bluuebunny/crossref_metadata_2025 huggingface dataset:
A Simple Timing Strategy for Canadian Fixed Income Portfolios
Authors: Deaves Richard
Published: September 2010

Fixed income return enhancement can be obtained in the Canadian marketplace when one conditions on past stock market movements. A simple timing rule is demonstrated to increase holding period return significantly. It is likely that this strategy is capitalizing on increases in ex ante return due to higher levels of risk aversion induced by lower societal wealth. Nevertheless, although these opportunities were available to all, it is shown that Canadian fixed income portfolio managers failed to seize them.

Résumé

On peu améliorer le rendement des instruments à taux fixe sur le marché canadien en se basant sur les mouvements passés du marché boursier. Il est prouvé que le simple choix du bon moment peut augmenter de façon significative le rendement enregistré au cours de la période d'investissement. Cette stratégie tire probablement parti des augmentations du rendement ex ante imputable à des niveaux élevés d'aversion pour le risque induits par une richesse sociale amoindrie. Toutefois, bien que tous aient eu accès à ces possibilités, l'étude révèle que les gestionnaires canadiens de portefeuille d'instruments à taux fixe n'en ont pas profité.
JGestion strategique des nouvelles technologies et prevention d'accidents
Authors: Dionne‐Proulx Jacqueline , Carriere Jean‐Bernard , Beauchamp Yves
Published: September 2010

L'utilisation des nouvelles technologies n'élimine pas tous les risques professionnels. Cette recherche exploratoire vise àapporter quelques éclaircissements relativement aux différents facteurs stratégiques d'adoption et d'implantation de nouvelles technologies susceptibles de contribuer positivement à la réduction des risques de lésions professionnelles. Les objectifs opérationnels de cette recherche consistent à: 1) préciser les différents avantages stratégiques perçus, reliés aux nouvelles technologies et qui différencient de façon significative les entreprises performantes de celles qui ne le sont pas; 2) identifier les différences significatives de compétences et de ressources technologiques et particulièrement les différences dans les nouveaux équipements technologiques selon les niveaux de performance en SST; 3) identifier également les différences significatives dans les processus décisionnels d'adoption de nouvelles technologies; et 4) analyser les différences significatives dans les capacités organisationnelles autres que technologiques entre les entreprises performantes et non performantes en SST. Le présent article décrit donc les choix et les conditions dans lesquels l'introduction des nouvelles technologies contribue à la prévention des lésions professionnelles. Les données proviennent d'un échantillon de 140 entreprises du secteur de la fabrication des produits de métal.

The use of new technology does not eliminate all professional risk. This exploratory research is intended to throw some light on the different strategic factors governing the adoption and use of new technologies likely to help reduce professional risk and industrial injury. Its operational objectives are: 1) to clarify the various perceived strategic benefits of new technology that differentiate significantly between effective and less effective organizations; 2) to identify significant differences in technological competencies and resources, especially the differences in new technological equipment based on HSW performance levels; 3) to identify significant differences in the decision‐ making processes leading to the adoption of new technologies; and 4) to analyze significant differences in organizational capacity (other than technological capacity) between effective and less effective organizations in HSW terms. The paper therefore describes the choices and conditions in which the introduction of new technology can help prevent industrial injury. The data were drawn from a sample of 140 companies in the metal products manufacturing sector.
Intertemporal Risk in the Foreign Currency Futures Basis
Authors: Mccurdy Thomas H. , Morgan Ieuan G.
Published: September 2010

We investigate covariation of payoffs from spot and futures positions in foreign currency markets. The weights in a hedged position are determined by the prices of futures and spot contracts and by foreign and domestic interest rates. Evaluating this hedged position using an intertemporal asset‐pricing model leads to a testable equilibrium model for the time series evolution of the futures basis. Systematic intertemporal risk will be proportional to the conditional covariance of the basis with a generalized discount factor. Empirical implementation uses a conditional capital‐asset‐pricing model (CAPM) in which both the quantity and the price of covariance risk are free to vary over time. However, for this application, the estimated intertemporal risk is insignificantly different from zero, the risk in the futures position offsets that in the spot, providing an effective hedge.

La covariance des recettes découlant des positions à terme et au comptant prises sur les marchés des devises constitue l'objet principal de cette étude. Les pondéra‐tions utilisées pour la position couverte sont fixées à partir des prix des contrats à terme et des contrats au comptant d'une part et à partir des taux d'intérět étranger et national de l'autre. La position couverte ainsi définie peut alors ětre évaluée à l'aide d'un modèle temporel d'évaluation des actifs financiers. Ceci rend possible la formualtion d'un modèle d'équilibre de l'évolution de la série temporelle de la «base» (basis) sur le marché à terme vérifiable empiriquement. Dans cette formulation, le risque systématique temporel est proportionnel à la covariance conditionnelle de la base ajustée à l'aide d'un facteur d'actualisation généralisé. La vérification empirique de ce modèle utilise un modèle conditionnel d'évaluation des actifs financiers dans lequel le prix ainsi que l'amplitude du risque de covariance peuvent varier librement sur le temps. Cependant, dans cette application, le risque temporel estimé n'est pas significativement différent de zéro, le risque de la position à terme étant contrebalancé par celui de la position au comptant dans le contexte d'une couverture parfaite.
Quantifying Credit Risk: Why Different Approaches Produce Different Answers
Authors: Hull John , White Alan
Published: September 2010

One approach to estimating the probability that a counterparty will default between two future dates involves the use of bond prices; another involves historical data. The two approaches give quite different results. Estimates based on bond prices are generally significantly greater than those based on historical data. In this paper we relate this phenomenon to the risk‐neutral valuation result in option pricing. We show that estimates of default probabilities from bond prices are risk‐neutral estimates, whereas estimates from historical data are real‐world estimates. The type of estimate required depends on what it is being used for.

Deux approches différentes peuvent ětre utilisées dans l'estimation de la probabilité que l'emprunteur fasse défaut sur ses engagements entre deux dates futures: (a) en utilisant les valeurs marchandes des obligations qu'il a émises ou (b) en utilisant les données historiques. Les deux approches donnent des resultats divergents puisque, defaçon générale, l'approche qui fait appel aux valeurs marchandes des obligations émises donne des estimés plus élevés que ceux obtenus de la seconde méthode de calcul. Il s'agit là d'un phénomène qui peut ětre analysé dans le cadre du modèle d'évaluation des options en contexte de neutralité au risque. L'article montre que les estimés de probabilité de défaut calculés à partir des valeurs marchandes des obligations correspondent davantage au contexte de neutralité au risque alors que ceux calculés à partir des données historiques correspondent au contexte réel. Le choix entre les deux approches dépend, bien entendu, de l'usage que l'on entend faire des résultats.
Panel Evidence on Corporate Hedging
Authors: Fehle Frank
Published: September 2010

This study presents large sample panel data evidence on the corporate use of derivative securities. Both parametric and nonparametric methods are used to avoid mis‐specification in binary‐choice models. The results are weakly consistent with models rationalizing derivatives use based on the hedging of economic exposure. Using time series evidence on firms that switch their derivatives use during the sample period, the relationship between economic exposure, discretionary exposure, and derivatives use is analysed. The findings indicate that firms are either not attempting or not achieving hedges of economic exposure. The findings are consistent with the notion that firms are hedging discretionary exposure rather than economic exposure.

L'article cherche à faire la lumiére sur l'utilisation des produits dérivés par les entreprises, à partir de l'exa‐men des données obtenues d'un grand échantillon de compagnies. Le traitement statistique des données fait appel à des méthodes paramétriques et non‐paramétriques afin d'éviter toute mauvaise spécification des modèles de décision binaires utilisés. Les résultats de ces tests corroborent difficilement les modèles qui justifient l'utilisation des produits dérivés par la couver‐ture du risque économique. Par ailleurs, les données sérielles se rapportant aux entreprises qui ont réorienté leurs opérations sur les produits dérivés durant la pério‐de d'étude, peuvent également fournir des renseigne‐ments sur l'usage fait des produits dérivés, à savoir, comme instruments de couverture discrétionnaire ou comme instruments de couverture du risque économique. Il ressort de cette analyse que les entreprises ne cherchent pas, ou ne réussissent pas, à couvrir leur exposition au risque économique, mais ont plutǒt recours aux produits dérivés pour effectuer des couver‐tures discrétionnaires.
Index Participation Units, Market Tracking Risk, and Equity Market Demand
Authors: Switzer Lome N. , Zoghaib Rana
Published: September 2010

Market index derivatives that trade as common shares such as the Toronto Stock Exchange 35 Index Participation Units (TIPs) are of potential benefit to investors as risk management vehicles, and as a means for implementing market‐timing trading strategies. This paper examines the market tracking behaviour of TIPs as a means of ascertaining their usefulness as a tool for hedging the widely used benchmark Canadian market portfolio, the TSE 300. In addition, we provide a new test of the shape of the demand curve for equity in Canada by examining the market's reaction to new issues and redemptions of TIPs on the price of TIPs themselves as well as on the prices of the underlying shares. The results suggest that TIPs are not cointegrated with the TSE 300 portfolio, and hence their benefits in hedging the Canadian market may be limited. Furthermore, the announcement effects of new issues and redemptions of TIPs are largely consistent with a negatively sloped demand curve for equity in Canada.

Les produits dérivés ayant des indices boursiers comme valeur sous‐jacente, et qui sont cotés à la Bourse au měme litre que les actions ordinaires (comme les «TIPs» [Toronto Stock Exchange 35 Index Participation Units], par exemple), peuvent ětre avantageusement utilisés par les investisseurs dans la gestion du risque ainsi que dans la mise en place des stratégies d'anticipation du marché. L'objet de cet article est d'examiner lepotentiel des TIPs à calquer le comportement du marché boursier afin de verifier leur utilité pour la couverture du portefeuille du «TSE 300.» De plus, l'étude propose une nouvelle vérification de l'allure de la courbe de demande pour les actions au Canada à partir de l'examen de l'impact des nouvelles émissions et des rachats des TIPs sur leurs prix ainsi que sur les prix des litres sous‐jacents. Les résultats empiriques montrent que les TIPs ne sont pas co‐intégrés avec le portefeuille du TSE 300 et que la couverture du marché canadien qu'ils peuvent offrir est par conséquent limitée. Les resultats montrent aussi que l'annonce des nouvelles émissions et des rachats des TIPs produit des effets similaires à ceux qu'on obtient d'une courbe de demande pour les actions ordinaires caractérisée par une pente négative.
Benchmarks of Successful Salesforce Performance
Authors: Barker A. Tansu
Published: September 2010

Activities that enhance salesforce performance are examined. Effective salesforces are more adaptive in selling, handle customer complaints better, and generate higher market shares and profits, especially by selling new products. There are no differences between the two groups in terms of their selling capabilities. However, more effective salespeople get a higher sense of accomplishment from their work and are more willing to take risks.

Le présent article étudie les activités qui augmentent la performance des représentants. Les représentants efficaces sont adaptifs à la vente, traitent soigneusement les plaintes des clients et génèrent des parts de marché et des profits élevés, en particulier en vendant de nouveaux produits. Il n'existe aucune différence entre les deux groupes en termes de capacité de vente. Cependant, les bons représentants ont un grand sens de la réussite dans leur travail et sont prêts à prendre des risques.
Strategic Bias: The Impact of Cognitive Biases on Strategy
Authors: Bukszar Ed
Published: September 2010

Retrospective sense‐making produces the perception of a world more orderly than it is. Outcomes are recalled as more predictable than they seemed in prospect. This inflated perception of order may bias strategic management towards strategies designed to take advantage of expected orderliness, leading to systematic underinvestment in flexibility. A model of this phenomenon is presented and the implications discussed

Le fait de donner rétrospectivement une signification crée la perception d'un monde plus ordonné qu'il ne l'est. Par conséquent, les résultats sont plus prévisibles qu'ils ne le semblaient en perspective. Cette fausse perception d'ordre peut conduire à une gestion stratégique conçue pour profiter d'un ordre attendu et inciter les dirigeants à systématiquement sous‐investir dans la flexibilité de leurs entreprises. Cet article présente un modèle qui illustre ce phénomène et les conséquences qui en découlent.
Determinants of the Control of International Advertising by Headquarters of Multinational Corporations
Authors: Laroche Michel , Kirpalani V.H. , Darmon René
Published: September 2010

The arguments for and against the standardization of international advertising are numerous and varied. However, the organizational and control variables related to international advertising are not well understood. This paper attempts to identify the factors influencing multinational headquarters' degree of control over their international advertising and their standardization strategy. Significant differences exist between home countries on the degree of control but not based on the nature of the product. Certain decision‐making factors that affect the degree of control over advertising, as well as standardization strategies, have been identified. Finally, an original decision‐making model is proposed for further testing.

Les arguments enfaveur ou non de la standardisation de la publicité internationale sont nombreux et variés. Cependant, les variables organisationnelles et de contrôle liées à la publicité Internationale ne sont pas bien comprises. Cette recherche essaie d'identifier les facteurs qui influencent le degré de contrôle par la maison mère des multinationales sur leur publicité Internationale et leur stratégie de standardisation. Les différences entre les pays d'origine sur le degré de contrôle sont importantes, mais non selon la nature du produit. L'article identifie certains facteurs décisionnels affectant le degré de contrôle sur la publicité et la stratégie de standardisation. Enfin, il propose un nouveau modèle de décision pour guider les recherches à venir.
Myths and Realities: An Empirical Study of Banks and the Gender of Small Business Clients
Authors: Haines G.H. , Orser B.J. , Riding A.L.
Published: September 2010

This research addresses empirically the impact of gender on the relationship between bank lenders and small business borrowers. Both quantitative and qualitative aspects of the relationship are considered. Data are drawn from a national random sample of 1,393 bank loan files. Terms of lending across gender are examined, controlling for covariates such as size and sector. Findings that borrower attributes and terms of lending do not vary by gender of borrower are consistent with the null hypothesis of no discrimination.

La présente recherche examine de façon empirique l'influence du sexe de l'emprunteur sur la relation entre les prêteurs bancaires et les petites entreprises qui font une demande d'emprunt. Elle en étudie à la fois les aspects quantitatifs et qualitatifs en utilisant des données qui proviennent d'un échantillon national tiré au hasard de 1 393 dossiers de crédit bancaire. Les termes du prêt, qu'il soit destiné à des femmes ou à des hommes, sont étudiés en fonction de la taille et du secteur de l'entreprise. Les résultats démontrent que les caractéristiques et les termes du prét ne changent pas que l'emprunteur soit un homme ou une femme; ils sont conformes à l'hypothèse nulle de non‐discrimination.
Service Problems and Recovery Stratégies: An Experiment
Authors: Levesque Terrence J. , McDougall Gordon H.G.
Published: September 2010

This experiment examines the effectiveness of recovery stratégies after a service failure on customer loyalty and complaint intentions. Respondents encountered different core failures in ternis of problem severity (denial or delay) and criticality levels (high or low). The results suggest the effectiveness of service recovery strategies—assistance (fixing the problem) and/or compensation (defraying the costs incurred)—varied depending on the txpe of service, problem severity, and criticality levels. The implication is that recovery strategies need to be matched to the specific incident. Service firms should focus on avoiding or reducing core failures. Getting it right the first time is the best strategy.

La présente recherche examine au moyen d'une expérience l'efficacité de différentes stratégies de récupération sur la fidélité et les intentions de porter plainte de la clientèle à la suite d'une défaillance de service. Les participants ont été confrontés à différentes défaillances de service en termes de gravité (interruption du service ou délai) et de niveau critique (élevé ou faible). Les résultats indiquent que l'efficacité des stratégies de récupération—aide technique (résolution du problème) et/ou compensation financière (défraiement des coǔts encourus)—varie en fonction du genre de service, de la gravité du problème et des niveaux critiques. Les résultats de l'étude laissent supposer que les stratégies de récupération doivent ětre associées à un incident spécifique. Les entreprises de services doivent mettre l'accent sur l'évitement ou la réduction des défaillances. La meilleure stratégie consiste encore à donner le service correctement.
Aide multicritère à la réallocation des ressources au Centre de Protection de l'Enfance et de la Jeunesse du Bas‐St‐Laurent (CJEP‐01)
Authors: Urli Bruno
Published: September 2010

Beaucoup d'organisations privées ou gouvernementales, qu'elles soient publiques ou parapubliques, sont confrontées à un problème de rationalisation de leurs ressources financières et humaines. Dans le cadre plus précis des services offerts par le CPEJ‐01, il semblait que seule une réallocation des ressources humaines entre les divers points de services pouvait permettre une telle rationalisation. Pour aborder cette problématique de réallocation des ressources, il fut proposé de scinder l'enveloppe budgétaire totale en deux parties. La première était déterminée par l'application de normes provinciales. La seconde était, pour sa part, allouée selon les besoins différentiels des populations respectives des centres sous‐régionaux et ce, en vertu d'un principe d'équité. Ce principe d'équité étant par nature měme multidimensionnel, une démarche d'aide multicritère à la décision fut mise de l'avant dans l'allocation de cette enveloppe. Dans cet article, nous présentons le modèle d'aide à la décision multicritère utilisé dans ce projet de réallocation des ressources et le cadre de gestion de cette démarche d'aide multicritère à la décision.

Many private or public organizations have been faced with the problem of rationalizing their financial and human resources. To deal with the problem, the administrators at the Child and Youth Protection Centre of the Lower St. Lawrence (CPEJ‐01) decided to reallocate their human resources between the different service areas of the region. The total budgetary envelope was divided into two, the first determined on the basis of provincial norms, and the second allocated according to the differential needs of the subregional populations on the basis of an equity principle. Since this equity principle was multidimensional, a multicriteria decision aid model was employed. In this article we present the model and the management framework used in this reallocation of resources.
Commitment vs. Control‐based Safety Practices, Safety Réputation, and Perceived Safety Climate
Authors: Barling Julian , Hutchinson Ian
Published: September 2010

We investigated the extent to which commitment versus control‐based safety practices and occupational safety reputation influence perceived safety climate. Both these variables were manipulated experimentally using a vignette approach, creating a 2 × 2 design (safety practices vs. safety reputation). We hypothesized that any effects of safety practices would be direct, as well as mediated by trust in management and affective commitment, while the effects of safety reputation would only be direct. We also expected that the interaction of safety reputation and safety practices would yield stronger effects than either of the variables operating individual‐ly. There was substantial support for the direct and indirect effects of safety practices. In contrast, safety reputation exerted neither direct nor indirect effects. There were no significant interactions. We suggest directions for further research on the optimal management of occupational safety.

Nous avons étudié l'ampleur avec laquelle les pratiques de sécurité, centrées sur l'engagement comparativement à celles centrées sur le contrǒle, et la réputation de sécurité au travail influencent la perception du climat de sécurité. Ces deux variables ont été manipulées expérimentalement par l'utilisation d'une vignette, en créant un modèle 2 times 2 (pratiques de sécurité par rapport à réputation de sécurité). Nous avons posé l'hypothèse que les pratiques de sécurité entraǐnaient, en plus des effets directs, des effets indirects grǎce à la confiance envers les gestionnaires et l'engagement affectif alors que la réputation de sécurité n'avait que des effets directs. Nous avons aussi envisagé que l'interaction de la réputation de sécurité et des pratiques de sécurité produisait un effet plus marqué que chacune des deux variables opérant séparément. Nos résultats ont largement corroboré l'hypothèse relative aux effets directs et indirects des pratiques de sécurité; par contre, il s'est avéré que la réputation de sécurité n'avait ni effet direct ni indirect. Par ailleurs, il n'y avait aucune interaction significative. Nous proposons aussi quelques lignes directrices pour de nouvelles recherches sur la gestion optimale de la sécurité au travail.
Collection: Gestion des paradoxes dans les organisations: Tomes cinq à huit
Authors: Barrette Jacques
Published: September 2010

L'Association de psychologie du travail de langue française publiait en 1998, 199 articles groupés sous huit tomes et présentant les réflexions et les résultats des chercheurs francophories de plusieurs pays. Les quatre premiers tomes ont été préserités dans un numéro précédent. Les tomes 5 à 8 seront couverts dans cette revue.

Les écrits de ces tomes donnent au Iecteur l'occasion d'explorer de multiples facettes des domaines couverts par la psychologie industrielle et orgariisationnelle. Dam le tome 5 les auteurs s'interrogent sur le sew du travail pour différentes catégories de personnes dont les femmes, les jeunes et les personnes en chômage. Le tome 6 s'intéresse à un sujet de grande actualité soit la mobilisation et l'efficacité au travail. Plusieurs auteurs présentent leurs réflexions et leurs résultats en ce qui a trait aux facteurs qiii mobilisent et démobilisent, ainsi que les conséquences sur la productivité de l'organisation. Dans le tome 7, plusieurs auteurs soulèvent le fait que les décisions organisationnelles sont souvent prises sans considération des impacts sur les ressources humaines. Le lecteur trouve dans ce tome une série d'articles empiriques et de réflexion sur les conséquences des changements organisationnels sur le stress et la santé. Les sujets du tome 8 touchent l'insertion socio‐professionnelle, l'équilibre travail‐famille, la santé et la sécurité, la culture organisationnelle et l'analyse du discours comme méthode d'investigationnelle psychologie du travail. La richesse et l'originalité des textes éclairent le lecteur sur des réalités cachées qui dominent dans certaines organisations et orientent leur fonctionnment.

The “Association de psychologie du travail de langue francaise” published, in 1998, 199 articles grouped under eight tomes, presenting the reflection and results of researchers from French countries. The first four tomes have been presented in a previous edition. Tomes 5 to 8 are being covered in this review.

The studies in these last four tomes provide an opportunity to the reader to explore many facets of different fields covered by organisational and industrial psychology. In tome 5 the authors are questioning the meaning of work for different categories of people such as women, youth and unemployed. Tome 6 covers a subject of great interest, which is mobilisation and work eficiency. The authors present their thoughts and results on the different factors that impact on mobilisation and demobilisation, and their consequences on the organisation's productivity. In tome 7, the authors are raising the fact that many organisational decisions are often made without consideration of the impact on its human resources. The reader will find in this tome empirical and theoretical articles dealing with the consequences of organisational change on the level of stress and health.
Duration and Interest Rate Risk for a Binomial Interest Rate Stochastic Process
Authors: Bierwag Gerald O.
Published: September 2010

This paper presents duration measures devised for the Ho‐Lee binomial bond‐pricing stochastic process. The returns per dollar from any interest rate sensitive portfolio of securities is illustrated diagrammatically and it is shown that the duration measure is a one‐to‐one indicator of the returns per dollar. The Ho‐Lee process is developed as a special case of the Heath, Jarrow, Morton hypothesis. In cases where the returns per dollar on a portfolio may be negative, there is a positive probability that a financial position or financial institution, for whom these returns can occur, will result in insolvency. The investor or investing institution, by the use of interest rate sensitive derivatives, can control the degree of interest rate risk present in its balance sheet. All of these developments are illustrated in a two‐dimensional geometric presentation.

Les mesures de durée sont crées pour le processus stochastique Ho‐Lee d'estimation d'une obligation bino‐miale. Le rendement par dollar de n'importe quel portefeuille de titres à taux d'intérět instables est illlustré diagrammaticalement et il est démontré que la mesure de durée est un indicateur terme à terme du rendement par dollar. Le processus Ho‐Lee est développé en tant que cas spécial de l'hypothèse Heath, Jarrow, Morton. Dans les cas où les rendements par dollar d'un portefeuille pourraient s'avérer négatifs, il y a une probabilité positive qu'une position ou institution financière, pour qui ces rendements se produisent, se retrouvent insolvables. L'investisseur ou l'institution investisseuse, par l'utilisation de dérivés à taux d'intérěts instables, peuvent contrǒler le degré de risque relié au taux d'intérět présent dans son bilan. Tous ces développements sont illustrés dans une présentation géométrique bi‐dimensionnelle.
Risk Management with Duration: Potential and Limitations
Authors: Bierwag Gerald O. , Fooladi Iraj J. , Roberts Gordon S.
Published: September 2010

This paper demonstrates the applicability of duration as a risk management tool for government organizations. Drawing on a real case, we present methodologies for quantifying (a) the durations of real assets on a government's balance sheet, and (b) the durations of the financial assets represented by shares in state‐owned enterprises (SOEs). In the area of real physical assets on the balance sheet we focus on the highway system and on real estate owned by the government. The methodology for measuring durations of SOEs focuses primarily on an electrical utility. Our main conclusion is that it is feasible to derive excellent practical measures of the real durations of physical assets on a government's balance sheet. Far from being academic curiosities—such durations can be estimated with a fair degree of accuracy in practice. The paper also indicates some of the potential limitations of duration analysis as a risk management tool for such organizations.

En tant que grand succès de la finance académique, l'analyse de durée profite d'une application étendue de la part des praticiens de différents millieux du secteur privé. Cet article démontre la possibilité d'utiliser les durées comme outil de gestion du risque dans les organisations gouvernementales. En se basant sur un cas réel, nous présentons les méthodes pour quantifier (1) les durées des valeurs réelles d'un bilan gouvernemental et (2) les durées des valeurs financières représentées par des parts dans des sociétés d'état. Pour ce qui est des valeurs physiques réelles du bilan, nous nous arrětons sur le système autoroutier et sur les biens immobiliers possédés par le gouvernement. La méthode de mesure des durées des sociétés d'état focalise sur une compagnie de service électrique. Notre conclusion principale est qu'il est possible de tirer d'excellentes mesures pratiques des durées réelles des valeurs physiques du bilan financier d'un gouvernement. Loin d'ětre de pures curiosités académiques, de telles durées peuvent ětre, en pratique, estimées avec un degré raisonnable de précision. L'article mentionne de plus certaines limites potentielles de l'analyse de durée comme outil de gestion de risque pour de telles organisations.
Strip Bonds and Arbitrage Bounds
Authors: Halpern Paul , Rumsey John
Published: September 2010

If the price of a coupon bond is sufficiently different from the sum of the prices of its stripped components, arbitrage trades between the two will be profitable. We estimate the size of the price difference between the prices of a coupon bond and a replicating package of strip bonds. When the price of a coupon bond exceeds the value of the replicating package of strips, the difference between the coupon bond price and the price of the package of strips is much greater than when the price of the coupon bond is below the price of the package of replicating strip bonds. This difference persists under a variety of assumptions about taxation and transaction costs, and appears to indicate market inefficiency.

Si le prix d'une obligation à coupons est suffisamment différent de la somme de ses éléments détachés, un échange à l'arbitrage entre les deux sera profitable. Nous estimons l'importance de la différence de prix entre le coǒt d'une obligation à coupons et celui d'un bloc reproductif d'obligations coupons détachés. Quand le prix d'une obligation à coupons dépasse la valeur du bloc reproductif de coupures, la différence entre le prix de l'obligation à coupons et celui du bloc de coupures est beaucoup plus importante que lorsque le prix de l'obligation à coupons est sous le prix du bloc reproductif d'obligations coupons détachés. Cette différence persiste sous une variété de suppositions basées sur les coǒts d'imposition et de transaction, et semble indiquer un manque de rendement du marché.
An Empirical Implementation of a Non‐parametric Estimation Approach for a Two‐Factor Term Structure Model
Authors: Li Fuchun , Yuan Mingwei
Published: September 2010

Knight, Li, and Yuan (1999) have developed a non‐parametric procedure for estimating diffusion functions in a general multivariate diffusion process. We apply this estimation procedure to a two‐factor term structure model. Furthermore, under this two‐factor term structure model, we propose and perform a numerical procedure, the Monte Carlo simulation procedure, to value interest rate derivative securities. The results are compared with those calculated under an alternative parametric model and show significant differences.

Knight, Li, et Yuan (1999) ont développé une procédure non‐paramétrique pour estimer des functions de diffusion d'un processus de diffusion multivarié général. Nous appliquons cette procédure d'estimation à un modèle de structure à terme à deux facteurs. De plus, pour ce modèle, nous proposons et utilisons une procédure numérique, la procédure de simulation de Monte Carlo, pour évaluer des produits dérivés de taux d'intérět. Les résultats sont comparés avec ceux calculés au moyen d'un modèle paramétrique alternatif, et des différences significatives sont obtenues.
The JV Dilemma: Cooperating and Competing in Joint Ventures
Authors: Tiessen James H. , Linton Jonathan D.
Published: September 2010

This paper investigates how joint venture parents interact in light of the JV dilemma, the need to act for joint gains while protecting one's own interests. Partial least squares (PLS) analysis is used to assess the proposed model which contends that parent compatibility is related to levels of cooperation and competition, which in turn affect venture performance. The key findings were that: (a) compatibility was positively linked with cooperation, which was associated with better JV performance, and (b) competitive behaviours were not significantly linked to performance.

Cette dissertation a pour sujet une enquěte sur l'interaction des maisons mères des entreprises en vue du dilemme des entreprises en commun (JV Dilemma), le besoin d'une action dirigée envers les gains communs tout en protegeant une zone d'intérět. L'analyse Partial Least Squares (PLS) est utilitsée pour l'évaluation du modèle proposé qui soutient que la compatibilité des maisons mères est reliée au niveau de la coopération et la compétition qui à son tour affecte la perfomance de l'entreprise. Les cléfs de ces constatations sont (a) que la compatibilité était positivement liée 4aG la cooperation qui était associées avec une meilleure performance JV (entreprises en commun), et (b) les comportements com‐pétitifs n 'étaient pas liés significativement à la performance.
Trying to Resolve Manufacturing Performance Trade‐Offs: The Case of British Contract Electronics Assemblers
Authors: Dostaler Isabelle
Published: September 2010

The changing nature of competitive pressure now requires companies to compete on several aspects of performance simultaneously. This reality departs from the traditional idea that organizations must find a specific area of competency and choose between objectives such as low cosT., quality, or flexibility. Hence, the degree to which companies resolve manufacturing performance trade‐offs, and the understanding of the processes whereby companies manage to achieve this, emerge as a set of research questions. This paper presents the results of a benchmarking study carried out to assess and compare the levels of manufacturing performance achieved by 16 British contract electronics assemblers. Case studies conducted in three of these companies highlighted structural and cultural aspects that may explain intercompany differences in the resolution of manufacturing performance trade‐offs.

La nature changeante des règies de la compétition oblige les entreprises à maǐtriser simultanément plusieurs aspects de la performance manufacturière. Cette réalité diffère de l'idée reçue selon laquelle les organisations doivent choisir entre des objectifs tels la réduction des coǔts, la qualité, ou la flexibilité. Ainsi, l 'évaluation du degré de résolution des arbitrages tradi‐tionnels entre les objectifs de performance manufacturière et la compréhension des facteurs favorisant cette résolution constituent des thèmes de recherche pertinents. Les résultats d'une étude de benchmarking menées auprès de 16 sous‐traitants électroniques britan‐niques et ayant pour but de comparer leur performance manufacturière sont présentés dans cet article. Trois études de cas ont ensuite permis d'identifier différents aspects structurels et culturels qui semblent expliquer les différents niveaux de résolution des arbitrages opéra‐tionnels.
HRM Practices and Organizational Commitment: Test of a Mediation Model
Authors: Meyer John P. , Smith Catherine A.
Published: September 2010

This study was conducted to examine the mechanisms involved in observed relations between human resource management (HRM) practices and employee commitment. Employees (N = 281) from several organizations completed a survey that included measures of (a) the quality of HRM practices pertaining to performance appraisal, benefits, training, and career development used in their organizations, (b) procedural justice and organizational support, and (c) affective, continuance, and normative commitment to the organization. Structural equation modeling analyses revealed that relations between employees' evaluations of HRM practices and their affective and normative commitment were largely mediated by perceptions of organizational support and procedural justice. These findings support previous claims that, although HRM practices can be valuable tools in the establishment and maintenance of employee commitment, their effects are neither direct nor unconditional.

Cette étude avait pour but d'examiner certains mécan‐ismes intervenant dans le lien entre les pratiques de ges‐tion des ressources humaines et l'engagement des employés. Des employés (N=281) de plusieurs organisations ont rempli un questionnaire incluant des mesures de: (a) qualité des pratiques de gestion des ressources humaines en matière d'évaluation du rendement, de compensation, deformation et de développement profes‐sionnel, (b) justice en matiere de procedure et soutien organisationnel, et (c) engagement organisationnel affectif, continuation, et normatif. Des analyses basées sur la modélisation d'équations structurelles ont révélé que les liens entre l'évaluation par les employés des pratiques de gestion des ressources humaines et leur engagement affectif et normatif étaient en grande partie médiatisés par leur perception du soutien organisationnel et de justice en matière de procedure. Ces résultats corroborent le fait que malgré l'importance des pratiques de gestion des ressources humaines dans l'étab‐lissement et le maintien de l'engagement des employés, leurs effets ne sont ni directs ni inconditionnels.
Stamping Our History: The Story of Canadian Business as Portrayed by Postage Stamps
Authors: Sexty Robert W.
Published: September 2010

This paper reviews Canadian postage stamps issued for the past 100 years to identify business‐related subjects and to ascertain how business history has been reflected. For the first half of the period studied, staples produced from agriculture and natural resources dominated stamp issues. During the second half of the period, stamp issues reflected more diversified Canadian business activity. The paper also describes the business implications of philately and presents observations regarding past and future business‐related stamp issues.

On examine les timbres‐poste canadiens émis depuis une centaine d'années pour identifier les sujets reliés aux activités commerciales et pour voir comment l'histoire de ces activités a été représentée. En ce qui concerne la première moitié de la période étudiée, ce sont surtout les produits agricoles de première nécessité et les ressources naturelles qui étaient représentés sur les timbres. Quant à la deuxième moitié de la période, on représentait plutǒt sur les timbres des activités commerciales canadiennes diverses. On décrit aussi les implications de la philatélie sur les affaires et on présente des observations en ce qui concerne les émissions passées et futures de timbres‐poste reliés aux affaires.
Cointegration and Canada‐U.S. Term Structures: Does Accounting for Structural Breaks Make a Difference?
Authors: Hejazi Walid , Marr Michael , Parkinson Jack
Published: September 2010

Using weekly data on Canadian and U.S. T‐bill and T‐bond yields over the 1982 to 1996 period, we find evidence in support of the generalized interest parity model (i.e., co‐movement) for T‐bond term structures, but not for T‐bill term structures. This evidence is robust to the introduction of fractional cointegration. However, structural breaks induced by political uncertainty surrounding Quebec separation and Canada's move to zero inflation had larger impacts on the T‐bill term structure than on the T‐bond term structure. This paper highlights the importance of accounting for structural breaks, and how a failure to do so may affect statistical analyses undertaken by both financial economists and practitioners. As an example, we discuss the implications for portfolio management. In particular, incorrect conclusions that Canadian and U.S. T‐bill markets are not cointegrated can result in a less than optimal amount of diversification, thus affecting the performance of portfolio managers.

En utilisant des données hebdomadaires de rendements sur les effets et bons du Trésor canadiens et américains pendant la période de 1982 à 1996, nos résultats sou‐tiennent le modéle géneralisé de la parité des taux d'in‐térěts (co‐mouvement) dans le cas des structures des échéances des bons du Trésor et non dans celui des effets du Trésor. Cette évidence est robuste à l'introduction de la co‐intégration fractionnelle. Cependant, les ruptures structurelles introduces par l'incertitude politique que présentent la séparation du Québec et les politiques anti‐inflationaires canadiennes ont eu un impact plus important sur les structures des échéances des effets que sur ceux des bons du Trésor, ce qui parvient à expliquer les refus de la théorie. La présente étude souligne l'importance de l'incorporation des ruptures structurelles sans laquelle les analyses statistiques entreprises par les économistes de finance et par les practiciens seraient inversement affectées. Entre autre, nous présentons les implications qu'ont les ruptures structurelles sur la ges‐tion de portefeuilles. En particulier, la conclusion incor‐recte que les marchés des effets du Trésor canadiens et américains ne sont pas sont cointégrés (lorsqu'ils le sont) mènerait à un niveau de diversification sous‐optimal, et donc, affecterait négativement la performance des gestionnaires de portefeuille.
A Meta‐Analysis to Review Organizational Outcomes Related to Charismatic Leadership
Authors: DeGroot Timothy , Kiker D. Scott , Cross Thomas C.
Published: September 2010

This study applied meta‐analysis to assess the relationship between charismatic leadership style and leadership effectiveness, subordinate performance, subordinate satisfaction, subordinate effort, and subordinate commitment. Results indicate that the relationship between leader charisma and leader effectiveness is much weaker than reported in the published literature when leader effectiveness is measured at the individual level of analysis and when common method variance is controlled. Results also indicate a smaller relationship between charismatic leadership and subordinate performance when subordinate performance is measured at the individual level (r = 0.31) than when it is measured at the group level (r = 0.49 and robust across studies). These results suggest that charismatic leadership is more effective at increasing group performance than at increasing individual performance. Other moderators tested did not account for a significant portion of variance in the observed distribution of correlations, suggesting a need for further research into other potential moderators. Meta‐analysis examining the effects of charismatic leadership on subordinate effort and job satisfaction revealed lower correlations when multiple methods of measurement were used, with little convergence toward stable population estimates.

La méta‐analyse a servi à évaluer le rapport entre le style de leadership charismatique et l'efficacité d'un tel style de leadership ainsi que le rendement, la satisfaction, l'effort et l'engagement des subalternes. Les résul‐tats obtenus indiquent que le rapport entre le charisme et l'efficacité du leader est beaucoup plusfaible que le pro‐posent les textes publiés à ce sujet lorsque l'efficacité du leader est mesurée au niveau individuel et lorsque la variance de la méthode commune est contrǒlée. Les résultats obtenus révèlent également un rapport moindre entre le leadership charismatique et le rendement des subalternes lorsque ce rendement est mesuré au niveau individuel (r = 0.31) qu'au niveau du groupe (r = 0,49 et notable parmi toutes les études passées en revue). Ces résultats suggèrent qu'un leadership charismatique con‐tribue davantage à accroǐtre le rendement du groupe que le rendement individuel. Les autres modérateurs mis à l'essai ne représented pas une portion significative de la variance dans la distribution des corrélations observées, ce qui laisser suggérer qu'une autre recherche serait nécessaire pour vérifier d'autres modérateurs potentiels. La méta‐analyse qui étudie l'incidence du leadership charismatique sur l'effort des subalternes et la satisfaction professionnelle démontre des corrélations moins marquées, lorsque des méthodes de mesure multiples one été utilisées, de měme qu'une convergence minime à l'égard des estimations de population stable.
Pay Systems and Organizational Flexibility
Authors: Long Richard J.
Published: September 2010

This paper argues that the type of pay system utilized by an organization can either facilitate or hinder its ability to achieve structural flexibility. It contends that pay systems that include group‐based pay will facilitate structural flexibility, while pay systems based primarily on time worked, seniority, or individual performance will hinder structural flexibility. Analysis of data from a sample of Canadian manufacturing organizations showed a significant positive relationship between group pay and flexibility, and a significant negative relationship between time‐based pay and flexibility. However, the expected negative relationship between seniority and flexibility fell slightly short of statistical significance, while no relationship was found between individual performance pay and flexibility.

Cette étude démontre que le régime salarial d'un organisation peut favoriser autant que nuire à la flexibilité de sa structure organisationelle. L'étude affirme qu'un régime de salaires qui inclut une division des salaires par blocs d'employés peut encourager la flexibilité de l'organisation, tandis que les régimes qui reconnaissent plutôt le nombre d'heures travaillées, l'ancienneté ou la productivité individuelle nuisent à cette même flexibilité. L'analyse de données provenant d'un échantillonage de fabricants canadiens démontre une relation très favorable entre un régime salarial par blocs d'employés et la flexibilité de l'organisation, et une forte corrélation négative entre un régime salrial fondé sur le nombre d'heures travaillés et la flexibilité. Toutefois, malgré les attentes de l'auteur, une même corrélation négative entre l'ancienneté et la flexibilité ne trouve pas de confirmation statistique significative, tandis qu'aucun lien n'apu être démontré entre la flexibilité d'une organisation et un régime salarial fondé sur la productivité individuelle.