Judul: Effect of Government Debt on Economic Growth in Lower Middle Income Countries
Abstrak: Utang pemerintah negara-negara middle income cenderung meningkat, sedangkan pertumbuhan ekonomi dan total pembayaran utangnya cenderung menurun. Negara middle income dibagi menjadi dua, lower middle dan upper middle. Utang pemerintah negara-negara lower middle income cenderung meningkat lebih signifikan daripada upper middle income. Jika peningkatan utang tersebut terjadi secara terus menerus, dikhawatirkan akan muncul pengaruh negatif utang. Penelitian ini menggunakan metode variabel instrumental untuk menganalisis pengaruh utang pemerintah terhadap pertumbuhan ekonomi di 27 negara lower middle income dari tahun 2000 sampai 2018. Model estimasi yang terpilih adalah Random Effect Model yang menunjukkan bahwa utang pemerintah memiliki hubungan non-linear berbentuk kurva konkaf dan berpengaruh signifikanterhadap pertumbuhan ekonomi. Ketika utang pemerintah belum melebihi 51,7 persen maka dampaknya akan positif terhadap pertumbuhan ekonomi. Lebih dari itu, dampaknya akan menjadi negatif. Variabel lain yang turut berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi adalah lag PDB per kapita, pertumbuhan populasi, dan pembentukan modal bruto. Sementara itu, variabel keterbukaan perdagangan tidak berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi pada taraf nyata 5 persen., Middle income countries' government debt tends to increase, while economic growth and total debt payments tend to decline. Middle income countries are divided into two, lower middle and upper middle. The government debt of lower middle income countries tends to increase more significantly than the upper middle income. If the increase in debt occurs continuously, it is feared that the negative impact of debt will emerge. This study uses the instrumental variable method to analyze the effect of government debt on economic growth in 27 lower middle income countries from 2000 to 2018. The estimation model chosen is the Random Effect Model which shows that government debt has a non-linear relationship in the form of a concave curve and has a significant effect on economic growth. When the government debt does not exceed 51,7 percent, the impact will be positive on economic growth. More than that, the impact will be negative. Other variables that also affect economic growth are lag of GDP per capita, population growth, and gross capital formation. Meanwhile, the trade openness variable has no significant effect on economic growth at the 5 percent real level.
Keyword: defisit, pertumbuhan ekonomi, utang pemerintah, deficit, economic growth, government debt

Judul: Analisis Keberlanjutan dan Pengaruh Utang Pemerintah terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia
Abstrak: Kondisi defisit pada neraca Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) Indonesia menyebabkan pemerintah harus mencari sumber pembiayaan lain. Utang merupakan salah satu alternatif sumber pembiayaan yang dapat digunakan oleh pemerintah untuk mengatasi persoalan tersebut. Penggunaan utang yang produktif diyakini dapat mendorong pertumbuhan ekonomi Indonesia baik dari sisi permintaan maupun penawaran agregat. Pada tahun 2014-2017 pemerintah masif melakukan pembangunan nasional sehingga menyebabkan peningkatan pada pertumbuhan utang pemerintah. Ratarata pertumbuhan utang pada periode tersebut mencapai nilai 13.9% sedangkan pertumbuhan ekonomi hanya tumbuh rata-rata 4.9%. Berdasarkan hal tersebut kebijakan pemerintah dalam melakukan pembangunan melalui pembiayaan utang perlu dievaluasi, apakah akan mendorong perekonomian atau memicu pemerintah dalam kondisi gagal bayar (default), karena beban utang yang tinggi akan membatasi ruang gerak fiskal (fiscal space) pada masa mendatang. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui bagaimana pengaruh utang pemerintah terhadap pertumbuhan ekonomi atau Gross Domestic Product (GDP) growth melalui jenis belanja pegawai, belanja modal dan belanja transfer ke daerah dan dana desa dalam periode waktu 1981-2017. Metode yang digunakan adalah Two Stage Least Square dengan model sistem persamaan simultan. Selain itu dilakukan pula analisis mengenai kondisi keberlanjutan utang pemerintah menggunakan fiscal reaction function. Hasil penelitian menunjukan bahwa utang selama periode 2014-2017 memiliki pengaruh yang signifikan terhadap peningkatan belanja modal dan belanja transfer ke daerah dan dana desa tetapi tidak berpengaruh signifikan terhadap belanja pegawai. Selain itu, berdasarkan hasil analisis diketahui bahwa jenis belanja modal dan belanja transfer ke daerah dan dana desa memiliki pengaruh yang signifikan terhadap peningkatan pertumbuhan ekonomi Indonesia, dengan pengaruh paling tinggi adalah belanja transfer ke daerah dan dana desa. Untuk analisis keberlanjutan utang pemerintah Indonesia selama periode 1981-2017 terkonfirmasi bahwa pengaruh utang pemerintah periode sebelumnya terhadap keseimbangan primer memiliki nilai 1.3. Artinya peningkatan 1% dari lag utang pemerintah mampu meningkatkan nilai keseimbangan primer sebesar 1.3% asumsi ceteris paribus atau utang pemerintah Indonesia selama periode tersebut berada pada kondisi utang yang berkelanjutan. Meskipun demikian, utang tidak dapat dijadikan sebagai sumber pembiayaan utama. Penerimaan negara yang berasal dari pajak maupun nonpajak perlu untuk dioptimalkan. Selain itu, perlu adanya perbaikan iklim investasi karena investasi terbukti mampu menjadi sumber pembiayaan lain selain utang.
Keyword: belanja pemerintah, defisit anggaran, GDP, utang pemerintah

Judul: Sintesis Flavonol melalui 2’-Hidroksikalkon
Abstrak: Flavonol is a class of flavonoids commonly found in fruits and vegetables. Flavonol is very useful, especially in food sector and health. In this study, flavonol unsubstituted was successfully synthesized from an intermediate material 2’-hydroxychalcone. The 2’-hydroxychalcone was synthesized by Claisen-Schmidt condensation method between o-hydroxyacetophenone and benzaldehyde using 4 different catalysts, namely KOH 60%, solid pellet of KOH-grinding technique, BF3-Et2O, and NaH in DMF. The KOH 60% was the best catalyst, giving the highest yield (57%). Afterward, the flavonol was synthesized in 1-stage oxidation cyclization of o-hydroxyacetophenone using Algar-Flynn-Oyamada (AFO) reaction, giving 76%. The flavonol total yield from 2’-hydroxychalcone was 43%. All synthesized products were characterized by their melting points and their spectra. The success of the synthesis flavonol opens the way to synthesis of useful flavonol derivatives such as quercetin and kaempferol.
Keyword: