Judul: Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi perkembangan reksa dana syariah di Indonesia periode 2005-2008
Abstrak: Krisis ekonomi yang dimulai tahun 1997 di Indonesia identik dengan carut marutnya industri perbankan. Macetnya fungsi intermediasi yang dijalankan oleh bank menyumbang cukup besar dalam memacetkan perekonomian secara keseluruhan. Tingkat suku bunga kredit yang mencapai 60 persen membuat dunia usaha sangat tercekik. Pemilik modal lebih memilih untuk menyimpan dananya dalam bentuk deposito daripada bersusah-susah berusaha dalam sektor riil. Permasalahan ini masih berlanjut sampai sekarang. Tentu dengan tingkat keparahan yang jauh lebih ringan. Hal ini mengingatkan banyak pihak akan perlunya sebuah alternatif lain selain perbankan dalam fungsi intermediasi permodalan (Bank Indonesia, 2003). Pemotongan fungsi intermediasi perbankan dapat dilakukan untuk mengatasi hal di atas. Instrumen investasi seperti obligasi dan modal ventura banyak langsung ditawarkan oleh institusi bisnis kepada kreditur melalui business plan untuk memperoleh dana melalaui venture capilatist. Namun, berbeda halnya dengan investor perorangan, meskipun ada obligasi atau saham, mereka akan mengalami kesulitan untuk membelinya, karena modal yang mereka miliki tidak mencukupi. Di sinilah peran strategis reksa dana dalam mengumpulkan dana dari investor bermodal kecil. Adanya reksa dana bisa menjembatani kebutuhan usaha untuk memperoleh dana dengan keinginan investor untuk berinvestasi. Maka dilihat dari sudut ini, krisis perbankan justru bukan bencana bagi industri reksa dana, melainkan sebaliknya, merupakan blessing in disguise. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis perkembangan reksa dana syariah (NAB) di Indonesia periode Januari 2005 sampai dengan Juni 2008 dan menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi perkembangan reksa dana syariah di Indonesia selama periode tersebut, serta merumuskan implikasi kebijakan yang dapat diambil oleh pemerintah dan Bank Indonesia untuk meningkatkan perkembangan reksa dana syariah. Penelitian ini menggunakan data sekunder kuantitatif, yaitu data bulanan dari Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam), Bank Indonesia (BI) dan Direktorat Perbankan Syariah (DPS) BI. Data yang digunakan pada penelitian ini adalah data bulanan dari Januari 2005 sampai dengan Juni 2008. Metode pengolahan data menggunakan program Eviews 4.1, dan alat analisis data yang digunakan dalam penelitian ini yaitu metode ekonometrika melalui model regresi linear berganda (ordinary least square/ OLS), karena penelitian ini dirancang untuk mengetahui pengaruh, arah dan hubungan dari variabel bebas terhadap variabel tak bebas. Dalam penelitian ini OLS digunakan untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi Nilai Aktiva Bersih (NAB) reksa dana syariah. Hasil estimasi persamaan NAB reksa dana syariah menunjukkan nilai koefisien determinasi R-squared sebesar 0,9849 yang menandakan bahwa uji ketepatan perkiraan (goodness of fit) dari model adalah baik. Dari uji serentak melalui uji-F dan uji parsial melalui uji statistik-t menunjukkan pula hasil yang baik. Dapat dilihat dari angka probabilitas statistik yang lebih kecil daripada taraf nyata (α) 5 persen. Artinya, seluruh variabel berpengaruh dan signifikan terhadap NAB reksa dana syariah. Variabel nilai tukar rupiah, inflasi, Jakarta Islamic Index, dan jumlah unit reksa dana syariah berpengaruh positif terhadap NAB RDS, artinya setiap kenaikan keempat variabel ini akan meningkatkan NAB RDS. Hanya variabel bonus SWBI yang berpengaruh negatif terhadap NAB RDS, artinya setiap kenaikan variabel bonus SWBI akan menurunkan NAB RDS. Implikasi kebijakan yang harus diambil oleh Bank Indonesia adalah dengan melakukan pengaturan terhadap tiga variabel yang berpengaruh terhadap NAB RDS yaitu tingkat bonus SWBI, tingkat inflasi dan nilai tukar rupiah. Dari hasil pembahasan dalam penelitian ini memperlihatkan bahwa variabel SWBI merupakan
Keyword: 

Judul: Analisis Pengaruh Variabel Makroekonomi Terhadap Reksa Dana Syariah di Indonesia
Abstrak: Kebangkitan industri keuangan syariah di tengah-tengah dominasi industri keuangan konvensional yang mulai goyah akibat guncangan ekonomi global menjadi suatu jawaban, sekaligus tantangan akan kebutuhan masyarakat dunia terhadap industri keuangan yang stabil dan efisien. Pasar modal syariah merupakan salah satu komponen industri keuangan syariah yang memiliki perkembangan yang sangat pesat di Indonesia. Perannya yang sangat vital sebagai lembaga intermediasi keuangan berbasis syariah dirasa sangat penting keberadaannya di Indonesia, yang notabene sebagai negara berkembang, memiliki keterbatasan modal dalam penyediaan dana pembangunan. Reksadana Syariah merupakan instrumen pasar modal syariah pertama dan perkembangannya sangat pesat hingga saat ini. Dengan berbagai kelebihan yang dimilikinya, reksadana syariah merupakan salah satu alternatif bagi para investor yang ingin menginvestasikan dananya di pasar modal syariah. Kemampuan reksadana syariah untuk melibatkan masyarakat yang memiliki modal kecil dalam berinvestasi merupakan keunikan tersendiri reksadana syariah, yang perlu didukung agar semakin banyak masyarakat yang ingin berinvestasi pada pasar modal syariah melalui reksadana syariah. Untuk itu maka perlu dikaji faktor-faktor apa saja yang memengaruhi return investasi reksadana syariah agar semakin meningkat minat investor untuk berinvestasi di reksadana syariah. Karena semakin tinggi minat investor untuk menanamkan modal kapitalnya, maka akan semakin tinggi pula tambahan kapital yang dapat digunakan untuk pembangunan perekonomian. Minat investor untuk menanamkan modalnya di suatu negara tentunya akan didorong oleh motif ekonomi dan non-ekonomi. Selain itu, juga kondisi makroekonomi sebuah negara juga akan memengaruhi pilihan investor dalam menanamkan modalnya ( Lim dalam Aufa, 2010). Dengan memfokuskan pada variabel makroekonomi, penelitian ini akan menganalisis pengaruh variabel makroekonomi terhadap reksadana syariah di Indonesia. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini seluruhnya merupakan data sekunder dalam bentuk bulanan yang diperoleh dari Statistik Ekonomi dan Keuangan Indonesia Bank Indonesia (SEKI-BI), Badan Pusat Statistik (BPS), dan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) Kementerian Keuangan Republik Indonesia. Data yang digunakan adalah data runtun waktu (time series) bulanan dari Januari 2003 sampai dengan Desember 2011. Data yang digunakan adalah data Nilai Aktiva Bersih (NAB) Reksadana Syariah, data SBI, data SBIS, data nilai tukar rupiah terhadap dollar AS, data Inflasi, data Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), dan data Jakarta Islamic Index (JII). Metode pengolahan data menggunakan Microsoft Excel 2007 dan Eviews 6, dan alat analisis yang digunakan di dalam penelitian ini adalah VAR/VECM serta dilengkapi dengan Impulse Response Function (IRF) dan Forecast Error Variance Decomposition (FEVD). Hasil penelitian menunjukkan bahwa pada persamaan jangka pendek variabel NAB reksadana syariah lag pertama dan kedua, SBI lag pertama dan kedua, SBIS lag pertama, KURS lag pertama dan kedua, INF lag pertama dan kedua signifikan berpengaruh terhadap NAB reksa dana syariah (NABRDS). Dalam jangka panjang variabel SBI, SBIS, KURS, dan IHSG signifikan berpengaruh terhadap NABRDS. Hasil IRF menunjukkan guncangan dari variabel makroekonomi yang digunakan memberikan dampak terhadap NABRDS berupa peningkatan atau penurunan NABRDS dengan mencapai kestabilan dengan rata-rata setelah melewati periode kesepuluh. Hasil FEVD mengindikasikan bahwa inovasi di dalam NABRDS sangat dipengaruhi oleh inovasi di dalam NABRDS itu sendiri dalam jangka pendek. Dalam jangka panjang, variabel makroekonomi tersebut memiliki pengaruh yang cukup signifikan walaupun tidak sebesar pengaruh inovasi di dalam NABRDS itu sendiri. Variabel makroekonomi (SBI, SBIS, KURS, INF, IHSG, dan JII) yang terbukti
Keyword: 

Judul: Insecticidal Activity of Essential Oils Leaves of Cinnamomum spp. (Lauraceae) against Crocidolomia pavonana and Their Phytotoxicity on Broccoli Seedlings
Abstrak: Essential oils from leaves of 13 species of Cinnamomum were tested for their insecticidal activity on the cabbage head caterpillar Crocidolomia pavonana with leaf immerse method. The results showed that the treatment with 1% (w/v) essential oils leaves of C. celebicum, C. multiflorum, C. sintoc, and C. verum caused 21.45, 93.65, 60.30, and 76.10% mortality, respectively. Based on the results of phytotoxicity and insecticidal activity tests, C. multiflorum oil was further tested at 6 concentration levels. In all treatments, larval mortality has occurred at 24 hours after treatment (HAT) and increased at 48 HAT. LC50 of C. multiflorum oil at 24 and 48 HAT was 0.504 and 0.396%, respectively. The treatment with C. multiflorum oil at ≤0.31% did not inhibit the development of C. pavonana larvae. Determination of the chemical constituents of Cinnamomum oils were carried out by gas chromatography-mass spectrometry (GCMS). Totally, 345 compounds were identified. Methyleugenol constituted the main component (49.4%) of leaf essential oil of C. multiflorum and was assumed to be responsible for the insecticidal activity of the oil against C. pavonana larvae. LC50 of pure methyleugenol obtained at 0.365% (48 HAT) and 0.363% (72 HAT). The results showed that C. multiflorum was more effective with LC50 value equivalent to methyleugenol content of 0.32% (24 HAT) and 0.24% (48 HAT).
Keyword: