Judul: Rancang bangun sistem alih risiko komoditi bahan baku agroindustri
Abstrak: Penelitian ini bertujuan untuk mendapatkan suatu model, dalam mengalihkan risiko akibat adanya ketidakpastian (fluktuasi) harga komoditi, yang merupakan bahan baku agroindustri. Sehingga penelitian ini bermanfaat bagi petani dan pengusaha agroindustri di Indonesia, dalam menghadapi pasar komoditi yang semakin liberal. Komoditi yang dicobakan dalam penelitian ini adalah Tandan Buah Segar (TBS), harganya mengacu kepada harga spot CPO di bursa derivatif Malaysia (MDEX). Sistem alih risiko yang dikembangkan ini, memanfaatkan pasar finansial untuk meredam risiko di pasar komoditi. Risiko di pasar komoditi dialihkan melalui suatu instrumen alih risiko. Instrumen alih risiko ini akan memberikan akumulasi loss, akumulasi gain atau netral, pada suatu rentang periode waktu tertentu. Rumusan instrumen ini diturunkan dari teori gerak Brownian geometrik, seperti dijelaskan oleh Hull (2000). Rumusan yang diberikan merupakan batas atas dan batas bawah harga komoditi, pada rentang waktu yang akan datang. Bila harga jatuh di bawah batas bawah, maka akan terjadi loss, sedangkan bila harga naik sampai di atas batas atas, maka akan terjadi gain. Gain atau loss tidak terjadi jika harga ada diantara batas bawah dan batas atas. Instrumen alih risiko ini dikemas dalam bentuk efek (security) dari Kontrak Investasi Kolektif (Mutual Funds). Kontrak Investasi Kolektif ini diberi nama Kontrak Investasi Kolektif Alih Risiko (KIK-AR). Berdasarkan hasil simulasi diketahui bahwa total kinerja KIK-AR dua kali lebih besar dari pada total kinerja deposito, dan rata-rata kinerjanya tiga kali lebih besar. Besarnya kinerja ini dibayar oleh risiko yang semakin besar dari KIK-AR. Nilai Rasio Sharpe dari KIK-AR semakin meningkat, dengan semakin besarnya lebar bawah pita risiko. Hal sebaliknya terjadi, jika lebar atas pita risiko yang meningkat. Harga yang dibayar petani atas lebih stabilnya harga komoditi yang diterimanya, adalah Rp3,26 / Kg TBS yang dihasilkannya. Harga tersebut merupakan hasil simulasi dengan lebar atas 0,25 dan lebar bawah 0,50.
Keyword: Risiko, Alih risiko, Investasi keuangan, Kontrak investasi kolektif, Bursa derivatif, gerak brownian geometrik

Judul: Risiko Harga Kubis dan Bawang Merah di Indonesia
Abstrak: Kubis dan bawang merah merupakan jenis sayuran unggulan yang banyak ditanam oleh petani sayuran di Indonesia. Akan tetapi kedua komoditas tersebut seringkali mengalami harga yang berfluktuasi. Fluktuasi harga pada dasarnya terjadi akibat ketidakseimbangan antara jumlah penawaran dan jumlah permintaan yang terjadi di pasar dimana hal ini seringkali terjadi dalam jangka pendek. Harga komoditas yang berfluktuasi merupakan salah satu indikator adanya risiko yang menyebabkan terjadinya kerugian yang harus ditanggung terutama oleh petani selaku produsen yang mengusahakan kedua komoditas tersebut. Oleh karena itu, penelitian ini bertujuan menganalisis besarnya risiko harga kubis dan bawang merah serta menganalisis alternatif solusi yang dilakukan petani selaku produsen untuk mengurangi risiko harga kubis dan bawang merah. Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa data time series harga jual dan pasokan harian dari komoditas kubis dan bawang merah sebanyak 1147 data dari Januari 2006 sampai Februari 2009 yang diperoleh dari Kantor Pasar Induk Kramat Jati (PIKJ) Jakarta. Pengolahan dan analisis data dilakukan secara kualitatif dan kuantitatif. Analisis kualitatif dilakukan untuk menganalisis alternatif solusi yang dilakukan petani kubis dan bawang merah untuk mengurangi risiko harga. Analisis kuantitatif dilakukan untuk menganalisis tingkat risiko harga kubis dan bawang merah dengan menggunakan model ARCH-GARCH dan perhitungan VAR (Value at Risk). Berdasarkan hasil analisis ARCH-GARCH didapatkan model yang terbaik untuk menganalisis risiko harga kubis dan risiko harga bawang merah adalah model GARCH (1,1) yang menunjukkan bahwa tingkat risiko harga kubis dan bawang merah dipengaruhi oleh volatilitas dan varian harga satu hari sebelumnya. Artinya peningkatan risiko harga kubis dan bawang merah periode sebelumnya, maka akan meningkatkan risiko harga kubis dan bawang merah pada periode berikutnya. Selanjutnya, dilakukan perhitungan VaR (Value at Risk) dan didapatkan hasil bahwa risiko harga kubis sebesar 13,86 persen dari total investasi (biaya tunai) yang dikeluarkan petani setelah menjual hasil panennya dalam jangka waktu penjualan satu hari, sedangkan risiko harga bawang merah sebesar 9,80 persen dalam jangka waktu periode penjualan satu hari. Berdasarkan hasil perhitungan tersebut diketahui bahwa risiko harga kubis lebih tinggi dibandingkan risiko harga bawang merah. Hal ini disebabkan karakteristik dari komoditas kubis yang merupakan jenis sayuran daun yang dapat lebih cepat busuk dan mengalami penyusutan sehingga kubis tidak dapat disimpan lebih lama untuk menunggu harga jual yang lebih tinggi. Selain itu, permintaan konsumen terhadap kubis relatif stabil karena kubis bukanlah jenis sayuran yang sering digunakan masyarakat setiap harinya seperti halnya cabe dan bawang merah Disamping itu, komoditas kubis juga umumnya masih belum banyak digunakan sebagai bahan baku oleh perusahaan atau industri pengolahan. Hal ini mengakibatkan harga kubis dapat turun secara tajam jika terjadi kelebihan pasokan, karena kelebihan pasokan tersebut tidak dapat langsung terserap oleh pasar. Untuk menghadapi besarnya risiko harga yang harus ditanggung petani, maka salah satu tindakan yang dilakukan oleh petani adalah melakukan diversifikasi usahatani pada lahannya. Diversifikasi dilakukan untuk mengurangi risiko yang mungkin dihadapi petani jika hanya menanam komoditas tunggal. Petani kubis melakukan diversifikasi usahatani dengan tanaman lainnya seperti kentang dan bawang merah yang dilakukan secara monokultur serta cabe, tomat, sawi, wortel, dan sebagainya yang dilakukan dengan cara tumpangsari. Sementara itu, petani bawang merah umumnya melakukan diversifikasi dengan cara tumpang sari dengan tanaman cabe, kedelai, kacang tanah, kacang merah,
Keyword: 

Judul: Lejeuneaceae Subfamily Ptychanthoideae (Hepaticae) in  West Java
Abstrak: Subfamily Ptychanthoideae of the family Lejeuneaceae (Hepaticae) in West Java is still poorly known. Publications on this subfamily are out of dated and written in the 19th or early of 20th century. The last taxonomic treatment of Ptychanthoideae of West Java was in 1933, many species names have changed since then. Studies on Ptychanthoideae of West Java are urgently needed. Studies on the Ptychanthoideae were based on the specimens collected from West Java. A total number of 361 of specimens deposited in the Herbarium Bogoriense (BO), Herbarium Biotrop (BIOT), Gottingen Herbarium (GOET) and Bangi Herbarium (UKMB) were examined, those are old and several recent specimens collected in West Java. Recent collections were made from Telaga Warna, Ciater, Gunung Halimun Salak National Park, Cibodas Botanical Garden, Bodogol Education Center and Conservation (Gunung Gede Pangrango National Park), University of Indonesia Campus Depok, including several collections from Banten Province. Twenty four species of Lejeuneaceae subfamily Ptychanthoideae are known from West Java, belonging to 8 genera namely Acrolejeunea (Spruce) Schiffn. (2 species), Archilejeunea (Spruce) Schiffn. (1 species), Lopholejeunea (Spruce) Schiffn. (10 species), Mastigolejeunea (Spruce) Schiffn. (3 species), Ptychanthus Nees (1 species), Schiffneriolejeunea Verd. (1 species), Spruceanthus Verd. (2 species) and Thysananthus Lindenb. (4 species). Two new records of Ptychanthoideae: Mastigolejeunea indica Steph. and Thysananthus minor Verdoorn are reported for Java. A determination key to the species is presented including their descriptions and illustrations.
Keyword: