PROSPECTS FOR THE USE OF DIGITAL FINANCIAL ASSETS IN ORDER TO ATTRACT INVESTMENT RESOURCES BY COMPANIES IN THE REAL SECTOR OF THE ECONOMY
Authors: Богданова Р.М. 
Published: August 2024

Введение. Цифровизация всех форм корпоративных отношений и общественной жизни, обусловленная нарастанием влияния четвертой промышленной революции, актуализирует широкое применение цифровых технологий предприятиями реального сектора экономики, которые рассматривают их в качестве инструментов упрощения процессов заключения сделок и обеспечения их безопасности, а также в качестве нового источника привлечения инвестиционного капитала. Уже сейчас пилотные проекты по применению цифровых финансовых активов (ЦФА) как источников наращения объемов финансового обеспечения показали свою высокую результативность, а сам механизм их внедрения оказался достаточно прост и удобен для компаний-эмитентов. В связи с этим можно обозначить достаточно высокий потенциал применения в реальном секторе экономики цифровых финансовых активов и их перспективность для рынков инвестиционного капитала, однако в дельнейшем требуется достаточно серьезная работа по правовому регулированию ЦФА, анализу рисков его использования для предприятий реального сектора, а также создание определенных унифицированных алгоритмов, которые позволят превратить цифровые активы в полноценный инструмент финансирования. Материалы и методы. Проведение анализа возможностей применения цифровых финансовых активов как перспективных финансовых инструментов для реального сектора экономики основано на использовании основных положений Стратегии развития национальной платежной системы, что подразумевает рассмотрение термина «ЦФА» с точки зрения инновационного подхода к осуществлению инвестиционных операций и расширению сферы применения данных активов, в том числе и как самых современных средств платежа. Основу методического аппарата данного исследования составляет концептуально-теоретическое обобщение основных аспектов управления ЦФА, а также анализ преимуществ и недостатков внедрения цифровых активов для осуществления инвестирования и привлечения капитала на основе технологий блокчейна. Результаты исследования. Полученные в ходе исследования результаты свидетельствуют о том, что на сегодняшний день ЦФА, несмотря на то, что являются новым явлением на финансовом рынке, обладают большим потенциалом для развития за счет возможности повышения безопасности и скорости заключения финансовых сделок, что открывает для предприятий реального сектора экономики новые технологические горизонты в области совершенствования методов финансового обеспечения своей деятельности. Обосновано, что в этом случае ЦФА позволяют снизить средневзвешенную стоимость капитала за счет уменьшения транзакционных издержек на привлечение финансирования, а также обеспечить максимальную прозрачность финансовых операций, что повышает инвестиционную привлекательность компании и укрепляет доверие к ней со стороны инвесторов. Обсуждение и заключение. Выводы и обобщения, сделанные в рамках данной статьи, могут быть использованы в практике работы предприятий реального сектора экономики, рассматривающих возможность применения ЦФА для инвестирования и финансирования, облегчения доступа на рынок заимствований (что особенно важно для субъектов среднего и малого бизнеса), оптимизации торгового финансирования, доступа к новому рынку ликвидности, токенизации активов с целью ускорения привлечения финансирования под них. Научная значимость представленного в статье исследования заключается в идентификации основных преимуществ и ограничений выпуска цифровых финансовых активов для эмитентов предпрятий реального сектора экономики.

Introduction. The digitalization of all forms of corporate relations and public life, due to the increasing influence of the fourth industrial revolution, leads to the widespread use of digital technologies by enterprises in the real sector of the economy, which consider them as tools to simplify the processes of concluding transactions and ensuring their security, as well as as a new source of attracting external investment capital. Pilot projects on the use of digital financial assets (CFA) are already underway as sources of increasing the volume of financial support, they have shown their high effectiveness, and the mechanism of their implementation has turned out to be quite simple and convenient for issuing companies. In this regard, it is possible to identify a fairly high potential for the use of digital financial assets in the real sector of the economy and their prospects for investment capital markets, however, serious work is required on the legal regulation of the CFA, an analysis of the risks of its use for real sector enterprises, as well as the creation of certain unified algorithms that will turn digital assets into a full-fledged a financing tool. Materials and Methods. The analysis of the possibilities of using digital financial assets as promising financial instruments for the real sector of the economy is based on the use of the main provisions of the Strategy for the Development of the national payment system, which implies considering the term CFA from the point of view of an innovative approach to investment transactions and expanding the scope of these assets, including the most modern means of payment. The basis of the methodological apparatus of this study is a conceptual and theoretical generalization of the main aspects of CFA management, as well as an analysis of the advantages and disadvantages of introducing digital assets for investing and raising capital based on blockchain technologies. Results. The results obtained during the study indicate that today, despite the fact that CFAs are a new phenomenon in the financial market, they have great potential for development due to the possibility of increasing the security and speed of concluding financial transactions, which opens up new technological horizons for enterprises in the real sector of the economy in the field of improving methods of financial support for their activities. It is proved that in this case, CFAs can reduce the weighted average cost of capital by reducing transaction costs for attracting financing, as well as ensure maximum transparency of financial transactions, which increases the investment attractiveness of the company and strengthens investor confidence in it. Discussion and Conclusion. The conclusions and generalizations made within the framework of this article can be used in the practice of enterprises in the real sector of the economy considering the possibility of using CFA for investment and financing – facilitating access to the borrowing market (which is especially important for medium and small businesses), optimizing trade finance, access to a new liquidity market, tokenization of assets to accelerate the attraction of financing for them. The scientific significance of the research presented in the article is to identify the main advantages and limitations of issuing digital financial assets for issuers of enterprises in the real sector of the economy.