Judul: Kinerja Keuangan BUMN Perkebunan Sebelum dan Setelah dilakukannya Holding
Abstrak: Sampai dengan saat ini, Kementerian BUMN telah membentuk beberapa holding BUMN pada beberapa sektor yaitu sektor penyediaan pupuk di bawah PT Pupuk Indonesia Holding Company, sektor penyediaan semen di bawah PT Semen Indonesia, sektor perkebunan di bawah PT Perkebunan Nusantara III (PTPN III), sektor kehutanan di bawah Perum Perhutani, sektor migas di bawah PT Pertamina dan sektor tambang di bawah PT Inalum. Salah satu holding BUMN yang diharapkan mengalami peningkatan kinerja adalah holding BUMN perkebunan di bawah PTPN III. Selama kurun waktu lima tahun pembentukan holding BUMN perkebunan belum dapat memberikan dividen kepada pemegang saham (Pemerintah). Hal ini disebabkan oleh holding BUMN perkebunan belum mencatatkan kinerja yang lebih baik bila dibandingkan dengan kinerja BUMN perkebunan sebelum holding terbentuk. Sampai dengan saat ini masih banyak anak perusahaan BUMN perkebunan yang masih mencatatkan kerugian dan mengalami kesulitan finansial akibat kegiatan operasional yang belum maksimal dan terstandar. Kondisi keuangan delapan anak perusahaan (PTPN I, II, VII, VIII, IX, XII, XIII dan XIV) berada pada fase unsustainable akibat tingginya cost of fund dan penurunan kinerja operasional yang menyebabkan perusahaan kesulitan untuk memenuhi pembayaran kewajiban kepada pihak ketiga (terutama perbankan). Disamping itu, pertumbuhan hutang yang tinggi akibat kegiatan investasi di masa lalu menyebabkan beberapa perusahaan tidak mendapatkan pendanaan untuk mendukung kegiatan operasional perusahaan. Kondisi seperti ini mengakibatkan holding BUMN perkebunan terus memberikan dukungan pembiayaan dalam bentuk fresh fund injection. Mencontoh kesuksesan holding sektor perkebunan Malaysia Sime Darby Plantation Bhd yang berhasil menciptakan nilai tambah, sinergi antar perusahaan yang baik dan lebih berkembang sehingga dapat menjangkau pasar global dengan peningkatan kinerja perusahaan di sektor yang sama. Pembentukan Holding BUMN Perkebunan melalui PTPN III seharusnya membawa dampak positif bagi stakeholder. Namun demikian, setiap perusahaan memiliki tantangan dalam menjalankan usahanya. Perubahan pola hubungan holding dengan anak perusahaan mengakibatkan sering terjadinya perubahan kebijakan. Oleh karena itu, untuk menilai efektivitas dalam pembentukan holding di sektor perkebunan, perlu untuk dilakukan penelitian mengenai kinerja keuangan holding perkebunan sebelum dan sesudah pembentukan holding perkebunan. Berdasarkan hasil penelitian melalui pendekatan statistik didapat kesimpulan pertama bahwa kinerja keuangan yang mengalami peningkatan dari sebelum dan sesudah pembentukan Holding BUMN Perkebunan adalah ukuran perusahaan (size) dan struktur aset (tangibility). Sedangkan kinerja keuangan yang mengalami penurunan adalah profitabilitas (profitability), pertumbuhan perusahaan (growth), likuiditas (liquidity), dan aktivitas (activity). Kesimpulan kedua yang didapat adalah kinerja keuangan yang berpengaruh signifikan terhadap struktur modal (leverage) adalah profitabilitas (profitability), ukuran perusahaan (size), pertumbuhan perusahaan (growth), aktivitas (activity), rasio hutang periode lalu (lag leverage), serta dummy variable. Selain itu, variabel struktur aset (tangibility) dan rasio hutang periode lalu (lag leverage) memiliki pengaruh positif signifikan terhadap struktur modal (leverage), sedangkan profitabilitas (profitability), ukuran perusahaan (size), pertumbuhan perusahaan (growth), likuiditas (liquidity), aktivitas (activity), dan dummy variable memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap leverage. Kesimpulan ketiga yang didapat melalui hasil matriks IFE maupun EFE, posisi Holding BUMN Perkebunan berada pada kuadaran V, maka strategi yang dapat dilakukan adalah strategi penetrasi pasar atau pengembangan produk.
Keyword: Data Panel, Matriks IE, Perusahaan Holding, Perkebunan, SWOT

Judul: Kajian Strategi Portfolio Produk Pt. Perkebunan X/ Xxxi (Persero) Bandar Lampung
Abstrak: Perubahan lingkungan yang sangat cepat, baik di tingkat Nasional maupun Internasional, tentu berpengaruh terhadap dunia pertanian termasuk Sektor Per- kebunan. Globalisasi dan liberalisasi perdagangan adalah merupakan sebuah gelombang perubahan yang akan membentuk peta baru perdagangan dunia. Dina- mika ini dapat dipandang sebagai tantangan dan juga sekaligus sebagai peluang. Dalam upaya meningkatkan peran BUMN Perkebunan sebagai pelaku ekonomi dalam Pembangunan Jangka Panjang (PJP) II serta dalam persiapan menghadapi pasar global, maka tahun 1994 lalu terjadi Restrukturisasi BUMN Perkebunan lingkup Pertanian, dimana dua puluh enam PTP diciútkan menjadi sembilan PTP. Dan PT. Perkebunan X/XXXI (Persero) adalah salah satu BUMN Perkebunan yang mengalami penggabungan tersebut. Yang kini menjadi perta- nyaan adalah dapatkah langkah tersebut meningkatkan kinerja BUMN Pertanian dan apakah komposisi unit usaha sudah optimal setelah mengalami penggabungan saat ini. Berdasarkan latar belakang permasalahan di atas, maka Geladikarya ini difokuskan untuk mengkaji strategi portfolio produk yang ada pada saat setelah penggabungan. Sehingga dengan hasil kajian ini perusahaan dapat mengetahui posisinya saat ini, termasuk unit-unit usaha yang dikelolanya. Dalam penelitian ini digunakan metoda studi kasus yang bertujuan untuk memperoleh gambaran yang luas dan lengkap mengenai subyek yang diamati, serta dapat diketahui keadaan sebenarnya. Adapun data yang dikumpulkan terdiri dari data Primer dan data Sekunder. Alat analisis yang digunakan adalah analisa SWOT untuk tingkat perusahaan, serta ancangan BCG dan GE untuk unit usahanya. Hasil kajian yang diperoleh menunjukkan bahwa strategi umum perusahaan adalah Strategi Pertumbuhan. Sementara unit usaha Kelapa Sawit, Teh, Gula dan Kakao berada pada posisi Tanda Tanya atau Question Mark, yang mengindikasi- kan bahwa unit usaha tersebut membutuhkan banyak dana untuk peningkatan pangsa pasar atau penjualan, sedangkan perolehan dana rendah atau bahkan merugi. Unit usaha Karet berada pada posisi Sapi Perah atau Cash Cow, yang menunjukkan unit usaha ini adalah sebagai penghasil dana. Dilihat dari kekuatan bisnis dan daya tarik industri, maka unit usaha Karet, Kelapa Sawit, Teh, dan Gula berada pada posisi Selektif, dengan kekuatan bisnis dan daya tarik industri berada pada tingkat sedang. Posisi ini menggambarkan bahwa unit usaha tersebut sebaiknya menerapkan strategi bisnis investasi secara selektif, spesialisasi serta mengidentifikasi segmen pasar yang sedang tumbuh. Sementara unit usaha Kakao berada pada posisi Hapus atau Panen, dengan kekuat- an bisnis lemah dan daya tarik industri sedang, posisi ini sebaiknya melakukan strategi bisnis mencari ceruk pasar, spesialisasi serta mempertimbangan untuk keluar dari bisnis tersebut....
Keyword: strategi portofolio, BUMN, analisis SWOT

Judul: Pelabelan Super Edge Magic pada Graf Cycle dan Graf Wheel
Abstrak: This manuscript proves that cycle graph and wheel graph have a super edge magic labeling. Super edge magic labeling on a graph is labeling that has an edge magic labeling with a set of vertices were mapped in to {1,2,… ,𝑝} and a set of edges were mapped in to {𝑝+1,𝑝+2,… ,𝑝+𝑞}, in which 𝑝 is order and 𝑞 is size on the graph. There are one lemma and two theorems to be discussed. The lemma is used to prove the two theorems. The first theorem proves that cycle graph 𝐶𝑛 is super edge magic if and only if 𝑛 is odd. The second theorem proves that wheel graph 𝑊𝑛 of order 𝑛 is not super edge magic. Moreover 𝑊𝑛 is not edge magic if 𝑛≡0 mod
Keyword: