Judul: Modifikasi Model Kontemporer dan Model Kausalitas Perdagangan Saham Ditinjau Dari Depth, Volatilitas, Volume Perdagangan, dan Bid-Ask Spread (Studi Kasus: Jakarta Islamic Index).
Abstrak: Penelitian ini secara empiris menguji hubungan antara 4 variabel perdagangan saham, yaitu depth, volatilitas, volume perdagangan, dan bid-ask spread dalam lingkup hipotesis distribusi campuran (mixture distribution hypothesis dan hipotesis barisan informasi awal (sequential information arrival hyphothesis di pasar saham Indonesia khususnya pada Jakarta Islamic Index (JII). Tujuan penelitian ini adalah memodifikasi model kontemporer dan model kausal dari penelitian sebelumnya dengan tambahan variabel perdagangan saham yaitu, depth. Selanjutnya, menentukan hubungan kontemporer antar variabel untuk keempat informasi variabel perdagangan saham tersebut pada saham-saham di JII menggunakan regresi linear berganda dan menentukan koefisien korelasinya, serta menentukan adanya hubungan kausalitas pada saham-saham di JII menggunakan uji kausalitas Granger. Modifikasi model hubungan kontemporer menggunakan variabel terikat volatiltas dan dua variabel bebas depth, bid-ask spread dan volume perdagangan. Selain itu, modifikasi model hubungan kausal menggunakan semua variabel perdagangan saham menjadi variabel terikat. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa untuk hubungan kontemporer antar variabel perdagangan pada saham-saham di JII terdapat pengaruh variabel perdagangan yang diamati terhadap variabel terikat volatilitas sebagai berikut. Pertama, terdapat hubungan kontemporer antara volatilitas dengan depth dan volume perdagangan masing-masing signifikan pada 4 saham dan 24 saham. Hal ini mengindikasikan bahwa pasar saham di JII tidak efesien untuk hubungan kontemporer antara volatilitas dengan depth karena hanya sedikit saham di JII yang berpengaruh dalam hubungan kontemporer tersebut. Hasil tersebut juga dapat mengindikasikan bahwa pasar saham di JII efesien untuk hubungan kontemporer antara volatilitas dengan volume perdagangan. Selanjutnya, terdapat hubungan kontemporer antara volatilitas dengan depth dan bid-ask spread masing-masing signifikan pada 6 saham dan 3 saham. Hal ini mengindikasikan pasar saham di JII masih belum efesien untuk hubungan kontemporer tersebut karena terdapat hanya sedikit saham yang signifikan. Selanjutnya, terdapat hubungan kontemporer antara volatilitas dengan volume perdagangan dan bid-ask spread masing-masing signifikan pada 27 saham dan 10 saham. Hal ini mengindikasikan pasar saham di JII efesien untuk hubungan kontemporer antara volatilitas dengan volume perdagangan dan tidak efesien untuk hubungan kontemporer antara volatilitas dengan bid-ask spread. Terdapat hubungan kontemporer antara volatilitas dengan depth, volume perdagangan dan bid-ask spread masing-masing signifikan pada 2 saham, 27 saham dan 10 saham. Selanjutnya, hasil analisa hubungan kausalitas antar variabel perdagangan menunjukkan hasil sebagai berikut. Terdapat hubungan kausal satu arah volatilitas menyebabkan depth pada 9 saham, depth menyebabkan volatilitas pada 5 saham serta hubungan kausal dua arah volatilitas dan depth pada 1 saham. Terdapat hubungan kausal satu arah volatilitas menyebabkan volume perdagangan pada 11 saham, volume perdagangan menyebabkan volatilitas pada 7 saham serta hubungan kausal dua arah volatilitas dan volume perdagangan pada 2 saham. Terdapat hubungan kausal satu arah volatilitas menyebabkan bid-ask spread pada 11 saham, bid-ask spread menyebabkan volatilitas pada 13 saham dan hubungan kausal dua arah volatilitas dan bid-ask spread pada 7 saham. Kesimpulan dari penelitian ini adalah hubungan kontemporer volatilitas mempengaruhi depth, volume perdagangan dan bid-ask spread yang secara statistik signifkan dengan taraf nyata 𝛼�������=10% pada saham Mitra Keluarga Karyasehat Tbk dengan kode saham MIKA sehingga seorang investor yang ingin berinvestasi di saham tersebut dapat memprediksi nilai volatilitas di masa ini dengan melihat nilai depth, volume perdagangan dan bid-ask spread pada masa ini juga. Kemudian dari hubungan kausal, seorang investor dapat memprediksi nilai
Keyword: bid-ask spread, depth, hubungan kausal Granger, hubungan kontemporer, volatilitas

Judul: Pemodelan Hubungan Kontemporer dan Kausalitas antar Variabel Perdagangan Saham (Studi Kasus: LQ-45).
Abstrak: Penelitian ini menganalisis hubungan yang terjadi antarvariabel perdagangan saham, yaitu volatilitas return saham, volume perdagangan saham, return saham, dan bid-ask spread. Nilai suatu variabel yang dipengaruhi oleh nilai variabel lain pada periode yang sama disebut hubungan kontemporer. Namun, nilai suatu variabel mungkin juga dipengaruhi oleh nilai variabel itu sendiri maupun variabel lainnya pada titik waktu yang berbeda. Terdapat dua hipotesis utama yang mendasari hubungan antara volume perdagangan saham dan volatilitas return saham, yaitu the mixture of distribution hypothesis (MDH) dan the sequential information arrival hypothesis (SIAH). Menurut teori MDH, volatilitas return saham dan volume perdagangan saham berubah secara contemporaneous dalam merespon kedatangan informasi baru. Sedangkan, menurut teori SIAH, ada hubungan kontemporer positif antara volatilitas return saham dan volume perdagangan saham. Teori SIAH juga mendukung hubungan kausal antara volume perdagangan saham dan volatilitas return saham. Sedangkan, teori MDH tidak mendukung adanya hubungan kausal. Salah satu hipotesis yang mendasari hubungan volume perdagangan saham dan return saham adalah efficient market hypothesis (EMH) dalam bentuk lemah. EMH dalam bentuk lemah berarti semua informasi di masa lalu (historis) akan tercermin dalam harga yang terbentuk sekarang. Penelitian ini mengembangkan model hubungan kontemporer dan kausalitas antara volume perdagangan saham, bid-ask spread, dan return saham terhadap volatilitas return saham. Penelitian ini juga meneliti apakah hubungan volume perdagangan saham dan return saham konsisten dengan EMH dalam bentuk lemah. Adapun data yang digunakan adalah data saham yang menyusun Indeks LQ-45 yang konsisten dan mempunyai efek ARCH pada residual dari model persamaan rataan konstan, serta memenuhi asumsi model GARCH(1,0) atau GARCH(1,1). Hasil penelitian ini adalah terdapat saham yang tidak memiliki hubungan kontemporer antara volume perdagangan saham terhadap volatilitas return saham seperti saham ASRI, CPIN, ICBP dan UNVR (4 dari 12 saham). Oleh karena itu, tidak cukup bukti untuk mendukung keberadaan teori MDH pada pasar. Berdasarkan analisis regresi linier antara volume perdagangan saham, bid-ask spread, dan return saham terhadap volatilitas return saham, diperoleh bahwa hubungan kontemporer yang signifikan secara statistik paling banyak terjadi pada saham-saham yang memiliki rata-rata kapitalisasi pasar bulanan kurang dari 50 triliun rupiah. Berdasarkan uji kausalitas Granger, terjadi hubungan kausalitas dua arah antara bid-ask spread dan volatilitas return saham pada saham ICBP, INDF, dan UNVR, serta return saham dan volatilitas return saham pada saham CPIN dan SMGR. Berdasarkan uji tersebut, terdapat juga hubungan satu arah, yaitu volume perdagangan saham mempengaruhi volatilitas return saham untuk semua saham, sehingga tidak cukup bukti untuk mendukung berlakunya teori SIAH. Hal ini menimbulkan dugaan bahwa perdagangan intraday sampel saham LQ-45 cenderung mengikuti teori MDH. Perubahan harga dan volume perdagangan saham periode sebelumnya pada saham CPIN sudah tercermin pada perubahan harga periode saat ini. Akibatnya, terdapat indikasi bahwa pasar saham Indonesia tidak bertentangan dengan efficient market hypothesis dalam bentuk lemah.
Keyword: hubungan kontemporer, kausalitas, saham

Judul: Biology Of Columbia Lance Nematode (Hoplolaimus Columbus Sher) On Soybean Excised Root Culture
Abstrak: S. Supramana, S. A. Lewis,.J. D. Mueller, B. A. Fortnum, and R. E. Ballard. 2001. Biology of Columbia lance nematod. ~ (Hoplolaimus columbus Sher) on soybean excised root culture. Nematropica 31 :283-2~)O. Feeding, egg development and oviposition, embryology, and postembtyonic development or Hoplolaimus col'lmbuswere observed on soybean (cultivar Hutcheson) excised root culture in Gam borg's B5 medium (pH 5.7,1.3% agar). Petri plate sterile cultures were placed inverted on a heated microscope stage (30°C) and observations were conducted using a color video camera and a time lapse digital videoca:;sette recorder. Oocytes were obsetved in each gonad 38 hours after feeding commenced and all egg possessing a terminal stalk was laid 96 hours later. Eggs were deposited it, the one-celled stag~ and a total of 217 hours (9 days) was required for a"newly laid egg to develop into a hatching second-stage juvenile at 30°C. Postembryonic development consisted of threejuvenile stages and an adult female with prior feeding occurring before molts and oviposition. The nematode fed ectoparasiticallyon the subepidermal cells and endoparasitically in the cortex and outer vascular tissue and remained at the infection site for 2·9 days. Key words: Columbia lance nematode, embryology, excised root culture, feeding behavior, HOfilo{aimus columbus, life cycle, oviposition, postembryonic development, soybean.
Keyword: