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사채권자의 요구가 있는 경우 “을”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다. ⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “갑”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “을”은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다. ⑧ “을”은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “을”은 이를 공고 하여야 한다. ⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “을”은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본 사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 " 소유자증명서"라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “을”은 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “을”이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 “을”에게 교부하여야 한다. ⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “을”이 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “을”은 이에 대해 과실이 있지 아니하다. ⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다. ⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “을”은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다. 제 4-2조 (사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) ① “을”은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “갑”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “갑”은 이에 성실히 협력하여야 한다. 1. “갑”이 본 계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우 2. 기타 본 사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우 ② 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “을”에게 서면으로 요구하는 경우 “을”은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “을”이 “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “을”은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다. ③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “을”이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의
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결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다. ④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “을”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “갑”이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “갑”이 이를 부담하지 아니한다. ⑤ “갑”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “을”은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다. ⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “갑”이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “갑”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다. 제 4-3조 (사채관리회사의 공고의무) ① “갑”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다. ② 제1-2조 제15호에 따라 발행회사에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 사채관리회사는 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 발행회사의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 사채관리회사가 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다. 제 4-4조 (사채관리회사의 의무 및 책임) ① “갑”이 “을”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “을”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “을”이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라 “갑”이 “을”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “갑”의 본 계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “을”이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다. ② “을”은 선량한 관리자의 주의로써 본 계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다. ③ “을”이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다. 제 4-5조 (사채관리회사의 보수 및 사무처리비용) ① “갑”은 사채관리수수료로서 금 칠백만원(￦ 7,000,000)을 본 사채 납입일 이후 최초 영업일에 "을"에게 지급한다. ② 본 사채의 상환에 관한 “을”의 사무처리비용은 “갑”이 부담하며, “을”은 동비용의 선급을 “갑”에게 청구할 수 있다. ③ “을”이 제2항의 비용을 대지급한 때에는 “갑”은 그 지급한 금액에 대하여 제1-2조 제12호의 연체이자율을 적용한 이자를 “을”에게 지급한다. ④ “을”은 상환받은 금액에서 사채권자에 우선하여 제2항의 사무처리비용의 변제를 받을 수 있다. 이 경우 “을”이 비용 변제받은 한도에서 사채권자들은 “갑”으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “갑”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 제 4-6조 (사채관리회사의 사임) ① “을”은 본 계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “을”이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “을”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “을”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “을”은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “을”은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에
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따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “을”의 부담으로 한다. ② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “갑”과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다. ③ “을”이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. ④ “을”은 “갑”과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다. ⑤ “을”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본 계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다. 마. 사채관리회사인 (주)BNK투자증권은 선량한 관리자의 주의로서 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고해 주시기 바랍니다. 바. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 메리츠화재해상보험(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 금번 메리츠화재해상보험(주) 제13회 무보증 후순위사채의 인수인이자 공동대표주관회사인 케이비증권(주) 및 엔에이치투자증권(주) (이하 "공동대표주관회사"라 함)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 메리츠화재해상보험(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "공동대표주관회사"는 이러한 분석의견의제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 다만, "공동대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 "공동대표주관회사"의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 또한, 본 평가의견에 기재된 "공동대표주관회사"의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 1. 평가기관 구 분 증 권 회 사 (분 석 기 관) 회 사 명 고 유 번 호 공동대표주관회사 케이비증권(주) 공동대표주관회사 엔에이치투자증권(주) 2. 평가개요 "공동대표주관회사"는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. "공동대표주관회사"는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다. 다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, "공동대표주관회사"는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 채무증권의 신용등급은 AA0등급으로 "공동대표주관회사"의 '인수 업무를 위한 내부 통제 지침' 상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를
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수행하였습니다. (가) 실사 일정 구 분 일 시 기업실사 기간 방문실사 실사보고서 작성 완료 증권신고서 제출 (나) 기업실사 참여자 [발행회사] 소 속 부 서 성 명 직책 담당업무 메리츠화재해상보험(주) 경영관리파트 김서현 차장 자금조달 총괄 리스크관리파트 전보영 차장 자금조달 및 책임 인사총무파트 한규헌 과장 자금조달 실무 [공동대표주관회사] 소속기관 부서 성명 직책 실사업무분장 참여기간 주요경력 케이비증권(주) 기업금융2부 이기우 상무 기업실사 총괄 2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 14일 기업금융업무 등 21년 케이비증권(주) 기업금융2부 이종인 과장 기업실사 책임 2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 14일 기업금융업무 등 11년 케이비증권(주) 기업금융2부 황준석 주임 기업실사 실무 2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 14일 기업금융업무 3년 엔에이치투자증권(주) 김동원 이사 기업실사 총괄 2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 14일 기업금융업무 등 19년 엔에이치투자증권(주) 김준형 팀장 기업실사 책임 2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 14일 기업금융업무 등 8년 엔에이치투자증권(주) 김채영 대리 기업실사 실무 2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 14일 기업금융업무 3년 엔에이치투자증권(주) 서민성 주임 기업실사 실무 2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 14일 기업금융업무 1년 [기타 기업실사 참여자] 해당 사항 없습니다. (다) 기업실사 이행내역 일자 기업 실사 내용 2025년 09월 26일 ~ 2025년 10월 01일 * 발행회사 초도 방문 - 발행회사의 무보증 회사채 발행 의사 확인 - 자금조달 금액 등 발행회사 의견 청취 - 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사 - 무보증 회사채 발행 일정 및 실사 협의 - 실사 사전요청자료 송부 * Due-diligence checklist에 따라 실사 1) 사업위험관련 실사 - 영위 중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크 - 유사업종 자료 검토 2) 회사위험관련 실사 - 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 3) 기타위험관련 실사 - 기타 회사 제공 내역 및 각종 장부 검토 - 소송관련 내역 등의 확인 - 각 부서 주요 담당자 인터뷰 - 향후 사업추진계획 검토 - 회사채 발행 배경과 자금사용 계획 파악 - 동사 공시서류 검토 - 동사로부터 수령한 자료 검증(정관, 내부자료 등) - 내부통제시스템 확인 2025년 10월 02일 ~ 2025년 10월 14일 * 실사 추가 내역 문의 및 확인 * 기업실사보고서 및 증권신고서 작성 정리 * 실사이행결과보고서 자료 정리 * 회사채 발행 관련 제반 계약서 최종 확인 3. 기업실사 항목 신고서 주요내용 점검사항 모집 또는 매출에 관한 일반사항 가. 본 채권 발행과 관련하여 유관 법규 준수 여부 검토 나. 본 채권 발행과 관련하여 정관상 근거 및 이사회 결의 내용 검토 다. 본 채권의 발행가액(전환가액, 행사가액 등 포함)의 적정성 검토 라. 일반투자자에게 청약기회 제공 여부 검토 증권의 주요 권리내용 가. 본 채권의 발행과 관련한 사채관리계약의 체결여부 확인 및 사채관리계약을 체결하지 않은 경우 원리금 미지급 시 투자자 보호방안 마련 여부 검토 나. 증권신고서 1건으로 다수의 사채가 발행되는 경우 개별 사채별 특성(이율, 만기 등)에 따른 실사 수행 여부 검토 다. 본 채권의 발행과 관련한 원리금지급대행계약의 체결여부 확인 및 원리금지급대행계약을 체결하지 않은 경우 원리금지급을 위한 방안 마련 여부 검토 투자위험요소 가. 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는지 여부 검토 자금의 사용목적 가. 자금 사용목적 확인 및 투자대상의 실재성, 자금사용 예정시기 등 검토 나. 자금의 사용처가 신규 사업 진출이나 타법인주식 취득인지 여부 검토 다. 기존의 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부 경영능력 및 투명성 가. 경영권 불안정성이
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대두될 가능성이 있는지 여부 나. 최근 사업연도 사업보고서 이후 경영진의 변동 여부 검토 다. 최근 3년간 임원(미등기 포함)의 불법행위(횡령ㆍ배임혐의 포함) 및 이에 대한 형집행 진행 여부 등 검토 라. 사내규정 문서화 등 내부통제절차의 적정 여부 마. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에 따라 관리 여부 검토 바. 회사의 재무상태, 경영실적 등을 적시에 공시할 수 있는 관리조직 구비 여부 검토 사. 과거에 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부 검토 회사의 개요 가. 최근 사업연도 종료일 이후 발생한 회사의 주된 변동 내용 확인 나. 최근 사업연도 종료일 이후 신용평가회사로부터 신용등급 또는 신용등급전망 등의 변경에 관하여 통보사실 여부 사업의 내용 가. 발행회사 및 자회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등 산업의 지속가능성 검토 나. 특정거래처에 대한 의존도가 높은 경우(매출비중이 20% 이상인 매출처가 존재하는 경우), 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때, 지속가능한 거래가 가능 여부 다. 발행회사의 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품계약 체결 여부 라. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용의 부합 여부에 대한 검토 마. 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는지 여부 검토 바. 발행회사가 업종의 특성상 평판리스크의 판단이 중요한 업종인 경우에는 평판위험에 대하여 검토할 필요성이 있는지 여부 검토 사. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부 검토 아. 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부 검토 자. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서 등에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부 검토 차. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우인지 여부 검토 재무에 관한 사항 가. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일, 유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인 검토 나. 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함), 유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정할 것)을 검토 다. 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등 우발부채로 인한 재무 안정성의 악화 가능성 여부 검토 라. 증권발행 전후 유동성, 현금흐름, 부채비율 등 부채성 자금조달에 따른 재무적 위험 변화 검토 여부 마. 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 여부 검토 바. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부 검토 감사인의 감사의견 등 가. 최근 3개년간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 검토 및 발생 시 이에 대한 재무위험성 검토 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항 가. 최근 사업년도 종료일 이후 자회사 지분인수 및 매각, 계열회사 편입등과 관련한 변동사항 확인 나. 지분을 보유중인 회사의 재무구조가 취약한 경우 손상차손 등의 예상추이에 비추어 발행회사의 재무상태에 미치는 영향 검토 주주에 관한 사항 가. 최근 사업연도 종료일 이후 최대주주의 지분율 변동 또는 주식관련증권 전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토 임원 및 직원 등에 관한 사항 가. 최근 사업연도 종료일 이후 주식매수선택권을 부여한 사실 여부 나. 최근 공시된 정기보고서에 주요한 임원 및 직원 등의 변동사항이 기재되어 있고,
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이후 주요 임원 및 직원의 중요한 변동 내역이 있는지 여부 검토 이해관계자와의 거래내용 등 가. 이해관계자와의 거래내역의 감사보고서 기재 여부 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항 가. 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보의 오류 및 내용 변동 여부 나. 최근 사업연도 종료일 이후에 금융당국 등으로부터 관련 법령에 따른 제재 사항 검토 다. 최근 사업연도 종료일 이후 우발채무(지급보증, 담보제공 등 포함) 등과 관련된 변동 사항 검토 라. 횡령자금의 환수 여부, 환수를 위한 법적조치 및 구상권 행사 내역 검토 * 보다 자세한 기업실사 내역 및 점검 결과는 첨부된 기업실사를 참고하시기 바랍니다. 4. 종합의견 동사는 (주)메리츠금융지주가 100%의 지분을 보유하고 있는 손해보험회사로, 1922년 10월 1일 조선화재해상보험(주)라는 명칭으로 설립된 이후 1950년에 동양화재해상보험으로 사명을 변경하였고, 2005년에 현재의 사명인 메리츠화재해상보험(주)로 상호를 변경하였습니다. 동사는 손해보험업 및 이에 관련된 부대사업을 영위함을 목적으로 하며, 보장성 인보험 중심의 영업전략을 통해 안정적인 수익성장을 달성하고 있습니다. 동사가 영위 중인 손해보험업은 가계성 상품 구성비가 높아 주로 국내시장에 의존하는 내수산업의 성격을 가졌으며, 불특정다수의 보험가입자가 각출한 보험료를 기초로 하여 경제적 위험 분산을 목적으로 한다는 점에서 공공성을 가지고 있습니다. 이에 따라 정부 및 관리 단체의 규제가 많고, 일반적으로 경기후행적인 성격이 강하나 손해보험업은 실손보상 중심의 장기상품 및 자동차 의무가입 등으로 다른 산업보다는 경기에 덜 민감하게 반응하는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 그리고 투자영업손익의 수익 비중이 높아 시장금리와 주식시장 동향에 의해 수익성이 크게 좌우됩니다. 동사의 강점으로는 장기 보장성보험 중심의 매출 전략을 들 수 있습니다. 장기 보장성 신계약은 업계 최고수준이며 이러한 장기상품 경쟁력을 바탕으로, 지속적으로 업계 상위 수준의 성장율을 나타내고 있습니다. 동사는 영업활동에서 발생할 수 있는 보험, 금리, 신용, 시장, 유동성 위험 등에 노출되어 있습니다. 보험의 경우 보험가격위험 및 지급준비금위험에 노출되어 있고, 금리의 변동성은 금리부부채와 금리부자산 등에 영향을 주며 K-ICS비율 하락 요인이 될 가능성이 있습니다. 또한 달러화 대비 원화환율의 변동은 외화 자산 및 부채의 가치에 영향을 줄 수 있으며, 채권과 주식가격의 변동성은 투자 및 매매 유가증권 포트폴리오의 가치 변동을 유발할 수 있습니다.금번 동사가 발행하는 제13회 후순위사채의 발행자금은 전액 운영자금 1,050억원으로 사용될 예정입니다. 금번 사채발행을 통해 확충된 자금은 동사의 안정적인 K-ICS비율 관리를 충족시키기 위한 운용전략에 따라 투자할 예정이며, 대출자산(400억원), 국내채권(650억원) 등에 대한 투자에 사용할 계획입니다. 금번 사채발행대금 납입 완료 이후, K-ICS비율 산출 시 '지급여력금액'이 1,050억원 만큼 증가하여 K-ICS비율은 2025년 반기말 기준 239.8%에서 1.9%p 가량 개선된 241.7%를 기록할 것으로 예상되며, 금번 사채발행대금은 보완자본으로 분류되어 기본자본비율은 2025년 반기말과 동일한 83.4%가 유지될 것으로 예상됩니다. 본 사채발행으로 아래 표와 같이 K-ICS비율이 개선될 것으로 예상하고 있습니다. [후순위채 발행 이후 지급여력비율 개선효과] (단위 :백만원, %) 구분 본 후순위사채발행 이후 2025년 반기 2024년 2023년 지급여력금액 (A+B) 기본자본 (A) 보완자본 (B) 지급여력기준금액 (C) 지급여력비율((A+B)/C) 기본자본 지급여력비율(A/C) 주) 2025년 반기 수치에서 금번 후순위사채 1,050억원 발행만을 가정한 수치입니다. 자료 : 동사 제시자료 동사의 가중부실자산비율은 2022년말 0.24%, 2023년말 0.13%, 2024년말 0.34%, 2025년 상반기 0.55%으로, 전반적으로 업계평균 대비
메리츠화재해상보험 — 증권신고서(채무증권)

높은 수준으로 기록하고 있으며, 이는 동사의 자산이 현금 등 안전자산의 비중보다 위험자산 비중이 다소 높은 것에 기인하며, 특히 높은 부동산PF 대출로 인해 부동산 경기 변동에 민감한 것이 주된 원인으로 파악됩니다. 투자손익의 높은 변동성과 금융시장 변동성 지속에 따른 건전성 및 수익률 저하 압력이 존재할 수 있다는 점 투자자들게서는 참고 부탁드립니다. 동사의 고정이하 여신비율 또한 2025년 상반기 기준 2.6%로 업계평균인 1.1%보다 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 여신의 대부분이 부동산 PF대출로 구성되어 있어 국내 경기 둔화, 정부의 대출규제 강화 등에 영향을 받았기 때문입니다. 동사의 부동산 PF 대출은 대부분 시공사의 책임준공이 전제된 가운데 신탁 1순위 우선수익권 등을 담보로 하고 있어 손실 발생 위험은 크지 않으나, 향후 경제 상황의 변동에 따라 손해보험사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. [동사의 자산건전성지표] (단위 : %) 구분 2025년 상반기 2024년 2023년 2022년 가중부실자산비율 동사 업계평균 고정이하여신비율 동사 업계평균 주1) 고정이하여신비율은 유가증권을 제외하고 산출 주2) 가중부실자산비율 : 가중부실자산/총자산 주3) 고정이하자산비율 : 고정이하여신/총자산 (출처 : 금융감독원 금융통계정보시스템(국내 일반 손보사 기준)) 유동성비율은 2025년 상반기 기준 576%로 업계평균 268%보다 높은 유동성비율을 보유하고 있습니다. 동사의 유동성 지표 추이는 아래와 같습니다. [동사 유동성 지표 추이] (단위: 백만원, %) 구분 2025년 상반기 2024년 2023년 2022년 유동성비율 동사 업계평균[가중] 유동성자산 동사 업계평균 평균지급보험금 동사 업계평균 주1) 업계평균은 국내 일반손해보험사 주2) 업계평균 유동성비율: '업계 합산 유동성자산/업계 합산 평균지급보험금'로 산정 (출처 : 금융감독원 금융통계정보시스템(국내 일반 손보사 기준)) 장기보험 위주의 보험포트폴리오에서 유입되는 안정적인 보험관련 현금흐름, 유동화가 용이한 우량 채권 위주의 유가증권 규모 등을 감안할 때 동사의 전반적인 유동성 위험은 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 허나, 향후 지속적인 유동성 비율 하락이 발생할 시에는 지급준비금 부족 등 가용 자금 부족에 따라 보유자산 매각, 외부차입 확대 등이 필요할 수 있습니다. 동사의 높은 유동성비율에도 불구하고, 단기적으로 보험금 지급이 급증할 수 있는 손해보험사의 특성상 유동성 위험은 항상 존재하고 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다. 금번 발행되는 동사의 제13회 무보증 후순위사채와 관련하여 한국신용평가(주), NICE신용평가(주)에서 평정한 회사채 신용등급은 AA0등급입니다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 전적으로 메리츠화재해상보험(주)에 있습니다. 상기와 같은 동사의 경영여건을 고려 시, 동사가 금번 발행하는 제13회 무보증 후순위사채의 원리금 상환은 무난하게 이루어질 것으로 판단되나, 장래 국내외 환경변화에 따라 원리금 상환의 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 (예비)투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인, 신용평가등급, 기타 투자자 보호를 위해 필요한 사항의 내용 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한 본 공동대표주관회사인 케이비증권(주) 및 엔에이치투자증권(주)는 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 어떠한 책임도 지지않으니 투자자 여러분께서는 이 점 참고하시기 바랍니다. 2025년 10월 15일 공동대표주관회사 케이비증권 주식회사 대표이사 김 성 현 공동대표주관회사 엔에이치투자증권 주식회사 대표이사 윤 병 운
SK인천석유화학 — [발행조건확정]증권신고서(채무증권)

II. 증권의 주요 권리내용 (주5) 정정 전 (주5) 정정 후 V. 자금의 사용목적 (주6) 정정 전 (주6) 정정 후 (주1) 정정 전 회차 : (단위 : 원, 주) 채무증권 명칭 무보증사채 모집(매출)방법 공모 권면(전자등록)총액 모집(매출)총액 발행가액 이자율 발행수익률 상환기일 2027년 10월 21일 원리금지급대행기관 (주)하나은행SK센터지점 (사채)관리회사 한국예탁결제원 비고 평가일 신용평가기관 등 급 2025년 10월 02일 한국신용평가 회사채 (A+) 2025년 10월 01일 한국기업평가 회사채 (A+) 인수(주선) 여부 채무증권 상장을 위한 공모여부 인수 예 인수(주선)인 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 대표 SK증권 인수수수료 0.30% 총액인수 대표 한국투자증권 인수수수료 0.30% 총액인수 대표 신한투자증권 인수수수료 0.30% 총액인수 인수 DB증권 인수수수료 0.30% 총액인수 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 2025년 10월 21일 2025년 10월 21일 자금의 사용목적 구 분 금 액 채무상환자금 발행제비용 【국내발행 외화채권】 표시통화 표시통화기준발행규모 사용지역 사용국가 원화 교환예정 여부 인수기관명 보증을받은 경우 보증기관 지분증권과연계된 경우 행사대상증권 보증금액 권리행사비율 담보 제공의경우 담보의 종류 권리행사가격 담보금액 권리행사기간 매출인에 관한 사항 보유자 회사와의관계 매출전보유증권수 매출증권수 매출후보유증권수 【주요사항보고서】 【파생결합사채해당여부】 기초자산 옵션종류 만기일 N 【기 타】 ▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 18일 신한투자증권(주), 한국투자증권(주), KB증권(주), NH투자증권(주), 삼성증권(주) 및 SK증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 21일이며, 상장예정일은 2025년 10월 22일임. 주1) 본 사채는 2025년 10월 14일 09시부터 16시 30분까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 "공동대표주관회사"와의 협의에 의해 제27-1회 및 제27-2회 무보증사채의 전자등록총액은 금 이천억원(\200,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다. 주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 SK인천석유화학(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.50%p. ~ +0.50%p.를 가산한 이자율로 합니다. 회차 : (단위 : 원, 주) 채무증권 명칭 무보증사채 모집(매출)방법 공모 권면(전자등록)총액 모집(매출)총액 발행가액 이자율 발행수익률 상환기일 2028년 10월 20일 원리금지급대행기관 (주)하나은행SK센터지점 (사채)관리회사 한국예탁결제원 비고 평가일 신용평가기관 등 급 2025년 10월 02일 한국신용평가 회사채 (A+) 2025년 10월 02일 나이스신용평가 회사채 (A+) 인수(주선) 여부 채무증권 상장을 위한
SK인천석유화학 — [발행조건확정]증권신고서(채무증권)

공모여부 인수 예 인수(주선)인 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 대표 삼성증권 인수수수료 0.30% 총액인수 대표 NH투자증권 인수수수료 0.30% 총액인수 대표 케이비증권 인수수수료 0.30% 총액인수 인수 유안타증권 인수수수료 0.30% 총액인수 인수 우리투자증권 인수수수료 0.30% 총액인수 인수 아이엠증권 인수수수료 0.30% 총액인수 인수 BNK투자증권 인수수수료 0.30% 총액인수 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 2025년 10월 21일 2025년 10월 21일 자금의 사용목적 구 분 금 액 채무상환자금 발행제비용 【국내발행 외화채권】 표시통화 표시통화기준발행규모 사용지역 사용국가 원화 교환예정 여부 인수기관명 보증을받은 경우 보증기관 지분증권과연계된 경우 행사대상증권 보증금액 권리행사비율 담보 제공의경우 담보의 종류 권리행사가격 담보금액 권리행사기간 매출인에 관한 사항 보유자 회사와의관계 매출전보유증권수 매출증권수 매출후보유증권수 【주요사항보고서】 【파생결합사채해당여부】 기초자산 옵션종류 만기일 N 【기 타】 ▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 18일 신한투자증권(주), 한국투자증권(주), KB증권(주), NH투자증권(주), 삼성증권(주) 및 SK증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 21일이며, 상장예정일은 2025년 10월 22일임. 주1) 본 사채는 2025년 10월 14일 09시부터 16시 30분까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 "공동대표주관회사"와의 협의에 의해 제27-1회 및 제27-2회 무보증사채의 전자등록총액은 금 이천억원(\200,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다. 주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 SK인천석유화학(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.50%p. ~ +0.50%p.를 가산한 이자율로 합니다. (주1) 정정 후 회차 : (단위 : 원, 주) 채무증권 명칭 무보증사채 모집(매출)방법 공모 권면(전자등록)총액 모집(매출)총액 발행가액 이자율 발행수익률 상환기일 2027년 10월 21일 원리금지급대행기관 (주)하나은행SK센터지점 (사채)관리회사 한국예탁결제원 비고 평가일 신용평가기관 등 급 2025년 10월 02일 한국신용평가 회사채 (A+) 2025년 10월 01일 한국기업평가 회사채 (A+) 인수(주선) 여부 채무증권 상장을 위한 공모여부 인수 예 인수(주선)인 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 대표 SK증권 총액인수 대표 한국투자증권 총액인수 대표 신한투자증권 총액인수 인수 DB증권 총액인수 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 2025년 10월 21일 2025년 10월 21일 자금의 사용목적 구 분 금 액 채무상환자금 발행제비용 【국내발행 외화채권】 표시통화 표시통화기준발행규모 사용지역 사용국가 원화 교환예정
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여부 인수기관명 보증을받은 경우 보증기관 지분증권과연계된 경우 행사대상증권 보증금액 권리행사비율 담보 제공의경우 담보의 종류 권리행사가격 담보금액 권리행사기간 매출인에 관한 사항 보유자 회사와의관계 매출전보유증권수 매출증권수 매출후보유증권수 【주요사항보고서】 【파생결합사채해당여부】 기초자산 옵션종류 만기일 N 【기 타】 ▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 18일 신한투자증권(주), 한국투자증권(주), KB증권(주), NH투자증권(주), 삼성증권(주) 및 SK증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 21일이며, 상장예정일은 2025년 10월 22일임. 주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 SK인천석유화학(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.50%p.를 가산한 이자율로 합니다. 회차 : (단위 : 원, 주) 채무증권 명칭 무보증사채 모집(매출)방법 공모 권면(전자등록)총액 모집(매출)총액 발행가액 이자율 발행수익률 상환기일 2028년 10월 20일 원리금지급대행기관 (주)하나은행SK센터지점 (사채)관리회사 한국예탁결제원 비고 평가일 신용평가기관 등 급 2025년 10월 02일 한국신용평가 회사채 (A+) 2025년 10월 02일 나이스신용평가 회사채 (A+) 인수(주선) 여부 채무증권 상장을 위한 공모여부 인수 예 인수(주선)인 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 대표 삼성증권 총액인수 대표 NH투자증권 총액인수 대표 케이비증권 총액인수 인수 유안타증권 총액인수 인수 우리투자증권 총액인수 인수 아이엠증권 총액인수 인수 BNK투자증권 총액인수 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 2025년 10월 21일 2025년 10월 21일 자금의 사용목적 구 분 금 액 채무상환자금 발행제비용 【국내발행 외화채권】 표시통화 표시통화기준발행규모 사용지역 사용국가 원화 교환예정 여부 인수기관명 보증을받은 경우 보증기관 지분증권과연계된 경우 행사대상증권 보증금액 권리행사비율 담보 제공의경우 담보의 종류 권리행사가격 담보금액 권리행사기간 매출인에 관한 사항 보유자 회사와의관계 매출전보유증권수 매출증권수 매출후보유증권수 【주요사항보고서】 【파생결합사채해당여부】 기초자산 옵션종류 만기일 N 【기 타】 ▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 18일 신한투자증권(주), 한국투자증권(주), KB증권(주), NH투자증권(주), 삼성증권(주) 및 SK증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는
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'주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 21일이며, 상장예정일은 2025년 10월 22일임. 주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 SK인천석유화학(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.45%p.를 가산한 이자율로 합니다. (주2) 정정 전 [회 차 : ] (단위 : 원) 항 목 내 용 사 채 종 목 무보증사채 구 분 무기명식 이권부 무보증사채 전자등록총액 할 인 율(%) 발행수익률(%) 모집 또는 매출가액 각 사채 전자등록금액의 100%로 한다. 모집 또는 매출총액 각 사채의 금액 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니한다. 이자율 연리이자율(%) 변동금리부사채이자율 이자지급 방법및 기한 이자지급 방법 이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 본 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 이자지급일로 하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 이자지급 기한 2026년 01월 21일, 2026년 04월 21일, 2026년 07월 21일, 2026년 10월 21일,2027년 01월 21일, 2027년 04월 21일, 2027년 07월 21일, 2027년 10월 21일. 신용평가 등급 평가회사명 한국기업평가(주) / 한국신용평가(주) 평가일자 2025년 10월 01일 / 2025년 10월 02일 평가결과등급 A+(안정적) / A+(안정적) 상환방법및 기한 상 환 방 법 "본 사채"의 원금은 2027년 10월 21일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 상 환 기 한 2027년 10월 21일 납 입 기 일 2025년 10월 21일 등 록 기 관 한국예탁결제원 원리금지급대행기관 회 사 명 (주)하나은행 SK센터지점 고유번호 기 타 사 항 ▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 18일 신한투자증권(주), 한국투자증권(주), KB증권(주), NH투자증권(주), 삼성증권(주) 및 SK증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 21일이며, 상장예정일은 2025년 10월 22일임. 주1) 본 사채는 2025년 10월 14일 09시부터 16시 30분까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 "공동대표주관회사"와의 협의에 의해
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제27-1회 및 제27-2회 무보증사채의 전자등록총액은 금 이천억원(\200,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다. 주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 SK인천석유화학(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.50%p. ~ +0.50%p.를 가산한 이자율로 합니다. [회 차 : ] (단위 : 원) 항 목 내 용 사 채 종 목 무보증사채 구 분 무기명식 이권부 무보증사채 전자등록총액 할 인 율(%) 발행수익률(%) 모집 또는 매출가액 각 사채 전자등록금액의 100%로 한다. 모집 또는 매출총액 각 사채의 금액 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니한다. 이자율 연리이자율(%) 변동금리부사채이자율 이자지급 방법및 기한 이자지급 방법 이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 본 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 이자지급일로 하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 최종 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 이자지급 기한 2026년 01월 21일, 2026년 04월 21일, 2026년 07월 21일, 2026년 10월 21일,2027년 01월 21일, 2027년 04월 21일, 2027년 07월 21일, 2027년 10월 21일,2028년 01월 21일, 2028년 04월 21일, 2028년 07월 21일, 2028년 10월 20일. 신용평가 등급 평가회사명 한국신용평가(주) / NICE신용평가(주) 평가일자 2025년 10월 02일 / 2025년 10월 02일 평가결과등급 A+(안정적) / A+(안정적) 상환방법및 기한 상 환 방 법 "본 사채"의 원금은 2028년 10월 20일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 상 환 기 한 2028년 10월 20일 납 입 기 일 2025년 10월 21일 등 록 기 관 한국예탁결제원 원리금지급대행기관 회 사 명 (주)하나은행 SK센터지점 고유번호 기 타 사 항 ▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 18일 신한투자증권(주), 한국투자증권(주), KB증권(주), NH투자증권(주), 삼성증권(주) 및 SK증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 21일이며, 상장예정일은 2025년 10월 22일임. 주1) 본 사채는 2025년 10월 14일 09시부터 16시 30분까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라
SK인천석유화학 — [발행조건확정]증권신고서(채무증권)

"공동대표주관회사"와의 협의에 의해 제27-1회 및 제27-2회 무보증사채의 전자등록총액은 금 이천억원(\200,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다. 주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 SK인천석유화학(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.50%p. ~ +0.50%p.를 가산한 이자율로 합니다. (주2) 정정 후 [회 차 : ] (단위 : 원) 항 목 내 용 사 채 종 목 무보증사채 구 분 무기명식 이권부 무보증사채 전자등록총액 할 인 율(%) 발행수익률(%) 모집 또는 매출가액 각 사채 전자등록금액의 100%로 한다. 모집 또는 매출총액 각 사채의 금액 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니한다. 이자율 연리이자율(%) 변동금리부사채이자율 이자지급 방법및 기한 이자지급 방법 이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 본 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 이자지급일로 하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 이자지급 기한 2026년 01월 21일, 2026년 04월 21일, 2026년 07월 21일, 2026년 10월 21일,2027년 01월 21일, 2027년 04월 21일, 2027년 07월 21일, 2027년 10월 21일. 신용평가 등급 평가회사명 한국기업평가(주) / 한국신용평가(주) 평가일자 2025년 10월 01일 / 2025년 10월 02일 평가결과등급 A+(안정적) / A+(안정적) 상환방법및 기한 상 환 방 법 "본 사채"의 원금은 2027년 10월 21일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 상 환 기 한 2027년 10월 21일 납 입 기 일 2025년 10월 21일 등 록 기 관 한국예탁결제원 원리금지급대행기관 회 사 명 (주)하나은행 SK센터지점 고유번호 기 타 사 항 ▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 18일 신한투자증권(주), 한국투자증권(주), KB증권(주), NH투자증권(주), 삼성증권(주) 및 SK증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 21일이며, 상장예정일은 2025년 10월 22일임. 주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 SK인천석유화학(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.50%p.를 가산한 이자율로 합니다. [회 차 : ] (단위 : 원) 항 목 내 용 사 채 종 목 무보증사채 구 분 무기명식 이권부 무보증사채 전자등록총액 할 인
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율(%) 발행수익률(%) 모집 또는 매출가액 각 사채 전자등록금액의 100%로 한다. 모집 또는 매출총액 각 사채의 금액 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니한다. 이자율 연리이자율(%) 변동금리부사채이자율 이자지급 방법및 기한 이자지급 방법 이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 본 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 이자지급일로 하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 최종 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 이자지급 기한 2026년 01월 21일, 2026년 04월 21일, 2026년 07월 21일, 2026년 10월 21일,2027년 01월 21일, 2027년 04월 21일, 2027년 07월 21일, 2027년 10월 21일,2028년 01월 21일, 2028년 04월 21일, 2028년 07월 21일, 2028년 10월 20일. 신용평가 등급 평가회사명 한국신용평가(주) / NICE신용평가(주) 평가일자 2025년 10월 02일 / 2025년 10월 02일 평가결과등급 A+(안정적) / A+(안정적) 상환방법및 기한 상 환 방 법 "본 사채"의 원금은 2028년 10월 20일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 상 환 기 한 2028년 10월 20일 납 입 기 일 2025년 10월 21일 등 록 기 관 한국예탁결제원 원리금지급대행기관 회 사 명 (주)하나은행 SK센터지점 고유번호 기 타 사 항 ▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 18일 신한투자증권(주), 한국투자증권(주), KB증권(주), NH투자증권(주), 삼성증권(주) 및 SK증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 21일이며, 상장예정일은 2025년 10월 22일임. 주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 SK인천석유화학(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.45%p.를 가산한 이자율로 합니다. (주3) 추가 기재 다. 수요예측결과 (1) 수요예측 참여 내역 [회 차 : 제27-1회] (단위: 건, 억원) 구분 국내 기관투자자 외국 기관투자자 합계 운용사 (집합,일임) 투자매매중개업자 연기금, 운용사(고유), 은행, 보험 기타 거래실적 유(*) 거래실적 무 건수 수량 경쟁률 주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.주2) 운용사(집합,일임)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 (*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을
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포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 [회차: 제27-2회] (단위: 건, 억원) 구분 국내 기관투자자 외국 기관투자자 합계 운용사 (집합,일임) 투자매매중개업자 연기금, 운용사(고유),은행, 보험 기타 거래실적 유(*) 거래실적 무 건수 수량 경쟁률 주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.주2) 운용사(집합,일임)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 (*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 (2) 수요예측 신청가격 분포 [회차: 제27-1회] (단위: bp, 건, 억원) 구분 국내 기관투자자 외국 기관투자자 합계 누적합계 유효수요 운용사 (집합,일임) 투자매매중개업자 연기금, 운용사(고유),은행,보험 기타 거래실적 유* 거래실적 무 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 비율 누적수량 누적비율 포함 포함 포함 포함 포함 포함 포함 포함 포함 합계 주) 운용사(집합,일임)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 [회차: 제27-2회] (단위: bp, 건, 억원) 구분 국내 기관투자자 외국 기관투자자 합계 누적합계 유효수요 운용사 (집합,일임) 투자매매중개업자 연기금, 운용사(고유),은행,보험 기타 거래실적 유* 거래실적 무 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 비율 누적수량 누적비율 포함 포함 포함 포함 포함 포함 합계 주) 운용사(집합,일임)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 (3) 수요예측 상세 분포 현황 [회 차 : 제27-1회] (단위: 억원) 수요예측참여자 SK인천석유화학(주) 2년만기 회사채 개별민평 대비 스프레드 21bp 24bp 29bp 34bp 40bp 41bp 45bp 48bp 50bp 기관투자자 1 기관투자자 2 기관투자자 3 기관투자자 4 기관투자자 5 기관투자자 6 기관투자자 7 기관투자자 8 기관투자자 9 기관투자자 10 기관투자자 11 기관투자자 12 합계 누적합계 [회 차 : 제27-2회] (단위: 억원) 수요예측참여자 SK인천석유화학(주) 3년만기 회사채 개별민평 대비 스프레드 18bp 19bp 29bp 30bp 35bp 45bp 기관투자자 1 기관투자자 2 기관투자자 3 기관투자자 4 기관투자자 5 기관투자자 6 기관투자자 7 기관투자자 8 합계 누적합계 라. 유효수요의 범위, 산정근거 구 분 내 용 유효수요의 정의 "유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량 유효수요의 범위 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량 유효수요 산정 근거 [수요예측 신청현황]제27-1회 무보증사채 - 총 참여신청금액: 1,200억원- 총 참여신청범위: +0.21%p. ~ +0.50%p.- 총 참여신청건수: 12건제27-2회 무보증사채- 총 참여신청금액: 710억원- 총 참여신청범위: +0.18%p. ~ +0.45%p.- 총 참여신청건수: 8건 '본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "공동대표주관회사"가 협의하여 결정함① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 SK인천석유화학㈜와 공동대표주관회사인 신한투자증권(주), 한국투자증권(주), KB증권(주), NH투자증권(주), 삼성증권(주) 및 SK증권(주) 는 공모희망금리 산정시 민간채권평가회사의 개별민평금리, 등급민평금리 및 스프레드 동향, 유사등급 회사채 발행동향과 최근 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 결정함.보다 자세한 내용은 본 사채 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -
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Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 나. 대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법 중 공모희망금리 산정근거] 참고② 지난 2025년 10월 14일 진행한 당사의 수요예측에서 제27-1회 무보증사채 공모희망금액의 총액인 600억원의 200%에 해당하는 1,200억원 및 제27-2회 무보증사채 공모희망금액의 총액인 400억원의 177.5%에 해당하는 710억원 모두 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여하였습니다.각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 수요예측에 참여한 물량 중 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량을 유효수요로 정의하였습니다. 최종 발행수익률 확정을 위한 수요예측 결과 반영 본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.[제27-1회] 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 SK인천석유화학(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.50%p.를 가산한 이자율로 합니다. [제27-2회] 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 SK인천석유화학(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.45%p.를 가산한 이자율로 합니다. (주4) 정정 전 가. 사채의 인수 [제27-1회] (단위 : 원) 인수인 주 소 인수금액 및 수수료율 인수조건 구분 명칭 고유번호 인수금액 수수료율(%) 대표 SK증권(주) 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31 총액인수 대표 한국투자증권(주) 서울특별시 영등포구 의사당대로 88 총액인수 대표 신한투자증권(주) 서울특별시 영등포구 의사당대로 96 총액인수 인수 DB증권(주) 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32 총액인수 주) 상기 기재된 인수금액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제 27-1회 및 제27-2회 무보증사채의 총액 합계는 금 이천억원(\200,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다. [제27-2회] (단위 : 원) 인수인 주 소 인수금액 및 수수료율 인수조건 구분 명칭 고유번호 인수금액 수수료율(%) 대표 삼성증권(주) 서울특별시 서초구 서초대로74길 11 총액인수 대표 NH투자증권(주) 서울특별시 영등포구 여의대로 108 총액인수 대표 케이비증권(주) 서울특별시 영등포구 여의나루로 50 총액인수 인수 유안타증권(주) 서울특별시 영등포구 국제금융로 39 총액인수 인수 (주)우리투자증권 서울특별시 영등포구 의사당대로 96 총액인수 인수 (주)아이엠증권 서울특별시 영등포구 여의대로 66 총액인수 인수 (주)BNK투자증권 부산광역시 부산진구 새싹로 1 총액인수 주) 상기 기재된 인수금액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제 27-1회 및 제27-2회 무보증사채의 총액 합계는 금 이천억원(\200,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다. 나. 사채의 관리 (단위 : 원) 수탁회사 주 소 위탁금액 및 수수료율 위탁조건 명칭 고유번호 위탁금액 수수료율(정액)
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한국예탁결제원 부산 남구 문현금융로40 37층 주) 상기 기재된 위탁금액은 예정금액으로, 수요예측 결과에 따라 제27-1회 및 제27-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 금 이천억원(\200,000,000,000) 이하의 범위 내에서 본 사채 발행총액이 변동될 수 있으며, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다. (단위 : 원) 수탁회사 주 소 위탁금액 및 수수료율 위탁조건 명칭 고유번호 위탁금액 수수료율(정액) 한국예탁결제원 부산 남구 문현금융로40 37층 주) 상기 기재된 위탁금액은 예정금액으로, 수요예측 결과에 따라 제27-1회 및 제27-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 금 이천억원(\200,000,000,000) 이하의 범위 내에서 본 사채 발행총액이 변동될 수 있으며, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다. (후략) (주4) 정정 후 [제27-1회] (단위 : 원) 인수인 주 소 인수금액 및 수수료율 인수조건 구분 명칭 고유번호 인수금액 수수료(정액) 대표 SK증권(주) 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31 총액인수 대표 한국투자증권(주) 서울특별시 영등포구 의사당대로 88 총액인수 대표 신한투자증권(주) 서울특별시 영등포구 의사당대로 96 총액인수 인수 DB증권(주) 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32 총액인수 (삭제) [제27-2회] (단위 : 원) 인수인 주 소 인수금액 및 수수료율 인수조건 구분 명칭 고유번호 인수금액 수수료(정액) 대표 삼성증권(주) 서울특별시 서초구 서초대로74길 11 총액인수 대표 NH투자증권(주) 서울특별시 영등포구 여의대로 108 총액인수 대표 케이비증권(주) 서울특별시 영등포구 여의나루로 50 총액인수 인수 유안타증권(주) 서울특별시 영등포구 국제금융로 39 총액인수 인수 (주)우리투자증권 서울특별시 영등포구 의사당대로 96 총액인수 인수 (주)아이엠증권 서울특별시 영등포구 여의대로 66 총액인수 인수 (주)BNK투자증권 부산광역시 부산진구 새싹로 1 총액인수 (삭제) 나. 사채의 관리 (단위 : 원) 수탁회사 주 소 위탁금액 및 수수료율 위탁조건 명칭 고유번호 위탁금액 수수료율(정액) 한국예탁결제원 부산 남구 문현금융로40 37층 (삭제) (단위 : 원) 수탁회사 주 소 위탁금액 및 수수료율 위탁조건 명칭 고유번호 위탁금액 수수료율(정액) 한국예탁결제원 부산 남구 문현금융로40 37층 (삭제) (후략) (주5) 정정 전 1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건 가. 일반적인 사항 (단위 : 억원) 회차 금액 연리이자율 만기일 옵션관련사항 제27-1회 무보증사채 주1) 2027년 10월 21일 제27-2회 무보증사채 주2) 2028년 10월 20일 주1) 제27-1회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 SK인천석유화학(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.50%p. ~ +0.50%p.를 가산한 이자율로 합니다. 주2) 제27-2회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 SK인천석유화학(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.50%p. ~ +0.50%p.를 가산한 이자율로 합니다.주3) 본 사채는 2025년 10월 14일 09시부터 16시 30분까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 "공동대표주관회사"와의 협의에 의해 제27-1회 및 제27-2회 무보증사채의 전자등록총액은 금 이천억원(\200,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다.주4) 수요예측 결과에 따른 확정 금액 및
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확정가산(차감)금리는 2025년 10월 15일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. (중략) 마. 발행회사의 의무 및 책임 구분 원리금지급 재무비율 유지 담보권설정 제한 자산매각 한도 지배구조변경 제한 내용 총 1,000억원(제27-1회 600억원, 제27-2회 400억원) 부채비율500% 이하 "자기자본"의200% 이하 자산총계의 70% 지배구조변경 제한(제2-5조의2) 주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 10월 02일 한국예탁결제원과 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.주2) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 개별재무제표 기준으로 적용합니다. (중략) 가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건 (단위 : 원) 사채관리회사 주 소 위탁금액 및 수수료율 비고 명칭 고유번호 위탁금액 수수료(원) 한국예탁결제원 부산 남구 문현금융로40 37층 주) 상기 기재된 위탁금액은 예정금액으로, 수요예측 결과에 따라 제27-1회 및 제27-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 금 이천억원(\200,000,000,000) 이하의 범위 내에서 본 사채 발행총액이 변동될 수 있으며, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다. (단위 : 원) 사채관리회사 주 소 위탁금액 및 수수료율 비고 명칭 고유번호 위탁금액 수수료(원) 한국예탁결제원 부산 남구 문현금융로40 37층 주) 상기 기재된 위탁금액은 예정금액으로, 수요예측 결과에 따라 제27-1회 및 제27-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 금 이천억원(\200,000,000,000) 이하의 범위 내에서 본 사채 발행총액이 변동될 수 있으며, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다. (후략) (주5) 정정 후 1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건 가. 일반적인 사항 (단위 : 억원) 회차 금액 연리이자율 만기일 옵션관련사항 제27-1회 무보증사채 주1) 2027년 10월 21일 제27-2회 무보증사채 주2) 2028년 10월 20일 주1) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 SK인천석유화학(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.50%p.를 가산한 이자율로 합니다. 주2) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 SK인천석유화학(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.45%p.를 가산한 이자율로 합니다. (중략) 마. 발행회사의 의무 및 책임 구분 원리금지급 재무비율 유지 담보권설정 제한 자산매각 한도 지배구조변경 제한 내용 총 2,000억원(제27-1회 1,200억원, 제27-2회 800억원) 부채비율500% 이하 "자기자본"의200% 이하 자산총계의 70% 지배구조변경 제한(제2-5조의2) 주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 10월 02일 한국예탁결제원과 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.주2) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은
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개별재무제표 기준으로 적용합니다. (중략) 가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건 (단위 : 원) 사채관리회사 주 소 위탁금액 및 수수료율 비고 명칭 고유번호 위탁금액 수수료(원) 한국예탁결제원 부산 남구 문현금융로40 37층 (삭제) (단위 : 원) 사채관리회사 주 소 위탁금액 및 수수료율 비고 명칭 고유번호 위탁금액 수수료(원) 한국예탁결제원 부산 남구 문현금융로40 37층 (삭제) (후략) (주6) 정정 전 가. 자금조달금액 (단위 : 원) 구 분 금 액 모집 또는 매출총액(1) 발행제비용(2) 순수입금[(1)-(2)] (단위 : 원) 구 분 금 액 모집 또는 매출총액(1) 발행제비용(2) 순수입금[(1)-(2)] 나. 발행제비용의 내역 (단위 : 원) 구 분 금 액 계산근거 발행분담금 발행가액 × 0.06% 인수수수료 발행금액 × 0.30% 사채관리수수료 정액제 신용평가수수료 한국기업평가, 한국신용평가 (부가세 별도) 상장수수료 500억원 이상 1,000억원 미만 연부과금 1년당 100,000원 (최대 50만원) 등록수수료 발행액 × 0.001% (최대 50만원) 표준코드수수료 건당 2만원 합 계 (단위 : 원) 구 분 금 액 계산근거 발행분담금 발행가액 × 0.07% 인수수수료 발행금액 × 0.30% 사채관리수수료 정액제 신용평가수수료 NICE신용평가, 한국신용평가 (부가세 별도) 상장수수료 250억원 이상 500억원 미만 연부과금 1년당 100,000원 (최대 50만원) 등록수수료 발행액 × 0.001% (최대 50만원) 표준코드수수료 건당 2만원 합 계 2. 자금의 사용목적 가. 자금의 사용목적 금번 당사가 발행하는 제27-1회 및 제27-2회 무보증사채 발행자금 총 1,000억원은 채무상환자금으로 사용될 예정입니다. 세부적인 자금의 사용목적은 아래와 같습니다. 회차 : (기준일 : 2025년 10월 01일 (단위 : 원) 시설자금 영업양수자금 운영자금 채무상환자금 타법인증권취득자금 기타 계 비고 ※ 발행제비용은 자체자금으로 충당할 예정임. 회차 : (기준일 : 2025년 10월 01일 (단위 : 원) 시설자금 영업양수자금 운영자금 채무상환자금 타법인증권취득자금 기타 계 비고 ※ 발행제비용은 자체자금으로 충당할 예정임. 나. 자금의 세부사용 내역 금번 당사가 발행하는 제27-1회 및 제27-2회 무보증사채 발행 총액 금 1,000억원은 모두 회사채 채무상환자금으로 사용할 계획입니다. 2025년 10월 14일 진행될 수요예측 이후 본 사채의 발행금액이 한도 내에서 증액될 경우, 증액분 또한 전액 채무상환자금으로 사용될 예정입니다. 세부내역은 아래와 같습니다.자세한 내역은 아래 표를 참고하시기 바랍니다. [채무상환자금 세부 사용내역] (단위 : 원) 사채명 발행일 상환일 이자율 발행금액 비고 SK인천석유화학 18-3 공모 주1) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 주2) 부족 자금은 당사 자체 자금으로 충당 예정입니다. (주6) 정정 후 가. 자금조달금액 (단위 : 원) 구 분 금 액 모집 또는 매출총액(1) 발행제비용(2) 순수입금[(1)-(2)] (단위 : 원) 구 분 금 액 모집 또는 매출총액(1) 발행제비용(2) 순수입금[(1)-(2)] 나. 발행제비용의 내역 (단위 : 원) 구 분 금 액 계산근거 발행분담금 발행가액 × 0.06% 인수수수료 정액제 사채관리수수료 정액제 신용평가수수료 한국기업평가, 한국신용평가 (부가세 별도) 상장수수료 1,000억원 이상 2,000억원 미만 연부과금 1년당 100,000원 (최대 50만원) 등록수수료 발행액 × 0.001% (최대 50만원) 표준코드수수료 건당 2만원 합 계 (단위 : 원) 구 분 금 액 계산근거 발행분담금 발행가액 × 0.07% 인수수수료 정액제 사채관리수수료 정액제 신용평가수수료 NICE신용평가, 한국신용평가 (부가세 별도) 상장수수료 500억원 이상 1,000억원 미만 연부과금 1년당 100,000원 (최대 50만원) 등록수수료 발행액 × 0.001% (최대 50만원)
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표준코드수수료 건당 2만원 합 계 2. 자금의 사용목적 가. 자금의 사용목적 금번 당사가 발행하는 제27-1회 및 제27-2회 무보증사채 발행자금 총 2,000억원 은 채무상환자금으로 사용될 예정입니다. 세부적인 자금의 사용목적은 아래와 같습니다. 회차 : (기준일 : 2025년 10월 14일 (단위 : 원) 시설자금 영업양수자금 운영자금 채무상환자금 타법인증권취득자금 기타 계 비고 ※ 발행제비용은 자체자금으로 충당할 예정임. 회차 : (기준일 : 2025년 10월 14일 (단위 : 원) 시설자금 영업양수자금 운영자금 채무상환자금 타법인증권취득자금 기타 계 비고 ※ 발행제비용은 자체자금으로 충당할 예정임. 나. 자금의 세부사용 내역 금번 당사가 발행하는 제27-1회 및 제27-2회 무보증사채 발행 총액 금 2,000억원 은 모두 회사채 채무상환자금으로 사용할 계획입니다. 자세한 내역은 아래 표를 참고하시기 바랍니다. [채무상환자금 세부 사용내역] (단위 : 원) 사채명 발행일 상환일 이자율 발행금액 비고 SK인천석유화학 18-3 공모 SK인천석유화학 24-2 공모 주1) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 주2) 부족 자금은 당사 자체 자금으로 충당 예정입니다. 위 정정사항외에 모든 사항은 2025년 10월 02일자로 당사가 제출한 신고서와 동일하오니 이를 참고하시기 바랍니다.
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II. 증권의 주요 권리내용 당사 공모 주식은 「상법」에서 정하는 액면가액 100원의 기명식 보통주로서, 동 증권의 주요 권리 내용은 다음과 같습니다. 1. 주식의 종류 정관 제9조(주식의 종류) 이 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식으로 한다. 2. 액면금액 정관 제7조 (1주의 금액)이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 100원으로 한다. 3. 주식에 관한 사항 정관 제6조 (발행예정주식총수)이 회사가 발행할 주식의 총수는 500,000,000주로 한다.정관 제11조 (신주인수권) ① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. ② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주 외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다. 1. 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 2. 거래소 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장된 후에 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장법 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 3. 거래소 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장된 후에 주주 외의 자를 대상으로 신주를 발행하는 경우 ③ 제2항 1호 및 2호 중 어느 하나의 방식에 의하여 신주를 발행할 경우, 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. ④ 제2항 3호의 방식에 의하여 신주를 발행할 경우에는 "상법 제434조"에 따른 주주총회의 결의를 거쳐야 한다. ⑤ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 4. 의결권에 관한 사항 정관 제24조 (주주의 의결권)주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.정관 제26조 (의결권의 불통일행사) ① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 이 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다. ② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다. 정관 제27조 (의결권의 대리행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다. ② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다. 정관 제28조 (서면에 의한 의결권의 행사) ① 주주는 총회에 출석하지 아니하고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다. ② 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 의결권행사에 관한 서면에 필요한 사항을 기재하여, 회일의 전일까지 회사에 제출하여야 한다. ③ 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있으며, 이 경우 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다. 5. 배당에 관한 사항 정관 제12조 (신주의 동등배당)이 회사는 배당기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계없이 모두 동등하게 배당한다.
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 본 장은「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 」시행령 제125조 제1항 제2호 마목에 따라 본 건 공모주식 인수인이 해당 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 ㈜비엔케이투자증권이므로 문장의 주어를 "㈜비엔케이투자증권"으로 기재하였습니다. 또한, 발행회사인 비엔케이제3호기업인수목적 주식회사의 경우에는 "동사" 또는 "비엔케이제3호기업인수목적㈜"로 기재하였습니다.본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 대표주관회사인 ㈜비엔케이투자증권이 기업실사 과정을 통해 발행회사인 비엔케이제3호기업인수목적㈜로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 본 건 공모주식의 코스닥시장 상장 및 그 과정에서의 공모예정가액의 제시가 적합한지 여부에 대한 판단을 그 주요 내용으로 하고 있습니다.㈜비엔케이투자증권의 분석의견은 기업실사 과정을 통해 인수인으로서의 판단에 따라 제공받은 자료 및 정보에 기초한 합리적, 주관적 판단입니다. 그러나, ㈜비엔케이투자증권이 투자자에게 본 건 공모주식에의 투자 여부에 관한 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. ㈜비엔케이투자증권이 적절한 주의를 기울이지 않아 증권신고서상에 중요사항의 허위기재나 누락 등이 있는 경우에는 법률적 책임이 부여될 수 있습니다.본 장에 기재된 당사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 증권신고서 처음 부분에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항"을 참조하시기 바랍니다. 1. 평가기관 구 분 증 권 회 사 (분 석 기 관) 회 사 명 고 유 번 호 대표주관회사(분석기관) ㈜비엔케이투자증권 2. 평가의 개요 가. 개요 대표주관회사인 ㈜비엔케이투자증권은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.대표주관회사인 ㈜비엔케이투자증권은 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다. 기업실사(Due Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 ㈜비엔케이투자증권은 비엔케이제3호기업인수목적㈜의 기명식 보통주식 4,000,000주를 총액인수, 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 정관, 재무상태표 및 최근 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 발행회사의 재무상태, 경영진의 경력사항 및 전문성, 합병대상 산업군의 산업동향, 유사회사의 주가 등 주식가치에 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다. 나. 기업실사 이행상황 (1) 기업실사 참여자(가) 대표주관회사 참여자 소속 성명 직책 담당업무 기업금융본부기업금융부 정세영 이사 IPO 총괄 김우영 팀장 기업실사 및 서류작성 총괄 조용진 과장 기업실사 및 서류작성 실무 담당 이영철 대리 기업실사 및 서류작성 실무 담당 (나) 발행회사 참여자 성 명 직 책 담 당 업 무 서이덕 대표이사 경영 총괄 박강현 기타비상무이사 관리 및 공시 송영선 사외이사 합병자문 성종하 감사 감사 (2) 기업실사 주요 내용 구분 일시 실사내용 대표주관계약 체결 대표주관회사 계약 기업실사 사전회의 1. 상장일정 및 기업실사 일정 협의 2. 기업실사 범위 및 방법 협의 3. 기업실사 참여자 구성 제1차 본 실사 1. 회사 설립현황 검토 - 법인등기부등본 및 사업자등록증 - 정관 필수기재사항 기재여부 검토 - 이사회의사록 및 주주총회의사록 - 주주명부
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- 설립출자현황 검토 2. 상장요건 검토 - 외형요건 및 질적요건 미비사항 점검 - 내부 규정 및 내부통제시스템 검토 - 자본시장법 시행령상 집합투자업자 적용배제 요건 검토 - 금융투자업자가 5% 이상 투자여부 확인 3. 공모 전 주주 등 사이에 체결 한 약정서 확인 4. 전환사채 발행사항 검토 5. 명의개서 대행계약 검토 6. 대표이사 주요경력, 경영철학, 및 기업공개 추진 동기 청취 7. 임원 경력 및 자격 충족 여부 검토 제2차 본 실사 1. 보호예수 관련 검토 - 공모 전 주주 등 소유주식 및 전환사채보호예수 2. 공모자금 예치ㆍ신탁 계약 체결 검토 - 주금납입일 다음 영업일까지 예치 또는 신탁 3. 회사의 운영 및 내부통제 관련 사항 - 업무분장 및 내부회계관리 시스템 - 급여 및 퇴직금(임원포함) 지급규정 - 자금 및 회계시스템 운영실태 점검 - 운영비용 지출계획 및 자금관리계획 4. 상장예비심사신청서 기내내용 검토 5. 내부규정 및 내부통제시스템 추가 검토 - 정관 (일부개정) - 이사회의사록 및 주주총회의사록 - 이사운영규정 - 주주총회운영규정 - 감사규정 - 운영자금사용규정 - 기타 주요계약서 6. 회사의 영업위험 평가서 검토 및 작성 7. 합병추진계획 검토 - 목적하는 산업, 지역 등 확인 - 합병대상법인 선정 및 배재기준, 의사결정 요소 및 의사결정 프로세스 등 검토 8. 추가변경사항 실사 9. 대표주관회사 종합의견 작성 및 검토 10. 상장예비심사신청서 첨부서류 준비 11. 상장예비심사신청서 최종 검토 상장예비심사신청서 제출 1. 상장예비심사 신청서 첨부서류 준비2. 상장예비심사 신청서 제출 상장예비심사승인 제3차 본 실사 1. 이사회의사록 및 주주총회의사록 검토2. 증권신고서 작성3. 증권신고서 첨부서류 준비 3. 기업실사결과 및 평가내용 가. 경영성 (1) CEO의 자질 서이덕 대표이사는 경북대학교에서 법학을 전공하였으며, 부산대학교에서 경영대학원 석사학위를 취득하였습니다. 1989년 부산은행 입사 이래 BNK투자증권을 거치며투자 및 준법 업무 등 기업 전반에 관한 이해도를 보유하고 있으며, 풍부한 세일즈 업력을 토대로 피합병법인의 발굴에 기여할 수 있는 전문가입니다. 비엔케이제3호기업인수목적㈜는 서이덕 대표이사를 필두로 성장잠재력은 보유하고 있으나 자금조달능력이 취약한 기업을 물색하여 당사와의 합병을 통해 합병대상회사에 공모자금을 지원함은 물론, 비엔케이제3호기업인수목적㈜에 투자한 투자자에게는 차익시현을 통하여 주주가치를 극대화하고자 합니다. 또한, 자본시장에 투자자 모집 및 거래활성화를 통해 시장 거래대금 증가 등 다방면에 도움을 주고자 합니다. 위와 같은 사항을 종합하면 동사의 대표이사는 동사가 사업목적으로 영위하고 있는 코스닥시장 상장을 통한 우량 기업과의 성공적인 합병의 달성에 있어 높은 전문성과 학문적 지식을 비롯한 다양한 유관 경험, 명확한 비전 등을 가지고 현재 사업을 추진하고 있다고 판단됩니다. 또한, 동사의 대표이사는 동사의 공모에 참여하는 공모주주와 관련 이해관계자들의 투자목적을 이해하고 모두에게 최선이 되는 의사결정을 하고자 노력하고 있음에 경영자로서 필요한 자질을 충분히 갖추고 있다고 판단됩니다. (2) 인력 및 조직 경쟁력 기업공개와 인수합병의 성공여부는 우수인력 및 다양한 딜수행 통해 누적된 경험과 노하우로부터 나온다고 볼 수 있습니다. 이러한 점을 고려하면 동사는 IPO 및 M, 관련 투자업무 등 기업금융업무와 관련된 다양한 실무경력과 전문지식을 보유한 인력으로 임원진을 구성하고 있어 향후 동사의 코스닥 상장 및 합병추진에 있어 필요한 관련 전문성 및 경쟁력을 보유하고 있다고 판단됩니다. 직책명 (상근/등기) 성 명 (생년월일) 주요경력 대표이사 (비상근/등기) 서이덕 20.01~23.12 BNK투자증권 준법감시인 18.01~19.12 BNK투자증권 경영지원 13.08~17.12 BNK투자증권 홀세일 97.09~13.07 부은선물(現 BNK투자증권) 89.02~97.08 부산은행 기타비상무이사 (비상근/등기) 박강현 22.02~현재 BNK투자증권
비엔케이제3호스팩 — 증권신고서(지분증권)

15.04~22.02 미래에셋증권 09.11~15.04 NH투자증권 05.11~08.10 한영회계법인 사외이사 (비상근/등기) 송영선 10.01~23.01 현대차증권 IB본부장 05.05~07.07 한국투자증권 IB본부 96.03~05.05 한국투자증권 애널리스트 94.06~96.03 한국투자증권 비서실 89.01~94.06 한국투자신탁 감사 (비상근/등기) 성종하 20.04~25.03 스탠다드인터내셔널 SC본부장 17.03~20.03 이브릿지(주) CFO 12.10~15.12 대우증권 북경대표처 수석대표 11.08~12.09 대우증권 홍콩법인 법인장 10.05~11.08 대우증권 인사부 09.12~10.05 대우증권 전략기획부 09.06~09.12 대우증권 IB사업본부 08.05~09.06 IBK투자증권 인사부 91.03~08.05 삼성증권 기업금융본부 임원성명 M 및 IPO 관련 업무 사외이사 송영선 - '23.11 레몬 인수 - '21.09~'22.02 현대엔지니어링 상장지원 - '20~21 제로원 투자조합 스타트업 투자 - '20.12 명신산업 상장 - '20.12 현대차스팩 5호 상장 - '20.09 현대로템 RCPS 발행 - '20.07 현대차스팩 4호 상장 - '18.11 도시바 인수금융 주관 - '18.10 본느 상장(현대차스팩3호 합병) (3) 경영의 투명성 동사는 증권신고서 제출일 현재 소송사건에 연루된 사실이 없으며, 이해관계자 등에 대해 가지급금·대여금 및 가수금 등 부당한 자금거래 발생 내역이 없습니다. 또한 동사는 이해관계자 등에 기타 담보제공, 채무보증, 차입 등 내역이 존재하지 않습니다. 동사는 경영상 주요 안건에 대해서 적법한 이사회 결의를 통하여 의사결정을 하고 있으며, 이해관계자와의 거래에 관한 규정을 통해 이해관계자를 상대로 자금대여, 채무이행 보증, 담보제공 등은 원칙적으로 불가하도록 규정함으로써 이해관계자들과의 부당한 거래가 발행하지 않도록 하였습니다. 동사의 업무집행기관으로는 이사회가 있으며, 감사기관으로는 1인의 비상근감사가 있습니다. 이사회는 등기이사 3인(사외이사 1인 포함)으로 구성되어 있으며, 최대주주와 특수관계가 없는 제3자를 비상근감사로 선임하여 경영진에 대하여 독립적인 견제기능을 수행하도록 하고 있습니다. 동사는 설립 및 상장을 준비하는 과정에서 「코스닥시장 상장규정」에서 요구하는 기업인수목적회사의 정관 필수 기재사항을 반영한 정관을 제정하여 상장법인에 적합한 정관을 구비한 것으로 판단됩니다. 또한, 「내부정보관리규정」, 「내부통제 및 전결규정」, 「내부회계관리규정」, 「자금운영규정」, 「직제규정」, 「합병심의위원회규정」, 「이사회운영규정」, 「감사직무규정」, 「임원보수 및 퇴직금 규정」을 제정하여 운영하고 있어 상장법인에 적합한 내부통제제도를 운영하고 있는 것으로 판단됩니다. (4) 경영의 독립성 동사는 서이덕 대표이사 및 등기 이사전원을 구성원으로 하는 이사회가 의사결정기구로서 회사 의 중요한 사안에 대해 결정을 하고 있습니다. 이사회 안건 및 결의 과정상 의사결정 독립성을 훼손 받은 사실은 확인하지 못하였습니다. 한편, 기타 주주와 관련된 주요한 사안은 상법의 규정에 의해 주주총회를 통해 의결된 바, 동사 의 지배구조의 독립성은 신뢰할 만한 수준으로 판단됩니다. 또한, 설립시점부터 사외이사를 두어 경영의사결정 과정의 건전성과 투명성을 한층 강화시키고 있습니다. 따라서 동사의 지배구조는 투명성과 독립성을 확보하고 있다고 판단됩니다. 나. 재무상태 (1) 재무성장성 동사는 다른 법인과의 합병을 유일한 사업목적으로 하는 기업인수목적회사로서 합병 이외의 영업 행위를 영위하지 않습니다. 따라서 향후 상장을 위한 공모과정에서 공모자금이 유입되는 것 외에 특별한 재무성장성은 없을 것으로 예상됩니다. 한편, 공모를 통해 유입된 자금은 KB국민은행에 100% 신탁되어 운용될 예정입니다. (2) 재무안정성 동사는 2025년 06월 18일 KB국민은행과 공모자금 신탁율 90%이상으로 신탁약정을 체결하였습니다. 동 자금은 합병을 위한 주주총회에서 반대의사를 표시한 주주의