Judul: Portfolio Selection using Best Beta
Abstrak: An investor, who will make decision on investing his capital, usually considers a model. This model is called Capital Assets Pricing Model (CAPM). This model explains how an investor can calculate his expected returns. The CAPM gives prediction about relationship between risk and expected returns. The CAPM has beta parameter which refers to a measure of risk. By incorporating a target variable into the investor preferences, a best-beta CAPM (BCAPM) can be derived. BCAPM maintains the CAPM’s theoretical properties and analytical simplicity, yet unambiguously improves its pricing accuracy. By calibrating the US historical data to the model, it is found that the BCAPM typically improves the pricing accuracy of the CAPM by 20% to 30% annualy. Both the CAPM and the BCAPM predict a linear relation between assets’ risk premiums and beta. The aim of this study is to derive a simple variation of the CAPM, which called BCAPM. In both models there are possibly pricing errors. Alpha is defined as pricing errors between the true expected returns and predicted expected returns. This model gives a relationship between alpha on CAPM and alpha on BCAPM. If there are pricing errors, this model shows that alpha on BCAPM is smaller than alpha on CAPM for all assets.
Keyword: 

Judul: Pemilihan Portofolio Dan Pembentukan Harga Aset – Kerangka  Kerja Tiga-Parameter
Abstrak: Capital Asset Pricing Model (CAPM) merupakan alat untuk memprediksi keseimbangan imbal hasil yang diharapkan dari suatu aset berisiko. CAPM diasumsikan menyebar normal untuk rataan dan ragamnya. Namun dalam kenyataannya, sering terjadi penyimpangan terhadap imbal hasil yang diharapkan. Untuk itu diperlukan pengembangan model CAPM dua parameter menjadi CAPM tiga parameter. Momen ketiga, yaitu kecondongan dari suatu aset berisiko digunakan untuk CAPM tiga parameter. Kecondongan merupakan alat untuk mengukur sebaran asimetris yang terjadi akibat penyimpangan tersebut. Untuk melakukan investasi, para investor dapat memilih sekuritas-sekuritas yang ada sehingga membentuk portofolio yang optimal. Portofolio dengan tiga parameter, yaitu rataan, ragam, dan kecondongan memperbolehkan pembatasan terhadap short sales. Jika portofolio tidak optimal, maka dapat menggunakan model CAPM tiga parameter. Dalam tulisan ini akan ditelaah ulang pembentukan harga pasar aset dengan menggunakan tiga parameter. Masalah pembentukan harga ini dapat diselesaikan dengan menggunakan model CAPM tiga parameter yang melibatkan kecondongan dari imbal hasil aset berisiko.
Keyword: 

Judul: Infectious laryngo tracheitis pada unggas
Abstrak: Infectious Laryngo Tracheitis merupakan penyakit pada unggas yang disebabkan oleh virus yang mempunyai sasaran saluran pernapasan bagian atas Penyebab penyakit Infectious Laryngo Tracheitis Univers (ILT) adalah virus yang termasuk kelompok virus Herpes sering disebut Tarpeia avium. Virus tersebut tersusun dari inti asam deoksi ribonukleat yang dilengkapi dengan pembung- kus yang merupakan derivat dari lemak serta mempunyai garis tengah antara 195-250 nano meter. Pada temperatur kamar virus tersebut dapat bertahan selama 15 hari dalam keadaan tanpa pengawetan. Virus penyebab Infectious Laryngo Tracheitis mempunyai kepekaan terhadap zat kimia golongan pelarut lemak seperti: phenol dan kresol. Induk semang definitip penyakit Infectious Laryngo Tracheitis adalah ayam, tetapi burung merak, itik dan kalkun pernah dilaporkan dapat terinfeksi. Mammalia dan golongan rodensia merupakan hewan yang tahan terhadap infeksi penyakit ini. Pada manusia penyakit Infectious Laryngo Tracheitis diduga mempunyai hubungan dengan timbulnya gangguan neuralgia yang bersifat sub-akut akibat infeksi virus Herpes jenis lain yang disebut virus Sub-acute Myelo Optico Neuropathi (virus SMON).
Keyword: