Judul: Real Option Valuation Using Binomial Decision Trees.
Abstrak: A firm that decides to invest has a choice to invest in real assets. A method which is usually used in valuation of the project is discounted cash flow (DCF) method. But, this method can’t be used in projects that account for value of managerial flexibility, such as decision to suspend operations temporarily. Therefore, this kind of project needs to be assessed using real option. Real option valuation can be done in some ways, including the use of path-dependent simulation, as well as closed-form models like Black-Scholes model, partial differential equation, and binomial or multinomial approaches. In this paper, real option valuation using binomial decisions id discussed. Determination of the project value can be done in three steps. First, calculate the expected present value of the project. Next, calculate volatility of the project using Monte Carlo simulation. Last, construct a binomial tree to model the dynamics of the project value using the parameters of the stochastic process, and then add some decision nodes to model the project’s real options.
Keyword: 

Judul: Penentuan Nilai Opsi Real Tipe Amerika Menggunakan Metode Binomial.
Abstrak: Opsi real adalah opsi dengan aset dasar berupa aset nyata, seperti misalnya sebuah proyek pada sektor pertambangan. Opsi real sering digunakan oleh investor untuk menilai suatu proyek yang ingin dijalankan dengan menggunakan pendekatan opsi call dan opsi put pada opsi keuangan. Opsi real dapat menghitung fleksibilitas manajerial atau kemampuan mengubah keputusan investasi yang terjadi selama masa berlangsungnya investasi tersebut. Pada karya ilmiah ini, jenis-jenis opsi real yang dibahas ialah opsi menunda investasi, opsi menutup investasi, opsi memperluas investasi, opsi mengurangi investasi, serta opsi gabungan memperluas dan mengurangi investasi. Nilai hampiran opsi real tipe Amerika ditentukan menggunakan metode binomial, sedangkan nilai “eksak” didapatkan dengan mengambil nilai hampiran dengan banyaknya langkah binomial yang besar. Berdasarkan hasil perhitungan, pergerakan nilai opsi real awalnya berfluktuasi, kemudian seiring bertambahnya langkah binomial nilai hampiran dari nilai opsi real semakin konvergen menuju nilai “eksak”.
Keyword: Opsi real, Investasi, Fleksibilitas Manajerial, Metode Binomial

Judul: Karakterisasi Protein IgG Anti Escherichia coli Asal Kolostrum Sapi yang Dimikroenkapsulasi.
Abstrak: Penelitian ini bertujuan untuk mempelajari karakterisasi IgG anti Escherichia coli asal kolostrum sapi setelah dimikroenkapsulasi. Sampel yang digunakan yaitu IgG standar, IgG hasil dialisis kolostrum (tidak dimikroenkapsulasi, sebagai kontrol) dan IgG yang dimikroenkapsulasi dengan penyalut alginat-kitosan. Sampel mikrokapsul IgG dibuat dengan rasio antara alginat dan kolostrum masing-masing sebesar 80:20 (P1), 70:30 (P2) dan 60:40 (P3). Karakterisasi protein dilakukan dengan metode Sodium Dodecyl Sulphate Polyacrilamide Gel Electroforesis (SDS PAGE). Hasil pengamatan menunjukkan bahwa semua IgG (standar, kontrol dan sampel mikrokapsul) mempunyai pita protein IgG dan rantai berat dengan berat molekul masing-masing berkisar antara 157.01-184.30 kDa dan 51.74-56.31 kDa. IgG hasil dialisis kolostrum dan sampel mikrokapsul masing-masing mempunyai dua pita protein yang diidentifikasi sebagai laktoferrin dan enzim inhibitor. Perbedaan pada rasio kolostrum dan alginat tidak mengubah struktur protein IgG.
Keyword: berat molekul, IgG, kolostrum sapi, mikroenkapsulasi, SDS PAGE