રંગ રસિયાની વાર્તા એક ચિત્રકાર રાજા રવિ વર્મા (રણદીપ હુડા)ની આજુબાજુ ફરે છે. તે દેવી-દેવતાઓની નિર્વસ્ત્ર તસવીરો બનાવે છે અને તેથી ધર્મગુરુઓની નજરોમાં ચઢી જાય છે. તે બધા તેનો વિરોધ અને અવગણના કરે છે. રાજા રવિ વર્માના લગ્ન થાય છે, પરંતુ થોડાક સમય બાદ તે લગ્ન તુટી જાય છે. પછી રાજાની મુલાકાત થાય છે સુગંધા (નંદના સેન) સાથે થાય છે. રાજા સુગંધાના સૌંદર્યમાં મુગ્ધ થઈ જાય છે અને તેની કેટલીક તસવીરો બનાવી તેનું વેચાણ કરે છે.