ПРАКТИКА ПРИМЕНЕНИЯ ЗАРУБЕЖНЫХ MDA-МОДЕЛЕЙ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ДЛЯ МЯСОПЕРЕРАБАТЫВАЮЩЕЙ ОТРАСЛИ (НА ПРИМЕРЕ ИРКУТСКОЙ ОБЛАСТИ)
Authors: Матусевич Д.С. 
Published: December 2024

Современное развитие подходов прогнозирования банкротства (несостоятельности) предлагает использование математических моделей, в том числе моделей множественного дискриминантного анализа (MDA-модели) и логистической регрессии. В статье рассматривается применение зарубежных MDA-моделей прогнозирования вероятности банкротства: Альтмана (двухфакторной и для развивающихся рынков), Лиса, Спрингейта, Таффлера, Фулмера для предприятий мясоперерабатывающей отрасли Иркутской области. Для исследования был отобран ряд мясоперерабатывающих комбинатов, показатели которых должны были укладываться в «зеленые», «серые» и «красные» зоны. Вышеуказанные модели подтвердили гипотезу о нахождение показателей в «зеленой» зоне для предприятий, работающих в настоящее время. Предприятя, чьи показатели должны были попасть в «серую» зону, не были диагностированы представленными моделями, что требует уточнения границ «серых» зон для моделей. Используя исторические данные об остановке производства одного из комбинатов, были получены следующие результаты: за один год до остановки предприятия банкротство спрогнозировано в двух моделях (двухфакторной Альтмана и Таффлера), за два года — в двух моделях (Альтмана для развивающихся рынков и Фулмера), за три года — ни одной модели, за четыре-пять лет — в двух моделях (Лиса и Спрингейта). Столь большой разброс оценок в прогнозах объясняется различными подходами к выбору коэффициентов моделей и их весов. Таким образом, приведенные модели верно определили предприятие из «красной» зоны. Проведенные расчеты демонстрируют определенную эффективность выдаваемых прогнозов, хотя и требуют в определенной степени корректировки в связи со спецификой рассматриваемой отрасли. Исследование проведено с использованием открытых данных Федеральной налоговой службы.

The modern development of bankruptcy forecasting approaches suggests the use of mathematical models, including multiple discriminant analysis (MDA-models) and logistic regression. The article discusses the use of foreign MDA models for predicting the probability of bankruptcy: Altman (two-factor and for emerging markets), Lis, Springate, Tuffler, Fulmer for enterprises of the meat processing industry of the Irkutsk region. For the study, a number of meat processing plants were selected, the indicators of which had to fit into the “green”, “gray” and “red” zones. The above models confirmed the hypothesis that indicators are in the “green” zone for enterprises currently operating. The enterprises whose indicators should have fallen into the “gray” zone were not diagnosed by the presented models, which requires clarification of the boundaries of the “gray” zones for the models. Using historical data on the stoppage of production of one of the plants, the following results were obtained: 1 year before the stoppage of the enterprise, bankruptcy was predicted in two models (two-factor Altman and Taffler), 2 years in two models (Altman for emerging markets and Fulmer), 3 years — not a single model, for 4—5 years — two models (Fox and Springate). Such a wide spread of estimates in the forecasts is explained by different approaches to the choice of model coefficients and their weights. Thus, the above models correctly identify the enterprise from the “red” zone. The calculations performed demonstrate a certain effectiveness of the issued forecasts, although they require some adjustment due to the specifics of the industry under consideration. The study was conducted using open data from the Federal Tax Service.