ત્યારબાદ સતત અભ્યાસ ચાલુ રાખઈ ૧૯૧૬માં એમણે પીએચ. ડી. માટે, ‘બ્રિટિશ ભારતમાં મુલ્કી અર્થવ્યવસ્થાનો વિકાસ’ વિષય ઉપરનો મહાનિબંધ કોલંબિયા યુનિવર્સિટીને રજૂ કરી દીધો અને સર્વોચ્ય એવી પીએચ.