如何看待中集车辆2020年收入创历史新高？中国半挂车和专用车高端制造在全球地位有多高？

什么是“半挂车”
中集车辆是全球半挂车和专用车高端制造行业的龙头，但对于大部分普通人来说，半挂车和专用车都是比较陌生的领域。
先说半挂车，半挂车是什么？为什么要有“挂车”？
说到到半挂车，先要说甩挂运输。甩挂运输是指的一辆带有动力的牵引车，连续拖带两个以上的承载装置，比如说半挂车，全挂车都可以甩挂运输。当车辆行驶到目的地后，把挂车留在目的地，而牵引车可以再去拖拽其他的挂车。

如上描述，甩挂运输和传统货车在这方面区别很大了，传统货车需要装货，然后运到目的地，卸货，如此费时费力，实载率很低，而甩挂运输就不一样了，挂车先准备好，主车到达装货地后拉着挂车就走，到达目的后直接甩挂，主车不用等装货卸货，效率远高于传统货车。

甩挂运输所使用的的牵引车有半挂车和全挂车，其中的分别是连接方式不一样。
全挂车的挂车的前段连在牵引车的后端，同时牵引车只提供拉力，不承受重量。


这类就属于全挂车。
其实更典型的就是火车，火车是火车头提供牵引，但是火车头不提供承重
半挂车是挂车前面一半搭在牵引车的后端上面的牵引鞍座上，牵引车后端的桥承受挂车一部分重量。

这类就属于半挂车。
很多年纪稍微大一点的人，会记得在八九十年代的时候，那种一辆牵引车自己装一车，还要牵引一个挂车的情况很常见，主要是那会汽车产量小，车速低，车辆也少，因此甩挂方便，制造成本低的全挂车大行其道。
但是全挂车有一个很致命的缺点，在高速行驶的时候由于全挂车的挂车很容易制动甩尾，高速直线行驶性能也差，为了保障道路交通安全，我国对全挂车进行了种种限制，因此现在运输基本以半挂车为主。
什么是专用车上装
专用车，为了承担专门的运输（货物或人员）或作业任务，装有专用设备或经过特殊改装，从事专门运输或专门作业的具备专用功能的车辆。
中集车辆的专用车上装业务主要包括混凝土搅拌车和城市渣土车。它
一般是根据用户的需求，进行生产，分为两种模式：
一种是委改，即委托改装，主机厂向制造商采购专用车上装，并委托制造商在主机厂自有主机即“卡车底盘”上进行安装和委托改装，并由主机厂向第三方销售。中集车辆的城市渣土车，以及部分混凝土搅拌车就是这种模式。
一种是整车制造，制造商从主机厂购入卡车底盘，自制上装并完成整车总成，生产完毕的专用汽车整车由制造商对外销售。中集车辆的混凝土搅拌车大部分属于这种模式。

中集车辆的城市渣土车上装采用 U 型斗设计结构， 以高强度钢成型，配备电动或手动顶棚开关 系统，减少运输过程的扬尘，环保性较好；

混凝土搅拌车的搅拌壳体及叶片由高强度耐磨钢材制成，搅拌筒通常为配备内置叶片的转筒，具有高出料速度、质轻且坚固耐久的特点。

由于中国基建的需求，以及中国车辆专用化程度的提高，专用车市场规模一路走高，合格登记车辆年复合增长率达 22.95%。
目前国内专用车市场依然较为分散，不成熟，市场需求导致中国专业车市场依然有大量的非专用车但是从事专用车的用途，大量不达标专用车从事着运输工作，最典型的就是渣土车，运渣，漏渣，撒渣，带泥上路等导致道路污染，为此全国很多大城市已经开展了渣土车的清理工作。
例如深圳已经出台了《全密闭式智能重型自卸车技术规范》，要求运载车辆必须加装封闭式顶盖，昆明也出台了《智能环保渣土车推广使用工作实施方案》，要求主城区推广新型智能渣土车，淘汰过去的超载，超重车型。
在未来越来越严格的环保要求下，必将有一大批不合规的专用车被淘汰，而这个淘汰过程中，大量的资金少，低技术的企业会市场出清。行业龙头的市场占有率会自然增加。
中集车辆的地位
中集车辆属于中集集团（即中国国际海运集装箱股份有限公司）分拆业务出去的，目前控股股东依然是中集集团。
根据 《Global Trailer》公布的全球半挂车生产企业按销量排名的数据，公司字2013年起，就占据半挂车业务全球第一的宝座。
在国内，中集车辆销量更是超过二三名之和。
在专用车领域，水泥搅拌车销量连续四年全国第一，市占率超过25%。
在冷藏车领域，中集车辆旗下山东中集市占率全国第一，并且在冷藏车行业内，镇江冷藏厢式车厢体工厂产品远销东南亚；而中国援助非洲的疫苗，上飞机前的陆路运输用的也是中集车辆的冷藏车。

各业务线要么是国内第一，要么是全球第一，可以说是不折不扣的行业龙头企业。
根据3月25日发布的全年业绩公告显示，2020年中集车辆收入为262亿元，在全球疫情如此严重的情况下，还同比增长了13%，创历史新高，其原因如下：
首先，得益于中国疫情的良好控制，经济活动回暖，外加上第二代半挂车的政策落地，主要市场的零部件业务供应链在第二季度恢复，收入同比增长10.2%，且业务从单纯的零部件销售向车辆保养，维修维护上发展。
其次，专用车市场扩大。由于中国出台了减税降费，拉动汽车消费，以及基建，城镇化建设之类的措施，为重卡提供了很好的营商环境，而政府对于环保以及超载治理的重视，反而促使头部企业的一系列龙头产品，例如环保和智能的水泥搅拌车，渣土车销量攀升。
第三，由于疫情的影响以及人们对于生鲜食品的喜爱，冷藏厢式车的销量大增，全年合计生产交付了6049台，比2019年销量高了35.8%。

为什么半挂车发展潜力很大
半挂车市场的增长逻辑有三个：
第一：整治不合规半挂车带来的市场
由于物流市场的发展，外加上交通安全因素，我国出台了很多政策，例如交通部的《关于进一步做好货车非法改装和超限超载治理工作的意见》，工信部，公安部等出台的《关于开展货车非法改装专项整治行动的通知》，国务院的《关于加快道路货运行业转型升级促进高质量发展的意见》等等，所有文件的核心都在于运输车辆的规范化，淘汰不合规车辆。
进行整治主要是过去的货物运输方式比较粗放，且安全性有问题，例如一些栅栏车盖上棉被去拉冷冻品，这种运输方式很有可能造成运输途中货品解冻，影响货物的品质。
反过来，用合规的罐式半挂车拉危险品，有助于防止货品渗漏，提升运输安全性；厢式半挂车拉轻抛货、快递，封闭式车厢有助于降低货品运输损耗；冷藏车运输冻品、蔬菜及药品，有助于产品品质保障。
今年以来，各地大规模的基建会逐渐恢复，新国标规定，自2017年1月1日起，禁止49吨以上的车辆上路，导致平均每辆半挂车承载量大幅度下降，承载下降了，但是同时所运输物品的重量没有下降，例如市场主流的17.5米平板式半挂车，以及超长仓栅式半挂车，因为没有能达标将会被厢式半挂车，侧帘半挂车所取代，这类车型在中国存量极大，淘汰需要很多年，这就直接抬高了半挂车的市场需求，并将持续很长时间。
不合规的车辆淘汰后，市场的需求依然在，这为合规的半挂车带来很大的增量空间。
第二：人们日益增长的消费需求。
由于物流市场的发展，人们生活水平的提高，对于生鲜类食品的需求也进一步提高，过去网购直接点燃了中国物流市场的繁荣，而生鲜食品催生了冷链物流的繁荣，冷链物流是需要冷藏车的，目前中国冷鲜类食品在我国的占比还很低，冷鲜肉在肉类运输仅占20%，而欧美为90%；此外，中国人均肉类消费仅为发达国家的65%。
这带来两个方面的市场潜力，一是冷鲜肉品运输比例提升带来的冷藏车需求，二是肉类消费需求总体提升带来的冷藏车需求。

从车辆保有情况看，截止到2018年，美国冷藏车保有量为58万辆，千人冷藏保温车保有量为1.76台，而中国冷藏车包流量仅为18万台，千人冷藏车保有量仅为0.13台，肉类，速冻食品，乳制品，易腐烂的水果蔬菜等都需要冷藏车，甚至连疫苗都需要冷藏车。
从冷藏车的保有量，以及对比欧美等发达国家的保有量，冷藏车必将还会创新高。
第三，物流行业整体规模提升带来的半挂车的需求。


从社会物流总和来看，自2013年中国物流市场规模首次超越美国成为第一后，一直保持较快的发展趋势，复合增长率 7.97%。2019 年全国社会物流总额 为 298.00 万亿元，较 2018 年增长 5.27%，而我国的每年公路货物运输量远高于其他方式的运输量。
但同时，由于历史原因，我国的运输成本比较高，社会物流总费用占GDP的14.8%，远高于美国的8%，2019年空载率高达40%，如此高的空载率，说明在运输效率方面还急需改进，例如甩挂运输，滚装运输还急需普及。
以甩挂运输为例，甩挂运输需要牵引车和半挂车，而牵引车对应的半挂车比例如果越高，说明效率越高，欧美这个比例为1:3，我国为1:1.12，我国的比例还不及欧美的一半。在这方面我国还有很大的提升空间。
A股的理解：大者恒大强者恒强

这几年A股市场明显出现大者恒大强者恒强，这并不奇怪，所有的行业都会经历以下阶段：加速---衰竭---抑制---修复阶段，这几年的光伏产业就是典型的例子，国外双反导致行业衰退，由于产品过剩导致行业萧条，在这个过程中，大量的小企业被淘汰，由于需求依然存在，在大量的小企业被淘汰后，大企业尤其是龙头企业由于雄厚的资金，安然的度过衰退期，吃掉小企业空出的市场，让自己变得更加强大。
就半挂车和专用车行业而言，由于资金技术的限制，在国标进一步抬高中，大量的小企业无力做出技术升级，被迫退出市场，而这部分市场自然而然的被龙头企业所占据。这也是所谓的从自由竞争走向垄断的原因。
2017年中国厢式半挂车，冷藏半挂车等专业度较高的半挂车销量占比仅 4%，远低于美国 77%的比例，主要原因是我国平板车及其衍生车型和仓栅半挂车等价格相对较低的普通半挂车被用来运输对温度、包装专业度等要求较高的货物。
中国半挂车市场处于发展阶段，市场不成熟，专业化程度不高，市场集中度较低，根据2017年的数据，前五大供应商市占率仅为28%，再对比一下欧美较为成熟的半挂车市场。

根据图表可见，中国前五大供应商加起来，只比欧洲第一大供应商市占率多1.8%，在中国经济走向成熟的过程中，半挂车市场势必更加集中。
而在这个集中的过程中，头部企业必将进一步拓展自己的市场份额。