ફંડનું જોખમ બેંચમાર્કના વળતર સાથે સુસંગત રીતે એડ્જસ્ટ કરવામાં આવ્યું હોય તો રોકાણકારે જે વળતર મેળવ્યું હોય તે કાલ્પનિક વળતરને મોડિગ્લિયાની અથવા એમ-સ્કવેર વળતર કહેવાય છે.