Judul: Determinan Struktur Modal dan Nilai Perusahaan Konstruksi BUMN dan Non-BUMN (Masa Implementasi Kebijakan Percepatan Pembangunan Infrastruktur dan Periode Pandemi Covid-19)
Abstrak: Pembangunan infrastruktur di Indonesia dilakukan oleh perusahaan konstruksi baik BUMN maupun non-BUMN. Perusahaan konstruksi membutuhkan pembiayaan dalam pembangunan infrastruktur tersebut. Struktur modal perusahaan konstruksi dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor, diantaranya faktor internal dan ekternal, dan serta status kepemilikan perusahaan. Struktur modal perusahaan juga dapat memengaruhi nilai perusahaan. Struktur modal perusahaan dapat meningkatkan nilai perusahaan bila digunakan dengan optimal. Tujuan penelitian adalah menganalisis faktor-faktor yang memengaruhi struktur modal dari perusahaan konstruksi, mengetahui struktur modal dinamis dari perusahaan konstruksi, serta melihat kepemilikan BUMN dan non-BUMN memoderasi pengaruh profitability, tangibility dan aktifitas terhadap struktur modal dan terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini juga menganalisis pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan konstruksi beserta faktor lainnya. Nilai perusahaan yang tinggi dapat dilihat dari struktur modal perusahaan konstruksi yang optimal. Analisis prioritas pendanaan perusahaan konstruksi di Indonesia juga menjadi tujuan penelitian ini. Model panel data dibangun menggunakan data perusahan-perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Data disajikan dari laporan keuangan kuartalan (quarterly) yang telah diaudit selama periode 2013-2020. Sedangkan model Analytical Hierarchy Process (AHP) digunakan untuk prioritas pendanaan perusahaan konstruksi di Indonesia. Analisis pengaruh variabel dikelompokkan dalam dua model, dimana variabel dependen adalah Debt to Equity Ratio (DER) dan Price to Book Value (PBV). Variabel independen yang digunakan untuk determinan struktur modal adalah spesifikasi perusahaan (DER periode sebelumnya, profitability, tangibility, dan aktifitas), moderating (kepemilikan BUMN dan non-BUMN), dan faktor makroekonomi (anggaran infrastruktur, suku bunga Bank Indonesia, dan nilai tukar) dan dummy kebijakan percepatan pembangunan infrastruktur juga dummy pandemi Covid-19. Sedangkan Variabel independen yang digunakan untuk nilai perusahaan adalah spesifikasi perusahaan (DER, profitability, tangibility, dan aktifitas), moderating (kepemilikan BUMN dan non-BUMN), dan faktor makroekonomi (anggaran infrastruktur, suku bunga Bank Indonesia, nilai tukar) dan dummy kebijakan percepatan pembangunan infrastruktur, juga dummy pandemi Covid-19. Model AHP menggunakan expert dari para profesional pada top level manajerial di perusahaan konstruksi di Indonesia. Hasil penelitian menunjukkan spesifikasi perusahaan yaitu leverage periode sebelumnya berpengaruh positif (+) terhadap struktur modal, profitability, tangibility dan aktifitas berpengaruh negatif (-) terhadap struktur modal. Variabel kepemilikan BUMN dan non-BUMN yang dimoderasi oleh spesifikasi perusahaan adalah profitability berpengaruh negatif (-) terhadap struktur modal dan tangibility berpengaruh positif (+) terhadap struktur modal. Faktor makroekonomi tidak menunjukkan pengaruh terhadap struktur modal. Sedangkan dummy kebijakan percepatan pembangunan infrastruktur dan pandemi Covid-19 berpengaruh negatif (-) terhadap struktur modal. Hasil penelitian juga menunjukkan spesifikasi perusahaan yaitu leverage dan tangibility berpengaruh positif (+) terhadap nilai perusahaan (PBV) dan profitability berpengaruh negatif (-) terhadap nilai perusahaan. Variabel kepemilikan BUMN dan non-BUMN yang dimoderasi oleh spesifikasi perusahaan adalah profitability berpengaruh positif (+) terhadap nilai perusahaan dan tangibility berpengaruh negatif (-) terhadap nilai perusahaan. Faktor makroekonomi menunjukkan anggaran infrastruktur dan nilai tukar rupiah terhadap dollar berpengaruh negatif (-) terhadap nilai perusahaan, suku bunga Bank Indonesia berpengaruh positif (+) terhadap nilai perusahaan. Sedangkan dummy kebijakan percepatan pembangunan infrastruktur dan pandemi Covid-19 berpengaruh positif (+) terhadap nilai perusahaan. Prioritas pendanaan perusahaan konstruksi di Indonesia adalah tangibility. Sedangkan tujuan utama yang paling penting dalam prioritas pendanaan perusahaan konstruksi di indonesia adalah DER lebih besar dari 500 persen, dan aktor yang paling dominan dalam prioritas pendanaan perusahaan konstruksi di Indonesia adalah komisaris. Perusahaan
Keyword: kebijakan percepatan pembangunan infrastruktur, nilai perusahaan, pandemi covid-19, prioritas pendanaan, struktur modal optimal

Judul: Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Perusahaan BUMN Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Abstrak: Infrastruktur merupakan pendukung kelancaran pendistribusian barang dan jasa dari berbagai sektor seperti pertanian, pertambangan, bahan kimia, otomotif dan lainnya. Pemerintah Indonesia mengeluarkan beberapa kebijakan strategis mengenai percepatan infrastruktur, diikuti dengan terus meningkatnya alokasi anggaran selama tahun 2014 sampai dengan 2016. Namun, pada saat bersamaan nilai rata- rata dari rasio struktur modal dan profitabilitas perusahaan BUMN sub sektor konstruksi dan bangunan yang terdaftar di BEI terus menurun. Tujuan dari penelitian ini untuk mengidentifikasi perusahaan mana yang sudah optimal dan belum optimal dalam penggunaan struktur modal serta yang telah memiliki profitabilitas maksimal dan belum maksimal, serta menganalisis pengaruh struktur modal mana yang memiliki pengaruh positif dan negatif terhadap profitabilitas perusahaan BUMN sub sektor konstruksi dan bangunan yang terdaftar di BEI. Penelitian ini menggunakan sumber data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan yang diperoleh dari situs resmi BEI, studi pustaka, dan internet. Metode analisis yang digunakan adalah regresi data panel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa struktur modal (LTDAR dan DER) berpengaruh positif terhadap ROE, LTDAR berpengaruh positif terhadap ROA, dan DER berpengaruh negatif terhadap ROA. Hal tersebut menunjukkan bahwa utang jangka panjang berpengaruh pada profitabilitas perusahaan dan profitabilitas investor, sedangkan total utang hanya berpengaruh pada profitabilitas investor dan tidak berpengaruh pada profitabilitas investor.
Keyword: profitabilitas, regresi data panel, struktur modal

Judul: Posisi Filogenetik Kura-Kura Carettochelys Insculpta  (Reptillia: Testudinata)
Abstrak: Carettochelys insculpta is an endemic freshwater turtle of southern Papua and northern Australia. Phylogenetic position of this turtle is remain unresolved until now. Most of the research conducted show close relationships of C. insculpta and members of Trionychidae family. However, some of the research show distance between C. insculpta and members of Trionychidae family. This research is conducted to analyze phylogenetic relationship between C. insculpta and other members of Testudinata using 12S rRNA, 16S rRNA, and both gene as markers. DNA samples were obtained from three different organisms of C. insculpta. Two species used as outgroups were Alligator mississippiensis and Iguana iguana. Phylogenetic analysis was carried out using Neighbor-Joining method with Felsenstein 1981 (F81) modeltest. A polytomy tree of Testudinata was produced by using 12S rRNA gene. However, analysis using 16S rRNA and both genes as markers confirmed that C. insculpta was located between the Chelonidae and the Trionychidae family.
Keyword: