ON THE VULNERABILITY OF PROFESSIONAL SECURITIES MARKET PARTICIPANTS TO THE ML/TF RISK IN THE CONDITIONS OF DIGITALIZATION OF RETAIL SERVICES
Authors: Чекункова И.А. , Бричка Е.И. , Жаркова Ю.С. 
Published: June 2023

Цель. Цель настоящей работы состоит в определении факторов роста рисков профессиональной деятельности на российском рынке ценных бумаг финансовых посредников в условиях развития цифровых технологий и увеличения численности розничных инвесторов среди клиентов брокерского обслуживания и доверительного управления. Структура/методы/подход. В статье проведен анализ динамики показателей деятельности профучастников в сегментах брокерского обслуживания и доверительного управления. Основу методического аппарата настоящей работы составляет логический анализ, позволяющий установить схему взаимосвязи между уязвимостью к ОД/ФТ посредников на рынке ценных бумаг и ростом численности розничных клиентов на обслуживании. Результаты. В результате трендового анализа некоторых показателей деятельности посредников на рынке ценных бумаг установлено увеличение количества клиентов на брокерском обслуживании и в доверительном управлении, вызванное ростом доступности таких услуг через цифровые каналы продаж. Авторами обосновано, что цифровая трансформация способов оказания розничных услуг посредниками на рынке ценных бумаг становится одним из факторов повышения рисков вовлечения таких организаций в схемы ОД/ФТ. Также на базе законодательных норм в работе сформулированы некоторые признаки сомнительных операций, присущие операциям с ценными бумагами с использованием цифровых технологий. Практические последствия. Полученные результаты могут быть использованы в работе надзорных органов в сфере ПОД/ФТ, в частности рекомендации авторов по усилению роли фондовых бирж в мониторинге сомнительных операций на организованном рынке ценных бумаг. Оригинальность/значение. Значимость исследования заключается в установлении взаимосвязи между уязвимостью к ОД/ФТ посредников на рынке ценных бумаг и ростом численности розничных клиентов на обслуживании, что задает новое направление исследований вопросов ПОД/ФТ в сегменте профессиональных участников рынка ценных бумаг в условиях роста популярности оказываемых ими финансовых услуг среди населения.

Annotation This article is aimed to determine the risk factors of professional activities in the Russian securities market of financial intermediaries in the in the context of digitalization and the increase of the number of retail investors among clients of brokerage services and trust management on security market. In the article contains the analyze of the performance indicators dynamics of professional participants in the segments of brokerage services and trust management. The basis of the methodological instrument of this work is a logical analysis that allows to establish a relationship between the vulnerability of intermediaries in the securities market to ML/FT and the growth in the number of retail customers on service. As a result of a trend analysis of some indicators of the activities of intermediaries in the securities market, an increase in the number of clients in brokerage services and in trust management was established, caused by an increase in the availability of such services through digital sales channels. The authors substantiate that the digital transformation of the ways of providing the retail services by intermediaries in the securities market is becoming one of the factors to increasing the risk of this organizations to involve in ML/TF schemes. On the basis of legislative norms, in this work some signs of doubtful transactions inherent in transactions with securities using digital technologies was formulated. The obtained results can be used in the work of supervisory authorities in the field of AML/CFT, in particular, the authors' proposition to strengthening the role of stock exchanges in monitoring suspicious transactions in the organized securities market. The significance of this study is establishing the relationship between the vulnerability to ML / CFT of intermediaries in the securities market and the growth in the number of retail clients on service, that sets a new direction for research on AML / CFT issues in the segment of professional participants in the securities market in the context of growing popularity of their digital financial services among the population