Judul: The Impact of the "Black Swan" Phenomenon (COVID-19) on Herding Behavior in Nine Sectors in the Indonesian Stock Market
Abstrak: Herding behavior sering ditemukan pada investor di emerging market dan sebagian besar terjadi selama situasi market stress. Penelitian ini memberikan pengetahuan yang penting bagi investor pasar modal Indonesia dan perusahaan yang tercatat di BEI (yang terdiri dari 225 perusahaan terpilih) mengenai dampak fenomena black swan (COVID-19) terhadap herding behavior pada sembilan sektor di pasar modal Indonesia. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah terdapat herding behavior terhadap sembilan sektor utama (225 perusahaan terpilih) pada Bursa Efek Indonesia yang diakibatkan oleh pandemi COVID-19. Selain itu tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui sektor-sektor mana yang mengalami fenomena herding behavior selama periode awal COVID-19 pada Bursa Efek Indonesia, lalu merumuskan implikasi manajerial berupa strategi investasi di masa pandemi. Pengukuran yang paling cocok untuk mendeteksi herding yaitu dengan mengukur nilai dispersi antara return saham dengan return pasar. Nilai dispersi pada penelitian ini diukur dengan metode Cross-Sectional Absolute Deviation (CSAD). Penelitian ini menggunakan harga penutupan harian untuk saham utama setiap sektor industri yang diperdagangkan pada periode mulai dari 1 Februari 2018 sampai 31 Maret 2022. Hal ini didasarkan fakta bahwa tanggal 2 Maret 2020 pemerintah Indonesia secara resmi menyatakan COVID-19 sebagai pandemi nasional. Tanggal 31 Maret 2022 dipilih sebagai akhir periode penelitian karena agar didapatkan data yang maksimal untuk melihat pergerakan harga saham pada rentang waktu yang cukup panjang. Penelitian ini dapat diklasifikasikan sebagai penelitian studi peristiwa (event study). Data yang dibutuhkan pada studi peristiwa ini adalah nama perusahaan publik, tanggal peristiwa, harga penutupan saham, dan indeks harga saham gabungan atau indeks sektoral. Penentuan sampel penelitian dilakukan dengan teknik purposive sampling, yaitu memilih anggota sampel tertentu oleh peneliti. Penelitian ini menggunakan data indeks harga saham sektoral yang diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia (BEI). Berdasarkan hasil pemodelan, diketahui dari 9 sektor utama yang terdapat pada Bursa Efek Indonesia, 1 sektor memiliki kecenderungan herding dan 8 sektor lainnya tidak herding. Indeks perusahaan yang memiliki kecenderungan herding adalah indeks sektor industri dasar dan kimia (JKBIND). Periode waktu yang digunakan pada penelitian ini mulai dari 0 s.d. 10 hari sampai 0 s.d. 504 hari. Penelitian ini memperlihatkan bahwa herding yang terdapat pada sektor industri dasar dan kimia terjadi pada rentang waktu yang pendek (0-15 hari observasi). Para investor diharapkan untuk tidak terpengaruh dengan keputusan investor lain, terutama pada saham-saham yang terindikasi untuk herding sehingga kerugian lebih lanjut bisa dihindari.
Keyword: COVID-19, Herding Behavior, Indonesia, Pasar Modal

Judul: Analysis of Investor Reactions to the Announcement of Right Issue At The Indonesian Stock Exchage Issuers Before And During The Covid-19 Pandemic
Abstrak: Pandemi COVID-19 berdampak terjadinya fluktuasi terhadap pergerakan harga saham, dan sangat mempengaruhi kondisi ekonomi begitupun reaksi investor terhadap kebijakan right issue yang akan mempengaruhi minat jual beli saham. Studi ini mengamati perkembangan aktivitas pasar di mana investor bereaksi terhadap informasi dengan mempertimbangkan sifat dinamis pasar modal melalui bullish dan bearish sebelum maupun selama pandemi COVID-19. Penelitian ini bertujuan untuk mengidentifikasi periode bullish dan bearish di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2020, mengidentifikasi pengaruh COVID-19 terhadap aksi right issue, menganalisis perbedaan rata-rata excess return dan likuiditas saham yang diukur dengan bid-ask spread sebelum dan sesudah pengumuman right issue masa sebelum dan selama pandemi COVID-19, kemudian menganalisis pengaruh right issue pada dividen per share yang akan diterima oleh pemegang saham masa sebelum dan selama pandemi COVID-19, serta menguji apakah pasar modal Indonesia mengikuti the semi strong efficient market. Penelitian ini menggunakan 50 sampel perusahaan dari tahun 2017-2020, metode penarikan sampel menggunakan purposive sampling dan menggunakan event study dengan pendekatan market model, uji normalitasnya adalah Kolmogorov–smirnov, uji statistik menggunakan uji beda dua rata (wilcoxon signed rank test dan paired sample t- test), serta identifikasi bullish dan bearish menggunakan analisis candlestick. Secara umum IHSG menunjukkan pola bullish sebagai tren utama dengan persentase (64.58%) dan bearish (35.42%). Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat perbedaan excess return yang signifikan sebelum dan sesudah pengumuman rights issue pada periode sebelum COVID-19 namun tidak terdapat perbedaan excess return selama pandemi COVID-19. Sedangkan hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan likuiditas saham sebelum dan sesudah pengumuman rights issue, baik sebelum maupun selama pandemi COVID-19. Begitupun hasil pengujian dividen terdapat perbedaan DPS sebelum dan sesudah pengumuman right issue sebelum COVID-19 yang ditunjukkan dengan perbedaan jumlah rata-rata DPS sebelum dan sesudah right issue, sementara DPS saat COVID-19 tidak terdapat perbedaan yang signifikan, membuktikan bahwa adanya pengaruh pandemi yang menyebabkan perlambatan ekonomi berdampak terhadap pasar modal, sehingga kegiatan penawaran terbatas yang dilakukan perusahaan dengan menerbitkan right issue menyebabkan jumlah lembar saham yang beredar meningkat namun laba yang diperoleh perusahaan tidak mengalami peningkatan. Hasil empiris menunjukkan bahwa pasar modal Indonesia mengikuti bentuk semi strong dari efisiensi pasar., The COVID-19 pandemic has the impact of fluctuations on stock price movements, and greatly affects economic conditions as well as investors' reactions to rights issue policies which will affect the interest in buying and selling shares. A study of the development of market activity in which investors react to information taking into account the dynamic nature of the market through bulls and bears before and during the COVID-19 pandemic. This study aims to identify the bullish and bearish periods on the Indonesia Stock Exchange for the 2017-2020 period, the influence of the influence of COVID-19 on the rights issue, to analyze the difference in average excess return and stock liquidity as measured by the bid-ask spread before and after the announcement of rights. the issue of the period before and during the COVID-19 pandemic, then analyze the effect of the right issue on dividends per share that will be received by shareholders before and during the COVID-19 pandemic, as well as whether the Indonesian capital market follows a semi-strong efficient market.
Keyword: Bullish, Bearish, Bid-Ask Spread, COVID-19, Excess Return, Semi Strong From

Judul: Penyusunan Overlap Graph menggunakan Suffix Tree pada DNA Sequence
Abstrak: The DNA sequence assembly is very important in genome analysis. This step aims to reconstruct contigous DNA fragment (contigs) from short fragment by concatenating fragments based on the overlap region among them. This method employs overlap graph for solving the problems. In this graph, nodes represent fragments and edges represent overlap. This research developed a software for constructing overlap graph using suffix tree. The evaluation was conducted by measuring the number of nodes, number of edges, and the execution time in many values of minimum overlap. The minimum overlap is defined as the minimum length of substring which is considered as the overlap region between two fragments. The evaluation results showed that the number of nodes, the number of edges, and the execution time were increased with the decreasing of the minimum overlap value.
Keyword: