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Stabilité internationale et économie nationale
Authors: Lundberg E.
Published: August 2023

International stability and the national economy

The definition of national and international stability gives rise to many problems but the main ones to be discussed here do not render necessary too detailed definitions. It is sufficient to adopt some vague criteria relating to the simpler problem whether a certain change or a certain development means more or less international stability. The main problems concern how changes in the internal economy of any one country may disturb the international payments system and how such disturbances in their turn react on the individual economies giving rise to economic policy changes on the part of the respective governments.

The stability of international payments relations may be affected by the following types of disturbance within a single country : general fluctuations of income and employment ; wage and price changes ; shifts in demand and supply schedules ; fluctuations in capital movements ; changes in the terms of trade ; structural changes ; growth trends. These different types do not usually appear in isolation but are are inter-related.

Policy measures acting directly on the external balance may be import controls or devaluation. Import controls have many drawbacks both for the country using them and for its trading partners. As long as excess demand persists devaluation is no solution either.

As regards internal stabilization policies it appears that different countries have unequal possibilities of bringing about external balance by means of a generally restrictive policy. This leads to a consideration of other methods such as increased reserves and flexible exchange rates.

If the long-run problem is considered the conflict between development and stability may become acute. Where a shortage of savings in the developing countries is involved, an increased movement of capital internationally may provide a solution. Finally, divergent growth trends may be at the origin of international instability.
Croissance et créations économiques collectives
Authors: Buquet Léon
Published: August 2023

Growth and economic collectives

Recent writing has demonstrated that growth cannot be explained solely in terms of the activities of profit-maximizing firms : it is necessary to take account of the role of economic collectives, and particularly of the influence exercized by groups and by the public sector. Explanation of growth along these lines should indicate the elements of a policy to control the rhythm and direction of such growth.

Following a period analysis of fluctuation in real product, the author argues that from the point of view of the firm growth depends upon profit, upon the flexibility of the money market and upon the efficiency of economic forecasting. But these factors can be operative only within the context of exterior forces : demographic movements, changing habits of consumption and innovation.

In the light of these propositions, the article then examines trends in the size of the firms (concluding that small firms are of continuing and increasing importance and contribute to a high standard of living, a supple economy and general progress), and the relevance to regional development of geographic factors (localization problems) and of the financial relations between firms (capital creation problems).
La structure économique des pays industriels est-elle compatible avec les besoins de développement économique des pays neufs ?
Authors: Royer Jean
Published: August 2023

Is the economic structure of industrialised countries compatible with the development needs of new economies ?

Since the Korean War, the underdeveloped countries have suffered Balance of Payments deficits which have been covered only by foreign aid programmes. These deficits are due to the fact that exports of non-industrial countries have developed less quickly than world exports, but their imports have kept pace with the increase in world imports. The author estimates that by 1973-75 the total deficit of non-industrial countries will be $ 11 milliards (at 1953-5 prices ). How is this deficit to be covered ?

Although efforts to stabilise raw-material prices, increased industrialisation of under-developed countries and regional integration schemes such as the proposed Latin American Free Trade Area, will go some way to solving the problem, they cannot offer a complete remedy. U. S. foreign aid is already stationary and much of it is in kind, thus absorbing excess U. S. production of (e. g.) cotton and wheat. On the other hand, the underdeveloped countries are no longer totally dependent on the West. Aid to them from Eastern Europe is increasing and is approaching the U. S. figure. In some countries, Russian aid is higher than American, as it tends to be more concentrated. Trade between Eastern Europe and the non-industrial countries is also increasing. The U. S. S. R. can export its heavy equipment goods and in return can absorb large quantities of raw materials, agricultural produce and consumer goods. The relationship is similar to that of Great Britain with her colonies in the early XXth century. There is thus a real danger that the non-industrial countries will cover part of their Balance of Payments deficit with Western aid, and the rest by increased trade with communist countries, thus becoming economically dependent on Eastern Europe.

The author concludes that the only solution is a new international division of labour. «Trade not aid» is needed, and if the West would consent to develop her purchases of raw materials, agricultural produce and consumer goods from non-industrial countries, even at the expense of a small part of her own agricultural production and light industry, this would go far towards solving the balance of payments problems of these countries.
Marges de profit et prix
Authors: Cotta Alain
Published: August 2023

Profit margins and prices

Surveys of business behaviour, designed to clarify the process of price determination, have produced a «full cost» theory of pricing, about which controversy has still not been entirely resolved. The theory suggests a model of entrepreneurial behaviour, applicable to all producers, whose characteristics are :

1 ) Price is determined by costs, in a causal fashion linking costs and prices through the profit margin ;

2) In general, producers ignore fluctuations in demand ;

3 ) The activities of entrepreneurs are exclusively cost oriented. The determination of the volume of production is treated as a secondary matter ; once price has been fixed, demand decides output.

This «full cost» model is not formulated in such a way that it can easily be compared with earlier theories of the firm. For example, there is always a profit margin such that the full-cost principle would lead to the same price and output situation as would be decided by other procedures such as those suggested by marginal analysis.

The author argues that the full cost theory ought not, therefore, to be treated simply as supplementary to earlier ones ; rather, it requires reinterpretation to enable it to stand alone. This reinterpretation, it is suggested, calls for a more thorough analysis of the actual determination of profit margins in different typical market situations. The article examines several possibilities, including the determination of profit margins with new products and temporary monopoly, in conditions of heterogeneous competition, and in oligopolistic situations.
La statistique et la politique économique
Authors: Arrow Kenneth J.
Published: August 2023

The article examines the relation between economic statistics and economic policy, using developments in statistical and economic decision theory over the last ten years. Only a very small percentage of improvement in economic stability or growth, it is argued, is enough to make almost any conceivable data collection worthwhile. No country is adequate in respect of its data, and underdeveloped countries in particular need to consider whether the marginal productivity or investment in belter economic statistics is not higher for them than almost any conceivable alternative ; they have more need and less data than other countries,
L’incertitude et les probabilités
Authors: Morlat Georges
Published: August 2023

Dans cet article , nous nous proposons de donner quelques justifications de nature assez diverses à l'emploi du calcul des probabilités pour éclairer — sinon résoudre — les problèmes de décisions économiques en présence d’ incertitude.
Une économique de l’incertain
Authors: Debreu Gérard
Published: August 2023

The author argues that classical theories of equilibrium and of the optimum can be extended without change of form to embrace situations in which consumption, production and resource-allocation are conditioned by uncertainty.

These theories define a transaction in terms of the physical properties of the good or service concerned and the (specified) dale and place of delivery of that good from buyer to seller. If this definition is extended to include an exogenous event (whose occurrence or non-occurrence will become known by the delivery dale), the article demonstrates that the analysis can be extended to incorporate conditions of uncertainty.
La comptabilité économique régionale et son usage
Authors: Bauchet Pierre
Published: August 2023

Regional Social Accounts and their Use

The form and uses of regional accounts in France is conditioned by the nature of the economic system and by the purposes for which the accounts are required. The author discusses these problems in detail, and uses this discussion as the basis for his proposals for the form and content of regional accounts and of regional tableaux économiques.

A final section considers the development of operational models for using the regional accounts as an instrument of regional economic policy.
Etude empirique sur l'évolution de coefficients input-output - Essai d'application de la procédure RAS de Cambridge au tableau industriel belge
Authors: Paelinck Jean , Waelbroeck Jean
Published: August 2023

Le présent article compare les résultats obtenus en utilisant deux méthodes de détermination des variations de coefficients techniques. La première : une évaluation un peu impressionniste des coefficients techniques à deux dates différentes, en utilisant notamment des avis d’experts sur l’évolution technologique et les relations d’égalité comptable entre lignes et colonnes du tableau. La seconde méthode, la procédure RAS proposée par J. R. N. Stone et J. A. G. Brown, détermine l’évolution des coefficients techniques de façon mathématique.

L’expérience a démontré qu’utilisée de façon absolument mécanique, la procédure RAS ne donne pas de résultats acceptables. Une seconde expérience a alors été tentée en appliquant cette procédure de façon moins rigide. Les résultats obtenus sont beaucoup plus prometteurs. Il est suggéré en conclusion que la méthode RAS pourrait trouver un domaine d’application important dans la pratique de la programmation économique et de la planification.
A Note on the Equilibrium Concept in the History of Economics
Authors: Spiegel Henry William
Published: August 2023

Platonists view the world as being mathematically ordered. Aristotelians consider mathematics at best as an auxiliary tool for the understanding of reality. Platonism also has its mystical and mystifying side. The distinction between Platonism and Aristotelianism is applied here to the history of economics, specifically to the idea of economic interdependence that underlies the general-equilibrium approach. Leaning toward Cartesian rationalism, French economic thought in this matter has tended toward Platonism. British economic thought relating to economic interdependence has reflected the Baconian tradition of empiricism and followed Aristotelian lines. In econometrics and cliometrics Platonism and Aristotelianism converge and form a synthesis.
Analyse régionale de la répartition du revenu au Canada
Authors: Dagum Camilo
Published: August 2023

On a déduit la fonction de distribution log-logistique et on la propose comme modèle de répartition du revenu. Ce modèle est fondé sur trois caractéristiques de régularité et de permanence observées dans la répartition empirique du revenu (différents pays, régions économiques, groupes ethniques, etc.) à savoir : i) répartition unimodale fortement asymétrique à droite ; ii) existence d’un nombre fini d’agents économiques à revenu nul et négatif, en incluant le cas particulier où ce nombre d’agents est nul ; et iii) la fonction de répartition cumulée dont l’élasticité est fonction décroissante de la fonction de répartition elle-même. La spécification mathématique de ces trois caractéristiques donne une équation différentielle et sa solution est le nouveau modèle qui est ici appelé log-logistique. En tant que combinaison convexe de deux fonctions de distribution, ce modèle est aussi analysé au moyen de la représentation de Cramér. Les propriétés mathématiques et économétriques du modèle logistique sont analysées et une méthode itérative des moindres carrés ordinaires est développée pour l’estimation de ces paramètres. Cette méthode donne toujours des résultats qui convergent mathématiquement vers un vecteur unique et déterminé.
Further results on efficient estimation of income distribution parameters
Authors: Kloek Teun , Van Dijk Herman K.
Published: August 2023

This paper extends an earlier paper by the same authors in two directions. First, additional empirical evidence, based on Australian data, is presented. Second, more attention is given to some specific problems encountered before. These include the problems of testing separate hypotheses and of (what we called) generalized multicollinearity. The possibilities and limitations of nonlinear optimization methods as a tool for efficiently estimating income distribution parameters are demonstrated. Special attention is given to the log t and the Champernowne distributions. The Champernowne family produces relatively good fits, but the interpretation of its parameters produces some problems ; the log t family appears to be a useful improvement as compared with the lognormal.
Équilibre économique et social chez Walras
Authors: Denizet Jean
Published: August 2023

Walras’s recognition as a great economist is only due to one of his books : “Eléments d’économie pure” in which he demonstrates the interdépendance of all the economic variables, and, under some “idéales” assumptions, a general equilibrium. Walras would be in despair to be known only for this part of his work. He probably thought his last two books were more important : “Etudes d’économie appliquée” and “Etudes d’économie sociale” In those Walras is not the apologist of the liberal economic order wich he is reputed to be. He is, first, a socialist, a true and vehement socialist. Secondly an astonishing precursor of the other human sciences, specially the sociology. But Walras’s “scientific moral” and his “scientific spiritualism” were very different, of course, than our modem social sciences.
Externalités et comportements stratégiques à la recherche de nouvelles équilibrations
Authors: Martinet Alain
Published: August 2023

L’article propose une réflexion, sous l’angle des sciences de gestion, à la question des équilibres économique et social. Il est centré sur les coûts externés par l’entreprise sur son environnement.

La proposition normative selon laquelle l’entreprise devrait examiner plus attentivement les coûts qu’elle externe par ses actions stratégiques, semble, a priori, choquante. L’article suggère, aux plans théorique et empirique, que ce “scandale” n’est qu’apparent.

Il propose les deux concepts “d’effet balancier” et “d’effet boomerang”, qui montrent que bien souvent, ces coûts sont finalement supportés par celle-ci. Les nouveaux comportements individuels et de groupe et la question de la légitimité de la firme, confortent ces effets.
Economie et géométrie de Walras et Pareto à nos jours
Authors: Palomba Giuseppe
Published: August 2023

L’étude scientifique de l’économique et du social présuppose la connaissance d’un “groupe” de transformation capable de révéler le fonctionnement d’un jeu d’interférences entre certains inputs et certains outputs, autrement dit le fonctionnement d’un “système”. Léon Walras, en 1873, proposa le problème d’encadrer la phénoménologie économique en une certaine “géométrie” au sens qui assume cette branche des mathématiques modernes. Ses conclusions identifient l’optimum de socialité avec le fonctionnement parfait du système de libre concurrence.

Cette conclusion, pendant le cours d’un siècle, est résultée en contradiction avec l’histoire, la critique historique et l’évolution même de la pensée walrasienne. Dans l’écrit qui suit l’A. présente d’autres géométries possibles aptes à interpréter les contrastes croissants entre l’économique et le social dans la science économique.
La concurrence macroéconomique par les taux d’inflation et les taux de change
Authors: Marczewski Jean
Published: August 2023

La stratégie optimale dans le domaine de la concurrence macroéconomique consiste :

1) à maintenir le taux de change de la monnaie nationale au niveau qui assure, à moyen et à long terme, l’équilibre des opérations courantes et des mouvements spontanés de capitaux ;

2) à maintenir le taux d’inflation interne à un niveau égal ou inférieur à celui des principaux partenaires commerciaux du pays ;

3) à éviter la formation d’excédents trop importants de la balance des opérations courantes en procédant à des réévaluations adéquates de la monnaie nationale.
La prévision des séries économiques : une technique subjective
Authors: Deheuvels Paul
Published: August 2023

Nous réalisons un bref survol des méthodes classiques de prévision des séries temporelles stationnaires, en évoquant certains développements récents de cette théorie. Les conclusions que nous en tirons sont qu’il n’existe pas, malgré les efforts de simplification et d’unification qui ont pu être faits, de méthodologie qui s’impose naturellement, et que l’analyse de chaque cas particulier nécessite des choix extérieurs. En celà, la prévision statistique est une technique subjective, parfois très efficace, mais aussi peu fiable.
Structures financières, endettement et profits
Authors: Lavoie Marc
Published: August 2023

Cette étude a trois objectifs : montrer, dans le cadre de la théorie keynésienne du circuit, que la monnaie se conçoit comme un flux ; que la création de ce flux nécessite un endettement toujours plus grand des entreprises ; que les profits de ces entreprises ne peuvent se réaliser que s’il y a eu endettement et investissement préalables.

Il est également démontré qu’une ébauche de cette théorie des profits était présentée dans le Treatise on Money de Keynes.
La véritable nature de l’épargne
Authors: Henry Jacques
Published: August 2023

Economists have always believed that spending is the prime mover in the sphere of economics. Thus, saving will be seen as causal or not, according as it will be viewed effectively as an expenditure or as a mere act of abstinence.

Classical saving was causal, because it consisted in setting up a real fund made up of consumption goods (circulating capital) and de facto represented a current demand (expenditure) for already produced goods. That is the reason why the Classics often made no distinction between saving and investment, even with the existence of money, because the saver and the investor were one. Thus, from a systemic point of view, classical saving provided survival insurance : indeed, by deferring consumption (not demand) classical saving made survival possible for a time, even without producing.

Modern saving is not causal, because it consist in setting up a more or less liquid fund of purchasing power which represents the postponement of demand (expenditure) for goods and services into an indefinite future. Since Keynes, the Moderns know that savers need not be investors. Thus, from a systemic point of view, modern saving is a bet : it rests on the hope that future production will be sufficient to allow deferred demand to be satisfied.

Therein lies the source of the fragility of the contemporary economic sytem. The classical system depended for its viability on the necessity to produce consumables now, so as to be able to survive today and tomorrow. The modern system, by contrast, rests on the necessity to produce exchangeables now, but nothing insures that exchange guarantees survival.
Money-Demand Motives: A Reconsideration
Authors: Weintraub Sidney
Published: August 2023

Une maladresse d’exposition de Keynes est à l’origine du mythe que, plus tard, exploiteront les monétaristes : Keynes aurait oublié la monnaie. Et pourtant, c’est dans la discussion par Keynes des motifs de détention de la monnaie que se trouvent les suggestions les plus aptes à engendrer la théorie de la demande de monnaie. Pour tenir compte des transformations survenues depuis l’Age de Keynes, il faut développer l’analyse, élargir l’ensemble formé par les motifs psychologiques de la demande de monnaie et les motifs d’entreprise, pour comprendre le titre donné par Keynes à son chapitre 15. Cet article distingue 7 principaux motifs de la demande de monnaie, alors que Keynes n’en retient que 3 (ou 4) ; il subdivise les motifs d’entreprise en motif de production et motif de salaire monétaire. On en déduit des aperçus intéressants sur la volatilité de la demande de monnaie, ce qui contraste avec la thèse monétariste d’une fonction stable de demande de monnaie.
Money, expectations and relative prices in Keynes’ Monetary Equilibrium
Authors: Kregel Jan Allen
Published: August 2023

Cet article essaie de prouver que Keynes élabore son analyse intégrant les facteurs réels et monétaires à partir de l’expérience qu’il eut très tôt des affaires monétaires internes et internationales. Pour représenter formellement cette intégration, l’article dévoile l’impact de la monnaie sur les prix relatifs via l’influence du taux d’intérêt monétaire sur le rapport des prix au comptant des biens durables aux prix à terme de ces biens. Cette relation détermine l’investissement ; elle relie donc la monnaie à la production. Dévoiler l’impact du futur sur le présent est découvrir que l’endettement est la source de la liquidité dans une économie monétaire.
Régulation monétaire et anticipations rationnelles
Authors: Orléan André
Published: August 2023

Parce qu’elle retient une conception étroite de l’incertitude la théorie des anticipations rationnelles méconnaît l’importance de la diversité des anticipations dans le fonctionnement normal des marchés. A l’opposé comprendre l’incertitude comme émergence de réalités radicalement nouvelles, et donc imprévisibles, fait jouer à cette diversité un rôle de régulateur du système. Elle permet de résister à des chocs imprévus, d’absorber les innovations productives. Dans cette perspective, l’uniformisation des anticipations, telle qu’elle apparaît dans l’équilibre d’anticipations rationnelles, correspond à un cas très particulier de la logique marchande, à savoir les dynamiques spéculatives. On essaie alors d’analyser les problèmes d’indétermination que rencontre cette théorie comme étant d’une même nature logique que ceux liés aux processus spéculatifs.
Empirical Arguments in New Classical Economies
Authors: Klamer Arjo
Published: August 2023

Cet article porte sur la nouvelle économie classique, saisie d’un point de vue méthodologique. Nous esquissons d’abord le contexte historique qui a donné lieu à cette nouvelle approche. La suite de l’article est consacrée à l’examen des propositions centrales et des arguments empiriques invoqués par les nouveaux économistes classiques. Il est suggéré que la nouveauté principale de la nouvelle économie classique réside dans la forme de son argumentation. L’hypothèse des anticipations rationnelles a eu, on le voit clairement, des effets majeurs sur le langage des économètres. Mais en dépit de leurs progrès, les arguments empiriques des nouveaux économistes classiques sont loin d’avoir convaincu tous les économistes. Les désaccords ne portent pas seulement sur les incidences politiques, mais aussi sur la pertinence même des arguments. La possibilité de tels désaccords au niveau empirique souligne l’incertitude attachée aux arguments empiriques.
Politique commerciale commune et théorie du commerce extérieur
Authors: Waelbroeck Jean
Published: August 2023

L’article cherche dans la théorie du commerce international les lignes directrices d’une Politique commerciale commune adaptée aux besoins de la Communauté européenne. Il passe en revue la théorie classique, et deux courants de pensée plus récents qui amènent à en nuancer les conclusions. L’un est la théorie des négociations, qui conduit à des conclusions plus optimistes sur les avantages d’une union douanière que les conclusions de la théorie classique. L’autre est la «nouvelle économie politique» et ses efforts pour dégager les mécanismes socio-politiques qui engendrent la protection. Ces développements nouveaux, s’ils apportent des nuances aux conclusions classiques, ne remettent pas en cause ses conclusions favorables à l’attitude fondamentalement libre échangiste que sous-entend le Traité de Rome.
Why take a game theoretical approach to Economies ? Institutions, economics and game theory
Authors: Schotter Andrew Roye
Published: August 2023

L’auteur propose des raisons pour lesquelles la théorie (micro-)économique a besoin de la théorie des jeux comme instrument d’analyse.
Jeux simples d’agrégation
Authors: Salles Maurice
Published: August 2023

Most of the existence theorems in social choice theory are obtained by restricting individual preferences or by restricting the distribution of individuals over the preferences. Generally the aggregation rule which is studied is the majority rule.

Results of the same type may be found when we consider aggregation rules in which decisive coalitions are defined a priori (simple games).

In such a case, one can also tie the existence of solutions to the number of alternatives over which the choice must be done or to the dimensions of the space of alternatives when the set of alternatives consists of an euclidean space.

This paper is a survey of these different results.
A New Stage in the Global Biosphere Project : the Simulation of Spatial Processes and of Structural Change
Authors: Medow P. I.
Published: August 2023

A stage has been reached in the Global Biosphere Project in which the explicit representation of structural change as well as of geographic location patterns requires a shift to discrete event simulation algorithms.
The costs of adjustment and the invisible hand ; with special reference to the labour market
Authors: Gui Flora
Published: August 2023

Incorporating adjustment costs into an otherwise ordinary choice-theoretic model, this paper shows that unfettered market forces do not guarantee unique prices. Instead, market forces will often provide only minimum-maximum boundary values to a set of procès. This is especially likely in the labour market. As a result, wage/profit contests involve a «battle over the rent» ; within certain bounds the level of employment can remain constant, with consequences confined to redistribution of income. The centrality of adjustment costs and a dynamic perspective in the analysis of price-quantity relationships is argued for.
Les modèles à générations successives et la monnaie : une présentation introductive
Authors: Rouzaud Catherine
Published: August 2023

L’objet de cet article est d’introduire à l’étude des modèles à générations successives en vue de discuter leur aptitude à intégrer la monnaie dans un cadre d’équilibre général. La première partie pré- sente les résultats de base relatifs à l’existence d’équilibre stationnaires (monétaires ou autarcique) dans les modèles de ce type. En référence aux problèmes que soulève l’introduction de la monnaie dans la théorie de l’équilibre général et aux réponses que diverses recherches ont tenté d’y apporter, la seconde partie envisage l’intérêt que présentent de ce point de vue les modèles à générations successives.
Economie et anthropologie sociale. Sur l’existence d’un contrat social implicite
Authors: Bronsard Camille
Published: August 2023

There is no apparent connection between the general equilibrium of Leon Walras and the notes toward the definition of culture of T.S. Eliot. This synthesis is undertaken here on the basis of an empirical evidence : the circulation of commodities is not a free good and social organisation is preliminary to this circulation.
Economie réelle — économie monétaire : alternative ou conciliation ?
Authors: Barrère Alain
Published: August 2023

The standing theory of real exchange is constantly striving to escape from the practical constraints imposed by the conditions of liquidity which enables exchange only at equilibrium. A difficulty arises as far as the patterns (currency, neutral money, monetization) to which it resorts to facilitate exchange are concerned : they eliminate time or they shatter the equilibrium framework. Keynes and Schumpeter's monetary economy is triply innovative : 1. The entrepreneur and money credit.

2. Wealth holding money-liquidity and sustaining expectations.

3. The distinction between real, nominal and monetary applies to wages, interest, prices and in general to values.

It analyses the varying output and highlights the fact that the manufacturing monetary conditions determine those of exchange. It employs the rational preference for liquidity which dismisses the argument of monetary illusion. The current attempts towards synthetizing and generalizing cannot overcome the real monetary dichotomy because they seek unification through an analytical instrument instead of taking into account the basic difference between real and monetary characteristics of the economy. However, some bridge-heads have been established indicating alternative directions.
Incertitude et paradoxe
Authors: Orléan André
Published: August 2023

Ce texte montre que, contrairement au paradigme de la main invisible, on ne peut réduire la société marchande à la logique de l’arbitrage concurrentiel. La gestion de l’incertitude qualitative nécessite la présence d’un rapport social spécifique, l’intermédiation. On propose un modèle hiérarchique qui articule ces deux types de rapports sociaux. Ce modèle s’inspire des travaux menés par les théoriciens de Palo-Alto. Dans ce cadre théorique, le retour de l’incertitude s’interprète comme émergence d’une dynamique paradoxale qui inhibe le rôle régulateur des prix, et peut conduire à des mouvements cumulatifs.
Eléments d’une analyse de la rigidité à la baisse des taux d’intérêt
Authors: Boissieu Christian de
Published: August 2023

The present process of disinflation is accompanied by some downward rigidity in nominal interest rates and a significant increase in real interest rates. This article attempts to analyze this phenomenon. After a discussion of the usual arguments (the inertia of inflationary expectations, the monetary — fiscal policy mix, the trend in the productivity of capital), the author underlines the role of the some other structural factors : the increasing risk, and the impact of financial innovation. Some consequences of increased real interest rates are also analyzed.
Joan Robinson (1903-1983)
Authors: Grellet Gérard
Published: August 2023

This paper highlights Joan Robinson’s priority in initiating and developing post-Keynesian distribution theory and explains why she tended to view distribution in the wider context of accumulation and technical progress. After discussion of her break from traditional distribution theory and Keynes’ position, the author charts the development of Joan Robinson’s analysis of the distribution from responses to criticism of her use of the elasticity of substitution to her discussions of the positions of Hicks and Kalecki on the relation between technical progress and distribution.
Les rapports entre les problématiques de Joan Robinson et de J.M. Keynes
Authors: Barrère Alain
Published: August 2023

Looking for Keynesian aspects in Marx , Joan Robinson rejects his fundamental (normative) propositions which she describes as metaphysical . Thanks to the Sraffaian criticism of neo-classicism and to Kaleckïs contribution , freed from its finalism, she is able to reintegrate the Keynesian analysis purged of its ideological elements. Having thus accomplished these successive reductions, Joan Robinson tackles the problem of a purely scientific generalisation of Keynesian thought, setting up privileged relations using his analytical propositions, delivered of their idealism.
L’accumulation du capital : temps logique et temps historique
Authors: Bhaduri Amit
Published: August 2023

Cet article s’inspire des positions de Joan Robinson sur l’irréversibilité du temps. Il montre que les modèles de croissance néoclassiques deviennent des constructions inutiles si l’on essaie de traiter le temps historique. L’auteur construit un modèle intégrant à la fois le problème de la réalisation du profit et celui des «proportions harmo¬ nieuses» avec lequel il peut concrètement montrer que les notions d’équilibre et d’ajustement sont dépourvues de signification.
Approche sraffaienne et théorie de la gravitation : une tentative de rapprochement
Authors: Arena Richard , Torre Dominique
Published: August 2023

Cet article présente une tentative de rapprochement entre l’analyse sraffaienne de la détermination des prix de production et la théorie classique de la gravitation des prix de marché autour des prix naturels. Dans un premier temps sont mises en évidence deux questions distinctes : celle de la formation des prix de production et celle de leur stabilité. Le traitement de ces questions se heurte à des difficultés surmontées ou encore insurmontées : celles-ci sont évoquées dans un second temps. Enfin, dans un troisième temps, la question de la gravitation est posée en des termes différents et des solutions nouvelles envisagées.
Estimation en longue période d’une fonction d’investissement pour le Royaume-Uni : 1881-1979
Authors: Girardin Éric
Published: August 2023

Dans cet article, l’évolution du taux d’accumulation au Royaume-Uni depuis un siècle est décomposée en cinq phases contrastées. L’estimation des modèles courants de l’investissement pour chacune de ces phases permet d’étudier leur stabilité, en particulier grâce à des simulations. Globalement, l’accélérateur a le pouvoir explicatif le plus grand, même si les variables de rentabilité ont une contribution croissante dans l’après-guerre.
Formes de progrès technique, séquences d’équilibres temporaires et stabilité économique
Authors: Arena Richard , Froeschle Claude
Published: August 2023

L’objet de l’article est d’étudier l’impact de différentes formes de progrès techniques sur la trajectoire dynamique d’une économie de production. Cette trajectoire peut être décrite comme une séquence d’équilibres temporaires «marshalliens». Dans un premier temps, sont brièvement caractérisées la nature de la dynamique envisagée et les formes de progrès technique retenues. Dans un deuxième temps, on construit le modèle utilisé et on spécifie les hypothèses relatives au fonctionnement de l’activité économique et à l’introduction des innovations. Dans un dernier temps, les principaux résultats obtenus sont recensés : ceux-ci montrent, en particulier, que l’irrégularité dans l’introduction des progrès techniques est beaucoup plus déstabilisante que la nature des comportements entrepreneuriaux qui les engendrent ou que l’intensité des innovations.
Innovations et diffusion des produits de consommation
Authors: Lévy-Garboua Louis
Published: August 2023

La croissance du coefficient budgétaire de chaque produit de consommation est décomposée dans les effets respectifs des changements de produits et de procédés. On extrait de fonctions de demande temporelles et de la fonction de consommation une mesure du biais technique et de l’effet de substitution relatifs à chaque produit. Une méthode économétrique est mise au point pour résoudre les problèmes de multicolinéarité et de spécification tenant à l’innovation induite et au niveau désagrégé des produits. Les estimations conduisent à des mesures originales des innovations de produits et de procédés, s’appuyant sur les dépenses des ménages. Plusieurs propriétés de l’innovation s’en dégagent. On observe la dépense des ménages français pour 134 produits pendant les périodes 1959-1973 et 1974-1984.
Réduction-réorganisation du temps de travail : un modèle macro-économique de déséquilibre
Authors: Catinat Michel , Cette Gilbert , Taddei Dominique
Published: August 2023

Donnant suite au rapport Taddei et à des analyses menées au niveau micro-économique, la présente étude élargit à la sphère macro-économique l’analyse des conséquences d’une «réorganisation-réduction du temps de travail» (2RT) qui permet d’associer un allongement de la durée d’utilisation des équipements à une réduction du temps de travail. Le modèle théorique développé s’appuie sur la théorie du déséquilibre en économie fermée. La distinction entre un secteur amont (biens d’équipement) et un secteur aval (biens de consommation) présente un double avantage : d’une part, différencier explicitement les situations de manque de capacité productive par insuffisance de rentabilité de celles par pénurie physique de capital ; d’autre part, analyser la transmission intersectorielle des conséquences d’une 2RT. De ce point de vue, l’efficacité de telles réorganisations se révèle tout particulièrement en situation de pénurie de capital. Enfin, la prise en compte de l’Etat met en valeur le rôle de la politique économique, mais surtout l’absence de mesures efficaces en toute généralité ; celles-ci ne peuvent être que spécifiques et dépendent directement de la situation macro-économique du déséquilibre prévalant.
A Fresh Look At Champernowne’s Five-Parameter Formula
Authors: Campano Fred
Published: August 2023

This article re-examines Champernowne’s five-parameter formula and demonstrates its usefulness as a model of income distribution. Procedures for fitting the distribution and obtaining summary measures from the estimated density function are illustrated along with a comparison of the summary measures estimated using standard statistical methods. A comparison is also made with the Dagum model of income distribution
Monnaie, demande globale et inertie des rythmes d’inflation dans les principaux pays européens
Authors: Bailey R. W. , Bordes Christian , Driscoll Michael J. , Strauss-Kahn Marc-Olivier
Published: August 2023

L’objet de cette étude est de comparer, d’un point de vue théorique et empirique, la pertinence de deux types de modèles évaluant les effets de la politique monétaire. Le premier, associé aux nouveaux économistes classiques comme Lucas, Sargent, Wallace et Barro, se caractérise par une hypothèse d’ajustement rapide des prix permettant de maintenir les marchés à l’équilibre de sorte que toute politique monétaire anticipée ne peut avoir d’effets sur l’économie réelle. Le second modèle, illustré par les travaux de Gordon, suppose que les prix ne s’ajustent que progressivement de sorte qu’après un choc nominal, les marchés ne retournent à l’équilibre qu’à long terme. Dans ce deuxième cas, une politique monétaire anticipée peut donc avoir des effets réels à court et moyen terme. Un test empirique appliqué à ces deux approches dans le cas des principaux pays européens— l’Allemagne, la France, le Royaume-Uni et l’Italie — semble plus favorable au modèle avec inertie des prix qu’au modèle avec prix flexibles.
Banker’s Preferences and Monetary Control
Authors: Butterfield D. W. , Kubursi Atif A.
Published: August 2023

In this paper a formal output-adjusting macroeconomic model, incorporating a credit-producing sector, is used to analyse the impact of the lending preferences on the strength of monetary policy in general, and on the feasibility of consumer credit control in particular. The impact of monetary policy is seen to depend on both financial portfolio reactions and real portfolio reactions. Consumer credit control is shown to be a potentially independent instrument of monetary control.
Intérêt et ajustement : le débat Hayek-Keynes(1931-1932)
Authors: Tutin Christian
Published: August 2023

The debate of 1931-1932 between Hayek and Keynes takes its origin in their distinct conceptions of the relationship between money and capital. It regards the monetary conception of the interest rate proponed by Keynes, and contested by Hayek in the name of the micro-economic theory of prices. Keynes’ arguments reveal a profound analytical unity between the Treatise and the General Theory, while Hayek’s criticisms point out some weakness of the keynesian theory of capital goods prices, and strongly instigate to a further reexamination of the conceptual partition between industrial and financial circulation, which is undoubtedly the startling novelty of the Treatise.
La préférence pour la liquidité : une théorie générale de la détention des richesses durables
Authors: Levy Pierre
Published: August 2023

Ayant reconnu la nature imparfaite de la théorie de la préférence pour la liquidité, toute tentative sérieuse d’amélioration ne peut consister en une simple relecture mais doit passer par une réécriture du Livre IV de la Théorie Générale. On peut en effet esquisser une théorie générale de la détention des richesses durables et montrer de la sorte l’actualité de la théorie keynésienne. Mais on doit distinguer deux étapes dans cette généralisation, qui peut d’abord être envisagée par rapport à l’ensemble des richesses durables avant d’être appliquée aux différents pôles du circuit.
Incitations, prise de parole et négociations salariales
Authors: Cahuc Pierre
Published: August 2023

Cet article présente un modèle de négociations salariales qui tente d’intégrer les caractéristiques essentielles du rapport salarial contemporain. Dans cette optique, les négociations induisent des comportements de «prise de parole» (voice) en opposition à des comportements de «défection» (exit, Hirschman, 1970) caractérisant les contrats d’achat et de vente ordinaires. Les propriétés du modèle sont particulièrement intéressantes puisqu’il :

— explique certaines formes de segmentation du marché du travail et de chômage involontaire ;

— montre que la relation emploi/salaire n’est pas univoque mais dépend des stratégies des acteurs.
Les prêts internationaux dans l’entre-deux-guerres : le point de vue des porteurs de titres
Authors: Eichengreen Barry , Portes Richard
Published: August 2023

This paper revises and extends our previous (1986) analysis of rates of return on sterling and dollar foreign loans on the 1920s. It analyses a larger sample of 250 dollar bonds and 125 sterling issues, covering the years 1920-1929. Internal rates of return adjusted for repurchases of discounted foreign bonds. The larger sample confirms the main conclusions of our original study and enables us to paint a richer picture of interwar experience with foreign loans. We also analyse déterminants of ex ante spreads on foreign loans relative to risk-free returns, and assess the sophistication of investors.
The logic of economic austerity
Authors: Aspromourgos Tony
Published: August 2023

Conventional (marginalist) theory fails to provide an explanation of the need for austerity programmes. In a negative sense the economic logic of austerity rests upon the inability of the market mechanism (especially wage-price and real exchange rate flexibility) to guarantee full employment with external balance. In a positive sense an economic logic of austerity can be discovered by reference to the Keynesian approach to employment and the Sraffian approach to distribution. Beyond the limits of economic logic one must look to a political explanation for austerity. The superior alternative is globally co-ordinated demand management and structural adjustment programmes.
Austerity and australia
Authors: Perkins James Oliver Newton
Published: August 2023

High rates of inflation in the first half of the 1970s led Australian governments to adopt contractionary measures despite much higher levels of unemployment than had prevailed at any earlier time since the end of World War Two. Both fiscal austerity and monetary austerity played a part in holding output below full employment levels from the mid-1970s until the early 1980s. But the rapid rise in real wage rates (relative to productivity growth) in 1973-5 was accorded much of the blame for the high level of unemployment. This “real-wage overhang” had probably passed by the beginning of the 1980s, but policy remained tight, and unemployment rose progressively, to reach a peak level in 1983. From late 1982 until 1986 both fiscal and monetary policy were eased and substantial recovery occurred. But real-wage restraint was seen as an important part of this policy, enabling employment to be increased without a rapid increase in inflation. This process was accompanied, however, by a serious deterioration in the current account of the balance of payments, another major cause of which was a considerable fall in the country’s export prices between 1984 and 1986. This necessitated a new form of “austerity”, in the shape of a necessary sacrifice of any appreciable rise in average living standards for some years if the current account was to be improved and the excessive rise in external debt arrested. But the return of the economy to close to its short-run potential by 1987 can be explained mainly by the expansionary measures of 1982-5, and it occurred despite considerable moves towards monetary and fiscal contraction in the period 1986-8.
Three questions on finance : preliminary remarks
Authors: Terzi Andrea
Published: August 2023

This paper discusses the theoretical weakness of the standard proposition that financial markets finance business investment through the efficient allocation of savings. The critique contributes to an institutional understanding of financial intermediation and market efficiency in real world financial systems, where the pricing of assets and their impact on credit allocation decisions depend upon the institutional setup.
Analyse de l’interdépendance industrielle par la méthodologie structurale
Authors: Gazon Jules
Published: August 2023

L’étude des relations interindustrielles gagnerait à dépasser le cadre de l’analyse input-output traditionnelle pour s’inspirer des résultats de la méthodologie structurale, peu connue, de R. Lantner (1974) et J. Gazon (1976). Cette méthodologie révèle le cheminement de l’activité et ses phénomènes d’amplification. Dans un cadre relationnel, elle repère les économies motrices et les économies dépendantes. Elle associe à la structure d’échange une structure de pouvoir d’où émergent les agents dominants.

Eclairant les modifications de structure et la circularité, la méthodologie structurale peut aider à mesurer les conséquences du processus d’intégration européenne sur les secteurs d’activité des différents Etats-membres. Ce faisant, elle est propice à l’élaboration d'une politique industrielle.
La véritable révolution néo-classique : Alfred Marshall (1842-1924)
Authors: Gerbier Bernard
Published: August 2023

L’article soutient un point de vue radical : l’originalité revendiquée et clamée par A. Marshall est bien réelle. Ce point de vue est étayé par la mise en perspective historique d’A. Marshall (la première crise structurelle du capitalisme), d’où va découler, dans l’esprit du «jeune» Marshall, une problématique nouvelle (résoudre la question sociale) et un champ nouveau pour l’économique (la construction d’une théorie générale de l’action efficace). La conclusion montre alors le caractère extrêmement cohérent de la pensée Marshallienne. Avec l’aide du sur¬ plus des consommateurs et de la périodisation du temps, Marshall pense que la société sera désormais capable de réguler consciemment l’ajus¬ tement des besoins aux activités. L’évolution historique du principe régulateur de la barbarie jusqu’au marché après être passé par la coutume doit conduire l’humanité à un principe supérieur, véritablement civilisé, la Coopération, conduisant «naturellement» à la Chevalerie Economique, alternative au Socialisme. La Grande Peur est dès lors soulagée.