Judul: The Influence of Investor Sentiment and Indonesian Macroeconomic Factors on Herding Behavior of Large-Cap Cryptocurrency Investors
Abstrak: Pasar cryptocurrency telah mengalami pertumbuhan yang sangat pesat dan telah menjadi jenis mata uang sekaligus instrumen investasi yang penting. Permasalahan utama muncul saat kegiatan investasi cryptocurrency dilakukan secara gegabah oleh investor awam yang memiliki perilaku bias dalam investasi dan ikut-ikutan tanpa memperhatikan tingginya risiko di samping tingginya tingkat pengembalian cryptocurrency. Sifat investor yang ikut-ikutan tersebut menunjukkan indikasi investor berperilaku herding pada pasar large-cap cryptocurrency. Oleh karena itu, tujuan penelitian ini untuk menganalisis perilaku herding pada pasar large-cap cryptocurrency, menganalisis pengaruh sentimen investor terhadap perilaku herding pada pasar large-cap cryptocurrency, serta menganalisis pengaruh faktor makroekonomi Indonesia, yaitu inflasi dan suku bunga terhadap perilaku herding pada pasar large-cap cryptocurrency. Untuk menganalisis fenomena tersebut, digunakan pendekatan CSAD dengan pendekatan estimator Newey-West mengingat sebaran distribusi tidak simetris, dan diperoleh tiga hasil utama. Pertama, investor large-cap cryptocurrency memiliki kecenderungan bertindak tidak rasional dan meniru keputusan orang lain tanpa merujuk pada keyakinan mereka sendiri, atau berperilaku herding selama periode sampel agregat maupun subsampel. Kedua, dari dua sentimen investor yang diteliti yaitu volatilitas agregat cryptocurrency (CVI) dan indeks keserakahan dan keserakahan (FGI) spesifik pada pasar large-cap cryptocurrency, hanya indeks FGI dengan kecenderungan saat investor takut (fear) yang memiliki pengaruh positif terhadap perilaku herding investor pada pasar large-cap cryptocurrency selama periode sampel agregat maupun subsampel. Ketiga, dari dua faktor makroekonomi Indonesia yang diteliti yaitu tingkat inflasi dan suku bunga, hanya perubahan tingkat inflasi yang memiliki pengaruh positif terhadap perilaku herding investor pada pasar large-cap cryptocurrency selama periode sampel agregat maupun periode subsampel. Adapun suku bunga Indonesia berpengaruh positif hanya pada beberapa titik periode subsampel, yaitu saat terdapat perubahan tingkat suku bunga secara intens/substansial. Maka dari itu, investor sebaiknya berhati-hati dan selalu memantau kondisi pasar cryptocurrency terutama saat terdapat pemberitaan yang menimbulkan sentimen negatif para investor large-cap cryptocurrency. Selain itu, sangat disarankan bagi investor untuk dapat mengembangkan strategi manajemen risiko dengan exit-strategy yang efektif serta melakukan diversifikasi dengan aset yang memiliki korelasi negatif dengan cryptocurrency serta tahan (resilience) terhadap perubahan tingkat makroekonomi Indonesia. Adapun bagi pembuat kebijakan baik global dan lokal perlu menetapkan peraturan yang memadai untuk meningkatkan efisiensi pasar mata uang kripto. Bagi penelitian selanjutnya dapat melakukan penelitian perilaku herding atau perilaku keuangan lainnya dengan lebih lanjut menggunakan cryptoassets lainnya atau cryptocurrency secara terpisah untuk mengetahui karakteristik dari masing-masing cryptocurrency, serta dalam pengaruhnya terhadap perilaku herding investor dapat menggunakan faktor lainnya.
Keyword: behavioral finance, cryptocurrencies, herding behavior, investor sentiment, macroeconomics factor

Judul: The Impact of the "Black Swan" Phenomenon (COVID-19) on Herding Behavior in Nine Sectors in the Indonesian Stock Market
Abstrak: Herding behavior sering ditemukan pada investor di emerging market dan sebagian besar terjadi selama situasi market stress. Penelitian ini memberikan pengetahuan yang penting bagi investor pasar modal Indonesia dan perusahaan yang tercatat di BEI (yang terdiri dari 225 perusahaan terpilih) mengenai dampak fenomena black swan (COVID-19) terhadap herding behavior pada sembilan sektor di pasar modal Indonesia. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah terdapat herding behavior terhadap sembilan sektor utama (225 perusahaan terpilih) pada Bursa Efek Indonesia yang diakibatkan oleh pandemi COVID-19. Selain itu tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui sektor-sektor mana yang mengalami fenomena herding behavior selama periode awal COVID-19 pada Bursa Efek Indonesia, lalu merumuskan implikasi manajerial berupa strategi investasi di masa pandemi. Pengukuran yang paling cocok untuk mendeteksi herding yaitu dengan mengukur nilai dispersi antara return saham dengan return pasar. Nilai dispersi pada penelitian ini diukur dengan metode Cross-Sectional Absolute Deviation (CSAD). Penelitian ini menggunakan harga penutupan harian untuk saham utama setiap sektor industri yang diperdagangkan pada periode mulai dari 1 Februari 2018 sampai 31 Maret 2022. Hal ini didasarkan fakta bahwa tanggal 2 Maret 2020 pemerintah Indonesia secara resmi menyatakan COVID-19 sebagai pandemi nasional. Tanggal 31 Maret 2022 dipilih sebagai akhir periode penelitian karena agar didapatkan data yang maksimal untuk melihat pergerakan harga saham pada rentang waktu yang cukup panjang. Penelitian ini dapat diklasifikasikan sebagai penelitian studi peristiwa (event study). Data yang dibutuhkan pada studi peristiwa ini adalah nama perusahaan publik, tanggal peristiwa, harga penutupan saham, dan indeks harga saham gabungan atau indeks sektoral. Penentuan sampel penelitian dilakukan dengan teknik purposive sampling, yaitu memilih anggota sampel tertentu oleh peneliti. Penelitian ini menggunakan data indeks harga saham sektoral yang diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia (BEI). Berdasarkan hasil pemodelan, diketahui dari 9 sektor utama yang terdapat pada Bursa Efek Indonesia, 1 sektor memiliki kecenderungan herding dan 8 sektor lainnya tidak herding. Indeks perusahaan yang memiliki kecenderungan herding adalah indeks sektor industri dasar dan kimia (JKBIND). Periode waktu yang digunakan pada penelitian ini mulai dari 0 s.d. 10 hari sampai 0 s.d. 504 hari. Penelitian ini memperlihatkan bahwa herding yang terdapat pada sektor industri dasar dan kimia terjadi pada rentang waktu yang pendek (0-15 hari observasi). Para investor diharapkan untuk tidak terpengaruh dengan keputusan investor lain, terutama pada saham-saham yang terindikasi untuk herding sehingga kerugian lebih lanjut bisa dihindari.
Keyword: COVID-19, Herding Behavior, Indonesia, Pasar Modal

Judul: Penyusunan Overlap Graph menggunakan Suffix Tree pada DNA Sequence
Abstrak: The DNA sequence assembly is very important in genome analysis. This step aims to reconstruct contigous DNA fragment (contigs) from short fragment by concatenating fragments based on the overlap region among them. This method employs overlap graph for solving the problems. In this graph, nodes represent fragments and edges represent overlap. This research developed a software for constructing overlap graph using suffix tree. The evaluation was conducted by measuring the number of nodes, number of edges, and the execution time in many values of minimum overlap. The minimum overlap is defined as the minimum length of substring which is considered as the overlap region between two fragments. The evaluation results showed that the number of nodes, the number of edges, and the execution time were increased with the decreasing of the minimum overlap value.
Keyword: