장 공시규정 상 자격요건을 갖춘 공시책임자와 공시담당자를 지정하는 등 상장회사로서 경영의 투명성을 갖추기 위한 조직정비를 완료하였습니다. 동사 공시담당인력 현황은 아래와 같습니다. [공시담당인력 현황] 직위 성명 담당업무 주요경력 비고 전무이사 이준호 운영부문장 서울대학교 기계설계학과 학사 졸업 ('93.02) 서울대학교 기계설계유압제어 석사 졸업 ('95.02) 한국철도차량 경영기획실 ('95 ~ '00) 세나테크놀로지 경영기획팀 ('00 ~ '01) 크라제픽쳐스 대표 ('04 ~ '14) 現 세나테크놀로지 운영부문장 ('16 ~ 현재) 공시 책임자 차장 이요한 IR팀 한세대학교 경영학과 학사 졸업 ('08.08) 美 펜실베이니아대 와튼스쿨 블록체인 디지털자산 과정 수료 ('22.05) 英 옥스퍼드대 사이드스쿨 알고리즘 트레이딩 과정 수료 ('22.09) 팅크웨어㈜ IR팀 ('09-'14) 메가스터디㈜ 경영기획팀 ('14-'15) ㈜다산네트웍스 커뮤니케이션팀 ('15-'18) 올릭스㈜ 커뮤니케이션팀 ('18-'19) ㈜코아시아 IR팀 ('19-'23) 코스닥협회 IR운영위원회 위원 ('16-23)現 ㈜세나테크놀로지 IR팀 ('23-현재) 공시 담당자 한편, 동사는 증권신고서 제출일 현재 최대주주인 케이오일호투자 유한회사가 1,876,750주(37.41%)를 보유하고 있으며, 특수관계인 19인(김태용 대표이사 등 동사 임원 및 관계회사 임원)을 포함한 최대주주 등은 총 2,740,119주(54.61%)를 보유하고 있습니다. 동사는 상장예비심사신청서 제출일 현재, 우선주, 전환사채 등 경영권 변동 가능성을 가진 주식 등의 발행 내역이 존재하지 않고, 향후 지분율 변동을 수반할 수 있는 기타 투자계약 등을 체결하고 있지 않아 상장 후 안정적인 경영권을 유지할 수 있을 것으로 판단됩니다. (4) 경영의 독립성 동사는 증권신고서 제출일 현재 최대주주인 케이오일호투자 유한회사가 약 37.41%, 특수관계인 합산 시 약 54.61%의 지분율을 보유하고 있습니다.상기 '(3) 경영의 투명성 및 안정성'에 기재한 바와 같이 동사는 경영상의 주요 의사결정을 이사회 의결을 통해 내리고 있으며, 신청회사의 이사회는 사내이사 2인과 기타비상무이사 2인, 상법상 자격요건을 갖춘 사외이사 3인으로 구성되어 있는 바, 경영의 독립성을 갖춘 것으로 판단됩니다. 특히, 동사는 '이사회규정' 및 '이해관계자와의 거래에 관한 규정'을 제정하여 이해관계자와의 거래 등 신청회사의 경영활동과 관련한 의사결정이 필요한 경우 이사회 승인을 득하고 있습니다. 동사의 이사회의사록 검토 결과, 법령 등을 위반하는 내용의 거래 및 의사결정은 확인되지 않았습니다.동사의 사외이사 및 감사위원회 위원에 관한 사항은 아래와 같습니다. [(주)세나테크놀로지 사외이사 및 감사위원회 위원에 관한 사항] 성명 주요 경력 최대주주등과의 이해관계 결격요건 여부 비고 이동선 2002 중앙대학교 경영학 졸업 2006~2018 금융감독원 조사관 2018~현재 이촌회계법인 회계사 2024.04~현재 세나테크놀로지 사외이사 해당사항 없음 해당사항 없음 비상근/등기 감사위원 (위원장) 전성한 1996 연세대학교 법학과 졸업 2002 사법시험 제41회, 사법연수원 31기 2017~현재 법무법인 린 파트너 변호사 2024.04~현재 세나테크놀로지
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사외이사 해당사항 없음 해당사항 없음 비상근/등기 감사위원 정병도 2013~2016 성균관대학교 시스템경영공학과 조교수 2016~현재 연세대학교 산업공학과 정교수 2024.04~현재 세나테크놀로지 사외이사 해당사항 없음 해당사항 없음 비상근/등기 감사위원 [(주)세나테크놀로지 사외이사 결격요건 검토] 사외이사 결격요건 Checklist 사외이사 사외이사 사외이사 이동선 전성한 정병도 Ⅰ. 상법 제382조제3항 각호 1. 회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사·감사·집행임원 및 피용자 X X X 2. 최대주주가 자연인인 경우 본인과 그 배우자 및 직계 존속·비속 X X X 3. 최대주주가 법인인 경우 그 법인의 이사·감사·집행임원 및 피용자 X X X 4. 이사·감사·집행임원의 배우자 및 직계 존속·비속 X X X 5. 회사의 모회사 또는 자회사의 이사·감사·집행임원 및 피용자 X X X 6. 회사와 거래관계 등 중요한 이해관계에 있는 법인의 이사·감사·집행임원 및 피용자 X X X 7. 회사의 이사·집행임원 및 피용자가 이사·집행임원으로 있는 다른 회사의 이사·감사·집행임원 및 피용자 X X X Ⅱ. 상법 제542조의8제2항 각호 1. 미성년자, 금치산자 또는 한정치산자 X X X 2. 파산선고를 받고 복권되지 아니한 자 X X X 3. 금고 이상의 형을 선고받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후 2년이 지나지 아니한 자 X X X 4. 대통령령으로 별도로 정하는 법률을 위반하여 해임되거나 면직된 후 2년이 지나지 아니한 자 X X X 5. 상장회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그와 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자가 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인 및 그의 특수관계인 X X X 6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사·집행임원·감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주 및 그의 배우자와 직계 존속·비속 X X X 7. 그 밖에 사외이사로서의 직무를 충실하게 수행하기 곤란하거나 상장회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자로서 대통령령으로 정하는 자 X X X 동사의 사외이사는 상법상 관련 자격요건을 모두 갖추고 있으며, 최대주주 및 대표이사와 특수관계 또는 이해관계가 존재하지 않아 충분한 독립성을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 또한 당사의 사외이사는 모두 회계사, 변호사, 교수로 동사의 사외이사 업무를 위한 전문성을 보유하고 있다고 판단됩니다.한편, 동사의 기타비상무이사인 김형진, 박승인 기타비상무이사는 동사의 최대주주인 케이오일호투자(유)의 지배회사인 케이스톤골든밸류5호사모투자 합자회사의 무한책임사원인 케이스톤파트너스의 임원으로 케이오일호투자(유)의 동사 최대주주 지위 등극에 따라 신청회사의 기타비상무이사로 선임된 바 있습니다. 다만, ① 해당 임원들이 재무적 투자자의 투자에 따라 관행적으로 선임되는 기타비상무이사로서 경영 관여도가 낮다는 점, ② 동사가 최대주주 변경 이전에 독립적으로 선임한 사외이사 3인이 동사의 사외이사 및 감사위원회 위원으로서 주요 이사회에 참여하며 경영진의 견제 의무를 충실하고 수행하고 있다는 점 등에 비추어 볼 때, 최대주주에 의해 동사의 경영의사결정의 독립성이 저해되고 있다고 판단되지 않습니다.또한, 케이오일호투자 유한회사의 동사 최대주주 등극과 관련하여 2024년 09월 02일자로 케이오일호투자 유한회사와 동사의 경영진(김태용 대표이사, 방의종 사내이사)은 주주간 계약을 체결하였습니다. 주주간 계약상 경영권 보장과 관련된 주요 내용은 아래와 같습니다. [주주간계약서 상 경영권 보장 관련 조항 내용] 조항 내용 제2조 (이사회 구성 등) (전략)(3) 케이스톤은 (i) 대상회사의 대표이사(본 계약 체결일 기준 대상회사의 대표이사를 의미함)의 임기를 거래종결일로부터 삼(3)년간{다만, 대상회사의 기업공개(IPO)에 따라 위
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대상회사의 대표이사의 의무보유기간이 거래종결일로부터 삼(3)년간을 초과하는 경우에는 해당 의무보유기간까지 연장됨}을 보장하 고, (ii) 본 계약 체결일 기준 재임 또는 재직 중인 다른 임원(미등기임원을 포함하며, 본 항에서 이하 같음)들의 임기 및 인사권한 등에 관한 결정을 위 (i)에서 규정한 대표이사의 임기 보장기간 동안 대표이사에게 일임 한다{다만, 대표이사는 본 조 제(1)항 내지 제(2)항을 준수하는 범위 내에서 임원들에 대한 임기 및 인사권한 등에 관한 결정을 하여야 하고, 케이스톤 역시 대표이사가 본 조 제(1)항 내지 제(2)항을 준수하는 것을 전제로 그 결정을 대표이사에게 일임한다}. 본 항의 대표이사의 권한을 보장하기 위하여 케이스톤은 대표이사의 임원 인사에 관한 결정에 찬성하는 방향으로 이사회 또는 주주총회에서 표결하여야 한다. (후략) 제3조 (지분의 처분제한) 일반 당사자(본 조의 목적상 경영진들을 하나의 당사자로 보며, 경영진들 또는 케이스톤을 의미함)는 처분제한기간(이하에서 정의됨) 동안 상대방 당사자(케이스톤 또는 경영진들을 의미함)의 사전 서면동의 없이 대상회사의 지분증권의 전부 또는 일부를 제3자에게 매각, 양도, 증여, 담보설정 기타 처분행위를 하지 못한다. (후략) 계약 조건에 따라 동사 김태용 대표이사는 상기 거래종결일(2024년 09월 30일)로부터 3년간(2027년 09월 30일까지) 임기 및 경영권을 보장받게 되며 동사의 상장에 따른 김태용 대표이사의 의무보유 예정기간이 2년임을 고려하였을 때, 계약 조건에 따라 그 기간은 동사의 코스닥 시장 상장일로부터 2년 후의 날까지 연장될 것으로 판단됩니다. 또한 해당 기간동안 동사 임원의 선임 등에 관한 결정을 김태용 대표이사에게 일임하는 바, 김태용 대표이사의 임기 보장 기간 동안 동사의 경영 독립성 및 연속성은 유지될 것으로 전망됩니다. 바. 기타 투자자 보호 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 신한투자증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다. [증권 인수업무 등에 관한 규정] 제6조(공동주관회사)① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 기업인수목적회사2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제23호에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다)② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.④ 제2항에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)의 경우 출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다.1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라
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금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구⑤ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 보유하고 있는 발행회사의 주식등 중 다음 각 호의 요건을 충족하는 주식등은 금융투자회사가 보유한 것으로 보지 아니 한다.1. 기업공개의 경우: 주식등의 취득일이 상장예비심사신청일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록하겠다는 확약서( 서식>)를 협회에 제출한 경우2. 장외법인공모의 경우: 주식등의 취득일이 장외법인공모를 위한 대표주관계약체결일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록(또는 보호예수)하겠다는 확약서( 서식>)를 협회에 제출한 경우 사. 일반투자자와의 이해상충 가능성 동사의 산업, 영업, 재무, 경영에 관한 내용을 종합적으로 판단한 결과 증권신고서 제출일 현재 동사의 주권을 상장하는 것이 투자자 보호 및 증권시장의 건전한 발전을 저해할 우려가 있다고 인정되는 사유는 없다고 판단됩니다. 5. 기업공개(IPO) 관련 평가 의견 가. 한국거래소의 상장예비심사 시 중요 확약사항 (가) 최대주주의 경영권 안정성 관련 확약동사의 최대주주와 최대주주의 최대주주는 경영 안정성을 제고하기 위해 한국거래소에 '경영권 안정을 위한 확약서'를 제출한 바 있습니다. 그에 따라 동사의 최대주주는 상장 후 2년 6개월 간 보유주식에 대한 의무보유 조치를 취할 예정이며, 의무보유종료일 이후 2년 간 경영권 이전 전까지 별도의 분산매각을 하지 않을 예정입니다. 또한 동사의 지분을 매각하는 경우, 동사에 대한 경영 의사가 있고 경영권 안정화에 기여할 수 있는 개인(1인 주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등) 또는 법인(단독주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등)이 새로운 최대주주등이 되도록 최선의 노력을 다할 예정입니다. 동사의 경영안정성 확보를 위해 최대주주가 한국거래소에 제출한 확약 내용은 아래와 같습니다. [최대주주(SPC)의 경영안정성 확약 내용] 구분 내용 1. 의무보유 기간 상장일로부터 2년 6개월간 보유주식에 대한 의무보유 조치 2. 분산매각 금지 의무보유종료일 이후 2년 간 보유중인 세나테크놀로지 주식에 대하여 별도의 분산매각을 하지 않겠음. 다만, 경영권 이전이 되는 경우에는 투자자 보호 등을 고려하여 예외로 할 수 있음 3. 매각대상 검토 (1)세나테크놀로지에 대한 경영의사가 있고, (2) 경영권 안정화에 기여할 수 있는 개인(1인 주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등) 또는 법인(단독주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등)에 새로운 최대주주등이 되도록 최선의 노력을 다하겠음. 비사업회사인 PEF, FI 등에 매각하는 경우 (1)세나테크놀로지에 대한 경영의사가 있고, (2) 경영권 안정화에 기여할 수 있는 등 경영목적성을 최우선으로 검토할 예정이며, 본건 확약 내용을 승계하도록 하는 등 매각 후 세나테크놀로지의 경영안정성 확보를 위해 최선의 노력을 다하겠음. 4. 최대주주 공시의무 이행 지분 매각 과정에서 경영권이 이전되어 최대주주가 변경되는 경우 코스닥시장 공시규정 등 관련 법령에 따른 최대주주 변경 공시의무가 적법하게 이행될 수 있도록 최선의 노력을 다하겠음 5. 우선매수제안권 부여 상장 이후 제3자에게 양도하고자 하는 경우 매각절차개시일로부터 1개월 전까지 경영진에게 양도조건을 통지하여, 제3자에 우선하여 매수할 수 있는 권리를 부여하겠음 [최대주주의 최대주주(PEF)의 경영안정성 확약 내용] 구분 내용 1. 의무보유 기간 상장일로부터 2년 6개월 케이오일호투자 유한회사의 지분에 대한 의무보유 조치 2. 분산매각 금지 의무보유종료일 이후 2년 간 보유중인 케이오일호투자 유한회사 지분에 대해 별도의 분산 매각을 하지 않도록 하겠음. 다만, 세나테크놀로지의 경영권이 이전되는 경우에는 투자자 보호 등을 고려하여 예외로 할 수 있음 3. 매각대상 검토 (1)세나테크놀로지에 대한 경영의사가 있고, (2) 경영권 안정화에 기여할 수 있는 개인(1인 주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등) 또는 법인(단독주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등)에 새로운 최대주주등이 되도록 최선의 노력을 다하겠음. 비사업회사인 PEF, FI