ત્યારે વર્ષ 1970માં દાદા સાહેબના 100માં જન્મ દિવસ પર ભારત સરકારે ફિલ્મ ક્ષેત્રમાં તેમના ઉમદા યોગદાન બદલ તેમના નામ પર દાદા સાહેબ ફાલકે પુરસ્કારની શરૂઆત કરી. ફિલ્મ અભિનેત્રી અને નિર્માત્રી દેવિકા રાની ફિલ્મ જગતમાં આ સર્વોચ્ચ સનમાન પ્રાપ્ત કરનાર પ્રથમ કલાકાર હતી. દાદા સાહેબે તેમના ત્રણ દશકના ફિલ્મી કરિયરમાં અનેક શાનદાર ફિલ્મો આપી હતી. વર્ષ 1937માં પ્રકાશિત થયેલી ફિલ્મ ગંગાવતારમ દાદ સાહેબની અંતિમ ફિલ્મ હતી. આ ફિલ્મ બહુ ચાલી ન હતી અને તેનો દાદા સાહેબને ખૂબ જ અફસોસ હતો. ત્યાર બાદ તેમણે ફિલ્મ જગતમાંથી સન્સાય લઇ લીધો હતો.