કેટલાક અર્થશાસ્ત્રીઓનું માનવું છે કે, ખાનગી વપરાશમાં મંદીએ ગ્રાહકો ઓછી કમાણીનું પરીણામ છે અને તેઓ ઉધાર પર લેતા નાણાને વધુ ખર્ચ કરી રહ્યા છે.