દાદા સાહેબનાં સમ્માનમાં ભારત સરકારે વર્ષ 1969થી કલાકારોને દર વર્ષે તેમના દ્વારા ફિલ્મ ક્ષેત્રે આપવામાં આવેલા યોગદાન માટે ‘દાદા સાહેબ ફાળકે અવોર્ડ’ આપવાનો નિર્ણય કરવામાં આવ્યો.