હોળાષ્ટકને લઇને પૌરાણિક માન્યતા છે કે દૈત્ય રાજ હિરણ્યકશ્યપે ફાલ્ગુન શુક્લ પક્ષ અષ્ટમીએ ભક્ત પ્રહ્લાદને બંધક બનાવીને પીડા આપી.