Judul: Comparison of Implied Volatility and Historical Volatility Model in Estimating Value at Risk
Abstrak: Karya ilmiah ini bertujuan membandingkan keakuratan model volatilitas berdasarkan historical volatility (HV) dan implied volatility (IV) dalam hal pendugaan Value at Risk (VaR) return dari indeks saham S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan Nasdaq 100 dengan periode waktu yang digunakan bergantung pada ketersediaan adanya volatilitas pada masing-masing indeks saham. Pemodelan HV menggunakan dua pendekatan, yaitu pendugaan HV dan pemodelan GJR-Garch, sedangkan pemodelan IV menggunakan tiga pendekatan yaitu, pendugaan implied volatility serta volatility risk premium (VRP) secara non-parametrik dan parametrik. Pendugaan VaR dilakukan menggunakan filtered historical simulation (FHS). Validitas dari model yang diperoleh diuji menggunakan backtesting dengan tingkat kepercayaan 95%. Hasil backtesting menyatakan bahwa pendugaan VaR pada model HV akurat untuk semua pendekatan, sedangkan pendekatan pada setiap model IV tidak akurat., This scientific work aims to compare the accuracy of the volatility model based on historical volatility (HV) and implied volatility (IV) in terms of estimating Value at Risk (VaR) returns from the S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA), Nasdaq 100 stock indices with different time periods used depending on the availability of volatility in each stock index. HV modeling uses two approaches, namely HV estimation and GJR-Garch modeling while modeling IV uses three approaches, namely, estimating implied volatility and volatility risk premium (VRP) non-parametric and parametric. VaR estimation is done using filtered historical simulation (FHS). The validity of the model obtained was tested using backtesting with a confidence level of 95%. The backtesting results state that the VaR estimation in the HV model is accurate for all approaches, while the approach in each model IV is inaccurate.
Keyword: Value at Risk, volatilitas, implied volatility, historical volatility

Judul: Pendugaan Value-at-Risk Aset Keuangan dengan Pendekatan Simulasi.
Abstrak: Investasi merupakan kegiatan menunda konsumsi di masa sekarang dengan harapan mendapatkan keuntungan di masa yang akan datang. Risiko terkait dengan kegiatan investasi tidak dapat dihindari. Value-at-Risk (VaR) merupakan ukuran risiko berbasis sebaran yang digunakan untuk menduga kerugian maksimum saat berinvestasi dengan tingkat kepercayaan tertentu. Keuntungan dan kerugian investasi dapat diperkirakan dari data imbal hasil suatu aset keuangan. Dalam karya ilmiah ini, data imbal hasil yang digunakan adalah indeks saham NASDAQ yang diambil dari 26 April 2013 hingga 26 Juni 2018. Data imbal hasil saham terlebih dahulu dimodelkan dengan model ARIMA-GARCH. Model ARIMA(0,0,0)- GARCH(1,2) merupakan model terbaik bagi imbal hasil indeks saham NASDAQ. Dari model imbal hasil terbaik tersebut dihasilkan galat baku yang menyebar tstudent. Sebaran imbal hasil dihasilkan dari sebaran galat baku dan model ARIMA(0,0,0)-GARCH(1,2). Pendekatan simulasi digunakan untuk menduga VaR karena sebaran imbal hasil yang dibentuk tidak sederhana. Nilai VaR yang dihasilkan dengan tingkat kepercayaan 95% sebesar 1.402%, artinya peluang kerugian melebihi Rp 14,020 untuk nilai investasi sebesar Rp 1,000,000 adalah 0.05.
Keyword: ARIMA, GARCH, imbal hasil, vinvestasi, simulasi, VaR

Judul: Codiaeum Malesia
Abstrak: The Malesian genus Codiaeum has been revised based on the morphological character using available herbarium collections in Herbarium Bogor iense and loan specimens from Rijksherbarium Leiden. The study is based on the observation of 350 specimens. Eleven species have been recognized, namely Codiaeum variegatum, C. luzonicum, C. palawanense, C. trichocalyx, C. megalanthum, C. cilliatum, C. affine, C. tenerifolium dan C. hirsutum, C. macgregorii, C. ludovicianum. number of species is found in the Philippines The highest (8 species), Two species (C. tenerifolium and C. ludovicianum) endemic in Lousiade Archipelago of the New Guinea and C. affine endemic in Banguey Island. C. variegatum is widespread by nature or in cultivation almost in all of Malesian region. C. cillia tum is a species in the earliest level among the other species according to 20 selected characters.
Keyword: Codiaeum, Malesia