1960 પહેલા, અર્થશાસ્ત્રીઓ માનતા હતા કે ફુગાવાના દર બેરોજગારીનો દર સાથે સીધો સહસંબંધ ધરાવે છે, પરંતુ કુદરતી બેરોજગારીનો સિદ્ધાંત વાસ્તવિક અને કુદરતી દરો વચ્ચેના ફેરફારોના મુખ્ય કારણ તરીકે અપેક્ષાઓ ભૂલો તરફ નિર્દેશ કરે છે.