બોમ્બે વેલવેટ એક સંઘર્ષ કરતા યુવા બોક્સર જોની બલરાજ (રણબીર કપૂર)ની અને તેના વિશ્વસનિય મિત્ર ચિમન (સ્તયદીપ મિશ્રા)ની કહાની છે. જોની તેની આસપાસની શરમજનક અને સંઘર્ષભરી દુનિયામાંથી બહાર આવવાનો પ્રયત્ન કરી રહ્યો હોય છે. તે એક બીગ શોટ માટે કોઈ પણ હદે જવા તૈયાર થઈ જાય છે. જોનીની નિરાશા એક મોટુ પરિણામ સર્જે છે. તેનો એક હોશિયાલ દલાલ કેઝાદ ખમ્ભાતા (કરન જોહર) ખુબ ઉપયોગ કરે છે, અને એજ અરસામાં જોની જાઝ સિંગર રોઈઝી (અનુષ્કા શર્મા)ને મળે છે. તે તેની સાથે ગહન રિલેશનશિપ ઈચ્છે છે. એક ન્યૂઝપેપરનો એડિટર (મનિષ ચૌધરી) રોઈઝી પર ખુબ લગામ રાખે છે.