બીજું, મ્યુનિસિપલ બોન્ડ ફંડ્સનો વ્યાજ સંઘીય સ્તરે બિન-કરપાત્ર હોઇ શકે છે અને જો આવક તેમના નિવાસસ્થાન દ્વારા જારી કરાયેલા બોન્ડની માલિકીની હોય, તો તે રાજ્ય સ્તરે પણ બિન-કરપાત્ર હોઇ શકે છે.