Judul: Bounded Rational Dan Adverse Selection Dalam Pembiayaan Bank Syariah: Kajian Terhadap Masalah Keagenan Dalam Penyaluran Pembiayaan Syariah
Abstrak: Karakteristik dasar bank syariah adalah skemanya berupa profit and loss sharing (PLS) yang diimplementasikan melalui akad mudharabah dan musyarakah. Ciri khusus dalam skema ini, memungkinkan bank syariah meminjamkan dalam jangka panjang dengan profil risiko dan tingkat imbal hasil yang lebih tinggi. Namun demikian, total pembiayaan syariah dengan prinsip bagi hasil tidak pernah lebih dari setengah total pembiayaan dengan prinsip jual beli. Meskipun tingkat imbal hasil pembiayaan dengan prinsip bagi hasil lebih tinggi daripada pembiayaan dengan prinsip jual beli. Tujuan penelitian ini adalah: 1) menganalisis risiko dan tingkat imbal hasil berbeda pada setiap jenis pembiayaan Bank Umum Syariah di Indonesia, 2) menganalisis risk averse Bank Umum Syariah di Indonesia terhadap pembiayaan bagi hasil, dan 3) menganalisis rasional terbatas Bank Umum Syariah di Indonesia. Penelitian ini menggunakan data sekunder, berupa laporan tahunan keuangan bank syariah periode 2011-2015, dengan teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling. Berdasarkan teknik pengambilan sampel tersebut, didapatkan delapan Bank Umum Syariah yang memenuhi kriteria. Pengujian menggunakan paired t-test digunakan untuk menganalisis risiko dan tingkat imbal hasil pada setiap jenis pembiayaan Bank Umum Syariah. Risk averse Bank Umum Syariah dianalisis dengan menggunakan perbandingan rasio antara tingkat imbal hasil dan risiko pada masing-masing jenis pembiayaan. Sedangkan rasional terbatas Bank Umum Syariah menggunakan analisis klaster dan matriks external factor evaluation (EFE). Hasil pengujian menggunakan paired t-test didapatkan bahwa risiko mudharabah-musyarakah dan tingkat imbal hasil mudharabah-murabahah berbeda nyata pada taraf kepercayaan 90%. Pengujian menggunakan perbandingan rasio antara tingkat imbal hasil dan risiko didapatkan rasio mudharabah sebesar 2,23%, rasio musyarakah sebesar 3,51%, dan rasio murabahah sebesar 5,19%. Pengujian menggunakan analisis klaster didapatkan tujuh bank masuk ke dalam kelompok bank yang rasional terbatas dan hanya terdapat satu bank yang masuk ke dalam kelompok rasional. Secara keseluruhan, adanya informasi asimetri dapat memunculkan ketegangan atau konflik kepentingan antara bank dan nasabah yang disebut dengan masalah keagenan.
Keyword: risk averse, bounded rational, adverse selection, mudharabah, musyarakah, murabahah

Judul: Analysis of Risk Performance, Profitability and Level of Financing Efficiency of Sharia Commercial Banks and Sharia Business Units
Abstrak: Sistem keuangan Islam yang biasa disebut dengan sistem syariah memiliki kekhususan dibandingkan dengan sistem keuangan pada umumnya. Sistem syariah melarang pengenaan bunga atas dana pinjaman sehingga pembiayaan yang sesuai pada dasarnya adalah bagi hasil (PLS). Melihat satu perbedaan pada penerapan sistem perbankan berbasis bunga, maka bank syariah diharapkan mampu bersaing (competitiveness) dan mampu beroperasi secara efisien. Efisien perbankan pada pembiayaan syariah diharapkan dapat meningkatkan profitabilitas. Namun dalam praktiknya, salah satu sistem pembiayaan syariah yaitu mudharabah memiliki tingkat risiko yang tinggi dan tingkat pengembalian yang relatif rendah, sedangkan produk murabahah yang bukan PLS, memiliki tingkat risiko rendah dan tingkat pengembalian yang relatif tinggi. Penelitian bertujuan untuk menganalisis kinerja risiko, profitabilitas dan tingkat efisiensi pada pembiayaan Bank Umum Syariah (BUS) dan Unit Usaha Syariah (UUS). Data penelitian menggunakan data sekunder yang diperoleh dari informasi laporan keuangan bulanan publikasi statistik perbankan syariah yang diterbitkan periode 2014-2020 oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK), dan sumber data lainnya. Metode analisis penelitian menggunakan metode kuantitatif yaitu data time series dengan software analisis data EVIEWS 9 dan STATA 15.1. Secara keseluruhan penelitian ini tidak cukup kuat menunjukkan bahwa pembiayaan mudharabah bersifat high risk low return dan pembiayaan murabahah bersifat low risk high return, karena pembiayaan mudharabah tidak terbukti bersifat high risk low return atas risiko dan return yang justru menghasilkan expected return yang lebih tinggi dibandingkan dengan expected return pembiayaan murabahah. Penelitian ini menunjukkan bahwa pembiayaan mudharabah bersifat high risk high return dan pembiayaan murabahah bersifat low risk low return. Perbandingan risiko antara pembiayaan mudharabah dan murabahah diketahui bahwa risiko yang paling besar terdapat pada pembiayaan mudharabah. Pada pembiayaan murabahah menunjukkan hasil yang lebih rendah dan lebih stabil dari sisi risiko dan imbal hasil. Hasil perhitungan RAROC menunjukkan bahwa tingkat pendapatan yang diperoleh oleh BUS dan UUS dari aktivitas pembiayaannya yang telah disesuaikan dengan risiko yang paling buruk terjadi pada tahun 2020 sebesar Rp. -3.040.449.000. Namun pada tingkat efisiensi, nilai efisiensi tertinggi terjadi pada tahun 2020 sebesar 0,9130 atau 91,30% yang memiliki nilai hampir mendekati angka 100%. Terjadinya ketidakselarasan hasil dari kedua model kinerja BUS dan UUS dimungkinkan karena pada kedua model memiliki pandangan yang berbeda., The Islamic financial system, which is commonly referred to as the sharia system, is specific compared to the financial system in general. The sharia system prohibits the imposition of interest on loan funds so that appropriate financing is profit sharing (PLS). Seeing one difference in the application of the interest-based banking system, Islamic banks are expected to be able to compete (competitiveness) and be able to operate efficiently. Efficient banking in Islamic financing is expected to increase profitability. However, in practice, one of the sharia financing systems, namely mudharabah, has a high level of risk and a relatively low rate of return, while Murabaha products which are not PLS, have a low level of risk and a relatively high rate of return. This study aims to analyze the performance of profitability and the level of efficiency on financing for Sharia Commercial Banks (BUS) and Sharia Business Units (UUS). The research data uses secondary data obtained from monthly financial report information published in Islamic banking
Keyword: Profitability, Efficiency, Mudharabah Financing, Murabahah Financing

Judul: Insecticidal Activity of Essential Oils Leaves of Cinnamomum spp. (Lauraceae) against Crocidolomia pavonana and Their Phytotoxicity on Broccoli Seedlings
Abstrak: Essential oils from leaves of 13 species of Cinnamomum were tested for their insecticidal activity on the cabbage head caterpillar Crocidolomia pavonana with leaf immerse method. The results showed that the treatment with 1% (w/v) essential oils leaves of C. celebicum, C. multiflorum, C. sintoc, and C. verum caused 21.45, 93.65, 60.30, and 76.10% mortality, respectively. Based on the results of phytotoxicity and insecticidal activity tests, C. multiflorum oil was further tested at 6 concentration levels. In all treatments, larval mortality has occurred at 24 hours after treatment (HAT) and increased at 48 HAT. LC50 of C. multiflorum oil at 24 and 48 HAT was 0.504 and 0.396%, respectively. The treatment with C. multiflorum oil at ≤0.31% did not inhibit the development of C. pavonana larvae. Determination of the chemical constituents of Cinnamomum oils were carried out by gas chromatography-mass spectrometry (GCMS). Totally, 345 compounds were identified. Methyleugenol constituted the main component (49.4%) of leaf essential oil of C. multiflorum and was assumed to be responsible for the insecticidal activity of the oil against C. pavonana larvae. LC50 of pure methyleugenol obtained at 0.365% (48 HAT) and 0.363% (72 HAT). The results showed that C. multiflorum was more effective with LC50 value equivalent to methyleugenol content of 0.32% (24 HAT) and 0.24% (48 HAT).
Keyword: