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On Cobb-Douglas Preferences in Bilateral Oligopoly
Authors: Dickson Alex 
Published: September 2022

SummaryBilateral oligopoly is a simple model of exchange in which a finite set of sellers seek to exchange the goods they are endowed with for money with a finite set of buyers, and no price-taking assumptions are imposed. If trade takes place via a strategic market game bilateral oligopoly can be thought of as two linked proportional-sharing contests: in one the sellers share the aggregate bid from the buyers in proportion to their supply and in the other the buyers share the aggregate supply in proportion to their bids. The analysis can be separated into two “partial games”. First, fix the aggregate bid atB; in the first partial game the sellers contest this fixed prize in proportion to their supply and the aggregate supply in the equilibrium of this game is(B). Next, fix the aggregate supply atX; in the second partial game the buyers contest this fixed prize in proportion to their bids and the aggregate bid in the equilibrium of this game is(X). The analysis of these two partial games takes into account competitionwithineach side of the market. Equilibrium in bilateral oligopoly must take into account competitionbetweensellers and buyers and requires, for example,((B)) =B. When all traders have Cobb-Douglas preferences(B) does not depend onBand(X) does not depend onX: whilst there is competition within each side of the market there is no strategic interdependencebetweenthe sides of the market. The Cobb-Douglas assumption provides a tractable framework in which to explore the features of fully strategic trade but it misses perhaps the most interesting feature of bilateral oligopoly, the implications of which are investigated.
Variations des coefficients de fabrication dans une entreprise
congolaise et équilibre économique, 1931–1958
Authors: Strihou Jacques van Ypersele de 
Published: September 2022

Cette étude a pour objet l’analyse de la variation des coefficients
de fabrication dans une entreprise textile de Leopoldville de
1931 à 1958.Nous montrerons dans quelles conditions les facteurs travail et capital se
sont substitués l’un à l’autre, de manière progressive ou parfois
brutale.Cette substitution, assez frappante, a sans doute été facilitée par la
nature même de l’industrie étudiée, qui est peu capitalistique.Il est possible, dans ce type d’entreprise, de faire varier sensiblement la
combinaison des facteurs de production sans pour cela transformer
fondamentalement le processus de fabrication.On pourra, par exemple, pour faire face à une demande de production accrue,
utiliser des outils moins perfectionnés, exigeant une main-d’œuvre plus
abondante.Si la nature de l’entreprise a facilité la substitution des facteurs de
production, c’est cependant la structure économique du pays qui a joué un
rôle déterminant.On verra comment le caractère de sous-développement de ce pays a influencé
l’évolution de l’entreprise.
La conjoncture économique de la Belgique
Authors: Dupriez Léon H. 
Published: September 2022

Les graphiques qui nous servent à faire le diagnostic de la conjoncture
économique belge viennent d’être soumis à une critique serrée et à un
regroupement systématique. Aussi le dispositif graphique présenté ici est-il
entièrement nouveau.Notre souci a été d’adapter le diagnostic aux nouvelles statistiques
disponibles, de mieux scruter les séries typiques des tensions
conjoncturelles, enfin et surtout, de lier l’interprétation plus
expressément à l’explication économique générale.On ne peut perdre de vue que le but des planches est de fournir les bases
d’un diagnostic d’ensemble et des principales modalités du développement
conjoncturel. Il n’est pas de détailler toute l’évolution et d’imputer à des
causes diverses les détails des mouvements constatés.
L’industrie chimique Situation actuelle et évolution à
prévoir
Authors: Haes Marcel 
Published: September 2022

Lorsqu’on considère le prodigieux développement des réalisations dues au
progrès technique, on constate que la chimie occupe, dans la vie économique
actuelle, une place dont l’importance ne fait que croître.Une évolution de ce genre s’explique aisément si l’on réalise que la plupart
des secteurs industriels dépendent des techniques et des découvertes de
cette branche, dont le champ d’application englobe la fabrication de
produits de plus en plus complexes destinés à satisfaire des besoins dont la
diversité s’accentue de jour en jour.Cette tendance apparaît particulièrement au sein des communautés économiques
formées par l’association de pays, vers lesquels on enregistre un important
mouvement de capitaux en provenance de pays tiers.
1992 et l'industrie belge
Authors: Buigues Pierre , Ilzkovitz Fabienne 
Published: September 2022

RésuméCette étude a pour but d'examiner la position compétitive des industries belges dans les secteurs les plus concernés par l'achèvement du marché intérieur. Trois principales conclusions émergent de cette analyse. Tout d'abord, les enjeux du marché intérieur sont particulièrement importants pour l'industrie belge puisque les secteurs les plus sensibles à 1992 y représentent 63% de la valeur ajoutée industrielle, contre 49% en moyenne dans la communauté européenne. Ensuite, la situation de l'industrie belge dans ces secteurs est globalement favorable puisque le poids des points forts en termes de valeur ajoutée et d'emploi industriels l'emporte sur celui des points faibles. Toutefois, ces dernières occupent près de 20% de l'emploi industriel. Finalement, il faut déplorer que les points forts appartiennent plutôt à des secteurs traditionnels et que, par contre, les performances belges sur le marché communautaire soient médiocres dans des secteurs en développement, comme l'informatique et les télécommunications.
Some Specification Tests of Uncovered Interest Parity
Authors: McAvinchey Ian D. , MacDonald Ronald 
Published: September 2022

SummaryExchange rate theory has recently been concerned with versions of the uncovered interest rate parity (UIP) condition, as an alternative to purchasing power parity. The UIP condition is examined, for the U.S. Dollar, the Deutschemark, the Yen, and the Swiss Franc all against the Pound Sterling, using dynamic specification tests based on residual from the LUS and OLS classes, and selected error orthogonality tests. Market errors for one currency may have an information role for other currencies, this also is tested. It is suggested that spot rates are determined by the same underlying process which requires a considerable amount of past information on market errors for efficient spot rate determination. A role for time varying risk premia is suggested.
Does Demand and Price Uncertainty affect Belgian and Spanish Corporate Investment?
Authors: Peeters Marga 
Published: September 2022

SummaryThis paper investigates empirically the influence of uncertainty on corporate investment. Uncertainty of demand, output prices and investment prices are measured by the standard deviation of (pre-)filtered Belgian (1984-1992) and Spanish (1983-1993) panel data, and included as explanatory variables in the investment equations derived from a neo-classical model with financial constraints. GMM-results indicate that investment behaviour towards output price uncertainty differs significantly in conjecture with a firm’s size and leverage.
Élasticité de substitution et balance des opérations courantes dans un modèle à deux pays
Authors: Béraud Delphine 
Published: September 2022

RésuméDans un monde à deux pays où la mobilité du capital est parfaite, on analyse l'interdépendance des pays lorsque les agents n'ont pas la même élasticité de substitution intertemporelle dans les deux pays. Cette hypothèse implique que plus l'élasticité de substitution intertemporelle est importante, plus le taux de croissance de la consommation est grand. Deux résultats apparaissent: le premier est que la dynamique de l'économie mondiale n'est pas indépendante de la répartition des richesses. Le second concerne les échanges commerciaux et financiers entre les pays. L'écart entre les taux de croissance de la consommation de chaque pays dû à des préférences différentes des agents est un déterminant essentiel des dynamiques de la balance courante et de la balance commerciale des pays.
Forecasting Bank Failure: A Non-Parametric Frontier Estimation Approach
Authors: S. Barr Richard , M. Seiford Lawrence , F. Siems Thomas 
Published: September 2022

SummaryThe dramatic rise in bank failures over the last decade has led to a search for leading indicators so that costly bailouts might be avoided. While the quality of a bank’s management is generally acknowledged to be a key contributor to institutional collapse, it is usually excluded from early-warning models for lack of a metric. This paper describes a new approach for quantifying a bank’s managerial efficiency, using a data-envelopment-analysis model that combines multiple inputs and outputs to compute a scalar measure of efficiency. This new metric captures an elusive, yet crucial, element of institutional success: management quality. New failure-prediction models for detecting a bank’s troubled status which incorporate this explanatory variable have proven to be robust and accurate, as verified by in-depth empirical evaluations, cost sensitivity analyses, and comparisons with other published approaches.
Radial and Nonradial Technical Efficiency Measures on a DEA Reference Technology: A Comparison Using US Banking Data
Authors: D. Ferrier Gary , Kerstens Kristiaan , Eeckaut Philippe Vanden 
Published: September 2022

SummaryTechnical efficiency measure can be classified as either radial or nonradial. While the theorical question of which is the better type of measure is unresolved, the radial measures enjoy much greater popularity than the nonradial measures in the empirical literature. To assess the impact of choice of measure, this paper offers an empirical comparison of one radial and three nonradial measures of technical efficiency, relative to a variable returns to scale DEA model with strong disposability. The distributions and ranking of these efficiency scores are examined for a sample of US banks.
Réduction du temps de travail: mise en évidence d’un effet sur l’offre de travail
Authors: Pucci Muriel , Roger Muriel , Valentin Julie 
Published: September 2022

RésuméLa réduction du temps de travail, recours accru au temps partiel ou baisse de la durée légale, modifie la nature des emplois offerts, ce qui affecte les comportements d’offre de travail. Par exemple, une réduction de l’horaire légal compensée améliore la qualité des offres, ce qui peut accroître l’offre de travail pour chaque niveau de salaire. Cet article étudie ce type d’effets à partir des simulations d’un modèle théorique de prospection d’emploi calibré sur des données individuelles franaises. Les simulations montrent qu’à demande inchangée, la probabilité d’être au chômage augmente suite à un accroissement de la proportion des temps partiel et diminue suite à une réduction de la durée du travail.
Subscription as a price discrimination device
Authors: Gabszewicz Jean J. , Sonnac Nathalie 
Published: September 2022

SummaryWe propose a model representing a newspaper producer supplying a product which can be acquired by the readers either every day per one unit at a time, or by subscription. The population of potential buyers is differentiated according to the frequency at which they want to read the newspaper. First we identify the optimal pricing policy, namely, the optimal price for issues sold per unit at the newsstand, as well as the optimal subscription fee. Then we show that it is always more profitable to supply the market with both possibilities, – free sale purchase and subscription –, than to concentrate the sales on either of these alternatives.
Doping in Sport and Competition Design
Authors: Eber Nicolas , Thépot Jacques 
Published: September 2022

SummaryWe develop a game-theoretic model of doping which focuses on the economic aspects of competitive sports. According to the model, incentives for athletes to use doping increase when (i) the efficiency of the drug test system is low, (ii) the number of competitions during one season is high, (iii) the spread of prizes from sports events is large, (iv) the perceived health cost is low. Implications for anti-doping policy are derived. We also discuss the optimal (anti-doping) competition design.
Le financement des pertes ou l’emploi des profits empêchent-ils l’épargne d’influer sur l’investissement? Un débat entre Keynes et ses commentateurs (1930–1932)
Authors: Dupont Frédéric , Reus Estiva 
Published: September 2022

RésuméDans leTreatise on Money, le prix des biens d’investissement n’est pas déterminé par le montant de l’épargne. Il dépend de l’état du sentiment baissier, des anticipations des entrepreneurs et de l’action du système bancaire. On sait moins qu’en 1930 uneautreraison fut également avancée par Keynes pour nier l’influence deSsurI. C’est de cette autre raison que traite cet article.Supposons une économie où des revenus de 100 ont été distribués pour réaliser la production courante. Les coûts de production s’élèvent à 80 dans le secteur 1 (consommation) et à 20 dans le secteur 2 (investissement). Les revenus se divisent en 70 de consommation et 30 d’épargne. Le secteur 1 subit une perte de (— 10). Quelle est la situation du secteur 2? La réponse usuelle est qu’il réalise un profit de (+10). Keynes soutient au contraire que l’excès d’épargne (10) trouve un débouché dans le financement des pertes du secteur 1, de sorte qu’il n’accroît en rien les recettes du secteur 2. Plusieurs commentateurs duTreatise on Money(Hayek, Kaldor, Kahn, Sraffa, Robertson) contestent cette thèse au début des années 30. Cet article expose les termes de cette controverse et tente d’en tirer les enseignements.
Vertical integration, technological choice and foreclosure
Authors: Avenel Eric 
Published: September 2022

SummaryThe foreclosure of downstream firms is a major feature in the study of the strategic aspects of vertical integration. The main issue is that, however profitable it may seem for integrated firms to adopt this rising rivals’ costs strategy, foreclosure fails to appear in most models, unless integrated firms are assumed to be able to commit on this strategy. We propose a model based on the idea that foreclosure results from a technological choice. This approach allows us to find equilibrium vertical foreclosure without supposing any commitment capability to integrated firms. Foreclosure results from the adoption a technology that doesn’t rely on the (standard) intermediate good traded on the market, but on a different good, not compatible with the standard technology. The possibility of a (costly) adaptation of a nonstandard good to the standard technology is explicitly taken into account in the model.
The Bank Capital Channel and Counter-Cyclical Prudential Regulation in a DSGE model
Authors: Levieuge Grégory 
Published: September 2022

SummaryThis article proposes to insert a bank capital channel (BCC) in the theoretical framework proposed by Bernanke et al. (1999) (BGG), in order 1) to evaluate the mean features of the BCC and 2) to assess the benefits of a countercyclical prudential measure. In a costly state verification framework, banks are charged a financing premium on their external funds which depends on the structure of their balance sheets and which then fluctuates in a counter-cyclical way. This premium is lastly passed on to firms' credit conditions. Simulations confirm that shocks are more amplified than in the BGG model, and confirm the importance of the financial context for macroeconomic volatility. Given the effects of this channel and the ineffectiveness of monetary policy in a capital crunch context, the model finally allows a conclusive evaluation of the advantages associated with a preemptive and counter-cyclical prudential measure in a DSGE model to be made.
La manipulation stratégique des régies de vote : une étude expérimentale
Authors: Béhue Virginie , Favardin Pierre , Lepelley Dominique 
Published: September 2022

RésuméL'analyse théorique de la vulnérabilité des règles de vote aux comportements stratégi-ques montre que le caractère plus ou moins manipulable d'une règle dépend du concept d'équilibre auquel l'on se réfère. Une question cruciale est de savoir si l'on doit ou non tenir compte des possibilités qu'ont les électeurs de réagir en présence d'une menace de manipulation. Nous étudions cette question à l'aide d'une approche expérimentale. Nos résultats tendent à valider empiriquement la notion de réaction.
The Firm as an Institution: Recent Evolution in the Contractual Perspective
Authors: Basile Liliana , Casavola Paola 
Published: September 2022

SummaryThe aim of this paper is to clarify the connection between types of firms and types of assumptions about the information structure. Building on the role of information structure, notions of the firm as an organisation have been put forward which suggest that the firm can assume an alternative (to the market) coordinating role in conditions of contractual incompleteness. A comparison (and opposition) between two recent approaches to the theory of the firm as an organisation seems to suggest that different notions of incomplete contracts imply substantial differences in terms of the meaning of a Pareto-efficiency improvement, of the role to assign to vertical integration, and of the determinants of the dimension of the firm.
Cible d'inflation ou de niveau de prix: quelle option retenir pour la banque centrale dans un environnement « Nouveau Keynésien » ?
Authors: Aubert Ludovic , Adjemian Stephane 
Published: September 2022

RésuméDans la lignée de Svensson (1999) cet article se propose de reconsidérer la question du choix de la cible pour la banque centrale, selon les deux alternatives cible d'inflation ou cible de niveau de prix, sous une courbe de Phillips de type nouveau keynésien. Nos résultats tendent à plaider en faveur de l'adoption par la banque centrale d'une cible de niveau de prix. La comparaison des politiques discrétionnaires, sous les deux type de régimes, à la règle optimale sous engagement définie par Clarida, Gali et Gertler (2000) montre que la préférence pour la cible de niveau de prix s'explique par une meilleure gestion du problème de la crédibilité de la politique monétaire.
Labor supply dynamics, unemployment and experience in the labor market
Authors: Wasmer Étienne 
Published: September 2022

SummaryIn the last decades, OECD labor markets faced important labor supply changes with the arrival of women and the cohorts of the baby-boom. Using a survey where workers declare their true employment experience, this paper argues that these supply trends imply more inexperienced workers. It then investigates the consequences of this fact on the skill composition of the labor force, between-groups wage inequality and the level of unemployment. The main result is that a labor market with wage rigidities may not recover from such a temporary labor supply shock: with a younger and less experienced labor force, there is higher unemployment among low-experience workers, they do not accumulate enough on-the-job human capital, this reduces in the long-run the supply of skilled (experienced) workers and the demand for unskilled workers. This intertemporal multiplication of supply shocks generates multiple equilibria, and the rigid economy is stuck to the bad equilibrium even after the shock. In a competitive labor market, in contrast, wage inequality and notably, the wage return to experience becomes higher but there is no persistence of the supply shock.
Une pensée classique moderne, un débat fondamental
Authors: de Bernis Gérard 
Published: September 2022

RésuméL’ouvrage de Duménil et Lévy rouvre le débat, fondamental en économie, entre le point de vue classique de la production et celui de l’échange qui s’opposent comme deux disciplines, différentes par l’objet, plus que par la méthode. Le premier met au cœur de l’analyse le profit, d’où l’on peut construire l’alternance des phases de stabilité de l’accumulation et de ses phases d’instabilité. La périodisation du capitalisme américain proposée par les auteurs est féconde par les voies de recherche nouvelles qu’elle suggère, parmi lesquelles les transformations historiques de l’espace du système productif américain (l’indissociabilité du temps et de l’espace), la «représentativité» du capitalisme américain, ou les conditions dans lesquelles les Etats-Unis sont sortis de la crise de l’entre-deux-guerres.
L'inflation, l'indexation et l'équilibre du consommateur
Authors: Montmarquette Claude 
Published: September 2022

Les économies européennes et nord-américaines ont connu récemment des taux d'inflation dont l'ampleur a été rarement atteinte dans le passé et qui, par surcroît, semblent vouloir persister dans l'avenir.Devant un tel phénomène, les économistes et les hommes publics ont suggéré diverses solutions pour contrer les effets de l'inflation sur l'allocation et la distribution des ressources, élargissant du même coup le débat sur les causes de l'inflation. Ces solutions vont du contrôle partiel au gel complet des prix et/ou des salaires et d'une indexation partielle à une indexation généralisée des prix et/ou des revenus.
Implicit tax co-ordination under repeated policy
interactions
Authors: Catenaro Marco , Vidal Jean-Pierre 
Published: September 2022

SummaryIn the context of a stylised game theoretical framework of capital tax
competition, we show that when repeated policy interactions are associated
to a systematic punishment of the deviating policymaker, a co-ordinated
outcome can be the solution to the non co-operative tax game. This result
suggests that explicit forms of policy co-ordination, such as a centralised
tax authority, could in fact be largely unnecessary.
Transaction Cost Economics and Contract Duration: An Empirical Analysis of EDF Coal Contracts
Authors: Saussier Stéphane 
Published: September 2022

SummaryThis paper studies duration of inter-firm contracts in a transaction cost perspective. The aim of the paper is to test the propositions that can be derived from a transaction-cost framework. We built a non-truncated database representing the entire contractual relationships of Electricité de France (EDF) with its coal carriers and coal unloaders over the period 1977–1997. Section I explores factors that can explain the choice of contract duration. Section II describes the relationships between EDF and its suppliers. In Section III, we test and confirm most propositions derived from transaction-cost theory that relate contract duration to transaction characteristics. We believe this study to be the first attempt (1) to confirm transaction cost economics propositions using French data and (2) to endogenize asset specificity level at stake in transactions.
Interconnexion de réseaux et qualité de l’infrastructure comme barrière à l’entrée : quels instruments de régulation?
Authors: Baranes Edmond , Flochel Laurent 
Published: September 2022

RésuméNous étudions l’ouverture à la concurrence d’un bien réseau dans lequel l’opérateur historique, intégré verticalement, gère en monopole l’infrastructure et est concurrencé sur le secteur des services. La qualité du bien réseau est le minimum des qualités de chaque composante. Nous montrons que l’opérateur historique peut utiliser la qualité de son infrastructure comme instrument stratégique de barrière à l’entrée. Nous comparons alors l’efficacité de deux régimes de régulation, selon que l’agence ne peut réguler que la charge d’accès ou qu’elle peut réguler également la qualité de l’infrastructure.