Judul: Optimalisasi eksekusi saham dengan biaya likuiditas taklinear
Abstrak: Generally, transaction in capital market considers two things. i.e. transaction cost and transaction risk. The transaction cost arises from temporary and permanent market impact. Tempofmy market impact represents a liquidity cost, while permanent market impact represents the effect of information on share price. On the other hand, the risk of share transaction consists of uncertain liquidity cost and the volatility risk, which is related to the uncertainty of share price. This paper studies the trading strategy that minimizes the transaction cost with the assumption that liquidity cost is a nonlinear function and subject to its uncertainty risk. Furthermore, this paper examines the influence ofa nonlinear liquidity cost to the trading strategy. The results are as follows. For quadratic liquidity cost, if the trading rate increases, then the liquidity cost will also increase with higher rate. On the other hand, for square root function, if the trading rate increases, then the liljuidity cost will also in~,rease but smaller rate.
Keyword: 

Judul: Optimalisasi eksekusi saham dengan peningkatan risiko perdagangan
Abstrak: Pada umumnya transaksi saham di pasar modal mempertimbangkan dua hal, yaitu biaya transaksi dan risiko transaksi. Adapun biaya transaksi saham dipengaruhi oleh dampak temporer (biaya likuiditas) dan dampak permanen (biaya informasi). Sedangkan risiko dari transaksi saham terdiri atas risiko volatilitas yaitu risiko yang berhubungan dengan keacakan harga saham, dan risiko ketidakpastian biaya likuiditas. Dalam karya ilmiah ini dibahas tentang strategi perdagangan yang dapat meminimumkan biaya transaksi dengan kendala adanya risiko ketidakpastian. Untuk meminimumkan biaya transaksi maka perlu dicari waktu eksekusi optimal, banyaknya saham yang akan dijual pada suatu waktu atau banyaknya saham awal yang diperdagangkan, yaitu dengan menggunakan metode kalkulus variasi. Jika ketidakpastian biaya likuiditas dalam perdagangan tidak bergantung pada rata-rata perdagangan maka seorang penjual yang menghindari risiko akan mempercepat program penjualannya dengan tujuan untuk mengurangi risiko, sedangkan penjual yang lebih berani mengambil risiko akan memperlambat perdagangannya dengan tujuan meminimumkan biaya transaksi. Jika ketidakpastian biaya likuiditas dalam perdagangan bergantung pada rata-rata perdagangan maka banyaknya saham awal optimal yang diperdagangkan bergantung pada tingkat penghindaran risiko seorang penjual, yaitu ketika seorang penjual semakin menghindari risiko maka banyaknya saham awal optimal yang diperdagangkan akan semakin sedikit, dan sebaliknya jika penjual semakin berani mengambil risiko maka banyaknya saham optimal yang diperdagangkan akan semakin banyak.
Keyword: 

Judul: Studi Taksonomi Katak Subgenus Papurana (Lesson, 1831) dari Halmahera (Anura, Ranidae, Hylarana), Studi Taksonomi Katak Subgenus Papurana (Lesson, 1831) dari Halmahera (Anura, Ranidae, Hylarana
Abstrak: I reevaluated taxonomic of subgenus Papurana position from Halmahera based on morphological and molecular analyses. My results show that two separate species occur on the Halmahera Island, each nested within two distinct clades (hereafter papua clade and celebensis clade), one of which corresponds to H. moluccana (celebensis clade) and the other to an unidentified species (papua clade). By p-distance ranging from 6.9 to 11.5% on the 16S rRNA gene, the unidentified species (Hylarana sp.) is genetically different from all congeners of the papua clade. The Hylarana sp. can be distinguished from all congeners by following combination of charactes: vomer teeth in two oblique rows with narrow inter-vomer distance; snout rounded dorsally; dorsum with few scattered cone-shaped tubercles that are black with white tips; distinct skin folds (ridges) on the dorsal side of the thigh coinciding with dark brown cross bars; a marbled pattern on the ventral side of the thigh and yellowish groin. I also present new data for H. daemeli, H. volkerjane, and H. arfaki from the western region of Papua. Furthermore, I found that H. celebensis has numerous mtDNA lineages, indicating cryptic diversity within the celebensis clade. The discovery of two separate species on Halmahera necessitates more research into the biogeographic history of Hylarana in Northern Moluccas.
Keyword: frog, Halmahera, Hylarana, morphology, Papurana, phylogenetic