Judul: Peran Saham Kontrarian pada Pasar Saham Indonesia dan Malaysia pada Kondisi Bullish dan Bearish
Abstrak: The high returns in investing in stocks is also followed by a high risk. The high volatility of stock prices is reflected in bullish and bearish movements. One strategy to minimize this risk is to include stocks with negative beta values, or contrarian stocks. This study tries to consider the dynamic nature of the capital market through a bullish and bearish in the analysis of the existence and influence of contrarian stocks. The objectives of this study are: (1) to identify bullish and bearish periods in Indonesian and Malaysian Stock Exchange; (2) to identify the contrarian stock in Indonesian and Malaysian Stock Exchange in both bullish and bearish periods; (3) to evaluate a portfolio performance with and without the contrarian stock. This study uses weekly price data for the period 1st January 2014 to 31st December 2019 from the JCI index, the FTSE Bursa Malaysia 100 index, and a total of 525 stocks listed on both indexes. Data obtained from Yahoo Finance and Investing.com. The analysis method uses Markov switching autoregressive, Markowitz's mean-variance portfolio, Sharpe's ratio, and paired difference test. There were 5 bullish periods and 4 bearish periods identified in Indonesia, and 3 bullish periods and 3 bearish periods in Malaysia. In Indonesia, contrarian stocks are found in both bullish and bearish conditions. However, in Malaysia, contrarian stocks are only found in a bullish condition. Contrarian stocks can contribute lowering portfolio risk and increasing the Sharpe ratio, although they also reduce portfolio returns. Through the pairwise difference test, the risk level of a portfolio with contrarian stocks is significantly different from a portfolio without contrarian stocks. The rate of return and the value of the Sharpe ratio did not differ significantly between portfolios with and without contrarian stocks., Potensi return yang tinggi dalam berinvestasi saham juga diikuti dengan adanya potensi risiko yang tinggi pula. Ditambah lagi tingginya volatilitas harga saham tercermin dalam pergerakan bullish dan bearish. Salah satu strategi untuk meminimalisir risiko tersebut adalah dengan menyertakan saham dengan nilai beta negatif, atau saham kontrarian. Penelitian ini mencoba mempertimbangkan sifat dinamis dari pasar modal melalui pembagian bullish dan bearish pada analisis keberadaan dan pengaruh saham kontrarian. Tujuan dari penelitian ini adalah: (1) untuk mengidentifikasi periode bullish dan bearish di pasar saham Indonesia dan Malaysia; (2) untuk mengidentifikasi saham kontrarian di pasar saham Indonesia dan Malaysia pada periode bullish dan bearish; dan (3) untuk mengevaluasi kinerja portofolio dengan dan portofolio tanpa saham kontrarian. Penelitian ini menggunakan data harga mingguan pada rentang periode 1 Januari 2014 sampai dengan 31 Desember 2019 dari indeks IHSG, indeks FTSE Bursa Malaysia 100, dan total 525 emiten yang terdaftar di kedua indeks. Data diperoleh dari Yahoo Finance dan Investing.com. Metode analisis menggunakan Markov switching autoregressive, Markowitz’s mean-variance portfolio, rasio Sharpe, dan uji beda berpasangan. Teridentifikasi 5 periode bullish dan 4 periode bearish di Indonesia, dan 3 periode bullish dan 3 periode bearish di Malaysia. Di Indonesia, saham kontrarian ditemukan dalam kondisi bullish dan bearish. Namun di Malaysia, saham kontrarian hanya ditemukan pada kondisi bullish saja. Saham kontrarian mampu memberikan kontribusi menurunkan risiko portofolio dan meningkatkan Sharpe ratio, meskipun
Keyword: Bearish, bullish, Bursa Malaysia, contrarian stock, Indonesian Capital Market

Judul: Anomali “Beta Negatif” dan Kontribusinya terhadap Pembentukan Portofolio Optimal dalam Kondisi Pasar Bullish dan Bearish
Abstrak: Dinamika pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sangat penting untuk diperhatikan oleh investor untuk mengetahui kenaikan dan penurunan pasar modal yang biasa dikenal dengan bullish dan bearish. Namun kapan pergerakan IHSG dapat dikatakan mengalami bullish dan bearish atau dalam rentang waktu kapan? Pada prakteknya, saham yang memiliki risiko sistematis (beta) negatif tereliminasi pada pembentukan portofolio optimal karena saham tidak mengikuti pergerakan kondisi pasar dan tereliminasi cut off point pada Expected Return to Beta. Penelitian ini bertujuan untuk: (1) menentukan periode bullish dan bearish yang teruji pada data IHSG (2) menganalisis beta negatif imbal hasil positif pada periode bullish dan bearish (3) menganalisis perbedaan portofolio optimal dengan beta negatif imbal hasil positif dan portofolio tanpa beta negatif (4) Menganalisis perbedaan portofolio dengan beta negatif imbal hasil positif dengan portofolio tanpa beta negatif pada saat bullish dan bearish dan (5) menganalisis beta negatif imbal hasil positif memiliki nilai tambah dalam pembentukan portofolio optimal dalam kondisi bullish dan bearish. Data yang digunakan merupakan data sekunder dari data IHSG periode 2011-2016 yang diperoleh dari yahoo finance, dan data sekunder emiten saham dari tahun 2011 sampai 2016 dengan total 560 emiten saham yang diperoleh dari The Indonesian Capital Market Institute (TICMI). Data Sertifikat Bank Indonesia (SBI) didapatkan dari lembaga Bank Indonesia (BI). Kondisi pasar bullish dan bearish pada IHSG dalam penelitian ini dianalisis menggunakan model perpindahan Markov dan analisis untuk risiko sistematis menggunakan model penentuan harga aset modal. Kinerja portofolio masing masing periode diukur dengan rasio Sharpe. Hasil penelitian dengan MS AR(3) menunjukkan bahwa ada 10 periode yang diidentifikasi dari 5 periode bullish dan 5 periode bearish dengan rating nilai terkecil kriteria Informasi-Akaike (AIC) sebesar 4.3071. Hasil analisis risiko sistematis dari model penempatan alokasi modal menunjukkan bahwa pada semua periode bullish dan bearish terdapat beta negatif dengan imbal hasil positif, yaitu LMSH beta -1.1616, imbal hasil 0.0052 (periode bullish) dan MTFN beta -0.5608, imbal hasil 0.0041 (periode bearish). Rasio Sharpe dari portofolio dengan beta negatif imbal hasil positif memiliki kinerja superior dibanding portofolio tanpa saham beta negatif imbal hasil positif. Hal itu terlihat pada periode 1 yaitu 2.5312 dan 1.3534 begitu juga pada periode lainnya. Hasil uji beda pada taraf 5% menunjukkan portofolio saham beta negatif imbal hasil positif signifikan berbeda dengan portofolio tanpa saham beta negatif imbal hasil positif dengan nilai signifikansi 0.008. Sedangkan kinerja portofolio dan imbal hasil tidak menunjukkan hasil beda yang signifikan. Artinya pada taraf kinerja dan imbal hasil portofolio optimal yang sama, saham beta negatif imbal hasil positif berkontribusi dalam menurunkan risiko portofolio optimal yang terbentuk.
Keyword: risiko sistematik, risiko pasar, beta negatif, model penentuan harga aset modal, bullish, bearish, model perpindahan markov, portfolio

Judul: Penyusunan Overlap Graph menggunakan Suffix Tree pada DNA Sequence
Abstrak: The DNA sequence assembly is very important in genome analysis. This step aims to reconstruct contigous DNA fragment (contigs) from short fragment by concatenating fragments based on the overlap region among them. This method employs overlap graph for solving the problems. In this graph, nodes represent fragments and edges represent overlap. This research developed a software for constructing overlap graph using suffix tree. The evaluation was conducted by measuring the number of nodes, number of edges, and the execution time in many values of minimum overlap. The minimum overlap is defined as the minimum length of substring which is considered as the overlap region between two fragments. The evaluation results showed that the number of nodes, the number of edges, and the execution time were increased with the decreasing of the minimum overlap value.
Keyword: