bluuebunny/crossref_metadata_2025_split huggingface dataset:
Становление и развитие процесса конвергенции двух видов стандартов: МСФО и US GAAP
Authors: Малофеева Татьяна Николаевна 
Published: November 2018

Татьяна Николаевна Малофеева - НИУ ВШЭ.
Электронная почта: tmalofeeva@hse.ru
Общеизвестно, что экономика – это фундамент, на котором стоит государство. И каким оно будет, зависит от характера экономических процессов, происходящих в стране. Одним из факторов благоприятного экономического климата является создание подходящих условий для возникновения и развития транснациональных корпораций (ТНК). Для плодотворной и выгодной работы ТНК необходимы стандарты, в соответствии с которыми компания, во-первых, ведет бухгалтерский учет, а во-вторых, предоставляет финансовую отчетность различным пользователям. Сложность в данном случае заключается, с одной стороны, в том, чтобы вести деятельность компании и предоставлять информацию о финансовых результатах компании в соответствии с принципами принимающих стран, т.е. стран, в которых расположена собственность ТНК; и, с другой стороны, в том, чтобы осуществлять те же действия – только в соответствии с принципами страны базирования, т.е. страны, в которой расположена штаб-квартира ТНК. В данной работе проводится анализ поэтапного становления и развития процесса конвергенции двух видов стандартов: американских общепринятых стандартов бухгалтерского учета (USGAAP) и международных стандартов финансовой отчетности (МСФО). Выявлено, что в различные периоды скорость конвергенции существенно изменялась, причиной чего являлась смена руководства администрации Белого дома. Определены слабые места МСФО и обоснована готовность мирового сообщества к высокой скорости глобализации.
Does the Capital Market Spur Economic Growth? Evidence from Nigeria
Authors: Taiwo Adewale Muritala Taiwo Adewale 
Published: November 2018

This study critically examines the relationship between the capital market and economic growth of Nigeria. Data are mainly obtained from secondary sources, the CBN statistical bulletin over the period of 1980–2015. The results from the augmented Dickey Fuller unit root test show that all the variables were stationary at the level except RGDP, MCAP and TNI, which were stationary at the first difference. The results from Ordinary Least Square (OLS) reveal that total new issue, market capitalization, and total listing positively impact the economy while the value of the transaction has a negative impact on real gross domestic product. The study recommends, among others, that the government implement measures to build up investors’ confidence in the capital market by fair transactions, by increasing investment instruments on the market; all the tiers of government should encourage funding their realistic development program through the capital market.
Detecting Financial Statements Fraud: the Evidence from Russia
Authors: Ферулева Наталья Валерьевна , Штефан Мария Александровна 
Published: November 2018

Russian stakeholders of joint stock companies, which shares are not traded on a stock exchange, and limited liability companies need the effective instruments which enable them to detect the facts of financial statement fraud quickly because the financial statement remains the main source of information about the companies’ performance for them. Although Institute of Auditors is one of the most reliable tools which identify financial statement manipulations, the costs, connected with audit, are too high and, and as a result, stakeholders have to look for other instruments to distinguish fraudsters, which make an attempt to overestimate or underestimate net assets and financial results, from non-fraudsters. Mathematical model of the American researcher Messod Beneish can be considered as an example of such tools.
The general purpose of this paper is to identify whether it is possible, basing on the Beneish model, to create a new one, which enables to distinguish fraudulent from non-fraudulent financial statements reporting in Russia, and determine the accuracy level of fraud status forecasts made by using this model. In our research we are going to concentrate on identification of companies, which overestimate net assets and financial results.
Tо obtain the information on the financial ratios included in the model we use financial reports of Russian both non-traded joint stock companies and limited liability firms.
The conclusion can also be drawn that it is possible to develop the fraud detection probit model and linear model (integrated M-score index), which enabled stakeholders to identify fraud status correctly in 83% and 60 % respectively.
Developing the model we include extra parameters, connected with growth rate of other income to sales ratio and an accounting policy of the company. It was found that fraud risk increases if the company chooses accounting policy according to which administrative costs are charged to core product expenses.
Влияние политических связей и государственной собственности на деятельность фирм в России
Authors: Гладышева Анна Алексеевна , Кишилова Юлия Олеговна 
Published: November 2018

Политические связи (ПС) и их влияние на деятельность фирм – один из самых актуальных для развивающихся рынков, в том числе для России, аспектов корпоративного управления. От состава совета директоров компании зависит весь спектр ключевых корпоративных решений, как инвестиционных, так и финансовых. Наличие аффилированного лица/представителя государства может или усугублять агентскую проблему, приводя к неэффективности связанных компаний, или, наоборот, приводить к улучшению показателей за счет различных преференций и выгод от политической власти. Вопрос направления влияния политических связей на результаты деятельности фирм уже не первое десятилетие является предметом обсуждения, как в академическом сообществе, так и среди широкой общественности, однако для России наблюдается дефицит исследований по данной тематике.
На основе панельных данных за 2011-2014 гг. в работе исследуется влияние политических связей на результаты деятельности нефинансовых публичных предприятий России. Выборка из 106 компаний делится на две подвыборки: политически связанные фирмы (ПСФ) и фирмы, не обладающие данным признаком (НСФ). В центре внимания в данной работе находятся два основных вопроса: как нахождение политически связанного лица в совете директоров влияет на балансовые и рыночные показатели эффективности предприятия, на уровень ликвидности, на доступ к заемному финансированию и его стоимость, а также, в целом, какую роль группа политически аффилированных директоров играет в корпоративном управлении. В качестве меры результатов деятельности фирм используются показатели рентабельности (ROA, ROE, рентабельность по EBIT и оборачиваемость активов) и q-Тобина.
По результатам эконометрического анализа сделан вывод о том, что между степенью политической связанности и балансовой эффективностью компании имеется нелинейная зависимость: положительное влияние политических связей меняется на отрицательное при достижении отметки в 27% аффилированности совета директоров. Это является косвенным подтверждением теории агентских издержек. Также мы находим квадратичную зависимость между долей политически связанных директоров и количеством денежных средств на счетах. Однако следует отметить, что основное воздействие исходит только от ПС не ниже федерального уровня. Гипотезы о положительном влиянии политических связей на доступ к заемному финансированию и отрицательном - на стоимость долга, не были подтверждены.
Влияние структуры собственности на эффективность деятельности на примере российских и бразильских компаний
Authors: Масленникова Мария Александровна , Степанова Анастасия Николаевна 
Published: November 2018

В основу статьи положено эмпирическое исследование, посвященное изучению влияния структуры собственности на эффективность деятельности компании в контексте интегрированного подхода финансовой архитектуры. Объектом исследования выступили крупнейшие бразильские и российские публичные компании, котирующиеся на бразильской и российской фондовых биржах на конец 2008 года. В исследовании использована уникальная база данных, собранная авторами на базе Лаборатории корпоративных финансов ГУ ВШЭ.Авторы вносят вклад в литературу, во-первых, путем использования комплексной концепции при моделировании эффективности деятельности компании. Во-вторых, в работе представлено изучение моделей эффективности кризисного периода с целью выявления изменений в механизме формирования корпоративной эффективности в результате кризиса. Наконец, авторами проведен межстрановой анализ моделей эффективности в двух из четырех стран группы БРИК, объединяющей наиболее быстроразвивающиеся страны. Адрес электронной почты (для открытой публикации в интернете): AnastasiaNStepanova@gmail.com; missmaslennikova@yandex.ru
Внештатное управление: итальянский путь выхода из крупных корпоративных кризисов
Authors: Данови Александро , Кокорев Дмитрий Александрович 
Published: November 2018

Внештатное управление (ВУ) – своего рода 11-я глава в Италии. Данная мера была введена в итальянское законодательство о банкротстве в 1979 году для того, чтобы разрешать корпоративные кризисы в крупных компаниях. В дальнейшем законодательство было реформировано отдельным постановлением в 1999 году, а затем в 2003 и 2008 годах были внесены изменения, связанные c двумя крупнейшими корпоративными кризисами в Италии: компаний Parmalat и Alitalia.Несмотря на то что на данную тему написано большое количество юридических статей, экономический эффект от внештатного управления все еще недостаточно исследован, поэтому в данной статье анализируются эффект от подобных процедур, которые проводились с 1999 по 2008 год. Источником информации являются документы министерства промышленности, которое санкционирует начало процедуры внештатного управления и утверждает план реструктуризации компаний, а также документация из судов, в полномочия которых входит принятие решения о введении ВУ. Таким образом, была отобрана информация по 57 холдингам, включающим в себя 183 компании, то есть почти все случаи, которые регулируются Постановлением 270/1999.Данное исследование сфокусировано на следующих аспектах:1. Определение экономической значимости и масштабов процедур ВУ.2. Характеристики и активы компаний.3. Управление и длительность процедуры ВУ.4. Сохранение рабочих мест.Несмотря на то, что наличие статистических ограничений не позволяет сделать комплексное исследование и данный анализ следует рассматриваться лишь как первоначальный, можно заключить, что новое законодательство больше нацелено на восстановление деятельности компаний путем их продажи, а не через их реальную реструктуризацию. Возможно, это связано с тем, что временной интервал для осуществления процедур ВУ очень мал при чрезмерной долговой нагрузке подобных компаний.
Современные аспекты анализа и оценки экономической безопасности организаций
Authors: Краснощек Анатолий Анисимович , Динец Дарья Александровна 
Published: November 2018

При планировании перспективных направлений развития бизнеса среди возможных показателей, определяемых по четырем направлениям системы сбалансированных показателей, оценивается рост доли рынка, качество бизнес-процессов, результативность и производительность бизнеса. Финансовые аспекты развития определяют через прирост чистого денежного потока, экономической добавленной стоимости, рыночной стоимости компании. Однако оценка рисков бизнеса и угроз экономической безопасности практически не производится, в том числе из-за отсутствия формальных механизмов. В данном исследовании предлагается использование процессного подхода для анализа и оценки экономической безопасности организаций. Адреса электронной почты авторов: trubina_fbu@irgups.ru; trubina_fbu@irgups.ru
Бенчмаркинг как инструмент повышения финансовой эффективности инновационного проекта
Authors: Вепрева Наталия Сергеевна 
Published: November 2018

Автор: Наталия Сергеевна Вепрева БМБШ ИГУ
В соответствии с тем что стратегическим приоритетом развития России объявлен переход на инновационную экономику, значительное количество промышленных предприятий разрабатывает и реализует различные инновационные проекты. Однако из-за отсутствия систем проектного управления и опыта работы с такими проектами финансовая эффективность их незначительна. Одним из способов повышения финансовой эффективности инновационных проектов является использование такого инструмента, как бенчмаркинг.
Формирование инвестиционной программы электросетевой компании с учётом возможностей использования источников финансирования инвестиционной деятельности
Authors: Чараева Марина Викторовна 
Published: November 2018

Автор: Марина Викторовна Чараева - Ростовский государственный экономический университет (РИНХ) mvcharaeva@mail.ru
В статье рассматриваются возможности финансирования инвестиционной программы холдинга «Межрегиональные распределительные сетевые компании» на основе оценки тенденций роста спроса на электроэнергию и состояния основных фондов. Анализируется процесс формирования инвестиционного капитала предприятия как в теории, так и с точки зрения практики ТЭК. В результате складывается понимание того, что необходимо диверсифицировать источники формирования инвестиционного капитала и делать упор на акционерный капитал, долговое финансирование и прочие источники.
Влияние систем менеджмента качества на финансовые показатели компаний: концептуальный подход
Authors: Багаев Алексей Сергеевич , Кочугуева Маргарита Николаевна 
Published: November 2018

Авторы: Маргарита Николаевна Кочугуева - Российский экономический университет имени Плеханова Kotchugueva.MN@rea.ru
Алексей Сергеевич Багаев
Целью настоящей статьи является систематизация классических подходов в области систем менеджмента качества и определение возможности их применения к российским компаниям. Много внимания уделяется описанию различий между традиционным подходом к качеству и идеями TQM, как с идеологической точки зрения, так и с точки зрения применяемых процедур учета. На примере наиболее известных подходов и авторов (Джуран, Деминг, Кросби) показана динамика развития идеологии управления качеством. Предлагаются возможные механизмы влияния менеджмента качества на конкретные показатели деятельности компаний, что позволяет сформулировать возможные цели и методологию эмпирических исследований. Рассматриваются перспективы развития идей качества в России, описываются организационные предпосылки, необходимые для того, чтобы российские компании смогли перейти к эффективному внедрению систем менеджмента качества.
Инструменты финансирования и государственной поддержки развития малых промышленных компаний
Authors: Павловский Сергей Владимирович 
Published: November 2018

Автор: Сергей Владимирович Павловский НИУ ВШЭ
В статье рассматриваются тенденции привлечения финансирования малыми промышленными предприятиями в России. Проведен анализ существующих финансовых инструментов государственной поддержки малых промышленных компаний, указаны их преимущества и недостатки. Несмотря на то что активная государственная политика последних нескольких лет существенно улучшила возможности малых промышленных компаний по привлечению необходимого финансирования, в работе выявлен дисбаланс в объемах финансовой поддержки на различных стадиях развития компании.
The Impact of Local Government Investment On Corporate Decisions
Authors: Puntillo Pina , Tenuta Paolo 
Published: November 2018

Авторы: Pina Puntillo
Paolo Tenuta
This work aims to provide evidence on the impact of public investment on local business decisions. In particular we want to see the effect of public investment on the development of local area - measured by GDP and employment - and therefore the effect that the development of the area determines the location decisions of businesses.In other words, we therefore wish to demonstrate how the infrastructure is one of the determinants of competitiveness and development potential of an area of active firms. A good level of infrastructure produces significant advantages (so-called positive externalities) for the local economy because, not only allows to increase the productivity of factors of production, reducing costs, but also influences the degree of attraction of the area (residents, tourists, businesses, funders), the location decisions of new businesses, the strengthening of existing ones.The conceptual framework draws on the contributions made by many national and international literature on the role that public investment play in economic growth in the territories and the attractiveness of the territory.The paper is organized in two parts. Part 1 discusses the concept of local public investment, which is under a legal entity, examines the issue of investment planning and illustrates how the literature has suggested and tested empirically with reference to the role of public investment in the dynamics of growth and competitiveness of the territories. In the Part 2, is empirically tested the research hypothesis, through an econometric analysis, describing the models and variables used in the application of panel techniques, and presents the results of the estimates, while last section concludes with summary of some considerations.
К вопросу о классификации факторов формирования инновационной восприимчивости региона
Authors: Владимирова Ольга Николаевна , Дягель Оксана Юрьевна 
Published: November 2018

Авторы: Ольга Николаевна Владимирова НИУ ВШЭ
Оксана Юрьевна Дягель НИУ ВШЭ
В статье проведена систематизация и классификация факторов инновационной восприимчивости региона с использованием структуры признаков, имеющих разные свойства (степень влияния, характер и уровень воздействия, структуру инновационной деятельности и др.). Это позволяет определить возможные направления оказания управленческого воздействия на готовность региона к осуществлению инноваций.
Корпоративное управление: направление дискуссий
Authors: Степанова Анастасия Николаевна , Иванцова Ольга Михайловна 
Published: November 2018

Автор: Анастасия Николаевна Степанова НИУ ВШЭ, anstepanova@hse.ru
В этой статье предложен обзор работ, представленных в 2011 году на конференциях и международных семинарах, посвященных корпоративному управлению, в Европе. Особый акцент сделан на тенденции изучения корпоративного управления и его влияния на эффективность компаний в развивающихся странах. В статье также подробно освещаются современные теоретические подходы к корпоративному управлению, вызвавшие дискуссии в 2011 году.
Зависимость оценки стоимости компании в сделке M&A от типа компании-покупателя
Authors: Партин Илья Маркович 
Published: November 2018

Автор: Илья Маркович Партин НИУ ВШЭ ipartin@hse.ru
Оценка стоимости компании в сделках по слиянию и поглощению (сделки M&A) может зависеть от того, кто является покупателем. Так, существует распространенное мнение о том, что стратегические инвесторы платят более высокую цену за акции компании, тогда как финансовые инвесторы стараются приобрести акции по более низкой цене. В статье проводится регрессионный анализ с целью проверить данную гипотезу, где в качестве зависимой переменной выступает мультипликатор EV/EBITDA по сделкам M&A. По результатам анализа был сделан вывод о том, что данная гипотеза не может быть отвергнута, поэтому собственникам продаваемых компаний в первую очередь нужно обращаться к стратегическим инвесторам, которые могут заплатить более высокую цену.
Зависимость инвестиционной активности компании от стадий корпоративного жизненного цикла
Authors: Черкасова Виктория Артуровна , Смирнова Ирина Николаевна 
Published: November 2018

Авторы: Виктория Артуровна Черкасова НИУ ВШЭ vcherkasova@hse.ru
Ирина Николаевна Смирнова НИУ ВШЭ
В статье раскрывается влияние различных этапов жизненного цикла компании на ее инвестиционную активность. Для этого необходимо проследить динамику жизненного пути отдельной организации и найти новые подходы в управленческой политике компании. Статья содержит описание особенностей корпоративной инвестиционной политики для каждой стадии жизненного цикла, отдельно рассматривается фаза возрождения бизнеса. Представлена методологическая основа исследования, эмпирически протестированы построенные модели.
Тренды в слияниях и поглощениях LPT в Италии
Authors: Данови Александро , Карлетсос Димитрис , Кокорев Дмитрий Александрович 
Published: November 2018

Авторы: Александро Данови НИУ ВШЭ
Димитрис Карлетсос НИУ ВШЭ
Дмитрий Александрович Кокорев НИУ ВШЭ
В данной статье проанализированы тридцать два случая слияний, поглощений и консорциумов на итальянском рынке пассажирских перевозок. Для определения основных тенденций рынка корпоративного контроля основное внимание было уделено целям, потребностям и стратегиям его основных игроков. Стоит также отметить сильное влияние на рынок регуляторов: принятие закона 422/97 (декрет Бурландо) ввело прозрачные публичные условия отбора компаний при проведении тендеров на оказание услуг LPT, что, в свою очередь, заставило игроков рынка менять стратегию продвижения и модернизировать услуги.Основные игроки данного рынка, которые до этого развивались в условиях отсутствия конкуренции, в условиях либерализации и изменений условий работы начали активно пересматривать свои позиции, участвуя в слияниях и поглощениях, а также формируя союзы и альянсы.
Инновационная модернизация социально-экономической системы региона: совершенствование кластерной политики в условиях глобализации
Authors: Белякова Г. Я. , Батукова Л. Р. 
Published: November 2018

Авторы: Л Р Батукова НИУ ВШЭ
Г Я Белякова НИУ ВШЭ
Задача инновационной модернизации социально-экономической системы региона в условиях глобализации развития может быть решена только при эффективной кластеризации экономического пространства, что обеспечивается реальным участием всех заинтересованных институтов общества в модернизации.Технологические платформы выступают инструментом вовлечения общественных институтов в процесс инновационной модернизации в условиях глобализации и инновационного развития. Система управления инновационной модернизацией региональной системы должна формироваться с учетом методологии технологических платформ.
Современное состояние и перспективы развития исследований в области управления оборотным капиталом компании
Authors: Волков Д. Л. , Никулин Е. Д. 
Published: November 2018

Авторы: Е Д Никулин НИУ ВШЭ
Д Л Волков НИУ ВШЭ
Статья посвящена анализу современного состояния и перспектив развития исследований финансовых аспектов управления оборотным капиталом компании. На основе различий в управляемом объекте предложена оригинальная классификация уровней управления оборотным капиталом компании. Выделены три основных уровня управления оборотным капиталом: уровень элементов оборотного капитала, корпоративный уровень и уровень цепи поставок. По тематике, соответствующей каждому из рассматриваемых уровней управления, представлен краткий обзор основных научных работ, описаны полученные в них результаты и перечислены наиболее актуальные на сегодняшний день задачи.
Оценка ставки восстановления по российским корпоративным облигациям
Authors: Антонова Екатерина Няимовна 
Published: November 2018

Автор: Екатерина Няимовна Антонова НИУ ВШЭ
Ставка восстановления является одним из ключевых параметров оценки возможных потерь при наступлении дефолта по корпоративной облигации наряду с вероятностью дефолта и подверженностью риску при наступлении дефолта. Она показывает, какую долю привлеченных средств эмитент возвращает владельцу облигации в случае ее дефолта. Однако оценке ставки восстановления, в отличие от оценки вероятности дефолта, долгое время не уделялось достаточного внимания в научных работах. Цель настоящего исследования – создать модель для оценки ставки восстановления по корпоративным облигациям российских эмитентов.