АКТУАЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ
Authors: Боронина Э.С. 
Published: February 2025

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) являются важным элементом финансовой системы государства, предоставляя возможность для физических лиц получить гарантии платежеспособности при выходе на пенсию, а также поддерживают финансовую устойчивость компаний, размещающих финансовые инструменты на фондовом рынке, осуществляя вложения средств в их ценные бумаги. Предложена методика оценки финансового состояния НПФ, которая включает в себя четыре этапа. На первом этапе методики предлагается осуществить анализ динамики базовых финансовых и нефинансовых показателей, которые формирует ЦБ РФ о деятельности всех участников рынка НПФ. На втором этапе методики предлагается анализировать платежеспособность фонда. На третьем этапе методики осуществляется анализ возвратности денежных средств фонда. На четвертом этапе осуществляется анализ доходности фонда, а также анализ возвратности средств. На данном этапе предлагается определять размеры доходов НПФ от инвестирования, а также расчет коэффициентов прироста инвестиционного портфеля по пенсионным накоплениям и по пенсионным резервам, а также определять сохранность средств фонда с учетом текущей инфляции. Апробация методики осуществлена на примере НПФ ВТБ. Финансовое состояния АО НПФ ВТБ Пенсионный фонд в целом можно оценить как стабильное. Для вкладчиков сильными сторонами фонда будет положительная динамика показателей возвратности, сохранности и платежеспособности фонда. Такие показатели, как рентабельность и самоокупаемость, требуют особого и более детального изучения со стороны инвесторов. Следует отметить, что с позиции потенциальных вкладчиков не вся необходимая для проведения расчетов информация находится в открытом доступе. Например, размер средней суммы выплат в пользу одного участника не отражается ни в одной доступной для внешних пользователей отчетной форме.

Non-state pension funds (NPF) are an important element of the state financial system, providing both the opportunity for individuals to receive guarantees of solvency upon retirement, and supporting the financial stability of companies that place financial instruments on the stock market by investing in their securities, which confirms the relevance of the topic of developing tools for assessing the financial condition of NPF. The author presents a methodology for assessing the financial condition of NPF, which includes four stages. At the first stage of the methodology, it is proposed to analyze the dynamics of basic financial and non-financial indicators that are formed by the Central Bank of the Russian Federation on the activities of all participants in the NPF market. At the second stage of the methodology, the solvency of the fund is analyzed. At the third stage of the methodology, the analysis of the return on funds of the fund is carried out. At the fourth stage of the methodology, the analysis of the fund's profitability, as well as the analysis of the return on funds, is carried out. At this stage, it is proposed to determine the amount of NPF income from investment, as well as the calculation of the coefficients of growth of the investment portfolio for pension savings and pension reserves, and to determine the safety of the fund's assets taking into account current inflation. The methodology was tested using the example of JSC NPF VTB Pension Fund. The financial condition of NPF VTB can be assessed as generally stable. For investors, the fund's strengths will be the positive dynamics of the fund's return, safety and solvency indicators. Such indicators as profitability and self-sufficiency require special and more detailed study by investors. It should also be noted that from the perspective of potential investors, not all the information necessary for making calculations is publicly available. For example, the average amount of payments in favor of one participant is not reflected in any reporting form available to external users.