Judul: Kajian Kausalitas dan Dependensi Antara Return  Saham dengan Transaksi Domestik menggunakan Kausalitas Granger dan Vector  Autoregressive
Abstrak: The increasing public interest in the stock market in 2021 must be accompanied by an improvement in stock analysis education to avoid scam. Several common are technical and fundamental. An important but often overlooked analysis is to look at the flow of transactions. This objective of this study is to examine the causality and dependency between domestic transaction flows and stock returns. The stocks to be studied are six selected companies in 6 months. The methodology to test causality and dependency are Granger Casuality test and Vector Autoregressive. The research procedure consisted of standardization, outlier handling, stationary test, Granger causality test, VAR lag selection, VAR modeling, and diagnostic tests. The causality relationship was shown to be significant at the 20-20 lag. Dependency relationships are only detected simultaneously between domestic transactions and their lag variables. Meanwhile, no substantial dependencies have been found for stock returns. Therefore, this study shows the existence of monthly causality between the two variables with simultaneous dependency on domestic transaction., Meningkatnya animo publik terhadap pasar saham di tahun 2021 harus diiringi dengan peningkatan edukasi analisis saham untuk menghindari penipuan/ scam. Analisis saham yang sudah cukup umum yaitu teknikal dan fundamental. Analisis yang penting namun sering dilupakan adalah dengan melihat aliran transaksi. Penelitian ini bertujuan menguji kausalitas dan dependensi antara aliran transaksi domestik dengan return saham. Saham yang akan diteliti adalah enam perusahaan terpilih dalam periode 6 bulan. Metode yang digunakan untuk menguji kausalitas dan dependensi masing-masing adalah Granger Causality test dan Vector autoregressive. Prosedur penelitian tersusun atas standardisasi, penanganan outlier, tes kestasioneran, tes kausalitas granger, pemilihan lag VAR, pemodelan VAR, dan tes diagnostik. Hubungan kausalitas terbukti signifikan pada lag 20-20. Hubungan dependensi hanya terdeteksi secara simultan antara transaksi domestik dengan peubah lag-nya. Sedangkan untuk return saham masih belum ditemukan dependensi yang substansial. Dengan demikian, penelitian ini menunjukkan bahwa ada pola kausalitas bulanan antara kedua peubah dengan hasil dependensi simultan yang terbukti berpengaruh terhadap transaksi domestik.
Keyword: domestic transaction, granger causality, stock return, vector autoregressive

Judul: Pemodelan Hubungan Kontemporer dan Kausalitas antar Variabel Perdagangan Saham (Studi Kasus: LQ-45).
Abstrak: Penelitian ini menganalisis hubungan yang terjadi antarvariabel perdagangan saham, yaitu volatilitas return saham, volume perdagangan saham, return saham, dan bid-ask spread. Nilai suatu variabel yang dipengaruhi oleh nilai variabel lain pada periode yang sama disebut hubungan kontemporer. Namun, nilai suatu variabel mungkin juga dipengaruhi oleh nilai variabel itu sendiri maupun variabel lainnya pada titik waktu yang berbeda. Terdapat dua hipotesis utama yang mendasari hubungan antara volume perdagangan saham dan volatilitas return saham, yaitu the mixture of distribution hypothesis (MDH) dan the sequential information arrival hypothesis (SIAH). Menurut teori MDH, volatilitas return saham dan volume perdagangan saham berubah secara contemporaneous dalam merespon kedatangan informasi baru. Sedangkan, menurut teori SIAH, ada hubungan kontemporer positif antara volatilitas return saham dan volume perdagangan saham. Teori SIAH juga mendukung hubungan kausal antara volume perdagangan saham dan volatilitas return saham. Sedangkan, teori MDH tidak mendukung adanya hubungan kausal. Salah satu hipotesis yang mendasari hubungan volume perdagangan saham dan return saham adalah efficient market hypothesis (EMH) dalam bentuk lemah. EMH dalam bentuk lemah berarti semua informasi di masa lalu (historis) akan tercermin dalam harga yang terbentuk sekarang. Penelitian ini mengembangkan model hubungan kontemporer dan kausalitas antara volume perdagangan saham, bid-ask spread, dan return saham terhadap volatilitas return saham. Penelitian ini juga meneliti apakah hubungan volume perdagangan saham dan return saham konsisten dengan EMH dalam bentuk lemah. Adapun data yang digunakan adalah data saham yang menyusun Indeks LQ-45 yang konsisten dan mempunyai efek ARCH pada residual dari model persamaan rataan konstan, serta memenuhi asumsi model GARCH(1,0) atau GARCH(1,1). Hasil penelitian ini adalah terdapat saham yang tidak memiliki hubungan kontemporer antara volume perdagangan saham terhadap volatilitas return saham seperti saham ASRI, CPIN, ICBP dan UNVR (4 dari 12 saham). Oleh karena itu, tidak cukup bukti untuk mendukung keberadaan teori MDH pada pasar. Berdasarkan analisis regresi linier antara volume perdagangan saham, bid-ask spread, dan return saham terhadap volatilitas return saham, diperoleh bahwa hubungan kontemporer yang signifikan secara statistik paling banyak terjadi pada saham-saham yang memiliki rata-rata kapitalisasi pasar bulanan kurang dari 50 triliun rupiah. Berdasarkan uji kausalitas Granger, terjadi hubungan kausalitas dua arah antara bid-ask spread dan volatilitas return saham pada saham ICBP, INDF, dan UNVR, serta return saham dan volatilitas return saham pada saham CPIN dan SMGR. Berdasarkan uji tersebut, terdapat juga hubungan satu arah, yaitu volume perdagangan saham mempengaruhi volatilitas return saham untuk semua saham, sehingga tidak cukup bukti untuk mendukung berlakunya teori SIAH. Hal ini menimbulkan dugaan bahwa perdagangan intraday sampel saham LQ-45 cenderung mengikuti teori MDH. Perubahan harga dan volume perdagangan saham periode sebelumnya pada saham CPIN sudah tercermin pada perubahan harga periode saat ini. Akibatnya, terdapat indikasi bahwa pasar saham Indonesia tidak bertentangan dengan efficient market hypothesis dalam bentuk lemah.
Keyword: hubungan kontemporer, kausalitas, saham

Judul: Synthesis of Apatite - Chitosan Composite Using Duck Eggshell and Chitosan with Temperature and pH Control
Abstrak: Composite of apatite-chitosan was prepared by using chitosan as polymer matrix. Calcium phosphate was prepared from CaO and (NH4)2HPO4, which the ratio Ca : P had to be 1.67. Chitosan is produced by deacetilase from biopolymer chitin. Duck eggshell (95% CaCO3) as starting material was converted to be calcium oxide (CaO) through calcinations with temperature 1000oC for 5 hours. In-situ and ex-situ methods were prepared from apatite and chitosan (dissolved with acetate acid 2%). Calcium phosphate prepared for bone implantation, but it is too fragile and brittle to be implant into the body. So addition of chitosan can decrease crystalinity and increase mechanic characteristic (tougher). Composite apatite-chitosan was resulted by fast precipitation. Fast precipitation was held in a breaker glass with nitrogen atmosphere, under controlled temperature at 37oC and pH 7, in order to increase amount of hydroxyapatite. Precipitation with CaO which was dropped by (NH4)2HPO4. Hydroxyapatite and chitosan were appearing at samples with in-situ and ex-situ methods which indicating by peak matching of XRD (closed lattice parameter, crystal size), overlapping at FTIR spectra and supporting by SEM picture (homogenous and agglomerated particle). However, it still needs further research to examine biocompatibility osteoconductive degree of sample by in-vivo and in-vitro test.
Keyword: