La rentabilidad de los bancos comerciales y el ambiente macroeconómico : el caso peruano en el período 1982-2014
Authors:   , Adrianzen Cabrera .Carlos Manuel 
Published: October 2023

This research explores on what degree the macroeconomic climate influenced the commercial banks profitability in an emerging economy, on the basis commercial banks and the peruvian economy quartely data, over a long period (1982-2014 ). Also investigates if any other factors such as banks regulation; bank nanagement lndicators-such as the non performing loans and bank leverage ratios -also have and effect on the banks profitability. This work also seeks determine whether the paradigm Structure-Conduct-Performance hypothesis (SCP) applies in the peruvian case. In this work , we used as overall framework, a graella of analytical tools that combines scanning tools (PEST) and the exploration of possible determinants of Commercial Bank Profitability based on the most recent literature; where technological and social factors are assumed exogenous. Under this perspective, we use a linear semilogarithmic model, tested thorugh a succession of regressions for the aggregate of Commercial Banks and groups of banks to banks individual as well as for a dynamic panel­ an Arellano- Bover (2011) version- sampling all Commercial Banks along the full period analyzed. Profitability was meas ured using three alternative variables: two indicators of financial profitability of extensive use in the literature (the ROE an ROA ratios) and the economic profitability indicator (The EVA differential). Aligned with the initial objetives of this work, we raised the following hypothesis: (1) The Peruvian commercial banks profitability depens on the evolution of its macroeconomic variables; (2) Profitability depens also on regulation, non performing loans and leverage ratios (as proxies of internal management of each bank); as well as de degree of market concentration (SCP); (3) The model is not parametrically stable; and (4) The model parameters vary according commercial of banks grouping. Under this lines it was found - for different samples, definitions of profitability an bank aggregates and groups - that The commercial banks profitability significantly depended on macroeconomic variables. Other significant result implies that the banks profitabilíty is also explained by the regulatory environment, the non-performing loans and leverage ratios, and- barely-on the index market concentratíon. In comparison with other research based on South American Empírical Evidence, it is found that structure-conduct performance hypothesis recieved a poor empirical support, but these results consistently improved when was used an economic profitability index (EVA). lt is also found that the model is not parametrically stable in time, as these parameters were dissimilar by type of bank grouping (according to its size, the nationality of shareholder and his degree of resilience to the environment) and in the case of banks individually. Main findings discovered that macroeconomic variables as well as other internal or regulatory influences may have a determining role explaning profitability of commercial banks in emerging environments, given the connection between the bank profitability cycles and economic and development patterns, develops valuable lessons for banking management, scanning external business profiles, design rules for regulators agents and criteria for decision making for economic policy makers, especially, in the monetary and fiscal arena

Esta investigación explora en qué grado el entorno macroeconómico influencia la rentabilidad bancaria. En esta dirección, usa data trimestral de la banca comercial y la macroeconomía peruana a lo largo del periodo 1982-2014. Investiga igualmente si existen otros determinantes de la rentabilidad bancaria tales como el marco regulatorio; elementos propios de la gestión bancaria -como la gerencia de la morosidad de la cartera de préstamos y el apalancamiento del banco- igualmente busca dilucidar si el paradigma Estructura-Conducta-Desempeño constituye un referente válido en el caso particular de una economía emergente como la peruana. Este trabajo tuvo como marco teórico una graella de herramientas analíticas que combina un escaneo PEST y la exploración de la literatura sobre los determinantes de la rentabilidad bancaria comercial, donde las influencias tecnológicas y sociales son asumidas como exógenas. Bajo esta perspectiva, el modelo general usado implicó una especificación semilogarítmica lineal, contrastada a través de una sucesión de regresiones para la banca comercial, para agrupaciones prestablecidas de bancos, para bancos individuales y para un panel dinámico de todos los bancos a lo largo del periodo analizado. La rentabilidad fue medida por tres indicadores alternativos: dos indicadores de rentabilidad financiera, de uso extensivo en este tipo de estudios (Los ratios ROE y El ROA) y un indicador de rentabilidad económica (el diferencial EVA). Alineados con los objetivos iniciales, se platearon las siguientes hipótesis: (1) La rentabilidad de la banca comercial peruana depende de la evolución de sus variables macroeconómicas; (2) La rentabilidad de la banca comercial peruana depende de la regulación, la morosidad y el apalancamiento del banco, así como de la concentración de mercado; (3) El modelo de determinación de la rentabilidad bancaria peruana no es paramétricamente estable; y (4) Los parámetros del modelo son diferentes según el tipo de agrupación bancaria. Bajo estas líneas, se encontró -para las diferentes muestras, definiciones de rentabilidad y agrupaciones- que la rentabilidad de la banca comercial peruana dependió significativamente de la evolución de sus variables macroeconómicas. Resultaron igualmente relevantes otras variales explicativas: tanto la variable cualitativa asociada al entorno regulatorio, la morosidad de la cartera de préstamos y el apalancamiento del banco, cuanto -e interminentemente- el índice de concentración del mercado. En contraposición a otras investigaciones previas, referidas a sistemas bancarios sudaricanos, se encontró que la hipótesis Estructura-Conducta-Desempeño tiene en el caso peruano, un respaldo empírico limitado. Su ajuste solo resulta significativo cuando se uso un indice de rentabilidd económica. Asímismo se encontró tanto que el modelo no resultó paramétricamente estable en el tiempo, cuanto que estos parámetros resultaron disímiles según el tipo de agrupación bancaria (de acuerdo a su tamaño, la nacionalidad del accionariado y su grado de resilencia al entorno), así como en el caso de bancos ponderados individualmente. Estos hallazgos descubren que el entorno macroeconómico y otras variables referidas como la gestión propia o la regulación- puede tener influencia determinante sobre la rentabilidad de los bancos comerciales en una nación emergente. Esto -dada- la conexión entre la rentabilidad bancaria, los ciclos y sus patrones de desarrollo económico - estructura lecciones valiosas para la gerencia bancaria, el escaneo externo de los perfiles de negocios, el diseño de reglas para los agentes reguladores y criterios de toma de decisión para los hacedores de política económica (particularmente la monetaria y la fiscal).