IV.
L'UNION., 1862-09-06 00:00:00

IV. La recommandation de ces lettres de gage provoquera naturellement, du moins dans les premiers temps, quelques objections qu'il est essentiel de réfuter immédiatement. Rencontrons-en quelques-unes. lre Objection : Chaque lettre de gage n'est pas représentée par une hypothèque, spéciale. Réponse : Cela est vrai, en ce sens que l'hypothèque n'est pas spécialement désignée pour chaque lettre de gage ; mais comme l'émission de ces valeurs ne peut avoir lieu que dans la proportion exacte du montant des créances hypothécaires acquises par les Banques, il en résulte que chaque lettre de gage est représentée par une inscription hypothécaire de valeur égale et qu'il ne manque à ce titre, pour être une véritable créance hypothécaire, que la désignation de l'immet'ble réellement hypothéqué. D'ailleurs, il est évident que l'ensemble des propriétés sur lesquelles ces banques prêtent à 25, à 30, à 40 ou à 50 p. c. <fo leur valeur bien constatée, constitue une hypothèque collective, devenant plus solide d'année en année, au fur et à mesure que les annuités sont payées successivement jusqu'au parfait remboursement des prêts. Ajoutez-y que le capital des banques vient corroborer cette hypothèque collective qui sert de garantie aux lettres de gage. 2° Objection: Les capitalistes ne se contentent plus d'un intérêt de 4 ty, p c. Réponse: Au contraire; à part quelques obligations industrielles ou de chemins de fer qui donnent exceptionnellement, mais avec des chances bien aléatoires, un intérêt de 5 p. c. et même au-delà, toutes les valeurs ne donnent guère qu'un intérêt de 4 ' ., p. c. tout au plus. Les placements en terres ne rapportent qu'un revenu relativement insignifiant. Signalons ce fait que présente la statistique officielle, c'est que, sur 53 millions de francs pi,ces annuellement sur l'hypothèque en Belgique, 14,351,030 fr. se placent à 4 p. c. et en dessous 2,525,080 fr. à 4 l,\ p. c. et 13,738,000 fr. à 4 Vî p. c —L'objection est donc détruite par les faits qui se passent sous nos yeux. 3° Objection: Les lettres de gage n'ont pas de ■ valeur officiellement constatée en bourse. Réponse: Les lettres de gage constituent un fonds de placement qui se conservera dans les familles, et qui circulera rarement en bourse comme les fonds de .spéculation. Il doit suffire que le placement présente toute sécurité. 4° Objection: Les lettres de gage ne sont pas immédiatement réalisables en cas de besoin. Réponse: L'objection peut se faire avec plus de fondement encore contre les hypothèques ordinaires; voilà pour les placements à long terme en lettres de gage à 10 ou à 15 années d'échéance. Pour le placement provisoire des petits capitaux accumulés par l'épargne et l'économie, on peut prendre des lettres de gage à court terme produisant 4 p. c. d'intérêt, et, dans ce cas, l'inconvénient signalé ne se produit plus. D'ailleurs, toutes les Banques Hypothécaires prennent les mesures pour escompter leurs lettres de gage. JJ. L'Administration de la Banque Hypothécaire Belge vient de décider que les (iéteuteurs de fonds publics seront admis désormais à les échanger contre des lettres de gage, au cours officiel de la bourse de Bruxelles, sans aucuns frais de négocia tion à leur charge. Ces échanges s'étendent à tous les fonds publics indistinctement, garantis par les États, les provinces ou les communes. L'Agent de la Banque pour le Grand-Duché de Luxembourg, EDOUARD MULLENDORFF à Dommeldange. PIERRE HEINTZE , rédacteur responsable