Есть ли перспективы у программы долгосрочных сбережений граждан? Роль политической стабильности, коррупции и уверенности в будущем
Authors: Непп А.Н. 
Published: January 2025

Исследовано влияние политической стабильности, коррупции и уверенности в будущем на пенсионные накопления методом фиксированных эффектов по данным 36 стран за период с 2000 по 2019 г. Наше исследование дополняет работы в области теории превентивных сбережений. Мы установили отрицательную взаимосвязь между политической стабильностью, уверенностью в будущем и нормой пенсионных накоплений. Обнаружено снижение нормы пенсионных накоплений в странах с пониженным контролем коррупции. В странах с повышенной инфляцией, безработицей и низкими доходами мы наблюдали усиление влияния политической стабильности, коррупции и уверенности в будущем для пенсионных накоплений. Мы констатируем, что снижение поли- тической стабильности на фоне социальной напряженности и снижение безработицы будут способствовать развитию программы долгосрочных сбережений. Однако снижение контроля коррупции при повышении инфляции будет выступать сдерживающим фактором. В развивающихся странах, к которым по уровню доходов Всемирный банк относит и Россию, увеличение пенсионных накоплений при снижении политической стабильности может быть замещено альтернативными видами сбережений. Усилению негативных эффектов будет способствовать снижение доверия населения к власти в области пенсионных реформ и проведенной ранее заморозкой накопительной части пенсии. Негативный эффект дает снижение контроля коррупции. В условиях шоковых событий поведение населения в соответствии с теорией поведенческих финансов будет отклоняться от рациональной теории превентивных сбережений. Исходя из результатов нашего исследования, мы скептично оцениваем перспективы введенной в январе 2024 г. программы долгосрочных сбережений граждан в РФ.

We investigate the impact of political stability, corruption, and future confidence on retirement savings using a fixed effects method and data on 36 countries over the period from 2000 to 2019. Our study complements works in precautionary savings theory. We fi nd a negative relationship between political stability, confidence in future and the retirement savings rate. The retirement savings rate is found to be lower in countries with higher corruption. In countries with higher infl ation, unemployment and low-income countries, we observed a stronger impact of political stability, corruption and confidence in the future on pension saving rates. We fi nd that lower political stability amid social tensions and lower unemployment will contribute to the development of a long-term savings program. However, the growth of corruption and rising infl ation will act as deterrents. In developing countries, which the World Bank considers Russia to be in terms of income, the increase in pension savings in case of decreasing political stability can be replaced by alternative types of savings — foreign currency, food etc. The effects will be intensified, firstly, by a decrease in public confidence in the authorities in the fi eld of pension reforms and because of the earlier “freezing” of the funded part of the pension. Secondly, the growth of corruption will be a factor intensifying the negative effect. Thirdly under the shock events, the behavior of the population according to the theory of behavioral fi nance will deviate from the rational theory of preventive savings. Based on the results of our study, we are skeptical about the prospects of the long-term savings program introduced in January 2024.