Strategic and financial risk management practices in Russian energy companies
Authors: Ляльков И.М. 
Published: July 2024

Актуальность исследования обусловлена современной стадией экономического развития российской экономики, имеющей явные признаки кризисной стабилизации, препятствующих переходу экономики в фазу экономического роста. В связи с этим, данная статья направлена на раскрытие методов научного объяснения причин столь затяжного характера кризисных явлений. Ведущим подходом к исследованию данной проблемы является рассмотрение четырехфазной макромодели экономических циклов и метод аддитивного агрегирования для прогноза долгосрочного развития экономики с учетом глобального тренда. В статье представлен иллюстративный пример прогнозирования макротенденций развития ВВП РФ на период до 2045 г. Проведен сравнительный анализ прогнозирования макротенденций с двухфазной моделью экономических циклов. Обоснована необходимость интенсификации стратегического государственного регулирования национальной экономики, расширения методов целевого развития на основе иннновационно-инвестиционного подхода. Материалы статьи представляют практическую ценность для реализацию долгосрочной целевой программы инновационного развития национальной экономики и позволит существенно снизить издержки

Importance of the article is related to the fact, that the adverse shocks, which have taken place on the world energy markets in the recent years, make energy companies reconsider their attitude to the risk-management and revaluate effectiveness of their integrated risk-management systems. To address these issues the article concentrates on the identification of the risks, having impact on the profitability of the Russian energy companies, as well as on the implementation of the integrated risk management in the Russian energy sector. The main approach developed in the article is to run a thorough analysis of the both production and financial activities of the Russian energy companies. It allows to deliver complete picture of the ways the companies manage their risks. The article presents such groups of risks strategic, financial, macroeconomic, legal and business risks. The key risk-factors are considered for each group. The article analyses the key incentives to implement integrated risk-management. Among them we outline the necessity to achieve expected operational results, conformity to regulatory requirements and mitigation of losses related to external and internal events. We demonstrate that the integrated risk-management is now a core part of the strategic decision making in the Russian energy companies. The articles focuses particularly on various types of financial risk. Russian energy companies have made substantial efforts to improve financial risk management practice thus reducing fluctuation of operational results due to price and currency volatility. To achieve this goal two risk-management strategies are employed – diversification and hedging with derivatives. In the recent years Russian energy companies have centralized treasury functions in order to manage financial risks more effectively. The findings of the article are of interest for the units of energy companies responsible for the integrated risk management implementation and for those who are involved in the strategic management