Judul: Penilaian likuiditas modal kerja PT. Pusri melalui perbandingan metode working capital ratio dengan metode comprehensive liquidity index dan net liquid balance
Abstrak: Pembangunan sektor pertanian yang di dalamnya termasuk subsektor tanaman pangan, perkebunan dan hortikultura merupakan bidang pertanian yang selama ini telah dikembangkan. Pembangunan sektor pertanian yang dipacu peningkatannya membawa konsekuensi peningkatan input atau masukan-masukan teknologi guna mengantisipasi ketersediaan daya dukung alam, khususnya lahan yang semakin terbatas. Keterbatasan sumberdaya lahan yang ada menuntut penerapan strategi operasional yang mengarah pada optimalisasi sumberdaya yang ada. Salah satu alternatif strategi yang perlu ditempuh adalah penggunaan agroinput pupuk sebagai salah satu rekayasa dalam meningkatkan produktivitas lahan. Salah satu perusahaan yang bergerak dalam industri pupuk di Indonesia adalah PT Pupuk Sriwidjaja. PT Pupuk Sriwidjaja (Persero) yang lebih dikenal PT Pusri merupakan Badan Usaha Milik Negara (BUMN) yang bergerak dibidang produksi dan pemasaran pupuk anorganik dan pupuk organik. Keberadaan PT Pusri sebagai produsen pupuk terbesar di Indonesia diharapkan dapat berkembang dan bersaing. Biasanya, perkembangan tersebut dipengaruhi oleh berbagai aspek diantaranya aspek produksi, aspek pemasaran, aspek personalia dan aspek keuangan. Salah satu aspek yang paling penting adalah aspek keuangan karena aspek ini merupakan kunci pendukung aspek-aspek yang lain Perkembangan nilai modal kerja PT Pusri untuk periode 2001 sampai dengan 2004 mengindikasikan adanya perbedaan kebijakan manajemen dalam mengelola modal kerjanya untuk setiap tahunnya. Perbedaan kebijakan tersebut tentu dapat berdampak positif maupun berdampak negatif terhadap keuangan PT Pusti. Dalam hal ini, kebijakan yang dimaksud adalah kebijakan tentang persediaan, jumlah piutang, jumlah hutang dan lain-lain. Untuk melihat efektivitas maupun efisiensi pengelolaan modal kerja PT Pusri dapat dilihat dari nilai likuiditasnya yaitu kemampuan aktiva lancar dalam membayar kewajiban lancarnya. Tujuan dari Penelitian ini adalah Mengkaji perkembangan keuangan (laporan keuangan dan modal kerja) PT Pusri. Menganalisis efisiensi penggunaan dana PT PusriMenganalisis likuiditas modal kerja dengan membandingkan metode guna mengetahui metode apa yang lebih baik dalam memberikan informasi terhadap penilaian likuiditas PT Pusri. Analisis modal kerja memperlihatkan adanya kenaikan aktiva lancar dari tahun 2001 sampai tahun 2002 adalah Rp 182,7 milyar atau naik 9,04 persen, hal ini menunjukkan adanya peningkatan dalam akun-akun aktiva lancar. Peningkatan ini disebabkan oleh meningkatnya jumlah total persediaan dari Rp 585 milyar pada tahun 2001 menjadi Rp 998,8 milyar pada tahun 2002 atau meningkat sebesar 70,71 persen. Walaupun akun yang lain meningkat seperti piutang namun, peningkatan aktiva lancar ini lebih dipengaruhi oleh peningkatan jumlah persediaan...dst
Keyword: 

Judul: Analisis Optimasi Struktur Modal pada PT Pusri (Persero)
Abstrak: PT Pupuk Sriwidjaja (Persero) yang merupakan Badan Usaha Milik Negara (BUMN) menjalankan usaha di bidang produksi dan pemasaran pupuk. PT Pusri diberi tugas oleh pemerintah melaksanakan distribusi dan pemasaran pupuk bersubsidi kepada petani sebagai bentuk pelaksanaan Public Service Obligation (PSO). Mengingat pentingnya peranan struktur modal dalam peningkatan nilai perusahaan, maka perlu dilakukan penelitian untuk menganalisis struktur modal yang optimal untuk dijalankan oleh PT Pusri. Dengan demikian analisis optimasi struktur modal pada PT Pusri diharapkan akan memberikan jawaban struktur modal yang optimal bagi PT Pusri sehingga dapat meningkatkan profitabilitas yang berdampak pada peningkatan nilai perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk : 1) Menganalisis kondisi keuangan PT Pusri , 2) Melihat perkembangan tren dari debt, modal, dan laba bersih serta melihat forecasting kedepannya, 3) Melihat pengaruh debt terhadap peningkatan profitabilitas, dan 4) Menganalisis Strategi Pendanaan terbaik bagi PT Pusri. Data yang digunakan adalah data sekunder. Data sekunder diperoleh melalui pengumpulan data informasi dari PT Pusri (Persero) seperti gambaran umum perusahaan, laporan keuangan perusahaan, serta rencana jangka panjang perusahaan. Pengolahan data menggunakan software Microsoft Excell, dan MINITAB 14. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pada analisis rasio keuangan yang terlihat dari empat rasio yaitu pada rasio likuiditas, rasio aktivitas, rasio solvabilitas, dan pada rasio profitabilita, kinerja PT Pusri dapat tergolong baik. Pada analisis tren dilakukan pada modal, kewajiban jangka panjang, dan laba bersih, terlihat ketiga akun menunjukkan tren yang meningkat. Untuk melihat pengaruh antara hutang jangka panjang dengan profitabilitas maka menggunakan analisis korelasi dan regresi linear sederhana. Pada anaisis korelasi menunjukkan adanya hubungan antara kedua variabel sempurna dan positif. Sedangkan pada analisis regresi menunjukkan adanya pengaruh anatar kedua variabel yang dilihat dari nilai p-value < taraf nyata yaitu 0,043<0,05 maka hutang jangka panjang berpengaruh terhadap laba bersih dengan tingkat keeratan yang dilihat dari nilai R-sq sebesar 72,35%. Analisis valuasi untuk melihat nilai perusahaan, menggunakan dua metode yaitu FCFF (Free Cash Flow of Firm) dan APV (Adjusted Present Value). Nilai perusahaan terlihat dari FCFF dan APV 2006-2010 cukup berfluktuasi, rata-rata nilai perusahaan tahun 2006-2010 yaitu FCFF sebesar Rp 732.421.399.000,00 dan APV sebesar Rp 933.827.133.000,00. Hasil pada skenario pengembangan tahun 2013 peningkatan pada nilai perusahaan menjadi Rp 3.481.118.000.000,00. Analisis optimasi struktur modal dilakukan setelah diperoleh hasil valuasi. Optimasi terjadi ketika tingkat hutang berbanding dengan ekuitas sebesar 20%:80%. Pada tahun 2010 perusahaan menggunakan tingkat hutang sebesar 36%, dengan demikian perusahaan mengalami penurunan nilai perusahaan hampir mencapai 2,29%. Analisis optimasi yang dilakukan pada skenario tahun 2013 menggunakan tingkat hutang optimal 20% dan ekuitas 80%, rencana yang akan dilakukan PT Pusri dengan menggunakan tingkat hutang 62,76%, akan v mengakibatkan penurunan nilai perusahaan sebesar 20,07%, namun dengan menggunakan tingkat hutang 20% akan memberikan peningkatan nilai perusahaan sebesar 25,11%. Hal yang dapat dilakukan oleh perusahaan untuk dapat meningkatkan kinerjanya yaitu dengan meningkatkan penjualan yang berdampak pada peningkatan profitabilitas. Penurunan leverage hendaknya dilakukan secara bertahap bersamaan dengan pelaksanaan investasi, adapun kekurangan dana kebutuhan investasi sebesar 42,76% dapat dilakukan dengan divestasi, joint venture, go public, dan lain-lain
Keyword: 

Judul: Construction of Strongly Optimal Binary Linear Code with Minimum Distance 9 and 11
Abstrak: A binary linear code of length n over q F is a subspace of n q F . A code has three parameters that attached to it, namely length, dimension, and minimum distance. A code with length n, dimension k and minimum distance d is often called [n, k, d ]-code. Usually, when two parameters are given, then we want to find a code that has the best value for the last parameter. Based on Gilbert- Varshamov bound, if a [n, k, d ]-code exists and can not be expanded, we call it a strongly optimal code. In this paper, we construct strongly optimal code with minimum distance 9 and 11. In constructing the code, we created a theorem and algorithm based on Gilbert-Varshamov bound before we implement the algorithm to MAPLE programming language. Because of computational limitations, the program can only construct up to k = 10 for d = 9 and k = 12 for d = 11.
Keyword: