Board Characteristics and Corporate Performance: Evidence from Palestine
Authors: Abdeljawad Islam , Masri Rasha 
Published: December 2020

This paper investigated the relationship between board characteristics and corporate performance of firms in Palestine. The degree to which the board is effective in performing its duties and tasks depends on several factors manifested by certain characteristics. Particularly, this research examined the impact of CEO duality, board size, board independence, board gender diversity, board academic background, and frequency of board meetings on the level of corporate performance. The sample encompassed all firms listed in the Palestine Stock Exchange (PSE) with available data for the years 2012 to 2014 with total 141 firm-year observations. The data was manually collected from the audited annual reports downloaded from PSE website. Generalized least square estimators were obtained for the multiple-linear relationship between board characteristics and firm performance. The results indicate that corporate performance of Palestinian listed firms is positively related to board duality, board gender diversity, and number of board meetings. Meanwhile, board size, board independence and board academic background seem to negatively affect performance. The results are consistent with the stewardship theory where the board plays a supportive role by empowering executives leading to, potentially, higher performance. In this context decisions are executed faster, the ambiguity between the processes and the objectives of the firm is reduced and performance is enhanced. Our results have an implication to any future corporate governance code setting. The stewardship theory not the agency theory should guide the lawmakers in constructing any new legislation related to corporate governance.

تهدف هذه الدراسة الى اختبار العلاقة بين خصائص مجلس الادارة وبين اداء الشركات في فلسطين، ان كفاءة مجلس الادارة في اداء مهامه تعتمد على العديد من العوامل ومنها خصائص مجلس الادارة، وقد حقق هذا البحث هدفه من خلال اختبار أثر العوامل التالية على أداء الشركة: ازدواجية الدور الذي يمارسه رئيس مجلس الادارة بحيث يكون هو المدير العام ايضا، حجم (عدد اعضاء) مجلس الادارة، استقلالية اعضاء مجلس الادارة، التنوع في مجلس الادارة، الخلفية الاكاديمية لأعضاء مجلس الادارة، وعدد الاجتماعات التي يعقدها المجلس خلال العام، لاختبار العلاقات السابقة تم استخدام بيانات زمنية-مقطعية من سنة 2012 وحتى 2014 لكافة الشركات المدرجة في بورصة فلسطين والتي تتوافر البيانات المطلوبة لها خلال تلك الفترة، كافة البيانات المستخدمة تم الحصول عليها يدويا من التقارير السنوية المدققة للشركات كما هي متوفرة على موقع سوق فلسطين للاوراق المالية، تم تقدير معاملات الانحدار باستخدام طريقة المربعات الصغرى العامة (GLS)، وقد أظهرت النتائج ان أداء الشركات الفلسطينية يتأثر سلبا بحجم مجلس الادارة وباستقلالية أعضائه وبعدد حملة الدكتوراة فيه، ولكن ظهر وجود علاقة موجبة بين ازدواجية دور رئيس مجلس الادارة والمدير العام وبين الأداء، مما يتوافق مع نظرية الاشراف التي تفسر حقيقة انه عندما يكون رئيس مجلس الادارة هو نفسه المدير العام فإن القرارات ستنفذ بشكل اسرع، والغموض في العمليات والاهداف للشركة ستكون اقل، والأداء سيكون افضل، كما اظهرت النتائج علاقة ايجابية قوية بين نسبة النساء في عضوية مجلس الادارة وأداء الشركة، أخيرا فإن عدد الاجتماعات التي يعقدها مجلس الادارة كان له اثر ايجابي ايضا على اداء الشركة، وتتلاءم النتائج بشكل عام مع نظرية الاشراف مما يعني ان اي قانون للحوكمة يتم تبنيه في فلسطين يجب ان يأخذ ذلك بعين الاعتبار.