ПРИМЕНЕНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ DEBT/EBITDA ДЛЯ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Authors: Чазова И.Ю. , Иванов С.Г. 
Published: October 2024

В статье рассмотрена методика оценки инвестиционных проектов коммерческих предприятий. В настоящее время для оценки эффективности инвестиционных проектов коммерческих предприятий используют следующие динамические показатели, учитывающие фактор времени IRR (Internal Rate of Return), NPV (Net Present Value), Payback period (Срок окупаемости). Но данные показатели не учитывают то, каким образом проект будет финансироваться. Но поскольку стоимость большинства инвестиционных проектов значительна, при оценке их финансовой жизнеспособности вопрос финансирования должен быть основным. Один из основных показателей, используемых банками для оценки компании является показатель DEBT/EBITDA (отношение долга к прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации). Этот показатель говорит об уровне долговой нагрузки компании и способности бизнеса обслуживать долг в текущих условиях. Он показывает, как быстро компания сможет вернуть долги, если будет тратить на возврат всю EBITDA. В целом, использование показателя DEBT/EBITDA позволяет банкам более точно оценить финансовое состояние заемщика и принять обоснованное решение о предоставлении кредита. Для компаний, имеющих достаточно высокий уровень долговой нагрузки, очень важно не допускать неисполнение этого показателя. Показаны два варианта оценки инвестиционных проектов по показателю DEBT/EBITDA и сформулированы рациональные и эффективные правила инвестирования. Следует отметить простоту финансовой модели расчета показателя DEBT/EBITDA, что делает доступным его использование для руководителей микро- и малого бизнеса.
The article considers the methodology for assessing investment projects of commercial enterprises. Currently, the following dynamic indicators are used to assess the effectiveness of investment projects of commercial enterprises, taking into account the time factor IRR (Internal Rate of Return), NPV (Net Present Value), Payback period. But these indicators do not take into account how the project will be financed. Since the cost of most investment projects is significant, when assessing their financial viability, the issue of financing should be the main one. One of the main indicators used by banks to assess a company is the DEBT/EBITDA indicator (the ratio of debt to earnings before interest, taxes, depreciation and amortization). This indicator shows the level of the company's debt burden and the ability of the business to service the debt in the current conditions. It shows how quickly a company can repay debts if it spends all of its EBITDA on repayment. In general, using the DEBT/EBITDA ratio allows banks to more accurately assess the financial condition of the borrower and make an informed decision on granting a loan. For companies with a fairly high level of debt burden, it is very important not to allow this ratio to be missed. Two options for assessing investment projects using the DEBT/EBITDA ratio are shown and rational and effective investment rules are formulated. It should be noted that the financial model for calculating the DEBT/EBITDA ratio is simple, making it accessible to managers of micro and small businesses.