Judul: Karakteristik Volatilitas Return Sukuk Negara Sebelum dan Selama Covid-19 serta Pasca Penerapan Sistem Dealer Utama
Abstrak: Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) atau Sukuk Negara merupakan salah satu sumber pembiayaan pemerintah berbasis Syariah. Walaupun sudah terbit sejak tahun 2008 namun keberadaannya masih dianggap tidak likuid. Oleh karena itu, Kementerian Keuangan pada Tahun 2020 mengatur mengenai perdagangan SBSN melalui Dealer Utama. Bersamaan dengan itu, adanya pembatasan mobilitas akibat Pandemi Covid-19 pada tahun 2020 telah memicu sentimen negatif yang menyebabkan peningkatan volatilitas pasar modal. Pada saat terjadi market crash, terjadi volatilitas asimetri yang menyebabkan bad news memberikan efek yang lebih besar dibandingkan dengan kenaikan akibat adanya good news. Oleh karena itu penting bagi para investor untuk mengetahui bentuk kesimetrisan volatilitas return SBSN dan karakteristiknya. Tujuan dari penelitian ini yaitu untuk menentukan model terbaik yang menggambarkan volatilitas return SBSN dan mengidentifikasi karakteristik volatilitas return SBSN sebelum dan selama Pandemi Covid-19 serta pasca penerapan sistem Dealer Utama Fokus penelitian ini adalah mengkaji keberadaan volatilitas return SBSN, mengetahui bentuk kesimetrisan volatilitas return SBSN, serta mengetahui karakteristik volatilitas return pada periode sebelum dan selama Pandemi Covid-19 serta pasca penerapan sistem Dealer Utama. Periode pengamatan dibagi atas tiga periode pengamatan yaitu pra Pandemi Covid-19 (Januari 2019 sampai Februari 2020), selama masa Pandemi (Februari 2020 sampai Maret 2021) serta periode penerapan Dealer Utama (Januari 2020 sampai Desember 2020). Seri SBSN yang dipilih bervariasi sebanyak 15 seri SBSN yaitu SR010, PBS014, PBS002, PBS011, PBS019, PBS017, PBS021, PBS012, PBS022, PBS004, PBS007, PBS005, PBS015, PBS026, dan PBS025. Metode analisa yang digunakan berupa analisis deskriptif serta analisa kuantitatif dengan statistika deskriptif dan model ekonometrika asimetris EGARCH. Hasil penelitian ditemukan bahwa pertama, estimasi volatilitas dengan menggunakan model asimetris juga memberikan hasil yang lebih baik dikarenakan sebagian besar seri return SBSN memiliki volatilitas yang bersifat asimetris. Kedua, selama periode pandemi Covid-19, terjadi penambahan model yang memiliki efek ARCH, ordo yang lebih kecil yang artinya guncangan semakin cepat direspon pada periode tersebut, serta terjadi peningkatan volatilitas asimetris negatif yang signifikan dari dua menjadi lima seri. Ketiga, karakteristik volatilitas return SBSN seri Benchmark memiliki ordo yang lebih kecil dibandingkan dengan seri non benchmark yang artinya seri benchmark lebih cepat merespon guncangan. Ditemukan juga tiga dari empat seri benchmark memiliki volatilitas asimetris yang signifikan, sedangkan untuk seri non benchmark adalah empat dari sembilan seri memiliki volatilitas asimetris yang signifikan dengan tenor sampai dengan lima tahun.
Keyword: Covid-19, Dealer Utama, EGARCH, Sukuk Pemerintah, Volatilitas Return Asimetri

Judul: Analisis Volatilitas Return Saham Konvensional dan Syariah Sebelum dan Saat Pandemi Covid-19
Abstrak: Volatilitas return saham merupakan suatu acuan risiko yang terjadi di pasar saham. Adanya pandemi Covid-19 dan guncangan makroekonomi berdampak pada volatilitas return saham konvensional dan syariah. Penelitian ini menggunakan metode analisis ARCH/GARCH untuk menganalisis volatilitas dan metode ARDL-ECM untuk menganalisis faktor makroekonomi yang berpengaruh terhadap volatilitas. Hasil penelitian menunjukkan bahwa volatilitas pada pasar saham syariah lebih stabil jika dibandingkan dengan pasar saham konvensional pada periode sebelum dan saat pandemi Covid-19. Temuan ini juga diperkuat dengan hasil analisis dengan metode ARDL menunjukkan bahwa pasar saham syariah lebih cepat untuk kembali pada keseimbangan. Sensitivitas terhadap guncangan indikator makroekonomi dari pasar saham syariah lebih rendah dibandingkan dengan saham konvensional. Indikator makroekonomi yang berpengaruh terhadap volatilitas saham konvensional yaitu Indeks Harga Konsumen, harga minyak dunia, dan pandemi Covid-19. Sementara untuk saham syariah hanya dipengaruhi Indeks Produksi Industri dalam jangka panjang., The volatility of stock returns was a reference for risks that occurred in the stock market. The emergence of the Covid-19 pandemic and macroeconomic shocks impacted the volatility of Conventional and Sharia returns. The research used the ARCH/GARCH analysis method to analyze volatility and the ARDL-ECM method to analyze macroeconomic factors that influence volatility. The results showed that volatility in the Islamic stock market is more stable when compared to the conventional stock market in the period before and during the Covid-19 pandemic. The sensitivity to macroeconomic indicator shocks from the Islamic stock market is lower than Conventional stocks. Macroeconomic indicators that influenced stock convention volatility were the CPI, world oil prices, and the Covid-19 pandemic. Meanwhile, Sharia stocks only affected IPI in the long run.
Keyword: Conventional Stock Index,, Pandemic, Sharia Stock Index, Stock Return, Volatility

Judul: Revisi Marga Maotia Wedd. (Urticacae) di Malesia
Abstrak: A taxonomic revision of genus Maozrtia in Malesia has been done. At present revision, 6 species are recognized namely M. ambigua, M. diversifolia, M. lanceolata, M. platistigma, M puya, and M. setosa. M ambigua is divided into 7 varieties, which one of the variety (i.e. var. tomentosa) n ew to science and another (i.e. var. grandifolia) is a new combination based on M. grandifolia. Two new varieties w i t h M. diversivolia (namely var. novoguinesis and var. suniatrana) are proposed. M. gracilis is recognized here as a synonim 0f M. lanceolata.
Keyword: