Judul: Analisis Financial Distress terhadap Return Saham Indeks SMINFRA18 pada Bursa Efek Indonesia
Abstrak: Financial distress pada dasarnya menjadi bagian menarik yang perlu diketahui oleh stakeholder bisnis khususnya manajemen dan investor. Bagi manajemen agar dapat mengelola dan menjaga kinerja bisnis, sementara untuk investor sebagai salah satu indikator dalam aktifitas investasi. Perusahaan yang tergabung dalam indeks SMinfra18 diketahui tiap waktunya memiliki perbedaan kinerja, yang dapat berdampak pada keamanan dari perusahaan tersebut di masa depan. Di sisi lain kondisi keuangan dari suatu perusahaan terbuka sering dikaitkan dengan return saham. Indeks gabungan SMinfra18 yang terdiri dari 18 saham konstituennya dipilih dari sektor-sektor infrastruktur, penunjang infrastruktur, dan pembiayaan infrastruktur. Penelitian ini dilakukan dalam rentang Mei hingga Juli 2020. Perusahaan yang menjadi objek penelitian adalah perusahaan non-bank pada sektor infrastruktur dan penunjang nya yang sudah tergabung dalam indeks SMINFRA18 dan listing di BEI dengan periode laporan keuangan 2014-2019. Variabel yang digunakan dalam model regresi dalam penelitian ini yaitu: Debt service coverage, return on equity, working capital/total asset, earning before tax depreciation/total asset dan debt asset ratio. Metode analisa yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisa deskriptif dan analisa regresi data panel. Pada penelitian diketahui bahwa indeks SMinfra18 dapat dikelompokan menjadi dua yaitu berdasarkan sektor dan kepemilikan. Faktor yang dianggap memiliki pengaruh signfikan terhadap financial distress perusahaan yang masuk dalam indeks SMinfra18 yaitu profitabilitas “ROE”, likuiditas “working capital / total assets, aktifitas “sales / total assets” dan leverage “total liabilities / total asset. Secara umum hubungan financial distress dengan return saham bila dikaji berdasarkan perusahaan maka didapat 3 kelompok yaitu searah, tidak searah dan tidak dapat simpulkan (neutral). Hasil mayoritas menunjukan bahwa hubungan antara financial distress dengan return saham dari perusahaan yang masuk dalam indeks SMinfra18 memiliki korelasi yang searah, dengan kata lain “ketika terjadi financial distress disuatu perusahaan, diikuti dengan penurunan return saham”.
Keyword: Financial Distress, Return Saham, SMINFRA18

Judul: Penerapan Statistik Untuk Memodelkan Dinamika Financial Distress Perusahaan Publik Di Bursa Efek Indonesia
Abstrak: Model prediksi dinamika financial distress adalah suatu model yang digunakan untuk memprediksi perubahan kondisi keuangan perusahaan, baik yang berhasil keluar dari kondisi distress maupun yang menuju ke kondisi distress. Prediksi tentang kesulitan keuangan perusahaan, yang kemudian mengalami kebangkrutan dapat diamati dengan mencermati nilai rasio-rasio keuangan dari tahun ke tahun. Pada penelitian ini, rasio-rasio keuangan yang dijadikan sebagai faktor yang mempengaruhi dinamika financial distress adalah Profitabilitas (NP/TS), Likuiditas (CR), Efisiensi (EBITDA/TA), Leverage (DER), dan solvabilitas (RE/TA dan EQ/TA). Keenam rasio tersebut digunakan sebagai prediktor dalam pembentukan model dinamika financial distress menggunakan metode regresi logistik multinomial. Hal ini dikarenakan status dari kondisi keuangan perusahaan di Indonesia dibedakan atas empat kategori yang berskala nominal yaitu: Good company, early empairment, deterioration, cashflow problem. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengkaji faktor-faktor yang mempengaruhi dinamika financial distress dari perusahaan publik di Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder dari laporan keuangan perusahaan publik khususnya perusahaan yang tidak bergerak dalam bidang keuangan (non financial companies) dari tahun 2004 sampai tahun 2008. Sepanjang periode tersebut ada gejolak perekonomian yang mempengaruhi keuangan perusahaan, yaitu pada bulan Maret dan Oktober 2005 terjadi kenaikan harga BBM, serta pada triwulan ke keempat tahun 2007 dan sepanjang tahun 2008 juga terjadi krisis keuangan global. Oleh karena itu data pengamatan difokuskan pada periode 2004-2005 dan 2007-2008. Tahapan analisis yang dilakukan dalam penelitian ini antara lain, mengklasifikasikan perusahaan yang pada tahun awal periode berada pada status cash flow problem dan good company. Perubahan kondisi keuangan dari perusahaan tersebut diidentifikasikan kedalam peubah respon yang berskala nominal, kemudian dibentuk model dinamika financial distress dengan metode Analisis Regresi Logistik Multinomial. Eksplorasi dari perubahan kondisi keuangan perusahaan publik di Bursa Efek Indonesia dianalisis menggunakan Analisis Biplot.....dst
Keyword: Multinomial Logistic Regression Analysis, Biplot Analysis, Financial Distress

Judul: Evaluation of Pasteurization Process Adequacy for Nata de coco in Polyethylene Plastic Bag
Abstrak: Nata de coco 2 kg in light syrup in polyethylene plastic bag is generally processed through pasteurization in water bath conveyor pasteurizer at temperature of 97-100oC for 20 minutes. The product is classified as a high acid food with pH less than of 4.0. The objective of this study was to evaluate pasteurization process adequacy of nata de coco based on its pasteurization value (Po). Pasteurization process adequacy was determined by comparing Po of the process to 6D80, 3D80 and 2D80. Microorganism targets were Lactobacillus sp., vegetative cell, mold, yeast and Byssoclamys fulva and Byssoclamy nivea, which were more heat resistant. Based on calculated Po, the pasteurization process was sufficient to inactivate 6D80 of vegetative cells, Byssoclamys fulva, and B. nivea and B coagulan, but was not sufficient to kill (6D80) B pasteurianum, B polymyxa, B. macerans and Alicyclobacillus acidoterrestris. The pasteurization process was sufficient to kill 3D80 and 2D80 of B pasteurianum, B polymyxa, B. macerans for initial temperature more than 80oC. The above pasteurization process was sufficient to kill 2D80 of Alicyclobacillus acidoterrestris. The initial temperature should be not less than 82oC to kill 3D80 of Alicyclobacillus acidoterrestris
Keyword: