その後、地蔵川駅の近接地域に開発された別荘地である「法政大学村」(現在の一般社団法人北軽井沢大学村組合、通称「大学村」)により駅舎が改築・寄贈され、1927年(昭和2年)に草津電気鉄道(1924年(大正13年)に草津軽便鉄道より社名変更)の北軽井沢駅へと改称された。