Judul: Pengaruh Periodic Rebalancing Dan Biaya Transaksi Terhadap Efektivitas Strategi Diversifikasi Regional Asean
Abstrak: Dalam teori dan praktik, banyak peneliti yang mempertahankan pendapat bahwa portofolio yang terdiversifikasi secara internasional menawarkan kinerja yang lebih baik dibanding portofolio domestik murni karena dinilai lebih efisien. Di sisi lain, Kalra et al. (2004) menemukan bahwa manfaat diversifikasi internasional lebih kecil dibanding pengertian sebelumnya sehubungan dengan adanya periodic rebalancing dan biaya transaksi. Perluasan pasar secara internasional melibatkan beberapa negara, dimana masing-masing pasar memiliki trend yang berbeda, sehingga investor perlu melakukan diversifikasi yang dilengkapi dengan rebalancing. Rebalancing merupakan proses penyelarasan bobot aset portofolio untuk mempertahankan target komponen portofolio domestik dan internasional (Rowland 1999, Laker 2003). Berdasarkan latar belakang keterbukaan pasar di Asia yang ditandai dengan diberlakukannya Masyarakat Ekonomi ASEAN (MEA), penelitian ini menguji efektivitas diversifikasi regional ASEAN terkait adanya periodic rebalancing dan biaya transaksi. Objek penelitian adalah indeks harga saham enam negara ASEAN dalam kurun waktu lima tahun dari 2011 sampai 2015. Simulasi rebalancing dilakukan dengan enam variasi komponen portofolio regional ASEAN yang disusun secara acak dan satu portofolio regional ASEAN optimal yang disusun menggunakan model Markowitz. Periodic rebalancing dihitung menggunakan metode yang dilakukan oleh Laker (2003). Sementara untuk mengetahui perbedaan kinerja portofolio sebelum dan sesudah implementasi periodic rebalancing dan biaya transaksi, dilakukan uji Wilcoxon. Penulis menemukan bahwa manfaat diversifikasi regional ASEAN lebih besar dibanding diversifikasi domestik. Periodic rebalancing justru membuat portfofolio regional superior dibanding domestik. Sementara itu, biaya transaksi juga berpengaruh pada efektivitas strategi diversifikasi. Berdasarkan hasil simulasi, portofolio regional yang paling efektif dihasilkan dari portofolio optimal yang disusun dengan model Markowitz.
Keyword: diversifikasi, rebalancing, biaya transaksi, portofolio optimal

Judul: Construction and Rebalancing Optimal Stocks Portfolio in the LQ 45
Abstrak: Tujuan penelitian ini yaitu menganalisis saham-saham yang efisien dengan menggunakan model Data Envelopment Analysis lalu membangun portofolio optimal dari kandidat saham yang efisien tersebut dengan menggunakan metode Single Index Model. Portofolio optimal tersebut dievaluasi dengan strategi rebalancing secara periodik dan juga persentase lalu, strategi tersebut dibandingkan kinerja masing-masing portofolio menggunakan indicator sharpe ratio, treynor ratio dan juga jansen’s alpha. Model Data Envelopment Analysis menghasilkan, dari 27 saham yang menjadi sampel penelitian, terpilih 14 saham yang efisien yaitu, BBCA, BMRI, ERAA, ICBP, INCO, INDF, INTP, ITMG, KLBF, MNCN, PTBA, TLKM, UNTR dan juga UNVR. 2. Portofolio optimal yang dibangun menggunakan metode single index model adalah BBCA dengan bobot sebesar 29,88%, BMRI dengan bobot sebesar 0,99%, ERAA dengan bobot sebesar 1,62%, INCO dengan bobot sebesar 16,90 %, ITMG dengan bobot sebesar 26,21%, KLBF dengan bobot sebesar 19,40% dan MNCN dengan bobot sebesar 4,99%. Penerapan strategi rebalancing mampu memberikan tingkat imbal hasil yang tinggi dibandingkan dengan tidak mengaplikasikan strategi rebalancing (buy and hold). Namun, tidak mampu menekan tingkat risiko yang ada dalam portofolio. Nilai imbal hasil tertinggi yang diberikan terdapat pada portofolio yang mengaplikasikan strategi rebalancing tolerance band 5% dengan imbal hasil rata-rata hariannya sebesar 0,0935% dengan risiko yang diberikan sebesar 0,3252%. Berdasarkan indicator sharpe ratio, treynor ratio dan jansen’s alpha, portofolio yang mengaplikasikan strategi rebalancing tolerance band 5% tersebut memiliki nilai paling tinggi dibandingkan keseluruhan portofolio, baik yang diaplikasikan strategi rebalancing lain ataupun yang tidak diaplikasikan strategi rebalancing (buy and hold)., The purpose of this research is to analyze efficient stocks using the Data Envelopment Analysis model and construct an optimal portfolio from these efficient stock candidates using the Single Index Model method. Optimal portfolio is built will be evaluated using periodic rebalancing strategies and percentage rebalancing and assessing the performance of each portfolio using the indicator of Sharpe ratio, Treynor ratio, and Jensen's alpha. Data Envelopment Analysis model show that out of 27 stocks sampled in the study, 14 efficient stocks were selected: BBCA, BMRI, ERAA, ICBP, INCO, INDF, INTP, ITMG, KLBF, MNCN, PTBA, TLKM, UNTR, and UNVR. The optimal portfolio constructed using the Single Index Model method consists of BBCA with a weight of 29.88%, BMRI with a weight of 0.99%, ERAA with a weight of 1.62%, INCO with a weight of 16.90%, ITMG with a weight of 26.21%, KLBF with a weight of 19.40%, and MNCN with a weight of 4.99%. The implementation of rebalancing strategies can provide higher returns compared to not applying rebalancing strategies (buy and hold). However, it cannot reduce the existing risk level in the portfolio. The highest return is found in the portfolio that applies the 5% tolerance band rebalancing strategy, with an average daily return of 0.0935% and a given risk of 0.3252%. Based on the indicator Sharpe ratio, Treynor ratio, and Jensen's alpha, the portfolio applying the 5% tolerance band rebalancing strategy has the highest value compared to all other portfolios, whether other rebalancing strategies or the buy and hold strategy were applied.
Keyword: Portofolio Optimal, Optimal Portfolio, Rebalancing, Single Index Model, Data Envelopment Analysis

Judul: Infeksi Virus Parainfluenza Pada Anjing
Abstrak: Virus parainfluenza anjing termasuk famili Paramyxoviridae, berbentuk pleomorf dengan ukuran bervariasi (bergaris tengah antara 100-500 nm), berpembungkus peka ether, berisi genom RNA dan secara serologis mempunyai kesamaan dengan virus SV-5 kera; dikenak sebagai salah satu kausa penting dari sindrom "kennel cough". Infeksinya dapat mengenai anjing semua umur yang belum pernah terinfeksi atau mendapatkan vaksinasi mengakibatkan gejala klinis ringan yang terbatas pada traktus respirasi atu infeksi yang secara klinis tidak memperlihatkan gejala nyata. Gejala klinis yang nampak setelah masa inkubasi (1-5 hari) terlewati berupa batuk yang tidak berat selama beberapa hari, berbagai tingkat tonsilitis dan pharyngitis dan kadang-kadang ditemukan kenaikan temperatur rektal antara 1-2 derajat C dari temperatur normal rat-rata. Anjing terinfeksi mengandung virus pada traktus respirasi bagian atas dan bawah serta limfonoduli sampai hari ke 9 setelah infeksi. Penyebaran virus antar anjing terjadi secara aerogen.
Keyword: