ОПРЕДЕЛЕНИЕ АРЕНДНОЙ ПЛАТЫ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫХ АКТИВОВ
Authors: Пупенцова С.В. , Шаброва О.А. 
Published: December 2024

Управление избыточными и непрофильными активами сможет привести к сохранению конкурентных позиций компании на рынке и увеличить стоимость собственного капитала. Передача такого имущества в аренду позволит предприятию покрыть необходимые операционные издержки и увеличить внереализационную прибыль компании. В работе предлагается решить проблему обоснования рыночной ставки специализированного имущества промышленного предприятия с использованием метода итерационных вычислений в рамках затратного подхода. В статье представлен пошаговый алгоритм реализации метода оценки рыночной арендной платы для специализированного имущества предприятия в условиях неразвитого рынка, где отсутствуют предложения по аренде таких объектов. Для определения арендной ставки избыточного и непрофильного имущества предприятия необходимо сначала рас считать рыночную стоимость такого имущества, а затем по известной стоимости объекта и рыночной норме отдачи на капитал подобрать рентные платежи, которые позволят окупить капитальные вложения и обеспечить регулярный доход. При построении денежных потоков рентного бизнеса учтены налоговые выплаты и расходы на управление. В работе рассчитана ставка дисконтирования по моделям САРМ и WACC и получен арендный доход по состоянию на февраль 2017 г. для передачи специализированного имущества в аренду. Предложенный пошаговый алгоритм реализации определения рентного дохода подходит для определения рыночной ставки аренды специализированного имущества предприятия в условиях неразвитого рынка. Полученное в работе значение нормы отдачи на собственный капитал для рублевого денежного потока может использоваться в расчете текущей стоимости денежных потоков рентного дохода

Managing surplus and noncore assets can lead to preser vation of the companys competitive position in the market and increase the cost of equity. The transfer of such property in the lease will allow the company to cover the necessary transaction costs and increase nonoperating profits of the company. The paper proposes to solve the problem of substantiating the market rate of specialized property of an industrial enterprise using the iterative calculation method as part of the cost approach. The article presents a stepbystep algorithm for implementation of the method of assessing the market rent for the specialized property of an enterprise in an underdeveloped market where there are no proposals for leasing such facilities. To determine the rental rate of excess and noncore assets of an enterprise, it is necessary to first calculate the market value of such property, and then, at a known value of the object and the market rate of return on capital, pick up rental payments that will allow recouping the capital investment and ensuring regular income. When building the cash flow of the rental busi ness, tax payments and management expenses are taken into account. The paper calculated the discount rate for CAPM and WACC models and received rental income as of February 2017 for the transfer of specialized property for rent. The proposed stepbystep algorithm for implementing the definition of rental income is suitable for determining the mar ket rate for the lease of a specialized property of a company in an undeveloped market. The value of the rate of return on equity for the ruble cash flow obtained in the work can be used in calculating the present value of cash flows of rental income