Judul: Inverse Vertical Ratio Put Spread Strategy Using Lookback Fixed Strike Price Option for Hedging Shares
Abstrak: Kondisi pasar yang tidak menentu mengharuskan para investor saham untuk melakukan lindung nilai terhadap saham yang dimilikinya. Pada penelitian ini strategi inverse vertical ratio put spread (IVRPS) dipilih untuk melindungi nilai saham PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. Strategi IVRPS ini diaplikasikan menggunakan opsi lookback fixed strike price dan opsi vanilla. Kedua opsi ini dibandingkan untuk mengetahui strategi yang menghasilkan kerugian terkecil atau keuntungan terbesar ketika harga saham sedang menurun. Masing-masing strategi dilakukan dengan jenis dan kombinasi jumlah opsi (n1,n2) yang berbeda-beda. Berdasarkan hasil perhitungan dapat disimpulkan bahwa strategi inverse vertical ratio put spread dengan menggunakan opsi lookback fixed strike price lebih baik dibanding dengan opsi vanilla., Uncertain market conditions require investors to hedge their shares. In this study, the inverse vertical ratio put spread strategy (IVRPS) was chosen to protect the value of PT Indocement Tunggal Prakarsa’s shares. This IVRPS strategy is applied using a lookback fixed strike price option and a vanilla option. These two options are compared to find out which strategy has the smallest loss when the stock price drops. Each strategy is carried out with different types and combinations number of options (n1,n2). Based on the calculations results, it can be concluded that the inverse vertical ratio put spread strategy using the lookback fixed strike price option is better that using the vanilla option.
Keyword: hedging, inverse vertical ratio put spread, lookback fixed strike price option, price drop, vanilla option

Judul: . Comparison of Inverse Vertical Ratio Put and Long
Strangle Strategies for Stock Price Hedging
Abstrak: Bukalapak merupakan salah satu perusahaan e-commerce yang terkena dampak positif perkembangan teknologi dan COVID-19. Persaingan antarplatform yang semakin beragam memungkinkan investor mengalami kerugian. Salah satu solusi untuk mengurangi risiko kerugian adalah lindung nilai dengan produk derivatif. Strategi inverse vertical ratio put adalah strategi perdagangan opsi yang melibatkan kombinasi penjualan dan pembelian opsi put dengan harga kesepakatan yang berbeda. Sedangkan, strategi long strangle melibatkan pembelian opsi put dan opsi call dengan harga pelaksanaan yang berbeda. Berdasarkan penilitian ini, kedua strategi ini sama-sama memberikan perlindungan ketika harga saham menurun dan memberikan profit portofolio dengan lindung nilai yang lebih baik ketika pasar tumbuh dibandingkan dengan posisi tanpa lindung nilai. Strategi inverse vertical ratio put cocok digunakan oleh investor ketika pergerakan harga saham di pasar sedang kondisi bearish dan strategi long strangle digunakan ketika terjadi pergerakan harga saham yang besar, baik harga saham bearish maupun bullish. Strategi long strangle lebih menguntungkan karena memberikan perlindungan terbaik ketika harga saham bearish sekaligus memberikan harga yang lebih baik ketika harga saham bullish., Bukalapak is one of the e-commerce companies positively affected by technological developments and COVID-19. The increasingly diverse inter-platform competition allows investors to experience losses. One solution to reduce the risk of loss is hedging with derivative products. Inverse vertical ratio put strategy is a type of options trading strategy that combines selling and buying put options with different strike prices. Meanwhile, the long strangle strategy involves buying put options and call options with different exercise prices. Based on this research, these two strategies provide protection when the stock price declines and better hedged portfolio profits when the market grows compared to unhedged positions. The inverse vertical ratio put strategy is suitable for investors when the stock price movement in the market is bearish, and the long strangle strategy is used when there is a large stock price movement, both bearish and bullish stock prices. The long strangle strategy is more profitable because it provides the best protection when the stock price is bearish while providing a better price when it is bullish.
Keyword: hedging, E-commerce, Inverse Vertical Ratio Put, Long Strangle, Bukalapak, Stock Portfolio

Judul: Karakteristik Anatomi Skelet Kepala Buaya senyulong (Tomistoma schlegelii).
Abstrak: Buaya sepit atau senyulong (Tomistoma schlegelii) merupakan jenis buaya asli Indonesia yang berhabitat di sungai-sungai Sumatera, Kalimantan, dan juga pedalaman Sulawesi. Salah satu ciri khas buaya senyulong adalah bentuk moncong yang runcing dan sempit, namun hingga saat ini informasi mengenai struktur skelet kepala buaya senyulong sangat terbatas. Penelitian ini bertujuan untuk mempelajari karakteristik anatomi skelet kepala buaya senyulong yang dikatikan dengan fungsi dan perilakunya. Penelitian dilakukan secara eksploratif dengan melakukan pengamatan, pencatatan, dan pengambilan gambar dari skelet kepala buaya senyulong. Skelet kepala berukuran panjang 70 cm, lebar 29 cm, dan tingggi 17 cm dengan permukaan kasar pada os nasale, os frontale, os maxilla, os mandibula, os lacrimale, os jugale. Jumlah gigi pada buaya ini sebanyak 78 buah, terdiri dari 4 buah gigi premaxila, 16 buah gigi maxila, dan 19 buah gigi mandibula. Pada regio orbitalis ditemukan dua pasang fenestrae temporales yang berkembang baik. Fenestra supratemporale merupakan lubang oval yang membentang di sepanjang os parietale. Fenestra infratemporale berbentuk segitiga dan dibatasi oleh os squamosum, os postorbitale, os jugulare, dan os quadratum. Os mandibula hewan ini mempunyai symphysis mandibularis yang panjang yaitu garis yang melintang di corpus mandibulae. Secara fungsional ukuran symphysis mandibularis berkaitan dengan adaptasi hewan terhadap diet makan.
Keyword: kepala, moncong, Tomistoma schlegelii