Judul: Analisis Ukuran Risiko Keuangan Menggunakan Teori Nilai Ekstrim : Studi Kasus Indeks Harga Saham Gabungan Periode 2001-2010
Abstrak: Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) merupakan salah satu ukuran paling luas mengenai kinerja pasar modal di Indonesia. Kondisi makroekonomi, politik, dan stabilitas nasional menjadi faktor risiko yang memberikan ketidakpastian imbal hasil indeks harga saham. Pada umumnya pemodelan imbal hasil indeks harga saham menggunakan sebaran normal, namun pada kenyataannya data imbal hasil cenderung memiliki banyak nilai ekstrim sehingga tidak sesuai apabila dimodelkan dengan sebaran normal.Teori nilai ekstrim (Extreme Value Theory/EVT) adalah salah satu cara untuk mengatasi masalah yang berkaitan dengan kejadian-kejadian ekstrim. Oleh karena itu, imbal hasil indeks harga saham didekati dengan sebaran pareto terampat (GeneralizedPareto Distribution/GPD) yang merupakan salah satu sebaran EVT. Plot Mean Excess Function (MEF) digunakan untuk menentukan nilai ambang, sehingga data dapat disebut sebagai ekstrim. Berdasarkan plot MEF diperoleh nilai ambang pada kuantil 97.4% sebesar -0.032. Metode penduga kemungkinan maksimum (Maximum Likelihood Estimation/MLE) digunakan untuk menduga parameter GPD, dari hasil pendugaan diperoleh parameter bentuk (î) dan parameter skala (â) adalah 0.013 dan 0.017. Ukuran risiko, Value at Risk (VaR) dan Expected Shortfall (ES) dihitung menggunakan model GPD yang diperoleh. Nilai VaR dan ES pada kuantil 95% sebesar 0.021 dan 0.038, sedangkan untuk kuantil 99% nilai VaR dan ES sebesar 0.048 dan 0.065.
Keyword: 

Judul: Penentuan Nilai Marjin Awal (Initial Margin) Kontrak Indeks Saham dan Foreign Cross Currency Berdasarkan Teori Nilai Ekstrim
Abstrak: Sebagai pusat counterparty terhadap seluruh transaksi yang terjadi di bursa berjangka, penting bagi PT Kliring Berjangka Indonesia (Persero), disingkat KBI, menemukan metode perhitungan yang tepat untuk mencari suatu nilai yang diharapkan dapat menutupi pergerakan (volatilitas) harga harian maksimum yang mungkin terjadi selama satu hari perdagangan. Nilai marjin awal (initial margin) merupakan nilai yang diharapkan dapat menutupi pergerakan harga tersebut. Metode Value at Risk (VaR) dengan asumsi sebaran normal berdasarkan selang kepercayaan tertentu dan pada periode waktu tertentu, yang saat ini digunakan untuk mencari nilai marjin awal, tidak mampu menangkap nilai-nilai ekstrim yang terdapat pada bagian ekor sebaran perubahan harga (return). Selain itu, metode VaR sebaran normal hanya fokus pada pengamatan pusat atau dengan kata lain hanya fokus pada return yang berada di bawah kondisi market yang normal. Disebabkan data finansial yang umumnya tidak normal dan kelemahan metode VaR konvensional, maka diperlukan suatu kajian dengan menggunakan metode VaR yang tidak konvensional yang disebut metode extreme value theory (EVT). Penelitian ini menduga nilai VaR yang digunakan untuk mencari nilai marjin awal melalui dua metode teori nilai ekstrim yaitu Generalized Extreme Value Distribution (GEVD) dan Generalized Pareto Distribution (GPD). Data yang digunakan adalah data sekunder yang merupakan data harga penutupan harian (daily closing price) periode 2 Januari 1990 sampai dengan 31 Desember 2009. Kriteria pemilihan kontrak komoditi yang menjadi objek penelitian adalah 5 (lima) kontrak dengan volume transaksi terbesar minimal selama 6 bulan sepanjang 2009. Lima kontrak yang memenuhi kriteria tersebut adalah Indeks Saham Hongkong (HANGSENG) atau disingkat HAS, Indeks Saham Jepang (NIKKEI) atau disingkat dengan NIK, Indeks Saham Korea (KOSPI) atau disingkat dengan KOS, GBP/USD (GBP) dan EUR/USD (EUR). Beberapa tahapan yang perlu dilakukan pada data harga penutupan harian (daily closing price) sebelum menerapkan kedua metode teori nilai ekstrim tersebut adalah pemilihan periode historis, perhitungan perubahan harga (return) dan eksplorasi data. Pergerakan harga pasar yang ekstrim, kejadian ’abnormal’, dan kondisi tertekan (distress) telah banyak terjadi sepanjang periode tahun 1990 sampai dengan 2009. Oleh karena itu, pemilihan periode tersebut diharapkan telah dapat mewakili seluruh pergerakan harga pasar ekstrim yang terjadi sejak berdirinya pasar yang terorganisir (bursa). Perubahan harga (return) dihitung melalui metode absolute price change. Tahapan eksplorasi data menghasilkan nilai skewness dan kurtosis yang tinggi atas kelima kontrak yang digunakan dalam penelitian ini menunjukkan penyimpangan dari normalitas. Uji normalitas dengan cara menggunakan uji Jarque-Bera juga mendukung informasi yang diperoleh dari nilai skewness dan kurtosis....dst
Keyword: value at risk, generalized extreme value distribution, generalized pareto distribution, initial margin, backtesting

Judul: Morfologi Organ Reproduksi Betina Walet Linchi (Collocalia linchi)
Abstrak: This research is aimed to describe the morphology of the female reproductive organs of the cave swiftlets (C. linchi ) macroscopic and microscopically. Four female reproduction organs were used in this study. Microscopic observation was done using Hematoxilin – eosin (HE), alcian blue (AB) pH 2.5 and periodic acid Schiff (PAS) staining methods. The reproductive organs were consisted of ovarium and oviduct. The oviduct has five parts: infundibulum, magnum, isthmus, uterus and vagina. The mucosa of oviduct has mucosal folds and lined with columnar ciliated epithelial cells. Glandular glands were found in the lamina propria of oviduct, except in the vagina. The thick muscle of sphincter uterovagina was found in the border between uterus and vagina. Using AB-PAS staining methods, it was detected that oviduct contained neutral and acid carbohydrate, especially in the secrete glands of oviduct.
Keyword: oviduct., ovarium, Collocalia linchi