ત્યારબાદ ૧૯૫૬માં દેશના વડાપ્રધાન જવાહરલાલ નેહરુએ વીમા ક્ષેત્રની ખાનગી કંપનીઓની દખલગીરી ખતમ કરવા સંસદમા ઇન્શ્યોરન્સ ઓફ ઇન્ડિયા એક્ટ મંજૂર કરાવી ૨૪૫ જેટલી ખાનગી વીમા કંપનીઓનુ મર્જર કરી એલઆઇસી ને ઉભી કરવામાં આવી.