Judul: Pengaruh Lingkungan, Sosial, Tata Kelola terhadap Keputusan Investasi dan Kinerja Saham di Indonesia pada Periode Pandemi
Abstrak: Indonesia merupakan negara yang peduli akan adanya isu pemanasan global dan permasalahan lingkungan, sehingga untuk mengurangi permasalahan tersebut, pemerintah mengeluarkan kebijakan ekonomi hijau (green investment). Wujud kesungguhan pemerintah dalam hal mewujudkan investasi bertanggungjawab sosial dan lingkungan di pasar modal Indonesia, Bursa Efek Indonesia bekerjasama dengan Yayasan KEHATI menerbitkan green index bernama Indeks Saham Sustainable and Responsible Investment (SRI-KEHATI) yang diluncurkan pada tanggal 8 Juni 2009. Pada Desember 2020 Bursa Efek Indonesia kembali mengeluarkan indeks saham yang berpedoman pada prinsip Environmental, Social dan Governance (ESG), yang diberi nama indeks saham ESG Leaders. Kinerja indeks SRI-Kehati dan ESG Leaders menunjukkan bahwa kinerja yang lebih baik baik daripada indeks IHSG secara keseluruhan dan indeks LQ45. Berdasarkan latar belakang tentang pentingnya melihat faktor Environmental, Social, dan Governance (ESG) oleh seorang investor dalam pengambilan keputusan investasinya, serta mempertimbangkan faktor fundamental perusahaan berupa kinerja keuangan dan faktor makroekonomi pada penilaian kinerja saham. Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji dan menganalisis pengaruh ESG score, kinerja keuangan perusahaan, dan faktor makro ekonomi terhadap kinerja saham ESG pada periode sebelum dan selama terjadi pandemi Covid-19 di Indonesia; mengidentifikasi profil demografi investor yang menginvestasikan di saham kategori ESG dan menganalisis perbedaan demografi investor saham ESG dan Non-ESG; serta menguji dan menganalisis pengaruh faktor Environmental, Social, Governance, dan tujuan investasi terhadap keputusan investasi serta menguji dan menganalisis fungsi moderasi rentang waktu investasi pada pengaruh faktor Environmental, Social, dan Governance terhadap keputusan investasi. Penelitian ini adalah experiment dan explanatory research. Sampel penelitian adalah sebanyak 415 invertor dan 26 perusahaan dari 26 perusahaan non-bank yang terdaftar pada indeks Sri Kehati dan IDX ESGLeaders pada tahun 2015 hingga 2020. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data primer dan data sekunder. Data primer diperoleh dari penyebaran kuesioner kepada investor pasar saham Bursa Efek Indonesia. Data sekunder yang digunakan berupa data skor ESG, laporan keuangan perusahaan, makroekonomi, dan harga saham perusahaan. Dalam penelitian ini terdapat 3 model penelitian, yang pertama adalah model yang menunjukkan pengaruh variabel ESG score, kinerja keuangan perusahaan, dan faktor makro ekonomi terhadap kinerja saham ESG pada periode sebelum dan selama terjadi Pandemi Covid-19 di Indonesia. Model kedua menunjukkan pengaruh variabel profil demografi investor terhadap keputusan investasi pada saham ESG dan Non-ESG. Model ketiga adalah menunjukkan pengaruh faktor Environmental, Social, Governance, tujuan investasi, dan fungsi moderasi rentang waktu investasi terhadap keputusan investasi. Metode penelitian yang digunakan dalam model pertama menggunakan Regresi Panel, model kedua adalah Chi-Square test, serta model ketiga menggunakan metode Structural Equation Modeling (SEM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa hanya variabel Debt to Equity Ratio yang berpengaruh positif signifikan terhadap return saham, sedangan variabel skor ESG, Return on Asset, ukuran perusahaan, tingkat perubahan harga mata uang rupiah terhadap dollar AS, suku bunga, inflasi, perubahan harga minya dunia, pertumbuhan produk domestic bruto, dan periode pandemi covid-19 di Indonesia tidak berpengaruh terhadap return saham. Faktor demografi, usia, pendidikan terakhir, pendapatan, dan pekerjaan berpengaruh signifikan terhadap pengambilan keputusan investasi. Hasil penelitian juga memberikan bukti bahwa terdapat perbedaan yang signifikan antara investor saham ESG dan non-ESG. Faktor gender tidak menunjukkan perbedaan yang signifikan antara investor saham ESG dan non- ESG. Hal ini menunjukkan bahwa dalam pengambilan keputusan
Keyword: Indonesia, Lingkungan, Pandemi, Sosial, Tata Kelola, Environmental, Governance, Indonesia, Pandemic

Judul: The Effect of ESG Risk Rating on Company Performance  and Value in Indonesia
Abstrak: Peningkatan kesadaran masyarakat akan isu ESG (Environmental, Social, dan Governance) menyebabkan tren investasi ESG meningkat. ESG berkaitan dengan SDGs sehingga ESG dijadikan salah satu parameter pelaksanaan pembangunan SDGs dalam industri keuangan di Indonesia. Namun, implementasi ESG di Indonesia masih menghadapi beberapa kendala, padahal risiko ESG terkait dan berpotensi dapat menggambarkan kinerja dan nilai perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh ESG risk rating terhadap kinerja operasional, kinerja keuangan, dan nilai perusahaan di Indonesia. Sampel dipilih menggunakan teknik purposive sampling dengan jumlah sampel sebanyak 19 perusahaan yang termasuk dalam indeks IDX ESG Leaders (IDXESGL) yang konsisten tercatat pada 5 periode evaluasi mayor pada Maret 2021 – Maret 2023 sehingga jumlah sampel observasi adalah 95 observasi. Analisis data dilakukan menggunakan analisis statistik deskriptif dan regresi data panel menggunakan Microsoft Excel dan Eviews 9. Hasil analisis data menunjukkan ESG risk rating tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja operasional (ROA), kinerja keuangan (ROE), dan nilai perusahaan (Tobin’s Q)., The increased awareness of society towards ESG (Environmental, Social, and Governance) issues led to a rise in ESG investment trends. ESG was related to SDGs, making it one of the parameters for implementing SDGs in the financial industry in Indonesia. However, the implementation of ESG in Indonesia still faced several challenges, even though ESG risks are related and have the potential to depict company’s performance and value. This study aimed to analyze the effect of ESG risk rating on operational performance, financial performance, and company value in Indonesia. The sample was selected using a purposive sampling technique, consisting of 19 companies listed in the IDX ESG Leaders index (IDXESGL) that consistently recorded over 5 major evaluation periods in March 2021 - March 2023, resulting in total of 95 observational samples. Data analysis was performed using descriptive statistical analysis and panel data regression using Microsoft Excel and Eviews 9. The results of data analysis indicated that ESG risk rating did not have significant effect on operational performance (ROA), financial performance (ROE), and company value (Tobin's Q).
Keyword: company value, ESG risk rating, financial performance, operational performance, SDGs

Judul: Hamiltonian formulation for linear waves motion in two layers fluid
Abstrak: The surface wave could be considered as a wave that separates two fluids, namely water and air. Based on this assumption, it is introduced the interfacial wave, a wave between two layers of fluid with different density. The formulation of interfacial waves motion begins with deriving the base equation of irrotational ideal fluid. Furthermore, according to irrotational fluid assumption, the base equation can be stated in velocity potential. In this derivation, the fluids domain is assumed to be restricted by rigid lid boundary conditions, both at the upper and lower limit. Therefore, the interfacial waves motion can be explained in a hamiltonian formulation. In the hamiltonian formulation, total energy is defined as the sum of kinetic and potential energy. The hamiltonian system is obtained from reduction of kinetic energy by using the Dirichlet Neumann Operator. The resulted kinetic energy equation is nonlinear. Therefore, this form is linearized by first part of the Taylor expansion. This linearization gives a dispersion relation of linear wave. Based on this dispersion relation, the phase speed of the linear wave depends on the density ratio of the two layers fluid.
Keyword: