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Die Verwendbarkeit der ZEW-Aktienindex-Prognosen für aktive Portfoliomanagement-Strategien / The Usefulness of ZEW Stock Market Forecasts for Active Portfolio Management Strategies
Authors: Spiwoks Markus
Published: September 2016

Einzeltitelempfehlungen von Banken oder Fachzeitschriften treffen in den vergangenen Jahren bei der Investorenschaft immer häufiger auf Misstrauen. Zunehmende Aufmerksamkeit wird hingegen indexbasierten aktiven Portfoliomanagement-Strategien gewidmet. Trotzdem werden nur selten Prognosen zur Entwicklung von Aktienindizes veröffentlicht. Im deutschsprachigen Raum publiziert lediglich das Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) regelmäßig Prognosen zu wichtigen internationalen Aktienindizes. Im vorliegenden Aufsatz wird der Frage nachgegangen, ob diese Prognosen geeignet sind, um darauf aktive Portfoliomanagement-Strategien aufzubauen. Neben der grafischen Gegenüberstellung von Prognosedaten und tatsächlichen Marktdaten werden die einschlägigen Wendepunktfehlerquoten, der Theilsche Ungleichheitskoeffizient „neuer Art“ (U2), der GOVA-Koeffizient und die Prognosequalitätsmatrix als Beurteilungsmaßstäbe herangezogen. Es zeigt sich, dass alle sechs untersuchten Prognosezeitreihen eine gegenwartsorientierte Verlaufsanpassung aufweisen. Fünf von sechs Prognosezeitreihen weisen eine schlechtere, die sechste eine nur minimal bessere Prognosequalität als die entsprechenden Zeitreihen naiver Prognosen auf. Insgesamt muss festgestellt werden, dass die Aktienindexprognosen des ZEW im Zeitraum von Oktober 1994 bis Dezember 2002 keine geeignete Grundlage für die Umsetzung indexbasierter aktiver Portfoliomanagement-Strategien darstellten.
Der Zufallsfehler in Gesamt-Ergebnissen statistischer Erhebungen – Vertikale Aggregation der Angabewerte von Erhebungseinheiten / The Random Error in Total Results of Statistical Surveys – Vertical Aggregation of Response Values of Survey Units
Authors: Strecker Heinrich
Published: September 2016

In einem früheren Beitrag (Strecker 2004) wurde ein Verfahren entwickelt, um die individuellen Zufallsfehler aus mindestens drei individuellen Angabewerten für ein Merkmal der Einheit i zu schätzen. Als geeignetes Verfahren wurde die Variate Difference-Methode vorgeschlagen, die auf einer horizontalen Aggregation der individuellen Daten basiert und der Zufallsfehler ε¡t der Einheit i als 3er Durchschnitt aus den Angabewerten yi1, y¡2, y¡3, erhalten aus drei (Wiederholungs-)Zählungen (t = 1,2,3), berechnet wird.

In einer Fortsetzung behandeln die nachfolgenden Ausführungen die vertikale Aggregation von individuellen Daten zu Gesamt-Ergebnissen für eine Gesamtheit mit Ν Einheiten i mit Hilfe der Variate Difference-Methode.

Da die Variate Difference-Methode für eine Schätzung mindestens drei (Wiederholungs-)Zählungen voraussetzt und diese in der Praxis nur mit großer Mühe zu realisieren sind, wird als Surrogat für eine Aussage über den Einfluß der Zufallsfehler auf das Gesamt-Ergebnis die Maßzahl Antwortvariabilität eingeführt, mit der man aus zwei (Wiederholungs-)Zählungen zumindest ein Konfidenz-Intervall der Zufallsfehler in Gesamt-Ergebnissen einer Erhebung angeben kann. Die Schätzung der Maßzahl Antwortvariabilität und des Konfidenz-Intervalls wird anhand eines Beispiels aus einer amtlichen Erhebung Belgiens erläutert.
Prognosegüte alternativer Früh Indikatoren für die Konjunktur in Deutschland / Forecasting Performance of Alternative Indicators for the German Economy
Authors: Benner Joachim , Meier Carsten-Patrick
Published: September 2016

Untersuchungen zur Prognosegüte sollten nicht nur Prognosefehler, die auf der Schätzung der Parameter beruhen berücksichtigen, sondern auch solche, die aus der stichprobenabhängigen Auswahl des Prognosemodells resultieren. Wird die Prognosefehlervarianz durch rekursive Out-of-Sample Prognosen geschätzt, so sollte dabei nicht nur die Parameterschätzung, sondern auch die Modellselektion rekursiv vorgenommen werden. Wir wenden dieses Prinzip auf die Analyse der Prognosegüte dreier wichtiger Indikatoren für die Konjunktur in Deutschland an, den vom ifo-Institut erhobenen „Geschäftserwartungen“, den vom Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung veröffentlichten „Konjunkturerwartungen“ und des von der „Wirtschaftswoche“ berechneten „Earlybird“-Indikators. Es zeigt sich, dass die Prognosefehler bei der realistischeren rekursiven Modellauswahl größer sind als bei nicht-rekursiver Spezifikation. Die untersuchten Indikatoren liefern unter bestimmten Umständen bessere Prognosen als ein einfaches autoregressives Modell.
The Influence of Vertical Integration and Property Rights on Network Access Charges in the German Electricity Market / Der Einfluss von vertikaler Integration und Struktur der Verfügungsrechten auf die Netznutzungsentgelte im deutschen Strom markt
Authors: Crowitsch Christian , Wein Thomas
Published: September 2016

After the deregulation of the German electricity markets, network access charges are based on contractual arrangements between energy producers and industrial consumers. As the electricity networks are incontestable natural monopolies, the operators are able to set (monopolistic) charges at their own discretion, restricted only by possible cartel office interferences. Estimations show a relation between network access charges and operator’s economic independence as well as level of vertical integration: on the low voltage level for an annual consumption of 1700 kW/h, vertically integrated firms set significantly lower access charges than vertically separated suppliers, whereas incorporated network operators charge significantly higher charges.
Theorie und Empirie aus evolutionsökonomischer Sicht / Theory and Empirical Facts in the Perspective of Evolutionary
Authors: Fehl Ulrich
Published: September 2016

Nach Colander ist die moderne Ökonomik primär „Modellökonomik“. Modelle müssen testbar sein, um das Prinzip „theory with measurement“ zu realisieren. Diese Vorgehensweise wurde kürzlich von Blaug heftig kritisiert und von ihm die Meinung vertreten, daß der Fortschritt der Ökonomik im Hinblick auf die Empirie äußerst gering sei. Er plädiert daher für die Evolutionsökonomik, da diese insbesondere Unternehmertum und Innovationen in ihrer Bedeutung betont, Fragen, die von den Modellbauern und Modelltestern vernachlässigt werden. Den Grund hierfür nennt uns G.M. Hodgson: „By its nature, novelty defies the boundary of formalism.“ Die Evolutionsökonomik, welche die Bedeutung von Wettbewerb und Marktprozessen betont, stellt Innovationen und Institutionen in den Mittelpunkt der Betrachtung, beschränkt sich – wegen der Komplexität der involvierten Beziehungen – bei der Analyse aber nicht auf (einfache) testbare Modelle. Dies wirft die Frage auf, wie Theorie und Empirie in der Evolutionsökonomik zusammenfinden. Da letztere „Musteraussagen“ im Sinne von Hayeks bevorzugt, plädiert der Autor für eine Vielzahl empirischer Untersuchungsmethoden. Die wichtige Rolle, welche „Invarianzen“ in diesem Kontext spielen, wird ebenfalls analysiert.
Besser geht’s nicht – Genauigkeitsgrenzen von Konjunkturprognosen / As Good as it Gets – Limits of Accuracy of Macroeconomic Short Term Forecasts
Authors: Heilemann Ullrich
Published: September 2016

Die Arbeit versucht, für Deutschland obere Grenzen der Genauigkeit („Fehler-Minima“) von Konjunkturprognosen zu bestimmen. Grundlage sind Simulationsrechnungen mit dem RWIKonjunkturmodell. Eine erste Grenze lässt sich unter der Annahme richtiger prädeterminierter Variablen und der Gültigkeit der Zeitstabilität der Modellbeziehungen bestimmen. Weitere Grenzen ergeben sich bei Zerlegung des verbleibenden Fehlers in „Einzelgleichungs-“, „Modell-“ und „Dynamikfehler“. Die Simulationsrechnungen zeigen exemplarisch, dass die Grenze für die Treffsicherheit der Wachstums- und Inflationsprognosen nicht weit von den gegenwärtig beobachteten Fehlern der Konjunkturprognosen entfernt ist. Das Potenzial zur Verbesserung der Modellprognosen ist vor allem auf der Einzelgleichungsebene zu suchen.
Zum Vertrauen in die Statistik / As to the Confidence in Statistics
Authors: Krug Walter
Published: September 2016

Es wird erörtert, ob das Vertrauen in die Statistik bei der ersten Station statistischen Arbeitens, nämlich der Datengewinnung, gerechtfertigt ist. Es sind Aussagen über die Verfahren und deren Genauigkeit bzw. Fehler bei wirtschafts- und sozialstatistischen Daten zu machen. Wahrscheinlichkeitstheoretisch fundierte Feststellungen können bezüglich des Stichprobenfehlers getroffen werden. Die Quantifizierung des systematischen Fehlers erfolgt mittels Nacherhebung, die der Praxis einige Schwierigkeiten bereitet. Deswegen werden in der amtlichen Statistik, die Hauptträger der Datengewinnung in der Wirtschafts- und Sozialstatistik ist, von vornherein fehlerreduzierende Methoden angewandt. Nicht quantifizierbar ist allerdings der Adäquations- bzw. Interpretationsfehler, der am häufigsten von den Datennutzern begangen wird. Vertrauen fördernde Maßnahmen werden in der Zusammenarbeit der amtlichen Statistik mit der Wissenschaft gesehen.
Investment, Q and Liquidity / Investitionen, Q und Liquidität
Authors: Behr Andreas
Published: September 2016

We analyse the investment behaviour of German firms within the framework of the Q-theory. Because we use anonymous individual firm balance sheet data, no stock market measure of Q is available. The data set contains 1,342 manufacturing firms covering the period 1987 to 1998. Using the approach of Abel&Blanchard and Gilchrist&Himmelberg, a measure of Q is derived through a vector-autoregressive-model to forecast future profits directly.

The estimation results of dynamic investment equations reveal that Q influences the firm’s fixed investment spending significantly. When supplementing the Q-investment equation, sales influences investment significantly whereas there is no cash flow influence. Using different indicators to characterize firm’s financial situation, we find no evidence of financial constraints which result in a stronger cash flow influence. While this study supports the Q-theory of investment, no evidence is found to support the effectiveness of a balance sheet channel.
Politikversagen als Ursache der deutschen Sozialstaatskrise / Political Failure as a Cause of the Crisis of the German Welfare State
Authors: Lampert Heinz
Published: September 2016

In der Untersuchung wird die Frage erörtert, ob Politikversagen eine wesentliche Mitursache für die hohe Arbeitslosigkeit und die Krise des deutschen Sozialstaates ist. Der Verfasser stellt zunächst das Politikversagen in der Sozialversicherungspolitik, insbesondere in Form der vorgezogenen Altersrente und der Verletzung des Prinzips der Selbstverwaltung sozialer Angelegenheiten, dar. Die Verletzung dieses Prinzips zeigte sich vor allem und am deutlichsten darin, dass Sozialleistungen für die Bevölkerung Ostdeutschlands durch Sozialbeiträge der westdeutschen Arbeitgeber und Arbeitnehmer statt durch Steuern finanziert wurden. Er geht dann auf das Politikversagen in der Europapolitik ein, das in der Verwirklichung der Wirtschafts- und Währungsunion vor der Herstellung der Politischen Union liegt und einen aggressiven innereuropäischen Steuerwettbewerb mit negativen Folgen für die öffentlichen Haushalte und die Beschäftigung in der Bundesrepublik ermöglichte. Schließlich geht er auf die Überforderung der Arbeitsmarktpolitik ein. Diese Überforderung ist einerseits eine Folge des mit dem Vertrag von Maastricht verbundenen Verzichts auf eine Beschäftigungspolitik mit Hilfe der Geld- und Währungspolitik sowie der Verdrängung des nachfrageorientierten, keynesianischen Konzepts der Beschäftigungspolitik durch das Konzept der angebotsorientierten Wirtschaftspolitik. Andererseits beruht diese Überforderung auf einer Überschätzung der möglichen Beschäftigungseffekte der Arbeitsmarktpolitik.
Strategien zur Identifizierung von Nettozahlern und Nettoempfängern in der EU / Strategies for the Identification of Net Contributors and Net Beneficiaries in the EU
Authors: Willeke Franz-Ulrich
Published: September 2016

Die Untersuchung beschäftigt sich mit wirtschafts- und europapolitisch relevanten Strategien zur Bestimmung der Mitgliedstaaten der Europäischen Union als Nettozahler oder Nettoempfänger. Unter den möglichen Strategien sind aus deutscher Sicht zwei Strategien von besonderem Interesse. Sie werden im Folgenden ausschließlich betrachtet und können als „Konzeption der operationalen Zahlungssalden“ und als „Konzeption der allgemeinen Zahlungssalden“ bezeichnet werden. Die EU hat ursprünglich bei der Bestimmung der Nettozahler und Nettoempfänger mit allgemeinen Zahlungssalden gearbeitet, sich jedoch in jüngster Zeit auf die operationalen Zahlungssalden konzentriert. Unsere Analyse beginnt mit einer Darlegung der von der EU nunmehr präferierten Konzeption, und stellt dieser anschließend die Konzeption der allgemeinen Zahlungssalden unter Verwendung der Basisdaten der EU gegenüber. Die Konsequenzen beider Konzeptionen für die Bestimmung der Nettozahler und Nettoempfänger werden miteinander verglichen. Wie sich zeigt, kommt es im Ergebnis nicht zu sich gegenseitig ausschließenden, sondern komplementären Aussagen.

Die Konzeption der allgemeinen Zahlungssalden auf Basis der EU-Daten zu berücksichtigen ist auch deshalb notwendig, weil für Deutschland nur so eine Brücke zu den von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten Nettobeiträgen geschlagen werden kann, die ihrerseits ebenfalls nach der Konzeption der allgemeinen Zahlungssalden ermittelt werden. Da allerdings trotz gleicher Konzeption die allgemeinen Zahlungssalden der EU von denen der Bundesbank abweichen, wird argumentativ zweigleisig in der Weise vorgegangen, dass zur Bestimmung der Position Deutschlands innerhalb der EU deren Daten verwendet werden, während zum Nachweis der deutschen Nettobeiträge über längere Zeiträume hinweg die Daten der Bundesbank herangezogen werden. Zur Illustration der Analyse beider Konzeptionen werden fast ausschließlich die Daten für 2001 und diese wiederum nur für ausgewählte Mitgliedstaaten verwendet. Die allgemeinen Schlussfolgerungen gelten jedoch unabhängig von diesen Einschränkungen. Um den Gang der Analyse nicht zu unterbrechen, werden einige ergänzende Übersichten über sämtliche Nettozahler und Nettoempfänger in einem kommentierten Anhang zusammengefasst.
Innovation Effects of Science-Related Technological Opportunities / Innovationseffekte von technologischen Möglichkeiten aus dem Wissenschaftsbereich
Authors: Becker Wolfgang , Peters Jürgen
Published: September 2016

This paper investigates the innovation effects of science-related technological opportunities. Against the background of theoretical considerations about the interrelation of innovation process and adaptation of external (knowledge) resources, the impacts of technological opportunities stemming from scientific institutions on firms’ innovation input and output are empirically analyzed for the German manufacturing industry. The investigations focus on the question of whether science-related technological opportunities are used as complements or substitutes in the innovation process.

The estimations indicate complementary relationships between firms’ innovation input and technological opportunities stemming from scientific institutions. The adaptation of science-related knowledge resources has stimulating effects on the intensity of in-house R&D. The results for the innovation output effects are ambiguous. On the one hand, empirical evidence for complementary impacts on the realization of process innovations could be found. On the other hand, science-related technological opportunities have no enhancing effects on the probability of realizing product innovations. Obviously, knowledge from universities and research institutes stimulates the development of new products more indirectly by increasing in-house capacities and enhancing R&D efficiency.
Exportdiversifizierung und Wirtschaftswachstum in Chile / Export Diversification and Economic Growth in Chile
Authors: Herzer Dierk
Published: September 2016

Entwicklungsländern wird seit drei Jahrzehnten die Diversifizierung ihrer Exportstruktur empfohlen. Exportdiversifizierung soll nachhaltiges Wachstum ermöglichen und eine Verringerung der wirtschaftlichen Instabilität durch den Abbau wachstumshemmender Einflussfaktoren herbeiführen. Der Zusammenhang zwischen Exportdiversifizierung und Wachstum ist empirisch bis heute jedoch kaum erforscht. Im vorliegenden Beitrag wird mit zeitreihenanalytischen Verfahren untersucht, ob die Diversification-led growth-Hypothese für Chile im Zeitraum von 1962 bis 2001 gerechtfertigt werden kann. Ausgangspunkt der Analyse sind Einheitswurzeltests, die auch bei a priori nicht bekannten Strukturbrüchen anwendbar sind. Anschließend wird die Technik kointegrierter Prozesse verwendet: Der Test auf Kointegration erfolgt auf Basis der Trace-Statistik des Johansen-Verfahrens. Zusätzlich wird das einstufige Fehlerkorrekurmodell von Stock eingesetzt. Die Evidenz für die Annahme eines langfristigen Zusammenhangs zwischen dem Grad der Exportdiversifizierung und der Höhe des chilenischen Bruttoinlandsprodukts wird mit der DOLS-Prozedur überprüft. Es zeigt sich, dass die Exportdiversifizierung einen starken Einfluss auf die chilenische Inlandsproduktion hat. Die Ergebnisse sprechen für die Hypothese, wonach eine Exportdiversifizierung über Learning-by-exporting- und Learning-by-doing-Externalitäten ein wirtschaftliches Wachstum herbeizuführen vermag.
Power, Outcomes and Preferences / Macht, Ereignisse und Präferenzen
Authors: Holler Manfred J. , Nurmi Hannu
Published: September 2016

There is an ongoing discussion about the relationship of power and preferences: Is power reflected in what the agents can do and what they want to do, or, alternatively, are preferences and power two separate dimensions of determining the outcome of decisionmaking? In the latter case decisionmaking is troubled with all kinds of paradoxes which do not allow to derive well-defined outcomes which can relate preferences to resources (votes), decision rules, and power – if we do not subscribe to the rather rigorous assumption of single-peaked preferences on a one-dimensional preference space. This paper raises the question whether these paradoxes do not undermine a power concept which combines preferences and collective decision rules, described by games, with resulting outcomes. A discussion of the Public Good Index with respect to decision rules concludes the paper.
Hat sich das deutsche Konjunkturmuster geändert? / Is there a Change in the Pattern of German Business Cycle?
Authors: Oppenländer Karl Heinrich
Published: September 2016

Seit 1998 sind in Deutschland keine ausgeprägten Konjunkturtief- und -höhepunkte mehr auszumachen. Das zeigt die mit den Daten über die Auslastung der industriellen Kapazitäten gewonnene Konjunkturkurve. Hat sich das Konjunkturmuster (auf Dauer) geändert? Vermutet wird, dass die Konjunkturbewegung nach wie vor endogen erklärt werden kann, dass sich aber Anpassungsschwierigkeiten ergeben haben.
Diskontraten: Endogen oder nicht endogen? / Disounting: Endogenous or not Endogenous?
Authors: Pittel Karen
Published: September 2016

Die Bedeutung, die der zukünftigen Entwicklung von Wirtschaft und Umwelt zugemessen wird, ist eine der entscheidenden Determinanten dafür, ob Nachhaltigkeit erreicht werden kann. Entsprechend wird der Art und Weise, wie Wirtschaftssubjekte die Zukunft diskontieren, in der Umweltökonomik viel Aufmerksamkeit gewidmet. Die Debatte konzentriert sich allerdings häufig auf Fragen nach der „angemessenen“ Höhe der Diskontierung. Die Diskontrate wird als exogene Größe gesehen, auf die der Zustand der Wirtschaft oder Umwelt keinen Einfluss haben. In diesem Aufsatz wird argumentiert, dass Diskontraten nicht exogen sind, sondern z.B. vom Umweltzustand beeinflusst werden.

Im Rahmen eines einfachen endogenen Wachstumsmodells wird gezeigt, dass die Annahme einer umweltabhängigen Diskontrate sowohl die optimale Höhe der Umweltqualität wie auch die optimale Wachstumsrate einer Volkswirtschaft beeinflusst. Ob Umweltqualität und Wachstum höher oder niedriger ausfallen als bei exogener Diskontierung, hängt in hohem Maße vom funktionalen Zusammenhang von Umweltqualität und Diskontrate ab.

Unterschiedliche optimale Wachstumspfade ergeben sich auch dann, wenn exogene und gleichgewichtige endogene Diskontrate identisch sind. Dabei wird deutlich, dass nicht allein die Höhe sondern auch die Determinierung der Diskontrate für die optimale Entwicklung eine Rolle spielt. Die Ableitung der dezentralen Lösung zeigt allerdings, dass dies nur bzgl. der optimalen Lösung zutrifft. In der dezentralen Ökonomie dagegen ist die endogene Diskontrate für die Haushalte exogen und beeinflusst dementsprechend die Nutzenoptimierung nicht.
Auswirkungen von Erbschaften und Schenkungen auf die Vermögensbildung privater Personen und Haushalte / The Importance of Intergenerational Transfers for Private Wealth Accumulation
Authors: Westerheide Peter
Published: September 2016

Die Untersuchung analysiert die Sparneigung der im Sozio-oekonomischen Panel befragten Personen bzw. Haushalte in Bezug auf Erbschaften und Schenkungen. Ausgangspunkt sind Querschnittsregressionen, die den Vermögensbestand in 2002 durch das Lebenszeiteinkommen und in der Vergangenheit erhaltene Erbschaften bzw. Schenkungen erklären. Es werden Verzögerungen in der Anpassung der Vermögensbestände an unerwartete Erbschaften bzw. Schenkungen und unterschiedliche Liquiditätsgrade des übertragenen Vermögens berücksichtigt. Die Untersuchung betrachtet die Altersgruppe der über 30- bis unter 50-jährigen Personen bzw. Haushaltsvorstände.

Die Ergebnisse zeigen, dass die Sparneigung aus erhaltenen Transfers hoch ist. Dies gilt auch für Transfers, deren Erhalt bereits mindestens 5 oder 10 Jahre zurückliegt, so dass Anpassungsverzögerungen im Ausgabeverhalten keine wesentliche Rolle mehr spielen können. Für Transfers liquider Vermögensarten werden statistisch weniger signifikante und teilweise auch geringere Effekte gemessen als für Transfers illiquiderer Vermögensarten (Immobilien und Betriebsvermögen). Personen bzw. Haushalte mit geringeren Ausgangsvermögen weisen überraschenderweise eine höhere Sparneigung auf Transfers auf als Haushalte mit höheren Ausgangsvermögen.

Die Ergebnisse lassen vermuten, dass intergenerationale Transfers wegen der hohen Sparneigung und der zu erwartenden zunehmenden Erbschaftsvolumina erheblichen Einfluss auf die Vermögensbildung der jüngeren Generationen haben werden. Die Unterschiede in der Sparneigung begünstigen eher eine Nivellierung als eine Konzentration der Vermögensverteilung.
The Effect of Microaggregation Procedures on the Estimation of Linear Models: A Simulation Study
Authors: Schmid Matthias , Schneeweiss Hans
Published: September 2016

Microaggregation is a set of procedures that distort empirical data in order to guarantee their factual anonymity. At the same time the information content of data sets should not be reduced too much and should still be useful for scientific research. This paper investigates the effect of microaggregation on the estimation of a linear regression by ordinary least squares. It studies, by way of an extensive simulation experiment, the bias of the slope parameter estimator induced by various microaggregation techniques. Some microaggregation procedures lead to consistent estimates while others imply an asymptotic bias for the estimator.
Microdata Disclosure Control by Resampling - Effects on Regression Results
Authors: Gottschalk Sandra
Published: September 2016

Nonparametric resampling is a method for generating synthetic microdata and is introduced as a procedure for microdata disclosure limitation. Theoretically, re-identification of individuals or firms is not possible with synthetic data. The resampling procedure creates datasets - the resample - which nearly have the same empirical cumulative distribution functions as the original survey data and thus permit econometricians to calculate meaningful regression results. The idea of nonparametric resampling, especially, is to draw from univariate or multivariate empirical distribution functions without having to estimate these explicitly. Until now, the resampling procedure shown here has only been applicable to variables with continuous distribution functions. Monte Carlo simulations and applications with data from the Mannheim Innovation Panel show that results of linear and nonlinear regression analyses can be reproduced quite precisely by nonparametric resamples. A univariate and a multivariate resampling version are examined. The univariate version as well as the multivariate version which is using the correlation structure of the original data as a scaling instrument turn out to be able to retain the coefficients of model estimations. Furthermore, multivariate resampling best reproduces regression results if all variables are anonymised.
Intra- und internationale Spillover-Effekte zwischen den EU-Regionen / Intra- and International Spillovers Across EU Regions
Authors: Eckey Hans-Friedrich , Kosfeld Reinhold , Türck Matthias
Published: September 2016

The diffusion of spillovers in the EU regions has often been discussed in recent years. Many studies have dealt with the issue of convergence and divergence. However, the theoretical explanation of spillovers and the effects of the integration on regional interaction have usually been neglected. On the basis of endogenous growth theory we develop a regional production function that explains production with technical knowledge, human capital and regional spillovers. A subsequent spatial econometric analysis shows that the effects of the European integration process on international spillovers are too weak to be proved empirically. The fundamental steps in the integration process carried out in the last fifteen years (single market, monetary union, etc.) have not developed their effectiveness perceptible in respect of regional cooperation so far. From a growth theoretical perspective it is not out of question that it may take several decades before spillovers across neighbouring intercountry EU regions will be measurable.
On the Forecasting Properties of the Alternative Leading Indicators for the German GDP: Recent Evidence
Authors: Kholodilin Konstantin Arkadievich , Siliverstovs Boriss
Published: September 2016

In this paper we perform a comparative study of the forecasting properties of the about 30 alternative leading indicators for Germany using the growth rates of German real GDP. In addition to them, we have constructed a diffusion index based on the principal component analysis and including 145 component series that reflect all the facets of German economy. We use the post-unification data which cover years from 1991 through 2004. Using a battery of statistical tests we detect a structural break in the growth rates that occurs in the first half of 2001. Our results suggest that the forecasting ability of the leading indicators has been rather good in the pre-break period with our diffusion index showing the superior forecasting accuracy but the forecasting performance of all alternative indicators has significantly deteriorated in the post-break period, i.e. in 2001-2004. None of the leading indicator models was able to predict and accommodate the structural break in the growth rates of the time series under scrutiny. This finding confirms the widespread impression among the practitioners that the state of German economy in the recent years became much more difficult to forecast.
Abschreibungsraten allgemeiner und beruflicher Ausbildungsinhalte - empirische Evidenz auf Basis subjektiver Einschätzungen / Depreciation Rates of General and Vocational Training Capital - Evidence Based on Subjective Ratings
Authors: Ludwig Volker , Pfeiffer Friedhelm
Published: September 2016

The computer revolution together with educational expansion has led to dramatic changes in the structure of the workforce and in the organisation of workplaces in the last four decades. These developments should have different impacts on the use of vocational and general skills. This study compares depreciation rates of general and specific training capital among West German workers between 1979 and 1999. In this time the personal computer entered the workplaces and the share of workers with a university degree doubled. Econometric estimates based on respondent’s subjective ratings of the share of training skills applied to the current job indicate that depreciation rates of vocational skills increased significantly. In contrast, there is no evidence for positive depreciation rates among university graduates with general training capital at all. The role of measurement errors in respondent’s ratings for the estimated depreciation rates is analysed with sensitivity tests. The findings lend some support to the view that there is obsolescence of vocational skills in times of rapid technological change and educational expansion.
Erweitertes Gender-BIP- Eine geschlechts-spezifische Analyse des traditionellen Bruttoinlandsproduktes und der Haushaltsproduktion in Deutschland / Extended Gender-GDP - A Gender-Specific Analysis of Traditional GDP and Household Production in Germany
Authors: Schaffer Axel , Stahmer Carsten
Published: September 2016

The traditional Gross Domestic Product (GDP) reflects the money value of the annual economic output produced by the domestic industries’ employees. Thus, the GDP fully accounts for paid work. In contrast, unpaid work remains unconsidered. However, measured in time units, unpaid work clearly exceeds paid work. Therefore, societies rely likewise on paid and unpaid work. The study at hand identifies women’s and men’s volume of paid and unpaid work in time units and money values. For this purpose, German time use data are combined with the traditional monetary input-output table (IOT) for the year 2000 and its inverse matrix. While the IOT provides information about the industries’ direct and indirect contributions to traditional GDP, time use data determine the gender-specific paid and unpaid workload. Thus, women’s and men’s share in an extended GDP, defined as the sum of traditional GDP and household production, can be given.

Finally the genders’ level of qualification is taken into account. This, in turn, allows for a more precise identification of the gender-specific quality of work.
Mietpreissenkungen lösen das Leerstandsproblem nicht / Reductions of Rents do not Solve the East German Vacancy Problem
Authors: Maennig Wolfgang
Published: September 2016

Kristof Dascher’s (2005) hypothesis that the level of vacant accommodation in eastern Germany can be mitigated by lowering housing rents can be countered by an argument based on alternative, but market-oriented costs from the housing economy, which postulates that from the owners’ point of view the alternatives of demolition, vacancy or rental can be optimal depending on the situation. However, if the gross rent level is reduced by 20% the reservation rent level is reached where owners become indifferent between rental and vacancy. In view of the low elasticities in housing demand, such rent reductions are far from sufficient to eradicate vacancies.
Für und Wider eines Rückgangs ostdeutscher Mieten / A Brief Discussion of Letting East Germany’s Rents Fall
Authors: Dascher Kristof
Published: September 2016

This is a short note on two potential worries surrounding a scenario of falling rents in East Germany. These worries, put forward by Wolfgang Maennig, are: (1) that housing suppliers could withdraw as rents fall, while (2) housing demanders might hesitate to expand consumption as rents fall. - This note insists that falling rents’ overall benefits would outweigh their costs.
Internationale Konjunkturverbunde / International Business Cycles
Authors: Graff Michael
Published: September 2016

After conceptual clarification of “international business cycle” and a review of the literature, a new indicator is proposed. This indicator refers to two time series only and allows for an internationally comparable quantification of a country’s position in the business cycle. We then calculate times series of this indicator for 30 countries from 1970-2000. After some plausibility checks, we refer to these series to test a number of hypotheses. Cross correlations reveal a high degree of interconnectedness. Moreover, the number of highly positive correlations has increased over time, whereas the number of low and moderate correlations has decreased. A principal components analysis yields a first component that can be interpreted as the world business cycle. The further components suggest the existence of a Scandinavian-Anglo-Saxon business cycle as well as of another, smaller group of Anglo-Saxon countries that move together. This finding is replicated by a hierarchical cluster analysis, which in addition suggests a closely integrated group of non-Scandinavian and non-English speaking European countries plus Japan and Israel. Furthermore, there is indication for some, albeit weak business cycle integration in Southeast Asia and in South America. The international business cycle is thus found to have a hierarchical structure.
The Interest Rate Pass-Through in German Banking Groups
Authors: Nehls Hiltrud
Published: September 2016

The pass-through of market rates to retail interest rates is generally found to be particularly slow in Germany compared to other countries. One popular explanation is the organisation of the banking system in three strictly segregated “pillars”: savings banks, credit cooperatives and private banks, and the low competitiveness of the first two of them. In this paper we analyse the differences of the interest rate pass-through between these banking groups. We employ a dataset covering (roughly) 30 banks’ retail interest rates of four standard banking products (mortgages, consumer credit, savings accounts and time deposits). In a panel ECM we first estimate reference models of the interest pass-through for the four products. In a second step they are augmented by dummies representing the respective banking group. We find remarkable differences in the interest rate pass-through: in general it is the big banks and savings banks reacting significantly quicker to changes in the market than regional banks and credit cooperatives. Hence, in contrast to the “common knowledge” of sluggish reactions of state banks, the savings banks take full part in competition. The credit cooperatives however, smoothing their retail rates, shield their customers from interest rate change risks.
Mikroökonometrische Evaluation der ökonomischen Wirkungen betrieblicher Mitbestimmung - Möglichkeiten und Grenzen des Matching-Ansatzes / Microeconometric Evaluation of Economic Effects of Workers Participation - Options und Limits of the Matching Approach
Authors: Schultz Birgit
Published: September 2016

The evaluation of economic effects of workers participation is not simple from the methodical point of view because of specific characteristics of establishments with works councils. Especially recent studies show contradictory results. In this study problems are pointed out, discussed, and options for solution are presented on the example of workers participation in East German establishments of industry and construction by the IAB-Establishment Panel.

An optimal matching-algorithm which supplies good matching-results for small samples to assign ‘statistical establishment-twins’ is applied. But by reason of very short primarily spells it can only calculate short time effects. Therefore, the matching method is additionally used to construct longer observation periods. By this new application establishments with recently founded works councils are matched with so called ‘proxy establishments’ with existing works councils. As a result short observation periods are prolonged and information about long-term effects can be given.

The effects on productivity, profitability and qualification level of employees show neither in short-term nor in long-term a significant impact on workers’ participation.
Gilt Roemer’s Law auch in Deutschland? / Does Roemer’s Law Apply in Germany?
Authors: Kopetsch Thomas
Published: September 2016

This article tests the thesis of supply-induced demand in the German hospital sector. The empirical investigation described makes use of comprehensive data and represents the first time this has been done for Germany. A cross-section analysis is performed at the level of geographical planning regions. At this level the hospital data encompass the whole population and distinguish ten different medical specialities. 13 different economic and social variables are analysed in a system of simultaneous equations. The result shows that the supply of treatment capacity has a positive influence on the demand for hospital treatments, the number of patients treated per 100,000 population rising with bed density. Alternative explanations for this phenomenon are also checked, without result. No correlation can be found between morbidity and the number of hospital cases in any given region. Although hospital bed density is found to depend on the number of hospital cases per head of population, this is no proof of the reverse causality, as this result can be traced back to the strategy behind the existing hospital planning. The validity of Roemer’s Law in Germany is likely to be (at least partially) due to this existing hospital planning. This is because the prevailing hospital planning procedure is distorted, indicating a higher need for hospital beds where bed density is already high. Given this situation, and the results of the regression analysis, it would seem appropriate to consider abolishing the hospital planning system and radically reducing the density of hospital beds.
Eine panelökonometrische Evaluation des deutschen Strafverfolgungssystems / A Panel-econometric Evaluation of the German Criminal Prosecution System
Authors: Spengler Hannes
Published: September 2016

According to the economic theory of crime, a rise in expected punishment - i.e. the product of probability and severity of punishment - results in a reduction of crime due to deterrence. What appears to be a simple and straightforward hypothesis turns out to be a demanding task for empirical examination because “crime” is composed of many different offence categories and expected punishment is influenced by the actions and decisions of different institutions such as police, public prosecutor’s office and the courts, and, thus, varies with respect to clearance and conviction rate as well as decisions regarding form (fine, probation, imprisonment) and size (length of prison sentence and size of fine) of punishment. Moreover, it makes a difference whether offenders are subject to general or juvenile criminal law. Usually, empirical analyses of crime/deterrence take simultaneous account of only a fraction of the items detailed above. In order to overcome this shortcoming the author has established a unique database combining information from different sources of official judicial statistics covering the German states for the period 1977-2001. Building on this database a comprehensive system of criminal prosecution indicators is derived and subsequently related to the incidence of six major offence categories using panel-econometrics. Revealing many negative significant effects for clearance and conviction rates but mostly insignificant coefficients for indicators of form and size of punishment the estimation results suggest that deterrence is mainly exerted at the initial levels of the criminal prosecution process. Finally, the econometric estimates are used in order to assess cost reductions for crime victims from increases in the severity of criminal prosecution. Thus, intensifying criminal prosecution permanently by 10 percent would reduce victims’ costs by at least € 250 million p.a.
Unipotent automorphisms of solvable groups
Authors: Puglisi Orazio , Traustason Gunnar
Published: September 2016

Let G be a solvable group and H a solvable subgroup of

Aut
⁡

(
G
)

$\operatorname{Aut}(G)$

whose elements are n-unipotent. When H is finitely generated, we show that it stabilizes a finite series in G and conclude that H is nilpotent. If G furthermore has a characteristic series with torsion-free factors. the same conclusion as above holds without the extra assumption that H is finitely generated.
Co-existence of phenylketonuria either with maple syrup urine disease or Sandhoff disease in two patients from Iran: emphasizing the role of consanguinity
Authors: Abiri Maryam , Talebi Saeed , Uitto Jouni , Youssefian Leila , Vahidnezhad Hassan , Shirzad Tina , Salehpour Shadab , Zeinali Sirous
Published: September 2016

Most inborn errors of metabolism (IEMs) are inherited in an autosomal recessive manner. IEMs are one of the major concerns in Iran due to its extensive consanguineous marriages. Herein, we report two patients with two co-existent IEMs: a girl affected by classic phenylketonuria (PKU) and maple syrup urine disease (MSUD) and a male patient affected with Sandhoff disease and PKU, where Sandhoff disease was suspected due to the presence of a cherry-red spot in the eyes at 6 months which is unrelated to PKU. Sequencing of candidate genes in the first patient revealed one novel and three recurrent compound heterozygous mutations of p.Ser231Pro and p.Ala300Ser in the
Parabolic Marcinkiewicz integrals on product spaces and extrapolation
Authors: Ali Mohammed , Al-Dolat Mohammed
Published: September 2016

In this paper, we study the the parabolic Marcinkiewicz integral

M

Ω
,
h

ρ

1
,

ρ
2

${\cal M}_{\Omega, h}^{{\rho _{1,}}{\rho _2}}$

on product domains R

n
× R

m
(n, m ≥ 2). Lp
estimates of such operators are obtained under weak conditions on the kernels. These estimates allow us to use an extrapolation argument to obtain some new and improved results on parabolic Marcinkiewicz integral operators.
Effect of annealing temperature on optical and electrical properties of metallophthalocyanine thin films deposited on silicon substrate
Authors: Skonieczny R. , Popielarski P. , Bała W. , Fabisiak K. , Paprocki K. , Jancelewicz M. , Kowalska M. , Szybowicz M.
Published: September 2016

The cobalt phthalocyanine (CoPc) thin films (300 nm thick) deposited on n-type silicon substrate have been studied using micro-Raman spectroscopy, atomic force spectroscopy (AFM) and I-V measurement. The CoPc thin layers have been deposited at room temperature by the quasi-molecular beam evaporation technique. The micro-Raman spectra of CoPc thin films have been recorded in the spectral range of 1000 cm-1 to 1900 cm-1 using 488 nm excitation wavelength. Moreover, using surface Raman mapping it was possible to obtain information about polymorphic forms distribution (before and after annealing) of metallophthalocyanine (α and β form) from polarized Raman spectra. The I-V characteristics of the Au/CoPc/n-Si/Al Schottky barrier were also investigated. The obtained results showed that influence of the annealing process plays a crucial role in the ordering and electrical conductivity of the molecular structure of CoPc thin films deposited on n-type silicon substrate.
Graphene oxide-multiwalled carbon nanotubes composite as an anode for lithium ion batteries
Authors: Majchrzycki Łukasz , Walkowiak Mariusz , Martyła Agnieszka , Yablokov Mikhail Y. , Nowicki Marek , Czajka Ryszard
Published: September 2016

Nowadays reduced graphene oxide (rGO) is regarded as a highly interesting material which is appropriate for possible applications in electrochemistry, especially in lithium-ion batteries (LIBs). Several methods were proposed for the preparation of rGO-based electrodes, resulting in high-capacity LIBs anodes. However, the mechanism of lithium storage in rGO and related materials is still not well understood. In this work we focused on the proposed mechanism of favorable bonding sites induced by additional functionalities attached to the graphene planes. This mechanism might increase the capacity of electrodes. In order to verify this hypothesis the composite of non-reduced graphene oxide (GO) with multiwalled carbon nanotubes electrodes was fabricated. Electrochemical properties of GO composite anodes were studied in comparison with similarly prepared electrodes based on rGO. This allowed us to estimate the impact of functional groups on the reversible capacity changes. As a result, it was shown that oxygen containing functional groups of GO do not create, in noticeable way, additional active sites for the electrochemical reactions of lithium storage, contrary to what has been postulated previously.
Wilhelm Röpkes Lehre von der Politischen Ökonomie
Authors: Krüsselberg Hans-Günter
Published: September 2016

Dieser Beitrag fragt zunächst danach, welche Tatbestände Wilhelm Röpke auf seinen Weg zum Aufbau einer eigenständigen Lehre von der Politischen Ökonomie gebracht haben mögen. Kriegserlebnisse spielten dafür eine entscheidende Rolle. Die Teilnahme am Ersten Weltkrieg führte Röpke zu der Erkenntnis, daß Kriege immer dann zum Ausbruch kommen, wenn es in einem Staat oder in mehreren Staaten zu einer ungewöhnlichen Machtanhäufung kommt und sich Gegenkräfte gegen solche Machtmonopole nicht entfalten können. Wenn es nicht gelingt, insbesondere den Leviathan des modernen Staates zu bändigen, werden Gesellschaften entarten. Im Krieg als überwuchernder Staatlichkeit gipfelt dann das Ausmaß an Unterdrückung, Entwürdigung und Ausbeutung des Menschen. Alle Sorge der Sozialwissenschaften muß sich deshalb darauf konzentrieren, zu gesellschaftlichen Ordnungsformen zu gelangen, die die Freiheit und Mündigkeit der Staatsbürger, ihre Unabhängigkeit von staatlicher Gängelung und ihr Selbstbestimmungsrecht gewährleisten.

Eine weitere Bestätigung und Bekräftigung dieser Einsicht erfährt Wilhelm Röpke während der Zeit des Nationalsozialismus und des Zweiten Weltkriegs. Zug um Zug reifen seine Vorstellungen über „gute“ Gesellschaftsordnungen bis hin zu seinen Konzeptionen eines „Dritten Weges“, einer „Civitas Humana“. Die bis heute noch gültige Botschaft Wilhelm Röpkes lautet: Politische Ökonomik muß die unaufhebbare Interdependenz von Staat, Wirtschaft und Gesellschaft gegenwartsnah stets aufs neue reflektieren, um für die Lebens- und Ordnungsformen „Maß und Mitte“ bewahren zu können. Oder so provokativ formuliert, wie Röpke es selbst tat: Marktwirtschaft ist nicht alles!

Aktuelle Fehlentwicklungen in Wirtschaft und Gesellschaft lassen sich - das wird für einige Beispiele gezeigt - ziemlich eindeutig als Folge von Verstößen gegen Grundprinzipien der Politischen Ökonomik Wilhelm Röpkes auslegen. Das spricht für ein hohes Maß an Zeitlosigkeit zentraler sozialwissenschaftlich relevanter Einsichten dieses Autors - und für die Nachhaltigkeit eines Bedarfs an Politischer Ökonomik.
Rechtsordnung und Handelnsordnung
Authors: Streit Manfred E.
Published: September 2016

Mit diesem Aufsatz soll an eine Vorlesung mit dem gleichen Titel erinnert werden, die von Hayek als Beitrag zu einer Ringvorlesung seiner Freiburger Fakultät im Wintersemester 1966/67 angeboten hat. Mit Rückgriff auf diese Vorlesung werden einige grundlegende Forschungsthemen der Instititutionenökonomik erörtert, d.h. das Entstehen oder die Emergenz, die Wirkung oder Inzidenz und der Wandel von Institutionen. Zunächst wird die Beziehung zwischen Emergenz und Kognition analysiert. Sodann wird Ordnung, insbesondere die spontane Ordnung des Marktgeschehens als Gesamtwirkung (Inzidenz) korrespondierender Institutionen, betrachtet. Dies erlaubt es, auf Hayeks Ordnungsverständnis einzugehen und auf die immanente Kritik an der neoklassischen Allokationstheorie und Wohlfahrtsökonomik. Schließlich gilt die Aufmerksamkeit dem Wandel von Institutionen. Das fuhrt zum Phänomen des institutionellen Wettbewerbs oder des Systemwettbewerbs als möglicher Ursache institutionellen Wandels.