Judul: Analisis kinerja investasi Dollar USA, EURO, dan emas (2005-2011) dengan perhitungan capital asset pricing model (CAPM) dan analisis tren
Abstrak: Investasi merupakan penempatan sejumlah dana pada saat ini dengan harapan untuk memperoleh keuntungan dimasa mendatang (Abdul Halim: 2003). Beragam pilihan investasi yang hadir memungkinkan investor melakukan diversifikasi investasi untuk mengoptimalkan keuntungan. Pasar uang (pasar valas) mulai dilirik sebagai sarana berinvestasi karena dinilai memiliki pengembalian yang sangat besar dan bersifat sangat likuid karena beroperasi selama 24 jam. Dollar Amerika Serikat dan Euro adalah dua mata uang asing yang paling sering diperjualbelikan di pasar uang Indonesia. Emas mulai dilirik oleh masyarakat karena sifatnya yang save haven. Tujuan penelitian ini adalah: (1) Menganalisis perkembangan investasi Dollar Amerika Serikat (USD), Euro (EUR) dan emas selama tujuh tahun (2005- 2011, (2) Menganalisis perkembangan kinerja USD, EUR dan emas selama tujuh tahun (2005-2011), (3) Menganalisis pembentukan portofolio investasi dalam USD, EUR, dan emas yang optimal, dan 4) Menganalisis ramalan kinerja USD, EUR dan emas selama dua tahun kedepan. Penelitian dilakukan dengan metode observasi melalui media massa cetak maupun elektronik. Berdasarkan hasil penelitian dengan alat analisis Minitab 14, diperoleh bahwa nilai USD dan EUR menurun dalam rentang waktu tahun 2005-2011. Nilai tertinggi USD/IDR adalah Rp 12.400/$ dan terendah Rp 5.259,7/$, nilai tertinggi EUR sebesar Rp 16.133/€ dan terendah Rp 10.841/€, dan nilai tertinggi emas Rp 549.123/gr dan terendah Rp 135.963/gr. Nilai kurs rata-rata tahunan USD dan EUR bergerak menurun pada akhir periode dengan rata-rata tahunan kurs EUR/IDR yang lebih besar dibanding USD/IDR. Rata-rata tahunan harga emas meningkat dari tahun ke tahun selama periode penelitian. Kinerja investasi diukur dengan metode Capital Asset Pricing Model (CAPM) dengan nilai beta (β) sebagai pengukur risiko. Pengolahan data dilakukan dengan Ms. Office Excel 2007. Berdasarkan perhitungan, diketahui rata-rata tahunan return usd tertinggi sebesar 2,9%, eur sebesar 1,26% dan emas sebesar 4,69%. Nilai β tertinggi diperoleh emas sebesar 2,15% pada tahun 2009 dan β emas berada pada posisi tertinggi sebanyak tiga periode. Tingkat keuntungan tertinggi dari 42 kombinasi portofolio diperoleh oleh empat kombinasi, yaitu 1) 90% USD, 10% EUR, dan 0% emas, 2) 95% USD, 0% EUR, dan 5% emas, 3) 95% USD, 5% EUR dan 0% emas serta 4) 100% USD. Empat kombinasi tersebut sama-sama menghasilkan tingkat keuntungan 10%. Peramalan dilakukan dengan analisis tren metode linear, quadratic dan eksponential menggunakan software Minitab 14. Metode yang dipilih dengan perolehan MAPE dan MAD terendah. Peramalan nilai USD/IDR dengan model tren Eksponential memperoleh persamaan Yt = 9640,12 x (0,999978t ). Peramalan nilai EUR/IDR dengan model tren quadratic, persamaannya Yt = 10654,6 + (4,90021 x t) - 0,00197696 x t 2 . Peramalan emas menggunakan model tren eksponential, persamaannya Yt = 148629 x (1,00051t ). Peramalan selama lima tahun kedepan untuk usd dan eur bersifat downtrend dan emas bersifat uptrend.
Keyword: Kinerja investasi, Capital asset pricing model, Analisis tren, Capital asset pricing model, Analisis tren

Judul: Relationship Analysis of Gold Prices and Stock Markets Using Mixed-Copulas
Abstrak: Emas dianggap sebagai satu alat investasi yang dapat diandalkan untuk tabungan jangka panjang dan/atau portofolio investasi. Investor yang tidak menyukai risiko besar mempercayai emas sebagai komoditas safe haven yang dapat memitigasi dampak krisis keuangan apa pun. Emas dan saham sering digunakan sebagai pengganti satu sama lain, di mana keduanya memiliki hubungan terbalik. Oleh karena itu digunakan copula untuk menangkap hubungan kebergantungan antara harga emas dunia dengan indeks saham. Data yang digunakan adalah data indeks saham JKSE (Indonesia), PSE (Filipina), Nikkei 225 (Jepang), HSI (Hong Kong), dan harga emas dunia (XAU) periode 1 Januari 2014-31 Desember 2019. Dari data dibuat model ARMA-GARCH untuk mengatasi masalah autokorelasi dan heteroskedastisitas. Kemudian, korelasi antar aset dihitung menggunakan korelasi rank. Selanjutnya dibuat empat pasang data yang dibentuk dari tiap indeks saham dengan harga emas. Selanjutnya, dicari copula terbaik dan estimasi Value-at-Risk (VaR) untuk setiap portofolio. Dari hasil pemilihan copula terbaik untuk tiap pasang data, didapat bahwa emas dapat menjadi aset safe haven di pasar saham negara Hong Kong. Dari hasil VaR menunjukkan bahwa kemungkinan kerugian terbesar terdapat pada pasar Jepang., Gold is considered as a reliable investment tool for long-term savings and/or investment portfolios. Investors who do not like high risks trust gold to be a safe haven commodity that can mitigate the impact of any financial crisis. Gold and stocks are often used as substitutes for each other, where the two have an inverse relationship. Copula is used to capture the dependence relationship between world gold prices and the stock indexes. The data used are the stock index data for the JKSE Indonesia), PSE (Phillipines), Nikkei 225 (Japan), HSI (Hong Kong), and world gold prices (XAU) from January 1, 2014 to December 31, 2019. From the data, the ARMA-GARCH model is made to solve the problem of autocorrelation and heteroscedasticity. Then, the correlation between assets is calculated using the rank correlation. Furthermore, four pairs of data are made from each stock index with the price of gold. Next, the best copula and the estimated Value-at-Risk (VaR) are sought for each portfolio. From the results of the selecting of the best copula for each pair of data, it is found that gold can be a safe haven asset in the Hong Kong's stock market. The VaR results show that the biggest loss is in the Japanese market.
Keyword: copula, gold, stock index, VaR

Judul: Morfologi Organ Reproduksi Betina Walet Linchi (Collocalia linchi)
Abstrak: This research is aimed to describe the morphology of the female reproductive organs of the cave swiftlets (C. linchi ) macroscopic and microscopically. Four female reproduction organs were used in this study. Microscopic observation was done using Hematoxilin – eosin (HE), alcian blue (AB) pH 2.5 and periodic acid Schiff (PAS) staining methods. The reproductive organs were consisted of ovarium and oviduct. The oviduct has five parts: infundibulum, magnum, isthmus, uterus and vagina. The mucosa of oviduct has mucosal folds and lined with columnar ciliated epithelial cells. Glandular glands were found in the lamina propria of oviduct, except in the vagina. The thick muscle of sphincter uterovagina was found in the border between uterus and vagina. Using AB-PAS staining methods, it was detected that oviduct contained neutral and acid carbohydrate, especially in the secrete glands of oviduct.
Keyword: oviduct., ovarium, Collocalia linchi