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Le commerce extérieur en 1963
Authors: Trappeniers Félix 
Published: September 2022

Au cours de l'année 1963, le commerce extérieur de l'Union Economique Belgo-Luxembourgeoise (U.E.B.L.) a connu une expansion remarquablement rapide. Les exportations ont atteint le chiffre de 242,0 milliards de francs soit un accroissement de 25,8 milliards ou 11,9% par rapport à l'année précédente; à titre de comparaison, il convient de rappeler qu'en 1961 — année déjà très favorable cependant — l'accroissement correspondant n'avait pas dépassé les 20 milliards (environ 10%).En ce qui concerne les importations, le développement a été tout aussi rapide: elles se sont élevées à 255,6 milliards de francs, soit une augmentation de 27,8 milliards ou 12,2% par rapport à l'année 1962. Comparé à l'accroissement de 16,9 milliards, enregistré au cours de cette dernière année par rapport à 1961, le gonflement des importations en 1963 est très sensible et significatif.
Un critère public d'investissement: le bénéfice social actualisé
Authors: de Voghel Luc 
Published: September 2022

Il est assez frappant de constater que la littérature — abondante— consacrée aux critères publics d'investissement dans une optique de développement, ne fait pas ou guère référence à la théorie classique de l'investissement privé. Lorsque mention est faite des outils de cette théorie, c'est pour signaler en quelques mots leur inadéquation pour l'étude des projets de développement.Une autre caractéristique de la littérature des critères publics d'investissement est son hétérogénéité. On se trouve devant une série de formules qui mettent en évidence différents traits de « désirabilité » d'un investissement, mais entre lesquelles il est difficile de faire un choix.
Le paradoxe de Leontief
Authors: Brecx Paul 
Published: September 2022

« Plus la porte du temple est haute, et moins on court risque de s'y heurter le front. » C'est là le privilège de la théorie de la spécialisation internationale. Leontief, braquant sur l'économie américaine le télescope géant de l'analyse intersectorielle, s'est attaché « à resserrer la faille décourageante entre la théorie et l'observation ».Leontief a voulu situer la richesse ou la pauvreté des Etats-Unis en capital et en travail vis-à-vis du reste du monde. Dans ce but, il calcule et compare entre elles les quantités de capital et de travail directement et indirectement requises pour produire aux Etats-Unis deux ballots d'une valeur d'un million de dollars, représentatifs des exportations et des importations compétitives des Etats-Unis. Au préalable, à notre avis, il faut s'inquiéter de l'économie ou de la déséconomie de capital et de travail que font les Etats-Unis lorsqu'ils augmentent d'un million de dollars leurs importations compétitives. Voilà la thèse soutenue dans notre travail. Il en ressort que les conclusions de Leontief quant à la dotation des Etats-Unis en capital et en travail se trouvent battues en brèche par ses propres chiffres.
Le diagnostic de la conjoncture économique de la Belgique
Authors: De La Vinelle Louis Duquesne 
Published: September 2022

Les faits les plus saillants de la situation de conjoncture actuelle restent la tension renouvelée, et plus intense encore qu'en 1965, des taux d'intérêt d'une part, et la détérioration persistante des marges bénéficiaires des industries principales de l'autre.La tension des taux d'intérêt est un phénomène généralisé dans les pays industrialisés. Aux États-Unis, elle est souhaitée par les autorités monétaires en vue de modérer le développement de la demande et la tendance à la hausse des prix due à la fois aux circonstances politiques et au niveau élevé de l'activité économique. Elle paraît opportune aussi en vue de préserver le dollar des dangers qui résulteraient d'une accentuation des pertes de réserves de change.
La conjoncture économique de la Belgique: problématique à l'issue de 1966
Authors: Dupriez Léon H. , Siaens Alain 
Published: September 2022

Depuis la fondation de ce Bulletin, en 1930, nous avons publié, tous les trois mois, un diagnostic de la conjoncture économique de la Belgique. À partir de cette année, le diagnostic est remplacé par une analyse annuelle plus détaillée des évolutions de la conjoncture récente, axée sur les événements de la dernière année et sur un jugement de la situation en fin de période. II nous appartient de justifier ce changement de méthode.De 1930 à 1940, le diagnostic était étayé par une analyse fort détaillée des événements récents; au surplus, il était pensé en fonction des théories de la conjoncture économique qui étaient partagées, à l'époque, par les dirigeants de tous les Instituts de conjoncture; la méthodologie était aussi trés largement commune. Enfin, les études statistiques poursuivies à Louvain même, sur de longues périodes, fournissaient une large base historique à l'analyse courante.
L'industrie chimique beige en 1966
Authors: Billen Louis-Edouard 
Published: September 2022

L'année 1965 avait été pour l'industrie chimique beige l'année de « grand tournant ». En 1966, nous avons vu se confirmer les indications déjà recues quant à l'implantation de nombreuses usines chimiques dans le bassin portuaire anversois. Cet effort n'est toutefois pas limité à la région anversoise : déjà il déborde vers la province et vers le sud du pays.L'intention exprimée par le Premier Ministre de créer un « boulevard de pipe-lines », la création par les sociétés distributrices de produits pétroliers d'une société pour Pinstallation de pipe-lines, les travaux entrepris en vue d'adapter le réseau de distribution à la fourniture de gaz néerlandais, les projets de création de deux ou trois centrales nucléaies, sont autant d'éléments qui montrent que l'infrastructure, dont nous parlions en conclusion de notre étude de l'an dernier, peut intervenir pour « cristalliser » un phénomène de développement auquel notre pays ne pouvait longtemps rester étranger.
L'industrie textile belge en 1965 et 1966
Authors: Dubois Gérard 
Published: September 2022

Aucun chapitre particulier dans cette publication n'ayant pu être consacré l'an dernier à l'industrie textile belge, on s'efforcera dans la présente chronique de donner un bref aperçu de l'évolution textile au cours des deux dernières années écoulées.Le ralentissement de l'activité apparu dès l'été 1964 dans l'industrie textile a marqué les neuf premiers mois de I'année 1965. La récession est cependant restée modérée par rapport notamment à celles subies en 1952 et 1958, bien qu'elle ait causé de graves difficultés dans certains secteurs.
Pour une augmentation de la liquidité internationale
Authors: Lamfalussy Alexandre 
Published: September 2022

Le titre est explicite à dessein; il s’agit d’un article à thèse.La thèse est contenue dans le titre. Elle recommande l’augmentation fondamentale de la liquidité internationale. Cette recommandation est basée sur deux prémices : sur la conviction que la liberté des échanges est une bonne chose; sur la constatation que les États nationaux — ayant des objectifs et devoirs autres que la réalisation du seul équilibre extérieur — existent. Elle s’appuie en plus sur le jugement de valeur selon lequel la sous-utilisation délibérée des capacités de production et le chômage qui l’accompagne sont inacceptables, au moins autant que des hausses de prix. Sa validité n’exige en aucune manière que l’on soit indulgent à l’égard de l’inflation.
Regulation and Competition in European Financial Markets: The Case of Banking in Belgium
Authors: Edwards Franklin 
Published: September 2022

To speak of applying a competitive policy to financial markets may strike many in Europe as a strange and futile exercise in economic theory. For years financial markets have been synonymous with large-scale government intervention and extensive regulations. Competitive policy was thought to have little or no applicability to these markets because of their regulated character.Much the same attitude prevailed in the United States until the mid-1950's, when, rather suddenly, competition in banking emerged as a relevant public policy consideration. Manifestations of this policy shift are the Bank Holding Company Acts of 1956 and 1966 and the Bank Merger Acts of 1960 and 1966.
La segmentation, un outil méconnu au service du démographe
Authors: Loriaux Michel 
Published: September 2022

Dans de très nombreux cas, le démographe aborde les problèmes auxquels il est confronté avec une méthodologie et des instruments qui lui sont propres et qui atteignent souvent un degré de raffinement ou de sophistication très élevé, lui conférant ainsi un statut particulier par rapport à ses confrères des autres sciences sociales.Pourtant, son originalité disparaît lorsque, abandonnant le terrain descriptif, où il a remporté ses plus beaux succès, il se tourne vers l'explication et la recherche des causes des grands phénomènes de population qu'il a d'abord appris à mesurer avec précision.
L'étalon monétaire international reconsidéré
Authors: Dupriez Léon H. 
Published: September 2022

Dans les Recherches économiques de Louvain de mai 1968, nous tentions d'apprécier les perspectives de l'étalon monétaire international dans une perspective de longue échéance, en nous plaçant au dessus des débats courants, toujours dominés par les contingences économiques et politiques du moment.L'occasion de cette étude était la suspension de la convertibilité en or du dollar et, par son truchement, de toutes les monnaies du monde. Cette mesure, dont la portée fondamentale fut gravement sous-estimée à l'époque et fut d'ailleurs présentée comme temporaire, avait pour cause accidentelle une crise exceptionnellement grave du Sterling: dépression économique en Grande-Bretagne, inadéquations structurelles de l'activité économique entraînant une disparité grandissante de pouvoir d'achat par rapport aux autres pays industriels, chômage endémique, balance des paiements en déséquilibre important, détérioration encore plus grave de la balance des capitaux. Le soutien accordé à la seconde monnaie de réserve du monde, moyennant une dévaluation de celle-ci, soumit le système de la convertibilité directe du dollar et indirecte des autres monnaies à une tension trop forte qui l'ébranla.
A propos des modifications dans la doctrine économique soviétique en connexion avec la réforme économique
Authors: Zybenko Roman 
Published: September 2022

Un document officiel soviétique émanant du Comité Central du Parti Communiste de l’U.R.S.S. et daté du 29 septembre 1965 constate entre autres que:La structure organisationnelle de la gestion, les méthodes de planification et de stimulation économique qui sont actuellement utilisées dans l’industrie ne correspondent plus aux conditions actuelles ni au niveau de développement des forces productives.Un défaut sérieux de la gestion industrielle était le fait qu’elle se servait, de préférence, des méthodes administratives de gestion, au détriment des méthodes économiques.
Recherche d’un indice de la variation de qualité pour les »oitures automobiles sur le marché belge (1966 à 1970)
Authors: Chif Daniel 
Published: September 2022

Le but de cette étude est l’analyse de l’impact de la variation de la qualité des voitures automobiles, considérées comme biens de consommation, sur l’indice du coût de la vie. Ceci amène alors à rechercher un indice de la variation de qualité qui servira à ajuster des indices de prix.Cependant, le nombre des qualités des voitures automobiles est infini : poids, longueur, puissance du moteur, puissance de freinage, degré d’automatisation, tenue de route, nombre de mètres cube de l’habitacle, charge et vitesse maximum, suspension, consommation, accessoires, etc…
Diminution des cotisations patronales à la Sécurité Sociale et création d’emplois en Belgique
Authors: Linden Bruno Van Der 
Published: September 2022

RésuméCet article analyse l’effet sur l’emploi d’une baisse des cotisations patronales à la Sécurité Sociale. Selon la version belge du modèle macrosectoriel HERMES, cet effet est assez faible, en particulier si on le compare à des résultats issus du modèle de déséquilibre conçu au sein du European Unemployment Program. L’article décrit le modèle HERMES et présente une simulation des effets de la baisse de cotisations patronales. Trois sources d’explication sont avancées pour expliquer le désaccord entre le modèle macrosectoriel HERMES et le modèle macroéconomique de déséquilibre: (1) le caractère keynésien prédominant d’HERMES par opposition à l’approche de déséquilibre, (2) les équations d’exportation et (3) les effets de substitution entre le capital et le travail.
Induced Socio-economic Behavior in Long Waves: The Recurrence of Normal and Revolutionary Economic Science
Authors: Amos Orley M. , Price Edward O. 
Published: September 2022

SummaryThis research empirically examines the relationship between economic development and the progression of economic thought. It is based on three propositions: 1) economic development progresses by long waves, 2) long waves induce a cyclical pattern of general entrepreneurial and managerial socio-economic behavior, and 3) economists pursue alternating periods of revolutionary and normal economic science as part of the general socio-economic pattern of behavior. The general hypothesis of this study is that prosperity periods induce economic thought concerned with maintaining the status quo (Kuhnian normal science) and depressionary periods induce the development of new theories (Kuhnian revolutionary science). The specific hypothesis is that long waves generate a cyclical pattern in the average age of journal article citations. This hypothesis is supported when tested with a random sampling of articles published in the American Economic Review from 1911 to 1987.
Introduction aux processus d'évolution du prix des actions en temps continu et efficience du marché boursier
Authors: Gillet Roland 
Published: September 2022

RésuméL’objet premier du papier est de présenter les principales hypothèses économiques nécessaires à l’élaboration des processus “Itô” de diffusion en temps continu décrivant l’évolution du rendement des actifs financiers. Le papier discute le degré de généralité de ces hypothèses et fournit également une dérivation utile du lemme d’Itô. Dans le contexte de l’efficience du marché financier, il est démontré qu’un processus Itô ne répond pas de façon générale aux propriétés de la martingale ou du “random walk” pas plus qu’il n’implique que les rendements soient nécessairement normalement distribués.
Modélisation des fluctuations conjoncturelles: survol de quelques récents développements
Authors: Danthine Jean-Pierre 
Published: September 2022

