ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ



Проанализировано экономические содержание инвестиций на примере Российской Федерации.

Ключевые слова: инвестиции, содержание инвестиций, экономика.

Для понимания экономического содержания инвестиций важно различать инвестиции, связанные с принятием конкретных инвестиционных решений на микроэкономическом уровне, от инвестиций, реализуемых на макроэкономическом уровне. На макроэкономическом уровне к инвестициям относятся лишь те вложения, которые обеспечивают расширение действующего или создание нового капитала. Такие инвестиции обычно трактуют как часть валового национального продукта, предназначенную для использования в будущем. Вложения же индивидуальных инвесторов, направленные на приобретение или перераспределение уже имеющихся активов, например, на покупку ценных бумаг на вторичном рынке или приобретение уже действующей коммерческой организации либо иных инвестиционных объектов, не являются инвестициями на макроэкономическом уровне Одна из мер повышения привлекательности Росси в качестве площадки для инвестирования была оглашена президентом России в послании к Федеральному Собранию: Предлагается провести полную амнистию капиталов, возвращающихся в Россию, – именно полную. И конечно, нужно разъяснить для людей, которые должны принять соответствующие решения, что это значит – полная амнистия.

Это значит, что, если человек легализует свои средства и имущество в России, он получит твeрдые правовые гарантии, что его не будут таскать по различным органам, в том числе и правоохранительным, трясти его там и тут, не спросят об источниках и способах получения капиталов, что он не столкнeтся с уголовным или административным преследованием и к нему не будет вопросов со стороны налоговых служб и правоохранительных органов. Лучшая гарантия для бизнеса – это национальная юрисдикция .

Ожидаемый эффект от предложенных мер – это возвращение капиталов, то есть такую политику можно назвать деофшоризацией , другими словами проведение государством комплекса мероприятий в законодательной, правоприменительной и информационной областях для снижения или исключения впоследствии вовлеченности в национальный хозяйственный оборот резидентов под видом иностранных лиц или с использованием иностранных правовых конструкций, преследующих преимущественно незаконные или недобросовестные цели.

Также предлагается создать национальный рейтинг инвестиционного климата и уже со следующего года внедрить его во всех субъектах Федерации, и рассматривать полученные результаты на заседании Государственного совета. Одним из важнейших факторов увеличения инвестиционного климата в России и долгосрочного экономического роста является качественное развитие инфраструктуры. В этой области существует ряд проблем, требующих внимания.

Так, в 2013 г. Россия заняла 93 - е место среди 148 стран по качеству инфраструктуры в рейтинге Global Competitiveness Report 2013 - 2014 гг., который рассчитывается Всемирным экономическим форумом (интересно, что страна поднялась на 8 позиций по сравнению с предыдущим годом) .

Потребности России в инфраструктурных инвестициях составляют минимум 4 % от ВВП. Масштабные инвестиции требуются практически во всех сегментах инфраструктуры, включая автомобильные и железные дороги, электроэнергетику, водоснабжение, телекоммуникации, порты и аэропорты. По оценкам компании McKinsey, в период с 1992 - 2011 гг. Россия тратила на инфраструктуру в среднем 3,4 % от ВВП. Для сравнения, объем инвестиций в инфраструктуру в мире за этот период составил в среднем 3.8 % от мирового ВВП (3,1 % в развитых странах и 5 ,5 % – в развивающихся). Однако для дальнейшего поддержания отечественной инфраструктуры в нормативном состоянии и обеспечения ее гармоничного расширения с ростом ВВП, объем инвестиций необходимо увеличить минимум до 4 % от ВВП. Таким образом, при прогнозируемом среднегодовом темпе роста реального ВВП в 2,5 % до 2030 г. Совокупная потребность в инфраструктурных инвестициях в России за этот период составит 60 трлн руб. (1,7 трлн долл.) или около 100 млрд долл. в год. Запланированные расходы на инфраструктуру в России до 2020 г. Составят около 3,6 - 4,2 % от ВВП. .

Проанализировав большое количество федеральных целевых программ правительства РФ, Транспортную стратегию России до 2030 г., расходы федерального и региональных бюджетов на инфраструктуру, инвестиционные программы естественных монополий (Газпром, Транснефть, РЖД), можно положить, что всего на инфраструктурные проекты будет потрачено порядка 3,6 - 4,2 % от ВВП или 3,2 - 3,6 трлн руб. ежегодно (90 - 100 млрд долл.), что сопоставимо с объемом инвестиций крупных развитых стран. Всего до 2020 г. объем инфраструктурных инвестиций составит 22,5 трлн. руб. или около 2,2 % от мировых инвестиций в инфраструктуру .

Этих средств должно хватить для умеренного развития отечественной инфраструктуры (в том числе автомобильных и железных дорог), повышения ее качества и эффективности, однако их недостаточно для опережающего развития российской экономики. Отличительной особенностью структуры инвестиций в российскую инфраструктуру является большая доля расходов на строительство и обслуживание трубопроводного транспорта. Основные инвесторы – Газпром и Транснефть – ежегодно будут инвестировать минимум 800 млрд руб. до 2020 г. В структуре инфраструктурных расходов России, как и в большинстве стран мира, преобладают инвестиции в транспортную инфраструктуру (55 %), главным образом в развитие автомобильных дорог (45 %), тогда как вложения в трубопроводный транспорт занимают второе место с долей в 25 %.