Judul: Kinerja Keuangan BUMN Perkebunan Sebelum dan Setelah dilakukannya Holding
Abstrak: Sampai dengan saat ini, Kementerian BUMN telah membentuk beberapa holding BUMN pada beberapa sektor yaitu sektor penyediaan pupuk di bawah PT Pupuk Indonesia Holding Company, sektor penyediaan semen di bawah PT Semen Indonesia, sektor perkebunan di bawah PT Perkebunan Nusantara III (PTPN III), sektor kehutanan di bawah Perum Perhutani, sektor migas di bawah PT Pertamina dan sektor tambang di bawah PT Inalum. Salah satu holding BUMN yang diharapkan mengalami peningkatan kinerja adalah holding BUMN perkebunan di bawah PTPN III. Selama kurun waktu lima tahun pembentukan holding BUMN perkebunan belum dapat memberikan dividen kepada pemegang saham (Pemerintah). Hal ini disebabkan oleh holding BUMN perkebunan belum mencatatkan kinerja yang lebih baik bila dibandingkan dengan kinerja BUMN perkebunan sebelum holding terbentuk. Sampai dengan saat ini masih banyak anak perusahaan BUMN perkebunan yang masih mencatatkan kerugian dan mengalami kesulitan finansial akibat kegiatan operasional yang belum maksimal dan terstandar. Kondisi keuangan delapan anak perusahaan (PTPN I, II, VII, VIII, IX, XII, XIII dan XIV) berada pada fase unsustainable akibat tingginya cost of fund dan penurunan kinerja operasional yang menyebabkan perusahaan kesulitan untuk memenuhi pembayaran kewajiban kepada pihak ketiga (terutama perbankan). Disamping itu, pertumbuhan hutang yang tinggi akibat kegiatan investasi di masa lalu menyebabkan beberapa perusahaan tidak mendapatkan pendanaan untuk mendukung kegiatan operasional perusahaan. Kondisi seperti ini mengakibatkan holding BUMN perkebunan terus memberikan dukungan pembiayaan dalam bentuk fresh fund injection. Mencontoh kesuksesan holding sektor perkebunan Malaysia Sime Darby Plantation Bhd yang berhasil menciptakan nilai tambah, sinergi antar perusahaan yang baik dan lebih berkembang sehingga dapat menjangkau pasar global dengan peningkatan kinerja perusahaan di sektor yang sama. Pembentukan Holding BUMN Perkebunan melalui PTPN III seharusnya membawa dampak positif bagi stakeholder. Namun demikian, setiap perusahaan memiliki tantangan dalam menjalankan usahanya. Perubahan pola hubungan holding dengan anak perusahaan mengakibatkan sering terjadinya perubahan kebijakan. Oleh karena itu, untuk menilai efektivitas dalam pembentukan holding di sektor perkebunan, perlu untuk dilakukan penelitian mengenai kinerja keuangan holding perkebunan sebelum dan sesudah pembentukan holding perkebunan. Berdasarkan hasil penelitian melalui pendekatan statistik didapat kesimpulan pertama bahwa kinerja keuangan yang mengalami peningkatan dari sebelum dan sesudah pembentukan Holding BUMN Perkebunan adalah ukuran perusahaan (size) dan struktur aset (tangibility). Sedangkan kinerja keuangan yang mengalami penurunan adalah profitabilitas (profitability), pertumbuhan perusahaan (growth), likuiditas (liquidity), dan aktivitas (activity). Kesimpulan kedua yang didapat adalah kinerja keuangan yang berpengaruh signifikan terhadap struktur modal (leverage) adalah profitabilitas (profitability), ukuran perusahaan (size), pertumbuhan perusahaan (growth), aktivitas (activity), rasio hutang periode lalu (lag leverage), serta dummy variable. Selain itu, variabel struktur aset (tangibility) dan rasio hutang periode lalu (lag leverage) memiliki pengaruh positif signifikan terhadap struktur modal (leverage), sedangkan profitabilitas (profitability), ukuran perusahaan (size), pertumbuhan perusahaan (growth), likuiditas (liquidity), aktivitas (activity), dan dummy variable memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap leverage. Kesimpulan ketiga yang didapat melalui hasil matriks IFE maupun EFE, posisi Holding BUMN Perkebunan berada pada kuadaran V, maka strategi yang dapat dilakukan adalah strategi penetrasi pasar atau pengembangan produk.
Keyword: Data Panel, Matriks IE, Perusahaan Holding, Perkebunan, SWOT

Judul: Evaluasi kinerja perusahaan BUMN perkebunan : Studi kasus pada PT Perkebunan Nusantara VIII, Bandung, Jawa Barat
Abstrak: Dalam situasi krisis, subsektor perkebunan dijadikan sektor pemicu pembangunan nasional melalui peningkatan ekspor hasil perkebunan. Untuk meningkatkan ekspor, perlu dilakukan upaya peningkatan mutu dan daya saing produk perkebunan Indonesia agar mampu menembus pasar global yang sangat kompetitif. Sehubungan dengan hal ini, BUMN Perkebunan, sebagai salah satu produsen produk perkebunan Indonesia, dituntut mampu meningkatkan efisiensi dan produktivitas guna meningkatkan posisi dan daya saingnya. Untuk memenuhi tuntutan tersebut, BUMN Perkebunan perlu melakukan usaha-usaha yang bersifat strategis. Proses perencanaan strategi membutuhkan informasi mengenai kinerja agar perencanaan dapat disusun sesuai dengan kemampuan perusahaan dan mengarah pada tujuan yang ingin dicapai. Hasil penilaian kinerja akan digunakan sebagai tolok ukur dalam penentuan tingkat kesehatan perusahaan. Penentuan tingkat kesehatan ini penting sebagai faktor pendorong bagi perusahaan dalam meningkatkan efisiensi dan produktivitas. Mengingat pentingnya informasi mengenai kinerja dan penentuan tingkat kesehatan bagi perusahaan BUMN Perkebunan, maka pemerintah telah mengeluarkan kebijakan yang bertujuan untuk mengatur hal tersebut. Kebijakan ini tertuang dalam Surat Keputusan Menteri Keuangan RI No.826/KMK.013/1992. Berdasarkan uraian di atas, maka tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengevaluasi kinerja dan menentukan tingkat kesehatan perusahaan BUMN Perkebunan dengan menggunakan kriteria-kriteria dan ketetapan yang terdapat dalam SK Menkeu tersebut. Perusahaan yang menjadi objek penelitian adalah PT Perkebunan Nusantara VIII yang ...
Keyword: 

Judul: Pelabelan Super Edge Magic pada Graf Cycle dan Graf Wheel
Abstrak: This manuscript proves that cycle graph and wheel graph have a super edge magic labeling. Super edge magic labeling on a graph is labeling that has an edge magic labeling with a set of vertices were mapped in to {1,2,… ,𝑝} and a set of edges were mapped in to {𝑝+1,𝑝+2,… ,𝑝+𝑞}, in which 𝑝 is order and 𝑞 is size on the graph. There are one lemma and two theorems to be discussed. The lemma is used to prove the two theorems. The first theorem proves that cycle graph 𝐶𝑛 is super edge magic if and only if 𝑛 is odd. The second theorem proves that wheel graph 𝑊𝑛 of order 𝑛 is not super edge magic. Moreover 𝑊𝑛 is not edge magic if 𝑛≡0 mod
Keyword: