chaannwooff/Dartdoc huggingface dataset:
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2021년 234.5%에서 2022년 330.2%로 급격히 상승했으며, 2023년 273.8%로 잠시 낮아졌으나, 2024년 323.4%로 증가하였으며 2025년 3분기 334.9%를 기록하였습니다. 부채비율 변동의 주요 원인은 2022년 당기순손실로 인한 자본의 감소, 2023년 토지 등의 자산 재평가에 따른 기타포괄손익의 증가로 인한 자본의 증가, 2024년 당기순손실로 인한 자본의 감소와 2025년 3분기 유동자산 감소에 따른 자본의 감소 등이 있습니다. 또한, 금번 공모 신주인수권부사채 발행으로 인해 부채 규모가 추가적으로 증가하면서 부채비율 등 재무안정성 지표가 악화될 것으로 예상됩니다. 아울러 향후 주가가 행사가액을 상회하지 못해 신주인수권이 행사되지 않을 경우, 풋옵션 행사에 따른 대규모 현금유출 부담이 발생할 수 있으며, 이에 따라 유동성이 악화될 가능성도 존재합니다. 한편, 신고서 제출일 현재 당사는 관리종목 지정요건 및 상장폐지요건에 해당되지 않습니다. 당사는 별도 재무제표 기준 2023년 및 2024년, 2025년 3분기말 각각 121,100백만원, 98,900백만원, 84,632백만원의 매출을 시현함에 따라, 매출액미달 요건에 해당되지 않습니다. 또한 2025년 3분기말 자본금은 약 11,946백만원으로, 자본잠식이 발생하지 않아 자본잠식 요건에도 해당되지 않습니다. 당사는 구조조정 및 비용절감, PBV등 신사업 진출을 통한 매출 증대등을 통해 이러한 관리종목 지정요건 및 상장폐지 요건에 대응하고자 합니다. 향후 당사가 추진중인 신규사업이 부진하여 이에 대한 추가적인 자금소요가 발생하거나, 금융시장의 예기치 못한 불확실성이나 당사의 신용등급의 급격한 저하 등으로 인해 당사의 차입금에 대해 만기 연장이 이루어지지 않을 경우 당사는 일시적으로 유동성 위험에 직면하는 등 재무 안전성에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. [ 주요 재무안정성 지표 ] (단위: 백만원, %) 구분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 자산총계 유동자산 - 현금및현금성자산 비유동자산 - 유형자산 부채총계 유동부채 - 단기차입금 - 비유동차입금의 유동성 대체 부분 - 유동성사채 - 유동화채무 - 유동리스부채 비유동부채 - 장기차입금 - 사채 - 장기유동화채무 - 비유동리스부채 자본총계 지배지분 - 자본금 비지배지분 유동비율 부채비율 총차입금 순차입금 차입금 의존도 순차입금 의존도 주1) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채주2) 부채비율 = 부채총계 / 자본총계주3) 총차입금 = 단기차입금+장기차입금+유동성사채+사채+유동화채무+장기유동화채무+유동리스부채+비유동리스부채+비유동차입금의 유동성대체 부분주4) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산주5) 차입금 의존도 = 총차입금/자산총계주6) 순차입금 의존도 =순차입금/자산총계출처 : 당사 제공 당사는 연결기준 2022년 이후 3년 연속 적자를 기록하는 등 수익성 저하가 발생하였으며, 이는 당사 및 주요 종속회사들의 전반적인 실적 악화 와 판관비등의 증가에 기인합니다. 특히 2024년 실적 감소 원인은 앞서 "회사위험 가. 매출 및 수익성 관련 위험"에서 언급하였듯 다음과 같습니다. 2024년 당사는 연결 매출액이 전년 동기 대비 5.26% 하락한 909,232백만원을 기록했습니다. 매출액 감소에는 당사의 특장차량 부문은 주요 고객사인 완성차 업체 K사향 OEM 매출액 감소와 복지차종 내 장애인차의 판매 감소, 2023년 1회성으로 판매했던 이동병동 제품의 영향이 주요 원인으로 작용했습니다. 오텍캐리어㈜의 냉난방 및 공조기기 부문은 스탠드/열차용 에어컨 및 창문형 에어컨 판매가 부진하였으며, 씨알케이㈜의 냉동냉장설비 부문은 대형 저온창고의 신규 수주 감소와 편의점 시장 정체로 인한 신규 발주 감소 및 재고자산의 염가 판매로 인해 매출액이 하락하였습니다. 오텍오티스파킹시스템(유)의 기계식 주차설비 부문은 신규 주차 설비 및 탑승교 계약의 부진이 매출액 하락을 견인하였습니다. 위와 같은 사유는
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2025년에도 이어져, 2025년 3분기말 기준 당사의 연결 매출액은 전년 동기 대비 2.83% 하락한 708,639백만원을 기록하였습니다. 다만, 매출액 감소에도 불구하고 당사는 매출원가율 감소 등의 영향으로 2025년 3분기 누적 기준 당기순손익은 전년 동기 대비 (+)흑자전환에 성공한 3,016백만원을 기록하였습니다. 한편, 신고서 제출일 현재 당사는 관리종목 지정요건 및 상장폐지요건에 해당되지 않습니다. 당사는 별도 재무제표 기준 2023년 및 2024년, 2025년 3분기말 각각 121,100백만원, 98,900백만원, 84,632백만원의 매출을 시현함에 따라, 매출액미달 요건에 해당되지 않습니다. 또한 2025년 3분기말 자본금은 약 11,946백만원으로, 자본잠식이 발생하지 않아 자본잠식 요건에도 해당되지 않습니다. 당사는 구조조정 및 비용절감, PBV등 신사업 진출을 통한 매출 증대등을 통해 이러한 관리종목 지정요건 및 상장폐지 요건에 대응하고자 합니다. 당사의 연결기준 부채비율은 2021년 234.55%에서 2024년 323.41%, 2025년 3분기말 334.89%로 급격히 증가하였으며, 총차입금 규모는 2024년 240,272백만원으로 2021년 249,880백만원에서 지속적으로 감소하다가, 2025년 3분기말 276,585백만원으로 재차 증가하였습니다. 이로 인해 당사의 부채비율은 더욱 악화되었으며, 금번 공모 신주인수권부사채 발행시 일시적으로 당사의 부채비율이 추가적으로 악화될 위험이 있습니다. 당사의 연결기준 자본 총계는 2021년 192,947백만원에서 2024년 128,172백만원으로 축소되었고, 2025년 3분기말에는 144,202백만원으로 증가하였습니다. 이는 2025년 8월에 진행한 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자로 자본금 등이 증가한 것에 기인합니다. 당사는 유상증자 납입대금을 통해 자회사 씨알케이의 유상증자 청약에 참여하는 등 그룹사 재무구조 개선 및 사업 정상화 용도로 사용하였습니다. 또한, 당사는 운전자금 및 수입 신용장을 목적으로 2025년 3분기 250,682백만원을 단기차입하고 있으며 연결 실체 중 오텍캐리어㈜가 149,154백만원으로 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 장기차입금의 경우 2025년 3분기 510백만원으로 전년대비 82.67% 감소하였으나 유동화채무 금액이 7.30% 수준의 높은 금리로 계약되어있어 여전히 차입금의 이자비용으로부터 자유롭지 못한 상황입니다.당사의 연결기준 유동부채는 2021년 332,994백만원에서 2022년 395,412백만원으로 증가하였으나, 이후 2023년 353,624백만원, 2024년 342,350백만원으로 점차 감소하다가 2025년 3분기 418,867백만원으로 재차 증가하였습니다. 2022년 유동부채가 큰 폭으로 증가한 것은 비유동차입금의 유동성 대체 부분의 발생과 환율 변동으로 인해 유동파생상품부채 7,502백만원을 인식한 것에 기인하며, 2023년 이후 외환변동성의 안정화에 따른 유동파생상품부채의 감소와 매출액 감소에 따른 매입채무 및 Usance(수입 외화 대금 관련 일반적 외상거래) 차입금 규모가 감소하며 유동부채 합계가 감소했습니다. 2025년 3분기 유동부채가 다시 증가한 사유는 단기차입금이 2024년말 대비 약 63,750백만원 증가하였기 때문입니다. 당사의 연결기준 총차입금 규모는 2021년 249,880백만원, 2022년 260,602백만원, 2023년 244,521백만원, 2024년 240,272백만원으로 2024년 그 규모가 소폭 감소하였으나, 2025년 3분기 276,585백만원으로 증가하였습니다. 한편, 차입금의존도는 2021년 38.71%, 2022년 42,62%, 2023년 40.19%, 2024년 44.27%로 40% 내외의 수치를 기록해왔으며, 2024년 총차입금의 감소에도 차입금의존도가 높아진 이유는 매출채권 및 기타채권과 재고자산이 각각 19,041백만원과 32,010백만원 감소하여 총자산 규모가 65,663백만원 줄어든 것에 기인합니다. 또한, 당사는 최근 4개년의 사업연도 기간
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동안 차입금액이 현금성자산 보유금액을 크게 초과하였습니다. 당사는 재무건전성 개선을 위한 노력을 하고 있으며, 순차입금(총차입금-현금성자산) 규모는 2024년 200,709백만원에서 2025년 3분기말 163,974백만원으로 18.30%로 감소하였습니다.2025년 3분기말 기준 당사 차입금 중 1년이내 만기가 도래하는 단기성 차입금 규모는 총차입금 중 94.20%로 높은 수준이며, 당사는 2024년까지 당기순손실의 지속 및 차입금 상환으로 인하여 현금의 순유출이 지속되었습니다. 당사의 단기차입금 중 대부분이 신한은행, 국민은행, 하나은행, 우리은행 등 제1금융권 차입금으로 구성되어있어 만기 연장이 가능할 것으로 예측하고 있습니다. 다만, 향후 당사가 추진 중인 사업에서 지속적으로 손실이 발생하고 신규 사업의 진행과 관련하여 추가적인 자금소요가 발생하거나, 금융시장의 예기치 못한 불확실성이나 당사 신용의 급격한 저하 등으로 인해 당사의 차입금에 대해 만기 연장이 이루어지지 않을 경우 일시적인 유동성 위험에 직면하는 등 재무 안전성에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.당사와 종속회사들은 서울, 예산, 경주, 광주에 생산 공장을 보유하고 있어 전체 비유동자산 대비 유형자산이 차지하는 비중이 높습니다. 당사의 연결기준 비유동자산은 2021년 168,163백만원, 2022년 178,379백만원에서 2023년 221,518백만원, 2024년 222,029백만원으로 급격히 증가하였으며, 2024년 자산총계의 40.91%를 차지하고 있습니다. 비유동자산이 증가한 것은 2023년 중 유형자산 내 토지의 재평가로 인해 장부가액이 55,810백만원 증가한 것에 기인합니다. 유형자산 및 설비투자에 관한 자세한 내용은 '2. 회사위험 - 마. 유형자산 및 설비투자 관련 위험' 참조해주시기 바랍니다. [ 산업평균 대비 부채비율 ] (단위: %) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 당사 산업평균 당사 산업평균 당사 산업평균 당사 산업평균 부채비율 차입금 의존도 출처: 한국은행 기업경영분석(2023년)주) 산업평균의 경우 제조업 전체 평균임 당사의 운전자금 및 수입 신용장 부담에 따른 자금의 차입은 산업 평균대비 높은 수준으로 재무안정성에 부담으로 작용하고 있으며, 이는 이자비용 증가로 이어져 당사의 수익성에도 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 2021년 6,404백만원, 2022년 -19,061백만원, 2023년 -9,765백만원, 2024년 -14,877백만원의 영업이익을 기록하였으며, 이자비용은 2021년 6,533백만원, 2022년 10,310백만원, 2023년 17,826백만원, 2024년 18,485백만원으로 최근 4개년 동안에 영업이익이 이자비용을 충당하지 못하고 있습니다. 2025년 3분기 영업이익은 7,920백만원으로 흑자 전환에 성공하였으나, 향후의 사업 운영상에 차입 규모가 불특정한 상황이고 금리의 상승으로 인하여 이자비용이 추가로 증가할 가능성이 존재합니다. 자금의 추가적인 차입과 이자비용 부담의 증가는 당사의 수익성 개선에 부정적으로 작용할 수 있습니다. [ 재무안정성 추이 ] (단위: 백만원, %) 구분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 단기차입금 장기차입금 유동성사채 사채 유동화채무 장기유동화채무 유동리스부채 비유동리스부채 비유동차입금의 유동성 대체 부분 총차입금 총차입금의존도 현금및현금성자산 순차입금 이자비용 이자보상배율 주1) 총차입금 = 단기차입금+장기차입금+유동성사채+사채+유동화채무+장기유동화채무+유동리스부채+비유동리스부채+비유동차입금의 유동성대체 부분 주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산주3) 차입금 의존도 = 총차입금/자산총계주4) 이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용 출처 : 당사 제공 한편, 이자보상배율이란 기업의 부채에 대한 이자지급 의무 이행 능력을 나타내주는 지표로 이자보상배율이 1배 미만일 때는 지불할 이자비용에 비해 기업이 창출한 영업이익이 적다는 것을 의미합니다. 당사는
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과중한 차입금 규모 및 낮은 수익성으로 인해 2021년 이후 영업이익을 통해 이자비용을 지불하지 못하는 등 이자지급 능력이 저하된 상태가 유지되고 있으며, 2022년부터는 제품 판매 실적의 저조에 따른 수익성 악화로 영업손실이 지속되고 있어 음의 이자보상배율을 기록하고 있습니다. 특히 2024년 당사의 차입금 규모가 감소했음에도, 전문가전 수입 발주물량이 증가하였고, 유산스 대출기간 증가 및 미국 연준의 기준금리 인상 등의 영향으로 이자비용이 크게 증가하였습니다. 최근 4개년의 기간과 같이 영업활동에서 창출한 이익으로 이자비용을 지불할 수 없는 상태가 지속될 경우 채무불이행에 따른 기한이익상실이 발생할 수 있습니다.당사 및 종속회사들은 재고자산 감소등의 비용 절감 정책을 통해 이러한 상황을 개선하고자 노력중입니다. 특히 앞서 "회사위험 가. 매출 및 수익성 관련 위험"에서 언급하였듯 주요 종속회사인 오텍캐리어㈜는 2025년 물류창고 면적 축소, 인력 구조조정 및 광고비 축소등의 정책을 통해 영업이익을 달성하여 향후 이자를 지급할 계획입니다. [ 단기차입금 현황 ] (단위:, 백만원, %) 내 역 차입처 이자율(%) 2025년 3분기 2024년 2023년 운전자금 ㈜신한은행 등 4.35~9.92 수입신용장 합 계 출처 : 당사 제공 당사의 연결기준 2025년 3분기 단기차입금 총 규모는 250,682백만원 입니다. 단기차입금의 경우 유형자산 중 토지, 건물 및 기계장치, 재고자산, 단기금융상품이 담보로 제공되어 있으며, 금융기관별 약정 및 한도금액 또한 사용하고 있습니다. 총 차입금 중 단기차입금의 비중은 87.9%로 당사의 현금흐름 악화시 단기 유동성 리스크가 발생할 가능성이 있으며 당사는 원금분할상환 등의 방법을 통해 일시 상환 시의 유동성 위험을 줄이려고 노력하고 있습니다. 다만, 향후 당사의 사업 실적 악화의 지속 등의 사유로 상환 기일이 도래하였음에도 불구하고 당사의 상환여력이 부족하여 기한이익 상실등이 발생할 경우 당사의 신용도는 크게 하락할 수 있으며, 이는 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 현재 당사는 단기차입금의 기한이익상실 상황을 예방하기 위해, 추가 구조조정을 통한 비용절감 등의 방안을 준비하고 있습니다. [ 장기 차입금 현황 ] (단위:, 백만원, %) 차입처 내 역 이자율(%) 2025년 3분기 2024년 2023년 ㈜신한은행 운전자금 2.84~5.55 ㈜국민은행 운영자금 5.23~7.68 ㈜우리은행 정책자금 광주은행 운영자금 동부증권㈜ 등 유동화사채 소 계 유동성 대체 합 계 출처 : 당사 제공 [ 유동화채무 및 장기유동화채무 ] (단위:, 백만원, %) 내역 차입처 연이자율(%) 상환 만기 2025년 3분기 2024년 2023년 유동화채무 IBK캐피탈 등 원금 균등상환 현재가치할인차금 소 계 유동성 대체 합 계 출처 : 당사 제공 [ 사채 현황 ] (외화단위 : USD, 원화단위 : 백만원) 차입처 이자율(%) 만기일 발행금액 2025년 3분기 2024년 2023년 ㈜신한은행 SOFR+1.05 동부증권㈜ 등 소 계 유동성 대체 합 계 출처 : 당사 제공 당사는 2025년 3분기 기준 차입금에 대하여 담보설정금액기준 약 148,298백만원 및 36,100,000USD의 담보가 설정되어 있습니다. [ 담보 현황 ] (외화단위: USD 원화단위 : 백만원) 담보제공자산 장부금액 담보설정금액 차입금종류 차입금액 담보권자 토지, 건물,기계장치 지급보증 ㈜신한은행 차입금 중소기업은행 차입금/수입신용장 KDB산업은행 차입금 ㈜하나은행 수입신용장 차입금/수입신용장 ㈜우리은행 재고자산 차입금 한국수출입은행 수입신용장 단기금융상품 지급보증 ㈜신한은행 주) 2025년 3분기 말 기준 담보 현황입니다출처 : 당사 제공 또한, 당사의 연결대상 종속회사인 에이티디비제일차, 에이티디비제이차, 콜드체인제이차는 2016년부터 관계기업 에프디시스㈜가 발행한 20,000백만원 규모의 상환우선주를 인수하였으며, 2025년 3분기말 현재 미상환잔액은 20,000백만원으로 향후 상환권의 행사 시기 도래 시
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차환 리스크에 노출될 가능성이 존재합니다. [ 상환우선주 발행내역 ] (단위:, 백만원) 상환우선주 발행 상환우선주 인수 금액 상환만기일 발행회사의 상환권 인수회사 상환청구권 에프디시스㈜ 에이티디비제일차㈜ 에이티디비제이차㈜ 콜드체인제이차㈜ 합계 출처 : 당사 제공 금번 신주인수권부사채 발행 후 부채비율 증가로 일시적으로 재무구조는 악화될 것으로 예상되나, 추후 신주인수권이 행사 된다면 재무구조는 개선될 것으로 예상됩니다. 당사가 추진하고 있는 신주인수권부사채 발행이 완료 된 이후 및 신주인수권 행사에 따른 재무구조 예상효과는 다음과 같습니다. [ 신주인수권부사채 발행 및 신주인수권 행사 후 재무구조 변화 가정 ] (단위:, 백만원) 구분 2025년 3분기 공모 BW 발행 신주인수권 행사(전액 현금 납입) 신주인수권 행사(전액 대용 납입) 자산총계 부채총계 자본총계 자본금 기타불입자본 부채비율 자본잠식률 주1) 자본잉여금 증가액은 금번 신주인수권 행사가액 2,017원으로 가정주2) 신주인수권 행사는 현금 납입과 대용 납입으로 구분 또한 금번 자금조달 이후 진행될 씨알케이㈜의 10,000백만원 규모의 채무상환이 이루어진다면 당사의 연결기준 부채비율과 차입금의존도는 각각 100.64%, 44.98% 수준으로 공모BW 발행 직후 대비 6.93%p, 0.85%p 감소할 예정입니다. 다만, 본건 공모의 경우 대표주관회사의 인수가 없는 모집주선 방식으로 진행되기에, 진행과정 중 당사의 주가가 하락하여 최종 납입금액이 예정 납입금액에 미치지 못한다면 당사가 최초 예정한 씨알케이㈜ 채무상환 계획에 차질이 발생할 가능성이 있습니다. [ 당사 연결 기준 공모BW 및 씨알케이 채무상환 이후 재무건전성 지표 변화 ] (단위:, 백만원, %) 구분 2025년 3분기 공모BW 공모BW 발행 후 씨알케이 유상증자를 통한 채무상환 씨알케이 유상증자를 통한 채무상환 이후 자산총계 유동자산 - 현금및현금성자산 부채총계 유동부채 비유동부채 총차입금 순차입금 자본총계 유동비율 부채비율 차입금 의존도 순차입금 의존도 주1) 공모BW 발행 이후 시점은 채무상환등이 발생하지 않은, 공모BW 납입 직후 시점을 가정함.주2) 씨알케이 유상증자를 통한 채무상환 이후 시점은 본 건 자금조달을 통한 타법인증권취득금액 20,000백만원 중 씨알케이의 10,000백만원 채무상환을 가정함.출처 : 당사 제공 이처럼 당사와 종속회사들의 재무안정성은 전방산업의 업황, 환율 등 거시경제의 방향에 따라 변동을 보이고 있으며 향후 전방산업의 불황, 정부 정책 및 규제의 변화, 원가율 상승 등 당사의 사업에 부정적인 영향이 발생할 경우 차입을 통한 조달 비중 증가 및 신용등급 하락 등으로 당사의 재무안정성이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 당사는 단기차입금 비중이 높아 단기적으로 수익성이 급격히 악화되거나, 지정학적 리스크 및 트럼프 정부의 극단적인 정책 변경 등의 글로벌 금융시장의 급격한 변화가 발생하여 금융기관으로부터 차입금의 상환 요구가 발생하거나 계획대로 만기연장이 이루어지지 않을 경우 당사의 유동성 위기가 발생할 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 다. 매출채권 증가에 따른 현금회수 지연 위험 당사는 연결기준 2021년 172,453백만원, 2022년 181,470백만원, 2023년 196,182백만원, 2024년 171,784백만원, 2025년 3분기 166,600백만원의 매출채권 및 기타수취채권을 보유하고 있습니다. 또한 당사는 2021년 7.2회, 2022년 6.5회, 2023년 6.0회, 2024년 6.0회, 2025년 3분기 5.0회로 매년 5~6회 수준의 매출채권회전율을 기록중입니다. 한편 당사와 종속회사들은 매출채권에 대하여 과거의 대손경험률과 장래의 대손예상액을 기초로 대손충당금을 설정하고 있습니다.당사의 매출채권에 대한 대손충당금 설정률은 연결기준 2021년 2.47%, 2022년 4.32%, 2023년 4.60%, 2024년 9.27%, 2025년 3분기 9.77%로 점차 상승하였습니다. 특히 2024년 급격한
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매출채권 대손충당금 상승은 주요 거래처인 홈플러스㈜, 삼부토건㈜, ㈜안강건설이 기업회생절차를 개시하며 충당금 설정률이 급등한 것에 기인합니다. 더불어, 대내외 변수가 확대되거나, 향후 매출처의 신용등급 및 유동성이 악화 될 경우 매출채권의 회수가 지연되거나 손상채권의 증가로 인해 당사의 유동성 관리에 부담이 될 수 있는 바, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 당사는 2021년 172,453백만원, 2022년 181,470백만원, 2023년 196,182백만원, 2024년 171,784백만원, 2025년 3분기 166,600백만원의 매출채권 및 기타수취채권을 보유하고 있습니다. 당사의 연결기준 매출채권 및 기타수취채권의 상세내역은 다음과 같습니다. [매출채권 및 기타채권 구성내역] (단위: 백만원) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 총장부금액 대손충당금 순장부금액 총장부금액 대손충당금 순장부금액 총장부금액 대손충당금 순장부금액 총장부금액 대손충당금 순장부금액 취득원가 대손충당금 장부금액 매출채권 단기대여금 미수금 미수수익 미청구공사채권 합 계 출처 : 당사 제공 당사의 연결기준 매출채권 회전율의 경우, 2021년 7.2회 2022년 6.5회, 2023년과 2024년은 각각 6.0회, 6.1회의 회전율을 기록하며 5~7회 수준을 유지하고 있습니다. 매출채권 회전일수도 2021년 51일, 2022년 56일, 2023년 61일, 2024년 61일로 50~60일 수준을 유지하고 있습니다. 2025년 3분기에는 5.0회의 회전율을 기록하였으며 매출채권 회전일수도 73.56일로 전년 대비 악화되었습니다. 매출채권회전율은 영업활동으로 발생한 매출채권이 얼마나 빨리 회수되는지를 판단할 수 있는 지표로, 매출채권회전율이 낮아진다는 것은 당사의 영업활동에서 발생하는 현금이 당사에 들어오는 정도가 악화되었다는 것을 의미합니다. 또한 당사의 경우 2021년을 이후로 유동비율이 감소하는 추세를 보이고 있어 현금 회수기간의 연장에 따른 유동성 위험이 확대될 수 있습니다. [활동성 지표] (단위:, 백만원, 회, 일) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 매출액 매출채권 대손충당금 대손충당금 설정률 매출채권 순장부금액 유동비율 총자산 매출채권 회전율 4.96회 6.10회 5.97회 6.47회 7.19회 매출채권 회전일수 74일 60일 61일 56일 51일 자산총계 대비 매출채권 비중 주1) 대손충당금 설정률 = 대손충당금/매출채권 주2) 매출채권 회전율 = 연매출 / [(전기 매출채권 + 당기 매출채권)/2] 주3) 매출채권 회전일수 = 365/매출채권 회전율 출처 : 당사 제공 2024년 당사의 매출채권 대손충당금이 14,604백만원으로 전년대비 90.03% 상승하였는데, 이는 주요 거래처인 홈플러스㈜, 삼부토건㈜, ㈜안강건설이 기업회생절차를 개시하며 충당금 설정률이 급등한 것에 기인합니다. 한편, 당사의 연결기준 대손충당금 설정률은 2021년 2.47%에서 2024년 9.27%로 급격히 상승하였으며, 2025년 3분기 10.66%로 더욱 상승하였습니다. 이는 2024년까지 대손충당금 설정률이 높은 자회사인 오텍캐리어㈜ 및 씨알케이㈜의 주요 매출처가 최근 업황의 부진 및 신용 리스크가 부각되고 있는 건설업과 유통업에 포진된 점에 기인하며, 향후 신용 리스크가 확대됨에 따라 관련 협력업체들의 경영 상태가 연쇄적으로 악화된다면 당사 및 종속회사의 매출채권이 회수불가능의 상태가 될 가능성이 존재합니다. 대손충당금 설정률은 매출채권 회수 불가능성을 의미하여 대손충당금 설정률이 높다는 것은 매출채권 중 회수 불가능할 것으로 판단되는 채권이 많음을 의미합니다. [매출채권 및 기타채권 연령분석] (단위:, 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 연체되지 않은 채권 연체됐으나 손상되지 않은 채권 3개월 초과 ~ 6개월 이내 6개월 초과 ~ 12개월 이내 12개월 초과 소 계 손상채권 합 계 출처 : 당사 제공 당사와 주요 종속회사들은 아래 기준에
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따라 매출채권 관련 대손충당금을 설정하고 있습니다. 매출채권 대손충당금 설정 기준 다음과 같은 상태에 있는 매출채권에 대하여는 개별분석하여 대손충당금을 설정함.㈜오텍가) 부도처리되어 매출채권담보가 없는 경우(100%)나) 부도처리되어 매출채권담보가 설정 되어 있는 경우(회수불가능한 율)다) 1년 이상 매출채권이 회수 되지 않고 담보 설정이 없는 경우라) 기타 과거 경험율을 토대로 집합 평가를 통해 대손 설정 하고 있음오텍캐리어㈜가) 부도등 채권지급 불능 상황 및 채권 만기일 기준 1년 초과시 100% 대손 설정씨알케이㈜가) 공사성(기성률) 매출채권에 대해서는 개별 평가함나) 공사성을 제외한 모든 매출채권은 Roll-rate를 적용함오텍오티스파킹시스템(유)가) 집합평가 : 기대신용손실모형(Roll-rate) 평가를 통해 대손충당금을 설정함.나) 개별평가1. 폐업사업자(100%)2. 1년 이상 미회수 채권 중 회수불가능하다고 판단되는 경우(100%) [최종 매출처 별 채권회수 현황] (단위:, 백만원, %) [㈜오텍] 거래처 결제기준(일) 기간 내 회수금액 초과채권 총합계 기간 내 회수율 S1사 광주공장 경기도 H사(부품사업부) 육군 S2사 상위 5개사 합계 기타 합계 출처 : 당사 제공 [오텍캐리어㈜] 거래처 결제기준(일) 기간 내 회수금액 초과채권 총합계 기간 내 회수율 L사 C1사 경기안산총판 C2사 A사 C1사 상위 5개사 합계 기타 합계 출처 : 당사 제공 [씨알케이㈜] 거래처 결제기준(일) 기간 내 회수금액 초과채권 총합계 기간 내 회수율 G사 B사 C사 E사 K사 상위 5개사 합계 기타 합계 출처 : 당사 제공 [오텍오티스파킹시스템(유)] 거래처 결제기준(일) 기간 내 회수금액 초과채권 총합계 기간 내 회수율 E사(이스라엘) D병원 L사 남양주시 S사 상위 5개사 합계 기타 합계 출처 : 당사 제공 한편 당사는 매출채권에 대하여 대손충당금을 과거의 대손경험률 및 매출채권별로 거래처의 현재 재무상태ㆍ미래 상환능력ㆍ담보설정유무 등을 기준으로 거래처를 구분하여 회수가능채권과 회수불가채권으로 구분하고 있으며, 회수불가채권에 대해서는 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사의 2024년 연결기준 매출채권 및 기타채권의 총장부금액 186,575백만원 중 연체되지 않은 채권이 156,982백만원으로 84.14%의 비중을 차지하고 있으며, 3~6개월 연체된 채권이 4,560백만원(비중 약 2.44%), 6~12개월 연체된 채권이 5,823백만원(비중 약 3.12%), 12개월 초과 연체된 채권이 4,420백만원(비중 약 2.37%) 수준입니다. 2025년 3분기 연결기준 매출채권 및 기타채권의 경우 총장부금액 194,418만원 중 연체되지 않은 채권이 145,629백만원으로 2024년말 대비 다소 악화된 74.91%의 비중을 차지하고 있으며, 3~6개월 연체된 채권이 9,152백만원(비중 약 4.71%), 6~12개월 연체된 채권이 15,373백만원(비중 약 7.91%), 12개월 초과 연체된 채권이 7,544백만원(비중 약 3.88%) 수준입니다. 손상채권은 16,720백만원으로 8.60%의 비중을 차지하며, 이는 2024년말 7.93% 대비 다소 악화된 수치입니다. 향후 미회수채권 및 손상채권의 비중이 더욱 높아진다면 당사의 유동성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 라. 재고자산 진부화 위험 2024년 말 연결기준 재고자산은 117,297백만원으로 직전년도 149,307백만원 대비 21.44% 감소하였습니다. 재고자산은 매출 규모의 감소에 따라 보유 수준이 축소되었으며, 같은 기간 매출원가의 절감율보다 큰 폭으로 감소하여 재고자산회전율은 2021년 4.10회, 2022년 4.21회, 2023년 4.57회 및 2024년 5.72회로 점차 높아졌으나, 2025년 3분기에는 적정수준의 재고보유량 및 판매시점을 고려하여 재고자산 보유물량을 일부 늘린 관계로 연결기준 137,229백만원의 재고자산을 보유하고 있으며 재고자산 회전율은 4.61회로 전년말 대비 일부 감소하였습니다.2021년과 2022년의 재고자산은 비슷한
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수준이었으나, 2023년 오텍캐리어㈜가 장기재고를 최소화하고, 계절성 제품인 냉방기 제품의 성수기 이후 재고자산을 축소한 것의 결과로 재고자산이 2022년 189,475백만원 수준에서 2023년 142,235백만원 수준으로 감소하기도 하였습니다. 2024년에도 재고자산을 최소화하기 위해 노력하였으며, 오텍캐리어㈜의 재고자산이 전년대비 33,056백만원 감소한 109,179백만원을 기록하였습니다. 2025년에는 재고자산은 전년말 대비 8,921백만원 증가한 84,004백만원을 기록하였는데, 이는 재고자산 중 상품 재고가 전년 대비 9,552백만원 늘어난 것에 기인하며, 이는 오텍캐리어㈜의 적정수준의 재고보유량 및 판매시점을 고려한 결정이었습니다. 당사와 종속회사들의 재고자산 최소화 노력에도 불구하고 계절적인 요인으로 인해 생산 및 매출 시점의 차이가 필연적으로 발생하고 있으며 또한 최근의 경기 둔화로 위축된 소비심리는 고객들의 필수재 교체 기간을 연장시켜 재고자산 관리에도 부정적으로 작용하고 있습니다. 따라서 갑작스러운 수요 둔화 및 계절성으로 인한 생산 및 매출의 미스매치가 지속되는 경우에 재고자산이 축적됩니다. 이 경우 제품의 시가변동으로 인해 재고평가충당금이 발생할 수 있으니 투자자께서는 유의바랍니다. 당사의 재고자산 단위원가는 총평균법(미착품은 개별법)으로 결정하고 있으며, 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다. [재고자산 지표 추이] (단위: 백만원, 회, %) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 매출원가 총자산 재고자산 재고자산회전율(회) 4.62회 5.72회 4.57회 4.21회 4.10회 재고자산/자산총계(%) 출처 : 당사 제공 당사의 2024년 말 연결기준 재고자산은 117,297백만원으로 직전년도 149,307백만원 대비 21.44% 감소하였으나, 2025년 3분기 기준 137,229백만원으로 소폭 증가하였습니다. 재고자산은 매출 규모의 감소에 따라 보유 수준이 축소되었으며, 같은 기간 매출원가의 절감율보다 큰 폭으로 감소하여 재고자산회전율은 2021년 4.10회, 2022년 4.21회, 2023년 4.57회 및 2024년 5.72회로 점차 높아졌으나 2025년 3분기 4.61회로 감소하였습니다. 재고자산회전율은 재고자산 보유수준의 과부족을 판단하는 지표로서 일반적으로 이 비율이 높다는 것은 재고수준에 비해 많은 매출 및 매출원가가 발생 즉, 영업활동이 활발함을 의미하고 재고자산회전율이 낮다는 것은 매출이 부진하여 창고에 오랫동안 재고자산이 쌓여 있다는 것을 의미합니다. 다만 당사의 재고자산회전율은 최근 높아지고 있으나, 매출액 등의 영업활동지표는 악화되고있어 향후 당사의 영업수지 및 자금수지를 악화시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 당사 주요 종속회사의 제품 특성상 트렌드 및 계절적 요인에 민감하므로, 적정 수준의 재고자산을 유지하지 못할 경우 향후 판매 및 활용에 어려움을 겪을 수 있습니다.당사는 전방시장의 수요에 따라 갑작스러운 수주 증가, 리드타임, 부품공급 등의 불확실성으로 발생가능한 위험 요소를 최소화하기 위해 적정한 재고 수준의 유지를 위해 노력하고 있습니다. 그럼에도 총자산에서 재고자산이 차지하는 비중이 2021년 32.48%, 2022년 34.31%에서 2023년과 2024년 각각 24.54%, 21.61%로 대략 10% 감소한 수치를 기록하였으며 2025년도 3분기에도 21.88%로 비슷한 수준을 나타내고 있습니다. 재고자산의 급격한 감소는 갑작스러운 수주 증가 혹은 재고자산 감모손실 등의 상황이 발생할 경우 정상적인 영업활동에
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부정적으로 작용할 수 있습니다. [ 사업부문별 재고자산 추이 ] (단위: 백만원, %) 구 분 2024년 2023년 2022년 2021년 특수/특장차 냉동/냉난방 주차설비 부문간조정 총계 출처 : 당사 제공 재고자산은 사업부문 별로 큰 차이를 기록하고 있습니다. 이처럼 재고자산 금액의 차이가 발생하는 이유는 사업 부문 별로 주문, 제조, 판매로 이어지는 과정이 상이한 점에 기인하며, 특장차 부문 및 주차설비 부문은 주문자요청생산 및 선수주 후생산을 영위함에 따라 비교적 낮은 수준의 재고자산을 유지하고 있으나, 냉동/냉난방 부문은 수주 외에도 소비재 판매의 매출 비중이 높기에 향후 영업환경에 대응하고자 높은 수준의 재고자산을 기록하고 있습니다.2023년 냉동/냉난방부문이 안정성에 보다 큰 비중을 두고 사업을 운영하기 시작하며매출액의 확대보다 유동성 확보를 위해 장기 재고 최소화 노력을 시작하였고, 계절성 제품인 냉방기의 성수기 이후 재고자산을 최소화했으며, SAP 시스템 도입을 통해 재고자산의 예측 정확도를 제고시킨 결과로 재고자산이 2022년 189,475백만원 수준에서 2024년 117,297백만원수준으로 감소하였습니다. 또한 주차설비 부문은 2021년 수주 계약부터 공사의 진행 과정에 따라 수익 인식이 가능해지며 2021년도 수주 계약부터 공사 진행 중의 발생원가를 현장재고로 회계처리하지 않으며 2021년 13,880백만원에서 2024년 812백만원으로 급격한 감소가 발생했습니다.한편 재고자산 최소화 노력에도 불구하고 가장 큰 비중을 차지하고 있는 냉동/냉난방부문의 경우 취급 제품의 특성 상 계절적인 요인으로 인해 생산 및 매출 시점의 차이가 필연적으로 발생하고 있습니다. 또한 최근의 경기 둔화로 위축된 소비심리는 고객들의 필수재 교체 기간을 연장시켜 재고자산 관리에도 부정적으로 작용하고 있습니다. 따라서 갑작스러운 수요 둔화 및 계절성으로 인한 생산 및 매출의 미스매치가 지속되는 경우에 재고자산이 축적됩니다. 이 경우 제품의 시가변동으로 인해 재고평가충당금이 발생할 수 있으니 투자자께서는 유의바랍니다. [재고자산 평가충당금 추이] (단위: 백만원) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 재고자산 평가충당금 출처 : 당사 제공 마. 유형자산 및 설비투자 관련 위험 당사와 주요 종속회사들은 특장차량, 냉난방 및 공조기기, 냉동냉장설비와 기계식주차설비 사업을 영위하고 있으며 해당 사업은 규모의 경제를 갖추고 있는 제조사들이 경쟁 우위를 점하는 특징을 지니고 있습니다. 따라서 장기적으로 경쟁력을 유지할 뿐만 아니라 수익성 개선 및 제품 포트폴리오 다변화를 추진하기 위해서는 자본투자를 통하여 연구개발 및 설비투자가 지속적으로 필요한 상황임에 따라 유형자산은 총 자산에서 높은 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 유형자산은 2023년도 급격하게 증가하여 2024년 총자산의 약 24%, 2025년 3분기 총자산의 약 20%의 비중을 지니고 있습니다.시장상황에 맞춘 적절한 투자는 당사의 경쟁력 및 점유율 확보를 위해 필수적으로 특히 특수차 시장에서도 전기차 수요가 증가하는 상황에서 향후 K사와의 PBV 사업 협력은 필수불가결한 요소입니다. 다만 생산설비의 기능 향상을 위한 자금지출 및 설비증설 후의 감가상각비는 초기년도 수익성이 악화되는 요소로도 작용할 수 있습니다. 또한 자금마련을 위한 추가 차입은 부채의 증가로 이어져 전반적인 재무안정성이 하락할 수 있으며, 금융비용 증가가 수반됨에 따라 수익성 제고에 어려움이 발생될 수 있습니다. 이후 예측하지 못한 수주계약의 취소 및 납기시기 지연 등이 발생할 경우 당사 재무안정성에 부정적인 영향이 발생될 수 있으니 투자자께서는 이점 참고하시기 바랍니다. 당사와 주요 종속회사들은 특장차량, 냉난방 및 공조기기, 냉동냉장설비와 기계식주차설비 사업을 영위하고 있으며 해당 사업은 규모의 경제를 갖추고 있는 제조사들이 경쟁 우위를 점하는 특징을 지니고 있습니다. 따라서 장기적으로 경쟁력을 유지할 뿐만 아니라 수익성 개선 및 제품 포트폴리오 다변화를 추진하기
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위해서는 자본투자를 통하여 연구개발 및 설비투자가 지속적으로 필요한 상황임에 따라 유형자산은 총 자산에서 높은 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 유형자산은 2023년도 급격하게 증가하여 2024년 총자산의 약 24%, 2025년 3분기 총자산의 약 20%의 비중을 지니고 있습니다. 시장상황에 맞춘 적절한 투자는 당사와 주요 종속회사들의 경쟁력 및 점유율 확보를 위해 필수적으로 특히 특수차 시장에서도 전기차 수요가 증가하는 상황에서 향후 K사와의 PBV 사업 협력은 필수불가결한 요소입니다.당사는 2025년 7월 유상증자를 통해 조달한 자금 중 약 1,600백만원을 PBV 컨버전 센터 시설 투자에 사용하고 있습니다. 2024년 5월 당사는 K사와 PBV 컨버전 모델 위탁제조 파트너십 계약을 체결한 뒤 현재까지 지속적으로 당사와 K사는 경기도 화성에 PBV 컨버전 센터 구축을 함께 진행하고 있습니다.당사와 K사는 2024년 상반기 설계 및 인허가를 시작으로, 2024년 8월부터 본격적으로 공장 건물 건축을 진행하였으며 2025년 9월 1일자로 준공을 완료하였고, 2026년 3월 본격적으로 제품 생산이 시작될 예정입니다.당사는 PBV 생산설비에 대해 3차에 걸쳐 약 2,670백만원을 투자할 계획입니다. 1차 시설투자 예상금액은 약 1,600 백만원 규모이며, 앞서 언급한바와 같이, 주요재원은 지난 유상증자를 통해 조달하였습니다. 이후 2차 시설투자 예상금액 1,070백만원은 향후 영업 수익을 통해 진행할 예정입니다.생산설비의 기능 향상을 위한 자금지출 및 설비증설 후의 감가상각비는 초기년도 수익성이 악화되는 요소로도 작용할 수 있습니다. 또한 자금마련을 위한 추가 차입은 부채의 증가로 이어져 전반적인 재무안정성이 하락할 수 있으며, 금융비용 증가가 수반됨에 따라 수익성 제고에 어려움이 발생될 수 있습니다. 이후 예측하지 못한 수주계약의 취소 및 납기시기 지연 등이 발생할 경우 당사 재무안정성에 부정적인 영향이 발생될 수 있으니 투자자께서는 이점 참고하시기 바랍니다. 당사와 주요 종속회사들은 증권신고서 제출일 현재 특장차량, 냉난방 및 공조기기, 냉동냉장설비와 기계식주차설비 사업을 영위하고 있으며 해당 사업은 규모의 경제를 갖추고 있는 제조사들이 경쟁 우위를 점하는 특징을 지니고 있습니다. 따라서 장기적으로 경쟁력을 유지할 뿐만 아니라 수익성 개선 및 제품 포트폴리오 다변화를 추진하기 위해서는 자본투자를 통하여 연구개발 및 설비투자가 지속적으로 필요한 상황임에 따라 유형자산은 총 자산에서 높은 비중을 차지하고 있습니다. 2024년말 유형자산 장부금액은 연결기준 130,034백만원으로 총자산에서 차지하는 비중은 약 23.96% 수준이며, 이와 같이 높은 유형자산 비중은 고정비의 부담을 발생시켜 당사의 수익성에 영향을 미치고 있습니다. [최근 4개년 유형자산 현황] (단위: 백만원, %) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 토지 건물 구축물 기계장치 시설장치 차량운반구 공구와기구 비품 기타의 유형자산 건설중인자산 정부보조금 합 계 총자산 총자산 대비 유형자산 비중 상각 및 손상차손누계액 주) 2025년 3분기의 상각 및 손상차손누계액의 경우 정기보고서 상 기재하지 않아 제외하였습니다.출처 : 당사 제공 당사의 유형자산은 연결기준 2021년 이후 증가하는 추세에 있습니다. 2023년 말 연결기준 유형자산은 132,472백만원으로 직전년도 79,350백만원 대비 66.95% 증가하였으며 이는 재평가로 인하여 토지 장부가액이 55,810백만원 상승한 것에 기인합니다. [ 유형자산 측정, 평가 및 인식 기준 ] 유형자산은 최초에 원가로 측정하여 인식하고 있으며, 유형자산의 원가에는 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는데 직접 관련되는 원가 및 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 추정되는 원가가 포함됩니다. 토지를 제외한 유형자산은 최초 인식 후에는 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다.
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유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 그 외 유형자산은 자산의 취득원가에서 잔존가치를 차감한 금액에 대하여 아래에 제시된 경제적 내용연수에 걸쳐 해당 자산에 내재되어 있는 미래 경제적 효익의 예상 소비 형태를 가장 잘 반영한 정액법으로 상각하고 있습니다. 유형자산 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가와 비교하여 유의적이라면, 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.연결실체는 2023년 11월 30일을 기준일로 하여 유형자산 중 토지의 후속측정방법을원가모형에서 재평가모형으로 변경하였습니다. 이러한 회계정책의 변경은 연결실체의 토지를 공정가치로 측정하여 연결실체의 연결재무상태, 연결재무성과 또는 연결현금흐름에 미치는 영향에 대하여 신뢰성 있고 더 목적적합한 정보를 제공하기 위한 것입니다. 기업회계기준서 제1016호 '유형자산'에 따라 자산을 재평가하는 회계정책을 최초로 적용하는 경우에 해당하여 소급적용하지 않았습니다.토지는 공정가치에서 재평가 이후 인식한 손상차손누계액을 차감한 잔액을 장부금액으로 인식하고 있습니다. 재평가는 보고기간말에 자산의 장부금액이 공정가치와 중요하게 차이가 나지 않도록 주기적으로 수행하고 있습니다. 자산의 장부금액이 재평가로 인하여 증가된 경우에 그 증가액은 기타포괄손익의 재평가잉여금으로 인식하고있습니다. 그러나 동일한 자산에 대하여 이전에 당기손익으로 인식한 재평가감소액이 있다면 그 금액을 한도로 재평가증가액만큼 당기손익으로 인식합니다. 재평가손실은 당기손익으로 인식합니다. 그러나 동일한 자산에 대한 재평가잉여금의 잔액이 있다면 그 금액을 한도로 재평가감소액을 기타포괄손익으로 인식합니다. 처분 시 매각 예정 자산과 관련된 재평가잉여금은 이익잉여금으로 대체됩니다. 과 목 추정 내용연수 건물 30~45 년 구축물 15~20 년 기계장치 5~20 년 기타유형자산 4~5 년 출처: 당사 제공 연결실체는 매 보고기간 말에 자산의 잔존가치와 내용연수 및 감가상각방법을 재검토하고, 그 결과 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로처리하고 있습니다. 유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정되고 당기손익으로 인식됩니다.한편, 자산관련보조금은 자산의 장부금액에서 정부보조금을 차감하고 자산의 내용연수에 걸쳐 체계적이고 합리적인 기준으로 당기손익에 인식되며, 수익관련보조금은 이연하여 정부보조금의 교부목적과 관련된 비용이 발생하는 기간에 손익계산서 상 비용의 차감으로 인식됩니다. 건물의 경우 30~45년, 구축물의 경우 15~20년, 기계장치의 경우 5~20년 등의 내용연수를 적용하며, 주로 정액법을 통해 감가상각 하고 있습니다. 기계장치의 경우 가동률과 시간이 경과함에 따라 자연적인 노후화가 일어나며, 노후화로 인한 기계장치 수리 및 교체 등에 따른 지속적인 자본적 지출이 요구됩니다. 또한 신사업 계획 및 기술 진보에 따른 신규설비 투자에 대한 자본지출의 부담이 증가 할 수가 있습니다. 기계장치 및 공구와 기구 등의 기타유형자산의 경우 유형자산 중 큰 비중을 차지하고 있으며 건물 및 구축물에 비해 노후화 되는 기간이 짧아 감가상각되는 부분 역시 큽니다. 2024년 건물의 16,282백만원, 공구와 기구의 상각 및 손상차손누계액은 21,112백만원으로, 유형자산의 상각 및 손상누계액 59,389백만원 중 각각 27.42%, 35.55%를 차지하고 있으며, 당사는 K사와의 PBV 사업을 위한 설비투자를 계획중입니다. ㈜오텍의 연구개발 담당조직은 기술연구소 및 PBV 추진실로 구성되어 있습니다. 당사는 제품의 성능향상 및 신제품 개발을 위해 연구개발 활동을 지속하고 있습니다. 당사의 매출액 대비 연구개발비용은 매출액 감소에도 불구하고 2023년말 1.47%, 2024년말 1.81%로 점차 증가하고 있습니다. [㈜오텍 연구개발비용] (별도기준) (단위: 백만원, %) 과목 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 원재료비 인건비 감가상각비 위탁용역비 기타 연구개발비용계 회계처리
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판매비와관리비 제조경비 개발비(무형자산) 연구개발비/매출액비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 출처 : 당사 제공 오텍캐리어㈜ 연구개발 담당조직은 기술연구소 산하의 에어솔루션연구실, 히트펌프연구실, 디자인센터로 구성되어 있습니다. 당사의 매출액 대비 연구개발비용은 2023년말 1.38%, 2024년말 1.44%로 점차 증가하고 있습니다. 다만, 원재료비 감소 등에 의해 연구개발 비용 총액은 2023년 8,598백만원에서 2024년 7,660백만원으로 감소하였습니다. [오텍캐리어㈜ 연구개발비용] (별도기준) (단위: 백만원, %) 과목 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 원재료비 인건비 감가상각비 위탁용역비 기타 연구개발비용계 회계처리 판매비와관리비 제조경비 개발비(무형자산) 연구개발비/매출액비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 출처 : 당사 제공 씨알케이㈜ 연구개발 담당조직은 기술연구소 산하의 개발1팀, 개발2팀, 전장개발팀, 에너지솔루션팀으로 구성되어 있습니다. 매출액 대비 연구개발비용은 2025년 3분기 1.10%를 기록하며 2021년 부터 유사한 수준을 유지하였습니다. [씨알케이㈜ 연구개발비용] (별도기준) (단위: 백만원, %) 과목 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 원재료비 인건비 감가상각비 위탁용역비 기타 연구개발비용계 회계처리 판매비와관리비 제조경비 개발비(무형자산) 연구개발비/매출액비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 출처 : 당사 제공 오텍오티스파킹시스템(유)의 담당조직은 기술연구소 산하의 개발팀, 제어팀, 설계팀으로 구성되어 있습니다. 매출액 대비 연구개발비용은 2022년 0.82%로 2021년 대비 감소하였으나 2023년말 0.82%, 2024년말 1.09%, 2025년 3분기 1.57%로 점차 증가하고 있습니다. [오텍오티스파킹시스템(유) 연구개발비용] (별도기준) (단위: 백만원, %) 과목 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 원재료비 인건비 감가상각비 위탁용역비 기타 연구개발비용계 회계처리 판매비와관리비 제조경비 개발비(무형자산) 연구개발비/매출액비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 출처 : 당사 제공 시장상황에 맞춘 적절한 투자는 당사의 경쟁력 확보를 위해 필수적인 사항입니다. 특히 특수차 시장에서도 전기차 수요가 증가하는 상황에서 향후 K사와의 PBV 사업 협력은 필수불가결한 요소입니다. 다만 생산설비를 향상시키는 것은 추가적인 자금이 요구될 수밖에 없고, 설비증설 후의 감가상각비 발생 등으로 인해, 초기년도 수익성이 악화되는 요소로도 작용할 수 있습니다. 또한 자금마련을 위한 추가 차입 발생시, 부채증가로 전반적인 재무안정성이 하락할 수 있으며, 금융비용 증가가 수반됨에 따라 수익성 제고에 어려움이 발생될 수 있습니다.또한, 일반적으로 생산설비 확대를 위한 자본 지출 시기는 투자를 통해 새롭게 발생할 추가 매출액 확보 시기 대비 선행하고 있습니다. 이러한 상황에서 예측하지 못한 부정적 시장 환경이 도래함에 따라 당사 제품에 대한 수요가 감소하여 향후 매출액 증가분이 투자계획을 하회할 경우, 당사의 사업과 재무상황 및 운영실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으며 투자금액의 전부 또는 일부를 회수하지 못하거나 회수기간이 지연될 수 있는 위험성이 존재합니다. 바. 현금흐름 관련 위험 당사의 연결기준 영업활동 현금흐름의 경우 유일하게 2022년에 음(-)의 현금흐름을 기록하였으며, 2021년, 2023년 그리고 2024년 및 2025년 3분기까지 계속해서 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다 . 2022년에는 당기순손실 확대, 영업활동 관련 자산/부채 변동 중 재고자산의 증가 및 매입채무 감소의 영향으로 순유출 상태가 되었습니다. 투자활동현금흐름의 경우 유무형자산의 취득을 위하여 지속적인 현금의 유출이 이뤄지고 있으며, 재무활동현금흐름의 경우 2021년 순차입이 일어나며 현금이 유입되었으나 나머지 3개년도 동안 차입금 규모를 줄여나가며 현금의 유출이 일어났습니다. 당사는 금번 공모 신주인수권부사채의 발행을
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통해 주요 계열회사인 씨알케이㈜에 출자할 계획이며, 이를 통해 씨알케이㈜의 향후 수주 대응력 제고 및 재무구조 정상화를 도모하고 궁극적으로 그룹 내 시너지 강화를 위해 노력할 계획입니다. 이와 같이 씨알케이㈜의 매출 정상화 및 수익성 개선이 진행될 경우 매출액 규모가 지속적으로 성장하고 안정적인 당기순이익을 시현하여 현금흐름도 점차 안정적으로 변화할 것으로 기대됩니다. 하지만, 당사의 산업 특성 상 계약규모에 따라 필요운전자금의 수준이 크게 달라지며 이에 따른 자금조달이 적시에 이뤄지지 못할 경우 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 대내외적 경영환경이 악화되어 수익성 악화, 신사업 부진, 매출 감소 등으로 인한 영업활동으로 인한 현금흐름 감소 등으로 당사의 재무안정성 및 유동성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 영업활동 현금흐름의 경우 연결기준 유일하게 2022년에 음(-)의 현금흐름을 기록하였으며, 2021년, 2023년 그리고 2024년에는 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다. 2022년에는 당기순손실 확대, 영업활동 관련 자산/부채 변동 중 재고자산의 증가 및 매입채무 감소의 영향으로 순유출 상태가 되었습니다. 투자활동현금흐름의 경우 유무형자산의 취득을 위하여 지속적인 현금의 유출이 이뤄지고 있으며, 재무활동현금흐름의 경우 2021년 순차입이 일어나며 현금이 유입되었으나 나머지 3개년도 동안 차입금 규모를 줄여나가며 현금의 유출이 일어났습니다.당사는 금번 공모 신주인수권부사채의 발행을 통해 주요 계열회사인 씨알케이㈜에 출자할 계획이며, 이를 통해 씨알케이㈜의 향후 수주 대응력 제고 및 재무구조 정상화를 도모하고 궁극적으로 그룹 내 시너지 강화를 위해 노력할 계획입니다. 이와 같이 씨알케이㈜의 매출 정상화 및 수익성 개선이 진행될 경우 매출액 규모가 지속적으로 성장하고 안정적인 당기순이익을 시현하여 현금흐름도 점차 안정적으로 변화할 것으로 기대됩니다. 하지만, 당사의 산업 특성 상 계약규모에 따라 필요운전자금의 수준이 크게 달라지며 이에 따른 자금조달이 적시에 이뤄지지 못할 경우 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 대내외적 경영환경이 악화되어 수익성 악화, 신사업 부진, 매출 감소 등으로 인한 영업활동으로 인한 현금흐름 감소 등으로 당사의 재무안정성 및 유동성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.당사는 2025년 3분기까지 최근 4년간 2022년을 제외하면 연결기준 양(+)의 영업활동현금흐름을 보이고 있습니다. 투자활동현금흐름의 경우 주로 사업경쟁력 강화를 위한 유형자산 취득이 발생하고 있으며, 재무활동현금흐름의 경우 차입금의 순상환이 지속적으로 이루어지고 있어 음(-)의 투자활동현금흐름과 재무활동현금흐름이 발생하고 있습니다. 2025년 3분기말 당사가 보유하고 있는 연결기준 현금및현금성자산은 112,611백만원이며, 당사의 연결기준 최근 4개년 요약 연결 현금흐름표는 다음과 같습니다. [ 요약 현금흐름표 ] (단위 : 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 영업활동현금흐름 영업활동에서 창출된 현금흐름 이자의 수취 이자지급(영업) 법인세 납부, 영업활동 투자활동현금흐름 (주29) 유형자산의 취득 무형자산의 취득 기타비유동금융자산의 증가 기타비유동금융자산의 감소 단기대여금의 증가 관계기업투자주식의 취득 단기대여금의 감소 연결자본거래로 인한 현금유입 재무활동현금흐름 (주29) 단기차입금의 차입 단기차입금의 상환 유동성장기차입금의 상환 장기차입금의 차입 장기유동화채무의 차입 유동화채무의 상환 사채의 발행 사채의 상환 리스부채의 상환 자기주식의 취득으로 인한 현금의 유출 배당금지급 비지배지분의 감소 환율변동효과 현금및현금성자산의순증가(감소) 기초현금및현금성자산 기말현금및현금성자산 주1) 상기 현금흐름표는 주요 항목만 요약 기재하였습니다.출처 : 당사 제공 2021년에는 연결기준 122백만원의 당기순손실이 발생했으며, 실질적인 현금유출입이 발생하지 않는 당기순이익 조정으로
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28,601백만원이 가산되었습니다. 또한 매출채권이 23,600백만원, 기타채권이 15,151백만원 감소하고 재고자산이 469백만원, 충당부채가 6,030백만원 감소함으로 인해 영업활동으로 인한 자산 및 부채의 변동으로 17,444백만원이 감소하여 영업에서 11,035백만원의 현금흐름을 창출하고, 법인세 이자 순지급, 배당금 수취 등으로 5,928백만원을 차감하여 5,107백만원의 양(+)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 투자활동 현금흐름의 경우 8,110백만원의 유무형 자산 취득 등으로 인하여 6,661백만원의 투자활동에 의한 현금유출이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 257,432백만원의 단기차입금 상환에도 불구하고 277,574백만원의 단기차입금의 차입 등으로 인해 17,156백만원의 재무활동을 통한 현금유입이 발생하였습니다. 이에 비록 투자활동현금흐름에서 현금흐름이 유출되었으나 영업활동현금흐름 및 재무활동현금흐름에서 현금이 유입되며 현금및현금성자산은 2021년 15,752백만원 증가하였습니다.2022년에는 연결기준 38,776백만원의 당기순손실이 발생했으며, 실질적인 현금유입이 발생하지 않는 당기순이익 조정으로 40,213백만원이 가산되었습니다. 매출채권이 14,110백만원, 재고자산이 5,184백만원, 충당부채가 7,791백만원 및 퇴직금 지급으로 4,085백만원이 감소함으로 인해 영업활동으로 인한 자산 및 부채의 변동으로 30,249백만원이 감소하여 영업에서 28,811백만원의 현금흐름이 감소하였습니다. 또한 6,359백만원의 이자 순지급 및 법인세 납부 등으로 인한 차감 더해져 35,170백만원의 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 투자활동 현금흐름의 경우 5,728백만원의 유무형자산 취득, 3,340백만원의 보증금 및 장기투자증권 등의 기타비유동금융자산의 취득으로 인하여 12,701백만원의 투자활동에 의한 현금유출이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 147,222백만원의 단기차입금 차입과 11,744백만원의 장기유동화채무 차입에도 불구하고 139,196백만원의 단기차입금 상환과 5,442백만원의 유동성장기차입금의 상환 등으로 인해 5,970백만원의 재무활동을 통한 현금유출이 발생하였습니다. 이에 영업활동현금흐름과 투자활동현금흐름, 재무활동현금흐름에서 모두 현금이 유출되며 현금및현금성자산은 2022년 54,457백만원 감소하였습니다.2023년에는 연결기준 20,695백만원의 당기순손실이 발생했으며, 실질적인 현금유입이 발생하지 않는 당기순이익 조정으로 40,701백만원이 가산되었습니다. 16,029백만원의 기타채권의 증가와 9,650백만원의 충당부채 증가에도 불구하고 재고자산이 60,831백만원 급격히 감소하는 등의 영향으로 영업활동으로 인한 자산 및 부채가 18,675백만원이 가산되어 영업에서 38,861백만원의 현금흐름을 창출하였습니다. 이자의 지급이 15,348백만원 발생하였지만 최종적으로 22,498백만원의의 양(+)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 투자활동 현금흐름의 경우 2,450백만원의 단기대여금의 증가와 5,011백만원의 연결자본거래로 인한 현급유입이 발생했음에도 불구하고 6,659백만원의 유무형자산 취득과 3,653백만원의 기타비유동금융자산의 순증가 그리고 7,164백만원의 파생상품 거래정산으로 인한 현금흐름의 감소가 발생하여 15,404백만원의 투자활동에 의한 현금유출이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 173,629백만원의 단기차입금 차입과 15,653백만원의 장기차입금 차입에도 불구하고 163,613백만원의 단기차입금 상환과 30,062백만원의 유동성장기차입금의 상환 등으로 인해 15,376백만원의 재무활동을 통한 현금유출이 발생하였습니다. 이에 영업활동현금흐름을 통한 현금유입보다 투자활동현금흐름, 재무활동현금흐름으로 인한 현금유출이 더 크게 발생하며 현금및현금성자산은 2023년 7,859백만원 감소하였습니다.2024년에는 연결기준 31,654백만원의 당기순손실이 발생했으며, 실질적인 현금유입이 발생하지 않는 당기순이익 조정으로
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47,149백만원이 가산되었으며, 매출채권이 15,089백만원 증가했음에도 불구하고 기타유동자산과 매입채무, 기타채무 등이 각각 13,473백만원, 10,105백만원, 11,054백만원 증가하며 영업활동으로 인한 자산 및 부채의 변동으로 3,160백만원이 감소하여 영업활동으로 12,336백만원의 현금흐름을 창출하였습니다. 다만 이자비용의 급격한 증가로 인해 10,249백만원의 이자 순지급이 발생했으나 기타 법인세 및 배당금 수취를 가산하여 933백만원의 양(+)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 투자활동 현금흐름의 경우 8,197백만원의 단기대여금의 순감소에도 불구하고 2,914백만원의 유무형자산 취득과 6,109백만원의 기타비유동금융자산의 순증가 등으로 인하여 2,237백만원의 투자활동에 의한 현금유출이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 95,355백만원의 단기차입금 차입에도 불구하고 108,117백만원의 단기차입금 상환과 13,907백만원의 유동화채무의 상환 등으로 인해 5,234백만원의 재무활동을 통한 현금유출이 발생하였습니다. 이에 영업활동현금흐름을 통한 현금유입보다 투자활동현금흐름, 재무활동현금흐름으로 인한 현금유출이 더 크게 발생하며 현금및현금성자산은 2024년 5,614백만원 감소하였습니다. 2025년 3분기 연결기준 영업활동현금흐름은 약 29,100백만원으로, 전년 동기(27,556백만원) 대비 약 5.6% 증가하였는데 이는 분기순이익의 흑자전환 3,016백만원과 더불어, 감가상각비, 충당부채 및 이자비용등이 포함된 현금의유출이 없는 비용 37,800백만원이 반영되었고, 이자수익 및 외환이익 등의 현금의 유입이 없는 수익등의 차감금액 10,826백만원이 차감분이 반영되었기 때문입니다. 투자활동 현금흐름의 경우 2,578백만원 규모의 유형자산 취득, 7,064백만원의 관계기업및종속기업투자주식의 취득, 1,650백만원의 매도가능금융자산의 취득 등으로 인해 총 16,046백만원의 투자활동으로 인한 현금유출이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 32,354백만원의 단기차입금 상환, 25,670백만원의 유동성장기차입금 상환 등에도 불구하고, 신규 단기차입금 102,098백만원, 유상증자 20,047백만원이 영향을 미치며 60,313백만원 규모의 재무활동현금흐름이 발행하였습니다. 위와 같은 사유로, 재무활동현금흐름을 통한 현금유입이 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름으로 인한 현금유출보다 더 크게 발생하며 2025년 3분기 총 73,047백만원의 현금및현금성자산의순증가를 기록하였습니다. 2024년 당사는 연결기준 14,877백만원의 영업손실과 8,051백만원의 기타손실, 11,248백만원의 금융손실로 인하여 31,654백만원의 당기순손실이 발생하였습니다. 특히 기타손익은 외환차익이 전년비 급감함과 함께 외화환산손실이 급격히 증가해 2023년 3,166백만원의 이익에서 2024년 -8,051백만원 손실을 기록했습니다.2025년 3분기 당사는 연결기준 7,920백만원의 영업이익을 기록하였으며, 7,917백만원의 금융손실이 발생하였으나 3,683백만원의 양(+)의 기타손익으로 인하여 3,016백만원의 당기순이익이 발생하며 흑자 전환을 기록하였습니다. 유동비율은 연결기준 2022년 109.5%에서 2024년 93.7%로 소폭 감소하였으나, 2025년 3분기 98.26%로 다시 상승하였습니다. 2024년까지 전반적으로 지속적으로 낮아지는 모습을 보였는데, 이는 차입금의 상환으로 유동부채가 줄었음에도 불구하고 현금 및 현금성 자산이 2022년 53,037백만원에서 2024년 39,563백만원으로 13,474백만원 감소하였고 유동재고자산 역시 동기간 92,464백만원 감소하여 유동자산이 감소하였기 때문입니다. 당사는 예산공장 담보제공 차입금을 2025년 3월에 상환 완료하여, 2,700백만원 규모의 신규 차입금 조달이 가능하며, 5,000백만원 규모의 조달청 수주액 70% 수준의 선수금 확보가 가능한 상황으로 현재 7,700백만원의 추가 조달 여력이 존재합니다. 당사는 향후 1년간 금융기관을 통해
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1,800백만원의 차입금을 상환할 예정이며, 예산공장 담보제공 차입금의 대환을 위한 2,700백만원의 추가 자금조달을 계획하고 있습니다. 한편 당사 단기차입금의 평균 이자율은 5.52% 입니다. [ 유동성 관련 비율 ] (단위 : 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 비고 유동자산 재고자산 당좌자산 유동자산-재고자산 유동부채 유동비율 유동자산 / 유동부채 당좌비율 당좌자산 / 유동부채 출처 : 당사 제공 2024년까지 유동비율이 전반적으로 감소하는 추이를 보였으며, 이에 따라 당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있습니다. 다만 향후 국내외 경기 침체, 금융시장 침체 등 당사가 통제할 수 없는 요인으로 인해 재무활동 및 영업활동을 통한 현금 유입이 원활하지 못할 경우, 당사의 유동성이 악화될 가능성이 있습니다. 당사의 차입이 늘어날 경우 이자 부담으로 인하여 당사의 영업이익으로 이자를 감당하지 못하는 위험이 발생할 수 있으며, 원리금 상환이 정상적으로 이루어지지 않았을 경우 당사는 유동성 위험에 빠질 가능성이 있습니다. 이를 위해 지속적인 차입금 상환을 위하여 노력하고 있으며, 이러한 노력으로 현재까지 유동성 위험은 발생하지 않았습니다. 하지만 당사의 신규 시설투자 및 회수 시기에 차질이 생기는 등 매출액 및 영업이익에 부정적인 영향이 발생할 경우 이러한 위험이 발생할 수 있으니 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다. 사. 환율변동에 의한 손익 위험 당사의 연결기준 주요 종속회사인 오텍캐리어㈜가 해외 캐리어법인 및 기타 법인으로부터 에어컨, 제습기, 냉동기 등의 완제품을 수입함에 따른 외화자산 위험에 노출되어 있습니다. 결제 통화기준으로는 USD의 환율변동에 가장 크게 노출되어 있으며 기타 CNY, JPY, GBP 등 통화의 환율에 영향을 받습니다. 당사 연결기준 수입액 대비 수출 비중이 낮아 만일 원화약세 흐름이 나타날 경우, 수입 제품 및 원재료의 매입단가가 상승할 수 있으며 그에 따라 당사의 영업 활동 또한 위축될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 수출비중은 연결기준 2025년 3분기 약 5.73%, 2024년 약 6.9%로 2023년 5.9%, 2022년 4.3%, 2021년 6.4%로 5~7%정도로 유지되고 있어 매출에서 차지하는 비중이 크지 않아 수출의 경우 환변동으로 인한 위험에 비교적 노출되어있지 않습니다. [ 수출 및 내수 비중 추이 ] (단위 : 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 오텍 수 출 내 수 합 계 수출비중 오텍캐리어 수 출 내 수 합 계 수출비중 씨알케이 수 출 내 수 합 계 수출비중 오텍오티스파킹시스템 수 출 내 수 합 계 수출비중 전체 수 출 내 수 합 계 수출비중 출처 : 당사 제공 현재 당사에서 발생하는 주요 환위험은 종속회사인 오텍캐리어㈜로부터 수입 관련 환위험으로, 오텍캐리어㈜의 주요 매입처 대부분이 캐리어 해외법인 혹은 해외로부터의 수입에 의존하고 있어 원화약세에 의해 수익성이 악화될 수 있습니다. 당사의 연결기준 해외 수입액 비중은 아래와 같습니다. [ 수입 및 내수 비중 추이 ] (단위 : 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 오텍 수입 내수 합 계 수입비중 오텍캐리어 수입 내수 합 계 수입비중 씨알케이 수입 내수 합 계 수입비중 오텍오티스파킹시스템 수입 내수 합 계 수입비중 전체 수입 내수 합 계 수입비중 출처 : 당사 제공 위의 표에서 보듯 높은 수입 비중으로 인해 원화 외의 통화로 수입하는 원재료 및 상품 등에 있어서 환율 변동에 따른 위험에 노출되어 있으며 특히 주된 결제외화인 달러화(USD)에 대한 위험이 있어 당사의 매출 및 재무상황에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사의 손익에서 확인할 수 있듯이 과거 러-우 전쟁으로 인하여 2022년 급격한 환율 상승이 일어나 외화 관련 손실이 11,929백만원 발생하였고, 2024년 역시 국내 정치적 환경과 더불어
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러-우 전쟁의 심화로 인하여 외화 관련 손실이 10,185백만원 발생하였습니다. 2025년 하반기에 접어들며 원/달러 환율이 지속적으로 상승 중에 있으나, 오텍캐리어㈜는 원/달러 환율이 급등하기 전인 2025년 초에 원재료를 대부분 수입해놓은 덕분에 2025년 3분기 기준으로는 약 3,592백만원의 외환 관련 손익을 기록하였습니다. 그럼에도 불구하고, 추후 대내외적 변수 등에 따라 원/달러 환율이 지속 상승할 경우 오텍캐리어㈜의 외환 관련 손실이 재차 발생할 수 있는 점을 참고하여 주시기 바랍니다. [ 4개년도 외환 관련 기타손익 추이 ] (단위 : 백만원) 구 분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 기타수익 외환차익 외화환산이익 기타비용 외환차손 외화환산손실 합계 출처 : 당사 제공 당사의 외화로 표시된 금융자산 및 금융자산은 외화 환율 변동에 따라 연결실체의 자본과 손익에 영향을 주고 있습니다. 환율이 10% 상승(하락) 시 최근 4개년도 기준 현재의 주요통화 외화표시 금융자산 및 금융부채에 대한 외화환산이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. [ 환변동에 따른 외화자산 및 외화부채 민감도] (단위 : 천원) 통화 2024년 2023년 2022년 2021년 10% 상승 10% 하락 10% 상승 10% 하락 10% 상승 10% 하락 10% 상승 10% 하락 USD EUR JPY VND CNY PLN GBP 출처 : 당사 제공 외화부채와 자산 중 대부분은 달러화 입니다. 보유 중인 유로화, 위안화 및 기타 외국환 자산이 전체 자산에서 차지하는 비중이 낮기 때문에, 당사는 원/달러 환율이 상승할 경우 환손실이 발생하는 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 환율 위험은 주로 해외로부터의 완제품 수입에 따른 외화자산 위험에 노출되어 있으며, 결제 통화기준으로는 USD와 CNY의 환율에 큰 영향을 받습니다. 예상하지 못한 글로벌 경기의 변동, 국내 통화관련 정책의 변경, 대내외 호재 및 악재 등을 통해 환율의 급변 가능성은 상존하고 있으며, 이로 인해 당사의 환위험 관리에 어려움이 있을 가능성이 존재합니다.특히 최근 국내 정치 상황 불안 등의 대내외적인 환경으로 인해 원/달러 환율은 2024년 12월 30일 1,472.5원으로 연말 급격히 상승하였고 2025년 02월 24일 1,427.4원으로 안정되었으나, 2025년 4월 8일 1,485.8원을 기록하며 급격하게 치솟은 이후 대만달러 강세 등으로 인하여 1,374.0원으로 하락하였으며 최근 1,400원 내외에서 밴드를 형성하는 모습을 보여주었습니다. 이러한 과거 대비 원화의 평가절하 상황은 당사의 외화자산 가치 및 당사의 달러화 매출액에 긍정적인 영향을 미칠 수 있지만, 당사의 달러화 표시 부채가치 상승, 원화가치 하락으로 인한 해외 완제품 수입에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 향후 수출확대를 통해 외환 익스포져를 상쇄, 환율상승에 따른 2025년도 수입가격 협상을 통한 단가의 조정, 수입거래 결제화폐의 다변화를 통한 USD 의존성 완화 및 은행과의 통화스왑 등 환헤지를 통하여 환위험에 대한 대응을 강구 중에 있습니다. 다만 이와 같은 노력에도 불구하고 국내외 경기 및 정치상황의 변동에 따라 급격한 환율변동으로 인하여 당사의 영업 활동 또한 위축될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 아. 특수관계자와의 거래에 따른 위험 ㈜오텍 대표이사 강성희는 ㈜오텍의 관계회사인 에프디시스㈜의 임원을 겸직하고 있습니다. 또한 에프디시스㈜의 대표이사 홍순만은 ㈜오텍의 계열회사인 오텍캐리어㈜의 임원을 겸직하고 있습니다. 당사는 관계회사인 에프디시스㈜의 전자부품사업, 보관 및 설치사업과의 협업을 통하여 효율적인 경영전략을 수행하고 전후방의 사업안정성의 확보를 통하여 당사의 장기적인 성장계획을 기대하고 있습니다. 하지만 사업을 영위하는 과정에서 겸직회사간의 이해상충의 문제가 발생할 수 있으니 투자자들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다. 한편 당사의 연결대상 종속기업인 에이티디비제일차㈜,
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에이티디비제이차㈜, 콜드체인제이차㈜는 당사의 특수관계자인 에프디시스㈜의 상환우선주를 발행가액 기준 20,000백만원 보유하고 있습니다. 당사의 연결대상 종속기업들이 에프디시스㈜ 상환우선주를 취득한 내용은 다음과 같습니다. 2016년, 에이티디비제일차㈜ 및 에이티디비제이차㈜는 당사의 채무인수약정 및 오텍캐리어㈜의 사채권매입확약조건으로 사모사채를 발행하여 금융기관등으로부터 20,000백만원을 조달하였습니다. 에이티디비제일차㈜는 씨알케이㈜ 대출채권 5,500백만원, 에프디시스㈜(구 한국터치스크린 주식회사) 상환우선주(225,000주) 4,500백만원을 기초자산으로 하여, 사모사채 10,000백만원을 발행하였습니다. 에이티디비제이차㈜는 씨알케이㈜ 대출채권 2,500백만원, 에프디시스㈜ 상환우선주(375,000주) 7,500백만원을 기초자산으로 하여, 사모사채 10,000백만원을 발행하였습니다. 2018년, 에이티디비제삼차㈜는 당사의 채무인수약정 및 오텍캐리어㈜의 사채권인수확약조건으로 금융기관등으로부터 20,000백만원을 조달하여 에이티디비제일차㈜가 발행한 사모사채 10,000백만원 및 에이티디비제이차㈜가 발행한 사모사채 10,000백만원을 인수하였습니다. *에이티디비제일차㈜는 씨알케이㈜ 대출채권 2,500백만원, 에프디시스㈜ 상환우선주(225,000주) 4,500백만원, 에프디시스㈜ 사모사채 3,000백만원을 기초자산으로 하여, 사모사채 10,000백만원을 발행 *에이티디비제이차㈜는 씨알케이㈜ 대출채권 2,500백만원, 에프디시스㈜ 상환우선주(375,000주) 7,500백만원을 기초자산으로 하여, 사모사채 10,000백만원을 발행 2020년, 에이티디비제삼차㈜가 조달한 자금(20,000백만원)의 만기도래로 에이티디비제사차㈜를 설립하였습니다. 에이티디비제사차㈜는 당사의 채무인수약정 및 오텍캐리어㈜의 자금보충약정조건으로 금융기관등으로부터 20,000백만원을 조달하여 에이티디비제일차㈜가 발행한 사모사채 10,000백만원 및 에이티디비제이차㈜가 발행한 사모사채 10,000백만원을 인수하였습니다. *에이티디비제일차㈜는 에프디시스㈜ 상환우선주(225,000주) 4,500백만원, 에프디시스㈜ 대출채권 5,500백만원을 기초자산으로 하여, 사모사채 10,000백만원을 발행 *에이티디비제이차㈜는 에프디시스㈜ 상환우선주(375,000주) 7,500백만원을, 에프디시스㈜ 대출채권 2,500백만원을 기초자산으로 하여, 사모사채 10,000백만원을 발행 2022년 에이티디비제사차㈜가 조달한 자금(20,000백만원)의 만기도래에 따라 에이티디비제사차㈜는 당사 및 오텍캐리어㈜의 자금보충약정조건으로 금융기관등으로부터 20,000백만원을 조달하여 에이티디비제일차㈜ 및 에이티디비제이차㈜에 각 10,000백만원을 대출하였습니다. *에이티디비제일차㈜는 에프디시스㈜ 상환우선주(225,000주) 4,500백만원, 에프디시스㈜ 대출채권 5,500백만원을 기초자산으로 에이티디비제사차㈜에서 10,000백만원을 차입 *에이티디비제이차㈜는 에프디시스㈜ 상환우선주(375,000주) 7,500백만원을, 에프디시스㈜ 대출채권 2,500백만원을 기초자산으로 에이티디비제사차㈜에서 10,000백만원을 차입 2023년, 에이티디비제사차㈜가 조달한 자금(20,000백만원)의 만기도래에 따라 씨알케이㈜는 당사의 자금보충약정 및 오텍캐리어㈜의 채무인수약정조건으로 드림윈드제일차㈜로부터 15,000백만원의 대출과 우리금융저축은행으로부터 5,000백만원의 대출을 조달하였습니다. *드림윈드제일차㈜는 선순위 사모사채 12,000백만원 발행(투자자 DB금융투자) 및 후순위 사모사채 3,000백만원 발행(투자자 오텍오티스파킹시스템)을 통해 15,000백만원을 조달 이 자금으로 씨알케이㈜는 에이티디비제사차㈜의 사모사채 20,000백만원을 인수하였습니다. *에이티디비제사차㈜는 에이티디비제일차㈜가 발행한 사모사채 10,000백만원 및 에이티디비제이차㈜가 발행한 사모사채 10,000백만원을 대출 *에이티디비제일차㈜는 에프디시스㈜ 상환우선주(225,000주) 4,500백만원, 에프디시스㈜ 대출채권
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5,500백만원을 기초자산으로 에이티디비제사차㈜에서 10,000백만원을 차입 *에이티디비제이차㈜는 에프디시스㈜ 상환우선주(375,000주) 7,500백만원을, 에프디시스㈜ 대출채권 2,500백만원을 기초자산으로 에이티디비제사차㈜에서 10,000백만원을 차입 2024년, 씨알케이㈜가 조달한 자금의 만기가 도래함에 따라 씨알케이㈜는 콜드체인제일차㈜를 통해 25,000백만원을 조달하였습니다. 콜드체인제일차㈜는 선순위 대출 15,000백만원 (투자자 : 드림윈드제이차㈜, IBK캐피탈), 후순위 대출 10,000백만원 (투자자 : ㈜오텍, 오텍오티스파킹시스템(유), 오텍캐리어㈜)을 통해 25,000백만원을 조달하였습니다. ㈜오텍은 선순위 대출에 씨알케이㈜는 선순위 및 후순위 대출에 자금보충약정을 제공하였습니다. 씨알케이㈜는 조달된 자금 25,000백만원 및 씨알케이㈜ 운영자금 3,000백만원으로 콜드체인제이차㈜ 사모사채 8,000백만원을 인수하고 드림윈드제일차(15,000백만원) 및 우리금융저축은행(5,000백만원) 대출금을 상환하였습니다. 콜드체인제이차㈜는 조달된 8,000백만원을 통해 에프디시스㈜ 상환우선주(423,728주) 8,000백만원을 인수하였습니다. 에프디시스㈜는 상환우선주(423,728주) 발행을 통해 조달한 8,000백만원을 재원으로 에이티디비제일차㈜ 대출5,500백만원 및 에이티디비제이차㈜ 대출 2,500백만원을 상환하였습니다. 또한 에이티디비제일차㈜ 및 에이티디비제이차㈜는 각 5,500백만원과 2,500백만원의 대출을 에이티디비제사차㈜에 상환하였으며, 에이티디비제사차㈜는 씨알케이㈜에 사모사채 8,000백만원을 상환하였습니다. 당사는 특수관계자와의 거래로 인하여 상기와 같이 2025년 3분기말 연결기준 매출채권 및 기타채권으로 2,275백만원을 보유하고 있으며, 그 가운데 에프디시스㈜가 거래상대방인 매출채권 및 기타채권은 매출채권 12백만원을 제외하고는 상환을 완료하였습니다. 아울러 당사는 에프디시스㈜를 거래상대방으로 물류운영보증금 7,193백만원 및 선급금 4,046백만원 및 기타채권 808백만원을 채권으로 보유하고 있습니다. 이 중 물류운영보증금에 대하여 에프디시스㈜에게 창고임차보증금등 4,600백만원 및 투자유가증권 250백만원(취득금액기준)의 담보를 제공받고 있으며 선급금 4,046백만원에 대하여 2025년 4월 에프디시스㈜의 공장매각대금을 통해 상환하였습니다. 한편, 본건 신고서 제출일 현재 씨알케이㈜는 에이티디비 및 콜드체인 계열의 SPC를 통해 총 20,000백만원 규모의 사모사채에 투자하였으며, 위 사모사채 발행회사인 SPC들은 해당 자금을 활용하여 에프디시스㈜ 발행의 20,000백만원의 상환우선주식을 인수한 상황입니다. 해당 상환우선주 및 사모사채에 대하여 씨알케이㈜는 2024년말 누적적으로 6,154백만원의 손상금액을 인식하고 있으며, 2024년말 장부금액은 13,846백만원으로, 이는 당사의 연결 기준 재무제표에도 반영되고 있습니다.이러한 상황에서 2025년 12월 10일 씨알케이㈜는 에프디시스㈜에 자금을 대여(이하 "본건 대여" 및 그 대여금을 이하 "본건 대여금')하고, 에프디시스㈜는 본건 대여금으로 씨알케이㈜로부터 본건 사모사채를 양수(이하 "본건 양수도" 및 그 대금을 이하 "본건 양수도대금"이라 하며, 이와 같은 거래를 이하 "본건 거래")하였습니다. 그 과정에서 대여금의 이자율은 본건 사모사채의 이자율과 동일하게 책정하여 거래하였으며, 추가로 에프디시스㈜의 대주주인 ㈜에스에이치글로발은 본건 대여금을 담보하기 위하여, ㈜에스에이치글로발의 대주주 강성희 주주가 보유한 ㈜에스에이치글로발 주식(지분율 95%, 발행된 보통주 10,000주 중 2,000주 및 발행된 의결권 있는 상환우선주 150,000주 전부)을 담보로 제공하였습니다. 본건 거래는 씨알케이㈜가 보유 중인 액면가 20,000백만원의 무담보 사모사채를 에프디시스㈜에 양도하는 대신, 동일한 실질가치 범위 내에서 에프디시스㈜에 대한 대여금 채권으로 전환하고, 에프디시스㈜의 대주주측에서 제공하는 담보를 추가 확보함으로써
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씨알케이㈜의 재무적, 회계적 부담을 완화하는 동시에, 채권의 회수 가능성과 자산 안정성을 제고하기 위한 목적으로 진행한 거래이며, 본건 거래를 진행하기에 앞서 당사는 법무법인 등으로부터 본건 거래의 적법성 및 공정성 등 법률검토를 득하고, 2025년 12월 10일자로 본건 거래를 완료하였습니다. 본건 신고서 제출일 현재 상기한 바와 같이 본건 거래를 완료하였으며, 연결실체는 추후 관계회사인 에프디시스㈜에게 추가적인 자금지원 및 신용보강등을 진행하지 않을 계획입니다. 그럼에도 향후 관계회사인 에프디시스㈜의 경영환경이 지속 악화되어 재무상태가 추가적으로 악화될 경우 당사의 주요 종속회사인 씨알케이는 본건 대여금에 대한 추가적인 대손충당금을 설정하여야 하며, 이에 따라 손상금액이 반영될 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. [임원겸직 현황]㈜오텍은 상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며 ㈜오텍의 주요 임원 계열회사 겸직 현황은 아래와 같습니다. [주요 종속회사 및 관계회사 임원 겸직 현황] 겸직 회사명 겸직 회사 성명 재직 회사명 직위 상근여부 겸직 회사명 상근여부 겸임회사 재직기간 강성희 오텍 대표이사 상근 오텍캐리어 상근 11년 씨알케이 상근 13년 오텍오티스파킹시스템 상근 9년 에프디시스 상근 9년 강신욱 오텍 사내이사 상근 오텍캐리어 상근 1년 오텍오티스파킹시스템 상근 6년 SH글로벌 상근 3년 강신형 씨알케이 사내이사 상근 에프디시스 상근 4년 SH글로벌 상근 5년 정필경 오텍캐리어 대표이사 상근 씨알케이 상근 13년 홍순만 에프디시스 대표이사 상근 오텍캐리어 상근 14년 강지성 씨알케이 사내이사 상근 오텍오티스파킹시스템 상근 9년 이성수 오텍캐리어 감사 에프디시스 비상근(감사) 12년 출처 : 당사 제공 ㈜오텍 대표이사 강성희는 ㈜오텍의 관계회사인 에프디시스㈜의 임원을 겸직하고 있습니다. 또한 에프디시스㈜의 대표이사 홍순만은 ㈜오텍의 계열회사인 오텍캐리어㈜의 임원을 겸직하고 있습니다. 당사는 관계회사인 에프디시스㈜의 전자부품사업, 보관 및 설치사업과의 협업을 통하여 효율적인 경영전략을 수행하고 전후방의 사업안정성의 확보를 통하여 당사의 장기적인 성장계획을 기대하고 있습니다. 하지만 사업을 영위하는 과정에서 겸직회사간의 이해상충의 문제가 발생할 수 있으니 투자자들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다. [특수관계자 현황]현재 당사와 특수관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다. [2025년 3분기 기준 특수관계자 현황] 구 분 특수관계자명 종속기업 오텍캐리어㈜, 씨알케이㈜,Guangdong Autech Corporation, 오텍오티스파킹시스템 유한회사, 에이티디비제일차㈜, 에이티디비제이차㈜, 에이티디비제사차㈜콜드체인제일차㈜, 콜드체인제이차㈜, 아스트랄테크 관계기업 에프디시스㈜ 기타 ㈜케이에이치테크, 에스에이치글로발㈜, 스마트안다-오텍캐리어그린뉴딜펀드 출처 : 당사 제공 당사는 지분을 80.10% 보유 중인 오텍캐리어㈜ 및 오텍오티스파킹시스템(유)과 75.50% 보유 중인 씨알케이 등의 종속기업이 존재하며 에프디시스㈜와 에스에이치글로발㈜ 등과 특수관계를 맺고 있습니다.당사는 특수관계자와 지분거래 및 매입매출거래가 이루어지고 있으며, 이로 인해 향후 우발채무가 발생하거나 특수관계회사들의 영업환경 및 위험이 당사에 전이될 가능성이 있습니다. 투자자께서는 투자에 임할 때 이 점을 유념하시기 바랍니다. [에프디시스㈜ 주요주주 및 지분율(2025년 3분기)] 주 주 명 보통주 우선주 소유주식수(주) 지분율(%) 소유주식수(주) 지분율(%) 에스에이치글로발㈜ ㈜오텍 김자장 에이티디비제이차㈜ 에이티디비제일차㈜ 콜드체인제이차㈜ 기타주주 합 계 출처 : 당사 제공 [ 에스에이치글로발㈜ 주요주주 및 지분율(2025년 3분기)] 주 주 명 보통주 우선주 소유주식수(주) 지분율(%) 소유주식수(주) 지분율(%) 강성희 강신욱 강신형 합 계 출처 : 당사 제공 한편 당사는 2024년 말 기준
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특수관계자인 에프디시스㈜의 지분을 13.48% 보유하고 있으며, 에프디시스㈜의 지분을 50.30%를 보유하고 있는 에스에이치글로발㈜는 ㈜오텍의 최대주주및 특수관계자인 강성희외 2인이 지분을 100% 보유하고 있습니다.또한 상기 표와 같이 당사의 연결대상 종속기업인 에이티디비제일차㈜, 에이티디비제이차㈜, 콜드체인제이차㈜는 특수관계자인 에프디시스㈜의 상환우선주를 발행가액 기준 20,000백만원 보유하고 있습니다. 따라서 당사의 최대주주 및 특수관계인이 특수관계자에게 유의미한 영향력을 끼치는 것으로 판단되기에 향후 사업을 영위하는 과정에서 회사 간에 이해상충 문제가 발생할 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.한편, 당사의 연결대상 종속기업들이 취득한 에프디시스㈜ 상환우선주의 내용은 아래와 같으며 당사 및 당사의 연결대상 종속회사들은 에프디시스㈜ 상환우선주 취득, 계열사간 자금보충약정, 사채권매입확약등 해당 거래를 진행하는데 있어 해당 거래 및 해당 거래 진행을 위한 수권절차 등의 적법성에 대하여 법률자문사인 법무법인(유한) 대륙아주로부터 의견을 제공받았습니다. [에프디시스㈜의 상환우선주 주요 발행 조건] 구 분 제 1차 상환우선주 제 2차 상환우선주 발행일 2016년 11월 24일 2024년 10월 25일 발행주식수 600,000주 423,728주 1주당 발행가액 20,000원 18,880원 총 발행가액 변경약정 전 이익배당률 연 8.5% 연 8.5% 변경약정 후 이익배당률 연 11.0% 연 11.0% 배당에 관한 사항 참가적 누적적 참가적 누적적 상환만기일 2034년 10월 25일 2034년 10월 25일 발행회사의 상환권 행사기간 2026년 11월 25일 2026년 11월 25일 인수회사의 상환청구권 행사기간 2026년 10월 25일 2026년 10월 25일 주) 2025년 4월 25일 체결된 변경약정에 따라 에프디시스㈜의 상환우선주의 이익배당률은 2025년 4월 25일 부터 만기일 전일까지 권면금액에 대하여 연 11.0%로 변경되었습니다.출처 : 당사 제공 당사의 연결대상 종속기업들이 에프디시스㈜ 상환우선주를 취득한 내용은다음과 같습니다. [연결대상 종속기업의 에프디시스㈜ 상환우선주 관련 내역 정리] 시기 구분 내용 비고 2016년 에이티디비제일차㈜ 사모사채 발행 : 100억기초자산 : 씨알케이㈜ 대출채권 55억, 에프디시스㈜ 상환우선주 45억 ㈜오텍 채무인수, 오텍캐리어㈜ 사채권매입확약 에이티디비제이차㈜ 사모사채 발행 : 100억기초자산 : 씨알케이㈜ 대출채권 25억, 에프디시스㈜ 상환우선주 75억 2018년 에이티디비제일차㈜ 사모사채 발행 : 100억기초자산 : 씨알케이㈜ 대출채권 25억, 에프디시스㈜ 상환우선주 45억, 에프디시스㈜ 사모사채 30억 에이티디비제이차㈜ 사모사채 발행 : 100억기초자산 : 씨알케이㈜ 대출채권 25억, 에프디시스㈜ 상환우선주 75억 에이티디비제삼차㈜ 사모사채 발행 : 200억기초자산 : 에이티디비제일차㈜ 발행 사모사채 100억 / 에이티디비제이차㈜ 발행 사모사채 100억 ㈜오텍 채무인수, 오텍캐리어㈜ 사채권인수확약 2020년 에이티디비제일차㈜ 사모사채 발행 : 100억기초자산 : 에프디시스㈜ RPS 45억, 에프디시스㈜ 대출채권 55억 에이티디비제이차㈜ 사모사채 발행 : 100억기초자산 : 에프디시스㈜ RPS 75억,에프디시스㈜ 대출채권 25억 에이티디비제사차㈜ 사모사채 발행 : 200억기초자산 : 에이티디비제일차㈜ 발행 사모사채 100억 / 에이티디비제이차㈜ 발행 사모사채 100억 ㈜오텍 채무인수, 오텍캐리어㈜ 자금보충약정 2022년 에이티디비제일차㈜ 에이티디비제사차㈜로부터 차입 : 100억기초자산 : 에프디시스㈜ RPS 45억, 에프디시스㈜ 대출채권 55억 에이티디비제이차㈜ 에이티디비제사차㈜로부터 차입 : 100억기초자산 : 에프디시스㈜ RPS 75억, 에프디시스㈜ 대출채권 25억 에이티디비제사차㈜ 사모사채 발행 : 200억기초자산 : 에이티디비제일차㈜ 발행 사모사채 100억 / 에이티디비제이차㈜ 발행 사모사채 100억 ㈜오텍 자금보충약정, 오텍캐리어㈜
