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Mise à jour de la matrice des coefficients de capital pour l’économie québécoise
Authors: Boyer Marcel , Dagenais Marcel G. , Downs André , Sauriol Gilles
Published: July 2012

This paper presents a capital coefficient matrix for replacement and a capital coefficient matrix for expansion, for the Quebec economy disaggregated into 29 industrial sectors. The computations are based on data for the 1972-1976 period.

The matrices presented in this paper constitute an up-dating of matrices presented in a similar study made in 1973 by the Centre de Recherche en Développement Économique. In order to perform this updating, we had the opportunity of using more reliable data series which were not available when the former matrices were estimated.
Une théorie économique du loisir industriel : le cas du Canada
Authors: Poulin Simon Lise
Published: July 2012

Contemporary economic theory explains the historical evolution in industrial leisure, the change in the time spent working on the labor market with the aid of a single variable, price. This article proposes a different explanation of the determination of industrial leisure. The fundamental economic conditions that have affected industrial leisure, it is argued, are unemployment, industrial development which has modified the composition of jobs and the complementary between entrepreneurial and white-color occupations. This thesis which has emerged following a study of the historical evolution of industrial leisure in Canada since Confederation focuses on the three dimensions of leisure: the length of the normal work week, labour force non-participation and paid vacations and holidays.
Interactions humaines et théorie des catastrophes : une application au comportement du vacancier
Authors: Vermot-Desroches Bernard
Published: July 2012

Examination of recent information about tourist journeys outside Quebec Province has given rise to the idea that such trips do not take place in accordance with conventional laws such as those based on the universal gravitation model, but rather are governed by criteria of decision in which distance is not a continuous variable. After emphasizing certain weaknesses of conventional models of spatial interaction, this article shows that the theory of catastrophes, developed from R. Thom's studies of morphogenesis, makes possible a new approach, based on utilitarian concepts, to the role played by distance in tourist journeys.
L’éducation des fermiers, leur âge et la productivité des intrants agricoles selon la dimension des fermes laitières : le cas de la région « 04 », Québec
:
Farmer's education, their age and the productivity of agricultural inputs according to milk farm sizes: the case of region "04", Quebec.
Authors: Archer André
Published: July 2012

In this paper, we try to explain the effect of the farmer's education and the age factor upon the gap with respect to optimal productivity of inputs used in the agriculture of region "04", Quebec. Two models are developed. One, the "worker effect", studies the effect of education and age on labor productivity. The other, identified as the "allocative effect", attempts to describe the "worker effect" on the allocation of physical inputs.

The results demonstrate that the impact of age and education on factor productivity varies with farm size. In particular, while education shows increasing returns to scale, physical inputs tend to experience constant or even decreasing returns to scale.

The study concludes by advocating the development of strategies aiming at offering more educational opportunities as well as better sources of information to farmers, so that they can improve their decision-making process and the over-all productivity of physical inputs used on farms.
L’évolution du taux de la plus-value en France (1951-1980)
Authors: Delaunay J.-C.
Published: July 2012

The measurement of the rate of surplus-value, in France, during the last thirty years, refers to the Marxist economic theory of capitalism and araises theoretical and statistical problems.

From a theoretical point of view and after discussing on the legitimacy of measuring the rate of surplus-value, the author mainly evocates the following problems.

1) what kind of workers generate surplus-value?

2) are engineers producers of surplus-value?

3) is it correct to use the data of national accounts to quantify a rate defined on an essential level?

After mentioning the theoretical choices, the author examines the statistical aspects of the problems. According to his results and assumptions, his main conclusion is that the rate of surplus-value, in France, has grown up from 1950. But its rate has been getting slower and slower. The return of capitalist exploitation would have been decreasing. The economic policy worked out from 1974 to 1980 resulted in an increase of the rate of surplus-value without reaching the variations observed during the Vth Républic.
Comportements comparés des marchés boursiers (1974-1979)
Authors: Bensoussan Claude
Published: July 2012

This article begins by pointing out, with regard to the study of stock market behaviour, the dangers of distortion inherent in factor analysis in principal components when applied as a method of grouping. As a follow-on to a preceeding contribution dealing with the period 1959-70 this article develops and clarifies the methodological aspects (dangers of factor analysis, utility of percolation method) within the context of the period 1974-79.

The advantage of constituting groups from behaviourally homogenous markets, calculated according to the monthly variations in stock exchange rates of the 13 most important markets, is then analysed. The statistical analysis of links between national stock markets requires prudence as regards the use of notions in which the world stock markets are considered as being a whole, the concept of "economic blocks", indeed the same prudence must be exercised when considering the independence or interdependence of markets and the corresponding generalisations, although the long-term tendency would seem to have been modified since 1974 in a direction favourable to the empirical validation of the concept.
La formation des prix et les industries canadiennes exposées et abritées
Authors: Decaluwé Bernard
Published: July 2012

Following the bursts of inflation registered in the 1970s, many authors pointed to a generalization of the phenomenon of inflation and claimed that in a small economy highly integrated into international markets, the steady rise in general price levels might be attributable to foreign causes. In this context, the "Scandinavian School" gave renewed credibility to the division of the economy into two major categories: sectors exposed to strong international competition and those protected from such competition.

In our study, we do not attempt to validate the entire "Scandinavian model", but only to examine the nature of the distinction between exposed and sheltered industries by proposing a list of industries in each of the two categories.

In contrast to other work based on the Scandinavian model, the proposed classification presented in this study is based on a measure of the proportion of a sector's output that is exported. Following this arbitrary criterion, we divide the 22 branches of the primary and manufacturing sectors into eleven exposed and eleven sheltered branches. A series of tests are then applied to validate this classification.
Note sur les apports de Sismondi à la théorie classique
Authors: Arena Richard
Published: July 2012

The topic of the paper is to estimate the importance of the contribution of Sismondi's economic analysis to the classical economic theory. To do this, the theoretical framework and the main concepts of the latter approach are first described. Three main themes allow us to distinguish the classical theory between the other ones: its conception of time and economic evolution, its apprehension of the different categories of economic agents and its analysis of wealth and prices. The paper deals with each theme and analyses its contents and place in Sismondi's work. The study of the relation between time and economie evolution allows the introduction of uncertainty in the perfect foresight classical scheme. As far as the notion of economic agent is concerned, Sismondi specified the classical conception of social classes in capitalism. Finally, in his treatment of wealth and prices, Sismondi emphasizes the importance of market forces and gluts. The conclusions of the paper are the following: Sismondi's approach and classical analysis cannot be interpreted as inconsistent; moreover, Sismondi can be considered both as Ricardo's successor and as Keynes' predecessor.
Marx et Sraffa
Authors: Dostaler Gilles
Published: July 2012

It has been claimed, on the one hand, that Sraffa has successfully resolved some of the theoretical problems that Ricardo had tackled without success and, on the other hand, that Sraffa offered valid solutions to another set of theoretical problems that Marx incorrectly thought he had solved, in particular the famous "transformation problem". What is exactly the basis for such claims, especially the latter?
Les flux technologiques interindustriels : une analyse exploratoire du potentiel canadien
Authors: Dulude Louise Séguin
Published: July 2012

In this paper, an analysis of patents issued in Canada is made. The results of this analysis induce the author to question a hypothesis that was implicit in previous studies. According to this hypothesis, inventions used by a given industry origin in the same industry and only the technological effort of an industry can lead to inventions useful to that industry. The results suggest that a large number of industries profit from technology developed by a small number of industries.
L’effet de stimuli externes et des variables individuelles sur le traitement initial de l’information par le consommateur
Authors: Dufour Jean-Claude , Martel Jean-Marc
Published: July 2012

The neo-classical economic theory of the consumer behavior defines a utility function in terms of a global number of characteristics a product process or the result of several purchase activities. Every consumer can be in the context of aninefficient consumption function if the choice of the product bought doesn't fit with the state of preferences for the characteristics of this product. Thus, an efficient consumption function requires an adequate level of information that the mechanics of the market performance doesn't guarantee as well as for the consumption function as for the production function.

In this paper, the consumer information processing limit is exposed showing an important gap between the preferred and memorized information by the consumer during the decision process. The concept of pre-processed information proposed could possibly improve the efficiency of the consumption function.
Rentabilité, risque et diversification internationale des banques à charte canadiennes
Authors: Cosset Jean-Claude , Lampron Laurent
Published: July 2012

This paper examines in the framework of the asset pricing theory how the internationalization of banking operations has influenced the returns and the risk of Canadian chartered banks.

Banking statistics reveal that in the last decade the Canadian banks have greatly increased their foreign operations. These statistics also indicate that the development of international banking operations has been more remarkable than that of domestic banking operations. Contrary to some banks' claims, our evidence reveals that average returns on foreign operations have been inferior to those obtained on purely Canadian operations. Moreover, in conformity with the asset pricing theory we have found that the systematic risk of international operations is smaller than that of domestic operations. Our results suggest that Canadian chartered banks have reduced their overall risk in internationalizing their operations.
L’émigration des Canadiens français vers les États-Unis, 1790-1940 : problématique et coups de sonde
Authors: Paquet Gilles , Smith Wayne R.
Published: July 2012

Using a Faucher-Dales approach to migration phenomena, the authors sketch a plausible scenario of the pattern of migration of French Canadians to the United States as regulated by the size of the differential economic rent. Making use of all available data, the authors show that this approach would appear to be vindicated to the extent that the scenario it suggests is compatible with the available estimates of the migration flows.
Gains de productivité globale, prix relatifs et rémunération des facteurs dans les industries manufacturières au Québec
Authors: Fluet Claude , Lefebvre Pierre
Published: July 2012

L’objectif de cette contribution est double. Il s’agit, d’une part, de présenter une estimation de l’évolution de la productivité globale des facteurs sur la base de la production brute dans l’industrie manufacturière au Québec; d’autre part, d’analyser la répartition des gains de productivité entre diverses parties prenantes (employés et salariés, détenteurs de capital, État et consommateurs), de façon à mettre en évidence les interrelations entre l’évolution de la productivité, les modifications intersectorielles de prix relatifs et l’évolution du taux de rémunération des facteurs.
Le marché des joueurs de la Ligue nationale de hockey : une approche économique
Authors: Boucher Michel
Published: July 2012

Cette recherche décrit et analyse les mécanismes de répartition des joueurs entre les équipes de la LNH. Ces mécanismes sont l’existence de la clause de réserve avec ou sans compensation, le repêchage universel des joueurs amateurs, le repêchage intra-ligue et le ballottage (waiver). Après avoir démontré empiriquement que l’égalité compétitive entre les équipes ne peut être utilisée pour justifier ces pratiques non concurrentielles, cette étude essaie de prouver que les mécanismes actuels d’allocation des joueurs découlent principalement du statut monopsonique de la LNH, cette dernière étant le seul employeur des joueurs de calibre supérieur.

L’argumentation employée consiste à démontrer qu’un marché libre allouerait les joueurs de hockey selon leur contribution marginale aux revenus de l’équipe, qu’il serait plus efficace et que les joueurs recevraient leur rente de talent naturel. Dans le système actuel, l’allocation des joueurs entre les équipes s’inspire de leur contribution marginale aux revenus de l’équipe puisque les droits de propriété sont clairement définis. Elle s’accompagne toutefois de nombreux coûts sociaux qui découlent de la dissociation de la rémunération du joueur de son coût d’option (opportunity cost). À ces coûts d’inefficacité s’ajoute aussi le fait que le joueur de hockey doit partager présentement sa rente avec le propriétaire de l’équipe.
Riscophobie et étalement à moyenne constante : analyse et applications
Authors: Boyer Marcel , Dionne Georges
Published: July 2012

L’objet de cet article est de montrer que, pour la perspective aléatoire caractérisée par la probabilité p de perdre une valeur h, il existe une mesure adéquate des variations dans le risque engendrées par des variations comparables de p et h, ce qui permet d’isoler le facteur risque et de prédire le comportement des agents riscophobes. Cette mesure résulte d’une application du concept d’étalement à moyenne constante (mean-preserving spread) développé par Rothschild et Stiglitz. Le résultat principal est à l’effet qu’un agent riscophobe préférera toujours une diminution de la perte à une baisse comparable de la probabilité de perte. Nous appliquons ce résultat simple à diverses situations : assurance-chômage, réglementation par enquêtes et amendes, contrôle des prix et des salaires, sécurité routière, stationnement illégal, loteries, autoassurance vs autoprotection. Enfin nous dérivons une mesure de variation compensatoire de richesse reliée au degré de riscophobie.
Les effets à long terme de différentes règles de financement du gouvernement
Authors: Masson Paul R.
Published: July 2012

Le but de ce texte est d’essayer de quantifier les effets de substitution entre travail et loisir induits par les changements d’impôts, et de voir combien ces effets modifient la neutralité du choix de financement du gouvernement. Un modèle basé sur la maximisation de l’utilité de la consommation et du loisir est estimé sur la période 1958 à 1980. Ce modèle sert ensuite à faire des simulations d’une augmentation temporaire des transferts, financée soit par les impôts, soit par les obligations. Les simulations indiquent que le mode de financement peut avoir un effet important sur le comportement de l’économie.
L’endettement international et les problèmes d’ajustement : une perspective générale
Authors: Tremblay Rodrigue
Published: July 2012

This paper reviews the theory of international indebtedness over time from the viewpoint of both the demand and the supply of international credit. The demand for foreign credit depends ultimately on the optimal trade-off between financing and correcting external deficits, subject to the constraint of availability of credit. The conditions for debt crises to arise are analysed. The overall supply of international credit depends mainly on trade imbalances and on the rate of growth of international reserves. The supply of credit for a single country depends on risk indicators related to its solvency and liquidity positions.

It is assumed that the international cycle of indebtedness for balance of payments reasons has a deflationary potential once borrowing limits have been reached.
Les taux de commission sur les transactions boursières au Canada : Acte II
Authors: Saint-Pierre Jacques
Published: July 2012

This is the second part of a study about what could be called an economic play or drama: the deregulation of commission rates on stock exchange transactions. This article presents an economic analysis of the long-standing policy in Canada of charging minimum commission on stock transaction. The discussion draws heavily on the arguments put forward by the Montreal Exchange as a part of its recent ongoing defense of fixed commission. The arguments fall into three categories: (1) the economic approach to the analysis of the brokerage business (uncertainty in product quality) (2) the information produce by the brokerage industry are public goods because of externalities and (3) the structure of the brokerage industry. According to the Exchange's logic, the elimination of the practice of price fixing would lead to a less efficient capital market because of the reduction in the production of information and to an increase in the concentration in the brokerage business. The analysis presented in this article leads to the conclusion that the Exchange's case is faulty in terms of both its theory and its empirical proofs and that minimum commission rates on stock exchange transactions cannot be justified on economic grounds.
La détermination des salaires des policiers municipaux au Québec
Authors: Cousineau Jean-Michel
Published: July 2012

La question de la détermination des salaires pour les employés du secteur public a connu une émergence particulière au cours des années 1970 et au début des années 1980. Cet article s’inscrit dans cette problématique générale et s’applique au cas des policiers municipaux du Québec. D’un point de vue théorique, bien qu’elle puisse aisément s’accommoder d’une approche plus institutionnelle de la négociation collective, l’étude se concentre sur les facteurs susceptibles d’influencer l’offre et la demande de cette catégorie particulière de la main-d’oeuvre. Les principaux facteurs théoriques mis en cause pour expliquer les écarts intermunicipaux dans le salaire des policiers municipaux sont les écarts dans 1) la pénibilité du travail, 2) son degré de complexité, 3) son degré d’exposition à des situations violentes (stress), 4) le salaire alternatif, 5) le coût de la vie, 6) les goûts et les besoins de protection policière de la part de la population, 7) la capacité de payer des municipalités et 8) la productivité relative des policiers. Un modèle économétrique (analyse de régression linéaire) s’appuyant sur un échantillon de 35 municipalités de diverses tailles et régions du Québec a été développé afin de savoir lesquels de ces facteurs expliquent la réalité des écarts intermunicipaux. Dans l’ensemble, les résultats d’estimation supportent largement les appréhensions théoriques en matière de différences dans les conditions physiques et psychologiques de travail, de capacité de payer et de salaire alternatif. De ce fait, il nous apparaît que cet ensemble de critères mérite d’être considéré dans le processus des négociations salariales ainsi qu’au moment des nombreux arbitrages de différends qui caractérisent ce secteur d’activité.
Une analyse de la politique fiscale du gouvernement fédéral par l’examen des soldes budgétaires
Authors: Coulombe Serge
Published: July 2012

In this paper, we assess the current federal fiscal policy using the budget forecast of February 1984 and some macroeconomic concepts. The payments of interest on the public debt are of considerable importance in our analysis. We also give our opinion on the macroeconomic impact of a certain number of non budgetary measures included in the Federal budget of February 1984. Finally, we analyse the long term problems brought up by the budget deficits of the Federal government.
La politique fiscale et le chômage
Authors: Raynauld André
Published: July 2012

André Raynauld met en question la capacité des politiques de gestion de la demande de ramener l’équilibre sur le marché du travail dans un contexte où le chômage n’est plus keynésien que pour un tiers environ. Il rappelle que le multiplicateur budgétaire au Canada n’est plus que 1,2 à court terme et pratiquement nul (éviction complète) à long terme. Il en déduit que la réalisation du plein emploi passe par la rigueur et la stabilité budgétaires ainsi que par l’amélioration du fonctionnement des marchés du travail et du capital.
Programmation mathématique et modélisation énergétique
Authors: Boucher Jacqueline , Smeers Yves
Published: July 2012

Nous examinons les possibilités d’utilisation des modèles d’optimisation de flux énergétiques dans des systèmes intégrés incluant des modèles de demande économétriques, d’optimisation ou de simulation. La discussion est conduite à partir des modèles MARKAL et EFOM.
Mesure et incidence des dépenses fiscales au Québec
Authors: Jobin Jacques , Dufour Jean-Marie
Published: July 2012

Nous étudions l’incidence des dépenses fiscales provenant des déductions sur le revenu imposable des particuliers accordées par les gouvernements fédéral et provincial au Québec. Utilisant des données originales pour l’année 1977, nous mesurons séparément les dépenses fiscales des deux niveaux de gouvernement. Nous considérons une vingtaine de déductions et une grille de vingt classes de revenus. Nous calculons et analysons plusieurs statistiques qui mesurent la progressivité de ces déductions. Nous trouvons, en particulier, que les dépenses fiscales du gouvernement fédéral sont sensiblement plus importantes que celles du gouvernement du Québec. De plus, les déductions sont en général régressives et les déductions accordées par le gouvernement fédéral sont nettement plus régressives que celles accordées par le gouvernement du Québec.
Bénassy et la macroéconomie du déséquilibre
:
Jean-Pascal Bénassy, Macréoconomie et théorie du déséquilibre, Dunod, Paris, 1984.
Authors: Fluet Claude
Published: July 2012

Ce texte est une revue critique d’un ouvrage récent de Jean-Pascal Bénassy consacré à l’approche du déséquilibre en macroéconomie.
Modèle macroéconomique de déséquilibre avec délais d’attente
Authors: Ducos G.
Published: July 2012

Le but de cet article est de présenter un modèle macroéconomique de déséquilibre dans lequel des ajustements partiels vers l’équilibre peuvent se produire par l’intermédiaire des délais d’attente. Le modèle comporte trois biens : la monnaie, deux biens de consommation substituables et deux agents : un producteur et un consommateur. Dans un premier temps, la dynamique du modèle est indiquée. Puis le calcul des agents économiques, à l’intérieur de chaque période, est décrit. Enfin, la forme réduite du modèle et les conditions d’unicité d’équilibre sont données.
La convergence d’équilibres stratégiques en prix-quantités vers l’équilibre concurrentiel
Authors: Boyer Marcel , Moreaux Michel
Published: July 2012

Dans le présent article, nous étudions la convergence d’une suite d’équilibres stratégiques dans un modèle avec hiérarchie de meneurs et de suiveurs dans lequel l’ensemble des stratégies de chaque agent correspond aux couples prix-quantités. Dans le cas d’un duopole, un tel ensemble de stratégies mène à des équilibres à prix multiples même lorsque le bien vendu par les duopoleurs est un bien homogène, la firme agissant comme meneur rationnant sa demande. De plus, et ce contrairement au cas du modèle de Stackelberg stricto sensu, l’avantage appartient au suiveur et non au meneur. Nous généralisons ici ce modèle à une hiérarchie comprenant un nombre quelconque de firmes. Nous montrons qu’avec l’augmentation du nombre de firmes, la configuration d’équilibre de l’industrie tend vers une configuration « quasi-concurrentielle » : la production totale tend vers la production concurrentielle, le prix de vente de toute firme d’un rang donné tend vers le prix d’équilibre concurrentiel, et enfin la production relative des firmes dont le prix de vente est supérieur d’un certain montant au prix d’équilibre concurrentiel tend vers zéro également quel que soit ce montant. Par ailleurs, les distributions de la production et des profits (les profits globaux tendent vers zéro) restent fortement inégalitaires.
Le troc en économie monétaire
Authors: Taurand Francis
Published: July 2012

Cette étude analyse les conditions de survenance du troc dans une économie monétaire. Rejetant la présentation aristotélicienne du troc comme une réalité primitive s’effaçant devant le progrès technique, elle montre que le troc permet à l’agent de révéler ses besoins sans affaiblir sa position de négociation. Cet avantage est important si l’agent se trouve face à un monopole discriminant pour un bien très désiré. Le troc apparaît ainsi comme une réponse rationnelle à une structure d’information précise.
La performance productive d’un service public. Définitions, méthodes de mesure et application à la Régie des Postes en Belgique
Authors: Tulkens Henry
Published: July 2012

La notion de performance productive est ici définie par référence au fait que l’entreprise opère plus ou moins près de la frontière de son ensemble de production. Il s’agit de l’efficacité technique au sens de Koopmans. Trois méthodes de mesure de celle-ci sont proposées, et ensuite appliquées aux opérations de près de 800 bureaux de poste en Belgique en 1980 (observations portant sur un mois) et en 1983 (observations sur douze mois). Si le niveau moyen de l’efficacité technique observée s’avère relativement élevé, son évolution mensuelle au cours de l’année 1983 révèle une forte rigidité d’adaptation de la main-d’oeuvre aux pointes saisonnières du trafic postal.
L’impact de la technologie informatique sur la main-d’oeuvre dans les organisations
Authors: Lefebvre Louis A. , Lefebvre Élisabeth , Ducharme Jean , Colin Dominique
Published: July 2012

Comment les dirigeants des entreprises québécoises perçoivent-ils les impacts de la technologie informatique sur la main-d’oeuvre dans leurs propres organisations? Nous exposons dans le cadre de cet article les résultats partiels d’une étude empirique à laquelle plus de 1 700 dirigeants ont participé. Cette recherche se situe donc dans une perspective strictement organisationnelle et non pas macro-économique. Les présents résultats indiquent que la taille mais non le secteur d’activité de l’entreprise, serait un facteur significatif à considérer lors de l’étude des variations du nombre d’emplois et de la productivité dans une organisation. De plus, il existerait des différences importantes selon les catégories d’employés.
La demande d’éducation des jeunes québécois
Authors: Baril Robert , Robidoux Benoît , Lemelin Clément
Published: July 2012

Ce mémoire porte sur les déterminants qui sont à la base de la décision de poursuivre ses études chez un groupe de jeunes Québécois. Le modèle utilisé s’inspire de la théorie de l’investissement en capital humain. Parmi les facteurs retenus et analysés, on peut relever des caractéristiques personnelles de l’élève, son milieu familial, un ensemble de variables scolaires, l’expérience antérieure sur le marché du travail, ainsi que des caractéristiques plus générales de ce marché. L’ensemble des résultats met en relief l’importance du milieu familial mais il est également compatible avec des thèses qui montrent l’influence du manque à gagner.
Espérance morale avec risque moral
Authors: Drèze Jacques H.
Published: July 2012

Le terme « risque moral » est utilisé ici pour désigner les situations où un décideur unique choisit simultanément un « acte » (au sens de la théorie des jeux contre la nature, telle que développée notamment par L.J. Savage) et une « stratégie », non observable, susceptible d’influencer le cours des événements. Dans les nombreuses applications de la théorie de la décision à des situations de risque moral, on suppose que, pour chaque acte, le décideur choisit, dans un ensemble donné, la stratégie qui maximise l’espérance d’utilité. Les choix entre les actes reflètent alors les espérances d’utilité associées à ces stratégies optimales. On obtient ici une justification axiomatique de cette représentation, en affaiblissant l’axiome appelé « Inversion d’ordre » par Anscombe et Aumann. Aux termes de cet axiome, quand une épreuve aléatoire décide de l’acte qui prévaudra, il doit être indifférent pour le décideur que l’épreuve aléatoire soit conduite avant ou après que l’on observe l’état du monde. L’affaiblissement consiste à stipuler au contraire que le décideur ne préfère jamais strictement que l’épreuve aléatoire soit conduite après observation de l’état du monde plutôt qu’avant (i.e. la valeur de l’information est non négative). Conjointement avec les autres axiomes habituels, cet affaiblissement conduit à un théorème d’espérance morale généralisé : il existe un ensemble (convexe fermé) de probabilités P sur les états du monde, et une utilité sur les conséquences, tels que les préférences entre les actes reflètent les maxima par rapport à P des espérances d’utilité.
Mesures de performance et économie de l’information, une synthèse de la littérature théorique
Authors: Gendron Michel
Published: July 2012

La mesure de la performance des gestionnaires de portefeuille est un sujet d’importance majeure en finance.

Les gestionnaires de portefeuille prétendent produire une distribution de rendements « supérieure » à celle d’un portefeuille non géré. Dans un marché où les acteurs sont rationnels, une performance supérieure est généralement associée à la possession d’information supérieure.

Les mesures traditionnelles de performance où la relation rendement-risque est l’outil de mesure de base ne tiennent pas compte de l’asymétrie de l’information. De plus, le modèle d’équilibre de marchés financiers (CAPM) a été récemment remis en question, comme outil servant à la mesure de performance. Des modèles tenant compte explicitement de l’information ont donc été développés pour servir de cadre à cette mesure.

Le but de cet article est de faire une synthèse de la littérature théorique portant sur la mesure de performance des gestionnaires de portefeuille en mettant l’accent sur les modèles récemment suggérés qui tiennent compte explicitement de l’information des gestionnaires.
Évaluation de six propositions de réforme de la TVA sur données microéconomiques
Authors: Baccouche Rafiq , Laisney François
Published: July 2012

Nous utilisons la méthodologie de King pour décrire en termes de variation de bien-être les effets de six propositions de réforme de la TVA pour la France, parmi lesquelles figure celle de la Commission Européenne.

Un résultat constant est le faible impact de ces réformes sur l’inégalité de la distribution des niveaux de bien-être, mettant une fois encore en évidence les limites du pouvoir redistributif de la TVA.

La comparaison avec des études antérieures portant sur le passage à un taux unique et sur la réforme de 1982 indique une étonnante robustesse des résultats à des modifications d'éléments de la spécification tels que le nombre et la nature des biens considérés.

La réforme proposée par la Commission Européenne apparaît, dans le cadre d’analyse partielle choisi ici, comme à la fois peu efficace et légèrement inégalitaire.

Enfin, l’analyse indique l’importance du calcul d’écart-types pour les mesures de variation de bien-être estimées, en fournissant à la fois des exemples d’effets importants mais non significatifs et d’effets en apparence minimes, mais bien déterminés.
Technologie et libre-échange : une complicité souhaitable
Authors: Lefebvre Louis-A. , Lefebvre Élisabeth
Published: July 2012

Le libre-échange et ses répercussions sur l’économie ont récemment fait l’objet de nombreux écrits. Mais qu’en pensent les dirigeants des entreprises manufacturières québécoises? Cet article tente de répondre à cette question tout en cherchant à établir une relation entre le degré de pénétration de la technologie dans une entreprise et l’attitude de son dirigeant à l’endroit du libre-échange.
Réglementation des prix de l’électricité à l’exportation par l’ONE
Authors: Bernard Jean-Thomas
Published: July 2012

Les services d’électricité canadiens doivent obtenir auprès de l’Office national de l’énergie une licence leur permettant d’exporter aux États-Unis. Des trois critères de prix utilisés par l’ONE pour évaluer les demandes, le deuxième soulève le plus de controverse; il requiert que le prix à l’exportation ne soit pas inférieur aux prix exigés dans les régions canadiennes connexes. Dans cette étude, ce deuxième critère de prix est analysé en terme d’efficacité économique, de redistribution entre les réseaux provinciaux interconnectés et d’incitation pour les services exportateurs à s’engager dans des contrats d’exportation rentables. Il s’avère que l’application de ce critère peut en général accroître le bien-être économique réalisé au Canada lorsque le service exportateur exploite un certain pouvoir de marché sur les réseaux provinciaux connexes; cependant une partie de ce gain prend la forme d’un transfert du service exportateur en faveur du service importateur. Il est possible que cet effet soit tel que des contrats rentables à l’exportation vers les États-Unis ne soient pas réalisés. Enfin, les arguments justifiant la réglementation fédérale des exportations d’électricité basés sur l’interfinancement en faveur des réseaux américains, de la discrimination des prix entre les autres réseaux canadiens et de l’influence négative sur la position concurrentielle des industries canadiennes semblent avoir peu de fondements économiques.
Un cadre conceptuel commun à la planification et à la concurrence : formalisation théorique et implications pratiques
Authors: Ponssard Jean-Pierre , Tanguy Hervé
Published: July 2012

Cette note part de la difficulté matérielle à mettre en oeuvre une planification efficace au sein de l’entreprise. Contrairement aux approches économiques traditionnelles qui s’intéressent surtout aux problèmes d’incitations; l’idée centrale consiste à faire de la complexité l’enjeu essentiel du problème. Dès lors, sur le plan théorique, planification et concurrence se rejoignent car s’il devient impossible de concevoir qu’il n’existe pas de planification sans un minimum de souplesse locale, il faut aussi concevoir qu’il n’existe pas de concurrence sans un minimum de règles mutuellement acceptées. On propose un cadre intégrant ces deux conceptions en formalisant l’idée de savoir commun et on en explore les implications concrètes à propos du rôle des études économiques dans la planification d’entreprise.
L’analyse de la productivité des transporteurs aériens canadiens dans les années soixante-dix : pour un autre plan de vol
Authors: Beaulieu Anne , Patry Michel , Raynauld Jacques
Published: July 2012

De nature exploratoire, cette étude mesure et explique l’évolution de la productivité totale des facteurs, calculée selon la méthode de Divisia, pour sept transporteurs aériens canadiens au cours de la période 1970-80. S’inspirant de travaux récents en analyse des séries chronologiques, l’approche retenue diffère de la méthodologie conventionnelle et relie l’évolution de la productivité du secteur aérien aux tendances séculaire et cyclique de la production intérieure brute du Canada.
L’impact du choc démographique sur le niveau de vie à long terme
Authors: Fortin Pierre
Published: July 2012

Toutes les sociétés industrielles évoluent maintenant dans un régime de sous-fécondité qui relève de causes profondes et durables (notamment technologiques) et qui s’accompagne d’un changement radical et définitif du rôle des femmes. Sur le plan de l’emploi comme sur le plan des salaires, le ralentissement démographique qui en découle aura sans doute des conséquences favorables sur les enfants du baby-bust qui ont aujourd’hui moins de 25 ans et des conséquences défavorables pour les enfants du baby-boom qui entrent aujourd’hui dans le groupe des 45 ans ou plus.

Un calcul économique de première approximation fondé sur le modèle de croissance de Solow prévoit une baisse du profil de la consommation globale par adulte qui pourrait atteindre 5 ou 6 pour cent au Canada d’ici 2011-2016, mais qui s’atténuerait par la suite. Le choc démographique n’entraînerait donc pas de tragédie économique. Ce résultat dépend surtout des effets opposés qu’auront sur la consommation la chute du taux de croissance démographique (favorable) et l’augmentation du rapport de dépendance (défavorable).
Éléments de comparaison des régimes d’assurance-chômage canadien et américain
Authors: Nyahoho Emmanuel
Published: July 2012

L’Accord de libre-échange Canada-États-Unis a donné lieu à plusieurs controverses sur le recentrage des politiques de main-d’oeuvre dont, en particulier, le régime d’assurance-chômage qui constitue une des mesures les plus déterminantes de lutte contre la précarité de l’emploi. Pour éclairer le débat, nous avons choisi de procéder à une analyse comparative du régime d’assurance-chômage au Canada et aux États-Unis. Il est observé que le système américain instauré en 1935 (soit cinq ans avant le Canada) a la particularité d’être moins généreux de par la durée, le montant de prestation ainsi que par les critères d’admissibilité. Mais le travailleur canadien défraie une partie importante du coût du financement du régime alors que le salarié américain en est généralement exempté, sauf dans un nombre restreint d’États. On explique ici que, malgré cette générosité, le système canadien peut sûrement coexister dans la diversité des régimes des États américains qui témoignent des préférences régionales solidement ancrées.
La politique monétaire canadienne : entre l’arbre, l’écorce et la forêt
Authors: Racette Daniel , Raynauld Jacques
Published: July 2012

Depuis quelques années, la Banque du Canada a adopté un objectif ferme de stabilité des prix. Dans ce texte, nous caractérisons les gestes de politique véritablement posés par la Banque en regard de son objectif. Contrairement aux analyses habituelles qui se concentrent sur l’évolution des conditions sur les marchés financiers et de change, nous insistons sur des indicateurs systématiquement liés aux actions de la politique monétaire. Nos résultats indiquent une forme d’antinomie entre l’objectif de long terme et les actions posées dans une perspective de court terme. Par exemple, alors que plusieurs observateurs ont qualifié la politique de très restrictive en 1989, nous décelons plutôt une prédominance de gestes expansionnistes ou, au mieux, neutres. Ces contradictions entre les gestes posés dans un cadre discrétionnaire, les déclarations de la Banque et son objectif de long terme peuvent, à la longue, entacher la crédibilité de la Banque et ainsi être responsables des retards dans l’atteinte de l’objectif de stabilité des prix.
Les modèles du cycle économique face à la corrélation productivité-emploi
Authors: Ambler Steve
Published: July 2012

Depuis l’époque de Keynes, Dunlop et Tarshis, les questions de la nature procyclique du salaire réel, de la corrélation entre la productivité des travailleurs et l’emploi, et de la compatibilité de ces faits observés avec les théories du cycle économique suscitent de vives controverses. Dans ce texte, nous évaluons les théories modernes du cycle économique en rapport avec ces faits observés importants, avec une emphase particulière sur les modèles du cycle à caractère réel (MCR). Notre verdict est que les MCR n’engendrent pas de comouvements qui sont conformes aux faits; les tentatives récentes de modifier les MCR pour corriger leurs défauts au plan empirique ne respectent pas entièrement l’esprit original de l’approche MCR.
La crise de la macroéconomie, une conséquence de la méconnaissance des institutions?
Authors: Boyer Robert
Published: July 2012

Aucune des multiples théories macroéconomiques récemment élaborées ne parvient à expliquer la totalité des faits stylisés dont les deux dernières décennies ont été riches : accélération, rupture puis légère reprise de l’inflation, ralentissement de la croissance, paradoxe de la productivité, rigidité du salaire, persistance du chômage en Europe, polarisation des excédents et déficits extérieurs, coexistence de trajectoires nationales contrastées. Le caractère tout à fait partiel des explications ainsi fournies — que dissimulent parfois la sophistication des recherches économétriques — se double d’hypothèses souvent discutables concernant la nature du contexte institutionnel, caractéristique des économies réellement existantes. Même si la théorie des institutions économiques est aujourd’hui un domaine particulièrement actif, elle n’a pas encore suffisamment pénétré les recherches macroéconomiques. Le présent article suggère que nombre des faiblesses actuelles pourraient être surmontées par une plus grande attention accordée aux régularités macroéconomiques qu’induisent les institutions et formes d’organisation.
Rationalité approchée et équilibre à prix fixes
Authors: Picard Pierre
Published: July 2012

Cet article examine les conséquences de l’hypothèse de rationalité approchée de Akerlof et Yellen, dans le cadre de la théorie des équilibres à prix fixes avec rationnements. Nous envisageons une économie soumise à des chocs monétaires transitoires où les prix restent fixés au niveau walrasien anticipé. Les agents forment des conjectures qui définissent les prix auxquels ils pensent pouvoir réaliser les échanges. Nous montrons que, quelles que soient ces conjectures, à l’équilibre à prix fixes le comportement des agents est approximativement rationnel : plus précisément, le gain individuel que les agents anticipent pouvoir réaliser en modifiant les prix est du second ordre par rapport aux chocs. Simultanément, ces chocs ont des effets du premier ordre sur les échanges réalisés.
Contraintes de débouchés, capacités de production et chômage dans un modèle macroéconomique avec concurrence imparfaite
Authors: Sneessens Henri R.
Published: July 2012

Le but de cet article est de montrer comment l’on peut intégrer dans un même modèle les développements récents sur la formation des prix et des salaires d’une part, et les apports de la théorie du déséquilibre d’autre part. Le modèle proposé est essentiellement un modèle à trois biens (biens produits, travail et monnaie) et deux marchés (biens et travail), auquel on ajoutera l’énergie afin d’illustrer les conséquences d’un choc pétrolier. Les prix sont fixés par des entreprises en concurrence monopolistique, les salaires par le syndicat des travailleurs. On détermine dans ce schéma les valeurs d’équilibre du taux de chômage, du taux d’utilisation des capacités et de la proportion d’entreprises contraintes par les débouchés. On analyse successivement les équilibres à court terme (capacité de production, prix et salaires fixes), moyen terme (capacité de production fixe; prix et salaires endogènes) et long terme (prix, salaires et capacité de production endogènes). On verra en particulier qu’une proportion élevée d’entreprises contraintes par les débouchés ne signifie nullement qu’une politique de relance puisse résorber le chômage.
Quelques développements récents des méthodes macroéconométriques
Authors: Monfort Alain
Published: July 2012

Au cours des dix ou quinze dernières années, les méthodes macroéconomiques ont profondément évolué. Ces développements se sont effectués dans des directions très variées, si bien qu’à l’heure actuelle le paysage est beaucoup plus complexe qu’il ne l’était au milieu des années 70. Le but de cet article est de fournir aux non-spécialistes de l’économétrie une description rapide de ce nouveau paysage. De façon à obtenir une image aussi fidèle que possible il nous a semblé qu’il fallait aborder cinq types de modèles : les modèles VAR, les modèles non stationnaires, les modèles ARCH, les modèles de moments généralisés et les modèles de déséquilibre.
La recherche de rentes en situation d’incertitude avec ou sans opposition
Authors: Cairns Robert D.
Published: July 2012

Les caractéristiques d’équilibre d’un modèle stochastique de la recherche de rentes sont rapportées et discutées. La proposition que les coûts sociaux de la recherche de rentes par des individus riscophobes sont inférieurs au total des rentes est d’abord confirmée. Le modèle de recherche de rentes avec rentes endogènes est ensuite élargi pour y inclure une opposition, créée par ceux que le processus désavantage. Diverses prédictions trouvées dans cette littérature sont qualifiées, incluant (1) la relation entre le total des efforts, le total des rentes et le total des pertes sociales, (2) l’impact d’une augmentation du total des rentes possibles sur l’effort de l’opposition, et (3) l’apparence de « désintérêt de la déréglementation ». Un aspect important de cette analyse est l’ambiguïté de plusieurs effets. Cette ambiguïté fournit une explication possible au fait que la théorie de la recherche de rentes n’a, jusqu’à date, fourni aucune prédiction définitive au sujet des caractéristiques de l’équilibre.
BANK ADVISER : un système interactif multicritère pour l’évaluation financière des entreprises à l’aide des méthodes PROMETHEE
Authors: Mareschal Bertrand , Brans Jean-Pierre
Published: July 2012

BANK ADVISER est utilisé couramment par une grande banque belge pour l’évaluation financière d’un portefeuille de clients industriels. Le système utilise la méthodologie multicritère développée dans les méthodes PROMETHEE et GAIA.

Dans une première section, le cadre d’utilisation de BANK ADVISER est précisé. Le problème général de l’évaluation financière est abordé et une formulation multicritère est proposée, reposant sur un certain nombre de ratios calculés à partir de données de base comptables. L’accent est mis sur les différences et la complémentarité des évaluations absolue et relative d’un client. Les méthodes multicritères PROMETHEE et GAIA sont ensuite brièvement décrites et le concept de banque de référence est introduit afin d’obtenir le positionnement d’un client au sein d’un groupe de clients. La structure du système et son implémentation sur micro-ordinateur sont alors décrites de façon exhaustive.
Évaluation financière par la méthode multicritère GAIA : application au secteur de l’assurance en Belgique
Authors: Mareschal Bertrand , Mertens Daniel
Published: July 2012

Cet article est consacré à l’évaluation financière du secteur de l’assurance en Belgique. Les différents aspects (structure, solvabilité, rentabilités globale, technique et financière, productivité) de 75 compagnies d’assurance sont étudiés au moyen de différents ratios.

La méthode d’aide à la décision multicritère GAIA est présentée brièvement. Son utilisation permet de synthétiser l’information disponible et de représenter graphiquement le paysage de l’assurance en Belgique. L’accent est mis sur les apports spécifiques de la méthode GAIA, et sur les conclusions de son application particulière dans le secteur de l’assurance en Belgique.