СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В ИННОВАЦИИ В ХИМИЧЕСКОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ ПУТЕМ УЧЕТА ВЕРОЯТНОСТИ РИСКОВ ПРОЕКТА
Authors: Васильева Е.Ю. 
Published: December 2024

В статье рассмотрены варианты принятия решений о целесообразности инновационного проекта, который базируется на методологически верных и современных подходах к его оценке. Данная работа является логическим продолжением ранее опубликованной статьи Оценка эффективности инвестиций в инновации в химической промышленности , развивает положения по оценке эффективности инвестиций в инновации с помощью расчета чистой приведенной стоимости, анализа чувствительности и построения дерева решений в химической промышленности и восполняет пробел, рассматривая определение вероятности наступления событий, что является основным фактором, влияющим на результаты оценки проекта и принятия инвестиционного решения. Автором рассмотрены экспертный и статистический подходы к определению вероятности возникновения определенных событий. Для совершенствования проектного анализа предложено использование практического компьютерного метода исследования статистик вероятностных распределений бутстрэп. На примере инновационного проекта по производству химического продукта (формалина) были получены распределения вероятностей для проекта, определены средние значения изменений его целевых параметров (курса евро к рублю и объемов спроса), составлено дерево решений, проведен его обратный анализ и рассчитаны математические ожидания чистой приведенной стоимости. В результате было выявлено наличие во внешней среде экзогенных факторов, влияние которых может оказывать положительное влияние на проект. Таким образом, автором доказана гипотеза о том, что применение корректных методов и критериев оценки эффективности инвестиционных вложений в инновационные продукты позволяет оценить различные варианты реализации проекта, учесть его риски, выявить факторы, которые в наибольшей степени влияют на эффективность проекта, что, в конечном счете, позволяет принять оптимальное инвестиционное решение. Полученные результаты могут быть использованы предприятиями химической отрасли в процессе оценки и обоснования инвестиционной привлекательности инновационных проектов и принятия решений об их реализации

The options of making decisions on the expediency of an innovative project which is based on the methodologically correct and modern approaches to its assessment are considered in the article. This work is the logical continuation of the article Evaluation of the efficiency of investment in innovation in industry published earlier. It develops some provisions on the efficiency of investments into innovations by the means of net present value calculation, the analysis of sensitivity and the decision tree creation in chemical industry. It considers the definition the probability of the events, which act as the main factor, affecting the results of the project assessment and the investment decision adoption. The author considers the expert and statistical approaches to the definition of the probability of some events. The use of the practical computer technique the research of the probability distributions statistics (bootstrap) is offered for improving the project analysis. The probability distributions of the innovative project of production of chemical (formalin) were received, the average values of changes in its target parameters (the Euro-Ruble exchange rate and demand volumes), the tree of decisions is created, its return analysis is carried out and the expectations of net present value are calculated. As the result it reveals the existence of exogenetic factors, which can have a positive impact on the project. Thus, the author proves the hypothesis, that the application of correct methods and criteria of evaluating the effeciency of investment in innovative products allows to evaluate various options of the project implementation, taking into account its risks, to identify the factors that have the greatest impact on the project effeciency and thus to make the best investment decision. The received results can be used by the chemical industry enterprises during the assessment and justification of the investment attractiveness of innovative projects and for making decisions on their implementation