bluuebunny/crossref_metadata_2025_split huggingface dataset:
Evaluating financial distress resolution using prior audit opinions*
Authors: KENNEDY DUANE B. , SHAW WAYNE H. 
Published: April 2010

Abstract. Prior studies have examined whether audit opinions have incremental explanatory power over financial statement data in predicting bankruptcy filings. However, recent regulatory pronouncements indicate that the auditor should attempt to predict impending financial distress (going‐concern difficulties), not whether a firm will file for bankruptcy. This study compares the audit opinion to the resolution of a bankruptcy filing to determine whether prior claims of audit failures might be due to the auditor's focus on financial distress resolution rather than the act of filing for bankruptcy. We find that the audit opinion is a significant variable in a model explaining the resolution of a bankruptcy filing. However, the audit opinion did not predict resolution of bankruptcy proceedings with any greater accuracy than did a naive mechanical model.Résumé. Des chercheurs se sont déjà demandé si l'opinion des vérificateurs avait un pouvoir explicatif marginal par rapport aux données des états financiers dans la prédiction des dépôts de bilan. Or, les règlements récemment promulgués prévoient que les vérificateurs doivent tenter de prédire les difficultés financières imminentes (menaces à la permanence de l'entreprise), et non pas les dépôts de bilan. Les auteurs mettent en parallèle l'opinion du vérificateur et l'issue des dépôts de bilan afin de déterminer si les allégations formulées d'inaptitude des vérificateurs peuvent être attribuables à l'intérêt porté par le vérificateur à la résolution des difficultés financières de l'entreprise plutôt qu'à l'acte du dépôt de bilan. Les auteurs concluent que l'opinion du vérificateur est une variable importante dans un modèle explicatif de l'issue des dépôts de bilan, maís qu'elle ne permet pas de prédire l'issue du déroulement de la faillite avec davantage d'exactitude qu'un modèle mécanique simple.
Retained ownership and the valuation of initial public offerings: Canadian evidence*
Authors: CLARKSON PETER M. , DONTOH ALEX , RICHARDSON GORDON , SEFCIK STEPHAN E. 
Published: April 2010

Abstract. Recent empirical work by Krinsky and Rotenberg (KR) (1989a, b) suggests that the relationship between entrepreneurial ownership retention and initial valuation of unseasoned common shares may not hold in the Canadian environment. In this study, we replicate and extend KR's tests on our more recent Canadian sample of 180 IPOs that listed on the TSE between 1984 and 1987. We find empirical evidence that initial valuation is increasing in the ownership retention signal (α), even when retention is included with various other possible managerial or firm‐specific signals about future cash flows. Further, we find this result to be robust with respect to a number of different model specifications as well as across different definitions of who the entrepreneur is, different classes of common stock, and different types of offering units.Résumé. Les récents travaux empiriques de Krinsky et Rotenberg (1989a, b) donnent à penser que la relation entre la rétention par l'entrepreneur d'une participation dans l'entreprise et l'évaluation initiale d'actions ordinaires émises par une entreprise non solidement établie pourrait ne pas tenir dans le contexte canadien. Dans l'étude qui suit, les auteurs reprennent, en les élargissant, les tests de Krinsky et Rotenberg auprès d'un échantillon canadien plus récent de 180 premiers appels publics à l'épargne sur la bourse de Toronto, entre 1984 et 1987. Ils démontrent empiriquement que l'évaluation initiale des actions émises augmente au signal de rétention d'une participation (α), même lorsque la rétention fait partie de divers signaux possibles relatifs à la direction ou spécifiques à l'entreprise au sujet des flux monétaires éventuels. Les auteurs concluent en outre que la solidité de cette conclusion résiste à la modification des caractéristiques du modèle ainsi qu'à la modification des définitions de l'identité des entrepreneurs, des différentes catêgories d'actions ordinaires et des différents types d'unités émises.
Market‐induced information disclosures: An experimental markets investigation
Authors: KING RONALD R. , WALLIN DAVID E. 
Published: April 2010

Abstract. This paper presents the results of 16 laboratory markets designed to test the theoretical assertion that, when disclosures are credible, managers/sellers will fully disclose private information to potential investors/buyers. Sellers are predicted to disclose all information so as not to be classified as having the worst possible information. This experiment manipulated two treatments: the number of disclosure options available to the seller and the buyers' knowledge of those disclosure options. The results show that, after repeated dealings between sellers and buyers, the sellers moved toward full disclosure. Buyers adjusted their bidding strategies in response to the seller's disclosure strategy in all markets except those that had both (1) a large number of disclosure options and (2) no knowledge by buyers of the disclosure options. These results may provide some perspective on the market‐based results that show that investors do not react in a fully skeptical fashion with respect to managerial disclosures. Our results suggest that knowledge of the menu of disclosure options may increase the speed of markets adjusting to disclosures, particularly when the menu of disclosure options is large.Résumé. Les auteurs présentent les résultats de l'étude en laboratoire de seize marchés à partir desquels ils ont voulu vérifier l'affirmation théorique selon laquelle, lorsque l'information communiquée est vraisemblable, les gestionnaires‐vendeurs présentent intégralement l'information privilégiée aux investissieurs‐acheteurs potentiels. La décision des vendeurs de communiquer intégralement l'information serait motivée par leur désir de ne pas laisser supposer que l'information qu'ils possèdent est extrêmement négative. Dans le cadre de cette expérience, les auteurs ont abordé la question sous deux angles: le nombre d'options dont dispose le vendeur en matière de présentation de l'information et la connaissance de ces différentes options chez l'acheteur. Les résultats démontrent qu'après plusieurs séances de négociation entre vendeurs et acheteurs, les vendeurs consentaient à la présentation intégrale de l'information. Les acheteurs adaptaient leur stratégie d'offre en réponse à la stratégie de présentation de l'information du vendeur dans tous les marchés, à l'exception des marchés caractérisés à la fois par 1) un nombre important d'options de présentation de l'information et 2) aucune connaissance, chez les acheteurs, des options de présentation de l'information. Ces résultats pourraient ouvrir certaines perspectives en ce qui a trait aux résultats, fondés sur le marché, qui démontrent que les investisseurs ne mettent pas systématiquement en doute l'information présentée par les gestionnaires. Les résultats de l'étude laissent supposer que la connaissance des différentes options de présentation de l'information peut accélérer l'adaptation des marchés à la présentation de l'information, en particulier lorsque les options de présentation sont nombreuses.
A multiple criteria model for audit planning decisions*
Authors: BEDARD JEAN C. , GOPI BABU R. , VIJAYALAKSHMI B. 
Published: April 2010

Abstract. The auditor must trade off potential losses from both ineffectiveness (failure to detect client errors) and inefficiency. However, auditing standards do not specify how the auditor is to achieve an appropriate balance between these two conflicting objectives. This paper presents a multiple criteria decision‐making (MCDM) model of an audit planning decision in which an effectiveness vs. efficiency trade‐off is required. The key advantage of the MCDM model developed here is that an optimal solution is obtained without requiring ex ante specification of a loss function by the auditor. Thus, the model addresses a previously recognized problem (e.g., Menzefricke, 1984) that loss functions may vary depending on characteristics of the audit. In this paper, we develop a model of the auditor's sampling plan selection problem incorporating multiple decision criteria, use the model under a variety of simulated audit conditions, and compare our results with previous research.Résumé. Le vérificateur doit parvenir à un compromis entre les pertes pouvant être occasionnées à la fois par l'inefficacité (non‐détection d'erreurs commises par l'entreprise cliente) et l'inefficience. Les normes de vérification ne précisent cependant pas comment le vérificateur doit parvenir à un équilibre approprié entre ces deux objectifs conflictuels. Les auteurs proposent un modèle de dècision à critères multiples qui s'applique à la décision de planification de la vérification exigeant un compromis efficacité‐efficience. Le principal avantage de ce modèle est qu'il permet d'obtenir une solution optimale sans exiger la formulation ex ante par le vérificateur d'une fonction de perte. Le modèle porte done sur une question sur laquelle se sont déjà penchés les chercheurs (Menzefricke, 1984, par exemple): les fonctions de perte peuvent varier selon les caractéristiques de la vérification. Les auteurs élaborent ici un modèle qui s'applique au problème de sélection par le vérificateur d'un plan d'échantillonnage incorporant des critères de décision multiples. Ils utilisent le modèle en simulant diverses situations de vérification et comparent les résultats obtenus avec ceux des travaux précédents.
The voluntary inclusion of earnings forecasts in IPO prospectuses*
Authors: CLARKSON PETER M. , DONTOH ALEX , RICHARDSON GORDON , SEFCIK STEPHAN E. 
Published: April 2010

Abstract. This study examines empirically the role played by direct disclosure in the valuation of initial public offerings (IPOs). We investigate why some firms making an initial public offering in Canada include an earnings forecast in the offering prospectus and others do not, and, in particular, the role of such direct disclosures in IPO valuation. We explore several hypotheses motivated by the voluntary disclosure and signaling literatures. Our results are consistent with the hypotheses that (1) forecasters have “good news” to reveal about future earnings prospects relative to nonforecasters, (2) the earnings forecast signals are valuation relevant, and (3) the market is able to correct for expected forecast error or bias in the earnings forecast.Résumé. Les auteurs font une analyse empirique du rôle que joue la présentation directe d'information dans l'évaluation des premiers appels publics à lépargne. Ils se penchent sur les raisons pour lesquelles certaines sociétés qui font appel public à l'épargne au Canada intègrent à leur prospectus d'émission des prévisions de bénéfices, alors que d'autres ne le font pas, et ils s'intéressent en particulier au rôle de la présentation directe de ce genre d'information dans l'évaluation d'un premier appel public à l'épargne. Ils examinent plusieurs hypothèses inspirées d'ouvrages traitant de présentation volontaire d'information et d'indicateurs. Les résultats obtenus sont conformes aux hypothèses selon lesquelles 1) ceux qui font état de prévisions ont de l'information positive à communiquer au sujet des perspectives de bénéfices, contrairement à ceux qui ne font état d'aucune prévision, 2) les indicateurs que représentent les prévisions de bénéfices sont pertinents à l'évaluation et 3) le marché a la capacité de corriger l'information qu'il reçoit pour tenir compte des erreurs ou des distorsions anticipées dans les prévisions de bénéfices.
Accounting and the credibility of management forecasts*
Authors: SANSING RICHARD C. 
Published: April 2010

Abstract. This paper develops and analyzes a signaling model in which a firm discloses privately held information to investors via a forecast. The forecast is constrained by the extent to which the accounting system reflects the private information, and the extent to which estimates regarding the private information are available from other sources, such as financial analysts. The market assesses the credibility of the forecast in setting the price of the firm's stock. A partially separating equilibrium is presented. The implications of the equilibrium are consistent with empirical regularities concerning the market's reaction to management forecasts. In particular, a majority of management forecasts contain good news, forecasts containing bad news are more credible than forecasts containing good news, and stock price reactions are stronger for firms that are not followed by financial analysts. Analysis of investor returns suggests that although a more effective accounting system reduces the variance of returns, it also skews them to the left. Thus, the largest losses are from investments in firms with the most effective accounting systems.Résumé. L'auteur élabore et analyse un modèle indicateur dans lequel une entreprise communique aux investisseurs, par le truchement d'une prévision, l'information qu'elle détient à titre privilégiée. La prévision est sous contrainte dans la mesure où le système comptable reflète l'information privilégiée et les estimations relatives à l'information privilégiée peuvent être obtenues auprès d'autres sources, comme celle des analystes financiers. Le marché évalue la crédibilité de la prévision en fixant le cours de l'action de l'entreprise. L'auteur présente un équilibre partiellement intercalaire. Les conséquences de cet équilibre sont conformes à celles régulièrement observées dans les études empiriques relatives à la réaction du marché aux prévisions de la direction. On note en particulier que la majorité des prévisions de la direction renferment de l'information positive, que les prévisions qui renferment de l'information négative sont plus crédibles que les prévisions contenant de l'information positive et que les réactions touchant le cours de l'action sont plus fortes pour les entreprises qui ne sont pas suivies par des analystes financiers. L'analyse des rendements obtenus par les investisseurs laisse croire que même si un système comptable plus efficace réduit la variance des rendements, il les rend asymétriques vers la gauche. Les pertes les plus importantes sont donc liées aux investissements dans des entreprises ayant les systèmes comptables les plus efficaces.
An investigation of the behavior of accruals in the semiconductor industry: 1985*
Authors: RAYBURN JUDY , LENWAY STEFANIE 
Published: April 2010

Abstract. In this paper we empirically assess unusual accrual behavior in the U.S. semiconductor industry in 1985. In this year, individual semiconductor firms, the Semiconductor Industry Association, and the Reagan administration filed briefs with the Department of Commerce seeking relief from alleged unfair trade practices by Japanese semiconductor firms. For trade relief to be granted, the International Trade Commission must find that the domestic industry has been injured by the foreign industry behavior. An inquiry into injury includes an assessment of the profitability of the domestic industry. We believe this provides an incentive to semiconductor firms to “manage” accruals to report lower earnings in 1985. As a control measure, we perform an identical analysis on a sample of computer firms. Computer firms are subject to similar macroeconomic forces as the semiconductor industry but had no incentive to manage accruals in 1985 due to trade policy negotiations. The computer firm analysis reveals no unusual accrual behavior.Résumé. Les auteures procèdent à l'évaluation empirique du traitement inhabituel des produits à recevoir et des charges à payer dans les entreprises du secteur des semiconducteurs, aux États‐Unis, en 1985. Cette année‐là, certaines entreprises du secteur, la Semiconductor Industry Association et l'administration Reagan ont déposé des mémoires devant le Department of Commerce, réclamant le redressement de pratiques commerciales jugées déloyales de la part des entreprises japonaises oeuvrant dans ce secteur. Pour qu'un redressement soit accordé, l'International Trade Commission doit démontrer que le comportement des entreprises étrangères du secteur a porté préjudice aux entreprises nationales. L'enquête destinée à établir s'il y a préjudice comporte une évaluation de la rentabilité du secteur à l'échelle nationale. Les auteures estiment qu'il s'agit là d'une invitation pour ces entreprises de traiter les produits à recevoir et les charges à payer de manière à faire état de bénéfices plus faibles en 1985. Elles concluent à une modification inhabituelle, statistiquement significative, des comptes de régularisation (ex.: produits à recevoir et charges à payer) de 1985. Elles procèdent à une analyse identique sur un échantillon d'entreprises du secteur informatique servant de groupe de contrôle. Ces entreprises sont l'objet de forces macroéconomiques analogues à celles que subissent les entreprises du secteur des semi‐conducteurs, mais aucune négociation de politique commerciale ne les incite à traiter les comptes de régularisation d'une façon particulière, en 1985. L'analyse des entreprises du secteur de l'informatique ne révèle aucun traitement inhabituel des comptes de régularisation.
Longitudinal rank tests for detecting location shift in the distribution of abnormal returns: An extension*
Authors: CHANDRA RAMESH , ROHRBACH KERMIT J. , WILLINGER G. LEE 
Published: April 2010

Abstract. We extend Chandra and Rohrbach (1990) to explain how to develop a longitudinal rank test (r‐test) analogous to any t‐test used in the event study literature. We compare all analogous pairs using market model residuals. The r‐test is more powerful than the t‐test in each pair. This suggests that if the researcher intends to use any t‐test then, for more power, the comparable test should be preferred. These results should be useful to the researcher in selecting an r‐test for event study because now the same flexibility of choosing an r‐test as a t‐test is available.Résumé. Les auteurs poussent plus loin les travaux de Chandra et Rohrbach (1990) pour expliquer comment mettre au point un test de rangs logitudinaux (test r) analogue aux différents tests t utilisés dans les ouvrages portant sur l'étude d'événements. Ils comparent toutes les paires analogues en utilisant les résiduels des modèles de marché. Le test r est plus puissant que le test t dans chacune des paires, de sorte qu'on peut penser que si le chercheur prévoit utiliser un test t pour sa puissance, il aurait avantage à recourir au test r comparable. Ces résultats devraient être utiles aux chercheurs dans la sélection d'un test r pour l'étude d'événements puisque, dorénavant, le choix d'un test r peut offrir la même souplesse que celui d'un test t
An empirical investigation of some data effects on the classification accuracy of probit, ID3, and neural networks*
Authors: LIANG TING‐PENG , CHANDLER JOHN S. , HAN INGOO , ROAN JINSHENG 
Published: April 2010

Abstract. This paper reports an investigation of some data and method effects on the predictive accuracy of LIFO/FIFO classification models. The methods compared were probit, ID3, and neural networks. Experiments were conducted to study the effect of data characteristics on classification accuracy and the situations under which a particular method performs better. Hold‐out samples were used to calculate the predictive accuracy. The results indicate that (1) different methods identify different factors that affect the LIFO/FIFO choice and (2) in hold‐out tests, neural network models have the highest average predictive accuracy, whereas ID3 models have the lowest. Neural network models are the best when dominant nominal variables are present; otherwise, probit models are the best.Résumé. Les auteurs rapportent les résultats d'une analyse de l'incidence de certaines données et de certaines méthodes sur le pourcentage de prévisions exactes dérivées des modèles de classification selon l'épuisement à rebours et l'épuisement successif. Ils comparent la méthode probit, la méthode ID3 et la méthode des réseaux neuronaux et procèdent à des expériences destinées à l'étude de l'incidence des caractéristiques de certaines données sur ce pourcentage et des situations dans lesquelles une méthode particulière donne de meilleurs résultats. Les auteurs ont recours, pour la démonstration, à des échantillons à partir desquels est calculé le pourcentage de prévisions exactes. Les résultats révèlent que 1) les facteurs influant sur le choix de l'épuisement à rebours ou de l'épuisement successif diffèrent selon la méthode utilisée et que 2) dans les tests ayant servi à la démonstration, les modèles de réseaux neuronaux présentent le meilleur pourcentage moyen de prévisions exactes, alors que les modèles ID3 ont le plus faible pourcentage de prévisions exactes. Les modèles de réseaux neuronaux donnent les meilleurs résultats lorsqu'il y a des variables nominales dominantes, faute de quoi les modèles probit sont les meilleurs.
An Experimental Investigation of Explanations for Outcome Effects on Appraisals of Capital‐Budgeting Decisions*
Authors: BROWN CLIFTON E. , SOLOMON IRA 
Published: April 2010

Abstract. Studies investigating effects of outcomes on judgments and decisions have been increasing within the business/accounting research literatures. No study, however, has addressed the presence or absence of such effects in terms of potential explanations and the conditions affecting their viability. Three such explanations are the foci of the present study: cognitive reconstruction, self‐enhancing motive, and an escalation‐of‐commitment analogue. The viability of these explanations was investigated experimentally in an accounting context in which subjects evaluated a capital‐budgeting committee's funding priority decisions with or without project outcome information (five‐year operating results). Experimental results fully support the cognitive reconstruction explanation for outcome effects on decision appraisals but provide only limited support for the self‐enhancing motive and escalation‐of‐commitment explanations. Results of additional experimentation are presented, further supporting logic inherent in the hypothesis derived from the cognitive reconstruction explanation. The relationship of the present study to prior research and implications for future research and practice are discussed.Résumé. Les études portant sur l'analyse de l'incidence de l'issue d'une situation sur les jugements posés et les décisions prises par la suite se sont multipliées dans la recherche en gestion et en comptabilité. Aucun chercheur ne s'est pourtant penché sur la présence ou l'absence d'une telle incidence en s'interrogeant sur son explication potentielle et sur les facteurs qui influent sur sa viabilité. La présente étude s'articule autour de trois de ces explications: la reconstruction cognitive, la promotion personnelle et un équivalent de l'escalade de l'engagement. La viabilité de ces explications a été soumise à une étude expérimentale dans un contexte comptable dans lequel les sujets évaluaient les décisions d'un comité chargé du choix des investissements dans le cadre de l'établissement des priorités en matière d'affectation des fonds, avec ou sans information sur l'issue des projets (résultats d'exploitation de cinq ans). Les résultats de l'expérience confirment sans équivoque l'explication de la reconstruction cognitive relativement à l'incidence de l'issue des projets sur les évaluations décisionnelles, mais ils n'appuient que de façon mitigée les explications de la promotion personnelle et de l'escalade des engagements. Les auteurs exposent les résultats d'autres expériences, qui viennent étayer la logique sous‐jacente à l'hypothèse fondée sur l'explication de la reconstruction cognitive. Ils analysent enfin la relation entre la présente étude et les travaux de recherche antérieurs de même que ses conséquences éventuelles sur la recherche et la profession.