રિઝર્વ બેન્કના ડિપાર્ટમેન્ટ ઓફ ઇકોનોમિક એનાલિસિસ એન્ડ પ્લાનિંગના રાજન ગોયલ, રાજીવ જૈન અને સૌમશ્રી તિવારી દ્વારા લિખિત સંશોધનપત્રે એ શોધી કાઢ્યું છે કે રૂપિયાના અવમૂલ્યનના સમયગાળા દરમિયાન માત્ર સ્પોટ અને ફોરવર્ડ (સ્થાનિક) બજારોએ જ ચલણના લોંગ-ટર્મ ઇક્વિલિબ્રિયમ લેવલમાંથી થતી વધઘટને પ્રત્ત્યાઘાત આપ્યો હતો, જ્યારે રૂપિયાની મૂલ્યવૃદ્ધિના સમયગાળામાં સ્થાનિક તેમજ વિદેશી એમ બંને બજારો ચલણના લોંગ-ટર્મ ઇક્વિલિબ્રિયમ લેવલો તરફ એડજસ્ટ થયા હતા.