Banxico Monetary Policy Statement - 2010-06-18
Central bank: banxico | Type: decision | Date: 2010-06-18

18 de junio de 2010
Comunicado de Prensa
Anuncio de Política Monetaria
La Junta de Gobierno del Banco de México ha decidido mantener en 4.5 por ciento el
objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día.
El reciente episodio de inestabilidad en la Unión Europea ha acentuado las diferencias sobre las
perspectivas de crecimiento económico entre regiones y países. En Estados Unidos, las previsiones
para el consumo y la inversión no residencial han mejorado; n o obstante, el desempleo se mantiene
elevado. El impacto de los eventos en Europa sobre la economía estadounidense parece limitado,
ya que el nivel de sus exportaciones hacia esa zona es bajo y la exposición de sus instituciones
financieras a la deuda sobe rana de los países en problemas es reducida. En la Unión Europea, si
bien la volatilidad en los mercados financieros ha disminuido recientemente, ello ha resaltado la
necesidad de que la región consolide su situación fiscal, por lo que los riesgos a la baj a para el
crecimiento económico mundial se han acentuado. Por su parte, las principales economías
emergentes han mantenido un ritmo de crecimiento vigoroso e, incluso, en algunas ya existen
preocupaciones de sobrecalentamiento e inflación. Lo anterior ha c onducido a una menor sincronía
entre los ciclos monetarios de los países. En particular, la mayoría de las economías avanzadas
atraviesan por una etapa de recuperación más lenta, con brechas del producto negativas y
expectativas de inflación baja. Esto en un contexto en el que los estímulos fiscales empezarán a
retirarse, lo que sugiere que la holgura en las condiciones monetarias en dichas economías se
prolongará por un tiempo. Por otro lado, los bancos centrales de algunas economías emergentes y
avanzadas altamente productoras de materias primas, han comenzado el retiro del estímulo
monetario.
En México, la producción y las exportaciones manufactureras han venido reflejando el dinamismo de
la actividad industrial en Estados Unidos. El consumo y la invers ión del sector privado continúan
rezagados, aunque recientemente han presentado una cierta mejoría. La incertidumbre asociada
con la crisis europea generó una mayor volatilidad en el mercado cambiario de nuestro país. Sin
embargo, el tipo de cambio ha tend ido a estabilizarse, mostrando incluso en las últimas fechas una
apreciación. Por su parte, las tasas de interés de largo plazo han disminuido de manera importante,
lo que ha conducido a un aplanamiento de la curva de rendimientos de la deuda pública interna.
La inflación anual disminuyó nuevamente en mayo. Si bien ello refleja efectos estacionales y
coyunturales, también es cierto que tanto el componente subyacente como el no subyacente
mostraron una evolución favorable más allá de dichos efectos. Hacia adelante, se estima que el
comportamiento de la inflación siga siendo congruente con la previsión que se dio a conocer en el
Addendum al Informe sobre la Inflación del tercer trimestre de 2009.
Considerando lo anterior, la Junta de Gobierno ha decidido m antener en 4.5 por ciento el objetivo
para la Tasa de Interés Interbancaria a un día. La Junta continuará vigilando la trayectoria de las
expectativas de inflación de mediano y largo plazos, la velocidad con la cual se vaya cerrando la
brecha del producto, así como otros determinantes de la inflación que pudieran alertar acerca de
presiones inesperadas y de carácter generalizado sobre los precios. Esto con el fin de que, en esa
eventualidad, el Instituto Central ajuste la postura monetaria para alcanzar la meta de inflación del 3
por ciento hacia finales del próximo año.