Judul: Determinants of Financial distress in Property and Real estate Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange
Abstrak: Industri properti dan real estate memiliki peran penting dalam pembangunan ekonomi di Indonesia, karena mampu memberikan multiplier effect terhadap pertumbuhan industri lainnya. Akan tetapi laju pertumbuhan sektor ini mengalami penurunan selama pandemi Covid-19 (2020) dan masih berlanjut pada tahun berikutnya, padahal laju pertumbuhan PDB mengalami peningkatan. Hal ini disebabkan penurunan daya beli masyarakat, rendahnya permintaan properti komersial, dan isu kenaikan suku bunga KPR, mengakibatkan perusahaan properti dan real estate mengalami kerugian dan jika kondisi ini berlanjut bisa berpotensi mendorong perusahaan masuk ke dalam kondisi financial distress. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalis kinerja keuangan perusahaan pada sebelum dan selama pandemi Covid-19, menganalisis faktor-faktor yang berpengaruh terhadap kondisi financial distress perusahaan dengan indikator Zmijewski, dan menghasilkan implikasi manajerial bagi perusahaan. Penelitian dilakukan terhadap perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di BEI pada periode 2018-2020. Berdasarkan metode purposive sampiling, dipilih 15 perusahaan selama periode 5 tahun sehingga menghasilkan 300 pengamatan. Kemudian perusahaan dikelompokan menjadi 3 kategori, berdasarkan tren kecenderungan financial distress (cenderung memburuk, membaik dan stagnan). Penelitian ini menggunakan metode deskriptif untuk menganalisis kinerja keuangan perusahaan, dan metode regresi data panel untuk menganalsis hubungan antara variable indepeden dengan nilai financial distress berdasarkan indikator Zmijewski. Hasil analisis deskriptif menunjukkan bahwa sebelum pandemi 15 perusahaan dalam kondisi sehat, tetapi selama pandemi terdapat 1 perusahaan mengalami kondisi financial distress, yaitu MDLN. Hasil analisis pada ketiga kelompok perusahaan memperlihatkan karakteristik yang berbeda berdasarkan kemampuan profitabilitas, likuiditas dan solvabilitas. Hasil analisis regresi data panel menunjukkan bahwa rasio profitabilitas (ROE), rasio likuiditas (CR), dan rasio leverage (DER) memiliki pengaruh signifikan terhadap financial distress, sedangkan rasio aktifitas (TATO), sales growth, suku bunga (interest rate) dan nilai tukar rupiah (exchange rate) tidak berpengaruh signifikan. Adapun implikasi manajerial bagi perusahaan dan pemerintah adalah melakukan perbaikan yang mengarah kepada peningkatan rasio profitabilitas dan likuiditas, serta mengendalikan rasio solvabilitas seperti meningkatkan penjualan, menjaga kelancaran arus kas, dukungan terhadap aksesibilitas (infrastruktur), kemudahan perizinan, sertai nsentif pajak yang dapat menjangkau semua segmen usaha di sektor properti dan real estate. Selain itu, perusahaan dan inverstor perlu juga melihat pergerakan tren financial distress sebagai early warning system dalam perbaikan kinerja dan pengambilan keputusan berinvestasi., The property and real estate industry has an important role in economic development in Indonesia, because it is able to provide a multiplier effect on the growth of other industries. However, the growth rate of this sector has decreased during the Covid-19 pandemic (2020) and continued in the following year, even though the GDP growth rate has increased. This is due to a decrease in people's purchasing power, low demand for commercial property, and the issue of rising mortgage interest rates, resulting in property and real estate companies experiencing losses and if this condition continues it could potentially push into financial distress. The purpose of this study is to analyze the company's financial performance before and during the Covid-19 pandemic, analyze the factors that affect the company's financial distress condition using the Zmijewski calculation method, and generate managerial implications for the company. The research was conducted on property and real estate companies listed on the IDX in the 2018-2020 periods. Based on the
Keyword: Early Warning System, Financial Distress, Panel Data, Property and Real Estate, Zmijewski

Judul: Analysis of Financial Distress and its Effect on Share Prices on the Indonesian Retail Firms
Abstrak: Sektor ritel merupakan sektor yang memberikan kontribusi cukup besar pada PDB. Dimana pada tahun 2020 kontribusi sektor ritel terhadap total Produk Domestik Bruto (PDB) Indonesia sebesar 12,93%. Kenyataan di lapangan berbeda dengan fakta mengenai perkembangan ritel. Rata-rata penjualan riil sektor ritel yang terus menurun sejak tahun 2015, semakin memicu penurunan keuntungan perusahaan. Penurunan keuntungan yang dialami dapat memicu terjadinya kondisi dimana perusahaan mengalami kesulitan keuangan dan tidak mampu membayar kewajiban mereka dan mengalami financial distress. Indeks harga saham di sektor sektor ritel juga mengalami penurunan selama periode 2020-2021. Kondisi yang terjadi pada sektor ritel menarik untuk dikaji lebih lanjut. Tujuan penelitian ini adalah (1) menganalisis perusahaan sektor perdagangan ritel berdasarkan kondisi financial distress-nya; (2) menganalisis pengaruh rasio keuangan terhadap financial distress perusahaan sektor perdagangan ritel; (3) menganalisis pengaruh financial distress dan makroekonomi terhadap harga saham saham perusahaan sektor perdagangan ritel. Data penelitian adalah data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan, publikasi Bank Indonesia dan data dari Bursa efek Indonesia, literatur serta jurnal pendukung lainnya. Data sekunder terkait dengan analisis rasio keuangan yang mempengaruhi terjadinya financial distress yaitu data return on equity, current ratio, EBITDA/TA, Equity/Total assets, dan total assets turnover. Data sekunder terkait pengaruh DSCR dan faktor makroekonomi terhadap harga saham yaitu data inflasi, suku bunga, dan nilai tukar. Penelitian ini menggunakan analisis pemetaan, regresi logistik, dan regresi data panel. Berdasarkan analisis pemetaan, perusahaan ritel yang mengalami kondisi financial distress terjadi paling banyak di tahun 2020, dimana pada tahun tersebut merupakan tahun terjadinya pandemi Covid-19. Berdasarkan hasil analisis regresi logistik, variabel rasio keuangan yaitu ROE dan EQ/TA masing-masing memiliki pengaruh negatif dan signifikan terhadap financial distress. Variabel inflasi memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham sektor ritel sedangkan variabel financial distress DSCR tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Hasil penelitian menekankan pentingnya manajemen perusahaan secara konsisten menjaga performa perusahaan salah satunya dengan cara memperhatikan rasio-rasio keuangan yang berpengaruh signifikan terhadap kemungkinan terjadinya financial distress. Selain itu, penting bagi investor mempertimbangkan status perusahaan apakah sudah mencapai tahap deterioration performance atau bahkan cashflow problem selain melihat faktor makroekonomi yang berpengaruh., The retail sector make an large contribution to GDP. Where in 2020 the retail sector's contribution to Indonesia's total Gross Domestic Product (GDP) was 12.93%. The reality is different from the facts regarding retail development. Average real sales in the retail sector have continued to decline since 2015, where in further condition can cause a decline in company profits. The decline in profits can cause companies to experience financial distres. The stock price index in the retail sector also experienced a decline during the 2020-2021 period. With the conditions that occur in the retail sector make this problem are interesting to study further. The objectives of this research are (1) analyze companies in the retail trade sector based on their financial distress conditions; (2) analyze the influence of financial ratios on financial distress in retail trade sector companies; (3) analyze the influence of financial distress and macroeconomics on share prices of companies in the retail trade sector. The research use secondary data in the form of company financial reports, Bank Indonesia publications and data from the
Keyword: Financial Distress, ritel, DSCR, Makroekonomi, Rasio Keuangan, Financial Ratios, Macroeconomy, Retail

Judul: Formulasi Hamiltonian untuk Menggambarkan Gerak Gelombang Soliter Dimensi Tiga di Permukaan Laut
Abstrak: Gelombang permukaan adalah gelombang yang terjadi perbedaan rapat massa antara air dan udara. Salah satu gelombang permukaan yang ditinjau adalah gelombang soliter. Formulasi gelombang soliter dilakukan dengan menggunakan formulasi Hamiltonian.
Keyword: