Formation of an integrated system of investment strategies based on the use of basic and sectoral stock market indices developed and developing countries
Authors: Герцекович Д.А. , Подлиняев О.Л. , Чумак Н.А. , Ларин С.Н. 
Published: July 2024

В статье обоснована возможность формирования инвестиционных портфелей с помощью модели «Доходность-риск», в основу которой положены базовые критерии теории портфеля. В качестве финансовых инструментов использовались основные и отраслевые индексы ряда развитых и развивающихся стран экономик (США, Китай, Великобритания, Франция, Индия, Малайзия и Южная Африка). Информационной базой исследования послужили статистические данные о доходностях указанных финансовых инструментов за 2013-2020 годы с временным интервалом один месяц. На обучающей последовательности по данным 2013-2016 гг. сформированы инвестиционные портфели, а на проверочной последовательности по данным 2017-2020 гг. выполнена их проверка на практическую пригодность. Данные экспортировались с сайта Investing.com. Апробация построенных портфелей проведена без учета комиссионных и без пересмотра их структуры на всем протяжении проверочной последовательности. В ходе ранее проведенного исследования нами были получены синтезированные национальные инвестиционные портфели по каждой из рассматриваемых стран. Они были использованы для формирования интернационального портфеля и последующей разработки интегрированной системы инвестиционных стратегий. Проведенные испытания на независимых статистических данных выявили среднемесячную доходность на один инструмент (индекс) в интернациональном портфеле в размере 0,52%. Этот результат говорит о значительном преимуществе интернационального портфеля над аналогичными национальными портфелями за счет более высокого уровня диверсификации. Формирование конкретных инвестиционных стратегий следует осуществлять поэтапно, с учетом приемлемых для разных инвесторов целей, инвестиционных задач и уровней допустимого риска. Практическая значимость полученных результатов обусловлена преимуществами вырабатываемых решений по формированию интернациональных инвестиционных портфелей и их последующей реструктуризации в ходе практического использования.

The article substantiates the possibility of forming investment portfolios using the "Profitabilityrisk" model, which is based on the basic criteria of the portfolio theory. The main and sectoral indices of a number of developed and developing countries of economies (USA, China, Great Britain, France, India, Malaysia and South Africa) were used as financial instruments. The information base of the study was statistical data on the profitability of these financial instruments for 2013-2020 with a time interval of one month. On the training sequence according to 2013-2016 data. investment portfolios were formed, and on the test sequence according to 2017-2020 data. they have been tested for practicality. The data was exported from the Investing.com website. Approbation of the constructed portfolios was carried out without taking into account commissions and without revising their structure throughout the testing sequence. In the course of an earlier study, we obtained synthesized national investment portfolios for each of the countries under consideration. They were used to form an international portfolio and the subsequent development of an integrated system of investment strategies. The tests carried out on independent statistical data revealed the average monthly return on one instrument (index) in the international portfolio in the amount of 0.52%. This result indicates a significant advantage of the international portfolio over similar national portfolios due to the higher level of diversification. The formation of specific investment strategies should be carried out in stages, taking into account the goals acceptable for different investors, investment objectives and levels of acceptable risk. The practical significance of the results obtained is due to the advantages of the solutions developed for the formation of international investment portfolios and their subsequent restructuring in the course of practical use.