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Compétence et qualité des décisions de vérification*
Authors: BÉDARD JEAN
Published: April 2010

Résumé. L'auteur étudie l'incidence de la compétence sur la qualité de la prise de décisions de vérification dans le contexte de la planification de la vérification. Contrairement aux chercheurs qui se sont, jusqu'à maintenant, penchés sur cette question, il mesure la compétence par rapport à des champs de connaissances précis. Il évalue la qualité de la prise de décisions de vérification en fonction de trois critères: la conformité aux normes de la profession, la conformité aux normes du cabinet et le degré de consensus parmi les vérificateurs. Dans l'ensemble, les résultats de l'analyse permettent de conclure que la qualité de la prise de décisions, au sens que lui donne l'auteur, est supérieure chez les vérificateurs expérimentés par rapport aux vérificateurs inexpérimentés. Plus particulièrement, il semble, en premier lieu, que les vérificateurs expérimentés comme les vérificateurs inexpérimentés possèdent un bagage de connaissances minimum et se conforment aux normes de la profession. En second lieu, les vérificateurs expérimentés se conforment davantage aux normes du cabinet, tant en ce qui a trait aux décisions relatives à la confiance à accorder au contrôle interne qu'aux décisions de corroboration, ce qui indique que les connaissances des vérificateurs expérimentés seraient plus approfondies que celles des vérificateurs inexpérimentés. Enfin, le degré de consensus chez les vérificateurs expérimentés est supérieur à celui qu'on retrouve chez les vérificateurs inexpérimentés en situation de vérification normale, bien que dans les situations plus inhabituelles, le degré de consensus soit plus faible chez les vérificateurs expérimentés.
A multiple criteria model for audit planning decisions*
Authors: BEDARD JEAN C. , GOPI BABU R. , VIJAYALAKSHMI B.
Published: April 2010

Abstract. The auditor must trade off potential losses from both ineffectiveness (failure to detect client errors) and inefficiency. However, auditing standards do not specify how the auditor is to achieve an appropriate balance between these two conflicting objectives. This paper presents a multiple criteria decision‐making (MCDM) model of an audit planning decision in which an effectiveness vs. efficiency trade‐off is required. The key advantage of the MCDM model developed here is that an optimal solution is obtained without requiring ex ante specification of a loss function by the auditor. Thus, the model addresses a previously recognized problem (e.g., Menzefricke, 1984) that loss functions may vary depending on characteristics of the audit. In this paper, we develop a model of the auditor's sampling plan selection problem incorporating multiple decision criteria, use the model under a variety of simulated audit conditions, and compare our results with previous research.

Résumé. Le vérificateur doit parvenir à un compromis entre les pertes pouvant être occasionnées à la fois par l'inefficacité (non‐détection d'erreurs commises par l'entreprise cliente) et l'inefficience. Les normes de vérification ne précisent cependant pas comment le vérificateur doit parvenir à un équilibre approprié entre ces deux objectifs conflictuels. Les auteurs proposent un modèle de dècision à critères multiples qui s'applique à la décision de planification de la vérification exigeant un compromis efficacité‐efficience. Le principal avantage de ce modèle est qu'il permet d'obtenir une solution optimale sans exiger la formulation ex ante par le vérificateur d'une fonction de perte. Le modèle porte done sur une question sur laquelle se sont déjà penchés les chercheurs (Menzefricke, 1984, par exemple): les fonctions de perte peuvent varier selon les caractéristiques de la vérification. Les auteurs élaborent ici un modèle qui s'applique au problème de sélection par le vérificateur d'un plan d'échantillonnage incorporant des critères de décision multiples. Ils utilisent le modèle en simulant diverses situations de vérification et comparent les résultats obtenus avec ceux des travaux précédents.
The voluntary inclusion of earnings forecasts in IPO prospectuses*
Authors: CLARKSON PETER M. , DONTOH ALEX , RICHARDSON GORDON , SEFCIK STEPHAN E.
Published: April 2010

Abstract. This study examines empirically the role played by direct disclosure in the valuation of initial public offerings (IPOs). We investigate why some firms making an initial public offering in Canada include an earnings forecast in the offering prospectus and others do not, and, in particular, the role of such direct disclosures in IPO valuation. We explore several hypotheses motivated by the voluntary disclosure and signaling literatures. Our results are consistent with the hypotheses that (1) forecasters have “good news” to reveal about future earnings prospects relative to nonforecasters, (2) the earnings forecast signals are valuation relevant, and (3) the market is able to correct for expected forecast error or bias in the earnings forecast.

Résumé. Les auteurs font une analyse empirique du rôle que joue la présentation directe d'information dans l'évaluation des premiers appels publics à lépargne. Ils se penchent sur les raisons pour lesquelles certaines sociétés qui font appel public à l'épargne au Canada intègrent à leur prospectus d'émission des prévisions de bénéfices, alors que d'autres ne le font pas, et ils s'intéressent en particulier au rôle de la présentation directe de ce genre d'information dans l'évaluation d'un premier appel public à l'épargne. Ils examinent plusieurs hypothèses inspirées d'ouvrages traitant de présentation volontaire d'information et d'indicateurs. Les résultats obtenus sont conformes aux hypothèses selon lesquelles 1) ceux qui font état de prévisions ont de l'information positive à communiquer au sujet des perspectives de bénéfices, contrairement à ceux qui ne font état d'aucune prévision, 2) les indicateurs que représentent les prévisions de bénéfices sont pertinents à l'évaluation et 3) le marché a la capacité de corriger l'information qu'il reçoit pour tenir compte des erreurs ou des distorsions anticipées dans les prévisions de bénéfices.
Accounting and the credibility of management forecasts*
Authors: SANSING RICHARD C.
Published: April 2010

Abstract. This paper develops and analyzes a signaling model in which a firm discloses privately held information to investors via a forecast. The forecast is constrained by the extent to which the accounting system reflects the private information, and the extent to which estimates regarding the private information are available from other sources, such as financial analysts. The market assesses the credibility of the forecast in setting the price of the firm's stock. A partially separating equilibrium is presented. The implications of the equilibrium are consistent with empirical regularities concerning the market's reaction to management forecasts. In particular, a majority of management forecasts contain good news, forecasts containing bad news are more credible than forecasts containing good news, and stock price reactions are stronger for firms that are not followed by financial analysts. Analysis of investor returns suggests that although a more effective accounting system reduces the variance of returns, it also skews them to the left. Thus, the largest losses are from investments in firms with the most effective accounting systems.

Résumé. L'auteur élabore et analyse un modèle indicateur dans lequel une entreprise communique aux investisseurs, par le truchement d'une prévision, l'information qu'elle détient à titre privilégiée. La prévision est sous contrainte dans la mesure où le système comptable reflète l'information privilégiée et les estimations relatives à l'information privilégiée peuvent être obtenues auprès d'autres sources, comme celle des analystes financiers. Le marché évalue la crédibilité de la prévision en fixant le cours de l'action de l'entreprise. L'auteur présente un équilibre partiellement intercalaire. Les conséquences de cet équilibre sont conformes à celles régulièrement observées dans les études empiriques relatives à la réaction du marché aux prévisions de la direction. On note en particulier que la majorité des prévisions de la direction renferment de l'information positive, que les prévisions qui renferment de l'information négative sont plus crédibles que les prévisions contenant de l'information positive et que les réactions touchant le cours de l'action sont plus fortes pour les entreprises qui ne sont pas suivies par des analystes financiers. L'analyse des rendements obtenus par les investisseurs laisse croire que même si un système comptable plus efficace réduit la variance des rendements, il les rend asymétriques vers la gauche. Les pertes les plus importantes sont donc liées aux investissements dans des entreprises ayant les systèmes comptables les plus efficaces.
Auditor underreporting of time and moral reasoning: An experimental lab study*
Authors: PONEMON LAWRENCE A.
Published: April 2010

Abstract. This paper introduces the theory of moral reasoning as a valid determinant of the underreporting of audit time. In an experimental lab design for a sample of 88 auditors from a national public accounting firm, actual underreporting on an audit task was observed. Findings show that underreporting is systematically related to the auditor's level of moral reasoning as measured by the Defining Issues Test (DIT). Here those with relatively low DIT scores were shown to underreport most severely. Results also show that although an unattainable time budget affects behavior, peer pressure has the most significant impact on underreporting. The present study makes three important contributions to the auditing and psychology literature. First, it establishes the significance of peer pressure as an antecedent to underreporting. Second, it shows that an auditor's moral reasoning explains actual underreporting behavior under conditions of work‐related pressure. Third, it reveals marked underreporting under simulated audit conditions.
An investigation of the behavior of accruals in the semiconductor industry: 1985*
Authors: RAYBURN JUDY , LENWAY STEFANIE
Published: April 2010

Abstract. In this paper we empirically assess unusual accrual behavior in the U.S. semiconductor industry in 1985. In this year, individual semiconductor firms, the Semiconductor Industry Association, and the Reagan administration filed briefs with the Department of Commerce seeking relief from alleged unfair trade practices by Japanese semiconductor firms. For trade relief to be granted, the International Trade Commission must find that the domestic industry has been injured by the foreign industry behavior. An inquiry into injury includes an assessment of the profitability of the domestic industry. We believe this provides an incentive to semiconductor firms to “manage” accruals to report lower earnings in 1985. As a control measure, we perform an identical analysis on a sample of computer firms. Computer firms are subject to similar macroeconomic forces as the semiconductor industry but had no incentive to manage accruals in 1985 due to trade policy negotiations. The computer firm analysis reveals no unusual accrual behavior.

Résumé. Les auteures procèdent à l'évaluation empirique du traitement inhabituel des produits à recevoir et des charges à payer dans les entreprises du secteur des semiconducteurs, aux États‐Unis, en 1985. Cette année‐là, certaines entreprises du secteur, la Semiconductor Industry Association et l'administration Reagan ont déposé des mémoires devant le Department of Commerce, réclamant le redressement de pratiques commerciales jugées déloyales de la part des entreprises japonaises oeuvrant dans ce secteur. Pour qu'un redressement soit accordé, l'International Trade Commission doit démontrer que le comportement des entreprises étrangères du secteur a porté préjudice aux entreprises nationales. L'enquête destinée à établir s'il y a préjudice comporte une évaluation de la rentabilité du secteur à l'échelle nationale. Les auteures estiment qu'il s'agit là d'une invitation pour ces entreprises de traiter les produits à recevoir et les charges à payer de manière à faire état de bénéfices plus faibles en 1985. Elles concluent à une modification inhabituelle, statistiquement significative, des comptes de régularisation (ex.: produits à recevoir et charges à payer) de 1985. Elles procèdent à une analyse identique sur un échantillon d'entreprises du secteur informatique servant de groupe de contrôle. Ces entreprises sont l'objet de forces macroéconomiques analogues à celles que subissent les entreprises du secteur des semi‐conducteurs, mais aucune négociation de politique commerciale ne les incite à traiter les comptes de régularisation d'une façon particulière, en 1985. L'analyse des entreprises du secteur de l'informatique ne révèle aucun traitement inhabituel des comptes de régularisation.
Longitudinal rank tests for detecting location shift in the distribution of abnormal returns: An extension*
Authors: CHANDRA RAMESH , ROHRBACH KERMIT J. , WILLINGER G. LEE
Published: April 2010

Abstract. We extend Chandra and Rohrbach (1990) to explain how to develop a longitudinal rank test (r‐test) analogous to any t‐test used in the event study literature. We compare all analogous pairs using market model residuals. The r‐test is more powerful than the t‐test in each pair. This suggests that if the researcher intends to use any t‐test then, for more power, the comparable test should be preferred. These results should be useful to the researcher in selecting an r‐test for event study because now the same flexibility of choosing an r‐test as a t‐test is available.

Résumé. Les auteurs poussent plus loin les travaux de Chandra et Rohrbach (1990) pour expliquer comment mettre au point un test de rangs logitudinaux (test r) analogue aux différents tests t utilisés dans les ouvrages portant sur l'étude d'événements. Ils comparent toutes les paires analogues en utilisant les résiduels des modèles de marché. Le test r est plus puissant que le test t dans chacune des paires, de sorte qu'on peut penser que si le chercheur prévoit utiliser un test t pour sa puissance, il aurait avantage à recourir au test r comparable. Ces résultats devraient être utiles aux chercheurs dans la sélection d'un test r pour l'étude d'événements puisque, dorénavant, le choix d'un test r peut offrir la même souplesse que celui d'un test t
An empirical investigation of some data effects on the classification accuracy of probit, ID3, and neural networks*
Authors: LIANG TING‐PENG , CHANDLER JOHN S. , HAN INGOO , ROAN JINSHENG
Published: April 2010

Abstract. This paper reports an investigation of some data and method effects on the predictive accuracy of LIFO/FIFO classification models. The methods compared were probit, ID3, and neural networks. Experiments were conducted to study the effect of data characteristics on classification accuracy and the situations under which a particular method performs better. Hold‐out samples were used to calculate the predictive accuracy. The results indicate that (1) different methods identify different factors that affect the LIFO/FIFO choice and (2) in hold‐out tests, neural network models have the highest average predictive accuracy, whereas ID3 models have the lowest. Neural network models are the best when dominant nominal variables are present; otherwise, probit models are the best.

Résumé. Les auteurs rapportent les résultats d'une analyse de l'incidence de certaines données et de certaines méthodes sur le pourcentage de prévisions exactes dérivées des modèles de classification selon l'épuisement à rebours et l'épuisement successif. Ils comparent la méthode probit, la méthode ID3 et la méthode des réseaux neuronaux et procèdent à des expériences destinées à l'étude de l'incidence des caractéristiques de certaines données sur ce pourcentage et des situations dans lesquelles une méthode particulière donne de meilleurs résultats. Les auteurs ont recours, pour la démonstration, à des échantillons à partir desquels est calculé le pourcentage de prévisions exactes. Les résultats révèlent que 1) les facteurs influant sur le choix de l'épuisement à rebours ou de l'épuisement successif diffèrent selon la méthode utilisée et que 2) dans les tests ayant servi à la démonstration, les modèles de réseaux neuronaux présentent le meilleur pourcentage moyen de prévisions exactes, alors que les modèles ID3 ont le plus faible pourcentage de prévisions exactes. Les modèles de réseaux neuronaux donnent les meilleurs résultats lorsqu'il y a des variables nominales dominantes, faute de quoi les modèles probit sont les meilleurs.
An Experimental Investigation of Explanations for Outcome Effects on Appraisals of Capital‐Budgeting Decisions*
Authors: BROWN CLIFTON E. , SOLOMON IRA
Published: April 2010

Abstract. Studies investigating effects of outcomes on judgments and decisions have been increasing within the business/accounting research literatures. No study, however, has addressed the presence or absence of such effects in terms of potential explanations and the conditions affecting their viability. Three such explanations are the foci of the present study: cognitive reconstruction, self‐enhancing motive, and an escalation‐of‐commitment analogue. The viability of these explanations was investigated experimentally in an accounting context in which subjects evaluated a capital‐budgeting committee's funding priority decisions with or without project outcome information (five‐year operating results). Experimental results fully support the cognitive reconstruction explanation for outcome effects on decision appraisals but provide only limited support for the self‐enhancing motive and escalation‐of‐commitment explanations. Results of additional experimentation are presented, further supporting logic inherent in the hypothesis derived from the cognitive reconstruction explanation. The relationship of the present study to prior research and implications for future research and practice are discussed.

Résumé. Les études portant sur l'analyse de l'incidence de l'issue d'une situation sur les jugements posés et les décisions prises par la suite se sont multipliées dans la recherche en gestion et en comptabilité. Aucun chercheur ne s'est pourtant penché sur la présence ou l'absence d'une telle incidence en s'interrogeant sur son explication potentielle et sur les facteurs qui influent sur sa viabilité. La présente étude s'articule autour de trois de ces explications: la reconstruction cognitive, la promotion personnelle et un équivalent de l'escalade de l'engagement. La viabilité de ces explications a été soumise à une étude expérimentale dans un contexte comptable dans lequel les sujets évaluaient les décisions d'un comité chargé du choix des investissements dans le cadre de l'établissement des priorités en matière d'affectation des fonds, avec ou sans information sur l'issue des projets (résultats d'exploitation de cinq ans). Les résultats de l'expérience confirment sans équivoque l'explication de la reconstruction cognitive relativement à l'incidence de l'issue des projets sur les évaluations décisionnelles, mais ils n'appuient que de façon mitigée les explications de la promotion personnelle et de l'escalade des engagements. Les auteurs exposent les résultats d'autres expériences, qui viennent étayer la logique sous‐jacente à l'hypothèse fondée sur l'explication de la reconstruction cognitive. Ils analysent enfin la relation entre la présente étude et les travaux de recherche antérieurs de même que ses conséquences éventuelles sur la recherche et la profession.
Les modifications comptables délibérées entraînant la hausse des bénéfices*
Authors: CHENG PETER , COULOMBE DANIEL
Published: April 2010

Abstract. Résumé. Les auteurs proposent une explication des motifs pour lesquels les gestionnaires peuvent opter pour la modification des méthodes comptables. En situation difficile et devant la probabilité sérieuse d'un manquement technique aux clauses restrictives que comportent les contrats d'emprunt de l'entreprise, le gestionnaire est enclin à procéder à des modifications entraînant la hausse des bénéfices dans le but d'esquiver l'éventuel manquement. En posant l'hypothèse de prévisions rationnelles, si les investisseurs ne détiennent aucune information préalable au sujet des difficultés qu'éprouve l'entreprise, la réaction prévisible du marché à l'annonce d'une modification comptable sera négative. Nous postulons que la réaction du marché à cette décision à la date de l'annonce de la modification est en corrélation négative avec le volume d'information que peuvent détenir les investisseurs. Ils auteurs ont sélectionné un échantillon de 77 entreprises dans le but de vérifier leur raisonnement économique. Ds se servent des rendements anormaux constatés à la date de l'annonce pour tester la réaction des investisseurs à la modification comptable. Des tests transversaux associent la réaction des investisseurs à l'information qu'ils détenaient au préalable au sujet de la situation financière des entreprises de l'échantillon. À la date de l'annonce des modifications, les entreprises échantillonnées n'ont pas enregistré de réaction négative du marché qui soit statistiquement significative. Une analyse transversale permet cependant de conclure que le paramètre de la réaction du marché est en corrélation négative significative avec la variable substitutive de l'information préalable.
A Note on the Association between Audit Firm Size and Audit Quality*
Authors: DAVIDSON RONALD A. , NEU DEAN
Published: April 2010

Abstract. This study proposes that comparison of management earnings forecasts with audited, reported earnings provides an approach to the measurement of audit quality. Assuming that managers have incentives to minimize the difference between forecasted and reported income, higher‐quality audit firms will tend to be associated with larger forecast errors. Therefore if, as previous literature suggests, larger auditing firms provide higher‐quality audits than do smaller auditing firms, larger auditing firms will tend to be associated with larger forecast errors, all else being equal. Data from the Toronto Stock Exchange are used to examine this proposition. After controlling for client characteristics such as risk, the results indicate that larger auditing firms tend to be associated with larger forecast errors consistent with the proposition that, other things being equal, larger auditing firms provide higher‐quality audits than do small auditing firms.

Résumé. Les auteurs proposent une technique de mesure de la qualité de la vérification qui consiste à comparer les prévisions de la direction relatives aux bénéfices et les bénéfices déclarés qui ont été vérifiés. Si l'on suppose que les gestionnaires ont intérêt à minimiser l'écart entre les bénéfices prévus et les bénéfices déclarés, les vérificateurs de haut calibre auront tendance à être associés à des erreurs prévisionnelles plus importantes. Par conséquent, si, comme l'ont suggéré les études antérieures, les cabinets d'experts‐comptables importants offrent des services de vérification de meilleure qualité que les cabinets d'experts‐comptables de taille plus modeste, les cabinets d'experts‐comptables importants auront tendance à être associés aux erreurs prévisionnelles plus grandes, toutes choses étant égales. Les auteurs utilisent les données de la Bourse de Toronto pour vérifier cette affirmation. Une fois contrôlées les caractéristiques du client telles que le risque, les résultats indiquent que les cabinets d'experts‐comptables de grande taille tendent à être associés aux erreurs prévisionnelles plus importantes, ce qui confirme l'hypothèse voulant que, toutes choses étant égales, les cabinets d'experts‐comptables de grande taille offrent des services de vérification de meilleure qualité que les cabinets d'experts‐comptables de taille plus petite.
The Significance of Audit Decision Aids and Precase Jurists' Attitudes on Perceptions of Audit Firm Culpability and Liability*
Authors: JENNINGS MARIANNE , KNEER DAN C. , RECKERS PHILIP M. J.
Published: April 2010

Abstract. During the past decade, public accounting firms have found themselves targets of litigation. The legal costs associated with the “expectations gap” have been observed to be nontrivial. Among the responses made by some firms in the profession is the increased use of auditor decision aids in an effort to improve auditor adherence to a “standard” that these firms believe they can defend in court. However, once implemented, these “standards,” if not adhered to, may have profound legal ramifications. This paper reports on a behavioral study of these issues. The subjects were 82 U.S. general jurisdiction judges. Findings indicate that the jurists did rely on internal firm guidance when evaluating injured‐party claims.

Résumé. Depuis une dizaine d'années, les cabinets d'experts‐comptables ont été la cible de poursuites en justice. Les observations effectuées démontrent que les frais juridiques associés au « déficit par rapport aux attentes » sont appréciables. Certains cabinets de la profession réagissent, entre autres, en recourant davantage aux aides à la décision conçues pour les vérificateurs, de façon à favoriser chez leurs employés le respect de « normes » que ces cabinets estiment pouvoir défendre devant les tribunaux. Or, une fois établies, ces « normes ≫, si elles ne sont pas respectées, peuvent avoir de sérieuses conséquences juridiques. Les auteurs rendent compte d'une étude de comportement relative à ces questions. Dans le cadre de cette étude, 82 juges américains de compétence générale ont été interrogés. Les résultats de l'étude indiquent que les juristes se sont appuyés sur les directives internes du cabinet dans l'évaluation des griefs des parties lésées.
Strategic Financial Disclosure: Evidence from Labor Negotiations
Authors: WATERHOUSE JOHN , GIBBINS MICHAEL , RICHARDSON ALAN J.
Published: April 2010

Abstract.Evidence of strategic behavior in public financial disclosure is provided by analyzing 673 disclosures that were made before, during, and after four Canadian labor strikes. Financial disclosures included quantitative and qualitative information about the sampled companies that appeared in print media during the periods of interest. Strategic behavior involved the naming of one actor by another in the disclosures. The analyses showed that disclosure frequency was much higher during and immediately preceding the strikes than in other periods. Network‐analytic techniques were employed to examine the linkages among seven groups of actors that were named in the disclosures. The disclosure networks increased in density during the strikes but became less centralized. Our analysis supports the view that strategic interactions in disclosures are multilateral and dynamic. Thus, any attempt to model financial disclosure during labor negotiations as a bilateral single‐period game would appear to be simplistic. Disclosure management in this setting seems to occur within a complex economic and social setting.
L'information financière stratégique: le cas des négociations collectives*
Authors: WATERHOUSE JOHN , GIBBINS MICHAEL , RICHARDSON ALAN J.
Published: April 2010

Résumé. Les auteurs analysent le comportement stratégique des entreprises en ce qui a trait à la diffusion publique de l'information financière dans 673 communications publiées avant, pendant et après quatre grèves syndicales au Canada. L'information financière, publiée dans la presse écrite au cours des périodes auxquelles les auteurs se sont intéressés, comportait des données quantitatives et qualitatives au sujet des entreprises échantillonnées. Le comportement stratégique suppose la désignation d'un acteur par un autre dans l'information communiquée. Les analyses ont révélé que la fréquence des communications était beaucoup plus élevée pendant les grèves et immédiatement avant qu'au cours d'autres périodes. Des techniques d'analyse de réseau ont été employées pour examiner les liens unissant sept groupes d'acteurs qui ont été désignés dans l'information communiquée. Les réseaux de communication d'information ont augmenté en densité au cours des grèves mais se sont décentralisés, L'analyse confirme l'hypothèse selon laquelle les interactions stratégiques dans l'information communiquée sont multilatérales et dynamiques. Il serait donc simpliste de chercher à modéliser la communication d'information financière dans le cadre de négociations collectives sous forme de joute bilatérale à laquelle se livrent les parties sur une période donnée. La gestion de la communication d'information dans ce contexte semble s'opérer dans une conjoncture économique et sociale complexe.
Capacity Cost and Capacity Allocation*
Authors: HANSEN STEPHEN C. , MAGEE ROBERT P.
Published: April 2010

Abstract. Issues surrounding the allocation of sunk capacity costs to products are among the oldest in managerial accounting. On the one hand, such costs are generally deemed to be irrelevant, but on the other hand, actual accounting systems commonly make these allocations. This paper examines a decision maker who incurs costs to acquire capacity and then uses an opportunity cost to allocate that capacity among a sequence of product proposals. Under specified circumstances, the sunk cost of capacity is shown to approximate the optimal opportunity cost of capacity. As the number of product proposals grows, the expected opportunity loss from using a simple sunk cost based capacity allocation rule goes to zero. The model is extended to consider different types of products and a multiperiod setting.

Résumé. Les questions qui entourent la répartition des coûts irrécupérables relatifs à la capacité entre les différents produits comptent parmi les plus vieux problèmes en comptabilité de gestion. D'une part, ces coûts sont généralement réputés n'être pas pertinents, tandis que d'autre part, en réalité, les systèmes de comptabilité assurent couramment ces répartitions. Les auteurs examinent le cas d'un décideur qui engage des frais pour acquérir une certaine capacité et utilise ensuite un coût d'option pour répartir cette capacité entre une série de projets de fabrication de produits. Dans des circonstances données, les auteurs démontrent que les coûts irrécupérables de la capacité acquise se rapprochent du coût d'option optimal de cette capacité. À mesure que croît le nombre de projets de fabrication de produits, la perte d'option prévue, si l'on utilise une règle de répartition simple de la capacité fondée sur les coûts irrécupérables, se rapproche de zéro. Le modèle est élargi de façon à englober différents types de produits et plusieurs périodes.
Financial Ratios and Corporate Endurance: A Case of the Oil and Gas Industry*
Authors: CHEN KEVIN C.W. , LEE CHI‐WEN JEVONS
Published: April 2010

Abstract. A major function of financial statement analysis is to assess the risk of financial distress. Since Beaver's (1966) and Altaian's (1968) pioneering works, voluminous studies have been devoted to exploring the use of accounting information in predicting business failure. We apply survival analysis to study a class of financial distress when a financial analyst can identify an event that sets off the dynamic process of business adversity and would like to find out how long a firm can endure the adversity. We use the case of the oil and gas industry during the turmoil of the early 1980s and apply survival analysis to study how long a firm can endure this drastic oil price decline before facing financial distress. Our results indicate that the liquidity ratio, leverage ratio, operating cash flows, success in exploration, age, and size are significant factors affecting corporate endurance.

Résumé. Une fonction majeure de l'analyse des états financiers consiste à évaluer le risque de difficultés financières. Depuis les travaux d'amorce de Beaver et Altman, de volumineuses études ont été consacrées à l'analyse approfondie de l'utilisation de l'information comptable dans la prédiction des faillites d'entreprises. Les auteurs appliquent l'analyse de survie à l'étude d'une catégorie de difficultés financières pour laquelle l'analyste financier parvient à déterminer un événement qui déclenche le processus dynamique des difficultés de l'entreprise et aimerait déterminer pendant combien de temps cette dernière pourra résister à ces difficultés. Les auteurs évoquent le cas du secteur pétrolier et gazier au cours de la période tumultueuse du début des années 80 et appliquent l'analyse de survie à l'étude du temps pendant lequel une entreprise pouvait résister à un déclin radical du prix du pétrole avant d'éprouver des difficultés financières. Les résultats de l'étude démontrent que le ratio de liquidité, le ratio de levier, les flux monétaires provenant de l'exploitation, le succès des activités d'exploration, l'âge et la taille de l'entreprise sont des facteurs importants qui influent sur sa résistance.
The “LIFO Reserve” and the Value of the Firm: Theory and Empirical Evidence*
Authors: GUENTHER DAVID A. , TROMBLEY MARK A.
Published: April 2010

Abstract. A valuation approach is used to examine the effect of the LIFO inventory method on the relation between the market value of a firm's stock and the book value of equity. The paper develops three competing hypotheses that have different predictions regarding the relation between the LIFO reserve and the market value of equity. Results indicate a significant negative relation between the LIFO reserve and the value of equity, inconsistent with the pricing of LIFO reserves as unbooked assets, but consistent with a model that views the LIFO reserve as a measure of the effect of increases in factor input prices on firm value.

Résumé. Les auteurs ont recours à une évaluation pour examiner l'incidence de la méthode DEPS de détermination du coût des stocks sur la relation entre le cours de l'action d'une société et sa valeur comptable. Ils élaborent trois hypothèses concurrentes qui débouchent sur des prédictions différentes en ce qui a trait à la relation entre la réserve résultant de l'utilisation de la méthode DEPS et la valeur marchande de l'entreprise. Les résultats indiquent une relation négative significative entre cette réserve et la valeur comptable de l'entreprise, relation qui ne concorde pas avec le prix de ladite réserve que l'on voudrait assimiler à un actif non comptabilisé, mais qui cadre avec un modèle selon lequel la réserve résultant de l'utilisation de la méthode DEPS est considérée comme une mesure de l'incidence des hausses du prix des intrants sur la valeur de l'entreprise.
The Effect of Corporate Merger Transactions on the Information Content of Earnings Announcements*
Authors: TROMBLEY MARK A.
Published: April 2010

Abstract. This study develops and tests the proposition that corporate merger transactions give rise to changes in the association between firm accounting earnings and security returns. A model of the effect of merger transactions on stock price responses to information releases suggests that the earnings response coefficient of a postmerger entity is a weighted average of the earnings response coefficients of the combining firms, with the weights depending on relative earnings variability of the combining firms. Empirical results, based on a sample of 90 mergers completed over a 12‐year period, are consistent with the model.

Résumé. L'auteur élabore et vérifie une proposition selon laquelle les opérations de fusion donnent lieu à des changements dans la relation entre les bénéfices comptables de l'entreprise et le rendement de ses titres. Selon le modèle de l'incidence des opérations de fusion sur la réaction du cours des valeurs mobilières à la communication d'information, le coefficient de réaction des bénéfices d'une entité résultant d'une fusion est la moyenne pondérée des coefficients de réaction des bénéfices des entreprises qui fusionnent, les pondérations dépendant de la variabilité relative des bénéfices des entreprises constituantes. Les résultats empiriques, fondés sur un échantillon de 90 fusions s'échelonnant sur une période de plus de 12 ans, confirment la validité du modèle.
Using Experimental Economics to Resolve Accounting Dilemmas*
Authors: BERG JOYCE E.
Published: April 2010

Abstract. Experimental economics is an increasingly important tool in accounting research. This paper examines how the accounting experimentalists' expertise in design, institutional knowledge, and theory can be used to enlighten policy debate. Two recent economics‐based experiments examining tax policy and audit education are used to highlight these ideas and show where careful attention to theory would shift the direction of research, making it more applicable to contemporary policy issues.

Résumé. L'économique expérimentale est un instrument de plus en plus important en recherche comptable. L'auteure examine comment les aptitudes des expérimentateurs comptables en ce qui a trait à la définition des problématiques, leur connaissance des institutions et leur bagage théorique peuvent servir à éclairer le débat politique. Deux expériences récentes qui s'appuient sur l'économique portent sur la politique fiscale et la formation des vérificateurs et son employées pour jeter un nouvel éclairage sur ces idées et pour illustrer comment l'intérêt pour la théorie devrait modifier le cours de la recherche, en la rendant davantage applicable aux problèmes politiques contemporains.
Motivating Truthful Subordinate Reporting: An Experimental Investigation in a Two‐Subordinate Context*
Authors: CHOW CHEE W. , HIRST MARK K. , SHIELDS MICHAEL D.
Published: April 2010

Abstract. This experimental study tests the predicted effects of three performance‐contingent pay schemes on subordinate misrepresentations: profit sharing, a single‐subordinate truth‐inducing scheme, and the Groves scheme. A contribution not found in prior experimental research is the introduction of the distinction between direct and indirect misrepresentations. The results show that, as predicted, the three schemes have different abilities to deter the two types of misrepresentations. The fewest direct and indirect misrepresentations occur under the Groves scheme and the most under the linear profit‐sharing scheme. There is no significant difference between the single‐subordinate truth‐inducing scheme and the Groves scheme in the incidence of direct misrepresentations, but indirect misrepresentations are significantly more frequent under the former.

Résumé. La présente étude expérimentale vise à tester certaines hypothèses relatives aux résultats de l'application de trois structures salariales liées au rendement sur les déclarations trompeuses des subordonnés: la participation linéaire aux bénéfices, une structure salariale individuelle favorisant la franchise et la structure Groves. Cette étude se démarque des etudes expérimentales antérieures en ce qu'elle introduit une distinction entre l'information trompeuse directe et indirecte. Les résultats révèlent que, conformément aux hypothèses, les trois structures salariales présentent des capacités différentes de décourager les deux formes de déclarations trompeuses. La structure Groves est celle qui occasionne le plus petit nombre de déclarations trompeuses directes et indirectes, tandis que la participation linéaire aux bénéfices est celle qui en occasionne le plus. Il n'existe pas de différence significative entre la structure salariale individuelle favorisant la franchise et la structure Groves en ce qui a trait à l'occurrence des déclarations trompeuses directes, mais les déclarations trompeuses indirectes sont beaucoup plus fréquentes dans le cas de la structure salariale individuelle.
A Multiperiod Model and Experimental Evidence of Independence and “Lowballing”*
Authors: SCHATZBERG JEFFREY W. , SEVCIK GALEN R.
Published: April 2010

Abstract. Auditors, regulators, and academics are interested in the pricing practice of “lowballing” and its relationship to auditor independence. Several analytical models have examined these issues. However, these theories have gone untested primarily due to a lack of field data concerning important environmental variables. In this study, a multiperiod model of lowballing and independence is developed and tested in laboratory markets via the experimental economics methodology. The study contributes to the literature in two respects. First, it represents one of the first studies providing empirical evidence and theory testing of the relationship between lowballing and independence. Second, the model presents a new rationale for low‐ball pricing and its relationship to auditor independence. Lowballing and impairment of independence, occurring without exogenous transaction costs, are caused by positing cross‐sectional variation in audit cost and quality and an informational advantage that accrues to an incumbent auditor‐client pair regarding future variation in these audit dimensions. The model is operationalized in a multiperiod laboratory market consisting of multiple sellers and buyers. Sixteen markets are conducted to test price and reporting predictions of the model. The markets strongly exhibit lowballing behavior, but the exact price predictions are generally not supported. The markets also support reporting predictions, with sellers deviating from truthful reporting (impairing their independence) only when additional future profits are greater than the additional cost of misreporting. Data availability. The laboratory market data used in this paper are available from the authors upon request.
The Familiarity with and Perceived Quality of Accounting Journals: Views of Senior Accounting Faculty in Leading U.S. MBA Programs*
Authors: BROWN LAWRENCE D. , HUEFNER RONALD J.
Published: April 2010

Abstract. Determining familiarity with and evaluating quality of accounting journals are of interest to various parties in accounting academia. In recent years, the number of accounting journals has grown, and many special‐interest subgroups have arisen. This study surveys senior faculty at Business Week's “best 40 MBA programs” to determine their familiarity with and quality perceptions of 44 accounting journals. As to familiarity, 5 journals were nearly universally known, and a total of 15 had wide recognition. Financial, managerial, and auditing faculty exhibited similar familiarity patterns, while tax faculty had a somewhat different pattern. As to quality perceptions, relatively few journals achieved high quality evaluations. There was, however, general consensus across the different subject‐area faculty as to the top journals. Special consideration was given to the newer (post‐1980) journals. Six of the 19 newer journals in the study achieved high familiarity scores, and 3 achieved high quality evaluations.

Résumé. Le degré de connaissance des publications comptables et la perception de la qualité de ces publications sont des sujets qui intéressent divers membres de la communauté universitaire œuvrant dans le domaine comptable. Depuis quelques années, le nombre des publications comptables a augmenté, et maints sous‐groupes d'intérêt particuliers ont vu le jour. Les auteurs ont réalisé un sondage auprès de professeurs d'expérience enseignant dans le cadre des quarante meilleurs programmes MBA répertoriés par Business Week, afin de déterminer dans quelle mesure ils connaissaient 44 publications comptables et quelle était leur perception de la qualité de ces publications. En ce qui a trait à la connaissance, 5 publications sont presque universellement connues et 15 au total ont un grand rayonnement. Les professeurs de finance, de gestion et de vérification ont affiché des profils de connaissance analogues, tandis que les professeurs de fiscalité présentaient un profil quelque peu différent. Quant à la perception, de la qualité, relativement peu de publications ont obtenu la cote ≪ qualité élevée ≫. L'on a cependant observé un consensus général chez les professeurs des différentes disciplines ers ce qui a trait aux publications de prestige. Une attention particulière a été accordée aux publications plus récentes (postérieures à 1980). Six des 19 publications plus récentes de l'étude ont obtenu une cote élevée relativement au degré de connaissance, et 3 d'entre elles ont obtenu une cote élevée relativement à la qualité.
The Voluntary Inclusion of Forecasts in the MD&A Section of Annual Reports*
Authors: CLARKSON PETER M. , KAO JENNIFER L. , RICHARDSON GORDON D.
Published: April 2010

Abstract. In this study, we appeal to theories advanced by Darrough and Stoughton (1990) to enhance our understanding of why some firms may voluntarily include directional forecasts in their annual reports while others do not. The data are consistent with their predictions that a firm's disclosure policy reflects its concern for both financial market valuation and product market competition. We find that for “good news firms, the probability of forecasting is increasing in the financing requirements but decreasing in the threat of competitor entry. The converse holds for “bad news” firms. These results lend further empirical support to the observation that the familiar good news hypothesis tested in the management earnings forecast literature offers only a partial explanation for the decision to forecast. Interestingly, however, even after controlling for financial and product market considerations, an overall voluntary disclosure bias still exists in the data. The data also provide support for the OSC's concern about a voluntary disclosure bias. Only 17.5 percent of our sample forecasts represent revisions downward relative to the previous year's results. However, in contrast to the OSC's concern about a general lack of forward‐looking disclosures in annual reports, 35.9 percent of our sample firms include directional forecasts in their MD&A or elsewhere in the annual report.
La présentation volontaire d'information à caractère prévisionnel dans le rapport de gestion intégré aux rapports annuels*
Authors: CLARKSON PETER M. , KAO JENNIFER L. , RICHARDSON GORDON D.
Published: April 2010

Résumé. Les auteurs font appel aux théories proposées par Darrough et Stoughton (1990) afin de mieux comprendre pourquoi certaines entreprises incorporent volontairement des prévisions directionnelles à leurs rapports annuels alors que d'autres s'en abstiennent. Les données qu'ils recueillent sont conformes à leurs prédictions selon lesquelles la politique d'information d'une entreprise reflète ses préoccupations à l'égard de la cote d'évaluation que lui attribue le marché des capitaux et à l'égard de la concurrence à laquelle elle doit faire face sur le marché des produits. Les auteurs constatent que pour les entreprises dont l'information est favorable, la probabilité de produire de l'information prévisionnelle croît lorsque l'entreprise a besoin de capitaux, mais décroît lorsqu'un nouveau concurrent menace d'entrer sur le marché. L'inverse est vrai pour les entreprises dont l'information est défavorable. Ces résultats viennent étayer plus solidement, sur le plan empirique, l'observation selon laquelle l'hypothèse familière de l'information favorable vérifiée dans les travaux portant sur la prévision des résultats par la direction n'offre qu'une explication partielle à la décision de produire de l'information prévisionnelle. Chose intéressante, toutefois, même une fois contrôlés les facteurs relatifs au marché des capitaux et au marché des produits, les données révèlent toujours une distorsion globale dans la présentation volontaire d'information. Elles viennent également légitimer les préoccupations de la CVMO à l'égard de cette distorsion dans la présentation volontaire d'information. Seulement 17,5 pour cent des prévisions de l'échantillon sélectionné par les auteurs indiquent une baisse par rapport aux résultats de l'exercice précédent. Toutefois, par contraste avec les préoccupations de la CVMO en ce qui a trait à l'absence générale d'information prospective dans les rapports annuels, 35,9 pour cent des entreprises de l'échantillon constitué par les auteurs incorporent des prévisions directionnelles à leur rapport de gestion ou à d'autres sections de leur rapport annuel.