Judul: The Effectiveness of the OJK Stimulus Policy Regarding Covid-19 on the Indonesian Capital Market
Abstrak: Penyebaran Covid-19 berdampak pada sektor ekonomi negara, khususnya pasar modal. Pasar modal memiliki peranan yang penting bagi perekonomian suatu negara. Otoritas Jasa Keuangan (OJK) sebagai lembaga pengawas pasar modal mengeluarkan serangkaian kebijakan stimulus untuk menjaga stabilitas pasar modal. OJK mengeluarkan serangkaian kebijakan stimulus keuangan untuk menjaga iklim kondusif investasi bagi investor dan para pelaku pasar modal. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui reaksi pasar modal sebelum dan sesudah adanya kebijakan stimulus OJK dan menganalisis efektivitas kebijakan stimulus OJK pada sektor pasar modal di masa pandemi Covid-19. Kebijakan OJK di sektor pasar modal dirancang sebagai strategi mitigasi fluktuasi akibat dampak pandemi Covid-19. Berbagai kebijakan sektor pasar modal juga dirancang agar indutri pasar modal tetap bertahan di masa pandemi Covid-19. OJK menilai perekonomian nasional dan sektor pasar modal masih dihadapkan pada berbagai tantangan yang cukup berat di tengah masih tingginya ketidakpastian berakhirnya pandemi. OJK berkomitmen kuat untuk mendukung program percepatan pemulihan ekonomi nasional dan siap mengeluarkan kebijakan stimulus lanjutan secara terukur dan tepat waktu untuk menjaga momentum pemulihan ekonomi nasional. OJK juga terus memperkuat koordinasi dengan seluruh pemangku kepentingan dalam rangka menjaga stabilitas sistem keuangan Metode penelitian ini menggunakan event study untuk mengetahui reaksi pasar terhadap kebijakan stimulus OJK dan metode regresi logistic untuk mengetahui sentimen investor terhadap kebijakan stimulus OJK. Penelitian ini dilakukan dengan melakukan riset pada saham di sektor yang terdampak signifikan terhadap Covid-19 di Indonesia. Periode pengamatan disebut juga jendela peristiwa (window event). Teknik pengolahan dan analisis data dalam pengukuran sentimen investor menggunakan metode analisis regresi logistik dengan mengklasifikasikan dampak positif dan dampak negatif kebijakan stimulus OJK terhadap pasar modal. Data diperoleh dari survey kepada investor berupa kuesioner menggunakan pendekatan pengukuran langung (direct measure) sebagai proksi untuk sentimen positif atau negatif investor terhadap kebijakan stimulus OJK. Hasil peneliatian menunjukan bahwa pada nilai abnormal return dan trading volume activity pada periode penelitian menunjukan bahwa tidak ada reaksi pasar terhadap pengumuman kebijakan stimulus OJK terkait Covid-19 terhadap pasar modal. Hasil analisis kebijakan-kebijakan stimulus OJK secara simultan berpengaruh signifikan terhadap reaksi pasar modal di Indonesia. Implikasi manajerial dalam penelitian ini bagi investor reaksi pasar terhadap suatu kebijakan dapat terlihat dalam jangka panjang. Hal tersebut diharapkan dapat memberikan dampak positif untuk investor pasar modal dalam pemulihan ekonomi nasional. Bagi regulator kebijakan stimulus OJK tersebut perlu di evaluasi dan ditindaklanjuti menyesuaikan dengan kondisi perekonomian Indonesia setelah Pandemi Covid-19. Bagi penelitian selanjutnya, reaksi pasar tidak dapat ditentukan dalam periode jangka pendek untuk itu untuk disarankan menambahkan t periode analisis event study pada penelitian selanjutnya. Selain itu reaksi pasar tidak hanya diukur dengan abnormal return dan trading volume activity, tetapi dapat juga diukur dengan menggunakan faktor lain seperti bid-ask spread, The spread of Covid-19 had an impact on the country's economic sector, especially the capital market. The capital market has an important role in the economy of a country. Financial Services Authority (OJK) as the Capital Market supervisory agency issued a series of stimulus policies to maintain the stability of the Capital Market. Financial Services Authority issued a series of fiscal stimulus policies to maintain a conducive investment climate for investors and capital market players. This research aims to
Keyword: OJK Stimulus Policies, Market Reaction, Investor Sentiment

Judul: Impact of Macroeconomic Factors on The Performance of Capital Protected Fund: Empirical Evidence of Indonesia During The Period of COVID-19
Abstrak: Investasi dan pasar modal tidak dapat dipisahkan dan memiliki pengaruh yang kuat terhadap perekonomian baik secara individu, dunia usaha, maupun nasional. Salah satu jenis reksa dana di Indonesia yang banyak diminati investor adalah reksa dana terproteksi. Dalam berinvestasi reksa dana, investor perlu mengetahui beberapa hal yang dapat mempengaruhi kinerja reksa dana, terutama dalam masa pandemi COVID-19 dimana terjadi penurunan tingkat perekonomian termasuk reksa dana. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui kinerja reksa dana terproteksi dibandingkan dengan kinerja pasar dan reksa dana lainnya pada periode 2016-2021. Selain itu, menganalisis pengaruh faktor makroekonomi terhadap kinerja reksa dana terproteksi sebelum dan selama pandemi COVID-19. Sumber data yang digunakan untuk menghitung kinerja reksa dana dalam penelitian ini adalah data sekunder. Data ini berupa laporan bulanan Nilai Aktiva Bersih (NAB) reksa dana terproteksi, saham, pendapatan tetap, dan pasar uang di Indonesia yang diperoleh dari publikasi Otoritas Jasa Keuangan. Ada tiga metode pengukuran kinerja reksa dana yang digunakan dalam penelitian ini, yaitu metode Sharpe, Treynor, dan Jensen. Analisis yang digunakan untuk mengolah data dalam penelitian ini menggunakan metode deskriptif dan regresi linier berganda. Hasil dari penelitian ini adalah kinerja reksa dana terproteksi pada masa sebelum pandemi COVID-19 dengan nilai perhitungan Sharpe 0,669 adalah lebih baik terhadap kinerja pasar dan terhadap reksa dana pasar uang serta saham. Namun pada periode saat pendemi COVID-19, kinerja reksa dana terproteksi mengalami penurunan. Kinerja reksa dana terproteksi dengan nilai Sharpe adalah -0,225 menempati urutan terakhir dibandingkan reksa dana lainnya, yaitu dibawah kinerja reksa dana pendapatan tetap, pasar uang, dan saham. Faktor makroekonomi yang menunjukkan pengaruh signifikan terhadap kinerja reksa dana terproteksi pada periode saat pandemi COVID-19 adalah IHSG, suku bunga Bank Indonesia, dan jumlah uang beredar. Saran kepada investor untuk lebih selektif memilih produk reksa dana sebagai tempat berinvestasi. Salah satu pertimbangan penting bahwa investor lebih fokus pada faktor yang berpengaruh signifikan, antara lain: IHSG, BI rate, dan jumlah uang beredar., Investment and the capital market are inseparable and have a strong influence on the economy both individually, in the business world, and nationally. One of the types of mutual funds in Indonesia that is in great demand by investors is Capital Protected Funds. In investing in mutual funds, investors need to know several things that can affect the performance of mutual funds, especially during the COVID-19 pandemic which has had a bad effect on the economy and also mutual funds. This study aims to know the performance of Capital Protected Funds compared to market and other mutual funds in the 2016-2021 period. Then to analyze the influence of macroeconomic factors on the performance of Capital Protected Funds before and during the COVID-19 pandemic. The source of data used to calculate the performance of mutual funds in this study is secondary data. This data is in the form of a monthly report Net Asset Value (NAV) of Capital Protected, Equity, Fixed Income, and Money Market Funds in Indonesia obtained from the publications of the Indonesian Financial Services Authority. There are three methods of measuring the performance of mutual funds used in this study: Sharpe, Treynor, and Jensen methods. The analysis used to process the
Keyword: Reksa Dana Terproteksi, Sharpe, Jensen, Treynor, COVID-19

Judul: Hamiltonian formulation for linear waves motion in two layers fluid
Abstrak: The surface wave could be considered as a wave that separates two fluids, namely water and air. Based on this assumption, it is introduced the interfacial wave, a wave between two layers of fluid with different density. The formulation of interfacial waves motion begins with deriving the base equation of irrotational ideal fluid. Furthermore, according to irrotational fluid assumption, the base equation can be stated in velocity potential. In this derivation, the fluids domain is assumed to be restricted by rigid lid boundary conditions, both at the upper and lower limit. Therefore, the interfacial waves motion can be explained in a hamiltonian formulation. In the hamiltonian formulation, total energy is defined as the sum of kinetic and potential energy. The hamiltonian system is obtained from reduction of kinetic energy by using the Dirichlet Neumann Operator. The resulted kinetic energy equation is nonlinear. Therefore, this form is linearized by first part of the Taylor expansion. This linearization gives a dispersion relation of linear wave. Based on this dispersion relation, the phase speed of the linear wave depends on the density ratio of the two layers fluid.
Keyword: