Judul: Identifikasi peluang perdagangan kontrak berjangka karet alam di bursa berjangka komoditi Indonesia
Abstrak: Karet memiliki peran penting dalam perekonomian negara dilihat dari besar sumbangannya terhadap penerimaan ekspor non migas nasional yaitu senilai US$ 1,100,453,000 (1998) dengan volume sebesar 1,641,841 ton. Peran strategis Indonesia, sebagai negara produsen terbesar kedua dunia, dalam perdagangan karet internasional telah memunculkan keinginan untuk memperoleh kepastian penerimaan ekspor. Bersama negara-negara produsen dan konsumen karet alam dunia lainnya, keinginan ini diwujudkan dengan membentuk organisasi karet internasional tahun 1979 yang bernama INRO (International Natural Rubber Organization). INRO merupakan implementasi International Commodity Program yang menjalankan tugasnya untuk menciptakan stabilitas harga pasar melalui mekanisme stok penyangga (buffer stock). Selama hampir 20 tahun organisasi ini berhasil menjalankan operasinya. Namun dampak yang ditimbulkannya adalah keluarnya perdagangan komoditi ini dari mekanisme pasar. Dalam keadaan seperti ini, harga pasar yang terbentuk tidak lagi mencerminkan kekuatan permintaan dan penawaran yang sesungguhnya. Harga rata-rata karet alam dunia pun terus-menerus tertekan hingga tinggal 50% dari tingkat harga awal tahun 1970-an. Selain itu negara-negara produsen juga harus mengeluarkan devisa yang besar untuk membiayai administrasi sekretariat dan dana operasional stok penyangga. Hal-hal tersebut dan ketidakadilan organisasi ini terhadap negara-negara produsen dan konsumen akhirnya berakibat pada dibubarkannya INRO pada tanggal 13 November 1999. Namun, stok penyangga yang masih dipegang INRO dan operasionalnya kemungkinan masih berlangsung hingga tahun 2001. Gagalnya mekanisme stabilisasi harga ini tentulah akan mengembalikan perdagangan karet alam dunia ke dalam mekanisme pasar dimana fluktuasi harga akan senantiasa tercipta sebagai hasil wajar dari interaksi kekuatan permintaan dan penawaran. Para pelaku pasar dapat melakukan manajemen resiko akibat fluktuasi harga ini. Namun berdasarkan pengalaman gagalnya perjanjian stabilisasi harga di luar mekanisme pasar maka pengelolaan resiko ini harus berada dalam mekanisme pasar. Perdagangan berjangka komoditi merupakan salah satu instrumen pengelolaan resiko harga dalam mekanisme pasar. Fasilitas lindung nilai (hedging) dan pembentukan harga yang transparan merupakan manfaat utama yang ditawarkannya. Lindung nilai (hedging) memungkinkan produsen, prosesor, dan konsumen karet alam memperkecil resiko harga dan bahkan dapat mengalihkannya kepada pihak lain yang bersedia mengambilnya yaitu spekulator/investor. Harga yang terbentuk melalui mekanisme yang transparan di bursa akan diinformasikan secara luas kepada seluruh pelaku pasar fisik sehingga dapat meningkatkan posisi tawar produsen. Harga inilah yang menjadi acuan pengambilan keputusan bisnis pelaku pasar. PT. Bursa Berjangka Jakarta (PT. BBJ) telah beroperasi sejak tanggal 15 Desember 2000 dan Kepres No. 73/2000 menyatakan bahwa karet alam telah dapat dijadikan subjek kontrak berjangka. Berdirinya suatu institusi bisnis haruslah didasari -oleh adanya pasar tujuan yang pasti. Demikian juga halnya dengan rencana perdagangan kontrak berjangka karet alam Indonesia, juga harus dilihat dari ada ..dst
Keyword: 

Judul: Analisis Kelayakan Karet Alam Indonesia Di Bursa Berjangka Jakarta
Abstrak: Sebagaimana diketahui, salah satu kontribusi terbesar pada krisis ekonomi dan resesi di Indonesia adalah besarnya hutang swasta kepada pihak luar negeri. Keadaan ini diperparah oleh ketidakmampuan perusahaan dalam mengelola resiko terhadap fluktuasi nilai komoditi dan nilai tukar Rupiah terhadap mata uang asing serta perubahan terhadap suku bunga perbankan. Untuk menghadapi ketidakpastian itu, instrumen derivatif sebenarnya dapat dijadikan salah satu alternatif penyelesaian masalah serta menjaga kestabilan perekonomian. Disinilah konsep bursa berjangka komoditi (Commodity Futures Trading) dilihat sebagai salah satu dari sekian banyak aransemen institusi untuk organisasi instrumen derivatif yang diharapkan dapat memberikan fasilitas lindung nilai (hedging). Sudah sejak lama Indonesia dikenal sebagai penghasil karet dan hingga kini Indonesia memiliki hampir 690 industri karet lanjutan dengan total produksi sebesar 2,1 juta ton per tahunnya yang menjadikan Indonesia sebagai penghasil karet alam terbesar kedua dunia setelah Thailand. Memperhatikan hal-hal tersebut di atas, dimana Bursa Berjangka Jakarta masih merupakan hal yang baru bagi masyarakat Indonesia dan karet merupakan komoditi yang berpotensi besar di pasar dalam negeri maupun luar negeri, maka penulis memilih analisis kelayakan karet alam Indonesia di Bursa Berjangka Jakarta sebagai topik penelitiannya mengingat karet belum termasuk komoditi yang diperdagangkan di Bursa Berjangka Jakarta. Berdasarkan identifikasi masalah yang ada dapat dirumuskan masalah yang akan dibahas yaitu pengetahuan masyarakat akan keberadaan Bursa Berjangka Jakarta, mekanisme pembentukan harga karet alam baik di pasar fisik maupun di pasar berjangka, posisi karet alam Indonesia dimata konsumen dan perdagangan dunia, faktor-faktor apakah yang mempengaruhi terhadap pembentukan harga komoditi karet alam Indonesia dan manfaat yang didapat dari pelaku yang terlibat di dalam Bursa Berjangka Jakarta. Dalam menentukan kelayakan, metode pengolahan yang digunakan adalah: (1) Analisis persepsi responden terhadap kebutuhan sarana pengelolaan resiko (2) Analisis keuntungan dan biaya yang dipergunakan untuk mengukur besarnya manfaat penggunaan kontrak berjangka bagi para pelaku (3) Analisis kelayakan komoditi karet di Bursa Berjangka Jakarta. Sebagian besar dari pelaku industri karet alam Indonesia telah mengenal manajemen resiko dan mendengar tentang bursa berjangka serta setuju bila bursa berjangka didirikan di Indonesia. Namun hanya sebagian kecil dari para pelaku yang pernah hedging di bursa luar negeri. Kurang sosialisasi membuat membuat para pelaku tidak mengetahui manfaatnya sehingga terjadi ketidakpercayaan terhadap pengelola bursa berjangka dan ketakutan responden akan resiko yang besar, biaya yang besar, mekanisme yang sulit dan adanya faktor perjudian. Mekanisme pembentukan harga karet alam dipengaruhi oleh dua pasar yaitu pasar fisik (spot) dan pasar berjangka (futures). Dimana para pelaku mengambil posisi yang berlawanan dengan pasar fisik untuk meminimalkan resiko mereka dan pada saat mendekati bulan penyerahan harga cenderung bertemu di satu titik. Dalam penetapan harga, penawaran harus seimbang dengan permintaannya agar terjadi kesepakatan antara pembeli dan penjual yang pada akhirnya mempengaruhi produksi dan konsumsi. Dalam pembentukan harga di bursa, harga ditentukan para anggota bursa yang bertransaksi dan merupakan harga kesepakatan bersama. Harga tertinggi dan terendah merupakan harga panutan dari suatu jenis dan mutu komoditi tertentu dan bila pada suatu hari perdagangan tidak terjadi transaksi atau tidak ada harga, maka harga yang ditetapkan adalah harga dari hari sebelumnya atau harga kesepakatan yang bersumber dari anggota bursa yang dapat dianggap sebagai panutan harga. Harga yang terjadi (price discovery) merupakan informasi yang menjadi
Keyword: Manajemen Pemasaran, Analisis Kelayakan, Karet Alam Indonesia, PT. Bursa Berjangka Jakarta, Analisis Komoditi, Studi Kasus

Judul: Approximation of the Median of Poisson Distribution Using the Relation of Poisson-Gamma Distribution
Abstrak: A major drawback of median is that median cannot usually be defined in closed form, even in the cases where their distribution functions are known. This study gives an approximation of the closed form for the median of the Poisson distribution by using the relation of Poisson-Gamma distribution. The approximation uses elementary techniques based on the monotonicity of certain sequences involving tail probabilities of the Poisson distribution and the Central Limit Theorem. Furthermore, a closed form expression for the mean absolute deviation 􀜧|􀜰􀰒 􀵆 􀜯􀝁􀝀􁈺􀜰􀰒􁈻| is also studied. The median is relevant because of the fact that it minimizes the mean absolute deviation of a Poisson random variable (􀜰􀰒􁈻 by considering median as central tendency.
Keyword: