SUSTAINABLE FINANCING OF RUSSIAN AND FOREIGN OIL AND GAS COMPANIES IN A FRAGMENTED ECONOMY
Authors: Макаренко Е.Н. , Тяглов С.Г. , Шевелева А.В. 
Published: August 2024

Введение. Актуальность данной темы определяется тем, что в целях реализации климатической повестки, достижения целей устойчивого развития и принципов ESG зарубежные и российские нефтегазовые компании начали активно осуществлять инвестиции в экологически чистые проекты. Однако фрагментация экономики, обусловленная геополитическими факторами, которые создают неопределенность экономических условий, приводит к пересмотру подходов к устойчивому финансированию нефтегазовыми компаниями. В этой связи становится достаточно актуальным проведение сравнительного анализа подходов к устойчивому финансированию российских и зарубежных нефтегазовых компаний в условиях фрагментированной экономики. Существующие исследования посвящены в большей степени проблемам реализации компаниями основных положений климатической повестки, достижения целей устойчивого развития и принципов ESG в целом, при этом практически не уделяется внимание влиянию фрагментированной экономики на такие вопросы, как какова степень приверженности своим целям в области устойчивого финансирования российских и зарубежных нефтегазовых компаний, соответствует ли уровень их инвестирования в зеленые проекты заявленным ими целям, а также изменились ли подходы данных компаний к финансированию проектов, способствующих достижению целей устойчивого развития. Цель исследования – рассмотрение подходов к устойчивому финансированию российских и зарубежных нефтегазовых компаний в условиях фрагментированной экономики, проведение их сравнительного анализа и выявление сходных и отличительных черт, а также лучших практик. Материалы и методы. В основе исследования лежит сравнительный анализ, который позволил соотнести изучаемые подходы к устойчивому финансированию нефтегазовых компаний, увидеть в них специфические и тождественные характеристики. Применение методов обобщения и синтеза полученных результатов позволило авторам в заключении сделать основные выводы. Результаты исследования. Определено влияние фрагментированной экономики на осуществление устойчивого финансирования американскими нефтегазовыми компаниями Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp., британскими нефтегазовыми компаниями Shell и ВР, а также российскими нефтегазовыми компаниями ПАО «НК “Роснефть”» и ПАО «ЛУКОЙЛ». Выявлены различия в степени приверженности своим целям в области устойчивого финансирования российских и зарубежных нефтегазовых компаний. Обсуждение и заключение. Результаты анализа расходов российских и зарубежных нефтегазовых компаний на разведку, добычу, переработку и реализацию нефти и газа, на охрану окружающей среды и решения в области низкоуглеродного развития в период 2021–2023 гг. показали, что уровень инвестирования в зеленые проекты зарубежных компаний не соответствует заявленным ими целям, напротив, наблюдается рост расходов на реализацию проектов в сфере добычи традиционных источников энергии, в то время как российские компании, наоборот, наращивают объемы устойчивого финансирования, стремясь достичь поставленных Правительством РФ целей по снижению выбросов парниковых газов. Выявленные результаты будут полезны прежде всего для российских нефтегазовых компаний, которые только начинают осуществлять устойчивое финансирование, а также для государственных органов при выработке политики стимулирования применения этими компаниями устойчивых финансовых инструментов в современных условиях.

Introduction. The relevance of this topic is determined by the fact that in order to implement the climate agenda, achieve sustainable development goals and ESG principles, foreign and Russian oil and gas companies have begun to actively invest in environmentally friendly projects. However, the fragmentation of the economy, driven by geopolitical factors that create uncertainty in economic conditions, is leading to a rethinking of approaches to sustainable financing by oil and gas companies. In this regard, it becomes quite relevant to conduct a comparative analysis of approaches to sustainable financing of Russian and foreign oil and gas companies in a fragmented economy. Existing research focuses largely on how companies are implementing the key provisions of the climate agenda, achieving sustainable development goals and ESG principles in general, while paying virtually no attention to the impact of a fragmented economy on issues such as the degree of commitment to their goals in the field of sustainable financing of Russian and foreign companies. oil and gas companies, whether the level of their investment in green projects corresponds to their stated goals, and whether the approaches of these companies to financing projects that contribute to achieving sustainable development goals have changed. The purpose of the study is to analyze approaches to sustainable financing of Russian and foreign oil and gas companies in a fragmented economy, conduct a comparative analysis of them and identify similar and distinctive features, as well as best practices. Materials and Methods. The study is based on a comparative analysis, which made it possible to correlate the studied approaches to sustainable financing of oil and gas companies and to see specific and identical characteristics in them. The use of methods for generalizing and synthesizing the results obtained allowed the authors to draw the main conclusions. Results. The impact of a fragmented economy on the implementation of sustainable financing by American oil and gas companies Exxon Mobil Corp. is determined. and Chevron Corp., British oil and gas companies Shell and BP, as well as Russian oil and gas companies PJSC NK Rosneft and PJSC LUKOIL. Differences in the degree of commitment to their goals in the field of sustainable financing of Russian and foreign oil and gas companies were revealed. Discussion and Conclusion. Results of an analysis of the expenses of Russian and foreign oil and gas companies for exploration, production, refining and sales of oil and gas, for environmental protection and solutions in the field of low-carbon development in the period 2021–2023. showed that the level of investment in green projects of foreign companies does not correspond to their stated goals; on the contrary, there is an increase in costs for the implementation of projects in the field of extraction of traditional energy sources, while Russian companies, on the contrary, are increasing the volume of sustainable financing, trying to achieve the goals set by the Government of the Russian Federation for reducing greenhouse gas emissions. The identified results will be useful, first of all, for Russian oil and gas companies that are just beginning to implement sustainable financing, as well as for government agencies when developing policies to encourage the use of sustainable financial instruments by these companies in modern conditions.