BOI Minutes 2012-08-01
Central bank: boi | Type: minutes | Date: 2012-08-01

..בנק.ישראל 
דוברותזוהסברהזכלכלית  
 
..ב"תשע,.ח.אב"י 
2012  
זז 
זז 
זזדיווחזלציבורזעלזהדיוניםזהמוניטרייםזבבנקזישראל 
2201 
ז
.. 
ז
.. 
דבריםזכלליים זז 
ז
ת.מתקיימים.בבנק.ישראל.שני.דיונים.ועדה.המוניטריובתהליך.קביעת.הריבית.החודשית.על.ידי.ה 
..דיון.בפורום.רחב.ודיון.בפורום.מצומצם–  
.. 
ההתפתחויות.במשק.:.בדיון.בפורום.הרחב.מוצגים.תנאי.הרקע.הכלכליים.הרלוונטיים.להחלטה 
דיון.זה.נערך...וההתפתחויות.בכלכלה.העולמית.–מוניטרי.-בצד.הריאלי.ובצד.הפיננסי.–הישראלי. 
מקרב.שהיועץ.הבכיר.לנגיד.ושלושת.חברי.הוועדה.המוניטרית.,.נה.לנגידהמש,.בהשתתפות.הנגיד 
המחקר.)נוסף.על.אלה.משתתפים.בפורום.הרחב.ראשי.החטיבות.הכלכליות.בבנק...הציבור 
,.הנתונים...המכינים.ומציגים.את.החומר.לדיון,וכלכלנים.מהחטיבות.השונות(.והשווקים 
...ו.שהיו.קיימים.במועד.החלטת.הריביתהם.אל,..המובאים.במסמך.זה,האומדנים.וההערכות 
.. 
שמשתתפים.בו.חברי.הוועדה.המוניטרית.ושני.מנהלי.החטיבות.,.בדיון.בפורום.המצומצם 
..מציגים.מנהלי.חטיבות.המחקר.והשווקים.את.המלצותיהם.לגבי.החלטת.הריבית,.הכלכליות 
ע.".התששראללפי.חוק.בנק.י..ובסופו.הצבעה.על.גובה.הריבית,.לאחר.מכן.מתנהל.דיון.חופשי 
..החלטת.הריבית.מתקבלת.ברוב.קולות.של.חברי.הוועדה.המשתתפים.בהצבעה(.'.ג 
...קול.נוסף(.נגיד.בנק.ישראל)ליושב.ראש.הוועדה.במקרה.שהקולות.שקולים.יש. 
זז 
.א   מצבזהמשקז–הדיוןזבפורוםזהרחבז 
ז
1 . זזזהצדזהריאלי–ההתפתחויותזבמשקז 
הערכהזכללית זז 
.שממילא.היה.מתון.ודש.מעלים.חשש.לירידת.מדרגה.בקצב.הצמיחההאינדיקאטורים.שנוספו.הח 
,..מנגד.חשש.זה.מבוסס.על.נתוני.יצוא.חריגים.בחולשתם.לחודש.יוני..יחסית.בחודשים.האחרונים 
ה..על.קצב.צמיחיםמצביעמסקרים.ציפיות.הושילוב.האינדיקאטורים.החודשיים.במדד.המשולב. 
...דומה.לזה.שנרשם.בחודשים.האחרונים 
.. 
קאטוריםזחודשייםזלמצבזהמשקאינדי זז 
לממוצע.בהשוואה..בהשוואה.לחודש.מאי.ו 
לצד.האפשרות.כי...הירידה.ביצוא.מקיפה.מספר.רב.של.ענפים.במשק,.באופן.חריג..מאי-בחודשים.ינואר 
רות.כי.ירידה.בתחום.כה.רחב.של.תיתכן.גם.האפש,.מדובר.בנתון.חודשי.בודד.המשקף.תנודתיות.חריגה 
המדד.המשולב.למצב.המשק.בחודש.,..מנגד.ירידה.חדה.בביקושים.העולמייםהיא.תוצאה.של.ענפי.יצוא. 
תוך.התייצבותה.של.הצמיחה.ברביע.,..על.המשך.התרחבות.הפעילות.במשקמצביע 
השני.בקצב.דומה.לזה.של.הרביע.הראשון.של.השנה .מגמות.הערכת.ה"סקר.ה.גם.מ.תמונה.דומה.עול 
מדד.ו,..במשקמהווה.אינדיקאטור.לביקושיםו.המחושב.בבנק.ישראל".גוגל"מדד.,..ס"של.הלמ".בעסקים 
.-אומדן.ה,.על.רקע.זה..מנהלי.הרכש Nowcasting המחושב.בחטיבת.,..לצמיחת.התוצר.ברביע.השני 
דומה.לזה.הפעילות.ב.קצב.צמיחה 
...שנרשם.בחודשים.האחרונים 
זז 
שוקזהעבודה זז 
הנתונים.משוק.העבודה.שנוספו.מאז.הדיון.המוניטרי.האחרון.מעלים.את.האפשרות.שנבלם.השיפור. 
אך.עליית.האבטלה.,..באפריל 
אפריל.נרשמה.-בחודשים.ינואר..ת.בכוח.העבודההתרחשה.תוך.גידול.בשיעורי.התעסוקה.וההשתתפו 
שיעור.,.מנגד..האטה.בקצב.גידול.משרות.השכיר.המבטאת.האטה.בקבוצה.רחבה.של.ענפי.משק 
נתוני.המועסקים.מסקר.ו.,.במאי 
0.4%.
.יוניהיו.בחודש.,.המשמשים.אינדיקציה.לסך.תשלומי.השכר,.תקבולי.מס.הבריאות..לעומת.אפריל 
בחודש 
1%., 
0.2%. .. 
זז 
נתוניזהתקציב זז 
2012 .
..ח.בתקופה.המקבילה.אשתקד".מיליארד.ש 
תחזית.הגירעון.המעודכנת.של.מ.צפוי.להיות.גבוה 
במחצית.הראשונה.של..ותצפוימשהיו.בעיקר.בגלל.הכנסות.נמוכות..-.אחוזי.תוצר 
2013 .
לא.התקבלו.החלטות.על.הדרך.בה.מתכוונת.הממשלה.,.בינתיים...ביעד.הקודם 
.כללובהנחה.שיינקטו.הצעדים.הנדרשים.לשמירה.על.,.בהינתן.תחזית.הצמיחה..לעמוד.ביעד.זה 
כדי.לעמוד.ביעד.הגירעון.תידרשנה.העלאות 
.והאי.וודאות.לגבי.הסיכויים.לעמידה.בו.מעלות 
את.החשש.לשחיקה.באמינות.המדיניות.הפיסקלית.שהיוותה.נדבך.מרכזי.בהתמודדות.המוצלחת.של. 
.....המשק.למול.המשבר.האחרון 
זז 
זז 
זז 
זז 
זז 
2 . הצדזהנומינאלי–ההתפתחויותזבמשקז ז
זז 
האינפלציה זז 
0.1%.
הגורמים.העיקריים.שבלטו...מתחת.לתוואי.העונתי.העקבי.עם.יעד.האינפלציהו 
.יה.המתונה.מהצפוי.בסעיף.הדיוריהחודש.הם.הירידה.בסעיפי.התחבורה.והתקשורת.ומחירי.הדלק.והעל 
.החודשים 
......בחודש.הקודם 
זז 
הציפיותזוהתחזיותזלאינפלציהזולריבית זז 
על.הציפיות.,..החודשים.הבאים.המבוססות.על.ממוצע.תחזיות.החזאים 
)דות.משוק.ההון.הנמד break even inflation ועל.אלו.הנמדדות.על.פי.החוזים.העתידיים.על.מדד 
בטווח.שבין..המשיכו.לרדת.גם.החודש.והן.נעות.,.המחירים.לצרכן.שהבנקים.מציעים.מעבר.לדלפק 
ציפיות.האינפלציה.לטווחים.של.שנתיים.ומעלה.הן....בחודש.הקודם 
שיעורה.הצפוי.של.ריבית.בנק.ישראל....בחודש.הקודם 
2.2%.. 
.ובשלושת.החודשים.הקרובים.תרד.,שאר.ללא.שינויימרבית.החזאים.צופים.שהריבית.בחודש.אוגוסט.ת 
....דות.אחוז.נקו 
זז 
שוקזהדיור זז 
12 .
...החודשים.שהסתיימו.במאי 
,.ם.במדד.המחירים.לצרכןואינם.נכללי,.ס"הנמדדים.על.פי.סקר.מחירי.הדירות.של.הלמ,.מחירי.הדירות 
.החודשים 
2.0%..( .. 
התחלות.הבנייה.אמנם.רמת...הפעילות.בענף.הבנייה.מצויה.ברמה.גבוהה.ביחס.לרמות.בעשור.האחרון 
ואולם.רמתן.עדיין.גבוהה.וצפויה.להמשיך.לבוא.לידי 
ביטוי.בגידול.בהיצע.הדירות ;.החודשים.האחרונים.עמד.בחודש.אפריל.על 
21 .
...אלף.דירות.לאחר.מגמת.עלייה.בשנה.האחרונה 
.. 
םזושוקזאיגרותזהחוב"שוקזהמק זז 
.רובב.לאורך.".נ 
.מיליוני.דולר.במהלך.חודש 
.ייול זוהתשואה.לשנה.ירדה.במהלך.התקופה.,.ב..נ 
....בלבד 
זז 
זז 
ל"פעריזהריביותזוהתשואותזביןזהארץזלחו זז 
16 .
.ב..נ זז 
וניטרייםהמצרפיםזהמ זז 
.עלה.המצרף.המוניטרי.ביוני.החודשים.שהסתיימו M1פיקדונות.+.המזומן.שבידי.הציבור 
והמצרף M2). M18%. .. 
זז 
שוקזהאשראי זז 
הגידול.נבע...ח".מיליארדי.ש 
הערכת."מתשובות.החברות.לסקר...ח".החוב.במט.הערך.השקלי.שלשהעלה.את,.בעיקר.מפיחות.השקל 
בנקאי.בעוד.-..חברות.חשו.החמרה.בקשיי.המימון.באשראי.החוץכי,.עולהס."של.הלמ."עסקיםבהמגמות. 
373 .
סך.המשכנתאות.שניתנו.ב..ח".שי.מיליארד 
רידה.בנתון.זה.ונבלמה.הי,.נרשמה.יציבות.לעומת.החודש.הקודם.ביוני.החודשים.אשר.הסתיימו 
משתנה.נותר.בחודש.יוני.צמודות.שניתנו.בריבית.-שיעור.המשכנתאות.הלא..שהחלה.במאי.אשתקד 
0.04%.
....בהמשך.לירידתם.בחודשים.האחרונים 
זז 
הערכתזחטיבתזהמחקר זז 
על.פי.תחזית.זו.התוצר.צפוי.לצמוח.בשנת...יוניתחזית.האחרונה.של.חטיבת.המחקר.הוכנה.בחודש.ה 
התחזית 
הסיכונים.העיקריים.לתחזית.נובעים.מההתפתחויות.בעולם.והשפעתם.על 
ליים.שהמשק.אוכן.מהשלכות.האתגרים.הפיסק,.הביקושים.ליצוא.הישראלי.ועל.הביקושים.המקומיים 
...ניצב.בפניהם 
זז 
3 . חזובשוקזהמניות"התפתחויותזבשוקזהמט ז
ח"שוקזהמט זז 
נגד 
במונחי...היחלשות.השקל.למול.הדולר.בלטה.ביחס.למטבעות.העיקריים 
2%. . .. 
זז 
שוקזההון זז 
שיעור 
.ל.ידיכפי.שהיא.נמדדת.ע,.פרמיית.הסיכון.של.ישראל..נמוך.בהשוואה.למגמה.במשקים.המפותחים 
-.המרווח CDS דומה.לזו.שנרשמה.במדינות.ירידה.,.ב..נ 
על.רקע.התקדמות.וזאת.,.בהתאמה 
...בהסדרי.חוב.של.מספר.חברות.גדולות 
ז
4 . ההתפתחויותזבכלכלהזהעולמית ז
יחד.עם.סימני.האטה.נוספים.בקצב.הצמיחה.של.החודש.נרשמה.הרעה.בהתפתחויות.באירופה.גם. 
