会社設立後ただちに用地買収が開始され、1928年(昭和3年)10月21日に由木村の鑓水本社前および相模川尻駅予定地にて起工式を行い、第1期区間として鑓水-堺村小山地区(現:町田市)間の約3kmを着工した。