આ મંદિરનું નિર્માણ પ્રાચીન કાળથી માનવામાં આવે છે. સાતમી શતાબ્દીમાં ચાલુક્યના રાજા કર્ણદેવે મંદિરનું નિર્માણ કરાવ્યું હતું. આ નિર્માણ અધૂરું હતું, જેને 9મી શતાબ્દીમાં પૂરું કરવામાં આવ્યું હતું. આજે આ મંદિર 27 હજાર વર્ગ ફૂટમાં ફેલાયેલું છે. આ મંદિર લગભગ 45 ફૂટ ઊંચું છે અને મંદિરમાં સ્થાપિત માતા લક્ષ્મીની મૂર્તિ ચાર ફૂટ ઊંચી અને સાત હજાર વર્ષ જૂની મનાય છે. મંદિરની એક દીવાલમાં શ્રી યંત્ર પથ્થર પર ખોદીને બનાવાયું છે. દેવીની મૂર્તિ પાછળ દેવીના વાહન વાઘની એક પથ્થર પર મૂર્તિ બનેલી છે. આ મંદિરમાં આદિ ગુરુ શંકરાચાર્યે માતા લક્ષ્મીની મૂર્તિમાં પ્રાણ-પ્રતિષ્ઠા કરાવી હતી.