שרי.האוצר.של.גוש.האירו.אישרו.סיוע.לבנקים.הספרדיים.והודיעו.על.צעדים...ולמיתהכלכלה.הע 
אם.כי.עדין.לא.ברור.האם.,.שבכוונתם.לנקוט.בעתיד.על.מנת.לסייע.למדינות.ובנקים.המצויים.במשבר 
נתוני...שיאח.של.ממשלת.ספרד.לרמות."ועל.רקע.זה.עלו.התשואות.על.אג,.ועלצעדים.אלו.אכן.יצאו.לפ 
כשהרעה.נרשמת.גם.במשקים.,.מעידים.על.המשך.ההרעה.במצב.הכלכלה.העולמיתהמאקרו. 
-קרן.המטבע.הבינלאומית.עדכנה.כלפי.מטה.את.תחזית.הצמיחה.העולמית.ל..המתעוררים.העיקריים 
.חודשים.אחורנית 
ובסין.מגמת.הירידה.,.בהתאמה 
בניגוד.לירידות.שנרשמו.בהם.בחודשים.,.בתוך.כך 
הבנק.המרכזי....בהתאמה 
.מבלי.שנקט.באמצעי.הרחבה 
הבנקים...יה.החודשיבפעם.השנ,..נקודות.אחוז 
...ח"המרכזיים.של.בריטניה.ויפן.הודיעו.על.הגדלת.היקפי.רכישות.האג  
ז
2012 זז 
.. 
..:עיקרי.הדיון 
..בנק.ישראל.הרצוי.למשק.ששת.חברי.הועדה.המוניטרית.המשתתפים.בדיון.מחליטים.על.גובה.ריבית 
.הסכימו.חברי.הועדה.פה.אחד.להותיר.את.הריבית 
2.25%. .. 
.. 
הריבית.לחודש.להחלטת..שעמדו.ברקע.עיקריים.יםהרחיבו.את.הדיון.בשלושה.נושאחברי.הועדה 
אי.ודאות.לגבי.תמונת.המצב.הריאלית.של.המשק.ובכלל.זה.אי.ודאות.בתחום.הפיסקאלי 
...שוק.הדיור 
.. 
נתוני..;קיימת.אי.בהירות.באשר.לקצב.הצמיחה.של.המשק.בחודשים.האחרונים.כי.ההועדה.ציינ 
מדובר..ולא.ברור.האם.חריגים.בהיקפם.הינם.בחודש.יוני 
בעוד.,.עולה.תמונה.מעורבתנתוני.החשבונאות.הלאומית.מ.גם...או.בנתון.חד.פעמיבשינוי.מגמה 
אי.הגברה..,כתוצאה..מצביעים.על.המשך.ההתרחבותהמדדים.השונים.מהנתונים.העולים.מהסקרים.ו 
או.שחלה.ירידת.גם.ברבעון.השני.נשמר 
.בכלכלהביחס.להתפתחויות.אי.ודאות.ה..גברה.גם,ברקע..בחודשים.האחרוניםבקצב.זה.מדרגה. 
...העולמית.ובפרט.באירופה 
...  
.ההועדה.הביע..בנושא.הפיסקאליהעתידיים..באי.הבהירות.לגבי.צעדי.הממשלה.הדיון.עסק.בהרחבה 
.כי.בשלב.זה.ההתנהלות.האולם.החליט,..מהשלכות.אי.העלאת.שיעורי.המסים.על.יציבות.המשקחשש 
לות.את.כיוון.שטרם.ברור.כיצד.פעו.ז,.על.המדיניות.המוניטריתהשפעההפיסקאלית.איננה.מהווה.גורם. 
שפיעו.על.שתי.הסוגיות.המרכזיות.שכאלו.י.נקיטת.צעדים.אימנגד.הממשלה.לצמצום.הגרעון.הצפוי.או. 
אי.עמידה..הודגש.כי...התפתחות.האינפלציה.וקצב.הצמיחה–.המדיניות.המוניטריתומדות.בבסיס.הע 
....עשוי.לפגוע.באמינותה.של.הממשלהביעד.הגירעון  
.. 
ירידה.בקצב.מצביעים.על.חברי.הועדה.הסכימו.כי.שני.מדדי.המחירים.הנמוכים.בחודשים.מאי.ויוני. 
.מחיר.הדלק.ומחירי.הסחורות.החקלאיות.שמקורן.העליות.בתקופה.האחרונה.של,.אולם..האינפלציה 
....בהמשךל.עשויות.להשפיע.גם.על.התגברות.האינפלציה.המקומית"בחו 
.. 
.לעליית.מחירי.הדירות.בחודשים.מארס.עד.מאי.וכן.לנתונים.המצביעים.על.ירידה.הדיון.התייחס 
יננו.מצביע.על.אעדיין.הסכימה.כי.קצב.עליית.המחירים.הנוכחי.הועדה...מסוימת.בהתחלות.הבנייה 
.כי.כמו.כן.צוין..התחדשות.המגמהלהסיכון.מ.אך.לא.ניתן.להתעלם,.התחדשות.מגמת.עליית.המחירים 
....במיוחד.על.רקע.ביקושים.מתונים.בענפים.אחרים,.לשוק.הדיור.חשיבות.בהנעת.הצמיחה.במשק 
.. 
,.בין.הגידולחברי.הועדה.עמדו.על.הקשר.שבין.תשואות.אלטרנטיביות.נמוכות.בשווקי.נכסים.אחרים.ל 
על.רקע.ביטול.היוזמה.להאריך.את.תקופת.,.זאת,.בחלק.היחסי.של.רכישות.דירות.להשקעה,.לאחרונה 
.הם.תורמים.גם.להגדלת.,.הדיוריצוין.שאף.שלמשקיעים.יש.תרומה.להעלאת.מחיר..הפטור.ממס.שבח 
יבות..חשקיימת.הודגש.כי..וממתנים.את.עליית.המחירים.בשוק.השכירות,.היצע.הדירות.להשכרה 
.....בסוגיה.זומקיףממשלה.על.מנת.לתת.מענה.ה.י"עצעדים.נקיטת.ל 
.. 
לצד.נתוני.הכלכלה.,.על.רקע.הפחתת.הריבית.בחודש.הקודם.והחלשות.השקל.בתקופה.האחרונה 
הגורמים.את..ולאחר.ששקלו,.העולמית.המצביעים.על.המשך.האטה.במשקים.המפותחים.והמתעוררים 
הסכימו.כל.חברי..,שצוינו.לעילמכים.בהשארתה.ללא.שינוי.הגורמים.התווריבית.ההתומכים.בהורדת. 
בהודעה.על.החלטת.הריבית.לחודש.אוגוסט.צוין.כי.ההחלטה...שלא.לשנות.את.הריבית.החודשהועדה. 
תוך.יעד.יציבות.המחירים.של.בהאינפלציה..את..מדיניות.שנועדה.לבססעקבית.עםעל.אי.שינוי.הריבית. 
עוד.נאמר....בצמיחה.תוך.שמירה.על.היציבות.הפיננסיתתמוךול,..החודשים.הקרובים 
בכלכלה.,.בצמיחה.בישראל,.בהתפתחויות.בסביבת.האינפלציהתלוי.בהמשך.ריבית.ה.בהודעה.כי.תוואי 
....במדיניות.המוניטרית.של.הבנקים.המרכזיים.העיקריים.ובהתפתחות.שער.החליפין,.העולמית 
.. 
..:.הריבית.לחודש.אוגוסטגובהיים.שהביאו.לאי.שינוי.בנק.ישראל.פירט.בהודעה.את.הגורמים.העיקר 
.. 
•
 הציפיות.לאינפלציה.לשנה.קדימה....החודשים.האחרונים.עומדת.על.אחוז.אחד 
יה.במחירי.יהעל,.מנגד..משוק.ההון.ושל.החזאים.נמצאות.בסביבות.מרכז.תחום.יעד.האינפלציה 
..פה.הקרובה.ולקרבה.אל.מרכז.היעדהסחורות.והאנרגיה.צפויה.להשפיע.על.האינפלציה.בתקו  
• חלה.התמתנות.ואף.בלימה.בעליית.סעיף.הדיור.במדד.,..החודשים.האחרונים 
,.ס"לפי.נתוני.הסקר.של.הלמ,.עם.זאת..ובמחירי.הדירות(.המבוסס.על.שכר.דירה)המחירים.לצרכן. 
..בשינוי.מגמהאך.מוקדם.לקבוע.אם.מדובר.,.בחודשים.מארס.עד.מאי.עלו.מחירי.הדירות  
• החודש.עלתה.רמת.האי.ודאות.ביחס.למידת.ההתמדה.בקצב.הצמיחה.של.הפעילות.הריאלית. 
ממשיכים.לתמוך.בהערכה.כי.קצב.שפורסמו.החודש.אינדיקטורים...שאפיין.את.התקופה.האחרונה 
.נתוני.הייצוא,.מנגד 
מעלים.חשש.כי.המשק.נמצא.,.וני.שרשמו.ירידה.חדה.אשר.הקיפה.את.מרבית.הענפיםלחודש.י 
האי.ודאות.ביחס.להתפתחויות.במשק.מושפעת.בין...בקצב.הצמיחהנוספת.בתהליך.של.התמתנות. 
.השאר.מהאי.ודאות.במדיניות.הפיסקלית  
• יחה.של.גם.החודש.נרשמה.הרעה.בהתפתחויות.באירופה.יחד.עם.סימני.האטה.נוספים.בקצב.הצמ 
תחזיות.קרן.המטבע.הבינלאומית.לצמיחה.העולמית.ובכלל.זה.לצמיחת.המדינות...הכלכלה.העולמית 
רמת.הסיכונים.הכלכליים...עודכנו.כלפי.מטה,.וכן.של.היקפי.הסחר,.המפותחות.והמתעוררות 
ועימה.החשש.מפני.השפעות.שליליות.על.,.מהעולם.עקב.ההתפתחויות.באירופה.נותרה.גבוהה 
..ומיתהכלכלה.המק  
• שרי.האוצר.של.גוש.האירו.אישרו.סיוע....בנקים.מרכזיים.בעולם.הורידו.ריבית.החודשמספר. 
לבנקים.הספרדיים.והודיעו.על.צעדים.שבכוונתם.לנקוט.בעתיד.על.מנת.לסייע.למדינות.ובנקים. 
הבנקים.המרכזיים.של...עלואם.כי.עדין.לא.ברור.האם.צעדים.אלו.אכן.יצאו.לפ,.המצויים.במשבר 
שיעורי.הריבית.במשקים.המובילים...ח.שלהן"ניה.ויפן.הודיעו.על.הגדלת.תכנית.רכישות.האגבריט 
נותרו.נמוכים.והשווקים.לא.מתמחרים.העלאת.ריבית.בשנה.זו.על.ידי.אף.אחד.מהבנקים.המרכזיים. 
..של.המדינות.המפותחות.הגדולות 
 
.. 
 
.. 
.ובפרט..ובשווקים.הפיננסייםבנק.ישראל.ימשיך.לעקוב.אחר.ההתפתחויות.במשקים.הישראלי.והעולמי 
בנק.ישראל.ישתמש.בכלים.העומדים.לרשותו.על.מנת.להשיג...נוכח.האי.ודאות.הגוברת.במשק.העולמי 
.–ותמיכה.ביציבות.המערכת.הפיננסית.,.עידוד.התעסוקה.והצמיחה,..יציבות.מחירים–את.מטרותיו. 
....שוק.הדיור.ובכלל.זה.ימשיך.לעקוב.אחר.ההתפתחויות.בשוקי.הנכסים,.ובהיבט.הזה 
.. 
2012.. .. 
:השתתפו ... 
..:חברי.הועדה.המוניטרית 
..ר.הועדה.המוניטרית".נגיד.הבנק.ויו–סטנלי.פישר.'.פרופ 
..חבר.בוועדה.המוניטרית–ראובן.גרונאו.'.פרופ 
..ריתחבר.בוועדה.המוניט,.יועץ.בכיר.לנגיד.לענייני.מדיניות.מוניטרית.–מר.בארי.טאף. 
...חבר.בוועדה.המוניטרית–רפי.מלניק.'.פרופ 
..חברה.בוועדה.המוניטרית,..המשנה.לנגיד.הבנק–ר.קרנית.פלוג."ד 
...חבר.בוועדה.המוניטרית–אלכס.צוקרמן.'.פרופ 
.. 
..:משתתפים.נוספים 
..מנהל.חטיבת.השווקים.–מר.אנדרו.אביר. 
...מנהל.חטיבת.המחקר–נתן.זוסמן.'.פרופ 
..יד.ראש.המטה.לנג–אדי.אזולאי..מר 
...יועץ.לנגיד.ודובר.הבנק–ר.יוסי.סעדון."ד 
...בחטיבת.המחקרנית.כלכל–.אנה.ברודסקי'.גב 
.מזכירת.הוועדה.המוניטרית–אסתי.שוורץ.'.גב