export credits: do they affect agricultural commodity markets ?
Authors: Thompson Wyatt 
Published: April 2008

Export Credits: Do they affect agricultural commodity markets ?

Officially supported export credits in agriculture are often considered to be trade distorting and were a subject of negotiation during the Uruguay Round. Whereas explicit constraints were imposed on export subsidies at that time, participants did not agree to disciplines on export credits. However, there is little public knowledge about the size of these programmes or their impacts on markets. Recent OECD analysis provides information about the role of these schemes in agricultural trade, based on confidential survey data and existing methods of evaluating the impact of these programmes. Certain countries' export credit programmes are found to have distorted individual transactions, yet the aggregate market effects were small. The findings of the study do not support the argument that export credits added to world trade by allowing poor, importing countries to gain access to financing which would otherwise have been impossible. Instead, two of the empirical results suggest that export credit programmes offered very little support for such countries. First, the share of export credits targeting trade among OECD countries was far larger than the share going to those countries deemed most likely to suffer such financial constraints and, second, the average subsidy rates were relatively low. The results should encourage negotiators to seek an agreement that reduces trade distortions caused by export credits.

les crédits à l'exportation affectent‐ils les marches de matieres premières agricoles ?

Les crédits à l'exportation, lorsqu'ils sont d'origine publique, sont généralement considérés comme “distortifs”. A ce titre, ils ont été l'objet de négotiation au cours de l'Uruguay Round, mais, contrairement aux subventions à l'exportation, sur lesquelles des contraintes explicites ont été imposées, il n'y a pas eu d'accord pour les soumettre à une quelconque discipline. Pourtant, le public connaît fort mal leur volume et leur impact sur les marchés. C'est pourquoi un travail récent de l'OCDE analyse le rôle de ces politiques dans le commerce international de produits agricoles. Il est baséà la fois sur des enquêtes confidentielles et sur les méthodes standard utilisées dans les études d'impact de tels programmes. Les résultats montrent que si certaines transactions individuelles ont pu être influencées par ces politiques, les effets au niveau des marchés ont été dans l'ensemble assez faibles. Il est difficile d'admettre, au vu de cette étude, l'argument selon lequel les credits à l'exportation favorisent le commerce en aidant les pays pauvres importateurs à se procurer du financement auquel ils n'auraient pas eu accès autrement. Tout au contraire, deux constatations tendent à conclure que les crédits à l'exportation n'ont que très peu aidé ces pays: la premiere, c'est que la part des exportations ainsi aidées en direction d'autres pays de l'OCDE est bien plus grande que celle qui concerne les pays susceptibles d‘être soumis à une réelle contrainte de financement. La seconde, c'est que les taux de bonification accordés étaient fort has. Ces résultats devraient done conforter les négociateurs dans la récherche d'accord permettant de réduire les distorsions ainsi causées aux marchés.

Haben Exportkredite eine Auswirkung auf landwirtschaftliche Rohstoffmärkte ?

Subventionierte Exportkredite in der Landwirtschaft werden oft als handelsverzerrend betrachtet und waren Gegenstand der Verhandlungen in der Uruguayrunde. Die Teilnehmer beschlossen, Exportsubventionen explizit zu beschränken, während Exportkredite von Einschränkungen unberührt blieben. In der Öffentlichkeit ist jedoch nur wenig über den Umfang dieser Programme oder deren Auswirkungen auf verschiedene Märkte bekannt. Die kürzlich erschienene Analyse der OECD zeigt aufwelche Rolle diesen Programmen im Agrarhandel zukommt. Die Analyse basiert auf vertraulichen Untersuchungsergebnissen und auf bekannten Methoden zur Evaluierung der Auswirkungen dieser Programme. Es wurde nachgewiesen, dass die Exportkreditprogramme bestimmter Länder eine verzerrende Wirkung auf einzelne Transaktionen hatten, allerdings waren die Auswirkungen auf den Markt insgesamt gering. Die Ergebnisse der Studie unterstützen nicht das Argument, dass Exportkredite zum Welthandel beitragen, indem sie einkommensschwachen Importländern eine Moglichkeit zur Finanzierung eröffnen, welche anderenfalls nicht gegeben ware. Im Gegenteil, zwei Ergebnisse der empirischen Studie legen nahe, dass Exportkreditprogramme solchen Ländern wenig Hilfe bieten. Erstens war der Anteil derjenigen Exportkredite, welche auf den Handel zwischen OECD‐Ländern abzielen, sehr viel größer als der Anteil, welcher auf jene Länder fällt, die höchstwahrscheinlich den umfassendsten finanziellen Restriktionen unterliegen. Zweitens war die durchschnittliche Höhe der Subventionen relativ gering. Die Ergebnisse sollten die Verhandlungsführer dazu ermutigen, eine Vereinbarung zu treffen, welche die durch Exportkredite verursachten Handelsverzerrungen abbaut.