Judul: Analysis of the Effect of Nickel Return and Gold Return on PT Vale Indonesia Tbk Stock Return Using Copula-Based Regression
Abstrak: Komoditas nikel dan emas mengalami pertumbuhan harga yang signifikan selama pandemi Covid-19. Pertumbuhan harga nikel dan emas ini tentunya dapat memengaruhi pergerakan harga saham PT Vale Indonesia Tbk, selaku perusahaan penghasil nikel dan emas. Dalam karya ilmiah ini, hubungan yang melibatkan ketiga peubah tersebut dimodelkan dengan regresi berbasis copula. Regresi berbasis copula lebih fleksibel dibandingkan dengan regresi Ordinary Least Square (OLS) dalam menganalisis pengaruh antar peubah karena regresi berbasis copula tidak memerlukan asumsi-asumsi seperti pada regresi OLS. Dalam model regresi dengan peubah penjelas lebih dari satu, hubungan antar peubah penjelas perlu dipertimbangkan pengaruhnya terhadap hasil dugaan regresi berbasis copula. Data yang digunakan adalah data return mingguan nikel berjangka dunia (NICKEL), emas dunia (XAU), dan saham PT Vale Indonesia Tbk (INCO) pada periode Mei 2020 – Desember 2021. Hasil menunjukkan bahwa return NICKEL memiliki pengaruh positif yang kuat terhadap return INCO, sedangkan return XAU memiliki pengaruh positif yang lemah terhadap return INCO. Selain itu, model regresi copula dengan asumsi peubah penjelas tidak saling bebas memiliki hasil dugaan yang lebih baik dibandingkan dengan model regresi copula dengan asumsi peubah penjelas saling bebas., Nickel and gold commodities experienced significant price growth during the Covid-19 pandemic. This growth in nickel and gold prices can certainly affect the stock price movement of PT Vale Indonesia Tbk, as a nickel and gold producer. In this paper, the relationship involving the three variables is modeled by copula-based regression. Copula-based regression is more flexible than Ordinary Least Square (OLS) regression in analyzing the effect between variables because copula-based regression does not require assumptions as in OLS regression. In a regression model with more than one independent variable, the relationship between the independent variables needs to be considered for its effect on the copula-based regression estimation result. The data used is weekly return data of world nickel futures (NICKEL), world gold (XAU), and PT Vale Indonesia Tbk (INCO) shares for the period May 2020 – December 2021. The results show that NICKEL returns have a strong positive effect on INCO returns, while XAU returns have a weak positive effect on INCO returns. In addition, the copula-based regression model with the assumption that the independent variables are not independent has better estimation results than the copula-based regression model with the assumption that the independent variables are independent.
Keyword: copula regression, gold, nickel, PT Vale Indonesia Tbk

Judul: Relationship Analysis of Gold Prices and Stock Markets Using Mixed-Copulas
Abstrak: Emas dianggap sebagai satu alat investasi yang dapat diandalkan untuk tabungan jangka panjang dan/atau portofolio investasi. Investor yang tidak menyukai risiko besar mempercayai emas sebagai komoditas safe haven yang dapat memitigasi dampak krisis keuangan apa pun. Emas dan saham sering digunakan sebagai pengganti satu sama lain, di mana keduanya memiliki hubungan terbalik. Oleh karena itu digunakan copula untuk menangkap hubungan kebergantungan antara harga emas dunia dengan indeks saham. Data yang digunakan adalah data indeks saham JKSE (Indonesia), PSE (Filipina), Nikkei 225 (Jepang), HSI (Hong Kong), dan harga emas dunia (XAU) periode 1 Januari 2014-31 Desember 2019. Dari data dibuat model ARMA-GARCH untuk mengatasi masalah autokorelasi dan heteroskedastisitas. Kemudian, korelasi antar aset dihitung menggunakan korelasi rank. Selanjutnya dibuat empat pasang data yang dibentuk dari tiap indeks saham dengan harga emas. Selanjutnya, dicari copula terbaik dan estimasi Value-at-Risk (VaR) untuk setiap portofolio. Dari hasil pemilihan copula terbaik untuk tiap pasang data, didapat bahwa emas dapat menjadi aset safe haven di pasar saham negara Hong Kong. Dari hasil VaR menunjukkan bahwa kemungkinan kerugian terbesar terdapat pada pasar Jepang., Gold is considered as a reliable investment tool for long-term savings and/or investment portfolios. Investors who do not like high risks trust gold to be a safe haven commodity that can mitigate the impact of any financial crisis. Gold and stocks are often used as substitutes for each other, where the two have an inverse relationship. Copula is used to capture the dependence relationship between world gold prices and the stock indexes. The data used are the stock index data for the JKSE Indonesia), PSE (Phillipines), Nikkei 225 (Japan), HSI (Hong Kong), and world gold prices (XAU) from January 1, 2014 to December 31, 2019. From the data, the ARMA-GARCH model is made to solve the problem of autocorrelation and heteroscedasticity. Then, the correlation between assets is calculated using the rank correlation. Furthermore, four pairs of data are made from each stock index with the price of gold. Next, the best copula and the estimated Value-at-Risk (VaR) are sought for each portfolio. From the results of the selecting of the best copula for each pair of data, it is found that gold can be a safe haven asset in the Hong Kong's stock market. The VaR results show that the biggest loss is in the Japanese market.
Keyword: copula, gold, stock index, VaR

Judul: Karakteristik Anatomi Skelet Kepala Buaya senyulong (Tomistoma schlegelii).
Abstrak: Buaya sepit atau senyulong (Tomistoma schlegelii) merupakan jenis buaya asli Indonesia yang berhabitat di sungai-sungai Sumatera, Kalimantan, dan juga pedalaman Sulawesi. Salah satu ciri khas buaya senyulong adalah bentuk moncong yang runcing dan sempit, namun hingga saat ini informasi mengenai struktur skelet kepala buaya senyulong sangat terbatas. Penelitian ini bertujuan untuk mempelajari karakteristik anatomi skelet kepala buaya senyulong yang dikatikan dengan fungsi dan perilakunya. Penelitian dilakukan secara eksploratif dengan melakukan pengamatan, pencatatan, dan pengambilan gambar dari skelet kepala buaya senyulong. Skelet kepala berukuran panjang 70 cm, lebar 29 cm, dan tingggi 17 cm dengan permukaan kasar pada os nasale, os frontale, os maxilla, os mandibula, os lacrimale, os jugale. Jumlah gigi pada buaya ini sebanyak 78 buah, terdiri dari 4 buah gigi premaxila, 16 buah gigi maxila, dan 19 buah gigi mandibula. Pada regio orbitalis ditemukan dua pasang fenestrae temporales yang berkembang baik. Fenestra supratemporale merupakan lubang oval yang membentang di sepanjang os parietale. Fenestra infratemporale berbentuk segitiga dan dibatasi oleh os squamosum, os postorbitale, os jugulare, dan os quadratum. Os mandibula hewan ini mempunyai symphysis mandibularis yang panjang yaitu garis yang melintang di corpus mandibulae. Secara fungsional ukuran symphysis mandibularis berkaitan dengan adaptasi hewan terhadap diet makan.
Keyword: kepala, moncong, Tomistoma schlegelii