તે સાબિત થયું છે કે સરકારી ખર્ચમાં થયેલો વધારો આખરે ખાનગી રોકાણ અને વ્યક્તિગત વપરાશમાં ઘટાડા તરફ દોરી જાય તો નાણાકીય મલ્ટિપ્લિયર્સની ક્રિયાઓ પણ નકારાત્મક હોઈ શકે છે.