Judul: Optimalisasi Portofolio Investasi menggunakan ESG Capital Market Indonesia
Abstrak: DIMAS DHANUBRATA GASMARA. Optimalisasi Portofolio Investasi menggunakan ESG Capital Market Indonesia. Dibimbing oleh NOER AZAM ACHSANI dan BAYU BANDONO. Perkembangan investor pasar modal di Indonesia mengalami pertumbuhan yang sangat pesat sehingga menyebabkan pergerakan pasar domestik yang semakin volatile. Hal ini dapat dilihat dari pertumbuhan jumlah pelaku pasar modal yang meningkat cukup signifikan di tahun 2015-2022. Teori atau metode pembentukan portofolio investasi optimal telah menjadi pembicaraan di kalangan praktisi pasar modal dan akademisi dan pada tahun 1952 diperkenalkan metode optimalisasi portofolio modern pertama dengan pendekatan unsur mean dan variance atau dikenal dengan Teori Markowitz. Ilmu pengetahuan berkembang dan didapatkan informasi bahwa Teori Markowitz tidak sensitif pada data yang memiliki unsur skewness dan kurtosis sehingga dapat memberikan hasil yang bias sehingga dilakukan pembentukan portofolio investasi optimal dengan unsur skewness dan kurtosis menggunakan Polynomial Goal Programming (PGP). Penelitian ini meneliti kinerja investasi emiten berbasis ESG di Indonesia khususnya ESG Capital Market Indonesia dan dibandingkan dengan emiten dalam indeks LQ45. Periode pengamatan yang digunakan pada peneltian ini dibagi menjadi tiga periode waktu yang berbeda yaitu Global Financial Crisis 2008 (2007-2010), Non- Global Financial Crisis (2011-2019), COVID-19 Pandemic (2020-2022) menggunakan data harian dari Januari 2007 sampai dengan Desember 2022. Simulasi yang yang digunakan pada penelitian adalah tiga kombinasi portofolio investasi yang dilakukan pada setiap periode pengamatan dan metode yang digunakan menggunakan MVSK model dan Teori Markowitz. Selanjutnya hasil komposisi portofolio investasi yang terbentuk dihitung menggunakan Sharpe Ratio (SR), Treynor Ratio (TR), dan Jensen Alpa. Hasil penelitian ini mengindikasikan bahwa metode MVSK Model dapat memberikan kinerja lebih optimal dibandingkan dengan Teori Markowitz pada 3 periode waktu yang berbeda. Kombinasi portofolio dengan kinerja paling optimal adalah kombinasi LQ45 dan ESG Capital Market Indonesia. Sedangkan bagi investor yang memiliki preferensi risiko rendah dapat mempertimbangkan ESG Capital Market Indonesia. Implikasi manajerial penelitian ini adalah strategi pembentukan portofolio investasi menggunakan instrumen multi asset dapat memberikan kinerja investasi yang lebih optimal sehingga penelitian ini dapat menjadi referensi bagi perusahaan sekuritas di Indonesia untuk dapat memberikan layanan investasi multi asset. Selain itu metode PGP dapat digunakan oleh manajer investasi dalam pembentukan suatu portofolio investasi dalam bentuk reksandana sehingga produk yang ditawarkan kepada client tepat sasaran sesuai dengan preferensi risiko client.
Keyword: ESG Capital Market Indonesia, Indeks LQ45, Optimalisasi Portofolio, Polynomial Goal Programming (PGP)

Judul: Optimal Portfolio Formation of SRI KEHATI Index Stocks on the Indonesia Stock Exchange (2019-2023 Period)
Abstrak: Kondisi perekonomian Indonesia yang stabil menunjukkan hal positif dan meningkatkan jumlah investor pada pasar modal di Indonesia. Salah satu instrument pada pasar modal yaitu saham. Tujuan penelitian ini membentuk portofolio optimal yang menjadi rekomendasi para investor. Penelitian ini menggunakan CAPM dan model Markowitz, yang melibatkan penggunaan data sekunder. Proses pemilihan sampel penelitian melibatkan penggunaan teknik non-probability sampling, khususnya purposive sampling. Penelitian ini berfokus pada Indeks SRI-KEHATI periode Januari 2019-Desember 2023. Terdapat 7 saham efisien menggunakan metode CAPM yaitu BBCA, BBNI, BBRI, BMRI, JSMR, KLBF, dan UNTR. Kombinasi 7 saham model Markowitz membentuk dua preferensi. Preferensi pertama menghasilkan proporsi alokasi dengan rumus yaitu expected return portofolio tahunan sebesar 40,55% dan risiko portofolio tahunan sebesar 30,33%. Preferensi kedua menghasilkan proporsi alokasi dengan solver yaitu expected return portofolio tahunan sebesar 46,79% dan risiko portofolio tahunan sebesar 32,91%., The stable economic conditions in Indonesia have had a positive impact, leading to an increase in the number of investors in the Indonesian capital market. One of the key instruments in this market is stocks. The aim of this research is to create an optimal portfolio that can be recommended to investors. The study utilizes the CAPM and Markowitz models, and involves the use of secondary data. The research sample selection process makes use of non-probability sampling techniques, specifically purposive sampling. This research focuses on the SRI KEHATI Index for the period from January 2019 to December 2023. Using the CAPM method, 7 efficient stocks have been identified, namely BBCA, BBNI, BBRI, BMRI, JSMR, KLBF, and UNTR. The combination of 7 stocks using the Markowitz model forms two preferences. The first preference generates an allocation proportion with a formula that results in an annual portfolio expected return of 40.55% and an annual portfolio risk of 30.33%. The second preference generates an allocation proportion with a solver that results in an annual portfolio expected return of 46.79% and an annual portfolio risk of 32.91%.
Keyword: Optimal Portofolio, SRI KEHATI, Markowitz Model

Judul: Hydrothermal Synthesis of Biphasic Calcium Posphate
Abstrak: Biphasio calsium phosphate (BCP), which was a mixture of hydroxypatite (HA) and tricalcium phosphate (TCP), was synthesized by hydrothermal method followed by sintering process. Hydroxyapatite was produced by using natural calcium source CaO from hen's eggshell and (NH4)2HPO4 as phosphate souce, other hydroxyapatite sample was produce by using synthetic calcium source Ca(OH) and H3PO4 as phosphate source.
Keyword: