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房价真的已经到顶了吗？

房价是相对的，只要经济在发展，居民储蓄在增加，房价是不会见顶的，长期来看判断房价的标准仍是大众的收入问题。
用了三期写了“房地产的上涨动力”系列文章，分别是：经济增长与居民储蓄、货币政策、地方政策。其中能长期未定为房地产提供上涨动力的只有经济增长和居民储蓄，如果给题目加一个期限的话，那么大概是3~5年内，房价确实已经见顶了。
过程我们分三种情况讨论，
1）房价增速<居民储蓄增速，这种情况对应08年以前，数据上表现在居民储蓄率逐渐攀升，很多专家学者认为我们该实行量化宽松刺激投资和消费也是参考的这个阶段的数据，较高的居民储蓄率其实对应的是消费和产出的不对等，老一辈人从苦日子走来，常常居安思危，更倾向于劳动创造财富，喜好储蓄而非投资或者消费，储蓄率高那么就对应货币流通效率低，挣100块花50块，别人的收入就是50，而第二个人也存储25，下一个人得到的收入就是25，以此类推，如果减少了储蓄率对于货币的流通效率会极大的提高，这于经济体的影响就是增速受限，好处就是每个家庭应对风险能力较高，人们会根据居住需求来考虑买卖房子，房价上涨速度约小于GDP增速，因为很多财富以货币方式存储起来而非不动产，生活水平慢慢的提升，因为你有钱了就自然会有购买其他消费品的欲望和能力。
2）房价增速=居民储蓄增速，这种情况比较理想，就是房价涨了，薪资也同比例涨了，那么大众的购房压力其实是没有变的，但这种情况一般很难出现。
3）房价增速>居民储蓄增速，这大致对应08年以后，很多城市的房价增速太快，但平均薪资确并没有跟上房价，数学等式是必须严格相等的：房价=储蓄+债务；某个时间段能达成购房交易必须满足上述的关系，对双方求导也就满足： δ房价=δ储蓄+δ债务，房价增速大于储蓄增速想要买房必然意味着债务规模的扩大，如果统计上全国都是这种情况，那么一定意味着居民负债率的快速上涨。其实这里面就有一个东西挺害人，那就是一直上涨的预期，既有怕跟不上车速的恐慌者，又有房价大涨的投机者，共同决定了居民储蓄的大幅度消耗。由于现在大家都负债进入了房地产存了起来，消费自然就没有了，量化宽松所期待的消费也没有按预期上去，会反过来引发其他行业的萧条，萧条又意味着失业潮，这也是为什么今年稳就业总是放在重总之中，这就陷入两难的境界，一方面房价再涨会引入更多的债务进入不动产，继续吹大泡沫，市场更没有钱维持消费，失业潮更加危险，另一方面，又要保护现有房价，不出现大规模抛售恐慌，资产的价格崩盘都是市场的供应远大于需求，由于房地产的金融属性过高的缘故，买涨却不买跌，崩盘的速度可能会超乎想象，对应常提到的系统性金融风险。这两种情况就决定了冰封楼市是现阶段最稳的选择，未来几年房地产调控政策大致会集中在如何让不动产首先要有价格，其次一定要无市场。前者防止存量风险，后者抑制增量风险，逻辑图如下，读者慢慢品味：
至于度过经济下行后，是否继续上涨还是看一下所在城市的平均薪资涨不涨，现在居民负债率很难再往上加了，再高就要真的就有明斯基时刻风险，以及消灭了有限的消费能力，到处都在去杠杆，回头看等式δ房价=δ储蓄+δ债务，债务不能加，那能让某个城市房价上涨的就只剩下居民钱包情况，或者考虑外来者的钱包是不是够维持该城市房价的上涨。
如果一个国家即使经济不断增长也不增发货币，结果会怎么样？

这个问题应该问自己会怎么做？每个人都是商品交易的参与者，每个人的决策都会统计后影响到宏观经济变量。
短期你不知道商品相对于货币上升，这是一种信息差，你还会支出同等货币来购买商品，这种现象称为价格粘性。
中期你会发现商品流通时所需的货币量增加，货币作为一般等价物流通，供求关系决定的货币购买力增加，当你发现手上的货币今天买一只鸡，明年可以买一头牛（这个变动由生产力决定），当然会选择延后消费，抛出商品，换来货币。
经济学会告诉你长期来说商品价格和货币形成新的供需平衡，不会对总财富产生影响，其实这种平衡的一个前提是：“社会成员作为理性的人参与交易”。
首先，人是会看未来、看预期的，科技在进步，未来的商品产出预期总是趋于更多，大众也总是倾向于抛出商品换来货币，所有人都不要的价值就会下降，储蓄率会增加，流通的钱变得更少，商品价格会进一步下降，形成循环，最终并不会形成新的供需平衡，而是产出下降和经济衰退。
其次，总财富不变不意味着每个家庭的财富都不变，举个最简单的例子，和问题所描述的情况相反，出现货币超发时，聪明的人总是抛出货币，换的资产，但不是所有人都会预期到未来钱越来越不值钱，继续持有和接收货币，卖出资产，等到形成新的商品货币供需关系后，假设商品量不变，货币量增加一倍，资产价格翻一番，货币购买力下降一倍，总的商品量又与货币量对应，但财富会从资产的抛出方会流入购入方，货币量不变而商品量增加这种财富流动方向相反。
很多人对通货膨胀有误解，其实良性的通货膨胀是有利于经济增长的，一方面：人们发现手上的钱在逐渐缓慢的降低购买力，但又不值得上文中提到的投机（考虑风险和收益，以及税收），就会消费掉，有消费才有需求，你会发现餐桌上的食物比二十年前丰盛了很多，家里的家具家电也比二十年前丰富很多。另一方面降低既得利益者的财富，假设以2.7%的年通胀率，那么约26年货币购买力下降一倍，你如果想要跟上社会的消费，光靠吃老本是不行的，幂指数的购买力下降会让啃老的人的财富越来越越少，而劳动获得的财富是由社会产出决定的。
2019 年 10 月 1 日新中国成立 70 周年国庆大阅兵有哪些亮点？

作为外行的感觉，无人化、信息化武器装备趋势，注意东风-17弹头，目不暇接，我国从韬光养晦到有所作为，唯一遗憾的是近十年发展最快速的海军装备没有机会看到，年下水吨位接近全球新舰的40%，002，055，以及刚下水的075，小步快跑，海军最能创造过气网红，最后，留给轰六的字母不多了，中行工业的The next？
怎么看今年金九银十的金九月房价普跌？

谢邀，这个问题不怎么出乎预料，货币供应量维持在8%左右结合高社会负债率280%左右（最近没在跟了，负债率以官方数据为准）共同作用的结果，货币供应到楼市的传导总是有一定的时间，现在这个影响怎么看都只是开始。
更长期的趋势建议至https://www.zhihu.com/question/310686564/answer/727366222?hb_wx_block=1
如何看待湖北 100 亿消费贷投向校园？

不邀自来，涉及到学生贷款问题，总是积极的给出一些自己建议，避免很多学生在进入社会前就已经损害了重要的个人信用，而这个信用建立个人与社会交流的桥梁。
1）大学生应该了解什么是钱，我在文章中也一直呼吁教育中应该加入对于经济基本规律的入学教育，并不会花太多时间，但可以杜绝很大一部分的学生套路贷，为什么这类贷款在校园最为高发，根本问题是很多学生连钱是什么都不清楚。钱是一般等价物，可以购买商品，但其实很多人意识不到钱是劳动价值的储蓄，你花出去的每分钱都是劳动或者家庭资产出让换来的，如果你把高档化妆品、高档球鞋等商品价格等价换算成劳动时间，你就会意识到这个交易其实并不合算，至少在你上学期间是不划算的，如果你还意识不到就去做一段时间兼职，你就会更合理的运用手上的货币，本人做过屠夫、服务员、高中家教、也担任过大学班主任助理，虽然相同时间劳动获得的货币数量不同，但不同的劳动会让清晰你感受到货币与劳动的关系。
2）学生应该分清什么是投资和消费，大学生活中获取知识的必要费用可以归为投资，如学费、书本、有偿知识、部分用途的电脑等支出均属于投资，投资的目的是未来获得更大的收益，即今天投入和时间和金钱，未来期望获得更短的劳动和更多的报酬。而消费又分基本生活费用和其他消费，基本生活费用包括饮食住宿等保障基本生活的支出，而在上学期间肯定会有其他类的支出，我并非反对所有的其他类支出，合理的支出是维持与社会关系的必要途径，但一千的鞋子和两百的鞋子真的影响很大吗？手机就必须用非常贵的吗？衣服就必须穿名牌吗？在校学生应该有能力分清哪些支出是有益于大脑的知识储备，哪些不是。
3）了解借贷本身，别人为什么要借给你钱？是好人好事吗？除了国家和地方的无偿助学金贷款（上学期间，你有了赚钱能力后是要付利息的，这是必要的），其他的投资人当然是希望你偿还更多，这部分钱对他们来说是投资，所以我将部分校园贷归为饮鸩止渴，对于没有收入的大学生而言，你一个月的贷款还不起为什么就能保证一年后还的起呢？我想很多校园贷款本身就希望你还不起，因为有更可怕的贷款等着你，比如你以5%的利率借款1000元，是不高，但如果你到期不能偿还，他们就会推荐给你8%的2000元来偿还以前的欠款，一级级下去，甚至还会引入复利，这就是为什么很多人从很少的几千款到后来要偿还几万，是十万甚至几百万，还是那句话，你没有收入之前，你凭什么认为你能如期偿还贷款？
4）个人信用，人无信不立，这句话放在什么时候都是成立的，即使人与人之间的关系稳固基础，也是人与金融机构建立关系的基础，相信很多过来人会为了几十块的信用卡逾期导致几十万几百万的贷款不能正常办理，或者引起更高的利息，别人4%，你就要5%甚至更高，对于小额贷款似乎影响不大，但对于房贷车贷这类贷款，1% 的利息加上部分贷款的复利计算，代价是非常惨痛的，这种官方校园贷必然是挂钩征信的，你怎么能保证没有收入的你或者以后有了收入的你能按期偿还这笔消费贷款呢？一旦违约进入个人征信，以后真的没有后悔药给你吃的，也许很多苦口婆心是没有用的，很多人只有撞了南墙撞到头破血流才会回头吧。
向校园投放贷款从逻辑上来看是授之以鱼，而非授之以渔，当然也会有一些急缺钱的人获益，但如果你是钱买高档商品，为什么不去兼职呢？相信你一段时间的兼职获得收入后又不舍得再去购买不必要的“大学奢侈品”，最后我建议大学生应该花更多的时间投资大脑而非外在，不要在大脑最饥渴获取知识的时候纸醉金迷的毁掉他。
为了避免误导补充：政策是向好的，但前提是你充分了解上述的借贷成本和机制，是否真的缺钱去做有意义的事情，如果真的需要，请走问题中的正规渠道，风险要远小于私人机构，一定保证不能出现违约。
为何房价不涨，买房就是在亏钱？

对于普通家庭来说，其实每天的活期储蓄都在缩水的，原因可以从两个关键词理解：利率和通货膨胀。
货币作为家庭财富的价值储藏，其本身就存在机会成本，社会财富的增加来源于投资的利得（相反如果企业借出来的钱都成了烂账，那么社会财富就会下降，也就对应明斯基时刻），这也是为什么正常情况下社会财富总是倾向于变得更多，表现出来的经济体大部分时间GDP增速总是正的。企业是经济体的细胞，都想用一定的投入去赚更多的钱，同理家庭的财富也有同样的机会，如家庭作坊购买山楂等原材料做糖葫芦一样，总是想着手上的货币变得更多，虽然买卖有赚又亏，一个行业能存在表明了其统计利润是正的。但不是所有家庭都有时间去将原材料加工后卖出，就会依赖金融体系，即把钱以约定的方式放在金融机构，金融机构再用你的钱借给他人投资做糖葫芦，这样普通家庭就会分得一定的货币投资产生货币的收益，这个反映到家庭的关注点就是存款或者理财的利率，如果仅仅是作为活期储蓄，那么家庭就是在逐渐损失货币持有的机会成本，简单的理解就是当别人的钱在变得更多的时候你的财富没有变化。
通胀就不需要解释了，大家都会发现你的钱越来越不经花，逛超市的时候感觉最明显，远的不说，近十年的货币购买力下降是显而易见的，通过70规则保守算一下（通过log计算其实准确来说是72规则），以2.7%的通货膨胀率作为参考，每26年货币购买力下降一半，反推回到近十年的货币购买力变化结合大家真实感受，说明每年通货膨胀率可能要高于统计局发布的数字，要保持家庭财富，投资或者理财收益至少要高于通胀。
以上讨论是针对于流动性最高的家庭财富：货币；
接下给读者提一个简单的问答：
如果你做了一笔投资，获得回报的数额相同，但的获得回报的时间分别是：A 一个月后；B 一年后；C 三年后；D 五年后；
相信大部分会选A，同样的回报数额当然是越快越好，这在现实生活中的投资品似乎几乎不可能，但也是有特例的，在房地产泡沫达到一定程度且政策要保护这个泡沫不破裂时，这种情况聚会出现，如果房子3~5年不涨，是不是就符合上面的情形了？很多人在做题的时候可能会很理智，但在真正遇到这样的情况时候又会迷茫不知所措。就如同此问题能够存在一样。
房子涨不涨是另外一个问题，如果按照现在的经济环境，未来三到五年是保护泡沫阶段，具体数据和讨论请参考未来五年（2019 年 ~ 2023 年）房价何去何从？，一方面房子作为资产的增值不见得可以跑过通胀，而由于保护泡沫的需求就会冰封楼市，不动产作为财富的兑现能力越来越差，持有时间也会越来越长，这个问题就可以完全等同于上面的选择题，数额不变，你愿意选择流动性最高的货币还是流动性很低的房产？如果再把货币机会成本的利得和通胀考虑进去呢？
养银渐层是种怎样的体验？

此货名为豆包（夫人赐名），喜好鸡胸肉，看起来胖但不是肥肉，挼起来很有力量，给人感觉比较皮实，每次从床上跳到地上会有“tong”的声音，睡觉必须共用一个枕头，会枕的那种睡姿，给他单独买枕头也不会去用，还有一项特殊技能，毛绒球丢出去后会像狗一样捡回来让你接着仍，直到他累了就不会理你了（意外发现这货喜欢把瓶盖叼到床上，逐步开发，娴熟掌握），工作之余的必备消遣活动之一。
长的快，短时间从美男子长成了十一斤重的猥琐老流氓（颜色差异是因为不会用美颜相机）。
趁他睡着后拍的，放张大图，大脸盆，双下巴，巨丑无比，没错，枕的就是枕头，很难相信这三张竟然是同一只！
抓伤别人就是一副你奈我何的样子
当然也是战功赫赫：
抓伤铲屎官：疫苗费用；
自己撞床受伤：医药费用；
不吃的猫粮损失：若干袋；（尝试很多种，只吃牛油果口味，其余均不会理会）
损坏手机：一部。
窗帘损坏：一套；
床单损坏：两套；
用床垫磨爪至面目全非：一套；（两个磨爪板，一套猫爬架均弃之不用）
损坏玩具：若干。（体重意味着力量）
洗澡袋损坏：两套。（每次洗澡就像是杀猪）
虽然肥大，性格却如同其名：胆小又软糯，生人避而远之，熟人允许肆意挼撸。
如何看待欧洲央行 2019 年 9 月 12 日宣布降息并重启 QE（量化宽松）？

