Judul: The Effect of Futures Contracts on the Trading Risk of Rubber Commodity
Abstrak: Harga komoditi karet di pasar bebas sangat fluktuatif sehingga menimbulkan risiko bagi produsen maupun konsumen. Return aktual yang lebih kecil dari return yang diharapkan merupakan bagian dari risiko perdagangan. Kontrak berjangka dapat digunakan untuk lindung nilai (hedging) yang dapat mengurangi risiko. Dengan demikian penelitan ini bertujuan untuk memodelkan return komoditi karet dengan pendekatan model ARMA-GARCH dan menghitung Value-at-Risk dan Expected Shortfall (ES) dari return komoditi karet di pasar bebas dan di bursa berjangka. Data yang digunakan adalah return komoditi karet di pasar bebas dan bursa berjangka dari tanggal 4 Januari 2010 hingga 27 April 2017. Model ARMA(1,0)-GARCH(1,1) merupakan model terbaik bagi return karet di pasar bebas dan bursa berjangka. Dari perhitungan risiko menggunakan VaR, nilai rata-rata risiko perdagangan komoditi karet di bursa berjangka sebesar 2.80% sedangkan di pasar bebas sebesar 3.01%. Berdasarkan perhitungan risiko menggunakan ES, nilai rata-rata risiko perdagangan komoditi karet di bursa berjangka sebesar 4.37% sedangkan di pasar bebas sebesar 4.75%., The price of rubber commodity on the spot market fluctuates greatly, which creates risks for producers and consumers. The actual return which is smaller than the expected return is part of trading risk. Futures contracts can be used for hedging that can reduce risk. Thus, this research aims to model rubber commodity return using the ARMA-GARCH model approach and to calculate Value-at-Risk (VaR) and Expected Shortfall (ES) of rubber commodity return on the spot market and the futures exchange. The data used is rubber commodity return on the spot market and the futures exchange from January 4th, 2010 to April 27th, 2017. ARMA(1,0)-GARCH(1,1) model is the best model for rubber commodity return on the spot market and the futures exchange. From the risk calculation using VaR, the average risk value for trading of rubber commodity on the futures exchange is 2.80%, while on the spot market is 3.01%. Based on the risk calculation using ES, the average risk value for trading of rubber commodity on the futures exchange is 4.37%, while on the spot market is 4.75%.
Keyword: trading, risk, ARMA, GARCH, VaR, ES

Judul: The Effect of Expanding the Coverage of International Tripartite Rubber Council (ITRC) on World Rubber Prices
Abstrak: Salah satu hasil perkebunan yang menjadi komoditas utama dan diekspor oleh negara Indonesia adalah karet. Namun, karet memiliki masalah yang krusial yakni fluktuasi harga karet dunia. Oleh karena itu, dibentuk sebuah forum kerjasama yang dikenal sebagai International Tripartite Rubber Council (ITRC) untuk menstabilkan harga karet. Dalam melakukan kebijakan ITRC terlihat bahwa negara anggota tidak memberikan dampak yang signifikan terhadap harga karet dunia. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis penambahan cakupan negara anggota ITRC dalam memperbaiki harga karet dunia dengan menggunakan ARDL dan ECM dengan periode 2013-2019. Selain itu, penelitian ini juga melihat dinamika ekspor dan harga dari negara–negara tambahan maupun negara ITRC dengan menggunakan metode deskriptif. Hasil penelitian menunjukkan bahwa penambahan negara lainnya tidak memberikan dampak yang signifikan terhadap perbaikan harga karet dunia. Hal ini dibuktikan dengan penggunaan dua model dalam memastikan bahwa hasil yang didapat benar adanya. Dan hasil yang ditunjukkan pada metode ARDL sejalan dengan hasil dari metode ECM yang berarti bahwa kebijakan pembatasan ekspor sudah tidak efektif dalam memperbaiki harga karet dunia, Rubber is one of the major agricultural commodities produced and exported by Indonesia. However, rubber faces a crucial issue of fluctuating world prices. Therefore, an international cooperation forum known as the International Tripartite Rubber Council (ITRC) was established to stabilize rubber prices. However, the policy measures implemented by the ITRC member countries do not seem to have a significant impact on world rubber prices. This research aims to analyze the impact of expanding the coverage of ITRC member countries in improving world rubber prices using the ARDL and ECM models for the period of 2013-2019. Additionally, this study examines the dynamics of exports and prices among the additional countries and the existing ITRC member countries using descriptive methods. The research findings indicate that the addition of countries does not have a significant impact on improving world rubber prices. This is supported by the use of two models to ensure the validity of the results. Both the ARDL and ECM models show consistent results, indicating that export restriction policies are no longer effective in improving world rubber prices.
Keyword: World Rubber Prices, Export Restrictions, ARDL, ECM

Judul: Embriogenesis ikan buta (Astyanax fasciatus)
Abstrak: Ikan buta Astyanax fasciatus adalah spesies ikan unik dari famili Characidae yang menempati perairan dalam gua di Wilayah La Cueva Chica-San Luis Potasi-Mexico. Ikan ini memiliki mata yang tereduksi (Blind Cavefish) dan warna kulit merah muda, pucat serta mengkilap.
Keyword: