ASSESSMENT OF VOLATILITY IN THE RUSSIAN STOCK MARKET: AN EMPIRICAL ANALYSIS
Authors: Бондарев Д.С. , Каратаев А.С. 
Published: July 2024

Целью исследования является проведение комплексного исследования волатильности на российском фондовом рынке. Актуальность темы обусловлена тем, что российский фондовый рынок, несмотря на значительный рост, по-прежнему отличается высокой степенью волатильности. Авторами на основе анализа статистических данных период с июня по ноябрь 2023 года и использования современных эконометрических методов выявляются ключевые факторы, влияющие на ценовые колебания акций российских публичных компаний, торгуемых на Московской фондовой бирже. Результаты исследования свидетельствуют о том, что доходность индексов акций Российских компаний в значительной степени волатильна. В большей части рассматриваемого временного интервала рынок характеризовался низким уровнем эффективности: некоторые инвесторы могли использовать имеющуюся информацию для получения устойчивой сверхприбыли. Полученные результаты свидетельствуют о необходимости дальнейших мер по повышению прозрачности и эффективности Московской фондовой биржи, что позволит создать более справедливые условия для всех участников рынка и обеспечить его стабильное функционирование в долгосрочной перспективе. Сделано предположение, что модификация функции совместной энтропии может стать эффективным инструментом совершенствования методов кластеризации финансовых инструментов. Использование предложенного подхода позволит повысить точность идентификации групп акций с синхронизированными ценовыми движениями и позволит эффективно управлять инвестиционными портфелями и прогнозировать динамику финансового рынка. Полученные выводы имеют важное практическое значение для инвесторов, финансовых аналитиков и регуляторов в части разработки эффективных стратегий управления рисками и повышения стабильности российского фондового рынка.

The purpose of the study is to conduct a comprehensive study of volatility in the Russian stock market. The relevance of the topic is due to the fact that the Russian stock market, despite significant growth, is still characterized by a high degree of volatility. Based on the analysis of statistical data for the period from June to November 2023 and the use of modern econometric methods, the authors identify the key factors influencing price fluctuations in shares of Russian public companies traded on the Moscow Stock Exchange. The results of the study indicate that the profitability of stock indices of Russian companies is largely volatile. For most of the time interval under consideration, the market was characterized by a low level of efficiency: some investors could use the available information to obtain sustainable superprofits. The results obtained indicate the need for further measures to increase the transparency and efficiency of the Moscow Stock Exchange, which will create more equitable conditions for all market participants and ensure its stable functioning in the long term. It is assumed that the modification of the joint entropy function can become an effective tool for improving the clustering methods of financial instruments. Using the proposed approach will improve the accuracy of identifying groups of stocks with synchronized price movements and will allow you to effectively manage investment portfolios and predict the dynamics of the financial market. The findings are of great practical importance for investors, financial analysts and regulators in terms of developing effective risk management strategies and increasing the stability of the Russian stock market.