Judul: Value At Risk Analysis in Formation of Optimal Cryptocurrency Portfolio
Abstrak: Kegiatan investasi umumnya bertujuan untuk memberikan keuntungan di masa depan, banyak investor mulai menanamkan modalnya pada pasar cryptocurrency dengan harapan tingkat pengembalian di masa yang akan datang jauh melampaui apa yang telah diinvestasikannya tanpa memperhatikan risiko yang tinggi. Kombinasi aset cryptocurrency dalam portofolio investasi diharapkan dapat meminimalisasi risiko investasi. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pembentukan portofolio optimal dan evaluasi kinerja portofolio aset cryptocurrency serta membandingkan tingkat risiko investasi pada pembentukan portofolio optimal murni cryptocurrency dengan portofolio optimal kombinasi aset cryptocurrency dan aset sekuritas pasar modal konvensional. Penelitian ini menggunakan data sekunder dari harga penutupan cryptocurrency dan saham dari Agustus 2019 sampai Mei 2022. Metode analisis yang digunakan adalah model Markowitz dan analisis Value at Risk (VaR). Hasil penelitian menunjukkan bahwa dari lima cryptocurrency, hanya tiga yang terpilih dalam komposisi portofolio optimal aset murni cryptocurrency, yaitu BTC, XRP, dan ADA. Pembentukan portofolio tersebut menurunkan risiko secara signifikan dibandingkan investasi secara individual sebesar 43,28% dengan nilai risiko portofolio sebesar -Rp10.963.666,02. Adapun, pada pembentukan portofolio kombinasi aset cryptocurrency dengan aset konvensional, hanya BTC dan IDX30 yang terpilih. Pembentukan portofolio tersebut menurunkan risiko lebih besar dibandingkan portofolio murni cryptocurrency, yaitu sebesar 58,53% dengan nilai risiko portofolio sebesar -Rp3.645.275,12., Investment activities generally aim to provide future profits, investors start investing in the cryptocurrency market with the hope that future returns far exceed what they have invested without considering the high risk. The combination of cryptocurrency assets in an investment portfolio is expected to minimize investment risk. This study aims to analyze the optimal portfolio formation, evaluate the performance of a cryptocurrency asset portfolio, and compare the investment risk level in forming an optimal pure cryptocurrency portfolio with a portfolio of cryptocurrency assets and conventional capital market securities assets combinations. This study uses secondary data from closing prices of cryptocurrencies and stocks from August 2019 to May 2022. The analytical method used is Markowitz model and VaR analysis. The results showed that of five cryptocurrencies, only three were selected in composition of the optimal portfolio of pure cryptocurrency assets, namely BTC, XRP, and ADA. The formation of portfolio reduces risk significantly compared to individual investments by 43.28% with a risk value -Rp10,963,666.02. Meanwhile, in the formation of a portfolio of cryptocurrency assets with conventional asset combinations, only BTC and IDX30 were selected. That formation reduces risk more than a pure cryptocurrency portfolio, which is 58.53% with a risk value -Rp3,645,275.12.
Keyword: cryptocurrency, portfolio, value at risk

Judul: Comparative Analysis of Optimal Portfolio Using Markowitz Model and Single Index Model Based on Value at Risk (VaR)
Abstrak: Investasi merupakan salah satu variabel penentu dan berpengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi (PDB). Berinvestasi pada saham dengan kapitalisasi pasar besar akan meningkatkan pertumbuhan IHSG. IDX80 merupakan indeks yang terdiri dari 80 saham yang memiliki likuiditas tinggi, kapitalisasi pasar besar, dan fundamental perusahaan yang baik. Penelitian ini bertujuan untuk mencari kombinasi saham yang memenuhi kriteria dalam pembentukan portofolio optimal berdasarkan model Markowitz dan Single Index Model serta mencari kinerja portofolio optimal terbaik menggunakan Value at Risk. Penelitian ini menggunakan data harga saham bulanan, IHSG, dan suku bunga acuan BI7DRR periode Februari 2019–Februari 2022. Hasil penelitian menunjukan bahwa terdapat 17 kombinasi saham yang membentuk portofolio optimal Single Index Model dengan expected return sebesar 0,01882 dan nilai varian sebesar 0,002582 perbulan. Sedangkan portofolio optimal yang terbentuk dengan model Markowitz menghasilkan enam kombinasi saham, expected return dan varian masing-masing sebesar 0,002243 dan 0,003866 per bulan. Berdasarkan hasil perbandingan menggunakan Value at Risk, portofolio optimal menggunakan metode Single Index Model lebih baik dibandingkan dengan model Markowitz karena memiliki expected return tertinggi, varian terbaik, kemungkinan kerugian terendah, dan kinerja portofolio terbaik., Investment is one of the determining variables and has a positive effect on economic growth (GDP). Investing in stocks with large market capitalization will increase JKSE growth. IDX80 is an index consisting of 80 stocks that have high liquidity, large market capitalization, and good company fundamentals. This study aims to find a combination of stocks that meet the criteria in forming an optimal portfolio based on the Markowitz model and the Single Index Model also to find the best portfolio performance using Value at Risk. This study uses reports of monthly stock price, JKSE, and interest rates BI7DRR period February 2019– February 2022. The results show there are 17 stocks combination form the optimal portfolio of the Single Index Model with an expected return of 0,01882 and a variance value of 0,002582 per month. While the optimal portfolio formed by the Markowitz model produces six stocks combination, the expected return and variance are 0,002243 and 0,003866 per month, respectively. Based on comparison using Value at Risk, the optimal portfolio by the Single Index Model is better than the Markowitz model because it has the highest expected return, the best risk, the lowest possible loss, and the best portfolio performance.
Keyword: Single Index Model, Value at Risk (VaR), IDX80 Index, Optimal Portofolio, Markowitz Model

Judul: Perilaku Reproduksi dan Karakteristik Mikrohabitat tempat Bertelur Burung Gosong (Megapodius reinwardtii Dummont 1823) Di Taman Buru Pulau Moyo
Abstrak: Burung gasang (Megapodius reinwardtii) merupakan jenis burung terestrial yang selalu berpasangan sepanjang hidupnya. Burung ini dilindungi berdasarkan SK Menteri Kehutanan No. 882/Kpts-II/1992 tanggal 28 September 1992. Penyebaran satwa ini hanya terbatas di wilayah Indonesia bagian timur.
Keyword: