Judul: Implikasi Perubahan Suku Bunga Acuan Negara Maju terhadap Indeks Harga Saham Asia, Eropa, dan Amerika
Abstrak: Perubahan suku bunga dapat mempengaruhi harga saham yang dapat dilihat melalui abnormal return. Abnormal return sangat menarik minat para investor untuk mencari keuntungan dan juga menghindari kerugian yang akan datang tiba- tiba. Hal tersebut tentunya mempengaruhi investor karena pasar menjadi uncertain dan akan berpengaruh juga terhadap beberapa negara kawasan investasi paling menarik di dunia seperti Amerika, Inggris, Swiss, Cina, Jepang, Hong Kong, Korea, Thailand, Malaysia, dan Indonesia. Oleh karena itu, penting untuk melakukan penelitian mengenai Implikasi Perubahan Suku Bunga Negara Maju terhadap Harga Saham Asia, Eropa, dan Amerika. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis abnormal return pada indeks harga saham negara-negara Amerika, Inggris, Swiss, Cina, Jepang, Hong Kong, Korea, Thailand, Malaysia, dan Indonesia sebelum dan sesudah terjadinya perubahan suku bunga acuan negara maju serta menganalisis perbedaan abnormal return sebelum dan sesudah perubahan suku bunga acuan negara maju terhadap indeks harga saham negara Amerika, Inggris, Swiss, Cina, Jepang, Hong Kong, Korea, Thailand, Malaysia, dan Indonesia. Penelitian ini mampu menjawab kedua hipotesis penelitian yang terkait dengan abnormal return yaitu “Tidak ada abnormal return pada masing- masing indeks terkait perubahan suku bunga yang terjadi pada periode pengamatan” sebagai hipotesis pertama dan “Tidak ada perbedaan abnormal return yang diakibatkan oleh perubahan suku bunga di pasar saham negara- negara Amerika, Inggris, Swiss, Cina, Jepang, Hong Kong, Korea, Thailand, Malaysia, dan Indonesia”.Hal tersebut dapat menjadi bahan pertimbangan investor untuk berinvestasi di suatu negara maupun Pemerintah dalam mengambil kebijakan terkait suku bunga. Penelitian ini menggunakan beberapa sumber data, yaitu : data perubahan suku bunga acuan negara maju sejak Januari tahun 2015 hingga bulan Maret tahun 2019 dari beberapa situs bank sentral masing-masing negara maju dan harga saham Indeks Saham Dunia MSCI dan Indeks Saham Gabungan MSCI negara- negara Amerika, Inggris, Swiss, Cina, Jepang, Hong Kong, Korea, Thailand, Malaysia, dan Indonesia yang didapat dari yahoofinance.com sejak Januari tahun 2015 hingga bulan Maret tahun 2019 yang diolah menggunakan Event Study. Hasil Event study menunjukkan perubahan suku bunga acuan Amerika menghasilkan abnormal return signifikan positif pada Amerika dan Cina. Perubahan suku bunga Inggris menghasilkan abnormal return signifikan positif pada Inggris, Jepang, dan Amerika. Perubahan suku bunga Eropa menghasilkan abnormal return signifikan positif pada Amerika, sementara perubahan suku bunga Jepang menghasilkan abnormal return signifikan positif pada Inggris dan Swiss. Hasil Uji Beda perubahan suku bunga Amerika menunjukkan terdapat perbedaan suku bunga pada negara Cina dan Korea Selatan, sementara ketika terjadi perubahan suku bunga Jepang terdapat perbedaan signifikan pada negara Korea Selatan. Perubahan suku bunga Amerika dan Inggris tidak mengakibatkan perbedaan apapun pada negara-negara di Asia, Eropa, dan Amerika. Penelitian ini menemukan Hong Kong, Korea, Thailand, Malaysia, dan Indonesia aman untuk berinvestasi dan aman dari insider trading karena abnormal return yang tidak signifikan saat terjadi perubahan suku bunga acuan negara maju. Indonesia juga harus lebih waspada terhadap perubahan suku bunga acuan Amerika karena menghasilkan abnormal return signifikan positif terbanyak diberbagai negara dibandingkan perubahan suku bunga acuan negara maju lainnya.
Keyword: Abnormal Return, Event Study, Suku Bunga, Uji Beda

Judul: Analisis Pengaruh Pengumuman Makroekonomi Amerika Serikat Terhadap Perubahan Volatilitas IHSG
Abstrak: Globalisasi berdampak pada perubahan pola investasi, peningkatan peran pasar modal dalam perekonomian, dan semakin terintegrasinya pasar modal dunia. Pasar saham Indonesia memiliki kontribusi kapitalisasi pasar sebesar 50,55 persen terhadap PDB pada tahun 2010. Pasar saham Indonesia rentan dipengaruhi oleh kondisi pasar saham internasional. Salah satu penyebabnya yaitu pasar saham Indonesia didominasi oleh investor dari luar negeri. Pada tahun 2010, investor asing yang berinvestasi di pasar saham Indonesia mencapai 62,80 persen dari total keseluruhan investor. Amerika Serikat menjadi investor utama dan seringkali mengintervensi jalan politik beberapa negara di dunia. Pengumuman makroekonomi Amerika Serikat merupakan salah satu pusat perhatian bagi para investor. Namun, reaksi para investor terhadap pengumuman makroekonomi Amerika Serikat beragam di berbagai negara. Menurut Nikkinen et. al (2006), negara-negara kekuatan baru Asia seperti China, Malaysia, Filipina, Thailand, dan India terintegrasi erat dengan pengumuman berita makroekonomi Amerika Serikat. Seberapa besar dampak atau pengaruh pengumuman tersebut akan berbeda untuk setiap negara. Hubungan ketergantungan perdagangan internasional, ukuran pasar, kepemilikan asing, dan struktur industri dan ekonomi menjadi faktor-faktor yang relevan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis hubungan antara pasar saham Indonesia dengan pengumuman makroekonomi Amerika Serikat dan juga untuk melihat dampak masing-masing makroekonomi Amerika Serikat terhadap perubahan volatilitas IHSG. Data yang digunakan dalam penelitian ini seluruhnya merupakan data sekunder dalam bentuk harian yang diperoleh dari CEIC Database, Econoday, The Conference Board, International Supply Management, Bureau of Labor Statistics dalam periode waktu antara bulan Januari 2001 sampai dengan bulan Desember 2010. Data yang digunakan dalam penelitian merupakan data time series. Alat analisis yang digunakan dalam penelitian ini yaitu ARIMA (Auto Regressive Integrated Moving Average) dan GARCH (Generalize Auto Regressive Conditional Heteroskedasticity). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa selama periode penelitian tidak ada variabel dummy pengumuman makroekonomi Amerika Serikat yang berpengaruh signifikan memengaruhi perubahan varians atau volatilitas IHSG. Terpengaruh atau tidaknya kondisi pasar saham Indonesia, lebih dititik beratkan kepada persepsi para investor yang didominasi investor luar negeri. Berdasarkan hasil penelitian, diketahui bahwa para investor tidak menaruh perhatian terhadap pengumuman makroekonomi Amerika Serikat. Para investor yang memutuskan untuk berinvestasi di Indonesia didasarkan atas kondisi pertumbuhan ekonomi yang baik, yang berimplikasi kepada performance perusahaan-perusahaan yang listing di Bursa Efek Indonesia. Performance perusahaan yang baik menguntungkan para investor, sehingga para investor dapat memperoleh capital gain yang tinggi ataupun pembagian dividen yang besar.
Keyword: 

Judul: Hamiltonian formulation for linear waves motion in two layers fluid
Abstrak: The surface wave could be considered as a wave that separates two fluids, namely water and air. Based on this assumption, it is introduced the interfacial wave, a wave between two layers of fluid with different density. The formulation of interfacial waves motion begins with deriving the base equation of irrotational ideal fluid. Furthermore, according to irrotational fluid assumption, the base equation can be stated in velocity potential. In this derivation, the fluids domain is assumed to be restricted by rigid lid boundary conditions, both at the upper and lower limit. Therefore, the interfacial waves motion can be explained in a hamiltonian formulation. In the hamiltonian formulation, total energy is defined as the sum of kinetic and potential energy. The hamiltonian system is obtained from reduction of kinetic energy by using the Dirichlet Neumann Operator. The resulted kinetic energy equation is nonlinear. Therefore, this form is linearized by first part of the Taylor expansion. This linearization gives a dispersion relation of linear wave. Based on this dispersion relation, the phase speed of the linear wave depends on the density ratio of the two layers fluid.
Keyword: