Judul: Integrasi Pasar dan Volatilitas Harga CPO (Crude Palm Oil) Pada Pasar Spot, Pasar Forward dan Pasar Futures
Abstrak: Minyak kelapa sawit merupakan peyumbang terbesar untuk penyediaan minyak nabati dunia. Kelapa sawit merupakan salah satu produk yang sangat penting bagi perkenomian Indonesia. Selain digunakan untuk konsumsi dalam negeri, minyak kelapa sawit dan produk turunannya diekspor ke luar negeri sehingga kelapa sawit memiliki peran dalam menghasilkan devisa. Indonesia dan Malaysia merupakan produsen kelapa sawit terbesar di dunia, dengan total market share sebesar 88% dari produksi minyak sawit dunia. Fluktuasi harga yang tinggi merupakan permasalahan yang sering terjadi dalam proses pemasaran produk pertanian termasuk komoditas sawit. Fluktuasi harga komoditas pertanian disebabkan karena terjadinya ketidakseimbangan volume pasokan barang dari produsen dan volume kebutuhan konsumen. Harga yang berfluktuasi menyebabkan terjadinya ketidakpastian harga yang tercipta di masa depan. Oleh karena itu, para pelaku pasar didorong untuk melakukan hedging sebagai alat memitigasi risiko. Globalisasi pada perekenomian dunia menyebabkan pasar antara satu negara dengan negara lainnya memiliki hubungan dan ketergantungan yang semakin tinggi. Demikian juga hubungan antara pasar spot, pasar forward dan pasar futures untuk komoditas CPO. Kemajuan teknologi informasi juga menyebabkan pelaku pasar CPO dapat melakukan transaksi pada pasar yang terpisah dalam waktu yang bersamaan. Keadaan tersebut dapat menyebabkan adanya ketergantungan dan hubungan antar pasar CPO. Berdasarkan pemaparan latar belakang diatas, maka tujuan penelitian ini adalah untuk: (1) Mengetahui peran pasar berjangka Indonesia dan Internasional dalam proses pembentukan harga CPO pada pasar spot di Indonesia; (2) Menganalisis efisiensi pasar berjangka CPO di Indonesia dan hubungan asimetri harga pada periode sebelum dan saat pandemi covid-19; (3) Menganalisis transmisi volatilitas harga CPO pada pasar spot dan pasar berjangka di Indonesia serta hubungannya dengan volatilitas harga CPO pada pasar berjangka dunia. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperleh dari Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi (BAPPEBTI), Malaysian Palm Oil Board (MPOB), investing.com, dan sumber referensi lainnya. Data yang digunakan adalah data time series harian perode Januari 2016 sampai Desember 2020. Proses pembentukan harga pada pasar spot di Indonesia menggunakan model Granger Causality. Hubungan efisiensi serta asimetri harga antara pasar berjangka dan pasar spot di Indonesia menggunakan model NARDL. Analisis trasmisi volatilitas harga antara pasar spot dan pasar berjangka menggunakan model BEKK GARCH. Hasil analisa model Granger Causality menunjukkan terjadi hubungan bidirectional antara pasar berjangka dengan pasar spot. Hubungan bidirectional menunjukkan bahwa pasar berjangka di Indonesia memiliki peran dalam proses pembentukan harga CPO di pasar spot Indonesia. Terjadinya fungsi price discovery pada pasar berjangka juga merupakan syarat untuk terjadinya fungsi hedging yang dilakukan oleh para pelaku pasar. Hasil analisa model NARDL menunjukkan terdapat hubungan kointegrasi antara pasar spot dan pasar berjangka yang menunjukkan hubungan antara pasar spot dan pasar berjangka efisien dalam jangka Panjang untuk periode sebelum dan saat pandemic covid-19. Nilai ECT yang signifikan menunjukkan hubungan pasar yang efisien dalam jangka pendek. Dengan demikian terjadi hubungan yang efisien antara pasar berjangka dan pasar spot untuk komoditas CPO pada periode sebelum dan saat pandemic covid 19. Hubungan yang efisien antara pasar spot dan pasar berjangka yang efisien dalam jangka Panjang dan pendek menunjukkan fungsi hedging dapat berjalan dengan baik. Pandemi covid menyebabkan risiko fluktuasi harga yang meningkat, sehingga aktivitas hedging yang dilakukan oleh pelaku pasar dapat menurunkan risiko
Keyword: CPO, Hedging, Inter-temporal Market Integration, NARDL Model, Volatility Transmission

Judul: Analisis teknikal dan fundamental pergerakan basis komoditi CPO (Crude Palm Oil) pada perdagangan berjangka komoditi
Abstrak: Komoditi pertanian digolongkan sebagai komoditi primer yang mempunyai karakteristik harganya cenderung sangat berfluktuatif, sehingga bila melakukan perdagangan komoditi primer pada dasarnya melibatkan dalam usaha beresiko tinggi dimana faktor ketidakpastian (uncertainty) sangat besar. Resiko tersebut dapat dikurangi dengan dengan menggunakan manajemen resiko yang tepat. Salah satu Finstrumen manajemen yang dapat digunakan adalah dengan melakukan lindung nilai (hedging) pada pasar berjangka. Indonesia merupakan produsen penghasil CPO nomor 2 di dunia dan secara geografis Indonesia berdekatan dengan pasar berjangka Commex, perkembangan harga di pasar fisik Indonesia diduga mempunyai pengaruh yang kuat terhadap harga pasar berjangka Commex. Sejauh mana harga pasar fisik di Indonesia dapat dijadikan acuan bagi harga berjangka Commex? Dalam perdagangan berjangka ada analisa teknikal yang dapat digunakan untuk melihat pola pergerakan basis dan harga pada pasar fisik-berjangka serta memproyeksi pola tersebut di masa yang akan datang yaitu dengan menerapkan metode peramalan time series. Sejauh mana efektivitas penerapan metode peramalan time series dalam analisa teknikal dan metode time series mana yang paling baik bagi hedger dalam meramalkan pergerakan basis CPO ? Perubahan basis lebih dipengaruhi oleh pergerakan harga di pasar fisik dibanding harga berjangka Commex karena pergerakan harga fisik cenderung lebih luktuatif sedangkan harga berjangka cenderung lebih konsisten. Faktor-faktor apa saja yang mempengaruhi pembentukan harga fisik di pasar Indonesia? Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh harga pasar fisik Indonesia terhadap harga berjangka Commex, menilai efektivitas penerapan metode ..dst
Keyword: 

Judul: Penggunaan Teorema Homeomorphy 2-Manifold dan Teorema Euler Poincare pada Torus 𝑇�� dan Simplicial Complex 𝐾��
Abstrak: Two dimensional topological spaces are said to be homeomorphic if they have the same topological invariant, where one of topological invariant used is an Euler characteristic. Homeomorphy 2-Manifold’s Theorem and Euler Poincare’s Theorem are used to distinguish two topological spaces. Homeomorphy 2-Manifold’s Theorem uses Euler characteristic to identify two dimensional topological spaces. Euler Poincare’s Theorem is an alternative way to find Euler characteristic with Betti number, which is topological invariant as well. The objective of this paper is to investigate the homeomorphism of torus 𝑇����� and simplicial complex 𝐾�����. Topological space torus and simplicial complex 𝐾����� have the same Euler characteristic, which is two. Based on Homeomorphy 2-Manifold’s Theorem topological space torus 𝑇����� and simplicial complex 𝐾����� is homeomorphic.
Keyword: simplicial, torus, Euler, homeomorphism, topology