RESERVES IN THE MANAGEMENT OF INVESTMENT PROCESSES IN THE ACTIVITIES OF AGRICULTURAL HOLDINGS
Authors: Моргачев И.В. , Гавринева Н.С. , Коршунова Е.В. 
Published: December 2023

Введение. Целью работы является анализ и обоснование потенциальных резервов в управлении инвестиционными процессами в деятельности агрохолдингов. Данные и методы. Основным методом исследования, который был задействован в данной работе для микроуровня, является абстрактное моделирование. Также применялся анализ информации относительно современной конъюнктуры финансового рынка Российской Федерации и финансово экономического состояния ведущих агрохолдингов страны. Полученные результаты. Уточнена концепция получения дополнительных экономических выгод вследствие проведения IPO отечественными агрохолдингами опираясь на неравномерность цен биржевого и внебиржевого фондового рынка. Вывод. В условиях существенного роста ключевой ставки регулятора на финансовом рынке соответственно повышается экономическая целесообразность проведения IPO как источника покрытия потребности в капитале, но понижается целесообразность эмиссии облигаций. Для отечественных агрохолдингов имеющих организационную форму акционерного общества с уровнем рентабельности собственного капитала более 17 % в современных условиях открываются резервы привлечения дополнительных инвестиционных ресурсов за счет проведения IPO. Однако основные скрытые резервы заключаются не столько в том, что в современных условиях таким субъектам имеет смысл проводить IPO вместо эмиссии облигаций, сколько в существующей неравномерности и наличия «ножниц» цен на активы на фондовой бирже и внебиржевом рынке. Используя такую неравномерность холдинги имеют возможность продавать свои акции по высоким ценам на фондовой бирже, а покупать доли в уставных капиталах иных организаций по относительно низким ценам на внебиржевом фондовом рынке. Активное использование данной возможности означает трансформацию агрохолдинга в инвестиционную компанию и выход за пределы сектора АПК.

Introduction. The purpose of the work is to analyze and substantiate potential reserves in the management of investment processes in the activities of agricultural holdings. Data and methods. The main method of research, which was involved in this work for the micro-level, is abstract modeling. We also analyzed information about the current financial market conditions in the Russian Federation and the financial and economic condition of the leading agricultural holdings of the country. Obtained results. The concept of obtaining additional economic benefits as a result of IPO by domestic agricultural holdings based on the unevenness of prices of the exchange and OTC stock market has been clarified. Conclusion. Under conditions of significant growth of the key rate of the regulator in the financial market, the economic feasibility of IPO as a source of covering the need for capital increases, but the feasibility of bond issuance decreases. For domestic agricultural holdings having the organizational form of a joint stock company with the level of return on equity capital of more than 17% in modern conditions are open reserves for attracting additional investment resources through IPO. However, the main hidden reserves lie not so much in the fact that in modern conditions it makes sense for such entities to conduct IPO instead of issuing bonds, as in the existing unevenness and the presence of "scissors" of asset prices on the stock exchange and over-the-counter market. Using such unevenness holdings have an opportunity to sell their shares at high prices on the stock exchange and buy stakes in authorized capitals of other organizations at relatively low prices on the OTC stock market. Active utilization of this opportunity means transformation of an agroholding into an investment company and exit from the agro-industrial complex sector.