RésuméL’objet de cet article est de faire le point sur les efforts entrepris pour développer une théorie des fluctuations conjoncturelles dans le cadre de modèles d’équilibre général. Plus spécifiquement il propose une évaluation de la méthodologie et des principaux résultats de ce qui est connu sous le nom de théorie des “cycles d’affaires réels” (Real Business Cycles) tout en proposant d’intégrer des considérations non walrasiennes dans le modèle néoclassique de croissance stochastique qui en est le fondement.
La crise du chômage en Europe : Une interprétation keynésienne
Authors: Modigliani Franco 
Published: September 2022

RésuméL’objectif de cet article est d’expliquer le chômage de masse, tel qu’il existe depuis plus d’une décennie dans les pays européens. Il est affirmé que sa cause réside dans une offre réelle de monnaie insuffisante, conjuguée avec une politique budgétaire trop restrictive. En découlent des taux d’intérêt à long terme trop élevés, une demande agrégée insuffisante, une pénurie d’offres d’emploi et, finalement, le chômage de masse. Il est affirmé que cette politique désastreuse d’offre monétaire réelle inadéquate est imposée par l’Allemagne au reste du SME, d’abord par le jeu d’une politique de taux d’intérêts élevés et ensuite par l’adhésion aux parités fixes à l’intérieur du SME. Cette fixité qui, initialement était une règle s’imposant aux pays membres, aujourd’hui n’existe plus que du fait de leur bon vouloir. Ce choix, pense-t-on, est nécessaire à la mise en oeuvre du Traité de Maastricht, quel que soit son coût en termes de chômage et de gaspillage de ressources. Dans l’article, il est, au contraire, affirmé qu’il faudrait envisager l’hypothèse inverse, à savoir qu’un tel choix risque de ruiner l’idée d’unité monétaire, de par la preuve tangible qu’il donne de son coût désastreux.
Investissement irréversible, taux d’utilisation des capacités et coûts de faillite
Authors: Chatelain Jean-Bernard 
Published: September 2022

RésuméCe modèle étudie les effets joints de l’irréversibilité et des coûts de faillite sur la décision d’investissement. Les coûts de faillite supportés par le prêteur accentuent son conflit d’intérêt avec l’emprunteur: il est principalement concerné par la partie basse de la distribution du risque, alors que l’emprunteur est concerné par la partie restante. On établit l’existence d’un optimum du second ordre, où l’investissement dépend non seulement de la profitabilité et de l’espérance de la demande mais aussi de la richesse ou des fonds propres de l’entreprise. Le taux d’utilisation des capacités de production optimal diminue en présence de coûts de faillite. Le coût du capital est alors plus élevé puisqu’il inclue les coûts de faillite.
Price Inertia and Nominal Aggregate Demand in Major European Countries
Authors: Bordes Christian , Driscoll Michael , Strauss-kahn Marc-Olivier 
Published: September 2022

SummaryIn this paper we report new evidence on the importance of price level inertia in the four major European countries: Germany, Prance, Italy and the United Kingdom. We focus on the sensitivity of the results to different proxies for aggregate demand and different measures of equilibrium (or trend output). Overall, our results confirm the findings of related studies, and show that price level inertia is present to a significant degree in Europe. In addition, monetary aggregates appear to be a poor proxy for aggregate demand because of systematic movements in velocity.
Les choix de portefeuille des ménages en France
Authors: Artus Patrick , Bleuze Eric 
Published: September 2022

RésuméAprès avoir exposé le modèle théorique de choix de portefeuille en avenir incertain, nous essayons de comprendre les choix de portefeuille des ménages en France de 1970 à 1986, en explicitant les divergences par rapport au modèle théorique. Nous retenons une agrégation en trois actifs: liquidités, obligations et actions, en supposant donnée l’épargne financière des ménages. Les principales questions auxquelles l’étude apporte des éléments de réponse sont: (i) Quelle perception ont les ménages de rendements des actions, en particulier des plus-ou moins-values potentielles? (ii) Quelles sont les motivations des ménages dans leur détention de parts OPCVM (organismes de placement collectif en valeurs mobilières: fonds communs de placement)? Ces parts d’OPCVM sont-elles un actif bien distinct des autres en terme de rendement et de risque? (iii) Quels sont les coûts d’ajustement perçus par les ménages? Portent-ils sur la richesse accumulée et/ou l’épargne nouvelle? (iv) Quel est le poids des variables institutionnelles?
Equity and efficiency of a reform of Belgian indirect taxes
Authors: Decoster André , Schokkaert Erik 
Published: September 2022

SummaryIn this paper we apply the theory of tax reform to derive empirical results about the structure of indirect taxes in Belgium. We focus on the equity-efficiency trade-off and try to formulate conclusions which are relevant for policy makers. To integrate the merit good component in the indirect taxes on tobacco and transportation, we compute the implicit valuation attached to them by policy makers. This component is considerable and affects the whole structure of tax rates.
Analyse chronologique Spécification de modèles dynamiques à equations simultanées
Authors: Palm Franz 
Published: September 2022

II y a un quart de siècle, en 1950, J. Marschak introduisait le lecteur à la monographic «Statistical Inference in Dynamic Economic Models», l'œuvre de pionniers en économétrie, par la phrase suivante (je traduis) :«La base de l'économique quantitative est triple : formuler des hypotheses économiques, recueillir les donnees appropriees et confronter les hypothèses et les donneés »
Wealth distribution and fiscal policy
Authors: Catania Sandrine 
Published: September 2022

SummaryThis paper examines the long-run equilibrium wealth distribution in the context of a general equilibrium model in which heterogeneous agents are born into dynasties. When agents are born, they are randomly assigned to be either altruists or egoists. An altruistic agent cares about his progeny and so consumes part of his income (wages plus bequests) and bequeaths the rest to his heirs. These bequests determine the capital stock next period. An egoistic agent consumes all his income (wages plus bequests) leaving nothing to his heirs. Assuming that the probability that an altruist (egoist) is born to an altruist or an egoist follows a first-order Markov process, and given initial conditions on the distribution of wealth and bequests, the equilibrium dynamics of the economy can be characterised, and a stationary equilibrium (numerically) solved. This done, two fiscal policy tax/intragenerational transfer regimes are evaluated in terms of individual welfare and the distribution of wealth.
Multi-product cost functions: An application to the production characteristics of secondary education in Flanders
Authors: Smet Mike 
Published: September 2022

SummaryThis study estimates two multi-product cost functions for the entire population of 773 Flemish secondary schools supplying a six-year study program. From the estimated parameters of a quadratic and a generalised translog cost function the degree of ray and product specific (dis)economies of scale as well as the degree of (dis)economies of scope is determined. The paper also describes how marginal costs and cost elasticities can be derived. Three major study fields can be distinguished. Student loads in each of these study fields are used as output variables. Evidence is found for ray economies of scale and global economies of scope. Especially in technical education product specific economies of scale could be realised. Cost savings by supplying two study fields jointly (pairwise scope effects) are also considerable.
Chocs asymétriques et dynamique du chômage dans un modèle à deux pays
Authors: Hairault J.O. 
Published: September 2022

RésuméNous nous inscrivons dans le cadre théorique d'un modèle d'équilibre général intertemporel stochastique purement réel à deux pays pour analyser la dynamique des taux de chômage nationaux suite à l'occurrence de chocs asymétriques. Il s'agit en cela d'un modèle non-walrasien dans lequel le salaire est fixé par un syndicat monopoliste dans le cadre de négociations décentralisées dans chaque entreprise, qui décide en dernier ressort du niveau de l'emploi. Un point essentiel de notre modèle est d'introduire une négociation salariale incluant un mécanisme d'indexation des salaires sur les prix à la consommation qui constitue un mode de transmission de chocs réels asymétriques d'offre et de demande. Les chocs d'offre provoquent des conjonctures similaires dans les deux pays, tandis que les chocs de demande sont à l'origine de disparités conjoncturelles. Cette différence s'explique principalement par la dynamique des termes de l'échange.
Taux d'épargne des ménages, anticipations et incertitudes
Authors: Artus P. , Bleuze E. 
Published: September 2022

RésuméL'objet de cet article est d'examiner, d'un point de vue tant théorique qu'empirique (dans le cas de la France) l'introduction de l'incertitude affectant les revenus, les prix ou les rendements des actifs financiers, dans le modèle de consommation des ménages tiré de l'hypothèse de cycle de vie. Différentes méthodes, simples ou plus complexes, de construction des moments du second ordre des variables sont essayées.