Judul: Implikasi Perubahan Suku Bunga Acuan Negara Maju terhadap Indeks Harga Saham Asia, Eropa, dan Amerika
Abstrak: Perubahan suku bunga dapat mempengaruhi harga saham yang dapat dilihat melalui abnormal return. Abnormal return sangat menarik minat para investor untuk mencari keuntungan dan juga menghindari kerugian yang akan datang tiba- tiba. Hal tersebut tentunya mempengaruhi investor karena pasar menjadi uncertain dan akan berpengaruh juga terhadap beberapa negara kawasan investasi paling menarik di dunia seperti Amerika, Inggris, Swiss, Cina, Jepang, Hong Kong, Korea, Thailand, Malaysia, dan Indonesia. Oleh karena itu, penting untuk melakukan penelitian mengenai Implikasi Perubahan Suku Bunga Negara Maju terhadap Harga Saham Asia, Eropa, dan Amerika. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis abnormal return pada indeks harga saham negara-negara Amerika, Inggris, Swiss, Cina, Jepang, Hong Kong, Korea, Thailand, Malaysia, dan Indonesia sebelum dan sesudah terjadinya perubahan suku bunga acuan negara maju serta menganalisis perbedaan abnormal return sebelum dan sesudah perubahan suku bunga acuan negara maju terhadap indeks harga saham negara Amerika, Inggris, Swiss, Cina, Jepang, Hong Kong, Korea, Thailand, Malaysia, dan Indonesia. Penelitian ini mampu menjawab kedua hipotesis penelitian yang terkait dengan abnormal return yaitu “Tidak ada abnormal return pada masing- masing indeks terkait perubahan suku bunga yang terjadi pada periode pengamatan” sebagai hipotesis pertama dan “Tidak ada perbedaan abnormal return yang diakibatkan oleh perubahan suku bunga di pasar saham negara- negara Amerika, Inggris, Swiss, Cina, Jepang, Hong Kong, Korea, Thailand, Malaysia, dan Indonesia”.Hal tersebut dapat menjadi bahan pertimbangan investor untuk berinvestasi di suatu negara maupun Pemerintah dalam mengambil kebijakan terkait suku bunga. Penelitian ini menggunakan beberapa sumber data, yaitu : data perubahan suku bunga acuan negara maju sejak Januari tahun 2015 hingga bulan Maret tahun 2019 dari beberapa situs bank sentral masing-masing negara maju dan harga saham Indeks Saham Dunia MSCI dan Indeks Saham Gabungan MSCI negara- negara Amerika, Inggris, Swiss, Cina, Jepang, Hong Kong, Korea, Thailand, Malaysia, dan Indonesia yang didapat dari yahoofinance.com sejak Januari tahun 2015 hingga bulan Maret tahun 2019 yang diolah menggunakan Event Study. Hasil Event study menunjukkan perubahan suku bunga acuan Amerika menghasilkan abnormal return signifikan positif pada Amerika dan Cina. Perubahan suku bunga Inggris menghasilkan abnormal return signifikan positif pada Inggris, Jepang, dan Amerika. Perubahan suku bunga Eropa menghasilkan abnormal return signifikan positif pada Amerika, sementara perubahan suku bunga Jepang menghasilkan abnormal return signifikan positif pada Inggris dan Swiss. Hasil Uji Beda perubahan suku bunga Amerika menunjukkan terdapat perbedaan suku bunga pada negara Cina dan Korea Selatan, sementara ketika terjadi perubahan suku bunga Jepang terdapat perbedaan signifikan pada negara Korea Selatan. Perubahan suku bunga Amerika dan Inggris tidak mengakibatkan perbedaan apapun pada negara-negara di Asia, Eropa, dan Amerika. Penelitian ini menemukan Hong Kong, Korea, Thailand, Malaysia, dan Indonesia aman untuk berinvestasi dan aman dari insider trading karena abnormal return yang tidak signifikan saat terjadi perubahan suku bunga acuan negara maju. Indonesia juga harus lebih waspada terhadap perubahan suku bunga acuan Amerika karena menghasilkan abnormal return signifikan positif terbanyak diberbagai negara dibandingkan perubahan suku bunga acuan negara maju lainnya.
Keyword: Abnormal Return, Event Study, Suku Bunga, Uji Beda

Judul: Analisis Pengaruh Suku Bunga dan Nilai Tukar Terhadap Volatilitas dan Return Pada Indeks Saham Sektoral di Bursa Efek Indonesia
Abstrak: Risiko tingkat suku bunga dan nilai tukar mata uang merupakan dua faktor ekonomi dan keuangan yang secara signifikan mempengaruhi nilai saham. Tingkat suku bunga, yang mencerminkan harga dari uang, berpengaruh terhadap variabel lain dalam pasar uang dan modal. Tingkat suku bunga secara tidak langsung mempengaruhi nilai dari harga saham, tetapi volatilitasnya secara langsung menciptakan pergeseran antara pasar uang dan instrumen pasar modal. Volatilitas suku bunga mempengaruhi penilaian saham dengan mempengaruhi inti nilai perusahaan, misalnya bunga marjin laba bersih, penjualan dan lain-lain. Sedangkan volatilitas nilai tukar merupakan salah satu sumber utama lain dari ketidakpastian makroekonomi yang berpengaruh terhadap perusahaan, volatilitas nilai tukar mata uang asing akan mempengaruhi nilai perusahaan karena masa depan arus kas pemasukan perusahaan akan berubah sejalan dengan fluktuasi kurs mata uang asing. Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui daya prediksi tingkat suku bunga dan nilai tukar terhadap return dan volatilitas indeks harga saham gabungan di Bursa Efek Indonesia (BEI). Selain itu, sepuluh sektor lainnya, antara lain sektor pertanian, pertambangan, keuangan, properti, industri dasar, aneka industri, industri barang konsumsi, perdagangan, infrastruktur, dan manufaktur, dimana pada akhirnya akan dilihat sektor-sektor mana saja yang berpengaruh signifikan dari variabel eksogen yang terpilih. Karena komposisi dan sifat indeks masing-masing sektor berbeda, sensitivitas dari return dan volatilitas indeks sektor terhadap tingkat suku bunga dan nilai tukar akan menghasilkan hasil yang berbeda. Selain itu, adanya risiko ekonomi, sosial dan politik di suatu negara dapat mempengaruhi indeks saham secara berbeda pada tiap sektor. Oleh karena itu, untuk mengetahui informasi lebih lanjut tentang pengaruh perubahan tingkat suku bunga dan nilai tukar mata uang terhadap return saham dan volatilitas nilai indeks untuk setiap sektor, perlu dilakukan analisis pada masing-masing sektor secara terpisah. Pemeriksaan indeks sektoral untuk tujuan investasi menjadi penting untuk memahami bagaimana indeks sektoral berperilaku dari waktu ke waktu terutama setelah terjadi perubahan nilai tukar dan tingkat suku bunga. Penelitian ini menggunakan data sektor harian selama periode awal Oktober 2008 s.d akhir Februari 2011.ARCH-GARCH merupakan model yang digunakan dalam menganalisis volatilitas dan return indeks. Menganalisis sumber-sumber volatilitas pada indeks yang terpilih adalah penting untuk memperoleh implikasi mengenai harga aset, manajemen risiko, dan seleksi portofolio.
Keyword: 

Judul: Hamiltonian formulation for linear waves motion in two layers fluid
Abstrak: The surface wave could be considered as a wave that separates two fluids, namely water and air. Based on this assumption, it is introduced the interfacial wave, a wave between two layers of fluid with different density. The formulation of interfacial waves motion begins with deriving the base equation of irrotational ideal fluid. Furthermore, according to irrotational fluid assumption, the base equation can be stated in velocity potential. In this derivation, the fluids domain is assumed to be restricted by rigid lid boundary conditions, both at the upper and lower limit. Therefore, the interfacial waves motion can be explained in a hamiltonian formulation. In the hamiltonian formulation, total energy is defined as the sum of kinetic and potential energy. The hamiltonian system is obtained from reduction of kinetic energy by using the Dirichlet Neumann Operator. The resulted kinetic energy equation is nonlinear. Therefore, this form is linearized by first part of the Taylor expansion. This linearization gives a dispersion relation of linear wave. Based on this dispersion relation, the phase speed of the linear wave depends on the density ratio of the two layers fluid.
Keyword: