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5개년 고정비성 비용 추정내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 실적 추정 평균액('22~'24) 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 2분기 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년 수선비 소모품비 세금과공과 지급임차료 보험료 여비교통비 통신비 차량유지비 교육훈련비 도서인쇄비 접대비 광고선전비 대손상각비(주1) 전력비 잡비 고정비성 비용 합계 물가상승률 (출처 : 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 삼덕회계법인 Analysis)(주1) 대손상각비는 비경상적인 비용으로 추정에서 제외 하였습니다. 다.4.5. 감가상각비 및 무형자산상각비 감가상각비 및 무형자산상각비는 '3.6 신규투자 및 감가상각비 추정'에서 추정하였습니다. 다.5. 법인세비용 법인세비용은 영업이익과 과세표준이 동일한 것으로 가정하고 추정기간동안 현행 법인세율(지방소득세 포함)을 적용하여 추정하였습니다. 과세표준 법인세율 지방소득세율 적용세율 2억원 이하 2억원 초과 200억원 이하 200억원 초과 (출처 : 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 삼덕회계법인 Analysis) 4.3.5.1 법인세 비용 추정내용 (단위 : 천원) 구분 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년 법인세차감전이익 과세표준 적용세율에 따른 법인세(주1) 법인세 추정액(주1) TAX RATE (출처 : 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 삼덕회계법인 Analysis)(주1) 법인세 및 지방소득세를 포함하고 있습니다. 다.6. 신규투자 및 감가상각비 추정 합병법인의 업종 특성상 추정기간 동안 유ㆍ무형자산에 대한 지속적인 투자가 이루어질 예정이며, 신규투자 및 감가상각비 등은 2024년말 현재 합병법인의 유ㆍ무형자산 현황과 추정기간 동안 합병법인의 설비 투자계획 및 감가상각 회계정책 등을고려하여 추정하였습니다. 또한, 신규투자에 대하여 상세내역을 입수하여 추정매출 및 추정 인원계획 등 사업계획과 정합성을 확인하였습니다. 다.6.1. 고정자산 현황 평가기준일 현재 합병법인의 고정자산 현황은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구분 취득가액 감가상각누계액 장부가액 상각방법 및내용연수 유형자산 토지 건물 정액법/40년 구축물 정액법/20년 기계장치 정액법/6~20년 차량운반구 정액법/5년 공구와기구 정액법/5년 금형 정액법/5년 비품 정액법/5년 사용권자산 정액법/2~4년 건설중인자산 정액법/5년 소계 무형자산 고객관계 정액법/5년 소계 합계 (출처 : 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 삼덕회계법인 Analysis) 다.6.2 재투자액 및 상각비 가정 CAPEX는 자산별로 내용연수와 상각방법을 각각 적용하여 추정하였으며, 추정기간에 포함된 CAPEX는 기존자산의 감가상각비, 유지보수비용에 대한 감가상각비 재투자 가정과 합병법인 제시 신규자산 투자계획을 고려하여 추정하였습니다. 다.6.3 CAPEX 추정 결과 (1) 연도별 CAPEX 추정 내역합병법인의 유형자산 및 무형자산에 대한 연도별 CAPEX 추정 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 계정과목 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년 유형자산 건물 구축물 기계장치 차량운반구 공구와기구 금형 비품 합계 무형자산 소프트웨어 합계 총 투자액 (출처 : 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 삼덕회계법인 Analysis) 다.6.4. 상각비 추정 결과 (1) 연도별 상각비 추정 내역 (단위 : 천원) 구분 계정과목 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년 기존투자 건물 구축물 기계장치 차량운반구 공구와기구 금형 비품 사용권자산 소계 소프트웨어 소계 합계 대체투자 건물 구축물 기계장치 차량운반구 공구와기구 금형 비품 소계 소프트웨어 소계 합계 신규투자 건물 기계장치 소계 총계 (출처 : 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 삼덕회계법인 Analysis) (2) 상각비의 분류합병법인의 추정기간(2025년~2029년) 발생하는 상각비는 과거 3개년(2022년 ~ 2024년) 평균 감가상각비의 원가 배분비율로 배분하였습니다. 합병법인의 상각비 과거 실적 및 2025년부터
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2029년까지 향후 5개년 상각비 추정내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 2분기 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년 상각비-매출원가 상각비-판관비 합계 (출처 : 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 삼덕회계법인 Analysis) 다.7 순운전자본의 추정 합병법인의 영업자산은 매출채권, 재고자산, 미수금, 선급금 등으로 구성되어 있으며, 영업부채는 매입채무, 미지급금, 미지급비용, 예수금 등으로 구성되어 있습니다.합병법인의 순운전자본은 2022년부터 2024년까지 과거 3개년 평균 회전율을 이용하여 추정하였으며, 향후에도 분석된 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하여 추정하였습니다.상기 가정을 적용하여 추정한 순운전자본의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 번호 실적 추정 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 2분기 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년 영업자산(A) 매출채권 재고자산 미수금 선급금 영업부채(B) 매입채무 미지급금 미지급비용 예수금 순운전자본(A-B) 순운전자본 증감(주1) (출처 : 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 삼덕회계법인 Analysis) (1) 매출채권 매출채권은 합병법인의 2022년부터 2024년까지 과거 3개년 평균 회전율이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였으며, 상세내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원, 회) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년 매출채권 매출액 회전율 (출처 : 합병법인 제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis) (2) 재고자산재고자산은 합병법인의 2022년부터 2024년까지 과거 3개년 평균 회전율이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였으며, 상세내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원, 회) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년 재고자산 매출원가 회전율 (출처 : 합병법인 제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis) (3) 미수금 미수금은 합병법인의 2022년부터 2024년까지 과거 3개년 평균 회전율이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였으며, 상세내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원, 회) 구 분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년 미수금 매출액 회전율 (출처 : 합병법인 제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis) (4) 선급금 선급금은 합병법인의 2022년부터 2024년까지 과거 3개년 평균 회전율이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였으며, 상세내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원, 회) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년 선급금 매출원가 회전율 (출처 : 합병법인 제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis) (5) 매입채무 매입채무은 합병법인의 2022년부터 2024년까지 과거 3개년 평균 회전율이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였으며, 상세내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원, 회) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년 매입채무 매출원가 회전율 (출처 : 합병법인 제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis) (6) 미지급금 미지급금은 합병법인의 2022년부터 2024년까지 과거 3개년 평균회전율이 일정하게유지되는 것으로 추정하였으며, 상세내역은 다음과같습니다. (단위 : 천원, 회) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년 미지급금 판매비와관리비 회전율 (출처 : 합병법인 제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis) (7) 미지급비용 미지급비용은 합병법인의 2022년부터 2024년까지 과거 3개년 평균 회전율이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였으며, 상세내역은 다음과
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같습니다. (단위 : 천원, 회) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년 미지급비용 판매비와관리비 회전율 (출처 : 합병법인 제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis) (8) 예수금 예수금은 합병법인의 2022년부터 2024년까지 과거 3개년 평균 회전율이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였으며, 상세내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원, 회) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 2028년 2029년 예수금 인건비 회전율 (출 처 : 합병법인 제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis) 다.8 가중평균자본비용의 산정 현금흐름할인법을 이용하여 가치를 평가하기 위해서는 추정된 잉여현금흐름에 내재된 위험을 적절히 반영한 할인율을 추정하여야 합니다. 할인율로는 일반적으로 가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost of Capital)이 이용되며, WACC은 다음과 같이 계산됩니다. Ke : 자기자본비용Tc : 한계법인세율Kd : 타인자본비용D : 이자부부채의 시장가치E : 자기자본의 시장가치V : D + E 다.8.1. 자기자본비용 자기자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM: Capital Asset Pricing Model)에 의하여 다음과 같이 무위험수익률에 위험프리미엄을 가산하여 계산합니다. Ke = Rf + (Rm-Rf) ×βRf: 무위험수익률Rm: 기대시장수익률β: 합병법인의 기업베타 구분 산출내역 비고 Rf Bloomberg(평가기준일 현재 10년 만기 국채수익률) Rm - Rf 한국공인회계사회에서 2024년 6월 5일 고시한 시장위험 프리미엄 가이던스의 평균값 적용 β 합병법인과 유사한 업종에 있는 상장회사를 동종기업으로 선택하여 동종기업의 영업베타의 평균값으로 계산한 영업베타에 합병법인의 목표자본구조를 감안하여 산출함 Ke (출처 : 합병법인 제시자료, Bloomberg 및 삼덕회계법인 Analysis) 동종기업의 β를 이용하여 계산한 β의 계산 내역은 다음과 같습니다.합병법인인 삼미금속 주식회사는 한국거래소 업종분류에 따른 소분류업종 분류상 '기타 금속 가공제품 제조업(표준산업분류 C259)'을 영위하고 있으며, 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역은 "자동차 부품 제조업"입니다.본 평가인의 검토결과, 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종인 '기타 금속 가공제품 제조업'에 해당되는 주권상장법인은 26개사(코넥스시장 상장법인 제외)로서 동26개사 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 합병법인과 무관한 22개 회사를 제외한 4개 회사를 유사회사로 보았으며, 같은 방식으로 "자동차 신품 부품 제조업"에 해당되는 주권상장법인은 99개사(코넥스시장 상장법인 제외) 중 4개 회사를 유사회사로 보아, 총 8개사를 유사회사로 선정하였습니다. (단위 : 천원) 회사명 시가총액(E) 이자부부채(D) D/E 주1 주2 주3 주4 주5 주6 (주)케이피에프 (주)풍강 (주)와이엠 한일단조공업(주) (주)포메탈 한국무브넥스(주) 태양금속공업(주) 대창단조(주) 평 균 (출처 : 한국거래소, 전자공시시스템, Bloomberg 및 삼덕회계법인 Analysis)(주1) 2024년 12월 31일 기준 Bloomberg에서 조회한 2Year Weekly Adjusted Beta입니다.(주2) 시가총액은 2024년 12월 31일 이전 최종거래일의 종가를 자기주식을 제외한 발행주식수에 곱하여 산출하였습니다.(주3) 이자부부채는 동종기업의 2024년 12월 31일 기준 장단기차입금 등 이자부부채금액으로, 전자공시시스템 사업보고서를 참조하였습니다.(주4) 부채비율은 하마다(Hamada)모형을 적용하기 위해 '이자부부채/시가총액(D/E)'로 산정하였습니다.(주5) 하마다(Hamada)모형을 적용하여 계산한 무부채기업의 beta로, 계산시 이용한 법인세율은 20.9%입니다.(주6) 합병법인의 목표자본구조를 적용하여 산출한 Beta입니다. 합병법인의
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목표자본구조는 합병법인과 유사한 영업을 영위하는 동종기업들의 평균 부채비율(D/E)인 144.53%를적용하였습니다. 다.8.2 타인자본비용 2024년 12월 31일 현재 합병법인의 이자부부채의 세전 가중평균차입이자율을 사용하였으며 그 계산 내역은 아래와 같습니다. 가중평균차입이자율은 2024년말 현재 이자부부채 잔액을 연이자율 기준으로 가중평균한 금액입니다. (단위 : 천원) 금융기관명 차입금 차입금액 이자율 (주)우리은행 단기 (주)우리은행 단기 산업은행 단기 중소기업진흥공단 단기 중소기업진흥공단 단기 (주)경남은행 단기 (주)경남은행 단기 중소기업진흥공단 장기 (주)우리은행 장기 (주)우리은행 장기 가중평균차입이자율(합계) 다.8.3 가중평균자본비용 가중평균자본비용은 자기자본비용(Ke)과 세후 타인자본비용(Kd)을 가중평균하여 산출하며, 가중평균을 위한 목표자본구조는 합병법인과 유사한 영업을 영위하는 대용기업의 평균적인 자본구조로 수렴하는 것을 가정하여 동종기업들의 평균 부채비율(D/E)인 144.53%를 적용하였습니다. 산출된 가중평균자본비용은 6.27%이며, 산식은 아래와 같습니다. 5. 합병비율의 적정성에 대한 종합평가의견 본 평가인은 코넥스시장 주권상장법인인 삼미금속 주식회사(이하 "합병법인")와 코스닥시장 주권상장법인인 아이비케이에스제22호기업인수목적 주식회사(이하 "피합병법인")와 간에 합병을 함에 있어 합병비율의 적정성을 검토하였습니다. 본 평가인은 본 검토업무를 수행함에 있어 합병법인의 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 재무제표와 주가자료, 합병법인의 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 재무제표와 주가자료, 합병법인이 제시한 2025년부터 2029년까지 5개년도에 해당하는 사업계획 및 합병법인과 한국거래소 업종분류에 따른 소분류업종이동일한 주권상장법인의 사업보고서 등을 기초로 하여 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5, 그리고 증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 따라 합병비율을 검토하였습니다. 합병 등 가액은 회사의 상황, 기업가치 등을 고려하여 최종적으로 회사가 산정한 것이며, 외부평가기관이 특정 합병등 가액을 권고하거나, 특정 합병등가액이 유일하게 적절한 것이라는 의견을 제공하는 등 합병등 가액의 산정에 관여한 사실이 없습니다.본 평가인이 평가의 근거로 사용한 합병법인의 2024년 12월 31일 현재의 순자산가치는 2024년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 감사보고서상 자료를 통해 적정성을평가하였으며, 2025년부터 2029년까지 5개년도에 해당하는 추정재무제표는 합병법인의 경영자가 제공한 기초자료와 합병법인 담당자와의 면담을 통하여 획득한 산업 및 사업의 전망과 사업계획에 근거하여 추정하였는 바, 합병법인의 영업환경이나 국내외 경제상황의 변화 등 제반가정의 변화에 따라 실제와 추정치는 차이가 발생할 수있으며 그 차이는 매우 중요할 수도 있습니다.또한, 본 평가인은 검토를 수행함에 있어 금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인(2009.06)"과 한국공인회계사회가 제정한 "외부평가업무 수행기준(2024.11)"을 준수하였습니다.합병법인이 피합병법인을 합병함에 있어서 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 합병법인인 삼미금속 주식회사 3,653원(주당 액면가액: 1,000원), 피합병법인인 아이비케이에스제22호기업인수목적 주식회사가 2,000원(주당 액면가액 100원)으로 산정되었습니다. 따라서 합병당사회사가 합의한 합병비율 1 : 0.5474952은 적정한 것으로 판단됩니다.본 평가인이 최근 3년간 기업인수목적회사의 합병과 관련하여 합병가액의 적정성을 평가한 이력은 없습니다.본 평가인은 평가계약 체결일로부터 최근 1년 간 기업인수목적회사 및 합병법인과 체결한 본 평가계약 외에 용역제공 계약 등 금전적 이해관계는 존재하지 않습니다.본 평가인의 검토결과 이러한 합병비율은 중요성의 관점에서
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자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5, 그리고 증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조 및동 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 위배되어 산정되었다는 점이 발견되지 아니하였습니다. 별첨 1. 가치평가업무의 가정과 제약조건 1. 가치의 평가결과는 평가기준일 현재, 기술된 목적만을 위하여 타당합니다. 2. 공공정보와 산업 및 통계자료는 당 법인이 신뢰할 수 있다고 판단한 원천에서 입수하였습니다. 그러나 당 법인은 이들 정보의 정확성이나 완전성에 대하여 어떠한 기술도 제공하지 아니하며, 이를 입증하기 위한 어떠한 절차도 수행하지 않았습니다. 3. 미래의 사건이나 상황은 평가대상회사가 예측한 대로 발생되지 않을 수 있기 때문에, 당 법인은 평가대상회사가 예측한 성과에 대하여 어떠한 확신도 제공하지 아니합니다. 즉, 예측 성과와 실제 결과 사이에는 중요한 차이가 발생할 수 있으며, 예측 결과의 달성 여부는 경영진의 행동과 계획 그리고 경영진이 전제한 가정에 따라 가변적입니다. 4. 당 법인의 가치평가 결과는 현재 경영진의 전문성과 효과성 수준이 유지될 뿐만 아니라, 사업매각, 구조조정, 교환, 주주의 자본 감축 등에 의해 평가대상회사의 성격이중요하게 또는 유의적으로 변화하지 않을 것이라는 가정에 기초한 것입니다. 5. 본 의견서 및 가치의 평가결과는 당 법인의 의뢰인과 본 의견서에서 언급한 특정의 목적만을 위한 것입니다. 따라서 제3자의 어떠한 목적이나 본 의견서에서 언급한 목적 이외의 용도로는 이용할 수 없습니다. 뿐만 아니라, 본 의견서 및 가치의 평가결과는 어떠한 형태로든 투자자문 또는 이와 유사한 목적을 위하여 작성된 것이 아니며그렇게 해석되어서도 아니됩니다. 가치의 평가결과는 평가대상회사가 제공한 정보와기타의 원천을 근거로 평가자가 고려한 의견만을 나타내는 것입니다. 6. 가치의 평가결과, 가치평가 외부전문가의 명칭이나 그 직무의 언급 등을 포함하여본 의견서의 어떠한 부분도 평가자의 서면동의 및 승인 없이 광고매체, 투자홍보, 언론매체, 우편, 직접교부 또는 기타의 통신 수단을 통하여 공중에게 전파될 수 없습니다. 7. 사전에 문서로 협약되지 않는 한 본 의견서의 내용과 관련하여 법정 증언이나 진술 등 평가자에게 추가적인 업무를 요구할 수 없습니다. 8. 당 법인은 평가대상회사가 제 법률에서 규정하고 있는 종업원의 채용, 근무에 관한 규제의 적용대상 여부나 이를 준수하고 있는지 여부를 결정하기 위하여 평가대상에 대하여 특정의 질문이나 분석을 수행하지 않았습니다. 따라서 당 법인의 가치평가결과는 이러한 규정의 위반시 가치평가에 미칠 영향을 고려하지 아니한 것입니다. 9. 본 의견서의 어떠한 내용도 평가자 이외의 자가 임의로 변경시킬 수 없으며, 당 법인은 이러한 승인 없는 변경에 대하여 어떠한 책임도 없습니다. 10. 별도의 언급이 없는 한 당 법인은 미래의 법률이나 규정이 평가대상회사에 미칠 수 있는 잠재적인 영향에 대하여 어떠한 고려나 절차도 수행하지 않았습니다. 11. 당 법인은 평가대상회사가 제시한 추정재무정보나 이와 관련된 가정에 대하여 감사의견 등 어떠한 형태의 인증도 표명하지 아니합니다. 사건이나 상황은 예상과 다르게 발생할 수 있으며, 따라서 일반적으로 추정재무정보와 실제 결과 사이에 차이가존재할 수 있고, 또 그러한 차이가 중요할 수 있습니다. 12. 당 법인은 평가대상회사의 과거와 현재 및 미래의 영업전망에 대하여 현재의 경영진에 대하여 질문을 수행하였습니다. 별첨 2. 자본시장법에 따른 외부평가업무 수행기준 준수 이행 점검표 외부평가업무 수행기준 준수 이행 점검표> 점검항목 점검결과 1. 정보의 원천 ㆍ평가를 위해 필요한 정보를 충분히 확보하였으며, 이러한 정보의 원천을 보고서에 제시하였는가? - 대상회상 설비 시설 방문여부 및 정도 - 법률적 등록문서, 계약서 등의 증거 검사여부 - 재무 세무정보, 시장 산업 경제자료 등 이행함 2. 평가대상에 대한 분석 ㆍ재무제표와 재무정보의 분석은 충실한가? ㆍ평가대상회사 및 관련 비재무정보의 분석은 충실한가?
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- 경영진, 핵심고객과 거래처- 공급하고 있는 재화 용역- 해당 산업의 시장현황, 경쟁, 사업영위 등 이행함 3. 평가접근법 및 방법 ㆍ평가접근법에 대하여 충분히 고려하였으며 이에 대한 기재는 충실한가?ㆍ평가접근법별로 실제 적용한 평가방법 및 적용에 대한 논거는 충분히 제시되었는가?ㆍ적용한 평가방법에 대한 기재는 충분한가? - 이익, 현금흐름에 대한 예측- 비경상적인 수익과 비용항목 - 자본구조 자본조달비용 및 할인율 선택 시 고려하였던 위험요소 - 예측이나 추정에 대한 가정 등 이행함 4. 가치의 조정 ㆍ조정 전 가치에서 할인 할증 등 가치조정을 해야 할지 여부를 고려하였는가? 이행함 5. 가치평가의 도출 ㆍ가치평가의 도출절차를 준수하였는가? - 평가업무 과정에서 얻은 정보를 이용하여 서로 다른 평가접근법과 방법에서 얻은 결과의 신뢰성을 평가 - 단일의 평가접근법과 방법에 의한 결과를 반영할 것인지 복수의 평가접근법과 방법에 의한 결과의 조합을 반영할 것인지 결정 이행함 6. 문서화 가치평가의 주요내용을 기록하였는가?ㆍ가치평가의 주요내용을 기록하였는가? - 평가관련 문서를 보존 이행함 외부평가기관 삼덕회계법인 대표이사 김 덕 수 (인) 평가책임자 (직책) 이사 (성명) 이 정 기 (인)(전화번호) 02-397-6700 별첨 3. 자본시장법에 따른 외부평가업무 품질관리규정 준수 확인 점검표 삼덕회계법인, 2024년 11월 22일 제정 점검항목 준수 여부 1. 공정 강령 등 윤리적 요구사항의 준수에 위협을 주는 이해관계를 파악하였는가? 위협을 주는 이해관계가 파악된 경우, 위협을 제거하거나 수용가능한 수준으로 낮추기 위한 안전장치를 적용하였는가? 이행함 2. 다음과 같은 비밀유지 의무를 준수하였는가? - 직무상 알게 된 비밀을 누설하지 아니함 - 미공개정보를 이용한 제반 행위를 하지 않음 - 평가업무를 위하여 얻은 정보를 평가대상 회사의 서면 허락 없이 다른 업무에 이용하지 않음 이행함 3. 다음과 같은 요건이 충족되었음을 확인하고 업무를 수임하였는가? - 법인은 업무수행을 위한 적격성과 업무를 수행할 수 있는 시간과 자원 등 역량을 가지고 있음 - 법인과 업무팀 구성원은 관련 윤리적 요구사항을 준수할 수 있음 - 평가 의뢰 회사의 성실성이 결여되었다고 결론을 내리게 할 만한 정보를 가지고 있지 아니함 - 법인의 품질관리 규정에 따른 요구사항을 충족할 수 있음 이행함 4. 업무팀은 한국공인회계사회가 제정한 「자본시장법에 따른 외부평가업무 수행기준」을 적용하였는가? 이행함 5. 업무수행책임자는 평가업무가 법규, 「자본시장법에 따른 외부평가업무 수행기준」 및 법인의 정책과 절차에 따라 수행되도록 적절하게 계획, 감독, 검토하였는가? 이행함 6. 평가의견서가 최종적으로 발행되기 전에 업무품질관리검토자의 검토를 완료하였는가? 이행함 외부평가기관 삼덕회계법인 대표이사 김 덕 수 (인) 품질관리책임자 (직책) 이사 (성명) 이 용 모 (인)
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IV. 영업 및 자산의 내용 해당사항 없습니다. V. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항 1. 합병시 발행되는 신주 및 합병비율 가. 삼미금속㈜는 합병대가로 신주를 발행하여 교부할 예정입니다. 합병법인(삼미금속㈜)은 합병기일 현재 아이비케이에스제22호기업인수목적㈜의 주주명부에 기재되어 있는 주주에 대하여 아래 내용에 따라 삼미금속㈜의 기명식 보통주식 총 2,425,400주를 교부합니다 신주의 종류 삼미금속㈜(존속회사)의 보통주 (액면금액 1,000원) 배정조건 피합병법인인 아이비케이에스제22호기업인수목적㈜의 주주명부에 기재되어 있는 보통주 주주에 대하여 아이비케이에스제22호기업인수목적㈜의 보통주(액면가 1,000원) 1주당 합병법인인 삼미금속㈜의 보통주(액면금액 1,000원) 0.547495209주를 교부합니다. 배정기준일 2025년 12월 15일 (합병기일 예정일) 신주배정시 발생하는 단주처리방법 합병신주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 현금으로 지급합니다. 주) 본 합병은 전자증권제도 시행에 따라 신주권교부가 이루어지지 않는 점 투자자들께서는 참고해주시기 바랍니다. 나. 삼미금속㈜는 상기 '가.'에 따른 신주(액면가 1,000원)를 발행함에 있어 아이비케이에스제22호기업인수목적㈜의 기명식 보통주식 주당(액면가 100원) 0.547495209의 비율로 하여 삼미금속㈜의 기명식 보통주식을 교부합니다.다. 합병신주에 대한 이익배당의 기산일은 2025년 1월 1일로 합니다.라. 삼미금속㈜가 주식매수청구에 의해 취득한 자기주식의 처분은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내에 처분할 예정입니다. 아이비케이에스제22호기업인수목적㈜가 금번 합병을 진행하면서 주주 중 주식매수청구권을 행사하는 주주가 발생할 경우 해당 주식은 아이비케이에스제22호기업인수목적㈜의 자기주식이 되며, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제7항에 따라 합병법인 삼미금속㈜는 피합병법인인 아이비케이에스제22호기업인수목적㈜의 자기주식에 대하여 신주를 배정할 수 없습니다. 2. 신주의 상장등에 관한 사항 본 합병으로 인해 발생되는 신주는 2025년 12월 30일 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 다만, 최종 상장일은 관계기관 등과의 협의 및 승인과정에 의해 변경될 수 있습니다. 3. 신주의 주요 권리 합병법인인 삼미금속㈜에서 발행하는 합병신주의 주요권리는 합병법인의 정관에 따릅니다. 가. 액면금액 [삼미금속㈜ 정관] 제 7 조 (1주의 금액) 주식 1주의 금액은 1,000원으로 한다. 나. 의결권에 관한 사항 (1) 의결권 [삼미금속㈜ 정관] 제 29 조 (주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다. (2) 의결권의 대리행사 [삼미금속㈜ 정관] 제 32 조 (의결권 행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다. ② 제1항의 대리인은 주주총회 개시일 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 회사에 제출하여야 한다. (3) 의결방법 [삼미금속㈜ 정관] 제 33 조(주주총회의 결의방법) 주주총회의 결의는 법령 또는 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로써 한다. 다. 주식의 발행 및 배정 [삼미금속㈜ 정관] 제 10 조 (신주인수권) ① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다. ② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주(그가 소유한 주식에 비례하여 배정받을 신주인수권을 초과하는 부분) 또는 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 규정에 의하여 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 2. 상법 제340조의2
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규정에 의한 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우 4. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 5. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우 6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우 7. 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 ③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. ④ 제2항에 따라 주주 이외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. ⑤ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다 4. 주식에 관한 사항 가. 회사가 발행할 주식의 총수 [삼미금속㈜ 정관] 제 5 조 (발행예정주식총수) 회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다. 나. 주식 및 주권의 종류 [삼미금속㈜ 정관] 제 8 조(주권의 발행과 종류) ① 회사가 발행하는 주권은 기명식으로 한다. ② 회사의 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주 및 10,000주권의 8종류로 한다. 다만, 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 항은 적용하지 않는다. 제 9 조 (주식의 종류, 수 및 내용) ① 회사가 발행할 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다. ② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다. 제 9 조의 2 (이익배당, 의결권 부여 또는 배제 및 주식의 상환전환에 관한 종류주식) ① 회사는 이익배당, 의결권 부여 또는 배제 및 주식의 상환전환에 관한 종류주식(이하 이 조에서 “종류주식”이라 한다)을 발행할 수 있다. ② 제5조 발행예정주식총수 중 종류주식의 발행한도는 발행주식총수의 4분의 1을 초과하지 못한다. ③ 종류주식에 대하여는 우선 배당한다. 종류주식에 대한 우선배당은 1주의 금액을 기준 연0% 이상 10% 이내에서 발행시 이사회가 정한 최저배당률에 따라 현금으로 지급한다. ④ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하고 보통주식에 대하여 종류주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당가능이익이 있으면 보통주식과 종류주식에 대하여 동등한 비율로 배당할 수 있다. ⑤ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에는 미배당 분을 누적하여 다음 사업연도의 배당 시에 우선하여 배당할 수 있다. ⑥ 종류주식의 주주에게는 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지는 의결권이 있다. ⑦ 주주는 회사에 대하여 종류주식의 상환을 청구할 수 있다. ⑧ 상환가액은 발행가액에 가산금액을 합산한 금액으로 하며, 가산금액은 배당률, 시장상황 및 기타 종율 주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행 시 이사회가 정한다. 다만, 상환가액을 조정하려는 경우 이사회에서 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정방법 등을 정하여야 한다. ⑨ 상환기간(또는 상환청구 기간)은 종류주식의 발행 후 2년이 경과한 날로부터 10년이 되는 날의 범위 내에서 발행 시 이사회 결의로 정한다. ⑩ 상환방법은 상환일로부터 1개월전에 피투자기업 및 이해관계인에게 서면으로
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통지하고 피투자기업 및 이해관계인은 청구를 받은 날로부터 1개월 이내 또는 투자자가 달리 지정하는 기일 내에 상환을 완료하여야 하며 투자자의 사전 서면 동의가 있는 경우 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 이외의 유가증권이나(다른 종류의 주식은 제외한다)그 밖의 자산을 교부할 수 있다. ⑪ 종류주식의 주주는 발행일로부터 종류주식을 전환할 것을 청구할 수 있다. ⑫ 제11항의 전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 하고, 그 전환비율은 종류주식 1주 당 전환으로 인하여 발행하는 주식 1주로 한다. 다만, 전환비율을 조정하려는 경우 이사회에서 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정방법 등을 정하여야 한다. ⑬ 제11항 또는 제12항에 따라 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제12조를 준용한다. 제 13 조 (주식등의 전자등록) 회사는 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식 등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다. 다. 주식매수선택권 [삼미금속㈜ 정관] 제 11 조 (주식매수선택권) ① 회사는 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의 10범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 다만, 상법 제542조의 3 제3항 규정에 따라 발행주식총수의 100분의 3범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과 연동형으로 부여할 수 있다. ② 제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여일 이후 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다. ③ 제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립ㆍ경영ㆍ해외영업 또는 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 임ㆍ직원 및 상법 시행령 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 임ㆍ직원으로 한다. 다만, 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의만으로 주식매수선택권을 부여할 수 없다. ④ 제3항의 규정에 불구하고 상법 제542조의8 제2항 제5호의 최대주주 및 그 특수관계인과 상법 제542조의8 제2항 제6호의 주요주주 및 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사 또는 상법 시행령 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 비상근임원인 자를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다. ⑤ 임원 1인 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다. ⑥ 다음 각 호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다. 1. 주식매수선택권을 부여받은 임직원이 본인의 의사에 따라 퇴임하거나 퇴직한 경우 2. 주식매수선택권을 부여받은 임직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 끼친 경우 3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우 4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우 ⑦ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다. 1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식(또는 기명식 무의결권 배당우선주식)을 발행하여 교부하는 방법 2. 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식(또는 기명식 무의결권 배당우선주식)의 자기주식을 교부하는 방법 3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법 ⑧ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직한 날부터 2년 내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 정년으로 인한 퇴임 또는 퇴직 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 경우에는 사망, 퇴임 또는 퇴직한 날로부터 1년 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다. ⑨ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각 호의
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가격 이상으로 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다. 1. 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가격 중 높은 금액 가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액 나. 당해 주식의 권면액 2. 자기의 주식을 양도하는 경우에는 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액 ⑩ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제 조의 규정을 준용한다 5. 배당에 관한 사항 [삼미금속㈜ 정관] 제 57 조 (이익배당) ① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다. ② 회사는 이사회결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.
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II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사는 1977년 설립된 국내에서 가장 큰 해머(Forging Hammer)인 50톤 카운터블로해머(Counter Blow Hammer, C.B.H) 등의 해머단조 설비와 4,000톤 프레스 등의 프레스 단조설비를 함께 보유한 금속 열간 형단조 전문회사입니다. 당사는 금속형단조에 필수적으로 필요한 금형의 설계부터 단조, 열처리, 가공까지 고객의 요구에 맞는 제품을 공급하기 위한 모든 공정을 자체적으로 소화 가능한 기술력과 자원을 보유하고 있습니다. 이를 바탕으로 당사가 생산하는 단조품은 국내외 상용차, 중장비, 선박엔진, 방산부품 및 발전설비 등에 공급되고 있습니다. 특히 당사의 주력 제품인 상용차용 프론트 액슬 및 스티어링 너클은 지난 40여년간 현대차 상용차 부품에 독점공급하고 있습니다. 또한 두산에너빌리티(前 두산중공업)가 생산하는 원자력/화력 발전용 터빈의 블레이드를 국내에서 유일하게 공급해오면서, 국가기간산업의 뿌리 역할을 하고 있습니다. 당사는 기존 단조품의 공급에 만족하지 않고, 단조품의 가공생산능력 확보를 통한 새로운 성장 동력 확보를 진행 중에 있습니다. 이를 통해 해외시장 수주확대를 통한 매출 및 부가가치 증대를 계획하고 있습니다. (1) 열간 형단조 사업의 개요 단조는 기원전 5,000년경까지 거슬러 올라가는 가장 오래된 금속가공 방법의 하나로, 각종 금속재료를 여러 가지 금형 및 공구로 소재에 압축하중을 가하여, 다양한 크기와 형상을 가진 제품으로 성형하는 방법입니다. 단조는 금형의 유무에 따라 두 가지로 나뉘는데, 일정한 모양으로 형성된 금형 사이에 소재를 넣고 두들겨 제품을 만드는 형단조(Die Forging)와 평탄한 공구 사이에 소재를 놓고 적당히 돌리거나 위치를 바꾸어 제품을 만드는 자유단조(Free Forging)가 있습니다. 자유단조와 형단조의 생산방식 비교.jpg 자유단조와 형단조의 생산방식 비교 또한 단조는 재료를 변형시키기 위하여 많은 에너지를 필요로 하기 때문에, 보통 재료의 변형 저항이 가장 적은 고온상태에서 성형하게 되며 이를 열간 단조라 합니다. 이와 반대로 상온에서 성형하는 것을 냉간단조라 하며, 당사는 열간 형단조를 주 사업으로 합니다. 당사가 주력으로 생산하는 프론트 액슬의 열간 형단조 개발 및 생산공정은 아래와 같습니다. [열간 형단조 개발 및 생산공정] 단계 번호 공정명 공정설명 필요기간 금형 설계 및 제작 금형설계 및 모델링 고객이 원하는 제품의 형상을 단조품으로 구현하기 위한 단조금형 설계 2개월 3D 시뮬레이션 설계된 금형을 통해 시뮬레이션을 수행하여 소재 흐름(Metal Flow), 응력 분포, 온도 변화, 결함(기공, 균열) 발생 가능성 등을 사전 파악 금형 제작 설계된 금형을 도면에 맞추어 제작 제품 생산 절단 원재료 봉강 등을 적절한 크기로 절단. 요구되는 사이즈와 스펙은 금형설계단계에서 결정 1일 가열 준비된 소재를 가열로에서 적절한 온도까지 균일하게 가열 (통상 1,200~1250℃ 내외) 1일 단조 가열된 소재를 단조설비에 체결된 금형으로 반복 타격하여 원하는 형상으로 소성 변형 열처리 제품의 특성에 맞게 열처리하여 제품의 기계적 성질을 개선 (프론트 액슬의 경우 880℃) 1일 냉간교정 단조 및 열처리과정 중 발생된 변형을 수정 3일 쇼트 블라스트 생산과정에서 생긴 산화 스케일 등의 표면 이물을 제거 1일 자분탐상 및 사상 생산과정 중 발생된 금속단조제품의 표면 결함을 제거 2일 도장 생산된 단조품을 고객의 원하는 도료를 사용하여 도장 1일 검사 부품의 품질을 보장하기 위해, 다양한 비파괴 검사, 치수 검사, 기계적 성질 시험 등을 수행 1일 (2) 열간 형단조의 특장점 열간 형단조는 소재를 고온으로 가열하여 변형 저항을 낮춘 상태에서 금형을 통해 성형하는 방식으로, 압연강재를 다시 가공함으로써 결정립이 세밀화되고 내부 결함이 제거되는 등 우수한 단련 효과를 기대할 수 있습니다. 또한 동일 금형을 활용하여 대량 생산이 가능하므로, 치수 정밀도와 형상 반복성이 우수한 단조품을 안정적으로 생산할 수
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있습니다. 이로 인해 후속 절삭가공 공정에서 소요되는 시간과 비용이 절감되어 전체 제조 효율성이 향상됩니다. 다만, 형단조는 제품별로 전용 금형이 필요하고 금형 제작비용이 상당하며, 고하중의단조 프레스, 해머 등 대형 설비투자가 요구되기 때문에 초기 고정비 부담이 큰 공정입니다. 이로 인해 소량 생산에는 경제성이 떨어지며, 일정 물량 이상의 생산수요가 전제될 경우에만 가격 경쟁력을 확보할 수 있습니다. 따라서 열간 형단조는 자동차 부품, 중장비 부품 등 표준화된 형상으로 대량 생산이 이루어지는 산업군에 적합한 공정으로 평가됩니다. [형단조와 자유단조의 비교] 항목 형단조(당사) 자유단조 사용장비 해머, 기계식 프레스 유압 프레스 사용 원재료 압연강 블룸, 슬라브, 잉곳 제품의 정밀도 높음 낮음 투자비용 많음 (제품별 금형 필요) 적음 생산시간 빠름 느림 대량생산 가능 불가능 적합품목 자동차, 중장비 부품 풍력, 석유화학, 발전플랜트 등 국내 주요회사 당사(삼미금속), 포메탈, 한일단조 태웅, 피에스엠, 명성금속 (3) 인증 현황 당사는 IATF16949, ISO45001 같은 국제 표준 인증을 보유하고 있으며 현대기아자동차 품질 인증인 SQ 인증을 보유하여 고객의 요구사항 눈높이에 맞춰 제품을 제조하고 있습니다. 또한 선박부품 생산을 위해 필수적인 선급인증도 모두 획득하여, 그 기술력을 인정받고 있습니다. 구분 인증명 인증기관 갱신년월 설명 품질인증 한국품질재단 자동차 산업의 품질 관리 시스템을 위한 국제 표준 SQ인증(단조) 현대기아차 현대기아차 단조 업종 품질 시스템 SQ인증(열처리) 현대기아차 현대기아차 열처리 업종 품질 시스템 안전보건 경영 스템 ISO 45001 에이스인증원 산업안전보건경영시스템에 대한 국제 표준으로, 작업자의 안전과 건강을 보호하기 위한 요구사항을 규정 선급인증 ABS(미국) ABS 선급인증은 각 국가별 선박 기술 기준을 수립하고, 기준에 따른 검사를 수행하며 인증하는 기관인 선급사로부터 받는 인증 BV(프랑스) BV CCS(중국) CCS DNV(독일) DNV KR(한국) KR LR(영국) LR NK(일본) NK RINA(이탈리아) RINA RS(러시아) RS 2. 주요 제품 및 서비스 가. 제품별 매출 현황 (단위 : 백만원) 매출 유형 제 품 명 제46기(2022년 기말) 제47기(2023년 기말) 제48기(2024년말) 제49기(2025년 반기) 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 제 품 자동차부품 프론트액슬,너클,크랭크샤프트 등 중장비부품 스핀들,보스,엔드비트 등 선박엔진부품 커넥팅로드 등 방산부품 로워암, 탄두 등 기타 기어휠 등 소 계 상 품 기 타 주) 매 출 총 계 주) 기타매출은 생산과정중에 발생한 스크랩 등의 판매금액과 임대수입입니다. 나. 주요 제품 등의 현황 당사는 프론트 액슬 빔, 크랭크 샤프트, 스티어링 너클 등 상용차에 필수적인 부품과 커넥팅 로드, 크랭크 샤프트와 같은 선박 엔진용 부품을 주력으로 생산하고 있으며, 건설 중장비인 불도저 엔드비트, 굴삭기의 보스 및 발전소 터빈의 블레이드, 로켓탄의 탄두 등 중대형 금속단조부품의 다양한 제품 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 다. 주요 제품에 대한 내용 (1) 자동차 부품 [주요 제품 라인업] 제품분류 주요 고객사 제품 설명 프론트 액슬 화신, 한국무브넥스 및 (최종고객사: 현대기아차) 타타대우상용차 프론트 액슬은 차량의 앞바퀴를 지지하고 조향 및 하중을 분산하는 역할을 하는 차축(액슬)으로, 주로 트럭, 버스 등의 상용차에 사용되며, 차량의 조향 시스템과 연결되어 앞바퀴의 방향을 조절하고, 도로에서 발생하는 충격을 흡수하는 기능을 수행합니다. 스티어링 너클 화신, 한국무브넥스 및 (최종고객사: 현대기아차) 타타대우상용차 스티어링 너클은 자동차의 휠과 서스펜션, 조향 장치(스티어링 시스템)를 연결하는 역할을 하며, 타이로드와 연결되어 핸들의 움직임을 타이어로 전달하여 자동차의 방향을 결정하는 조향 기능을 담당하고 있습니다. 크랭크 샤프트 현대위아 (최종고객사: 현대기아차) 크랭크 샤프트는 엔진
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내부에서 피스톤의 왕복 운동을 회전 운동으로 변환하는 부품으로 플라이휠과 연결되어 엔진 출력을 전달하는 기능을 합니다. 기타 네오오토, 영진모빌리티, 씨티알, 일정, 티아이씨 등 기타 제품에는 승용차용 변속기의 기어류와 서스펜션 부품류들, 캠샤프트 등 다양한 제품들로 구성되어 있습니다. (2) 중장비 부품 [주요 제품 라인업] 제품분류 주요 고객사 제품 설명 엔드 비트 (End Bit) 불도저의 블레이드 양쪽 끝단에 설치되며, 불도저가 토양, 자갈, 기타 잔해를 밀어 낼 때 가장 부하를 많이 받는 부위 스핀들 (Spindle) 휠로더의 엔진으로부터 발생된 동력을 차동장치를 거쳐 휠로 동력을 전달하는 역할하는 부품 보스 (Boss) Mitsui (최종고객사 : John-Deere) 굴삭기(Excavator)의 붐(Boom) 구조물 내에서, 베어링이나 핀과 함께 작동하는 부품 크랭크 샤프트 HD현대인프라코어 크랭크 샤프트는 엔진 내부에서 피스톤의 왕복 운동을 회전 운동으로 변환하는 부품으로 플라이휠과 연결되어 엔진 출력을 전달하는 기능을 합니다. (자동차용 크랭크 샤프트와 동일, 고객사에 따른 분류) (3) 선박엔진 부품 [주요 제품 라인업] 제품분류 주요 고객사 제품 설명 커넥팅 로드 엔진 내부에서 피스톤과 크랭크샤프트를 연결하는 봉으로 피스톤의 왕복운동을 크랭크샤프트로 전달하여 회전운동으로 바꾸는 기능을 함 기타 삼공사 등 피스톤크라운, 헤드커버, 선박용 기름 청정기 부품 등 라. 주요 제품 등의 가격변동추이 당사의 주요 생산제품별 가격변동 추이는 다음과 같습니다. (단위 : 원) 품 목 제46기(2022년말) 제47기(2023년말) 제48기(2024년말) 제49기 반기(2025년 반기) 프론트 액슬(개당) 내 수 수 출 스티어링 너클(개당) 내 수 수 출 크랭크 샤프트(개당) 내 수 수 출 3. 원재료 및 생산설비 가. 원재료 매입 현황 (단위 : 백만원) 매입유형 품 목 매입처 제46기(2022년말) 제47기(2023년말) 제48기(2024년말) 제49기 반기(2025년 반기) 원재료 합금강 국 내 수 입 소 계 탄소강 국 내 수 입 소 계 반제품 국 내 수 입 소 계 기타 국 내 수 입 소 계 합 계 국 내 수 입 합 계 나. 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 : 원/kg, 달러/kg) 구분 제46기(2022년말) 제47기(2023년말) 제48기(2024년말) 제49기 반기(2025년 반기) 합금강, 탄소강 국 내 수 입 국 내 수 입 반제품 국 내 수 입 기타 국 내 수 입 주) 합금강, 탄소강의 가격은 kg당 수입부대비 및 운반비 등을 포함한 당사 도착도 가격이며, 반제품의 가격은 수량 기준입니다 . 다. 생산능력 및 가동률 (1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (가) 생산능력 (단위 : TON) 장비종류 단조라인 근무형태 시간당생산능력 제46기(2022년말) 제47기(2023년말) 제48기(2024년말) 제49기 반기(2025년 반기) 가동 일수 가동 시간 생산 능력 가동 일수 가동 시간 생산 능력 가동 일수 가동 시간 생산 능력 가동 일수 가동 시간 생산 능력 HAMMER 50T 1교대 35T 1교대 10T 2교대 PRESS 1300T 1교대 1600T 1교대 2500T 1교대 3000T 1교대 합계 (나) 생산능력의 산출근거① 생산능력 = 가동일수 X 가동시간 X 시간당 생산능력으로 산출하였습니다.② 설비별 일 평균 가동시간은 구분되며, 라인별 실가동일수를 적용하여 산출하였습니다.③ 단조제품 특성상 각각의 제품중량 차이가 불규칙하여 평균제품중량을 기준으로 하였습니다.(2) 생산실적 및 가동률(가) 생산실적 (단위 : TON) 장비 종류 제46기(2022년말) 제47기(2023년말) 제48기(2024년말) 제49기 반기(2025년 반기) HAMMER PRESS 합 계 (나) 가동률 (단위 : %) 장비 종류 제46기(2022년말) 제47기(2023년말) 제48기(2024년말) 제49기 반기(2025년 반기) HAMMER PRESS 합 계 라. 생산설비 및 투자현황 (1) 유형자산의 장부현황
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(단위 : 백만원) 구분 기초장부가액 취득 및 대체 자산재평가 처분 및 대체 감가상각 기말장부가액 창원공장 토지 건물 구축물 기계장치 차량운반구 공구와기구 금형 비품 사용권자산 건설중인자산 합계 (2) 진행 중인 투자증권신고서 제출일 현재 해당 사항 없습니다. 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (단위 : 백만원) 매출유형 부 문 제46기(2022년말) 제47기(2023년말) 제48기(2024년말) 제49기 반기(2025년 반기) 제품매출 자동차 내 수 수 출 소 계 중장비 내 수 수 출 소 계 선박엔진 내 수 수 출 소 계 방산 내 수 수 출 소 계 기타 내 수 수 출 소 계 상품매출 원자재 外 내 수 수 출 소 계 기타 고철 外 내 수 수 출 소 계 합 계 내 수 수 출 소 계 나. 판매경로 및 판매방법 등 (1) 판매경로 구분 판매경로 당기 매출액 비율 내수 직판 수출(직수출, Local 포함) 직판 및 AGENCY (2) 판매방법 및 조건 판매대상 판매방법 판매조건 내수 고객사의 생산 계획에 따른 1개월이내 단기 P/O를 받아 납품 월마감 후 1개월 이내 현금 및외상매출채권 수취 수출 발주서 수령 후 납품 선적 후 2개월 이내 T/T 결제 (3) 판매전략① 기존 국내 거래 업체 품질만족, 납기 준수② 양산품 수주를 통한 지속가능 경영③ 글로벌기업에 대한 신제품 수주 확대로 수출증대 다. 수주상황 (단위 : 백만원) 부 문 수주총액 기납품액 수주잔고 중장비 선박엔진 방 산 기 타 합 계 ※ 당사의 주력제품군인 상용차부품 매출은 완성차 업체의 생산계획에 따라 당사의 수주총액이 결정됩니다. 상용차부품의 경우 물량이 확정되어 있지 않고 대내외적 경제환경 변화와 그에 따른 수요 변화를 정확히 예측하기 힘드므로, 본 수주상황 기재에서 생략합니다. 라. 판매방법 및 조건 등 (1) 판매경로 (단위 : 원) 매출유형 품 목 구 분 판매경로 판매경로별 매출액 비중 제품 자동차 내수 직접판매 수출 직접판매 중장비 내수 직접판매 수출 직접판매 간접판매 선박 내수 직접판매 수출 직접판매 간접판매 방산 내수 직접판매 수출 직접판매 기타 내수 직접판매 수출 직접판매 상품 철강재 내수 직접판매 수출 직접판매 단조상품 내수 직접판매 수출 직접판매 간점판매 기타 내수 직접판매 수출 직접판매 (2) 판매전략 산업군 주요 고객사 판매전략 상용차 현대차, 기아차 등 완성차 OEM - SQ 및 IATF16949 품질 인증을 기반으로 고객 신뢰 확보. - 고난이도부품(프론트액슬,크랭크샤프트등)의 양산 능력을지속적으로 강화. - 일괄 생산체계를 통해 납기단축 및 원가절감을 실현. 중장비 - 1,000kg급 대형 단조품 생산 역량을 바탕으로 글로벌 고객사 납품을 확대. - 내구성 중심의 소재 개발 및 열처리 기술을 자체 보유. - 수요 변동성에 대응 가능한 생산운영체계를 구축. 선박엔진 - 글로벌 선박엔진 시장에 20년 이상 부품을 공급하며 품질력을 입증. - 9대 글로벌 선급 인증을 획득하여 주요 국제 프로젝트수주를 확대 중. - 수직계열화 공정을 통해 기술대응속도와 공급효율성을 높임. 방위/발전 한화에어로스페이스, 현대로템, 현대위아, ST엔지니어링 등 - 방산 및 발전기 핵심 부품에 대해 고객사와의 공동개발을 추진 중. - 터빈블레이드 등 고부가 단조품 생산역량을 기반으로 시장을 선점. - 유연한 생산관리 시스템을 통해 고정밀 소량생산 수요에 즉시 대응. 마. 주요 매출처 현황 (단위 : 백만원) 품목 매출처 제46기(2022년말) 제47기(2023년말) 제48기(2024년말) 제49기 반기(2025년 반기) 수출구분 고객사 제품 자동차 내수 A사 B사 C사 기타 수출 기타 소계 중장비 내수 D사 기타 수출 E사 기타 소계 선박 내수 F사 G사 기타 수출 H사 I사 소계 방산 내수 기타 수출 J사 소계 기타 내수 기타 수출 K사 소계 상품 철강재 내수 기타 소계 단조상품 내수 기타 수출 기타 소계 기타 내수 기타 10개 사 합계 5. 위험관리 및 파생거래 당사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 회사의 미래 성과에 미칠 수 있는
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영향은 다음과 같습니다. 위험 노출위험 측정 관리 시장위험-환율 미래 상거래, 기능통화 이외의 표시통화를 갖는금융자산 및 금융부채 현금흐름추정민감도분석 외화표시 금융자산(부채) 만기구조 시장위험-이자율 변동금리 차입금 민감도분석 차입금 만기구조 신용위험 현금성자산, 매출채권, 채무상품 연체율분석신용등급 은행예치금 다원화,채무상품 투자지침 유동성위험 차입금 및 기타부채 현금흐름추정 신용한도유지 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다. 가. 시장위험 시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익을 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. (1) 이자율위험(가) 이자율 민감도 분석2025년 06월 30일과 2024년 12월 31일 현재 변동이자율이 적용되는 금융상품의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 금융부채 2025년 06월 30일과 2024년 06월 30일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 50bp 변동시 법인세비용차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 전반기 당반기 상승시 하락시 상승시 하락시 이자비용 합계 (나) 이자율 스왑계약회사는 이자율 변동에 따른 위험을 회피하기 위해 금리스왑 계약을 체결하였으며, 이이자율스왑계약에 따라 사전에 정해진 명목원금에 고정이자율과 변동이자율의 차이를 적용하여 계산된 차액을 교환합니다. 이러한 계약은 회사가 이자율의 변동으로 인한 고정금리부 부채의 공정가치 및 변동금리부 부채의 현금흐름 변동위험을 완화할 수 있도록 합니다.2025년 06월 30일 현재 이자율스왑 계약은 종료하였으며 당반기 중 이자율 스왑에 따라 인식한 파생상품거래손실은 12,236천원입니다. (2) 환위험 2025년 06월 30일과 2024년 12월 31일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 USD EUR JPY USD EUR JPY 외화자산: 현금및현금성자산 매출채권및기타채권 합계 2025년 06월 30일과 2024년 06월 30일 현재 민감도 분석내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 전반기 당반기 10%상승시 10%하락시 10%상승시 10%하락시 USD EUR JPY 합계 나. 신용위험 신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.① 위험관리당사는 신용위험을 회사 차원에서 관리하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우 A 신용등급 이상만 거래하고 있습니다.기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가하고 있습니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용하고 있습니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토하고있습니다.회사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다. ② 신용보강일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.③ 금융자산의 손상회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.- 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권- 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산현금성자산도 손상 규정의 적용대상에
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포함되나, 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.(1) 매출채권회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.기대신용손실율은 2025년 06월 30일과 2024년 12월 31일 기준으로부터 각 12개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.2025년 06월 30일과 2024년 12월 31일의 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 총장부금액 기대손실률 손실충당금 총장부금액 기대손실률 손실충당금 정상 및 30일 이내 연체 30일 초과 연체 60일 초과 연체 91일 초과 연체 121일 초과 연체 151일 초과 연체 365일 초과 연체 합계 당반기와 전반기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 전반기 당반기 기초 증가(감소) 회수가 불가능하여 당기중 제각된 금액 기말 매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우, 365일 이상 계약상 현금흐름을 지급하지 않는 경우 등이 포함됩니다.매출채권에 대한 손상은 포괄손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액을 회수하는 경우 회수 시점에 당기손익으로 인식하고 손익계산서에서 대손상각비의 차감으로 인식하고 있습니다. (2) 상각후원가 측정 기타 금융자산상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 미수금과 보증금입니다. 당반기 중 상각후원가로 측정되는 기타 금융자산의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당반기 기초 증가(감소) 기말 리스채권 이외의 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 그 외금융상품은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다. 리스채권은 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.(3) 대손상각비당반기와 전반기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 전액 고객과의 계약에서 생기는 채권과 관련된 금액입니다.(4) 당기손익-공정가치 측정 금융자산당사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 대한 신용위험에도 노출되어 있습니다. 2025년 06월 30일 현재 회사의 관련 최대노출금액은 해당 장부금액입니다(당반기: 5,605천원, 전기: 5,605천원). 다. 유동성위험 유동성위험이란 회사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금 및 현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다. 또한 회사의 유동성 위험 관련 정책은 주요 필요 현금흐름을 추정하여 이를 충족하기 위한 유동성 자산의 현황을 고려하고, 유동성 비율을내부 및 외부 감독 기관 등의 요구사항을 충족하고 자금조달계획을 실행하기 위해 관리합니다.유동성 위험 분석에서는 회사는 다음의 금융부채를 계약상 만기별로 구분하였습니다. 유동성 위험 분석에 포함된 금액은 계약상의 할인되지 않은 현금흐름입니다. 금융보증계약 이외의 12개월 이내 만기가 도래하는 금액은 현재가치 할인의 효과가 중요하지 않으므로 장부금액과 동일합니다. (단위: 천원) 구분 장부금액 계약상현금흐름 3개월이내 1년미만 1년이상 매입채무및기타채무 리스부채 차입금 합계 (단위: 천원) 구분 장부금액 계약상현금흐름 3개월이내 1년미만 1년이상 매입채무및기타채무 리스부채
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차입금 합계 라. 자본위험관리 회사의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.자본구조를 유지 또는 조정하기 위해 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고 있습니다.회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.2025년 06월 30일과 2024년 12월 31일 현재 회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 차입금 총계(주석18) 차감: 현금및현금성자산 순차입금(A) 자본총계 총자본(B) 자본조달비율(A/B) 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 당사는 보고서 작성기준일 현재 회사의 일상적인 영업활동 이외에 회사의 재무상태에 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 존재하지 않습니다. 나. 연구개발활동 (1) 연구개발활동의 개요(가) 연구개발 담당조직 당사의 연구개발 담당조직은 기술연구소로서 소장1명, 팀장1명, 부서원 3명으로 전문인력 총 5명으로 구성되어 있습니다. (나) 연구개발비용 (단위 : 천원) 과 목 제46기(2022년말) 제47기(2023년말) 제48기(2024년말) 제49기 반기(2025년 반기) 매출원가 판매비와관리비 연구개발비용 계 (정부보조금) 차감 후 연구개발비용 계 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] (2) 연구개발 실적 당사의 최근 5년간 연구개발 실적은 다음과 같습니다. 과제명 구분 상세내용 배기밸브 스핀들·유닛 작동상태 검출 및 피로 내구성 검증 기술 개발 개발기간 결과 및 기대효과 선박 엔진용 배기밸브 스핀들 유닛 조립 및 신뢰성 검증 기술 개발국산 스핀들 소재 개발을 적용한 배기밸브 유닛 개발매출 상승 효과 친환경 가스연료 선박 엔진용 3단 분리형 48/60B Type Connecting Rod 상용화 개발 개발기간 결과 및 기대효과 48/60B CON-ROD 대형 형단조 상용화 기술개발 및 금형 설계 기술 확보.Everllence사의 48/60B CON-ROD 수주로 매출 확대 기대 소형전술차용 로워암 개발 개발기간 결과 및 기대효과 기아차 소형전술차(KLTV) 하부 로워암 제조 기술 개발방산품 업체 이원화 성공 중장비 End-Bit 부품 국산화 개발기간 결과 및 기대효과 Caterpillar 아시아 및 유럽시장 END-BIT 물량 판매물량 확보 탄두용 하우징 개발 개발기간 결과 및 기대효과 한화에어로스페이스 다연장 로켓포(천무)의 탄두 단조공정으로 개발회수율 증대 및 고기능 물성치 확보로 원가절감 및 판매증대 기대 철도 Gear Wheel 국산화 개발기간 결과 및 기대효과 대형 철도 단조 부품의 국산화 개발로 공급 안정성 확보 7. 기타 참고사항 가. 지적재산권 현황 번호 구분 내용 권리자 등록번호 등록일 적용제품 출원국 특허 전기 업셋장치의 앤빌 삼미금속 배기밸브스핀들 대한민국 특허 전기 업셋장치 삼미금속 배기밸브스핀들 대한민국 특허 단조 금형 장치 삼미금속 배기밸브스핀들 대한민국 특허 선박용 초장축일체형 배기 밸브 제조를 위한 복합 단조의전기 업셋장치 및 이의 제어 방법 삼미금속 배기밸브스핀들 대한민국 나. 규제환경 (1) 상용차 부품 시장 상용차 부품은 완성차 제조사의 품질기준 및 납품승인체계에 따라 생산이 이루어지며, 당사의 주요 제품인 프론트 액슬, 스티어링 너클 등은 대부분 완성차 업체의 부품인증(PPAP 등)과 품질시스템 승인(IATF16949 기반)을 통해 사전에 등록된 품목입니다. 또한, 국내에서 생산되는 상용차의 부품은 자동차관리법 및 국토교통부 고시 기준에 따라 안전기준 적합성, 내구성 검사를 만족해야 하며, 설계 변경 시 사전 승인 절차 및 납품시험이 필수적입니다. 별도의 법적 규제는 강하지 않으나, 완성차의 품질 보증 조건에 따라 공급자의 품질책임과
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지속적 납품이 좌우되는 실질적 규제 구조를 가집니다. (2) 중장비 부품 시장 중장비 부품은 건설기계 관리법 및 산업안전 기준에 따라 제조되며, 특히 글로벌 건설기계 제조사에 납품되는 경우 ISO 9001, IATF16949 등 국제 품질 인증 체계와 함께 고객사 자체의 품질심사(2nd party audit)를 통과해야 합니다. 스핀들, 보스 등은 고하중 작업 중 파손 시 중대한 안전사고로 이어질 수 있으므로, 피로수명, 표면균열, 재료성분 등 다양한 납품 시험이 요구됩니다. 아울러 굴삭기·불도저 등의 수출품은 CE(유럽), ANSI(미국) 등 지역별 안전기준을 충족하는 부품만 장착할 수 있어, 간접적인 국제 규제 영향도 존재합니다. (3) 선박엔진 부품 시장 선박엔진 부품은 IMO(국제해사기구) 규제, 선급협회(Classification Society) 기준을 필수적으로 충족해야 합니다. 커넥팅 로드와 같은 핵심 부품은 선박용 디젤엔진에 사용되며, ABS, DNV, LR, KR 등 선급 인증을 받아야 납품 가능하며, 소재부터 가공까지의 모든 공정은 추적가능한 제조이력(MTR)과 비파괴검사(NDT) 기록이 요구됩니다. 또한 IMO의 NOx, SOx 등 배출가스 규제 강화로 인해 고효율 엔진 수요가 증가하고 있으며, 이에 따라 부품 성능 기준도 점차 상향되고 있습니다. 수출 시에는 해외 고객사의 커스터마이징 승인이 필요하며, 국가별 수출입 통관에서도 전략물자 판정 여부 확인이 수반됩니다. (4) 방산 부품 시장 방산 부품은 국가안보와 직결된 분야로, 국내 법령(방위사업법, 전략물자 수출입고시 등) 및 군납 규정에 따라 매우 엄격한 규제 하에 운영됩니다. 당사가 생산하는 ‘천무’ 탄두 케이스, KLTV 로어암 등은 국방과학연구소(ADD), 국방기술품질원(KQTI)의 기술기준 및 시험평가 절차를 거쳐야 하며, 소재검사, 형상공차, 피로강도 시험, 열처리 이력 등 세부 요구사항을 충족해야 납품 가능합니다. 또한, 방산 제품은 전략물자에 해당하는 경우, 수출 시 산업통상자원부의 사전 허가가 필수이며, 군수품의 경우 방사청 또는 지정 방산업체로의 등록이 전제되어야 합니다. 특히 수출 시에는 고객국의 무기 도입 규정, ITAR(미국 등 수출통제 규정) 적용 가능성 등 다국적 규제를 고려해야 합니다. (5) 발전설비 부품 시장 터빈 블레이드와 같은 발전설비 핵심 부품은 전력산업기술기준(KEPIC), 원자력안전위원회 규정, 두산에너빌리티/한전KPS 등의 내부 승인 기준에 따라 생산이 이루어집니다. 특히 원자력 발전소 납품 부품의 경우, ASME NQA-1, KEPIC 인증, 원자력 품질보증 체계 준수가 필수적이며, 고온·고압 회전체에 대한 내구성 시험, 정적·동적 피로시험, 비파괴검사(NDT) 등 고도화된 시험 항목이 요구됩니다. 화력·복합 발전소 납품 시에도 EPC업체의 Vendor List 등록 및 납품승인 절차를 선행해야 하며, 국내외 발주처에서 요구하는 설계검토 및 시제품 시험성적서 제출이 의무화되어 있습니다. 수출형 플랜트 부품의 경우, 각국의 기술표준과 현지 인증 대응 능력 또한 실질적 규제요건으로 작용합니다. 다. 시장규모 및 현황 (1) 산업의 특성 단조는 기원전 5,000년경까지 거슬러 올라가는 가장 오래된 금속가공 방법의 하나로, 각종 금속재료를 여러 가지 금형 및 공구로 소재에 압축하중을 가하여, 다양한 크기와 형상을 가진 제품으로 성형하는 방법입니다. 단조는 작업방법에 따라 두 가지로 나뉘는데, 일정한 모양으로 요각한 금형사이에 소재를 넣고 두들겨 제품을 만드는 형단조와 평탄한 공구사이에 소재를 놓고 적당히 돌리거나 위치를 바꾸어 제품을 만드는 자유단조가 대표적입니다. 형단조 생산방식은 타 단조방식에 비해 정밀도가 우수하고, 작업속도가 빠르다는 특징을 지녀 주로 자동차, 중장비, 선박 엔진등의 중소형 금속제품을 생산하는 데 활용됩니다. 반면 자유단조는 작업시간이 많이 들고, 조선 및 풍력, 플랜트 등 초대형부품 생산에 유리합니다. 당사는 금형을 이용하여 금속을 누르거나 두들겨 특정한 형상을 만드는 형단조
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사업을 영위하고 있습니다. 단조산업의 주요 특징은 다음과 같습니다. ① 대표적인 장치산업의 하나로, 설비 구비를 위한 초기투자비용이 많습니다. ② 기계, 조선, 건설, 철도·차량, 플랜트 등 금속이 사용되는 모든 산업의 후방산업으로 전방산업의 최종 제품이 아닌 부품을 공급하는 역할을 수행하므로 전방산업의 경기에 크게 영향을 받습니다. ③ 보유 설비의 크기와 종류에 따라 효율적인 생산에 적합한 크기의 제품이 상이하므로, 시장 내 플레이어들의 주력 분야가 명확합니다. ④ 제품의 틀이 되는 금형의 설계 및 제작능력이 제품을 성형·생산하는 가장 핵심 요소로 핵심 금형의 보유가 특정 분야의 제품을 생산 및 판매하는데 진입장벽으로 작용합니다. ⑤ 각국의 주요 기간산업으로 자국 내에서 소비되는 제품은 주로 자국 내에서 생산하는 특징을 지닙니다. (2) 국내외 시장 규모 (가) 상용차 부품 시장1) 글로벌 상용차 시장 [글로벌 상용차 시장규모] 글로벌 상용차 시장규모_research nester(2025.04).jpg 글로벌 상용차 시장은 2024년 1조 5,200억 달러로 추산되며, 연평균 6.1%씩 성장하여 2037년에는 3조 1,300억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 글로벌 상용차 시장 성장의 주요 첫 번째 주요 요인은 글로벌 인프라 투자 확대로, 아시아 권을 중심으로 신흥국의 도시화와 산업화가 지속됨에 따라 도로 및 물류 기반시설의 수요가 증가하고 있으며, 이와 연계된 트럭·버스 등의 상용차 수요 또한 꾸준히 늘고 있습니다. 예를 들어, 인도는 2024년 PRASWAAS 4.0 프로젝트를 통해 대중교통 및 물류 네트워크 확장을 추진하고 있으며, 이에 따라 완성차 업체들은 중·대형 모델 중심의 제품군을 강화하고 있습니다.또한, 고출력·고효율 차량에 대한 수요 확대도 상용차 시장 성장을 뒷받침하고 있습니다. 유럽, 북미, 인도 등 주요 지역에서는 운송 효율성, 연비, 운전 안전성 개선을 위한 기술적 고도화가 지속되고 있으며, 이에 따라 고강도 금속소재 기반의 파워트레인 및 구동계 부품 수요가 증가하고 있습니다. 2) 국내 상용차 시장 2024년 국내 상용차 시장은 내수 부진과 정책 변화의 영향으로 큰 폭의 감소세를 보였습니다. 한국자동차연구원에 따르면, 2024년 상용차 판매는 전년 대비 18.8% 감소하였으며, 이는 경기 불황과 더불어 디젤트럭 단종, LPG 화물차 보조금 폐지 등 환경 규제 및 제도 변화가 복합적으로 작용한 결과로 분석하고 있습니다. 2024년 전체 자동차 내수 판매량은 1,625,848대로 집계되었으며, 이 중 상용차는 약 18만 6천 대 수준으로 추정됩니다. 이 수치는 최근 수년간 한국자동차산업협회(KAMA) 및 산업통상자원부 통계를 기준으로, 국내 상용차 내수 판매가 연간 약 23만 대 안팎에서 유지되어 왔다는 평균적 추세를 바탕으로 산출한 것으로, 보고서에 명시된 -18.8% 감소율을 적용해 계산한 결과입니다. 이를 기준으로 볼 때, 2024년 상용차의 내수 판매 비중은 전체의 약 11.5% 수준으로 나타나며, 수요 감소에도 불구하고 연간 18만 대 이상의 기초 수요층이 견조하게 유지되고 있음을 보여줍니다. [2024년 12월 자동차 생산, 내수, 수출량] (단위 : 대, %) 구분 월간 연간 2024년 12월 전년 동월비 ('23년 12월) 전월비 ('24년 11월) 2024년 전년동기비 생산량 △2.7 내수 판매량 △0.6 △3.7 △6.5 국산차 △3.9 △7.4 수입차 △9.8 △2.5 △2.0 수출량 (출처 : 산업통산자원부 「한눈에 보는 2024년 자동차 산업 동향」(2025.01)) [2024년 상용차 내수 판매량 추정] 항목 수치 또는 계산값 출처 또는 설명 2024년 전체 자동차 내수 판매량 산업통상자원부 보도자료 2023년 상용차 내수 판매량 230,000대 관행적 수치 2024년 상용차 판매 감소율 한국자동차연구원 보고서 2024년 상용차 내수 판매량 (계산) 186,760대 감소율 적용 추정값 (230,000 × (1 - 0.188)) 2024년 상용차 내수 판매 비중
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(출처 : 회사 자체 추정) 한편, 한국자동차연구원은 2025년 상용차 시장에 대하여 전체 자동차 내수 시장이 전년 대비 1.7% 감소할 것으로 예상하고 있으며, 상용차 역시 금리 부담과 소비 위축 등의 영향을 받아 보수적인 흐름이 이어질 수 있다는 분석을 제시하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 상용차는 물류, 건설, 공공 등 산업 전반의 필수 운송 수단이라는 점에서, 단기 수요 조정 이후에도 일정 수준 이상의 시장이 지속될 가능성이 높은 시장이라 판단됩니다. (나) 중장비 시장 1) 글로벌 중장비 시장 [글로벌 중장비 부품시장 규모] 글로벌 중장비 부품 시장규모_verified market researh(2025.02).jpg 글로벌 중장비 시장은 2026년 1조 2,350억 달러로 추산되며, 연간 6.7%의 선장률을 보이며 2033년엔 약 2조 달러에 이를 것으로 전망됩니다.중장비 시장의 성장은 주로 도시화와 인프라 개발 확대에 기반하고 있습니다. 인구 증가와 산업화에 따른 사회기반시설 확충 수요는 건설 장비 시장의 구조적인 수요를 이끌고 있으며, 굴삭기, 휠로더, 불도저, 덤프트럭 등 토공 및 운반용 중장비의 구매와 교체 수요가 함께 증가하고 있습니다. 개발도상국을 중심으로 도로, 항만, 주거단지, 산업단지 등의 신설과 보수 프로젝트가 이어지고 있어, 이에 따른 장비 수요는 중장기적으로 안정적인 흐름을 유지할 것으로 예상됩니다. 또한, 고성능 중장비에 대한 기술 수요 증가도 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 건설 현장에서는 장비의 출력을 높이면서도 운전 안정성과 연비 효율을 확보하려는 수요가 꾸준히 이어지고 있으며, 이로 인해 고출력 엔진, 유압 시스템, 하중 지지 구조물 등 기계적 핵심 부품에 대한 성능 요구는 지속적으로 강화되고 있습니다. 2) 국내 중장비 부품 시장 [건설광산기계 분기별 국내외 수요] 건설광산기계 분기별 국내외 수요_한국기계연구원(2025.02), 「기계산업 2024년 성과와 2025년 전망」.jpg 한국기계연구원(2025.02),「기계산업 2024년 성과와 2025년 전망」 2024년 국내 건설기계 산업은 대내외 경기 불확실성 속에서 일부 수요 조정 국면에 들어선 약세를 보이고 있습니다. 건설경기 둔화와 주요 수출 시장의 침체가 맞물리며, 건설기계 수출은 전년 대비 29.0% 감소한 51.7억 달러를 기록하였고, 국내 내수 수요도 전년 동기 대비 7.4% 감소한 것으로 나타났습니다. 다만, 중장기적으로는 회복 기반도 일부 감지되고 있습니다. 한국기계연구원에 따르면, 2024년 205.8조 원 수준이었던 국내 건설 수주액은 2025년 210.4조 원으로 소폭 증가(+2.2%)할 것으로 예상되며, 건축(3.7%)과 민간 부문(4.1%) 중심의 수요 반등이 내수 회복의 주요 변수로 작용할 것으로 보입니다. 또한, 중남미·인도 등 일부 신흥 시장에서는 광산 개발 및 대형 인프라 프로젝트(예: 인도 Gati Shakti 등)를 계기로 광산장비 및 중장비 수요가 확대될 가능성이 제기되고 있으며, 이러한 주요 수출 지역의 건설경기 활성화는 국내 기업에 일부 수요 완충 역할을 할 수 있을 것으로 기대됩니다. (다) 선박엔진 부품 시장1) 글로벌 선박엔진 부품 시장 [글로벌 해양 엔진 시장 전망] 글로벌 해양 엔진 시장 전망_marketsandmarkets(2024.04).jpg 2024년 글로벌 해양 엔진 시장 규모는 약 131억 달러로 추산되며, 2029년까지 연평균 약 3.0% 성장하여 152억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 주요 수요처는 화물선 및 유조선을 중심으로 한 상업용 선박으로 파악되며, 신조선 발주 확대 및 노후 선박의 엔진 교체 수요가 시장 성장을 견인하고 있습니다.2) 국내 선박엔진 시장 [국내 조선 3사 2025년 수주목표 및 1Q수주 실적] 국내 조선 3사 2025년 수주목표 및 1q수주 실적_sk증권(2025.05).jpg (출처: SK증권(2025.05)) 국내 조선산업은 2025년에도 고부가 선종 중심의 안정적인 수주 흐름을 이어가며 중장기 성장 기반을 강화하고 있습니다.
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국내 조선 3사의 수주 목표는 총 380억 달러 규모로, HD한국조선해양 180.5억 달러, 삼성중공업 98억 달러, 한화오션은 공식 목표 제시 없이 4월 말까지 27.5억 달러를 수주한 상태입니다. 이들 조선소의 수주잔고는 2025년 4월 기준 총 147조 원 규모로, 약 3년치 인도 물량을 확보하고 있는 것으로 평가됩니다. 국내 선박 부품 시장은 고정된 내수 시장이나 일회성 수주 환경에 더해 수주잔고 확대에 따른 양적 수요 확보, 선가 상승에 따른 단가 구조 개선, 친환경 규제 확산에 따른 기술 전환 수요, 유지보수 시장 확대에 따른 반복매출 기반 확보 등 복합적 구조 속에서 지속 가능하고 안정적인 성장을 이어갈 것으로 전망됩니다. 조선 기자재 산업은 국제해사기구(IMO)의 환경규제 강화와 EU 배출권거래제(EU ETS)의 적용 범위 확대 등 친환경 규제 확산의 직접적 수혜를 받고 있습니다. LNG 이중연료(DF) 엔진, 스크러버, 에너지절감장치(ESD) 등의 채택률이 상승함에 따라 관련 부품 단가 및 납품 범위 확대가 이어지고 있습니다. 이와 함께, 유지보수 시장의 구조적 확대가 병행되고 있습니다. 전 세계적으로 20년 이상 노후화된 선박의 비중이 증가하고 있으며, IMO의 탄소 집약도(CII) 기준 적용에 따라 기존 선박의 성능개선, 친환경 기자재 레트로핏 수요가 확대되고 있습니다. 이는 단순 기자재 납품 외에도 중장기 부품 교체, 정비, 성능개선용 수요가 발생하는 구조로, 선박 기자재 업체에게는 내구수명 기반 반복 매출(Recurring revenue) 창출 기회로 작용하고 있습니다. (라) 방산 시장국내 방산 부문은 중장기 국방예상 증가 및 지상 무기체계 중심의 신규 전력화 계획을 바탕으로 꾸준히 성장할 것으로 예측하고 있습니다. 특히 2025년 소재부품 국산화 추진전략을 바탕으로 국내 방산업체들이 첨단 기술 기반 부품을 생산할 수 있도록 지원하고 있으며, 이는 내수 시장 확대에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 또한, 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화 및 트럼프 2기 행정부의 외교정책에 따른 전 세계 각 지역의 지정학적 갈등으로 인한 안보 환경 변화로 인하여 중장기적인 글로벌 방산시장의 규모도 꾸준히 증가할 것으로 예상하고 있습니다. (3) 경기 변동과의 관계 단조산업은 완성된 제품을 공급하는 것이 아닌, 자동차, 건설중장비, 발전플랜트, 조선, 방위산업 등 다방면의 전방산업에 소재를 공급하는 소재/부품산업으로 전방산업의 업황에 직접적인 영향을 받습니다.하지만 당사는 상용차, 건설중장비, 선박엔진, 철도차량, 산업기계, 발전설비와 방위산업까지 다양한 전방산업을 갖춤으로써 특정산업의 경기변동에 의한 위험을 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 또한, 국내외 상용차 및 중장비의 보유 대수 증가로 인하여 기존 제품의 정비, 교체 수요의 증가로 안정적인 매출에 일정 부분 기여하고 있으며 글로벌 고객사의 다변화를 통하여 경기변동의 위험을 감소시키고 있습니다. (4) 경쟁요소국내 형단조 산업은 전형적인 제한적 경쟁시장(다극 경쟁, 제한적 과점 구조)으로 분류됩니다. 동일한 단조 공정을 기반으로 하지만, 설비 규모, 금형 보유 수준, 납품 이력, 품질인증, 대응 산업군 등에 따라 사업자 간 진입 시장이 명확히 분화되어 있어, 일반적인 완전경쟁이나 독점시장으로 보기 어렵습니다. 실제 국내 형단조 업체는 10인 미만의 영세한 수주형 제조업체부터, 코스닥·코스피 상장사를 포함한 중대형 전문업체까지 다양하게 분포되어 있습니다. 전체적으로는 수백여 개의 단조회사가 활동하고 있으나, 고하중·고정밀이 요구되는 형단조 부품을 양산할 수 있는 대형 설비 및 금형 역량 보유 업체는 극히 제한적이며, 당사는 해당 역량을 보유한 업체로써 이러한 역량을 보유하기 위해서는 대형 설비확보 등 초기 투자비용, 금형 및 공정 설계 역량과 소재 유동해석 기술 등의 진입장벽이 있어 잠재적 시장진입자로부터의 경쟁은 매우 적으며 기존 업체간의 보유 설비의 규모 및 원가경쟁력, 품질관리 수준이 주요 경쟁요소입니다. 나. 회사의 현황 (1)
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영업개황당사가 생산하는 주요 단조 제품군은 중량 수십 kg에서 수백 kg에 이르는 중대형 부품으로, 일반적으로 복잡한 형상, 고하중 구조, 고내구성 특성을 가지며, 제품별로 고유한 공정 설계 및 전용 금형 적용이 필수적입니다.당사는 국내 최대 규모의 해머 단조설비를 보유하고 있으며, 이를 기반으로 대형·고복잡도 단조품의 양산 대응이 가능한 국내 유일 수준의 설비 역량을 확보하고 있습니다. 이러한 생산 역량 및 노하우를 바탕으로, 상용차, 중장비, 선박엔진 및 방산 등 주력 전방시장 내 우량 고객사에 핵심 품목을 납품하고 있습니다. (2) 주요 제품 및 고객사 산업 구분 제품명 주요고객사 자동차 프론트 액슬, 스티어링 너클, 크랭크 샤프트 등 현대차(화신, 한국무브넥스, 현대위아), 타타대우모빌리티 등 중장비 스핀들, 보스, 엔드비트, 크랭크 샤프트 등 CATERPILLAR, JOHN DEERE, HD현대인프라코어 등 선박엔진 커넥팅 로드 등 , STX엔진, 한화엔진 등 방산 로워암, 탄두 등 기아차(씨티알모빌리티), 한화 에어로스페이스(새한하이테크) 등 기타 블레이드, 롤러 등 두산에너빌리티 등 (3) 경쟁우위 (가) 금형 설계 기술 국내에는 당사와 같이 50톤 해머 급의 대형 형단조 설비를 갖춘 업체가 존재하지 않으며, 각자 보유설비에 특화된 금형 설계기술을 보유한 경쟁사와 마찬가지로 당사 또한 대형 부품을 생산하기 위한 금형의 설계·제작 기술과 노하우를 보유하고 있습니다. 금형은 제품의 디자인에서부터 생산수율까지 형단조 생산 전반의 과정에 영향을 미치는 형단조 업체의 핵심 경쟁력으로, 당사는 국내 대형 형단조 제품의 우수한 금형설계 능력 내재화를 통해 해당 분야에 국내 독점적인 시장지위를 가지고 있습니다. (나) 국내 최대 해머 형단조 능력 당사는 국내 형단조 업체 중 가장 큰 50톤 해머를 포함하여 35톤 해머와 10톤 해머 등을 보유함으로써 국내 1위의 해머 형단조 생산능력을 갖추고 있습니다. 또한 40여년이 넘는 기간 동안 제품의 자체 개발을 통해 당사만이 독점적으로 생산 가능한 제품포트폴리오를 갖추고 있으며, 현대차를 비롯한 유수의 글로벌 업체들의 까다로운 품질관리 수준을 만족하고 있으며 자동차, 선급, 방산, 원자력 등 산업 인증을 통해 다양한 전방산업에 대응하여 여타 국내 해머 형단조업체들과는 차별화된 제품을 공급하고 있습니다.(다) 생산 일관성당사는 자체 금형 설계 및 정밀 가공, 열처리까지 일관된 품질 체계를 구축하고 있어, 다양한 전방산업, 특히, 글로벌 중장비 업체의 사양 대응에 최적화된 구조를 가지고 있습니다. 이는 단순히 동일 제품을 납품하는 것과는 차별화되는 점으로, 대체 가능성이 낮으며 해외 단조사와의 일반적인 가격 경쟁으로 치환될 수 없는 구조적 진입 우위를 나타냅니다. (4) 시장점유율국내의 형단조회사는 10인 미만의 영세한 회사 뿐만 아니라, 거래소 상장사까지 다양한 규모의 수많은 회사들이 존립하고 있습니다. 또한 단조산업은 기계적 성질이 필요한 모든 산업분야에 필요한 기초소재를 공급하는 산업으로 그 시장의 규모를 파악하기가 매우 어려우며, 단조시장의 현황에 대한 객관적인 자료나 통계의 집계도 이루어지지 않고 있습니다. 따라서 당사의 객관적인 시장점유율을 산출할 수 없습니다.(5) 신규사업에 관한 사항당사는 원자력 발전소 터빈블레이드 제조 등 신사업 진출 및 사내 유휴부지에 후가공시설 확충을 통하여 국내외 시장 경쟁력 확대와 재무적 안정성을 동시에 충족하고자 합니다. (가) 화력/원자력 발전소용 터빈의 블레이드 단조품 판매 재개 당사는 과거 두산중공업(現 두산에너빌리티)에 원자력 발전소용 터빈블레이드를 독점 납품한 이력을 바탕으로, 글로벌 신규 매출처를 확보하여 터빈 블레이드 단조품 사업을 추진하고 있습니다. 당사는 1994년 두산에너빌리티가 건설한 화력 및 원자력 발전소의 터빈 블레이드를 국내독점 공급하며, 그 기술력을 인정받았습니다. 하지만, 2017년 이후 추진된 탈원전 정책으로 두산에너빌리티의 관련 사업부 및 기자재 업체들이 심각한 타격을 입게 되자, 동사 역시 해당
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부문 매출액이 연간 50억원 이상 감소하게 되었습니다. [주요 발전 프로젝트 납품실적] (단위: 백만원) 구분 프로젝트명 납품년도 납품품목 금액 원자력 신고리 3,4호기 2010년 신울진 1,2호기 2011년 신고리 5,6호기 2014년 2014년 신한울 3,4호기 2017년 화 력 보령 1,2호기 2008년 보령 3호기 2010년 성능 개선 공사 BUCKET BLADE 사우디 Marafiq 5,6호기 2010년 베트남 yanbu 2012년 양주열병합 2012년 행복열병합 2012년 베트남 Mong Dung 1호기 2012년 신보령 1,2호기 2014년 베트남 Song Hau 1 2016년 2017년 원자재(세아창원특수강) - 단조(당사) - 가공(진영TBX) 당사는 과거 두산에너빌리티향 납품실적을 바탕으로, 2022년 5월 미국의 터빈블레이드 터빈유지보수회사인 PSM(Power System Manufacturing)과 초도공급을 위한 계약을 완료하였습니다. 2024년 1월부터 견적을 제출하였고, 2024년 5월 경남 창원 당사 본사에서 기술미팅을 가졌으며, 2024년 9월에는 PSM의 입회하에 공정감사를 마치어 2024년 10월 협력업체 등록을 완료하였습니다. PSM은 미국의 노후 터빈 개조 전문회사로 1999년에 설립되었으며, 2021년 국내 대기업인 한화그룹에 인수되었습니다. 현재 PSM은 미국 및 유럽으로부터 터빈블레이드 단조품을 매입하여 한국에 있는 진영TBX(경남 창원 소재. 당사 인근)에서 정밀 가공을 거친 후 완제품을 미국으로 조달하고 있습니다. 이를 개선하기 위해 PSM은 한국내에서 일괄 조달하는 것을 적극 검토하고 있으며, 기존에 한국시장의 공급사슬을 활용하고자 하고 있습니다. [터빈 블레이드 공급사슬] 원자재(세아창원특수강) - 단조(당사) - 가공(진영TBX) (나) 커넥팅로드(Connecting Rod) 완제품 가공공장 건설 1) 커넥팅로드 사업 현황당사는 중속엔진 및 발전기용 커넥팅로드(Connecting Rod)를 연간 10,000~15,000개의 단조 제품을 생산하고 있으며, 관련 매출액은 2024년 기준 114억원입니다. 주요 고객사는 독일 Everllence(舊. MAN E/S), 중국의 CMP, 한국무브넥스(최종고객사: HD현대중공업), STX엔진, 한화엔진 등 과 같은 국내외 선박 엔진제조사입니다. 현재 당사는 MAN과 CMP, 한화엔진에는 단조 후 정밀가공된 완제품을 판매하고 있으며, 한국무브넥스 및 STX엔진에는 단조품 형태의 소재로 판매 중에 있습니다. 커넥팅로드 제품 단계별 형상.jpg 제품 단계별 형상 2) 설비 투자의 필요성 및 기대효과 당사는 현재 커넥팅로드의 완제품을 위한 공정 중 단조 및 반가공 설비까지만 가능하며, 정밀가공은 전량 외주에 의존하고 있습니다. 이로 인해 원가 부담, 품질관리 어려움, 생산능력 부족 문제가 발생하고 있습니다. 당사는 한정된 공급능력으로 독일의 Everllence(舊. MAN E/S) 및 중국의 CMP에만 커넥팅로드 완제품을 공급하고 있습니다. 특히 해외 고객은 완제품 형태로의 부품 조달을 선호하기 때문에, 완제품 생산능력 확보가 수출 확대에 필수적입니다. 당사는 커넥팅로드 완제품 가공공장 투자를 통해 원가절감 및 생산 관리의 강화는 물론, 안정된 완제품 공급능력이 확보됨에 따라 Wartsila, Yanmar, Caterpillar와 같은 신규 해외고객사에 대한 영업을 강화해 나갈 계획입니다. 그간 단조품 공급에만 머물렀던 국내 현대중공업 및 STX엔진에도 완제품 영업활동을 펼칠 계획입니다. [커넥팅로드 완제품 가공공장 신축 기대효과] 항목 내용 원가 절감 사외외주로 운영되던 정밀가공 공정 사내외주화로 외주가공비 및 물류비 등 연간 10억원 절감 재고 및 품질관리 강화 사외외주 시 발생하던 품질관리 문제점 및 재고관리 강화로 생산리드타임 단축, 불량률 감소 추진 수주 증대 단조-정밀가공까지 내재화를 통한 원가 및 품질 경쟁력을 확보하여, 해외고객 영업 강화 3) 설비투자 계획당사는 커넥팅로드 완제품 가공공장 신축을 위한 준비단계에
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있으며, 투자의 가장 큰 예산을 소요하는 부지는 동사의 유휴부지를 활용할 계획입니다. 신설 공장의 건축부지.jpg 신설 공장의 건축부지 [투자의 세부적 내용] 구분 내용 소요금액 완료시기 토지 기존 창원 공장 부지 활용 건물 면적 7,260㎡규모 1층 공장 신축 (121m * 60m) 90억원 '26년 2월 기계장치 3차원 측정기 1기 위 설비를 운용하기 위한 치공구 등 기구 일체 40억원 '26년 4월
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IV. 회계감사인의 감사의견 등 1. 외부감사에 관한 사항 가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견 사업연도 구분 감사인 감사의견 의견변형사유 계속기업 관련중요한 불확실성 강조사항 핵심감사사항 제49기(당기) 감사보고서 한미회계법인 연결감사보고서 제48기(전기) 감사보고서 삼일회계법인 적정의견 연결감사보고서 제47기(전전기) 감사보고서 한미회계법인 적정의견 연결감사보고서 제46기(전전전기) 감사보고서 한미회계법인 적정의견 연결감사보고서 나. 현황 (단위 : 백만원, 시간) 사업연도 감사인 내 용 감사계약내역 실제수행내역 보수 시간 보수 시간 제49기(당기) 한미회계법인 회계감사 제48기(전기) 삼일회계법인 회계감사 제47기(전전기) 한미회계법인 회계감사 제46기(전전전기) 한미회계법인 회계감사 다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황 사업연도 계약체결일 용역내용 용역수행기간 용역보수 비고 제49기(당기) 제48기(전기) 세무조정 12,000천원 제47기(전전기) 세무조정 6,000천원 제46기(전전전기) 세무조정 6,000천원 라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과 구분 일자 참석자 방식 주요 논의 내용 회사: 감사, 재무담당이사 외 1인감사인: 업무수행이사 외 1인 서면 감사 종결 보고(내부회계관리제도감사 및 재무제표 감사 등), 후속사건, 감사인의 독립성 등 회사측: 재무담당이사, 회사담당감사인측: 업무수행이사외 3명 서면 외부감사 수행계획 및 반기검토 결과 논의, 내부회계감사 수행계획 2. 내부통제에 관한 사항 가. 회사 내부통제 유효성 결과 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 나. 내부통제구조의 평가 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 다. 내부회계관리제도 경영진의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과 사업연도 구분 운영실태보고서보고일자 평가 결론 중요한 취약점 시정조치계획 등 제49기(당기) 내부회계관리제도 연결내부회계관리제도 제48기(전기) 내부회계관리제도 본 대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 평가결과, 2024년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다. 연결내부회계관리제도 제47기(전전기) 내부회계관리제도 본 대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 평가결과, 2023년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다. 연결내부회계관리제도 제46기(전전전기) 내부회계관리제도 본 대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 평가결과, 2022년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 ‘내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계’에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다 연결내부회계관리제도 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과 사업연도 구분 평가보고서보고일자 평가 결론 중요한 취약점 시정조치계획 등 제49기(당기) 내부회계관리제도 연결내부회계관리제도 제48기(전기) 내부회계관리제도 본 감사의 의견으로는, 2023년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 근거하여 볼 때 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다 연결내부회계관리제도 제47기(전전기) 내부회계관리제도 본 감사의 의견으로는, 2023년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 근거하여 볼 때 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다 연결내부회계관리제도 제47기(전전기) 내부회계관리제도 본 감사의 내부회계관리제도 운영실태 평가 결과, 2022년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 규정에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 중요한 취약점이 발견되지 아니하였습니다. 연결내부회계관리제도 (3) 감사인의
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내부회계관리제도 감사의견(검토결론) 사업연도 구분 감사인 유형(감사/검토) 감사의견또는 검토결론 지적사항 회사의대응조치 제49기(당기) 내부회계관리제도 한미회계법인 연결내부회계관리제도 제48기(전기) 내부회계관리제도 삼일회계법인 감사 우리의 의견으로는 회사의 내부회계관리제도는 2024년 12월 31일 현재 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있습니다. 연결내부회계관리제도 제47기(전전기) 내부회계관리제도 한미회계법인 감사 우리의 의견으로는 회사의 내부회계관리제도는 2023년 12월 31일 현재 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있습니다. 연결내부회계관리제도 제46기(전전기) 내부회계관리제도 한미회계법인 주) 연결내부회계관리제도 주) 2022년(제46기)의 경우 외부감사인의 내부회계관리제도에 대한 감사대상에 포함되지 않아 기재를 생략합니다. 라. 내부회계관리ㆍ운영조직 (1) 내부회계관리ㆍ운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재) 소속기관또는 부서 총 원 내부회계담당 인력의 공인회계사 자격증 보유비율 내부회계담당인력의평균경력월수* 내부회계담당인력수(A) 공인회계사자격증소지자수(B) 감사(위원회) 이사회 내부회계관리총괄 회계처리부서 주) 내부회계담당인력의평균경력월수 ＝ A의 단순합산 내부회계관리업무경력월수(입사전 포함)─────────────────────────내부회계담당인력수(A) (2) 회계담당자의 경력 및 교육실적 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재) 직책(직위) 성명 전화번호 회계담당자등록여부 경력 교육실적 근무연수 회계관련경력 당기 누적 내부회계관리자및 회계담당임원 조성원 여 12년9개월 20년 회계담당직원 이민경 여 3년7개월 10년