СТРУКТУРНАЯ ОБЛИГАЦИЯ КАК НОВЫЙ ВИД ЦЕННОЙ БУМАГИ В РОССИИ
Authors: Ахматьянова В.А. , Сагитова И.Ф. 
Published: December 2024

Общественные отношения, возникающие на рынке ценных бумаг, усложняются, появляются новые участники, выстраиваются механизмы взаимодействия между ними, вводятся в оборот ценные бумаги, которые ранее не были известны российскому финансовому рынку. Модернизация соответствующих общественных отношений требует своевременного пересмотра действующего законодательства, регулирующего обращение ценных бумаг. В статье анализируется новая редакция Федерального закона от 22.04.1996 №39‑ФЗ «О рынке ценных бумаг», которая будет действовать с 16 октября 2018 г., вводящая в оборот новую разновидность ценной бумаги — структурную облигацию. Традиционно облигация рассматривалась как долговая ценная бумага, гарантирующая своему владельцу право на получение в установленный в ней срок ее номинальной стоимости. Появление же нового финансового инструмента — структурной облигации, ста‑ вящей возврат ее номинальной стоимости в зависимость от наступления или ненаступления определенных законом обстоятельств, порождает обоснованный интерес как со стороны юристов‑практиков, так и со стороны ученых‑цивилистов. Вышеизложенные обстоятельства подтверждают тезис об актуальности темы исследования. Цель данной работы состоит в изучении понятия структурной облигации, особенностей ее эмиссии и обращения. Структура исследования определена целью, задачами и включает в себя введение, основную часть, выводы, библиографический список. Во введении сформулированы актуальность, изученность соответствующей темы, научная новизна, цель и задачи исследования, раскрывается теоретическая и практическая значимость работы. В основной части статьи анализируется законодательство, регламентирующее особенности выпуска и размещения структурных облигаций, раскрываются преимущества структурных облигаций перед традиционными, подробно описываются факторы, влияющие на получение ее владельцем номинальной стоимости этой ценной бумаги. В заключении авторы приходят к выводу, что структурная облигация представляет собой весьма привлекательный финансовый инструмент, который, безусловно, будет интересен для эмитентов и инвесторов. Авторы подчеркивают необходимость принятия нормативно‑правовых актов, детально регламентирующих выпуск структурных облигаций, и внесения изменений в уже существующие. Отмечается, что какие‑либо выводы данных нововведений можно будет сделать лишь тогда, когда эти продукты будут апробированы и сложится соответствующая правоприменительная практика
Public relations emerging at the securities market become more complicated, new participants appear, mechanisms of in‑ teraction between them are built up, securities that were not pre‑ viously known to the Russian financial market are put into cir‑ culation. Modernization of the relevant public relations requires a timely review of the current legislation governing the circulation of securities. The article reviews a new version of the Federal Law No. 39‑FZ dated April 22, 1996 “On the Securities Market”, which will be effective from October 16, 2018, introducing a new type of security — a structural bond. Traditionally, a bond has been treated as a debt security guaranteeing its holder the right to re‑ ceive the nominal value of the bond in the period specified therein. The emergence of a new financial instrument ‑ a structural bond that places the return of its face value in dependence on the offense or non‑occurrence of circumstances determined by the law, gen‑ erates a legitimate interest both from the legal practitioners and from civilian scientists. The above circumstances confirm the thesis about the relevance of the research topic. The purpose of this work is to study the concept of a structural bond, the specifics of its is‑ sue and circulation. The structure of the study is determined by the purpose, objectives and includes the introduction, the main part, conclusions, and the list of references. The introduction formulated the relevance; the study of the relevant topic, the scientific novelty, the purpose and objectives of the study, the theoretical and practi‑ cal significance of the work is revealed. The main part of the article analyzes legislation regulating the features of issuing and placing structural bonds, reveals the advantages of structural bonds over traditional bonds, details the factors affecting the owner of the face value of that security. In conclusion, the authors come to the con‑ clusion that the structural bond is a very attractive financial instru‑ ment, which, of course, will be of interest to issuers and investors. The authors emphasize the need for adoption of the regulations that detail the issuance of structural bonds and the introduction of changes to existing ones. It is noted that any conclusions of these innovations can be made only when these products are tested and appropriate law enforcement practice is developed.