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Rationnement endogène et structure de marché
Authors: Boyer Marcel , Moreaux Michel
Published: July 2012

Nous démontrons dans cet article l’existence de rationnement endogène dans un duopole à produits différenciés du type meneur-suiveur. Nos duopoleurs se concurrencent à la fois en prix et en quantités et chacun peut choisir un couple prix-quantité en-deçà de la fonction de demande à laquelle il est confronté à l’équilibre. Ainsi ils sont impliqués dans un réseau d’interactions stratégiques et leurs décisions portent à la fois sur les prix et les quantités, deux caractéristiques importantes de situations réelles. Nous considérons un modèle « linéaire », où la demande individuelle pour un bien dépend de trois paramètres [α, β, γ : l’abcisse à l’origine et la pente de la demande et le coefficient de substituabilité des produits], et deux espaces de stratégies : les couples (prix, quantité produite) et les couples (prix, nombre de consommateurs à rationner). Dans chaque cas, nous caractérisons la demande résiduelle à une firme et nous démontrons l’existence de rationnement à l’équilibre. Nous démontrons de plus que le nombre de consommateurs rationnés par le meneur est indépendant dans les deux cas considérés, des paramètres α et β de la fonction de demande individuelle. Ce résultat théorique non-anticipé et pour le moins surprenant n’aurait pu être obtenu sans l’aide du programme informatique de manipulation symbolique MACSYMA.
Les innovations et la Loi sur la concurrence
Authors: Brenner Gabrielle A. , Brenner Reuven
Published: July 2012

Le 19 juin 1986 le Parlement a approuvé une nouvelle Loi sur la concurrence qui refonde et amende la loi réglementant la compétition au Canada. Malgré les objectifs louables qui ont présidé à l’élaboration de cette loi, elle comporte des problèmes potentiels dans son application. Ces problèmes, en effet, proviennent du fait que son diagnostic de l’état de la concurrence sur un marché est dérivé, en grande partie, de la vision statique de la concurrence épousée par les économistes au lieu de la vision dynamique de la concurrence des hommes d’affaires. Le point que nous allons élaborer dans cet article est que pour faire un diagnostic exact de la concurrence sur un marché, on doit considérer une mesure de l’innovation des entreprises oeuvrant sur ce marché, lorsqu’on considère « innovation » dans le sens large du terme.
Du comportement différent des dépôts des particuliers au Québec et en Ontario
Authors: Théoret Raymond
Published: July 2012

Les composantes des dépôts des particuliers évoluent très différemment au Québec et en Ontario. Alors que les comptes à intérêt progressif non transférables par chèques connaissent une poussée fulgurante en Ontario depuis leur introduction, ils retiennent beaucoup moins la faveur des Québécois. Ces derniers ont toujours favorisé davantage les dépôts à terme fixe. Des variables institutionnelles, tels la présence prépondérante des caisses populaires au Québec et le retard des banques québécoises au plan des innovations, expliquent pour beaucoup cet état de fait. Le présent article propose un modèle des dépôts des particuliers de nature à jeter davantage de lumière sur le comportement différent des dépôts des particuliers au Québec et en Ontario.
La transaction programmée et la volatilité
Authors: To Minh Chau , Marcil Benoît
Published: July 2012

La transaction programmée, définie comme l’arbitrage entre les marchés au comptant et à terme, a été citée dans plusieurs études comme une cause de la récente augmentation de la volatilité des prix boursiers. La plupart des recherches montrent cependant que la relation entre l’existence de la transaction programmée et l’augmentation de la volatilité est circonstancielle, tout au plus, et recouvre des phénomènes économiques plus fondamentaux. La présente étude examine les similarités entre la volatilité des prix boursiers à la bourse de New York en 1987, celle à la même bourse en 1929 et celle de la bourse de Montréal en 1987. Ces trois situations dans l’espace et le temps représentent trois événements différents sous deux aspects : existence de la transaction programmée (à New York en 1987 seulement) et incidence d’autres facteurs que la transaction programmée (facteurs différents en 1929 seulement). Ils permettent ainsi de rejeter, par un test avec un minimum d’ambiguïté, l’hypothèse d’une relation entre la transaction programmée et l’augmentation de la volatilité. Les résultats de l’étude confirment ceux des études antérieures, dont celles de Roll (1988), Edwards (1988) et Wyss et DeAngelis (1987).
Une réduction de la semaine légale de travail augmente-t-elle la demande de travailleurs?
Authors: Fortin Bernard
Published: July 2012

Dans cet article, nous présentons un modèle théorique de l’impact de la réduction de la semaine de travail sur la demande de travailleurs. Le modèle permet en particulier l’endogénéisation de la décision de l’entreprise d’embaucher à temps supplémentaire. Les effets de substitution et d’échelle associés à cette politique sont mis en évidence à l’aide des théorèmes de dualité en présence de rationnement. Les simulations présentées illustrent clairement les limites dans le potentiel de création d’emploi de cette politique, dans le contexte d’une petite économie ouverte comme le Québec.
Récents développements dans l’analyse de l’offre de travail
Authors: Fortin Bernard
Published: July 2012

Cet article présente une recension de certaines contributions récentes à l’analyse de l’offre de travail. On établit d’abord une distinction fondamentale entre les modèles walrassiens et non walrassiens d’offre de travail. Les premiers se caractérisent par l’hypothèse que les individus sont toujours sur leur courbe d’offre notionnelle de travail. On discute de façon critique des résultats obtenus dans les études qui ont adopté ce paradigme. On porte une attention particulière aux modèles récents qui n’imposent pas la séparabilité intertemporelle des préférences.

On analyse ensuite certains modèles non walrassiens qui donnent lieu à la possibilité d’un rationnement quantitatif des heures de travail observées. Ces modèles sont classés en trois catégories : 1) les modèles avec rationnement quantitatif exogène, 2) les modèles hédonistes d’offre de travail et 3) les modèles de contrats implicites. Pour chacune de ces catégories, on analyse la structure des modèles théoriques retenus, ainsi que les résultats empiriques obtenus dans la littérature pertinente. On discute en particulier des tests permettant de discriminer entre les modèles walrassiens et non walrassiens.
Information et marchés financiers : une revue de littérature
Authors: Poitevin Michel
Published: July 2012

Cette revue de littérature étudie les problèmes d’information dans les marchés financiers. La première section établit un modèle de base qui étudie les effets des asymétries d’information sur le comportement des agents économiques et sur la nature de l’équilibre des marchés financiers. Dans la deuxième section, divers mécanismes incitatifs pouvant éliminer partiellement ou complètement les problèmes d’information sont ajoutés au modèle de base. Finalement, le rôle stratégique de la structure financière est étudiée dans la dernière section.
La stationnarité en économétrie et en macroéconomique : un guide pour les non initiés
Authors: Ambler Steve
Published: July 2012

Le but de ce texte est de présenter une introduction non technique à l’utilisation et à l’importance de séries chronologiques non stationnaires en économétrie et en macroéconomique. Les sujets suivants font l’objet de la présentation : la distinction entre tendances stochastiques et tendances déterministes; les tests d’hypothèse pour discriminer entre séries non stationnaires avec tendances stochastiques, d’une part, et, d’autre part, séries qui sont stationnaires autour de tendances déterministes; les conséquences de la non-stationnarité pour la théorie macroéconomique; les tests de stationnarité en présence de changements structurels; l’estimation de modèles économétriques avec variables qui sont individuellement non stationnaires.
Financement dynamique des intermédiaires financiers : l’effet de la volatilité du taux de crédit sur les dépôts de base
Authors: Chateau Jean-Pierre D.
Published: July 2012

L’étude examine les effets à court et long terme de la volatilité du taux de crédit sur les moyens de financement d’un intermédiaire financier qui est caractérisé par la neutralité au risque et des rendements constants à l’échelle dans sa technologie de transformation d’actifs. Étant donné l’existence de coûts d’ajustement convexes, nous démontrons que le flux courant de dépôts nouveaux est une fonction croissante du prix d’ordre des dépôts existants. Nous prouvons aussi qu’un accroissement de la volatilité du taux de crédit augmente le flux courant de dépôts nouveaux. De plus, si le taux de crédit ne présente pas de corrélation chronologique, cette volatilité accrue fait monter le niveau anticipé d’équilibre à long terme des dépôts de base. Ces résultats se vérifient également dans la plupart des cas où le taux est corrélé chronologiquement. Les fluctuations du taux de crédit étant corrélées, le modèle d’optimisation peut même entraîner une situation particulière, la désintermédiation à long terme des dépôts de base. C’est le cas si le coût marginal d’ajustement est plus convexe que la fonction d’intermédiation : ceci ne se réalise (de façon non ambiguë) que s’il y a forte persistance temporelle des fluctuations du taux de crédit, que si le facteur d’actualisation est faible et que si le taux d’attrition des dépôts existants est élevé.
Impact de la variabilité des taux de change sur le commerce international
Authors: Bélanger Denis , Gutiérrez Sylvia
Published: July 2012

Ce survol critique de la littérature sur la relation entre la variabilité des taux de change et le commerce international présente les fondements économiques de cette relation et fait le point sur l’évidence empirique accumulée au cours des dix dernières années (1978-1988).

Lorsqu’on examine cette littérature, on constate rapidement que les chercheurs ont surtout fait porter leurs efforts sur la vérification empirique et beaucoup moins sur la modélisation. En réalité, il existe un modèle de base qui a inspiré tout ce travail empirique : Hooper et Kohlhagen (1978).

Les résultats empiriques reflètent l’absence de concensus parmi les chercheurs sur l’impact de la variabilité des taux de change. En effet, certaines études empiriques récentes suggèrent que le risque de change a réduit le volume des échanges internationaux au cours de la période actuelle de taux de change flottants. D’autres au contraire obtiennent des résultats qui ne supportent pas cette relation.

Ce survol critique est donc essentiellement motivé par cette controverse empirique et les travaux théoriques qui en découlent. Cet effort de synthèse permet ultimement de dégager quelques avenues de recherche.
Les effets des déplacements de l’emploi sur la croissance de la productivité globale du travail au Canada
Authors: Sharpe Andrew
Published: July 2012

Cet article analyse les effets des déplacements de l’emploi sur la productivité globale du travail dans l’économie canadienne pour les périodes 1975-81 et 1981-88 à partir d’une formule de décomposition. La croissance des parts de l’emploi dans les secteurs ayant des niveaux de productivité du travail supérieurs à la moyenne augmente le niveau de la productivité globale du travail et donc le taux de croissance de la productivité globale. La croissance des parts de l’emploi dans les secteurs ayant des niveaux de productivité inférieurs à la moyenne a l’effet opposé. Au cours des années quatre-vingts les déplacements de l’emploi ont réduit le taux de croissance de la productivité globale du travail par 0.3 unité de pourcentage par an. En revanche, dans la deuxième moitié des années soixante-dix, les déplacements de l’emploi ont eu un effet positif de 0.2 unité de pourcentage par an. Entre les deux périodes les déplacements de l’emploi ont réduit le taux de croissance annuel de la productivité globale d’environ 0.5 unité de pourcentage. Les données agrégées démontrent que le taux de croissance de la productivité s’est amélioré quelque peu au cours des années quatre-vingts par rapport aux années soixante-dix. Les résultats de cet article démontrent que cette amélioration est encore plus importante quand on tient compte des effets des déplacements de l’emploi.
L’entrepreneur dans la pensée économique : l’originalité méconnue de Turgot
Authors: Pelletier Gérard-R.
Published: July 2012

Cette note remonte jusqu’à Léon Say en 1877 pour déceler une erreur répétée par Schumpeter et des auteurs contemporains qui négligent d’attribuer à A.-R.-J. Turgot la priorité dans la distinction entre capitalistes et entrepreneurs. Quelque cinquante ans avant Jean-Baptiste Say, Turgot avait explicité cette distinction, logiquement et historiquement, en se fondant sur l’absentéisme graduel de la classe des propriétaires dans la montée du capitalisme. La distinction se trouve à l’article LXX des Réflexions.
L’annualisation des chiffres d’exercices financiers
Authors: Cholette Pierre A.
Published: July 2012

Une façon répandue de transformer des chiffres d’exercices financiers en estimations d’année civile consiste à considérer l’estimation civile comme une fraction (par exemple 1/4) d’un chiffre financier et d’une fraction complémentaire (3/4) du chiffre financier suivant. À titre d’exemple, si l’année financière se termine en mars, l’estimation de 1987, disons, est l’addition des deux chiffres suivants : 1/4 du chiffre de 1986-87 et 3/4 du chiffre de 1987-88. Selon le présent article, ce procédé est acceptable seulement si les chiffres financiers sont en hausse (ou en baisse) ininterrompue. En effet, en cas de changement de direction  — et même de plafonnement  — des chiffres financiers, le procédé implique un comportement invraisemblable de la composante conjoncturelle sous-jacente. Ceci complique l’analyse conjoncturelle, la prise de décision et la gestion macro-économique. L’article compare le procédé à une méthode récemment mise au point par Cholette et Baldwin (1989). Cette dernière est essentiellement une adaptation des méthodes utilisées pour l’étalonnage, c’est-à-dire pour l’ajustement de séries infra-annuelles à des jalons annuels (Denton, 1971; Bournay et Laroque, 1979); de même qu’une adaptation des méthodes utilisées pour l’interpolation entre valeurs annuelles civiles (Boot, Feibes et Lisman, 1967).
La politique macroéconomique canadienne au début de la décennie 1990
Authors: Théoret Raymond
Published: July 2012

La lutte contre l’inflation apparaît comme un impératif et dans le Rapport annuel de la Banque du Canada pour l’année 1989, et dans le Discours sur le budget présenté par le ministre canadien des Finances en février 1990. Selon la Banque du Canada, les taux d’intérêt ne sauraient diminuer au pays tant que l’inflation donne des signes d’accélération. Du fait de l’ampleur du service de la dette fédérale, une baisse des taux d’intérêt s’impose si l’on veut voir se résorber le déficit budgétaire. Le gouvernement canadien peut contribuer à la lutte contre l’inflation en diminuant son déficit, c’est-à-dire en réduisant les pressions qu’il exerce sur la demande intérieure. Il semble toutefois que la solution aux problèmes économiques canadiens soit plus complexe que ne l’avancent les autorités publiques. Il faut effectuer un arbitrage entre les différents problèmes économiques au lieu de se concentrer sur un problème économique particulier. Il apparaît que la résorption du déficit budgétaire dans un contexte de ralentissement économique est malvenue. Une baisse du taux de change du dollar canadien s’impose pour élargir la marge de manoeuvre très étroite des preneurs de décisions.
Retour à Adam Smith (1723-1790) après deux siècles?
Authors: Pelletier Gérard-R.
Published: July 2012

Après un survol des appréciations courantes de l’analyse économique de Smith, on souligne l’intérêt actuel marqué pour la totalité du système incluant d’autres niveaux comme l’histoire, la sociologie et l’éthique. Le plus intéressant de Smith pour les années à venir semble résider bien plus dans ses positions éthiques que dans son analyse économique. En fait, le principal problème pendant actuellement est celui d’une éthique acceptable de la répartition, qui ne semble résider ni dans les théories déontologiques, ni dans l’utilitarisme, mais quelque part entre les deux, comme nous convainc facilement un rapide coup d’oeil sur les positions récentes allant de Hare à Sen en passant par Rawls. La priorité accordée par Smith à d’autres motifs de deux sortes et à deux niveaux au lieu de l’utilité nous donne enfin une vision alternative à l’utilitarisme grâce à des prémisses qui appartiennent maintenant à trois niveaux de généralité et d’universalité. À cause de son naturalisme, cependant, Smith ne nous offre pas de suggestions précises pour expliciter ce système et nous permettre enfin une méthode pour souder n’importe quel système philosophique et pas seulement l’utilitarisme à la théorie économique.
Facteurs de risque des actions ordinaires : le point de vue des gestionnaires québécois
Authors: Darmon René , Khoury Nabil T. , Martel Jean-Marc
Published: July 2012

L’objet de cet article est d’identifier les principaux facteurs que les gestionnaires professionnels de portefeuilles au Québec prennent en considération pour appréhender le risque de leur placement en actions ordinaires.
Les enjeux de la politique énergétique canadienne des années quatre-vingt
Authors: Plourde André
Published: July 2012

De virulents conflits concernant la distribution des bénéfices générés par l’exploitation et la mise en marché du pétrole et du gaz naturel ont opposé le fédéral aux gouvernements des provinces productrices durant la première moitié des années quatre-vingt. Cet article décrit les principaux mécanismes redistributifs utilisés par le fédéral (le contrôle des prix, la fiscalité et la péréquation). Il en ressort que l’effort redistributif entrepris par le Programme énergétique national d’octobre 1980 a été de courte durée. En effet, il est démontré que le gouvernement fédéral avait fait marche arrière sur tous les fronts avant la fin du premier semestre de 1982, bien avant de conclure, avec les provinces productrices, l’Accord de l’ouest en mars 1985.
La fiscalité des ressources non renouvelables : anciennes et nouvelles questions
Authors: Lasserre Pierre
Published: July 2012

Si l’analyse de l’impact des diverses formes d’impôts sur les firmes extractives est à peu près maîtrisée, certaines institutions et particularités fiscales semblent mal s’expliquer, si ce n’est par des considérations plus « modernes » : information imparfaite et incertitude; asymétries d’information; crédibilité et cohérence dynamique; attitudes face au risque; comportements stratégiques. J’illustre notamment comment on peut expliquer les disparités du traitement fiscal selon les époques de la vie des firmes par des contraintes de révélation d’information, et le traitement très favorable de certaines activités comme l’exploration par des considérations de crédibilité.
Taxation des ressources naturelles et rentes hydro-électriques au Canada
Authors: Bernard Jean-Thomas
Published: July 2012

La rente économique est définie comme le surplus de revenu d’un facteur de production par rapport à son coût d’opportunité. En tant que surplus, la rente économique des ressources naturelles présente des caractéristiques attrayantes pour fins fiscales. Les mécanismes de taxation appliqués aux ressources naturelles canadiennes ont rarement reflété une préoccupation à l’égard de la capture de la rente. C’est le cas notamment des ressources hydro-électriques.

Au début des années quatre-vingt, deux études ont été menées de façon indépendante et qui avaient pour objectif l’évaluation ex post de la rente économique associée aux ressources hydro-électriques canadiennes : Bernard, Bridges et Scott (1982) et Zuker et Jenkins (1984). Les estimations fournies par ces deux études, qui partagent un même objectif, sont relativement différentes. Ces différences dépendent de la nature ex post de l’exercice et des hypothèses sous-jacentes. De telles différences rendent problématique l’usage de ces estimés pour fins fiscales.
Les ressources non renouvelables : le côté offre
Authors: Cairns Robert D.
Published: July 2012

Il y a un malaise intellectuel qui afflige le côté « demande » en économie des ressources non renouvelables, c’est-à-dire la branche qui vise à relier l’épuisement des stocks globaux à la consommation agrégée. On passe ici en revue les « faits stylisés » de la discipline, lesquels apparaissent plus cohérents avec les contraintes imposées par le côté « offre ». On note que l’hétérogénéité des réserves est plus pertinente aux faits que leur épuisabilité; que l’existence de biais d’agrégation rend futile la prédiction des prix; que l’investissement joue un rôle important; et que la politique économique devrait être plus attentive aux asymétries d’information.
Dynamiques comparées des effets de la taxation minière
Authors: Gaudet Gérard , Lasserre Pierre
Published: July 2012

Ce texte étudie l’effet de la taxation sur le sentier d’extraction d’une ressource naturelle non renouvelable en situation de concurrence parfaite. Il s’agit d’une synthèse de travaux récents sur le sujet. Quoique le cadre d’analyse soit défini de façon générale, on y traite de façon plus particulière d’une taxe forfaitaire, d’une redevance spécifique, d’une redevance ad valorem, d’une taxe sur les profits et d’ une taxe sur la valeur de la propriété. L’analyse est faite dans un premier temps sous l’hypothèse simplificatrice qu’il n’y a pas d’effet de stock sur les coûts d’extraction, puis reprise pour le cas plus complexe où les coûts d’extraction dépendent de l’extraction cumulée. Un traitement séparé est fait de l’impôt sur le revenu des sociétés, qui nécessite l’introduction explicite du capital dans le modèle.
De la surévaluation du dollar canadien
Authors: Mundell Robert A.
Published: July 2012

Le dollar canadien est présentement (en 1990) surévalué. Les autorités canadiennes devraient le laisser se déprécier promptement à un niveau de 0,78 à 0,80 $ÉU, puis s’engager fermement à le maintenir dans cet intervalle. La position qui est ainsi défendue s’appuie en général sur la théorie et l’histoire monétaires contemporaines, et en particulier sur une critique des arguments spécifiques de la Banque du Canada en faveur du régime actuel des taux de change flexibles.
Une comparaison des taux d’imposition implicites des services du logement locatif et du logement occupé par son propriétaire
Authors: Fortin Mario
Published: July 2012

En ne taxant pas le rendement implicite du capital investi dans un logement occupé par un propriétaire et en exonérant le gain en capital réalisé sur une résidence principale, le système fiscal subventionne implicitement les logements occupés par leur propriétaire. Par ailleurs, les locataires bénéficient ultimement des avantages fiscaux accordés au logement locatif et en particulier du taux d’imposition plus faible des gains en capital et de la déduction pour coût en capital supérieure à la dépréciation physique. Les simulations montrent que si le taux d’endettement du logement est faible, il est plus avantageux d’être propriétaire. L’avantage fiscal relatif de la propriété résidentielle s’accroît avec les taux réels d’intérêt mais diminue avec l’inflation. La popularité des logements en copropriété pourrait ainsi résulter de la baisse du taux d’inflation et de l’augmentation des taux réels d’intérêt observés depuis la fin de la grande récession.
Les familles sans enfant ou avec enfants : aisance ou pauvreté? Les faits au Canada et au Québec de 1971 à 1987
Authors: Brouillette Liliane , Felteau Claude , Lefebvre Pierre , Pelletier Alain
Published: July 2012

Le but de cet article est d’analyser le statut économique relatif des couples avec enfants et sans enfant sur la période 1971-1987 au Canada et au Québec. On montre que la présence d’enfants dans les familles entraîne un coût d’opportunité en termes de niveau de vie qui réduit substantiellement la possibilité de vivre selon des standards élevés d’aisance matérielle et accroît le risque de pauvreté. Ceci soulève la question de la cohérence des modifications récentes, divergentes selon les paliers de gouvernement, des régimes de la fiscalité directe et des transferts à l’égard des familles avec enfants, dans le contexte actuel des faibles niveaux de fécondité au Canada et au Québec.
L’incidence du vieillissement démographique sur les dépenses sociales
Authors: Gauthier Hervé
Published: July 2012

Il ne semble guère y avoir de doute que le vieillissement démographique entraînera un accroissement des charges des dépenses sociales. Et pourtant de nombreuses études concluent qu’il ne faut pas s’inquiéter des incidences qu’aura le vieillissement dans ce domaine. Cet article examine le bien-fondé de quatre mécanismes ou moyens qui devraient atténuer la charge attribuable au vieillissement : la croissance économique, la hausse de la participation au marché du travail, les économies d’échelle et la restructuration des dépenses sociales. Les nombreuses incertitudes que nous soulevons quant à ces mécanismes ou moyens nous amènent à conclure qu’il ne faut pas prendre pour acquis que l’effet du vieillissement sera facilement absorbé.
Salaire minimum, emploi et productivité dans une perspective post-keynésienne
Authors: Seccareccia Mario
Published: July 2012

L’objectif de cet article est de présenter un cadre analytique d’inspiration post-keynésienne pour évaluer l’impact du salaire minimum sur l’emploi. Après un bref aperçu de la théorie macroéconomique post-keynésienne du marché du travail, nous examinons les effets indirects que les changements du salaire minimum peuvent avoir sur l’emploi par l’entremise de leur impact sur la productivité. Dans la conclusion, nous nous penchons brièvement sur le lien empirique salaire-emploi-productivité en utilisant des données canadiennes touchant la période 1961-88.
Les premiers travaux économiques de Gunnar Myrdal
Authors: Dostaler Gilles
Published: July 2012

Ce texte discute des premières contributions de Myrdal à la théorie économique, élaborées alors qu’il était l’un des principaux animateurs de l’école de Stockholm. Il examine les idées développées dans sa thèse de doctorat,Le problème de la formation des prix et le changement économique(1927), dansL’Équilibre monétaire(1932) ainsi que dans ses contributions au débat sur la politique fiscale. Ces premiers travaux sont sans doute les plus originaux de Myrdal et plusieurs de leurs éléments se retrouvent dans les écrits de la deuxième partie de la carrière de l’auteur, lorsqu’il est devenu, selon son propre témoignage, un économiste institutionnaliste. L’article se termine par un examen de quelques aspects des relations entre Keynes et Myrdal. Il est clair que Keynes est loin d’être l’unique acteur dans la construction de nouveaux cadres théoriques associés à ce qu’on appelle la révolution keynésienne. Myrdal est intervenu activement dans cette transformation. À certains égards, il est allé plus loin que Keynes, en direction de développements plus contemporains. Ses apports les plus fondamentaux, l’intégration des anticipations, le développement d’une méthode d’analyse dynamique, l’étude des relations entre l’épargne et l’investissement, constituent le fondement de la théorie de l’école de Stockholm et ont aussi influencé d’autres économistes qui ont jeté les bases de la théorie macroéconomique moderne, notamment John Hicks.
Observations sur la notion de marché
Authors: Raynauld André
Published: July 2012

Il n’est guère de concept plus commun ou élémentaire en analyse économique que celui de marché. Et pourtant il donne encore lieu à de profondes divergences de vues. Pour certains, le marché s’étend à l’univers tout entier, pour d’autres aux frontières des zones de libre-échange ou de marchés communs. Cet article soutient au contraire que l’étendue d’un marché est une question essentiellement empirique dont la réponse, variable, tient aux caractéristiques des produits concernés et aux conditions des échanges.

Un marché parfait se définit par l’unicité du prix d’un bien homogène disponible à un même moment en un même endroit. Toutes les restrictions à cette notion de référence restreignent les aires du marché et ces restrictions varient à l’infini suivant les circonstances, les produits ou les facteurs de production. Certains marchés ne s’étendent pas au-delà d’un quartier urbain ou d’un village de campagne, d’autres, au contraire, rejoignent toutes les capitales du monde, comme c’est le cas du marché boursier.
Infractions au Code de la sécurité routière, infractions au Code criminel et gestion optimale de la sécurité routière
Authors: Boyer Marcel , Dionne Georges , Vanasse Charles
Published: July 2012

Dans cet article, nous étudions les relations statistiques entre les probabilités individuelles d’accidents et les diverses infractions au Code de la sécurité routière et certaines infractions au Code criminel entraînant des révocations-suspensions du permis de conduire. Nous construisons des tables de points d’inaptitude reflétant les variations marginales de probabilité d’accidents obtenues à partir de nos résultats statistiques et nous les comparons à la table des points d’inaptitude en vigueur au Québec en 1987. Nous montrons entre autres que les infractions pour vitesse excessive devraient être pénalisées moins lourdement, que les infractions reliées à la consommation d’alcool et au dépassement illégal d’autobus scolaires impliquent des probabilités d’accidents très élevées, et que les conducteurs ayant un dossier d’infractions vierge représentent des risques d’accidents beaucoup moins élevés. Nos résultats statistiques pourraient être utilisés de plusieurs façons afin d’améliorer la gestion de la sécurité routière. Nous en développons trois différentes dans cet article. Chacune peut être considérée comme un substitut ou un complément à la tarification différenciée de l’assurance automobile.
Comparaison performance-taille des fonds mutuels par une analyse multicritère
Authors: Martel Jean-Marc , Khoury Nabil T. , M’Zali Bouchra
Published: July 2012

L’objet de cette étude est de vérifier si certaines caractéristiques de « risque et de rendement » des fonds mutuels sont clairement reliées à la taille de ces fonds. On se place donc dans un contexte multidimensionnel, où l’on cherche à prendre simultanément en compte les diverses caractéristiques d’un tel placement. Cette vérification est effectuée à l’aide d’une analyse multicritère s’inspirant de la méthode PROMETHEE, laquelle se fonde sur des relations de surclassement.

Ce type d’analyse permet également d’expliciter l’impact que peut avoir l’importance relative accordée aux critères, sur la performance des fonds.
Disparités linguistiques de revenu au Canada selon la langue parlée à la maison
Authors: Lavoie Marc , Saint-Germain Maurice
Published: July 2012

Les données des recensements de 1981 et 1986 démontrent que les écarts bruts de revenus entre francophones et anglophones sont beaucoup plus substantiels lorsqu’on considère les revenus totaux plutôt que les revenus de travail. Cet écart défavorable aux francophones est nettement accentué si la base linguistique est la langue parlée à la maison plutôt que la langue maternelle, partout sauf au Québec.

La tendance à la baisse des écarts de revenus au Québec a connu un temps d’arrêt entre 1980 et 1985, contrairement au Canada hors Québec. Lorsqu’on tient compte de l’âge et de la scolarité, les écarts restent généralement favorables aux anglophones, sauf au Québec, où ces écarts nets varient dans un sens ou dans l’autre.
La logique du déploiement des activités économiques dans l’espace urbain de Montréal
Authors: Lemelin André
Published: July 2012

Cette étude montre, à l’aide des données du Recensement des établissements et de l’emploi à Montréal, que cette ville se conforme d’assez près aux schèmes de localisation que prédit la théorie microéconomique quant à la concentration spatiale de chaque activité et quant à son association spatiale avec l’ensemble des activités, de même qu’avec chacune des autres activités individuellement.

L’analyse a mis en évidence le complexe des activités de bureau, regroupé au centre-ville, qui comprend les services intermédiaires, ainsi que des secteurs qui s’y rattachent à cause de la part prépondérante qu’y occupent les sièges sociaux et bureaux administratifs. Avec certains services banals, plus dispersés, ces secteurs forment le noyau des activités urbaines centrales, qui influence fortement la répartition globale de l’emploi. Par contre, les activités manufacturières et le secteur institutionnel ont leurs schèmes propres, en grande partie indépendants de l’ensemble.
Disparités interindustrielles dans les taux de départs volontaires : une étude empirique
Authors: Lacroix Robert , Montmarquette Claude , Mahseredjian Sophie , Froment Nicole
Published: July 2012

L’objet de cet article est d’utiliser le modèle d’estimation LISREL dans l’étude empirique des départs volontaires au Québec. Il s’agit d’un modèle d’estimation de coefficients inconnus d’un ensemble d’équations structurelles linéaires avec variables latentes. Les données utilisées sont au niveau de l’industrie. Elles portent sur l’année 1982 et proviennent de diverses sources.

Le modèle estimé contient trois variables endogènes latentes : les départs volontaires, les occasions économiques et les facteurs de risque. Le modèle retient aussi dix variables exogènes portant sur les caractéristiques personnelles des travailleurs, leur formation, leur milieu de travail et l’état des relations de travail. La majorité des résultats obtenus confirment nos anticipations. Par ailleurs, nous avons trouvé un résultat très significatif voulant que les « facteurs de risque » (indice composé de l’incidence et de la gravité des accidents du travail) réduisent les départs volontaires. Ce résultat s’ajoute au peu de résultats empiriques à ce sujet, mais est contraire à ces derniers. Nous avons donc été amenés à examiner de plus près les fondements théoriques des attentes sur cette relation pour en conclure que l’attente traditionnelle d’une relation positive n’était pas fondée et que l’on pouvait tout à fait appuyer une relation négative entre les « facteurs de risque » et les départs volontaires.

Notre analyse détaillée des résultats empiriques fait ressortir l’intérêt du modèle LISREL dans l’étude du phénomène complexe des départs volontaires.

Mots clés : départs volontaires, salaires, risques d’accidents, LISREL.
Taux implicite d’impôt et détachement du dividende
Authors: Suret Jean-Marc , Gagnon Jean-Marie
Published: July 2012

En 1970, E. Elton et M. Gruber ont suggéré qu’il est possible d’estimer le taux d’impôt sur les dividendes de l’investisseur marginal à l’aide de la chute des cours des actions attribuable au détachement du dividende. Leur statistique est toujours en usage pour détecter les effets de clientèle à l’égard des dividendes et des structures financières ainsi que les conséquences des réformes fiscales.

La présente recherche introduit l’incertitude dans le modèle en question et l’adapte à la structure fiscale canadienne. Les résultats empiriques suggèrent que la statistique proposée ne permet pas d’évaluer les taux d’impôt de façon fiable, qu’elle n'est pas liée statistiquement aux structures financières et qu’elle ne constitue pas un outil susceptible de déceler les effets de la réforme fiscale de 1971.
Les déterminants du coût de la liquidité immédiate sur le marché canadien des options
Authors: Khoury Nabil , Yourougou Pierre , Vigneau Gilles
Published: July 2012

Cet article présente un examen détaillé des déterminants de l’écart bid-asked sur le marché des options au Canada et analyse leur importance relative. Parallèlement, il fait la lumière sur l’interdépendance entre l’écart bid-asked des options et celui des actions sous-jacentes et vérifie si les caractéristiques de liquidité du titre sous-jacent se transmettent à son option.
Évaluation de la prime salariale des travailleurs de la construction au Québec reliée à l’instabilité de l’industrie
Authors: Létourneau Yves , Rabeau Yves
Published: July 2012

Dans cette étude, nous évaluons à l’aide des principes découlant de la théorie du capital humain en économie de marché, le salaire concurrentiel des travailleurs de l’industrie de la construction au Québec couverts par le Décret. Dans le sillage des études déjà faites par le passé sur l’industrie de la construction, nous trouvons que les travailleurs couverts par le décret de la construction au Québec reçoivent une prime salariale de 25 à 30 % par rapport au taux de salaire de marché de professions comparables. Cet écart est obtenu après avoir tenu compte des particularités des conditions de travail du secteur de la construction; notamment nous avons pris en considération une prime de risque non monétaire associée aux risques de lésions professionnelles et de mort accidentelle dans le secteur de la construction. Nous attribuons l’existence de cette prime en partie au régime de monopole bilatéral en matière de négociation salariale créé par le système du décret et en partie à l’instabilité de l’activité dans l’industrie de la construction. Les travailleurs recevant déjà une prime salariale pour instabilité d'’activité, l’instauration d’un régime de revenu garanti pour les travailleurs de la construction ne nous apparaît pas approprié.

Mots clés : Industrie de la construction, détermination des salaires, régime de négociation salariale, prime salariale.
Normes de fabrication et barrières à l’entrée
Authors: Crampes Claude
Published: July 2012

Les entreprises ne sont pas totalement libres du choix des caractéristiques techniques de leurs produits. Pour diverses raisons (santé publique, sécurité des consommateurs, compatibilité), elles doivent s’adapter à des normes, lesquelles peuvent faire l’objet de manipulations stratégiques soit par des entreprises dominant le marché, soit par les pouvoirs publics qui protègent leurs industries nationales.

L’article a pour but de proposer une typologie simple des normes industrielles et de définir un cadre d’analyse des problèmes stratégiques qu’elles soulèvent.

Mots-clés : norme, barrière à l’entrée, réseau.
Implications macroéconomiques des théories microéconomiques modernes
Authors: Malinvaud Edmond
Published: July 2012

Il arrive que des chercheurs se consacrant à la théorie microéconomique prétendent tirer de leurs résultats des implications macroéconomiques, qui sont alors tantôt optimistes tantôt pessimistes. Il ne peut s’agir que de conjectures dont l’intérêt suppose qu’elles s’insèrent dans les cadres usuels de l’analyse macroéconomique et qu’elles se prêtent à des tests empiriques. Deux types de dysfonctionnement concernent la macroéconomie. En dehors d’eux ni l’indétermination de certains équilibres ni la non-linéarité de certaines relations n’ont nécessairement de portée pour l’explication de la croissance, de l’emploi ou de l’inflation.
Contrats de salaire, croissance endogène et fluctuations
Authors: Ambler Steven , Cardia Emanuela , Phaneuf Louis
Published: July 2012

Nous analysons, calibrons et simulons un modèle des fluctuations économiques qui est très général et qui permet de réunir plusieurs approches modernes à la modélisation du cycle économique. Le modèle emboîte des hypothèses de croissance endogène, de concurrence monopolistique sur le marché des biens et services, et de rigidités nominales par le biais de contrats de salaire non contingents. Ceci nous permet de mettre en évidence les hypothèses importantes de ces approches et d’analyser dans quelle mesure elles engendrent des prédictions qui sont conformes aux faits. Nous prêtons une attention particulière à des phénomènes associés au fonctionnement du marché du travail : la corrélation entre la productivité de la main-d’oeuvre et l’emploi, et la variance de l’emploi par rapport à celle de la productivité. L’explication de ces comouvements est considérée depuis l’époque de Keynes, Dunlop et Tarshis comme un test particulièrement exigeant.
Séries codépendantes : application à l’hypothèse de parité du pouvoir d’achat
Authors: Gouriéroux Christian , Peaucelle Irina
Published: July 2012

Nous étendons les idées de la cointégration au cas de séries stationnaires, en introduisant les notions de degré de persistance des chocs et de vecteurs de codépendance, directions peu sensibles à ces chocs. Ces notions sont ensuite appliquées à l’étude de la parité du pouvoir d’achat en relatif entre la France et l’Allemagne.
Le chômage en Europe : conclusions d’une analyse économétrique multinationale
Authors: Drèze Jacques H. , Bean Charles R.
Published: July 2012

Cet article résume les principales conclusions empiriques du European Unemployment Program. Il se base sur dix études nationales qui utilisent le cadre macroéconomique développé par Sneessens et Drèze (1986). Les principales conclusions sont les suivantes : (i) un problème majeur de l’Europe résulte de ce que les gains de productivité sont absorbés rapidement dans les salaires tandis que l’incidence du chômage sur les accords salariaux est généralement faible; (ii) la spirale salaires-prix-productivité rend les économies européennes vulnérables à l’inflation; (iii) la tension de la demande se résorbe par la balance des paiements plutôt que par des hausses de prix; (iv) le principal déterminant immédiat de l’emploi dans les années quatre-vingt est le niveau de la demande effective.
Le marché québécois de l’électricité
Authors: Bernard Jean-Thomas
Published: July 2012

Les ventes québécoises d’électricité par Hydro-Québec ont augmenté au rythme annuel de 3,8 % de 1980 à 1990 même si la croissance fut nulle au cours des trois premières années. La société d’État est plutôt pessimiste quant aux perspectives de croissance de sa demande et elle prévoit une hausse annuelle de 2,2 % de 1990 à 2006. Lorsque nous considérons les facteurs de base sous-jacents à la demande d’électricité et leur évolution attendue, à savoir le changement démographique, la croissance économique, la stucture de l’économie et les prix des différentes sources d’énergie, il est difficile de partager le pessimiste manifesté par Hydro-Québec. Il demeure qu’il existe certains marchés, comme le chauffage résidentiel qui ne sont pas rentables ni pour Hydro-Québec ni pour la société en général et qui pourraient être servis à des coûts moindres à partir des autres sources d’énergie.
Les contrats auto-exécutoires et la théorie des institutions du marché du travail
Authors: MacLeod W. Bentley
Published: July 2012

L’étude reprend les éléments essentiels de la théorie des contrats auto-exécutoires (self-enforcing contracts) présentée dans MacLeod et Malcomson (1989, 1991). Nous montrons que l’existence de contrats incomplets peut nous aider à comprendre pourquoi les marchés du travail ne sont pas parfaitement compétitifs. Le modèle des contrats auto-exécutoires permet notamment d’apporter un nouvel éclairage sur la dualité des marchés du travail dans les pays en développement, de même que sur les différences salariales interindustries.
Efforts innovateurs et positionnement concurrentiel des PME manufacturières
Authors: Lefebvre Louis A. , Lefebvre Élisabeth
Published: July 2012

Le contexte actuel de globalisation des marchés, de libéralisation des échanges commerciaux et de changements technologiques rapides, impose de nouveaux défis aux entreprises manufacturières. Dans un tel contexte, la capacité innovatrice de ces entreprises revêt une importance primordiale. Or, cette capacité innovatrice ne se limite pas à déployer des efforts pour introduire de nouveaux produits et services ou encore de nouveaux procédés, efforts traditionnellement évalués, entre autres, par l’investissement en recherche et développement et par l’acquisition de nouvelles technologies. Il faut aussi pouvoir tirer profit des opportunités créées par ces nouvelles conditions technologiques, et savoir développer des compétences distinctives, ce qui ne peut se réaliser sans une concertation étroite entre les objectifs poursuivis et les moyens mis en oeuvre pour les atteindre. Stratégie d’entreprise et stratégie technologique doivent donc être liées de telle sorte que l’effort innovateur puisse tenir compte du positionnement concurrentiel actuel et désiré d’une entreprise. Pour les PME manufacturières, cette congruence entre la fin et les moyens pourrait s’avérer essentielle compte tenu de leur plus grande vulnérabilité tant sur le plan de la compétitivité que celui du risque financier associé à diverses formes d’innovation.

Cette recherche est centrée sur l’étude d’un ensemble d’efforts innovateurs retrouvés dans les PME manufacturières et aux relations qui peuvent exister entre ces efforts innovateurs et le positionnement concurrentiel.
La théorie de l’entrepreneur de Turgot : commentaire
Authors: Fontaine Philippe
Published: July 2012

L’objet de cette note est d’évaluer la contribution critique présentée par Gérard Pelletier dans cette revue (« L’Entrepreneur dans la pensée économique : l’originalité méconnue de Turgot », vol. 66, juin 1990). Nous établissons, en premier lieu, que, contrairement à ce qu’affirme l’auteur, les commentateurs n’ont pas négligé la distinction du capitaliste et de l’entrepreneur chez Turgot. Enfin, sans rejeter l’idée que la théorie de l’entrepreneur de Turgot est singulière, nous montrons que son originalité réside plus dans la notion de « capitaliste entrepreneur » que dans la distinction du capitaliste et de l’entrepreneur qu’elle est supposée introduire antérieurement à Say.
Une synthèse entre post-keynésiens et néo-ricardiens est-elle encore possible?
Authors: Arena Richard
Published: July 2012

La synthèse post-classique entre les versions « constituées » des analyses néo-ricardiennes et post-keynésiennes apparaît peu probable, car toutes deux offrent une flexibilité insuffisante à la réalisation d’une telle synthèse. Par contre les versions « dissidentes » de ces analyses comportent de nombreuses analogies et complémentarités, notamment une dynamique récursive, des prix déterminés par le principe de la demande effective, c’est-à-dire par l’offre, et des règles macroéconomiques systémiques qui s’imposent aux agents.
Éléments d’analyse d’une synthèse post-classique
Authors: Lavoie Marc
Published: July 2012

Dans la première partie, l’auteur oppose les présupposés du programme de recherche néo-classique aux présupposés du programme de recherche post-classique : l’instrumentalisme, l’individualisme, la rationalité globale et la rareté d’une part; le réalisme, l’organicisme, la rationalité procédurale et la production d’autre part. Dans la deuxième partie, ces présupposés du programme post-classique sont présentés dans le cadre des différentes théories post-classiques, telles que la théorie de la production, celle du consommateur, la théorie de l’inflation, etc. Il est démontré que ces diverses théories forment un tout cohérent lorsqu’on les regarde à la lumière des présupposés définis plus haut.