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Gewerbliche Bürgschaften als Sicherheiten im Projektgeschäft (II)
Authors: Bomhard Roland 
Published: October 2015

Abstract
Bürgschaften auf erstes Anfordern sind ein wichtiges Element in Sicherungsstrukturen für Projektfinanzierungen und komplexe Langzeitverträge. Kreditinstitute und Kreditversicherungen übernehmen solche Bürgschaften im eigenen Geschäftsinteresse. Für diese „gewerblichen Bürgschaften“ bildet sich immer mehr ein Sonderrecht heraus, das mit den Bürgschaften armer Familienangehöriger kaum etwas gemein hat. Der vorliegende Beitrag gibt einen praxisbezogenen Überblick über die Besonderheiten des Haftungsumfanges und die „Fußangeln“ bei ihrer Verwertung auch unter Berücksichtigung länderübergreifender Sachverhalte. Er hat sich im ersten Teil mit der selbstschuldnerischen Bürgschaft beschäftigt (ZBB 1998, 43). Der zweite Teil befaßt sich mit der Bürgschaft auf erstes Anfordern
Kreditderivate als Instrumente eines aktiven Kreditrisikomanagements
Authors: Burghof Hans-Peter , Henkel Sabine , Rudolph Bernd 
Published: October 2015

Abstract
Kreditderivate sind neuartige Finanzinstrumente, die eine Separierung des Kreditrisikos von der zugrundeliegenden Kreditposition und den isolierten Transfer des Kreditrisikos auf andere Marktteilnehmer ermöglichen. Deshalb werden Kreditderivate derzeit als potentielles Instrument eines aktiven Kreditrisikomanagements diskutiert. Der Beitrag arbeitet die Konstruktionsmerkmale und Risikoprofile der populärsten Kreditderivate-Strukturen heraus, um darauf aufbauend die Einsatzmöglichkeiten dieser Produkte im Rahmen einer konkreten Steuerung des Kreditrisikos vorzustellen.
Die Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln in den europäischen Aktienrechten: Anregungen für Auslegung und Reform des deutschen Rechts
Authors: Hirte Heribert , Butters Beate 
Published: October 2015

Abstract
Die Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln wird im Zusammenhang mit der Umstellung auf den Euro und als Meßlatte für die Zulässigkeit von Kapitalerhöhungen im Schütt-aus-Hol-zurück-Verfahren in der Zukunft erheblich an Bedeutung gewinnen. Vor diesem Hintergrund untersuchen die Verfasser die Rechtslage im europäischen Ausland.
Die Wiener Börse in ihrem geänderten rechtlichen Umfeld
Authors: Pozniak Gregor 
Published: October 2015

Abstract
In Österreich ist am 1. Januar 1998 eine tiefgreifende Novellierung des Börserechts in Kraft getreten. Die Neugestaltung setzte vor allem die „Privatisierung" der Wiener Börse um, indem sie ein (dem Bankrecht angelehntes) Konzessionssystem für privatrechtlich organisierte Börsen schuf, das Mitgliedsrecht aktualisierte und privatisierte sowie zahlreiche hoheitliche (u. a. Straf-)Konsequenzen auf die Bundes-Wertpapieraufsicht (BWA) übertrug. Hoheitliche Aufgaben im Bereich des Zulassungsrechts verblieben jedoch beim Börseunternehmen. Der vorliegende Beitrag bietet einen umfassenden Einblick in die neuen Rechtsregeln, beleuchtet einige Widersprüchlichkeiten und Schwachstelkn und möchte Richtungen möglicher Weiterentwicklung aufzeigen.
Unternehmensbewertung bei variablem Verschuldungsgrad
Authors: Richter Frank 
Published: October 2015

Abstract
Im vorliegenden Beitrag wird ein Teilaspekt der Unternehmensbewertung aufgegriffen, der in der jüngsten Vergangenheit besonders intensiv und kontrovers diskutiert wurde. Die Frage ist, wie die durch anteilige Fremdfinanzierung ausgelösten Steuervorteile (bei fehlenden Insolvenzrisiken) zu bewerten sind. Der Beitrag enthält eine weiterentwickelte Adjusted-Present-Value-Methode, die hierfür besser geeignet ist als die gängigen Discounted-Cash-flow- und Ertragswert-Methoden
Die Harmonisierung der nationalen Exportkreditversicherungen
Authors: Koch Oliver 
Published: October 2015

Abstract
Die staatliche Versicherung von Risiken des Warenexports hat sich in allen EU-Staaten als wirksames Instrument der Exportförderung bewährt. In Deutschland wurden 1997 Ausfuhren im Wert von 37 Mrd. DM durch Hermes-Bürgschaften gesichert. Angesichts der großen praktischen Bedeutung der Exportsicherung und zweier neuer Harmonisierungsinitiativen der EU untersucht der Verfasser die Vereinbarkeit der Exportkreditversicherung mit dem Gemeinschaftsrecht im Bereich mittel- und langfristiger Risiken
Zur Entwicklung des Finanzbinnenmarktes in Phase 3 der Europäischen Währungsunion
Authors: Horn Norbert 
Published: October 2015

Abstract
Die Einführung des Euro kann die Integration der nationalen Märkte für Finanzdienstleistungen fördern, aber nicht allein hervorbringen. Erforderlich ist vielmehr die Schaffung entsprechender rechtlicher Rahmenbedingungen auf mindestens drei Ebenen: hinsichtlich der Freiheit des Zahlungs- und Kapitalverkehrs, hinsichtlich der Vereinfachung und Harmonisierung der Aufsichtsrechte für Banken und sonstige Finanzdienstleistungen und hinsichtlich der Entwicklung einheitlicher oder harmonisierter rechtlicher Spielregeln für Marktoperationen, vor allem für Wertpapierdienstleistungen. Es verbleiben Unterschiede der nationalen Rechte. Insgesamt darf mit verstärkten Integrationsprozessen gerechnet werden, ohne daß die nationalen Märkte gänzlich verschwinden
Neue Wege der Segmentierung von Bankkunden
Authors: Machauer Achim , Morgner Sebastian 
Published: October 2015

Abstract
Die Segmentierung von Bankkunden anhand psychologischer Merkmale ermöglicht eine eingehendere personenbezogene und doch standardisierte Betreuung im Vergleich zu soziodemographisch geprägten Marketingkonzeptionen. Die vorliegende Studie präsentiert eine multidimensional gestaltete Kundensegmentierung, die auf einer Befragung von Personen über ihre Präferenzen und ihre Informationsbedürfnisse im Kontakt mit Banken basiert. Als Analyseinstrument wird das Verfahren der Clusteranalyse eingesetzt.
Die Offenlegung der Jahresabschlüsse von im Freiverkehr an der Börse gehandelten Aktiengesellschaften
Authors: Ostrowski Markus 
Published: October 2015

Abstract
Eine Auswertung der im Bundesanzeiger veröffentlichten Jahresabschlüsse börsengehandelter Unternehmen zeigt vor allem für die im Freiverkehr gehandelten Gesellschaften, daß sie der Fflicht zur Veröffentlichung ihrer Jahresabschlüsse bisher nur unzureichend nachkamen. Mit dem Dritten Finanzmarktförderungsgesetz wurde das Handelsgesetzbuch jetzt dahin gehend geändert, daß kleine und mittelgroße Aktiengesellschaften, deren Wertpapiere in dem in die Börse einbezogenen Freiverkehr notiert werden, nicht mehr der gesetzlichen Fflicht zur Veröffentlichung ihrer Jahresabschlüsse im Bundesanzeiger unterliegen. Kleine im Freiverkehr gehandelte Gesellschaften müssen sich zudem nicht mehr einer Jahresabschlußprüfung unterziehen. Der Verfasser analysiert diese Gesetzesänderung vor dem Hintergrund der Bemühungen des Gesetzgebers zur Stärkung des deutschen Risikokapitalmarktes und erörtert, ob zur Sicherstellung der Versorgung der Anleger mit Unternehmensinformationen eine staatliche Regulierung oder eine Regelsetzung durch die einzelnen Börsen vorzuziehen ist.
Einführung des Euro: Auswirkungen auf den Bankjuristen
Authors: Hambloch-Gesinn Sylvie , Gruner Stefan 
Published: October 2015

Abstract
Die Einführung der gemeinsamen Währung Euro zum 1. Januar 1999 und die damit verbundene Überleitung der währungsrechtlichen Kompetenzen der Teilnehmerstaaten auf die Europäische Gemeinschaft löst eine FiiUe von Folgewirkungen und damit verbundenen Fragen in rechtlicher Hinsicht aus. Der Beitrag gibt einen Überblick über die rechtlichen Rahmenbedingungen sowohl auf europäischer als auch auf nationaler Ebene
Bankrechtstag 1999 der Bankrechtlichen Vereinigung e. V. am 25. Juni 1999 in Stuttgart
Authors: Pamp Rüdiger 
Published: October 2015

Abstract
Der diesjährige - zehnte - Bankrechtstag war einem Gedankenund Erfahrungsaustausch über die am 1. Januar 1999 in Kraft getretene Insolvenzordnung (InsO) gewidmet. In seiner Begrüßungsansprache betonte Prof. Dr. Walther Hadding, wissenschaftlicher Leiter des Instituts für deutsches und internationales Recht des Spar-, Giro- und Kreditwesens an der Johannes-Gutenberg-Universität, Mainz, die erhebliche volkswirtschaftliche Bedeutung der Insolvenzabwicklung als schwierigster Art wirtschaftlicher Krisenbewältigung. So sollen etwa 500 000 Arbeitsplätze insolvenzbedingt verlorengegangen sein; die jährlichen Forderungsverluste liegen nach den zur Verfügung stehenden Schätzungen im zweistelligen Milliardenbereich. Vor dem hierdurch skizzierten Hintergrund standen die Vorträge und Diskussionen.
Probleme der „International Standby Practices ISP98" im Zusammenhang mit deutschem Recht
Authors: Haas Matthias 
Published: October 2015

Abstract
Dokumentenakkreditive im internationalen Handelsverkehr werden üblicherweise den UCP 500 (Uniform Customs and Practice for Documentary Credits, ICC-Publikation Nr. 500 = Einheitliche Richtlinien und Gebräuche für Dokumentenakkreditive, ERA 500) unterstellt. Auch bei Standby Letters of Credit (SLC), der einer Bankgarantie ähnlichen Sonderform des Dokumentenakkreditivs, wird üblicherweise auf die UCP500 verwiesen. Die ICC (International Chamber of Commerce) hat mit den ISP98 (abgedruckt in: ZBB 1999, 320, in diesem Hefi) nun ein eigenständiges Regelwerk für SLC veröffentlicht. Der Verfasser zeigt Probleme der ISP98, die mit einem sehr engen Blickwinkel auf das US-amerikanische Recht hin entwickelt worden sind, im Zusammenhang mit dem deutschen Recht auf Seiner Ansicht nach bestehen begründete Zweifel, ob die ISP98 sich in Deutschland durchsetzen werden.
Unternehmensbewertung, DCF-Methoden und der Wert steuerlicher Finanzierungsvorteile
Authors: Drukarczyk Jochen , Honold Dirk 
Published: October 2015

Abstract
Die steuerlichen Vorteile der Fremdfinanzierung sind eine wichtige Komponente des Unternehmenswertes. Sie wird von den DCF-Methoden auf unterschiedliche Weise ermittelt. Das hat bei gegebenem operativen Risiko Konsequenzen für die Kapitalkosten bei reiner Eigenfinanzierung und damit für die Risikoprämie. Darüber, ob eine Bewertungsmethode auf einen konkreten Fall paßt, entscheiden die Anwendungsbedingungen. Sie dürften bei der APV-Methode eher erfüllt sein als bei der häufig verwendeten. WACC-Methode.
Aufklärungspflichten beim Discount Brokerage
Authors: Schwintowski Hans-Peter 
Published: October 2015

Abstract
Seit Beginn der neunziger Jahre sind in großer Zahl sogenannte Discount Broker oder Direktbanken gegründet worden und haben bereits erhebliche Marktanteile erworben. Sie verzichten auf einen an den individuellen Bedürfnissen des Kunden orientierten Beratungsservice und geben im Gegenzug die dabei eingesparten Kosten in Gestalt von niedrigen Gebühren weiter. Die Frage, inwieweit von einer Aufldärung des Wertpapierkunden abgesehen werden kann, wurde in der Vergangenheit kontrovers diskutiert. Der Beitrag beleuchtet kritisch die im Oktober ergangene Entscheidung des Bundesgerichtshofs (ZBB 1999, 380, in diesem Heft), wonach ein Discount Broker, der sich „ausdrücklich nur an gut informierte und erfahrene Anleger wendet, jede Beratung ablehnt und lediglich Order ausführt“, nur „reduzierten“ Aufklärungspflichten unterliegt.
Noch einmal: Die Rechtsform deutscher Wertpapierbörsen
Authors: Claussen Carsten P. 
Published: October 2015

Abstract
Das große Gutachten zur Börsenreform von Hopt, Rudolph und Baum, erstellt für das Bundesjustizministerium, thematisiert auch die Rechtsform deutscher Wertpapierbörsen. Das Gutachten schlägt eine - zumindest alternative - Änderung von der unselbständigen Anstalt des öffentlichen Rechts in die Rechtsform der Aktiengesellschaft vor. Der Verfasser unterstützt die Linie des Gutachtens unter Verarbeitung aller inzwischen geäußerte Meinungen
Finanzierung über Asset Backed Securities - Ansatzpunkte für eine finanzierungs- theoretische Analyse
Authors: Bigus Jochen 
Published: October 2015

Abstract
Obgleich die Finanzierung über Asset Backed Securities bereits seit längerem diskutiert wird, finden sich unter den zahlreichen Beiträgen kaum solche, die diese moderne Form der Unternehmensfinanzierung aus finanzierungstheoretischer Perspektive beleuchten. Der Verfasser untersucht, welche Finanzierungsprobleme ABS-Finanzierung entschärfen und welche neuen Probleme sie mit sich bringen kann.
Die Wirksamkeit von Globalbürgschaften von Gesellschaftern und Geschäftsführern für Verbindlichkeiten der Gesellschaft
Authors: Däbn Sabine 
Published: October 2015

Abstract
Die Rechtsprechung zur Zulässigkeit der formularmäßigen Ausdehnung der Zweckerklärung von Bürgschaften auf alk bestehenden und/oder künftigen Verbindlichkeiten des Hauptschuldners ist seit 1995 im Umbruch. Der Bundesgerichtshof erklärt seither weite Zweckvereinbarungen für künftige Verbindlichkeiten für nicht mit dem AGB-Gesetz vereinbar. Diese Rechtsprechung wurde in einer Entscheidung vom 28. Oktober 1999 nunmehr auch auf Zweckerklärungen für alle bestehenden Forderungen erweitert, wenn diese nicht näher bezeichnet sind. Indes hat der Bundesgerichtshof für beide Fälle erklärt, daß ein AGB-Verstoß bei Ghbalbürgschaften von Gesellschaftern und Geschäftsführern für die Gesellschaftsverbindlichkeiten entfallen kann. Der Beitrag erarbeitet anhand der Grundsätze dieser Rechtsprechung - zusätzlich zu den vom Bundesgerichtshof bereits entschiedenen Konstellationen - die Fallgruppen, in denen Globalbürgschaften von Gesellschaftern und Geschäftsführern wirksam vereinbart werden können.
Kreditrisikomodelle und Regulierung
Authors: Grundke Peter 
Published: October 2015

Abstract
In Kreisen der Bankenaufsicht wird in zunehmenden Maße der Einsatz von Portfoliomodellen zur Regulierung der Übernahme von Kreditrisiken durch Banken diskutiert. Derartige Modelle messen Kreditrisiken auf Portfolioebene und berücksichtigen dabei stochastische Abhängigkeiten zwischen den Bonitätszustandsänderungen der Kreditnehmer. Der Verfasser stellt zwei kommerziell vertriebene Kreditportfoliorisikomodeüe, CreditMetric™ und CreditPortfolio- View™, anhand von Ablaufdiagrammen dar und beschreibt die wichtigsten Modeilunterschiede. Auf der Basis dieses Vergleiches werden gravierende Probleme diskutiert, die einer Verwendung der Modelle zu Regulierungszwecken derzeit im Wege stehen
Prüfung der Mitarbeitergeschäfte - Umsetzung in der Bankenpraxis
Authors: Bergles Siegfried 
Published: October 2015

Abstract
Die durch das Bundesaufsichtsamt für das Kreditwesen (BAKred) erlassene Verlautbarung und die gemeinsam mit dem Bundesaufsichtsamtfür den Wertpapierhandel (BA We) geplante Neuregelung zu den Mitarbeitergeschäften sind sehr allgemein gefaßt und bedürfen im Bankenalltag einer weiteren Konkretisierung. Der Veifasser zeigt praktische Ansätze auf wie eine angemessene Umsetzung erfolgen kann.
Die Reform des Trennbanksystems in den USA
Authors: Gruson Michael 
Published: October 2015

Abstract
US-amerikanische Banken unterliegen dem Trennbanksystem, d. h. der grundsätzlichen Trennung von Bankgewerbe (Einlagen- und Kreditgeschäfi) und anderen gewerblichen Tätigkeiten. Dieser Grundsatz gilt auch für Bankholdings, die zwar Töchter haben dürfen, die ganz bestimmte bankähnliche Geschäfie betreiben, aber nur bis zu 5% der Aktien von Industrie- und Gewerbebetrieben halten dürfen und dies nur als rein passives Investment zu Anlagezwecken. Die Regelungen gelten im wesentlichen auch für ausländische Banken mit einer Banktochter oder einer Zweigniederlassung in den USA. Nach 20Jahre dauernder Diskussion wurde das Trennbanksystem nunmehr reformiert. Die Reform beseitigt das bestehende System nicht grundsätzlich, erlaubt aber solchen Bankholdings, deren Einlagenkreditinstitutstöchter gut kapitalisiert und gut grführt sind, neben Bankaktivitäten auch bestimmte andere Aktivitäten. Für ausländische Universalbanken stellte das Trennbanksystem eine erhebliche Hürde für den Zugang zum US-amerikanischen Markt dar. Insbesondere konnte eine ausländische Gruppe, der sowohl Banken als auch Versicherungsgesellschaften angehörten, in den USA nur entweder das Bankgeschäft oder das Versicherungsgeschäft ausüben. Durch die nun erlaubte Verbindung von Bankinstituten, Versicherungsgesellschaften und Wertpapierhäusern in einer Holdinggruppe ist hier eine Erleichterung eingetreten. Die Voraussetzungen und das Ausmaß der Reform - insbesondere soweit es für deutsche Banken von Interesse ist - werden im folgenden dargestellt
Verkauf von Hoffnung und Jagd auf die Armen
Authors: Adams Michael , Tolkem Till 
Published: October 2015

Abstract
Die bundesdeutschen Hausbalte geben mit mehr als 1000 DMjährlich rund 4 °/o ihres ausgabefähigen Einkommens für Glücksspiele aus. Bemerkenswerte Anteile am Glücksspielmarkt haben die Volks- und Raiffeisenbanken sowie die Sparkassen mit ihrem Gewinn- und Lotteriesparen eneicht. Diese Mischprodukte zwischen Glücksspiel und Geldanlage wandeln einen Sparvertrag in ein Anlagemodell mit durchschnittlich deutlich negativer Rendite um. Im folgenden werden zwei typische Gewinnsparmodelle auf ihre Gewinnchancen und Sparmöglichkeiten hin untersucht sowie rechtspolitische Vorschläge unterbreitet.
Performancemessung mittels Sharpe-, Jensen- und Treynor-Maß: Eine Ergänzung
Authors: Breuers Wolfgang , Gürtler Marc 
Published: October 2015

Abstract
Von Breuer/Gürtler wurden bereits vor kurzem (ZBB 1999, 273) auf der Grundlage eines portfoliotheoretischen Ansatzes für μ-σ- Präferenzen die Einsatzbereiche der klassischen Perfortnancemaße von Sharpe und Jensen sowie einer Modifikation der Treynor- Black-Appraisal-Ratio hergeleitet. Der Beitrag ergänzt diese Aussagen um die Begründung des klassischen Treynor-Maßes und der einfachen Treynor-Black-Appraisal-Ratio. Des weiteren wird eine Systematisierung der Anwendungsbereiche von Sharpe-, Jensenund Treynor-Maß sowie der Treynor-Black-Appraisal-Ratio im Rahmen des generellen Portfolioselektionsproblems eines Investors präsentiert.
Europäische Grundfreiheiten - terra incognita?
Authors: Reich Norbert 
Published: October 2015

Abstract
Am Beispiel eines Urteils des LG Düsseldorfwird die Praxis deutscher Gerichte untersucht, die Abwendung der Zwangsvollstreckung gegen Sicherheitsleistung durch eine Bankbürgschaft gerade einer deutschen oder im Inland ansässigen Bank oder Sparkasse zuzulassen. Dabei dräng} sich die Frage auf, ob der Ausschluß von Bankbürgschaften EG-ausländischer Banken und Sparkassen als prozessuale Sicherheiten etwa durch die Autonomie der Mitgliedstaaten hinsichtlich ihres Verfahrensrechts gerechtfertigt ist oder aber gegen den europarechtlichen Grundsatz der Dienstleistungsfreiheit verstößt
Der europäische Paß für Zweigniederlassung Instituten aus deutscher Sicht
Authors: Hanten Mathias 
Published: October 2015

Abstract
Seit Erlaß der Zweiten Bankrechtskoordinierungsrichtlinie besteht für europäische Kreditinstitute die Möglichkeit, aufgrund ihrer im Heimatstaat erteilten Bankerlaubnis europaweit Zweigniederlassungen zu errichten. Die Wertpapierdienstleistungsrichtlinie hat das Prinzip der grundsätzlichen Heimatlandaufsicht auf Wertpapierdienstleistungsunternehmen erstreckt. Aus deutscher Sicht geht es um zwei Gestaltungen. Der erste Fall betrifft deutsche Institute, die im europäischen Ausland Zweigniederlassungen errichten. Im zweiten Fall gründen im europäischen Ausland beheimatete Institute Zweigniederlassungen in der Bundesrepublik.
Haftung von Direktbanken bei Nichterreichbarkeit
Authors: Balzer Peter 
Published: October 2015

Abstract
Das schnelle Wachstum der Direktbanken und die damit verbundenen Schwierigkeiten, die personellen und technischen Kapazitäten an das gestiegene Kundenaufkommen anzupassen, haben in den vergangenen Monaten mehrfach dazu geführt, daß Kunden ihre Bank zeitweilig weder über das Internet noch über Telefon oder Fax erreichen konnten. Das Bundesaufsichtsamt für den Wertpapierhandel hat im Februar 2000 die Häufung der Kundenbeschwerden zum Anlaß genommen, um einzelne Direktbanken auf die Erfüllung ihrer nach § 33 Abs. 1 WpHG bestehenden Organisationspflichten hinzuweisen. Im folgenden wird vor dem Hintergrund der gesetzlichen Organisationspflichten und der Vertragsbeziehung mit dem Kunden untersucht, ob eine schadensersatzbewehrte Verpflichtung der Direktbanken besteht, für eine jederzeitige Erreichbarkeit Sorge zu tragen. Bei der Erörterung der Voraussetzungen für einen Schadensersatzanspruch des Kunden wird insbesondere die Zulässigkeit von Haftungsfreizeichnungen in AGB der Direktbanken sowie die Beweislastverteilung bei der Geltendmachung von Haftungsansprüchen diskutiert
Der neue Grundsatz I zwei Jahre nach Inkrafttreten: Systematische Darstellung und empirische Relevanz (Teil II)
Authors: Bigus Jochen , Matzke Dirk 
Published: October 2015

Abstract
Der Aufsatz gibt einen Überblick über die Regelungen des Grundsatzes I in der Fassung vom 22. Oktober 1997 und präsentiert die Ergebnisse einer Fragebogenerhebung. Die 100 größten deutschen Kreditinstitute wurden gebeten, Angaben zur Bedeutung einzelner Risikokategorien des Grundsatzes I und zu ihren Erfahrungen mit Risikomodellen zu machen. In einem ersten Teil (ZBB 2000, 226) wurden die Standardverfahren dargestellt, mit denen die potentiellen Verluste wegen Ausfall- und Marktrisiken zu schätzen sind. Im zweiten Teil werden Risikomodelle betrachtet und die Erhebungsergebnisse präsentiert.
Schuldnerverzug im Wandel - vom Gesetz zur Beschleunigung fälliger Zahlungen zum Schuldrechtsmodernisierungsgesetz
Authors: Dilger Jörg 
Published: October 2015

Abstract
Durch das zum 1. Mai 2000 in Kraft getretene Gesetz zur Beschleunigung fälliger Zahlungen ist §284 BGB um einen neuen Absatz 3 ergänzt worden, der den Schuldnerverzug bei nicht wiederkehrenden Geldforderungen nach 30 Tagen eintreten läßt und insoweit das bislang geltende Mahnsystem abgeschafft hat. Der Autor unterzieht diese Regelung einer kritischen Analyse und berücksichtigt hierbei die am 8. August 2000 in Kraft getretene Zahlungsverzugsrichtlinie sowie den Diskussionsentwuif des Bundesministeriums der Justiz für ein Schuldrechtsmodernisierungsgesetz vom 4. August 2000.
II. Rezension. Haustürwiderrufsrecht und Kreditvollmacht
Authors: Kulke Ulrich 
Published: October 2015

Abstract
Verbraucherschützende Widerrufsrechte, wie sie insbesondere im Haustürwiderrufsgesetz und im Verbraucherkreditgesetz geregelt sind, stellen nach weit verbreiteter Auffassung wegen ihrer Möglichkeit zur Vertragslösung und der daraus resultierenden Unsicherheit einen Fremdkörper im Bürgerlichen Recht dar. Die mit ihrem Bestehen verbundenen Schwierigkeiten werden besonders deutlich in den Entscheidungen des Bundesgerichtshofes vom 2. Mai 2000 (ZBB 2000, 400, in diesem Heß), in denen es um Fragen der Widerruflichkeit von Willenserklärungen bei Einschaltung eines Vertreters zum Abschluß u. a. eines Darlehensvertrages ging. Der Beitrag nimmt Stellung zu der Frage, in welchem Verhältnis die Regelungen der Stellvertretung und das ihr innewohnende Repräsentationsprinzip zum Erfordernis eines effektiven Verbraucherschutzes, insbesondere durch die Vorschrifien des Haustürwiderrufsrechts, stehen.
Vertragsgestaltung bei der Bestellung von Grundpfandrechten zur Sicherung von Verbindlichkeiten Dritter
Authors: Letti Tobias 
Published: October 2015

Abstract
Der Beitrag analysiert unter Zugrundelegung der Rechtsprechung des Bundesgerichtshofs, welche Möglichkeiten, Risiken und Grenzen hei der Gestaltung von Grundpfandrechten zur Sicherung von Verbindlichkeiten Dritter bestehen, welche Einwendungen und Einreden der Eigentümer des belasteten Grundstücks bei dieser Konstellation geltend machen kann und welche Rechtsfolgen die Leistung auf die Forderung und die Grundschuld begründet
Genehmigte Kapitalerhöhung im romanischen Rechtskreis
Authors: Butters Beate 
Published: October 2015

Abstract
Dem Vorteil der genehmigten Kapitalerhöhung ais flexibles Mittel, der Aktiengesellschaft im richtigen Moment Kapital zur Verfügung zu stellen, steht die Gefahr der Beeinträchtigung von Aktionärsinteressen gegenüber. Vor diesem Hintergrund untersucht der Beitrag die Rechtslage im romanischen Rechtskreis