Rentabilidad y riesgo en el mercado bursátil mexicano
Authors:   , Lizola Margolis Pedro Enrique 
Published: October 2023

Terms like panic, turbulence, depreciation, collapse, transmission and contagion have been a common denominator in the headlines of the world¿s newspapers when the stock markets become unstable and react negatively to news.
This paper presents three basic premises for the problem and the following three research questions and hypotheses: turbulence in the markets and atypical performance; globalization creates an interlaced fragility; and the contagion of the mistrust (the individual and collective psychology).
The main objective is to model the economic indexes of the main stock markets in the Pacific region, Europe and American regions to analyze if the windows of high volatility explain the atypical behavior of the prices and performance of the Mexican stock market as it pertains to transmission, particularly in the New York stock market.
Three hypotheses were put forward which highlight the specific objectives:
Hypothesis 1. In periods of atypical volatility, the changes in past prices do not affect current prices.
Conclusions. A strong linear relationship between the prices and performance of the direct stock market indexes in the study: SSE_Shanghai, Nikkei225_Japan, Ftse100_United Kingdom, Ibex35_Spain. The interrelationship between Asia and the United States is weak, nevertheless, the volatility is transmitted through the European markets, like that of London.
Hypothesis 2. The strength of the index relationships depends upon the size of the markets, as well as the time zone (GMT).
Conclusions. The coefficients of interrelationship decrease based on the hours of operation of the markets. The markets receive and process the impact of the news and react in the expected direction, which confirms the efficiency hypothesis of the market: everything is discounted. Time is a fundamental variable in transmission and volatility.
Hypothesis 3. The most important news causes movements in the markets. These movements are concentrated in short periods of time.
Conclusions. In studying the events of a recent economic crisis, three major related events were discovered: the Greek crisis, the Chinese crisis and the results of Brexit.
Finally, the areas of opportunity for future research include:
Line 1. The assumptions of normalcy. Evaluate the results attained with other options when the distribution of yields is extremely high, particularly: Gumbel, Frechet and Weibull.
Line 2. Universal gravitation. Find and demonstrate the strengths in the markets within the framework of Newton's laws, which give meaning to movement.
Line 3. Model the data within the framework of nondynamic systems (nonlinear). A small initial variation produces substantial changes in the state of the final process. The dependence on the future because of initial conditions. Fractals and complex systems, bifurcations, orderly disorder and strange attractors are the fascinating topics to consider.
Términos como pánico, turbulencia, depreciación, desplome, transmisión y contagio han sido el común denominado r de los encabezados en los diarios en el mundo cuando los mercados bursátiles se tambalean y reacciona negativamente a una noticia. Tres líneas son el eje rector para el planteamiento de los objetivos, de las preguntas de investigación y de las hipótesis de trabajo: la turbulencia en los mercados y los rendimientos atípicos; la globalización crea una fragilidad entrelazada; y el contagio de la desconfianza (la psicología individual y colectiva). Así, el objetivo principal es modelar los índices bursátiles de las principales bolsas de las regiones de Asia-Pacífico, Europa y América para analizar si las ventanas de alta volatilidad explican el comportamiento atípico de los precios y de los rendimientos de la Bolsa Mexicana de Valores por el efecto transmisión, particularmente de la Bolsa de Valores de Nueva York.
Para dar cuenta de los objetivos específicos se plantearon tres hipótesis: Hipótesis 1. En periodos de volatilidad atípica, los cambios de precios pasados no influyen en los actuales. Conclusiones. Fuerte relación lineal entre los precios y los rendimientos de los diferentes índices de los mercados de valores en estudio: SSE Shanghái, Nikkei225 Japón, Ftse100 Reino Unido, lbex35 España. La correlación de Asia con los EE.UU. es débil, sin embargo, la volatilidad se trasmite a través de los mercados europeos tales como el de Londres.
Hipótesis 2. La fuerza de la relación de los índices está en función del tamaño de los mercados, así como del huso horario de operación (GMT). Conclusiones. Los coeficientes de correlación decrecen en función del horario de operación de los mercados. Los mercados reciben y procesan el impacto de las noticias y reaccionan en la dirección esperada, lo que confirma la hipótesis de la eficiencia del mercado: lo descuentan todo. El tiempo es una variable fundamental en el tema de transmisión de la volatilidad.
Hipótesis 3. Las grandes noticias causan grandes movimientos en el mercado; y esos movimientos se concentra n en pequeños periodos de tiempo.
Conclusiones. En el estudio de eventos durante las crisis bursátiles se encontraron hechos relevantes en tres momentos : por la crisis griega, la crisis china y por los resultados del referéndum sobre el Brexit.
Finalmente, las líneas futuras de investigación son las siguientes: Línea 1. Los supuestos de normalidad. Evaluar los resultados alcanzados bajo otras opciones cuando la distribución de rendimientos tiene una distribución de valor extremo, entre las cuales destacan: Gumbel, Fréchet y Weibull. Línea 2. Sobre el tema de la ley de gravitación universal. Encontrar y demostrar las fuerzas que actúan en los mercados en el marco de las leyes de Newton que dan sentido al movimiento. Línea 3. Modelar los datos en el marco de los sistemas dinámicos (no lineales). Una pequeña variación inicial produce grandes cambios en el estado final del proceso. La dependencia del futuro a las condiciones iniciales . Fractales y los sistemas complejos hasta las bifurcaciones, pasando por el desorden ordenado, los atractores extraños son los apasionantes temas a considerar.