આ પ્રકારની મ્યુચ્યુઅલ ફંડ મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ ખરીદે છે, જે રાજ્ય અને સ્થાનિક સરકારો અને અન્ય મ્યુનિસિપાલિટીઝ દ્વારા જારી કરવામાં આવે છે.