谢邀，完整的逻辑需要从明斯基时刻开始说起，附图一张：

真正让明斯基理论被大众引为经典的是在其逝世后的11年以后，美国的次贷危机引发全球金融危机，不同于传统的产能过剩引发的资本价格崩盘导致大萧条，此次导火索是次级信用崩溃传导到上一层较高的信用，一层一层的传导上去引发的全球信用体系的崩溃，举一个比较好的理解的例子是：A1以3%的利率经担保机构C1把钱借给B1，B1并没有把钱用于生产，而是以5%的利率经过C2担保借给B2，B2又以更高的利率借给下一层，经过几轮的最终到Bn手上，我们知道利率越高往往意味着违约风险越大，这条链上所有的机构想要挣钱的前提是，这个信用不太好的Bn能够偿还所有的贷款及利息，一旦Bn没有了偿还能力或者选择违约，整个信用链就会崩盘，虽然在危机爆发前所有人都会挣钱，以上层为例，他们自认为风险很低，收益稳定，但经过几轮金融机构的风险放大，这个链条将变得及其脆弱，此时黑天鹅就会高发。而对于整个金融体系来说，为了追求利润，逐渐选择性的下调贷款者的信用门槛，对应的会逐渐形成系统性的金融风险，用明斯基的原话是：“好日子的时候，投资者敢于冒险；好日子的时间越长，投资者冒险越多，直到过度冒险。一步一步地，投资者会到达一个临界点上，其资产所产生的现金不再足以偿付他们用来获得资产所借的债务。投机性资产的损失促使放贷者收回其贷款，从而导致资产价值的崩溃。”这位逝去的大师理论完美的阐释了08年全球金融危机的形成过程，值得一提的是，现在的各大经济体仍然在重复走着通往明斯基时刻这条路，这就使得明斯基理论值得喜好宏观经济学的读者进一步的研究理解，如果明斯基仍然健在，是值得一个诺贝尔奖。
明斯基时刻萌芽于任何增长型的经济体中，茁壮成长于量化宽松过程中，结束于系统性金融风险爆发引起的金融危机。对应于明斯基的三个阶段：第一阶段，投资者们负担少量负债，偿还其资本与利息支出均无问题。第二阶段，他们扩展其金融规模，以致只能负担利息支出。第三阶段，即旁氏骗局，他们的债务水平要求不断上涨的价格水平才能安然度日。由于金融体系的内在不稳定性，明斯基时刻会滋生于任何增长型经济体中，人们对于未来经济环境、薪资、投资回报持有较高的增长预期，就使得人们更倾向于投资和消费，投资促进产出，消费消化产能，看起来会比较美好。但美好的预期利润会带来更高的投资，高的投资就带来高的借贷需求，在这个过程投资者决策就需要对比银行贷款的利率和预期收益，回头看人们过高的对未来的增长预期会带来高估的预期利润，本不该借出的钱流入了市场，但如果投入的产出价值低于银行贷款的本息，那么投资者就会出现亏损，企业没有利润就会裁员降薪，从宏观上来说就会出现经济增速的下降，失业率增加。

为了应对这种情况，政策因素会寻找解决办法，最直接的就是在第四步上，降息，可以保证很大一部分投资在利息下调后获得正收益，自然就不会进入到裁员和贷款偿还问题，也就间接的缓解了经济增速和失业率的问题，这也是特朗普不顾一切的压着美联储降息的一个原因，利率的下调对于经济增长和失业率是具有极强的政策刺激，不仅带来的是实际的偿还问题，跟深层此的是人们对未来的预期会随着降息变得更加乐观。
第二个阶段，各大经济体基本遇到经济下行压力时都会选择量化宽松来刺激经济，这短期内会得到市场高涨的响应，投资消费能力迅速增加，表现出来的经济数据就是货币供应量M2增速与GDP增速出现背离，货币的供应又是建立在债务信用上的，就导致的社会和居民的负债率在量化宽松下快速的积累，债务违约风险就慢慢变得不可忽略，很多企业家庭的收入（现金流）只能将将满足贷款所产生的本息。

第三个阶段，借债还债，为了保证社会经济体不出现大规模的债务违约风险，就会逐渐渐变为，允许借更多新钱还旧的本息，进入庞氏借贷阶段，债务规模只会越来越大，即使你这个时候降低利率对于经济体也于事无补。

接下来是我们经济体的情况，周小川行长在离任之前说出了我国应该警惕明斯基时刻，我相信这句话是真实的，至少不会像“抑制”经济泡沫那样的虚无缥缈，首先是看一下我们的第二个阶段，即量化宽松与刺激经济，09年在经济下行压力时，我们选择了极大规模的量化宽松，导致了09年货币供应增速达到了惊人的接近27%，为什么惊人呢，以次增速几乎三年社会上钱的数量翻一番，如果没有相应的社会产出，居民手里的钱购买力就会折去一大半，11年怎么看都是补救，但就又会遇到上文中提到的经济增速下行压力，这就又带动了下一次的量化宽松，注意中国的三次房地产暴涨几乎都来源于量化宽松峰值的第二年，这是市场的响应有一定的时间，量化宽松是有极强的边际效应，你每用一次，对经济刺激的效果就会越弱，原因用明斯基理论也很好理解，大量社会产出都不见得能够偿还贷款的利息，我们经历了十年天量的量化宽松，发的货币是过去五十多年的总和还要多两倍，这就导致了巨额的社会负债率，这么高的负债率下，社会产出其实都是在还债，据国际权威机构估计，我们经济体的债务为GDP的300%左右，从明斯基时刻来看，压力是非常大的，应对黑天鹅的能力也是越来越弱的，极高的负债率与GDP下行压力集中起来便是危机，这就是我国的系统性金融风险的含义。

未来的预期，值得庆幸的是近一年的我们的广义货币供应量M2增速都维持在低位8%附近，这也说明了我们坚定不想走明斯基时刻道路，根据传导规律，估计其影响会逐渐显露出来，与量化宽松相反，市场上会越来越缺钱，违约压力会越来越大，经济下行在未来几年是不可避免的，加上经济结构转型中往往伴随着危机，而高负债、低经济增长以及痛苦的结构转型，决定了未来几年经济体应对黑天鹅的能力下降，虽然我们的经济体会通过途径将很大的危机平摊到每个家庭身上，但此次的系统性金融风险过大，很难保证每个家庭都能承受，这样就决定了我们短期内不会跟随大规模的量化宽松，即使降准了，在堵住房地产的资金流向前，都不大可能降息，钱只会流向预期收益高的地方，量化宽松中，降准决定了贷款上限，而降息才能决定市场的贷款投资计划的规模，未来降不降息不清楚，至少从16年至今的所有货币政策都是在避免走明斯基时刻。
摘自《逻辑与现实经济》公众号最新一期文章。
如何看待 2019 年 9 月 19 日美联储宣布降息 25 个基点？会产生哪些影响？

任何经济体都存在不良资产，尤其是金融体系，当不良资产在金融体系中占比超过临界值时便会爆发危机，这种危机不同于传统产能过剩引起的经济危机及萧条，现在已普遍称为金融危机，我们特色的经济体由于政策因素的强力，在不良资产上体现出与资本经济体不同的特征，又因为每次的强力调控都伴随着社会资源的再分配（家庭财富的转移），这种特征有必要写一期专栏文章。
不良资产的定义很容易查到，这里给读者一个浅显一些的理解，不能兑现成货币或者兑换货币量低于其标定价值的资产，对外贷出的款也是一种资产，这个凭信能称为资产的前提按时按约定收回本金及利息，否则为不良资产，像社会上听得比较多的P2P跑路、老赖拒绝偿还贷款之类的事情都是在创造不良资产，但这种事情都可以归为个别事件，在经济大环境中几乎可以忽略，本篇的关注点在于直接影响经济发展趋势和政策的一种特色不良资产：房地产抵押贷款。
读者在很多文章媒体都会看到一个论调：一定会保护房地产泡沫，有人说是保护既得利益者，有人说是保护地方收入，更有甚者说是保护刚需。但其真实目的在各种文件及会议中反复提及：预防系统性金融风险，什么是系统性金融风险？当然是金融体系的不良资产问题，这里就需要简单列举一个金融风险的累计过程：
风险累计
这一切当然还是要从量化宽松说起，通过超发货币和配套的地方政策来刺激经济自然会带动不动产的快速增值，这样银行更倾向于一直增值的资产来作为优质抵押物，银行获得不动产抵押，向市场投放货币，货币超发又进一步增加居民的保值投资需求，不动产购买需求增加，又会带动不动产的增值，陷入恶性循环中。每一次的不动产抵押贷款都会带来金融体系的不良资产风险，银行手上不动产越来越多，与之对应的债务占比也会越来越多，保守估计的不动产抵押和信用贷乱占银行贷款规模的70%以上，任何的不动产价格下降都意味着不良资产比例的上升，为了缓解这中不良资产风险，就要求更有力的量化宽松，反应在M2上面就是短短十年发了过去六十货币之和的两倍还要多！这么多的货比下房地产能不涨价？银行会要其他的抵押品？当经济体决定用长期用量化宽松刺激经济增长时，会快速的得到市场经济增长和就业上升的响应，这也是川建国为什么不顾一切的要求美联储降息的原因，经济增长和就业的政绩会在量化宽松下变得非常显著，但也已经注定会逐渐积累泡沫经济和金融风险，至于风险那就是下一任的问题了。
这里说几个我们经济体的特色：1）我们的降息力度和速度不同于资，资本经济体的降息往往是几十个基点，我们是密集的调控使得短期基准利率下降几百个基点，力度可见一斑，市场反应也是具有特色的。2）土地出让金，这使得地方财政收入过分依赖土地出让而非真实社会产出，如最近又提及的扶持制造业可能也是一种补救，但仅对地方收入来说，土地财政更加方便快捷，实施起来的效率自然要比资本的量化宽松对房价的影响更显著一些。3）银行体系缺少优质抵押物，这就使得不动产抵押和信用贷款占金融体系的资产比例居高不下，金融体系的不良资产率过分依赖不动产价格，假设下降10%，那就意味着整个金融体系的抵押物价值的下跌，你很难保证所有人会偿还贷款，不良资产率将给金融体系带来毁灭性打击。其实也是个两难的选择，既要保证不动产存量价值不出现下跌，就要求更有力的货币宽松政策，又要防止不动产增量风险，就要求停止超发货币，不然钱总会流入到不动产中。
所以在政策以稳为主的情况下，既要保护不动产泡沫不破裂，又要防止更多的钱流入不动产引起更大的不良资产率，能预测到的未来几年，选择自然也就不多了， 1）存量风险-限购限售，这其实也是只有我们经济体才有的特色调控，限购限售基本冰冻起来这个巨大的泡沫，再通过市场的刚需来购买高价房维持非常少的流动性和价格参考，保护不动产投资者的纸上财富和资产的信心，保证按期偿还贷款。2）增量风险-金融体系监管，严控金融体系流入房地产的渠道，虽然不会完全阻隔，但渠道会越来越窄，如之前的不动产抵押贷款，二手房贷，消费贷流入不动产等等，都会愈发严厉，一些玩的溜的金融机构可能还要被拉出来示众，在堵死房地产流向之前，大概率不会降息，降准风险是银行自己承担的，降息风险就是整个经济体买单了。
这就是我们金融体系特色的不良资产，不动产作为家庭财富和银行抵押资产，价格在冰封楼市下不会下跌，少量的交易甚至让纸上财富还会上涨，但资产失去了重要的变现能力，可能全球的经济体也仅此一家吧。
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如何看待旧改（旧城区改造）？

要理解一些政策对房价的影响，首先要有一个概念资产的市场价值最终仍由供需关系决定，抓住这个核心观点，你就会发现很多政策其最终影响是改变供需关系，供小于求，价格自然上涨，上涨又带动投机与恐慌，除了自住以外，更多的投机者也会参与进来，进一步推高房价并陷入死循环，直至吸干流动性。
先说说棚改，主要流程如下，而这个流程需要配合经济大环境才能实现，这个大环境就是经济体的长期量化宽松，简单来说就是在此货币政策下，居民储蓄的货币加速贬值，相反债务成本越来越低，大众大概率选择的保值手段便是尽早抛出货币，购入资产，尤其是长期投资品（注意GDP核算中不管你是自住还是投资，购买不动产均计入投资支出），当然结合低的基准利率，越来越多的人发现借钱购入资产，增值溢价远大于银行的利息，理性的人只会选择对自己最有利的决策。
这个流程其实已经很清晰了，地方发债获得货币安置补偿款，棚改户获得大量货币但却失去了住所，成为政策创造的需求端，具有极强购买力的棚改户涌入房地产的需求市场，相当于短时间造成了非常高的需求供给不对等，房价便会上涨，这种上涨预期和速率又会带动城市其他居民参与进来，需求端更加强盛，会进一步带动房地产价格上涨，上涨预期又返回到城市居民的购买欲望，陷入死循环，房价的上涨会带动开发商争相抢地，地价暴涨，地方财政获得土地转让金并偿还债务，很多城市的买地收入可以占到财政收入的一半以上。在这个过程中棚改户的作用相当于助燃剂，大火一旦烧起来，这个循环就很难冷却下来，房地产会逐渐吸干市场上的流动性。
再说说旧改，与棚改所能提供的助燃效果最大的不同便是这些人并非是政策创造的需求端，虽然会带动一些领域消化产能，但并不会短时间一拥而上的去改变房地产市场的供求关系，这样也自然不会进入上涨预期带动的投机与恐慌死循环中。
一有政策的发布都会被引导到房价上涨的媒体确实不在少数，可能是流量需求，也可能是金主需求，避免被带偏最好的方法便是自己摸清基本逻辑，来验证媒体口中所谓的影响是否与逻辑图中某一环存在矛盾。
文章摘自《逻辑与现实》公众号最新一期文章《房地产上涨动力之地方政策》。
如何看待 2019 年 9 月 6 号央行宣布将降准 0.5 个百分点？可能带来哪些影响？

更新：由于现在lpr利率作为贷款利率报价的参考，与此前的基准利率参考是不同的，结论也会带来一定的差异，基准利率是死的，但lpr是会根据货币供需两端的情况改变的，所以如果降准（供给端能力增强）促进了lpr利率的两位数bp下降，lpr利率将扮演以前基准利率的角色产生影响，但关注点仍然没有改变，利率和M2增速，降准可能会带来降息，也可能不会，具体以未来每月20日发布的LPR利率及15日左右发布的M2增速变动为准。
谢谢邀请，至于目的当然还是六稳，今后几年一切政策稳字当先，如果一切经济中心从高速发展到处处求稳的时候，你可以想象经济体积累了多少难以调和的矛盾。
本次回答稍微晚一些，由于去处理了一些数据，当然这些数据对于回答本问题非常的关键，
大型金融机构准备金率与年份
我们先看大趋势本次的0.5%即使在近十年的变化中怎么看都只像是宏观变化中的普通一个点，并不会对经济和政策大方向产生太多的影响，当然也绝不会像很多人渲染的所谓大放水，研究经济环境和投资，更重要的是关注拐点和周期，把上面的图重新加一下标记，
四个区域
非常清晰的四个降准周期，相信结合时间点，大家已经很清晰的知道前三个降准周期，08-09年的降准周期促成了第一波房地产的暴涨，12-13年降准周期对应第二波，而著名的16涨价去库存也对应14-15年的降准周期，但从17年以后的降准与房价没有太大的相关，这个周期将在最后讨论。
要明白降准对经济体的影响，还是要简单介绍一下什么是准备金率，准备金率是金融机构从社会中获得存款，要盈利是要吃利息差的，就要将获得的存款放贷出去，注意，对于一个资金池，虽然放贷出去了，是不会全部取出持有现金（私设小金库是不允许的），金融机构改变的是贷款人账号的数字，也就是说，资金池的资金并不会全部流出，这就意味着一笔存款可以重复借贷出去。但还要考虑流动性和风险，你不能当贷款人需要钱的时候取不出来，又要防止重复借贷越多，违约风险越大。这就要求金融机构在获得存款的时候，按照一定比例（准备金率）上交央行，剩下的部分才能放贷出去，而放贷出去的钱一部分又会作为存款放在金融机构，每贷出去一笔钱，要上交一次准备金，直至不能再产生贷款。也就是说，准备金率影响贷款的派生能力，准备金率越高，派生贷款能力越差。
派生贷款能力的上限是政策决定的，但市场找不找金融机构贷款不是准备金率能单一决定的，很多人看待问题不够全面是因为引入的参数不够全面，这里就不得不引入另一个经济参数，基准利率，
基准利率
可以看到（由于借用另一篇文章中的图，图中多了一个利率上涨的圈，大家忽略第二个标识圈），前三次的降准周期都对应三次的利率下调，市场是非常聪明的，你只增加货币派生上限的能力，不增加利息红利，是没有人会去因为你降准了而去借钱，只有降低了借贷成本，才会真正促进整个市场的钱的规模，这里就说说17年以后的不同，利率已经从16年涨价去库存后停止下调了，市场要不要借钱是要看收益的，这就是最后一个降准周期的不同，没有配合的相应利率下调政策，也因为经济下行和堵死房地产贷款规模没了去向，前三次降准配合降息，结合政策对房地产的明压暗助，房地产溢价远远大于利息，大众怎么可能不去借钱呢？
本人很喜欢用费雪公式去看降准的影响：MV=PT，M是货币供应量，与准备金率以及利率成反比，V是流通速度，P是商品的价格，T是商品的数量，因为准备金率由政策调控，其变化会具有很大的政策发布时间的依赖性，降准就意味着市场的流通的钱会变多，假设生产周期决定了市场上的商品增加速度赶不上因政策因素导致的货币供应增长速度，在V不变的情况下，一定意味着商品的涨价，而之前我有一篇文章谈到过真实GDP增长，在商品数量不变的情况下，价格的上涨意味着通货膨胀。要强调的是：市场上出不出现通货膨胀速度增加，准备金率根本就不是最终的影响参数，而是货币供应量，准备金率只是一个可能促进货币供应量的其中一个条件，所以要从通货膨胀去考虑准备金率并不见得是非常合理，应该直接去看每个月的广义货币供应量M2增速，知乎上每个月都有相关的问题讨论。
最后讨论下本次降准周期及其后续影响，如果降准了，货币供应量增速还在减小或者持平，就说明降准并没有改变市场的钱数量，如果读者关注M2增速，就会发现，即使在17年重启降准周期的时候，M2增速是在快速下降的，从16年的13%以上到现在长时间维持在8%左右，将将能够维持GDP增速+CPI，所谓的大放水其实并没有发生，那么问题出在哪里？答案还在大方向上，现在和未来的几年，所有经济重心必然在“六稳”上，大家难道没有发现商业银行的MLF(中期借贷便利)最近几年频率更高，规模更大了吗？既要保证市场不能过冷，就需要根据情况投放MLF，但又要防止坏账率（高的社会和居民负债率下社会信用消耗会越来越多）和资产泡沫进一步扩大后破裂导致系统性的金融风险，就采取了一个折中的办法，那就是通过降准来让金融机构偿还MLF，金融机构在降准下贷款能力增加也就意味着偿还MLF的能力增加，扣掉之前的中期借贷便利，金融机构还剩多少来放贷出去流向市场，利息不下调，大众也不大会去增加借贷的计划。
如果读者的关注点是房价和消费物价，是不需要看这个参数的，直接看M2增速更可靠一些。
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2019房价下跌，为什么都不鼓励在低谷期抄底？

买涨不买跌的除了股市，还有楼市，下跌的时候你很难判断哪里是底，也就无法判断你是在抄底还是在风险转移的接盘。
这个特点也反映了楼市金融属性过高，房子不管是自己的还是租赁的，都是人们生活的必须要素，这等商品是很满足供需关系的，如果真的房价下跌以后，仍然没有人买，说明此时价格还不是真实市场供需的关系。商品的市场供需，需求端首先要有需求，我相信还是有很多需求的，要不然不会这么多人关注房价，但还应该考虑需求端的承受能力，没有负担能力，商品价格又不想下跌，资本家就要倒掉高价牛奶了，最近知乎有些评论很好玩，说炸掉多余的，就可以维持房价，单从供需关系上貌似有道理。
从真实情况来看，有更好的选择啊，那就是冰封已成交的楼市，控制新房的流入，这样的话，供求端数量大打折扣，存量风险就是一旦房价下跌，你很难保证有多少“刚需”跳出来卖掉自己的房子，增量风险非常好控制，因为地和容积率不由开发商说了算，要保证新的有能力购房的需求端只买新房，就必须抓住他们的软肋，那就是银行贷款，所以合肥怎么看都像是一个试点，买二手房可以，你有能力全款即可，二手房几乎被彻底冰封，从温水煮青蛙到快刀斩乱麻往往只在短短的时间内。如果这个预测是今年的，好像也没什么意外，如果放在去年六月，可能是要受到抨击的。
我很喜欢这篇文章中一段话，“如果告诉青蛙水温会慢慢增大，青蛙会不会从锅里跳出来了？然而大部分青蛙觉得水温还不至于烫伤自己，而另一些即使清醒了，因为收窄了逃离通道，只有少数能逃走，大部分只能被锁死在锅中！”现阶段的局势仅为了金融属性接盘，就等于自己和锅中的青蛙对换位置。
投资品的两个属性：标定的价值和变现的能力，如果失去了变现的能力，那就真的是纸上财富了。
如何看待链家网（重庆）截至2019.8.29二手房源有112504套，满两年的仅有4744套?

接下来有一定可能性会在银行贷款下手。
如何看待合肥二手房大面积停贷？

比较完整的阐述了什么叫做纸上财富。
好巧不巧，合肥市2016年涨价去库存的领跑者，房子按天涨，居民负债率至今也是在110%左右，最高的时候可以达到120%，这还不包括民间贷款和亲朋借款，典型的涨价去库存中的城市标杆，难免会成为试验田。
这个问题分两个关键词，停贷和二手房。
为什么是二手房？你如果在合肥多坐几次私家车，你就会发现，其实合肥人的房子是非常多的，有房子的一般不止一套，尤其是在16年左右购买多套的人很多，具体的房价高不高，应该参考与当地平均薪资的比值，在涨价去库存的时候，很多人其实并非是刚需，房子也并非是买来住的，而是一种投资品，是投资品总会再次流向市场，改变市场的供需关系乃至于价格，尤其是在长时间横盘的时候，上涨预期这个惯性思维逐渐被蚕食，选择出手的房源会越来越多，本人一直强调，供需关系是最终决定价格无形的手，房源越多，市场价格越向下这是必然的趋势，房子金融属性较高时，就会像股市崩盘一样，出现抛售恐慌，合肥已经不止一次约谈过部分开发商的“打折”降价出售行为，因为开发商更容易控制，但二手房最大的特点是持有人非常分散，你很难“约谈”到每个人，这就导致了合肥的二手房在长时间横盘下会是导致房价下跌，甚至出现抛售恐慌的最高概率黑天鹅。限制了二手房交易，一方面降低了黑天鹅诱发资产价格崩盘的概率，另一方面给新房留足需求空间，而新房在开放商手里、价格在地方的“约谈”和业主的“维权”下是不允许下跌的。
为什么用停贷？我们要看接盘的一般是什么人，正如我前面所说，合肥有房子的往往不止一套，那么谁在接盘，当然是真实的刚需，刚需由于结婚、子女生存环境、教育等问题，必须要买房子和其所垄断的公共资源，单靠房子这堆破砖拉瓦怎么可能值这么多钱，值钱的是公共资源。正如前面所说，二手房的买卖都是个人行为，而普通的调控很难到每一个人，这里就要提刚需的另一个特点：全款接盘能力的缺失，如果是刚需，在存够全款买房之前，估计很早就上车了，所以刚需买房往往需要银行贷款。那就简单了，银行体系是在可控制范围，停掉贷款几乎杜绝了刚需接盘二手房的可能。这里埋一个坑，记得有一篇文章提到过，刚需的钱国家还有别的打算，而刚需的钱就是现阶段大横盘背景下用来维持新房价格不下跌的支柱，因为现阶段仍要坚持上车的只有刚需了，是市场维持价格不下跌供需关系的最后需求端。
大众现在已经千锤百炼变得非常聪明，任何吹风的舆论导向和政策导向都不会对现阶段的房地产市场产生影响，只有涉及到钱的政策才能真正有效，比如上涨的时候降低利息以鼓励借贷，而房地产泡沫支撑不住时，上涨利息降低贷款流向楼市或者干脆直接停止贷款，将将维持市场上非常少的流通量，再通过非买不可得刚需维持这种需求，这就是本人去年多个文章预测的“冰封楼市”，而合肥这个试验田很可能只是开端，为了保护房价不在经济结构转型的期间爆掉，估计会有更多区域会加入到调控行列。
最后，合肥虽然房价较高，但其人才政策的可操作性和补贴强度值得很多城市学习，毕竟能支撑房子中长期稳定的不是政策，而是地方经济和青年人的收入，高房价逼走了青年人其实是在断送一个城市的未来，中国家庭的421结构随着老龄化加剧对经济已经显露出了强大的破坏力，而这种破坏力还将持续，更难以想象的是将来谁来接盘上辈人们手上的房子。
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如何看待2019年8月26日在岸、离岸人民币对美元汇率一度分别跌破7.15和7.18？

谢邀，稳定汇率是目的，如果说上次的贬值是针对美国关税，那这次的不太正常，速度有点太快了，难免引发资本恐慌式外逃，未来几年是我国经济转型的关键时期，很多经济数据都会出现短时间的不平滑变动，而且这个时间节点多会出现社会和经济问题，外部环境和内部环境给予经济体综合的压力。
很多经济数据如同温度计，标定经济体的情况，缓慢降温或者升温都相对容易应对，最怕段时间剧烈变化，很多事情变得不可控，举一个例子，逆周期因子在汇率短期剧烈变化时所消耗的外汇储备规模则更多。
个人感觉是综合原因，有不稳定的内部原因（经济泡沫和区域问题），也有伺机而动的外部原因（世界上鲜有国家能容忍中国强大），预计下一步的政策侧重点会在继续加强外汇管制和限制二手房交易，有效资源的外逃很可能像日本当年一样，留下的只有债务和腰斩的房产。
如果有兴趣，大家可以计算出售北上广深一套房子并转化为外汇出逃，可以兑换的可贸易资源量。
合肥二手房停贷意味着什么？

限购政策其实就等于限售，以确保冰封楼市，即使你想买，也不能增加债务和系统性金融风险！
还是我的那个猜测：现在维持房价不下跌的只有惯性思维。放开二手房，一旦市场供过于求，无形的手自然会使价格下跌，下跌又会增加更多的房源，也是房地产金融属性过高的一个必然结果。
如何看待中国现在的房地产泡沫？

谢邀，刚好写了篇文章，五个问题放在这里讨论也适用。
1、房价是单纯标定居住空间的权益吗？
不，房价垄断诸多权益，如最重要的教育资源，潜在捆绑商场、医疗、地铁、区域未来发展潜力等权益，而这部分资源都是人为规划的，可操作性很强。解决房子问题在几年前专家学者就有讨论，这不是房价的问题，而是教育资源如何分配的问题，注意这里的教育资源是公共投入（国家税收、财政支出），而这个稀缺资源竟被捆绑到房子上并出售给个别人群享受，其实从原则上来看是有失公允的。
2、捆绑了诸多权益，那是不是房价就无解了？
也不是，以追求教育资源的家庭，往往可以定义是刚需，但从近十年来看，房子的金融属性>>使用属性，也就意味着投资/自用比例是在上升的，如果我们有严格的大数据来计算全国的空置率（或许已经有了，不对外公布），自然有很多资源是被浪费掉的，说明房子中有很大的比例并非刚需，而是等刚需接盘。
3、刚需能否吃下市场的存量？
估计有困难，现在的很多地方不能提“出生率”，其实这个问题已经很严重了，从“出生率”问题已经逐渐转化为“结婚率”和“离婚率”的问题了，如果刚需后代失去了教育资源的需求，那房子就失去了教育资源垄断的意义，如果出生率持续降低，那么教育资源是否也还是稀缺资源都是值得研究的，现实社会上年轻人中已经逐渐出现两个群体：以债养债的意在今天的群体和低欲望低消费青年人群。这是非常危险的信号。
4、老龄化是否对未来房价有影响？
中国家庭的421结构仅此一家，你可以想象，随着老龄化的加剧，空余出来的房子将越来愈多，知乎上因为老人房子的纠纷问题似乎也不少，你可以调查一下继承并居住比例，很多人自己是有房子的，那么老人遗留的房子如何处理，很大一部分是要卖掉的，加上人口结构的失衡，市场价格这无形的手是很具有威力的，当出现大量房源且需求不足的时候，尤其是年轻人口净流出的城市，大概率要走鹤岗的老路。
5、房价是否会跌？
其实房价不需要跌，读过经济学的朋友应该知道现值的计算方法，如果房子不涨，其实房子的价值是在跌的，你不仅要承受通胀带来的价值流失，有债务的还要承担债务带来的利息，如果横盘三年，以每年5%的折现率，一套500万价值的房子三年横盘不包括贷款利息的损失是： 500\times(1-\frac{1}{(1+0.05)^{3}})\approx68
也就是说，房子如果三年不涨，即使不算利息支出，其实现值已经损失了68万，其实对于刚需来说涨跌都不会卖出，但对于高杠杆投资投机人群，这笔损失其实是很惨重的。
房子短期来看失去利息和货币供应的政策支撑，中期失去经济高增长的购买力支撑，长期失去人口结构平衡的需求支撑，不管投资/投机客如何痛斥反驳，还是媒体大肆造势，非自主人群在横盘中必然伴随着资产的贬值和亏损，接盘的人在哪里？那要看未来几年的结婚率和出生率的情况所产生的真实刚需数量，我在很多文章中都提到过，现在还能维持房价横盘，并不出现下跌的也只有人们房价永远涨的惯性思维了，如果连潜在接盘人群也开始质疑这个惯性思维的准确性时，那可能真的就是压倒房地产泡沫的最后一根稻草。
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为什么一旦有人分析论证2019年以后房价整体下跌，就有人出来痛斥反驳？

从几个简单的问题来看房价
1、房价是单纯标定居住空间的权益吗？
不，房价垄断诸多权益，如最重要的教育资源，潜在捆绑商场、医疗、地铁、区域未来发展潜力等权益，而这部分资源都是人为规划的，可操作性很强。解决房子问题在几年前专家学者就有讨论，这不是房价的问题，而是教育资源如何分配的问题，注意这里的教育资源是公共投入（国家税收、财政支出），而这个稀缺资源竟被捆绑到房子上并出售给个别人群享受，其实从原则上来看是有失公允的。
2、捆绑了诸多权益，那是不是房价就无解了？
也不是，以追求教育资源的家庭，往往可以定义是刚需，但从近十年来看，房子的金融属性>>使用属性，也就意味着投资/自用比例是在上升的，如果我们有严格的大数据来计算全国的空置率（或许已经有了，不对外公布），自然有很多资源是被浪费掉的，说明房子中有很大的比例并非刚需，而是等刚需接盘。
3、刚需能否吃下市场的存量？
估计有困难，现在的很多地方不能提“出生率”，其实这个问题已经很严重了，从“出生率”问题已经逐渐转化为“结婚率”和“离婚率”的问题了，如果刚需后代失去了教育资源的需求，那房子就失去了教育资源垄断的意义，如果出生率持续降低，那么教育资源是否也还是稀缺资源都是值得研究的，现实社会上年轻人中已经逐渐出现两个群体：以债养债的意在今天的群体和低欲望低消费青年人群。这是非常危险的信号。
4、老龄化是否对未来房价有影响？
中国家庭的421结构仅此一家，你可以想象，随着老龄化的加剧，空余出来的房子将越来愈多，知乎上因为老人房子的纠纷问题似乎也不少，你可以调查一下继承并居住比例，很多人自己是有房子的，那么老人遗留的房子如何处理，很大一部分是要卖掉的，加上人口结构的失衡，市场价格这无形的手是很具有威力的，当出现大量房源且需求不足的时候，尤其是年轻人口净流出的城市，大概率要走鹤岗的老路。
5、房价是否会跌？
其实房价不需要跌，读过经济学的朋友应该知道现值的计算方法，如果房子不涨，其实房子的价值是在跌的，你不仅要承受通胀带来的价值流失，有债务的还要承担债务带来的利息，如果横盘三年，以每年5%的折现率，一套500万价值的房子三年横盘不包括贷款利息的损失是： 500\times(1-\frac{1}{(1+0.05)^{3}})\approx68
也就是说，房子如果三年不涨，即使不算利息支出，其实现值已经损失了68万，其实对于刚需来说涨跌都不会卖出，但对于高杠杆投资投机人群，这笔损失其实是很惨重的。
房子短期来看失去利息和货币供应的政策支撑，中期失去经济高增长的购买力支撑，长期失去人口结构平衡的需求支撑，不管投资/投机客如何痛斥反驳，还是媒体大肆造势，非自主人群在横盘中必然伴随着资产的贬值和亏损，接盘的人在哪里？那要看未来几年的结婚率和出生率的情况所产生的真实刚需数量，我在很多文章中都提到过，现在还能维持房价横盘，并不出现下跌的也只有人们房价永远涨的惯性思维了，如果连潜在接盘人群也开始质疑这个惯性思维的准确性时，那可能真的就是压倒房地产泡沫的最后一根稻草。
看见这么高的房价，年轻人是奋发还是绝望，挣扎还是反抗?

难道不更应该是总结规律吗？
在政策强力到可以逆转周期的经济体中，风口更加容易捕捉，经济参数变化更剧烈，年轻人要做的是积累经验，积攒资本为下一次的风口做好十足的准备。
德不匹位，必受其累。
智不驭资，财富不积。
管理好家庭财富是每个人社会生活的必要技能，和培养赚钱技能同样重要，财富就像水池，存储的量即取决于流入量（收入），又取决于池子本身的坚固程度（支配方式），如果池子处处漏水，你再多的收入也不见得存的住，相反年轻人虽然池子的流入量较小，但如果善加利用和管理，并能准确的把握经济周期中的风口，不指望大富大贵，至少可以满足家庭生活基本需求。
如何看待2019年8月13日中国香港机场发生的暴徒围殴、拘禁内地游客及环球时报记者付国豪事件？

为什么出国是最好的爱国主义教育？因为只有对比你才能发现，只有这片土地中国人才能更加有尊严的活着，本人在国外的时候也并没有发现空气是甜的。我们的国家更加勤劳，家庭更加注重教育，人民更加的具有忍耐力，虽然有短暂的速度和质量协调的问题，从长久来看，我们更有未来。
一百多年以前：
1842年第一次鸦片战争，《中英南京条约》香港岛连同邻近鸭脷洲正式永久割让与英国；
1860年第二次鸦片战争，《中英北京条约》把九龙半岛南部连同邻近昂船洲一同永久割让给英国；
1898年《展拓香港界址专条》租借九龙以北深圳河以南的土地条约；
想起经典桥段，李鸿章：老佛爷，洋人要给我们修铁路。
回到一百年以后的今天：
2019年中国海军052C型驱逐舰“西安”号穿过英吉利海峡，陪行的则是这个昔日帝国的23型护卫舰，下次可能就是055型导弹驱逐舰了。
052c型西安号导弹驱逐舰
英国023型护卫舰
2017年054A型护卫舰黄冈舰、扬州舰和高邮湖舰访问英国，中国的驱逐舰缓缓离开港口时，给在英国的同胞喊出“祖国永远是你们的坚强后盾！”
历史总是惊人的相似，中国高铁进入英国市场，还有承建的核电站。
短短的几十年，我们走完了其他国家几个世纪的工业化进程，形成了全世界最健全的工业化体系，可能大象真的不能藏在蚂蚁后边了吧。不管怎么闹，世界上的绝大部分国家是承认香港和台湾属于中国，但为什么他们又要费心费力的为他人家事东奔西走？对内不评论，但对外部势力我只看到看了利益二字，“利来利往，熙熙攘攘”，是值得组织和参与者认真思考的。
如何看待环球时报记者付国豪在香港机场的遭遇及事件后续?

为什么出国是最好的爱国主义教育？因为只有对比你才能发现，只有这片土地中国人才能更加有尊严的活着，本人在国外的时候也并没有发现空气是甜的。我们的国家更加勤劳，家庭更加注重教育，人民更加的具有忍耐力，虽然有短暂的速度和质量协调的问题，从长久来看，我们更有未来。
一百多年以前：
1842年第一次鸦片战争，《中英南京条约》香港岛连同邻近鸭脷洲正式永久割让与英国；
1860年第二次鸦片战争，《中英北京条约》把九龙半岛南部连同邻近昂船洲一同永久割让给英国；
1898年《展拓香港界址专条》租借九龙以北深圳河以南的土地条约；
想起经典桥段，李鸿章：老佛爷，洋人要给我们修铁路。
回到一百年以后的今天：
2019年中国海军052C型驱逐舰“西安”号穿过英吉利海峡，陪行的则是这个昔日帝国的23型护卫舰
052c型西安号导弹驱逐舰
英国023型护卫舰
2017年054A型护卫舰黄冈舰、扬州舰和高邮湖舰访问英国，中国的驱逐舰缓缓离开港口时，给在英国的同胞喊出“祖国永远是你们的坚强后盾！”
历史总是惊人的相似，中国高铁进入英国市场，还有承建的核电站。
短短的几十年，我们走完了其他国家几个世纪的工业化进程，形成了全世界最健全的工业化体系，可能大象真的不能藏在蚂蚁后边了吧。不管怎么闹，世界上的绝大部分国家是承认香港和台湾属于中国，但为什么他们又要费心费力的为他人家事东奔西走？对内不评论，但对外部势力我只看到看了利益二字，“利来利往，熙熙攘攘”，是值得组织和参与者认真思考的。
如何看待 2019 年 7 月 M2 同比增 8.1%？

谢邀，有人说政策发布具有不确定性，但其实涉及到诸多底线问题的时候，很多政策都是具有可预见性的，恰好更新了第一期文章，从中摘抄一部分用于回答本问题。
量化宽松对经济刺激如同兴奋剂，逻辑是往市场注入大量的货币，增加流动性，降低债务成本，鼓励市场借贷，从而刺激消费和降低存储，社会消费需求增加产出也相应的增加。一般情况下，经济体不陷入某种不可调和的困境时，是不会选择量化宽松来刺激经济，兴奋剂这东西并不是让经济体更加强壮有力，相反短时间的发力过后会导致各种副作用，而在这个期间其实是伴随着巨大的风口，普通家庭不摸清楚财富转移的逻辑，很难做出未来对自己有利的决策，本文将列举一系列货币刺激政策下的家庭财富问题，供大家参考。
A. 家庭储蓄，货币的一个职能便是财富的储备，这些家庭资产的储备并不是无偿获得，而是通过家庭劳动所得或者其他资产出让换来的，但这些财富的作为货币来储备购买力并不是一成不变的，因为经济发展中，通胀是主旋律，通缩虽然存在，但往往比较短，也就意味着家庭储备的货币在大多数时间是在购买力下降的，只是贬值快慢的问题。题外话，本人不建议将家庭储蓄无偿出借，因为你收到还款时的货币购买力是低于借出时的，也就意味着以前你的一部分劳动是在替别人做，尤其是那些过了很久还清就认为公平的人。回到家庭储蓄在量化宽松下的购买力问题，市场上货币的突然增加，有效产出速度不及货币增长时，就意味着储蓄的购买力在段时间快速下降，此时决策对保护储备价值就极为重要，对应的家庭就应该在此时将货币转化为资产，而对国内金融体系不健全的情况下，投入某些固定资产是非常必要的，做一个简单的计算，假设08年某商品的平均价格是10元，而同样的商品在18年卖到20元时，那么在仅以货币形式存储的财富将在10年间降为原来的一半，现实就是如此，你不经意间手上的财富已经跌去一大半。那么家庭的财富去了哪了？答案是借债购买资产的人群，因为自己购买资产其实是做到了保值，而真正实现财富增值的是量化宽松期间借债购买资产的人，由于降低了借贷成本结合资产价格快速上涨，只需要借入货币买入资产，假设资产价格在10年间翻一倍，那么这些人可以在量化宽松下薅取储蓄家庭的货币购买力。你会发现，这些人即使不需要工作，只需要简单的借债购入资产然后高位卖出，就可以实现储蓄家庭和借债家庭财富的转移，本篇由于篇幅的约束，只涉及到财富转移的双方和过程，具体家庭如何判断货币转化资产和借债时机，将在后续的文章详细讨论。
B. 社会债务，结合上文中的讨论，量化宽松对于全社会来说都是风口，只是家庭是否能做出正确的决策问题，当大家逐渐发现财富分配向着借入的一方倾斜时，都会参与到天平倾斜的这一侧，债务积累速度会非常的快，因为越早抛出货币，购入资产，收益就越大，人们开始忽略了量化宽松的目的，刺激经济增长，大量的债务并没有进入预期的创造社会产出上去，而是留在了某几个领域空转，对于社会的实际产出影响越来越小，自然刺激经济的效果越来越差。但你觉得金融机构会因此把控风险？其内在不稳定性决定了追求预期收益下选择性忽略风险，很多机构和个人都逐渐陷入了以债养债的死循环中去，手上的资产越来越多，而债务也越来越多，因为账面上的价值上涨是要高于债务所产生的利息，但其实现金流量和流动性是在逐渐枯竭的，这就和美国的次贷危机很像，你不知道多少人将因为现金流量的枯竭而违约，而这个违约又会多大程度影响资产的价格，又有多少人将资不抵债？学习经济规律的一个目的是让自己在经济活动中更加的主动，上文中是购入资产带来的财富升值的重要性，本段落目的强调出手时机的重要性，当然出手时机也会作为后续文章单独一章来详细讨论。
C. 不动产泡沫，在国内其他投资因金融体系问题受阻时，不动产成了所有人财富保值的一个手段，上文所提到的资产中，不动产最为吃香，也成就了国内一大批千万亿万富翁，因为只需要在一线城市有几套房子，就可以步入千万资产行列，很多人一直以为只有XX工程才能实现千万富翁的梦想，其实在经济周期中，有很多风口会让你通过合法手段实现预期目标，近十年的量化宽松才是制造富翁和阶级壁垒的重要政策因素，本人在此列出方法并非是让诸位效仿，只是讲清逻辑，假设你在量化宽松初期，举债购入一套价值100万的房子，首付30万，债务为70万，如果赶上了09年的一波大涨，某些城市基本可以翻一倍，就是房子价值变为200万，此时可以通过抵押，将其中的130万贷出，可以作为两套房子的首付，购入两套房子，市值为400万，而债务为270万，恰巧又赶上了13年的暴涨，假设又可以翻一翻，三套房子市值变成了1200万，而债务（利息最后算）仅仅只有70+270=340万，如果你胆大，还可以抵押贷款，再购入两套房，又碰上了16年的涨价去库存，那么即使除去利息，五套房子的增值至少在千万以上，而你的成本是多少呢？第一套房子的30万！！！当然现在房地产抵押贷款越来越严格，但在16年以前大众是有很多应对的措施的，一家人十几套房子还是存在的，还有某些抄地皮的人也是同样的玩法。还是本人文章的，货币是一般购买力，增值的部分财富从哪里来呢？房子还是房子，增值后卖出并不会对社会产出做出贡献，那么是谁的财富受损了？当然是接盘者，这种炒房的行为仅仅是社会财富的再分配而已，炒房者可以拿走接盘者大部分的劳动报酬仅仅通过一些金融手段。普通家庭为了守住自己的财富，应该有对购入时机的把握能力，而这个时机的确认不取决于某些专家的言论和观点，也不取决于媒体的舆论引导，只决定于逻辑和经济数据。
总结来说，中国在经历了十年的量化宽松后，在全球经济增长疲软的大环境下，逆势快速的发展十年，但也同样累积了很多量化宽松的后遗症，而这些后遗症决定了量化宽松等货币政策的失效，如果继续放任不管，社会投机风气结合普通家庭财富的被转移，很可能诱导国内的系统性金融风险的爆发，房子只是过去刺激经济的工具和手段，防止系统性金融风险才是底线。
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人民币破 7 意味着什么，人民币升值还是贬值？

这个问题涉及到的问题也比较多，简单的摘几个讨论下。
首先是对外贬值问题，注意这里仅仅是对外贬值，人民币破七，国际购买力是下降的，对外毋庸置疑是贬值，我们是能源进口大国，对于进口来说是不利的，但我们又是世界工厂，出口商品至各个国家，贬值有利于出口，至于各自影响多大，要看总的进出口额在本次破七后的表现。
单单看中美贸易摩擦，这个对国内普通家庭的利弊暂时看不出来，但对美国来说肯定是具有反制力的，你增加关税限制中国商品的流入和利润，但人民币贬值又能对外贸出口补偿一些回来，这样至少比单方面的被美国加关税更主动一些。
对于外国避险资金的回流，贬值对这部分资金是大不利的，特朗普上台后极力推进国外资金的回流美国，而在国内的最佳时机其实已经过了，我们小算一笔账，08年全球金融危机前夕，大量避险资金进入国内，当时的美元人民币汇率约1:8，假设进入1万亿，那么可以换的8万亿人民币在国内进行投资，刚好赶上中国量化宽松的发展契机，加上国内对外资的优待，投资收益极高，如果这笔资金进入不动产领域，那么收益可想而知，到16年涨价去仓库存前夕，人民币升值至1:6左右，如果这部分资金在这个时候出去，可以换多少钱呢？约获得1.33万亿美元，即使不包括任何投资收益，仅这几年的人民币升值就从国内拿走0.33万亿美元，而之后便是涨价去库存，估计不光国内投机者，很多外资也在这次涨价去库存中被套牢，当然也苦了很多刚需，在多数资金被这空前的预期利润套牢后，人民币出现了贬值，是不是自主的不清楚，破7自然让这部分资金高位回流不能如愿以偿。如果继续任由人民币升值，加上国内债务困境和房地产泡沫，结局很可能是当年号能买下整个美国的日本，广场协定保证了美元在日本大肆收割后顺利高位撤离，你真的觉得他们会和我们一样把房地产当宝贝？外资根本不会长期持有，在他们眼力不过是风口和圈钱的工具，结局就是留给日本的是跌去70%的房地产和至今因债务问题折磨的老后破产一代。
前车之鉴，文章有些片面，供参考。