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Anomalies de la théorie des préférences
Authors: Giraud Raphaël
Published: May 2010

Résumé Les anomalies expérimentales concernant la théorie des préférences sont souvent interprétées comme devant conduire à renoncer au concept de préférence. Or, nous montrons que la validité de cette inférence suppose vérifiée une hypothèse implicite – le principe d’invariance ( pi ) – selon laquelle certains aspects des objets de choix ne sont pas pertinents. Elle est habituellement confondue avec une hypothèse indispensable à la pratique de la modélisation en économie, l’hypothèse de fidélité ( hf ), qui stipule que le langage utilisé dans le modèle est suffisamment riche pour exprimer la diversité des observations empiriques. Nous montrons qu’il est nécessaire de désimbriquer ( hf ) et ( pi ), ce qui est possible grâce à l’introduction de la structure de problème de décision avec équivalence normative ( pden ). Nous étudions le processus de décision qui lui est inhérent, d’après lequel la saillance d’un attribut est cruciale pour la prise de décision.
Le cycle de vie au travers des comptes nationaux
Authors: Babeau André , Zeana Alexandru
Published: May 2010

Résumé Pour l’année 2000, le secteur « Ménages » de la comptabilité nationale de la France est pris comme point de départ d’une « sous-sectorisation » correspondant à un regroupement des ménages en sept classes d’âge. Cette sous-sectorisation s’appuie sur une dizaine d’enquêtes de provenances diverses permettant de préciser, pour chaque classe d’âge, les ressources financières dont bénéficient les ménages (épargne, crédits, donations et héritages reçus, ventes de logements anciens) et les emplois correspondants (remboursements des emprunts, investissements physiques, placements financiers, donations faites et héritages transmis, achats de logements anciens). Les résultats obtenus donnent une idée du cycle de vie assez différente des descriptions antérieures, en particulier sur trois points : le taux d’épargne des plus de 65 ans reste important ; pour les classes d’âge jeunes, les ressources procurées par les donations sont loin d’être négligeables ; enfin, le poids des remboursements d’emprunts reste significatif jusqu’à un stade avancé du cycle de vie.
Choix de localisation et structure du commerce intra-branche
Authors: Behrens Kristian
Published: May 2010

Résumé Nous développons un modèle qui analyse la manière dont des entreprises interagissant stratégiquement se partagent un ensemble de marchés spatialement séparés. Nous montrons que, pour des valeurs intermédiaires des coûts de transport, la répartition spatiale des entreprises détermine la structure des échanges inter-branches, laquelle influence en retour la distribution interrégionale de l’industrie. Nos résultats mettent en évidence le lien étroit et circulaire entre la distribution spatiale de l’activité économique et la structure des échanges intra-branche et suggèrent que l’agglomération des entreprises n’est pas incompatible avec des coûts de transport élevés.
La démarche narrative en économie
Authors: Dumez Hervé , Jeunemaître Alain
Published: May 2010

Résumé Les méthodes utilisées majoritairement en économie sont la modélisation mathématique et les approches quantitatives. La narration, dont on a usé dans le passé, notamment en économie industrielle, semble avoir disparu. Est-ce réellement le cas ? Une résurgence de la démarche narrative en économie ne pourrait-elle pas constituer une source de diversité méthodologique ? Telles sont les questions que pose cet article. La première partie montre que la narration continue à être utilisée, mais comme une forme ancillaire des méthodologies dominantes. Sur le rôle joué par la narration vis-à-vis de la modélisation, le cas du statut du récit de l’adoption du clavier qwerty et de son maintien dans le cadre de la théorie de la dépendance de cheminement (path dependency) sert de support à l’analyse. Un autre cas illustre le rôle potentiel de la narration dans les études quantitatives. La seconde partie présente la démarche narrative comme une approche exploratoire et s’efforce de montrer dans quels cas, et à quelles conditions, elle peut conduire à des apports originaux.
Décomposition internationale de la chaîne de valeur
Authors: Defever Fabrice , Mucchielli Jean-Louis
Published: May 2010

Résumé Dans cet article, nous nous proposons d’analyser le processus de fragmentation de la chaîne de valeur des firmes multinationales en Europe de l’Ouest et dans les nouveaux pays ayant accédé en 2004 à l’Union européenne. À partir d’un logit conditionnel et d’un logit mixte, nous considérons les déterminants de la localisation des différentes fonctions de production et de services des firmes multinationales. Pour cela, nous utilisons des données individuelles de firmes, comprenant près de 11 000 projets sur la période 1997-2002, indiquant à la fois le secteur et le type d’activités de l’investissement réalisé. Au-delà des caractéristiques propres aux pays, nous mettons en avant la notion de spécialisation fonctionnelle. Nous mettons également en lumière l’importance de la co-localisation intra-groupes relative aux relations verticales entre les différentes séquences de la chaîne de valeur.
Absorption des connaissances et localisation internationale de la R&D des entreprises
Authors: Franck Bernard , Owen Robert Frank
Published: May 2010

Résumé On suppose ici que la R&D réalisée par une entreprise dépend du stock de connaissances scientifiques existant dans le pays où elle est implantée. Dans un duopole, où les firmes sont installées dans deux pays différents et si les connaissances disponibles dans les deux pays sont complémentaires, chaque firme peut donc envisager de délocaliser sa R&D dans le pays étranger pour mieux capter les connaissances locales. Dans ce jeu, on s’intéresse particulièrement aux situations dans lesquelles les entreprises délocalisent alors que cela est désavantageux pour chacune d’elles. On montre que dans ce cas, sous certaines conditions, une intervention non coopérative des États, en taxant l’implantation de l’entreprise étrangère, peut améliorer le bien-être.
Beyond the Headlines
Authors: Dumont Jean-Christophe , Lemaître Georges
Published: May 2010

Résumé Depuis la fin des années 1990, la question des migrations internationales, et plus particulièrement celle de la mobilité internationale des travailleurs hautement qualifiés, suscitent une attention croissante de la part des décideurs politiques. Bien que la discussion sur l’exode des compétences soit ancienne, il existait jusqu’à présent très peu de données fiables à même d’illustrer cette problématique. Cet article présente les premiers résultats issus d’une nouvelle base de données sur les personnes nées à l’étranger résidant dans les pays de l’ ocde , par pays de naissance et niveau d’instruction. L’expatriation des personnes hautement qualifiées semble plus forte dans les petits pays, dans les îles et lorsqu’il y a peu de personnes qualifiées présentes dans le pays d’origine, suggérant ainsi que le manque d’opportunité en termes d’éducation et sur le marché du travail, entre autres, constituent des facteurs importants pour expliquer la décision d’émigrer. JEL Classification : J24, J61, F22, I20, O15.
International Dimensions of Competition Policies
Authors: Özden Çaglar
Published: May 2010

Résumé Les liens entre commerce et certaines politiques nationales attirent de plus en plus l’attention au fur et à mesure que les économies nationales deviennent plus intégrées. La principale raison est la facilité croissante des transmissions d’externalités, causées par les politiques nationales, des partenaires commerciaux lorsque les barrières au commerce diminuent. L’objectif de cet article est d’étudier les politiques de concurrence et d’analyser l’impact des fusions d’entreprises sur les pays partenaires. Dans la partie théorique, sont identifiées les variables économiques qui déterminent si une fusion entre entreprises à l’étranger a des conséquences sur le bien-être des partenaires commerciaux. Dans la partie empirique, on utilise une importante base de données sur les fusions d’entreprises américaines qui font l’objet d’investigations par les autorités européennes. On utilise un modèle de choix discret pour la probabilité de révision d’une décision de fusion et on identifie les principaux mécanismes à travers lesquels l’externalité transfrontalière se manifeste. On trouve que les variables suivantes ont un impact significatif : (1) la nationalité de l’entreprise acquise; (2) la part de marché en Europe des entreprises qui fusionnent ; (3) la présence d’autres firmes américaines opérant dans le même secteur sur le marché européen. De plus, on trouve que ces variables sont complémentaires et leur impact sur la révision d’une décision de fusion est renforcé lorsqu’elles sont présentes simultanément. Ces résultats ont des implications importantes pour l’analyse et la discussion des politiques. Classification JEL  : F15, F23, L4.
Collusion dans les enchères
Authors: Barbar Riham , Forges Françoise
Published: May 2010

Résumé Nous considérons la vente aux enchères sous pli scellé au second prix d’un objet que chaque acquéreur potentiel évalue de manière « privée et indépendante ». Nous montrons que l’optimum ex ante d’un cartel, sous contraintes d’incitation et d’équilibre ex post des transferts, coïncide avec son optimum de premier rang et définit une fonction caractéristique surmodulaire. En recourant à deux concepts de solution standard, le cœur et la valeur de Shapley, nous montrons notamment que tout cartel est stable et que les enchérisseurs ont intérêt à se regrouper en cartels de taille aussi grande que possible. Nous illustrons les difficultés d’une extension de nos résultats au cadre des « valeurs communes ».
Une théorie de la marque monétaire
Authors: Le Maux Laurent
Published: May 2010

Résumé Cet article présente une analyse critique du modèle des « monnaies parallèles concurrentes » préconisé par Hayek dans The Denationalisation of Money et, ce faisant, il formule le concept de « marque monétaire ». Le modèle de Hayek, d’une part, sous-estime les problèmes et les coûts liés à la protection des marques monétaires privées appartenant à chaque banque émettrice et, d’autre part, ne garantit pas efficacement les droits de propriété des porteurs de billets et des déposants. Aussi, de manière spontanée ou par la voie légale, les banquiers comme les clients des banques abandonneront le schéma des monnaies parallèles concurrentes et exigeront alors un système de convertibilité au pair en une monnaie ultime. Face à ses propres contradictions, le modèle proposé par Hayek revêt une forme de constructivisme.
La relation d'autorité employeur-employé
Authors: Baudry Bernard , Charmettant Hervé
Published: May 2010

Résumé Partant de la distinction entre pouvoir et autorité, notre objectif dans ce texte consiste à proposer une lecture de la relation d’autorité dans la firme, et du commandement qui lui est associé, en nous appuyant sur les travaux de l’économie des conventions. Nous construisons tout d’abord un modèle général de « convention d’autorité » qui distingue deux niveaux de convention, une « convention constitutive » d’une part, des « conventions régulatives » d’autre part. Puis nous montrons que la convention d’autorité est soumise à des contraintes de légitimation, qui sont sources de désaccords et de conflits. Enfin, nous nous intéressons à la question de l’« efficience » de la convention d’autorité. Les questions de coordination et de coopération ne peuvent ainsi être dissociées de la légitimité de l’autorité et des conflits qui surviennent au cours de la relation d’emploi.
Connaissance et institutions académiques
Authors: Gaffard Jean-Luc
Published: May 2010

Résumé Des changements importants dans l’environnement – un choc démographique couplé avec l’irruption de ce qu’on appelle l’économie de la connaissance – ont profondément perturbé l’organisation de la recherche et de l’enseignement universitaires. Des changements dans le comportement des étudiants comme les changements intervenus dans la demande de travail créent un nouveau défi que les disciplines de base comme l’économie ont à relever. Ce qui est essentiellement en jeu, c’est l’articulation entre recherche et enseignement. Alors que la nécessaire adoption d’une attitude professionnelle pourrait conduire à une profonde séparation entre ces deux dimensions de la mission des universités, nous développons l’idée que le principe, qui était au cœur de la réforme Humboldt au début du xix e siècle en Allemagne, est plus que jamais d’un grand intérêt. La recherche est l’ingrédient nécessaire d’un enseignement efficace, de même que l’enseignement constitue un moyen de mettre en lumière certains des thèmes intéressants des programmes de recherche. Dès lors, un département d’économie devrait exister dans un nombre suffisant d’universités engagées dans une concurrence équitable qui permettrait de produire une meilleure recherche et donner des cours bien adaptés. Il apparaît, néanmoins, que cette organisation ne verra le jour que si une réforme globale de l’architecture institutionnelle est engagée.
À propos de l'inscription sur la liste de qualification aux fonctions de maître de conférences
Authors: Beaumais Olivier
Published: May 2010

Résumé Lors des sessions du cnu consacrées à l’étude des dossiers des candidats à une inscription sur la liste de qualification aux fonctions de maître de conférences, les membres du cnu disposent, outre de deux rapports oraux sur chaque candidat, de tableaux de critères qui leur permettent d’avoir une vue synthétique rapide du profil des candidats. Cet article vise à identifier plus précisément, par l’estimation de modèles probit sur les résultats de qualification des années 2005 et 2006, les critères qui influencent significativement la décision de qualification. Les résultats indiquent que les critères pertinents seraient la mention obtenue lors de la soutenance, la première publication econlit , le fait d’avoir présenté au moins deux communications dans des colloques à l’étranger, le fait de participer à des colloques en France et enfin d’avoir écrit au moins trois documents de travail.
Droit et gouvernance des entreprises
Authors: Vilanova Laurent
Published: May 2010

Résumé Le courant Law and Finance souligne l’impact déterminant du droit sur le financement et la gouvernance des entreprises. Il véhicule en outre l’idée de la supériorité du système de common law britannique sur le système de droit civil français. Malgré son influence, ce courant de recherche repose sur des fondements théoriques et méthodologiques fragiles. Cet article expose en détail les différentes critiques pouvant être adressées à la thèse du Law and Finance . Sur la base de travaux récents, il prône une approche moins ambitieuse de l’interaction droit-finance reposant sur l’analyse microéconomique des relations entre les règles juridiques, les pratiques de gouvernance des entreprises et la forme des contrats de financement.
Arbitration versus Settlement
Authors: Dari-Mattiacci Giuseppe
Published: May 2010

Résumé Le caractère incomplet des contrats et des règles de droit conduit souvent à des contentieux. Avant qu’un conflit ne survienne, les parties peuvent décider de recourir à l’arbitrage. Si elles choisissent de procéder de la sorte, les conflits futurs seront résolus devant un arbitre. Dans le cas contraire, les parties choisiront entre la négociation et le procès. Cet article analyse les variables qui sont susceptibles d’influencer les choix des parties : l’incertitude du cas, les coûts de la procédure judiciaire, la probabilité d’un conflit, et les montants en jeu. Les résultats contrastent avec la littérature existante, qui ne distingue pas les contrats, dans lesquels des clauses d’arbitrage peuvent être incluses, des délits civils, pour lesquels elles ne peuvent exister. À titre d’exemple, l’article montre que les mesures qui permettent de réduire les contentieux en responsabilité délictuelle, comme des mesures de taxation, peuvent soit réduire, soit augmenter les litiges an matière contractuelle. Enfin, le modèle montre que les clauses d’arbitrage sont à même de rendre le contrat plus complet ex ante, alors que l’arrangement entre les parties équivaut à une renégociation ex post du contrat. À partir de ce cadre d’analyse, des implications théoriques sur la résolution des conflits et les contrats incomplets peuvent être déduites. JEL Codes: K12, K41.
Une évaluation expérimentale des modes électroniques de résolution des litiges
Authors: Gabuthy Yannick , Jacquemet Nicolas
Published: May 2010

Résumé Le développement très important de l’Internet et du commerce électronique s’est accompagné de l’émergence de modes électroniques de résolution des litiges. L’objectif de l’article est d’évaluer expérimentalement l’efficacité économique d’une procédure novatrice, la négociation électronique, qui intègre la technologie comme acteur actif dans le traitement des conflits : les propositions des parties sont reçues et évaluées par un logiciel informatique qui introduit un mécanisme de convergence dans la négociation et détermine les modalités d’un accord selon une règle prédéfinie. Les résultats montrent que les parties sont incitées à exploiter stratégiquement ce mécanisme de convergence afin d’accroître leurs gains, ce qui limite largement l’efficacité de la procédure. Cependant, la menace de désaccord, liée à un accroissement du degré de conflit opposant les parties, semble limiter cet effet pervers, incitant ces dernières à la conciliation. Les implications de ces résultats permettent de discuter du rôle potentiel de la régulation publique et des mécanismes de réputation dans le monde virtuel.
On the Optimal Choice of Enforcement Technology
Authors: Garoupa Nuno
Published: May 2010

Résumé Cet article propose une analyse économique du choix de la technologie de mise en œuvre du droit et des droits à la protection de la vie privée. Il propose une explication de la Convention européenne des Droits de l’Homme en termes d’efficacité. Le modèle suggère qu’une technologie de mise en œuvre du droit avec protection de la vie privée peut engendrer plus de violations du droit et peut détériorer la qualité des décisions des tribunaux, mais que cela peut aussi augmenter le bien-être si les coûts individuels d’une enquête sont suffisamment élevés. Le modèle montre également que le choix de la technologie de mise en œuvre du droit est lié au niveau de dommage causé par le crime, et qu’il est probable qu’une technologie de mise en œuvre du droit avec protection de la vie privée diminue le bien-être dans le cas des actes fortement dommageables. JEL Classification: K1; K4
Faut-il financer l'investissement public par emprunt ?
Authors: Minea Alexandru , Villieu Patrick
Published: May 2010

Résumé Cet article analyse, dans un modèle de croissance endogène, la « règle d’or » des finances publiques, règle qui autorise des déficits budgétaires à condition que ces déficits soient exclusivement consacrés à l’investissement public. Sous des conditions très générales, il est montré qu’une augmentation permanente du déficit public consacrée à l’investissement public conduit à un affaiblissement de la croissance à long terme. À court et moyen termes, cependant, une telle augmentation peut accroître la croissance et la consommation. Dès lors, la règle d’or peut améliorer ou détériorer le bien-être intertemporel, selon la valeur des paramètres, et en particulier celle de l’élasticité de substitution intertemporelle.
Incitation salariale et groupement d'employeurs
Authors: Elyakime Bernard , Loisel Patrice
Published: May 2010

Résumé Face à la montée du salariat à temps partiel notamment dans les groupements d’employeurs agricoles, nous étudions cette structure afin de rendre plus attractif l’emploi salarié dans un groupement d’employeurs : paiement incitatif des salariés et conditions de son existence. Chaque membre au sein du groupement d’employeurs a sa pondération exogène qui est un paramètre important car il conditionne tant les revenus des membres du groupement que les paiements que ceux-ci donnent au salarié. Il apparaît aussi, en cas d’effort salarial (observable ou non) identique selon les employeurs, qu’il existe une condition suffisante pour qu’un paiement incitatif existe. Le contrat incitatif en cas d’effort salarial (observable ou non) différencié par employeur existe par contre sans condition particulière.
L'analyse de la monnaie et de la finance par David Hume
Authors: Desmedt Ludovic
Published: May 2010

Résumé De l’apport de David Hume à l’analyse économique, un aspect est généralement retenu : son approche présumée quantitative de la monnaie. Or, lorsqu’on resitue l’examen des relations monétaires et financières à l’intérieur de son corpus philosophique, il révèle d’autres perspectives. Selon Hume, le processus de civilisation institue certaines fictions, qui permettent aux individus de forger un ordre symbolique. Dans une économie de marché, la distinction entre la monnaie – de nature conventionnelle – et les engagements financiers – assimilés à des promesses – est centrale. Alors que les conventions monétaires autorisent de multiples agencements, les engagements financiers doivent être étroitement surveillés. Hume insiste sur les mutations provoquées par la mise en place d’une société de crédit et souligne certains aspects déstructurants des relations financières. À partir d’une lecture du Traité et des Essais , cet article s’attache à retracer la logique suivie par Hume lorsqu’il aborde ces questions. Il détaille la distinction entre monnaie et crédit, signale les troubles potentiels engendrés par leur confusion, puis évoque leur nécessaire régulation.
Ouverture commerciale, réformes fiscales et chômage en Tunisie
Authors: Marouani Mohamed Ali
Published: May 2010

Résumé L’objet de cet article est d’analyser l’impact de la zone de libre-échange Tunisie-Union européenne et de différents scénarios de compensation du manque à gagner fiscal, sur le chômage en Tunisie. À cette fin, on développe un modèle d’équilibre général multisectoriel et intertemporel prenant en compte le fonctionnement imparfait du marché du travail. La principale conclusion est que l’accord avec l’ ue permet une légère réduction du chômage en Tunisie. L’impact positif provient des effets d’accumulation, entraînés par la baisse des prix des biens d’équipement, qui constituent l’essentiel des importations tunisiennes en provenance de l’ ue . Ces effets sont d’autant plus forts que le scénario de compensation fiscale est favorable à l’investissement.
Y a-t-il un fatalisme néolibéral ? Le dilemme emploi-égalité des revenus revisité
Authors: Koulinsky Audrey , Richez-Battesti Nadine
Published: May 2010

Résumé L’objet de ce texte est de questionner le discours néolibéral qui fait des dilemmes emploi-égalité et emploi-redistribution une fatalité économique indépassable. Nous relativisons ce discours à la lumière des analyses d’inspiration néo-institutionnaliste traitant de la variété des capitalismes, et nous le confrontons à la lecture de quelques faits empiriques notables. Enfin, nous tentons de vérifier la pertinence des dilemmes emploi-égalité des revenus et emploi-redistribution à l’aide d’une étude de coïntégration entre trois variables (taux d’emploi, indicateur de disparité des revenus primaires et part des transferts sociaux dans le pib ), pour les États-Unis, la Suède et l’Allemagne.
L'analyse de la « relation d'emploi » par les économistes « contractualistes » et « conventionnalistes »
Authors: Baudry Bernard , Charmettant Hervé
Published: May 2010

Résumé Dans cet article, nous avons choisi de nous interroger sur la manière dont deux courants économiques, la théorie des contrats et l’économie des conventions, intègrent dans leur étude de la relation d’emploi le cadre juridique de la relation de travail. Retenir ces deux types d’approche, outre le fait qu’elles proposent des conceptions différentes de la relation d’emploi, permet également d’appréhender le lien susceptible d’exister entre analyse économique et environnement juridique national. En effet, la théorie des contrats est d’origine anglo-saxonne, tandis que l’économie des conventions est un courant proprement français. Deux questions sont posées à ces deux courants : d’une part, quelle est la place qu’ils accordent aux règles juridiques dans leur construction analytique (aspect positif), et, d’autre part, comment ces mêmes règles sont-elles perçues en termes d’efficience (aspect normatif) ?
Élargissement de la zone euro et mesure des asymétries
Authors: Huchet-Bourdon Marilyne , Pentecôte Jean-Sébastien
Published: May 2010

Résumé Les analyses empiriques consacrées aux asymétries de chocs entre pays d’une union monétaire sont l’objet d’un bilan à l’occasion de l’entrée de la Slovénie dans la zone euro et de l’élargissement de l’Union européenne. Les résultats contrastés peuvent être expliqués par la diversité des approches retenues à trois niveaux : la construction de l’échantillon, l’indicateur d’asymétrie considéré et le lien établi avec le processus d’intégration commerciale et financière.
Commentaire de la note de Philippe Mongin
Authors: Wolfelsperger Alain
Published: May 2010

Résumé Ce texte réfute les critiques adressées par Philippe Mongin à la proposition de l’auteur d’interpréter l’économie du bien-être parétienne dans une perspective libérale.
Politique économique : avons-nous appris ?
Authors: Pisani-Ferry Jean
Published: May 2010

Résumé Cet article examine ce que les développements contemporains de la recherche nous ont appris sur les politiques économiques et les leçons qui en ont été tirées dans la formulation et la mise en œuvre de la politique économique en France. Les avancées de la recherche sont rassemblées autour de trois directions principales : le caractère intertemporel des comportements et des politiques ; l’imperfection de l’information et ses implications pour les politiques économiques ; enfin, les contraintes d’économie politique. Sont ensuite examinées trois grandes innovations par lesquelles les politiques économiques se sont approprié ces avancées : l’institution indépendante, la règle flexible et le contrat incitatif. La mise en œuvre de ces innovations en France est comparée à l’expérience internationale dans les domaines de la politique monétaire, de la politique budgétaire et de la gestion publique. Sont enfin explorées les raisons pour lesquelles la France accuse un retard dans l’appropriation et la mise en œuvre de ces innovations.
La gestion contractuelle des services publics
Authors: Desrieux Claudine
Published: May 2010

Résumé Cet article s’intéresse aux choix organisationnels observés dans la gestion des services publics, et notamment aux contrats y impliquant le secteur privé. À cette fin, notre approche se démarque de la littérature sur les droits de propriété, pour distinguer la propriété, les droits de décision, et les droits de perception des bénéfices. En effet, la plupart des contrats délèguent temporairement ces droits à un opérateur privé, alors que la propriété des actifs reste publique. Cette distinction permet donc d’analyser le continuum de contrats existant entre gestion publique et privatisation. Nos résultats prouvent que, sous certaines conditions, il existe toujours un degré d’implication du secteur privé socialement efficace.
Incitation à la prise de risque sous la réglementation du capital
Authors: Lapteacru Ion
Published: May 2010

Résumé Nous analysons, dans cet article, l’effet du passage du cadre réglementaire de Bâle 1 à celui de Bâle 2 sur le comportement risqué des banques et l’influence du pouvoir de marché de celles-ci. Nos résultats suggèrent que les banques peuvent adopter un comportement prudent seulement si le ratio de capital est lié au risque, comme c’est le cas de la réglementation de Bâle 2. Cela dépend du pouvoir de marché qu’elles ont. Les résultats montrent que seules les banques avec un fort pouvoir de marché font un investissement prudent sous Bâle 2 si la rentabilité de l’actif risqué est faible. L’augmentation de cette rentabilité incite ces banques à investir dans l’actif risqué. Dans ces conditions, l’efficacité de la réforme Bâle 2 peut être diminuée, car il y a plus de banques qui ont un comportement risqué.
Allocation optimale de quotas de pollution et information asymétrique
Authors: Mougeot Michel , Schwartz Sonia
Published: May 2010

Résumé Dans cet article, nous proposons un mécanisme optimal de vente des permis de pollution lorsqu’il existe des taxes distorsionaires dans l’économie. En plus de la recherche de l’efficacité environnementale, obtenir un revenu devient un objectif additionnel. L’arbitrage entre ces deux objectifs conduit en information incomplète à un plafond de pollution plus faible que celui qui serait obtenu en information parfaite. Les entreprises à coûts de réduction des émissions élevés (respectivement bas) obtiennent alors plus (respectivement moins) de permis qu’en information complète. Par ailleurs, nous montrons qu’une règle discriminatoire doit être retenue lorsqu’il existe des entreprises ayant a priori des coûts différents.
Chocs d'offre et optimalité de la politique monétaire dans la zone euro
Authors: Fève Patrick , Matheron Julien , Sahuc Jean-Guillaume
Published: May 2010

Résumé Cet article évalue les performances de la politique monétaire dans la zone euro en présence de chocs d’offre. À partir d’un modèle var structurel, nous déterminons les réponses du produit, de l’inflation, de la part du travail et du taux d’intérêt nominal à un choc d’offre. Nous développons ensuite un modèle dsge avec rigidités nominales et politique monétaire optimale. Ce modèle est estimé et testé sur la base de sa capacité à reproduire les réponses estimées à l’aide du modèle var . Les estimations suggèrent les bonnes performances de la politique monétaire en présence de ces chocs.
Infrastructures et flux de capitaux privés vers les pays en développement
Authors: Kinda Tidiane
Published: May 2010

Résumé Cet article souligne l’importance des infrastructures physiques et du développement financier dans l’attractivité en capitaux privés (Investissements directs étrangers [ ide ] et investissements de portefeuille) des pays en développement. Contrairement aux études précédentes, cette analyse s’appuie à la fois sur les cadres théoriques du « paradoxe de Lucas » et de l’approche « facteur externes-internes » en prenant en compte la corrélation entre les composantes des flux de capitaux. L’analyse met également en exergue l’importance de la non-linéarité dans l’analyse de la relation entre les infrastructures et les capitaux privés ainsi que la particularité des pays d’Afrique subsaharienne par rapport aux autres pays en développement.
Un réexamen de la relation non linéaire entre déficits budgétaires et croissance économique
Authors: Minea Alexandru , Villieu Patrick
Published: May 2010

Résumé Nous proposons un modèle théorique simple mettant en évidence un effet non linéaire entre les déficits budgétaires et la croissance économique, en fonction du ratio de dette publique sur pib . Lorsque la dette publique est faible, l’impact du déficit est positif, car la hausse de la charge de la dette peut être absorbée par une réduction des dépenses publiques de consommation. En revanche, lorsque la dette est élevée, il n’est plus possible d’abaisser les dépenses de consommation publique, et l’ajustement s’opère par les dépenses d’investissement, de sorte que la relation entre déficit et croissance économique devient négative. Nous tentons de confirmer la robustesse de ce résultat à l’aide d’une analyse empirique portant sur dix-neuf pays de l’ ocde . Nos estimations soutiennent l’existence d’une relation non linéaire entre déficit et croissance, en fonction du ratio de dette publique.
Quelles sont les conséquences des fusions-acquisitions sur l'emploi ?
Authors: Bunel Matthieu , Duhautois Richard , Gonzalez Lucie
Published: May 2010

Résumé À partir de données françaises issues d’enquêtes et de sources administratives, cet article analyse les conséquences des fusions et acquisitions (F&A) sur l’emploi. Une équation d’emploi est estimée en tenant compte des différents types de F&A. Les résultats obtenus indiquent que, si globalement les F&A ont eu un effet positif sur l’emploi, cet effet devient nul, voire négatif, lorsque celles-ci sont de type intra-groupe, intra-sectorielle ou si le transfert d’effectif entre la cédante et la bénéficiaire au moment de la restructuration est faible.
Une étude empirique de la mobilité professionnelle avec employeurs et employés hétérogènes
Authors: Horny Guillaume , Mendes Rute , Van den Berg Gerard J.
Published: May 2010

Résumé Nous fournissons une étude empirique de la mobilité professionnelle, où employeurs et employés sont hétérogènes. L’inférence est bayésienne. Les résultats indiquent une hétérogénéité non observée présente au niveau des individus, et bien plus importante au niveau des firmes. De plus, l’adéquation entre les inobservables de l’employeur et de l’employé joue un rôle non négligeable dans leur appariement.
La proximité de l'âge de la retraite
Authors: Khaskhoussi Tarek , Langot François
Published: May 2010

Résumé Dans cet article, nous montrons que la distance à l’âge du taux plein est un facteur explicatif non seulement du faible retour en emploi des seniors mais également de leur faible investissement en formation. Ce point donne un nouveau rendement aux politiques incitatives de recul de l’âge de retraite : allonger l’horizon d’activité incite à mieux se former, et cette revalorisation du travail accroît les gains de la reprise d’emploi. Un modèle de recherche d’emploi endogénisant simultanément l’âge de départ à la retraite et les efforts d’investissement en capital humain donne les fondements théoriques, alors qu’une estimation basée sur le complément formation continue 2000 valide empiriquement notre approche.
Analyse empirique des effets des réseaux de télémédecine sur les transferts de patients à l'aide d'un système panel avec auto-corrélation spatiale
Authors: Nassiri Abdelhak , Nassiri Nabil
Published: May 2010

Résumé L’objectif du paiement prospectif est de rétablir l’efficacité économique du système de financement des hôpitaux. Cependant, de nombreux travaux montrent qu’il génère aussi plusieurs effets indésirables comme les stratégies de sélection des patients qui se traduisent par une inflation des transferts entre différents hôpitaux. Cet article vise à montrer que les réseaux de télémédecine permettent de maîtriser ces transferts et de pallier ainsi cet effet indésirable. Cet effet-réseau positif est mis en évidence à l’aide d’un système panel bivarié avec auto-corrélation spatiale, appliqué aux flux entre les régions de France métropolitaine. D’après nos estimations, les réseaux de télémédecine développés durant 1997-2002 ont permis de réduire significativement la fréquence des transferts : 1 744 transferts tous ghm confondus évités en 2000, dont 3 088 concernant les ghm chirurgicaux.
Une analyse théorique et empirique des déterminants sous-jacents dans la prise de décision
Authors: Bonein Aurélie
Published: May 2010

Résumé Nous proposons dans cet article de nouvelles extensions au modèle de préférences sociales de Fehr et Schmidt [1999] : l’introduction des différences de gains entre les opposants et un élément simple de réciprocité. Afin de tester leur robustesse, nous procédons à l’estimation de modèles Logit à effets fixes à l’aide de données recueillies dans une expérience menée en laboratoire sur un jeu à trois joueurs avec une offre à prendre ou à laisser. Les résultats soulignent la significativité des extensions proposées, celles-ci tendant à mettre en évidence l’intérêt individuel plutôt qu’un sens de l’équité. Ce nouveau modèle fournit une prédiction plus précise des décisions individuelles que le modèle originel de Fehr et Schmidt.
« Éviter le mal ou... faire le bien » : gestion des biens environnementaux et politiques de développement durable
Authors: Bougherara Douadia , Denant-Boemont Laurent , Masclet David
Published: May 2010

Résumé Cet article relate les résultats d’une expérience portant sur les incitations à contribuer à la protection de l’environnement. Il s’agit plus précisément de comparer l’efficacité des politiques de préservation des biens environnementaux et celles visant à créer de nouveaux biens environnementaux. Pour cela, nous recourons à l’approche expérimentale, à l’aide d’un jeu de contribution volontaire au financement de bien public. Nos résultats montrent que les politiques visant à créer de nouveaux biens environnementaux sont plus efficaces que celles visant à préserver les biens environnementaux existants.
Accord climatique
Authors: Courtois Pierre , Tazdaït Tarik
Published: May 2010

Résumé Nous étudions une négociation à offres alternées visant à la ratification d’un accord international sur le changement climatique. Trois coalitions aux intérêts divergents sont considérées : la coalition des pays développés pro-régime menée par l’Union européenne, la coalition des pays développés anti-régime menée par les États-Unis et la coalition des pays en développement non inclus dans l’effort climatique, dite du Sud. Nous supposons que la coalition pro-régime est l’unique coalition qui souhaite la mise en application d’un accord international. Nous étudions alors les propositions (sous forme de concessions) qu’elle doit faire pour que l’accord soit unanimement ratifié. Dans notre modèle, chacune des coalitions peut ou non supporter une contrainte de ratification, ce qui nous permet de montrer que les concessions de la coalition pro-régime sont d’autant plus faibles qu’elle est la seule à supporter une forte contrainte de ratification. Nous montrons également que ces concessions sont d’autant plus importantes que l’une ou l’autre des coalitions adverses, voire les deux, supportent elles aussi de fortes contraintes de ratification ; la coalition pro-régime n’ayant en effet pas d’autre choix que de répondre aux exigences de ses partenaires.
Les projections démographiques
Authors: Blanchet Didier , Le Gallo Françoise
Published: May 2010

Résumé Les projections démographiques sont en général considérées comme plus fiables que la majorité des autres types de prévision. Pour autant, leur pertinence reste parfois mise en doute, surtout lorsqu’elles font l’objet de révisions importantes, comme cela a été le cas pour les projections publiées par l’ insee en 2006. Le but de ce travail est de revenir sur la portée et les limites de ces projections. On revient d’abord sur la méthodologie et sur quelques résultats élémentaires de dynamique des populations, en mettant l’accent sur la façon dont les hypothèses de fécondité et de solde migratoire co-déterminent le taux de croissance démographique à long terme. Puis on utilise l’expérience rétrospective des projections conduites depuis 1964 pour repérer où sont les principaux points de fragilité des projections mais aussi où réside leur robustesse. Cet examen rétrospectif fait apparaître des révisions importantes quant à la dynamique de la population totale ou de la population d’âge actif, mais sans remise en cause de la tendance au vieillissement. On explique ce résultat en mettant en avant une notion de vieillissement tendanciel découlant de la seule hausse de l’espérance de vie. Les variations de la fécondité ou du solde migratoire se traduisent par des écarts à ce vieillissement tendanciel qui, dans le cas de la France, restent de deuxième ordre et plus ou moins temporaires. On conclut en soulignant que l’incertitude qui affecte les projections n’interdit en rien de les mobiliser pour la prise de décision. La décision dans l’incertain est le lot commun de la plupart des problèmes de choix collectifs ou individuels. Il faut simplement prévoir des procédures d’ajustement appropriées permettant de s’adapter aux révisions qu’implique cette incertitude.
What is Different about Informal Finance?
Authors: Tanaka Kensuke , Molnar Margit
Published: May 2010

Résumé En Chine, dont le système financier est fondé principalement sur les banques, il existe, parallèlement aux institutions bancaires formelles, un secteur financier informel florissant. Les institutions financières informelles contribuent à satisfaire la demande de crédits toujours croissante des entreprises privées chinoises qui semblent être négligées par le secteur bancaire formel essentiellement détenu par l’État. Les entreprises privées préféreraient emprunter auprès du secteur formel à un coût plus faible, mais en l’absence de notation et de réputation, elles y ont un accès limité. Les plus petites entreprises, n’appartenant pas aux secteurs industriels et ayant une rentabilité plus faible, ont donc moins de chance d’obtenir du crédit du secteur formel. Les institutions financières formelles et informelles coexistent en Chine et ont des critères différents dans leurs décisions de crédit. Cet article étudie les facteurs qui déterminent la taille des financements formel et informel ainsi que les conditions d’accès aux crédits bancaires formels des entreprises. Le résultat de cette étude empirique suggère que les deux types d’institutions prennent en compte des facteurs différents quand elles accordent des prêts. Alors que les banques formelles se focalisent sur les performances passées de l’entreprise, sa notation, les impôts payés ou sa réputation, les établissements informels sont plutôt sensibles aux conditions d’exploitation présentes. Le montant des créances commerciales est un critère très important dans la détermination de la taille du prêt accordé. De plus, les établissements informels utilisent l’information sur les emprunts contractés auprès du secteur formel, ce qui suggère qu’ils font, ainsi, des économies de coûts de surveillance et que la coexistence des finances formelle et informelle présente des avantages. JEL Code: G21, D8, P25
Globalisation financière et croissance dans les économies émergentes
Authors: Artus Patrick , Cartapanis André
Published: May 2010

Résumé Ce sont les pays qui ont le moins fait appel à l’épargne externe qui ont enregistré les taux de croissance les plus élevés depuis une vingtaine d’années. Ce paradoxe peut s’expliquer par une sous-estimation des mécanismes macroéconomiques induits par l’afflux de capitaux : l’excès de liquidités externes peut exiger un durcissement de la politique monétaire et une hausse des taux d’intérêt réels ; les entrées de capitaux peuvent engendrer une appréciation du taux de change réel de nature à freiner le rythme de développement dans le secteur des biens échangeables. Pour les pays émergents qui attirent des mouvements internationaux de capitaux de vaste ampleur, il y a donc un risque d’instabilité dynamique sur le plan macroéconomique, sans garantie d’accélération de la croissance. C’est à l’explicitation de ce mécanisme qu’est consacré cet article.
L'insaisissable relation entre « bonne gouvernance » et développement
Authors: Meisel Nicolas , Aoudia Jacques Ould
Published: May 2010

Résumé Ce travail offre des outils pour repenser le rôle de la « bonne gouvernance » dans les stratégies de développement. Qu’est-ce que la « bonne gouvernance » ? La transparence de l’action publique, le contrôle de la corruption, le libre fonctionnement des marchés, la démocratie et l’État de droit. Avec la stabilisation macroéconomique, la « bonne gouvernance » s’est imposée comme impératif universel des politiques de développement depuis les années 1990. Pourtant, à l’aide d’une nouvelle base de données (Profils Institutionnels, 2006), nous montrons que si la « bonne gouvernance » semble corrélée au niveau de développement, elle n’est pas corrélée à la vitesse de développement (la croissance de moyen-long terme). En identifiant les caractéristiques institutionnelles spécifiques des pays qui ont amorcé leur décollage économique, nous précisons les capacités de gouvernance stratégiques développées par ces pays : la « bonne gouvernance » ne ressort pas comme une priorité pour le décollage économique. Elle le devient dans un second temps, ainsi que l’ouverture des systèmes de régulation économique, sociale et politique lorsque, bénéficiant d’une croissance soutenue et prolongée, un pays cherche à converger avec les pays développés. Dans les autres pays en développement (non convergents), la priorité pourrait résider dans la construction de capacités d’anticipation stratégique et de coordination entre élites. Nous proposons donc une définition élargie de la gouvernance (la « gouvernance pour le développement ») et de nouveaux indicateurs pour la mesurer.
Taux de change d'équilibre
Authors: Bénassy-Quéré Agnès , Béreau Sophie , Mignon Valérie
Published: May 2010

Résumé Nous montrons que les principales approches du taux de change d’équilibre ( ppa , beer et feer ) correspondent à des horizons différents d’un même cadre théorique. Nous illustrons ceci dans le cas du taux de change euro/dollar et dégageons une évolution possible de cette parité à moyen et long termes. Nos résultats suggèrent que les différentes approches ne doivent pas être opposées mais au contraire combinées pour fournir des points de repère à d’éventuelles politiques de change.
Information sur les franchissements de seuils
Authors: Charléty Patricia , Fagart Marie-Cécile , Souam Saïd
Published: May 2010

Nous analysons, dans cet article, les caractéristiques des opérations de franchissements de seuils légaux en France durant la période 2001-2003. La base de données créée à partir des publications des autorités de marché et des données économiques et financières de Bloomberg comprend au total 2 396 opérations, avec une prépondérance des seuils de 5 % et 10 % à la hausse comme à la baisse et une forte représentation du secteur financier et des fonds parmi les initiateurs du franchissement. Une analyse boursière des opérations de dépassements de seuils met en évidence leur impact positif pour les entreprises visées, en particulier pour le seuil de 10 %, quand le dépassement est effectué par un fonds et qu’il résulte d’une politique active de ce dernier. L’hypothèse d’opérations qui seraient réalisées au bénéfice de l’opérateur et au détriment des actionnaires minoritaires ne semble donc pas corroborée par les faits.
Politique monétaire de la bce et inertie des taux d'intérêt
Authors: Licheron Julien
Published: May 2010

Résumé Cet article évalue deux hypothèses portant sur l’influence des taux d’inflation nationaux dans la fixation des taux d’intérêt par la bce . La première hypothèse est liée au cadre institutionnel de l’Eurosystème, marqué par une prédominance de représentants nationaux dans le Conseil des gouverneurs de la bce . La seconde hypothèse est de nature plus stratégique : il est possible que la bce soit attentive au risque de pousser un ou plusieurs pays vers la déflation en cas de hausse des taux d’intérêt. Ces deux hypothèses sont testées à l’aide d’une spécification augmentée de la règle de Taylor. Nos résultats accréditent plutôt la seconde hypothèse et suggèrent que la dispersion des taux d’inflation entre pays membres de l’ uem fournit également une explication à la forte inertie des taux d’intérêt dans la zone euro.
Une analyse économétrique des sources de fluctuations du taux de change réel dans trois pays en développement
Authors: Drine Imed , Rault Christophe
Published: May 2010

Résumé Dans ce travail, nous estimons un modèle var structurel pour le Maroc, les Philippines et l’Uruguay et procédons aux exercices usuels d’analyse des fonctions de réponse et de décomposition de la variance de l’erreur de prévision. Nos investigations suggèrent que les chocs domestiques dominent les fluctuations du taux de change réel et que la contribution des chocs externes, bien que significative, est plus modérée. Par ailleurs, la faible contribution du choc nominal remet en cause les politiques monétaires visant à promouvoir la compétitivité à travers une dévaluation de la monnaie. En outre, nos estimations confirment que le taux de change réel est également sensible aux chocs sur le taux d’intérêt étranger qui peuvent l’écarter de son niveau d’équilibre.