Judul: Penentuan Nilai Marjin Awal (Initial Margin) Kontrak Indeks Saham dan Foreign Cross Currency Berdasarkan Teori Nilai Ekstrim
Abstrak: Sebagai pusat counterparty terhadap seluruh transaksi yang terjadi di bursa berjangka, penting bagi PT Kliring Berjangka Indonesia (Persero), disingkat KBI, menemukan metode perhitungan yang tepat untuk mencari suatu nilai yang diharapkan dapat menutupi pergerakan (volatilitas) harga harian maksimum yang mungkin terjadi selama satu hari perdagangan. Nilai marjin awal (initial margin) merupakan nilai yang diharapkan dapat menutupi pergerakan harga tersebut. Metode Value at Risk (VaR) dengan asumsi sebaran normal berdasarkan selang kepercayaan tertentu dan pada periode waktu tertentu, yang saat ini digunakan untuk mencari nilai marjin awal, tidak mampu menangkap nilai-nilai ekstrim yang terdapat pada bagian ekor sebaran perubahan harga (return). Selain itu, metode VaR sebaran normal hanya fokus pada pengamatan pusat atau dengan kata lain hanya fokus pada return yang berada di bawah kondisi market yang normal. Disebabkan data finansial yang umumnya tidak normal dan kelemahan metode VaR konvensional, maka diperlukan suatu kajian dengan menggunakan metode VaR yang tidak konvensional yang disebut metode extreme value theory (EVT). Penelitian ini menduga nilai VaR yang digunakan untuk mencari nilai marjin awal melalui dua metode teori nilai ekstrim yaitu Generalized Extreme Value Distribution (GEVD) dan Generalized Pareto Distribution (GPD). Data yang digunakan adalah data sekunder yang merupakan data harga penutupan harian (daily closing price) periode 2 Januari 1990 sampai dengan 31 Desember 2009. Kriteria pemilihan kontrak komoditi yang menjadi objek penelitian adalah 5 (lima) kontrak dengan volume transaksi terbesar minimal selama 6 bulan sepanjang 2009. Lima kontrak yang memenuhi kriteria tersebut adalah Indeks Saham Hongkong (HANGSENG) atau disingkat HAS, Indeks Saham Jepang (NIKKEI) atau disingkat dengan NIK, Indeks Saham Korea (KOSPI) atau disingkat dengan KOS, GBP/USD (GBP) dan EUR/USD (EUR). Beberapa tahapan yang perlu dilakukan pada data harga penutupan harian (daily closing price) sebelum menerapkan kedua metode teori nilai ekstrim tersebut adalah pemilihan periode historis, perhitungan perubahan harga (return) dan eksplorasi data. Pergerakan harga pasar yang ekstrim, kejadian ’abnormal’, dan kondisi tertekan (distress) telah banyak terjadi sepanjang periode tahun 1990 sampai dengan 2009. Oleh karena itu, pemilihan periode tersebut diharapkan telah dapat mewakili seluruh pergerakan harga pasar ekstrim yang terjadi sejak berdirinya pasar yang terorganisir (bursa). Perubahan harga (return) dihitung melalui metode absolute price change. Tahapan eksplorasi data menghasilkan nilai skewness dan kurtosis yang tinggi atas kelima kontrak yang digunakan dalam penelitian ini menunjukkan penyimpangan dari normalitas. Uji normalitas dengan cara menggunakan uji Jarque-Bera juga mendukung informasi yang diperoleh dari nilai skewness dan kurtosis....dst
Keyword: value at risk, generalized extreme value distribution, generalized pareto distribution, initial margin, backtesting

Judul: Pendugaan nilai risiko dengan sebaran transformasi-kernel dan sebaran nilai ekstrem
Abstrak: Nilai Risiko (Value at Risk) merupakan salah satu metode pengukuran risiko yang banyak dipergunakan dalam mengukur risiko pada bidang keuangan. VaR memberikan penjelasan jumlah kerugian yang mungkin terjadi pada suatu periode waktu dengan tingkat peluang tertentu. Pada perkembangan awal, VaR menggunakan asumsi sebaran normal untuk menduga nilai kuantil pada tingkat peluang yang ditetapkan, tetapi karena data finansial pada umumnya tidak memiliki sebaran normal dengan kecenderungan data berekor gemuk, maka dikembangkan metode yang disebut teori nilai ekstrem yang berfokus pada amatan yang terletak pada ujung sebaran. Metode yang menjelaskan perilaku amatan yang terletak di atas suatu nilai ambang (peak over threshold) telah banyak diterima sebagai metode standar untuk analisis nilai ekstrem. Perilaku data di ujung sebaran juga dapat dijelaskan dengan pendugaan sebaran kernel. Perbaikan kinerja sebaran kernel pada ujung sebaran dilakukan dengan transformasi pada amatan sebelum dilakukan pendugaan fungsi kepekatan. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menentukan nilai VaR pada valuta asing dengan menggunakan teori nilai ekstrem dan teknik pendugaan fungsi sebaran kernel, dan membandingkan hasil yang didapat oleh masing-masing metode. Data yang digunakan pada penelitian ini adalah data sekunder dari lima pasang mata uang yaitu EUR/USD, GBP/USD, USD/CAD, USD/CHF, dan USD/JPY antara Januari 2001 hingga Maret 2012. Penamaan pasangan mata uang itu adalah penamaan standar untuk menyebut mata uang Euro (EUR), United States Dollar (USD), Canadian Dollar (CAD), Swiss Frank (CHF) dan Japan Yen (JPY). Analisis dilakukan pada nilai return yang didefinisikan sebagai logaritma dari pembagian nilai penutupan kurs suatu hari dengan hari sebelumnya. Hasil eksprolasi data memperlihatkan nilai return tidak menyebar secara normal. Pasangan mata uang USD/CAD, USD/CHF dan USD/JPY memperlihatkan nilai kurtosis yang besar yang mengindikasikan data memiliki sebaran ekor gemuk.
Keyword: 

Judul: Synthesis of Apatite - Chitosan Composite Using Duck Eggshell and Chitosan with Temperature and pH Control
Abstrak: Composite of apatite-chitosan was prepared by using chitosan as polymer matrix. Calcium phosphate was prepared from CaO and (NH4)2HPO4, which the ratio Ca : P had to be 1.67. Chitosan is produced by deacetilase from biopolymer chitin. Duck eggshell (95% CaCO3) as starting material was converted to be calcium oxide (CaO) through calcinations with temperature 1000oC for 5 hours. In-situ and ex-situ methods were prepared from apatite and chitosan (dissolved with acetate acid 2%). Calcium phosphate prepared for bone implantation, but it is too fragile and brittle to be implant into the body. So addition of chitosan can decrease crystalinity and increase mechanic characteristic (tougher). Composite apatite-chitosan was resulted by fast precipitation. Fast precipitation was held in a breaker glass with nitrogen atmosphere, under controlled temperature at 37oC and pH 7, in order to increase amount of hydroxyapatite. Precipitation with CaO which was dropped by (NH4)2HPO4. Hydroxyapatite and chitosan were appearing at samples with in-situ and ex-situ methods which indicating by peak matching of XRD (closed lattice parameter, crystal size), overlapping at FTIR spectra and supporting by SEM picture (homogenous and agglomerated particle). However, it still needs further research to examine biocompatibility osteoconductive degree of sample by in-vivo and in-vitro test.
Keyword: