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Les mesures de restriction à l'immigration en Belgique. Une Critique Economique
Authors: Guillaume Yvan 
Published: September 2022

La politique belge en matière d'immigration s'était révélée, jusqu'à ces dernières années, relativement libérale. Depuis quelques années cependant, une plus grande sévérité a été de mise, et le Ministre de l'Emploi et du Travail, Monsieur Major, l'a justifiée par le taux de chômage trop élevé en Belgique. Ces mesures restrictives ont été critiquées, mais généralement d'un point de vue social ou politique. Nous avons essayé d'en faire une analyse purement économique en simulant l'économie belge au moyen du modèle de prévision annuel de l'économie belge de A. Van Peeterssen.Nous pouvons déduire de cette analyse que le but espéré par les divers gouvernements a été atteint: le chômage a baissé, une partie de la réserve latente de main-d'oeuvre a été mise au travail et les salaires nominaux et réels ont augmenté ; par contre, la compétitivité de l'économie belge a été négativement affectée, ce qui a provoqué un léger freinage de l'expansion. Nous développerons tous ces points dans les commentaires des résultats et dans la conclusion.
Vertical Product Differentiation and Taste Differences
Authors: Donsimoni Marie-Paule , Hamilton Jonathan H. 
Published: September 2022

SummaryThe finiteness condition of vertical product differentiation models is translated into the taste distribution model first analyzed by Mussa and Rosen. For a utility function linear in quality, the necessary and sufficient condition for finiteness is that the cost function with respect to quality is strictly concave. Furthermore, for these cost functions, in duopoly, higher quality always implies a higher market share at the Nash equilibrium in prices. The n-firm case is briefly discussed, and some implications for marketing strategy of new products are presented.
Flexibilité et discrimination des salaires: Un réexamen à la lumière de la théorie économique du risque
Authors: Gollier Christian 
Published: September 2022

RésuméIl est bien connu qu’une large proportion de la force de travail n’est pas capable de se couvrir efficacement contre les risques macroéconomiques. En particulier, l’inexistence de contrats de travail “à terme” limite les possibilités de partage de risques efficace entre les jeunes générations de travailleurs et les détenteurs de capitaux. Dans ce cas, on montre qu’une certaine rigidité des salaires combinée à un système de sécurité sociale est en général supérieur au sens de Pareto ex ante à un système avec salaire flexible. A l’optimum, le produit total et l’emploi pourraient être accrus dans les mauvais états, mais ce serait au prix d’une détérioration inacceptable de l’efficacité des partages de risque.
Price, and wage stability, efficient ressource allocation and full employment: A solution for the western developed countries?
Authors: Vanek J. 
Published: September 2022

According to a recent report (December 1975) unemployment in western industrialized countries exceeded seventeen million. Major conferences intended to deal with the problem, such as President Ford's White House conference of 1974, or the Ranbouillet conference of a few months ago, did not come up with any solutions worth mentioning.And yet, as we will try to show in this paper, there are solutions which could not only remedy the situation in the short run but also could keep the western economies in high gear indefinitely without inflation. More specifically we want to present here a simple and workable policy system which would allow the western market economies to move rapidly out of a depression while keeping inflation at a desirable level, even zero level if necessary, and guaranteeing efficient flow and allocation of productive resources.
L’arbitrage entre équité et efficacité en matière d’emploi et de salaires
Authors: Drèze Jacques H. 
Published: September 2022

RésuméL’arbitrage entre équité et efficacité en matière d’emploi et de salaires est abordé de deux manières. D’une part, un modèle simple permet d’analyser les conditions qui rendent la politique de salaire minimum un instrument plus efficace de redistribution que les taxes et les transferts. Une condition nécessaire et suffisante est que la perte de bien-être associée à une hausse des taxes de un franc excède l’élasticité (en valeur absolue) de l’emploi par rapport au salaire net. D’autre part, le modèle est élargi à l’incertitude et aux marchés incomplets. Il est démontré qu’en absence d’un mécanisme adéquat de partage efficient du risque entre tous les agents (en particulier entre les actionnaires et les travailleurs) une forme de rigidité à la baisse des salaires est plus efficace au sens de Pareto.
Efficience informationnelle du marché boursier: vérification empirique et implications théoriques
Authors: Gillet Roland 
Published: September 2022

RésuméCet article fournit une synthèse des principaux résultats contenus dans ma thèse de doctorat consacrée à l'efficience informationnelle du marché boursier. Il s'intéresse non seulement à la vérification empirique de l'hypothèse d'efficience informationnelle du marché, mais aborde également un nombre limité de questions se rapportant aux implications théoriques de cette hypothèse au niveau des modèles de comportement du prix des actions et de gestion professionnelle de portefeuilles.
The Dynamics of the Gorbachev Reforms: a Crisis of Reconstruction
Authors: Dyker David A. 
Published: September 2022

SummaryThe author investigates the reasons why the Soviet reform programme is running into increasing difficulties. He argues that the budget deficit is the central characteristic of the new crisis of stagnation. On the one hand, it represents a direct reflection of the severe structural problems of the Soviet economy, the deep-seated tendency to loss-making, the tradition of giving budgetary support to unprofitable economic activities. On the other, the inflationary pressure the deficit generates represents the biggest single obstacle to effective reform of the planning system, since it makes it impossible to liberalise and rationalise the price system without running the risk of hyper-inflation. At present the prospects for effective perestroïka are not good.
La conjoncture économique de la Belgique
Authors: Bregentzer Bernard 
Published: September 2022

L’ajustement de la masse des liquidités internationales aux exigences des échanges internationaux dépend en définitive, dans le contexte monétaire actuel, de la puissance d’endettement des marchés financiers anglo-saxons. Londres et New-York doivent ainsi répondre aux exigences d’une situation intérieure et extérieure.Mais, étant donné les instruments monétaires disponibles, les deux places sont soumises à un choix délicat: soit la stimulation intérieure au prix d’un déficit extérieur, soit l’équilibre extérieur au prix d’une politique intérieure restrictive.Actuellement et à l’instar des autorités britanniques attentives à la sensibilité conjoncturelle de la livre, les autorités américaines s’engagent à dissocier les mesures de politique intérieure et extérieure, afin de ne plus mettre à charge de l’économie interne les mesures de restriction destinées à alléger leur déficit structurel.Vis-à-vis de l’extérieur, l’excédent à court terme des engagements des États-Unis par rapport à leurs avoirs extérieurs, lié aux impératifs de la politique internationale et aux niveaux de coût et de taux d’intérêt étrangers plus favorables, s’est encore accru durant le premier semestre.
Aspects de la formation des prix sur le marché automobile (2e partie)
Authors: Funck Baudouin 
Published: September 2022

La faible proportion des échanges entre pays producteurs suggère qu’avant l’entrée en vigueur du Traité de Rome, le marché automobile européen n’était pas intégré.L. Phlips définit l’intégration comme une liberté de choix: «liberté pour le vendeur de vendre ses produits dans toutes les parties du marché, liberté pour l’acheteur de s’approvisionner auprès des vendeurs de son choix, de choisir les qualités et les marques qui lui paraissent les plus intéressantes, et de revendre éventuellement ses stocks aux acheteurs qui offrent le meilleur prix».Cette liberté d’importer n’existait pas; les marchés nationaux des pays producteurs étaient à l’abri de la concurrence étrangère, grâce à des obstacles légaux, comme les contingentements et les droits de douane.
Une étude de rentabilité des investissements publics : la modernisation du canal de Bruxelles à Charleroi
Authors: Eeckhoudt Louis 
Published: September 2022

En 1947, l'Administration des Voies hydrauliques établit un programme général de modernisation des canaux permettant aux bateaux de 1.350 tonnes d'aller de la Ruhr à Paris.Ce programme impliquait la mise au gabarit de 1.350 t du Haut-Escaut, de la Sambre, du canal de Bruxelles-Charleroi, du canal du Centre, du troncon de canal entre Blaton et Péronnes et de la Meuse en amont de Liège.
La demande de raccordements téléphoniques en Belgique Une approche régionale
Authors: Morales Juan Antonio 
Published: September 2022

L'importance d'une étude sur la demande de raccordements gît dans sa contribution à la prise de décisions en matière d'investissements de compagnies de service téléphonique.Tout déplacement de la courbe de demande va induire une série d'investissements qui vont s'insérer dans un flux; à un moment donné du temps, avec un équipement existant, les changements dans la demande vont déterminer l'extension de la capacité de cet équipement. Plus précisément:1. La demande de raccordements détermine directement le nombre de chercheurs d'appels, c'est-à-dire des organes charges de mettre en rapport un abonné avec un autre, en passant par le central;2. Par sa liaison statistique avec la demande de trafic, la demande de raccordements détermine indirectement le nombre d'échanges et de commutateurs.
Analyse économique des dépenses publiques beiges en matière répressive de 1950 à 1967
Authors: Zeegers Jacques 
Published: September 2022

Comme tel, le développement scientifique des études sur la criminalité et sur les moyens de la combattre est assez récent. Cet essor est parallèle à celui des sciences physiques et humaines. Dès le départ, en raison des multiples aspects psychologiques, sociaux ou juridiques de la délinquance, la criminologie fut une science interdisciplinaire.
Au dix-huitième siècle, C. Beccaria et J. Bentham abordèrent déjà certains aspects économiques de la criminalité. Cette face du problème fut très peu développée par la suite. Il a fallu attendre les années 60 pour que des économistes, la plupart américains, abordent la question d'une politique économiquement rationnelle de lutte contre la délinquance. L'importance de la criminalité aux États-Unis a sans doute ému les autorités publiques au point qu'elles fassent appel à toutes les forces vives de la nation, y compris les économistes!
Analyse de l’offre et de la demande d’un service récréatif: les piscines de l’arrondissement de Mons
Authors: Kerchove Anne-Marie de 
Published: September 2022

Un service public doit, par définition, répondre au mieux aux besoins de la collectivité. La détermination des quantités offertes d’un tel service, ainsi que la localisation des unités mises à disposition du public, nécessite donc l’évaluation de sa demande potentielle aux lieux d’implantation possibles. Durant la dernière décennie, de nombreux travaux de recherche ont porté sur ce thème (cf. [2,3,4,5,6,8,9]) et c’est dans cette même problématique que s’inscrit notre étude. Elle a pour but de répondre à la question suivante: quelle est la demande d’un service public fixe à usage libre?Le service public considéré ici appartient au groupe des services récréatifs, au sein duquel nous avons choisi d’étudier le service fourni par les piscines publiques. Le cadre spatial de l’analyse est constitué par l’arrondissement de Mons. La demande pour le service sera estimée à partir de l’utilisation effective de l’ensemble des piscines actuellement disponibles. Par ailleurs, le nombre d’unités disponibles, leurs tailles et leurs localisations respectives résultent de décisions basées sur l’évaluation d’une utilisation potentielle du service compte tenu d’un ensemble de contraintes politiques et économiques. La première partie de notre étude sera de nature descriptive et consistera à présenter les caractéristiques de l’offre et les critères qui ont présidé à leur détermination. Dans la seconde partie, nous commencerons par analyser la demande mesurée à partir de l’utilisation effective des piscines; ensuite, nous modéliserons le comportement des usagers; enfin, nous présenterons et justifierons le modèle économétrique retenu pour estimer la demande du service considéré.
Real Exchange Rate Variability in Monetary Unions
Authors: De Grauwe Paul , Heens Hilde 
Published: September 2022

SummaryIn this paper we compare the interregional and international degree of real exchange rate variability of a number of EMS-countries. This allows us to gain insights into the costs of a monetary union. Our major conclusion is that a monetary union among all EMS members would be costly for some of them if it were instituted today. We also find that a monetary union among a «hard-core» of EMS-countries (Benelux, Germany, Denmark) would not involve major costs.
Transactions Use of the Ecu in the Transition to EMU: A Model of Network Externalities
Authors: Allen Polly Reynolds 
Published: September 2022

SummaryTo answer the question under what conditions during the transition to EMU will firms choose the Ecu as their currency for transactions, the paper develops a simple model of a firm’s choice of currency for pricing, invoicing and receiving payments for its product-its transactions currency. The focus of the model is the presence of network externalities derived from use of the same currency by others. The model points up the fallacy of focusing only on relative inflation performances of currencies when judging their likely adoption for transactions purposes.
EMU, Exchange Rates and the International Monetary System
Authors: Kenen Peter B. 
Published: September 2022

SummaryThis paper asks how EMU will affect foreign-exchange markets, the demands for various key currencies, the behaviour of exchanges rates among them, and policy coordination. The advent of the Ecu as the single currency of the EC may reduce the vehicle role of the dollar in foreign-exchange markets. Yet the share of the Ecu in global reserves may be lower initially than the sum of the shares of the present EC currencies. The private demand for Ecu, domestic and foreign, may also be smaller initially than the demands for the present EC currencies. By helping to unify EC capital markets, however, advent of the Ecu may raise the flow demand for Ecu-denominated claims, causing the Ecu to appreciate in the early years of EMU. Finally, EMU may not help Europe to speak with one voice in international negotiations and may thus interfere with policy coordination.
Nominal inertia in a competitive model with an incomplete capital market
Authors: Andersen Torben M. , Christensen Michael 
Published: September 2022

SummaryIn an intertemporal model with competitive labour and product markets it is shown how nominal inertia with asymmetrical adjustment of nominal wages and prices may arise even though there are no informational asymmetries between the labour and the product markets. As a consequence, nominal shocks can have real effects. Nominal inertia is in the present setting generated by the interplay between incomplete capital markets and an inability of agents to disentangle temporary from permanent shocks.
Internal finance and capital accumulation in a dynamic general equilibrium model with credit constraints
Authors: Sneessens Henri R. , Stefani Maria Lucia 
Published: September 2022

SummaryThis paper uses a dynamic general equilibrium setup with overlapping generations to provide a better understanding of the causes and consequences of credit constraints resulting from asymmetric information and moral hazard. These constraints imply that the entrepreneur’s access to credit is limited by the amount of internal funds available. In a general equilibrium setup, internal funds and the interest rate are endogenous. It is shown that credit constraints have large effects either by redistributing wealth or by changing the equilibrium capital stock, or both. Insofar as the interest rate elasticity of savings is close to zero, the effects on income distribution are likely to be much more important than the effects on output and investment. Even though Pareto improving policies do exist, they seem extremely difficult to implement in practice. Even in our simple setup with no borrower heterogeneity, simple transfers from unconstrained households to finance-constrained entrepreneurs may well fail to lead to Pareto superior outcomes and to eliminate the inefficiencies generated by capital market imperfections, even though they would have a positive impact on aggregate investment and output.
The metropolis in retrospect From the trading metropolis to the global metropolis
Authors: Bourdeau-Lepage Lise , Huriot Jean-Marie 
Published: September 2022

SummaryMetropolization is not a new phenomenon: metropolises have been around for centuries. The prime and permanent function of a metropolis is the coordination of economic activities at a world scale. This function has been applied to different activities in history, depending on technological conditions and economic organization, and consequently it generated different forms of metropolises. The resulting continuities and discontinuities in the metropolises' evolution can be understood in terms of agglomeration economies. In the pre-industrial period, the trading metropolis coordinates long range trade. The industrial revolutions generate new needs for coordination of production and give rise to the manufacturing metropolis. Finally, the information revolution and the emergence of the post-industrial economy create the global metropolis.
Éléments sur l'actualisation et l'environnement
Authors: Schubert Katheline 
Published: September 2022

Résumé:Le choix d'un taux d'actualisation est central dans l'évaluation de projets, d'autant plus que l'horizon sur lequel porte le projet est long. La discussion sur le taux d'actualisation approprié a ainsi connu un regain de vigueur à propos de projets à caractère environnemental, caractérisés par un très grand éloignement dans le temps des coûts et/ou des bénéfices, réduits à un niveau insignifiant par l'actualisation. Cet article est une synthèse des apports les plus récents de la littérature sur l'actualisation et l'environnement. La première approche consiste à remplacer le critère de bien-être social utilitariste escompté de l'approche usuelle par un autre critère, en se fondant sur des considérations d'équité intergénérationnelle. La deuxième se place sur un plan positif et non plus normatif, conteste l'idée d'un taux de préférence pure pour le présent constant et justifie par des considérations psychologiques sa décroissance au cours du temps. La troisième approche enfin justifie par l'incertitude sur le futur l'utilisation d'un taux d'escompte de la consommation décroissant au court du temps et faible à long terme. On met en évidence la grande difficulté qu'il existe à déterminer la « bonne » procédure concernant le choix d'un taux d'actualisation. Les arguments qui conduisent à adopter un taux d'escompte de la consommation décroissant au cours du temps sont cependant très convaincants, et l'article plaide pour cette approche. Le Royaume-Uni (dans le "Green Book") et la France (dans le rapport du groupe Lebègue pour le Commissariat Général au Plan) la retiennent d'ailleurs officiellement depuis peu, bien que d'importantes difficultés d'ordre pratique subsistent.
Aggregate Investment and Output in the U.K
Authors: Beenstock Michael , Dalziel Alan , Warburton Peter 
Published: September 2022

In this paper we have a threefold objective. Firstly, to identify the principal macroeconomic determinants of U.K. private sector investment. Secondly, to examine the effects of private investment on aggregate supply. Finally, we attempt to integrate the effects of public sector investment and pricing on private sector output.Investigators have modelled private sector or manufacturing investment behaviour in a variety of ways. The neoclassical tradition, associated with Jorgenson (1963), explains investment expenditures in terms of the lagged capital stock, expected output and a distributed lag on the cost of capital. The most recent effort along these lines on U.K. data is the paper by Bean (1981). Although he found significant negative effects of the change in interest rates and the real cost of capital on the change in investment he failed to obtain satisfactory estimates of long-run cost of capital effects on the level of investment. Thus investment was determined solely in relation to output in the steady state. Alternatives to the neoclassical formulation have been proposed in the form of the multiplier-accelerator model and Tobin’s q model, in which changes to the capital stock incur adjustment costs. The former, which have been widely used in macroeconomic models, have generally failed to predict turning points in investment. Oulton (1981) and Dinenis (1984) have had moderate success with q models for the U.K. The major difficulty encountered is that of rationalising the existence of a lag structure for q, the ratio of market value to the current replacement asset cost.
Les stocks acheteur et vendeur en conjoncture
Authors: Martin Norbert 
Published: September 2022

En conjoncture, le problème des stocks peut être abordé sous deux angles
formellement distincts. D’une part, les réactions des entrepreneurs quant à
leurs stocks, dans le cadre des différentes phases de la conjoncture:
reprise, expansion, tension, récession. D’autre part, les effets des
variations dans les volumes des stocks sur la conjoncture générale.La présente étude se limite au premier de ces points de vue. Elle tente
d’analyser sur les plans déductif et inductif le comportement du détenteur
de stocks dans diverses situations conjoncturelles, sans entrer dans ses
implications pour le développement de la conjoncture générale. Son but est
de dégager quelques éléments d’un comportement systématique du détenteur de
stocks en conjoncture.
Conjonctures en pays neufs: le cas argentin
Authors: Löwenthal Paul 
Published: September 2022

A l'été de 1967, nous avons été invité à étudier sur place l'économie de l'Argentine, afin d'y mettre au point un schéma de diagnostic de la conjoncture courante. Il nous paraît utile d'en rendre compte dans la mesure même où les structures économiques argentines se différencient des structures européennes et contribuent ainsi à les caractériser.Nous disposons en Europe de conceptions théoriques et de méthodes adaptées à nos pays déjà hautement industrialisés. Il est du plus grand intérêt de savoir si elles sont contingentes aux circonstances historiques de leur élaboration, ou si elles reflètent des modalités essentielles de la vie économique, extrapolables à des systèmes assez différents.
Keynes' Aggregate Supply Function and the Principle of Effective Demand
Authors: Ferreira Rodolphe Dos Santos , Michel Philippe 
Published: September 2022

SummaryThe principle of effective demand decomposes in two distinct propositions, one pertaining to the analysis of actual, the other to the analysis of equilibrium states. The authors suggest that Keynes' apparatus of aggregate supply and demand decomposes correspondingly in two pairs of aggregate functions. They thus extend to the supply side a duality which had already been noticed on the demand side. Such an extension leads to a reconsideration of the debate between two conflicting views of the aggregate supply function which originated in Patinkin's contributions. The authors' argument emphasizes the role of aggregation over optimizing producers, and the status of intermediate goods and imperfect competition.