એડમ સ્મિથ અને ડેવિડ રિકાર્ડો ના સિદ્ધિઓ ઉપયોગ કરીને, તેમણે માગ ભાવ સ્થિતિસ્થાપકતા ગુણાંક પ્રથમ સ્પષ્ટ વ્યાખ્યા આપી હતી.