bluuebunny/crossref_metadata_2025 huggingface dataset:
Judging the probability of a contingent loss: An empirical study*
Authors: HARRISON KENNETH E. , TOMASSINI LAWRENCE A.
Published: April 2010

Abstract. This paper reports the results of research in which experienced auditors interpreted the criteria of Statement of Financial Accounting Standards No. 5 (SFAS 5): Accounting for Contingencies. The research focuses on two issues: (1) the nature and degree of consensus in the auditors' interpretations, and (2) the extent to which these interpretations depend upon the type of contingent loss. Forty‐five experienced auditors (managers, principals, and partners) from “Big 8” CPA firms responded to a research instrument that elicited their interpretation of SFAS 5 probability criteria.

Our analysis focuses upon the thresholds between the “remote” and “reasonably possible” criteria and between the “reasonably possible” and “probable” criteria. Our results indicate: (1) threshold means of 0.16 and 0.68, respectively; (2) more auditor consensus for the first threshold than for the second; (3) the first threshold was significantly lower than indicated by previous research; and (4) the thresholds were generally not dependent upon the type of contingent loss.
Audit delay and the timeliness of corporate reporting*
Authors: ASHTON ROBERT H. , GRAUL PAUL R. , NEWTON JAMES D.
Published: April 2010

Abstract. We examine the determinants of “audit delay,” the number of calendar days from fiscal year‐end to the audit report date. A descriptive model of audit delay is tested on a sample of 465 companies listed on the Toronto Stock Exchange from 1977 to 1982. Although several variables included in the model are statistically significant, the proportion of variability in audit delay explained by the variables is low. Descriptive data are presented for variables consistently associated with audit delay over the six‐year period — auditor size, industry classification, existence of extraordinary items, and sign of net income. Some directions for future research are also suggested.

Résumé. Les auteurs examinent les déterminants du «délai de vérification», soit le nombre de jours francs qui s'écoulent entre la fin de l'exercice financier et la publication du rapport des vérificateurs. Ils vérifient un modèle descriptif du délai de vérification sur un échantillon de 465 entreprises cotées à la bourse de Toronto, de 1977 à 1982. Bien que plusieurs variables incluses dans le modèle soient statistiquement significatives, la proportion de la variation du délai de vérification expliquée par ces variables est mince. Les auteurs présentent des données descriptives pour les variables associées de façon uniforme au délai de vérification, sur la période de six ans — la taille du cabinet de vérification, la classification du secteur, l'existence de postes extraordinaires et le caractère positif ou négatif du résultat net. Ils suggèrent également certaines pistes de recherche à envisager.
A comprehensive hypothesis testing approach to dollar unit sampling*
Authors: DWORIN LOWELL , GRIMLUND RICHARD A.
Published: April 2010

Abstract. In conventional dollar unit sampling (DUS) the “alpha” risk of erroneously rejecting an acceptable accounting population generally can be held to reasonable levels by working with a sufficiently large audit sample. Kaplan (1975) has discussed how such a DUS sample size may be chosen when controlling both the alpha and beta risk. However, as illustrated in this paper, neither Kaplan's procedure nor other previously developed DUS procedures provide a workable method that effectively controls for both the alpha and beta risk with small sample sizes or with accounting populations that have comparable understatement and overstatement errors. This paper presents a hypothesis‐testing approach to DUS that provides a solution to this problem. “Power curves” based on a large number of simulation studies of the new approach are presented in order to illustrate the reliability of the approach. Comparisons are also made with the corresponding power curves for two Stringer‐based confidence bound methods of DUS. In these comparisons, the new hypothesis‐testing approach to DUS appears to provide more favorable audit performance with smaller sample sizes than do the conventional DUS methods, although the primary advantage of the approach lies in its ability to control for both effectiveness (beta risk) and efficiency (alpha risk).

Résumé. Dans les méthodes traditionnelles de sondage des unités monétaires (SUM), le risque «alpha», soit le risque de rejeter à tort une population comptable acceptable, peut en général être maintenu à des niveaux raisonnables si l'on travaille avec un échantillon de vérification suffisamment grand. Kaplan (1975) a traité de la façon de choisir une taille d'échantillon suffisamment grande aux fins du SUM dans les cas où l'on contrôle à la fois le risque alpha et le risque bêta. Toutefois, comme le démontrent les auteurs, ni la méthode de Kaplan ni les autres méthodes de SUM mises au point précédemment n'offrent de technique simple permettant de contrôler efficacement le risque alpha en même temps que le risque bêta avec de petites tailles d'échantillon ou des populations comptables présentant des erreurs de sous‐estimation et de surestimation comparables. Les auteurs suggèrent une méthode de test d'hypothèse, relativement au SUM, qui résout ce problème. Ils présentent des «courbes de puissance», fondées sur un grand nombre de cas de simulation de la nouvelle méthode, dans le but d'en illustrer la fiabilité. Ils établissent également des comparaisons avec les courbes de puissance correspondantes pour deux méthodes de limite de confiance du SUM, fondées sur les travaux de Stringer. Dans ces comparaisons, les nouvelles méthodes de test d'hypothèse en ce qui a trait au SUM semblent offrir un meilleur rendement de vérification lorsque les tailles d'échantillon sont petites que les méthodes traditionnelles de SUM, bien que l'avantage primordial de la méthode réside dans le fait qu'elle permet de contrôler à la fois l'efficacité (risque bêta) et l'efficience (risque alpha).
Asymmetric information and the termination of contracts in agencies*
Authors: MELUMAD NAHUM D.
Published: April 2010

Abstract. I consider an agency model in which an agent, having acquired private post‐contract predecision information, is allowed to breach the contract by paying the principal predetermined damages. The relationship of this model to the standard no‐breach agency model is demonstrated and I argue that simplifying the analysis by restricting attention to no‐breach models may yield incorrect conclusions. The shape of an optimal breach contract is then discussed and it is demonstrated that an optimal contract cannot include a severance payment. Next, I consider an alternative contractual arrangement whereby the agent may purchase access to private information prior to contracting. In this case, all the advantages of the breach institution are maintained, while possible exogenous (legal) restrictions on damage payments are avoided. The paper concludes by suggesting implications the study may have for legal research on contracts and judicial systems.

Résumé. L'auteur étudie un modèle de relation de mandataire dans lequel le mandataire, ayant acquis de l'information privée après la signature du contrat et avant la prise de décision, est en droit de mettre fin au contrat en réglant au mandant les dommages établis au préalable. L'auteur démontre la relation entre ce modèle et le modèle standard sans convention de rupture et soutient que le fait de simplifier l'analyse en se bornant à étudier les modèles sans convention de rupture peut mener à des conclusions inexactes. La forme du contrat optimal comportant une convention de rupture est ensuite traitée et l'auteur démontre qu'un contrat optimal ne peut inclure d'indemnité de rupture. Il analyse ensuite une disposition contractuelle de rechange selon laquelle le mandataire peut acheter l'accès à de l'information privée avant de s'engager. Dans ce cas, tous les avantages de la convention de rupture sont maintenus, alors que les restrictions exogènes (légales) possibles relativement au règlement de dommages sont évitées. L'auteur conclut en donnant une idée des conséquences que pourrait avoir cette étude pour la recherche en droit portant sur les contrats et les systèmes judiciaires.
Operational matrix accounting*
Authors: BABAD YAIR M. , BALACHANDRAN BALA V.
Published: April 2010

Abstract. This paper provides an algebraic basis of accounting transactions, procedures and bookkeeping activities in a framework that supports various financial and nonfinancial reports and accounting views. The development is based, on a set of accounting matrix operators. This approach, when combined with database technology, provides for a new level of control and security of accounting information, and minimizes the processing required for information distribution on a “need‐to‐know” basis.

The procedural accounting matrix captures the essence of a complete accounting procedure; it is independent of any chart of accounts. Moreover, the order in which matrix operators are combined into the procedural matrix implicitly defines the chart of accounts for the related procedure and the accounts' balances. Consequently, it provides an environment in which alternative charts of accounts, and their financial and accounting implications, can be investigated. This approach, though not yet tested for operational efficiency, thus promotes multiple accounting views, such as GAAP, tax, and managerial accounting, that are all based on the same set of basic accounts, and simplifies their reconciliation.

Résumé. Les auteurs suggèrent une base algébrique pour les opérations comptables, les precédés comptables et la tenue des livres dans un cadre approprié à divers rapports financiers et non financiers et à diverses optiques comptables. La mise au point de cette base se fonde sur un ensemble d'opérateurs comptables matriciels. Cette méthode, lors‐qu'elle est combinée à la technologie des bases de données, mène à un niveau accru de contrôle et de sécurité de l'information comptable et minimise le traitement requis pour la distribution de l'information sur une base sélective.

La matrice comptable de mode opératoire recouvre l'essentiel du procédé comptable complet; elle est indépendante de tout plan comptable. De plus, l'ordre dans lequel les opérateurs matriciels sont combinés dans la matrice de mode opératoire définit implicitement le plan comptable pour le procédé qui s'y rattache et les soldes des comptes. Par conséquent, la matrice est propice à l'analyse des plans comptables de rechange et de leurs conséquences financières et comptables. Cette méthode, bien que l'efficience de son fonctionnement n'ait pas encore été mise à l'épreuve, se prête ainsi à différentes optiques comptables, telles celles des P.C.G.R., de la fiscalité et de la comptabilité de gestion, qui s'établissent toutes sur le même groupe de comptes fondamentaux, et simplifie leur rapprochement.
Attributes of articles impacting contemporary accounting literature*
Authors: BROWN LAWRENCE D. , GARDNER JOHN C. , VASARHELYI MIKLOS A.
Published: April 2010

Abstract. This paper describes and analyzes four attribute dimensions that have impacted contemporary accounting literature (CAL) between 1976 and 1984, and develops a model that predicts attribute levels in 1985 and 1986. The attribute dimensions studied are: accounting area, research method, school of thought, and geographical focus. Publication counts and citation analyses are performed on a data set of 1,110 accounting articles. The results suggest that linear trends exist over time in the publication and citation measures of selected attributes of accounting papers; that new or emerging attribute areas are more likely to be influential than are papers published in established areas; and that it is easier to predict the relative influence of publications that will exhibit certain attributes than it is to predict the number of papers that will be published with these attributes.

Résumé. Les auteurs décrivent et analysent quatre aspects de préoccupation qui ont eu des répercussions sur les publications contemporaines en comptabilité entre 1976 et 1984 et créent un modèle permettant de prévoir les niveaux de préoccupation des années 1985 et 1986. Les aspects de préoccupation faisant l'objet de l'étude sont les suivants: le domaine comptable, les méthodes de recherche, les écoles de pensée et l'optique géographique. Les auteurs precèdent au dénombrement des publications et à l'analyse des citations sur un corpus de 1110 articles comptables. Les résultats donnent à penser qu'il existe des tendances linéaires, dans le temps, dans les mesures des publications et des citations relatives à des préoccupations choisies dans les articles comptables; que les publications dans des domaines de préoccupation nouveaux ou en émergence sont plus susceptibles d'influencer que ne le sont les publications dans des domaines établis; et qu'il est plus facile de prédire l'influence relative des publications portant sur certaines préoccupations qu'il ne l'est de prédire le nombre de documents qui seront publiés relativement à ces préoccupations.
Contemporary Accounting Research: The first five years
Authors: FALK HAIM
Published: April 2010

Abstract. This report provides an overview of submissions to the Contemporary Accounting Research from its inception until 59 days prior to the end of my term as editor. A total of 615 articles, notes, comments and discussions has been submitted. Breakdowns by month of submission, topic, research method, number of authors and affiliated institutions as well as by country of author's residence, at the time of submission, are provided and some trends are calculated. The contribution to the advancement of Accounting Knowledge during the period analyzed can be judged by reviewing the first five volumes of the Journal and therefore is not addressed in this report.

Résumé. Les lecteurs trouveront dans le rapport qui suit un tour d'horizon des articles qui ont été soumis à le revue Recherche comptable contemporaine, depuis sa création jusqu'à 59 jours avant que ne s'achève mon mandat à titre de rédacteur. Au total, 615 articles, notes, commentaires et études nous ont été soumis. Ces documents sont ventilés en fonction du mois de présentation, du sujet traité, de la méthode de recherche, du nombre d'auteurs et des institutions affiliées ainsi qu'en fonction du pays de résidence des auteurs au moment de la présentation, et certaines tendances sont dégagées de cette analyse. Il suffit de parcourir les cinq premiers volumes de ladite revue pour en apprécier la contribution à l'avancement des connaissances en comptabilité au cours de la période soumise à cette analyse, et c'est pourquoi le sujet n'est pas davantage approfondi dans le rapport qui suit.
Some characteristics of the Canadian audit industry*
Authors: ZIND RICHARD G. , ZÉGHAL DANIEL
Published: April 2010

Abstract. We examine some of the basic issues concerning concentration, the level of competition, and returns to scale in the Canadian audit industry. Our findings indicate that it may be more appropriate to construct the concentration indexes in terms of the “Big Seven” instead of the traditional “Big Eight” firms. The results also indicate that the industry is subject in the long run to constant returns to scale and imply fairly competitive markets for audit services.
Caractéristiques du secteur de la vérification au Canada*
Authors: ZIND RICHARD G. , ZÉGHAL DANIEL
Published: April 2010

Résumé. Les auteurs examinent certaines des questions fondamentales relatives à la concentration, à l'intensité de la concurrence et aux rendements d'échelle du secteur canadien de la vérification. Selon les résultats de leurs travaux, il pourrait être plus approprié de construire les indices de concentration en fonction des «sept grands» qu'en fonction des «huit grands» cabinets comme le veut la tradition. Les auteurs en viennent également à la conclusion que le secteur est assujetti à long terme à des rendements d'échelle constants et que le marché des services de vérification est assez concurrentiel.
A classification of mergers and acquisitions by motives: Analysis of market responses*
Authors: AMIT RAPHAEL , LIVNAT JOSHUA , ZAROWIN PAUL
Published: April 2010

Abstract. This study classifies mergers and acquisitions (M&A) into three target groups: (i) those that choose M&A as an alternative to bankruptcy, (ii) highly liquid target firms, and (iii) the remainder of M&A. Each of these categories yields different market responses: stockholders of bankrupt‐predicted target firms have the lowest abnormal returns while stockholders of highly liquid targets have the highest. These results are consistent with the free‐cash‐flows hypothesis for M&A and are robust to possible confounding effects, such as size, method of payment, and whether the takeover is a merger or a tender offer.

Résumé. Les auteurs classifient les fusions et les acquisitions selon trois groupes, savoir: i) les entreprises qui choisissent la fusion ou l'acquisition comme solution de rechange à la faillite, ii) le entreprises cibles qui ont un degré élevé de liquidité et iii) les autres cas de fusions et d'acquisitions. Chacun de ces groupes suscite des réactions différentes du marché: les actionnaires d'entreprises cibles dont la faillite est prévisible enregistrent les rendements anormaux les plus faibles tandis que les actionnaires des entreprises cibles ayant un degré élevé de liquidité enregistrent les rendements les plus élevés. Ces résultats sont conformes à l'hypothèse des flux monétaires libres relative aux fusions et aux acquisitions et résistent aux effets contradictoires possibles, tels que la taille, le mode de paiement et la nature de la prise de participation (fusion ou offre publique d'achat).
Earnings news and the firm size effect*
Authors: RO BYUNG T.
Published: April 2010

Abstract. Prior studies on the firm size effect either do not adequately control for earnings or ignore the potential implication of earnings news for the firm size effect. Thus, they implicitly assume that the firm size effect is identical across all firms irrespective of earnings news. This study provides additional empirical evidence on the firm size effect by taking earnings news into account. The results indicate that the firm size effect persists even when earnings news, measured by the sign and magnitude of unexpected earnings, is controlled. The firm size effect, however, is pronounced only for firms with “good” earnings news, but not for firms with “bad” earnings news. Possible implications of these findings are explored.

Résumé. Les études qui ont été réalisées jusqu'à maintenant sur l'incidence de la taille de l'entreprise ne contrôlent pas adéquatement la variable bénéfices ou ignorent les conséquences potentielles de l'information relative aux bénéfices sur l'incidence de la taille de l'entreprise. Elles supposent donc implicitement que l'incidence de la taille de l'entreprise est la même pour toutes les entreprises, peu importe l'information relative aux bénéfices. La présente étude ajoute aux preuves empiriques concernant l'incidence de la taille de l'entreprise, en tenant compte de l'inforrmation relative aux bénéfices. Les résultats de cette étude révèlent que l'incidence de la taille de l'entreprise persiste, même lorsque l'information relative aux bénéfices, mesurée en fonction de l'indication de bénéfices imprévus et de leur ampleur, est contrôlée. L'incidence de la taille de l'entreprise est toutefois marquée seulement dans le cas des entreprises pour lesquelles l'information relative aux bénéfices est « positive », et non dans le cas des entreprises pour lesquelles l'information relative aux bénéfices est « négative ». L'auteur explore les conséquences possibles des résultats de l'étude.
Trading volume theories and their implications for empirical information content studies*
Authors: JANG H. JONATHAN , RO BYUNG T.
Published: April 2010

Abstract. In this study we explore implications of extant trading volume theories for empirical information content studies. Using a simple general equilibrium model, we analyze and illustrate how trading volume reacts to information conveyed by an event. We show that a trading volume reaction to the release of an informational event is an increasing function of dispersion in belief changes among investors caused by information in the event, rather than belief changes per se. We also show that because of a possibility of no significant price change, a price effect study alone is not sufficient to accurately assess the information content of an event and a simultaneous volume effect study is necessary.

Résumé. Les auteurs étudient les conséquences des théories existantes relatives au volume de titres négociés sur les études à contenu informationnel empirique. À l'aide d'un simple modèle d'équilibre général, ils analysent et illustrent comment le volume de titres négociés réagit à l'information transmise par un événement. Leur étude révèle que le volume de titres négociés par suite de la publication d'un événement informationnel croît en fonction de la dispersion dans les changements d'attitude chez les investisseurs attribuables à l'information que livre l'événement, plutôt qu'en fonction des changements d'attitude eux‐mêmes. Elle démontre également qu'en raison de la possibilité qu'il n'y ait aucun changement de prix important, l'étude du comportement des prix risque de ne pas suffire à elle seule à évaluer avec précision le contenu informationnel d'un événement, et qu'une étude simultanée du comportement du volume de titres négociés s'impose.
The continuing evolution of auditing science: Megatrends and research opportunities for the 1990s*
Authors: TOMASSINI LAWRENCE A.
Published: April 2010

Abstract. During the past 15 years, the field of auditing has evolved as a scientific discipline. This paper discusses the continuing evolution of auditing science by identifying current megatrends in the auditing environment. These megatrends include (1) the expanding scope of attestation and related audit services, (2) new competition and mergers between accounting firms, (3) changing information technology, and (4) an emerging global market for audits. Research opportunities for the 1990s that relate to such trends are illustrated to stimulate additional progress in the field. Finally, implications for interdisciplinary research and education and training future auditors are discussed.

Résumé. Depuis 15 ans, le domaine de la vérification a gagné le rang de discipline scientifique. L'auteur traite de l'évolution incessante de la science de la vérification et détermine les mégatendances actuelles dans le secteur. On retrouve parmi ces mégatendances 1) l'élargissement de la portée de l'attestation et des services de vérification connexes, 2) la concurrence inédite que se livrent les cabinets comptables et les fusions dont ils font l'objet, 3) l'évolution de la technologie de l'information et 4) un marché global en émergence pour les services de vérification. L'auteur décrit les avenues de recherche qu'offrent ces tendances pour les années 1990, en vue de stimuler les progrès dans le domaine. Enfin, il traite des conséquences en matière de recherche interdisciplinaire et de formation théorique et pratique des futurs vérificateurs.
The jointness of audit fees and demand for MAS: A self‐selection analysis*
Authors: ABDEL‐KHALIK A. RASHAD
Published: April 2010

Abstract. This paper has two objectives: (1) providing a method to evaluate directly the costs (benefits) of knowledge spillovers arising from purchasing MAS from the incumbent auditor, and (2) examining the effect of estimates of the cost of auditor change on clients' ability to capture the resulting cost savings. The first is achieved by using self‐selection bias parameters estimated from switching regressions. The latter is based on data generated from clients' assessments of auditor change costs and the related economic conditions. For a sample of 84 companies, the results indicate that purchasing MAS from the incumbent auditor does not have a bearing on audit fees. The paper also provides an application of the Heckman‐Lee method of correcting for self‐selection bias.

Résumé. L'auteur vise deux objectifs: 1) présenter une méthode permettant l'évaluation directe des coûts (et des avantages) de la mise à contribution des connaissances acquises découlant du recours aux conseils de gestion du vérificateur en titre et 2) analyser l'incidence de l'estimation des coûts que suppose un changement de vérificateur sur la capacité du client de réaliser les économies qui devraient en résulter. Pour atteindre le premier objectif, l'auteur utilise des paramètres de distorsion d'autosélection estimés à partir de la commutation de régressions. Pour atteindre le second, il se fonde sur des données produites à partir de l'évaluation par les clients des coûts que suppose le changement de vérificateur et sur la conjoncture économique qui s'y rattache. Pour un échantillon de 84 entreprises, les résultats indiquent que le recours aux conseils de gestion du vérificateur en titre n'a pas d'incidence sur les honoraires de vérification. L'auteur applique également la méthode Heckman‐Lee de correction de la distorsion d'autosélection pour évaluer les avantages de la mise à contribution des connaissances acquises.
Audit risk in a client portfolio context*
Authors: SIMUNIC DAN A. , STEIN MICHAEL T.
Published: April 2010

Abstract. This paper examines the portfolio problem of an auditor who controls the level of audit quantity and then combines investments in general market securities with investments in risky audits. We note that an auditor cannot simply choose audits to add to the portfolio but, rather, that a portfolio is constructed indirectly through a process of bidding against competitors. Thus, our analysis yields a bidding function that provides an estimate of the minimum fee an auditor is willing to accept to serve a potential new client, given existing investments. We develop propositions concerning the effects of various portfolio characteristics on the fee bid. Finally, we discuss the possible impact of a portfolio view of audit risk upon the structure of the auditing industry.
Le risque liéà la vérification envisagé dans le contexte du portefeuille de clients*
Authors: SIMUNIC DAN A. , STEIN MICHAEL T.
Published: April 2010

Résumé. Les auteurs se penchent sur la question du portefeuille d'un vérificateur qui contrôle le volume de travail de vérification qu'il accepte et combine ensuite ses placements sur le marché boursier en général à ses placements dans des missions de vérification présentant un risque. Il est impossible pour le vérificateur, font‐ils remarquer, de sélectionner les missions de vérification qu'il désire incorporer à son portefeuille; un portefeuille se constitue plutôt indirectement, par l'intermédiaire d'un processus d'offres de service concurrentielles. L'analyse qui suit permet donc de formuler une fonction d'offre gráce à laquelle il est possible d'estimer les honoraires minimums que le vérificateur est disposé à accepter pour dispenser ses services à un nouveau client potentiel, étant donné ses placements existants. Les auteurs énoncent des propositions relatives aux conséquences de diverses caractéristiques du portefeuille sur les honoraires demandés. Enfin, ils traitent de l'incidence possible du risque lié à la vérification, envisagé dans l'optique du portefeuille, sur la structure du secteur de la vérification.
An investigation of the sources, moderators, and psychological symptoms of stress among audit seniors*
Authors: HASKINS MARK E. , BAGLIONI A.J. , COOPER CARY L.
Published: April 2010

Abstract. One purpose of this study is to identify major sources of stress for audit seniors. Fifty‐nine different job‐related stressors are identified and investigated. Statistical evidence of increased dysfunctional psychological symptoms associated with increases in the presence of certain stressors is provided.

In addition, four stress models that incorporate job stressors, personality types, coping behaviors, and psychological symptoms are investigated. Two mediating‐effects models were found to portray suitably the relationships among these items.

Résumé. Les auteurs ont entre autres pour but de déterminer les principales sources de stress chez les chefs de mission. Cinquante‐neuf éléments inducteurs de stress différents liés au travail sont identifiés et analysés. L'analyse statistique démontre que les symptômes psychologiques dysfonctionnels augmentent avec la présence accrue de certains inducteurs de stress.

Les auteurs analysent en outre quatre modèles de stress faisant intervenir des inducteurs de stress dans le travail, des types de personnalité, des comportements face aux difficultés et des symptômes psychologiques. Ils en viennent à la conclusion que deux modèles d'effets médiateurs illustrent de façon appropriée les relations entre ces éléments.
A theory of evidence based on audit assertions
Authors: SMIELIAUSKAS WALLY , SMITH LLOYD
Published: April 2010

Abstract. This paper refines a theory of audit evidence in light of recent research in philosophy of science. We improve the definition of confirming evidence and relate it to various audit opinions. Specifically, we identify explanations as a critical component linking evidence to audit assertions. An implication of our work is that professional audit standards setting should put increasing emphasis on the explanations underlying audit assessments.

Résumé. Les auteurs perfectionnent une théorie relative à l'information probante à la lumière des travaux de recherche récents en philosophie de la science. Ils raffinent la définition de preuve de corroboration et la relient à diverses opinions du vérificateur. De façon précise, ils traitent les explications comme un élément critique reliant l'information probante aux assertions auxquelles s'intéresse le vérificateur. Leurs travaux les mènent entre autres à la conclusion que les normes professionnelles de vérification devraient accorder une place de plus en plus grande aux explications sous‐jacentes à ces assertions.
Audit sampling with nonsampling errors of the first type
Authors: BONETT DOUGLAS G. , CLUTE RONALD C.
Published: April 2010

Abstract. Standard statistical auditing procedures rest upon the assumption that statistical nonsampling errors do not exist. Three distinct types of statistical nonsampling errors have been identified in the literature. This paper presents new theoretical results regarding the problem of audit sampling in the presence of nonsampling errors of the first type. When nonsampling errors of the first type exist, standard statistical auditing procedures yield a negatively biased estimate of the true number of errors and dollar amounts associated with those errors. A double‐audit sampling plan is introduced here and provides an unbiased estimate of the true number of errors and dollar amounts of those errors in the presence of nonsampling errors of the first type. A new concept of auditor reliability also is defined, and results analogous to those in classical measurement theory are developed for the case of nonsampling errors of the first type. The multiple auditor results reported in a previous study are reanalyzed to give an estimate of the true number of problems and an estimate of auditor reliability in a complex auditing task.

Résumé. Les procédés de vérification statistiques standard reposent sur l'hypothèse selon laquelle les erreurs non dues au sondage statistique n'existent pas. Trois catégories distinctes d'erreurs statistiques autres que celles d'échantillonnage sont identifiées dans la documentation existante. Les auteurs proposent de nouveaux résultats théoriques concernant le problème de vérification par sondages en présence d'erreurs non dues au sondage appartenant à la première de ces trois catégories. Lorsqu'il existe des erreurs non dues au sondage appartenant à cette première catégorie, les procédés de vérification statistiques standard livrent une estimation négativement biaisée du nombre véritable d'erreurs et des valeurs monétaires associées à ces erreurs. Le double plan de vérification par sondages proposé ici offre une estimation non biaisée du nombre d'erreurs véritable et des valeurs monétaires correspondant à ces erreurs en présence d'erreurs non dues au sondage appartenant encore une fois à la première catégorie. Les auteurs définissent également une nouvelle notion de fiabilité du vérificateur et mettent au point des résultats analogues à ceux que permet d'obtenir la théorie classique de mesure, pour les cas d'erreurs non dues au sondage appartenant à ladite première catégorie. Ils procédent à une nouvelle analyse des résultats multiples dont il est fait état dans une étude effectuée par d'autres auteurs, cela afin d'obtenir une estimation du nombre de problèmes véritable et une évaluation de la fiabilité du vérificateur dans une tâche de vérification complexe.
An extended multinomial‐Dirichlet model for error bounds for dollar‐unit sampling*
Authors: MATSUMURA ELLA MAE , TSUI KAM‐WAH , WONG WING‐KEUNG
Published: April 2010

Abstract. This paper describes an extension of the Tsui, Matsumura, and Tsui (1985) procedure, which is based on a multinomial distribution model within the dollar‐unit sampling framework, with a Dirichlet prior distribution. The extended model and a different Dirichlet prior are used in this study to generate upper and lower bounds and two‐sided confidence intervals for situations in which both understatement and overstatement errors are possible. The reported simulation study indicates that the achieved confidence levels of the proposed estimates are usually close to or greater than the nominal levels in repeated sampling for the populations studied.

Résumé. Les auteurs décrivent une extension du procédé de Tsui, Matsumura et Tsui (1985) basée sur un modèle de distribution multinômiale dans le contexte de l'échantillonnage en unités monétaires, avec une distribution a priori de Dirichlet. Les auteurs utilisent l'extension du modèle et une distribution a priori de Dirichlet différente pour obtenir des limites supérieures et inférieures, et des intervalles de confiance bilatéraux pour les cas où des erreurs de sous‐évaluation aussi bien que de surévaluation sont envisageables. L'étude de simulation qui fait l'objet du compte rendu montre que les niveaux de confiance obtenus relativement aux estimations proposées se rapprochent habituellement des valeurs nominales où les excèdent lorsqu'on procède à des échantillonnages répétés des populations à l'étude.
A Synthesis of security valuation theory and the role of dividends, cash flows, and earnings*
Authors: OHLSON JAMES A.
Published: April 2010

Abstract. The paper reviews and synthesizes modern finance valuation theory and the ways it relates to the valuation of firms and accounting data. These models permit uncertainty and multiple dates, and the concept of intertemporal consistency in equilibria becomes critical. The key conclusions are (1) the basic theoretical insight derives from a powerful condition of no arbitrage; there is no role for complete markets in basic valuation theory; (2) only anticipated dividends can serve as a generically valid capitalization (present value) attribute of a security; (3) the notion of risk is general, and models such as the CAPM occur only as special cases; (4) the notion that one can capitalize cash flows rather than dividends requires additional (relatively stringent) assumptions; (5) existing theory of “pure” earnings under uncertainty lacks unity regarding their meaning and characteristics. It is argued that only one concept of “pure” earnings makes economic sense. In this case earnings are sufficient to determine a security's pay‐off, price plus dividends, consistent with some prior research but inconsistent with others.

Résumé. L'auteur procède à l'examen et à la synthèse de la théorie moderne de l'évaluation financière et de la façon dont elle se rapporte à l'évaluation des entreprises et des données comptables. Les modèles utilisés prévoient les cas d'incertitude et de dates multiples, et la notion d'uniformité intertemporelle en situation d'équilibre revêt une importance critique. Les principales conclusions de l'auteur sont les suivantes: 1) le principe théorique fondamental dérive d'une forte situation de non‐arbitrage; 2) seuls les dividendes anticipés peuvent servir d'attribut de capitalisation (valeur actualisée) valide d'un titre sur le plan générique; 3) la notion de risque est générale, et les modèles tels que le modèle d'équilibre des marchés financiers ne se vérifient que dans des cas particuliers; 4) la notion de capitalisation des flux monétaires plutôt que des dividendes nécessite des hypothèses supplémentaires (relativement rigoureuses); 5) la théorie existante des bénéfices « purs » en situation d'incertitude manque d'unité en ce qui a trait au sens et aux caractéristiques de ces bénéfices. L'auteur affirme que la revue qu'il a effectvée de travaux antérieurs l'amène à conclure qu'un seul concept de bénéfices « purs » se justifie sur le plan économique pour déterminer le produit d'un titre qui comprenne à la fois le prix et les dividendes.
Bond covenants and changes in accounting policy: Canadian evidence*
Authors: LABELLE RÉAL
Published: April 2010

Abstract. This paper examines accounting change decisions in Canada. Evidence gathered from financial statements suggests that there is a relation between bond covenants and the decision to make an accounting policy change. Except for the effect of regulation, the political visibility hypothesis did not hold.
Clauses restrictives et modifications comptables: une étude canadienne*
Authors: LABELLE RÉAL
Published: April 2010

Résumé. Cette étude porte sur les décisions prises par les sociétés canadiennes en matière de modifications comptables. L'information tirée de l'analyse des états financiers indique qu'il existe une relation entre les clauses restrictives des contrats d'emprunt et les décisions en matière de modifications comptables. L'hypothèse de la “visibilité” politique n'a pu être confirmée, contrairement à celle de l'effet de la réglementation.
The valuation significance of exit values: A contingent‐claim analysis*
Authors: CHEUNG JOSEPH K.
Published: April 2010

Abstract. The owner of an asset can abandon its use for resale value provided that a secondary market exists for the asset. The abandonment alternative adds a standby value to the asset. This paper studies the implications of the abandonment alternative for asset valuation. The basic idea is that a real asset can be likened to a call option on the larger of the asset's use value or its exit value. It is shown that a real asset can be valued as the sum of its discounted operating cash flows (or savings) and a put option on the operating cash flows, with an exercise price equal to the asset's exit value. This makes asset exit values relevant to the valuation of the firm's assets and liabilities. The valuation relevance of exit values in four settings, loan guarantees, mergers, spinoffs, and asset substitutions, is illustrated.

Résumé. Le propriétaire d'un bien peut en céder l'utilisation en contrepartie de sa valeur de revente, à condition qu'il existe un marché secondaire pour le bien en question. Cette possibilité de cession ajoute au bien une valeur d'usage. L'auteur étudie les conséquences de cette possibilité de cession sur l'evaluation du bien. Fondamentalement, un bien réel peut être assimilé à une option d'achat sur la plus élevée de deux valeurs: la valeur d'usage du bien ou sa valeur de sortie. L'auteur démontre qu'un bien réel peut être évalué comme étant la somme des flux monétaires (ou des économies) actualisés tirés de son exploitation et d'une option de vente sur les flux monétaires tirés de l'exploitation, avec un prix de levée égal à la valeur de sortie du bien. Ainsi les valeurs de sortie des biens sont‐elles pertinentes à l'evaluation des éléments d'actif et de passif de l'entreprise. Cette pertinence des valeurs de sortie est illustrée dans quatre cas: les garanties d'emprunt, les fusions, les dédoublements et les substitutions de biens.
A contingent‐claim integration of cost‐volume‐profit analysis with capital budgeting*
Authors: CHEUNG JOSEPH K. , HEANEY JOHN
Published: April 2010

Abstract. This paper integrates cost‐volume‐profit (CVP) analysis into the theory of capital budgeting by modeling the profit function in the CVP relation as put and call options on sales revenue. Such an approach is shown to be particularly useful when the profit function is piecewise linear, such as when there are multiple break‐even points, or when the profit function is truncated. The results are of general applicability because such an approach does not require making assumptions about the decision maker's risk attitude. This claim is proven by showing that certain well‐known decision models in the extant literature can be derived as specific cases from the results. The paper also shows how the CVP analysis can be extended to the case in which there is a dependence of the firm's cash flows on macroeconomic variables. Specifically, it applies to the CVP analysis the state‐contingent claim approach to capital budgeting of Banz‐Miller (1978) and relates the option valuation approach to Banz and Miller's framework. A numerical example using the state prices of Banz‐Miller is provided.

Résumé. Les auteurs associent l'analyse coût‐volume‐profit (CVP) à la théorie de l'établissement du budget des investissements en intégrant la fonction de profit dans l'interaction CVP à titre d'option de vente et d'achat sur le produit des ventes. Cette methode semble particulièrement utile lorsque la fonction de profit est linéaire mais morcelée. Il en ainsi, par exemple, lorsqu'il existe plusieurs seuils de rentabilité ou lorsque la fonction de profit est tronquee. Les résultats peuvent êtres généralisés puisqu'une méthode de ce genre n'exige pas la formulation d'hypothèses relatives à l'attitude du décideur à l'egard du risque. Cette affirmation est étayée par les auteurs qui montrent que certains modèles décisionnels bien connus dans la documentation existante peuvent être dérivés des résultats obtenus sous forme de cas précis. Les auteurs montrent également comment l'analyse coût‐volume‐profit peut être étendue au cas où les flux monétaires de l'entreprise dépendent de variables macroéconomiques. De façon précise, ils appliquent à l'analyse coût‐volume‐profit la méthode des créances conditionnelles à un état proposée par Banz et Miller pour établir le budget des investissements, et ils relient la méthode d'évaluation de l'option à la formule de Banz et Miller. Les auteurs proposent un exemple numérique dans lequel ils recourent aux prix de l'état de Banz‐Miller.
Optimal employment contracts and the returns to monitoring in a principal‐agent context
Authors: BAIMAN STANLEY , MAY JERROLD H. , MUKHERJI ARIJIT
Published: April 2010

Abstract. In this paper we study a two‐person firm consisting of a principal and an agent. The principal hires the agent to provide some input into the production process. The output of the production process is determined by the agent's input and an exogenous state realization. Subsequent to joining the firm, but prior to choosing his input, the agent privately observes the state realization. The principal employs an imperfect monitoring system that publicly reports on the state realization. Our purpose in studying this model is to better understand the effects of monitoring on the design of the optimal employment contract and the determinants of the value of monitoring in a model with asymmetric information.

Résumé. Les auteurs étudient une entreprise constituée de deux personnes, un mandant et un mandataire. Le mandant embauche le mandataire pour sa contribution au processus de fabrication. Le résultat du processus de fabrication est déterminé par la contribution du mandataire et par la réalisation d'un état exogène. Après s'être joint à l'entreprise, mais avant de déterminer quelle sera sa contribution, le mandataire observe, en privé, la réalisation de cet état exogène. Le mandant a recours à un système de suivi imparfait qui fait le point, à l'intention du public, sur la réalisation de l'état en question. L'étude de ce modèle permet une meilleure compréhension des conséquences du suivi sur la nature de contrat d'emploi optimal et des déterminants de la valeur du suivi dans un modèle caractérisé par une information asymétrique.
Testing the optimality of a performance evaluation measure for a gainsharing contract*
Authors: BANKER RAJIV D. , DATAR SRIKANT M. , MAZUR MARK J.
Published: April 2010

Abstract. Recent attention on labor productivity has resulted in many manufacturing concerns negotiating incentive contracts with the labor force. Such incentive contracts provide for management and the work force to share monetary benefits generated by productivity gains. These gain‐sharing contracts require a benchmark level of labor productivity from which to assess productivity gains. This paper examines gain‐sharing contracts in an agency setting, deriving conditions under which contracts using a performance evaluation measure of a ratio of total labor hours to standard direct labor hours might be optimal. These optimality conditions are characterized in terms of the fixed and variable cost components of the total labor requirement and the standard direct labor requirements. An observed gain‐sharing contract based on such a measure is then evaluated using actual production data. The generalized method of moments is employed to estimate the key production parameters, indicating that the optimality conditions are violated. The characterization of optimal gain‐sharing contracts thus clarifies the manner in which productivity must be measured if these programs are to provide the proper incentives to the work force.

Résumé. L'attention récemment accordée à la productivité de la main‐d'oeuvre a donné lieu à la négociation de contrats de rémunération au rendement dans de nombreuses entreprises de fabrication. Ces contrats de rémunération au rendement prévoient un partage des bénéfices monétaires résultant des gains de productivité, entre la direction et la main‐d'oeuvre. Les contrats de participation aux bénéfices nécessitent la détermination d'un point de repère en ce qui a trait à la productivité de la main‐d'oeuvre à partir duquel on puisse évaluer les gains de productivité. Les auteurs analysent les contrats de participation aux bénéfices dans le contexte d'une relation de mandataire, en dérivant les conditions dans lesquelles le contrat prévoyant une mesure du rendement fondée sur le rapport des heures de main‐d'oeuvre totales aux heures de main‐d'oeuvre directe standard peut être optimal. Ces conditions d'optimalité sont définies sous forme d'éléments de coûts fixes et de coûts variables des besoins en heures de main‐d'oeuvre totales et en heures de main‐d'oeuvre directe standard. Les auteurs analysent un contrat de participation aux bénéfices basé sur ce genre de mesure et l'évaluent ensuite à partir des données réelles de production. Ils recourent à la méthode généralisée des moments pour estimer les principaux paramètres de production indiquant que les conditions d'optimalité sont transgressées. La définition du contrat optimal de participation aux bénéfices éclaire ainsi la manière dont la productivité doit être mesurée pour que de tels contrats offrent à la main‐d'oeuvre les stimulants appropriés.