Judul: Pengaruh Capital Inflow dan Optimal Policy Response dalam Pengelolaan Capital Inflow di Indonesia
Abstrak: Sejak krisis keuangan global di tahun 2008, capital inflow yang berasal dari negara maju masuk ke sistem keuangan emerging economies termasuk Indonesia dalam jumlah yang relatif besar. Di satu sisi capital inflow memberikan manfaat bagi negara penerima sebagai tambahan sumber pembiayaan perekonomian dan likuiditas perbankan. Di sisi lain jumlah capital inflow yang relatif besar dapat mempengaruhi stabilitas perekonomian dan sistem keuangan di negara penerima apabila negara tersebut belum memiliki sistem keuangan yang relatif dalam yang diindikasikan dari terbatasnya instrumen keuangan pada sistem keuangan. Pihak otoritas di negara emerging economies termasuk Indonesia memiliki tantangan dalam memformulasikan policy response dalam mengelola capital inflow sehingga dapat memaksimalkan manfaat capital inflow dan memitigasi risiko pembalikan modal (capital reversal). Penelitian ini menginvestigasi secara komprehensif mengenai pengaruh capital inflow terhadap perekonomian dan sistem keuangan di Indonesia serta bagaimana policy response dalam mengelola capital inflow. Policy response dalam penelitian ini dibatasi pada kebijakan suku bunga bank sentral. Penelitian terbagi menjadi tiga bagian yaitu penelitian pertama yang difokuskan untuk mengetahui bagaimana pengaruh capital inflow terhadap kredit perbankan sehingga dapat menjadi langkah awal dalam formulasi policy response yang tepat. Penelitian kedua diarahkan untuk mengetahui transmisi capital inflow terhadap perekonomian dan sistem keuangan Indonesia serta desain policy response dalam mengelola capital inflow melalui penyusunan model makrofinansial capital inflow. Penelitian terakhir bertujuan untuk mengetahui policy response yang optimal dalam pengelolaan capital inflow dengan mempertimbangkan loss function kebijakan Bank Indonesia. Hasil estimasi penelitian pertama menunjukkan bahwa bank nasional dan bank domestik yang memiliki total aset dan penghimpunan dana non-DPK (dana pihak ketiga) yang besar akan lebih banyak menyalurkan kredit apabila terdapat capital inflow beserta komponennya. Hasil estimasi tersebut mengkonfirmasi beberapa penelitian yang menyatakan bahwa capital inflow akan ditransmisikan ke perekonomian dan sistem keuangan dalam negeri melalui jalur perbankan. Perbankan yang mendominasi sistem keuangan negara emerging economies termasuk Indonesia memainkan peranan penting dalam transmisi capital inflow terhadap perekonomian dan sistem keuangan negara penerima. Pada penelitian kedua, hasil simulasi menunjukkan bahwa capital inflow mempengaruhi perekonomian dan sistem keuangan Indonesia melalui tiga jalur yaitu sistem keuangan, nilai tukar dan harga barang dalam negeri (inflasi). Jalur sistem keuangan dilakukan melalui jalur kredit perbankan dimana peningkatan capital inflow menyebabkan semakin meningkatnya tambahan likuiditas yang dapat digunakan sebagai sumber dana untuk kredit sehingga akan berdampak pada peningkatan aggregate demand. Jalur nilai tukar terjadi dimana capital inflow menyebabkan terjadinya apresiasi nilai tukar sehingga bank sentral akan merespon capital inflow tersebut dengan mempertimbangkan dampak capital inflow terhadap kredit dan output gap, serta dampak apresiasi nilai tukar terhadap output gap dan inflasi. Jalur harga dimana capital inflow akan menyebabkan terjadinya peningkatan kredit dan output gap, yang selanjutnya akan mengakibatkan meningkatnya tekanan inflasi sehingga Bank Indonesia akan merespon dengan menaikkan suku bunga kebijakan. Penelitian terakhir menunjukkan bahwa model financial stability rule merupakan strategi kebijakan yang optimal dalam mengelola capital inflow di Indonesia karena menghasilkan welfare loss function yang minimal dibandingkan model simple rule dan exchange rate rule. Loss function ditentukan berdasarkan Undang-Undang yang mengamanatkan Bank Indonesia untuk mencapai tujuan kestabilan perekonomian dan harga, serta perkembangan terakhir perekonomian dunia tentang pentingnya stabilitas sistem keuangan. Temuan ini menunjukkan Bank Indonesia perlu mempertimbangkan stabilitas sistem keuangan dalam
Keyword: capital inflow, macrofinancial model, policy response

Judul: Capital inflow faktor-faktor yang mempengaruhi dan pengaruhnya terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia
Abstrak: Pertumbuhan ekonomi merupakan salah satu ukuran keberhasilan suatu negara. Untuk menciptakan pertumbuhan ekonomi, pemerintah membutuhkan modal yang cukup. Adanya keterbatasan modal dalam negeri menyebabkan pemerintah harus meningkatkan jumlah modal dari luar negeri. Peningkatan jumlah tersebut dapat dilakukan dengan menarik investor untuk menanamkan modalnya di dalam negeri. Di sisi lain, pemerintah harus melakukan kebijakan pengawasan terhadap jumlah aliran modal masuk tersebut untuk mempertahankan keseimbangan internal. Adanya kenaikan laju pertumbuhan modal yang cepat dapat mengurangi kebutuhan terhadap modal asing dan meningkatkan pendapatan nasional. Tujuan penelitian ini adalah (1) untuk mengetahui faktor-faktor yang mempengaruhi capital inflow di Indonesia, (2) untuk mengetahui pengaruh capital inflow terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia. Untuk mencapai tujuan penelitian digunakan model persamaan simultan yang terdiri dari persamaan capital inflow dan persamaan pertumbuhan ekonomi. Pendugaan parameter model digunakan metode regresi berganda Two Stage Least Square (2SLS). Perekonomian Indonesia sempat mengalami keterpurukan yang cukup besar. Krisis yang melanda pada tahun 1997 telah menyebabkan penurunan pertumbuhan ekonomi hingga 13.2 persen. Selama periode 1993-2005 pertumbuhan ekonomi tertinggi dicapai pada tahun 1994 sebesar 8.43 persen. Sementara, pertumbuhan jumlah aliran modal masuk di Indonesia ditunjukkan dengan adanya peningkatan capital account (neraca modal). Pada tahun 1994-1996 terjadi aliran modal masuk yang cukup tinggi sebesar 20.80 dan 23.96 persen, sedangkan pada tahun 1999 terjadi penurunan tingkat kepercayaan investor untuk menanamkan modalnya sehingga, jumlah aliran modal masuk mencapai tingkat terendah sebesar 12.35 persen. Faktor-faktor yang diduga dapat berpengaruh terhadap capital inflow adalah GDP, nilai tukar Rupiah terhadap Dollar, capital inflow sebelumnya dan dummy kebijakan, serta jumlah capital inflow yang diharapkan berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi. Hasil pengujian menunjukkan bahwa nilai tukar Rupiah terhadap Dollar, GDP dan lag variabel dependent berpengaruh positif dan signifikan terhadap jumlah capital inflow, sedangkan dummy kebijakan tidak signifikan. Variabel lain seperti suku bunga riil, T-bill, jumlah defisit neraca berjalan (CA), jumlah Netto Asset Domestik (NDA) dan dummy krisis ekonomi berpengaruh negatif. Capital inflow di Indonesia berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi.
Keyword: 

Judul: Elektrodeposisi Film Tipis Semikonduktor Cu2ZnSnS4 (CZTS) pada Substrat Kaca ITO
Abstrak: Semiconductor Cu2ZnSnS4 (CZTS) thin film that can be used as absorber layers on solar cell module was made via electrodeposition method. CZTS thin film was electrodeposited on the surface of a silicate glass coated with a thin layer of indium tin oxide (ITO). Deposition process was done using potentiostatic mode at room temperature with a potential of 1.05 V for 30, 45, and 60 minutes, followed with annealing the film at 2 different temperatures, 500 ºC using furnace and 180 ºC using hot plate, both treatments for 45 minutes in N2/H2S atmosphere. The X-ray difractograms were analyzed using Match 2 program and showed that the CZTS thin films had kesterit crystalline structure, with a low percentage of CZTS phase. The thin film also contained secondary phases such as Cu2S, ZnS, and SnS. The obtained CZTS thin films had a thickness between 1.039 and 1.676 μm. Absorption study showed that the band gap energy of CZTS thin films which was annealed using furnace ranged from 1.50 to 1.52 eV, whereas that annealed using the hot plate was not observed. The band gap energy value showed that CZTS thin films can be used as sunlight absorber layers on solar cell. The formation of CZTS crystal film on this investigation was effectively performed using furnace annealing process at a temperature of 500 ºC with deposition time of 45 minutes.
Keyword: Thin film, Electrodeposition, Cu2ZnSnS4