Judul: The Effect of Good Corporate Governance on Corporate and Market Performance Publicly Listed SOEs in 2014 to 2018
Abstrak: Kinerja pasar perusahaan BUMN go public tidak sebaik tolak ukur pasar global maupun nasional, hal ini dapat dilihat dari kinerja pasar perusahaan BUMN go public tidak bereaksi sesuai dengan tolak ukur lainnya. Penurunan kinerja pasar perusahaan BUMN go public dapat dikarenakan fundamental perusahaannya melemah. Penurunan laba pada perusahaan BUMN go public selama periode 2014-2018 menunjukkan bahwa kinerja perusahaan menurun. Kinerja manajemen perusahaan bukan hanya dinilai dari aspek keuangan, yaitu kinerja pasar dan kinerja perusahaan melainkan perlu dipertimbangkan aspek non-keuangan. Salah satu aspek non-keuangan yaitu penerapan good corporate governance (GCG). Seluruh perusahaan BUMN telah diwajibkan menerapkan GCG yang diharapkan akan mendukung aspek keuangan peusahaan BUMN. Kinerja perusahaan dan kinerja pasar BUMN go public lemah, padahal perusahaan telah menerapkan GCG. Berdasarkan pemaparan latar belakang, penerapan GCG terlihat seperti tidak memiliki pengaruh terhadap kinerja perusahaan dan pasar perusahaan BUMN go public. Hal ini ditunjukkan melalui kecenderungan turunnya nilai pasar dan nilai akuntansi perusahaan BUMN go public. Berdasarkan laporan oleh ACGA, GCG Indonesia selalu berada pada peringkat terakhir dan memiliki skor terendah. Isu yang selalu ditemukan yaitu adanya campur tangan politik dan tingkat korupsi selama periode tahun 2010 sampai dengan tahun 2018. Ada asumsi terjadi agency problem dalam bentuk asimetri informasi yaitu harga saham BUMN go public yang mahal tetapi kinerja keuangan yang lemah dan adanya conflict of interest oleh pemerintah sebagai operator dan regulator. Implementasi GCG dapat sebagai mekanisme kontrol pengelolaan perusahaan dalam mengatasi masalah tersebut. Perusahaan yang menerapkan GCG akan memberikan sinyal yang baik bagi investor sehingga meningkatkan harga saham, tetapi selama tahun 2014 sampai dengan tahun 2018 harga saham menurun. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh GCG sebagai variabel independen terhadap kinerja perusahaan dan kinerja pasar, pengaruh GCG sebagai variabel moderasi hubungan kinerja perusahaan terhadap kinerja pasar di perusahaan BUMN go public. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan tahunan perusahaan BUMN go public dari periode tahun 2014-2018. Jumlah sampel penelitian adalah 19 perusahaan berdasarkan teknik pengambilan sampel purposive sampling. Teknik pengolahan data dilakukan dengan analisis data panel dengan bantuan perangkat lunak EVIEWS9. Hasil penelitian menunjukkan tidak adanya pengaruh GCG sebagai variabel independen terhadap kinerja perusahaan dan kinerja pasar. mekanisme GCG belum mampu meningkatkan profitabilitas (laba bersih setelah pengurangan biaya modal dan operasional) dan nilai perusahaan BUMN di pasar modal secara langsung. Meskipun GCG tidak dapat mempengaruhi secara langsung terhadap kinerja perusahaan dan kinerja pasar BUMN go public,tetapi GCG sebagai variabel moderasi atau dengan kata lain semakin memperkuat hubungan positif kinerja perusahaan dengan kinerja pasar. Kinerja perusahaan memiliki pengaruh secara langsung dan tidak langsung terhadap kinerja pasar melalui moderasi GCG, yaitu menunjukkan penurunan kinerja pasar disebabkan rendahnya peranan GCG pada peusahaan BUMN go public dalam memonitoring manejemen perusahaan, sehingga menyebabkan kinerja perusahaan menurun. Penelitian Nurcahyani et al. (2013), GCG diukur berdasarkan CGPI memiliki pengaruh secara simultan terhadap kinerja perusahaan yang diukur dengan menggunakan ROA dan ROE pada perusahaan peserta CGPI di BEI termasuk perusahaan BUMN go public dan penelitian Handayani dan Yasa (2015) menunjukkan bahwa terdapat hubungan positif antara GCG dengan harga saham, hal ini sesuai antara mekanisme GCG secara eksternal berpengaruh terhadap kinerja pasar. Penelitian terdahulu tersebut menunjukkan bahwa GCG
Keyword: asimetri infomasi, kinerja pasar, kinerja perusahaan, masalah keagenan, tata kelola, teori sinyal

Judul: Corporate Governance dan Faktor-Faktor yang Memengaruhi Profitabilitas BUMN yang Go Public Periode 2011-2016.
Abstrak: BUMN memiliki tanggung jawab dalam perkembangan perekonomian Indonesia selain untuk untuk memakmurkan kekayaan pemegang sahamnya. Kerugian yang dialami BUMN menandakan belum efektifnya pengelolaan yang dilakukan manajemen. Penerapan GCG berperan dalam fungsi pengawasan, sehingga manajemen seharusnya dapat mengelola perusahaan dengan lebih efektif. Oleh karena itu GCG dapat menjadi faktor yang mendorong kinerja keuangan perusahaan untuk dapat meningkatkan profitabilitas. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh moderasi dari proporsi dewan komisaris independen terhadap hubungan antara CR, DER, dan pertumbuhan penjualan terhadap ROA. Melalui teknik purposive sampling didapatkan empat perusahaan dengan kriteria BUMN go public yang pernah mengalami kerugian tahun 2011- 2016. Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi moderasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa: (1) CR, DER, dan proporsi dewan komisaris independen memiliki pengaruh negatif yang signifikan terhadap ROA; (2) variabel pertumbuhan penjualan tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap ROA; dan (3) Proporsi dewan komisaris independen mampu memoderasi dengan memperlemah pengaruh negatif CR terhadap ROA dan DER terhadap ROA.
Keyword: good corporate governance, kinerja keuangan, profitabilitas

Judul: Hamiltonian formulation for linear waves motion in two layers fluid
Abstrak: The surface wave could be considered as a wave that separates two fluids, namely water and air. Based on this assumption, it is introduced the interfacial wave, a wave between two layers of fluid with different density. The formulation of interfacial waves motion begins with deriving the base equation of irrotational ideal fluid. Furthermore, according to irrotational fluid assumption, the base equation can be stated in velocity potential. In this derivation, the fluids domain is assumed to be restricted by rigid lid boundary conditions, both at the upper and lower limit. Therefore, the interfacial waves motion can be explained in a hamiltonian formulation. In the hamiltonian formulation, total energy is defined as the sum of kinetic and potential energy. The hamiltonian system is obtained from reduction of kinetic energy by using the Dirichlet Neumann Operator. The resulted kinetic energy equation is nonlinear. Therefore, this form is linearized by first part of the Taylor expansion. This linearization gives a dispersion relation of linear wave. Based on this dispersion relation, the phase speed of the linear wave depends on the density ratio of the two layers fluid.
Keyword: