દિવાળી સાથે જોડાયેલી અનેક દંતકથાઓ પ્રચલિત છે, જેમ કે રામના આગમનના કારણે ઘેરઘેર દીવા પ્રગટાવીને તેમનું સ્વાગત કરવામાં આવ્યું હતું, પરંતુ આ સાથે માનવામાં આવે છે, કે તે દિવસે સતનો અસત પર, દેવોનો દાનવો ઉપર વિજય થયો હતો.