1923 માં તેમણે યુનાઈટેડ કિંગડમમાં ટૂંકા ગાળાના વેપારના ચક્ર અને 1890 થી 1922 ની વચ્ચે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ ઓફ અમેરિકાના અભ્યાસનું સંચાલન કર્યું.