Judul: Analisis Capital Asset Pricing Model (CAPM) Syariah dalam Memprediksi Tingkat Return Saham Syariah
Abstrak: Capital Asset Pricing Model (CAPM) adalah salah satu model yang dapat digunakan untuk memprediksi tingkat return saham. Dalam penelitian ini akan ditelaah ulang pengembangan CAPM yang memenuhi aturan syariah yang disebut dengan CAPM Syariah. Pengembangan tersebut antara lain penggantian variabel risk free rate dengan tingkat keuntungan sukuk, pengintegrasian zakat, dan purifikasi return. Data yang digunakan pada penelitian ini berupa data deret waktu dari return Jakarta Islamic Index (JII) dan return saham PT Astra Internasional Tbk (ASII). Hasil penelitian menunjukkan bahwa CAPM Syariah mampu menjelaskan keragaman data sama baiknya dengan CAPM. Dengan hasil ini, investor muslim yang ingin menggunakan CAPM namun tetap memperhatikan pertimbangan syariah dapat menggunakan CAPM Syariah yang memiliki pola yang serupa dengan CAPM konvensional.
Keyword: CAPM Syariah, return, saham syariah

Judul: Analysis Of Sharia Shares Return at Stock Mispricing Level
Abstrak: Para investor ingin mendapatkan keuntungan yang tinggi saat berinvestasi di saham. Akan tetapi, harga saham sangat fluktuatif dan tidak dapat diprediksi sehingga dapat menyebabkan kesalahan harga saham. Mispricing adalah kondisi dimana harga saham berada di atas atau di bawah nilai fundamentalnya. Investor harus bisa memanfaatkan mispricing saham untuk mendapatkan keuntungan. Salah satunya adalah dengan membuat portofolio saham. Ada beberapa model untuk menghitung portofolio saham. Salah satunya adalah model BL (Black Litterman). BL merupakan model yang menggabungkan dua jenis informasi untuk mendapatkan hasil yang diharapkan dari portofolio. Informasi tersebut merupakan ekspektasi return dari CAPM (Capital Asset Pricing Model) dan pandangan investor. Penelitian ini memiliki tiga tujuan utama yaitu: (1) Mengetahui pengaruh tingkat stock mispricing terhadap abnormal return saham-saham syariah yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI). (2) Membandingkan return portofolio saham syariah yang mengalami mispricing dengan saham syariah yang tidak mengalami mispricing. (3) Membuktikan penyusunan portofolio saham syariah berdasarkan tingkat stock mispricing dapat digunakan sebagai salah satu strategi investasi. Hal pertama yang dilakukan adalah melakukan uji normalitas terhadap data yang akan menjadi sampel penelitian. Uji normalitas perlu dilakukan karena dasar pembentukan portofolio menggunakan model BL adalah data yang berdistribusi normal. Hal tersebut sesuai dengan asumsi CAPM sebagai model kesetimbangan. Uji normalitas yang digunakan dalam penelitian ini adalah uji normalitas Kolmogorov-Smirnov. Tingkat mispricing dari saham syariah yang berdistribusi normal ditentukan dengan menggunakan VR (Variance Ratio). VR merupakan pendekatan yang digunakan untuk menentukan aset dalam keadaan mispricing atau tidak. Pengukuran dengan VR berkisar antara nol sampai dengan satu. Jika tidak terjadi mispricing, maka nilai VR = 1. Selama ada mispricing, nilai VR akan kurang dari satu. Semakin besar tingkat mispricing maka nilai VR akan semakin kecil. Kemudian, akan dihitung dan dibandingkan abnormal return saham syariah yang mengalami mispricing dengan saham syariah yang tidak mengalami mispricing. Tahapan terakhir dari penelitian adalah menghitung dan membandingkan return ekspektasi portofolio saham syariah yang mengalami mispricing dengan saham syariah yang tidak mengalami mispricing. Return ekspektasi dari portofolio saham dihitung menggunakan model BL. Return ekspektasi dari portofolio saham akan dibandingkan dengan return realisasi saham pada periode selanjutnya untuk melihat kesesuaian antara return ekspektasi dengan return realisasi. Dalam hal ini, hasil empiris menunjukkan bahwa saham syariah yang mengalami mispricing memberikan abnormal return yang lebih tinggi dibandingkan dengan saham syariah yang tidak mengalami mispricing. Kemudian, pembentukan portofolio saham syariah yang mengalami mispricing menggunakan model BL memberikan return ekspektasi yang lebih tinggi dibandingkan dengan portofolio saham syariah yang tidak mengalami mispricing, Investors want to make a high profit when investing in stocks. However, the stock prices are very volatile and unpredictable that it can lead to stock price errors. Mispricing is a condition where the stock price is above or below its fundamental value. Investors should be able to take advantage of stock mispricing to make a profit. One way is to create a stock portfolio. There are several models for calculating a stock portfolio. One of them is the BL (Black Litterman) model. BL is a model that combines two types of information to get the expected results from a portfolio. The information is the expected return of CAPM (Capital Asset Pricing Model)
Keyword: Saham Syariah, CAPM, Mispricing, Model BL, Syaria Shares

Judul: Biology Of Columbia Lance Nematode (Hoplolaimus Columbus Sher) On Soybean Excised Root Culture
Abstrak: S. Supramana, S. A. Lewis,.J. D. Mueller, B. A. Fortnum, and R. E. Ballard. 2001. Biology of Columbia lance nematod. ~ (Hoplolaimus columbus Sher) on soybean excised root culture. Nematropica 31 :283-2~)O. Feeding, egg development and oviposition, embryology, and postembtyonic development or Hoplolaimus col'lmbuswere observed on soybean (cultivar Hutcheson) excised root culture in Gam borg's B5 medium (pH 5.7,1.3% agar). Petri plate sterile cultures were placed inverted on a heated microscope stage (30°C) and observations were conducted using a color video camera and a time lapse digital videoca:;sette recorder. Oocytes were obsetved in each gonad 38 hours after feeding commenced and all egg possessing a terminal stalk was laid 96 hours later. Eggs were deposited it, the one-celled stag~ and a total of 217 hours (9 days) was required for a"newly laid egg to develop into a hatching second-stage juvenile at 30°C. Postembryonic development consisted of threejuvenile stages and an adult female with prior feeding occurring before molts and oviposition. The nematode fed ectoparasiticallyon the subepidermal cells and endoparasitically in the cortex and outer vascular tissue and remained at the infection site for 2·9 days. Key words: Columbia lance nematode, embryology, excised root culture, feeding behavior, HOfilo{aimus columbus, life cycle, oviposition, postembryonic development, soybean.
Keyword: