PENGGUNAAN CAPITAL ASSET PRICING MODEL DALAM MENENTUKAN REQUIRED RETURN DAN SYSTEMATIC RISK SAHAM INDIVIDUAL
Authors: Nafisa Adita , Teguh Wibowo Doni 
Published: March 2020

ABSTRAK

 

Dalam upaya mengembangkan industri pasar modal di Indonesia, BEI senantiasa mengedukasi dan mengembangkan industri ke arah yang lebih baik, tujuan BEI tidak semata fokus pada penambahan jumlah investor baru, namun juga berupaya untuk menanamkan kebutuhan berinvestasi di pasar modal, yang secara tidak langsung akan meningkatkan jumlah investor aktif di pasar modal Indonesia. Yuk Nabung Saham merupakan bentuk kampanye untuk mengajak seluruh masyarakat menjadi calon pemodal untuk berinvestasi dengan membeli Saham secara rutin dan berkala. Sehingga, masyarakat Indonesia mulai bergerak dari saving society menjadi investing society. Penelitian ini dilakukan dibidang kajian analisisi investasi dan portofolio, pada pasar modal. Penelitian ini bersifat explanatory yang menjelaskan analisis investasi dan portofolio dengan menggunakan metoda capital asset pricing model sebagai alat untuk pengambilan keputusan investasi pada saham individual dengan populasi penelitian saham yang tergabung pada indeks IDX30 BEI. Model CAPM dapat menentukan minimum required return harga suatu asset dari investasi yang berisiko pada kondisi ekuilibrium. Dalam penelitian ini pengambilan sampel dilakukan dengan teknik non random sampling pada metoda purposive random sampling dikumpulkan melalui data sekunder dengan teknik pengumpulan data cross section. Penelitian ini mengacu kepada dua variabel yaitu, required return yang merupakan tingkat pengembalian yang diharapkan akan direalisasikan dari suatu investasi, dan Systematic risk sebagai suatu ukuran risiko yang tidak dapat dihilangkan melalui diversifikasi, yang mana merupakan risiko yang masih menjadi masalah bagi investor. Hasil penelitian diperoleh bahwa, semakin besar nilai required return, semakin besar pula nilai ?i saham tersebut begitu pula sebaliknya semakin kecil nilai required return semakin kecil pula nilai ?i saham tersebut.    

Kata Kunci: Capital Asset Pricing Model, Systematic Risk, Required Return

 

ABSTRACT

In an effort to develop the capital market industry in Indonesia, the BEI continues to educate and develop the industry in a better direction, the purpose of the BEI is not merely to focus on adding new investors, but also to invest in the capital market, which will indirectly increase the amount active investor in the Indonesian capital market. Yuk Savings Stock is a form of campaign to invite all people to become prospective investors to invest by buying shares regularly and periodically. Thus, Indonesian people began to move from saving society to investing society. This research was conducted in the field of investment analysis and portfolio studies, on the capital market. This research is an explanatory study that explains investment and portfolio analysis using the capital asset pricing model as a tool for investment decision making on individual shares with a stock research population incorporated in the IDX30 BEI index. The CAPM model can determine the minimum required return on the price of an asset from investments that are at risk under equilibrium conditions. In this study the sampling was done by non-random sampling technique in the purposive random sampling method collected through secondary data with cross section data collection techniques. This study refers to two variables namely, required return which is the expected rate of return of an investment, and Systematic risk as a measure of risk that cannot be eliminated through diversification, which is a risk that is still an issue for investors. The results showed that, the greater the value of required return, the greater the value of the stock ?i and vice versa the smaller the value of the required return the smaller the value of the stock ?i.

Keyword: Capital Asset Pricing Model, Systematic Risk, Required Return