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자금보충약정 2023년 에이티디비제일차㈜ 에이티디비제사차㈜로부터 차입 : 100억기초자산 : 에프디시스㈜ 상환우선주 45억, 에프디시스㈜ 대출채권 55억 에이티디비제이차㈜ 에이티디비제사차㈜로부터 차입 : 100억기초자산 : 에프디시스㈜ 상환우선주 75억, 에프디시스㈜ 대출채권 25억 에이티디비제사차㈜ 사모사채 발행 : 200억기초자산 : 에이티디비제일차㈜ 발행 사모사채 100억 / 에이티디비제이차㈜ 발행 사모사채 100억 드림윈드제일차㈜ 씨알케이㈜에게 대출 실행 : 150억기초자산 : 선순위 사모사채 120억 / 후순위 사모사채 30억 (투자자 : 오텍오티스파킹시스템(유)) ㈜오텍 자금보충약정, 오텍캐리어㈜채무인수확약오텍오티스파킹시스템(유)의 후순위 사모사채 인수 우리금융저축은행 씨알케이㈜에게 대출 실행 : 50억 2024년 콜드체인제일차㈜ 씨알케이㈜에게 대출 실행 : 250억선순위 대출 : 150억 (투자자 : 드림윈드제이차㈜, IBK캐피탈)후순위 대출 : 100억 (투자자 : ㈜오텍, 오텍오티스파킹시스템(유), 오텍캐리어㈜) ㈜오텍 선순위 대출 자금보충약정 제공씨알케이㈜ 선순위 및 후순위 대출 자금보충약정 제공 콜드체인제이차㈜ 에프디시스㈜ 상환우선주 취득 : 80억 에프디시스㈜는 상환우선주 발행을 통해 조달한 80억을 재원으로 에이티디비제일차㈜ 대출 55억, 에이티디비제이차㈜ 대출 25억을 상환 드림윈드제이차㈜ 콜드체인제일차㈜에 선순위 대출 실행 : 150억 (투자자 : 드림윈드제이차㈜, IBK캐피탈) 출처 : 당사 제공 2016년, 에이티디비제일차㈜ 및 에이티디비제이차㈜는 당사의 채무인수약정 및 오텍캐리어㈜의 사채권매입확약조건으로 사모사채를 발행하여 금융기관등으로부터 20,000백만원을 조달하였습니다. 에이티디비제일차㈜는 씨알케이㈜ 대출채권 5,500백만원, 에프디시스㈜(구 한국터치스크린 주식회사) 상환우선주(225,000주) 4,500백만원을 기초자산으로 하여, 사모사채 10,000백만원을 발행하였습니다. 에이티디비제이차㈜는 씨알케이㈜ 대출채권 2,500백만원, 에프디시스㈜ 상환우선주(375,000주) 7,500백만원을 기초자산으로 하여, 사모사채 10,000백만원을 발행하였습니다. 2018년, 에이티디비제삼차㈜는 당사의 채무인수약정 및 오텍캐리어㈜의 사채권인수확약조건으로 금융기관등으로부터 20,000백만원을 조달하여 에이티디비제일차㈜가 발행한 사모사채 10,000백만원 및 에이티디비제이차㈜가 발행한 사모사채 10,000백만원을 인수하였습니다. *에이티디비제일차㈜는 씨알케이㈜ 대출채권 2,500백만원, 에프디시스㈜ 상환우선주(225,000주) 4,500백만원, 에프디시스㈜ 사모사채 3,000백만원을 기초자산으로 하여, 사모사채 10,000백만원을 발행 *에이티디비제이차㈜는 씨알케이㈜ 대출채권 2,500백만원, 에프디시스㈜ 상환우선주(375,000주) 7,500백만원을 기초자산으로 하여, 사모사채 10,000백만원을 발행 2020년, 에이티디비제삼차㈜가 조달한 자금(20,000백만원)의 만기도래로 에이티디비제사차㈜를 설립하였습니다. 에이티디비제사차㈜는 당사의 채무인수약정 및 오텍캐리어㈜의 자금보충약정조건으로 금융기관등으로부터 20,000백만원을 조달하여 에이티디비제일차㈜가 발행한 사모사채 10,000백만원 및 에이티디비제이차㈜가 발행한 사모사채 10,000백만원을 인수하였습니다. *에이티디비제일차㈜는 에프디시스㈜ 상환우선주(225,000주) 4,500백만원, 에프디시스㈜ 대출채권 5,500백만원을 기초자산으로 하여, 사모사채 10,000백만원을 발행 *에이티디비제이차㈜는 에프디시스㈜ 상환우선주(375,000주) 7,500백만원을, 에프디시스㈜ 대출채권 2,500백만원을 기초자산으로 하여, 사모사채 10,000백만원을 발행 2022년 에이티디비제사차㈜가 조달한 자금(20,000백만원)의 만기도래에 따라 에이티디비제사차㈜는 당사 및 오텍캐리어㈜의 자금보충약정조건으로 금융기관등으로부터 20,000백만원을 조달하여 에이티디비제일차㈜ 및 에이티디비제이차㈜에 각 10,000백만원을 대출하였습니다.
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*에이티디비제일차㈜는 에프디시스㈜ 상환우선주(225,000주) 4,500백만원, 에프디시스㈜ 대출채권 5,500백만원을 기초자산으로 에이티디비제사차㈜에서 10,000백만원을 차입 *에이티디비제이차㈜는 에프디시스㈜ 상환우선주(375,000주) 7,500백만원을, 에프디시스㈜ 대출채권 2,500백만원을 기초자산으로 에이티디비제사차㈜에서 10,000백만원을 차입 2023년, 에이티디비제사차㈜가 조달한 자금(20,000백만원)의 만기도래에 따라 씨알케이㈜는 당사의 자금보충약정 및 오텍캐리어㈜의 채무인수약정조건으로 드림윈드제일차㈜로부터 15,000백만원의 대출과 우리금융저축은행으로부터 5,000백만원의 대출을 조달하였습니다. *드림윈드제일차㈜는 선순위 사모사채 12,000백만원 발행(투자자 DB금융투자) 및 후순위 사모사채 3,000백만원 발행(투자자 오텍오티스파킹시스템)을 통해 15,000백만원을 조달 이 자금으로 씨알케이㈜는 에이티디비제사차㈜의 사모사채 20,000백만원을 인수하였습니다. *에이티디비제사차㈜는 에이티디비제일차㈜가 발행한 사모사채 10,000백만원 및 에이티디비제이차㈜가 발행한 사모사채 10,000백만원을 대출 *에이티디비제일차㈜는 에프디시스㈜ 상환우선주(225,000주) 4,500백만원, 에프디시스㈜ 대출채권 5,500백만원을 기초자산으로 에이티디비제사차㈜에서 10,000백만원을 차입 *에이티디비제이차㈜는 에프디시스㈜ 상환우선주(375,000주) 7,500백만원을, 에프디시스㈜ 대출채권 2,500백만원을 기초자산으로 에이티디비제사차㈜에서 10,000백만원을 차입 2024년, 씨알케이㈜가 조달한 자금의 만기가 도래함에 따라 씨알케이㈜는 콜드체인제일차㈜를 통해 25,000백만원을 조달하였습니다. 콜드체인제일차㈜는 선순위 대출 15,000백만원 (투자자 : 드림윈드제이차㈜, IBK캐피탈), 후순위 대출 10,000백만원 (투자자 : ㈜오텍, 오텍오티스파킹시스템(유), 오텍캐리어㈜)을 통해 25,000백만원을 조달하였습니다. ㈜오텍은 선순위 대출에 씨알케이㈜는 선순위 및 후순위 대출에 자금보충약정을 제공하였습니다. 씨알케이㈜는 조달된 자금 25,000백만원 및 씨알케이㈜ 운영자금 3,000백만원으로 콜드체인제이차㈜ 사모사채 8,000백만원을 인수하고 드림윈드제일차(15,000백만원) 및 우리금융저축은행(5,000백만원) 대출금을 상환하였습니다. 콜드체인제이차㈜는 조달된 8,000백만원을 통해 에프디시스㈜ 상환우선주(423,728주) 8,000백만원을 인수하였습니다. 에프디시스㈜는 상환우선주(423,728주) 발행을 통해 조달한 8,000백만원을 재원으로 에이티디비제일차㈜ 대출 5,500백만원 및 에이티디비제이차㈜ 대출 2,500백만원을 상환하였습니다. 또한 에이티디비제일차㈜ 및 에이티디비제이차㈜는 각 5,500백만원과 2,500백만원의 대출을 에이티디비제사차㈜에 상환하였으며, 에이티디비제사차㈜는 씨알케이㈜에 사모사채 8,000백만원을 상환하였습니다. [에프디시스㈜의 재무현황] (단위 : 백만원) 과 목 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 자산총계 부채총계 자본총계 매출액 제품매출 상품매출 용역매출 기타매출 매출원가 제품매출원가 상품매출원가 용역매출원가 기타매출원가 매출총이익 판매비와관리비 영업이익(손실) 영업외수익 영업외비용 법인세비용차감전순이익 법인세비용(수익) 당기순이익(손실) 주1) 제품매출 : 인버터 및 공기청정기 등 매출주2) 상품매출 : 그룹사향 리모콘 및 디스플레이 판매 매출주3) 용역매출 : 물류센터 임차 운영등에 따른 매출출처 : 당사 제공 당사는 현재 에프디시스㈜ 상환우선주에 대한 상환권 행사 계획을 갖고 있지 않습니다. 하지만, 당사는 에프디시스㈜ 의 상환여력에 대한 문제의식을 갖고 외부 평가기관에 에프디시스㈜의 상환여력에 대한 평가보고서를 요청하였습니다. 이를 통해 외부 평가기관에서 2024년 9월 30일 작성된 보고서에 따르면 에프디시스㈜는 2027년 부터 배당금 지급을 통한 상환우선주의 상환 절차가 가능할 것으로 예상되며, 2030년
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상환우선주에 대한 해당 절차를 완료할 것으로 예상됩니다. 외부 평가보고서는 현재 에프디시스㈜의 계열사 위주 인버터 매출이 교육청 입찰, 반도체 기업 S사 직판, 안면인식카메라 등의 보안제품 판매등으로 다각화될 것으로 추정하였습니다. 또한 에프디시스㈜의 물류센터 임차운영 역시 매출 및 수익성이 사업 확대에 따라 개선될 것으로 추정하였습니다. 더하여 2026년부터 인천공항 리모델링을 통해 추가적인 매출이 발생하여 결과적으로 2027년 에프디시스㈜는 배당금 지급을 통한 상환우선주의 상환이 가능할 것으로 추정하였습니다.한편 외부 평가보고서를 작성한 평가기관은 서울특별시 강남구에 소재한 회계법인으로, 2018년 1월 설립되어 2020년 1월 주권상장법인 감사인 등록을 완료하고, 같은 해 6월 대구 지점을 설립하였습니다. 또한 2023년 7월 기준 50명의 공인회계사, 3명의 세무사, AICPA 2명이 해당 법인에 구성원으로 소속되어있습니다. 외부 평가기관에서 작성한 평가보고서의 에프디시스㈜ 상환우선주 예상 상환스케줄은 다음과 같습니다. [ 에프디시스㈜ 상환우선주 예상 상환스케줄 ] (단위 : 백만원) 시기 약정배당 약정원금 합계 2027년 2028년 2029년 2030년 합계 주) 2025년~2026년 누적미지급배당금은 2027년~2028년에 지급하는 것을 가정함 출처 : 당사 제공 당사는 해당 상환우선주에 대해 누적적으로 당기 6,154백만원(전기말 5,720백만원)의 손상금액을 인식하였으며, 2024년말 장부금액은 13,846백만원 (2023년말 6,280백만원)입니다. 당사는 향후 특수관계자인 에프디시스㈜의 재무 상태가 악화될 경우, 보유 중인 상환우선주의 회수 가능성이 저하될 수 있고, 만기 시 상환이 어려울 수도 있습니다. 이 경우 대손충당금을 설정하여 손익이 악화될 위험이 존재합니다. 따라서, 추가적인 손상금액이 2025년 및 이후 지속 반영될 가능성이 존재하기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. [특수관계자 거래 현황] [ 특수관계자 거래 내역 ] (단위 : 백만원) 구 분 거래내용 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 관계기업 에프디시스㈜ 매출 등 매입 등 매출 등 기타 ㈜케이에이치테크 매출 등 매입 등 에스에이치글로발㈜ 매출 등 기타비용 출처 : 당사 제공 최근 4년 당사와 특수관계자 거래내역을 살펴보면, 관계기업인 에프디시스㈜는 당사에게 인버터 부품 및 레진등을 판매하였으며 창고 보관 및 운송 서비스와 에어컨 설치용역등을 제공하였습니다. 이에 대해 에프디시스㈜는 최근 2021년과 2022년, 2023년, 2024년에 각각 69,903백만원, 64,201백만원, 70,050백만원, 66,611백만원의 매출을 인식했습니다. 당사는 에프디시스㈜에게 공기청정기, 제습기등을 판매하고 있으며, 2021년, 2022년, 2023년, 2024년, 2025년 3분기에 각각 1,882백만원, 5,986백만원, 2,008백만원, 1,582백만원, 193백만원의 매출을 인식하였습니다. 또한 당사는 ㈜케이에이치테크로부터 임대수익이 발생하고 있으며 에스에이치글로발㈜이 운영한 사내 폐쇄몰에서도 매출을 인식하고 있습니다. [특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역] (단위 : 백만원) 구 분 채권ㆍ채무 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 관계기업 에프디시스㈜ 매출채권 기타채권 상환우선주 대여금 매입채무 등 기타 ㈜케이에이치테크 매출채권 기타채권 매입채무 에스에이치글로발㈜ 매출채권 기타채권 출처 : 당사 제공 당사는 특수관계자와의 거래로 인하여, 2024년말 연결기준 매출채권 및 기타채권으로 13,797백만원을 보유 하고 있습니다. 이 중 12,048 백만원이 에프디시스㈜가 거래상대방인 매출채권 및 기타채권입니다. 이에 대한 내용은 아래와 같습니다. 당사는 에프디시스㈜를 거래상대방으로 물류운영보증금 7,193백만원 및 선급금 4,046백만원 및 기타채권 808백만원을 채권으로 보유하고 있습니다. 이 중 물류운영보증금에 대하여 에프디시스㈜에게 창고임차보증금등 4,600백만원 및