૧૮૫૭માં બૉમ્બેમાં બાંધવામાં આવેલી આ પ્રથમ મહત્વની સંસ્થાને મ્યુઝિયમના સ્વરૂપમાં જાહેર જનતા માટે ખુલ્લી મૂકવા ભંડોળ એકત્ર કરવા મુંબઈના એ વખતના અગ્રણી વેપારી જગન્નાથ શંકરસેટની અધ્યક્ષતા હેઠળ બેઠક બોલાવવામાં આવી હતી.