Judul: Dampak Pembatasan Syariah Terhadap Portofolio Saham di Indonesia pada Kondisi Pelemahan dan Penguatan Nilai Tukar Rupiah
Abstrak: Indikasi pelemahan terjadi pada periode kedua tahun 2017 (Desember 2017 - Mei 2018) dengan nilai depresiasi sebesar 2,21%. Pelemahan tersebut tercatat berlanjut pada periode pertama tahun 2018 (Juni 2018 - November 2018) dengan nilai depresiasi sebesar 7,08%. Indikasi penguatan nilai tukar rupiah baru terjadi pada periode kedua tahun 2018 (Desember 2018 - Mei 2019) dengan nilai apresiasi sebesar 2,88%. Dalam menghadapi perubahan nilai tukar rupiah terhadap dolar AS, baik Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) maupun Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) terlihat responsif. Berdasarkan uraian diatas, penelitian ini tidak hanya menganalisis ada atau tidak adanya perbedaan return dan risk antara ISSI dengan IHSG selama pelemahan dan penguatan nilai tukar rupiah terhadap dolar AS terjadi, tetapi penelitian ini juga menyusun portofolio optimal dengan model Markowitz. Portofolio yang disusun dibagi menjadi dua, yakni portofolio syariah dan portofolio umum. Portofolio syariah yang dimaksud disusun berdasarkan pada karakteristik investor yang mematuhi moral bounded syariah dalam berinvestasi. Sebaliknya, portofolio umum disusun berdasarkan pada karakteristik investor yang tidak mematuhi moral bounded syariah atau tidak mempertimbangkan faktor syariah dalam berinvestasi saham. Penelitian ini dimulai dari Desember 2016 sampai dengan akhir Mei 2019. Metode deskriptif kuantitatif digunakan dalam penelitian ini. Populasi adalah seluruh emiten yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dimulai dari tanggal 1 Desember 2016 sampai dengan 31 Mei 2019. Dengan menggunakan metode purposive sampling jumlah sampel yang berhasil diseleksi bejumlah 526 emiten, terdiri dari 279 emiten syariah dan 247 emiten non syariah. Hasil analisis inferensial dengan menggunakan uji beda (Independent Sample t-test), menemukan bahwa tidak ada perbedaan nilai return dan risk antara ISSI dengan IHSG. Ketahanan saham syariah individu dalam menghadapi perubahan nilai tukar rupiah terhadap dolar AS menjadi penyebab utama mengapa saham syariah lebih mendominasi portofolio umum. Karakter investor yang tidak menyukai risiko (risk averse) turut menyebabkan volatilitas saham syariah individu lebih stabil sehingga mampu menyesuaikan diri pada perubahan nilai tukar rupiah terhadap dolar AS. Portofolio syariah secara empiris memiliki return dan risk yang cenderung lebih besar dari portofolio umum. Namun, efisiensi portofolio syariah yang diukur dengan metode Sharpe ratio memiliki nilai yang lebih rendah dari portofolio umum. Hasil ini menunjukkan bahwa ada saham non syariah yang memiliki volatilitas stabil dalam menghadapi perubahan nilai tukar, meskipun jumlahnya tidak lebih banyak dari saham syariah.
Keyword: investor, nilai tukar, portofolio, return, risk

Judul: Analysis of Returns and Risks of Sharia Stocks Portfolio and Conventional Stocks Portofolio with the Efficient Frontier Method
Abstrak: Kondisi pandemi di Indonesia, yang menjadi salah satu penyebab jumlah investor saham naik signifikan, membuat saham syariah semakin diminati. Kenaikan jumlah peminat tersebut harus dibarengi dengan kenaikan angka literasi saham syariah agar umat islam di Indonesia bisa berinvestasi dan tetap menjalankan aturannya sebagai seorang muslim. Perlu dilakukan analisis portofolio saham syariah dan konvensional agar bisa diketahui potensi dari kedua portofolio saham. Data yang digunakan untuk portofolio saham syariah adalah data saham Telkom dan Unilever, sedangkan untuk portofolio saham konvensional adalah data saham BCA dan BRI periode 1 Januari 2012-31 Desember 2018. Dilakukan pemodelan ARMA-GARCH untuk menghilangkan efek autokorelasi dan heteroskedastisitas pada galat. Setelah itu dilakukan pemodelan Copula untuk membentuk fungsi sebaran bersama galat baku. Selanjutnya dibuat grafik efficient frontier dari kedua portofolio dan dianalisis dengan asumsi risiko minimum, imbal hasil maksimum, dan reward-to-variability ratio maksimum. Hasil analisis tersebut menunjukkan portofolio saham syariah relatif lebih cocok dipilih bagi investor moderat, sedangkan portofolio saham konvensional relatif lebih cocok dipilih bagi investor agresif., Pandemic conditions in Indonesia, which one of the causes the number of stock investors increase significantly, the sharia stock becomes more interesting. The increase in the number of enthusiasts must be accompanied by an increase in the literacy rate of the sharia stock so that Muslims in Indonesia can invest and continue to carry out their rules as a muslim. It is necessary to analyze the returns and risks of sharia and conventional stock portfolio so that the potential of these two stocks portfolio can be seen. The data used for sharia stocks portfolio are Telkom and Unilever, whereas the data used for conventional stocks portfolio are BCA and BRI for the period 1 January 2012-31 December 2018. ARMA-GARCH modeling was carried out to eliminate the effects of autocorrelation and heteroscedasticity on the errors. After that, Copula modeling was carried out to form a joint cumulative distribution function of standard errors. Next, an efficient frontier graphs were made of those portfolios and analyzed with the assumption of minimum risk, maximum return, and maximum reward-to-variability ratio. The results of the analysis show that the sharia stock portfolio is relatively more suitable for moderate investors, while the conventional stock portfolio is relatively more suitable aggresive investors.
Keyword: return, risk, sharia stock, conventional stock, efficient frontier

Judul: Hydrothermal Synthesis of Biphasic Calcium Posphate
Abstrak: Biphasio calsium phosphate (BCP), which was a mixture of hydroxypatite (HA) and tricalcium phosphate (TCP), was synthesized by hydrothermal method followed by sintering process. Hydroxyapatite was produced by using natural calcium source CaO from hen's eggshell and (NH4)2HPO4 as phosphate souce, other hydroxyapatite sample was produce by using synthetic calcium source Ca(OH) and H3PO4 as phosphate source.
Keyword: