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Adam Smith: algunos antecedentes olvidados
Authors: Rivas León Gómez 
Published: March 2021

Adam Smith was a successful writer in his life time and he is still well-known as one of the best. Nevertheless, I would like to highlight the fact that most of the ideas that made Smith famous, were already written long time ago and they were also spread widely in his academic world.
In some cases, the authors managed to hide their sources of inspiration; in other cases the writers ignored the previous knowledge about their specific field. This can be applied to the doctrine of the School of Salamanca, that arrived at the Scottish Enlightenment authors (Gershom Carmichael, Francis Hutcheson and Adam Smith) throughout the Dutch and German philosophers: Hugo Grotius and Samuel Pufendorf.
Key words: Adam Smith, Scholastics, liberalism, School of Salamanca, Grotius.
JEL Classification: B12.
Resumen: Adam Smith fue un exitoso publicista en su tiempo, y mantiene hasta hoy esa fama de los grandes creadores. Sin embargo, veremos cómo una gran parte de la doctrina que hizo famoso a Smith ya estaba escrita desde bastantes años antes, y era suficientemente bien conocida en su entorno académico.
En algunos casos, los autores se ocupan de ocultar hábilmente sus fuentes de inspiración; en otros, ellos mismos ignoran los antecedentes doctrinales de su pensamiento que, tras años (y siglos) de éxito, han podido quedar misteriosamente en el olvido. Lo que sería aplicable al corpus doctrinal de la Escuela de Salamanca: planteamos aquí cómo pudo llegar a las cátedras escocesas de Filosofía Moral —donde enseñaba Adam Smith— a través de un largo recorrido que tendría como principales protagonistas el holandés Hugo Grocio, el alemán Samuel Pufendorf, y los maestros inmediatos de Smith en Glasgow como Gershom Carmichael o Francis Hutcheson.
Palabras clave: Adam Smith, Escuela de Salamanca, Escolástica, Liberalismo, Hugo Grocio.
Clasificación JEL: B12.
Hacia una teoría de los bienes públicos como bienes políticos y el rol estatal
Authors: Futerman Alan G. 
Published: March 2021

In this work Public Goods are analyzed from the point of view of their definition as «non-excludable» and «non-rivalry» in order to show the contradictions it entails. Also we propose Political Goods as a proper name in order to define those goods provided by the state apart from the basic ones (security and justice) and therefore to show how these are the result of political pressure and arbitrary decisions by bureaucrats (which is studied in the works of James Buchanan on Democracy). Finally we present a possible justification for the provision of Security and Justice by the State based on Economic Theory (according to the theories of Robert Nozick), which would show that the State could be the ideal agent to provide these goods, while at the same time avoid using the contradictory and ambiguous category of Public Goods.
Key words: Public Goods, Praxeology, Ludwig von Mises, Public Choice School, James Buchanan, Minimal State, Robert Nozick, Spontaneous Order, Created Order, Externalities.
JEL Classification: H40, H41, H42, D62.
Resumen: En el presente trabajo se realiza un análisis de los Bienes Públicos desde su definición de «No Exclusión» y «No Rivalidad» para demostrar las contradicciones en que incurre la misma. A su vez se propone como término correcto el de Bienes Políticos para ilustrar que aquellas funciones que el Estado adopta por encima de las básicas (seguridad y justicia) son fruto de presiones políticas y la arbitrariedad de los funcionarios (lo cual es ilustrado con las teorías de James Buchanan sobre la Democracia). Finalmente se procede a brindar una posible justificación de la provisión estatal de Segu - ridad y Justicia bajo los fundamentos de la Teoría Económica (en base a las teorías de Robert Nozick), lo cual demostraría que estos son bienes para cuya provisión el Estado podría ser el agente o árbitro ideal, sin necesidad de recurrir a la categoría contradictoria y ambigua de Bienes Públicos.
Palabras clave: Bienes Públicos, Praxeología, Ludwig von Mises, Escuela de la Elección Pública, James Buchanan, Estado Mínimo, Robert Nozick, Orden Espontáneo, Orden Creado, Externalidades.
Clasificación JEL: H40, H41, H42, D62.
Why bitcoin can never be money
Authors: LeRoux Chris 
Published: March 2021

In On the Origins of Money (1892), Carl Menger explains that in a barter situation, some commodities are more commonly demanded than others, are more saleable. In order to overcome the double coincidence of wants, people naturally begin trading their goods first for a more saleable good in order to then trade for their final objective. Menger (1892) describes it thus, «Men have been led, with increasing knowledge of their individual interests, each by his own economic interests, without convention, without legal compulsion, nay, even without any regard to the common interest, to exchange goods destined for exchange (their “wares”) for other goods equally destined for exchange, but more saleable.» Lud-wig von Mises restated the same insight in Human Action (1940), «[Money] is the most marketable good which people acquire be-cause they want to offer it in later acts of interpersonal exchange. Money is the thing which serves as the generally accepted and commonly used medium of exchange.»
As ever more people discovered the advantages of using a more saleable good in indirect exchange, one commodity became increasingly adopted until it eventually became money, the most marketable of all goods, the good that can generally be traded for all other goods within the market. As Menger said (1892), «And so it has come to pass, that as man became increasingly conversant with these economic advantages… those commodities, which relatively to both space and time are most saleable, have in every market become the wares, which it is not only in the interest of every one to accept in exchange for his own less saleable goods, but which also are those he actually does readily accept.»
The Wisselbank and Amsterdam Price Volatility: A fractal test of the Austrian fractional-reserve banking hypothesis
Authors: Guzelian Christopher P. , Mulligan Robert F. 
Published: March 2021

Using 1708-1788 historical data, we test the Austrian hypothesis that fractional-reserve banking destabilizes commodity prices, complicating eco­ nomic calculation and entrepreneurial planning, and contributes to boom-bust cycles. The Bank of Amsterdam («Wisselbank», 1609-1819) maintained high reserve requirements until the Fourth Anglo-Dutch War (1780-1784), when its reserve ratio plummeted from nearly 100% in 1778 to around 20% by 1788. We compare price volatilities for 1722-1779 and 1780-1788 using fractal Hurst exponents. For all commodity prices tested, fractal volatility was higher during the lower fractional reserve period, except for rye, wheat, and Hamburg Bills of Exchange. Bill of Exchange stability was likely attributable to Hamburg transport ships’ ability to evade British incursion and to the Wisselbank’s legal monopsony in the secondary commercial paper market. However, rye and wheat prices — directly indicative of bread prices — generally (and contrary to Austrian theory) stabilized even though British blockades significantly re­ duced Dutch bread grain imports. We attribute this unexpected result primarily to emergency wartime provision by the Amsterdam municipal granary. The Wisselbank experience may confirm, or at least does not clearly falsify, the economic relevance of the Austrian Fractional-Reserve Banking Hypothesis.
Keywords: Fractional reserve banking, monetary expansion, price stability, equilibrium.
JEL Codes: E42, E44, N13, N23, N83.
Resumen: Analizando los datos históricos correspondientes al Banco de Áms­ terdam de 1708 a 1788 concluimos que la evidencia empírica confirma (o al menos no refuta) la hipótesis austriaca sobre los negativos efectos de la banca con reserve fraccionaria.
Palabras clave: Banca con reserva fraccionaria, expansión monetaria, estabili­ dad de precios, equilibrio.
Clasificación JEL: E42, E44, N13, N23, N83.
The Chicago Plan Revisited: An Austrian critique
Authors: Kleinheyer Marius 
Published: March 2021

Within the context of the economic crisis since 2007 a space for fundamental reflection on the institutional structure of the finan-cial system has been opened, allowing for the introduction of sig-nificant reform proposals in the economic discourse. The IMF economists Jaromir Benes and Michael Kumhof published a work-ing paper in August 2012, reintroducing the Chicago Plan as such a proposal.2 Following up the work of Irving Fisher (1935)3 the au-thors propose the separation of the monetary and the credit func-tions of the banking system, by requiring 100% reserve backing for deposits. This plan is designed to eliminate the possibilities for private banks to create money through fractional reserve banking and is supposed to give governments the complete control over money issuance. The central bank, upgraded as a powerful mone-tary commission, is seen as the best candidate to serve as a state’s monetary authority in the exercise of its monetary prerogative (monopoly of currency, money issuance, and seigniorage).
The purpose of this paper is to provide an overview of the ele-ments of this reform proposal, contrast it with a recapitulatory display of the Austrian analysis and evaluate the plan based on its political desirability.
In the first step, the original plan from 1935 by Irving Fisher is presented. Second, the newest version and the key findings of Ben-es and Kumhof are summarized. Third the Austrian critique of fractional reserve banking and central banking is laid out. In the fourth step, a response to a peculiarity of the working paper about the origin of money is offered. In conclusion a brief discussion on the likelihood of political implementation and the evaluation from the Austrian perspective close the argumentation.
El papel de los fondos buitre en los ciclos crediticios de economía en recesión. Aportes para un análisis bajo la Escuela Austriaca
Authors: Rocafort Guillermo 
Published: March 2021

Escribo libros de Economía polémicos, muy polémicos, y el estado de libertad que experimento ante el resultado final es lo más pare-cido a un éxtasis académico.
El primero de ellos lleva por título «Sicav. Paraíso Fiscal», y me-reció dos buenas entrevistas televisivas y a continuación un sonoro silencio en los ámbitos universitarios españoles, a pesar de ser la adaptación de la única tesis doctoral sobre el particular en España y tratar un tema de mucha enjundia.
Por el contrario, este libro sí que está en las mejores Universida-des de Estados Unidos, lo cual evidencia a mi juicio cierto interés sobre lo que este profesor universitario puede aportar sobre la cuestión.
No sé qué es lo que pasa, pero esta asimetría en mi impacto académico según trascienda o no nuestras fronteras no se detiene aquí: mis libros de Historia, otra de mis facetas del conocimiento, son silenciados en España pero sin embargo proliferan en las me-jores Universidades del extranjero con una velocidad que me pro-duce verdadero vértigo ... está claro que el dicho de que «nadie es profeta en su tierra», aquí, en el marco universitario español, se eleva a la enésima potencia.
La epistemología de la Escuela Austriaca de economía (la fundamental aportación de F. A. Hayek a la teoría del conocimiento)
Authors: Meseguer César 
Published: March 2021

The exact process of the human brain and mind information and development is still, in many ways, a true mystery. Nonetheless, it seems clear that the evolutionary process enabled the brain and mind to progress from the most basic and instinctive aspects to evermore advanced levels of abstraction, which permitted the generation of increasingly complex abilities and elaborate language. But, how do we believe that the human mind works? How are we able to acquire knowledge and to transmit it? What are the appropriate methods to try and get close to the «real» world that surrounds us? The Austrian School of Economics has made some very interesting contributions to this subject, not only with regards to epistemology but also in the social sciences, mainly thanks to the contribution of the school’s most outstanding representative, F.A. Hayek. The main goal of the present work is to try and make the importance of Hayek’s contribution known, as well as to examine its derived consequences for epistemology and social science methodologies in general, and the consequences for Economics and Law in particular.
Key Words: Epistemology, evolution, methodology, ontology, knowledge, sci-ence, method, reason, Austrian School.
JEL Classification: B40, B41, B49, B52, B53.
Resumen: El proceso exacto de formación y desarrollo del cerebro humano y de la mente es todavía en muchos aspectos un auténtico misterio. No obstante, parece claro que el proceso evolutivo permitió ir pasando desde los aspectos más básicos e instintivos, hasta niveles cada vez más elevados de abstracción, que permitieron la generación de habilidades complejas y de un lenguaje cada vez más elaborado. Pero ¿cómo creemos que funciona la mente huma-na? ¿Cómo somos capaces de adquirir conocimientos y transmitirlos? ¿Cuáles son los métodos adecuados para tratar de acercarnos a la «verdad» del mun-do que nos rodea? Sobre estas materias, la Escuela Austriaca de Economía, ha realizado aportaciones muy interesantes, tanto en epistemología, como en metodología de las ciencias sociales, fundamentalmente gracias a la contribu-ción de su representante más destacado, F. A. Hayek. El objetivo principal de este trabajo es tratar de dar a conocer la gran importancia de esa contribu-ción, así como las consecuencias que de ella se derivan para la epistemología y la metodología de las ciencias sociales en general, y para la Economía y el Derecho en particular.
Palabras clave: Epistemología, evolutivo, metodología, ontología, conocimien-to, ciencia, modelo, razón, Escuela Austriaca.
Clasificación JEL: B40, B41, B49, B52, B53.
Economía y religión: Los años sabáticos y jubilares en la tradición judeo-cristiana
Authors: Rivas León M. Gómez 
Published: March 2021

Estas páginas surgieron tras una nueva lectura de las encíclicas de Juan Pablo II Tertio Millennio Adveniente (TMA, 1994) y Novo Millen-nio ineunte (NMI, 2001). No pretendían un comentario general a las cartas, sino la referencia a algunos párrafos sobre la aplicación al campo económico de la tradición jubilar judeo-cristiana. Son bien conocidos otros textos sociales de Juan Pablo II (Laborem Excersens, 1981; Sollicitudo Rei Socialis, 1987; o Centesimus Annus, 1991), en los que describe y se lamenta de las terribles injusticias que padece nuestra sociedad actual en cuanto a la distribución de la riqueza o las «relaciones entre trabajo y capital» (TMA, 50), que reclamarían «el compromiso por la justicia y por la paz en un mundo como el nuestro, marcado por tantos conflictos y por intolerables desigual-dades sociales y económicas» (TMA, 51). El diagnóstico aparece rotundo.
Sin embargo, el problema no está en el diagnóstico, sino en la terapia. Lo difícil ahora es dar con soluciones eficaces. Porque la Carta Apostólica ya avisa de que «en gran parte los preceptos del año jubilar [bíblico] no pasaron de ser una expectativa ideal»; si bien recuerda que «el año jubilar debía servir de ese modo al resta-blecimiento de la justicia social. Así pues, en la tradición del año jubilar encuentra una de sus raíces la doctrina social de la Iglesia» (TMA, 13).
Hilaire Belloc: Del Estado del bienestar al Estado servil
Authors: Vera Alfonso Díaz Vera 
Published: March 2021

Hilaire Belloc (1870-1953) criticized the social legislation passed by the British Liberal Party before the Great War, which represented the emer-gence of the modern Welfare State. His criticism was based on the ideas of a school of thought called distributism. Based upon the principles of Catholic Social Teaching, especially the encyclical Rerum novarum. This Thomist rooted school of thought praised that the means of production should be spread as widely as possible. Belloc believed that attempts of social reform by state inter-vention, dissociated from fundamental principles, would lead to results oppo-site to those initially intended. Social reforms aimed to improve the status of workers could lead, by the needs of their sustainability, to an economy in which certain people would be forced by regulation to work for others or for the state, who likewise would have to take care of them. Belloc coined the concept “Ser-vile State” for this kind of society.
Keywords: Hilaire Belloc; Welfare State; Servile State; collectivism
JEL codes: B14, B15, B25
Resumen: Hilaire Belloc (1870-1953) criticó la legislación social del Partido Li-beral en la Inglaterra de los años anteriores a la Primera Guerra Mundial, considerada precedente del Estado del Bienestar. Su crítica se basó en una lí-nea de pensamiento conocida como distributismo, que, fundamentándose en una filosofía de raíz tomista y tomando como punto de partida la encíclica Rerum Novarum, defendía la distribución más amplia posible de la propiedad de los medios de producción. Para Belloc los intentos de reformar la sociedad mediante la intervención estatal, disociados de principios fundamentales y en-raizados en una filosofía errónea, no consiguen sino acrecentar los problemas que tratan de resolver. De este modo, el reformador que emplea sus herramien-tas de planificación en aras de la mejora social acaba promoviendo la impo-sición de diversas formas de trabajo obligatorio, características del tipo de relaciones sociales que Belloc definió como Estado Servil.
Palabras clave: Hilaire Belloc; Estado del Bienestar; Estado Servil; colectivismo.
Clasificación JEL: B14, B15, B25
Mercados medievales y orden social: una aproximación austriaca al caso inglés
Authors: Sampedro Roque 
Published: March 2021

In this article we will attempt to analyze, from an austrian perspective, the main traits of late medieval English socioeconomic history, taking in account the so-called «commercialization model», which is an interpretative trend that highlights the importance of trade and markets in medieval economy. Thus, in the first place, we will explain the fundamental features of this model and, afterwards, some theoretical elements of the austrian perspective (institutions, spontaneous order, social space) will be presented. Starting from this, in the second place, the origins and development of medieval markets, understood as social spaces, will be explained. Afterwards, we will analyze the process of price-formation in these markets and, finally, we will study the emergence of a catallactic order and its main traits (economic calculation and market networks).
Keywords: medieval markets, commercialisation model, social space, Austrian theory of institutions, catallactic medieval order.
JEL Classification: N01, N93, P16, Z13
Resumen: En este artículo nos proponemos analizar, a partir de una perspec-tiva austríaca, los rasgos principales de la historia socioeconómica inglesa de la Edad Media, teniendo en cuenta especialmente el llamado «commercialisa-tion model», una línea interpretativa que insiste en la importancia del comercio y los mercados en la economía medieval. Así, en primer lugar se explicarán las características fundamentales de este modelo, y a continuación, se presenta-rán algunos elementos teóricos (instituciones, orden espontáneo, espacio social) de la perspectiva austríaca. A partir de estas cuestiones, en segundo lugar, se pasará a explicar los orígenes y desarrollo de los mercados medieva-les, entendiéndolos como espacios sociales. A continuación, se analizarán los procesos de formación de precios en estos mercados y, finalmente, se estu-diará la emergencia de un orden cataláctico y sus rasgos principales (cálculo económico y redes de mercados).
Palabras clave: mercados medievales, commercialisation model, espacio social, teoría austríaca de las instituciones, orden cataláctico medieval.
Clasificación JEL: N01, N93, P16, Z13
La educación de la empresarialidad en las familias empresarias
Authors: Nogales Fernando 
Published: March 2021

The present work aims to make visible the importance that entrepre-neurship education has for business families from the perspective of the Aus-trian School of Economics. Throughout history family businesses have always had great relevance throughout the world. Families as institutions, and compa-nies as organizations, both have proved to be always great generators of wealth. Furthermore, this work aims to analyze the great similarity that the foun-ders have in their concept of being an entrepreneur with the economic princi-ples of the Austrian School of Economics. All this has not arisen by chance, but is the result of a specific education in concrete values ​that have been transmit-ted internally from generation to generation throughout history. We will investi-gate what these family and business values ​are, i.e. how business families educate their children, before they enter the company and later, institutionally, from their involvement in it.
Keyword s: Family Businesses, Social Institutions that generate wealth, entrepre-neurship education in business families.
JEL Classification: A21, B53, I21.
El presente trabajo pretende visibilizar la importancia que tiene para las familias empresarias la educación de la empresarialidad desde la perspec-tiva de la Escuela Austriaca de Economía. A lo largo de la historia las empre-sas familiares han tenido siempre una gran relevancia en todo el mundo. Las familias como instituciones y las empresas como organizaciones han demos-trado ser siempre grandes generadoras de riqueza. Por otra parte, este trabajo tiene como objetivo analizar la gran similitud que tienen los fundadores en su concepto de ser empresario con los principios económicos de la Escuela Aus-triaca de Economía. Todo ello no ha surgido por azar, sino que es el fruto de una determinada educación en valores concretos que se han ido transmitiendo internamente de generación en generación a lo largo de la historia. Investiga-remos cuáles son dichos valores familiares y empresariales, cómo las familias empresarias educan a sus hijos antes de su entrada en la empresa y posterior-mente, ya de manera institucional, a partir de su implicación en la misma.
Palabras clave: Empresas Familiares, Instituciones sociales generadoras de riqueza, la educación de la empresarialidad en las familias empresarias.
Clasificación JEL: A21, B53, I21.
La escuela austriaca y la escuela de Chicago: un análisis comparativo de sus fundamentos y propuestas
Authors: Fernández Miguel Ángel Echarte 
Published: March 2021

Las ciencias de la acción humana difieren en el objeto de estudio con las ciencias naturales. La economía, por ejemplo, estudia los procesos de cooperación social que se generan en el mercado y para poder comprender estos fenómenos se necesita de una teoría previa— el método de investigación es apriorístico- deductivo—. Esto hace que existan varias escuelas de pensamiento en el área de las ciencias sociales en contraste con las ciencias naturales donde hay un cierto consenso en cuanto a una serie de leyes fundamenta-les. Así, en economía podemos encontrar muchas escuelas de pen-samiento (Escuela de Chicago, Teóricos Keynesianos, Escuela Historicista Alemana, Marxistas, Escuela Austríaca, Escuela Neo-clásica, Escuela Institucionalista, etc.) y cada una de ellas se puede clasificar entre otras cosas según su grado de defensa de la econo-mía de libre mercado. Así, las escuelas menos orientadas hacia este sistema y que defienden un mayor grado de intervencionismo estatal serían el marxismo, el keynesianismo, el historicismo y el institucionalismo mientras que la Escuela de Chicago y la aus-tríaca critican la intervención estatal y son partidarios en general de la economía de mercado.
El objetivo de este artículo es analizar estas dos escuelas de pensamiento económico defensoras del libre mercado señalando sus coincidencias y principales diferencias. La metodología de la investigación se basa en el estudio de fuentes primarias que corres-ponde a los principales textos académicos de sus autores más importantes.