Judul: The Relationship of Foreign Direct Investment and Agricultural Credit from Dual Banking System with The Agricultural Sector of Developing Eight (D-8)’s Member Countries
Abstrak: Kenaikan jumlah penduduk, termasuk di negara anggota D-8, akan diikuti dengan peningkatan kebutuhan pangan. Hal ini memerlukan dukungan pertumbuhan sektor pertanian. Namun demikian kebutuhan pangan ini belum mampu dipenuhi oleh internal anggota D-8 dan justru dipenuhi oleh negara non anggota D-8. Sepanjang tahun 2000-2018 kontribusi sektor pertanian dari negara anggota D-8 terhadap PDB negaranya sebesar 9 persen lebih tinggi dari rata-rata dunia sebesar 4 persen. Namun demikian trend tersebut menunjukkan penurunan. Rasio pembentukan modal tetap bruto terhadap nilai tambah pertanian (rasio investasi pertanian) negara anggota D-8 adalah 10.66 persen lebih rendah dibanding negara-negara benua Eropa sebesar 48-52 persen dan negara-negara di benua Amerika sebesar 20-32 persen Untuk menjawab persoalan ini, sektor pertanian memerlukan peran sektor keuangan. Sektor keuangan merupakan bagian sistem perekonomian yang memungkinkan tersedianya akses pada sumber dana. Pada penelitian ini akan dikaji peran foreign direct investment (FDI) dan peran kredit perbankan dari dual banking system untuk pertumbuhan sektor pertanian di negara D-8. Peran FDI makin penting sejak 2000-an ditandai peningkatan arus masuk modal asing dan partisipasi dalam fragmentasi produksi global di negara berkembang, namun faktor apa yang menjadi penarik investasi khususnya di sektor pertanian negara berkembang perlu diteliti. Di lain pihak dual banking system telah dipraktikkan di negara anggota D- 8 dan memiliki potensi besar untuk pertumbuhan ekonomi namun penelitian secara spesifik bagi sektor pertanian masih terbatas. Berdasarkan latar belakang dan permasalahan yang disampaikan, maka penelitian ini bertujuan untuk (1) menganalisis faktor-faktor yang menentukan foreign direct investment sektor pertanian, penawaran kredit pertanian bank umum konvensional, dan penawaran pembiayaan pertanian bank umum syariah, (2) menganalisis keterkaitan sektor keuangan dan pertumbuhan sektor pertanian di negara anggota D-8, (3) menganalisis peran sektor keuangan bagi pembentukan modal tetap bruto sektor pertanian di negara anggota D-8, dan (4) menganalisis stabilitas foreign direct investment sektor pertanian, penawaran kredit pertanian bank umum konvensional, dan penawaran pembiayaan pertanian bank umum syariah pada saat terjadi guncangan variabel makroekonomi. Untuk menjawab tujuan ini, penelitian menggunakan data dari 7 negara anggota D-8 dan data time series sejak 2013 kuartal 4 hingga 2022 kuartal 4. Panel Autoregressive Distributed Lag digunakan untuk menjawab tujuan 1,2, dan 3. Tujuan 4 menggunakan Panel Vector Autoregression. Hasil penelitian menunjukkan bahwa faktor-faktor yang menentukan FDI Pertanian secara keseluruhan Negara D-8dalam jangka panjang dan pendek adalah kapasitas pasar dalam hal ini PDB total. Kenaikan kapasitas pasar akan meningkatkan FDI pertanian dalam jangka pendek namun sebaliknya akan menurunkan FDI pertanian dalam jangka panjang. Penurunan potongan pajak akan meningkatan daya tarik FDI pertanian sebesar 33 persen dalam jangka panjang. Pada perbankan umum, kebijakan kenaikan suku bunga acuan akan mendorong kenaikan penawaran kredit pertanian namun berbeda dengan kenaikan suku bunga kredit yang justru menurunkan penawaran kredit. Kenaikan suku bunga merupakan sinyal insentif deposan yang mendorong kenaikan dana pihak ketiga perbankan umum. Satu-satunya variabel yang berperan menentukan penawaran kredit pertanian dalam jangka panjang dan pendek adalah risiko produksi pertanian. Untuk perbankan syariah, keputusan menawarkan pembiayaan pertanian sangat ditentukan ketersediaan dana pihak ketiga baik dalam panjang dapat meningkat hingga 5 persen dengan kenaikan dana pihak ketiga. Di lain pihak pembiayaan bermasalah dapat menurunkan penawaran pembiayaan hingga 11 persen dalam jangka panjang. FDI pertanian,
Keyword: dual banking system, D-8