કસ્તુરભાઈએ શેઠ અમૃતલાલ હરગોવનદાસ અને ગણેશ માવલંકર સાથે મળીને ૧૯૩૬માં અમદાવાદ એજ્યુકેશન સોસાયટીની સ્થાપના કરી હતી, જે આજે ગુજરાત યુનિવર્સિટી છે.