Judul: Penentuan Harga Opsi Exchange dengan Menggunakan Model Black-Scholes
Abstrak: Opsi exchange adalah opsi untuk menukar satu aset dengan aset lainnya pada saat jatuh tempo. Opsi ini secara bersamaan merupakan opsi put pada satu aset dan opsi call pada aset lainnya. Salah satu pendekatan yang dapat digunakan untuk menentukan harga opsi tersebut adalah menggunakan model Black-Scholes. Karya ilmiah ini membahas hasil penurunan dan ilustrasi model Black-Scholes untuk menentukan harga opsi exchange. Selanjutnya, pada ilustrasi model Black-Scholes juga membahas faktor-faktor yang memengaruhi harga opsi exchange, yaitu harga awal saham pertama, harga awal saham kedua, waktu jatuh tempo, nilai volatilitas harga saham, dan nilai korelasi antara harga saham pertama dan harga saham kedua. Berdasarkan hasil ilustrasi, dapat disimpulkan bahwa harga awal saham kedua, waktu jatuh tempo, dan nilai volatilitas harga saham berbanding lurus dengan harga opsi exchange, sedangkan harga awal saham pertama dan nilai korelasi antara harga saham pertama dan harga saham kedua berbanding terbalik dengan harga opsi exchange., Exchange option is an option to exchange one asset for another at maturity. This option is simultaneously a call option on one asset and a put option on the other asset. One of the methods that can be used to determine the option price is the Black-Scholes model. This paper discusses derivation and illustration of the Black-Scholes model to determine the price of an exchange option. Furthermore, the illustration of the Black-Scholes model also discusses factors affecting the price of exchange option, such as the current price of the first stock, the current price of the second stock, the time to maturity, the volatility of the stock price, and the correlation between the first stock price and the second stock price. Based on the illustration, it can be concluded that the current price of the second stock, the time to maturity, and the volatility of stock price are directly proportional to the price of the exchange option, while the current price of the first stock and the correlation between the first stock price and the second stock price are inversely proportional to the price of the exchange option.
Keyword: Black-Scholes model, exchange option, option price

Judul: Penilaian opsi dengan formula black-scholes
Abstrak: Opsi sebagai produk turunan merupakan suatu instrumen keuangan yang nilainya bergantung pada nilai aset yang mendasarinya. Opsi merupakan suatu kontrak yang memberikan hak untuk menjual atau membeli aset. Nilai opsi adalah premi yang dibayarkan untuk memperoleh kontrak. Formula Black-Scholes digunakan untuk menentukan nilai opsi tersebut. Dalam tulisan ini, diturunkan formula Black-Scholes untuk bermacam-macam kasus. Dengan asumsi bahwa tidak ada pembayaran deviden atas saham dan suku bunga konstan maka nilai opsi bergantung pada suku bunga, volatiliti saham, harga saham dan waktu jatuh tempo. Dengan asumsi adanya pembayaran deviden atas saham selama kontrak opsi berlangsung, maka nilai opsi ditentukan oleh besarnya deviden, suku bunga, volatiliti saham, harga saham dan waktu jatuh tempo. Dengan tingkat suku bunga stokastik, dalam hal ini suku bunga adalah fungsi dari harga obligasi, maka nilai opsi bergantung pada nilai obligasi, volatiliti aset yang telah dipengaruhi oleh obligasi, harga saham dan waktu jatuh tempo.
Keyword: 

Judul: Ekologi Peneluran dan Intensitas Pemanfaatan Labi-labi Moncong Babi (Carettochelys insculpta Ramsay 1886) Di Sungai Vriendschap Kabupaten Asmat, Papua
Abstrak: Carettochelys insculpta (pig-nosed turtle) is one of the soft shelled turtle of southern Papua. Land clearing for human development and high hunting of natural resource affect the condition of forest ecosystems and put pressure on pig-nosed turtle population, while the scientific information in Indonesia is still lacking. In effort to obtain information of pig-nosed turtle in Indonesia, the study was conducted to determine the nesting ecology and intensity utilization of pig-nosed turtle in Vriendschap River Asmat Regency, Papua. Survey was carried out in 8 – 25 November 2011 during nesting season. Transect methods were used to get data on nesting ecology, while unstructured interview and observation techniques be used to assess the intensity of pig-nosed turtle utilization by communities living around the Vriendschap River, Asmat regency, Papua. Results showed that distribution pattern of nests and tracks in Vriendschap River region is clumped with most nesting sites located in Obokain area (the middle of the Vriendschap River). High density of nests were built near vegetation cover compared to area without vegetation. Females prefer sands with the presence of vegetation cover for nesting habitat. The intensity of utilization is very high for eggs (> 75%), whereas females turtles were captured only local consumption. Egg harvesting is done for the whole nest without exception and females turtles were captured simultaneously while collecting eggs.
Keyword: