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계약문서 및 기술문서 분류 해석 알고리즘 개발 1. 목적 - NLP 기술을 활용해 ITB 문서 분류/구문해석 모델 개발2. 기대효과 - ITB 문서 검토에 소요되는 시간과 비용 절감 내부 연구 하도급 계약 공정심사관리 모델 구축 1. 목적 - 상용 NLP 모델 도입 시 활용 가능한 하도급 계약 문서 학습 데이터 구축2. 기대효과 - 향후 상용 NLP 모델 도입 시 활용 가능한 기초 기술 내재화 내부 연구 3D 머신가이던스 Semi-Auto 굴삭기 적용 1. 목적 - MG 플랫폼 Pilot 적용 (사무실에서 장비의 실시간 모니터링) 2. 기대효과 - 종래의 머신가이던스 탑재 수동 굴삭기 대배 작업 속도 약 40%, 작업품질 약 70% 향상 (비탈면 및 관로터파기) - 오퍼레이터의 작업속도와 품질향상 시켜 작업시간 단축 및 재시공 비율 감소로 공정의 효율성 향상 외부위탁 AI기반 플랜트 설계(열교환기) 수행 Tool 개발 1. 목적 - Heat Curve Table 인식 및 추출 기술을 이용한 HTRI 파일 자동 작성 - 열교환기 물량 예측 프로그램 정확도 향상을 위한 프로그램 고도화2. 기대효과 - HTRI 파일 자동완성을 이용한 Senior Engineer M/H 효율화 - 정확도 높은 설계 물량을 조속히 산출하여 수주 경쟁력 확보 내부 연구 RPA를 이용한 업무자동화 1. 목적 - 현업에서 실질적인 도움이 될 수 있는 기술개발 목표2. 기대효과 - 표준화가 가능한 작은 단위 업무의 자동화 구현 - 협업 프레임워크 구축을 통한 자동화 개발 체계화 내부 연구 RFID 자재 추적 시스템 Pilot Test 1. 목적 - 수기로 기록하던 자재 수량/위치 대장의 디지털화 및 자동화 구현2. 기대효과 - 대형사업의 자재 위치 추적 오류 및 지연 최소화 - 원가 절감 및 공기 지연 방지를 통한 사업 경쟁력 확보 외부위탁 플랜트 시공 자동화 기술 실사 1. 목적 - 선진 상용 플랜트 시공 자동화 기술 발굴 및 검증 필요2. 기대효과 - 검증된 선진기술 도입으로 용접사, 블라스팅 인원 감소 등 생산성 향상 내부 연구 데이터 분석 플랫폼 자체 구축 및 실증 1. 목적 - 데이터의 수집/분석/시각화에 이르는 데이터 분석 플랫폼 구축2. 기대효과 - 실 사업부의 분석 업무 Quick-Win 과제 수행을 통한 개발기술 검증 - 실제 시스템 구축 이전 파일럿 구축 및 실증을 통한 사업진행 타당성 획득 내부 연구 1. 목적 - Typical 형상 중 Control Valve Manifold 의 Auto Modeling 기술 연구2. 기대효과 - Typical Piping 모델링 MH 절감 - Human Error 방지를 통한 설계 정확도 검증 외부위탁 HEXAGON사 SDx 솔루션 POC 수행 1. 목적 - 발주처측의 플랜트 Life Cycle 전 영역의 방대한 시스템 요구사항 준수2. 기대효과 - Digital Twin 솔루션 역량 확보 기반 사업수행 비용 감소 외부위탁 7. 기타 참고사항 가. 사업부문별 현황 (1) 플랜트 부문 [산업의 특성 및 성장성] 화공플랜트 산업은 원유 및 가스처리, 원유정제, 석유화학, LNG 터미널 및 액화 설비, 폴리실리콘, 비료, 해양설비 등과 같은 화학플랜트와 철강 및 비철금속 등과 같은산업설비 사업을 포함합니다. 화공플랜트는 고도의 기술력뿐만 아니라 광범위한 지식서비스를 필요로 하는 고부가가치 산업이며, 자본 및 기술집약적 종합 산업입니다. 타당성 분석 및 기본설계부터 컨설팅, 엔지니어링, 시공, 시운전, 자금조달까지 여러부문에서 수익 창출 기회가 부여되기 때문에 산업의 연관효과가 크고 국가산업구조의 고도화에 기여하는 산업입니다. 또한 화공플랜트는 소수의 공공 또는 민간 발주자에 의해 발주가 이루어지며 복잡한 공정의 플랜트를 제작, 공급할수 있는 업체는 일정 수준 이상의 기획능력과 기술력, 자본력, 사업관리능력, 프로젝트 수행 경험을 가진 일부 기업에 국한되는 경향이 있어 후발 기업의 시장 진입이 용이하지 않는 특성이 있습니다. 최근 주요 산유국 및 에너지 기업 중심의 글로벌 플랜트 발주 시장
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회복이 진행되고 있으며, 특히 석유화학 분야의 확대가 전망되고 있습니다. 한편, 발주처의 수요를 고려한 개념설계 및 투자결정 지원, 사업 재원 마련을 위한 금융조달 지원 등 종합 솔루션 제공 역량이 사업 수주의 핵심 요소로 작동하고 있습니다. 화공플랜트 시장은 풍부한 천연자원을 바탕으로 경제 성장 가능성이 높은 아시아 지역의 지속적인 성장이 예상되며, 아시아 지역 에너지 관련 투자 증가, 환경규제 강화에 따른 기존 설비 교체 확대 등으로 시장의 지속적인 성장이 예상됩니다. 특히 중동지역은 산유국들의 원유 수출 의존 경제 탈피를 위한 고부가가치 석유제품 생산설비 증대 추진 노력에 따라 그와 관련된 신규 사업의 지속적인 발주가 예상됩니다. 에너지 산업은 모든 산업의 원동력이 되는 발전, 에너지 네트워크의 근간이 되는 송변전 등을 대상으로 하고 있습니다. 에너지 산업은 다양한 산업부문에 수익창출의 기회를 부여하므로 전후방 산업 연관 효과가 큰 분야이며, 국가 전력청 또는 민간 발전사 주도로 대규모 자본투자가 수반되는 산업입니다. 에너지 시장은 신흥국 및 개발도상국을 중심으로 산업화에 따른 전력난 해소 및 안정적 전력 공급을 위해 투자가 지속될 것으로 예상됩니다. 최근 전세계 기후 변화의 심각성으로 인해 화석 연료의 대체 에너지로 신재생에너지가 주목받고 있으며, 국내에서도 탈석탄화력발전 정책 추진으로 향후 신재생에너지, 가스복합화력발전소 시장이 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 또한 RE100 달성을 추진하는 기업들이 증가하고 있으며 당사 또한 관련 사업에 활발히 참여하고 있습니다. [경기 변동의 특성] 화공플랜트 시장은 세계 경제성장, 유가, 석유 소비량, 세계 각 국의 에너지 정책 및 투자 계획 등에 영향을 받습니다. 특히 국제 유가의 변동은 화공플랜트 시설 투자와 밀접한 관계가 있습니다. 과거 수년간의 저유가 추세는 화공플랜트 설비 투자에 부정적 영향을 미쳤으며, 세계적 보호무역주의 강화와 지정학적 리스크로 인해 시장상황의 변동성은 여전히 높은 상태입니다. 에너지 시장은 각 국의 전력수요 전망에 따른 중장기 국가성장계획에 따라 그 변화를 예측할수 있습니다. 전세계 전력 수요의 꾸준한 증가로 지속적인 성장이 예상되지만, 각 국의 전력 수요는 산업 설비 및 여타 신규 사업 등의 대규모 투자 계획 등에 의해 영향을 받기 때문에 각 국의 경제상황, 정책 및 제도 변화에 민감한 산업 분야입니다. [회사의 경쟁우위 요소] 화공플랜트 사업에서 당사는 설계 경쟁력을 기반으로 대규모 EPC 사업 수주 및 성공적인 수행을 통해업역 확장을 이루어냈으며, CIS, 중동, 동남아, 유럽 등으로의 시장 확장을 통해 국내플랜트 선도기업으로 자리매김하게 되었습니다. 우즈베키스탄칸딤 가스처리시설, 투르크메니스탄 키얀리 석유화학 단지, 베트남 폴리프로필렌 생산시설, 알제리아르쥬 정유플랜트, 사우디 쥬베일 폴리실리콘 플랜트, 여수 롯데베르살리스 엘라스토머 합성고무 생산시설, 현대오일뱅크 정유시설 등 국내외 다수의 화공플랜트 사업을 성공적으로 수행하였으며, 최근에는 사우디 자푸라 Phase II (2024), 아미랄 프로젝트(2023), S-Oil Shaheen 프로젝트(2022) 등 대규모 사업을 수주하며 우수한 기술력을 입증하였습니다. 향후에도 지속적인 핵심설계 기술 및 우수 전문인력을 확보하고 사업관리 역량을 강화하여 고객에게 우수한 품질의 서비스를 제공할 것입니다. 또한 축적된 기술 및 품질, 안전관리 역량, 기술 인력 등을 활용하여 시장에서의 경쟁 우위를 지켜 나갈 계획입니다. 에너지 사업에서는 신재생에너지발전, 원자력발전, 복합화력, 변전 및 송배전 등 발전플랜트 전 분야에 타당성 조사부터 EPC 수행 및 발전소 운영 서비스까지 제공하고있습니다. 특히 태국 120MW 열병합발전소, 파키스탄 UCH-II 복합화력발전소, 이라크 쿠두스/루마일라/타자 가스터빈발전소, 케냐 올카리아 지열발전소 등 다수의사업을 성공적으로 수행하였으며, 최근에는 당진 현대제철 LNG자가발전 사업(2024), 대산 LNG집단에너지사업(2023), 고성 복합발전
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주기기(2023) 등을 수주하여 발전시장에서의 경쟁력을 이어나가고 있습니다. 또한 국내외 유력IPP 디벨로퍼社와의 전략적 제휴 또는 직접 투자를 통해 민자발전 사업 참여를 활발히 모색하고 있습니다 (2) 건축ㆍ주택 부문 [산업의 특성 및 성장성] 건축산업은 완성차ㆍ부품ㆍ철강공장 등 산업시설부터 상업빌딩ㆍ의료시설ㆍ 문화/체육시설ㆍ교육시설 등을 포함한 일반건축, 아파트ㆍ오피스텔ㆍ주상복합 등의 주택건축에 이르기까지 넓은 사업영역을 포함하고 있습니다. 일반건축 산업은 정부의 건설 및 금융 정책에 의하여 영향을 많이 받는 특성을 가지고 있습니다. 국내 공공 건축 시장의 경우 지자체 및 공기업 이전 사업의 발주가 완료됨에 따라 위축 가능성이 있습니다. 민간시설투자 및 도심재생사업의 활성화 등 민간시장수요가 있으나, 최근의 건설경기 침체 및 고금리에 따른 수요 둔화로 국내 민간 건설 시장도 당분간 위축 가능성이 있습니다. 해외에서는 개발도상국의 산업 시설 등을 중심으로 꾸준한 수요가 존재하여 당사가 진출한 아시아를 포함하여 동유럽 등의 시장 확대가 예상됩니다. 주택건축 산업은 국민의 주거시설을 건설하는 산업으로서 고객들의 니즈, 최신 트렌드 등에 초점을 맞추어야 하는 특성이 있습니다. 최근에는 단순 주거공간 건설에서 벗어나 넓은 녹지 공간, 생태 공간, 주민 커뮤니티 시설, 첨단 IT 시설 접목 등 주거 환경 적용범위가 더욱 확대되고 있습니다. 국내 주택건축 시장은 노후 아파트 재개발 등 정비 사업을 중심으로 꾸준히 성장할 것으로 전망되고 있습니다. [경기 변동의 특성] 건축시장은 발주자의 직접적인 수요에 의해 시장이 형성되는 특징이 있어 국가 경제상황과 밀접하게 연관되어 있습니다. 특히 경제 불황시 금융비용, 부동산 비용 부담 등으로 인한 시장 축소 및 수요 감소가 일반적인 현상입니다. 또한 주택시장은 대내외 경기 변동뿐만 아니라 정부의 부동산 정책에 많은 영향을 받고 있습니다. [회사의 경쟁우위 요소] 당사는 완성차 공장 및 생산시설을 비롯해 업무, 상업, 숙박, 의료시설 등 다양한 분야에서 기술력을 확보하고 있습니다. 국내외 완성차/제철소/부품 공장 등 산업시설 뿐만 아니라 청주고속터미널 복합건축물 등 일반건축까지 다양한 공사를 수행하며 기술력을 축적하고 있으며, 특히 해외 시장에서는 2006년 베트남 리조트사업을 시작으로 캄보디아 이온몰 사업, SK넥실리스 말레이시아/폴란드동박 공장, 미국 현대자동차/SK 배터리/LG 배터리 공장 신축공사 등을 수행하며 우수한 기술력을 입증하고 수주기반을 강화하였습니다. 주택사업의 경우, 치열한 경쟁 속에서도 아파트 평면 및 품질 개선, 철저한 리스크 관리를 통해 택지지구 사업, 재건축ㆍ재개발 등 조합사업, 도시개발사업 등을 성공적으로 수행하고 있습니다. (3) 인프라 부문 [산업의 특성 및 성장성] 인프라 산업은 국가 경제발전의 근간이 되는 사회간접자본시설(SOC)인 산업단지 등을 대상으로 하고 있습니다. 이는 생산과 고용 및 부가가치 창출 측면에서 전후방 효과가 큰 산업이며, 국민생활 및 환경에 큰 영향을 미치는 특성을 가지고 있습니다. 인프라 시장은 국가의 종합개발 및 경제 정책에 많은 영향을 받는 만큼, 최근 정부의지역 균형 발전을 위한 기반시설 확충 및 투자 정책 등은 국내 인프라 산업 성장에 큰역할을 할 것으로 예상됩니다. [경기 변동의 특성] 인프라 시장은 세계 경기 변동에 민감한 영향을 받으며, 호황과 불황이 국가 거시경제 지표에 의해 크게 좌우됩니다. 경제 침체기에는 정부의 고용 유발 및 경기 부양 목적에 따른 SOC 및 대형 국책사업 발주가 증가하고, 경기 회복 시에는 발주물량 감소로 인해 시장이 축소되는 경향이 있습니다. [회사의 경쟁우위 요소] 당사는 오랜 기간 동안 사업수행을 통하여 축적한 기술력을 바탕으로 산업단지 등 다양한 분야의 SOC사업에 적극적으로 참여하여 원주 부론 일반산업단지 조성사업 등을 수주하였습니다. 또한 시장 환경변화에 대응하여 단순 도급사업의 수주에서 탈피하고자 사업개발 및 PF 역량을 강화하고, 발주처 및 현지기업과 네트워크 확대 등을
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지속적으로 추진하고 있습니다. 나. 지식재산권 현황 종 류 특 허 실용신안 디자인 상표 프로그램 도형저작물 건축저작물 신기술/녹색기술 합 계 출원 件 (등록 件) 다. 주요 지식재산권 출원 현황 순번 구 분 출원일 내 용 근거법령 상용화 여부 및 매출기여도 전기전자정보통신분야 기술개발 데이터 증강 기반 인공지능을 이용한 N치 예측 장치 및 방법 (PCT) 특허법 상용화 미정 전기전자정보통신분야 기술개발 데이터 증강 기반 인공지능을 이용한 N치 예측 장치 및 방법 (미국) 특허법 상용화 미정 전기전자정보통신분야 기술개발 데이터 증강 기반 인공지능을 이용한 N치 예측 장치 및 방법 (영국) 특허법 상용화 미정 폐기물분야 기술개발 폐플라스틱의 가스화 방법 및 이를 위한 폐플라스틱 용융 장치 (PCT) 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 협잡물 제거장치 특허법 상용화 미정 토목분야 기술개발 MBR 공법을 이용한 하폐수 처리 설비 및 이를 위한 분리막 여과 장치 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 원자력 시설 해체 비용 평가 방법 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 스마트 살균수전 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 콘크리트 압송 성능 시험 장치 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 철근 콘크리트 역삼각 균열 모사 실험체 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 열화상 데이터 기반 강관 용접부 결함 검출 방법 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 공중 차량 주행로의 시공 방법 (미국) 특허법 상용화 미정 폐기물분야 기술개발 폐플라스틱의 안정적 가스화를 위한 폐플라스틱 용융물 공급 장비, 이를 구비하는 폐플라스틱 가스화 설비 및 이를 이용한 폐플라스틱 가스화 방법 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 파이프랙 자동화 설계 시스템 및 방법 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 파이프랙 자동화 설계 시스템 및 방법 (PCT) 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 하폐수 처리 설비의 전처리 장비 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 인 제거 효율이 향상된 MBR 공법을 이용한 하폐수 처리 설비 및 이의 운전 방법 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 거대 기포를 이용한 하폐수 처리 설비의 분리막 세정 장치 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 말뚝 연결 장치 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 흙막이 벽체와 슬래브 시공 이음부 방수 시공 방법 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 음성인식 스위칭 시스템 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 층간 차음을 위한 차음판 시공 방법 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 도면 인식 시스템 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 철골 구조물 자동화 설계 시스템 및 방법 특허법 상용화 미정 전기전자정보통신분야 기술개발 입찰 계약문서 분석 시스템 및 방법 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 비계용 안전고리 시스템 및 그 비계용 안전고리 시스템 체결방법 특허법 상용화 미정 폐기물분야 기술개발 폐플라스틱의 안정적 가스화를 위한 폐플라스틱 용융물 공급 장비, 이를 구비하는 폐플라스틱 가스화 설비 및 이를 이용한 폐플라스틱 가스화 방법 (PCT) 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 고순도 합성 중조 고속 생산 설비 및 방법 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 다기능 엘리베이터 콜 시스템 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 현관 모니터링 투영 시스템 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 역타공법에서 불규칙하게 배열된 흙막이벽에 적용하는 SFC(Steel Filler Concrete) 유닛 및 이를 이용한 시공 방법 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 바닥 충격음 저감 구조 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 무인 운반 시스템을 위한 바닥 코팅재 및 그 시공 방법 특허법 상용화 미정 폐기물분야 기술개발 합성 중조 제조용 첨가제 및 이를 이용하여 개선된 품질을 갖는 합성 중조를 제조하는 방법 및 설비 특허법 상용화 미정 전기전자정보통신분야 기술개발 인공지능을 이용한 열교환기 설계 보조 시스템, 이의 동작 방법 및 열교환기 설계 보조 컴퓨터 프로그램 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발
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철골조 모듈러 유닛의 결합 구조 및 시공 방법 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 철골조 모듈러 유닛의 골조 형성 방식 및 시공 방법 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 수상 하부구조 및 기초 시공용 가설 구조물 및 이를 이용한 시공 방법 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 건축물의 자동화된 외관검사를 위한 자율주행 로봇 특허법 상용화 미정 전기전자정보통신분야 기술개발 강화학습을 활용한 소화용수 밸브의 배치 최적화 방법, 전자 장치, 컴퓨터 프로그램 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 무선 온도 센서를 이용한 콘크리트 발현 강도 모니터링 방법 및 시스템 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 무인 운반 시스템을 위한 바닥용 콘크리트 조성물 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 겔버빔과 중공보를 이용한 PC 조립체 및 PC조립체의 제작 공법 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 우천용 콘크리트 혼화제 및 이를 이용한 콘크리트 조성물 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 천장 구조물 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 주차장 내 차량 위치정보 제공 시스템 및 제공 방법 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 주차장 감시카메라 어셈블리 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 조명장치 및 다중 조명장치 제어 시스템 특허법 상용화 미정 전기전자정보통신분야 기술개발 무선 통신망기반 충돌 예방 시스템 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 말뚝 연결 장치 (PCT) 특허법 상용화 미정 건축분야 기술개발 BIM 데이터를 게임 그래픽 엔진으로 연계하는 방법, 전자 장치, 컴퓨터 프로그램 특허법 상용화 미정 토목분야 기술개발 간헐폭기를 이용하는 수처리 시스템 및 이의 운전 방법 특허법 상용화 미정 토목분야 기술개발 탈기조로의 유기물 공급을 이용하는 수처리 시스템 및 이의 운전 방법 특허법 상용화 미정 토목분야 기술개발 탈기조 내부반송을 이용하는 수처리 시스템 및 이의 운전 방법 특허법 상용화 미정 토목분야 기술개발 무산소조로의 유입수 분할 주입을 이용하는 수처리 시스템 및 이의 운전 방법 특허법 상용화 미정 라. 법률, 규정 등이 회사에 미치는 영향 - 당사는 건설산업기본법, 국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률, 엔지니어링 산업진흥법, 도시 및 주거환경정비법, 건축법, 주택법, 하도급거래 공정화에 관한 법률, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 등 다양한 법규로부터 영향을 받으며 사업을 영위하고 있습니다. 마. 환경보호 관련 정부규제 준수 사항 - 당사는 건설폐기물의 재활용 촉진에 관한 법률, 폐기물관리법, 토양환경보전법, 대기환경보전법, 소음진동관리법 등 다양한 환경법 규제를 받고 있습니다. 당사는 환경관리 활동(폐기물, 온실가스 및 에너지 관리, 비산먼지, 소음진동 등)을 시행하고 있으며, 법률이 정하고 있는 환경 규제 기준을 준수하고 있습니다 또한 당사는『기후위기 대응을 위한 탄소중립ㆍ녹색성장 기본법』제27조 제3항을 적용 받지 않습니다. 바. 신규사업 추진현황 - 당사는 기후변화 대응을 위한 탄소중립 등 에너지 패러다임 전환에 발맞춰 본격적으로 신사업을 추진하고 글로벌 친환경ㆍ에너지 기업으로 도약하도록 노력하겠습니다. 이를 통해 더 나은 지속 가능한 수익모델을 창출하고 기존에 운영하던 EPC 사업과의 시너지 및 추가적인 성장기회를 모색하고자 합니다. [재생에너지 발전] 당사는 북미/국내 태양광 개발사업 지분참여, 펀드설정 등 재생에너지 발전 관련 직간접투자를 확대하고 이를 통한 운영사업 진출 및 운영자산 확대를 지속 추진할 계획입니다. 또한 그룹 RE100 전략과도 연계 투자함으로써 그룹사 RE100 달성에 적극 기여하고자 합니다. [전기차 충전서비스] 당사는 전기차 충전서비스 사업 추진을 통해 친환경ㆍ분산에너지 시장에 대응하고자 합니다. '22년 1월 충전시설 의무설치법 강화에 따라 신축시설에만 적용되던 전기차 충전시설 의무설치 대상이 기축시설까지 확대되고 의무 설치비율 또한 확대되면서, 향후 충전시설에 대한 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. '23년 환경부 발표 기준 '30년 국내 전기차 충전시설
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시장규모는 123만 기로, '22년 21만 기 대비 약 486% 증가할 것으로 전망됩니다. 당사는 '23년, EVC 통합관제센터를 개소하여 전국단위 관리망을 구축하고, '24 년말 기준 약 5,700기의 충전시설을 운영 중에 있으며, 충전시설 설치부터 운영, 유지 보수에 이르는 '토탈 서비스'를 제공하고 있습니다. [소형 원자로] 당사는 SMR분야에서 한국원자력연구원의 110MW급 SMR인 SMART(System-integrated Modular Advanced Reactor)의 해외 수출 및 사업개발을 위해 협력하고 있습니다. 또한 국내외 원자로 개발사 및 디벨로퍼와 함께 사업개발 및 설계분야 협력을 진행하고 있습니다. 당사는 40년간의 가동원전 및 연구용 원자로 설계 경험과 캐나다 MMR 모듈설계 경험 등을 바탕으로 SMR 종합설계사로 발돋움하고자 합니다. 사. 지속가능경영 - 당사의 ESG 경영에 대한 상세 내용은 당사의 홈페이지에 게재(홈페이지 주소 : https://www.hec.co.kr, 위치 : 지속가능경영 → 지속가능경영 소개)되어 있는 지속가능경영 보고서를 참조하시기 바랍니다. - 당사는 '중대재해 근절을 위한 현장중심의 선도적인 안전보건관리체계 운영'을 목표로 안전보건 최우선 경영을 추진하고 있습니다. 매년 회사의 안전보건 활동계획을 수립하고, 관련 법규와 규정을 명확히 인지하며 다양한 활동을 추진하는 등 안전한 사업장 조성을 위해 최선의 노력을 다하고 있습니다. (1) 안전보건경영 방침 및 목표 현대엔지니어링은 안전보건 최우선 경영을 통해 전 구성원의 안전과 건강을 지키고, 법과 원칙을 준수하여 사고를 예방하기 위한 맡은 바 사명을 다한다. [안전보건방침] 모든 임직원 및 이해관계자가 명확히 이해하고, 적극 실천한다. - 세부시공안전계획 운영 철저 - 안전 / 보건제도 실천 강화 - 고위험 현장 특별관리 - 구성원 적극적 참여 [안전보건목표] 중대재해 ZERO (CP)> - 당사는 공정거래 관련 법규 준수를 위해 2011년 6월부터 공정거래자율준수 프로그램(Compliance Program)을 도입하여 운영하고 있습니다. CP를 도입한 이래로 대표이사의 공정거래 자율준수 재천명, 자율준수 편람 발간, CP협의회 운영 등의 노력을 해오고 있으며, 이러한 경험을 바탕으로 2024년에는 CP등급평가를 신청하여 평가등급 A를 받았습니다. CP운영을 통해 법령 준수를 위한 행동기준을 제시하여 준법정신을 강화하고, 투명경영과 윤리경영 실천을 위한 전사적인 노력을 기울이고 있습니다. 당사의 CP운영현황 및 계획은 아래와 같습니다. (1) 2024년 하반기 CP 운영 현황 구분 주요 내용 자율준수 풍토 조성 - 하반기 대표이사 공정거래자율준수 재천명 시행 - 자율준수편람 개정 - 공정거래 자율준수 인식도 설문조사 시행 - 3,4 분기 CP협의회 개최 - 매월 공정거래 자율준수의 날 운영 공정거래 교육 - 경영층 대상 : 공정거래 주요 이슈 교육 - 全 임직원 대상 : 정기 윤리준법경영 교육 - 관련 부서 대상 : 부당공동행위 예방 교육, 부당내부거래 예방 교육, 하도급법/상생협력법 교육 - 경력 입사자 대상 : 공정거래법 교육, 준법경영교육 자율분쟁조정기구 신설 - 공정거래 제보 시스템 오픈(https://cp.hec.co.kr/) (2) 2025년 상반기 CP 운영 계획 구분 주요 내용 CP활동 강화 - 상반기 대표이사 공정거래자율준수 재천명 및 공정거래 준수 서약서 징구 - 자율준수 편람 개정 - 임직원대상 공정거래 교육 실시 - CP협의회 개최 - CP문화 확산 기여자에 대한 포상 실시 공정거래 리스크 대응 - 공정거래 리스크 관련 각 조직별 진단 실시 - 담합방지 예방시스템 구축 - 공정거래 모니터링 실시(분양광고 검토, 하도급대금 지급내역 점검 등)
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IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의사항 연결회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 2024년은 지정학적 리스크 지속에 따른 세계경제 불확실성 증대, 부동산 경기 침체, 건설원가 상승 등 대내외적으로 어려운 경영환경이 지속되던 한해였습니다. 이러한 상황에서 당사는 2024년 수주 12조 20억원, 매출 14조 7,604억원이라는 외형적 성과를 거두었지만, 플랜트 일부 현장의 대규모 손실 반영으로 1조 2,401억원의 영업손실을 기록하였습니다. 2025년 당사는 내실경영에 집중하여 실적 정상화를 조속히 달성하고자 합니다. 먼저 구체적인 실천계획 기반의 중장기 Vision 및 전략을 수립하고 이를 달성하기 위한 수익성 관리 체계를 구축하겠습니다. 그리고 회사의 미래성장동력 확보를 위한 신사업 및 핵심기술을 중장기 전략과 연계하여 투자해 나가겠습니다. 또한 회사의 핵심가치로써 안전과 품질을 최우선으로 하여 지금의 위기를 극복하고, 재도약을 위한 변화와 혁신을 추진해 나가겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 (1) 연결 요약재무상태표 (단위 : 백만원) 구 분 제24기 제23기 증감 증감률 [유동자산] ㆍ현금및현금성자산 ㆍ단기금융상품 ㆍ매출채권 ㆍ미청구공사채권 ㆍ기타채권 ㆍ재고자산 ㆍ기타 [비유동자산] ㆍ장기금융상품 ㆍ기타비유동금융자산 ㆍ관계기업투자자산 ㆍ장기매출채권 ㆍ장기기타채권 ㆍ유형자산 ㆍ투자부동산 ㆍ무형자산 ㆍ기타 자산총계 [유동부채] [비유동부채] 부채총계 [지배기업소유주지분] ㆍ자본금 ㆍ기타불입자본 ㆍ기타자본구성요소 ㆍ이익잉여금 [비지배지분] 자본총계 유동비율 (47.8%p) 부채비율 133.3%p (2) 연결 재무상태 분석 (가) 자산 당기말 자산총계는 9조 4,312억원으로 전년말 대비 1조 3,592억원, 16.8% 증가하였습니다. 이는 플랜트/건축 대형 사업장 공정 확대로 인한 매출채권 5,794억원 증가, 선제 유동성 확보에 따른 현금 및 현금성자산 3,758억원 증가 등에 기인합니다. 유동자산은 7조 3,714억원으로 전년말 대비 9,298억원, 14.4% 증가하였으며, 비유동자산은 2조 598억원으로 전년말 대비 4,294억원, 26.3% 증가하였습니다. (나) 부채 당기말 부채총계는 6조 6,682억원으로 전년말 대비 2조 4,774억원, 59.1% 증가하였습니다. 이는 선제 유동성 확보를 위한 단기차입금 5,200억원 증가, 플랜트 일부 현장 손실 반영에 따른 초과청구공사 7,091억원 및 공사손실충당부채 3,259억원 증가 등이 주요 요인입니다. 유동부채는 6조 3,936억원으로 전년말 대비 2조 4,454억원, 61.9% 증가하였으며, 비유동부채는 2,746억원으로 전년말 대비 320억원, 13.2% 증가하였습니다. (다) 자본 당기말 자본총계는 2조 7,629억원으로 당기순손실 9,906억원 및 제23기 결산 배당금 435억원 지급 등에 따라
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전년말 대비 1조 1,182억원, 28.8% 감소하였습니다. 나. 영업실적 (1) 연결 요약손익계산서 (단위 : 백만원) 구 분 제24기 제23기 증감 증감률 매출액 영업이익(손실) 법인세비용차감전순이익(손실) 당기순이익(손실) 지배기업소유주지분 비지배지분 (2) 연결 영업실적 분석 당기 매출액은 북미 전동화 사업 공정 본격화 등에 힘입어 전년 대비 1조 6,971억원, 13.0% 증가한 14조 7,604억원을 기록하였으나, 플랜트 일부 현장의 대규모 손실 반영으로 1조 2,401억원의 영업손실을 기록하였습니다. 과세표준 결손에 따른 법인세 효과를 반영한 당기순손실은 9,906억원입니다. 다. 사업부문별 연결 매출액 (단위 : 백만원) 사업부문 구 분 제24기 제23기 증 감 증감률 플랜트ㆍ인프라 국 내 해 외 건축ㆍ주택 국 내 해 외 기 타 국 내 해 외 합 계 (1) 플랜트ㆍ인프라 부문(가) 산업의 특성 및 성장성 화공플랜트 산업은 원유 및 가스처리, 원유정제, 석유화학, LNG 터미널 및 액화 설비, 폴리실리콘, 비료, 해양설비 등과 같은 화학플랜트와 철강 및 비철금속 등과 같은산업설비 사업을 포함합니다. 이는 고도의 기술력뿐만 아니라 광범위한 지식서비스를 필요로 하는 고부가가치 산업이자, 자본 및 기술집약적 종합 산업이며, 타당성 분석 및 기본설계부터 컨설팅, 엔지니어링, 시공, 시운전, 자금조달까지 여러부문에서 수익 창출 기회가 부여되기 때문에 산업의 연관효과가 크고 국가산업구조의 고도화에 기여하는 산업입니다. 또한 소수의 공공 또는 민간 발주자에 의해 발주가 이루어지며 복잡한 공정의 플랜트를 제작, 공급할수 있는 업체는 일정 수준 이상의 기획능력과 기술력, 자본력, 사업관리능력, 프로젝트 수행 경험을 가진 일부 기업에 국한되는 경향이 있어 후발 기업의 시장 진입이 용이하지 않는 특성이 있습니다. 화공플랜트 시장은 풍부한 천연자원을 바탕으로 경제성장 가능성이 높은 아시아 지역을 중심으로 에너지 관련 투자 증가, 환경규제 강화에 따른 기존설비 교체 확대 등 지속 성장이 예상됩니다. 중동지역에서도 산유국들의 원유 수출 의존 경제 탈피를 위한 고부가가치 석유제품 생산설비 증대 추진 노력에 따라 관련 신규사업의 지속적인 발주가 예상됩니다. 에너지 산업은 모든 산업의 원동력이 되는 발전, 에너지 네트워크의 근간이 되는 송변전 등을 대상으로 하고 있습니다. 이는 다양한 산업부문에 수익창출의 기회를 부여하므로 전후방 산업 연관 효과가 큰 분야이며, 국가 전력청 또는 민간 발전사 주도로 대규모 자본투자가 수반되는 산업입니다. 에너지 시장은 신흥국과 개발도상국을 중심으로 산업화에 따른 전력난 해소 및 안정적 전력공급을 위한 투자가 지속될 것으로 예상됩니다. 최근에는 전세계 기후 변화의 심각성으로 인해 화석연료의 대체 에너지로 신재생에너지가 주목받고 있으며, 국내에서도 탈석탄화력발전 정책 추진으로 향후 신재생에너지, 가스복합화력발전소 시장이 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 또한 RE100 달성을 추진하는 기업들이 증가하고 있으며 당사 또한 관련 사업에 활발히 참여하고 있습니다. 인프라 산업은 국가 경제발전의 근간이 되는 사회간접자본시설(SOC)인 산업단지 등을 대상으로 하고 있습니다. 이는 생산과 고용 및 부가가치 창출 측면에서 전후방 효과가 큰 산업이며, 국민생활 및 환경에 큰 영향을 미치는 특성을 가지고 있습니다. 인프라 시장은 국가종합개발 및 경제정책에 많은 영향을 받는 만큼, 최근 정부의 지역 균형 발전을 위한 기반시설 확충 및 투자정책 등이 국내 인프라 산업 성장에도 큰 역할을 할 것으로 예상됩니다. (나) 경기변동의 특성 화공플랜트 시장은 세계 경제성장, 유가, 석유 소비량, 세계 각 국의 에너지 정책 및 투자 계획 등에 영향을 받습니다. 특히 국제유가의 변동은 화공플랜트 시설 투자와 밀접한 관계가 있습니다. 과거 수년간의 저유가 추세는 화공플랜트 설비 투자에 부정적 영향을 미쳤으며, 세계적 보호무역주의 강화와 지정학적 리스크로 인해 시장 변동성은 여전히 높은 상태입니다. 에너지 시장은 각 국의 전력수요
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전망 및 중장기 국가성장계획에 따라 그 변화를 예측할 수 있으며, 전 세계 전력수요의 꾸준한 증가로 지속적인 성장이 예상되지만 각 국의 전력수요는 산업설비 및 여타 신규 사업 등의 대규모 투자 계획 등에도 영향을 받기 때문에 각 국의 경제상황, 정책 및 제도 변화에 민감한 산업 분야입니다. 인프라 시장은 세계 경기 변동에 민감한 영향을 받으며, 호황과 불황이 국가 거시경제 지표에 의해 크게 좌우됩니다. 경제 침체기에는 정부의 고용 유발 및 경기 부양 목적에 따른 SOC 및 대형 국책사업 발주가 증가하고, 경기 회복 시에는 발주물량 감소로 인해 시장이 축소되는 경향이 있습니다. (다) 부문 매출실적 플랜트ㆍ인프라 부문 당기 매출액은 전년 대비 4,763억원 감소한 3조 5,529억원을 기록하였습니다. 이는 일부 해외 대형 플랜트 사업 추정총공사원가 변동에 따른 진행률 감소 등에 기인하였으며, 2025년에는 국내외 신규 플랜트 사업 공정 확대에 힘입어 다시 증가세로 전환할 전망입니다. (2) 건축ㆍ주택 부문(가) 산업특성 및 성장성 건축산업은 완성차ㆍ부품ㆍ철강공장 등 산업시설부터 상업빌딩ㆍ의료시설ㆍ 문화/체육시설ㆍ교육시설 등을 포함한 일반건축, 아파트ㆍ오피스텔ㆍ주상복합 등의 주택건축에 이르기까지 넓은 사업영역을 포함하고 있습니다. 일반건축 산업은 정부의 건설 및 금융 정책에 의하여 영향을 많이 받는 특성을 가지고 있습니다. 국내 공공 건축 시장의 경우 지자체 및 공기업 이전 사업의 발주가 완료됨에 따라 위축 가능성이 있습니다. 민간시설투자 및 도심재생사업의 활성화 등 민간시장수요가 있으나, 최근의 건설경기 침체 및 고금리에 따른 수요 둔화로 국내 민간 건설 시장도 당분간 위축 가능성이 있습니다. 해외에서는 개발도상국의 산업 시설 등을 중심으로 꾸준한 수요가 존재하여 당사가 진출한 아시아를 포함하여 동유럽 등의 시장 확대가 예상됩니다. 주택건축 산업은 국민의 주거시설을 건설하는 산업으로서 고객들의 니즈, 최신 트렌드 등에 초점을 맞추어야 하는 특성이 있습니다. 최근에는 단순 주거공간 건설에서 벗어나 넓은 녹지 공간, 생태 공간, 주민 커뮤니티 시설, 첨단 IT 시설 접목 등 주거 환경 적용범위가 더욱 확대되고 있습니다. 국내 주택건축 시장은 노후 아파트 재개발 등 정비 사업을 중심으로 꾸준히 성장할 것으로 전망되고 있습니다. (나) 경기 변동의 특성 건축시장은 발주자의 직접적인 수요에 의해 시장이 형성되는 특징이 있어 국가 경제상황과 밀접하게 연관되어 있습니다. 특히 경제 불황시 금융비용, 부동산 비용 부담 등으로 인한 시장 축소 및 수요 감소가 일반적인 현상입니다. 또한 주택시장은 대내외 경기 변동뿐만 아니라 정부의 부동산 정책에 많은 영향을 받고 있습니다. (다) 부문 매출실적 건축ㆍ주택 부문 당기 매출액은 전년 대비 2조 229억원 증가한 9조 9,752억원을 기록하였으며, 이는 북미 전동화 사업 공정 본격화 등에 기인하였습니다. 2025년에는 주요 대형 사업장 준공 임박으로 소폭 감소하겠으나 여전히 높은 전사 매출 기여도를 보일 전망입니다. 라. 주요 경영지표 구 분 제24기 제23기 활동성 총자산회전율 매출액 ÷ ((기초자산총계 + 기말자산총계) ÷ 2) 1.7회 1.8회 매출채권회전율 매출액 ÷ ((기초매출채권 + 기말매출채권) ÷ 2) 6.8회 8.8회 안정성 부채비율 부채총계 ÷ 자본총계 유동비율 유동자산 ÷ 유동부채 차입금의존도 총차입금 ÷ 자산총계 이자보상배율 영업이익 ÷ 이자비용 -120.1배 59.6배 수익성 영업이익율 영업이익 ÷ 매출액 자기자본순이익율 당기순이익 ÷ ((기초자본총계 + 기말자본총계) ÷ 2) ※ 상기 지표는 연결 기준으로 작성하였습니다. 마. 환율변동 영향 외환위험은 보고기간 종료일 인식된 외화자산과 외화부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 환율변동위험에 노출된 외화자산과 외화부채의 장부가액 및 외화에 대한 원화 환율 10% 변동 시 환율변동이 법인세비용차감전순이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분
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당기말 장부가액 세전손익 및 자본의 변동효과 자산 부채 10% 상승시 10% 하락시 USD SAR IQD EUR PLN IDR MYR SGD JPY 기타 합계 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 당기말 당사가 보유한 연결 기준 유동자금은 1조 7,932억원으로 전년말 대비 3,372억원 증가하였습니다. 상기 유동자금은 현금 및 현금성자산 및 단기금융상품을 모두 포함한 금액이며, 이중 현금 및 현금성자산은 전년말 대비 3,758억원 증가한 1조 7,331억원이며, 단기금융상품은 전년말 대비 386억원 감소한 601억원입니다. 나. 자금조달 당기말 연결 기준 차입금 잔액은 5,200억원입니다. 모두 단기차입금이며, 상세내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 차입처 만기일 이자율(%)(당기말) 당기말 전기말 신용대출 한국수출입은행 신용대출 UOB서울지점 신용대출 ㈜한국스탠다드차타드은행 신용대출 농협은행㈜ 합 계 다. 자금지출 당기 주요 자금지출에는 유무형자산 취득 751억원, 배당금 435억원 등이 있습니다. 연결실체는 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있으며, 유동성에 대한 예측 시에는 연결실체의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 연결실체가 보유하고 있는 자금중 운전자본관리를 위해 필요한 자금을 초과하는 잉여자금은 연결실체의 재경본부에서 관리하고 있습니다. 연결실체는 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 수시입출금식 예금, 정기예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 5. 부외거래에 관한 사항 (1) PF 우발부채1) 부동산 PF 종합요약표 연결실체는 당기말 현재 PF와 관련한 총 1,004,815백만원(전기말: 834,089백만원)의 신용보강을 제공하고 있으며, 이중 연결실체 단독 사업에 대한 금액은 782,642백만원(전기말: 632,720백만원), 컨소시엄 참여 사업중 연결실체분에 대한 금액은 222,174백만원(전기말: 201,369백만원)입니다. 당기 및 전기 중 정비사업 및 기타사업과 관련한 PF 우발부채 내역은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원) 구분 종류 보증한도 보증금액 대출잔액 당기 만기구분 전기 3개월 이내 3개월 초과6개월 이내 6개월 초과12개월 이내 1년 초과2년 이내 2년 초과3년 이내 3년 초과 정비사업 브릿지론 본PF 계 기타사업 브릿지론 본PF 계 총계 (전체)> (단위 : 백만원) 구분 종류 보증한도 보증금액 대출잔액 당기 만기구분 전기 3개월 이내 3개월 초과6개월 이내 6개월 초과12개월 이내 1년 초과2년 이내 2년 초과3년 이내 3년 초과 정비사업 브릿지론 본PF 계 기타사업 브릿지론 본PF 계 총계 (연결실체분)> (단위 : 백만원) 구분 종류 보증한도 보증금액 대출잔액 당기 만기구분 전기 3개월 이내 3개월 초과6개월 이내 6개월 초과12개월 이내 1년 초과2년 이내 2년 초과3년 이내 3년 초과 정비사업 브릿지론 본PF 계 기타사업 브릿지론 본PF 계 총계 2) 부동산 PF 세부내역 당기말 현재 4건의 정비사업 관련 PF(대출) 보증 내역은 아래와 같습니다. PF 보증 관련 일부 약정에는 차주가 금융계약에 따라 지급하여야 할 금액을 지급하지 아니한 경우, 시공사 또는 차주에게 부도사유가 발생하는 경우, 시공사의 신용등급이 하락하는 경우 등이 발생 시 221,904백만원(전기말: 239,259백만원)의 기한이익상실 사유가있습니다. PF 보증 내역> (단위 : 백만원) 사업지역 사업장구분 PF구분 신용보강종류 보증한도(전체) 부담률(연결실체) 보증금액(연결실체) 채무자 채권기관종류 대출잔액 (연결실체) 대출기간 만기일 유형 책임준공약정금액 명칭 특수관계자여부 당기 전기 부산광역시 도시정비 본PF 연대보증 대연2구역주택재건축정비사업조합 캐피탈사 Loan 서울특별시 도시정비 본PF
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연대보증 신반포22차아파트주택재건축정비사업조합 SPC ABSTB 조기상환조항 시공사가 발행한 회사채의 유효신용등급이 A- 이하로 하락 / 시공사가 발행한 기업어음의 유효신용등급이 A2- 이하로 하락 서울특별시 도시정비 본PF 연대보증 신반포22차아파트주택재건축정비사업조합 SPC ABCP 조기상환조항 시공사가 발행한 회사채의 유효신용등급이 A- 이하로 하락 / 시공사가 발행한 기업어음의 유효신용등급이 A2- 이하로 하락 단독사업 계 대전광역시 도시정비 본PF 연대보증 도마변동1재정비촉진구역주택재건축정비사업조합 보험사外 Loan 대전광역시 도시정비 본PF 연대보증 도마변동1재정비촉진구역주택재건축정비사업조합 SPC ABSTB 조기상환조항 시공사가 발행한 회사채의 유효신용등급이 A- 이하로 하락 / 시공사가 발행한 기업어음의 유효신용등급이 A2- 이하로 하락 경상남도창원시 도시정비 본PF 연대보증 회원2구역주택재개발정비사업조합 보험사/SPC Loan/사모사채 컨소시엄 계 당기말 현재 13건의 기타사업 관련 PF(대출) 보증 내역은 아래와 같습니다. PF 보증 관련 일부 약정에는 차주가 금융계약에 따라 지급하여야 할 금액을 지급하지 아니한 경우, 시공사 또는 차주에게 부도사유가 발생하는 경우, 시공사의 신용등급이 하락하는 경우 등이 발생시 621,205백만원(전기말: 439,760백만원)의 기한이익상실 사유가 있습니다. PF 보증 내역> (단위 : 백만원) 사업지역 사업장구분 PF구분 신용보강종류 보증한도(전체) 부담률(연결실체) 보증금액(연결실체) 채무자 채권기관종류 대출잔액 (연결실체) 대출기간 만기일 유형 책임준공약정금액 명칭 특수관계자여부 당기말 전기말 경기도고양시 지식산업센터 브릿지론 연대보증 ㈜엔에이치디홀딩스 O SPC ABCP 경기도구리시 지식산업센터 본PF 연대보증 구봉산업㈜ SPC ABS 대구 광역시 주상복합 본PF 연대보증 ㈜에이치케이감삼 SPC ABCP 대구 광역시 주상복합 본PF 연대보증 ㈜웰메이드하우징 SPC ABCP 대구 광역시 주상복합 본PF 연대보증 ㈜메테우스 칠성제일차 SPC 사모사채 대구 광역시 주상복합 본PF 연대보증 ㈜메테우스 칠성제일차 SPC ABSTB 서울 특별시 주상복합 본PF 연대보증 ㈜정주시에스시 은행 外 Loan 조기상환조항 시공사가 발행한 회사채의 유효신용등급이 A- 이하로 하락 / 시공사가 발행한 기업어음의 유효신용등급이 A2- 이하로 하락 서울 특별시 주상복합 본PF 연대보증 ㈜정주시에스시 SPC ABSTB 서울 특별시 주상복합 본PF 연대보증 ㈜정주시에스시 SPC 사모사채 경기도시흥시 공동주택 브릿지론 연대보증 ㈜베가 캐피탈사 Loan 담보조항 Tr.A 토지담보 650억 서울 특별시 도시형 생활 주택 본PF 연대보증 지엘스포월드 PFV㈜ SPC ABSTB 광주 광역시 지역주택조합 본PF 연대보증 월산현대 지역주택조합 캐피탈사 Loan 서울 특별시 지역주택조합 본PF 자금보충 상도현대 메트로 센터파크 지역주택조합 캐피탈사 Loan 경기도용인시 공동주택 본PF 연대보증 ㈜엠이에이치 SPC ABSTB 광주 광역시 공동주택 본PF 자금보충 광주중외공원개발㈜ SPC ABSTB 울산 광역시 주상복합 본PF 연대보증 ㈜케이알파트너스 SPC ABSTB 경기도시흥시 물류센터 본PF 연대보증 ㈜자베 SPC ABCP 대구광역시 주상복합 본PF 연대보증 (유)동인동디엠 SPC ABSTB 단독사업 계 경기도김포시 공동주택 브릿지론 자금보충 ㈜걸포4도시개발 증권사 Loan 컨소시엄 계 또한 당기말 현재 연결실체는 동업자의 주택도시보증공사, 건설공제조합 등에서 발급받은 분양보증 및 사업이행보증 등에 대하여 연대보증 7,179,696백만원(전기말: 6,937,223백만원) 을 제공하고 있습니다.3) 부동산 PF 책임준공 약정 보고기간 종료일 현재 정비사업 및 기타사업과 관련하여, 연결실체는 아래와 같이 책임준공 미이행시 조건부 채무인수약정을 제공하고 있습니다. (단위 :개, 백만원) 구분 당기말 전기말 공사건수 도급금액 약정금액 대출잔액 공사건수 도급금액 약정금액 대출잔액 정비사업(연결실체분)
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기타사업(연결실체분) 계(연결실체분) 보고기간 종료일 현재 상기와 별도로 기타사업과 관련하여 연결실체는 수분양자의 중도금대출에 아래와 같이 책임준공 미이행시 조건부 채무인수약정을 제공하고 있습니다. (단위 : 개, 백만원) 구분 당기말 전기말 공사건수 대출한도 대출잔액 공사건수 대출한도 대출잔액 기타사업(연결실체분) 4) 중도금 대출 연결실체는 당기말 현재 정비사업과 관련하여 수분양자의 중도금대출에 전기말 5,768백만원에 대해 보증하는 약정을 체결하고 있으며, 기타사업과 관련해서는 수분양자의 중도금대출 잔액 161,883백만원(전기말: 348,025백만원)에 대해 보증하는 약정을체결하고 있습니다. (단위 : 개,백만원) 구분 당기말 전기말 사업건수 보증한도 대출한도 대출잔액 사업건수 보증한도 대출한도 대출잔액 정비사업(연결실체분) 기타사업(연결실체분) 계(연결실체분) (2) 제공한 담보 연결실체는 당기말 현재 계약이행보증 및 선수금이행보증 등과 관련하여 백지수표 9매를 견질로 제공하고 있습니다. 또한 각종 면허예치금 관련 서울보증보험㈜에 단기금융상품 73백만원, 당좌개설 보증금 관련 하나은행 등에 장기금융상품 13백만원을 담보로 제공하고 있습니다. 그리고 연결실체의 관계기업투자 2,833백만원과 당기손익-공정가치측정금융자산 79,638백만원은 피투자회사의 차입을 위해 담보로 제공되어 있습니다. (3) 제공받은 지급보증 보고기간 종료일 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받고 있는 지급보증 및 담보내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원, 천USD) 제공자 통화 당기말 전기말 지급보증 및 담보내역 ㈜포스코이앤씨 KRW 계약이행보증 및 하자보수보증 등 서울보증보험㈜ KRW 계약이행보증 등 엔지니어링공제조합 KRW 계약이행보증 등(*) 건설공제조합 KRW 계약이행보증 등(*) 주택도시보증공사 KRW 주택분양보증 및 하자보수보증 등 한국수출입은행 등 USD 계약이행보증 및 선수금지급보증 등 합 계 KRW USD (*) 연결실체는 계약이행보증과 관련하여 출자금을 담보로 제공하고 있습니다. (4) 약정사항 연결실체는 당기말 현재 금융기관과 지급보증 및 매입L/C 개설, 운전자금과 관련하여 USD 873백만 한도의 포괄약정(실행: 지급보증 USD 358백만, 매입L/C USD 64백만)을 체결하고 있으며, 계약이행 및 선수금 지급보증과 관련하여 USD 4,610백만 한도의 약정(실행: USD 2,740백만)을 체결하고 있습니다. 이 외의 주요 약정사항은 다음과 같습니다. 당기말 현재 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원, 천USD) 구분 금융기관 한도금액 매출채권할인 ㈜하나은행 등 구매카드 실행액 현대카드㈜ 외화채권팩토링한도 도이치은행 등 파생상품관련 ㈜신한은행 파나마메트로 매출채권 할인 한국수출입은행 등 신용대출 한국수출입은행 등 연결실체는 위험과 보상의 대부분을 이전한 매출채권을 양도일에 연결재무제표에서 제거하고 처분손익을 인식하고 있습니다. 당기말 현재 만기미도래 양도 매출채권은 없습니다. 연결실체는 당기말 현재 수원팔달1구역 도시개발사업 및 공동주택 건설사업 외 주택개발사업과 관련하여 대여 약정 384,275백만원(전기말: 401,235백만원)을 체결하고 있습니다. 기타 당사 부외거래에 관한 상세사항은 『XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 2. 우발부채 등에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 『Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 중 2. 중요한 회계정책과 3. 중요한 회계추정 및 가정』 및 『Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 중 2. 중요한 회계정책과 3. 중요한 회계추정 및 가정』을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 법규상의 규제에 관한 사항 『Ⅱ. 사업의 내용 - 7. 기타 참고사항 중 마. 환경보호 관련 정부규제 준수 사항』및 『XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 제재 등과 관련된 사항』을 참조하시기 바랍니다. 다. 종업원 등에
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II. 증권의 주요 권리내용을 참고하여 주시기 바랍니다. [상각형 조건부자본증권(신종자본증권) 특약(인수계약서 內 특약)] 이 특약은 주식회사 하나금융지주(이하 "발행회사"라 한다)가 발행하는 상각형 조건부자본증권(신종자본증권)(이하 "본 사채"라 한다)을 매입하고자 하는 거래상대방(이하 "사채권자"라 한다) 간에 적용되는 특약사항을 정한 것으로, 발행회사는 사채권자가 이 특약이 적용되는 것에 동의하여 기명날인 또는 서명한 경우에는 아래의 제 조항을 이해하고 확인한 것으로 간주합니다. 제1조(후순위 특약) ① 파산절차의 경우 본 사채 상환기일 이전에 발행회사에 대해 파산 절차(이에 준하는 절차 포함. 이하 같음)가 개시되는 경우, 사채권자는 다음의 조건이 충족되는 경우에만 파산절차에 따른변제 또는 배당을 받을 수 있습니다. 나아가 본 사채는 채무자 회생 및 파산에 관한 법률 제306조 제1항에 따른 부채에 포함되지 아니합니다. (정지조건) 본 사채 및 본 조 제1항 내지 제3항과 동일한 조건이 부가된 증권을 제외한 다른 모든 채권[발행회사의 보완자본을 포함하며 이에 한정되지 아니함. 이하 "선순위채권"]이 그 채권 전액에 대하여 파산절차 또는 이와 상응하는 절차에서 변제(공탁 포함)되거나 배당되었을 경우 ② 회생절차의 경우 발행회사에 대해 회생절차(이에 준하는 절차 포함. 이하 같음)가 개시되는 경우, 사채권자는 다음의 조건이 충족되는 경우에만 회생절차에 따른 변제 또는 배당을 받을 수있습니다. (정지조건) 선순위채권이 회생계획에서 상환하기로 한 채권 전액에 대하여 회생절차 또는 이와 상응하는 절차에서 변제(공탁 포함)되거나 배당되었을 경우 ③ 청산절차 진행의 경우 본 사채 상환기일 이전에 발행회사에 대해 청산절차(이에 준하는 절차 포함하되, 제1항 및 제2항 제외)가 개시되는 경우, 사채권자는 다음의 조건이 충족되는 경우에만 청산절차에 따른 변제 또는 배당을 받을 수 있습니다. (정지조건) 선순위채권 중 채권신고기간 내에 신고한 채권 및 기타 법률에 의하여 청산에 포함되어야 할 채권 전액이 청산절차에서 변제(공탁 포함)되거나 배당되었을 경우 ④ 외국에서의 도산절차의 경우 외국에서 발행회사에 대해 대한민국법에 의하지 않는 파산절차, 회생절차 또는 이에 준하는 절차(이하 "해당 외국 절차" 라 한다)가 개시되는 경우, 사채권자는 해당 국가의 법령에서 정한 제한 범위 내에서 제1항 내지 제3항의 조건이 충족된 경우에만 해당 외국 절차에 따른 변제 또는 배당을 받을 수 있습니다. 다만, 해당 외국 절차상 당해 조건을 부가하는 것이 허용되지 않을 경우 사채권자는 그 조건에도 불구하고 해당외국 절차에 따른 변제 또는 배당을 받을 수 있습니다. 제2조(후순위자의 의무) ① 본 특약의 모든 조항은 선순위채권자가 사채권자보다 불리하도록 변경되어서는 안 됩니다. 그러한 변경이 행해진 경우 그것은 어떤 경우, 어느 누구에게도 유효하지 않습니다. ② 사채권자가 본 특약 제1조 제1항 내지 제4항에 따라 변제 또는 배당을 받을 수 없음에도 불구하고 본 사채 원리금의 전부 또는 일부를 받은 경우 그 수령한 금액을 즉시 발행회사에 반환하여야 합니다. 제3조(상계의 제한) 본 사채의 만기가 도래하고 금융감독원장으로부터 본 사채의 상환에 관한 승인을 얻었거나, 금융감독원장으로부터 승인을 얻어 중도상환권을 행사하기 전에는 사채권자는 본 사채의 원리금 채권을 자동채권으로 하여 발행회사의 사채권자에 대한 채권과 상계할 수 없습니다. 제4조(중도상환) ① 사채권자는 어떠한 경우에도 본 사채의 중도상환을 요구할 수 없습니다. ② 발행회사의 선택에 의한 본 사채의 중도상환은 발행일로부터 5년이 경과(2030년 11월 27일 포함)한 이후 전적으로 발행회사의 자율적인 선택에 의하여 다음의 조건 중 어느 하나를 만족하는 상황에서 미리 금융감독원장의 승인을 받은 경우 본 사채의원금을 이자(배당)지급기일인 3개월 단위로 전액 일시에 상환(이하 "중도상환")할 수 있습니다. 1. 양질 또는 동질의 자본이면서 발행회사의 수익력 등을 감안할 때, 충분히 부담할 수
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있는 조건으로 대체될 것(단, 대체발행은 상환과 동시에 이루어질 수는 있으나 상환이후에 이루어져서는 안됨) 2. 본 사채의 상환 후에도 발행회사의 자본적정성관련비율이 금융지주회사감독규정 제25조제1항제1호 가목에서 지정하는 자본적정성관련비율을 초과하는 충분한 수준을 유지하는 경우③ 위 제2항에 의한 본 사채의 원금 중도상환 일자가 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 첫번째 은행영업일에 상환하되, 그 같이 늦추어 지급하더라도 늦추어진 일수에 대하여는 따로 이자(배당)를 계산하여 지급하지 않습니다. ④ 발행회사가 중도상환을 결정한 경우 중도상환 여부에 대한 의사를 중도상환일 기준 5영업일 전에 한국예탁결제원에 사전 통지합니다. 제5조(이율) ① 본 사채의 이율은 본 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 본 사채 총액인수계약서 제3조 제10항에서 정한 이율을 적용합니다. ② 본 사채에 대한 이자(배당)는 은행업감독업무시행세칙 (신용ㆍ운영리스크위험가중자산에 대한 자기자본비율 산출기준(바젤III 기준)) - 6. 기타기본자본 - 나. 기타기본자본의 인정요건)에 근거한 배당가능이익에서 지급됩니다. ③ 본 사채의 이자(배당)지급은 발행회사의 신용등급에 연계되어(신용등급에 따라 이자(배당)지급의 전부 또는 일부가 정기적으로 재조정) 결정되지 않습니다. 제6조(이자(배당)의 지급정지 및 취소) ① 발행회사가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 그 사유가 해소될 때까지 이자(배당)의 지급은 정지되고,그 기간 동안의 이자(배당) 지급의무는 모두 소멸됩니다. 1. 발행회사가 금융위원회로부터 금융지주회사감독규정 제36조 내지 제38조에 따른 '경영개선권고', '경영개선요구' 또는 '경영개선명령'을 받은 경우 2. 금융위원회 또는 금융위원장이 발행회사와 관련하여 금융지주회사감독규정 제40조에 따른 긴급조치를 취하는 경우 3. 발행회사가 「금융산업의 구조개선에 관한 법률」제2조 제2호의 규정에 따른 부실금융기관으로 지정된 경우 ② 금융지주회사감독규정 제25조 제5항에 따라 발행회사의 자본보전완충자본을 포함한 자본비율이 금융지주회사감독규정 에서 정하는 자본비율에 미달함으로 인하여 금융지주회사감독규정 에서 정하는 이익배당 등의 한도를 준수하기 위하여 필요한 경우, 발행회사는 위 한도의 준수를 위해서 필요한 범위 내에서 본 사채의 이자(배당)를 지급하지 아니합니다. ③ 발행회사는 그 고유의 재량에 따라 본 사채에 대한 이자(배당)의 지급을 취소할 수있으며, 배당의 지급취소는 보통주 주주에 대한 배당 관련사항 이외에 발행회사에 어떠한 제약요인으로도 작용하지 않습니다. ④ 발행회사가 발행한 다른 조건부자본증권 중 기타기본자본으로 인정되는 조건부 자본증권의 이자(배당)의 지급이 취소되는 경우, 본 사채에 대한 이자(배당)의 지급은 그 다른 조건부자본증권에 관한 이자(배당)의 지급 취소가 해소될 때까지 함께 취소되는 것으로 간주합니다. ⑤ 제3항 또는 제4항에 따른 이자(배당)의 지급 취소는 본 사채에 대한 채무불이행 또는 부도사유로 간주되지 않고, 발행회사는 제3항 또는 제4항에 따라 이자(배당)의 지급을 취소한 경우 그와 같이 지급이 취소된 금원을 본 사채 이외에 만기가 도래한 발행회사의 다른 채무의 이행에 사용할 수 있습니다. 제7조(무담보) 본 사채는 무담보로 발행되며 발행일 이후 어떠한 형태로도 본 사채의 상환을 담보하기 위한 담보권 설정을 할 수 없습니다. 제8조(채무재조정(상각)) ① 발행회사가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 본 사채의 원리금 및 그에 관하여 이미 발생하였으나 미지급된 이자(배당) 및 기타 본 사채에 관한 모든 채무는 영구적으로 상각되고, 이에 따른 본 사채의 상각은 채무불이행 또는 부도사유로 간주되지 않습니다. 1. 발행회사가 「금융산업의 구조개선에 관한 법률」에 따라 부실금융기관으로 지정된 경우 ② 상각의 효력은 제1항 각 호의 사유가 발생한 날로부터 제3영업일이 되는 날에 발생합니다. 제9조(교차채무불이행 조건의 배제) 본 사채에는 발행회사가 발행한 다른 채권의 부도시 본 사채도 함께 부도
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처리되어 채권회수 등의 절차에 들어갈 수 있도록 하는 조건(cross default)이 적용되지 않습니다. 제10조(기한의 이익 상실 적용 배제) 본 사채의 권리자는 법이 허용하는 범위 내에서 발행회사의 기한의 이익을 상실시킬 수 없으며, 본 사채와 관련된 모든 계약서 중 기한의 이익 상실에 관한 조항 및 기한의 이익 상실을 전제로 하거나 또는 이와 관련된 일체의 조항 역시 본 사채에 적용되지 않습니다. 다만, 발행회사가 파산 또는 청산을 하는 경우에는 그러하지 아니합니다. 제11조(이해관계인에 대한 제한) 발행회사 및 발행회사가 실질적으로 영향력을 행사하는 자는 본 사채를 매입하거나 본 사채의 매입자에 대하여 담보제공, 지급보증 및 대출 등에 의하여 매입자금을 직ㆍ간접적으로 지원할 수 없으며, 납입자금에 대하여 청구권의 변제순위를 법률적ㆍ경제적으로 강화할 수 없으며, 직접 또는 관계회사를 통하여 본 사채의 매입자에게 담보를 제공하거나 보증하여서는 아니됩니다. 제12조(제3자에 대한 적용) 본 사채의 전부 또는 일부가 제3자에게 양도되는 경우에는 본 사채특약의 모든 조항은 당해 양수인에게 적용됩니다. (주) 위 특약 제1조(후순위특약)에서 언급되는 각 '개시'는 특정절차가 시작됨을 뜻합니다. 구체적으로, 파산절차는 법원이 파산선고를 한 때에 개시되며, 회생절차는 법원이 회생개시결정을 한 때에 개시됩니다. 한편, 주식회사가 해산하면 합병 또는 파산의 경우를 제외하고는 청산을 하여야 하는데, 금융지주회사가 해산하기 위해서는 금융위원회의 승인을 받아야 하므로, 금융지주회사의 청산절차는 '금융지주회사가 금융위원회의 사전승인을 받아 청산절차의 개시를 결의한 때'에 개시됩니다. '외국에서의 도산절차'는 해당 외국 법률에서 정하는 바에 따라 개시됩니다. 2. 공모방법 가. 증권의 모집방법 : 일반공모 (단위 : 원) 모집대상 모집금액 및 비율 비 고 모집금액 모집비율(%) 일반공모 총액인수 합계 (주1) 모집금액은 전자등록총액을 기준으로 합니다.(주2) 상기 모집금액은 발행예정금액이며, 2025년 11월 19일 09시부터 16시까지 실시되는 수요예측 결과에 따라 금 사천억원(\400,000,000,000) 이내에서 변경될 수 있습니다. 나. 증권의 인수방법 본 건 (주)하나금융지주 제18회 상각형 조건부자본증권(신종자본증권)(이하 '본 사채'라 한다) 일반공모의 공동대표주관회사인 교보증권(주) 및 한양증권(주)와 인수회사인 케이프투자증권(주) 및 하나증권(주)(이하 '인수단'이라 한다)는 본 사채를 모집함에 있어 모집 후 잔액이 발생한 경우에는 총액인수 물량의 범위 내에서 자기 책임 하에 처리하기로 합니다.인수단은 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우, 해당 인수물량을 기관투자자(증권 인수업무 등의 관한 규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자를 의미하며, 이하 같다) 또는 전문투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 의한 전문투자자를 의미하며, 이하 같다)에게만 매도할 수 있습니다. 3. 공모가격 결정방법 가. 공모가격 결정방법 및 절차 구 분 내 용 공모가격 최종결정 - 발행회사 : 대표이사, 재무담당총괄임원 등- 공동대표주관회사 : 대표이사, 담당 임원 등 공모가격 결정 협의절차 수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다. 수요예측결과 반영여부 수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 합의를 통해 발행수익률을 결정합니다. 수요예측 재실시 여부 수요예측 실시 이후 발행 일정이 변경될 경우, 공동대표주관회사는 발행회사와 협의하여 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다. 나. 공동대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법 구 분 주요내용 공모희망금리산정방식 공동대표주관회사인 교보증권(주) 및 한양증권(주)는 (주)하나금융지주 제18회 상각형
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조건부자본증권(신종자본증권)의 발행에 있어서, 최근까지의 동종업계 조건부자본증권 발행 유형 및 동향, 최근의 시장금리 추세, 당사의 자산규모 및 수익규모, 은행지주사로서의 지위 및 시장의 시각차이 등을 고려하여 당사와 공동대표주관회사가 협의하여 공모희망 금리밴드를 산정하였습니다.- 제18회 상각형 조건부자본증권(신종자본증권) : 본 사채의 수요예측 공모희망 금리는 3.30% ~ 3.80%로 합니다. 공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주1)을 참고하여 주시기 바랍니다. 당사와 공동대표주관회사가 제시하는 공모희망 금리밴드는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니기 때문에 단순 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 반드시 주지하시기 바랍니다. 수요예측참가신청관련사항 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 발행회사는 공동대표주관회사와 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 수요예측기간은 2025년 11월 19일 09시부터 16시까지 입니다.수요예측 신청 시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.① 최저 신청수량 : 10억원② 최고 신청수량 : 본 사채 발행예정금액③ 수량단위 : 10억원 ④ 가격단위 : 1bp⑤ 기관투자자(전문투자자 포함)만 수요예측 참여 가능하고, 개인투자자(특정금전신탁 포함)는 참여 불가 배정대상및 기준 수요예측결과를 반영하여 금리 결정 및 배정하는 과정에서 유효수요 결정, 금리 결정, 배정대상 및 기준은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 근거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의하여 결정합니다.※ "무보증사채 수요예측 모범규준"I. 수요예측 업무절차 5. 배정에 관한 사항가. 배정기준 운영 - 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다. 나. 배정시 준수 사항 - 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. ① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것 ② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것 다. 배정시 가중치 적용 - 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. ① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준 ② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소 라. 납입예정 물량 배정 원칙 - 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다. "무보증사채 수요예측 모범규준"의 '납입예정 물량 배정 원칙'에 따라 공동대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자를 우대하여 배정합니다.본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 배정방법"을 참고하시기 바랍니다. 유효수요 판단 기준 "유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정 시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. "공동대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」
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II. 증권의 주요 권리내용」을 참조하여 주시기 바랍니다. 또한, 본 증권신고서에는첨부서류로 투자계약서 및 본 증권신고서와 관련된 처분문서, 진술서, 계약서, 변호사의 법률검토의견서 등이 포함되어 있으므로 이를 참조하여 주시기 바랍니다. Q. 채권적 청구권은 무엇인가요? A. 소유권이나 다른 제한물권을 가지는 자에게 인정되는 대세적인 권리인 물권적 청구권과 반대되는 의미로 사용됩니다. 법률행위(계약)를 통해 인정되는 것으로 물권적 청구권과 달리 계약상대방에 대한 상대적 효력만 있습니다. 본 투자계약증권에서 투자자가 공동사업 운영자인 당사가 수행하는 공동사업의 결과에 따른 손익을 귀속받는 계약상의 권리는 채권적 청구권이며, 구체적으로 공동사업의 청산이 있는 경우 투자자는 공동사업 운영자인 당사에 그 처분손익의 배분청구권을 갖습니다. Q. 투자계약증권은 법적규율에서 주식과 어떤 차이가 있나요? A. 당사는 본 증권신고서를 통하여「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제4조 제6항에 의한 "투자계약증권"을 모집할 계획입니다. - 소유권 및 수익 권리의 차이: * 투자계약증권: 자본시장법 제4조 제6항에 정의된 바와 같이, 투자계약증권은 투자자들이 공동사업에 참여하여, 주로 타인이 운영하는 사업의 결과에 따라 손익이 귀속되는 계약상의 권리를 제공합니다. 이는 직접적인 소유권보다는 공동사업에서 발생하는 손익에 따른 배분 권리에 중점을 둡니다. * 주식: 주식은 회사의 지분을 소유함으로써 회사의 소유자로서의 권리와 책임을 가집니다. 주식 보유자는회사의 의사결정에 참여할 수 있는 권리를 가지며, 이는 회사의 배당 및 자본 증가 등에서 혜택을 받을 수 있는 지분증권에 해당합니다. - 관리 권한 및 권리 행사의 차이: * 투자계약증권: 투자계약증권의 경우, 기초자산의 소유권은 발행사가 아니라 투자자에게 귀속되며, 기초자산의 취득, 관리, 처분에 대한 권리는 발행사에 위임됩니다. 또한, 공동사업의 손익은 주로 타인이 수행한 사업 결과에 귀속되는 형태로, 기초자산에 대한 지분을 유지하되 관리 권한을 위임합니다. * 주식: 주식은 발행 회사의 지분을 소유하며, 회사의 의사결정에 참여할 권리가 있습니다. 주식 보유자는 회사의 이사회나 주주총회에서 의결권을 행사할 수 있으며, 이는 회사의 경영 참여와 직결됩니다. - 법적 구분과 제한: * 투자계약증권: 채무증권, 지분증권, 집합투자증권과는 달리, 본건 투자계약증권은 투자자가 기초자산의 공유지분을 직접 취득하며, 다만 공유지분권자로서의 권리는 공동사업의 목적을 위해 일정한 제한을 받습니다. 또한 본건 투자계약증권은 집합투자증권과는 달리 공동사업자인 당사가 투자계약에서 정한 조건 및투자자총회 결의에 따라 기초자산의 매각 등의 공동사업을 수행한다는 특징이 있습니다. * 주식: 상법상 회사에 의해 발행되는 지분증권으로, 회사의 의사결정과 관련된 권한을 가질 뿐, 투자계약증권처럼 기초자산에 대한 지분을 직접 취득하지 않습니다. Q. 투자와 관련한 최소 또는 최대 금액이 있나요? A-1. 최소 투자금액 본 투자계약증권의 1주당 액면가는 [10,000]원이고, 투자자 1인당 최소 청약금액 및 투자금액은 [10,000]원입니다. A-2. 최대 투자금액 투자자 1인당 최대 청약금액 및 투자금액은 [3,000]주, [30,000,000]원입니다. 당사는 공동사업의 사업구조를 합리적으로 유지하고 운영하기 위하여, 당사의 명시적 동의 없이는 당사를 제외한 1인의 투자자가 발행 투자계약증권 총수의 10%를 초과하는 증권을 배정받거나 취득할 수 없도록 하는 제한을 두고 있으며, 당사를 제외하고는 어떠한 투자자도 발행 투자계약증권 총수의 50%를 초과하는 증권을 취득할 수 없습니다. 이러한 증권의 배정 또는 취득 제한에 따라 투자와 관련된 최대 금액이 결정됩니다. Q. 어떤 방식으로 청약 및 배정을 하게 되나요? A-1. 청약 일반과 배정 본 투자계약증권은 공동사업 운영자에 대한 10% 배정분을 제외한 나머지 일반투자자 배정물량 전체에 대해 [10]% 균등방식 배정, [80]% 비례방식 배정으로 청약을 진행합니다.
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균등방식 배정물량이 총 청약자 수와 동일하거나 그 보다 많은 경우, 균등방식 배정물량을 총 청약자 수로 나누어 청약자에게 각 1주 이상을 동등하게 배정하되, 균등방식 배정물량이 당첨자 수로 나누어 떨어지지 않는 경우, 총 청약자에게 동등하게 배정되는 물량을 우선 배정한 후 나머지 물량은 비례방식 배정물량에 합산한 후 비례방식 배정으로 배정합니다. 균등방식 배정물량이 총 청약자 수보다 부족한 경우에는 균등방식 배정물량을 총 청약자를 대상으로 무작위 추첨으로 1주씩 배정하며, 이에 따라 청약자 중에는 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다. 비례방식 배정물량은 청약자의 개별 청약 수량에 비례하여 배정하며, 배정결과 발생하는 1주 미만의 증권은 5사 6입 등의 원칙에 따라 잔여증권이 최소화되도록 발행인이 배정합니다. 이경우에도, 청약자 수가 발행 증권 수량을 초과하는 경우 1주도 배정되지 아니할 수 있습니다. 또한 개별 청약자의 청약 증권수가 배정수량보다 적은 경우 청약 증권수까지 배정됩니다. 청약수량이 일반투자자 배정물량에 미달되는 경우, 일반투자자는 청약한도 내에서 청약수량에 해당하는 증권을 배정받게 되며, 남은 잔여증권은 공동사업 운영자에게 배정합니다. 투자자명부 확정일에 공모총액에 미달하는 청약수량이 있는경우, 당사는 해당 수량의 증권을 인수합니다. 배정방식에 관한 세부적인 사항은 본 증권신고서 「제1부
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II. 증권의 주요 권리내용」 중 기초자산의 취득과 관련된 부분 및 첨부서류인「기초자산 관련 외부기관의 평가의견서」에그 원문이 모두 포함되어 있으니 이를 참조하여 주시기 바랍니다. Q. 투자대상자산에 대한 평가는 믿을 만한가요? A-1. 동산인 미술품의 경제적 가치를 판정하여 그 결과를 가액으로 표시할 수 있는 지와 그 방법 본 증권신고서는 미술품을 기초자산으로 하는 투자계약증권을 발행하기 위한 것입니다. 그에 따라 당사는 기초자산에 대한 외부평가에 있어 그 평가를 할 수 있는 권한이 있는 자를 법률에서 달리 정한 경우, 그에 따르고자 하였습니다. 「감정평가 및 감정평가사에 관한 법률」 제2조 제2호에서는 "감정 평가"란 토지 등의 경제적 가치를 판정하여 그 결과를 가액으로 표시하는 것"이라고 정하고 있으며, 동법 동조 제1호에서는"토지등"에 "토지 및 그 정착물, 동산, 그 밖에 대통령령으로 정하는 재산과 이들에 대한 소유권 외의 권리"를 말한다고 하여, 미술품이 속하는 '동산'이 포함된다고 정의하고 있습니다. 동법 동조 제3호는 "감정평가업"을 "타인의 의뢰에 따라 일정한 보수를 받고 토지 등의 감정 평가를 업으로 행하는 것"이라고 정하고 있습니다. 위와 같은 법률의 규정에 따라, 당사는 타인의 의뢰를 받아 동산에 해당하는 미술품의 경제적 가치를 판정하여 그 결과를 가액으로 표시할 수 있는 감정평가사 또는 감정평가법인으로부터의 외부 평가를 받아 그 감정평가서를 본 증권신고서에 첨부하는 것이 적법한 평가 방법이라고 판단하였습니다. 당사는 본 증권신고서에서 관련 법률과 규정을 준수하고, 가능한 범위에서 객관적인 정보를 제공하며, 투자자를 포함한 제3자가 동일하거나 유사한 방식으로 거래사례를 확인할 수 있도록 합리적인 정보를 제공하고자 노력하고 있습니다. 그러나 미술품은 "예술가가 순수한 창작활동을 통하여 완성한 미술품ㆍ음악 또는사진에 속하는 것"으로서 "예술창작품"에 해당하며, 이러한 예술창작품은 그 자체로 유일한 것이고, 개인적선호 또는 수요와 공급이 불일치하는 등의 사유로 외부평가에 의한 경제적 가치가 해당 미술품의 현재 또는 미래 시점에서의 정확한 가치를 표시한다고 단정하기 어려울 수 있다는 한계가 있습니다. 이러한 한계는 비단 미술품뿐 아니라, 부동산이나 그 외의 재산권에 있어서도 비슷하게 나타날 수 있습니다. 예를 들어부동산에 대하여 관련 법률과 규정이 정한 감정평가가 이루어지는 경우에도, 그 가격으로 실제의 거래가 이루어진다는 것을 보장하지는 않으며, 법원이 실시하는 경매절차 등에서는 감정평가액을 기준으로 하여 경매를 실시하되 유찰이 있는 경우 경매의 시작가격을 하향하기 위한 기준으로 외부평가가 사용되고 있습니다. 국세청이나 관세청 등의 국가기관이 실시하는 공매 절차나 신탁회사에 의하여 실시되는 공매 절차에서도 외부평가는 동일한 한계를 보입니다. 이처럼 본 증권신고서에 기재된 기초자산에 대한 외부평가는 당사의 노력에도 불구하고 공정시장가치에 가까운 가치를 표시할 수는 있지만 실제 거래가액을 정확하게 표시하는 데에는 한계가 있으므로, 투자자는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다. A-2. 당사는 기초자산 선정에 신중을 기하기 위하여 1) 미술품 전문인력으로 구성된 당사의 내부 전문가를 통해 기초자산의 선정 및 평가와 2) 자문위원단(미국 미술시가감정평가사, 미술평론가, 미술 시장 전문가 등)의 평가를 추가 실시하였습니다. 이는 내부 선정에 대한 2차 검증과 전문성 강화를 위하여 필요하다고 판단하였습니다. 다만, 자문위원의 평가는 작품 매입 당시 불가피한 사정에 따라 작품 매입 이후 이루어질 수도 있습니다. 3) 공모가격은 증권신고서 제출 전 외부 평가기관으로부터 받은 기초자산에 대한 감정평가 등을 반영해 결정했습니다. 절차와 기준> 단계 절차 상세내용 비고 1단계 작가 및 작품선정 1) 전년도 아트 프라이스(artprice.com) 발표 기준 상위 500위 내에 속한 작가 2) 작가의 이력 3) 글로벌 협력 갤러리 유무 4) 미술관 전시 및 개인전 여부 5) 경매시장 거래 빈도 및 낙찰여부 6) 대형
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글로벌 아트페어 출품 여부 및 가격추이 해당 항목을 모두 충족하여야 한다. 2단계 매입처 선정 현재 시점을 기준으로 평가하여 가장 유리한 가격에 매입 가능한 1) 지역(국가), 2) 매체(경매, 갤러리), 3) 매입 시 추가되는 비용(운송비, 세금 등)을 합산하여 매입가능한 작품을 수급. 내부 회의를 통해 후보 선정(2개) 3단계 진위 및 상태 확인 기초자산이 될 미술품의 진위 여부, 판매처의 신뢰도, 컨디션 등에 대한 확인 유통경로, 보증서, 상태 등 4단계 내부평가 내부평가 방법론 수립 및 직전 10년간 동일 작가의 유사 작품의 공개된 거래사례 전체를 확인. 아트페어, 갤러리 등의 거래가격 확인. 거래사례들에 대한 미술품 전문 해외 DB활용 5단계 자문위원 평가 내부평가로 간추려진 후보 작품의 이미지, 정보,가격을 기록한 평가표를 전달. 각 자문위원은 자신의 전문지식으로 작품매입의타당성을 판단해 기록한 평가서를 회사로 송부. 자문위원(미국 미술 품시가감정평가사, 미술평론가, 미술시장 전문가 등) 6단계 취득가액 적정성 판단 내부 전체 회의를 통해 매입 작품을 확정하고 선정 작품의 추가 가격 조정 가능 여부를 판매자와협의. 최근 시세와 비교하 여 최소 10-15% 낮 은 가격에 매입하는 것을 목표로 함. 당사는 기초자산의 성격에 맞는 전문가에게 정확한 시가 평가와 작품 확인을 하는 것, 내부 결정에 대한 2차 평가를 통한 감시자의 역할 필요 등을 자문위원의 구성의 목적으로 정하고 목적에 맞는 자문위원 구성을 위해 노력하였습니다. 시대를 기준으로 고미술과 근현대 미술로 나누고 그 중에서 작품에 대한 미술사적 평가가 가능한 평론가와 작품의 유통구조와 시세 평가가 가능한 시장 전문가로 세분화하였습니다. 목표는 고미술 2명, 근현대 미술 6명, 총 8명을 구성하는 것이었으나 현재 근현대 시장전문가 4명, 평론가 1명으로 총 5명으로 구성되어 있습니다. 향후 기초자산의 성격에 따라 각 분야의 전문가를 자문위원으로 추가 구성하여 기초자산 선정에 투명성을 더할 계획입니다. A-3. (주)제일감정평가법인의 감정평가서 본 증권신고서에 첨부된 감정평가서는 (주)제일감정평가법인에서 발급된 것입니다. (주)제일감정평가법인은 국토교통부로부터 대형 감정평가법인으로 지정된 13개 감정평가법인 중 하나이며 설립 이후 감정평가법인으로서 50년의 업력을 가지고 있습니다(다만, 감정평가법인이 아닌 당사로서는 감정평가법인의 규모가 감정평가서의 신뢰성에 차이를 가져온다고 단정할 수 없습니다). 감정평가를 담당한 감정평가사는 홍익대학교 미술대학 예술학과를 졸업하고 2015년부터 감정평가사로 활동하고 있는 (주)제일감정평가법인의 이사인 감정평가사이며, 미술품에 관한 감정평가를 수행한 경력이 있습니다. 따라서, 당사는 본 증권신고서에 첨부된 감정평가서가 미술품에 대한 감정평가를 수행할 수 있는 법률적ㆍ사실적 전문성을 가진 전문가에 의하여 작성되고, 관련 법률에 의하여 내부통제체계를 갖춘 감정평가법인에 의하여 발급된 신뢰할 수 있는 감정평가서라고 판단합니다. Q. 투자대상자산의 외부평가 가격이나, 시가는 어떤 요인에 따라 변동될 수 있나요? A-1. 미술품의 시가 변동 요인, 일반적 요인 미술품 가격 데이터베이스 분석 사이트인 아트프라이스의 조사에 따르면 미술품 가격에 영향을 주는 요인에는 작가의 명성, 작품의 희소성과 상태, 시장과 경제의 변화, 지리적 요인 등이 있습니다. 1) 작가의 명성 은 미술품 가격에 큰 영향을 미칩니다. 이는 작가의 경력, 작품의 역사적ㆍ문화적 가치, 시장의 평가 등이 결합되어 작가의 명성이 형성되기 때문입니다. 블루칩 아티스트(Blue-chip Artists)로 불리는 유명 작가들의 작품은 높은 가치를 유지하고 있으며, 명성이 높아질수록 작품의 가치는 지속적으로 상승합니다. 피카소와 클림트, 모네와 같은 시대를 대표하는대가의 작품은 안정적인 투자 대상으로 평가받으며 경매에서 높은 가격을 기록하고 있습니다. 반면, 작가의 명성이 떨어지면 가격도 급격히 하락할 수 있습니다. 예를 들어, 장-미셸 바스키아(Jean-Michel
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Basquiat)의 경우, 작품의 진위 논란이나 작가의 사회적 이슈가 부각될 때마다 가격 변동을 겪었습니다. 2) 희소한 작품 일수록 높은 가치를 인정받습니다. 예를 들어, 구스타프 클림트의 마지막 작품 Lady with a Fan은 2023년 6월 27일 소더비즈 런던 경매에서￡85.3million(약 108.4백만 달러)에 낙찰되며 유럽 경매 역사상 가장 높은 가격을 기록했습니다. 이 작품은 클림트가 1918년에 사망하기 직전에 그린 마지막 초상화로, 작가의 다른 주요 작품과 비교해도 희소성이 높은 작품입니다. 3) 글로벌 경제의 불확실성과 금리 인상 에 영향을 받습니다. 2024년 경매 시장의 매출은 2년 연속 하락세를 이어갔으며, 경매사들의 공개 및 비공개 거래를 합한 총매출은 234억 달러로, 이는 2020년 이후 가장 낮은 수준입니다. 이러한 침체는 장기화된 지정학적 긴장, 거시경제적 압력, 그리고 팬데믹 이후 변화된 구매자 행동 양상이 시장 구조를 재편한 결과로 해석됩니다. 특히1,000만 달러 이상 고가 작품 부문에서 거래 가치와 건수가 모두 두 자릿수 비율로 하락하며 고급 미술 시장의 위축이 주요 원인으로 작용했습니다. 4) 지리적 변화 도 가격에 영향을 줍니다. 각 국가나 지역의 경제 상황, 미술시장의 역사적 배경, 정책 및 규제, 컬렉터의 취향 등에 의해 좌우됩니다.오늘날 미술시장은 미국, 영국, 중국을 중심으로 형성되어 있습니다. 세계 미술시장에서 미국은 전체 미술시장에서 가장 큰 비중(약 42%)을 차지하고 있고 고가 작품의 주요 판매처로서 영향력을 유지하고 있습니다. 이와 동시에 중국(홍콩)은 영국을 제치고 두 번째로 큰 미술시장으로 자리잡았습니다. A-2. 동일 또는 유사 작품의 거래기록이 부족하거나 없는 경우 당사는 기초자산이 될 미술품에 대하여 가능한 모든 거래사례에 대한 정보를 수집하여 이를 분석하고자 노력합니다. 1) 경매 기록을 통한 작품 선택 경매된 작품 중 동일 작가의 유사 작품을 중심으로 비교 작품을 선택합니다. 기준은 매체, 크기, 색상, 구성요소, 제작 기간 및 기타 특징을 포함하여 대상 작품과 유사한 특징을 가진 것으로 판단되는 모든 작품이 포함됩니다. 집계 기간은 경매에서 거래된 가장 오래된 날짜부터 증권신고서 제출 이전의 가장 최근 날짜까지입니다. 다만 가격 변화폭이 큰 작품의 경우 최근 3-5년의 기록으로 집계범위를 좁혀 분석합니다. 비교사례 선정은 유사성이 가장 높은 최근 거래기록 2-5건을 중심으로 선정하여 분석합니다. 미술품이 일정한 기간에 걸쳐 빈번한 거래사례를 보여주고 있는지를 해당 작가에 대한 수요와 공급의 증가로 판단할 수 있으며, 단위 면적당 거래가액과 총 거래가액, 총 거래 건수 등을 함께 분석합니다. 또한, 작가에게 중요한 전시회의 개최 예정이나 세계에서 손꼽히는 화랑 등과의 전속 계약 등을 확인 후 거래사례의 변경과 비교하여 확인 가능한 정보를 본 증권신고서에 기재합니다. 2) 유사작품의 거래를 경매시장에서 찾을 수 없는 경우 당사는 거래사례 2-5건의 분석이 미술품 전체의 시가를 완전하게 반영하고 있다고 보지는 않습니다. 유사한 정도의 기준, 즉 면적으로 거래사례의 경우 기존사례에 벗어난 작품, 최초 공개 작품의 경우 경매기록만으로 분석하는 것에 한계가 있습니다. 당사의 판단에 미술품 거래사례가 특별히 낮거나 높아 대표성을 가지고 있지 못하거나, 전체적인 거래가액의 변경 추세가 더욱 중요한 경우에는 평균 가격이나 상승률 등을 사용하는 등 당사가 생각하 기에 합리적인 설명을 포함하여 가격을 분석한 결과를 본 증권신고서에 기재합니다. 3) 그 외의 경우 당사는 미술품이 거래된 지역을 환율이나 조세 또는 접근성의 문제 등으로 기초자산의 가격 산정을 위한 거래사례로 판단할 수 없는 경우, 거래를 중개하거나 거래 당사자 사이의 신뢰성이 거래사례로 판단하기에적절하지 않다고 보는 경우, 그 외 당사가 본 증권신고서를 통하여 발행하는 투자계약증권을 취득하는 다수의 일반 투자자 보호를 위하여 적절하지 못하다고 생각하는 거래사례를 배제할 수 있습니다. Q.
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투자대상자산이 거래되는 시장의 가격정보는 어디에서 조회할 수 있나요? A-1. 미술품의 거래가격은 공개시장인 경매회사의 경매 결과를 통해 확인할 수 있습니다. 국내 경매회사인 서울옥션과 케이옥션은 로그인을 한 회원에게 경매 결과를 공개하고 있습니다. 해외 경매회사인 크리스티, 소더비, 필립스, 본함스, SBI옥션, 말렛(Mallet auction) 등도 자사의 경매 결과를 홈페이지에 공개하고 있으며 열람 가능합니다. 보다 정확한 정보 확인을 위하여 아트넷(artnet.net), 아트 프라이스(artprice.com), 뮤츄얼아트(mutualart.com) 등의 글로벌 플랫폼을 사용하여 조회하고 있습니다. 경매기록을 통해 작가의 동일 작품 또는 유사 크기(도상)의 거래기록을 확인하고 출처와 가격의 변화를 파악합니다. 또한 최근 1-2년간의 경매기록을 통해 시세변화를 유추할 수 있습니다. 다만 해당 기록은 2차 시장의 거래기록으로 분석한 결과로 그것만으로 가격을 단정 짓는 것에는 무리가 있습니다. 1차 시장에서 판매하는 작품의 가격은 해당 갤러리에 문의하거나 아트페어를 통해 파악할 수 있습니다. 국내 아트페어는 KIAF가 대표적이고 글로벌 아트페어에는 아트바젤과 프리즈가 있습니다. 아트페어 시작 전 후 갤러리에서 제공하는 작품의 제안서와 전시장 캡션을 통해 작품의 가격 확인을 할 수 있고, 아트페어 종료 후 갤러리가 발표하는 실적보고서를 통해서도 확인할 수 있습니다. 최근에는 각 갤러리들의 홈페이지, 아트시(artsy.net)를 통해서 가격정보를 확인이 가능합니다. Websites Auction A-2. 미술품 시장의 동향과 정보에 대한 보고서 조회 해외에서는 주로 미술품 데이터 정보를 갖고 있는 회사들이 보고서를 발표하고 있습니다. 아트프라이스(Artprice.com)는 프랑스 상장기업인 Groupe Serveur가 관리하는 아트마켓닷컴이 운영하는 미술품 시장 웹사이트로1990년대부터 미술품 시장 동향, 주요 국가별 또는 작가별 거래 동향, 주요 트렌드 등에 대한 분석 자료를 제공하고 있습니다. 아트 페어를 주최하는 아트바젤(Art Basel)은 글로벌 마케팅 기관인 MCH 그룹과 국제 금융기관인 UBS의 자회사로, 매년 3월 아트바젤 보고서라고 불리는 아트마켓 리포트를 발간합니다. 최근까지 이 보고서는 같은 미술 경제학자가 TEFAF와 공동으로 발행했습니다. 또한 글로벌 금융 서비스 회사인 딜로이트(Deloitte)와 런던의 민간 미술 시장 조사 회사인 아트택틱(ArtTactic Limited)은 2011년부터 '아트 앤 파이낸스 리포트(Art Finance Report)'라는 제목의 보고서를 공동 발행하고 있습니다. 국내에서는 문화체육관광부 산하의 재단법인 예술경영지원센터가 2021년 12월까지 한국 미술시장 정보시스템(K-ARTMARKET)월간 리포트를 발간한 바 있고, 매년 '미술시장조사'라는 이름으로 미술 시장에 대한 조사자료를 발간하고 있습니다. 세계적인 컬렉터이자 문화예술재단을 운영하고 있는 파라다이스 문화재단과 서울대학교는 대한민국 미술시장을 갤러리, 미술관의 시선으로 면밀하게 분석하는 자료 '코리아 아트마켓'을 매년 발행하고 있습니다. 해외 아트프라이스(Artprice.com) UBS 아트바젤(Art Basel) 국내 예술경영지원센터 파라다이스 문화재단, 서울대학교 경영대학 [수익/비용 관련] Q. 투자계약증권의 수익창출방법은 어떻게 되나요? A. 본 공모로 모집되는 투자계약증권은 기초자산인 미술품의 매각으로부터 발생하는 매각차익을 통하여 수익을 창출합니다. 이때, 미술품의 최종 매각가격에서 매각과 관련된 비용, 제세공과금 및 당사의 성과보수[청산시가가 모집총액의 [108]%를 초과하는 부분의 [20]%에 해당하는 금액 (부가가치세 별도)]를 공제한 부분이 투자자의 이익으로 귀속됩니다. Q. 기초자산의 판매여부와 시기는 누가, 어떻게 결정하나요? A. 당사가 투자계약에 근거하여 기초자산의 판매여부 및 시기를 결정합니다. 투자자는 본 증권신고서로 모집되는 투자계약증권에 대한 청약 시, 투자계약을
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함께 체결하게 됩니다. 당사는 청약 시 투자계약서를 통하여 투자자로부터 기초자산의 보관/매각 위탁에 대한 동의를 받고 있으며 해당 자산의 보관/매각에 대한 권한 및 대리권을 투자자로부터 포괄 위임받아 투자계약에서 정한 조건 및 당사의 재량에 따라 기초자산의 매각을 진행합니다. 당사는 투자자로부터 위임된 권한을 바탕으로 하여, 선관주의 의무를 준수하며 기초자산의 판매여부와 시기를 결정하고, 매각 후 그 내용을 투자자에게 공시하여 제공합니다. Q. 투자계약증권의 투자구조에서 투자자에게 발생하는 비용은 어떻게 되나요? A. 당사는 투자계약증권의 모집 시 모집총액에 포함된 발행제비용(증권의 모집과 관련된 공증ㆍ공시ㆍ심사ㆍ평가 등에 소요되는 제반 비용, 발행분담금, 증권 발행 관련 비용, 기초자산의 이동 및 운송 비용, 당사의 증권 발행차익, 예비비 등)을 지출하고, 모자라는 비용이 있는 경우 투자계약에서 투자자가 부담하는 것으로 규정된 부분(미술품 매각대금에서 공제하는 금액)을 제외하고는 당사가 부담합니다. 기초자산인 미술품이 매각되어 공동사업을 종료하게 되는 경우, 당사는 성과보수, 제세공과금, 비용 등을 공제하고 남은 금액을 처분손익으로 투자자에게 배분합니다. 따라서, 투자자는 증권의 취득 이후 공동사업의 종료 전까지 추가적으로 당사에 납부하여야 할 비용은 본 투자계약증권의 양수도에 관한 수수료를 제외하고는 없으며, 공동사업이 종료되는 경우 성과보수, 제세공과금, 비용 등을 차감한 처분손익을 지급받게 됩니다. Q. 투자자산의 보관기간이 길어질수록 투자자가 지불하는 비용도 높아지나요? A. 기초자산의 보관을 위한 비용과 보험료 일체는 당사가 자기 계산으로 부담하며 이와 관련하여 투자자가 추가로 지불하는 비용은 없습니다. 즉, 기초자산의 보관기간이 길어진다고 할지라도 투자자가 추가로 지불하는 비용은 존재하지 않습니다. Q. 투자계약증권의 수익금 배분구조 및 과세는 어떻게 되나요? A. 기초자산이 최종적으로 매각되어 공동사업이 청산되는 경우, 당사는 처분손익을 배분합니다. 투자자는 기초자산 매각대금에서, ① 성과보수[청산시가가 모집총액의 [108]%를 초과하는 부분의 [20]%에 해당하는 금액 (부가가치세 별도)], ② 제세공과금, ③ 비용 등을 차감한 금원을 배분받습니다. 이 때, 공동사업에서 지출되어야 하는 비용이나 수수료는 이 증권신고서에서 투자자가 부담하는 것으로 기재된 경우에 한합니다. 투자계약증권에는 본 증권신고서 제출일 현재 증권거래세가 부과되지 않으며, 취득세 또는 등록세 납부 의무도 없습니다. 투자계약증권의 기초자산이 미술품인 이상, 부가가치세의 납부 대상이 아니며, 기초자산인미술품을 처분함에 따라 투자자에게 이익이 발생하는 경우 2025년 7월 1일부터 시행된 개정 소득세법 제17조 제1항 제5의4호에 따라 "대통령령으로 정하는 투자계약증권으로부터의 이익"은 배당소득으로 구분되어 과세됩니다. "대통령령으로 정하는 투자계약증권으로부터의 이익"의 범위에 관하여는 소득세법 시행령 제26조의3 제9항 및 제10항에 의하면 공동사업의 결과에 따라 증권 소유자에게 매년 1회 이상 분배되는이익을 의미하고, 조각투자상품을 계좌간 이체, 계좌의 명의변경, 조각투자상품의 실물양도의 방법으로거래하여 발생한 이익이 포함되며, 같은 조 제11항에 의하면 조각투자상품으로부터의 이익은 각종 보수ㆍ수수료 등 공동사업의 약정에 따라 투자자가 아닌 자에게 귀속되는 금액으로서 공동사업의 이익 계산 시 비용으로 공제되지 않은 금액을 뺀 금액으로 산정합니다. 또한 조각투자상품으로부터의 이익에 대한 과세표준 계산방식 등은 기획재정부령(소득세법 시행규칙을 의미합니다)으로 정하도록 규정되어 있습니다. 이와 관련한 소득세법 시행규칙 제14조의2의 내용은 다음과 같습니다. [소득세법 시행규칙 제14조의2 (조각투자상품으로부터의 이익에 대한 과세표준 계산방식 등] ① 영 제26조의3제8항제2호 단서에서 "신탁의 이익이 0보다 적은 경우 등 기획재정부령으로 정하는 사유""란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유를 말한다. 이 경우 해당 호에 따른
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이익은 그 분배를 유보할 수 있다. 1. 신탁의 이익이 0보다 적은 경우 2. 신탁의 자산에서 평가이익이 발생한 경우 3. 신탁의 기간이 1년을 초과하고 해당 기간에는 손익을 정산하지 않기로 정한 경우로서 그 기간에 신탁의 자산에 대한 처분 이익이 발생한 경우 ② 영 제26조의3제9항제2호 단서에서 "공동사업의 이익이 0보다 적은 경우 등 기획재정부령으로 정하는사유"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유를 말한다. 이 경우 해당 호에 따른 이익은 그 분배를 유보할 수 있다. 1. 공동사업의 이익이 0보다 적은 경우 2. 공동사업의 자산에서 평가이익이 발생한 경우 3. 공동사업의 기간이 1년을 초과하고 해당 기간에는 손익을 정산하지 않기로 정한 경우로서 그 기간에 공동사업의 자산에 대한 처분 이익이 발생한 경우 ③ 법 제17조제1항제5호의3에 따른 수익증권 또는 같은 항 제5호의4에 따른 투자계약증권(이하 이 조에서 "조각투자상품"이라한다)으로부터의 이익을 분배받는 경우 투자자가 보유하는 조각투자상품의 증권당 배당소득금액은 조각투자상품을 발행하는 자가 투자자에게 증권당 분배하는 금액으로 한다. 다만, 신탁자산의 처분에 따라 분배된 금액 및 자산의 매각을 주로 하는 공동사업에서 공동사업의 종료 전에 일부 자산을 처분하여 분배된 금액은 제외한다. ④ 조각투자상품의 환매ㆍ매도, 신탁의 해지 또는 공동사업의 청산(이하 이 조에서 "환매등"이라 한다)을 통해 조각투자상품으로부터의 이익을 받는 경우 조각투자상품의 증권당 배당소득금액은 다음 계산식에 따라 계산한 금액으로 한다. A + B - C A: 조각투자상품을 발행하는 자가 투자자에게 증권당 분배한 금액 중 제3항 단서에 해당하는 금액 B: 환매등이 발생하는 시점의 증권당 가액(조각투자상품의 환매 ㆍ매도 시 실제 거래가격을 말하며, 신탁의 해지 또는 공동사업 청산의 경우에는 신탁 또는 공동사업의 약정에 따라 증권당 분배하는 금액을 말한다) C: 증권당 실제 매수가격 ⑤ 영 제26조의3제11항에서 "각종 보수ㆍ수수료 등 기획재정부령으로 정하는 금액"이란 각종 보수ㆍ수수료 등 신탁 또는 공동사업의 약정에 따라 투자자가 아닌 자에게 귀속되는 금액으로서 신탁 또는 공동사업의 이익 계산 시 비용으로 공제되지 않은 금액을 말한다. ⑥ 조각투자상품의 투자자별 배당소득금액은 다음 계산식에 따라 계산한 금액으로 한다. (제3항 또는 제4항에 따른 증권당 배당소득금액 x 분배 시 보유하고 있는 증권 수 또는 환매등이 발생하는 증권 수) - 제5항에 따른 금액 ⑦ 제6항을 적용할 때 같은 계좌에서 같은 조각투자상품을 2회 이상 매수한 경우 매수 시의 가액은 다음 각 호의 구분에 따라 산정하고, 조각투자상품의 투자자별 배당소득금액은 같은 시점에서 분배 또는 환매등이 발생하는 조각투자상품 전체를 하나의 과세단위로 하여 계산한다. 다만, 증권시장에서 같은 날 매도되는 조각투자상품은 전체를 하나의 과세단위로 하여 투자자별 배당소득금액을 계산한다. 1. 증권시장 외에서 매수한 경우: 제13조제8항제1호의 선입선출법 2. 증권시장에서 매수한 경우: 제13조제8항제2호의 이동평균법 이에 따라 연 1회 이상 이익을 분배받거나 투자자가 투자계약이 정하는 방식에 따라 투자계약증권을 양도하거나 공동사업의 청산을 통해 이익을 분배 받는 경우, 투자자는 배당소득세를 부담하여야 할 수 있습니다. 이 경우, 증권신고서 제출일 현재 시행되는 소득세법에 따르면 만약 투자자의 금융소득(이자소득 및 배당소득)이 연 2천만 원 이하일 경우에는 원천징수세율 15.4%(소득세 14% 및 지방소득세 1.4%)을 적용하여분리과세 되나, 연 2천만 원을 초과하면 사업소득 등 다른 소득과 합산하여 금융소득종합과세 대상이 되어 6~45%(지방세 포함 시 6.6~ 49.5%)의 누진세율이 적용됩니다. 이에 당사는 향후 투자계약증권에 관한 이익 배분 시 배당소득세 부과 및 원천징수 절차를 진행하는 경우 별도의 공시를 통해 투자자에게 안내할 예정이며, 과세당국의 투자계약증권 관련 세원 분류에 관한 해석, 법률 또는 규정의 변경, 법원의
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판례 등으로 이러한 과세의 범위 등이 변경될 수 있사오니 투자자는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다. Q. 투자계약증권의 기초자산 관리는 어떻게 하나요? 발행회사와 구분되어 관리되나요? A-1. 당사는 투자계약증권의 기초자산인 미술품을 (주)티엔엘다산아트가 운영하는 미술품 전문 보관 창고 [경기도 파주시 재두루미길 268]에 보관하고 있습니다. 보관업체 선정에 앞서 전문시스템이 잘 갖춰진 타 업체 세 곳의 실사를 거쳤지만, 보관 공간의 크기가 제한적이고 보관 작품 크기의 제약이 있어 크기가 크고보관 작품의 제약이 없으며 당사와의 거리가 인접하여 이동 및 관리가 용이한 (주)티엔엘다산아트를 최종 선정하였습니다. 더불어 운송, 설치, 복원 등 미술품에 특화된 전문인력을 보유 중인 곳으로 작품의 불필요한 이동 없이 한 곳에서 모든 서비스 이용이 가능하다는 장점을 갖고 있습니다. A-2. 기초자산은 발행회사와 구분되어 관리되고 있습니다. 미술품 전문 보관업체가 각각의 기초자산 보관, 관리를 담당함으로써 당사가 투자대상 자산인 미술품을 직접 보관하는 경우 발생 가능한 위험을 최소화하려 합니다. 특히 당사의 다른 재산과 투자대상의 혼장 위험을 최소화하고, 당사 또는 다른 투자자의 도산위험에서 제한적이나마 투자대상 자산인 미술품을 분리 관리합니다. 다산아트 주요사항 보안 및 출입관제 24시간 CCTV 45대 설치(경비 카메라(CCTV)를 통해 출입구 등 24시간 녹화하고, 자료를 최대 90일간 보관) 3중 안전출입(지문인식), 경보시스템 가동 중(경비 업체 심야, 철야 일지 기록) 외부인 출입 통제 [출입자기록대장] 관리 단독 건물, 차량 입구 펜스 설치(외부차량 통제) 소방 화재감지기, 소화시설 보유 완비 철근콘크리트를 포함한 복합 재질로 내진 설계 완비 관리방법 보관 시 네임택 부착 및 입출고 관리 대장 작성 보관 항온항습기 완비 (온도 20℃±2℃, 습도 50%±5% 유지) 보험 KB손해보험 투자기간 중에는 기초자산의 최종적인 매각 외에 별도의 운영 계획이 없습니다. 기초자산의 매각으로 공동사업을 청산할 때에는 그 매각대금은 비용에 대한 계산과 제세공과금에 대한 원천징수 등을 위하여 당사가직접 수령한 후 투자자에게 배분하게 됩니다. [투자자 보호 관련] Q. 발행인이 선택한 공유지분 입증수단 또는 도산절연 방식은 법적으로 인정받은 방식인가요? A. 기초자산인 미술품은 동산으로 부동산과는 달리 특별히 등기 또는 등록하는 수단이 없고, 동산은 「민법」제188조에 따라 인도하여야 소유권 변경(투자자의 소유권 취득)의 효력이 생깁니다. 이 때, 「민법」제189조에 따라 당사자의 계약으로 양도인이 그 점유를 계속하게 되는 때에는 양수인이 인도받은 것으로 볼 수 있고, 「민법」제190조에 따라 제3자가 점유하고 있는 동산에 대해서는 양도인이 그 제3자에 대한 반환청구권을 양도함으로써 동산을 인도한 것으로 봅니다. 본 투자계약증권의 투자자들은 「민법」제189조에 따른 점유개정의 방법으로 당사로부터 기초자산에 관한 공유지분권을 취득하게 됩니다. 본 증권신고서로 모집 또는 매출하는 투자계약증권의 투자자들은 기초자산에 대하여 당사 또는 다른 투자자들과의 사이에서 기초자산에 대하여 「민법」에 따르는 공유관계를 형성하게 됩니다. 각 투자자는 기초자산에 대한 공유지분권(소유권)을 취득하게 되며, 당사는 그 공유지분권에 대하여 확정된 투자자명부를 공유지분에 대한 입증수단으로 보고 이를 사서인증 또는 확정일자부 공증합니다. 또한 당사는 기초자산을 (주)티엔엘다산아트의 수장고 내에 보관하고 작품 보관위치를 당사 플랫폼을 통하여 확정된 투자자명부에 기재된 투자자에게 공개하여 제공합니다. 당사는 이러한 사업구조를 통하여, 투자자에 대한 기초자산 공유지분 입증수단이 합리적으로 제공되고 있다고 해석하고 있고, 기초자산에 대한 제3자 보관 등을 통하여 「신탁법」에서 정하는 도산절연에 이르지는 못하나 당사 또는 다른 투자자들의 도산위험으로부터 투자자보호를 위한 수단을 갖추었다고 보고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사의 사업구조에 포함된 공유지분